Proinflační
Na spotřebu domácností dopadá výrazná inflace
01.03.2022 Český HDP ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku vzrostl podle zpřesněného odhadu mezičtvrtletně o 0,9 %. To je plně v souladu s dřívějším předběžným odhadem. V meziročním vyjádření růst ekonomiky zrychlil z 3,5 % na 3,6 %. Ve srovnání s předkrizovým čtvrtým kvartálem roku 2019 byla však úroveň ekonomické aktivity stále o 1,9 % nižší.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Finanční trh bude vstřebávat válku na Ukrajině a ruskou finanční krizi
28.02.2022 Makroekonomický kalendář nabídne tento týden mnoho dat silného kalibru, ale ta budou hrát druhé housle. Na prvním místě bude eskalující konflikt na východě Evropy. Přijaté sankce odstřihnou Rusko od cizoměnového financování a vyvolají v něm finanční krizi. Otřes na finančním trhu může vyvolat potřebu dodávek likvidity od hlavních centrálních bank. Silná data z trhu práce v USA by současně měla trhy udržet v očekávání začátku růstu úrokových sazeb v březnu. Zvýšení inflace za únor připomene, jakým směrem se ubere příští prognóza ECB.
Forex: Akcie brzy začaly umazávat ztráty
25.02.2022 Nárůst averze vůči riziku ve spojitosti s napadením Ukrajiny ruskou armádou vedl v uplynulém týdnu k dalšímu růstu averze vůči riziku. Akciové trhy klesly, nicméně již v průběhu čtvrtka začaly růst. Koncem týdne dosahuje týdenní ztráta indexu S&P500 necelého 1 % a v případě STOXX Europe 600 2 %. Ceny vládních dluhopisů USA či Německa při eskalaci konfliktu povyrostly, ale koncem týdne již tyto zisky opět smazaly. Dolar vůči euru ve čtvrtek posílil na úroveň 1,1110 a později část zisků zkorigoval na 1,1240 EUR/USD. Cena ropy Brent dosáhla ve čtvrtek 105 USD/barel.
Válka bude mít dopad na ceny energií, tvrdí Rusnok. Inflace v EU se vyšplhala na 5,1 %
25.02.2022 Index podnikatelské nálady v Německu z dílny institutu Ifo zaznamenal v únoru citelné zlepšení, když vystoupil z 96 bodů na 98,8 bodu. Za optimismem stojí očekávaný konec koronavirové krize ze strany tamních podnikatelů. Mezi nejoptimističtější sektory se zařadil průmysl a také sektor služeb. Podle institutu Ifo stál boj s pandemií německou ekonomiku přibližně 330 miliard eur.
Fed svou politiku v době rusko-ukrajinské krize nezmění
25.02.2022 Včera zaznělo poměrně dost projevů představitelů Federálního rezervního systému, kteří jednomyslně poukázali na potřebu zvýšit úrokové sazby v boji proti inflačním tlakům, a to i navzdory tomu, co se děje na Ukrajině, což by mohlo plány Fedu na zpřísnění měnové politiky zhatit. Ze včerejšího projevu je zřejmé, že představitelé Federálního rezervního systému zůstali věrni svému odhodlání zvýšit příští měsíc úrokové sazby navzdory nejistotě způsobené ruskou invazí na Ukrajinu. Uvědomujíce si rizika spojená s konfliktem, který vyvolal jednu z nejhorších bezpečnostních krizí v Evropě od druhé světové války a způsobil prudký nárůst cen ropy, američtí centrální bankéři zdůraznili potřebu čelit nejvyšší inflaci v USA za posledních 40 let.
Ranní okénko - Na finančním trhu došlo k částečné korekci včerejších výkyvů
25.02.2022 Na finančním trhu během včerejška docházelo k úprku do bezpečnějších aktiv. Rostla například cena zlata, dolar posílil na 1,1200 za euro a zvýšila se poptávka po státních dluhopisech vnímaných jako prakticky bezrizikových. Následně padaly jejich výnosy, u amerického 10letého dluhopisu poklesl o téměř 7 % během několika hodin. Rizikovější aktiva byla naopak pod tlakem úprku investorů. Česká koruna otestovala hranici 25 EUR/CZK a aktuálně je na 24,76. Značná volatilita byla patrná i v obchodování českých státních dluhopisů. Výnosy na kratším konci splatnosti vystřelily nahoru o necelých 10 % a odpoledne se vrátily zpět na předchozí úroveň.
Forex: Konflikt na Ukrajině vnáší na finanční trhy velkou míru nejistoty a obav
25.02.2022 Hlavním tématem dneška zůstává konflikt na Ukrajině, další kroky Ruska a odvetná opatření Západu. Včerejší vpád ruských vojsk na ukrajinské území dále akceleroval nárůst rizikové averze na finančních trzích. Pod výprodejním tlakem tak zůstávají rizikovější aktiva a rozvíjející se trhy. Výrazně rostou ceny komodit. Z makroekonomických dat bude dnes zveřejněn finální odhad německého HDP za čtvrté čtvrtletí, který potvrdí mezičtvrtletní pokles o 0,7 %. Důvodem byla především slabá spotřeba domácností, která doplatila na protiepidemické restrikce. Ty se však s ustupující pandemií uvolňují, což by se mělo pozitivně odrazit v únorové důvěře v ekonomiku eurozóny. V USA bude sledován lednový vývoj objednávek zboží dlouhodobé spotřeby a také osobních příjmů a výdajů.
Forex: Rizikovější aktiva pod výprodejovým tlakem
24.02.2022 Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem vedlo k dalšímu odklonu investorů od rizikovějších aktiv. Americký dolar posílil proti euru v průběhu evropského obchodování o přibližně 1,5 %. Zhruba ve stejném rozsahu oslabila česká koruna, která se obchodovala v blízkosti 25,00 EUR/CZK. Ještě více proti euru ztratil maďarský forint a polský zlotý, a to více než 2 %.
Česká koruna za války na Ukrajině
24.02.2022 Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem samozřejmě nenechalo středoevropský region v klidu. Plnohodnotná válka je zkrátka příliš blízko, aby pokračoval „business as usual“. Na finančních trzích dochází k výprodejům rizikových aktiv. Tradeři přesouvají své prostředky z rizikových měn regionu do amerického dolaru a japonského jenu. Padají akcie v čele s bankami napojenými na východní Evropu. Co taková extrémní situace v Evropě znamená pro českou korunu a Českou národní banku?
ČNB: Přímý dopad konfliktu na Ukrajině na český ekonomický růst bude omezený
24.02.2022 Přímý dopad válečného konfliktu na Ukrajině na český ekonomický růst, který vyplývá z obchodních vazeb na Rusko a Ukrajinu, bude podle České národní banky (ČNB) omezený. Důvodem je jejich velmi nízký podíl na vývozu zboží a služeb z ČR. ČTK o tom dnes informovala ČNB v tiskové zprávě. Krátkodobě lze podle centrální banky nicméně předpokládat celkově proinflační dopady konfliktu zejména prostřednictvím vyšších cen ropy, zemního plynu a zprostředkovaně i dalších energií. Stejným směrem bude na cenovou hladinu krátkodobě působit kurz koruny, který je ve srovnání s předpoklady zimní prognózy aktuálně slabší.
Efekt sankcí nepřijde hned, ale postupně Rusko významně oslabí
24.02.2022 Invaze Ruska na Ukrajinu přináší významný propad trhů, více budou v dalších hodinách a dnech reagovat evropské burzy než americké, konflikt má totiž přímý dopad na Evropu. Po prvním šoku jde ale očekávat, že se burzy postupně zvednou, riziko konfliktu už totiž bylo na trzích naceněno.
Forex: Ruská invaze na Ukrajinu dnes rozbouří globální trhy
24.02.2022 Stejně jako v minulých dnech budou zraky finančních trhů i dnes upřeny především na Ukrajinu. Nad ránem Rusko spustilo invazi do celé země, což by mělo odstartovat i vysoce rizikový sentiment na trzích. Zisky si již začal připisovat dolar, naopak středoevropské měny dále oslabují. Západní politici plánují na dnešek řadu setkání, na kterých by měli přijmout odvetná opatření. Dnes zveřejněné makroekonomické statistiky tak budou mít na trhy patrně zanedbatelný vliv.
Forex: Výrobní ceny argumentem pro další růstu sazeb ČNB
23.02.2022 Tempo zdražování českých průmyslových výrobců v lednu drtivě překonalo odhady. Meziměsíčně tuzemští výrobci zvýšili ceny o 6,9 %, což je nejvíce od února 1991. Za posledních dvanáct měsíců tak ceny vzrostly již o 19,4 %. Trhy přitom očekávaly setrvání meziročního tempa růstu cen průmyslových výrobců na prosincových 13,2 %. Na dramatickém meziměsíčním nárůstu cen se podepsaly především ceny energií, méně výrazně ale rostly i ceny v ostatních odvětvích.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
23.02.2022 1) Kanadský premiér Justin Trudeau včera oznámil první kolo ekonomických sankcí vůči Rusku. Trvat mají do chvíle, než bude obnovena územní integrita Ukrajiny, a zasáhnou mimo jiné ruské zákonodárce, citovala premiéra agentura AFP. Ottawa rovněž vyšle do východní Evropy stovky dalších vojáků.
Rusnok: Konflikt na Ukrajině zvýší inflaci a negativně ovlivní růst ekonomiky
23.02.2022 Konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou bude mít podle guvernéra České národní banky (ČNB) Jiřího Rusnoka proinflační efekt, tedy zvýší inflaci. Růst by měla především kvůli vyšším cenám plynu a ropy. Zároveň aktuální vývoj ve srovnání s odhady ČNB pravděpodobně oddaluje návrat inflace k dvouprocentnímu cíli, nicméně ke dvěma procentům by se inflace měla dostat v příštím roce. Vyplývá to z vyjádření Rusnoka v pořadu Interview Plus Českého rozhlasu Plus. Rusnok dále dodal, že ukrajinský konflikt zároveň negativně ovlivní růst ekonomiky.
Silný inflační impulz ze strany výroby
23.02.2022 Ceny českých průmyslových výrobců se v lednu nečekaně přiblížily k 20 % z meziročního pohledu. Oproti prosinci vzrostly o 6,9 % po předchozím snížení o 0,1 %. Jedná se o nebývale silné meziměsíční zdražení, ke kterému došlo naposledy počátkem 90let.
Forex: Zvyšování úrokových sazeb ČNB ještě neskončilo
11.02.2022 Česká národní banka dnes zveřejnila zápis z posledního zasedání bankovní rady, které se konalo minulý čtvrtek. Její členové na něm rozhodli o dalším zpřísnění měnové politiky, když zvýšili repo sazbu o tři čtvrtiny procentního bodu. Stejně jako na minulých jednáních byla i tentokrát hlavním tématem vysoká inflace. Ta se podle nové prognózy ČNB bude začátkem roku pohybovat mírně nad 9 procenty, v jeho druhé polovině by však již mělo docházet k jejímu zmírňování a v první polovině roku 2023 by se již měla nacházet poblíž svého dvouprocentního cíle.
Zájem Čechů o hypotéky citelně opadá, jsou pro ně příliš drahé. Z dnes zveřejněného zápisu z jednání bankovní rady ČNB navíc plyne, že drahé zřejmě zůstanou déle, než mnozí čekají
11.02.2022 Mnoha Čechům se rozplývá sen o vlastnickém bydlení. Nemají totiž na hypotéku. V lednu banky a stavební spořitelny poskytly hypotéky za 32,6 miliardy korun, oproti prosinci o čtvrtinu méně, vyplývá z dnes zveřejněných údajů České bankovní asociace. Jde o výraznější lednový pokles, než jaký je běžný.
Pro sazby beze změny hlasovali minulý týden opět Michl a Dědek
11.02.2022 Pro ponechání úrokových sazeb beze změny hlasovali na zasedání bankovní rady ve čtvrtek 3. února opět její členové Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Pro sazby beze změny hlasovali Michl a Dědek již na zasedání v září, v listopadu i v prosinci. Sazby rada ČNB zvyšuje kvůli rostoucí inflaci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v USA zatím na vzestupu
07.02.2022 Hlavním makroekonomických údajem tohoto týdne bude vývoj spotřebitelských cen za leden v USA. Všeobecně se čeká opětovné výrazné meziměsíční zdražení a zvýšení meziročního tempa inflace nad 7 %. Průmysl v Německou by měl vlivem zlepšení subdodávek zaznamenat růst. Ten bychom měli vidět i v případě průmyslové výroby za prosinec v ČR. Naopak od maloobchodní tržeb za stejný měsíc očekáváme meziměsíční stagnaci. Mexická a ruská a centrální banka pravděpodobně zvýší úrokové sazby.
Forex: ECB zahýbala eurem a ČNB korunou
04.02.2022 V uplynulém týdnu překvapil oproti odhadům vyšší růst spotřebitelských cen v zemích eurozóny za leden. Meziroční míra inflace se tak v eurozóně zvýšila na 5,1 %, když se čekal její pokles. To mělo za následek zvýšení spekulací na budoucí utahování měnové politiky ECB. Ty následně umocnilo ještě zvýšení úrokových sazeb Bank of England o 25 bb, když značná část členů BoE prosazovala ještě vyšší nárůst. A ačkoliv bylo zasedání Evropské centrální banky poměrně opatrné s tím, že další kroky podmiňovala jasně vývojem dat, vyznělo v souhrnu jestřábím dojmem.
Komentář k zasedání ECB
04.02.2022 "Evropská centrální banka (ECB) zaostává za celosvětovým trendu ve zvyšování úrokových sazeb, které vedou Bank of England a americký Fed. Na jejím dnešním zasedání však prezidentka ECB Lagardeová uznala proinflační rizika a začala otevírat dveře možnému zvýšení sazeb později v tomto roce.
Forex: Evropský průmysl v závěru loňského roku chytal druhý dech
04.02.2022 Německé tovární objednávky i francouzská průmyslová produkce potvrdí, že závěr loňského roku přinesl první známky zmírnění potíží v globálním výrobním řetězci. Obdobný výsledek by měly přinést i maďarské statistiky, což naznačila již dříve publikovaná polská data. Ze Spojených států bude pozornost směřovat k lednovým datům z tamního trhu práce. Po středečních číslech ADP je na místě opatrnost.
Cyklus zvyšování úrokových sazeb je téměř na vrcholu
03.02.2022 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75bb, čímž se dvoutýdenní repo sazba dostala z 3,75 % na 4,50 %. To je v souladu s odhadem analytiků. V tržních sazbách byl před zasedáním již zaceněn „hike“ o 100bb. Koruna proto na první pohled kontraintuitivně na další nadstandardní zvýšení sazeb reagovala korekcí k slabší úrovni (i když nutno zmínit, že z nejsilnější úrovně od roku 2011). Forwardové sazby zůstaly po zveřejnění nejprve bez větších pohybů, stejně jako výnosy státních dluhopisů. Ovšem po tiskové konferenci zkorigovaly k nižší úrovni.
Sazby na vrcholu (!?)
03.02.2022 ČNB zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu podle očekávání o 75 základních bodů na 4,50 %; nepřekvapivě v poměru 5:2. K pětiprocentním sazbám se zatím ČNB zdá se nechce. Bankovní rada se dnes rozhodovala na základě nové prognózy, která mimo jiné předpokládá návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli už na horizontu měnové politiky 18 měsíců. I když prognóza předpokládá výrazný skok inflace v prvním čtvrtletí (na téměř 10 %) a její udržení na takové vysoké úrovni i ve druhém čtvrtletí, úrokové sazby jsou již podle prognózy už nyní v podstatě na vrcholu.
Forex: ČNB trhy zklamala, analytiky ne
03.02.2022 Čtvrtek byl ve znamení zasedání centrálních bankéřů. Pokud jde o evropské banky, jako první hodinu po poledni našeho času oznámila výsledek jednání Bank of England. V souladu s očekáváním zvedla sazby o 25bb na 0,50 %. Bylo to ale těsným poměrem 5:4. Ti čtyři požadovali zvýšení sazeb o 50 bb. O 45 minut později ECB oznámila, že ponechává nastavení měnové politiky beze změny.
ČNB zhoršila odhad vývoje ekonomiky a čeká výrazně vyšší inflaci
03.02.2022 Česká národní banka v nové prognóze zhoršila odhad vývoje ekonomiky pro letošní i příští rok. Letos čeká růst HDP o tři procenta a příští rok o 3,4 procenta. V předchozí listopadové prognóze přitom počítala banka letos s růstem o 3,5 procenta a příští rok o 3,8 procenta. Na tiskové konferenci po jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Jiří Rusnok. Loni ekonomika podle prvních údajů Českého statistického úřadu stoupla o 3,3 procenta, ČNB nicméně odhaduje růst o 3,1 procenta. Koncem letošního roku podle Rusnoka ekonomika dosáhne předpandemické úrovně.
Analytici: Základní úroková sazba ČNB se již blíží svému vrcholu
03.02.2022 Základní úroková sazba České národní banky se blíží svému vrcholu, další zvýšení by již nemělo být tak výrazné. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Neměla by podle nich překročit pět procent, ve druhé polovině roku by mohla začít klesat. Záležet ale bude na vývoji inflace, dodali. Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta. Ta je tak nejvyšší od počátku roku 2002.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed nás připraví na březnové zvýšení úrokových sazeb
24.01.2022 Klíčovou událostí týdne je zasedání americké centrální banky, poslední před březnovým zvýšením úrokových sazeb. Tamní HDP za Q4 21 ukáže velmi solidní výsledek na rozdíl od Německa, které zřejmě zaznamenalo mezičtvrtletní pokles. Náladu evropských spotřebitelů i podnikatelů na počátku roku negativně ovlivňuje pandemická vlna mutace omikron. Z geopolitických událostí bude trhy nadále zajímat vývoj situace na rusko-ukrajinské hranici, dopad prezidentských voleb v Itálii či situace kolem britského ministerského předsedy B. Johnsona.
Inflace znovu při síle
12.01.2022 Meziroční tempo inflace dosáhlo v prosinci 6,6 % po předchozích 6,0 %, což bylo v souladu s naší i tržní prognózou. Meziměsíční přírůstek činil 0,4 %. Za celý rok 2021 činil meziroční růst spotřebitelských cen 3,8 %, díky ještě relativně ještě nízkému tempu inflace na začátku roku.
Ranní okénko - Prosinec měl přinést další zrychlení inflace
12.01.2022 Tuzemská spotřebitelská inflace podle nás v prosinci zrychlila z meziročních 6,0 % na 6,6 %, což je současně i medián tržního odhadu. Meziměsíčně počítáme se zdražením o 0,5 %. Za dalším citelným navýšením tempa růstu cen měla být především jádrová složka. Počítáme se zdražením zboží i služeb. Jádrová inflace podle našeho propočtu narostla z 7,8 % na 8,4 % na pozadí svižné domácí poptávky. Proinflačně bude opět působit oddíl dopravy, který odráží nadále vysoké ceny pohonných hmot.
Dolaru brání pochybnosti. Zaměřte se na CPI a Powellův projev
11.01.2022 Světové centrální banky budou v příštím roce kvůli inflaci nuceny jednat, ale vyplatí se to? Již nyní očekávání na trzích kolísají, to je jasně vidět na dynamice dolaru.
Týden na akciových trzích: První týden obchodování, nové rekordy v Evropě i USA pak korekce, ale Praha v plusu
07.01.2022 Na začátku týdne padly nové rekordy a to jak v USA, tak v Evropě. Následovala ale korekce na konci týdne. Makrodata byla spíše smíšená. Hlavní číslo, na které se čekalo, byly nově vytvořená pracovní místa mimo zemědělství v USA. Bohužel zklamala. Nicméně celková míra nezaměstnanosti klesla. Slabší byl index aktivity ISM v průmyslu a německý průmysl taky za odhady zaostal.
ČNB hodnotí rizika listopadové prognózy jako výrazně proinflační
07.01.2022 Česká národní banka dnes zveřejnila zápis z posledního loňského zasedání bankovní rady, které se uskutečnilo 22. prosince. Centrální bankéři na něm rozhodli o zvýšení základní úrokové sazby o jeden celý procentní bod, což opět překonalo očekávání analytiků. Ze zveřejněného záznamu vyplývá, že ČNB hodnotí rizika listopadové prognózy jako výrazně proinflační. To je i důvod, proč bankovní rada rozhodla o výraznějším utažení měnové politiky, než jaké by implikovala právě listopadová prognóza. Ta pro prosinec předpokládala zvýšení sazeb o půl procentního bodu.
Ranní okénko - Sazby ČNB ještě porostou
23.12.2021 ČNB včera navýšila hlavní úrokovou sazbu o 100bps na 3,75 %. Jelikož ECB drží sazby nadále na nule, vzrostl úrokový diferenciál oproti eurozóně stejným, tudíž nad výrazným, tempem. To svědčí koruně. Včera odpoledne oproti společné evropské měně posílila z 25,22 na 25,07. Tím se na dosah přiblížila naší prognóze, která ke konci roku počítá s EUR/CZK u 25,00. Včerejší rozhodnutí bankovní rady ČNB vyneslo hlavní úrokovou sazbu nad její neutrální úroveň, nicméně v aktuálně velmi inflačním prostředí se i tak reálné sazby nadále nachází v záporu. Podrobněji k výhledu sazeb ČNB v posledním odstavci.
Forex: ČNB zvyšuje sazby o další celý jeden procentní bod
22.12.2021 Centrální banka pokračuje v rychlém utahování měnové politiky, když dnes zvýšila základní repo sazbu o dalších 100 bb na 3,75 %. Ve výrazně jestřábím tónu se navíc nesla následná tisková konference guvernéra Rusnoka. Ten uvedl, že ČNB bude muset v příštích měsících pravděpodobně dále zvyšovat úrokové sazby, a to výrazně nad 4 %. Důvodem jsou perzistentní inflační tlaky. Ve výsledku jsme tak nuceni výrazně zvýšit naši prognózu úrokových sazeb, které podle nás budou v prvním pololetí příštího roku vrcholit na úrovni 5 %.
Forex: Předvánoční klid na koruně přerušila ČNB
22.12.2021 Akciové trhy v Evropě i USA dnes nepatrně rostly. Při tradičně nižší obchodní aktivitě před vánočními prázdninami tak pokračovaly v odmazávání ztrát ze začátku týdne. Ty byly spojeny se zvýšenými obavami ohledně ekonomických dopadů šíření varianty omikron a v USA i s nejistou podporou ekonomického balíčku prezidenta Bidena v americkém Senátu.
Hlavní úroková sazba začátkem roku překoná 4 %
22.12.2021 Bankovní rada ČNB neotálí a na pozadí vzedmutých inflačních tlaků pokračuje v rychlém utahování měnové politiky. K očekávanému zvýšení hlavní úrokové sazby o 75bps přihodila ještě dalších 25 bps. Na 2,75 % se tak hlavní úroková sazba dlouho neohřála a nově činí 3,75 %. Podle ČNB cyklus zvyšování sazeb není u konce. Na dalším měnověpolitickém zasedání (v únoru) se repo sazba dostane nad 4 %. Pět členů hlasovalo ve prospěch dnešního rozhodnutí, dva byli pro stabilitu.
Rusnok: Situace vyžaduje rychlejší růst úrokových sazeb
22.12.2021 Bankovní rada České národní banky dnes vyhodnotila rizika a nejistoty aktuální prognózy banky jako výrazně proinflační, což vyžaduje rychlejší zpřísnění měnové politiky, tedy zvýšení úrokových sazeb. Základní úroková sazba tak zřejmě stoupne v příštím roce výrazně nad čtyři procenta. Na dnešní tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok.
Forex: ČNB zvyšuje sazby o další celý jeden procentní bod
22.12.2021 Česká národní banka dnes znovu zvýšila úrokové sazby. Základní repo sazbu zvedla o celý jeden procentní bod na 3,75 procenta. To bylo zhruba v souladu s očekáváním finančního trhu, avšak nad odhadem analytiků, kteří většinově čekali nárůst o tři čtvrtě procentního bodu. Stejné očekávání jsme měli i my.
ČNB tlačí sazby rychle nahoru
22.12.2021 Bankovní rada ČNB se pokračuje v rychlém utahování měnové politiky a znovu překvapila. Namísto očekávaného zvýšení repo sazby o 75bps přidala ještě 25bps navíc. Repo sazba se tak na 2,75 % dlouho neohřála a nově činí 3,75 %. Současně byly zvýšeny diskontní a lombardní sazby stejném rozsahu, na 2,75 % a respektive na 4,75 %.
Ranní okénko - Kam dnes repo sazba zamíří? Očekává se nárůst o 75bb na 3,50 %
22.12.2021 Dnes odpoledne zasedá ČNB a rozhodne o nastavení úrokových sazeb. Nepřiznivý vývoj inflace si vyžaduje další nestandardní krok. V USA bude zveřejněn finální výsledek HDP za třetí čtvrtletí, který by měl potvrdit anualizovaný růst o 2,1 % oproti předchozímu kvartálu. Pohled na současnou situaci poskytne tamní šetření mezi spotřebiteli od Conference Board, které dle odhadů v prosinci mírně vzrostlo ze 109,5 na 111 bodů. Potvrdí-li se očekávání, bude stát vývoj důvěry amerických spotřebitelů v závěru roku v kontrastu s Evropou, kde zpřísňování vládních restrikcí v některých státech a obavy z dalšího růstu cen vede k pesimismu. Koruna se během včerejšího dne udržela stabilní na EUR/CZK 25,23 a čeká ji potenciálně nejvolatilnější den předvánočního týdne.
Forex: Koruna vyčkává předvánoční zvýšení sazeb
20.12.2021 Česká měna má za sebou úspěšný týden. Oproti euru zpevnila o 0,7 % na 25,24 EUR/CZK a dostala se tak do blízkosti letošní nejsilnější listopadové úrovně. Na dlouho korunu nerozházelo ani zasedání ECB minulý čtvrtek, kdy pouze přechodně oslabila k 25,33 a ztráty ještě před koncem týdne zcela smazala. Podporu koruně dodaly ohlasy z řad ČNB volající po potřebě znovu razantně navýšit hlavní úrokovou sazbu.
Ranní okénko - Globálně pozorujeme posun ke zpřísňování měnové politiky
20.12.2021 V minulém týdnu proběhla jednání hned několika centrálních bank v čele s ECB, Fedu, Bank of England, ale třeba i Bank of Japan, Norges a dalších. I když některé zaujaly více jestřábí postoj než jiné – například Bank of England překvapila prvním zvýšením sazeb z rekordně nízké úrovně – všechny se více koncentrovaly na proinflační rizika a obavy z pandemie odložily na druhou kolej. Na globální úrovni tak byl nastolen trend utahování měnových podmínek, které byly s nástupem pandemie rychle a razantně uvolněny.
Forex: Úrokové sazby míří na 4 %
16.12.2021 Centrální banka na následujícím prosincovém zasedání naváže na předchozí svižné zvyšování úrokových sazeb a k jejich současné úrovni podle nás připočte dalších 75 bb. Repo sazba by se tak měla dostat na 3,5 %. Rizika této prognózy vnímáme jako vyrovnaná. Cyklus současného utahování měnové politiky by měl podle nás skončit v únoru příštího roku, kdy by repo sazba měla dosáhnout vrcholu ve výši 4 %.
Do čeho nyní investovat? Příležitosti ke zhodnocení peněz jsou
15.12.2021 Řada z nás nyní přemýšlí, kam s penězi, aby neležely ladem, neukusovala z nich inflace a vydělávaly nám. Do čeho by měl investor alokovat své finanční prostředky? Na finančních trzích jsou jistá „želízka“, která umožňují každému diverzifikovat své rezervy a současně zvýšit potenciál zisku.
Rusnok: Růst úrokových sazeb bude ještě pokračovat
10.12.2021 Růst úrokových sazeb České národní banky bude ještě pokračovat. Sazby totiž ještě nejsou na jejich neutrální úrovni, která je kolem tří procent. Na dnešní konferenci Barometr českého průmyslu to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok. Základní úroková sazba je nyní 2,75 procenta.
Akcie Amazon a problém s dodavatelskými řetězci. Firma si zajišťuje přepravu až 72 % svého zboží
07.12.2021 Globální problémy s dodavatelskými řetězci nadále přetrvávají. Komplikace se týkají nejen mnoha firem, ale i koncových zákazníků. Svět také zasáhla nová varianta koronaviru a panují obavy z dalších lockdownů. Jak se Amazon snaží vypořádat s narušeným nabídkovým řetězcem? A mohl by být omikron pro Amazon příležitostí?
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.11.2021 1) Největší ruská ropná společnost Rosněfť vytvořila od ledna do září čistý zisk 696 miliard rublů (214 miliard Kč), což je rekord. Ve stejném období loni byla firma kvůli dopadům koronavirové krize a následnému poklesu poptávky ve ztrátě 177 miliard rublů. Firma také prodala podíl v projektu Vostok Oil.
Ranní okénko - Postupně přibývají sázky na zvýšení amerických sazeb před koncem 2022
03.11.2021 Na finančním trhu obecně panuje shoda, že na konci dvoudenního zasedání Fedu dnes dojde k oznámení taperingu – tj. snížení tempa nákupu aktiv. Fed započal program nákupu aktiv na podporu koronavirem zasažené ekonomice. K jeho ukončení ho aktuálně tlačí inflace, která se vyšplhala výš, než se čekalo, i když Fed neopustil argumentaci o její dočasnosti. Měnová politika tento týden dominuje i v regionu střední Evropy. Ještě před ČNB o úrokových sazbách dnes rozhodne polská centrální banka NBP. Ta také čelí tlaku ze strany růstu spotřebitelských cen, které v říjnu dosáhly na meziročních 6,8 %, nejvíce za posledních 20 let.
Stagflace v Evropě?
29.10.2021 Dnešní předběžná data o HDP a inflaci v eurozóně píšou pro země platící eurem pozitivní příběh. HDP vzrostl mezičtvrtletně o 2,2 %, k čemuž přispěla především Francie, která se vysokým růstem vrátila na své předpandemické úrovně. Spotřebitelské ceny za říjen rostly meziročně o 4,1 %, jádrové pak o 2,1 %, mírně nad odhady. Ekonomika eurozóny tak svižně oživuje, a to při relativně nízké inflaci (především jádrové), když vezmeme v potaz všechny proinflační faktory, které nyní celosvětově posílají ceny vzhůru.
Ranní glosa: Vysoká inflace bude dál růst
12.10.2021 Česká inflace začala atakovat pětiprocentní hranici. V září meziročně vyskočila na 4,9 %, což je více než 1,7procentního bodu nad letní prognózou centrální banky. Navíc za prudkým nárůstem do značné míry stojí jádrová inflace, která láme nové rekordy – v září vystoupala až na 5,8 %, což je 2,3procentního bodu nad srpnovou prognózou centrální banky. Růst cen probíhá až na malé výjimky napříč spotřebitelským košem.
Rozbřesk: Vysoká inflace volá po vyšších sazbách. Svět teď čeká na tu americkou
12.10.2021 Česká inflace začala atakovat pětiprocentní hranici. V září meziročně vyskočila na 4,9 %, což je více než 1,7procentního bodu nad letní prognózou centrální banky. Navíc za prudkým nárůstem do značné míry stojí jádrová inflace, která láme nové rekordy – v září vystoupala až na 5,8 %, což je 2,3procentního bodu nad srpnovou prognózou centrální banky.
Další vývoj úrokových sazeb ČNB bude záviset na nové prognóze centrální banky
08.10.2021 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání ČNB nepřinesl žádná překvapení z řad centrálních bankéřů hlasujících pro zvýšení úrokových sazeb. Skupina pěti radních zmiňuje proinflační tlaky, nákladový šok, inflační očekávání a utažení trhu práce jako důvody tak razantního zvýšení úrokových sazeb. Oproti předchozím vyjádřením se v záznamu nově objevuje komentář Vojtěcha Bendy k rovnovážnému růstu ekonomiky. Ten je podle něj nižší oproti předchozím rokům a nelze očekávat, že růst ekonomiky kolem 4-5 % nepřinese zjevné inflační tlaky.
Inflace v eurozóně dosáhla 3,4 %. ČNB razantně zvýšila úrokovou sazbu o 75 bodů na 1,5 %
01.10.2021 Inflace v eurozóně se v září podle předběžných dat i nadále zvyšovala, když se vyšplhala na úroveň 3,4 %. Jedná se o nevyšší hodnotu za posledních deset let. Na růstu se nejvíce podílela energie, následovaná potravinami, alkoholem a tabákem.
Akcie padají, zprávy živí obavy ze stagflace
01.10.2021 Včerejší americká seance akciím nevyšla a negativně začalo také evropské obchodování. Klíčové indexy ztrácejí kolem procenta, ale pokles prozatím přerušily. Výnosy dluhopisů jsou dnes poměrně klidné, ale témata, která se na trzích řeší, jsou pro ně zásadní.
ČNB dnes zvýšila kvůli vývoji inflace úrokové sazby nejvíce od roku 1997
30.09.2021 Bankovní rada České národní banky dnes překvapivě zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta. Ekonomové čekali zvýšení sazby o 0,5 procentního bodu. Jde o nejvýraznější růst sazeb od roku 1997. Důvodem je především rostoucí inflace, která v srpnu překonala čtyřprocentní hranici a byla výrazně nad očekáváním centrální banky. Guvernér ČNB Jiří Rusnok zároveň uvedl, že tempo dalšího zvyšování úrokových sazeb bude podmíněno budoucím vývojem a vyzněním podzimní prognózy. Tu by měla mít bankovní rada k dispozici na dalším měnovém zasedání na počátku listopadu.
Růst evropských akcií vyprchal, korunu naopak nakopla agresivní ČNB
30.09.2021 V Evropě bylo opět nejlepší ráno, kdy se hlavní akciové indexy slušně zvedly, načež své zisky během dne postupně odevzdávaly a následně zamířily do červeného. Nyní se ještě AEX nebo FTSE 100 klesají zhruba o 0,2 pct, CAC je dole o 0,6 pct a DAX ztrácí 0,5 procenta. V zámoří jsou hlavní indexy ovšem zelené, když Nasdaq roste o 0,6 pct a S&P 500 je +0,3 procenta.
Pro dnešní výrazný růst sazeb hlasovalo pět ze sedmi členů rady ČNB
30.09.2021 Pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta dnes hlasovalo pět ze sedmi členů bankovní rady České národní banky. Dva členové rady hlasovali pro ponechání úrokových sazeb beze změny. Na tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok. Podle něj bude tempo dalšího zvyšování úrokových sazeb podmíněno budoucím vývojem a vyzněním podzimní prognózy. Tu by měla mít bankovní rada k dispozici na dalším měnovém zasedání na počátku listopadu.
Rozbřesk: Fed vydá novou prognózou, která možná ukáže na vyšší ochotu jít se sazbami rychleji nahoru
22.09.2021 Tak dlouho chodila vysoká inflace okolo netečných centrální bank, až ji začaly brát na vědomí a začínají konat, neboli svoji politiku utahovat. Co je přitom zajímavé, že pokud se podíváme napříč světem, tak prakticky neuplyne den, aby některá z centrální bank ať už vyslala jasný jestřábí vzkaz (viz ČNB v tomto týdnu), anebo přímo zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu.
Ranní glosa: Fed vydá novu prognózou, která možná ukáže na vyšší ochotu jít se sazbami
22.09.2021 Tak dlouho chodila vysoká inflace okolo netečných centrální bank, až ji začaly brát na vědomí a začínají konat, neboli svoji politiku utahovat. Co je přitom zajímavé, že pokud se podíváme napříč světem, tak prakticky neuplyne den, aby některá z centrální bank ať už vyslala jasný jestřábí vzkaz (viz ČNB v tomto týdnu), anebo přímo zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu.
Forex: Údaje o inflaci pomohly koruně zpevnit k euru i dolaru
10.09.2021 Koruna dnes posílila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru zpevnila ve srovnání se čtvrtečním závěrem o devět haléřů na 25,35 Kč/EUR. Ve vztahu k dolaru si polepšila o 11 haléřů na 21,42 Kč/USD. Podle analytiků pomohla české měně dnes zveřejněná data o srpnové inflaci i následný komentář České národní banky (ČNB).
Inflace překonala čtyři procenta, je nejvyšší od listopadu 2008
10.09.2021 Meziroční inflace v srpnu stoupla na 4,1 procenta z červencových 3,4 procenta a byla tak nejvyšší od listopadu 2008. Vliv na to mělo zdražení zboží i služeb téměř ve všech oddílech spotřebního koše, nicméně nejvíce se na tom podepsaly vyšší ceny za bydlení. Podle analytiků inflace ještě poroste a ke konci roku by se mohla přiblížit k pěti procentům. Proto také podle ekonomů roste pravděpodobnost, že bankovní rada ČNB na měnovém zasedání na konci září zvýší základní úrokovou sazbu razantněji, tedy o půl procentního bodu na 1,25 procenta. Samotná ČNB dnes uvedla, že srpnová meziroční inflace byla o jeden procentní bod vyšší, než odhadovala.
Srpnová inflace byla o jeden procentní bod vyšší, než odhadovala ČNB
10.09.2021 Srpnová meziroční inflace byla o jeden procentní bod vyšší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v prognóze. K této odchylce přispěla zejména vyšší jádrová inflace, která nezahrnuje sezonní vlivy, a rychlejší růst cen potravin. Prognóza ostatních složek inflace se zhruba naplnila, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční inflace v srpnu podle dnešních údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ) stoupla na 4,1 procenta, a byla tak nejvyšší od listopadu 2008.
Forex: ECB slovně ocení lepší ekonomickou situaci, na nějakou akci si ale počkáme
09.09.2021 Hlavní událostí dnešního dne je zasedání ECB k měnové politice. Centrální bankéři zřejmě ocení současnou lepší makroekonomickou situaci, mohou oznámit záměr postupně ukončovat program pandemického odkupu aktiv (PEPP) během Q2 21. Podmínky financování na trzích zůstávají příznivé. Tapering ale předpokládáme až v příštím roce.
Růst cen výrobců opět zrychlil
16.08.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v červenci oproti červnu vzrostly o 1,6 %, což překonalo všechny odhady. Naše i tržní očekávání činilo 0,7 %. Meziroční tempo zvyšování cen v průmyslu tak zrychlilo na 7,8 % z předchozího tempa 6,1 %.
Po včerejším překvapení v ČR je dnes s inflací na řadě USA
11.08.2021 Dnes je na řadě, z globálního pohledu, hlavní údaj týdne. V USA vyjde červencová inflace. Trh si po 5 měsících citelných přírůstků meziroční míry inflace slibuje stagnaci, či nepatrné zvolnění z 5,4 % r/r na 5,3 % r/r. Meziměsíčně by tak inflace činila 0,5 % po červnovém tempu 0,9 %. Statistika by i nadále měla být ovlivněna výkyvy především v jádrové složce vlivem znovuotevření ekonomiky. Důležité bude, zda inflační tlaky budou nově pozorovatelné ve více kategoriích. V červnu stálo za zhruba polovinou zvýšení inflace jen šest komponent spotřebitelského koše. V ekonomickém kalendáři dnes nejsou jiné důležité údaje.
ČNB podle ekonomů ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby o 0,25 procentního bodu
03.08.2021 Bankovní rada České národní banky na svém čtvrtečním zasedání zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 0,75 procenta, shodují se analytici oslovení ČTK. Zároveň očekávají, že rada bude sazby zvyšovat i na svých dalších zasedáních ve zbytku roku tak, že základní úroková sazba by mohla vzrůst na konci roku na jedna až 1,25 procenta. Důvodem zvýšení sazeb jsou především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Na druhou stranu růst sazeb může na podzim zbrzdit horší pandemická situace. Rada ve čtvrtek kromě nastavení sazeb projedná a představí také novou makroekonomickou prognózu, u které očekávají ekonomové zlepšení odhadu růstu ekonomiky.
Ranní okénko - ČNB pravděpodobně opět navýší sazby
02.08.2021 Tento týden ČNB patrně opět navýší hlavní úrokovou sazbu. Dále dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky za červen. Ucelí tak pohled na druhé čtvrtletí, během kterého ekonomika vzrostla významně nižším tempem (o 0,6 % k/k), než se očekávalo (konsensus 2,0 % k/k). Zajímat nás bude především výsledek průmyslové výroby, respektive dopady komplikací na nabídkové straně. V tomto ohledu přinese důležitý update červencový PMI průzkum ve zpracovatelském průmyslu, který vyjde dnes v 9:30. Další v pořadí je údaj o státním rozpočtu ke konci července. Z globální ekonomiky tento týden dominuje měsíční report z amerického trhu práce – dle odhadů akcelerovalo nabírání zaměstnanců a míra nezaměstnanosti poklesla na 5,7 %. V Evropě budeme sledovat především německý průmysl a tovární objednávky.
Co stálo za překvapivě vysokou americkou inflací?
14.07.2021 Dnes je na řadě jediný zajímavý údaj z eurozóny za tento týden – průmyslová výroba. V USA vyjde index cen výrobců, který doplní včerejší spotřebitelskou inflaci. Ta opět citelně překonala odhady, když zrychlila z 5,0 % na 5,4 meziročně, přičemž medián trhu ukazoval na 4,9 %. Česká inflace na druhé straně nepřekvapila. Zpomalila na 2,8 % z 2,9 %, jen desetinku procentního bodu nad odhadem trhu i ČNB.
Jak inflace zamává s nemovitostmi?
12.07.2021 Podnikoví manažeři si teď často stěžují: v médiích se málo píše o prudkém zdražování, jemuž čelíme. Odpověď je nasnadě. Dokud se růst cen materiálů, od dřeva přes plasty po ocel, kromě výrobních cen nepromítne také do cen spotřebitelských, řadového občana tak moc zajímat nebude. Navíc si sami manažeři zdražováním nenechávají kazit náladu. Což uklidňuje i média. Letos v červnu manažeři zhodnotili meziměsíční změnu výrobních podmínek v tuzemském průmyslu jako zlepšení, a to dokonce nejvýraznější za uplynulých alespoň dvacet let.
Ranní okénko - Co čekat od červnové inflace?
12.07.2021 Nastávající týden bude bohatý zejména na data z USA. Kromě údajů o inflaci dorazí sentiment v průmyslu a před kongresem vystoupí šéf Fedu Powell. Ekonomických údajů z eurozóny bude poskrovnu. Z toho mála bude dominovat průmyslová výroba, která podle už dostupných informací z některých členských států zvolnila v květnu tempo. Z českého pohledu bude důležité především zítřejší zveřejnění červnové inflace.
Záznam ČNB: Pro růst sazeb o 0,5 bodu hlasoval Vojtěch Benda
02.07.2021 Pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,5 bodu hlasoval na posledním zasedání bankovní rady České národní banky Vojtěch Benda. Pro ponechání úrokových sazeb se naopak vyslovili Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylí členové byli pro zvýšení sazeb o 0,25 bodu. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady ČNB z 23. června. Rada zvýšila základní úrokovou sazbu, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta.
USA hlásí očekávaný růst HDP o 6,4 %. Americké banky prošly stress testy, mohou navýšit dividendy i odkup akcií
25.06.2021 Podle konečného údaje amerického ministerstva obchodu tamní ekonomika v prvním kvartále letošního roku meziročně vzrostla o 6,4 %, což bylo v souladu s předchozím odhadem ministerstva. Podle agentury Reuters stojí za robustním růstem mohutná fiskální podpora vlády. Nevětší podíl na růstu HDP měla výroba zboží dlouhodobé spotřeby.
Růst sazeb dnes rada ČNB zvýšila hlasy čtyř svých členů, jeden chtěl větší růst
23.06.2021 Pro dnešní rozhodnutí bankovní rady ČNB zvýšit základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu hlasovali čtyři její členové. Jeden z členů rady hlasoval pro zvýšení základní úrokové sazby dokonce o 0,5 procentního bodu. Dva členové pak hlasovali pro ponechání úrokových sazeb beze změny. Na tiskové konferenci po jednání rady to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok. Rada dnes základní úrokovou sazbu, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, zvýšila o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta.
Inflace se výš již nevyšplhala
10.06.2021 Spotřebitelské ceny v dubnu meziročně vzrostly „pouze“ o 2,9 %, přičemž trh čekal stagnaci či mírné navýšení dynamiky. V meziměsíčním srovnání došlo k růstu o 0,2 % namísto trhem odhadovaných 0,4 %. Největší vliv na růst spotřebitelských cen měl oddíl doprava, což je dáno statistickým efektem, jež je pozůstatkem loňského propadu cen ropy na globálních trzích. Nicméně tento efekt v květnu již dosáhl vrcholu a v následujících měsících bude postupně slábnout. I přesto ale očekáváme inflaci v příštích měsících v blízkosti 3% hranice. K tomu přispěje nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou po otevření dlouho uzavřených služeb a obchodů. V květnu ceny služeb vzrostly meziměsíčně o 0,5 % a s rozkolísanou dynamikou lze počítat i v červnu a červenci. Složky, u kterých počítáme s úpravami ceníků jsou zejména kultura a rekreace či restaurace. V těchto kategoriích se zatím nedostavilo nikterak výrazné zdražení –o 0,3 %, respektive o 0,2 %.
První zvýšení sazeb ČNB pravděpodobně v srpnu
02.06.2021 ČNB podle naší prognózy zvýší základní repo sazbu o 25bb na srpnovém zasedání, tedy dříve než jsme původně čekali. Hovoří pro to výrazně rychlejší uvolňování protiepidemických restrikcí a také jestřábí naladění bankovní rady. Ta zmiňuje snižující se nejistotu kolem pandemie a také proinflační rizika, která jsou se současným vývojem ekonomiky spojena. Reálným rizikem naší prognózy úrokových sazeb je jejich červnové zvýšení. Myslíme si však, že v rozhodování bankovní rady nakonec převáží opatrnost, jenž centrální bankéři dávali v průběhu pandemie najevo. Na červnovém zasedání budou mít k dispozici jen minimum informací o vývoji ekonomiky po jejím opětovném otevření. Alespoň část zpřísnění měnové politiky ve druhém čtvrtletí, se kterým počítá prognóza ČNB, podle nás navíc odpracuje silnější koruna. Další zvýšení repo sazby o 25bb očekáváme v listopadu a její růst bude podle naší prognózy pokračovat také v příštím roce, na jehož konci dosáhne výše 1,5 %.
Ranní okénko - Cenový PCE index tažen nabídkovými i poptávkovými vlivy
28.05.2021 Závěru týdne budou dominovat data z USA. Dorazí dubnová statistika osobních příjmů a výdajů a cenový index PCE – centrální bankou preferovaný ukazatel inflace. Trh bude dále bedlivě sledovat dění v tamní politice. Prezident Biden předloží návrh rozpočtu na příští rok, který bude obsahovat rekordně vysoké výdaje. Nicméně finální verze rozpočtu je ještě vzdálena. Lze očekávat opozici mezi republikány. Evropský kalendář nabídne sentiment a inflační očekávání.
Rozbřesk: V německé ekonomice dál panuje optimismus
26.05.2021 V německé ekonomice nadále panuje velmi dobrá nálada. I když předběžný index nákupních manažerů v průmyslu (PMI) minulý týden poklesl, když začal reflektovat problémy se subdodávkami komplikujících výrobu v některých oborech, květnové Ifo dopadlo výborně. Celkový index se opět zvýšil, a to jak díky příznivějšímu hodnocení současné situace, tak i pozitivním očekáváním firem. Očekávání firem jsou dokonce na více než desetiletém maximu, což svědčí příznivých vyhlídkách německé ekonomiky v nadcházejících postkovidových časech.
Tři trhy, které se vyplatí v tomto týdnu sledovat
24.05.2021 Akciové trhy na počátku minulého týdne prudce klesly, když propad kryptoměn zatlačil na společnosti z technologického sektoru. Podobně jako v předcházejícím týdnu se výprodeje na akciových trzích v polovině týdne zastavily. Nic na tom nezměnil ani mírně jestřábí zápis z posledního zasedání Fedu. Konec pracovního týdne situaci napravil. V pátek byly zveřejněny pozitivní výsledky indexů PMI z Evropy i USA. Z posledních makrodat se zdá, že příznivá makroekonomická situace pokračuje.
Rozbřesk: Inflační očekávání stále v centru dění
21.05.2021 Inflační očekávání na klíčovém americkém trhu dosáhla na začátku tohoto týdne osmiletých maxim. Od té chvíle sice tři dny v řadě klesají díky nižším cenám ropy, i tak ale obavy z inflace zůstávají v centru dnešního tržního dění. Spotřebitelské inflační tlaky jsou v tuto chvíli bezesporu vyšší ve Spojených státech, příběh o post-pandemické inflaci “hrají” ovšem investoři o něco méně intenzivně i na evropských trzích.
Rozbřesk: Americká inflace dopadla na českou korunu, akcie i dluhopisy. Dolaru se daří
13.05.2021 Česká koruna se zasekla. Za “brzdu” na hranici 25,50 EUR/CZK zatáhl nový globální strašák - vysoká inflace. Americká dubnová inflace překvapila výrazně vyšším výsledkem, když vyskočila na 4,2%. To je nejvyšší hodnota od roku 2008 a výsledek překonal i ta nejvyšší očekávání v průzkumu agentury Bloomberg. Svět se nyní dělí na tábory. První, podobně jako většina bankéřů Fedu, říká, že nárůst inflace je dočasný a není třeba se bát. Druhý tvrdí, že vysoká inflace po odeznění pandemie jen tak nezmizí a Fed na ni bude muset reagovat rychlejším utažením měnové politiky. Kdo má pravdu?
Turecko pokračuje v boji proti covidu a usiluje o důvěru investorů
07.05.2021 Poslední týdny a měsíce z Turecka přichází negativní zprávy. Země zažila měnové turbolence po březnovém odvolání guvernéra centrální banky Agbala a nyní se vypořádává s třetí vlnou covid-19, která ohrožuje oživení ekonomiky a rozběh klíčové turistické sezóny.
ČNB ponechala sazby beze změny, jak se čekalo
06.05.2021 Česká národní banka podle očekávání na dnešním měnově politickém zasedání úrokové sazby neměnila. Základní repo sazba tak zůstává 0,25 % a změn nedoznala ani diskontní a lombardní sazba (0,05 % a 1,00 %). Hlavní důvodem pro pokračující stabilitu úrokových sazeb je i nadále nejistota ohledně dalšího vývoje pandemie a ekonomiky. Stále nízký podíl proočkované populace totiž nevylučuje výskyt další pandemické vlny. Není navíc zcela zřejmé, jak se bude vyvíjet hospodářství poté, co dojde k rozvolnění protiepidemických opatření a ke snížení podpory ze strany státu. Sami centrální bankéři již dříve uvedli, že preferují stabilitu úrokových sazeb po celé první pololetí, když nechtějí zpřísňování měnové politiky uspěchat. Předčasné zvýšení sazeb by totiž mohlo ohrozit oživení ekonomiky, které bude v prvních fázích ještě křehké.
Forex: Vyšší úrokové sazby ČNB nejdříve v druhém pololetí
06.05.2021 Hlavní událostí dneška je měnově politické zasedání ČNB. Ta by podle nás měla úrokové sazby nechat beze změny, když nejistota kolem pandemie zůstává i nadále zvýšená. Centrální banka dnes také zveřejní novou prognózu, jenž by ve srovnání s tou minulou měla pro letošní rok obsahovat nižší růst ekonomiky, a naopak mírně vyšší inflaci. Tuzemské maloobchodní tržby v březnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, když na ně negativně působilo zpřísnění protiepidemických opatření. Celoevropské prodeje v oblasti maloobchodu se naproti tomu podle očekávání trhu zvýšily. Německé tovární objednávky v březnu zřejmě pokračovaly v růstu, jenž byl podle našeho odhadu tažen zakázkami ze zahraničí.
Ranní okénko - Ekonomika USA potvrdí svůj náskok
29.04.2021 První na řadě se zveřejněním výsledků HDP za první kvartál 2021 jsou v tomto týdnu Spojené státy. Americká ekonomika měla dle odhadů v 1Q21 růst mezikvartálně o (neanualizovaných) 1,7 % (po 1,1 % k/k v 4Q20). S ohledem na jednorázové šeky domácnostem a postupné otevírání ekonomiky se profil růstu oproti 4Q20 pravděpodobně lišil: hlavním tahounem měla být spotřeba a již méně růst investic. Pozorovatelný by měl být také nárůst výdajů v sektoru služeb v relativním srovnání se spotřebou zboží. Jako limitující faktor se patrně ukáže být zahraniční ochod. Silná domácí poptávka měla tendenci působit ve směru růstu importů, zatímco objemy exportů byly tlumeny nízkou poptávkou například v eurozóně.
Ceny výrobců - PPI, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
20.04.2021 Ceny průmyslových výrobců v březnu vykázaly nejsilnější meziroční růst od května roku 2019. Meziroční růst cen průmyslových výrobců v březnu zrychlil z 1,4 % na 3,3 %, tahounem zrychlení byly rostoucí ceny ve zpracovatelském průmyslu, zejména ceny ropy, chemických látek a obecných kovů. Průzkumy ve zpracovatelském průmyslu hlásí, že tento sektor ekonomiky čelí růstu nákladů s tím, jak se v souvislosti s pandemií prodlužují dodávky potřebných dílů a dochází ke komplikacím v dopravě. Růst cen průmyslových výrobců v prvním čtvrtletí výrazně překonal očekávání centrální banky a další zrychlení meziročního růstu cen lze čekat i pro duben.
Ranní okénko - Německá nezaměstnanost stagnuje
01.04.2021 Dnes se dočkáme hned několika údajů z tuzemska. Jako první přijde třetí a finální odhad vývoje českého hrubého domácího produktu v posledním čtvrtletí roku 2020 a ten pravděpodobně potvrdí předchozí údaj, tedy pokles o 4,7 % meziročně. Jen půl hodiny poté se dočkáme březnového vydání indexu nákupních manažerů ze zpracovatelského sektoru. Po svižném růstu v sousedním Německu je i pro Česko trh nastaven na optimistických 58 bodů po únorových 56,5. Konjunkturální průzkum z dílny Českého statistického úřadu přitom pro březen naopak signalizoval útlum aktivity. My jsme oproti trhu mírně opatrnější a čekáme jen nepatrné zvýšení na 56,8 bodů. Do třetice přijde v odpoledních hodinách informace o měsíčním plnění českého státního rozpočtu za březen. Že dojde k dalšímu prohloubení deficitu (v únoru činil 86,1 mld. Kč) se zdá ovšem být nesporné.
Češi v průměru berou už skoro 40 tisíc, růst mezd loni ve čtvrtém čtvrtletí „vyrazil dech“. Propouštění jsou hlavně pracovníci s nízkým příjmem
08.03.2021 Průměrná mzda se loni ve čtvrtém čtvrtletí poprvé v historii České republiky přiblížila k úrovni 40 tisíc korun. Dosáhla úrovně 38 525 korun. Její meziroční nárůst, v porovnání s posledním čtvrtletím roku 2019, výrazně překonal očekávání analytiků. Ti, které oslovila agentura Bloomberg, předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů reálný růst mezd o jedno procento. Ve skutečnosti si mzdy polepšily o 3,8 procenta. To znamená, že průměrná mzda byla ve čtvrtém čtvrtletí 2020 o zhruba 2000 korun vyšší, než experti předpokládali. To ilustruje značnou míru nejistoty, kterou jsou z důvodu pandemické situace odhady makroekonomických veličin zatíženy. Nutno však doplnit, že na průměrnou mzdu dosáhne pouze přibližně třetina pracovníků, zatímco zbylé dvě třetiny mají mzdu nižší.
Rozbřesk: Výrobní inflace v ČR prozatím nepropuká
24.02.2021 Česká inflace zůstala i v lednu těsně nad cílem ČNB, když ji v tom tentokrát podpořily především dražší alkoholické nápoje. Z pohledu dalšího vývoje sazeb ČNB je však mnohem důležitější, jak se bude inflace vyvíjet v dalších měsících. Zda se bude naplňovat prognóza centrální banky, která v konečném důsledku předpokládá rychlé zvyšování hlavní úrokové sazby ČNB, či zda bude vývoj cen pozvolnější, třeba i díky vysokým srovnávacím základům z loňského roku.
Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
12.02.2021 Růst spotřebitelských cen byl v lednu o dost silnější, než se čekalo a meziroční inflace zůstává nad dvouprocentním cílem centrální banky. Vyšší než očekávaná inflace přišla v lednu především na vrub růstu cen potravin, výrazný meziměsíční nárůst hlásí také ceny alkoholických nápojů a tabákových výrobků. Jádrová inflace, jež nejvěrněji reflektuje vývoj cenových tlaků v domácí ekonomice, zřejmě v lednu vykázala meziroční zpomalení. ČNB nebude muset na vyšší než očekávanou reagovat rychlým zpřísněním své měnové politiky, neboť za vyšším cenovým růstem jsou v případě letošního ledna položky, na něž nastavení úrokových sazeb nemá výrazný vliv. Vyšší lednová inflace nicméně může mít výrazný vliv na celoroční vývoj inflace, jež v důsledku vyšší startovací úrovně může zůstat nad úrovní dvouprocentního inflačního cíle i v dalších měsících.
Lednová inflace může překvapit odchylkou oběma směry
12.02.2021 Za několik minut ČSÚ zveřejnění lednovou inflaci. V souladu s konsensem trhu očekáváme mírné meziměsíční zdražení o 0,9 %. V meziročním srovnání by měla zakotvit mezi 1,7 – 1,8 % oproti 2,3 % v prosinci. Obvyklé přeceňování produktů a služeb, ke kterému řada firem v lednu přistupuje, bylo pravděpodobně narušeno pandemií, respektive vládními nařízeními k jejímu potlačení. Je navíc otázkou, do jaké míry působil ekonomický vývoj deflačně. Riziko překvapení oběma směry je tak vyšší. Odchylka od odhadu by pravděpodobně byla reflektována v tržních úrokových sazbách s potenciálem pro pohyb v kurzu koruny. ČNB navíc dnes zveřejnění zápis z posledního měnověpolitického zasedání, který by mohl objasnit pohled jednotlivých členů bankovní rady na trojí zvyšování úrokových sazeb v druhé polovině letošního roku, které má ČNB modelově v prognóze. Vyšší, než očekávaná inflace by mohla umocnit jestřábí signál od ČNB a koruně dodat na krátkodobém horizontu impuls k posílení.
Lednová inflace v USA slabší, než se očekávalo
11.02.2021 Přírůstek nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA se začátkem února pravděpodobně dále mírně zmírnil. Trh očekává 758 tisíc nových žádostí, tedy o 21 tisíc méně než v předcházejícím týdnu. Počet pokračujících žádostí se očekává na úrovni 4,4 oproti předchozím 4,6 milionů. Data za poslední tři týdny poukazují na stabilnější situaci. Americký trh práce ovšem zůstává i nadále v obtížné situaci, na kterou znovu upozornil šéf Fedu Powell během svého včerejšího vystoupení v Ekonomickém klubu v New Yorku. Zmínil, že monetární politika sama o sobě nebude stačit na dosažení cíle maximální zaměstnanosti a podpora bude muset přijít také ze strany fiskální politiky. Upozornil přitom na nerovný vývoj na trhu práce. Ve vyšších příjmových kategoriích se zaměstnanost během covidového období snížila zhruba o 4 %, zatímco u nízkopříjmových skupin, pro které je složitější budovat úspory, se jedná o pokles okolo 17 %. Míra nezaměstnanosti v lednu sice klesla z 6,7 % na 6,4 %. Tento vývoj však nereflektuje skutečný vývoj na pracovním trhu, jelikož řada lidí vyčkává s aktivním hledáním zaměstnání na zklidnění epidemické situace.
MF zhoršilo odhad letošního růstu ekonomiky na 3,1 procenta
20.01.2021 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 3,1 procenta. Zároveň úřad očekává mírnější propad ekonomiky za loňský rok, a to o 6,1 procenta. MF o tom dnes informovalo v tiskové zprávě. V předchozí prognóze ze září MF počítalo letos s růstem ekonomiky o 3,9 procenta a za loňský rok s poklesem o 6,6 procenta. MF využije nové odhady vývoje ekonomiky při přípravě novely státního rozpočtu na letošní rok.
Ranní okénko - Průmysl v eurozóně si během pandemie vede dobře
13.01.2021 Hlavní dnešní událostí budou tuzemská inflace za prosinec a listopadové maloobchodní tržby. Žádné velké překvapení by se konat nemělo. Inflace pravděpodobně navázala na předchozí trend a zvolnila tempo již 5. měsíc v řadě. Trh vyhlíží 2,6 % meziročně oproti předchozím 2,7 %. Dle našeho odhadu mohla zamířit až k úrovni 2,5 %. Meziměsíčně tak patrně došlo zhruba ke stagnaci. Ke zvolnění tempa inflace zřejmě opět přispěla nižší dynamika cen potravin, i když nutno upozornit na jejich rozkolísanost, a tudíž umění překvapit. Dnešní výsledek je posledním dílkem k vypočítání průměrné inflace za celý rok 2020, která by měla činit 3,2 %.
Ranní okénko - Od ČNB by mohl zaznít komentář o budoucím vývoji úrokových sazeb
17.12.2020 Dolar včera skokově ztratil vůči euru zhruba 0,4 %. Současně posílila vůči euru koruna i ostatní měny regionu. Očekávání zasedání americké centrální banky, další informace o distribuci vakcíny a pokračující dialog o americkém fiskálním balíčku, patrně zvýšily zájem o rizikové investice, což vedlo k poklesu poptávky po dolaru. To by vysvětlovalo daný pohyb dolaru, koruny a ostatních měn regionu. Překvapivý výsledek cen průmyslových výrobců s korunou nepohnul.
Forex: Podpoří zasedání ČNB korunu?
14.12.2020 Minulý týden dorazila z tuzemska řada klíčových ekonomických dat. Inflace spotřebitelských cen v listopadu dále snížila tempo růstu na meziročních 2,7 % a skončila tak mírně pod odhadem trhu (2,8 %) i ČNB (2,9 %). Maloobchodní tržby pozitivně překvapily, i když na nich již byla patrná druhá vlna pandemie. Průmyslová výroba si po zohlednění všech sezónních faktorů meziročně polepšila o 1,3 %. Na vývoj koruny to však zásadní vliv nemělo. Začátkem týdne byla obchodována poblíž hranice EUR/CZK 26,50. Posléze posílila k EUR/CZK 26,35 a během týdne si tak připsala zisk o zhruba půl procenta. České měně prospěl pokles rizikové averze na finančních trzích. K tomu přispěla také dohoda mezi lídry EU na záchranném fiskálním balíčku, která před tím byla blokována Polskem a Maďarskem. Zisky minulý týden zaznamenaly i ostatní měny regionu – polský zlotý a maďarský forint.
