Raiffeisenbank a.s.
Forex: Středeční zasedání ČNB a Fedu budou určující pro kurz koruny
18.03.2024 Minulý týden přinesl více impulsů pro kurz koruny, kdy nejprve na samotném začátku dorazil nižší než očekávaný výsledek únorové inflace (2,0 %), později během týdne pak očekávání trhu korigovaly komentáře některých členů bankovní rady. Patrně nejsilnější dopad měl rozhovor s viceguvernérkou Evou Zamrazilovou, která odmítla možnost akcelerace tempa snižování sazeb (na -75bb), což byl scénář, ke kterému se až do té doby trh většinově klonil. O něco umírněnější byl ve svém rozhovoru člen bankovní rady Jan Kubíček, i on ale signalizoval preferenci snižování sazeb jen o 50bb.
Ceny v průmyslu mírně nad očekáváním trhu
18.03.2024 Ceny průmyslových výrobců v meziměsíčním srovnání vzrostly ve srovnání s letošním lednem o 0,5 %, oproti únoru minulého roku jsou nižší o 0,9 %. Meziroční číslo představuje nižší pokles, než očekávala naše i tržní prognóza. Ceny zemědělských výrobců stejně jako v lednu stouply meziměsíčně o 0,7 %, ale meziročně klesly o 18,7 % a trend poklesu cen na začátku potravního řetězce tak trvá již deset měsíců.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Stagnace v průmyslu na začátku roku zklamala
15.03.2024 Česká průmyslová produkce v lednu vykázala meziroční nulu a proti předchozímu roku tak zůstal objem výroby stejný. Náš i tržní odhad počítal s 2% růstem daným zejména silnější výrobou automobilů. Růst v automotive byl ale nakonec slabší, navíc doplněný o výrazný pokles ve výrobě strojů a zařízení. Meziměsíčně průmyslová produkce poklesla o 2,3 %.
Ranní okénko - Americká spotřeba naráží na své limity
15.03.2024 V ranních hodinách dnes přijde informace o vývoji v českém průmyslu, na kterou naváže statistika běžného účtu platební bilance. Ze Spojených států pak odpoledne dorazí výsledek průmyslové produkce, který doplní průzkum spotřebitelské důvěry od michiganské univerzity. Důležitý bude i vývoj inflačních očekávání, zveřejněný spolu s tímto průzkumem.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny nadále v potížích
14.03.2024 Dnešní den bude patřit výhradně americkým datům, kdy se dozvíme údaje týkající se jak tamní poptávky, tak nabídky. Poptávkovou stranu reprezentuje vývoj maloobchodních tržeb, které by dle odhadu trhu měly v únoru meziměsíčně vzrůst o 0,8 %. To ukazuje na stále silnou spotřebu domácností, které tak táhnou americké hospodářství vzhůru. Tuto skutečnost potvrzuje i zpřesněný odhad statistiků za poslední čtvrtletí minulého roku, kdy se spotřeba domácností podílela na růstu ekonomiku téměř ze dvou třetin.
Ranní okénko - Americká inflace znovu překonala očekávání trhu
13.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář je relativně prázdný, kdy jedinou zajímavější informaci bude představovat výsledek průmyslové produkce v rámci eurozóny. Očekáván je meziměsíční i meziroční pokles daný mj. obecně více volatilním vývojem v Irsku. Globální trh tak bude spíše dozpracovávat včerejší vyšší výsledek americké inflace, tuzemský finanční trh pak bude i nadále ovlivněn očekáváními ohledně březnového zasedání ČNB (20. března). Zatímco nižší lednová inflace je silným argumentem pro razantnější snížení sazeb o 75bb, komentáře členů bankovní rady naznačují přetrvávající opatrnost, zejména kvůli slabšímu kurzu koruny.
Růst tržeb v maloobchodě pokračuje
12.03.2024 Reálné tržby maloobchodních prodejců klesaly rok a půl. Zlom nastal v loňském listopadu a od té doby tržby v maloobchodě rostou. Tento trend byl potvrzen i v letošním lednu, přestože panovaly obavy, zda stále Češi nebudou velmi ostražitě kontrolovat svou peněženku. Nakonec ale tržby v tomto sektoru meziročně vzrostly o 2,4 % a byly tak překonány prognózy naše i trhu.
Ranní okénko - Inflační cíl v ČR dosažen, jaký bude vývoj v USA?
12.03.2024 Hlavní událostí dnešního dne je zveřejnění únorové inflace ve Spojených státech amerických. Na konci loňského roku meziroční inflace činila 3,4 % a v lednu došlo k jejímu poklesu na 3,1 %. Nicméně se nepředpokládá, že by dezinflační proces v únoru pokračoval a očekává se stagnace na stávající úrovni. Zároveň jádrová inflace zůstává zvýšená, když je odhadováno její snížení pouze z 3,9 % na 3,7 %. Navíc ani meziměsíční dynamika nenaznačuje, že by jádrová inflace začínala směřovat k cíli americké centrální banky (2 %). Riziko setrvání inflace na horní hranici tolerančního pásma v kombinaci s velmi dobrým výkonem americké ekonomiky tak zatím nepřimělo a v nejbližší době ani nepřiměje Fed zahájit cyklus uvolňování měnové politiky.
Forex: Zasedání ECB s korunou nepohnulo
11.03.2024 V minulém týdnu pokračovala stabilizace české koruny v úzkém pásmu 25,30-25,40 EUR/CZK. Tento trend nenarušilo ani zasedání Evropské centrální banky, která ponechala úrokové sazby na stávajících úrovních. To ovšem nebylo žádné překvapení, napříč trhem se takovéto rozhodnutí očekávalo. Zajímavější tak byla následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde včetně představení nové makroekonomické predikce.
Inflační cíl se v únoru naplnil
11.03.2024 Po více než pěti letech se podařilo opět v České republice dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila z lednových 2,3 % na rovná 2 % v únoru. Cenový vývoj tak předčil naše i tržní očekávání.
Ranní okénko - Tento týden dorazí data o inflaci či z průmyslu
11.03.2024 Tento týden bude patřit zejména nejnovějším údajům o inflaci. Již dnes dorazí únorový výsledek z tuzemské ekonomiky, následně se v úterý dozvíme data z Německa (konečný údaj) i ze Spojených států amerických. Rovněž v úterý bude zveřejněn statistiký vývoj v českém maloobchodě. Posledním údajem z naší ekonomiky bude páteční výsledek průmyslové výroby za měsíc leden. Data o průmyslu budou publikována také ve světě, konkrétně ve středu v eurozóně a v pátek ve Spojených státech. Další zajímavé údaje dorazí už pouze z USA, kde se ve čtvrtek dozvíme, jak se vyvíjely maloobchodní tržby i ceny výrobců. Týden uzavře průzkum University of Michigan obsahující nejnovější nálady mezi domácnostmi včetně vývoje inflačních očekávání.
Nezaměstnanost stagnuje na úrovni 4 %
08.03.2024 Podíl nezaměstnaných zůstal během února na stejné úrovni a dosáhnul tak 4,0 %. Sezónnost mezi únorem a lednem historicky nehraje významnější roli a stagnace tak odráží reálný vývoj na trhu práce. I přes nižší poptávku v některých odvětvích české ekonomiky zůstávají zaměstnavatelé obezřetní a nedochází tak k výraznějšímu propouštění pracovní síly. Pomáhá i často optimistický výhled na další vývoj, kdy firmy nadále počítají s ekonomickým oživením v průběhu letošního roku. V následujících měsících, zejména vlivem sezónních efektů, očekáváme snižování podílu nezaměstnaných do blízkosti 3,5 %.
Nižší přebytek zahraničního obchodu na začátku roku
08.03.2024 Zahraniční obchod skončil v prvním měsíci nového roku s kladným saldem ve výši 3,7 mld. Kč, což je výrazně nižší přebytek, než který očekávala naše i tržní prognóza.
Ranní okénko - V Česku i USA dnes vyjdou data o nezaměstnanosti
08.03.2024 Dnešek patří číslům ohledně nezaměstnanosti, kdy za několik málo minut dorazí statistika z Česka, pro globální trhy ale bude podstatně zajímavější v odpoledních hodinách vydaný obdobný údaj z USA. Americké výsledky totiž mohou v případě výraznějšího překvapení změnit očekávání trhu ohledně dalšího postupu Fedu, což by dopadlo i na vývoj na finančním trhu. V současné chvíli se investoři přiklánějí k variantě, že první snížení sazeb doručí americká centrální banka až na červnovém zasedání. Silnější výsledek na trhu práce by mohl vést k posunu sázek do druhé poloviny roku, naopak slabší hodnoty mohou oživit květnové sázky. Zatímco na dluhopisovém trhu bude reakce patrně přímočará, na akciových trzích nemusí být případný lepší výsledek vnímán negativně, tak jako v předcházejících měsících, kdy silný trh práce sice může znamenat pozdější snižování sazeb, na druhou stranu je nutnou prerekvizitou pro pokračující silnou spotřebu u amerických domácností.
Ranní okénko - Dnes ECB sazby nesníží
07.03.2024 O dnešní hlavní ekonomické události ve světě nemůže být pochyb. Zasedá Evropská centrální banka, která patrně nechá depozitní sazbu na stávající úrovni (4 %), a to přestože inflace rychle klesá, když v únoru letošního roku spadla až na 2,6 %, přičemž svého vrcholu dosáhla v říjnu 2022 (10,6 %).
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
06.03.2024 Dnes dorazí první údaj v tomto týdnu z amerického trhu práce. Bude zveřejněna neoficiální statistika týkající se změny pracovních míst dle agentury ADP. Medián odhadu se přiklání k nárůstu pracovních míst ze 107 tisíc na 150 tisíc. Tento výsledek naznačí další vývoj na tamním trhu práce, nicméně kvůli zvýšené volatilitě tohoto průzkumu a občasnému nesouladu s oficiální statistikou, která vyjde v pátek, budou investoři spíše vyčkávat až právě na konec týdne. Dále bude publikován průzkum JOLTS, dle kterého by mělo být otevřeno 8,9 milionu míst, což by byla jedna z nejnižších hodnot za poslední roky.
Reálné mzdy vzrostou až letos
05.03.2024 Ani poslední čtvrtletí roku 2023 nepřineslo českým zaměstnancům růst jejich reálných mezd. Průměrná nominální mzda v tuzemsku vzrostla o 6,3 %, což při inflaci 7,6 % v uvedeném období znamená reálný propad o 1,2 %. Výsledek je téměř v souladu s predikcemi trhu i České národní banky. Bezprostřední reakce finančních trhů byla velmi slabá, když česká koruna jen mírně ztrácela a zamířila blíže k 25,40 EUR/CZK.
Ranní okénko - Reálné mzdy v ČR pravděpodobně i na konci roku klesaly
05.03.2024 Reálné mzdy českých zaměstnanců klesají již více než dva roky a pravděpodobně ani poslední čtvrtletí minulého roku nezměnilo trajektorii tohoto trendu. Podle našeho odhadu sice nominální mzdy vzrostly o téměř 7 %, ale inflace v posledním kvartále dosáhla ještě vyšší úrovně, ač byla výrazně ovlivněna statistickou základnou v souvislosti se zavedením úsporného tarifu v posledních třech měsících roku 2022. V reálném vyjádření predikujeme pokles o 0,6 %. Reálný nárůst mezd tak nastane až na začátku letošního roku, což vyplývá již z lednového výsledku inflace, kdy došlo k jejímu propadu z 6,9 % v prosinci na 2,3 %. Tento faktor by měl povzbudit české domácnosti k vyšší spotřebě, což by se mělo pozitivně projevit na mírném růstu české ekonomiky v tomto roce.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (březen 2024)
04.03.2024 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc březen 2024. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Forex: Koruna v očekávání, co přinese zasedání ECB
04.03.2024 Minulý týden nabídl údaje, které měly potenciál zahýbat s kurzem české koruny. Z tuzemské ekonomiky to byl středeční výsledek cen výrobců, který zajisté pozorně sleduje i Česká národní banka jako jeden ze signálů možného budoucího vývoje spotřebitelské inflace. Lednový údaj cen v průmyslu potvrzuje, že cenové tlaky v české ekonomice jsou na ústupu a dávají bankovní radě prostor pro další snižování sazeb.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, dorazí data z amerického trhu práce
04.03.2024 Vrcholem nadcházejícího týdne bude čtvrteční zasedání Evropské centrální banky. Ta drží depozitní sazbu na úrovni 4 % již od září loňského roku. Nyní se očekává, kdy bankovní rada zahájí cyklus snižování úrokových sazeb. S pravděpodobností limitně blížící se jistotě to nebude na tomto zasedání, ale trhy budou bedlivě sledovat jakýkoli náznak, který by více poodhalil začátek uvolňování měnové politiky. Zároveň bude představena také nová makroekonomická prognóza, která bude vzhledem k aktuálním údajům obsahovat nejspíše revizi inflace směrem níže, ale také nižší HDP v tomto roce. V takovém případě bude větší tlak na snižování sazeb, i přesto bude pravděpodobně prezidentka Christine Lagarde spíš zdrženlivější a bude zdůrazňovat nutnost vyčkání na další data, především ve vývoji mezd.
Po dvou měsících hospodaří stát s deficitem 100 mld. Kč
01.03.2024 Na konci února vzrostl deficit SR na 102,5 mld. Kč, což je v kontextu posledních let relativně obvyklý vývoj a výjimku tvořil jen rok 2022, kdy stát hospodařil v tzv. rozpočtovém provizoriu. Proti loňskému únoru jde o mírné zlepšení, na kterém se podílí zejména výraznější nárůst příjmů a úspora na kompenzacích za vysoké ceny energií.
Domácí i zahraniční poptávka na vzestupu
01.03.2024 Český statistický úřad potvrdil výsledky svého úvodního odhadu pro poslední kvartál minulého roku, kdy tuzemská ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 % a meziročně naopak poklesla o 0,2 %. Hrubý domácí produkt tak za celý rok 2023 klesl o 0,4 %.
Pokles v české výrobě pokračuje, tempo poklesu zpomaluje
01.03.2024 Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru znovu vzrostl, když během února jeho hodnota stoupla z 43,0 na 44,3 bodů. Jde o druhý nárůst v řadě, který index dostal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Setrvání relativně hluboko pod hodnotou 50 bodů sice znamená, že tuzemská výroba se i nadále nachází v poklesu, tempo tohoto poklesu ale zpomaluje a naznačuje tak možné „odrážení ode dna“.
Ranní okénko - Inflace v Německu dál klesá, dnes v ČR druhý odhad HDP a PMI
01.03.2024 Poslední den tohoto týdne bude tím nejnabitějším z pohledu české ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn Českým statistickým úřadem zpřesněný odhad HDP v posledním kvartále minulého roku, kdy prvotní údaj statistiků naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,2 %. Dozvíme se zároveň strukturu jednotlivých složek, kde bude především zajímavé, zda se potvrdí růst spotřeby domácností, který byl dosud velmi utlumený a byl hlavní příčinou ekonomické recese v minulém roce.
Bankovní statistika - leden 2024
29.02.2024 Celkový objem aktiv bankovního sektoru v prvním měsíci roku 2024 dosáhl 10 394 mld. Kč, což je o 4,6 % více než na konci loňského roku. Za typickým nárůstem na počátku roku stojí úvěry a jiné pohledávky za centrálními bankami a úvěrovými institucemi (+440 mld. Kč m/m). V meziročním srovnání dosahuje tempo růstu bilanční sumy hodnoty 7,7 %.
Ranní okénko - Inflace v Německu směřuje ke 2 %
29.02.2024 Čtvrtek bude z pohledu ekonomický dat patrně nejzajímavějším dnem týdne, kdy sice nedorazí žádná čísla z tuzemského trhu, přicházet ale budou výsledky inflace z vybraných států eurozóny. V odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat i statistika osobních příjmů a výdajů v USA.
Meziroční propad cen v průmyslu
28.02.2024 Ceny průmyslových výrobců v lednu meziměsíčně vzrostly o 2,5 %, tedy méně, než očekávala naše prognóza, naopak více než predikoval trh. V meziročním srovnání byly nižší o 1,8 % a jedná se o první pokles od listopadu 2020. V případě cen zemědělských výrobců byl zaznamenán meziměsíční nárůst o 0,7 %, ale v meziročním srovnání pokračoval trend trvající již 9 měsíců, kdy ceny padaly, tentokrát o téměř 20 %.
Ranní okénko - Ceny v průmyslu zamíří do záporných čísel
28.02.2024 Již za několik málo minut dorazí z Česka statistika cen ve výrobě, kde u průmyslových výrobců docházelo již v průběhu roku 2023 k postupné normalizaci, která by měla pokračovat i v rámci letošního roku. Meziměsíčně sice očekáváme nárůst okolo 3 % (medián: +2,2 %), ten bude ale daný zejména vývojem cen energií, jako je například nárůst regulované složky u ceny elektřiny. Vzhledem k vyšší srovnávací základně a postupnému poklesu cen během loňského roku by se meziroční dynamika měla i tak dostat do záporných čísel. Pokud se tento odhad potvrdí, půjde o první meziroční pokles od konce roku 2020.
Ranní okénko - Dnešní den nabídne zejména data z USA
27.02.2024 Dnešní den bude patřit zejména datům ze Spojených států amerických, kdy nejprve bude publikována statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. V meziměsíčním srovnání trh očekává v lednu propad o 5 % po stagnaci v prosinci, pokud ale abstrahujeme o volatilní sektor dopravy, mohly by objednávky zboží dlouhodobé spotřeby dokonce mírně vzrůst (+0,2 %). Pokud by se tato prognóza naplnila, naznačoval by i tento ukazatel značnou odolnost americké ekonomiky navzdory restriktivní měnové politice ze strany Fedu.
Forex: Koruna v nepřízni úrokového diferenciálu
26.02.2024 Po začátku minulého týdne, kdy koruna atakovala hranici 25,50 EUR/CZK, se domácí měna vůči euru stabilizovala na o něco silnějších úrovních, okolo 25,35 EUR/CZK. Vzhledem k absenci zásadnějších tuzemských i zahraničních ekonomický dat šlo spíše o korekci předcházejícího rychlého poklesu, ke které z části přispěl i optimismus na americkém akciovém trhu. Negativně se naopak neodrazily středeční zápisky z posledního zasedání Fedu, i přesto, že jejich vyznění bylo spíše jestřábí a většina členů požaduje přesvědčivé důkazy o pokračujícím poklesu inflace před zahájením cyklu snižování úrokových sazeb.
Ranní okénko - Tento týden dorazí z eurozóny data ohledně inflace
26.02.2024 Zatímco začátek týdne přinese spíše méně významná ekonomická data, v druhé polovině vyjdou zajímavější čísla, včetně inflace v eurozóně a statistiky příjmů a výdajů v USA. Z tuzemského trhu dorazí v polovině týdne údaj o vývoji cen ve výrobě, který v případě výraznějšího překvapení může vstupovat do rozhodování bankovní rady ČNB a tím pádem i dopadat na vývoj na finančním trhu. V pátek bude zároveň spolu s druhým odhadem HDP zveřejněna i struktura za čtvrtý kvartál, která nabídne pohled na konkrétní složky stojící za 0,2% mezikvartálním růstem. Zásadní bude zejména vývoj spotřeby u domácností, která podle prvotního komentáře měla být jedním z hlavních faktorů růstu.
Ranní okénko - Pokles nálady v německém průmyslu jako varování pro Česko
23.02.2024 Závěr týdne bude opět patřit především předstihovým ukazatelům, kdy již za několik málo minut dorazí výsledek českého konjukturálního průzkumu. Ten by mohl naznačit zlepšující se náladu u spotřebitelů, mj. díky poklesu inflace, byť nižší lednový výsledek ještě s největší pravděpodobností nebude plně reflektován. Sběr dat pro účely průzkumu totiž probíhá v první polovině měsíce. Postupné zlepšování nálady povede k pokračujícímu růstu maloobchodních tržeb, což by mělo být jedním z hlavních motorů prozatím jen pomalu přicházejícího ekonomického oživení. Hůře může naopak dopadnout průzkum u podnikatelů, kdy poslední dva měsíce přinesly opatrný nárůst, některé další přicházející předstihové ukazatele ale potvrzují pokračující skepsi i v začátku letošního roku.
Ranní okénko - Fed snižovat sazby zatím neplánuje, dnes vychází PMI ve světě
22.02.2024 Dnešní den bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI). Tento předstihový ukazatel vyjde ve Spojených státech amerických, v Německu i v celé eurozóně. Pro českou ekonomiku bude zejména podstatné, jaká hodnota tohoto indexu bude zjištěna v Německu, a to konkrétně ve zpracovatelském sektoru. Německý průmysl se stále potýká především s nízkou zahraniční poptávkou a vysokými cenami energií, což dokládá právě i tento index. Nad hodnotou 50 bodů, oddělující expanzi a kontrakci, bylo Německo naposledy v polovině roku 2022. Index poté výhradně klesal až do srpna minulého roku, ale zdá se, že od tohoto okamžiku přišel bod obratu, kdy se německý průmysl pomalými krůčky posouvá vzhůru. Nicméně zatím se pouze tempo poklesu zpomaluje, což by měl potvrdit i předběžný únorový výsledek, kdy trh predikuje nárůst indexu z 45,5 na 46,0 bodů. Zlepšení situace u našeho západního souseda vyhlíží také český průmysl, který je ve velké míře subdodavatelem komponentů pro německé podniky.
Ranní okénko - Zápisky z Fedu naznačí trajektorii snižování
21.02.2024 Dnes z pohledu dění na finančních trzích mohou s obchodováním zahýbat zejména zápisky z lednového zasedání Fedu, kde americká centrální banka rozhodla o stabilitě sazeb. Lze očekávat, že vyznění zápisků půjde proti možnosti snížení na březnovém zasedání, což je ale scénář, který trh po vyšším výsledku inflace již ani neočekává. Investoři tak budou hledat především náznaky ohledně možného prvního uvolnění na zasedání v květnu.
Ranní okénko - Trh vyčkává na zítřejší zápisky ze zasedání Fedu
20.02.2024 Nový týden se nám z ekonomického hlediska rozbíhá pozvolna. Po pondělním dnu takřka bez jakýchkoli dat úterý nabídne pouze doplňkové údaje, které by neměly trhem žádným zásadnějším způsobem zamávat. Nejprve se v dopoledních hodinách dozvíme z Evropy postupně data ohledně registrace nových aut za měsíc leden v celé Evropské unii. Posléze prosincové statistiky běžného účtu platební bilance v eurozóně a rovněž prosincový výsledek produkce ve stavebnictví, u kterých tak budou známy výsledky za celý kalendářní rok 2023.
Forex: Aktualizace prognózy na EUR/CZK
19.02.2024 Minulý týden nepřinesl žádný impuls pro posílení koruny a domácí měna tak vůči euru prohloubila své ztráty. Negativně působil nejdříve výsledek americké inflace, kde silnější inflační tlaky patrně povedou k pozdějšímu snižování sazeb Fedu. Naopak rychlejší ústup české inflace zveřejněný ve čtvrtek, potvrdil prostor pro rychlé snižování tuzemských sazeb a nevyloučil možnost další akcelerace. Bankovní rada ale musí brát v potaz i dosavadní vývoj koruny, která je zhruba o 3 % slabší, než s jakými úrovněmi počítá poslední prognóza ČNB.
Ranní okénko - V rámci revize prognózy očekáváme nižší inflaci a rychlejší pokles sazeb
19.02.2024 Ekonomický kalendář hlásí pro předposlední únorový týden volnější tempo, kdy vycházejí především předstihové ukazatele, která jsou sice zajímavá v kontextu dalšího ekonomického vývoje, trh k nim ale obecně přistupuje více rezervovaně a do dění na finančních trzích tak tyto čísla obvykle příliš nepromlouvají. Výjimku tento týden můžou představovat jen středeční zápisky z posledního zasedání Fedu, které by mohly více přiblížit načasování prvního snížení sazeb. Jediný tuzemský ekonomický údaj bude představovat páteční průzkum nálady u spotřebitelů a firem.
Ranní okénko - Tuzemská inflace poklesla ke 2 %, jádrová pod 3 %
16.02.2024 Závěr týdne bude patřit číslům ze Spojených států, kdy nejvíce na trhy může doléhat odpoledne zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry. Ještě předtím dorazí informace o vývoji cen ve výrobě, či některá dílčí data z nemovitostního trhu. Tuzemský trh pak bude dozpracovávat včerejší překvapivě nízký výsledek lednové inflace, kdy i odpoledne zveřejněná jádrová dynamika poklesla meziročně pod úroveň 3 %.
Lednové přecenění bylo mírné
15.02.2024 Dlouhé diskuze ohledně výše lednové inflace jsou u konce. Dnes Český statistický úřad zveřejnil, že v meziročním srovnání vzrostla cenová hladina o 2,3 %, což je výrazně nižší číslo, než které očekávala naše i tržní prognóza. Obavy ze silného přeceňování ze strany obchodníků se tak nenaplnily.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
Ranní okénko - V březnu cut od Fedu nečekejme
14.02.2024 Den svatého Valentýna nám výhradně vyplní data z eurozóny, kde bude v dopoledních hodinách publikován zpřesněný odhad HDP za poslední kvartál minulého roku. První odhad naznačil, že ekonomika eurozóny mezičtvrtletně stagnovala a těsně se tak vyhnula technické recesi, kterou predikoval trh (-0,1 %). Nyní trh očekává potvrzení úvodního odhadu, ovšem vyloučit se nedá ani horší výsledek.
Ranní okénko - Inflace v USA by měla klesnout ke 3 %, ale jádrová bude nadále zvýšená
13.02.2024 Hlavní ekonomická zpráva dne dorazí ze Spojených států amerických, kde bude v odpoledních hodinách zveřejněna lednová inflace. Sice se očekává, že meziroční inflace by měla spadnout z 3,4 % na 2,9 %, ale jádrová inflace, které Fed přikládá větší váhu, by měla zůstat stále zvýšená, okolo 3,7 %. Takový výsledek v kombinaci se silným růstem americké ekonomiky a posledními daty z tamního trhu práce by trh pravděpodobně definitivně přesvědčil, že Fed zahájí cyklus uvolňování měnové politiky nejdříve na květnovém zasedání. Přitom ještě zhruba před měsícem dosahovaly sázky na začátek snižování sazeb už v březnu více než 70 %, ale aktuálně trh této možnosti přisuzuje pouze 15% pravděpodobnost. Naše prognóza zůstává nezměněna a nadále počítáme s prvním snížením ve druhém čtvrtletí tohoto roku.
Forex: Koruna po zasedání ČNB dále oslabila
12.02.2024 Koruna nezískala na čtvrtečním zasedání České národní banky oporu, a naopak razantnější snížení sazeb spolu s relativně holubičí prognózou prohloubilo její ztráty. Na konci týdne oslabila až nad 25,25 EUR/CZK a proti úrovním ze začátku roku je tak již o více jak 2 % slabší. Nad 25,00 EUR/CZK korunu nejdříve dostalo rozhodnutí bankovní rady o snížení sazeb o 50bb, k dalšímu oslabení pak vedla tisková konference pod vedením guvernéra Aleše Michla.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v ČR a USA
12.02.2024 Tento týden bude patřit inflaci, kdy v úterý globální trhy rozhýbe informace o lednovém růstu cen ve Spojených státech, ve čtvrtek pak na tuzemský trh dopadne údaj o vývoji cen v Česku. Medián analytiků je paradoxně pro USA i Česko takřka stejný a v obou případech počítá s meziroční lednovou inflací okolo 3 %. Obzvlášť pro Česko tak díky srovnávací základně půjde o výrazný skok směrem dolů, byť meziměsíční růst cen patrně skončí v blízkosti 2 %. Z dalších dat bude stát za pozornost i středeční zpřesněný odhad ohledně růstu HDP v eurozóně, v závěru týdne pak přijdou zásadnější čísla ze Spojených států, včetně vývoje v průmyslu a maloobchodu.
Ranní okénko - Inflace v regionu rychle klesá
09.02.2024 Dnes je ekonomický kalendář takřka prázdný a na českém finančním trhu tak lze očekávat dozvuky včerejšího zasedání České národní banky. Po rozhodnutí o snížení sazeb o 50bb oslabila koruna o více jak 1 % a tržní sazby se posunuly do pozice, kdy pro konec roku implikují pokles základní úrokové sazby až do blízkosti 3 %. Další podobně významný impuls zároveň dorazí během příštího týdne, spolu s výsledkem lednové inflace. Medián analytiků po prvních zveřejněných odhadech činí 2,9 % r/r (2,0 % m/m), podobný je i předpoklad ČNB.
ČNB sází na rychlý pokles inflace, sazby snížila o 50bb
08.02.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání rozhodla o snížení sazeb, a to hned o 50bb. Základní úroková sazba tak poklesla na 6,25 %. Pro snížení hlasovalo 6 ze 7 členů, zbývající hlas byl pro ještě razantnější snížení o 75bb. Důvodem pro rychlejší snížení sazeb, než očekávala naše i tržní prognóza, je zejména vysoká míra jistoty v bankovní radě ohledně lednové inflace. Ta by podle guvernéra ČNB Aleše Michla měla zamířit ke 3 %.
ČNB zrychluje tempo, sazby snížila o 50bb
08.02.2024 Na dnešním zasedání rozhodla bankovní rada ČNB o snížení sazeb o 50bb, zatímco náš i mediánový odhad analytiků počítal s opatrnějším tempem (-25bb). Reakce trhu je očekávatelná, kdy koruna v prvních minutách od rozhodnutí oslabila o více jak 0,5 % a překonává hranici 25,10 EUR/CZK. Je tak na nejslabších úrovních od jara 2022. Další snížení sazeb v podobném, nebo větším rozsahu, očekáváme i na březnovém zasedání.
Nezaměstnanost na začátku roku dále rostla
08.02.2024 Podíl nezaměstnaných během ledna vzrostl z 3,7 % na 4,0 %, což představuje hodnotu mírně nad naší i tržní prognózou. Na možnost vyššího nárůstu jsme ovšem upozorňovali mj. v důsledku nižších průměrných lednových teplot, a i při pohledu na nezaokrouhlenou hodnotu (3,96 %) se potvrzuje, že k zásadnějšímu zhoršování situace na českém trhu práce nedochází - většina nárůstu jde na vrub sezónním vlivům. V nejbližších měsících již nárůst podílu nezaměstnaných neočekáváme.
Ranní okénko - ČNB dnes sníží sazby, otázkou zůstává o kolik
08.02.2024 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka, která s největší pravděpodobností sníží sazby. Podstatně méně jasné ale je, v jak velkém rozsahu toto snížení proběhne. Bankovní rada bude mít k dispozici aktualizovanou prognózu, která patrně stejně jako v předcházejících verzích nabídne prostor k rychlému snižování sazeb. Zároveň většina členů vyjádřila relativně velkou míru jistoty, že lednové přecenění nebude natolik výrazné jako v předcházejících letech, což by mělo srazit meziroční míru inflace do oblasti okolo 3 %.
Domácnosti začínají konečně utrácet
07.02.2024 V prosinci maloobchodní tržby bez prodeje aut vzrostly reálně v meziročním srovnání o 1,6 %, což je výrazně lepší výsledek, než který očekávala naše i tržní prognóza. Listopadový výsledek, který naznačoval změnu trendu v maloobchodě (ač došlo ke korekci z +0,9 % na +0,1 %), tak byl potvrzen. Meziměsíčně tržby stouply o 0,2 %.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
07.02.2024 I dnešní den nabídne údaj o tuzemské ekonomice, kdy za pár minut bude zveřejněn prosincový výsledek maloobchodních tržeb. V listopadu byl poměrně překvapivě zastaven rok a půl trvající propad v tomto sektoru a je otázkou, jaký byl vývoj v prosinci, na čemž mezi analytiky nepanuje shoda. Medián trhu signalizuje, že reálné tržby bez prodeje aut vzrostly o 0,7 %, zatímco naše prognóza je mírně pesimističtější a očekáváme jejich mírný pokles (-0,4 %). Přesný výsledek ale není až tak důležitý, mnohem podstatnější je změna chování spotřebitelů, jejichž strach z dalšího zdražování a obecně ekonomické situace se i podle prvního odhadu pro čtvrtý kvartál roku 2023 začíná pomalu vytrácet, což se začne projevovat v jejich vyšší spotřebě. Ta by měla během roku postupně růst, na čemž bude profitovat i sektor maloobchodu.
Výroba v průmyslu poklesla, zahraniční obchod dál v plusu
06.02.2024 Průmyslová produkce po očištění o kalendářní vlivy reálně v prosinci poklesla o 0,7 % a pomineme-li kalendářní vlivy tak dokonce o 6,0 %. Trh včetně nás očekával ještě hlubší propad. Zahraniční obchod i v posledním měsíci loňského roku skončil v přebytku, tentokrát ve výši 3,5 mld. Kč, což je nepatrně horší výsledek, než očekávala naše i tržní prognóza.
Ranní okénko - Dnes budou zveřejněny prosincové údaje z průmyslu a zahraničního obchodu
06.02.2024 Po pomalejším vstupu do nového týdne nabere tempo v úterý na obrátkách. Z české ekonomiky dorazí prosincové údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme její pokles po očištění o kalendářní vlivy o 2 %. Důvodem je zejména nižší příspěvek automobilového průmyslu, který by neměl být tak pozitivní jako v téměř celém průběhu loňského roku.
Forex: Hrozba snížení sazeb o 50bb dolehla na kurz koruny
05.02.2024 Minulý týden nepřinesl zásadnější tuzemská ekonomická data a kurz koruny tak byl dle očekávání ovlivněn zejména komentáři členů bankovní rady ČNB a vývojem v zahraničí. Z pohledu komentářů přicházejících z bankovní rady dopadl na trhy nejvíce ten viceguvernéra Jana Fraita a člena bankovní rady Tomáše Holuba. Oba nevyloučili možnost snížení sazeb o 50bb již na čtvrtečním zasedání a lze zároveň očekávat, že oba budou pro tuto možnost hlasovat. Hlavní otázkou zůstává, zda se k nim připojí někdo další z bankovní rady, nebo zda jejich hlasy zůstanou osamocené.
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce bude důležitý pro Fed
02.02.2024 Dnešek přinese měsíční data z amerického trhu práce, které mají prostor zpečetit posun sázek ohledně prvního snížení sazeb z letošního března až na květnové zasedání. Analytici očekávají relativně silný report, kdy medián počítá se vznikem 185 tisíc nových pracovních míst, po 216 tisících v prosinci. Lednový report je ale tradičně nevyzpytatelný, a zatímco některé odhady počítají se zrychlením proti prosinci, jiné instituce dokonce ani nevylučují možnost záporného výsledku v důsledku horšího počasí a některých statistických efektů souvisejících s revizemi dřívějších hodnot. První minuty po zveřejnění tak patrně nabídnou prostor pro zvýšenou volatilitu jak u akcií a dluhopisů, tak i na měnovém trhu. Z pohledu nezaměstnanosti je analytiky očekáván mírný nárůst z 3,7 % na 3,8 %, meziroční dynamika mezd by pak měla setrvat stejně jako v prosinci na +4,1 %.
Začátek roku s deficitním hospodařením
01.02.2024 Za první měsíc roku 2024 dosáhl státní rozpočet deficitu 26,0 mld. Kč a lze očekávat, že v záporných číslech hospodaření státu zůstane i po zbytek celého letošního roku. S výjimkou roku 2022 startoval státní rozpočet vždy v červených číslech a letošní vývoj tak není příliš překvapivý.
Optimismus mezi firmami roste
01.02.2024 Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru na začátku roku vzrostl na 43,0 bodů z 41,8, téměř v souladu s naší i tržní prognózou. Situace v českém průmyslu ale zůstává napjatá, kdy přetrvává problém nízkého množství nových zakázek.
Ranní okénko - Fed zatím snižování sazeb nepřipouští
01.02.2024 Dnešní den přinese dva údaje z tuzemské ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, který by po nečekaném prosincovém poklesu měl opětovně vzrůst v souladu s lednovým výsledkem Německa. Ovšem od 50bodové hranice oddělující expanzi a kontrakci bude ještě velmi vzdálen, když očekáváme jeho hodnotu ve výši 43,4 bodů (trh 43,2). V dalších měsících by ovšem tempo zhoršování podmínek v tomto segmentu mělo postupně ustávat. Odpoledne Ministerstvo financí odhalí výsledek lednového hospodaření státu, kdy zajímavější, než celkové saldo bude vývoj a porovnání jednotlivých složek příjmů i výdajů vzhledem k účinnosti konsolidačního balíčku od začátku tohoto roku.
Bankovní statistika - prosinec 2023
31.01.2024 Celková bilanční suma bankovního sektoru se v průběhu prosince snížila o 2,8 % meziměsíčně na konečných 9 937 mld. Kč. K poklesu došlo především v úvěrových obchodech mezibankovního trhu (-313 mld. Kč m/m), naopak úvěry a pohledávky za klienty přidaly 35,5 mld. Kč m/m. V meziročním srovnání jsou celková aktiva vyšší o nečekaně vysokých 11,1 %, což je výsledek srovnatelný až s rokem 2008, pokud tedy pomineme rok 2017, kde došlo k mimořádnému růstu aktiv vlivem devizových intervencí ČNB.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, v Německu vychází lednová inflace
31.01.2024 Dnešní ekonomické dění opanuje zasedání americké centrální banky, které je v rámci našeho časového pásma naplánované na 20:00. Ještě před ním tak s trhy může zahýbat lednový výsledek inflace v některých zemích eurozóny, kdy pro celkový výsledek budou určující zejména dnešní hodnoty z Německa a Francie. V případě Německa je očekáván pokles harmonizované meziroční míry z 3,8 % na 3,2 %, ve Francii by míra inflace měla poklesnout z 4,1 % na 3,6 %. Meziměsíční míry se v rámci eurozóny budou vesměs pohybovat stejně jako v předcházejících měsících okolo nuly.
Odraz ode dna?
30.01.2024 Český statistický úřad zveřejnil předběžný odhad růstu HDP v posledním kvartále loňského roku. V souladu s očekáváním trhu tuzemské hospodářství mezičtvrtletně vzrostlo o 0,2 % a meziročně pokleslo o 0,2 %. Výkon české ekonomiky se tak za celý rok 2023 snížil o 0,4 % ve srovnání s rokem 2022.
Ranní okénko - Recese na dohled
30.01.2024 Dnešní den bude především ve znamení dat HDP v posledním kvartálu roku 2023. V případě České republiky trh očekává, že mezičtvrtletně tuzemská ekonomika vzrostla o 0,2 %, zatímco naše prognóza počítá se stagnací. Každopádně české hospodářství s pravděpodobností hraničící s jistotou za kalendářní rok 2023 pokleslo (dle našeho odhadu o 0,5 %) zejména v důsledku velmi utlumené spotřeby domácností, které přepočítávaly každou korunu. Druhým faktorem je vývoj v zahraničí, kde ekonomika eurozóny včetně Německa klopýtá, což je problém pro silně exportovanou ekonomiku, jako je ta naše.
Forex: Koruna zůstává nadále v zajetí sázek na snižování sazeb
29.01.2024 Minulý týden nedoručil výraznější impuls pro pohyb koruny jedním či druhým směrem, kdy zasedání Evropské centrální banky přineslo očekávané rozhodnutí bez výraznějšího náznaku ohledně začátku snižování sazeb. Absence hlasitějšího vymezení proti současným tržním sázkám ale dokazuje, že ECB nevylučuje možnost začátku snižování již v první polovině roku za předpokladu pokračujícího rychlého desinflačního trendu.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (únor 2024)
29.01.2024 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc únor 2024. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, vycházejí výsledky HDP a inflace
29.01.2024 Přelom ledna a února nabídne další zajímavý týden, kdy na globálních trzích bude hrát prim zasedání americké centrální banky, spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Nouze o ekonomická data ale nebude ani v eurozóně, kdy dorazí výsledky lednové inflace, doplněné o údaje ohledně reálného vývoje jednotlivých ekonomik v závěrečném kvartálu roku 2023. Informace ohledně vývoje HDP v závěru loňského roku pak dorazí i z české ekonomiky, kde trh bude zároveň vyčkávat na poslední komentáře členů bankovní rady před zahájením mediální karantény.
Ranní okénko - ECB snižování sazeb zatím nepřipouští, ekonomika USA nadále roste silným tempem
26.01.2024 Dnes budou ekonomický svět nejvíce zajímat data o amerických příjmech a výdajích. V případě příjmů se predikuje mírné snížení meziměsíčního tempa jejich růstu z 0,4 % v listopadu na 0,3 % v prosinci. Naopak u výdajů se očekává vyšší dynamika, a to z listopadových 0,2 % na prosincových 0,5 %. Pokud by se tato předpověď naplnila nebo dokonce výsledky předčily očekávání trhu, byl by to další důvod pro Fed, aby ponechal sazby na svém březnovém zasedání na aktuálních úrovních. Investoři přitom ještě před nedávnou dobou sázeli na první uvolnění měnové politiky právě v březnu, ale s přicházejícími daty se sázky postupně snižují.
Ranní okénko - Naznačí dnes ECB, kdy by mohla začít se snižováním sazeb?
25.01.2024 Dnes zasedá Evropská centrální banka, a přestože výsledek je s vysokou pravděpodobností jasný, tak následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde může naznačit, kdy ECB plánuje začít se zahájením uvolňování měnové politiky. Na tomto zasedání se nečeká nic jiného než stabilita, ale investoři i vzhledem k relativně rychle padající inflaci a chabému hospodářskému růstu v eurozóně přisuzují poměrně slušné šance, že by cyklus snižování sazeb mohl přijít již na dubnovém zasedání. Představitelé ECB dosud k tomuto názoru vystupovali velmi rezervovaně a nedá se očekávat razantnější změnu v jejich postoji. Pravděpodobně tak zazní, že hlavním cílem nadále setrvává dostat inflaci ke svému 2% cíli a měnová politika tak zůstane na restriktivnější úrovni tak dlouho, jak bude potřeba.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně se zlepšuje pouze velmi pomalu
24.01.2024 Středa přinese pokračování předstihových ukazatelů, kdy za několik minut vychází výsledek tuzemského konjukturálního průzkumu, v průběhu dne pak dorazí také indexy nákupních manažerů (PMI) z hlavních evropských ekonomik a z USA. V případě Evropy by měl být obrázek vesměs podobný, a to postupné odrážení směrem vzhůru, stále ale na pozadí hodnot značících problémy zejména ve výrobním sektoru. Ve Spojených státech naopak předstihové ukazatele mohou varovat před postupným zpomalováním ekonomiky, na rozdíl od Evropy ale z vyšších úrovní. V Česku lze očekávat pozitivní dopad postupného ústupu inflace na důvěru spotřebitelů, byť výraznější skok může nabídnout až únorový výsledek, kdy bude známá hodnota inflace za leden.
Ranní okénko - Spotřebitelská důvěra v eurozóně na vzestupu?
23.01.2024 Začátek tohoto týdne se z ekonomického pohledu rozjíždí pomaleji, když po pondělku ani v úterý nedorazí větší množství ekonomických dat. Patrně nejzajímavějším údajem bude index spotřebitelské důvěry v eurozóně, který by ale patrně neměl ovlivnit čtvrteční zasedání bankovní rady Evropské centrální banky. I nadále by měl mezi spotřebiteli přetrvávat pesimismus, ač jeho míra se v posledních měsících velice pozvolně snižuje. To souvisí s postupným poklesem inflace a vyhlídkami na uvolňování měnové politiky ze strany ECB, což by se mimo jiné projevilo ve vyšší dostupnosti úvěrů.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání centrálních bank
22.01.2024 V uplynulém týdnu koruna pokračovala v oslabování a zamířila k úrovním nad 24,75 EUR/CZK, což představuje hranici, kde během roku 2022 centrální banka aktivně intervenovala ve prospěch koruny. Domácí měna se tak vůči euru pohybuje na nejslabších úrovních od poloviny roku 2022, kdy v neprospěch hraje kombinace zahraničních i domácích vlivů. Silná ekonomická data ze Spojených států přispěla napříč křivkou k růstu výnosů u amerických vládních dluhopisů a zároveň podpořila dolar na úkor ostatních měn. Poprvé od prosincového zasedání pak trh přesunul své sázky na první snižování sazeb u Fedu z března na letošní květen. U ČNB naopak investoři i nadále předpokládají rychlé snižování sazeb, díky kterému by se základní sazba do konce letošního roku měla dostat pod 4 %, což představuje tempo vyžadující více zasedání, na kterých by sazby poklesly o minimálně 50bb.
Ranní okénko - ECB zatím neuvažuje o snižování saze
19.01.2024 V závěru týdne dorazí z americké ekonomiky údaj o vývoji spotřebitelské nálady, který bude doplněný i o poslední inflační očekávání. Obě čísla mají možnost posunout očekávání trhu ohledně měnové politiky jedním či druhým směrem, kdy investoři vidí šance na březnové snížení sazeb zhruba 50 na 50. Mediánový odhad počítá s mírným zvýšením optimismu, což dává americké ekonomice naději pro silnější ekonomický růst i v začátku roku 2024. Silnější poptávka ale zároveň může v očích představitelů Fedu působit jako proinflační faktor a vést k větší opatrnosti v rychlosti snižování sazeb. To je téma, které u investorů i nadále rezonuje nejvíce, a pozitivní výsledek spotřebitelské nálady nad odhadem trhu by patrně vedl k negativní reakci na finančním trhu.
Ranní okénko - Trh ustupuje ze sázek na brzké snižování sazeb
18.01.2024 Dnešek nenabízí významnější ekonomická data, a kromě dílčích čísel z amerického nemovitostního trhu tak bude pozornost trhu směřovat jen k zápiskům z posledního zasedání Evropské centrální banky. Na tiskové konferenci po zasedání prezidentka ECB Lagarde zmínila, že neprobíhala konkrétní diskuze o uvolňování měnové politiky, i přesto nelze vyloučit komentáře některých členů k očekáváním trhu ohledně snižování sazeb. V době zasedání trh přisuzoval více jak 50% pravděpodobnost březnovému snížení sazeb, aktuálně trh šance na březnové snížení vidí jen okolo 20 % a první snížení investoři očekávají nejdříve v dubnu. Do konce roku ale i nadále počítají s relativně prudkým tempem, kdy ke konci prosince by vůči současným úrovním měly sazby poklesnout o 125-150 bazických bodů.
Pád cen zemědělců nebere konce
17.01.2024 Ceny průmyslových výrobců se meziměsíčně snižovaly během celého posledního kvartálu loňského roku, když v prosinci oproti listopadu došlo k poklesu o 0,5 %. Ve srovnání s prosincem 2022 byly ceny v průmyslu vyšší o 1,4 %, což bylo takřka v souladu s naší prognózou. Pokračuje pokles cen zemědělských výrobců, když v meziměsíčním srovnání byly nižší o 1,2 % a meziročně dokonce o 19,0 %.
Ranní okénko - Čekají německou ekonomiku lepší časy?
17.01.2024 Dnes vyjde jediný tuzemský údaj tohoto týdne, kdy Český statistický úřad zveřejní, jak se v prosinci vyvíjely ceny výrobců. Stejně jako trh očekáváme, že v průmyslu meziměsíčně v prosinci poklesly o 0,2 %, což by v meziročním srovnání znamenalo růst do 2 %. Zajímavý bude rovněž vývoj v zemědělském sektoru, který nám naznačí další možný vývoj v cenách potravin.
Ranní okénko - Německá ekonomika v roce 2023 poklesla
16.01.2024 Dnešek z pohledu ekonomických dat přinese vesměs „měkké ukazatele“, které nabídnou pohled do budoucího vývoje. V dopoledních hodinách půjde o německý ZEW index a vývoj inflačních očekávání v rámci eurozóny, později odpoledne pak dorazí z americké ekonomiky také index Empire State pro výrobní podniky. Ten by po nečekaném poklesu měl opět zamířit blíže ke kladným hodnotám.
Forex: Nižší výsledek tuzemské inflace dopadl na kurz koruny
15.01.2024 Uplynulý týden patřil zejména výsledkům inflace, které dorazily během čtvrtka jak z Česka, tak z USA. V případě tuzemské inflace si Český statistický úřad nachystal výraznější překvapení, kdy namísto trhem očekávané stagnace meziroční míry na 7,3 % přišel pokles na 6,9 %. Inflace tím v prosinci zamířila mírně pod úroveň prognózy ČNB a podpořila již tak agresivní sázky investorů na rychlé snižování sazeb v letošním roce. Pozitivní impuls koruně pak nepřinesl ani v odpoledních hodinách výsledek inflace ze Spojených států, která naopak překvapila vyšší hodnotou, než očekávali analytici, když meziročně vzrostla z 3,1 % na 3,4 %.
Ranní okénko - Tento týden nabídne průzkumy ZEW či University of Michigan
15.01.2024 Tento týden nabídne pouze jediný tuzemský údaj, a to ve středu ceny výrobců, kde by měl pokračovat trend ustupujících inflačních tlaků. Patrně nejzajímavějším údajem z Evropy bude v úterý zveřejněný průzkum ZEW v Německu, který více napoví, zda pokračuje pozitivní vnímání budoucího vývoje největší evropské ekonomiky. Tentýž den se dozvíme, jak se vyvíjejí inflační očekávání v eurozóně. Ve středu bude publikován finální údaj prosincové inflace v eurozóně a o den dříve i v Německu. Ze Spojených států amerických dorazí uprostřed týdne nejnovější údaje z maloobchodu a průmyslu a v pátek výsledky průzkumu University of Michigan.
Maloobchod se dočkal po roce a půl růstu
12.01.2024 Rok a půl trvající propad maloobchodních tržeb se konečně zastavil, když v listopadu byl zaznamenán reálný růst o 0,9 %. Tento výsledek je sice pro trhy překvapením ale jednoznačně s pozitivním nádechem. V dalších měsících lze očekávat, že sektor maloobchodu bude těžit z vyšší spotřeby domácností, které nebude již takovým způsobem svírat vysoká inflace.
Ranní okénko - Celková inflace v USA stoupla, jádrová jen mírně klesla. Co na to Fed?
12.01.2024 Tržby maloobchodních prodejců v ČR se v reálném vyjádření meziročně snižují bez přestání již rok a půl. Hlavním důvodem stále nízké spotřeby domácností je vysoká inflace, kterou nedokázalo kompenzovat tempo růstu nominálních mezd, a tak si zaměstnanci mohou za své peníze koupit méně statků. Zároveň vzhledem k nejistotě ohledně výše plateb za spotřebu energií či dopadů konsolidačního balíčku na rodinné rozpočty zůstávají Češi ostražití a odkládají zbytné nákupy. Očekáváme, že především z těchto důvodů i v listopadu maloobchodní tržby poklesly, a to zhruba o 2 %. Oživení v maloobchodním sektoru přijde v roce 2024 s tím, jak reálné mzdy domácností po více než dvou letech vzrostou.
Průměrná inflace za loňský rok těsně pod 11 %
11.01.2024 Spotřebitelská inflace klesla z listopadových 7,3 % na 6,9 % v prosinci, zatímco trh očekával stagnaci okolo listopadové hodnoty. Zásadní roli hrál efekt statistické základny, která byla v posledním čtvrtletí roku 2022 snížena vládním opatřením na pomoc domácnostem s energiemi. Pokud by nebyl brán v úvahu tzv. úsporný tarif, inflace by činila 4,2 %.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA může mírně stoupnout
11.01.2024 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad výsledek prosincové inflace. Zásadní roli bude hrát opět srovnávací základna, která podobně jako v říjnu a listopadu byla snížena přijetím úsporného tarifu, pomocí kterého vláda převzala část nákladů domácností na energie. Další podstatnou složkou spotřebitelského koše jsou potraviny, kdy dle naší prognózy jejich růst cen oproti listopadu mírně zrychlil, přestože se obchody předháněly s nejrůznějšími slevovými akcemi. Ty probíhají i nyní v souvislosti se snížením DPH u potravin z 15 % na 12 %, ale je zatím předčasné hodnotit, zda obchodní řetězce opravdu promítly toto snížení do svých ceníků a v celkovému objemu začaly ceny potravin klesat, nebo přinejmenším nerůst takovým tempem jako v předchozím období. V případě cen zboží se zdá, že podobně jako u potravin měli obchodníci v období Vánoc vyšší cenové požadavky, což v kombinaci s velmi perzistentními tlaky v oblasti služeb zapříčiní, že jádrová inflace se bude pohybovat okolo listopadové hodnoty (3,9 %), výraznější pokles nečekáme.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně poklesla na rekordní minimum
10.01.2024 Dnešek v jinak nabitém týdnu nenabízí žádná významnější ekonomická data a jak domácí, tak globální investoři budou vyčkávat zejména na čtvrteční výsledek inflace. To totiž vychází údaj z amerického i českého trhu, kde v obou případech prosincová meziroční dynamika nabídne srovnatelné hodnoty jako v listopadu, s možností mírného růstu. Pro ČNB se toho bez ohledu na výsledek příliš nezmění, kdy hlavní pozornost bude směřovat až k hodnotě za leden. U Fedu může být reakce již zítra silnější, kdy investoři i nadále očekávají, že první snížení sazeb přijde již na březnovém zasedání a přikládají tomuto scénáři zhruba 60% šanci. Překvapení ve směru vyšší inflace by patrně vedlo k posunutí odhadů na načasování až na letošní květen.
Nezaměstnanost dle očekávání mírně vzrostla
09.01.2024 Podíl nezaměstnaných se zvýšil z listopadových 3,5 % na 3,7 % v prosinci v souladu s tržní prognózou. Za tímto nárůstem stojí především sezónní vlivy, kdy během zimních měsíců se redukují některé sezónní práce.
Ranní okénko - Dostane se průmyslová produkce v Německu konečně do kladných čísel?
09.01.2024 Dnes za několik pár minut zveřejní Ministerstvo práce a sociální věcí prosincové údaje ohledně tuzemské nezaměstnanosti. Podle našeho odhadu by se podíl nezaměstnaných měl zvýšit z 3,5 % na 3,8 %. Tento nárůst je primárně způsoben sezónními vlivy, kdy v zimních měsících dochází ke zvýšení nezaměstnanosti v důsledku úbytku sezónních prací. Dále se začínají projevovat mírně se zhoršující podmínky ve zpracovatelském průmyslu, což již několik měsíců naznačuje report indexu nákupních manažerů (PMI).
Forex: Koruna na přelomu roku mírně oslabila
08.01.2024 Závěr roku 2023 nejvíce ovlivnilo zasedání ČNB, kdy v souladu s naší prognózou bankovní rada přistoupila ke snížení sazeb o 25bb a základní úroková sazba tak poklesla na 6,75 %. Rozhodnutí o snížení sazeb bylo většinově očekáváno a reakce na finančních trzích byla i díky tomu spíše umírněná, byť informace o jednomyslném rozhodnutí zaskočila investory a během tiskové konference koruna prohloubila ztráty.
Průmyslová produkce v listopadu nečekaně silně poklesla
08.01.2024 Česká průmyslová produkce se opět dostala do útlumu, když v listopadu meziročně reálně klesla o 2,7 %. Náš odhad, stejně jako mediánový odhad analytiků, počítal s lepším výsledkem. Slabý výsledek pak potvrzuje i meziměsíční srovnání, kdy proti říjnu poklesla průmyslová produkce o 1,4 %.
Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu v rámci roku 2023
08.01.2024 Listopadová bilance zahraničního obchodu skončila s kladným saldem ve výši 30,8 mld. Kč. To je dosud nejvyšší přebytek v rámci roku 2023, což je výsledek, který výrazně předčil náš i tržní odhad.
Ranní okénko - Tento týden ovládnou data o inflaci
08.01.2024 Druhý lednový týden přinese obvyklou nálož tuzemských dat, kdy dnes vychází čísla ohledně průmyslu a zahraničního obchodu, v průběhu týdne pak dorazí informace o nezaměstnanosti nebo maloobchodu, nejzásadnější informaci ovšem bude představovat čtvrteční výsledek inflace. Čtvrtek bude zásadní i pro vývoj na globálním trhu, kdy v odpoledních hodinách vyjde výsledek inflace i v USA. V obou případech jde ale o prosincové hodnoty, které trh sice bude reflektovat, patrně ale ne s takovou silou, jako ostře očekávané výsledky za leden.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (leden 2024)
05.01.2024 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc leden 2024. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně na konci roku vzrostla
05.01.2024 Závěr týdne je z pohledu ekonomických dat relativně obsáhlý, kdy z české ekonomiky dorazí finální revize růstu HDP za letošní třetí kvartál, z eurozóny přijde výsledek inflace za loňský prosinec a vše doplní Spojené státy měsíčními daty z trhu práce. Ty budou z pohledu dění na finančních trzích patrně nejzásadnější, kdy investoři doufají v balanc, který by umožnil Fedu začít s brzkým snižováním sazeb, zároveň ale panuje strach z příliš rychlého ochlazení, které by mohlo dostat americkou ekonomiku do recese.
Naplánovaný rozpočet se podařilo dodržet
04.01.2024 Na rok 2023 byl naplánován rozpočet s deficitem ve výši 295 mld. Kč, a přestože se zdálo v polovině roku, že jeho dodržení bude velice obtížné, tak vládě se nakonec povedlo na konci roku zmíněnou úroveň nepřekročit, když schodek činí 288,5 mld. Kč.
Ranní okénko - Dnes hlavními tématy státní rozpočet v ČR a inflace v Německu
04.01.2024 Dnes odpoledne zveřejní Ministerstvo financí výsledek hospodaření české vlády za rok 2023. Naplánovaný rozpočet s deficitem ve výši 295 mld. Kč se s vysokou pravděpodobností podaří dodržet, jelikož ke konci listopadu schodek činil 269,1 mld. Kč. Ale jásat není možné, protože veřejné finance se počátkem roku 2020 vymkly kontrole. Proto současná vládní garnitura schválila tzv. konsolidační balíček, pomocí kterého by se měly veřejné finance vrátit na udržitelnější dráhu, ale jedná se pouze o první krok ke konsolidaci veřejných financí. Pro rok 2024 byl schválen schodek státního rozpočtu ve výši 252 mld. Kč a je tak zcela zřejmé, že další kroky budou muset následovat.
Ranní okénko - Závěr týdne ve znamení dat z trhu práce
03.01.2024 Dnešek patří globálním ekonomickým datům, kdy v dopoledních hodinách vyjde informace o vývoji na německém trhu práce, během odpoledne pak dorazí dílčí údaje z amerického trhu práce doplněné o index ISM ve výrobě a zápisky z prosincového zasedání Fedu. Investoři s většími rozhodnutími ale patrně budou vyčkávat až na závěr týdne, ve kterém dorazí informace o vývoji inflace v eurozóně spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Ta nabídnou další vodítka o tom, jestli náznaky ohledně dřívějšího snižování sazeb mají reálné obrysy v přicházejících ekonomických datech, případně zda zpomalování nenabírá příliš rychlé tempo nesoucí známky přicházející recese.
Naději pro český průmysl střídá opětovný pesimismus
02.01.2024 Po dvou měsících růstu indexu nákupních manažerů (PMI) v české výrobě přinesl závěr roku 2023 opětovný propad. Index poklesl z listopadových 43,2 bodů na hodnotu 41,8. Proti našemu i tržnímu odhadu tak ukazatel nabral opačný směr a namísto mírného zlepšení signalizují data ostřejší pokles. Důvodem je zejména pokles výroby a nižší množství nových zakázek.
Ranní okénko - Nový rok začne ve znamení dat PMI či inflace v eurozóně
02.01.2024 Za celý tým Raiffeisenbank Economic Research Vás vítáme v novém roce 2024 a rádi bychom Vám popřáli zejména zdraví, štěstí a mnoho pracovních i osobních úspěchů.
Ranní okénko - ČNB zahájila cyklus snižování sazeb, v USA vyjde statistika příjmů a výdajů
22.12.2023 Dnešní Ranní okénko je v rámci letošního roku poslední, a proto bychom Vám rádi za celý tým Raiffeisenbank Economic Research popřáli klidné prožití vánočních svátků a mnoho pracovních i osobních úspěchů do nového roku. Další Ranní okénko vyjde 2. ledna 2024.
ČNB snížila sazby o 25bb, rozhodnutí bylo jednomyslné
21.12.2023 V souladu s naší prognózou i očekáváním trhu dnes bankovní rada ČNB rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. Dvoutýdenní repo sazba tak poklesla na 6,75 % a po 18 měsících opustila stabilní úroveň 7,00 %. Pro snížení sazeb o 25bb hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Očekáváme, že snižování bude pokračovat i na únorovém zasedání a v současné chvíli nelze vyloučit ani snížení o více než 25bb.
Související klíčová slova:
Německý ukazatel | Střední Evropa | Swing states | Inflační šok | Banco Santander | Další snižování sazeb | Čína a USA | Počet nakažených koronavirem | HSBC Holdings | Bilanční suma | Čekací doba | Pokles světové ekonomiky | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Objem transakcí | Aktualizovaný výhled | Export do Číny | Dynamický růst | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Makroekonomické dění | Vývoj komodit | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Čínské strany | Produkce ve stavebnictví | Makroekonomické predikce | Prostor k růstu | Nárůst objemů | Zrušení daně z nabytí nemovitých věcí | Obsluha státního dluhu | Klid před bouří | Maloobchod v únoru | Dezinflace v Německu | EOG Resources | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Kanceláře | Knorr-Bremse | Války | Snižování stavů | Výnosová křivka v USA | Americký ADP | Maloobchod v USA | Österreichische Post | Vývoj | Oděvy | Rizikové prémie | Měnové zasedání bankovní rady | Státní dluhopis | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Pokračování klesajícího trendu | Fed Business Outlook | Nové hypotéky | Allianz | Pensylvánie | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Finanční zátěž | UniCredit Bank Czech Republic | Údaje z USA | Nákupu státních dluhopisů | Globální růst | Ozbrojené konflikty | Evropská nezaměstnanost | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Průměrná míra nezaměstnanosti | Sazby v eurozóně | General Dynamics | EUR | Přehřáté ekonomiky | Evropský datový kalendář | Hrozba recese v eurozóně | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | HIT PLUS | Ekonomika aktuálně | Úvěrový trh | Nezaměstnanost v eurozóně | Mistrovství světa | Německá nezaměstnanost | Kalifornie | Člen bankovní rady Aleš Michl | Přemýšlení | Snížit úrokové sazby | Oživení cen | Accenture | Nárůst počtu nově nakažených | Uvolňování karantén | Fortinet Inc | ICT | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Roche | Illinois | Automobilový sektor | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Organizace Conference Board | Stoxx | Skončení intervencí | Motorová vozidla | Stavební produkce | US dluhopisy | Epidemická situace | PEPP | Akciové společnosti | Texas | Hospodářský výhled | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | James Bullard | Pokračování růstu | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Finanční injekce | Možnosti obchodování | Nezaměstnanost v lednu | Inflace v září | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Zpochybnění výsledku | Poslanci | Levná ropa | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Marsh & McLennan | Reakce ČNB | Tvorba fixního kapitálu | Hypoteční sazba | Okénko finančního trhu | Nejvyšší výnos | Bankovní statistika | Výpadek příjmů | Novo | Brexitová dohoda | Pozitivní nálada | Zlepšování sentimentu | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Uvolnění podmínek | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Novartis | Odhady PMI indexu | Odvetná cla | Varianta omikron | Příležitost k nákupu | Pokles hospodářství | Trh práce | Tovární objednávky z Německa | Evropská komise | Dopady energetické krize | Robert Kaplan | Saúdská ropná zařízení | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Crypto | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Čínský HDP | Světové hospodářské krize | Ekonomické zotavení | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | ECB měnové podmínky | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Nízké sazby | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Podnikatelské aktivity | Magnificent 7 | ServiceNow | Finanční stabilita | Lednová inflace | Index aktivity | Ohodnocení | Oslabování měny | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | První odhady HDP | Německá inface | Ifo | Webinář | Index spotřebitelské důvěry | Rating České republiky | Vítězství republikánů | Nálada v eurozóně | Tržby v Německu | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Klientské operace | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Špatná nálada | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Broadcom | E.ON | Zpráva z Německa | Slabá koruna | Právní řád | Pokles cen energií | Futures kontrakt | Rekord | Raiffeisenbank | Daň z nabytí nemovitosti | Výprodeje akcií | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Stop-Loss | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Dění na trzích | Platby kartou | Novo Nordisk A/S | Zvýšení minimální mzdy | Objem průmyslových zakázek | eMan | Největší světová ekonomika | PMI z Německa | Zisky čínských průmyslových podniků | Administrativa prezidenta | Klesající ceny | Nákladové tlaky | IHS | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Černé labutě | Ceny v českém průmyslu | Obchodní seance | Vývoj válečného konfliktu | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Pokračování intervencí | Ceny bydlení | Index ekonomické nálady | General Electric | Volby do Poslanecké sněmovny | Nálada v průmyslu | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Nabídkové tlaky | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Situace kolem SVB | Von der Leyenová | Geopolitické napětí | Chování | Recese v eurozóně | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Období vyšších úrokových sazeb | Autodesk | Český průmysl | Reality | Saldo hospodaření | Pokles aktivity v průmyslu | Současná cena | Německý export | Levice | SOK | Akcie společnosti | Dánové | Německý automobilový průmysl | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Dot plot | Pesimistická nálada | Rozdělení Československa | CSI 300 | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Stav trhů | Trh s dluhopisy | Průměrné mzdy | Spotřební daň z nafty | Koronavirová nákaza | Měnové zasedání | Cenné papíry | Opouští EU | Výnos | Nová prognóza ČNB | Americký dolar včera | Přecenění zboží | Asijské akcie | Investice ve stavebnictví | Mimořádné daně | McKesson | Exchange | Technická recese | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Hospodářský růst v Evropě | Colorado | Dlužník | Ceny ropy a zemního plynu | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | SMA | USMCA | Vzdělávání | Americké podniky | Šéf Fedu | FX desk | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Jeden dolar | IHNED | Zkrocení inflace | Snowflake | Jiné měny | Akcie Erste | Import | Nálada výrobců | Producenti ropy | Překvapivý růst | Pandemický program | Německý akciový index DAX | Státní dluh | ČEZ | Airbus SE | O2 Czech Republic | Splátky dluhů | Snižování sazeb ČNB | Nikkei | MAE | Zastavení dodávek plynu | Přebytek ropy | Zpomalující ekonomika | Commodities | Hluboké recese | Sazby v Polsku | Důvěra v ekonomiku | Inflace v květnu | Index Exportu ČR | Zprávy | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Kapitálová rezerva | Ceny zemědělských výrobců | Data o HDP | Čerpání evropských peněz | Ferrari | Úroková sazba v Maďarsku | Propad cen | První hike ECB | Americký akciový trh | 21. století | Lepší výsledky | Odhad HDP | Praxe | Průmyslové objednávky | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Sentiment na trhu | JPY | E15 | H&M | Budoucí prezident | Volatilní vývoj | Spotřebitelské inflace | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | Philip Morris International | Čistý příjem | Prudké posilování koruny | Posilování dolaru | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Čeští exportéři | Uber Technologies | Očekávání ČNB | Evropská data | Podnikové objednávky | Průměrné hodinové mzdy | Kontrakce | Stanovený kurz | Stimul | Peníze | Širší akciový trh | Suezský průplav | Vývoj měnové politiky | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | REITs | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Baidu | Rozhovor | Měnová opatření | Americká lehká ropa WTI | Prezidenti a premiéři | Vlna pandemie | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Šéf ECB | Prognóza | Evropský kalendář | Služby | SZIF | Měnověpolitické zasedání Fedu | Zájem o investování | Nestlé | Projekce | Události ve světě | Moët | Hlavní události tohoto týdne | ALUMINIUM | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Měny | Amgen | Apetit investorů | Vývoj české inflace | Výhled v eurozóně | Americký Fed | Sázky na pokles sazeb | Zasedání OPEC | Dragon | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Micron | Výsledek hospodaření | Ropa WTI | Lockheed Martin | Zdražování cen | Inflace ve službách | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | T-Mobile Czech Republic | Dlouhodobý trend | Projev Jeroma Powella | Akcie bankovních společností | Představitelé ČNB | Americká nezaměstnanost | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Hospodářský růst eurozóny | Vakcíny proti koronaviru | Walt Disney Co | Vývoj ceny ropy | Vysoké ceny energií | Dividendy z energetické společnosti | Nákupní manažeři | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Jednociferná inflace | Poptávka po úvěrech | Wisconsin | Americký prezident Joe Biden | Snížení dluhu | PNČ | Výraznější impuls | Předstihové indexy | Čokolády | FTX | Daimler | Zastropování cen | Cash flow | Obraty | Snížení poptávky | Představitelé ECB | Evropský maloobchod | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Příjmy a výdaje domácností | Kondice ekonomiky | Berkshire | Zasedání MNB | Obavy z pandemie | Zastavení poklesu | Bond | Cenová stagnace | Prodej automobilů | Gilead | Ekonomické výhledy | Comcast | Postupné otevírání ekonomiky | Data o vývoji HDP | EUR/CZK | Giuseppe Conte | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Nervozita na finančních trzích | Energetická společnost | Ekonomická důvěra v eurozóně | Indikátor investičního sentimentu | AI | O2 Czech Republic a.s. | Bilance obchodu | Propad příjmů | Ropná zařízení | Michigan | Riziková averze | Škoda | Evropská inflace | Italský premiér | Rozvahy Fedu | Mzdová vyjednávání | Trh s ropou | Rekordní schodek státního rozpočtu | Nejnovější prognóza | Ekonomická aktivita | Regulace | Optimismus mezi podniky | Zavedení eura | Kofola | Americký průmyslový sektor | Opatření proti šíření epidemie | Noviny | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Partneři | Dnešní obchodování | ISM pro sektor služeb | IPO | Inflační spirála | Dividendy ČEZ | Nižší růst | Hospodářské výsledky | Bankroty | Výše dividendy | Rovnováhy | Tovární objednávky | Litva | ProCent | Reálné hodnoty | Daňové škrty | Zvyšování sazeb Fedu | Snižování cen výrobců | Mezibankovní | Rostoucí ceny energií | First Republic | Růst tržeb | Parlamentní volby | Skutečný výsledek | Sympozium | P.A. | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Vnímání rizika | Vyšší náklady | Oživení v automobilovém průmyslu | Měnový pár EUR/USD | Postavení USA | Oživení trhu | Světové ceny ropy | UniCredit Bank | Produkce v průmyslu | VIX index | Finanční trh | Uklidnění situace | Pokles reálné spotřeby | Vyšší hodnoty | Snižování stavů zaměstnanců | EOG | Inflační cíl | Nominální hodnota | ATR | 1 milion | Hlasy pro zvýšení sazeb | Šíření nemoci | Marek Mora | Růst ekonomiky USA | Friedrich Wilhelm Raiffeisen | Pro tradery | Nový rekord | FedEx | Výroby v továrnách | Americká ropa WTI | Intercontinental Exchange | Hershey | Tržní reakce | Tržby maloobchodníků | Caterpillar | Oficiální údaje | Světový obchod | Makrodata | Investoři | Množství objednávek | Druhá největší ekonomika světa | Nakupovat státní dluhopisy | Jestřábí postoj | Forward guidance | Nordstream | Bank of England | Business Outlook | Americké ekonomiky | Petr Pavel | Největší světové ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | ECB sazby | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Akciový index MOEX | Objem hypoték | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Měnová krize | Nákupní apetit | Karina Kubelková | Podpůrné programy | Index PPI | Vývoj průmyslu | Jednání centrálních bankéřů | Liz Truss | ENEL SpA | Kapitál | Bayer | Ruský akciový index | Jádrový index | Supervelmoci | Globální akciové trhy | Další růst | Registrace automobilů | Pracovní místa | Mimořádná opatření | Záchranný fond | Slovenská ekonomika | Maďarská měna | Inflace v lednu | Červencová inflace | Nižší daně | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Reckitt Benckiser | Airbnb | TJX Companies | Vývoj ceny zemního plynu | Nobelova cena | Ekonomický sentiment v Česku | Měny v regionu | Maloobchodní prodejce | USD | Růst výrobních cen | Cenový skok | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Výrazně negativní data | Průmyslová výroba v Itálii | Zápis z posledního zasedání | Nová makroekonomická prognóza | Depreciace | Boeing | Německé HDP | Jednání o státním rozpočtu | Cíl ČNB | Finanční instituce | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Asijské burzy | Evropské PMI | Qualcomm | Údaje o sentimentu | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Sestupný trend | Ekonomika Číny | Německé ceny výrobců | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Sentiment v Německu | Total | Evropský růst HDP | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | AT&T | Průmyslová výroba v Německu | Část zisků | Jestřábí komentáře | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Americký S&P 500 | Euro dnes | TTF | Tempo zdražování | Anheuser-Busch InBev | Altria | Cestování | Největší ekonomika | Pozice tradera | Zasedání turecké centrální banky | Migrace | Německý DAX | Důvěra domácností | Sodexo | BP | Silnější kurz | Růst výrobní aktivity | Monster Beverage | Uložení peněz | Hlavní ukazatele | Analýzy | Státní výdaje | Růst deficitu | Nike | Evropské ekonomiky | Náklady financování | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Garance | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Bundesbanka | Data z ekonomiky | Čínské úřady | Pokles vývozu | Hlavní události | Bohatý | Aktuální prognózy | Swapy | Růst německé ekonomiky | Den D | Švýcarská banka | Béžová kniha | O2 | Cenové tlaky | CZK | Konflikty | Jan Kubíček | Rizikové měny | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Automobilka Škoda | Emoce | Úbytek pracovních míst | Wienerberger | ILO | Kabinet | Investovat | Evropská ekonomická důvěra | Peso | Vít Hradil | Avast | Uber | Demokraté | Svátek v USA | Rozhodnutí centrálních bank | Snižování sazeb v USA | Ruský prezident | EP Commodities, a.s. | S&P | Tržby z prodeje | Nové podmínky | Systematické riziko | Euromoney Global Private Banking Awards 2024 | Úroková sazba | Pokles spotřebitelských cen | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Severočeské doly a.s. | Handelsblatt | Inflační překvapení | Mzdový nárůst | Thyssenkrupp | Zvýšení daní | Česká nezaměstnanost | Mimořádný růst | Rizikovější měny | Silná data | Dovoz | Unie | České firmy | Technologické tituly | Tempo inflace | Spotřebitelský sentiment v USA | Dobrá nálada | InterContinental | Objem hypotečních úvěrů | NextEra | Německé ceny | Ekonomika oživuje | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Propad investic | Meta | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Konvergence | Tovární objednávky v USA | Politická situace | Nemovitostní fondy | Obchodování na pražské burze | Cílování inflace | Mutace omicron | Německé firmy | Obchodní bilance eurozóny | Nízké úrokové sazby | Devizový trh | Ruský rubl | Pozitivní zprávy | Occidental Petroleum | Sympozium centrálních bankéřů | Německé maloobchodní tržby | Komoditní | Turecká lira | Pokles tuzemské ekonomiky | České hospodářství | Dubnová čísla | Vývoj státního rozpočtu | Praha | Berkshire Hathaway | MOEX | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Prezident | Přidaná hodnota | Narušení dodávek | Vybírání zisků | Volný čas | Vzdělání | Nerozhodnost | ZEW | Vývoj na Blízkém východě | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Čínské zboží | Očekávaný vývoj | Průměrné mzdy v ČR | World Economic Outlook | Výsledky | Události tohoto týdne | Coca-Cola | François Villeroy de Galhau | Vládní dluh | Finanční služby | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | Veřejné služby | Finanční správa | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Siemens | Portfolio | YTD | Přiznání k dani z příjmu | Zadlužování | Waste Management | Bank of America | RBI | Šíření nákazy COVID-19 | Dubnový PMI | Zdražování pohonných hmot | Asie | Americká banka First Republic | Swing | Nejdůležitější události | Fundamentální analýza | Zelená čísla | Cenový růst | Americký index | Snížení ekonomické aktivity | TIM | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Energie | Ekonomický balíček | Futures na S&P 500 | Silný dolar | Index výroby | Odhad inflace | Úsporný tarif | OPEC+ | Růst inflace | Minimální mzda | Tržní úrokové sazby | Raiffeisen | Colgate-Palmolive | Boom | Makroekonomický výhled | Raytheon | Kapitálové rezervy | Blizzard | Banky v ČR | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Oživení v Číně | Cena mědi | Finanční pomoc | Klima | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Cestovní kanceláře | Graf vývoje | Deprese | Britský ministr financí | Colt CZ | Hypoteční trh | Nárůst nově nakažených | Zákonodárci | Velké firmy | Podnikatelská nálada | Americké centrální banky | Propuštění | Závěr roku | CETIN a.s. | Národní měny | Růst cen v eurozóně | Index Stoxx 600 | Ekonomický vývoj | Slevové akce | Akciové trhy ve Spojených státech | Raytheon Technologies Corp | Program Antivirus | Firmy | Investiční aktivita | Energetický a průmyslový holding | Předstihové indikátory | Výkon společností | Demokraté a Republikáni | Bydlení | Výrobní index ISM | Hlavní úroková sazba | Důchod | Dolar včera | Uzavírání pozic | Hodnota indexu PX | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | RWE | Studie | Data z průmyslu | PMI z výroby | EUR/PLN | Odhad analytiků | Slabší koruna | Symposium v Jackson Hole | Nástroj | Reakce trhů | Ceny čokolády | Zpráva | Reálné spotřeby domácností | Globální dění | S&P 500 Index | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Cestovní ruch | Prémie | Oživení evropské ekonomiky | Ratingová agentura | Zpomalení české ekonomiky | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | FRA | Recese ve Spojených státech | Tencent | Deník N | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Cenová hladina | Centene | Měna | Rok 2024 | Změny pracovních míst | Platební neschopnost | České PMI | Kering | iPhone | Ceny domů | Tiskové zprávy | Objem intervencí | Euromoney Global Private Banking | Hypotéky | Ceny ropy | Firemní daně | Státní rozpočet | Nasdaq | Současná situace | Nový virus | Aktuální hodnoty měny | Silné cenové tlaky | JOLTS | Nadšení | Finanční operace | Přijetí | Ministryně práce a sociálních věcí | Deficit | Tržní podmínky | Telekom | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Pokles produkce | Celková inflace | Nárůst cen ropy | Globální obchod | Roche Holding | Geopolitická situace | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | GBP | Johnson & Johnson | Udržitelnost | Dopady na ekonomiku | Nabídka | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Uvolněná fiskální politika | Začátek cenové války | Ekonomický šok | Rekordní hodnoty | Datový kalendář | Akcie včera | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Index ekonomické aktivity v USA | Ústavní soud | Index výrobních cen | Tiffany | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Hospodářský propad | Makroekonomický vývoj | Brands | Dolarové likvidity | Prezidentka ECB | Výsledky firem | Prohloubení schodku | Vysoký přebytek | UPS | Hlavní indexy | Akcie v Asii | Silnější dolar | Obavy z recese | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obchodování v Asii | Pohyby cen | Dopady pandemie na ekonomiku | Spořící účet | Nezaměstnanost v USA | PMI ve výrobě | Společnost Nvidia | Dolary | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | Cenový šok | Inflace ve Francii | Evropské trhy | Averze k riziku | Ministerstvo práce | Kurzarbeit | Treasuries | Akcie Komerční banky | Private banking | Britský statistický úřad | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americký dolarový index | Evropské HDP | Instituce | Constellation | Evropské akcie | Island | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Obrat v měnové politice | Americké CPI | Nové signály | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Dopady epidemie koronaviru | Western Alliance | Aktuální problémy | Covidové krize | Státní rozpočet ČR | Dobrá data | Snížení DPH | Rozhodnutí vlády | Vývoj středoevropských měn | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Vyhlídky | Santander | CZ | Záchranné balíčky | UBS Group | Cena ropy brent | Dopad pandemie | Kongres | Listopadová inflace | Data z ekonomiky USA | Výdělky | Spotřeby plynu | Neočekávané události | Dění v USA | Ukončení měnových intervencí | Index cen výrobců | Deficit rozpočtu | Český běžný účet | Evropská ekonomika | EDF | CVS Health | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Tapering | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Equinor | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Pokles tržeb | Iberdrola | Trh | Bývalý ministr obrany | Současný trend | Audi | Snížení těžby | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Pád rublu | Crown | London Stock Exchange | Války na Ukrajině | Vládní podpory | Výrazný růst | Útok na saúdská ropná zařízení | Nový výhled | České koruny | Uplynulý rok | Dnešní zasedání Fedu | Reálná hodnota | Ekonomické škody | Časový plán | Hyundai Motor Manufacturing | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Upozornění | Korporátní daně | Spotřebitelská důvěra v USA | Výkonost průmyslu | Sazby daně | Dopad na finanční trhy | Ministerstvo financí USA | Výrazný pokles | Pokles investic | Inflační tlaky v české ekonomice | Nové trhy | AA | Vývoj ekonomiky | Vyšší poptávka | Největší ekonomika světa | Kurz forintu | Pražské burzy | Komentované měsíční odhady | Průzkumy | Akciové tituly | Zveřejnění výsledků | Videokonference | Výběry | Globální ceny | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tržní výhled | Energetická společnost ČEZ | Francie | Firemní úvěry | Barrick Gold | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopad na trhy | Uvolňování karanténních opatření | Den díkůvzdání | Dopady koronaviru | Lowe's | Objem exportu | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | Propad | Počet nových míst | Posílení dolaru | Oldřich Dědek | Marka | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Období nejistoty | Turecko | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Ekonomika ČR | Pozitivní impulz | Stimulační opatření | Ekonomický propad | Nový ekonomický výhled | HDP eurozóny | Zvýšení limitu pro zadlužení | Očekávání investorů | Poklesy HDP | Rating | Dezinflace | Globální dodavatelské řetězce | Exxon Mobil | Ekonomické události | Německý akciový index | Soukromé firmy | Další cenový růst | Pandemie koronaviru | SNB | Koronavirová pandemie | Investiční záměry | Likvidní | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Technické analýzy | Pokračování rostoucího trendu | Western Alliance Bancorp | Akcie společnosti ČEZ | Alibaba | Pokles úrokových sazeb | Fiskální odpovědnost | Posílení kurzu | Vládní dluhopisy | Daňové úlevy | Výsledky průzkumu | Zařízení | MFČR | Společnost Tesla | Členové Fedu | Trh s futures | Spotřebitelská inflace | Bez reakce trhu | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Růst spotřebitelských cen v USA | Demokratické strany | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Rekordní propad | Mondelez International | Mistrovství | Nvidia Corp | Finanční rezervy | Podnikatelé | Znovuzvolení | Automobilky | Zhoršení nálady | Zpomalování ekonomiky | Kurz dolarů | CVS | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Forwardové sazby | Programování | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Data z USA | Srovnávací základna | Meziroční růst HDP | Fiserv | Počet pracovních míst | Zahraniční obchod | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Pozitivní seance | Marriott | Ministryně práce | Směnárny | Donald Trump | Výsledky společnosti | Medián | Americké měny | Tržní odhad | Intervence ČNB | Škoda Auto a.s. | Tržby z prodeje potravin | Výpadky | Mzda v ČR | Vývoz do Číny | Graf | FIAT | Podpůrná opatření | Odliv dividend | Ekonomové | Polská inflace | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Pobočka FEDu | Intervenovat ve prospěch koruny | Zisky akcií | Deutsche Börse | Meta Platforms Inc | Životní prostředí | Přehled | Růst dovozu | Zpráva o inflaci | Oživení americké ekonomiky | Ukončení intervencí | Německý maloobchod | Plyn | Inflační vývoj | Mutace viru | Export v dubnu | Pár EUR/USD | Omezení pohybu | Inflace na Slovensku | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Andrew Bailey | Hennessy | Kovy | Stavebnictví | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Zahraniční bilance | Růst spotřebitelských cen | ADP report zaměstnanosti | Tuzemské státní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | Dnešní datový kalendář | Institut Ifo | Novela zákona o ČNB | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | Míra nezaměstnanosti v Německu | Italská vláda | Omezení těžby | Měnový trh | Aktuální nálada | Březnová inflace | Cena severomořské ropy | Důvěra ve výrobním sektoru | Ruský trh | Ekonomické sympozium | Spolková vláda | Měsíční data | Luis De Guindos | Devon Energy | HDP USA | Údaje o inflaci | Běžný účet | Ekonomické ukazatele | Dubnová inflace v eurozóně | Makro data | ČNB Aleš Michl | Tržní ocenění | Colgate | Vítězství Harrisové | Hermes International | Zastropování cen elektřiny | Forwardy | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Odhad růstu světové ekonomiky | Omezování výroby | Vývoj kurzu koruny | Rezervy bank | Klíčový údaj | Zvýšení sazeb ČNB | Podcast | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Platforms | Objem produkce | Brexit | ZEW indexy | Chevron | Ceny ve výrobě | Negativní data | Kompozitní index | Směnný kurz | Předpokládaný růst | Volatilita na trzích | NBC | Guvernér Michl | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Markets | Vysoká cena | Depozitní sazba | Účetní ztráty | Výrobní aktivita | Prodeje domů | Výstupy | Akcie evropských bank | Obchody | Souhrnný index | Rekordní minimum | Centrální vláda | Ceny dřeva | Aktuální sentiment | Palo Alto | Zápis z jednání ČNB | Cyklus růstu | Fluktuace | ING | Složitá debata | Sazby ECB | Data z Ameriky | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Finanční svět | NEST | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Seznam největších plátců daně | Dezinflační proces | Chipotle Mexican Grill | Dnešní výsledky | Firma | Český rozpočet | VIG | Platební bilance ČR | J&T | Nálada domácností | Další rozvoj | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Seznam Zprávy | Oslabování dolaru | Akcie v USA | Česká měna | EP | S&P 500 | Ekonomika Rakouska | Politická krize | Výkon společnosti | Rekordní růst | Vstup na burzu | Helena Horská | KLM | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Čeští podnikatelé | Záporné sazby | Obchodování | Harris | Elektrická energie | Společnost ADP | Rychlý růst | Zemní plyn | Globální výhled | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Zpomalující inflace | Koronavirová krize | Repo operace | Interpretace | Americký dolar | Kroger | Zvýšení základní úrokové sazby | Britové | Stoxx 600 | IG Metall | Český trh práce | Snížení sazeb | Čeští spotřebitelé | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Kasino | Indikátory sentimentu | Směřování FEDu | Loňská srovnávací základna | Pokles české ekonomiky | Komentář Raiffeisenbank | Pokles sentimentu | Evropská měna | Index ISM ve službách | Zvýšení cel | Zvýšení základní sazby | Indikátory ekonomického sentimentu | Financovat | Harmonizovaná inflace | Počet lidí bez práce | Vývoj inflačních očekávání | Měnové obchody | Příprava | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Rostoucí náklady | Jednání o brexitu | ČNB snížila sazby | Philip Morris | Říjnová inflace | L3Harris | ČNB Vojtěch Benda | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Normalizace měnové politiky | Jádrová spotřebitelská inflace | Alena Schillerová | Celkový trend | Airbus | Deglobalizace | Míra | Jestřábí přístup | Předsedové vlád | Ministři financí | Ceny obilovin | Hospodaření státu | Úroky | HDP v USA | Pokles polské ekonomiky | Americký průmysl | Fixed income desk | Státní svátek | Finančnictví | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Silné oživení | Nomura | Růst světové ekonomiky | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Makroekonomické údaje | Předstihové ukazatele | ČNB Tomáš Holub | Budoucí vývoj | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Příjmy z obchodování | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | Vývoj průměrné mzdy | TABAK | Japonsko | S&P500 | Česká spořitelna, a.s. | Klesající trend | EBay | Analytik Raiffeisenbank | Termínované vklady | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Dior | Technologie | CHF | Kevin McCarthy | Současný stav | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Rumunsko | Horší data | Evropská unie | Cigna | Výroby osobních automobilů | VW | Comcast Corp | Informace o vývoji inflace | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Náhrady mezd | Pokles | Změny sazeb | Prognóza ČNB | Proroctví | První obchodní den | Zdanění energií | Zprávy o vakcíně | Kalendář tento týden | Bund | Rusko-Ukrajinská krize | ex | Makroekonomická situace | Onemocnění | Velikonoce | Carry trade | Biogen | Volkswagen AG | Sektor služeb v USA | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | Bancorp | Americké společnosti | DOT | MJ | Pokles cen ropy | Royal Caribbean | Poplatek | Nejvýraznější pokles | Merck & Co | Problémy české ekonomiky | Přístup ČNB | Technologické firmy | Index spotřebitelské důvěry GfK | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Exportní průmysl | Americká ekonomika | Vysoké ztráty | Nové rekordy | Nová mutace koronaviru | Nejistota | Podpora | Obchodník | Doporučení | Prognóza kurzu | Ruský akciový trh | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Economic | Global Private Banking Awards | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Dnešní HDP | Jednání ČNB | Sberbank | Výhled pro rok 2021 | Bohemia Energy | Tisková zpráva | Růst ceny ropy | Tempo poklesu | Očekávání firem | Repo sazba | Index cen | Znovuzavedení šrotovného | Německý ministr financí | Dodávky plynu do Evropy | Banka Credit Suisse | Čínská vláda | Index PX | Daně | Novela zákona | Portugalsko | Globální finanční trhy | Lídři | Portfólia | Inflace v červenci | Trh práce v USA | OECD | Index pro zpracovatelský průmysl | Sport | Navýšení sazeb | České HDP | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Neutrální úroková sazba | Český stát | Životní úroveň | Historická data | Pesimistické scénáře | Pozitivní sentiment | Ukotvení | Růst cen stavebních materiálů | Ekonom ECB | Nekonvenční měnové politiky | Ekonomická důvěra | Růst zisků | Zisky | Range | HDP ČR | Seznam největších plátců daně za rok 2023 | Snižování inflace | Vlny koronaviru | Současné ceny | Index Nikkei | Prezident Trump | BNP Paribas | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | Den nezávislosti | EURIBOR | Americká data | Globální ekonomika | E-commerce | Nvidia | ACEA | Ceny komodit | BHP Group | Allianz SE | USD/TRY | PX index | Expedia | Nejprudší pokles | Odhad letošního růstu | Vývoj HDP | Boris Johnson | Obrovské ztráty | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Ustupující inflace | Cena hliníku | Koronavirová situace | Kurzový závazek | Toyota | Vývoj americké nezaměstnanosti | Ratingové agentury | Americký fiskální balíček | Společná měna | EUR Index | Cena zlata | Světové obchodní organizace | HSBC | Organizace zemí vyvážejících ropu | Rizikové averze | Americké hospodářství | Přecenění | Vice | LTRO | Rusko-ukrajinský konflikt | Turecký prezident | Pojištění vkladů | F-35 | Íránský útok | Sentiment na finančním trhu | Růst cen | Příliv přímých zahraničních investic | Rizikové investice | Americké akciové trhy | Rozvolnění restrikcí | Vývoj úrokových sazeb | Dluhový strop | Sada dat | Momentum | Zdravotní pojištění | Cenový pohyb | Inflační výhled | Útlum aktivity | Exxon | Americký zpracovatelský průmysl | Swap | Repo sazby | Německá vláda | Společnosti Netflix | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | Financování | Internetové prodeje | Úroková sazba v USA | Polská ekonomika | ČSÚ | Zavedení dovozních cel | Šíření viru | Bankovní tradeři | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Stres | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Medtronic | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Americká lehká ropa | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Photon Energy | Počet registrací nových osobních aut | Pokles ekonomiky | Poptávková strana | Celkový deficit | Index Sentix | Závislost na Rusku | Back office | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Šíření nemoci COVID-19 | PCE inflace v USA | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Růst spotřebitelských cen v Německu | Atentát na Donalda Trumpa | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Ceny zboží | Virus | Vyhlídky ekonomiky | Rozhodnutí ČNB | Line | Zastavení ekonomické aktivity | Prezident Joe Biden | Dílčí index | Vyšší ceny | Otevření obchodu | Průměrná hodnota | Opatření proti šíření koronaviru | Zpráva o vývoji inflace | Konec dezinflace | ERA | Zahájení obchodování | Jedno euro | Nájemné | Kov | Index nákupních manažerů ve výrobě | Statistika z USA | Zvýšení inflace | QE | Růst úspor | Obchodování na akciových trzích | Louisiana | Estee Lauder | Průměrná mzda | Cena | Malé podniky | Český maloobchod | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | ECB dnes | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Akciové indexy v USA | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Mistrovství světa v hokeji v Praze | NY FED | CME | Palo Alto Networks Inc | Spotřebitel | Německé ceny v průmyslu | Dluh eurozóny | Švýcarská centrální banka | Colt CZ Group | Hospodářský růst | BAT | Prezident Fedu | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | Ekonomická aktivita v USA | Úvěrové podmínky | Velké technologické firmy | Odhodlání | Zvýšené geopolitické napětí | Dealer | Posilování kurzu koruny | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | Kartel OPEC | Raiffeisen privátní bankovnictví | Prodávající | WTI | Automobilka Škoda Auto | Hrozba recese | Světová banka | Mexické peso | Philip Lane | Bod | Miliardy korun | Zemědělci | Přenos | Starbucks | Podmínky na trhu | Shares | Raiffeisen Bank International | Silnější koruna | NetEase | Historické maximum | Polský zlotý | PRIBOR | Americké úrokové sazby | Index MOEX | Intuit | Pokladniční poukázky | Finanční analytici | Obchodování dnes | Data PMI | Cena ropy dnes | Únorová inflace | Hranice měnové politiky | Spekulace | Pfizer a BioNTech | Predikce vývoje | Dlouhodobé posilování koruny | Republikáni | Obchodování na americkém trhu | Honeywell International | BNP | Pracovní síla | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Kurz CZK | Šíření nového koronaviru | Saúdská Arábie | Ministr obrany | Zpomalení globální ekonomiky | OCI | Domácnosti | Nákladová inflace | Sázet | FTSE | Silný propad | Mediánová mzda | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | Obavy trhu | Plzeňský Prazdroj | Nižší výdaje | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Advanced Micro Devices | Devizové intervence | Tržby | S&P/Case-Shiller | Kurzový vývoj | Apreciace | Tržní sentiment | Cena dřeva | Větší riziko | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Koronavirová epidemie | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Historické rekordy | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Erste Group | Snížení schodku | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Ropa typu Brent | Prosus | Marriott International | Mírná korekce | Krach | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zhoršený sentiment | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Lednové přecenění | Ekonomika Slovenska | Spotřební daně | Dlouhodobý vliv | Tvrdá ekonomická data | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | USD/CZK | TJX | Použití záporných sazeb | Index pražské burzy PX | Liberty Ostrava | Samou | Rafinérie | IHS Markit | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | FXstreet | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Sentiment v Americe | Ceny v eurozóně | Spolkový statistický úřad | Trump 2.0 | FX | ConocoPhillips | Data z pracovního trhu | Aukce | Propad HDP | Růst mezd | Situace v Německu | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Světové finanční trhy | Korunové sazby | Royal Dutch Shell | RUB | Sazby beze změny | Vysoká hodnota | Polská vláda | Georgia | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Air France | Market | Počet zákazníků | Americký PMI | Přeshraniční obchod | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | Google | London Stock Exchange Group | Unicredit | Měsíční mzda | Silnější euro | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | Ekonomické zpomalení | Dodání likvidity | CME Group | Poptávková inflace | Rozkolísaný | Grafy | Německý růst HDP | UST | Pokles zásob | Lockdowny | Míra úspor domácností | Occidental | Vládní koalice | Aktivum | Oracle | Prognóza České národní banky | Abbott Laboratories | Úspěšný týden | Naše prognóza | Slabší euro | Conference Board | Nižší ceny ropy | Boční trend | Fixed income | Deficit státního rozpočtu | Vývoj hodnoty | Prudký růst cen | Zhoršení epidemické situace | Destatis | Prezident Pavel | Prezidentské volby v USA | EUR/HUF | Zvýšení volatility | Měď | Úspory | Kurz české koruny | Ekonomický institut | Proinflační | Verbální intervence | Konsensus | Otevírání ekonomik | Ruský plyn | Řetězec | Analytik | Rozvíjející se trhy | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Odpor | Největší evropská ekonomika | Soustředěnost | PEPSICO | Červená čísla | Ranní okénko | US volby | Výše úrokových sazeb | Historická minima | Optimismus na akciových trzích | Pilulka Lékárny | Spekulace na růst | Odvětví české ekonomiky | Nižší produkce | Čísla o inflaci | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Ukazatele sentimentu | Vývoz z Německa | Tuzemský maloobchod | Předvolební průzkumy | Insolvenční návrh | Domácí data | Vysoká poptávka | SPAD | Británie | Predikce | Německý vývoz | Amazon Prime | Prognózy inflace | Analytici | Elektromobily | JD.com | Splatnost | Bilance aktiv | Nejlidnatější země světa | Dobré zprávy | Úřad práce | Delta mutace | Kurz koruny | Nedostatek surovin | Citigroup | Ekonomické výsledky | Důvěra v eurozóně | Softbank | Mario Draghi | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Pád cen | Hospodářství | Zápis ze zasedání ECB | Euro STOXX | EV | Utahování měnových podmínek | Tisková konference šéfa Fedu | Dlouhodobější cíle | Vývoj na akciových trzích | Tuzemská inflace | Epidemiologická situace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Brexitové dohody | Monetární politika | Odvody | Epidemiologické situace | Akcie Apple | Merck | BlackRock | Cheniere Energy | Nižší ceny | MONETA Money Bank, a.s. | Vítězství nad inflací | Zaměstnanost a ekonomika | Alokace | Riziko systematické | Cenové stability | USA inflace | Philadelphia Fed index | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Dynamika růstu | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Dealing | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Názory analytiků | Economist Intelligence Unit | Týdenní zpráva | Webináře | Moody's | Kroky ČNB | Záchranný program | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Index strachu | Začínající tradeři | Konsenzus | Nárůst výnosů | Nálada v USA | Makro | Mzdový růst | ASML | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Prostor pro pokles | Nižší DPH | Burzovní indexy | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Produkce zemního plynu | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Americké státní dluhopisy | 7 dní s korunou | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Americké burzy | Nedostatek zboží | Silná americká data | Nálada na akciových trzích | Nálada v české ekonomice | Koruna sílí | Slušné zisky | Frank | Ministři | Prudký propad | Změna politiky | Kapitálové výdaje | Balance | Nízká cena ropy | Mondelez | Mutace koronaviru | Negativní nálada | HDP v Evropě | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Dnešní zpráva | Růst čínské ekonomiky | Ztráty zaměstnání | Výhled české ekonomiky | Honeywell | Změna sazeb | Uznání nezávislosti | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Futures kontrakty | Ceny potravin | Alphabet (Google) | Lenka Kalivodová | Fitch | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Neomezené množství | Měnový kurz | Dosažení dohody | Základní sazby | Index euro stoxx 50 | Brokerské společnosti | Rizika | Eurozóna | Ekonomická data z USA | Psychologie | Regeneron Pharmaceuticals | Celkový výkon | Výhledy | Hodnota akcií | Náklady na práci | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Intervenovat na devizovém trhu | Americké banky | Silná poptávka | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Zoetis | Nastavení trhů | Ekonomický institut Ifo | Německá centrální banka | OSN | Soud | IG | Společnost ČEZ | Měsíční report | Pokles dovozů | Projev šéfa Fedu | Globální trhy | Výrazný pohyb | Opatření proti šíření nemoci | Booking | Cena elektřiny | Boje na Ukrajině | Agentura Fitch | Hang Seng | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Finanční prostředky | Nálada v ekonomice | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Nákup aktiv | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Nord Stream 1 | Růst HDP | Benzín | Bankovní vklady | CrowdStrike | Ministr financí Scholz | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Živnostníci | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Cenová válka | Střadatelé | Adidas | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Důležité informace | Zásoby plynu | Snížení rizika | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Míra inflace | Čínský HDP v Q1 | Antivirus | Zvládání pandemie | Windfall tax | Fundamentální data | Přebytek obchodu | Zdražování ropy | Energetika | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Vývoj HDP v eurozóně | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Pomalé oživení | USD/RUB | Volby do Evropského parlamentu | Spotify | Objem objednávek | Nařízení | Sázkové kanceláře | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Sazba hypoték | Zvýšené napětí | Nemovitostní trh | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Makro prostředí | Americký Senát | Fed index | Indexy | Citi | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Německé podniky | Důvěra evropských investorů | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Cena severomořské ropy Brent | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Gold | Guvernér centrální banky | Peking | Aktuální prognóza | Podpůrný program | Průmysl | Oslabení kurzu | Bulharsko | Body | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Lehká ropa WTI | Japonský akciový index Nikkei | Americké akcie včera | Euromoney Global Private Banking Awards | Dluhopisový trh | Napjatá situace | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Růst produktivity | Privátní bankovnictví | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Nadprodukce | Oslabení forintu | Pokles akcií | GfK | Růst průmyslových zakázek | Bilance ECB | Snížení daně | Aktivita firem | Bankovnictví | Nárůst tržeb | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Nadhodnocení | Tvorba hrubého fixního kapitálu | NBP | Continental | Shell Plc | Gamble | Biliony | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Problémy Credit Suisse | T-Mobile US | Úrokové sazby | Měnový výbor Fedu | Redukce | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | Varování | Guidance | Německý index DAX | Hospodářské soutěže | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Viceprezident ECB | Reinvestování | Snížení volatility | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | EdF | Koncentrace | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Tempo poklesu vývozu | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | SARS | Výsledek obchodování | Členství v EU | Globální ekonomický výhled | Spokojenost | Fischer | Co bude | Payrolls | Intesa Sanpaolo | Mezinárodní dohody | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | SWIFT | Fiskální stimuly | Fiskální politika | Yield | World Bank | Oživení poptávky v Číně | České měny | Spekulace na pokles | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Business | Facebook | Objem úvěrů | Prezident USA | Freeport-McMoRan | Ceny výrobců v eurozóně | Arizona | Indikátor | Barclays | Pokles cen | Prodej aut | Využití umělé inteligence | TikTok | Překvapení trhu | Obchodní příkazy | Automatic Data Processing | Růst ceny | Akcie Nvidia | Odhad růstu ekonomiky | Veřejný dluh | Investice v zahraničí | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Proinflační riziko | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Průmyslová výroba v tuzemsku | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Krach banky | ČBA | Holubičí tón | Cena benzínu | Výsledky amerických společností | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Měny regionu | Privátní bankovnictví Raiffeisenbank | Fiskální politiky | Debata | Průmyslový sektor | Index euro | Zdravotnictví | Euro | Ministryně financí | Časový úsek | Vysoké zisky | Diskontní sazba | Hliník | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Snížení cen | Vzrušení | Technology | Zákaz cestování | Materiály | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Erste | Ceny nafty | Výsledek voleb | Futures na ropu | ETFs | Schodek zahraničního obchodu | Reálné příjmy | Micron Technology | Prezidentské volby ve Spojených státech | GSK | Dodávky ropy | Hizballáh | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Pokračování poklesu | Zisky firem | Čínský akciový trh | Podnikatelská nálada v Německu | Newmont | Fond obnovy | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Načasování | WTI ropa | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Kurzové riziko | Bývalý ministr financí | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Počet stavebních povolení | Zasedání centrální banky | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Pozornost trhu | Duke Energy Corp | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Potenciál pro růst | Hyundai Motor Manufacturing Czech | Zdanění | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Inditex | Komunikace | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Stop-Lossy | Americké futures | Problémy v bankovním sektoru | MAM | Strach z inflace | ECOFIN | Deutsche Bank | Východní Evropa | Deutsche Telekom | Strop pro elektřinu | Indikátory důvěry | Poplatky | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | GDP | Ceny zeleniny | Objem dovozu | Velká Británie | Evergrande | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Index Exportu | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | MPSV | Obchodování na devizovém trhu | Ceny ve výrobě v USA | Optimismus investorů | Trader | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Týdenní pokles | Letectví | Indie | FAO | J&T Banka | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Energetická krize v Evropě | Měnové politiky | Nominální růst | Dovozní ceny | Vnímání | Akciové indexy | Index volatility VIX | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Tomáš Holub | Výprodej akcií | Sentiment v USA | Živobytí | Hospodářská recese | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Zklidnění situace | Mercedes-Benz | Spojené státy americké | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | WTO | Nákupní aktivita | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dohoda o brexitu | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Zotavování v USA | Karanténa | Janet Yellen | Zlevnění ropy | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Varianty koronaviru | Commerzbank | Guvernér ČNB Aleš Michl | Důvod ke změně úrokových sazeb | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | Inflační krize | Snížení základní úrokové sazby | EU-USA | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Silicon Valley | STOXX50 | Výhled | Klesající cena | Avast Software s.r.o. | Aktualizovaná prognóza kurzu | FOMC | Erste Group Bank | Růst akcií | Technologický Nasdaq | Dividenda | Pokračující růst | Americký akciový index | Auta | Federální rezervní banky | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Obchodování ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Nálada zpracovatelů | Intervence centrální banky | Sláva | Cena niklu | Colt CZ Group SE | Deriváty | Embargo | Zápis Fedu | Economist | Index pražské burzy | Finanční podmínky | Zlevnění potravin | Počasí | Poptávka po dolaru | Magnificent | Ekonomická zpráva | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Politika Fedu | Investiční očekávání | Evropský trh | Finanční trhy | Statistický úřad | Noví členové bankovní rady ČNB | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Jan Procházka | Vyšší daně | Negativní vývoj | Dobrý výsledek | Klid | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Turistický ruch | Sentix index | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Napadení Ukrajiny Ruskem | Banka First Republic | Walt Disney | Výnosy státních dluhopisů | Bílý dům | OSVČ | Situace v Číně | Vývoj obchodní bilance | Cenové hladiny | Austrálie | Stagflace | HDP Číny | Německé ekonomiky | Schodek | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Počet Američanů žádajících o podporu | PMI za leden | Spořicí účet HIT PLUS | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nikkei 225 | Počet nakažených | Nový týden | Spread | Obavy investorů | Pracovní trh | Jaderné elektrárny | Středoevropské měny dnes | Nevada | MetLife | Návrh rozpočtu | Obchodní aktivita | New York | St. Louis | Aktuální kurz | Inflace ve Velké Británii | Saldo zahraničního obchodu | Dřevo | Spready | Optimistický výhled | Fresenius | Vývoj cenové hladiny | Ekonomika | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Obchodní bilance | Euro včera | Reakce koruny | Portál FXstreet.cz | Plán fiskální podpory | EU | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Protipandemická opatření | Jiří Zelinka | Podání přiznání k dani z příjmu | Energetické společnosti | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Riziko likvidity | Situace na trzích | Ceny plynu a elektřiny | Pokles poptávky | Informace z trhu | Participace | Rekordní schodek | Index strachu VIX | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Členské státy | Akcie ve světě | Konsensus trhu | Průměrný Čech | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Globální investoři | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dopad epidemie na ekonomiku | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Rozhodnutí Bank of England | Omezení pro banky | Bilance rozpočtu | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Vývoj hrubého domácího produktu | Anheuser-Busch inBev | Výplata | Státní fond | Nový cyklus | Měnová politika ČNB | Inflace v Německu | Index ekonomické aktivity | Objem investic | ODS | Ropa | HN | Rezervy | Dodávky zemního plynu | České vlády | Sázky na pokles | Koronavirové epidemie | Provozní náklady | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Škoda ENYAQ | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Izraelská armáda | Fox News | Asociace exportérů | Znovusjednocení země | Setkání OPEC | Nálada na trhu | Transakce | Švýcarské banky | HealthCare | Snížení spotřební daně | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Dostupnost bydlení | Růst nezaměstnanosti | Desetileté dluhopisy | UnitedHealth | Oslabení české koruny | Šéf amerického Fedu | Střední podniky | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Důležité zprávy | Cenový vývoj | Zrušení daně z nabytí | Bankovní sektor | Reinvestice | Výprodeje | Spotřeba domácností | Aptera | Ekonomika EU | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Další posilování | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Průzkum společnosti | Vánoční svátky | Inflace v březnu | Program QE | Značný pokles | Prazdroj | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tvorba pracovních míst v USA | Bilance Fedu | Mzdové požadavky | Inaugurace | Impulzy | Inflace v prosinci | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | Výkyvy směnného kurzu | Verizon Communications | MSCI | Ceny benzínu | Karanténní opatření | Negativní zprávy | Ukončení nákupu aktiv | Pozice dolaru | Kypr | Mnichovský ekonomický institut | Thomson Reuters | Ekonomické restrikce | Zvyšování úrokových sazeb | Americké ceny výrobců | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | FED sazby | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | 3М | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Optimismus na trzích | Reakce investorů | Data z Německa | Eni | Siemens Healthineers | Optimismus na trhu | Relativní stabilita | Otevření ekonomik | Oslabení | Sono Motors | Globální ekonomický kalendář | Nominální mzda | Anexe Krymu | Stav ekonomiky | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Prognóza ECB | Světová zdravotnická organizace | Výkonost průmyslu v eurozóně | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | Sberbank CZ | Pokles nezaměstnanosti | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Zhoršení ratingu | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Akcionář | Iracionální | Raytheon Technologies | Počet Američanů bez práce | Restart ekonomiky | Vicepremiér | Britská dolní komora | České státní dluhopisy | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Makroekonomické události | Evropské méně | Zkušenost | Hodnota indexu | Signál | Ekonomický výhled | Írán | Zdražování | Ekonomické krize | Statistika obchodů | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Výsledkové sezóny | Člen bankovní rady | Tržby obchodníků | Britská vláda | Likvidita trhu | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Projev šéfa Fedu Powella | Přijetí eura | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Sankce | Ropy | Růst eurozóny | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Platforma | Singapur | Ekonomka Raiffeisenbank | Otevření ekonomiky | Míra úspor | Výnosnost | Devizové rezervy | NFIB | Prodejní ceny | Druhá vlna pandemie | Záchranný balíček | Produkce energií | Uvalené sankce | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Rafinerie | Společnost | Členové OPEC | Globální trh | LTV | Úspěch | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | Důchody | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Futures na americké akcie | Životní potřeby | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Allergan | Pozitivní výsledky | Kurzotvorné zprávy | AXA | SVB | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Patová situace | Silné inflační tlaky | Více volatilní | Negativní výhled | SEC | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Německá burza | BMW | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Rozšíření | Dopad koronaviru | Společná evropská měna | NBER | Výhled růstu globální ekonomiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Cyklus utahování měnové politiky | Celý svět | Mimořádné zasedání | České maloobchodní tržby | Zpomalování americké ekonomiky | Schwab | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Plán obnovy | Kultura | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Ryanair | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Ratingová agentura Fitch | Services | Úrokové swapy | VIX | Stock Exchange | Růst | ČNB Tomáš Nidetzký | Ruleta | Český lockdown | Covidové restrikce | Akcie společnosti Alphabet | Akciové futures | Měnové unie | Fed včera | Polská centrální banka | Air Liquide | Nejnovější údaje o inflaci | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Volatilita u koruny | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Udržení cenové stability | Průmyslová produkce v eurozóně | OMV | Prezident Ifo | Finanční situace | Výroba v Německu | Lucembursko | Politické události | Volvo | Proti trendu | VMware | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | Dominion Energy | Propad poptávky | Administrativa | Počet potvrzených případů | Parlament dnes | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | Nastavení sazeb | První investoři | Propad cen ropy | Snížení inflace | Colt | Pandemie | Tradeři | JPMorgan | America first | Růst průmyslové výroby | Index | Buy | Wall Street Journal | Český státní rozpočet | PCE index | Výsledky maloobchodních tržeb | Rychlý růst cen | Lockdown | Porsche | Tightening | Wirecard | Cenový index | Hlavní rizika | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Bohatství | Obchodní vztahy | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Jižní Korea | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | Bonusy | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | ISM index | Valuace | Obchodní přebytek | Slabá čísla | Růst cen výrobců | Hospodářské noviny | Aktivita na finančních trzích | Volby | Obchodní dohody | FX trh | Nákupy přes internet | Protiepidemická opatření | Historie | EUR/CHF | Delta varianta | Rodinné rozpočty | Ministr spravedlnosti | Obchodní podmínky | Index Fedu | HDP Německa | Dassault Systemes | Americká burza | Dividendy z ČEZ | Dnešní ekonomický kalendář | Dopad omikronu | MasterCard | Evropské ceny výrobců | Inflační data | Spekulace na růst sazeb | Cíle | Instrumenty | Italský statistický úřad | Návrh rozpočtu na příští rok | Fisker | Německé banky | Zveřejněné údaje | Předpandemické hodnoty | Výsledek inflace ze Spojených států | ŠKODA AUTO a.s. | Zrušení superhrubé mzdy | Budoucnost firmy | McKesson Corp | Zlotý | Micron Technology Inc | Předčasné volby | Zítřejší kalendář | Aktuální situace | Vyšší inflace v Německu | Vyšší úroveň | Silná koruna | Neutrální vývoj | Odhady růstu | Napětí v Afghánistánu | Inflační riziko | Gilead Sciences | Průmysl v USA | Výkyvy | Euromoney | Nálada v ČR | Ministryně financí Alena Schillerová | Volatilní | Nižší hodnoty | GameStop | Osobní výdaje | Severočeské doly | Retail | Schodek státního rozpočtu | Vlna omikronu | Nezaměstnanost v červenci | RTX | Plynovod Nord Stream | Optimismus spotřebitelů | Continental Barum s.r.o. | Banky | Koruna oslabuje | Německý průmysl | Express | Základní sazba | 1D | Zvýšené riziko | Prodeje | Okénko trhu | Míra nezaměstnanosti v ČR | Rozpočtový rámec | Zpomalení růstu ekonomiky | Záznam z jednání ČNB | Makroprognózy | Odliv kapitálu na finančním účtu | Přerušení výroby | Lesy České republiky, s.p. | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Šéf Fedu Jerome Powell | Důležité signály | Nezaměstnanost v březnu | Přelom roku | Odhady HDP | Růst v letošním roce | Prodeje rodinných domů | Estonsko | Dow Jones | Uzdravování | Trend klesající | Chod ekonomiky | Ekonomické zotavování | Americké firmy | Kartel OPEC+ | Březnová data | Meta Platforms | Poskytování likvidity | Benchmark | Zadlužení v eurozóně | Česká inflace | Cena zemního plynu | Ministerstvo financí ČR | Úvěr | Bělorusko | Inflace ČNB | Snížení nákladů | Šance | T-Mobile Czech Republic a.s. | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Klesající inflace | Výhled trhů | Zastropování cen energií | Ekonomika Španělska | Holubice | Prodeje nových aut | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Ceny v dopravě | Randal Quarles | Tisková konference ČNB | Údaje o hrubém domácím produktu | Costco | Rizikový apetit | Oslabení dolaru | FIXED | Continental Barum | Průmyslová výroba v USA | Class A | MF | Nejvyšší nezaměstnanost | Oživení globální ekonomiky | Covid | Americká administrativa | Nová historická maxima | Nálada spotřebitelů v USA | Průmysl v Německu | Výrobní ceny | Simon Johnson | Omezené dodávky | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Šok | Celková míra nezaměstnanosti | Pokračování expanze | Americké makro | Rozpočtový deficit | Volný obchod | Lesnictví | Výše devizových rezerv | Francouzský prezident | Vývoj inflace v ČR | Rekordní deficit | Hutnictví | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Druhá vlna | Živé obchodování | Covidová situace | Dna | Dostupná data | Tlumení QE | Investorský sentiment | Stát New York | Prudké oslabení | Zahraniční akcie | Maďarsko | Průmyslníci | Výrobní sektor | Rostoucí trend | Odhad poptávky po ropě | Oslabování eura | Duke Energy | Mzda | Inflace v České republice | Vývoj devizových rezerv | Nová prognóza Fedu | Fiskální strana | Šéf britské centrální banky | Nedostatečné dodávky | Dopady koronavirové krize | Telekom Austria | Nesoulad | Poradenství | Geopolitické vlivy | Philadelphia Fed Business Outlook | Oslabení NATO | Ekonomický cyklus | Měnový pár | LVMH | Dění na finančním trhu | Růst v oblasti služeb | Korunový trh | Volby v USA | Komunikace ČNB | Očekávaný růst | Nord Stream 2 | Daně z příjmů fyzických osob | Daně z příjmů právnických osob | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | British American Tobacco | Získávání peněz | Růst cen komodit | Dánsko | Konference v Jackson Hole | Aktivita ve výrobním sektoru | Data ČSÚ | Zvyšování marží | Ovlivňování | Československá obchodní banka, a. s. | David Vagenknecht | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | Letní období | HDP EU | NBH | Banka | Růst výroby | Chemický průmysl | Kamala | Aktuální očekávání | Jestřáb | ExxonMobil | Forward | Cenové války | Vývoj spotřebitelské inflace | Držení pozice | Dollar Index | Fox | Friedrich Wilhelm Raiffeisen (FWR) | Chybějící poptávka | Index nákupních manažerů v ČR | Vakcinace | Polské maloobchodní tržby | Americká sněmovna reprezentantů | Výrobní ceny v eurozóně | Technická analýza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Fannie Mae | Na burze | Akcie | Přebytek běžného účtu | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Žebříček | Prodeje rodinných domů v USA | Macy’s | PX Pražské burzy | Konflikt na Blízkém východě | Vyšší ceny ropy | Ekonomické aktivity | Růst cen nájmů | Inflace v USA | Investice firem | Analytička | Rozhodnutí americké centrální banky | Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu | Dopady pandemie | Pozitivní signál | Úrok | Novo Nordisk | Německá Bundesbanka | Výroba počítačů | Středoevropské měny | Spor EU-USA | Ekonomiky | PMI ze sektoru služeb | Světové trhy | Měnová politika | Šíření mutace | Kurzarbeit v Německu | Zasedání FOMC | Oslabení exportu | Sazby hypoték | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | Horší časy | Tesla | Úrokové výnosy | Zvednutí sazeb | Americké prezidentské volby | Hyundai | Tržby v eurozóně | Práce v Německu | Největší ztráty | NAHB | Posilování amerického dolaru | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | PayPal Holdings Inc | Ruské akcie | Vklady | Měnové politiky v USA | Americký prezident | Český PMI index | Prohlášení | Inflační cíl 2 % | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Expanzivní fiskální politika | Refinanční sazba | Komentáře členů Fedu | Strukturální změny | Onemocnění COVID-19 | Zahájení intervencí | Dlouhodobější výhled | Nejvyšší objem | Britský premiér | Důvěra v českou ekonomiku | Speciální daně | Maloobchodní sektor | České ceny výrobců | Růst ekonomické důvěry | Rostoucí ceny ropy | Avast Software | Koruny vůči euru | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Komerční banka, a.s. | Evropský parlament | Stárnutí populace | Proinflační rizika | Lepší zítřky | Výhled pro Německo | Produkce ropy | TRY | Předpověď | PMI pro sektor | Zpomalování inflace | Kurz dolaru | Moderna | Rezignace | Snižování nákupu aktiv | Eurové úvěry | Bankovnictví Raiffeisenbank | Výdaje státního rozpočtu | Société Générale | Daňový balíček | Ekonomický růst | Země eurozóny | Míra zisku | Hodnota HDP | Jestřábí ECB | Krize | Automobilka | Vývoj peněžní zásoby | Zvýšení rizika | Asociace | Výplaty dividendy | Počet zaměstnaných | Růst sentimentu | Management | Pandemie COVID | Vyšetřování | Největší ekonomiky | Pokračování trendu | Tržby ve službách | Zoetis Inc | Reakce centrální banky | Vliv války | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Pražská burza | Panika | Průmyslové aktivity | Míra nezaměstnanosti v březnu | Meziroční inflace v Německu | Smíšené pocity | Phillips 66 | Hospodaření vlády | Epidemické situace | Reálná mzda | Výroba v Maďarsku | US dollar | Koupěschopnost | UBS | NATO | Výsledky společnosti Nvidia | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Rozpočtový schodek | Průměrná hrubá měsíční mzda | Aktuální sentiment na trhu | Vývoj na akciovém trhu | Rotace | Rozsah konfliktů | Zamyšlení | Americký akciový index S&P 500 | Sazby centrálních bank | Vyšší mzdy | Reportované výsledky | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Prognóza Ministerstva financí | IMF | Důvěra investorů | Suroviny | Ceny v zemědělství | Propad české ekonomiky | Index CSI 300 | Snižování cen | Summit EU | Krácení daní | Společnost Boeing | Ekonomické uzavírky | Všechny indikátory | Česká mediánová mzda | Pokles exportu | Shell | Míra volatility | Financial | Hermes | Riziko recese | Sezónní faktory | Výhody | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Vývoje kurzu | USA Joe Biden | Short | Equinix | Počet nezaměstnaných v Německu | Podíl nezaměstnaných | Citlivost trhu | Přístup k inflaci | Humana | Posilování české koruny | Vývoj cen komodit | Růst cen průmyslových výrobců | Počty žadatelů o podporu | Stlačení inflace | Američtí voliči | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | Nová lidová fronta | Proinflační faktory | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Target | Intel | Odhad vývoje HDP | Geopolitické události | Odvaha | Northrop Grumman | Rostoucí ceny komodit | Politika ČNB | Booking Holdings | Nemovitosti | HDP v Maďarsku | Vlastnictví | Inflace v Evropě | Visa | Spotové ceny | Meta (Facebook) | Běžný účet platební bilance ČR | Nejvyšší přebytek | Práce | Finanční polštář | Růst v průmyslu | GDPNow | Procter & Gamble | Americký trh nemovitostí | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | Roche Holding AG | Zvýšení DPH | Spoření | J&T BANKA, a.s. | NAFTA | Firemní sektor | Podniky | Lufthansa | Průmysl v eurozóně | Prodeje potravin | Christine Lagardová | Vyjádření ČNB | Hospodářské politiky | Polský zlotý a maďarský forint | Společnost S&P | Narůstající ceny | Nové úvěry | Konsolidace | Vliv obchodu | S&P Global Inc | Nárůst výdajů | Americké tovární objednávky | Německé volby | Očkování | Chicagský index nákupních manažerů | Data ze Spojených států | Aktualizace softwaru | Zvýšení mezd | Rocket Internet | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Akcie firem | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Koruna posiluje | Český výrobní sektor | ABB | Skepse | Pohyby na trzích | Američané | Volatility | Ekonomické podmínky | Německá míra nezaměstnanosti | Enel | Ministr financí | Podmínky ve výrobě | Constellation Brands | Investorská nálada | Dluhopisy s kratší splatností | Repsol | Lehman Brothers | Rubl | Ztráta | Rozpočet | Bezpečná aktiva | Spořicí účet HIT PLUS s bonusem | Domácí měny | Nezaměstnanost v květnu | Američtí politici | Vývoj eurodolaru | Vstupu do EU | Kraft Heinz | Pandemie v Evropě | Ceny energetických komodit | Dopad koronaviru na ekonomiku | Dobrý obchod | Propouštění zaměstnanců | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Zotavení ekonomik | Internetové obchody | Schodek rozpočtu | Ceny nemovitostí v USA | Zvýšení cenové hladiny | Maloobchodní prodeje | Snížení úrokové sazby | Ekonomika Francie | Červnová inflace | Zasilatelské společnosti | Listopadové maloobchodní tržby | Ošetřovné | Vánoce | Vliv počasí | Autozone | City | Šíření varianty omikron | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Švédsko | Pracovní síly | Měnová opatření na podporu ekonomiky | Směřování | EU summit | Dostatek likvidity | Intuitive Surgical | Vývoj na dluhopisovém trhu | Strach z druhé vlny | Nedostatečné investice | Volkswagen | Úroveň parity | Předpokládaný vývoj | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nová mutace | Český vývoz | Marathon | Český trh | Normalizace úrokových sazeb | Koruna dnes | Slabý trend | Potíže v dodavatelských řetězcích | Inflace v eurozóně | Německo | FWR | Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o. | Přicházející recese | CSX | Uvolňování měnové politiky v USA | Uvolnit měnovou politiku | Americký ISM | Únorová bilance zahraničního obchodu | Světlo na konci tunelu | USD/JPY | Štěstí | Český index nákupních manažerů | Biden | Ruská centrální banka | Objem zakázek | Daň z příjmu | Měnový výbor | Negativní data z americké ekonomiky | Maloobchod v květnu | Dopad vysokých cen energií | Refinanční operace | Dobrá čísla | Lednová nezaměstnanost | Dlouhodobý pohled | ZIL | Růstový potenciál | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Průmyslové oživení | Akciový trh | Ceny na čerpacích stanicích | Inflace spotřebitelských cen | Ekonomické prostředí | Daň z nabytí | Dlouhodobé trendy | Šíření nákazy | Viceprezident | Ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Eskalace | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Automotive | Oživení ekonomiky eurozóny | FXstreet.cz | Euro vůči americkému dolaru | Odhad amerického HDP | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Bilance | Ceny zemního plynu | Výplata dividendy | USA prezidentské volby | Osobní příjem | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Goldman Sachs Group | Hospodářské výsledky společnosti | Snížení úroků | Výpočet Raiffeisenbank | Banka UBS | Sentix indikátor | Valorizace | Propad sentimentu | Vyhlídky do budoucnosti | Zchlazení poptávky | Mayr-Melnhof | Šéfka ECB | MWh | Akciový index PX | Vinci | EK | Investování | Dluh státu | Omicron | Pocity | Setkání centrálních bankéřů | Akumulace | Jednodenní zisk | Polská národní banka | Conference Board index | Příznivé výsledky | Oslabování koruny | Pracovní den | Navýšení dluhového stropu | Mzdy | HDP v eurozóně | Výkyvy kurzu | UBS Group AG | WHO | Aktuálně trh | Sazby Fedu | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Obchodníci | Oživování v průmyslu | Růst čínského HDP | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Směřování trhů | Hamás | Ukazatele | Státní dluhopisy | Deere | Varta | Pozice | Světové akciové trhy | Hluboké ztráty | Zvýšení dividend | Předvánoční obchodování | Ekonomické vztahy | Nízká inflace | Altria Group | Zhoršování pandemické situace | Objem devizových intervencí | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Trading | Stoupající sentiment | Zvýšená volatilita na trzích | Neomezené kvantitativní uvolňování | Platební bilance | Merck KGaA | Předsedkyně Evropské komise | Vliv války na Ukrajině | Expirace | Pohledávky | Propad indexu | Poptávky po dolaru | Oslabení kurzu koruny | V4 | Inflace zpomaluje | Fiskální pomoc | Vývoj na devizovém trhu | Sentiment amerických spotřebitelů | Makroekonomický kalendář | PMI index v dubnu | Noví členové bankovní rady | Čas na nákup | Situace na trhu práce | AbbVie | Nejnovější data | Přísná měnová politika | PMI indikátor | Akciový index DAX | Proinflační faktor | Futures v Evropě | Uvalení cel | PacWest Bancorp | Opatření vlády | Rekordní pokles | Čína | Inflace v ČR | Dnešní ADP | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Stabilita koruny | Trade | Politické rozhodnutí | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Státní kasa | Akcie na pražské burze | Nastavení měnové politiky | Směr trhu | Zasedání bankovní rady | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Výrazný přebytek | Kompenzace | Tomáš Nidetzký | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Růst cen ve výrobě | Microsoft Corp | Evropské akciové indexy | Časový horizont | Psychologický efekt | Zastropování cen plynu | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Nejvyšší deficit | Nowcast | Snížení spotřeby plynu | Evropské indexy nákupních manažerů | České mzdy | Hospodaření českého státu | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Horší data z Německa | Napětí mezi USA a Čínou | Přerušení dodávek ruského plynu | Novartis AG | Objem zakázek v německém průmyslu | S&P Case-Shiller index | Zveřejňování výsledků | DSTI | Rezistence | Úrokový diferenciál | Kimberly-Clark | Obchodování na burze | Ford Motor | Výhled na EUR/USD | Dopad na korunu | Posilování měn | USA | Zemědělství | Geopolitické dění | Výhled centrální banky | Začátek trendu | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Odražení ode dna | Stav běžného účtu | Evropská spotřebitelská důvěra | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Sazby | Pozitivní sentiment na trzích | Výrobce aut | Virus Covid-19 | Zrychlení inflace v eurozóně | Aktivita v sektoru služeb | ECB Luis De Guindos | Americké příjmy | Netflix | Průmysl v listopadu | Nálada nákupních manažerů | Znovuzvolení Donalda | Zveřejnění výsledků HDP | Předkrizové úrovně | Největší pokles | Riziko | Kontrakt | Mimořádná událost | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | FX intervence | Vývoj jádrové inflace | Nejnovější statistika | Export za rok 2019 | Poptávka po ropě | Letecká společnost | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Objem vkladů | Infineon | Průmysl eurozóny | Ekonomický indikátor | Německý automobilový sektor | Vývoj mezd | Ocenění | České sazby | Burze | OTC | Lockheed | Francouzský ministr financí | Brazilský real | Nálada českých spotřebitelů | Podnikové investice | Úvěrové aktivity | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Maloobchodní prodej | Velký problém | Výprodej dluhopisů | Americké ceny nemovitostí | Zastavení výroby | Výkon | Střední hodnota | American Express | Americký kongres | Počet nezaměstnaných | Zvyšování sazeb ČNB | Česká vláda | Počet potvrzených případů nákazy | Desinflační trend | Palo Alto Networks | Růst průmyslových cen | Fúze | Domácí poptávka | Odchylky kurzu koruny | Zásobníky | Premiér Boris Johnson | Prognóza americké centrální banky | Volatilita na finančních trzích | Hyundai Motor | Stimuly | Světové centrální banky | Výsledek hlasování | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Hlavní město Praha | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Znovuotevírání ekonomiky | Zasedání měnového výboru | Čínské elektromobily | Finanční náklady | Úroková míra | Celková průmyslová výroba | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Americké trhy | Role ECB | Americký ministr financí | Vývoj na měnovém trhu | Globální sentiment | Mistrovství světa v hokeji | Míra inflace v Německu | MF ČR | Ruský akciový index MOEX | Podnikatelské investice | Proočkování populace | Zpřísňováním měnové politiky | Celkový objem úvěrů | Vyšší výnosy | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Motivace | Převzetí banky | Štědrý den | Celní spor EU-USA | Průmyslová výroba v září | Linde | Sazba PRIBOR | Sempra Energy | Rozhodování Fedu | Rostoucí úrokové sazby | Pandemická opatření | Proticyklická kapitálová rezerva | Statistika | Norfolk Southern | ENEL | Další pokles | Očekávání do budoucnosti | Americký HDP | Severní Karolína | Vývoj ceny | Plzeňský Prazdroj, a. s. | Poměrové ukazatele | Celní války | Výnosy italských dluhopisů | Koncern | Epidemie SARS | Mzdově-inflační spirála | Vývoj konfliktu | Fiat Chrysler | Pohyb koruny | Americká centrální banka dnes | Sankce vůči Rusku | Deficit hospodaření státu | Tropická bouře | Členové bankovní rady ČNB | ČNB úrokové sazby | Obchod s Ruskem | Výkon českého průmyslu | Index nových objednávek | Intervenovat | Emise | Průmyslové podniky | Zlevňování ropy | Prodeje domů v USA | Výsledky amerických voleb | Ekonomický sentiment v eurozóně | TLTRO III | Obchodní politika | LNG | Solidní výsledky | Týdenní nárůst | Německá inflace | Inflace ze Spojených států | Ekonomická omezení | Evropské akcie dnes | Sentiment v ekonomice | Konsensus analytiků | News | Dodavatelské řetězce | Chování spotřebitelů | Ruská ekonomika | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Síla poklesu | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Pražský PX | Hlubší schodek | Více peněz | Globální vývoj | Prodej | Šíření onemocnění | Nervozita | Automatické systémy | Rozkolísání trhů | Home Depot | Japonská centrální banka | Euforie | Nobelova cena za ekonomii | Bez rizika | Člen bankovní rady České národní banky | Eli Lilly | Implikace | Výsledek inflace | Měsíční odhady | Investiční | Plán vlády | Zavedení digitální daně | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Investiční nálada | Výjimečná situace | Státní pomoc | Celní spor | Spekulovat | Snížení daní | Oznámení | Údaje o vývoji HDP | Očekávané rozhodnutí | Activision | Ekonomika USA | Produktivita práce | Průmyslová výroba | Objem dluhopisů | Ústup inflace | Cena plynu | CISCO | Prognóza kurzu EUR/CZK | Posilování eura | Moskevská burza | Rozbor | Německý HDP | Progres | Hypotéza | Online prostředí | První hike | Ekonomický optimismus | Včerejší obchodování | Cenový index PCE | Pozornost finančních trhů | Týden na finančních trzích | Opce | Rebranding | Neuspokojivé výsledky | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Tisková konference Fedu | Meziroční porovnání | Česká ekonomika | Slabší růst ekonomiky | Zdražování potravin | Aktiva bankovního sektoru | Vepřové maso | Výroba aut | Změna trendu | České ceny | Daně z neočekávaných zisků | Přebytek obchodní bilance | Pohyby na finančních trzích | Akcie v Evropě | Růst cen ropy | HDP v ČR | Zájem investorů | CTS | Růst důvěry v českou ekonomiku | Práce z domova | Poklidné obchodování | Bunds | Dnešní ADP report | Analog Devices | Energetický sektor | EURCZK | Odhad cen | Americká banka | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Budoucnost | Němečtí exportéři | Tempo růstu spotřebitelských cen | Snížení spotřeby | Letní měsíce | Celkový sentiment | Výkyvy cen | Očekávaná data | Vakcína | Schlumberger | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Spotřebitelské ceny v únoru | Polský PMI | Energetický a průmyslový holding, a.s. | Opatření | Walmart | Skupina ČEZ | Distribuce | Evropské sdružení výrobců automobilů | Index S&P 500 | Referendum | Embargo na ruský plyn | Dlouhodobé posilování | HCOB | Domino’s Pizza | Ekonomická situace | Spotřebitelská nálada v USA | Závislost | Česká koruna | Cenový propad | Nová data o inflaci | Kurz české měny | CEE region | Ceny ve výrobní sféře | Index inflace | Hike ECB | Konzervativci | Propad průmyslu | Údaje z německé ekonomiky | Kolonizace | Růst sazeb ČNB | Pořízení vlastního bydlení | Export do Ruska | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Český PMI index v dubnu | Výkyvy na finančních trzích | Celková nabídka | Snížení DPH v Německu | Christian Dior | Obchodní řetězce | Vývoj peněžního agregátu | Charter Communications | Ekonomická nálada | Krize v Evropě | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Problémy německého průmyslu | Pozastavení růstu | Míra inflace v únoru | Výroba automobilů | Členské země kartelu OPEC | Vakcína proti koronaviru | Obchodní partner | Prognóza IE | ASML Holding | Norfolk | Členské země | Fond | Nové zdroje | Kamala Harris | Luboš Růžička | Bristol-Myers | Sazba ČNB | PMI index | Znovuzvolení Donalda Trumpa | ČEZ, a. s. | Poklesy PMI indexů | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Zvýšená riziková averze | Verizon | Statistici | Americká WTI ropa | Kurz eura k americkému dolaru | Voda | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | Spekulanti | Používání eura | CETIN | Měkké přistání | Dnešní zprávy | Dnešní report | Beyoncé | Světová obchodní organizace | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Zpracování kovů | Pandemická situace v USA | Stavební výroba | Aktualizovaná prognóza | Joe Biden | Viceprezident ECB Luis de Guindos | G7 | Nedostatek zakázek | Cenový PCE index | Rekordní schodek rozpočtu | Evropské akciové trhy | Zastavení dodávek | Vývoj české koruny | Index NFIB | Ekonomické odhady | Index Nikkei 225 | Evropské země | Výrobní aktivity | Objem aktiv | Volby do Kongresu | Počet prodaných nových domů | Nezaměstnanost v ČR | Čínské vlády | Výnosy českých státních dluhopisů | Uhlí | Estée Lauder | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Fundamenty | Nejhorší výsledek | Manufacturing PMI | Dnešní zasedání ČNB | Rolls-Royce | Omikron | Hodnota akcií ČEZ | Cenový pokles | Růst ekonomiky | Index PMI | Americká cla | Boj s koronavirem | Průměrná cena | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Údaje o nezaměstnanosti | Trhy v USA | Americká centrální banka FED | Komodity | Pražský index PX | Pandemie v Německu | Výrobní náklady | Správa | Firemní výsledky | Palmolive | Německé akcie | Záchranný balík | Rozpočtové příjmy | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Výnosy | Nespokojenost | Velmi volatilní | Napětí mezi Ruskem a Západem | Maloobchodní tržby v USA | Hlavní refinanční sazba | Global Private Banking Awards 2024 | Banky v eurozóně | Activision Blizzard | Republikánští senátoři | Výsledky ISM | Podnikatelské klima | MSCI index | Abbott | Disney | Pozitivní výhled | Applied Materials | Americký tapering | EP Commodities | Mezinárodní obchod | Hlavní ekonom ECB | Průmysl a stavebnictví | Ekonomické zotavování v USA | Vlády | Devizové rezervy ČNB | Vysoké sázky | Ceny energie | Caixin | Částečný úvazek | Mimořádné zasedání ECB | Fluktuace kurzu | Vedlejší účinky | Zadluženost | Holding | Stav americké ekonomiky | Navyšování cen | Vítězství | Zprávy z Fedu | Tesla a Alphabet | Ekonomické indikátory | Český HDP | Světové ekonomické krize | Propad průmyslové výroby | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Nálada na finančních trzích | Zklamání investorů | Kurz EUR | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Indikátor důvěry v ekonomiku | Belgie | Hotelnictví | Zasedání Rady guvernérů | Dollar General | Cla na zboží | Indikátor ekonomického sentimentu | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Stravenkový paušál | Solidní růst | Soudní dvůr | Zvyšování sazeb Fedem | Německý ústavní soud | Sentiment v eurozóně | Druhý odhad amerického HDP | Nonfarm Payrolls | Cena kontraktu | Pokles německé ekonomiky | ČTK | PMI pro sektor služeb | Počet volných míst | Evropské maloobchodní tržby | MM desk | Akciový index Nikkei | PPI index | Tržní predikce | Stav trhu práce | Sentiment trhu | Oživení ekonomik | Útlum ekonomické aktivity | Campbell Soup | Měnové podmínky | P&G | Stav ekonomik | Dnešní události | Americké akciové indexy | Situace na americkém trhu práce | Amazon | Americká vláda | Česká průmyslová výroba | Otevřenost | Objem klesá | Texas Instruments | Španělsko | Výrobní inflace | TotalEnergies | Covidový šok | Snižování nezaměstnanosti | Čínská poptávka | Míra inflace v USA | Pohled bankéřů | Jerome Powell | Výběr daní | Automobilka Hyundai | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | KBW | Daron Acemoglu | Kompenzační programy | Wall Street | Prognózovaní | Vítězství Donalda Trumpa | SPD | Průmysl v březnu | Záporné úrokové sazby | Změny úrokových sazeb | Pokles reálných mezd | DPH v Německu | Poptávka po státních dluhopisech | Příjmy domácností | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Index DAX | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Základní úroková sazba | Úřady | Markit | Vývoz do Německa | Nákup dluhopisů | Američtí zákonodárci | Recese americké ekonomiky | Ceny mědi | Ministerstvo financí České republiky | Hike | Nakupovat | Zpožděné dodávky | Americké vlády | Manažeři | Michal Lukáč | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
