Posledný výhľad nájdete ZDE.
Strana EUR:
- V rámci posledného týždňa sme videli niekoľko prejavov členov rady ECB. Tie sa niesli v rámci už minule spomínaných kľúčových bodov. To jest, že ďalší pohyb v QE by mal byť zníženie a že sa diskutovalo o viacerých variantoch ako QE znížiť. A to ako v rámci dĺžky programu tak aj v rámci objemu.
- V rámci komentárov ECB sa tak od minulého výhľadu obraz zásadnejšie nezmenil.
- Bolo taktiež potvrdené, že ECB pozorne monitoruje vývoj kurzu a jeho vplyv na dosiahnutie inflačného cieľa.
Strana USD:
- V rámci dolárovej strany sme videli viac zmien.
- Naplnili sa moje očakávania v rámci forward guidance od Fedu. Na poslednom zasadnutí Fed ukázal jasnú ambíciu zvyšovať sadzby v decembri, no trh toto zvyšovanie ešte plne nezapočítaval (cca 70% podľa FFF). Preto som očakával jastrabie komentár od jednotlivých členov smerom k decembru. To sa aj potvrdil, keď dokonca povedali, že síce inflácia nerastie ako by chceli, no trh práce sa utesňuje a na ďalšie zvyšovanie nemusia čakať s infláciou na dvoch percentách. Stav nižšej inflácie je vraj len dočasným prejavom.
- Čím si vlastne už dopredu ospravedlňujú decembrové zvýšenie sadzieb a to aj napriek tomu, že by v tom čase inflácia nebola krátkodobo na cieli (2%).
- V piatok sme taktiež videli dáta NFP, ktoré skončili síce len na úrovni -33 tis. No extrémny pokles bol očakávaný a to hlavne v dôsledku hurikánov, ktoré poškodili pevninské územie USA. Či by to bolo - 100, -33 alebo + 50, trh to akceptuje ako extrémnu hodnotu v dôsledku prírodnej katastrofy, ktorá by mala byť postupom času vymazaná.
- Čo sa ukázalo ako zaujímavejšie je pokles nezamestnanosti na 4,2% a pomerne výrazný rast miezd na 2,9% vs. 2,5%. (rast miezd sa sleduje kvôli budúcemu rastu inflácie)
- Plus spätná revízia rastu miezd bola pozitívna z 2,5% na 2,7%.
- Čiže celkovo dáta podporujúce americký dolár a rétoriku členov FOMC o tom, že v decembri sa otvára priestor na zvýšenie sadzieb.
- Očakávania pre december sa „zabetónovali“, keď fed funds futures po dátach ukazovali 93% pravdepodobnosť. To môžeme považovať za trhom plné započítanie rastu sadzieb v decembri.
Reakcia trhu: Napriek týmto prodolárovým dátam v piatok EURUSD nedokázal nadviazať na klesajúci pohyb z predošlých dní. Naopak bolo vidieť slabosť medveďov a na EURUSD azda najviac z pomedzi hlavných párov. Close dennej sviečky skončil nad 1,1700, čo je silný suport na dennom grafe. Naznačuje to skutočnosť, že býci našli oporu a začiatkom týždňa by sa mali pokúsiť o nadviazanie na tento čiastkový úspech. Nevýhodou je že v pondelok je trh v USA zatvorený kvôli dňu Krištofa Kolumba, a značná časť trhovej likvidity bude popoludní absentovať.
Výhľad a riziká: Začiatok týždňa tak bude asi pomerne vlažný, no býči cieľ je jasný - udržať 1,1700 a nadviazať na piatkový rast v nasledujúcich dňoch. Z makrokalendára je rizík tento týždeň pomenej. Preferujem skupovanie poklesu po 1,1700. SL 1,1680 s cieľom na 1,1770 a následne 1,1830. Potenciál zisku je 50 + 110 pips = 160 pips. Vs. Riziko 40 +40 pips = 80 pips. Teda RRR je 2:1. Prípadne dlhodobejší targe3 je až na 1,1870/1,1900 (rezistencia na dennom grafe - target3). Po dosiahnutí prvého cieľa posun SL na break even.
Dominik Hapl