Rusnok: Rozpočtová politika vlády může urychlit zvyšování sazeb
26.11.2020 Snaha podpořit více ekonomiku pomocí rozpočtové politiky vlády, například v podobě snížení daní, by mohla vést k dřívějšímu zvýšení úrokových sazeb. Uvedl to na dnešní tisové konferenci ke stabilitě finančního sektoru guvernér České národní banky Jiří Rusnok.
Rozbřesk: Pandemie není pod kontrolou, Česko směřuje k “lockdownu”. Co to bude znamenat pro ekonomiku?
21.10.2020 Máme za sebou další rekordní přírůstek počtu nakažených – v úterý jich přibylo skoro 12 tisíc. Navíc roste i počet hospitalizovaných, a to podle našich propočtů rychleji, než naznačují simulace na základě počtu nakažených. To může znamenat, že ve skutečnosti se pandemie šíří ještě daleko rychleji, než nastiňují oficiální čísla o testovaných a nakažených. Tomu by ostatně odpovídal i vysoký podíl nakažených a testovaných – v posledních deseti dnech vždy překonal 25 %. Sečteno, podtrženo, poslední sada opatření přijatá zhruba před týdnem zatím pravděpodobně nesnížila výrazně šíření nákazy a reprodukční číslo se i kvůli faktickému krachu systému trasování drží pravděpodobně stále viditelně nad úrovní 1 (viz například odhady na https://www.seznamzpravy.cz/sekce/koronavirus-stopcovid).
MF čeká letos pokles HDP o 6,6 pct, příští rok růst o 3,9 pct.
15.09.2020 Ministerstvo financí v nové makroekonomické prognóze počítá letos s poklesem ekonomiky o 6,6 procenta a příští rok s růstem o 3,9 procenta. Ministerstvo o tom dnes informovalo v tiskové zprávě. Podle něj se na úroveň před pandemií koronaviru ekonomika vrátí až v roce 2023. Z dnes zveřejněné prognózy by MF mělo vycházet při přípravě státního rozpočtu na příští rok a střednědobého rozpočtového výhledu do roku 2023.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Další snižování sazeb | Zvyšování sazeb ČNB | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Aktualizovaný výhled | Praxe v reálném čase | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Zpomalení čínské ekonomiky | Cenový kanál | Protiinflační tlaky | Zhoršení ratingu Francie | Růst v eurozóně | BCPP | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Platina | CAPEIC | Russell Investments | Euro k americkému dolaru | Klid před bouří | Filip Louženský | Program odkupu aktiv | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Nákupy zlata centrálními bankami | Světové akcie | Tomáš Vlk | Ozvěny trhu | Války | Salman Ahmed | Americký ADP | Diverzifikace portfolia | Posílení dnes | Vývoj | USA inflace | Burzy v Evropě | Daně z nemovitosti | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Allianz | Růst firmy | Ceny bytů | Zasedání Bank of England | Sázkaři | Prezident newyorského Fedu | Měnová instituce | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Belviport Trading | Zdražovat | Člen bankovní rady Aleš Michl | Měnový pár EUR/CZK | Analýza akcie | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Zvyšování úroků | Esther Georgeová | Riziko inflace | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Odpočinek | Míra nezaměstnanosti v březnu | Mobilizace v Rusku | Yandex | Accenture | Nízká inflace | Hlavní úrokové sazby | Wal-Mart Stores | Komuniké | Automobilový sektor | Akcie Amazon (AMZN) | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Mzdově-inflační spirála | Umělá inteligence (AI) | McDonald's | Organizace Conference Board | Stoxx | Azure | Stavební produkce | Očekávání v USA | Ceny v českém průmyslu | PEPP | CBDC | První den obchodování | Údaj o HDP | Očekávání | Ceny energetických komodit | Nárůst sazeb ČNB | Volatilní | Inflace v září | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Trh s akciemi | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Coca-Cola Company | Swiss Life | L.F. Investment | Růst amerických akcií | Inflační riziko | Surový cukr na světových trzích | Zájem Čechů | České hospodářství | Kvartální výsledky | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Vývoj hospodaření | Umělá inteligence dnes | Dnešní napadení Ukrajiny | Schodek státního rozpočtu | Ruské invaze na Ukrajinu | Průměrná sazba hypoték | Trh práce | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Ceny ropy a zemního plynu | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Plán investic | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | Diverzifikace | Podnikatelské aktivity | Devon Energy | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Dopad na akcie | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Škoda Auto | ADP report | Stimul | Vývoj spreadu | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | Reakce ČNB | Repo sazba ČNB | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Chování | Náklady na financování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Nezávislost | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Ekonom Jan Čapek | Hnojiva | FTSE MIB | Creditas | Zisky české měny | Dění na trzích | Měsíční předpovědi | Reálné ekonomiky | Nejbohatší Češi | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Analytik společnosti XTB | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Pokračování intervencí | Kdy přijde otočka | Nezaměstnanost v Česku | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Oblasti supportu | Zasedání MNB | JPMorgan Asset Management | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Švédská koruna | Bezpečný přístav | Český průmysl | ČNB úrokové sazby | SOK | Price Action | Akcie společnosti | Uzdravování | Agentura AFP | Lokální finanční trhy | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Milionáři | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Rotterdam | Druhá největší ekonomika | Lagardeová | Stav trhů | Průměrné mzdy | Kansas City | Demografie | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Zahrnutí inflace | Kurzotvorné informace | Trh s dluhopisy | Next Finance | Brent | ČNB Eva Zamrazilová | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | SMA | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Vstup na burzu | Dnes na pražské burze | IDEA | Zkrocení inflace | Šéfové | Firma ČEZ | Akcie Erste | ESG | Viceguvernér ČNB | Index DOW | Posílení | Varianta koronaviru | Acacia Communications | Nárůst ceny | Návratnost investic | Exchange | Forexový trh | Snižování sazeb ČNB | Ceny dřeva | Investiční strategie | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | Nová makroekonomická prognóza | Oslabující americký dolar | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Dopady krize | Americká nezaměstnanost | Oživení čínské ekonomiky | Propad cen | MiFID II | NFP report | Očekávání ČNB | AUDUSD | Oldřich Dědek | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nabídka bytů | Makroekonomické statistiky | JPY | EURUSD | Čínské stimuly | Snižování úrokových sazeb v USA | Metaverse | Ceny ve výrobě | Nejvýraznější růst | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | All-time high | Vývoz ruské ropy | AI | NFP | Růst hrubého domácího produktu | Index burzy | Zesílení inflačních tlaků | Snižování sazeb v USA | Odhad HDP | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Nová bankovní rada | Růst produktivity | Podnikové objednávky | Zpřísňováním měnové politiky | Projekce | Znehodnocení | Výběr likvidity | Kontrakce | Růst měnového páru | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Spotřebitelský sentiment v USA | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Vývoj měnové politiky | Unie | Béžová kniha | Výkon | Investovat | Investiční aktiva | Průmyslové zakázky | Zastropování cen energií | Meziroční růst cen | Hlavní centrální banky | Prognóza | FTSE 100 | Výrazný vzestup | Služby | Bilance obchodu | Cenový index výdajů na osobní spotřebu | Rostoucí nezaměstnanost | Hlavní události tohoto týdne | FedEx | Dolarový pár | FedWatch | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Barel ropy | Energetické úspory | USA recese | Palladium | Americký Fed | Implikace | Energetický tarif | Micron | Přímé zahraniční investice | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Walt Disney Co | Federální rezervní systém (FED) | Bankovní rada ČNB | CISCO | Americké trhy | Představitelé ČNB | Developeři | Brexit | AEX | Sentiment indikátory | ZEW index | Hlediska technické analýzy | Kontrakty na ropu | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | Evropské burzy | Valná hromada | Vyhlídky ekonomiky | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Pesimismus | USD/EUR | Invaze | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | Americký prezident Joe Biden | Člen ECB | Události tohoto týdne | Robinhood | Souhrn finančních trhů | Investiční horizont | Odliv kapitálu | Broker | Dot plot | Cash flow | Prodeje aut | Hamburg Commercial Bank | Posílení koruny | USD | Export | Shopify | Vyšší zhodnocení | Technická analýza | Ekonomické expanze | Investiční analytik | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Jan Frait | Chemický průmysl | Nová prognóza | Obavy z pandemie | WASDE | Posilování koruny | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Zynga | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Zastavení poklesu | Prodej automobilů | Gilead | Comcast | GM | Nové mutace | David Marek | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Na burze | Vysoký veřejný dluh | Šok | Hodnocení současné situace | ČSOB | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Průměrná volatilita | Inflace v České republice | Tvorba pracovních míst | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Ranní zpráva pro tradery | Maďarsko | Pokles kurzu | Noviny | Program nákupu aktiv | Měnový fond | Hospodaření vlády | Pozitivní signál | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | Inflační spirála | Růst výrobních cen | Kabinet | Realistická očekávání | Belviport Trading Limited | Nezávislost centrální banky | Litva | Tovární objednávky | Cena práce | Broker Trust | UniCredit Bank | Pověst | Spekulovat | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Pokles inflace v USA | Kanadský premiér | Rostoucí ceny energií | Intervenční režim | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | Česká zbrojovka | Snižování úroků | Čtvrtletní výsledky | Posilování amerického dolaru | Širší index S&P 500 | Oživení trhu | Avast | Růst ekonomiky USA | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vysoké sazby | Výsledek inflace | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Freedom Finance Europe | Akciové trhy v Evropě | Rekordní nárůst | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Patria Online | Dovoz | Sazby hypoték | Zvednutí sazeb | Výzkumy | Caterpillar | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Nejbohatší | Pozitivní zprávy | Model 3 | Skokové posílení | Odpojení Ruska | Penzijní fondy | Nikkei | Tvrdá ekonomická data | Meziroční vývoj jádrové inflace CPI | Pro tradery | Růst cen ropy | Model Y | Výrobní ceny | Fincentrum | Marek Mora | Komoditní | Pandemický program odkupu aktiv | Tržní reakce | Ekonomická teorie | CFD (Rozdílové smlouvy) | Aktivity v USA | Evropské trhy | Automobilky | Progres | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | McKinsey | Liz Truss | Makrodata | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Investoři | Investing.com | Německé dluhopisy | Rizikovost | Portfolio | Data o HDP | Sója | Instrument | Výnosy z amerických dluhopisů | Nedostatek likvidity | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Oddlužení | Fidelity | Dolar roste | Německá průmyslová produkce | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Přidaná hodnota | Karina Kubelková | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Metalurgie | Investovaný kapitál | Jádrový index | Odeznívání inflace | Statistický úřad Eurostat | Zisk | Zlepšení sentimentu | Vývoj průmyslu | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | Biden | Americká společnost | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Commonwealth Bank | Den obchodování | Futures na S&P 500 | Vývoj ceny cukru | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Nové all-time high | Struktura devizových rezerv | Makroekonomická prognóza | Sazby ECB | Bank of England | Forward guidance | Zveřejnění zprávy | Riziko stagflace | Uložení peněz | S&P/ASX 200 | NAHB | Pojišťovny | Vývoj sazeb | VIG | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Boom | HDP USA | BP | Cíl ČNB | Britské akcie | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | CRO | Spotové ceny | Růst německé ekonomiky | Funkční období | Nižší poptávka | Nemovitosti | Equal weight | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Riziko recese | Snížení nákladů | Avis | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Finanční pomoc | Akcie ve Spojených státech včera | Americký S&P 500 | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Spekulativní aktivum | Mary Dalyová | Inflační situace | Nonfarm Payrolls | Invesco | Demokraté | Kurz koruny k euru | Německý DAX | Hlavní události | Patria | EP | Analytik Purple Trading | Uber | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | Společnost Rosněfť | Podpora | ECB Kazimir | Data z ekonomiky | Odhady ČNB | Kávové akcie | Úrok | Válka | US500 | Evropské ekonomiky | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Fiskální rok | Obchodní ředitel | Data z průmyslu | Andrej Babiš | Odhad analytiků | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Míra zisku | Prodej | P/E | Cestovní ruch | Zpráva | Pokles vývozu | Bohatý | Aktuální prognózy | Hlavní kryptoměny | Technologické tituly | Loonie | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Bitcoin | Futures | Rozpočtová politika | Údaje ISM | Jan Kubíček | Pokles cen komodit | Colt CZ | Firemní daně | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | HDP v ČR | Cena barelu ropy | Expanzivní politika | Česká měna | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rok 2024 | Portu | Evropská data | Obchodování | Rizikovější měny | Výrazné ztráty | Legislativa | Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Objem intervencí | Aktuální obchodní příležitosti | Narušení dodávek | Tisková konference ECB | JOLTS | Chevron Corporation | Meta | S&P Global | Přehřátý trh | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | Oznámení | GBP | Rekordní hodnoty | Management | Posilování eura | ZEW | Co se děje na finančních trzích | USDA | Obchodní týden | Schönfeld & Co | Prudké oslabení | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Pandemie COVID | Fenomén | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Tom Kadeřábek | Zpomalení ekonomického růstu | Objem dluhopisů | Německé ceny | Eurostat | Vesmírné akcie | Reakce centrální banky | Zprávy | Oanda | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Deflace | Murray | Dolary | Investiční aktivita | Vysoký přebytek | Akcie v Asii | BREAKING | Exact Sciences | Dubnová čísla | Růst inflace | Akcie O2 | Petr Fiala | Index STOXX Europe | Asijská seance | Akcie třiceti předních amerických podniků | Alena Schillerová | CCI | Německé firmy | Přebytek obchodní bilance | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Occidental Petroleum | PwC | Treasuries | Reálná úroková míra | Medián | Praha | Ceny ropy | Fundamentální analýza akcie | CME FedWatch Tool | Pokles tržeb | Distribuce | Byty | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Ceny Bitcoinu | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Měsíční report | YCC | Marek Pokorný | Nájemné | Průmysl v eurozóně | Devizové trhy | Prognóza Fedu | Dnešní data | Volný čas | Úvěrování | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | České banky | Vyhlídky | Zvýšení dluhového stropu | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | Historie kávy | Zadlužování | Pozitivní výsledek | Zrušení nejnižší sazby DPH | Cena ropy brent | Páka | Index cen domů | Míra | François Villeroy de Galhau | Ekonom ECB | Investment management | Nástroj | Rekordní ceny | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | OpenAI | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | EURCZK | Zápis ze zasedání Fedu | Petr Král | Hospodaření státu | Tapering | Zdražování pohonných hmot | Sektor služeb v USA | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Electronic Arts | Národní rozpočtová rada | Technická recese | ČNB Petr Král | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Cena ropy WTI | TIM | Fundamentální analýza | Petr Lajsek | Odhady trhu | Zvyšování daní | Silný dolar | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Retracement | Uplynulý rok | Meziroční inflace v eurozóně | Geopolitické faktory | Koruna | Komoditní měny | E15 | Inflace v říjnu | Cukr | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Ekonomický propad | Tržní ceny | Kroky centrálních bank | Hypoteční trh | Shell | Kupující | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Vývoj výnosů amerických desetiletých dluhopisů | Futures na evropské indexy | Epidemické situace | Akcie leteckých společností | Změny daní | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | BHS | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | xStation | Ipsos | Asociace | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Zpráva pro tradery | Společnost Arm | Obavy z recese | Očekávání investorů | Marka | Trigger | Výkonnost | HDP eurozóny | Federální rezervní systém | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Oslabení měny | Údaje | Cenový šok | Adaptace AI | Měnový pár EUR/PLN | Inverze výnosové křivky | Australské akcie | Asie | Report ADP | KOL | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Sazby centrální banky | Očekávání analytiků | Světové ceny ropy | Alibaba | Růst spotřebitelských cen v USA | Intervence ČNB | mmBtu | Národní měny | Výsledky průzkumu | Regulátor | Průzkumy | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Převodník měn | Ceny cukru | Stabilita sazeb | Únorová bilance zahraničního obchodu | Korunové sazby | Dlouhodobý výhled | Digitální zlato | Investiční platforma | CTA | Michelle Bowmanová | Průmyslová výroba | Vývoj kurzu koruny | Šéf centrální banky | Zpomalování ekonomiky | Kurz české měny | Forwardové sazby | AMC | WMT | Poptávka po úvěrech | Equity | Dopad vysokých cen energií | Pfizer | Case-Shiller | Britské libry | Posílení amerického dolaru | Situace v eurozóně | Vývoj inflačních očekávání | Ukazatel inflace | Obchodování s akciemi | Směřování | Sázka | AFP | Studie | Srovnávací základna | CME FedWatch | Vesmírné akcie 2021 | Samou | Tempo růstu spotřebitelských cen | Tornádo | Slabší koruna | Prime | Pokles spotřebitelských cen | Cena plynu | Premiér Andrej Babiš | Deficit | S&P 500 Index | Surové ropy | Graf | Polsko | Index S&P 500 | Reakce trhu | Zbrojovka | Odliv dividend | FRA | Plyn | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | Marathon | Výnosové křivky | Meta (Facebook) | Hypotéky | Smart money | Hrubý domácí produkt | Akcie 2021 | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Přijetí | Vliv ceny ropy | Evropa | Nárůst cen ropy | Americká centrální banka (Fed) | Technické ukazatele | Česká spořitelna | Jackson Hole | DPH u elektřiny | HUF/EUR | Německý Ifo index | Proinflační faktory | Ceny na čerpacích stanicích | All India Sugar Trade Association (AISTA) | USD/PLN | Společnost BELVIPORT TRADING | OPEC | Short | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Česká bankovní asociace (ČBA) | Ropná společnost | Snížení sazeb | Ukončení intervencí | Podvážení | Jednání FOMC | Poptávka po bezpečných aktivech | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Schlumberger | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | Zpráva o inflaci | Deficit rozpočtu | Jiří Tyleček | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Zdražování potravin | Maloobchod | JD.com | Oslabení amerického dolaru | Bollinger Bands | Udržení inflace | Zveřejněná data | Ekonomický růst v Evropě | Earnings | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Patria Finance Tomáš Vlk | Tisková zpráva | Stavebnictví | Grafy | MRK | Hospodářské oživení | Měsíční data | Předpokládaný růst | Brands | Dolarové likvidity | Ústup inflace | Premiér Justin Trudeau | Dow Jonesův index | Dopady války na Ukrajině | Prohloubení schodku | Index Dow Jones Industrial Average | Britský FTSE 100 | Technický výhled | Silnější dolar | Technické analýzy | Euroskupina | MIFID | Růst eura | High | Finanční krize | Rostoucí trend | Ekonomická situace | Akcie ve Spojených státech | Vstupy | Obchodní strategie | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Kvantitativní zpřísňování | Index spotřebitelské důvěry | GBPUSD | TIPS | Vývoj tržeb | Akcie Komerční banky | Vysoká cena | Americká data | Rakousko | Stříbro | Podstatné kurzotvorné zprávy | Švédsko | USDCAD | Americký dolarový index | CHF | Míra úspor domácností | Údaje o inflaci | Instituce | Výraznější pokles | James Bullard | Česká koruna | Turecko | Dogecoin | Kellogg | Bank of Japan | OECD | Kurz CZK | SARS-CoV-2 | Americké objednávky | Guvernér BOJ | Podnikatelská důvěra | Index Nikkei | Data z americké ekonomiky | G10 | Úspory | Růstový potenciál | LNG | Foreign Exchange | JNJ | První support | Vladimír Dlouhý | Dobrá data | Japonská centrální banka | Erste Group | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Situace | Uvolněná fiskální politika | Silná ekonomika | BBC | Kristina Hooper | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Výroba automobilů | UBS Group | Společnost XTB | Ex-dividend | Nový výhled | Běžný účet | Kongres | Výdělky | Neočekávané události | Ekonomické ukazatele | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Drahý kov | Dezinflační tendence | Akcie Amazonu | Obchodování s korunou | Ziskové marže | Evropská ekonomika | ex | Rosněfť | Moore Czech Republic | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Domácnosti | Apple | Indikátor RSI | Výsledky HDP | Inflační náraz | BNP | Avis Budget | Zvýšená volatilita | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Trh | Journal of International Money and Finance | Snížení daní | Snížení těžby | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | Technologické firmy | SolarEdge Technologies | Války na Ukrajině | EUR Index | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Zakladatel | Přehled o dění na světových burzách | Akcie firem | Výrazný růst | USD/CZK | Ripple | Měnová autorita | Koruny vůči euru | Fed | Oslabování amerického dolaru | Analytici | Zahraniční obchod | Signál na akcie | Korekce | Klesající trend | Rubl | Penále | Drahota | Premiér Petr Fiala | Důvěra spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Moody's | Zákonodárce | Kov | Země EU | Proinflační faktor | Prosincová inflace | Statistics | Fair Value Gap | Illumina | Hnutí ANO | Počet pracovních míst | Výnosy dvouletých dluhopisů | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Heiken Ashi | Uvolněné fiskální politiky | Ceny zemního plynu | Kurz forintu | Pražské burzy | McDonald's Corporation | Dobré zprávy | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Dluhopisy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tržní výhled | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Chatbot | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Luis De Guindos | Yahoo | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Makro | JDE | Výrobní aktivity | Zvýšení mezd | Export do Ruska | Philip Lane | ANO | Volatility | Zemní plyn | Lukáš Raška | Růst spotřebitelských cen | Generali Investments | DOT | ProCent | Ministři financí | Největší evropská ekonomika | Ceny zboží | Rating | MWh | Next | Dezinflace | Kurz české koruny | Inflace v listopadu | Merck & Company | Americký ADP report | Ebury | Znalost | Prezident Joe Biden | SNB | Ruská invaze | Vývoj BTC/USD | MRO | Vývoj na komoditních trzích | Dílčí index | Snižování úrokových sazeb | Microsoft | Akcie roku | Maxim Manturov | Wells Fargo | Budoucí vývoj | Příležitosti | Bulharsko | Otevření obchodu | UnitedHealth Group Incorporated | Arlington Asset Investment | Polská inflace | Svaz průmyslu a dopravy ČR | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Evropské obchodování | Obavy z růstu inflace | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | SBUX | Portfólia | Repo operace | Dividends | Členové Fedu | Růst tržeb | Inflační vývoj | CME | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | Velký problém | Den nezávislosti | Akcenta | CRSP | Ceny v průmyslu | Sell | CL | Michal Valentík | NFP data | Měny&Sazby | Letadla | Důvěra v průmyslu | Mistrovství | Fiskální balíček | Broker Consulting | Německý index DAX | Nižší růst | Světové centrální banky | Vybírat zisky | CME Group | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Zrychlení inflace v eurozóně | Miroslav Novák | Dražší energie | Drahé energie | Celkový sentiment | Ekonomické problémy | Důvěra | Programování | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Vývoj eura | Index Nasdaq | Unce zlata | ADP report zaměstnanosti | Meziroční růst HDP | ECB dnes | Vyhlídky světové ekonomiky | Markéta Šichtařová | Futures na DAX | Rizikovější aktiva | Poslanec | Pokles úrokových sazeb | Vývoj úrokových sazeb | Výpadky | Závazek | Antivirus | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Makroekonomické zprávy | Kurzový vývoj | Nifty 50 | Silnější euro | Invest | Amazon (AMZN) | Tržby | Centrální banka | Analytika | Rizikové investice | Andrew Bailey | Výkyvy kurzu koruny | Hazard | Inflace v Británii | Intraday | Devizové intervence | Rozbor | Vývoj dolaru | Koruna dnes | Fondy peněžního trhu | Polský zlotý | Tomáš Kudla | Tržní sentiment | QE | Měnové otázky | Útok na Ukrajinu | Odhad vývoje HDP | Kurzový závazek | MJ | Bankovky | LYNX | Plány Fedu | Červnová inflace | Donald Trump | Největší kryptoměna | Eurozóna | Čistý zisk | Makroekonomické ukazatele | Jádrová inflace | Nejnovější údaje | Twitter | Kovy | 3M PRIBOR | Rostoucí ceny komodit | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Centrum | Portugalsko | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Dopady pandemie na ekonomiku | Společnosti | Fundamentální faktory | Spotová cena | TLTRO | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Aktivita v průmyslu | Vládní koalice | Nejvyšší produkce v historii | Americká průmyslová produkce | Fingood | Řetězec | Takata | Oslabení forintu | CRISPR | PEPSICO | Dubnový PMI | Prudký růst cen | Pokles dolaru | Březnová inflace | Intervenční režim na podporu koruny | API | Obchodníci | Maloobchodní tržby | Očekávání trhu | Ekonom Čapek | Spotřebitelské ceny v Česku | Neutrální úroková sazba | ČNB Aleš Michl | Klaas Knot | Fiskální politika | Analytik Cyrrusu | CZK | Reuters | Debata | AMC Entertainment | Přebytek zahraničního obchodu | Baidu | Růst HDP | Situace na Ukrajině | Evropské akciové indexy | Chevron | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Verizon | Škoda | Guvernér Michl | Index US500 | Depozitní sazba | Dluhy | Výstupy | ISM | Souhrnný index | Cukr na světových trzích | Overbalance | Honeywell | Rekordní maximum | Cyklus růstu | Předseda | Sazby beze změny | Uklidnění situace | Finanční trhy dnes | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Dna | Růstový impuls | Inflace ve Švédsku | Indexy aktivity | J&T | Traders | Silná data | Boeing | Rozpočtový schodek | Dow Jones a S&P 500 | Ekonomiky | Analytik trhů | Záporné sazby | Názory na měnovou politiku | Bělorusko | Rychlý růst | Online prostředí | Inflační tlaky v české ekonomice | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | GameStop | Jan Čapek | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | ERM II | Ztráty peněz | CFD | JPMorgan Chase | Vysoké úroky | Dividenda | Nová data | Provozní zisk | Cena akcie | Barclays | Ceny lithia | Inflace v květnu | 3M Company | Bilance zahraničního obchodu | Cvičení | Prohlášení | US100 | Zvýšení základní sazby | Dnešní výsledky | Financovat | Počet lidí bez práce | ONE | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Směřování trhů | United Auto Workers | EUR/HUF | Rostoucí náklady | Platební bilance | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | Říjnová inflace | Arm | Základní úroková sazba | Květnová inflace | Nový rekord | Bankéři z Fedu | Nálada na globálních trzích | Úroky | Severomořská ropa | Economic | Belviport | Cena | Silné oživení | Napětí na finančních trzích | Předstihové ukazatele | Silný trh | ING | SPAC | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ruská agrese | Ceny akcií | Izrael | Rozpočet | TABAK | Zájem o hypotéky | FTSE | CVX | Životní úroveň | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Orbán | Čínská ekonomika | Ceny | Vyšší úroky | Pokles úroků | Prudký pokles | Technologie | Opce | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | Šíření viru | ČNB | Devizoví obchodníci | Zoetis Inc | Účastníci trhu | Přenos | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | EURGBP | Ranní zpráva | Pojišťovna VIG | Pokles | Ceny komodit | MGM | Vyšší ceny | Oslabení koruny vůči euru | Zahraniční investice | Hnutí Tálibán | Útlum aktivity | Margin | Kalendář tento týden | International Flavors & Fragrances | Blesk | Nvidia | Makroekonomická situace | Historická data | Tomáš Cverna | Vyšší riziko | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Finančnictví | Ruská invaze na Ukrajinu | Mosaic | SEC | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Hedge | Česká republika | Americký trh | Royal Caribbean | Průmysl a stavebnictví | Zemědělci | Euro vůči dolaru | Další růst úrokových sazeb | Investování na burze | Index ISM | Tržní očekávání | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Štěpán Hájek | Tuzemský maloobchod | Americká ekonomika | Čeští spotřebitelé | Kantony | Svět investování | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Obchodník | Portfolio manažer | Akcie týdne | Ekonomické aktivity v eurozóně | Snížení těžby ropy | Rada guvernérů | Inflační trajektorie | Nové úvěry | Sputnik V | Nabídka nemovitostí | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Ceny obilovin | MGM Resorts International | Data z reálné ekonomiky | Google | Potíže v dodavatelských řetězcích | Interpretace | Růst mezd | CF Industries | Fundamentální ukazatele | ISM indexy | Tempo poklesu | ROE | Reakce koruny | Evropská centrální banka | Litecoin | BHS Timur Barotov | Index cen | Spotové operace | Thajsko | Dow Jones Industrial Average | Dodávky plynu do Evropy | Čínská vláda | Index PX | Daně | Válka mezi Ruskem a Ukrajinou | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Moneta | Vyšší úrok | Inflace v červenci | Investment Management | Mutace koronaviru | Rizika | Kryptoměna | ECB | Posilování kurzu koruny | BAT | Výhled české ekonomiky | Epidemiologické situace | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | České HDP | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Energetický index | Růst výroby | Česká ekonomika | Dovoz z Číny | Data z pracovního trhu | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Daně z příjmů | Období zvýšené inflace | Pozitivní sentiment | Horší data | Akcie Shell | Michal Skořepa | Kurzy | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Pšenice | Fond | Konsorcium | Finanční prostředky | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Obchodní rozpětí | Zisky | Bankovní prázdniny | Webináře | Velký růst | HICP | Low | Rostoucí mzdy | Konsensus | Vládní politika | Oslabení kurzu koruny | Ekonomické údaje | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Výše úrokových sazeb | Tržby z průmyslové činnosti | Bývalý prezident | Zisk podniků | Globální ekonomika | Cyberark Software Ltd | Vývoj inflace | GRMN | Allianz SE | Daňové zatížení | Akcie Visa | Růst ceny | Vývoj HDP | Benchmarky | Přehled kurzů | Ministr zahraničí | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Voda | Indikátor | NBP | Nižší ceny ropy | Situace na trhu práce | Starbucks | Tuzemská inflace | Očekávání do budoucna | Ruský útok | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Forward | Verbální intervence | HSBC | Pullback | Množství peněz | Zvýšení ceny | USA | Deliveroo | Conseq | Raiffeisenbank Vít Hradil | Organizace zemí vyvážejících ropu | Ekonomiky eurozóny | Vysoká poptávka | Rizikové averze | Trinity Bank | Fincentrum & Swiss Life Select | Přecenění | Breakout | Zlepšení nálady | Silnější kurz | Rusko-ukrajinský konflikt | Pojištění vkladů | RRR | Trh práce v USA | CSX | Růst cen | Inflace CPI v USA | Drahé kovy | Vyšší sazby | RSI | Inflace zpomaluje | Měnová politika | Vysoké inflace | Alokace | PMI ve výrobě | Asset management | Býčí trh | Indexy pohyb | Repo sazby | IFO index | Statistici | Financování | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Zasedání RBA | Tržní fundamenty | Ekonomka | Organizace spojených národů | Fitch | Internetové společnosti | Otevírání ekonomiky | Finance | Stres | Prostor pro pokles | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Occidental | Čínské akciové trhy | CSX Corporation | Spirit Airlines | Turecké liry | Kroky ČNB | Nastavení depozitní úrokové sazby | Pokles ekonomiky | Vostok Oil | Růst úroků | Republikáni | Psychologie | USDJPY | Změny HDP | Tempo inflace | Velké riziko | Investiční poradenství | Poptávka | Express | DISH | Banka Morgan Stanley | Sentiment v eurozóně | Zvýšení produkce | EGAP | Americké banky | Rozpočtové politiky | Průměrná hodnota | Hodnoty měny | Tyson Foods | Výsledek zahraničního obchodu | Ruská ropná společnost | Pfizer/BioNTech | Obchodování na akciových trzích | Investor | Freedom Finance | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Napadení Ukrajiny Ruskem | Nejlepší kávové akcie | Meziroční vývoj jádrové inflace | SolarEdge | Cenový PCE index | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Prostor pro posílení | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Nové rekordy | Tržní sazby | Elvira Nabiullinová | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Parita | S&P/Case-Shiller | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Technologický Nasdaq | WTI | Bohumil Trampota | Standard & Poor's 500 | Hrozba recese | ETF fondy | Bod | Stavební výroba | Miliardy korun | Koncentrace | Počasí | Rozpočtové deficity | Reporty | Pákistán | Medvědi | Silnější koruna | Redukce | RBNZ | GfK | PRIBOR | Duke Energy | Nadměrné výkyvy kurzu | FRED | Pohřeb královny Alžběty II. | Úrokový diferenciál | Co bude | Prezident Fedu v Dallasu | Reserve Bank of Australia | Zvýšené úrokové sazby | Únorová inflace | Pozice na EUR/CZK | Klouzavý průměr | NEST | RBI | Zlevňování hypoték | Turistický ruch | Predikce vývoje | O2 CR | Vyšší daně | Americká měna | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Pokles zásob | Pokles inflace podle analytiků | Justin Trudeau | OCI | PMČR | Příležitosti ke zhodnocení peněz | Payrolls | Bankéři | Revize výhledu | Sázet | Podnikání | Zprávy o měnové politice | Měny regionu | Cena ropy | Komentáře Fedu | Analytik Monety | Jaderné elektrárny | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Intradenní obchodník | UTC | Značné riziko | Marže | Účet platební bilance | Využití kapacit | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Participace | Státy EU | DAX | HDP | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Ropa Brent (OIL) | Koupěschopnost | Oživení ekonomiky eurozóny | Odhad růstu ekonomiky | Vstup do obchodu | Mírná korekce | Alphabet | Graf dne | Struktura | Důvěra v českou ekonomiku | Změna sazeb ČNB | Zkušenosti | Firma | Zasedání měnového výboru | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Reálné příjmy | Spotřební daně | Vysoké zisky | Micron Technology | Devizový trh | Načasování | Noví členové bankovní rady | Počet zahájených bytů | MCD | Erste | Komerční banka | Ropa | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Statistiky | City | Ekonomická rizika | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Monetární politika | Dluhopisové trhy | Rezervy | Hlavní index PX | Diverzifikovat | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Zvýšení firemní daně | Ben Bernanke | Ekonom | Ceny zeleniny | Perzistentní inflace | Neomezené množství | Kalendář ekonomických událostí | Mobilizace | Michal Stupavský | Deutsche Bank | RUB | Američané | Kurz | Americká Federální obchodní komise | Předvánoční obchodování | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Unicredit | Ropa a Plyn | Strop pro elektřinu | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Andrej Babiš (ANO) | Indexy PMI | Akcie padají | UST | Restrikce | JPM | Merck | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Snížení spotřební daně | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Růst dolaru | Akcie v roce 2021 | Freedom24 | BH Securities | Švýcaři | Medvědí scénář | Martin Gürtler | Analýzy makroindikátorů | Očekávání úrokové sazby | Úspěšný týden | Globalizace | All India Sugar Trade Association | Kukuřice | Deficit státního rozpočtu | Filip Pertold | Shelter | Konec zdražování | Měď | Nezaměstnanost v ČR | PEP | Hodnocení rizik | Fiskální stimuly | Negativní vývoj | Vyhlídky v Brazílii | Prohlášení guvernéra Rusnoka | Rozvíjející se trhy | Fundamentální pozadí | Euro | AUD | Datový kalendář | Reputace | Náměstek ředitele | Pilulka Lékárny | NZD/JPY | Trh se zlatem | Dominion Energy Inc | Breakout Trader | Úsilí | Počet zaměstnaných | Pocity | Predikce | Statistiky z eurozóny | Fibo | PMI ve službách | Výrazný přebytek | Zpracovatelský průmysl | Prima | Akcenta Miroslav Novák | Kypr | Česká legislativa | Zahraniční kapitál | Citigroup | Spojené státy americké | Denní graf akcie | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Pohřeb královny | Hospodářství | MIB | Index výdajů na osobní spotřebu | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | ROIC | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Akcie Deutsche Bank (DBK) | EBITDA | Zastavení dodávek | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Přehřívání ekonomiky | Čeští podnikatelé | Navýšení úrokových sazeb | Indická centrální banka | Vývoj na akciových trzích | Automotive | Tým FXstreet.cz | Analytik investiční společnosti | Labouristická strana | Pohřeb královny Alžběty | Etoro | Majors | Rada ČNB | Citelné zdražování | Hlavní ekonomka | Indické úřady | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Prodeje existujících domů | Bollingerova pásma | Nižší ceny | První zvýšení sazeb ČNB | HCOB | EU | IDEA Cerge-EI | Cenové stability | Poskytování úvěrů | IG Metall | Zasedání ECB | Credit Suisse | Powellovy komentáře | Portfolia | Převis | Conseq Investment Management | Dopady umělé inteligence | Odhady PMI | Pokles nezaměstnanosti | Inflace v Německu | Kurz domácí měny | Expert | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Index výrobní aktivity | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Týden na akciových trzích | Recese | Fondy kapitálového trhu | ZNGA | Cyklus utahování měnové politiky | Akciové futures | Empire State Index | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Vyšší ceny ropy | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Bank of Canada | Výprodeje na akciových trzích | Měnová politika ČNB | Porovnání vývoje výnosu | Vývoj pandemie | CZK/EUR | NZDUSD | Napětí na Blízkém východě | Analytik Portu | Index Dow Jones | Britská ekonomika | USD/CAD | Výhled na rok | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Stavební povolení | Mzdové požadavky | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Nominální mzda | Růstový trend | Štěpán Křeček | Americké burzy | Růst průměrné mzdy | Hodnota indexu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Frank | Ministři | ERM | Matěj Široký | Aktivita na finančních trzích | Mondelez | Negativní nálada | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | ARM | Silné inflační tlaky | Dlužníci | Centrální banka USA | Silné euro | Změna sazeb | Bankovní unie | Patria Finance | Ceny energií | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Výkon dolaru | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Gilead Sciences | Rozvaha ČNB | Reálná mzda v Česku | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Vybírání likvidity | Index FTSE 100 | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Brent (OIL) | Analytik Komerční banky | Averze vůči riziku | Denní změna | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | CySEC | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Advance | Zoetis | Banka UBS | Projev šéfa Fedu | Výkon amerického dolaru | Výrazný pohyb | Riziko do budoucna | Boje na Ukrajině | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Purple Trading Petr Lajsek | Politické riziko | Rekordní rok | Sell Stop | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Údaje z Číny | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Intervence centrální banky | Mince | SPD | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Benzín | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Akcie a ETF | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | OXY | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | TAP | Oslabení | TradingEconomics | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Windfall tax | Přebytek obchodu | Platforma | Měnová politika ECB | Zdražování ropy | Kompenzace | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Nálada na světových trzích | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | USD/RUB | Ekonomický výhled | Finanční situace | Objem objednávek | Nařízení | Verizon Communications | Pioneer Natural Resources | Míra nejistoty | SWIFT | WP | Sazba hypoték | Ceny benzínu | Británie | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | BTC | Fed index | KOSPI | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Kurz akcie | Odborníci | Monthly Treasury Statement | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | M2 | Severomořská ropa Brent | ASX 200 | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Gold | Zhoršení ratingu | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Bolest | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Podnikatel | Odkup akcií | Skokové posílení eura | Snížení daně | Bankovnictví | Tržní ocenění | Pohonné hmoty | STOXX50 | Nadhodnocení | Noví členové bankovní rady ČNB | Divergence | Zdražování energií | Commonwealth Bank of Australia | ETF | Marathon Oil | Federální obchodní komise | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | Zajímavé akcie | Value Gap | Omezení těžby | Depozitní úrokové sazby v eurozóně | Analytik České bankovní asociace | Zhoršení výhledu | SunPower | FOMC | Centrální bankéři | UnitedHealth | Varování | Guidance | Invaze Ruska | Počty nových žádostí o podporu | Cena zemního plynu | Viceprezident ECB | Černé zlato | Snížení volatility | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Spojení | Ekonomické výhledy | Cykly | Long | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Recese v USA | Pojišťovna | Růstové tituly | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | SARS | Spokojenost | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Klid | Ekonomické krize | Evropský průmysl | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Širší index | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | AUDNZD | Problémy v dodavatelských řetězcích | Indexy na Wall Street | České měny | Očekávaný vývoj | Nálada nákupních manažerů | Akcie Deutsche Bank | ARM Holdings | Tuzemský průmysl | Business | Společnost Arm Holdings | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Politika ČNB | Investiční společnosti | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Albemarle | Zdanění | Pokles cen | Základní úrok | Využití umělé inteligence | Automatic Data Processing | Goldman Sachs Group | Investments | Veřejný dluh | Jan Procházka | Průmyslové ceny | Zvedání úrokových sazeb | Kurz rublu | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | ČBA | Řízení výnosové křivky | FedWatch Tool | Nový týden | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Otevření ekonomik | Fiskální politiky | Inovace | Western Union | Konsolidace | Long signál na akcie | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Inflační vlna | Long signál | Spekulanti | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Riziko ztráty | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Investice do kávy | Diskontní sazba | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Zbyněk Stanjura | Sentix | Čeští dolaroví milionáři | Trhy dnes | Snížení cen | 3М | Německý statistický úřad | Pochybnosti | České státní dluhopisy | IRBT | Vedení ECB | Pracovní den | Pandemická situace | Trinity | Nájemní bydlení | Stratég | Špatné zprávy | Známky oživení | Prodeje automobilů | Fond obnovy | Majetek | Pozitivní sentiment trhů | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Automatizace | Řetězce | Zisk na akcii (EPS) | Zrychlení inflace | Sentiment | Short pozice | Zhoršení pandemie | Peníze navíc | Lucembursko | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Výsledek zasedání | Politika | Poradenství | Akcie Pfizer | Hospodářské recese | Dynamická strategie | Nálada na trhu | Duke Energy Corp | Utaženější měnové politiky | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | PLN | Rentabilita | Míra nezaměstnanosti | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Dnešní seance | Americké futures | Domácí průmysl | Yahoo Finance | MAM | Per rollam | Nejrozšířenější kryptoměny | Jak investovat | Nike | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Nálada podnikatelů | GDP | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Dnes zveřejněná data | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Indexy S&P | Akcie | CAR | Federální vláda | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | J&T Banka | Nákupy | Technologické akcie | Afghánská vláda | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Výrazná inflace | Centrální bankéř | Vnímání | Hlavní rizika | Přísná měnová politika | Devizové rezervy ČNB | Krátkodobý vývoj | ČNB snížila sazby | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Investiční doporučení | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Ekonomické problémy Číny | Hospodářské noviny | Obchodování s cizími měnami | Karanténa | Svaz průmyslu a dopravy | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Sankce | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Výkyvy kurzu | 5G akcie | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Trend klesající | Analytické fórum | Výhled | Velmi volatilní | Růst cen v USA | Klesající cena | Erste Group Bank | Finanční náklady | Auta | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Americký trh práce | Americká centrální banka FED | Ethereum | Akciový trh | Kulaté číslo | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Economist | Dostatek likvidity | Hry | Odpovědnost | iRobot | Zlevnění potravin | Hrubý domácí produkt (HDP) Polska | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Trendové čáry | Fundamenty | Sentix index | Česká inflace | Měnové unie | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Hospodaření americké federální vlády | Schodek rozpočtu | Údaje o maloobchodních tržbách | Česká národní banka | Burza dnes | Výsledek zasedání Fedu | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Problémy Číny | Šíření koronaviru | Největší ekonomika | Zasedání bankovní rady | Advance Auto Parts | Růst cen energií | Prostor pro růst | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Dlouhodobý trend | Fondy | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Týdenní výkon | Bílý dům | Komoditní trhy | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | Riziko | HDP Číny | Německé ekonomiky | Hrubá marže | Růst průmyslové produkce | USD za barel | Počet nakažených | Spread | CZK/USD | Vývoj ceny akcie | Aktuální situace | Český státní rozpočet | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Under Armour | New York | MSFT | Swing | GS | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | AIG | Krize | Rizikový apetit | Zvýšení úroků | NERV | Odhady HDP | Růst cen výrobců | Depozitní sazba ECB | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Změny úrokových sazeb | Vývoj české koruny | Ekonomické zprávy | Zpřesněná data | Applied Materials | Situace na trzích | IBEX | Massachusetts | Zpětný odkup akcií | Kraft Heinz | Šance | Salmán | G20 | Reposazba | Míra inflace v eurozóně | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Objednávky | Navyšování cen | Napadení Ukrajiny | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Xinjiang Central Asia Petroleum and Gas (CAPEIC) | Člen rady guvernérů | Dollar | Vstup long | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Silné měny | Akciové trhy v USA | Indikátor CCI | ZTS | Deeskalace | Globální trh | Vývoj ceny ropy | Stabilita úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Poradci | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Mezibankovní | ODS | Invaze Ruska na Ukrajinu | Ředitelka | Generální ředitel | Inflace v české ekonomice | Ceny aktiv | HN | Devizové rezervy | České vlády | Sázky na pokles | Cíle | Politická rozhodnutí | Zisk na akcii | Burza | Ekonomický kalendář | Investiční skupiny | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Rozvoj | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Klouzavé průměry | RBA | Likvidita | Žádosti o podporu | Akcie Boeing | Výprodeje | Reinvestice | Akcie roku 2021 | Obchodování s CFD | Druhá největší ekonomika světa | Rozhovor | Španělský IBEX | Spotřeba domácností | Transakce | Dnešní údaje | Slabší dolar | Březnová data | Evropská rada | Banka | Hodinový graf | Marian Jurečka | Technologický index | Měny | Premiér Fiala | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Vzestup inflace | Vědecký pokrok | Výzkumné společnosti | Zaměstnanost | Stabilita | MNB | Slovensko | Irsko | Nová historická maxima | Energie | Plynová krize | Michal Brožka | Inflace v březnu | Tradeři | Special Purpose Acquisition Company | PMI ve zpracovatelském průmyslu | USDX | Nezaměstnanosti v Německu | BTC/USD | Jádrová inflace v eurozóně | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Trading | Daňové příjmy | Oslabení eura | CAD | Kotace | Silný pokles | Internet of Things | Ichimoku | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Velké změny | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Pozice dolaru | Wealth Report 2022 | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Index podnikatelské aktivity | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Růst aktivity | Dubnová inflace | Politická stabilita | Finanční trh | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | JPMorgan | Země eurozóny | SPWR | Rozhodnutí centrální banky | Uhlí | Reakce investorů | Růst důchodů | Data z Německa | Trade | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Velkoobchodní tržby | Globální finanční trhy | Produkce cukru | Nové prognózy | Huw Pill | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Vyspělé ekonomiky | Prodeje | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Západní ekonomiky | Umělá inteligence | Předčasné volby | Pravděpodobnost recese | Zlotý | Inflace v eurozóně v červnu | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | Odhad letošního růstu ekonomiky | IPO | Partneři | UNH | Klíčové centrální banky | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Provozní marže | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Aktuální spready | Zkušenost | GBP/EUR | Index Nasdaq (US100) | Signál | Jerome Powell | Zdražování | Protiepidemická opatření | Měny rozvíjejících se trhů | Ruská ekonomika | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Kupci | Britská vláda | EPS | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Jestřábí ECB | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | CPI v USA | Joe Biden | Termínový kontrakt | Sociální demokraté | Ropy | Rozdílové smlouvy | Historie | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Trend automatizace | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | Členové bankovní rady ČNB | Člen bankovní rady | SICAV | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Očekávané Earnings | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Kontaktní centra | Firma McDonald's | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Stimuly | Nifty | Mezinárodní obchod | Snížení úrokové sazby | Colt | Dynamika mezd | Zvýšení volatility | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Potenciál zisku | Cena akcií | Guvernér ČNB | Volatilita trhů | Non-Farm Payrolls | ASX | Rozšíření | CAC40 | Ekonomické indikátory | Standardní odchylky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | SUGAR | D1 | Ropný trh | Akcie Amazon | Americká spotřebitelská důvěra | Bezpečný dolar | Umělé inteligence | Burze | Britské měny | Eura | Tisková konference | Neúspěch | Výsledek HDP | Ztráty | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Nizozemsko | Průmyslová výroba v ČR | Organizace | Miloš Filip | Crowdfundingové platformy | Britský FTSE | Bankovní asociace | Vývoj mezičtvrtletní změny HDP | Invesco Ltd. | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Moelis | Expedia | Úrokové swapy | Inflační data | Černá díra | Růst | Dopad na finanční trhy | Primární trh | Vyšší úroveň | Index Dow Jones Industrial | Ceny surovin | Polská centrální banka | Alokace aktiv | Pojišťovací společnosti | Energetické komodity | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Zvýšení daně | Stav trhu práce | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Odhad letošního růstu | IPO Deliveroo | Propad ceny | Next Finance Markéta Šichtařová | WU | Zajištění | Ministryně financí Alena Schillerová | Dominion Energy | Domácí měny | Měnový výbor | Výnosy amerických státních dluhopisů | CNY | Vývoj hospodaření americké federální vlády | Snížení inflace | BIDU | Americký ISM | Růst průmyslové výroby | Overweight | Oživení globální ekonomiky | Index | PCE index | Dnešní ADP | Dow Jones | Nejvyšší produkce | Rychlý růst cen | Lockdown | Merkelová | Cenový index | Akcie Alibaba | Expanzivní měnová politika | Fundament | Eva Zamrazilová | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Výsledková sezóna | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | ČTK | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Dopad konfliktu na Ukrajině | Projekce Fedu | Avis Budget Group | Uvolnění ekonomiky | Subdodávky | Zpracovatelský sektor | Průmysl v Německu | Dluhopis | Stoupenci růstu sazeb | Oděvy | Narůstající ceny | Vlády | Čína a Spojené státy | Ruský útok na Ukrajinu | Akcie AMD | Snížit úrokové sazby | Záznam ČNB | Investiční platformy | Sazba PRIBOR | Výhled růstu HDP | Vladimir Putin | Hypoteční sazba | Pražská burza | Béžová kniha americké centrální banky | Uvolnění podmínek | Průmysl v USA | 5G | Cenový index výdajů | Optimismus spotřebitelů | Cyrus de la Rubia | Silná data z trhu práce | Britské dluhopisy | Nákladové tlaky | Program nákupů dluhopisů | Německý automobilový průmysl | Jan Bureš | Záznam z jednání ČNB | Německá nezaměstnanost | Návratnost | Surový cukr | Regulatorní prostředí | Americký dolar dnes | PPF | Ferrari | Investování | Deloitte | Svaz průmyslu | NZDJPY | VIV | Celkový stav ekonomiky | Evropské vlády | Rezistence | Japonský index Nikkei | Evropský kalendář | David Vagenknecht | Jasné signály | Sázky na pokles sazeb | Viceguvernéři | Dnešní obchodování | Růst v průmyslu | Předběžný údaj o HDP | Solidní růst | Bilance ČNB | Směnný kurz | Zúžení úrokového diferenciálu | Vzestup zlata | Postupné otevírání ekonomiky | Španělsko | Prodloužení těžebních škrtů | Slábnutí koruny | L.F. Investment Limited | Vyšší daň | Generativní umělé inteligence | Futures v Evropě | YNDX | Analýza | Akciové burzy | Výhled v eurozóně | Odvětví | Pracovní místa | Jihokorejské akcie | Zprávy z pražské burzy | Current Ratio | Vakcinace | Vývoj dolarového indexu | Přebytek běžného účtu | Logistické problémy | O2 | Významný dopad | Depreciace | Rozhodnutí americké centrální banky | SS&C | CSCO | Vít Hradil | Vládní balíček | Česká vláda | Železná ruda | Analytička | UBS Group AG | Nasdaq Composite | Úrokové míry | Ekonomika USA | John Williams | Vklady | Průměrný kurz koruny | Data z trhu práce USA | Vstup do eurozóny | Průměrné mzdy v ČR | Sazby Fedu | Macerich | Expanzivní fiskální politika | Propad indexu | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Společnost Robinhood | Odhady analytiků | Akciový index S&P 500 | Nízké úrokové sazby | Americký index | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | 21. století | Středoevropské trhy | Vývoj eura vůči dolaru | Globální vývoj | Další pokles | Pokles americké jádrové inflace | Dnešní ADP report | Visa | Americké centrální banky | Obchodní sdružení | Honeywell International Inc. | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | COT | Snižování nákupu aktiv | Ministr financí | Angela Merkelová | Bloomberg | ADR | Záznam z posledního zasedání ČNB | ČNB tisková konference | Baker Hughes | Omicron | Globální kalendář | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Ekonomický šok | Zemědělství | Hlavní ekonom | Počet nezaměstnaných | Bydlení | Výhled vývoje ekonomiky | Reálné mzdy | UBS | Snížení poptávky | InvestBay | Tlak na USD | CRISPR Therapeutics | XTB | Vojenský konflikt | Pokles HDP | Ekonomické sankce | České koruny | CDW | Manažeři | Globální sentiment | Předpověď | Statistika | Sektor služeb | Recese v Evropě | Restriktivní politiky | Hlavní měny | Obchodní války | Vysoké ceny energií | Vít Endler | Stress testy | Tálibán | Vypuknutí pandemie | Motivace | Dlouhodobý investor | Xinjiang Central Asia Petroleum and Gas | Snižování sazeb | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | EK | Francouzské volby | Zhoršení nálady | Kontrakt | Úrokové krytí | Index spotřebitelské důvěry GfK | Investiční platforma Portu | Inflace v Evropě | Sankce vůči Rusku | Pokles ceny | Zdražení ropy | ECB Luis De Guindos | Hospodaření | Disney | Štěstí | Dluhové krize | Konec roku | Hokejové mistrovství světa | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Dezinflační proces | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | Index CPI | Den výplaty | Dění na Ukrajině | Inflační očekávání v USA | Posilování české koruny | Inflace v únoru | SYRI | Softwarové inženýrství | Spread v nastavení úroků | Harmonizovaná inflace | PX index | Americké měny | Akciový index | Celkové výsledky | Přehled | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Hospodářský výhled | Ekonomika Itálie | Průmyslová produkce v srpnu | Viceguvernérka ČNB | Desinflační trend | CERGE-EI | Domácí události | Vytěsnění minoritních akcionářů | Globální problémy | Prognóza ČNB | Propad trhů | Americké akciové trhy | Investiční atraktivita | Mzdy v ČR | Novozélandský dolar | Prezident Biden | Americké úrokové sazby | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Prognóza České národní banky | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Index Nasdaq Composite | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Vysoká rizika | Trendová linie | Německo | Polský průmysl | Zastavení růstu | Aleš Michl | MT4 | Dnešní zprávy | Americký HDP | Výroky z ECB | Albemarle Corp | Koruna posiluje | Německé podnikové objednávky | Maloobchodní prodeje | Analytik | Rostoucí trendová linie | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Německá míra nezaměstnanosti | Zadlužení | Proinflační riziko | Působení fiskální politiky | Vice | Tématické reporty | Rostoucí úrokové sazby | Mistrovství světa | Oživení německé ekonomiky | Produkční ceny | Konzervativní investice | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Trader | Aktivum | Zlevnění hypoték | Viceprezident | Prognózy inflace | Strukturální změny | Dopad na korunu | Ústup pandemie | Vzdělávací webináře | Nové peníze | Silný frank | Státní dluhopisy | Býčí trend | NAFTA | Dobrá nálada | Zprávy z ekonomiky | Nové zakázky | Výnosy českých státních dluhopisů | AMD akcie | VaR | Posílení polského zlotého | Boční trend | Velcí hráči | IG | Fiskální pomoc | Slabší euro | Oživení na americkém trhu práce | Commitments of Traders (COT) | Rovnovážný kurz | Ruská centrální banka | Americká ministryně financí | Vysoká inflace | Středoevropské měny dnes | Aktuální prognóza | Pozice | Swiss Life Select | Průmyslové podniky | Inflace spotřebitelských cen | Výdaje státního rozpočtu | Důležitý signál | Cyrrus Vít Hradil | Směrnice | Oživení ekonomické aktivity | Index výdajů | Sazba ČNB | Slabé euro | Průmyslníci | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Časové řady | Míra nezaměstnanosti v dubnu | FX strategie | Ceny v eurozóně | Přehřátý trh práce | Nárůst počtu nově nakažených | Obchody | Pokles průmyslové produkce | Agilent | Spready | Depozitní úrokové sazby | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost | Průmyslová výroba eurozóny | Klíčové makroekonomické ukazatele | Krypto | Dluhopisový trh | Home Depot | Sílící euro | EUR/GBP | Měnové zasedání bankovní rady | Závěrečný kurz | Analytik XTB | Coface | Oslabování koruny | Indikátor důvěry v ekonomiku | Druhá vlna | Zdroj příjmů | Pražský PX | Šéfka ECB | Defenzivní strategie | Růst výnosů dluhopisů | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Čeští investoři | NIFTY | Ministerstvo hospodářství | Zemědělské suroviny | Investing | Royal Caribbean Cruises | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Deficit hospodaření státu | Kryptoměnový trh | Měnověpolitické zasedání | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Daňový balíček | Přehled o dění | Šíření nákazy | Finanční podmínky | Body | Evropské indexy | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Kurs koruny | Investiční rozhodnutí | Trh s bydlením | Společnost BELVIPORT | Americké vlády | Podnikání na kapitálovém trhu | CEE | CyberArk Software | Celková míra nezaměstnanosti | Rychlost | Wealth Report | Nesoulad | Daňové změny | Deflační prostředí | Americký regulátor | Inflace ČNB | Ceteris paribus | AUD/USD | Obnovení dodávek | Index PCE | Obchodní příležitosti | Microsoft Corporation | Podnikatelé | Guvernér ČNB Aleš Michl | Časový horizont | Nižší úrokové sazby | CPI v eurozóně | Prostor pro posilování | Vývoj měnového kurzu | American Express | Meziroční inflace | Nemoc COVID-19 | Izraelský premiér | Oslabení české koruny | Fair Value | Vývoj kurzu EUR/CZK | Vývoj jádrové inflace | Tesla | Společnost Microsoft | Insolvenční návrh | Nižší produkce | Budoucnost | Banky | Systematické riziko | Intervenovat | Kurz EUR | Pokles reálných mezd | Edward Moya | NASDAQ 100 | Peking | Akcie velkých technologických společností | Zvýšení DPH | 737 MAX | Nominální růst HDP | Země platící eurem | Evropská průmyslová produkce | Mzda | Regulační orgány | Největší pokles | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Doporučení | Barnabás Virág | Dynamika HDP | Poptávka po bezpečném přístavu | Geopolitika | Lockdowny | Očekávaný růst | Evropský datový kalendář | Evropské země | Vývoj mezd | Odezvy trhu | Ceny zemního plynu v USA | Hlavní ekonom ECB | Úvěrové aktivity | Impulzy | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | PX Pražské burzy | České mzdy | Nové údaje | Zahraniční forex | Výhledy | Investiční cíle | Nákup aktiv | Celková inflace | Nejlepší 5G akcie | Ekonomický indikátor | Meziroční inflace v Německu | EMA | Ceny bydlení | Opatření | Sláva | Nárůst rizikové averze | Fondee | Bleskový průzkum | Úroková míra | Sušánka & partneři | SEDG | Nevyplněný Fair Value Gap | Generali Investments CEE | Úrokové sazby | Obchodní válka | Komoditní burzy | Zasedání turecké centrální banky | BNP Paribas Asset Management | Nike, Inc. | MGM Resorts | Pozornost obchodníků | Dodatečný výnos | Úročení spořicích účtů | Ekonomické prostředí | Inflační šok | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Analog Devices | Daň z příjmu | Zastropování cen | Prognózy banky | Ceny v Česku | Kurzový vývoj eura | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Dnešní události | Společná evropská měna | FED sazby | Bohuslav Čížek | Dow Chemical Company | Sezónní vlivy | Geopolitická situace | Průměrná cena | Výsledky hospodaření | MIC | Dolarové úrokové sazby | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Listopadové maloobchodní tržby | Nasdaq (US100) | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Cenový vývoj | Peter Kažimír | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Hlavní index burzy | Výprodejní tlak | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Nominální růst | Inflace CPI | Vyšší inflace | CFA | Efekt sankcí | Práce | Ztráta indexu | FOREX | Spekulativní investice | Výroba aut | Výrobní náklady | Francouzská průmyslová produkce | Obnovení růstu | Investovat peníze | JD | Nedostatek zakázek | AMZN | Polský zlotý a maďarský forint | Pravděpodobnost hospodářské recese | Ekonomické projekce Fedu | Česká koruna (CZK) | Nová prognóza ECB | Akciový fond | Restrukturalizace | Investment | Tisková konference ČNB | Prognóza ECB | Záznam z posledního jednání ČNB | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Index DAX | PMI index | Zahraniční bilance | Maďarská centrální banka | FX intervence | Novozélandská centrální banka | Cenový graf | finGOOD | Fidelity International | PwC Petr Kříž | Spojené státy | Energetická firma | Rekordní pokles | Zlepšující sentiment | Úrokové politiky | Silná koruna | Květnový růst | Zpracování kovů | Vládní konsolidační balíček | Zpomalení hospodářského růstu | Janet Yellen | Vývoj na trhu | Více volatilní | Německá inflace | Kryptoměny | Podnik | Evropská spotřebitelská důvěra | MF | Bureau of Labor Statistics | Banky v eurozóně | Evropské akciové trhy | Vývoj cen komodit | NKE | Americká seance | Prodej aut | KO | Invaze ruských vojsk | Situace na trhu | Úvěr | Mzdy | Úspěch | Dopady pandemie | Rozhodnutí bankovní rady | Dolaroví milionáři | Ekonomové | Pavel Sobíšek | Ján Čarný | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Obchodní podmínky | Větší pokles | Zlepšení | Volatilita na EURUSD | Úrokové sazby ČNB | International Business Machines Corporation | Recese americké ekonomiky | Vojtěch Benda | Tempo růstu HDP | Zlato | Společnost Coface | Restart ekonomiky | Zveřejnění výsledků HDP | Graf akcie | USD/JPY | Zrychlení růstu | Koronavirus | Dánsko | Maloobchodní tržby v eurozóně | NZD | ČR | AISTA | Obchodování na devizových trzích | Podniky | Ekonomická obnova | Rezignace | NIFTY 50 | MMM | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Netflix | Tomáš Nidetzký | CFIG | Politici | Daniel Rajnoch | Liberty Ostrava | Analytický tým | Société Générale | Očkování | EQT | Dostatečný kapitál | Vzestupný trend | Zahájení invaze | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Nadměrné výkyvy | Průmysl v březnu | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Poptávka po státních dluhopisech | Motorová nafta | Měnové podmínky | Rýn | Spotřebitelské ceny v ČR | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Nákupy zlata | Amazon | Poptávky po dolaru | Petr Kříž | Provozní výnos | Wall Street | Dodavatelské řetězce | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Obchodní řetězce | Sentiment trhu | Zvyšování marží | DRFG | Jan Sušánka | Záměna | Investoři i analytici | Snížení úroků | Český HDP | CNBC | Emise | Tržby v eurozóně | 2U | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf