Zasedání ČNB
Forex: Meziroční inflace v eurozóně se v červnu znovu snížila
30.06.2023 Dezinflační proces v eurozóně pokračuje. Celková inflace se podle našeho odhadu v červnu snížila na 5,6 % y/y. Zrychlení jádrové inflace přesto bude nadále držet ECB v jestřábím módu. Korunoví investoři dnes budou sledovat hlavně zápis z posledního zasedání ČNB, na programu je ale i zveřejnění sektorových účtů za 1Q 23.
Forex: Koruna se posunula se pod 23,70 EUR/CZK
23.06.2023 Koruna se včera vezla na pozitivní vlně a posunula se pod 23,70 EUR/CZK. Dozvuky středečního zasedání ČNB, respektive lehce jestřábího vzkazu podpořeného komentářem guvernéra Michla se koruně líbí a – vzhledem k dnešnímu prázdnému makro kalendáři – by mohla své zisky v průběhu dnešní seance i dále rozšířit.
Forex: Situace v evropském průmyslu není tak špatná, jak to podle PMI vypadá
23.06.2023 Dnešek nabídne předběžné indikátory PMI za červen, a to z Německa, eurozóny a USA. Evropský PMI ze zpracovatelského průmyslu zůstane hluboko pod 50 body. Důvodem však i nadále bude především vliv zmírňujících se omezení na nabídkové straně, i když rizikem zde zůstává také pokles poptávky po průmyslovém zboží. Ve službách by naopak PMI měl setrvat vysoko nad hranicí 50 bodů. Domácnosti disponují vysokou úrovní nahromaděných úspor, které by s příchodem letní turistické sezony měly podpořit spotřebitelskou poptávku.
Forex: Britská centrální banka překvapila zvýšením sazeb o 50 bb
22.06.2023 Bank of England (BoE) dnes zvýšila úrokové sazby o 50 bb. Základní sazba tak vzrostla ze 4,5 % na 5,0 %, což je nejvyšší úroveň za posledních 15 let, zatímco byl očekáván růst na 4,75 %. Podpora pro toto rozhodnutí byla poměrně široká s podílem hlasů 7:2. Jako hlavní důvod tamní centrální bankéři uvedli perzistenci silných cenových tlaků. Pokles celkové meziroční inflace se v květnu zastavil na 8,7 % a výsledek tedy skončil nad očekáváním analytiků (o 0,3 pb).
Ranní okénko - ČNB rozhodne o stabilitě, Maďaři snižují sazby
21.06.2023 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka. S největší pravděpodobností poosmé v řadě zvolí cestu stability, a to i přesto, že na posledním zasedání tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb. Potvrzují to komentáře jednotlivých členů podpořené nejaktuálnějšími měsíčními daty. Pokud ČNB opravdu nezvýší sazby, patrně se guvernér Michl na tiskové konferenci nevyhne otázce ze strany novinářů na výhled budoucího snižování sazeb.
Forex: ČNB dnes úroky nezmění
21.06.2023 Koruna pokračuje v přešlapování na místě a vyhlíží výsledek dnešního zasedání ČNB. My očekáváme, že sazby zůstanou beze změny na 7,0 %, přičemž rozhodování by tentokrát nemělo být tak těsné, jako v květnu (4:3). Důvodem jsou holubičí signály přicházející v posledních týdnech z tuzemské ekonomiky – ať již jde o slabší data z reálné ekonomiky, pomalejší růst mezd (než očekávala ČNB) nebo vládní fiskální balíček. Diskuze se však zatím nepovede o snižování sazeb, jak naznačují sami členové bankovní rady, což může být na tiskové konferenci doprovázeno jestřábí komunikací v podání guvernéra Michla.
Ranní okénko - Ceny průmyslových výrobců napoví o dalším směřování německé ekonomiky
20.06.2023 Dnes bude v Německu zveřejněna statistika cen německých výrobců. Tento ukazatel v měsíci dubnu nečekaně mírně vzrostl ve srovnání s měsícem března. Mělo by se jednat ale pouze o odchylku od trendu a v květnu by se ceny německých výrobců měly navrátit na sestupnou dráhu. Trh očekává v průměru pokles o 0,7 %. Květnové srovnání letošního a minulého roku přinese další zvolnění nabídkových cenových tlaků, kdy ceny průmyslových výrobců by se měly dostat pod 2 %. To jsou zajisté dobré zprávy z pohledu snižování německé inflace potažmo inflace celé eurozóny.
Forex: Korunový trh čeká na zítřejší zasedání ČNB
20.06.2023 Česká měna začala nový týden obchodováním v úzkém pásmu 23,70-23,80 EUR/CZK. Jestřábí ECB vstřebala koruna bez větších problémů, přestože agresivnější růst sazeb v eurozóně implikuje utaženější úrokový diferenciál, což snižuje její atraktivitu v očích investorů. Pozornost korunového trhu míří především ke středečnímu zasedání ČNB, na kterém dle nás bankovní rada ponechá úrokové sazby beze změny na 7,0 %. Vzhledem k aktuálním tržním očekáváním nepředpokládáme, že by měla koruna na toto rozhodnutí zvláště silně reagovat a krátkodobě jsme proto na českou měnu nastavení v zásadě neutrálně. Rizikem pro silnější korunu je pro nás vyostřenější jestřábí komunikace ze strany ČNB.
Forex: ČNB se pokusí o „jestřábí stabilitu“... již po osmé v řadě
19.06.2023 Minulý týden trh napjatě sledoval zasedání Fedu a ECB, kdy obě centrální banky sice doručily očekávané rozhodnutí směřující ke konci cyklu zvyšování sazeb, doprovodný komentář byl ale jasně jestřábí značící chuť dále utahovat podmínky měnové politiky. Fed sazby poprvé po více než roce nezměnil, ovšem v nové prognóze je nastíněn plán jejich zvýšení o dalších 50bb do konce tohoto roku. Trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit a do konce roku očekává maximálně jeden hike.
Ranní okénko - ČNB tento týden rozhoduje o sazbách, neočekáváme změnu
19.06.2023 Tento týden bude z pohledu globálních ekonomických dat poklidnější a patřit bude zejména předstihovým ukazatelům. Dění v tuzemské ekonomice ale může rozhoupat středeční zasedání ČNB. Očekáváme, že centrální banka nezmění výši sazeb, stejný odhad panuje na trhu, a i u všech agenturou Bloomberg oslovených analytiků. To vše navzdory jestřábímu vyznění květnového zasedání, kdy tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb o 25bb. Důvodem pro očekávání stability sazeb jsou zejména nejaktuálnější ekonomická data, kdy inflace skončila v dubnu i v květnu pod odhadem ČNB, stejně tak nižší byla i dynamika mezd v Q1’23. Současně komentáře členů bankovní rady nenaznačují, že by někdo ze zastánců stability změnil mezi zasedáními názor.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Forex: Koruna zůstává pod lehkým tlakem
19.06.2023 České koruně se nelíbí kombinace více jestřábího Fedu a spíše holubičích signálů z domácí scény. I proto je v posledních týdnech spíše v defenzivě, a to i relativně vůči ostatním regionálním měnám. Zasedání ČNB v tomto týdnu pravděpodobně nepřekvapí rozhodnutím o “stabilitě sazeb”, na druhou stranu předpokládáme, že doprovodná komunikace bude dál spíše jestřábí, což by mohlo brzdit tlak na další oslabování CZK.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Repo sazba ČNB tento týden oslaví rok na 7 %
19.06.2023 Hlavní událostí týdne bude u nás z pohledů finančních trhů měnověpolitické zasedání ČNB. Přestože rétorika zůstane pravděpodobně nadále jestřábí s cílem podpořit korunu, k nárůstu úrokových sazeb patrně opět nedojde. Kromě preference většiny bankovní rady to totiž podporují i celkově protiinflační data ve srovnání s poslední prognózou z dílny centrální banky. V pátek budou zveřejněny předběžné PMI v eurozóně, které podle nás ukážou na mírně zlepšení podnikatelského sentimentu.
Další meziměsíční pokles cen průmyslových výrobců
16.06.2023 Ceny průmyslových výrobců v květnu klesaly o 0,8 % ve srovnání s měsícem dubnem, což je o trochu nižší tempo než v předchozím meziměsíčním srovnání. Meziročně došlo k nárůstu o 3,6 %. V sektoru zemědělství došlo k výraznému poklesu cen jak v meziměsíčním (-5,2 %) tak v meziročním (-10,2 %) srovnání. Ceny zemědělských výrobců v meziročním srovnání klesly poprvé po více než dvou letech. Naopak ceny stavebních prací vzrostly v meziměsíčním (0,3 %) i meziročním (6,9 %) srovnání. V případě cen tržních služeb pro podniky se meziměsíčně ceny nezměnily a meziročně došlo k nárůstu o 6,2 %.
Forex: Koruna se drží pod 23,80 EUR/CZK
16.06.2023 Nad očekávání jestřábí ECB korunu včera nikterak nerozhodila a tak se v relativním klidu drží těsně pod hranicí 23,80 EUR/CZK. Závěr týdne se zřejmě povede již v klidnějším duchu vzhledem k absenci důležitějších lokálních makro čísel a korunový trh bude spíše vyhlížet měnově-politické zasedání ČNB příští středu.
Forex: Inflace pokračuje v poklesu u nás i v zahraničí
13.06.2023 Hlavním údajem dneška je americká inflace za květen, k jejímuž zveřejnění dojde souběžně se začátkem dvoudenního zasedání Fedu. Jeho výsledek se tedy dozvíme až zítra. V případě americké inflace očekáváme její pokles z 4,9 % na 4,1 % y/y. Meziměsíčně by se měly snížit především ceny pohonných hmot. Jádrová inflace by ale měla zůstat nad 5 % y/y. V Německu kromě konečného odhadu květnové inflace, který zřejmě již nic nového nepřinese, bude zveřejněn ZEW index za červen. Ten se pravděpodobně i nadále ponese v duchu šířícího se pesimismu, když očekáváme zhoršení v obou jeho složkách. V tuzemsku se pak dočkáme dubnové bilance běžného účtu. Včerejší data české inflace sice přinesla oproti očekávání mírnější pokles, z 12,7 % na 11,1 % y/y, došlo však k dalšímu významnému zvolnění dynamiky jádrové inflace.
Forex: V tuzemských cenách se již projevuje slabá poptávka
12.06.2023 Tuzemská meziroční inflace v květnu zpomalila z 12,7 % na 11,1 %, oproti očekávání tedy méně. Tržní konsensus činil 10,8 % y/y, zatímco naše prognóza předpokládala 10,6 %. ČNB ve své prognóze zveřejněné začátkem května pak počítala s 11,6 %.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB a Fed, vychází inflace v ČR a USA
12.06.2023 Nouze o ekonomická data a zasedání centrálních bank v tomto týdnu rozhodně nebude. Z tuzemského trhu přijde dnes informace o vývoji spotřebitelských cen, v závěru týdne pak také o cenách ve výrobě. Květnová inflace dorazí také z USA, zajímavý bude i výsledek maloobchodních tržeb. Ty na rozdíl od inflace ale dorazí až po středečním zasedání Fedu. Trh je i nadále nerozhodný ohledně možnosti hiku, více se ale kloní k variantě stability sazeb. Hike takřka s jistotou naopak ve čtvrtek doručí ECB.
Ranní okénko - Týden plný českých dat otevře statistika mezd
05.06.2023 Je před námi zajímavý týden, a to zejména z pohledu tuzemských dat. Patrně nejzajímavější informace dorazí již dnes ráno v podobě vývoje mezd za první kvartál letošního roku. Informace bude zásadní především v kontextu blížícího se zasedání ČNB. Pokud by nominální růst zamířil nad 10 %, výrazně by vzrostla pravděpodobnost, že v polovině června se podaří najít většinu pro zvýšení sazeb.
Forex: Koruna dnes posílila k euru i dolaru shodně o šest haléřů
02.06.2023 Koruna dnes ve srovnání se čtvrtečním závěrem posílila vůči oběma hlavním světovým měnám shodně o šest haléřů. Kolem 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,62 EUR/CZK a 22,00 USD/CZK.
Česká ekonomika na hraně recese
31.05.2023 Tuzemská ekonomika na začátku tohoto roku stagnovala. Tak hovoří zpřesněný odhad HDP za první kvartál, u kterého došlo k revizi růstu o desetinku procentního bodu dolů na 0 % mezikvartálně (-0,4 % meziročně). Výsledek tak skončil lehce za naším odhadem i za jarní prognózou ČNB, která předpokládala růst o 0,1 % mezikvartálně.
Česká ekonomika dál na hraně recese
30.05.2023 České HDP bylo po vzoru německého v prvním kvartále revidováno směrem dolů a nakonec pouze stagnovalo (0 % mezikvartálně a -0,4 % meziročně). Skončilo tak lehce za naším odhadem i za poslední květnovou prognózou ČNB (+0,1 % mezikvartálně). Technicky vzato se tak česká ekonomika dál pohybuje na hraně recese. Z pohledu centrální banky je to zpráva, která by měla spíše tlumit obavy jestřábů v bankovní radě ČNB. A to ne pouze kvůli revizi HDP směrem dolů, ale i kvůli jeho struktuře. Za slabým výkonem hospodářství na začátku roku je dál domácí poptávka.
Forex: Koruna více pod vlivem domácího dění
15.05.2023 Zatímco v předcházejících měsících reagovala koruna zejména na globální dění, v posledních týdnech jsou otěže v rukou domácí ekonomiky. Zkraje měsíce přineslo pozitivní impuls zasedání ČNB, kde namísto očekávaného jednoho hlasu pro zvýšení sazeb zvedli ruku pro 25bb hike hned tři ze sedmi členů bankovní rady. V minulém týdnu ale opačným směrem vyzněl výsledek inflace, který skončil pod tržním očekáváním a spolu s představeným konsolidačním balíčkem vlády neguje část argumentů pro další utahování měnové politiky. Koruna tak opětovně oslabila k hranici 23,60 EUR/CZK, kde se pohybuje i začátkem tohoto týdne.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Forex: Záznam z posledního jednání ČNB objasní těsné rozhodnutí z minulého týdne
12.05.2023 Tuzemský makroekonomický kalendář dnes nabídne březnovou bilanci běžného účtu a písemný záznam z posledního zasedání ČNB, který tentokrát bude zřejmě bedlivěji sledován s ohledem na těsné rozhodnutí z minulého týdne o ponechání úrokových sazeb beze změny. V USA bude zveřejněna spotřebitelská důvěra dle Michiganské univerzity.
Forex: Americká inflace může korunu brzdit
10.05.2023 Na české koruně lehce doznívá pozitivní efekt jestřábího vyznění posledního zasedání ČNB. V tomto týdnu předpokládáme, že jak domácí inflace, tak zápis z posledního zasedání ČNB mohou koruně spíše pomoci. Na druhou stranu vyšší americká inflační čísla ji spíše budou brzdit a brát vítr z plachet.
Ranní okénko - Tento týden dorazí výsledky inflace z ČR a USA
09.05.2023 Po prodlouženém víkendu startuje další týden plný ekonomických dat. Z Česka dnes dorazí výsledek z průmyslu a zahraničního obchodu, zítra informace o podílu nezaměstnaných, pro trhy nejzajímavější ale bude čtvrteční výsledek inflace. Očekáváme relativně výrazný pokles meziroční míry z březnových 15,0 % na 13,3 %. Na inflaci se bude čekat i ve Spojených státech, kde výsledek přijde o den dříve, a to ve středu. Srovnávací základna zde bude hrát menší roli a očekáváno je proto setrvání na úrovni 5 %.
Proč za neukotvenost inflačních očekávání může ČNB
09.05.2023 ČNB v uplynulém týdnu opět oživila debatu na téma - kdo může za vysokou inflaci? Ta zatím odeznívá relativně pomalu, a to zejména v jádrových složkách v čele se službami jako pohostinství, hoteliérství nebo rekreace (jak by ostatně v tomto týdnu měla potvrdit i nová dubnová čísla). Současně se zdá, že inflační očekávání mezi nefinančními podniky nejsou ukotvená a na vysoký růst nominálních zisků z roku 2022 naváže v tomto roce pravděpodobně o poznání rychlejší růst mezd.
Forex: Koruna zpět u hranice 23,40 EUR/CZK
09.05.2023 Koruna se v minulém týdnu sesunula zpět k hranici 23,40 EUR/CZK. Hlavním impulsem byl překvapivý výsledek měnově-politického zasedání ČNB - tři ze sedmi členů hlasovali pro zpřísnění měnové politiky. V tomto týdnu bude hlavním tuzemským makro číslem dubnová inflace (čtvrtek). Dle našeho odhadu celková inflace meziročně poklesla na 13,5 % z březnových 15,0 %. Vážným rizikem však z našeho pohledu zůstávají až příliš setrvačné jádrové inflační tlaky, které pravděpodobně mírně zvolnily, avšak primárně z titulu imputovaného nájemného. Z pohledu ČNB by ale nemělo dubnové inflační číslo přinést zásadní překvapení (odhad v nové prognóze 13,2 %), a proto - podobně jako v posledních měsících - nečekáme zásadní impuls ani pro korunu. Pokud nepřijde negativní impuls z hlavních trhů, česká měna může bez větších problémů udržet dobyté pozice a krátkodobě i zisky rozšířit.
Forex: Koruna rozšiřovala své zisky
05.05.2023 Koruna včera dále rozšiřovala své zisky a posunula se k hranici 23,40 EUR/CZK. Poté co české měně dodalo impuls středeční zasedání ČNB, se koruně včera líbilo zpomalení tempa růstu sazeb ECB a celkově relativně neutrální vyznění měnově-politického zasedání (viz úvodník). Dnes bude korunový trh zajímat výsledek březnového maloobchodu, který by mohl ukázat opatrné signály směrem ke stabilizaci spotřeby domácností v tuzemsku.
Forex: Růst zaměstnanosti v USA zůstává silný
05.05.2023 Do centra dění se dnes po dvou dnech v režii centrálních bank opět dostanou makroekonomické statistiky. Dubnový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA podle nás znovu potvrdí napětí na tamním trhu práce. Tuzemské maloobchodní tržby za březen zase naznačí, že domácí poptávka po předchozím výrazném útlumu začala postupně oživovat.
Forex: Koruna mírně zpevnila k euru a oslabila k dolaru
04.05.2023 Česká měna dnes mírně zpevnila k euru a oslabila k dolaru. K 17:00 koruna posílila oproti předchozímu závěru k euru o čtyři haléře na 23,44 EUR/CZK. K dolaru si naopak pohoršila o osm haléřů na 21,31 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: ECB zařadila nižší stupeň, cyklus utahování ale nekončí
04.05.2023 ECB v souladu s konsenzem zpomalila tempo utahování měnové politiky, když rozhodla o zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. Šéfka ECB Lagardeová na tiskové konferenci uvedla, že současný cyklus zvyšování úrokových sazeb ještě pravděpodobně není u konce. Rizika poslední prognózy inflace ECB vnímá jako vychýlená výrazně směrem nahoru. Jednoznačný závazek ohledně velikosti dalšího kroku, jeho časování nebo terminální sazby však nezazněl.
Ranní okénko - Fed na konci cyklu, ČNB i přes stabilitu znejistila trhy
04.05.2023 Po nabitém včerejšku nebude nouze o ekonomická data ani dnes. Nejzásadnější událost bude představovat v odpoledních hodinách zasedání ECB, která podle našeho odhadu doručí 25bodový hike. Zhruba 20 % analytiků se podle agentury Bloomberg přiklání k možnosti pokračování po 50bodových krocích a vyloučit tak nelze ani opětovné dvojnásobné zvýšení sazeb. Včerejší zasedání ČNB nepřineslo překvapení v samotném rozhodnutí (základní sazba zůstala na 7 %), ale 3 hlasy pro zvýšení sazeb zaskočily trh. Koruna tak skokově posílila o několik desetin procenta na 23,50 EUR/CZK a k výraznější korekci došlo i u tržních očekávání ohledně další výše sazeb. Večer pak doručil očekávaný hike o 25bb Fed a vypuštěním věty o potřebě dalšího zpřísňování měnové politiky naznačila americká centrální banka možnou pauzu – byť slovo „pauza“ se zdráhal předseda Fedu Powell použít. Pro červnové zasedání budou důležitá nejaktuálnější makroekonomická data, očekáváme ale, že včerejší hike na 5,00-5,25 % byl v rámci současného cyklu poslední.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
Trhy překvapilo jestřábí vyznění květnového zasedání ČNB
03.05.2023 ČNB dnes dle očekávání opět ponechala úrokové sazby beze změny, byť tentokrát pro zvýšení sazeb již volali tři členové. Oproti předchozímu zasedání tak pravděpodobně T. Holuba doplnili další dva členové bankovní rady. Zároveň opět padla zmínka, že centrální banka bude i nadále zabraňovat „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Podle slov guvernéra A. Michla většina bankovní rady stále preferuje zachování stability sazeb a zároveň delší ponechání úrokových sazeb na vyšších úrovních než v základním scénáři nové prognózy z dílny ČNB. V té je předpokládán pokles klíčové úrokové sazby již v letošním Q3.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Forex: Koruna čeká na výsledek zasedání
03.05.2023 Česká koruna zpravidla z posledních zasedání ČNB dokázala vytěžit plusové body - bankovní rada udržovala trh v nejistotě ohledně dalšího růstu úrokových sazeb. To však tentokrát může být složitější, protože opakované “šermování” růstem sazeb bez skutečné akce se trhům může okoukat. Pozitivní body podle našeho názoru koruna může dostat v případě výrazně jestřábího komentáře a pokud se uvnitř bankovní rady rozšíří okruh hlasujících pro vyšší sazby.
Nabitý týden ve znamení Fedu, ECB a ČNB
02.05.2023 Zatímco minulý týden se nesl ve znamení vyčkávání, nejbližší dny budou nabité důležitými makro událostmi. V centru pozornosti budou především centrální banky, které na obou stranách Atlantiku sáhnou k dalšímu zvýšení úrokových úrokové sazeb – v případě Fedu se může jednat o poslední krok v tomto cyklu, v případě ECB ještě kus práce zbývá.
Forex: Dnes výsledek českého HDP za 1Q
02.05.2023 Koruna vstupuje do zkráceného pracovního týdne, který má všechny předpoklady, aby přinesl na trhy větší rozkolísanost. Zásadní budou především zasedání centrální bank, resp. do jaké míry se dočkáme překvapení z dílny ECB a ČNB. V případě tuzemské centrální banky máme za to, že sazby sice nepůjdou vzhůru, ale koruně může dodat impuls jestřábí doprovodný komentář a teoreticky také tisková konference Aleše Michla. A tento efekt by mohl být zvláště silný, pokud by ECB nikterak neohromila a sazby zvýšila toliko o 25bps.
Ranní okénko - Dnes vyjde výsledek HDP, zítra zasedá ČNB a Fed
02.05.2023 Po prodlouženém víkendu přichází týden nabitý ekonomickými daty, a to již od dnešního rána. Za několik minut dorazí český výsledek HDP, o půl hodiny později index nákupních manažerů ve výrobě a odpoledne završí sérii stav státního rozpočtu ke konci letošního dubna. Z eurozóny přijde výsledek dubnové inflace a ze Spojených států statistika továrních objednávek. Již ráno přitom kalendář otevřelo Německo, kde vyšla statistika maloobchodních tržeb. Ty nečekaně silně poklesly, kdy namísto trhem očekávaného meziměsíčního růstu o 0,4 % klesaly tržby o 2,4 %. Meziročně jsou nižší o 6,5 %. Tempo novinek proudících na trh nezpomalí ani v následujících dnech, kdy zítra zasedá ČNB a Fed, ve čtvrtek také Evropská centrální banka. V pátek dorazí z USA měsíční data z trhu práce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
Ranní okénko - Ani v týdnu bez klíčových ekonomických dat není finanční trh v klidu
26.04.2023 Na akciovém trhu včera zavládla pesimistická nálada. Investoři analyzovali reportované výsledky firem a akcie klesaly v USA i Evropě. Pozornost zaujala především americká banka First Republic, jejíž akcie odepsaly 27 % poté, co reportované výsledky banky vedly ke ztrátě investorské důvěry. To zvyšuje vnímaná rizika pro americké regionální banky. Naopak na ostatních trzích se situace ohledně bankovního sektoru zklidňuje, když centrální banky hlásí, že se operace s dolarovou likviditou navrací k normálu.
ČNB “obrušuje” jestřábí rétoriku
26.04.2023 Na trh dorazily poslední výroky centrálních bankéřů před květnovým zasedáním ČNB - počínaje dneškem by měla startovat mediální karanténa. Co si z nich vzít a co očekávat na květnovém zasedání ČNB spojeném s novou prognózou centrální banky. Jestřábí výroky centrálních bankéřů v posledních týdnech poukazovaly zejména na riziko spojené s nadměrným růstem mezd v roce 2023 a s nejistým rozpočtovým výhledem.
Forex: Koruna včera během dne posilovala
25.04.2023 Koruna během včerejší obchodní seance mírně posilovala, nakonec však o zisky přišla a vrátila se k úrovni 23,50 EUR/CZK. Relativně prázdný makro kalendář znamená, že korunový trh bude především sledovat čísla z hlavních trhů, která však přijdou na řadu až ke konci týdne. Zároveň se již pozornost otáčí směrem k zasedání ČNB (příští středa) a ECB (příští čtvrtek), které dle nás určí další směr EUR/CZK (viz včerejší FX strategie).
Forex: Koruna se dostala k 23,50 EUR/CZK
24.04.2023 Česká koruna v technickém obchodování ke konci týdne zkorigovala část svých zisků a dostala se do blízkosti 23,50 EUR/CZK. Na vině mohl být částečně také horší výsledek nákupních manažerů v evropském průmyslu. Čeká nás na domácí události prázdnější týden, ve kterém většina trhu bude vyčkávat na začátek května, kdy se dozvíme první odhad HDP za Q1 2023 a bude nás čekat zasedání ČNB spojené s novou prognózou.
Forex: Koruna včera oslabila na 23,50 EUR/CZK
21.04.2023 Zatímco ostatním středoevropským měnám se včera dařilo, česká měna vůči euru ztrácela a oslabila na úroveň 23,50 EUR/CZK, a to navzdory absenci významnějších kurzotvorných zpráv. Dnes je tuzemský makro kalendář zcela prázdný, a proto počítáme s relativně klidným závěrem týdne. Větší rozkolísanost očekáváme až v dalších dvou týdnech, kdy se bude korunový trh připravovat na květnové zasedání ČNB, na kterém se dle našeho názoru povede – ve světle naplňujících se proinflačních rizik - vážná debata i o možnosti signalizačního zvýšení úrokových sazeb.
Umělá ChatGPT je zdvořilá
20.04.2023 Objev umělé inteligence s názvem ChatGPT způsobil pořádné pozdvižení. S funkční umělou inteligencí se řada profesí ocitá ve vzduchoprázdnu, přičemž speciálně makroekonomičtí analytici by měli zbystřit poté, co vyšla výzkumná práce, která naznačuje, že ChatGPT již dokáže (obdobně jako člověk) rozlišit, zda je rétorika (americké) centrální banky holubičí či jestřábí. Jak to tedy je? Jedinou možností, jak zjistit schopnosti umělé inteligence je, že si ji v daném tématu otestujete.
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
19.04.2023 Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
Forex: Čísla za výrobní inflaci koruně neuškodí
18.04.2023 Česká koruna se dostala do defenzivy poté, co se eurodolar propadl zpět pod 1,1000 EUR/USD. Dnešní čísla za výrobní inflaci pravděpodobně koruně neuškodí a blížící se zasedání ČNB spolu s jestřábími komentáři z posledních dní by korunu měly zatím chránit před výraznějšími rozmary globálního sentimentu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně opět zrychlila
31.03.2023 Březnová inflace v eurozóně překvapila mírně směrem dolů, když oproti konsensu (7,1 % y/y) zpomalila výraznějším tempem na 6,9 % z únorových 8,5 % y/y. Pokles jde primárně na vrub vysoké srovnávací základny cen energií, která by i v následujících měsících měla vést ke svižnému poklesu inflace. Zatímco ceny potravin by mohly naopak pokles lehce brzdit. Nicméně většímu zpomalení bude zejména bránit jádrová inflace. Ta v březnu opět zrychlila na rekordních 5,7 % z 5,6 % y/y v únoru.
Ranní okénko - Inflace, navzdory snížení, nedá ECB možnost pauzy
31.03.2023 Dnešní ekonomická data dorazí z Česka, Německa, Eurozóny i USA. V tuzemsku se bude jednat pouze o finální odhad výkonu ekonomiky v 4Q22. Podle dostupných měsíčních dat nepočítáme s revizí a očekáváme, že bude potvrzen pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně. V Německu byl před několika minutami zveřejněn údaj o únorových maloobchodních tržbách. Dostavil se pro finanční trh nečekaný pokles meziměsíčně reálně o 1,3 %, přičemž medián odhadu byl nastaven na +0,4 %. Pokles se dostavil také nominálně, o 0,5 %. Jedná se informaci, že slabá poptávka, která brzdila ekonomiku již v závěru roku, pokračovala i během letošního prvního kvartálu.
Ranní okénko - Meziroční inflaci v eurozóně čeká skokový pokles
30.03.2023 Dnes dorazí data o březnové inflaci z některých států eurozóny a nabídnou tak vodítko k zítřejšímu celkovému výsledku. Patrně nejsledovanější bude v odpoledních hodinách výsledek z Německa, již před několika málo minutami ale dorazil i pro většinou rozhodující výsledek ze Španělska. Meziroční míra inflace zde poklesla z únorových 6,0 % na 3,3 % (trh očekával 3,9 %). Meziměsíčně tempo kleslo z 0,9 % na 0,4 % (oček. 0,7 %). To tak dává naději na nižší výsledky i ve zbytku eurozóny, což trh již reflektoval mj. v poklesu výnosu na dvouletém německém bondu o více jak 10bb.
Forex: Koruna reaguje rozšířením zisků
30.03.2023 Koruna po včerejším zasedání ČNB a lehce jestřábím vyznění doprovodného komentáře rozšířila své předešlé zisky a posunula se pod 23,60 EUR/CZK. Ze současných úrovní už může být další posun koruny složitější, na druhou stranu globální podmínky (silnější akcie, slabší dolar) jsou stále příznivé.
ČNB zatlačila proti očekávání trhu ohledně snížení sazeb již letos
29.03.2023 Bankovní rada ČNB ponechala 2T repo sazbu opět beze změny. Ve prospěch zvýšení sazeb (o 25bb) hlasoval jeden člen bankovní rady, ostatní členové souhlasili se stabilitou. Současně bylo rozhodnuto o tom, že ČNB bude i nadále bránit případným nadměrným výkyvům kurzu koruny. K těm ale navzdory turbulentnějšímu dění na finančním trhu v posledních několika dnech nedošlo. Tisková konference byla stručná. Guvernér se vymezil proti očekávání trhu, který dle FRA sazeb vyhlíží snížení úrokových sazeb do konce roku 2023 o 100bb, což by znamenalo pokles hlavní úrokové sazby na 6 % z aktuálních 7 %. Současně A. Michl uvítal silnou korunu, která napomáhá utahovat měnové podmínky a dodal, že by „mohla být i silnější.“
Forex: Koruna po zasedání ČNB k úrokovým sazbám mírně posílila
29.03.2023 Česká měna po dnešním zasedání centrální banky k úrokovým sazbám mírně posílila. K 17:00 koruna zpevnila oproti předchozímu závěru k euru o šest haléřů na 23,58 EUR/CZK a k dolaru o pět haléřů na 21,77 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Česká národní banka (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 29. března 2023
29.03.2023 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Ranní okénko - Zasedá ČNB, repo sazba dál na 7 %
29.03.2023 ČNB dnes s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby beze změny. Na tento scénář je nastaven jak trh, tak analytický odhad. Silnější koruna pomáhá ČNB tlumit „dovezenou“ inflaci. Viceguvernérka Zamrazilová zmínila nedávno další kanál, kdy silnější koruna limituje ziskovost velkých exportérů, čímž přispívá k utahování měnových podmínek. Kromě setrvání sazeb na stávající úrovni očekáváme, že si ČNB ve svém vyjádření ponechá větu ohledně připravenosti zasáhnout, pokud by koruna vykazovala nepřiměřenou volatilitu.
Forex: ČNB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
29.03.2023 Dnešní měnově-politické zasedání ČNB bude jedním z dalších v řadě, od kterého se vlastně příliš nečeká. Úrokové sazby totiž zůstanou s největší pravděpodobností znovu beze změny na 7 %, jak ostatně naznačovali členové holubičí většiny v bankovní radě. Novinkou by mělo být – ve světle finančních turbulencí posledních týdnů – ujištění centrální banky o stabilitě tuzemského bankovního sektoru, zvláště s přihlédnutím k jeho silné kapitálové a likvidní pozici. K zachování stabilních úrokových sazeb má tentokrát ČNB minimálně jeden dobrý důvod.
Forex: Koruna posílila do blízkosti 23,60 EUR/CZK
29.03.2023 Koruna během včerejší seance znovu otočila směr a posílila až do těsné blízkosti 23,60 EUR/CZK. Dnes musí být korunový trh ve střehu vzhledem k měnově-politickému zasedání ČNB. Žádnou změnu sazeb sice nečekáme, ale ve hře je dle našeho názoru lehké jestřábí překvapení, které by mohlo dodat české měně další impuls směrem k silnějším úrovním.
Forex: ČNB ponechá sazby beze změny
29.03.2023 Americké probíhající prodeje nemovitostí v únoru pravděpodobně meziměsíčně poklesnou. Zkorigují tak lednový vývoj, kdy prodeje dosáhly nejvyšší úrovně od června 2020. Ty byly pozitivně ovlivněny meziměsíčně nižšími úrokovými sazbami, které byly v lednu nabízeny. I tak ale bylo množství kontraktů podepsaných v lednu meziročně o 22 % nižší. Trh nemovitostí tak nadále trpí utahováním měnových podmínek. Začínají se však již objevovat zvýhodněné cenové nabídky, které zvyšují dostupnost bydlení a mohly by přispět k oživení tamního nemovitostního trhu.
Ranní okénko - Americké nemovitosti míří do červených meziročních čísel
28.03.2023 Dnes dorazí zajímavější ekonomická data pouze ze Spojených států, z pohledu trhu jde ale spíše o méně významná čísla a nelze tak očekávat silnější reakci. Sérii odpoledne odstartuje vývoj cen na americkém nemovitostním trhu. Za leden je očekáván další meziměsíční pokles, který by při naplnění očekávání byl již sedmý v řadě. Spíše než o výrazné skoky ale jde o pomalý sestup tempem, kdy za poslední tři měsíce tempo odpovídalo zhruba -0,5 % m/m a odlišný výsledek není očekáván ani tentokrát.
Forex: Koruna vyčkává na zítřejší zasedání ČNB
28.03.2023 Koruna včera ztrácela a obchodování zakončila nad 23,70 EUR/CZK, nehledě na mírné zklidnění finančního napětí. Z pohledu korunového trhu bude hlavní událostí tohoto týdne středeční zasedání ČNB. Nečekáme, že by mělo dojít ke změně sazeb nebo intervenčního závazku. Naopak vidíme možnost lehkého jestřábího překvapení. Tím by mohlo být např. explicitní vymezení se vůči tržním očekáváním na tuzemské výnosové křivce, která aktuálně zaceňuje rychlý a prudký pokles sazeb již v tomto roce. A to by mohlo – za předpokladu, že se koruna nedostane znovu pod tlak re-eskalace finančního napětí – dodat české měně impuls k posunu na silnější úrovně.
Forex: Koruně napomohl sentiment, fundamenty ale dále hlásí oslabení
27.03.2023 Česká koruna v minulém týdnu vůči euru poměrně svižně posílila, když se dostala z pondělních 23,98 EUR/CZK na 23,78 v úterý večer a na 23,69 ve středu večer. Dále pak pokračovala k 23,63, kde koncem týdne našla své dno. Zmíněný pohyb koreloval s oslabením dolaru, což bylo větrem do plachet pro výnosy na rozvíjejícím se trhu. Kladně také působila jistá korekce předchozího úprku kapitálu do dolarového bezpečného přístavu: během minulého týdne přiteklo do ETFs pro rozvíjející se trh 47 mil. USD, což ukončilo předchozí epizodu odlivu kapitálu. Konkrétně ETFs pro Česko zaznamenaly přísun 6 mil. USD, Polsko 6,3 mil. USD a Maďarsko 1,3 mil. USD.
Ranní okénko - Turbulentní týden pro finanční trh
27.03.2023 Finanční trh bude muset absorbovat řadu dat z různých oblastí. Z reálné ekonomiky dorazí data o inflaci v eurozóně. Chybět nebudou ani důležité výhledové indikátory jako německý Ifo index. V Praze rozhodne o úrokových sazbách ČNB a v závěru týdne ČSÚ zveřejní finální odhad HDP v 4Q22. Kromě čísel z ekonomiky investoři nadále vyhodnocují riziko bankovní krize. Centrální banky reagovaly rychle a dělají co mohou, aby problém likvidity zastavily a nenechaly ho přejít v problém solventnosti. V tomto týdnu jsou v plánu proslovy několika představitelů Fedu. V neposlední řadě trh čelí zintenzivnění geopolitických rizik s přesunem ruských taktických jaderných zbraní do Běloruska.
Forex: Koruna čeká na zasedání ČNB
27.03.2023 České koruně se začínají zamlouvat nižší americké tržní sazby a globálně slabší americký dolar. Česká měna se tak drží v pásmu 24,60-24,70 EUR/CZK. V tomto týdnu bude kromě globálního finančního napětí důležité sledovat na koruně také zasedání ČNB - předpokládáme, že centrální bankéři (podobně jako například Eva Zamrazilová) budou spíše varovat trhy před sázkami na “předčasný” pokles sazeb, a to by se koruně mohlo líbit.
Forex: Kurz koruny může ovlivnit americká inflace
13.02.2023 Obávaný páteční výsledek české inflace (17,5 % r/r; 6,0 % m/m) přešla koruna nakonec bez větší volatility, kdy lednový růst cen navzdory velkému rozpětí dopadl poblíž mediánu trhu i ČNB. Větší otočku pak nepřinesl ani zápis z posledního zasedání ČNB, který nedává příliš prostoru pro snižování sazeb dříve, než v druhé polovině letošního roku. Zápis mj. uvádí, že většina bankovní rady se shodla na tom, že „k případnému budoucímu poklesu úrokových sazeb by mělo dojít později, než naznačuje základní scénář prognózy (pozn. pod aktuální úroveň zhruba na přelomu Q2/Q3’23).
Česká inflace podle očekávání prudce zrychlila
10.02.2023 Česká inflace podle očekávání na začátku roku prudce zrychlila - meziměsíčně vzrostly ceny o 6 % a meziroční inflace tak vystoupala z 15,8 % na 17,5 %. To je blízko našeho odhadu (17,7 %), odhadu Česká národní banky (17,6 %) a lehce nad tržním konsensem (17,1 %). Na prudkém meziměsíčním zdražení se podepsaly zejména ceny elektřiny, které vzrostly o 139 %.
Forex: Koruna slaví třicetileté výročí na silných úrovních
06.02.2023 Ve středu (8. února) slaví česká koruna 30 let od měnové odluky, kdy ještě několik týdnů po rozdělení Československa byly oba státy „svázány“ společnou měnou. Slovenská koruna zanikla v roce 2009, kdy naši východní sousedé začali platit eurem. To česká koruna na začátku roku 2009 již plně pociťovala negativní dopady zhoršeného globálního sentimentu a obchodovala se poblíž 27,00 EUR/CZK. Ještě o půl roku dříve přitom dokázala na několik dní prolomit hranici 23,00 EUR/CZK. To ukazuje, jak překotný kurzový vývoj může být. V minulém týdnu ale koruna žádné velké drama nezažila, a navzdory zasedání ČNB, ECB a Fedu zůstala v úzkém pásmu mezi 23,70-23,80 EUR/CZK.
Forex: Silná koruna zatím není pro ČNB téma
06.02.2023 Česká koruna se dál drží v těsném okolí 23,80 EUR/CZK. V její prospěch hrálo bezesporu vyznění posledního zasedání ČNB - centrální banka sice v prognóze předpokládá oslabení české měny, na druhou stranu dala jasně najevo, že se jí silnější koruna líbí. A tak není zatím důvod, aby vůbec otevřela téma dřívějšího poklesu úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: Týden na finančních trzích v režii centrálních bank je u konce
03.02.2023 Americký Fed ve středu doručil očekávané zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. V prohlášení a na tiskové konferenci americká centrální banka zároveň signalizovala, že přijdou další takové kroky. Lehce holubičí vyznění tiskové konference dnes však více než kompenzoval americký NFP report. Počet nových pracovních míst v lednu dosáhl 517 tis., zatímco tržní konsenzus činil 189 tis. Míra nezaměstnanosti současně klesla na 3,4 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1969. Tato data by měla Fed utvrdit v tom, že americká ekonomika zůstává odolná a ke zkrocení inflace bude zapotřebí měnové podmínky ještě zpřísnit. My stále očekáváme, že přijdou ještě dva 25bodové hiky.
Forex: Koruna zpevnila do blízkosti 23,73 EUR/CZK
03.02.2023 České koruně se včerejší zasedání ČNB relativně zamlouvalo. Guvernér Aleš Michl několikrát zopakoval, že je zastáncem silné koruny a delšího období stabilních vysokých sazeb. Česká koruna v reakci dál zpevnila do blízkosti 23,73 EUR/CZK.
Forex: Zatím nekončící příběh napětí na americkém trhu práce
03.02.2023 Americký NFP report by měl potvrdit pokračující napětí na tamním trhu práce, když sektory jako zdravotnictví, rekreace či vzdělávání stále dohánějí předpandemické úrovně zaměstnanosti. Finální odhady PMI v eurozóně zřejmě potvrdí optimističtější výhled nákupních manažerů. Včerejší várka zasedání centrálních bank přinesla očekáváné zvýšení sazeb od BoE, překvapivou rétoriku ECB a opětovné ponechání klíčové úrokové sazby na 7 % od ČNB spolu s čerstvou prognózou.
Forex: ECB přinesla mírné překvapení, zatímco ČNB se obešla bez něj
02.02.2023 Dnešní smršť zasedání centrálních bank zahájila Bank of England, která dle očekávání zvýšila sazby o 50 bb. Podle nás nepůjde o poslední podobné zvýšení, když čekáme 50bodový hike i na příštím zasedání v březnu. Tím by utahování měnové politiky BoE mělo vrcholit.
Ranní okénko - Jestřábí vyznění se Fedu nepovedlo, trh mu dále nevěří
02.02.2023 Dnešek bude pokračovat v režii centrálních bank, sérii ale odstartoval již včera ve večerních hodinách Fed. Americká centrální banka podle očekávání zvýšila sazby o 25bb a nastínila, že o poslední hike se ještě nejedná. Předseda Fedu J. Powell pak nezapomněl na tiskové konferenci připomenout, že aktuální očekávání trhu (pouze březnový hike – stabilita – snižování v letošním roce) se mu nezdá reálné a sazby mohou růst výše a zůstat na restriktivních úrovních po delší dobu. Připomněl napjatý trh práce i stále vysokou inflaci ve službách.
Týden na pražské burze: Vláda chce zestátnit ČEZ za každou cenu, koruna stále posiluje
30.01.2023 Akciové indexy v uplynulém týdnu získaly i díky zveřejnění pozitivních zpráv z USA, kde mimo jiné pokračuje výsledková sezóna. Nejziskovějším titulem pražské burzy se stal ČEZ, který velmi pozitivně reagoval na jednání Legislativní rady vlády. Nicméně po odmítnutí návrhu, jež by připravil cestu k pohodlnému zestátnění ČEZ, akcie největšího producenta ztratily dynamiku. V příštím týdnu bude kromě HDP zveřejněno i rozhodnutí ze zasedání ČNB a zimní makroekonomická prognóza 2023. Více informací již nyní v našem videu. V pátek 3. února pak zahájí výsledkovou sezónu Moneta, od které se čeká doručení výnosů za 4. čtvrtletí ve výši 2,78 mld. korun a čistého zisku 709 mil. Kč.
Ranní okénko - Odolnější ekonomika eurozóny, zpomalující Fed, rozvážná ČNB a ECB v tempu
30.01.2023 Finanční trh má před sebou rušný týden, kdy bude zpracovávat důležité informace ohledně výkonu ekonomiky, inflace a úrokových sazeb. Nejočekávanější jsou zasedání Fedu, ECB, BoE, ale také ČNB. V USA vyjde měsíční statistika z trhu práce, v eurozóně lednová inflace a v řadě evropských zemích se reportuje HDP za 4Q22. Jako první na řadě (dnes dopoledne) je Německo.
Je na koruně bublina?
27.01.2023 Česká koruna prolamuje stále silnější a silnější hranice kurzu oproti euru. Měnový pár EUR/CZK se podíval na dlouho nevídané hodnoty pod 23,80.
Forex: Koruna osciluje v okolí 24,00 EUR/CZK
11.01.2023 Česká měna osciluje v okolí 24,00 EUR/CZK. Dnešní prosincová inflace podle našich odhadů zaznamená lehké zrychlení dynamiky 0,7 % meziměsíčně a 16,5 % meziročně (oproti 16,2 % v listopadu). Energie a potraviny mohou pomáhat inflaci směrem vzhůru, zatímco pohonné hmoty budou meziměsíčně zlevňovat. Celkově bude pro trhy klíčové až lednové číslo, které se dozvíme až po únorovém zasedání ČNB.
Rozbřesk: Koruna zůstává nejsilnější ve střední Evropě, je to problém pro konkurenceschopnost?
11.01.2023 Koruna vládne střední Evropě. I když pozitivní globální sentiment spojený se slabším dolarem a teplejší zimou hraje do karet všem středoevropským měnám, koruna zůstává ve zdaleka nejlepší kondici. Oproti úrovním před pandemií COVID 19 je v rámci střední Evropy koruna zdaleka nejsilnější - vzhledem k průměru roku 2019 je česká měna více jak 7 % v plusu, zatímco polský zlotý 8,5 % v mínusu a maďarský forint dokonce ztrácí oproti roku 2019 přes 18 %. V pozadí síly koruny jsou bezesporu masivní devizové rezervy (stále okolo 50 % HDP) a ochota ČNB (ve starém i v novém složení) rezervy aktivně používat na obranu české měny. Svoji roli sehrávala i ochota ČNB jít s odezníváním pandemie s úrokovými sazbami včas a dostatečně agresivně vzhůru a na rozdíl od sousedních měn na korunu nikdy nedoléhaly tolik specifické rizikové faktory (jako nejistota spojená s čerpáním fondů v případě Maďarska).
Ranní okénko - Hybatelem trhu bude inflace
09.01.2023 V ČR i USA vyjde údaj o prosincové inflaci. Zatímco v USA je jednomyslně očekáván meziroční pokles, u české se tržní odhady rozchází do obou směrů. V rámci zveřejnění ekonomických dat půjde o hlavní hybatel finanční trhu. Z evropských ekonomik, včetně české, budou přicházet data o vývoji nezaměstnanosti. Týden zakončí údaj o průmyslové výrobě v eurozóně a výsledek průzkumu nálady amerických spotřebitelů od University of Michigan.
Ranní okénko - Investoři budou z dnešních dat odvozovat další počínání Fedu
23.12.2022 Pro akciové trhy jsou dobré zprávy někdy špatné. A přesně tak tomu bylo včera odpoledne. Zpřesněný odhad výkonu americké ekonomiky v 3Q22 přinesl revizi z anualizovaného růstu 2,9 % na 3,2 %, přičemž největší zásluhu na tom měla spotřeba domácností, jejíž tempo bylo vylepšené z 1,7 % na 2,3 %.
Hlavní trhy se zvedají, koruna je před ČNB v klidu
21.12.2022 Překvapení z kroku japonské centrální banky opadlo a další významné impulsy hlavní trhy nedostávají. Do konce roku není na programu žádná velká riziková událost, která by mohla ještě situaci podstatně měnit. A investoři berou absenci nových zpráv spíše jako plus.
Ranní okénko - Investoři vstřebávají rozhodnutí BoJ, v ČR vyčkávají zasedání ČNB
21.12.2022 Dnes odpoledne zasedá ČNB. Rozhodnutí o změně úrokových sazeb s největší pravděpodobností nezazní. Vícero členů bankovní rady vyjádřilo spokojenost s aktuálním nastavením, kdy se dvoutýdenní repo už nějakou dobu drží na 7 %. Nečekáme ani bližší detaily ke strategii intervenování. Tlak na korunu v poslední době polevil a ČNB tak může být na trhu méně aktivní. Zajímavější bude až tisková konference, kde investoři budou vyhodnocovat, zda nepadne zmínka o ponechání prostoru pro hike. Diskuze na téma budoucího snižování sazeb je aktuálně předčasná.
Co dnes čekat od ČNB?
21.12.2022 Co dnes čekat od zasedání ČNB? Stručně, žádnou revoluci. Od listopadového zasedání čísla z reálné ekonomiky víceméně potvrzují hlavní scénář ČNB ohledně pokračující recese. Říjnový průmysl zpomalil, kvůli opětovnému zhoršení v dostupnosti subdodávek v některých odvětvích v čele s automotive. Relativně slabé byly také tržby v klíčových službách (real estate, doprava) a zejména maloobchod.
Forex: Koruna v předvánočním čase posiluje
21.12.2022 Česká měna dál v předvánočním čase posiluje, a to nehledě na relativně vysoké globální nejistoty a spíše slabší výkony akciových indexů v posledních seancích. Pozitivní roli může sehrávat pokles cen plynu v Evropě v posledních dnech, který reflektuje jednak o něco teplejší počasí a současně také novou dohodu ministrů EU na dynamickém zastropování cen plynu. Koruna se tak dostala pod 24,20 EUR/CZK a je o více než 1,5 % silnější, než předpokládala podzimní prognóza centrální banky. I tak nečekáme, vzhledem ke koruně, po dnešním zasedání ČNB výraznější změnu v komunikaci.
Rozbřesk: Co dnes čekat od ČNB?
21.12.2022 Co dnes čekat od zasedání ČNB? Stručně, žádnou revoluci. Od listopadového zasedání čísla z reálné ekonomiky víceméně potvrzují hlavní scénář ČNB ohledně pokračující recese.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, trh očekává jejich stabilitu
21.12.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na posledním letošním zasedání projedná nastavení základních úrokových sazeb. Na trhu panuje shoda, že rada ponechá základní sazbu na sedmiprocentní úrovni, na které je od konce června. V letošním druhém pololetí sedmičlenná rada vždy rozhodla o zachování sazeb, jejich další zvýšení dosud podporovali pouze viceguvernér Marek Mora a člen rady Tomáš Holub.
Ranní okénko - Měsíční data z Německa vytvářejí prostor pro mírný optimismus
20.12.2022 Navzdory pomalejšímu předvánočnímu tempu dnes o ekonomická data úplná nouze není. Před pár minutami již vyšla statistika cen německých výrobců, kde došlo k výraznějšímu meziměsíčnímu poklesu než trh očekával. Ceny v listopadu proti říjnu poklesly o 3,9 % (oček. -1,7 %), meziročně rostly o 28,2 %. Z pohledu spotřebitelské inflace jde o pozitivní signál, kdy by mělo docházet k zvolňovaná nákladové inflace.
Akcie začaly růstově, k umazání posledních ztrát však mají daleko
19.12.2022 Začátek nového týdne vypadá na hlavních trzích lépe než konec toho předchozího. Evropské akciové indexy stoupají a velké rozdíly mezi nimi nejsou. Třeba DAX je o 0,75 pct výš. Americké futures naznačují zelený start na Wall Street, ale drží se v plusu zatím jen mírně.
Ranní okénko - ČNB nechá 2T repo sazbu na 7 %
19.12.2022 Na rozdíl od finále mezi Francií a Argentinou postrádá datový kalendář pro tento týden náboj a finanční trh může zvolnit ve vánoční atmosféře. Důležité lokální události se ale přece jen najdou. Ve středu zasedá ČNB. Oproti ECB, Fedu či Bank of England, které minulý týden jednotně zvýšily úrokové sazby o 50b, se akce nečeká. Hlavní úroková sazba by měla nadále zůstat na 7 %. Z německé ekonomiky bude stěžejní prosincový Ifo index, jehož složka očekávání nastíní vývoj ekonomiky v prvních měsících nového roku. Výsledky předstihových ukazatelů vyjdou i v eurozóně a USA.
Rozbřesk: Výrobní ceny v průmyslu zvolňují, ČNB tento týden ponechá sazby beze změny
19.12.2022 Výrobní ceny v průmyslu podle očekávání v listopadu dál zvolnily svoji dynamiku (na 21,3 % z 24,1 % meziročně). Tempo růstu však nadále zůstává vysoké a meziměsíčně byly ceny nižší zejména díky poklesu cen ropy na globálních trzích. Navíc dynamika výrobních cen v ostatních sektorech (stavebnictví, služby) má na rozdíl od průmyslu zdá se daleko větší perzistenci. A pro konečné spotřebitele je bezesporu znepokojující opětovné zrychlení dynamiky výrobních cen v zemědělství (na 29,9 % z 27,1 %).
Výrobní ceny v průmyslu zvolňují
19.12.2022 Výrobní ceny v průmyslu podle očekávání v listopadu dál zvolnily svoji dynamiku (na 21,3 % z 24,1 % meziročně). Tempo růstu však nadále zůstává vysoké a meziměsíčně byly ceny nižší zejména díky poklesu cen ropy na globálních trzích. Navíc dynamika výrobních cen v ostatních sektorech (stavebnictví, služby) má na rozdíl od průmyslu zdá se daleko větší perzistenci.
Forex: Koruna bez reakce na ECB
16.12.2022 Koruna včera bez větších obtíží vstřebala nad očekávání jestřábí rétoriku ECB a zůstala pod úrovní 24,30 EUR/CZK. Podobně pak korunový trh přešel rozhovor guvernéra Aleše Michla, kde vlastně nezaznělo nic nového – úrokové sazby jsou dle Michla již dostatečně vysoké (a měnová politika je dokonce nejpřísnější za posledních 20 let), což lze vidět na slábnoucích poptávkových tlacích v ekonomice.
Rozbřesk: ECB zvedla sazby a překvapila jestřábí rétorikou, eurodolar atakoval 1,07
16.12.2022 Evropská centrální banka včera dle očekávání zvýšila depozitní sazbu o 50 bazických bodů na 2,0 %. Ještě důležitější než samotný růst sazeb byl však doprovodný komentář, který se nesl v překvapivě jestřábím duchu a měl za následek výplach na rizikových aktivech. Rada guvernérů má totiž za to, že úrokové sazby by se měly dále „znatelně a stabilním tempem zvyšovat, aby dosáhly dostatečně restriktivní úrovně“. Na restriktivní úrovni by navíc měly úrokové sazby setrvat po delší dobu k zajištění včasného návratu inflace k 2% cíli.
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Maloobchod překvapil, negativně
06.12.2022 Mimo veškeré odhady zamířil říjnový výsledek maloobchodu. Bohužel ve směru dolů a meziroční propad dosáhl reálně 9,4 %. Trh přitom předpokládal zpomalení „jen“ zhruba o 6,5 %, po 5,3 % v září (revidováno z -5,6 %). Nečekaně prudký je tak i pokles měřený meziměsíční dynamikou, kdy tržby proti září poklesly o 1,8 %. Česká ekonomika tak alespoň podle dílčích dat za říjen brzdí rychlejším tempem, než jsme původně předpokládali. To znamená, že pokles ekonomiky na přelomu roku může být silnější, zároveň ale rychle ustupující poptávka nedává prostor ani příliš perzistentní jádrové inflaci, a i růst cen by se měl v takovém prostředí stabilizovat rychleji.
Forex: Série českých dat korunu příliš nerozpohybuje
05.12.2022 Do starých kolejí se začíná vracet vývoj koruny vůči euru, kdy i v uplynulém týdnu bylo možné pozorovat stabilitu, byť na silnějších úrovních než v předchozích měsících. Po celý týden tak setrvala domácí měna v pásmu mezi 24,30-24,40 EUR/CZK a nic se na tom nemění ani začátkem tohoto týdne. Samotných impulsů, na jejichž základě by koruna mohla měnit směr, bylo ve výsledku minimum.
Související klíčová slova:
Aktualizovaná prognóza | Banco Santander | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Střední Evropa | Oživení poptávky po službách | Zvyšování sazeb ČNB | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Dynamický růst | Maďarská inflace | Akcie Meta Platforms | Měsíčník finančních trhů | Propad ekonomiky | Zpomalení růstu ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Subdodávky | ChatGPT | Český výrobní sektor | Oslabení maďarského forintu | Výplach | Euro k americkému dolaru | Klid před bouří | Korunové úrokové sazby | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Mince PayPal | Hrozba recese v eurozóně | Spekulace na růst sazeb | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Cena zemního plynu | Války | Opětovný pokles | Americký ADP | Vývoj | Státní dluhopis | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Zítřejší kalendář | Rychlé zisky | Data z trhu práce | Budapešť | Zveřejněné údaje | Allianz | Trh nemovitostí | Vstup na burzu | Radim Dohnal | Měnová instituce | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Prezidentská kampaň | Člen bankovní rady Aleš Michl | Měnový pár EUR/CZK | Zesílení inflačních tlaků | DPH | General Dynamics | EUR | Očekávání do budoucnosti | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Globální dluhopisový index | Kalifornie | Přemýšlení | Yandex | Accenture | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Cena severomořské ropy | Roche | Wal-Mart Stores | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Automobilový sektor | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Němečtí investoři | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Epidemická situace | Vývoj bilance běžného účtu | Vývoj konfliktu | Texas | Vlastní kryptoměny | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Volatilní | Inflace v září | Novo Nordisk A/S | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Výsledky Monety | Biden | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Poslanci | Globální dluhopisové trhy | Galapagos | Stimul | Inflační riziko | Fiskální impuls | Pokles hospodářství | České hospodářství | Novo | Pozitivní nálada | Evropské ceny výrobců | Kvartální výsledky | Londýnské burzy | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Trh práce | Analytici Next Finance | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Dnešní obchodování | Philip Morris ČR | Analýzy měnové politiky | Oživení ekonomiky | Snížení DPH v Německu | Investice | Britská centrální banka | Uranové akcie | DXY | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Eurodolar dnes | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Diverzifikace | Růst akciových indexů | Míra nezaměstnanosti v ČR | Edge | Měnový kurz EUR/CZK | ServiceNow | Devon Energy | Lednová inflace | Index aktivity | Volatilní vývoj | Kladné swapy | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Nárůst sazeb ČNB | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Vývoj spreadu | Ifo | Webinář | Reakce ČNB | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Britská libra | The Economist | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | E.ON | Rozdělení Československa | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Čínský koronavirus | Experti | Španělsko | Chování | Náklady na financování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropské měny | Nákupy aktiv | Next Finance | FTSE MIB | Stabilita koruny | Creditas | Výraznější impuls | Měsíční předpovědi | Reálné ekonomiky | Největší světová ekonomika | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | ČNB kurz | Spekulativní sázky | EUR/USD | Vanad | Pokračování intervencí | Šíření koronavirové nákazy | Koruna sílí | Nálada v průmyslu | Administrativa prezidenta | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Spotřebitelé | Recese v eurozóně | Předseda představenstva | Šéf Fedu Jerome Powell | Současný stav | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Švédská koruna | Analýza makroindikátorů | Český průmysl | PMI z Německa | ČNB úrokové sazby | Wolters Kluwer | Nálada spotřebitelů v USA | Akcie společnosti | Uzdravování | Makroekonomické nerovnováhy | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Pesimistická nálada | CSI 300 | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Zápis z jednání ČNB | Opatrný optimismus | Lagardeová | Ekonomická důvěra v eurozóně | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Americké podniky | Výnos | Nová prognóza ČNB | Investorský sentiment | Přecenění zboží | Invaze | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | Akcie těžařů | Delta | Odezva finančních trhů | Bankovní systém USA | REITs | Likvidita na trhu | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | Klíčový údaj | Vzdělávání | Navýšení dluhového stropu | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Nejlepší vanadiové akcie | Růst sazeb | Strategie pro obchodování | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Jiné měny | Index DOW | Viceguvernér ČNB | Import | Posílení | Acacia Communications | Zvýšení sazeb Fedu | Německý akciový index DAX | Nárůst ceny | Microsoft Corp | Airbus SE | Exchange | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | MAE | PMI pro sektor | Spotřebitelské ceny v Česku | Zasedání centrálních bank | Nová makroekonomická prognóza | Akcionáři | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Jeden dolar | Capitalinked.com Radim Dohnal | Oživení čínské ekonomiky | Propad cen | MiFID II | Očekávání ČNB | Celkový výsledek | Index DXY | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Makroekonomické statistiky | Oživení eurozóny | JPY | Přehřátý trh | Ceny ve výrobě | Analytický tým FXstreet.cz | Investice v zahraničí | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Posílení české měny | NFP | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Odhad HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Investiční nálada | Podnikové objednávky | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Infekce Covid | Pandemie COVID-19 | Dnešní zasedání ČNB | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Výrobní sektor | Unie | Výkon | Investovat | HDP v USA | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průmyslové zakázky | Aurora Cannabis | Blue chip akcie | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Obavy z inflace | Prognóza | FTSE 100 | Výrazný vzestup | Služby | Bilance obchodu | Dodávky ruského plynu | Obchodovat na burze | Vývoj státního rozpočtu | FedEx | Hlavní události tohoto týdne | Rekordní deficit | Odpor | Inflace ve Španělsku | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Hershey | Amgen | Přebytek ropy | Americký Fed | Ukončení konfliktu | Anheuser-Busch inBev | Představitelé ECB | Implikace | Energetický tarif | Nejznámější kryptoměna | Ropa WTI | Micron | Zájem obchodníků | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | CISCO | Vypnutí plynu | Představitelé ČNB | Brexit | AEX | Sentiment indikátory | ZEW index | AbbVie | Růst akciových trhů | Roche Holding | Nová prognóza | Monster Beverage | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | Indikátory v eurozóně | Evropské burzy | Valná hromada | Moderna | Společnost Sentix | Problémy české ekonomiky | Pozornost investorů | Burzy | Pesimismus | USD/EUR | Dnešní posílení | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | Český trh práce | Akciový výhled | Člen ECB | Události tohoto týdne | Robinhood | Souhrn finančních trhů | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Bayer | Dot plot | Evropské PMI | Švýcarská centrální banka (SNB) | Záchranný fond | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Důvěra investorů | Vývoj devizových rezerv | Tempo hospodářského růstu | Export | Banka Goldman Sachs | Německé HDP | Shopify | Dluhopisový index | Depozitní úroková sazba | Britové | Technická analýza | Ruská ropná společnost | Společnost Pfizer | Obavy z pandemie | Index MSCI Emerging Markets | Posilování koruny | Zynga | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Gilead | Qualcomm | Nájemné | Extrémní nárůst | David Marek | GM | Německý zahraniční obchod | Data o vývoji HDP | Více peněz | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Na burze | Blue chip | Vyšší dividenda | Šok | Záznam z posledního zasedání ČNB | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | Měnové války | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Evropská inflace | Inflace v České republice | Akcie Avastu | Tvorba pracovních míst | Historický vývoj inflace | Total | Trh s ropou | Snižování cen | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Maďarsko | Nemovitostní fondy | Noviny | Měnový fond | Pozitivní signál | Inflační tlaky v české ekonomice | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | Ahold Delhaize | Intervenční režim | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | Státní rozpočet ČR | UniCredit Bank | Daňové škrty | Spekulovat | Tempo zdražování | Zájem o stříbro | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | Pokles inflace v USA | ING Jakub Seidler | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | Česká zbrojovka | Zhoršování situace | Snižování úroků | Podpůrné programy | Čtvrtletní výsledky | Sentiment v eurozóně | Oživení trhu | Avast | Růst ekonomiky USA | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Vnímání rizika | Covid | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Německý export | Podpora | Státní výdaje | Patria Online | Dovoz | Zasedání Bank of England | PMI z výroby | Caterpillar | Obchodování na finančních trzích | Aktuální kurzy | VIX index | Pozitivní zprávy | Skokové posílení | EOG | Penzijní fondy | Ekonomika oživuje | Růst cen ropy | Nominální hodnota | Bankroty | 1 milion | Výrobní ceny | Investice ve stavebnictví | Komoditní | Marek Mora | Prodej nových automobilů | PMI ze sektoru služeb | Americká společnost | Evropské trhy | Progres | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Intercontinental Exchange | Banka JPMorgan | Průmyslová výroba v Německu | Euforie | Liz Truss | London Stock Exchange | Nový ekonomický výhled | Jestřábí postoj | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Investing.com | Obchodní deník | Rizikovost | Portfolio | Data o HDP | Čeští centrální bankéři | Sója | Myšlení | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Kurz české měny | Ekonomické restrikce | Karina Kubelková | Nvidia Corp | Média | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Euro Stoxx 50 | AA | MSCI Emerging Markets | Odeznívání inflace | Očekávání úrokové sazby | Zisk | Zlepšení sentimentu | Peso | Zpřísňování měnové politiky | Globální akciové trhy | Červencová inflace | Inflace v lednu | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Údaje o průmyslové výrobě | Struktura devizových rezerv | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Fannie Mae | CAC 40 | Britský premiér | NAHB | Pojišťovny | Vývoj sazeb | VIG | Prezident | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Americké prezidentské volby | Pohyby trhu | Boom | Odložení brexitu | Anheuser-Busch InBev | Mimořádná opatření | BP | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Hold | Nastavení úrokových sazeb | Německá spotřebitelská důvěra | Historický vývoj inflace v ČR | Růst německé ekonomiky | Funkční období | Nemovitosti | First Republic | Raytheon | WYNN | Ekonomika Číny | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Jak se stát lepším investorem | Riziko recese | Cestovní kanceláře | Odhad spotřebitelské důvěry | Český rozpočet | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Rétorika centrálních bank | Americký S&P 500 | TTF | Ekonom ING | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Spread v nastavení úroků | Inflační situace | Demokraté | Kurz koruny k euru | Německý DAX | Hlavní události | Den D | Patria | Anglie | EP | Analytik Purple Trading | Agresivní pokles | Uber | Ruský plyn | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | Růst dovozu | Data z ekonomiky | Úrok | Evropské ekonomiky | ČNB minutes | Obchodní příležitost | Americké HDP | Porovnání vývoje | Equal weight | Obchodní ředitel | Co bude s českou korunou | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Sentiment investorů | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Míra zisku | Prodej | Cestovní ruch | Zpráva | Bohatý | Aktuální prognózy | Technologické tituly | EUR/PLN | Prémie | Vítězství Joe Bidena | Představitelé Fedu | Onemocnění COVID-19 | Futures | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Jan Kubíček | Pokles cen komodit | Colt CZ | Rozhodnutí centrálních bank | Emoce | Státní pomoc | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Oslabování dolaru | Expanzivní politika | Česká měna | Recese v Česku | Hospodářský vývoj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Handelsblatt | Rok 2024 | Obchodování | Zvýšení daní | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Americká centrální banka dnes | Průmyslová výroba ČR | Novela zákona | JOLTS | Meta | S&P Global | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Rekordní hodnoty | Thyssenkrupp | HDP Německa | Management | Růst úrokových sazeb úvěrů | Pravidelné příjmy | Posilování eura | INSEE | Cena ropy na světových trzích | Úrokové sazby 3M PRIBOR | ZEW | Prudké oslabení | Pandemie COVID 19 | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Dobré výsledky | Přecenění zboží i služeb | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | České firmy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodej dluhopisů | Zpomalení ekonomického růstu | Objem dluhopisů | Německé ceny | Eurostat | Vesmírné akcie | Reakce centrální banky | Zprávy | Které fundamenty sledovat | Deflace | Macau | Růst amerických výnosů | Investiční aktivita | Dolary | Tovární objednávky v USA | CNY/USD | Exact Sciences | Dubnová čísla | Růst inflace | Turecká lira | Index STOXX Europe | Obchodování na Wall Street | Cílování inflace | Alena Schillerová | Přebytek obchodní bilance | Investiční banka | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Occidental Petroleum | Offshore | Americký maloobchod | USA inflace | Medián | Praha | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Akcie v Evropě | Úrokové sazby v Maďarsku | Silné cenové tlaky | Pokles tržeb | Distribuce | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Ceny Bitcoinu | 3M | Steve Moser | Nejdůležitější události | Silný růst | Víkendové parlamentní volby | Měsíční report | Airbus | Americká centrální banka (Fed) | Průmysl v eurozóně | Devizové trhy | Obchodníci | Očekávání úrokových sazeb | Aktivita na finančních trzích | Dnešní data | Celkový trend | Aktuální inflace | Vyhlídky | British American Tobacco | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | NATO | Pozitivní výsledek | Rostoucí příjmy | Cena ropy brent | Index cen domů | Lyft | Míra | Investment management | Program nákupu aktiv | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Nástroj | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | Boj s drahými energiemi | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | EURCZK | Slabý dolar | Hospodaření státu | Tapering | Zdražování pohonných hmot | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Švédská centrální banka | Phillips 66 | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Siemens | Minulá výkonnost | Waste Management | Cena ropy WTI | Bank of America | Opatření proti koronaviru | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Petr Lajsek | Broker Consulting Index | Odhady trhu | Zvyšování daní | Vakcína | Silný dolar | Indikátor důvěry v ekonomiku | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Zelená čísla | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Eli Lilly | Nárůst výnosů | E15 | Inflace v říjnu | Cukr | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Vyšší poptávka | Měny rozvíjejících se ekonomik | American Airlines | DJIA | Fiat Chrysler | Kroky centrálních bank | Hypoteční trh | Shell | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Největší evropská ekonomika | Epidemické situace | Onemocnění | Automobilky | Objem exportu | Österreichische Post | Sazby ČNB | Analytik XTB | Index cen průmyslových výrobců | DMA | Objem | Makroekonomický výhled | Propad | Oldřich Dědek | Zvyšování mezd | Asociace | Obavy z recese | Hypotéza | Očekávání investorů | Class A | Trigger | Pokračující pokles | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Oživení v Číně | Oslabení měny | Údaje | Klima | Politika centrální banky | Inverze výnosové křivky | Společnost Meta Platforms | Rozhodnutí ČNB | Report ADP | Americká banka | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Český index nákupních manažerů | Western Alliance Bancorp | Slabší růst ekonomiky | Očekávání analytiků | Alibaba | Intervence ČNB | mmBtu | Průlom | Výsledky průzkumu | Regulátor | Průzkumy | Strach z druhé vlny | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Videokonference | Stabilita sazeb | Korunové sazby | Dlouhodobý výhled | Demokraté a Republikáni | IBEX 35 | Chybějící poptávka | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Krátké obchodování | Bilion | Forwardové sazby | Očekávání trhu | WMT | Poptávka po úvěrech | Uzavírání pozic | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Britské libry | Situace v eurozóně | Směřování | Obchodování s akciemi | Česká průmyslová výroba | Studie | Srovnávací základna | Vesmírné akcie 2021 | Index nákupních manažerů ve výrobě | Slabší koruna | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | HDP ČR | Globální dění | Americký index S&P 500 | Deficit | Surové ropy | S&P 500 Index | Graf | Polsko | Kolaps | Koronavirové mutace | Oživení evropské ekonomiky | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Zbrojovka | Reakce trhu | Odliv dividend | Hlavní reposazba | FRA | Plyn | Cenová hladina | Centene | Bankéř | Tlumení QE | Ropa Brent | Marathon | Kering | Maturity | Canopy Growth | Ceny domů | Výnosové křivky | Daně z neočekávaných zisků | Hypotéky | Pohyb kurzu | Německý akciový index | Hrubý domácí produkt | Akcie 2021 | Hráči na trhu | Lukáš Kovanda | Nejlepší akcie | Aktuální hodnoty měny | Důvěra investorů v ekonomiku | Vývoje kurzu | Přijetí | Ministryně práce a sociálních věcí | Evropa | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | Jackson Hole | Aukce | Korporátní daně | HUF/EUR | Německý Ifo index | Wynn Resorts | Energetický sektor | CVS | USD/PLN | OPEC | Short | Ekonomické události | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Ropná společnost | Výroba v eurozóně | Snížení sazeb | Ukončení intervencí | Jednání FOMC | FinGO | Reálný HDP | Parlamentní volby | Maďarský forint | Lednový efekt | Pár EUR/USD | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Investice do nemovitostí | Eurodolar | KB | Deficit rozpočtu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Disciplína | Maloobchod | Nakupovat státní dluhopisy | Optimistická očekávání | Obrat v měnové politice | Index ekonomické aktivity v USA | Oslabení amerického dolaru | Hlavní akciové trhy | Zveřejněná data | Earnings | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Hamás | Trump | Patria Finance Tomáš Vlk | Tisková zpráva | Stavebnictví | MRK | Hospodářské oživení | Dna | Index volatility | Měsíční data | Dnešní růst | Brands | Dolarové likvidity | Ústup inflace | Booking Holdings | Dopady války na Ukrajině | Prohloubení schodku | Silnější dolar | Technické analýzy | Beta | Euroskupina | Obchodování v Asii | Úspory | High | Finanční krize | Rostoucí trend | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | Ekonomika Itálie | Britský regulátor | Obchodní přístup | Obchodní strategie | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Akciové výnosy | Index spotřebitelské důvěry | Makro data | Akcie společnosti ČEZ | Akcie Komerční banky | Indikace | Americká data | Automotive | Problémy se subdodávkami | Stříbro | Podstatné kurzotvorné zprávy | Omezování nákupů aktiv | Opatření vlád | CHF | Tim Draper | Míra úspor domácností | Korporátní výsledky | Údaje o inflaci | L'Oréal | Instituce | James Bullard | Česká koruna | Kellogg | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | Fáze obchodní dohody | Kurz CZK | Americké objednávky | Podhodnocené akcie | Podnikatelská důvěra | Ekonomika ČR | Data z americké ekonomiky | Dnešní fundamenty | Vývoj kurzu koruny | LNG | Western Alliance | Aktuální problémy | Dobrá data | Japonská centrální banka | Rozhodnutí vlády | Erste Group | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Výroba automobilů | Purple Trading Jaroslav Tupý | Situace | Měnový trh | BBC | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Náměstek ministra financí | Britská měna | UBS Group | Společnost XTB | Dopad pandemie | Ex-dividend | Dlouhodobější trend | Nový výhled | Evropské sdružení výrobců automobilů | Běžný účet | Kongres | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Neočekávané události | Iberdrola | Ekonomické ukazatele | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Reportované výsledky | Dezinflační tendence | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Ziskové marže | ex | Rosněfť | Evropský automobilový sektor | Las Vegas | ČNB silná koruna | Inflace v Polsku | Royal Dutch Shell | ABB | Naše ekonomika | Domácnosti | CVS Health | Apple | Audi | Výsledky HDP | BNP | Zvýšená volatilita | Ruská agrese | Zvýšení sazeb ČNB | Equinor | Růst výnosů | Mario Draghi | Obchodování se CFD | USD/CZK | Trh | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Komise | University of Michigan | Prime | SolarEdge Technologies | Války na Ukrajině | EUR Index | Cyklus zvyšování úroků | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Britská premiérka Liz Trussová | Viktor Orbán | Přehled o dění na světových burzách | Americká centrální banka FED | Výrazný růst | Forexové trhy | CNN Prima News | Otočení trendu | Index AEX | Měnová autorita | Koruny vůči euru | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Tempo očkování | Dnešní zasedání Fedu | Equity | Velké americké banky | Časový plán | Lídři EU | Korekce | Rubl | Penále | Tržní prostředí | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Moody's | Sazby daně | Země EU | Prosincová inflace | Money management | Počet pracovních míst | Makro | Vývoj ekonomiky | Americké dolary | Ceny zemního plynu | Uvolněné fiskální politiky | Výplaty dividendy | Kurz forintu | JD.com | Pražské burzy | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Neutrální úroková sazba | Důvěra v eurozóně | Automobilový průmysl | Volby v Británii | Indikátory sentimentu | Oživení české ekonomiky | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Volná pracovní místa | JDE | Inflační náraz | Zvýšení mezd | Posílení dolaru | Cenové změny | Philip Lane | ANO | Stock | Marriott | Volatility | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | Generali Investments | DOT | ProCent | Ministři financí | Akcie Monety | Amazon Prime | Ceny zboží | Rating | Trumpova administrativa | MWh | Dezinflace | Inflace v listopadu | Americký ADP report | Zestátnění | Ebury | Znalost | SNB | Ruská invaze | Koronavirová pandemie | Vývoj na komoditních trzích | Snižování úrokových sazeb | Akcie roku | Microsoft | Slabost v průmyslu | Bancorp | Trh dnes | Wells Fargo | Budoucí vývoj | Příležitosti | Začít intervenovat | Bulharsko | Otevření obchodu | Polská inflace | Nová strategie | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Evropské obchodování | Obavy z růstu inflace | Daňové úlevy | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Thermo Fisher Scientific | Růst tržeb | Nové zdroje | Členové Fedu | Inflační vývoj | CME | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | Shortování | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Akcenta | Ceny v průmyslu | Demokratické strany | CL | Mondelez International | Měny&Sazby | Letadla | Důvěra v průmyslu | Mistrovství | Makroekonomické údaje | Fiskální balíček | 7 dní s korunou | Broker Consulting | Kurz dolarů | Nižší růst | Světové centrální banky | Národní ekonomická rada vlády | CME Group | Exporty | Miroslav Novák | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Markets | Deficit nabídky | Čína | Index Nasdaq | Společnost PayPal | Výrobní aktivity | ADP report zaměstnanosti | Situace v Německu | Spolková vláda | ECB dnes | Markéta Šichtařová | Futures na DAX | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Ministryně práce | Futures kontrakty | Pokles úrokových sazeb | Spotřební zboží | Vývoj úrokových sazeb | Dluhopisy | Výpadky | Ekonomická situace v eurozóně | Závazek | FIAT | Podpůrná opatření | Tomáš Pfeiler | Antivirus | Kurzový vývoj | Silnější euro | Hodnota akcií | S&P Global Inc | Gazprom | Tržby | Akcie v USA | Centrální banka | Rizikové investice | Riksbank | Andrew Bailey | Silný propad | Meta Platforms Inc | Výkyvy kurzu koruny | Hazard | Exxon | Vlny koronaviru | Devizové intervence | Řízení rizika | Rozbor | Americký investor | Vinci | Koruna dnes | Polský zlotý | Německá vláda | Tomáš Kudla | QE | Odhad vývoje HDP | Akcie na evropských trzích | Kurzový závazek | MJ | Bankovky | LYNX | Investice do české koruny | Bund | Červnová inflace | Sazby ECB | Donald Trump | Eurozóna | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Nejnovější údaje | Makroekonomické ukazatele | Twitter | Marriott International | Fluktuace | 3M PRIBOR | Rostoucí ceny komodit | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Společnosti | TLTRO | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Nejvýraznější pokles | Aktivita v průmyslu | Vládní koalice | Tisková konference šéfa Fedu Powella | Zprávy o vakcíně | Americká průmyslová produkce | Aktivita v americkém sektoru služeb | PEPSICO | Prudký růst cen | Globální index | Březnová inflace | API | Český maloobchod | Maloobchodní tržby | Jednání centrálních bankéřů | Války v Evropě | Fiskální politika | CZK | Reuters | Unilever | Kurz eura k americkému dolaru | Baidu | Barclays | Růst HDP | Situace na Ukrajině | Evropské akciové indexy | Chevron | Nálada nákupních manažerů | Kompozitní index | Škoda | Guvernér Michl | Hospodaření vlády | Přehřátí ekonomiky | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Kompenzace | Výstupy | ISM | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Honeywell | Cyklus růstu | Předseda | Sazby beze změny | Finanční trhy dnes | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Chipotle Mexican Grill | Dividenda | Euro (EUR) | Automobilový trh | Silná data | Next | Boeing | Obchodní bilance eurozóny | Rozpočtový schodek | Adyen | Tomáš Cverna | Ekonomiky | Vývoj spotřebitelské inflace | Záporné sazby | Rychlý růst | Analytika | Fiskální stimul | Evropské banky | SLR | Libra | Koronavirová krize | Směnný kurz | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | CFD | JPMorgan Chase | Rekordní inflace | Kurz české koruny | Brexitové dohody | Nová data | Měnové kurzy | Evropská unie | FIDESZ | Charter Communications | Ceny lithia | Inflace v květnu | Cvičení | Zvýšení základní sazby | Financovat | USDCZK | ConocoPhillips | Oslabení kurzu | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Směřování trhů | EUR/HUF | Aktuální cena | Platební bilance | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | Říjnová inflace | Arm | Agentura Moody's | Silná americká data | Květnová inflace | Bankéři z Fedu | Obchodní spory | Nálada na globálních trzích | Úroky | Severomořská ropa | Economic | JPMorgan Asset Manageement | Americký průmysl | Sentiment ve světě | Spotřebitelská nálada v USA | Český hrubý domácí produkt | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Fingood | ASML Holding NV | Silný trh | Guvernér Fedu | ING | Air | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Globální rizika | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | Financování vlády | Rozpočet | TABAK | FTSE | CVX | Klíčové oblasti | Životní úroveň | S&P500 | Prodeje domů | Dolar | Vliv války | Zvýšení korporátní daně | Orbán | Čínská ekonomika | Proroctví | Setkání centrálních bankéřů | Pokles úroků | Podnikatelská důvěra v Německu | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Koronakrize | Skokové oslabení | Technologie | Cizí měny | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | Šíření viru | ČNB | Devizoví obchodníci | Zoetis Inc | Cigna | VW | Fiserv | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ranní zpráva | Pojišťovna VIG | Pokles | Ceny komodit | SEC | MGM | Vyšší ceny | Životní pojišťovny | Zahraniční investice | Útlum aktivity | Kalendář tento týden | Nvidia | Data z pracovního trhu | Polská ekonomika | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Americké společnosti | Finančnictví | KBC | Koupěschopnost | Ruská invaze na Ukrajinu | Švýcarská centrální banka | Cena severomořské ropy Brent | Jan Vejmělek | Česká republika | Americký trh | Royal Caribbean | Průmysl a stavebnictví | Poplatek | Zemědělci | Merck & Co | Euro vůči dolaru | Německý index DAX | Nákladová inflace | Světové měny | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Tuzemský maloobchod | MIFID | Index Big Mac | Americká ekonomika | Čeští spotřebitelé | NVDA | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Volby v Německu | Ekonomická aktivita v USA | Philip Lowe | Zvýšení nákupů aktiv | Portfolio manažer | Ekonomické aktivity v eurozóně | Rada guvernérů | Nové úvěry | Halliburton | Prohloubení deficitu | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Data z reálné ekonomiky | Obchodování na americkém trhu | Cheniere Energy | Světlo na konci tunelu | Blue chips | Růst mezd | ISM indexy | Tempo poklesu | Blue-chip | Reakce koruny | Evropská centrální banka | Index cen | Regulátor ve Velké Británii | Dodávky plynu do Evropy | Slušné zisky | Paypal Holdings | Luboš Růžička | Debata | Index PX | Čínská vláda | Růst americké ekonomiky | Daně | Lídři | Moneta | Inflace v červenci | Investment Management | Pivot | Rizika | Kryptoměna | ECB | Hnutí FIDESZ | Posilování kurzu koruny | BAT | Výhled české ekonomiky | Close | Pracovní trh | České HDP | Inflace v Turecku | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Bristol-Myers | Český stát | Růst výroby | Zásoby ropy v USA | Žádosti o podporu v USA | Česká ekonomika | Americké produkce | Momentum | Daně z příjmů | Speciální daň | Pozitivní sentiment | Horší data | Kurzy | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Pšenice | Fond | Nálada v USA | Finanční prostředky | Růst zisků | Zisky | HICP | Partners | Konsensus | Oslabení kurzu koruny | Ekonomické údaje | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Historické rekordy | Zátěžový test | Výše úrokových sazeb | Analytik Trinity Bank | EURIBOR | Globální ekonomika | ACEA | Vývoj inflace | GRMN | Miliardy eur | Jestřábí hlasy | Benchmarky | Čínská podnikatelská nálada | Přehled kurzů | Ministr zahraničí | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Voda | Indikátor | NBP | Situace na trhu práce | Koronavirová situace | Starbucks | Splatnost | Toyota | Shortování akcií | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Společná měna | Cena zlata | Vývoj cen ropy | Activision Blizzard | Forward | Verbální intervence | Světové obchodní organizace | Martin Gürtler | HSBC | Deliveroo | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Euro STOXX | Trinity Bank | Přecenění | Otevírání ekonomik | Zlepšení nálady | Silnější kurz | Trh práce v USA | Navýšení kapitálu | Epidemiologická situace | Růst cen | Spekulace na růst | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Dluhový strop | Moskva | Redukce | Vysoké inflace | Měnová politika | Alokace | PMI ve výrobě | Závislost na Rusku | ERA | MSCI World | Nová makrodata | Indexy pohyb | Repo sazby | Francouzský prezident | IFO index | Financování | Index pražské burzy | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Ekonomka | Akcie společnosti Micron | Index inflace | Fitch | Internetové společnosti | Otevírání ekonomiky | Slušný zisk | Finance | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Occidental | Jarda Tupý | Kroky ČNB | Nastavení depozitní úrokové sazby | Pokles ekonomiky | Překoupení | Růst úroků | Republikáni | Psychologie | Tovární objednávky v Německu | Prostor pro posílení | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Tempo inflace | Poptávka | Express | DISH | Tilray | Živé obchodování | Americké banky | Stabilita | Rozpočtové politiky | Cenové změny komodit | Meziroční inflace v ČR | Hodnoty měny | Hodnota akcií ČEZ | Tyson Foods | Výsledek zahraničního obchodu | Investor | Obchodování na akciových trzích | Maďarská měna | Snížení ekonomické aktivity | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Akciový trh v USA | Holubice | Výroba zpracovatelského průmyslu | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Spotřebitel | SolarEdge | Shell Plc | Colt CZ Group | Oživení na americkém trhu práce | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | Nové rekordy | Největší americká banka | Kurz měny | Pokles zájmu investorů | Posílení eura | Parita | Sociální síť | Pandemie Covid19 | S&P/Case-Shiller | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Technologický Nasdaq | Verizon | PacWest Bancorp | WTI | Bohumil Trampota | Hrozba recese | Bod | Stavební výroba | Počasí | Reporty | Shares | Medvědi | Silnější koruna | GfK | PRIBOR | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | HSBC Holdings | Vývoj na akciovém trhu | Únorová inflace | Pozice na EUR/CZK | Obchodování CFD | Růst akcií | Pfizer a BioNTech | Klouzavý průměr | NEST | RBI | Turistický ruch | Predikce vývoje | O2 CR | Fiskální balík | Americká měna | Honeywell International | Philadelphia Fed index | USA | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Pokles zásob | Tematické analýzy | OCI | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Revize výhledu | Poslanecká sněmovna | Sázet | Podnikání | Měny regionu | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Závěr roku | Pandemie v Německu | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Participace | Státy EU | DAX | Technology | HDP | Tisková konference Fedu | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Capitalinked.com | Čas na nákup | Oživení ekonomiky eurozóny | Odhad růstu ekonomiky | Prosus | Mírná korekce | Důvěra v Německu | Alphabet | Struktura | Členské státy | Předvolební průzkumy | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Firma | Asset alokace | Zasedání měnového výboru | Zbrojovky | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Reálné příjmy | Výsledky za Q1 | Spotřební daně | Vysoké zisky | Micron Technology | Devizový trh | Lira | Načasování | Noví členové bankovní rady | Údaje o vývoji trhu práce | Erste | Lot | Komerční banka | Zprávy o měnové politice | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Liz Trussová | Emise státních dluhopisů | Ekonomická rizika | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Růst průmyslu | Monetární politika | SAP | Rezervy | Dluhopisové trhy | Hlavní index PX | FX | Index PMI | Ekonom | Propad HDP | Světové finanční trhy | Kalendář ekonomických událostí | Michal Stupavský | Deutsche Bank | MPSV | Američané | Kurz | Market | Americký PMI | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Unicredit | Ropa a Plyn | Big Mac | Perzistentní inflace | Zasedání amerického Fedu | Valné hromady | Pokles výnosů | Indexy PMI | Rozkolísaný | Dostupnost bydlení | Polská měna | Očekávání dluhopisového trhu | UST | Důvod ke změně úrokových sazeb | Restrikce | FX strategie | JPM | Merck | Optimismus | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Facebook | Konsolidace | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | About You | Oslabování libry | Problémy v bankovním sektoru | Oracle | Úspěšný týden | Dnešní PMI | Výnos do splatnosti | Investiční banka Goldman Sachs | Akciové futures | Vyšší ceny ropy | Výplaty dividend bank | Kukuřice | Costco | Deficit státního rozpočtu | Odliv zahraničního kapitálu | Investujte | Prezident USA | Měď | PEP | Proinflační | PMI ve službách | Hodnocení rizik | Fiskální stimuly | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | AUD | Datový kalendář | Politické rozhodnutí | Objem devizových intervencí | Dominion Energy Inc | Podhodnocený | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Domácí data | Capitalinked | Risk | Dodávky ropy | Predikce | Statistiky z eurozóny | Ropný šok | Zpracovatelský průmysl | Akcenta Miroslav Novák | Dopad na korunu | Evropský průmysl | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Index VIX | Hospodářství | Empire State Index | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Siemens Healthineers | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Navýšení úrokových sazeb | ZIL | Labouristická strana | Klesající inflace | Rada ČNB | Hlavní ekonomka | Ranní komentář | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Čínská měna | Prodeje existujících domů | Globální akciový index | Nižší ceny | První zvýšení sazeb ČNB | Vítězství nad inflací | EU | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Fresenius Medical | Akciové trhy v Asii | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Kurz domácí měny | Inflace v Německu | NN Group | Deutsche Lufthansa | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | CSX | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Počty nových případů | Aktivity v eurozóně | Členské státy EU | Týden na akciových trzích | Recese | ZNGA | Index strachu | Cyklus utahování měnové politiky | Zoufalství | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | ASML | Alokace investičních portfolií | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Turistické sezóny | Výprodeje na akciových trzích | Hrubý domácí produkt (HDP) Polska | Měnová politika ČNB | Vývoj pandemie | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Situace na Blízkém východě | Nižší DPH | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | František Táborský | Air Products | Americké burzy | Hodnota indexu | Tuzemská nezaměstnanost | Nálada na akciových trzích | Frank | Ministři | Prudký propad | Mondelez | Negativní nálada | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Statistika obchodů | Roche Holding AG | Nálada domácností v eurozóně | ARM | Silné inflační tlaky | Investiční záměry | Centrální banka USA | Čínské indexy | Silné euro | Změna sazeb | Bankovní unie | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Lufthansa | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Rozvaha ČNB | Gilead Sciences | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Desetileté dluhopisy | Index důvěry | Hotelnictví | Měnový kurz | Břidlicové ropy | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Regeneron Pharmaceuticals | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Averze vůči riziku | Vyšší volatilita | Atlantik | Prezident Donald Trump | Cena surové ropy | Rostoucí inflace | Advance | Zoetis | Technologický sektor | Projev šéfa Fedu | Odhady růstu | Výrazný pohyb | Booking | Plánování | Nákaza koronavirem | Cena elektřiny | Šance | Purple Trading Petr Lajsek | Agentura Fitch | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | AXA | SPD | Mince | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Zásoby ropy | Americké volby | Evropské méně | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Rostoucí ceny | Trend | Akcie a ETF | Pokles sazeb | Adidas | Dow Jones Industrial | Las Vegas Sands | Oslabení | Vstoupit do obchodu | TradingEconomics | Míra inflace | Windfall tax | Fundamentální data | Přebytek obchodu | Měnová politika ECB | Vládní bondy | Manufacturing | PBOC | Spotřebitelská důvěra | Šíření varianty omikron | MMF | Soukromý sektor | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | Durace | CNN | Ekonomický výhled | Finanční situace | Objem objednávek | Zlaťáky | Nařízení | Verizon Communications | HDP Francie | Pioneer Natural Resources | Míra nejistoty | Nemovitostní trh | Schodek | Americký Senát | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | M2 | Severomořská ropa Brent | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Finanční polštář | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Gold | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Investovat do zlata | Očekávané výsledky | IRBT | Britská premiérka | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Odkup akcií | Skokové posílení eura | Snížení daně | Bankovnictví | Tržní ocenění | Aerolinky | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | STOXX50 | Růst ekonomiky EU | Nadhodnocení | Americká výnosová křivka | Air Liquide | Bonita | Zdražování energií | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | Hlavní evropské indexy | Měnový výbor Fedu | Depozitní úrokové sazby v eurozóně | Jaké fundamenty sledovat | Odhad HDP USA | FOMC | Centrální bankéři | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Humana | Varování | Inflace v Evropské unii | Guidance | Vánoční svátky | Invaze Ruska | Počty nových žádostí o podporu | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Ministr zdravotnictví | Ekonomické výhledy | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Western Union Business Solutions | Smíšené obchodování | Komoditní index | Pojišťovna | Růstové tituly | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Tripadvisor | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | SXXP | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Ekonomické krize | Použití finanční páky | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Ceny v zemědělství | Růst zaměstnanosti | Vakcíny proti COVID-19 | Ministerstvo financí | Výprodej | Zasedání centrální banky | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Reposazba | Business | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Politika ČNB | Investiční společnosti | Pokračování hospodářského růstu | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Slábnoucí dolar | Zdanění | Pokles cen | Index aktivity zpracovatelského průmyslu | TikTok | Automatic Data Processing | Investments | Čínská centrální banka | Jan Procházka | SP500 | Průmyslové ceny | YouGov | Zvedání úrokových sazeb | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Holubičí tón | Říjnová inflace v eurozóně | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | Zbyněk Stanjura | Otevření ekonomik | Vývoj kurzu | ČNB Tomáš Nidetzký | Fiskální politiky | Western Union | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Inflace v eurozóně v červnu | Energetické krize | Spekulanti | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Riziko ztráty | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Časový úsek | Diskontní sazba | Bilance zahraničního obchodu | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Sentix | Ratingová agentura Fitch | Trhy dnes | 3М | Německý statistický úřad | Mimořádné zasedání ECB | Pochybnosti | Výsledek voleb | České státní dluhopisy | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Trading.com | ETFs | Známky oživení | Prodeje automobilů | Pokračování poklesu | Zisky firem | Podnikatelská nálada v Německu | Ústup rizik | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Fio banka | Řetězce | Období nejistoty | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Zhoršení pandemie | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Výsledek zasedání | Změny úrokových sazeb | Politika | Strategy Research | Poradenství | Nálada na trhu | Duke Energy Corp | Utaženější měnové politiky | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Burzovní cena | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Dnešní seance | Americké futures | MAM | Strach z inflace | Růst průmyslových cen | Deutsche Telekom | Nike | Poplatky | Indikátory důvěry | Forint | GDP | Velká Británie | Rating České republiky | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Investment Banking | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Akcie | Obchodování na devizovém trhu | Optimismus investorů | Nálada | Ekonomická důvěra v ČR | Letectví | Indie | Konec pandemického programu | Nákupy | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Index volatility VIX | ČNB snížila sazby | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Ekonomika | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Investiční doporučení | Ekonomická data | Historická maxima | Elektřina | WTO | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Slábnoucí americký dolar | Karanténa | Zlevnění ropy | Pandemický program | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Sankce | Commerzbank | Proinflační působení | Zhodnocení | Americký kongres | 5G akcie | Zvyšující se inflace | Výplaty dividend | Vývoj trhu | Výhled | Operátor O2 | Velmi volatilní | ESM | Erste Group Bank | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Nejlepší blue chip akcie | Akciový trh | Vysoké ceny | Zápis Fedu | Bilance Fedu | Economist | Filadelfský Fed | Hry | Akciový index DAX | Digitální daň | Odpovědnost | iRobot | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Fondy ETF | Sentix index | Česká inflace | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Evropský trh | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Novo Nordisk | Česká národní banka | Výsledek zasedání Fedu | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Zasedání bankovní rady | LVMH | Advance Auto Parts | Růst cen energií | Hospodářský cyklus | Znovuotevření ekonomiky | Jestřáb | General Motors | Fondy | Next Finance Vladimír Pikora | Ekonomické prognózy | Komise pro cenné papíry | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Týdenní výkon | Bílý dům | ČEZ | Apple Inc. | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Počet Američanů žádajících o podporu | Daňový balíček | USD za barel | Počet nakažených | Poptávky po ropě | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Aktuální situace | Vývoj měnového páru EUR/USD | Český státní rozpočet | New York | Riziko korekce | St. Louis | MSFT | Saldo zahraničního obchodu | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | AIG | Krize | Rizikový apetit | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Zvýšení úroků | NERV | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Růst cen výrobců | Odhady HDP | Euro včera | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Obchodní dohody | Růst spotřebitelských výdajů | Zpřesněná data | Applied Materials | Situace na trzích | IBEX | Kraft Heinz | Stanovený kurz | Exotické měny | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Objednávky | Oslabení dolaru | Pozitivní očekávání | Akcie roku 2019 | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | FX trh | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Akcie Meta | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Deeskalace | Výplata | Globální trh | Stabilita úrokových sazeb | Rušení pracovních míst | Poradci | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Americké výnosy | Index ekonomické aktivity | ODS | Invaze Ruska na Ukrajinu | Ředitelka | Turbulence na finančních trzích | Generální ředitel | Inflace v české ekonomice | Devizové rezervy | České vlády | Sázky na pokles | Cíle | Burza | Fundamenty | Ekonomický kalendář | Index MSCI | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Likvidita | Žádosti o podporu | Investice do zlata | Reinvestice | Heineken | Akcie roku 2021 | Analytik ČSOB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Slabší dolar | Dnešní údaje | Březnová data | Evropská rada | Banka | Hodinový graf | Technologický index | Měny | Filadelfský Fed index | Nálada německých spotřebitelů | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Vzestup inflace | Výroba v Německu | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Profitovat | Nová historická maxima | Energie | Rozjednané prodeje domů | Nákup EUR | Michal Brožka | Inflace v březnu | Nakupovat | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | Program QE | Nezaměstnanosti v Německu | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Británie | Rozhodnutí FOMC | Trading | Finanční sektor | Daňové příjmy | Marathon Petroleum | Oslabení eura | Obrovský růst cen | Kotace | Silný pokles | Internet of Things | Uvolnění měnové politiky | MSCI | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické zotavení | Dubnová inflace | Finanční trh | Opatření na podporu ekonomiky | Nový trend | JPMorgan | Nová vláda | Diamanty | Země eurozóny | SPWR | Rozhodnutí centrální banky | Uhlí | Bloomberg Barclays | Růst důchodů | Data z Německa | Regionální měny | Klíčové centrální banky | Eni | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Tightening | Prodeje | Vyspělé ekonomiky | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Umělá inteligence | ABN Amro | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Ministři energetiky | Zlotý | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Akcionář | Otevření čínských trhů | Ceny komodit na světových trzích | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Zkušenost | GBP/EUR | Signál | Jerome Powell | Zdražování | Protiepidemická opatření | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Development | Britská vláda | Analytik portálu | EPS | Rotace | České sazby | ADP | Vanadiové akcie | Projev šéfa Fedu Powella | Jestřábí ECB | Repo sazba | Kupní síla | CPI v USA | Joe Biden | Ropy | Rozdílové smlouvy | Historie | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | Člen bankovní rady | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | Záchranný balíček | Očekávané Earnings | Výdaje | Guvernér české národní banky | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Nejnovější statistika | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | Kurz koruny vůči euru | Úvěrová aktivita | Likvidní | Sázky | Stimuly | Futures na americké akcie | Maloobchodní tržby v USA | Dynamika mezd | Colt | Zvýšení volatility | Historicky nejnižší | Allergan | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | BMW | Cena akcií | Návrh dividendy | Guvernér ČNB | Non-Farm Payrolls | XTB | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Ekonomické indikátory | Velké centrální banky | Standardní odchylky | Volatilita | Situace v USA | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Snižování nezaměstnanosti | Ropný trh | United Technologies | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Umělé inteligence | Burze | Britské měny | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Lehman Brothers | Inflační cíl | Nizozemsko | Bankovní systém | Průmyslová výroba v ČR | Bankovní asociace | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Expedia | Americké firmy | Services | Úrokové swapy | VIX | Slabý růst ekonomiky | Inflační data | Zmírnění inflace | Stock Exchange | Inflace v únoru 2022 | Růst | Dopad na finanční trhy | Objem zakázek | Vyšší úroveň | Fed včera | TotalEnergies | Polská centrální banka | Evropský akciový trh | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Kmen koronaviru | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Vývoj inflace v ČR | IPO Deliveroo | Proti trendu | Investujte zodpovědně | Next Finance Markéta Šichtařová | Podnikové investice | VMware | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | WU | Ministryně financí Alena Schillerová | Dominion Energy | Domácí měny | Měnový výbor | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | CNY | Snížení inflace | BIDU | Americký ISM | Růst průmyslové výroby | Overweight | Americké statistiky | Oživení globální ekonomiky | Index | Prohlášení | PCE index | Cenový pokles | Dow Jones | Rychlý růst cen | Infineon | Lockdown | Merkelová | Wirecard | Cenový index | Akcie Alibaba | Eva Zamrazilová | Výrobní aktivita v ČR | PMI pro sektor služeb | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | 5G | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Měnové politiky centrálních bank | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | Konsolidační balíček | Varovné signály | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | David Vagenknecht | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Miroslav Frayer | Vývoj eurodolaru | Průmyslníci | Volatilita na finančních trzích | Protiinflační tlaky | Americké příjmy | Zpracovatelský sektor | Ovlivňování | Průmysl v Německu | Tisková konference šéfa Fedu | CAD | Pracovní místa v USA | Dluhopis | CECEEUR | Podnikání na kapitálovém trhu | Narůstající ceny | Vlády | Druhá vlna | Omezení výplaty dividend bank | Měnový pár EUR/HUF | Průmyslová výroba v září | Pandemická opatření | Vyšší inflace v Německu | Sentix indikátor | Illinois | Akcie AMD | Snížit úrokové sazby | McKesson Corp | ENEL | Zhodnocení vašeho vkladu | Michal Stupavský, CFA | Ukončení kvantitativního uvolňování | Obchodování české koruny | Hypoteční sazba | Vyhlídky do budoucnosti | Výsledek britských voleb | Pumpování likvidity | Šíření koronaviru | TLTRO4 | Okénko trhu | Silná data z trhu práce | Záznam z jednání ČNB | Vliv války na Ukrajině | Pražská burza | Jan Bureš | Výkon domácí ekonomiky | Americké vlády | PayPal Holdings Inc | Rostoucí akciové trhy | Americký dolar dnes | Vývoj jádrové inflace | Obchodovat s akciemi | PPF | McKesson | Výraznější pokles | Ferrari | Investování | Micron Technology Inc | Deloitte | Zasilatelské společnosti | Vostok Oil | Nástup druhé vlny koronaviru | Kvantitativní utahování | Česká vláda | Ekonomiky v eurozóně | Repo sazba ČNB | Indikátor investičního sentimentu | Evropský kalendář | Duke Energy | Dostupné informace | Sázky na pokles sazeb | Zprávy z pražské burzy | Nejistoty na finančních trzích | Covid19 | Síla ČNB | Jednociferná inflace | Objem transakce | Viceguvernéři | Týden na pražské burze | Situace na americkém trhu práce | Skokové oslabení koruny | Daimler | Slábnoucí inflace | Předběžný údaj o HDP | Bilance ČNB | Nejnovější data | HDP ve Spojených státech | Překážky | Kurz EUR | Tržby v Německu | Analýza | Hlasy pro zvýšení sazeb | Indikátor ekonomického sentimentu | ISTAT | Jednání mezi EU a Británií | Růst cen ve výrobě | Vývoj amerického akciového indexu | Základní úroková sazba | Odvětví | Pracovní místa | Chicagský index nákupních manažerů | Procter & Gamble | ENEL SpA | Údaje o výkonu HDP | NFP report | Nárůst rizikové averze | Měny v regionu | Vakcinace | Včerejší seance | Přebytek běžného účtu | O2 | Vývoj válečného konfliktu | Podnikatelská nálada v eurozóně | Depreciace | Klienti Purple Trading | Rozhodnutí americké centrální banky | Dění na finančním trhu | Důvěra v ČR | České předsednictví | Data ze Spojených států | Výsledek hlasování | Držení pozice | Očekávané rozhodnutí | CSCO | Vít Hradil | Lednová nezaměstnanost | Výsledek jednání ČNB | Železná ruda | Analytička | UBS Group AG | Vysoká rizika | Zhodnocení koruny | Parlamentní volby ve Francii | Nasdaq Composite | Jana Vaisová | InterContinental | Trpělivost | Americké trhy | Vývoj peněžní zásoby | Jádrová spotřebitelská inflace | Evropská ekonomická důvěra | Měnové politiky v USA | Úrokové míry | Ekonomika USA | Předvánoční obchodování | Německé maloobchodní tržby | Cenové války | Vivendi | Průměrný kurz koruny | Data z trhu práce USA | WKL | Investoři na trzích | Dluhové krize | Sazby Fedu | Partners Martin Mašát | Členové rady ČNB | Expanzivní fiskální politika | HDP z Kanady | Zvýšená nervozita | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Americká banka First Republic | Společnost Robinhood | Odhady analytiků | RWE | Akciový index S&P 500 | Šíření nákazy COVID-19 | Nízké úrokové sazby | Válka Ruska proti Ukrajině | Americký index | Nezaměstnanost v březnu | Solidní růst | Středoevropské trhy | Ministři energetiky EU | Omezení dividend | Zemědělství | Globální vývoj | Další pokles | Balík opatření | Zahraniční forex | Vyjádření ČNB | Obchodní dohoda | Důvěra v českou ekonomiku | Velké firmy | Visa | Společnost Meta | Americké centrální banky | Zhoršování situace v průmyslu | Deník N | Symposium v Jackson Hole | Snižování nákupu aktiv | Globální sentiment | Zvýšení inflačního cíle | Ministr financí | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Angela Merkelová | Bloomberg | ADR | ČNB tisková konference | Baker Hughes | Omicron | Big Mac index | Hlavní ekonom | Bydlení | Výhled vývoje ekonomiky | Reálné mzdy | UBS | Představitel ECB | Dnešní ADP report | Santander | S&P Case-Shiller index | Nový kmen koronaviru | Český běžný účet | Pokles HDP | České koruny | Meta Platforms | Předpověď | Sektor služeb | Jan Frait | Běžný účet platební bilance ČR | Dnešní datový kalendář | Obchodní války | PMI indikátor | Vysoké ceny energií | Makléř | Vypuknutí pandemie | Polský PMI | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Propad exportu | Snižování sazeb | Evropské akcie dnes | EK | Francouzské volby | Zhoršení nálady | Proinflační riziko | Propad investic | Kontrakt | Revize amerického HDP | Index spotřebitelské důvěry GfK | Zamyšlení | Domácí průmysl | Vít Endler | AAA | Pokles ceny | Akciové valuace | Zdražení ropy | Hospodaření | Štěstí | Konec roku | Futures trhy | Společnost Boeing | Linde | Výnosová křivka v USA | Hokejové mistrovství světa | HDP USA | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Úrokové sazby Fedu | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | Lednová inflace v USA | Boris Johnson | Oživit ekonomiku | Index CPI | Společnost Rosněfť | Riziko | Dění na Ukrajině | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Harmonizovaná inflace | PX index | Převzetí banky | Akciový index | Německé volby | Infineon Technologies | Zajišťování proti kurzovým ztrátám | Přehled | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Akumulace | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Zpřísňováním měnové politiky | Domácí události | Volkswagen AG | Prognóza ČNB | Opatření proti šíření koronaviru | Ekonomické zpomalení | Pohyb koruny | Martin Mašát | Motivace | Platební bilance ČR | Makroekonomické predikce | Novozélandský dolar | Lesnictví | Statistika | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Pražský PX | Index pražské burzy PX | Index nákupních manažerů (PMI) | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Německo | Sada dat | Aleš Michl | Navýšení sazeb | ČSOB Dominik Rusinko | Čínské přístavy | MT4 | Estee Lauder | Americký HDP | Společnost PayPal Holdings | Koruna posiluje | Zasedání britské centrální banky | Maloobchodní prodeje | Eurokoruna | Walmart | Dominik Rusinko | Analytik | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Německá míra nezaměstnanosti | Zadlužení | Oživení německé ekonomiky | Vice | Komentáře členů Fedu | Uvolnění rezerv | Mistrovství světa | Tým FXstreet.cz | Sempra Energy | Letecké palivo | Aktivum | Dodávání likvidity | Zlevnění hypoték | Viceprezident | Prognózy inflace | Zvyšování úroků | Státní dluhopisy | Dobrá nálada | NAFTA | Nové zakázky | Nálada domácností | Konkrétní cíle | Rozvolnění protipandemických opatření | Napětí ve světovém obchodě | VaR | Maďarská ekonomika | Oslabování měn | Slabší euro | DPH v Německu | Vysoká inflace | Pozice | Veřejný sektor | Oslabení forintu | Prodeje rodinných domů | Inflace spotřebitelských cen | Očekávaná data | Disney | Směrnice | České PMI | Inflace výhledově | Dolarové dluhopisy | Oživení ekonomické aktivity | Sazba ČNB | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Solidní výsledky | Ceny v eurozóně | Přehřátý trh práce | Vývoj kolem brexitu | Obchody | Pokles průmyslové produkce | Depozitní úrokové sazby | Zastropování cen plynu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Nonfarm Payrolls | Závislost | Dluhopisový trh | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Index vládních dluhopisů | USA recese | EUR/GBP | Restriktivní politika | Ekonomické uzavírky | Oslabování koruny | Pavel Hadroušek | Destatis | Vývoj EUR/USD | Bonita klienta | Šéfka ECB | Efekt posilující koruny | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Růst platů | Ekonomické vyhlídky | Investing | PMI ve službách v eurozóně | Ford Motor | Jak před inflací ochránit své úspory | Měnověpolitické zasedání | Přehled o dění | Podnikatelská aktivita | Příliv zahraničního kapitálu | Šíření nákazy | Finanční podmínky | Body | Evropské indexy | Kurzové intervence | Mimořádná valná hromada | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Dopad covid-19 | Prudké posilování koruny | CEE | Virus | Rychlost | Nesoulad | Société Générale Group | Barrick Gold | Inflace ČNB | AUD/USD | Index PCE | Obchodní příležitosti | Převzetí Avastu | Microsoft Corporation | Podnikatelé | Omezení výplaty dividend | Časový horizont | Nižší úrokové sazby | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Snižování cen výrobců | Jakub Petruška | Finanční systém | Jiří Cihlář | Polská NBP | American Express | Americké akciové trhy | Meziroční inflace | Plán vlády | Lukoil | Oslabení české koruny | Vývoj kurzu EUR/CZK | Tesla | Budoucnost | Banky | Česká nezaměstnanost | Intervenovat | NASDAQ 100 | Astrazeneca | 737 MAX | Merck KGaA | Nastavení trhů | Maloobchodní tržby v ČR | EUR kurz | Rostoucí počty nakažených | Evropská průmyslová produkce | Mzda | Týden na finančních trzích | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Fio banka, a.s. | Doporučení | Dynamika HDP | Český PMI index | Geopolitika | Globální nálada | Lockdowny | Dolarová výnosová křivka | Vítězství Donalda Trumpa | Očekávaný růst | Evropský datový kalendář | Sanofi | Emerging markets | Evropské země | Vývoj mezd | Denní obchodování | Impulzy | Úvěrové aktivity | Měnový pár | SWDA | Ocenění | Průmysl a zahraniční obchod | Známý americký investor | Premiérka Liz Trussová | České mzdy | Stav americké ekonomiky | Video | Kupci | Nákup aktiv | Celková inflace | Nejlepší 5G akcie | Tomáš Vlk | Východní Evropa | GSK | Meziroční inflace v Německu | Německý rozpočet | Americké prodeje domů | Opatření | Vývoj devizových rezerv ČNB | Sláva | Proti-inflační riziko | Ceny producentů | Delta varianta | Výhled centrální banky | MSCI China | Odhady ČNB | Perpetuum mobile | SEDG | Generali Investments CEE | Úrokové sazby | Index spotřebitelských úvěrů | Vyšší výnosy | London Stock Exchange Group | Prodeje domů v USA | Koruna oslabuje | Zasedání turecké centrální banky | Poklidné obchodování | Konsensus analytiků | Tvorba pracovních míst v USA | Názory analytiků | Asijské akciové trhy | Globální index vládních dluhopisů | Inflační šok | FXstreet | Bilance | Sledovaný údaj | Chování spotřebitelů | Zastropování cen | Prognózy banky | Ceny v Česku | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Dnešní události | Společná evropská měna | FED sazby | Výkonnost dolaru | Volkswagen | Koronavirové epidemie | Země G7 | Geopolitická situace | Agresivnější růst | Výsledky hospodaření | MIC | Dolarové úrokové sazby | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Nejnovější prognóza | Zlataky.cz | Opatření proti šíření epidemie | ATRIS | Cenový vývoj | Tropická bouře | Psychologický efekt | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Výsledky amerických voleb | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Nominální růst | Vyšší inflace | CFA | Práce | FOREX | Výroba aut | Francouzská průmyslová produkce | Obnovení růstu | Investovat peníze | JD | Léto | Důvěra v ekonomiku ČR | Polský zlotý a maďarský forint | Restrukturalizace | Vývoj likvidity | Investment | IOER | MetLife | Záznam z posledního jednání ČNB | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Index DAX | PMI index | Prostor pro další růst | Maďarská centrální banka | Michaela Pudilová | Poptávka domácností po úvěrech | Firemní výsledky | finGOOD | Spojené státy | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Riziková prémie | Ekonomika Rakouska | Zlepšující sentiment | Silná koruna | Květnový růst | Zpracování kovů | Výprodej dluhopisů | Vládní konsolidační balíček | Ekonomika Francie | Zpomalení hospodářského růstu | Stát New York | Výnosy českých státních dluhopisů | Estée Lauder | Vývoj na trhu | Daně z příjmů právnických osob | Více volatilní | Německá inflace | Kryptoměny | Index MSCI All Country World | Dubnový PMI | Crédit Agricole | MF | Oživení ekonomik | Holubičí Fed | Banky v eurozóně | Evropské akciové trhy | Prodej aut | Situace na trhu | Úvěr | Mzdy | Úspěch | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | MSCI All Country World | Pavel Sobíšek | G7 | Strategie pro obchodování české koruny | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Inditex | Zlepšení | Volby do Kongresu | Úrokové sazby ČNB | Čínské firmy | Banka First Republic | Euro vůči americkému dolaru | Vojtěch Benda | Zlato | Průmyslová výroba v USA | Fio | Doba splatnosti | Krátkodobý výhled | Americká vláda | Uvalení cel | USD/JPY | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Koronavirus | Dánsko | Maloobchodní tržby v eurozóně | Norská koruna | Belgie | ČR | Podniky | Zveřejňování výsledků | Index aktivity v sektoru služeb | Fundamentální výhled | Zajištění kurzu české koruny | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Netflix | Tomáš Nidetzký | Obchodování na koruně | Politici | Enel | Příjmy domácností | Analytický tým | Stav ekonomik | Volatilní položky | Société Générale | Očkování | Ceny domů v USA | Hodnota dluhopisu | ING Groep NV | Americký akciový index S&P 500 | Vzestupný trend | Instrumenty | Vývoj inflace v USA | Vysoké úrokové sazby | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Tchaj-wan | Vnější prostředí | Měnové podmínky | Převzetí banky Credit Suisse | Amazon | Klíčové zasedání | Poptávky po dolaru | Průzkum ČSÚ | Dnešní ADP | Altria Group | Wall Street | Dodavatelské řetězce | EOG Resources | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Sentiment trhu | Propad průmyslové výroby | Klidné obchodování | Investoři i analytici | Snížení úroků | Kurzové výkyvy | CNBC | Český HDP | Emise | Tržby v eurozóně | SPX | Olaf Scholz
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf