RBI
Americké CPI stagnovalo, dnes přijde PPI
12.08.2021 Dnes dorazí červnový údaj o průmyslové výrobě v zemích eurozóny, která by podle odhadů měla meziročně narůst o 10,3 %. Tento na první pohled sympatický výsledek je ovšem do značné míry zkreslen efektem srovnávací základny z loňska, ve skutečnosti by ovšem znamenal snížení objemu výroby oproti květnu o 0,2 % a zároveň zvolnění meziroční dynamiky z přechozích 20,5 %. Podobně jako v České republice se i evropští průmyslníci nadále potýkají s nedostatkem výrobních vstupů, a právě červnová data by mohla napovědět, zda a do jaké míry se tento problém prohloubil. Vzhledem k úzké provázanosti s českými výrobci se bude jednat o důležitý signál i s ohledem na budoucí vývoj v tuzemsku.
Po včerejším překvapení v ČR je dnes s inflací na řadě USA
11.08.2021 Dnes je na řadě, z globálního pohledu, hlavní údaj týdne. V USA vyjde červencová inflace. Trh si po 5 měsících citelných přírůstků meziroční míry inflace slibuje stagnaci, či nepatrné zvolnění z 5,4 % r/r na 5,3 % r/r. Meziměsíčně by tak inflace činila 0,5 % po červnovém tempu 0,9 %. Statistika by i nadále měla být ovlivněna výkyvy především v jádrové složce vlivem znovuotevření ekonomiky. Důležité bude, zda inflační tlaky budou nově pozorovatelné ve více kategoriích. V červnu stálo za zhruba polovinou zvýšení inflace jen šest komponent spotřebitelského koše. V ekonomickém kalendáři dnes nejsou jiné důležité údaje.
Srpnový index Sentix nepotěšil
10.08.2021 Hlavní makroekonomickou událostí dnešního dne bude bezpochyby červencový údaj o tuzemské inflaci. Ta bude podle nás nadále poháněna efektem znovuotevírání pandemií zasažených provozoven a k němu se přidá tradiční letní sezónnost, kdy zdražují rekreační služby. Naopak slábnout by měly statistické efekty loňské srovnávací základny, které byly v jarních měsících mimořádně silné. V souhrnu tak očekáváme meziroční růst cen tempem 2,8 % meziročně, tedy stejně jako v červnu.
Finanční trh bude sledovat především červencovou inflaci
09.08.2021 Hlavním motivem tohoto týdne je inflace. Červencové statistiky budou zveřejněny v ČR a následně USA. V tuzemsku se růst spotřebitelských cen měl udržet pod 3 % a v USA patrně poprvé za 5 měsíců nedošlo k dalšímu navýšení tempa – dle odhadů ale nadále zůstává vysoké (nad 5 %). Dále dorazí tuzemská nezaměstnanost a řada důležitých předstihových indikátorů z USA i eurozóny. Zbylé země CEE regionu, Maďarsko a Polsko, zveřejní předběžné výsledky HDP za druhý kvartál.
Zpráva z amerického trhu práce bude důležitým údajem pro další kroky Fedu
06.08.2021 Dnes dorazí údaje o české průmyslové výrobě za červen, kterou bude doprovázet statistika zahraničního obchodu. Oba sektory jsou podporovány zvyšující se poptávkou a naopak tlumeny výpadky na nabídkové straně. Červnový výsledek průmyslu před necelou hodinou zveřejnil německý Destatis. Data ukazují, že narušené nabídkové vazby doléhají na objem výroby více, než se očekávalo. Dostavil se meziměsíční (po očištění) pokles o 1,3 % oproti očekávánému růstu o 0,5 %. A to navzdory revizi květnových dat k mírně horšímu výsledku (z -0,3 % na -0,8 %). Jedinou subkategorií, kde došlo k nárůstu je produkce spotřebního zboží (+3,4 %). . Na hlavní událost, z globálního pohledu, si ale počkáme až do večerních hodin, kdy bude v USA zveřejněn měsíční report z trhu práce.
Ranní okénko - Americký růst zaměstnanosti přinesl zklamání
05.08.2021 Dnešní den zahájíme informací o vývoji tuzemských maloobchodních tržeb za měsíc červen. Pokračují normalizace ekonomického života podle nás i v červnu přinese citelný nárůst prodejů, který ovšem v meziročním srovnání již nebude těžit z tak nízké srovnávací základny, jako tomu bylo o měsíc dříve. Po květnových 16,5 % tak tentokrát čekáme dynamiku na úrovni 7,5 %, přičemž trh je v tomto odhadu s námi zhruba zajedno (7,3 %).
ADP report odhalí tvorbu pracovních míst v USA
04.08.2021 V dnešním kalendáři jsou maloobchodní tržby v eurozóně. V USA odpoledne následuje report tvorby zaměstnanosti v soukromém sektoru od ADP, který bude indikátorem pro to, co očekávat od měsíční statistiky z trhu práce, jež dorazí koncem týdne. Dále bude zveřejněn průzkum v sektoru služeb z dílny ISM.
Guvernér Fedu připouští blížící se termín ohlášení tlumení QE
03.08.2021 Ze zemí eurozóny dnes dorazí červnový údaj o dynamice cen výrobců. Ty by měly pokračovat ve svižném meziměsíčním růstu na úrovni 1,4 %, což by v meziročním srovnání představovalo rekordních 10,3 %.
Ranní okénko - ČNB pravděpodobně opět navýší sazby
02.08.2021 Tento týden ČNB patrně opět navýší hlavní úrokovou sazbu. Dále dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky za červen. Ucelí tak pohled na druhé čtvrtletí, během kterého ekonomika vzrostla významně nižším tempem (o 0,6 % k/k), než se očekávalo (konsensus 2,0 % k/k). Zajímat nás bude především výsledek průmyslové výroby, respektive dopady komplikací na nabídkové straně. V tomto ohledu přinese důležitý update červencový PMI průzkum ve zpracovatelském průmyslu, který vyjde dnes v 9:30. Další v pořadí je údaj o státním rozpočtu ke konci července. Z globální ekonomiky tento týden dominuje měsíční report z amerického trhu práce – dle odhadů akcelerovalo nabírání zaměstnanců a míra nezaměstnanosti poklesla na 5,7 %. V Evropě budeme sledovat především německý průmysl a tovární objednávky.
Ranní okénko - Evropské ekonomiky zpět v růstu
30.07.2021 Dnes ráno budou statistické úřady v řadě evropských států zveřejňovat předběžné odhady HDP za druhé čtvrtletí. Obecně se počítá s citelným mezikvartálním oživením, které je v meziročním srovnání umocněno nízkou srovnávací základnou. Z hlediska profilu růstu se na výsledku mělo významně podílet oživení spotřeby domácností díky rozvolňování restrikcí. Jako první dorazil výsledek z Francie, kde HDP reálně vzrostlo o 0,9 % k/k, téměř v souladu s mediánem odhadu 0,8 % k/k. Naopak výsledek z USA dorazil již včera a za odhady mírně zaostal. To napomohlo euru k posílení vůči dolaru, což se pozitivně odrazilo i v kurzu koruny.
Ranní okénko - Fed drží linii
29.07.2021 Z Německa dnes dorazí hned dva klíčové makroekonomické údaje. Jako první je na řadě červencová míra nezaměstnanosti, která by podle tržního odhadu měla poklesnout o jednu desetinu procentního bodu a zakotvit tak na hodnotě 5,8 %. K předpandemickým 5,0 % by tak stále něco chybělo, ovšem oproti vrcholu z loňského léta (6,4 %) se jedná o zřetelný pokrok. Nelze ovšem nezmínit, že v Německu, podobně jako v České republice, byl nárůst počtu oficiálně nezaměstnaných významně tlumen vládními podpůrnými programy. V odpoledních hodinách pak z Německa dorazí i údaj o červencové inflaci v evropském harmonizovaném vyjádření. Ta by měla oproti červnu citelně zrychlit a po 2,1 % tentokrát vykázat 2,9 % meziročně. Takto svižný cenový růst nebyl touto metodikou u našeho západního souseda naměřen od září roku 2008.
Ranní okénko - Fed bude čelit otázkám o inflaci a rizikům ekonomického oživení
28.07.2021 Dnes večer se koná měnověpolitické zasedání Fedu následované tiskovou konferencí. U nastavení měnové politiky s největší pravděpodobností nedojde ke změnám. Úrokové sazby setrvají na stávajících nízkých úrovních. Obecně trh ani neočekává, že by Fed zmínil konkrétní období, ve kterém by začal se snižováním objemu nákupu aktiv. K přesnější komunikaci ohledně nákupu aktiv by Fed mohl spíše využít blížící se konferenci v Jackson Hole, či příští měnové zasedání, kdy již bude dostupná další měsíční statistika z trhu práce.
Ranní okénko - Červenec přinesl ochlazení sentimentu napříč státy
27.07.2021 Pro makroekonomická data dnes budeme muset za oceán, odkud se dočkáme hned tří zajímavých údajů. Jako první dorazí červnová informace o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, které podle odhadů mírně zpomalí svoji dynamiku a po květnových 2,3 % tentokrát narostou o 2,1 % meziměsíčně. Následovat bude červencový průzkum spotřebitelské důvěry, která by po impozantní šňůře nepřetržitého růstu, který trval od ledna letošního roku, měla tentokrát poklesnout ze 127,3 na 123,9 bodu. Nestačila by tak ještě ani vyrovnat předpandemické skóre z loňského února, kdy dosahovala 132,6 bodu. Den uzavře další průzkum jedné z poboček amerického Fedu, tentokrát půjde o ten z Richmondu. I jeho šetření mezi zpracovateli by podle odhadů mělo ukázat na ochlazení, které se bohužel stává společným jmenovatelem průmyslu napříč zeměmi. Trh po červnových 22 tentokrát počítá s 20 body.
Ranní okénko - HDP, inflace a Fed…nadcházející týden je nabitý
26.07.2021 K nejdůležitějším událostem nastávajícího týdne patří údaje o HDP za druhé čtvrtletí, inflace a zasedání Fedu, které by mohlo zvýšit volatilitu na trhu s dluhopisy. Navíc dorazí důležité indikátory sentimentu včetně německého Ifo indexu.
Ranní okénko - Dnes vyjde PMI, ECB zaujímá více holubičí postoj
23.07.2021 Dnes dorazí sada PMI indikátorů mimo jiné z Německa, eurozóny a USA. Dozvíme se, jak si v červenci vedl průmyslový sektor navzdory narušeným dodavatelským řetězcům. Update dorazí také ze sektoru služeb. Těm sice prospívá zrušení epidemických restrikcí, ovšem je otázkou, jak moc výsledek negativně ovlivní obavy z rychle se šířící varianty covidu. Například včera zveřejněná spotřebitelská důvěra v eurozóně překvapivě poklesla právě na pozadí takových obav. Včerejší zasedání ECB přineslo drobnější změny, pro finanční trhy se ale prakticky nic nemění. Jsou ještě více ujištěny, že úrokové sazby zůstanou dlouhodobě nízko.
Jednání ECB poprvé od změny strategie
22.07.2021 Dnes se dočkáme zasedání ECB, na které upoutala pozornost sama Christine Lagarde, když před několika dny zmínila, že bude „zajímavé“. Datový kalendář je v Evropě jinak prázdný. Ve stínu jednání centrálních bankéřů bude pro eurozónu zveřejněna spotřebitelská důvěra. V USA vyjde sada dat z realitního sektoru a pravidelná týdenní statistika z trhu práce.
Finanční trhy v rozpacích
21.07.2021 Finanční trhy jsou v posledních dnech jako na houpačce. Jednou věnují pozornost zprávám o šíření delta varianty covidu, jako například na začátku týdne, kdy klesaly výnosy dluhopisů a ztrácely akciové indexy. O den později pak můžeme pozorovat zcela opačný vývoj. Například S&P 500 během včerejška stihl umazat téměř veškeré pondělní ztráty a výnos 10letého amerického státního dluhopisu zamířil opět mírně nahoru. Trh tak balancuje mezi obavami z delta varianty koronaviru a optimismem z očekávání silných výsledků HDP za druhý kvartál doplněný očekáváním nadále uvolněné měnové politiky Fedu a ECB. Dnes nevyjdou žádná důležitá tuzemská či globální ekonomická data. Z regionu dorazí pouze polský maloobchod.
Ranní okénko - Výrobní ceny drží svižné tempo
20.07.2021 Hlavním tématem jsou dnes výrobní ceny (PPI). Ty německé již byly ráno zveřejněny a během dopoledne vyjde statistika i v Česku a Polsku. V Americe budou zveřejněna data o výstavbě nových domů.
Ranní okénko - Powell obhájil tezi dočasné inflace
16.07.2021 Dnešek patří z hlediska ekonomických dat spíše k těm klidným. Finanční trh bude mít příležitost vstřebat dvoudenní vystoupení šéfa Fedu před Kongresem. Powell obhajoval tezi dočasně zvýšené inflace a argumentoval, že ekonomické oživení ještě nepokročilo natolik, aby centrální banka mohla začít ukončovat podpůrné monetární programy, především nákupy aktiv. Názor uvnitř Fedu však není jednomyslný. Například James Bullard sdělil, že již nadešel čas pro ukončení některých opatření. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad červnové inflace – mělo by dojít k potvrzení 2,9 % meziročně. V USA statistický úřad vydá červnové maloobchodních tržby, které doplní průzkum spotřebitelské nálady z dílny University of Michigan.
Ranní okénko - Průmysl v eurozóně zvolnil tempo
15.07.2021 Dnes dorazil výsledek čínského HDP za druhé čtvrtletí, které dle předběžných údajů vzrostlo o 1,3 % k/k, mírně nad očekáváními (1,0 % k/k). Pro náladu na finančních trzích se jedná o povzbudivou zprávu ohledně stavu globálního ekonomického oživení. Evropský kalendář dnes nabídne jen květnovou bilanci zahraničního obchodu, která by měla být víceméně stejná jako v dubnu (poblíž 9 mld. euro). Zajímavější je dnešní americký ekonomický kalendář. Dorazí pravidelná týdenní statistika o stavu nových a pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Dále očekáváme průmyslovou výrobu za červen a také průzkumy sentimentu v průmyslu (Empire manufacturing Survey a Philly Fed manufacturing survey). Jerome Powell má před sebou druhé vystoupení před kongresem.
Co stálo za překvapivě vysokou americkou inflací?
14.07.2021 Dnes je na řadě jediný zajímavý údaj z eurozóny za tento týden – průmyslová výroba. V USA vyjde index cen výrobců, který doplní včerejší spotřebitelskou inflaci. Ta opět citelně překonala odhady, když zrychlila z 5,0 % na 5,4 meziročně, přičemž medián trhu ukazoval na 4,9 %. Česká inflace na druhé straně nepřekvapila. Zpomalila na 2,8 % z 2,9 %, jen desetinku procentního bodu nad odhadem trhu i ČNB.
Ranní okénko - V ČR i USA trh vyhlíží mírné zvolnění meziroční inflace
13.07.2021 V Německu byla dnes ráno potvrzena červnová inflace na 2,3 % (v květnu 2,5 %). Česká inflace na sebe nenechá dlouho čekat. ČSÚ ji zveřejní již za několik málo minut. Očekávání trhu se během včerejšího dne ještě pozměnila a medián trhu se posunul z meziročních 2,8 % na 2,7 % (v květnu 2,9 %). A tematicky budou ladit i data z USA, kde dnes taktéž vyjde červnová statistika inflace. Trh ji odhaduje na 4,9 % (v květnu 5,0 %). Kromě inflace nás čeká jen průzkum mezi malými americkými podniky (NFIB).
Ranní okénko - Co čekat od červnové inflace?
12.07.2021 Nastávající týden bude bohatý zejména na data z USA. Kromě údajů o inflaci dorazí sentiment v průmyslu a před kongresem vystoupí šéf Fedu Powell. Ekonomických údajů z eurozóny bude poskrovnu. Z toho mála bude dominovat průmyslová výroba, která podle už dostupných informací z některých členských států zvolnila v květnu tempo. Z českého pohledu bude důležité především zítřejší zveřejnění červnové inflace.
Ranní okénko - ECB míří na 2%, koruna v posledních dnech oslabila
09.07.2021 Z českých dat dnes dorazí statistika o nezaměstnanosti za červen. Tuzemský trh si během pandemie vedl nad očekávání dobře a aktuálně se již začínají objevovat známky mírného přehřívání. Míra nezaměstnanosti během zimních měsíců mírně vzrostla a vrcholu dosáhla v únoru na 4,3 %. Od té doby pozvolna klesá. V květnu činila 3,9 % a v červnu podle nás pokračovala na 3,7 %. Současně dochází s otevíráním ekonomiky k tvorbě nových pracovních míst. I přesto ale zejména průmyslové firmy reportují problémy v nacházení nových zaměstnanců, což je indikací, že trh práce trpí nesouladem mezi nabídkou (strukturou uchazečů) a poptávkou.
ECB patrně změní definici inflačního cíle
08.07.2021 Dnešní den mnoho stěžejních ukazatelů nenabídne, výjimkou budiž údaj o českých maloobchodních tržbách za měsíc květen. Těm by mělo čím dál více pomáhat uvolňování epidemických restrikcí, které lidem umožnilo vrátit se do velké části provozoven, a také dva dodatečné pracovní dny, které letošní květen přinesl. Do výsledku také promluví nízká srovnávací základna z loňského roku. Čekáme tak meziroční růst tržeb o 16,5 % a jsme tak mírně optimističtější, než trh (15,7 %).
Ranní okénko - Dorazí sada dat z tuzemské ekonomiky
07.07.2021 Zkrácený pracovní týden přinese hned čtyři údaje z tuzemska, kdy dorazí květnová měsíční data z reálné ekonomiky a také zpráva z trhu práce. Na informace o tom, jak silně ekonomika reaguje na postpandemické otevírání, si ale budeme muset ještě počkat, protože k rozvolňování restrikcí došlo zhruba v půlce května, a tak tento týden zveřejněná čísla nebudou plně reflektovat efekt otevření. Kalendář eurozóny je relativně prázdný. Patrně nejzajímavější údaj dorazil dnes ráno z Německa, kde byla zveřejněna průmyslová výroba. Za zmínku stojí ještě letní aktualizace makroekonomické prognózy Evropské komise, která vyjde dnes dopoledne. Dále vyjdou zápisy z měnového jednání Fedu (dnes) a ECB (zítra).
