Raiffeisenbank a.s.
Ranní okénko - Ticho před americkou inflací
10.05.2023 Výnosy amerických i německých státních dluhopisů, eurodolar i futures kontrakty na americké akcie se obchodují v úzkém koridoru před dnešním zveřejněním americké inflace v 14:30 středoevropského času. Podle mediánu analytického odhadu inflace v dubnu meziročně setrvala na 5 %, meziměsíčně ale měla vzrůst z 0,1 % na 0,4 %. Jádrová inflace lépe zachycující domácí cenové tlaky měla udržet 0,4% meziměsíční tempo, meziročně pak kosmeticky zpomalit z 5,6 % na 5,5 %.
Bilance zahraničního obchodu opět v plusu
09.05.2023 Bilance zahraničního obchodu se zbožím dosáhla v březnu přebytku 15,9 mld. Kč, čímž se v souladu s očekáváním udržela velmi blízko únorového výsledku (14,9 mld. Kč).
V březnu byl průmysl opět podpořen automotive
09.05.2023 Průmyslová výroba v březnu byla v souladu s naším očekáváním tažena vzhůru zejména automobilovým sektorem a meziročně vzrostla o 2,2 %. Většina sledovaných odvětví ale vůči loňskému březnu skončila v červených číslech. Meziměsíčně vzrostla tuzemská průmyslová produkce o 1,7 %.
Ranní okénko - Tento týden dorazí výsledky inflace z ČR a USA
09.05.2023 Po prodlouženém víkendu startuje další týden plný ekonomických dat. Z Česka dnes dorazí výsledek z průmyslu a zahraničního obchodu, zítra informace o podílu nezaměstnaných, pro trhy nejzajímavější ale bude čtvrteční výsledek inflace. Očekáváme relativně výrazný pokles meziroční míry z březnových 15,0 % na 13,3 %. Na inflaci se bude čekat i ve Spojených státech, kde výsledek přijde o den dříve, a to ve středu. Srovnávací základna zde bude hrát menší roli a očekáváno je proto setrvání na úrovni 5 %.
Maloobchodní tržby nadále v poklesu
05.05.2023 Zatímco v únoru překvapily tržby v maloobchodu lepším než očekávaným výsledkem, v březnu je tomu naopak. Vyjma prodejů automobilů tržby meziročně navýšily rozsah poklesu na 8,1 % z minulých 6,4 % (po očištění o cenový vývoj). Medián analytického odhadu se přitom zastavil na -6,6 %, náš dokonce na -6,1 %. V meziměsíčním srovnání se tržby snížily o 0,7 %. Za celé první čtvrtletí se maloobchodní tržby snížily reálně meziročně o 7,3 %.
Ranní okénko - Fed je již na konci cyklu, od ECB ještě čekáme další "hiky"
05.05.2023 Dnes ráno se dozvíme, jak si vedly na konci prvního letošního čtvrtletí české maloobchodní tržby. Po vyjmutí volatilnější složky prodeje automobilů odhadujeme, že tržby neparně zmírnily meziroční pokles z -6,4 na -6,1 %. Domácnosti nadále zužuje vysoká cenová hladina. Na druhé straně se ale zlepšuje spotřebitelská nálada a převažuje podíl domácností očekávajících pokles inflace v následujících 12 měsících. Podporu maloobchodu dodal v březnu také vývoj úvěrů obyvatelstvu – v letošním prvním čtvrtletí byly nové spotřebitelské úvěry o 2,1 % vyšší než vloni.
Ranní okénko - Fed na konci cyklu, ČNB i přes stabilitu znejistila trhy
04.05.2023 Po nabitém včerejšku nebude nouze o ekonomická data ani dnes. Nejzásadnější událost bude představovat v odpoledních hodinách zasedání ECB, která podle našeho odhadu doručí 25bodový hike. Zhruba 20 % analytiků se podle agentury Bloomberg přiklání k možnosti pokračování po 50bodových krocích a vyloučit tak nelze ani opětovné dvojnásobné zvýšení sazeb. Včerejší zasedání ČNB nepřineslo překvapení v samotném rozhodnutí (základní sazba zůstala na 7 %), ale 3 hlasy pro zvýšení sazeb zaskočily trh. Koruna tak skokově posílila o několik desetin procenta na 23,50 EUR/CZK a k výraznější korekci došlo i u tržních očekávání ohledně další výše sazeb. Večer pak doručil očekávaný hike o 25bb Fed a vypuštěním věty o potřebě dalšího zpřísňování měnové politiky naznačila americká centrální banka možnou pauzu – byť slovo „pauza“ se zdráhal předseda Fedu Powell použít. Pro červnové zasedání budou důležitá nejaktuálnější makroekonomická data, očekáváme ale, že včerejší hike na 5,00-5,25 % byl v rámci současného cyklu poslední.
Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily
03.05.2023 ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
ČNB nedala prostor spekulacím a základní sazbu ponechává na 7 %
03.05.2023 Česká národní banka podle očekávání rozhodla o stabilitě sazeb a základní úroková sazba tak již od loňského června zůstává na úrovni 7,00 %. Bankovní rada odhlasovalo stabilitu sazeb na posledních sedmi zasedáních, vždy pod vedením guvernéra Aleše Michla. Před dnešním rozhodnutím ČNB rostly zákulisní spekulace ohledně možnosti, že by bankovní rada mohla v reakci na očekávaný rychlý růst nominálních mezd rozhodnout o signálním zvýšení sazeb o 25bb. Trh ale tento scénář nevnímal jako příliš reálný, a proto i reakce na finančních trzích je v prvních minutách jen minimální. V rozhodnutí zároveň zůstává věta o ochotě ČNB bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Ke konci dubna stoupl deficit státu na 200 mld. Kč
02.05.2023 První třetinu letošního roku uzavírá státní rozpočet s deficitem ve výši rovných 200 mld. Kč. Saldo je tak vyšší než loni, a i než v doposavad rekordním roce 2021. Tehdy deficit ke konci dubna dosahoval 192 miliard Kč, stát nakonec rok 2021 uzavřel se zhruba 420miliardovým schodkem.
Výhled ve výrobě kvůli poklesu zakázek dále klesá
02.05.2023 Index nákupních manažerů (PMI) pro výrobní sektor v dubnu výrazně poklesl z 44,3 bodu na 42,8 bodu. Na rozdíl od mediánu trhu jsme s poklesem počítali, tempo zhoršení ale představuje negativní překvapení. Snížení hodnoty indexu je způsobeno zejména prudkým poklesem nových zakázek a rapidním propadem výroby. To na druhou stranu snižovalo poptávku po výrobních vstupech, což vedlo k poklesu jejich cen a zlepšení dodavatelských výkonů. Prozatím se tento trend ale naplno neprojevil v cenách výstupů, které se i nadále zvyšovaly, byť nejpomalejším tempem za poslední více jak dva roky.
Technická recese byla dle výsledku HDP zastavena
02.05.2023 Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu si česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí připsala mezikvartálně 0,1 % po předchozím poklesu o 0,4 % v 4Q22 a 0,3 % v 3Q22. V souladu s naším očekáváním tak byla, i když těsně, zastavena technická recese (=alespoň dva po sobě následující čtvrtletí mezikvartálního poklesu). Medián analytického odhadu, a také odhad ČNB či MFČR, vykresloval možnost dalšího mezikvartálního poklesu během 1Q23. Přeloženo do meziročního vývoje se ekonomika dostala do mírného poklesu o 0,2 % proti +0,3 % v 4Q22.
Ranní okénko - Dnes vyjde výsledek HDP, zítra zasedá ČNB a Fed
02.05.2023 Po prodlouženém víkendu přichází týden nabitý ekonomickými daty, a to již od dnešního rána. Za několik minut dorazí český výsledek HDP, o půl hodiny později index nákupních manažerů ve výrobě a odpoledne završí sérii stav státního rozpočtu ke konci letošního dubna. Z eurozóny přijde výsledek dubnové inflace a ze Spojených států statistika továrních objednávek. Již ráno přitom kalendář otevřelo Německo, kde vyšla statistika maloobchodních tržeb. Ty nečekaně silně poklesly, kdy namísto trhem očekávaného meziměsíčního růstu o 0,4 % klesaly tržby o 2,4 %. Meziročně jsou nižší o 6,5 %. Tempo novinek proudících na trh nezpomalí ani v následujících dnech, kdy zítra zasedá ČNB a Fed, ve čtvrtek také Evropská centrální banka. V pátek dorazí z USA měsíční data z trhu práce.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (květen 2023)
28.04.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc květen 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Bankovní statistika - březen 2023
28.04.2023 Celková suma aktiv bankovního sektoru se v březnu zvýšila o 0,6 % meziměsíčně na konečných 9 789 mld. Kč. Stejnou měrou zhruba 29 mld. Kč přispěly k růstu úvěry u centrálních bank a úvěry klientské, dalších 34 mld. Kč přidaly dluhové cenné papíry v držení bank. Meziroční tempo růstu bilanční sumy lehce zrychlilo na 2,5 %.
Ranní okénko - Rušné ráno v Evropě: inflace a HDP
28.04.2023 V Evropě je dnes ráno z pohledu ekonomických dat rušné ráno, kdy řada zemí reportuje předběžné výsledky HDP a některé i dubnovou inflaci. Průběžné výsledky vypadají dobře a snižují riziko recese v eurozóně. První na řadě byla Francie, jejíž ekonomika podle tamního statistického úřadu v 1Q23 mezikvartálně vzrostla v souladu s očekáváními o 0,2 %, poté, co stagnaci v 4Q22. Za růstem stál zahraniční obchod, domácí poptávka setrvala utlumená.
Ranní okénko - Nejistota před květnovým zasedáním Fedu posouvá euro na roční maxima
27.04.2023 Dnes trhy rozproudí ekonomická data ze Spojených států, a to zejména v podobě výsledku amerického HDP za první kvartál letošního roku. Očekávána jsou kladná čísla a otázkou tak bude hlavně „o kolik“. Trhy bude zajímat i to, jak moc se na růstu podílela spotřeba domácností. Z bližší minulosti dnes na americký trh přijdou také tradiční týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kde by výraznější nárůst mohl přiživit sázky trhu, že na květnovém zasedání již nedojde ke zvýšení sazeb. Aktuální zacenění implikuje zhruba 75% pravděpodobnost, že se příští týden hikovat bude, i když v letošním roce již naposledy. V posledních několika dnech ale tato pravděpodobnost klesala (85 % před týdnem), právě na úkor možné stability. To se odrazilo i na trhu s měnami, kdy euro včera vůči dolaru posílilo k 1,1100 EUR/USD a je tak nejsilnější za poslední rok.
Ranní okénko - Ani v týdnu bez klíčových ekonomických dat není finanční trh v klidu
26.04.2023 Na akciovém trhu včera zavládla pesimistická nálada. Investoři analyzovali reportované výsledky firem a akcie klesaly v USA i Evropě. Pozornost zaujala především americká banka First Republic, jejíž akcie odepsaly 27 % poté, co reportované výsledky banky vedly ke ztrátě investorské důvěry. To zvyšuje vnímaná rizika pro americké regionální banky. Naopak na ostatních trzích se situace ohledně bankovního sektoru zklidňuje, když centrální banky hlásí, že se operace s dolarovou likviditou navrací k normálu.
Ranní okénko - Pozitivní výsledky předstihových ukazatelů
25.04.2023 Dnešní ekonomický kalendář plní data z USA, která však postrádají váhu, aby zahýbala s finančním trhem. Dorazí data o prodejích nových domů a sada předstihových indikátorů v čele se spotřebitelskou důvěrou od Conference Board a indexů od Fedu v Richmondu měřící náladu ve výrobním sektoru a mezi podnikateli. V eurozóně je kalendář prázdný, zajímavější je v CEE regionu, kde maďarská centrální banka dnes rozhoduje o nastavení úrokových sazeb. Trh jednotně počítá s ponecháním hlavní úrokové sazby na 13 %.
Forex: Koruna mírně oslabovala, z Maďarska přišlo varování
24.04.2023 Minulý týden byl na ekonomická data slabší, a tak při absenci významnějších událostí koruna korigovala pozitivní vývoj z předcházejících týdnů. Vůči začátku týdne oslabila proti euru zhruba o dvacet halířů k 23,50 EUR/CZK, v průběhu dneška ale znovu posiluje. Po delší době zároveň nedržely měny v regionu společný směr, kdy zatímco polský zlotý navázal na dubnový pozitivní trend a dále posiloval, koruna spolu s forintem ztrácela.
Ranní okénko - Tento týden dorazí údaje o HDP z USA a eurozóny
24.04.2023 Zatímco minulý týden nabídl skrze předstihové ukazatele pohled do blízké budoucnosti, tento týden bude především ve znamení ohlédnutí se do minulosti. Zásadní budou první data z USA a eurozóny ohledně vývoje HDP v prvním čtvrtletí letošního roku. Před květnovým zasedáním ECB pak evropské trhy může rozhýbat i německá inflace. V obou případech ale jde o čísla, která budou vycházet až v samém závěru tohoto týdne.
Ranní okénko - Týden zakončí PMI indexy
21.04.2023 Dnes budou týden uzavírat předstihové ukazatele, a to konkrétně indexy nákupních manažerů v hlavních ekonomikách eurozóny, odpoledne pak dorazí i report z USA. V obou případech se ukáže, jestli nejistota v bankovním sektoru výrazněji ovlivnila očekávání u firem. Ostře sledováno bude i hodnocení cenových tlaků, ale také celkové poptávky. Již včera dorazilo množství předstihových ukazatelů, kdy podle očekávání došlo k mírnému zlepšení spotřebitelské důvěry v eurozóně, v USA pak Leading index naznačil hrozbu rychlejšího zpomalování americké ekonomiky.
Ranní okénko - Maďarští centrální bankéři jako první otevírají možnost snižování sazeb
20.04.2023 Dnešek již odstartovalo Německo březnovou statistikou cen ve výrobě. Stejně jako v Česku se dostavil větší než očekávaný pokles, kdy se ceny meziměsíčně snížily o 2,6 %. Meziročně jsou tak vyšší už jen o 7,5 %, což i díky vyšší srovnávací základně představuje výrazný pokles z únorových necelých 16 %. Na německá data naváže v eurozóně spotřebitelská důvěra a zápisky z posledního zasedání ECB.
Ceny průmyslových výrobců v březnu výrazně poklesly
19.04.2023 Statistika cen v průmyslové výrobě ukázala za březen meziměsíční pokles o 1,0 %, čímž se meziroční dynamika dostala na 10,2 %. I díky vysoké srovnávací základně to znamená výrazný pokles proti únoru, kdy ceny meziročně rostly o 16,0 %. Hodnota je tak nejnižší od října 2021. Výrazně ceny meziměsíčně klesaly i u zemědělských výrobců, kde došlo ke zlevnění o 3,2 %. Meziroční dynamika tím poklesla z únorových +22,2 % na +11,6 %. Ceny naopak meziměsíčně rostly u stavebních prací (+0,4 % m/m; +9,4 % r/r) a u tržních služeb pro podniky (+1,5 % m/m; +5,7 % r/r).
Ranní okénko - Investoři jsou zpět na jestřábí vlně
19.04.2023 Za několik málo minut dorazí z tuzemské ekonomiky jediný zápis tohoto týdne v podobě cen u českých výrobců. V případě nejsledovanějších cen v průmyslu je očekáván výsledek poblíž meziměsíční stagnace, což by díky vysoké srovnávací základně znamenalo výraznější pokles meziroční míry. Z eurozóny dnes dorazí revize březnového výsledku inflace, kde by se nic nemělo měnit na tom, že ceny rostly meziměsíčně o 0,9 %, meziročně o 6,9 %.
Ranní okénko - Nálada v Německu by měla znovu růst
18.04.2023 Nejzajímavější ekonomická data dneška dorazí již ráno, a to v podobě německého indexu ZEW. Ten představuje průzkum mezi investory a profesionály na finančním trhu. Stejně jako u příští týden zveřejňovaného Ifo indexu je pozorněji sledována zejména složka budoucích očekávání, která by po březnovém výkyvu směrem níže měla navázat na růstový trend trvající již od poloviny loňského roku. Z USA dnes dorazí dílčí data z nemovitostního trhu, a to ohledně březnové nové výstavby a udělených stavebních povolení. Včera již ze Spojených států přišel výsledek průmyslového Empire indexu, který pozitivně překvapil takřka v každém ohledu. Do vývoje bude i nadále promlouvat probíhající výsledková sezóna.
Forex: Koruna získala podporu jak z domova, tak ze zahraničí
17.04.2023 V minulém týdnu se koruna pohybovala v souladu s měnami v regionu, k posílení ji ale pomohly i více jestřábí komentáře, které do médií vypustili noví členové bankovní rady ČNB J. Kubíček a J. Procházka. Domácí měna tak otestovala nové nejsilnější úrovně od roku 2008 v okolí 23,25 EUR/CZK, ke konci týdne ale část zisků ztratila.
Ranní okénko - Konec týdne přinesl smíšený obrázek z USA
17.04.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden je protkaný především měkčími daty v podobě předstihových ukazatelů naznačujících budoucí vývoj. Ze sousedního Německa dorazí průzkum od agentury ZEW mezi profesionály na finančním trhu, z eurozóny přijde index spotřebitelské důvěry a z USA například Empire index, sledující průmyslovou aktivitu ve státě New York. Do toho se naplno ve Spojených státech rozjíždí výsledková sezóna, kdy tento týden reportují některé velké firmy jako je Netflix, Tesla nebo AT&T.
Ranní okénko - Týden zakončí trojice amerických dat
14.04.2023 Dnes dorazí další nálož dat ze Spojených států, kdy půjde prakticky o poslední významná čísla před květnovým zasedáním Fedu. Po středeční spotřebitelské inflaci a včerejší nečekaně nižší dynamice cen ve výrobě vyjde dnes odpoledne informace o březnových maloobchodních tržbách a výkonu průmyslu. K tomu se později přidá ještě průzkum spotřebitelské důvěry od univerzity v Michiganu.
Inflace v březnu poklesla, meziročně dosáhla 15 %
13.04.2023 Spotřebitelské ceny v březnu vzrostly meziročně o 15,0 %, meziměsíčně o 0,1 %. Stejně jako v únoru tak tempo klesalo u obou sledovaných metrik. Meziměsíčně inflace poklesla z lednových 6,0 % na 0,6 % v únoru a nyní do blízkosti stagnace v březnu. Meziroční dynamika z lednových 17,5 % a únorových 16,7 % poklesla na rovných 15 % i díky vyšší srovnávací základně z loňského roku, zejména v případě energií a pohonných hmot. Březnový výsledek dopadl v souladu s naším i tržním odhadem a reakce na trhu je tak pouze velmi vlažná.
Ranní okénko - Data ze Spojených států s trhem příliš nezahýbala
13.04.2023 Hned po ránu dorazí z tuzemské ekonomiky informace o březnovém růstu cen, kdy proti únoru by se mělo dostavit snížení jak meziměsíční, tak meziroční míry inflace. Včera již přišly výsledky ze Spojených států, které se příliš neodchýlily od odhadu analytiků a meziroční inflace nakonec dosáhla rovných 5,0 %. Ve večerních hodinách pak dorazil zápis z posledního zasedání Fedu, který ukázal, že na jednu stranu setrvávají obavy ohledně příliš pomalého tempa desinflace, na druhou stranu je ale další zpřísňování měnových podmínek omezeno problémy v bankovním sektoru. Ohledně květnového rozhodnutí žádná výraznější nápověda nepřišla a trh i nadále předpokládá, se zhruba 2/3 pravděpodobností, 25bb hike.
V březnu podíl nezaměstnaných poklesl na 3,7 %
12.04.2023 V souladu s naší prognózou poklesl v březnu podíl nezaměstnaných z únorových 3,9 % na 3,7 %. Trh očekával pomalejší ústup nezaměstnanosti a medián odpovídal 3,8 %. Loni v březnu dosahoval podíl nezaměstnaných 3,4 %, v roce 2021 pak 4,2 %. Stejně jako v únoru docházelo během března k růstu počtu volných pracovních míst a k úbytku uchazečů o zaměstnání. Pokles podílu nezaměstnaných lze přisuzovat zejména sezónním vlivům, kdy na jaře tradičně roste zájem zaměstnavatelů o pracovní sílu vykonávající sezónní práce.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek americké inflace
12.04.2023 Za několik málo minut přijde z tuzemské ekonomiky výsledek ohledně nezaměstnanosti sledované MPSV. Ta není očištěna o sezónní vlivy, díky čemuž očekáváme za březen mírné snížení. Podstatně zajímavější pro globální trhy ale bude odpoledne zveřejňovaná americká inflace. U březnové meziroční míry je očekáván poměrně výrazný pokles, ovšem doprovázený stagnací či mírným růstem u jádrové složky. Pro investory půjde o zásadní indicii před zasedáním Fedu na začátku května. Aktuálně naznačují futures zhruba 70% šanci, že americká centrální banka bude hikovat o 25bb, zbytek jde ve směru stability sazeb. Pokud by jádrová inflace vykázala výraznější růst než na trhem očekávaných 5,6 % (5,5 % v únoru), patrně by zde došlo k přecenění, které by se odrazilo i poklesem cen (resp. růstem výnosů) na dluhopisovém a v důsledku i akciovém trhu.
Ranní okénko - Smíšená čísla z amerického trhu práce obchodování příliš nerozhýbala
11.04.2023 Po prodlouženém víkendu pokračuje ekonomický kalendář spíše v odpočinkovém tempu, kdy dnešní pomyslný vrchol představují data z eurozóny ohledně únorových maloobchodních tržeb. O něco dříve vyjde v tuzemské ekonomice ještě statistika devizových rezerv (ke konci března), vzhledem k neaktivitě ČNB ale bude sledována jen velmi okrajově. Včera již část světových trhů měla možnost zpracovat páteční data z amerického trhu práce. Statistika ale nezvykle přesně zapadla do odhadu analytiků a vzhledem k absenci překvapení nepřišel ani výraznější impuls pro zvýšenou volatilitu. Tomu tak odpovídá i včerejší výsledek obchodování na akciových trzích, kdy index S&P 500 uzavřel takřka beze změny vůči čtvrteční uzavírací ceně. Většina evropských trhů zůstala uzavřená, futures naznačují pro dnešek spíše mírně pozitivní start.
Bilance zahraničního obchodu opět v plusu
06.04.2023 Bilance zahraničního obchodu zůstala i během února v kladných číslech, konkrétně 14,3 mld. Kč z lednových 9,2 mld. Kč. Vůči analytickému odhadu (8,4 mld. Kč) se jedná o lepší výsledek, ale nepodstatný z pohledu příspěvku zahraničního obchodu do HDP v 1Q23.
Průmysl díky automotive vykázal za únor růst
06.04.2023 Průmyslová výroba v únoru dopadla v souladu s očekáváním trhu, když meziročně rostla o 2 %. Zásadní měrou se na tom opět podílel automobilový průmysl, který díky výraznému meziročnímu růstu překlopil celkový výsledek do kladných hodnot. Produkce v českém průmyslu mírně rostla i proti lednu, meziměsíčně o 0,4 %.
Ranní okénko - Americký trh práce ukazuje první střípky zpomalení
06.04.2023 Dnes ekonomický kalendář pokračuje daty z tuzemské ekonomiky. Po včerejších číslech z maloobchodu dorazí duo průmyslu a zahraničního obchodu. U průmyslu je trhem očekáván mírný meziroční růst, my počítáme pouze se stagnací. V kladných číslech se patrně podruhé v řadě udrží i saldo zahraničního obchodu. Již ráno překvapila německá průmyslová produkce, která meziměsíčně rostla o 2,0 %, zatímco trh čekal výsledek okolo nuly. Navázala tak na včerejší silná čísla ohledně továrních objednávek. Z globálního pohledu budou investoři ještě zpracovávat včerejší data ohledně počtu vzniklých pracovních míst ve Spojených státech od agentury ADP. V pátek sice dorazí více sledovaná oficiální statistika, americký trh ale bude uzavřený a reakce se tak naplno projeví až začátkem příštího týdne.
Maloobchodní tržby dopadly lépe, než se čekalo
05.04.2023 U dnes reportovaných ekonomických dat z Evropy převládají pozitivní překvapení ať už jde o německé tovární objednávky, francouzský průmysl či český maloobchod. Tržby vyjma prodejů aut byly v únoru meziročně nižší o 6,4 %, což na první pohled není důvod k optimismu. Nicméně s přihlédnutím k tomu, že data indikovala výraznější pokles, okolo 7 %, se pro finanční trh jedná o pozitivní zprávy ohledně stavu českého maloobchodu. Navíc byly revidovány údaje za leden z původních -7,7 % na -6,8 %. Z meziměsíčního pohledu zmíněný vývoj odpovídá poklesu o 0,4 % v únoru, zatímco v lednu došlo k růstu tržeb o 0,8 %. Z nominálního pohledu, tedy před očištěním o inflaci, tržby meziměsíčně v únoru vzrostly o 0,6 % po 2,4 % v lednu.
Ranní okénko - Volatilita na trhu s US dluhopisy pokračuje, poslední ekonomická data z Evropy jsou povzbudivá
05.04.2023 Dnes dorazí řada důležitých ekonomických dat z Evropy i USA. Další data z trhu práce v USA od insitutu ADP o tvorbě pracovních míst mohou kontrastovat či potvrdit včerejší JOLTS. V obou případech lze počítat s reakcí investorů. Výsledek ADP je podle analytiků pro březen nastaven na 210 tisíc míst po 242 tisíci v únoru.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (duben 2023)
04.04.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc duben 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Skokový růst ceny ropy nahrál energetickému sektoru
04.04.2023 Dnes ekonomický kalendář plní spíše méně významná data, v čele s únorovými cenami výrobců v eurozóně a továrními objednávkami v USA. Mimo to ze Spojených států dorazí ještě průzkum mezi zaměstnavateli ohledně volných pracovních míst (JOLTS), hlavní čísla z trhu práce ale přijdou až v pátek. Včera trhy rozhýbal především zveřejněný index ISM pro průmysl, který skončil pod mediánem analytiků. Navzdory negativnímu vyznění přijal trh zprávu relativně pozitivně, protože zapadá do představ o dřívějším snižování sazeb a dále kvůli tomu, že podindex cen sledující ceny vstupů znovu zamířil pod hodnotu 50 bodů, která značí pokles cen.
Deficit se dále prohlubuje a přesahuje 165 mld. Kč
03.04.2023 Po čtvrtině letošního roku dosáhl deficit vládních financí 166,2 mld. Kč. Pro březen jde o historicky nejhorší výsledek, v loňském roce deficit dosahoval necelých 60 mld. Kč, v covidovém roce 2021 pak 125 mld. Kč. Nadále se v rozpočtu negativně projevují prohlubující se výdaje v sociální oblasti a zároveň výdaje vynakládané na zastropování cen elektřiny a plynu. Na druhé straně rozpočtu se čeká na připsání peněz z daně z neočekávaného zisku, kde Ministerstvo financí počítá s dodatečným příjmem ve výši 85 mld. Kč. K tomu v březnu ještě nedošlo, stát již ale vybral zhruba 8 miliard korun na odvodu z nadměrného zisku při výrobě elektřiny. Zde zákon o státním rozpočtu předpokládá celkový výběr ve výši 15mld. Kč.
Forex: Koruna (znovu) testuje dlouholeté rekordy
03.04.2023 Minulý týden se z pohledu koruny opět vydařil, kdy vůči euru domácí měna zamířila pod hranici 23,50 EUR/CZK. Tam se naposledy nacházela začátkem března, ještě před vypuknutím nejistoty ohledně stavu globálního bankovního sektoru. Strach se ale z velké části povedlo zažehnat, což dokazuje i vývoj indexu VIX, který je na nejnižších hodnotách od začátku března. Celkový ústup averze k riziku pak nahrává koruně, která spolu s maďarským forintem opět těží z kladného úrokového diferenciálu vůči eurozóně. V případě Česka je tento fakt podtržen ještě dále trvajícím závazkem ČNB intervenovat v případě větší volatility koruny.
Ceny vstupů ve výrobě po třech letech klesaly
03.04.2023 Index nákupních manažerů (PMI) pro výrobní sektor zaznamenal v březnu identický výsledek jako o měsíc dříve a skončil na hodnotě 44,3 bodů. Z pohledu mediánu trhu se jedná o překvapení ve směru horšího výsledku. Vůči našemu odhadu je naopak výsledek o několik desetinek lepší. Celkově ale hodnota naznačuje, že český zpracovatelský sektor se nachází hluboko pod pomyslnou hranicí 50 bodů, která odděluje expanzi od recese.
Ranní okénko - OPEC přes víkend zahýbal s cenou ropy, trh dnes ráno reaguje
03.04.2023 Investoři se dnes ráno věnují narůstajícím cenám futures kontaktů ropy. Ty se vydaly směrem vzhůru poté, co OPEC přes víkend oznámil snížení produkce téměř o 1,1 miliónů barelů denně počínaje příštím měsícem. Z toho zhruba polovina připadne na nižší výrobu v Saudské Arábii. Trhem tak otřásla vlna potenciálně nového inflačního impulzu.
Bankovní statistika - únor 2023
31.03.2023 Bilanční suma bankovního sektoru vzrostla během února o 0,9 % meziměsíčně na konečných 9 738 mld. Kč. Většinu růstu si připsala položka dluhové cenné papíry v držení bank, ve které přibylo více než 53 mld. Kč (+14,1 % m/m). V meziročním srovnání je objem celkových aktiv vyšší o 2,2 %.
Ranní okénko - Inflace, navzdory snížení, nedá ECB možnost pauzy
31.03.2023 Dnešní ekonomická data dorazí z Česka, Německa, Eurozóny i USA. V tuzemsku se bude jednat pouze o finální odhad výkonu ekonomiky v 4Q22. Podle dostupných měsíčních dat nepočítáme s revizí a očekáváme, že bude potvrzen pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně. V Německu byl před několika minutami zveřejněn údaj o únorových maloobchodních tržbách. Dostavil se pro finanční trh nečekaný pokles meziměsíčně reálně o 1,3 %, přičemž medián odhadu byl nastaven na +0,4 %. Pokles se dostavil také nominálně, o 0,5 %. Jedná se informaci, že slabá poptávka, která brzdila ekonomiku již v závěru roku, pokračovala i během letošního prvního kvartálu.
Ranní okénko - Meziroční inflaci v eurozóně čeká skokový pokles
30.03.2023 Dnes dorazí data o březnové inflaci z některých států eurozóny a nabídnou tak vodítko k zítřejšímu celkovému výsledku. Patrně nejsledovanější bude v odpoledních hodinách výsledek z Německa, již před několika málo minutami ale dorazil i pro většinou rozhodující výsledek ze Španělska. Meziroční míra inflace zde poklesla z únorových 6,0 % na 3,3 % (trh očekával 3,9 %). Meziměsíčně tempo kleslo z 0,9 % na 0,4 % (oček. 0,7 %). To tak dává naději na nižší výsledky i ve zbytku eurozóny, což trh již reflektoval mj. v poklesu výnosu na dvouletém německém bondu o více jak 10bb.
ČNB zatlačila proti očekávání trhu ohledně snížení sazeb již letos
29.03.2023 Bankovní rada ČNB ponechala 2T repo sazbu opět beze změny. Ve prospěch zvýšení sazeb (o 25bb) hlasoval jeden člen bankovní rady, ostatní členové souhlasili se stabilitou. Současně bylo rozhodnuto o tom, že ČNB bude i nadále bránit případným nadměrným výkyvům kurzu koruny. K těm ale navzdory turbulentnějšímu dění na finančním trhu v posledních několika dnech nedošlo. Tisková konference byla stručná. Guvernér se vymezil proti očekávání trhu, který dle FRA sazeb vyhlíží snížení úrokových sazeb do konce roku 2023 o 100bb, což by znamenalo pokles hlavní úrokové sazby na 6 % z aktuálních 7 %. Současně A. Michl uvítal silnou korunu, která napomáhá utahovat měnové podmínky a dodal, že by „mohla být i silnější.“
ČNB nepřekvapila, prohlášení zůstává beze změny
29.03.2023 ČNB podle očekávání ani na dnešním zasedání nepřinesla změnu a základní úroková tak zůstává na úrovni 7 %. Součástí prohlášení je opět i informace o rozhodnutí ČNB bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Více podrobností tak přinese až tisková konference, která začíná dnes, v 15:45.
Ranní okénko - Zasedá ČNB, repo sazba dál na 7 %
29.03.2023 ČNB dnes s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby beze změny. Na tento scénář je nastaven jak trh, tak analytický odhad. Silnější koruna pomáhá ČNB tlumit „dovezenou“ inflaci. Viceguvernérka Zamrazilová zmínila nedávno další kanál, kdy silnější koruna limituje ziskovost velkých exportérů, čímž přispívá k utahování měnových podmínek. Kromě setrvání sazeb na stávající úrovni očekáváme, že si ČNB ve svém vyjádření ponechá větu ohledně připravenosti zasáhnout, pokud by koruna vykazovala nepřiměřenou volatilitu.
Ranní okénko - Americké nemovitosti míří do červených meziročních čísel
28.03.2023 Dnes dorazí zajímavější ekonomická data pouze ze Spojených států, z pohledu trhu jde ale spíše o méně významná čísla a nelze tak očekávat silnější reakci. Sérii odpoledne odstartuje vývoj cen na americkém nemovitostním trhu. Za leden je očekáván další meziměsíční pokles, který by při naplnění očekávání byl již sedmý v řadě. Spíše než o výrazné skoky ale jde o pomalý sestup tempem, kdy za poslední tři měsíce tempo odpovídalo zhruba -0,5 % m/m a odlišný výsledek není očekáván ani tentokrát.
Forex: Koruně napomohl sentiment, fundamenty ale dále hlásí oslabení
27.03.2023 Česká koruna v minulém týdnu vůči euru poměrně svižně posílila, když se dostala z pondělních 23,98 EUR/CZK na 23,78 v úterý večer a na 23,69 ve středu večer. Dále pak pokračovala k 23,63, kde koncem týdne našla své dno. Zmíněný pohyb koreloval s oslabením dolaru, což bylo větrem do plachet pro výnosy na rozvíjejícím se trhu. Kladně také působila jistá korekce předchozího úprku kapitálu do dolarového bezpečného přístavu: během minulého týdne přiteklo do ETFs pro rozvíjející se trh 47 mil. USD, což ukončilo předchozí epizodu odlivu kapitálu. Konkrétně ETFs pro Česko zaznamenaly přísun 6 mil. USD, Polsko 6,3 mil. USD a Maďarsko 1,3 mil. USD.
