Sobota 23. listopadu 2024 09:26
reklama
Investingfox Partner
reklama
Dukascopy new
reklama
CapXmaster
reklama
Investingfox Nastroje

ECB spouští neomezené QE a mluví se o provizorní dohodě s Čínou. Německé výnosy a euro rostou

12.09.2019 17:46  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Před zasedáním ECB viselo ve vzduchu několik důležitých bodů a pravdou je, že místy dokázala banka překvapit. Na klíčovou otázku kolem QE odpověděla ECB spuštěním tohoto programu sice v omezeném objemu 20 mld. EUR měsíčně, ale zato s otevřeným trváním. Program začíná v listopadu a má skončit až těsně před budoucím zvyšováním sazeb.

Co se týče základních úrokových sazeb, měnila se podle očekávání pouze ta depozitní, a to pouze o 10 bodů na -0,50 pct. Tento krok ovšem banka doplnila posunem ve výhledu, kdy nově mají sazby zůstat na současných či nižších úrovních, dokud se inflační výhled robustně nepřiblíží cíli. Nepřekvapilo zároveň, že depozitní sazba bude odstupňována, tedy že banky za část vkladů nebudou platit. Zároveň ECB efektivně snížila sazby pro banky v rámci TLTRO III. 

Na tiskové konferenci prezident Draghi upřesnil, že nové kroky jsou reakcí na inflaci podstřelující cíl a trvající rizika. ECB čeká slabé inflační tlaky a zmiňuje přetrvávající negativní rizika pro růst, která jsou spojena s protekcionismem, geopolitickými riziky a slabými rozvíjejícími se trhy. Prognóza pro růst na letošní a příští rok klesla, inflační prognóza se snížila až do roku 2021. 

Donald Trump promptně zareagoval na zprávy z ECB tím, že banka oslabuje euro a poškozuje americké exporty, zatímco Fed jen sedí. Důležitější než tradiční výtky směrem k americké centrální bance jsou však zprávy o provizorní dohodě s Čínou. Tu údajně zvažují Trumpovi poradci a měla by odsunout či zastavit některá cla na čínské zboží. Po překvapivém odkladu zvýšení některých cel na půlku října je to další pozitivní příspěvek, třebaže zatím zůstává na úrovni agenturních zpráv.

Krátce ještě můžeme dodat, že dnes vyšla průmyslová výroba v eurozóně, jejíž výraznější pokles znovu napověděl o slabé výkonnosti bloku a pravděpodobné recesi v Německu. Srpnová inflace v USA sice mírně zpomalila, ale v případě jádrové naopak sledujeme větší zrychlení, než se čekalo. CPI sice není Fedem preferovaný cenový index, ale i tak mohou data nabourávat víru v agresivní akci centrální banky.

Trhy dnes měly spoustu podnětů ke zpracování. S dluhopisy v Evropě mávala ECB, jejíž oznámení QE srazilo výnosy nejprve dolů, aby však odpoledne došlo k návratu aspoň v případě jádrových trhů. Dramaticky narostl německý dvouletý výnos, čímž křivka značně zploštěla. Dluhopisy na periferii na tom dál zůstávají dobře a třeba italský 10Y výnos je o 10 bodů níž. Pozdější odpolední vývoj odpovídá celkovému posunu trhu od bezpečí k riziku, k čemuž ho naladila jednak akce ECB, ale také pozitivní vývoj v obchodní válce. 

Výkyvy na obě strany si prošel eurodolar. Akce Evropské centrální banky ho nejprve srazila níž, ale kurz se vrátil a nyní roste na 1,1050. Nejde o to, že by ECB nedoručila dostatek akce, ale spíše o větší poptávku po riziku. Sice tu máme nové QE, ale euro už v předzvěsti uvolnění politiky kleslo dost a tak jako několikrát předtím ho oznámená opatření už dál netlačí, zvláště když se odpoledne zvedly i jádrové evropské výnosy. 

Akcie evropských bank si prošly volatilním dnem, který pro ně moc dobře nekončí, až na výjimky. Zploštění výnosových křivek banky netěší, ačkoli během dne naopak profitovaly z odstupňované depozitní sazby. Evropské akciové indexy i tak mírně rostou. O něco větší růst pak předvádí Wall Street, která je výš asi o 0,4 procenta. 

Na pražské burze nakonec převážily růstové tituly v čele s KB, kterou doprovodila Erste nebo VIG. Dolů naopak mířily ČEZ, O2 nebo Moneta. Koruně se podařilo smazat včerejší ztráty k dolaru - vrací se na 23,40. Vůči euru svou pozici upravila na 25,86, čímž si mírně polepšila.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 17:46 SEČ:
Střední Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CZK/EUR25.8551-0.088425.912025.8120
CZK/USD23.3845-0.513123.638723.3826
HUF/EUR332.51000.0421332.8000330.1700
PLN/EUR4.3361-0.09924.35604.3274
Asiekurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CNY/EUR7.8282-0.06137.84317.7471
JPY/EUR119.47300.6449119.4170117.5732
JPY/USD108.03500.1989108.0610107.5210
USA, Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
GBP/EUR0.89580.32590.89680.8886
CHF/EUR1.09510.16921.09541.0852
NOK/EUR9.91790.52789.92439.8293
SEK/EUR10.65470.040510.677210.6112
USD/EUR1.10580.44241.10681.0927
Ostatníkurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
AUD/USD1.4550-0.16001.45791.4503
CAD/USD1.32040.09131.32181.3177
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

 
 
