Strana EUR
- Posledné zasadnutie centrálnej banky skončilo pre eurových býkov pomerne dobre.
- Novinári chceli Draghiho dotlačiť k tomu aby povedal, že euro je prisilné a mohlo nastať zatváranie dlhých pozícií.
- No nič také sa nestalo. Draghi ich „odpinkával“ naučenou formulkou, že ECB necieli kurz eura, ale infláciu. Pokiaľ budú ekonomické dáta dobré, sila eura je až druhoradá vec.
- Tento komentár utvrdil býkov v tom, že môžu dočasne ostať na svojich pozíciách - pri 1,2500.
- Euro ukazovalo svoju silu aj počas prepadu akcií – minulý týždeň. Kedy si držalo svoje pozície. V jednom momente sa dokonca všetko voči USD oslabovalo len euro sa tlačilo k 1,2500.
- Posledný týždeň ale naznačil postupný ústup z týchto pozícií, čo môže byť začiatkom dlhodobejšieho obratu...
Strana USD
- Dolárový index bol počas minulého týždňa viac krát ostro testovaný. V prípade prielomu na nové minimá by sa tak otvorila cesta nadol, čo by dolároví býci len sťažka odvracali. No koniec týždňa ukázal, že oslabovaniu dolára je nateraz pravdepodobne koniec.
- Jedným z dôvodov bolo Trumpové vyhlásenie o tom, že chce vidieť silný dolár. To bola prvá správa ktorá zastavila oslabovanie dolára, no nedostatočná ešte na obrat.
- Druhým faktorom bolo zasadnutie FOMC, ktoré naznačilo že rast sadzieb bude pokračovať aj v tomto roku a 3 zvýšenia sú vysoko pravdepodobné.
- Napriek tomu dolár ešte s obratom váhal.
- Poslednou podporou USD boli dáta NFP, ktoré skončili lepšie a naznačili rýchlejší rast miezd. Čo môže znamenať vyšší rast inflácie.
- Avšak na čo sa zabúda v spojení s infláciou sú inflačné očakávania. A tie sa odvíjajú od vývoja cien ropy. Ak sú inflačné očakávania vyššie má to vplyv na preskupovanie kapitálu v rámci jednotlivých tried aktív.
- Taktiež doláru pomohlo ukončenie vládneho shutdownu.
Výhľad na EUR/USD je strednodobo klesajúci s tým, že commercials podľa COT reportu by mali začať zatvárať svoje sell pozície, ktoré už nahromadili za posledný rok. S tým ako cena poklesne, zmenší sa aj objem sell pozícií. Aktuálna divergencia je dlhodobo neudržateľná. Prvým cieľom je 1,2000 a predaje rastu po 1,2500.
Dominik Hapl
