Pokles sazeb
Analytici jsou před jednáním ČNB rozděleni, část čeká první pokles sazeb
29.10.2023 Názory analytiků na postoj bankovní rady České národní banky (ČNB) k nastavení úrokových sazeb se rozcházejí. Část odborníků oslovených ČTK předpokládá, že rada ve čtvrtek zahájí cyklus snižování základní úrokové sazby jejím poklesem o 0,25 procentního bodu na 6,75 procenta. Další ale upozorňuji na makroekonomická rizika a očekávají v listopadu ještě stabilitu sazeb, první krok směrem k nižším sazbám podle nich přijde později. Guvernér ČNB Aleš Michl v říjnu v debatě se studenty ve Zlíně nevyloučil žádnou možnost při rozhodování bankovní rady.
Trh s dluhopisy se připravuje na nižší úrokové sazby a další pokles inflace
26.10.2023 Vážený průměr výnosů korporátních dluhopisů vzrostl v srpnu na 8,6 % a průměrná doba splatnosti se prodloužila na 3,8 roku. Celkem vydaly podniky v tomto měsíci obligace za 4,1 miliardy Kč. Trh se tak připravuje na pokles úrokových sazeb a inflace, vzrostla i důvěra v další vývoj ekonomiky. Vyplývá to z údajů srovnávače, který provozuje největší a nejlépe hodnocený dluhopisový portál v České republice Dluhopisomat.
Forex: Hledá se růstový impuls
25.10.2023 Ta podle nás v roce 2023 klesne o 0,3 %. Důvodem je pokračující velmi slabá spotřeba domácností a problémy v průmyslu. Příští rok očekáváme obnovení růstu HDP, avšak o stále skromných 1,6 %.
Forex: Koruna na dostřel úrovně 24,60 EUR/CZK
24.10.2023 Koruna včera v rámci volatilní seance nakonec ocenila pokles amerických delších výnosů a setrvává na dostřel úrovně 24,60 EUR/CZK. Člen bankovní rady Jan Procházka se v našem podcastu MakroMixer vymezil vůči tržním sázkám na rychlý pokles sazeb. Dvojí snížení sazeb už letos a sazby na 3,5 % už na konci příštího roku je podle jeho hodnocení “strašně rychlé” a sám necítí, že by měla bankovní rada jít se sazbami tak nízko a tak rychle.
Prolomení psychologické pětiprocentní hranice u hypoték se blíží. Co se pak bude dít?
19.10.2023 Ceny nemovitostí v Česku klesají momentálně jen kosmeticky. Zatímco v nabídkových cenách, tedy v částkách, za které prodávající své nemovitosti nabízejí, se pokles prakticky zastavil, v reálných cenách, za které se nemovitost prodá, se dají stále vyjednávat slušné slevy. Silná pozice kupujících ale nevydrží navěky – v příštím roce se síly kupců a prodejců začnou vyrovnávat. Co je příčinou?
Forex: Koruna prolomila hranici 24,70 EUR/CZK
16.10.2023 Na začátku minulého týdne panovaly obavy, že v souvislosti s nově zažehnutým konfliktem na Blízkém východě bude koruna oslabovat podobně jako jiné měny ve středoevropském regionu, jelikož bývají investory hodnoceny jako rizikovější aktiva a ti by tak mohli přesouvat své finanční prostředky do bezpečnějších aktiv, typicky do amerického dolaru. Ale tento scénář se nenaplnil a koruna zůstala na podobné úrovni, jako končila týden předtím. Koruna oslabila až v reakci na zveřejnění zářijové inflace, která klesla nečekaně razantně z 8,5 % na 6,9 %. Takto silný pokles nebyl trhy ani ČNB očekáván.
Výrobní ceny zvolňují podle předpokladů, debata o nižších sazbách může začít
16.10.2023 Výrobní ceny v průmyslu v září opět zvolnily, a to na 0,8 % z 1,7 % meziročně. Je to zejména díky nižším cenám v energetice, některým energeticky náročným výrobám (zpracování základních kovů), ale i textilnímu nebo potravinářskému průmyslu. Naopak dynamika inflace ve strojírenství a automotive zůstává stabilní na vyšších úrovních a viditelně rostou ceny rafinovaných ropných produktů a chemických látek. Při porovnání s poslední prognózou ČNB je výrobní inflace v průmyslu lehce nižší (0,8 versus 1 % za Q3) - prognóza se přibližně naplňuje.
Cesta k býčímu trhu s dluhopisy je připravená, ale ještě nás čeká pár výzev
12.10.2023 V posledním letošním čtvrtletí dojde na obou stranách Atlantiku k prohloubení stagflace. Recese, která začala v Německu a Nizozemsku, se rozšíří do dalších evropských zemí a i ve Spojených státech výrazně zpomalí růst. Přesto zůstane inflace po zbytek tohoto roku i počátkem toho příštího vyšší, takže budou muset být centrální banky připravené kdykoli znovu zvýšit sazby.
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Úrokové sazby v září opět vzrostly
10.10.2023 Zářijová hodnota Broker Consulting Indexu spotřebitelských úvěrů dosáhla hodnoty 9,42 procenta. V porovnání s předchozím měsícem tedy průměrná úroková sazba vzrostla přesně o jeden procentní bod. Důvodem nárůstu je pokles sazeb v předchozích prázdninových měsících. Během nich kulminovaly konkurenční nabídky bank na poli spotřebitelských úvěrů. Úroková sazba je právě to, co zájemce o bezúčelovou půjčku zajímá jako první. Analytici z Broker Consulting ale upozorňují: výše úroku v reklamní nabídce se většinou neshoduje s tím, jakou RPSN klienti od banky ve skutečnosti dostanou.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
NAPŘÍČ TRHY
09.10.2023 Tržby v maloobchodu za srpen zaostaly za naším očekáváním a poklesly meziměsíčně o 0,8 %, což lehce prohloubilo meziroční pokles na -2,8 % (z -2,1 % v červenci). Dobrou zprávou je, že po sezónním očištění začíná postupně narůstat reálná spotřeba (zlevňujících) potravin. Na druhé straně spotřebitelé zůstávají opatrní při nákupech dražšího zboží a služeb. Na to ostatně ukazují i poslední průzkumy mezi spotřebiteli - i když se celková nálada zlepšuje, ochota nakoupit v následujících 12 měsících “něco většího” zůstává extrémně nízká. To se zatím neprojevuje na prodejích automobilů, ale začíná to být vidět na slabších reálných nákupech elektroniky, dovolených nebo oblečení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Forex: Předvolební snižování úrokových sazeb bude v Polsku pokračovat
04.10.2023 Polská centrální banka dnes podle nás sníží úrokové sazby o 50 bb, poté co v září překvapivě klesly o 75 bb. Vliv by na to znovu měly mít blížící se parlamentní volby. Vývoj inflace, ekonomiky a trhu práce však tak výrazné uvolnění měnové politiky podle nás neopodstatňuje a po skončení voleb tak čekáme po delší dobu stabilitu sazeb. Z hlediska ekonomických dat budou dnes sledována především ta z USA. Měsíční předstihové indikátory by měly ukázat na odolnost americké ekonomiky a přetrvávající sílu tamního trhu práce.
Forex: Celková i jádrová inflace v eurozóně pod pěti procenty
29.09.2023 Reálné osobní příjmy i výdaje Američanů v srpnu zřejmě poklesly. Vyhlídky nejsou příznivé ani pro nadcházející měsíce. Ekonomika USA tak v Q4 již poroste pomalejším tempem. Vysoká srovnávací základna srazila inflaci v eurozóně pod pět procent. Jádrová složka však bude dále klesat jen velmi neochotně. Třetí odhad českého HDP přinese i informace o vývoji úspor domácností a ziskových marží firem. Obojí se zatím drží poměrně vysoko.
ČNB drží sazby stabilní, rozhodnutí bylo jednomyslné
27.09.2023 Dnešní zasedání ČNB nepřineslo žádné významnější překvapení a základní sazba setrvala na úrovni 7,00 %. Rozhodnutí zároveň bylo stejně jako na posledním zasedání jednomyslné a všech 7 členů se vyjádřilo pro stabilitu sazeb. Možnost snižování byla podle guvernéra Aleše Michla otevřena, avšak spíše v kontextu strategie a dlouhodobějšího výhledu, nežli že by někteří z členů preferovali snížení již na tomto zasedání. Trh tak příští pátek může více reagovat na zveřejnění zápisků ze zasedání ČNB, jelikož by mohly přinést bližší náhled na možnost snižování v letošním roce. Toto téma ostatně vyvstalo v otázkách novinářů na tiskové konferenci, kdy ale guvernér Michl nenabídl jasnější výhled. Rozhodnutí bude dle něj záležet na nových datech, nové prognóze a vyhodnocení pro a protiinflačních rizik. Zároveň ale připomněl, že většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy. Ve své poslední aktualizaci předpokládala projekce ČNB relativně agresivní snižování sazeb, v letošním roce o zhruba 75-100bb.
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
Michl: Rada ČNB bude držet sazby výš, než jí doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) očekává, že úrokové sazby budou v nadcházejících čtvrtletích na vyšší úrovni, než doporučuje prognóza banky. Na tiskové konferenci po dnešním jednání rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb. Dnes bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Analytici: Rozhodnutí ČNB o zachování sazeb není překvapivé, kurz nereagoval
27.09.2023 Rozhodnutí České národní banky o zachování úrokových sazeb není překvapivé, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Kurz koruny proto výrazněji nereagoval. Pokles sazeb by podle některých z nich mohl přijít v listopadu. Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB drží pozice
25.09.2023 Po rozkolísaném obchodování se koruna v minulém týdnu stabilizovala a po většinu času zůstala v úzkém pásmu okolo 24,40 EUR/CZK. Výraznější volatilitu tak nepřineslo ani zasedání Fedu, kde sice nedošlo ke zvýšení sazeb, zejména výhled na možný letošní hike a pomalejší snižování v příštím roce ale negativně dopadl na euro vůči dolaru. Pro korunu tak bylo zásadní zejména dění na tuzemském trhu, kdy z komentářů členů bankovní rady zaujal především ten od viceguvernéra Jana Fraita, který připustil možnost snižování sazeb na listopadovém nebo prosincovém zasedání. Trh ale informaci ponechal víceméně bez reakce, a i nadále tržní očekávání implikují pokles sazeb do konce letošního roku o necelých 20bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ČNB a zářijová inflace z eurozóny středem pozornosti v tomto týdnu
25.09.2023 Na středečním zasedání ČNB sice zřejmě nedojde ke změně nastavení úrokových sazeb, mohlo by však nabídnout zjevnější signály ohledně načasování začátku snižování sazeb. Kromě měkkých indikátorů sentimentu týden ovládnou především statistiky inflace v eurozóně zveřejněné ke konci týdne. Ta by v září měla v meziročním vyjádření výrazně zpomalit ze srpnových 5,2 % na 4,5 % vlivem několika technických faktorů. Jádrová inflace by měla zpomalit méně výrazně z 5,3 % y/y na 4,7 % v září. V samotném závěru týdne bude zveřejněn také finální odhad tuzemského HDP za Q2, který podle nás zůstane beze změny.
ČNB podle analytiků ani na nadcházejícím zasedání úrokové sazby nezmění
24.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ani na svém středečním zasedání nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky. Snižování sazeb na zářijovém jednání vyloučil minulý týden i guvernér ČNB Aleš Michl.
Forex: Blížící se vrchol cyklu zvyšování měnověpolitických sazeb
22.09.2023 Ostře sledovanou událostí tohoto týdne bylo zasedání amerického Fedu. K zásadnímu překvapení však nedošlo. Klíčovou úrokovou sazbu ponechal beze změny, prostor pro hike v letošním roce, který stále implikuje aktualizovaný dot plot, si však ponechal. I přes pauzu je proto vyznění zasedání jestřábí. Podle nás k dalšímu zvýšení již nedojde a první snížení sazeb přijde až ve Q2 24. Britská Bank of England oproti analytickému konsensu (+25 bb) naopak překvapila ponecháním základní úrokové sazby na 5,25 %, k čemuž se v souvislosti s nižší než očekávanou inflací zveřejněnou den před čtvrtečním zasedáním nakonec přikláněly i sázky finančního trhu. Obecně se tak zdá, že globální cyklus zvyšování sazeb již vrcholí.
Forex: Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v září zřejmě mírně zlepšila
21.09.2023 Po včerejším jednání americké centrální banky dnes zasedne Bank of England, která podle nás v současném cyklu naposledy zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 25 bb na 5,50 %. Nicméně po včerejších tamních inflačních číslech se sázky finančního trhu lehce přiklonily ke scénáři ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále bude zveřejněna důvěra spotřebitelů v eurozóně za září, která by po srpnovém poklesu měla ukázat na mírné zlepšení. Investoři budou dnes zřejmě ještě vstřebávat včerejší mírně jestřábí výsledek zasedání Fedu, který sice dle očekávání ponechal sazby beze změny, ale zároveň si nechal otevřený prostor pro případný další hike do konce roku.
Forex: Investoři vyhlížejí večerní rozhodnutí amerického Fedu
20.09.2023 Dnešní dosavadní obchodování se neslo v poměrně klidném duchu. Výraznější impuls zřejmě přinese až večerní rozhodnutí americké centrální banky, které zároveň přinese aktualizovaná očekávání jednotlivých členů FOMC ohledně trajektorie úrokových sazeb a novou makroekonomickou prognózu z dílny Fedu. Před večerním rozhodnutím dolar vůči euru ztrácí zhruba 0,4 %. Ze středoevropských měn dnes dokázaly posílit česká koruna a polský zlotý. Česká koruna posílila o 0,3 % ke 24,40 EUR/CZK. Polský zlotý posílil daleko více o 0,9 %, když mu pomohla slova guvernéra Glapińského a ostatních členů tamní centrální banky ohledně zužujícího se prostoru pro další výrazný pokles sazeb poté, co na nedávném zasedání byla klíčová úroková sazba překvapivě snížena o výrazných 75 bb. To více než kompenzovalo oproti očekávání slabší růst tamní průmyslové produkce, která po sezonním očištění v srpnu vzrostla o 0,6 % m/m.
Byt takto výhodně koupíte buď teď, nebo až za 10 let. Na trhu se zavírá unikátní investiční okno, ale málokdo ví jak na něj
13.09.2023 Situace na trhu s nemovitostmi už dlouho nebyla tak složitá jako nyní. V mnoha krajích ceny nemovitostí rostou, jinde se propadají. Jinak se vyvíjí trendy napříč segmenty, nůžky mezi nemovitostmi se rozevírají i tam, kde byly rozdíly minimální – tedy klidně i mezi dvěma na první pohled podobnými byty. Financování se běžné domácnosti vzdálilo a zatímco lidé čekají na vhodnější podmínky, trh s kvalitními rezidenčními nemovitostmi válcují investoři s hotovostí, kteří mají stále peněz dost a nemají problém vykoupit klidně celé projekty, než se dostanou na trh.
Forex: Slabší euro vůči dolaru na korunu výrazněji nedopadlo
04.09.2023 V uplynulém týdnu se neobjevil významnější impuls, který by nasměroval korunu jedním či druhým směrem a ta tak i nadále setrvává poblíž 24,10 EUR/CZK. Domácí měnu výrazněji neovlivnil ani výsledek inflace v eurozóně, která sice stejně jako v červenci dosáhla 5,3 %, vzhledem ale ke klesající jádrové dynamice trh horší celkový výsledek neřešil a začal i tak sázet na uvolněnější měnovou politiku ECB.
Bitcoin a kryptoměny jsou připraveny na poslední vzestup před recesí v USA
31.08.2023 Ve složitém tanci globálních financí se stále více prolínají tradiční ekonomické ukazatele a rostoucí trh s bitcoiny a kryptoměnami. Nedávné makroekonomické údaje z USA naznačují ochlazení ekonomiky, což by mohlo mít hluboké důsledky pro Bitcoin a další kryptoměny.
Společnost Eagle Bulk Shipping s dobrými výsledky za 2. čtvrtletí. Dojde k oživení sazeb za přepravu?
09.08.2023 Jedna z velkých společností v sektoru nákladní dopravy suchých surovin (včetně oceli, uhlí a pšenice) Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) vykázala finanční výsledky nad odhady a překvapivě vykázala stále relativně vysoké tržby a zisk na akcii navzdory zpomalení v sektoru nákladní dopravy a podprůměrným sazbám. Společnost se specializuje na provoz středně velkých plavidel.
Swiss Life Hypoindex srpen 2023: Hypoteční sazby klesají třetí měsíc v řadě
09.08.2023 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti, splatnosti 25 let a průměrné nabídkové sazbě 6,19 % p. a. se v srpnu snížila o 118 korun na 22 950 korun.
Vysoké sazby už trhům nechutnají
04.08.2023 Akcioví investoři si začínají uvědomovat, že v případě pokračujícího býčího trhu jim bude americká centrální banka (Fed) házet stále více klacků pod nohy zvyšováním úrokových sazeb. Byť se trhu práce i hospodářskému růstu daří a ziskové marže společností zůstávají vysoko, jsou sazby nad 5 % zkrátka až příliš velké sousto.
Forex: Data z tuzemského maloobchodu a amerického trhu práce
04.08.2023 Dnešní tuzemská data odhalí kondici spotřebitelských výdajů v závěru druhého letošního čtvrtletí. Podle nás spotřebitelská poptávka nadále vykazovala mírné známky oživení, když v červnu meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut podle nás zrychlil na 0,8 % m/m (vs 0,5 % v květnu). Na začátku měsíce je na programu opět americký NFP report (za červenec), který by měl ukázat další mírné zpomalení tempa nabírání nových pracovních sil v tamní ekonomice. Stále by se však podle nás jednalo o poměrně silný přírůstek (190 tis.) konzistentní s poklesem míry nezaměstnanosti.
Forex: ČNB bude více jestřábí než v základním scénáři své prognózy
03.08.2023 Zatímco rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny bylo v souladu s jednotným konsensem, tak veřejné ukončení intervenčního režimu na devizovém trhu, který byl oficiálně zahájen v loňském květnu, vyvolalo na trzích poměrně velké pozdvižení. Nutno dodat, že ČNB již od loňského října neintervenovala, zároveň však dodala, že bude „vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu“.
ČNB opatrně otevírá prostor ke snižování sazeb, koruna oslabuje
03.08.2023 O rozhodnutí na dnešním zasedání bylo předem takřka jasno a stabilita se základní sazbou na 7 % nepředstavuje překvapení. Přesto trhy již při zveřejnění rozhodnutí zaskočilo oznámení o formálním ukončení intervencí, byť reálně již ČNB není aktivní na trhu od loňského podzimu. Koruna tak skokově oslabila zhruba o 1 % a prolomila hranici 24,20 EUR/CZK. FRA sazby naznačují, že po zasedání trhy očekávají o něco rychlejší tempo snižování sazeb v letošním roce zhruba v souladu s naší prognózou. Předpoklad snížení o 50bb do konce roku se jeví jako reálný scénář, rizika i nadále ale zůstávají vychýlena spíše ve směru pomalejšího než rychlejšího snižování sazeb.
Jak ČNB může přepsat prognózu po posledních číslech za HDP?
02.08.2023 Česká ekonomika sice podle našich předpokladů rostla v druhém kvartále jen kosmeticky, pro centrální banku jde však oproti prognóze o slabší číslo. Květnová prognóza předpokládala růst ekonomiky o 0,1 % v prvním kvartále a o 0,4 % ve druhém - realita je 0 % první a 0,1 % druhý. Věříme však z několika důvodů, že by to neměl být pro ČNB zásadní argument pro dřívější snížení úrokových sazeb a naším hlavním scénářem je stále první pokles sazeb až ve čtvrtém kvartále tohoto roku.
Čekají českou korunu i nadále výkyvy?
24.07.2023 Hlavním tahounem koruny z počátku tohoto roku byl vysoký úrokový výnos, který zdaleka nenabízela eurozóna ani USA. ČNB také trhům dala jasně najevo, že nenechá korunu skokově oslabit, když jí kurzovými intervencemi dokázala podržet. „Nyní se pozornost soustředí na české makroprostředí. Skeptici, kteří české koruně do budoucna moc nedůvěřují, a tedy spíše volí variantu držet investice v cizích měnách, často poukazují na dva faktory.
Forex: Koruna pod tlakem domácích sazeb
20.07.2023 Koruna v posledních měsících vyklízí pozice a oproti dubnovým maximům již odepsala více než 60 haléřů. Prodejní tlaky přetrvávají také v tomto týdnu, když koruna prolomila hranici 23,90 EUR/CZK. Na první pohled je překvapivé, že české měně nepomáhá ani dobrá nálada na globálních trzích – solidní zisky amerických akciových indexů a pokles úrokových sazeb v reakci na slabší inflační čísla.
Forex: Česká koruna mírně posílila, trend na eurodolaru ji ale míjí
17.07.2023 Česká koruna dokázala v uplynulém týdnu mírně posílit a přiblížila se úrovním okolo 23,75 EUR/CZK. Částečně pomohl negativní sentiment na trzích vůči dolaru, kterého se investoři v posledních týdnech hojně zbavují. Přesto koruna nedokázala tento trend plně zužitkovat. Většímu posílení zabraňují zejména klesající tržní sazby, kdy aktéři na trhu znovu navýšili sázky na rychlost snižování sazeb ze strany ČNB, a to navzdory jestřábím komentářům z posledního zasedání.
Jednociferná inflace od února 2022
14.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými.
Forex: Koruna se dostala pod 23,80 EUR/CZK
14.07.2023 Česká koruna v posledních seancích lehce zpevnila a dostala se pod 23,80 EUR/CZK. Zatím na ni ale překvapivě pozitivněji nepůsobí globální ztráty amerického dolaru (nastartované nízkou inflací) ani relativně dobrá nálada na globálních akciových trzích. Svoji roli mohla sehrát včerejší inflační čísla - i když jsou podle nás z pohledu měnové politiky ČNB neutrální (viz úvodník), na trhu pokračoval pokles sazeb na kratším konci křivky (2letý swap poklesl o 14bps na nejnižší úrovně od jara 2022).
Inflace poprvé od února 2022 v jednociferných vodách
13.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými. I ostatní sezónností nezatížené služby však zdražují dál relativně rychle - v rychlém růstu cen pokračují ceny v pohostinství (0,6 % m/m) a hoteliérství (2,2 % m/m), dále postupně narůstá nájemné (+ 0,2 % m/m) a pokles naopak zastavilo imputované nájemné (roste druhý měsíc v řadě).
ČNB poslala trhům lehce jestřábí vzkaz
22.06.2023 Centrální banka na svém včerejším zasedání podle očekávání sazby nezměnila. Pro jejich stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 25bps. To je o jeden hlas méně než na předešlém zasedání a argumenty pro další utažení měnové politiky podle našich předpokladů v bankovní radě slábnou. To je dáno jednak postupným odezníváním inflace (celkové i jádrové) a současně o něco horšími výsledky domácí ekonomiky (slabší růst v Q1 2023 i slabý start do Q2).
ČNB nezvýšila sazby, snižování nadále nepřipouští
21.06.2023 Bankovní rada ČNB poosmé v řadě nezměnila výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstala na úrovni 7,00 %. Před rokem v červnu ČNB naposledy pod vedením guvernéra Rusnoka zvýšila sazby, nečekaně o 125 bazických bodů z 5,75 % na 7,00 %. Guvernér Michl si na první letní zasedání podobné překvapení nepřipravil a jednomyslný odhad analytiků se ukázal jako správný. Pro zvýšení sazeb o 25bb hlasovali 2 ze 7 členů bankovní rady, tudíž o jednoho méně než v květnu.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici očekávají stabilitu
21.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že rada základní úrokovou sazbu nezmění a ponechá ji na sedmi procentech. Pokles základní sazby opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl, proti zvýšení hovoří podle analytiků poslední údaje o vývoji ekonomiky. Základní úroková sazba se naposledy měnila před rokem, kdy ji centrální banka zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
20.06.2023 Česká měna dnes mírně oslabovala. Vůči euru si koruna ve srovnání s pondělním závěrem pohoršila o dva haléře na 23,77 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o sedm haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,81 USD/CZK.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Nabitý týden daty může více rozhýbat korunu
12.06.2023 V minulém týdnu nenašla koruna dostatečný impuls pro posílení a navzdory spíše pozitivnímu trendu v regionu se posunula domácí měna vůči euru k slabším úrovním. Podporu nenašla ani v komentářích členů bankovní rady, kdy většina z členů prozatím mlčí a zajímavější výhled tak nabídla na konci týdne jen viceguvernérka Eva Zamrazilová. Z jejího komentáře vyplynulo, že neplánuje zvednout ruku pro „signální“ zvýšení sazeb a preferuje stabilitu za podpory silné koruny. To je v souladu s naším výhledem.
Inflace v USA ani v dubnu nepřestala klesat
10.05.2023 Růst spotřebitelských cen v zámoří za duben dosáhl 0,4 pct, jak se čekalo. Stejný byl také růst jádrového indexu. Meziroční inflace mírně klesla z 5,0 na 4,9 procenta, zatímco se čekala stagnace. Jádrová inflace také mírně klesla, a to na 5,5 z 5,6 pct. Takový výsledek trhy naladil pozitivně, což nepřekvapí. Jde o argument ve prospěch poklesu sazeb Fedu, na který jsou trhy nastaveny.
Trh práce se staví proti sázkám na pokles sazeb
05.05.2023 Dubnová data prokazují pokračující sílu amerického trhu práce. Náznaky, že by mohl pozvolna chladnout, se tak zatím neodrážejí v oficiálních statistikách. Na jednu stranu dostáváme důležitou informaci, že recese nepřichází, na stranu druhou jde však o signál, že pro nižší sazby v nejbližší době nebude prostor. Nových pracovních míst za duben přibylo 253 tisíc, zatímco trh čekalo 185 k. Nejrychleji přibývala místa ve školství a zdravotnictví, dále ve specializovaných službách či pohostinství, ale ožilo také nabírání v obchodě a dopravě či stavebnictví. Průběžně pak k nárůstu zaměstnanosti přispívá i vláda.
Forex: Fed zvedne sazby o 25bps
03.05.2023 Opětovné problémy meších amerických bank včera do značné míry zastínila důležitá evropská a americká data. K těm patřila dubnová inflace v eurozóně (blízko očekávání), úvěrové statistiky z EMU (spíše slabší) a údaje o nově otevřených pracovních pozicích v USA (poklesly o více, než se čekalo). Zveřejněná data měla spíše holubičí charakter, a to jak ve vztahu k Fedu, tak k ECB, a tudíž vytvořila tlak na pokles sazeb na obou stranách Atlantiku. Ten byl však navíc zesílen strachem z vývoje okolo amerických regionálních bank, což se projevilo na dolarové výnosové křivce a v takové situaci se americké měně nemohlo a nemůže dařit.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, představí ekonomickou prognózu
03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základních úrokových sazeb a představí novou prognózu vývoje ekonomiky. Analytici považují za nejpravděpodobnější, že rada ponechá sazby na sedmi procentech, což je úroveň, která platí od loňského června. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazeb. Pokles sazeb trh neočekává, hovoří proti němu také poslední vyjádření členů bankovní rady.
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
19.04.2023 Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
Forex: Inflace se koruně zamlouvala
14.04.2023 Inflace lehce nad odhadem nás i trhu se koruně včera zamlouvala, i když zásadní pro její další zisky nakonec byl globální propad dolaru a relativně jestřábí komentáře od dvou nových členů bankovní rady Jana Procházky a Jana Kubíčka. Jan Kubíček sám sebe označil spíše za jestřába a podobně jako Procházka nevyloučil v případě rychlejšího růstu mezd, další růst úrokových sazeb. My jsme spíše toho názoru, že jestřábí komentáře jsou zatím komunikační zbraní jak trhy odradit od sázek na předčasný pokles sazeb, popřípadě jak pomoci koruně.
Sázky na pokles sazeb jsou předčasné
11.04.2023 Optimismus na akciových trzích v posledních týdnech pomohl indexu S&P 500 zpět nad 4100 bodů. Aktuálně se americké blue-chips obchodují v pásmu, ze kterého během uplynulých 12 měsíců již pětkrát spadly výrazně níže.
Forex: Trhy věří, že recese donutí Fed letos snižovat úrokové sazby
06.04.2023 Únorová data z domácí ekonomiky byla smíšená. Středeční maloobchodní tržby potvrdily vysokou míru volatility této statistiky v poslední době. Tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc před tím zaznamenaly nárůst o 0,8 %. Na zmírnění meziročního poklesu tržeb z lednových -6,8 % na -6,4 % (zatímco tržní konsenzus činil -7,0 %) se výrazně podepsala revize dat v předchozích měsících. Předstihové indikátory přesto z našeho pohledu stále ukazují spíše na mírné oživení spotřeby domácností v Q1 23.
Forex: Koruna se pohybovala okolo 23,40 EUR/CZK
06.04.2023 Koruna se po většinu včerejší seance pohybovala okolo hranice 23,40 EUR/CZK. Z domácích makro čísel byla pozornost upřena na výsledek únorových maloobchodních tržeb. Ten ukázal na rychlejší stabilizaci spotřeby, když meziměsíčně došlo k reálnému poklesu o 0,4 % a meziročně se tempo poklesu opět zmírnilo na -6,4 %. Z pohledu ČNB může jít o lehké jestřábí překvapení – rychlejší stabilizace spotřeby by totiž mohla ve finále znamenat pozdější pokles sazeb, zvláště pokud by nad očekávání zrychlil i mzdový růst. Pro nejbližší období předpokládáme, že koruna zůstane v dobré náladě.
Forex: Opatrné oživení domácí ekonomiky
06.04.2023 Únorové statistiky z tuzemského průmyslu i zahraničního obchodu dnes podle našeho odhadu po poměrně slabých údajích z počátku letošního roku ukážou na mírný nárůst ekonomické aktivity. Pokud by však průmyslová výroba zůstala i nadále v útlumu, představovalo by to riziko dalšího mezičtvrtletního poklesu domácí ekonomiky. Na globálních trzích je dnešek posledním obchodním dnem před Velikonocemi. Kalendář ale zásadní data nenabídne, a tak se zraky trhů budou patrně upírat hlavně k odpolednímu vystoupení J. Bullarda z Fedu na téma ekonomického výhledu.
Americká konjunktura brzdí
05.04.2023 Dlouho očekávané ochlazení na americkém trhu práce se konečně začíná projevovat. Včerejší počet nově otevřených pozic za únor poklesl na 9,93 milionu. Trh očekával výrazně více (10,5 milionu) a zároveň poprvé od května 2021 spadl počet nově otevřených pozic pod 10 milionů. V důsledku toho také výrazně poklesl podíl nově otevřených pozic k nezaměstnaným, který šéf Fedu opakovaně zmiňoval jako ostře sledovaný indikátor.
Stagnace úroků u hypoték pokračuje
04.04.2023 Březnové výsledky Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů potvrdily stagnaci úrokových sazeb u hypoték, měřená hodnota klesla pouze o pět bazických bodů na 5,89 procenta. Meziročně se hodnota sledovaného indexu zvýšila o 1,59 procentního bodu, ve skutečnosti to potom znamenalo nárůst sazeb o celých 37 procent. Výrazné změny neočekávají odborníci ani v příštích měsících. Přispívá k tomu i rozhodnutí České národní banky o udržení dvoutýdenní repo sazby na stejné úrovni.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně opět zrychlila
31.03.2023 Březnová inflace v eurozóně překvapila mírně směrem dolů, když oproti konsensu (7,1 % y/y) zpomalila výraznějším tempem na 6,9 % z únorových 8,5 % y/y. Pokles jde primárně na vrub vysoké srovnávací základny cen energií, která by i v následujících měsících měla vést ke svižnému poklesu inflace. Zatímco ceny potravin by mohly naopak pokles lehce brzdit. Nicméně většímu zpomalení bude zejména bránit jádrová inflace. Ta v březnu opět zrychlila na rekordních 5,7 % z 5,6 % y/y v únoru.
Forex: Inflace v eurozóně na ústupu brzděném jádrovými cenami
31.03.2023 Klíčovým údajem bude dnes březnový vývoj spotřebitelských cen v eurozóně. Meziročně by měla inflace výrazně zpomalit díky vyšší srovnávací základně, ovšem většímu zpomalení bude bránit zrychlení jádrové inflace. Finální odhad tuzemského HDP včetně sektorových účtů ukáže detailnější obrázek kondice domácností a podniků. Americký kalendář zase nabídne vývoj spotřebitelské poptávky a indikátory cenového vývoje za únor.
Forex: Německé a španělské díly do skládanky inflace v eurozóně
30.03.2023 Německá inflace výrazně překvapila směrem nahoru, když meziročně zpomalila z únorových 9,3 % „pouze“ na 7,8 %. Za poklesem byl primárně efekt vyšší srovnávací základny cen energií v souvislosti s jejich zdražením bezprostředně po začátku války na Ukrajině. Meziměsíční inflace však činila stále výrazných 1,1 %, k tomu by měly přispět i jádrové složky, zejména pak v oblasti služeb.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
Analytici: ČNB už sazby nezvýší, ke snížení přistoupí nejdřív v srpnu
29.03.2023 Česká národní banka (ČNB) už základní úrokovou sazbu zvyšovat nebude. K jejímu snížení ze současných sedmi procent by mohla přistoupit nejdříve v srpnu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Dnešní rozhodnutí bankovní rady ČNB, která ponechala sazby na úrovni platné od loňského června, označují za očekávané.
Forex: ČNB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
29.03.2023 Dnešní měnově-politické zasedání ČNB bude jedním z dalších v řadě, od kterého se vlastně příliš nečeká. Úrokové sazby totiž zůstanou s největší pravděpodobností znovu beze změny na 7 %, jak ostatně naznačovali členové holubičí většiny v bankovní radě. Novinkou by mělo být – ve světle finančních turbulencí posledních týdnů – ujištění centrální banky o stabilitě tuzemského bankovního sektoru, zvláště s přihlédnutím k jeho silné kapitálové a likvidní pozici. K zachování stabilních úrokových sazeb má tentokrát ČNB minimálně jeden dobrý důvod.
Forex: Koruna vyčkává na zítřejší zasedání ČNB
28.03.2023 Koruna včera ztrácela a obchodování zakončila nad 23,70 EUR/CZK, nehledě na mírné zklidnění finančního napětí. Z pohledu korunového trhu bude hlavní událostí tohoto týdne středeční zasedání ČNB. Nečekáme, že by mělo dojít ke změně sazeb nebo intervenčního závazku. Naopak vidíme možnost lehkého jestřábího překvapení. Tím by mohlo být např. explicitní vymezení se vůči tržním očekáváním na tuzemské výnosové křivce, která aktuálně zaceňuje rychlý a prudký pokles sazeb již v tomto roce. A to by mohlo – za předpokladu, že se koruna nedostane znovu pod tlak re-eskalace finančního napětí – dodat české měně impuls k posunu na silnější úrovně.
Forex: Koruna čeká na zasedání ČNB
27.03.2023 České koruně se začínají zamlouvat nižší americké tržní sazby a globálně slabší americký dolar. Česká měna se tak drží v pásmu 24,60-24,70 EUR/CZK. V tomto týdnu bude kromě globálního finančního napětí důležité sledovat na koruně také zasedání ČNB - předpokládáme, že centrální bankéři (podobně jako například Eva Zamrazilová) budou spíše varovat trhy před sázkami na “předčasný” pokles sazeb, a to by se koruně mohlo líbit.
Forex: Koruna posílila až k úrovni 23,70 EUR/CZK
23.03.2023 Lepší nálada na globálních trzích včera opětovně pomohla koruně, která posílila až k úrovni 23,70 EUR/CZK. Tuzemské měně však hrály do karet i relativně jestřábí komentáře viceguvernérky Evy Zamrazilové. Ta se totiž v rozhovoru pro agenturu Bloomberg vymezila vůči aktuálním tržním sázkám na pokles sazeb v tomto roce (celkem +125bps se začátkem již v červnu/srpnu). Podle Zamrazilové přichází první snížení sazeb v úvahu, až když bude inflace jednociferná (dle našeho odhadu v létě) a zároveň chce mít k dispozici data o vývoji mezd a spotřeby domácností za druhý kvartál. To nebude dříve než na zářijovém zasedání bankovní rady. Konkrétní stanovisko „pokud nebude inflace jednociferná, nebudu vůbec uvažovat o snižování sazeb“ pak na svém Twitteru sdílel a podpořil i guvernér Aleš Michl.
Ranní okénko - Fed letošní pokles sazeb nečeká, trh se zdráhá věřit
23.03.2023 Včerejší zasedání Fedu mohlo přinést řadu negativních scénářů, zatímco možností jak uspokojit trh bylo jen minimum. Americký akciový trh tak nakonec reagoval poměrně prudkým poklesem i přesto, že Fed výrazněji nepřekvapil. Standardní 25bb hike byl z velké části očekáván a nová prognóza příliš odlišností proti té původní nenabízí. Pro letošní rok nechává prostor pro poslední hike, což by ještě před 14 dny bylo vnímáno velmi pozitivně.
Forex: Úspěšný den pro korunu
22.03.2023 Globální finanční trhy dnes čekaly na zveřejnění večerního výsledku jednání amerických centrálních bankéřů. Na trhu se během dne dále zvyšovala pravděpodobnost toho, že úrokové sazby budou zvýšeny o 25 bb, i když k plnému zacenění tohoto kroku nedošlo. Patrný byl spíše optimismus s tím, jak nedávné potíže v bankovním sektoru ustoupily do pozadí. Na evropském kontinentě vystoupila s jestřábím projevem šéfka ECB Ch. Lagardeová. Podle ní zůstávají inflační tlaky silné a ECB je plně odhodlána dostat inflaci k cíli. Společná evropská měna si tak během dnešní evropské seance proti dolaru postupně polepšila až k hladině 1,0800 EUR/USD.
ZIM se po dobrých výsledcích snaží zvrátit medvědí trend 📈
15.03.2023 Námořní kontejnerová přepravní společnost ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) vykázala optimistické výsledky za celý rok 2022 a od té doby se cena jejích akcií snaží zvrátit klesající trend. Vzhledem k rostoucí inflaci a ekonomické nejistotě a geopolitickému napětí zaznamenala nákladní lodní doprava v roce 2022 výrazné zpomalení. To mělo za následek pokles sazeb u přepravních společností, které se těšily hospodářskému rozmachu především v roce 2021.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Inflace se odráží i na výnosech českých státních dluhopisů
07.03.2023 Meziroční inflace podle Českého statistického úřadu v lednu 2023 dosáhla 17,5 procenta. Výnos českých státních dluhopisů na delších splatnostech, jako je například 10letý vládní dluhopis, lze dozajista vnímat jako odraz inflace. Ostatně rekordní propad cen státních dluhopisů, a tedy růst jejich výnosů, který jsme u českých dluhopisů pozorovali v posledních týdnech, odráží jistý neúspěch boje proti růstu všeobecné cenové hladiny.
Tuzemské mzdy zrychlily
07.03.2023 Mzdová dynamika v Česku na konci roku 2022 dle očekávání zrychlila, když se průměrná mzda meziročně zvýšila o 7,9 % (vs. 6,2 % v Q3 2022) na 43 412 Kč. Po zohlednění dvouciferné inflace však reálné mzdy propadly o 6,7 %, přičemž ke svižnému poklesu životní úrovně dochází na straně tuzemských zaměstnanců již pět čtvrtletí v řadě. Dynamika mezd v tržních odvětvích byla ke konci roku o něco rychlejší než ve veřejném sektoru. Nejrychleji rostly mzdy u výrobců energií, kde se zvýšily meziročně o 14,6 %, zatímco v páteřních sektorech tuzemské ekonomiky – průmyslu, stavebnictví a dopravě – rostly meziročně o více než 9 %.
Mzdy podle očekávání zrychlují svoji dynamiku
06.03.2023 Nominální mzdy podle očekávání ke konci roku 2022 zrychlily svoji dynamiku a průměrně meziročně rostly o 7,9 % - průměrná mzda tak na konci uplynulého roku dosáhla 43 412 Kč. I tak však mzdy v průměru dál výrazně zaostávaly za inflací a reálná mzda byla meziročně nižší o 6,7 %. Právě padající reálné mzdy jsou hlavní příčinou probíhající spotřebitelské recese - spotřeba domácností padala na konci roku 2022 již pátý kvartál v řadě a dostala se reálně skoro 8 % pod před-pandemické úrovně roku 2019.
Expertka na tržní strategie: Obavy z inflace rostou, hlavní roli hrají mzdové tlaky
02.03.2023 Trhy nedávno vyděsila vyšší americká inflace, která podporuje narativ, že nám zvýšené úrokové sazby vydrží delší dobu. Zdá se, že inflace navzdory uklidňování problémů s dodavatelskými řetězci dál poroste a příčinou budou hlavně ceny služeb tlačené vzhůru vysokými mzdami. Obavy z dalšího inflačního impulsu přiživuje nejen opětovné otevření Číny a akcelerační narativ, ale i strukturální potíže spojené s deglobalizací a energetickou krizí.
Leden přinesl mírný pokles u hypoték
09.02.2023 Zatímco prosincová hodnota překonala šestiprocentní úrokovou hranici u hypoték, za minulý měsíc naopak pod tuto hranici průměrná sazba klesla. Vypovídá o tom Broker Consulting Index hypotečních úvěrů, který vyšel za leden s meziměsíčním úbytkem 0,18 procentního bodu. Průměrná sazba u hypoték se proto reálně poskytovala za 5,99 procenta. Výhledově odborníci očekávají spíše stagnaci sazeb hypoték, a to v důsledku dlouhodobých kroků a měnové politiky České národní banky.
Forex: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály
06.02.2023 Česká národní banka představila na konci týdne analytikům detailněji svou prognózu i její alternativní scénář. Vše víceméně potvrzuje náš základní scénář, ve kterém předpokládáme delší období stabilních sazeb na úrovni 7,0 % a jejich první pokles až ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Prognóza ČNB sice předpokládá podobně jako ta uplynulá nejprve další růst sazeb k 8 % a následně jejich pokles od druhého kvartálu tohoto roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: Týden na finančních trzích v režii centrálních bank je u konce
03.02.2023 Americký Fed ve středu doručil očekávané zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. V prohlášení a na tiskové konferenci americká centrální banka zároveň signalizovala, že přijdou další takové kroky. Lehce holubičí vyznění tiskové konference dnes však více než kompenzoval americký NFP report. Počet nových pracovních míst v lednu dosáhl 517 tis., zatímco tržní konsenzus činil 189 tis. Míra nezaměstnanosti současně klesla na 3,4 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1969. Tato data by měla Fed utvrdit v tom, že americká ekonomika zůstává odolná a ke zkrocení inflace bude zapotřebí měnové podmínky ještě zpřísnit. My stále očekáváme, že přijdou ještě dva 25bodové hiky.
Forex: ČNB ponechala úrokové sazby beze změny
03.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér ČNB Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet oficiální úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %. To je konzistentní s naším výhledem, ve kterém počítáme s prvním poklesem sazeb až v posledním kvartále tohoto roku.
Forex: Zatím nekončící příběh napětí na americkém trhu práce
03.02.2023 Americký NFP report by měl potvrdit pokračující napětí na tamním trhu práce, když sektory jako zdravotnictví, rekreace či vzdělávání stále dohánějí předpandemické úrovně zaměstnanosti. Finální odhady PMI v eurozóně zřejmě potvrdí optimističtější výhled nákupních manažerů. Včerejší várka zasedání centrálních bank přinesla očekáváné zvýšení sazeb od BoE, překvapivou rétoriku ECB a opětovné ponechání klíčové úrokové sazby na 7 % od ČNB spolu s čerstvou prognózou.
Forex: Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles by však mohl být pomalejší
02.02.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Podle bankovní rady jsou již dostatečně vysoké pro návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli. Na následujícím zasedání podle guvernéra sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Bankovní rada však opět nevyslyšela doporučení prognózy ČNB dále zvýšit úrokové sazby a s jejich dalším růstem tak nepočítáme. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Forex: ČNB se líbí silná koruna a na nižší sazby si budou muset trhy počkat
02.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %.
Forex: ECB přinesla mírné překvapení, zatímco ČNB se obešla bez něj
02.02.2023 Dnešní smršť zasedání centrálních bank zahájila Bank of England, která dle očekávání zvýšila sazby o 50 bb. Podle nás nepůjde o poslední podobné zvýšení, když čekáme 50bodový hike i na příštím zasedání v březnu. Tím by utahování měnové politiky BoE mělo vrcholit.
Forex: Nová prognóza ČNB tento týden
30.01.2023 Čeká nás týden, kdy poprvé letos bude zasedat ČNB - i když změnu sazeb nečekáme, k dispozici budou mít centrální bankéři novou prognózu, která může hodně napovědět o tom, co čekat od měnové politiky v tomto roce. Na jedné straně předpokládáme, že oproti poslední prognóze by měla ta únorová ukázat v roce 2023 na o něco rychlejší HDP, mírnější nárůst nezaměstnanosti a vyšší průměrnou inflaci. Posun pro-inflačním směrem v případě HDP a nezaměstnanosti však nebude pravděpodobně nijak výrazný.
FXstreet.cz přináší rozhovor s ekonomem Dominikem Stroukalem
30.01.2023 Tradingový portál FXstreet.cz přináší další rozsáhlý rozhovor, tentokrát s ekonomem, členem NERVu Dominikem Stroukalem, který se dlouhodobě věnuje Bitcoinu a dalším kryptoměnám. Již v roce 2015 vydal první českou knihu o Bitcoinu. V rozhovoru jsme si povídali o tom, jakou budoucnost čeká právě u kryptoměn, zda byly NFT čistou spekulací, co očekává od inflace a České národní banky či proč je lepší nechat si českou korunu. Dominik také přidal pár tipů na netradiční investice.
Forex: Směřuje Německo do recese?
13.01.2023 Ekonomika našeho klíčového obchodního partnera se stejně jako ta naše v loňském roce potýkala s vysokými cenami energií. Jak moc ji v závěru loňského roku začal docházet dech napoví dnešní předběžný růst HDP za celý rok 2022. Zatímco analytici se shodují, že recese na přelomu roku přišla, my stále vnímáme ve světle posledních indikátorů možnost, že se jí buď Německo úplně vyhne, nebo bude pouze technického rázu. Odolnost podle nás ukáže i listopadová průmyslová produkce v eurozóně.
Forex: Inflace v USA podle očekávání zpomalila
12.01.2023 Inflace v USA v prosinci v souladu s tržním konsenzem poklesla na 6,5 % y/y. Ještě o měsíc dříve přitom činila 7,1 % y/y. Zpomalení z 6 % y/y na 5,7 % y/y zaznamenala i jádrová inflace. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 %, za čímž stály hlavně ceny energií. Jádrové ceny v prosinci naopak vzrostly o 0,3 % m/m, tedy o 0,1 pb rychleji než v listopadu. Dnešní data potvrdila, že fundamentální cenové tlaky zůstávají robustní. Očekáváme proto, že Fed bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Dezinflační tendence mu nicméně pravděpodobně umožní tempo růstu sazeb zvolnit. Pro únorové zasedání se proto přikláníme k hiku o 25 bb. Vzhledem k očekávanému výsledku americké inflace byla tržní reakce poměrně mírná. Dolar k euru dnes odpoledne ztrácel zhruba 0,5 % (1,0800 EUR/USD).
Developeři věří v oživení trhu na jaře, ke konci roku pak v pokles sazeb hypoték
28.12.2022 Jen těžko se dá na českém realitním trhu odhadovat vývoj v příštím roce. V anketě ČTK se na nejistotě, kterou postupně vystřídá oživení a ke konci roku zřejmě i postupné snížení úrokových sazeb hypoték, shodli developeři. Někteří už letos oznámili, že některé projekty odloží, jiní plánují současnou krizi využít a rozšířit své akvizice například nákupem pozemků.
Forex: ČNB ponechává sazby beze změny
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Rozbřesk: Sazby ČNB beze změny, komentář lehce jestřábí. Evropský plyn pod 100 EUR/MWh
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Úrokové sazby u hypoték v listopadu mírně vzrostly
07.12.2022 Broker Consulting Index hypotečních úvěrů se vrátil během listopadu - po předchozím mírném poklesu - opět k růstu. Dosáhl tak hodnoty 5,97 procenta, což je o 0,1 procentního bodu více než v říjnu. Pokles sazeb lze očekávat nejdříve ve druhé polovině příštího roku. Do té doby by měly podle expertů stagnovat.
Rozbřesk: Koruna tentokrát ustála zasedání centrální banky bez větších problémů
04.11.2022 Česká národní banka podle očekávání ponechala základní sazbu beze změny na 7,00 % a stejně tak potvrdila ochotu nadále bránit korunu proti nadměrné volatilitě. Až nečekaně výrazné změny ovšem doznala prognóza centrální banky. Ta v tuto chvíli ukazuje na jedné straně na nižší inflaci i HDP (při porovnání s létem), na druhou stranu na výrazně vyšší trajektorii úrokových sazeb. Jak je to možné?
Související klíčová slova:
Další snižování sazeb | Střední Evropa | První odhad HDP | Cena zlata v letošním roce | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Poptávka po novostavbách | Filip Louženský | Burza v Miláně | Cap | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Tereza Kaiseršotová | Ludwig von Mises | Marcela Fialková | Světové akcie | Velké recese | Války | Snižování cen u novostaveb | Opětovný pokles | Lithium | Vývoj | Údaje z USA | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Trh nemovitostí | Panevropský index | Banky a stavební spořitelny | Ceny bytů | Radim Dohnal | Partners Banka | Jana Steckerová | Zdražovat | Člen bankovní rady Aleš Michl | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Blue-chips | Bundesbank | Velké finanční krize | Nezaměstnanost v eurozóně | Dražší půjčky | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Cena severomořské ropy | Automobilový sektor | Vývoj ceny akcie Vonovia v EUR | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Ceny v dopravě | Stoxx | Ownest | Okénko finančního trhu | PEPP | Epidemická situace | Vývoj ceny zlata | Hypoteční expert | Texas | Očekávání | Vývoj konfliktu | Korelace | Guyana | Ceny nových aut | Globální dluhopisové trhy | Volatilní | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Bezrealitky | Swiss Life | Inflační riziko | České hospodářství | Světové ceny potravin | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Průměrná sazba hypoték | Trh práce | Vývoj depozitní sazby | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Schůzce FOMC | Support | Návrat inflace | Nízké sazby | Podnikatelské aktivity | Akvizice | Posílení | Lednová inflace | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Zajímavé výnosy | Úroková sazba Fedu | Recese ekonomiky USA | Ifo | Argos Capital | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Náklady na financování | Chování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Růst akciových indexů | Bitcoiny | Průměrný výnos | Člen bankovní rady ČNB | Návrh zákona | Madrid | Lombardní úroková sazba | Evropský index | Evropské měny | FTSE MIB | Creditas | Olívia Lacenová | Růst spotřebitelských výdajů | Zvýšení minimální mzdy | Konsensus analytiků | Holubičí rétorika | Úrokové sazby v USA | Výraznější impuls | Uvolňování měnové politiky | Dark Web | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Sázky na pokles sazeb | Pokles cen ropy | Nálada v průmyslu | Dění ve světě | Nejvyšší inflace | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Šéf Fedu Jerome Powell | Reality | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | PMI z Německa | Cena bitcoinu | ČNB úrokové sazby | Kroky centrálních bank | Akcie společnosti | Historické zkušenosti | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Desetileté výnosy | Cena pšenice | Opatrný optimismus | Lagardeová | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Cenné papíry | Americké podniky | Výnos | DeFi | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Nákupy státních dluhopisů | Trh s dluhopisy | Brent | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | IHNED | Tisk peněz | Asijské akcie | Delta | Zpřísňováním měnové politiky | HOOD | TNOTE | Americký akciový trh | SMA | USMCA | Klíčový údaj | Jednociferná inflace | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Jiné měny | Měnové riziko | Index DOW | Analytik Broker Consulting | Hlubší schodek | Zvýšení sazeb Fedu | Německý akciový index DAX | Londýn | Splátky dluhů | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Pesimismus | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | Ekonomické překvapení | Energie | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Měnové politiky v USA | Strach | Značka Gucci | Capitalinked.com Radim Dohnal | Oživení čínské ekonomiky | Propad cen | Posilování amerického dolaru | Očekávání ČNB | AUDUSD | Škoda | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | CPI v České republice | Kryptoměna Bitcoin | JPY | Indikátory v eurozóně | Snižování úrokových sazeb v USA | Ceny ve výrobě | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | AI | Polovodiče | Mzdová vyjednávání | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Polská NBP | Oživení hospodářství | VÚB | Next Finance | Posilování dolaru | Spotřebitelské ceny v únoru | Pokles sazeb hypoték | Tweety Donalda Trumpa | GBP/EUR | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Cena Brentu | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | ČSOB Smart | Reálné ekonomiky | Měny v regionu | Martin Machala | Měnověpolitické zasedání Fedu | Sazby ČNB | Meziroční růst cen | Americká ropa | Americká lehká ropa WTI | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Šéf ECB | Prognóza | FTSE 100 | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Služby | Obnovení růstu | Japonská centrální banka | Hlavní události tohoto týdne | Bezpečné přístavy | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | FedWatch | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Hershey | Barel ropy | Amgen | Dubnový vývoj | Přebytek ropy | Americký Fed | Představitelé ECB | Tržní hodnota | Energetický tarif | Předčasné splacení hypotéky | Dlouhodobý investiční produkt | Ropa WTI | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Viceguvernér ČNB | Bankovní rada ČNB | Rozhodnutí americké centrální banky | Depreciace | Představitelé ČNB | Inflační tlaky v české ekonomice | Developeři | Brexit | FedEx | Sentiment indikátory | ZEW index | Dluhopisy Saxo Bank | Dolar dnes | Obchodní dohoda | The Economist | Implikace | Pozornost investorů | Burzy | Snižování sazeb v USA | Největší světové ekonomiky | EURUSD | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | NFP | Měnové instituce | Robinhood | Cestování | Odliv kapitálu | Jakub Němec | Broker | Akcionáři | Evropské PMI | Úrokový swap | Proražení | xStation | Prodeje aut | Výkon | Vysoká cena | Posílení koruny | USD | Investovat | Vývoj německého akciového indexu DAX | Velká krize | Petr Beneš | Export | Německé HDP | Ekonomiky | Technická analýza | Ceny uhličitanu | Zasedání FOMC | Inflačně mzdová spirála | Dot plot | Výroba počítačů | Posilování koruny | Marriott International | Vývoj ceny akcie Nvidia | CISCO | Trh s nemovitostmi | Stav devizových rezerv | Unie | Zastavení poklesu | Zvýšení úrokových sazeb | Investiční horizont | Nové mutace | David Marek | Reálná úroková míra | Cena americké ropy | Jestřábí komentáře | Více peněz | Vládní opatření | Na burze | Šok | Riziková averze | ČSOB | Hongkong | Ekonom společnosti | Italský premiér | Tvorba pracovních míst | Trh s ropou | Ekonomická aktivita | Regulace | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Maďarsko | Noviny | Těžba bitcoinů | Pozitivní signál | Američtí centrální bankéři | Tichomoří | Korunový trh | Úroková sazba | Inflační spirála | DJI | Tovární objednávky | Hypotéky v Česku | Reálné hodnoty | UniCredit Bank | Ceny uhličitanu lithného | Roční růst | Spekulovat | Swapy | Cenové tlaky | ING Jakub Seidler | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | Vývoj ceny akcie Vonovia | HDP v USA | Snižování úroků | Oživení trhu | Avast | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vysoké sazby | Výsledek inflace | Nové ETF | Středoevropské měny | Vyšší náklady | Snížení poptávky | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Německý export | Patria Online | Zvýšená nervozita | Budoucnost | Sazby hypoték | Aktuální kurzy | EOG | Nominální hodnota | Investoři v USA | Fincentrum | Výrobní ceny | Marek Mora | Souhrn finančních trhů | Rotace | PMI ze sektoru služeb | Tržní reakce | Světový obchod | Vývoj meziroční inflace | Sláva | Tomáš Holub | Monster Beverage | Progres | Zdravotní péče | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | PE u akciových indexů | Nové zprávy | Ve vatě | Přenos | Příležitosti pro nákup | Elon Musk | Euforie | Der Spiegel | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Makrodata | Čínští výrobci | Investoři | Investing.com | Portfolio | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Negativní sentiment | Evropská měna | Moderna | Penále | Karina Kubelková | Média | Prezident ECB | Inflační čísla | Nesplácené úvěry | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Roger | AA | Odeznívání inflace | Zisk | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Nová prognóza | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Forward guidance | CAC 40 | Britský premiér | Vývoj sazeb | WSJ | Prezident | Inflace v květnu | Zápis z posledního zasedání | Boom | Odložení brexitu | Cíl ČNB | Nastavení úrokových sazeb | Dvoutýdenní repo sazby | Hold | KPMG Josef Kupec | Konflikt na Blízkém východě | Hamás | Ropné společnosti | Kč/EUR | Snížení nákladů | Reálné mzdy | Evropské trhy | ČTK mluvčí | Odhad spotřebitelské důvěry | Boj s inflací | Analýzy | Slevy | Investiční | Ekonom ING | Průzkum | Vývoj měnového páru | Růst ceny Bitcoinu | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Bilion | IEA | Německý DAX | Hlavní události | Patria | Ekonom BHS | Ceny Bitcoinu | Analytik Purple Trading | Covid | Ekonomický vývoj | Akciové trhy ve Spojených státech | TRY | Data z ekonomiky | Program Antivirus | Broker Trust | Úrok | US500 | Vývoj amerického akciového indexu | Evropské ekonomiky | Jednotná evropská měna | Porovnání vývoje | Americké HDP | Agentura Reuters | Fiskální rok | Obchodní ředitel | Data z průmyslu | Althea Spinozzi | Odhad analytiků | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Zpráva | Ekonomická situace | Bohatý | Základní úrokové sazby ČNB | Apple | Pokles ceny | Prémie | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Vojta Ostatek | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Jan Kubíček | Aktuální sentiment | Hlavní ekonom ING | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Ziskovosti společnosti | Oslabování dolaru | Česká měna | Hrubý domácí produkt (HDP) | Vysoké úroky | Rok 2024 | Změny pracovních míst | Důvěra investorů | Eurové úvěry | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | České koruny | Dluhopisoví tradeři | Měnová sekce | Narušení dodávek | JOLTS | Meta | S&P Global | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Oznámení | GBP | Management | HDP Německa | Rizika vyšší inflace | Posilování eura | Pokles české ekonomiky | Úrokové sazby 3M PRIBOR | ZEW | USDA | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Dobré výsledky | Akcie bankovních společností | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Vratislav Jůza | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Alert | Objem dluhopisů | Německé ceny | Majitel | Předpověď | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | Nadšení | Investiční aktivita | Dolary | Denní minima | BREAKING | Tokeny | Petr Fiala | Nezaměstnanost v USA | David Eim | Turecká lira | Asijská seance | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Cena akcie Vonovia | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | PwC | Index Stoxx 600 | Snižování cen | Praha | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Akciový index | Míra | Akcie v Evropě | Byty | Vlasta Pěchoučková | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | 3M | Bitcoin | Silný růst | Magnificent Seven | Měsíční report | Marek Pokorný | JRD | Makroekonomické ukazatele | Prognóza Fedu | Dnešní data | Spoření | České banky | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | NATO | Sázka | Zadlužování | Cena ropy brent | Páka | Futures | Enormní zájem | Automobilky | Nálada na globálních trzích | Listopadová inflace | Gucci | Inflace v Evropě | Nástroj | Kanada | Výsledky | Dominik Stroukal | West Texas Intermediate | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Medián | HDP v eurozóně | EURCZK | Petr Král | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Spotové ceny | Raphael Bostic | Corporate Governance | Fundamentální zprávy | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Nejistota | Dluhopisové fondy | Veřejné služby | ČNB Petr Král | Pochybení | Sazby centrálních bank | Nio | Kurz koruny k euru | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | TIM | Kurz dolaru | Petr Lajsek | Broker Consulting Index | Silný dolar | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Retracement | Financial | Uplynulý rok | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | finGOOD | Ekonomické události | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Vyšší poptávka | Akciové tituly | Jan Bureš | ATH | Zůstatek | Hypoteční trh | Kupující | Fabio Panetta | Finanční výsledky | Hlavní index německé burzy | Hospodářská politika | OPEC+ | Francie | Tomáš Kudla | Oldřich Dědek | BHS | DMA | Objem | Makroekonomický výhled | Propad | Zvyšování mezd | Asociace | Swapová výnosová křivka | Obavy z recese | Hypotéza | Očekávání investorů | Marka | Pokračující pokles | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Pohyb S&P 500 | Poměr Forward PE | Oslabení měny | Údaje | Inverze výnosové křivky | Právo | Soukromé firmy | Elektrické vozy | Propad liry | Zákonodárci | Investovat do Bitcoinu | Výsledky společnosti | Ceny plynu v Evropě | Podnikatelská nálada | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Cena akcií Tesly | Alibaba | Růst spotřebitelských cen v USA | Letní měsíce | Průzkumy | Nomura | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Videokonference | Dlouhodobý výhled | Novela zákona | Rezervy bank | Televize CNBC | Investiční platforma | Průmyslová výroba | Newstream | Tržní kapitalizace bitcoinu | Britské libry | Vývoj inflačních očekávání | Studie | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Obchody | Průraz | Deficit | S&P 500 Index | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Index S&P 500 | Reakce trhu | FRA | Plyn | Josef Kupec | Cenová hladina | Ruská invaze na Ukrajinu | Bankéř | Ropa Brent | Kering | Výnosové křivky | HDP USA | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Německý akciový index | Současná situace | Lukáš Kovanda | mBank | EY | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Nájmy | tradingeconomics.com | LIBOR | Přijetí | Evropa | Česká spořitelna | Jackson Hole | Tvrdý brexit | HUF/EUR | Proinflační faktory | USD/PLN | OPEC | Short | Ukončení intervencí | Generali Investments | Jednání FOMC | FinGO | Reálný HDP | Masivní výprodeje | Pár EUR/USD | Prudké oslabení | Ceny zemědělských výrobců | BYD | Investice do nemovitostí | Eurodolar | Poptávka po nemovitostech | KB | Ústavní soud | Oblečení | Deficit rozpočtu | Konkrétní měny | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Optimistická očekávání | Cenové války | Oslabení amerického dolaru | Blog | Zveřejněná data | Mnozí investoři | Živý stream | Spotřebitelská nálada | Americká centrální banka | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Rekordní minimum | Trump | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Zpomalení globální ekonomiky | Provozní ztráty | Index volatility | Ústup inflace | Reshoring | FTSEurofirst | Kurzarbeit | Prohloubení schodku | ForexLive | UBS Global | Index Dow Jones Industrial Average | Britský FTSE 100 | Technické analýzy | Silnější dolar | Italská vláda | Rostoucí trend | High | Finanční krize | Euro dnes | Vstupy | Měsíční data | Depozitní sazby ECB | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Kvantitativní zpřísňování | GBPUSD | Swiss Life Hypoindex | Zvyšování napětí | Indikace | Ceny ropy WTI | Obnovení důvěry | Problémy se subdodávkami | Turecká centrální banka | Portu | Stříbro | Globální akciový index MSCI | USDCAD | CHF | Instituce | Česká koruna | Turecko | Elektromobily | Patrik Novotný | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | Porovnání vývoje Forward PE | Vývoj akciového indexu S&P 500 | G10 | Markéta Šichtařová | Korunové sazby | LNG | Tuzemští devizoví obchodníci | Dobrá data | Akciový stratég | Situace | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Eagle Bulk Shipping | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Britská měna | Tuzemské banky | Nový výhled | Běžný účet | Kongres | Dlouhodobější trend | Denní rozpětí | Výdělky | Vývoj meziroční inflace v ČR | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Oslabení koruny | Dezinflační tendence | Seznam Zprávy | Inflační očekávání trhu | Evropská ekonomika | Ziskové marže | Rosněfť | Invaze | Americká data | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | GDPNow | Výsledky HDP | Rozpočtový deficit | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Odhad HDP v eurozóně | Trh | Odhad amerického HDP | TopForex | Kryptoměnová burza Coinbase | Komise | University of Michigan | Ondřej Šťastný | Války na Ukrajině | Volby v USA | Výrazný růst | Německý HDP | CNN Prima News | Platební bilance | Růst cen zlata | Fed | Zahraniční obchod | Koruny vůči euru | Zakladatel | Korekce | Klesající trend | Tržní prostředí | Premiér Petr Fiala | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Země EU | Vývoj ekonomiky | Equa Bank | Počet pracovních míst | Hlavní finanční trhy | Antivirus | Dividendové akcie | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | Colosseum | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Oživení české ekonomiky | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Posílení dolaru | Zvýšení mezd | ANO | Marriott | USD/CZK | Nový Hypoindex | Růst spotřebitelských cen | IRS | Kupní cena | ProCent | Ceny zboží | Rating | Trumpova administrativa | MWh | Dezinflace | Ebury | Splatnost | Ruská invaze | Ekonomie | Investiční produkt | Velké banky | Microsoft | Příležitosti | Výnosy dvouletých dluhopisů | Růst ceny | Vládní dluhopisy | Data z USA | Evropské obchodování | Daňové úlevy | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst tržeb | Volatility | Úspory | CME | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Defi | Prostor pro pokles | Kroky ČNB | Měny&Sazby | Letadla | Makroekonomické údaje | Long pozice | Broker Consulting | Kurz dolarů | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Masivní propad | Důvěra | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Markets | Víkendové parlamentní volby | Index Nasdaq | Unce zlata | Rozhodnutí ČNB | ECB dnes | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Pokles dovozů | Rizikovější aktiva | Směřování | Pokles úrokových sazeb | Nejziskovější | Společnost XTB | Portfólia | Výpadky | Objem obchodů | Ceny na realitním trhu | Velké zisky | FIAT | Tomáš Pfeiler | Devizové trhy | Japonsko | Invest | Průmyslové ceny | Nájemné | Sazby ECB | Centrální banka | Riksbank | Inflace v říjnu | Hypotéky v ČR | Vývoj úrokových sazeb | Životní prostředí | Analytici | Geosan Development | Devizové intervence | ING | Analytik investiční společnosti | CME Group | QE | Hospodářské noviny | Polský zlotý | Měnové otázky | Apreciace | Tržní sentiment | RPSN | TLTRO | Červnová inflace | Kurz CZK | Donald Trump | Německý Ifo index | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Růst čínské ekonomiky | Jádrová inflace | Twitter | Šíření koronavirové nákazy | Analytika | 3M PRIBOR | Fluktuace | Daniel Rajnoch | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Centrum | Banky | Nejnovější údaje | Společnosti | Index spotřebitelských úvěrů | Spotová cena | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Růst HDP | Nové hypotéky | Ceny akcie Vonovia v EUR | Podíl bitcoinů | Krypto | Bankovní tituly | Partnerství | Analytik Portu | Globální index | Březnová inflace | API | Energetický sektor | Komise v přenesené pravomoci | Shazování peněz z vrtulníku | Údaje o inflaci | Forward PE u akciových indexů | Výroba automobilů | ČNB Aleš Michl | Mluvčí | Analytik Cyrrusu | Reuters | Nejvyšší inflace v Evropské unii | Přebytek zahraničního obchodu | Úrokové sazby České národní banky | Prognózy inflace | Deaktivace | CZK | Stavební spořitelny | Kompozitní index | Dobré zprávy | Guvernér Michl | ČNB Eva Zamrazilová | Obchodní aplikace | Depozitní sazba | Česká republika | Výstupy | Reakce koruny | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Overbalance | Vývoj měnového kurzu | Předseda | Cena severomořské ropy Brent | Plán vlády | Finanční trhy dnes | Profesionálové | Utahování měnové politiky | Riziko | Deficit veřejných financí | FOREX | Růstový impuls | Česká vláda | J&T | Indikátor důvěry v ekonomiku | Makro | Silná data | Lukáš Raška | Praní špinavých peněz | Nižší růst | Záporné sazby | Prime | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Ekonomické expanze | Ceny v průmyslu | Americký dolar | Libra | Koronavirová krize | Otevření Číny | Zvýšení základní úrokové sazby | Tomáš Cverna | Hlavní ekonom | SMA 100 | Dominik Rusinko | Nová data | CL | Evropská unie | Cena akcie | Růst ceny zlata | DOT | Zvýšení základní sazby | Pomoc ekonomice | Financovat | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Kartel OPEC | Říjnová inflace | SatoshiLabs | Deglobalizace | Nový rekord | Zvyšování úrokových sazeb hypoték | Úroky | Severomořská ropa | Americký průmysl | Český hrubý domácí produkt | Ranní nadhoz | Cena | Investiční banky | Důvěra v eurozóně | Květnová inflace | Vývoj české ekonomiky | Mario Draghi | Swiss Life Select | Předstihové ukazatele | Silný trh | Snižování úrokových sazeb | Air | Economic | Hypoteční banka | Globální rizika | Ztráta | Ceny akcií | Izrael | Zájem o hypotéky | TABAK | Životní úroveň | Analytik Raiffeisenbank | Dluhy | Dolar | Ruský trh | Americký index S&P 500 | Termínované vklady | Vyšší úroky | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Skokové oslabení | Koronakrize | Opce | Index nákupních manažerů | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Devizoví obchodníci | Jiří Rusnok | Ceny zemního plynu | Pokles | USDIDX | Ceny komodit | Těžaři | Kurz eura k americkému dolaru | Vyšší ceny | Vládní koalice | Proroctví | Kalendář tento týden | Guvernér Fedu | Nvidia | Koruna oslabuje | Tržní hráči | Vývoj akciového indexu | Next | Polská ekonomika | Finance Group | Vyšší riziko | Finančnictví | Závazek | Komodita | Nowcast | Jan Vejmělek | Setkání centrálních bankéřů | Pokles výnosů dluhopisů | Koruna dnes | Poplatek | EUR/HUF | Zemědělci | Maloobchodní tržby | Nabídka nemovitostí v ČR | Euro vůči dolaru | Další růst úrokových sazeb | DIP | FTSE | Index ISM | Tržní očekávání | Štěpán Hájek | Americká ekonomika | Čeští spotřebitelé | NVDA | Kurz koruny | Dluh USA | Americký trh | Obchodník | Portfolio manažer | Nižší zisky | Akcioví investoři | Rada guvernérů | PVM | Negativní dopad | COVID-19 | Dostupná data | Google | Data z reálné ekonomiky | Cheniere Energy | Americká centrální banka (Fed) | Dluhopisy | Bitcoin a další kryptoměny | Interpretace | Růst mezd | Údaj NFP | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Index cen | Spotové operace | Dow Jones Industrial Average | Paypal Holdings | Luboš Růžička | Ředitelka | Index PX | EBIT | Růst americké ekonomiky | Daně | Vonovia SE | Lídři | Moneta | Krachy několika bank | Štěstí | Rizika | Kryptoměna | ECB | Výhled české ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | České HDP | Vývoj inflace | Coinbase | Burza Coinbase | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Česká ekonomika | Momentum | Nové zákony | Daně z příjmů | Proinflační rizika | Kurzy | Marketingová komunikace | Fond | Mánie | Finanční prostředky | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Tisková zpráva | Zisky | Partners | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Aktuální prognóza | Ekonomické údaje | Konsenzus | BNP Paribas | Výše úrokových sazeb | EURIBOR | Analytik Trinity Bank | Raiffeisenbank Helena Horská | Intervence na devizovém trhu | Swap | USD/TRY | Automotive | Jestřábí hlasy | ISM | Přehled kurzů | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Next Finance Markéta Šichtařová | Tuzemská inflace | Pšenice | Cena zlata | Obchodníci | Množství peněz | Zasedání Bank of England | Opatření vlády | CBRT | Federální rezervy | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Fincentrum & Swiss Life Select | Trinity Bank | Přecenění | Silnější kurz | Turecký prezident | Trh práce v USA | Index FTSEurofirst 300 | Růst cen | Fond od BlackRocku | Vyšší sazby | Kryštof Míšek | Indikátor | Zdravotní pojištění | Forward | Měnová politika | Vysoké inflace | Rheinmetall | Býčí trh | Saxo | MSCI World | Repo sazby | Americké akciové trhy | Statistici | IFO index | Financování | Netradiční investice | ČSÚ | Air Bank | Ursula von der Leyenová | Aktualizovaná prognóza | Fitch | Americký vládní Úřad pro energetické informace | Historická minima | Zprávy o měnové politice | Nastavení měnové politiky | Nálada spotřebitelů | Rezervy | Americká lehká ropa | Prodávající | Pokles ekonomiky | ERA | Růst úroků | Finance | Dnešní zasedání ČNB | Dividenda | Republikáni | USDJPY | Inflace v ČR | Poptávka | Line | Guvernér | Globální trhy | Rozpočtové politiky | Capital | Průměrná hodnota | Očekávání trhu | Meziroční inflace v ČR | Výsledek zahraničního obchodu | Akciové fondy | PwC ČR | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | Výhled trhů | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Americké statistiky | Navýšení cel | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Výsledky Nvidia | Tržní sazby | Kurz měny | XTB Štěpán Hájek | Nová makrodata | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Dark Web: Sex, drogy a bitcoiny | Růst produktivity | Bankovní rada České národní banky | Martin Vašek | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | WTI | ETF fondy | Bod | Stavební výroba | Miliardy korun | Počasí | Podmínky na trhu | Reporty | Medvědi | Silnější koruna | Vývoje cenové hladiny CPI | Zvýšený zájem | RBNZ | PRIBOR | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | Zvýšené úrokové sazby | Únorová inflace | Klouzavý průměr | RBI | Philadelphia Fed index | Pracovní síla | EMU | Intervenční činnost | Saúdská Arábie | Ziskovost | OCI | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Paradox | Standardní investiční příležitosti | Inflace | Problémy | Měny regionu | DSCR | Turbulence na trzích | Papírové dolary | OVB | Značné riziko | Marže | Účet platební bilance | Akcie bank | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Celkový výsledek | Participace | DAX | HDP | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Nearshoring | Projevy centrálních bankéřů | Odhad růstu ekonomiky | Bitcoinové fondy | Kurz USD | Mluvčí Raiffeisenbank | Důvěra v Německu | Zprostředkovatelé | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Lehman Brothers | Firma | Zasedání měnového výboru | Vzrušení | Tuzemský HDP | Fed funds | Signály | Omikron | Ceny akcie Nvidia | Reálné příjmy | Spotřební daně | Británie | Lira | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Načasování | Noví členové bankovní rady | Banka | Erste | USA a Čína | Ropa | Ekonomické recese | Statistiky | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Zlepšující sentiment | Korporátní dluhopisy | Monetizace | Monetární politika | Dluhopisové trhy | Dostupnější peníze | FX | Index PMI | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Předsednictví EU | Ekonom | Propad HDP | Debata | Optimismus napříč akciovými trhy | Pohonné hmoty v ČR | Američané | Kurz | Market | Polská národní banka | Referendum | Ekonomka | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Investor | Spekulace na pokles | Unicredit | Růst akcií | Pokles výnosů | Naše prognóza | Polská měna | UST | Restrikce | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Devizové rezervy ČNB | BH Securities | Vývoj německého akciového indexu | BlackRock | Martin Gürtler | Makroekonomické faktory | Povinné rezervy bank | Úspěšný týden | Globalizace | Dluhopis | Index německé burzy | Costco | USA | Deficit státního rozpočtu | Důležité fundamenty | Tempo růstu HDP | Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) | Rostoucí společnosti | Pravidelný příjem | Konzervativci | Proinflační | Fiskální stimuly | Boj s koronavirem | Být trpělivý | Euro | Yield | AUD | Bod zlomu | Datový kalendář | Rada ČNB | Odhad růstu hrubého domácího produktu | Aktuální situace | Podíl nevýkonných úvěrů | Úvěrová delikvence | Dominion Energy Inc | Dnešní ADP | Místopředseda představenstva | Přerušení dodávek ruského plynu | Dolarové úrokové sazby | Risk | Capitalinked | Predikce | Fibo | Radomír Lapčík | NEST | Prima | Pozitivní trendy | Zahraniční kapitál | Citigroup | Softbank | Christine Lagarde | Dluhopisomat | Hospodářství | Stagflace | Nákup nemovitostí | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | EV | EBITDA | Německé podniky | JP Morgan | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Navýšení úrokových sazeb | Durace | Úrokové sazby | Hlavní ekonomka | Ranní komentář | Nárůst nezaměstnanosti | Kapitalizace bitcoinu | Intermediate | Globální akciový index | Nižší ceny | EU | Průmyslníci | Redukce | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Výnosy bezpečných dluhopisů | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Fundamentální výhled | Odhady PMI | Pokles nezaměstnanosti | Kurz domácí měny | Komerční banka | Expert | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Emise | Americké ceny | Tesla | Recese | Index strachu | Zpomalování inflace | Inflace v Německu | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Záloha | Báze | Německý ZEW index | Bank of Canada | Erdogan | CZK/EUR | Index Dow Jones | Britská ekonomika | NZDUSD | SEC | Situace na Blízkém východě | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Největší propad | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Manažerka | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Růstový trend | Air Products | Inflace ve Spojeném království | Štěpán Křeček | Americké burzy | Hodnota indexu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Nálada na akciových trzích | Know-how | Prudký propad | Prodeje existujících domů | Transparentní | Kurz eura | Dnešní zpráva | Pips | Helicopter money | Silné inflační tlaky | Centrální banka USA | Firemní dluhopisy | Kompenzace | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | KPMG | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Hedgové fondy | Jan Brázda | Americké indexy | Mzdové požadavky | Ceny potravin | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Zajímavé investiční příležitosti | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Jerome Powell | Měnový kurz | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Polská centrální banka (NBP) | Analytik Komerční banky | Dna | Další kryptoměny | Prezident Donald Trump | Nižší úrokové sazby | Dynamika HDP | Zvýšení cen ropy | Nové údaje | Zisk na akcii | OSN | Soud | Růst cen v ČR | Plánování | Cena elektřiny | Kanadský dolar | Purple Trading Petr Lajsek | Předpovědi | Údaje z Číny | Global Wealth Management | Bondy | Martin Novák | Mince | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Zásoby ropy | Ceny plynu | Evropské méně | Světové ekonomiky | Šéfka ECB | Benzín | Zasedání bankovní rady | Trend | Cenová válka | Střadatelé | Adam Greguš | Propad průmyslové výroby | CEE | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Míra inflace | Windfall tax | Tržby společnosti | Fundamentální data | Indexy PMI | Platforma | Manufacturing | Intervence centrální banky | Akcie společnosti Nvidia | Spotřebitelská důvěra | MMF | Trhy v USA | CNN | Pomalé oživení | Finanční situace | Oslabení | Nařízení | Americká cla | Akciové futures | Empire State Index | Míra nejistoty | Sazba hypoték | Ceny benzínu | Vývoj amerického dolarového indexu | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Největší česká banka | Schodek | BTC | Vývoj indexu PMI | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Altcoiny | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Nominální mzda | Nouzový stav | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | UDI Group | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Klesající inflace | Průmysl | Bazický bod | Lehká ropa WTI | Realitymix.cz | Comfort Finance Group | Úsilí | Napjatá situace | Put | Výrobní inflace | Tempo růstu | Marže společností | Meziroční růst spotřebitelských cen | Aktivita firem | Bankovnictví | Tržní ocenění | Pohonné hmoty | Meziroční inflace | Znehodnocení měny | Americké dluhopisy | Nadhodnocení | Zpracovatelský průmysl | Příjmy domácností | Divergence | Zdražování energií | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Kurzy měn | Hlavní evropské indexy | Omezení těžby | Analytik České bankovní asociace | Finančníci | Zhoršení výhledu | Myšlenka | AAA | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Varování | Inflace v Evropské unii | Guidance | Invaze Ruska | Počty nových žádostí o podporu | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Ekonomické výhledy | Long | Rally | Inverzní výnosová křivka | Bankovní rada | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Michaël van de Poppe | Spokojenost | Bear | Klid | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Výprodej | Zasedání centrální banky | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Ceny ropy dnes | Šance | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Poradenské firmy | Vladimír Pikora | Objem úvěrů | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Prognóza Ministerstva financí | Slábnoucí dolar | PMI ve službách | Pokles cen | Investiční společnosti | Dekarbonizace | Omezení DSCR | Investments | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Jan Procházka | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Orsted | ČBA | Řízení výnosové křivky | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Tradingový portál | Zdravotnictví | Energetické krize | Akcie Tesly | Spekulanti | Výnosnost | Diskontní sazba | Brazílie | Sentix | Trhy dnes | Snížení cen | Poptávka investorů | 3М | Vývoj depozitní sazby ECB | Pochybnosti | Index akcií | Nemovitosti v Česku | Pandemická situace | Trinity | Nájemní bydlení | Stratég | Rychlost | Špatné zprávy | Známky oživení | Prodeje automobilů | Pokračování poklesu | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Hodnota kryptoměn | Fio banka | Řetězce | Zotavení | Období nejistoty | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Výsledek zasedání | Politika | Konkurence | Nabídka nemovitostí | Utaženější měnové politiky | Riziková aktiva | Zlepšení | Čínský jüan | Q4 tržby | Pražská burza | PLN | Kapitalizace | Měnové trhy | Míra nezaměstnanosti | Burzovní cena | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Bankovní asociace | Konsensus trhu | Dnešní seance | Americké futures | MAM | Baterie | Nejrozšířenější kryptoměny | Americký dluh | Nike | Forint | Nálada podnikatelů | Velká Británie | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Porovnání vývoje cen bytů | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Investment Banking | Rekordní propad | Evropské společnosti | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Úrokový výnos | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Úřad pro energetické informace | FOMC | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Indie | Zveřejnění hospodářských výsledků | Španělsko | J&T Banka | Měnové páry | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Technologické akcie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Zlevňování hypoték | Přísná měnová politika | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | ČNB snížila sazby | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | Hospodářská recese | Vývoj hlavní úrokové sazby | Internetová bublina | Úrokové sazby ČNB | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Přerušení výroby | Stratég Saxo Bank | Elektřina | Situace v průmyslu | Portfolio manažer Cyrrus | Dobrá zpráva | Karanténa | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Zhodnocení peněz | Proinflační působení | Zhodnocení | Aktuální výnosová křivka | Spořící účty | Poradenské společnosti | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | Velmi volatilní | Analytik skupiny | Zerohedge | Jednání ČNB | Americký akciový index | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Americký trh práce | Libor Vojta Ostatek | Summit EU | Investiční prostředí | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Zápis Fedu | Economist | Bilance Fedu | Nemovitosti v ČR | Filadelfský Fed | Hry | Digitální daň | Akciový index DAX | Odpovědnost | Zlevnění potravin | Obchodní dohody | Počty nakažených | Propouštění | Vlastní bydlení | Předsedkyně Evropské komise | Tomáš Vlk | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Ekonomické bubliny | Finanční trhy | Banka Creditas | Výsledek zasedání Fedu | Hodnoty NFT | Cyrrus | Data o inflaci | Expanze | Podnikání na kapitálovém trhu | Růst cen energií | Prostor pro růst | Fondy | Investiční příležitosti | Americká centrální banka FED | Mladá fronta Dnes | XTB Tomáš Cverna | Comfort Finance | Situace v Číně | ČEZ | Austrálie | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Akcie | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Trading | USD za barel | Poptávky po ropě | Spread | CZK/USD | Vývoj ceny akcie | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Významné riziko | Opční trhy | Schodek rozpočtu | New York | CFG | Dřevo | Obligace | Optimistický výhled | Ceny ropy Brent | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Portál FXstreet.cz | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Jak investovat | Applied Materials | Situace na trzích | CoinGecko | G20 | Bitcoinový fond | Slabá čísla | Norská centrální banka | Index strachu VIX | NFT | Prezident Erdogan | Statistiky z Číny | Slabší kurz | Ředitel Ekospolu | Člen rady guvernérů | Dnešní události | Prezidentské volby | Zlepšení nálady | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Druhá vlna | NERV | Nervozita na trzích | Globální trh | Vývoj ceny ropy | Stabilita úrokových sazeb | Státní podpora | Sazby | Zrušení superhrubé mzdy | Nový cyklus | Akcie Tesla | ODS | Invaze Ruska na Ukrajinu | Generální ředitel | David Vagenknecht | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Devizové rezervy | Sázky na pokles | USD/JPY | DIHK | Cíle | Rally pokračuje | Politická rozhodnutí | Provozní náklady | Ekonomický kalendář | Volkswagen | Index MSCI | Guvernér Rusnok | První odhad | Americká inflace | Zvyšování úrokových sazeb | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Žádosti o podporu | Bonita | Reinvestice | Výprodeje | Analytik ČSOB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Březnová data | Dnešní údaje | Slabší dolar | Technologický index | Měny | Obchodní jednání | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Sezónnost | Medvědí trend | Bezpečnost | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Aktuálně trh | Roklen | Fundamenty | Inflace v březnu | Které akcie | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Značný pokles | DE30 | USDX | Jádrová inflace v eurozóně | BHS Štěpán Křeček | 4fin | Inflace v prosinci | Jasný signál | The Wall Street Journal | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Investování | Zásoby benzinu | Silný pokles | Newyorský index S&P 500 | Teroristický útok | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Karanténní opatření | Fed Williams | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | Oslabování české měny | LinkedIn | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické zotavení | Dubnová inflace | ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) | Hypoindex | Nákup nemovitosti | Finanční trh | Opatření na podporu ekonomiky | Přelom roku | Index polovodičů | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Základní úroková sazba | Levnější půjčky | Data z Německa | Regionální měny | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Central Group | Výnosy desetiletých dluhopisů | Patria.cz | Tightening | Prodeje | Sberbank | Sentiment na trzích | Centrální bankéři | Prezident Putin | Zlotý | Evropský průmysl | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | Rusko | Nissan | Ceny výrobců | Iracionální | Miliardy USD | Americký ISM | Ceny komodit na světových trzích | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Zkušenost | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Zdražování | Česká národní banka | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Analytik portálu | EPS | České sazby | ADP | ASEAN | Repo sazba | Přijetí eura | Biliony dolarů | Kupní síla | Úbytek | Ropy | Historie | Americké vládní dluhopisy | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Míra úspor | Pracovní síly | Základní sazba | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Silný trend | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Americký akciový index S&P 500 | Petr Dufek | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | Likvidní | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Uhlí | Snížení úrokové sazby | Prudký pokles cen | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Fibo retracement | BMW | 1D | Cena akcií | Guvernér ČNB | Česká inflace | Špatná data | Rozšíření | Dopad koronaviru | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Cena americké ropy WTI | Panika | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | DAX 30 | Umělé inteligence | Burze | Poměr risk-reward | Eura | Tisková konference | Neúspěch | Výsledek HDP | Internetové bankovnictví | Organizace | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Zmírnění inflace | Úrokové náklady | Růst | Vyšší úroveň | Index Dow Jones Industrial | Odměny za těžbu | Jestřábí postoj americké centrální banky | Polská centrální banka | Inflační výhled | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Odhad letošního růstu | Akcie Vonovia SE | Propad ceny | Výsledková sezóna v USA | Zajištění | Dominion Energy | Domácí měny | CNY | TradingEconomics | Propad cen ropy | Snížení inflace | BIDU | Index | Trend klesající | Wall Street Journal | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Realitymix | Fundament | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Kryptoměnová burza | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Útlum ekonomiky | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Tuzemská měna | ISM index | XPeng | Tuzemské automobilky | Analytik JRD | Vývoj jádrové inflace | Poptávka po ropě | Návrat k normálu | Šíření koronaviru | Úrokové sazby v Polsku | Gepard Finance | Oděvy | Vlády | Kupci | Broker Consulting Martin Novák | Stabilita | Makléřská společnost | Worldgovernmentbonds | Snížit úrokové sazby | Solidní růst | Hypoteční sazba | Nákladové tlaky | Optimismus spotřebitelů | Polský zlotý a maďarský forint | Investiční platformy | Oživení exportu | Dluhopisy Saxo | Nárůst sazeb ČNB | Okénko trhu | Mzdově-inflační spirála | Pokles reálných mezd | Prohlášení | All Time High | Market alert | Analytici Next Finance | Kurz EUR | CPI v eurozóně | ČSOB Data | Nadopování trhů | Platební instituce | Repo sazba ČNB | Finanční produkt | Očekávaný růst | Amazon | Jasné signály | Zahraniční forex | Sebenaplňující proroctví | Růst akcií Nvidia | Mikuláš Splítek | Růst v průmyslu | Výhled v eurozóně | CAD | Zúžení úrokového diferenciálu | Intervenční činnost České národní banky | Data Watch | Dnešní obchodování | MiFID II | Spotřebitelské ceny | Odvětví | Nárůst ceny | EURTRY | Vývoj válečného konfliktu | Pracovní místa | Nabídka bytů | EGLE.US | Včerejší seance | Vývoj dolarového indexu | Přebytek běžného účtu | ICO tokeny | Česká nezaměstnanost | Růst cen ropy | Vít Hradil | Vliv inflace | Hnutí Hamás | Akcie Vonovia | Parlamentní volby ve Francii | Analytička | ONE | Nasdaq Composite | Ekonomika USA | ATRIS | Vklady | Posunutí kurzového závazku | Index spotřebitelských cen | Průměrný kurz koruny | Ministr financí | Akcie Vonovia v EUR | Umělé inteligence (AI) | Rozdávání peněz | Výhled pro rok 2023 | Sazby Fedu | Umění | Ekonomické stavby | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Výjimečná situace | Bitcoin praní špinavých peněz | Události tohoto týdne | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Týden na finančních trzích | Americký index | Akciový index S&P 500 | Dnešní ADP report | Globální vývoj | Kritický týden | Americké centrální banky | Činnost České národní banky | Index nálady investorů | Mimořádná situace | Drewry | Zasedání amerického Fedu | Německá průmyslová a obchodní komora | Bloomberg | Další pokles | Finanční systém | Bohuslav Čížek | Společnost BYD | Společnost Nike | Pokračování trendu | FTSEurofirst 300 | UBS | Ceny stříbra | Ředitel odboru komunikace | ZIM Integrated Shipping | Evžen Korec | Intervenovat ve prospěch koruny | Pokles HDP | Makroprostředí | Postoj americké centrální banky | Bydlení | Nízká inflace | Realistická očekávání | Jakub Holas | Průmyslové aktivity | Vysoké ceny energií | Obchodní války | Polský PMI | CBRE | Podpora | Úvěry a hypotéky | Snižování sazeb | Úrokové krytí | Index hypotéčních úvěrů | Uvolňování měnové politiky v USA | Zhoršení nálady | Ekonomické ukazatele | Trh s bitcoiny | Hospodaření | Vít Endler | Konec roku | Těžba ropy | Forward PE | Dubnová inflace v eurozóně | Andrej Babiš | Členka rady guvernérů | Německý PMI | Nemovitosti | Generali Investments CEE | Maďarský forint | Boris Johnson | Dezinflační proces | Eskalace | Týdenní výhled | Hike | Zemědělství | Inflace v únoru | Balík opatření | Snížení sazeb | Americké měny | Nejvýraznější propad | ČSOB Dominik Rusinko | Přehled | Markéta Fišerová | Úvěrová aktivita v eurozóně | Harmonizovaná inflace | Index CPI | EK | Čínský koronavirus | Domácí události | Volkswagen AG | Prognóza ČNB | Elektromobilita | Obnovitelné energie | Vonovia | Platební instituce Roger | Deposit facility | Dot-com | Novozélandský dolar | Fixace úrokové sazby | Fáze obchodní dohody | EU a USA | Spekulativní věci | xStation5 | Snížení úroků | Předstihové indikátory v eurozóně | Hotovost | Německo | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Výsledek hlasování | MT4 | Tomáš Hudeček | USA inflace | Zadlužení | Maloobchodní prodeje | Investiční platforma Portu | Výhled pro rok | Vice | Tržní situace | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Objem úvěrů na bydlení | Fincentrum Hypoindex | Hodnoty měny | Google Trends | Indikátory ekonomického sentimentu | Produkce ve stavebnictví | Nejstarší kryptoměna | Domácnosti | Splácení hypotéky | Finanční svět | Americká centrální banka dnes | UBS Global Wealth Management | Český HDP | Nové zakázky | Dobrá nálada | Státní dluhopisy | Statistika | Vývoj kurzu koruny | Zlevnění hypoték | Provozní zisk | Yardeni | Celková nabídka | XTB | Ruská centrální banka | Sazba hypotečních úvěrů | Překážky | Zprávy z ekonomiky | Inflační očekávání | Vysoká inflace | Růst průměrné mzdy | Skokové oslabení koruny | Spready | MSCI World Energy | Veřejný sektor | Kurz USD/EUR | Jan Frait | Postoj FOMC | Inflace spotřebitelských cen | Halving | Motivace | Slabší euro | Oživení ekonomické aktivity | Hypoteční banky | Pozice | Tématické reporty | Jiří Sýkora | Doporučení | Závislost | Sazby beze změny | Dluhopisový trh | Michaela Pudilová | Komunikace ČNB | Ředitel investiční platformy | Masivní investice | Korekce na akciích | EUR/GBP | Dezinflační proces v eurozóně | Situace na trzích s energiemi | Velcí hráči | Nejvyšší objem | Trend cen | Analytik Patria Finance | Oslabování koruny | Zasedání britské centrální banky | WHO | Nárůst sazeb | Domácí poptávka | Americké trhy | Guvernér ČNB Aleš Michl | Investing | Holubice | Pozornost trhu | Měnověpolitické zasedání | News | Období nejtvrdších lockdownů | Makroekonomický kalendář | NFP report | Výraznější pokles | Středoevropské měny dnes | MIFID | Ředitel odboru komunikace ČNB | Podnikatelé | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Technické faktory | Oslabení dolaru | Trh s bydlením | Ocenění | Rezistence | Oslabení české koruny | Očekávání úrokové sazby | Intervenovat | Kapitálové zisky | Aktivum | Nominální růst HDP | Burza | Dlouhodobý trend | Mzda | Členka Rady guvernérů | Inflační trajektorie | Těžební kapacity | Rostoucí počty nakažených | Recese ekonomiky | Největší pokles | Americké tovární objednávky | Fio banka, a.s. | Miliardy dolarů | Peter Garnry | West Texas Intermediate (WTI) | Vítězství Donalda Trumpa | IPO | Fanoušek Bitcoinu | Tomáš Jícha | Kurz dolaru k euru | Vývoj mezd | Mzdová dynamika | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Zvyšování úroků | Úvěrové aktivity | Měnový pár | Indonésie | Výhledy | Celková inflace | Americké blue-chips | Ziskové pozice | Wealth Management | Nová prognóza Fedu | Opatření | Emerging markets | Fáze expanze | Deloitte | ECB ve Frankfurtu | Úroková míra | Index DAX | Americký státní dluh | Výhled centrální banky | Novinky | Fisker | Sazby v eurozóně | Robinhood Markets | Petr Fiala (ODS) | Vývoj ceny ropy Brent | Žlutý kov | Slábnoucí inflace | Vyšší výnosy | yardeni.com | Silná data z trhu práce | Prudký pokles sazeb | Zesílení inflačních tlaků | Jana Vaisová | Tým FXstreet.cz | Úročení spořicích účtů | Názory analytiků | Dow Jones | Proti-inflační riziko | Měna | Obrovská ztráta | Labor Day | Sazba ČNB | Sazby v Polsku | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Ceny producentů | FED sazby | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | DSTI | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | Geopolitická situace | InvestBay | Data ze Spojených států | MIC | Geopolitické napětí | Dolar (USDIDX) | Tržní hodnota kryptoměn | Růst poptávky | Zastropování cen | Cenový vývoj | Zasedání MNB | Čínská makrodata | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Výroční konference | Měnové politiky centrálních bank | Vyšší inflace | CFA | Tisková konference ČNB | Portu Filip Louženský | Société Générale | Znehodnoceni dolaru | Výroba aut | Rovnovážný kurz | Nominální růst | AMZN | Dopady obchodní války | Investment | Krize | UDI | Propad investic | Výhled pro rok 2021 | Maďarská centrální banka | Doktorát z ekonomie | Výrobní náklady | Práce | Spekulativní aktivum | Quantitative tightening | Globální obchod | ČNB Jakub Holas | Spojené státy | Parlamentní volby | Americký dolar (USDIDX) | Vnitřní hodnota | Zpracování kovů | Akontace | Vysoké úrokové sazby | Globální investoři | Daně z příjmů právnických osob | Nejlevnější hypotéky | Německá inflace | Kryptoměny | Analytik XTB | ZIM.US | Evropské akciové trhy | Bitcoinový fond od BlackRocku | Viceguvernérka ČNB | MJ | J.P. Morgan | Situace na trhu | Úvěr | Investiční doporučení | Úspěch | Uvolnit měnovou politiku | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Kurz české měny | Agresivní pokles | G7 | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Li Auto | Větší pokles | Analytici Morgan Stanley | Evropské dluhopisy | Stagnace | Tržby | Magnificent | Fingood | Eurozóna | Rostoucí příjmy | Fio | Doba splatnosti | Hodnota všech kryptoměn | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Kurz české koruny | Koronavirus | FXstreet | Dánsko | Ceny akcie Vonovia | PayPal Holdings Inc | Belgie | Podniky | ČSOB Data Watch | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Marže Nvidia | Manažer Cyrrus | Tomáš Nidetzký | Bilance | Obchodování na koruně | Černá labuť | Analytický tým | Rozhodování ECB | Zlato | Bydlení v Evropě | Propad koruny | Vzestupný trend | Instrumenty | Ztráty dolaru | Mzdy | Světové trhy | Trh NFT | Úrokové sazby na hypotékách | Měnové podmínky | Jak zprávy ovlivňují akcie | Obchodní komora | NZD | Produkce ropy | Bilance zahraničního obchodu | Wall Street | EOG Resources | CZGB | Poradenství | Fiat money | ČR | Průměrná cena | Důvěra v českou ekonomiku | Kapitálové výnosy | Nonfarm Payrolls | Členové bankovní rady ČNB | Sex, drogy a bitcoiny | CNBC | Nesoulad | SPX | Dopad na korunu | Institucionální obchodníci | Tržby v maloobchodě | Objednávky | Vývoj ceny | Analytik | Index německé burzy DAX | Tradeři | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Vojtěch Benda | Výdaje | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Stimuly | Inflace v USA | Ztráty | Silná koruna | Komodity | Hypomonitor | Americká kryptoměnová burza | Analýza | XTB Research
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
