Pokles sazeb
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
Michl: Rada ČNB bude držet sazby výš, než jí doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) očekává, že úrokové sazby budou v nadcházejících čtvrtletích na vyšší úrovni, než doporučuje prognóza banky. Na tiskové konferenci po dnešním jednání rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb. Dnes bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Analytici: Rozhodnutí ČNB o zachování sazeb není překvapivé, kurz nereagoval
27.09.2023 Rozhodnutí České národní banky o zachování úrokových sazeb není překvapivé, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Kurz koruny proto výrazněji nereagoval. Pokles sazeb by podle některých z nich mohl přijít v listopadu. Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB drží pozice
25.09.2023 Po rozkolísaném obchodování se koruna v minulém týdnu stabilizovala a po většinu času zůstala v úzkém pásmu okolo 24,40 EUR/CZK. Výraznější volatilitu tak nepřineslo ani zasedání Fedu, kde sice nedošlo ke zvýšení sazeb, zejména výhled na možný letošní hike a pomalejší snižování v příštím roce ale negativně dopadl na euro vůči dolaru. Pro korunu tak bylo zásadní zejména dění na tuzemském trhu, kdy z komentářů členů bankovní rady zaujal především ten od viceguvernéra Jana Fraita, který připustil možnost snižování sazeb na listopadovém nebo prosincovém zasedání. Trh ale informaci ponechal víceméně bez reakce, a i nadále tržní očekávání implikují pokles sazeb do konce letošního roku o necelých 20bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ČNB a zářijová inflace z eurozóny středem pozornosti v tomto týdnu
25.09.2023 Na středečním zasedání ČNB sice zřejmě nedojde ke změně nastavení úrokových sazeb, mohlo by však nabídnout zjevnější signály ohledně načasování začátku snižování sazeb. Kromě měkkých indikátorů sentimentu týden ovládnou především statistiky inflace v eurozóně zveřejněné ke konci týdne. Ta by v září měla v meziročním vyjádření výrazně zpomalit ze srpnových 5,2 % na 4,5 % vlivem několika technických faktorů. Jádrová inflace by měla zpomalit méně výrazně z 5,3 % y/y na 4,7 % v září. V samotném závěru týdne bude zveřejněn také finální odhad tuzemského HDP za Q2, který podle nás zůstane beze změny.
ČNB podle analytiků ani na nadcházejícím zasedání úrokové sazby nezmění
24.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ani na svém středečním zasedání nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky. Snižování sazeb na zářijovém jednání vyloučil minulý týden i guvernér ČNB Aleš Michl.
Forex: Blížící se vrchol cyklu zvyšování měnověpolitických sazeb
22.09.2023 Ostře sledovanou událostí tohoto týdne bylo zasedání amerického Fedu. K zásadnímu překvapení však nedošlo. Klíčovou úrokovou sazbu ponechal beze změny, prostor pro hike v letošním roce, který stále implikuje aktualizovaný dot plot, si však ponechal. I přes pauzu je proto vyznění zasedání jestřábí. Podle nás k dalšímu zvýšení již nedojde a první snížení sazeb přijde až ve Q2 24. Britská Bank of England oproti analytickému konsensu (+25 bb) naopak překvapila ponecháním základní úrokové sazby na 5,25 %, k čemuž se v souvislosti s nižší než očekávanou inflací zveřejněnou den před čtvrtečním zasedáním nakonec přikláněly i sázky finančního trhu. Obecně se tak zdá, že globální cyklus zvyšování sazeb již vrcholí.
Forex: Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v září zřejmě mírně zlepšila
21.09.2023 Po včerejším jednání americké centrální banky dnes zasedne Bank of England, která podle nás v současném cyklu naposledy zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 25 bb na 5,50 %. Nicméně po včerejších tamních inflačních číslech se sázky finančního trhu lehce přiklonily ke scénáři ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále bude zveřejněna důvěra spotřebitelů v eurozóně za září, která by po srpnovém poklesu měla ukázat na mírné zlepšení. Investoři budou dnes zřejmě ještě vstřebávat včerejší mírně jestřábí výsledek zasedání Fedu, který sice dle očekávání ponechal sazby beze změny, ale zároveň si nechal otevřený prostor pro případný další hike do konce roku.
Forex: Investoři vyhlížejí večerní rozhodnutí amerického Fedu
20.09.2023 Dnešní dosavadní obchodování se neslo v poměrně klidném duchu. Výraznější impuls zřejmě přinese až večerní rozhodnutí americké centrální banky, které zároveň přinese aktualizovaná očekávání jednotlivých členů FOMC ohledně trajektorie úrokových sazeb a novou makroekonomickou prognózu z dílny Fedu. Před večerním rozhodnutím dolar vůči euru ztrácí zhruba 0,4 %. Ze středoevropských měn dnes dokázaly posílit česká koruna a polský zlotý. Česká koruna posílila o 0,3 % ke 24,40 EUR/CZK. Polský zlotý posílil daleko více o 0,9 %, když mu pomohla slova guvernéra Glapińského a ostatních členů tamní centrální banky ohledně zužujícího se prostoru pro další výrazný pokles sazeb poté, co na nedávném zasedání byla klíčová úroková sazba překvapivě snížena o výrazných 75 bb. To více než kompenzovalo oproti očekávání slabší růst tamní průmyslové produkce, která po sezonním očištění v srpnu vzrostla o 0,6 % m/m.
Byt takto výhodně koupíte buď teď, nebo až za 10 let. Na trhu se zavírá unikátní investiční okno, ale málokdo ví jak na něj
13.09.2023 Situace na trhu s nemovitostmi už dlouho nebyla tak složitá jako nyní. V mnoha krajích ceny nemovitostí rostou, jinde se propadají. Jinak se vyvíjí trendy napříč segmenty, nůžky mezi nemovitostmi se rozevírají i tam, kde byly rozdíly minimální – tedy klidně i mezi dvěma na první pohled podobnými byty. Financování se běžné domácnosti vzdálilo a zatímco lidé čekají na vhodnější podmínky, trh s kvalitními rezidenčními nemovitostmi válcují investoři s hotovostí, kteří mají stále peněz dost a nemají problém vykoupit klidně celé projekty, než se dostanou na trh.
Forex: Slabší euro vůči dolaru na korunu výrazněji nedopadlo
04.09.2023 V uplynulém týdnu se neobjevil významnější impuls, který by nasměroval korunu jedním či druhým směrem a ta tak i nadále setrvává poblíž 24,10 EUR/CZK. Domácí měnu výrazněji neovlivnil ani výsledek inflace v eurozóně, která sice stejně jako v červenci dosáhla 5,3 %, vzhledem ale ke klesající jádrové dynamice trh horší celkový výsledek neřešil a začal i tak sázet na uvolněnější měnovou politiku ECB.
Bitcoin a kryptoměny jsou připraveny na poslední vzestup před recesí v USA
31.08.2023 Ve složitém tanci globálních financí se stále více prolínají tradiční ekonomické ukazatele a rostoucí trh s bitcoiny a kryptoměnami. Nedávné makroekonomické údaje z USA naznačují ochlazení ekonomiky, což by mohlo mít hluboké důsledky pro Bitcoin a další kryptoměny.
Společnost Eagle Bulk Shipping s dobrými výsledky za 2. čtvrtletí. Dojde k oživení sazeb za přepravu?
09.08.2023 Jedna z velkých společností v sektoru nákladní dopravy suchých surovin (včetně oceli, uhlí a pšenice) Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) vykázala finanční výsledky nad odhady a překvapivě vykázala stále relativně vysoké tržby a zisk na akcii navzdory zpomalení v sektoru nákladní dopravy a podprůměrným sazbám. Společnost se specializuje na provoz středně velkých plavidel.
Swiss Life Hypoindex srpen 2023: Hypoteční sazby klesají třetí měsíc v řadě
09.08.2023 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti, splatnosti 25 let a průměrné nabídkové sazbě 6,19 % p. a. se v srpnu snížila o 118 korun na 22 950 korun.
Vysoké sazby už trhům nechutnají
04.08.2023 Akcioví investoři si začínají uvědomovat, že v případě pokračujícího býčího trhu jim bude americká centrální banka (Fed) házet stále více klacků pod nohy zvyšováním úrokových sazeb. Byť se trhu práce i hospodářskému růstu daří a ziskové marže společností zůstávají vysoko, jsou sazby nad 5 % zkrátka až příliš velké sousto.
Forex: Data z tuzemského maloobchodu a amerického trhu práce
04.08.2023 Dnešní tuzemská data odhalí kondici spotřebitelských výdajů v závěru druhého letošního čtvrtletí. Podle nás spotřebitelská poptávka nadále vykazovala mírné známky oživení, když v červnu meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut podle nás zrychlil na 0,8 % m/m (vs 0,5 % v květnu). Na začátku měsíce je na programu opět americký NFP report (za červenec), který by měl ukázat další mírné zpomalení tempa nabírání nových pracovních sil v tamní ekonomice. Stále by se však podle nás jednalo o poměrně silný přírůstek (190 tis.) konzistentní s poklesem míry nezaměstnanosti.
Forex: ČNB bude více jestřábí než v základním scénáři své prognózy
03.08.2023 Zatímco rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny bylo v souladu s jednotným konsensem, tak veřejné ukončení intervenčního režimu na devizovém trhu, který byl oficiálně zahájen v loňském květnu, vyvolalo na trzích poměrně velké pozdvižení. Nutno dodat, že ČNB již od loňského října neintervenovala, zároveň však dodala, že bude „vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu“.
ČNB opatrně otevírá prostor ke snižování sazeb, koruna oslabuje
03.08.2023 O rozhodnutí na dnešním zasedání bylo předem takřka jasno a stabilita se základní sazbou na 7 % nepředstavuje překvapení. Přesto trhy již při zveřejnění rozhodnutí zaskočilo oznámení o formálním ukončení intervencí, byť reálně již ČNB není aktivní na trhu od loňského podzimu. Koruna tak skokově oslabila zhruba o 1 % a prolomila hranici 24,20 EUR/CZK. FRA sazby naznačují, že po zasedání trhy očekávají o něco rychlejší tempo snižování sazeb v letošním roce zhruba v souladu s naší prognózou. Předpoklad snížení o 50bb do konce roku se jeví jako reálný scénář, rizika i nadále ale zůstávají vychýlena spíše ve směru pomalejšího než rychlejšího snižování sazeb.
Jak ČNB může přepsat prognózu po posledních číslech za HDP?
02.08.2023 Česká ekonomika sice podle našich předpokladů rostla v druhém kvartále jen kosmeticky, pro centrální banku jde však oproti prognóze o slabší číslo. Květnová prognóza předpokládala růst ekonomiky o 0,1 % v prvním kvartále a o 0,4 % ve druhém - realita je 0 % první a 0,1 % druhý. Věříme však z několika důvodů, že by to neměl být pro ČNB zásadní argument pro dřívější snížení úrokových sazeb a naším hlavním scénářem je stále první pokles sazeb až ve čtvrtém kvartále tohoto roku.
Čekají českou korunu i nadále výkyvy?
24.07.2023 Hlavním tahounem koruny z počátku tohoto roku byl vysoký úrokový výnos, který zdaleka nenabízela eurozóna ani USA. ČNB také trhům dala jasně najevo, že nenechá korunu skokově oslabit, když jí kurzovými intervencemi dokázala podržet. „Nyní se pozornost soustředí na české makroprostředí. Skeptici, kteří české koruně do budoucna moc nedůvěřují, a tedy spíše volí variantu držet investice v cizích měnách, často poukazují na dva faktory.
Forex: Koruna pod tlakem domácích sazeb
20.07.2023 Koruna v posledních měsících vyklízí pozice a oproti dubnovým maximům již odepsala více než 60 haléřů. Prodejní tlaky přetrvávají také v tomto týdnu, když koruna prolomila hranici 23,90 EUR/CZK. Na první pohled je překvapivé, že české měně nepomáhá ani dobrá nálada na globálních trzích – solidní zisky amerických akciových indexů a pokles úrokových sazeb v reakci na slabší inflační čísla.
Forex: Česká koruna mírně posílila, trend na eurodolaru ji ale míjí
17.07.2023 Česká koruna dokázala v uplynulém týdnu mírně posílit a přiblížila se úrovním okolo 23,75 EUR/CZK. Částečně pomohl negativní sentiment na trzích vůči dolaru, kterého se investoři v posledních týdnech hojně zbavují. Přesto koruna nedokázala tento trend plně zužitkovat. Většímu posílení zabraňují zejména klesající tržní sazby, kdy aktéři na trhu znovu navýšili sázky na rychlost snižování sazeb ze strany ČNB, a to navzdory jestřábím komentářům z posledního zasedání.
Jednociferná inflace od února 2022
14.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými.
Forex: Koruna se dostala pod 23,80 EUR/CZK
14.07.2023 Česká koruna v posledních seancích lehce zpevnila a dostala se pod 23,80 EUR/CZK. Zatím na ni ale překvapivě pozitivněji nepůsobí globální ztráty amerického dolaru (nastartované nízkou inflací) ani relativně dobrá nálada na globálních akciových trzích. Svoji roli mohla sehrát včerejší inflační čísla - i když jsou podle nás z pohledu měnové politiky ČNB neutrální (viz úvodník), na trhu pokračoval pokles sazeb na kratším konci křivky (2letý swap poklesl o 14bps na nejnižší úrovně od jara 2022).
Inflace poprvé od února 2022 v jednociferných vodách
13.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými. I ostatní sezónností nezatížené služby však zdražují dál relativně rychle - v rychlém růstu cen pokračují ceny v pohostinství (0,6 % m/m) a hoteliérství (2,2 % m/m), dále postupně narůstá nájemné (+ 0,2 % m/m) a pokles naopak zastavilo imputované nájemné (roste druhý měsíc v řadě).
ČNB poslala trhům lehce jestřábí vzkaz
22.06.2023 Centrální banka na svém včerejším zasedání podle očekávání sazby nezměnila. Pro jejich stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 25bps. To je o jeden hlas méně než na předešlém zasedání a argumenty pro další utažení měnové politiky podle našich předpokladů v bankovní radě slábnou. To je dáno jednak postupným odezníváním inflace (celkové i jádrové) a současně o něco horšími výsledky domácí ekonomiky (slabší růst v Q1 2023 i slabý start do Q2).
ČNB nezvýšila sazby, snižování nadále nepřipouští
21.06.2023 Bankovní rada ČNB poosmé v řadě nezměnila výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstala na úrovni 7,00 %. Před rokem v červnu ČNB naposledy pod vedením guvernéra Rusnoka zvýšila sazby, nečekaně o 125 bazických bodů z 5,75 % na 7,00 %. Guvernér Michl si na první letní zasedání podobné překvapení nepřipravil a jednomyslný odhad analytiků se ukázal jako správný. Pro zvýšení sazeb o 25bb hlasovali 2 ze 7 členů bankovní rady, tudíž o jednoho méně než v květnu.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici očekávají stabilitu
21.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že rada základní úrokovou sazbu nezmění a ponechá ji na sedmi procentech. Pokles základní sazby opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl, proti zvýšení hovoří podle analytiků poslední údaje o vývoji ekonomiky. Základní úroková sazba se naposledy měnila před rokem, kdy ji centrální banka zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
20.06.2023 Česká měna dnes mírně oslabovala. Vůči euru si koruna ve srovnání s pondělním závěrem pohoršila o dva haléře na 23,77 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o sedm haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,81 USD/CZK.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Nabitý týden daty může více rozhýbat korunu
12.06.2023 V minulém týdnu nenašla koruna dostatečný impuls pro posílení a navzdory spíše pozitivnímu trendu v regionu se posunula domácí měna vůči euru k slabším úrovním. Podporu nenašla ani v komentářích členů bankovní rady, kdy většina z členů prozatím mlčí a zajímavější výhled tak nabídla na konci týdne jen viceguvernérka Eva Zamrazilová. Z jejího komentáře vyplynulo, že neplánuje zvednout ruku pro „signální“ zvýšení sazeb a preferuje stabilitu za podpory silné koruny. To je v souladu s naším výhledem.
Inflace v USA ani v dubnu nepřestala klesat
10.05.2023 Růst spotřebitelských cen v zámoří za duben dosáhl 0,4 pct, jak se čekalo. Stejný byl také růst jádrového indexu. Meziroční inflace mírně klesla z 5,0 na 4,9 procenta, zatímco se čekala stagnace. Jádrová inflace také mírně klesla, a to na 5,5 z 5,6 pct. Takový výsledek trhy naladil pozitivně, což nepřekvapí. Jde o argument ve prospěch poklesu sazeb Fedu, na který jsou trhy nastaveny.
Trh práce se staví proti sázkám na pokles sazeb
05.05.2023 Dubnová data prokazují pokračující sílu amerického trhu práce. Náznaky, že by mohl pozvolna chladnout, se tak zatím neodrážejí v oficiálních statistikách. Na jednu stranu dostáváme důležitou informaci, že recese nepřichází, na stranu druhou jde však o signál, že pro nižší sazby v nejbližší době nebude prostor. Nových pracovních míst za duben přibylo 253 tisíc, zatímco trh čekalo 185 k. Nejrychleji přibývala místa ve školství a zdravotnictví, dále ve specializovaných službách či pohostinství, ale ožilo také nabírání v obchodě a dopravě či stavebnictví. Průběžně pak k nárůstu zaměstnanosti přispívá i vláda.
Forex: Fed zvedne sazby o 25bps
03.05.2023 Opětovné problémy meších amerických bank včera do značné míry zastínila důležitá evropská a americká data. K těm patřila dubnová inflace v eurozóně (blízko očekávání), úvěrové statistiky z EMU (spíše slabší) a údaje o nově otevřených pracovních pozicích v USA (poklesly o více, než se čekalo). Zveřejněná data měla spíše holubičí charakter, a to jak ve vztahu k Fedu, tak k ECB, a tudíž vytvořila tlak na pokles sazeb na obou stranách Atlantiku. Ten byl však navíc zesílen strachem z vývoje okolo amerických regionálních bank, což se projevilo na dolarové výnosové křivce a v takové situaci se americké měně nemohlo a nemůže dařit.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, představí ekonomickou prognózu
03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základních úrokových sazeb a představí novou prognózu vývoje ekonomiky. Analytici považují za nejpravděpodobnější, že rada ponechá sazby na sedmi procentech, což je úroveň, která platí od loňského června. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazeb. Pokles sazeb trh neočekává, hovoří proti němu také poslední vyjádření členů bankovní rady.
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
19.04.2023 Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
Forex: Inflace se koruně zamlouvala
14.04.2023 Inflace lehce nad odhadem nás i trhu se koruně včera zamlouvala, i když zásadní pro její další zisky nakonec byl globální propad dolaru a relativně jestřábí komentáře od dvou nových členů bankovní rady Jana Procházky a Jana Kubíčka. Jan Kubíček sám sebe označil spíše za jestřába a podobně jako Procházka nevyloučil v případě rychlejšího růstu mezd, další růst úrokových sazeb. My jsme spíše toho názoru, že jestřábí komentáře jsou zatím komunikační zbraní jak trhy odradit od sázek na předčasný pokles sazeb, popřípadě jak pomoci koruně.
Sázky na pokles sazeb jsou předčasné
11.04.2023 Optimismus na akciových trzích v posledních týdnech pomohl indexu S&P 500 zpět nad 4100 bodů. Aktuálně se americké blue-chips obchodují v pásmu, ze kterého během uplynulých 12 měsíců již pětkrát spadly výrazně níže.
Forex: Trhy věří, že recese donutí Fed letos snižovat úrokové sazby
06.04.2023 Únorová data z domácí ekonomiky byla smíšená. Středeční maloobchodní tržby potvrdily vysokou míru volatility této statistiky v poslední době. Tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc před tím zaznamenaly nárůst o 0,8 %. Na zmírnění meziročního poklesu tržeb z lednových -6,8 % na -6,4 % (zatímco tržní konsenzus činil -7,0 %) se výrazně podepsala revize dat v předchozích měsících. Předstihové indikátory přesto z našeho pohledu stále ukazují spíše na mírné oživení spotřeby domácností v Q1 23.
Forex: Koruna se pohybovala okolo 23,40 EUR/CZK
06.04.2023 Koruna se po většinu včerejší seance pohybovala okolo hranice 23,40 EUR/CZK. Z domácích makro čísel byla pozornost upřena na výsledek únorových maloobchodních tržeb. Ten ukázal na rychlejší stabilizaci spotřeby, když meziměsíčně došlo k reálnému poklesu o 0,4 % a meziročně se tempo poklesu opět zmírnilo na -6,4 %. Z pohledu ČNB může jít o lehké jestřábí překvapení – rychlejší stabilizace spotřeby by totiž mohla ve finále znamenat pozdější pokles sazeb, zvláště pokud by nad očekávání zrychlil i mzdový růst. Pro nejbližší období předpokládáme, že koruna zůstane v dobré náladě.
Forex: Opatrné oživení domácí ekonomiky
06.04.2023 Únorové statistiky z tuzemského průmyslu i zahraničního obchodu dnes podle našeho odhadu po poměrně slabých údajích z počátku letošního roku ukážou na mírný nárůst ekonomické aktivity. Pokud by však průmyslová výroba zůstala i nadále v útlumu, představovalo by to riziko dalšího mezičtvrtletního poklesu domácí ekonomiky. Na globálních trzích je dnešek posledním obchodním dnem před Velikonocemi. Kalendář ale zásadní data nenabídne, a tak se zraky trhů budou patrně upírat hlavně k odpolednímu vystoupení J. Bullarda z Fedu na téma ekonomického výhledu.
Americká konjunktura brzdí
05.04.2023 Dlouho očekávané ochlazení na americkém trhu práce se konečně začíná projevovat. Včerejší počet nově otevřených pozic za únor poklesl na 9,93 milionu. Trh očekával výrazně více (10,5 milionu) a zároveň poprvé od května 2021 spadl počet nově otevřených pozic pod 10 milionů. V důsledku toho také výrazně poklesl podíl nově otevřených pozic k nezaměstnaným, který šéf Fedu opakovaně zmiňoval jako ostře sledovaný indikátor.
Stagnace úroků u hypoték pokračuje
04.04.2023 Březnové výsledky Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů potvrdily stagnaci úrokových sazeb u hypoték, měřená hodnota klesla pouze o pět bazických bodů na 5,89 procenta. Meziročně se hodnota sledovaného indexu zvýšila o 1,59 procentního bodu, ve skutečnosti to potom znamenalo nárůst sazeb o celých 37 procent. Výrazné změny neočekávají odborníci ani v příštích měsících. Přispívá k tomu i rozhodnutí České národní banky o udržení dvoutýdenní repo sazby na stejné úrovni.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně opět zrychlila
31.03.2023 Březnová inflace v eurozóně překvapila mírně směrem dolů, když oproti konsensu (7,1 % y/y) zpomalila výraznějším tempem na 6,9 % z únorových 8,5 % y/y. Pokles jde primárně na vrub vysoké srovnávací základny cen energií, která by i v následujících měsících měla vést ke svižnému poklesu inflace. Zatímco ceny potravin by mohly naopak pokles lehce brzdit. Nicméně většímu zpomalení bude zejména bránit jádrová inflace. Ta v březnu opět zrychlila na rekordních 5,7 % z 5,6 % y/y v únoru.
Forex: Inflace v eurozóně na ústupu brzděném jádrovými cenami
31.03.2023 Klíčovým údajem bude dnes březnový vývoj spotřebitelských cen v eurozóně. Meziročně by měla inflace výrazně zpomalit díky vyšší srovnávací základně, ovšem většímu zpomalení bude bránit zrychlení jádrové inflace. Finální odhad tuzemského HDP včetně sektorových účtů ukáže detailnější obrázek kondice domácností a podniků. Americký kalendář zase nabídne vývoj spotřebitelské poptávky a indikátory cenového vývoje za únor.
Forex: Německé a španělské díly do skládanky inflace v eurozóně
30.03.2023 Německá inflace výrazně překvapila směrem nahoru, když meziročně zpomalila z únorových 9,3 % „pouze“ na 7,8 %. Za poklesem byl primárně efekt vyšší srovnávací základny cen energií v souvislosti s jejich zdražením bezprostředně po začátku války na Ukrajině. Meziměsíční inflace však činila stále výrazných 1,1 %, k tomu by měly přispět i jádrové složky, zejména pak v oblasti služeb.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
Analytici: ČNB už sazby nezvýší, ke snížení přistoupí nejdřív v srpnu
29.03.2023 Česká národní banka (ČNB) už základní úrokovou sazbu zvyšovat nebude. K jejímu snížení ze současných sedmi procent by mohla přistoupit nejdříve v srpnu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Dnešní rozhodnutí bankovní rady ČNB, která ponechala sazby na úrovni platné od loňského června, označují za očekávané.
Forex: ČNB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
29.03.2023 Dnešní měnově-politické zasedání ČNB bude jedním z dalších v řadě, od kterého se vlastně příliš nečeká. Úrokové sazby totiž zůstanou s největší pravděpodobností znovu beze změny na 7 %, jak ostatně naznačovali členové holubičí většiny v bankovní radě. Novinkou by mělo být – ve světle finančních turbulencí posledních týdnů – ujištění centrální banky o stabilitě tuzemského bankovního sektoru, zvláště s přihlédnutím k jeho silné kapitálové a likvidní pozici. K zachování stabilních úrokových sazeb má tentokrát ČNB minimálně jeden dobrý důvod.
Forex: Koruna vyčkává na zítřejší zasedání ČNB
28.03.2023 Koruna včera ztrácela a obchodování zakončila nad 23,70 EUR/CZK, nehledě na mírné zklidnění finančního napětí. Z pohledu korunového trhu bude hlavní událostí tohoto týdne středeční zasedání ČNB. Nečekáme, že by mělo dojít ke změně sazeb nebo intervenčního závazku. Naopak vidíme možnost lehkého jestřábího překvapení. Tím by mohlo být např. explicitní vymezení se vůči tržním očekáváním na tuzemské výnosové křivce, která aktuálně zaceňuje rychlý a prudký pokles sazeb již v tomto roce. A to by mohlo – za předpokladu, že se koruna nedostane znovu pod tlak re-eskalace finančního napětí – dodat české měně impuls k posunu na silnější úrovně.
Forex: Koruna čeká na zasedání ČNB
27.03.2023 České koruně se začínají zamlouvat nižší americké tržní sazby a globálně slabší americký dolar. Česká měna se tak drží v pásmu 24,60-24,70 EUR/CZK. V tomto týdnu bude kromě globálního finančního napětí důležité sledovat na koruně také zasedání ČNB - předpokládáme, že centrální bankéři (podobně jako například Eva Zamrazilová) budou spíše varovat trhy před sázkami na “předčasný” pokles sazeb, a to by se koruně mohlo líbit.
Forex: Koruna posílila až k úrovni 23,70 EUR/CZK
23.03.2023 Lepší nálada na globálních trzích včera opětovně pomohla koruně, která posílila až k úrovni 23,70 EUR/CZK. Tuzemské měně však hrály do karet i relativně jestřábí komentáře viceguvernérky Evy Zamrazilové. Ta se totiž v rozhovoru pro agenturu Bloomberg vymezila vůči aktuálním tržním sázkám na pokles sazeb v tomto roce (celkem +125bps se začátkem již v červnu/srpnu). Podle Zamrazilové přichází první snížení sazeb v úvahu, až když bude inflace jednociferná (dle našeho odhadu v létě) a zároveň chce mít k dispozici data o vývoji mezd a spotřeby domácností za druhý kvartál. To nebude dříve než na zářijovém zasedání bankovní rady. Konkrétní stanovisko „pokud nebude inflace jednociferná, nebudu vůbec uvažovat o snižování sazeb“ pak na svém Twitteru sdílel a podpořil i guvernér Aleš Michl.
Ranní okénko - Fed letošní pokles sazeb nečeká, trh se zdráhá věřit
23.03.2023 Včerejší zasedání Fedu mohlo přinést řadu negativních scénářů, zatímco možností jak uspokojit trh bylo jen minimum. Americký akciový trh tak nakonec reagoval poměrně prudkým poklesem i přesto, že Fed výrazněji nepřekvapil. Standardní 25bb hike byl z velké části očekáván a nová prognóza příliš odlišností proti té původní nenabízí. Pro letošní rok nechává prostor pro poslední hike, což by ještě před 14 dny bylo vnímáno velmi pozitivně.
Forex: Úspěšný den pro korunu
22.03.2023 Globální finanční trhy dnes čekaly na zveřejnění večerního výsledku jednání amerických centrálních bankéřů. Na trhu se během dne dále zvyšovala pravděpodobnost toho, že úrokové sazby budou zvýšeny o 25 bb, i když k plnému zacenění tohoto kroku nedošlo. Patrný byl spíše optimismus s tím, jak nedávné potíže v bankovním sektoru ustoupily do pozadí. Na evropském kontinentě vystoupila s jestřábím projevem šéfka ECB Ch. Lagardeová. Podle ní zůstávají inflační tlaky silné a ECB je plně odhodlána dostat inflaci k cíli. Společná evropská měna si tak během dnešní evropské seance proti dolaru postupně polepšila až k hladině 1,0800 EUR/USD.
ZIM se po dobrých výsledcích snaží zvrátit medvědí trend 📈
15.03.2023 Námořní kontejnerová přepravní společnost ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) vykázala optimistické výsledky za celý rok 2022 a od té doby se cena jejích akcií snaží zvrátit klesající trend. Vzhledem k rostoucí inflaci a ekonomické nejistotě a geopolitickému napětí zaznamenala nákladní lodní doprava v roce 2022 výrazné zpomalení. To mělo za následek pokles sazeb u přepravních společností, které se těšily hospodářskému rozmachu především v roce 2021.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Inflace se odráží i na výnosech českých státních dluhopisů
07.03.2023 Meziroční inflace podle Českého statistického úřadu v lednu 2023 dosáhla 17,5 procenta. Výnos českých státních dluhopisů na delších splatnostech, jako je například 10letý vládní dluhopis, lze dozajista vnímat jako odraz inflace. Ostatně rekordní propad cen státních dluhopisů, a tedy růst jejich výnosů, který jsme u českých dluhopisů pozorovali v posledních týdnech, odráží jistý neúspěch boje proti růstu všeobecné cenové hladiny.
Tuzemské mzdy zrychlily
07.03.2023 Mzdová dynamika v Česku na konci roku 2022 dle očekávání zrychlila, když se průměrná mzda meziročně zvýšila o 7,9 % (vs. 6,2 % v Q3 2022) na 43 412 Kč. Po zohlednění dvouciferné inflace však reálné mzdy propadly o 6,7 %, přičemž ke svižnému poklesu životní úrovně dochází na straně tuzemských zaměstnanců již pět čtvrtletí v řadě. Dynamika mezd v tržních odvětvích byla ke konci roku o něco rychlejší než ve veřejném sektoru. Nejrychleji rostly mzdy u výrobců energií, kde se zvýšily meziročně o 14,6 %, zatímco v páteřních sektorech tuzemské ekonomiky – průmyslu, stavebnictví a dopravě – rostly meziročně o více než 9 %.
Mzdy podle očekávání zrychlují svoji dynamiku
06.03.2023 Nominální mzdy podle očekávání ke konci roku 2022 zrychlily svoji dynamiku a průměrně meziročně rostly o 7,9 % - průměrná mzda tak na konci uplynulého roku dosáhla 43 412 Kč. I tak však mzdy v průměru dál výrazně zaostávaly za inflací a reálná mzda byla meziročně nižší o 6,7 %. Právě padající reálné mzdy jsou hlavní příčinou probíhající spotřebitelské recese - spotřeba domácností padala na konci roku 2022 již pátý kvartál v řadě a dostala se reálně skoro 8 % pod před-pandemické úrovně roku 2019.
Expertka na tržní strategie: Obavy z inflace rostou, hlavní roli hrají mzdové tlaky
02.03.2023 Trhy nedávno vyděsila vyšší americká inflace, která podporuje narativ, že nám zvýšené úrokové sazby vydrží delší dobu. Zdá se, že inflace navzdory uklidňování problémů s dodavatelskými řetězci dál poroste a příčinou budou hlavně ceny služeb tlačené vzhůru vysokými mzdami. Obavy z dalšího inflačního impulsu přiživuje nejen opětovné otevření Číny a akcelerační narativ, ale i strukturální potíže spojené s deglobalizací a energetickou krizí.
Leden přinesl mírný pokles u hypoték
09.02.2023 Zatímco prosincová hodnota překonala šestiprocentní úrokovou hranici u hypoték, za minulý měsíc naopak pod tuto hranici průměrná sazba klesla. Vypovídá o tom Broker Consulting Index hypotečních úvěrů, který vyšel za leden s meziměsíčním úbytkem 0,18 procentního bodu. Průměrná sazba u hypoték se proto reálně poskytovala za 5,99 procenta. Výhledově odborníci očekávají spíše stagnaci sazeb hypoték, a to v důsledku dlouhodobých kroků a měnové politiky České národní banky.
Forex: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály
06.02.2023 Česká národní banka představila na konci týdne analytikům detailněji svou prognózu i její alternativní scénář. Vše víceméně potvrzuje náš základní scénář, ve kterém předpokládáme delší období stabilních sazeb na úrovni 7,0 % a jejich první pokles až ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Prognóza ČNB sice předpokládá podobně jako ta uplynulá nejprve další růst sazeb k 8 % a následně jejich pokles od druhého kvartálu tohoto roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: Týden na finančních trzích v režii centrálních bank je u konce
03.02.2023 Americký Fed ve středu doručil očekávané zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. V prohlášení a na tiskové konferenci americká centrální banka zároveň signalizovala, že přijdou další takové kroky. Lehce holubičí vyznění tiskové konference dnes však více než kompenzoval americký NFP report. Počet nových pracovních míst v lednu dosáhl 517 tis., zatímco tržní konsenzus činil 189 tis. Míra nezaměstnanosti současně klesla na 3,4 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1969. Tato data by měla Fed utvrdit v tom, že americká ekonomika zůstává odolná a ke zkrocení inflace bude zapotřebí měnové podmínky ještě zpřísnit. My stále očekáváme, že přijdou ještě dva 25bodové hiky.
Forex: ČNB ponechala úrokové sazby beze změny
03.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér ČNB Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet oficiální úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %. To je konzistentní s naším výhledem, ve kterém počítáme s prvním poklesem sazeb až v posledním kvartále tohoto roku.
Forex: Zatím nekončící příběh napětí na americkém trhu práce
03.02.2023 Americký NFP report by měl potvrdit pokračující napětí na tamním trhu práce, když sektory jako zdravotnictví, rekreace či vzdělávání stále dohánějí předpandemické úrovně zaměstnanosti. Finální odhady PMI v eurozóně zřejmě potvrdí optimističtější výhled nákupních manažerů. Včerejší várka zasedání centrálních bank přinesla očekáváné zvýšení sazeb od BoE, překvapivou rétoriku ECB a opětovné ponechání klíčové úrokové sazby na 7 % od ČNB spolu s čerstvou prognózou.
Forex: Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles by však mohl být pomalejší
02.02.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Podle bankovní rady jsou již dostatečně vysoké pro návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli. Na následujícím zasedání podle guvernéra sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Bankovní rada však opět nevyslyšela doporučení prognózy ČNB dále zvýšit úrokové sazby a s jejich dalším růstem tak nepočítáme. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Forex: ČNB se líbí silná koruna a na nižší sazby si budou muset trhy počkat
02.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %.
Forex: ECB přinesla mírné překvapení, zatímco ČNB se obešla bez něj
02.02.2023 Dnešní smršť zasedání centrálních bank zahájila Bank of England, která dle očekávání zvýšila sazby o 50 bb. Podle nás nepůjde o poslední podobné zvýšení, když čekáme 50bodový hike i na příštím zasedání v březnu. Tím by utahování měnové politiky BoE mělo vrcholit.
Forex: Nová prognóza ČNB tento týden
30.01.2023 Čeká nás týden, kdy poprvé letos bude zasedat ČNB - i když změnu sazeb nečekáme, k dispozici budou mít centrální bankéři novou prognózu, která může hodně napovědět o tom, co čekat od měnové politiky v tomto roce. Na jedné straně předpokládáme, že oproti poslední prognóze by měla ta únorová ukázat v roce 2023 na o něco rychlejší HDP, mírnější nárůst nezaměstnanosti a vyšší průměrnou inflaci. Posun pro-inflačním směrem v případě HDP a nezaměstnanosti však nebude pravděpodobně nijak výrazný.
FXstreet.cz přináší rozhovor s ekonomem Dominikem Stroukalem
30.01.2023 Tradingový portál FXstreet.cz přináší další rozsáhlý rozhovor, tentokrát s ekonomem, členem NERVu Dominikem Stroukalem, který se dlouhodobě věnuje Bitcoinu a dalším kryptoměnám. Již v roce 2015 vydal první českou knihu o Bitcoinu. V rozhovoru jsme si povídali o tom, jakou budoucnost čeká právě u kryptoměn, zda byly NFT čistou spekulací, co očekává od inflace a České národní banky či proč je lepší nechat si českou korunu. Dominik také přidal pár tipů na netradiční investice.
Forex: Směřuje Německo do recese?
13.01.2023 Ekonomika našeho klíčového obchodního partnera se stejně jako ta naše v loňském roce potýkala s vysokými cenami energií. Jak moc ji v závěru loňského roku začal docházet dech napoví dnešní předběžný růst HDP za celý rok 2022. Zatímco analytici se shodují, že recese na přelomu roku přišla, my stále vnímáme ve světle posledních indikátorů možnost, že se jí buď Německo úplně vyhne, nebo bude pouze technického rázu. Odolnost podle nás ukáže i listopadová průmyslová produkce v eurozóně.
Forex: Inflace v USA podle očekávání zpomalila
12.01.2023 Inflace v USA v prosinci v souladu s tržním konsenzem poklesla na 6,5 % y/y. Ještě o měsíc dříve přitom činila 7,1 % y/y. Zpomalení z 6 % y/y na 5,7 % y/y zaznamenala i jádrová inflace. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 %, za čímž stály hlavně ceny energií. Jádrové ceny v prosinci naopak vzrostly o 0,3 % m/m, tedy o 0,1 pb rychleji než v listopadu. Dnešní data potvrdila, že fundamentální cenové tlaky zůstávají robustní. Očekáváme proto, že Fed bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Dezinflační tendence mu nicméně pravděpodobně umožní tempo růstu sazeb zvolnit. Pro únorové zasedání se proto přikláníme k hiku o 25 bb. Vzhledem k očekávanému výsledku americké inflace byla tržní reakce poměrně mírná. Dolar k euru dnes odpoledne ztrácel zhruba 0,5 % (1,0800 EUR/USD).
Developeři věří v oživení trhu na jaře, ke konci roku pak v pokles sazeb hypoték
28.12.2022 Jen těžko se dá na českém realitním trhu odhadovat vývoj v příštím roce. V anketě ČTK se na nejistotě, kterou postupně vystřídá oživení a ke konci roku zřejmě i postupné snížení úrokových sazeb hypoték, shodli developeři. Někteří už letos oznámili, že některé projekty odloží, jiní plánují současnou krizi využít a rozšířit své akvizice například nákupem pozemků.
Forex: ČNB ponechává sazby beze změny
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Rozbřesk: Sazby ČNB beze změny, komentář lehce jestřábí. Evropský plyn pod 100 EUR/MWh
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Úrokové sazby u hypoték v listopadu mírně vzrostly
07.12.2022 Broker Consulting Index hypotečních úvěrů se vrátil během listopadu - po předchozím mírném poklesu - opět k růstu. Dosáhl tak hodnoty 5,97 procenta, což je o 0,1 procentního bodu více než v říjnu. Pokles sazeb lze očekávat nejdříve ve druhé polovině příštího roku. Do té doby by měly podle expertů stagnovat.
Rozbřesk: Koruna tentokrát ustála zasedání centrální banky bez větších problémů
04.11.2022 Česká národní banka podle očekávání ponechala základní sazbu beze změny na 7,00 % a stejně tak potvrdila ochotu nadále bránit korunu proti nadměrné volatilitě. Až nečekaně výrazné změny ovšem doznala prognóza centrální banky. Ta v tuto chvíli ukazuje na jedné straně na nižší inflaci i HDP (při porovnání s létem), na druhou stranu na výrazně vyšší trajektorii úrokových sazeb. Jak je to možné?
ČNB výrazně přepisuje prognózu
04.11.2022 Česká národní banka podle očekávání ponechala základní sazbu beze změny na 7,00 % a stejně tak potvrdila ochotu nadále bránit korunu proti nadměrné volatilitě. Až nečekaně výrazné změny ovšem doznala prognóza centrální banky. Ta v tuto chvíli ukazuje na jedné straně na nižší inflaci i HDP (při porovnání s létem), na druhou stranu na výrazně vyšší trajektorii úrokových sazeb.
ČNB ponechává sazby stabilní
03.11.2022 Česká národní banka podle očekávání ponechala základní sazbu beze změny na 7,00 % a stejně tak potvrdila ochotu nadále bránit korunu proti nadměrné volatilitě. Až nečekaně výrazné změny ovšem doznala prognóza centrální banky. Ta v tuto chvíli ukazuje na jedné straně nižší inflaci i HDP (při porovnání s létem), na druhou stranu na výrazně vyšší trajektorii úrokových sazeb.
Analytici očekávají zachování základní úrokové sazby na sedmi procentech
30.10.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě nadále ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Očekávají to analytici, které ČTK před čtvrtečním měnověpolitickým jednáním bankovní rady oslovila, a naznačují to i vyjádření některých členů rady v médiích. Na sedm procent ČNB zvýšila základní úrokovou sazbu 22. června, je to její nejvyšší úroveň od roku 1999.
Forex: Intervence ČNB v srpnu zeslábly, záznam potvrdil neshody v bankovní radě
07.10.2022 Záznam z posledního zasedání znovu ukázal názorovou rozpolcenost uvnitř bankovní rady ČNB. Pětičlenná většina vedená guvernérem Michlem vyhodnotila rizika prognózy jako výrazná a jdoucí oběma směry. Aktuální výše úrokových sazeb je podle nich adekvátní současné situaci a nová data hovoří ve prospěch stability úrokových sazeb. Na této úrovni však budou muset sazby setrvat po delší dobu. Mezi členy bankovní rady převažovala shoda, že inflace se patrně již nachází blízko vrcholu.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
29.09.2022 ČNB na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní repo sazby na 7 %. To bylo v souladu s očekáváním analytiků i finančního trhu. Na příštím zasedání by sazby měly dle vyjádření guvernéra buď opět zůstat nezměněny, nebo vzrůst. Bez dalších podrobností ČNB také potvrdila, že je připravena i nadále bránit „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Vzhledem k nepřekvapivému vyznění dnešního zasedání nadále očekáváme, že na současné úrovni sazby setrvají déle, než naznačuje poslední prognóza ČNB, konkrétně až do poloviny příštího roku. Tomu bude nahrávat kromě pozvolného a déletrvajícího průsaku cen energií do inflace i aktuálně nedostatečné utažení měnové politiky. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Forex: ČNB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny
29.09.2022 Stejně jako na srpnovém měnověpolitickém zasedání i dnes rozhodla bankovní rada o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Toto rozhodnutí není s ohledem na předchozí vyjádření čelních představitelů ČNB nijak překvapivé. Počítala s ním jak naše prognóza, tak investoři na finančním trhu i ostatní analytici. Pozornost se nyní upírá na následnou tiskovou konferenci. Na ní zazní, jak ČNB hodnotí bilanci rizik poslední prognózy. Na rozdíl od srpna tentokrát z tiskové zprávy vypadla zmínka o intervencích, respektive rozhodnutí bankovní rady „i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Zda se něco ve vztahu k obraně koruny na devizovém trhu ze strany ČNB změnilo se nicméně dozvíme až na tiskové konferenci.
Sazby ČNB zůstanou nejspíše nejen v září beze změny
23.09.2022 Centrální banka bude podle nás na blížícím se zářijovém zasedání nadále držet úrokové sazby beze změny. Tomuto postoji bankovní rady nahrává poslední vývoj inflace a ekonomiky. V poslední době se také zmírnil tlak na oslabování koruny a s tím i na intervence ČNB na devizovém trhu. Vlivem posledních známých dat a přetrvávající neochoty většiny bankovní rady k dalšímu nárůstu sazeb jsme se rozhodli z naší prognózy vypustit jejich listopadové zvýšení. Nyní čekáme stabilitu repo sazby na současných 7 % až do poloviny příštího roku. Sazby se tedy podle naší nové prognózy nedostanou tak vysoko, klesat však budou později a také pozvolněji. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Recese, nezaměstnanost a ochlazení realit. Powell přiživil negativní sentiment
22.09.2022 Včerejší zasedání amerického Fedu vyvolalo negativní reakci. Trhy nakonec nedostaly šanci, aby se konsolidovaly předtím, než se naplno zaměří na výhled recese a rizika spojená s výsledkovou sezónou. Centrální banka debatu o recesi a s ní spojených problémech rozproudila rovnou.
Rozbřesk: Vláda zastropovala ceny energií pro maloodběratele
13.09.2022 Česká vláda včera večer zveřejnila základní parametry zastropování cen energií pro maloodběratele, tedy domácnosti a živnostníky. Zvolená cenová úroveň je 6 Kč/kWh za silovou elektřinu a 3 Kč/kWh u plynu, obojí včetně DPH. Ekvivalentní velkoobchodní / burzovní cena elektřiny (bez DPH) je tedy kolem 200 EUR/MWh (pro lepší představu - o něco výše, než byla pro odběratele v režimu DPI spotová cena vloni v říjnu). Ceny by se měly snížit již od listopadu a měly by platit i v příštím roce. Nové zákony (které budou schváleny) nicméně umožní vládě s cenovým stropem hýbat dle aktuální tržní situace.
Forex: Dnes srpnová inflace v USA
13.09.2022 Územní zisky Ukrajiny, klesající ceny plynu, pokračující pokles inflačních očekávání v USA prezentovaný ze strany newyorského Fedu v kombinaci s narůstajícím přesvědčením trhu, že ECB zvedne sazby příště znovu o 75bps pomohly eurodolaru dostat se výše nad paritu. Dnes bude veškerá pozornost upřena na zveřejnění výsledku srpnové inflace v USA.
ČNB už sazby zřejmě nezvýší
12.09.2022 Dnešní inflační čísla z dílny Českého statistického úřadu příjemně překvapila. Meziroční růst cen se snížil z červencových 17,5 % na srpnových 17,2 %. Zásluhu hledejme především ve vyšší srovnávací základně, protože loni touto dobou už se začalo zdražovat, a také v poklesu cen benzínu. Ten však zpomalí růst cen jen na 2 měsíce a nejde na něm zakládat klesající trend.
Nový Hypoindex: Průměrná sazba hypoték poprvé od května 2021 klesla
07.09.2022 Průměrná úroková sazba hypoték počátkem srpna činila 6,23 procenta a za poslední měsíc klesla o 0,05 procentního bodu. Je to první pokles od května 2021. Vyplývá to z údajů Fincentra Hypoindexu. Od jara je zpracováván podle nové metodiky na základě údajů k pátému pracovnímu dni každého měsíce. Metodika odráží aktuální průměrnou nabídkovou sazbu hypotečního úvěru pro 80 procent hodnoty nemovitosti.
Forex: Sazby ČNB jdou nahoru o 125 bb a nelze vyloučit jejich další zvýšení
22.06.2022 ČNB na svém červnovém zasedání rozhodla o zvýšení základní repo sazby o výrazných 125 bb na 7 %. To bylo zhruba v souladu s očekáváním analytiků, avšak o něco méně, než čekal finanční trh. Důvodem pro další výrazné navýšení úrokových sazeb jsou přetrvávající silné a plošné tlaky na růst cen. Meziroční inflace podle naší prognózy ještě poroste a svého vrcholu dosáhne v létě kolem 18 %. Tlak na další zvýšení úrokových sazeb tak přetrvává. Přispívá k tomu i slabá koruna. To podle nás novou bankovní radu přinutí v srpnu ke zvýšení sazeb o 50 bb. Pokračovat bude muset také s intervencemi na devizovém trhu.
Rozbřesk: Aleš Michl novým guvernérem ČNB - začíná velká “holubičí rotace”?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě. Signalizovalo by to, že současný guvernér Rusnok u prezidenta neuspěl s návrhy kandidátů, kteří by představovali kontinuitu v současné politice ČNB - tj. v souladu s prognózou reagovat na akcelerující inflaci utahováním měnové politiky.
Aleš Michl novým guvernérem ČNB?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku, by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě.
Ranní okénko - Od ČNB očekáváme ještě tři hiky, ECB dnes může jen překvapit
14.04.2022 Období Velikonoc přinese na většinu trhů klid a významnější ekonomická data začnou proudit zase až v příštím týdnu. Dnes bude každopádně o zábavu postaráno, protože zasedá Evropská centrální banka. Konkrétnější informace ohledně zvyšování sazeb nečekáme, zaznít by ale teoreticky mohly bližší náznaky o konci aktuálního QE, což je nezbytnou podmínkou pro odstartování navyšovacího cyklu. Z USA dnes dorazí data z maloobchodu, zítra pak z průmyslu.
ČNB zvýšila úrok nejvýše za posledních více než dvacet let. Přesto se Češi musí připravit na ničivou „válečnou inflaci“
31.03.2022 Česká národní banka dnes zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na úroveň rovných pěti procent. Základní sazba tak bude s účinností od zítřka nejvyšší od konce listopadu roku 2001.
Rozbřesk: Silnější bombardování ukrajinských měst poslalo korunu k 25,50 EUR/CZK
02.03.2022 Zostřené bombardování ukrajinských měst a rostoucí geopolitická nejistota včera opět dolehla na trhy a vedla k “úprku” investorů do bezpečných aktiv. Americké akcie proto poklesly o více než 1,5 % (evropské skoro o 2,5 %) a výnosy bezpečných dluhopisů relativně výrazně propadly - výnos desetiletého německého bundu spadl o více než 20 bps a dostal se znovu do záporných úrovní. Současně s tím jsou pod výrazným tlakem i všechny středoevropské měny, které jako by reagovaly ještě daleko citlivěji na nové zprávy o sílícím ostřelování hlavních ukrajinských měst. Česká koruna se tak během dne vyšplhala až do blízkosti 25,50 EUR/CZK.
Související klíčová slova:
Nejrozšířenější kryptoměny | Střední Evropa | Ludwig von Mises | Další snižování sazeb | První odhad HDP | ECB ve Frankfurtu | Cena zlata v letošním roce | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Tuzemské automobilky | Realitní trh | Fanoušek Bitcoinu | Produkce ve stavebnictví | Poptávka po novostavbách | Filip Louženský | Game changer | Jack Ablin | EOG Resources | Cap | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Vývoj míry nezaměstnanosti | Války | Snižování cen u novostaveb | Lithium | Marcela Fialková | Vývoj | Oděvy | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Nové hypotéky | Pensylvánie | Trh nemovitostí | Panevropský index | Údaje z USA | Burza v Miláně | Dezinflační proces v eurozóně | Ceny bytů | Radim Dohnal | Tereza Kaiseršotová | Jana Steckerová | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Sazby v eurozóně | EUR | Spotřebitelské výdaje | Vlastní prostředky | Bundesbank | Velké finanční krize | Nezaměstnanost v eurozóně | Podíl bitcoinů | Člen bankovní rady Aleš Michl | Purple Trading Petr Lajsek | Oznámení výsledků | Snížit úrokové sazby | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Worldgovernmentbonds | Nejvyšší inflace v Evropské unii | Itálie | Analytik České bankovní asociace | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Vývoj ceny zlata | Texas | Vývoj ceny akcie Vonovia v EUR | Očekávání | Pokračování růstu | Korelace | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Akcie Vonovia | Ceny nových aut | Jan Tománek | Recese ekonomiky USA | Swiss Life | Hypoteční sazba | Okénko finančního trhu | Činnost České národní banky | Unemployment Rate | Klid na trzích | Pozitivní nálada | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Trh práce | Společnost Delta Air | Dluhová krize | Evropská komise | Splácení hypotéky | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Ekonomické zotavení | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Nízké sazby | Návrat inflace | Support | Velké recese | Podnikatelské aktivity | Akvizice | Lednová inflace | Ohodnocení | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Dluhopisy Saxo | Škoda Auto | ADP report | Zajímavé výnosy | Úroková sazba Fedu | Ifo | Vývoj depozitní sazby | Vítězství republikánů | Argos Capital | Invaze na Ukrajinu | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Prognózy | Britská libra | Globální dluhopisové trhy | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Vývoj základní úrokové sazby | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Prudký pokles sazeb | Experti | Počáteční zisky | LSEG | Zesílení inflačních tlaků | Pokles cen energií | Jednatel společnosti | Rekord | Raiffeisenbank | Výprodeje akcií | Bitcoiny | Průměrný výnos | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | FTSE MIB | Creditas | Madrid | Zvýšení minimální mzdy | PMI z Německa | Úrokové sazby v USA | Nákladové tlaky | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Ceny bydlení | General Electric | Investopedia | Cena bitcoinu | Nálada v průmyslu | Výkon domácí ekonomiky | Vývoj dolarového indexu | Dění ve světě | Spotřebitelé | Nejvyšší inflace | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Chování | Reality | yardeni.com | SOK | Konkurenti | Analytik portálu | Akcie společnosti | Chování trhu | Dánové | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Aktuální vývoj | Desetileté výnosy | Cena pšenice | Změny pracovních míst | Opatrný optimismus | Proti-inflační riziko | Lagardeová | Stav trhů | Trh s dluhopisy | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | DeFi | Nová prognóza ČNB | Guyana | Přecenění zboží | Asijské akcie | Nákupy státních dluhopisů | Obligace | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Tisk peněz | Delta | Německá průmyslová a obchodní komora | HOOD | TNOTE | Výnosová křivka | SMA | USMCA | Vzdělávání | Americké podniky | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IHNED | Zkrocení inflace | Jiné měny | Index DOW | Analytik Broker Consulting | Lombardní úroková sazba | Zvýšení sazeb Fedu | Německý akciový index DAX | Výroční konference | Státní dluh | ČEZ | Londýn | Těžaři | Splátky dluhů | Masivní investice | Snižování sazeb ČNB | Nikkei | Deaktivace | Přebytek ropy | Růst akciových indexů | Sazby v Polsku | Důvěra v ekonomiku | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Růst českého HDP | Nadopování trhů | Capitalinked.com Radim Dohnal | Propad cen | Úrokový swap | Značka Gucci | Americký akciový trh | Odhad HDP | Průmyslové objednávky | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | Týdenní výhled | JPY | AUDUSD | Snižování úrokových sazeb v USA | Investing | ČNB Jakub Holas | Volatilní vývoj | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Spotřebitelské inflace | Růst hrubého domácího produktu | Růst spotřebitelských výdajů | Polovodiče | Posilování dolaru | Brent | Ekonomický sentiment | Znehodnocení | Kansas City | Očekávání ČNB | Kontrakce | Varovný signál | Peníze | Repo sazba ČNB | Petr Král | Strach | Víkendové parlamentní volby | Russell 2000 | Ukazatel | Fixace úrokové sazby | Meziroční růst cen | Asijská seance | Rozhovor | Americká ropa | Americká lehká ropa WTI | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Dolar (USDIDX) | Šéf ECB | Prognóza | FTSE 100 | Historické zkušenosti | Služby | Hongkongský Hang Seng | Úročení spořicích účtů | Měnověpolitické zasedání Fedu | Projekce | Hlavní události tohoto týdne | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Měny | Amgen | Barel ropy | Výhled v eurozóně | Jasné signály | Americký Fed | Sázky na pokles sazeb | Investiční strategie | Dlouhodobý investiční produkt | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Výsledek hospodaření | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Lockheed Martin | Inflace ve službách | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Kamala Harrisová | Dlouhodobý trend | Akcie bankovních společností | Představitelé ČNB | Developeři | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Rosněfť | Vývoj ceny ropy | Inflační trajektorie | Vysoké ceny energií | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | VÚB | Ceny elektřiny | Jednociferná inflace | MSCI World Energy | Robinhood | Dolar dnes | Výraznější impuls | Dnešní obchodování | Odměny za těžbu | Béžová kniha Fedu | Broker | Zastropování cen | Cash flow | Proražení | Snížení poptávky | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Zisk společnosti | Inflačně mzdová spirála | Kryptoměna Bitcoin | Zasedání MNB | Těžba bitcoinů | Vývoj ceny akcie Nvidia | Zastavení poklesu | Ekonomické výhledy | Velká krize | EUR/CZK | Vládní opatření | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Vývoj ceny zlata XAU/USD | AI | Větší objemy | Tisková konference ECB | Roční návratnost | Riziková averze | Škoda | Ekonom společnosti | Italský premiér | Mzdová vyjednávání | Trh s ropou | Ekonomická aktivita | Regulace | Noviny | Hodnocení současné situace | Hongkong | ČNB Eva Zamrazilová | Tichomoří | Ceny Bitcoinu | Stavební spořitelny | IPO | Inflační spirála | Hospodářské výsledky | Rovnováhy | Tovární objednávky | ProCent | Reálné hodnoty | Hypotéky v Česku | Složení portfolia | Roční růst | Ekonom ING | Akcie Tesla | Nižší úroky | Růst tržeb | Parlamentní volby | Dluhopisoví investoři | GBP/USD | Intervenční činnost | Výstup zasedání | P.A. | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nárůst ceny | Oživení trhu | Média | UniCredit Bank | Jestřábí postoj | Jednotná evropská měna | Finanční trh | EOG | Inflační cíl | Nominální hodnota | Investoři v USA | 1 milion | Fincentrum | Marek Mora | Nový rekord | FedEx | Rovnovážný kurz | Pracovní místa | Hershey | Tržní reakce | Příležitosti pro nákup | Světový obchod | Makrodata | Čínští výrobci | Investoři | Poptávka centrálních bank | Forward guidance | Bank of England | Americké ekonomiky | Největší světové ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Negativní sentiment | Inflační čísla | Karina Kubelková | Vývoj meziroční inflace | Index PPI | Prezident ECB | Kapitál | FedWatch | Jádrový index | Odeznívání inflace | Globální akciové trhy | Další růst | Inflace v lednu | Červencová inflace | Bohuslav Čížek | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Ředitel investiční platformy | Měny v regionu | USD | Pokles sazeb hypoték | Kč/USD | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Globální akciový index MSCI | Nová makroekonomická prognóza | Depreciace | Boeing | Německé HDP | Cíl ČNB | Posilování koruny | Hold | Stav devizových rezerv | Slabý růst ekonomiky | Evropské PMI | Včerejší seance | KPMG Josef Kupec | Nové mutace | Vývoj ceny ropy Brent | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Dot plot | Jakub Němec | Banka Goldman Sachs | Společnost BYD | Kč/EUR | Vývoj německého akciového indexu DAX | Viceguvernér ČNB | EURTRY | Trh s nemovitostmi | Odhad spotřebitelské důvěry | WSJ | Zisk | Část zisků | Jestřábí komentáře | Americký S&P 500 | Odložení brexitu | Slevy | Euro dnes | Vývoj válečného konfliktu | GBP/EUR | Sentiment indikátory | Cestování | Elektrické vozy | Migrace | Německý DAX | Přetrvávající vysoká inflace | Oživení hospodářství | Vývoj kurzu EUR/CZK | Nabídka bytů | XTB Štěpán Hájek | Silnější kurz | Monster Beverage | Patria | Analýzy | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | DJI | NFP report | Obchodní ředitel | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Hlavní události | Swapy | Bohatý | Růst německé ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Nominální růst HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Makléři | Magnificent Seven | Sebenaplňující proroctví | WIG20 | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Cenové úrovně | ING Jakub Seidler | Ziskovosti společnosti | NFP | Vysoké sazby | Investovat | Fiat money | Vít Hradil | Avast | Patria Online | Fáze expanze | Demokraté | OVB | Analytik Purple Trading | Snižování sazeb v USA | The Economist | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Ceny uhličitanu | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Německý export | Porovnání vývoje | Inflační překvapení | Jan Brázda | Legislativa | Česká nezaměstnanost | Dluhopisoví tradeři | Měnová sekce | Otočka Fedu | Rozdávání peněz | Úsporný energetický tarif | Inflace v květnu | Silná data | Dovoz | Unie | České firmy | Dobrá nálada | Německé ceny | Ekonomika oživuje | Obchodování na finančních trzích | Propad investic | Úrokové krytí | Meta | Index spotřebitelské důvěry | Deflace | Petr Fiala | Zahraniční investoři | Cílování inflace | Komoditní | TIM | Turecká lira | České hospodářství | Nasdaq a S&P | Althea Spinozzi | Praha | Úvěrování | Data z tuzemské ekonomiky | Der Spiegel | Charu Chanana | Ekonomický kalendář | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Umělé inteligence (AI) | Prezident | Narušení dodávek | Investing.com | Nerozhodnost | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dluhopisy s vysokým výnosem | Dnešní data | Prognóza Fedu | Ropné společnosti | CME FedWatch | Výsledky | Události tohoto týdne | ATRIS | Roger | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | Veřejné služby | ČNB Petr Král | Swiss Life Select | Zlepšení sentimentu | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Minulá výkonnost | Portfolio | Německý index DAX | Zadlužování | Richard Bechník | Bank of America | RBI | Komodita | Dominik Stroukal | Petr Lajsek | Broker Consulting Index | Nárůst sazeb | Retracement | Cenový růst | Americký index | Rostoucí počty nakažených | Quantitative tightening | Corporate Governance | Akciový index S&P 500 | Energie | Silný dolar | Fundamentální zprávy | Zůstatek | Odhad inflace | Fiskální rok | OPEC+ | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | Dark Web | US500 | BHS | Boom | Makroekonomický výhled | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Dluhopisové fondy | Indikátory v eurozóně | Snížení DPH | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Vývoj ceny akcie Vonovia | Vývoj měnového páru | České banky | Enormní zájem | Růst ceny Bitcoinu | Hypoteční trh | mBank | Zákonodárci | Investovat do Bitcoinu | Nesplácené úvěry | Investiční horizont | Ceny plynu v Evropě | Podnikatelská nálada | Americké centrální banky | Propuštění | Souhrn finančních trhů | Tržní podíl | Malajsie | IEA | Britský FTSE 100 | Index Stoxx 600 | Ekonomický vývoj | Regulátor | Akciové trhy ve Spojených státech | Program Antivirus | S&P Global | Firmy | Investiční aktivita | Dlouhodobý výhled | Otevření Číny | Předstihové indikátory | Bydlení | Investiční platforma | Ole Hansen | Hlavní úroková sazba | FTSEurofirst | Páka | Dolar včera | Pfizer | Hrozba stagflace | Agentura Bloomberg | Barnabás Virág | Studie | Data z průmyslu | Kapitalizace bitcoinu | Směřování ekonomiky | EUR/PLN | Odhad analytiků | Slabší koruna | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | S&P 500 Index | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Kansas | Válka | Polsko | Prémie | Oživení evropské ekonomiky | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | FRA | Bezpečné investice | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Bankéř | Rok 2024 | Kering | Poptávka po pohonných hmotách | ForexLive | Cena akcií Tesly | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | JOLTS | Nadšení | Přijetí | Drewry | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Ekonomické expanze | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Celková inflace | Globální obchod | Geopolitická situace | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Vedoucí představitelé | Bloomberg | ČNB snížila sazby | Jednání FOMC | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Masivní výprodeje | Patrik Novotný | Nová prognóza | GBP | USDA | BYD | Investice do nemovitostí | Martin Machala | Poptávka po nemovitostech | KB | Nabídka | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Bezpečné útočiště | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchod | Centrální banky | Optimistická očekávání | Oslabení amerického dolaru | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ústavní soud | Mnozí investoři | Alert | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Rostoucí obavy | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Prezidentka ECB | Tom Kadeřábek | Prohloubení schodku | Zprávy | Index Dow Jones Industrial Average | FTSEurofirst 300 | Hlavní indexy | Silnější dolar | Obavy z recese | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Nezaměstnanost v USA | Tokeny | Dolary | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | Pohyb S&P 500 | Vývoj ceny bitcoinu | BREAKING | Kvantitativní zpřísňování | Ceny zemědělských výrobců | Evropské trhy | Averze k riziku | Propad liry | GBPUSD | Stavebnictví | Kurzarbeit | Byty | Rally pokračuje | Donald Trump | Problémy se subdodávkami | Velký hráč | USDCAD | Zlevňování hypoték | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klíčové události | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Mexiko | Porovnání vývoje Forward PE | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Energetický tarif | Tuzemští devizoví obchodníci | Broker Trust | Covidové krize | Býčí signál | Dobrá data | Střednědobý výhled | Vývoj středoevropských měn | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Vyhlídky | Průraz | Silná ekonomika | Finanční domy | DMA | CZ | InvestBay | Cena ropy brent | Cena akcie Vonovia | MetaTrader | Kongres | Denní rozpětí | Listopadová inflace | Výdělky | Gucci | Rekordní ceny | Vývoj měnového páru USD/JPY | Realistická očekávání | Index cen výrobců | Deficit rozpočtu | Evropská ekonomika | Provozní ztráty | Výkon evropské ekonomiky | Výsledky HDP | Depozitní sazby | Reakce trhu | Tržní hodnota kryptoměn | Trh | Kryptoměnová burza Coinbase | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Bilion | EY | Výrazný růst | Ekonom Cyrrusu | Nový výhled | CNN Prima News | České koruny | Uplynulý rok | Reálná hodnota | Korekce | Zpřesněný odhad | Upozornění | Tržní prostředí | Spotřebitelská důvěra v USA | Výrazný pokles | Inflační tlaky v české ekonomice | AA | Vývoj ekonomiky | Vyšší poptávka | Equa Bank | Průzkumy | Česká bankovní asociace | Akciové tituly | Zveřejnění výsledků | Kroky centrálních bank | Videokonference | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopad na trhy | S&P/ASX 200 | Oživení české ekonomiky | Propad | Posílení dolaru | Oldřich Dědek | Marka | Trigger | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Období nejistoty | Turecko | Ekonomika ČR | IRS | Kupní cena | Měnové politiky centrálních bank | HDP eurozóny | Nemovitosti v zahraničí | Očekávání investorů | Poměr Forward PE | Rating | Dezinflace | Ekonomické události | Německý akciový index | Soukromé firmy | Pandemie koronaviru | Vítězství Trumpa | Likvidní | Index spotřebitelských úvěrů | Microsoft | Příležitosti | Technické analýzy | xStation | Alibaba | Pokles úrokových sazeb | Vládní dluhopisy | Evropské obchodování | Daňové úlevy | Zařízení | Maso | Trh s futures | Spotřebitelská inflace | Defi | Akcenta | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Letadla | Mistrovství | Long pozice | Podnikatelé | Sázka | Automobilky | Zhoršení nálady | Kurz dolarů | Newyorský index S&P 500 | Televize CNBC | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Masivní propad | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Ekonomické ukazatele | Unce zlata | Britské libry | Data z USA | Srovnávací základna | Počet pracovních míst | CBRE | Zahraniční obchod | Rizikovější aktiva | Devalvace | Kurz koruny k euru | Marriott | Dezinflační tendence | Úrokové sazby České národní banky | Index hypotéčních úvěrů | Výsledky společnosti | Medián | Americké měny | Intervence ČNB | Výpadky | Objem obchodů | Graf | FIAT | David Eim | Hypotéky v ČR | Ekonomové | HDP Španělska | Akciový index | Centrální banka | Intervenovat ve prospěch koruny | Trumpova administrativa | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Životní prostředí | Postoj americké centrální banky | Přehled | Oslabování amerického dolaru | Zpráva o inflaci | Kontext | Ukončení intervencí | Plyn | Inflační vývoj | Tomáš Pfeiler | Pár EUR/USD | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | FinGO | Kovy | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Patria Finance Tomáš Vlk | Cykly | Růst spotřebitelských cen | Projev šéfky ECB | Andrej Babiš | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | Výsledky Nvidia | Viceguvernérka ČNB | Italská vláda | Omezení těžby | Globální index | Březnová inflace | Cena severomořské ropy | API | Ruský trh | G10 | Devizové trhy | Měsíční data | HDP USA | Údaje o inflaci | Ceny uhličitanu lithného | Běžný účet | Dubnová inflace v eurozóně | Různé názory | Forward PE u akciových indexů | ČNB Aleš Michl | Mluvčí | Analytik Cyrrusu | Jakub Holas | Reuters | Britská měna | Přebytek zahraničního obchodu | Portu | Vývoj kurzu koruny | Rezervy bank | Klíčový údaj | Zvýšení sazeb ČNB | Brexit | Manažeři společnosti | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Investment | W1 | Guvernér Michl | Analytici Next Finance | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Markets | Vysoká cena | Depozitní sazba | Prodeje domů | Výstupy | Obchody | Rekordní minimum | Blog | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Analytik Trinity Bank | Overbalance | Vývoj jádrové inflace v USA | Aktuální sentiment | Fluktuace | ING | Finanční trhy dnes | Cena Brentu | Sazby ECB | Profesionálové | Utahování měnové politiky | Finanční svět | NEST | Zúžení úrokového diferenciálu | Deficit veřejných financí | Pozornost | Dezinflační proces | BHS Štěpán Křeček | Růstový impuls | Firma | EURUSD | J&T | Seznam Zprávy | Ukazatele sentimentu | Oslabování dolaru | Česká měna | S&P 500 | Starboard Value | Zakladatel | Starší byty | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Záporné sazby | Obchodování | PwC | Společnost ADP | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Pravděpodobné scénáře | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Libra | Zpomalující inflace | Koronavirová krize | Interpretace | Americký dolar | Dluh USA | Zvýšení základní úrokové sazby | Stoxx 600 | SMA 100 | Český trh práce | Snížení sazeb | Čeští spotřebitelé | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Cena akcie | Indikátory sentimentu | Růst ceny zlata | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | Harrisová | Zvýšení cel | Zvýšení základní sazby | Indikátory ekonomického sentimentu | Dubnový vývoj | Pomoc ekonomice | Financovat | Harmonizovaná inflace | Vývoj inflačních očekávání | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Kryptoměna | Dominik Rusinko | Jihokorejský KOSPI | Aleš Michl | DIP | Řecko | Kurz EUR/CZK | Nesoulad | Ziskové marže | Majitel | Říjnová inflace | Karty | Normalizace měnové politiky | SatoshiLabs | Deglobalizace | Míra | Hospodaření státu | Oblečení | Úroky | Ekonomické stavby | HDP v USA | Americký průmysl | MT4 | Měnové instituce | Finančnictví | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Bloomberg TV | Nomura | Investiční banky | Tržní kapitalizace bitcoinu | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Makroekonomické údaje | Marek Pokorný | Předstihové ukazatele | Silný trh | Objem peněz | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Izrael | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | Zájem o hypotéky | TABAK | Japonsko | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | Termínované vklady | Čínská ekonomika | ECB | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | CHF | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Rumunsko | Horší data | Evropská unie | Devizoví obchodníci | Hedgové fondy | Tomáš Hudeček | Těžba ropy | Ředitel odboru komunikace | Spekulativní věci | Tuzemské banky | Investiční produkt | Jiří Rusnok | Pokles | Změny sazeb | Prognóza ČNB | JRD | Proroctví | Množství peněz | Surové ropy | Kalendář tento týden | ex | Makroekonomická situace | Vývoj akciového indexu | Volkswagen AG | ČSOB Data | Finance Group | Země EU | Asijské indexy | Nižší růst | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | LIBOR | Pokles výnosů dluhopisů | Globální rizika | Poplatek | Vratislav Jůza | Technologické firmy | Index ISM | Tržní očekávání | ATH | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Nabídka nemovitostí | NVDA | Nejistota | Podpora | Obchodník | Povinné rezervy bank | Zvýšený zájem | Portfolio manažer | Doporučení | Invest | Vít Endler | PVM | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Sberbank | Výhled pro rok 2021 | Tisková zpráva | Tempo poklesu | Repo sazba | BHS Timur Barotov | Index cen | Spotové operace | Zvyšování napětí | Ukazatel inflace | Index PX | EBIT | Daně | Novela zákona | Globální finanční trhy | Lídři | Portfólia | Trh práce v USA | Konkrétní měny | Navýšení sazeb | České HDP | Pokles indexu | Životní úroveň | Pozitivní sentiment | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Spekulativní aktivum | Ekonom ECB | Eagle Bulk Shipping | Centrum | Vývoj ceny ropy WTI | NBH | Obchodní rozpětí | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Snižování inflace | Fio banka, a.s. | BNP Paribas | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | EURIBOR | Americká data | Nvidia | Intervence na devizovém trhu | Broker Consulting | Ceny komodit | USD/TRY | Odhad letošního růstu | Boris Johnson | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Ustupující inflace | Americký dolar (USDIDX) | Toyota | Delta Air Lines | Cena zlata | CBRT | Vývoj měnového páru GBP/USD | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Turecký prezident | Agresivní pokles | Index FTSEurofirst 300 | Růst cen | Hladiny podpory | Americké akciové trhy | Riksbank | Ceny na realitním trhu | Vývoj úrokových sazeb | Kryštof Míšek | Momentum | Zdravotní pojištění | Inflační výhled | Swap | Rheinmetall | Premiér Petr Fiala | MSCI World | Repo sazby | Výdaje | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Balík opatření | Severomořská ropa | Finance | Americký vládní Úřad pro energetické informace | JDE | Velké zisky | Makroekonomické ukazatele | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Hotovost | Americká lehká ropa | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Růst úroků | USDJPY | Společnosti | Maďarský forint | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | Reálná úroková míra | Line | Cena americké ropy WTI | Velké banky | Partnerství | Vyšší ceny | Průměrná hodnota | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Jestřábí postoj americké centrální banky | ERA | Meziroční inflace v ČR | Nájemné | Kov | Mikuláš Splítek | Zvýšení inflace | QE | Skokové oslabení | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Živý stream | Dnešní čísla | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | CME | Spotřebitel | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | BAT | Prezident Fedu | Tržní sazby | Šíření koronavirové nákazy | Kurz měny | Odhodlání | Kartel OPEC | Prodávající | WTI | ETF fondy | Philip Lane | Bod | Miliardy korun | Zemědělci | Přenos | Federal Reserve | Podmínky na trhu | BANXICO | Silnější koruna | Historické maximum | RBNZ | Polský zlotý | Platební instituce Roger | PRIBOR | Pokladniční poukázky | PwC ČR | Únorová inflace | Next | Bankéři | Spekulace | Nejziskovější | Tečkový graf | Republikáni | Pracovní síla | EMU | Konjunkturální průzkum | Kurz CZK | Saúdská Arábie | Zpomalení globální ekonomiky | Teroristický útok | Novozélandský dolar | OCI | Domácnosti | Sázet | FTSE | Cena ropy | Inflace | Zvýšení cel na dovoz | Devizové intervence | Markéta Šichtařová | Tržby | Tomáš Kudla | Jasný směr | Apreciace | Tržní sentiment | Značné riziko | Marže | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Japonské banky | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Ekonomie | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Marriott International | Kurz USD | Nižší zisky | Zprostředkovatelé | Porovnání vývoje cen bytů | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Předstihové indikátory v eurozóně | Spotová cena | Zkušenosti | Ursula von der Leyenová | Aktivita v průmyslu | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Yardeni | Spotřební daně | Lira | USD/CZK | Oživení ekonomické aktivity | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | FXstreet | Lukáš Raška | Světová ekonomika | Moneta | Dluhopisové trhy | FX | Ben Bernanke | Propad HDP | Optimismus napříč akciovými trhy | Růst mezd | Očekávání do budoucna | Korunové sazby | Finanční systém | Sazby beze změny | ČSOB Dominik Rusinko | Ondřej Šťastný | Pohonné hmoty v ČR | Kurz | Market | Evropská centrální banka | IFO index | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | ISM | Google | 256/2004 | Unicredit | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | CME Group | UST | Trápení | Vývoj německého akciového indexu | Vládní koalice | Aktivum | Century 21 | Makroekonomické faktory | Investiční plány | Ruská invaze na Ukrajinu | Úspěšný týden | Naše prognóza | Ve vatě | Slabší euro | Conference Board | Nižší ceny ropy | Žlutý kov | Deficit státního rozpočtu | Prezident Pavel | Důležité fundamenty | EUR/HUF | Investujte | Pravidelný příjem | Úspory | Kurz české koruny | Proinflační | Konsensus | Analytik | Rozvíjející se trhy | AUD | Bod zlomu | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Akcioví investoři | Historická minima | Rozhodování ECB | Optimismus na akciových trzích | Mánie | Colosseum | Chorvatsko | Capitalinked | Predikce | Fibo | Prognózy inflace | Analytici | Elektromobily | Splatnost | Výstup zasedání Fedu | Právo | Prima | Dobré zprávy | Kurz koruny | Hodnota všech kryptoměn | Zahraniční kapitál | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Softbank | Dluhy | Mario Draghi | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Provozní zisk | Hospodářství | EV | Rostoucí společnosti | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Zprávy z ekonomiky | Bitcoinový fond od BlackRocku | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Monetární politika | BlackRock | Cheniere Energy | Intermediate | Globální akciový index | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Alokace | Cenové stability | Coinbase | USA inflace | Philadelphia Fed index | Zasedání ECB | Credit Suisse | Powellovy komentáře | Portfolia | Převis | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Expert | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Názory analytiků | Sazby v EU | Týdenní zpráva | Moody's | Kroky ČNB | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Recese | Index strachu | Konsenzus | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Vyjádření představitelů | Makro | Mzdový růst | Záloha | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Erdogan | Invaze Ruska | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Situace na Blízkém východě | Prostor pro pokles | Nižší DPH | Největší propad | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Americké státní dluhopisy | Prime | Air Products | Inflace ve Spojeném království | Štěpán Křeček | Americké burzy | Realitní společnosti | Nálada na akciových trzích | Zbrojní průmysl | FTSE100 | Japonský Nikkei 225 | Prudký propad | Členové bankovní rady ČNB | Miroslav Novák | Transparentní | Kurz eura | Ceny akcie Vonovia | Dnešní zpráva | Růst čínské ekonomiky | Centrální banka USA | Výhled české ekonomiky | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Evropské korporátní dluhopisy | Fáze obchodní dohody | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Srovnávací základny | Pšenice | Fitch | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Býčí trh | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Capital | Měnový kurz | Burza Coinbase | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Základní sazby | Investiční příležitosti | Polská centrální banka (NBP) | Rizika | Eurozóna | Ekonomická data z USA | Analytik Komerční banky | Výhledy | Prezident Donald Trump | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Guvernér ČNB Aleš Michl | Saxo | OSN | Soud | Měsíční report | Pokles dovozů | Shanghai Composite | Projev šéfa Fedu | Globální trhy | Cena elektřiny | Hang Seng | Inflace cen | Místopředseda představenstva | Předpovědi | Údaje z Číny | Global Wealth Management | Bondy | Martin Novák | Finanční prostředky | Mince | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Benzín | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Cenová válka | Střadatelé | Adam Greguš | Oslabení japonského jenu | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Standardní investiční příležitosti | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Recese ekonomiky | Míra inflace | Antivirus | Dark Web: Sex, drogy a bitcoiny | Windfall tax | Fundamentální data | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | CNN | Pomalé oživení | EBITDA | Nařízení | Předsednictví EU | Sazba hypoték | Nemovitostní trh | Vzrušení | BTC | Fed index | Indexy | Altcoiny | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Německé podniky | Severomořská ropa Brent | Netradiční investice | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Cena severomořské ropy Brent | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Aktuální prognóza | Průmysl | Oslabení kurzu | Bazický bod | Body | Korekce na akciích | Lehká ropa WTI | Dluhopisový trh | Napjatá situace | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Růst produktivity | Tempo růstu | Marže společností | Oslabení forintu | GfK | Aktivita firem | Bankovnictví | Americké dluhopisy | Nadhodnocení | NBP | Divergence | Zdražování energií | Bilion dolarů | ETF | Obnovení růstu | Akciové trhy | Úrokové sazby | Hlavní evropské indexy | Redukce | Zhoršení výhledu | Myšlenka | Moneta Money Bank | Varování | Guidance | Spotřebitelské ceny v Česku | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Situace na trhu | Reporty | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | Tržní ocenění | Long | Hlavní ekonom Cyrrusu | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Recese v USA | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Michaël van de Poppe | Bear | Risk | Co bude | Payrolls | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Použití finanční páky | Úvěrová delikvence | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Fiskální stimuly | Fiskální politika | Yield | Indexy na Wall Street | České měny | Ceny ropy dnes | Výnosy z dluhopisů | Spekulace na pokles | Tuzemský průmysl | Facebook | Vladimír Pikora | Objem úvěrů | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor | Projevy centrálních bankéřů | Slábnoucí dolar | Holubičí postoj | Pokles cen | Akciový stratég | Manažerka | Omezení DSCR | Investments | Růst ceny | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Odhad růstu ekonomiky | Monetizace | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | DSCR | ČBA | Řízení výnosové křivky | Vývoj kurzu | Měny regionu | Fiskální politiky | Debata | Tradingový portál | Zdravotnictví | Počet akcií | Akcie Tesly | Know-how | Euro | Riziko ztráty | Devizový trh | Paradox | Diskontní sazba | Kurz USD/EUR | Hospodářské vyhlídky | Akcie bank | Sentix | Trhy dnes | Snížení cen | Vývoj depozitní sazby ECB | Pochybnosti | Index akcií | Turbulence na trzích | Erste | Výsledek voleb | Nemovitosti v Česku | Air Bank | Ztráty dolaru | Reálné příjmy | Obnovení důvěry | Trinity | Stratég | Nájemní bydlení | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Pokračování poklesu | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Fio banka | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Forexu | Dnešní statistiky | Hlubší pokles | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Výsledek zasedání | Dluhopisomat | Zasedání centrální banky | Ekonomika | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | Letecké společnosti | Ředitel odboru komunikace ČNB | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Fed funds | Vyjádření analytiků | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Mluvčí Raiffeisenbank | Komunikace | Kurz domácí měny | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Investiční ředitel | Dnešní seance | Americké futures | MAM | SAB Finance | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Výprodej | Turistika | Akcie společnosti Nvidia | Velká Británie | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Průmyslové ceny | Optimismus | Hospodářské noviny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Skokový nárůst | Úrokový výnos | Tlak na akcie | Znehodnocení měny | Rozpočtové politiky | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Zveřejnění hospodářských výsledků | Indie | J&T Banka | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Zvyšování úrokových sazeb hypoték | Technologické akcie | Měnové politiky | Nominální růst | Radomír Lapčík | Vnímání | Akciové indexy | Index volatility VIX | Obchodní válka | Předstihový ukazatel | Tomáš Holub | Hospodářská recese | Vývoj hlavní úrokové sazby | Internetová bublina | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Karanténa | Invaze | Reserve Bank of New Zealand | Investiční aktivity | Zhodnocení peněz | Zhodnocení | Proinflační působení | Nákup nemovitostí | Dolar | Spořící účty | Snížení základní úrokové sazby | Úrokové sazby ECB | Poradenské společnosti | Ceny zlata | Výhled | FOMC | Zerohedge | Růst akcií | Technologický Nasdaq | Kurzy měn | Dividenda | Pokračující růst | Datový kalendář | Americký akciový index | Auta | Federální rezervní banky | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Americký trh práce | Hodnoty měny | Intervence centrální banky | Sláva | Nová makrodata | Investiční prostředí | Zápis Fedu | Filadelfský Fed | Economist | Finanční podmínky | Zlevnění potravin | Počasí | Magnificent | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Být trpělivý | Propouštění | Vlastní bydlení | Inverzní výnosová křivka | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Zvýšené úrokové sazby | FRED | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Hodnota kryptoměn | Jan Procházka | Výsledek zasedání Fedu | Ziskové pozice | Klid | Tempo růstu HDP | Cyrrus | Data o inflaci | Expanze | Růst cen energií | Prostor pro růst | Fondy | Mladá fronta Dnes | XTB Tomáš Cverna | Comfort Finance | Globální investoři | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | Stagflace | Německé ekonomiky | Schodek | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Q4 tržby | USD za barel | Nikkei 225 | Dolarové úrokové sazby | Spread | Vývoj ceny akcie | Obavy investorů | Pracovní trh | Rekordní propad | Konsensus trhu | Volatilita měn | Vývoj měnového páru EUR/USD | Středoevropské měny dnes | Významné riziko | New York | Dřevo | Spready | Optimistický výhled | Vývoj cenové hladiny | Tomáš Cverna | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Obchodní bilance | Reakce koruny | Portál FXstreet.cz | EU | Německé tovární objednávky | Problémy | Zpomalení růstu | Situace na trzích | CoinGecko | G20 | Plánování | Bitcoinový fond | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Participace | Index strachu VIX | NFT | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Helicopter money | Nový cyklus | Měnová politika ČNB | USA a Čína | Inflace v Německu | ODS | Ropa | Ceny aktiv | Rezervy | Měnové páry | Kapitálové výnosy | Sázky na pokles | DIHK | Provozní náklady | Dluhopis | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | Nové sankce | Inflační vlna | Baterie | Dostupnější peníze | Nálada na trhu | Transakce | Rizika vyšší inflace | Stratég Saxo Bank | Mimořádná situace | Obchodní jednání | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | UDI Group | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Vzestup inflace | Oslabení české koruny | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Odhad HDP v eurozóně | Roklen | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Reinvestice | Výprodeje | Spotřeba domácností | Index MSCI | NZDUSD | Slabší dolar | Vývoj koruny | Průzkum společnosti | Které akcie | Inflace v březnu | Značný pokles | DE30 | USDX | CFA | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bilance Fedu | Mzdové požadavky | Nemovitosti v ČR | 4fin | Inflace v prosinci | Jasný signál | The Wall Street Journal | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Analytik skupiny | MSCI | Ceny benzínu | Karanténní opatření | Negativní zprávy | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Oslabování české měny | Investiční ředitel společnosti | LinkedIn | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Příznivé faktory | Analytik investiční společnosti | Báze | Opatření na podporu ekonomiky | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Index polovodičů | Tomáš Kudela | Navýšení úrokových sazeb | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | AMZN | Central Group | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oslabení | Patria.cz | Burzovní cena | Nominální mzda | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pokles nezaměstnanosti | Platformy | Pandemická situace | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Žádosti o podporu | Iracionální | Purple Trading | Poradenské firmy | Miliardy USD | Ceny komodit na světových trzích | Poradce | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Tržní hráči | Spojené státy | Makroekonomické události | Evropské méně | Zkušenost | Hodnota indexu | Vývoj kurzu eura | Úřad pro energetické informace | Tradingový portál FXstreet.cz | Očekávání úrokové sazby | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Výsledkové sezóny | Člen bankovní rady | Ředitelka | Zajímavé investiční příležitosti | Inflace v Evropské unii | Investment Banking | Pips | EPS | Komerční banka | Zlepšující sentiment | ADP | Evropské společnosti | PMI ve službách | Přijetí eura | Biliony dolarů | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Sankce | Ropy | Rozdílové smlouvy | Nové žádosti o podporu | Platforma | Ekonomka Raiffeisenbank | Míra úspor | Výnosnost | Devizové rezervy | Další kryptoměny | Druhá vlna pandemie | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Silný trend | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Petr Dufek | Globální trh | LTV | Úspěch | Úvěrová aktivita | Důchody | Maloobchodní tržby v listopadu | Jednání ČNB | Sázky | ASX 200 | Forbes | Zboží z Číny | Nové prognózy | Dynamika mezd | Ředitel Ekospolu | Historicky nejnižší | Ceny ropy Brent | Radomír Jáč | Firemní dluhopisy | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Poptávka investorů | Generální ředitel | SEC | Očekávaná inflace | Fibo retracement | BMW | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | Helena Horská | ASX | Špatná data | Rozšíření | Dopad koronaviru | CAC40 | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | Technologický index | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | České maloobchodní tržby | Americké ministerstvo financí | Nálada | Perzistentní inflace | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Invaze Ruska na Ukrajinu | Neúspěch | Výsledek HDP | Internetové bankovnictví | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Digitální daň | Odpovědnost | Brazílie | Vrcholoví manažeři | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Services | Úrokové swapy | VIX | Zmírnění inflace | Úrokové náklady | Růst | Banka Creditas | ČNB Tomáš Nidetzký | Index Dow Jones Industrial | Akciové futures | Fed včera | Polská centrální banka | Silné momentum | Nejnovější údaje o inflaci | Nákup nemovitosti | Příjmy | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Propad ceny | Výsledková sezóna v USA | Investujte zodpovědně | Zajištění | Dominion Energy | Aktuální výnosová křivka | Nastavení sazeb | Propad cen ropy | Snížení inflace | Pandemie | BIDU | Tradeři | Americký dluh | Index | Wall Street Journal | Poskytování úvěrů | Nálada podnikatelů | Inflační data | Rychlý růst cen | Lockdown | Tightening | Cenový index | Čínský trh | Fundament | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Kryptoměnová burza | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Útlum ekonomiky | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Slabá čísla | Velká finanční krize | Politici | Volby | Obchodní dohody | Vyšší úroveň | Politická rozhodnutí | Historie | Jak investovat | Společnost Delta Air Lines | Realita | HDP Německa | Čokoláda | Dnešní ekonomický kalendář | Úrokové sazby v Polsku | Gepard Finance | Cíle | Instrumenty | Bezpečnost | Fisker | Předčasné volby | Zveřejněné údaje | ASEAN | Fed Williams | Daniel Rajnoch | Makléřská společnost | Zrušení superhrubé mzdy | Americký státní dluh | Obchodování na koruně | Zlotý | Aktuální situace | Novinky | Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) | Blue-chips | Mistrovství Evropy | Nissan | Silná koruna | Google Trends | Hypoteční expert | Analytik Patria Finance | Inflační riziko | Výkyvy | Volatilní | Nižší hodnoty | Aktuální kurzy měn | Čínský Shanghai Composite | Světové ceny potravin | Koruna oslabuje | Optimismus spotřebitelů | Banky | Evropské dluhopisy | Komise v přenesené pravomoci | Rozvahy ECB | Zprávy z Německa | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Růst dluhopisových výnosů | Zvýšené riziko | Prodeje | Dopady obchodní války | Americké statistiky | Okénko trhu | TradingEconomics | Shazování peněz z vrtulníku | Schůzce FOMC | CNY | Přerušení výroby | Šéf Fedu Jerome Powell | Přelom roku | Dow Jones | Martin Vašek | Evžen Korec | Vývoj indexu PMI | Trend klesající | Pozitivní trendy | Kupci | Březnová data | Olívia Lacenová | Benchmark | Česká inflace | Obrovská ztráta | Čtvrtletní zprávy | Úvěr | CPI v České republice | Medvědí postoj | Comfort Finance Group | Snížení nákladů | Měnové trhy | Šance | Bankovní rady ČNB | Británie | Klesající inflace | Výhled trhů | Holubice | Rychlost | Ceny v dopravě | Tisková konference ČNB | Costco | Federální vlády | Oslabení dolaru | Platební instituce | Podnikání na kapitálovém trhu | Americké vládní dluhopisy | Měnové riziko | Hypoteční banka | Covid | Nová historická maxima | Fio | Výrobní ceny | Skokové oslabení koruny | Návratnost | Odvětví | Šok | Rozpočtový deficit | Ekonomické bubliny | Vývoj inflace v ČR | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Druhá vlna | Analytický tým FXstreet.cz | Dna | Dostupná data | Investiční společnosti | Prudké oslabení | Maďarsko | Průmyslníci | Next Finance Markéta Šichtařová | Vysoké úroky | RPSN | Rostoucí trend | Mzda | Fincentrum & Swiss Life Select | Nová prognóza Fedu | Vzestup zlata | Výnosy bezpečných dluhopisů | Poradenství | Měnový pár | Korunový trh | Nervozita na trzích | Volby v USA | Komunikace ČNB | Očekávaný růst | Daně z příjmů právnických osob | Fincentrum Hypoindex | Holubičí rétorika | Dánsko | Pokles rizika | Fundamentální výhled | Investiční platformy | David Vagenknecht | Prodeje aut | Data Watch | Banka | Riziko volatility | Kamala | Forward | Cenové války | ICO tokeny | Delta Air | Marže Nvidia | Federální rezervy | Tržní hodnota | Realitymix | UDI | Technická analýza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Přebytek běžného účtu | Postoj k riziku | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Kanadská centrální banka | Konflikt na Blízkém východě | Zvyšování nákladů | Významný dopad | Ekonomické aktivity | Akcie Vonovia v EUR | Inflace v USA | Nové údaje | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | Nárůst poptávky | Rozhodnutí americké centrální banky | ČTK mluvčí | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Výroba počítačů | Středoevropské měny | Ekonomiky | Rostoucí příjmy | PMI ze sektoru služeb | Světové trhy | All Time High | Měnová politika | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Zasedání FOMC | Sazby hypoték | Evropa | Parlamentní volby ve Francii | Zápis ze zasedání Fedu | Nasdaq Composite | Next Finance | John Williams | Tesla | Oživení exportu | Americké prezidentské volby | Ebury | Tržby v eurozóně | Zasedání Bank of Japan | Posilování amerického dolaru | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Elon Musk | PayPal Holdings Inc | Vklady | Měnové politiky v USA | Americký prezident | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Michaela Pudilová | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Zasedání britské centrální banky | Nejvyšší objem | Ekonom BHS | Britský premiér | Důvěra v českou ekonomiku | Bank of Canada | Nearshoring | Koruny vůči euru | Nejlevnější hypotéky | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Zdravotní péče | Obchodní dohoda | Symposium centrálních bankéřů | Krachy několika bank | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | CPI v eurozóně | Vonovia SE | Produkce ropy | PE u akciových indexů | Finanční výsledky | TRY | Předpověď | Libor Vojta Ostatek | Zpomalování inflace | Velcí hráči | ZIM Integrated Shipping | Kurz dolaru | Volatilní položky | Moderna | Eurové úvěry | Hlavní ekonom ING | Jiří Sýkora | Société Générale | Ekonomický růst | Vzestupný trend | West Texas Intermediate (WTI) | Vlasta Pěchoučková | Oslabení měny | Krize | Vývoj peněžní zásoby | Asociace | Počet zaměstnaných | Sazba hypotečních úvěrů | Management | Analytik JRD | Nio | XAU/USD | Farmaceutický sektor | Žádný výnos | Pokračování trendu | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Pražská burza | Panika | Průmyslové aktivity | Dobré časy | Úrokové diferenciály | Ceny stříbra | CNBC | High | Fond od BlackRocku | Americká kryptoměnová burza | Ceny akcie Nvidia | Ruská invaze | Hospodářská politika | Reálná mzda | UBS | NATO | Výsledky společnosti Nvidia | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Rotace | Úvěry a hypotéky | Americký akciový index S&P 500 | Sazby centrálních bank | Vyšší mzdy | Základní úrokové sazby ČNB | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Newstream | Prognóza Ministerstva financí | Důvěra investorů | Snižování cen | Summit EU | American Airlines | Kupující | Orsted | Největší česká banka | Financial | Riziko recese | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | CAD | Short | Obnovitelné energie | Podíl nezaměstnaných | Růst cen průmyslových výrobců | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Zdraví | Proinflační faktory | Důvěra spotřebitelů | Měnové otázky | UBS Global | Geopolitické události | Obchodní komora | Politika ČNB | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Stříbro | Ceny ropy WTI | Spotové ceny | Hlavní index německé burzy | finGOOD | Práce | Raphael Bostic | Růst v průmyslu | GDPNow | Americký trh nemovitostí | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | Obchodní aplikace | Forward PE | Silná data z trhu práce | Ekonomické překvapení | Spoření | Vývoj trhu | Podniky | Reshoring | Průmysl v eurozóně | Dlouhodobější trend | Vyjádření ČNB | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | Geosan Development | Americké tovární objednávky | Hnutí Hamás | Kanada | Data ze Spojených států | Zvýšení mezd | Finanční ztráty | Labor Day | Inflace v únoru | Index spotřebitelských cen | Členka rady guvernérů | Američané | Volatility | Ekonomické podmínky | Jihokorejský Kospi | Vývoj meziroční inflace v ČR | Penále | Ministr financí | Ceny v Česku | Obavy ze stagflace | Vývoj amerického dolarového indexu | Lehman Brothers | Index Nasdaq Composite | Ztráta | Rozpočet | Index nálady investorů | xStation5 | Domácí měny | Růst akcií Nvidia | Podzimní prognóza ČNB | Vonovia | Nasdaq a S&P 500 | EU a USA | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Maloobchodní prodeje | Snížení úrokové sazby | Market alert | Červnová inflace | Tomáš Jícha | Finanční produkt | City | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Pracovní síly | Závazek | Směřování | AUD/USD | Ceny bitcoinu v USD | EGLE.US | Volkswagen | Raiffeisenbank Helena Horská | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Český trh | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Navýšení cel | Německo | Czech Fund | Uvolňování měnové politiky v USA | Uvolnit měnovou politiku | Předčasné splacení hypotéky | Kalendář událostí | Americký ISM | Intervenční činnost České národní banky | USD/JPY | Štěstí | Bankovky | Výhled pro rok 2023 | Zvýšená nervozita | Ruská centrální banka | Nerovnováha | NASDAQ 100 | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Sex, drogy a bitcoiny | Akciový trh | Doba splatnosti | Inflace spotřebitelských cen | Směrnice | Ztráty | Výnosy dvouletých dluhopisů | Eskalace | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Vývoj měnového agregátu | Poměr risk-reward | Automotive | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Bilance | Ceny zemního plynu | USDIDX | Růst cen zlata | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Snížení úroků | Dividendové akcie | Sektor nemovitostí | NZD | Hodnoty NFT | Tomáš Vlk | Období nejtvrdších lockdownů | Šéfka ECB | MWh | EUR/GBP | Jan Bureš | Společnost Nike | EK | Levnější půjčky | Investování | Finančníci | Petr Fiala (ODS) | Setkání centrálních bankéřů | Kotace | Bitcoin a další kryptoměny | Polská národní banka | Investiční platforma Portu | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | Státní podpora | Mzdy | HDP v eurozóně | Statistiky z Číny | Vývoj EUR/USD | WHO | Tržní situace | Aktuálně trh | Sazby Fedu | Australský S&P/ASX | Zadlužení | UBS Global Wealth Management | Obchodníci | Tématické reporty | Nabídka nemovitostí v ČR | Posunutí kurzového závazku | Hamás | Ukazatele | Státní dluhopisy | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Pozice | Portfolio manažer Cyrrus | Výdaje na osobní spotřebu | Nízká inflace | Inflační očekávání trhu | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Slabost dolaru | Předsedkyně Evropské komise | Trh s bitcoiny | Dot-com | Ceny akcie Vonovia v EUR | Účastníci trhu | Makroekonomický kalendář | Noví členové bankovní rady | Lumír Kunz | Situace na trhu práce | Přísná měnová politika | Celkové ztráty | Akciový index DAX | Opatření vlády | Index německé burzy | Čína | Inflace v ČR | Dnešní ADP | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Nejvýraznější propad | Generali Investments CEE | Politické rozhodnutí | ČR | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | MIFID | Akcie na pražské burze | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Tomáš Nidetzký | Akciové fondy | Zlepšení nálady | Makroprostředí | Překážky | Papírové dolary | KOSPI | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Růst výnosů dluhopisů | Nowcast | Průměrná sazba hypoték | Vývoje cenové hladiny CPI | Guvernér | Přerušení dodávek ruského plynu | Turistická sezona | Globalizace | FérMakléři.cz | Technické faktory | DSTI | Rezistence | Úrokový diferenciál | Propad koruny | FOMO | Dopad na korunu | USA | Zemědělství | Výhled centrální banky | Praní špinavých peněz | Zpracovatelský průmysl | J.P. Morgan | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Kanadský dolar | Pozitivní zpráva | Sazby | CZGB | Gainesville Coins | Li Auto | XTB | NERV | Hypoindex | Návrat k normálu | Největší pokles | Riziko | Kritický týden | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Peter Garnry | SPX | Poptávka po ropě | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Deloitte | Partners Banka | KPMG | AAA | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Ocenění | České sazby | Burze | Markéta Fišerová | Durace | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | Sektor služeb | Černá labuť | Výkon | Bitcoinové fondy | Česká vláda | Domácí poptávka | Bezrealitky | Ekvilibrium | Václav Šimek | Stimuly | Výsledek hlasování | Fingood | Denní graf | Analytik ČSOB | Bonita | Zasedání měnového výboru | Úroková míra | Důležitý signál | Akcie společnosti Pfizer | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Americké trhy | Freedom Financial Services | Tweety Donalda Trumpa | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Zpřísňováním měnové politiky | Americké blue-chips | Vyšší výnosy | XTB Research | Motivace | Broker Consulting Martin Novák | Dražší půjčky | Kurz dolaru k euru | Swiss Life Hypoindex | Investiční stratég | Banky a stavební spořitelny | Statistika | Další pokles | Postoj FOMC | Americký HDP | Začátek recese | Ceny starších bytů | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Ownest | Mzdově-inflační spirála | Vývoj konfliktu | Indonésie | Americká centrální banka dnes | Nárůst sazeb ČNB | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | ČNB úrokové sazby | Intervenovat | Emise | Výsledky amerických voleb | Zlevnění hypoték | LNG | Ceny producentů | Německá inflace | Portu Filip Louženský | Wealth Management | Konsensus analytiků | News | Kvantitativní utahování | Dislokace | Výdaje na osobní spotřebu (PCE) | Cena americké ropy | Slábnoucí inflace | Nové zprávy | Čínská makrodata | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Hlubší schodek | Více peněz | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Home Depot | Analytik XTB | Japonská centrální banka | Euforie | Znehodnoceni dolaru | Bez rizika | ČSOB Smart | Analytici Morgan Stanley | Domácí události | Implikace | Výsledek inflace | Polská NBP | Oberbank | Investiční | Vývoj měnového kurzu | Plán vlády | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Výjimečná situace | Spekulovat | Oznámení | Ekonomika USA | Další růst úrokových sazeb | Průmyslová výroba | Tuzemský HDP | Jana Vaisová | Objem dluhopisů | Ústup inflace | CISCO | Posilování eura | Rozbor | Německý HDP | Progres | Hypotéza | Členka Rady guvernérů | Doktorát z ekonomie | Trend cen | Cenový index PCE | Bitcoin praní špinavých peněz | Swapová výnosová křivka | Pozornost finančních trhů | Týden na finančních trzích | Opce | Bitcoin | Nové ETF | Výkonnost | Vliv inflace | Josef Kupec | Vojta Ostatek | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Výroba aut | Pochybení | Akcie v Evropě | West Texas Intermediate | Růst cen ropy | Dnešní ADP report | Denní minima | Energetický sektor | EURCZK | Růst poptávky | Realitní trh v USA | Budoucnost | Tempo růstu spotřebitelských cen | Dluhopisy Saxo Bank | Letní měsíce | Partners | Rovnováha | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Spotřebitelské ceny v únoru | Polský PMI | ZIM.US | Opatření | Petr Beneš | Walmart | Index S&P 500 | Zásoby benzinu | Údaj NFP | Referendum | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | Kurz české měny | Nouzový stav | Přebytek bilance běžného účtu | Konzervativci | MIC | Krypto | 10leté bondy | Ranní komentář | Zlato | Hypomonitor | Akontace | HDP | Celková nabídka | Výsledek voleb v USA | Elektromobilita | Kapitálové zisky | Investování je rizikové | Deposit facility | Britské státní dluhopisy | Restrikce | Vnitřní hodnota | Výhled pro rok | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Depozitní sazby ECB | Rozhodnutí bankovní rady | CL | Rok 2025 | Úvěrová aktivita v eurozóně | DAX 30 | Trh s bydlením | TopForex | Nejstarší kryptoměna | Výroba automobilů | Objem úvěrů na bydlení | Vyšší riziko | Čínský koronavirus | Akcie American Airlines | New York Times | Nový Hypoindex | Fond | Dow Jones Industrial Average | Luboš Růžička | Hypoteční banky | Sazba ČNB | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Statistici | Kurz eura k americkému dolaru | Voda | Hlavní ekonomka | Spekulanti | Restrukturalizace | Měkké přistání | ČSOB Data Watch | Dezinflační trend | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Manažer Cyrrus | Zpracování kovů | Stavební výroba | Korporátní dluhopisy | Aktualizovaná prognóza | G7 | Situace na trzích s energiemi | Evropské akciové trhy | Bydlení v Evropě | Fabio Panetta | BH Securities | Volby do Kongresu | Analytik Portu | Uhlí | Trh NFT | Fundamenty | Dnešní zasedání ČNB | Omikron | Index německé burzy DAX | Japonský Nikkei | Růst ekonomiky | Index PMI | Zprávy o měnové politice | Polská měna | Americká cla | Boj s koronavirem | Průměrná cena | Jak zprávy ovlivňují akcie | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Údaje o nezaměstnanosti | Trhy v USA | Americká centrální banka FED | Komodity | Pražský index PX | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Výrobní náklady | Hlavní finanční trhy | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Miliardy | Výnosy | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Robinhood Markets | Růst cen v ČR | Put | Maloobchodní tržby v USA | Tomáš Raputa | Applied Materials | FérMakléři | Hlavní ekonom ECB | Úrokové sazby na hypotékách | Vlády | Devizové rezervy ČNB | Úrokové prostředí | Utaženější měnové politiky | Institucionální obchodníci | Kryptoměny | Realitymix.cz | Investiční doporučení | Odhad růstu hrubého domácího produktu | Halving | Špatná zpráva | Vítězství | Průmyslové kovy | Český HDP | Propad průmyslové výroby | Medvědí trend | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Promeškané příležitosti | Kurz EUR | CFG | Dekarbonizace | Centrální bankéři | Tvrdá data | Kurz koruny vůči euru | Indikátor důvěry v ekonomiku | Podíl nevýkonných úvěrů | Belgie | Investor | Akcie Vonovia SE | Zlepšení | Solidní růst | Nonfarm Payrolls | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Nižší úrokové sazby | Stav trhu práce | Útlum ekonomické aktivity | Prudký pokles cen | Měnové podmínky | Dnešní události | Americké akciové indexy | Amazon | Opční trhy | Španělsko | Výrobní inflace | Tržby společnosti | ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) | Jerome Powell | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Nové zákony | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | Záporné úrokové sazby | XPeng | Změny úrokových sazeb | Pokles reálných mezd | ONE | Vývoj amerického akciového indexu | Příjmy domácností | Index DAX | Těžební kapacity | Základní úroková sazba | Úřady | Nebezpečí | Umění | Prezident Federální rezervní banky | Hike | Nakupovat | Jednatel | Manažeři | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
