Pondělí 04. listopadu 2024 20:22
reklama
Dukascopy new
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap krypto
reklama
CapXmaster srovnani

Výnosy míří dolů. Zasáhne Fed na obranu peněžního trhu?

18.09.2019 16:57  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Blíží se okamžik zveřejnění rozhodnutí měnového výboru Fedu o sazbách i dalších nástrojích měnové politiky. Dopolední komentář, věnovaný z většiny právě tomuto tématu, můžeme doplnit o aktuální tržní vývoj, který naznačuje růst sázek na větší akci.

Fed odpoledne zopakoval včerejší repo operaci, čímž na trhu udržel větší množství likvidity. I tak ovšem tržní zápůjční sazba na Fed funds stoupla nad cílové pásmo 2-2,25 procenta. Zatím to tedy nevypadá na rychlé uklidnění na peněžním trhu. Logicky tedy vyvstává otázka, jak centrální banka zakročí.

Nadále se držíme názoru, že hlavním nástrojem by měl být příslib opakovaných repo operací, kterými bude Fed čelit momentálním problémům s likviditou. V záloze má sice další nástroje, avšak okamžitě je nepoužije. Maximálně se pokusí trh uklidnit ujištěním, že je připraven problémy řešit. Míříme zejména ke kvantitativním opatřením, tedy i případné obnově nákupů aktiv.

Výše zmíněná problematika asi přitáhne největší část pozornosti. Vedle toho je však třeba sledovat i novou prognózu včetně výhledu bankéřů pro úrokové sazby. Nesoulad názorů bude pokračovat, možná se ještě zvýraznil. Zejména pro příští rok podle nás dots neukáží takový pokles sazeb, s jakým nyní počítá trh i poté, co dřívější agresivní sázky korigoval. Navíc předseda Powell těžko vyšle slovní závazek budoucího snižování sazeb.

Jenže pro tržní hráče to nemusí být jednoznačné zklamání. S tím, že se Fed k ničemu nezaváže a bude politiku odvíjet od nově příchozích informací, se tak nějak počítá. Důležitá je zejména okamžitá akce (sazby + repo), a pokud dokonce zazní dostatečně hlasitá zmínka o QE, přehluší i méně příznivé dots.

Tříměsíční americký výnos klesá o 5 bodů a delší část křivky se posouvá dolů přes 3 bazické body. Sázky na nějakou akci nad rámec prostého snížení sazeb o 25 bodů tedy mohou probíhat. Kde to naopak nevidíme, je rozpačitý akciový trh. Evropské akcie se v zásadě nacházejí jen lehce nad včerejšími hodnotami, zatímco americké mírně klesají. Zlato ve výsledku dnes pouze drží pozice lehce nad 1500 dolary. Dolar měl ráno nakročeno k ziskům vůči euru i libře, ovšem odpoledne většinu z nich vrátil. Eurodolar se nachází na 1,1060.

Témata, která řeší globální trhy, se na česká aktiva promítají pouze zprostředkovaně. Koruna se na páru s eurem drží u 25,90 a své ztráty na dolar zmírnila díky pohybu EURUSD. Pražská burza je podobně jako západní Evropa mírně v zeleném, a to zásluhou Avastu, Erste a dnešního premianta VIGu. Domácí dluhopisové výnosy se posunuly dolů společně s ostatními trhy.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 16:50 SEČ:
Střední Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CZK/EUR25.90590.024425.920225.8821
CZK/USD23.42410.132923.467023.3885
HUF/EUR332.7307-0.2575333.8000332.6800
PLN/EUR4.34080.10074.34454.3351
Asiekurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
CNY/EUR7.8367-0.19297.84837.8237
JPY/EUR119.6780-0.0405119.7930119.3330
JPY/USD108.21400.0707108.3660108.0310
USA, Evropakurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
GBP/EUR0.88650.07060.88800.8852
CHF/EUR1.10060.17571.10121.0984
NOK/EUR9.8691-0.15969.90729.8669
SEK/EUR10.72820.161310.743710.7072
USD/EUR1.10590.10321.10691.1037
Ostatníkurzzměna (%)*denní maximumdenní minimum
AUD/USD1.46220.43871.46461.4556
CAD/USD1.32610.07701.32721.3243
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

 

 
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Výnosy dluhopisů příští rok porostou, náklady na dluh stoupnou
    Výnosy českých státních dluhopisů v příštím roce porostou, což zvýší náklady na financování státního dluhu. Například výnosy dluhopisů s desetiletou splatností by měly překonat dvě procenta. Vyplývá to z vyjádření analytiků pro ČTK. Zároveň již podle nich nelze očekávat záporné výnosy u krátkodobých dluhopisů, které byly charakteristické s blížícím se koncem devizových intervencí České národní banky. Ty centrální banka nakonec ukončila v dubnu.
  • Výnosy dluhopisů se před Fedem vydaly dolů, akcie či koruna z toho těží jen částečně
    Na evropských akciových trzích odpoledne stále najdeme klesající indexy a směr tedy není jednotný. DAX je ale +0,9 pct, CAC 40 roste o půl procenta a AEX aspoň balancuje kolem nuly. Mezi klesajícími najdeme FTSE 100 ztrácející 0,2 pct. Amerika se ale shoduje na růstu, S&P 500 přidává 0,4 pct a Nasdaq 0,3 procenta.
  • Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21
    Americkým dluhopisům se odpoledne nedaří. Výnosy stoupají na 10Y už o více než 3 bazické body, čímž zatím jen korigují předchozí propad a na jejich sestupné tendenci to mnoho nemění. Na trhy to ale vliv má. V Evropě jsou výnosy většinou dole a americký náskok ze včerejška se tím částečně srovnává.
  • Výnosy dluhopisů v Německu dále klesají
    Výnos desetiletého německého vládního dluhopisu se dostal zpět pod 2 %. Naposledy byly německé výnosy takto nízko před rokem.
  • Výnosy dnes znovu zkoušejí růst, akcie či eurodolar však jen drží pozice
    Americké výnosy svůj včerejší intradenní růst neudržely a zamířily dolů. Následně to zkoušejí zpět vzhůru a velmi neochotně se přidávají také výnosy v eurozóně. Akcie v Evropě začaly celkem dobře, jenže své drobné zisky už stihly odevzdat a následně už jen balancují kolem nuly. Eurodolar zůstává v klidu lehce nad 1,1300. Relativně klidná je také britská libra.
  • Výnosy jsou podle Fedu nízko, ECB je však pozorná. Komodity dál rostou
    Komodity zůstávají v centru zájmu při pokračujících sázkách na oživení a nárůst inflace. Ropa dnes stoupla o 2,5 procenta, měď přes procento. Dluhopisy však dál dolů tlačeny nejsou - dnes se jim naopak dařilo. Německý 10Y výnos klesl o 4 bazické body, americký aspoň vymazal denní nárůst.
  • Výnosy klesly a akcie jsou nerozhodné před daty a zprávami z Kongresu
    Demokrati v americké Sněmovně reprezentantů prosadili usnesení vybízející viceprezidenta Pence, aby aktivací 25. dodatku k ústavě byl odvolán prezident Trump. Na tuto formální výzvu, jež bude téměř určitě odmítnuta, hned dnes naváže rozhodnutí o spuštění impeachmentu, tedy sesazení prezidenta Kongresem. Už několik republikánů prohlásilo, že se sesazením bude souhlasit. Jak jsme psali už včera, dvoutřetinová většina v Senátu nutná ke schválení je stále vysokou laťkou, ovšem zamezení další Trumpově kandidatuře na veřejný post či osekání jeho exprezidentských výhod je reálné. Bude záležet, nakolik i republikáni budou chtít potlačit Trumpův vliv ve straně, jenž se pro ně stává čím dál větší zátěží.
  • Výnosy krok od psychologické hranice, americká inflace na programu
    Dnešním dopolednem hlavní finanční trhy navázaly na včerejšek v zámoří. Pokračuje neúnavný výprodej dluhopisů, který tlačí jejich výnosy na stále vyšší hodnoty, a to na obou stranách Atlantiku. Americký desetiletý výnos se dostává nad 2,80 procenta a je tak už jen krok od psychologické 3procentní hranice. Navíc reálné výnosy se blíží kladným hodnotám. Výnos 10Y inflačně zajištěného dluhopisu je -0,12 procenta.
  • Výnosy letí vzhůru, a to se akciím v závěru týdne přestává líbit
    Konec týdne byl nejprve celkem poklidný. Trhy přešly slabá německá data, pak zvládly i slabší americkou spotřebitelskou důvěru, naopak jim vyhovovalo zklidnění na energiích. Rusko změnilo strategii a namísto ovládnutí Ukrajiny se nyní chce zaměřit na "osvobození" Donbasu. To naznačuje přechod ke skromnějším cílům, ale možná i větší koncentraci vojsk a intenzivnější boje.
  • Výnosy míří dál vzhůru a dolar je za 150 jenů
    Tlak na hlavní akciové trhy dál vyvíjejí především rostoucí dluhopisové výnosy. Včerejší série komentářů bankéřů z Fedu jen utvrdila investory v očekávání, že centrální banka jen tak neuhne. James Bullard naopak naznačil možnost urychlit cestu sazeb na vrchol. Ten se mezitím v tržních očekáváních posouvá na 5 procent.
  • Výnosy na európskych dlhopisoch
    Priložený obrázok ukazuje dnešnú zme...
  • Výnosy na gréckych dlhopisoch prudko rastú
    Je to znakom, že obchodníci tieto dlhopisy predávajú a nedôverujú v grécku vládu. 10-ročné výnosy sú už na úrovni ...
  • Výnosy na ústupu a smíšený vývoj na akciích
    Během úterního dopoledne dochází k citelnému poklesu výnosů evropských dluhopisů. Německé výnosy se snižují o 4 bazické body na 2Y i 10Y splatnosti. V zámoří výnosy klesají hlavně na kratším konci křivky, když trh možná koriguje sázky na rychlý vzestup úrokových sazeb Fedu. Před zítřejšími výsledky jeho zasedání lze čekat pokračující nervozitu.
  • Výnosy obrátily strmě vzhůru, akcie však na to nehledí a rostou
    Do dluhopisového trhu v posledním týdnu směřovalo velké množství investorů ve snaze snížit rizikovost portfolií. Problémem pro dluhopisy je však inflace, takže je otázkou, jak dlouho svou pozici udrží. Dnes došlo k obratu výnosů vzhůru, když třeba americký dvouletý roste o 13 bazických bodů.
  • Výnosy obrátily vzhůru a dolehly na akcie. Dolar dál sbírá zisky
    Dnešek přináší dolaru nové zisky a posouvá jeho kurz k euru už pod 1,1200. Vedle toho akcie předvádějí smíšené výkony. Pokles hlavních amerických indexů není velký, S&P 500 či Nasdaq jsou dole o 0,2 procenta. Evropa se už většinou dostala do plusu, a to v případě AEX, CAC 40 i FTSE 100 - ten je 0,4 pct v plusu. DAX ovšem ztrácí 0,4 procenta.
  • Výnosy po ECB propadají, dolar nakonec lehce posílil aspoň proti jenu
    Závěr týdne patřil statistkám z amerického trhu práce. Ty se na konec od odhadů příliš neodchýlily a celkově jejich vy...
  • Výnosy po inflaci klesly, zprávy o vakcíně nevadí, Nasdaq v čele růstu
    Evropský boj s koronavirem dostává rány z různých stran. Nově je to pozastavení distribuce vakcíny od J&J, poté co americký regulátor přerušil její podávání kvůli krevním sraženinám u několika pacientů. V západní Evropě navíc začal znovu růst počet případů a proces návratu k normálu se znovu oddaluje. Takové zprávy však investory už nějaký čas nechávají chladnými.
  • Výnosy po inflaci padají, akciím se daří a ropa dnes rychle roste
    Inflační data ze zámoří se nakonec odchýlila od odhadů jen nevýrazně. Pro hráče na finančních trzích se však report stal důvodem k pozitivní reakci. Když jsme se nedočkali nepříjemného překvapení, zřejmě převládl pohled do budoucnosti, kdy inflace už začne klesat. Pravdou je, že od dubna dál se začne silně zvedat srovnávací základna, což bude meziroční čísla tlačit dolů. Mezitím i ropa klesla, což možná zmenší tlak ze strany energií, hlavního současného tahouna inflace.
  • Výnosy před aukcemi rostou, Wall Street míří dolů
    Akciové trhy v Evropě měly během dne tendenci se zlepšovat a indexy DAX nebo CAC 40 se dostaly do plusu. Wall Street ale zavelela k ústupu. Nasdaq padá o 0,6 pct a S&P 500 je dole o 0,2 procenta. Kvůli tomu také Evropa z většiny zůstává v záporu a zmíněné indexy se aktuálně drží už jen těsně v zeleném.
  • Výnosy přinášejí dolaru další zisky, nová data ho nezastavila
    Během dnešního dne jsme sledovali pokračování včerejšího poměrně strmého růstu na ropě. Navíc se zdá, že na ropu poměrně citlivě reagují inflační očekávání, která se pak projevují v růstu delších dluhopisových výnosů. Americké přitom postupují vzhůru rychleji než evropské a dnes jsme zde viděli mezidenní vzestup o více než pět bodů (10Y).
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Investingfox Nastroje