Raiffeisenbank a.s.
Forex: Koruna zůstává nadále v zajetí sázek na snižování sazeb
29.01.2024 Minulý týden nedoručil výraznější impuls pro pohyb koruny jedním či druhým směrem, kdy zasedání Evropské centrální banky přineslo očekávané rozhodnutí bez výraznějšího náznaku ohledně začátku snižování sazeb. Absence hlasitějšího vymezení proti současným tržním sázkám ale dokazuje, že ECB nevylučuje možnost začátku snižování již v první polovině roku za předpokladu pokračujícího rychlého desinflačního trendu.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (únor 2024)
29.01.2024 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc únor 2024. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, vycházejí výsledky HDP a inflace
29.01.2024 Přelom ledna a února nabídne další zajímavý týden, kdy na globálních trzích bude hrát prim zasedání americké centrální banky, spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Nouze o ekonomická data ale nebude ani v eurozóně, kdy dorazí výsledky lednové inflace, doplněné o údaje ohledně reálného vývoje jednotlivých ekonomik v závěrečném kvartálu roku 2023. Informace ohledně vývoje HDP v závěru loňského roku pak dorazí i z české ekonomiky, kde trh bude zároveň vyčkávat na poslední komentáře členů bankovní rady před zahájením mediální karantény.
Ranní okénko - ECB snižování sazeb zatím nepřipouští, ekonomika USA nadále roste silným tempem
26.01.2024 Dnes budou ekonomický svět nejvíce zajímat data o amerických příjmech a výdajích. V případě příjmů se predikuje mírné snížení meziměsíčního tempa jejich růstu z 0,4 % v listopadu na 0,3 % v prosinci. Naopak u výdajů se očekává vyšší dynamika, a to z listopadových 0,2 % na prosincových 0,5 %. Pokud by se tato předpověď naplnila nebo dokonce výsledky předčily očekávání trhu, byl by to další důvod pro Fed, aby ponechal sazby na svém březnovém zasedání na aktuálních úrovních. Investoři přitom ještě před nedávnou dobou sázeli na první uvolnění měnové politiky právě v březnu, ale s přicházejícími daty se sázky postupně snižují.
Ranní okénko - Naznačí dnes ECB, kdy by mohla začít se snižováním sazeb?
25.01.2024 Dnes zasedá Evropská centrální banka, a přestože výsledek je s vysokou pravděpodobností jasný, tak následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde může naznačit, kdy ECB plánuje začít se zahájením uvolňování měnové politiky. Na tomto zasedání se nečeká nic jiného než stabilita, ale investoři i vzhledem k relativně rychle padající inflaci a chabému hospodářskému růstu v eurozóně přisuzují poměrně slušné šance, že by cyklus snižování sazeb mohl přijít již na dubnovém zasedání. Představitelé ECB dosud k tomuto názoru vystupovali velmi rezervovaně a nedá se očekávat razantnější změnu v jejich postoji. Pravděpodobně tak zazní, že hlavním cílem nadále setrvává dostat inflaci ke svému 2% cíli a měnová politika tak zůstane na restriktivnější úrovni tak dlouho, jak bude potřeba.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně se zlepšuje pouze velmi pomalu
24.01.2024 Středa přinese pokračování předstihových ukazatelů, kdy za několik minut vychází výsledek tuzemského konjukturálního průzkumu, v průběhu dne pak dorazí také indexy nákupních manažerů (PMI) z hlavních evropských ekonomik a z USA. V případě Evropy by měl být obrázek vesměs podobný, a to postupné odrážení směrem vzhůru, stále ale na pozadí hodnot značících problémy zejména ve výrobním sektoru. Ve Spojených státech naopak předstihové ukazatele mohou varovat před postupným zpomalováním ekonomiky, na rozdíl od Evropy ale z vyšších úrovní. V Česku lze očekávat pozitivní dopad postupného ústupu inflace na důvěru spotřebitelů, byť výraznější skok může nabídnout až únorový výsledek, kdy bude známá hodnota inflace za leden.
Ranní okénko - Spotřebitelská důvěra v eurozóně na vzestupu?
23.01.2024 Začátek tohoto týdne se z ekonomického pohledu rozjíždí pomaleji, když po pondělku ani v úterý nedorazí větší množství ekonomických dat. Patrně nejzajímavějším údajem bude index spotřebitelské důvěry v eurozóně, který by ale patrně neměl ovlivnit čtvrteční zasedání bankovní rady Evropské centrální banky. I nadále by měl mezi spotřebiteli přetrvávat pesimismus, ač jeho míra se v posledních měsících velice pozvolně snižuje. To souvisí s postupným poklesem inflace a vyhlídkami na uvolňování měnové politiky ze strany ECB, což by se mimo jiné projevilo ve vyšší dostupnosti úvěrů.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání centrálních bank
22.01.2024 V uplynulém týdnu koruna pokračovala v oslabování a zamířila k úrovním nad 24,75 EUR/CZK, což představuje hranici, kde během roku 2022 centrální banka aktivně intervenovala ve prospěch koruny. Domácí měna se tak vůči euru pohybuje na nejslabších úrovních od poloviny roku 2022, kdy v neprospěch hraje kombinace zahraničních i domácích vlivů. Silná ekonomická data ze Spojených států přispěla napříč křivkou k růstu výnosů u amerických vládních dluhopisů a zároveň podpořila dolar na úkor ostatních měn. Poprvé od prosincového zasedání pak trh přesunul své sázky na první snižování sazeb u Fedu z března na letošní květen. U ČNB naopak investoři i nadále předpokládají rychlé snižování sazeb, díky kterému by se základní sazba do konce letošního roku měla dostat pod 4 %, což představuje tempo vyžadující více zasedání, na kterých by sazby poklesly o minimálně 50bb.
Ranní okénko - ECB zatím neuvažuje o snižování saze
19.01.2024 V závěru týdne dorazí z americké ekonomiky údaj o vývoji spotřebitelské nálady, který bude doplněný i o poslední inflační očekávání. Obě čísla mají možnost posunout očekávání trhu ohledně měnové politiky jedním či druhým směrem, kdy investoři vidí šance na březnové snížení sazeb zhruba 50 na 50. Mediánový odhad počítá s mírným zvýšením optimismu, což dává americké ekonomice naději pro silnější ekonomický růst i v začátku roku 2024. Silnější poptávka ale zároveň může v očích představitelů Fedu působit jako proinflační faktor a vést k větší opatrnosti v rychlosti snižování sazeb. To je téma, které u investorů i nadále rezonuje nejvíce, a pozitivní výsledek spotřebitelské nálady nad odhadem trhu by patrně vedl k negativní reakci na finančním trhu.
Ranní okénko - Trh ustupuje ze sázek na brzké snižování sazeb
18.01.2024 Dnešek nenabízí významnější ekonomická data, a kromě dílčích čísel z amerického nemovitostního trhu tak bude pozornost trhu směřovat jen k zápiskům z posledního zasedání Evropské centrální banky. Na tiskové konferenci po zasedání prezidentka ECB Lagarde zmínila, že neprobíhala konkrétní diskuze o uvolňování měnové politiky, i přesto nelze vyloučit komentáře některých členů k očekáváním trhu ohledně snižování sazeb. V době zasedání trh přisuzoval více jak 50% pravděpodobnost březnovému snížení sazeb, aktuálně trh šance na březnové snížení vidí jen okolo 20 % a první snížení investoři očekávají nejdříve v dubnu. Do konce roku ale i nadále počítají s relativně prudkým tempem, kdy ke konci prosince by vůči současným úrovním měly sazby poklesnout o 125-150 bazických bodů.
Pád cen zemědělců nebere konce
17.01.2024 Ceny průmyslových výrobců se meziměsíčně snižovaly během celého posledního kvartálu loňského roku, když v prosinci oproti listopadu došlo k poklesu o 0,5 %. Ve srovnání s prosincem 2022 byly ceny v průmyslu vyšší o 1,4 %, což bylo takřka v souladu s naší prognózou. Pokračuje pokles cen zemědělských výrobců, když v meziměsíčním srovnání byly nižší o 1,2 % a meziročně dokonce o 19,0 %.
Ranní okénko - Čekají německou ekonomiku lepší časy?
17.01.2024 Dnes vyjde jediný tuzemský údaj tohoto týdne, kdy Český statistický úřad zveřejní, jak se v prosinci vyvíjely ceny výrobců. Stejně jako trh očekáváme, že v průmyslu meziměsíčně v prosinci poklesly o 0,2 %, což by v meziročním srovnání znamenalo růst do 2 %. Zajímavý bude rovněž vývoj v zemědělském sektoru, který nám naznačí další možný vývoj v cenách potravin.
Ranní okénko - Německá ekonomika v roce 2023 poklesla
16.01.2024 Dnešek z pohledu ekonomických dat přinese vesměs „měkké ukazatele“, které nabídnou pohled do budoucího vývoje. V dopoledních hodinách půjde o německý ZEW index a vývoj inflačních očekávání v rámci eurozóny, později odpoledne pak dorazí z americké ekonomiky také index Empire State pro výrobní podniky. Ten by po nečekaném poklesu měl opět zamířit blíže ke kladným hodnotám.
Forex: Nižší výsledek tuzemské inflace dopadl na kurz koruny
15.01.2024 Uplynulý týden patřil zejména výsledkům inflace, které dorazily během čtvrtka jak z Česka, tak z USA. V případě tuzemské inflace si Český statistický úřad nachystal výraznější překvapení, kdy namísto trhem očekávané stagnace meziroční míry na 7,3 % přišel pokles na 6,9 %. Inflace tím v prosinci zamířila mírně pod úroveň prognózy ČNB a podpořila již tak agresivní sázky investorů na rychlé snižování sazeb v letošním roce. Pozitivní impuls koruně pak nepřinesl ani v odpoledních hodinách výsledek inflace ze Spojených států, která naopak překvapila vyšší hodnotou, než očekávali analytici, když meziročně vzrostla z 3,1 % na 3,4 %.
Ranní okénko - Tento týden nabídne průzkumy ZEW či University of Michigan
15.01.2024 Tento týden nabídne pouze jediný tuzemský údaj, a to ve středu ceny výrobců, kde by měl pokračovat trend ustupujících inflačních tlaků. Patrně nejzajímavějším údajem z Evropy bude v úterý zveřejněný průzkum ZEW v Německu, který více napoví, zda pokračuje pozitivní vnímání budoucího vývoje největší evropské ekonomiky. Tentýž den se dozvíme, jak se vyvíjejí inflační očekávání v eurozóně. Ve středu bude publikován finální údaj prosincové inflace v eurozóně a o den dříve i v Německu. Ze Spojených států amerických dorazí uprostřed týdne nejnovější údaje z maloobchodu a průmyslu a v pátek výsledky průzkumu University of Michigan.
Maloobchod se dočkal po roce a půl růstu
12.01.2024 Rok a půl trvající propad maloobchodních tržeb se konečně zastavil, když v listopadu byl zaznamenán reálný růst o 0,9 %. Tento výsledek je sice pro trhy překvapením ale jednoznačně s pozitivním nádechem. V dalších měsících lze očekávat, že sektor maloobchodu bude těžit z vyšší spotřeby domácností, které nebude již takovým způsobem svírat vysoká inflace.
Ranní okénko - Celková inflace v USA stoupla, jádrová jen mírně klesla. Co na to Fed?
12.01.2024 Tržby maloobchodních prodejců v ČR se v reálném vyjádření meziročně snižují bez přestání již rok a půl. Hlavním důvodem stále nízké spotřeby domácností je vysoká inflace, kterou nedokázalo kompenzovat tempo růstu nominálních mezd, a tak si zaměstnanci mohou za své peníze koupit méně statků. Zároveň vzhledem k nejistotě ohledně výše plateb za spotřebu energií či dopadů konsolidačního balíčku na rodinné rozpočty zůstávají Češi ostražití a odkládají zbytné nákupy. Očekáváme, že především z těchto důvodů i v listopadu maloobchodní tržby poklesly, a to zhruba o 2 %. Oživení v maloobchodním sektoru přijde v roce 2024 s tím, jak reálné mzdy domácností po více než dvou letech vzrostou.
Průměrná inflace za loňský rok těsně pod 11 %
11.01.2024 Spotřebitelská inflace klesla z listopadových 7,3 % na 6,9 % v prosinci, zatímco trh očekával stagnaci okolo listopadové hodnoty. Zásadní roli hrál efekt statistické základny, která byla v posledním čtvrtletí roku 2022 snížena vládním opatřením na pomoc domácnostem s energiemi. Pokud by nebyl brán v úvahu tzv. úsporný tarif, inflace by činila 4,2 %.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA může mírně stoupnout
11.01.2024 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad výsledek prosincové inflace. Zásadní roli bude hrát opět srovnávací základna, která podobně jako v říjnu a listopadu byla snížena přijetím úsporného tarifu, pomocí kterého vláda převzala část nákladů domácností na energie. Další podstatnou složkou spotřebitelského koše jsou potraviny, kdy dle naší prognózy jejich růst cen oproti listopadu mírně zrychlil, přestože se obchody předháněly s nejrůznějšími slevovými akcemi. Ty probíhají i nyní v souvislosti se snížením DPH u potravin z 15 % na 12 %, ale je zatím předčasné hodnotit, zda obchodní řetězce opravdu promítly toto snížení do svých ceníků a v celkovému objemu začaly ceny potravin klesat, nebo přinejmenším nerůst takovým tempem jako v předchozím období. V případě cen zboží se zdá, že podobně jako u potravin měli obchodníci v období Vánoc vyšší cenové požadavky, což v kombinaci s velmi perzistentními tlaky v oblasti služeb zapříčiní, že jádrová inflace se bude pohybovat okolo listopadové hodnoty (3,9 %), výraznější pokles nečekáme.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně poklesla na rekordní minimum
10.01.2024 Dnešek v jinak nabitém týdnu nenabízí žádná významnější ekonomická data a jak domácí, tak globální investoři budou vyčkávat zejména na čtvrteční výsledek inflace. To totiž vychází údaj z amerického i českého trhu, kde v obou případech prosincová meziroční dynamika nabídne srovnatelné hodnoty jako v listopadu, s možností mírného růstu. Pro ČNB se toho bez ohledu na výsledek příliš nezmění, kdy hlavní pozornost bude směřovat až k hodnotě za leden. U Fedu může být reakce již zítra silnější, kdy investoři i nadále očekávají, že první snížení sazeb přijde již na březnovém zasedání a přikládají tomuto scénáři zhruba 60% šanci. Překvapení ve směru vyšší inflace by patrně vedlo k posunutí odhadů na načasování až na letošní květen.
Nezaměstnanost dle očekávání mírně vzrostla
09.01.2024 Podíl nezaměstnaných se zvýšil z listopadových 3,5 % na 3,7 % v prosinci v souladu s tržní prognózou. Za tímto nárůstem stojí především sezónní vlivy, kdy během zimních měsíců se redukují některé sezónní práce.
Ranní okénko - Dostane se průmyslová produkce v Německu konečně do kladných čísel?
09.01.2024 Dnes za několik pár minut zveřejní Ministerstvo práce a sociální věcí prosincové údaje ohledně tuzemské nezaměstnanosti. Podle našeho odhadu by se podíl nezaměstnaných měl zvýšit z 3,5 % na 3,8 %. Tento nárůst je primárně způsoben sezónními vlivy, kdy v zimních měsících dochází ke zvýšení nezaměstnanosti v důsledku úbytku sezónních prací. Dále se začínají projevovat mírně se zhoršující podmínky ve zpracovatelském průmyslu, což již několik měsíců naznačuje report indexu nákupních manažerů (PMI).
Forex: Koruna na přelomu roku mírně oslabila
08.01.2024 Závěr roku 2023 nejvíce ovlivnilo zasedání ČNB, kdy v souladu s naší prognózou bankovní rada přistoupila ke snížení sazeb o 25bb a základní úroková sazba tak poklesla na 6,75 %. Rozhodnutí o snížení sazeb bylo většinově očekáváno a reakce na finančních trzích byla i díky tomu spíše umírněná, byť informace o jednomyslném rozhodnutí zaskočila investory a během tiskové konference koruna prohloubila ztráty.
Průmyslová produkce v listopadu nečekaně silně poklesla
08.01.2024 Česká průmyslová produkce se opět dostala do útlumu, když v listopadu meziročně reálně klesla o 2,7 %. Náš odhad, stejně jako mediánový odhad analytiků, počítal s lepším výsledkem. Slabý výsledek pak potvrzuje i meziměsíční srovnání, kdy proti říjnu poklesla průmyslová produkce o 1,4 %.
Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu v rámci roku 2023
08.01.2024 Listopadová bilance zahraničního obchodu skončila s kladným saldem ve výši 30,8 mld. Kč. To je dosud nejvyšší přebytek v rámci roku 2023, což je výsledek, který výrazně předčil náš i tržní odhad.
Ranní okénko - Tento týden ovládnou data o inflaci
08.01.2024 Druhý lednový týden přinese obvyklou nálož tuzemských dat, kdy dnes vychází čísla ohledně průmyslu a zahraničního obchodu, v průběhu týdne pak dorazí informace o nezaměstnanosti nebo maloobchodu, nejzásadnější informaci ovšem bude představovat čtvrteční výsledek inflace. Čtvrtek bude zásadní i pro vývoj na globálním trhu, kdy v odpoledních hodinách vyjde výsledek inflace i v USA. V obou případech jde ale o prosincové hodnoty, které trh sice bude reflektovat, patrně ale ne s takovou silou, jako ostře očekávané výsledky za leden.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (leden 2024)
05.01.2024 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc leden 2024. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně na konci roku vzrostla
05.01.2024 Závěr týdne je z pohledu ekonomických dat relativně obsáhlý, kdy z české ekonomiky dorazí finální revize růstu HDP za letošní třetí kvartál, z eurozóny přijde výsledek inflace za loňský prosinec a vše doplní Spojené státy měsíčními daty z trhu práce. Ty budou z pohledu dění na finančních trzích patrně nejzásadnější, kdy investoři doufají v balanc, který by umožnil Fedu začít s brzkým snižováním sazeb, zároveň ale panuje strach z příliš rychlého ochlazení, které by mohlo dostat americkou ekonomiku do recese.
Naplánovaný rozpočet se podařilo dodržet
04.01.2024 Na rok 2023 byl naplánován rozpočet s deficitem ve výši 295 mld. Kč, a přestože se zdálo v polovině roku, že jeho dodržení bude velice obtížné, tak vládě se nakonec povedlo na konci roku zmíněnou úroveň nepřekročit, když schodek činí 288,5 mld. Kč.
Ranní okénko - Dnes hlavními tématy státní rozpočet v ČR a inflace v Německu
04.01.2024 Dnes odpoledne zveřejní Ministerstvo financí výsledek hospodaření české vlády za rok 2023. Naplánovaný rozpočet s deficitem ve výši 295 mld. Kč se s vysokou pravděpodobností podaří dodržet, jelikož ke konci listopadu schodek činil 269,1 mld. Kč. Ale jásat není možné, protože veřejné finance se počátkem roku 2020 vymkly kontrole. Proto současná vládní garnitura schválila tzv. konsolidační balíček, pomocí kterého by se měly veřejné finance vrátit na udržitelnější dráhu, ale jedná se pouze o první krok ke konsolidaci veřejných financí. Pro rok 2024 byl schválen schodek státního rozpočtu ve výši 252 mld. Kč a je tak zcela zřejmé, že další kroky budou muset následovat.
Ranní okénko - Závěr týdne ve znamení dat z trhu práce
03.01.2024 Dnešek patří globálním ekonomickým datům, kdy v dopoledních hodinách vyjde informace o vývoji na německém trhu práce, během odpoledne pak dorazí dílčí údaje z amerického trhu práce doplněné o index ISM ve výrobě a zápisky z prosincového zasedání Fedu. Investoři s většími rozhodnutími ale patrně budou vyčkávat až na závěr týdne, ve kterém dorazí informace o vývoji inflace v eurozóně spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Ta nabídnou další vodítka o tom, jestli náznaky ohledně dřívějšího snižování sazeb mají reálné obrysy v přicházejících ekonomických datech, případně zda zpomalování nenabírá příliš rychlé tempo nesoucí známky přicházející recese.
Naději pro český průmysl střídá opětovný pesimismus
02.01.2024 Po dvou měsících růstu indexu nákupních manažerů (PMI) v české výrobě přinesl závěr roku 2023 opětovný propad. Index poklesl z listopadových 43,2 bodů na hodnotu 41,8. Proti našemu i tržnímu odhadu tak ukazatel nabral opačný směr a namísto mírného zlepšení signalizují data ostřejší pokles. Důvodem je zejména pokles výroby a nižší množství nových zakázek.
Ranní okénko - Nový rok začne ve znamení dat PMI či inflace v eurozóně
02.01.2024 Za celý tým Raiffeisenbank Economic Research Vás vítáme v novém roce 2024 a rádi bychom Vám popřáli zejména zdraví, štěstí a mnoho pracovních i osobních úspěchů.
Ranní okénko - ČNB zahájila cyklus snižování sazeb, v USA vyjde statistika příjmů a výdajů
22.12.2023 Dnešní Ranní okénko je v rámci letošního roku poslední, a proto bychom Vám rádi za celý tým Raiffeisenbank Economic Research popřáli klidné prožití vánočních svátků a mnoho pracovních i osobních úspěchů do nového roku. Další Ranní okénko vyjde 2. ledna 2024.
ČNB snížila sazby o 25bb, rozhodnutí bylo jednomyslné
21.12.2023 V souladu s naší prognózou i očekáváním trhu dnes bankovní rada ČNB rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. Dvoutýdenní repo sazba tak poklesla na 6,75 % a po 18 měsících opustila stabilní úroveň 7,00 %. Pro snížení sazeb o 25bb hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Očekáváme, že snižování bude pokračovat i na únorovém zasedání a v současné chvíli nelze vyloučit ani snížení o více než 25bb.
ČNB snížila sazby o 25bb, po 18 měsících stability
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky rozhodla na dnešním zasedání o snížení sazeb o 25bb a základní úroková sazba tak poklesla na 6,75 %. Snížení je v souladu s naší prognózou i s většinovým odhadem analytiků na finančním trhu. Reakce investorů i díky tomu byla v prvních minutách relativně umírněná, kdy koruna vůči euru oslabila jen o několik haléřů na 24,55 EUR/CZK.
Ranní okénko - ČNB: stabilita nebo cut, to je, oč tu běží
21.12.2023 Předvánoční období kromě shánění vánočních dárků, pečení cukroví či sledování pohádek vyplní poslední měnově-politické zasedání České národní banky v tomto roce, které je do poslední chvíle zahaleno pod rouškou nejistoty. Již na listopadovém jednání rozhodnutí nebylo jednomyslné (5:2) a nyní se očekává velmi vyrovnaná diskuse. Členové bankovní rady budou zvažovat několik faktorů, které budou vstupovat do jejich rozhodnutí. Velikou neznámou je síla lednového přecenění v příštím roce, která mimo jiné souvisí s cenami energií, daňovými změnami v rámci konsolidačního balíčku či cenovou politikou obchodníků.
Ranní okénko - Ukazatele důvěry naznačí možný ekonomický start příštího roku
20.12.2023 Dnešek patří zejména ukazatelům spotřebitelské důvěry, kdy již před pár minutami vyšel průzkum mezi domácnostmi v Německu. Ten potvrdil mírné zlepšení nálady, stále ale nacházející se hluboko pod historickým průměrem. Srovnatelný vývoj je v odpoledních hodinách očekáván i od průzkumu důvěry v eurozóně. Původní „odraz ode dna“ nabral během léta zpoždění a byl následován opětovným propadem. Nálada je sice dále pod historickým průměrem, v případě celé eurozóny ale již relativně znatelně nad hodnotami naměřenými během roku 2022. To by mělo vést k postupnému oživení spotřeby a možnému rychlejšímu růstu HDP.
Ranní okénko - Výhled v Německu na optimismu nepřidal
19.12.2023 Dnešní den nabídne z Evropy pouze finální údaje o listopadové inflaci v eurozóně. Oproti úvodnímu odhadu se neočekává žádná změna. Jádrová inflace by tak měla poklesnout z říjnových 4,2 % na 3,6 % v listopadu a meziroční inflace by se měla snížit z 2,9 % v říjnu na listopadových 2,4 %. Mohlo by se zdát, že 2% inflační cíl je již na dosah, ale cílová rovinka bývá nejtěžší. Důvodem je, že inflace vznikla kombinací nabídkových (růst cen energií, pohonných hmot či problémy v dodavatelských řetězcích) i poptávkových (akumulace úspor během doby covidu, silná domácí poptávka, napjatý trh práce) faktorů, což se odráží na inflačních očekáváních domácností, která zůstávají zvýšená. Zároveň vyprchá efekt zvýšené statistické základny, který působil pozitivně v tomto roce.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání ČNB
18.12.2023 Minulý týden přinesl řadu zajímavých makroekonomických událostí, včetně české a americké inflace, nebo zasedání Fedu a ECB. Dění na tuzemském finančním trhu bylo přesto z větší části ovlivněno očekáváními ohledně blížícího se zasedání ČNB (čtvrtek, 21.12.), kdy vycházely poslední rozhovory s členy bankovní rady. Lze očekávat, že pro snížení stejně jako na posledním zasedání budou hlasovat viceguvernér Jan Frait a člen bankovní rady Tomáš Holub.
Ceny v průmyslu stagnují; prostor pro snížení cen potravin
18.12.2023 Ceny průmyslových výrobců se v listopadu v meziměsíčním srovnání snížily o 0,4 %, oproti listopadu minulého roku jsou vyšší o 0,8 %. Tento výsledek opět dokazuje, že cenové tlaky na straně nabídky pominuly.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB
15.12.2023 Tento týden uzavřou předběžně údaje indexu nákupních manažerů (PMI) v Německu, eurozóně i USA za prosinec. Průmysl v Německu se potýká s mnoha problémy, což se projevuje i na výsledku tohoto indexu během celého letošního roku, když zůstává hluboko pod úrovní 50 značící expanzi. Oproti listopadu (42,6 bodů) sice trh očekává mírné zlepšení (43,2 bodů) ve zpracovatelském sektoru, ale odrážení ode dna je velmi pozvolné.
Ranní okénko - Fed představil výhled pro příští rok, jak tomu bude v případě ECB?
14.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne je zasedání Evropské centrální banky. Ta s vysokou pravděpodobností již ukončila cyklus utahování měnové politiky a ponechá tak sazby na stávajících úrovních na svém posledním jednání v tomto roce. Diskuze se tak přetočila k tomu, kdy bude zahájen proces uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, změna sazeb není očekávána
13.12.2023 Dnes nejdůležitější událost představuje zasedání Fedu, byť trh takřka nepřipouští možnost, že by mohlo dojít ke změně ve výši sazeb. Na posledních dvou zasedáních rozhodla americká centrální banka o pauze, třetí ponechání sazeb na současných úrovních tak patrně bude možné interpretovat jako definitivní konec utahování měnové politiky. Investoři zároveň doufají, že předseda Fedu Jerome Powell připustí začátek interní diskuze o podmínkách, za kterých by Fed byl ochotný začít v příštím roce snižovat sazby. Patrně nejzajímavější pak bude část aktualizované prognózy týkající se dalšího nastavení sazeb. V poslední prognóze Fed předpokládal, že sazby v letošním roce ještě jednou porostou, v roce 2024 pak následně budou o 50bb klesat. Letošní hike případným nezvýšením sazeb Fed na dnešním zasedání vyloučí, pro příští rok by mohl indikovat rychlejší uvolňování měnové politiky, zhruba v rozsahu 50-75bb.
Ranní okénko - Včera inflace v ČR, dnes v USA
12.12.2023 Dnes dopoledne bude zveřejněn výsledek prosincového průzkumu instituce ZEW týkající se hodnocení aktuální ekonomické situace včetně budoucích očekávání finančními analytiky. I nadále je aktuální ekonomická situace hodnocena velmi negativně, ale pohled se upírá již do dalšího roku a v tomto případě převládá pozitivní nálada. Již v listopadu bylo očekávání ohledně budoucnosti až překvapivě optimistické a v prosinci by dle analytiků měl tento trend pokračovat především v souvislosti s dále klesající inflací, očekávaným uvolněním měnové politiky a také s oživením ekonomické aktivity v Evropě.
Forex: Koruna po vyšší tuzemské inflaci posílila
11.12.2023 Během minulého týdne dorazilo na finanční trh větší množství českých ekonomických dat, povětšinou ale šlo o čísla, které trh ponechává bez větší reakce a jinak tomu nebylo ani tentokrát. Koruna se díky tomu vyhnula větší volatilitě a setrvala v úzkém pásmu mezi 24,30-24,40 EUR/CZK. Impuls ke změně nepřinesl ani projev guvernéra ČNB Aleše Michla na schůzi rozpočtového výboru PS PČR, který se nesl spíše v mírně holubičím duchu, když guvernér Michl nevyloučil letošní snížení sazeb („…ať už do konce roku mírně, pomalu, rozvážně snížíme sazby, nebo ne, zůstaneme jestřáby, kteří udělají všechno pro to, aby ochránili naši republiku před další velkou inflací“). Větší reakci na globálním trhu nevyvolal ani páteční report z amerického trhu práce, kdy o něco lepší výsledky nejdříve rezonovaly na trhu v očekávání přísnější měnové politiky a vedly k mírnému posílení dolaru vůči dalším měnám, v průběhu dne se ale tyto obavy rozplynuly.
Očekávaný pokles inflace
11.12.2023 Inflace klesla z říjnových 8,5 % na 7,3 % v listopadu, což je v souladu s naší i tržní prognózou. Hlavním důvodem byla opět srovnávací základna, která byla ovlivněna přijetím úsporného tarifu s platností během posledních třech měsíců v loňském roce. Pokud by nebylo započítáno toto vládní opatření do indexu spotřebitelských cen v minulém roce, tak by inflace činila 4,7 %.
Ranní okénko - Tento týden vychází česká a americká inflace, zasedá ECB a Fed
11.12.2023 Tento týden se nese na vlně důležitých ekonomických dat, kdy za několik málo minut dorazí informace o vývoji cen v české ekonomice. To bude představovat poslední zásadní informaci před zasedáním ČNB, které je naplánováno na příští čtvrtek. Globální trhy pak budou vyčkávat na úterní výsledek inflace z americké ekonomiky a středeční zasedání Fedu. Trhy v posledních týdnech začaly zaceňovat brzké a rychlé snižování sazeb, to v aktualizované prognóze ale Fed pravděpodobně nepodpoří, a i nadále bude naznačovat pouze opatrné tempo snižování v příštím roce. Podobné vyznění pak lze očekávat i od čtvrtečního zasedání ECB.
Nezaměstnanost v dalších měsících poroste
08.12.2023 Během listopadu setrval v souladu s naším i tržním odhadem podíl nezaměstnaných na 3,5 % a stagnace dokazuje, že i přes zhoršování výhledu české ekonomiky zůstává trh práce napjatý. V nejbližších měsících bude podíl nezaměstnaných růst k hranici 4 %, tento vývoj je ale dán sezónními vlivy, kdy během zimy tradičně dochází k rušení některých pozic, zejména kvůli vlivu počasí.
Ranní okénko - V USA vycházejí měsíční data z trhu práce, v Česku nezaměstnanost
08.12.2023 Dnešek patří datům z trhu práce, kdy hned ráno z české ekonomiky přijde údaj o podílu nezaměstnaných za měsíc listopad. Očekáváme, že nezaměstnanost setrvá na 3,5 %, v dalších měsících pak sezónní vlivy dostanou nezaměstnanost blíže ke 4 %. Námi dopočítávaná sezónně očištěná nezaměstnanost zůstává po celý letošní rok ale takřka neměnná, a i přes zhoršující se ekonomický výhled prozatím nedochází k výraznějšímu zhoršování podmínek na českém trhu práce.
Zahraniční obchod pozitivně překvapil
07.12.2023 Bilance zahraničního obchodu dosáhla v říjnu přebytku ve výši 12,8 mld. Kč, čímž výrazně překonala naší i tržní prognózu. V předchozích měsících pokles tempa dovozu překonávalo pokles tempa vývozu, což se pozitivně projevovala na výsledcích zahraničního obchodu, ale v říjnu meziročně export vzrostl.
Průmysl v říjnu těžil opět z automotive
07.12.2023 Česká průmyslová produkce během října meziročně vzrostla, kdy po očištění o dva pracovní dny navíc dosáhla růstu o 1,9 % (+8,0 % bez očištění). Náš odhad stejně jako medián analytiků počítal se slabším výsledkem poblíž meziroční stagnace. Pozitivně se dle očekávání projevilo oživení v automotive, kdy kombinace nižší srovnávací základny a problémů v předcházejících měsících vedla k meziročnímu růstu produkce v tomto odvětví o více jak 20 %. Meziměsíčně průmyslová produkce rostla o 2,8 %.
Ranní okénko - Dnes nás čekají data o průmyslu a zahraničním obchodu
07.12.2023 Dnes pokračuje seriál dat o české ekonomice, když se tentokrát dozvíme nejaktuálnější údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme stagnaci po kalendářním očištění, kdy pozitivně bude přispívat zejména automobilový průmysl, kde odezněly nejrůznější dodavatelské problémy negativně působící během září. Naopak v dalších sektorech by výroba měla setrvat v červených číslech. Co se týká zahraničního obchodu, predikujeme kladnou bilanci ve výši 3 mld. Kč, ale primárně z důvodu nižšího množství dováženého zboží a nikoli vyššího výkonu českého exportu.
Rok a půl propadu maloobchodních tržeb
06.12.2023 I v říjnu se meziročně snížily maloobchodní tržby bez prodeje aut, tentokrát o 1,4 %. Tržby maloobchodníků tak klesají nepřetržitě již rok a půl. Nicméně je to lepší výsledek, než který očekávala naše i tržní prognóza a v meziměsíčním srovnání došlo dokonce k nárůstu o 0,6 %, což nás může naplňovat mírným optimismem do příštích měsíců.
Ranní okénko - Americký trh práce dále rychle brzdí
06.12.2023 Dnešní ekonomický kalendář pokračuje čísly z amerického trhu práce, pro náš trh je ale zajímavější za několik minut zveřejňovaný výsledek maloobchodních tržeb. Ten by měl za říjen potvrdit pokračující slabý vývoj v českém maloobchodu, byť s možností mírného meziměsíčního nárůstu. Meziročně u maloobchodních tržeb bez aut očekáváme pokles o 2,5 %, medián analytiků počítá s o něco mírnějším poklesem o 1,9 %. Zásadní negativní faktor i nadále představuje pokračující pokles reálných mezd, který během Q3 dosáhl -0,8 % a k mírnému poklesu patrně dojde i během závěrečného kvartálu letošního roku.
Ranní okénko - ECB se nedaří ukotvit inflační očekávání
05.12.2023 Dnešní den přinese zajímavé údaje zejména z eurozóny. Nejprve bude zveřejněn výsledek inflačních očekávání, kdy se domácnosti domnívají, že inflace za 3 roky bude dosahovat výše 2,5 %. Evropskou centrální banku ovšem můžou znervózňovat vyšší inflační očekávání na horizontu 12 měsíců. V září došlo k jejich výraznému zvýšení z 3,5 % na 4 % a v říjnu se očekává jen mírná korekce, a to na 3,8 %. Neukotvená inflační očekávání můžou bránit dosažení inflačního cíle, čehož se obává mimochodem i ČNB. O hodinu později budou publikovány říjnové ceny výrobců, které by dle trhu měly meziměsíčně vzrůst o 0,2 %. V meziročním srovnání po srpnu a září, kdy ceny padaly více než dvouciferným tempem, by se ceny měly snížit o 9,5 %.
Forex: Koruna vyčkává na výsledek inflace
04.12.2023 V minulém týdnu koruna těžila z pokračující nízké volatility na globálním finančním trhu, která nahrávala mj. i vývoji na akciových trzích, kdy jak americký index S&P 500 tak německý DAX se přiblížily na dosah k historickým maximům. Celkově tak z pozitivního dění těžily i více rizikově vnímané měny, včetně koruny, která otestovala úroveň 24,30 EUR/CZK. Naopak výrazněji se na kurzu neprojevil revidovaný výsledek českého HDP za třetí kvartál, který ukázal silnější mezičtvrtletní pokles (-0,5 %) a podrobnější struktura zároveň odhalila pokračující pokles spotřeby, což by mohl být pro některé členy bankovní rady ČNB signál jdoucí ve směru rychlejšího snížení sazeb. Minimální reakce trhu je dána dvěma důvody, kdy finanční trh z velké části pokles sazeb na prosincovém zasedání očekává a zároveň jde o „stará data“, která bankovní rada nemusí zásadněji reflektovat.
Reálné mzdy ještě klesají, ale trend se již brzy obrátí
04.12.2023 Panovaly naděje, že ve druhé polovině roku reálné mzdy českých zaměstnanců začnou růst, ale zatím se tak ještě nestalo. Průměrná nominální mzda v Česku rostla ve třetím čtvrtletí tohoto roku o 7,1 %, ale vzhledem k 8% inflaci reálná mzda tudíž poklesla o 0,8 %. Tento výsledek odpovídá predikcím trhu, zatímco náš odhad i ČNB byl mírně pesimističtější. Bezprostřední reakce na finančních trzích byla takřka nezaznamenatelná, kdy koruna ztratila jen pár haléřů.
Ranní okénko - Dnešní výsledek mezd může ovlivnit rozhodování ČNB
04.12.2023 Tento týden dorazí na finanční trh zajímavá ekonomická data z tuzemské ekonomiky, kdy již za několik málo minut vyjde výsledek ohledně vývoje mezd ve třetím čtvrtletí letošního roku. V průběhu týdne dorazí také informace o maloobchodních tržbách, vývoji průmyslu a zahraničním obchodu nebo také z trhu práce. Trh práce pak bude hrát zásadní roli i pro globální trh, byť v tomto případě ten americký. V závěru týdne dorazí tradičně měsíční čísla z trhu práce, dílčí údaje ale budou přicházet již v průběhu týdne. Z eurozóny bude tento týden stát za pozornost vývoj inflačních očekávání, kde ECB netají obavy ohledně ukotvování na vyšších úrovních. Pro českou ekonomiku pak bude důležitý i výsledek průmyslové produkce v Německu.
Deficit rozpočtu v listopadu podle očekávání výrazně rostl
01.12.2023 Tradičně více deficitní listopad přinesl prohloubení salda státního rozpočtu na -269,1 mld. Kč, což je zhruba o 60 miliard více než na konci října. Při pohledu na vývoj v posledních třech letech se nejedná o nic neobvyklého, kdy v průměru od roku 2020 do roku 2022 rostl deficit během listopadu také o 60 miliard Kč. V kontextu celoročního plánu (-295 mld. Kč) by při obdobném vývoji jako v posledních letech (za poslední 3 roky v průměru -22,5 mld. Kč) měl státní rozpočet skončit zhruba na naplánované úrovni a nepřekročit 300miliardovou hranici.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (prosinec 2023)
01.12.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc prosinec 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ještě výraznější propad české ekonomiky
01.12.2023 Česká ekonomika dle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu poklesla mezikvartálně o 0,5 % a meziročně o 0,7 %. Byl tak překonán jak prvotní odhad, tak očekávání trhu. Tuzemské hospodářství se nachází v útlumu především ve spojitosti s nízkou spotřebou domácností. Oživení ve druhé polovině roku, které bylo napříč trhem očekáváno, nepřichází.
Propad v průmyslu se zmírňuje, situace je ale dále složitá
01.12.2023 Index nákupních manažerů (PMI) v české výrobě ukázal v listopadu nárůst, který je v souladu s jak našim odhadem, tak s odhadem trhu. Hodnota stoupla z 42,0 na 43,2 bodu, což lze interpretovat jako pokračující zhoršování situace v českém průmyslu, ale v pomalejším tempu a s určitou nadějí na zlepšení. Firmy zároveň zůstávají relativně optimistické ohledně rychlosti oživení poptávky, což zabraňuje výraznějšímu tempu propouštění.
Ranní okénko - Příliv českých dat a pokles inflace v eurozóně
01.12.2023 Poslední den tohoto týdne přinese data i z české ekonomiky. Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní druhý odhad HDP za třetí kvartál letošního roku včetně jeho struktury. Na základě aktuálních dat odhadujeme, že tuzemské hospodářství pokleslo mírněji (-0,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletí), než naznačuje první odhad (mezičtvrtletně -0,3 % a meziročně -0,6 %). Naše ekonomika jako jediná v rámci Evropské unie zatím nepokořila předcovidovou úroveň a zdá se, že ani v blízké době se to nepodaří, zejména kvůli stále utlumené spotřebě domácností. V dopoledních hodinách bude rovněž publikován index nákupních manažerů (PMI), kdy očekáváme jeho zvýšení ve zpracovatelském průmyslu z 42,0 na 42,8 bodů (medián trhu 42,9), tedy v podobných intencích jako v Německu i celé eurozóně. Ve 14:00 Ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci listopadu. Za deset měsíců letošního roku činil deficit ve výši 210,7 mld. Kč a naplánovaný schodek 295 mld. Kč se tak nejspíše podaří dodržet.
Bankovní statistika - říjen 2023
30.11.2023 Celková aktiva bankovního sektoru přidala v říjnu necelých 30 mld. Kč, tj. 0,3 % meziměsíčně, a vzrostla na konečných 10 235 mld. Kč. Meziroční tempo růstu lehce zpomalilo na 6,4 %. Za mírným růstem, ve srovnání se zářijovým, stojí slabší výsledek úvěrových obchodů na mezibankovním trhu (+8,4 mld. Kč m/m) i nižší nárůst v položce dluhové cenné papíry v držení banky (+11,8 mld. Kč m/m). Klientské úvěrové obchody udržely srovnatelné tempo (+27,4 mld. Kč m/m).
Ranní okénko - Inflace v Německu dále klesá
30.11.2023 Dnešní den bude ve znamení zahraničních dat. Z USA dorazí údaje o osobních příjmech i výdajů. Trh očekává, že meziměsíčně v obou případech došlo v říjnu k nárůstu o 0,2 %. Oproti září tak tempo růstu příjmů pokleslo o jednu desetinu procentního bodu a tempo výdajů dokonce o 0,5 p. b., což naznačuje, že spotřeba domácností, která dosud byla tahounem tamní ekonomiky, začíná mírně ochabovat. V dalších měsících tak očekáváme, že se výkon americké ekonomiky bude utlumovat, ale na druhé straně je to jeden z předpokladů dle Fedu jak zkrotit inflaci. Dozvíme se rovněž každotýdenní údaje z amerického trhu práce, kde by mělo dojít k mírnému nárůstu jak nově podaných, tak i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve srovnání s předchozím týdnem.
Ranní okénko - Ceny v Německu klesají
29.11.2023 Dnes patrně nejzajímavější údaj dorazí z Německa, kde vychází výsledek listopadové inflace. Očekáván je pokles nejen v meziroční míře, ale i celkově v cenové hladině, kdy meziměsíčně by ceny měly poklesnout o 0,3 %. První příchozí data ze spolkových států naznačují, že výsledek za celé Německo bude pravděpodobně blízko tomuto odhadu. V meziročním srovnání by harmonizovaná míra inflace měla poklesnout z 3,0 % na 2,7 % (respektive z 3,8 % na 3,5 % u indexu CPI).
Ranní okénko - Důvěra domácností v ekonomiky setrvává nízká
28.11.2023 Dnes z evropského i amerického trhu dorazí zejména předstihová data. Jako první již vyšel výsledek spotřebitelské důvěry v Německu, kde došlo k mírnému zlepšení. V podobném směru šel i již dříve zveřejněný výsledek za celou eurozónu, zlepšení se dočkala i nálada u německých firem, ať už jde o Ifo index, či index nákupních manažerů.
Forex: Koruna těží z lepšího výhledu Moody’s
27.11.2023 Minulý týden byl i vzhledem k částečně přerušenému obchodování na americkém trhu poklidnější a výraznější volatilitě se vyhnula také koruna. Té naopak svědčily nižší objemy v závěru týdne, kdy díky zprávě o vylepšení výhledu ratingu České republiky ze strany agentury Moody’s posílila domácí měna až k hranici 24,30 EUR/CZK.
Ranní okénko - Tento týden vychází inflace v eurozóně, v Česku struktura HDP
27.11.2023 Poslední listopadový týden přinese zejména zahraniční ekonomická data, kdy patrně nejzajímavější bude čtvrteční údaj o vývoji cen v eurozóně. Nečekaně razantní pokles meziroční míry v říjnu odmazal zbylé sázky na zvýšení sazeb a další očekávaný listopadový pokles by měl tento narativ potvrdit. Z USA bude nejzajímavější čtvrteční údaj o osobních příjmech a výdajích v kombinaci s cenovým indexem PCE, který je preferovaným měřením cen ze strany Fedu. Z tuzemské ekonomiky přijde v pátek druhý odhad vývoje HDP, včetně struktury v rámci národních účtů.
Ranní okénko - Nálada v Německu roste, stále je ale pesimistická
24.11.2023 Dnes v ranních hodinách dorazí z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji nálady u spotřebitelů a firem během listopadu. Nepříliš odlišná informace dorazí i z Německa, kde půjde o tzv. Ifo index, který sleduje náladu u tamních firem. Předstihová data pak očekáváme i ze Spojených států, kde se zpožděním dorazí indexy nákupních manažerů. Obchodování by ale mělo být i dnes spíše poklidné, kdy po včerejším Dni díkůvzdání otevře americká burza tradičně jen na půlden a vzhledem k minimu makroekonomických dat by volatilita měla zůstat nízká.
Ranní okénko - Vychází PMI v Německu a eurozóně
23.11.2023 Dnešní den bude ve znamení indexu nákupních manažerů (PMI), kdy se dozvíme listopadový výsledek jak z Německa, tak z celé eurozóny. V případě našeho západního souseda se očekává, že dojde ke zlepšení situace ve zpracovatelském sektoru i v sektoru služeb. Ale stále zůstanou pod hraniční hodnotou 50, kdy zvláště zpracovatelský průmysl se stále potýká s velmi utlumenou poptávkou, mimo jiné v souvislosti s mnohem pomalejším oživením čínské ekonomiky. I to je jeden z důvodů, proč spolková vláda chce podpořit německý průmysl snížením daně z kWh u elektrické energie na minimum povolené Evropskou komisí (na 0,05 centu eur).
Ranní okénko - Zápisky z posledního zasedání Fedu nepřekvapily, zvyšování nic nenahrává
22.11.2023 Dnešní ekonomický kalendář nabídne vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně, z USA pak dílčí data o investicích amerických firem. Ani jeden z údajů by ale neměl výrazněji dopadat na trh a investoři tak budou spíše dozpracovávat zápisky Fedu zveřejněné včera ve večerních hodinách.
Ranní okénko - Zápis ze zasedání Fedu přinese další nápovědu
21.11.2023 Dnes je hlavní ekonomickou událostí zveřejnění zápisu z posledního měnově-politického zasedání Federálního rezervního systému. Na tom se minule rozhodlo o stabilitě sazeb, ačkoliv varianta dalšího zpřísnění měnové politiky byla rovněž na stole. Na následné tiskové konferenci guvernér Jerome Powell naznačil, že v případě potřeby je bankovní rada připravena zvýšit sazby na dalším zasedání (13.12.2023).
Forex: Oslabující dolar podpořil korunu
20.11.2023 Minulý týden se nesl v duchu globálních událostí, kdy na dění na finančním trhu dopadaly zejména ekonomické výsledky vycházející ve Spojených státech. V úterý překvapila nižší než očekávaná spotřebitelská inflace, ve středu se pak přidal překvapivý pokles cen u amerických výrobců. Dohromady jde o kombinaci, která alespoň podle investorů znamená takřka jistotu, že Fed na dalších zasedáních nebude mít motivaci ke zvyšování sazeb.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí zápisky ze zasedání Fedu a PMI
20.11.2023 Investoři vyhlížejí relativně poklidný týden, a to alespoň z pohledu přicházejících ekonomických dat. Z globálního pohledu má tento týden potenciál rozhýbat trhy zejména zápis z posledního zasedání Fedu, pro eurozónu budou zajímavá především „měkká data“ vycházející v závěru týdne. Z Česka tento týden dorazí pouze páteční konjukturální průzkum a určité uklidnění by tak mohl zaznamenat i kurz koruny.
Ceny v průmyslu inflaci nepřiživují
16.11.2023 Ceny průmyslových výrobců v meziměsíčním srovnání poklesly v říjnu o jednu desetinu a meziročně stouply pouze o 0,2 %, což je lepší výsledek, než který predikoval trh včetně nás. Ceny v zemědělství tentokrát meziměsíčně vzrostly o 4,2 %, ale meziročně dál padají ač pomalejším tempem než v předchozích měsících. Oproti říjnu loňského roku poklesly o téměř 10 %, kdy za tímto poklesem stojí téměř rovnoměrně rostlinná (-10,0 %) i živočišná (-9,4 %) výroba. Zpomalování růstu cen potravin by tak mělo i nadále pokračovat, což se zároveň bude projevovat na nižší inflaci. V případě cen stavebních prací došlo opět k meziměsíčnímu nárůstu o 0,2 % a v meziročním o 3,6 %. Ceny tržních služeb pro podniky se meziměsíčně zvýšily o 0,3 % a meziročně o 5,3 %.
Ranní okénko - Fed s vysokou pravděpodobností sazby již nezvýší
16.11.2023 Dnes zveřejní Český statistický úřad ceny výrobců za měsíc říjen. Tlaky na straně nabídky i nadále odeznívají, kdy v meziměsíčním srovnání očekáváme růst cen průmyslových výrobců o 0,6 % a meziročně o 1,0 %. Kvůli slabému odbytu výroba firem ve většině odvětví klesá, proto i v menší míře nakupují vstupy, což se promítá i na prodejních cenách. Firmy navíc ve vyšší míře přistupují k slevovým nabídkám, aby dokázaly své zboží prodat.
Ranní okénko - Nižší výsledek americké inflace potěšil investory
15.11.2023 Dnešek bude opět ve znamení amerických dat, kdy po včerejším nižším, než očekávaným výsledku inflace, vychází informace o cenách výrobců a maloobchodních tržbách. Případné další překvapení směrem dolů by patrně znamenalo poslední tečku za možností zvýšení sazeb ze strany Fedu. Již včera sázky na případný hike poklesly k 5 %, první snížení sazeb od Fedu pak trh očekává již příští rok v květnu.
Ranní okénko - Inflace v USA by po čase měla poklesnout
14.11.2023 Hlavní zprávu tohoto týdne přinese dnešní odpoledne, kdy bude zveřejněn výsledek říjnové inflace ve Spojených státech amerických. Dezinflační proces se v předchozích třech měsících zastavil, ale tentokrát se očekává, že inflace poklesla z 3,7 % v září na 3,3 % v říjnu a to zejména v důsledku klesajících cen energií a pohonných hmot. Tyto položky jsou ovšem vyloučeny z výpočtu jádrové inflace a ta dle odhadu trhu tak setrvá ve výši 4,1 %. Vyšší jádrovou inflaci potvrzují i poslední meziměsíční údaje, které se pohybují okolo 0,3 %. Pokud tato čísla převedeme do anualizované podoby, dostaneme hodnotu těsně pod 4 %. Fed, který při svém rozhodování bere více v potaz právě jádrovou inflaci, tak může být tímto vývojem mírně znepokojen, a proto stále nelze vyloučit možné zpřísnění měnové politiky na prosincovém zasedání, ač pravděpodobnost tohoto kroku není příliš vysoká.
Forex: Koruna zpět na trase pomalého oslabování
13.11.2023 Zatímco na začátku listopadu koruna posilovala díky zčásti překvapivému rozhodnutí bankovní rady ČNB o stabilitě sazeb, v minulém týdnu se vrátila k předchozímu trendu a pohybuje se nad 24,50 EUR/CZK. Většina příchozích dat přitom působila spíše jestřábím dojmem a ve směru možné stability sazeb i na prosincovém zasedání. V pátek zveřejněný výsledek inflace skončil nad odhadem ČNB i trhu a meziroční růst cen o 8,5 % je stále vysoko nad cílem ČNB, byť tentokrát z velké části ovlivněný statistickými efekty. Bez vlivu úsporného tarifu, představeného loni v říjnu, by meziroční inflace dosáhla 5,8 %.
Ranní okénko - Tento týden vychází americká inflace a výsledek maloobchodu
13.11.2023 Tento týden patří zejména ekonomickým datům z USA, kdy v úterý vyjde výsledek říjnové inflace, který by po pauze měl ukázat pokračující desinflační proces a pokles blíže směrem ke 3 %. Dorazí také údaj o cenách amerických výrobců nebo vývoji tržeb v maloobchodu. To vše může více dopadat na vývoj na finančním trhu, vzhledem k určité nejistotě ohledně prosincového zasedání Fedu. Většinově sice trh sází na stabilitu sazeb (85% šance), v případě výraznějšího překvapení u čísel z tohoto týdne ale může trh ještě znejistět.
Inflace se vyšplhala na 8,5 %
10.11.2023 V tomto roce inflace setrvale klesala až do října, což je dáno ale čistě statistickým efektem. Srovnávací základna, která byla hlavním důvodem poklesu inflace během celého roku, tak měla tentokrát opačný účinek. Inflace vzrostla na 8,5 %, což je vyšší hodnota, než očekávala naše i tržní prognóza. Pokud by do výpočtu nebyl promítnut pro poslední čtvrtletí minulého roku platný tzv. úsporný tarif, tak by inflace činila 5,8 %.
Ranní okénko - Inflace díky statistickému efektu opět vzroste
10.11.2023 Dnešní den přinese nejzajímavější událost tohoto týdne, kdy za pár minut Český statistický úřad zveřejní výsledek říjnové inflace. V tomto roce inflace setrvale klesala, ale dezinflační proces se v říjnu zastaví. Tato skutečnost je ale čistě statistického charakteru, jelikož v posledním čtvrtletí minulého roku platil tzv. úsporný tarif, kterým vláda kompenzovala domácnostem zvýšené náklady na energie. K tomuto opatření ale vláda v tomto roce již nepřistoupila, a proto srovnávací základna je nižší. Na druhé straně budou inflaci táhnout dolů ceny potravin, kde se zdá, že se začínají projevovat nižší ceny zemědělských výrobců a v určité míře také společenský tlak na obchodníky.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v ČR poklesla, inflační očekávání v eurozóně dále rostou
09.11.2023 Čtvrtek je jediným dnem v tomto týdnu, kdy nedorazí žádný údaj z tuzemské ekonomiky. I v globálním měřítku bude nouze o data, a tak dorazí pouze každotýdenní údaje z amerického trhu práce, konkrétně o počtu nově podaných i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V obou případech se očekává stagnace na podobných hodnotách jako v předchozím týdnu.
Trh práce zůstává silný, podíl nezaměstnaných poklesl
08.11.2023 Nezaměstnanost v Česku zůstává i nadále na nízkých úrovních, kdy podíl nezaměstnaných podle MPSV v říjnu poklesl na 3,5 %, zatímco náš odhad v souladu s mediánovým odhadem analytiků počítal se stagnací na 3,6 %. V říjnu na trhu práce obvykle pozitivně působí sezónní vlivy, očekávali jsme ale jejich „vykrácení“ s reálným zhoršováním podmínek v ekonomice. Předstihové ukazatele totiž varují především před zhoršováním situace zejména ve zpracovatelském sektoru, slabý je i zaměstnavatelský sentiment, který je nejnižší od jara 2021. Dnešní pokles podílu nezaměstnaných tak lze interpretovat i tak, že během října nedocházelo na tuzemském trhu práce k výraznému ochlazování a zaměstnavatelé i nadále doufají v rychlejší ekonomické oživení, díky kterému nebudou muset snižovat počet zaměstnanců.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek nezaměstnanosti, změnu neočekáváme
08.11.2023 Dnes z tuzemských dat vychází údaj o vývoji nezaměstnanosti během října, kde očekáváme stagnaci na úrovni 3,6 %. Z USA významnější ekonomická data nedorazí, ve večerních hodinách ale budou investoři sledovat projev předsedy Fedu Powella. Z Evropy přijde pouze informace o inflačních očekávání v eurozóně spolu se zpřesněným výsledkem říjnové inflace v Německu. V rámci regionu pak bude zajímavé odpolední zasedání polské centrální banky, kde očekáváme další snížení sazeb o 25bb, kterým by se úroková sazba dostala ze současných 5,75 % na 5,50 %.
Domácnosti šetří, maloobchod ztrácí
07.11.2023 Ani v září se maloobchodní prodejci nedočkali růstu tržeb. Bez prodeje aut meziročně poklesly o 4,0 % a je to tak již sedmnáctý měsíc v řadě, kdy maloobchodní tržby v meziročním srovnání reálně klesají. I meziměsíčně maloobchodní tržby poklesly, a to o 0,4 %. Domácnosti dále šetří a mají obavy z nadcházející zimní sezóny a nejasností ohledně cen energií.
Ranní okénko - Český průmysl v problémech, zahraniční obchod opět v plusu. Co dnes maloobchod?
07.11.2023 Dnes dorazí další údaj o tuzemské ekonomice, a to o maloobchodních tržbách. Ty klesají již více než rok v meziročním vyjádření a ani výhled na září není příliš optimistický. Ve druhé polovině roku jsme očekávali oživení v maloobchodním sektoru, ale navzdory klesající inflaci zůstávají domácnosti obezřetné pravděpodobně v souvislosti s přicházející zimní sezónou. Spotřeba domácností tak zatím ani zdaleka nedosahuje předcovidové úrovně, lidé stále výrazně šetří, což se projevuje na nedobrém výkonu tuzemského hospodářství. Na základě naší prognózy očekáváme za měsíc září pokles o 3,2 % a medián trhu naznačuje ještě horší výsledek (-3,7 %).
Forex: Koruna po zasedání ČNB posílila
06.11.2023 Nejisté rozhodnutí na měnověpolitickém zasedání ČNB přineslo očekávanou volatilitu, kdy hlasování v poměru 5:2 ve prospěch stability sazeb podpořilo korunu vůči zahraničním měnám. Hned po zasedání zamířila koruna k hranici 24,50 EUR/CZK, začátkem tohoto týdne dokonce atakuje 24,40 EUR/CZK a je tak zhruba o 1 % silnější než na začátku minulého týdne. Kromě rozhodnutí o stabilitě pomohlo i relativně jestřábí vyznění tiskové konference, kdy guvernér Michl nevyslal jasný signál ani před prosincovým zasedáním, a nenaznačil tak shodu o začátku snižování sazeb ještě před koncem letošního roku. To bylo částí trhu v případě rozhodnutí o stabilitě sazeb očekáváno.
Zahraniční obchod zpět v zelených číslech
06.11.2023 Po dvou měsících, kdy bilance zahraničního obchodu skončila v deficitu, se zahraniční obchod vrátil do zelených čísel, když v září činil 12,8 mld. Kč. Návrat k přebytku se sice očekával, ale naše ani prognóza trhu nepočítala s takto pozitivním výsledkem.
V září se propad v průmyslu prohloubil
06.11.2023 Česká průmyslová produkce během září meziročně poklesla o 7,8 %, negativní je i výsledek po očištění o kalendářní vlivy, který stále udává reálný pokles o 5,0 %. Výrazné zhoršení u tuzemského průmyslu je možné pozorovat také na meziměsíční bázi, kdy proti říjnu došlo k poklesu průmyslové produkce o 1,8 %. Trh očekával lepší výsledek zhruba na úrovni meziměsíční stagnace a dnešní čísla tak lze vnímat jako další negativní překvapení po slabším než očekávaném výsledku HDP za třetí kvartál.
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
ČNB nemění sazby, pro stabilitu hlasovalo 5 ze 7 členů
02.11.2023 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání rozhodla o stabilitě sazeb a nepotvrdil se tak náš odhad, který v souladu s mediánem trhu očekával pokles sazeb o 25bb. Pro snížení se našly pouze 2 hlasy, zbylých 5 členů hlasovalo pro zachování základní sazby na 7 %. Zveřejněna byla zároveň nová prognóza, která počítá s výrazně slabším ekonomickým růstem v příštím roce, ale i s vyšší inflací. Koruna po zasedání posiluje k 24,50 EUR/CZK.
ČNB navzdory očekáváním trhu nezměnila výši sazeb
02.11.2023 Česká národní banka ani na listopadovém zasedání nezměnila aktuální výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstává na úrovni 7,00 %. Náš odhad stejně jako medián trhu počítal se snížením o 25bb, odhady byly ale zhruba rovnoměrně rozdělené mezi možnost snížení a stability. Trhy na rozhodnutí reagují v očekávatelném směru, kdy koruna skokově posílila zhruba o 0,5 % na 24,50 EUR/CZK.
Ranní okénko - Fed sazby nechal ve stejné výši, co udělá dnes ČNB?
02.11.2023 Den D je tady. Bankovní rada České národní banky dnes zasedá a bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky. Zatímco v Polsku a Maďarsku cyklus uvolňování měnové politiky již začal, bankovní rada ČNB zatím vyčkává a ponechává již více než rok základní úrokovou sazbu na 7 % a zůstává tak posledním jestřábem ve středoevropském regionu. Tentokrát může dojít ke změně kurzu. Otázka tak zní: snížit či nesnížit, to je oč tu běží. Trh je v tomto rozdělen na dva početně stejné tábory.
Návrh deficitu rozpočtu pro tento rok by mohl být dodržen
01.11.2023 Po čtyřech měsících, kdy deficit státního rozpočtu klesal, tentokrát ke konci října vzrostl na 210,7 mld. Kč. Přesto je o 76,0 mld. Kč nižší než za deset měsíců předchozího roku, zejména díky příchozím finančním prostředkům z Evropské unie a z Národního plánu obnovy. Výrazně také pomohly výplata z historicky nejvyšší dividendy energetické skupiny ČEZ, vyšší příjmy z daní právnických osob a mimořádné zdanění energetických firem.
Situace ve výrobě se nezlepšuje, roste pesimismus
01.11.2023 Index nákupních manažerů (PMI) v tuzemské výrobě zaznamenal mírné zlepšení z 41,7 bodu na 42,0 bodu, stále jde ale o stav značící pokračující tempo zhoršování a hodnota se nachází hluboko pod neutrální hranicí 50 bodů. Proti odhadům jde vůči mediánu trhu o slabší než očekávaný výsledek, na úrovni našeho předpokladu.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Čína a USA | Střední Evropa | Další snižování sazeb | Zvyšování sazeb ČNB | Antivirus | Počet nakažených koronavirem | Bilanční suma | Čekací doba | Nálada českých spotřebitelů | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Objem transakcí | Aktualizovaný výhled | Dynamický růst | Maďarská inflace | Firemní sektor | Propad ekonomiky | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Čínské strany | Podnikatelské investice | Prostor k růstu | Český výrobní sektor | Zrušení daně z nabytí nemovitých věcí | Dezinflace v Německu | Klid před bouří | Fed Business Outlook | Finanční zátěž | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Míra inflace v USA | Dopad omikronu | Světové akcie | Spekulace na růst sazeb | Vývoj nezaměstnanosti | ŠKODA AUTO a.s. | Války | Snižování stavů | Opětovný pokles | Americký ADP | Vývoj | Státní dluhopis | USA inflace | Údaje z USA | Češi | Zítřejší kalendář | Data z trhu práce | Pokračování klesajícího trendu | Ozbrojené konflikty | Zveřejněné údaje | Allianz | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Celní spor EU-USA | Globální růst | Zasedání Bank of England | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Člen bankovní rady Aleš Michl | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Marsh & McLennan | General Dynamics | EUR | Očekávání do budoucnosti | Tvorba fixního kapitálu | Ošetřovné | UniCredit Bank Czech Republic | Spotřebitelské výdaje | Bankovní statistika | Bundesbank | Přehřáté ekonomiky | Vyhlídky do budoucnosti | Úvěrový trh | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Evropská nezaměstnanost | Kalifornie | Přemýšlení | Tovární objednávky z Německa | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Míra nezaměstnanosti v březnu | Salesforce | Cena severomořské ropy | Roche | Akciové společnosti | Automobilový sektor | Epidemie SARS | Výkyvy | Itálie | Ohodnocení | Euro proti dolaru | McDonald's | Organizace Conference Board | Stoxx | Stavební produkce | Mzdově-inflační spirála | Okénko finančního trhu | Mayr-Melnhof | Epidemická situace | PEPP | Continental Barum s.r.o. | Texas | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | Ceny energetických komodit | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Finanční injekce | Možnosti obchodování | Volatilní | Prognóza americké centrální banky | Inflace v září | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Novo Nordisk A/S | Poslanci | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Nákladové tlaky | Ceny v českém průmyslu | Nabídkové tlaky | Období vyšších úrokových sazeb | Pokles hospodářství | ECB měnové podmínky | Výpadek příjmů | Novo | České hospodářství | Pozitivní nálada | Evropské ceny výrobců | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Německá inface | Novartis | Odhady PMI indexu | Schodek státního rozpočtu | Odvetná cla | Dluh státu | Trh práce | Evropská komise | Dopady energetické krize | Souhrnný indikátor | Pro investory | Ministerstvo financí ČR | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Crypto | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Ceny ropy a zemního plynu | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Nálada v ČR | US dluhopisy | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Sazby v Polsku | Návrat inflace | Nízké sazby | Míra nezaměstnanosti v ČR | ServiceNow | Finanční stabilita | Devon Energy | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Pokles cen energií | Equinix | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Škoda Auto | Volatilní vývoj | ADP report | Lesy České republiky, s.p. | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | HDP v Maďarsku | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Stimul | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | NYSE | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | E.ON | Situace kolem SVB | Rozdělení Československa | Reakce ČNB | Slabá koruna | Levice | Průměrné hodinové mzdy | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Futures kontrakt | Chování | Mimořádné daně | Sentiment v ekonomice | Náklady na financování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Vývoj české inflace | Člen bankovní rady ČNB | Návrh zákona | Stop-Loss | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Stabilita koruny | Dění na trzích | Zvýšení minimální mzdy | Reálné ekonomiky | Černé labutě | IHS | Výraznější impuls | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Index ekonomické nálady | Pokračování intervencí | General Electric | Nálada v průmyslu | Administrativa prezidenta | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Předstihové indexy | Zdražování cen | Von der Leyenová | Recese v eurozóně | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Český průmysl | PMI z Německa | ČNB úrokové sazby | Současná cena | SOK | Akcie společnosti | Uzdravování | Nervozita na finančních trzích | Vývoj na dluhopisovém trhu | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | Důvěra v ekonomiku | CSI 300 | Aktuální vývoj | Benchmark | Kondice ekonomiky | Rostoucí výnosy | Ekonomická omezení | Zápis z jednání ČNB | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Druhá největší ekonomika | Lagardeová | Čokolády | Stav trhů | Průměrné mzdy | Ekonomická důvěra v eurozóně | Měnové zasedání | Cenné papíry | Americké podniky | Čistý příjem | Výnos | Inflace ze Spojených států | Nová prognóza ČNB | Investorský sentiment | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Trh s dluhopisy | Tržby v Německu | Zpřesněné údaje | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | Delta | Colorado | Dlužník | Data z Ameriky | REITs | ZEW indexy | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | SMA | USMCA | Klíčový údaj | Vzdělávání | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Jiné měny | Akcie Erste | Import | Výroby v továrnách | Nálada výrobců | Překvapivý růst | Německý akciový index DAX | Americké makro | Airbus SE | Elektrická energie | Exchange | O2 Czech Republic | Splátky dluhů | Snižování sazeb ČNB | Ceny dřeva | Státní dluh | MAE | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Zpomalující ekonomika | Hluboké recese | Commodities | Index Exportu ČR | Jednání centrálních bankéřů | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Jeden dolar | Posílení | Americká nezaměstnanost | Nová makroekonomická prognóza | Oživení čínské ekonomiky | Propad cen | T-Mobile Czech Republic | První hike ECB | Výrobní ceny v eurozóně | Údaje o hrubém domácím produktu | Jednání o státním rozpočtu | Praxe | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Odražení ode dna | Vstup na burzu | JPY | Zavedení digitální daně | Viceguvernér ČNB | H&M | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Ceny ve výrobě | Spotřebitelské inflace | Americká sněmovna reprezentantů | Philip Morris International | Data ČSÚ | Růst cen nájmů | Vývoj válečného konfliktu | Růst hrubého domácího produktu | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Odhad HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Podnikové objednávky | Investiční nálada | Projekce | Kontrakce | Snižování sazeb v USA | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Suezský průplav | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Vývoj měnové politiky | Béžová kniha | Unie | Maloobchod v USA | FTX | O2 Czech Republic a.s. | Mzdový nárůst | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průmyslové zakázky | Optimismus mezi podniky | Měnová opatření | Mimořádný růst | Zastropování cen energií | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Výkon | Americká lehká ropa WTI | Nestlé | Spotřebitelský sentiment v USA | Šíření onemocnění | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Šéf ECB | Společnost ADP | Prognóza | Obchodní politika | Služby | Bilance obchodu | Evropská ekonomická důvěra | FedEx | Investovat | Obchodní bilance eurozóny | Bezpečné přístavy | ALUMINIUM | Rekordní deficit | Odpor | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Vývoj státního rozpočtu | Tuzemská ekonomika | Hershey | Amgen | Apetit investorů | Hlubší schodek | Přebytek ropy | Konference v Jackson Hole | Americký Fed | Představitelé ECB | Vakcíny proti koronaviru | Implikace | NBC | Ropa WTI | Micron | HDP v USA | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Lockheed Martin | Produkce v průmyslu | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Friedrich Wilhelm Raiffeisen | Měnová krize | CISCO | Minimální mzda | Nezaměstnanost v březnu | Představitelé ČNB | Brexit | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Dividendy z energetické společnosti | Monster Beverage | Objem hypoték | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | Pesimismus | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Český trh práce | Americký prezident Joe Biden | Snížení dluhu | Události tohoto týdne | Cestování | Moderna | Odliv kapitálu | Bond | Bayer | Dot plot | Evropské PMI | První hike | Cash flow | Záchranný fond | Prodeje aut | PMI pro sektor | Posílení koruny | USD | Výroba počítačů | Vývoj devizových rezerv | Export | Příjmy a výdaje domácností | Německé HDP | Britové | Technická analýza | Chemický průmysl | Český PMI index | Obavy z pandemie | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Zastavení poklesu | Americká ropa WTI | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Gilead | Qualcomm | Comcast | Sodexo | Nové mutace | Vývoj ceny zemního plynu | Data o vývoji HDP | Jestřábí komentáře | Více peněz | Plány | Vládní opatření | Onemocnění COVID-19 | Energetická společnost | Na burze | Nová prognóza | Šok | Ropná zařízení | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Evropská inflace | Italský premiér | Inflace v České republice | Rozvahy Fedu | Tvorba pracovních míst | Zavedení eura | Total | Trh s ropou | Rekordní schodek státního rozpočtu | Ekonomická aktivita | Regulace | Současný stav | Kofola | Americký průmyslový sektor | Maďarsko | Nemovitostní fondy | Garance | Noviny | Měnový fond | Pozitivní signál | Američtí centrální bankéři | Zadlužení v eurozóně | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | Výhled pro Německo | TJX Companies | Inflační spirála | Růst výrobních cen | Nárůst nově nakažených | Kabinet | Výše dividendy | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | Výše devizových rezerv | Reálné hodnoty | Zvyšování sazeb Fedu | Daňové škrty | UniCredit Bank | Spekulovat | Nord Stream 2 | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Rostoucí ceny energií | Data z tuzemské ekonomiky | Síla poklesu | Ruský prezident | P.A. | Podpůrné programy | Zhoršování situace | Giuseppe Conte | Posilování amerického dolaru | Hospodaření vlády | Wienerberger | Oživení trhu | Avast | Růst ekonomiky USA | EP Commodities, a.s. | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Šíření mutace | Státní rozpočet ČR | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Vyšší náklady | Analog Devices | Euromoney Global Private Banking Awards 2024 | Severočeské doly a.s. | Měnový pár EUR/USD | Celní spor | Nervozita | Německý export | Státní výdaje | Snižování cen | Dovoz | PMI z výroby | Sazby hypoték | Český běžný účet | Program nákupu aktiv | Zvednutí sazeb | Šíření nemoci | Caterpillar | NextEra | Důvěra investorů | Obchodování na finančních trzích | VIX index | Pozitivní zprávy | Odhad cen | Hyundai | EOG | Ekonomika oživuje | Nikkei | Vyšší mzdy | Růst cen ropy | Pro tradery | Bankroty | 1 milion | Konvergence | Výrobní ceny | Čínské úřady | Investice ve stavebnictví | Politická situace | Britský statistický úřad | Marek Mora | Komoditní | PMI ze sektoru služeb | Tržní reakce | Maloobchodní prodejce | Světový obchod | Evropské trhy | Bundesbanka | Progres | Vybírání zisků | Největší ztráty | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Akcie bankovních společností | Válka na Ukrajině | Intercontinental Exchange | Průmyslová výroba v Německu | Euforie | Oldřich Dědek | Liz Truss | Makrodata | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Evropský růst HDP | Obrat trendu | Investoři | Portfolio | Data o HDP | Nordstream | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Slovenská ekonomika | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Nový ekonomický výhled | Karina Kubelková | Zvýšení limitu pro zadlužení | Nákupní apetit | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Saldo hospodaření | Euro Stoxx 50 | Přiznání k dani z příjmu | Spotřebitelské ceny v únoru | Zdanění energií | Bez rizika | Zisk | Zlepšení sentimentu | Peso | SZIF | Vývoj průmyslu | Zpřísňování měnové politiky | YTD | MFČR | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Futures na S&P 500 | Automobilky | Průmyslové objednávky | Nvidia Corp | Část zisků | Cenový růst | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Den díkůvzdání | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Fannie Mae | Ekonomický sentiment v Česku | Britský premiér | Uložení peněz | NAHB | Volatilita na trzích | Vývoj sazeb | VIG | Výrazně negativní data | Prezident | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Americké prezidentské volby | Boom | Anheuser-Busch InBev | Mimořádná opatření | BP | Cíl ČNB | Mzda v ČR | Komentované měsíční odhady | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Německá spotřebitelská důvěra | Asijské burzy | Růst německé ekonomiky | Dopady koronavirové krize | Nižší poptávka | Pobočka FEDu | Konflikt na Blízkém východě | Sestupný trend | Spotové ceny | Cena mědi | Raytheon | Ekonomika Číny | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Riziko recese | Cestovní kanceláře | Snížení nákladů | Odhad spotřebitelské důvěry | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Analýzy | Finanční pomoc | Americký S&P 500 | Biden | TTF | Investiční | Průzkum | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Hospodářské oživení | ExxonMobil | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Energetický a průmyslový holding | CETIN a.s. | Demokraté | Německý DAX | Nová lidová fronta | Den D | Euromoney Global Private Banking | Důvěra domácností | Hlavní události | London Stock Exchange | EP | Výrobní index ISM | Uber | Embargo na ruský plyn | Ekonomický vývoj | Akciové trhy ve Spojených státech | Hennessy | Telekom | UnitedHealth Group | Růst dovozu | TRY | Data z ekonomiky | Program Antivirus | Nemovitosti | Výhled pro rok 2021 | Úrok | Evropské ekonomiky | Znovuzavedení šrotovného | Americké HDP | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Prodej | Míra zisku | Cestovní ruch | Zpráva | Pokles vývozu | Bohatý | Aktuální prognózy | Technologické tituly | EUR/PLN | Prémie | Rizikové měny | Představitelé Fedu | Bitcoin | Švýcarská banka | Futures | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Konflikty | Jan Kubíček | Spor EU-USA | Tencent | Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu | Colt CZ | Firemní daně | Účetní ztráty | Rozhodnutí centrálních bank | Meziroční porovnání | Státní pomoc | Emoce | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Automobilka Škoda | Zpomalení české ekonomiky | S&P | Oslabování dolaru | Česká měna | Vzdělání | iPhone | Handelsblatt | Rok 2024 | Evropská data | HDP USA | Eurové úvěry | Obchodování | Zvýšení daní | Výrazné ztráty | Aktiva bankovního sektoru | Rizikovější měny | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Svátek v USA | Objem intervencí | Česká spořitelna, a.s. | Tržby z prodeje | Narušení dodávek | Růst sentimentu | Novela zákona | JOLTS | Automobilka | Český rozpočet | Meta | S&P Global | Rekordní minimum | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | Oznámení | GBP | Rekordní hodnoty | Údaje z německé ekonomiky | Thyssenkrupp | Management | HDP Německa | Posilování eura | Pokračování expanze | Cena ropy na světových trzích | ZEW | Komerční banka, a.s. | Reálná mzda | Dobré výsledky | Zasedání OPEC | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Pandemie COVID | Polská vláda | Objem dluhopisů | Německé ceny | Eurostat | Reakce centrální banky | Zprávy | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Deflace | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Vysoký přebytek | Tovární objednávky v USA | Akcie v Asii | TLTRO III | Dubnová čísla | Růst inflace | Nezaměstnanost v USA | Island | MOEX | Turecká lira | Cílování inflace | Alena Schillerová | Německé firmy | Přebytek obchodní bilance | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Occidental Petroleum | Britský ministr financí | Medtronic | Americký maloobchod | Události ve světě | Index Stoxx 600 | Medián | Praha | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Berkshire Hathaway | Získávání peněz | Nárůst tržeb | Evropský parlament | Akcie v Evropě | Podpora | Silné cenové tlaky | Distribuce | Pokles tržeb | Příjmy a výdaje | Evropské HDP | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Náhrady mezd | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Měsíční report | Airbus | Údaje o vývoji HDP | Průmysl v eurozóně | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dividendy ČEZ | Dnešní data | Volný čas | Celkový trend | Vyhlídky | British American Tobacco | Odhad inflace | Firmy | Graf vývoje | Snížení DPH | CZ | NATO | Zadlužování | Pozitivní výsledek | Tržní podmínky | Cena ropy brent | Práce z domova | Čínské zboží | Listopadová inflace | Míra | François Villeroy de Galhau | Ekonom ECB | Oslabení exportu | Nástroj | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | First Republic | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | EURCZK | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Tapering | Zdražování pohonných hmot | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Phillips 66 | Technická recese | Veřejné služby | Sazby centrálních bank | Informace o vývoji inflace | Současný trend | Státy Evropské unie | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Siemens | Waste Management | Vyhlídky ekonomiky | Bank of America | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Odhady trhu | Vakcína | Silný dolar | Zpřesněný odhad | Zelená čísla | Financial | Projev Jeroma Powella | Uplynulý rok | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Eli Lilly | Pokles investic | E15 | Finanční služby | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Ekonomický propad | Vyšší poptávka | Akciové tituly | Raiffeisen | Colgate-Palmolive | Fiat Chrysler | Hypoteční trh | Shell | Skupina ČEZ | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Poklesy HDP | Epidemické situace | Onemocnění | Objem exportu | Österreichische Post | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | Exportní průmysl | Škoda Auto a.s. | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | Zvyšování mezd | Asociace | Růst cen v eurozóně | Obavy z recese | Očekávání investorů | Hypotéza | Class A | Marka | Pokračující pokles | Výkonnost | Výsledky firem | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Globální dodavatelské řetězce | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Oživení v Číně | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Údaje | Cenový šok | Klima | Inverze výnosové křivky | Asie | Soukromé firmy | Report ADP | Zákonodárci | Výsledky společnosti | Americká banka | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Pokračování rostoucího trendu | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Český index nákupních manažerů | Slabší růst ekonomiky | Propuštění | Očekávání analytiků | EU summit | Hermes International | Alibaba | Světové ceny ropy | Růst spotřebitelských cen v USA | Intervence ČNB | Letní měsíce | Národní měny | Energetický a průmyslový holding, a.s. | Výsledky průzkumu | US dollar | Vládní dluh | Průzkumy | Strach z druhé vlny | Raytheon Technologies Corp | Nomura | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Cena ropy dnes | Hospodaření státního rozpočtu | Videokonference | HDP ČR | Propouštění zaměstnanců | Demokraté a Republikáni | Chybějící poptávka | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Důchod | Forwardové sazby | Mediánová mzda | Poptávka po úvěrech | Nejvyšší přebytek | Uzavírání pozic | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Vývoj inflačních očekávání | Studie | Srovnávací základna | Samou | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | První obchodní den | Cena plynu | Rozpočtový rámec | Globální dění | Deficit | S&P 500 Index | EDF | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Index S&P 500 | Ratingová agentura | Reakce trhu | FRA | Odliv dividend | Ropa typu Brent | Plyn | Cenová hladina | Centene | Tlumení QE | Ropa Brent | Kering | Ceny domů | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | Meta (Facebook) | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Německý akciový index | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Vývoje kurzu | Ministryně práce a sociálních věcí | Finanční operace | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | Oživení americké ekonomiky | Česká spořitelna | Marathon | Korunové sazby | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Aukce | Pokles exportu | Směřování | Korporátní daně | Německý Ifo index | Proinflační faktory | CVS | Ceny na čerpacích stanicích | Obraty | OPEC | Short | USD/PLN | Ekonomické události | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Ukončení intervencí | Jednání FOMC | Tiffany | Reálný HDP | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Delta mutace | Schlumberger | Index výrobních cen | Institut Ifo | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Prognóza kurzu | Omezení pohybu | Eurodolar | Dopady na ekonomiku | Zpráva o inflaci | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Akcie včera | Maloobchod | Nárůst výdajů | Nakupovat státní dluhopisy | Optimistická očekávání | Kurz české měny | Růst výnosů u dluhopisů | Vepřové maso | Obrat v měnové politice | Obchodní partner | Index ekonomické aktivity v USA | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Nájemné | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Stavebnictví | Hospodářský propad | Italská vláda | Předpokládaný růst | Měsíční data | Makroekonomický vývoj | Index volatility | Brands | Dolarové likvidity | Index nákupních manažerů ve výrobě | Ústup inflace | Kurzarbeit | Booking Holdings | Dopady války na Ukrajině | Prohloubení schodku | Moët | Počet zákazníků | Ruský akciový trh | Energetický sektor | Air France | Silnější dolar | Příjmy z obchodování | Výhled na příští rok | Dobrá čísla | Obchodování v Asii | Spořící účet | Global Private Banking Awards | Směnárny | Finanční krize | Rostoucí trend | Zdražování potravin | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | Dnešní HDP | Nová data o inflaci | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Inflace v říjnu | Inflace ve Francii | Index spotřebitelské důvěry | Makro data | Čeští exportéři | Akcie společnosti ČEZ | Snížení spotřeby | Akcie Komerční banky | Indikace | Vysoká cena | Rakousko | Americká data | Daně z neočekávaných zisků | Grafy | Turecká centrální banka | Český trh | Švédsko | Nově zahájené stavby domů | Kartel OPEC | Americký dolarový index | CHF | Údaje o inflaci | L'Oréal | Instituce | Constellation | Česká koruna | James Bullard | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Globální ceny | Odvaha | Ekonomika ČR | Index Nikkei | Americké CPI | Data z americké ekonomiky | Růstový potenciál | Dopady epidemie koronaviru | LNG | Western Alliance | Aktuální problémy | Sentiment spotřebitelů | Odhad růstu světové ekonomiky | Dobrá data | Japonská centrální banka | Rozhodnutí vlády | Erste Group | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Uvolněná fiskální politika | Měnový trh | Růst cen stavebních materiálů | Ekonomická důvěra | UBS Group | Zastropování cen elektřiny | Dopad pandemie | Výroba automobilů | Evropské sdružení výrobců automobilů | Běžný účet | Nový výhled | Kongres | Úspory | Hamás | Seznam největších plátců daně za rok 2023 | Výdělky | Neočekávané události | Dění v USA | Oslabení koruny | Iberdrola | Ekonomické ukazatele | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Index cen výrobců | Reportované výsledky | Kurz CZK | Index CSI 300 | ex | Evropská ekonomika | GDPNow | Ministerstvo financí USA | Rozpočtový deficit | Inflace v Polsku | Royal Dutch Shell | ABB | Naše ekonomika | CVS Health | Apple | Audi | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Nejprudší pokles | Zvýšení sazeb ČNB | Equinor | Ruský plyn | Růst výnosů | Trh s futures | Pokles spotřebitelských cen | Změna trendu | Trh | Šíření nemoci COVID-19 | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Snížení těžby | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | Kevin McCarthy | Pád rublu | Eskalace | Crown | Technologické firmy | EUR Index | Války na Ukrajině | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Vládní podpory | Domácnosti | Akcie firem | Mario Draghi | Výrazný růst | USD/CZK | JD.com | Koruny vůči euru | Fed | Zahraniční obchod | United Parcel Service | Dnešní zasedání Fedu | Situace | Časový plán | Reálná hodnota | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Upozornění | Rubl | Koronavirová epidemie | Důvěra spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Moody's | Sazby daně | Kov | Země EU | BNP | Prosincová inflace | Analytici | Amazon Prime | Nové trhy | Počet pracovních míst | Ekonomické výsledky | Vývoj ekonomiky | Dlouhodobý vliv | Největší ekonomika světa | Ceny zemního plynu | Výplaty dividendy | Kurz forintu | Proinflační faktor | Elektromobily | Pražské burzy | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Výběry | Další rozvoj | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tržní výhled | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Dopad na trhy | Vysoké ztráty | Důvěra v eurozóně | Uvolňování karanténních opatření | Akciové indexy v USA | Automobilový průmysl | Lowe's | Indikátory sentimentu | Oživení české ekonomiky | Vývoz do Číny | Volná pracovní místa | Nezaměstnanost v květnu | Makro | JDE | Zvýšení mezd | Posílení dolaru | Export do Ruska | Philip Lane | ANO | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Marriott | Výkon společnosti | Volatility | Zemní plyn | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | Kroger | ProCent | Ministři financí | Ceny zboží | Výroby osobních automobilů | Rating | Platforms | MWh | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Dezinflace | Inflace v listopadu | Prezident Joe Biden | SNB | Koronavirová pandemie | Dílčí index | Snižování úrokových sazeb | Microsoft | Bancorp | Trh dnes | Wells Fargo | L3Harris | Budoucí vývoj | Příležitosti | Otevření obchodu | Polská inflace | Český PMI index v dubnu | Statistika z USA | Růst úspor | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | FWR | Ekonomické vztahy | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Daňové úlevy | Stagnace | Thermo Fisher Scientific | Portfólia | Repo operace | DOT | Nové zdroje | Růst tržeb | Členové Fedu | Inflační vývoj | CME | Forwardy | Spotřebitelská inflace | Vývoj spotřebitelské inflace | Pokles cen ropy | Íránský útok | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Ceny v průmyslu | Demokratické strany | Pokles sentimentu | CL | Mondelez International | Pohyby na finančních trzích | Makroekonomické údaje | Důvěra v průmyslu | Mistrovství | Finanční rezervy | Snížení sazeb | Kurz dolarů | Prime | Nižší růst | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Programování | Pravděpodobnost | Markets | Koruna sílí | Prognóza České národní banky | Světová banka | Index Nasdaq | Světové centrální banky | Mexické peso | ADP report zaměstnanosti | Meziroční růst HDP | Cena hliníku | Situace v Německu | Spolková vláda | ECB dnes | ASML Holding | Znovuotevírání ekonomiky | CME Group | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Ministryně práce | Ztráty zaměstnání | Vysoká hodnota | Pokles úrokových sazeb | Tržní odhad | Vývoj úrokových sazeb | Futures kontrakty | Výpadky | Zisky akcií | Range | FIAT | Podpůrná opatření | Japonsko | Snižování inflace | Kurzový vývoj | Silnější euro | S&P Global Inc | Hodnota akcií | Gazprom | Německá centrální banka | Tržby | Akcie v USA | Vývoz z Německa | Centrální banka | Rizikové investice | Andrew Bailey | Silný propad | Deutsche Börse | Meta Platforms Inc | Výkyvy kurzu koruny | Životní prostředí | Exxon | Vlny koronaviru | Devizové intervence | Rozbor | Vinci | ILO | Koruna dnes | Polský zlotý | Německá vláda | Tržní sentiment | Apreciace | QE | Měnová opatření na podporu ekonomiky | Odhad vývoje HDP | Kurzový závazek | MJ | Odvětví české ekonomiky | Hranice měnové politiky | Bund | Červnová inflace | Donald Trump | Zvýšená riziková averze | Eurozóna | Pozitivní zpráva | Nejnovější údaje | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Twitter | Kovy | Marriott International | Fluktuace | 3M PRIBOR | Krach | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Activision | Portugalsko | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Dopady pandemie na ekonomiku | Společnosti | Počet registrací nových osobních aut | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Nejvýraznější pokles | Aktivita v průmyslu | Vládní koalice | Zprávy o vakcíně | Americká průmyslová produkce | Index Sentix | Celkový výsledek | Prohlášení | Kurz české koruny | Největší evropská ekonomika | Tuzemské státní dluhopisy | Vývoj inflace | Stabilita sazeb | Hrozba recese v eurozóně | TLTRO | Oslabení forintu | Řetězec | Maloobchod v únoru | Role ECB | Bankovní tituly | Ekonomika aktuálně | PEPSICO | Ceny nemovitostí v USA | Prudký růst cen | Německé ceny výrobců | Nárůst objemů | Sazby ECB | Březnová inflace | Euromoney | Český maloobchod | Obchodníci | Záchranný program | Silná americká data | Maloobchodní tržby | Dluhopisy | Neutrální úroková sazba | ČNB Aleš Michl | Spotřební daň z nafty | CZK | Odvody | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Kurz eura k americkému dolaru | Podcast | Prodeje nových aut | Baidu | Růst HDP | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Nákupní manažeři | Bankovní vklady | Nálada spotřebitelů v USA | Evropské akciové indexy | Chevron | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Expirace | Newmont | Škoda | Guvernér Michl | Velké technologické firmy | Analytika | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Výstupy | ENEL SpA | ISM | Souhrnný index | Honeywell | Palo Alto | Cyklus růstu | Předseda | Uklidnění situace | Americký index S&P 500 | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Británie | Vývoj HDP v eurozóně | Chipotle Mexican Grill | Sazby beze změny | Tisková zpráva | Makro prostředí | J&T | Bulharsko | Kurzarbeit v Německu | Silná data | Boeing | Politická krize | Ruský akciový index | Rozpočtový schodek | KBW | Očekávání trhu | Ekonomiky | Záporné sazby | Bělorusko | Invaze | Rychlý růst | Online prostředí | Inflační tlaky v české ekonomice | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | Problémy české ekonomiky | GameStop | Uvolňování měnové politiky v USA | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | JPMorgan Chase | Microsoft Corp | Brexitové dohody | Cenový PCE index | Nová data | Kasino | Evropská unie | Americké akciové trhy | Charter Communications | Inflace v květnu | Dividenda | Cena severomořské ropy Brent | ČNB Vojtěch Benda | Sentiment v Německu | Pořízení vlastního bydlení | Zvýšení základní sazby | Dnešní výsledky | Ceny nafty | Financovat | Počet lidí bez práce | Výrobní aktivity | ConocoPhillips | Příprava | Čísla o inflaci | Růst produktivity | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Směřování trhů | Rostoucí náklady | Platební bilance | Jednání o brexitu | Objem aktiv | Snížení DPH v Německu | Říjnová inflace | Německý index DAX | Jednání ECB | Květnová inflace | Nový rekord | USA | Nálada na globálních trzích | Úroky | Nová mutace koronaviru | Poptávková inflace | Vývoj obchodní bilance | Economic | Americký průmysl | Spotřebitelská nálada v USA | Český hrubý domácí produkt | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Investice v zahraničí | Předstihové ukazatele | Znovusjednocení země | HDP v ČR | Evropský maloobchod | Barclays | ASML Holding NV | Silný trh | Rezervy bank | Guvernér Fedu | ING | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Rozpočet | Podpůrný balíček | TABAK | FTSE | Životní úroveň | S&P500 | Prodeje domů | EBay | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Ruský trh | Vakcína proti koronaviru | Termínované vklady | Čínská ekonomika | Fiskální politika | Proroctví | Setkání centrálních bankéřů | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Dior | Technologie | Opce | Americké tovární objednávky | Energetická krize | Postavení USA | Hypoteční sazby | Výkyvy cen | Vliv počasí | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Šíření viru | Zoetis Inc | Cigna | Spekulace na pokles | Energetická společnost ČEZ | VW | Celkový deficit | Fiserv | 7 dní s korunou | Comcast Corp | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Vývoj americké nezaměstnanosti | Pokles | Německý růst HDP | Ceny komodit | Vyšší ceny | Útlum aktivity | Kalendář tento týden | Nvidia | Makroekonomická situace | Velikonoce | Intuit | Polská ekonomika | Biogen | Historická data | Bilance běžného účtu | Dubnový PMI | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Americké společnosti | Finančnictví | Švýcarská centrální banka | Debata | Česká republika | Americký trh | Royal Caribbean | Průmysl a stavebnictví | Poplatek | Zemědělci | Merck & Co | Pokles dovozů | Euro vůči dolaru | Nákladová inflace | Mercedes | Tržní očekávání | Index ISM | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zpomalení globální ekonomiky | Tuzemský maloobchod | Americká ekonomika | Čeští spotřebitelé | Kurz koruny | Nedostatek surovin | Fiskální balíček | Počet žádostí o podporu | Obchodník | Ekonomická aktivita v USA | Rada guvernérů | Nové úvěry | Prohloubení deficitu | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Ceny obilovin | Data z reálné ekonomiky | Google | Obchodování na americkém trhu | Potíže v dodavatelských řetězcích | Cheniere Energy | Světlo na konci tunelu | Růst mezd | Silicon Valley | ISM indexy | Tempo poklesu | Reakce koruny | Evropská centrální banka | Index cen | Německý ministr financí | Dodávky plynu do Evropy | Slušné zisky | Paypal Holdings | Banka Credit Suisse | Luboš Růžička | Čínská vláda | Index PX | Hike ECB | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Moneta | Inflace v červenci | Mutace koronaviru | Rizika | ECB | Sport | Posilování kurzu koruny | BAT | Výhled české ekonomiky | Epidemiologické situace | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | České HDP | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Český stát | Bristol-Myers | Růst výroby | Dealer | Brokerské společnosti | Pandemická situace v USA | Česká ekonomika | Nové hypotéky | Data z pracovního trhu | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Daně z příjmů | Ekonomický institut Ifo | Pozitivní sentiment | Horší data | Kurzy | Proinflační rizika | Fond | Nálada v USA | Finanční prostředky | Čína | Růst zisků | Zisky | HICP | Sázkové kanceláře | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Oslabení kurzu koruny | Ekonomické údaje | Současné ceny | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Historické rekordy | Výše úrokových sazeb | EURIBOR | Globální ekonomika | ACEA | Allianz SE | USD/TRY | Swap | Miliardy eur | Blizzard | Sentiment v Americe | Růst ceny | Vývoj HDP | Obrovské ztráty | Jestřábí hlasy | Anheuser-Busch inBev | Poklesy PMI indexů | KLM | Ranní okénko | Cisco Systems | Voda | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Situace na trhu práce | Starbucks | Splatnost | Toyota | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Společná měna | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Avast Software s.r.o. | Forward | SPAD | Verbální intervence | Zastavení výroby | Světové obchodní organizace | HSBC | Opatření vlády | Vývoj cenové hladiny | Organizace zemí vyvážejících ropu | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Euro STOXX | Přecenění | Otevírání ekonomik | Zlepšení nálady | Turecký prezident | Silnější kurz | Rusko-ukrajinský konflikt | Pojištění vkladů | F-35 | Trh práce v USA | Epidemiologická situace | Propad české ekonomiky | Růst cen | Spekulace na růst | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Dluhový strop | Zdravotní pojištění | Cenový pohyb | Inflace zpomaluje | Měnová politika | Vysoké inflace | Přicházející recese | Americký zpracovatelský průmysl | Alokace | PMI ve výrobě | Zvýšení cenové hladiny | Počet nových míst | Závislost na Rusku | ERA | MONETA Money Bank, a.s. | Repo sazby | Francouzský prezident | Společnosti Netflix | SEC | Pád cen | Ekonomická nálada | Statistici | IFO index | Tuzemská nezaměstnanost | Financování | Úroková sazba v USA | Byznys | Index pražské burzy | Měkké přistání | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Ekonomka | Index inflace | Fitch | Historická minima | Finance | Otevírání ekonomiky | Philadelphia Fed | Omezení dodávek | Stres | Prodávající | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Historické maximum | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Occidental | Americká lehká ropa | Photon Energy | Kroky ČNB | Škoda ENYAQ | Pokles ekonomiky | Volby do Evropského parlamentu | Napětí mezi Ruskem a Západem | Republikáni | Psychologie | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Cenový propad | Tempo inflace | Poptávka | Růst spotřebitelských cen v Německu | Alphabet (Google) | Express | Index Exportu | Zvýšená volatilita na trzích | Line | Zvýšení produkce | Živé obchodování | Ceny ve výrobě v USA | Americké banky | Průměrná hodnota | Americký ISM | Konec dezinflace | Hodnoty měny | Výsledek zahraničního obchodu | Jedno euro | Přístup k inflaci | Verizon | Obchodování na akciových trzích | Investor | Louisiana | Průměrná mzda | Malé podniky | Obchodovat | Dnešní čísla | Hlavní ekonomické události | Naše prognóza | Akciový trh v USA | Holubice | NY FED | Maloobchod v květnu | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Napadení Ukrajiny Ruskem | Spotřebitel | Německé ceny v průmyslu | Ekonomická data z USA | Podpůrný program | Shell Plc | Pokles akcií | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Nové rekordy | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | S&P/Case-Shiller | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Rostoucí ceny komodit | Inflace v Maďarsku | Palo Alto Networks | Technologický Nasdaq | PacWest Bancorp | WTI | Hrozba recese | Bod | Stavební výroba | Miliardy korun | Dopad na korunu | Koncentrace | Počasí | Podmínky na trhu | Reporty | CSX | Shares | Raiffeisen Bank International | Silnější koruna | NetEase | Redukce | GfK | PRIBOR | Index MOEX | MM desk | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Obchodování dnes | Ekonomické odhady | Co bude | HSBC Holdings | Data PMI | Investiční očekávání | Únorová inflace | Problémy Credit Suisse | Růst akcií | Pfizer a BioNTech | NEST | RBI | Turistický ruch | Predikce vývoje | Vyšší daně | Snížení ekonomické aktivity | Honeywell International | Philadelphia Fed index | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Christine Lagardová | Pokles zásob | Roche Holding AG | OCI | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Sázet | Podnikání | Počet nezaměstnaných v Německu | Měny regionu | Cena ropy | Jaderné elektrárny | Obavy trhu | Uvolňování karantén | Nižší výdaje | Beyoncé | Inflace | Životní potřeby | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Advanced Micro Devices | Závěr roku | Pandemie v Německu | Inflace ve Velké Británii | Marže | Účet platební bilance | Využití kapacit | ROCE | Domácí měna | Dna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Participace | Státy EU | DAX | Technology | HDP | Tisková konference Fedu | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Sentiment v eurozóně | Koupěschopnost | Oživení ekonomiky eurozóny | Odhad růstu ekonomiky | Prosus | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Alphabet | Průměrná hrubá měsíční mzda | Struktura | Důvěra v českou ekonomiku | Členské státy | Zkušenosti | Novartis AG | Emmanuel Macron | Firma | Zasedání měnového výboru | Vzrušení | Signály | Omikron | PCE inflace | Lednové přecenění | Reálné příjmy | Spotřební daně | Vysoké zisky | Micron Technology | Ekonomická zpráva | Devizový trh | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | Načasování | Omezení pro banky | TJX | Vývoj hrubého domácího produktu | ČEZ, a. s. | Noví členové bankovní rady | Erste | Komerční banka | IHS Markit | Ropa | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Záchranné balíčky | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Monetární politika | Sektor služeb v USA | Manufacturing PMI | SAP | Dluhopisové trhy | Rezervy | Konzervativci | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Finanční správa | Ekonom | Propad HDP | Ceny zeleniny | Neomezené množství | Kalendář ekonomických událostí | Světové finanční trhy | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Market | Referendum | Americký PMI | Nedostatečné dodávky | Obchodní dohody | Unicredit | Měsíční mzda | Strop pro elektřinu | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Indexy PMI | Rozkolísaný | Setkání OPEC | Dostupnost bydlení | Objem dovozu | Vývoj komodit | UST | Ekonomické restrikce | Důvod ke změně úrokových sazeb | Restrikce | Merck | Propad sentimentu | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Snížení spotřební daně | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Hliník | Problémy v bankovním sektoru | Oracle | Světová obchodní organizace | Úspěšný týden | Šíření varianty omikron | Ministr financí Scholz | Hotelnictví | Dlouhodobější cíle | Aktuální nálada | Costco | Deficit státního rozpočtu | Nejhorší výsledek | Prezident USA | Měď | Nezaměstnanost v ČR | Ekonomický institut | Objem vkladů | Proinflační | Fiskální stimuly | Boj s koronavirem | Negativní vývoj | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | Datový kalendář | Politické rozhodnutí | Dnešní report | Červená čísla | Deere | Pilulka Lékárny | Objem devizových intervencí | Federální rezervní banky | Dominion Energy Inc | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Počet volných míst | Pozitivní sentiment na trzích | Cena niklu | Počet zaměstnaných | Domácí data | Pocity | Přerušení dodávek ruského plynu | Predikce | Dodávky ropy | Brazilský real | Německý vývoz | Republikánští senátoři | PMI ve službách | Activision Blizzard | Evropské maloobchodní tržby | Zpracovatelský průmysl | Úřad práce | Citigroup | Softbank | Spojené státy americké | Christine Lagarde | Mnichovský ekonomický institut | Index VIX | Hospodářství | MSCI index | Stagflace | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | EV | Německé podniky | Ohlédnutí | Zastavení dodávek | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Siemens Healthineers | Růst ekonomiky | Čeští podnikatelé | Navýšení úrokových sazeb | Dovozní ceny | Vývoj na akciových trzích | Automobilka Škoda Auto | Investorská nálada | Rada ČNB | Hlavní ekonomka | Nárůst nezaměstnanosti | Rozhodnutí Bank of England | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Prodeje existujících domů | Inflace na Slovensku | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Zaměstnanost a ekonomika | HCOB | Další posilování | EU | Riziko systematické | Cenové stability | IG Metall | Zasedání ECB | Gamble | Credit Suisse | Portfolia | Prazdroj | Růst důvěry | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Dynamika růstu | Česká průmyslová výroba | CETIN | Odhady PMI | Pokles nezaměstnanosti | Inflace v Německu | Dealing | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Automotive | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Americké ceny | Recese | Index strachu | Sono Motors | Začínající tradeři | Cyklus utahování měnové politiky | Akciové futures | Empire State Index | Mzdový růst | ASML | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Měnová politika ČNB | Vývoj pandemie | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Zprávy z Fedu | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Zhoršený sentiment | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Čas na nákup | Výkonost průmyslu v eurozóně | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Burzovní indexy | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Mzdové požadavky | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Miliardy | Spekulace | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Produkce zemního plynu | Nominální mzda | Růstový trend | Air Products | Růst průměrné mzdy | Hodnota indexu | Nálada na akciových trzích | Frank | Ministři | Prudký propad | Změna politiky | Kapitálové výdaje | Balance | Nízká cena ropy | Aktivita na finančních trzích | Mondelez | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Objem investic | Statistika obchodů | Dnešní zpráva | Silné inflační tlaky | Investiční záměry | Změna sazeb | Uznání nezávislosti | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Lufthansa | WTI ropa | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Gilead Sciences | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Desetileté dluhopisy | Měnový kurz | Dosažení dohody | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Palo Alto Networks Inc | Likvidita trhu | Regeneron Pharmaceuticals | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Silná poptávka | Dopad vysokých cen energií | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Předpokládaný vývoj | Zoetis | Dodávky zemního plynu | Banka UBS | OSN | Soud | Panika | Společnost ČEZ | Projev šéfa Fedu | Odhady růstu | Výrazný pohyb | Booking | Boje na Ukrajině | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Intervence centrální banky | AXA | SPD | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Benzín | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Živnostníci | Cenová válka | Střadatelé | Únorová bilance zahraničního obchodu | Pokles sazeb | Adidas | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Zásoby plynu | Oslabení | Kroky Fedu | Střední podniky | Míra inflace | Čínský HDP v Q1 | Zvládání pandemie | Windfall tax | Fundamentální data | Přebytek obchodu | Platforma | Měnová politika ECB | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Zpomalení růstu ekonomiky | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | USD/RUB | Pomalé oživení | Nekonvenční měnové politiky | Ekonomický výhled | Finanční situace | Objem objednávek | Nařízení | Americká cla | Verizon Communications | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Míra nejistoty | SWIFT | Sazba hypoték | Ceny benzínu | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | Americký Senát | Tržby z prodeje potravin | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodování v Evropě | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Hospodářské krize | M2 | Důvěra evropských investorů | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Finanční polštář | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Gold | Zhoršení ratingu | Guvernér centrální banky | Průmysl | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Lehká ropa WTI | Japonský akciový index Nikkei | Americké akcie včera | Euromoney Global Private Banking Awards | Napjatá situace | Privátní bankovnictví | Výrobní inflace | Tempo růstu | Nadprodukce | Meziroční růst spotřebitelských cen | Růst průmyslových zakázek | Snížení daně | Bilance ECB | Aktivita firem | Bankovnictví | Tržní ocenění | Nejnovější údaje o inflaci | STOXX50 | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o. | Francouzská ekonomika | Nadhodnocení | Noví členové bankovní rady ČNB | Continental | Air Liquide | Zrušení daně z nabytí | Biliony | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | BHP Group | Nové dluhopisy | Plán obnovy | Akciové trhy | České dluhopisy | Struktura HDP | T-Mobile US | Kartel OPEC+ | Omezení těžby | Měnový výbor Fedu | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | Centrální bankéři | UnitedHealth | Humana | Varování | Guidance | Vánoční svátky | Počty nových žádostí o podporu | Cena zemního plynu | Viceprezident ECB | Reinvestování | Snížení volatility | Údaje o nezaměstnanosti | APP | Anexe Krymu | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | Ekonomické výhledy | Ekonomické zotavování v USA | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia | Spořicí účet HIT PLUS | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | SARS | Výsledek obchodování | Členství v EU | Spokojenost | Globální ekonomický výhled | Rychlost | Fischer | Intesa Sanpaolo | Mezinárodní dohody | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Klid | FOMC | Ekonomické krize | HDP za Q2 | Prodejní tlak | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | Oživení poptávky v Číně | České měny | Očekávaný vývoj | Politické události | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Nezaměstnanost v červenci | Business | Oživování v průmyslu | Objem úvěrů | Politika ČNB | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Arizona | Prognóza Ministerstva financí | Zdanění | Pokles cen | Využití umělé inteligence | TikTok | Obchodní příkazy | Automatic Data Processing | Goldman Sachs Group | Veřejný dluh | Jan Procházka | Průmyslové ceny | Index euro | Zvedání úrokových sazeb | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Průměrný Čech | Průmyslová výroba v tuzemsku | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Krach banky | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Výsledky voleb | Nový týden | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Otevření ekonomik | Privátní bankovnictví Raiffeisenbank | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | Výnosnost | Spekulanti | Producenti ropy | Ministryně financí | Časový úsek | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Bonusy | Sentix | Ratingová agentura Fitch | Snížení cen | Zákaz cestování | 3М | Německý statistický úřad | Mimořádné zasedání ECB | Pochybnosti | Výsledek voleb | Členské země | České státní dluhopisy | Schodek zahraničního obchodu | Pracovní den | Pandemická situace | Špatné zprávy | ETFs | Známky oživení | Ruleta | Prodeje automobilů | Zisky firem | Pokračování poklesu | Čínský akciový trh | Podnikatelská nálada v Německu | Zbyněk Stanjura | Fond obnovy | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Český lockdown | Ekonomika Španělska | Raytheon Technologies | Řetězce | Schwab | Období nejistoty | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Zhoršení pandemie | Kurzové riziko | Částečný úvazek | Bývalý ministr financí | Lucembursko | Růst úrokových sazeb | Kompenzace | Politika | Pohledávky | Konkurence | Hospodářské recese | Nálada na trhu | Duke Energy Corp | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | PLN | Potenciál pro růst | Míra nezaměstnanosti | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Komunikace | Aktuálně trh | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Stop-Lossy | OMV | Americké futures | Nespokojenost | MAM | Strach z inflace | ECOFIN | Růst průmyslových cen | Deutsche Telekom | Nike | Indikátory důvěry | Poplatky | Oslabování eura | Forint | GDP | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Rekordní propad | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Optimismus investorů | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | FAO | Letectví | Materiály | J&T Banka | Česká mediánová mzda | Nákupy | Energetická krize v Evropě | EdF | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Hlavní rizika | Intel | Vývoj inflace v ČR | Přísná měnová politika | Norfolk | Devizové rezervy ČNB | SVB | Index volatility VIX | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | ČNB snížila sazby | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Živobytí | Hospodářská recese | Ekonomika | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | WTO | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Světové akciové trhy | Dohoda o brexitu | Fiskální strana | Dobrá zpráva | Hospodářské noviny | Zotavování v USA | Karanténa | Zlevnění ropy | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Commerzbank | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Výkyvy kurzu | Inflační krize | EU-USA | Americký kongres | Úrokové sazby ECB | Trend klesající | Ceny v dopravě | Výhled | Velmi volatilní | Členové OPEC | Klesající cena | Aktualizovaná prognóza kurzu | Erste Group Bank | Finanční náklady | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Obchodování ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Fundamenty | Nálada zpracovatelů | Colt CZ Group SE | Americká centrální banka FED | Summit EU | Deriváty | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Embargo | Zápis Fedu | Bilance Fedu | Economist | Dostatek likvidity | Hry | Akciový index DAX | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Propouštění | Bilance zahraničního obchodu | Sentix index | Česká inflace | Měnové unie | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Politika Fedu | Evropský trh | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Schodek rozpočtu | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Česká národní banka | Druhý odhad amerického HDP | Akcie | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Zklamání investorů | Šíření koronaviru | LVMH | Největší ekonomika | Zasedání bankovní rady | Růst cen energií | Hospodářský cyklus | Otevření ekonomiky | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Dlouhodobý trend | Fondy | Poptávka po dolaru | Ekonomické prognózy | Přeshraniční obchod | Český vývoz | Walt Disney | Bílý dům | OSVČ | Situace v Číně | ČEZ | Austrálie | Cenové hladiny | HDP Číny | Riziko | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Počet Američanů žádajících o podporu | PMI za leden | USD za barel | Dnešní ADP | Nikkei 225 | Počet nakažených | Poptávky po ropě | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Aktuální situace | Český státní rozpočet | Návrh rozpočtu | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Dřevo | Krize | Rizikový apetit | Optimistický výhled | Odliv kapitálu na finančním účtu | Fresenius | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Odhady HDP | Růst cen výrobců | Euro včera | Prodejní ceny | Portál FXstreet.cz | Epidemie koronaviru | Plán fiskální podpory | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Změny úrokových sazeb | Zotavení ekonomiky | Vývoj české koruny | Protipandemická opatření | Pandemická opatření | Jiří Zelinka | Podání přiznání k dani z příjmu | Zpřesněná data | Applied Materials | Philadelphia Fed Business Outlook | Riziko likvidity | Situace na trzích | Kraft Heinz | Stanovený kurz | Šance | Ceny plynu a elektřiny | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Informace z trhu | Pokles poptávky | Rekordní schodek | Index strachu VIX | Oslabení dolaru | Objednávky | Constellation Brands | Navyšování cen | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dopad epidemie na ekonomiku | Počet Američanů bez práce | Dollar | FX trh | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Bilance rozpočtu | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Horší data z Německa | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Globální trh | Výplata | Vývoj ceny ropy | Nový cyklus | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Mezibankovní | Index ekonomické aktivity | ODS | HN | EP Commodities | Devizové rezervy | České vlády | Mimořádná událost | Sázky na pokles | Cíle | Burza | Provozní náklady | Ekonomický kalendář | LTRO | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Izraelská armáda | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Likvidita | Jestřábí přístup | Žádosti o podporu | Asociace exportérů | Americká administrativa | Aptera | Reinvestice | Výprodeje | Heineken | Druhá největší ekonomika světa | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Švýcarské banky | Transakce | Použití záporných sazeb | Hlavní město Praha | Dnešní údaje | Březnová data | Slabší dolar | Banka | Měny | Objem zakázek v německém průmyslu | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Výroba v Německu | Stabilita | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Slovensko | Glencore | Maloobchodní prodej | Irsko | Nová historická maxima | Energie | Důležité zprávy | Prezidenti a premiéři | Ekonomika EU | Macy’s | Inflace v březnu | Nakupovat | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | Program QE | Značný pokles | Nezaměstnanosti v Německu | Pozitivní výhled | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Trading | Finanční sektor | Daňové příjmy | Marathon Petroleum | Oslabení eura | Začátek trendu | Silný pokles | Měsíční odhady | Zhoršení epidemické situace | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | Vedlejší účinky | MSCI | EUR/CHF | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Poradenství | Walgreens | Ekonomické zotavení | Miliardy dolarů | Britská dolní komora | Německý ústavní soud | Dubnová inflace | Export za rok 2019 | Finanční trh | Světové ekonomické krize | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Přelom roku | JPMorgan | Německé akcie | Nová vláda | Země eurozóny | Rozhodnutí centrální banky | Uhlí | Reakce investorů | Data z Německa | Trade | Eni | Optimismus na trhu | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Globální ekonomický kalendář | Tightening | Prodeje | PPI index | Sberbank | Stav ekonomiky | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Světová zdravotnická organizace | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Zlotý | Sberbank CZ | Partneři | IPO | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Iracionální | Akcionář | Vicepremiér | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | Signál | Írán | Jerome Powell | Zdražování | Protiepidemická opatření | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | Rotace | České sazby | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Jestřábí ECB | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Klesající inflace | Historie | Ekonomický cyklus | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Singapur | Americké akciové indexy | Základní sazba | Pracovní síly | Míra úspor | NFIB | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Větší riziko | Záchranný balíček | Výdaje | Uvalené sankce | Guvernér české národní banky | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Kurz koruny vůči euru | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | ZEW index ekonomického sentimentu | Likvidní | Maloobchodní tržby v listopadu | Aktivita v sektoru služeb | Sázky | Stimuly | Futures na americké akcie | Mezinárodní obchod | Snížení úrokové sazby | Maloobchodní tržby v USA | Dynamika mezd | Colt | Zvýšení volatility | Historicky nejnižší | Allergan | Kurzotvorné zprávy | BlackRock | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | BMW | Německá burza | Guvernér ČNB | Target | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Dopad koronaviru | NBER | Ekonomické indikátory | Výhled růstu globální ekonomiky | Volatilita | Německé hospodářství | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | Snižování nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Lehman Brothers | Inflační cíl | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Ryanair | Ceny stavebních prací | Sentiment na finančním trhu | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Expedia | Services | Americké firmy | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Stock Exchange | Premiér Boris Johnson | Růst | Dopad na finanční trhy | Objem zakázek | Vyšší úroveň | Akcie společnosti Alphabet | Covidový šok | Fed včera | TotalEnergies | Polská centrální banka | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Volatilita u koruny | Pohyby cen | Stav trhu práce | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Prezident Ifo | Pohyby na trzích | Odhad letošního růstu | Bankovní asociace | Volvo | Proti trendu | ICT | Podnikové investice | VMware | Zajištění | Aukce státních dluhopisů | Ministryně financí Alena Schillerová | Dominion Energy | Propad poptávky | Domácí měny | Administrativa | Počet potvrzených případů | Měnový výbor | Parlament dnes | Výnosy amerických státních dluhopisů | Stravenkový paušál | Fortinet | Propad cen ropy | Snížení inflace | America first | Fúze | Kompenzační programy | Výrobce aut | Růst průmyslové výroby | Index | Oživení globální ekonomiky | Wall Street Journal | PCE index | Cenový pokles | Dow Jones | Rychlý růst cen | Infineon | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Bohatství | PMI pro sektor služeb | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Obchodní vztahy | Úročení | Jižní Korea | Dluh eurozóny | Nejvyšší deficit | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | ISM index | Valuace | Německý ukazatel | Virus Covid-19 | Repsol | Německý automobilový sektor | Jestřáb | Tržby ve službách | Vývoj eurodolaru | Obsluha státního dluhu | Slabý trend | Nejnovější statistika | Americké příjmy | Stlačení inflace | Geopolitické dění | Index Fedu | Mistrovství světa v hokeji | Zpracovatelský sektor | Ovlivňování | Knorr-Bremse | Průmysl v Německu | Nákupy přes internet | Ruský akciový index MOEX | Skončení intervencí | Dluhopis | Italský statistický úřad | Celkový objem úvěrů | Oděvy | Dlouhodobější výhled | Narůstající ceny | Vlády | Tisková konference šéfa Fedu | Průmyslová výroba v září | Výsledek inflace ze Spojených států | Dividendy z ČEZ | Sentix indikátor | Illinois | Snížit úrokové sazby | Ekonomické uzavírky | Sazba PRIBOR | Krácení daní | McKesson Corp | Proticyklická kapitálová rezerva | Evropský průmysl | Budoucnost firmy | ENEL | Nezaměstnanost v lednu | Nálada na finančních trzích | Hypoteční sazba | Pražská burza | Uvolnění podmínek | Průmysl v USA | Zlepšování sentimentu | Autodesk | Nálada nákupních manažerů | Robert Kaplan | Saúdská ropná zařízení | Severočeské doly | Cena kontraktu | Optimismus spotřebitelů | Magnificent 7 | Vývoj jádrové inflace | Okénko trhu | Objem průmyslových zakázek | Procter & Gamble | Daň z nabytí nemovitosti | L3Harris Technologies | Vlna omikronu | Vliv války na Ukrajině | Zisky čínských průmyslových podniků | Německý automobilový průmysl | Americké ceny nemovitostí | RTX | eMan | Záznam z jednání ČNB | Investice firem | Negativní data | Německá nezaměstnanost | Ekonomický sentiment v eurozóně | Stav běžného účtu | Podnikatelské klima | Bankovnictví Raiffeisenbank | Zlevňování ropy | Opouští EU | Počty žadatelů o podporu | Výplata dividendy | McKesson | Citlivost trhu | Ferrari | Hlasy pro zvýšení sazeb | Investování | Micron Technology Inc | Čerpání evropských peněz | Randal Quarles | Zasilatelské společnosti | Rezistence | Základní úroková sazba | Levná ropa | Skepse | Indikátor investičního sentimentu | Autozone | Vliv války | Volatilita na finančních trzích | Evropský kalendář | Seznam největších plátců daně | Snowflake | Vlna pandemie | Jednociferná inflace | Sázky na pokles sazeb | Dragon | Pokračování trendu | David Vagenknecht | Nedostatek zboží | PayPal Holdings Inc | Dnešní obchodování | Složitá debata | Continental Barum | Světové hospodářské krize | Hutnictví | Růst v průmyslu | Automatické systémy | Daimler | Postupné otevírání ekonomiky | Španělsko | Prodeje potravin | Dopad koronaviru na ekonomiku | Zahájení intervencí | Tržby maloobchodníků | Covidová situace | Futures v Evropě | Telekom Austria | Člen bankovní rady České národní banky | Ekonomický balíček | Klientské operace | Analýza | Rozkolísání trhů | Výhled v eurozóně | Snižování stavů zaměstnanců | Odvětví | Pracovní místa | Chicagský index nákupních manažerů | Šéf britské centrální banky | Američtí politici | Nižší daně | Akciový index MOEX | Dění na finančním trhu | Úbytek pracovních míst | Měny v regionu | Akcionáři | Růst čínského HDP | Polské maloobchodní tržby | Vliv obchodu | Vakcinace | Přebytek běžného účtu | Dollar Index | Průmyslová výroba v Itálii | Růst ekonomické důvěry | Roche Holding | Měnové politiky v USA | Letní období | Nálada v ekonomice | O2 | Zotavení ekonomik | Československá obchodní banka, a. s. | Růst výrobní aktivity | Depreciace | Komentář Raiffeisenbank | Rozhodnutí americké centrální banky | Výjimečná situace | Lednová nezaměstnanost | Růst deficitu | Cenový skok | Prognóza Evropské komise | Držení pozice | Očekávané rozhodnutí | Avast Software | Vít Hradil | Rekordní růst | Dlouhodobý pohled | Česká vláda | Analytička | City | Internetové obchody | InterContinental | Objem hypotečních úvěrů | Jádrová spotřebitelská inflace | Ekonomika USA | Německé maloobchodní tržby | Cenové války | Práce v Německu | Ekonomické podmínky | Vklady | Fixed income desk | Průměrné mzdy v ČR | Sazby Fedu | Solidní růst | Pokles polské ekonomiky | Expanzivní fiskální politika | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Americká banka First Republic | Indikátor ekonomického sentimentu | Odhady analytiků | RWE | Akciový index S&P 500 | Šíření nákazy COVID-19 | Nízké úrokové sazby | Americký index | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Globální vývoj | Další pokles | Speciální daně | Private banking | Index výroby | Vyjádření ČNB | Vyšší ceny ropy | HIT PLUS | Dnešní ADP report | Nové signály | Velké firmy | Visa | Vývoj středoevropských měn | Předsedové vlád | Americké centrální banky | Zemědělství | Bez reakce trhu | Hodnota indexu PX | Výkon společností | Zhoršování pandemické situace | UBS Group AG | Deník N | Symposium v Jackson Hole | Vývoj peněžní zásoby | Snižování nákupu aktiv | Ministr financí | Platební neschopnost | Bloomberg | Neomezené kvantitativní uvolňování | Začátek cenové války | Omicron | AbbVie | Ekonomický šok | Propad indexu | Počet nezaměstnaných | Vyšší inflace v Německu | Bydlení | Kapitálová rezerva | Reálné mzdy | UBS | Snížení poptávky | Santander | S&P Case-Shiller index | DSTI | Duke Energy | Výroba v Maďarsku | NBH | Pokles HDP | Nejnovější data | České koruny | Hluboké ztráty | Manažeři | Maloobchodní sektor | Obchod s Ruskem | Předpověď | Nízká inflace | Hyundai Motor Manufacturing | Ruské akcie | Sektor služeb | T-Mobile Czech Republic a.s. | Růst cen ve výrobě | Běžný účet platební bilance ČR | Německý maloobchod | Výsledek hlasování | Zpochybnění výsledku | Export v dubnu | Nejvyšší výnos | Firemní úvěry | Osobní příjem | Dnešní datový kalendář | Obchodní války | Vysoké ceny energií | PMI indikátor | CEE region | Spoření | Ceny ve výrobní sféře | Soudní dvůr | Státní svátek | Vypuknutí pandemie | Polský PMI | Fiskální odpovědnost | Propad exportu | Pokles reálné spotřeby | Snižování sazeb | Posilování měn | Dobrý obchod | EK | Carry trade | Zhoršení nálady | Propad investic | Index spotřebitelské důvěry GfK | Northrop Grumman | Inflace v Evropě | Zamyšlení | Intervenovat ve prospěch koruny | CTS | Varta | Předvánoční obchodování | Napětí mezi USA a Čínou | Rocket Internet | Pokles ceny | Zdražení ropy | Němečtí exportéři | Akumulace | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Hlavní ekonom | Hospodaření | Štěstí | Výrazný přebytek | Konec roku | Prodeje rodinných domů v USA | Společnost Boeing | Novela zákona o ČNB | Vývoj na devizovém trhu | Výnosová křivka v USA | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Propad průmyslu | Dezinflační proces | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | Evropské indexy nákupních manažerů | Boris Johnson | Průmysl v listopadu | Index CPI | Finanční analytici | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Export do Číny | Produkce ve stavebnictví | Kontrakt | Harmonizovaná inflace | PX index | Prezident Trump | Převzetí banky | Americké měny | Mutace viru | Akciový index | Německé volby | Přehled | Jednodenní zisk | Domácí poptávka | Bohemia Energy | Zvyšování sazeb Fedem | Navýšení dluhového stropu | Domino’s Pizza | Bankovní tradeři | Finanční ztráty | Meta Platforms | Průmyslová produkce v srpnu | Útlum ekonomické aktivity | Desinflační trend | Plzeňský Prazdroj, a. s. | Celková průmyslová výroba | Internetové prodeje | Volkswagen AG | Sankce vůči Rusku | Prognóza ČNB | Zastavení ekonomické aktivity | Ministerstvo financí České republiky | Globální sentiment | Opatření proti šíření koronaviru | Ekonomické zpomalení | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Komentáře členů Fedu | Platební bilance ČR | J&T BANKA, a.s. | Mzdy v ČR | Makroekonomické predikce | Lesnictví | Americké úrokové sazby | Index pražské burzy PX | Měnové obchody | Vývoj kurzu koruny | Snížení spotřeby plynu | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Bilance aktiv | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Intuitive Surgical | Spotřebitelské ceny | Úroveň parity | Plzeňský Prazdroj | Německo | Sada dat | Dlouhodobé posilování | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Business Outlook | Tvrdá ekonomická data | Americké trhy | Estee Lauder | Dodání likvidity | Dnešní zprávy | Americký HDP | Koruna posiluje | Maloobchodní prodeje | Walmart | Rostoucí úrokové sazby | Lockheed | Analytik | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Zpřísňováním měnové politiky | Německá míra nezaměstnanosti | Zadlužení | Vývoj hodnoty | Proinflační riziko | Míra inflace v Německu | Vice | Indikátory ekonomického sentimentu | Raiffeisen privátní bankovnictví | Mistrovství světa | Jan Frait | Napětí v Afghánistánu | Vstupu do EU | Brexitová dohoda | Zchlazení poptávky | Opatření proti šíření nemoci | Prognóza IE | Motivace | Výpočet Raiffeisenbank | První odhady HDP | Akciový index PX | Pandemie v Evropě | Linde | Chod ekonomiky | Předpandemické hodnoty | Trader | Aktivum | Poskytování likvidity | Finanční svět | FX desk | Viceprezident | Prognózy inflace | Vývoj na měnovém trhu | Státní dluhopisy | Rodinné rozpočty | NAFTA | Dobrá nálada | Zprávy z ekonomiky | Nové zakázky | Nálada domácností | Hospodářský výhled | Zpožděné dodávky | Průmyslové podniky | Rozvolnění protipandemických opatření | Boční trend | Výraznější pokles | Statistika | IG | Celková nabídka | Fiskální pomoc | Slabší euro | Ruská centrální banka | Sempra Energy | Hyundai Motor Manufacturing Czech | DPH v Německu | Vysoká inflace | Oživení německé ekonomiky | Aktuální prognóza | Pozice | Veřejný sektor | Americká centrální banka dnes | Prodeje rodinných domů | Inflace spotřebitelských cen | Očekávaná data | HDP v Evropě | Výdaje státního rozpočtu | Abbott Laboratories | České PMI | Hospodaření českého státu | Evropské akcie dnes | Sazba ČNB | Výkyvy na finančních trzích | Průmyslníci | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Ceny v eurozóně | Nárůst počtu nově nakažených | Obchody | Pokles průmyslové produkce | Spready | Hodnota HDP | Depozitní úrokové sazby | MF ČR | Koncern | Zastropování cen plynu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výnosy českých státních dluhopisů | Závislost | Aktualizovaná prognóza | Výnosy italských dluhopisů | Dassault Systemes | Dnešní zasedání ČNB | Hodnota akcií ČEZ | Týdenní nárůst | Pokles světové ekonomiky | Dluhopisový trh | Nonfarm Payrolls | Pohyb koruny | Disney | Novo Nordisk | HealthCare | Měnové zasedání bankovní rady | Vývoj na akciovém trhu | Průměrná míra nezaměstnanosti | Středoevropské měny dnes | V4 | Conference Board index | Spotřeby plynu | Oslabování koruny | Destatis | Druhá vlna | České ceny | WHO | Ruská ekonomika | Šéfka ECB | Míra volatility | Zpomalování americké ekonomiky | Index NFIB | Snížení schodku | Ministr spravedlnosti | Ekonomické vyhlídky | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Deficit hospodaření státu | Měnověpolitické zasedání | Fluktuace kurzu | Daňový balíček | Neutrální vývoj | Členové bankovní rady ČNB | Výběr daní | Výhled trhů | Šíření nákazy | Prognóza kurzu EUR/CZK | Finanční podmínky | Koronavirová nákaza | Body | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Údaje o sentimentu | Prudké posilování koruny | Indikátor důvěry v ekonomiku | Pozice tradera | Americké vlády | CEE | Celková míra nezaměstnanosti | Virus | Home Depot | Nesoulad | Index euro stoxx 50 | Barrick Gold | Inflace ČNB | Pražský PX | Zahraniční akcie | Index PCE | Růst ceny ropy | Podnikatelé | Guvernér ČNB Aleš Michl | Časový horizont | Abbott | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Snižování cen výrobců | Registrace automobilů | Čínská poptávka | Omezené dodávky | Fixed income | Meziroční inflace | Platby kartou | Plán vlády | Ford Motor | Caixin | Odchylky kurzu koruny | Oslabení české koruny | Nová prognóza Fedu | Aktivita ve výrobním sektoru | Tesla | Michal Lukáč | Krize v Evropě | Insolvenční návrh | Nižší produkce | Budoucnost | Banky | American Express | Systematické riziko | Česká nezaměstnanost | Intervenovat | Kurz EUR | Pokles reálných mezd | Mutace omicron | Zrychlení inflace v eurozóně | Peking | Výsledky společnosti Nvidia | Zvýšení DPH | Lepší zítřky | Merck KGaA | Nastavení trhů | České ceny výrobců | Ekonomický optimismus | Čínské vlády | Střední hodnota | Mzda | Týden na finančních trzích | Největší pokles | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Doporučení | Dynamika HDP | Vývoj průměrné mzdy | Geopolitika | Lockdowny | Vítězství Donalda Trumpa | Poptávka po ropě | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Evropský datový kalendář | Hyundai Motor | Sanofi | Emerging markets | ZIL | IMF | Evropské země | Vývoj mezd | Poptávková strana | Hlavní ekonom ECB | Bunds | Situace na americkém trhu práce | Úvěrové aktivity | Impulzy | Měnový pár | Státní kasa | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | PX Pražské burzy | České mzdy | Předsedkyně Evropské komise | Výkonost průmyslu | Šíření nového koronaviru | Stav americké ekonomiky | Celý svět | Vlastnictví | Nákup aktiv | Celková inflace | Východní Evropa | GSK | Ekonomický indikátor | Meziroční inflace v Německu | Volby do Poslanecké sněmovny | Opatření | Pokles aktivity v průmyslu | Výkon českého průmyslu | Pohled bankéřů | Růst důvěry v českou ekonomiku | Data ze Spojených států | Horší časy | Podmínky ve výrobě | Počet stavebních povolení | Ceny energie | Úroková míra | Proočkování populace | Delta varianta | První investoři | Výhled centrální banky | Fisker | Aktuální sentiment | Americký fiskální balíček | Retail | Úrokové sazby | Vyšší výnosy | London Stock Exchange Group | Prodeje domů v USA | Koruna oslabuje | Zasedání turecké centrální banky | Nejvyšší nezaměstnanost | Konsensus analytiků | Poklidné obchodování | Tvorba pracovních míst v USA | Index Nikkei 225 | Názory analytiků | Ekonomické prostředí | Inflační šok | FXstreet | Bilance | Propad příjmů | Vývoj ceny | Chování spotřebitelů | Daň z příjmu | Zastropování cen | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Dnešní události | Společná evropská měna | Globální výhled | Supervelmoci | FED sazby | Reckitt Benckiser | Poměrové ukazatele | Sezónní vlivy | Volkswagen | Koronavirové epidemie | Geopolitická situace | Holding | Průměrná cena | Hang Seng | Vítězství | Ministerstvo práce | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Dlouhodobé posilování koruny | Nejnovější prognóza | Index nových objednávek | Listopadové maloobchodní tržby | Opatření proti šíření epidemie | Ukončení měnových intervencí | Cenový vývoj | Tropická bouře | Psychologický efekt | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Výsledky amerických voleb | Nominální růst | Členské země kartelu OPEC | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Výroba aut | Výrobní náklady | Obnovení růstu | Hermes | Zápis ze zasedání ECB | Nedostatek zakázek | Polský zlotý a maďarský forint | Rolls-Royce | Akcie evropských bank | Čínský HDP | Oživení v automobilovém průmyslu | Směřování FEDu | Tisková konference ČNB | Prognóza ECB | MetLife | Economist Intelligence Unit | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Index DAX | Zásobníky | PMI index | Zahraniční bilance | Maďarská centrální banka | FX intervence | Důvěra ve výrobním sektoru | Dubnová inflace v eurozóně | Firemní výsledky | Globální obchod | Americký tapering | Spojené státy | Rekordní pokles | Back office | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Ekonomika Rakouska | Silná koruna | Zpracování kovů | Výprodej dluhopisů | Ekonomika Francie | Výhled na EUR/USD | Janet Yellen | Průměrná mzda v ČR | Americké ceny výrobců | Stát New York | Estée Lauder | Vývoj peněžního agregátu | Vývoj na trhu | Cena dřeva | Globální investoři | Daně z příjmů právnických osob | Více volatilní | Německá inflace | Centrální vláda | Míra inflace v únoru | Pesimistické scénáře | Christian Dior | Evropská spotřebitelská důvěra | Šéf amerického Fedu | MF | Oživení ekonomik | Banky v eurozóně | Evropské akciové trhy | Přístup ČNB | Vývoj cen komodit | Prodej aut | Daň z nabytí | Státní fond | Situace na trhu | Úvěr | Průmyslové oživení | Mzdy | Úspěch | Dopady pandemie | Uvolnit měnovou politiku | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Sentiment amerických spotřebitelů | Volný obchod | Používání eura | Rekordní schodek rozpočtu | G7 | P&G | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Volby | Statistický úřad | Normalizace úrokových sazeb | Ukazatele | Rozvolnění restrikcí | Obchodní podmínky | Větší pokles | Inditex | Zlepšení | Volby do Kongresu | Výsledky ISM | Američtí zákonodárci | Úrokové sazby ČNB | Tempo poklesu vývozu | Americká burza | Nový virus | Záchranný balík | Banka First Republic | Magnificent | Euro vůči americkému dolaru | Vojtěch Benda | Počet potvrzených případů nákazy | Data z ekonomiky USA | Zlato | Útok na saúdská ropná zařízení | Průmyslová výroba v USA | Restart ekonomiky | Americká WTI ropa | Americká vláda | Americký trh nemovitostí | Zveřejnění výsledků HDP | USD/JPY | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Ceny mědi | Stoupající sentiment | Koronavirus | Dánsko | Maloobchodní tržby v eurozóně | Belgie | Rusko-Ukrajinská krize | ČR | Podniky | Obchodování na burze | Zveřejňování výsledků | Rezignace | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Úrokové výnosy | Netflix | Tomáš Nidetzký | Francouzský ministr financí | Enel | Příjmy domácností | Liberty Ostrava | Příliv přímých zahraničních investic | Analytický tým | Stav ekonomik | Objem klesá | Správa | PMI index v dubnu | Société Générale | Dollar General | Očkování | Negativní data z americké ekonomiky | Žebříček | Americký akciový index S&P 500 | Instrumenty | FIXED | Vysoké úrokové sazby | Průmysl v březnu | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Poptávka po státních dluhopisech | Ekonomické zotavování | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Vývoz do Německa | Friedrich Wilhelm Raiffeisen (FWR) | Ekonomika Slovenska | Měnové podmínky | Texas Instruments | Průmysl eurozóny | Amazon | Štědrý den | Poptávky po dolaru | Produkce ropy | Dluhopisy s kratší splatností | Průzkum ČSÚ | Automobilka Hyundai | Altria Group | Akciový index Nikkei | Wall Street | Dodavatelské řetězce | EOG Resources | Global Private Banking Awards 2024 | Obchodní řetězce | Sentiment trhu | Zvyšování marží | Markit | Campbell Soup | Propad průmyslové výroby | Nová mutace | Německá Bundesbanka | Bezpečná aktiva | Snížení úroků | OTC | Český HDP | Emise | Tržby v eurozóně | Nálada v české ekonomice | Spořicí účet HIT PLUS s bonusem
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
