Raiffeisenbank a.s.
Státní rozpočet započal rok deficitem
01.02.2023 Pro rok 2023 počítá vláda opět s deficitním rozpočtem, kdy za celý letošní rok by saldo mělo dosáhnout 295 mld. Kč. Podle dat za leden hospodařil v prvním letošním měsíci stát s deficitem ve výši 6,8 mld. Kč. Ve srovnání s loňským rokem se jedná o horší výsledek, tehdy se ale veřejné finance nacházely v rozpočtovém provizoriu, které omezovalo výdaje státu na 1/12 vůči rozpočtu z předchozího roku. Proti roku 2021 je výsledek zlepšením, kdy v předminulém roce dosahoval deficit po prvním měsíci více jak 30 mld. Kč. Historicky bylo lednové hospodaření spíše otázkou kladných čísel a za posledních 15 let je to teprve potřetí, kdy je první výsledek v roce záporný.
PMI upozorňuje na pomalý rozjezd v 2023
01.02.2023 Index nákupních manažerů pro výrobní sektor v lednu vzrostl více než se očekávalo (na 44,6 vs. 43,4 bodů) z prosincových 42,6 bodů. Navzdory silnějšímu přírůstku ukazuje detail PMI zprávy na pokračující komplikace výrobců pramenících mimo jiné z oslabující poptávky a cenového vývoje. Poněkud optimističtějším směrem se naopak ubírají očekávání ohledně objemu výroby.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká zpomalení tempa hiků na 25bb
01.02.2023 Po včerejším zveřejnění výsledků HDP nebudou ani dnes chybět klíčová data. Hlavní událost nás čeká až večer, kdy o nastavení měnové politiky rozhodne Fed. Na pozadí dat potvrzujících postupné ochlazování trhu práce a zvolnění inflace je široce očekáván hike o 25bb po prosincových 50bb. Ještě před tím se dozvíme výsledek lednového PMI pro český průmysl. Počítáme se zlepšením, ale k hodnotě označující expanzi sektoru (>50 bodů) má PMI ještě daleko.
Česká ekonomika poklesla, ale méně než se čekalo
31.01.2023 Podle prvního odhadu Českého statistického úřadu poklesla tuzemská ekonomika v Q4’22 mezikvartálně o 0,3 %. Pokles zaznamenala již v předcházejícím čtvrtletí (-0,2 %) a naplnila tak obecně uznávanou definici technické recese. Za slabším výkonem stála podle doprovodného komentáře ČSÚ především spotřeba domácností, která se ocitla pod tlakem kvůli nízké spotřebitelské důvěře v důsledku vysoké inflace a nejistého výhledu do budoucnosti. Podrobnější rozklad ale bude k dispozici až v rámci druhého odhadu. Za celý rok 2022 rostlo HDP o 2,5 %, v souladu s naší neměněnou prognózou z loňského jara.
Vstoupí česká ekonomika do technické recese?
31.01.2023 Za několik málo minut vychází výsledek českého HDP za poslední loňský kvartál. Široce očekáván je pokles, mezičtvrtletně zhruba o 0,6 %. Pokud se naplní tento scénář, znamená to druhý pokles v řadě a naplnění všeobecně uznávané definice technické recese. Již ráno vyšla statistika z německého maloobchodu, která ukázala nečekaně silný pokles. Trh očekával meziměsíční pokles o 0,2 %, nakonec se ale dostavilo podstatně výraznější snížení, o 5,3 %.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (únor 2023)
30.01.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc únor 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Forex: Závazek ČNB pomáhá koruně i bez potřeby aktivity
30.01.2023 V závěru ledna se koruna obchoduje v okolí 23,85 EUR/CZK a stále se tak drží na nejsilnějších úrovních od konce roku 2008. Ačkoliv hlavním důvodem je především pozitivní globální vývoj, koruně pomáhá i přístup ČNB k domácí měně. Investoři tak mohou na korunových vkladech získat vyšší výnos, zároveň je ale tlumeno i podstupované kurzové riziko, jelikož panuje všeobecný předpoklad, že centrální banka by výraznějšímu oslabení koruny zabránila. Stejný set argumentů zároveň odrazuje spekulanty od uzavírání krátkých pozic, kdy relativně vysoké úrokové sazby představují zvýšený náklad při držení pozice, která ale kvůli kurzovému závazku a značným FX rezervám České národní banky nenabízí příliš vysoký potenciální výnos.
Ranní okénko - Odolnější ekonomika eurozóny, zpomalující Fed, rozvážná ČNB a ECB v tempu
30.01.2023 Finanční trh má před sebou rušný týden, kdy bude zpracovávat důležité informace ohledně výkonu ekonomiky, inflace a úrokových sazeb. Nejočekávanější jsou zasedání Fedu, ECB, BoE, ale také ČNB. V USA vyjde měsíční statistika z trhu práce, v eurozóně lednová inflace a v řadě evropských zemích se reportuje HDP za 4Q22. Jako první na řadě (dnes dopoledne) je Německo.
Ranní okénko - Inflační tlaky v USA ustupují, v některých klíčových částech ekonomiky ale přetrvávají
27.01.2023 Dnes pokračuje série dat z ekonomiky USA, která přinesou informace o síle domácí spotřeby a inflačních tlaků. Jsou tak relevantní pro zhodnocení dalšího postupu Fedu. Prosincový vývoj osobních příjmů měl oproti listopadu zpomalit z 0,4 % na 0,2 % a osobní výdaje dle odhadu poklesly o 0,1 % po předchozím růstu o 0,1 %. Zajímavější ale bude výsledek PCE deflátoru, který je méně volatilním a současně obsáhlejším měřítkem inflace než CPI.
Ranní okénko - Jak rychle rostla americká ekonomika v závěru roku?
26.01.2023 Dnes vychází v USA výsledek HDP za poslední kvartál roku 2022. Očekáván je relativně silný růst podpořený mj. poptávkou, kdy výdaje za zboží již začaly slábnout, stále silnou dynamiku si ale udržely výdaje domácností za služby. Kromě HDP přijde i statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, prodaných novostaveb nebo tradiční týdenní čísla ohledně nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Včerejší Ifo index z Německa podpořil objevující se opatrný optimismus ohledně budoucího ekonomického vývoje, kdy se nenaplňují nejčernější scénáře a eurozóna se i díky příznivějšímu počasí začíná odrážet od dna. Větší optimismus ostatně zní i od německé vlády, která vylepšila svůj odhad růstu HDP pro letošní rok z -0,4 % na +0,2 %.
Ranní okénko - Nálada v ekonomice se zlepšuje
25.01.2023 Po včerejších PMI indikátorech je dnes na řadě Ifo index pro německou ekonomiku. Dočkáme se tím dalšího ukazatele, který nastíní, jak by se v prvních letošních několika měsících mohla vyvíjet ekonomická aktivita. Je široce očekáváno, že i Ifo index naváže na vlnu zlepšujících se výsledků měkkých indikátorů. Jak složka hodnotící aktuální podmínky, tak složka hodnotící budoucí vývoj by měla zaznamenat mírný posun nahoru.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně dále opatrně roste
24.01.2023 Dnešek patří především předstihovým ukazatelům. Za několik málo minut dorazí konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, trhy ale budou více zajímat index nákupních manažerů (PMI), které vyjdou jak pro eurozónu tak Spojené státy. Budou představovat jeden z prvních předstihových indexů, které odhalí, jaký start do letošního roku hlavní světové ekonomiky mají. Sérii měkkých ukazatelů odstartovala již ráno spotřebitelská důvěra v Německu, která výsledkem nepřekvapila a ukázala mírné zlepšení – čtvrté v řadě. Ve stejném směru šel i včera zveřejněný index spotřebitelské důvěry pro celou eurozónu, který také zaznamenal čtvrtý měsíc růstu v řadě.
Forex: Koruna je nejsilnější od roku 2008
24.01.2023 Koruna zahajuje nový týden pod hranicí 23,90 EUR/CZK. Pokořila tím úrovně z roku 2011 a je nejsilnější od konce roku 2008. I nadále jako pozitivní faktor působí zejména globální ústup pesimismu, naopak takřka bez reakce koruna přechází domácí dění. Nevadí tak ani spíše holubičí komentáře z ČNB, kdy např. v rozhovoru pro HN členka bankovní rady Karina Kubelková vyslovila svoji preferenci „držet sazby na stávající úrovni po delší dobu“, než je na krátkou chvíli zvyšovat. Již předtím uvedl i další člen bankovní rady Jan Frait, že nepředpokládá, že by mírné zvýšení měnověpolitické sazby mělo významnější efekt.
Ranní okénko - Z eurozóny dorazí tento týden zejména předstihové ukazatele, z USA výsledek HDP
23.01.2023 Zatímco první část týdne bude patřit spíše ekonomickým datům z Evropy, druhé polovině týdne budou dominovat Spojené státy. V rámci eurozóny půjde především o předstihové ukazatele – v úterý vyjdou PMI indexy, více sledovaný bude také středeční Ifo index z Německa. V USA kromě předstihových ukazatelů dorazí i reálná data, nejsledovanější bude čtvrteční údaj ohledně růstu HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Jestřábí komentáře v Davosu
20.01.2023 Ještě před otevřením dnešního obchodování zveřejnil německý statistický úřad data o prosincovém vývoji cen ve výrobě. Stejně jako tomu bylo v řadě dalších zemích, i ceny německých výrobců meziměsíčně poklesly, i když méně, než trh očekával (o 0,4 % vs. 1,2 %). Stalo se tak již po třetí v řadě, když v listopadu došlo ke snížení o 3,9 % a v říjnu o 4,2 %.
Ranní okénko - Data z USA potvrzují únorový hike o 25bb
19.01.2023 Dnes v rámci eurozóny budou investory zajímat zápisky z prosincového zasedání ECB, kde již tradičně budou hledat nápovědy o podobě příštího hiku. Většinově je trhem očekáváno 50bodové zvýšení sazeb, byť některé komentáře členů Evropské centrální banky z posledních dnů lze interpretovat tak, že nelze vyloučit ani zpomalení tempa na 25bb. Prezidentka Lagarde sice na posledním zasedání velmi zřetelně naznačila, že další zpomalení se v únoru nechystá, na druhou stranu nebylo by to poprvé, co mezi zasedáními dojde ke změně názoru. To u Fedu je o 25bb hiku takřka rozhodnuto poté, co včerejší data ukázala razantnější zpomalování maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. To vše pak doplnil 0,5% meziměsíční pokles cen amerických výrobců.
Ranní okénko - Dnešní data z ekonomiky USA by měla potvrdit očekávání, že Fed zvolní tempo
18.01.2023 Výnosy vládních dluhopisů jsou dnes ráno globálně převážně v poklesu. Trh patrně reflektuje, že se od japonské centrální banky (BoJ) nakonec žádné překvapení v nastavení měnové politiky nekonalo. Centrální banka ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na -0,1 % a oznámila, že bude pokračovat v rozsáhlém nákupu dluhopisů a je připravena objem i flexibilně navýšit, bude-li si to situace vyžadovat.
Ranní okénko - Klesající cena plynu zlepšuje náladu v Německu
17.01.2023 Dnešek bude patřit předstihovým ukazatelům. V Německu vyjde ZEW index, v USA pak Empire State od newyorské pobočky Fedu. Vesměs by ale z pohledu ekonomických dat měl být dnešek poklidný. Dlouhodobější odpočinek ale na pořadu dne není, kdy již zítra přijde větší dávka tvrdých dat z USA (maloobchod, průmysl, PPI) a naplno se také začne rozjíždět výsledková sezóna. Včera zveřejněné ceny českých výrobců v průmyslu přinesly o něco větší pokles než se očekávalo, především na pozadí cen energetických komodit. Důležitým faktorem jsou zejména klesající ceny zemního plynu.
Forex: Absence překvapení se přetavila i v absenci volatility u koruny
16.01.2023 Koruna dále setrvává u hranice 24,00 EUR/CZK, kdy i v minulém týdnu projevovala jen minimální známky volatility a ani v jednom ze směrů se neodchýlila o více než několik haléřů. O kurzotvorná čísla přitom nouze nebyla a důvodem byly spíše dobře odhadnuté výsledky, na které tak trh byl již připravený. Na začátku týdne vycházela česká inflace, která sice překvapila mírně nižším výsledkem (0,0 % m/m; 15,8 % r/r), rozdíl ale nebyl natolik velký, aby dokázal více rozproudit sentiment na finančních trzích.
Ceny výrobců znovu klesají okolo 1 % m/m
16.01.2023 Na listopadový pokles cen v průmyslu o 1,0 % navázal vývoj v prosinci, kdy došlo k takřka identickému snížení cen. To stlačilo meziroční srovnání cen na 20,1 % z listopadových 21,3 % a vrcholu na 28,5 % dosaženého v červnu minulého roku. Kromě vývoje cen ve výrobě ale pokračoval proinflační vývoj cen v zemědělství (+1,7 % m/m) a tržních služeb pro podniky (+0,6 % m/m).
Ranní okénko - Vývoj PPI dává do pipeline dezinflační impulz
16.01.2023 Ve švýcarském Davosu se tento týden koná ekonomické fórum. Datový kalendář pro letošní třetí týden odstartovaly ceny českých výrobců. Ty v průmyslu během prosince zaznamenaly meziměsíční pokles o 1,0 %, téměř identicky jako o měsíc dříve. Tržní konsensus se pohyboval v blízkosti poklesu o 0,6 %. V Německu se dočkáme vývoje cen ve výrobě až na samotném konci týdne. Medián odhadů se ustálil na -1,2 %, což by výrazně stlačilo meziroční změnu z 28,2 % na 20,7 %. Dezinflačně působí vývoj cen energií, zejména pak zemního plynu, které v minulosti PPI táhly značně nahoru.
Ranní okénko - Data z americké ekonomiky naznačují snížení tempo "hiků" Fedu
13.01.2023 V Česku se koná první kolo prezidentských voleb. Z ekonomických dat dorazí listopadový výsledek běžného účtu platební bilance. Trh očekává pokračující deficit způsoben především negativním saldem zahraničního obchodu se zbožím a odlivu dividend. Eurostat později zveřejní data z průmyslu. Výroba měla po říjnovém poklesu o 2 % vzrůst dle konsensu odhadu o 0,5 %, my počítáme s lepším výsledkem blízko 1 %. V USA jsou nejdůležitější data již za námi. Dnes dorazí jen ceny dovozů a vývozů a lednová aktualizace průzkumu mezi americkými spotřebiteli od University of Michigan.
Vrchol týdne je tu, vychází americká inflace
12.01.2023 Trhy natěšeně čekají na dnešní výsledek americké inflace, která je již delší dobu jedním z hlavních hybatelů globálního vývoje. Pokles prosincové meziroční míry proti listopadu přijde takřka s jistotou a hrát roli bude rychlost snížení. Kromě americké inflace dorazí již za pár minut čísla z domácího maloobchodu, kde je očekáván výrazný meziroční pokles poblíž dvouciferných hodnot. Již včera Český statistický úřad zveřejnil statistiku inflace, kdy došlo k poklesu meziroční míry z 16,2 % na 15,8 %, zatímco trh očekával stagnaci. Důležitější ale bude výsledek za leden, kde je míra nejistoty kvůli vícero efektům velmi vysoká.
Maloobchodní tržby setrvávají v poklesu
12.01.2023 Maloobchodní tržby v listopadu mírně snížily meziroční pokles na 8,7 % z 9,9 % v říjnu. Z meziměsíčního pohledu se jedná o pokles tržeb reálně o 0,3 %. To vnímáme s ohledem na klesající kupní sílu domácností a velmi nízkou důvěru spotřebitelů jako ještě „dobrý“ výsledek.
Inflace: nahoru a dolů
11.01.2023 Spotřebitelské ceny v závěru roku meziměsíčně stagnovaly, zatímco v listopadu vzrostly o 1,2 % po předchozím poklesu o 1,4 %. Rozkolísanost je dána zejména vlivem fiskálních opatření tlumící dopad růstu cen energií. V meziročním srovnání míra inflace v prosinci klesla z 16,2 % na 15,8 % - výrazněji, než jsme odhadovali (16,1 %). Konsensus trhu se zastavil na 16,2 %. Za celý rok 2022 činila průměrná inflace 15,1 %, což je víceméně v souladu s naší prognózou, jež počítala s 14,9 %.
Ranní okénko - Vychází prosincová inflace
11.01.2023 ČSÚ dnes ráno zveřejnuje měsíční statistiku inflace za prosinec. Jedná se o poslední měsíc, kdy je aktivní úsporný tarif. Impulz ze strany energií by proto měl být umírněný. V meziročním srovnání očekáváme růst regulovaných cen pouze o zhruba jeden procentní bod na 21 %. Inflaci držely v prosinci při zemi také ceny pohonných hmot, které meziměsíčně klesly v průměru okolo 12 %. Naopak ceny potravin dle předběžných dat ČSÚ působily opět ve směru vyšší inflace.
Ranní okénko - Euro je nejsilnější proti dolaru od poloviny roku 2022
10.01.2023 Nezvykle klidné úterý dnes nabízí ekonomický kalendář, kdy prakticky prázdný zůstává jak v Česku, tak i v USA a Evropě. Ve Spojených státech vyjde pouze údaj ohledně nálady u menších podniků, pro trh jde ale je o minoritní statistku, kterou ponechává bez reakce. Včera série českých dat ukázala, že podíl nezaměstnaných v prosinci sice rostl, ale spíše v tradičním tempu daném sezónními vlivy a prozatím tak k výraznějšímu zpomalování českého trh práce nedochází. Statistika devizových rezerv ČNB podle očekávání ukázala, že v listopadu ČNB neintervenovala a předběžná data ukazují, že pravděpodobně ani v prosinci. Finální revize HDP za Q3 přinesla mírné snížení u meziroční míry růstu (1,7 % -> 1,5 %).
Forex: První letošní týden byl z pohledu koruny vydařený
09.01.2023 Poprvé od roku 2011 dokázala domácí měna prolomit psychologickou hranici 24 korun za euro a v okolí této úrovně se koruna pohybuje i na začátku druhého týdne roku 2023. Jak potvrdila dnešní oficiální statistika ČNB, za posílením nestojí aktivita centrální banky (nulové FX intervence v listopadu) a vlivy tak i nadále lze hledat především v globálním dění, kdy kromě stabilizace na poli cen plynu pomohla i optimističtější data o prosincové inflaci v eurozóně.
V závěru roku rostl podíl nezaměstnaných jen mírně
09.01.2023 Podíl nezaměstnaných v prosinci vzrostl z 3,5 % na 3,7 %. V kontextu obvyklých sezónních vlivů ale jde o poměrně příznivý výsledek, kdy trh předpokládal růst na 3,8 %. Růst sezónně neočištěného podílu nezaměstnaných v závěru roku je obvyklý a dnešní výsledek tak zatím neukazuje výraznější zpomalování tuzemského trhu práce. V prosinci 2021 dosáhl podíl nezaměstnaných 3,5 %, v prosinci 2020 šlo o 4,0 %. Za celý rok 2022 dosáhla nezaměstnanost podle MPSV 3,4 %. Pro letošní rok očekáváme nárůst do oblasti 4 %.
Ranní okénko - Hybatelem trhu bude inflace
09.01.2023 V ČR i USA vyjde údaj o prosincové inflaci. Zatímco v USA je jednomyslně očekáván meziroční pokles, u české se tržní odhady rozchází do obou směrů. V rámci zveřejnění ekonomických dat půjde o hlavní hybatel finanční trhu. Z evropských ekonomik, včetně české, budou přicházet data o vývoji nezaměstnanosti. Týden zakončí údaj o průmyslové výrobě v eurozóně a výsledek průzkumu nálady amerických spotřebitelů od University of Michigan.
Průmysl dále těží z automotive, zahraniční obchod zklamal
06.01.2023 I v listopadu přinesl automobilový sektor pozitivní impuls do celkového výsledku průmyslové produkce, a ta tak meziročně dokázala udržet černá čísla, když rostla o 0,5 %. Meziměsíčně byla produkce vyšší o 3,1 %. Trh počítal s poklesem o 1,5 %, my jsme předpokládali ještě o něco slabší výsledek v oblasti -2 %. Překvapením je zejména silný výsledek automotive, kdy předběžná data z výroby naznačovala, že již dochází k vyrovnání nízké srovnávací základy a příspěvek automobilového sektoru do meziročního výsledku by měl být mizivý.
Ranní okénko - První pátek roku ve svižném tempu, pozornost míří k americkému trhu práce
06.01.2023 Pátek v poklidném tempu se tentokrát nekoná a ekonomický kalendář je až do pozdních odpoledních hodin zaplněný. Již před pár minutami ho odstartovalo Německo, kdy maloobchodní tržby za listopad dopadly v souladu s očekáváními (+1,1 % m/m). Překvapila ale statistika továrních objednávek. Namísto očekávaného 0,5% meziměsíčního poklesu přišel propad o více jak 5 %, a výsledek tak nahrává i slabšímu vývoji v českém průmyslu.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (leden 2023)
05.01.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc prosinec 2022. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Zápisky Fedu nepřekvapily, koruna posílila pod 24 EUR/CZK
05.01.2023 Dnes kalendář pokračuje zejména čísly ze Spojených států, kde vychází report ohledně nově vytvořených pracovních míst od agentury ADP. Doplní ho pak klasické týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo statistika z listopadového zahraničního obchodu. Mimo USA může být s ohledem na příští týden zajímavá i inflace v Polsku, kde je očekáváno jen kosmetické snížení meziroční míry z listopadových 17,4 % na 17,5 %.
Ranní okénko - Dnes trh rozpohybují zápisky ze zasedání Fedu
04.01.2023 Dnes se vyčkává především na zápisky z posledního zasedání Fedu, kde trh bude doufat v holubičí náznaky, že finální výše sazeb nemusí být nad 5 %, tak jak ukazuje poslední prognóza americké centrální banky. Zatímco na posledním zasedání členové vyslali jasný signál, že v letošním roce nemají problém se sazbami jít výše a medián počítá se zvýšením do pásma 5,00 % - 5,25 %, trh se zdráhá jestřábí rétorice uvěřit a vrchol aktuálně naceňuje v okolí 4,95 %.
Za celý rok 2022 skončil rozpočet v deficitu 360mld. Kč
03.01.2023 Poslední prosincový report ohledně plnění státního rozpočtu dává možnost uzavřít i celkový účet za rok 2022. Stát hospodařil s třetím nejhlubším schodkem v historii ČR. Paradoxně ale s nejnižším schodkem za poslední 3 roky po -367mld. Kč v roce 2020 a -420mld. Kč v roce 2021. V příštím roce plánuje český stát hospodařit s deficitem ve výši 295 mld. Kč.
Ranní okénko - Německá inflace dnes může překvapit
03.01.2023 Dnes dorazí zajímavější data především z Německa. Dopoledne přijde informace ohledně prosincové nezaměstnanosti, která by měla stejně jako v listopadu setrvat na úrovni 5,6 %. Důležitější ale bude odpoledne zveřejněná inflace, kde je očekáván pokles meziroční míry z listopadových 10,0 % na 9,0 %. Důvodem by měl být zejména efekt vládních opatření týkajících se cen plynu pro domácnosti. Nejasná je ovšem síla, jakou se toto opatření do spotřebitelského koše projeví, a některé odhady předpokládají i pokles meziroční míry pod 8 %. Včera nepřekvapil český PMI pro výrobu, když mírně vzrostl, stále ale zůstává hluboko v oblasti značící zpomalování výroby.
Forex: Silná koruna na Nový rok… i po celý rok?
02.01.2023 Závěrem roku 2022 koruna dále posilovala a během prvních hodin nového roku se nakrátko dostala až do blízkosti 24,10 EUR/CZK, kde byla naposledy v září 2011. K posilování na 10leté maximum přispěly tradičně nižší „sváteční“ objemy, kdy likvidita byla ve srovnání se zbytkem roku jen minimální. Vzhledem k absenci zásadnějších makroekonomických dat hrál vliv i globální vývoj, kde pozitivně působil mj. pokračující ústup cen zemního plynu symbolizující naději na postupné odeznívání loňského energetického šoku.
Bankovní statistika - listopad 2022
02.01.2023 Celková bilanční suma bankovního sektoru v listopadu poklesla o 0,7 % meziměsíčně na konečnou hodnotu 9 553 mld. Kč. Stojí za tím pokles vkladů a úvěrů u jiných úvěrových institucí (-3,5 % meziměsíčně) spolu s výrazným propadem v bilanční položce kladná reálná hodnota derivátů (-18 % meziměsíčně). Meziroční tempo růstu tak radikálně zpomalilo na 2,6 %.
Míra pesimismu ve výrobě roste, firmy v prosinci propouštěly
02.01.2023 Index nákupních manažerů pro výrobní sektor v prosinci mírně rostl, v souladu s tím, co jsme očekávali my i trh. Proti listopadu došlo ke zvýšení z 41,7 na 42,6 bodu a po třech měsících se podařilo zastavit sérii poklesů. Celkově ale index zůstává dále hluboko pod hranicí 50 bodů, což značí výrazné zhoršování zdraví českého zpracovatelského průmyslu.
Ranní okénko - Začátek roku s evropskou inflací a americkým trhem práce
02.01.2023 První týden roku 2023 nepoplyne v příliš odpočinkovém tempu, a naopak během něj na trh dorazí dávka ekonomických dat jak z Česka, tak i ze zbytku světa. Pomyslný startovní výstřel bude představovat za několik minut zveřejňovaný český index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, od kterého očekáváme mírné zlepšení. Úterý bude patřit zejména německé inflaci, kde se v důsledku vládních opatření patrně dostaví výrazné snížení cen plynu a tím pádem i meziroční míry spotřebitelské inflace.
Ranní okénko - Investoři budou z dnešních dat odvozovat další počínání Fedu
23.12.2022 Pro akciové trhy jsou dobré zprávy někdy špatné. A přesně tak tomu bylo včera odpoledne. Zpřesněný odhad výkonu americké ekonomiky v 3Q22 přinesl revizi z anualizovaného růstu 2,9 % na 3,2 %, přičemž největší zásluhu na tom měla spotřeba domácností, jejíž tempo bylo vylepšené z 1,7 % na 2,3 %.
Ranní okénko - Nejpravděpodobnější scénář - stabilita sazeb ČNB během prvního pololetí 2023
22.12.2022 ČNB včera ponechala v souladu s očekáváními úrokové sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba je tak již šestý měsíc v řadě na 7 %. Současně bankovní rada rozhodla, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
ČNB se drží scénáře: stabilita sazeb a FX intervence
21.12.2022 Bankovní rada ČNB stejně ponechala 2T repo sazbu již šestý měsíc v řadě beze změny. Současně rozhodla, o tom, bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Potřeba intervencí ze strany ČNB ve prospěch silnější koruny ale upadá s tím, jak korunu opouští globální depreciační tlaky.
ČNB ponechala sazby beze změny a bude i nadále bránit nadměrným výkyvům CZK
21.12.2022 ČNB v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba zůstává na 7 %. Současně bylo rozhodnuto o tom, že centrální banka bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Potřeba intervencí ze strany ČNB ve prospěch silnější koruny ale upadá s tím, jak korunu opouští globální depreciační tlaky.
Ranní okénko - Investoři vstřebávají rozhodnutí BoJ, v ČR vyčkávají zasedání ČNB
21.12.2022 Dnes odpoledne zasedá ČNB. Rozhodnutí o změně úrokových sazeb s největší pravděpodobností nezazní. Vícero členů bankovní rady vyjádřilo spokojenost s aktuálním nastavením, kdy se dvoutýdenní repo už nějakou dobu drží na 7 %. Nečekáme ani bližší detaily ke strategii intervenování. Tlak na korunu v poslední době polevil a ČNB tak může být na trhu méně aktivní. Zajímavější bude až tisková konference, kde investoři budou vyhodnocovat, zda nepadne zmínka o ponechání prostoru pro hike. Diskuze na téma budoucího snižování sazeb je aktuálně předčasná.
Ranní okénko - Měsíční data z Německa vytvářejí prostor pro mírný optimismus
20.12.2022 Navzdory pomalejšímu předvánočnímu tempu dnes o ekonomická data úplná nouze není. Před pár minutami již vyšla statistika cen německých výrobců, kde došlo k výraznějšímu meziměsíčnímu poklesu než trh očekával. Ceny v listopadu proti říjnu poklesly o 3,9 % (oček. -1,7 %), meziročně rostly o 28,2 %. Z pohledu spotřebitelské inflace jde o pozitivní signál, kdy by mělo docházet k zvolňovaná nákladové inflace.
Forex: Úspěšný rok pro korunu? A co rok 2023?
19.12.2022 V letošním roce je dnešní vydání publikace „7 dní s korunou“ poslední, a nelze se tak vyhnout alespoň rychlému ohlédnutí. Koruna má za sebou rok nabitý událostmi, kdy kombinace vysoké inflace, energetické krize, války na Ukrajině ale i třeba změn v bankovní radě ČNB přinesla hned několik momentů, při kterých se tuzemská měna ocitla pod tlakem.
Ranní okénko - ČNB nechá 2T repo sazbu na 7 %
19.12.2022 Na rozdíl od finále mezi Francií a Argentinou postrádá datový kalendář pro tento týden náboj a finanční trh může zvolnit ve vánoční atmosféře. Důležité lokální události se ale přece jen najdou. Ve středu zasedá ČNB. Oproti ECB, Fedu či Bank of England, které minulý týden jednotně zvýšily úrokové sazby o 50b, se akce nečeká. Hlavní úroková sazba by měla nadále zůstat na 7 %. Z německé ekonomiky bude stěžejní prosincový Ifo index, jehož složka očekávání nastíní vývoj ekonomiky v prvních měsících nového roku. Výsledky předstihových ukazatelů vyjdou i v eurozóně a USA.
Ceny výrobců poklesly o 1 % m/m
16.12.2022 V listopadu se dostavil pokles cen výrobců o 1 % po předchozím růstu o 0,6. Jedná se o první meziměsíční snížení cen v letošním roce. Na možnost poklesu ukazoval náš odhad, i ten byl ale výrazně převýšen, když indikoval -0,3 %. Medián trhu se zastavil na +0,3 %.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB k úrokovým sazbám, opatrnost ve snižování bilance
16.12.2022 Údaj o vývoji cen v české ekonomice dnes doplní statistika cen průmyslových výrobců. Ty na rozdíl od těch spotřebitelských nezohledňují šok zdražení energií se zpožděním a jak jsme upozorňovali v rámci měsíčních odhadů, meziměsíčně se dostavil jejich pokles, a to o 1 % - ještě výrazněji, než jsme odhadovali (-0,3 % vs +0,3 % trh). Z globálního pohledu budou zajímavější indikátory PMI, které dnes vyjdou nejprve v Evropě a následně v USA. Očekávání trhu jsou pro Něměcko a eurozónu nastavena na stagnaci.
Ranní okénko - Fed zvýšil sazby o 50bb, trh mu jestřábí výhled ale nevěří
15.12.2022 Americká centrální banka včera zvýšila v souladu s očekáváními sazby o 50bb a zpomalila tak své tempo. Trhy ovšem nepotěšila, když spolu s nižším hike doručila také jestřábí prognózu, která vidí růst sazeb v příštím roce nad 5 % a jen velmi vlažné snižování v roce 2024. Fed tak vyslal jasný signál, že sazby budou vyšší a na vyšších úrovních setrvají déle, než trh očekává. Zatímco k mírnému posunu na kratší straně výnosové křivky došlo, situace na druhé straně ukazuje, že trh Fedu nevěří. Desetileté dluhopisy zakončily den takřka bez pohybu a hluboká inverze naznačuje, že trh nečeká od vysokých sazeb delší trvání. Tržní očekávání jsou tak i po meetingu nastavenu níže – sazby by vrcholu měly dosáhnout začátkem příštího roku poblíž 4,8 %, i nadále první snižování trh očekává už v závěru roku 2023.
Ranní okénko - Jak nižší americká inflace zamíchala s tržním očekáváním?
14.12.2022 Americká inflace včera překvapila nižším tempem než trh očekával, a to platí jak pro celkovou tak jádrovou inflaci. Jádrová inflace meziměsíčně vzrostla o 0,1 % oproti očekáváným 0,3 % a snížila se z předchozích 0,4 %. Výsledek naznačuje, že jestřábí počínání Fedu už začíná mít účinek a byl tak potvrzen názor, že Fed na svém dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb do rozmezí 4,25-4,50 %, čímž sníží rychlost „hikování“ sazeb z předchozích 75bb, kterých se Fed držel od letošního června. Kromě změny nastavení sazeb ale Fed ještě představí svou novou prognózu a také tzv. „dot plot“ neboli očekávání jednotlivých členů Fedu ohledně finální výše sazeb.
Ranní okénko - Výsledek americké inflace je důležitý údaj pro CEE trh
13.12.2022 Hlavním údajem je dnes americká inflace. Očekávání trhu jsou nastavena na 0,3 % m/m (z 0,4 %) a na 7,3 % r/r (z 7,7 %). U jádrové inflace pak na 0,3 % m/m (z 0,3 %) a 6,1 % r/r (z 6,1 %). Odchylka směrem k vyšší inflaci by představovala další střípek „jestřábích“ dat (po silnější statistice z trhu práce) a mohla by vyústit k přehodnocení očekávání směrem k setrvání sazeb vysoko po delší dobu. Naopak vliv na zítra očekávaný hike o 50bb dnešní zveřejnění inflace vliv mít nebude, pokud odchylka zůstane v rámci historicky snesitelného rozpětí.
Forex: Více než česká inflace může s korunou zahýbat ta americká
12.12.2022 Minulý týden byl sice nabitý daty z reálné ekonomiky, ani vesměs horší kombinace čísel ale neohrozila korunu, která naopak mírně posilovala. Změnu pak nepřinesla ani čísla ohledně inflace z dnešního rána. Vyšší než očekáváná míra (16,2 % r/r) nahrává dalšímu zvyšování sazeb, což by za normálních okolností přineslo pozitivní impuls pro korunu. Trh ale vnímá holubičí postoj bankovní rady, která preferuje stabilitu sazeb a zvyšovat už pravděpodobně nechce.
Inflace opět překvapuje, tentokrát směrem nahoru
12.12.2022 Inflace je koncem roku jako na houpačce. Zatímco v říjnu dokázala překvapit trh o zhruba 3pb, když se snížila z 18 % na 15,1 %, v listopadu se vydala opačným směrem a meziročně vzrostla na 16,2 % (očekávání trhu 15,8 %). Ještě rozkolísanější je meziměsíční pohled na vývoj cen, kdy v říjnu došlo k poklesu o 1,4 %, v listopadu pak k růstu o 1,2 % (očekávání trhu 0,8 %).
Ranní okénko - ECB a Fed zvolní tempo, u konce ale ještě nejsou
12.12.2022 Naposledy v tomto roce rozhodnou o nastavení měnové politiky centrální bankéři Fedu a ECB. Zasedání se ale konají i jinde, například v Bank of England nebo SNB (Švýcarská národní banka). Z ekonomických dat poskytnou zaktualizovaný pohled na vývoj v Q4 indikátory PMI. V Česku nás čeká hlavní údaj týdne již dnes ráno – spotřebitelská inflace. Na vývoj cen z opačného konce se pak podíváme koncem týdne v rámci PPI, cen průmyslových výrobců. Nebude chybět ani inflace v USA, kde budou navíc zveřejněna data z maloobchodu. Pro finanční trh má tak tento týden hned několik potenciálních hybatelů.
Ranní okénko - Holubičí nálada na finančním trhu
09.12.2022 Datový kalendář dnes zahrnuje dva důležité údaje v USA – ceny výrobců a aktualizaci výsledků průzkumu mezi spotřebiteli od University of Michigan. V Evropě bude zveřejněna statistika průmyslové produkce ve Španělsku a Rakousku a polská centrální banka zveřejní zápisky z posledního měnověpolitického jednání. Na akciovém trhu dnes ráno pozorujeme převážně optimismus. Futures kontrakty na S&P 500 se zotavují na pozadí mírně ustupujících výnosů státních dluhopisů. Investoři se přiklánějí k možnosti nižšího tempa centrálních bank.
Nezaměstnanost v listopadu beze změny na 3,5 %
08.12.2022 Podíl nezaměstnaných v listopadu stejně jako o měsíc dříve stagnoval a dosáhl tak 3,5 %. Stagnace ovšem byla doprovázena mírným nárůstem uchazečů a stejně jako v předchozích měsících došlo také k úbytku volných pracovních míst. I nadále tak pokračuje postupné ochlazování trhu práce, které očekáváme i v dalších měsících.
Ranní okénko - Obavy z recese zatěžují akciové indexy
08.12.2022 Data z české ekonomiky pro tento týden uzavřel údaj z trhu práce. Ten zůstává v historickém kontextu nadále napjatý, začínají se již ale rýsovat známky ochlazování. Během listopadu setrvala míra nezaměstnanosti na 3,5 %. Výhledově naše prognóza počítá s pozvolným nárůstem nezaměstnanosti do blízkosti 4 % na přelomu roku, kde by se mohl pohybovat také průměr za příští rok. Mírné oslabení na trhu práce by ale nemělo stát v cestě růst mezd, který podle nás příští rok dosáhne v průměru tempa poblíž 11 % s tím, jak se v mzdových vyjednávání projevují vysoká inflační očekávání.
Průmysl i zahraniční obchod také ve slabším tempu
07.12.2022 Na včerejší pesimistický výsledek českého maloobchodu dnes navázal i průmysl a zahraniční obchod. Průmysl sice rostl, ale meziročně jen o 3,1 %. Pět procentních bodů do výsledku připsal automotive, většina zbylých odvětví tak klesala. Náš odhad byl nejnižší na trhu (+3,6 % vs konsenzus +7,2 %), přesto výsledek skončil i pod ním. Meziměsíčně produkce poklesla o 3,7 %, zejména v důsledku zpomalení v automotive. Deficit zahraničního obchodu se pak nečekaně prohloubil ze zářijových 14,1 mld. Kč na 26,8 mld. Kč. Nepříznivě působila opět bilance s minerálními palivy. Většina navýšení deficitu proti předchozímu měsíci šla na vrub obchodování se státy mimo EU.
Ranní okénko - Naváže dnes průmysl a zahraniční obchod na špatný výsledek maloobchodu?
07.12.2022 Ani dnešek nebude ochuzen o česká ekonomická data. V 9 dorazí říjnová statistika z průmyslu a zahraničního obchodu. O hodinu později z ČNB dorazí informace ohledně stavu devizových rezerv ke konci listopadu. Spolu s ní vyjde i o měsíc zpožděná – říjnová – statistika devizových obchodů ČNB, která patrně ukáže, že v říjnu se koruna obešla bez pomoci centrální banky. Za hranicemi už kalendář otevřela německá říjnová průmyslová výroba. Ta podle zveřejněných dat stagnovala, a to jak v meziměsíčním (-0,1 %), tak v meziročním srovnání (+0,0 %). Z eurozóny před obědem přijde finální rozklad HDP v eurozóně za třetí kvartál. Včera překvapily české maloobchodní tržby, když klesaly výrazně rychlejším tempem, než bylo očekáváno. Meziroční říjnový pokles o 9,4 % je druhý největší v historii měření, hned za 9,8% poklesem z dubna 2020.
Maloobchod překvapil, negativně
06.12.2022 Mimo veškeré odhady zamířil říjnový výsledek maloobchodu. Bohužel ve směru dolů a meziroční propad dosáhl reálně 9,4 %. Trh přitom předpokládal zpomalení „jen“ zhruba o 6,5 %, po 5,3 % v září (revidováno z -5,6 %). Nečekaně prudký je tak i pokles měřený meziměsíční dynamikou, kdy tržby proti září poklesly o 1,8 %. Česká ekonomika tak alespoň podle dílčích dat za říjen brzdí rychlejším tempem, než jsme původně předpokládali. To znamená, že pokles ekonomiky na přelomu roku může být silnější, zároveň ale rychle ustupující poptávka nedává prostor ani příliš perzistentní jádrové inflaci, a i růst cen by se měl v takovém prostředí stabilizovat rychleji.
Ranní okénko - Hluboký pokles českých mezd nahrává stabilitě sazeb
06.12.2022 Dnes za několik málo minut vyjde statistika maloobchodních tržeb. Očekáváme prohloubení meziročního poklesu, stejně tak je nastaven i medián trhu. Z Německa již brzy ráno dorazila statistika továrních objednávek. V rámci mezí se jedná o dobrý výsledek, kdy namísto očekávané stagnace se dostavil meziměsíční růst o 0,8 %, relativně výrazné revize směrem nahoru se dočkal i neuspokojivý výsledek ze září (-4,0 % -> -2,9 %).
Forex: Série českých dat korunu příliš nerozpohybuje
05.12.2022 Do starých kolejí se začíná vracet vývoj koruny vůči euru, kdy i v uplynulém týdnu bylo možné pozorovat stabilitu, byť na silnějších úrovních než v předchozích měsících. Po celý týden tak setrvala domácí měna v pásmu mezi 24,30-24,40 EUR/CZK a nic se na tom nemění ani začátkem tohoto týdne. Samotných impulsů, na jejichž základě by koruna mohla měnit směr, bylo ve výsledku minimum.
Reálné mzdy se těsně vyhnuly dvoucifernému poklesu
05.12.2022 Průměrná mzda v Česku se ve třetím čtvrtletí letošního roku vyvíjela v souladu s našim a tržním očekáváním a reálně poklesla o 9,8 %. Nominálně růst mezd dosáhl 6,1 % a průměrná mzda vystoupala těsně pod 40 tisíc Kč. Zatímco nominální dynamika proti předchozímu čtvrtletí zrychlila (6,1 % vs. 4,4 %), reálný pokles zůstal na desetinu totožný.
Ranní okénko - Prosincový týden nabitý daty z české ekonomiky
05.12.2022 Tento týden je doslova nabitý reálnými čísly z české ekonomiky a až do čtvrtka tak bude na domácím trhu o dění postaráno. Hned za několik málo minut dorazí informace o vývoji mezd ve třetím čtvrtletí, kde očekáváme slušný nominální růst, který ale vzhledem k vysoké inflaci odpovídá reálnému poklesu o takřka 10 %. V úterý dorazí další spíše negativní čísla z maloobchodu, na které ve středu naváže průmysl a zahraniční obchod. Vše ve čtvrtek zakončí čísla ohledně podílu nezaměstnaných. V eurozóně budou zajímavá především dnešní čísla ohledně maloobchodu, z USA pak až konec týdne, kdy vyjdou ceny výrobců spolu se spotřebitelskou důvěrou z michiganské univerzity.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (prosinec 2022)
02.12.2022 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc prosinec 2022. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
HDP v Q3 brzdila hlavně spotřeba domácností
02.12.2022 Zpřesněný odhad vývoje HDP ve třetím letošním čtvrtletí přinesl revizi zmírňující původní odhadovaný pokles z mezikvartálních 0,4 % na 0,2 %. V meziročním srovnání to odpovídá pohybu z 1,6 % na 1,7 %.
Ranní okénko - Investoři očekávají zprávu z amerického trhu práce, ČSÚ zveřejní strukturu HDP
02.12.2022 Za několik minut ČSÚ zveřejní zpřesněný odhad HDP za 3Q22 včetně jeho struktury. V Německu vyšla data o zahraničním obchodu a v eurozóně se očekává údaj o cenách výrobců (PPI). Z globálního pohledu je ale pro investory hlavní událostí měsíční statistika z amerického trhu práce. Evropské i americké akciové futures kontrakty v očekávání výsledku klesají a špatný start mají za sebou i akcie v Asii. Včerejší obchodování zakončil americký S&P 500 mírně v záporu (-0,09 %), obdobně i český PX index (-0,08 %) zatímco německý DAX si polepšil o 0,65 %.
Státní rozpočet na cestě k 375mld. deficitu
01.12.2022 V listopadu tradičně dochází k razantnějšímu prohloubení deficitu, kdy zaostává příjmová strana, a naopak výdajová získává na tempu, a jinak tomu nebylo ani letos. Deficit se tak prohloubil na 337,1 miliardy Kč, což je zhruba o 50 mld. navíc (v záporu) proti konci října. Vzhledem k tomu, že v roce 2020 dosáhl finální deficit 367 mld. Kč, nabízí se na první pohled srovnání s ním.
PMI vykresluje nadále pesimistický výhled pro výrobu
01.12.2022 Výsledek PMI průzkumu pro výrobní sektor nadále vykresluje pesimistický výhled. Hodnota indikátoru se navzdory mírnému zlepšení pro Německo či eurozónu posunula nepatrně dále do kontrakce (na 41,6 z 41,7 bodů, zatímco medián odhadů se usadil na 42,5).
Index Exportu – Zlepšení v logistice otevírá exportu cestu
01.12.2022 Hodnota vývozů během září pokračovala v meziročním růstu přesahujícím 20 % a aktualizovaná predikce Indexu exportu se posunula optimističtějším směrem, i když nadále predikuje snížení meziročního tempa pozvolna až do blízkosti 10 % v prvních měsících příštího roku. „Vysoká meziroční čísla ale do jisté míry vysvětluje efekt srovnávací základny – například očekávaný meziměsíční pokles hodnoty vývozů okolo 0,5 % během října by vystačil na to, aby se meziroční tempo udrželo nad 20 %,“ upozorňuje Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank.
Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
01.12.2022 První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu.
Bankovní statistika - říjen 2022
30.11.2022 Celková suma bankovních aktiv v říjnu vzrostla o 1,4 % meziměsíčně na konečných 9 620 mld. Kč. V meziročním srovnání bilanční suma zpomalila tempo růstu na 4,0 %. Za říjnovým nárůstem stojí z větší míry vklady a úvěry u centrálních bank a jiných úvěrových institucí (+2,4 % meziměsíčně), ale také úvěry a jiné pohledávky za klienty (+0,7 % meziměsíčně).
Ranní okénko - Trh dnes očekává inflaci v eurozóně a projev J. Powella
30.11.2022 Stěžejním ekonomickým údajem je dnes inflace v eurozóně. Po nižším než očekávaném výsledku v Německu i ve Španělsku jsou očekávání nastavena na pozitivní překvapení i pro eurozónu jako celek. Pokles meziměsíčního tempa inflace z 1,5 % pod konsensus odhadu (0,2 %), či v meziročních číslech z 10,6 % pod 10,4 %, by tak nemusel vést k výraznějším pohybům na finančním trhu. Výnosy německých státních dluhopisů zaznamenaly pokles již během včerejšího obchodování. K opačnému vývoji došlo naopak v USA, kde výnosy napříč splatností vzrostly a do jisté míry tak mohly tlumit pokles jejich evropských protějšků. Euro vůči dolaru nejprve posílilo z 1,0300 na 1,0400 EUR/USD, v odpoledních hodinách pak ztrácelo zpět k 1,0300.
Ranní okénko - Třetí pokles v řadě pro ceny amerických nemovitostí
29.11.2022 Nejzajímavější informací dnes bude německá inflace, která naznačí i směr, kterým by se měla ubírat zítra inflace v eurozóně. Trh očekává mírný meziměsíční pokles a setrvání meziroční míry nad 10 %. Pozitivně budou působit zejména klesající ceny pohonných hmot. Z USA dorazí průzkum spotřebitelské důvěry od Conference Board, zajímavý bude i zářijový vývoj cen nemovitostí. Case-Shiller index má za sebou dva meziměsíční poklesy v řadě, očekáván je třetí.
Forex: Aktualizovaná prognóza kurzu EUR/CZK
28.11.2022 Koruna má za sebou další relativně poklidný týden, kdy absence významnějších domácích i globálních ekonomických zpráv přispěla k méně volatilnímu vývoji. Snad nejvíce tak zaujala informace od japonské investiční banky Nomura, která vydala upozornění, že Česko patří mezi 7 států, kterým v příštím roce hrozí měnová krize.
Ranní okénko - Finanční trh vyhodnocuje stanoviska centrálních bank
28.11.2022 Ekonomický kalendář tento týden obsahuje důležitá data pro globální vývoj na finančním trhu jako měsíční zprávu z amerického trhu práce či inflaci v Německu a eurozóně. Z domácího pohledu bude zajímavý PMI index pro výrobní sektor, struktura HDP v 3Q22 a státní rozpočet za listopad. Vnímání rizika mezi investory v závěru minulého týdne zklidnily zápisky ze zasedání Fedu, které indikovaly zpomalení tempa zvedání úrokových sazeb, ale současně vyšší cílovou sazbu. Opačným směrem ale na vnímání rizika působí situace v Číně, jejíž ekonomiku dusí politika nulového covidu.
Ranní okénko - Jak si vedla německá ekonomika v 3Q22?
25.11.2022 Německý statistický úřad zveřejnil finální údaje o vývoji HDP v 3Q22. Dále vyjdou data o spotřebitelské důvěře v Německu, Itálii a Francii. V USA se po státním svátku znovu otvírá obchodování, jeho objemy však patrně budou nižší z důvodu včerejšího Dne díkuvzdání a blížícího se víkendu.
Ranní okénko - Fed vyzněl pro změnu holubičím tónem, vpředhledící ukazatele hlásí nadále (mělčí) recesi
24.11.2022 Po včerejších PMI dnešek pokračuje zveřejněním německého Ifo indexu, který je obvykle dobrým indikátorem budoucího vývoje tamní ekonomiky. Aktualizace očekávání se dočkáme také v tuzemsku – statistický úřad vydá listopadový konjunkturální průzkum. ECB zveřejní zápisky z posledního jednání. Obchodování dnes bude patrně klidnější a v nižších objemech, jelikož v USA jsou trhy na Den díkuvzdání uzavřeny.
Ranní okénko - PMI indikátory potvrdí očekáváné zpomalení ekonomiky eurozóny
23.11.2022 Dnes dorazí sledované PMI indexy pro ekonomiku Německa, eurozóny a USA, kde navíc Fed zveřejní zápis z posledního měnověpolitického jednání a University of Michigan vydá aktualizovaný indikátor důvěry spotřebitelů. Akciové trhy jsou po včerejšku převážně v plusu – S&P 500 (+1,4 %), DAX (+0,3 %), naopak pražská burza klesala přibližně o 0,4 %. Výnosy českých státních dluhopisů včera nepatrně poklesly napříč splatnosti. V USA se výnosy držely relativně stabilní, potenciál pro pohyb je dnes po zveřejnění zápisu Fedu, kdy by na případné upřesnění očekávání měnové politiky mohly vést k pohybu na kratším konci výnosové křivky.
Ranní okénko - Další postup centrálních bank v regionu?
22.11.2022 Dnešek je z pohledu ekonomického kalendáře odpočinkový. Z eurozóny dorazí informace ohledně spotřebitelské důvěry. Očekáván je mírný vzestup, který by v takovém případě byl druhý v řadě. Historicky je ale index stále v oblasti svých minim a relativně hluboko pod dlouhodobým průměrem. Neobvykle prázdný je dnes i americký ekonomický kalendář, kdy jedinou událostí bude zveřejnění indexu průmyslové aktivity od richmondského Fedu. Proti výsledku ze září je očekáváno mírné zlepšení.
Forex: Koruna v tandemu s americkým akciovým trhem
21.11.2022 Koruna během předchozího týdne ztratila část zisků a aktuálně se obchoduje v okolí 24,35 EUR/CZK. Stále ale zůstává na historicky silných úrovních, zejména v důsledku většího optimismu na globálních trzích. Nápadně podobně se v posledních týdnech koruna pohybuje v tandemu s americkým akciovým trhem (viz graf), ale i s měnami v regionu. I nadále zůstávají zároveň pohyby domácí měny relativně úzce ohraničené, a koruna tak i v minulém týdnu oscilovala v úzkém rozmezí kolem svého 200denního klouzavého průměru.
Ranní okénko - Týden pod taktovkou předstihových ukazatelů
21.11.2022 Předposlední listopadový týden již odstartovaly v sousedním Německu ceny výrobců za měsíc říjen. Zatímco v předchozích měsících jsme si zvykli na překvapení směrem nahoru, dnes přišel „šok“ z druhé strany. Meziměsíčně ceny poklesly o 4,2 %, zatímco trh očekával mírný růst. Meziročně dynamika sestoupila z 45,8 % na 34,5 %. Hlavní pokles přišel ze strany energií, jejichž cena proti září klesla o více jak 10 %.
Ranní okénko - Obavy ze zvyšování amerických sazeb nad 5 % zůstávají
18.11.2022 Česko dnes uzavírá posváteční pátek bez významnějších ekonomických dat a lze očekávat spíše nižší volatilitu na pozadí menších objemů. Významnější ekonomická data ovšem nedorazí ani z eurozóny nebo z USA. Pomyslný vrchol v kalendáři tak bude představovat informace ohledně prodejů existujících domů na americkém nemovitostním trhu. Očekáváno je další meziměsíční zpomalení, zejména v důsledku rostoucích úrokových sazeb.
Ceny výrobců rostly mírnějším tempem
16.11.2022 V říjnu ceny průmyslových výrobců rostly o 0,6 %, a po sérii překvapení tak výsledek dopadl zhruba v souladu s očekáváními. Proti výsledku ze září (+1,2 %) tak meziměsíční dynamika zpomalila, kleslo i meziroční tempo z 25,8 % na 24,1 %.
Ranní okénko - Americké ceny výrobců potvrdily dobrý výsledek inflace
16.11.2022 Dnes z Česka dorazí čísla ohledně vývoje cen ve výrobě, kde očekáváme přibrzdění růstu a relativně významný pokles meziročního tempa. Z americké ekonomiky pak dorazí další reálná data v čele s maloobchodními tržbami a průmyslem. Po nižší než očekávané spotřebitelské inflaci a po lepších včerejších číslech ohledně výrobní inflace trhy doufají, že dobré zprávy završí slabší maloobchodní tržby.
Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed
15.11.2022 Nejzásadnější dnešní informaci budou představovat odpoledne zveřejňované ceny amerických výrobců. Trh očekává udržení meziměsíčního tempa na stejné úrovni jako v září, a tedy velmi mírný pokles meziroční dynamiky. Sledovat se bude každá desetina a trh doufá v nižší výsledek, tak jako se dočkal u spotřebitelské inflace. Potvrdilo by to totiž očekávání, že by Fed mohl zmírnit své tempo zvyšování sazeb a případně i dříve se zvyšováním skončit.
Forex: Ani nižší výsledek české inflace nezastavil korunu v posilování
14.11.2022 Koruna v uplynulém týdnu těžila z návratu optimismu na trh a proti euru se drží poblíž nejsilnějších hodnot za několik dekád. Po zveřejnění americké inflace se pozitivní sentiment přelil i na měnový pár EUR/USD, kde nižší očekávání ohledně tempa růstu sazeb Fedu pomohla euru k posílení nad paritu, až k 1,0400 EUR/USD. Silnější euro pak historicky nahrává i koruně, která spolu např. s polským zlotým také posilovala.
Ranní okénko - Po spotřebitelské inflaci bude zajímat trhy inflace ve výrobě
14.11.2022 Zatímco minulý týden patřil spotřebitelské inflaci, v tomto týdnu budou trhy sledovat především vývoj cen ve výrobě. Ten vyjde ve středu u nás, o den dříve ve Spojených státech. V USA by vyšší než očekávaný vývoj mohl posunout o kus zpět optimistická očekávání ohledně postupu Fedu. Trh totiž po čtvrteční pomalejší inflaci začal takřka s jistotou naceňovat nižší 50bodový hike na prosincovém zasedání a spolu s ním i nižší finální úroveň.
Ranní okénko - Česká inflace překvapila, americká potěšila
11.11.2022 Dnes z významnějších ekonomických dat dorazí jen průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity, konec týdne by se tak měl nést v již uvolněnějším tempu. Po včerejší nižší než očekávané americké inflaci má za sebou americký akciový trh jeden z historicky nejlepších dnů. Index S&P 500 rostl o 5,5 %, technologický NASDAQ přidal dokonce přes 7 %. Stačilo přitom relativně málo. Trh očekával, že inflace zpomalí z 8,2 % na 7,9 %, nakonec americký statistický úřad oznámil meziroční míru na úrovni 7,7 %. Neméně důležitá pak byla jádrová inflace, která ze zářijového 40letého maxima klesla o 0,3 procentního bodu na 6,3 %. Snad ještě více ale včera překvapila česká inflace, která vlivem vládních opatření výrazně poklesla a meziročně dosáhla 15,1 %. Pokud by k zahrnutí tohoto efektu nedošlo, meziroční míra inflace by dále stoupala, a to na 18,6 %.
Inflace překvapila prudkým poklesem, vliv hrají vládní opatření
10.11.2022 Říjnová čísla o inflaci potvrdila nástřel Ministerstva Financí v rámci listopadové makroekonomické predikce a vlivem vládních opatření došlo k výraznému poklesu. Meziměsíčně cenová hladina klesala poprvé od konce roku 2020, a to hned o 1,4 %. Meziroční dynamika tak poklesla o téměř 3 procentní body na 15,1 % z 18 % zveřejněných v září. S tlumícím vlivem vládních opatření jsme v prognóze počítali, a proto byl náš odhad nižší než tržní, překvapením je ale finální síla dopadu. Bez zahrnutí úsporného tarifu a odpuštění poplatku na podporu obnovitelných zdrojů energie by meziroční míra inflace zrychlila do oblasti okolo 18,5 %.
Ranní okénko - Překvapí dnes inflace trhy?
10.11.2022 Dnešek patří inflaci. V 9 ráno dorazí čísla ohledně růstu cen z Česka, odpoledne pak z USA. Z americké ekonomiky přijdou i klasická týdenní data z trhu práce. Ohledně české inflace panuje do poslední chvíle značná nejistota. Tržní konsenzus odhaduje meziroční míru na úrovni 17,9 %, náš odhad by byl stejný, ale po započtení vlivu vládních opatření tlumících vliv cen energií předpokládáme, že inflace dosáhne „jen“ 17,5 %. Nové prognózy má i ČNB a MF.
Ranní okénko - Polská centrální banka dnes možná dorovná ČNB
09.11.2022 Dnes je ekonomický kalendář prakticky prázdný, a trhy tak budou vyhodnocovat výsledky amerických voleb. Zatímco většina předvolebních průzkumů předpovídala „červenou“ vlnu, a tedy výrazné vítězství republikánů, předběžné výsledky hovoří jinak. Vyrovnaný je boj o Senát (očekáváno), ale i o Sněmovnu. Model od NBC aktuálně předpovídá, že republikáni získají ve Sněmovně 218 ze 415 křesel, tedy nejmenší možnou většinu. Výsledek se tak vzhledem k těsnému průběhu ještě může v průběhu dne otočit na druhou stranu.
Maloobchod v září meziměsíčně rostl, meziročně dále klesá
08.11.2022 Maloobchodní tržby v září překvapily lepším než očekávaným výsledkem, mírné revize směrem vzhůru se dočkala i srpnová statistika. Meziměsíčně tak tržby proti předchozímu měsíci rostly reálně o 0,8 %, stejně i při odečtení vlivu aut. Meziročně ale zůstává český maloobchod dále v relativně hlubokém záporu a reálně tržby klesly o 5,6 %. Trh byl naladěn více negativně, když očekával pokles o 8 %. K lepšímu výsledku pomohl proti srpnu mírnější propad napříč sektory, zejména u potravin, pohonných hmot a internetových obchodů. Projevovat se pozitivně mohly i dopady v srpnu vypláceného pětitisícového příspěvku na dítě, a opožděné nákupy školních potřeb. Meziročně tržby klesaly v září popáté v řadě.
Po třech přírůstcích se nezaměstnanost zastavila na 3,5 %
08.11.2022 V souladu s naším i tržním očekáváním se v říjnu zastavil růst podílu nezaměstnaných osob a ten tak dosáhl 3,5 %. Dále pokračuje úbytek volných pracovních míst, mírně ale poklesl i počet uchazečů. Pozitivně působily zejména sezónní vlivy, kdy historicky v říjnu a listopadu je nezaměstnanost spíše nižší, v zimních měsících naopak lze očekávat navázání na růst z posledních měsíců. Vzhledem ke zhoršujícím se podmínkám v české ekonomice ale sezónní vlivy nedokázaly nezaměstnanost snížit, a i v rámci stagnace tak lze vypozorovat, že dochází k postupnému ochlazování na trhu práce. Zatímco listopadový výsledek očekáváme podobný dnešnímu, od prosince bude podle našeho střednědobého výhledu nezaměstnanost mířit k úrovni 4 %. I tak český trh práce zůstává jeden z nejsilnějších v rámci EU.
Ranní okénko - Trhy vyhlíží americké volby
08.11.2022 Dnes pokračuje český ekonomický kalendář daty z maloobchodu a údajem ohledně míry nezaměstnanosti. Zatímco maloobchodní tržby ukážou další slabý meziroční výsledek, u nezaměstnanosti by ke změně dojít nemělo a ta tak podle našeho odhadu setrvá na úrovni 3,5 %. Z České národní banky pak dorazí informace ohledně srpnové výše devizových rezerv a zářijových intervencích. Jejich objem se podle našeho odhadu pohyboval okolo 2-3 miliard EUR, vzhledem k tomu, že ČNB byla patrně aktivní jen po zářijovém zasedání na konci měsíce, zesložiťuje odhad řada dalších faktorů a vyloučit tak nelze pro trh více překvapivou sumu. Včera vyšla čísla z českého průmyslu a zahraničního obchodu. Oba výsledky dopadly poblíž tržních očekávání a reakce trhu tak byla jen minimální.
Forex: Koruna silnější, zásadní může být inflace
07.11.2022 V uplynulém týdnu zasedala ČNB, ale i Fed, na trh se také dostala čísla ohledně vývoje českého HDP ve třetím čtvrtletí letošního roku. Zasedání České národní banky žádné výraznější překvapení nepřineslo a bankovní rada znovu v poměru 5-2 odhlasovala stabilitu sazeb. To i navzdory faktu, že nová podzimní prognóza volala po hiku o zhruba 100bb. Podle guvernéra Aleše Michla upřednostnila rada stabilní podmínky pro ekonomiku. Nic se nemění ani na dosavadním režimu intervencí.
Bez překvapení v průmyslu a zahraničním obchodu
07.11.2022 Ani průmyslová produkce ani saldo zahraničního obchodu nepřinesly výraznější odchýlení od našeho a tržního odhadu. Průmysl v září po sezónním očištění poklesl meziměsíčně o 0,2 %, vzhledem k nízké srovnávací základně zejména v automotive ale meziročně rostl o 8,3 %. Saldo zahraničního obchodu snížilo v září deficit z 29,7 mld. Kč na 13,9 mld. Kč.
Související klíčová slova:
Čínské elektromobily | Swing states | Střední Evropa | Banco Santander | Další snižování sazeb | Čína a USA | Počet nakažených koronavirem | HSBC Holdings | Bilanční suma | Čekací doba | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Objem transakcí | Aktualizovaný výhled | Export do Číny | Dynamický růst | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Makroekonomické dění | Role ECB | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Německý automobilový sektor | Dezinflace v Německu | Prostor k růstu | Maloobchod v USA | Růst zisků | Oživení německé ekonomiky | Čínské strany | Zrušení daně z nabytí nemovitých věcí | Mistrovství světa v hokeji | Nárůst objemů | Český výrobní sektor | Klid před bouří | Podnikatelské investice | Celkový objem úvěrů | Zvyšování cen | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | První investoři | Války | Snižování stavů | Knorr-Bremse | Americký ADP | Výnosová křivka v USA | Vývoj | Rizikové prémie | Státní dluhopis | Jakub Seidler | Opětovný pokles | Češi | Data z trhu práce | Člen bankovní rady Aleš Michl | Kanceláře | Pokračování klesajícího trendu | Dividendy z ČEZ | Allianz | Černé labutě | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Údaje z USA | Nákupu státních dluhopisů | Sentix indikátor | Oděvy | Globální růst | Finanční zátěž | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Průměrná míra nezaměstnanosti | General Dynamics | EUR | Sazby v eurozóně | Hrozba recese v eurozóně | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Inflace spotřebitelských cen | Pandemická opatření | Úvěrový trh | Nezaměstnanost v eurozóně | Kalifornie | Norfolk Southern | Mistrovství světa | Přemýšlení | Růst průmyslových zakázek | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Nezaměstnanost v lednu | Roche | Automobilový sektor | Ceny energetických komodit | Illinois | Akciové společnosti | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Organizace Conference Board | Stoxx | Brexitová dohoda | Stavební produkce | Okénko finančního trhu | Epidemická situace | PEPP | Texas | Vyhlídky do budoucnosti | UniCredit Bank Czech Republic | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | Zchlazení poptávky | Uvolnění podmínek | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Finanční injekce | Možnosti obchodování | Inflace v září | Pensylvánie | Evropské centrální banky | ECB měnové podmínky | Úrokové sazby v eurozóně | Poslanci | Zpochybnění výsledku | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Souhrnný indikátor | Ohodnocení | Epidemie SARS | Saúdská ropná zařízení | Vývoj konfliktu | Nejvyšší výnos | První odhady HDP | Výpadek příjmů | Novo | Evropské ceny výrobců | Pozitivní nálada | Produkce v průmyslu | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pro investory | Nálada amerických spotřebitelů | Magnificent 7 | Nákladové tlaky | Výsledek prezidentských voleb | Novartis | Odhady PMI indexu | Odvetná cla | Varianta omikron | Příležitost k nákupu | Trh práce | PMI v eurozóně | Německý export | Ceny v českém průmyslu | Evropská komise | Dopady energetické krize | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Crypto | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Celní války | Online prostředí | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | eMan | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Nízké sazby | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zpráva z Německa | Návrat inflace | Podnikatelské aktivity | Stav běžného účtu | ServiceNow | Finanční stabilita | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Hospodářský růst eurozóny | GBP/CZK | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Motorová vozidla | Škoda Auto | Ceny ropy a zemního plynu | ADP report | Německá inface | FX desk | Přebytek obchodní bilance | Ifo | Webinář | PMI z Německa | Rating České republiky | Vítězství republikánů | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Chování | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | Daňové škrty | Špatná nálada | NYSE | Intervence | IHNED | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Broadcom | Vyšší úroky | E.ON | Tržby v maloobchodě | Slabá koruna | Právní řád | Volby do Poslanecké sněmovny | Omezování výroby | Futures kontrakt | Rekord | Raiffeisenbank | Koronavirová nákaza | Mimořádné daně | Pokles cen energií | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Návrh zákona | Ekonomický sentiment v eurozóně | Evropský index | Evropské měny | McKesson | REITs | Dění na trzích | Zvýšení minimální mzdy | Největší světová ekonomika | Inflační výhled | Administrativa prezidenta | IHS | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Klesající ceny | Objem průmyslových zakázek | Impuls | Český statistický úřad | Equinix | Sentiment v ekonomice | EUR/USD | Pokračování intervencí | Ceny bydlení | General Electric | Markets | Index ekonomické nálady | Zasilatelské společnosti | Nálada v průmyslu | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Německý akciový index DAX | Nabídkové tlaky | Projekce | Von der Leyenová | Recese v eurozóně | Český průmysl | Reality | Saldo hospodaření | Inflace ze Spojených států | Současná cena | Levice | SOK | Pokles aktivity v průmyslu | Prodeje nových aut | Akcie společnosti | Geopolitické napětí | Dánové | Výnosnost | Německý automobilový průmysl | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Pesimistická nálada | CSI 300 | Aktuální vývoj | ZEW indexy | Rozdělení Československa | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Spotřebitelské inflace | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Stav trhů | Paypal Holdings | Průměrné mzdy | Spotřební daň z nafty | Vlna pandemie | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Odliv kapitálu | Americký dolar včera | Trh s dluhopisy | Přecenění zboží | Asijské akcie | Zlevňování ropy | Růst v průmyslu | Exchange | Evropský maloobchod | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Hospodářský růst v Evropě | Dlužník | Colorado | Vývoj na trzích | SMA | USMCA | Vzdělávání | Šéf Fedu | Americké podniky | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | Americký průmyslový sektor | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Stanovený kurz | Ekonomická důvěra v eurozóně | Kurzotvorné informace | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Očekávání ČNB | Vývoj české inflace | Sázky na pokles sazeb | Zkrocení inflace | Jiné měny | Výnosová křivka | Akcie Erste | Import | Nálada výrobců | Producenti ropy | Překvapivý růst | Miliardy dolarů | Ukazatel | Pandemický program | Dlouhodobý trend | ČEZ | O2 Czech Republic | Splátky dluhů | Státní dluh | Jeden dolar | Airbus SE | Ekonomové | Snižování sazeb ČNB | MAE | Zastavení dodávek plynu | Zpomalující ekonomika | Commodities | Hluboké recese | Summit EU | Index Exportu ČR | Comcast | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Důvěra v ekonomiku | Oživení v automobilovém průmyslu | Ferrari | Propad cen | První hike ECB | Vakcíny proti koronaviru | Rovnováhy | Prezidenti a premiéři | Praxe | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dividendy | Sentiment na trhu | JPY | H&M | Nálada spotřebitelů v USA | Volatilní vývoj | Chicagský index nákupních manažerů | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | IPO | Odhad HDP | Philip Morris International | Čistý příjem | Prudké posilování koruny | Čerpání evropských peněz | Philip Lane | Odražení ode dna | Posilování dolaru | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Představitelé ECB | Druhá největší ekonomika světa | Podnikové objednávky | Kontrakce | Peníze | Supervelmoci | Širší akciový trh | Průměrné hodinové mzdy | Suezský průplav | Vývoj měnové politiky | Budoucí prezident | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Stimul | Partneři | Propad příjmů | Průmyslové zakázky | Platby kartou | Plány | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Měnová opatření | Americká lehká ropa WTI | Nezaměstnanosti v Německu | Baidu | Obavy z inflace | Škoda | Hlavní centrální banky | Rozhovor | Šéf ECB | Prognóza | Hutnictví | Služby | SZIF | Měnověpolitické zasedání Fedu | Dnešní obchodování | Zájem o investování | Nestlé | Futures v Evropě | Hlavní události tohoto týdne | ALUMINIUM | Vývoj válečného konfliktu | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Ekonomické výhledy | Běžný účet platební bilance | Michigan | Měny | Amgen | Apetit investorů | Export | Americký Fed | Nové signály | Dragon | Tuzemská ekonomika | Přebytek ropy | Micron | Pokles reálné spotřeby | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Strach | Ropa WTI | Negativní sentiment | Bankovní rada ČNB | Vít Hradil | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Giuseppe Conte | Burza | T-Mobile Czech Republic | Snowflake | Představitelé ČNB | Komoditní | Americká nezaměstnanost | USD | Evropský růst HDP | Obavy z pandemie | ZEW index | Walt Disney Co | Oživení čínské ekonomiky | Nemovitostní trh v USA | Dividendy z energetické společnosti | Report ADP | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Snižování stavů zaměstnanců | Mutace omicron | Růst trhu | Pozornost investorů | Obchodní bilance eurozóny | Burzy | Optimismus mezi podniky | Hershey | Výsledky průzkumu | USD/EUR | Cenové tlaky | Ceny elektřiny | Americký prezident Joe Biden | Snížení dluhu | Vývoj ceny ropy | Finanční trh | Zvyšování sazeb ČNB | Světový obchod | Výraznější impuls | Nižší poptávka | Daimler | Covidová situace | Dvoutýdenní repo sazby | Zastropování cen | Cash flow | ENEL SpA | Růst ekonomiky USA | Příjmy a výdaje domácností | Posílení koruny | Znovuzvolení Donalda | Nejnovější výsledky | Úrokové míry | Berkshire | Ekonomické zotavení | Zasedání MNB | Světové hospodářské krize | Zastavení poklesu | Bond | Prodej automobilů | Gilead | Vývoj ceny zemního plynu | HUF | Data o vývoji HDP | Vládní opatření | Energetická společnost | Agentura Fitch | Turecká lira | AI | Ropná zařízení | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Nervozita | Petr Pavel | Riziková averze | Nervozita na finančních trzích | O2 Czech Republic a.s. | Evropská inflace | Italský premiér | Rozvahy Fedu | Kapitálové rezervy | Nižší daně | Trh s ropou | Rekordní schodek státního rozpočtu | Ekonomická aktivita | Regulace | Reálné ekonomiky | Zavedení eura | Bulharsko | Kofola | Schodek rozpočtu | Noviny | Měnový fond | Boeing | Apple | Čokolády | Švýcarská banka | ISM pro sektor služeb | Hodnocení současné situace | Inflační spirála | Vybírání zisků | Výše dividendy | Litva | Americké prezidentské volby | Výroby v továrnách | Tempo zvyšování úrokových sazeb | FTX | Zvyšování sazeb Fedu | Tovární objednávky | Reálné hodnoty | Pozitivní impulz | Rostoucí ceny energií | Zvýšení sazeb | Komerční banka, a.s. | Vnímání rizika | Skutečný výsledek | EUR/CZK | Vyšší náklady | Bilance obchodu | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | P.A. | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | Měnový pár EUR/USD | UniCredit Bank | HDP eurozóny | Sympozium | VIX index | Unie | Uklidnění situace | Posílení | Úroveň důvěry | Data o HDP | CTS | EOG | Mzdová vyjednávání | Nominální hodnota | Vzdělání | Představitelé Fedu | Evropa | Šíření nemoci | Inflační cíl | Marek Mora | Jednání o státním rozpočtu | Údaje o sentimentu | 1 milion | Friedrich Wilhelm Raiffeisen | Pro tradery | Analog Devices | Podpůrné programy | Dnešní ADP report | Nové mutace | Mezibankovní | Ekonomický vývoj | Zasedání Fedu | Intercontinental Exchange | Vinci | Oficiální údaje | Zadlužení v eurozóně | Viceguvernér ČNB | Bankroty | Makrodata | Hospodářské výsledky | Míra zisku | Investoři | Nordstream | Tržní reakce | Zasedání OPEC | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Kabinet | AMD | Nejistoty | Zvedání sazeb | Největší světové ekonomiky | Nákupní apetit | Americké ekonomiky | Vývoj průmyslu | Vývoz do Číny | Index PPI | Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu | Kurz eura k dolaru | Měnová krize | Jádrový index | Karina Kubelková | Class A | Jestřábí postoj | Slovenská ekonomika | Anheuser-Busch InBev | Bayer | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Kapitál | Globální obchod | FXstreet.cz | Záchranný fond | Airbnb | Ekonomický sentiment v Česku | Vývoj sazeb | Investiční nálada | Zápis z posledního zasedání | Pracovní místa | Maloobchodní prodejce | Meziroční porovnání | Globální ekonomiky | Cíl ČNB | Výrazně negativní data | Asijské burzy | Rozpočtový deficit | Nová makroekonomická prognóza | Dopady války na Ukrajině | Německé HDP | Makroekonomická prognóza | Evropské PMI | Reckitt Benckiser | Vienna Insurance Group | Sestupný trend | Posilování koruny | Index nákupních manažerů v ČR | Depreciace | Technologické tituly | Stav devizových rezerv | Ekonomika Číny | Americká ropa WTI | Kč/EUR | Směřování trhů | Qualcomm | Americký S&P 500 | Vyšší hodnoty | TTF | Odhad spotřebitelské důvěry | Poklidné obchodování | Hospodaření státního rozpočtu | Část zisků | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Jestřábí komentáře | Altria | AT&T | Zisk | Minimální mzda | Propad investic | Zasedání turecké centrální banky | Pozice tradera | Německý DAX | Důvěra domácností | Cestování | Total | Komentované měsíční odhady | Migrace | Sodexo | Včerejší obchodování | Bank of England | Uložení peněz | Evropské ekonomiky | Náklady financování | BP | Americké HDP | TJX Companies | Růst výrobních cen | Nike | Cenový skok | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Zpomalení české ekonomiky | Pokles vývozu | Bohatý | Aktuální prognózy | Růst německé ekonomiky | Den D | FedEx | Garance | Zvýšené riziko | Hodnota indexu PX | Konflikty | Bundesbanka | Jan Kubíček | Hlavní události | O2 | Swapy | Zvýšení úrokové sazby | Béžová kniha | Automobilka Škoda | Rizikové měny | CZK | Peso | François Villeroy de Galhau | Energie | Akcionáři | Emoce | Uber | Demokraté | Wienerberger | Svátek v USA | Výkyvy směnného kurzu | Euromoney Global Private Banking | Moët | Rozhodnutí centrálních bank | Snižování sazeb v USA | Ruský prezident | EP Commodities, a.s. | S&P | Tržby z prodeje | Soukromé firmy | Tempo zdražování | Dluhopisové výnosy | Futures na S&P 500 | Šíření nákazy COVID-19 | Nákupy dluhopisů | Avast | Koruna | Dezinflace | Globální investoři | Thyssenkrupp | Nové podmínky | Úroková sazba | Severočeské doly a.s. | Mzdový nárůst | Vývoj na Blízkém východě | Státní výdaje | Handelsblatt | Ceny v zemědělství | Nerozhodnost | Ekonomický optimismus | Inflace v eurozóně | Růst důvěry v českou ekonomiku | Zvýšení daní | Česká nezaměstnanost | Mimořádný růst | HDP Německa | České firmy | Rizikovější měny | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační překvapení | Dovoz | Německý maloobchod | Silná data | Udržitelnost | JOLTS | Export v dubnu | NextEra | Deflace | InterContinental | Nikkei | Tovární objednávky v USA | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Marka | Meta | Politická situace | Portfolio | Dot plot | Obchodování na pražské burze | Cílování inflace | Německé firmy | Domino’s Pizza | Occidental Petroleum | Hypoteční trh | Investovat | Ruský rubl | 21. století | Válka na Ukrajině | Zadlužení | Čínské úřady | Pozitivní zprávy | Praha | Ceny na čerpacích stanicích | Berkshire Hathaway | Pokles tuzemské ekonomiky | Dobrá nálada | Dubnová čísla | České hospodářství | S&P Case-Shiller index | MOEX | Boom | Průmyslová výroba v Německu | Neomezené kvantitativní uvolňování | Napětí mezi USA a Čínou | Data z tuzemské ekonomiky | Úroková sazba v Maďarsku | Dopady koronavirové krize | Dubnová inflace v eurozóně | Volný čas | Přidaná hodnota | Narušení dodávek | Vývoj středoevropských měn | Evropská data | Stimulační opatření | Veřejný sektor | Čínské zboží | Očekávání úrokových sazeb | ZEW | Prognóza Fedu | Obrat trendu | Výjimečná situace | Dnešní data | Cena mědi | Očekávaný vývoj | Inflace v Polsku | Český rozpočet | Výsledky | World Economic Outlook | První hike | Index výrobních cen | Zvyšování mezd | Události tohoto týdne | Investice ve stavebnictví | Coca-Cola | Sazby | Veřejné služby | Ceny čokolády | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | Ekonomické oživení | ProCent | Siemens | Analytik | Waste Management | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | Bank of America | Dnes ČNB | Ekonomický kalendář | YTD | Akcie bankovních společností | Fundamentální analýza | Zdražování pohonných hmot | Zelená čísla | Zadlužování | Lepší výsledky | Finanční instituce | Cenový růst | Americký index | Akciové tituly | TIM | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Prezident | Roche Holding | Růst dovozu | Pesimismus | Silný dolar | OPEC+ | Raytheon | Index výroby | Index CPI | Výplaty dividendy | Úsporný tarif | Wisconsin | Růst inflace | PNČ | Stavebnictví | Makroekonomický výhled | Monster Beverage | Raiffeisen | Tržní úrokové sazby | Nárůst výdajů | Colgate-Palmolive | Pohyby na finančních trzích | Červnová inflace | Objem | Oživení v Číně | Zvýšení sazeb ČNB | Klima | Inverze výnosové křivky | Příznivé výsledky | Finanční pomoc | Nezaměstnanost v USA | Deprese | Vyhlídky ekonomiky | Boj s inflací | Cestovní kanceláře | Graf vývoje | Tržní kapitalizace | Spotřebitelské ceny v únoru | Nízké úrokové sazby | Zákonodárci | CETIN a.s. | Podnikatelská nálada | Propuštění | Nárůst nově nakažených | Velké firmy | Nejdůležitější události | Swing | Propouštění zaměstnanců | Závěr roku | Národní měny | Předpověď | Přehled | Raytheon Technologies Corp | Růst cen v eurozóně | Equinor | Problémy české ekonomiky | Export do Ruska | Akciové trhy ve Spojených státech | Výše devizových rezerv | Program Antivirus | Firmy | Odhad inflace | Demokraté a Republikáni | Investiční aktivita | Výrobní index ISM | Hlavní úroková sazba | Dnešní údaje | Důchod | Energetický a průmyslový holding | Výkon společností | Uzavírání pozic | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Colt CZ | Studie | RWE | Finance | Recese ve Spojených státech | Investice do technologií | Slabší koruna | Data z průmyslu | PMI z výroby | EUR/PLN | Odhad analytiků | Globální dění | Zrušení daně z nabytí | S&P 500 Index | Zpráva | Polsko | Kolaps | Nástroj | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Reakce trhů | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Silný růst | Empire State Index | Ratingová agentura | FRA | Dění na finančních trzích | Prémie | Pojišťovnictví | Očekávání firem | Státní rozpočet ČR | Rozpočtová politika | Cenová hladina | Centene | Inflace v Česku | Tencent | Deník N | Kering | Platební neschopnost | Hypotéky | České PMI | Současná situace | Intervence ČNB | Aktuální hodnoty měny | Objem intervencí | Státní rozpočet | Finanční operace | Přijetí | Česká spořitelna | Viceguvernérka | Jackson Hole | Telekom | Tvrdý brexit | Geopolitická situace | JPMorgan Chase & Co | USD/PLN | OPEC | Covidové krize | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Bloomberg | Český běžný účet | Nová prognóza | Cena dřeva | Johnson & Johnson | Prognóza Ministerstva financí | Dopady na ekonomiku | Zpracování kovů | GBP | Nabídka | Akcie včera | Britský ministr financí | Ekonomický šok | Maloobchod | Měna | Rekordní hodnoty | Optimistická očekávání | S&P Global | Centrální banky | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst výnosů u dluhopisů | Cenový šok | Index ekonomické aktivity v USA | Inflace v květnu | Nasdaq | Tiffany | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Indikátory sentimentu | Hospodářský propad | Německé ceny | Odhad růstu světové ekonomiky | Makroekonomický vývoj | Brands | Dolarové likvidity | Deficit | Dopad na finanční trhy | Ministr obrany | Data z americké ekonomiky | Dobré výsledky | Nejvyšší přebytek | Prezidentka ECB | Prohloubení schodku | UPS | Turecko | Silnější dolar | Santander | Zprávy | Akcie v Asii | Ukončení měnových intervencí | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obavy z recese | Obchodování v Asii | Spořící účet | Nadšení | Státní dluhopisy | Vstupy | Dolary | Pohyby cen | Federální rezervní systém | Společnost Nvidia | Inflace ve Francii | Dnešní makroekonomické ukazatele | Ceny zemědělských výrobců | Reálné mzdy | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Člen bankovní rady | Averze k riziku | Akcie Komerční banky | Treasuries | Události ve světě | Hyundai Motor Manufacturing | Futures | Britský statistický úřad | Ústavní soud | Budoucí vývoj | Americký dolarový index | Island | Instituce | Constellation | Private banking | Bydlení | Ceny ropy | Restriktivní opatření | Evropské HDP | Vládní dluh | Evropské akcie | Bank of Japan | Americké objednávky | Hlavní indexy | Listopadová inflace | HDP v ČR | Podnikatelská důvěra | Americké CPI | Silné cenové tlaky | Dopady epidemie koronaviru | Japonská centrální banka | Western Alliance | Aktuální problémy | Předstihové indikátory | Italská vláda | Dobrá data | T-Mobile Czech Republic a.s. | Snížení DPH | Rozhodnutí vlády | Guvernér ČNB Rusnok | Úvěrování | Americké akcie | AA | Cena ropy brent | Dnešní výsledky | Vyhlídky | Výkonost průmyslu | UBS Group | Dopad pandemie | Tržní podmínky | CZ | Kongres | Výdělky | E15 | Neočekávané události | Dění v USA | Vlny koronaviru | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | Projev Jeroma Powella | Dolar včera | Ceny domů | Zveřejněná data | Deficit rozpočtu | CVS Health | Výsledky HDP | EDF | Zvýšená volatilita | Guvernér ČNB | Euro dnes | Program nákupu aktiv | Tapering | Trh | Reakce trhu | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Snížení těžby | Pokles tržeb | Komise | Nový ekonomický výhled | Pád rublu | Crown | Současný trend | Technická recese | Bývalý ministr obrany | Války na Ukrajině | Inflace ve Spojených státech | Vládní podpory | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Pokles investic | Další cenový růst | České koruny | Odhady trhu | Nové úvěry | Růst cen stavebních materiálů | Výrazný růst | Výsledky firem | Audi | Dnešní zasedání Fedu | Proinflační rizika | Reálná hodnota | Ekonomické škody | Nový výhled | Lídři EU | Korekce | Časový plán | Upozornění | Barrick Gold | Uplynulý rok | Spotřebitelská důvěra v USA | Sazby daně | Zákonodárce | Pokles české ekonomiky | LNG | Meziroční inflace v eurozóně | Asociace | Zpřesněný odhad | Pokračování expanze | Nové trhy | Korporátní daně | Vývoj ekonomiky | Finanční služby | Největší ekonomika světa | Výrazný pokles | Kurz forintu | Energetický a průmyslový holding, a.s. | Pražské burzy | Vyšší poptávka | Zveřejnění výsledků | Výběry | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tržní výhled | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | Ministři financí | Akcie | Uvolněná fiskální politika | Uvolňování karanténních opatření | Francie | Pokles HDP | Lowe's | Repo sazba | Turecká centrální banka | Plyn | Oživení české ekonomiky | Den díkůvzdání | Vývoj americké nezaměstnanosti | Objem exportu | Posílení dolaru | Index volatility | Propad | Index cen průmyslových výrobců | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | L'Oréal | Stock | Vývoj spotřebitelské inflace | Dopady koronaviru | Sazby ČNB | Oldřich Dědek | Pokračující pokles | Rating | Ekonomický propad | Měnové obchody | Získávání peněz | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Životní úroveň | Očekávání investorů | Polská inflace | United Parcel Service | Globální dodavatelské řetězce | Vysoké ceny energií | SNB | Koronavirová pandemie | Microsoft | Pandemie koronaviru | Trh dnes | Snížení poptávky | Příležitosti | Posílení kurzu | Pokračování rostoucího trendu | Asie | Technické analýzy | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Čeští exportéři | Vládní dluhopisy | Odliv dividend | Daňové úlevy | Světové ceny ropy | Alibaba | Ekonomika Rakouska | Šíření viru | Společnost Tesla | Členové Fedu | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Zařízení | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Růst spotřebitelských cen v USA | MFČR | Demokratické strany | Bez reakce trhu | Vývoj úrokových sazeb | Mondelez International | Trh s futures | Videokonference | Finanční rezervy | Mistrovství | Kurz dolarů | Automobilky | London Stock Exchange | Exporty | Znovuzvolení | Dražší energie | Drahé energie | Ropa Brent | Ekonomické problémy | Důvěra | Forwardové sazby | Programování | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Zpomalování ekonomiky | Poptávka po úvěrech | ANO | Index spotřebitelské důvěry GfK | Meziroční růst HDP | Data z USA | Srovnávací základna | Odhad růstu HDP | Fiskální pomoc | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | L3Harris | Ukončení intervencí | Ministryně práce | Pár EUR/USD | Výsledky společnosti | Tržní odhad | Měnová politika | Škoda Auto a.s. | Volkswagen AG | Výpadky | Podnikatelé | HICP | Americké měny | Nový rekord | Graf | FIAT | Podpůrná opatření | Výpočet Raiffeisenbank | Gazprom | Ekonomické události | Centrální banka | FWR | Deutsche Börse | Meta Platforms Inc | Hrubý domácí produkt | Životní prostředí | Ekonomika Francie | Ceny komodit | Důvěra ve výrobním sektoru | Běžný účet | Economist Intelligence Unit | Nová data o inflaci | Oživení americké ekonomiky | Exportní průmysl | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Hike ECB | Evropská centrální banka | Zvýšení úrokových sazeb | Jádrová inflace | Eurodolar | Omezení pohybu | Ekonomické vztahy | Výnosové křivky | Příjmy z obchodování | Zpráva o inflaci | Kovy | Hennessy | Ceny nemovitostí v USA | Andrew Bailey | Německý akciový index | Daň z nabytí | Nakupovat státní dluhopisy | Zpomalení ekonomiky | Fed | Mayr-Melnhof | Opatření vlády | Postavení USA | Bilance | Maloobchod v únoru | Tuzemské státní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | Ošetřovné | Institut Ifo | Americká centrální banka | Prodeje rodinných domů | Mediánová mzda | Bankovní tituly | Spekulace na růst | Rezervy bank | Míra nezaměstnanosti v Německu | Zoetis Inc | Čínský HDP v Q1 | Dnešní zprávy | USA prezidentské volby | Ministerstvo financí USA | Březnová inflace | Nejvýraznější pokles | Cena severomořské ropy | CVS | Ekonomické sympozium | Naše ekonomika | Zvýšení cenové hladiny | Ruský trh | Lesnictví | Měsíční data | Další růst | Index Nikkei | Devon Energy | Krize v Evropě | Růst eurozóny | Vyšší inflace | Aktuální prognóza | Makro data | Nedostatečné dodávky | PMI ve výrobě | ČNB Aleš Michl | Jednociferná inflace | Vítězství Harrisové | Zastropování cen elektřiny | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Klíčový údaj | Francouzský prezident | Výkon společnosti | Podcast | Hlubší schodek | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Platforms | Vysoká cena | Objem produkce | Brexit | Chevron | Donald Trump | Negativní data | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Výsledek zahraničního obchodu | Activision Blizzard | Volatilita na trzích | NBC | Guvernér Michl | Prognóza IE | Poklesy PMI indexů | Rozpočtový rámec | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Výstupy | Spotřebitelská nálada | Analýzy | Vývoj peněžní zásoby | Souhrnný index | Ceny dřeva | ECB sazby | Otevření ekonomiky | Palo Alto | Zápis z jednání ČNB | Cyklus růstu | Složitá debata | Poklesy HDP | Tvrdá ekonomická data | Počet pracovních míst | Data z Ameriky | Cena ropy na světových trzích | Zavedení cenového stropu | Intuit | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Prosincová inflace | Politické události | Seznam největších plátců daně | Hyundai Motor Manufacturing Czech | Dezinflační proces | Chipotle Mexican Grill | Investoři v Evropě | VIG | Důležité signály | Nálada domácností | J&T | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Akcie v USA | Česká měna | Směnárny | EP | Politická krize | Depozitní úrokové sazby | Rekordní růst | Vstup na burzu | Oslabování dolaru | Tiskové zprávy | Firemní daně | Další rozvoj | Starbucks | Data z amerického trhu práce | Začátek cenové války | Záporné sazby | Obchodování | Harris | Předpokládaný růst | Elektrická energie | Společnost ADP | Rychlý růst | Forwardy | Ekonomické ukazatele | Velký problém | Zemní plyn | Globální výhled | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Výrazné ztráty | Spolková vláda | Fiskální stimul | Evropské banky | Sazby beze změny | Německý PMI | Zpomalující inflace | Libra | Koronavirová krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Britové | Index spotřebitelské důvěry | Český trh práce | Nová data | 3M | Kasino | Výkyvy na finančních trzích | Avast Software s.r.o. | Shell Plc | Komentář Raiffeisenbank | Pokles sentimentu | Evropská měna | Seznam Zprávy | Medián | Zvýšení cel | Index ISM ve službách | Zvýšení základní sazby | Snížení daní | Indikátory ekonomického sentimentu | Financovat | Akciový index | Opatření proti šíření nemoci | Počet lidí bez práce | Vývoj inflačních očekávání | Příprava | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Rostoucí náklady | Automotive | Jednání o brexitu | Philip Morris | Říjnová inflace | Pokles zájmu investorů | ČNB Vojtěch Benda | Normalizace měnové politiky | Jádrová spotřebitelská inflace | Alena Schillerová | Tvorba hrubého fixního kapitálu | ING | Celkový trend | Airbus | Deglobalizace | Míra | Předsedové vlád | Koruna oslabuje | Zisky akcií | Hospodaření státu | Úroky | Makroekonomický kalendář | HDP v USA | Pokles polské ekonomiky | Americký průmysl | Fixed income desk | Státní svátek | Euro STOXX | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Silné oživení | Nomura | Investiční banky | Obchody | Mutace viru | Vice | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Řetězec | ČNB Tomáš Holub | Luis De Guindos | Měnový trh | 3M PRIBOR | ASML Holding NV | Silný trh | Dluhopisy | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Aktuální sentiment | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Ceny akcií | Indikace | TABAK | Japonsko | S&P500 | Marriott | Česká spořitelna, a.s. | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | EBay | HDP ČR | Čínská ekonomika | Termínované vklady | Ceny | Dior | Prudký pokles | Technologie | Ceny v dopravě | CHF | Kevin McCarthy | Současný stav | Energetická krize | Hypoteční sazby | Harmonizovaná inflace | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | Cigna | Parlamentní volby | VW | Comcast Corp | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Náhrady mezd | Inflace zpomaluje | Zahraniční obchod | Pokles | James Bullard | Platební bilance | První obchodní den | Zdanění energií | Vakcína proti koronaviru | Zprávy o vakcíně | Pokles zásob | Rekordní minimum | Výplata dividendy | Kalendář tento týden | Bund | ex | Makroekonomická situace | Onemocnění | Velikonoce | Carry trade | Biogen | Pozornost | Změny sazeb | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | Americké společnosti | Rumunsko | Růst české ekonomiky | Vývoj obchodní bilance | Prognóza ČNB | Ceny v eurozóně | Ceny zemního plynu | Počet prodaných nových domů | Royal Caribbean | Poplatek | Merck & Co | Aleš Michl | BHP Group | Finančnictví | Technologické firmy | Růst tržeb | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Průmysl v březnu | Omicron | Americká ekonomika | Vysoké ztráty | Data z pracovního trhu | Nová mutace koronaviru | Uvolnit měnovou politiku | Podpora | Obchodník | Množství objednávek | Kroger | Akcie Apple | Směnný kurz | Prognóza kurzu | Potíže v dodavatelských řetězcích | Ruský akciový trh | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Economic | Global Private Banking Awards | Finanční krize | Pokles ceny | Informace o vývoji inflace | Sberbank | Výhled pro rok 2021 | Bohemia Energy | Tempo poklesu | Hermes International | Index cen | Znovuzavedení šrotovného | Německý ministr financí | Dodávky plynu do Evropy | Banka Credit Suisse | Index PX | Čínská vláda | Vývoj USD | Daně | Novela zákona | ECB | First Republic | Nejistota | Snížení spotřeby plynu | Lídři | Inflace v červenci | OECD | Portfólia | Pokles cen ropy | Sport | Navýšení sazeb | České HDP | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Dodání likvidity | Český stát | Dovoz z Číny | Historická data | Zlepšení nálady | Pozitivní sentiment | Ukotvení | Sektor služeb | Ekonom ECB | Úrokové sazby Fedu | Ekonomická důvěra | ADP report zaměstnanosti | Zisky | Range | Seznam největších plátců daně za rok 2023 | Snižování inflace | E-commerce | Pandemická situace v USA | Současné ceny | Byznys | BNP Paribas | Prezident Trump | Oslabení koruny | Zvýšená volatilita na trzích | ILO | Den nezávislosti | EURIBOR | Americká data | Globální ekonomika | Podnikatelské klima | Nvidia | ACEA | Allianz SE | USD/TRY | PX index | Expedia | Nejprudší pokles | EU summit | Vývoj HDP | Boris Johnson | Fluktuace | Komentáře členů Fedu | Obrovské ztráty | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Podniky | Růst světové ekonomiky | Cisco Systems | Cena hliníku | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Toyota | Ratingové agentury | Americký fiskální balíček | Společná měna | EUR Index | Cena zlata | Marže | Koupěschopnost | Zastavení výroby | Světové obchodní organizace | HSBC | Finanční svět | USA inflace | Organizace zemí vyvážejících ropu | Americké hospodářství | Rizikové averze | Přecenění | Proroctví | Rusko-ukrajinský konflikt | Turecký prezident | Pojištění vkladů | F-35 | Íránský útok | Růst cen | Rizikové investice | Rozvolnění restrikcí | Dopady pandemie na ekonomiku | Kurzový závazek | Sada dat | Dluhový strop | Momentum | Polská národní banka | Referendum | Zdravotní pojištění | Cenový pohyb | Útlum aktivity | Exxon | Neutrální úroková sazba | Americký zpracovatelský průmysl | Německá vláda | Repo sazby | Společnosti Netflix | Jestřábí přístup | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | MJ | Financování | Internetové prodeje | Úroková sazba v USA | Polská ekonomika | ČSÚ | Sentiment na finančním trhu | Zavedení dovozních cel | Bankovní tradeři | Microsoft Corp | Index DAX | Objem vkladů | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Německý index DAX | Stres | ATR | Automobilový průmysl | Medtronic | Zasedání americké centrální banky | Objem devizových intervencí | Americká lehká ropa | Photon Energy | Počet registrací nových osobních aut | Pokles ekonomiky | Prodávající | Celkový deficit | Index Sentix | Korunové sazby | ETFs | Energetická společnost ČEZ | Tovární objednávky v Německu | Back office | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Šíření nemoci COVID-19 | Snížení sazeb | Centrální vláda | Společnosti | Fitch | Maďarský forint | Wells Fargo | Růst spotřebitelských cen v Německu | Atentát na Donalda Trumpa | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Ceny zboží | Hermes | Virus | Rozhodnutí ČNB | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Line | Zastavení ekonomické aktivity | Prezident Joe Biden | Dílčí index | Otevření obchodu | Vyšší ceny | Opatření proti šíření koronaviru | Průměrná hodnota | Indikátory | Prodeje potravin | Názory analytiků | Konec dezinflace | ERA | Jedno euro | Nájemné | Statistika z USA | Index nákupních manažerů ve výrobě | QE | Růst úspor | Obchodování na akciových trzích | Louisiana | Estee Lauder | Průměrná mzda | Cena | Malé podniky | Český maloobchod | Fiserv | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | Maďarská měna | ECB dnes | Propad sentimentu | Závislost na Rusku | Akciový trh v USA | První odhad | Akciové indexy v USA | Swap | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | NY FED | CME | ICT | Spotřebitel | Německé ceny v průmyslu | Švýcarská centrální banka | Průmyslová výroba v USA | Colt CZ Group | Nastavení sazeb | Česká republika | Hospodářský růst | BAT | Ceny obilovin | Prezident Fedu | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | Německé hospodářství | Ekonomická aktivita v USA | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Zvýšené geopolitické napětí | Posilování kurzu koruny | Inflace v Maďarsku | Důvěra v průmyslu | Americký dolar | Kartel OPEC | Raiffeisen privátní bankovnictví | Ekonomika | WTI | Hrozba recese | Světová banka | Mexické peso | Bod | Miliardy korun | Zemědělci | Přenos | Podmínky na trhu | Koruna sílí | Shares | Kov | Raiffeisen Bank International | Silnější koruna | NetEase | Historické maximum | Polský zlotý | Bilance aktiv | Odpor | PRIBOR | Americké úrokové sazby | Index nákupních manažerů | Index MOEX | Pokladniční poukázky | Používání eura | Finanční analytici | Obchodování dnes | Čína | Pokles spotřebitelských cen | Data PMI | Cena ropy dnes | Únorová inflace | Hranice měnové politiky | Dlouhodobé posilování koruny | Pfizer a BioNTech | Predikce vývoje | EU | Republikáni | BNP | Obchodování na americkém trhu | Honeywell International | Pracovní síla | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Konjunkturální průzkum | Šíření nového koronaviru | Saúdská Arábie | Zpomalení globální ekonomiky | OCI | Domácnosti | Nákladová inflace | Sázet | Španělsko | Silný propad | Inflace v ČR | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | FTSE | Průměrná hrubá měsíční mzda | Euro Stoxx 600 | Obavy trhu | Plzeňský Prazdroj | Nižší výdaje | Úrokový diferenciál | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Advanced Micro Devices | Vývoj kurzu koruny | Devizové intervence | Apreciace | Kurzový vývoj | Tržní sentiment | Větší riziko | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Koronavirová epidemie | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Historické rekordy | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Snížení schodku | Erste Group | Daně z příjmů | Twitter | Akcie na pražské burze | Euro vůči dolaru | Destatis | Ropa typu Brent | Prosus | Inflační šok | Marriott International | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Mírná korekce | Krach | Rekordní propad | Alphabet | Hodnota HDP | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Ceny v průmyslu | Nové rekordy | ROCE | Ekonomická zpráva | Počet žádostí o podporu | Deere | PCE inflace | Lednové přecenění | Oživení ekonomiky eurozóny | Spotřební daně | Dlouhodobý vliv | Koronavirus | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | USD/CZK | TJX | DOT | Samou | Novartis AG | Rafinérie | Jednání ECB | Nové zakázky | IHS Markit | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Interpretace | Americké akciové trhy | Koruna dnes | Dealer | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | KLM | Spolkový statistický úřad | FX | ConocoPhillips | Aukce | Optimismus | Propad HDP | Ekonomiky eurozóny | Situace v Německu | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Světové finanční trhy | RUB | Royal Dutch Shell | Česká ekonomika | NAFTA | Polská vláda | Stagnace | Kurz | Georgia | Sdružení automobilového průmyslu | S&P/Case-Shiller | Market | Počet zákazníků | Americký PMI | Výsledky ISM | IFO index | Inflace v říjnu | London Stock Exchange Group | Unicredit | Měsíční mzda | Silnější euro | Bonusy | Růst mezd | Google | Pokles výnosů | Horší data | Ekonomické zpomalení | CME Group | Poptávková inflace | Rozkolísaný | Německý růst HDP | Grafy | Bilance Fedu | Tržby z prodeje potravin | UST | Tržby | PMI indikátor | Evropská spotřebitelská důvěra | Optimismus na trzích | Míra úspor domácností | Occidental | Nastavení měnové politiky | Vládní koalice | Optimismus na akciových trzích | Nižší růst | Aktivum | Inflace na Slovensku | Oracle | Abbott Laboratories | Úspěšný týden | Ranní okénko | Silnější kurz | Německé banky | Sazby ECB | Dnešní zasedání ČNB | Boční trend | České mzdy | Fixed income | Deficit státního rozpočtu | Prudký růst cen | Prezident Pavel | EUR/HUF | Zvýšení volatility | Měď | Úspory | Index NFIB | Kurz české koruny | Ekonomický institut | Proinflační | Makro prostředí | Americké ceny výrobců | Ruský plyn | Splatnost | ČNB Tomáš Nidetzký | Průměrná mzda v ČR | FED sazby | Rozvíjející se trhy | Trh práce v USA | Vysoká poptávka | Bancorp | PEPSICO | Červená čísla | US volby | Ekonomické restrikce | Historická minima | Slabší euro | Zhoršení ratingu | Pilulka Lékárny | Odvětví české ekonomiky | Nižší produkce | Čísla o inflaci | Vývoj hodnoty | Německá průmyslová výroba | Vysoké ceny | Tuzemský maloobchod | Předvolební průzkumy | Insolvenční návrh | Domácí data | SPAD | Predikce | Německý vývoz | Prognózy inflace | Analytici | JD.com | Elektromobily | Nejlidnatější země světa | Dobré zprávy | Úřad práce | Delta mutace | Kurz koruny | Nedostatek surovin | Citigroup | Ekonomické výsledky | Důvěra v eurozóně | Softbank | Mario Draghi | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Koronavirové epidemie | Conference Board | Pád cen | Hospodářství | Vývoj německé ekonomiky | Konsensus | Zpracovatelský průmysl | EV | Zvýšení inflace | Rada ČNB | Utahování měnových podmínek | Výše úrokových sazeb | Stoxx 600 | Hang Seng | Pokles dovozů | Dlouhodobější cíle | Vývoj na akciových trzích | Tuzemská inflace | Epidemiologická situace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Brexitové dohody | Epidemiologické situace | Cheniere Energy | Dopad na korunu | Největší evropská ekonomika | Sentiment v Americe | Geopolitické události | Nižší ceny | Vývoj HDP v eurozóně | Vítězství nad inflací | Zaměstnanost a ekonomika | Zahájení obchodování | Škoda ENYAQ | Riziko systematické | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Dynamika růstu | Odhady PMI | Poptávka | Dealing | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Nižší ceny ropy | Životní potřeby | Týdenní zpráva | Pozitivní výsledek | Energetické krize | Volby do Evropského parlamentu | Měnové unie | Moody's | Kroky ČNB | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Index strachu | Začínající tradeři | Tempo inflace | Restart ekonomiky | Nálada v USA | Prezidentské volby v USA | Verbální intervence | Makro | Mzdový růst | ASML | Záloha | Švýcarský frank | FXstreet | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Průmyslové ceny | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Výnosy českých státních dluhopisů | Situace na Blízkém východě | Otevírání ekonomik | Prostor pro pokles | Nižší DPH | Burzovní indexy | Největší propad | Výrobní index | Philadelphia Fed index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Růst americké ekonomiky | Ekonomické krize | Alokace | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Produkce zemního plynu | Růstový trend | Americké státní dluhopisy | Příjmy a výdaje | Obchodní dohody | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Inflace ve Spojeném království | Vývoz z Německa | Americké burzy | Hospodářský cyklus | Nálada na akciových trzích | Slušné zisky | Prodeje existujících domů | Frank | Ruský akciový index | Ministři | Prudký propad | Odvody | Změna politiky | Kapitálové výdaje | Balance | Nízká cena ropy | Guvernér | Mutace koronaviru | Mondelez | ISM | Negativní nálada | HDP v Evropě | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Nárůst výnosů | Ziskovost | Předkrizové úrovně | Dnešní zpráva | Rekordní schodek rozpočtu | Záchranný program | Ztráty zaměstnání | Výhled české ekonomiky | Předčasné volby | Průměrný Čech | Expirace | Konsenzus | Změna sazeb | Uznání nezávislosti | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Doporučení | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Problémy v bankovním sektoru | Dávky v nezaměstnanosti | Zasedání Bank of England | Snížení produkce | Ceny potravin | Futures kontrakty | Hry | Alphabet (Google) | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Prezidentské volby ve Spojených státech | Měnověpolitické zasedání | Nálada spotřebitelů | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Globální trhy | Index důvěry | Měnový kurz | Dosažení dohody | Japonská ekonomika | Základní sazby | Index euro stoxx 50 | Webináře | Brokerské společnosti | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Růst čínské ekonomiky | Celkový výkon | Výhledy | Náklady na práci | Hodnota akcií | Prezident Donald Trump | Vyšší volatilita | Intervenovat na devizovém trhu | Silná poptávka | Pracovní síly | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Zoetis | Nastavení trhů | Německá centrální banka | Ekonomický institut Ifo | Nárůst tržeb | Helena Horská | Hodnota indexu | Schwab | Index pražské burzy PX | OSN | Velké technologické firmy | Soud | IG | Společnost ČEZ | Měsíční report | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Booking | Cena elektřiny | Boje na Ukrajině | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Ekonomické zotavování v USA | Finanční prostředky | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Kurz koruny vůči euru | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Benzín | Akciový index DAX | CrowdStrike | Ministr financí Scholz | Maloobchod v květnu | Růst cen nemovitostí | Rostoucí ceny | Živnostníci | Trend | Obchodovat | Cenová válka | Úřady | Střadatelé | Pokles sazeb | Adidas | Cenový PCE index | Meziroční inflace v září | Důležité informace | Zásoby plynu | Snížení rizika | Pokles akcií | Kroky Fedu | Odhad letošního růstu | TLTRO | Míra inflace | Rostoucí ceny komodit | Antivirus | Zvládání pandemie | Fundamentální data | Windfall tax | Přebytek obchodu | Zdražování ropy | Energetika | Ekonomické údaje | Manufacturing | Bankovní vklady | Spotřebitelská důvěra | Podnikové investice | MMF | Honeywell | Soukromý sektor | Slabá čísla | Průmyslová výroba v eurozóně | Cenový vývoj | CNN | Pomalé oživení | USD/RUB | Signály | Spotify | Objem objednávek | Lockdowny | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Sázkové kanceláře | HDP Francie | Cyklus utahování měnové politiky | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Sazba hypoték | Zvýšené napětí | Nemovitostní trh | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Americký Senát | Prazdroj | Čeští podnikatelé | Fed index | Indexy | Citi | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | PMI ve službách | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Zvýšení produkce | Riziková aktiva | Důvěra evropských investorů | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Gold | Stav trhu práce | Guvernér centrální banky | Peking | Průmysl | Oslabení kurzu | Body | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Lehká ropa WTI | Japonský akciový index Nikkei | Americké akcie včera | Euromoney Global Private Banking Awards | Beyoncé | Dluhopisový trh | Napjatá situace | Podnikání | Růst produktivity | Pokles průmyslové produkce | Monetární politika | Privátní bankovnictví | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Nadprodukce | Oslabení forintu | GfK | Bilance ECB | Snížení daně | Aktivita firem | Bankovnictví | EdF | Český státní rozpočet | Ekonomická data z USA | Americké dluhopisy | JPMorgan | Intel | Francouzská ekonomika | SVB | Nadhodnocení | Bankovní rada České národní banky | Continental | NBP | Gamble | Biliony | Počasí | Zdražování energií | Bankéři | Nejvyšší růst | ETF | Německé podniky | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Problémy Credit Suisse | T-Mobile US | Měnový výbor Fedu | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | Varování | Konsensus trhu | Guidance | Spekulanti | Hospodářské soutěže | Počty nových žádostí o podporu | Viceprezident ECB | Reinvestování | Snížení volatility | Zlotý | Růst HDP | Situace na trhu | Reporty | APP | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Investiční výdaje | EOG Resources Inc | Spojení | Koncentrace | EUR/MWh | Reálná ekonomika | Rally | Silná koruna | Česká národní banka | Bankovní rada | Větší pokles | Americké banky | Tempo poklesu vývozu | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | Průmysl a stavebnictví | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Pohyby na trzích | Zpomalování inflace | SARS | Výsledek obchodování | Výroba v Německu | Členství v EU | Globální ekonomický výhled | Spokojenost | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia | Fischer | Co bude | Intesa Sanpaolo | Mezinárodní dohody | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Tisková zpráva | Sentix index | HDP za Q2 | Prodejní tlak | Německá inflace | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Průmysl a zahraniční obchod | Oživení poptávky v Číně | České měny | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Business | Hlavní refinanční sazba | Objem úvěrů | Freeport-McMoRan | Prezident USA | Ceny výrobců v eurozóně | Zrušení superhrubé mzdy | Arizona | Porsche | Jednání ČNB | Pokles cen | Prodej aut | Využití umělé inteligence | TikTok | Obchodní příkazy | Překvapení trhu | Automatic Data Processing | Růst ceny | Akcie Nvidia | Technology | Veřejný dluh | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Proinflační riziko | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Průmyslová výroba v tuzemsku | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Krach banky | Cena benzínu | ČBA | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Výsledky voleb | Měny regionu | Vývoj kurzu | Privátní bankovnictví Raiffeisenbank | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | MPSV | RBI | Ministryně financí Alena Schillerová | Cena severomořské ropy Brent | Ministryně financí | Firma | Časový úsek | Vysoké zisky | Diskontní sazba | Payrolls | Vývoj na finančních trzích | Futures na ropu | Sentix | Tomáš Holub | Týdenní pokles | Merck | Snížení cen | Vzrušení | Zákaz cestování | Německý statistický úřad | MasterCard | Záchranné balíčky | Pochybnosti | Výsledek voleb | Indikátor důvěry | Schodek zahraničního obchodu | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Newmont | Zisky firem | Pokračování poklesu | Čínský akciový trh | Podnikatelská nálada v Německu | Fond obnovy | WTI ropa | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Zveřejnění výsledků HDP | Načasování | Řetězce | Zotavení | Americký index S&P 500 | USD/JPY | Zrychlení inflace | Sentiment | Spekulace | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Kurzové riziko | Bývalý ministr financí | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Počet stavebních povolení | Philadelphia Fed | Fiskální stimuly | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Další posilování | Pozornost trhu | Banky v eurozóně | Duke Energy Corp | Barclays | Globální finanční trhy | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Potenciál pro růst | Ceny nafty | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Konjukturální průzkum | Komunikace | Celková inflace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Stop-Lossy | Americké futures | Mistrovství světa v hokeji v Praze | MAM | Strach z inflace | ECOFIN | Deutsche Bank | Východní Evropa | Vývoj hrubého domácího produktu | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Poplatky | Konsolidace | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | GDP | Velká Británie | Ratingová agentura Fitch | Evergrande | World Bank | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Index Exportu | Přístup ČNB | Kartel OPEC+ | Dnes zveřejněná data | Ekonom | Zasedání FED | Micron Technology | Premiér Boris Johnson | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Energetické společnosti | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Protiepidemická opatření | 1D | Obchodování na devizovém trhu | Růst průmyslových cen | Ceny ve výrobě v USA | Automobilka Hyundai | Optimismus investorů | Obnovení růstu | Trader | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | FAO | Indie | Letectví | Výrobní inflace | J&T Banka | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Energetická krize v Evropě | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Akciové indexy | Poskytování hypoték | Index volatility VIX | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Nálada na trhu | Výprodej akcií | Sentiment v USA | Živobytí | Hospodářská recese | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Zklidnění situace | Mimořádné zasedání ECB | Mercedes-Benz | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Maloobchodní prodej | WTO | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dohoda o brexitu | Dobrá zpráva | Zotavování v USA | Karanténa | Janet Yellen | Zlevnění ropy | Invaze | Desetileté dluhopisy | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Commerzbank | Varianty koronaviru | Důvod ke změně úrokových sazeb | Proinflační působení | Zhodnocení | Euro | Inflační krize | Omezení těžby | EU-USA | Reálné příjmy | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | Zavedení cel | Klesající cena | Aktualizovaná prognóza kurzu | Fiskální politika | Erste Group Bank | Devizový trh | Dividenda | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Obchodování ČNB | Americký trh práce | Nálada zpracovatelů | Sláva | Měnová politika ECB | Colt CZ Group SE | Míra inflace v eurozóně | Dovozní ceny | Deriváty | Hizballáh | STOXX50 | Embargo | Zápis Fedu | Index pražské burzy | Economist | Debata | Finanční podmínky | Ekonomický indikátor | Úspěch | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Nákupní aktivita | SWIFT | Růst akcií | Zvyšování úrokových sazeb | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Politika Fedu | Investiční očekávání | Evropský trh | Finanční trhy | Magnificent | Redukce | Fluktuace kurzu | Statistický úřad | Aktuální situace | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Více volatilní | Daňový balíček | Vyšší daně | Naše prognóza | Negativní vývoj | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Turistický ruch | Volkswagen | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Napadení Ukrajiny Ruskem | Odhad růstu ekonomiky | Banka First Republic | LTRO | Walt Disney | Bílý dům | Index pro zpracovatelský průmysl | OSVČ | Šíření varianty omikron | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Důvěra v Německu | Německé ekonomiky | DAX | Cena niklu | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Počet Američanů žádajících o podporu | PMI za leden | Spořicí účet HIT PLUS | Klid | Spojené státy americké | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nikkei 225 | Burze | Počet nakažených | Spread | Obavy investorů | Pracovní trh | Výnosy státních dluhopisů | Jaderné elektrárny | Středoevropské měny dnes | Nevada | MetLife | Návrh rozpočtu | New York | Yield | St. Louis | Daň z příjmu | Inflace ve Velké Británii | Saldo zahraničního obchodu | Ekonomické prognózy | Siemens Healthineers | Dřevo | Spready | Optimistický výhled | Nekonvenční měnové politiky | Lehman Brothers | Fresenius | Dodávky ropy | HCOB | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Euro včera | Reakce koruny | Zdanění | Portál FXstreet.cz | Plán fiskální podpory | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Pocity | Protipandemická opatření | Jiří Zelinka | Podání přiznání k dani z příjmu | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Riziko likvidity | Situace na trzích | Holding | Strop pro elektřinu | Celkový výsledek | Ceny plynu a elektřiny | Cíle | Participace | Pokles poptávky | Informace z trhu | Rekordní schodek | Index strachu VIX | Rozhodnutí Bank of England | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Členské státy | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Člen rady guvernérů | Erste | Prezidentské volby | Dopad epidemie na ekonomiku | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Bilance rozpočtu | Nezaměstnanost | Omezení pro banky | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Obchodní aktivita | Výplata | Navýšení | Neomezené množství | Nový cyklus | Snížení spotřební daně | Index ekonomické aktivity | Lucembursko | ODS | Ropa | HN | Dodávky zemního plynu | Rezervy | České vlády | Ekonomka | Sázky na pokles | Ceny zeleniny | Provozní náklady | Kalendář ekonomických událostí | Měnová politika ČNB | Německé akcie | Americká inflace | Rozvoj | Dubnový PMI | Izraelská armáda | Fox News | Hliník | Rychlost | Asociace exportérů | Výdaje | Goldman Sachs Group | Likvidní | Druhý odhad amerického HDP | Kraft Heinz | Švýcarské banky | Znovusjednocení země | Transakce | Objem dovozu | HealthCare | Dolar | Blizzard | Facebook | Sankce | Osobní výdaje | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Domácí měny | Evropské maloobchodní tržby | Růst nezaměstnanosti | Statistika obchodů | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Důležité zprávy | Oslabení české koruny | Hodnoty měny | Otevřenost | Vývoj na akciovém trhu | Výprodeje | Reinvestice | Hotelnictví | Hospodářské výsledky společnosti | Spotřeba domácností | Ekonomika EU | Aptera | Slabší dolar | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Prognóza ECB | Průzkum společnosti | Retail | Mzda | Vánoční svátky | Inflační data | Inflace v březnu | Program QE | Značný pokles | Politické rozhodnutí | Tvorba pracovních míst v USA | Mzdové požadavky | Inaugurace | Federální rezervní banky | Datový kalendář | Inflace v prosinci | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Obchodní podmínky | Tržní predikce | Přelom roku | Silný pokles | Základní sazba | Anexe Krymu | Uvolnění měnové politiky | Situace na trhu s ropou | Výkyvy kurzu | MSCI | Spekulace na pokles | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | Pozice dolaru | M2 | Thomson Reuters | Mnichovský ekonomický institut | Kypr | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | Inditex | EUR/CHF | Konzervativci | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Růstové vyhlídky | Nová vláda | Rozhodnutí centrální banky | Reakce investorů | Data z Německa | Noví členové bankovní rady ČNB | Eni | Christine Lagarde | Optimismus na trhu | Ohlédnutí | Air Liquide | Otevření ekonomik | Data z ekonomiky USA | Globální ekonomický kalendář | Intervence centrální banky | Stav ekonomiky | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Světová zdravotnická organizace | Celý svět | Obchod | Cenový pokles | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Navýšení úrokových sazeb | Globální finanční krize | Sberbank CZ | NEST | Rusko | Smíšené výsledky | Pokles nezaměstnanosti | Ceny výrobců | Měnový výbor | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Relativní stabilita | Iracionální | Akcionář | Rozpočtové příjmy | Mimořádná událost | Úsilí | Vicepremiér | Britská dolní komora | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Oslabení | Spojené státy | Makroekonomické události | Evropské méně | Zkušenost | Stagflace | Výkonost průmyslu v eurozóně | Hyundai Motor | Útok na saúdská ropná zařízení | Signál | Ekonomický výhled | Írán | České státní dluhopisy | Zdražování | Výsledky maloobchodních tržeb | Měny rozvíjejících se trhů | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | Přístup k inflaci | Likvidita trhu | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Přijetí eura | Kupní síla | FOMC | Nejvyšší deficit | Úbytek | Americká burza | Ropy | Raytheon Technologies | Jan Procházka | Důvěra amerických spotřebitelů | Objem investic | Nové žádosti o podporu | Akciové futures | Makroekonomická data | Platforma | Singapur | Pohonné hmoty | Míra úspor | OMV | Devizové rezervy | NFIB | Druhá vlna pandemie | Záchranný balíček | Produkce energií | Uvalené sankce | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Rafinerie | TotalEnergies | Společnost | LTV | Úvěrová aktivita | Čas na nákup | Hospodářské politiky | ZEW index ekonomického sentimentu | Důchody | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Futures na americké akcie | Dynamika mezd | Nové prognózy | Pozitivní výsledky | Allergan | Historicky nejnižší | Komerční banka | Kurzotvorné zprávy | AXA | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | SEC | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Silné inflační tlaky | BMW | Německá burza | Inflace v Německu | Snížení základní úrokové sazby | Tržní ocenění | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Geopolitika | Dopad koronaviru | NBER | Ekonomka Raiffeisenbank | Výhled růstu globální ekonomiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Průzkum ČSÚ | Volatilita | Zásobníky | Devizové rezervy ČNB | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | České maloobchodní tržby | Společná evropská měna | Zpomalování americké ekonomiky | Americké ministerstvo financí | Nálada | Střední podniky | Únorová bilance zahraničního obchodu | FX trh | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Index PCE | Eura | Tisková konference | Kompenzační programy | UnitedHealth | Výsledek HDP | Verizon Communications | Plán obnovy | Kultura | Stimuly | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Česká inflace | Ryanair | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Services | Úrokové swapy | VIX | BlackRock | P&G | Banky | Stock Exchange | Epidemie koronaviru | Dostupnost bydlení | Růst | Ruleta | Covidové restrikce | Akcie společnosti Alphabet | Akciový trh | Fed včera | Polská centrální banka | 3М | Letošní maximum | Materiály | Světové ekonomické krize | Palo Alto Networks Inc | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Volatilita u koruny | Akcie evropských bank | Udržení cenové stability | Průmyslová produkce v eurozóně | Nejnovější údaje o inflaci | Prezident Ifo | Finanční situace | Volvo | Proti trendu | VMware | Vypuknutí pandemie | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | Dominion Energy | Propad poptávky | Administrativa | Známky oživení | Počet potvrzených případů | Členové OPEC | Impulzy | Parlament dnes | Výnosy amerických státních dluhopisů | Silicon Valley | Fortinet | Česká průmyslová výroba | Propad cen ropy | Snížení inflace | Colt | Obchodní bilance | Pandemie | Nominální mzda | America first | Růst průmyslové výroby | Index | Wall Street Journal | PCE index | Schodek | Rychlý růst cen | Bankovní sektor | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Negativní zprávy | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Bohatství | Obchodní vztahy | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Jižní Korea | Měnový pár | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | ISM index | Nový týden | Valuace | Ovlivňování | Produkce ve stavebnictví | Průmysl v listopadu | Běžný účet platební bilance ČR | Delta varianta | Ministr spravedlnosti | Letecká společnost | Poptávka po dolaru | Američtí voliči | Šíření nákazy | Index Fedu | Ekonomické zotavování | Průmyslová výroba v září | Spekulace na růst sazeb | Dnešní události | Aktuálně trh | Zbyněk Stanjura | Přísná měnová politika | Italský statistický úřad | McKesson Corp | Meziroční inflace | Fisker | Valorizace | Zveřejněné údaje | Výsledek inflace ze Spojených států | ŠKODA AUTO a.s. | Německé ceny výrobců | Tradeři | Analytický tým | Tvorba fixního kapitálu | Budoucnost firmy | Hypoteční sazba | LVMH | Pracovní den | Tightening | Odliv kapitálu na finančním účtu | Evropská nezaměstnanost | Tovární objednávky z Německa | Úrokové výnosy | Jerome Powell | Forward guidance | Odvětví | Dnešní datový kalendář | Růst cen výrobců | Severočeské doly | Poradenství | Rekordní pokles | Státní fond | Inflační riziko | Gilead Sciences | Průmysl v USA | Výkyvy | Dánsko | Michal Lukáč | Mzdově-inflační spirála | Nálada v ČR | Německé maloobchodní tržby | Celní politiky | Volatilní | FIXED | Nižší hodnoty | GameStop | Stoupající sentiment | Schodek státního rozpočtu | Index nových objednávek | Nezaměstnanost v červenci | Altria Group | Plynovod Nord Stream | Ford Motor | Optimismus spotřebitelů | Záznam z jednání ČNB | Continental Barum s.r.o. | Vlna omikronu | Přerušení výroby | Stabilita koruny | RTX | Ukazatele | Vyšší úroveň | Situace kolem SVB | Neutrální vývoj | Přeshraniční obchod | Société Générale | Výkon českého průmyslu | Německý průmysl | Dow Jones | Dnešní ekonomický kalendář | Klesající inflace | Sazby v Polsku | Repo operace | Psychologický efekt | Předsedkyně Evropské komise | Průmysl v Německu | Fox | Okénko trhu | Očekávaný růst | Vyšetřování | Míra nezaměstnanosti v ČR | Objem zakázek v německém průmyslu | Makroprognózy | Zvyšování marží | Jestřáb | Lesy České republiky, s.p. | Šéf Fedu Jerome Powell | Kompenzace | Americký tapering | Investice firem | Estonsko | Měnové podmínky | Uzdravování | Začátek trendu | Chod ekonomiky | Prohlášení | Portugalsko | Březnová data | Meta Platforms | Poskytování likvidity | Benchmark | Situace na trhu práce | FX intervence | Ministerstvo financí ČR | Bankovní asociace | Příjmy domácností | Inflace ČNB | Volatilita na finančních trzích | Snížení nákladů | Banka | Bankovní rady ČNB | Průmysl eurozóny | Sanofi | Údaje o průmyslové výrobě | Zastropování cen energií | Psychologie | Americké ceny nemovitostí | OTC | Randal Quarles | Firemní výsledky | Dlouhodobější výhled | Údaje o hrubém domácím produktu | Síla poklesu | Postupné otevírání ekonomiky | Objem hypoték | Polské maloobchodní tržby | Oslabení dolaru | Výprodej dluhopisů | Produkce ropy | L3Harris Technologies | Continental Barum | Rozkolísání trhů | Covid | Americká administrativa | Spotřebitelský sentiment v USA | Nová historická maxima | Vysoký přebytek | Výrobní ceny | Simon Johnson | Omezené dodávky | Dynamika HDP | Šok | Costco | Celková míra nezaměstnanosti | Americké makro | Objem hypotečních úvěrů | Rekordní deficit | Jednání centrálních bankéřů | Registrace automobilů | Fannie Mae | Hospodaření | Průmyslová výroba v Itálii | Astrazeneca | Investorský sentiment | Prudké oslabení | Zahraniční akcie | Maďarsko | Situace na americkém trhu práce | Průmyslníci | Vývoj cen komodit | Výrobní sektor | Oslabování eura | Cena kontraktu | Slevové akce | Inflace v České republice | Vývoj devizových rezerv | Fiskální strana | Vývoj průměrné mzdy | Růstový potenciál | Šéf britské centrální banky | Telekom Austria | Počty žadatelů o podporu | Geopolitické vlivy | Oslabení NATO | Sympozium centrálních bankéřů | Dění na finančním trhu | Vývoj státního rozpočtu | Růst v oblasti služeb | Korunový trh | Komunikace ČNB | Nord Stream 2 | Výhody | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Finanční polštář | Růst cen komodit | Konference v Jackson Hole | Aktivita ve výrobním sektoru | Data ČSÚ | Přiznání k dani z příjmu | Československá obchodní banka, a. s. | České ceny výrobců | British American Tobacco | Prognóza Evropské komise | Odhady analytiků | Prodeje aut | Letní období | HDP EU | Růst výroby | Chemický průmysl | Kamala | Aktuální očekávání | PayPal Holdings Inc | ExxonMobil | Forward | Cenové války | Držení pozice | Dollar Index | Vývoj na devizovém trhu | Banky v ČR | Trhy | Nálada v české ekonomice | Dividendy ČEZ | Pokles reálných mezd | Vakcinace | Týden na finančních trzích | Americký trh nemovitostí | Firemní úvěry | Ekonomický cyklus | Americká sněmovna reprezentantů | Výrobní ceny v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Technická analýza | Inflační vývoj | Na burze | Přebytek běžného účtu | Christine Lagardeová | Zasedání centrální banky | Cestovní ruch | Macy’s | Konflikt na Blízkém východě | Emerging markets | Volby v USA | Ekonomické aktivity | Růst cen nájmů | Procter & Gamble | Analytička | HDP USA | Rozhodnutí americké centrální banky | Pozitivní signál | Úrok | Hlavní ekonom ECB | Středoevropské měny | Spor EU-USA | Ekonomiky | Platební bilance ČR | PMI ze sektoru služeb | Chybějící poptávka | Šíření mutace | Američtí politici | Kurzarbeit v Německu | Oslabení exportu | Zasedání FOMC | S&P 500 | Sazby hypoték | Americké tovární objednávky | Zápis ze zasedání Fedu | Dopad koronaviru na ekonomiku | Zvednutí sazeb | Hyundai | Index spotřebitelských cen | Spořicí účet HIT PLUS s bonusem | Internetové obchody | Dluhopisy s kratší splatností | Práce v Německu | Vyšší ceny ropy | Největší ztráty | Údaje o inflaci | Panika | NAHB | Posilování amerického dolaru | Rakousko | Maloobchodní tržby v eurozóně | Vklady | Americký prezident | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Kurz EUR | Český PMI index | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Americký maloobchod | Nová mutace | Nízká inflace | Expanzivní fiskální politika | Refinanční sazba | Onemocnění COVID-19 | Zahájení intervencí | Ministr financí | Nejvyšší objem | Britský premiér | Speciální daně | Maloobchodní sektor | EK | Rostoucí ceny ropy | Avast Software | Koruny vůči euru | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Nálada v ekonomice | Zrychlení růstu | Odhad poptávky po ropě | Evropský parlament | Stárnutí populace | Lednová nezaměstnanost | Výsledek amerických voleb | Makroekonomické údaje | Výhled pro Německo | Aktuální kurz | Dobrý obchod | TRY | Dobrá čísla | Míra inflace v únoru | PMI pro sektor | Dlouhodobý pohled | Pesimistické scénáře | Pozitivní seance | Manažeři | Kurz dolaru | Moderna | City | Rezignace | Tlumení QE | Pobočka FEDu | Snižování nákupu aktiv | Eurové úvěry | Výdaje státního rozpočtu | Ekonomický růst | Američané | Zahraniční bilance | Prodeje rodinných domů v USA | Krize | Automobilka | Růst sentimentu | Management | Normalizace úrokových sazeb | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Pandemie COVID | Pokračování trendu | Tržby ve službách | Reakce centrální banky | Počet zaměstnaných | Kvantitativní uvolňování | Reálný HDP | Účetní ztráty | Zadluženost | Průmyslové aktivity | Míra nezaměstnanosti v březnu | Meziroční inflace v Německu | Smíšené pocity | Negativní dopad | Hospodaření vlády | Hospodářská politika | Phillips 66 | Epidemické situace | Reálná mzda | US dollar | Výroba v Maďarsku | Refinanční operace | UBS | NATO | Indikátor ekonomického sentimentu | Americký trh | Údaje | Osobní příjem | Index Euro Stoxx 600 | Aktuální sentiment na trhu | Rotace | Důvěra v českou ekonomiku | Rozsah konfliktů | Zamyšlení | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Zhoršování pandemické situace | UBS Group AG | Sazby centrálních bank | Vyšší mzdy | Propad indexu | Hlavní rizika | Buy | Obchodníci | Reportované výsledky | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Ztráty | Vyšší inflace v Německu | Sazby Fedu | Euro vůči americkému dolaru | Důvěra investorů | Růst čínského HDP | Suroviny | Index CSI 300 | Snižování cen | Společnost Boeing | Všechny indikátory | Světlo na konci tunelu | Česká mediánová mzda | Pokles exportu | Duke Energy | Shell | Míra volatility | Financial | Riziko recese | Nejnovější data | Ruské akcie | NBH | Plán vlády | Sezónní faktory | Směřování FEDu | Konec roku | PX Pražské burzy | Vývoje kurzu | USA Joe Biden | Short | Eskalace | Podíl nezaměstnaných | Humana | Posilování české koruny | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Stlačení inflace | Růst cen ve výrobě | Volná pracovní místa | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Dostupná data | Nová lidová fronta | Proinflační faktory | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Odhad vývoje HDP | Živé obchodování | Rozpočtový schodek | Odvaha | Northrop Grumman | Politika ČNB | Booking Holdings | Stát New York | Nemovitosti | HDP v Maďarsku | Inflace v Evropě | Visa | Horší časy | Dopady pandemie | Target | Meta (Facebook) | Spotové ceny | Activision | Stav americké ekonomiky | GDPNow | Zdražení ropy | Předvánoční obchodování | Mzdová dynamika | Enel | Zvýšení rizika | Sentiment amerických spotřebitelů | Propad české ekonomiky | Odhady HDP | IG Metall | Spoření | J&T BANKA, a.s. | Vliv počasí | Firemní sektor | CSX | Palmolive | Rocket Internet | Průmysl v eurozóně | Problémy německého průmyslu | Finanční náklady | Christine Lagardová | Spotřeby plynu | Zemědělství | Snížení ekonomické aktivity | S&P Global Inc | Německý ústavní soud | Státní kasa | Trend klesající | Krácení daní | Hlavní ekonom | Výrazný přebytek | Německé volby | Aktualizace softwaru | Zvýšení mezd | Ozbrojené konflikty | Inflace v únoru | Akcie firem | Evropské indexy nákupních manažerů | Napětí v Afghánistánu | Zástupci firem | Pandemická situace | Zvyšování sazeb Fedem | Německý ukazatel | Koruna posiluje | ABB | Tesla | Volatility | Zisky čínských průmyslových podniků | Německá míra nezaměstnanosti | Kimberly-Clark | Repsol | ECB Luis De Guindos | US dluhopisy | Intervenovat ve prospěch koruny | Finanční ztráty | Ztráta | Hlasy pro zvýšení sazeb | Rozpočet | Tržby maloobchodníků | Vysoké sázky | Vývoj komodit | Zpřísňováním měnové politiky | Desinflační trend | Nezaměstnanost v květnu | Globální sentiment | Vývoj eurodolaru | Fed Business Outlook | Vstupu do EU | Ministerstvo financí České republiky | Tesla a Alphabet | Vývoj na trhu | Maloobchodní prodeje | Fiskální odpovědnost | Nová prognóza Fedu | Společnost S&P | Pozitivní vliv | Švédsko | Jednodenní zisk | Listopadové maloobchodní tržby | Úbytek pracovních míst | Daně z příjmů fyzických osob | Indikátor důvěry v ekonomiku | Směřování | Soudní dvůr | Intuitive Surgical | Světové akciové trhy | Výroba počítačů | Vánoce | Strach z druhé vlny | Použití záporných sazeb | Volný obchod | Úroveň parity | Poptávky po dolaru | Zhoršený sentiment | Český vývoz | Express | Míra inflace v Německu | Marathon | Český trh | Historie | Bezpečná aktiva | Zvýšení limitu pro zadlužení | Průmyslové oživení | Pokles světové ekonomiky | Německo | DPH v Německu | Slabý trend | Rodinné rozpočty | Dnešní HDP | Uvolňování měnové politiky v USA | Americké trhy | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Druhá vlna | Österreichische Post | Dostatek likvidity | Prodeje | American Express | Vývoj ceny | Kolonizace | Nálada českých spotřebitelů | Země eurozóny | Měnové zasedání bankovní rady | Český index nákupních manažerů | Ruská centrální banka | Zvýšená riziková averze | Ekonomika aktuálně | Očekávání do budoucnosti | Spotřebitelské ceny | Průmyslové podniky | Vývoj na měnovém trhu | Týdenní nárůst | Prognózovaní | Lepší zítřky | Francouzský ministr financí | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Americká centrální banka dnes | Investování | MF ČR | Americký HDP | Instrumenty | Turbulentní změny | Počet nových míst | HIT PLUS | Vývoj jádrové inflace | Amazon Prime | Světové trhy | Předstihové indexy | Český HDP | Kontrakt | Dlouhodobé posilování | Marsh & McLennan | Nejnovější údaje | Míra poklesu | Sempra Energy | Odhad amerického HDP | Žádosti o podporu | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Hospodářský výhled | Žebříček | Makroekonomické predikce | Akciový index Nikkei | Nobelova cena za ekonomii | Člen bankovní rady České národní banky | Volby | Nowcast | Odhady růstu | Američtí zákonodárci | Friedrich Wilhelm Raiffeisen (FWR) | Čínský HDP | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | MWh | Nonfarm Payrolls | Bilance zahraničního obchodu | Evropské akcie dnes | Převzetí banky | Sentiment trhu | Evropské země | Akumulace | Ceny energie | Pohyb koruny | Sazba PRIBOR | Silná americká data | Oslabování koruny | Základní úroková sazba | Mzdy | WHO | Obchod s Ruskem | Biden | Šíření koronaviru | EOG Resources | Znovuotevírání ekonomiky | Rizikový apetit | Conference Board index | Hamás | Čínská poptávka | Zítřejší kalendář | Slovensko | Pozice | Ruský akciový index MOEX | Americký kongres | Nvidia Corp | Air France | Nákupy přes internet | Snížení úroků | Statistika | Americké příjmy | Merck KGaA | Nové hypotéky | Měnová opatření na podporu ekonomiky | Holubice | Narůstající ceny | Zpomalení růstu ekonomiky | Globální trh | Šéfka ECB | Zlepšení | Dluh státu | Oživení globální ekonomiky | Viceprezident | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Noví členové bankovní rady | Přehřáté ekonomiky | Evropský datový kalendář | Riziko | Uvalení cel | Členové bankovní rady ČNB | Banka UBS | Obchodní přebytek | Záporné úrokové sazby | Zápis ze zasedání ECB | Rostoucí úrokové sazby | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Růst v letošním roce | Evropské akciové indexy | MONETA Money Bank, a.s. | Ministerstvo financí | Navýšení dluhového stropu | Zasedání centrálních bank | Úrokové sazby ČNB | Hospodaření českého státu | Cenová stagnace | Přerušení dodávek ruského plynu | Mimořádná opatření | Bankovní statistika | Setkání centrálních bankéřů | Rezistence | Horší data z Německa | Vysoká hodnota | Česká vláda | Časový horizont | USA | Směr trhu | Zastropování cen plynu | Poptávky po ropě | Pozitivní zpráva | JPMorgan Chase | Euromoney Global Private Banking Awards 2024 | Proočkování populace | Dopad omikronu | Finanční správa | Virus Covid-19 | Global Private Banking Awards 2024 | Proticyklická kapitálová rezerva | Skončení intervencí | Cena zemního plynu | Přicházející recese | Severní Karolína | Texas Instruments | Novo Nordisk | Největší pokles | Počet nezaměstnaných v Německu | Deficit hospodaření státu | Koncern | Nákup aktiv | Autodesk | Infineon | Tisková konference ČNB | Data ze Spojených států | Výhled centrální banky | Vývoj mezd | České sazby | Pražská burza | Lockheed | Intervenovat | Americký akciový index S&P 500 | MF | Campbell Soup | Republikánští senátoři | Ekonomické uzavírky | Strukturální změny | Loňská srovnávací základna | Evropský kalendář | Výkon | Střední hodnota | Zotavení ekonomik | Vývoj na dluhopisovém trhu | Předpokládaný vývoj | Euromoney | Německá nezaměstnanost | Průmyslová produkce v srpnu | ČEZ, a. s. | Předpandemické hodnoty | Růst ekonomické důvěry | Polský zlotý a maďarský forint | Zdražování cen | Proinflační faktor | Vliv války na Ukrajině | Měnové politiky v USA | ZIL | HDP v eurozóně | Roche Holding AG | Indikátor investičního sentimentu | Zvýšení DPH | Snižování cen výrobců | Ekonomická omezení | Dollar General | Akciový index PX | Hlavní město Praha | Jestřábí ECB | Oslabení kurzu koruny | Šéf amerického Fedu | Pandemie v Evropě | Hlavní ukazatele | Dassault Systemes | Zasedání měnového výboru | Obsluha státního dluhu | Ocenění | Úroková míra | Pražský PX | Indikátor | Zpožděné dodávky | Celková průmyslová výroba | Výnosy dluhopisů | Liberty Ostrava | Vyšší výnosy | Motivace | Snížit úrokové sazby | Akcie společnosti ČEZ | DSTI | Výprodeje akcií | Celní spor EU-USA | Prognóza americké centrální banky | Český lockdown | Dodavatelské řetězce | Nárůst počtu nově nakažených | Rozhodování Fedu | Zlepšování sentimentu | Uvolňování karantén | Nákupy aktiv | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Pokles hospodářství | Solidní výsledky | Americký ministr financí | Pokračování růstu | ENEL | Další pokles | Levná ropa | V4 | Reakce ČNB | Daň z nabytí nemovitosti | Nejvyšší nezaměstnanost | Poměrové ukazatele | Novo Nordisk A/S | Plzeňský Prazdroj, a. s. | ČNB snížila sazby | Robert Kaplan | Inflace v USA | Útlum ekonomické aktivity | Opouští EU | Fiat Chrysler | Snížení úrokové sazby | Indexy PMI | Autozone | ČNB úrokové sazby | Kurzarbeit | Období vyšších úrokových sazeb | Emise | Tropická bouře | Nemovitostní fondy | Klientské operace | Liz Truss | Lufthansa | Obchodní politika | Aktuální nálada | Prodeje domů v USA | Výsledky amerických voleb | TLTRO III | Micron Technology Inc | Business Outlook | Výhled v eurozóně | Nálada na globálních trzích | Měny v regionu | Caterpillar | Americký akciový trh | Úvěrové aktivity | Konsensus analytiků | Práce | Centrální bankéři | Depozitní sazby | Nákupní manažeři | Systematické riziko | Konvergence | 7 dní s korunou | Ekonomika oživuje | Joe Biden | Evropská ekonomická důvěra | Tvorba pracovních míst | Růst výrobní aktivity | Nálada na finančních trzích | Kondice ekonomiky | Americký ISM | Růst deficitu | Více peněz | iPhone | Průměrné mzdy v ČR | Globální vývoj | Prodej | Šíření onemocnění | Chování spotřebitelů | Americká banka First Republic | Nezaměstnanost v březnu | Tržby v Německu | Ekonomický balíček | Rostoucí trend | Automatické systémy | Rok 2024 | Ministryně práce a sociálních věcí | Euforie | Bez rizika | Home Depot | Implikace | Akciový index MOEX | Výsledek inflace | Měsíční odhady | Změny pracovních míst | Americké centrální banky | Zavedení digitální daně | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Iberdrola | Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o. | Státní pomoc | Celní spor | Spekulovat | Oznámení | Období nejistoty | Údaje o vývoji HDP | Očekávané rozhodnutí | Data z ekonomiky | Největší ekonomika | Ekonomika USA | Obchodní řetězce | Průmyslová výroba | Pohledávky | Objem dluhopisů | Cena plynu | Kapitálová rezerva | CISCO | Prognóza kurzu EUR/CZK | Posilování eura | Moskevská burza | Rozbor | Průmyslové objednávky | Německý HDP | Progres | Rusko-Ukrajinská krize | Obrat v měnové politice | Investiční | Hypotéza | Průzkum | Index Stoxx 600 | Zpráva o vývoji inflace | Aktivita na finančních trzích | Cenový index PCE | Vyjádření ČNB | Pozornost finančních trhů | Eli Lilly | Rebranding | Neuspokojivé výsledky | Bitcoin | Úvěr | Výkonnost | Mzda v ČR | Symposium v Jackson Hole | Constellation Brands | Globální ceny | Slabší růst ekonomiky | Aktiva bankovního sektoru | Zasedání Rady guvernérů | Změna trendu | Výroba aut | Ústup inflace | Akcie v Evropě | Daně z příjmů právnických osob | Inflace ve službách | Růst cen ropy | Zájem investorů | Trade | Práce z domova | Bunds | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Energetický sektor | Palo Alto Networks | EURCZK | Odhad cen | Růst poptávky | Americká banka | Hospodářské oživení | Budoucnost | Zdražování potravin | Němečtí exportéři | Finanční stability | Zhoršení nálady | Anheuser-Busch inBev | Tempo růstu spotřebitelských cen | Sázky trhu | Snížení spotřeby | Celkový sentiment | Letní měsíce | Inflační tlaky v české ekonomice | Výkyvy cen | Opce | Vepřové maso | Dubnová inflace | Vakcína | Schlumberger | České ceny | Rozhodování | Obchodní války | Ekonomické prostředí | Eskalace konfliktu | Opatření | Polský PMI | Ekonomika ČR | Walmart | Skupina ČEZ | Distribuce | Evropské sdružení výrobců automobilů | Index S&P 500 | Prodejní ceny | Embargo na ruský plyn | Ekonomická situace | Spotřebitelská nálada v USA | Růst spotřebitelských cen | Česká koruna | Závislost | Kurz české měny | Novela zákona o ČNB | Největší ekonomiky | Negativní data z americké ekonomiky | Ceny ve výrobní sféře | Index inflace | CEE region | Propad průmyslu | Prodeje domů | Průměrná cena | Údaje z německé ekonomiky | Růst sazeb ČNB | Pořízení vlastního bydlení | Vývoj peněžního agregátu | Daně z neočekávaných zisků | Rubl | Výrobce aut | Aktivita v sektoru služeb | Objem zakázek | HDP | Český PMI index v dubnu | Kurz CZK | Poptávková strana | Snížení DPH v Německu | Celková nabídka | Verizon | Mzdy v ČR | Výroby osobních automobilů | Očekávaná data | Počet potvrzených případů nákazy | Export za rok 2019 | Christian Dior | Index euro | Dopad vysokých cen energií | Nespokojenost | Charter Communications | Ekonomická nálada | Geopolitické dění | Meziroční růst spotřebitelských cen | Restrikce | Opatření proti šíření epidemie | Maloobchodní tržby | CL | Cenový propad | Světové centrální banky | Pozastavení růstu | Výroba automobilů | Americká WTI ropa | Nejnovější prognóza | Obchodní partner | ASML Holding | Členské země kartelu OPEC | Zasedání bankovní rady | Cla na dovoz | Fond | Zlato | Brazilský real | Nové zdroje | Kamala Harris | Luboš Růžička | Bristol-Myers | Počet Američanů bez práce | Amazon | Sazba ČNB | PacWest Bancorp | Prognóza České národní banky | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | CZK/USD | Šance | Mezinárodní obchod | Statistici | Kurz eura k americkému dolaru | Voda | Členské země | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | Automobilka Škoda Auto | CETIN | Nedostatečné investice | Evropský průmysl | Rozhodnutí bankovní rady | Měkké přistání | Inflační očekávání | Fúze | Stavební výroba | Inflační cíl 2 % | G7 | Evropské akciové trhy | Podpůrný program | Nobelova cena | Německá Bundesbanka | Tisková konference Fedu | Sentiment v Německu | Index Nikkei 225 | Objem aktiv | Ekonomické odhady | Volby do Kongresu | Výrobní aktivity | Investorská nálada | Vývoz do Německa | Investice v zahraničí | Stabilita | Dna | Estée Lauder | Aktualizovaná prognóza | Hodnota akcií ČEZ | Manufacturing PMI | Rolls-Royce | Omikron | Norfolk | Růst ekonomiky | Index PMI | Zvýšení dividend | Obchodování na burze | Americká cla | Guvernér ČNB Aleš Michl | Ceny benzínu | Setkání OPEC | PMI index | Čínské vlády | Světová obchodní organizace | Nezaměstnanost v ČR | PMI index v dubnu | Komodity | Výhled trhů | Pražský index PX | Nejhorší výsledek | Výběr daní | Nový virus | GSK | Dnešní report | Údaje o nezaměstnanosti | AbbVie | Americká centrální banka FED | Boj s koronavirem | Výhled na EUR/USD | Záchranný balík | Pandemie v Německu | Zastavení dodávek | Výsledek hlasování | Philadelphia Fed Business Outlook | Sono Motors | Napětí mezi Ruskem a Západem | Maloobchodní tržby v USA | Vývoj cenové hladiny | Vliv obchodu | Applied Materials | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Bankovnictví Raiffeisenbank | EP Commodities | Investiční záměry | Částečný úvazek | Netflix | Oživování v průmyslu | IMF | Ekonomické podmínky | MSCI index | Nedostatek zakázek | Výrobní náklady | Nálada nákupních manažerů | Objednávky | Růst cen průmyslových výrobců | Vlastnictví | Velmi volatilní | Soustředěnost | Trhy v USA | Ukazatele sentimentu | Caixin | Očkování | Colgate | Tisková konference šéfa Fedu | Zklamání investorů | Belgie | Cla na zboží | Tržby v eurozóně | Navyšování cen | Výnosy | Sektor služeb v USA | Zprávy z Fedu | Likvidita | Vliv války | ČTK | ČNB dnes | Sankce vůči Rusku | Pokles německé ekonomiky | Dluhopis | Jádrová inflace v eurozóně | Vedlejší účinky | Varta | Stravenkový paušál | Jan Frait | Americké akciové indexy | Sentiment v eurozóně | Nedostatek zboží | Návrh rozpočtu na příští rok | PMI pro sektor služeb | Vysoké úrokové sazby | Štěstí | MM desk | Počet volných míst | Zveřejňování výsledků | Pozitivní výhled | PPI index | Snižování nezaměstnanosti | Příliv přímých zahraničních investic | Stav ekonomik | Vlády | Solidní růst | Uhlí | Objem klesá | Produktivita práce | Růst průměrné mzdy | KBW | Pohled bankéřů | Covidový šok | PCE inflace v USA | Linde | David Vagenknecht | Disney | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Ekonomické indikátory | Růst ceny ropy | Dluh eurozóny | Daron Acemoglu | Vítězství Donalda Trumpa | Investor | Změny úrokových sazeb | Markit | Analýza | ČR | Poptávka po státních dluhopisech | Nákup dluhopisů | Recese americké ekonomiky | Pozitivní sentiment na trzích | Hike | Americké firmy | Nakupovat | Americká vláda | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Americké vlády | Tomáš Nidetzký | Dlouhodobé trendy | Ceny mědi | Japonský jen | Hluboké ztráty | Abbott | Nejnovější statistika | Vývoj české koruny | Ekonomika Španělska | Domácí poptávka | Trading | Vývoj inflace v ČR | Vítězství | Ekonomika Slovenska | CEE | Bělorusko | Posilování měn | Štědrý den | Fundamenty | Trump 2.0 | Wall Street | Výsledky společnosti Nvidia | News | Dnešní ADP | Poptávka po ropě | Británie | Počet nezaměstnaných | Míra inflace v USA | SPD | Odchylky kurzu koruny | Zhoršení epidemické situace | Propad průmyslové výroby | Nesoulad | Výraznější pokles | Zrychlení inflace v eurozóně | Výnosy italských dluhopisů | Oživení ekonomik | Citlivost trhu | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Vojtěch Benda | Ruská ekonomika | Podmínky ve výrobě | Skepse | Správa
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