Ranní okénko - Turbulentní týden pro finanční trh
27.03.2023 Finanční trh bude muset absorbovat řadu dat z různých oblastí. Z reálné ekonomiky dorazí data o inflaci v eurozóně. Chybět nebudou ani důležité výhledové indikátory jako německý Ifo index. V Praze rozhodne o úrokových sazbách ČNB a v závěru týdne ČSÚ zveřejní finální odhad HDP v 4Q22. Kromě čísel z ekonomiky investoři nadále vyhodnocují riziko bankovní krize. Centrální banky reagovaly rychle a dělají co mohou, aby problém likvidity zastavily a nenechaly ho přejít v problém solventnosti. V tomto týdnu jsou v plánu proslovy několika představitelů Fedu. V neposlední řadě trh čelí zintenzivnění geopolitických rizik s přesunem ruských taktických jaderných zbraní do Běloruska.
Ranní okénko - Křehké zlepšení situace na finančním trhu
24.03.2023 Výnosy amerických i německých vládních dluhopisů i ve druhé polovině týdne pokračovaly převážně v sestupném trendu na pozadí nadále zvýšené opatrnosti investorů vůči riziku. Největší vlnu nejistoty už ale má finanční trh za sebou, co dokumentuje například obnovení toku kapitálu do rozvíjejících se trhů, kdy například MSCI index (Emerging Markets) od začátku tohoto týdne rostl, i přesto je aktuálně 7 % pod vrcholem z konce ledna. Prospívá mu zklidnění situace ohledně SVB (a spol) a také swap kontrakty ukazující nižší sazby v USA koncem roku navzdory vyjádření šéfa Fedu Powella tuto středu, že centrální banka snižování sazeb neplánuje.
Ranní okénko - Fed letošní pokles sazeb nečeká, trh se zdráhá věřit
23.03.2023 Včerejší zasedání Fedu mohlo přinést řadu negativních scénářů, zatímco možností jak uspokojit trh bylo jen minimum. Americký akciový trh tak nakonec reagoval poměrně prudkým poklesem i přesto, že Fed výrazněji nepřekvapil. Standardní 25bb hike byl z velké části očekáván a nová prognóza příliš odlišností proti té původní nenabízí. Pro letošní rok nechává prostor pro poslední hike, což by ještě před 14 dny bylo vnímáno velmi pozitivně.
Ranní okénko - Fed se soustředí na cenovou i finanční stabilitu
22.03.2023 Pro finanční trh je dnes hlavní otázkou, zda se i Fed rozhodne v aktuálně náchylném prostředí zvýšit úrokové sazby. Investoři se přiklání k možností zvednutí sazeb o 25bb, někteří se domnívají, že by se Fed mohl rozhodnout pro pauzu. Na druhé straně ECB minulý týden úrokové sazby zvýšila o již dříve avizovaných 50bb. Větší míra opatrnosti ze strany Fedu je ovšem na místě – potíže v bankovním sektoru vypukly právě v USA a do situace nedostatku likvidity by se potenciálně mohly dostat i další regionální americké banky. I přesto se přikláníme k tomu, že Fed na pozadí nadále relativně silných ekonomických dat a perzistenci ve statistice spotřebitelských cen 25bb hike dnes dodá.
Ranní okénko - Nálada v Německu ukáže zhoršení
21.03.2023 Dnešek odstartuje německý ZEW index, který dorazí v dopoledních hodinách. Po pěti měsících zotavení očekáváme u složky očekávání hlubší pokles reflektující zvýšenou nejistotu ohledně rychlosti desinflace. Z části do výpočtu budou již vstupovat i obavy ohledně stability finančního sektoru. Vzhledem k tomu, že index vzniká na základě průzkumu mezi profesionály ve finančním sektoru, budou tyto obavy reflektovány patrně ve větší míře než u vybraných dalších předstihových průzkumů. Složka hodnocení současné situace by naopak neměla zaznamenat větší změnu.
Forex: Nejistota plynoucí z vývoje v bankovním sektoru přetrvává
20.03.2023 Globální finanční trh má za sebou další více volatilní týden, který se nesl především ve znamení snahy o stabilizaci vývoje v bankovním sektoru. Ta vyústila víkendovým odprodejem dlouhodobě problémové švýcarské banky Credit Suisse do rukou jejího rivala UBS. Společně s rozšířením nástrojů na poskytování likvidity ze strany hlavních centrální bank se tak podařilo uklidnit situaci a začátkem tohoto týdne je obchodování až na výjimky prozatím klidnější. Paniku nedopustila ani ECB, která na čtvrtečním zasedání rozhodla o 50bb zvýšení a naznačila tak, že finanční sektor považuje za dostatečně stabilní proto, aby zvládl další zvyšování sazeb.
Ranní okénko - Víkendové dění vedlo k odprodeji Credit Suisse
20.03.2023 Tento týden patří Fedu. Ten zasedá ve středu a o jeho rozhodnutí jasno není. Analytici se podle průzkumu agentury Bloomberg poměrně silně kloní k 25bb hiku (zhruba 90% všech odhadů), na rozdíl od předchozích několika zasedání ale nechybí ani tipy na stabilitu, dvojnásobný hike nebo dokonce snížení sazeb. Trh naceňuje zhruba 50% pravděpodobnost 25bb hiku, zbytek sázek jde ve směru stability. My předpokládáme, že Fed doručí zvýšení sazeb o 25bb, které ale může být pro současný cyklus zpřísňování měnové politiky poslední. Kromě Fedu bude zajímavý úterní průzkum ohledně stavu německé ekonomiky od institutu ZEW, v pátek pak z kategorie předstihových ukazatelů dorazí také report PMI. Ten vyjde jak pro některé země v rámci eurozóny, tak i ve Spojených státech.
Ranní okénko - ECB zvýšila úrokové sazby o 50bb a je připravena poskytnout dodatečnou likviditu
17.03.2023 Ekonomický kalendář dnes obsahuje jen data z USA. Průmyslová produkce měla dle odhadů v únoru vzrůst o 0,2 % meziměsíčně po předchozí stagnaci. To spolu s maloobchodem ukazuje na nadále robustní stav ekonomiky. Tržby v maloobchodu v únoru sice meziměsíčně poklesly o 0,4 %, ale měsíc dříve si připsaly silný přírůstek o 3,2 %. U březnových výsledků průzkumu z dílny University of Michigan se nečeká meziměsíčně změna. Jak celková nálada spotřebitelů, tak i jejich inflační očekávání měly zůstat víceméně stejné jako v únoru. Spotřebitelé neočekávají rychlý návrat inflace k 2 %, když ještě v horizontu 5-10 let ji očekávají na 2,9 %.
Ranní okénko - Poruší dnes ECB slib, nebo doručí 50bb hike?
16.03.2023 Ještě před týdnem nebylo nejmenších pochyb o tom, že ECB na dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb. Ostatně prezidentka Lagarde to vzhledem k inflačním tlakům označila na poslední tiskové konferenci za „velmi, velmi pravděpodobné“, hned poté co ECB zvýšila sazby podruhé v řadě o 50bb. Jenže po pádu americké SVB se nejistota přelila i na evropský bankovní trh. Po tlakem se včera ocitla zejména švýcarská banka Credit Suisse, jejíž akcie odepsaly během dne čtvrtinu své hodnoty. Pokles ale zaznamenal celý evropský bankovní sektor.
Ceny výrobců v únoru klesaly
15.03.2023 Po lednovém skokovém zdražení o takřka 6 % přišlo u cen průmyslových výrobců zvolnění. Ceny meziměsíčně klesly o 0,3 %, meziročně tak dynamika poklesla na rovných 16 %. V našem odhadu jsme s meziměsíčním poklesem počítaly, trh očekával další mírný nárůst. Meziměsíčně klesaly ceny i u zemědělských výrobců, kde došlo ke snížení cen o 0,7 % (+22,2 % r/r). Naopak ve stavebnictví (+0,6 % m/m, +10,4 % r/r) došlo k nárůstu, stejně tak u cen tržních služeb pro podniky (+1,1 % m/m, +5,6 % r/r).
Ranní okénko - Situace kolem SVB představuje spíše riziko likvidity než riziko systematické
15.03.2023 Ekonomický kalendář dnes plní vývoj cen výrobců. Údaj za únor dorazí nejprve z Česka, později z USA, kde navíc vyjde únorová statistika maloobchodních tržeb. Mezitím bude zveřejněn výkon průmyslu eurozóny. Medián odhadu počítá s tím, že průmysl v lednu meziměsíčně vzrostl o 0,3 %, nicméně jak ukázala nedávná historie, statistikou mohou nakonec zahýbat odchylky – hlavním podezřelým je obvykle Irsko.
Maloobchodní tržby setrvávají meziročně v poklesu
14.03.2023 Maloobchodní tržby dle očekávání pokračovaly po očištění o cenový vývoj v meziročním poklesu o 7,7 % po prosincových 8,1 %. Z meziměsíčního pohledu je ale lednový výsledek příznivější, když tržby vyjma prodejů automobilů reálně vzrostly o 0,3 % (sezónně i kalendářně očištěno), zatímco v 4Q22 měsíc co měsíc klesaly.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Forex: Aktualizovaná prognóza koruny předpokládá další oslabování
13.03.2023 Konec minulého a začátek tohoto týdne na globálních trzích byl silně ovlivněn krachem instituce SVB, která patřila mezi dvacítku největších amerických bank. U investorů zavládly obavy z negativního přelivu na další společnosti a došlo tak ke stahování kapitálu směrem k bezpečnějším aktivům. To se projevilo výprodejem na akciových trzích, a naopak přesunem financí do bezpečnějších vládních dluhopisů, v důsledku čehož klesal jejich výnos.
Ranní okénko - Tento týden dorazí americká inflace, zasedat bude ECB
13.03.2023 Pohled do ekonomického kalendáře na tento týden jasně naznačuje, že nuda na trzích nebude. Zatímco dnešek je ještě odpočinkový a investoři tak budou mít čas zpracovávat víkendové dění okolo banky SVB, od zítřka začnou přicházet čerstvá data. Z globálního dění bude zásadní úterní americká inflace, následována ve středu informací o cenách ve výrobě a vývoji v maloobchodu. Ve čtvrtek doručí s největší pravděpodobností 50bb hike ECB a v pátek poslední zásadní údaj před zasedáním Fedu (22. března) bude představovat průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Chybět nebudou ani data z domácí ekonomiky, kdy v úterý vychází lednové maloobchodní tržby, ve středu inflace ve výrobě a ve čtvrtek statistika běžného účtu platební bilance.
V lednu průmysl negativně překvapil
10.03.2023 Průmyslová výroba v prvním měsíci letošního roku překvapila slabším tempem, kdy na základě pozitivního působení automotive jsme očekávali kladný meziroční přírůstek. Ten se dostavil pouze na úrovni kalendářně neočištěné hodnoty (+1,3 %), nikoliv však po očištění (-1,4 %).
Inflace na (pomalém) ústupu
10.03.2023 Spotřebitelské ceny vzrostly v únoru o 0,6 % oproti lednu, ve kterém meziměsíčně vzrostly o 6 % vlivem skokového zdražení energií. Meziročně spotřebitelské ceny vzrostly o 16,7 % (po 17,5 % o měsíc dříve), což je v souladu s tržním i naším odhadem, který byl jen o desetinku procentního bodu nižší.
Ranní okénko - Inflace, průmysl a trh práce v USA
10.03.2023 Český statistický úřad dnes zveřejňuje inflaci a výsledek průmyslové produkce. Po silném proinflačním impulzu v lednu (+6,0 % m/m) by únorový výsledek spotřebitelských cen měl přinést úlevu a oproti lednu vzrůst o 0,5 %. To by v meziročním vyjádření odpovídalo snížení z 17,5 % na 16,6 %. Tržní odhad je nastaven stejně. Hlavním důvodem za očekáváným umírněnějším vývojem jsou energie. Se skončením úsporného tarifu ceny elektřiny v lednu skokově vzrostly a dostaly se velmi blízko k cenovému stropu.
Bilance zahraničního obchodu v plusu – prozatím
09.03.2023 Bilance zahraničního obchodu se začátkem letošního roku po několika měsících dostala do plusu, i když velmi blízko tomu měla již v prosinci se saldem prakticky na nule. V lednu dosáhl přebytek bilance 9,5 mld. Kč a skončil tak pod odhady (medián 13,1 mld. Kč).
Ranní okénko - Klid před bouří, čeká se na data z amerického trhu práce
09.03.2023 Klid před bouří dnes ukazuje ekonomický kalendář, kdy pro dnešek je vesměs prázdný a jediný významnější zápis tvoří statistika českého zahraničního obchodu za první měsíc letošního roku. Ta dorazí za několik málo minut. Pravá smršť ale započne až zítra, kdy z české ekonomiky přijde únorová inflace, spolu s čísly z průmyslu. Trhem ale budou na konci týdne hýbat především data z amerického trhu práce. První nápovědu k nim nabídl již včera zveřejněný ukazatel ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru od agentury ADP.
V únoru nezaměstnanost beze změny, zůstává na 3,9 %
08.03.2023 V souladu s naší prognózou zůstal v únoru podíl nezaměstnaných na lednových hodnotách, a sezónně neočištěná hodnota tak dosáhla 3,9 %. To bylo doprovázeno velmi mírným poklesem uchazečů o zaměstnání, a naopak opačným trendem u volných pracovních pozic, čímž došlo k opětovnému přehoupnutí poměru míst vůči uchazečům nad jedničku.
Ranní okénko - Jestřábí šok
08.03.2023 Datový kalendář dnes plní údaj o vývoji české nezaměstnanosti. Během února měl podíl nezaměstnaných setrvat na 3,9 %. Proti sobě půjdou dva protichůdné vlivy, kdy ve směru lepšího výsledku budou působit zejména sezónní vlivy. Únor obvykle bývá prvním měsícem, kdy dochází k obratu nepříznivého trendu z přelomu roku a za jinak neměnných podmínek by podíl nezaměstnaných klesal. Proti tomu ale působily zhoršující se podmínky v české ekonomice.
Raiffeisenbank: 1Q23 Strategie Česká republika - Odráží se (už) ekonomika od dna?
07.03.2023 V odkazu si Vám dovolujeme zaslat čerstvé vydání našeho makroekonomického čtvrtletníku Strategie Česká republika so podtitulkem "Odráží se (už) Česká ekonomika od dna?".
Ranní okénko - Trh se nenechal rozhodit daty z eurozóny
07.03.2023 ČNB dnes zveřejní stav devizových rezerv za únor, během kterého koruna vůči euru posílila o 28 halířů. Důvod k aktivitě na devizovém trhu tedy nebyl potřeba. V absenci stěžejních ekonomických dat americký akciový index S&P 500 včera vzrostl mírně o 0,07 % a výnosy amerických vládních dluhopisů poskočily. Výnos na dvouletém dluhopisu se dostal na 4,88 % (+6bb proti začátku dne) a desetiletém na 3,96 % (+3bb proti začátku dne).
Forex: Sázky na snížení sazeb ČNB byly zredukovány – koruna profitovala
06.03.2023 Navzdory historicky silné úrovni vůči euru koruna v uplynulém týdnu znovu posílila. Během úterý a středy dosáhla na 23,34 EUR/CZK proti 23,63 zkraje týdne. Impulz pro další posílení vyslala statistika cen českých průmyslových výrobců, kdy došlo k citelnému přestřelení odhadu meziměsíčního růstu (+5,8 % vs. 2,0 %). V reakci začali investoři snižovat sázky na uvolnění měnové politiky. Chvílemi se FRA 3x6 sazba dokonce dostala nad tříměsíční Pribor sazbu.
Mzdy nadále pod tíhou inflace
06.03.2023 Průměrná mzda v Česku ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku byla meziročně zhruba o procentní bod vyšší, než se očekávalo, konkrétně o 7,9 %, což s inflací v průměru přesahující 15 % odpovídá meziročnímu poklesu reálných mezd o 6,7 %. Za celý rok 2022 vzrostly nominální mzdy o 6,5 %, zatímco naše prognóza počítala s růstem blíže k 7 %. Celoroční číslo je naopak v souladu s prognózou ČNB.
Ranní okénko - Inflace a trh práce v USA.co nás ještě čeká tento týden?
06.03.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden plní především data z české ekonomiky počínaje průměrnou mzdou v 4Q22, kterou dnes ráno zveřejní ČSÚ. Následuje podíl nezaměstnaných (středa), bilance zahraničního obchodu (čtvrtek) a průmysl spolu s inflací (pátek). Právě inflace bude investory nejvíce sledovaný údaj. Po značném meziměsíčním nárůstu spotřebitelských cen v lednu (+5,8 %), odhadujeme pro únor citelné zpomalení (+0,5 %), což je shodou okolností i medián analytického odhadu. V eurozóně bude víceméně klid – nejdůležitější čísla vychází dnes (maloobchod a sentix index).
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (březen 2023)
03.03.2023 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc březen 2023. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
V závěru roku táhly ekonomiku níže výdaje domácností
03.03.2023 Zpřesněný odhad vývoje HDP v posledním letošním kvartálu přinesl mírnou úpravu směrem dolů, kdy odhadovaný mezikvartální pokles dosáhl 0,4 % namísto původně předpokládaných -0,3 %. V meziročním srovnání to znamená, že ekonomika proti Q4’21 rostla jen o 0,2 % (místo původních 0,4 %). V důsledku došlo i k úpravě celoročního výsledku, kdy HDP za celý rok 2022 reálně vzrostlo o 2,4 %, místo původně uváděných 2,5 %.
Ranní okénko - Akciový trh včera v plusu navzdory silným číslům z amerického trhu práce
03.03.2023 Český statistický úřad dnes ráno zveřejní zpřesněný odhad HDP za 4Q22. K revizi původně uváděného poklesu o 0,3 % k/k by nutně nemuselo dojít, překvapení se ale dá čekat spíše směrem k horšímu výsledku s ohledem na slabá přicházející data z maloobchodu. Ta utvrzují v očekávání, že pokles spotřeby domácností byl jedním z hlavních faktorů tlumících HDP. Česká ekonomika v tomto ohledu není výjimkou. Informace z předstihových indikátorů, jako PMI, ukazují na snižující se stav zásob. Ty v předchozích kvartálech popoháněly HDP a v 4Q22, ale i v 1Q23, patrně docházelo ke korekci dřívějšího trendu. Struktura HDP poskytne také náhled do vývoje mezd, jejichž detailní statistika za loňské poslední čtvrtletí bude reportována až během příštího týdne.
Ranní okénko - Jestřábi získávají navrch. Výnosy rostou, sázky na cuty klesají
02.03.2023 Dnešní hlavní údaj představuje únorová inflace v rámci eurozóny, vzhledem k dílčím výsledkům z jednotlivých členských států je ale prostor pro překvapení jen omezený. Takřka jasné již je, že trhem očekávaných 8,3 % stačit nebude a meziroční výsledek se bude pohybovat poblíž poslední lednové hodnoty (8,6 %). Zásadní bude především statistika jádrové inflace, kde trh očekává setrvání na lednových 5,3 %.
Po dvou měsících dosahuje deficit takřka 120 mld. Kč
01.03.2023 Za první dva měsíce letošního roku hospodařil stát s deficitem ve výši 119,7 mld. Kč. Únor patří obvykle mezi měsíce, kdy se vládní finance dostávají do výraznějšího deficitu a v záporných číslech skončil v únoru rozpočet vždy během posledních 5 let. Letošní deficit je přesto i na historické poměry relativně vysoký, kdy hlavním důvodem je silný meziroční růst běžných výdajů.
Bankovní statistika - leden 2023
01.03.2023 Celková aktiva bankovního trhu se v průběhu ledna zvýšila o 7,9 % meziměsíčně a dosáhla hodnoty 9 648 mld. Kč. Jedná se o tradiční výkyv na přelomu roku, který se dotýká především oblasti vkladů. V meziročním srovnání tempo růstu bilanční sumy zpomalilo na 2,7 %.
Ve výsledku PMI se těžko najdou pozitiva
01.03.2023 Index nákupních manažerů pro výrobní sektor v únoru překvapil trh ztrátou z 44,6 na 44,3 bodů. Medián trhu byl na rovných 45 bodech. PMI report hlásí další zhoršení provozních podmínek a pokles objemu výroby.
Ranní okénko - Čínská ekonomika nabírá tempo, optimismus vzrostl
01.03.2023 Český ekonomický kalendář dnes otevírá PMI pro výrobní sektor a následuje údaj o stavu státního rozpočtu ke konci února. Německý statistický úřad bude reportovat data o spotřebitelské inflaci a nastolí tak očekávání pro zítřejší zveřejnění pro eurozónu. Kromě Německa byla inflace reportována mimo jiné již včera ve Francii, kde byla mírně nad očekáváními (7,2 % vs 7,0 %) a ve Španělsku (6,1 % vs 5,8 %). V USA v odpoledních hodinách dorazí výsledky ISM indexů, které nastíní situaci v průmyslu nejen z pohledu objemu výroby, ale i cen.
Ceny výrobců začaly rok třeskem
28.02.2023 Ceny průmyslových výrobců v lednu vzrostly o 5,8 % proti prosinci a jejich meziročním tempo ve výsledku z původních 20 % kleslo jen na 19 % a nechalo odhad trhu mezi 14-15 % daleko v závěsu.
Ranní okénko - Dnes dorazí první výsledky únorové inflace
28.02.2023 Za několik minut vychází v Česku lednová statistika cen u průmyslových výrobců. Díky vysoké srovnávací základně by meziroční hodnota měla poklesnout z prosincových 20 % do oblasti pod 15 %, a to navzdory pravděpodobnému meziměsíčnímu růstu, který přijde po dvou měsících poklesů. Globální trh ale budou více zajímat první únorová čísla ohledně inflace v některých státech eurozóny. Před pár minutami dorazil výsledek z Francie, který dopadl mírně nad očekáváními, v nejbližších minutách pak přijdou čísla ze Španělska. Dohromady určí pravděpodobný směr i pro zbytek zemí platících eurem. Případná překvapení a s tím spojené pohyby na trzích si tak eurozóna odbude již dnes, i když výsledek za celé území dorazí až ve čtvrtek. Z USA dnes přijde informace ohledně spotřebitelské důvěry, se zpožděním dorazí i prosincový údaj z nemovitostního trhu. Ten patrně ukáže, že ceny ve Spojených státech klesají již šestý měsíc v řadě.
Forex: Očekávání ohledně Fedu se odrážejí i na devizovém trhu
27.02.2023 Avizovaná absence výraznějších kurzotvorných informací přispěla k tomu, že koruna během minulého týdne nenabrala žádný směr a dále zůstává v blízkosti 23,60-23,70 EUR/CZK. K výraznějšímu posílení chybí důvody, k výraznějšímu oslabení naopak brání verbální intervence ČNB. Ta v aktuálním prostředí nemá důvod cokoliv na své pozici měnit, kdy silnější kurz ji napomáhá ke snižování inflace. Nenachází se ani pod tak silným tlakem exportérů, jako například v roce 2008, kdy koruna rychle posilovala spíše na základě spekulací nežli fundamentů, a to až do oblasti pod 23,00 EUR/CZK.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně, akciový trh pod tlakem a další indikátory sentimentu
27.02.2023 Z české ekonomiky v tomto týdnu dorazí ceny výrobců a zpřesněný odhad HDP v 4Q22 včetně jeho struktury. V eurozóně jsou na řadě další indikátory nálady v ekonomice. Pozornost ale přitáhne především inflace za únor. Na tu si v USA budeme muset počkat až do poloviny měsíce, ovšem tento týden v rámci indexů ISM vyjdou statistiky vývoje cen v průmyslu a sektoru služeb. Akciový trh setrvává volatilní s tím, jak investoři navýšili odhady na sazby Fedu (dle Fed funds futures). Posun očekávaných sazeb nahoru byl motivován silnějším než očekáváným výsledkem jádrového PCE deflátoru, ukazatele inflace preferovaného Fedem (4,7 % vs. 4,3 % r/r a 0,6 % vs. 0,4 % m/m). Kromě toho skončily mírně nad očekávání osobní výdaje (1,8 % vs. 1,4 %) tažené jak segmentem zboží, tak služeb. Naopak příjmy pod očekáváním (0,6 % vs. 1,0 %). Náročný pátek mají za sebou akcie v rámci S&P 500 indexu v USA. Do poklesu se dostaly také akcie v Evropě a Asii. Začátek týdne by dle mírně rostoucích futures dnes ráno mohl být optimističtější.
Ranní okénko - Průmysl ustál snížení spotřeby plynu, ceny energií klesly, nelze ale vyloučit korekci
24.02.2023 ČSÚ za několik málo minut zveřejní výsledky konjunkturálního průzkumu za únor. Na trh se tak dostane aktualizace o tom, jak si ekonomika vede v polovině prvního letošního kvartálu, ale také jak respondenti hodnotí zbytek roku. Příchozí vpředhledící indikátory, jako například Ifo index, zapadají do našeho výhledu, že zatímco v 1Q23 ještě ekonomická aktivita setrvá utlumena, v průběhu roku by mělo docházet ke zlepšení. Konkrétně naše prognóza počítá v 1Q23 s mezikvartální stagnací HDP, což by představovalo konec předchozí technické recese (-0,2 % k/k v 3Q22, -0,3 % k/k v 4Q22). Samozřejmě v aktuálně volatilním makroekonomickém prostředí je třeba být připraven na odchylku do obou směrů.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Ranní okénko - Trh se chystá na to, že centrální banky opět přitvrdí
22.02.2023 Fed dnes večer zveřejňuje zápisky z posledního zasedání na přelomu ledna a února, na kterém centrální banka zvýšila úrokové sazby o 25bb do rozpětí 4,50 % a 4,75 %. V té době se ale ještě nevědělo, že lednová inflace překvapí svižnějším růstem a že ekonomika vygeneruje půl milionu nových pracovních míst. V zápiscích Fedu tak bude nejzajímavější případná debata o rizikovém scénáři, kdy inflace bude ustupovat pomaleji.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně je nejlepší za poslední rok
21.02.2023 Dnešek pokračuje předstihovými ukazateli, kdy sledované budou zejména indexy nákupních manažerů (PMI), které dorazí jak z eurozóny, tak USA. Z Německa k tomu dorazí ještě průzkum od institutu ZEW, který sleduje náladu u expertů na finančním trhu. Hlavní poselství by ale mělo být na všech frontách stejné – nálada se zlepšuje, ekonomikám by se mělo dařit lépe, než se původně čekalo. Stejně ostatně dopadl i včerejší průzkum spotřebitelské důvěry v rámci eurozóny, který ukázal, že nálada je nejlepší od začátku války na Ukrajině.
Forex: Koruna drží kurz, stabilizovala se v okolí 23,70 EUR/CZK
20.02.2023 Koruna zprostředka minulého týdne posílila až do blízkosti 23,60 EUR/CZK a znovu tak posunula své takřka 15leté maximum. Dále ale na zisky nedokázala navázat a během týdne se vrátila do relativně úzkého pásma mezi 23,60-23,90 EUR/CZK, kde se pohybuje v průběhu posledního měsíce. I minulý týden se přitom nesl ve znamení „uvědomění“ na globálních trzích, kdy vyšší výsledek americké inflace (6,4 % r/r; 0,5 % m/m), v kombinaci se silnými čísly ohledně lednových tržeb v americkém maloobchodu, vedl k dalšímu přeceňování ohledně očekávaných sazeb Fedu směrem vzhůru.
Ranní okénko - Nadcházejícímu týdnu budou vládnout předstihové ukazatele
20.02.2023 V následujících dnech dorazí na trh zejména měkké ukazatele stavící na průzkumech mezi firmami a domácnostmi. Dnes to bude spotřebitelská důvěra v rámci eurozóny, zítra pak index nákupních manažerů jak z eurozóny, tak i USA. Z Německa v úterý dorazí ZEW index, následovaný ve středu průzkumem od Ifo institutu. Patrně největší prostor pro rozhýbání trhu ale mají ve stejný den zveřejňované zápisky z posledního zasedání Fedu. V závěru týdne pak kromě dat z USA o osobních příjmech a výdajích dorazí i jediný tuzemský zápis do kalendáře v podobě konjukturálního průzkumu z dílny ČSÚ.
Ranní okénko - Rétorika Fedu se stočila více jestřábím směrem po překvapení v datech z ekonomiky
17.02.2023 Dnešní datový kalendář zahrnuje jen sekundární data o vývoji cen, konkrétně ceny průmyslových výrobců (PPI) v Německu a ceny dovozů a vývozů v USA. V Německu index cen výrobců v lednu meziměsíčně poklesl o 1 % a navázal tak na pokles o 0,4 % v prosinci. Meziroční tempo růstu tím spadlo z 21,6 % na 17,8 %. Za meziměsíčním poklesem stály především levnější energie (-5 % m/m), zatímco ostatní podskupiny PPI zdražily mezi 1-2 %. Výsledek ukazuje, že předchozí hlavní inflační problém v eurozóně, energie (v kombinaci s komplikacemi v dodavatelských řetězcích), je na ústupu.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Čína a USA | Střední Evropa | Další snižování sazeb | Zvyšování sazeb ČNB | Antivirus | Počet nakažených koronavirem | Bilanční suma | Čekací doba | Nálada českých spotřebitelů | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Objem transakcí | Aktualizovaný výhled | Dynamický růst | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Firemní sektor | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Čínské strany | Podnikatelské investice | Prostor k růstu | Finanční zátěž | Český výrobní sektor | Zrušení daně z nabytí nemovitých věcí | Dezinflace v Německu | Klid před bouří | Fed Business Outlook | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Míra inflace v USA | Dopad omikronu | Světové akcie | Spekulace na růst sazeb | Vývoj nezaměstnanosti | ŠKODA AUTO a.s. | Války | Snižování stavů | Opětovný pokles | Americký ADP | Vývoj | Státní dluhopis | USA inflace | Údaje z USA | Češi | Zítřejší kalendář | Data z trhu práce | Pokračování klesajícího trendu | Ozbrojené konflikty | Zveřejněné údaje | Allianz | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Celní spor EU-USA | Globální růst | Zasedání Bank of England | Tvorba fixního kapitálu | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Člen bankovní rady Aleš Michl | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Ošetřovné | Marsh & McLennan | General Dynamics | EUR | Očekávání do budoucnosti | UniCredit Bank Czech Republic | Spotřebitelské výdaje | Bankovní statistika | Bundesbank | Přehřáté ekonomiky | Vyhlídky do budoucnosti | Úvěrový trh | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Evropská nezaměstnanost | Kalifornie | Přemýšlení | Tovární objednávky z Německa | Míra nezaměstnanosti v březnu | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Cena severomořské ropy | Roche | Akciové společnosti | Automobilový sektor | Epidemie SARS | Výkyvy | Itálie | Ohodnocení | Euro proti dolaru | McDonald's | Organizace Conference Board | Stoxx | Stavební produkce | Mzdově-inflační spirála | Okénko finančního trhu | Mayr-Melnhof | Epidemická situace | PEPP | Continental Barum s.r.o. | Texas | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | Ceny energetických komodit | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Finanční injekce | Možnosti obchodování | Volatilní | Prognóza americké centrální banky | Inflace v září | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Novo Nordisk A/S | Poslanci | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Nabídkové tlaky | Nákladové tlaky | Ceny v českém průmyslu | Období vyšších úrokových sazeb | Pokles hospodářství | ECB měnové podmínky | Výpadek příjmů | Novo | České hospodářství | Pozitivní nálada | Evropské ceny výrobců | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Německá inface | Dluh státu | Novartis | Odhady PMI indexu | Schodek státního rozpočtu | Odvetná cla | Trh práce | Evropská komise | Dopady energetické krize | Souhrnný indikátor | Pro investory | Ministerstvo financí ČR | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Crypto | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Ceny ropy a zemního plynu | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | US dluhopisy | Potenciál | Nálada v ČR | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Sazby v Polsku | Návrat inflace | Nízké sazby | Míra nezaměstnanosti v ČR | ServiceNow | Finanční stabilita | Devon Energy | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Pokles cen energií | Equinix | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Lesy České republiky, s.p. | Volatilní vývoj | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | HDP v Maďarsku | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Stimul | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | NYSE | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | E.ON | Situace kolem SVB | Rozdělení Československa | Reakce ČNB | Slabá koruna | Levice | Průměrné hodinové mzdy | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Futures kontrakt | Chování | Mimořádné daně | Náklady na financování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Sentiment v ekonomice | Člen bankovní rady ČNB | Návrh zákona | Stop-Loss | Vývoj české inflace | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Stabilita koruny | Dění na trzích | Zvýšení minimální mzdy | Reálné ekonomiky | Černé labutě | IHS | Výraznější impuls | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Index ekonomické nálady | Pokračování intervencí | General Electric | Nálada v průmyslu | Administrativa prezidenta | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Von der Leyenová | Předstihové indexy | Recese v eurozóně | Zdražování cen | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Český průmysl | PMI z Německa | ČNB úrokové sazby | Současná cena | SOK | Akcie společnosti | Uzdravování | Vývoj na dluhopisovém trhu | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | Důvěra v ekonomiku | CSI 300 | Aktuální vývoj | Nervozita na finančních trzích | Benchmark | Rostoucí výnosy | Ekonomická omezení | Zápis z jednání ČNB | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Kondice ekonomiky | Druhá největší ekonomika | Lagardeová | Stav trhů | Průměrné mzdy | Čokolády | Měnové zasedání | Cenné papíry | Ekonomická důvěra v eurozóně | Americké podniky | Čistý příjem | Výnos | Inflace ze Spojených států | Nová prognóza ČNB | Investorský sentiment | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Trh s dluhopisy | Zpřesněné údaje | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | Delta | Colorado | Dlužník | Data z Ameriky | Tržby v Německu | REITs | ZEW indexy | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | SMA | USMCA | Klíčový údaj | Vzdělávání | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Jiné měny | Akcie Erste | Import | Nálada výrobců | Překvapivý růst | Německý akciový index DAX | Výroby v továrnách | Americké makro | Airbus SE | Exchange | O2 Czech Republic | Splátky dluhů | Elektrická energie | Snižování sazeb ČNB | Ceny dřeva | Státní dluh | MAE | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Zpomalující ekonomika | Hluboké recese | Commodities | Index Exportu ČR | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Jednání centrálních bankéřů | Strach | Jeden dolar | Americká nezaměstnanost | Nová makroekonomická prognóza | Posílení | Oživení čínské ekonomiky | Propad cen | T-Mobile Czech Republic | První hike ECB | Údaje o hrubém domácím produktu | Výrobní ceny v eurozóně | Jednání o státním rozpočtu | Praxe | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Odražení ode dna | JPY | Zavedení digitální daně | Viceguvernér ČNB | Vstup na burzu | H&M | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Ceny ve výrobě | Spotřebitelské inflace | Americká sněmovna reprezentantů | Philip Morris International | Růst cen nájmů | Vývoj válečného konfliktu | Růst hrubého domácího produktu | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Odhad HDP | Data ČSÚ | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Podnikové objednávky | Projekce | Investiční nálada | Kontrakce | Snižování sazeb v USA | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Suezský průplav | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Vývoj měnové politiky | Béžová kniha | Maloobchod v USA | Unie | FTX | O2 Czech Republic a.s. | Mzdový nárůst | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průmyslové zakázky | Optimismus mezi podniky | Měnová opatření | Mimořádný růst | Zastropování cen energií | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Výkon | Americká lehká ropa WTI | Nestlé | Spotřebitelský sentiment v USA | Šíření onemocnění | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Šéf ECB | Společnost ADP | Prognóza | Obchodní politika | Služby | Bilance obchodu | Investovat | Evropská ekonomická důvěra | FedEx | Obchodní bilance eurozóny | Vývoj státního rozpočtu | Bezpečné přístavy | ALUMINIUM | Rekordní deficit | Odpor | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Hershey | Amgen | Apetit investorů | Hlubší schodek | Přebytek ropy | Konference v Jackson Hole | Americký Fed | Představitelé ECB | Vakcíny proti koronaviru | Implikace | NBC | Ropa WTI | Micron | HDP v USA | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Lockheed Martin | Produkce v průmyslu | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Friedrich Wilhelm Raiffeisen | Měnová krize | Nezaměstnanost v březnu | CISCO | Minimální mzda | Představitelé ČNB | Brexit | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Dividendy z energetické společnosti | Monster Beverage | Objem hypoték | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | Pesimismus | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Český trh práce | Americký prezident Joe Biden | Snížení dluhu | Události tohoto týdne | Cestování | Moderna | Odliv kapitálu | První hike | Bond | Bayer | Dot plot | Evropské PMI | Cash flow | Záchranný fond | Prodeje aut | PMI pro sektor | Posílení koruny | USD | Výroba počítačů | Vývoj devizových rezerv | Export | Příjmy a výdaje domácností | Německé HDP | Britové | Technická analýza | Chemický průmysl | Český PMI index | Obavy z pandemie | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Zastavení poklesu | Americká ropa WTI | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Gilead | Qualcomm | Comcast | Sodexo | Nové mutace | Vývoj ceny zemního plynu | Data o vývoji HDP | Jestřábí komentáře | Více peněz | Plány | Vládní opatření | Energetická společnost | Onemocnění COVID-19 | Na burze | Nová prognóza | Šok | Ropná zařízení | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Evropská inflace | Italský premiér | Inflace v České republice | Rozvahy Fedu | Tvorba pracovních míst | Zavedení eura | Total | Trh s ropou | Rekordní schodek státního rozpočtu | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Americký průmyslový sektor | Maďarsko | Nemovitostní fondy | Současný stav | Garance | Noviny | Měnový fond | Pozitivní signál | Američtí centrální bankéři | Zadlužení v eurozóně | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | TJX Companies | Inflační spirála | Růst výrobních cen | Nárůst nově nakažených | Kabinet | Výhled pro Německo | Výše dividendy | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | Výše devizových rezerv | Reálné hodnoty | Zvyšování sazeb Fedu | Daňové škrty | UniCredit Bank | Spekulovat | Nord Stream 2 | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Rostoucí ceny energií | Data z tuzemské ekonomiky | Síla poklesu | Ruský prezident | P.A. | Podpůrné programy | Zhoršování situace | Giuseppe Conte | Posilování amerického dolaru | Wienerberger | Hospodaření vlády | Oživení trhu | Avast | Růst ekonomiky USA | EP Commodities, a.s. | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Šíření mutace | Státní rozpočet ČR | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Vyšší náklady | Analog Devices | Euromoney Global Private Banking Awards 2024 | Severočeské doly a.s. | Měnový pár EUR/USD | Celní spor | Nervozita | Německý export | Státní výdaje | Snižování cen | Dovoz | PMI z výroby | Sazby hypoték | Český běžný účet | Program nákupu aktiv | Zvednutí sazeb | Šíření nemoci | Caterpillar | NextEra | Důvěra investorů | Obchodování na finančních trzích | VIX index | Pozitivní zprávy | Odhad cen | Hyundai | EOG | Ekonomika oživuje | Nikkei | Vyšší mzdy | Růst cen ropy | Pro tradery | Bankroty | 1 milion | Konvergence | Výrobní ceny | Čínské úřady | Investice ve stavebnictví | Politická situace | Britský statistický úřad | Marek Mora | Komoditní | PMI ze sektoru služeb | Tržní reakce | Maloobchodní prodejce | Světový obchod | Evropské trhy | Bundesbanka | Progres | Vybírání zisků | Největší ztráty | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Akcie bankovních společností | Válka na Ukrajině | Intercontinental Exchange | Průmyslová výroba v Německu | Euforie | Oldřich Dědek | Liz Truss | Makrodata | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Evropský růst HDP | Obrat trendu | Investoři | Portfolio | Data o HDP | Nordstream | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Slovenská ekonomika | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Nový ekonomický výhled | Karina Kubelková | Zvýšení limitu pro zadlužení | Nákupní apetit | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Saldo hospodaření | Euro Stoxx 50 | Přiznání k dani z příjmu | Zdanění energií | Bez rizika | Zisk | Zlepšení sentimentu | Peso | Spotřebitelské ceny v únoru | SZIF | Vývoj průmyslu | Zpřísňování měnové politiky | YTD | MFČR | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Futures na S&P 500 | Automobilky | Průmyslové objednávky | Nvidia Corp | Část zisků | Cenový růst | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Den díkůvzdání | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Fannie Mae | Ekonomický sentiment v Česku | Britský premiér | Uložení peněz | NAHB | Volatilita na trzích | Vývoj sazeb | VIG | Výrazně negativní data | Prezident | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Americké prezidentské volby | Boom | Anheuser-Busch InBev | Mimořádná opatření | BP | Cíl ČNB | Mzda v ČR | Komentované měsíční odhady | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Německá spotřebitelská důvěra | Asijské burzy | Růst německé ekonomiky | Dopady koronavirové krize | Nižší poptávka | Pobočka FEDu | Konflikt na Blízkém východě | Sestupný trend | Spotové ceny | Cena mědi | Raytheon | Ekonomika Číny | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Riziko recese | Cestovní kanceláře | Snížení nákladů | Odhad spotřebitelské důvěry | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Analýzy | Finanční pomoc | Americký S&P 500 | Biden | TTF | Investiční | Průzkum | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | ExxonMobil | Zasedání Evropské centrální banky | Nová lidová fronta | Altria | Hospodářské oživení | Energetický a průmyslový holding | CETIN a.s. | Demokraté | Německý DAX | Den D | Euromoney Global Private Banking | Důvěra domácností | Hlavní události | London Stock Exchange | EP | Výrobní index ISM | Uber | Embargo na ruský plyn | Ekonomický vývoj | Akciové trhy ve Spojených státech | Hennessy | Telekom | UnitedHealth Group | Růst dovozu | TRY | Znovuzavedení šrotovného | Data z ekonomiky | Program Antivirus | Nemovitosti | Výhled pro rok 2021 | Úrok | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Prodej | Míra zisku | Cestovní ruch | Zpráva | Pokles vývozu | Bohatý | Aktuální prognózy | Technologické tituly | EUR/PLN | Prémie | Rizikové měny | Představitelé Fedu | Bitcoin | Švýcarská banka | Futures | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Konflikty | Jan Kubíček | Spor EU-USA | Tencent | Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu | Colt CZ | Firemní daně | Rozhodnutí centrálních bank | Meziroční porovnání | Státní pomoc | Emoce | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Automobilka Škoda | Zpomalení české ekonomiky | S&P | Oslabování dolaru | Česká měna | Vzdělání | Účetní ztráty | iPhone | Handelsblatt | Rok 2024 | Evropská data | HDP USA | Eurové úvěry | Obchodování | Zvýšení daní | Výrazné ztráty | Aktiva bankovního sektoru | Rizikovější měny | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Svátek v USA | Objem intervencí | Česká spořitelna, a.s. | Tržby z prodeje | Narušení dodávek | Růst sentimentu | Novela zákona | JOLTS | Automobilka | Meta | S&P Global | Český rozpočet | Rozhodnutí ČNB | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Oznámení | GBP | Rekordní hodnoty | Údaje z německé ekonomiky | Thyssenkrupp | Management | HDP Německa | Posilování eura | Pokračování expanze | Cena ropy na světových trzích | ZEW | Komerční banka, a.s. | Reálná mzda | Dobré výsledky | Zasedání OPEC | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Pandemie COVID | Polská vláda | Objem dluhopisů | Německé ceny | Eurostat | Reakce centrální banky | Zprávy | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Deflace | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Vysoký přebytek | Tovární objednávky v USA | Akcie v Asii | Rekordní minimum | TLTRO III | Dubnová čísla | Růst inflace | Nezaměstnanost v USA | Island | MOEX | Turecká lira | Cílování inflace | Alena Schillerová | Německé firmy | Přebytek obchodní bilance | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Occidental Petroleum | Britský ministr financí | Medtronic | Americký maloobchod | Události ve světě | Index Stoxx 600 | Medián | Praha | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Berkshire Hathaway | Získávání peněz | Nárůst tržeb | Evropský parlament | Akcie v Evropě | Silné cenové tlaky | Distribuce | Pokles tržeb | Příjmy a výdaje | Evropské HDP | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Náhrady mezd | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Měsíční report | Airbus | Údaje o vývoji HDP | Průmysl v eurozóně | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dividendy ČEZ | Dnešní data | Volný čas | Celkový trend | Vyhlídky | British American Tobacco | Odhad inflace | Firmy | Graf vývoje | Snížení DPH | CZ | NATO | Zadlužování | Pozitivní výsledek | Tržní podmínky | Cena ropy brent | Práce z domova | Podpora | Čínské zboží | Listopadová inflace | Míra | François Villeroy de Galhau | Ekonom ECB | Oslabení exportu | Nástroj | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | First Republic | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | EURCZK | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Tapering | Zdražování pohonných hmot | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Phillips 66 | Technická recese | Veřejné služby | Sazby centrálních bank | Vyhlídky ekonomiky | Informace o vývoji inflace | Současný trend | Státy Evropské unie | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Siemens | Waste Management | Bank of America | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Odhady trhu | Vakcína | Silný dolar | Zpřesněný odhad | Zelená čísla | Financial | Projev Jeroma Powella | Uplynulý rok | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Eli Lilly | Pokles investic | E15 | Finanční služby | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Ekonomický propad | Vyšší poptávka | Akciové tituly | Raiffeisen | Colgate-Palmolive | Fiat Chrysler | Hypoteční trh | Shell | Skupina ČEZ | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Poklesy HDP | Epidemické situace | Onemocnění | Objem exportu | Österreichische Post | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | Exportní průmysl | Škoda Auto a.s. | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | Zvyšování mezd | Asociace | Růst cen v eurozóně | Obavy z recese | Očekávání investorů | Hypotéza | Class A | Marka | Pokračující pokles | Výkonnost | Výsledky firem | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Globální dodavatelské řetězce | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Oživení v Číně | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Údaje | Cenový šok | Klima | Inverze výnosové křivky | Asie | Soukromé firmy | Hermes International | Report ADP | Zákonodárci | Výsledky společnosti | Americká banka | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Pokračování rostoucího trendu | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Český index nákupních manažerů | Slabší růst ekonomiky | Propuštění | Očekávání analytiků | Alibaba | Světové ceny ropy | Růst spotřebitelských cen v USA | Intervence ČNB | Letní měsíce | Národní měny | Energetický a průmyslový holding, a.s. | Výsledky průzkumu | US dollar | Vládní dluh | Průzkumy | Strach z druhé vlny | EU summit | Raytheon Technologies Corp | Nomura | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Cena ropy dnes | Hospodaření státního rozpočtu | Videokonference | Propouštění zaměstnanců | Demokraté a Republikáni | Chybějící poptávka | HDP ČR | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Důchod | Forwardové sazby | Mediánová mzda | Poptávka po úvěrech | Nejvyšší přebytek | Uzavírání pozic | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Vývoj inflačních očekávání | Studie | Srovnávací základna | Samou | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | První obchodní den | Cena plynu | Rozpočtový rámec | Globální dění | Deficit | S&P 500 Index | EDF | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Index S&P 500 | Ratingová agentura | Reakce trhu | FRA | Odliv dividend | Plyn | Ropa typu Brent | Cenová hladina | Centene | Tlumení QE | Ropa Brent | Kering | Ceny domů | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | Meta (Facebook) | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Německý akciový index | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Vývoje kurzu | Ministryně práce a sociálních věcí | Finanční operace | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | Oživení americké ekonomiky | Česká spořitelna | Marathon | Korunové sazby | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Aukce | Pokles exportu | Směřování | Korporátní daně | Německý Ifo index | Proinflační faktory | CVS | Ceny na čerpacích stanicích | Obraty | OPEC | Short | USD/PLN | Ekonomické události | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Ukončení intervencí | Jednání FOMC | Tiffany | Reálný HDP | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Delta mutace | Schlumberger | Index výrobních cen | Institut Ifo | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Prognóza kurzu | Omezení pohybu | Eurodolar | Dopady na ekonomiku | Zpráva o inflaci | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Akcie včera | Maloobchod | Nárůst výdajů | Nakupovat státní dluhopisy | Optimistická očekávání | Kurz české měny | Růst výnosů u dluhopisů | Vepřové maso | Obrat v měnové politice | Obchodní partner | Index ekonomické aktivity v USA | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Stavebnictví | Hospodářský propad | Italská vláda | Předpokládaný růst | Měsíční data | Makroekonomický vývoj | Index volatility | Brands | Dolarové likvidity | Ústup inflace | Kurzarbeit | Booking Holdings | Dopady války na Ukrajině | Prohloubení schodku | Moët | Počet zákazníků | Ruský akciový trh | Energetický sektor | Air France | Nájemné | Silnější dolar | Příjmy z obchodování | Výhled na příští rok | Index nákupních manažerů ve výrobě | Dobrá čísla | Obchodování v Asii | Spořící účet | Global Private Banking Awards | Směnárny | Finanční krize | Rostoucí trend | Zdražování potravin | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | Dnešní HDP | Nová data o inflaci | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Inflace v říjnu | Inflace ve Francii | Index spotřebitelské důvěry | Makro data | Čeští exportéři | Akcie společnosti ČEZ | Snížení spotřeby | Akcie Komerční banky | Indikace | Vysoká cena | Rakousko | Americká data | Daně z neočekávaných zisků | Grafy | Turecká centrální banka | Český trh | Švédsko | Nově zahájené stavby domů | Kartel OPEC | Americký dolarový index | CHF | Údaje o inflaci | L'Oréal | Instituce | Constellation | Česká koruna | James Bullard | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Globální ceny | Odvaha | Ekonomika ČR | Index Nikkei | Americké CPI | Data z americké ekonomiky | Růstový potenciál | Dopady epidemie koronaviru | LNG | Western Alliance | Aktuální problémy | Sentiment spotřebitelů | Odhad růstu světové ekonomiky | Dobrá data | Japonská centrální banka | Rozhodnutí vlády | Erste Group | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Uvolněná fiskální politika | Měnový trh | Růst cen stavebních materiálů | Ekonomická důvěra | UBS Group | Zastropování cen elektřiny | Dopad pandemie | Výroba automobilů | Evropské sdružení výrobců automobilů | Běžný účet | Nový výhled | Hamás | Kongres | Úspory | Seznam největších plátců daně za rok 2023 | Výdělky | Neočekávané události | Dění v USA | Oslabení koruny | Iberdrola | Ekonomické ukazatele | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Index cen výrobců | Reportované výsledky | Kurz CZK | Index CSI 300 | ex | Evropská ekonomika | GDPNow | Ministerstvo financí USA | Rozpočtový deficit | Inflace v Polsku | Royal Dutch Shell | ABB | Naše ekonomika | CVS Health | Apple | Audi | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Nejprudší pokles | Zvýšení sazeb ČNB | Equinor | Růst výnosů | Trh s futures | Pokles spotřebitelských cen | Změna trendu | Trh | Šíření nemoci COVID-19 | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Snížení těžby | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | Kevin McCarthy | Pád rublu | Eskalace | Crown | Technologické firmy | EUR Index | Války na Ukrajině | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Ruský plyn | Vládní podpory | Domácnosti | Akcie firem | Výrazný růst | USD/CZK | JD.com | Koruny vůči euru | Fed | Zahraniční obchod | United Parcel Service | Dnešní zasedání Fedu | Situace | Časový plán | Reálná hodnota | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Upozornění | Rubl | Důvěra spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Moody's | Sazby daně | Kov | Země EU | BNP | Prosincová inflace | Analytici | Nové trhy | Koronavirová epidemie | Počet pracovních míst | Ekonomické výsledky | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Ceny zemního plynu | Výplaty dividendy | Kurz forintu | Amazon Prime | Elektromobily | Pražské burzy | Dlouhodobý vliv | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Výběry | Další rozvoj | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tržní výhled | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Dopad na trhy | Vysoké ztráty | Důvěra v eurozóně | Uvolňování karanténních opatření | Mario Draghi | Akciové indexy v USA | Automobilový průmysl | Lowe's | Indikátory sentimentu | Oživení české ekonomiky | Vývoz do Číny | Volná pracovní místa | Nezaměstnanost v květnu | Makro | JDE | Zvýšení mezd | Posílení dolaru | Proinflační faktor | Export do Ruska | Philip Lane | ANO | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Marriott | Výkon společnosti | Volatility | Zemní plyn | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | Kroger | ProCent | Ministři financí | Ceny zboží | Výroby osobních automobilů | Rating | Platforms | MWh | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Dezinflace | Inflace v listopadu | Prezident Joe Biden | SNB | Koronavirová pandemie | Dílčí index | Snižování úrokových sazeb | Microsoft | Bancorp | Trh dnes | Wells Fargo | L3Harris | Budoucí vývoj | Příležitosti | Otevření obchodu | Polská inflace | Český PMI index v dubnu | Statistika z USA | Růst úspor | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | FWR | Ekonomické vztahy | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Daňové úlevy | Stagnace | Thermo Fisher Scientific | Portfólia | Repo operace | Nové zdroje | Růst tržeb | Členové Fedu | Inflační vývoj | CME | Forwardy | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | Íránský útok | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Ceny v průmyslu | Demokratické strany | Pokles sentimentu | CL | Mondelez International | Vývoj spotřebitelské inflace | Pohyby na finančních trzích | Makroekonomické údaje | Důvěra v průmyslu | Mistrovství | Finanční rezervy | Kurz dolarů | Prime | Snížení sazeb | Nižší růst | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Programování | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Mexické peso | ADP report zaměstnanosti | DOT | Prognóza České národní banky | Meziroční růst HDP | Cena hliníku | Situace v Německu | Spolková vláda | ECB dnes | Koruna sílí | Světové centrální banky | Znovuotevírání ekonomiky | CME Group | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Ministryně práce | ASML Holding | Ztráty zaměstnání | Vysoká hodnota | Pokles úrokových sazeb | Tržní odhad | Vývoj úrokových sazeb | Výpadky | Zisky akcií | Range | FIAT | Podpůrná opatření | Japonsko | Snižování inflace | Futures kontrakty | Kurzový vývoj | Silnější euro | S&P Global Inc | Hodnota akcií | Gazprom | Německá centrální banka | Tržby | Akcie v USA | Vývoz z Německa | Centrální banka | Rizikové investice | Andrew Bailey | Silný propad | Deutsche Börse | Meta Platforms Inc | Výkyvy kurzu koruny | Životní prostředí | Exxon | Vlny koronaviru | Devizové intervence | Rozbor | Vinci | ILO | Koruna dnes | Polský zlotý | Německá vláda | Tržní sentiment | Apreciace | QE | Měnová opatření na podporu ekonomiky | Odhad vývoje HDP | Kurzový závazek | MJ | Hranice měnové politiky | Bund | Červnová inflace | Donald Trump | Eurozóna | Odvětví české ekonomiky | Pozitivní zpráva | Nejnovější údaje | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Twitter | Kovy | Marriott International | Fluktuace | 3M PRIBOR | Krach | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Activision | Portugalsko | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Dopady pandemie na ekonomiku | Společnosti | Počet registrací nových osobních aut | Zpomalení ekonomiky | Zvýšená riziková averze | Další růst | Nejvýraznější pokles | Aktivita v průmyslu | Vládní koalice | Zprávy o vakcíně | Americká průmyslová produkce | Index Sentix | Celkový výsledek | Prohlášení | Kurz české koruny | Největší evropská ekonomika | Tuzemské státní dluhopisy | Hrozba recese v eurozóně | TLTRO | Řetězec | Vývoj inflace | Maloobchod v únoru | Role ECB | Bankovní tituly | Ekonomika aktuálně | PEPSICO | Prudký růst cen | Německé ceny výrobců | Nárůst objemů | Ceny nemovitostí v USA | Sazby ECB | Březnová inflace | Oslabení forintu | Euromoney | Český maloobchod | Obchodníci | Záchranný program | Dluhopisy | Neutrální úroková sazba | ČNB Aleš Michl | Spotřební daň z nafty | CZK | Reuters | Silná americká data | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Stabilita sazeb | Kurz eura k americkému dolaru | Podcast | Prodeje nových aut | Baidu | Odvody | Maloobchodní tržby | Růst HDP | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Nákupní manažeři | Bankovní vklady | Nálada spotřebitelů v USA | Evropské akciové indexy | Chevron | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Expirace | Newmont | Škoda | Guvernér Michl | Velké technologické firmy | Analytika | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Výstupy | ENEL SpA | ISM | Souhrnný index | Honeywell | Palo Alto | Cyklus růstu | Předseda | Uklidnění situace | Americký index S&P 500 | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Británie | Vývoj HDP v eurozóně | Chipotle Mexican Grill | Sazby beze změny | Tisková zpráva | J&T | Bulharsko | Kurzarbeit v Německu | Silná data | Boeing | Politická krize | Rozpočtový schodek | KBW | Očekávání trhu | Ekonomiky | Makro prostředí | Záporné sazby | Bělorusko | Ruský akciový index | Invaze | Rychlý růst | Online prostředí | Inflační tlaky v české ekonomice | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | Problémy české ekonomiky | GameStop | Uvolňování měnové politiky v USA | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | JPMorgan Chase | Brexitové dohody | Nová data | Kasino | Evropská unie | Americké akciové trhy | Charter Communications | Inflace v květnu | Cena severomořské ropy Brent | Cenový PCE index | ČNB Vojtěch Benda | Pořízení vlastního bydlení | Zvýšení základní sazby | Dnešní výsledky | Ceny nafty | Financovat | Počet lidí bez práce | Výrobní aktivity | Dividenda | ConocoPhillips | Příprava | Čísla o inflaci | Růst produktivity | Sentiment v Německu | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Směřování trhů | Rostoucí náklady | Platební bilance | Jednání o brexitu | Objem aktiv | Snížení DPH v Německu | Říjnová inflace | Německý index DAX | Jednání ECB | Květnová inflace | Nový rekord | USA | Nálada na globálních trzích | Úroky | Nová mutace koronaviru | Poptávková inflace | Economic | Microsoft Corp | Americký průmysl | Spotřebitelská nálada v USA | Český hrubý domácí produkt | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Investiční banky | Vývoj obchodní bilance | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Znovusjednocení země | Investice v zahraničí | Evropský maloobchod | Barclays | ASML Holding NV | Silný trh | Rezervy bank | Guvernér Fedu | ING | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Rozpočet | Podpůrný balíček | TABAK | FTSE | Životní úroveň | S&P500 | Prodeje domů | EBay | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Ruský trh | Vakcína proti koronaviru | Termínované vklady | Čínská ekonomika | Fiskální politika | Proroctví | Setkání centrálních bankéřů | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Dior | Technologie | Opce | Americké tovární objednávky | Energetická krize | Postavení USA | Hypoteční sazby | Výkyvy cen | JPMorgan Chase & Co | Vliv počasí | Finální odhad | ČNB | Šíření viru | Zoetis Inc | Cigna | Spekulace na pokles | Energetická společnost ČEZ | VW | Celkový deficit | Fiserv | 7 dní s korunou | Comcast Corp | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | HDP v ČR | Vývoj americké nezaměstnanosti | Pokles | Německý růst HDP | Ceny komodit | Vyšší ceny | Útlum aktivity | Kalendář tento týden | Nvidia | Makroekonomická situace | Velikonoce | Intuit | Polská ekonomika | Biogen | Historická data | Bilance běžného účtu | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Americké společnosti | Finančnictví | Švýcarská centrální banka | Debata | Česká republika | Dubnový PMI | Americký trh | Royal Caribbean | Průmysl a stavebnictví | Poplatek | Zemědělci | Merck & Co | Pokles dovozů | Euro vůči dolaru | Nákladová inflace | Mercedes | Tržní očekávání | Index ISM | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zpomalení globální ekonomiky | Tuzemský maloobchod | Americká ekonomika | Čeští spotřebitelé | Kurz koruny | Nedostatek surovin | Fiskální balíček | Počet žádostí o podporu | Obchodník | Ekonomická aktivita v USA | Rada guvernérů | Nové úvěry | Prohloubení deficitu | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Ceny obilovin | Data z reálné ekonomiky | Google | Obchodování na americkém trhu | Potíže v dodavatelských řetězcích | Cheniere Energy | Světlo na konci tunelu | Růst mezd | Silicon Valley | ISM indexy | Tempo poklesu | Reakce koruny | Evropská centrální banka | Index cen | Německý ministr financí | Dodávky plynu do Evropy | Slušné zisky | Paypal Holdings | Banka Credit Suisse | Luboš Růžička | Čínská vláda | Index PX | Hike ECB | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Moneta | Inflace v červenci | Mutace koronaviru | Rizika | ECB | Sport | Posilování kurzu koruny | BAT | Výhled české ekonomiky | Epidemiologické situace | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | České HDP | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Český stát | Bristol-Myers | Růst výroby | Dealer | Brokerské společnosti | Pandemická situace v USA | Česká ekonomika | Nové hypotéky | Data z pracovního trhu | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Daně z příjmů | Ekonomický institut Ifo | Pozitivní sentiment | Horší data | Kurzy | Proinflační rizika | Fond | Nálada v USA | Finanční prostředky | Čína | Růst zisků | Zisky | HICP | Sázkové kanceláře | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Oslabení kurzu koruny | Ekonomické údaje | Současné ceny | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Historické rekordy | Výše úrokových sazeb | EURIBOR | Globální ekonomika | ACEA | Allianz SE | USD/TRY | Swap | Miliardy eur | Blizzard | Sentiment v Americe | Růst ceny | Vývoj HDP | Obrovské ztráty | Jestřábí hlasy | Anheuser-Busch inBev | Poklesy PMI indexů | KLM | Vývoj cenové hladiny | Ranní okénko | Cisco Systems | Voda | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Situace na trhu práce | Starbucks | Splatnost | Toyota | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Společná měna | Propad české ekonomiky | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Avast Software s.r.o. | Forward | SPAD | Verbální intervence | Zastavení výroby | Světové obchodní organizace | HSBC | Opatření vlády | Organizace zemí vyvážejících ropu | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Euro STOXX | Přecenění | Otevírání ekonomik | Zlepšení nálady | Turecký prezident | Silnější kurz | Rusko-ukrajinský konflikt | Pojištění vkladů | F-35 | Trh práce v USA | Epidemiologická situace | Počet nových míst | Růst cen | Spekulace na růst | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Dluhový strop | Tuzemská nezaměstnanost | Zdravotní pojištění | Cenový pohyb | Inflace zpomaluje | Měnová politika | Vysoké inflace | Přicházející recese | Americký zpracovatelský průmysl | Alokace | PMI ve výrobě | Zvýšení cenové hladiny | Závislost na Rusku | ERA | MONETA Money Bank, a.s. | Repo sazby | Francouzský prezident | Společnosti Netflix | SEC | Pád cen | Ekonomická nálada | Statistici | IFO index | Financování | Úroková sazba v USA | Byznys | Index pražské burzy | Měkké přistání | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Ekonomka | Index inflace | Fitch | Historická minima | Finance | Otevírání ekonomiky | Philadelphia Fed | Omezení dodávek | Stres | Prodávající | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Historické maximum | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Occidental | Americká lehká ropa | Photon Energy | Kroky ČNB | Škoda ENYAQ | Pokles ekonomiky | Volby do Evropského parlamentu | Napětí mezi Ruskem a Západem | Republikáni | Psychologie | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Cenový propad | Tempo inflace | Poptávka | Růst spotřebitelských cen v Německu | Alphabet (Google) | Express | Index Exportu | Zvýšená volatilita na trzích | Line | Zvýšení produkce | Živé obchodování | Ceny ve výrobě v USA | Americké banky | Průměrná hodnota | Americký ISM | Konec dezinflace | Hodnoty měny | Výsledek zahraničního obchodu | Jedno euro | Přístup k inflaci | Verizon | Obchodování na akciových trzích | Investor | Louisiana | Průměrná mzda | Malé podniky | Obchodovat | Dnešní čísla | Hlavní ekonomické události | Naše prognóza | Akciový trh v USA | Holubice | NY FED | Maloobchod v květnu | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Napadení Ukrajiny Ruskem | Spotřebitel | Německé ceny v průmyslu | Ekonomická data z USA | Podpůrný program | Shell Plc | Pokles akcií | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Nové rekordy | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | S&P/Case-Shiller | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Rostoucí ceny komodit | Inflace v Maďarsku | Palo Alto Networks | Technologický Nasdaq | PacWest Bancorp | WTI | Dopad na korunu | Hrozba recese | Bod | Stavební výroba | Miliardy korun | Koncentrace | Počasí | Podmínky na trhu | Reporty | CSX | Shares | Raiffeisen Bank International | Silnější koruna | NetEase | Redukce | GfK | PRIBOR | Index MOEX | MM desk | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Obchodování dnes | Ekonomické odhady | Co bude | HSBC Holdings | Data PMI | Investiční očekávání | Únorová inflace | Problémy Credit Suisse | Růst akcií | Pfizer a BioNTech | NEST | RBI | Turistický ruch | Predikce vývoje | Vyšší daně | Snížení ekonomické aktivity | Roche Holding AG | Honeywell International | Philadelphia Fed index | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Christine Lagardová | Pokles zásob | OCI | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Sázet | Podnikání | Počet nezaměstnaných v Německu | Měny regionu | Beyoncé | Cena ropy | Jaderné elektrárny | Obavy trhu | Uvolňování karantén | Nižší výdaje | Inflace | Životní potřeby | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Advanced Micro Devices | Závěr roku | Pandemie v Německu | Inflace ve Velké Británii | Marže | Účet platební bilance | Využití kapacit | ROCE | Domácí měna | Dna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Participace | Státy EU | DAX | Technology | HDP | Tisková konference Fedu | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Sentiment v eurozóně | Koupěschopnost | Oživení ekonomiky eurozóny | Odhad růstu ekonomiky | Prosus | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Alphabet | Průměrná hrubá měsíční mzda | Struktura | Důvěra v českou ekonomiku | Členské státy | Zkušenosti | Novartis AG | Emmanuel Macron | Firma | Zasedání měnového výboru | Vzrušení | Signály | Omikron | PCE inflace | Lednové přecenění | Reálné příjmy | Spotřební daně | Vysoké zisky | Micron Technology | Ekonomická zpráva | Devizový trh | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | Načasování | Omezení pro banky | TJX | Vývoj hrubého domácího produktu | Sektor služeb v USA | ČEZ, a. s. | Noví členové bankovní rady | Erste | Komerční banka | IHS Markit | Ropa | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Záchranné balíčky | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Monetární politika | Manufacturing PMI | SAP | Dluhopisové trhy | Rezervy | Konzervativci | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Finanční správa | Ekonom | Propad HDP | Ceny zeleniny | Neomezené množství | Kalendář ekonomických událostí | Světové finanční trhy | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Market | Referendum | Americký PMI | Nedostatečné dodávky | Obchodní dohody | Unicredit | Měsíční mzda | Strop pro elektřinu | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Indexy PMI | Rozkolísaný | Setkání OPEC | Dostupnost bydlení | Objem dovozu | Vývoj komodit | UST | Ekonomické restrikce | Důvod ke změně úrokových sazeb | Restrikce | Merck | Propad sentimentu | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Šíření varianty omikron | Snížení spotřební daně | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Hliník | Problémy v bankovním sektoru | Oracle | Světová obchodní organizace | Úspěšný týden | Ministr financí Scholz | Hotelnictví | Dlouhodobější cíle | Aktuální nálada | Costco | Deficit státního rozpočtu | Nejhorší výsledek | Prezident USA | Měď | Nezaměstnanost v ČR | Ekonomický institut | Objem vkladů | Proinflační | Fiskální stimuly | Boj s koronavirem | Negativní vývoj | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | Datový kalendář | Politické rozhodnutí | Dnešní report | Červená čísla | Deere | Pilulka Lékárny | Objem devizových intervencí | Federální rezervní banky | Počet volných míst | Dominion Energy Inc | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Evropské maloobchodní tržby | Pozitivní sentiment na trzích | Cena niklu | Počet zaměstnaných | Domácí data | Pocity | Přerušení dodávek ruského plynu | Predikce | Dodávky ropy | Německý vývoz | Republikánští senátoři | PMI ve službách | Activision Blizzard | Zpracovatelský průmysl | Úřad práce | Citigroup | Softbank | Spojené státy americké | Christine Lagarde | Mnichovský ekonomický institut | Index VIX | Hospodářství | MSCI index | Stagflace | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | EV | Německé podniky | Ohlédnutí | Zastavení dodávek | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Siemens Healthineers | Růst ekonomiky | Čeští podnikatelé | Navýšení úrokových sazeb | Dovozní ceny | Vývoj na akciových trzích | Automobilka Škoda Auto | Investorská nálada | Rada ČNB | Hlavní ekonomka | Nárůst nezaměstnanosti | Rozhodnutí Bank of England | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Česká průmyslová výroba | Prodeje existujících domů | Inflace na Slovensku | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Zaměstnanost a ekonomika | HCOB | Další posilování | EU | Riziko systematické | Cenové stability | IG Metall | Zasedání ECB | Gamble | Credit Suisse | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Portfolia | Prazdroj | Růst důvěry | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Dynamika růstu | CETIN | Odhady PMI | Pokles nezaměstnanosti | Inflace v Německu | Dealing | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Automotive | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Americké ceny | Recese | Index strachu | Sono Motors | Začínající tradeři | Cyklus utahování měnové politiky | Akciové futures | Empire State Index | Mzdový růst | ASML | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | Měnová politika ČNB | Vývoj pandemie | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Zprávy z Fedu | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Zhoršený sentiment | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Čas na nákup | Výkonost průmyslu v eurozóně | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Burzovní indexy | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Mzdové požadavky | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Miliardy | Palo Alto Networks Inc | Spekulace | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Produkce zemního plynu | Nominální mzda | Růstový trend | Air Products | Růst průměrné mzdy | Hodnota indexu | Nálada na akciových trzích | Dopad vysokých cen energií | Frank | Ministři | Prudký propad | Brazilský real | Změna politiky | Kapitálové výdaje | Balance | Nízká cena ropy | Aktivita na finančních trzích | Mondelez | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Objem investic | Statistika obchodů | Dnešní zpráva | Silné inflační tlaky | Investiční záměry | Změna sazeb | Uznání nezávislosti | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Lufthansa | WTI ropa | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Gilead Sciences | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Desetileté dluhopisy | Měnový kurz | Dosažení dohody | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Likvidita trhu | Regeneron Pharmaceuticals | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Silná poptávka | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Předpokládaný vývoj | Zoetis | Dodávky zemního plynu | Banka UBS | OSN | Soud | Panika | Společnost ČEZ | Projev šéfa Fedu | Odhady růstu | Výrazný pohyb | Booking | Boje na Ukrajině | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Intervence centrální banky | AXA | SPD | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Benzín | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Živnostníci | Cenová válka | Střadatelé | Únorová bilance zahraničního obchodu | Pokles sazeb | Adidas | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Zásoby plynu | Oslabení | Kroky Fedu | Střední podniky | Míra inflace | Čínský HDP v Q1 | Zvládání pandemie | Windfall tax | Fundamentální data | Přebytek obchodu | Platforma | Měnová politika ECB | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Zpomalení růstu ekonomiky | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | USD/RUB | Pomalé oživení | Nekonvenční měnové politiky | Ekonomický výhled | Finanční situace | Objem objednávek | Nařízení | Americká cla | Verizon Communications | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Míra nejistoty | SWIFT | Sazba hypoték | Ceny benzínu | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | Americký Senát | Tržby z prodeje potravin | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodování v Evropě | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Hospodářské krize | M2 | Důvěra evropských investorů | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Finanční polštář | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Gold | Zhoršení ratingu | Guvernér centrální banky | Průmysl | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Lehká ropa WTI | Japonský akciový index Nikkei | Americké akcie včera | Euromoney Global Private Banking Awards | Napjatá situace | Privátní bankovnictví | Výrobní inflace | Tempo růstu | Nadprodukce | Meziroční růst spotřebitelských cen | Růst průmyslových zakázek | Snížení daně | Bilance ECB | Aktivita firem | Bankovnictví | Tržní ocenění | Nejnovější údaje o inflaci | STOXX50 | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o. | Francouzská ekonomika | Nadhodnocení | Noví členové bankovní rady ČNB | Continental | Air Liquide | Zrušení daně z nabytí | Biliony | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | BHP Group | Nové dluhopisy | Plán obnovy | Akciové trhy | České dluhopisy | Struktura HDP | T-Mobile US | Kartel OPEC+ | Omezení těžby | Měnový výbor Fedu | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | Centrální bankéři | UnitedHealth | Humana | Varování | Guidance | Vánoční svátky | Počty nových žádostí o podporu | Cena zemního plynu | Viceprezident ECB | Reinvestování | Snížení volatility | Údaje o nezaměstnanosti | APP | Anexe Krymu | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | Ekonomické výhledy | Ekonomické zotavování v USA | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia | Spořicí účet HIT PLUS | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | SARS | Výsledek obchodování | Členství v EU | Spokojenost | Globální ekonomický výhled | Rychlost | Fischer | Intesa Sanpaolo | Mezinárodní dohody | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Klid | FOMC | Ekonomické krize | HDP za Q2 | Prodejní tlak | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | Oživení poptávky v Číně | České měny | Očekávaný vývoj | Politické události | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Nezaměstnanost v červenci | Business | Oživování v průmyslu | Objem úvěrů | Politika ČNB | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Arizona | Aktuálně trh | Prognóza Ministerstva financí | Zdanění | Pokles cen | Využití umělé inteligence | TikTok | Obchodní příkazy | Automatic Data Processing | Goldman Sachs Group | Veřejný dluh | Jan Procházka | Průmyslové ceny | Index euro | Zvedání úrokových sazeb | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Průměrný Čech | Průmyslová výroba v tuzemsku | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Krach banky | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Výsledky voleb | Nový týden | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Otevření ekonomik | Privátní bankovnictví Raiffeisenbank | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | Výnosnost | Spekulanti | Producenti ropy | Ministryně financí | Časový úsek | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Bonusy | Sentix | Ratingová agentura Fitch | Snížení cen | Zákaz cestování | 3М | Německý statistický úřad | Mimořádné zasedání ECB | Pochybnosti | Výsledek voleb | Členské země | České státní dluhopisy | Schodek zahraničního obchodu | Pracovní den | Pandemická situace | Špatné zprávy | ETFs | Známky oživení | Ruleta | Prodeje automobilů | Zisky firem | Pokračování poklesu | Čínský akciový trh | Podnikatelská nálada v Německu | Zbyněk Stanjura | Fond obnovy | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Norfolk | Český lockdown | Ekonomika Španělska | Raytheon Technologies | Řetězce | Schwab | Období nejistoty | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Zhoršení pandemie | Kurzové riziko | Částečný úvazek | Bývalý ministr financí | Lucembursko | Růst úrokových sazeb | Kompenzace | Politika | Pohledávky | Konkurence | Hospodářské recese | Nálada na trhu | Duke Energy Corp | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | PLN | Potenciál pro růst | Míra nezaměstnanosti | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Stop-Lossy | OMV | Americké futures | Nespokojenost | MAM | Strach z inflace | ECOFIN | Růst průmyslových cen | Deutsche Telekom | Nike | Indikátory důvěry | Poplatky | Oslabování eura | Forint | GDP | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Rekordní propad | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Optimismus investorů | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | FAO | Letectví | Materiály | J&T Banka | Česká mediánová mzda | Nákupy | Energetická krize v Evropě | EdF | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Hlavní rizika | Intel | Vývoj inflace v ČR | Přísná měnová politika | Devizové rezervy ČNB | SVB | Index volatility VIX | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | ČNB snížila sazby | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Živobytí | Hospodářská recese | Ekonomika | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | WTO | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Světové akciové trhy | Dohoda o brexitu | Fiskální strana | Dobrá zpráva | Hospodářské noviny | Zotavování v USA | Karanténa | Zlevnění ropy | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Commerzbank | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Výkyvy kurzu | Inflační krize | EU-USA | Americký kongres | Úrokové sazby ECB | Trend klesající | Ceny v dopravě | Výhled | Velmi volatilní | Členové OPEC | Klesající cena | Aktualizovaná prognóza kurzu | Erste Group Bank | Finanční náklady | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Obchodování ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Fundamenty | Nálada zpracovatelů | Colt CZ Group SE | Americká centrální banka FED | Summit EU | Deriváty | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Embargo | Zápis Fedu | Bilance Fedu | Economist | Dostatek likvidity | Hry | Akciový index DAX | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Propouštění | Dnešní ADP | Bilance zahraničního obchodu | Sentix index | Česká inflace | Měnové unie | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Politika Fedu | Evropský trh | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Schodek rozpočtu | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Česká národní banka | Druhý odhad amerického HDP | Akcie | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Zklamání investorů | Šíření koronaviru | LVMH | Největší ekonomika | Zasedání bankovní rady | Růst cen energií | Hospodářský cyklus | Otevření ekonomiky | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Dlouhodobý trend | Fondy | Poptávka po dolaru | Ekonomické prognózy | Přeshraniční obchod | Český vývoz | Walt Disney | Bílý dům | OSVČ | Situace v Číně | ČEZ | Austrálie | Cenové hladiny | HDP Číny | Riziko | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Počet Američanů žádajících o podporu | PMI za leden | USD za barel | Nikkei 225 | Počet nakažených | Poptávky po ropě | Philadelphia Fed Business Outlook | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Aktuální situace | Český státní rozpočet | Návrh rozpočtu | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Dřevo | Krize | Rizikový apetit | Optimistický výhled | Odliv kapitálu na finančním účtu | Fresenius | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Odhady HDP | Růst cen výrobců | Euro včera | Prodejní ceny | Portál FXstreet.cz | Epidemie koronaviru | Plán fiskální podpory | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Změny úrokových sazeb | Zotavení ekonomiky | Vývoj české koruny | Protipandemická opatření | Pandemická opatření | Jiří Zelinka | Podání přiznání k dani z příjmu | Zpřesněná data | Applied Materials | Riziko likvidity | Situace na trzích | Kraft Heinz | Stanovený kurz | Šance | Ceny plynu a elektřiny | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Informace z trhu | Pokles poptávky | Rekordní schodek | Index strachu VIX | Oslabení dolaru | Objednávky | Constellation Brands | Navyšování cen | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dopad epidemie na ekonomiku | Počet Američanů bez práce | Dollar | FX trh | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Bilance rozpočtu | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Horší data z Německa | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Globální trh | Výplata | Vývoj ceny ropy | Nový cyklus | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Mezibankovní | Index ekonomické aktivity | Objem zakázek v německém průmyslu | ODS | HN | EP Commodities | Devizové rezervy | České vlády | Mimořádná událost | Sázky na pokles | Cíle | Burza | Provozní náklady | Ekonomický kalendář | LTRO | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Izraelská armáda | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Likvidita | Jestřábí přístup | Žádosti o podporu | Asociace exportérů | Americká administrativa | Aptera | Reinvestice | Výprodeje | Heineken | Druhá největší ekonomika světa | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Švýcarské banky | Transakce | Použití záporných sazeb | Hlavní město Praha | Dnešní údaje | Březnová data | Slabší dolar | Banka | Měny | Zhoršení epidemické situace | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Výroba v Německu | Stabilita | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Slovensko | Glencore | Maloobchodní prodej | Irsko | Nová historická maxima | Energie | Důležité zprávy | Prezidenti a premiéři | Ekonomika EU | Macy’s | Inflace v březnu | Nakupovat | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | Program QE | Značný pokles | Nezaměstnanosti v Německu | Pozitivní výhled | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Trading | Finanční sektor | Daňové příjmy | Marathon Petroleum | Oslabení eura | Začátek trendu | Silný pokles | Měsíční odhady | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | Vedlejší účinky | MSCI | EUR/CHF | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Poradenství | Walgreens | Ekonomické zotavení | Miliardy dolarů | Britská dolní komora | Německý ústavní soud | Dubnová inflace | Export za rok 2019 | Finanční trh | Světové ekonomické krize | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Přelom roku | JPMorgan | Německé akcie | Nová vláda | Země eurozóny | Rozhodnutí centrální banky | Uhlí | Reakce investorů | Data z Německa | Trade | Eni | Optimismus na trhu | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Globální ekonomický kalendář | Tightening | Prodeje | PPI index | Sberbank | Stav ekonomiky | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Světová zdravotnická organizace | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Zlotý | Sberbank CZ | Partneři | IPO | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Iracionální | Akcionář | Vicepremiér | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | Signál | Írán | Jerome Powell | Zdražování | Protiepidemická opatření | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | Rotace | České sazby | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Jestřábí ECB | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Klesající inflace | Historie | Ekonomický cyklus | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Singapur | Americké akciové indexy | Základní sazba | Pracovní síly | Míra úspor | NFIB | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Větší riziko | Záchranný balíček | Výdaje | Uvalené sankce | Guvernér české národní banky | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Kurz koruny vůči euru | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | ZEW index ekonomického sentimentu | Likvidní | Maloobchodní tržby v listopadu | Aktivita v sektoru služeb | Sázky | Stimuly | Futures na americké akcie | Mezinárodní obchod | Snížení úrokové sazby | Maloobchodní tržby v USA | Dynamika mezd | Colt | Zvýšení volatility | Historicky nejnižší | Allergan | Kurzotvorné zprávy | BlackRock | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | BMW | Německá burza | Guvernér ČNB | Target | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Dopad koronaviru | NBER | Ekonomické indikátory | Výhled růstu globální ekonomiky | Volatilita | Německé hospodářství | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | Snižování nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Lehman Brothers | Inflační cíl | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Ryanair | Ceny stavebních prací | Sentiment na finančním trhu | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Expedia | Services | Americké firmy | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Stock Exchange | Premiér Boris Johnson | Růst | Dopad na finanční trhy | Objem zakázek | Vyšší úroveň | Akcie společnosti Alphabet | Covidový šok | Fed včera | TotalEnergies | Polská centrální banka | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Volatilita u koruny | Pohyby cen | Stav trhu práce | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Prezident Ifo | Pohyby na trzích | Odhad letošního růstu | Bankovní asociace | Volvo | Proti trendu | ICT | Podnikové investice | VMware | Zajištění | Aukce státních dluhopisů | Ministryně financí Alena Schillerová | Dominion Energy | Propad poptávky | Domácí měny | Administrativa | Počet potvrzených případů | Měnový výbor | Parlament dnes | Výnosy amerických státních dluhopisů | Stravenkový paušál | Fortinet | Propad cen ropy | Snížení inflace | America first | Fúze | Kompenzační programy | Výrobce aut | Růst průmyslové výroby | Index | Oživení globální ekonomiky | Wall Street Journal | PCE index | Cenový pokles | Dow Jones | Rychlý růst cen | Infineon | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Bohatství | PMI pro sektor služeb | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Obchodní vztahy | Úročení | Jižní Korea | Dluh eurozóny | Nejvyšší deficit | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | ISM index | Valuace | Německý ukazatel | Virus Covid-19 | Repsol | Německý automobilový sektor | Jestřáb | Tržby ve službách | Vývoj eurodolaru | Obsluha státního dluhu | Slabý trend | Tisková konference šéfa Fedu | Nejnovější statistika | Americké příjmy | Stlačení inflace | Geopolitické dění | Index Fedu | Mistrovství světa v hokeji | Zpracovatelský sektor | Ovlivňování | Knorr-Bremse | Průmysl v Německu | Nákupy přes internet | Ruský akciový index MOEX | Skončení