Neděle 17. listopadu 2024 13:21
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Dukascopy new
reklama
Swissquote Bank
reklama
Fintokei StartTrader

Konec spotřebitelské recese v Česku. Jak dnes zareaguje ČNB?

08.02.2024 09:06  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Konec minulého roku se nesl ve znamení mírného oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby v prosinci meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, zatímco v meziročním srovnání se podruhé v řadě dostaly do černých čísel (1,6 %). A to navzdory pokračujícímu poklesu tržeb za prodej potravin. Ty klesají již dvacátý měsíc v řadě a v porovnání s rokem 2019 zaostávají o celých 11 %. Za celý minulý rok propadly maloobchodní tržby o rekordních 4,1 %, čímž překonaly už tak mizerný rok 2022, kdy došlo k poklesu o 3,8 %. Extrémně utlumené útraty domácností jsou primárně důsledkem vysoké inflace, respektive prudkého poklesu reálných příjmů. Svou roli sehrává také negativní sentiment domácností, který v kombinaci s vysokými úrokovými sazbami na spořících účtech vedl k odkládání spotřeby ve prospěch hromadění úspor. Agregátní míra úspor vzrostla v minulém roce až k 19 %, přičemž dlouhodobý průměr se pohybuje okolo 12 %. Co znamenají tato čísla pro dnešní zasedání ČNB? Na jedné straně naznačují konec spotřebitelské recese a velmi pozvolný odraz ode dna. Stále ale platí, že je spotřeba významně utlumená – na předpandemickou úroveň ztrácí 6 %, nejvíce v Evropské unii. To z našeho pohledu nahrává dalšímu snižování úrokových sazeb z aktuálních 6,75 %. Jednoduše proto, aby centrální banka nežádoucím způsobem nebrzdila ekonomickou aktivitu v momentě, kdy dochází k jejímu křehkému oživení. Centrální bankéři se dnes budou – na základě nové makro prognózy – rozhodovat mezi snížením sazeb o čtvrt, nebo půl procentního bodu. Konečné rozhodnutí zůstává, podobně jako na prosincovém zasedání, velmi nejisté. My však pod vlivem nedávných holubičích komentářů vidíme jako pravděpodobnější scénář snížení sazeb o 50 bazických bodů, v souladu s peněžním trhem. Zásadní argumenty ve prospěch razantnějšího kroku jsou ustupující obavy o silný lednový efekt přecenění – sami odhadujeme, že meziroční inflace na startu roku klesla lehce pod 3 %. A vzhledem k pozitivnímu inflačnímu výhledu na zbytek letošního roku není na co čekat, tak aby centrální banka nezůstala zbytečně za křivkou.

Zdroj: ČSOB

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Konec poklesu ceny ropy?
    Cena americké ropy WTI včera vzrostla o 5,8 procenta na 31,35 dolaru za barel, když Mezinárodní energetická agentura uvedla, že očekává pokles...
  • Konec poklesů nebo korekce na cestě níž? S&P 500 zažil největší obrat za posledních 9 let
    Akciové trhy za sebou mají divoký týden. Vánoční svátky, které jsou obyčejně charakteristické klidem a pokojem, se na amerických burzách nesly v duchu velmi tubulentních pohybů. Volatilní výprodeje, které trvaly prakticky celý prosinec, po Štědrém dnu narazily na své dno a trh prudce zreverzoval.
  • Konec přílivu petrodolarů zanechal země Středního východu s obřím deficity
    Mezinárodní měnový fond včera vydal nový report k situaci na Středním východě a ve Střední Asii a není to nijak optimi...
  • Konec QE = konec jedné etapy, pinbary na denních grafech AUD/JPY, USD/CAD, měď
    Včera večer podle očekávání zastihla finanční trh volatilita, spojená se zasedáním americké centrální banky (Fed)...
  • Konec roku zakončily hypotéky s průměrnou sazbou 2,51 %, p. a.
    Dle Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů sazby v měsíci prosinci mírně klesly a to ve všech sledovaných pásmech fixace úrokové sazby na 3, 5, 7 a 10 let. Průměrná sazba úvěrů na bydlení v prosinci klesla na 2,51 %, p. a., což znamená změnu o -0,05 procentního bodu oproti minulému měsíci. Od ledna, respektive února 2019, kdy sazby překonaly hranici 3 procent, se jedná o pokles o 0,53 procentního bodu.
  • Konec rostoucího trendu na EUR/USD?
    HDP eurozóny v posledním čtvrtletí 2012 navázal na špatné výsledky největších ekonomik 17členného b...
  • Konec rostoucího trendu na indexu S&P 500?
    Na americkém akciovém indexu S&P 500 se včera po delší době vytvořila medvědí svíčka, která ve srovnání s ...
  • Konec růstu AUD/USD?
    AUD/USD ve včerejší seanci dokončil harmonickou formaci Cypher. Aussie našel rezistenci na Fibonacciho hladině 78,6 a americký dolar má otevřenou medvědí stezku. Síla formace bude otestována na podpoře 0,7425, případně pak na 0,7365. Lze očekávat, že trh bude ovlivněn odpoledním projevem Janet Yellenové v 16:00 před americkým senátem.
  • Konec růstu ropy?
    Ropa naplňuje žraločí formaci, o které jsme nedávno informovali. Změnu sentimentu již potvrdil i Ichimoku, na kterém došlo k překřížení a cena se nachází pod oblakem. Potenciál vyplněné harmonické formace sahá až k hladině 61,8 na úroveň 32,30. Příležitost k novému shortu by mohla vzniknout na hodinovém grafu u rezistence 36,15. Nezapomeňte, že na vývoj ceny ropy citlivě reagují akciové trhy.
  • Konec spekulacím indického zákazu kryptoměn
    V pondělí indická vláda v parlamentu odpovídala na otázky týkající se obchodování s BTC a kryptoměnami. Odpovědi zazněly v dolní komoře indického parlamentu. Mezitím začalo zasedání parlamentu a lidé očekávali, že bude přijat návrh zákona o kryptoměnách.
  • Konec týdne hodně nejistý. Akciím se nedaří postavit na nohy, libra padá
    Závěr týdne hlavní trhy na pozitivní notu úplně nenaladil. Cenové statistiky z Číny vyšly podle očekávání, během dopoledne pak zaostala za odhady průmyslová výroba ve Velké Británii. Toto číslo se negativně podepsalo na libře, ale jinak velký ohlas nenašlo.
  • Konec týdne koruně bere předchozí skromné zisky
    Koruna během posledního dne tohoto týdne postupně odevzdávala zisky, které si držela z předchozích dní. Před...
  • Konec týdne korunu zbavil většiny včerejších ztrát
    Koruně se dnes podařilo korigovat značnou část včerejšího oslabení. Včera měna reagovala na agresivnější rétoriku ČNB...
  • Konec týdne na trzích: Masivní nákupy se zatím nekonají, spekulanti mohou vyprodávat pozice
    Závěr týdne zatím přináší opatrný obrat vzhůru na akciových trzích, když po propadu Asie už Evropa otevřela směrem nahoru a taktéž americké futures naznačují slušný růst trhů. Během dopoledne ale prvotní zisky trochu vyprchávají a s napětím tak čekáme, jestli se trh už dokáže stabilizovat. Masivní nákupy se zatím nekonají a za současné obrovské nejistoty valná část spekulantů nebude chtít držet pozice přes víkend. Situace se totiž dokáže měnit příliš rychle.
  • Konec týdne pozitivní pro evropské akcie, v čele tentokrát Praha
    Závěr týdne přináší stále poměrně slušné zisky evropským akciím, kde sledujeme na hlavních indexech růst zhruba o 0,5 procenta. Na Wall Street roste ještě vyšším tempem Nasdaq , zatímco S&P 500 je nyní jen těsně v plusu. Výrazně se dnes dařilo pražské burze, za jejímž 2,3procentním ziskem stojí nákupní zájem napříč hlavními tituly.
  • Konec týdne přináší koruně posílení, eurodolar na americká čísla skoro nereaguje
    Koruna zakončuje týden posílením k euru na 25,72. Stejně jako v minulých dnech se jí daří lépe než okolním měnám...
  • Konec týdne rozproudila data, negativní efekt však znovu vyprchává
    Na závěr týdne jsme dostali další důležitá data ze zámoří a také tentokrát přišlo překvapení, i když opačným směrem než v případě ISM. Trh práce za listopad vykázal překvapivou sílu - nabírání zaměstnanců jede stále na vysoké obrátky, nezaměstnanost stagnuje a mzdy nečekaně zrychlují. Přesvědčení o příznivějším postupu Fedu na poli sazeb tak dostává trhliny, ovšem nezdá se, že by se tím nechávali investoři příliš vyvést z míry.
  • Konec týdne s nejistým směrem. Zásah dostaly polovodiče i dolar
    Situace na hlavních finančních trzích je i koncem týdne hodně proměnlivá. Například evropské akcie do pátečního obchodování vstupovaly růstově, následně se zanořily do červeného a později se svých ztrát znovu zbavují. Americké akcie po negativním úvodu obracejí vzhůru.
  • Konec týdne ve znamení rozpaků z viru i smíšených čísel
    Závěr týdne je na hlavních trzích poněkud rozpačitý. Akciové indexy nemají společný směr a jejich změny oproti včerejšku nejsou velké. U dluhopisů převládají kupci, a to hlavně v zámoří, kde desetiletý výnos klesá o 4 bazické body. Zlato se dnes také kupuje. Eurodolar dnes možná po několika dnech přeruší svůj pokles. Kurz se posouvá mírně vzhůru na 1,0850.
  • Konec týdne zůstává na trzích pozitivní i po amerických datech
    Během odpoledne na hlavních finančních trzích dochází k lehkému ochlazení optimismu, ten však převládá i tak. Na solidní růst evropských akciových indexů navazuje Amerika. Naproti tomu dluhopisy zejména v USA jsou pod tlakem, přestože ten v posledních hodinách trochu ustoupil.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Xtrade
FX Open
Pax Forex
reklama
CapXmaster