reklama

reklama

reklama

reklama

Zpřísňování měnové politiky

$C:\fakepath\I.USDXH1.png$

Forex: Dolar klesá, přispěla k tomu nejistota stran zpřísňování měnové politiky Fedu

14.09.2021 Dolar oslabuje. Vývoj růstu spotřebitelských cen ve Spojených státech vyvolal nejistotu ohledně toho, kdy americká centrální banka (Fed) začne omezovat nákup dluhopisů.

Forex: Regionální měny mírně posilovaly

14.09.2021 Domácí měna toho dnes mnoho nepředvedla. Po celý den se držela v úzkém pásmu 25,35-25,40 CZK/EUR. Na silnější úrovně jí nepomohl ani rozhovor pro iRozhlas s členem bankovní rady ČNB Vojtěchem Bendou. Ten prohlásil, že prognóza centrální banky ukazuje, že je třeba zvyšovat úrokové sazby poměrně svižně. Z toho plyne, že velmi pravděpodobně může na některém příštím měnově-politickém jednání ČNB převážit názor pro vyšší zvýšení úrokových sazeb než o klasických 25 bazických bodů, dodal. Připomenul, že česká inflace zůstává zvýšená již třetí rok v řadě. O to důraznější zpřísňování měnové politiky přes zvyšování sazeb musí podle jeho názoru být. Koruna však na zveřejněný rozhovor nijak nereagovala. Zvýšení o 50 bb na zářijovém zasedání mají finanční trhy již ve svých cenách zahrnuté, takže pro ně vyjádření V. Bendy nepředstavovala žádné překvapení. Ostatní regionální měny tendovaly spíše k posilování, výrazných zisků ale nedosáhly. Polský zlotý skončil o 0,1 % silnější na úrovni 4,546 EUR/PLN, maďarský forint pak zůstal beze změny na 349,8 EUR/HUF.

$C:\fakepath\eurusd-12092021.png$

Shrnutí páteční seance: Americké akcie oslabily, Apple se dostal pod tlak kvůli soudnímu verdiktu

12.09.2021 Americké akcie během pátečního obchodování oslabily. Technologická společnost Apple se dostala pod tlak kvůli nepříznivému rozhodnutí soudu ohledně jejího obchodu s aplikacemi App Store. Na akciovém trhu navíc přetrvávají obavy z rostoucí inflace a z negativních hospodářských dopadů šíření koronavirové mutace delta.

Mladí lidé přestávají věřit bitcoinu, objevují kouzlo stabilnějších investic typu zlata. Salvador jim zatím důvěru nevrací

08.09.2021 Bitcoin už mladé lidi tolik netáhne. Vadí jim značná nestabilita jeho cenového vývoje, jakou lze pozorovat i právě v těchto hodinách, v souvislosti se zaváděním bitcoinu jako zákonného platidla v Salvadoru.

$C:\fakepath\euro-17062015.jpg$

Eurokomisař Gentiloni varoval před příliš brzkým zpřísňováním měnové politiky

06.09.2021 Příliš brzké zpřísňování měnové politiky v eurozóně by bylo velkou chybou. Uvedl to eurokomisař pro ekonomiku Paolo Gentiloni v rozhovoru s televizí Bloomberg. Evropská centrální banka (ECB), která nyní podporuje ekonomiku eurozóny rekordně nízkými úrokovými sazbami a rozsáhlými nákupy dluhopisů, bude o své měnové politice jednat ve čtvrtek.

Rostou ceny i mzdy a ČNB zvyšuje sazby

02.09.2021 Data zveřejněná v průběhu září ukáží na rostoucí mzdy po pandemii a mírné navýšení průmyslové výroby a maloobchodních tržeb na začátku léta. Od spotřebitelských cen čekáme za srpen jejich meziměsíční stagnaci, nicméně meziroční dynamika pravděpodobně zůstane stále vysoko. Ještě silněji to bude platit v případě cen v průmyslu. Česká národní banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb po 25 bodových krocích.

$C:\fakepath\akcie3.jpg$

Evropské akcie v srpnu zaznamenaly již sedmý měsíční růst za sebou

01.09.2021 Evropské akcie v srpnu posílily, panevropský akciový index STOXX 600 si připsal téměř dvě procenta. Zaznamenal tak již sedmý měsíční růst za sebou, což představuje jeho nejdelší sérii měsíčních růstů od roku 2013. Akcie těžily zejména z dobrých firemních výsledků a z optimismu ohledně hospodářského vývoje, napsala agentura Reuters.

$C:\fakepath\f-27082021-lv.gif$

Fed by podle svého šéfa mohl již letos zahájit zpřísňování měnové politiky

27.08.2021 Americká centrální banka (Fed) by mohla již v letošním roce zahájit zpřísňování své měnové politiky, její hlavní úroková sazba však ještě delší dobu zůstane na současné úrovni. Uvedl to dnes šéf Fedu Jerome Powell. Jeho slova podle agentury AP naznačují, že centrální banka zřejmě ve čtvrtém čtvrtletí oznámí snížení tempa nákupů cenných papírů ze současných 120 miliard dolarů (zhruba 2,6 bilionu Kč) měsíčně.

$C:\fakepath\eurusd-26082021-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 26.8.2021

26.08.2021 Americké akcie včera opět posílily, indexy S&P 500 a Nasdaq tak uzavřely obchodování na nových rekordních maximech. K růstu akciového trhu velkou měrou přispěly akcie finančních a čipových společností, napsala agentura Reuters.

Ministerstvo financí prodalo 16-letý dluhopis s výnosem 1,95 %

25.08.2021 V dnešní aukci státních dluhopisů získalo Ministerstvo financí 6,2 mld. CZK. Poptávka investorů byla zhruba dvojnásobná, což odpovídá průměrné aukci. V nabídce byl osmiletý a šestnáctiletý dluhopis. Druhý zmíněný byl dnes prodáván poprvé a dosáhl průměrného výnosu 1,95 %.

$C:\fakepath\eurusd-20082021-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 20.8.2021

20.08.2021 Americké akcie uzavřely včerejší obchodování smíšeně. Oslabovaly například akcie průmyslových podniků a finančních společností, technologické firmy však rostly. K jejich růstu přispěly příznivé výsledky hospodaření výrobce grafických čipů Nvidia, napsala agentura Reuters.

$C:\fakepath\Dolar-2.jpg$

Forex: Dolar vystoupil na devítiměsíční maximum vůči euru

19.08.2021 Americký dolar se během dnešního obchodování vyšplhal až na devítiměsíční maximum vůči euru. Těží z obav ohledně šíření koronavirové mutace delta i z vyhlídek na zpřísňování měnové politiky ve Spojených státech. Jednotná evropská měna krátce po 17:15 SELČ vykazovala pokles o 0,2 procenta na 1,1688 EUR/USD. Během dne sestoupila až na 1,1665 EUR/USD, nejníže od loňského listopadu, napsala agentura Reuters.

Ranní okénko - Fed zůstává rozpolcený

19.08.2021 Z Evropy dnes žádná významnější makroekonomická data nedorazí a budeme si tak muset počkat na ta z Ameriky. Odtud budeme zvědavi na pravidelnou týdenní zprávu o stavu tamního trhu práce, na kterém by v týdnu končícím 14. srpna mělo podle odhadů přibýt 364 tisíc nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti. Pokud se odhady naplní, bude se jednat o 11 tisíc méně žádostí než o týden dříve, a o další krůček směrem k předpandemickému normálu. Dlužno dodat, že oproti astronomickým 6,2 milionům z loňské první vlny lockdownů bylo citelného pokroku již dosaženo, ovšem trend poklesu povážlivě zpomaluje a v posledních pár měsících se jedná spíše o přibližnou stagnaci. Za standardní výsledky přitom bylo před pandemií považováno cca 210 tisíc nových žádostí týdně. Druhým zajímavým momentem dneška bude srpnové vydání průzkumu podmínek v podnikatelském prostředí z dílny philadelphského Fedu. Ten by podle odhadů měl po červencových 21,9 bodech vykázat mírný nárůst směrem k hodnotě 23,1. Podobně jako u ostatních podobných ukazatelů z USA i z Evropy se i v tomto indexu budou nadále tlouct dva protichůdné faktory, tedy pokračující silná poptávka a neschopnost ji uspokojit. To platí nejen pro výrobu, místy ochromenou nedostatkem materiálu, ale i pro nabírání nových zaměstnanců, kde pokračuje nesoulad mezi potřebami zaměstnavatelů a možnostmi uchazečů. I přesto by se měl index udržet bezpečně nad pětiletým průměrem, který činí 18,2 bodu.

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

Záznam ČNB: Pro růst sazeb o 0,5 bodu hlasoval Vojtěch Benda

13.08.2021 Pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,5 bodu hlasoval na posledním zasedání bankovní rady České národní banky Vojtěch Benda. Pro ponechání úrokových sazeb se naopak vyslovili Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylí členové byli pro zvýšení sazeb o 0,25 bodu. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady ČNB z 5. srpna.

Rozbřesk: Česká inflace začíná nabírat na síle

11.08.2021 Podobně jako v dalších evropských zemí i v Česku se začala inflace výrazně zvyšovat. Červencové číslo překvapilo trhy i centrální banku, když meziroční celková inflace vyskočila na 3,4 % a jádrová dokonce na 3,8 %, tedy nejvyšší hodnotu za posledních čtrnáct a půl roku (delší kompaktní časová řada není k dispozici).

$C:\fakepath\eurusd-11082021-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 11.8.2021

11.08.2021 Americké akciové indexy Dow Jones a S&P 500 včera stouply na nový rekord díky schválení plánu investic do americké infrastruktury v Senátu Kongresu USA, které podpořilo zisky akcií firem citlivých na vývoj ekonomiky. Technologický index však klesl.

$C:\fakepath\GOLDH1.png$

Cena zlata klesla pod 1700 dolarů za troyskou unci, později část ztrát smazala

09.08.2021 Cena zlata dnes přechodně sestoupila pod 1700 dolarů (zhruba 36.700 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu), a dostala se tak na nejnižší úroveň za více než čtyři měsíce. Později ale část ztrát smazala. Poptávku po žlutém kovu podkopávají příznivé údaje o trhu práce ve Spojených státech, které podporují vyhlídky na dřívější začátek zpřísňování měnové politiky americké centrální banky (Fed).

$C:\fakepath\eurusd-08082021.png$

Shrnutí páteční seance: Akcie v USA většinou zpevňovaly, indexy Dow Jones a S&P 500 jsou na rekordu

08.08.2021 Akcie ve Spojených státech v pátek uzavřely bez jednoznačného směru. Dow Jonesův index je na dalším rekordu, stejně jako širší index S&P 500, naopak index Nasdaq Composite oslabil. Díky příznivé zprávě o trhu práce se dařilo cyklickým titulům, u kterých se očekává, že si povedou dobře, když se ekonomika zotavuje. Slábly ale růstové tituly jako Apple, Microsoft nebo Amazon. Na forexovém trhu posiloval dolar.

$C:\fakepath\eurusd-06082021-3.png$

Forex: Dolar po příznivých údajích o trhu práce v USA zpevňuje

06.08.2021 Dolar dnes na forexovém trhu posiluje, k růstu přispívá zpráva o překvapivě příznivých údajích o červencovém vývoji na trhu práce ve Spojených státech. Euro se naopak dostalo pod zvýšený tlak kvůli nečekaně slabé zprávě o průmyslové výrobě v Německu. Krátce před 17:00 SELČ jednotná evropská měna vykazovala vůči dolaru pokles zhruba o 0,6 procenta na 1,1760 EUR/USD.

ČNB znovu utahuje otěže své měnové politiky

06.08.2021 Centrální banka včera podle očekávání zvýšila základní repo sazbu z 0,50 % na 0,75 %. Ačkoliv bankovní rada diskutovala i o zvýšení sazeb o 50 bb, které navrhovala nová prognóza, nakonec upřednostnila jistější cestu postupné normalizace měnové politiky. Tou by podle slov guvernéra Rusnoka měla ČNB pokračovat také ve zbytku roku. Zatímco prognóza ČNB očekává repo sazbu na konci roku ve výši 1,50 %, my z důvodu zmíněného opatrnějšího přístupu centrálních bankéřů čekáme 1,25 %. Na konci příštího roku však již očekáváme 2,25 %, zatímco ČNB počítá s 2 %. Rozdíl je dán především tím, že naše prognóza oproti ČNB předpovídá rychlejší oživení ekonomiky při mírně slabším kurzu koruny.

ČNB, rozhodnutí bankovní rady - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments

05.08.2021 Bankovní rada ČNB na srpnovém zasedání zvýšila svou repo sazbu, podruhé v rámci stávající série a opět o čtvrt procentního bodu, stejně jako v červnu.

PMI ve zpracovatelském průmyslu, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments

02.08.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI na počátku třetího čtvrtletí mírně zpomalil pod vlivem slabšího růstu výroby a nových objednávek.

Ranní okénko - ČNB pravděpodobně opět navýší sazby

02.08.2021 Tento týden ČNB patrně opět navýší hlavní úrokovou sazbu. Dále dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky za červen. Ucelí tak pohled na druhé čtvrtletí, během kterého ekonomika vzrostla významně nižším tempem (o 0,6 % k/k), než se očekávalo (konsensus 2,0 % k/k). Zajímat nás bude především výsledek průmyslové výroby, respektive dopady komplikací na nabídkové straně. V tomto ohledu přinese důležitý update červencový PMI průzkum ve zpracovatelském průmyslu, který vyjde dnes v 9:30. Další v pořadí je údaj o státním rozpočtu ke konci července. Z globální ekonomiky tento týden dominuje měsíční report z amerického trhu práce – dle odhadů akcelerovalo nabírání zaměstnanců a míra nezaměstnanosti poklesla na 5,7 %. V Evropě budeme sledovat především německý průmysl a tovární objednávky.

Forex: Americká centrální banka ponechá nastavení měnové politiky beze změny

28.07.2021 Hlavní událostí dneška je zasedání americké centrální banky. Ta podle nás bude pokračovat v dosavadní výrazně uvolněné měnové politice, když tamní trh práce je stále na míle vzdálen od cíle plné zaměstnanosti. Je však pravděpodobné, že v rámci dnešního měnově politického jednání budou pokračovat interní diskuze o plánu na postupné snižování nákupů aktiv. Jeho skutečnou realizaci však čekáme až od začátku příštího roku. K prvnímu zvýšení sazeb Fedu podle nás dojde v druhé polovině roku 2023.

Forex: Maďarská centrální banka dále zpřísňuje měnovou politiku

27.07.2021 Maďarská centrální banka pokračovala ve zpřísňování měnové politiky i na dnešním zasedání, když zvýšila základní úrokovou sazbu z 0,90 % na 1,20 %, což bylo o desetinu více než trh čekal. Za poslední dva měsíce jde již o druhé zvýšení, které vedlo k tomu, že základní úroková sazba je nyní oproti začátku června dvojnásobná. Centrální banka již dříve oznámila, že je připravena zvyšovat úrokové sazby s měsíční frekvencí s cílem dostat inflaci zpět na tříprocentní cíl. Ta se v červnu pohybovala výrazně nad ním, když dosáhla 5,3 %. Zvýšena byla také jednodenní depozitní sazba z -0,05 % na 0,25 %. Podle viceguvernéra maďarské centrální banky bude utahování tamní měnové politiky pokračovat až do té doby, kdy bude zřejmé, že se inflace vrací zpět k cíli. Forint reagoval na dnešní měnově politické rozhodnutí posílením o cca 0,7 %.