intervencí | Dluhopis | Italský statistický úřad | Celkový objem úvěrů | Oděvy | Dlouhodobější výhled | Narůstající ceny | Vlády | Průmyslová výroba v září | Výsledek inflace ze Spojených států | Dividendy z ČEZ | Sentix indikátor | Illinois | Snížit úrokové sazby | Ekonomické uzavírky | Sazba PRIBOR | Krácení daní | McKesson Corp | Proticyklická kapitálová rezerva | Evropský průmysl | Budoucnost firmy | ENEL | Nezaměstnanost v lednu | Nálada na finančních trzích | Hypoteční sazba | Pražská burza | Uvolnění podmínek | Průmysl v USA | Zlepšování sentimentu | Autodesk | Nálada nákupních manažerů | Robert Kaplan | Saúdská ropná zařízení | Severočeské doly | Cena kontraktu | Optimismus spotřebitelů | Magnificent 7 | Vývoj jádrové inflace | Okénko trhu | Objem průmyslových zakázek | Procter & Gamble | Daň z nabytí nemovitosti | L3Harris Technologies | Vlna omikronu | Vliv války na Ukrajině | Zisky čínských průmyslových podniků | Německý automobilový průmysl | Americké ceny nemovitostí | RTX | eMan | Záznam z jednání ČNB | Investice firem | Negativní data | Německá nezaměstnanost | Ekonomický sentiment v eurozóně | Stav běžného účtu | Podnikatelské klima | Bankovnictví Raiffeisenbank | Zlevňování ropy | Opouští EU | Počty žadatelů o podporu | Výplata dividendy | McKesson | Ferrari | Hlasy pro zvýšení sazeb | Investování | Micron Technology Inc | Citlivost trhu | Čerpání evropských peněz | Randal Quarles | Zasilatelské společnosti | Rezistence | Základní úroková sazba | Levná ropa | Skepse | Indikátor investičního sentimentu | Autozone | Vliv války | Volatilita na finančních trzích | Evropský kalendář | Seznam největších plátců daně | Snowflake | Vlna pandemie | Jednociferná inflace | Sázky na pokles sazeb | Dragon | Pokračování trendu | David Vagenknecht | Nedostatek zboží | PayPal Holdings Inc | Dnešní obchodování | Složitá debata | Continental Barum | Světové hospodářské krize | Hutnictví | Růst v průmyslu | Automatické systémy | Daimler | Postupné otevírání ekonomiky | Španělsko | Prodeje potravin | Dopad koronaviru na ekonomiku | Zahájení intervencí | Tržby maloobchodníků | Covidová situace | Futures v Evropě | Telekom Austria | Člen bankovní rady České národní banky | Ekonomický balíček | Klientské operace | Analýza | Rozkolísání trhů | Výhled v eurozóně | Snižování stavů zaměstnanců | Odvětví | Pracovní místa | Chicagský index nákupních manažerů | Šéf britské centrální banky | Američtí politici | Nižší daně | Akciový index MOEX | Dění na finančním trhu | Úbytek pracovních míst | Měny v regionu | Akcionáři | Růst čínského HDP | Polské maloobchodní tržby | Vliv obchodu | Vakcinace | Přebytek běžného účtu | Dollar Index | Průmyslová výroba v Itálii | Růst ekonomické důvěry | Roche Holding | Měnové politiky v USA | Letní období | O2 | Zotavení ekonomik | Československá obchodní banka, a. s. | Růst výrobní aktivity | Depreciace | Komentář Raiffeisenbank | Rozhodnutí americké centrální banky | Výjimečná situace | Lednová nezaměstnanost | Růst deficitu | Cenový skok | Prognóza Evropské komise | Držení pozice | Očekávané rozhodnutí | Avast Software | Vít Hradil | Rekordní růst | Česká vláda | Analytička | City | Internetové obchody | Nálada v ekonomice | InterContinental | Objem hypotečních úvěrů | Jádrová spotřebitelská inflace | Ekonomika USA | Německé maloobchodní tržby | Cenové války | Práce v Německu | Ekonomické podmínky | Vklady | Dlouhodobý pohled | Fixed income desk | Průměrné mzdy v ČR | Sazby Fedu | Solidní růst | Pokles polské ekonomiky | Expanzivní fiskální politika | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Americká banka First Republic | Odhady analytiků | RWE | Akciový index S&P 500 | Šíření nákazy COVID-19 | Nízké úrokové sazby | Americký index | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Globální vývoj | Další pokles | Speciální daně | Private banking | Index výroby | Vyjádření ČNB | Vyšší ceny ropy | HIT PLUS | Dnešní ADP report | Nové signály | Velké firmy | Visa | Vývoj středoevropských měn | Předsedové vlád | Americké centrální banky | Zemědělství | Bez reakce trhu | Hodnota indexu PX | Výkon společností | Zhoršování pandemické situace | UBS Group AG | Deník N | Symposium v Jackson Hole | Snižování nákupu aktiv | Ministr financí | Platební neschopnost | Bloomberg | Neomezené kvantitativní uvolňování | Začátek cenové války | Omicron | Indikátor ekonomického sentimentu | AbbVie | Ekonomický šok | Propad indexu | Vývoj peněžní zásoby | Počet nezaměstnaných | Vyšší inflace v Německu | Bydlení | Kapitálová rezerva | Reálné mzdy | UBS | Snížení poptávky | Santander | S&P Case-Shiller index | DSTI | Výroba v Maďarsku | Pokles HDP | Duke Energy | České koruny | Hluboké ztráty | Manažeři | Maloobchodní sektor | Obchod s Ruskem | Předpověď | Nízká inflace | Hyundai Motor Manufacturing | Ruské akcie | Sektor služeb | Nejnovější data | T-Mobile Czech Republic a.s. | Běžný účet platební bilance ČR | NBH | Německý maloobchod | Výsledek hlasování | Zpochybnění výsledku | Export v dubnu | Nejvyšší výnos | Firemní úvěry | Osobní příjem | Dnešní datový kalendář | Obchodní války | Vysoké ceny energií | PMI indikátor | CEE region | Spoření | Ceny ve výrobní sféře | Soudní dvůr | Růst cen ve výrobě | Státní svátek | Vypuknutí pandemie | Polský PMI | Fiskální odpovědnost | Propad exportu | Pokles reálné spotřeby | Snižování sazeb | Posilování měn | Dobrý obchod | EK | Carry trade | Zhoršení nálady | Propad investic | Index spotřebitelské důvěry GfK | Northrop Grumman | Inflace v Evropě | Zamyšlení | Intervenovat ve prospěch koruny | CTS | Varta | Předvánoční obchodování | Rocket Internet | Pokles ceny | Zdražení ropy | Němečtí exportéři | Akumulace | Napětí mezi USA a Čínou | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Hlavní ekonom | Hospodaření | Štěstí | Konec roku | Prodeje rodinných domů v USA | Společnost Boeing | Novela zákona o ČNB | Vývoj na devizovém trhu | Výnosová křivka v USA | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Propad průmyslu | Dezinflační proces | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | Výrazný přebytek | Boris Johnson | Průmysl v listopadu | Index CPI | Finanční analytici | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Export do Číny | Produkce ve stavebnictví | Kontrakt | Harmonizovaná inflace | PX index | Prezident Trump | Převzetí banky | Americké měny | Mutace viru | Akciový index | Evropské indexy nákupních manažerů | Německé volby | Přehled | Domácí poptávka | Bohemia Energy | Zvyšování sazeb Fedem | Navýšení dluhového stropu | Domino’s Pizza | Bankovní tradeři | Finanční ztráty | Meta Platforms | Jednodenní zisk | Průmyslová produkce v srpnu | Útlum ekonomické aktivity | Desinflační trend | Plzeňský Prazdroj, a. s. | Celková průmyslová výroba | Internetové prodeje | Volkswagen AG | Sankce vůči Rusku | Prognóza ČNB | Zastavení ekonomické aktivity | Globální sentiment | Opatření proti šíření koronaviru | Ekonomické zpomalení | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Komentáře členů Fedu | Platební bilance ČR | J&T BANKA, a.s. | Mzdy v ČR | Makroekonomické predikce | Lesnictví | Americké úrokové sazby | Ministerstvo financí České republiky | Index pražské burzy PX | Měnové obchody | Vývoj kurzu koruny | Snížení spotřeby plynu | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Bilance aktiv | Intuitive Surgical | Spotřebitelské ceny | Úroveň parity | Plzeňský Prazdroj | Německo | Sada dat | Dlouhodobé posilování | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Business Outlook | Tvrdá ekonomická data | Americké trhy | Estee Lauder | Dodání likvidity | Dnešní zprávy | Americký HDP | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Koruna posiluje | Maloobchodní prodeje | Walmart | Rostoucí úrokové sazby | Lockheed | Analytik | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Zpřísňováním měnové politiky | Německá míra nezaměstnanosti | Zadlužení | Vývoj hodnoty | Proinflační riziko | Míra inflace v Německu | Vice | Indikátory ekonomického sentimentu | Raiffeisen privátní bankovnictví | Mistrovství světa | Jan Frait | Napětí v Afghánistánu | Vstupu do EU | Brexitová dohoda | Zchlazení poptávky | Opatření proti šíření nemoci | Prognóza IE | Motivace | Výpočet Raiffeisenbank | První odhady HDP | Akciový index PX | Pandemie v Evropě | Linde | Chod ekonomiky | Předpandemické hodnoty | Trader | Aktivum | Poskytování likvidity | Finanční svět | FX desk | Viceprezident | Prognózy inflace | Vývoj na měnovém trhu | Státní dluhopisy | Rodinné rozpočty | NAFTA | Dobrá nálada | Zprávy z ekonomiky | Nové zakázky | Nálada domácností | Hospodářský výhled | Zpožděné dodávky | Průmyslové podniky | Rozvolnění protipandemických opatření | Boční trend | Výraznější pokles | Statistika | IG | Celková nabídka | Fiskální pomoc | Slabší euro | Ruská centrální banka | Sempra Energy | Hyundai Motor Manufacturing Czech | DPH v Německu | Vysoká inflace | Oživení německé ekonomiky | Aktuální prognóza | Pozice | Veřejný sektor | Výnosy italských dluhopisů | Americká centrální banka dnes | Prodeje rodinných domů | Inflace spotřebitelských cen | Očekávaná data | HDP v Evropě | Pohyb koruny | Výdaje státního rozpočtu | Abbott Laboratories | České PMI | Hospodaření českého státu | Evropské akcie dnes | Sazba ČNB | Výkyvy na finančních trzích | Průmyslníci | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Ceny v eurozóně | Nárůst počtu nově nakažených | Obchody | Pokles průmyslové produkce | Spready | Hodnota HDP | Depozitní úrokové sazby | MF ČR | Koncern | Zastropování cen plynu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výnosy českých státních dluhopisů | Závislost | Aktualizovaná prognóza | Dassault Systemes | Dnešní zasedání ČNB | Hodnota akcií ČEZ | Týdenní nárůst | Pokles světové ekonomiky | Dluhopisový trh | Nonfarm Payrolls | Disney | Novo Nordisk | HealthCare | Měnové zasedání bankovní rady | Vývoj na akciovém trhu | Průměrná míra nezaměstnanosti | Středoevropské měny dnes | V4 | Conference Board index | Spotřeby plynu | Oslabování koruny | Destatis | Druhá vlna | České ceny | WHO | Ruská ekonomika | Šéfka ECB | Míra volatility | Zpomalování americké ekonomiky | Index NFIB | Snížení schodku | Ministr spravedlnosti | Ekonomické vyhlídky | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Deficit hospodaření státu | Měnověpolitické zasedání | Fluktuace kurzu | Daňový balíček | Neutrální vývoj | Členové bankovní rady ČNB | Výběr daní | Výhled trhů | Šíření nákazy | Prognóza kurzu EUR/CZK | Finanční podmínky | Koronavirová nákaza | Body | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Údaje o sentimentu | Prudké posilování koruny | Indikátor důvěry v ekonomiku | Pozice tradera | Americké vlády | CEE | Celková míra nezaměstnanosti | Virus | Home Depot | Nesoulad | Index euro stoxx 50 | Barrick Gold | Inflace ČNB | Pražský PX | Zahraniční akcie | Index PCE | Růst ceny ropy | Podnikatelé | Guvernér ČNB Aleš Michl | Časový horizont | Abbott | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Snižování cen výrobců | Registrace automobilů | Čínská poptávka | Omezené dodávky | Fixed income | Meziroční inflace | Platby kartou | Plán vlády | Ford Motor | Caixin | Odchylky kurzu koruny | Oslabení české koruny | Nová prognóza Fedu | Aktivita ve výrobním sektoru | Tesla | Michal Lukáč | Krize v Evropě | Insolvenční návrh | Nižší produkce | Budoucnost | Banky | American Express | Systematické riziko | Česká nezaměstnanost | Intervenovat | Kurz EUR | Pokles reálných mezd | Mutace omicron | Zrychlení inflace v eurozóně | Peking | Výsledky společnosti Nvidia | Zvýšení DPH | Lepší zítřky | Merck KGaA | Nastavení trhů | České ceny výrobců | Ekonomický optimismus | Čínské vlády | Střední hodnota | Mzda | Týden na finančních trzích | Největší pokles | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Doporučení | Dynamika HDP | Vývoj průměrné mzdy | Geopolitika | Lockdowny | Vítězství Donalda Trumpa | Poptávka po ropě | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Evropský datový kalendář | Hyundai Motor | Sanofi | Emerging markets | ZIL | IMF | Evropské země | Vývoj mezd | Poptávková strana | Hlavní ekonom ECB | Bunds | Situace na americkém trhu práce | Úvěrové aktivity | Impulzy | Měnový pár | Státní kasa | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | PX Pražské burzy | České mzdy | Předsedkyně Evropské komise | Výkonost průmyslu | Šíření nového koronaviru | Stav americké ekonomiky | Celý svět | Vlastnictví | Nákup aktiv | Celková inflace | Východní Evropa | GSK | Ekonomický indikátor | Meziroční inflace v Německu | Volby do Poslanecké sněmovny | Opatření | Pokles aktivity v průmyslu | Výkon českého průmyslu | Pohled bankéřů | Růst důvěry v českou ekonomiku | Data ze Spojených států | Horší časy | Podmínky ve výrobě | Počet stavebních povolení | Ceny energie | Úroková míra | Proočkování populace | Delta varianta | První investoři | Výhled centrální banky | Fisker | Aktuální sentiment | Americký fiskální balíček | Retail | Úrokové sazby | Vyšší výnosy | London Stock Exchange Group | Prodeje domů v USA | Koruna oslabuje | Zasedání turecké centrální banky | Nejvyšší nezaměstnanost | Konsensus analytiků | Poklidné obchodování | Tvorba pracovních míst v USA | Index Nikkei 225 | Názory analytiků | Ekonomické prostředí | Inflační šok | FXstreet | Bilance | Propad příjmů | Vývoj ceny | Chování spotřebitelů | Daň z příjmu | Zastropování cen | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Dnešní události | Společná evropská měna | Globální výhled | Supervelmoci | FED sazby | Reckitt Benckiser | Poměrové ukazatele | Sezónní vlivy | Volkswagen | Koronavirové epidemie | Geopolitická situace | Holding | Průměrná cena | Hang Seng | Vítězství | Ministerstvo práce | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Dlouhodobé posilování koruny | Nejnovější prognóza | Index nových objednávek | Listopadové maloobchodní tržby | Opatření proti šíření epidemie | Ukončení měnových intervencí | Cenový vývoj | Tropická bouře | Psychologický efekt | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Výsledky amerických voleb | Nominální růst | Členské země kartelu OPEC | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Výroba aut | Výrobní náklady | Obnovení růstu | Hermes | Zápis ze zasedání ECB | Nedostatek zakázek | Polský zlotý a maďarský forint | Rolls-Royce | Akcie evropských bank | Čínský HDP | Oživení v automobilovém průmyslu | Směřování FEDu | Tisková konference ČNB | Prognóza ECB | MetLife | Economist Intelligence Unit | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Index DAX | Zásobníky | PMI index | Zahraniční bilance | Maďarská centrální banka | FX intervence | Důvěra ve výrobním sektoru | Dubnová inflace v eurozóně | Firemní výsledky | Globální obchod | Americký tapering | Spojené státy | Rekordní pokles | Back office | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Ekonomika Rakouska | Silná koruna | Zpracování kovů | Výprodej dluhopisů | Ekonomika Francie | Výhled na EUR/USD | Janet Yellen | Průměrná mzda v ČR | Americké ceny výrobců | Stát New York | Estée Lauder | Vývoj peněžního agregátu | Vývoj na trhu | Cena dřeva | Globální investoři | Daně z příjmů právnických osob | Více volatilní | Německá inflace | Centrální vláda | Míra inflace v únoru | Pesimistické scénáře | Christian Dior | Evropská spotřebitelská důvěra | Šéf amerického Fedu | MF | Oživení ekonomik | Banky v eurozóně | Evropské akciové trhy | Přístup ČNB | Vývoj cen komodit | Prodej aut | Daň z nabytí | Státní fond | Situace na trhu | Úvěr | Průmyslové oživení | Mzdy | Úspěch | Dopady pandemie | Uvolnit měnovou politiku | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Sentiment amerických spotřebitelů | Volný obchod | Používání eura | Rekordní schodek rozpočtu | G7 | P&G | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Volby | Statistický úřad | Normalizace úrokových sazeb | Ukazatele | Rozvolnění restrikcí | Obchodní podmínky | Větší pokles | Inditex | Zlepšení | Volby do Kongresu | Výsledky ISM | Američtí zákonodárci | Úrokové sazby ČNB | Tempo poklesu vývozu | Americká burza | Nový virus | Záchranný balík | Banka First Republic | Magnificent | Euro vůči americkému dolaru | Vojtěch Benda | Počet potvrzených případů nákazy | Data z ekonomiky USA | Zlato | Útok na saúdská ropná zařízení | Průmyslová výroba v USA | Restart ekonomiky | Americká WTI ropa | Americká vláda | Americký trh nemovitostí | Zveřejnění výsledků HDP | USD/JPY | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Ceny mědi | Stoupající sentiment | Koronavirus | Dánsko | Maloobchodní tržby v eurozóně | Belgie | Rusko-Ukrajinská krize | ČR | Podniky | Obchodování na burze | Zveřejňování výsledků | Rezignace | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Úrokové výnosy | Netflix | Tomáš Nidetzký | Francouzský ministr financí | Enel | Příjmy domácností | Liberty Ostrava | Příliv přímých zahraničních investic | Analytický tým | Stav ekonomik | Objem klesá | Správa | PMI index v dubnu | Société Générale | Dollar General | Očkování | Negativní data z americké ekonomiky | Žebříček | Americký akciový index S&P 500 | Instrumenty | FIXED | Vysoké úrokové sazby | Průmysl v březnu | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Poptávka po státních dluhopisech | Ekonomické zotavování | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Vývoz do Německa | Friedrich Wilhelm Raiffeisen (FWR) | Ekonomika Slovenska | Měnové podmínky | Texas Instruments | Průmysl eurozóny | Amazon | Štědrý den | Poptávky po dolaru | Produkce ropy | Dluhopisy s kratší splatností | Průzkum ČSÚ | Automobilka Hyundai | Altria Group | Akciový index Nikkei | Wall Street | Dodavatelské řetězce | EOG Resources | Global Private Banking Awards 2024 | Obchodní řetězce | Sentiment trhu | Zvyšování marží | Markit | Campbell Soup | Propad průmyslové výroby | Nová mutace | Německá Bundesbanka | Bezpečná aktiva | Snížení úroků | OTC | Český HDP | Emise | Tržby v eurozóně | Nálada v české ekonomice | Spořicí účet HIT PLUS s bonusem
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