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • ECB sleduje výnosy dlhodobých dlhopisov
    Prezidentka ECB - Lagarde dnes uviedla, že Európska centrálna banka pozorne sleduje nominálne výnosy dlhodobých dlhopisov. Týmto spôsobom chce banka podporiť všetky odvetvia hospodárstva poskytnutím priaznivých podmienok financovania - napriek tomu, že výnosy v eurozóne sú na rekordne nízkych úrovniach. Reakcia na európskom dlhovom trhu bola okamžitá - výnosy dlhopisov zo starého kontinentu začali klesať (a ich ceny stúpať). Túto udalosť preto možno považovať za dôležitý slovný zásah ECB. Na menovom trhu, konkrétnejšie na páre EURUSD, sme spočiatku mohli vidieť slabšie euro (pokles pod 1,2140), ale tento krok bol rýchlo negovaný a cena stúpla nad úroveň 1,2150.
  • ECB slíbila nízké sazby, poslala eurodolar dolů a regionu pomohla k ziskům
    Evropská centrální banka navzdory očekávání nezůstala úplně pasivní, ačkoli úrokové sazby v souladu s konsensem...
  • ECB snížila depositní sazbu o 10 bps. Také znovu zavedla QE v objemu 20 mld. měsíčně
    V pondělí v Británii vstoupil v platnost nový zákon, který stanovuje vládě, aby dohodu ohledně brexitu prosadila v parlamentu do 19. října, anebo aby získala od zákonodárců svolení pro „no-deal“. Pokud se kabinetu nepodaří splnit ani jednu z těchto podmínek, tak musí požádat o odklad brexitu do 31. ledna 2020.
  • ECB snížila sazby o 25bps
    Evropská centrální banka na svém dnešním zasedání podle očekávání trhů snížila svoji hlavní i depozitní úrokovou sazbu o 25bps. Repo sazba je nyní na 4,25 % a depozitní na 3,75 %.
  • ECB sníží sazby poprvé v červnu
    Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
  • ECB sníží sazby poprvé v červnu
    Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Naše očekávání jejich prvního snížení jsme nicméně posunuli ze září letošního roku na červen. Tuto změnu umožnil námi očekávaný vývoj inflace, která by se v příštím roce měla dostat udržitelněji k inflačnímu cíli poté, co 2 % dosáhne již letos na podzim. Zároveň ale vzhledem k utaženému trhu práce a svižně rostoucím mzdám neočekáváme, že by tempo utahování měnových podmínek mělo být nějak razantní. Naše prognóza počítá se snižováním sazeb o 25 bb jednou za kvartál, a to až do doby, než depozitní sazba dosáhne úrovně dvou procent.
  • ECB sníží sazby poprvé v září
    Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Pozornost bude směřovat na ekonomický vývoj v letošním roce, na přetřes může přijít velikost bilanční sumy centrální banky. Pro další nastavení měnové politiky bude klíčový mzdový vývoj, jehož výsledky za první čtvrtletí letošního roku se dozvíme v květnu. Domníváme, že centrální banka si bude chtít být skutečně jistá, že se inflace udržitelně blíží k jejímu 2% cíli.
  • ECB snižuje nákupy dluhopisů, zatím jen kosmeticky
    ECB sáhla k lehkému útlumu pandemického programu PEPP. Lepší finanční podmínky a pravděpodobně i o něco vyšší inflační prognóza povedou k lehkému zmírnění nákupů, které by mělo být podle ECB nižší než v předešlých dvou kvartálech.
  • ECB snižuje úrokové sazby a obnovuje nákupy dluhopisů
    „Zodpovědná část obyvatelstva eurozóny dnes dostala ránu pod pás. Občané od politiků slýchávají, že si mají spořit na důchod. Přitom jim je doporučováno, že by měli investovat konzervativně, nejlépe do bezpečných státních dluhopisů. Realita je však taková, že nákupem eurových dluhopisů lidé přichází o peníze. Obchodují se totiž se záporným výnosem. Současné kroky Evropské centrální banky tento problém umocní,“ říká Senior Equity Trader BHS Kamil Bednář.
  • ECB spokojná so summitom, trhy odmení znížením sadzieb
    Včerajší obchodný deň bol na FX trhu veľmi pokojný a...
  • ECB stále jastrabia
    Po včerajšej zvýšenej volatilite v dôsl...
  • ECB stále ve velmi expanzivním módu
    ECB pokračuje souborem opatření navyšování monetární expanze s cílem oslabení eura a podpory ekonomiky a inflace. ECB je v situaci noční můry...
  • ECB stanovila horný limit
    ECB spravila opak toho, čo sme očakávali. ECB zaviedla horn&yacut...
  • ECB stanovuje limit pre nákup dlhopisov
    Euro včera mierne pokleslo, kedy slabá španielska aukcia d...
  • ECB stimuluje euro k růstu.
    Včerejší obchodní seance proběhla pod záštitou očekávaného zasedání Evropské Centrální Banky (ECB). Jak jsme očekávali...
  • ECB stimuluje euro k růstu.
    Včerejší obchodní seance proběhla pod záštitou očekávaného zasedání Evropské Centrální Banky (ECB). Jak jsme očekávali...
  • ECB Sumarizácia
    ECB dnes prekvapivo prišla so znížením &uac...
  • ECB svázána německo-francouzskými plány na novou Evropu
    Aby eurozóna fungovala, musí dojít k větší fiskální integraci. Francie a Německo...
  • ECB: tajný záchranca bánk
    Alcoa, Čína a Fitch Na FX trhu sme včera videli miernejší ...
  • ECB tento týden měnovou politiku nezmění
    Společná evropská měna v uplynulém týdnu ztratila vůči dolaru necelé procento své hodnoty, když se kurz posunul z kotací na 1,1400 EUR/USD na počátku minulého týdne až k 1,1250 EUR/USD v jeho druhé polovině.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank