reklama

reklama

reklama

Nervozita

Nervozita na hlavních trzích stoupá, koruna i pražská burza však rostou

18.10.2019 Z více či méně negativního vývoje evropských akcií si odpoledne vzalo případ i zámoří, přičemž pokles zdejších hlavních indexů činí 0,3-0,5 procenta. Na trhy nadále působí nejistota před dalším důležitým hlasováním o brexitu a smíšené firemní výsledky. Dluhopisy jsou na tom smíšeně, přičemž v USA výnosy nepatrně klesají a v Evropě převažuje růst.

Amerika včera v mínusu, ale Asie dnes odstartovala růstem

08.10.2019 Americký akciový trh nezažil včera úspěšnou seanci. Index S&P 500 klesl o půl procenta, když s výjimkou komunikačních společností se nedařilo žádnému sektoru. Nejhůře dopadly akcie energetických firem, které přišly o 0,9 %. Důvodem je nervozita ohledně dalšího vyjednávání o obchodní dohodě mezi USA a Čínou. V mínusu včerejší den za nižší obchodní aktivity uzavřely i průmyslový Dow Jones a technologický Nasdaq, které odepsaly zhruba třetinu procenta.

Ranní komentář: Korekce na indexech nabrala na síle, dnes výsledky PMI/ISM ve službách

03.10.2019 Včerejší seance přinesla na akciové trhy další vlnu výprodejů. V USA indexy ztrácely více než procento a půl, zatímco v Evropě klesaly v některých případech dokonce o více než tři procenta. Výprodej v průběhu celého dne byl pozvolný, což nasvědčuje tomu, že souvisel s úterní korekcí a rostoucím strachem z dalšího zpomalování světové ekonomiky. V Evropě mu pak ale v odpoledních hodinách pomohly ještě zprávy o tom, že USA zavedou nová cla na evropské zboží v objemu 7,5 mld. dolarů, jako reakci na dotace, které Evropa poskytuje letecké společnosti Airbus.

Rozbřesk: Hlavní obětí obchodních válek je Německo

30.09.2019 Tento týden nastartoval lepším výsledkem čínských podnikatelských nálad PMI. To jen potvrzuje, že hlavní obětí současného nárůstu geopolitického napětí nejsou ani Čína ani Spojené státy, ale Německo. Tam index PMI v průmyslu v září spadl na nejnižší úrovně od roku 2009 a finální čísla tento týden to jen potvrdí. Ekonomika USA je na první pohled z velkých hráčů nejodolnější, ovšem i tam index ISM v průmyslu spadl v posledním měsíci překvapivě pod klíčovou hodnotu 50 bodů. I proto tento týden budou v centru pozornosti vedle slušných čísel z amerického trhu práce právě čerstvé výsledky nálad z průmyslu.

Úpis akcií Saudi Aramco trvá roky a zatím je v nedohlednu

23.09.2019 Když začátkem roku 2016 uvedl korunní princ Mohammed bin Salman, že plánuje kótování akcií Saudi Aramco (oficiálně Saudi Arabian Oil Company), nadšení investorů bylo velké. Jenže od té doby uplynuly téměř čtyři roky a největší ropná společnost na světě stále neuskutečnila primární veřejnou nabídku svých akcií. A když už to konečně vypadalo nadějně a mluvilo se o emisi do konce tohoto roku, po útocích dronů na ropné zařízení v království je možné, že Saudi Aramco svůj úmysl opět odloží. A to navzdory informacím, podle kterých se vstup na burzu odkládat nebude.

Ropa koriguje růst, euro se zvedá. Americký peněžní trh je před Fedem nervózní

17.09.2019 Saúdská Arábie má blízko k obnově 70 procent produkce, kterou zastavily víkendové útoky. Tato zpráva poslala cenu ropy dolů o 6 procent na 64,5 USD (Brent). Zároveň dál poklesne nervozita, že by poslední ropný šok mohl mít výrazný dopad na globální ekonomiku. Stále však čekáme, že v cenách jistá riziková prémie zůstane a zpět k 60 dolarům se jen tak nedostaneme.

$C:\fakepath\EURUSDH1.png$

Forex: Euro je na šestnáctiměsíčním minimu k dolaru, slábne i libra

02.09.2019 Euro se dnes kvůli obavám z dopadů obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou na evropskou ekonomiku propadlo na šestnáctiměsíční minimum k dolaru. Krátce před 17:10 SELČ odepisovalo 0,2 procenta na 1,0964 EUR/USD. Klesá i britská libra, na kterou má vliv nervozita ohledně možnosti předčasných voleb v Británii.

Britská ekonomika se smiřuje s tvrdým brexitem. Jak je na něj vlastně připravena

29.08.2019 Pravděpodobnost tvrdého brexitu, tedy vystoupení Británie z EU k 31. říjnu bez dohody, razantně stoupá. Za posledních deset týdnů se z pohledu trhu více než zdvojnásobila. Rapidně narůstá v posledních dnech a hodinách. Britská ekonomika se tak ocitá pod několikerým neblahým tlakem. Nejen kvůli vyhlídce na tvrdý brexit, ale též kvůli rozhádané vnitropolitické scéně a z toho plynoucí nejistotě, stejně jako kvůli nejistotě plynoucí z nepříliš radostného vývoje mezinárodních obchodních vztahů.

Ranní nadhoz - Nervozita v Británii, uklidnění v Itálii

29.08.2019 Britský premiér Johnson požádal královnu o přerušení zasedání sněmovny ihned po návratu z letních prázdnin až do 14. října. Parlament tak bude mít pouze minimum času, aby se pokusil legislativně znemožnit brexit bez dohody, který má nastat 31. října. Jak je britskou tradicí, královna se do politických tahanic nijak nezapojila a Johnsonovu návrhu bez dalšího vyhověla. Pravděpodobnost divokého brexitu se tak dále zvýšila, což vedlo k okamžitému oslabení britské libry proti euru o cca 0,6 %.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelský optimismus v Evropě pomalu klesá

29.08.2019 Makrodata ukáží snižující se ekonomickou důvěru v Evropě. Inflace v Německu zapadne do nízkoinflačního prostředí v Evropě. V USA bude mírně dolů revidován výsledek HDP za druhé čtvrtletí. Nervozita trhu zůstává zvýšená s rostoucími obavami z brexitu bez dohody poté, co Boris Johnson přerušil schůzi parlamentu do poloviny října.

Okénko finančního trhu 19.8.2019

19.08.2019 Přetrvávající obavy z recese v USA způsobily, že došlo minulý týden k inverzi výnosové křivky. Ani data, která očekáváme v tomto týdnu, tedy čtvrteční PMI z průmyslu a data o vývoji cen nemovitostí, tento sentiment příliš neovlivní. Trhy již s poměrně vysokou pravděpodobností (72,8 %) očekávají další snížení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na nejbližším zasedání FOMC 18. září. Podle tržních výhledů by pak do konce roku mělo dojít ještě k jednomu „cutu“. Vzhledem k posledním datům z americké ekonomiky se nám však zdají být aktuální výnosy příliš nízké a to zejména na delším konci výnosové křivky. Může docházet k tomu, že řada účastníků trhu odvozuje nebezpečí recese z překlopení výnosové křivky, což dále inverzi zintenzivňuje. Politická rizika a nervozita na trzích tak zřejmě mají navrch nad skutečným vývojem ekonomiky. Poslední údaje o cenovém růstu však překvapily směrem nahoru, když inflace dosáhla 1,8 % a jádrová složka dokonce 2,2 %. Červencové tržby v maloobchodě rovněž dopadly nad očekávání, což dokládá přetrvávající vysokou úroveň spotřebitelského sentimentu. Ve středu by měl být zveřejněn zápis z posledního zasedání Fedu, který možná přispěje ke korekci očekávání a správnému pochopení ekonomického vývoje. Nicméně poslední zasedání se konalo ještě před eskalací obchodních sporů a nárůstem rizika a nervozity na trzích. Proto bude daleko zajímavější sledovat páteční vystoupení šéfa americké centrální banky J. Powella v Jackson Hole na tradiční každoroční konferenci centrálních bankéřů, kde by mohl více osvětlit jak vnímá aktuální ekonomickou situaci.

Rozbřesk: ECB chce trhy v září překvapit, spadnou španělské výnosy pod nulu?

16.08.2019 Recese je výraz skloňovaný doslova na každém kroku. Po slabých číslech z Německa a z Číny zažily akcie ve středu nejhorší den letošního roku. Ve čtvrtek se sice po silném americkém maloobchodu trochu oklepaly z nejhoršího, k návratu pohody a optimismu je ovšem hodně daleko. To ostatně potvrzují i dluhopisové trhy - delší výnosy v USA i v Německu pokračují v poklesu a desetiletý německý výnos označkoval nová minima pod -0,70 %.

Ranní komentář: Pád výnosů přiživil obavy z recese, sázky na agresivní snižování sazeb v USA rostou

15.08.2019 Včerejší seance na trhy přinesla další vlnu výprodejů, která tentokrát ale neměla konkrétní fundamentální příčinu tak, jako tomu bylo v případě dřívějších korekcí, které šly za zhoršením vztahů mezi USA a Čínou. Výprodej na indexech ale výrazně pomohl zvýšit poptávku po dluhopisech, díky čemuž 10 leté výnosy v USA dokonce klesly pod 2 leté výnosy, což obnovilo diskusi o klesající výnosové křivce a možné recesi a následně pravděpodobně ještě výprodeje na trzích přiživilo. Dnešní ráno se zatím nese v klidnějším duchu, ale po téměř 3% korekci na amerických indexech zatím platí, že by se nervozita dala krájet, takže další pád indexů a prohloubení korekce rozhodně nelze vyloučit. Na S&P500 jsme zatím stále teprve 6 % pod historickým maximem a zatím jsme stále neklesli ani na minima ze začátku tohoto měsíce.

$C:\fakepath\britanie1.jpg$

Růst mezd v Británii byl ve druhém čtvrtletí nejvyšší za 11 let

13.08.2019 Růst mezd v Británii v tříměsíčním průměru do konce června dosáhl včetně bonusů meziročně 3,7 procenta, což je nejvíce od roku 2008. Počet zaměstnaných se pak ocitl na rekordu, ačkoliv míra nezaměstnanosti o 0,1 bodu vzrostla a činila 3,9 procenta. Oznámil to dnes britský statistický úřad. Trh práce tak vykazuje výrazně lepší kondici než ekonomika jako celek, která z hlediska hrubého domácího produktu (HDP) ve stejném období zaznamenala nečekaný pokles.

Ranní komentář: Nervozita z trhů zatím nemizí, zlato i stříbro navyšují své zisky

13.08.2019 Akciové trhy za sebou mají nervózní vstup do nového týdne, ke kterému pomohly tentokrát také zprávy o sílících protestech v Hong Kongu a téměř 40% výprodej na argentinských akciích, které zkolabovaly poté, co současný prezident Mauricio Macri překvapivě neuspěl v primárkách. Díky averzi k riziku se pak znovu dařilo hlavně bezpečným přístavům, v čele s drahými kovy, které dál navyšují své dřívější zisky. Nálada na trzích je tak napjatá, i když dnes ráno americké a evropské futures ve výprodejích nepokračovaly. Politická rizika však pro finanční trhy zůstávají klíčová a budou hrát důležitou roli také v nadcházejících dnech.

Rozbřesk: Česká nezaměstnanost na novém minimu

06.08.2019 Zatímco ve světě eskalují obchodní války, Německo stále více pociťuje důsledky slábnoucí čínské poptávky a automobilový průmysl ve světle nižších prodejů řeší svoji novou „zelenou“ budoucnost, v české ekonomice zůstává na první pohled vše při starém. Firmám se stále nedostávají zaměstnanci, nezaměstnanost klesá na nová minima a v ekonomice pracuje nejvyšší počet lidí v novodobé historii ČR, nejenom těch domácích.

Potěší, nebo zklame? Během vyčkávání na Fed klesají výnosy dluhopisů, akcie hledají směr

31.07.2019 Během vyčkávání na večerní informace z Fedu sledujeme na trzích větší pohyby než ráno. Dohromady ale nepůsobí dojmem, že by se očekávání posouvala jedním, či druhým směrem. Na poklesu se shodují dluhopisové výnosy v Evropě i USA. Americké kratší splatnosti jdou dolů o něco rychleji, což ale dolaru nebrání v odpoledním posilování na páru s eurem na 1,1135.

Pozornost trhů směřuje k americké centrální bance

31.07.2019 Akciové indexy včera v USA zavřely v červeném. S&P 500 i technologický Nasdaq ztratily čtvrtinu procenta, pokles u průmyslového Dow Jones činil necelou jednu desetinu procenta. Na trhy zřejmě dopadla určitá nervozita ohledně jednání mezi Spojenými státy a Čínou o obchodní dohodě a zároveň ohledně americké centrální banky. Ta dnes zveřejní své závěry z výboru FOMC, od kterého sice očekáváme snížení sazeb, ale důležitá bude především následná tisková konference. Trhy budou bedlivě pozorovat, jak rychle je Fed ochoten snižovat úrokové sazby, což zřejmě bude klíčem k dalšímu vývoji nejen akciových titulů.

Globální nechuť k akciím posílá indexy do červeného

30.07.2019 Po slibné seanci v asijsko-pacifickém regionu, kdy si akcie připsaly zisky, přišla v Evropě i na počátku obchodování ve Spojených státech studená sprcha. Akciové indexy poměrně výrazně padají. Evropský Stoxx 600 ztrácí 1,3 %, když kromě energetických firem se v červeném nacházejí všechny sektory. Nejhůře se daří finančním domům, jejichž index padá o 1,8 %. Ve Spojených státech nejsou výprodeje prozatím tak značné, i tak ale index S&P 500 odepisuje 0,4 %. I zde jsou nejhorším odvětvím banky a pojišťovny.

Okénko finančního trhu 1.7.2019

01.07.2019 Víkendový summit G20 nepřinesl žádné větší drama. Hlavní událostí summitu bylo bezpochyby setkání prezidentů z USA a Číny, jehož výsledek lze považovat za úspěšný. Obě strany se shodly, že obnoví jednání o nové obchodní dohodě. Ačkoliv ani jedna ze stran neodvolala stávající cla, nebyla uvalena ani žádná další. Zároveň americký prezident D. Trump povolil obnovu zásobení čínské firmy Huawei, avšak pouze v případech, kdy to neohrozí bezpečnost USA. Celkový postoj USA k této společnosti bude stanoven až na samý závěr vyjednávání. Na summitu ovšem proběhlo více významných setkání. Zástupce Saúdské Arábie a ruský prezident V. Putin se shodli na snížení těžby o 1,2 mil. barelů ropy denně na dalších šest měsíců s možným prodloužením až do března 2020. Přestože Rusko není součástí kartelu OPEC, zdá se, že nyní přebírá rozhodování. Summit byl zakončen společným prohlášením zúčastněných zemí. Vyzvali k podpoře volného a spravedlivého obchodního prostředí. Součástí závěrů je i závazek ochrany klimatu.

Akcie na pražské burze v týdnu oslabily o 1,1 procenta

28.06.2019 Akcie na pražské burze v uplynulém týdnu oslabily a index PX klesl o 1,1 procenta na 1041,7 bodu. Vyplývá to z výsledků burzy. V týdnu se nejlépe vedlo akciím Tatry Mountain Resorts. Naopak nejvíce oslabily akcie pojišťovací skupiny VIG. Předcházející týden české akcie posílily o 0,2 procenta.

Kromě zlata roste i Palladium. Po propadu chytilo druhý dech

28.06.2019 Palladium překonalo po 16 letech cenu zlata – a to ještě na konci roku 2018. Prvenství mezi drahými kovy si drží nadále i poté, co v březnu jeho hodnota výrazně klesla. Vzdát se postu lídra mezi drahými kovy samozřejmě nechce ani během růstové „rally“, kterou vede v posledních týdnech se svým zlatým protivníkem.

Už zítra se setkají americký a čínský prezident. Trhy opatrně doufají v pozitivní průlom v obchodní válce

28.06.2019 Akciové trhy se při dnešním asijském obchodování propadly. Obchodovalo se v poměrně malých objemech. Nervozita je před sobotním setkáním amerického a čínského prezidenta dobře patrná. Donald Trump a Si Ťin-pching se setkají v rámci summitu skupiny zemí G20 v japonské Ósace a trh by rád věřil tomu, že schůzka bude znamenat pozitivní zlom ve vývoji ekonomických vztahů dvou nejsilnějších světových hospodářství. Ty jsou zvláště napjaté od letošního května, kdy zkrachovala jednání o smíru v obchodní válce.

$C:\fakepath\USDJPYH1.png$

Závěr týdne na finančních trzích 21.6.2019

21.06.2019 Americké akcie se dnes vyvíjely nejednotně, v závěru ale všechny tři hlavní indexy oslabily. Rozhodnutí viceprezidenta USA Mika Pence odložit projev o čínské politice zvýšilo optimismus ohledně nadcházejících obchodních jednání mezi Washingtonem a Pekingem. Na druhé straně, kvůli eskalaci napětí mezi Spojenými státy a Íránem stoupla nervozita investorů. Dolar ke koši měn klesl nejníže za tři měsíce.

Optimismus brzdí bezpečnostní rizika a G20. Hlavní trhy jsou koncem týdne opatrné

21.06.2019 Prezident Trump nejdřív prohlásil, že Írán udělal velkou chybu. Pak podle zpráv z amerického tisku dokonce schválil vojenský úder proti Íránu, ale nakonec ho nespustil. Bezpečnostní riziko je proto nyní hlavním faktorem, jež brzdí optimismus na hlavních trzích, který předtím rozpoutal Fed.

Zlatá horúčka

17.06.2019 Cena zlata minulý týždeň testovala najvyššie úrovne v tomto roku. Za nárastom ceny zlata stála najmä nervozita na finančných trhoch. Obchodný konflikt medzi USA a Čínou sa prehlbuje, prezident Trump sa vyjadril, že pokiaľ čínsky prezident Xi Jinping s ním odmietne stretnutie na summite G-20, USA pristúpia k zvýšeniu ciel na dovoz tovarov z Číny. Americké clá na dovoz tovarov z Číny si už teraz vyberajú svoju daň. Čínska priemyselná produkcia zaznamenala najpomalší rast za posledných 17 rokov na úrovni 5%.

Akciové trhy stále míří dolů

13.06.2019 Americké akciové indexy včera opět umazaly část ze svých letošních zisků. Index S&P 500 přišel o 0,2 %, když největší brzdou byly energetické společnosti (-1,4 %), které reagovaly na propad cen ropy. Obecně se ale dařilo spíše defenzivním titulům. S velkým náskokem včera vyhrály akcie utilit, které vyskočily o 1,3 %. Už jako obehraná a unavující písnička působí zprávy a tweety politiků ohledně vývoje v jednáních o obchodní dohodě mezi USA a Čínou. Stále však mají tyto informace dostatečnou sílu na to, aby ovlivnily trhy jedním nebo druhým směrem. Donald Trump včera uvedl, že odloží podpis obchodní dohody, pokud se Čína nevrátí k podmínkám, které byly dojednány na začátku roku. Na účet Mexika dodal, že je připraven vstoupit do „fáze 2“, kterou popsal jako „mnohem přísnější“, pokud země nesníží emigraci do Spojených států. Nervozita ohledně dalšího jednání tak zastínila i zveřejněné americké spotřebitelské ceny, které vykázaly slabší růstovou dynamiku a podporují spekulace na dřívější snižování úrokových sazeb.

$C:\\fakepath\\TOP5-12062019-LV-10.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

12.06.2019 1) Asijské akciové trhy zakončily dnešní obchodování v červených číslech, když se na ně přelil negativní sentiment z Wall Street. Investoři se soustředili zejména na čínská makrodata. Čínská inflace se vyšplhala nejvýše za 15 měsíců.

$C:\fakepath\britanie1.jpg$

Data z britského trhu práce překonala očekávání

11.06.2019 Mzdy britských zaměstnanců se za tři měsíce do konce dubna zvýšily rychleji, než se očekávalo. Analytiky překvapilo i menší zpomalení poklesu najímání nových pracovníků. Míra nezaměstnanosti se drží na nejnižší úrovni od roku 1975. Vyplývá to z dnešních údajů britského statistického úřadu ONS.

Akciové trhy se bojí inverzní výnosové křivky

29.05.2019 Po pondělní pauze se včera ke svým monitorům vrátili američtí obchodníci. Den volna jim ale na optimismu zřejmě příliš nepřidal, když během včerejšího obchodování výrazně převažovaly prodejní příkazy. Všechny hlavní indexy uzavřely v červeném. Technologický Nasdaq přišel o 0,4 %, S&P 500 spadl o 0,8 % a průmyslový Dow Jones oslabil o 0,9 %. V sektorovém členění byly výjimkou pouze komunikace, které si udržely mírné zisky na úrovni 0,1 %. Na jedné straně mohla být přetrvávající nervozita ohledně jednání o obchodní dohodě mezi USA a Čínou, na straně druhé se však objevil staronový faktor inverzní dluhopisové křivky, když rozdíl mezi 3měsíční sazbou a 10letým výnosem propadnul na nejnižší úroveň od března. Inverzní křivka byla v minulosti předzvěstí několika následných recesí.

USA rozšířily seznam zemí monitorujících kvůli možné manipulaci s měnou

29.05.2019 Americké ministerstvo financí zveřejnilo nový report na téma makroekonomické situace a devizového trhu svých největších obchodních partnerů. V tom rozhodlo přidat na list zemí monitorujících kvůli možné manipulaci s měnou pět nových států (Irsko, Itálie, Vietnam, Singapur a Malajsie). Dvě země (Švýcarsko a Indie) ze seznamu naopak odstranilo.

Burzovní grafy: Index S&P 500 zůstal nad důležitým supportem

26.05.2019 Americký akciový index S&P 500 odepsal za týden 1,17 %. Nervozita ohledně obchodní války USA s Čínou určovala tón obchodování po většinu týdne, ostatní faktory byly spíše podružné.

Rozbřesk: Neoptimistické signály z německé ekonomiky

24.05.2019 Ačkoliv si německá ekonomika nevedla v prvních třech měsících roku – alespoň podle předběžných údajů – vůbec zle, nálada firem zůstává i nadále blízko bodu mrazu. Ukazuje to jak ostře sledovaný index Ifo, tak indexy nákupních manažerů, shodou okolností zveřejněné včera. Začněme u Ifa, které i tentokrát dopadlo hůře než před měsícem. Nikoliv však v důsledku chmurnějšího očekávání německých podniků, ale kvůli méně příznivému hodnocení aktuální situace. Zvlášť vidět je to především u obchodu a průmyslu, kde došlo k pozitivnímu obratu především v chemickém průmyslu. Optimismus jednoznačně opanoval stavebnictví, zažívající silný boom.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Probíhající evropské volby výrazně změní europarlament

24.05.2019 Probíhající volby do evropského parlamentu podle nás výrazně změní rozložení sil. Dvě hlavní strany ztratí svou dominanci. Nicméně populisté většinu nezískají. Navíc prointegrační strany budou v příštím volebním období více slyšet.

Forex: Nervozita sráží korunu

23.05.2019 Na regionálním trhu se projevuje nervozita. Konec obchodních jednání mezi Čínou a Spojenými se stále oddaluje. Dnes na náladě nepřidaly ani horší indikátory důvěry z evropské ekonomiky. Koruna se tedy vydala směrem ke slabším hodnotám. Od rána oslabila přibližně o jednu desetinu procenta na 25,84 CZK/EUR. Podobně dnešek zakončil i maďarský forint, který obchodování zavírá na 326,9 HUF/EUR. Zlotému se v průběhu odpoledne podařilo své ztráty smazat a vrátil se zpět na své otevírací úrovně okolo 4,306 PLN/EUR.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna je k euru nejslabší od února

23.05.2019 Česká měna dnes oslabila vůči euru na 25,85 Kč/EUR a byla tak nejslabší od poloviny února. K dolaru koruna od středečního podvečera oslabila o šest haléřů na 23,18 Kč/USD. Vyplývá to z informací serveru Patria Online. Podle analytiků koruně neprospívá strach investorů z dalšího vývoje obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou, ani zhoršení podnikatelské důvěry v Německu.

Rozbřesk: Evropské volby - startér velkých změn ve vedení EU

23.05.2019 Víkendové evropské volby nastartují velké změny ve vedení Unie a eurozóny, které mohou výrazně změnit tvář EU v nejbližších letech. Pro trhy je to po právu zdroj velké nervozity. Bezprostředně po volbách začne výběr nového šéfa Evropské komise (namísto J. C. Junckera) a následně také prezidenta Evropské rady (namísto Donalda Tuska) a zejména nového prezidenta ECB (namísto Maria Draghiho).

Home Credit hodlá vstoupit na burzu v Hongkongu

23.05.2019 Společnost Home Credit chystá na podzim svůj vstup na burzu v Hongkongu. Kellnerova finanční skupina PPF tak chce posílit dominantní pozici na asijských trzích.

$C:\fakepath\eurusd-23052019-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 23.5.2019

23.05.2019 Akcie ve Spojených státech včera oslabily. Náladu investorů ovlivňuje nervozita z růstu obchodního napětí mezi dvěma největšími ekonomikami světa kvůli novým sankcím USA vůči čínským technologickým firmám.

Ranní komentář: USA zvyšují tlak na Čínu, nervozita na trzích zatím nepolevuje

21.05.2019 Finanční trhy za sebou mají nervózní vstup do nového týdne. Nálada přitom zůstává napjatá hlavně kvůli politickým tématům v čele s americko-čínskými vztahy, které se podle všeho ještě zhoršily poté, co americká administrativa podnikla kroky proti čínské společnosti Huawei. Trhy nyní čekají na reakci Číny, která může celé napětí mezi oběma zeměmi ještě vyostřit.

Výprodeje akcií slábnou, dluhopisy i měny se drží. Na trhu se možná sází na zklidnění situace

20.05.2019 Zpočátku to vypadalo, že finanční trhy přejdou poslední zprávy v souvislosti s čínsko-americkým obchodním sporem relativně v klidu. Postupně ale začaly vnímat, že nové sankce a omezení pro Huawei znamenají vážný problém pro firmu, kterou Čína bere za národního šampiona a která má vazby do vlády i armády. Právě proto jde podle nás o jasnou bariéru pro obnovení obchodních rozhovorů, ale i hrozbu odvetných čínských opatření mířících třeba proti americkým firmám.

Akcie na pražské burze v týdnu nepatrně posílily o 0,1 pct.

17.05.2019 Akcie na pražské burze v uplynulém týdnu nepatrně posílily, když index PX stoupl o 0,1 procenta na 1050,8 bodu. Vyplývá to z výsledků burzy. V týdnu se nejlépe vedlo akciím pojišťovací skupiny VIG. Naopak nejvíce oslabily akcie mediální skupiny CME. Předcházející týden české akcie klesly o 1,1 procenta.

Čína hraje na vlastenectví, čímž ochladila tržní náladu. Zatím však pohyby akcií ani dluhopisů nejsou výrazné

17.05.2019 Poslední americký krok proti firmě Huawei trhy nejprve trochu vyvedl z míry, ale pak nezabránil téměř euforickému pozitivnímu obratu podpořenému firemními výsledky a makrodaty. Jak jsme však už zmiňovali, v americko-čínském sporu jde o zvětšení napětí, které odrazuje od jednání a spíše motivuje k vymýšlení odplaty. Tento předpoklad dnes potvrzují zprávy z Číny. Zatím nejde o konkrétní prohlášení čínských představitelů, ale o články v čínském státním tisku vyzdvihující vlastenecká témata a hovořící o tom, že "neupřímné" chování USA staví bariéru pro pokračování rozhovorů.

Ranní komentář: Libra je nejslabší od letošního února

16.05.2019 Akciové trhy včera dokázaly mírně růst, i když nervozita a strach z další eskalace obchodní války stále zůstává přítomna. Včera se trh věnoval opět hlavně těmto tématům, když se nově Trump zmínil také o Evropě a Japonsku, kterým dává šest měsíců na vyjednání dohody týkající se omezení dovozu automobilů do USA. Na FX je pak pod tlakem hlavně libra, která začala ztrácet poté, co vyšlo najevo, že Theresa Mayová ztrácí podporu mezi členy vlastní strany.

$C:\fakepath\britanie1.jpg$

Nezaměstnanost v Británii dále klesla

14.05.2019 Míra nezaměstnanosti v Británii za první tři měsíce do konce března klesla na nejnižší úroveň od poloviny 70. let. Tento vývoj podpořil názory, že kvůli nejistotě pramenící z odchodu Británie z Evropské unie se firmy přiklánějí spíš k najímání nových lidi než k dlouhodobým investicím do zařízení. Menší růst ale vykázaly mzdy britských zaměstnanců. Vyplývá to z dat statistického úřadu ONS.

Čína oznámila, že od 1. června implementuje cla na přibližně 60 miliard USD dovozů z USA

13.05.2019 Jedná se o odvetné opatření poté, co podobný krok minulý týden oznámily USA. Celní sazby se budou různit od 5 % do 25 %. Pro názornost celkové exporty zboží z USA do Číny v roce 20118 činily cca 120 miliard USD.

Ranní komentář: Nervozita z trhů prozatím nemizí, americké 10leté výnosy zpět na dosah 2,4 %

13.05.2019 Závěr minulého týdne žádný průlom v jednání mezi USA a Čínou nepřinesl a obě strany se tak rozešly bez jakéhokoli kompromisu. Trhy nyní čekají na to, jakým způsobem na nově zavedená cla zareaguje Čína a také na to, jak na její případnou reakci budou reagovat USA. Obavy z další eskalace obchodní války jsou tedy zpět na stole a hlavně díky nim se na trzích drží i nadále nervozita. Téma americko-čínských obchodních vztahů zůstane klíčové i v tomto týdnu a rozhodně i dnes, kdy nás v makrokalendáři žádné důležité fundamenty nečekají.

Obchodní jednání Spojených států a Číny je v centru pozornosti

09.05.2019 Americké akciové trhy dnes otevřely v červených číslech. Dow Jones klesá o 1,2 %, S&P 500 oslabuje o 1 % a technologický Nasdaq ztrácí 1,6 %. V rámci širšího indexu S&P 500 jsou ztrátové všechny sektory. Nejhůře je na tom technologické odvětví, jehož akcie klesají o 1,9 %. Hlavním důvodem je vystupňovaná nervozita investorů z dalšího kola obchodního jednání mezi Spojenými státy a Čínou, které začíná dnes ve Washingtonu. Americký prezident Donald Trump v jednom ze svých posledních tweetů oznámil, že čínská delegace přichází do USA, aby uzavřela obchodní dohodu. V předchozích tweetech pro změnu uvedl svůj předpoklad, proč Čína na poslední chvíli odstupovala od ujednaných částí dohody a chtěla je znovu přejednat. Tím měla být vyčkávací taktika Číny na výsledek amerických prezidentských voleb v příštím roce a očekávání, že zvítězí „slabí demokraté“. Nicméně dnes a zítra, kdy budou obchodní jednání probíhat, jsou naprosto klíčové pro další vývoj obchodní války. V optimistickém scénáři dnes či v průběhu pátku dojde k uzavření obchodní dohody. V tom opačném se od zítřka zvýší dovozní cla na čínské zboží a dá se současně očekávat, že Čína přijde s protiopatřením na americké zboží.

Dnes začíná další kolo obchodních jednání mezi USA a Čínou

09.05.2019 Americký akciový trh uzavřel včerejší obchodování převážně se ztrátami. Index Dow Jones, jako jediný, uzavřel na úrovni úterní zavírací ceny. S&P 500 si pohoršil o 0,2 % a technologický Nasdaq klesl o 0,3 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejméně dařilo síťovým odvětvím, když jejich ztráty dosáhly výše 1,4 %. Nejziskovějším sektorem se stala zdravotní péče, kde hodnota akcií rostla o 0,1 %.

Zlato v roce 2019 – Vítěz mezi drahými kovy?

29.04.2019 Bude zlato v roce 2019 vítěznou komoditou? Někteří investoři věří, že jsme na začátku dlouhodobého silného býčího trendu, srovnatelného s obdobím mezi lety 2009-2011. Cena zlata v té době vzrostla ze 700 USD na 1900 USD.

Nepovedená sázka na německé bankovní giganty

29.04.2019 Potvrzená jednání ohledně sloučení dvou velkých německých bank v polovině března vzbudilo vlnu obrovského zájmu na kapitálových trzích. Fúzí Deutsche Bank a Commerzbank by totiž mohl vzniknout třetí největší finanční ústav v Evropě, hned po britské HSBC a francouzské BNP Paribas. Po šesti týdnech je však všechno jinak a obavy o budoucnost banky se opět prohlubují.

Rozbřesk: Jak slabá nálada v Německu ovlivní rozhodování ČNB?

25.04.2019 Německá čísla opět motají trhům hlavu. Nejnovější index podnikatelské nálady Ifo překvapivě poklesl na 99,2 bodu zpátky do blízkosti čtyřletých minim z února tohoto roku. A na vině je znovu zejména průmysl, kde se nálada dál propadá. Služby a stavebnictví se sice dál opatrně vylepšují, ale špatná nálada jako by lehce začala kazit náladu i mezi obchodníky. To není dobrá zpráva ani pro českou ekonomiku a uvidíme, zda nebude mít ještě dopad i na květnové rozhodnutí ČNB. Není žádným tajemstvím, že čeští centrální bankéři byli horšími zprávami z Německa na začátku roku znepokojeni.

Rozbřesk: Akcie mají našlápnuto k nejsilnějšímu startu roku za 30 let

23.04.2019 Tento týden bude v řadě zejména evropských zemí stále ve znamení Velikonoc. I tak dění na trzích může být zajímavé. Akciové trhy mají nakročeno k extrémně dobrému začátku roku, který řadu investorů překvapil. Zisky akcií v USA za první čtyři měsíce jsou v tuto chvíli nejvyšší za posledních třicet let. To je ve světle řady geopolitických nejistot, německé průmyslové recese a klopýtání Číny až překvapivá dávka optimismu. Americký akciový index S&P 500 je od začátku roku vzhůru o více než 15 %, zatímco čínské indexy skoro o 30 %. Akciový investoři mají tak značnou důvěru ve schopnosti centrálních bank - jak Fed, tak ECB předvedly holubičí obrat, který nalil krev do žil nejen akciovým investorům, ale i řadě rozvíjejících se trhů. Současně panuje přesvědčení, že čínská komunistická strana bude dál zvládat balancovat na napjatém laně a podporovat přeinvestovanou ekonomiku novými úvěry.

Jedna velká konsolidace

16.04.2019 Mnoho obchodníkům příliš nevoní aktuální rozpoložení na většině devizových trhů, které se dlouhodobě spíše hledají, a trendovější pohyb bychom hledali velmi těžko. Většina trhů konsoliduje v širším obchodním pásmu a čas od času trhy vykolejí z jejich klidného průběhu zveřejnění nějakého fundamentu. Jak dlouho budeme muset ještě čekat, než se trhy rozhoupou k nějaké větší akci? Stojí za aktuálním sentimentem geopolitické faktory nebo nejistota z vývoje globálního růstu?

$C:\fakepath\britanie 08012014-2.png$

Mzdy v Británii stoupají nejvíce za deset let

16.04.2019 Mzdy britských zaměstnanců se za tři měsíce do konce února zvyšovaly nejrychleji za posledních deset let a na vysoké úrovni zůstala také tvorba nových pracovních míst. Tento vývoj podpořil názory, že kvůli nejistotě pramenící z odchodu Británie z Evropské unie se firmy přiklánějí spíš k najímání nových lidi než k dlouhodobým investicím do zařízení. Celkové příjmy včetně odměn podle statistického úřadu ONS meziročně stouply o 3,5 procenta a vyvíjely se tak v souladu s názorem analytiků oslovených agenturou Reuters.

Výsledky firem pozitivně překvapují, ale to trhům k růstu nestačí

15.04.2019 Americké akciové trhy zahájily týden poklesem. Důvodem může být možná nervozita z budoucích obchodních jednání mezi Spojenými státy a Evropskou unií. Její zástupci dnes odhlasovali, že EU může vstoupit do obchodních jednání se Spojenými státy. Trhům nepomáhají ani pozitivní hospodářské výsledky společností, když například Citigroup předčila odhady ziskovosti o více jak 11 % a dosáhla čistého zisku za první kvartál ve výši 4,71 mld. USD. Výsledkem nervozity na trzích je, že index Dow Jones ztrácí 0,1 %, S&P 500 klesá také o 0,1 % a Nasdaq přichází o 0,2 %. V rámci indexu S&P 500 se nejhůře vede realitním developerům (-0,7 %).

$C:\fakepath\BRENTH1.png$

Ropa zastavila počáteční ztráty a vrátila se k růstu

05.04.2019 Ceny ropy dnes zastavily počáteční ztráty a vrátily se k růstu. Důvodem jsou obavy z eskalace konfliktu v Libyi, což by mohlo narušit dodávky ropy z této severoafrické země. Ceny ropy jsou tak na cestě vykázat růst i za celý tento týden.

Zvýšení sazeb ČNB pravděpodobné až po rozumné dohodě o brexitu

01.04.2019 Za rozhodnutím ČNB o nezvyšování sazeb může stát několik faktorů. Jednak došlo ke zvýšení nejistoty ohledně budoucího vývoje ekonomiky v důsledku pokračující chaosu ohledně brexitu, na finančních trzích také stále panuje nervozita kvůli potenciální obchodní válce mezi Čínou a USA. Navíc i domácí ekonomika jeví jisté známky zpomalení, na což ukazují například i větší snahy ministryně financí o neavizovaném hledání úspor ve státním rozpočtu.

Rozbřesk: Tři důvody proč ČNB ponechá sazby beze změny

28.03.2019 Ani na dnešním zasedání se ČNB pravděpodobně neodhodlá ke zvýšení sazeb, i když jádrová inflace zůstává na historických maximech a tempo růstu mezd je vysoké. Proč další odklad?

Dluhopisová jízda pokračuje, akcie padají. Bankám ale pomohl Draghi

27.03.2019 Během středečního obchodování je na hlavních trzích znát značná nervozita. Nejen, že se celkově investoři přesouvají do bezpečných dluhopisů, ale zároveň sledujeme i relativně velkou volatilitu. Americké výnosy celkově propadly, ovšem během dne několikrát změnily směr. Přidaly se také výnosy v eurozóně, a to vedle jádra nakonec i na periferii.

Rozbřesk: Nálady obrat k lepšímu zatím nevěstí

26.03.2019 Po pátečních žalostných výsledcích PMI za Německo, který se v průmyslu propadl na šest a půl leté minimum, si trhy mohly spravit náladu o něco příznivějším vývojem Ifa. To dopadlo lépe než minule, a to jak z pohledu hodnocení současnosti, tak i očekávání 9 000 německých firem. Na první pohled tak vidíme kontrast mezi PMI a čísly Ifa, nicméně až tak dramaticky rozdílnou informaci nám podávat nemusejí, když se podíváme o něco více do hloubky.

Ranní komentář: Evropské makro připomnělo obavy z recese, na trhy se vrací nervozita

25.03.2019 Máme za sebou velmi důležitý týden, který přinesl z Evropy i z USA několik zajímavých fundamentů. Tím klíčovým bylo zasedání Fedu, které vedlo k výraznému snížení dluhopisových výnosů a narovnání výnosové křivky. Trhy přes prvotní nervozitu začaly znovu růst, ale už v pátek optimismus zchladila data z Evropy (PMI), která vyvolala obavy z recese. Trhy tak zakončily týden na nervózní vlně, která se přenesla také do začátku tohoto týdne.

$C:\fakepath\TOP5-21032019-LV-6.jpg$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

21.03.2019 1) Nervozita před zasedáním americké centrální banky (Fed) byla patrná po většinu týdne. Výstup ze setkání měnového výboru Fedu byl nakonec nad očekávání holubičí, což potěšilo především dolarové medvědy sázející na slabší americkou měnu. Otázkou však je, jak dlouho toto potěšení potrvá.

Evropa přebírá lehce pozitivní náladu a eurodolar se snaží posouvat výš

15.03.2019 Lehká nervozita z odsunutí plánované schůzky Trump - Xi ustoupila po zprávách z čínského tisku, že obě strany dělají podstatné pokroky a že se vicepremiér Liu He telefonicky spojil s ministrem financí Mnuchinem a obchodním zástupcem Lighthizerem. Krom toho podle očekávání britští poslanci souhlasili s odsunutím brexitu. K tomu má dojít, pokud napotřetí neprojde dvakrát drtivě odmítnutá dohoda premiérky Mayové, a pokud s tím samozřejmě budou souhlasit země EU. Velká šance na odsunutí problému tu však je a sentiment podporuje.

Okénko finančního trhu 11.3.2019

11.03.2019 Spotřebitelské ceny v únoru meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, v meziročním srovnání inflace dále zrychlila na 2,7 %. Únorová inflace je tak nejvyšší za poslední rok a půl. Inflace se pohybuje na dvouprocentním cíli centrální banky nebo nad ním již desátý měsíc v řadě. V únoru zrychlily růst zejména ceny potravin a nealkoholických nápojů a ceny plynu. Nadále však přetrvává rychlý růst jádrové inflace a v jejím rámci výrazně rostou zejména ceny služeb. Právě to může být, ve spojení se slabší korunou, hlavním důvodem pro zvýšení úrokových sazeb. Rovněž rychlejší růst tuzemské ekonomiky i stále silný mzdový růst hovoří ve prospěch zpřísnění měnové politiky. Proti zvýšení sazeb pak budou působit zahraniční faktory, tedy zpomalení ekonomického růstu v Německu i dalších zemích a rizika spojená s odchodem Velké Británie z EU. Podle našeho názoru by však domácí faktory měly dominovat a bankovní rada by měla zvýšit sazby již na nejbližším zasedání koncem března.

$C:\fakepath\brexit2.jpg$

Britské podniky provází nejistota a obavy

03.03.2019 Britské firmy se chystají na odchod země z EU, jejich přípravy však komplikuje nejistota ohledně konečné podoby brexitu. Británie má unii opustit 29. března, britský parlament ale zatím neschválil příslušnou dohodu s EU. Panují obavy, že brexit bez dohody by těžce zasáhl britskou ekonomiku, jež by tak podle některých prognóz mohla sklouznout do recese.

Euro pod palbou

14.02.2019 Od počátku roku přicházejí z eurozóny samá negativní data – Itálie už je v recesi, Německo se jí pouze těsně vyhnulo, indexy PMI padají k 50bodové hranici ukazující stagnaci a včerejší čísla z průmyslové výroby ukázala na meziroční pokles o 4,2 %.

Libra silnější navzdory varování Bank of England, akcie v Evropě i v USA naopak znovu ztrácí

07.02.2019 Na finanční trhy se dnes začíná pomalu vkrádat nervozita. Po včerejší nevýrazné seanci, kterou americké indexy zakončily mírně v červených číslech, se dnes ztráty prohlubují. V Evropě indexy klesají o více než procento a v USA futures na akciové indexy odepisují přibližně půl procenta.

Koruna se po špatných datech obává ČNB, nervozita stoupá i na libře

07.02.2019 Ani další data z německého průmyslu nepotěšila. Výroba se za prosinec opět snížila, a přestože to bylo méně než v listopadu, výsledek opět zaostal za očekáváními. Malou útěchou je drobný růst zpracovatelských oborů. Výhledy pro Německo (a tedy i eurozónu) postupně klesají a roste pravděpodobnost technické recese, tedy už druhého kvartálního poklesu HDP.

Rozbřesk: ČNB zhorší prognózu a odloží další růst sazeb

07.02.2019 Dnešní zasedání ČNB ukáže, jak moc mají čeští centrální bankéři strach z globálních rizik. Poslední čísla z německé ek...

Grafy dňa: Správ o spomaľovaní americkej ekonomiky pribúda

06.02.2019 Spomalenie zahraničného dopytu sa dotýka už aj amerického sektora služieb. Subindex nových exportných objednávok prudko padol z teritória silnej expanzie do stagnácie, kde sa naposledy pohyboval pred dvoma rokmi (@SoberLook):

Ceny ropy na trhu a jejich vývoj

24.01.2019 V poslední době se čeká na to, zda Rusko na trzích ropy nezahájí cenovou válku se Spojenými státy. Po debatě mezi USA a Čínou na téma obchodní války se nervozita na trzích mírně uklidnila.

Akcie na úvod týdne trpí, poptávka míří do dluhopisů. Hlavním tématem slabá Čína

14.01.2019 Vstup hlavních trhů do nového týdne nepříznivě ovlivnila data z Číny. Přebytek sice narostl nad očekávání, objem obchodu však spadl, a to v obou směrech. Efekt cel tu bude, ale určitě nejde jen o něj. Zpráva je dalším signálem o zpomalování čínské poptávky, a částečně také o ochlazování světové ekonomiky. Tam to ale nemusí být tak špatné, neboť částečně jde o konec předzásobování z předchozích měsíců.

Nálada na akciích před víkendem vadne a dluhopisy sbírají další body

11.01.2019 Včerejší komentáře z Fedu ještě podpořily pozitivní náladu na hlavních trzích, ale během dneška se situace postupně zhoršila. Těžko přitom hledat jednu zásadní příčinu. Zapůsobily zřejmě výběry zisků před víkendem i nové zprávy. Třeba ta od Blizzardu, který se zbavil licence na sérii Destiny a tím i části tržeb. Navíc tu zůstává nervozita z pokračujícího omezení amerických vládních výdajů a k náladě nepřispívají ani evropská data či varovné zprávy ze Sýrie o ohroženém příměří.

Optimismus je rázem zpět, dolar trpí

07.01.2019 Stačil jeden statistický report a nervozita finančních trhů ohledně ekonomického vývoje v následujících měsících je pryč. Akciové indexy přidávají 3-4 %, komodity také rostou a … americký dolar padá. A to i přesto, že tím reportem byla zpráva z trhu práce ve Spojených státech za prosinec.

Akciové obchody na BCPP loni stouply o tři pct. na 143 mld. Kč

02.01.2019 Objemy obchodů na akciovém trhu pražské burzy loni meziročně stouply o zhruba tři procenta na 142,5 miliardy Kč, v roce 2017 činily 138,8 miliardy korun. Byly tak jedny z nejnižších v historii burzy. Vyplývá to ze statistik Burzy cenných papírů Praha (BCPP). Ještě v roce 2007 obchody překročily bilion korun.

Akcie začínajú nový rok v červených číslach. USDJPY pokračuje v poklese.

02.01.2019 Dolár sa v skorých ranných hodiných dostal pod tlak. V tom čase sa mu darilo len na páre s AUD a NZD, ktorým uškodili slabšie čísla z Číny. Dôvody pre predajný tlak na dolár ostávajú rovnaké ako v predošlých dňoch - pokles dôvery voči schopnosti FEDu uťahovať politiku a aktuálne aj čiastočný uzávierka vlády. S prehlbujúcim sa tlakom na akcie však prevážil dopyt po bezpečných prístavoch, čo doláru pomohlo vymazať straty a na väčšine popredných párov sa dostal dokonca do plusu. Neplatí to pre USDJPY, na ktorom je jen bezpečnejšou menou. Ten sa už dostal pod úroveň 109. Pokiaľ bude nervozita pokračovať, tak sa USDJPY pokojne môže v najbližších dňoch pozrieť ešte nižšie. Naznačuje to aj technické analýza - po prekonaní rastovej trendovej čiary pred viac ako dvoma týždňami padla aj okrúhla hranica 110 a najbližší zaujímavý support je až pri úrovni 108.

Český akciový index PX letos klesl o devět procent

28.12.2018 České akcie letos klesly podle indexu PX o devět procent, index končí rok na 986 bodech. Pražská burza propadla hlavně v prosinci. Vyplývá to z dnešních výsledků burzy. Mezi nejziskovější patřily akcie Avastu a ČEZ. Největší propad zaznamenaly akcie CME. Loni stouply akcie o 17 procent, předloni ztratily podle PX čtyři procenta.

Akcie na pražské burze v týdnu propadly o 4,4 procenta

21.12.2018 Akcie na pražské burze v tomto týdnu propadly a index PX ubral 4,4 procenta na 983,3 bodu. Vyplývá to z výsledků burzy. V týdnu se dařilo pouze akciím antivirové společnosti Avast, naopak největší pokles postihl akcie mediální skupiny CME. Minulý týden akcie oslabily o 1,2 procenta.

$C:\fakepath\I.USDXH1.png$

Forex: Dolar dnes vyrovnal část předchozích ztrát

21.12.2018 Dolar dnes za podpory trhu dluhopisů vyrovnal část předchozích ztrát, přesto zřejmě vykáže největší týdenní pokles za deset měsíců. Vedle obav ze zpomalení hospodářského růstu a nižších výnosů dluhopisů trh ovlivňuje napjatá situace mezi prezidentem Donaldem Trumpem a Senátem ohledně návrhu na další financování vlády.

Indexy na vysokých objemech před blížícím se víkendem zatím mírně ztrácí

21.12.2018 Ani blížící se svátky zatím býky na akciovém trhu neobměkčily a ti dál se vstupem do pozic spíše vyčkávají. I dnes je nervozita na finančních trzích patrná, i když nutno dodat, že zatím indexy klesají jen mírně. V Evropě se ztráty ve většině případů pohybují kolem pár desetin procenta a zahájení seance s podobnou ztrátou signalizují také futures na indexy v USA. Za pozornost ale stojí vysoké objemy, které jsou často až 80 % nad 30ti denním průměrem, což indikuje, že aktivita na trzích zůstává stále vysoká.

Ranní komentář: Fed snížil výhled pro sazby na příští rok, trhy ale neuklidnil

20.12.2018 Americká centrální banka včera zvýšila podle očekávání úrokové sazby do pásma 2,25 – 2,50 %. V doprovodném komentáři pak naznačila, že do příštího roku počítá s jejich zvýšením ještě dvakrát, což je změna proti zářijovému výhledu, kdy počítala s trojnásobným zvýšením. Trh ale od Fedu čekal více ústupků a navzdory zmírnění výhledu pro sazby reagovaly akcie na včerejší zasedání dalším výprodejem. Americký SP500 tak klesl o 1,5 % až na dosah 2 500 dolarů a nervozita z trhů nemizí ani během dnešního rána. Čtvrteční seance přinese hlavně zasedání Bank of England, i když klíčovou otázkou na dnešek i do dalších dnů zůstává hlavně to, kdy se konečně výprodeje na světových burzách zastaví.

$C:\fakepath\brexit1.jpg$

EK doporučila kroky pro tvrdý brexit

19.12.2018 Sto dní před plánovaným odchodem Británie z Evropské unie zveřejnila dnes Evropská komise (EK) návrhy, jak se připravit na variantu brexitu bez dohody. Jednostranná opatření mají odvrátit nejtvrdší dopad neřízeného odchodu zejména v přeshraniční dopravě či finančních službách. Britskou premiérku Theresu Mayovou, která se v bouřlivé parlamentní debatě o brexitové dohodě střetla s opozičním vůdcem Jeremym Corbynem, podpořila pětice podnikatelských svazů výzvou ke schválení dohody parlamentem.

Nervozita před Fedem stoupá, dolar ustupuje. Italská aktiva však těší nové zprávy

19.12.2018 Poté, co akcie na Wall Street včera neudržely slušné zisky z úvodu, zůstává Evropa ráno hodně opatrná. Hlavní indexy se drží jen těsně v plusu a změny dluhopisových výnosů jádrových zemí vykazují pouze malé změny.

Trhy prosí před středečním zasedáním Fedu o milost

18.12.2018 Hodnota indexu S&P 500 se dostala na nejnižší úroveň od října minulého roku. Bude to Fed ochoten vzít na svém zítřejším zasedání v úvahu? Nebo je Jerome Powell opravdu posedlý dosažením neutrálních sazeb?

IFO index je na dvojročných minimách. EURUSD ani DAX to zatiaľ neriešia.

18.12.2018 Decembrový IFO index sklamal. Klesol zo 102b. na 101b. (čakal sa pokles na 101,8b.). Stále je to predovšetkým o negatívnych očakávaniach. Hodnotenie aktuálnej situácie síce ustúpilo, stále je však mimoriadne vysoké. Naproti tomu, očakávania sú najnižšie za posledné štyri roky.

Ranní komentář: Nervozita na trzích nepolevuje, SP500 ale zatím drží support 2 600b.

10.12.2018 Závěr minulého týdne se na akciových trzích nesl opět ve velmi nervózním duchu. Akciové indexy pokračovaly ve výprodeji, který do pátečního close v USA ještě zesiloval, takže nakonec indexy v USA uzavřely seanci se ztrátou převyšující dvě procenta. S&P 500 se tak dál blíží ke klíčovému supportu na 2 600 dolarech a bude velmi zajímavé sledovat, jak se na této úrovni v nadcházejících dnech zachová. I v novém týdnu se zájem většiny obchodníků bude soustředit hlavně na dění na americkém akciovém trhu. Důležité bude ale také dění v Británii, kde by se už zítra mělo hlasovat o plánu Theresy Mayové na vystoupení země z EU.

Americké výnosy dál klesají, dolar se zatím ale drží

06.12.2018 Čtvrteční seance začala díky zprávám o zatčení vysoké představitelky společnosti Huawei v Kanadě velmi nervózně a nervozita se na finančních trzích drží i během odpolední seance. Evropské indexy dnes odevzdávají více než dvě procenta a futures na americké indexy signalizují, že by po včerejší přestávce mohly zahájit obchodování se ztrátou okolo 1,5 %.

Ranní komentář: Futures na US indexy signalizují další pád, dnes zasedá OPEC

06.12.2018 Včerejší seance přinesla na finanční trhy díky uzavřeným burzám v USA trochu potřebného zklidnění, ale už dnes ráno se nervozita na trhy začíná rychle vracet. Pomohly k tomu zprávy o tom, že v Kanadě na žádost USA zatkli CFO společnosti Huawei, což může opět nepříjemně zkomplikovat křehké vztahy mezi USA a Čínou, které jsou pro aktuální dění na finančních trzích klíčové. Futures na americké indexy dnes ráno ztrácí více než procento a s nimi se do červených čísel propadají také indexy v Asii. Dnešek bude opět hlavně o dění na akciovém trhu a makro tak velmi pravděpodobně půjde stranou. Pozor ale také na ropu, kterou čeká zasedání zemí OPEC.

Ranní komentář: Americké 10 leté výnosy klesly pod 3 %, na jejich pád doplácí hlavně dolar

04.12.2018 Začátek týdne na trzích proběhl díky víkendovému summitu G20 v dobré náladě, ale kvůli rozdílům v komunikaci výsledků americko-čínské dohody se na finanční trhy začala opět vkrádat nervozita. Jasně pozitivní zprávou pro trhy je ale alespoň dění na bondech. Ty totiž pokračují v růstu, díky kterému se už například výnosy z amerických 10 letých dluhopisů dostaly výrazněji pod hranici 3 %. Na to částečně doplácí dolar, který ztrácí na většině měnových párů, když investoři mírní svůj výhled ohledně tempa utahování měnové politiky v průběhu příštího roku. Dnešek bude na trzích bez důležitého makra a klíčovým faktorem pravděpodobně zůstane sentiment, který se ráno začíná znovu zhoršovat.

Grafy dňa: Americké akcie sú v porovnaní so svetovými najdrahšie v histórii

03.12.2018 Pomer ocenenie amerických akcií k akciám zo zvyšných vyspelých krajín pokračuje v raste. Aktuálne je ich ocenenie o zhruba o 80% vyššie, čo je suverénne najviac v povojnovej histórii. Historický priemer je pritom okolo parity. Buď sú teda americké akcie predražené, svetové príliš lacné, alebo sa niečo fundamentálne zmenilo. Podľa mňa to bude kombinácia všetkých troch faktorov. Tou fundamentálnou zmenou sú veľké americké technologické firmy, ktoré ovládli globálny trh (určitú konkurenciu majú len z Číny, ale inak je to všetko), stále to však neodôvodňuje až takú vysokú odchýlku v oceneniach, čiže globálne akcie sú v porovnaní s americkými lacné (@StockBoardAsset):

Ranní komentář: Trump a Xi uzavřeli 90 denní příměří a pomohli akciím do zelených čísel

03.12.2018 Víkend přinesl důležitou schůzku mezi americkým a čínským prezidentem, kteří diskutovali nad dalším uspořádáním vzájemných obchodních vztahů. Výstupem z této schůzky je 90 denní příměří a závazek USA nezvyšovat dál cla na Čínu, zatímco Čína souhlasila se zrušením cel na dovoz amerických automobilů. V rámci 90 denního příměří pak obě země budou i nadále jednat nad klíčovými tématy, jako je ochrana duševního vlastnictví. Oba prezidenti zároveň vyjádřili naději, že se budou schopni dohodnout, na což dnes ráno akcie po celém světě reagují výrazným růstem. Nervozita na trzích by tak mohla začít alespoň dočasně ustupovat, i když dohoda mezi oběma zeměmi zatím rozhodně není zaručená. Dnešek přinese ze zajímavých dat hlavně výsledky z amerického a britského výrobního sektoru. Na trzích bude ale i nadále rezonovat hlavně výstup z víkendového summitu G20.

Nastane přesun peněz zpět do emerging markets ekonomik?

27.11.2018 Jak už to ve světě finančních aktiv bývá, peníze se přelévají z jednoho místa na druhé. Jednou za to může nervozita na trzích, jindy geopolitická rizika a někdy pouhý sentiment na trzích. Občas se stane, že se sejde několik důvodů pro přesun peněz do jiných aktiv a trhy pak působí možná trochu zmateně. Máme před sebou poslední měsíc roku 2018 a můžeme říci, že obrovský objem peněz, který zavalil rozvíjející se ekonomiky, se v letošním roce vrátil zpět do Spojených států. Ty se koncem roku zdají být podhodnocené a mnoho investičních bank se shoduje, že by rok 2019 mohl patřit opět rozvíjejícím se ekonomikám.

Ranní komentář: Euro doplácí na obavy z ekonomického zpomalení, dnes německý IFO

26.11.2018 Závěr minulého týdne se díky svátkům a absenci amerického makra nesl ve spíše klidnějším duchu, i když úroveň rizikových přirážek neklesala a nervozita na trzích zůstává i nadále přítomna. V novém týdnu by se na trhy měly vrátit objemy a budeme velmi zvědaví hlavně na to, zda S&P 500 dorazí na klíčový support na úrovni jeho říjnového minima. Trh se ale zaměří i na signály dalšího případného zpomalení v Evropě, na dění na ropě, nebo na blížící se summit G20, kde se potkají americký a čínský prezident.

Euro je po ďalšom poklese PMI pod tlakom. Ropa padla pod 60 USD za barel.

23.11.2018 Séria slabých dát z eurozóny pokračuje. Dnes sklamali všetky relevantné čísla z podnikovej dôvery z eurozóny a jej najväčších ekonomík. Kompozitný index dôvery (výroba+služby) klesol na úroveň 52,4., čo je najmenej za posledných 2,5 roka. Je však potrebné dodať, že index je stále nad úrovňou 50b., ktorý oddeľuje rast od poklesu. Aktivita v podnikovej sfére teda rastie, avšak stále pomalšie a pomalšie.

Grafy dňa: Pred každou predošlou recesiou v USA boli reálne úrokové sadzby výrazne v pluse. Aktuálne sú stále záporné.

22.11.2018 Pred každou z posledných recesií boli reálne úrokové sadzby (jednodňová sadzba FEDu mínus inflácia) v pluse. Väčšinou dosť výrazne, v priemere o zhruba 3,5%. Aktuálne sú aj napriek vyšší sadzbám FEDu ešte stále v mínuse. Čiže tento ukazovateľ zatiaľ recesiu nepredznačuje (@jsblokland):

Akcie navázaly na pondělní korekci, S&500 míří k důležitému supportu

20.11.2018 Akciové indexy dnes navazují na včerejší výprodej a znovu se vracejí do červených čísel. To platí jak pro indexy v Evropě, tak pro indexy v USA, kde korekci znovu táhne hlavně technologický sektor. NASDAQ díky výprodeji v technologiích po včerejších 3 % přichází dnes o další více než 2 %, zatímco indexy v Evropě a americký S&P 500 ztrácejí okolo procenta a půl.

Vstřícný Trump i nervozita z Británie. Úvod týdne je na trzích opatrný

19.11.2018 Začátek nového týdne je pro hlavní trhy stále celkem dobrý. Především Asie ocenila poslední vyjádření Donalda Trumpa, podle nějž USA možná nová cla nebudou muset uvalit a obě země pracují na dohodě. Americký prezident zmínil, že Čína nedávno zaslala seznam zamýšlených opatření, ale že na něm stále chybí několik důležitých věcí.

O2 Czech Republic končí špatný týden s více jak 8% ztrátou

16.11.2018 Americké akcie vstoupily do dnešního obchodování mírným poklesem, když index S&P 500 aktuálně ztrácí necelou jednu desetinu procenta. Z předchozích propadů se pomalu zotavují energetické tituly, které podporují opětovně rostoucí ceny ropy. Celý sektor otevřel růstem o jedno procento. Na trzích ale stále panuje nervozita kolem vyjednávání obchodní dohody mezi Spojenými státy a Čínou. V posledních pěti dnech prozatím ztrácí 1,9 % a s největší pravděpodobností v červeném uzavře celý týden.

Ranní komentář: Akcie zůstávají pod mírným tlakem, nervozita ani po šesti týdnech zcela nemizí

15.11.2018 Včerejší seance byla na FX hlavně o libře, které se dočkala výrazné volatility poté, co britská premiérka získala pro návrh o brexitu podporu vládního kabinetu, zatímco se jí, alespoň podle vyjádření vlastních spolustraníků, začala vzdalovat klíčová podpora britského parlamentu. Za pozornost stály i komentáře šéfa Fedu Powella, který signalizoval prosincový růst sazeb, nebo informace o tom, že by snižovaní produkce OPECu a některých nečlenských zemí mohlo dosáhnout až 1 milionu barelů. I dnes se bude na FX řešit hlavně brexit, zatímco na akciových trzích hrají dál klíčovou roli vyšší rizikové přirážky a strach s dalších výprodejů. Ten by však mohly mírnit zprávy o tom, že Čína nabídla USA ústupky, které mohou pomoci k dosažení dohody o vzájemném obchodu.

Předchozí klíčová slova

Nerovnováha

Nerovnováha podle konceptů likvidity

Následující klíčová slova

Nervozita kapitálových trhů

Nervozita na akciovém trhu

Nervozita na akciových trzích

Nervozita na finančních trzích

Nervozita na trzích

Nervozita na Wall Street

Nervozita v českém finančním sektoru

Nervozita z otevřené pozice

Nervozita z trhů

Neseriózní brokeři

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: