reklama

reklama

reklama

CZK

Vývoj na finančních trzích – leden 2019

04.02.2019 Data o růstu čínského HDP potvrdila, že druhá největší ekonomika v roce 2018 rostla nejpomaleji za posledních 28 let, konkrétně 6,6 %. Čínské vládní autority proto připravují nové fiskální stimuly na podporu ekonomického růstu. Centrální banka již měnové kohouty uvolnila.

Italské riziko nechává trhy v klidu. Týden začíná v mírně negativním duchu

04.02.2019 Hlavní finanční trhy nevstupují do nového týdne s žádným novým dominantním tématem. Stále poutá velkou pozornost výsledková sezóna, zatímco třeba makrodata příliš velký vliv neměla. K tématům jako politika Fedu, brexit či čínsko-americké vyjednávání nedostáváme nové důležité informace.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB si dá se zvyšováním sazeb pohov

04.02.2019 Americké úřady jsou již sice otevřené, zveřejňování dat však bude tento týden ještě váznout. Pozornost bude směřovat na vystoupení amerických centrálních bankéřů v naději, že alespoň částečně zmírní holubičí rétoriku, kterou překvapili minulý týden. V eurozóně bychom se mohli dočkat signálů o oživení průmyslové produkce. Evropská komise ve středu zveřejní svoji zimní prognózu, kde nás může zamrazit z revize odhadů růstu HDP a inflace směrem dolů. Naši novou prognózu dnes zveřejňujeme i my. Více na bit.ly/2t3KQi4. Česká národní banka nechá tento týden úrokové sazby zřejmě u ledu.

Na tenkém ledě

04.02.2019 Česká ekonomika bude pokračovat v udržitelném růstu: Zatímco v loňském roce ekonomika přidávala díky vysokým investicím, letos nás čeká mnohem vyváženější růstová struktura. Pnutí na trhu práce přetrvá a bude i nadále vytvářet cenové tlaky, které udrží inflaci po celý rok nad 2% cílem ČNB.

Ranní nadhoz finančních trhů 4.2.2019

04.02.2019 Ještě tento týden dochází ke zveřejňování některých amerických statistik, které jsou zpožděné z důvodu „shutdownu“. Tovární objednávky za listopad, které budou zveřejněny dnes, by podle odhadu týmu RBI měly meziměsíčně vzrůst o 0,6 %. Poslední zpožděnou statistikou je bilance zahraničního obchodu za měsíc listopad. K jejímu zveřejnění by mělo dojít ve středu. Trh očekává nepatrné zlepšení bilance oproti říjnové statistice.

Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB. Těsné rozhodnutí pro stabilitu sazeb?

04.02.2019 V uplynulém týdnu vyslal Fed jasný holubičí signál, který možná ještě ne všichni investoři dobře strávili. Dolar se nejprve dostal pod výrazný tlak, ale pak jako by zaváhal. Obrat v komunikaci Fedu byl přece jen příliš ostrý a v tomto týdnu tak hodně pozornosti přitáhne řada centrálních bankéřů z Fedu (Bullard, Powell), kteří budou pravděpodobně trochu dovysvětlovat. Na domácí scéně bude středem pozornosti ČNB.

Americká data přejí rizikovým měnám

04.02.2019 Byť byla páteční data z amerického trhu práce ovlivněna částečným zavřením vládní úřadů, statistiky ukazují na trend, který by mohl vlít nový optimismus investorům do rizikových měn včetně české koruny. Největší světová ekonomika totiž příliš nezpomaluje a zároveň také nevytváří inflační tlaky, což je ideální mix pro měny emerging markets i komoditní měny, které potřebují nízké úrokové sazby a zároveň slušně rostoucí globální HDP.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes stoupla k euru i dolaru

01.02.2019 Česká měna dnes navzdory zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu posílila k euru o šest haléřů na 25,70 Kč/EUR. Vůči dolaru zpevnila o dva haléře na 22,43 Kč/USD. Vyplývá to z vyjádření analytiků a údajů na serveru Patria Online.

Rozpačité akcie, rostoucí výnosy. Závěr týdne ovlivnila nová data i slabé firemní výsledky

01.02.2019 Z evropských makrodat opět udělaly špatný dojem indexy PMI, a to hlavně v Německu, Itálii a Británii. Dopad byl znát u italských akcií a dluhopisů nebo u libry. Inflace v eurozóně naopak překvapila vyššími hodnotami v případě jádrového indexu.

Forex: Koruna se utrhla ze řetězu

01.02.2019 Zatímco ostatní regionální měny v pátek ztrácely, koruna se utrhla ze řetězu a posílila o 0,2 % na úroveň 25,69 CZK/EUR. K posilování však žádný speciální důvod neměla. Z centrálních bankéřů v pátek nikdo nevystoupil, neboť již byli v mediální karanténě, důvod k optimismu nenabídl ani lednový PMI indikátor. Ten se propadl na nejnižší úroveň za posledních šest let. Více jsme se tomuto tématu věnovali zde: http://bit.ly/2BdiZ3J. Pod padesátibodovou hranicí zůstal i polský PMI. Polský zlotý tak během pátečního obchodování ztratil 0,5 % a posunul se na úroveň 4,282 PLN/EUR. Ještě hůře na tom byl maďarský forint, který oslabil o 0,7 % a propadl se na 318,0 HUF/EUR. Fundamentální důvody pro tento propad lze hledat ještě obtížněji. Maďarský PMI index totiž naopak v pátek pozitivně překvapil růstem na 54 bodů a jako jediný z regionu se stále drží v zóně expanze. Vysvětlení pro oslabení těchto dvou měn tentokrát nelze hledat ani v kurzu USD/EUR. Společná evropská měna měla totiž v závěru týdne tendenci spíše mírně posilovat.

Ranní nadhoz finančních trhů 1.2.2019

01.02.2019 Ve čtvrtém čtvrtletí se zvýšil HDP eurozóny oproti předchozím třem měsícům o 0,2 %. Dynamika meziročního růstu dále zpomalila na 1,2 %, což byla nejnižší hodnota od roku 2014. V souhrnu za celý loňský rok pak tempo růstu eurozóny dosáhlo 1,8 %. V recesi se ocitla Itálie, jejíž hospodářský výkon poklesl již druhé čtvrtletí v řadě.

Koruně nevadí slabá data, hlavní trhy na sérii čísel teprve čekají

01.02.2019 Na globálních trzích v posledních dnech hrají prim firemní výsledky a jejich zásluhou se i dnes v Evropě drží relativně pozitivní nálada. Akcie lehce rostou, zatímco od bezpečných dluhopisů se investoři mírně odvracejí. Zatím však pohyby trhů nejsou nijak velké. Eurodolar i další hlavní páry se dopoledne konsolidují. Ropa, jež včera stihla smazat své zisky a klesla i přes celkem příznivé zprávy, dnes své ztráty lehce navyšuje.

Rozbřesk: Ekonomika eurozóny ztrácí na tempu

01.02.2019 Nepřekvapil, a tak ani nezarmoutil. Asi tak se dá zhodnotit bleskový odhad HDP eurozóny za čtvrtý kvartál loňského roku. Podle odhadu Eurostatu si hospodářství eurozóny udrželo mezičtvrtletní tempo 0,2 %, což v meziročním srovnání znamenalo zpomalení růstu ze 1,6 % na 1,2 %. Ještě v prvním pololetí přitom ekonomika eurozóny rostla svižným tempem překonávajícím dvě procenta, nicméně s tím, jak začal ztrácet dech průmysl – zvláště pak ten automobilový ovlivněný jednak nasycením poptávky, ale i novými emisními regulacemi – se nenašlo žádné další odvětví, které by tento výpadek dokázalo dostatečně vyvážit. A jak naznačují poslední PMI, na restart průmyslu to nevypadá ani v úvodu letošního roku. Navzdory přehršli levných peněz natištěných ECB a uvolněné fiskální politice v řadě zemí Unie. Když k tomu připočteme nejistotu kolem brexitu a zpomalování čínské poptávky, důvod k optimismu se hledá jen těžko.

Ranní zpráva z FOREX trhu 1.2.2019

01.02.2019 Inflace v eurozóně zpomaluje už třetí měsíc v řadě i přesto, že jádrová inflace přidává na síle. Druhý odhad PMI ze zpracovatelského průmyslu v eurozóně potvrdí pokles ke kritické hodnotě. Český PMI z průmyslu se udrží pod 50 body a bude tak indikovat další zhoršení provozních podmínek. Americký trh práce začal letošní rok slibně, míra nezaměstnanosti vzroste především kvůli shutdownu, růst hodinových výdělků ale zůstává solidní.

$C:\\fakepath\\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna si dnes polepšila

31.01.2019 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. K euru si od středečního večera polepšila o čtyři haléře na 25,76 Kč/EUR, vůči dolaru zpevnila o 14 haléřů na 22,45 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Výsledky, data i dozvuky Fedu. Akciové trhy nedrží společný směr, výnosy klesají

31.01.2019 Dnešní obchodování na hlavních trzích bylo ještě ovlivněno včerejším zasedáním Fedu, ale reakce už není tak výrazná. Výsledek jednání byl holubičí a nahrál tak akciím i dluhopisům, zatímco vedle toho dolehl na dolar.

Forex: Polský zlotý je dnešním vítězem regionu

31.01.2019 Polská ekonomika si podle prvních odhadů připsala loni 5,1 %. Rostla tak o desetinu rychleji, než předpokládal trh, přičemž ji nejvíce podpořila domácí poptávka. Investiční dynamika zrychlila na 9,2 %, zatímco spotřeba domácností vzrostla o 4,5 %. I přes tento solidní růst však nevidíme dostatečné tlaky na inflaci, jejíž odhad na letošní rok byl dokonce mezi ekonomy snížen na 1,9 %. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání Polské národní banky ale vyzněl spíše jestřábím dojmem. Někteří členové polské bankovní rady se domnívají, že ke zvyšování sazeb bude stačit, když projekce ukáže vývoj inflace dostatečně nad cílem NBP.

Fed dál obrací kurs. Dolar a výnosy se po poklesu konsolidují, z akcií vyprchává úvodní nadšení

31.01.2019 V případě včerejšího Fedu si rovnou musíme přiznat, že jsme nečekali tak rychlý obrat pozice, kterou hájil ještě v půlce prosince. Lednové zasedání ale změnu kursu ukázalo poměrně jasně. Současný hospodářský růst (pro změny v politice jen málo relevantní) je podle Fedu solidní, zatímco dříve byl hodnocen jako silný. Výhled se podle předsedy Powella nezměnil, narostla ale rizika a kvůli nim Fed během měsíce v podstatě odpískal dvojí zvýšení sazeb a nově je ochoten případně i měnit tempo kvantitativního utahování.

O2 Czech Republic neoslnilo a s čím přijde Moneta?

31.01.2019 Výsledková sezóna odstartovala i na tuzemském akciovém parketu, když se v úterý s údaji o svém hospodaření pochlubil telekomunikační operátor O2 Czech Republic. Za líbivé je určitě označit nelze, když na všech úrovních výsledovky zaostaly za očekáváními, pomineme-li zavedenou novou účetní metodiku, která finální čísla vylepšila. Přesto je na místě zmínit to, že hospodaření bylo ovlivněno faktory, které by měly již letos přinášet ovoce. Kromě investic do atraktivního sportovního obsahu, jež mají za sebou již pozitivní dopady v podobě rostoucích výnosů z prodejů placené televize, by měly být letos patrné úspory v oblasti IT i placených poplatků za národní roaming na Slovensku. Velmi atraktivní dividenda ve výši 21 CZK na akcii, znamenající výnos přes 8,5 %, zůstává nadále hlavním lákadlem pro investory. I díky ní doporučujeme akcie O2 za stávajících cen nakupovat.

Fed akciovým trhům vlil čerstvou krev do žil

31.01.2019 Americkým akciovým burzám se včera dařilo. Indexy si připsaly vysoké zisky. S&P 500 vzrostl o 1,6 % za podpory všech sektorů, průmyslový Dow Jones přidal 1,8 % a technologický Nasdaq vyskočil dokonce až o 2,2 %. Akcie vystoupaly v reakci na zasedání americké centrální banky, která sice dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, nicméně její šéf Jerome Powell naznačil, že by sazby mohly setrvat na stávajících úrovních po několik zasedání. Fed je dle jeho slov připraven změnit sazby oběma směry a bude nyní vyčkávat na vyjasnění některých rizik a nejistot, které ohrožují vývoj globální ekonomiky. Trhům pomohly i zveřejněné údaje o počtu nových pracovních míst v soukromém sektoru či výsledky některých firem jako Apple nebo Boeing.

Ranní nadhoz finančních trhů 31.1.2019

31.01.2019 Guvernér centrální banky J. Rusnok se včera opět vyjádřil k růstu úrokových sazeb. Odhadl, že letos dojde k pohybu sazeb v „intervalu mezi nula až dvě“. Jejich změny tedy nebudou tak časté jako v loňském roce. V tuzemsku podle něho existují inflační tlaky dané napjatou situací na trhu práce a rychlým růstem mezd, nicméně situace v zahraničí se komplikuje a přicházejí signály o zpomalování ekonomického růstu. V rozhovoru zároveň zmínil, že k přijetí eura nedojde v dohledném horizontu.

Rozbřesk: Fed zahrál na holubičí notu, fakticky ale svoji politiku nezměnil

31.01.2019 Fed na svém prvním zasedání v roce naservíroval trhům přesně to, co si mohly přát - uklidňující slova o trpělivosti, jež berou v úvahu zpomalení Číny a Evropy. Americká centrální banka navíc jedním dechem dodává, že je připravena v případě potřeby upravit restriktivní část své politiky v podobě vyfukování vlastní bilance. Padlo sice mnoho nových slov, avšak přísně vzato se politika Fedu od předvánočního zasedání fakticky nijak nezměnila - centrální banka ponechává oficiální úrokové sazby v pásmu 2,25-2,50 % a bude i nadále prodávat dluhopisy v objemu 50 miliard dolarů měsíčně.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Ekonomika eurozóny na konci roku pomalu rostla

31.01.2019 Nejdůležitější statistikou zveřejněnou dnes je dynamika evropské ekonomiky v loňském posledním čtvrtletí. Ta se udržela pozitivní, ale žádné velké nadšení nevzbudí. To, že situace v Evropě zůstává v delším horizontu dobrá, naznačí data z německého trhu práce. Tamní nezaměstnanost se drží na historicky nejnižších úrovních. Americká data ještě zveřejněna nebudou. Tamní úřady se stále otřepávají ze své rekordně dlouhé odstávky.

Výsledky i data pomáhají akciím, dolar se lehce zvedá. Večer nás čeká Fed

30.01.2019 Nová makrodata můžeme hodnotit celkem pozitivně, a to hlavně díky reportu ADP. Ten ukázal, že americké firmy tvoří nová pracovní místa stále velmi slušným tempem, a dodal pozitivní indikaci před oficiálními vládními daty plánovanými na pátek. Slabší byla naproti tomu čísla z amerického realitního trhu, která ovšem nejsou tolik sledovaná. Mírně nižší pak byla i předběžná německá inflace.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna oslabila vůči euru a stagnovala k dolaru

30.01.2019 Česká měna dnes oslabila vůči euru a stagnovala k dolaru. Koruna k 17:00 oslabila oproti předchozímu závěru k euru o tři haléře na 25,80 Kč/EUR. K dolaru sice také oslabila, ale pouze o jeden haléř na 22,59 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Akciím se dnes dařilo, investoři ale čekají na Fed

30.01.2019 Evropský index Stoxx 600 v odpoledních hodinách přidává zhruba třetinu procenta. Nejvíce se daří prodejcům zbytného spotřebního zboží, jejichž akcie rostou o 1,1 %. Podobné zisky si připisují i těžaři a zpracovatelé komodit. Růstem zahájilo i obchodování na americkém trhu, kde index S&P 500 prozatím přidává půl procenta. Investoři čekají na večerní zasedání americké centrální banky, které by však změnu v nastavení měnových podmínek přinést nemělo. Zajímavější však bude následná rétorika Jeroma Powella, jak centrální banka smýšlí o dalším zvyšování sazeb.

Forex: Nidetzký si počká na prognózu a diskuzi

30.01.2019 Koruna dnes pokračovala v pozvolném oslabování a šla tak proti regionálnímu proudu. Nepomohl jí ani rozhovor s viceguvernérem ČNB Tomášem Nidetzkým. Ten pro agenturu Reuters prohlásil, že ještě není rozhodnutý, jestli bude hlasovat pro zvýšení sazeb nebo ne. Záležet bude na prognóze a na argumentech, který zazní od dalších členů bankovní rady v diskuzi. Vrásky na čele centrálním bankéřům přidává nejisté vnější prostředí. Ceny v eurozóně nerostou a oddaluje se i výhled pro další zvýšení sazeb ze strany ECB. To vyvažuje efekt slabší koruny a stále solidně rostoucí domácí ekonomiky. I my v tuto chvíli pochybujeme, že centrální banka na únorovém zasedání sazby zvedne.

Nové obavy z protekcionismu a vyčkávání na Fed. Na hlavních trzích ráno nevidíme jasný směr

30.01.2019 Začíná nové kolo vyjednávání mezi USA a Čínou, které má za cíl dosáhnout obchodní dohody do března. Zatímco americký ministr financí šíří optimismus, na trhu se objevují pochybnosti o pokrocích v jednání a reálnosti dohodu stihnout. Navíc se do hry vracejí obavy, že po Číně Donald Trump spustí útok na Evropu s její exporty do USA. Slovně se do EU, Německa či Francie opřel už několikrát.

Ranní nadhoz finančních trhů 30.1.2019

30.01.2019 Ačkoli britský parlament včera hlasoval proti „no-deal“ Brexitu, rozhodnutí není závazné. Pravděpodobnost odchodu bez dohody se tak podle nás nezměnila. Zároveň se také bude opět projednávat otázka irských hranic s EU. Brusel však už předem odmítnul jakékoli změny.

Rozbřesk: Pravděpodobnost divokého brexitu vzrostla, Apple ukazuje na slabou Čínu

30.01.2019 Pravděpodobnost divokého brexitu včera opět o něco vzrostla. Britská dolní sněmovna včera nakonec zamítla návrh, který by v případě krachu jednání premiérce Mayové zadal za úkol vyjednat odklad vystoupení Británie z EU. Mayová se tak bude muset vrátit zpátky do Bruselu k jednacímu stolu. A to nehledě na jasné ne, které řekli hlavní evropští státníci na adresu možných změn v dohodnuté smlouvě. Pokud Mayová v Bruselu neuspěje (nevyjedná nic nebo jen drobné symbolické ústupky), bude možná chuť britských poslanců odložit brexit vyšší. Včera ovšem pravděpodobnost odkladu klesla a libra se tak opět dostala pod tlak.

Forex: Fed dnes bude „trpělivý“

30.01.2019 Hlavní událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta bude na cestě k příštímu zvýšení úrokových sazeb „trpělivá“. Spotřebitelská důvěra v eurozóně zřejmě utrpí další šrámy, stále se však udrží nad historickým průměrem a přislíbí tak solidní růst ekonomiky eurozóny v Q1 19. Německá inflace se vzpamatuje z prosincového propadu. V regionu nás čeká pouze maďarská nezaměstnanost. Poslední příležitost vystoupit před začátkem mediální karantény by mohli využít čeští centrální bankéři.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes mírně zpevnila vůči euru

29.01.2019 Česká měna dnes mírně posílila k euru a oslabila vůči dolaru. K euru zpevnila od pondělního podvečera o haléř na 25,77 Kč/EUR, na dolar ztratila čtyři haléře na 22,58 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Amerika se rozešla s Evropou, nové zprávy moc netěší, dolar však odolává

29.01.2019 Už v nejbližších dnech se rozjede další kolo vyjednávání o obchodní dohodě mezi čínskými a americkými představiteli. Dosud pozitivní očekávání trochu zkalilo americké obvinění čínské firmy Huawei. Ministr financí Mnuchin hned přispěchal s ujištěním, že jde o oddělenou záležitost a že v jednáních o obchodní dohodě předpokládá významný posun kupředu. Na tuto hru podle nás přistoupí také čínská strana, která dohodu rovněž potřebuje. Odvetu za Huawei si případně vybere jinde, proti nějaké vybrané americké firmě či osobě, případně zvýšením napětí kolem Taiwanu atp. Na evropských trzích další kapitola v kauze Huawei nenechala vážné následky, v USA možná částečný vliv má.

Forex: Utahování měnové politiky v Maďarsku je za humny

29.01.2019 Maďarská centrální banka dnes ponechala úrokové sazby beze změny, tak jak se očekávalo. Vzhledem k sílícím inflačním tlakům však bude podle našeho očekávání muset v letošním roce začít měnové podmínky postupně utahovat. V tomto smyslu se nedávno vyjádřil i viceguvernér Marton Nagy, který prohlásil, že utahování měnových podmínek může být za rohem. Prvním krokem bude podle našeho názoru opuštění nestandardní měnové politiky a omezení nabídky devizových swapů, jejichž objem v současné době činí 7,22 mld. USD. K těmto krokům by centrální banka mohla přistoupit již na svém březnovém zasedání, kdy bude mít k dispozici novou inflační prognózu. Dalším krokem by mohlo být zvýšení jednodenní depozitní sazby, která se nyní nachází v záporu (-0,15 bb).

Akcie se snaží růst, dluhopisy jsou na tom smíšeně. Důležité zprávy na programu

29.01.2019 Úterní obchodování se v Evropě rozjelo bez jasného směru, na akciích ale později převládl růst. Z těch hlavních se nejvíce daří londýnské burze. V případě dluhopisů sledujeme mírný nárůst výnosů v jádru eurozóny, zatímco na periferii spíše lehký pokles. Dolar na hlavních trzích ztrácí, ale ani v tomto případě nejde o velký pohyb a eurodolar se obchoduje na 1,1440.

Zahájení výsledkové sezóny v Praze je spíše zklamáním

29.01.2019 Akciové trhy ve Spojených státech uzavřely včerejší obchodování ve ztrátách. Indexy Dow Jones a S&P 500 shodně oslabily o 0,8 %. Technologický Nasdaq si pohoršil o 1,1 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejhůře dařilo technologickým firmám (-1,4 %) a telekomunikačním společnostem (-1,2 %). V zisku zakončila pouze dvě odvětví, a to realitní developeři (+1 %) a výrobci nezbytného zboží (+0,5 %).

Ranní zpráva z FOREX trhu: Jednání o brexitu může vyústit v prodloužení termínu

29.01.2019 Dnes to nebude o makroekonomických datech. Kalendáře jsou totiž téměř prázdné. Čeká nás hlavně další dějství brexitového eposu. Předložený plán B schválen nebude, ale chystá se řada poslaneckých dodatků, které by mohly nastavit nový směr. Večerní jednání by se například mohlo stát prvním krokem k prodloužení termínu brexitu.

Ranní nadhoz finančních trhů 29.1.2019

29.01.2019 Dnes bude v britském parlamentu probíhat další hlasování o pozměněném návrhu smlouvy o Brexitu. Premiérka T. Mayová se bude snažit přesvědčit poslance, aby hlasovali pro upravený návrh smlouvy, což by odvrátilo nebezpečí tzv. tvrdého Brexitu. Podle vyjádření jednoho z představitelů EU však navržené úpravy nepřesvědčí opoziční poslance, aby změnili stanovisko. Někteří poslanci už připravili další plán, který počítá s prodloužením přechodného období.

Rozbřesk: Napětí na trhu práce nepolevuje

29.01.2019 Na první tvrdá data z české ekonomiky za letošní rok si budeme, stejně jako centrální banka, muset ještě nějaký čas počkat. Nicméně už nyní je zřejmé, že se jen těžko může tuzemské hospodářství vyhnout dalšímu zpomalení. Už druhá polovina loňského roku byla ve znamení ztráty tempa a nejnovější měkké indikátory nálad či důvěry zatím nenaznačují, že by se tento trend měl brzy obrátit. A nenaznačuje to ani vývoj u našich hlavních obchodních partnerů, kteří své výhledy na letošní rok opět přepisují směrem dolů. Nálada se sice celkově zhoršuje, nicméně na využití kapacit v průmyslu neklesá a problém nedostatku zaměstnanců jako hlavní bariéry pro další růst přetrvává.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna smazala letošní zisky

28.01.2019 Koruna v úvodu týdne oslabila k euru a vůči dolaru stagnovala. Kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 25,78 Kč/EUR a 22,54 Kč/USD. K evropské měně tak proti pátečnímu večeru ztratila devět haléřů. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Česká měna tak podle analytiků smazala své letošní zisky.

Akcie v úvodu týdne padají, Praha šla proti proudu

28.01.2019 Vstup do nového týdne akciovým trhům příliš nevyšel. Evropský index Stoxx 600 v odpoledních hodinách ztrácí zhruba 0,9 %, když se s výjimkou realitních společností nacházejí v červeném všechny sektory. Nejhlubší ztráty hlásí energetické společnosti, jejichž hodnota v souhrnu padá o 1,9 %. Jedním z důvodů může být komentář šéfa ECB Maria Draghiho, který uvedl, že přicházející data o evropské ekonomice jsou slabší.

Forex: Koruna ztrácí, smazala své letošní zisky

28.01.2019 Kurz koruny dnes celý den postupně oslaboval. Vyšplhal se až na 25,75 CZK/EUR. Tuto hodnotu jsme naposledy viděli na začátku roku. Koruna tak téměř smazala své letošní zisky. V domácí ekonomice se pro to těžko hledá vysvětlení. Žádná nová makroekonomická data dnes zveřejněna nebyla. K výraznému oslabení navíc došlo již při ranním začátku obchodování. Tentokrát nemůžeme vinit ani kurz eura vůči dolaru, ten byl totiž stabilní. Ani polský zlotý a maďarský forint dnes výrazně neztrácely. Trh si tak zřejmě přes víkend přebral události minulého týdne. Podle komunikace členů bankovní rady ČNB totiž vůbec není jasné, jak v únoru rozhodnou o sazbách. Dříve očekávané zvýšení sazeb je ve světle slabého růstu zahraničních cen, skomírající německé poptávky a dalších rizik stále méně pravděpodobné. To pro korunu není povzbudivou zprávou.

Firemní výsledky rozhodly o negativním odpoledni. Akcie padají, dolar pod lehkým tlakem

28.01.2019 Nevýrazný úvod týdne se pro akcie změnil v poměrně výrazný pokles. Hlavní indexy na Wall Street padají o 1 až 1,5 procenta a jen o trochu lépe je na tom Evropa. Svůj ranní pokles podstatně prohloubila ropa, jež v případě americké WTI už ztrácí přes 3 procenta. Naproti tomu je znát zvláště odpoledne zvýšená poptávka po dluhopisech, zejména těch amerických. Zatímco německé výnosy se stále drží mírně nad pátečními hodnotami, americké už klesly pod ně.

Týden nabitý událostmi začíná opatrně. Eurodolar stagnuje, akcie lehce klesají

28.01.2019 Nový týden začíná na hlavních trzích poměrně klidně. Financování americké vlády bylo na čas obnoveno, na čemž ovšem trhy stihly už vyrůst s předstihem v pátek. Dnes sledujeme lehký pokles evropských akcií i mírné ztráty na cenách dluhopisů. Eurodolar zůstává v klidu u 1,1400 a libra s jenem vůči dolaru lehce ztrácejí.

Rozbřesk: Může Fed ještě ublížit americkému dolaru?

28.01.2019 Tento týden v horkém křesle vystřídá evropskou ECB americký Fed. Obě dvě největší centrální banky mají po sérii horších čísel chuť povolit při utahování měnové politiky. U ECB to není velká změna, protože utahování v pravém slova smyslu ještě ani nezačalo. U Fedu je to jinak. Americká centrální banka signalizuje v tomto roce stále dvojité zvýšení sazeb (se kterým zatím počítáme i my), ale trh jí nevěří. Na zasedání v tomto týdnu ke změně sazeb nedojde, klíčová bude tisková konference guvernéra Powella a vodítka pro zbytek roku. Půjde nejen o to, kdy a jak rychle sazby zase mohou mířit vzhůru, ale i o tempo současného utahování měnové politiky skrze odprodeje aktiv z bilance Fedu. Tržní očekávání nám už v tuto chvíli přijdou značně holubičí a dolar tedy pravděpodobně těžko od Fedu schytá další ránu.

Ranní nadhoz finančních trhů 28.1.2019

28.01.2019 Americký prezident D. Trump podepsal zákon umožňující financování vládních institucí a ukončil tak nejdelší vládní „shutdown“ v americké historii. Financování vládních institucí je garantováno jen do poloviny února, do té doby může kongres nalézt kompromis ohledně financování hraniční zdi mezi USA a Mexikem. Nedá se tak říct, že by došlo k uklidnění celkové situace, řešení problému bylo jen odloženo na později.

Závěr týdne přináší výrazné zisky euru a akciím

25.01.2019 Hlavní evropské akciové trhy si v pátek připisují velmi pěkné zisky a navazuje na ně odpoledne i Wall Street. Jasný impuls za tímto růstem dnes nevidíme, optimismus se spíše přenesl ze včerejška, kdy se ovšem dařilo jen některým sektorům. Výsledky klíčových firem tu dnes nemáme, je ovšem pravda, že v probíhající výsledkové sezóně zatím pozitivně překvapuje větší poměr firem, než je obvyklé. Právě to může být i za rostoucím optimismem, který dnes sledujeme.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna k euru i dolaru zpevnila

25.01.2019 Koruna dnes posílila k oběma hlavním měnám, a jen částečně tak korigovala ztráty, které nabrala od začátku tohoto týdne. K euru si během dnešního obchodování polepšila o tři haléře na 25,69 Kč/EUR, vůči dolaru zpevnila o 12 haléřů na 22,54 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Okénko finančního trhu 25.1.2019

25.01.2019 Německé ifo v lednu pokleslo více, než trh očekával. Nejvýrazněji poklesla složka budoucích očekávání a to rovnou o necelé tři body na 94,2 b. Zároveň však vývoj tohoto ukazatele nenaznačuje propad ekonomiky, ale pouze zpomalení současného růstu. Posledně byly obdobné hodnoty k vidění v roce 2016. Dnešní výsledek však zapadá do kontextu zpráv z posledních týdnů. Bankovní rada ECB včera na svém jednání přehodnotila rizika pro ekonomiku eurozóny směrem dolů kvůli geopolitickým faktorům. Lednový ZEW index současné situace pokračoval v prudkém poklesu a je nejnižší od začátku roku 2015. A k tomu se přidává včerejší PMI ve výrobě, které poprvé od roku 2015 kleslo pod úroveň 50 b., což indikuje konec expanze. V případě Německé ekonomiky se nejvíce v průzkumu PMI objevují zprávy o prudkém poklesu zakázek zejména z Číny. To lze spojit s pokračujícím zpomalováním tamní ekonomiky a současnými obchodními válkami z USA, které si začínají vybírat svojí daň. K tomu se přidávají lokální problémy v automobilovém průmyslu, protesty ve Francii, které brzdí tamní ekonomiku, a nekonečná nejistota ohledně Brexitu.

Další slabá data trhy nerozhodila. Akcie drží zisky, euro mírně roste

25.01.2019 Německý index Ifo potvrzuje horšící se kondici ekonomiky vnímanou podnikatelským sektorem. Po včerejších indexech PMI jde o další špatnou zprávu, která ovšem na trhy nijak znatelně nedoléhá. Akcie si drží výrazné zisky z úvodu, euro se mírně zvedá, dluhopisové výnosy v Německu skoro nereagují.

Rozbřesk: Vlna optimismu pomalu a jistě opadá... i v ČR

25.01.2019 Další studená sprcha v řadě. Tak by se daly jednoduše popsat výsledky lednových indexů nákupních manažerů (PMI) v Německu a vlastně i v celé eurozóně. PMI v průmyslu je na čtyřletém minimu a na začátku roku se již dokonce dostal pod hranici 50, což neznamená nic jiného, než že firmy předpokládají zpomalování výroby. Zhoršování nálad v tomto případě není výsledkem nějakých neuchopitelných obav z budoucnosti, ale je odrazem výrazného poklesu nových zakázek německého průmyslu, zvlášť toho automobilového. Ten se musí vypořádávat nejenom s poklesem poptávky v Evropě a Číně, ale zároveň se připravovat na brexit a ještě se přizpůsobovat novým „zeleným“ požadavkům, které navíc nejsou pro nejbližší léta posledními. V asi nejméně vhodnou dobu vznikl mix negativních faktorů, které se nemohou nepodepsat na náladách, ale i na reálných číslech z ekonomiky. Za celou eurozónu se PMI sice pod hranici 50 ještě nedostal, ale už k ní nemá daleko (50,4).

Ranní nadhoz finančních trhů 25.1.2019

25.01.2019 Rada ECB na včerejším měnověpolitickém zasedání rozhodla o zachování základní sazby na současné úrovni 0,0 %. Rada guvernérů zopakovala záměr držet sazby na této úrovni minimálně do léta 2019. Zároveň připouští možnost, že sazby zůstanou na současné úrovni i déle, bude-li to nezbytně nutné pro udržení inflace eurozóny blízko pod dvěma procenty. Riziko pro ekonomiku eurozóny bylo přehodnoceno směrem dolů především kvůli geopolitickým faktorům. ECB bude i nadále reinvestovat jistiny ze splatných cenných papírů, které nakoupila v rámci programu kvantitativního uvolňování.

Forex: ECB vidí rizika na straně nižšího růstu, riziko recese je ale malé

25.01.2019 ECB včera nepřekvapila, rizika prognózy jsou hlavně ve světle nejistoty kolem geopolitiky za straně nižšího růstu. Náladu by dnes mohl hráčům na trhu spravit německý Ifo index. Amerických dat objednávek zboží dlouhodobé spotřeby či prodeje nových domů se kvůli zavřeným federálním úřadům dnes nedočkáme.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes pokračovala v poklesu

24.01.2019 Česká měna dnes pokračovala v oslabování k oběma hlavním světovým měnám. K euru proti středečnímu závěru ztratila čtyři haléře na 25,72 Kč/EUR, vůči dolaru devět haléřů na 22,66 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Forex: Koruna stabilní nad 25,70 CZK/EUR

24.01.2019 Po oslabování v první polovině týdne byl dnešní kurzový vývoj nezajímavý. Zatímco na polském zlotém i maďarském forintu byla patrná zvýšená volatilita (obě měny dopoledne oslabovaly, aby odpoledne tyto ztráty mazaly), kurz koruny vůči euru stagnoval těsně nad hladinou 25,70 CZK/EUR. Nijak ji nerozhodilo ani zvýšení volatility na měnovém páru EUR/USD v průběhu odpolední tiskové konference prezidenta ECB. M. Draghiho.

Výnosy dluhopisů klesají, ECB možná odloží růst sazeb. Euro překvapivě odolalo

24.01.2019 Evropská centrální banka podle očekávání nechala nastavení měnové politiky beze změny. Taktéž zůstala u výhledu, že se úrokové sazby začnou zvyšovat po létě letošního roku a že bilance bude skrze reinvestice udržována na stávající úrovni ještě nějaký čas po růstu sazeb. Mario Draghi věří ve směřování inflace k cíli a staví hlavně na silnějších mzdách.

S eurem hýbou data, ale hlavní slovo bude mít ECB. Jak se postaví k novým informacím?

24.01.2019 Francouzský průmyslový index nákupních manažerů příjemně překvapil tím, že se vrátil zpět nad neutrálních 50 bodů. Jenže index ve službách na druhou stranu pod 50 nečekaně spadl a trh si tentokrát vybral z informací tu horší. V případě Německa je tomu naopak: Průmyslový PMI spadl pod 50 a služby překvapily pozitivně. Soudě podle reakce eura se i v tomto případě trh dívá hlavně na kondici služeb. Dopoledne ještě vyšlo PMI za celou eurozónu, které je slabší, než se čekalo, ale vážnou odezvu na trzích nesledujeme.

Rozbřesk: ECB ustojí poslední várku slabých čísel a nic zásadního nezmění…

24.01.2019 ECB na svém prvním letošním zasedání pravděpodobně udrží “nervy na uzdě” a na své politice ani komentáři nebude měnit prakticky nic. V průběhu prosince sice výrazně narostlo napětí na trzích a utáhly se finanční podmínky. V průběhu ledna už se ale situace částečně stabilizovala a především se postupně utáhlo rozpětí mezi výnosy německých a periferních dluhopisů - italské výnosy oproti úrovním od začátku prosince poklesly skoro o 70 bps. Mario Draghi a jeho družina tedy nejsou pod přímým tlakem trhů.

Ranní nadhoz finančních trhů 24.1.2019

24.01.2019 Včera byl zveřejněn ukazatel spotřebitelské důvěry v eurozóně za leden. Vlivem změny metodiky nejsou aktuálně publikovaná data srovnatelná s předchozí časovou řadou. Nově publikovaný lednový pokles na úrovni -7,9 je mírně nižší než revidovaná hodnota za prosinec -8,3. Tým RBI předpokládal již jen slabý pokles tohoto ukazatele, aktuální data jsou tedy proti očekávání pozitivnější.

Forex: Od ECB dnes nic nového nečekejme

24.01.2019 Po odeznění některých jednorázových faktorů, které trápily podnikatele v eurozóně, by se nálada měřená indexem PMI měla v lednu zlepšit. Na zasedání ECB to ale nebude mít vliv, ta dnes nic na svém postoji nezmění. V regionu se ničeho důležitého nedočkáme, a trhy tak budou ve vleku globálního vývoje.

Akcie zisky neudržely, dolar se odpoledne dostává pod tlak

23.01.2019 Dnešek pro akcie příliš dobře nezačal, ale kondice hlavních trhů se postupně zlepšila. Stále se řeší jednání o obchodn...

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna oslabila k euru na 25,68 Kč/EUR

23.01.2019 Koruna dnes oslabila k euru i dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala na 25,68 Kč/EUR a na 22,57 Kč/USD, proti úternímu podvečeru tak ztratila k evropské měně čtyři haléře a k americké dva. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Podle analytiků dnes korunu "vystrašil" komentář člena bankovní rady ČNB Tomáše Holuba. V rozhovoru pro Hospodářské noviny řekl, že si dovede představit, že pauza ve zvyšování sazeb bude pokračovat dvě tři zasedání v řadě.

Forex: Tomáš Holub dnes vystrašil korunu

23.01.2019 Koruna se dnes vydala ke slabším hodnotám. Vliv měl pravděpodobně rozhovor člena bankovní rady ČNB T. Holuba pro Hospodářské noviny. Ten řekl, že si dovede představit, že pauza ve zvyšování sazeb bude pokračovat dvě tři zasedání v řadě. Proti rozjeté domácí ekonomice a slabšímu kurzu koruny stojí dále uvadající inflační tlaky ze zahraničí a velká nejistota ohledně vývoje ekonomiky v eurozóně. Prohlášení T. Holuba nám zamotalo hlavu. Zatímco dosud jsme připisovali zvýšení sazeb v únoru velkou pravděpodobnost, dnešek přinesl velké pochyby. Nadále budeme pečlivě sledovat vyjádření zástupců centrální banky, abychom mohli aktualizovat svůj výhled. Prozatím počítáme se zvýšením sazeb v letošním roce třikrát, včetně únorového zasedání.

Okénko finančního trhu 23.1.2019

23.01.2019 Předchozí jestřábí vyjádření několika členů bankovní rady ČNB tlumí nejnovější člen T. Holub. Podle jeho slov nemusí na nejbližším měnovém jednání 7. února nutně dojít ke zvýšení základní úrokové sazby. Dovede si představit i scénář, kdy bude přestávka ve zvyšování úrokových sazeb, která trvá již od listopadu loňského roku, poněkud delší a může se protáhnout na dvě i tři měnová jednání. Jeho opatrnější přístup ke zvyšování sazeb souvisí se zhoršujícím se výhledem ekonomického růstu v zahraničí, což se nepochybně promítne i do domácí ekonomiky. Při rozhodování centrálních bankéřů bude hrát roli i aktuálně nižší spotřebitelská inflace doma a v zahraničí. Uvedené faktory pak budou působit i na posunutí prvního zvýšení úrokových sazeb ze strany ECB. Koruna reagovala na Holubova slova oslabením zhruba o 0,2 % na současných EUR/CZK 25,70, zatímco zbytek regionu zůstává zhruba stabilní. Poklesem reagovala i očekávání trhu, která v posledních dnech rostla v reakci na předchozí jestřábí vyjádření členů bankovní rady.

Hlavní trhy se konsolidují při smíšených zprávách o Číně a absenci dat

23.01.2019 Jedním z pozitivních faktorů za lednovým vzedmutím akciových trhů byla očekávání o dohodě mezi Čínou a USA. V tomto směru nyní trochu krotí optimismus americké odmítnutí návrhu prodiskutovat některé záležitosti ještě před rozjezdem dalšího kola vyjednávání příští týden. Podobně mohou působit prohlášení Trumpova poradce Kudlowa o tom, že prezident při vyjednávání necouvne z požadavků týkajících se duševního vlastnictví či transferů technologií. Jde o téma, u kterého se dá čekat největší střet, na druhou stranu neústupnost je už tradiční Trumpův postoj před vyjednáváním.

Ranní nadhoz finančních trhů 23.1.2019

23.01.2019 Předchozí jestřábí slova členů bankovní rady ČNB tlumí nejnovější člen T. Holub. Podle jeho slov nemusí na nejbližších jednání dojít ke zvýšení úrokových sazeb. Zvyšování sazeb by podle něj mělo proběhnout až v druhé polovině roku. Hlavní důvody pro opatrný přístup vidí ve zhoršujícím se výhledu v zahraničí, nižší cenu ropy a odkládání prvního zvýšení úrokových sazeb ECB.

Rozbřesk: 26 nejbohatších vlastní stejně jako polovina nejchudších, co stojí za novými čísly?

23.01.2019 Stává se z toho skoro tradice. V průběhu ledna dostane světová elita v Davosu varování od nevládní organizace Oxfam - rozdíly mezi majetkem nejbohatších a nejchudších se nadále rozevírají. Podle Oxfamu 26 nejbohatších lidí vlastnilo více než nejchudší polovina světové populace (skoro 3,8 miliardy lidí). Jmění nejbohatšího muže na světě Jeffa Bezose dosahuje skoro 112 miliard dolarů - podle Oxfam pouhé jedno procento z něj je stejně velké jako roční výdaje Etiopie na zdravotnictví (země se 105 miliony obyvatel). Jmění dolarových miliardářů jako Bezose vzrostlo v uplynulém roce o 12 % především kvůli dalšímu růstu akciových trhů (data jsou brána k říjnu 2018). To zní vcelku uvěřitelně. Větší problém má řada ekonomů s odhadem jmění nejchudší poloviny populace.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Indikátory důvěry se stabilizují

23.01.2019 Po včerejším německém ZEW indexu nás dnes čekají indikátory důvěry z oblasti francouzského průmyslu. Ty by se měly již stabilizovat a v následujících měsících začít růst. V regionu je kalendář událostí prázdný. Koruna bude vstřebávat vyjádření Tomáše Holuba, že by pauza ve zvyšování sazeb mohla pokračovat.

Forex: Regionální trhy pokračují v zimním spánku

22.01.2019 Česká koruna se dnes pohybovala ve čtyřhaléřovém pásmu 25,58-25,62 CZK/EUR. Americké trhy byly po prodlouženém víkendu již otevřené, na regionálních trzích to však s aktivitou vypadalo tak, jako kdyby prodloužený víkend stále pokračoval. Ve srovnání s předchozím dnem koruna vůči euru ztratila 0,1 %. Z dat byly zveřejněny pouze polské maloobchodní tržby, které za očekáváním výrazně zaostaly. Z polských centrálních bankéřů dnes vystoupil Eugeniusz Gatnar. Ten prohlásil, že vzhledem k výrazné míře nejistoty si umí představit obě varianty, tedy že úrokové sazby letos zůstanou beze změny i to, že budou zvýšeny. Zvýšení by však podle jeho slov přicházelo v úvahu až v H2 19, kdy inflace dosáhne inflačního cíle. To je i v souladu s naší prognózou, kdy první růst polské klíčové sazby (v současné době na úrovni 1,5 %) očekáváme letos v listopadu. Polský zlotý byl tak dnes jedinou měnou z regionu, která si připsala zisky (+0.1 % na 4,282 PLN/EUR).

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna shodně oslabila k euru i dolaru

22.01.2019 Koruna dnes ve srovnání s pondělním závěrem oslabila k oběma hlavním světovým měnám shodně o čtyři haléře. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala 25,64 Kč/EUR a 22,55 Kč/USD.

Bez nových impulsů se trhy konsolidují. Libra navzdory politice mírně roste

22.01.2019 Asijské trhy ráno naladily Evropu negativně, ale zdejší hlavní akciové indexy se nacházejí pouze těsně v záporu a mají tendenci ztráty umazávat. Nemáme nové zprávy, které by měly vytvářet tlak na akcie, je ovšem možné, že ještě doznívá zhoršený výhled od MMF, který včera zůstal bez vážné reakce.

Ranní nadhoz finančních trhů 22.1.2019

22.01.2019 Premiérka Terese Mayová včera představila další plán na vystoupení Británie z EU. Usiluje o získání větší podpory pro svůj návrh a v následujícím týdnu chce jednat o dílčích úpravách, o kterých by se mělo hlasovat příští úterý. Podle komentátorů šance na jeho přijetí je velmi malá. Premiérka ve svém vystoupení znovu odmítla nové referendum a vyjádřila se i proti odložení Brexitu. Klíčová zůstává dohoda o režimu na hranici mezi Irskem a Severním Irskem.

Forex: T. Mayová chce i nadále dohodu o brexitu

22.01.2019 T. Mayová nadále odmítá brexit bez dohody, i když ho nemůže vyloučit. Ostatním stranám parlamentu nabídka otevření otázky irské hranice. Trvá na brexitu ke konci března. Včerejšek tedy žádný významnější posun nepřinesl. Dnes se pozornost investorů obrátí na německý ZEW index. Věříme, že první měsíc roku bude znamenat obrat k lepšímu.

Rozbřesk: Země EU stále spoléhají na dluhy

22.01.2019 Dvanáct ku devíti. Tak to je skóre, které vyjadřuje poměr mezi zeměmi hospodařícími ve třetím čtvrtletí loňského roku s přebytkem veřejných rozpočtů vůči těm, které i nadále spoléhají na dluhové financování. Přestože ve skupině lépe hospodařících je nejenom ČR, ale především největší evropská ekonomika – Německo, za celou EU i eurozónu zůstaly rozpočty opět v červených číslech.

Zhoršení výhledu, plán B pro brexit. Akcie zůstávají v červeném

21.01.2019 Na hlavních finančních trzích se během odpoledne nedějí žádné zásadní změny. Momentálně probíhá jednání britského parlamentu o alternativním vládním návrhu pro brexit. Premiérka Mayová zatím stihla probrat, jaké jsou alternativy a proč je nechce, případně proč nejsou z jejího pohledu možné. Tak jako předtím zbývá původní plán, v rámci něhož chce ale Mayová ještě projednat irskou pojistku s DUP. Vláda se tak s plánem B, zdá se, neposunula prakticky nikam a věří ve změnu a protlačení už jednou ostře odmítnuté dohody.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes mírně sestoupila k euru

21.01.2019 Koruna dnes ve srovnání s pátečním závěrem oslabila k euru o dva haléře na 25,60 Kč/EUR. Vůči dolaru česká měna stagnovala, podle serveru Patria Online se v 17:00 obchodovala za 22,51 Kč/USD.

Forex: Koruna na úvod týdne mírně ztrácí

21.01.2019 Česká koruna navázala s počátkem nového týdne tam, kde v pátek odpoledne skočila a pokračovala v mírně oslabujícím trendu. Oslabení koruny šlo ruku v ruce s oslabením společné evropské měny na trhu s americkým dolarem. Česká měna se během dnešní seance několikrát pokoušela dostat nad hladinu 25,60 CZK/EUR, k definitivnímu prolomení této úrovně ale nedošlo. Celkově byl ale kurzový vývoj hodně klidný, zájem o obchodování byl v celém regionu minimální, na objemech obchodů se negativně podepsaly kvůli svátku zavřené americké trhy.

Po slušných datech se čeká na plán B. Trhy se mezitím konsolidují, eurodolar beze směru

21.01.2019 Solidní data z čínské ekonomiky naladila asijské trhy, ale evropské už nikoli. Akcie v západní Evropě si většinou vybírají oddechový čas po růstech z minulého týdne a menší ztráty podle nás nejsou projevem nových zpráv či problémů. Na dluhopisovém trhu sledujeme lehký odklon investorů od rizikovějších periferních papírů směrem k těm bezpečným. Eurodolar se drží bez velkých změn na 1,1375 a stabilní je dolar i na páru s korunou. Vůči euru koruna lehce ustupuje na 25,60.

Sazby ČNB v únoru dále porostou

21.01.2019 Do začátku mediální karantény před prvním zasedáním bankovní rady ČNB v tomto roce zbývá ještě deset dní, ale většina členů se již stihla vyjádřit k otázce dalšího zvyšování úrokových sazeb. Důvodem častých vystoupení může být nedávný pokles tržních výnosů státních dluhopisů a úrokových swapů. Za poklesem byl právě nárůst nedůvěry investorů v další zvyšování úrokových sazeb ČNB. Nicméně výnosy v posledním týdnu opět lehce rostou.

Rozbřesk: Čína roste nejpomaleji od roku 1990

21.01.2019 Čína zaznamenala nejpomalejší růst od roku 1990. Ve čtvrtém kvartále uplynulého roku rostla pouze o 6,4 % - výrazně za původními odhady. Na vině jsou především investice, které tvoří značnou část čínského HDP a zpomalily ze 7,2 % na 5,9 %. Exportně zaměřené firmy investují méně kvůli obavám z obchodní války a ty ostatní (včetně velkých státních) kvůli tažení čínských úřadů proti dalšímu nadměrnému zadlužování. Dluh čínských podniků a domácností se vyšplhal do blízkosti 220 % HDP (z přibližně 110 % HDP v roce 2008) a je značnou hrozbou pro finanční stabilitu země. Čínská administrativa sice ve světle špatných čísel upustila od svého anti-dluhového tažení a od léta 2018 představila řadu stimulů (naopak) podporujících nové úvěry. Ty ale jakoby už neměly takový účinek - manévrovací prostor Číny při podpoře a vyhlazování růstu se snižuje.

Ranní nadhoz finančních trhů 21.1.2019

21.01.2019 V noci na dnešek byly zveřejněné statistiky Číny. Prosincové maloobchodní tržby dopadly o desetinky lépe, než trh očekával, což znamená meziroční růst o 8,2 %. Průmyslová výroba v prosinci zaznamenala znatelnější zlepšení o 5,7 % a HDP za čtvrté čtvrtletí vzrostlo dle očekávání o 6,4 %. V celém roce 2018 vzrostla tamní ekonomika o 6,6 %, což je nejpomalejší tempo od roku 1990.

Ranní zpráva z akciového trhu 21.1.2019

21.01.2019 Akciové trhy ve Spojených státech zakončily páteční obchodování ziskově. Index Dow Jones vzrostl o 1,4 %, S&P 500 si připsal 1,3 % a Nasdaq si polepšil o 1 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se dařilo všem sektorům. Nejlépe na tom byly energetické společnosti a průmyslové podniky. Oba sektory shodně vzrostly o 1,9 %. Nejméně úspěšným odvětvím, avšak stále se ziskem 0,1 %, byly utility. Celkově americké akciové trhy za minulý týden posílily o téměř 2,9 %. Tento týden bude zkrácený z důvodu dnešního státního svátku, kdy se akciových trzích neobchoduje.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Řešení rébusu brexitu stále v nedohlednu

21.01.2019 Řada předstihových indikátorů z eurozóny ukáže, jakým směrem vykročily země do nového roku. Hlavně německá ekonomika by měla ukázat, že podzimní škobrtnutí bylo opravdu jen dočasné. Řešení rébusu brexitu zůstane i tento týden v nedohlednu. Americká data jsou nadále paralyzována zavřenými úřady, a to již pátý týden.

Forecast EUR/CZK na rok 2019

21.01.2019 Dnes se podíváme blíže na výhled kurzu české koruny, a to především ve směru jejího posilování, na které je nejpohodlnější spekulovat otevřením krátké pozice na měnovém páru EUR/CZK.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna na konci týdne oslabila k euru i dolaru

18.01.2019 Česká měna na konci týdne oslabila k euru i dolaru. Vůči evropské měně dnes ztratila čtyři haléře a kolem 17:00 se obchodovala na 25,58 Kč/EUR. K dolaru koruna klesla o sedm haléřů na 22,51 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Forex: Koruna zažila klidný týden

18.01.2019 Kurz české měny byl v uplynulém týdnu výjimečně stabilní. Od pondělka do pátku se pohyboval v úzkém pásmu pěti haléřů mezi 25,53-25,58 CZK/EUR. Týden zakončuje poblíž horní hranice tohoto rozpětí. Klid na domácím forexovém trhu je s podivem, v týdnu totiž došlo mimo jiné k odmítnutí brexitové smlouvy, viděli jsme také několik vystoupení centrálních bankéřů z ČNB a zažili zklamání z průmyslových cen. Zdá se, že po výkyvech spojených s koncem minulého roku a posilování na začátku toho letošního našla koruna poblíž současných hodnot krátkodobou rovnováhu. Pozice na nový rok jsou otevřeny, a chybí jednoznačný pohyb jakýmkoliv směrem. Stabilní byly i ostatní měny regionu, například polský zlotý nereagoval na dnešní zklamání z průmyslové produkce. Ani příští týden neslibuje pro domácí měnu velká překvapení z nových dat. Koruna si tak s dalším výrazným pohybem možná počká až na zasedání ČNB na začátku února.

Akciové trhy opět pookřály

18.01.2019 Po vlažném vstupu do včerejší seance si nakonec americký index S&P 500 připsal slušný zisk ve výši 0,8 %. Kupovaly se akcie napříč všemi sektory, největší zájem byl o akcie těžařů a zpracovatelů komodit a průmyslových podniků, které shodně rostly o 1,7 %. Podporou jim byla informace, že americká administrativa zvažuje snížení některých cel na dovážené čínské zboží. V zisku okolo 0,7 % uzavřel i technologický Nasdaq nebo průmyslový Dow Jones.

Trhy oceňují rostoucí šanci na dohodu. USA prý plánují vstřícný krok k Číně

18.01.2019 Včerejší den nebyl na finančních trzích úplně pozitivní po slabých firemních výsledcích bank. Náladu však ještě během amerického obchodování dokázal zvednout Wall Street Journal, podle něhož americký ministr financí diskutuje o odstranění některých, či dokonce všech cel na čínské dovozy. Na jednání s Číňany na konci měsíce prý zvažuje snížení cel nabídnout. Až nečekaně vstřícný krok americké strany je známkou snahy se dohodnout, takže ho trhy samozřejmě uvítaly. Navíc optimismus o dojednání dohody projevil třeba i šéf japonské centrální banky.

Ranní nadhoz finančních trhů 18.1.2019

18.01.2019 Guvernér J. Rusnok v novém rozhovoru opravil své předchozí vyjádření. Podle jeho slov je ekonomika v dobrém stavu, ale zvyšování úrokových sazeb bude výrazně opatrnější. O. Dědek zmínil, že v případě tvrdého Brexitu by koruna mohla posílit, jakožto bezpečný přístav pro investory. K nim se přidal i A. Michl, který považuje zvyšování úrokových sazeb za nutné, ale musí probíhat opatrně a po malých krůčcích. Celkově tak čtyři ze sedmi členů bankovní rady přímo potvrdili záměr dále zvyšovat úrokové sazby. Únorové zasedání tak bude první příležitostí pro tento krok.

Rozbřesk: Stagnující prodeje aut v Evropě

18.01.2019 Na první pohled to vypadá, že je česká ekonomika vůči aktuálnímu zpomalení nebo dokonce recesi německého hospodářství imunní a dál si drží své solidní tempo. Sice bylo v závěru roku zhruba poloviční ve srovnání s koncem roku 2017, nicméně v daných podmínkách jde stále o velmi dobrý výsledek. Největší tuzemské odvětví – průmysl – zůstává na dráze růstu a jeho trend tak ostře kontrastuje s vývojem, který vidíme v Německu, Francii nebo v Itálii. A zásluhu na tom nepochybně má i automobilový průmysl, který v roce 2018 dosáhl nového historického rekordu co do počtu vyrobených osobních automobilů, když se přiblížil na dohled hranici 1,5 mil. kusů.

Forex: Poklidný závěr týdne

18.01.2019 Hlavním tématem posledních dnů byla nekončící sága kolem Brexitu. Závěr týdne z tohoto pohledu nic zajímavého nepřinese. T. Mayová představí plán B v pondělí. Ekonomický kalendář nabídne solidní data americké průmyslové výroby za prosinec, které tak budou kontrastovat se situací v Evropě.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna si mírně polepšila k euru

17.01.2019 Česká měna dnes mírně zpevnila vůči euru a oslabila k dolaru. Oproti středečnímu podvečeru posílila koruna k euru o dva haléře na 25,54 Kč/EUR. Na dolar haléř ztratila, a kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 22,44 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Akciové indexy na hraně zisku a ztráty

17.01.2019 Akciové trhy dnes přešlapují na místě a dále prozatím nerozšířily své zisky. Důvodem jsou zklamání z výsledků hospodaření některých firem. Například americká banka Morgan Stanley reportovala velmi špatný výsledek z obchodování na dluhopisových trzích, na což akcie reagují propadem o 5,5 %. Akcie Apple padají, když jeho hlavní dodavatel čipů, Taiwan Semiconductor Manufacturing, poskytl nižší výhled na tržby, než ukazoval konsensus trhu. Na evropském trhu pak francouzská banka Société Générale varovala před negativním dopadem výkyvů na globálních finančních trzích do výsledků hospodaření a zároveň informovala o tom, že budou zaúčtovány jednorázové náklady spojené s prodejem některých aktiv. Akcie banky v závěru obchodování odepisují přes šest procent.

Forex: Rusnok dnes korunu nerozhodil

17.01.2019 Maďarský forint již druhým dnem v řadě posiluje a již tak letos není nejslabší měnou regionu. Nejméně výkonnou lokální měnou tak je po dnešku rumunský lei. Polský zlotý i česká koruna dnes zažily ve světle prázdného ekonomického kalendáře a stagnujícího kurzu eura vůči dolaru nudné obchodování. Kurz české měny se držel po celý dnešek v poměrně úzkém pásmu čtyř haléřů v okolí 25,55 CZK/EUR. V rozhlasovém rozhovoru se guvernér ČNB J. Rusnok kurzu koruny vůbec nedotkl. K sazbám uvedl, že letos pravděpodobně půjdou dále nahoru, tempo ale bude výrazně pomalejší než v loňském roce. Podle něj nemá cenu spekulovat, jestli to bude jednou, dvakrát nebo třikrát. Každopádně trh nepočítá v podstatě s žádným zvýšením sazeb. Swapová výnosová křivka se tak dnes posouvala výše, její eurový protějšek přitom stagnoval.

Akcie korigují včerejšek, zatímco dluhopisy a hlavní měny se dnes spíše konsolidují

17.01.2019 Čtvrteční ráno obralo evropské akcie o část zisků z velmi pozitivního včerejška. Nejde však o nic zásadního a hlavní indexy už se snaží obracet nahoru. Německé dluhopisové výnosy se nacházejí nepatrně výš, ale celkově je situace na trhu smíšená při malých změnách. Eurodolar se po menších výkyvech dál obchoduje blízko 1,1400 a nikam se neposunula ani britská libra. Japonský jen je však na tom oproti včerejšku lépe a připisuje si menší zisky. Koruna svou pozici skoro nemění.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Vystoupení bankéřů z ČNB naznačí únorový růst sazeb

17.01.2019 Brexit vstupuje do nové fáze poté, co parlament odmítl plán premiérky Mayové, avšak ponechal její vládu v úřadě. Dalším krokem je hledání kompromisu přijatelného pro parlamentní většinu. To může zahrnovat prodloužení stávajícího termínu odchodu Británie z EU. Kalendář makroekonomickéch údajů je dnes chudý. Na druhé straně nás čeká rozhovor s guvernérem ČNB Rusnokem, který by mohl naznačit, jak ČNB před nadcházejícím zasedáním hodnotí bilanci zahraničních rizik a domácích inflačních tlaků. My čekáme, že v únoru k růstu sazeb dojde.

Ranní nadhoz finančních trhů 17.1.2019

17.01.2019 Včera ve večerních hodinách proběhlo hlasování o nedůvěře vlády T. Mayové. Vláda důvěru uhájila, avšak s těsným výsledkem. Rozdíl činil pouhých 19 hlasů (pro 306, proti 325). Nyní se bude soustředit především na vypracování tzv. plánu B, který by měl být předložen do pondělí. Premiérka připouští pouze dva možné scénáře – Brexit bez dohody, nebo Brexit s lehce upravenou současnou dohodou. Jaký návrh Mayová v pondělí předloží je v současné chvíli těžko odhadnutelné. Je však jasné, že nové referendum odmítá.

Rozbřesk: Theresa Mayová pod tlakem, zatímco libra je relativně v klidu

17.01.2019 Theresa Mayová ustála hlasování o důvěře velice těsným způsobem 325 ku 306. I když bezprostředně trhy oceňují “kontinuitu” Mayové, její pozice zůstává nelehká a předčasné volby nemusí být zcela mimo hru. Brusel chce po britské premiérce, aby z parlamentu co nejrychleji dostala seznam bodů k “opravě” v dohodnuté rozvodové smlouvě. Šéf opozice Jeremy Corbyn ale vůbec nechce pustit své poslance k jednacímu stolu, dokud nebude zcela vyloučena z jednání možnost tvrdého brexitu bez dohody.

Pražský PX za silného objemu posílil o 1,5 %

16.01.2019 Akciovým trhům se během dneška dařilo, přestože zisky nedosahovaly závratných výšin. Evropský Stoxx 600 v závěrečných minutách roste o zhruba 0,3 %, když hlavním tahounem jsou finanční tituly se ziskem 1,6 %. Až s velkým odstupem je následovali realitní developeři (+0,8 %) a průmyslové podniky (+0,6 %). Z evropských akcií se nedařilo jen britským, které přicházejí o půl procenta pod vlivem hlasování o vyslovení nedůvěry současné vládě.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna odpoledne smazala ranní oslabení

16.01.2019 Česká měna po ranním oslabení, které následovalo po odmítnutí brexitové dohody v britském parlamentu, zakončila dnešní obchodování beze změny na 25,56 Kč/EUR. Vůči dolaru dál oslabila zhruba o desetník na 22,43 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Předchozí klíčová slova

CZG - Česká zbrojovka Group

Cz-changpeng FX

CZ Isolation

Následující klíčová slova

CZK/ALL

CZKCASH

CZK (ČNB)

CZK/DZD

CZK EUR

CZK/EUR

CZK euro

CZK/HUF

CZK/IDR

CZK/SYP

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: