Reálné ekonomiky
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB rozšíří program nákupů finančních aktiv
07.12.2020 Pozornost finančních trhů bude mít tento týden zejména dění v Evropské unii. ECB by měla oznámit další balíček podpůrných opatření. I tento týden budou pokračovat vyjednávání o Brexitu. V jeho závěru pak Evropská rada projedná definitivní návrh Evropského fondu obnovy. V USA se politici budou snažit vyhnout uzavření vládních institucí kvůli limitům současného federálního rozpočtu. V České republice bude zveřejněna celá řada dat z reálné ekonomiky. Nejzásadnější bude statistika z průmyslu, který podle nás v říjnu pokračoval v expanzi, zatímco maloobchodní tržby klesaly. Klíčový bude také vývoj tuzemských cen, které pravděpodobně v listopadu stagnovaly.
Forex: Korunu žene vpřed pozitivní investorská nálada
16.11.2020 Česká měna si v uplynulém týdnu udržela zisky, které postupně sbírala od začátku listopadu a uprostřed týdne se přiblížila až k hranici EUR/CZK 26,40. Korunu poháněl rostoucí globální investorský apetit, který se odvíjel od dvou stěžejních událostí. Zaprvé,výhra J. Bidena v prezidentských volbách se s dalším sčítáním hlasů čím dál více vykreslovala jako hotová věc. A i když americký ministr spravedlnosti W. Barr povolil federálním prokurátorům vyšetřování údajných podvodů během voleb, nedostatek důkazů jasně naznačuje, že žádný zvrat ve výsledku voleb se konat nebude. S demokratickým prezidentem v Bílém domě se očekává umírněnější postoj v mezinárodní diplomacii a obchodu, což by přispělo k přesunu kapitálu i na tuzemský trh, čímž by česká měna profitovala. Druhým hnacím motorem pozitivní investorské nálady byly zprávy o brzké dostupnosti vakcíny proti koronaviru a uzavření dohody mezi výrobci a Evropskou komisí o dodání až 300 milionů dávek vakcíny. Na finančních trzích tím došlo ke snížení averzi k riziku, což vedlo k opouštění pozic v tzv. bezpečných přístavech, jako státních dluhopisů Německa a USA. To vedlo ke snížení jejich cen, a tudíž vyššímu výnosu. Například výnos 10letého amerického státního dluhopisu během minulého pondělí vzrostl zhruba o 18 % a výnos německých dluhopisů se v tentýž den vyhoupl přibližně o 22 %. Kurz koruny nerozházela ani tuzemská data. Inflace spotřebitelských cen se vrátila do tolerančního pásma ČNB a zápis z jednání ČNB ukázal, že většina členů bankovní rady vidí ponechání úrokových sazeb na nízké úrovni i v průběhu příštího roku. Potvrdilo se tak to, co už trh ostatně předpokládal.
Ranní okénko - Americký průmysl stále zaostává za maloobchodem, odchylka by se však měla snižovat
16.11.2020 Ekonomických dat z tuzemska a eurozóny bude v příštích dnech poskrovnu. Jedinou událostí na českém kalendáři je dnešní zveřejnění indexu cen průmyslových výrobců za říjen. Pozornost pak bude upoutána na domácí epidemický vývoj a geopolitiku. V eurozóně bude trh sledovat pokračování jednání o brexitu, která minulý týden nebyla uzavřena s nikterak velkým pokrokem. V Asii včera byla podepsána dohoda o volném obchodu mezi 15 zeměmi. Z USA kromě ekonomických dat očekáváme „více“ oficiální výsledek prezidentských voleb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden již musí padnout rozhodnutí ohledně brexitu
16.11.2020 Minulý týden sice přinesl povzbudivé zprávy týkající se vakcíny proti covid-19, krátkodobé ekonomické vyhlídky ale příliš povzbudivé nejsou, jak ukazují téměř jednohlasně zveřejňované indikátory sentimentu. Většina evropských zemí je aktuálně v nějaké míře ochromena kvůli opatřením, jež mají bránit šíření viru, ekonomika USA čelí regulérní třetí vlně. Ekonomický kalendář bude tento týden relativně chudý, zveřejněna budou slabá data amerických maloobchodních tržeb. O mnoho zajímavější budě dění v geopolitice. Čtvrteční Evropská rada by měla rozseknout brexit. Kromě toho bude diskutován Evropský rozvojový fond.
Rozbřesk: Vakcína v USA na dohled? Riziková aktiva včetně PLN a HUF v euforii
10.11.2020 Světové finanční trhy se vezou na vlně optimismu a nadějně začínají vyhlížet i domácí „covidová“ čísla, ačkoliv u nich nelze zcela odhlédnout od citelného poklesu v počtech testovaných. Solidně vyznívají i čísla z reálné ekonomiky, nicméně ta jsou zatížena tradičním zpožděním, a tak se vlastně teprve oficiálně dozvídáme to, co se dělo v ekonomice v průběhu září. Jedním z posledních jsou výsledky tržeb odvětví služeb, které byly zveřejněny včera. Vyčíst z nich lze třeba následující…
Rozbřesk: Vakcína v USA na dohled? Riziková aktiva včetně zlotého a forintu v euforii
10.11.2020 Světové finanční trhy se vezou na vlně optimismu a nadějně začínají vyhlížet i domácí „covidová“ čísla, ačkoliv u nich...
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace se po roce vrátí do tolerančního pásma ČNB
09.11.2020 Hráči na globálním trhu budou tento týden sledovat dozvuky amerických prezidentských voleb. I když se již J. Biden prohlásil za vítěze, D. Trump zatím porážku nepřiznal. V několika státech sčítání nadále probíhá. Modrá tsunami se ale nekonala, Biden bude muset žít s republikánským Senátem. Další sledovanou geopolitickou událostí budou jednání o brexitu, kde se čas nemilosrdně krátí. Z ekonomických dat budeme sledovat inflační data z USD a tuzemska. Z eurozóny se dočkáme druhého čtení čísel HDP za Q3 20. Vykázaný růst je ale historie, za Q4 20 půjde ekonomika opět dolů.
Forex: Další zlepšení na americkém trhu práce, i když tempo zpomaluje
06.11.2020 Ranní data německé průmyslové výroby za září, přes riziko včerejších slabších objednávek, potvrdí pokračující zvyšování produkce a vymazávání ztrát z první pandemické vlny. Obdobný obrázek bude patrný i na tuzemských průmyslových statistikách. To by se mělo příznivě odrazit i v zahraničním obchodě. Méně radostná situace zůstává v domácím stavebním sektoru. Odpolední americká data ukáží další snížení míry nezaměstnanosti a solidní tvorbu pracovních míst, i když tempo zlepšování zpomaluje. Po včerejším jednání bankovní rady ČNB se dnes v 11:00 uskuteční setkání centrálních bankéřů s analytiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Událostí týdne jsou prezidentské volby v USA
02.11.2020 Hlavní událostí tohoto týdne budou prezidentské volby v USA. Ty mohou na trhy přinést zvýšenou volatilitu, zároveň ale i vlnu optimismu, pokud by převaha jednoho z kandidátů byla značná a výsledek byl oznámen rychle. Ve středu k jednacímu stolu zasedne americká centrální banka. V její rétorice se toho ale mnoho nezmění. Ve čtvrtek jí bude následovat Česká národní banka. Ta zřejmě zreviduje inflační výhled směrem nahoru, růst ekonomiky pro letošek směrem dolů, sazby ale ponechá beze změny. Z dat zaslouží pozornost indikátory z amerického trhu práce, které ukážou na další pokles nezaměstnanosti i solidní tvorbu nových pracovních míst. V Česku nás čekají maloobchodní tržby, průmysl i zahraniční obchod. Ty vylepší obrázek české ekonomiky. Jedná se ale o data za září, a tak reálnější pohled přinese říjnový PMI, který se vrátí pod 50bodovou hranici.
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
30.10.2020 Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na podporu podniků i domácností. Uvedli to dnes podle agentury Reuters vedoucí představitelé Evropské centrální banky (ECB). Evropské země v poslední době zavádějí nová restriktivní opatření v reakci na vzestup počtu nových případů nákazy koronavirem.
Forex: Říjnové indikátory ekonomického sentimentu již odráží druhou vlnu pandemie
27.10.2020 Dnešek přinese makroekonomická data pouze z USA. Sledovány budou zejména říjnové indikátory ekonomického sentimentu. Tamní spotřebitelská i podnikatelská důvěra zřejmě zaznamená mírný pokles. Také ve Spojených státech se totiž koronavirová situace zhoršuje, avšak prozatím ne tak výrazně jako v Evropě. V tuzemsku včera večer vláda ohlásila další omezení, která zahrnují zákaz nočního vycházení, nutnost práce z domova pro velkou část profesí, či další omezení prodejní doby. Na korunovém trhu tak i dnes zřejmě převládne negativní nálada.
Forex: Druhá vlna pandemie se již odráží ve zhoršené důvěře v ekonomiku
26.10.2020 S příchodem druhé vlny koronavirové pandemie začalo být zřejmé, že oživení ekonomiky v druhé polovině letošního roku nebude tak silné, jak indikoval dosavadní vývoj měsíčních ukazatelů z reálné ekonomiky. Nárůst ekonomické aktivity ve třetím čtvrtletí totiž ve čtvrtletí čtvrtém zřejmě opět vystřídá její pokles. Dopady znovu zavedených vládních opatření se již nyní odrážejí v horším ekonomické sentimentu. Důvěra v českou ekonomiku se podle říjnových výsledků konjunkturálního šetření ČSÚ výrazně snížila. K poklesu důvěry došlo především u spotřebitelů, kteří české ekonomice věří nejméně za posledního půl roku. Nižší důvěru spotřebitelé vykazovali již jen v dubnu.
Index: Průměrný český investor do fondů letos prodělal 0,9 pct.
26.10.2020 Průměrný český investor do fondů za letošní tři čtvrtletí prodělal 0,94 procenta. V samotném třetím čtvrtletí dosáhl ale kladného zhodnocení 2,45 procenta. Téměř se mu tak podařilo umazat zbývající část ztrát z prvního kvartálu. Vyplývá to z Indexu českého investora (CII750) společnosti Fincentrum & Swiss Life Select a agentury Thomson Reuters, který má ČTK k dispozici. Index sleduje výkonnost 750 investičních fondů působících na českém kapitálovém trhu.
Forex: Coronavirus začíná nahlodávat důvěru spotřebitelů
22.10.2020 Jak ranní německá, tak odpolední evropská spotřebitelská důvěra odhalí, že opětovně se šířící pandemie a zavádění vládních restriktivních opatření začínají mít na spotřebitele negativní dopad a jejich nálada se tak zřejmě zhorší. Pravidelné týdenní počty nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti v USA potvrdí, že zlepšujícímu se trendu na americkém trhu práce již pomalu dochází dech.
Lagardeová se snaží do transformace ECB zapojit i veřejnost
21.10.2020 Prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová zahájila veřejné "naslouchací" turné, v rámci kterého se mají poprvé vyjádřit ke strategii banky občané. Lagardeová usiluje o úpravu strategie banky a o to, aby byla lépe schopná reagovat na sociální problémy. Zapojení společnosti je v kontrastu s tradicemi hluboce technokratické instituce, která se své činnosti zaměřuje primárně na banky a finanční trhy a jen relativně málo času věnuje běžným lidem, napsala agentura Reuters.
Forex: Česká vláda přijme další restriktivní opatření
21.10.2020 Světový kalendář je dnes prázdný. Pozornost tak budou i nadále přitahovat americké prezidentské volby, jednání o fiskálním balíčku a Brexitu. V regionu budou zveřejněna pouze data z polské reálné ekonomiky. Domácí rybníček by mohlo zčeřit vystoupení některého z centrálních bankéřů, kterým zbývá ještě týden do mediální karantény. Kurz koruny mírně posiluje, přičemž trhy začínají opatrně umazávat pravděpodobnost snížení úrokových sazeb. Pokračující zhoršování koronavirové situace a další restriktivní opatření však mohou tyto trendy rychle zvrátit. K jednacímu stolu zasedne vláda již dnes ráno.
Šéfka ECB vyzvala k rychlé distribuci peněz z fondu obnovy EU
19.10.2020 Evropská unie musí urychleně rozdělit peníze z fondu obnovy v objemu 750 miliard eur (přes 20 bilionů Kč), který má evropským ekonomikám pomoci dostat se z krize způsobené opatřeními proti šíření nového koronaviru. V rozhovoru s francouzským listem Le Monde to řekla šéfka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová. Unie by podle ní také měla začít diskutovat o vytvoření stálého rozpočtového nástroje.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropu trápí epidemie, bude se jednat o Brexitu, v USA se spekuluje na stimul
12.10.2020 V Evropě a zejména pak v ČR bude hlavním tématem opět vývoj epidemie C-19. Rada EU bude jednat o Brexitu v situaci, kdy premiér Johnson hrozí koncem jednání. V USA se trhy soustředí na presidentské volby, přičemž stále spekulují na dodatečný fiskální stimul. Data zveřejněná tento týden vykáží expanzi průmyslu a maloobchodu v USA. Od investorské nálady v Německu dle indexu ZEW čekáme v říjnu pokles. Inflace v ČR vykáže za září nárůst kvůli nižší srovnávací základně z loňského září.
Cesta k inflaci v době poCOVIDové
21.08.2020 V makroekonomické sféře je dnes nejdůležitějším tématem inflace. Investoři se jí tedy logicky obávají a hledají investiční strategie, které jim pomohou se proti inflaci zajistit. V posledních týdnech jsme byli svědky několika případů překvapivého růstu inflace, které z velké části odrážejí značnou asymetrii ekonomiky po recesi způsobené virem COVID. Nelze však zcela vyloučit, že během zotavení skutečně přijde delší období vysoké inflace způsobené náhlou změnou vývoje, rostoucím protekcionismem a stále rozmáchlejší přerozdělovací politikou. Kdybych směl dát investorům jen jedinou radu, zněla by takto: Prostudujte si všechno, co najdete, o inflaci a hlavně o stagflaci.
Forex: Dolar je po rekordním růstu akcií na 27měsíčním minimu
18.08.2020 Dolarový index, který sleduje výkon dolaru ke koši šesti předních světových měn, se dnes po rekordním růstu amerických akcií propadl na 27měsíční minimum 92,12 bodu. Nejlevněji od května 2018 se dolar prodával i v měnovém páru s eurem, když euro stálo 1,1970 EUR/USD. Dolar slábne pátým dnem po sobě kvůli politice americké centrální banky (Fed), která se masivním stimalučním programem snaží povzbudit ekonomiku zasaženou koronavirem.
Centrální banka na srpnovém zasedání sazby nezmění
04.08.2020 Česká národní banka bude i nadále považovat současné uvolnění měnové politiky za dostatečné a na srpnovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny. Důvodem pro to bude i inflace nad horní hranou tolerančního pásma. Ta pravděpodobně povede i k odsunutí debaty o možném zavedení nekonvenčních nástrojů. Výhled vývoje ekonomiky je však stále nejistý a inflace v dalších měsících pravděpodobně významně zpomalí. Úrokové sazby tak podle nás zůstanou nízké až do konce roku 2021. Rizika jsou navíc mírně vychýlena ve směru potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky, to by však již muselo být realizováno prostřednictvím nekonvenčních nástrojů. My se stále domníváme, že tím nejpravděpodobnějším by v tomto případě byl již odzkoušený kurzový závazek.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude bohatý na data z tuzemské ekonomiky
03.08.2020 Česká ekonomika je již na cestě vzhůru. To dnes potvrdí index nákupních manažerů ze zpracovatelského průmyslu, který se podle našeho odhadu v červenci dostal po půl roce nad hranici 50 bodů. V dalším průběhu týdne pak na pozitivní vývoj ukáží také indikátory z reálné ekonomiky. Maloobchodní tržby by měly navázat na dobré květnové výsledky a meziročně vzrůst o 3,7 %. Domácí poptávka těží zejména ze stále příznivého vývoje na trhu práce, když nezaměstnanost vzrostla jen mírně. Na tom nic nezmění ani data za červenec. V průmyslu produkce i nadále za loňskem zaostává, známky oživení jsou však patrné i zde. Dobrou zprávou pro vývoj české ekonomiky je rovněž to, že k oživení dochází také u našich obchodních partnerů. Ve čtvrtek zasedá ČNB, úrokové sazby však podle nás nechá beze změny.
Zlatá horečka – kam bude dále směřovat zlato?
27.07.2020 Zlato a s ním i ostatní vzácné kovy se těší s nástupem léta obrovskému zájmu ze strany investorů. Zvlášť po bezprecedentním záchranném balíčku z dílny americké vlády a centrální banky se zvýšily obavy veřejnosti z vyšší inflace a z oslabení dolaru, které standardně hrají do karet právě zlatu.
Forex: Euro se poprvé od loňského ledna dostalo nad 1,1500 EUR/USD
21.07.2020 Euro se dnes vůči americkému dolaru poprvé od loňského ledna vyšplhalo nad 1,1500 EUR/USD. Jednotná evropská měna tak reaguje na dohodu nejvyšších představitelů zemí Evropské unie o parametrech vznikajícího fondu obnovy. Krátce před 19:00 SELČ si připisovala 0,6 procenta na 1,1515 EUR/USD.
Ozvěny trhu: Evropská centrální banka počká a uvidí
16.07.2020 Ekonomika eurozóny procitá z hibernace, do které ji v průběhu března uvrhla vládní restriktivní opatření v souvislosti s bojem proti šíření pandemie covid-19 a ve které se nacházela i po celý duben. Květnová data z reálné ekonomiky potvrdila, že duben byl měsícem, od kterého se ekonomická aktivita pomalu začíná zvedat, což reflektují i finanční trhy. Zlepšování situace ocení na svém dnešním zasedání k měnové politice i evropští centrální bankéři.
Forex: Aktivita se pomalu zvyšuje i v americkém výrobním sektoru
15.07.2020 Dění na finanční trzích se dnes z hlediska nových makroekonomických dat odehraje v ryze prázdninovém módu. Zajímavější data přijdou totiž pouze z USA. Tamní průmyslová produkce v červnu pravděpodobně dále zrychlila a v souladu s tím vzrostlo i využití výrobních kapacit. Podnikatelé tak mají mírný důvod k optimismu, což potvrdí červencový indikátor důvěry z oblasti New Yorku. Přesto však aktivita v americkém výrobním sektoru i nadále významně zaostává za předkrizovou úrovní.
Aktivita ve výrobním sektoru zůstává nízká a inflaci táhnou zejména pohonné hmoty
14.07.2020 Květnová průmyslová produkce v eurozóně zklamala, když vzrostla meziměsíčně o 12,4 %, zatímco analytici očekávali její nárůst o 15 %. Ve srovnání s loňským rokem je aktivita v evropském výrobním sektoru stále o zhruba pětinu nižší. K obnovení produkce dopomohlo postupné rozvolňování restriktivních opatření proti šíření koronaviru, k čemuž v květnu docházelo ve většině evropských ekonomik. V červnu již většina fyzických překážek pro podnikání padla, lze tak očekávat další nárůst produkce napříč evropským výrobním sektorem. Návratu na plné využití výrobních kapacit nicméně brání slabá poptávka. Ta se týká především investičního zboží a zboží dlouhodobé spotřeby jako jsou automobily, což jsou hlavní produkty průmyslových odvětví. Současný další narůst nejistoty spojený s opětovně se zvyšujícím počtem nových případů covid-19 ve vybraných zemích této poptávce dozajista moc nepřidá. To potvrzuje i červencový ZEW index z Německa, jehož složka hodnotící očekávání hospodářského vývoje se oproti předchozímu měsíci snížila. Nastala tak očekáváná korekce předchozí vlny optimismu. Složka hodnotící současnou situaci za očekáváními analytiků naopak zaostala, když se čekal její další nárůst, ta však nakonec setrvala na hodnotě z června. Negativním důsledkem současné situace je i narušení mezinárodních dodavatelsko-odběratelských řetězců.
Pokud stát bude poskytovat pomoc firmám v rámci programu COVID III tempem prvního měsíce jeho fungování, program se dočerpá za zhruba 38 let
14.07.2020 Objem pomoci státu firmám a podnikatelům zasažených koronavirovou krizí se zvyšuje, ale jen velmi pomalu. Vyplývá to z údajů k čerpání v rámci jednotlivých programů COVID, které dnes v aktualizované verzi zveřejnila Česká národní banka.
Forex: Tento týden vítězí fiskál nad měnovou politikou
13.07.2020 I když tento týden zasedají významné centrální banky (evropská, japonská, čínská či polská), žádnou akci od nich nečekáme. Měnové podmínky byly uvolněny v první fázi pandemie, pozornost nyní logicky směřuje spíše k politice fiskální. Již zítra by měl významný stimul oznámit francouzský prezident E. Macron. V pátek a v sobotu pak budou lídři EU diskutovat o Fondu obnovy, kde předpokládáme další posun. Jak současná krize ochromila veřejné finance ve Velké Británii, zítra zveřejní tamní rozpočtová rada. Záplava ekonomických dat (americká červnová průmyslová výroba a maloobchodní tržby, květnová průmyslová výroba v eurozóně či HDP Číny za Q2) potvrdí oživování ekonomik po uvolnění restriktivních opatření v boji s pandemií koronaviru.
Pomoc státu firmám v rámci programu COVID III je stále nedostatečná. Dle dnes zveřejněných dat ČNB se vyčerpalo 0,14 procenta možného celkového objemu
07.07.2020 Pomoc státu firmám a podnikatelům zasažených koronavirovou krizí je stále nedostatečná. Vyplývá to z údajů k čerpání v rámci jednotlivých programů COVID, které dnes v aktualizované verzi zveřejnila Česká národní banka. Zatímco při posledním zveřejnění dat, těch k 19. červnu, bylo v rámci v současnosti stěžejného záchranného programu COVID III schváleno 122 žádostí v objemu přes 433 milionů korun, ke dni 26. červnu je to podle dnes zveřejněných dat ČNB už 349 žádostí v objemu takřka 1,21 miliardy korun. Zatímco k 19. červnu bylo čerpáno reálně necelých 183 milionů korun, ke dni 26. června bylo reálně čerpáno necelých takřka 685 milionů.
Rozbřesk: Jak se ekonomika vzpamatovává z karantény
07.07.2020 Tento týden bude ve znamení nových reálných dat z ekonomiky, která ukážou, v jakém stavu se nacházely největší odvětví po začátku uvolňování restriktivních opatření zaměřených na boj s koronavirem, a to nejenom u nás, ale i v blízkém okolí. Už včera se trhy měly možnost podívat na vývoj nových zakázek v německém průmyslu, který byl v důsledku své exportní orientace koronakrizí zasažen extrémně silně. Květnová data naznačují, že z nejhoršího je německý průmysl už venku, avšak k předkrizové úrovni zakázek má stále ještě velmi daleko. Proto lze více než desetiprocentní meziměsíční nárůst objednávek jistě uvítat, avšak současně se nedá přehlédnout, že jsou stále o téměř 30 % pod úrovní loňského května nebo o 31 % pod únorovou hodnotou. V případě automobilového průmyslu, jehož dodavatelské řetězce sahají i do ČR, byly květnové zakázky v podstatě jen poloviční.
Rozbřesk: Díky vládním opatřením se nezaměstnanost drží v Evropě stále nízko
03.07.2020 Recese, která v Evropě odstartovala už v prvním čtvrtletí, se zatím na trhu práce na první pohled nijak dramaticky nepodepsala. Alespoň to lze na první pohled vyčíst z vývoje míry nezaměstnanosti, která na konci května dosáhla 6,7 %. V eurozóně se sice dostala ještě o něco výše (na 7,4 %), avšak ani tam nelze hovořit o jejím dramatickém nárůstu. Už vůbec není její vývoj srovnatelný s tím, co se odehrávalo po pádu banky Lehman Brothers nebo po roce 2012, kdy bylo bez práce víc než 12 % lidí. Přesto nejsou aktuální (květnové) údaje důvodem k uspokojení z mírného průběhu recese.
Státní rozpočet vykazuje absolutně nejhorší plnění v historii ČR, zvláště varovné je to kvůli stále nízké nezaměstnanosti. Schodek letos dosáhne nejspíše 500 miliard korun, pomoc firmám je však stále nedostatečná
01.07.2020 Červnové hospodaření státního rozpočtu dopadlo nejhůře v novodobé historii ČR od roku 1993. Výsledkem je totiž schodek ve výši 195,2 miliardy korun. Hůře státní kasa během prvních šesti měsíců roku dosud nikdy nehospodařila. A hůře nehospodařila ani v žádném z jakýchkoli jiných období toho či onoho roku v celé historii od roku 1993.
Pomoc státu firmám v rámci programu COVID III je stále nedostatečná. Dle dnes zveřejněných dat ČNB se vyčerpalo 0,04 procenta možného celkového objemu
30.06.2020 Pomoc státu firmám a podnikatelům zasažených koronavirovou krizí je stále nedostatečná. Vyplývá to z údajů k čerpání v rámci jednotlivých programů COVID, které dnes v aktualizované verzi zveřejnila Česká národní banka. Zatímco při posledním zveřejnění dat, těch k 12. červnu, bylo v rámci v současnosti stěžejného záchranného programu COVID III schváleno padesát žádostí v objemu přes 143 milionů korun, ke dni 19. červnu je to podle dnes zveřejněných dat ČNB už 122 žádostí v objemu přes 433 milionů korun. Zatímco k 12. červnu bylo čerpáno reálně sedmnáct milionů korun, ke dni 19. června bylo reálně čerpáno necelých 183 milionů.
Centrální banka dnes podle očekávání sazby nezměnila
24.06.2020 Česká národní banka na dnešním měnově politickém zasedání jednomyslně rozhodla o ponechání základní úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak i nadále činí 0,25 %. Beze změny po dnešním jednání bankovní rady zůstala i diskontní a lombardní sazba. Potvrdily se tak předpovědi trhu i analytiků, kteří po vyjádření některých centrálních bankéřů z počátku minulého týdne většinově přehodnotili svá očekávání z dalšího poklesu úrokových sazeb na jejich stabilitu. Následná tisková konference bohužel nic nového nepřinesla. Stále tak nevíme, jak se ČNB zachová v případě, kdy bude nutné ekonomiku dále podpořit. Jediné co guvernér Rusnok zmínil je to, že se centrální banka nekonvenčními nástroji nyní zabývá, nicméně zatím pouze v teoretické rovině. Náš základní scénář prognózy počítá se stabilitou repo sazby na aktuální úrovni až do konce roku 2021.
ČNB dnes podle očekávání sazby nezměnila
24.06.2020 Česká národní banka na dnešním měnově politickém zasedání rozhodla o ponechání základní úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak i nadále činí 0,25 %. Beze změny po dnešním jednání bankovní rady zůstala i diskontní a lombardní sazba. Potvrdily se tak předpovědi trhu i analytiků, kteří po vyjádření některých centrálních bankéřů z počátku minulého týdne většinově přehodnotili svá očekávání z dalšího poklesu úrokových sazeb na jejich stabilitu.
Pomoc státu firmám v rámci programu COVID III je stále nedostatečná. Dle dnes zveřejněných dat ČNB se vyčerpalo 0,003 procenta možného celkového objemu
23.06.2020 Pomoc státu firmám a podnikatelům zasažených koronavirovou krizí je stále nedostatečná. Vyplývá to z údajů k čerpání v rámci jednotlivých programů COVID, které dnes v aktualizované verzi zveřejnila Česká národní banka. Zatímco při posledním zveřejnění dat, těch k 5. červnu, byla v rámci v současnosti stěžejného záchranného programu COVID III schválena jediná žádost v objemu 20 milionů korun, ke dni 12. červnu je to podle dnes zveřejněných dat ČNB už padesát žádostí v objemu 143 milionů korun. Zatímco k 5. červnu nebyla čerpána reálně ještě ani jedna koruna, ke dni 12. června bylo reálně čerpáno sedmnáct milionů.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (22.6.2020)
22.06.2020 Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu nabídl velmi zajímavé obchodní příležitosti podle mého týdenního komentáře, který jsem uveřejnil s předstihem zde. Trh nejprve prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval long obchod, který přesně došel do svého cle a byl ukončen v zisku na Profit-Targetu. Následně došlo k prolomení dolní vstupní S/R zóny, čímž se aktivoval short obchod, který však bohužel skončil na Stop-Lossu, nicméně následně po splnění pravidel mé strategie byl opětovný vstup do short pozice, který již přesně došel do svého cíle a byl ukončen v zisku na Profit-Targetu.
Polská ekonomika letos podle vlády klesne maximálně o pět procent
18.06.2020 Polská ekonomika letos v důsledku koronavirové krize klesne maximálně o pět procent. Agentuře PAP to dnes řekl polský ministr financí Tadeusz Koscinski. Předpověděl rovněž, že v příštím roce ekonomika vzroste o čtyři až pět procent.
Ranní nadhoz - americký průmysl i maloobchod se v květnu zvednou
16.06.2020 Trhy budou dnes sledovat data o americké průmyslové výrobě a maloobchodních prodejích v měsíci květnu. Očekává se, že maloobchodní tržby meziměsíčně vzrostou o 7 %. Průmyslová produkce v dubnu meziměsíčně poklesla o 11 % a byla o 16 % pod předkrizovou úrovní. Propad výroby byl patrný zejména v automobilovém a dopravním sektoru. Ve srovnání s maloobchodním prodejem se očekává, že průmyslová produkce vzroste v květnu jen mírně, o 2,4 %, m-o-m.
Rusnok: Další snížení úroků by mohlo poškodit finanční sektor
15.06.2020 Další snížení úrokových sazeb v Česku by mohlo podkopat příjmy i stabilitu tuzemského finančního sektoru, který je klíčový pro dodávání likvidity do reálné ekonomiky. Uvedl to dnes podle agentury Reuters guvernér České národní banky (ČNB) Jiří Rusnok. Člen rady ČNB Vojtěch Benda v dnes zveřejněném rozhovoru s agenturou Bloomberg zase uvedl, že další uvolňování měnové politiky v současnosti není zapotřebí.
Štěstí přálo nezkušeným
15.06.2020 „Profesionální investoři v průběhu pandemie nejčastěji nakupovali společnosti VISA, Adobe, Mastercard, Alphabet a PayPal. Oproti tomu amatérští investoři projevili největší zájem o společnosti Ford Motor, General Electric, American Airlines, Delta Airlines a Walt Disney,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Graf dne: Pokud se riziko na trzích bude zvyšovat, tak růst USDBRL má nemalý potenciál
15.06.2020 Finanční trhy mají za sebou několik týdnů výjimečného růstu, který na mnoha instrumentech anuloval předchozí "koronavirový" propad. Žádný strom však neroste do nebe. Vývoj reálné ekonomiky má za finančními trhy notné zpoždění a hrozící druhá vlna koronaviru zvyšuje rizikovou averzi. Pár USDBRL by mohl být jedním z instrumentů, které by mohly na přetrvávající nejistotě výrazně profitovat. Brazílie patří k zemím nejvíce postiženým koronavirem. I přes dramatický nárůst počtu onemocnění však brazilský real v posledních týdnech výrazně posílil. Pár USDBRL oslabil až o 19 % a i přes šestiprocentní korekci nemá před sebou silné překážky dalšího růstu. Rizikovou averzi potvrzují také další oslabující měny Emerging Markets. Brazílie patří mezi ekonomiky závislé na vývozu komodit a Čína je jejím největším zákazníkem. V případě zhoršující se ekonomické situace v nejlidnatější zemi světa by byl tlak na oslabování BRL největší.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Německý ZEW index ukáže, že cesta vzhůru bude trnitá
19.05.2020 Po nečekaně silném nárůstu optimismu německých finančních investorů nám květnový ZEW index ukáže, že cesta ze současného koronavirového marasmu nebude přímočará. Naději do budoucna dají dílčí americké statistiky z trhu nemovitostí, i když samotná dubnová čísla rozhodně dobrá nebudou. Duben by ale měl být i v USA tím nejhorším měsícem.
Rozbřesk: Proč “nové” intervence proti koruně nejsou žádoucí?
13.05.2020 Uvolňování karanténních opatření nebude ve finále nic jednoduchého. Včera jeden z hlavních epidemiologů z amerického vládního týmu varoval Donalda Trumpa před fatálními důsledky rychlého rozvolňování karanténních opatření (které je podpořeno více tlakem byznysu než seriózními daty). Strach z druhé vlny epidemií navíc přiživují negativní zprávy o nových případech z Koreje a Číny. A to je důležitá zpráva i pro Česko, kde tento týden nastartovala zatím nejvýraznější vlna uvolňování karantény a ČNB současně představila alternativní scénář počítající s opětovným startem epidemie, který nevypadá vůbec pěkně.
Ranní nadhoz - dnešní údaje ze služeb naznačí rozsah škod
11.05.2020 Česká národní banka ve čtvrtek snížila svou hlavní úrokovou sazbu o nečekaných 75 bazických bodů, a potřetí v řadě tak razantně uvolnila měnovou politiku. Banka se tak snaží mírnit dopady epidemie koronaviru na domácí ekonomiku. ČNB zároveň uvedla, že připravuje nová opatření na dodávání likvidity nebankovním subjektům, aktuálně však nevidí potřebu okamžitého zásahu. V nové prognóze počítá ČNB s letošním propadem ekonomiky o 8%, po němž by v roce 2021 mělo následovat zotavení o 4%.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká národní banka ozřejmí důvody razantního snížení sazeb
11.05.2020 Po již oznámených měsíčních datech z tuzemské ekonomiky se v závěru tohoto týdne dočkáme odhadu reálného HDP za Q1 20. Obáváme se poměrně razantního mezičtvrtletního poklesu o 7,6 %. To jenom ospravedlní očekávání dalšího snížení korunových úrokových sazeb, a to navzdory námi přepokládanému pomalejšímu snižování inflace ve srovnání s tržním konsensem i předpokladem ČNB. Dnes může trhům dodat impuls virtuální setkání analytiků s představiteli ČNB. Hodně mohou napovědět i dnešní čtvrtletní data ze sektoru služeb. Pokud jde o světový ekonomický kalendář, i ten bude ve znamení publikování dat HDP za Q1 20. Hlavní pozornost bude směřovat na Německo a eurozónu. Z USA se v záběru týdne dočkáme statistik dubnových malo-obchodních tržeb a průmyslové výroby. Právě duben by měl být pro tamní ekonomiku tím nehorším.
Forex: Razantní snížení sazeb ze strany ČNB vystřeluje kurz koruny ke 27,30 CZK/EUR
07.05.2020 Tuzemští devizoví obchodníci dnes příliš důvodů k radosti neměli. Koruna dnes vůči euru ztratila zhruba tři čtvrtiny procenta své hodnoty. Zatímco ještě ráno se kurz nacházel pod hladinou 27,10 CZK/EUR, v odpoledních hodinách koruna atakovala 27,20 CZK/EUR.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby. My sázíme na 50 bb
07.05.2020 Po včerejším zklamání, které přinesly tuzemské maloobchodní tržby za březen, se pro dnešek obáváme výsledku průmyslu, stavebnictví a exportů za stejný měsíc. V reakci na paralyzovanou ekonomiku dnes ČNB doručí další stimul v podobě snížení úrokových sazeb; podle nás klesne 2týdenní repo sazba o 50 bb na 0,50 %. Propadů průmyslových výrob za březen se kromě Česka dočkáme i z Německa a Francie. Americký ekonomický kalendář přinese další vysoká čísla nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Včera Fed, dnes je na řadě ECB. Opět toho moc nečekejme
30.04.2020 Americká centrální banka na svém včerejším zasedání v souladu s očekáváním žádný zásadnější stimulační balíček nenachystala. Dnes se sejdou jejich evropští kolegové, a ani zde nepředpokládáme doručení nějakého významnějšího měnově politického opatření. Zajímavý dnes bude ekonomický kalendář, neboť přinese další sérii dat z reálné ekonomiky z počátku rozšiřování pandemie covid-19.
Rozbřesk: Další snížení sazeb ČNB na spadnutí. Americká recese a maďarské QE?
29.04.2020 Už příští čtvrtek bude centrální banka znovu rozhodovat o snížení její hlavní úrokové sazby. Na rozdíl od předchozích dvou jednání, kdy celkem repo sazbu ČNB srazila o 125 základních bodů na aktuální jedno procento, se budou centrální bankéři rozhodovat nad regulérní prognózou, o jejímž vyznění lze samozřejmě jen spekulovat. ČNB totiž prozatím nijak nenaznačila, s jak hlubokým a dlouhým propadem ekonomiky vlastně „počítá“. Nedávné komentáře o čtyř až pětiprocentním poklesu jsou nejspíše už pasé, a proto samotná prognóza bude tentokrát ostřeji sledovaným výstupem než kdykoliv jindy.
Ekonomika padá, akciové trhy rostou
17.04.2020 Registrace aut v eurozóně, které už v předchozích měsících meziročně klesaly o více než 7 %, v březnu vlivem opatření proti šíření pandemie propadly do meziročního záporu 55.1 %. Není náhoda, že k největšímu poklesu došlo v Itálii (-85,4 % y/y). Naopak nejmenší pokles hlásí Finsko (-0,9 %) či Švédsko (-8,6 %). V Česku registrace aut meziročně klesly o 36,6 %.
Rozbřesk: Evropský automobilový trh padá o 55 %. Remdesvir zabijákem koronaviru? Trhy to tak vidí...
17.04.2020 Zatímco řada zemí EU ještě nestihla dát do kupy statistiky z reálné ekonomiky za únor, k dispozici jsou už březnová tvrdá data z evropského automobilového trhu. Podle dnes zveřejněných výsledků se registrace nových vozů v EU meziročně propadly o 55 %, respektive téměř o 700 tisíc vozů. Na vině je nástup korona-krize, který vedl k uzavírání autosalonů a celkově přesměroval pozornost zákazníků úplně jiným směrem.
Za měsíc přišlo o práci více než 21 milionů Američanů. Spojené státy se zadlužují jako za druhé světové války
16.04.2020 „Podle odhadů by se letošní schodek hospodaření ve Spojených státech mohl pohybovat na úrovni 18,7 procenta hrubého domácího produktu. To je srovnatelné s hospodařením Spojených států v letech druhé světové války,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Rozbřesk: Inflace na rychlém ústupu, vláda narýsovala jízdní řád pro rozvolňování karantény
15.04.2020 Chod české ekonomiky budou ještě dva měsíce (přesněji do 8. června) ovlivňovat vládní regulace. Až v tomto termínu, pokud vše půjde dobře, se budou moci uvolnit poslední služby, tedy hotely a restaurace, obchody nad 1000 metrů čtverečních (které nejsou v nákupních centrech), taxislužby, divadla apod. Ale ani to nebude znamenat úplný návrat do před korona-krizových podmínek, protože například hromadné kulturní akce zůstanou i nadále zapovězeny. Velkou neznámou navíc zůstává návrat běžného režimu na české hranice, a tedy i celkové uvolnění turistického ruchu. Budou to celkem tedy více než tři měsíce fungování ekonomiky v omezeném režimu, který se nepochybně výrazně projeví na jejím výkonu.
Forex: Koruně svědčí první náznaky pokroku v boji proti viru
14.04.2020 Česká měna si po nějaké době připsala úspěchy. Do minulého týdne vstupovala poblíž EUR/CZK 27,50, nicméně již v prvních dnech zaznamenala citelné posílení. Již v úterý se dostala až k EUR/CZK 27,20, což mohlo být dáno mírným optimismem, pokud jde o boj s epidemií, i nad očekávání dobrými daty o českém maloobchodě a německém průmyslu. V solidním výkonu pak koruna pokračovala i po zbytek týdne, když ve čtvrtek prolomila psychologickou hranici EUR/CZK 27,00 a další zisky zaznamenala i v pondělí, kdy se dostala až do okolí EUR/CZK 26,85, kde ji najdeme i dnes. Vzhledem k tomu, že z reálné ekonomiky mezitím průlomové informace nepřicházely, lze za tímto vývojem podle našeho názoru hledat hlavně postupné uklidňování koronavirové paniky na globálních trzích, které lze vyčíst i z postupného poklesu indexu volatility VIX u amerických akcií, a velký zájem o české státní dluhopisy emitované minulý týden.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z reálné ekonomiky potvrdí drtivý dopad koronaviru
14.04.2020 Hlavní událostí tohoto týdne bude jednoznačně statistika čínského HDP za první čtvrtletí, které se dočká výrazného propadu. V následujících dnech uvidíme ale i další statistiky z reálné ekonomiky již postižené dopady koronaviru. Americké maloobchodní tržby zaznamenají výrazný pokles, zatímco průmyslová produkce klesne prozatím jen mírně. Tuzemská inflace podle našich odhadů v březnu dosáhla svého vrcholu a v následujících měsících by měla zpomalovat díky nižším cenám ropy a slabé poptávce domácností. Hlavním tématem však zůstává spíše aktuální vývoj pandemie a další opatření hospodářské politiky.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Data v Německu a USA poodhalí negativní důsledky koronaviru
31.03.2020 Dnešní kalendář ekonomických informací je poměrně bohatý. V České republice budou zveřejněna finální data o vývoji HDP v posledním čtvrtletí loňského roku, která pravděpodobně potvrdí mezičtvrtletní růst o 0,3 %. Dozvíme se také první odhad inflace v eurozóně za březen, kde růst spotřebitelských cen nejspíše zrychlí. USA zveřejní hodnotu březnové spotřebitelské důvěry, v které se již zřejmě projeví vliv koronavirové pandemie. Ten je očekáván také v případě vyššího březnového počtu nezaměstnaných v Německu.
Dopady COVID-19 limitují efektivitu snižování sazeb ČNB
30.03.2020 V reakci na vládní opatření proti nekontrolovanému šíření koronavirové nákazy a jejich dopad na české hospodářství se Česká národní banka zřejmě inspirovala u amerického Federálního rezervního systému. Bankovní rada ČNB totiž v úvodu března, jen pár dní po amerických centrálních bankéřích, během mimořádného zasedání taktéž snížila svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu. V dalším snižování byli čeští centrální bankéři trochu trpělivější, když na rozdíl od svých amerických kolegů alespoň vyčkali na řádné zasedání.
ČNB dnes znovu snížila úrokové sazby, a to o 75bb
26.03.2020 Česká národní banka na dnešním měnově politickém zasedání rozhodla o snížení základní úrokové sazby o dalších 75bb. Analytici přitom očekávali snížení v menším rozsahu, přibližně o 50bb. Výše dvoutýdenní repo sazby tak od zítra bude 1 %. Jedná se již v pořadí o druhé výrazné snížení úrokových sazeb v průběhu necelých čtrnácti dnů. Lze očekávat, že hlavním důvodem je i nadále především podpora reálné ekonomiky, která stále více trpí zavedenými preventivními opatřeními proti šíření koronavirové infekce. Od prvního snížení úrokových sazeb v pondělí 16. března se totiž objevily další negativní zprávy zhoršující výhled české ekonomiky, týkající se zejména přerušení výroby v automobilovém průmyslu. Ten je přitom v ČR významným zdrojem jak přidané hodnoty, tak i zaměstnanosti. Po uzavření většiny provozoven v obchodu a službách, je tak již paralyzována velká část českého hospodářství.
Fed oznámil neomezené kvantitativní uvolňování
23.03.2020 Tento čtvrtek se koná řádné měnové zasedání České národní banky. Očekáváme, že bankovní rada pod vlivem nadále se zhoršujících výhledů pro českou ekonomiku přistoupí k dalšímu snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů. Dvoutýdenní repo sazba by se tak měla dostat na 1,25 %, tedy o celý procentní bod níže než na začátku března. S postupem epidemie Covid19 a zpřísňováním opatření proti jejímu šíření, která současně narušují ekonomickou aktivitu, dochází i k prohlubování odhadů hospodářského poklesu v letošním roce. A právě proto by ČNB měla dále uvolnit měnové podmínky, bez ohledu na inflaci vysoko nad třemi procenty. Dá se ostatně očekávat, že hospodářský pokles se postupně začne projevovat i na růstu cen a inflace začne během několika měsíců výrazně ztrácet tempo (už nyní např. nízké ceny ropy podstatně zlevňují tuzemské ceny pohonných hmot). Kromě nižších sazeb pomáhá domácí ekonomice i slabá koruna. Její kurz, který se v posledních dnech pohybuje výrazně nad 27 korunami, tak přispívá k měnovému uvolňování. V naší prognóze předpokládáme, že by ČNB měla během druhého čtvrtletí ještě sazby snížit o čtvrtinu procentního bodu až na 1,00 %. To však bude do značné míry závislé na došlých datech z reálné ekonomiky, pro která bude klíčové, jak dlouho budou trvat restriktivní opatření.
Březen ve znamení výrazného snižování úrokových sazeb
23.03.2020 Česká národní banka na svém čtvrtečním měnově politickém zasedání pravděpodobně sníží základní úrokovou sazbu o dalších 50bb. Učiní tak především z důvodu nadále se zhoršujícího výhledu pro růst české ekonomiky vlivem šířící se koronavirové infekce. Kurz koruny tak může dále oslabit, což by pravděpodobně vyvolalo reakci ze strany centrální banky. Zavedení kvantitativního uvolňování neočekáváme.
Důvěra v ekonomiku klesá, hlavní propad očekáváme ale až v dubnu
20.03.2020 Spotřebitelská důvěra v březnu poklesla o 3.3 b. na -6.3 b.. Poklesla i podnikatelská důvěra. V obou případech se jedná o nejnižší hodnoty od konce roku 2013. Vliv koronaviru je však v těchto číslech omezený. Sběr dat byl ukončen 17. března. Dopad aktuálních opatření se tak z větší částí projeví až v dubnových číslech. I tak je ale patrné, že se výrazně zvýšily obavy domácností ze zhoršení jejich ekonomické situace. Prozatím však nerostou obavy ze ztráty zaměstnání. Vzhledem k aktuálnímu zavírání podniků z bezpečnostních důvodů lze předpokládat, že dojde i k propouštění některých zaměstnanců. V podnikové sféře klesla důvěra napříč všemi odvětvími s výjimkou stavebnictví. S tím jak se budou projevovat aktuální opatření do reálné ekonomiky, bude klesat i důvěra spotřebitelů a firem.
České ekonomické výhledy: Možné dopady pandemie COVID-19 do ekonomiky a finančních trhů
18.03.2020 Pandemie koronaviru typu COVID-19 drtí finanční trhy hlavně kvůli obavám z dopadu do reálné ekonomiky. V současné panice mají všechny makroekonomické predikce jen velmi přibližné a hrubé kontury. Směr dopadu je jasný, pokus o kvantifikaci naopak vůbec. Přesto se v předkládaném reportu pokoušíme současnou situaci primárně z expertního pohledu ohodnotit. Je jasné, že dopady do růstu globální i české ekonomiky budou výrazně negativní, koruna slabší, sazby nižší. Předpokladem je poměrně rychlé zotavení ekonomiky po zdolání nákazy (scénář „V“ či „U“ podle rychlosti zotavování). Rizikovým scénářem je “W“, tedy návrat koronaviru na podzim.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Koronavirus již napadá i průmysl
18.03.2020 Zatímco v první fázi na opatření ze strany vlád týkající se zejména omezení pohybu osob doplácel sektor služeb, hlavně vše, co souvisí s turismem, kulturou a vzděláním, v posledních dnech se již nakazil průmysl. Včera oznámil zavření všech svých závodů v Evropě Volkswagen, a to včetně Škody. Kolínská i nošovická automobilka oznámily podobný krok pouze o pár hodin později. Je zřejmé, že situace v dotčených zemích si vyžádá další podporu ze strany vlád i centrálních bank. Ty již v minulých dnech razantně konaly. Na dnešek plánované zasedání Fedu se uskutečnilo již v neděli, ČNB nečekaně snížila sazby v pondělí. Americký prezident Trump chce tamní ekonomku podpořit jedním biliónem dolarů. Trhy budou i dnes sledovat přibývající opatření, která budou mít ekonomické dopady. Samotný kalendář je dnes nezajímavý.
Okénko trhu - ZEW indexy naznačily prudké ochlazení
17.03.2020 Březnový ZEW index ekonomického sentimentu se propadl o více než 58 bodů na hodnotu -49,5. Jedná se o nejstrmější meziměsíční pád v historii měření (tedy od roku 1991) a zároveň o nejhorší úroveň od roku 2011. Ačkoliv se výrazné zhoršení nálady dalo vzhledem k řádící virové epidemii očekávat, skutečnost byla nakonec výrazně chmurnější, než trhy očekávaly (-30,0). Index má navíc určitou vypovídací hodnotu i pro budoucí vývoj německé reálné ekonomiky, kterou tak podle těchto indicií pravděpodobně čeká v tomto roce hospodářská recese. Nejhorší nálada momentálně panuje v automobilovém sektoru, bankovnictví a výrobě oceli. Silný propad si připsaly i služby, což je vzhledem k jejich závislosti na pohybu lidí pochopitelné, a zároveň je to silně varovný signál, jelikož právě služby donedávna držely prapor německého růstu. Průzkum probíhal v období mezi 9. a 16. březnem a zachycuje tak i ne příliš úspěšné pokusy evropské i americké centrální banky o uklidnění trhů. Nezabraly zřejmě ani avizované plány německé vlády na fiskální podporu. Vzhledem ke stále se zostřujícím preventivním opatřením, jako jsou karantény a zákazy, je navíc pravděpodobné, že se sentiment minimálně v nejbližších dnech bude dále zhoršovat. Podobně neslavně jako v Německu dopadl ZEW index i v celé eurozóně. Zde zaznamenal pád o 60 bodů, který se zastavil též na hodnotě -49,5. V obou geografických celcích dopadla hrozivě i druhá složka indexu, tedy hodnocení současné situace, která ovšem nevykazuje dobrou schopnost predikce ekonomického vývoje.
Ranní zpráva z FOREX trhu: I ČNB razantně naskočila do proudu bank uvolňujících měnové podmínky
17.03.2020 Po nehorším propadu amerických akciových trhů od roku 1987 vidíme dnes mírný vzestup na asijských trzích a lehce vyšší futures na evropské a americké akciové indexy, že by dnešek mohl být ve znamení mírného zklidnění situace. Otázkou je, na jak dlouho. Německý ZEW index za březen již zachytí první dopad koronaviru a rozhodně příznivý nebude. Americká průmyslová produkce za únor ještě ukáže na rezistenci, maloobchodní tržby již podle nás zklamou. Domácí trhy budou vstřebávat včerejší mimořádné rozhodnutí centrální banky snížit klíčovou sazbu o 50 bb na 1,75 %.
Forex: Další uvolnění měnové politiky, zatímco fiskální strana zaostává
16.03.2020 Tento týden bude pokračovat snaha čelních představitelů hospodářské politiky odvrátit paniku z pandemie koronaviru. Americká centrální banka nevydržela do řádného středečního jednání, když v neděli opět mimořádně rozhodla snížit úrokové sazby jen lehce nad nulu. V Evropě se po krocích ECB v minulém týdnu začíná upínat pozornost k fiskální politice. Předpokládáme, že v nejbližších dnech oznámí další kroky jednotlivé vlády v Evropské unii. Bank of Japan pravděpodobně představí další nástroje na podporu likvidity trhu. Všechna tato opatření by měla pomoci zlepšit sentiment trhu, jak již naznačil závěr minulého týdne. Na druhou stranu očekáváme další sadu dat z Německa nebo Číny, která potvrdí negativní dopad na reálnou ekonomiku. Pokud trhy uvěří v sílu nových opatření, mohla by se koruna dočkat korigování předchozích ztrát.
Tematické analýzy: Panika spojená s koronavirem přepsala domácí finanční trh
06.03.2020 Data z čínské reálné ekonomiky vyděsila výraznými propady. Březnové indikátory by již měly vypadat lépe. Přesto jsme čínský růst HDP museli revidovat výrazně směrem dolů. Od Fedu očekáváme za dva týdny další snížení úrokových sazeb. ECB příští týden zřejmě upraví parametry programu TLTRO, aby malým a středním podnikům usnadnila přístup k financování. Panika spojena s koronavirem negativně dopadla i na tuzemský finanční trh. Koruna ztratila všechny letošní zisky a vrátila se ke svým regionálním konkurentům. Tuzemské úrokové sazby zažily volný pád. Finanční trhy v současnosti očekávají největší míru snižování sazeb ČNB od roku 2009. Podle nás však k takovému kroku centrální banka nepřistoupí vzhledem k rostoucí inflaci a slabší koruně. Další vývoj budou i nadále určovat spíše zahraniční faktory než domácí prostředí. Aktuální situace opět otevírá možnost zajištění úrokových sazeb za výhodných podmínek.
Ozvěny trhu: Nižší sazby virus nezastaví
05.03.2020 Počátek posledního únorového týdne znamenal zlom v šíření koronaviru, kdy počet nakažených mimo území Číny začal růst rychleji než uvnitř samotné Země nebeského draka. Pro finanční trhy to bylo jako přilití oleje do ohně, nárůst rizikové averze znamenal v podstatě hromadný úprk z akciových trhů. Světové centrální banky se svou zkušeností z globální finanční krize roku 2008 přispěchaly hned v dalších dnech ujištěním, že jsou připraveny v případě potřeby konat. Jejich slova sice trhy uklidnila, ne však na déle než život jepice.
Koronavirus odhaluje zranitelnost a rizika globální ekonomiky
28.02.2020 Jsme svědky znepokojivých změn na globálních finančních trzích, které v nás vzbuzují obavy nad tím, kam směřujeme. Koronavirus šíří mezi investory paniku a zároveň poukazuje na křehkost trhů v posledních letech. Jak nedávno uvedl anglický deník Financial Times: "Koronavirus může být rozbuškou, která spolu s dalšími dlouho ignorovanými problémy spustí nekontrolovanou lavinu."
Burzovní pandemie již probíhá
28.02.2020 „Na trzích zažíváme nejhorší týden od propuknutí světové hospodářské krize v roce 2008. Z trhů po celém světě se již vypařilo více než 5 000 miliard dolarů. Lidé, kteří včera vyprodali svá portfolia, jsou na tom výrazně lépe než lidé, kteří je vyprodávají až dnes. Vyhlídky na změnu tohoto trendu bohužel stále nejsou patrné,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Akciové trhy přišly o 3,3 bilionu dolarů
26.02.2020 „Zatímco obchodní války mohou vést k omezení mezinárodního obchodu, šíření koronaviru může vést k jeho zastavení. Tento krajní scénář by mohl vyvolat stagflaci, v rámci které by se zvyšovaly ceny zboží a služeb, ale ekonomika by nerostla,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Pokles na trzích se může přesunout do reálné ekonomiky
25.02.2020 „Měli bychom se začít připravovat na černý scénář, ve kterém šíření koronaviru poškodí evropskou ekonomiku. Je proto namístě začít diskutovat o stimulačních opatřeních v měnové a rozpočtové oblasti, tak abychom v případě zhoršování situace zabránili propadu států s nízkým hospodářským růstem do recese,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Koronavirus a politika rozhodnou o dalším směřování trhů
24.02.2020 Statistiky na obou stranách Atlantiku budou i nadále poskytovat nejasný obrázek reálné ekonomiky. Hlavním tématem pro trhy zůstává koronavirus a jeho dopad na čínské hospodářství. Na politickém poli budeme sledovat první jednání ministrů zahraničí Evropské unie o nastavení pravidel zahraničního obchodu s Velkou Británii po jejím odchodu z unie. Americe bude pokračovat souboj o nominaci Demokratické strany pro blížící se prezidentské volby. Tuzemské průmyslové ceny podle našich odhadů dále zpomalily kvůli poklesu cen ropy na globálních trzích.
Ráno je na trzích negativní, šok z čínských statistik však rychle odezní
13.02.2020 Vstup do čtvrtečního obchodování na hlavních trzích už není ve znamení takového optimismu, jaký jsme viděli v minulých dnech. Evropské akcie naopak o půl procenta klesají a zvýšené poptávce se těší dluhopisy. Americký desetiletý výnos padá o 5 bazických bodů, německý zatím o dva. Také zlato si díky změně sentimentu polepšilo a eurodolar se lehce zvedl na 1,0885. Koruna přerušila své posilování a vůči euru se nachází na 24,88.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další propad německé ekonomiky
10.02.2020 Investoři budou i nadále sledovat vývoj koronaviru v Číně. V Evropě očekáváme potvrzení stagnace eurozóny a další propad německé ekonomiky v závěru minulého roku. Inflace v USA v lednu mírně zrychlila. Ta tuzemská se opět posunula o pár desetin nad toleranční pásmo centrální banky, zatímco ekonomika v závěru minulého roku dále zpomalovala. V obdobném trendu se vyvíjí i zbytek regionu, který si ale stále drží významně vyšší hodnoty tempa růstu.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Jestřábí ČNB dnes ponechá úrokové sazby nezměněné
06.02.2020 Pozornost tuzemských investorů dnes bude jednoznačně směřovat k zasedání centrálních bankéřů. Přes vysokou a dále se zvyšující inflaci neočekáváme hlavně kvůli nejistotám ve vnějším prostředí změnu v nastavení měnové politiky. Přetrvávající slabost vnější poptávky hned ráno potvrdí prosincové statistiky německých podnikových objednávek, kde na výraznější se odražení ode dna stále čekáme. Pozitivní pro globální finanční trhy jako celek je bezesporu dnešní oznámení Číny, že snižuje cla na dovozy ze Spojených států.
Rada ČNB nechá podle analytiků úrokové sazby beze změny
03.02.2020 Bankovní rada České národní banky ponechá na čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny, shodují se analytici oslovení ČTK. Zároveň ale podle některých ekonomů roste pravděpodobnost, že během letoška bankovní rada sazby zvýší. Stalo by se tak především v případě, že by hrozilo dlouhodobější setrvání inflace blízko tří procent a zlepšovala by se situace v zahraničí.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Strach z koronaviru nadále řídí trhy
03.02.2020 Trhy i nadále ovládá strach z koronaviru v kombinaci se slabšími daty z reálné ekonomiky a tento týden příliš důvodu ke zlepšení nenabídne. Německý průmysl zůstává v útlumu a regionální předstihové indikátory ukáží jen mírné zlepšení. Americký průmysl projevuje známky oživení, tamní trh práce naopak zmenšuje počty nových pracovních míst. Česká národní banka podle nás úrokové sazby nezvýší, její tón však zůstane silně jestřábí. Koruna by se tak v závěru týdne mohla dočkat nové podpory.
Okénko trhu - IFO indexy příliš nepotěšily
27.01.2020 Dnes zveřejněné indexy vydávané německým institutem IFO příliš nepotěšily a zchladily optimismus, který na trzích zavládl minulý týden po publikaci lednových PMI a ZEW ukazatelů. IFO index očekávání odepsal téměř celý bod a dosáhl pouze 92,9. Nicméně, tato hodnota je o téměř dva body pod tržními odhady, které pod vlivem posledních příznivých dat očekávaly další zlepšení sentimentu. Zajímavý obrázek poskytl pohled do struktury ukazatele. Lednový pokles indexu byl zaviněn slabšími vyhlídkami ve stavebnictví a ve službách, tedy v sektorech, které ještě nedávno udržovaly nejsilnější evropskou ekonomiku nad vodou. Naproti tomu se vyhlídky v průmyslu dále zlepšovaly, což je pro německou výrobně a exportně orientovanou ekonomiku dobrá zpráva. Tamní výrobní sektor se vzpamatovává z poměrně výrazného šoku, a vzhledem k tomu, že se kromě nižší zahraniční poptávky potýká i s dopady strukturálních změn, bude pravděpodobně trvat delší čas, než se znovu dostane do kondice. IFO index očekávání je z dlouhodobého hlediska považován za nejlepší předstihový ukazatel německého hospodářského růstu a toto negativní vykročení do nového roku naznačuje pokles hospodářského růstu v Q1. Jedná se však o údaj jen za první měsíc a netřeba ho přeceňovat. Zhruba poloviční pokles pak zaznamenal IFO index podnikatelské nálady, který v lednu skončil na 95,9 bodech. Tržní odhady přitom počítaly s 97 body. Vzápětí po zveřejnění údajů společná evropská měna mírně ztratila a její kurz proti dolaru se dostal pod EUR/USD 1,102. Během následujících hodin pak část svých ztrát umazala.
Ranní nadhoz - Indexy nákupních manažerů na pořadu dne
24.01.2020 Evropská centrální banka na včerejším zasedání podle očekávání ponechala měnovou politiku beze změny. Změn se nedočkal ani ekonomický výhled, který počítá s pokračováním mírného ekonomického růstu, který brzdí hlavně slabý zpracovatelský průmysl. Inflace v eurozóně se jemně zvyšuje, nicméně z velké části je to dáno vlivem cen energií a stále má velice daleko k cíli. Ch. Lagardeová zopakovala apel na vlády členských zemí unie aby, pokud jim to situace umožňuje, zvážily možnost doprovodit snahy ECB i fiskální stimulací.
Euro padá po ECB, která neudělala vůbec nic
23.01.2020 Na hlavních akciových trzích v Evropě sílí negativní vývoj při poklesu už zhruba o 0,6 pct. Amerika navazuje ztrátami na úrovni 0,3 procenta. Od rána také zesílil zájem o dluhopisy, jejichž výnosy v USA i Evropě klesají na 10Y splatnosti skoro o 5 bodů. Zlato se vymanilo z červeného a připisuje si menší zisky. Naopak ropa pokračuje v pádu, který je už 3procentní. Za pozornost pak dnes stojí rovněž eurodolar, jenž se vydal dolů pod 1,1050.
Okénko trhu - Mezinárodní měnový fond vyhlíží oživení v Německu
22.01.2020 V těchto dnech probíhá ve švýcarském Davosu 50. zasedání Světového ekonomického fóra. Jeho hlavním tématem je zejména změna klimatu. Americký prezident D. Trump hned na úvod promluvil o úspěšném období, které nyní Spojené státy prožívají. Navzdory tomu, že v době jeho nástupu do prezidentského úřadu analytici předpovídali USA stagnaci či dokonce pokles, během jeho působení byla snížena nezaměstnanost na historických 3,5 %, nových míst bylo vytvořeno okolo sedmi miliónů a pokles americké ekonomiky se doposud nepotvrdil. Zároveň zmínil četné obchodní dohody, které se mu podařilo uzavřít díky jeho nesmlouvavé taktice s Mexikem či Kanadou a samozřejmě před týdnem podepsanou první část rozsáhlé obchodní dohody s Čínou. Je přitom připraven začít vyjednávat o druhé fázi dohody, do které by rád zakomponoval podmínku dodržování lidských práv zejména v reakci na situaci v Hong Kongu. Nyní se ovšem chystá na složitější vyjednávání s Evropskou unií, kde by rád uzavřel obchodní dohodu ještě před podzimními prezidentskými volbami. Obchodování s EU je podle něj velmi složité, dokonce složitější než s Čínou. Američtí podnikatelé naráží na evropském trhu na četné překážky obchodu ať už technické, jako jsou různé požadavky na bezpečnost a kvalitu zboží, tak na tarifní, tedy výši cel či daní. Tím mířil zejména na digitální daň, kterou několik evropských států včetně České republiky zvažuje zavést. Opět zmínil výhružku zvýšení cel na evropský dovoz automobilů do USA, k čemuž by podle něj mohlo dojít v blízké budoucnosti.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Americká data z trhu nemovitostí si polepší
22.01.2020 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněna data z trhu nemovitostí. Ta by měla potěšit růstem. O zásadní kurzotvorné informace se ale zřejmě jednat nebude. Mnoho impulzů nenabídne ani důvěra ve Francii, která si naopak mírně pohorší. V regionu nás čekají pouze data z polské ekonomiky. Český kalendář zeje prázdnotou.
Ranní nadhoz - Tyden ve znamení lednových předstihových ukazatelů
20.01.2020 Zástupci Evropské unie začínají projevovat obavy z postoje Spojeného království k odchodu. Británie odmítá prodloužení přechodného období, během kterého má být dojednána detailní obchodní dohoda. Britský ministr financí potvrzuje, že by se EU měla připravit na nejhorší. Na čemkoliv se zvládne s Londýnem domluvit, bude bonus, jelikož obchodní dohoda takového rozsahu se běžně dojednává roky, nikoliv měsíce.
Analýzy makroindikátorů: Růst spotřebitelských cen pokračuje
13.01.2020 Inflace povyrostla výš nad 3 %. Začátkem roku pravděpodobně ještě stoupne. Ekonomika ale brzdí a měnové podmínky utahuje silnější koruna. Nadále tak čekáme úrokové sazby ČNB beze změny.
Inflace poskočila na 3,2 %
13.01.2020 Spotřebitelské ceny na konci roku v průměru vzrostly o 0,2 % a meziroční míra inflace tak poskočila o desetinku výš na 3,2 %. To bylo plně v souladu s naším odhadem a desetinku nad očekáváním trhu. Současná inflace je 0,3 procentního bodu nad prognózou ČNB.
Okénko trhu - Evropské indexy důvěry na zlepšení nepoukázaly
08.01.2020 Ačkoliv předstihové indikátory již poukazují na ekonomické odražení ode dna, v datech z reálné ekonomiky oživení prozatím nepozorujeme. To potvrzují i dnes zveřejněné německé tovární objednávky za listopad, které si připsaly meziměsíční pokles o 1,3 %, meziročně po očištění o vliv pracovních dní pak klesly o 6,5 %. Trh přitom očekával mírný meziměsíční nárůst v řádu desetinek procenta. V Německu se tak nadále projevuje útlum v mezinárodním obchodu, který brzdí investiční aktivitu a způsobil propad v objednávkách kapitálového zboží. Poptávka po spotřebním zboží stagnovala. Objem nových objednávek přitom slouží jako předstihový ukazatel pro budoucí vývoj průmyslové výroby. Ačkoliv ostatní předstihové ukazatele zaznamenávají již nepatrné zlepšení, což se ve velkém propisuje i do očekávání trhu a například velmi silných kurzů měn včetně koruny, data z reálné ekonomiky prozatím na oživení nepoukazují, jak můžeme vidět právě na stavu nových objednávek v Německu. Zlepšení předstihových ukazatelů můžeme připsat na vrub opadnutí mnoha globálních nejistot (brexit, obchodní spory mezi USA a Čínou). I nadále se však zdá, že Německo stále není z nejhoršího venku a obavy o rozšíření ekonomické nákazy z průmyslu do zbytku ekonomiky stále nejsou zažehnány.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika v závěru roku znatelně zpomalila
06.01.2020 Geopolitika hraje na finančních trzích prim i po snížení rizika brexitu bez dohody či příslibu D. Trumpa, že v polovině měsíce podepíše první část obchodní dohody s Čínou. Novým epicentrem krize se stal Irán/Irák a Severní Korea. Ekonomická data potvrdí silný americký trh práce, postupně se stabilizuje ekonomická situace v eurozóně. Tuzemská data z konce roku potvrdí významné ochlazování, zejména v průmyslu. Listopadové statistiky průmyslové a stavební produkce i vývozní a dovozní dynamiky bude navíc opticky zhoršovat o jeden den nižší pracovní fond. Prosincový podíl nezaměstnaných pak vystřelí, převážně kvůli sezónnosti. I tady ale již bude patrné, že se situace na trhu práce otáčí, to nejlepší má za sebou.
Okénko trhu - zápis z prosincového jednání bankovní rady méně jestřábí
03.01.2020 Dnes byl zveřejněn zápis z prosincového měnového zasedání ČNB. Většina členů rady zhodnotila rizika prognózy vychýlená ve směru nižších úrokových sazeb, přesto však, stejně jako v listopadu, hlasovali T. Holub a V. Benda pro jejich zvýšení. Ze zápisu vyplývá, že členové rady vnímají snížení rizik spojených se zahraničním ekonomickým vývojem, na druhé straně však pozorují výraznější vliv slabé zahraniční poptávky na domácí ekonomiku. Podle některých členů rady sice předstihové ukazatele z eurozóny naznačují obrat v hospodářském cyklu, nicméně přílišný optimismus není na místě, protože v datech z reálné ekonomiky tento vývoj zatím není patrný. Ohledně inflace, která vybočila z tolerančního koridoru, BR konstatovala, že tento vývoj byl dán kolísavými položkami (potraviny), zatímco jádrová složka zůstává mírně nad 2 %. Navíc inflační očekávání zůstávají pevně ukotvena. Měnová politika by se podle bankéřů měla soustředit nikoli na aktuální růst cen, ale na inflaci na horizontu měnové politiky (tam by měla být podstatně nižší). V naší prognóze rovněž očekáváme, že inflace bude postupně zvolňovat a v roce 2021 se dostane až pod cíl ČNB. Proto předpokládáme, že v závěru letošního roku ČNB přistoupí k prvnímu snížení úrokových sazeb.
Brexit bude
23.12.2019 Více než tři roky po britském referendu o vystoupení země z Evropské unie tamní poslanci schválili zákon, který toto rozhodnutí uvádí v život. Po nedávných předčasných volbách získali vládnoucí konzervativci dostatečnou sílu, aby prosadili dohodu vyjednanou premiérem Johnsonem. Pro návrh jich zvedlo ruku 358, proti pak bylo 234. Spojené království tak 31. ledna z EU odejde, nicméně začne běžet přechodné období, kdy se na něj budou nadále vztahovat všechny členské povinnosti. Během něj by mělo být vyjednáno budoucí nastavení vzájemných obchodních podmínek.
Fed sazby nezmění a stejně jako trhy bude s napětím vyhlížet odložení cel
11.12.2019 Dnešní večer nabídne informace z posledního letošního měnového zasedání Fedu. Nečeká se žádná změna sazeb a předpokládáme, že se nezmění ani výhled jejich směru. V tzv. dots by měla zůstat nakreslená stabilita aspoň v následujícím roce, možná i déle. Od minulého jednání Fed nedostal důvod svůj pohled podstatným způsobem měnit, což bylo znát i na průběžných komentářích bankéřů. Nová prognóza pro ekonomiku tedy zřejmě bude velmi podobná té stávající.
Budou další cla? Trhy dnes svírá nejistota a akcie padají
10.12.2019 Blíží se termín, kdy mají být uvalena nová americká cla na Čínu (15.12.). Odložení visí ve vzduchu, ale jisté samozřejmě není. Ubývající čas je ve vyjednávání typicky příležitostí zatlačit na druhou stranu, aby rychle přihodila nějaký ústupek. Komentáře ujišťující o příznivém průběhu jednání tak ustaly a naopak se objevily zprávy, že americký prezident sice nechce zavádět cla, ale chce od Číny vidět posun kupředu...
Ranní zpráva z FOREX trhu: Bude tuzemská inflace poprvé po sedmi letech opět začínat trojkou?
10.12.2019 Klíčovým ukazatele dneška je z pohledu tuzemských účastníků trhu listopadová inflace. Obáváme se totiž, že se poprvé po sedmi letech dostaneme na tři procenta. Ani to ale podle nás nepovede ke zvýšení úrokových sazeb, vnější prostředí totiž působí protiinflačně. Budeme rádi, když dnešní německý ZEW index potvrdí alespoň stabilizaci situace.
Forex: Ani horší data z reálné ekonomiky korunu nerozhodily
09.12.2019 Přes solidní objemy se česká koruna i na počátku nového týdne držela bez trendu v pásmu 25,52 až 25,55 CZK/EUR, tedy tam, kde se kurz pohyboval celý minulý týden. Tuzemská měna tak byla na úvod týdne středoevropským králem, maďarský forint i polský zlotý dnes ztrácely. A ani domácí data by koruně příliš pomáhat neměla. Dnešní říjnové statistiky z průmyslu, stavebnictví i zahraničního obchodu rozhodně nenadchly. Naopak potvrdily, že tuzemská ekonomika zpomaluje ve světle slabší globální poptávky a pokračující recese v německém průmyslu. I data listopadové statistiky z trhu práce potvrdily, že dna bylo dosaženo. Korunu mohou podporovat očekávání na zítřejší inflační data.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předvánoční hektika na trzích vrcholí
09.12.2019 Nacházející týden bude patřit zejména z pohledu geopolitiky mezi ty klíčové. Pokračuje jednání mezi USA a Čínou, k dalšímu dějství v Brexitu nás nasměrují čtvrteční parlamentní volby ve Velké Británii. Zasedají též klíčové centrální banky – americký Fed i ECB. Zde se poprvé představí v pozici prezidentky Christine Lagarde. Ve středu představí nová prezidentka Evropské komise von der Leyen Evropský investiční fond, který by měl být hlavním stavebním kamenem boje proti klimatickým změnám. Ty budou v závěru pracovního týden diskutovány na Summitu EU společně s pokrokem či spíše nepokrokem v oblasti budování bankovní unie. Se znalostí výsledku voleb ve Velké Británii lze očekávat, že se bude diskutovat i další vývoj v oblasti brexitu.
Sentiment v českém průmyslu opět poklesl
02.12.2019 Český index nákupních manažerů ve výrobě v listopadu klesl na 43,5 bodů. Zaznamenal tak propad na nejnižší hodnotu za posledního čtvrt roku. Došlo opět k výraznému poklesu objemu nových zakázek a výroby. Očekávání průmyslníků ohledně výroby pak klesly na průzkumové minimum. Zásluhou toho došlo k výrazné redukci zaměstnanosti, což pozorujeme v menší míře na datech z průmyslu již od začátku roku.
Investování v příštích 10 letech
25.11.2019 Pro investory, kteří hledají výnosy, neexistuje ve světě nekonečného kvantitativního uvolňování a dezinflace jiná alternativa než akcie.
Posílí předstihové indikátory evropské naděje?
18.11.2019 Koruna se po předchozím úspěšném období v uplynulém týdnu velké oblibě na trzích netěšila. Zahajovala jej na úrovni EUR/CZK 25,51 a postupně stihla oslabit až k aktuální úrovni EUR/CZK 25,60. Data z reálné ekonomiky přitom mnoho důvodů ke skepsi nedávala – český běžný účet pozitivně překvapil a první odhad růstu HDP sice mírně zaostal za očekáváními, nicméně i tak dosáhl za třetí kvartál meziročně slušných 2,5 %. Várkou dobrých zpráv potěšilo Německo, kde se razantně zlepšila očekávání investorů do blízké budoucnosti a zároveň nedošlo k předpokládanému pádu německé ekonomiky do technické recese. Za oslabením české měny tak zřejmě stojí hlavně ochlazení předchozího optimismu ohledně budoucí politiky prezidenta USA Trumpa. Od něj se v minulém týdnu očekávalo rozhodnutí ve věci uvalení cel na dovoz evropských automobilů, na které si sám vytyčil lhůtu do čtvrtka. Podle dostupných indicií měl jeho verdikt spočívat v dalším odkladu o 6 měsíců, nicméně Trump se nakonec nijak nevyjádřil, čímž prodloužil období nejistoty. Zároveň se znovu objevily trhliny ve vyjednávání obchodního smíru mezi USA a Čínou.
Související klíčová slova:
Kde investovat | Omezování nákupů aktiv | Střední Evropa | Oživení poptávky po službách | Útok na Izrael | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Bilanční suma | První odhad HDP | Index BIST 100 | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | FCF | Kim Fournais | Růst v eurozóně | Objem pomoci státu | Uvolněné měnové politiky | Subdodávky | Prostor k růstu | Výplach | Oslabení maďarského forintu | Výnosy dluhopisů | Jack Ma | Hospodářství Evropské unie | Světová hospodářská krize | Ozvěny trhu | Války | Vývoj | Jakub Seidler | Rychlé zisky | Zpřísňování úvěrových podmínek | Data z trhu práce | Výroky prezidenta | Zveřejněné údaje | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Ceny bytů | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Hospodaření firmy | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | P/E poměr | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Úvěrový trh | Keir Starmer | Roman Pilíšek | Pokračování růstu | Záznam z jednání ČNB | Půjčování cenných papírů | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | OTP | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Výhled Saxo Bank | Stoxx | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Vývoj ceny zlata | Tony Christoforou | Očekávání | Korelace | Jüan | Akcie Adidas | Akcie Colt | Volatilní | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Výkon domácí ekonomiky | Konflikt Rusko-Ukrajina | Swiss Life | Inflační riziko | Fiskální impuls | České hospodářství | Směrnice EU | Kvartální výsledky | Goldenburg Group | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Roční míra inflace | Výhled Fidelity International | Evropská komise | Dopady energetické krize | Pro investory | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | iShares | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Květnová průmyslová produkce | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Geopolitické riziko | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Diverzifikace | Support | Deutsche Bank Jim Reid | Nízké sazby | Míra nezaměstnanosti v ČR | Akvizice | Lednová inflace | Index aktivity | Volatilní vývoj | Přesnost | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Stavební výroba v květnu | Stimul | Vývoj spreadu | Recese ekonomiky USA | Ifo | Webinář | Spořit na důchod | Invaze na Ukrajinu | Průměrný český investor | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Výsledek jednání ČNB | Intervence | Výkon ekonomiky | Výkonný ředitel | Bond Connect | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Chování | Mimořádné daně | Náklady na financování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Stabilita | Stop-Loss | Psychické rozpoložení | Evropské měny | Nákupy aktiv | Současná cena mědi | Dění na trzích | Výraznější impuls | Měsíční předpovědi | Bidenova administrativa | Společnost Apple | Černé labutě | IHS | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Asijské trhy | Obchodní seance | ČMZRB | Jednání mezi USA a Čínou | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Pokračování intervencí | USA recese | General Electric | Nálada v průmyslu | Vanguard | Nezaměstnanost v Česku | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Oblasti supportu | Předseda představenstva | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Český průmysl | Rozhodnutí o úrokové sazbě | PMI z Německa | Zvýšení sazeb v eurozóně | The Telegraph | Současná cena | Obchodování na burzách | Konkurenti | Price Action | Akcie společnosti | Uzdravování | Akcie ropných firem | Lokální finanční trhy | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | AXA ČR | CSI 300 | Aktuální vývoj | Opatrný optimismus | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Čeští centrální bankéři | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Nákupy státních dluhopisů | Hospodaření vlády | Trh s dluhopisy | Next Finance | Zpřesněné údaje | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | Delta | Likvidita na trhu | ZEW indexy | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | Klíčový údaj | Vzdělávání | Ursula von der Leyen | Šéf Fedu | WFT zdanění | Úspěch v investování | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Jiné měny | Index DOW | ESG | Viceguvernér ČNB | Import | Posílení | Zvýšení sazeb Fedu | Nárůst ceny | Exchange | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Státní dluh | Tvorby rezerv | MAE | Zpomalující ekonomika | Nová makroekonomická prognóza | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Oživení čínské ekonomiky | Propad cen | První hike ECB | Nejnižší výnosy | MiFID II | Kancléřka Merkelová | Analytické pokrytí | Očekávání ČNB | Online obchodování | Oldřich Dědek | Investiční výhled | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | CPI v České republice | JPY | Akcionáři | Snižování úrokových sazeb v USA | Ceny ve výrobě | Analytický tým FXstreet.cz | Nové nástroje | Spotřebitelské inflace | Posílení české měny | NFP | Odhad HDP | Poradce Bílého domu | Posilování dolaru | Ekonomický sentiment | Tuzemští obchodníci | Uber Technologies | Nová bankovní rada | Podnikové objednávky | Německý index DAX | Projekce | Kontrakce | Růst měnového páru | Peníze | Pandemie COVID-19 | Chilské peso | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Unie | Výkon | Investovat | Maloobchod v USA | HDP v USA | Zastropování cen energií | Meziroční růst cen | Akcie producentů mědi | Obavy z inflace | Prognóza | FTSE 100 | Výrazný vzestup | Bilance obchodu | Obchodovat na burze | Zisky bank | Vývoj státního rozpočtu | Hlavní události tohoto týdne | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Čerpání peněz | Běžný účet platební bilance | Long obchod | Tuzemská ekonomika | Barel ropy | Energetické úspory | Hlubší schodek | Americký Fed | Představitelé ECB | Vakcíny proti koronaviru | Energetický tarif | Ropa WTI | Nízká likvidita na trhu | Měnové zajištění | Vzácné kovy | České ekonomické výhledy | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Vzestup cen akcií | Produkce v průmyslu | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Měnová krize | Tiff Macklem | Senior trader | Disney | Developeři | Bankovní domy | Brexit | AEX | Sentiment indikátory | ZEW index | AbbVie | Růst akciových trhů | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | Moderna | Pozornost investorů | Burzy | Pesimismus | USD/EUR | Invaze | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Kč/USD | Český trh práce | Události tohoto týdne | Cestování | Inovativní řešení | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Bayer | Dot plot | Evropské PMI | Cash flow | Prodeje aut | TLTRO3 | Posílení koruny | USD | Vývoj německého akciového indexu DAX | Vývoj devizových rezerv | Export | Příjmy a výdaje domácností | Otřesy na finančních trzích | Depozitní úroková sazba | Investiční analytik | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Verizon | Taleb | Třída aktiv | Prodej automobilů | Extrémní nárůst | Nové mutace | David Marek | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Na burze | Vyšší dividenda | Šok | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | Hongkong | Evropská inflace | Inflace v České republice | Rozvahy Fedu | Tvorba pracovních míst | Warren Buffett a Charlie Munger | Fialova vláda | Snižování cen | Ekonomická aktivita | Regulace | USA inflace | Důvěra investorů | Maďarsko | Noviny | Měnový fond | Rychlé zotavení ekonomiky | Pozitivní signál | Produkce základních surovin | Exekuce | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Růst výrobních cen | Nárůst nově nakažených | Klimatické změny | Tovární objednávky | Broker Trust | Státní rozpočet ČR | Reálné hodnoty | Daňové škrty | UniCredit Bank | Spekulovat | Nord Stream 2 | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | Rostoucí ceny energií | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | Podpůrné programy | Snižování úroků | Kapitálový trh | Posilování amerického dolaru | Transformace ECB | Obchodní nástroje | Zajímavé zisky | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vysoké sazby | Výsledek inflace | Covid | Zámořské indexy | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Německý export | SIX | Skupování aktiv | Patria Online | Dovoz | Zvednutí sazeb | Šíření nemoci | MT5 | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | VIX index | Pozitivní zprávy | Penzijní fondy | Instagram | Obchodování s dluhopisy | Růst cen ropy | Nominální hodnota | Bankroty | Generace Z | Stratégové | Výrobní ceny | Fincentrum | Investice ve stavebnictví | Politická situace | Marek Mora | Komoditní | Tržní reakce | Vývoj meziroční inflace | Biden | Evropské trhy | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Banka JPMorgan | Euforie | Mzda v ČR | Makrodata | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Rizikovost | Fungování | Portfolio | Data o HDP | Instrument | Výnosy z amerických dluhopisů | Nordstream | Burza v Istanbulu | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Akcie na burzách | Oddlužení | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Negativní sentiment | Evropská měna | Kurz české koruny | Přidaná hodnota | Karina Kubelková | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Odeznívání inflace | Základní úrokové sazby ČNB | Dovoz ropy | Zisk | Carl Icahn | Zlepšení sentimentu | Vývoj průmyslu | Zpřísňování měnové politiky | ČSSD | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Kurzu měn | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | USA | Bank of England | Lepší výsledky | Forward guidance | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Fannie Mae | CAC 40 | Britský premiér | Pojišťovny | Vývoj sazeb | VIG | Prezident | Xetra | Zápis z posledního zasedání | Americké prezidentské volby | Asociace pro kapitálový trh | CEE region | Analytické služby | Cíl ČNB | Bohatí | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Asijské burzy | Spotové ceny | Poskytovatelé indexů | Růst německé ekonomiky | Funkční období | Nižší poptávka | Nemovitosti | First Republic | Sestupný trend | Cena mědi | Pomoc státu firmám | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Riziko recese | Zmírňování opatření | Zvýšených cen vstupů | Cestovní kanceláře | Odhad spotřebitelské důvěry | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Finanční pomoc | Korunový devizový trh | Politická nestabilita | Akciové fondy | Investiční | Průzkum | Podpora | Dopady pandemie COVID-19 | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Netflix (NFLX) | Invesco | Demokraté | Kurz koruny k euru | Německý DAX | Hlavní události | Důvěra domácností | Brusel | Patria | Ekonom BHS | Analytik Purple Trading | Uber | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | Růst dovozu | Akcie a dluhopisy | Data z ekonomiky | Dlouhodobé pozice | Úrok | Válka | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Jednotná evropská měna | Očekávaný růst poptávky | Americké HDP | Agentura Reuters | Fiskální rok | Obchodní ředitel | Data z průmyslu | Andrej Babiš | Silnější zlotý | Odhad analytiků | Sentiment investorů | Rozhodnutí soudu | Spotřebitelský sentiment | Míra zisku | Prodej | P/E | Zpráva | Bohatý | Technologické tituly | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Bitcoin | Ekonomické dopady | Futures | Rozpočtová politika | Recese ve Spojených státech | Huawei | Colt CZ | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Warren Buffett | S&P | Oslabování dolaru | Ziskovosti společnosti | HDP v ČR | Česká měna | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rok 2024 | Evropská data | Eurové úvěry | Obchodování | Zvýšení daní | Výrazné ztráty | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Narušení dodávek | Vedoucí představitelé | Meta | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | Jak na to | Oznámení | GBP | LIBOR | HDP Německa | Management | Posilování eura | ZEW | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Dobré výsledky | Centrální banky | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | České firmy | Ministři financí eurozóny | Fungování trhů | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení ekonomického růstu | Německé ceny | Eurostat | Zprávy | Zpomalení růstu ekonomiky | Farmaceutický sektor | Zpomalující inflace | Zavřené automobilky | Deflace | Růst amerických výnosů | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Vysoký přebytek | Dubnová čísla | Růst inflace | Nezaměstnanost v USA | MOEX | Index STOXX Europe | Cílování inflace | Německé firmy | Přebytek obchodní bilance | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Britský ministr financí | Americký maloobchod | Treasuries | Události ve světě | Agency business | Medián | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Evropský parlament | GAFA | Akcie v Evropě | Pokles tržeb | Byty | Příjmy a výdaje | Obchod Amazon | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Stratég Deutsche Bank | Covidové krize | YCC | Údaje o vývoji HDP | Nájemné | Americká centrální banka (Fed) | Mutace delta | Průmysl v eurozóně | Devizové trhy | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Úvěrování | České banky | Vyhlídky | Zvýšení dluhového stropu | Odhad inflace | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | Zadlužování | Tržní podmínky | Cena ropy brent | Práce z domova | Index cen domů | Růst zadlužení | Lyft | Listopadová inflace | Míra | Státní dluh ČR | Aktivní obchodování | Bilance zahraničního obchodu | Program nákupu aktiv | Nástroj | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Hospodaření státu | Tapering | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Pokles prodeje | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Dluhopisové fondy | Technická recese | Současný trend | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Vývoj válečného konfliktu na Ukrajině | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Odhady trhu | Vakcína | Zvyšování daní | Silný dolar | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Projev Jeroma Powella | Středoevropské burzy | Koruna | Inflace v říjnu | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Akciové tituly | American Airlines | Český PX index | Tržní ceny | Propouštění zaměstnanců | Kroky centrálních bank | Včerejší obchodování | OPEC+ | Hospodářská politika | Francie | Pandemie nemoci COVID-19 | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Epidemické situace | Automobilky | Onemocnění | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | BHS | DMA | Objem | Propad | Asociace | Obavy z recese | Očekávání investorů | Čínské trhy | Zasedání Světového ekonomického fóra | Pokračující pokles | Dysfunkce na trhu | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Prodeje státních dluhopisů | Federální rezervní systém | Kurz české měny | Oslabení měny | Údaje | Cenový šok | Klima | Politika centrální banky | Inverze výnosové křivky | Deprese | Šíření koronavirové nákazy | Americká banka | Posílení kurzu | Český index nákupních manažerů | Očekávání analytiků | Alibaba | Růst spotřebitelských cen v USA | Intervence ČNB | Poptávka po pohonných hmotách | Ruský plyn | Data z čínské reálné ekonomiky | Výsledky průzkumu | Kvantitativní utěsňování | Regulátor | Průzkumy | Výhody diverzifikace | Nomura | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Videokonference | Stabilita sazeb | Korunové sazby | Dlouhodobý výhled | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Bilion | Důchod | Poptávka po úvěrech | Úrokové sazby v Číně | Zájem o dluhopisy | Pfizer | Krátkodobé strategie | Britské libry | Posílení amerického dolaru | Goldenburg | Obchodování s akciemi | Směřování | Sázka | Srovnávací základna | Měnověpolitický stimul | Výnosy bondů | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Prime | Premiér Andrej Babiš | Deficit | S&P 500 Index | Surové ropy | Graf | Polsko | Rio Tinto | Koronavirové mutace | Ratingová agentura | Mediánová mzda | Index S&P 500 | Reakce trhu | Odliv dividend | FRA | Masivní nákupy | Plyn | Startup společnosti | Bankéř | Ropa Brent | Očekávaná korekce | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Ministryně práce a sociálních věcí | Finanční operace | Evropa | Pokles produkce | Zdražování potravin | Jackson Hole | DPH u elektřiny | Dysfunkce | HUF/EUR | Německý Ifo index | Proinflační faktory | CVS | USD/PLN | OPEC | Short | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Snížení sazeb | Podvážení | Jednání FOMC | Reálný HDP | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Prognóza kurzu | Omezení pohybu | Eurodolar | Ústavní soud | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cenný papír | Disciplína | Maloobchod | Oslabení amerického dolaru | Zveřejněná data | Earnings | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Trump | Patria Finance Tomáš Vlk | Tisková zpráva | Stavebnictví | Grafy | Hospodářské oživení | Index volatility | Měsíční data | FactSet | Dolarové likvidity | Akciový výprodej | Ústup inflace | Dopady války na Ukrajině | UBS Global | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Silnější dolar | MIFID | Celostátní aerolinky | Dobrá čísla | CI Komodity | Úspory | Zdanění mimořádných zisků | Finanční krize | Rostoucí trend | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Akciové výnosy | Index spotřebitelské důvěry | TIPS | Největší banky | Indikace | Úrokový swap | Americká data | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Stříbro | Švédsko | CHF | Míra úspor domácností | Údaje o inflaci | Instituce | Výraznější pokles | Česká koruna | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Vlna koronaviru | UCITS | Kurz CZK | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Data z americké ekonomiky | Růstový potenciál | Dopady epidemie koronaviru | Vývoj kurzu koruny | LNG | Foreign Exchange | Internet věcí | Tuzemští devizoví obchodníci | Sentiment spotřebitelů | Býčí signál | Vladimír Dlouhý | Dobrá data | Vývoj ceny zlata v USD | Japonská centrální banka | Americké akcie | Výroba automobilů | Purple Trading Jaroslav Tupý | Napětí na Ukrajině | Index WIG20 | Situace | Uvolněná fiskální politika | Měnový trh | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Zastropování cen elektřiny | Společnost XTB | Tuzemské banky | Dlouhodobější trend | Růst amerického HDP | Běžný účet | Kongres | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Oslabení koruny | Rizikovost investice | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Aktivity v Číně | Dezinflační tendence | Merrill Lynch | Evropská ekonomika | ex | Steen Jakobsen | PSA | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Domácnosti | CVS Health | Apple | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Zvýšení sazeb ČNB | Equinor | Růst výnosů | USD/CZK | Softline | Korporátní zprávy | Trh | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Komise | University of Michigan | Technologické firmy | Fáze obchodní dohody | Války na Ukrajině | EUR Index | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Akcie firem | Výrazný růst | CNN Prima News | Měnová autorita | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Snížení zadlužení | Equity | Reálná hodnota | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Upozornění | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Moody's | Země EU | Finanční společnosti | Očekávání trhu | Prosincová inflace | Buffett | Počet pracovních míst | Makro | Vývoj ekonomiky | Závislosti na Číně | Švýcarská ekonomika | Uvolněné fiskální politiky | Nízká likvidita | Pražské burzy | Dobré zprávy | Konkrétní akcie | Zveřejnění výsledků | Dlouhodobé investice | Hlavní index čínských akcií | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Expirace | Vysoké ztráty | Důvěra v eurozóně | Uvolňování karanténních opatření | Globální recese | Tržní aktuality | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Luis De Guindos | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Volná pracovní místa | JDE | HDP z Číny | Posílení dolaru | Philip Lane | ANO | Stock | Volatility | Růst spotřebitelských cen | IRS | DOT | ProCent | Ministři financí | Ceny zboží | Rating | MWh | Dezinflace | Příležitosti k obchodování | Inflace v listopadu | Zestátnění | Ebury | MRO | Vývoj na komoditních trzích | Snižování úrokových sazeb | Velké banky | Microsoft | Wells Fargo | Budoucí vývoj | Příležitosti | Otevření obchodu | Polská inflace | Statistika z USA | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Finanční sektor v ČR | Portfólia | Repo operace | Růst tržeb | Inflační vývoj | CME | Spotřebitelská inflace | Íránský útok | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Akcenta | Impeachment | Ceny v průmyslu | Správci aktiv | Demokratické strany | Světová měna | CL | Michal Valentík | Německé podnikové objednávky | Měny&Sazby | Letadla | Důvěra v průmyslu | Long pozice | Fiskální balíček | Kurz dolarů | Nižší růst | Světové centrální banky | CME Group | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Důvěra | Pravděpodobnost | Tvůrce trhu | Markets | Vývoj eura | Index Nasdaq | Unce zlata | Situace v Německu | ECB dnes | Short obchod | Markéta Šichtařová | Rizikovější aktiva | Ministryně práce | Makroekonomika | Futures kontrakty | Pokles úrokových sazeb | Spotřební zboží | Evropská banka | Tržní odhad | Vývoj úrokových sazeb | Výpadky | CFTC | Závazek | FIAT | Podpůrná opatření | Antivirus | Japonsko | Kurzový vývoj | Návrat koronaviru | Silnější euro | Hodnota akcií | ForexFactory.com | Tržby | Centrální banka | Analytika | Očekávané výnosy | Životní náklady | Andrew Bailey | Silný propad | Ředitel Saxo Bank | Federální rezervní banka | Exxon | Vlny koronaviru | Devizové intervence | Koruna dnes | Polský zlotý | Německá vláda | Tomáš Kudla | Apreciace | QE | Silná americká data | Kurzový závazek | MJ | Dluhopisy | Zasedání Bank of England | Bankovky | LYNX | Bund | Červnová inflace | Sazby ECB | Donald Trump | Eurozóna | Český kapitálový trh | Standard & Poor’s 500 | Pozitivní zpráva | Makroekonomické ukazatele | Jádrová inflace | Twitter | 3M PRIBOR | Krach | Rostoucí ceny komodit | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Activision | Portugalsko | Prezidentské volby v USA | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Intervenční nákupy | Společnosti | TLTRO | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Nejvýraznější pokles | Aktivita v průmyslu | Vládní koalice | Zprávy o vakcíně | Americká průmyslová produkce | John Hardy | Celkový výsledek | Prohlášení | Tuzemské státní dluhopisy | Aktivita v americkém sektoru služeb | Spoluzakladatel | Německé ceny výrobců | Nárůst objemů | YHOO | Březnová inflace | Zvýšení zadlužení | Slábnutí inflačních tlaků | TLTRO4 | Český maloobchod | Obchodníci | Trh s komerčními nemovitostmi | Maloobchodní tržby | Velké technologické firmy | Výrobní aktivity | Velké londýnské banky | Fiskální politika | CZK | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Kurz eura k americkému dolaru | Procter & Gamble | Růst HDP | Situace na Ukrajině | Zvažované investice | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Škoda | Zprostředkování obchodování | Guvernér Michl | Data ze Spojených států | Neomezené nákupy státních dluhopisů | Přehřátí ekonomiky | Částečné zestátnění | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Dluhy | Výstupy | ISM | Sentiment v Německu | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Měny zemí | Rekordní maximum | Předseda | Sazby beze změny | Vývoj válečného konfliktu | Výhled recesních scénářů | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Dna | Zestátnění společnosti ČEZ | Růstový impuls | Indexy aktivity | Závratné zbohatnutí | Míra inflace v Evropské unii | Investiční služby | Automobilový trh | Kvantitativní utěsňování centrálních bank | Silná data | Boeing | Ekonomiky | PROP Trading | Průlom | Nový plán vlády | Symposium centrálních bankéřů | Supercyklus | Záporné sazby | Rychlý růst | CAD | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | Eva Miklášová | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | CFD | JPMorgan Chase | Dividenda | Nová data | Evropská unie | Růst ceny zlata | Inflace v květnu | ČNB Vojtěch Benda | Zvýšení základní sazby | Financovat | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | BRICS | Konjunkturální průzkum | Finanční instrumenty | Směřování trhů | EUR/HUF | Platební bilance | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | Tuzemská nezaměstnanost | Trend klesající | Říjnová inflace | Jednání ECB | Výroky prezidenta Zemana | Deglobalizace | Startup | Květnová inflace | Nový rekord | Bankéři z Fedu | Obchodní spory | Nálada na globálních trzích | Úroky | Economic | Americký průmysl | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Důvěra v českou ekonomiku | Předstihové ukazatele | Valuace sektoru | Silný trh | Rezervy bank | Objem peněz | ING | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Ztráta | Charlie Munger | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | Rozpočet | TABAK | FTSE | Mezinárodní investoři | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Dolar | Vakcína proti koronaviru | Čínská ekonomika | Výše dvoutýdenní repo sazby | Setkání centrálních bankéřů | Ceny | Koronakrize | Opce | Americké tovární objednávky | Energetická krize | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | Šíření viru | ČNB | Devizoví obchodníci | Graf dne | Zajímavé příležitosti | VW | Pokles likvidity | Přenos | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ranní zpráva | Pojišťovna VIG | Pokles | SEC | Ceny komodit | Vyšší ceny | Útlum aktivity | Kalendář tento týden | Globální inflace | Uzavření trhů | Polská ekonomika | Guvernér australské centrální banky | Historická data | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Finančnictví | Objem pomoci státu firmám | Jan Vejmělek | Hedge | Česká republika | Americký trh | Tématické reporty | Pokles dovozů | Euro vůči dolaru | Další růst úrokových sazeb | Bytová výstavba | Míra nezaměstnanosti v Austrálii | Index ISM | Tržní očekávání | Zpomalení globální ekonomiky | Americká ekonomika | Kurz koruny | Philip Lowe | Portfolio manažer | Ekonomické aktivity v eurozóně | Rada guvernérů | Prohloubení deficitu | Finanční výkonnost | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Data z reálné ekonomiky | Google | Potíže v dodavatelských řetězcích | Světlo na konci tunelu | Interpretace | Růst mezd | Fundamentální ukazatele | ISM indexy | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Index cen | Spotové operace | Luboš Růžička | Debata | Index PX | Čínská vláda | Hike ECB | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Lídři | Moneta | CFD akcie | Burzy padají | Rizika | ECB | BAT | České HDP | Pokles indexu | Pandemická situace v USA | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Pandemie nemoci | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Horší data | Kurzy | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Fond | Čína | Zisky | Konsensus | Oslabení kurzu koruny | FCA | Ekonomické údaje | Epidemiolog | Současné ceny | Konsenzus | Conference Board | Společnost DoorDash | Obchod s ropou | Výše úrokových sazeb | Indexy důvěry | Růst HDP v Americe | Analytik Trinity Bank | Pozitivní korelace | Globální ekonomika | Intervence na devizovém trhu | Spekulativní pozice | Nové peníze | Vývoj inflace | Swap | Miliardy eur | Blizzard | Růst ceny | Cíl cenové stability | Přehled kurzů | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Voda | Indikátor | NBP | Nižší ceny ropy | Koronavirová situace | Situace na trhu práce | Direct market | Splatnost | Tuzemská inflace | Očekávání do budoucna | Společná měna | Cena zlata | Forward | SPAD | Verbální intervence | Zastavení výroby | Světové obchodní organizace | Hedge fondy | Opatření vlády | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Americké hospodářství | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Podílové fondy | Zlepšení nálady | Silnější kurz | Rusko-ukrajinský konflikt | HG měď | Trh práce v USA | Hospodářská krize | Růst cen | Drahé kovy | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Zdravotní pojištění | Záznam z posledního zasedání ČNB | Moskva | Redukce | RSI | Vysoké inflace | Inflace zpomaluje | Měnová politika | Alokace | PMI ve výrobě | Býčí trh | Saxo | MSCI World | Repo sazby | Francouzský prezident | Vývoj situace v Číně | Pád cen | IFO index | Financování | Kovid | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Ekonomka | Fitch | Otevírání ekonomiky | Financial Conduct Authority | Finance | Philadelphia Fed | Stres | Prostor pro pokles | Guvernér | Kroky ČNB | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Změny HDP | Globální poptávka | Aktuální valuace | Poptávka | Zprávy o měnové politice | Index Exportu | Akciový stratég | Line | EGAP | VŠE v Praze | Premiér Babiš | Americké banky | Rozpočtové politiky | Průměrná hodnota | FT | Hodnoty měny | Výsledek zahraničního obchodu | Emise uhlíku | Investor | Obchodování na akciových trzích | Průměrná mzda | Dolarové sazby | DNO | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Struktura zastropování cen | Holubice | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Prostor pro posílení | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | Šéf opozičních labouristů | Kurz měny | Největší americká banka | Posílení eura | Pandemie Covid19 | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Aktualizovaná prognóza | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | WTI | Bohumil Trampota | Bod | Miliardy korun | Stavební výroba | Počasí | Reporty | Podmínky na trhu | Zpřísnění finančních podmínek | Ozbrojené složky | Medvědi | Silnější koruna | Rozšíření působnosti | Vývoje cenové hladiny CPI | Stav devizových rezerv ČNB | Polská průmyslová výroba | RBNZ | GfK | PRIBOR | FRED | SPAC | Úrokový diferenciál | Obchodování dnes | Co bude | Reserve Bank of Australia | Data PMI | Únorová inflace | Růst akcií | Pfizer a BioNTech | Klouzavý průměr | Vydávání dluhopisů | NEST | RBI | Brazilský real | Fiskální balík | Americká měna | Snížení ekonomické aktivity | Bankovní sektor v ČR | Philadelphia Fed index | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Akcie pražské burzy | Saúdská Arábie | Christine Lagardová | Pokles zásob | Tematické analýzy | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Měny regionu | Cena ropy | Jaderné elektrárny | Inflace | Problémy | Závěr roku | Odkotvená inflační očekávání | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Akcie bank | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Participace | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Koupěschopnost | Oživení ekonomiky eurozóny | Odhad růstu ekonomiky | Riziko | Nadprůměrný zisk | Mírná korekce | Alphabet | Průměrná hrubá měsíční mzda | Struktura | Členské státy | Zkušenosti | Výhled Fidelity | Emmanuel Macron | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Monetizace | Výsledky za Q1 | Spotřební daně | Návrat koronaviru na podzim | Devizový trh | Načasování | Počet zahájených bytů | Erste | USA a Čína | Komerční banka | IHS Markit | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Ekonomické recese | HDP v Americe | Monetární politika | Martin Gürtler | Dluhopisové trhy | Hlavní index PX | Konzervativci | FX | Index PMI | Ekonom | Zisk bank a spořitelen | Dopady vysokých úrokových sazeb | Neomezené množství | Světové finanční trhy | Kalendář ekonomických událostí | Mobilizace | Deutsche Bank | Podílové listy | MPSV | Američané | Kurz | Market | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | Unicredit | Ropa a Plyn | Měsíční mzda | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Indexy PMI | Dostupnost bydlení | Polská měna | UST | Restrikce | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Londýnské banky | Rizika vyšší inflace | Veřejné zadlužení | BH Securities | Sentiment v eurozóně | Vývoj německého akciového indexu | Problémy v bankovním sektoru | Oracle | Analýzy makroindikátorů | Úspěšný týden | Vyšší ceny ropy | Deficit státního rozpočtu | Nejhorší výsledek | Prezident USA | Měď | Proinflační | PMI ve službách | Boj s koronavirem | Negativní vývoj | Bezpečné dluhopisy | Inflace cen | Rozvíjející se trhy | Euro | AUD | Datový kalendář | Rozmach kryptoměn | Dominion Energy Inc | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Domácí data | Risk | Predikce | Německý vývoz | Activision Blizzard | Státní rozpočty | Akcie Netflix | Nejlidnatější země světa | Prima | Zpracovatelský průmysl | Citigroup | Christine Lagarde | Obchodování s emisemi | Hospodářství | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Mezinárodní banky | Růst ekonomiky | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Vývoj kurzu eura | Navýšení úrokových sazeb | Vývoj na akciových trzích | Automotive | Etoro | Rada ČNB | Hlavní ekonomka | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Prodeje existujících domů | Stagflační trend | Nižší ceny | První zvýšení sazeb ČNB | Vítězství nad inflací | EU | Cenové stability | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Gamble | Credit Suisse | Portfolia | Akciové trhy v Asii | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Odhady PMI | Inflace v Německu | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Počty nových případů | Aktivity v eurozóně | Americké ceny | Recese | Index strachu | Index relativní síly (RSI) | Začínající tradeři | Cyklus utahování měnové politiky | Akciové futures | Empire State Index | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Bank of Canada | Technologický index Nasdaq Composite | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Coronavirus | Index Dow Jones | Očekávání úrokové sazby | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Situace na Blízkém východě | Čas na nákup | Eskalace konfliktu | Kyjev | Nižší DPH | Burzovní indexy | Stavební povolení | Mzdové požadavky | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Zbohatnutí | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Nominální mzda | Působnosti banky | František Táborský | Štěpán Křeček | Růst průměrné mzdy | Hodnota indexu | Frank | Ministři | Balance | Matěj Široký | Nízká cena ropy | Negativní nálada | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Statistika obchodů | Silné inflační tlaky | Centrální banka USA | Nákup zlata | Silné euro | Měny z regionu | Změna sazeb | Bankovní unie | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Rizika globální | Snížení produkce | Výkon dolaru | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Růst firemních zisků | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Nová auta | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Měnový kurz | Břidlicové ropy | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Polská centrální banka (NBP) | Zničené hospodářství | Analytik Komerční banky | Úspěchy | Averze vůči riziku | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Silná poptávka | CySEC | Rostoucí inflace | STAR | Technologický sektor | Soud | Eskalace napětí | Panika | Výrazný pohyb | Plánování | Boje na Ukrajině | Cena elektřiny | Kanadský dolar | Agentura Fitch | PMI indexy | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Global Wealth Management | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Intervence centrální banky | AXA | SPD | Tomáš Raputa | Evropské méně | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Dění na trhu | Adidas | Dow Jones Industrial | Futures na americké akciové indexy | Oslabení | TradingEconomics | Střední podniky | Obchodní pokyny | Míra inflace | Letecká doprava | Windfall tax | Přebytek obchodu | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Nové investice | MMF | Soukromý sektor | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | CNN | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | Americká cla | Míra nejistoty | Proces učení | SWIFT | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | Americký Senát | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | M2 | Zpřísnění měnové politiky | Mileniálové | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Bazický bod | Očekávané výsledky | Druhá vlna koronaviru | Makroekonomické strategie | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Aktivita firem | Bankovnictví | Tržní ocenění | Aerolinky | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | Francouzská ekonomika | Biliony | Zdražování energií | Analytici z JP Morgan | Bilion dolarů | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Kurzy měn | České dluhopisy | Struktura HDP | Silná inflace | FOMC | Myšlenka | Centrální bankéři | UnitedHealth | Inflace v Evropské unii | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | Cena zemního plynu | Viceprezident ECB | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Přerušení výroby | Ekonomické výhledy | Cykly | Pokles indexu S&P 500 | Long | Reálná ekonomika | Rally | Investování do akcií | Bankovní rada | Recese v USA | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Růstové tituly | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Společnost Saxo Bank | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Nervozita na trzích | Ekonomické krize | Evropský průmysl | HDP za Q2 | Časopis Forbes | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Politické události | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Pokračování hospodářského růstu | Indikátory | Růst cen akcií | Zdanění | Základní úrok | Pokles cen | University of Leicester | Čínská centrální banka | Vývoj jádrové inflace | Průmyslové ceny | Peněžní trh | Helena Horská | Holubičí tón | Říjnová inflace v eurozóně | Výsledky amerických společností | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Tradingový portál | Zdravotnictví | MSCI World Index | Energetické krize | Akcie Tesly | Výnosnost | Ole Hansen | Spekulanti | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Technologický pokrok | Brazílie | DMA obchodovaní | Bonusy | Vývoj na finančních trzích | Taiwan Semiconductor | Sentix | Trhy dnes | Snížení cen | 3М | Pochybnosti | Majetek ve fondech | Členské země | České státní dluhopisy | Schodek zahraničního obchodu | Pracovní den | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Mateřská společnost | Špatné zprávy | Známky oživení | Prodeje automobilů | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Sky News | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Schwab | Období nejistoty | Sentiment | Zrychlení inflace | Nekryté bankovky | Dnešní statistiky | Short pozice | Částečný úvazek | Dopad vysokých cen energií | Investovat do ETF | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Profesionální investoři | Poradenství | Vladimír Vávra | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | PLN | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Burzovní cena | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Americké futures | Výhled pro akcie | MAM | Strach z inflace | Akcie AbbVie | Oslabování eura | Indikátory důvěry | Forint | Negativní korelace | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Strategy Research | Finanční zdraví | Další vývoj | Investment Banking | Si Ťin-pching | Dnes zveřejněná data | Rekordní propad | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Cena pohonných hmot | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Akcie | Zlatá horečka | Obchodování na devizovém trhu | Centrální banky USA | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Indie | ForexFactory | Technologické akcie | Měnové politiky | Technologičtí giganti | Snížení základní úrokové sazby | Společnost Adobe | Vnímání | Přísná měnová politika | Aktuální Price Action | SVB | Index volatility VIX | Dnešní ekonomický kalendář | Výprodej akcií | Ekonomika | Hospodářská recese | Kurz čínského jüanu | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Investiční doporučení | Historická maxima | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Elektřina | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Fiskální strana | Dobrá zpráva | Karanténa | Zlevnění ropy | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Commerzbank | Proinflační působení | Zhodnocení | Spořící účty | Zvyšující se inflace | Ceny zlata | Výhled | Velmi volatilní | Timeframe | České akcie | Klesající cena | ESM | Aktualizovaná prognóza kurzu | Analytik skupiny | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Strach z koronaviru | Americký trh práce | Zdravotní pandemie | Akciový trh | Vysoké ceny | Zápis Fedu | Bilance Fedu | Dostatek likvidity | Hry | Digitální daň | Vysoké ocenění | Zlevnění potravin | Zmírnění obav | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Sentix index | Private equity | Česká inflace | Zaměstnanci | Měnové unie | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Schodek rozpočtu | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Česká národní banka | Zlaté rezervy | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Šíření koronaviru | Zasedání bankovní rady | Růst cen energií | Hospodářský cyklus | Otevření ekonomiky | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Investiční příležitosti | Kalendář makroekonomických dat | Rada guvernérů EBRD | Walt Disney | Bílý dům | Komoditní trhy | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Začínající investoři | Poptávky po ropě | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Aktuální situace | Vývoj měnového páru EUR/USD | Česká průmyslová výroba | Návrh rozpočtu | FOMO | Riziko korekce | St. Louis | Swing | Saldo zahraničního obchodu | Index BUX | Krize | Obligace | Optimalizace | Fresenius | Vývoj peněžního agregátu M1 | Zvýšení úroků | NERV | Odhady HDP | Euro včera | Prodejní ceny | Epidemie koronaviru | Portál FXstreet.cz | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Změny úrokových sazeb | Zotavení ekonomiky | Obchodní dohody | Pasiva | Zpřesněná data | Ukrajinská krize | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | Omezení produkce | Británie | BUX | Šance | Výplach na trzích | Výrobci automobilů | CEO | Oslabení dolaru | Objednávky | Slabší kurz | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Horší data z Německa | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Deeskalace | Výplata | Globální trh | Stabilita úrokových sazeb | Varšavská burza | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Americké výnosy | Ředitelka | Opuštění režimu kurzového závazku | Generální ředitel | Ceny aktiv | Kompenzace | Devizové rezervy | České vlády | Měny emerging markets | Sázky na pokles | Investiční tituly | Cíle | Burza | Trhy v Číně | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | LTRO | Mateřská společnost Googlu | Philadelphia Fed Business Outlook | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | RBA | Likvidita | Žádosti o podporu | Asociace exportérů | Americká administrativa | Reinvestice | Rozhovor | Dlouhá pozice | Spotřeba domácností | Transakce | Dnešní údaje | Březnová data | Evropská rada | Banka | Technologický index | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Nedostatek stavebních materiálů | Vzestup inflace | Bezpečnost | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Profitovat | Irsko | Nová historická maxima | Energie | Pohyby na kurzu české koruny | Analytici společnosti | Michal Brožka | Macy’s | Inflace v březnu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | Impuls na trh | Značný pokles | USDX | Nezaměstnanosti v Německu | Jádrová inflace v eurozóně | BHS Štěpán Křeček | Fed dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Trading | Renminbi | Finanční sektor | Daňové příjmy | Negativní důsledky koronaviru | Kotace | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | Patria Direct | České maloobchodní tržby | Australská ekonomika | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Ceny realit | Růst aktivity | Dodávky LNG | Fundamenty | Finanční trh | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | JPMorgan | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Uhlí | Daň z nadměrných zisků | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Optimismus na trhu | Kapitalismus | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Vyspělé ekonomiky | Prodeje | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Ceny komodit na světových trzích | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Akcie Colt CZ | Aktuální spready | Zkušenost | GBP/EUR | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Peter Garnry | Írán | Jerome Powell | Zdražování | S/R zóny | Protiepidemická opatření | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Development | Investiční ředitelka | Britská vláda | EPS | České sazby | ADP | BIST 100 | Hodnota zlata | Jestřábí ECB | Repo sazba | Kupní síla | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Klesající inflace | Historie | Ekonomický cyklus | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Burzovní rozcvička | Řízení rizik | Singapur | Americké akciové indexy | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | NFIB | Člen bankovní rady | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Větší riziko | Výdaje | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Kurz koruny vůči euru | Obchodní systémy | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | Sázky | Stimuly | Forbes | Diverzifikátor | Mezinárodní obchod | Snížení úrokové sazby | Maloobchodní tržby v USA | Ocenění akcií | Colt | Dynamika mezd | Implikovaná volatilita | Historicky nejnižší | BlackRock | Ukončení války | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Wood & Company | Německá burza | Cena akcií | Guvernér ČNB | Volatilita trhů | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | MSCI All-Country | Rozšíření | Dopad koronaviru | NBER | Ekonomické indikátory | Západoevropské trhy | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Snižování nezaměstnanosti | Ropný trh | Vstup do SHORT pozice | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Umělé inteligence | Burze | Eura | Tisková konference | Burzovní svět | Výsledek HDP | Ztráty | Lehman Brothers | Inflační cíl | Bankovní systém | Organizace | Alipay | Bankovní asociace | Vývoj mezičtvrtletní změny HDP | Prodat dluhopisy | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Komunistické strany | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Premiér Boris Johnson | Růst | Dopad na finanční trhy | Objem zakázek | Vyšší úroveň | Hodně peněz | TotalEnergies | Durace | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Ministři EU | Risk-off | Next Finance Markéta Šichtařová | Podnikové investice | Zajištění | Dominion Energy | Domácí měny | Administrativa | Výnosy amerických státních dluhopisů | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | CNY | Ekonomický rozvoj | Propad cen ropy | Snížení inflace | Americký ISM | Růst průmyslové výroby | Americké statistiky | Oživení globální ekonomiky | Index | Rostoucí mzdy | Pohyby kurzu | Dow Jones | Doněcké lidové republiky | Rychlý růst cen | Lockdown | Americké vládní dluhopisy | Eva Zamrazilová | Bohatství | Investiční fond | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | 5G | Jižní Korea | Útlum ekonomiky | Akcie čínských firem | Pandemie covidu-19 | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | Nová sazba | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Valuace | Dopad konfliktu na Ukrajině | Tuzemské automobilky | Zpracovatelský sektor | Ovlivňování | Podnikání na kapitálovém trhu | Ruská mobilizace | Narůstající ceny | Vlády | Investorská nálada | Problém s nedostatkem čipů | Amsterdam | Snížit úrokové sazby | Čínské dluhopisy | Čínské renminbi | Britská měnová autorita | Worldgovernmentbonds | Proticyklická kapitálová rezerva | Investorské prezentace | Bydlení v ČR | Dluhopis | Zlepšování sentimentu | Obavy z dopadu koronaviru | Okénko trhu | Silná data z trhu práce | Solidní růst | AXA ČR a SR | Přerozdělení bohatství | Diverzifikace bohatství | Pražská burza | Program nákupů dluhopisů | Americké vlády | Rostoucí akciové trhy | Začátky obchodní kariéry | Návratnost | Ekonomický sentiment v eurozóně | Zboží každodenní spotřeby | WIG20 | Zátěžové testy bank | Peter Siks | Ceny ropy a zemního plynu | Americký dolar dnes | Pokračování trendu | Panika kolem koronaviru | Investování | Nadprůměrné cash flow | Deloitte | Obchodování pro klienty | Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF | Repo sazba ČNB | Lepší zítřky | Oživení exportu | Ekonomiky v eurozóně | David Vagenknecht | Sázky na pokles sazeb | Letní obchodování | Zahájení prodeje | Covid19 | Nabídka nemovitostí | Viceguvernéři | Měnové krize | Situace na americkém trhu práce | Dnešní obchodování | Hutnictví | Český investor | Růst v průmyslu | Dolar slábne | Bilance ČNB | Zúžení úrokového diferenciálu | Španělsko | Covidová situace | Kurz EUR | Akcie na vlastní účet | Analýza | Výše zdanění | Vývoj peněžní zásoby | Jan Frait | Statistiky z Číny | City | Fiskální pakt | Omezování ekonomiky | Cyklické odvětví | Odvětví | Figúra | Pracovní místa | Zhoršování pandemické situace | Nižší daně | Forwardové ceny | Otevřené podílové fondy | Měny v regionu | NFP report | Polské maloobchodní tržby | Domácí investiční společnosti | Vakcinace | Včerejší seance | Přímé intervence | Vývoj dolarového indexu | Herní plán | Canary Wharf | Balkánské země | Marko Kolanovic | Růst výrobní aktivity | Depreciace | Prognóza Evropské komise | Stavební produkce v srpnu | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Předvánoční obchodování | Burzovní pandemie | Výroba počítačů | Vít Hradil | Rekordní růst | Lednová nezaměstnanost | SPAC v ČR | Česká vláda | Železná ruda | Analytička | Nasdaq Composite | Dvojciferné zhodnocení | Ekonomika USA | Německé maloobchodní tržby | Utěsňování centrálních bank | Investoři na trzích | Dluhové krize | Rozdávání peněz | Průměrné mzdy v ČR | Sazby Fedu | Expanzivní fiskální politika | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Zpomalující růst | Odhady analytiků | Akciový index S&P 500 | Evropské indexy důvěry | Středoevropské trhy | Balík opatření | Vývoj eura vůči dolaru | Globální vývoj | Americká centrální banka dnes | Další pokles | První hike | Vývoj geopolitické situace | Obchodní dohoda | Akcie Uberu | Motivace | Visa | Středoevropský region | UBS Global Wealth Management | Svět kryptoměn | Americké centrální banky | Zdravotní péče | Evropské indexy nákupních manažerů | Velmi nízká likvidita | Výhled pro akcie ČEZu | Larry Summers | Symposium v Jackson Hole | Snižování nákupu aktiv | Příležitost akcie | Ministr financí | Hlavní ekonom | Bloomberg | Neomezené kvantitativní uvolňování | Baker Hughes | Zahraniční forex | Omicron | CEE Equities | Zemědělství | Agentura Moody's | Zvýšit ziskovost | Bydlení | Výhled vývoje ekonomiky | Kapitálová rezerva | Reálné mzdy | UBS | Varianty covidu | XTB | Frontier trh | DSTI | Pokles HDP | Akcie českých bank | České koruny | Manažeři | Globální sentiment | Předpověď | Sektor služeb | CII750 | Výsledek hlasování | Recese v Evropě | Týden na trzích | Centrální instituce | Obchodní války | Vysoké ceny energií | PMI indikátor | Zasedání britské centrální banky | Spoření | Větší regulace | Technologické společnosti | Důsledky koronaviru | Vypuknutí pandemie | Polský PMI | Průmyslové aktivity | Americké trhy | Andrew McCaffery | Snižování sazeb | Mluvčí MMF | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Evropské akcie dnes | Goldenburg Group Ltd | Finanční výkazy | Cyklické tituly | EK | Zhoršení nálady | Sektorové alokace | Minimální rezervy bank | Kontrakt | Inflace v Evropě | Emise cenných papírů | ECB Luis De Guindos | Luhanské lidové republiky | Domácí průmysl | Hospodaření | CRD IV | Zisk bank | Obchodování na páku | Konec roku | Vývoj na devizovém trhu | Mzdová dynamika | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | WEN | Boris Johnson | Index CPI | Dění na Ukrajině | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Produkce ve stavebnictví | Harmonizovaná inflace | PX index | Prezident Trump | Převzetí banky | Americké měny | Akciový index | Přehled | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Zpřísňováním měnové politiky | Produkce mědi | Koncern | Průmyslová produkce v srpnu | Ceny nových bytů | Finanční situace firem | Analytik skupiny AXA | Domácí události | Zvýšená riziková averze | Prognóza ČNB | Výpočet Raiffeisenbank | Opatření proti šíření koronaviru | Ekonomické zpomalení | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Propad trhů | Americké akciové trhy | Platební bilance ČR | Mzdy v ČR | Makroekonomické predikce | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Prodej akcie | Riziko pro finanční stabilitu | Index nákupních manažerů (PMI) | Index Nasdaq Composite | Historicky nejnižší výnosy | Výnosy britských dluhopisů | Spotřebitelské ceny | Úroveň parity | Německo | Sada dat | Aleš Michl | Business Outlook | Kvantitativní utahování | Statistika | Domácí akcie | MT4 | Americký HDP | Levnější půjčky | Maloobchodní prodeje | Analytik | Pokles na trzích | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Zadlužení | Energetická situace v Evropě | Vice | Hlubší deficit | Fiskální stimul v USA | Opačný trend | Indikátory ekonomického sentimentu | Kapitálové trhy | Zestátnění společnosti | Rostoucí úrokové sazby | Vývoj 5letých inflačních očekávání | Tým FXstreet.cz | Sílící dolar | Prognóza IE | Wealth Management | Slabé euro | Dokončování staveb | Negativní sentiment investorů | Trader | Aktivum | Poskytování likvidity | Dodávání likvidity | Viceprezident | Prognózy inflace | Ústup pandemie | Státní dluhopisy | NAFTA | Dobrá nálada | Zprávy z ekonomiky | Nové zakázky | Nálada domácností | Kwasi Kwarteng | Rozvolnění protipandemických opatření | Posílení polského zlotého | Velcí hráči | Nonfarm Payrolls | Promořenosti populace | IG | Slabší euro | Ruská centrální banka | Rizika globální ekonomiky | Inženýrské stavitelství | Vysoká inflace | Individuální akcie | Pozice | Veřejný sektor | Swiss Life Select | Neomezené nákupy | Prodeje rodinných domů | Průmyslové podniky | Dostatečné zkušenosti | Inflace spotřebitelských cen | Očekávaná data | Hospodaření českého státu | Ekonomika padá | Výdaje státního rozpočtu | Švýcarská vláda | Ceny hliníku | Oživení ekonomické aktivity | Pražský PX | Sazba ČNB | Rozvoj blockchainové infrastruktury | Průmyslníci | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Časové řady | Ceny v eurozóně | Obchody | Spready | Hrubý domácí produkt Číny | Zastropování cen plynu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Úvěry na bydlení | Závislost | Direct market access | Definitivní obrat trendu | Krypto | Dluhopisový trh | Sílící euro | Fed Business Outlook | Největší rizika | Restriktivní politika | Analytik Patria Finance | Coface | Oslabování koruny | Tomáš Lébl | Druhá vlna | České ceny | Šéfka ECB | Růst výnosů dluhopisů | Recese ekonomiky | Růst platů | Kulminace inflačních tlaků | Ministr spravedlnosti | Stav nouze | Ekonomické vyhlídky | Mobilizace v Rusku | Ford Motor | Měnověpolitické zasedání | Šíření nákazy | Prognóza kurzu EUR/CZK | Evropské indexy | Oblasti likvidity | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Krachy velkých krypto burz | Nemoc COVID-19 | Dlouhodobí investoři | CEE | Virus | Rychlost | Obnova ekonomiky | Vyvážené portfolio | Nesoulad | Communication Services | Stagflační tendence | AUD/USD | Prodeje potravin | Sazby v Číně | Obchodní příležitosti | Podstatné riziko | Podnikatelé | Základní úroková sazba | CPI v eurozóně | Nižší úrokové sazby | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Finanční systém | Jiří Cihlář | Ztrátová investice | Meziroční inflace | Plán vlády | Nadějné zprávy | Oslabení české koruny | Aktivita ve výrobním sektoru | Tesla | Nižší produkce | Budoucnost | Banky | Ostatní vzácné kovy | Česká nezaměstnanost | Intervenovat | Mutace omicron | Pokles reálných mezd | Peking | Země platící eurem | Evropská průmyslová produkce | Energetická situace | Čínské vlády | Mzda | Největší pokles | Pozornost trhu | ČNB Michl | Doporučení | Dynamika HDP | Geopolitika | Globální nálada | Lockdowny | Zachování neutrality | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Koš | Emerging markets | ZIL | Evropské země | Vývoj mezd | Odezvy trhu | Yahoo Japan | Úvěrové aktivity | Měnový pár | SWDA | Státní kasa | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | České mzdy | Šíření nového koronaviru | Stav americké ekonomiky | Výhledy | Ziskovost bank | UCITS ETF | Členové bankovní rady ČNB | Celková inflace | Indikátor ekonomického sentimentu | Tomáš Vlk | Meziroční inflace v Německu | Zavření Číny | Opatření | Výkon českého průmyslu | Necyklické aktivum | Sláva | Jim Reid | Proti-inflační riziko | Ceny producentů | Nůžky bohatství | Aktuální sentiment | Objemy peněz | Blockchainové infrastruktury | Posílení kapitálu | Úrokové sazby | EBRD | Žlutý kov | Obchodní válka | Vyšší výnosy | Guvernér ČNB Michl | Italský průmysl | Omezení pohybu obyvatelstva | Deutsche Post | Maďarský index BUX | Hospodářská činnost | Inflační šok | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Zastropování cen | Obchodní nastavení | Venture investic | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Dnešní události | Společná evropská měna | Vývoj základní úrokové sazby | FED sazby | Poměrové ukazatele | Služby pro institucionální investory | Sezónní vlivy | Volkswagen | Publikovaná domácí data | Geopolitická situace | Průměrná cena | Hang Seng | Maďarský index | MIC | Dolarové úrokové sazby | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Listopadové maloobchodní tržby | Cenový vývoj | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Výprodejní tlak | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Nominální růst | Slabý trh | Výroční konference | Vyšší inflace | Práce | Ztráta indexu | Atraktivní příležitosti | FOREX | Výroba aut | Výrobní náklady | Francouzská průmyslová produkce | DoorDash | Obnovení růstu | Polský zlotý a maďarský forint | Průmyslová produkce v únoru | Nová prognóza ECB | Oživení v automobilovém průmyslu | Investment | Směřování FEDu | Tisková konference ČNB | Prognóza ECB | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Představitelé České národní banky | Index DAX | Zásobníky | Investovat do fondů | Modernizace přenosových sítí | PMI index | Maďarská centrální banka | Důvěra ve výrobním sektoru | Figma | Zpomalení růstu úvěrů | Firemní výsledky | Akcie v obranném sektoru | Fidelity International | Tržní hráči | Spojené státy | Zlepšující sentiment | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Odliv prostředků | Úrokové politiky | Silná koruna | Zpracování kovů | Ekonomika Francie | Průměrná mzda v ČR | Vývoj peněžního agregátu | Vývoj na trhu | Eleanor Creagh | Daně z příjmů právnických osob | Manažeři fondů | Německá inflace | Kryptoměny | Evropská spotřebitelská důvěra | MF | Vývoj cen komodit | Akcionáři Evropské banky | Prodej aut | Úvěr | Situace na trhu | Mzdy | Úspěch | Dopady pandemie | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Realitní sektor | Pavel Sobíšek | G7 | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Zlepšení | Výsledky ISM | Úrokové sazby ČNB | Index čínských akcií | Povinné minimální rezervy bank | Index relativní síly | Recese americké ekonomiky | Vojtěch Benda | Zlato | Průmyslová výroba v USA | Krátkodobý výhled | Doba splatnosti | Světová produkce mědi | Oznámení centrální banky | Ondřej Hartman | Americký trh nemovitostí | Zveřejnění výsledků HDP | Hnutí pěti hvězd | Uvalení cel | USD/JPY | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Koronavirus | Maloobchodní tržby v eurozóně | Reklasifikace | ČR | Podniky | Rezignace | Vyšetřování | Dramatický dopad | Oblast pro investování | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Úrokové výnosy | Netflix | Politici | Černá labuť | Příjmy domácností | Odliv prostředků z trhu | Analytický tým | Volatilní položky | Société Générale | Očkování | Vzestupný trend | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Tlak na růst inflace | Výnos dluhopisů | Vnější prostředí | Motorová nafta | Vývoz do Německa | Měnové podmínky | Převzetí banky Credit Suisse | Spotřebitelské ceny v ČR | Byznysmeni | Amazon | Produkce ropy | Wall Street | Dodavatelské řetězce | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Sentiment trhu | Markit | Propad průmyslové výroby | Snížení úroků | CNBC | Český HDP | Emise | Tržby v eurozóně | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD)
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
