Čtvrtek 10. dubna 2025 16:49
reklama
Fintokei Payouty
reklama
RebelsFunding
reklama
Swissquote Bank
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč

Americká odvaha vs. evropská obezřetnost: Trumpova kauza znovu otevírá otázku přístupu k riziku v realitách

07.04.2025 09:52  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk


Kauza Donalda Trumpa, který čelí soudnímu verdiktu kvůli nadhodnocování svých nemovitostí s cílem získat lepší financování, znovu otevírá debatu o rozdílech mezi americkým a evropským přístupem k realitním investicím. Zatímco v USA jsou běžné odvážnější odhady a agresivnější finanční páka, evropský trh, včetně toho českého, je v tomto směru mnohem konzervativnější. I přesto může celá situace ovlivnit náladu investorů, zejména těch, kteří sledují globální dění a vnímají realitní trh jako provázaný ekosystém.

Z pohledu regulace je Evropa dlouhodobě přísnější. Zavádí robustní pravidla jako Basel IV či CRR III, které zpřísňují kapitálové požadavky a hlídají řízení rizik. Oproti tomu ve Spojených státech se aktuálně objevují snahy o částečné zmírnění regulatorního rámce, zejména u menších bank. To ovšem neznamená, že by americký finanční sektor postrádal dozor – jde spíš o rozdílný přístup k rovnováze mezi stabilitou a růstem. Zatímco Evropa se více soustředí na odolnost systému, USA historicky více podporují dynamiku trhu a vyšší míru individuální odpovědnosti investorů.  Banky jsou tradičně i ochotnější podstupovat riziko výměnou za potenciálně vyšší výnos.

Výše LTV jako ukazatel rizikového apetitu

To se projevuje i v praxi, například v otázce výše LTV (loan-to-value). Ve Spojených státech se u komerčních nemovitostí pohybuje obvyklé LTV mezi 65–80 %, přičemž multifunkční bydlení běžně dosahuje 73 %, kanceláře a průmyslové nemovitosti kolem 68 % a tzv. bridge loans až 80 %. V České republice stanovuje Česká národní banka pro rezidenční hypotéky hranici 80 % (s výjimkou mladších žadatelů do 36 let, kde je limit až 90 %). U komerčních nemovitostí se výše LTV většinou drží mezi 54–71 %, což odráží výrazně opatrnější přístup místních bank a investorů.

S rostoucí inflací a úrokovými sazbami se v obou regionech mění pohled na realitní investice. Investoři stále častěji zvažují reálnou udržitelnost dluhu, stabilitu cashflow a návratnost vloženého kapitálu. Zatímco ve Spojených státech přetrvává apetit po rychlých nákupech a spekulacích na růst cen, Evropa se přiklání k důkladnějším analýzám a obezřetnějšímu výběru projektů.

Různorodost zdrojů a nástup crowdfundingu

Zajímavý rozdíl je i ve způsobu financování. V USA mají investoři přístup ke širokému spektru nástrojů – od tradičních bank, přes private equity fondy, až po REITs. V Evropě stále dominuje bankovní financování, doplněné o vlastní kapitál developerů a v posledních letech také o nové formy, jako je crowdfunding. Například v Česku roste zájem o investování do úvěrů zajištěných nemovitostmi přes platformy typu Investown. Tento model demokratizuje přístup k realitním investicím a umožňuje drobným investorům podílet se na trhu, který byl dříve dostupný jen velkým hráčům.

Trumpova kauza tak není jen americkým příběhem. Je připomínkou toho, jak zásadní je transparentnost, reálné oceňování majetku a konzervativní přístup k zadlužení. A přestože evropský trh zatím zůstává stabilní, je důležité nepolevovat v důslednosti a nadále pečlivě sledovat kvalitu projektů, udržitelnost návratnosti i rozložení rizik.

Autor: Alan Pock, spoluzakladatel a CEO Investown

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei 10 000 000 Kč