$C:\fakepath\Madarsko.png$

Maďarská centrální banka zvýšila základní úrok o 0,3 bodu na 1,2 procenta

27.07.2021 Maďarská centrální banka dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,3 procentního bodu na 1,20 procenta. Je to více, než čekali analytici. Banka zvedla úrokovou sazbu poprvé od začátku pandemie už v červnu, učinila tak jako první v Evropské unii.

$C:\fakepath\eurusd-22072021-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 22.7.2021

22.07.2021 Americké akcie druhý den za sebou posílily. Těžily z dobrých hospodářských výsledků některých amerických podniků i z obnoveného optimismu ohledně vývoje ekonomiky Spojených států.

$C:\fakepath\Dolar-3.PNG$

Forex: Dolar sestoupil z tříměsíčních maxim kvůli obnovenému zájmu o riziková aktiva

21.07.2021 Americký dolar dnes sestoupil ze svých tříměsíčních maxim, protože mezi investory se obnovil zájem o rizikovější aktiva. Euro si krátce po 17:05 SELČ vůči dolaru připisovalo zhruba 0,1 procenta na 1,1792 EUR/USD. Dolarový index, který vyjadřuje hodnotu dolaru ke koši šesti hlavních světových měn, ve stejnou dobu vykazoval pokles o 0,1 procenta na 92,87 bodu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ECB se ponese v holubičím tónu

19.07.2021 Do zasedání americké centrální banky zbývá týden a půl, a tak tlaky a spekulace týkající se zpřísňování měnové politiky Fedu budou sílit. Vzhledem k vývoji na trhu práce a k přechodnému charakteru faktorů, které inflaci tlačí nahoru, však konkrétní oznámení ještě nečekáme. Americký kongres se před zahájením srpnových prázdnin bude snažit protlačit co nejvíce z balíčku prezidenta Bidena. K jeho konečnému schválení však ještě povede složitá cesta. Data z trhu nemovitostí potvrdí neutuchající chuť Američanů nakupovat. V eurozóně budou zveřejněným číslům vévodit předstihové indikátory. Spotřebitelská důvěra zřejmě v červenci dále mírně dále vzrostla, stejně tak i PMI ve službách. Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky se pak ponese v holubičím tónu. ECB se bude snažit trhy přesvědčit, že je stále nezbytné být trpělivý a další kroky neuspěchat.

$C:\fakepath\0c0c8fbe4a04ac17e33d97b193155063.jpg$

Forex: Dolar kvůli obavám z šíření nakažlivější koronavirové mutace delta posiluje

12.07.2021 Americký dolar na začátku nového týdne posiluje. Obavy z šíření nemoci covid-19, zvláště z nové mutace delta, přiměly investory hledat bezpečnější útočiště pro své investice, ke kterým patří právě dolar. Investoři také čekají na další zprávy o tom, jak si vede globální ekonomika.

$C:\fakepath\fed usa.jpg$

Fed si v červnu udržel ohledně zpřísňování měnové politiky mírný tón

08.07.2021 Většině představitelů americké centrální banky (Fed) se zdá, že další zásadní pokrok v oživování ekonomiky zatím nenastal. Pro případ inflace nebo jiného rizika ale chtějí být připraveni. Vyplývá to ze včera zveřejněného zápisu z červnového zasedání měnového výboru Fedu.

Forex: Americký trh práce přidal v červnu více pracovních míst, než se čekalo

02.07.2021 Na americkém trhu práce vzniklo v červnu 850 tisíc nových pracovních míst, což je o 130 tisíc více, než se čekalo. Oproti předchozím dvěma měsícům, kdy tvorba nových pracovních míst v USA zaostala za očekávání, je červnový výsledek pozitivním překvapením. Tempo oživení amerického trhu práce tak zrychluje, když oproti květnu bylo vytvořeno o zhruba 300 tisíc nových pracovních míst více. Jde navíc o největší nárůst za posledních deset měsíců. Přispělo k tomu významné rozvolnění protiepidemických restrikcí v lidnatých státech jako je New York a Kalifornie. V souladu s tím je i skutečnost, že nejvíce nových pracovních míst vzniklo v oblasti pohostinství a také ve školství. Pokračující růst zaměstnanosti lze očekávat také v průběhu léta a rovněž s příchodem nového školního roku.

Forex: ČNB minutes napoví o dalším vývoji tuzemských úrokových sazeb

02.07.2021 Česká národní banka dnes zveřejní zápis z posledního měnově politického zasedání, na kterém poprvé od vypuknutí koronavirové pandemie zvýšila úrokové sazby. Finanční trh v něm bude hledat zejména náznaky toho, jak rychlý by mohl být další růst sazeb ve zbytku roku. Z dat budou nejvíce sledovány statistiky z amerického trhu práce za červen, které by podle našeho odhadu měly ukázat na zrychlující tvorbu nových pracovních míst. Tamní míra nezaměstnanosti by měla klesnout z 5,8 % na 5,6 %. Pro Fed však bude důležitá skutečnost, že za předkrizovou úrovní bude i nadále americký trh práce významně zaostávat. V eurozóně bude zveřejněn květnový vývoj průmyslových cen, jejich meziroční růst by měl přesáhnout 9 %.

Forex: ČNB nasadila jestřábí tón

28.06.2021 Jak v uplynulých týdnech poměrně zřetelně signalizovali členové bankovní rady, došlo skutečně na středečním měnověpolitickém zasedání České národní banky ke zvýšení základní sazby o 25 bazických bodů. ČNB se tak stala druhou (po té maďarské) centrální bankou regionu, jež započala post-pandemický cyklus zpřísňování měnové politiky. Samotné rozhodnutí českých bankéřů velkým překvapením nebylo, jelikož se v jeho prospěch těsně před zasedáním poměrně jasně vyslovovali, a s kurzem koruny tak příliš nezahýbalo. Větší ohlas na trhu ovšem vzbudila následná tisková konference guvernéra Jiřího Rusnoka. Ten na ní působil poměrně odhodlaným dojmem s ohledem na možná další utahování měnových šroubů v blízké budoucnosti, a dokonce explicitně zmínil možnost zvyšování sazeb na každém dalším letošním zasedání (zbývají ještě čtyři), byť tuto eventualitu následně mírně korigoval jako ryze teoretickou. Ve zbytku týdne ovšem koruna své lehce nabyté středeční zisky stejně lehce i pozbyla a navrátila se k hladině EUR/CZK 25,50. Pokud se tedy ve zbývajících třech dnech nic dramatického nestane, uzavře koruna první pololetí přesně na naší prognóze.

ČNB podle očekávání zvýšila repo sazbu

24.06.2021 ČNB včera v souladu s očekáváními zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o 25 bb na 0,50 %. Toto rozhodnutí podpořily hlasy čtyř členů bankovní rady, zatímco jeden další člen hlasoval pro ještě vyšší růst úrokových sazeb o 50 bb a zbývající dva členové pak preferovali jejich pokračující stabilitu. Pro vyšší sazby se bankovní rada rozhodla z důvodu přetrvávající vyšší inflace a výrazně nižší nejistoty ve vztahu k dalšímu vývoji pandemie. Inflace se již po dobu více než dvou let pohybuje nad dvouprocentním cílem centrální banky, což by mohlo ohrozit ukotvenost inflačních očekávání. V proinflačním směru navíc působí i současný ekonomický vývoj. Guvernér Rusnok na tiskové konferenci dokonce uvedl, že ČNB je připravena v případě potřeby zvýšit sazby na každém dalším měnově politickém zasedání. Doufá však, že takto strmý růst úroků nebude třeba. My pro letošní rok očekáváme ještě dvě další zvýšení repo sazby a ta by tak na jeho konci měla dosáhnout 1 %.

ČNB - rozhodnutí bankovní rady

23.06.2021 Bankovní rada ČNB na svém červnovém zasedání zvýšila svou repo sazbu o čtvrt procentního bodu na úroveň 0,50 %.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB poprvé od začátku pandemie zvýší úrokové sazby

21.06.2021 Americká centrální banka odstartovala diskuze o začátku utahování měnové politiky. To se promítlo do všech koutů finančních trhů a ze stejného titulu očekáváme volatilitu i přes celé léto. V Evropě ukážou tento týden předstihové ukazatele další růst. Evropská rada bude řešit osud Bankovní unie a šéfka ECB představí svou čtvrtletní zprávu Evropskému parlamentu. Ve středu zasedne ČNB, která podle nás poprvé od začátku pandemie zvýší úrokové sazby. Zásadní ale bude indikace dalšího zpřísňování měnové politiky ve zbytku roku. Koruna zůstává v zajetí silného dolaru. Tuzemská centrální banka by ji však měla poskytnou nový stimul k pohybu k silnějším úrovním.

$C:\fakepath\EURUSDH1.png$

Forex: Dolar roste, dál těží z vyhlídek na dřívější zvyšování úroků v USA

18.06.2021 Americký dolar dnes na forexových trzích posiluje. Nadále těží z toho, že americká centrální banka (Fed) signalizovala dřívější začátek zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech. Euro kolem 17:30 SELČ vůči dolaru ztrácelo zhruba 0,4 procenta na 1,1855 EUR/USD.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna i pátý den v týdnu ztrácela, k dolaru je nejslabší za dva měsíce

18.06.2021 Česká měna i pátý den v týdnu oslabovala. K euru dnes ztratila šest haléřů na 25,58 Kč/EUR, vůči dolaru 19 haléřů na 21,58 Kč/USD. Proti euru zakončila nejslabší od počátku května, dnešní závěr k americké měně je pro korunu nejhorší za dva měsíce. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.

Forex: Koruna v zajetí dolaru

18.06.2021 I páteční obchodování se neslo v duchu dozvuků středečního zasedání americké centrální banky. Olej do ohně přilil James Bullard, jeden ze členů měnového výboru, který v dnešním rozhovoru zopakoval, že se v centrální bance začínají bavit o snižování nákupů finančních aktiv. Podle jeho slov to je přirozené vzhledem k rizikům vyšší inflace pro následující období. Akciové trhy na dnešní komentář reagovaly mírným poklesem s tím, jak se investoři obávají vyšší volatility v průběhu letních prázdnin. Naopak americký dolar dále posiloval až k 1,1870 za euro. Obecně ale trhy vykazovaly nízkou aktivitu i díky zítřejšímu svátku v USA. V regionu byla situace poklidnější. I přes menší pohyby v průběhu dne všechny středoevropské měny končí přibližně na stejných úrovních. Koruna i nadále balancuje mezi vlivem silného amerického dolaru vůči euru na straně jedné a z druhé strany návratem korunových tržních sazeb k současným maximům. Prozatím se zdá, že koruna díky vývoji v zahraničí bude mít tendence dále oslabovat. Příští středu však podle nás situaci změní ČNB, která by zvýšením úrokových sazeb a komentáři o dalším zpřísňování měnové politiky, měla dodat koruně potřebný stimul pro návrat k silnějším hodnotám.

Červnové zvýšení sazeb symbolem boje s vyšší inflací

17.06.2021 Česká národní banka (ČNB) podle našeho názoru přistoupí k prvnímu zvýšení úrokových sazeb již na zasedání příští středu. Ukazují na to poslední vyjádření jednotlivých členů bankovní rady. Z těch vyplývá, že pro vyšší sazby by v červnu mohlo hlasovat pět ze sedmi centrálních bankéřů. Důvodem pro takto brzké zpřísnění měnové politiky je podle nich zejména inflace, která se již po dobu více než dvou let pohybuje nad dvouprocentním cílem. To by spolu s proinflačními riziky současného ekonomického vývoje mohlo vést k ukotvení inflačních očekávání na vyšší úrovni, než je pro banku žádoucí. Červnové zvýšení sazeb, které čekáme v rozsahu 25 bb, by tak mělo sehrát zejména signalizační roli indikující odhodlanost ČNB s vyšší inflací bojovat. Repo sazba by však do konce roku neměla přesáhnout 1 %.

$C:\fakepath\Dolar-5.png$

Forex: Dolar stagnuje ke koši měn, čeká se na výstup ze zasedání Fedu

16.06.2021 Kurz amerického dolaru ke koši měn se dnes pohybuje pouze v úzkém rozpětí kolem závěru z předchozího dne. Obchodníci čekají na výstup z dvoudenního jednání americké centrální banky (Fed). Zajímá je, zda bude reagovat na růst americké inflace.

Forex: Zasedání Fedu bude nemastné neslané

16.06.2021 Dnešní zasedání americké centrální banky se ponese v opatrnostním tónu. Diskuze o omezování nákupu aktiv je sice na spadnutí, předběžná oznámení ale očekáváme až v průběhu léta. Změna pravděpodobně zatím nenastane ani v mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten počítá s jejich stabilitou až do konce roku 2023. Data z amerického trhu nemovitostí potvrdí jeho dobrou kondici. V Česku budou zveřejněny pouze ceny průmyslových výrobců. Ty tlačí směrem nahoru vývoj na komoditních trzích.

$C:\fakepath\I.USDXH1.png$

Forex: Dolar oslabuje ke koši měn, investoři čekají na zasedání Fedu

14.06.2021 Americký dolar dnes oslabuje ke koši hlavních světových měn. Investoři čekají na výstup ze zasedání americké centrální banky (Fed) později tento týden, jenž by mohl avizovat změnu výhledu americké měnové politiky. Pohyby na forexovém trhu jsou proto omezené.

Analýza Fidelity International: Nerovnoměrný supercyklus pro komodity?

08.06.2021 Většině komodit se v letošním roce dařilo. Jejich růst navázal na loňské oživení a podnítil úvahy o možném komoditním supercyklu. Rozdílné vyhlídky v různých zeměpisných oblastech a odvětvích však znamenají, že výnosy by nyní mohly být rozptýlenější, a že se objeví vítězové i poražení.

Měsíční předpovědi: Ekonomika v rozpuku, inflace hledá strop

31.05.2021 Data zveřejněná v červnu potvrdí mírný pokles české ekonomiky na počátku roku a zmírnění růstu průměrné mzdy. Současně měsíční údaje za duben ukáží rychle rostoucí ekonomiku v důsledku rozvolňování protipandemických opatření. Znovuotevření služeb se pravděpodobně odrazí i na dalším zrychlení inflace za květen. Od České národní banky čekáme zvýšení úrokových sazeb na zasedání v srpnu. Nicméně finanční trh počítá s jejich zvýšením už na červnovém zasedání.

$C:\fakepath\I.USDXH1.png$

Forex: Dolarový index v týdnu poprvé zpevňuje

26.05.2021 Dolarový index, který sleduje výkon dolaru ke koši šesti předních světových měn, dnes poprvé v tomto týdnu zpevňuje. Kolem 17:30 SELČ přidával 0,3 procenta na 89,91 bodu. Výnosy amerických desetiletých dluhopisů stagnují a novozélandská centrální banka (RBNZ) překvapivě naznačila možné zvýšení základní úrokové sazby.

Forex: Zápis ze zasedání Fedu ukáže jeho odhodlání v nákupech aktiv pokračovat

19.05.2021 Ve Spojených státech bude zveřejněn zápis z posledního zasedání americké centrální banky. Ten potvrdí, že Fed hodlá v nákupech aktiv zatím pokračovat v nezměněné výši. Inflace v eurozóně bude v meziročním srovnání potvrzena na úrovni 1,6 %. Ve druhé polovině letošního roku se dokonce přehoupne přes dvě procenta. V příštím roce začne ale opět zpomalovat. Kalendář v regionu je prázdný. Koruna tak bude i nadále sledovat vývoj domácích úrokových sazeb, jejichž očekávání ohledně zpřísňování měnové politiky už ale považujeme za přehnané.

Evropská komise, ekonomická prognóza - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments

12.05.2021 Evropská komise dnes zveřejnila svou tradiční jarní ekonomickou prognózu, jež pokrývá předpokládaný hospodářský vývoj napříč Evropskou unií. Čerstvá prognóza je reflexí optimismu založeného na pokroku ve vakcinaci a v krocení pandemie: Evropská komise zvýšila odhad letošního růstu HDP Evropské unie jako celku na 4,2 %, když předchozí prognóza zveřejněná v únoru počítala s růstem 3,7 %. Navýšena byla také prognóza růstu HDP eurozóny: ten by měl letos činit 4,3 %, zatímco zimní prognóza odhadovala letošní hospodářský růst eurozóny na úrovni 3,8 %.

$C:\fakepath\eurusd-12052021-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 12.5.2021

12.05.2021 Americké akcie včera oslabily. Akciové trhy po celém světě jsou nyní pod tlakem kvůli obavám investorů z rostoucí inflace ve Spojených státech, která by mohla přimět americkou centrální banku (Fed) k rychlejšímu zpřísňování měnové politiky.

$C:\fakepath\akcie-11052021.jpg$

Evropské akcie utrpěly nejvýraznější pokles v letošním roce

11.05.2021 Evropské akcie dnes výrazně oslabily, sestoupily tak ze svých rekordních maxim. Panevropský akciový index STOXX Europe 600 se snížil o 1,97 procenta a obchodování uzavřel na 436,61 bodu. Zaznamenal tak nejprudší pokles od konce prosince, napsala agentura Reuters.

ČNB je výrazně pesimističtější než trh. V pomalejší vakcinaci vidí pětkrát větší problém

06.05.2021 Česká národní banka ladí poměrně ponurou notu ohledně letošního vývoje tuzemské ekonomiky. Podle dnes zveřejněné prognózy předpokládá růst pouze 1,2 procenta. Přitom ještě její prognóza zveřejněná začátkem února počítala s růstem 2,2 procenta.

ČNB ponechala sazby beze změny, jak se čekalo

06.05.2021 Česká národní banka podle očekávání na dnešním měnově politickém zasedání úrokové sazby neměnila. Základní repo sazba tak zůstává 0,25 % a změn nedoznala ani diskontní a lombardní sazba (0,05 % a 1,00 %). Hlavní důvodem pro pokračující stabilitu úrokových sazeb je i nadále nejistota ohledně dalšího vývoje pandemie a ekonomiky. Stále nízký podíl proočkované populace totiž nevylučuje výskyt další pandemické vlny. Není navíc zcela zřejmé, jak se bude vyvíjet hospodářství poté, co dojde k rozvolnění protiepidemických opatření a ke snížení podpory ze strany státu. Sami centrální bankéři již dříve uvedli, že preferují stabilitu úrokových sazeb po celé první pololetí, když nechtějí zpřísňování měnové politiky uspěchat. Předčasné zvýšení sazeb by totiž mohlo ohrozit oživení ekonomiky, které bude v prvních fázích ještě křehké.

$C:\fakepath\FX-5.jpeg$

Evropské akcie za sebou mají nejlepší den za téměř dva měsíce

05.05.2021 Evropské akcie za sebou mají nejlepší den za téměř dva měsíce. Zotavily se z úterního hromadného výprodeje a akcie společností z odvětví produkce základních surovin vystoupaly na desetileté maximum.

$C:\fakepath\Dolar-4.jpeg$

Forex: Dolar mírně roste vůči euru, čeká se na výsledek zasedání Fedu

27.04.2021 Dolar dnes mírně posiluje vůči euru, investoři čekají na výsledek zasedání americké centrální banky (Fed), které skončí ve středu. Krátce před 19:00 SELČ jednotná evropská měna ztrácela 0,1 procenta na 1,2070 EUR/USD.

$C:\fakepath\I.USDXH1.png$

Forex: Dolar oslabuje ke koši měn, zvyšuje se naopak zájem o rizikovější investice

19.04.2021 Americký dolar dnes oslabuje ke koši hlavních světových měn a propadl se až na nejnižší hodnotu za šest týdnů. Pokračoval tak v klesajícím trendu, který zahájil na konci března. Na trhu se zvýšil zájem o rizikovější investice, což způsobuje oživení globálních akciových trhů, avšak negativně ovlivňuje dolar.

$C:\fakepath\I.USDXH1.png$

Forex: Dolar oslabuje kvůli nižším výnosům u amerických dluhopisů

16.04.2021 Americký dolar dnes sestoupil na čtyřtýdenní minimum vůči koši měn, dolů ho tlačí nižší výnosy u dluhopisů vlády Spojených států. Euro si krátce po 16:55 SELČ vůči dolaru připisovalo 0,1 procenta na 1,1980 EUR/USD.

Tématické reporty: ČNB ponechala sazby beze změny

24.03.2021 Centrální banka v souladu s očekáváními dnes úrokové sazby nezměnila. Základní repo sazba tak zůstává 0,25 %. Jako hlavní důvod uvádějí centrální bankéři přetrvávající vysokou míru nejistoty spojenou s vývojem pandemie. Bankovní rada zůstává oproti prognóze ČNB, která do konce roku počítá s trojím zvýšením sazeb, i nadále opatrnější a očekává jejich stabilitu po delší dobu. Guvernér Rusnok uvedl, že předčasné zpřísnění měnové politiky může napáchat mnohem více škod oproti tomu, že by úrokové sazby zůstaly nízké po delší dobu, než by se zpětným pohledem mohlo zdát optimální. Zpřísňování měnové politiky může podle bankovní rady nastat až ve chvíli, kdy budou k dispozici hmatatelné výsledky ekonomického oživení a pandemie bude významně ustupovat. Naše prognóza očekává první zvýšení úrokových sazeb v listopadu.

ČNB zvedání sazeb nechce uspěchat

24.03.2021 Výsledek dnešního měnověpolitického zasedání bankovní rady České národní banky se zdál být předem poměrně jasný. Situace si žádnou změnu politiky nežádala a tyto odhady se beze zbytku naplnily. Základní sazba tak zůstává na 0,25 %, diskontní sazba na 0,05 % a lombardní sazba na 1,00 %.

Komentář Radka Jáče k rozhodnutí bankovní rady ČNB

24.03.2021 Bankovní rada ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, repo sazba tedy zůstává na úrovni 0,25 %, což je plně v souladu s očekáváním finančního trhu.

$C:\fakepath\global economy.jpg$

MMF registruje známky silnějšího oživování světové ekonomiky

21.03.2021 Mezinárodní měnový fond (MMF) registruje známky silnějšího oživování světové ekonomiky. Ohledně budoucího vývoje však panuje mimořádně silná nejistota, hospodářské oživení by mohly podkopat či zbrzdit nové mutace koronaviru. Včera to řekl Geoffrey Okamoto, první náměstek výkonné ředitelky MMF Kristaliny Georgievové.

$C:\fakepath\Turecko2.jpg$

Turecká centrální banka zvýšila úrokovou sazbu na 19 procent

18.03.2021 Turecká centrální banka dnes kvůli růstu inflace a slábnoucímu kurzu měny zvýšila základní úrokovou sazbu o 200 bazických bodů na 19 procent. Je to dvojnásobné zvýšení, než jaké čekal trh, turecká lira proto v reakci prudce posílila. Informují o tom tiskové agentury.

$C:\fakepath\eurusd-17032021-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 17.3.2021

17.03.2021 Akcie ve Spojených státech uzavřely včerejší obchodování smíšeně, investoři čekají na výsledek zasedání americké centrální banky (Fed). Dow Jonesův index, který zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků, včera ztratil 0,39 procenta a uzavřel na 32.825,95 bodu. Širší index S&P 500 se snížil o 0,16 procenta na 3962,71 bodu, index Nasdaq Composite, v němž je zastoupeno mnoho firem z odvětví vyspělých technologií, však vzrostl o 0,09 procenta na 13.471,57 bodu.

Forex: Důvěra v německou ekonomiku v březnu znovu vzrostla

16.03.2021 Německý ZEW index podle našeho odhadu v březnu zaznamenal další nárůst, a to jak ve složce hodnotící očekávání analytiků pro následujícího půl roku, tak i v případě hodnocení současného vývoje. Hlavním důvodem je příznivý vývoj koronavirové pandemie v Německu, který dává naději na postupné rozvolňování protiepidemických opatření. V USA zveřejní maloobchodní tržby za únor, které sice pravděpodobně ukáží na mírnou meziměsíční korekci, vlivem expanzivní fiskální politiky by se však měly i nadále nacházet nad předkrizovými úrovněmi. V meziměsíčním růstu by pak měla pokračovat americká průmyslová produkce.

Forex: S aktuálním hodnocením ekonomiky a měnové politiky dnes vystoupí šéf Fedu

23.02.2021 Z pohledu globálních finančních trhů je klíčovou událostí dne vystoupení hlavy americké centrální banky J. Powella v americkém Senátu, kde přednese svou pololetní zprávu. Nelze očekávat nějaké jestřábí vystoupení, naopak bude i nadále vyjadřovat ochotu centrálních bankéřů ekonomiku dlouhodobě podporovat. Kombinace uvolněné měnové politiky a schváleného fiskálního balíčku by se měla odrazit ve vyšší spotřebitelské důvěře. Finální odhad inflace v eurozóně potvrdí předběžná data ukazující na inflační vzestup s nástupem roku 2021. Regionální kalendář přinese tuzemské ceny z primárních okruhů za leden a polskou lednovou inflaci. Dnes také zasedá maďarská centrální banka, změna v nastavení měnové politiky se však nečeká.

Stimulační politika ze strany ECB a FEDu pokračuje. Rusko očekává návrat ekonomiky na předkrizovou úroveň koncem 2021

19.02.2021 Izraelská ekonomika poprvé od roku 2002 poklesla, když se HDP v letošním roce snížilo o 2,4 %. O rok dříve přítom izraelské hospodářství vzrostlo o 3,4 %. Tamní centrální banka však predikovala mnohem větší pokles o 3,7 %. Institut pro fiskální studie (IFS) konstatoval, že by Británie musela zvednou daně o 60 miliard liber ročně, pokud by se rozhodl současný ministr financí Rishi Sunak kompenzovat ztráty způsobené pandemii. Sunak má 3. března nastínit, jakým způsobem bude řešit dopady pandemie.

Fidelity International: Co čeká čínské trhy v roce Buvola

16.02.2021 Investoři jsou zvědaví, jestli si čínský býčí trh udrží svůj náskok i v roce Buvola, a budou se zaměřovat na udržitelnost hospodářského oživení a tempo možného zpřísňování měnové politiky.

$C:\fakepath\c-15022021-lv.gif$

Mora: ČNB nevylučuje, že v červnu zvýší úrokové sazby

15.02.2021 Česká národní banka (ČNB) nevylučuje, že v červnu v případě solidního oživování ekonomiky z útlumu způsobeného pandemií přikročí ke zvýšení úrokových sazeb. Uvedl to dnes podle agentury Reuters viceguvernér banky Marek Mora během internetové konference, kterou zorganizoval londýnský institut OMFIF.

3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (12.2.2020)

12.02.2021 Na finančních trzích proběhla další poměrně klidná seance, kdy akciové trhy spíše konsolidovaly a dávaly si přestávku po vertikálním nárůstu z minulého týdne. Stejně tak korigovala ropa WTI a zlato, které má opět namířeno směrem k 1800 dolarům za unci.

Bankovní rada zůstává oproti prognóze ČNB opatrná s prvním zvyšováním úrokových sazeb

12.02.2021 Podle dnes zveřejněného záznamu z posledního jednání ČNB ze začátku února se bankovní rada shodovala, že největším rizikem pro ekonomiku zůstává vývoj pandemie. Na druhou stranu alternativní scénář nové prognózy centrální banky, který počítá s delším uzavřením ekonomiky, většina rady vyhodnotila jako příliš pesimistický. Pro některé centrální bankéře je však hlavní otázkou spotřeba domácností, resp. její nerealizovaná část, která se může projevit po otevření ekonomiky. Podle T. Holuba se největší protiinflační poptávkové dopady teprve projeví a podle jeho některých kolegů k nižší inflaci přispěje i silnější kurz koruny.

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

Záznam ČNB: Nynější nastavení sazeb odpovídá potřebám ekonomiky

12.02.2021 Stávající nastavení měnové politiky, tedy úrokových sazeb, odpovídá aktuálním potřebám české ekonomiky a příštím krokem bude s největší pravděpodobností zvýšení sazeb. Shodla se na tom bankovní rada na svém jednání ve čtvrtek 4. února. Riziko deflace, tedy poklesu cen, a pravděpodobnost využití nekonvenčních nástrojů měnové politiky, jako jsou například devizové intervence, se podle rady snížilo. Vyplývá to ze zveřejněného záznamu z jednání bankovní rady ČNB ve čtvrtek 4. února. Rada tehdy nechala jednomyslně úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba tak zůstala na 0,25 procenta.

Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments

12.02.2021 Růst spotřebitelských cen byl v lednu o dost silnější, než se čekalo a meziroční inflace zůstává nad dvouprocentním cílem centrální banky. Vyšší než očekávaná inflace přišla v lednu především na vrub růstu cen potravin, výrazný meziměsíční nárůst hlásí také ceny alkoholických nápojů a tabákových výrobků. Jádrová inflace, jež nejvěrněji reflektuje vývoj cenových tlaků v domácí ekonomice, zřejmě v lednu vykázala meziroční zpomalení. ČNB nebude muset na vyšší než očekávanou reagovat rychlým zpřísněním své měnové politiky, neboť za vyšším cenovým růstem jsou v případě letošního ledna položky, na něž nastavení úrokových sazeb nemá výrazný vliv. Vyšší lednová inflace nicméně může mít výrazný vliv na celoroční vývoj inflace, jež v důsledku vyšší startovací úrovně může zůstat nad úrovní dvouprocentního inflačního cíle i v dalších měsících.

Rozbřesk: Služby stále věří v brzký konec českého lockdownu

29.01.2021 Na první letošní tvrdá data z české ekonomiky si budeme muset ještě chvíli počkat, nicméně k dispozici jsou alespoň průzkumy nálad, které reflektují, jak současnou situaci vnímají firmy v nejvýznamnějších odvětvích a oborech. V pondělí publikované nálady potvrdily možná až překvapivě zhoršení důvěry v české ekonomice v době, kdy už fungovala v rámci třetího lockdownu, včera jsme měli možnost podívat se, co stojí za těmito prvními výsledky, když byly zveřejněny podrobné harmonizované statistiky za celou EU.

Rozhodnutí bankovní rady ČNB - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments

17.12.2020 Bankovní rada ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, repo sazba tedy zůstává na úrovni 0,25 %, což je plně v souladu s očekáváním finančního trhu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Od ČNB žádné překvapení pod stromeček nečekejme

14.12.2020 ČNB ani na prosincovém zasedání nastavení měnové politiky měnit nebude. Vývoj ekonomiky ve třetím čtvrtletí byl sice lepší, než centrální banka čekala, nejistota ohledně dalšího průběhu koronavirové pandemie je však i nadále vysoká. Výrobní sektor ale vůči její druhé vlně zůstává poměrně odolný. Průmyslová produkce v eurozóně tak podle našeho odhadu v říjnu vzrostla meziměsíčně o 2,1 %, ta americká však po předchozích nárůstech již zřejmě v listopadu pouze stagnovala. Výhled evropského výrobního sektoru zůstává optimistický také pro zbylé dva měsíce roku. Potvrdit by to měly prosincové indexy PMI nebo německé IFO. Tento týden zasedá i americký Fed, ten však nastavení své měnové politiky zřejmě také měnit nebude.

Forex: Průmyslová produkce roste navzdory druhé vlně pandemie

08.12.2020 Dnešek přinese říjnovou hodnotu tuzemské průmyslové produkce. Ta podle našeho odhadu i nadále meziměsíčně rostla a oproti září přidala dalších 2,3 %. Po sezónním a kalendářním očištění se tak zřejmě pohybovala na úrovni minulého roku. Zveřejněna budou také data o vývoji zahraničního obchodu a stavebnictví. Ze zahraničí budeme sledovat především německý ZEW index za prosinec, jehož složka hodnotící očekávání pro následujícího půl roku by měla vlivem pozitivních zpráv o vývoji vakcíny proti nemoci covid-19 výrazněji vzrůst.

Ozvěny trhu: Nárůst sazeb v prognóze ČNB neberme moc vážně

12.11.2020 Česká národní banka minulý čtvrtek nepřekvapila tím, že ponechala úrokové sazby beze změny. Trh však překvapila její nová prognóza, v které centrální banka pro příští rok očekává až trojnásobný nárůst úrokových sazeb. Předchozí prognóza přitom počítala pouze s jedním zvýšením v posledním čtvrtletí roku 2021.

$C:\fakepath\CNB3.jpg$

ČNB podle odhadů nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny

01.11.2020 Bankovní rada České národní banky ponechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. U nové makroekonomické prognózy, kterou centrální bankéři představí také ve čtvrtek, výrazné zhoršení odhadu vývoje české ekonomiky v letošním roce neočekávají. Prognóza by ale podle nich mohla naznačit potřebu dalšího uvolnění měnové politiky.

Lockdown verze 2.0

27.10.2020 České hospodářství opět klesá: Druhá epidemická vlna stáhne českou ekonomiku na konci roku níž a v důsledku toho bude i růst v příštím roce slabší. Dosažení předkrizové úrovně HDP se odkládá do roku 2023.

Forex: Ekonomiky jsou na dobré cestě k oživení, koronavirus však stále číhá za rohem

24.08.2020 V Německu a v USA tento týden zveřejní zpřesněné odhady vývoje ekonomiky v druhém čtvrtletí, žádné překvapení však nelze očekávat. S největší pravděpodobností dojde k potvrzení předběžných odhadů a zcela jistě bude i nadále platit, že obě ekonomiky zaznamenaly vlivem koronaviru bezprecedentní pokles. Dostupné měsíční indikátory však ukazují, že začíná svítat na lepší časy, a to nejen v případě těchto dvou ekonomik. V průběhu aktuálního týdne budou zveřejněny především indikátory ekonomického sentimentu. Ty zřejmě potvrdí to, že s narůstajícími počty nových případů koronoviru se začínají množit obavy spotřebitelů a podnikatelů ohledně opětovného uzavření ekonomik. Po nárůstu počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti v USA v minulém týdnu, tento týden uvidíme, zdali šlo jen o jednorázový výkyv, či zdali jde o první výstrahu.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna nakonec oslabila vůči euru a spolu s ním také k dolaru

21.08.2020 Česká měna se dnes znovu přechodně dostala na nejsilnější úroveň od letošního března těsně nad 26 Kč/EUR, za celý den ale končila slabší o tři haléře na 26,09 Kč/EUR. Vůči dolaru koruna oslabila společně s eurem, když ztratila 17 haléřů na 22,16 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Srpnové PMI byly nižší, než se čekalo

21.08.2020 Předběžné odhady srpnových PMI pro Německo a eurozónu negativně překvapily. V případě Německa poklesl celkový PMI z červencových 55,3 na 53,7 bodu v srpnu, v případě celé eurozóny se pak snížil z 54,9 na 51,6 bodu. Trh přitom očekával zhruba stabilitu na červencových úrovních. Za poklesem stojí především snížení důvěry v oblasti služeb, kde se provozovatelé pravděpodobně obávají opětovného zavedení restriktivních opatření s tím, jak v poslední době dochází k obnovenému šíření koronaviru. Německý PMI ze zpracovatelského průmyslu podle očekávání mírně vzrostl, ten evropský však zůstal zhruba beze změny a za očekáváními tak naopak zaostal.

Centrální bankéři úrokové sazby opět neměnili

06.08.2020 Úrokové sazby České národní banky zůstávají i po dnešním zasedání beze změny. Základní repo sazba tak i nadále činí 0,25 % a nezměněné zůstaly i diskontní a lombardní sazba. Překvapením dnešní rozhodnutí pro trh rozhodně není, změnu úrokových sazeb totiž podle průzkumu agentury Bloomberg nečekal ani jeden z oslovených analytiků.

Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB ponechá sazby beze změny

25.09.2019 Prodeje nových domů ve Spojených státech dnes ukáží solidní růst. Do svých křesel opět usedne britský parlament. Umožnilo mu to včerejší rozhodnutí britského nejvyššího soudu. Česká národní banka dnes ponechá úrokové sazby beze změny. Měnit je podle naší prognózy nebude ani ve zbytku letošního roku, ale ani v roce příštím.

Forex: Maďarská centrální banka uvolnila měnové podmínky

24.09.2019 Maďarská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň zvýšila objem FX swapů nabízený komerčním bankám ze 100 mld. HUF na 300-500 mld. HUF. Guvernér centrální banky Nagy ale finanční trhy zároveň uklidnil, že banka tímto krokem nezahajuje cyklus zpřísňování měnové politiky. Podle jeho slov reaguje pouze na současný set dat přicházející z reálné ekonomiky. Maďarský forint tak nakonec reagoval posílením o 0,3 % na 334,1 HUF/EUR. V průběhu úterního obchodování posilovaly i ostatní regionální měny. Polský zlotý přidal 0,3 % na 4,380 PLN/EUR. Nejméně z úterního obchodování vytěžila česká koruna, která si připsala 0,1 % a posunula se na 25,86 CZK/EUR. Na silnější úrovně se jí ale nechce. Důvody k posilování jí nedala ani důvěra v domácí ekonomiku, která byla zveřejněna dnes ráno. Ta se propadla na nejnižší hodnotu za posledních pět let.

Breaking news: NOK zpevňuje v reakci na zvýšení úrokových sazeb

19.09.2019 Norská koruna roste v reakci na rozhodnutí centrální banky zvýšit sazby o 25 bazických bodů. Zároveň ale naznačila, že sazby zůstanou na současných úrovních i v nadcházející době. To znamená, že by již mohla dosáhnout svého stropu v aktuálním cyklu zpřísňování měnové politiky.

$C:\fakepath\norsko.jpg$

Norská koruna je kvůli levné ropě nejníže od roku 2008

07.08.2019 Norská koruna se dnes vůči euru propadla nejníže od finanční krize před více než deseti lety. Důvodem je podle analytiků napětí ve světovém obchodě, které tlačí dolů ceny ropy, a ohrožuje tak velkou část norské ekonomiky. Kurz měny se během obchodování v Oslu snížil až na 10,097 za euro, což je nejnižší hodnota od prosince 2008.

Komentář k výsledku dnešního zasedání bankovní rady ČNB

01.08.2019 Bankovní rada České národní banky ponechala na svém měnověpolitickém zasedání úrokové sazby na stávajících úrovních. Inflační tlaky v tuzemské ekonomice, zřetelně patrné například v oblasti cen práce, energií, bydlení či některých potravin, jsou totiž kompenzovány protiinflačními tlaky, které přichází ze zahraničí. ČNB tak necítí nutnost se sazbami jakkoli hýbat. Vlastně tak končí současný cyklus postupného a poměrně citelného zpřísňování měnové politiky ČNB, který započal s ukončením režimu kurzového závazku v dubnu před dvěma lety. Světově významné centrální banky, jako je americký Fed a Evropská centrální banka, uvolňují nebo signalizují uvolňování své měnové politiky v nadcházející době, takže i ČNB musí přehodnotit svoji dosavadní měnovou politiku, spočívající v utahování monetárních šroubů. Dokud výrazněji nezmírní zahraniční protiinflační tlaky, ČNB sazby zvyšovat nebude. Ke zmírnění zahraničních protiinflačních tlaků by vedl pokles napětí v mezinárodních ekonomických vztazích a s ním související vyhlídka vyšší růstové dynamiky světové ekonomiky. Ta je ale zatím v nedohlednu.

$C:\fakepath\cnb 1110.jpg$

Rada ČNB nechá ve čtvrtek sazby zřejmě beze změny

28.07.2019 Bankovní rada České národní banky nechá na svém zasedání ve čtvrtek 1. srpna úrokové sazby bez změny. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Sazby rada nechá na současné úrovni podle ekonomů delší dobu, proti růstu sazeb hovoří především vývoj v zahraničí. ČNB ve čtvrtek také zveřejní novou makroekonomickou prognózu.

Komentář k odhadu výsledku zasedání bankovní rady ČNB příští týden

26.07.2019 Bankovní rada České národní banky ponechá na svém měnověpolitickém zasedání příští týden úrokové sazby na stávajících úrovních. Inflační tlaky v tuzemské ekonomice, zřetelně patrné například v oblasti cen práce, energií, bydlení či některých potravin, jsou totiž kompenzovány protiinflačními tlaky, které přichází ze zahraničí. ČNB tak nebude cítit nutnost začátkem srpna se sazbami jakkoli hýbat.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropskou komisi povede Ursula von der Leyen, ECB Christine Lagarde

03.07.2019 Oproti včerejšku již bude dnešní ekonomický kalendář o poznání bohatší. Finální evropský kompozitní PMI za červenec hrozí mírnou revizí směrem dolů poté, co byla zhoršena složka monitorující situaci v průmyslovém sektoru. Před pátečními statistikami z amerického trhu práce za červen a zítřejším svátkem dnes budou publikovány dílčí ukazatele z tohoto trhu, který je tak důležitý pro centrální bankéře. Po květnovém zklamání by dnes měl ADP potěšit.

Konec zvyšování sazeb – začátek jejich poklesu?

30.05.2019 Na svém posledním měnovém zasedání 2. května bankovní rada ČNB jednomyslně rozhodla o zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na 2 %. Tím se aktuální cyklus zpřísňování měnové politiky v Česku s největší pravděpodobností završil. Základní úroková sazba stačila vystoupat na 2 %, což je stále výrazně pod úrovní neutrální sazby, kterou ČNB odhaduje zhruba o procento výše. I přesto, že ve svém komentáři ČNB zmiňuje možnost budoucího pohybu sazeb oběma směry, podle našeho názoru k dalšímu zvýšení již nedojde. Naopak, v příštím roce očekáváme postupné snižování úroků.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Počet německých nezaměstnaných dále poklesne

29.05.2019 Situace na přehřátém německém trhu práce se začíná mírně ochlazovat. Počet nezaměstnaných Němců sice dále klesá, tvorba volných pracovních míst se však již zastavila. Růst francouzského HDP za Q1 by mohl být revidován o jednu desetinku směrem nahoru. V regionu budou zveřejněna pouze data z maďarského trhu práce.

Maďarská centrální banka ponechala sazby beze změny

28.05.2019 Maďarská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň znovu zopakovala potřebu opatrného přístupu. Jednodenní depozitní sazbu zvýšila naposledy v březnu a to o 10 bb na současných -0,05 bb. Další zvýšení jednodenní depozitní sazby očekáváme v červnu, kdy bude mít centrální banka k dispozici novou inflační zprávu. Zvýšení tříměsíční úrokové sazby očekáváme v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Ke zpřísňování měnové politiky tlačí centrální banku rostoucí inflace, která se v dubnu v meziročním srovnání vyšplhala až na úroveň 3,9 %.

Okénko finančního trhu 17.5.2019

17.05.2019 Guvernér J. Rusnok řekl včera na mezinárodní měnové konferenci pořádané v ČNB, že bankovní rada bude při další úpravě úrokových sazeb více trpělivá. Úrokové sazby se podle jeho mínění stále nacházejí pod politicky neutrální úrovní, a to i přesto, že od ukončení kurzového závazku ČNB zvedla sazby celkem osmkrát a posunula klíčovou úrokovou sazbu z nuly až na dvě procenta. Zároveň znovu zopakoval, že podle aktuální prognózy nevidí ČNB potřebu dalšího zpřísňování měnové politiky v horizontu jednoho roku. Nicméně podle zveřejněného zápisu centrální bankéři naznačili možnost následujícího pohybu sazeb oběma směry.

$C:\fakepath\cnb.jpg$

ČNB zvýšila sazby, banky zatím nereagují

02.05.2019 Bankovní rada České národní banky dnes jednomyslně zvýšila úrokové sazby o 0,25 procentního bodu. Základní úroková sazba tak stoupla na dvě procenta a je na nejvyšší hodnotě za posledních deset let. Banky zatím v reakci na dnešní krok ČNB vesměs nebudou zvyšovat úroky svých hypoték. U vkladů počkají na vývoj situace na trhu. Na rozhodnutí ČNB jako první zareagovala Banka Creditas, která zvýší sazby u spořících účtů o 0,2 procenta.

ČNB využila poslední šanci na zvýšení sazeb

02.05.2019 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na 2 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Adekvátně se zvýšila i lombardní sazba na 3,00 % a diskontní sazba na 1,00 %.

$C:\\fakepath\\eurozona.jpg$

Růst ekonomiky eurozóny i EU v prvním čtvrtletí zrychlil

30.04.2019 Tempo růstu ekonomiky eurozóny i celé Evropské unie v prvním čtvrtletí zrychlilo ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 0,2 procentního bodu. Růst hrubého domácího produktu (HDP) eurozóny činil 0,4 procenta, v celé EU pak 0,5 procenta. Vyplývá to z rychlého odhadu, který dnes zveřejnil evropský statistický úřad Eurostat.

$C:\fakepath\usa 14122014-2.png$

Růst ekonomiky USA prudce zrychlil

26.04.2019 Tempo růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí prudce zrychlilo a dosáhlo 3,2 procenta. Na konci loňského roku činilo 2,2 procenta. Oznámilo to dnes americké ministerstvo obchodu. Výsledek je výrazně lepší, než čekali analytici, kteří v anketě agentury Reuters odhadovali růst na dvě procenta.

Ozvěny trhu: Čas pro defenzivní dividendové akcie

18.04.2019 Pozornost finančních trhů se čím dál více stáčí ke Spojeným státům, kde vrcholí hospodářská expanze, která se zapíše jako nejdelší období ekonomického růstu v historii země. Pravděpodobnost recese v USA v následujících 12 měsících se zdvojnásobila. Ta se dotkne i zbylých částí světa. Slabší makroekonomická data a zejména nejistoty spojené s obchodními válkami, brexitem aj. se podepsaly pod to, že centrální banky po celém světě přistoupily opět k opatrnějšímu postoji ve zpřísňování měnové politiky. Podíváme-li se na odhady zisků amerických i evropských firem pro letošní rok, je patrný posun očekávání k horším výsledkům.

Předchozí klíčová slova

Zpřesněné údaje

Zpřesněný odhad

Zpřísnění ekonomických podmínek

Zpřísnění finančních podmínek

Zpřísnění měnové politiky

Zpřísnění proti koronaviru

Zpřísnění režimu pro vývoz

Zpřísnění risk managementu

Zpřísnění sankcí

Zpřísnění sankcí Západu

Následující klíčová slova

Zpřísňováním měnové politiky

Zpřísňování úvěrových podmínek

Způsob financování

Způsobilí k obchodování

Způsob investování

Způsob měření

Způsob měření širšího charakteru

Způsob myšlení

Způsob obchodování

Způsob obchodování v trendu

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: