Volatilita na finančních trzích – dobrý sluha, ale zlý pán

Volatilita. Toto slovo má ve slovníku tradera velkou váhu. Je to jako srdce trhů, které buší v různém tempu a s různou silou v závislosti na mnoha faktorech. Ale co to vlastně volatilita je a proč by na ni měl každý obchodník klást takový důraz?

Úvod

Volatilita není nic jiného než míra, jakým cena aktiva kolísá, a právě tato nejistota a možnost nečekaných změn přináší jak rizika, tak příležitosti.

Chápání volatility nám pomáhá připravit se na to, co trhy mohou vyvádět. Je to jako počasí – když víme, že se blíží bouřka, vezmeme si deštník. A stejně tak, když cítíme, že volatilita roste, upravujeme naše obchodní plány.

Jak vnímat volatilitu?

Když se řekne volatilita, většina obchodníků si představí prudké pohyby ceny nahoru a dolů. Ale ve skutečnosti je to mnohem více. Je to statistický nástroj, který měří rozptyl výnosů pro konkrétní tržní index či instrument. Můžeme ji chápat jako teploměr, který nám ukazuje, jak "horko" je zrovna na trhu.

(EUR/CHF, H1 TimeFrame: Zobrazení vysoké a nízké volatility).

Volatilita se dělí na dvě základní formy – historickou a implikovanou. Historická volatilita je měření toho, jak moc se cena aktiva pohybovala v minulosti za určité časové období. Je to zpětný pohled, který nám může pomoci porozumět, jak se trh choval v minulosti.

Implikovaná volatilita je o krok dál. Místo minulosti se dívá do budoucnosti. Je to odhad, který se odvozuje z cen aktiv, a ukazuje nám, jaký stupeň volatility očekáváme v budoucnu. Tento pojem je klíčový, protože implikovaná volatilita ovlivňuje ceny aktiv a může poskytnout nápovědu o tom, co trh "cítí".

Obě tyto formy volatility mají své místo v analýze a obchodník, který je umí správně interpretovat a použít ve svých strategiích, má v rukou mocný nástroj. Ale pozor, i volatilita má své mouchy. Ne vždy přesně ukáže, kam se trh vydá, a obchodníci by se neměli spoléhat pouze na ni. Je to spíše jako jedna z mnoha součástí puzzle, které tvoří obraz trhu.

Měření volatility

Máme k dispozici několik nástrojů, které nám pomáhají měřit volatilitu, a mezi ty nejpoužívanější patří bezpochyby Average True Range (ATR) a Average Daily Range (ADR). Tyto indikátory nám nejen poskytují cenné informace o tom, jak moc je trh "nervózní", ale také nám umožňují lépe plánovat naše obchody.

(GBP/USD, D1 TimeFrame: Zobrazení obou indikátorů ATR i ADR).

ATR nám ukazuje průměrnou hodnotu, o kolik se cena aktiva mění během určitého časového období. Je to jakýsi průměr nejvyšších a nejnižších cen, které byly dosaženy, a poskytuje nám obrázek o tom, jak moc se trh může "pohybovat".

Jednoduše řečeno, ATR vypočítáme jako průměr z rozdílu mezi nejvyšší a nejnižší cenou za posledních 'n' dní (respektive posledních 'n' svíček, záleží totiž na jakém time-frame tento indikátor použijeme). Ukažme si to na příkladu:

Pokud máte ATR 1,50 na denním grafu akcie, znamená to, že průměrně se akcie pohybuje v rozpětí (range) o 1,50 dolaru nahoru nebo dolů. ATR tedy poskytuje obchodníkům užitečný návod, jak nastavit své stop-lossy nebo profit-targety s ohledem na průměrnou volatilitu aktiva.

ADR se zaměřuje na průměrný rozsah cen během dne, což může být obzvláště užitečné pro intraday obchodníky, kteří hledají rychlé a krátkodobé příležitosti. Výpočet ADR je podobný jako u ATR, ale zaměřuje se pouze na denní high a low ceny (tedy je jedno jaký použijeme time-frame a vždy počítá rozpětí z D1).

Poznámka: Indikátor ATR najdete standardně v platformě MetaTrader (MT4 a MT5), ovšem indikátor ADR není součástí této platformy, ale můžete si ho od nás zdarma stáhnout ZDE. Návod jak si přidat nový indikátor do své platformy najdete ZDE.

(Stejný obrázek jako výše, ale přiblížený a s přidanou oranžovou úrovní aktuální průměrné denní volatility kvůli pozorování odchylek od průměru).

Vedle ATR a ADR existují i další nástroje a techniky, které nám pomáhají analyzovat volatilitu na trzích. Zde jsou některé z nich:

Bollingerova pásma

Bollingerova pásma jsou technický indikátor, který se skládá ze tří čar: středního klouzavého průměru (obvykle 20denního) a dvou pásů vytvořených odchylkami (standardními odchylkami) nad a pod tímto klouzavým průměrem. Když jsou pásma širší, znamená to vyšší volatilitu a naopak, užší pásma signalizují nižší volatilitu. Bollingerova pásma tedy umožňují obchodníkům rychle vidět, jak se volatilita aktiva mění v čase.

(NSDQ, D1: Pohled na 20denní Bollinger Bands indikátor).

VIX - Index volatility

VIX, často označovaný jako "index strachu", je populární měřítko očekávané tržní volatility odvozené z cen opcí na index S&P 500. VIX se zaměřuje na implikovanou volatilitu, která je odvozena z tržních cen opcí a ukazuje očekávání trhu s volatilitou v blízké budoucnosti. Vyšší hodnoty VIX obvykle signalizují vyšší očekávanou volatilitu a potenciálně větší tržní nejistotu.

(Index VIX, 5letý pohled: Zdroj: TradingView).

Statistické metody

Někteří obchodníci a analytici používají statistické metody, jako jsou varianční analýza a korelační koeficienty, pro hlubší zkoumání volatility. Tyto metody mohou pomoci určit, jak jsou různé trhy nebo aktiva volatilní ve srovnání s ostatními, a mohou odhalit vzory v chování volatility v různých obdobích nebo za různých tržních podmínek.

Historická volatilita

Historická volatilita se vypočítává z historických cenových dat a měří míru, jakou se cena aktiva pohybovala v minulosti za dané časové období. Jedná se o standardní odchylku procentuálních změn cen za vybrané časové období a poskytuje představu o tom, jak volatilní bylo aktivum v minulosti.

Vliv volatility na obchodování

Teď, když už víme, jak měřit volatilitu, je důležité si uvědomit, jak moc může ovlivnit naše obchodní rozhodnutí. Risk management a výběr velikosti pozic jsou dva aspekty, které jsou přímo ovlivněny volatilitou trhu.

V obdobích vysoké volatility může být vhodné zmenšit velikost našich pozic, abychom snížili riziko. Naopak v klidnějších časech můžeme chtít zvýšit velikost našich pozic, aby naše potenciální zisky byly vyšší.

Podívejme se na příklad dvou extrémních měnových párů: GBP/JPY a EUR/GBP:

(GBP/JPY, D1: Ukazuje vysokou průměrnou denní volatilitu necelých 118 pipů).

(EUR/GBP, D1: Oproti tomu ukazuje velmi nízkou průměrnou denní volatilitu kolem 27 pipů).

Z toho vyplývá, že na obou instrumentech nedává význam vstupovat s jednotným objemem lotů, jelikož v případě GBP/JPY by se mohlo jednat o potenciální zvyšování rizika, a obráceně u EUR/GBP by se snižoval potenciál možných zisků.

Důležité je také rozpoznat, kdy trh prochází obdobím vysoké nebo nízké volatility. To nám může napovědět, zda je vhodný čas pro agresivnější obchodování nebo kdy je lepší držet se zpět a čekat na stabilnější podmínky.

Volatilita a tržní faktory

Změny v úrovni volatility mohou být způsobeny celou řadou faktorů, od ekonomických zpráv až po geopolitické události. Pojďme prozkoumat, jak tyto faktory hrají roli na různých trzích a uvést konkrétní historické příklady.

Ekonomické zprávy: Zveřejnění významných ekonomických dat, jako jsou zprávy o nezaměstnanosti nebo rozhodnutí o úrokových sazbách, může vyvolat výkyvy v tržní volatilitě. Například, neočekávaná změna v úrokových sazbách Fedu může způsobit náhlé změny v pohybech cen akcií i dluhopisů.

Geopolitické události: Konflikty, volby a jiné geopolitické události mohou mít značný dopad na trhy. Příkladem může být Brexit nebo americké prezidentské volby, které způsobily výrazné výkyvy na měnových trzích.

Technologický pokrok: Zavádění nových technologií nebo průlomů v oblasti energetiky a biotechnologií může mít významný dopad na související sektory a způsobit změny v úrovni volatility.

Konkrétní příklady:

Pandemie COVID-19 (2020): Když se COVID-19 začal šířit po celém světě, nejistota a strach z ekonomického dopadu lockdownů vyhnaly volatilitu na trzích do nebývalých výšek. Akciové trhy zaznamenaly prudké propady, což je klasický příklad toho, jak zdravotní krize může ovlivnit finanční trhy.

(Index S&P500 a zobrazení propadu cen v březnu 2020 a zároveň masivní nárůst volatility).

Cenová válka v ropném průmyslu (2020): V roce 2020, když Saúdská Arábie a Rusko zahájily cenovou válku v ropném sektoru, byli jsme svědky obrovské volatility na cenách ropy. To vedlo k tomu, že ceny americké ropy WTI na chvíli dokonce spadly do záporných hodnot.

(CL - Ropa WTI a zmíněný propad cen následovaný silnou volatilitou).

Růst ceny GameStop (2021): V lednu 2021, kdy retailoví investoři ze sociálních sítí začali masivně nakupovat akcie GameStop, aby vytvořili short squeeze proti velkým hedge fondům, volatilita této akcie dosáhla historických maxim. Tento příklad ukazuje, jak mohou i sociální média a kolektivní akce retailových investorů vyvolat výraznou volatilitu.

(Akcie GameStop: GME - Pohled na masivní nárůst ceny i volatility v roce 2021. Zdroj: TradingView).

Praktické využití indikátorů volatility

Strategie pro různé úrovně volatility: V obdobích vysoké volatility mohou obchodníci preferovat strategie, které využívají velké cenové pohyby, zatímco v obdobích nízké volatility mohou být vhodnější strategie zaměřené na menší, ale stabilní zisky.

Jak už jsme si řekli, ATR a ADR jsou dva populární indikátory pro měření volatility. ATR pomáhá obchodníkům pochopit, jak daleko se může cena aktiva pohybovat v průměru za určité období, což je užitečné pro nastavení stop-lossů a profit-targetů. ADR ukazuje průměrný denní rozsah pohybu ceny a může pomoci v identifikaci trendů a obchodních příležitostí.

Obchodníci mohou také zvážit použití volatility k určení nejlepšího času pro vstup nebo výstup z obchodů nebo integraci volatility do svých risk management strategií. Pokud tedy obchodujete například swingově, může být pro vás informace o průměrné denní volatilitě na vašem instrumentu stěžejní pro určení, kolik pipů od vstupní ceny si zhruba schovat svůj stop-loss.

Závěr

Volatilita je neodmyslitelnou součástí finančních trhů a může ovlivnit každý aspekt obchodování, od výběru strategie po risk management. Je důležité, aby obchodníci pochopili, jak volatilitu měřit a jak ji využívat ve svůj prospěch.

Studium historických trendů a použití indikátorů volatility, jako je ATR a ADR, může poskytnout cenné informace, které pomohou v rozhodovacím procesu.

Nezapomeňte tedy pracovat s volatilitou i ve svém tradingu, ať se nepřipravíte o zásadní zdroj informací o tržní dynamice.