Ranní okénko - Americký trh práce pokračuje v zotavení
02.07.2021 ČNB dnes zveřejní zápis z měnového jednání z 23. června, na kterém bankovní rada banky rozhodla navýšit základní úrokovou sazbu z 0,25 % na 0,5 %. S tímto rozhodnutím souhlasili čtyři členové, dva se vyslovili pro stabilitu sazeb a jeden dokonce hlasoval ve prospěch navýšení sazby z 0,25 % na 0,75 %. Dnešní zápis odhalí, kdo se vyslovil pro zvýšení sazby o 0,5bb, současně se pravděpodobně dozvíme také detailnější odůvodnění hlasování jednotlivých členů. Guvernér Rusnok na tiskové konferenci zněl relativně optimisticky a zmínil, že rizika pandemie se oproti minulému zasedání výrazně snížila. Zajímavé bude, zda se na toto téma vyjádřili i ostatní bankéři, případně zda byly explicitně debatovány názory ohledně dalšího zvyšování sazeb ve druhé polovině roku.
Ranní okénko - Evropská inflace mírně zpomalila
01.07.2021 Dnešek zahájíme pohledem na tuzemský index nákupních manažerů z výrobního sektoru. Ten se již delší dobu drží na historicky nevídaně vysokých hodnotách, a patrně tomu tak bude i nadále. Kromě pokračující silné poptávky má na tomto svůj podíl i komplikovaná situace v dodavatelských řetězcích, která přispívá k přehřívání sektoru. Po květnových 61,8 bodech tentokrát očekáváme výsledek na úrovni 62,1 a trh je v tomto názoru s námi zajedno. Dále z tuzemska dorazí červnová data o plnění státního rozpočtu. Zde se prakticky jistě dočkáme dalšího rekordního deficitu.
Ranní okénko - Report ADP by měl potvrdit další nárůst pracovních míst v USA
30.06.2021 Dnes dorazí klíčová globální data tohoto týdne. V eurozóně zazní červnová inflace. Již dostupná čísla z Německa nenaznačují, že bychom se měli dočkat překvapivě vysokého tempa. V USA v pozdějších hodinách zveřejní statistiku zaměstnanosti v soukromém sektoru (ADP). Oba údaje budou sledované z hlediska jejich přímé relevance pro centrální banky. Mandátem ECB je cenová stabilita a FED k tomu navíc cílí plnou zaměstnanost. Včerejší zpřesněný údaj sektorových účtů ČSÚ přinesl revizi historických dat HDP. Ekonomika v 1Q poklesla o -2,4 % r/r oproti původně avizovaným -2,1 %. Mezičtvrtletně stále platí pokles o 0,3 %. Za celý minulý rok pak HDP propadl o 5,8 % namísto původně udávaných 5,6 %.
Ranní okénko - Německá inflace by měla vykázat zpomalení
29.06.2021 Z tuzemska dnes dorazí třetí a finální odhad vývoje HDP v prvním kvartále letošního roku. Revize dříve udávaného výsledku, tedy poklesu o 2,1 % meziročně, se neočekává, budeme ovšem zvědavi na nově dostupné detailnější informace.
Ranní okénko - Indikátory sentimentu rostou díky zmírňování restriktivních nařízení
25.06.2021 V dnešním ekonomickém kalendáři jsou pouze dva údaje. V Německu byla před necelou hodinou zveřejněna spotřebitelská důvěra od GfK. Navázala na pozitivní vlnu ostatních „měkkých“ indikátorů, které v posledních dnech dorazily. V USA pak odpoledne zveřejní statistiku osobních příjmů a výdajů. Prezident Biden včera uzavřel dohodu o fiskálním balíčku v USA.
Ranní okénko - Indikátory Ifo nastíní stav ekonomické aktivity v Německu
24.06.2021 Dnes máme v ekonomickém kalendáři především data z USA. Dorazí finální odhad HPD za Q1, který by měl potvrdit mezikvartální růst o 1,6 %. V Q2 dle konsensu trhu HDP vzrostlo o 2,5 % a svižný růst by se měl udržet i po zbytek roku. Za celý letošní rok by výkon americké ekonomiky měl dosáhnout 6,6 %. Pro srovnání: v eurozóně počítáme s růstem o 4,3 %. Nutno ale podotknout, že americká ekonomika je s rozvolňováním restrikcí napřed, a navíc popoháněná masivním fiskálním stimulem. Dále budou zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které v poslední době hlásily sílící poptávku po elektronice a komponentách k jejich výrobě, a také po plechu reflektující oživující poptávku po automobilech. Na závěr dorazí týdenní statistika o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, která posledně přerušila zlepšující se trend.
Ranní okénko - Zvýší dnes ČNB úrokové sazby?
23.06.2021 Maďarská centrální banka včera zvýšila v souladu s očekáváním úrokovou sazbu z 0,6 % na 0,9 % a započala tak cyklus měnového utahování, které se bude v dalších měsících odvíjet především od vývoje inflace. Dnes je na řadě ČNB. Rozhodnutí, zda se centrální bankéři odhodlají k navýšení úrokových sazeb již nyní či až v srpnu na pozadí nové makroekonomické prognózy, není zcela jednoznačné. Dle posledních vyjádření členů bankovní rady je ale dnešní zvýšení hlavní úrokové sazby z 0,25 % na 0,5 % velmi pravděpodobné.
Ranní okénko - Další zlepšení spotřebitelské důvěry v eurozóně
22.06.2021 Dnešní ekonomický kalendář nabízí jen druhořadá ekonomická data, a trh tak bude mít možnost připravit se na zítřejší zasedání ČNB. Od minulé středy platí mediální karanténa. Od centrálních bankéřů tak do samotného měnověpolitického jednání již žádný názor neuslyšíme. Komentářů ale v posledních dnech zaznělo dostatek a v souhrnu naznačují, že se bankovní rada ČNB nakonec rozhodne ve prospěch zvýšení základní úrokové sazby z 0,25 % na 0,50 % již zítra. Sázky trhu na červnové zvýšení úrokové sazby během minulého týdne vzrostly.
Reuters: EU našla technickou shodu na přísnějších sankcích proti Bělorusku
18.06.2021 Zástupci zemí Evropské unie našli technickou shodu na přísnějších ekonomických sankcích proti Bělorusku. S odvoláním na diplomatické zdroje to dnes uvedla agentura Reuters. K dohodě přispěl postoj Rakouska, které stáhlo své námitky. Dohodu ještě musejí schválit političtí představitelé členských zemí.
Ranní okénko - Americký maloobchod slábne, průmysl posiluje
16.06.2021 Dnešní den zahájíme informací o cenách tuzemských průmyslových výrobců za měsíc květen. Předpokládáme, že cenové tlaky po dubnových 4,6 % meziročně nepoleví, a zopakují stejný výsledek, což by v meziměsíčním srovnání odpovídalo zdražení o 0,4 % a trh je v tomto názoru s námi zajedno. Největší vliv na růst cen pravděpodobně nadále budou mít přetížené dodavatelské řetězce a svou roli sehraje i nízká srovnávací základna z loňska.
Ranní okénko - Holub by zvedal sazby již v červnu
15.06.2021 Dnes se v Evropě z makroekonomického pohledu mnoho dít nebude a zraky se tak budou upínat spíše za oceán. Odtamtud dorazí květnová data o amerických maloobchodních tržbách. Ty byly v poslední době výrazně ovlivňovány termíny výplaty přímé finanční podpory tamní vlády směrem k domácnostem a v měsících jejího rozesílání tak rostly dynamikou poblíž 10 % meziměsíčně. To se tentokrát již opakovat nebude, tržby se mají podle odhadů stabilizovat a za duben trh čeká mírný pokles o 0,7 %. Stabilizace se ovšem nečeká od indexu cen výrobců, který nadále čelí tlakům primárně z přetížené mezinárodní logistiky. I díky nim by měl v květnu přidat citelných 0,5 % meziměsíčně, tedy téměř stejně jako o měsíc dříve. V meziročním srovnání, které je dále zkresleno dramatickou změnou v cenách energií, by to pak odpovídalo zdražení o 6,2 %. Ani po vyloučení energií a potravin se ovšem o cenové umírněnosti hovořit nedá, když trh předpokládá růst cen o 4,8 %.
Ranní okénko - Trh bude sledovat možné indicie Fedu ohledně snižování nákupu aktiv
14.06.2021 Po bohatém minulém týdnu z hlediska českých ekonomických dat, nás čeká pouze platební bilance, která vyjde dnes ráno. Dle odhadu trhu v dubnu dosáhla na 19,5 mld. Kč podpořena slušným přebytkem obchodní bilance. Uprostřed týdne nás čeká pouze zveřejnění cen průmyslových výrobců za květen, které podle nás i trhu snížily meziměsíční tempo a meziročně se udržely na 4,6 %. Hlavním údajem z eurozóny bude dubnová průmyslová výroba, která dle dostupných dat meziměsíčně vzrostla. Nejsledovanější událostí bude bez pochyb zasedání Fedu. Trh bude zvědavý zejména na možná vyjádření ohledně budoucího ukončení programu nákupu aktiv.
Ranní okénko - Česká i americká inflace překvapila, avšak opačným směrem
11.06.2021 Ekonomický kalendář závěrem týdne nabídne jen údaj z USA. Dorazí index spotřebitelského sentimentu od University of Michigan. Aktéři na finančním trhu tak budou mít prostor vstřebat včerejší údaje, kdy česká inflace překvapila nižším a americká naopak vyšším růstem. ECB na včerejším zasedání ponechala úrokové sazby beze změny, zveřejnila novou makroekonomickou prognózu a Lagarde na tiskové konferenci zmínila, že „odstoupení od nákupu aktiv v rámci PEPP je předčasné“. Koruna v návaznosti na mírnější tempo tuzemské inflace přechodně oslabila o 6 haléřů, během dne však posilovala až na hodnotu EUR/CZK 25,34. Polský zlotý kopíroval korunu, nicméně ztráty ze začátku pak jen zkorigoval a dále neposílil. Forintu se přechodné oslabení vyhnulo a během dne by víceméně stabilní. Kurz eurodolaru se během zasedání ECB a zveřejnění americké inflace rozkolísal, k nikterak výraznému pohybu ale nedošlo.
Ranní okénko - Zasedá ECB, změny nečekáme
10.06.2021 Dnešek zahájíme informací o tuzemské inflaci spotřebitelských cen za měsíc květen. Po dubnových 3,1 % očekáváme výsledek na úrovni 3,3 %, přičemž z velké části se na tomto bude podílet efekt nízké srovnávací základny z loňska, který se týká hlavně cen pohonných hmot. V meziměsíčním srovnání by toto odpovídalo cenové dynamice na úrovni 0,7 %. Tržní odhad je o něco umírněnější, když vyhlíží 3,1 resp. 0,4 %.
Ranní okénko - Český průmysl potěšil, německý tolik ne
08.06.2021 Dnes nás čeká informace o vývoji českých maloobchodních tržeb za měsíc duben. V nich by se již mělo projevit postupné znovuotevírání české ekonomiky, což naznačují průběžné indikátory o mobilitě obyvatel i objemy karetních transakcí. Čekáme tak meziroční růst tržeb o 26,0 % celkově a po vyloučení automobilového segmentu pak o 11,6 %.
Ranní okénko - Česká inflace v květnu zřejmě na vrcholu
07.06.2021 Ekonomický kalendář pro tento týden je nabitý důležitými údaji z tuzemska i zahraničí. Dorazí měsíční data z reálné ekonomiky, která dosáhnou meziročně nevídaně vysokých hodnot díky srovnání s propadem z loňského jara. Inflace podle nás v květnu vystoupala na 3,3 % meziročně a patrně již dosáhla vrcholu. V nejbližších měsících by měla mírně zvolnit, avšak v závěru roku počítáme s opětovným přiblížením k 3% hranici především kvůli očekávanému růstu cen potravin. Koncem týdne bude jednat ECB a dorazí také struktura HDP eurozóny za první čtvrtletí. V USA budeme sledovat zejména údaje o inflaci.
Ranní okénko - Sektor služeb v USA se svižně rozjíždí
04.06.2021 Dnešní den zahájíme informací o vývoji české průměrné mzdy za první kvartál letošního roku. Ta v něm byla podle nás opět hnána vzhůru netržním sektorem, když si letos opět přilepšili pracovníci ve zdravotnictví, sociálních službách či školství. Na zopakování překvapivě dobrého výsledku ze závěru loňského roku, kdy mzdy poskočily reálně o 3,8 %, to ovšem podle nás stačit nebude. Přesto čekáme poměrně solidní růst o 2,3 %, přičemž trh je o něco skeptičtější, když věří pouze v 1,7 %.
Ranní okénko - Americký trh práce by měl vykázat další zlepšení
03.06.2021 Dnešek bude patřit hlavně datům z amerického trhu práce. Čeká nás údaj o tvorbě nových pracovních míst v soukromém sektoru za měsíc květen, od kterého si trh slibuje přírůstek o 650 tisíc. To by sice znamenalo o téměř sto tisíc menší nárůst oproti dubnu, nicméně nadále by se jednalo o pěkný výsledek, když dvacetiletý průměr tohoto indikátoru činí přibližně 50 tisíc měsíčně. Americký trh práce tak poměrně svižnými kroky míří k pokrizovému zotavení. To by měl ostatně potvrdit i pravidelný týdenní údaj o počtu nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti. Těch naopak ubývá a v týdnu končícím 29. května by se jich mělo podle trhu objevit 387 tisíc, zatímco o týden dříve to bylo 406 tisíc. Tato čísla sice stále nedosahují před pandemií obvyklých cca 200 tisíc, ovšem oproti ještě nedávno vídaným pandemickým 600 až 800 tisícům se jedná o zřetelný pokrok. Mnoho Američanů přitom znovu nachází uplatnění v sektoru služeb, který díky pokroku v očkování plošně obnovuje aktivitu a houfně nabírá zaměstnance. Že se na pokračování tohoto trendu mohou Američané těšit i v nejbližších týdnech a měsících, by měl potvrdit dnešní údaj o indexu nákupních manažerů právě z odvětví služeb. Zde se po již tak vysokém dubnovém skóre na úrovni 62,7 bodů čeká další nárůst až na hodnotu 63,2. Jen připomínáme, že jako indikace expanze odvětví stačí překonání 50 bodové hranice, a aktuální data tak věští růst přímo zběsilý.
Ranní okénko - Německý trh práce se pomalu zvedá, maloobchod je ale stále v útlumu
02.06.2021 Dnešní kalendář je téměř prázdný, z Evropy se dočkáme jen dubnového výsledku růstu indexu cen výrobců za měsíc duben. Po březnovém meziročním zdražení o 4,3 % je tentokrát trh nastaven dokonce na 7,5 %. Na tomto očekávání má ovšem lví podíl efekt srovnávací základny z loňského prvního lockdownu, který se nejvíce projeví v cenách energií. I meziměsíční nárůst, který se čeká na úrovni 1,0 %, ovšem není zcela zanedbatelný.
Ranní okénko - Německá inface nad odhady, co přinese evropská?
01.06.2021 Dnes nás čeká zveřejnění zpřesněného odhadu českého hrubého domácího produktu za letošní první čtvrtletí. Kromě možné úpravy prvního odhadu, který ukazoval na pokles o 2,1 % meziročně, budeme zvědavi na bližší detaily o struktuře dosaženého růstu, resp. poklesu.
Ranní okénko - Čeká nás týden nabitý informacemi
31.05.2021 Dnes se dočkáme údaje o vývoji spotřebitelských cen v sousedním Německu za měsíc květen. Po dubnovém meziročním růstu o 2,1 % by v EU-harmonizovaném vyjádření měla cenová dynamika tentokrát dosáhnout 2,3 %, což by odpovídalo meziměsíčnímu růstu cen o 0,3 %.
Ranní okénko - Cenový PCE index tažen nabídkovými i poptávkovými vlivy
28.05.2021 Závěru týdne budou dominovat data z USA. Dorazí dubnová statistika osobních příjmů a výdajů a cenový index PCE – centrální bankou preferovaný ukazatel inflace. Trh bude dále bedlivě sledovat dění v tamní politice. Prezident Biden předloží návrh rozpočtu na příští rok, který bude obsahovat rekordně vysoké výdaje. Nicméně finální verze rozpočtu je ještě vzdálena. Lze očekávat opozici mezi republikány. Evropský kalendář nabídne sentiment a inflační očekávání.
Ranní okénko - Další hlas z Fedu mluví o tlumení QE
27.05.2021 Evropský kalendář dnes žádné makroekonomické vzrušení nenabízí a zraky se tak budou upínat spíše za oceán. Dozvíme se dubnový údaj o amerických objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, které by podle odhadů měly meziměsíčně narůst o 0,8 %, tedy jen mírně méně, než o měsíc dříve (1,0 %). K dalšímu mírnému uklidnění by mělo dojít i na tamním trhu práce, kde by mělo v týdnu končícím 22. května přibýt již „jen“ 425 tisíc nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti, zatímco o týden dříve jich bylo zhruba o 20 tisíc více. Jednalo by se tak o nejlepší výsledek od počátku pandemie, byť k oproti období před ní jde nadále zhruba o dvojnásobek běžných hodnot. Dočkáme se i druhého odhadu vývoje amerického hrubého domácího produktu za první kvartál letošního roku. Čeká se kosmetické zlepšení předchozího údaje a americká ekonomika by tak měla v anualizovaném vyjádření mezičtvrtletně narůst o 6,5 %, přičemž lví podíl bude patřit spotřebě domácností, jež narostla o zhruba 11 %. Den uzavřeme pohledem na zpracovatelský sektor ve Spojených státech, jehož aktivitu monitoruje index sestavovaný kansaskou pobočkou Fedu. Po dubnovém absolutním rekordu, kdy index dosáhl hodnoty 31 bodů, se čeká jen nepatrný pokles na úroveň 30. Zajímavější budou ovšem detaily tohoto průzkumu, které by mohly napovědět, jak napjatá situace aktuálně panuje v oblasti logistiky a obstarávání výrobních vstupů, což nadále představuje hlavní brzdu růstu mezi zpracovateli nejen v USA, ale i například v Evropě.
Ranní okénko - Ekonomický sentiment roste v ČR i v Německu
25.05.2021 Nejzajímavější dnešní evropskou makroekonomickou událostí bude zveřejnění květnové edice německého IFO indexu. Jeho nejsledovanější podsložka – index očekávání – by měla vykázat meziměsíční růst o 1,5 bodu a zakotvit na hodnotě 101,0. Zlepšit by se mělo i hodnocení aktuální situace, které podle trhu míří do okolí 95,5 bodů, což by byl nejlepší výsledek od začátku pandemie. V souhrnu by tak IFO index mohl dosáhnout až na skóre 98,0.
Ranní okénko - Částečné rozvolnění restrikcí podpoří indikátory sentimentu
24.05.2021 Týden odstartujeme jediným údajem v českém ekonomickém kalendáři. Statistický úřad zveřejní květnový konjunkturální průzkum. Všechny jeho subindikátory v dubnu zaznamenaly zlepšení a s další vlnou optimismu lze díky částečnému rozvolnění vládních nařízení počítat i v květnové edici průzkumu. Největší potenciál ke zlepšení má index v sektoru služeb, které byly vlivem uzavírek zasaženy nejsilněji. Po zbytek týdne nás čeká řada měkkých indikátorů v čele s německým Ifo indexem. V Německu a USA bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP v Q1.
Ranní okénko - PMI indexy ukážou zlepšující se sentiment ve službách
21.05.2021 Dnes jsou na řadě očekávané výsledky průzkumu mezi nákupními manažery (PMI) za květen. Dorazí z Německa, eurozóny a USA. PMI indexy pro průmyslový sektor na obou stranách oceánu od minulého léta (s občasnými zádrhely) stoupají. Oba se nacházejí nad 60 body, tedy hluboko v pásmu expanze. Nicméně je to zčásti dáno metodikou PMI, která vyhodnocuje současnou situaci v dodavatelských řetězcích, jako například prodlužování dodavatelských lhůt, jako přehřívání sektoru, ačkoliv se ve skutečnosti jedná o důsledek pandemie a souvisejících ekonomických uzavírek. I přesto jsou ale viditelné známky zlepšujících se podmínek jako například plnící se objednávkové knihy, nebo růst zaměstnanosti.
Ranní okénko - Fed se do zpřísňování politiky příliš nehrne
20.05.2021 V Evropě se dnes žádných významnějších makroekonomických údajů nedočkáme a budeme tak pro ně muset za oceán. V odpoledních hodinách našeho času dorazí ze Spojených států květnová edice Philadelphia Fed indexu aktivity v podnikatelském sektoru.
Ranní okénko - Američtí zpracovatelé dál hlásí silnou expanzi
18.05.2021 Dnes na programu mnoho významnějších makroekonomických událostí není a jedinou výjimkou bude sada informací o vývoji v eurozóně. Její bilance zahraničního obchodu by v březnu podle odhadů měla prakticky zopakovat únorový výsledek a dosáhnout přebytku 18,7 mld. EUR. Dočkáme se i zpřesněného odhadu vývoje hrubého domácího produktu. Ten podle první informace vykázal v prvním čtvrtletí letošního roku mezikvartální pokles o 0,6 % a za loňskem tak zaostal o 1,8 %.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB naznačil, že zvýšení úrokových sazeb se blíží
17.05.2021 Tento týden je v českém kalendáři pouze dubnová statistika cen průmyslových výrobců, kterou ČSÚ zveřejní již za několik málo minut. V nastávajících dnech nás potom čeká zpřesněný odhad HDP eurozóny, předběžné výsledky HDP budou ale reportovat i Slovensko a Maďarsko. Americký Fed zveřejní zápis z posledního jednání, který patrně nepřinese nové informace a pouze potvrdí, že diskuse o utahování měnové politiky jsou předčasné. Závěrem týdne dorazí indexy nákupních manažerů za květen.
Ranní okénko - Americkému maloobchodu napomohla fiskální podpora a otevírání ekonomiky
14.05.2021 Na závěr týdne nás čeká řada dat z americké ekonomiky a zároveň ČNB zveřejnění zápis jednání z 6. května a platební bilanci ke konci března.
Ranní okénko - Ceny ve výrobě v USA dokreslí pohled na inflační tlaky
13.05.2021 Dnes bude zveřejněn zápis z posledního zasedání ECB a ceny průmyslových výrobců v USA, které doplní včera zveřejněnou statistiku cen spotřebitelských. Očekávané vzedmutí inflace dorazilo v plné síle a nárůstem o 0,8 % m/m překonalo tržní odhad (0,2 % m/m). Akciové trhy reagovaly korekcí dolů, výnosy amerických dluhopisů vzrostly a dolar posílil vůči euru i koruně. Průmyslová výroba v eurozóně zaostala za očekáváními.
Ranní okénko - Americkou inflaci dále požene statistický efekt z minulého roku
12.05.2021 Výkonost průmyslu v eurozóně pravděpodobně vzrostla. Nasvědčují tomu již dostupné údaje z některých států a předstihové indikátory. Inflace v Americe v dubnu patrně meziročně přidala z 2,6 % na 3,6 % především kvůli statistickému efektu nízké srovnávací základny.
Ranní okénko - Tržby ve službách v prvním čtvrtletí zmírnily meziroční propad
11.05.2021 Hlavní událost nás čeká již zkraje dne. Česká inflace měla v dubnu dále navýšit meziroční dynamiku z 2,3 % na 2,7 %. V meziměsíčním srovnání se očekává tempo zhruba stejné jako v březnu, tedy 0,2 %. Jistá úleva se dostaví během letních měsíců, když začne, i když pomalu, odeznívat efekt nízké srovnávací základny cen pohonných hmot (ty dosáhly dna minulý květen -21,9 % r/r a dostaly se do plusu až letos v březnu +2,4 % r/r). Na druhé straně očekáváme, že se jádrová inflace bude nacházet na sestupném trendu. V dubnu si pravděpodobně udržela obdobné meziměsíční tempo jako v březnu, čímž by se v meziročním srovnání mohla posunout z 3,3 % na 3,2 %.
Ranní okénko - Inflaci v dubnu opět zvýšily ceny pohonných hmot
10.05.2021 Hlavním tématem tohoto týdne je inflace. Dubnová statistika bude zveřejněna v USA, v tuzemsku i některých ostatních zemích střední a východní Evropy. Ve všech případech se počítá s dalším navýšením meziroční dynamiky, opět vlivem nízké srovnávací základny z minulého roku. Přičemž v USA by se mohl náskok v rozvolňování protipandemických opatření projevit i v mírně vyšších cenách v kategorii služeb.
Německá data jsou dobrou zprávou pro český export a průmysl
07.05.2021 Pro zbytek dne je český i celkový evropský ekonomický kalendář prázdný. Trh tak bude vyhlížet statistiku z amerického trhu práce. Indikace zlepšení tento týden již zazněla. Jak se čekalo, ukázala statistika zaměstnanosti ADP na růst pracovních míst v odvětví služeb a v pozitivním duchu se nesla i včerejší týdenní data o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento vývoj by měl napomoci stlačit dubnovou míru nezaměstnanosti na 5,8 % z předchozích 6,0 %. Nicméně proces uzdravení trhu práce je teprve na začátku, před covidem činila míra nezaměstnanosti 3,6 %.
Ranní okénko - ČNB dnes představí novou prognózu
06.05.2021 Dnešní den zahájíme informací o tuzemských maloobchodních tržbách za měsíc březen. Vzhledem k tomu, že ekonomické restrikce v tomto období zůstávaly v platnosti, neděláme si naděje na velké zázraky. Tržby podle nás meziměsíčně významněji nenarostou a aktuální výsledek tak bude tažen hlavně efektem nízké srovnávací základny z loňské první vlny uzavírek. Díky ní by tak měl podle nás přijít na oko líbivý růst o 15,8 % meziročně, přičemž zbytek trhu je v tomto názoru s námi za jedno.
Ranní okénko - Obchodní bilance USA rekordně nízko, tlaky na ceny vstupů rekordně vysoko
05.05.2021 Z Evropy dnes dorazí finální hodnoty PMI indexů za duben, které by měly potvrdit, že index pro sektor služeb se již posunul mírně do pásma expanze. Ke zlepšení ovšem vede spíše složka očekávání nežli aktuální situace, když restrikce v řadě zemí stále zůstávají platná.
Ranní okénko - Německý maloobchod zaznamenal obří nárůst tržeb
04.05.2021 Dnešní ekonomický kalendář je téměř prázdný a jedinou výjimkou bude odpolední informace o objemu amerických továrních objednávek za měsíc březen. Od těch si trh po únorovém meziměsíčním poklesu o 0,8 % tentokrát slibuje nárůst o 1,3 %.
Ranní okénko - Březnová data ucelí pohled na první kvartál
03.05.2021 Sada dat HDP ze závěru minulého týdne přinesla příjemné překvapení. Ekonomika ČR se v prvním čtvrtletí propadla o 0,3 % k/k a předčila tak konsensus tržního odhadu (-0,8 % k/k). Povzbudivá by měla být i várka tuzemských ekonomických dat za březen (průmysl a maloobchod) v tomto týdnu. Za poslední dobu jsme si zvykli na záporná čísla, teď už ale lze počítat až s dvouciferným růstem. Půjde však o statistický efekt nízké srovnávací základny z minulého roku, a ne o zlepšení situace. Přeci jen byla ekonomika v březnu nadále zužována restrikcemi.
Ranní okénko - Přichází data o HDP
30.04.2021 Hlavní událostí dnešního dne bude bezesporu zveřejnění údaje o českém hrubém domácím produktu za první čtvrtletí. Poslední kvartál loňského roku přinesl meziroční propad o 4,8 % a vzhledem k nepříznivé epidemické situaci patrně k velkému zlepšení nedojde. Rozptyl odhadů výsledku je tentokrát mimořádně veliký a sahá od -5,4 až k -1,5 %. Podle našeho názoru česká ekonomika vykáže meziroční pokles o 3 procenta, což by v mezičtvrtletním vyjádření odpovídalo -1,2 %.
Ranní okénko - Ekonomika USA potvrdí svůj náskok
29.04.2021 První na řadě se zveřejněním výsledků HDP za první kvartál 2021 jsou v tomto týdnu Spojené státy. Americká ekonomika měla dle odhadů v 1Q21 růst mezikvartálně o (neanualizovaných) 1,7 % (po 1,1 % k/k v 4Q20). S ohledem na jednorázové šeky domácnostem a postupné otevírání ekonomiky se profil růstu oproti 4Q20 pravděpodobně lišil: hlavním tahounem měla být spotřeba a již méně růst investic. Pozorovatelný by měl být také nárůst výdajů v sektoru služeb v relativním srovnání se spotřebou zboží. Jako limitující faktor se patrně ukáže být zahraniční ochod. Silná domácí poptávka měla tendenci působit ve směru růstu importů, zatímco objemy exportů byly tlumeny nízkou poptávkou například v eurozóně.
Ranní okénko - Fed nemá kam spěchat
28.04.2021 Dnešní ekonomický kalendář nabízí jen dvě události. Německý Gfk index měřící spotřebitelskou důvěru, který byl zveřejněn zkraje dne, a měnověpolitické zasedání amerického Fedu, na které si však budeme muset počkat až do večerních hodin.
Ranní okénko - Ekonomický sentiment v Česku se zlepšuje
27.04.2021 Pro makroekonomická data dnes budeme muset do Spojených států. V odpoledních hodinách našeho času odtud dorazí dubnová edice průzkumu spotřebitelské důvěry a trh je na ni již dopředu optimisticky naladěn. Již březen přinesl výrazné zlepšení spotřebitelského sentimentu, když ten pod vlivem štědré fiskální podpory a částečného uvolňování restrikcí vystřelil o téměř dvacet bodů a dosáhl hodnoty 109,7 bodu. Vzhledem k nadále se zlepšující epidemické situaci, klesajícímu počtu Američanů bez práce a postupujícímu očkování lze pozitivní vývoj očekávat i tentokrát. Trh sází na výsledek 113,0 bodu, což by sice stále nestačilo na předpandemických cca 130 bodů, ovšem bylo by to již velice blízko dlouhodobému průměru.
Ranní okénko - ČR zveřejní výsledek HDP za Q1 jako první z regionu
26.04.2021 V posledním dubnovém týdnu nás budou zajímat především předběžné údaje o HDP. Jako první z regionu střední a východní Evropy zveřejnění výsledek Český statistický úřad. Data o HDP dorazí také pro Německo, eurozónu i USA. Dále nás čeká zasedání Fedu, míra inflace v eurozóně a výsledky německého Ifo indexu. Ten je s tuzemským konjunkturálním průzkumem první událostí v týdenním ekonomickém kalendáři.
Ranní okénko - PMI opět zhodnotí situaci v dodavatelských řetězcích
23.04.2021 Hlavní události týdne jsou koncentrovány do závěrečných dvou dnů. Včera proběhlo měnověpolitické zasedání ECB a jak se předpokládalo, došlo jen k potvrzení dřívější komunikace. Dubnová edice evropského průzkumu spotřebitelské důvěry dopadla lépe, než odhady naznačovaly. Dnes trh již upíná svou pozornost ke zveřejnění průzkumu mezi nákupními manažery (PMI), které dorazí nejprve z eurozóny, včetně Německa, a odpoledne z USA.
Ranní okénko - Podle Rusnoka se ekonomický výhled zhoršil
22.04.2021 Evropská centrální banka má dnes na programu pravidelné měnověpolitické zasedání. Vzhledem k okolnostem ovšem nebude patřit mezi ta nejzajímavější, jelikož se neočekává žádná změna v nastavení politiky, ani výraznější posun v rétorice. ECB již minule ústy své šéfky Lagardeové vystoupila proti nedávnému svižnému růstu výnosů na evropských dluhopisech, který podle ní neodrážel kondici ekonomiky ani výhled na inflaci a hrozil tak předčasně utáhnout měnové podmínky. Kromě verbálního zásahu došlo i k přesměrování části objemu prostředků vyhrazených na nákupy aktiv ze speciálního pandemického programu do nejbližších týdnů a měsíců. Situace na dluhopisovém trhu se mezitím stabilizovala a ECB tak patrně nebude mít důvod na svém postoji mnoho měnit.
Ranní okénko - Ceny výrobců nabírají tempo
20.04.2021 Jedinou významnější makroekonomickou událostí dnešního dne bude zveřejnění březnového údaje o vývoji cen průmyslových výrobců v tuzemsku. Ty budou podle nás taženy hlavně cenami produktů navázaných na zdražující ropu a svou roli sehrají i zádrhely v dodavatelských řetězcích. Po ještě relativně umírněné cenové dynamice z února (1,4 % meziročně), tak očekáváme svižné zrychlení až na 2,8 %, což by v meziměsíčním srovnání odpovídalo 0,9 %. Se svým odhadem se tak nacházíme mírně nad konsenzem trhu, ovšem dnes ráno zveřejněný údaj z Německa, který právě tržní odhady citelně předčil, naznačuje, že bychom se překvapivě svižné cenové dynamiky mohli dočkat i u nás.
Ranní okénko - PMI odhalí rozevírající se nůžky mezi sektorem služeb v eurozóně a USA
19.04.2021 V tomto týdnu budou klíčovou událostí dubnové PMI indikátory pro eurozónu a USA. Bude nás zajímat nejen vývoj ve službách a výrobě, ale i informace o tom, zda přetrvávají, či se dokonce nezhoršují podmínky v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Ty jednak limitují výrobu a jednak tlačí ceny vstupů vzhůru. V tomto směru budou zajímavé také březnové ceny průmyslových výrobců, jež dorazí z tuzemska i Německa. Kromě ekonomických dat se koná zasedání ECB, od kterého nečekáme změnu jak v nastavení sazeb, tak v komunikaci měnové politiky.
Ranní okénko - Silná americká data potvrzují probíhající oživení
16.04.2021 Závěrem týdne nás čekají ještě dva zajímavé ekonomické ukazatele. V eurozóně bude zveřejněn zahraniční obchod za únor a konečný výsledek spotřebitelské inflace za březen. V USA bude sledovaný zejména dubnový index spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity.
Ranní okénko - Vzali Američané obchody útokem?
15.04.2021 Pro zajímavá makroekonomická data budeme dnes muset za oceán, jelikož evropský kalendář zeje prázdnotou. Naopak v USA se během odpoledne našeho času strhne datová smršť. Zahájí ji Empire index podmínek ve zpracovatelském sektoru, který v letošním roce setrvale narůstá a tohoto trendu by se měl podržet i ve své dubnové edici. Trh si od něj slibuje navýšení ze 17,4 na čistých 20 bodů, a to navzdory tomu, že podobně jako v Evropě i v USA se zpracovatelé potýkají s výpadky dodávek výrobních vstupů. Že se i přesto Američanům daří navyšovat výrobu by následně měl potvrdit údaj o průmyslové produkci za měsíc březen, která podle odhadů přidá oproti únoru slušných 2,5 %, a zároveň by mělo narůst využití kapacit ze 73,8 až na 75,6 %, což již není daleko od dlouhodobého průměru, byť k předkrizovým cca 77 % bude stále trochu scházet. Nebudeme ochuzeni ani o náhled do situace v amerických domácnostech, které podle tržního odhadu v březnu konečně vyrazily ve větším počtu na nákupy. K tomu by je mělo motivovat nejen postupné otevírání části dříve zavřených provozoven a pocit bezpečí dodaný tím, že velká část jejich členů již podstoupila očkování, ale i štědrá fiskální podpora, která přistála na účtech velké části Američanů a vybízela k útratám. Po únorovém poklesu maloobchodních tržeb o 3 % meziměsíčně tak tentokrát trh vyhlíží růst o robustních 5,8 %, přičemž některé odhady předpokládají dokonce i dvouciferný výsledek. Do karet Američanům hraje i postupné zlepšování situace na trhu práce, byť je zde k ideálu ještě daleko. V týdnu končícím 10. dubna patrně opět poklesl počet nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti, kterých se tak na úřadech mělo objevit „jen“ 700 oproti předcházejícím 744 tisícům.
Ranní okénko - Dostupná data signalizují zhoršení průmyslu v eurozóně
14.04.2021 Včerejším zveřejněním březnové inflace byl vyčerpán tuzemský kalendář pro tento týden. Čeká nás ale ještě zajímává sada měsíčních dat z eurozóny a USA, která zpřesní pohled na výkon těchto ekonomik během prvního čtvrtletí.
Ranní okénko - Evropské maloobchodní tržby potěšily
13.04.2021 Hlavní makroekonomickou událostí dnešního dne bude zveřejnění dat o české inflaci za měsíc březen. Podle našeho názoru se meziroční cenová dynamika po únorových 2,1 % zvýší na 2,3 %, přičemž největší podíl by na tomto mělo mít postupné vzpamatovávání cen ropy, které se následně hlavně přes pohonné hmoty propisují do spotřebitelského indexu. Otázkou ovšem zůstává, jak na pokračující pandemii zareagují například ceny dovolených. Trh oproti nám očekává ještě mírně svižnější růst cen, když vyhlíží 2,4 %.
Ranní okénko - Týden ve znamení inflace
12.04.2021 Tento týden budou hlavním tématem rostoucí spotřebitelské ceny. Údaje o inflaci za březen dorazí jak z Česka, tak USA. Z eurozóny a Německa zazní již pouze konečný výsledek. Dozvíme se ale i měsíční data z reálné ekonomiky za únor, která budou dalším dílem skládačky ke zhodnocení výkonu ekonomiky eurozóny během prvního kvartálu.
Ranní okénko - Průmyslové zakázky rostly, výroba ale nečekaně klesla
09.04.2021 Dnešní ekonomický kalendář zeje prázdnotou. Odpoledne dorazí pouze údaje o amerických cenách průmyslových výrobců, od kterých se za březen čeká zrychlení meziročního růstu. Hlavní událost je již za námi. Po včerejším zveřejnění tuzemských měsíčních dat o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu byl dnes ráno na řadě německý Destatis. Nejdříve se ale zaměříme na data z tuzemska, která přinesla překvapivý vývoj.
Ranní okénko - Potěší opět český průmysl?
08.04.2021 Dnešnímu dni budou dominovat data z České republiky, odkud v ranních hodinách dorazí únorová data o průmyslové výrobě a také zahraničním obchodu. Obě tyto oblasti přitom v období pandemie patří mezi majáky české ekonomické naděje a jako jedny z mála tak nabízejí alespoň trochu příjemné čtení. Průmysl se již v závěru roku 2020 dokázal vrátit na předkrizové objemy a místy je dokonce i překonat. Předstihové indikátory přitom ukazují, že průmyslová party ještě zdaleka neskončila a minimálně pro pár příštích měsíců v něm o poptávku nebude pouze. Naopak v poslední době čeští průmyslníci narážely spíše na kapacitní omezení, když jim v další expanzi bránily problémy v dodavatelských řetězcích či nedostatek zaměstnanců. Za únor tak očekáváme opět výsledek poblíž předkrizových objemů a trh je v tomto s námi zajedno. Prakticky to samé lze říct o bilance přeshraničního obchodu, jehož obsahem jsou velmi často právě průmyslové výrobky. Český export již předkrizové hodnoty taktéž překonal a import je naopak tlumen omezenou investiční aktivitou. Lze tak očekávat opět solidní bilanci poblíž 27 mld. Kč.
Ranní okénko - Zápis ČNB potvrdil obavu z předčasného navýšení sazeb
07.04.2021 Dalším dnešním údajem z tuzemské ekonomiky bude březnová míra nezaměstnanosti. Očekáváme, že se snížila na 4,2 % z 4,3 %. V jarních měsících dochází zahájením sezónních prací obvykle k poklesu míry nezaměstnanosti. Je však třeba počítat s tím, že ekonomické uzavírky, a především zavření služeb, které jsou často zdrojem sezónních prací, bude tento efekt narušen. Situace na trhu práce se tak nadále drží stabilní, a to především díky podpůrným vládním opatřením. Po jejich ukončení počítáme se skokovým nárůstem nezaměstnanosti blíž k pěti procentům. Z historického pohledu se však nebude jednat o nijak dramatický nárůst.
Ranní okénko - Data z USA věští raketovou expanzi
06.04.2021 Týden odstartují ekonomická data z eurozóny, odkud během úterý přijde dubnová edice indexu důvěry investorů Sentix. Po březnových 5,0 bodu trh tentokrát vyhlíží růst na 6,7, čímž by se index již vracel do blízkosti předkrizových úrovní. Následovat bude údaj o evropské míře nezaměstnanosti za měsíc únor, od které se čeká stagnace na hodnotě 8,1 %.
Ranní okénko - Německá nezaměstnanost stagnuje
01.04.2021 Dnes se dočkáme hned několika údajů z tuzemska. Jako první přijde třetí a finální odhad vývoje českého hrubého domácího produktu v posledním čtvrtletí roku 2020 a ten pravděpodobně potvrdí předchozí údaj, tedy pokles o 4,7 % meziročně. Jen půl hodiny poté se dočkáme březnového vydání indexu nákupních manažerů ze zpracovatelského sektoru. Po svižném růstu v sousedním Německu je i pro Česko trh nastaven na optimistických 58 bodů po únorových 56,5. Konjunkturální průzkum z dílny Českého statistického úřadu přitom pro březen naopak signalizoval útlum aktivity. My jsme oproti trhu mírně opatrnější a čekáme jen nepatrné zvýšení na 56,8 bodů. Do třetice přijde v odpoledních hodinách informace o měsíčním plnění českého státního rozpočtu za březen. Že dojde k dalšímu prohloubení deficitu (v únoru činil 86,1 mld. Kč) se zdá ovšem být nesporné.
Ranní okénko - Ekonomický sentiment v eurozóně nad očekáváními
31.03.2021 Po zveřejnění míry inflace v Německu je dnes na řadě eurozóna. Německé spotřebitelské ceny navázaly na únorový růst a v březnu vykázaly přesně v souladu s konsensem trhu +0,5 % m/m a +1,7 % r/r. Výsledek utvrzuje v očekávání zrychlení inflační dynamiky i v eurozóně jako celku. Trh vyhlíží pro březen meziměsíční růst spotřebitelských cen o 1,0 % oproti 0,2 % v únoru, což by meziroční inflaci pozvedlo na 1,4 % z předchozích 0,9 %. Míra inflace by se tak dostala na stejnou úroveň, jako v lednu minulého roku. Stejně jako v případě Německa se očekává, že byla tlačena vzhůru především vyššími cenami ropy, které se odrážejí od velmi nízké srovnávací základny z minulého roku. To se projevuje ve zdražení energií. Například v Německu byly ceny energií zahrnující i pohonné hmoty v březnu meziročně o 4,8 % vyšší, zatímco v prosinci 2020 ještě byly hluboko v deflaci na -6,0 %. Ropa bude působit profilačně i v příštích měsících. Celkově ale letos RBI nepočítá s výrazně silnými inflačními tlaky a za celý rok očekává inflaci v průměru na 1,6 % (v roce 2020 dosáhla 0,3 %). S trvajícím lockdownem je ovšem stále třeba mít na paměti, že výpočet CPI je zkreslený z důvodu chybějících údajů o cenách, jelikož obchody a služby zůstávají zavřené.
Ranní okénko - Američtí zpracovatelé dál šlapou na plyn
30.03.2021 Prvním dnešním makroekonomickým indikátorem bude v dopoledních hodinách průzkum ekonomické důvěry v eurozóně za měsíc březen. Souhrnný index by podle odhadu trhu měl přinést mírné zlepšení z únorových 93,4 na 96 bodů, přičemž kromě průmyslu, který téměř bez přestávky roste již od loňské jarní vlny pandemie, by se měly pomalu přidávat i služby. I pokud by se tržní očekávání naplnila, celkový index by i nadále zůstal poměrně hluboko pod předkrizovou úrovní poblíž 104 bodů i pod pětiletým průměrem, který činí 103,3. Zkušenosti z minulého týdne, kdy příjemně překvapily výsledky německého indexu nákupních manažerů i IFO indexu, ovšem dávají naději na překonání odhadů i tentokrát. Mezi evropskými podnikateli se totiž navzdory zádrhelům v procesu očkování populace evidentně šíří opatrný optimismus.
Ranní okénko - Další zrychlení inflace v eurozóně
29.03.2021 Ekonomický kalendář tento týden plní sada indikátorů sentimentu. Eurostat zveřejní březnový konjunkturální průzkum, od kterého si navzdory neutěšené pandemické situace slibujeme zlepšení. Menší prostor pro růst pak vidíme v případě tuzemského PMI ve výrobě. Vedle „měkkých“ indikátorů si pozornost trhu jistě získá i březnová inflace v eurozóně a Německu, respektive míra jejího zrychlení. Ke konci týdne nás čekají informace o rozpočtu českých státních financí a měsíční zpráva z amerického trhu práce.
Ranní okénko - Ifo index patrně naváže na únorový růst
26.03.2021 Dnes pokračuje EU summit, na kterém lídři členských zemí budou debatovat především strategii k potlačení pandemie. Z pohledu ekonomických dat bude hlavní událostí dne zveřejnění německého Ifo indexu. Ten je dobrým ukazatelem stavu tamní ekonomiky, a bude tak bedlivě sledován. Společně s konsensem tržního odhadu očekáváme, že březnové vydání indexu přinese zlepšení ve všech jeho složkách. Znamenalo by to růst druhý měsíc v řadě.
Evropská spotřebitelská důvěra roste, Česko výjimkou
25.03.2021 Včerejší vydatný makroekonomický den poněkud vyčerpal kalendář tohoto týdne, a pro dnešek v něm mnoho nezbylo. Prakticky jedinou událostí hodnou pozornosti tak bude pravidelný report z amerického trhu práce, ze kterého přijde informace o nových i pokračujících žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Trh u obou předpokládá další pokles, když nových žádostí by mělo v týdnu končícím 20. března dorazit 730 tisíc a těch pokračujících by (o týden dříve) měly být 4 miliony. V obou případech tak navzdory pozitivnímu trendu zůstávají předpandemické běžné počty stále neporovnatelně nižší.
Ranní okénko - Powell se inflace nebojí
24.03.2021 Dnešní den zahájí zveřejnění výsledků březnového konjunkturálního průzkumu Českým statistickým úřadem. V posledních měsících průzkum nenabízel právě příjemné čtení, když vlivem pandemie hlásila téměř všechna sledovaná odvětví alarmující skepsi. Podobně dopadne s největší pravděpodobností i aktuální edice, když vzhledem k pokračujícím ekonomickým uzavírkám nelze čekat mnoho optimismu ani od českých domácností, ani od většiny podnikatelského sektoru.
Ranní okénko - Index ekonomické aktivity v USA nečekaně poklesl
23.03.2021 Jediným dnešním významnějším makroekonomickým ukazatelem bude v odpoledních hodinách zveřejněný březnový průzkum mezi americkými zpracovateli od Fed z Richmondu. Po únorové stagnaci na úrovni 14 bodů si od něj trh tentokrát slibuje nárůst a dosažení hodnoty 16 bodů. Vzhledem k dosavadnímu trendu oživení speciálně v americkém zpracovatelském sektoru by návrat na růstovou trajektorii skutečně nemusel být problémem. Patrně nesledovanější složkou indexu tentokráte bude statistika zaměstnanosti, který zůstává největší překážkou americkému oživení. Spíše než nezájem o nové pracovníky, ji podle předchozích výsledků průzkumu přitom brzdí naopak nedostatek dostupné pracovní síly s odpovídající kvalifikací.
Přichází týden předstihových indikátorů
22.03.2021 Týden zahájí pondělní informace o únorovém americkém indexu ekonomické aktivity z dílny chicagského Fedu. Trh si od něj slibuje pokračování předchozího mírně rostoucího trendu, tedy podobný signál, jaké americká ekonomika v posledních týdnech vysílá téměř ve všech oblastech.
Ranní okénko - Na finančním trhu jsou pozorovatelné dozvuky zasedání Fedu
19.03.2021 V ekonomickém kalendáři je dnes pouze údaj o cenách průmyslových výrobců, jež dnes ráno zveřejnil německý Destatis. Žádné překvapení se nekonalo. Meziměsíční tempo růstu cen v únoru zpomalilo z předešlých 1,4 % na 0,7 %. Meziročně tak vystoupaly z 0,9 % na 1,9 %. V meziročním vyjádření pokračovaly v poklesu ceny potravin a spotřebitelského zboží. Naopak vyšší ceny elektřiny způsobily růst cen energií, které meziročně přidaly 3,7 %.
Fed nasadil holubičí tón
18.03.2021 Jediné významnější makroekonomické údaje dnes dorazí zpoza oceánu. V odpoledních hodinách se dozvíme počet nových amerických žadatelů o podporu v nezaměstnanosti, kteří se o ni přihlásili v týdnu končícím 13 března. V posledních týdnech se do této statistiky začalo konečně propisovat ekonomické oživení, když počet žadatelů počal významněji klesat, a to i navzdory tomu, že podporu znatelně navýšil Bidenův fiskální balíček. Pokračování tohoto trendu se očekává i nyní, když podle trhu zakotví na zaokrouhlených 700 po předchozích 712 tisících. Zlepšení, byť velice mírného, by se měl dočkat i Philadelphia Fed index sentimentu v podnikatelském prostředí. Jeho březnová edice podle odhadů skončí výsledkem 23,3 po únorových 23,1 bodech.
Ranní okénko - Fed jedná o měnové politice
17.03.2021 Hlavní dnešní událostí bude měnověpolitické zasedání americké centrální banky. Změna nastavení úrokových sazeb nebude na pořadu dne a neočekává se ani přehodnocení nákupu aktiv jakožto korekce tlaku na státní dluhopisové výnosy. Ty na rozdíl od těch evropských reflektují očekáváné brzké oživení ekonomiky, zatímco ekonomický výhled eurozóny je méně růžový. Centrální bankéři by v tomto kontextu mohli uvítat fiskální podpůrný balíček čítající 1,9 biliónu dolarů. Nedávná vystoupení představitelů centrální banky naznačila, že Fed je na pozadí ekonomického oživení připraven tolerovat odražení úrokových sazeb od nízkých hodnot, čímž vyjadřuje, že utahování měnových podmínek úměrné ekonomické situaci nebude vyhodnoceno jako problematické. Navzdory lepšícímu se ekonomickému výhledu by Fed mohl mírnit euforii trhu komentářem k pracovnímu trhu, jelikož od mandátu plné zaměstnanosti je aktuální situace výrazně vzdálena. Z pohledu inflace by mohlo zaznít, že možné výkyvy směrem ke svižnějším spotřebitelským cenám budou vyhodnoceny jako dočasné a neovlivní měnověpolitický postoj Fedu. Dle průzkumu od Bloomberg (5.-10. března) počítají dotázaní analytici s navýšením úrokových sazeb až koncem roku 2023. Jak vidí trajektorii sazeb sama centrální banka bude zřejmé z aktualizace makroekonomické prognózy.
Ranní okénko - V Německu se očekává zlepšování sentimentu
16.03.2021 Z Německa dnes dorazí březnové vydání ostře sledovaného indexu ZEW. Trh si od něj slibuje zlepšení v obou měřených aspektech. Hodnocení současné situace by se mělo po klesání, které jsme sledovali prakticky již od října, konečně zvednout, konkrétně pak z únorových -67,2 na -62 bodů. I přesto ovšem zůstane na hony vzdáleno jak pětiletému průměru (26,2), tak i předpandemické úrovni (-15,7). Naproti tomu výhled do budoucnosti by se nárůstem ze 71,2 na 74 bodů měl přiblížit pětiletému maximu (77,4), které dosáhl v září. Tehdejší optimismus ovšem záhy zchladila druhá vlna pandemie a vyhlížené oživení se tak odložilo. Doufejme, že tentokrát bude euforie mít delšího trvání. Podobný vývoj jako v Německu lze očekávat i pro celou eurozónu, kde byl index očekávání jen mírně slabší s 69,6 body, a i zde vlivem pokračujícího procesu vakcinace lze předpokládat další růst.
Od Fedu neočekáváme změnu nastavení měnové politiky
15.03.2021 V nastávajícím týdnu nás čekají tři údaje z tuzemské ekonomiky – tržby v maloobchodu, index cen průmyslových výrobců a platební bilance. Evropský kalendář je relativně prázdný a nabídne především data z německé ekonomiky včetně cen průmyslových výrobců a indexu ZEW. V USA proběhne zasedání Fedu, které nepřinese změnu nastavení monetární politiky. Dále dorazí data z průmyslu a maloobchodu.
Ranní okénko - ECB zklidnila dluhopisový trh, průmysl zřejmě poklesl
12.03.2021 Dnes ráno nás čeká údaj o české průmyslové výrobě za leden. Průmyslový sektor si během pandemie vede dobře, když předstihové indikátory ukazují na jeho další expanzi. Na druhé straně se v poslední době formují komplikace. Výrobci se potýkají se zádrhely v dodavatelsko-spotřebitelských řetězcích a situace je vyostřena především v automobilovém průmyslu z důvodu nedostatku čipů potřebných pro výrobu. Jeho významná váha v celkové výrobě tak stáhne lednový výsledek dolů. Navíc měl letošní leden nevýhodu, když čítal o dva pracovní dny méně. V souhrnu očekáváme meziroční pokles průmyslové výroby o 5,5 % po prosincovému růstu o 5,8 %. Výše zmíněné komplikace dolehnou na výsledek průmyslové výroby i v dalších měsících. Technicky ale meziroční výsledek pozitivně ovlivní srovnávací základna, jelikož se začne projevovat silný propad průmyslu z jara minulého roku: v březnu a v dubnu se průmyslová výroba propadla meziročně o 10 %, respektive o 35 %.
Ranní okénko - ECB se zřejmě vyjádří k růstu výnosů
11.03.2021 Evropský datový kalendář je pro dnešek prázdný, a za pozornost tak bude stát hlavně pravidelné měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky. Budeme zvědavi na podobu její nové makroekonomické prognózy, o něco méně pak na samotné rozhodnutí o nastavení monetární politiky, která pravděpodobně zůstane beze změn. Očekává se ovšem přinejmenším jasný verbální signál prostřednictvím šéfky ECB Lagardeové, kterým zareaguje na probíhající svižný růst výnosů na evropských dluhopisech. Ten je tažen kromě globálního vývoje i rostoucími očekáváními ohledně budoucího vývoje sazeb ECB, která přitom vzhledem k prognóze inflace žádnou změnu směrem k více jestřábímu přístupu nechystá. Rostoucí výnosy dluhopisů se pak ECB příliš nehodí do krámu, když mohou potenciálně ohrožovat finanční stabilitu v některých členských zemích. Lze tak předpokládat, že Lagardeová trhu důrazně vzkáže, že se současnou situací není ztotožněna a je ochotna proti ní případně i zakročit, například zintenzivněním nákupů dluhopisů prostřednictvím ECB.
Inflace by mohla v nejbližších měsících zaskočit svižnějším tempem
10.03.2021 Hlavní dnešní událostí bude údaj o únorové inflaci. Očekáváme meziměsíční růst spotřebitelských cen o 0,4, což by znamenalo navýšení meziroční dynamiky z 2,2 % na 2,3 %, tedy je mírně nad konsensem trhu, který vyhlíží stagnaci na 2,2 %. Dostupná šetření cen potravin ukazují na mírné meziměsíční zdražení. K cenovému růstu patrně přispěly i ceny pohonných hmot následkem vyšších cen ropy na světových trzích. Naopak od jádrové inflace očekáváme mírné meziroční zvolnění. Tento trend by měl pak pokračovat vlivem utlumené domácí poptávky a přetrvávající mezery výstupu v domácí i zahraniční ekonomice. Nicméně na rozdíl od jádrové složky inflace může celková míra inflace v nejbližších měsících překvapit přechodným zrychlením. Do meziroční dynamiky se totiž začne propisovat velmi nízká srovnávací základna z jarního propadu cen ropy, jež ovlivní ceny pohonných hmot a energií. Proinflačním rizikem zejména v sektoru služeb je pozdržená poptávka, jinými slovy, kompenzace nenaplněné spotřeby z období uzavírek. I přesto ale neočekáváme nijak výrazné cenové tlaky a v průměru letos odhadujeme inflaci v průměru na 2,3 %.
Související klíčová slova:
Swing states | Německý ukazatel | Banco Santander | Čína a USA | HSBC Holdings | Vývoj komodit | Pokles světové ekonomiky | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Dynamický růst | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Makroekonomické dění | Produkce ve stavebnictví | Makroekonomické predikce | Uvolněné měnové politiky | Prostor k růstu | Zpravodajský server | Coinswitch | Nárůst objemů | ČSA | Klid před bouří | Dezinflace v Německu | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Zonky | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Snižování stavů | Knorr-Bremse | Americký ADP | Západní země | Maloobchod v USA | Österreichische Post | Výnosová křivka v USA | Vývoj | Státní dluhopis | Opětovný pokles | Češi | Data z trhu práce | Pokračování klesajícího trendu | Fed Business Outlook | Allianz | Trh nemovitostí | Údaje z USA | Nákupu státních dluhopisů | InstaForex | Johann Strobl | Skupina Smartwings | Česká ekonomika letos | Zdražovat | DPH | General Dynamics | Sazby v eurozóně | EUR | Přehřáté ekonomiky | Míra poklesu | Evropský datový kalendář | Hrozba recese v eurozóně | Spotřebitelské výdaje | Průmyslová výroba v září | Bundesbank | Nezaměstnanost v eurozóně | Mistrovství světa | Kanceláře | Nedostatek čipů | Kalifornie | Člen bankovní rady Aleš Michl | Přemýšlení | Finanční ústav | Snížit úrokové sazby | Oživení cen | Accenture | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Rozhodování Fedu | Nárůst počtu nově nakažených | Roche | Illinois | Automobilový sektor | OTP | Žebříček nejbohatších | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Organizace Conference Board | Stoxx | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Dnešní HDP | Texas | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | James Bullard | Pokračování růstu | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Finanční injekce | Pensylvánie | Nezaměstnanost v lednu | Inflace v září | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Zpochybnění výsledku | Poslanci | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Marsh & McLennan | Tvorba fixního kapitálu | Swiss Life | Hypoteční sazba | Nejvyšší výnos | Výpadek příjmů | Novo | Pozitivní nálada | Souhrnný indikátor | Zlepšování sentimentu | Kvartální výsledky | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Novartis | Odhady PMI indexu | Odvetná cla | Varianta omikron | Tovární objednávky z Německa | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská nezaměstnanost | Saúdská ropná zařízení | Evropská komise | Dopady energetické krize | Pokles hospodářství | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Robert Kaplan | Swiss | Crypto | Czech Media Invest | Investice | US Bancorp | Ekonomické zotavení | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Velké evropské banky | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Nízké sazby | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | TPCA | Support | Návrat inflace | Podnikatelské aktivity | Akvizice | ServiceNow | Finanční stabilita | Lednová inflace | Index aktivity | Magnificent 7 | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Německá inface | První odhady HDP | Ifo | Webinář | Rating České republiky | Nálada v eurozóně | Zisk před zdaněním | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Situace kolem Ukrajiny | Prognózy | Britská libra | Dnešní datový kalendář | Šéf Fedu Powell | Intervence | Špatná nálada | NYSE | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Broadcom | E.ON | Zpráva z Německa | Právní řád | Futures kontrakt | Rekord | Raiffeisenbank | Bitcoiny | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Zvýšení minimální mzdy | Novo Nordisk A/S | Největší světová ekonomika | Administrativa prezidenta | Klesající ceny | Zisky čínských průmyslových podniků | Pivoty | IHS | Uvolňování měnové politiky | Nákladové tlaky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | PMI z Německa | Ceny v českém průmyslu | EUR/USD | Výkonný ředitel | Řetězec Makro | Index ekonomické nálady | General Electric | Volby do Poslanecké sněmovny | Nálada v průmyslu | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Nabídkové tlaky | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Krypto burzy | Situace kolem SVB | Chování | Recese v eurozóně | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Digitální aktiva | Český průmysl | PKN Orlen | Reality | Energetický a průmyslový holding (EPH) | Geopolitické napětí | Autodesk | Předseda představenstva | Současná cena | Německá nezaměstnanost | Akcie společnosti | ETH | Německý automobilový průmysl | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Softwarová společnost | Aktuální vývoj | Měnový pár GBP/USD | WIIW | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Nejvyšší soud | Stav trhů | Průměrné mzdy | Spotřební daň z nafty | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Americký dolar včera | Asijské akcie | Medvědí výhled | Soudní dvůr EU | Exchange | Výhled ekonomiky | TLTRO III | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | McKesson | Delta | Colorado | Vývoj na trzích | SMA | Výnosová křivka | Americké podniky | Výrobce letecké techniky | Šéf Fedu | Jeden dolar | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Dopravci | Rozhodnutí o sazbách | US dluhopisy | IHNED | Zkrocení inflace | Akcie Erste | Import | Překvapivý růst | Cena emisních povolenek | Pandemický program | Měnový pár USD/JPY | Německý akciový index DAX | Státní dluh | ČEZ | Airbus SE | Splátky dluhů | Miliardář Elon Musk | MAE | Hluboké recese | Důvěra v ekonomiku | Sazby v Polsku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | INR | Ferrari | Propad cen | První hike ECB | Odhad HDP | Praxe | Platební neschopnosti | Levná ropa | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americký akciový trh | JPY | E15 | H&M | Investing | SOTIO | Volatilní vývoj | Společnost CVC | Reakce ČNB | Spotřebitelské inflace | Budoucí prezident | Růst hrubého domácího produktu | Philip Morris International | Trh s dluhopisy | Čistý příjem | Posilování dolaru | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | ÚOHS | Očekávání ČNB | Podnikové objednávky | Marian Jurečka | Průměrné hodinové mzdy | Kontrakce | Stimul | Peníze | Bilion | Růst měnového páru | Eurohold | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | REITs | Průmyslové zakázky | SOLEK | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Baidu | Rozhovor | Měnová opatření | Strach | Vlna pandemie | Obavy z inflace | Prognóza | FTSE 100 | Evropský kalendář | Prezidenti a premiéři | Služby | Měnověpolitické zasedání Fedu | Zájem o investování | Nestlé | Projekce | Hlavní události tohoto týdne | ALUMINIUM | Snowflake | Technická analýza BTC | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | USD/INR | Běžný účet platební bilance | Adani | Investování do kryptoměn | Měny | Amgen | Apetit investorů | Vývoj české inflace | Americký Fed | Investiční strategie | Dragon | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Micron | Výsledek hospodaření | Ropa WTI | Lockheed Martin | Americká softwarová společnost | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Zdražování cen | Strabag | Dlouhodobý trend | Bankovní domy | Americká nezaměstnanost | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Hospodářský růst eurozóny | Vakcíny proti koronaviru | Walt Disney Co | Nákupní manažeři | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Valná hromada | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Odhad letošního růstu ekonomiky | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americký prezident Joe Biden | Světové hospodářské krize | Snížení dluhu | Vývoj ceny ropy | Výraznější impuls | Předstihové indexy | PPF Telecom Group | Čokolády | Daimler | Zastropování cen | FTX | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Evropský maloobchod | Česká pošta | Export | Příjmy a výdaje domácností | Kondice ekonomiky | Berkshire | Zasedání MNB | Těžba bitcoinů | ČSSD | Obavy z pandemie | Zastavení poklesu | Většinový podíl | Bond | Cenová stagnace | Prodej automobilů | Gilead | Postupné otevírání ekonomiky | Comcast | Výroční zprávy | Data o vývoji HDP | Společnost innogy | Ekonomická důvěra v eurozóně | Vládní opatření | Nervozita na finančních trzích | AI | Bilance obchodu | Ropná zařízení | Michigan | Škoda | Evropská inflace | Rozvahy Fedu | Rekordní schodek státního rozpočtu | Ekonomická aktivita | Regulace | Optimismus mezi podniky | Zavedení eura | Kofola | Americký průmyslový sektor | Noviny | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Mzdová vyjednávání | Partneři | Dnešní obchodování | ISM pro sektor služeb | Inflační spirála | Výše dividendy | Rovnováhy | Tržby v Německu | Tovární objednávky | Litva | Daňové škrty | Zvyšování sazeb Fedu | Snižování cen výrobců | Rostoucí ceny energií | Výhled v eurozóně | Parlamentní volby | Skutečný výsledek | Hospodářské výsledky | GBP/USD | Fintech společnosti | Zvýšení sazeb | Vnímání rizika | Vyšší náklady | Regulační překážky | Měnový pár EUR/USD | Oživení trhu | UniCredit Bank | Produkce v průmyslu | VIX index | Finanční trh | Tržby maloobchodníků | EUR/CZK | Vyšší hodnoty | EOG | Inflační cíl | 1 milion | Hlasy pro zvýšení sazeb | Šíření nemoci | Fincentrum | Business Outlook | Marek Mora | Růst ekonomiky USA | Výroby v továrnách | Intercontinental Exchange | Hershey | Tržní reakce | Caterpillar | Oficiální údaje | Akciový index MOEX | Makrodata | Investoři | Druhá největší ekonomika světa | Nordstream | Bank of England | Holdingové společnosti | Americké ekonomiky | Petr Pavel | Největší světové ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Nejnovější výsledky | Očkování proti covidu | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Karina Kubelková | Podpůrné programy | Index PPI | Vývoj průmyslu | Liz Truss | Finančník | ENEL SpA | Kapitál | Bayer | Jádrový index | Forward guidance | Globální akciové trhy | Společnost Eurohold | Pracovní místa | Mimořádná opatření | Záchranný fond | Slovenská ekonomika | Nedostatek polovodičů | Nikkei | Inflace v lednu | Červencová inflace | BP | Nižší daně | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Reckitt Benckiser | Airbnb | TJX Companies | Gary Gensler | Vývoj ceny zemního plynu | Ekonomický sentiment v Česku | Společnost Smartwings | Měny v regionu | Maloobchodní prodejce | USD | Růst výrobních cen | Citroën | Cenový skok | Kč/USD | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Průmyslová výroba v Itálii | Zápis z posledního zasedání | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Německé HDP | Jednání o státním rozpočtu | Růst výrobní aktivity | Cíl ČNB | Depreciace | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Asijské burzy | Evropské PMI | Komodita | Qualcomm | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Ekonomika Číny | Německé ceny výrobců | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | KDU-ČSL | Total | FedEx | Odhad spotřebitelské důvěry | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Zisk | AT&T | Část zisků | Daniel Křetínský | Jestřábí komentáře | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Americký S&P 500 | TTF | Anheuser-Busch InBev | Tempo zdražování | Altria | Cestování | Největší ekonomika | Zasedání turecké centrální banky | Německý DAX | Úřad Eurostat | Důvěra domácností | Finanční ředitel | Automobilka Toyota | 21. století | Hlavní ukazatele | Chřipka | Analýzy | Zasedání OPEC | Státní výdaje | Ekonomická analýza | Růst deficitu | Nike | Údaje o sentimentu | Evropské ekonomiky | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Index nákupních manažerů v ČR | Klimatické změny | Dopady epidemie | Garance | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Bundesbanka | Data z ekonomiky | Pokles vývozu | Hlavní události | Bohatý | Aktuální prognózy | Swapy | Průmyslová výroba v Německu | Růst německé ekonomiky | Propad investic | Den D | Švýcarská banka | Béžová kniha | O2 | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Dot plot | Česká zbrojovka | Premier League | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Automobilka Škoda | Obchodní bilance eurozóny | Emoce | Wienerberger | Kabinet | ILO | NFP | Svaz dovozců automobilů | Skupina PPF | Investovat | Evropská ekonomická důvěra | Rockaway Capital | Vít Hradil | Avast | Uber | Vývoj státního rozpočtu | Demokraté | Svátek v USA | Rozhodnutí centrálních bank | Snižování sazeb v USA | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Systematické riziko | Den daňové svobody | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Handelsblatt | Inflační překvapení | Mzdový nárůst | Technická analýza BTC/USD | Thyssenkrupp | Zvýšení daní | Legislativa | Česká nezaměstnanost | Data o HDP | Silná data | Dovoz | Unie | České firmy | Technologické tituly | Investice ve stavebnictví | Spotřebitelský sentiment v USA | Dobrá nálada | InterContinental | NextEra | Ekonomika oživuje | Rohlik Group | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Monster Beverage | Meta | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Eurostat | Tovární objednávky v USA | Politická situace | Nemovitostní fondy | Obchodování na pražské burze | Cílování inflace | Lepší výsledky | Německé firmy | Ruský rubl | Akciové trhy ve Spojených státech | Pozitivní zprávy | Occidental Petroleum | Německé maloobchodní tržby | Komoditní | Turecká lira | Pokles tuzemské ekonomiky | Vývoj na Blízkém východě | České hospodářství | Dubnová čísla | Praha | Berkshire Hathaway | MOEX | Data z tuzemské ekonomiky | Finanční instituce | Ekonomický kalendář | Průmyslové objednávky | Americká banka First Republic | Prezident | Valná hromada ČEZ | Investing.com | 4iG | Letiště Praha | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Čínské zboží | Index cen domů | Ceny akcií Raiffeisen | Očekávaný vývoj | Dolar roste | Kolibřík Energie | Tiff Macklem | Průměrné mzdy v ČR | Financial Times (FT) | World Economic Outlook | Výsledky | Události tohoto týdne | Coca-Cola | François Villeroy de Galhau | Vládní dluh | Finanční služby | Ekonomické oživení | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | Kryptoměnové burzy | Americké centrální banky | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | Dnes ČNB | Siemens | Portfolio | Minulá výkonnost | Zadlužování | Waste Management | Bank of America | Šíření nákazy COVID-19 | Zdražování pohonných hmot | Banky v ČR | Swing | Nejdůležitější události | Zelená čísla | Retracement | Cenový růst | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | Nízké úrokové sazby | Extrémní nárůst | Energie | Futures na S&P 500 | Ekonomický balíček | Silný dolar | Index výroby | Raiffeisenbank Russia | Odhad inflace | Úsporný tarif | Evernym | OPEC+ | Průzkum | Růst inflace | Minimální mzda | Tržní úrokové sazby | Raiffeisen | Colgate-Palmolive | US500 | Boom | Makroekonomický výhled | Raytheon | České aerolinie (ČSA) | Kapitálové rezervy | Pesimismus | Rozhodnutí soudu | Objem | Dobré výsledky | Oživení v Číně | Finanční pomoc | Cena mědi | Čeští exportéři | Klima | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Deprese | Colt CZ | Týdenní pivotní body | Hypoteční trh | Nárůst nově nakažených | Zákonodárci | Cenné papíry a burzy | Investice do kryptoměn | Velké firmy | Podnikatelská nálada | Technický výhled trhu | Propuštění | Aktivity v Rusku | Růst cen v eurozóně | Inflace v květnu | České PMI | Ekonomický vývoj | Regulátor | Slevové akce | Raytheon Technologies Corp | Skupina Home Credit | Program Antivirus | Firmy | Investiční aktivita | Energetický a průmyslový holding | Předstihové indikátory | Výkon společností | Demokraté a Republikáni | Výrobní index ISM | Hlavní úroková sazba | Insolvence | Důchod | AMC | Hodnota indexu PX | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | RWE | Studie | Data z průmyslu | PMI z výroby | MPO | EUR/PLN | Odhad analytiků | Slabší koruna | Symposium v Jackson Hole | Kandidát na prezidenta | Nástroj | Reakce trhů | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | S&P 500 Index | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | Válka | Kolaps | Rio Tinto | Cestovní ruch | Prémie | Oživení evropské ekonomiky | Ratingová agentura | Zbrojovka | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | FRA | Recese ve Spojených státech | Tencent | Deník N | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Centene | Znárodnění | Rok 2024 | Změny pracovních míst | Platební neschopnost | Německé ceny | Kering | iPhone | EPH | Ceny domů | Tiskové zprávy | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Ministr životního prostředí | Hypotéky | Ceny ropy | Události ve světě | Zprávy | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Silné cenové tlaky | JOLTS | Nadšení | Finanční operace | Ministryně práce a sociálních věcí | Přijetí | Deficit | Tržní podmínky | Telekom | Postavení na trhu | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | Globální obchod | Roche Holding | Geopolitická situace | Ceny zemědělských výrobců | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Tokeny | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | GBP | Nakupovat státní dluhopisy | Johnson & Johnson | Udržitelnost | Nabídka | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Rekordní hodnoty | Akcie včera | S&P Global | Železničná spoločnosť Slovensko | Průraz | Globální dodavatelské řetězce | Maloobchod | Centrální banky | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Index ekonomické aktivity v USA | Oslabení amerického dolaru | Ústavní soud | Index výrobních cen | Tiffany | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Hospodářský propad | Makroekonomický vývoj | Brands | Dolarové likvidity | Prezidentka ECB | Prohloubení schodku | Ptačí chřipka | Vysoký přebytek | UPS | Bydlení | Hlavní indexy | Akcie v Asii | Vysoké ceny energií | Obavy z recese | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obchodování v Asii | Pohyby cen | Dopady pandemie na ekonomiku | Nezaměstnanost v USA | Úroková sazba v Maďarsku | PMI ve výrobě | Společnost Nvidia | Dolary | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | Dolar včera | Technická recese | Cenový šok | Kolínská automobilka | Inflace ve Francii | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Kurzarbeit | Akcie Komerční banky | Provozní výnosy | Britský statistický úřad | Byty | Poptávka po úvěrech | Digitální měny | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americký dolarový index | Evropské HDP | Instituce | Constellation | Island | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Obrat v měnové politice | Americké CPI | Nové signály | Silný růst | Ropa Brent | Western Alliance | Aktuální problémy | Evropský statistický úřad Eurostat | Covidové krize | Státní rozpočet ČR | Dobrá data | Snížení DPH | Rozhodnutí vlády | Vývoj středoevropských měn | Australský dolar | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Vyhlídky | Santander | Vyšší poptávka | CZ | UBS Group | Cena ropy brent | Dopad pandemie | Kongres | Listopadová inflace | Výdělky | Dění v USA | Index cen výrobců | Deficit rozpočtu | UniCredit Bank v ČR | Český běžný účet | Evropská ekonomika | EDF | CVS Health | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Komise pro cenné papíry a burzy | Tapering | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Italská banka | Equinor | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Pokles tržeb | Iberdrola | Trh | Bývalý ministr obrany | Divize | Audi | Inflace ve Spojených státech | Snížení těžby | Komise | Akcie bankovních společností | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Pád rublu | Moët | Crown | Války na Ukrajině | Projev Jeroma Powella | Inflace ve službách | Světové ceny ropy | Vládní podpory | Výrazný růst | České koruny | Cena akcií společnosti | Uplynulý rok | Dnešní zasedání Fedu | Časový plán | Lídři EU | Korekce | Asociace | CVC Capital | Zpřesněný odhad | Upozornění | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Výsledky firem | Spotřebitelská důvěra v USA | Výkonost průmyslu | ProCent | London Stock Exchange | Výrazný pokles | Pokles investic | Úrokové výnosy banky | Zisk Raiffeisen Bank | Společný podnik | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Equa Bank | Úpis nových akcií | Pražské burzy | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Akciové tituly | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Vietnam | Francie | Barrick Gold | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopad na trhy | Uvolňování karanténních opatření | Den díkůvzdání | Průzkumy | Lowe's | Objem exportu | Spotové ceny ropy | S&P/ASX 200 | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | Propad | Ruské úřady | Zasedání Světového ekonomického fóra | Posílení dolaru | Turecko | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Období nejistoty | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Ekonomický propad | HDP eurozóny | Zvýšení limitu pro zadlužení | Očekávání investorů | Rating | Videokonference | Dezinflace | Exxon Mobil | Ekonomické události | Pandemie koronaviru | SNB | Koronavirová pandemie | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Pokles úrokových sazeb | xStation | Pokračování rostoucího trendu | Western Alliance Bancorp | Akcie společnosti ČEZ | Alibaba | Vládní dluhopisy | Agentura Bloomberg | Obavy z růstu inflace | Daňové úlevy | Výsledky průzkumu | Adani Group | Odhad růstu HDP | MFČR | Společnost Tesla | Členové Fedu | Spotřebitelská inflace | Bez reakce trhu | Akcenta | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Demokratické strany | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Mondelez International | Mistrovství | Nvidia Corp | Finanční rezervy | Podnikatelé | Znovuzvolení | Toyota Motor | Sázka | Mzda v ČR | Automobilky | Zhoršení nálady | Zpomalování ekonomiky | CVS | VHM | Lesy ČR | Peugeot | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Forwardové sazby | Macquarie Asset Management | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | FSB | Data z USA | Srovnávací základna | Penzijní fond | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Pozitivní seance | Ministryně práce | Technický výhled na trh | Směnárny | Donald Trump | Spotřební zboží | Výsledky společnosti | Nižší minima | Evropská banka | Americké měny | Intervence ČNB | Tržní odhad | Nižší maxima | Výpadky | Vývoz do Číny | Graf | Těžební společnost | Podpůrná opatření | Podnikání v Rusku | Odliv dividend | Gazprom | Pobočka FEDu | Centrální banka | Německý akciový index | Zisky akcií | Meta Platforms Inc | Přehled | Benxy | Zpráva o inflaci | Oživení americké ekonomiky | Ukončení intervencí | Německý maloobchod | Plyn | Inflační vývoj | Mutace viru | Pár EUR/USD | Zahraniční bilance | AA | Omezení pohybu | Tým InstaForex | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Andrew Bailey | Hennessy | Kovy | Stavebnictví | Pozitivní impulz | United Parcel Service | Ekonomika ČR | Finanční rok | Hospodaření | Index spotřebitelské důvěry | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Počet pracovních míst | Růst spotřebitelských cen | Tuzemské státní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | Andrej Babiš | Sektor kryptoměn | Institut Ifo | Ether | Spoluzakladatel | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | Míra nezaměstnanosti v Německu | Italská vláda | Měnový trh | Březnová inflace | Medián | Cena severomořské ropy | Dividendy ČEZ | Důvěra ve výrobním sektoru | Renfe Operadora | Ruský trh | Index Nikkei | Spolková vláda | Platební bilance ČR | Pokračování expanze | Měsíční data | Další růst | Devon Energy | HDP USA | Údaje o inflaci | Běžný účet | Ekonomické ukazatele | Akciový index | Makro data | Zahraniční obchod | Tržní ocenění | Akcie Raiffeisen | Mluvčí | Zastropování cen elektřiny | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Omezování výroby | Český miliardář | Vývoj kurzu koruny | Rezervy bank | Klíčový údaj | Podcast | Situace na Ukrajině | Platforms | Objem produkce | Brexit | ZEW indexy | Chevron | ADP report zaměstnanosti | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Předpokládaný růst | Volatilita na trzích | Primark | NBC | Guvernér Michl | Německý PMI | Markets | Data z americké ekonomiky | Depozitní sazba | GSK | Výstupy | Wisconsin | Marriott | Luis De Guindos | Společnost PPF Telecom Group | Obchody | PNČ | Rekordní minimum | Souhrnný index | Jan Procházka | Růst tržeb | J&T Patrik Tkáč | Aktuální sentiment | Palo Alto | Zápis z jednání ČNB | Cyklus růstu | Data z Ameriky | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Polská inflace | First Republic | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Dezinflační proces | Chipotle Mexican Grill | Dnešní výsledky | Investoři v Evropě | Interpretace | Firma | VIG | Prodeje domů | J&T | Nálada domácností | Seznam Zprávy | Akcie v USA | Česká měna | S&P 500 | CEPS | Ekonomika Rakouska | Ekologické organizace | Politická krize | Admirals | Výkon společnosti | Hermes International | KLM | Směnný kurz | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Harris | Elektrická energie | Společnost ADP | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Český hrubý domácí produkt | Fiskální stimul | Evropské banky | Zpomalující inflace | Libra | Koronavirová krize | Repo operace | Kroger | Brian Armstrong | Zvýšení základní úrokové sazby | Toyota Peugeot Citroën Automobile (TPCA) | Britové | Cestování do zahraničí | Český trh práce | Čeští spotřebitelé | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Pokles spotřebitelských cen | Pokles sentimentu | Evropská měna | Index ISM ve službách | Zvýšení cel | Události roku | Zvýšení základní sazby | Marže | Indikátory ekonomického sentimentu | Financovat | Harmonizovaná inflace | Vývoj inflačních očekávání | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Majitel | Rostoucí náklady | Jednání o brexitu | Philip Morris | Říjnová inflace | L3Harris | ČNB Vojtěch Benda | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Normalizace měnové politiky | Jádrová spotřebitelská inflace | Alena Schillerová | ING | Celkový trend | Airbus | Míra | Hospodaření státu | Úroky | HDP v USA | Americký průmysl | Státní svátek | Finančnictví | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Silné oživení | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Centrální banky USA | Květnová inflace | Makroekonomické údaje | Předstihové ukazatele | Apple | ČNB Tomáš Holub | Fiserv | Budoucí vývoj | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | Vývoj průměrné mzdy | TABAK | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Dior | Prudký pokles | Technologie | CHF | Kevin McCarthy | Současný stav | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Rumunsko | Evropská unie | Finanční svět | Cigna | Výroby osobních automobilů | VW | Comcast Corp | Informace o vývoji inflace | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Náhrady mezd | Pokles | Změny sazeb | Prognóza ČNB | První obchodní den | Nejnovější prognóza | Zdanění energií | Zprávy o vakcíně | Kalendář tento týden | Bund | ex | Makroekonomická situace | Onemocnění | Velikonoce | Lobbistické skupiny | Volkswagen AG | Úrokové sazby v Maďarsku | Energetický regulátor | Země EU | Bancorp | Americké společnosti | DOT | MJ | Royal Caribbean | Merck & Co | Problémy české ekonomiky | Technologické firmy | Telenor | Index spotřebitelské důvěry GfK | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Vysoké ztráty | Nová mutace koronaviru | Podpora | Nejistota | Invest | Ruský akciový trh | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Economic | Patrik Tkáč | IBEX 35 | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Regulátoři | Bohemia Energy | Tempo poklesu | Americký dolar | Nižší růst | Index cen | Banka Credit Suisse | Čínská vláda | Index PX | Daně | Portugalsko | Globální finanční trhy | Lídři | Jednání ECB | Inflace v červenci | Trh práce v USA | OECD | Pivot | Navýšení sazeb | České HDP | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Životní úroveň | Médea | Historická data | Pozitivní sentiment | Ukotvení | Ceny v eurozóně | Ekonom ECB | Konsorcium | Ekonomická důvěra | Centrum | Toyota Peugeot Citroën Automobile | Růst zisků | Zisky | HDP ČR | Snižování inflace | Vlny koronaviru | Silnější kurz | Současné ceny | BNP Paribas | Prezident Trump | Oslabení koruny | Ondřej Vlček | Den nezávislosti | Snížení sazeb | Americká data | E-commerce | Globální ekonomika | Analýza BTC/USD | OKD | Nvidia | Ceny komodit | Taper | Allianz SE | USD/TRY | PX index | Expedia | Stoxx 600 | Nejprudší pokles | Vývoj HDP | Boris Johnson | Renfe | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Kurzový závazek | Toyota | Vývoj americké nezaměstnanosti | Americký fiskální balíček | Společná měna | EUR Index | Cena zlata | HSBC | Rizikové averze | Americké hospodářství | Přecenění | Vice | Turecký prezident | Pojištění vkladů | Sentiment na finančním trhu | Růst cen | Rizikové investice | Rozvolnění restrikcí | Dluhový strop | Sada dat | Momentum | Cenový pohyb | Útlum aktivity | Exxon | Neutrální úroková sazba | Americký zpracovatelský průmysl | Swap | Asset management | Repo sazby | Německá vláda | Společnosti Netflix | Výdaje | Růst kryptoměn | Index nákupních manažerů (PMI) | Zboží dlouhodobé spotřeby | Podpůrný balíček | Financování | Internetové prodeje | Sazby ECB | Nové rekordy | Polská ekonomika | ČSÚ | Zavedení dovozních cel | Finance | Podíl českých potravin | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Stres | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Medtronic | Zasedání americké centrální banky | Francouzská společnost | Vyšší úroky | Photon Energy | Technická rezistence | Pokles ekonomiky | Poptávková strana | Celkový deficit | Peer-to-peer | Index Sentix | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Šíření nemoci COVID-19 | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Ceny zboží | Virus | Rozhodnutí ČNB | Line | Prezident Joe Biden | Velké banky | Vyšší ceny | Otevření obchodu | Průměrná hodnota | Opatření proti šíření koronaviru | FT | Konec dezinflace | ERA | Zahájení obchodování | Jedno euro | Nájemné | Index nákupních manažerů ve výrobě | Statistika z USA | QE | Obchodování na akciových trzích | Louisiana | Estee Lauder | Průměrná mzda | Cena | Malé podniky | Český maloobchod | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | Strategický partner | ECB dnes | České dráhy | Závislost na Rusku | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Akciové indexy v USA | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Mistrovství světa v hokeji v Praze | NY FED | Maďarská měna | CME | Spotřebitel | Colt CZ Group | Hospodářský růst | BAT | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Ekonomická aktivita v USA | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Posilování kurzu koruny | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | Kartel OPEC | Akcenta CZ | Automobilka Škoda Auto | FinTech | WTI | Hrozba recese | Philip Lane | Bod | Miliardy korun | Přenos | Americké akciové trhy | Starbucks | Shares | Raiffeisen Bank International | Silnější koruna | NetEase | Historické maximum | Počet Američanů bez práce | Polský zlotý | PRIBOR | Index MOEX | Intuit | Finanční analytici | Obchodování dnes | Obchodování s měnami | Data PMI | Únorová inflace | Pfizer a BioNTech | Velké technologické firmy | Republikáni | Obchodování na americkém trhu | Honeywell International | BNP | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Množství objednávek | Doporučení | Ministr obrany | Zpomalení globální ekonomiky | OCI | Zadlužení firem | Domácnosti | Tempo inflace | Sázet | FTSE | Silný propad | Mediánová mzda | Cena ropy | Ruský akciový index | Porušení zákona | Plán firmy | Obavy trhu | Nižší výdaje | ECB sazby | Inflace | Advanced Micro Devices | Kellnerová | Devizové intervence | Tržby | S&P/Case-Shiller | Větší riziko | Využití kapacit | Účet platební bilance | Planeo Elektro | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Koronavirová epidemie | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Zvýšení inflace | Předběžné výsledky | Erste Group | Snížení schodku | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Ropa typu Brent | Prosus | Marriott International | Mírná korekce | Krach | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Vedení společnosti | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Spotřební daně | Telecom | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | USD/CZK | TJX | Index pražské burzy PX | US100 | Samou | IHS Markit | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Podílník | Světová ekonomika | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Česká zbrojovka Group SE (CZG) | Sentiment v Americe | Spolkový statistický úřad | FX | ConocoPhillips | Aukce | Růst mezd | Situace v Německu | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Korunové sazby | Royal Dutch Shell | RUB | Finanční systém | Sazby beze změny | Vysoká hodnota | Polská vláda | Georgia | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Air France | Market | Počet zákazníků | Americký PMI | Home Credit | Evropská centrální banka | IFO index | EdF | Inflace v říjnu | ISM | Bankovní rada České národní banky | Google | London Stock Exchange Group | Unicredit | Měsíční mzda | Silnější euro | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | Ekonomické zpomalení | TASS | Dodání likvidity | CME Group | Poptávková inflace | Rozkolísaný | UST | Žádosti o podporu | Lockdowny | Míra úspor domácností | Occidental | Pokles zájmu investorů | Vládní koalice | Aktivum | Oracle | Vývoj obchodní bilance | Abbott Laboratories | Úspěšný týden | Letadlo | Tradingové webináře zdarma | Antimonopolní úřad | Conference Board | Nižší ceny ropy | Boční trend | NortonLifeLock | Deficit státního rozpočtu | Prudký růst cen | Destatis | Prezidentské volby v USA | EUR/HUF | Zvýšení volatility | Úspory | Jan Hamáček | Kurz české koruny | Ekonomický institut | Proinflační | Stock Spirits | Verbální intervence | Konsensus | Otevírání ekonomik | Ruský plyn | Řetězec | Rozvíjející se trhy | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Odpor | AUD | Největší evropská ekonomika | PEPSICO | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Historická minima | Optimismus na akciových trzích | Pilulka Lékárny | Čísla o inflaci | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Vývoz z Německa | Tuzemský maloobchod | Předvolební průzkumy | Nobelova cena | Insolvenční návrh | Domácí data | SPAD | Predikce | Německý vývoz | Amazon Prime | Prognózy inflace | Analytici | Elektromobily | JD.com | Bilance aktiv | Nejlidnatější země světa | Dobré zprávy | Úřad práce | Delta mutace | Kurz koruny | Citigroup | Ekonomické výsledky | Pokles zásob | Důvěra v eurozóně | Čínská internetová firma | Softbank | Dluhy | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Hospodářství | Zápis ze zasedání ECB | Euro STOXX | Utahování měnových podmínek | ČNB snížila sazby | Indická centrální banka | Vývoj na akciových trzích | Tuzemská inflace | Epidemiologická situace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Brexitové dohody | Akcie Apple | Merck | BlackRock | Cheniere Energy | Indické úřady | Digitální měna centrální banky | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Premiér Babiš | Zaměstnanost a ekonomika | Alokace | Riziko systematické | Cenové stability | Coinbase | USA inflace | Philadelphia Fed index | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Dynamika růstu | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Názory analytiků | Týdenní zpráva | Webináře | ETH/USD | Moody's | FIS | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Nárůst výnosů | Nálada v USA | Makro | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Capital Partners | Erdogan | Analýza BTC | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Spekulace | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Prostor pro pokles | Největší propad | Výrobní index | Data z pracovního trhu | Stavební povolení | Tencent Holding | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Petr Kellner | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Produkce zemního plynu | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Americké státní dluhopisy | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Americké burzy | Devizový trh | Silná americká data | Nálada na akciových trzích | Sazka Group | Celková inflace | Slušné zisky | Záchranné balíčky | Frank | Skupina CZG | Ministři | Změna politiky | Kapitálové výdaje | Balance | Mondelez | Mutace koronaviru | Negativní nálada | HDP v Evropě | Inflace v listopadu | Kurz eura | Pivot Pointy | Zpráva z amerického trhu práce | Ztráty zaměstnání | Výhled české ekonomiky | Čínské indexy | Automobilka Volkswagen | Honeywell | Změna sazeb | Uznání nezávislosti | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Snížení produkce | Ceny potravin | Futures kontrakty | Alphabet (Google) | Lenka Kalivodová | Fitch | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Globální trh | Index důvěry | Finanční skupina | Základní sazby | Obchodovat s kryptoměnami | Index euro stoxx 50 | Japonský premiér | Rizika | Eurozóna | Ekonomická data z USA | Psychologie | Regeneron Pharmaceuticals | Kiwi | Výhledy | Hodnota akcií | Náklady na práci | Prezident Donald Trump | Vyšší volatilita | Americké banky | Silná poptávka | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Zoetis | Německá centrální banka | OSN | Soud | IG | Energetická skupina ČEZ | Společnost ČEZ | Měsíční report | Projev šéfa Fedu | Globální trhy | Výrazný pohyb | Booking | Blockchain | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Hang Seng | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Martin Novák | Finanční prostředky | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Nord Stream 1 | Růst HDP | CrowdStrike | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Spotřeby plynu | Adidas | Pokles sazeb | Finanční společnost | Meziroční inflace v září | Zásoby plynu | Ruské podnikání | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Míra inflace | Antivirus | Windfall tax | Přebytek obchodu | Zdražování ropy | Energetika | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Pomalé oživení | USD/RUB | Spotify | Objem objednávek | Nařízení | Sázkové kanceláře | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Sazba hypoték | Nemovitostní trh | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Makro prostředí | Americký Senát | BTC | Fed index | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Německé podniky | Důvěra evropských investorů | Tweet | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Cena severomořské ropy Brent | Mezinárodní měnový fond | Gold | Dubnový PMI | Guvernér centrální banky | Peking | Aktuální prognóza | Podpůrný program | Průmysl | Oslabení kurzu | Bulharsko | Body | Očekávané výsledky | Japonský akciový index Nikkei | Americké akcie včera | Firma Avast | Dluhopisový trh | Napjatá situace | Podnikání | Monetární politika | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Oslabení forintu | Pokles akcií | GfK | Růst průmyslových zakázek | Bilance ECB | Snížení daně | Bankovnictví | Čisté úrokové výnosy | Americké dluhopisy | NBP | Shell Plc | Gamble | Biliony | Jihokorejská společnost | ETF | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Česká zbrojovka Group | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Problémy Credit Suisse | T-Mobile US | Úrokové sazby | Hlavní evropské indexy | Zhoršení výhledu | Redukce | Moneta Money Bank | Varování | Guidance | Německý index DAX | Hospodářské soutěže | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Viceprezident ECB | Reinvestování | Snížení volatility | Situace na trhu | Reporty | Temelín | APP | Bankéři | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Koncentrace | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Smíšené obchodování | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Naše prognóza | Fidelity National Information Services | Výsledek obchodování | Členství v EU | Spokojenost | Fischer | Co bude | Payrolls | Mezinárodní dohody | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | HDP za Q2 | Časopis Forbes | Cenový strop | Blizzard | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | SWIFT | Fiskální politika | Yield | World Bank | Oživení poptávky v Číně | České měny | Ekonomové | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Business | Facebook | Podíl na trhu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Prezident USA | Ceny výrobců v eurozóně | Arizona | Indikátor | Pokles cen | Prodej aut | Využití umělé inteligence | TikTok | Automatic Data Processing | Toyota Motor Manufacturing | Růst ceny | Akcie Nvidia | Odhad růstu ekonomiky | Investice v zahraničí | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Proinflační riziko | Řešení energetické krize | Raiffeisenbank a.s. | Kurz rublu | Peněžní trh | Průmyslová výroba v tuzemsku | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Krach banky | Nový stavební zákon | ČBA | Holubičí tón | Cena benzínu | Výsledky amerických společností | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Měny regionu | Bohemia Interactive | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | CZG - Česká zbrojovka Group | Zdravotnictví | Euro | Ministryně financí | Zákaz obchodů s kryptoměnami | Časový úsek | Vysoké zisky | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Snížení cen | Vzrušení | Technology | Německý statistický úřad | Smartwings | Pochybnosti | Erste | Ceny nafty | Výsledek voleb | Futures na ropu | Air Bank | Reálné příjmy | Micron Technology | Dodávky ropy | Hizballáh | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Zisky firem | Čínský akciový trh | Newmont | Majetek | Gigafactory | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Debata | Ekonomická zpráva | Omezení těžby | Načasování | Datový kalendář | Řetězce | Americký index S&P 500 | Sentiment | Zrychlení inflace | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Bývalý ministr financí | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Počet stavebních povolení | Akcionáři Avastu | Fiskální stimuly | Politika | Konkurence | Ladislav Bartoníček | Pozornost trhu | Duke Energy Corp | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Zdanění | Raiffeisen Bank International (RBI) | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Komunikace | NEST | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Penta Investments Group Limited | Německá ekonomika | Americké futures | Problémy v bankovním sektoru | Strach z inflace | Deutsche Bank | Východní Evropa | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Poplatky | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | GDP | Objem dovozu | Karel Komárek | Velká Británie | Evergrande | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Index Exportu | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | České aerolinie | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | WeDo | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | MPSV | Ceny ve výrobě v USA | Tightening | Optimismus investorů | Trader | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Týdenní pokles | Letectví | Indie | FAO | Akcie evropských bank | Zasedání amerického Fedu | Zátěžové testy | Nákupy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Energetická krize v Evropě | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Akciové indexy | Data z ekonomiky USA | Index volatility VIX | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Pivotní body | Výprodej akcií | Sentiment v USA | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Zklidnění situace | Mercedes-Benz | Spojené státy americké | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | Otto Daněk | Situace v průmyslu | J&T Capital Partners | Dohoda o brexitu | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Karanténa | Janet Yellen | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Varianty koronaviru | Commerzbank | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | EU-USA | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | STOXX50 | Výhled | Klesající cena | Erste Group Bank | Technologický Nasdaq | Dividenda | Pokračující růst | Americký akciový index | Auta | Federální rezervní banky | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Intervence centrální banky | Sláva | Obchodní analýza | Colt CZ Group SE | Ethereum | Index euro | Embargo | Zápis Fedu | Index pražské burzy | Finanční podmínky | Počasí | Magnificent | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Přístup k inflaci | Růst akcií | Zaměstnanci | PayPal | Energetické společnosti | Bankovní krize | Politika Fedu | Čerpací stanice | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Vyšší daně | Negativní vývoj | Dobrý výsledek | Klid | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Turistický ruch | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Napadení Ukrajiny Ruskem | Komise pro cenné papíry | Banka First Republic | Walt Disney | Investiční společnost CVC | Antivirové společnosti | Výnosy státních dluhopisů | Epidemie nemoci | Bílý dům | OSVČ | Kyjev | Situace v Číně | Investiční záměry | Cenové hladiny | Dluhy českých domácností | Stagflace | HDP Číny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Útok na saúdská ropná zařízení | Společnost PPF Telecom | Financial Times | Členské státy EU | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nikkei 225 | Počet nakažených | Nový týden | Spread | Schodek | Obavy investorů | Pracovní trh | Jaderné elektrárny | Středoevropské měny dnes | Nevada | MetLife | Návrh rozpočtu | Obchodní aktivita | New York | Tradingové webináře | Emisní povolenky | St. Louis | Aktuální kurz | Inflace ve Velké Británii | Saldo zahraničního obchodu | Dřevo | Video | Spready | Fresenius | Vývoj cenové hladiny | Ekonomika | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Obchodní bilance | Euro včera | Reakce koruny | Plán fiskální podpory | EU | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Protipandemická opatření | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Mezinárodní banky | Riziko likvidity | Ceny plynu a elektřiny | Informace z trhu | Participace | Pokles poptávky | Rekordní schodek | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Členské státy | Akcie ve světě | Ekonomický růst v Indii | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Globální investoři | Rekordní propad | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Konsensus trhu | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Počet nových míst | Základní úrokové sazby | Rozhodnutí Bank of England | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Anheuser-Busch inBev | Výplata | Index ekonomické aktivity | Objem investic | Inflace v Německu | ODS | Stock Spirits Group | Sekyra Group | Ropa | Silicon Valley | HN | Rezervy | Dodávky zemního plynu | České vlády | Koronavirové epidemie | Semináře | Provozní náklady | Kalendář ekonomických událostí | Investiční skupiny | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Fox News | Asociace exportérů | xStation 5 | Setkání OPEC | Inskol | Transakce | HealthCare | Snížení spotřební daně | FAST | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Dostupnost bydlení | Innogy | Růst nezaměstnanosti | Desetileté dluhopisy | UnitedHealth | Šéf amerického Fedu | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Důležité zprávy | MIB | Cenový vývoj | Společnost Allegro | Japonský ministr financí | Reinvestice | Spotřeba domácností | Index MSCI | Sentix index | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Průzkum společnosti | Inflace v březnu | Program QE | Značný pokles | Prazdroj | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tvorba pracovních míst v USA | Inaugurace | Impulzy | Banky pro mezinárodní platby | Inflace v prosinci | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Nárůst zisků | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Bankovní sektor | Tenza | MALL | Silný pokles | Renáta Kellnerová | Bilance Fedu | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | Leo Express | Verizon Communications | Česká zbrojovka Group SE | MSCI | Ceny benzínu | Karanténní opatření | Negativní zprávy | Ukončení nákupu aktiv | GE Renewable Energy | Kypr | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | FED sazby | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | 3М | Obchod | Indexy PMI | Ekonomické restrikce | Navýšení úrokových sazeb | Rozhodnutí centrální banky | Zahájení ruské invaze | Reakce investorů | Regulační orgán | Data z Německa | Eni | Siemens Healthineers | Optimismus na trhu | Relativní stabilita | Otevření ekonomik | Americké ceny výrobců | Zasedání centrální banky | Globální ekonomický kalendář | Anexe Krymu | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Výkonost průmyslu v eurozóně | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | Pokles nezaměstnanosti | Pandemická situace | Oslabení | Rusko | Smíšené výsledky | Zhoršení ratingu | Ceny výrobců | Akcionář | Iracionální | Raytheon Technologies | Poradce | Vicepremiér | Britská dolní komora | Zákonné platidlo | WEF | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Aktuální nálada | Evropské méně | Zkušenost | Hodnota indexu | Signál | Ekonomický výhled | Nominální mzda | Digitální měna | Írán | Prezidentské volby ve Spojených státech | Zdražování | Pozemky | Energetické krize | Člen bankovní rady | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Ředitelka | Britská vláda | Komerční banka | Thomas Schäfer | ADP | PMI ve službách | Projev šéfa Fedu Powella | Odchod z Ruska | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Nálada na trhu | Sankce | Růst eurozóny | Ropy | Soudní dvůr Evropské unie | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Reorganizační plán | Platforma | Singapur | Ekonomka Raiffeisenbank | Míra úspor | Výnosnost | Devizové rezervy | NFIB | Polská společnost | Druhá vlna pandemie | Záchranný balíček | Produkce energií | Uvalené sankce | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Členové OPEC | LTV | Úspěch | ZEW index ekonomického sentimentu | Důchody | Materiály | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | ASX 200 | Obchodování s kryptoměnami | Futures na americké akcie | Forbes | Zboží z Číny | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Pozitivní výsledky | AXA | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | Colgate | Tkáč | Generální ředitel | SEC | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Německá burza | BMW | GIC | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | ASX | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Dopad koronaviru | Společná evropská měna | NBER | Tomáš Holub | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Zpomalování americké ekonomiky | Schwab | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Hry | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Plán obnovy | Vysoké ceny | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Organizace | Cyklus utahování měnové politiky | Ryanair | Vrcholoví manažeři | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Toyota Motor Manufacturing Czech Republic | Ratingová agentura Fitch | Services | Úrokové swapy | VIX | Stock Exchange | Růst | ČNB Tomáš Nidetzký | Covidové restrikce | Akcie společnosti Alphabet | Výdaje japonských domácností | Akciové futures | Fed včera | Zvyšování úrokových sazeb | Polská centrální banka | Air Liquide | Nejnovější údaje o inflaci | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Makro Cash & Carry | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Helena Horská | Finanční situace | Lucembursko | Politické události | Volvo | Proti trendu | VMware | Zajištění | Jestřábí přístup | Více volatilní | Dominion Energy | Propad poptávky | Administrativa | Počet potvrzených případů | Dnešní údaje | Parlament dnes | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | Propad cen ropy | Zprávy z krypto průmyslu | Snížení inflace | Colt | Pandemie | Ředitelství silnic a dálnic (ŘSD) | Riziková aktiva | OMV | America first | Růst průmyslové výroby | Index | Český státní rozpočet | PCE index | Výsledky maloobchodních tržeb | Rychlý růst cen | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Slovensko | BTC/USD | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Bohatství | IG Metall | Beyoncé | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Thermo Fisher | Směřování FEDu | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | Internetová firma | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | ISM index | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Valuace | Slabá čísla | Volby | Výroba v Německu | JPMorgan | Porsche | Měnové unie | Ministr spravedlnosti | Index Fedu | HDP Německa | Dassault Systemes | Růst cen výrobců | Dividendy z ČEZ | Dopad omikronu | Panasonic | MasterCard | Evropské ceny výrobců | FX trh | Nastavení sazeb | Japonský index Nikkei | Německé banky | Bezpečnost | Hospodářské noviny | Rusko-Ukrajinská krize | Zveřejněné údaje | SVB | Sektor služeb v USA | Předpandemické hodnoty | Zrušení superhrubé mzdy | Politická rozhodnutí | Jednání ČNB | Cíle | Kryptosektor | Prognóza ECB | McKesson Corp | Micron Technology Inc | Politici | Zítřejší kalendář | Protiepidemická opatření | Historie | Jaderná elektrárna | Aktuální situace | Repo sazba | Dnešní ekonomický kalendář | Inflační riziko | Gilead Sciences | Průmysl v USA | Výkyvy | Inflační data | Obchodní dohody | Akcie Raiffeisen Bank International | Nálada v ČR | Ministryně financí Alena Schillerová | Volatilní | GameStop | Index pro zpracovatelský průmysl | Inflační výhled | Schodek státního rozpočtu | Odhady růstu | Vlna omikronu | Nezaměstnanost v červenci | RTX | Plynovod Nord Stream | Optimismus spotřebitelů | Banky | Americká burza | Buy | BHP Group | Vyšší úroveň | Návrh rozpočtu na příští rok | Hospodářství EU | Německý průmysl | Odhad letošního růstu | Zvýšené riziko | Prodeje | Předčasné volby | Ceny domů v USA | Zlotý | Fidelity National Information Services (FIS) | Retail | Míra nezaměstnanosti v ČR | Rozpočtový rámec | Zprávy z krypto | Příliv přímých zahraničních investic | Základní sazba | Záznam z jednání ČNB | Makroprognózy | Obchodní podmínky | Zpráva o vývoji inflace | Akcie Raiffeisen Bank | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Šéf Fedu Jerome Powell | Inditex | Nezaměstnanost v březnu | Růst v letošním roce | Penta Real Estate | Prodeje rodinných domů | Estonsko | Uzdravování | Silná koruna | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Palo Alto Networks Inc | Dluh eurozóny | Osobní výdaje | Chod ekonomiky | Ministr vnitra | Penta | PCE inflace v USA | Březnová data | Meta Platforms | Zadlužení v eurozóně | Cena zemního plynu | 1D | Dow Jones | Česká inflace | Dopad vysokých cen energií | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Trend klesající | Česká bankovní asociace (ČBA) | Největší bankovní domy | Kartel OPEC+ | Koruna oslabuje | Prodeje nových aut | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Randal Quarles | Komise v přenesené pravomoci | Tisková konference ČNB | Indický premiér | Technický výhled | Údaje o hrubém domácím produktu | Costco | Oslabení dolaru | ČD-Telematika | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Úvěr | Class A | Nejvyšší nezaměstnanost | Oživení globální ekonomiky | Covid | Americká administrativa | Nová historická maxima | Nálada spotřebitelů v USA | Výrobní ceny | Simon Johnson | Express | Omezené dodávky | KYC | Ekonomické zotavování | Odvětví | Šok | Celková míra nezaměstnanosti | Americké makro | Výhled trhů | Výše devizových rezerv | Americké firmy | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Druhá vlna | Covidová situace | Dna | Průmysl v Německu | Dostupná data | Dolarové ztráty | Tlumení QE | Investorský sentiment | Stát New York | Investiční společnosti | Odpojení Ruska | Ekonomika Španělska | Zahraniční akcie | Maďarsko | Průmyslníci | Odhady HDP | Výrobní sektor | Ekonomika Slovenska | Rostoucí trend | Odhad poptávky po ropě | Klesající inflace | Inflace v České republice | Vývoj devizových rezerv | Nová prognóza Fedu | Turów | Použití záporných sazeb | Šéf britské centrální banky | Dopady koronavirové krize | Telekom Austria | Poradenství | NZD/USD | Objem poskytnutých úvěrů | Geopolitické vlivy | FOMC | Dění na finančním trhu | Růst v oblasti služeb | Korunový trh | Volby v USA | Vývoj inflace v ČR | LVMH | Komunikace ČNB | Nord Stream 2 | Ceny v dopravě | Volný obchod | British American Tobacco | Získávání peněz | Růst cen komodit | Dánsko | Konference v Jackson Hole | Data ČSÚ | Ovlivňování | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | HDP EU | Růst výroby | Chemický průmysl | Kamala | Aktuální očekávání | Ceny akcií Raiffeisen Bank | ExxonMobil | Forward | Dollar Index | Epidemie nemoci covid-19 | Fox | Chybějící poptávka | Vakcinace | Americká sněmovna reprezentantů | Výrobní ceny v eurozóně | Technická analýza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Bělorusko | Fannie Mae | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Prodeje rodinných domů v USA | Macy’s | PX Pražské burzy | Ekonomické aktivity | Růst cen nájmů | Philadelphia Fed Business Outlook | Investice firem | Analytička | Rozhodnutí americké centrální banky | Dopady pandemie | Pozitivní signál | Úrok | Novo Nordisk | Jaroslav Haščák | Výroba počítačů | Měnový pár | Středoevropské měny | Jestřáb | Spor EU-USA | Ekonomiky | Očekávaný růst | Meme akcie | PMI ze sektoru služeb | Vývoj ceny akcií | Měnová politika | Šíření mutace | Oslabení exportu | Sazby hypoték | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | CZG | Zvednutí sazeb | Americké prezidentské volby | Biotechnologická společnost | Hyundai | Práce v Německu | Zhoršení epidemické situace | Propad průmyslové výroby | Největší ztráty | Telenor Montenegro | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Elon Musk | Ruské akcie | ZSSK | Americký prezident | Mzda | Groupe Beneteau | Český PMI index | Inflační cíl 2 % | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Americké úřady | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Refinanční sazba | Komentáře členů Fedu | Onemocnění COVID-19 | Zahájení intervencí | Německá Bundesbanka | Úrokové výnosy | Nejvyšší objem | Britský premiér | Bank of Canada | Maloobchodní sektor | České ceny výrobců | Rostoucí ceny ropy | Koruny vůči euru | APA | Německá spotřebitelská důvěra | Miliardář | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Británie | Evropský parlament | Nálada nákupních manažerů | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Výhled pro Německo | Produkce ropy | TRY | Evropská komise (EK) | Předpověď | PMI pro sektor | Zpomalování inflace | Moderna | Strukturální změny | Snižování nákupu aktiv | Daňový balíček | Ekonomický růst | MF | Hodnota HDP | Jestřábí ECB | Dlouhodobější výhled | Krize | Automobilka | Tesla | Zvýšení rizika | Výplaty dividendy | Banka | Výhled na krypto | Akcie antivirové společnosti | Tisková konference šéfa Fedu | Růst sentimentu | Management | Prohlášení | Vyšetřování | Největší ekonomiky | Pokračování trendu | Tržby ve službách | Zoetis Inc | Reakce centrální banky | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Světové trhy | Panika | Křetínský | Průmyslové aktivity | Nákup aktiv | CNBC | Míra nezaměstnanosti v březnu | Žebříček nejbohatších Čechů | Tržby v eurozóně | Meziroční inflace v Německu | Smíšené pocity | Phillips 66 | Hospodaření vlády | Epidemické situace | Reálná mzda | US dollar | Koupěschopnost | UBS | NATO | Výsledky společnosti Nvidia | Americký trh | Údaje | Průměrná hrubá měsíční mzda | Vývoj na akciovém trhu | Tlak medvědů | Rozsah konfliktů | Zamyšlení | Americký akciový index S&P 500 | Vyšší mzdy | Nesoulad | Reportované výsledky | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Analytický tým | Prognóza Ministerstva financí | Vliv války | IMF | Země eurozóny | Ekonomický cyklus | 737 MAX | Důvěra investorů | Société Générale | Suroviny | Ceny v zemědělství | Snižování cen | Summit EU | Společnost Boeing | Ekonomické uzavírky | Energetická skupina | Všechny indikátory | Ekonomika Evropské unie | Pokles exportu | Shell | Míra volatility | Financial | Hermes | Riziko recese | Sezónní faktory | Konec roku | Dluhopis | Ekonomiky eurozóny | Webináře zdarma | Short | Lepší zítřky | Equinix | PPF Telecom | Podíl nezaměstnaných | Humana | Regulační orgány | PPF | Target | Zprávy z kryptoprůmyslu | Vzestupný trend | Stlačení inflace | Američtí voliči | Snižování sazeb | Proinflační faktory | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Počty žadatelů o podporu | Macquarie | Intel | Odhad vývoje HDP | Evropský statistický úřad | Investiční společnost | Northrop Grumman | Rostoucí ceny komodit | Booking Holdings | USD/CHF | CVC Capital Partners | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Visa | Spotové ceny | Meta (Facebook) | Běžný účet platební bilance ČR | Nejvyšší přebytek | Práce | Národní rozpočtová rada | Pražská burza | GDPNow | Americký trh nemovitostí | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | Nálada v české ekonomice | Roche Holding AG | Zvýšení DPH | Růst cen průmyslových výrobců | NAFTA | Firemní sektor | Počet nezaměstnaných v Německu | Lufthansa | Podniky | Průmysl v eurozóně | Christine Lagardová | Arbitráže | Hospodářské politiky | Společnost S&P | Finanční polštář | Narůstající ceny | Konsolidace | S&P Global Inc | David Vagenknecht | Nárůst výdajů | Německé volby | Očkování | Chicagský index nákupních manažerů | Aktualizace softwaru | Zvýšení mezd | Polský zlotý a maďarský forint | Inflace v únoru | Akcie firem | Procter & Gamble | Koruna posiluje | Český výrobní sektor | ABB | Pohyby na trzích | Američané | Americké tovární objednávky | Volatility | Akcionáři Monety | Data ze Spojených států | Ekonomické podmínky | Německá míra nezaměstnanosti | Enel | Ministr financí | Podmínky ve výrobě | Constellation Brands | Repsol | Rubl | Ztráta | Rozpočet | Bezpečná aktiva | PayPal Holdings Inc | Domácí měny | Beneteau | Dluhopisy s kratší splatností | Američtí politici | Kraft Heinz | Vstupu do EU | Pandemie v Evropě | Ceny energetických komodit | Index spotřebitelských cen | Dopad koronaviru na ekonomiku | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | EC Investments | Nálada v ekonomice | Ceny nemovitostí v USA | Zvýšení cenové hladiny | Naréndra Módí | Maloobchodní prodeje | Ekonomika Francie | Červnová inflace | Zasilatelské společnosti | Listopadové maloobchodní tržby | Ošetřovné | Vánoce | Autozone | City | Šíření varianty omikron | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Švédsko | Pracovní síly | Směřování | EU summit | AUD/USD | Velké americké banky | Dostatek likvidity | Skepse | Intuitive Surgical | Zotavení ekonomik | Nedostatečné investice | Remitence | Ruské banky | Volkswagen | Úroveň parity | Uptrend | Investorská nálada | Růst ekonomické důvěry | Guvernér ČNB | Nová mutace | Astrazeneca | Český vývoz | Dlouhodobý pohled | Marathon | Český trh | Data o výrobní inflaci | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | Přicházející recese | Uvolňování měnové politiky v USA | Daň z mimořádných zisků | Odhady analytiků | Americký ISM | Normalizace úrokových sazeb | Měnové politiky v USA | List Financial Times | USD/JPY | Štěstí | Český index nákupních manažerů | Biden | Ruská centrální banka | CSX | Objem zakázek | Daň z příjmu | Měnový výbor | Maloobchod v květnu | Refinanční operace | Růstový potenciál | Počet zaměstnaných | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Akciový trh | Krátkodobý výhled | Inflace spotřebitelských cen | Ekonomické prostředí | Duke Energy | Šíření nákazy | Viceprezident | Ztráty | Vyšší inflace v Německu | Důvěra v českou ekonomiku | Průmyslová produkce v srpnu | Eskalace | Vývoj peněžní zásoby | Nálada na globálních trzích | Růst ceny ropy | Japonský jen | Automotive | Odhad amerického HDP | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Bilance | Ceny zemního plynu | USA prezidentské volby | I-Trader | Inflace v Polsku | Hluboké ztráty | Dubnová inflace | Goldman Sachs Group | Hospodářské výsledky společnosti | Výpočet Raiffeisenbank | Banka UBS | Sentix indikátor | Allegro | Propad sentimentu | Vyhlídky do budoucnosti | NZD | Mayr-Melnhof | Šéfka ECB | NBH | Vývoj ceny akcií Raiffeisen | MWh | Akciový index PX | Vinci | Investování | Omicron | Pocity | Setkání centrálních bankéřů | Akumulace | Mediální společnosti | Jednodenní zisk | Polská národní banka | Conference Board index | Příznivé výsledky | Oslabování koruny | Pracovní den | Vyšší ceny ropy | Mzdy | HDP v eurozóně | Osobní příjem | UBS Group AG | Aktuálně trh | Sazby Fedu | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Obchodníci | Oživování v průmyslu | Směřování trhů | Hamás | Ukazatele | Státní dluhopisy | Využití kryptoměn | Deere | Pozice | Světové akciové trhy | Zvýšení dividend | Nízká inflace | Altria Group | Objem devizových intervencí | Americké regulační orgány | Indická vláda | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Zvýšená volatilita na trzích | Platební bilance | Merck KGaA | Předsedkyně Evropské komise | Vliv války na Ukrajině | Trh s bitcoiny | EK | Expirace | Propad indexu | Poptávky po dolaru | Oslabení kurzu koruny | V4 | Šéf banky | Inflace zpomaluje | Fiskální pomoc | Vývoj na devizovém trhu | Sentiment amerických spotřebitelů | Makroekonomický kalendář | Čas na nákup | Situace na trhu práce | AbbVie | Nejnovější data | Přísná měnová politika | Velkoobchodní ceny elektřiny | PMI indikátor | Akciový index DAX | Proinflační faktor | Futures v Evropě | Penta Investments Group | PacWest Bancorp | Rekordní pokles | Čína | Varta | Inflace v ČR | Dnešní ADP | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Rocket Internet | Politické rozhodnutí | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | MIFID | Akcie na pražské burze | Nastavení měnové politiky | Směr trhu | Zasedání bankovní rady | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Kompenzace | Tomáš Nidetzký | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Růst cen ve výrobě | Překážky | Microsoft Corp | Týdenní pivot | Evropské akciové indexy | Časový horizont | Psychologický efekt | Zastropování cen plynu | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Zasedání centrálních bank | Nejvyšší deficit | Nowcast | Snížení spotřeby plynu | České mzdy | Hospodaření českého státu | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Napětí mezi USA a Čínou | Přerušení dodávek ruského plynu | Novartis AG | Objem zakázek v německém průmyslu | S&P Case-Shiller index | DSTI | Rezistence | Úrokový diferenciál | Obchodování na burze | Ford Motor | USA | Zemědělství | Kryptoměnový trh | Praní špinavých peněz | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Odražení ode dna | Stav běžného účtu | Evropská spotřebitelská důvěra | JPMorgan Chase | Pozitivní zpráva | Sazby | Pozitivní sentiment na trzích | Kimberly-Clark | Valné hromady | Zrychlení inflace v eurozóně | XTB | Americké příjmy | Netflix | Průmysl v listopadu | Zveřejňování výsledků | Znovuzvolení Donalda | Zveřejnění výsledků HDP | Předkrizové úrovně | ECB Luis De Guindos | Největší pokles | Riziko | Kontrakt | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Nejnovější statistika | Poptávka po ropě | Výplaty dividend | Letecká společnost | Antivirové firmy | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Infineon | Průmysl eurozóny | Obchodní výhled | Ekonomický indikátor | Německý automobilový sektor | Vývoj mezd | CETIN Group | Ocenění | České sazby | Burze | Lockheed | Nálada českých spotřebitelů | Union Bank | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Maloobchodní prodej | Výprodej dluhopisů | Americké ceny nemovitostí | Zastavení výroby | Výkon | American Express | Americký kongres | Počet nezaměstnaných | Zvyšování sazeb ČNB | Česká vláda | Počet potvrzených případů nákazy | Desinflační trend | Palo Alto Networks | Domácí poptávka | Odchylky kurzu koruny | Liberty Ostrava | Zásobníky | Krypto průmysl | Premiér Boris Johnson | Prognóza americké centrální banky | Volatilita na finančních trzích | Investiční fond | Stimuly | Světové centrální banky | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Znovuotevírání ekonomiky | Úroková míra | Tržby v maloobchodě | Role ECB | Americké trhy | Vojtěch Benda | Americký ministr financí | Antigenní testování | Globální sentiment | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Rodinné rozpočty | Mistrovství světa v hokeji | Odchod investorů | Míra inflace v Německu | Ruský akciový index MOEX | Podnikatelské investice | Proočkování populace | Zpřísňováním měnové politiky | Vyšší výnosy | Inflace v USA | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Motivace | Převzetí banky | Celní spor EU-USA | Linde | Výraznější pokles | Rostoucí úrokové sazby | MF ČR | Analytik | Statistika | Norfolk Southern | Hospodářský výhled | Klíčové problémy | CBDC | ENEL | Další pokles | Očekávání do budoucnosti | Severní Karolína | Vývoj ceny | Poměrové ukazatele | Sempra Energy | Celní války | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Koncern | Mzdově-inflační spirála | Inflační šok | Zisk automobilky | Americká centrální banka dnes | Sankce vůči Rusku | Čínský HDP | Deficit hospodaření státu | EOG Resources | Tropická bouře | ČNB úrokové sazby | Index nových objednávek | Intervenovat | Průmyslové podniky | Zlevňování ropy | Prodeje domů v USA | Výsledky amerických voleb | Ekonomický sentiment v eurozóně | LNG | Výnosy italských dluhopisů | Týdenní nárůst | Německá inflace | Ekonomická omezení | Evropské akcie dnes | Dovoz ruské ropy | Sentiment v ekonomice | News | Dodavatelské řetězce | Chování spotřebitelů | Ruská ekonomika | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Pražský PX | Více peněz | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Home Depot | Japonská centrální banka | Euforie | Nobelova cena za ekonomii | Člen bankovní rady České národní banky | Eli Lilly | Výsledek inflace | Investiční | Zavedení digitální daně | Američtí centrální bankéři | České Radiokomunikace | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Investiční nálada | Celní spor | Spekulovat | Snížení daní | Údaje o vývoji HDP | Activision | Ekonomika USA | Produktivita práce | Průmyslová výroba | Objem dluhopisů | Ústup inflace | Cena plynu | CISCO | Posilování eura | Moskevská burza | Rozbor | Progres | Hypotéza | Online prostředí | První hike | CVC | Ekonomický optimismus | Včerejší obchodování | Cenový index PCE | Pozornost finančních trhů | Týden na finančních trzích | Neuspokojivé výsledky | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Tisková konference Fedu | Česká ekonomika | Výroba aut | Změna trendu | České ceny | Daně z neočekávaných zisků | Přebytek obchodní bilance | Akcie v Evropě | Růst cen ropy | HDP v ČR | Zájem investorů | CTS | Práce z domova | Poklidné obchodování | Bunds | Dnešní ADP report | Analog Devices | Energetický sektor | EURCZK | Americká banka | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Budoucnost | Němečtí exportéři | Tempo růstu spotřebitelských cen | Snížení spotřeby | Letní měsíce | Partners | Celkový sentiment | Výkyvy cen | Očekávaná data | Vakcína | Schlumberger | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Opatření | Walmart | Skupina ČEZ | Distribuce | Evropské sdružení výrobců automobilů | Index S&P 500 | Referendum | HCOB | Domino’s Pizza | Ekonomická situace | Spotřebitelská nálada v USA | Závislost | Česká koruna | Cenový propad | Nová data o inflaci | Nouzový stav | CEE region | Ceny ve výrobní sféře | Index inflace | Hike ECB | Konzervativci | Propad průmyslu | Údaje z německé ekonomiky | Kolonizace | Pořízení vlastního bydlení | Krypto | Export do Ruska | Mzdy v ČR | Zlato | Peněžní příjmy | HDP | Maersk | Výkyvy na finančních trzích | Celková nabídka | Snížení DPH v Německu | Christian Dior | Obchodní řetězce | Vývoj peněžního agregátu | Charter Communications | Ekonomická nálada | Krize v Evropě | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Pozastavení růstu | Problémy německého průmyslu | Míra inflace v únoru | Výroba automobilů | Vakcína proti koronaviru | Obchodní partner | Prognóza IE | Výnosy banky | ASML Holding | Norfolk | Členské země | Fond | Nové zdroje | Podnik | Kamala Harris | Luboš Růžička | Bristol-Myers | PMI index | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Verizon | Statistici | Kurz eura k americkému dolaru | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | CETIN | Restrukturalizace | Měkké přistání | Dnešní zprávy | Dnešní report | Světová obchodní organizace | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Zpracování kovů | Pandemická situace v USA | Stavební výroba | ABC | Aktualizovaná prognóza | Joe Biden | Viceprezident ECB Luis de Guindos | G7 | Cenový PCE index | Rekordní schodek rozpočtu | Evropské akciové trhy | Index NFIB | Ekonomické odhady | Index Nikkei 225 | Evropské země | Výrobní aktivity | Volby do Kongresu | Počet prodaných nových domů | Nezaměstnanost v ČR | Výnosy českých státních dluhopisů | Uhlí | Estée Lauder | Fundamenty | Nejhorší výsledek | Manufacturing PMI | Dnešní zasedání ČNB | Rolls-Royce | Omikron | Hodnota akcií ČEZ | Cenový pokles | Růst ekonomiky | Index PMI | Soubor pravidel | Bulharská finanční společnost | Průměrná cena | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Uživatelé kryptoměn | ČNB dnes | Údaje o nezaměstnanosti | Trhy v USA | Americká centrální banka FED | Komodity | Pražský index PX | Pandemie v Německu | Boeing 737 Max | Výrobní náklady | Krypto aktiva | Firemní výsledky | Palmolive | Německé akcie | Záchranný balík | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Výnosy | EBRD | Stavební zákon | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Hlavní refinanční sazba | Activision Blizzard | Republikánští senátoři | Výsledky ISM | Podnikatelské klima | MSCI index | Abbott | Disney | Applied Materials | Americký tapering | Mezinárodní obchod | Hlavní ekonom ECB | Vlády | Devizové rezervy ČNB | Vysoké sázky | Ceny energie | Caixin | Částečný úvazek | Kryptoměny | Investiční doporučení | Zadluženost | Holding | Stav americké ekonomiky | Navyšování cen | Vítězství | Zprávy z Fedu | Tesla a Alphabet | Český HDP | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Zklamání investorů | Kurz EUR | Centrální bankéři | Investiční skupina | Kurz koruny vůči euru | Belgie | Hotelnictví | Zasedání Rady guvernérů | Dollar General | Cla na zboží | Indikátor ekonomického sentimentu | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Stravenkový paušál | Solidní růst | Soudní dvůr | Sentiment v eurozóně | Druhý odhad amerického HDP | Nonfarm Payrolls | Cena kontraktu | Pokles německé ekonomiky | ČTK | PMI pro sektor služeb | Počet volných míst | Evropské maloobchodní tržby | Akciový index Nikkei | PPI index | Tržní predikce | Stav trhu práce | Sentiment trhu | Oživení ekonomik | Campbell Soup | Vývoj ceny akcií Raiffeisen Bank | Daně z mimořádných zisků | Měnové podmínky | P&G | Stav ekonomik | Dnešní události | Situace na americkém trhu práce | Amazon | Americká vláda | Česká průmyslová výroba | Otevřenost | Texas Instruments | Španělsko | Marek Dospiva | Výrobní inflace | Tržby společnosti | Covidový šok | TotalEnergies | Míra inflace v USA | Pohled bankéřů | Jerome Powell | Výběr daní | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | IBEX | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | KBW | Daron Acemoglu | Kompenzační programy | Wall Street | Prognózovaní | Agentura TASS | Vítězství Donalda Trumpa | SPD | Změny úrokových sazeb | Pokles reálných mezd | DPH v Německu | Poptávka po státních dluhopisech | Příjmy domácností | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Index DAX | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Základní úroková sazba | Platidlo | Úřady | Markit | Vývoz do Německa | Nákup dluhopisů | Recese americké ekonomiky | Ceny mědi | Ministerstvo financí České republiky | Hike | Nakupovat | Americké vlády | Manažeři | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
|
|