Pepa Zeman
Tým FXstreet.cz

Související články

Vkládání indikátorů do grafu v platformě MetaTrader (kapitola 7.)
Na forexu se dá obchodovat mnoha styly. Pokud jste spíše trader, který preferuje indikátory, pak je tato kapitola právě pro vás.

Index VIX: Jak vydělávat na burzovním strachu
Index volatility CBOE - známější jako VIX - je index, který v reálném čase sleduje očekávání trhu ohledně změn indexu S&P 500 (SPX). Je důležitým měřítkem tržního rizika, napětí a sentimentu, proto se často označuje jako "index strachu". Měří rozkolísanost na finančních trzích.

5 tipů, jak přežít obrovské pohyby na trzích
Může váš obchodní účet přežít obrovské pohyby a extrémní volatilitu na finančních trzích? Zde je pět rychlých rad, které byste měli mít na paměti. Toto téma je nyní poměrně aktuální, tak se v tomto článku podíváme, na co byste se měli zaměřit.

Koronavirus: Co se děje na trzích?
Finanční armageddon i bezprecedentní volatilita – takový byl minulý týden na finančních trzích. Pamětníci zavzpomínali na podzim roku 2008, kdy jsme takový šok zažili naposledy. Na některých aktivech výprodeje dokonce překonaly denní poklesy po pádu Lehman Brothers. Teď už je jasné, že pandemie koronaviru je onou černou labutí, na kterou finanční trhy „čekaly“.

Jak obchodovat během letních měsíců
Každý obchodník se musí umět přizpůsobit různému prostředí, ale také různým tržním podmínkám (Price Action, likvidita, volatilita). Finanční trhy přes letní měsíce zpravidla zaznamenávají pokles volatility a likvidity, mnoho bankovních a profesionálních obchodníků totiž tráví čas na dovolené nebo se svými rodinami. V dnešním vzdělávacím článku se podíváme na to, jak můžeme během letních měsíců přizpůsobit své obchodní strategie a na co si dát pozor.

Možnosti práce se Stop-Lossem
V minulém vzdělávacím článku jsme si vysvětlili význam a důležitost Stop-Lossu (SL), který má za úkol chránit náš kapitál. Dnes na minulý článek navážeme a vysvětlíme si další možnosti, jak se Stop-Lossem pracovat. Stop-Loss totiž během otevřeného ziskového obchodu nemusí být umístěn celou dobu na původním místě.

Obchodné stratégie a systémy, V. časť
Bollingerove pásma (angl. Bollinger Bands, BB). Medzi technickými analytikmi a obchodníkmi na všetkých trhoch, vrátane forexu, sú veľmi populárne a obľúbené. V dnešnom článku si popíšeme ďalšiu jednoduchú obchodnú stratégiu, ktorá je založená práve na tomto technickom indikátore. Dôvod popularity tohto nástroja je jednoduchý. Každý obchodník, aby dosiahol a zvýšil celkový zisk, vyhľadáva cenové pohyby. A preto potrebuje rýchlo a účinne rozpoznať zmeny trendu a volatilitu. Indikátor BB vizualizuje volatilitu a relatívnu cenovú úroveň za určité obdobie. Čím vyššia je volatilita, tým širšie je Bollingerovo pásmo. Ak je volatilita nízka, horné a dolné pásmo je blízko seba. Ceny menového páru (obecne finančného nástroja) sa obvykle pohybujú v rámci Bollingerových pásiem a odrážajú sa z jednej strany na druhú. Idea indikátora je založená na predpoklade, že cena má tendenciu vrátiť sa k priemeru. Preto, ak sa kurz dotkne horného, prípadne dolného pásma, je pravdepodobné, že sa odrazí späť. Samozrejme, ale nie vždy je to tak.

Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex slovník pojmů
Forex slovník pojmů na portálu FXstreet.cz patří k těm nejrozsáhlejším slovníkům v oblasti tradingu v českém a slovenském jazyce. Obsahuje 3000 pojmů.

Čtěte více

• Technická analýza - silná zbraň v ruce forex tradera
  Technická analýza je jeden ze stěžejních nástrojů většiny profesionálních obchodníků. Tato metoda studie trhů má své kořeny z doby asi před 100 lety. Základní teoretické principy popsal jako jeden z prvních Charles H. Dow. Na rozdíl od fundamentální analýzy využívá technická analýza pouze informace poskytované trhem samotným, jako je cena, objem obchodů a volatilita. Cílem technické analýzy je především určení budoucího vývoje cen, eventuálně pokračování či změna trendu s co největší pravděpodobností. Základní principy by se daly shrnout do následujících odstavců.
• Technická analýza - supporty a rezistence
  Support a rezistence (resistance, resistence - S/R úrovně) - česky podpora a odpor patří mezi nejdůležitější pojmy technické analýzy. Svým způsobem jednoduchá, ale přitom velmi účinná pomůcka každého tradera. Pokusíme se poodhalit tajemství těchto výrazů, které velmi úzce souvisí s lidskou psychikou a ne nadarmo se jim říká psychologická bariéra. A podíváme se také na to, jak využít tyto nové informace pro naše ziskové obchodování.
• Technická analýza - svíčkové formace (Candlestick)
  Svíčkové formace mohou být samostatnou vědní disciplínou. Jejich vyhledávání a následné používání může být spojeno s určitou obřadností, tak jako skoro všechno, co pochází z dálného východu. Přesto si tuto metodu oblíbilo mnoho traderů po celém světě. Nikdo asi už dnes nezjistí jestli jsou tak oblíbené pro svoji grafickou jednoduchost a výmluvnost nebo pro svoji úspěšnost a přesnost při predikci. Prostě jsou oblíbené a hojně používané.
• Technická analýza - začínáme l.
  Technická analýza je jako ostří nože. Rozděluje tradery. Ti, kteří ji uznávají na ni nedají dopustit a pro ty, kteří ji neuznávají, je většinou ukradená a nemají zájem se o ni blíže zajímat. Je ale pravdou, že technickou analýzu používají některé banky pro studium vývoje trhu. Může to být také jeden z důvodů proč se TA začít zabývat. Pokusíme se postupně pronikat do tajů TA a najít v ní něco nového a pozitivního pro naše obchodování.
• Trendové indikátory
  Indikátory se těší obrovské oblibě u mnoha traderů. Existuje jich nepřeberné množství a jen málokdo nebo spíš nikdo neumí používat všechny tyto indikátory. Ale potřebujete to vůbec? Samozřejmě, že ne. Rozumný trader si vystačí jen s několika nejpoužívanějšími a nejběžnějšími, které bez problémů splní všechny požadavky moderního forex tradera. Existuje mnoho systémů postavených na kombinaci třeba i deseti nebo více indikátorů. Měl jsem osobně možnost takové systémy vidět. Chvilku jsem nevěděl, na co se vlastně dívám. Rád bych vám dneska přiblížil několik indikátorů, které se vám jistě budou hodit.
• Trendový kanál v technické analýze - návod, tipy a strategie
  Obchodování v trendovém kanálu je jednou z nejefektivnějších strategií pro identifikaci a využití cenových příležitostí na trzích. Ať už jste začátečník nebo zkušený trader, pochopení a správné využití trendových kanálů může výrazně zvýšit vaše šance na úspěch. Tento článek vás provede základy trendových kanálů a naučí vás, jak na nich profitovat.
• Úvod do technických indikátorů
  Dnešní článek by měl posloužit těm, kdo se začínají učit obchodovat na forexu, s orientací v základech technické analýzy. Seznámíme se s několika nejrozšířenějšími indikátory a každý z nich uvidíte na praktickém příkladu.
• VIDEO: Forex a komodity - výhled na rok 2020 od FXstreet.cz
  Výhled forexového a komoditního trhu na rok 2020 od profesionálního tradera Patrika Urbana z týmu FXstreet.cz. V tomto videokomentáři se podíváme na predikci a možný vývoj hlavních i křížových měnových párů na forexu a také na oblíbené komodity. Připravte se na obchodní příležitosti v roce 2020!
• VIDEO: Technická analýza - Price Action pullbacky
  Dnešní vzdělávací video prezentuje jeden z nejzajímavějších typů Price Action tradingu, kterým je obchodování Pullbacků a Throwbacků. Tento styl nabízí často velmi dobrý poměr rizika k možnému zisku (RRR), a proto ho rád ve svém obchodování používám. Video vám ukáže, jak tyto příležitosti vyhledávat, jak je obchodovat, včetně umístění Stop-Lossu i Take-Profitu a proč by tento styl mohl vyhovovat i vám.
• V jednoduchosti je síla – aplikace Price Action na akciových indexech
  Akciové indexy považuji za velmi dobrý obchodní instrument pro intradenní obchodování finančních trhů. Díky vysoké volatilitě, dobrému plnění a akci, která se každý den na těchto trzích objevuje, považuji indexy za nekonečný zdroj možností pro praktické využití základních jednoduchých principů Price Action.
• Základy Elliottovy vlnové teorie I.
  Dnes si představíme nový seriál věnovaný fenoménu zvanému Elliottovy vlny. Od dnešního dne se mu bude exkluzivně na našem serveru věnovat náš spolupracovník Daniel David, investiční analytik a soukromý trader.
• Základy Elliottovy vlnové teorie 2.
  Podle reakcí čtenářů velmi oblíbený seriál o základech Elliottovy vlnové teorie pokračuje. I dnes vám nabízíme exkluzivní možnost nahlédnout pod pokličku Daniela Davida, tradera se specializací na Elliott Wave.
• Základy Elliottovy vlnové teorie 3.
  Dnes budeme pokračovat v dalších základech EW. V minulém článku jsme si řekli, co je to EW. Víme, že se skládá z dvou hlavních režimů – hybného a korekčního, popsali jsme si hlavní vlnu hybného režimu, impuls a jeho nejdůležitější pravidla. Dnes se podíváme na tu obtížnější část každé analýzy, a to jsou korekce.
• Základy Elliottovy vlnové teorie 4.
  Fanouškům Elliottovy vlnové teorie dnes nabízíme pokračování seriálu o základech EW. V minulém díle jsme si ukázali dva základní tvary korekčních formací CikCak (ZigZag) a Rovinu (Flat). Dnes se budeme věnovat trojúhelníkovým formacím a dostaneme se i ke kombinovaným (složeným) korekčním pohybům.
• Zbrusu nový Purple Bands indikátor zdarma!
  Připravili jsme pro vás unikátní Purple Bands indikátor, který dokáže velmi přesně detekovat potencionálně zajímavé obchodní příležitosti na finančním trhu. Indikátor je schopen velmi často správně určit situaci, kdy je cena na trhu již překoupená, a v nejbližší době velmi pravděpodobně začne klesat. Nebo naopak situaci, kdy je cena na trhu podhodnocená, a v nejbližší době začne růst!
• 3 důvody, proč meškáte breakouty a obraty trendu
  Jistě se vám stává, že při pohledu na graf vidíte pěkný dlouhý trend a řeknete si, vždyť nemůže být tak těžké ten začátek trendu zachytit. Jak to, že jsem to zase nedokázal? Stejně tak si na grafu všimnete několika breakoutů (průrazů), které jste nezobchodovali, a přemýšlíte, jak je to jen možné. Jestli se vám tohle stává, tak si pozorně přečtěte tento článek, třeba vám pomůže vyřešit problém.
• 5 klíčových svíčkových formací ke správnému pochopení Price Action
  Price Action je jedním z nejstarších a nejosvědčenějších přístupů v technické analýze a jako takový nám umožňuje získat přehled o aktuálních tržních trendech a možných obchodních příležitostech. To vše pouhým čtením čistého grafu - za pomoci svíčkových formací. Víte, kterých 5 je nejdůležitějších?