Medián
Ranní okénko - Tento týden vycházejí zápisky ze zasedání Fedu a PMI
20.11.2023 Investoři vyhlížejí relativně poklidný týden, a to alespoň z pohledu přicházejících ekonomických dat. Z globálního pohledu má tento týden potenciál rozhýbat trhy zejména zápis z posledního zasedání Fedu, pro eurozónu budou zajímavá především „měkká data“ vycházející v závěru týdne. Z Česka tento týden dorazí pouze páteční konjukturální průzkum a určité uklidnění by tak mohl zaznamenat i kurz koruny.
Průzkum: Češi chtějí čelit inflaci investicemi do zlata či nemovitostí
19.11.2023 Češi při boji s inflací nejčastěji zvažují investice do zlata, nemovitostí nebo uložení peněz na termínovaný vklad. Zatímco zlato by volilo přes 25 procent lidí, termínovaný vklad nebo investici do nemovitostí přes 22 procent Čechů. Vyplývá to ze zářijového průzkumu agentury Median pro společnost Golden Gate mezi 2000 respondentů.
Ranní okénko - Fed s vysokou pravděpodobností sazby již nezvýší
16.11.2023 Dnes zveřejní Český statistický úřad ceny výrobců za měsíc říjen. Tlaky na straně nabídky i nadále odeznívají, kdy v meziměsíčním srovnání očekáváme růst cen průmyslových výrobců o 0,6 % a meziročně o 1,0 %. Kvůli slabému odbytu výroba firem ve většině odvětví klesá, proto i v menší míře nakupují vstupy, což se promítá i na prodejních cenách. Firmy navíc ve vyšší míře přistupují k slevovým nabídkám, aby dokázaly své zboží prodat.
Ranní okénko - Tento týden vychází americká inflace a výsledek maloobchodu
13.11.2023 Tento týden patří zejména ekonomickým datům z USA, kdy v úterý vyjde výsledek říjnové inflace, který by po pauze měl ukázat pokračující desinflační proces a pokles blíže směrem ke 3 %. Dorazí také údaj o cenách amerických výrobců nebo vývoji tržeb v maloobchodu. To vše může více dopadat na vývoj na finančním trhu, vzhledem k určité nejistotě ohledně prosincového zasedání Fedu. Většinově sice trh sází na stabilitu sazeb (85% šance), v případě výraznějšího překvapení u čísel z tohoto týdne ale může trh ještě znejistět.
Ranní okénko - Český průmysl v problémech, zahraniční obchod opět v plusu. Co dnes maloobchod?
07.11.2023 Dnes dorazí další údaj o tuzemské ekonomice, a to o maloobchodních tržbách. Ty klesají již více než rok v meziročním vyjádření a ani výhled na září není příliš optimistický. Ve druhé polovině roku jsme očekávali oživení v maloobchodním sektoru, ale navzdory klesající inflaci zůstávají domácnosti obezřetné pravděpodobně v souvislosti s přicházející zimní sezónou. Spotřeba domácností tak zatím ani zdaleka nedosahuje předcovidové úrovně, lidé stále výrazně šetří, což se projevuje na nedobrém výkonu tuzemského hospodářství. Na základě naší prognózy očekáváme za měsíc září pokles o 3,2 % a medián trhu naznačuje ještě horší výsledek (-3,7 %).
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
ČNB navzdory očekáváním trhu nezměnila výši sazeb
02.11.2023 Česká národní banka ani na listopadovém zasedání nezměnila aktuální výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstává na úrovni 7,00 %. Náš odhad stejně jako medián trhu počítal se snížením o 25bb, odhady byly ale zhruba rovnoměrně rozdělené mezi možnost snížení a stability. Trhy na rozhodnutí reagují v očekávatelném směru, kdy koruna skokově posílila zhruba o 0,5 % na 24,50 EUR/CZK.
Forex: Zasedání ČNB a debata o prvním snížení sazeb
02.11.2023 Na rozdíl od konsensu analytiků, který očekává snížení úrokových sazeb ČNB o 25 bb, my předpokládáme, že i po dnešku zůstanou úrokové sazby beze změny. K tomu nás vede předpokládaná obezřetnost většiny bankovní rady ohledně nejistoty kolem lednového přecenění zboží a služeb a také potencionálně ztížená komunikace rozhodnutí s ohledem na výrazné zrychlení meziroční inflace v říjnu vlivem statistického efektu nízké srovnávací základny v loňském roce. Kromě ČNB bude dnes zasedat i britská BoE, která by měla ponechat úrokové sazby beze změny, stejně jako na předešlém zasedání.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby pravděpodobně nezvýší
01.11.2023 Trhy nedostávají pauzu, a i první listopadový den bude ve znamení ekonomických dat. Z Česka dorazí index nákupních manažerů ve výrobě, odpoledne ho doplní report o stavu státního rozpočtu za prvních deset měsíců letošního roku. Pro trhy důležitější ale bude večerní zasedání Fedu, kde americká centrální banka s největší pravděpodobností rozhodně o stabilitě sazeb.
Graf dne: EURJPY (31.10.2023)
31.10.2023 Během dnešní obchodní seance na trzích APAC byla pozornost investorů upřena především na rozhodnutí BoJ o měnové politice. Samotné zasedání bylo očekáváno, neboť včera v ranních hodinách v americké agentuře Nikkei zaznělo oznámení, že Bank of Japan hodlá provést změny v horním pásmu možných odchylek výnosů desetiletých státních dluhopisů.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Fidelity International: Nárazník pro zadlužený trh
18.10.2023 Jak může dopadnout rostoucí počet nesplacených úvěrů na evropském trhu naznačeno bylo. Ale i kdyby míra ztrát dosáhla nejpesimističtějších předpovědí, trh bude pravděpodobně stále nabízet značné úvěrové spready oproti hotovosti.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data o maloobchodu či průmyslové výrobě v USA
16.10.2023 Jediným tuzemským údajem v tomto týdnu bude statistika cen výrobců, kde očekáváme další potvrzení ztlumení inflačních tlaků na straně nabídky. Ani ze světa v tomto týdnu nepřijde velké množství ekonomických dat, ale některé z nich rozhodně stojí za znamenání. V Německu bude zveřejněn nejnovější průzkum ZEW ohledně vnímání současné ekonomické situace a rovněž budoucích očekávání, na konci týdne pak dorazí data o cenách výrobců. Eurostat vydá finální čísla o inflaci a není vyloučeno, že dojde k překvapení, jako tomu bylo naposled. Z USA kromě tradičních týdenních dat o trhu práce dorazí ještě vývoj maloobchodních tržeb a průmyslové výroby.
Graf dne – US30 (11.10.2023)
11.10.2023 Futures na index Dow Jones Industrial Average (US30) dnes pravděpodobně zaznamenají nadprůměrnou volatilitu přinejmenším z několika důvodů. Za prvé, dnes trh žije zveřejněním zářijové inflace PPI (14:30) z USA, která bude předcházet zítřejšímu čtení CPI. Vzhledem k tomu, že obvykle první „čerstvá“ inflační publikace vyvolá velkou spekulativní reakci (na základě reakce na ni může trh přehrát další údaje). Trh neočekává výraznou změnu oproti předchozímu čtení, takže jakákoli prudce větší odchylka v dynamice inflace, než je prognóza, by mohla vést k značné reakci na Wall Street. Trh očekává 1,6 % r/r (1,6 % dříve) a pokles m/m dynamiky na 0,3 % z 0,7 % dříve – očekává se, že jádrový CPI poroste ročně na 2,3 % vs. 2,2 % dříve a udrží si plochá dynamika 0,2 % m/m. Potenciální klesající překvapení v základním čtení by mohlo dále upevnit víru trhu, že Fed se přikloní k ponechání sazeb beze změny, ale stojí za to připomenout, že zítra ve 14:30 máme údaje CPI, které by potenciálně mohly zvrátit dnešní reakci trhu.
Forex: Ceny amerických průmyslových výrobců v září rostly
11.10.2023 Ceny průmyslových výrobců v USA v září podle našeho odhadu vzrostly v meziměsíčním srovnání o půl procentního bodu. Celkově však inflační tlaky v Americe slábnou. Dnes zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu by mohl odhalit, jakou šanci má případné ještě jedno zvýšení úrokových sazeb. My takovýto krok ale nečekáme. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Ranní okénko - Jak silný bude pokles české inflace v září?
10.10.2023 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad údaj o inflaci v září. Ta v srpnu poklesla nejpomalejším tempem během tohoto roku (pouze o 0,3 p. b.), ale v září analytici očekávají, že dezinflační tempo nabralo opět na síle. Medián trhu je na stejné úrovni jako naše prognóza, kdy predikujeme snížení inflace přesně o jeden procentní bod na 7,5 %. V předchozích měsících byla hlavním důvodem poklesu vysoká srovnávací základna a nebude tomu jinak ani nyní, jelikož právě v září minulého roku dosáhla inflace svého vrcholu (18 %).
Ranní okénko - V tomto týdnu vyjde česká a americká inflace
09.10.2023 Z Česka tento týden dorazí takřka kompletní set ekonomických dat včetně inflace, vývoje v průmyslu, zahraničním obchodu, stavu platební bilance a údaji o nezaměstnanosti. S trhy ale bude hýbat především nečekaná eskalace dění na blízkém východě, z ekonomických dat pak bude hrát roli čtvrteční americká inflace spolu se zápisky z posledních zasedání ECB a Fedu. Minulý pátek zveřejněné zápisky ze zasedání ČNB již ukázaly spíše holubičí pohled, kdy někteří členové favorizují relativně brzké snižování sazeb.
Forex: Zasedání ČNB korunu výrazněji neovlivnilo
02.10.2023 Minulý týden představovalo hlavní událost z pohledu domácí měny zasedání České národní banky. Ta podle očekávání nezměnila sazby a informace o jednomyslném rozhodnutí vedla k mírnému posílení koruny. Celkové vyznění ale bylo v souladu s očekáváním trhu, a i přes některé více jestřábí komentáře guvernéra Michla („…většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy“) zůstaly pro listopadové a prosincové zasedání všechny možnosti otevřené.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB, sazby nejspíše nezmění
27.09.2023 Před pro mnohé prodlouženým víkendem je v tuzemském ekonomickém kalendáři zásadní událost. V 14:30 rozhoduje Česká národní banka o dalším nastavení sazeb, v 15:45 pak přijde pro trhy patrně zajímavější tisková konference. Po dlouhém období binárního rozhodování mezi stabilitou a zvýšením má bankovní rada ČNB konečně otevřené možnosti a jak na poslední tiskové konferenci uvedl guvernér Aleš Michl, budou centrální bankéři vybírat mezi stabilitou, zvýšením i snížením sazeb. Očekáváme ale, že rozhodnutí bude totožné jako na posledních devíti zasedání, kdy ČNB rozhodla o stabilitě sazeb. Vzhledem k ustupující inflaci, slabšímu růstu HDP a relativně umírněnému růstu mezd lze jen těžko hledat argumenty pro zvýšení sazeb, což reflektovalo i nula hlasů pro hike na posledním zasedání.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, v eurozóně vychází inflace
25.09.2023 Závěr měsíce bude ve velkém tempu, kdy z pohledu tuzemské ekonomiky bude vrcholem týdne středa, kdy zasedá Česká národní banka. Zajímavý bude ale i závěr týdne v eurozóně, kde již ve čtvrtek prvotní data ze zemí jako je Španělsko nebo Německo naznačí, jakým směrem se bude ubírat v pátek zveřejněná inflace. V USA bude pro trhy patrně nejzajímavější páteční statistika osobních výdajů a příjmů.
Forex: Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v září zřejmě mírně zlepšila
21.09.2023 Po včerejším jednání americké centrální banky dnes zasedne Bank of England, která podle nás v současném cyklu naposledy zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 25 bb na 5,50 %. Nicméně po včerejších tamních inflačních číslech se sázky finančního trhu lehce přiklonily ke scénáři ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále bude zveřejněna důvěra spotřebitelů v eurozóně za září, která by po srpnovém poklesu měla ukázat na mírné zlepšení. Investoři budou dnes zřejmě ještě vstřebávat včerejší mírně jestřábí výsledek zasedání Fedu, který sice dle očekávání ponechal sazby beze změny, ale zároveň si nechal otevřený prostor pro případný další hike do konce roku.
🔴 US100 se odráží ode dna
20.09.2023 Trh nedává velkou šanci na zvyšování sazeb. Na základě úrokových kontraktů trh nedává ani 1% šanci na zvýšení, zatímco konsenzus mezi analytiky jasně ukazuje na nezvýšení. Existuje tedy šance na nějaké překvapení?
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, vrátka k dalšímu „hiku“ ponechá pootevřená
20.09.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta však ponechá úrokové sazby podle našeho odhadu beze změny, ačkoli dveře k dalšímu „hiku“ si nechá otevřené. Nový medián výhledu úrokových sazeb totiž bude zřejmě i nadále indikovat jejich další zvýšení. K tomu ale už podle našeho názoru nedojde. První snížení sazeb jsme nicméně odsunuli až na Q2 24. V regionu budou zveřejněny výsledky polské průmyslové produkce. Ta by měla alespoň částečně zkorigovat červencový propad.
FED: sazby beze změny, dveře pro další zvýšení sazeb ale zůstanou otevřeny
19.09.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby beze změny. Dveře pro jejich další případné zvýšení si ale ponechá otevřené. Odhadujeme, že její nový medián výhledu úrokových sazeb pro letošní rok zůstane beze změny na 5,6 %, a bude tak indikovat ještě jedno zvýšení. To ale Fed podle nás již nedodá. Pro příští rok medián Fedu počítal s poklesem sazeb na 4,6 %. Zde je spíše riziko mírného posunu směrem nahoru. Zveřejněna bude i nová makroekonomická prognóza Fedu. Ta zřejmě přinese výraznou revizi HDP směrem nahoru pro letošní rok, naopak výhled pro míru nezaměstnanosti i jádrovou inflaci se posune směrem dolů.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců
18.09.2023 Tento týden je o hlavní ekonomické události jasno. Ve středu zasedá americká centrální banka, která s největší pravděpodobností ponechá sazby na současné úrovni. Zajímavější proto bude doplňující komentář spolu s aktualizovanou prognózou. Vzhledem k lepším ekonomickým datům z posledních měsíců lze očekávat výraznou revizi letošního růstu HDP směrem vzhůru, o něco níže by naopak mohla zamířit prognóza na jádrovou inflaci. Přesto je pravděpodobné, že v rámci „dot-plotu“ zůstane pro letošní rok narýsován ještě jeden hike, tak aby si Fed zachoval flexibilitu a otevřené možnosti pro listopadové zasedání.
Mýty vs fakta. Září jako nepříznivý měsíc pro akcie?
15.09.2023 Americké akciové trhy zažívají od začátku letošního roku růst. Významně posílil technologický index Nasdaq, nicméně i hlavní index S&P 500 vzrostl od ledna o více jak 16 %. V srpnu ale investoři vybírali zisky, burzy zaznamenaly pokles a mnohá média přispěchala s články o možné recesi plynoucí zejména ze zvyšování základní úrokové sazby. A do toho mezi investory přetrvává mýtus, že září je měsíc, který akciím dlouhodobě nepřeje, a tak s nákupy posečkávají na později. Je ale skutečně září černý měsíc pro akciové tituly? Máme tu něco pro milovníky grafů a statistik.
Ranní okénko - Dnes trhy může rozhýbat výsledek americké inflace
13.09.2023 O vrcholu dnešního ekonomického kalendáře je jasno. V odpoledních hodinách dorazí na trh informace o srpnovém vývoji cen ve Spojených státech. V případě meziroční inflace je očekáván opětovný nárůst, kdy medián trhu počítá s 3,6 % (3,2 % v červenci), růst by inflace měla i v meziměsíčním srovnání (0,6 % po 0,2 % v červenci). Důvodem růstu jsou především ceny pohonných hmot, které během srpna výrazněji rostly.
Ranní okénko - Průmyslová produkce se již může nacházet v poklesu
06.09.2023 Dnes pokračuje tuzemský ekonomický kalendář červencovými daty o průmyslu a zahraničním obchodu, kdy oba údaje vychází již za několik málo minut. S největší pravděpodobností se obě informace obejdou bez reakce trhu, kdy investoři tento set dat obvykle nechávají bez povšimnutí. Z eurozóny v dopoledních hodinách dorazí statistika maloobchodu, která by měla ukázat mírný meziměsíční pokles udržující meziroční tempo i nadále v záporných číslech.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí tuzemské mzdy, průmysl či maloobchod
04.09.2023 Tento týden patří především datům z české ekonomiky, kdy po dnešních mzdách dorazí v průběhu týdne také statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodních tržeb a týden uzavře podíl nezaměstnaných. Dílčí data dorazí také z eurozóny a Německa, vesměs ale nepůjde o kurzotvorná data, s potenciálem pro větší výkyvy na finančních trzích. Investoři tak budou opatrní spíš na komentáře členů centrálních bank, vzhledem k postupně blížícím se zasedáním ECB (14. září) a Fedu (20. září).
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Invesco: Pro USA to bylo „léto dezinflace“
16.08.2023 Index spotřebitelských cen (CPI) v USA dosáhl nižší hodnoty, než se očekávalo, a to 0,2 % meziměsíčně a 3,2 % meziročně (oproti očekávaným 3,3 %). Jádrový CPI, který nezahrnuje ceny potravin a energií, vzrostl o 0,2 % meziměsíčně a o 4,7 % meziročně. I když některé kategorie inflace jsou lepší než jiné, pokrok, kterého bylo dosaženo, je významný a velmi vítaný.
Kam se poděla recese?
16.08.2023 „Pesimistické předpovědi analytiků se na akciovém trhu nenaplnily a ekonomika zdánlivě nereaguje na vyšší úrokové sazby,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Ranní okénko - Tento týden dorazí tuzemské ceny výrobců a americké maloobchodní tržby
14.08.2023 Tento týden bude mezi nejzajímavější globální ekonomická data patřit statistika maloobchodních tržeb ze Spojených států, informace z amerického průmyslu nebo zápis z posledního zasedání Fedu. Tato trojkombinace poskytne nejaktuálnější pohled na probíhající vývoj americké ekonomiky a nabídne také nápovědu k rozhodnutí Fedu na nejbližším zasedání (20. září). Data z minulého týdne šla oběma směry, kdy na jedné straně nižší výsledek meziroční inflace v kombinaci s ustupujícími inflačními očekáváními nahrávají více holubičímu přístupu Fedu.
Ranní okénko - Inflace míří pod 9 %
10.08.2023 Dnes Český statistický úřad zveřejní, jak se během července vyvíjely spotřebitelské ceny. Inflace setrvale klesá od začátku roku, v červnu zamířila konečně do jednociferného řádu a nyní trh predikuje, že se dostane pod 9 % (medián trhu 8,8 %). Naše prognóza očekává ještě mírně vyšší pokles inflace, a to na hodnotu 8,6 %.
Kam se poděla recese?
07.08.2023 „Pesimistické předpovědi analytiků se na akciovém trhu nenaplnily a ekonomika zdánlivě nereaguje na vyšší úrokové sazby,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
V červnu průmysl mírně rostl, většina odvětví je ale v poklesu
07.08.2023 Průmyslová produkce se během června dokázala udržet v černých číslech a meziročně přidala 0,9 %. To je v souladu s našim odhadem, naopak pro trh jde spíše o pozitivní překvapení, kdy medián počítal s poklesem o necelé procento. Stejně jako v předchozích měsících je růst neproporcionálně rozdělený, kdy se většina odvětví nachází v poklesu, a hlavní pozitivní impuls přichází ze strany automobilového sektoru. Meziměsíčně průmyslová produkce druhý měsíc v řadě rostla, v červnu o 0,9 %.
Ranní okénko - Tento týden vyjde česká a americká inflace
07.08.2023 Tento týden je z pohledu globálních událostí odpočinkovější, snad jen s výjimkou čtvrtka, kdy vychází čísla o červencové americké inflaci. O ekonomické události se tak postará zejména tuzemský kalendář, počínaje dneškem, kdy vycházejí čísla o průmyslu a zahraničním obchodu.
Ranní okénko - Měsíční čísla z práce jako nápověda k hiku
04.08.2023 Dnes ráno vychází údaj o českých maloobchodních tržbách, které by se nadále měly nacházet v meziročním poklesu. Ten se ale postupně smrskává, nejen v důsledku srovnávací základny ale i začátku meziměsíčního přírůstku od května. Tento trend by přitom měl pokračovat, kdy se postupně klesající meziroční míra inflace bude dostávat pod úroveň nominálního růstu mezd a životní úroveň českých domácností by v druhé polovině roku po delší pauze měla opět opatrně začít růst.
Graf dne - GBPAUD (01.08.2023)
01.08.2023 Australská centrální banka (RBA) dnes překvapila trhy holubičím rozhodnutím. RBA ponechala sazby beze změny, přičemž hlavní peněžní sazba zůstala na úrovni 4,10 %. Medián konsenzu ekonomů oslovených agenturou Bloomberg předpokládal zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Mezitím peněžní trhy viděly méně než 40% šanci na dnešní změnu sazeb o 25 bazických bodů. Nakonec se ukázalo, že trh měl pravdu a ekonomové zřejmě přecenili vliv solidních údajů o zaměstnanosti na postoj RBA a podcenili vliv nižších než očekávaných údajů o CPI za 2. čtvrtletí. Prohlášení zveřejněné spolu s rozhodnutím sice nevyloučilo další zvyšování sazeb, ale převládá pocit, že RBA nyní možná zůstane u pauzy. Proč? Důvodů je hned několik:
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Jak jsou bitcoin a kryptografie svázány s makroekonomickými trendy
21.07.2023 Bitcoin a kryptoměny celkově byly dlouhá léta považovány za nezávislá aktiva, oddělená od tradičních finančních trhů. Výzkumná zpráva společnosti Grayscale, významné investiční firmy v oblasti digitálních aktiv, však odhaluje významnou proměnu tohoto paradigmatu v posledních třech letech. Zpráva se zabývá vyvíjející se korelací mezi BTC a makroekonomickými trendy a odhaluje, jak se kdysi izolovaný trh nyní prolíná s širšími tržními ukazateli.
Akcie společnosti Tesla propadly o 12 %
21.07.2023 Akcie společnosti Tesla se od konce dubna, kdy se ocitly v zóně supportu 152,00, nacházejí v trvalém růstovém trendu. V předposlední denní seanci navíc cena vyskočila na 291,60, což je nejvyšší úroveň od září 2022. Včera trh propadl o 12% na 261.6. Navzdory této silné rally ukazatele momenta aktuálně odrážejí divergenci.
Nájmy meziročně zdražily nejčastěji o 6 procent, trh čeká na další impulzy
10.07.2023 Ceny nájmů meziročně zdražily o jednotky procent. Například dispozice 2+kk v Praze vychází letos průměrně o 838 korun dráž, než tomu bylo loni stejnou dobou. Vyplývá to z dat společnosti UlovDomov.cz, která se prostřednictvím služby Ideální nájemce stará soukromým majitelům o 2 500 nemovitostí v hodnotě přesahující 15 miliard korun. Statistiky ovšem ukazují i příklady dispozic, které v některých městech meziročně zlevnily. Jde konkrétně o byty dispozice 3+1 v Olomouci či Plzni, kde došlo k 6% resp. 3% poklesu ceny. Společnost UlovDomov.cz porovnává také aktuální měsíční náklady na platby nájmů se splátkami vlastního bydlení pořízeného ve stejném měsíci. V Praze by rodina za vlastní bydlení ve starším bytě platila stále zhruba dvojnásobnou částku než za pronájem.
Umělá inteligence nevezme lidem práci, ale zefektivní ji. Pomůže například při náborovém procesu
29.06.2023 Desítky procent Čechů se obávají, že kvůli umělé inteligenci přijdou o práci. Experti z poradenské skupiny Moore Czech Republic mírní tyto obavy a předpovídají, že využívání umělé inteligence povede spíše ke zefektivnění lidské práce než k jejímu nahrazení. Podle jejich odhadů ovlivní AI téměř všechna pracovní odvětví, v první řadě například administrativu či finanční služby. Umělá inteligence usnadní také náborový proces ve firmách. V praxi AI používá i recruitment tým z Moore Advisory CZ, kterému se daří za pomoci AI obsazovat lukrativní pracovní pozice.
Forex: Pozornost směřuje na vystoupení centrálních bankéřů na sympoziu v Sintře
28.06.2023 Z pohledu dat je dnes kalendář nezajímavý. Pozornost tak bude patřit pokračujícímu sympoziu ECB v Sintře, kde dnes se svým příspěvkem vystoupí šéf americké centrální banky Powell a prezidentka ECB Lagardeová. Z dat bude zveřejněn peněžní agregát M3 za eurozónu, v USA pak vývoj velkoobchodních zásob a bilance zahraničního obchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Zatímco sazby ČNB již dosáhly vrcholu, v zahraničí dále rostou
23.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. V souladu s očekáváními tak základní repo sazba zůstává na 7 %. Podpora pro pokračující stabilitu úrokových sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Forex: Situace v evropském průmyslu není tak špatná, jak to podle PMI vypadá
23.06.2023 Dnešek nabídne předběžné indikátory PMI za červen, a to z Německa, eurozóny a USA. Evropský PMI ze zpracovatelského průmyslu zůstane hluboko pod 50 body. Důvodem však i nadále bude především vliv zmírňujících se omezení na nabídkové straně, i když rizikem zde zůstává také pokles poptávky po průmyslovém zboží. Ve službách by naopak PMI měl setrvat vysoko nad hranicí 50 bodů. Domácnosti disponují vysokou úrovní nahromaděných úspor, které by s příchodem letní turistické sezony měly podpořit spotřebitelskou poptávku.
Forex: Zasedání Bank of England a vystoupení představitelů amerického Fedu
22.06.2023 Dnešní kalendář toho z datové fronty příliš nenabídne, pozornost se tak zřejmě přesune na centrální banky. Zasedání Bank of England podle nás přinese další 25bodový hike a vzhledem k tamním inflačním tlakům podle nás nepůjde o poslední. Druhou část vystoupení J. Powella na půdě amerického Kongresu dnes doplní řada vystoupení ostatních představitelů americké centrální banky, které by mohly nabídnout další signály ohledně směřování tamní měnové politiky.
Makroekonomické postřehy: Dokáže Fed zastavit posilování akcií?
19.06.2023 V květnu americká inflace dál ochladla a trhy přišly na chuť riziku. Nyní se pozornost obrátila na schůzku FOMC, jejímž nejpravděpodobnějším výsledkem se zdá být tzv. „hawkish hold“, kdy bude centrální banka připravená zvýšit sazby, ale zatím se nebude do ničeho pouštět. Jedním z klíčových úkolů pro dnešní FOMC bude udržet ve hře červencové zvýšení sazeb.
Co sledovat příští týden? (16.06.2023)
16.06.2023 Zasedání Fedu, ECB a BoJ jsou již za námi, ale červnový maraton centrálních bank ještě neskončil! Ve čtvrtek se obchodníci dočkají vyjádření Bank of England i Švýcarské národní banky, zatímco předseda Fedu Powell vystoupí ve středu a ve čtvrtek v Kongresu, kde přednese své pololetní svědectví. V neposlední řadě budou v pátek zveřejněny bleskové indexy PMI z Evropy. V nadcházejícím týdnu určitě sledujte GOLD, DE30 a GBP/CHF!
US500 se před FOMC pohybuje na úrovni 4 400 📈
14.06.2023 Dnes se všechni soustředí na rozhodnutí amerického Fedu. Po deseti měsících po sobě jdoucích zvýšení sazeb se očekává, že tentokrát budou sazby ponechány na současné úrovni. Vzhledem ke smíšeným údajům a rozdílným názorům představitelů je pro pochopení možného výsledku a důsledků rozhodnutí Fedu zásadní vyhodnotit různé faktory, které jsou ve hře.
Forex: Fed ponechá sazby bez změny
14.06.2023 Americká centrální banka dnes ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější tak bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Z dat budou zveřejněny americké ceny průmyslových výrobců, které by v meziročním srovnání měly dále zpomalit. V eurozóně průmyslová produkce pravděpodobně meziměsíčně výrazně stoupne.
Fed ponechá sazby beze změny, ECB je zvýší o 25 bazických bodů
13.06.2023 Americká centrální banka ve středu ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější na jejím zasedání bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Evropská centrální banka ve čtvrtek podle nás zvedne sazby o dalších 25 bb. Takovéto kroky čekáme pak ještě dva, a to v červenci a září. Depozitní sazba by se tak na podzim měla dostat na 4 %. K návrtu inflace na cíl bude ale třeba i další omezování bilanční sumy. To by podle našeho odhadu mělo začít od února týkat i reinvestic z pandemického programu.
Ranní okénko - Pátek přinese uklidnění před nabitým příštím týdnem
09.06.2023 Dnešek je jediným dnem tohoto týdne bez významnějších ekonomických dat přicházejících z Česka, zásadnější čísla ale nedorazí ani z USA a eurozóny. Tržní aktéři tak dostanou chvilku oddychu před nabitým příštím týdnem, ve kterém nás čeká zasedání ECB a Fedu, nebo také výsledek americké a české inflace. Z pohledu centrálních bank jako nejpravděpodobnější scénář pro příští týden vidíme stabilitu sazeb u americké centrální banky a 25bb hike u ECB. U inflace čekáme v případě Česka pokles meziroční míry na 10,9 % z 12,7 % naměřených v dubnu. U USA tržní medián předpokládá pokles meziroční inflace na 4,1 % z 4,9 % v dubnu.
Ranní okénko - Revize HDP v eurozóně pravděpodobně půjde směrem dolů
08.06.2023 Poslední zápis do tuzemského ekonomického kalendáře dnes nabídne MPSV s údajem o květnovém podílu nezaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se jedná o sezónně neočištěný ukazatel, předpokládáme že právě sezónnost bude hrát hlavní roli, a i přes horší výsledky některých předstihových ukazatelů došlo v květnu k dalšímu poklesu. Náš odhad počítá s 3,5 %, stejně jako medián trhu. V dubnu podíl nezaměstnaných dosáhl 3,6 %.
Mzdovou a cenovou spirálu přibrzdí tvrdá měnová politika a především vládní škrty
05.06.2023 Český statistický úřad dnes uvedl, že v 1. čtvrtletí 2023 vzrostla průměrná hrubá měsíční nominální mzda meziročně o 8,6 %. Nerostly nicméně jen mzdy, rostly i ceny. Reálně tak mzdy klesly o 6,7 %, což není žádná sláva. Za svou práci si koupíme méně. Je proto logické, že se lidé cítí chudší.
Pomalejší růst mezd snižuje tlak na ČNB
05.06.2023 Průměrná mzda v Česku v prvním čtvrtletí letošního roku rostla o 8,6 %, což vzhledem k více jak 16% inflaci odpovídá reálnému poklesu o 6,7 %. Stejný pokles byl původně zaznamenán i v Q4’22, v rámci revize ovšem došlo k zhoršení výsledku na -7,9 %. Vůči našemu odhadu i odhadu trhu klesala v Q1‘23 reálná mzda o něco více, silnější je pokles i proti projekci ČNB. Pro centrální banku tak jde spolu s nižší než očekávanou inflací o další poměrně jasný signál proti zvyšování sazeb.
Akcie týdne - Qualcomm (01.06.2023)
01.06.2023 Společnost Qualcomm (QCOM.US), přední světový výrobce procesorů pro chytré telefony a významný hráč v oblasti bezdrátových technologií, nedávno v souvislosti s šílenstvím na trhu s umělou inteligencí zaznamenala skok. To by nemělo být překvapením, protože Qualcomm již vyrábí čipy používané v AI a tyto produkty jsou pro některé aplikace dokonce lepší než čipy Nvidia. Podívejme se na tuto společnost a na nedávné zprávy o ní.
Kofola: (Koupit, 12m cíl = 313 CZK) - Očekávaný růst, potenciál M&A
29.05.2023 Investiční doporučení: Pro akcie společnosti Kofola ČeskoSlovensko potvrzujeme doporučení Koupit s cílovou cenou 313 CZK na jednu akcii (předchozí doporučení a cílová cena byly Koupit a 381 CZK). Po odeznění restrikcí spojených s pandemií, které tvrdě dopadly na restaurační byznys, zasáhla Kofolu vysoká inflace vstupů a energií. Očekáváme organický růst všech tří základních pilířů Kofoly. Kromě toho vnímáme i potenciál růstu pomocí M&A operací, kde byla Kofola v nedávné minulosti docela aktivní.
BREAKING: Ropa roste po masivním propadu zásob
24.05.2023 Americký úřad pro energetické informace (EIA) dnes v 16:30 zveřejnil oficiální týdenní zprávu o zásobách ropy v USA. Medián mezi ekonomy očekával malý nárůst zásob ropy a destilátů a také mírný pokles zásob benzínu. Je však třeba říci, že tato očekávání byla sestavena před včerejším vydáním API, které ukázalo masivní pokles zásob ropy a benzínu.
Ranní okénko - Trhy vyčkávají na americké maloobchodní tržby
16.05.2023 Dnes je z pohledu ekonomických dat nejzajímavější den týdne, kdy dopoledne z Německa dorazí index ZEW, v odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat údaj o amerických maloobchodních tržbách spolu se statistikou průmyslové produkce. Nervozitu na trzích pak zvyšuje i diskuze v USA ohledně navýšení dluhového stropu, na kterou si investoři sice zčásti již zvyknuli, přesto určitá část obav přetrvává.
Maloobchodní tržby nadále v poklesu
05.05.2023 Zatímco v únoru překvapily tržby v maloobchodu lepším než očekávaným výsledkem, v březnu je tomu naopak. Vyjma prodejů automobilů tržby meziročně navýšily rozsah poklesu na 8,1 % z minulých 6,4 % (po očištění o cenový vývoj). Medián analytického odhadu se přitom zastavil na -6,6 %, náš dokonce na -6,1 %. V meziměsíčním srovnání se tržby snížily o 0,7 %. Za celé první čtvrtletí se maloobchodní tržby snížily reálně meziročně o 7,3 %.
Technická recese byla dle výsledku HDP zastavena
02.05.2023 Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu si česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí připsala mezikvartálně 0,1 % po předchozím poklesu o 0,4 % v 4Q22 a 0,3 % v 3Q22. V souladu s naším očekáváním tak byla, i když těsně, zastavena technická recese (=alespoň dva po sobě následující čtvrtletí mezikvartálního poklesu). Medián analytického odhadu, a také odhad ČNB či MFČR, vykresloval možnost dalšího mezikvartálního poklesu během 1Q23. Přeloženo do meziročního vývoje se ekonomika dostala do mírného poklesu o 0,2 % proti +0,3 % v 4Q22.
Ranní okénko - Dnes vyjde výsledek HDP, zítra zasedá ČNB a Fed
02.05.2023 Po prodlouženém víkendu přichází týden nabitý ekonomickými daty, a to již od dnešního rána. Za několik minut dorazí český výsledek HDP, o půl hodiny později index nákupních manažerů ve výrobě a odpoledne završí sérii stav státního rozpočtu ke konci letošního dubna. Z eurozóny přijde výsledek dubnové inflace a ze Spojených států statistika továrních objednávek. Již ráno přitom kalendář otevřelo Německo, kde vyšla statistika maloobchodních tržeb. Ty nečekaně silně poklesly, kdy namísto trhem očekávaného meziměsíčního růstu o 0,4 % klesaly tržby o 2,4 %. Meziročně jsou nižší o 6,5 %. Tempo novinek proudících na trh nezpomalí ani v následujících dnech, kdy zítra zasedá ČNB a Fed, ve čtvrtek také Evropská centrální banka. V pátek dorazí z USA měsíční data z trhu práce.
Ranní okénko - Pozitivní výsledky předstihových ukazatelů
25.04.2023 Dnešní ekonomický kalendář plní data z USA, která však postrádají váhu, aby zahýbala s finančním trhem. Dorazí data o prodejích nových domů a sada předstihových indikátorů v čele se spotřebitelskou důvěrou od Conference Board a indexů od Fedu v Richmondu měřící náladu ve výrobním sektoru a mezi podnikateli. V eurozóně je kalendář prázdný, zajímavější je v CEE regionu, kde maďarská centrální banka dnes rozhoduje o nastavení úrokových sazeb. Trh jednotně počítá s ponecháním hlavní úrokové sazby na 13 %.
Ranní okénko - Maďarští centrální bankéři jako první otevírají možnost snižování sazeb
20.04.2023 Dnešek již odstartovalo Německo březnovou statistikou cen ve výrobě. Stejně jako v Česku se dostavil větší než očekávaný pokles, kdy se ceny meziměsíčně snížily o 2,6 %. Meziročně jsou tak vyšší už jen o 7,5 %, což i díky vyšší srovnávací základně představuje výrazný pokles z únorových necelých 16 %. Na německá data naváže v eurozóně spotřebitelská důvěra a zápisky z posledního zasedání ECB.
Ranní okénko - Investoři jsou zpět na jestřábí vlně
19.04.2023 Za několik málo minut dorazí z tuzemské ekonomiky jediný zápis tohoto týdne v podobě cen u českých výrobců. V případě nejsledovanějších cen v průmyslu je očekáván výsledek poblíž meziměsíční stagnace, což by díky vysoké srovnávací základně znamenalo výraznější pokles meziroční míry. Z eurozóny dnes dorazí revize březnového výsledku inflace, kde by se nic nemělo měnit na tom, že ceny rostly meziměsíčně o 0,9 %, meziročně o 6,9 %.
Ranní okénko - Konec týdne přinesl smíšený obrázek z USA
17.04.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden je protkaný především měkčími daty v podobě předstihových ukazatelů naznačujících budoucí vývoj. Ze sousedního Německa dorazí průzkum od agentury ZEW mezi profesionály na finančním trhu, z eurozóny přijde index spotřebitelské důvěry a z USA například Empire index, sledující průmyslovou aktivitu ve státě New York. Do toho se naplno ve Spojených státech rozjíždí výsledková sezóna, kdy tento týden reportují některé velké firmy jako je Netflix, Tesla nebo AT&T.
Růst cen nájmů zpomalil. Zdražovalo se ještě v Ostravě, ale třeba v Olomouci už nájemní bydlení zlevnilo
14.04.2023 Pronájmy zpomalily cenový růst započatý na podzim roku 2021. Data společnosti UlovDomov.cz, která se prostřednictvím služby Ideální nájemce stará soukromým majitelům o více než 2 100 nemovitostí v hodnotě přesahující 12 miliard korun, ukazují v hlavním městě doznívání cenového růstu už jenom u dispozice 2+kk. Ta vychází aktuálně v Praze průměrně na 19 200 korun. Pronájmy dispozic 1+kk či 3+kk jsou v hlavním městě nabízeny o stovky korun levněji než tomu bylo na podzim loňského roku.
Ranní okénko - Týden zakončí trojice amerických dat
14.04.2023 Dnes dorazí další nálož dat ze Spojených států, kdy půjde prakticky o poslední významná čísla před květnovým zasedáním Fedu. Po středeční spotřebitelské inflaci a včerejší nečekaně nižší dynamice cen ve výrobě vyjde dnes odpoledne informace o březnových maloobchodních tržbách a výkonu průmyslu. K tomu se později přidá ještě průzkum spotřebitelské důvěry od univerzity v Michiganu.
V březnu podíl nezaměstnaných poklesl na 3,7 %
12.04.2023 V souladu s naší prognózou poklesl v březnu podíl nezaměstnaných z únorových 3,9 % na 3,7 %. Trh očekával pomalejší ústup nezaměstnanosti a medián odpovídal 3,8 %. Loni v březnu dosahoval podíl nezaměstnaných 3,4 %, v roce 2021 pak 4,2 %. Stejně jako v únoru docházelo během března k růstu počtu volných pracovních míst a k úbytku uchazečů o zaměstnání. Pokles podílu nezaměstnaných lze přisuzovat zejména sezónním vlivům, kdy na jaře tradičně roste zájem zaměstnavatelů o pracovní sílu vykonávající sezónní práce.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek americké inflace
12.04.2023 Za několik málo minut přijde z tuzemské ekonomiky výsledek ohledně nezaměstnanosti sledované MPSV. Ta není očištěna o sezónní vlivy, díky čemuž očekáváme za březen mírné snížení. Podstatně zajímavější pro globální trhy ale bude odpoledne zveřejňovaná americká inflace. U březnové meziroční míry je očekáván poměrně výrazný pokles, ovšem doprovázený stagnací či mírným růstem u jádrové složky. Pro investory půjde o zásadní indicii před zasedáním Fedu na začátku května. Aktuálně naznačují futures zhruba 70% šanci, že americká centrální banka bude hikovat o 25bb, zbytek jde ve směru stability sazeb. Pokud by jádrová inflace vykázala výraznější růst než na trhem očekávaných 5,6 % (5,5 % v únoru), patrně by zde došlo k přecenění, které by se odrazilo i poklesem cen (resp. růstem výnosů) na dluhopisovém a v důsledku i akciovém trhu.
Ranní okénko - Americký trh práce ukazuje první střípky zpomalení
06.04.2023 Dnes ekonomický kalendář pokračuje daty z tuzemské ekonomiky. Po včerejších číslech z maloobchodu dorazí duo průmyslu a zahraničního obchodu. U průmyslu je trhem očekáván mírný meziroční růst, my počítáme pouze se stagnací. V kladných číslech se patrně podruhé v řadě udrží i saldo zahraničního obchodu. Již ráno překvapila německá průmyslová produkce, která meziměsíčně rostla o 2,0 %, zatímco trh čekal výsledek okolo nuly. Navázala tak na včerejší silná čísla ohledně továrních objednávek. Z globálního pohledu budou investoři ještě zpracovávat včerejší data ohledně počtu vzniklých pracovních míst ve Spojených státech od agentury ADP. V pátek sice dorazí více sledovaná oficiální statistika, americký trh ale bude uzavřený a reakce se tak naplno projeví až začátkem příštího týdne.
Ranní okénko - OPEC přes víkend zahýbal s cenou ropy, trh dnes ráno reaguje
03.04.2023 Investoři se dnes ráno věnují narůstajícím cenám futures kontaktů ropy. Ty se vydaly směrem vzhůru poté, co OPEC přes víkend oznámil snížení produkce téměř o 1,1 miliónů barelů denně počínaje příštím měsícem. Z toho zhruba polovina připadne na nižší výrobu v Saudské Arábii. Trhem tak otřásla vlna potenciálně nového inflačního impulzu.
Ranní okénko - Inflace, navzdory snížení, nedá ECB možnost pauzy
31.03.2023 Dnešní ekonomická data dorazí z Česka, Německa, Eurozóny i USA. V tuzemsku se bude jednat pouze o finální odhad výkonu ekonomiky v 4Q22. Podle dostupných měsíčních dat nepočítáme s revizí a očekáváme, že bude potvrzen pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně. V Německu byl před několika minutami zveřejněn údaj o únorových maloobchodních tržbách. Dostavil se pro finanční trh nečekaný pokles meziměsíčně reálně o 1,3 %, přičemž medián odhadu byl nastaven na +0,4 %. Pokles se dostavil také nominálně, o 0,5 %. Jedná se informaci, že slabá poptávka, která brzdila ekonomiku již v závěru roku, pokračovala i během letošního prvního kvartálu.
Ranní okénko - Meziroční inflaci v eurozóně čeká skokový pokles
30.03.2023 Dnes dorazí data o březnové inflaci z některých států eurozóny a nabídnou tak vodítko k zítřejšímu celkovému výsledku. Patrně nejsledovanější bude v odpoledních hodinách výsledek z Německa, již před několika málo minutami ale dorazil i pro většinou rozhodující výsledek ze Španělska. Meziroční míra inflace zde poklesla z únorových 6,0 % na 3,3 % (trh očekával 3,9 %). Meziměsíčně tempo kleslo z 0,9 % na 0,4 % (oček. 0,7 %). To tak dává naději na nižší výsledky i ve zbytku eurozóny, což trh již reflektoval mj. v poklesu výnosu na dvouletém německém bondu o více jak 10bb.
Ranní okénko - Americké nemovitosti míří do červených meziročních čísel
28.03.2023 Dnes dorazí zajímavější ekonomická data pouze ze Spojených států, z pohledu trhu jde ale spíše o méně významná čísla a nelze tak očekávat silnější reakci. Sérii odpoledne odstartuje vývoj cen na americkém nemovitostním trhu. Za leden je očekáván další meziměsíční pokles, který by při naplnění očekávání byl již sedmý v řadě. Spíše než o výrazné skoky ale jde o pomalý sestup tempem, kdy za poslední tři měsíce tempo odpovídalo zhruba -0,5 % m/m a odlišný výsledek není očekáván ani tentokrát.
Fed ponecháva projekciu sadzieb na rok 2023 nezmenenú
22.03.2023 Mierna zmena projekcií sadzieb je pozitívnou správou pre akciový trh. Fed si vyhradzuje priestor na ďalšie zvýšenia, čo je oveľa nižší strop, než by trh mohol očakávať len pred 2 týždňami.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o 25 bb
22.03.2023 Stěžejní událostí dnes bude zasedání americké centrální banky. Ta podle našeho odhadu zvýší klíčovou úrokovou sazbu o 25 bb. Medián výhledu úrokových sazeb Fedu zůstane ve srovnání s prosincem beze změny. Terminální úrokovou sazbu bude vidět, stejně jako my, na úrovni 5,0-5,25 %. Zveřejněna bude i nová makroekonomická prognóza, která může přinést mírnou revizi HDP a jádrové inflace pro letošní rok ve směru nahoru a míry nezaměstnanosti dolů. V eurozóně je kalendář prázdný. Se svými projevy vystoupí celá řada centrálních bankéřů z ECB, a to včetně prezidentky Lagardeové.
Fed zvýší sazby o 25 bb
21.03.2023 Problémy v americkém bankovním sektoru srazily očekávání zvyšování úrokových sazeb výrazně směrem dolů. Na středečním zasedání je v cenách zahrnuto 25bodové utažení měnových podmínek z 80 %. Podle našeho názoru centrální banka úrokové sazby o 25 bb na úroveň 4,75-5,00 % nakonec zvýší. Hovoří pro to stále vysoká inflace, historicky nízká nezaměstnanost i solidní výkon americké ekonomiky. Navíc ponechat sazby beze změny v situaci, kdy si ekonomická data jejich zvýšení vyžadují, by mohlo být vnímáno jako nepříznivý signál a sdělení, že zdraví bankovního sektoru je vážně podlomeno. Poslední zvýšení sazeb na úroveň 5,00-5,25 % pak očekáváme v květnu. To podle našeho názoru ukáže i nový medián výhledu úrokových sazeb Fedu.
Median: Češi se nejčastěji chrání před inflací investicemi do zlata
19.03.2023 Češi kvůli ochraně před inflací nejčastěji volí uložení peněz do investičního zlata, termínovaných vkladů nebo realitních fondů. Zatímco investice do zlata preferuje 24 procent lidí, termínovaný vklad 21 procent a fondy investující do nemovitostí 19 procent. Zhruba 60 procent lidí vnímá znehodnocení úspor stejně velkým problémem jako zdražování. Vyplývá to z únorového průzkumu agentury Median mezi 2000 respondenty.
Median: Češi proti inflaci volí nejčastěji zlato
17.03.2023 Češi kvůli ochraně před inflací nejčastěji volí uložení peněz do investičního zlata, uvedlo to 24 procent lidí. Na druhém místě je termínovaný vklad, který by si vybralo 21 procent a realitní fond 19 procent respondentů. Vyplývá to z průzkumu agentury Median pro společnost Golden Gate.
Ranní okénko - Poruší dnes ECB slib, nebo doručí 50bb hike?
16.03.2023 Ještě před týdnem nebylo nejmenších pochyb o tom, že ECB na dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb. Ostatně prezidentka Lagarde to vzhledem k inflačním tlakům označila na poslední tiskové konferenci za „velmi, velmi pravděpodobné“, hned poté co ECB zvýšila sazby podruhé v řadě o 50bb. Jenže po pádu americké SVB se nejistota přelila i na evropský bankovní trh. Po tlakem se včera ocitla zejména švýcarská banka Credit Suisse, jejíž akcie odepsaly během dne čtvrtinu své hodnoty. Pokles ale zaznamenal celý evropský bankovní sektor.
ECB rozhodne o úrokových sazbách
15.03.2023 Ve čtvrtek bude pozornost obchodníků upoutávat rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o úrokových sazbách. Šéfka ECB Christine Lagardeová minulý týden uvedla, že "musíme pokračovat v přijímání všech opatření, která jsou nezbytná k návratu inflace na 2 %. A my tak budeme činit." ECB od července 2022 zvýšila úrokové sazby o 3 %.
Ranní okénko - Situace kolem SVB představuje spíše riziko likvidity než riziko systematické
15.03.2023 Ekonomický kalendář dnes plní vývoj cen výrobců. Údaj za únor dorazí nejprve z Česka, později z USA, kde navíc vyjde únorová statistika maloobchodních tržeb. Mezitím bude zveřejněn výkon průmyslu eurozóny. Medián odhadu počítá s tím, že průmysl v lednu meziměsíčně vzrostl o 0,3 %, nicméně jak ukázala nedávná historie, statistikou mohou nakonec zahýbat odchylky – hlavním podezřelým je obvykle Irsko.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Ranní okénko - Tento týden dorazí americká inflace, zasedat bude ECB
13.03.2023 Pohled do ekonomického kalendáře na tento týden jasně naznačuje, že nuda na trzích nebude. Zatímco dnešek je ještě odpočinkový a investoři tak budou mít čas zpracovávat víkendové dění okolo banky SVB, od zítřka začnou přicházet čerstvá data. Z globálního dění bude zásadní úterní americká inflace, následována ve středu informací o cenách ve výrobě a vývoji v maloobchodu. Ve čtvrtek doručí s největší pravděpodobností 50bb hike ECB a v pátek poslední zásadní údaj před zasedáním Fedu (22. března) bude představovat průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Chybět nebudou ani data z domácí ekonomiky, kdy v úterý vychází lednové maloobchodní tržby, ve středu inflace ve výrobě a ve čtvrtek statistika běžného účtu platební bilance.
Bilance zahraničního obchodu v plusu – prozatím
09.03.2023 Bilance zahraničního obchodu se začátkem letošního roku po několika měsících dostala do plusu, i když velmi blízko tomu měla již v prosinci se saldem prakticky na nule. V lednu dosáhl přebytek bilance 9,5 mld. Kč a skončil tak pod odhady (medián 13,1 mld. Kč).
Ranní okénko - Klid před bouří, čeká se na data z amerického trhu práce
09.03.2023 Klid před bouří dnes ukazuje ekonomický kalendář, kdy pro dnešek je vesměs prázdný a jediný významnější zápis tvoří statistika českého zahraničního obchodu za první měsíc letošního roku. Ta dorazí za několik málo minut. Pravá smršť ale započne až zítra, kdy z české ekonomiky přijde únorová inflace, spolu s čísly z průmyslu. Trhem ale budou na konci týdne hýbat především data z amerického trhu práce. První nápovědu k nim nabídl již včera zveřejněný ukazatel ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru od agentury ADP.
Forex: Dynamika evropského HDP byla v Q4 zřejmě mírně záporná
08.03.2023 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku včetně jeho struktury. Dynamika bude zřejmě v důsledku velké revize irských dat nakonec mírně záporná. Český podíl nezaměstnaných v únoru pravděpodobně stagnoval na lednové úrovni. Překvapení zřejmě nepřinese ani zasedání polské centrální banky. Ta podle našeho odhadu ponechá sazby beze změny, rétorika se ale může posunout ve směru k více holubičí.
Mzdy rostly méně než inflace. České domácnosti si výrazně pohoršily
06.03.2023 Podle dnes zveřejněných dat vzrostla ve 4. čtvrtletí 2022 průměrná hrubá měsíční nominální mzda na 43 412 Kč. To představuje meziroční růst o 7,9 % což je ovšem ve výsledku málo. Ceny během 4. kvartálu totiž rostly tak výrazně, že si lidé reálně pohoršili o 6,7 %.
Ranní okénko - Inflace a trh práce v USA.co nás ještě čeká tento týden?
06.03.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden plní především data z české ekonomiky počínaje průměrnou mzdou v 4Q22, kterou dnes ráno zveřejní ČSÚ. Následuje podíl nezaměstnaných (středa), bilance zahraničního obchodu (čtvrtek) a průmysl spolu s inflací (pátek). Právě inflace bude investory nejvíce sledovaný údaj. Po značném meziměsíčním nárůstu spotřebitelských cen v lednu (+5,8 %), odhadujeme pro únor citelné zpomalení (+0,5 %), což je shodou okolností i medián analytického odhadu. V eurozóně bude víceméně klid – nejdůležitější čísla vychází dnes (maloobchod a sentix index).
Philip Morris ČR (Držet, 12m cíl 18 349 CZK) - Dividendový příběh pokračuje, zvyšujeme cílovou cenu na 18 349 CZK
03.03.2023 Investiční doporučení: Zvyšujeme cílovou cenu pro akcie společnosti Philip Morris ČR na 18 349 CZK a vydáváme doporučení Držet. Předchozí cílová cena a doporučení byly 18 183 CZK a Koupit. PMČR je lídrem v segmentu tradičních cigaret, a to na obou svých trzích, jak v České republice, tak na Slovensku. Rychle také roste podíl nových, zahřívaných technologií. Mimo to má tradičně silnou bilanci bez dluhů. Dále mezi své akcionáře distribuuje celý čistý zisk, což znamená vysokou dividendu. Rizikem je samozřejmě utahování regulace prodeje cigaret a kouření. Taky počítáme s růstem spotřebních daní na zejména zahřívané produkty. Obojí pravděpodobně povede k růstu cen výrobků PMČR s možným dopadem na poptávku.
Ranní okénko - Jestřábi získávají navrch. Výnosy rostou, sázky na cuty klesají
02.03.2023 Dnešní hlavní údaj představuje únorová inflace v rámci eurozóny, vzhledem k dílčím výsledkům z jednotlivých členských států je ale prostor pro překvapení jen omezený. Takřka jasné již je, že trhem očekávaných 8,3 % stačit nebude a meziroční výsledek se bude pohybovat poblíž poslední lednové hodnoty (8,6 %). Zásadní bude především statistika jádrové inflace, kde trh očekává setrvání na lednových 5,3 %.
Ve výsledku PMI se těžko najdou pozitiva
01.03.2023 Index nákupních manažerů pro výrobní sektor v únoru překvapil trh ztrátou z 44,6 na 44,3 bodů. Medián trhu byl na rovných 45 bodech. PMI report hlásí další zhoršení provozních podmínek a pokles objemu výroby.
Související klíčová slova:
Zvýšení ziskovosti | Banco Santander | IMMR.US | Další snižování sazeb | Hospodaření českého státu | Střední Evropa | Bilanční suma | Akcie společnosti AMD | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | FCF | Asia high | FérMakléři.cz | Růst v eurozóně | Realitní trh | CentroCreditBank | ChatGPT | Klid před bouří | Neel Kashkari | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Střední hodnota | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Snižování stavů | Americký ADP | Lithium | Vývoj technologií | Vývoj | Údaje z USA | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Daně z nemovitosti | Allianz | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Ceny bytů | INVISIO | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Přijmout euro | Keir Starmer | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Ceny nájemního | Vyhlídky do budoucnosti | Přemýšlení | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Automobilový sektor | Lepší pochopení | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Měsíční forwardové ceny | Stoxx | Stavební produkce | Míra volatility | Nálada spotřebitelů v USA | PEPP | Akcie firmy | Texas | Carrier Global | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Ceny energetických komodit | Korelace | Otevřené pozice | Volatilní | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Aktuální kurzy měn | Swiss Life | Swingy | Plat šéfa firmy | Novo | Pozitivní nálada | EUR/JPY | Situace kolem SVB | Kvartální výsledky | Podnikání společnosti | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Frankfurt | EURJPY | Novartis | Schodek státního rozpočtu | Ark | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Průmyslové podniky | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Swiss | Crypto | Investice | Britská centrální banka | Společnost Equinor | US Bancorp | Saldo běžného účtu | Potenciál | MACD | Diverzifikace | Support | Návrat inflace | Akvizice | Zóny supportu | ServiceNow | Devon Energy | Posílení | Lednová inflace | Přesnost | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Micron Technology Inc | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | HDP v Maďarsku | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Způsob značení | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Kryptoburzy | Broadcom | Levice | Experti | Futures kontrakt | Náklady na financování | Chování | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Vstupní náklady | Bitcoiny | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Autozone | Nálada domácností | Zvýšení minimální mzdy | Měnový pár GBP/USD | Způsob měření | Výraznější impuls | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | USD/INR | ČNB kurz | EUR/USD | Index ekonomické nálady | General Electric | Pokles cen ropy | Prodeje rodinných domů | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Uzavření vzdušného prostoru | Recese v eurozóně | Předseda představenstva | Šéf Fedu Jerome Powell | Digitální aktiva | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Český průmysl | General Motors (GM) | Současná cena | SOK | Výrobní ceny v eurozóně | Akcie společnosti | ETH | Chování trhu | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Benchmark | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Lagardeová | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Americké podniky | Petr Zahradník | Price swing užšího charakteru | Výnos | P/S | Recruitment Manager | Přecenění zboží | Medvědí výhled | 100 miliard dolarů | Měnový pár USD/JPY | Zpřesněné údaje | Brent | Výkon průmyslu | Delta | Avon Protection | Styl obchodování | Americký akciový trh | Retracementy | SMA | Klíčový údaj | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Výše mezd | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Evropská měnová unie | ESG | Index DOW | Analytik Broker Consulting | Překvapivý růst | Airbus SE | Exchange | Londýn | Investiční portfolio | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Pesimismus | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Ekonomické překvapení | Energie | Hluboké recese | CapitalPanda | Směřování měnové politiky | Kontrakty | INR | Strach | Pascal Soriot | Oživení čínské ekonomiky | AUDUSD | Škoda | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Labouristé | JPY | Nová makroekonomická prognóza | Společnost Immersion | Ceny ve výrobě | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Konec programu QE | AI | Odhad HDP | Posilování dolaru | Pár USD/CAD | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | GBP/EUR | Projekce | Reckitt Benckiser | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | FTX | Reálné ekonomiky | Měny v regionu | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průmyslové zakázky | Problémy české ekonomiky | Sazby ČNB | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Nestlé | Obavy z inflace | Investors | Prognóza | FTSE 100 | Evropské firmy | Služby | Bilance obchodu | Zisky bank | Japonská centrální banka | Spotřebitelský sentiment v USA | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Běžný účet platební bilance | Adani | Tuzemská ekonomika | Hershey | Energetické úspory | Amgen | Americký Fed | Počet nezaměstnaných | Představitelé ECB | Akciové trhy v Číně | Micron | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Viceguvernér ČNB | Walt Disney Co | Federální rezervní systém (FED) | Bankovní rada ČNB | Rozhodnutí americké centrální banky | Měnová krize | Předpovědi analytiků | Developeři | Brexit | Sentiment indikátory | ZEW index | STAN | Růst akciových trhů | Kurz eura k dolaru | Uložení peněz na termínovaný vklad | Valná hromada | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Snižování sazeb v USA | Největší světové ekonomiky | EURUSD | USD/EUR | Americké ekonomiky | Polymetal International | Ceny elektřiny | Kapitál | Český trh práce | NFP | Člen ECB | ARKK | Cestování | Bond | Broker | Bayer | Akcionáři | Evropské PMI | Proražení | Cash flow | xStation | Prodeje aut | Dividendová politika | Výkon | Posílení koruny | USD | Investovat | Tempo hospodářského růstu | Export | Banka Goldman Sachs | Ekonomiky | Upravený zisk | Technická analýza | Občané | Zasedání FOMC | Investiční analytik | Dot plot | Obavy z pandemie | Posilování koruny | Marriott International | Trh s nemovitostmi | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Unie | Deficit zahraničního obchodu | Zastavení poklesu | Aktuální očekávání | Kurzy akcií | Qualcomm | Comcast | Zvýšení úrokových sazeb | Nové mutace | Vývoj ceny zemního plynu | Jestřábí komentáře | Více peněz | Plány | Vládní opatření | Centrální banky USA (Fed) | Energetická společnost | Na burze | Blue chip | Velké firmy | Šok | Hodnocení současné situace | Depreciation | Rozvahy Fedu | Tvorba pracovních míst | Zavedení eura | Total | Ekonomická aktivita | Regulace | Tiff Macklem | GBP/CHF | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Home office | Vývoj ceny akcií | Ceny BTC | Kofola | Ranní zpráva pro tradery | Maďarsko | Měnový fond | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | James Bullard | TJX Companies | Kabinet | Výše dividendy | Litva | Emirates | Tovární objednávky | Daňové škrty | Zvyšování sazeb Fedu | Zhoršování situace | Daikin Industries | Pakt stability a růstu | Spekulovat | Fitch Ratings | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | VTB Capital | Rostoucí ceny energií | Nižší úroky | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | Oživení trhu | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Výsledek inflace | Středoevropské měny | Vyšší náklady | Dovednosti | Zpráva pro tradery | Snížení poptávky | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Dovoz | Budoucnost | Sazby hypoték | Benchmark Mineral Intelligence | Longový pohyb | Caterpillar | NextEra | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Pozitivní zprávy | EOG | Nikkei | Pro tradery | Fincentrum | Výrobní ceny | Čínské úřady | Komoditní | Souhrn finančních trhů | Doji | Ruské banky | Sláva | Tomáš Holub | Monster Beverage | QCOM.US | Northrop Grumman | Výkon společností | Rovnováhy | Zdravotní péče | Největší ztráty | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Přenos | Liz Truss | Jestřábí postoj | Akciové indexy | Makrodata | Investoři | Malta | Portfolio | Petr Pavel | Podnikové dluhopisy | Globální ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Dolar roste | Polymetal | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Dluhopisy s vysokým výnosem | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Moderna | Média | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Euro Stoxx 50 | Grayscale | Jádrový index | Zisk | Zlepšení sentimentu | Ruské společnosti | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Nová prognóza | Část zisků | Cenový růst | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Zveřejnění zprávy | CAC 40 | Maloobchodní sektor | Uložení peněz | NAHB | Volatilita na trzích | Immersion | Vývoj sazeb | WSJ | Prezident | Inflace v květnu | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Experian | Anheuser-Busch InBev | BP | Britské akcie | Cíl ČNB | Úsporný tarif | USA inflace | Nastavení úrokových sazeb | Dvoutýdenní repo sazby | Hold | Coca-Cola (KO.US) | Nižší poptávka | Sestupný trend | Cena mědi | Hamás | Raytheon | Akcie společnosti Tesla | Ekonomika Číny | Kč/EUR | Reálné mzdy | Výhled pro Evropu | Evropské trhy | CEO společnosti | Odhad spotřebitelské důvěry | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Investiční firmy | Hlavní měny | Slevy | TTF | Globální akciové indexy | Investiční | Průzkum | Poradenská společnost | Týdenní pivotní body | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Reakce trhů | Zasedání Evropské centrální banky | Berlín | Invesco | Německý DAX | Hlavní události | Brusel | Ekonom BHS | Covid | Uber | Tržní podíl | Lepší výkonnost | Ekonomický vývoj | Telekom | UnitedHealth Group | Akcie a dluhopisy | TRY | Data z ekonomiky | Broker Trust | Úrok | Válka | US500 | Evropské ekonomiky | Jednotná evropská měna | Americké HDP | Agentura Reuters | Fiskální rok | Potenciální rizika | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Sentiment investorů | Spotřebitelský sentiment | Prodej | P/E | Zpráva | Cestovní ruch | Ekonomická situace | Technologické tituly | Apple | Pokles ceny | Prémie | EUR/PLN | Znehodnocení úspor | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Švýcarská banka | Colt CZ | Emoce | Dluhopisové výnosy | Ministerstvo obchodu | S&P | Oslabování dolaru | Expanzivní politika | Česká měna | Vzdělání | iPhone | Rok 2024 | Důvěra investorů | Obchodování | Výrazné ztráty | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Svátek v USA | České koruny | Narušení dodávek | Průmyslová výroba ČR | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Meta | S&P Global | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Zvýšení cenové hladiny | GBP | Oznámení | Rekordní hodnoty | Management | HDP Německa | Rallye | Pokles české ekonomiky | ZEW | Co se děje na finančních trzích | ABB | Reálná mzda | Dobré výsledky | Akcie bankovních společností | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | České firmy | Akcie Philip Morris ČR | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení ekonomického růstu | Objem dluhopisů | Historický vývoj | Eurostat | Předpověď | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | BCM | Investiční aktivita | Akcie v Asii | BREAKING | Dubnová čísla | Růst inflace | Petr Fiala | Turecká lira | Pozornost finančních trhů | Moody's | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Velikost pohybů | Jevgenij Suvorov | PwC | Největší evropská ekonomika | Americký maloobchod | Investiční zlato | Snižování cen | Ceny ropy | Praha | Normalizace měnové politiky | Berkshire Hathaway | Akciový index | Míra | Akcie v Evropě | Rate cut | Piráti | Silné cenové tlaky | Distribuce | Pokles tržeb | Byty | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Data společnosti | Program nákupu aktiv | 3M | Sazby v USA | Bitcoin | Nejdůležitější události | Silný růst | Investiční centrum | Měsíční report | YCC | Airbus | Makroekonomické ukazatele | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Spoření | Vyhlídky | Ukazatel Běžné likvidity | Odhad inflace | Firmy | CZ | Snížení DPH | Kevin Tran Nguyen | Nerozhodnost | NATO | Výhled hospodaření | Zadlužování | Tržní podmínky | Index US100 | Recruitment | Cena ropy brent | Pravděpodobnost ztráty | Futures | Leonardo SpA | Index cen domů | Automobilky | Listopadová inflace | CSX | Investment management | Nástroj | Kanada | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | First Republic | Dopady války na Ukrajině | HDP v eurozóně | Hospodaření státu | Tapering | Špatné výsledky | Inflace v Česku | Nejistota | Phillips 66 | Hedgeové fondy | Firma Apple | Ruský plyn | Technická recese | Nio | Inflační tlaky | Současný trend | Siemens | Minulá výkonnost | Waste Management | Data z americké ekonomiky | Instrument | Cena ropy WTI | Bank of America | TIM | Odhady trhu | Denní price swing | Silný dolar | Australský dolar | UlovDomov | Zpřesněný odhad | Retracement | Financial | Meziroční inflace v eurozóně | BCM Begin Capital Markets | Koruna | Eli Lilly | E15 | Finanční služby | Cenový index PCE | Ekonomické události | Výrazný pokles | Akciové tituly | Analytická společnost | ATH | Napětí mezi Ruskem a Západem | Tržní ceny | Hypoteční trh | Kupující | Finanční výsledky | Včerejší obchodování | Decentralizace | Francie | Pandemie nemoci COVID-19 | Riziko recese | Oldřich Dědek | Poklesy HDP | Cena akcií společnosti | Onemocnění | Index cen průmyslových výrobců | BHS | Propad | Referendum o přijetí eura | Objem | Makroekonomický výhled | Zvyšování mezd | Asociace | London Stock Exchange | Hennessy | Activision | Očekávání investorů | Class A | Pokračující pokles | Výkonnost | Flex LNG | HDP eurozóny | Federální rezervní systém | Nejvýraznější pokles | Bankovky | Údaje | Společnost Nvidia | Cenový šok | Inverze výnosové křivky | Právo | Soukromé firmy | Report ADP | Zákonodárci | Cenné papíry a burzy | Výsledky společnosti | Investice do kryptoměn | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Propuštění | Český index nákupních manažerů | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Adani Group | Trendová čára | Výsledky průzkumu | Farmaceutické firmy | Regulátor | Bancorp | Průzkumy | Raytheon Technologies Corp | Nomura | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Úspory ve zlatě | Podíl nezaměstnaných | Průmyslová výroba | Michelle Bowmanová | Důchod | Trh fúzí a akvizic | Forwardové sazby | Uzavírání pozic | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Britské libry | Vývoj inflačních očekávání | ARK Innovation | Studie | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Obchody | Nákup aktiv | První obchodní den | Deficit | Graf | Polsko | Kolaps | Koronavirové mutace | Oživení evropské ekonomiky | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | Značení širšího charakteru | Odliv dividend | FRA | CFDs | Plyn | Cenová hladina | Centene | Ruská invaze na Ukrajinu | Ropa Brent | Ceny domů | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | FTC | HDP USA | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Recep Tayyip Erdogan | Současná situace | Školení | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Nájmy | Zoetis Inc | Vývoje kurzu | LEN | Přijetí | Evropa | Česká spořitelna | Oživení americké ekonomiky | Jackson Hole | Korporátní daně | HUF/EUR | CVS | USD/PLN | OPEC | Short | Amazon (AMZN.US) | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Albert Manifold | Ukončení intervencí | Generali Investments | Jednání FOMC | Reálný HDP | Pár EUR/USD | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | VTB | Eurodolar | Dopady na ekonomiku | Zpráva o inflaci | Oblečení | Deficit rozpočtu | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Optimistická očekávání | Obrat v měnové politice | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Americká centrální banka | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Maastrichtská kritéria | Oživení inflace | Stavebnictví | Zpomalení globální ekonomiky | Brands | Mediánová mzda | Pokles prodeje | Ústup inflace | Booking Holdings | Index Dow Jones Industrial Average | Moët | Prezident Pavel | Silnější dolar | Beta | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obchodování v Asii | Data společnosti UlovDomov.cz | UlovDomov.cz | Stock market | Rostoucí trend | High | Směnárny | Finanční krize | Vstupy | Mimořádné zasedání ECB | Měsíční data | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Equity | Index spotřebitelské důvěry | Předčasné parlamentní volby | Akcie společnosti ČEZ | Indikace | Provozní výnosy | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Pokles spotřebitelských cen | Turecká centrální banka | USDCAD | S&P 500 futures | Americký dolarový index | CHF | Spoření do zlata | Tým InstaForex | Instituce | Constellation | Česká koruna | Turecko | Dopady inflace | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | OECD | Čínský akciový index | G10 | Růstový potenciál | Korunové sazby | LNG | Internet věcí | Dobrá data | High risk | Akciový stratég | Situace | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Ekonomická důvěra | Měnový trh | UBS Group | Nový výhled | Běžný účet | GBPCHF | Polská vláda | Iberdrola | Sentiment spotřebitelů | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Index Nikkei | Oslabení koruny | Evropská ekonomika | Ziskové marže | ex | Moore Czech Republic | SMC | Invaze | Americká data | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | CVS Health | Zvýšená volatilita | Komise pro cenné papíry a burzy | Capital Markets | Equinor | Kristina Hooper | Zhodnocení kapitálu | Růst výnosů | Trh s futures | Trh | Nárůst zásob | Komise | University of Michigan | Pád rublu | Crown | Války na Ukrajině | Vládní podpory | Akciový index Hang Seng | Cyklus zvyšování úroků | Technologické firmy | Výrazný růst | Platební bilance | Měnová autorita | Fed | United Parcel Service | Zahraniční obchod | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Upozornění | Premiér Petr Fiala | Nákup dolaru | Spotřebitelská důvěra v USA | Trendline | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | Nejnovější prognóza | Počet pracovních míst | Nákupní příležitost | Pražské burzy | Utahování měnových podmínek | Zveřejnění výsledků | Drawdown | Prezident Emmanuel Macron | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | Index Standard & Poor's | Automobilový průmysl | Ekonomika Rakouska | Futures kontrakty | Indikátory sentimentu | Prosincová inflace | JDE | Posílení dolaru | Zvýšení mezd | Propouštění zaměstnanců | Philip Lane | ANO | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Marriott | USD/CZK | Růst spotřebitelských cen | Zemní plyn | IRS | Výkon společnosti | ProCent | Webináře zdarma | Ceny zboží | Rating | Platforms | MWh | Dezinflace | Americký ADP report | Investiční byty | SNB | Ruská invaze | Soustředění | Dílčí index | Investiční produkt | Velké banky | Microsoft | USD/CHF | Wells Fargo | Trh dnes | L3Harris | Investiční plán | Příležitosti | Budoucí vývoj | Golden Gate | Hodnota investic | Vládní dluhopisy | Data z USA | Rostoucí ceny komodit | Odhad růstu HDP | Daňové úlevy | Thermo Fisher Scientific | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst tržeb | Volatility | Členové Fedu | Úspory | CME | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Změny cen | Sell | Správci aktiv | Pokles sentimentu | Michal Valentík | Mondelez International | Měny&Sazby | Důvěra v průmyslu | Velký pohyb | Finanční rezervy | Broker Consulting | Avio | Pomoc Ukrajině | Exporty | Důvěra | Spojené království | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Markets | Index Nasdaq | Konference FOMC | ADP report zaměstnanosti | Kontrakt | Inflace zpomaluje | Rozhodnutí ČNB | Spolková vláda | ECB dnes | Rizikovější aktiva | Představenstvo | Směřování | Günther Mayrleitner | Společnost XTB | Portfólia | Tržní odhad | Marathon | Výpadky | Andrija Garofulić | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Charter Communications | Celkový sentiment | Invest | Sdružení automobilového průmyslu | Nájemné | Sazby ECB | Centrální banka | Inflace v říjnu | Životní náklady | Index nákupních manažerů ve výrobě | Silný propad | Meta Platforms Inc | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Analytici | Rozbor | ING | Německá vláda | Grafy | CME Group | QE | Překoupenost | Polský zlotý | Odhad vývoje HDP | Raiffesen Bank International | Surové ropy | Tržní sentiment | Finanční gramotnost | TLTRO | Příklad měření retracementu | Ceny domů v USA | Červnová inflace | Pozornost obchodníků | Německý Ifo index | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Šíření koronavirové nákazy | Kovy | Analytika | 3M PRIBOR | Francouzský prezident | Instant Trading EU Ltd. | Rumunsko | Omicron | Zasedání americké centrální banky | Centrum | Americké banky | Portugalsko | Nejnovější údaje | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Americká průmyslová produkce | Kupní síly peněz | Růst HDP | Investice do akcií | Krypto | Spoluzakladatel | Role ECB | Bankovní tituly | API | Energetický sektor | Nízká volatilita | Micron Technology (MU.US) | Údaje o inflaci | ERM II | Banky | Výroba automobilů | Tržby za služby | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Insolvenční návrh | Amazon | Podcast | Prognózy inflace | Situace na Ukrajině | QCOM | Zvýšení produkce | CZK | Chevron | Dobré zprávy | Komise v přenesené pravomoci | Guvernér Michl | Index US500 | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Česká republika | Výstupy | Session | Vlna pandemie | Očekávaný výnos | Overbalance | Předstihové indexy | Předseda | Finanční trhy dnes | Radek Zalubil | Ruské akcie | Utahování měnové politiky | Chipotle Mexican Grill | FOREX | Ekonomika Španělska | Velké riziko | Traders | Performance | Makro | Silná data | Carrier | Boeing | Politická krize | Šíření varianty omikron | Příkaz | Příjmy a výdaje | Nižší růst | Prime | Rychlý růst | Ceny v průmyslu | Ženy | Americký dolar | Libra | Jádrová spotřebitelská inflace | TOP 09 | Hlavní ekonom | Vláda ČR | Vývoj HDP v eurozóně | Nová data | Dopad na ekonomiku | CL | Open | Cena akcie | Velké technologické firmy | DOT | US100 | Hodnota indexu PX | Nasdaq (US100) | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Podíl Číny | Říjnová inflace | AMD.US | ČNB Vojtěch Benda | TSLA | Investiční cíle | Bankéři z Fedu | Úroky | Nová mutace koronaviru | Glass Lewis | PEPSICO | Americký průmysl | Co jsou to price swingy? | Státní svátek | Vyhlídky ekonomiky | PPF Telecom | Diverzifikace při investování | Medián ceny | Český hrubý domácí produkt | Cena | BNP | Důvěra v eurozóně | Květnová inflace | Vývoj české ekonomiky | Odpor | Swiss Life Select | Předstihové ukazatele | Bearish Engulfing | ASML Holding NV | Silný trh | Snižování úrokových sazeb | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Hypoteční banka | Ztráta | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Americký Úřad pro energetické informace | Podpůrný balíček | TABAK | Klíčové oblasti | Životní úroveň | Dění na Ukrajině | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Federal Reserve | Dolar k japonskému jenu | Dluhy | Dolar | Americký index S&P 500 | Čínská ekonomika | Vyšší úroky | Pokles úroků | Ceny | Dior | Prudký pokles | Technologie | Index nákupních manažerů | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Ztráty zaměstnání | TSLA.US | Čísla o inflaci | Telecom | Cigna | Fiserv | Comcast Corp | Snížení DPH v Německu | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ceny zemního plynu | Ranní zpráva | Pokles | USDIDX | Ceny komodit | Vládní koalice | Proroctví | Pojišťovnictví | Johnson Controls | Kalendář tento týden | Margin | Guvernér Fedu | Nvidia | Globální inflace | Koruna oslabuje | Makroekonomická situace | Ultra Electronics Holdings | Intuit | Prudký růst inflace | Take-Profit | Finance Group | Vinci | IMF | Bilance běžného účtu | Analýzy trhu | Americké společnosti | Vysoká hodnota | Finančnictví | Závazek | Jan Vejmělek | Švýcarská centrální banka | Setkání centrálních bankéřů | Koruna dnes | Poplatek | Luke Hildyard | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Euro vůči dolaru | FTSE | CARA | Mercedes | Důležitá zpráva | Index ISM | Tržní očekávání | Vývoj inflace v ČR | Tuzemský maloobchod | Velké korporace | Norfolk | Americká ekonomika | Kurz koruny | Prudký růst cen | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Webináře | Swingové obchodování | Akcie týdne | Pozitivní výsledek | Čínský růst | Ekonomické aktivity v eurozóně | Rada guvernérů | PVM | Negativní dopad | Tokio | COVID-19 | Dostupná data | Google | Data z reálné ekonomiky | Cheniere Energy | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Americká centrální banka (Fed) | Dluhopisy | Růst mezd | ISM indexy | Tempo poklesu | ROE | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Index cen | Dow Jones Industrial Average | Slušné zisky | Paypal Holdings | Banka Credit Suisse | Index PX | Růst americké ekonomiky | Daně | Kofola ČeskoSlovensko | Mitsubishi | Transaction Advisory | Lídři | Moneta | Tradingové webináře zdarma | Inflace v červenci | Makro prostředí | Investment Management | Mutace koronaviru | Pivot | Rizika | ECB | Nákup akcií | Výhled české ekonomiky | Růst cen nemovitostí | České HDP | CRH | Inflace v Turecku | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Ekonomické faktory | Vývoj inflace | Bristol-Myers | Růst výroby | Česká ekonomika | Výzkum a vývoj | Institucionální investoři | Pandemie nemoci | Momentum | Pozitivní sentiment | Proinflační rizika | Kurzy | Marketingová komunikace | Bankovky a mince | Akcie Philip Morris | Fond | Moore Technology | Čína | Růst zisků | Zisky | HICP | Černá Hora | Ceny akcií GM | Immersion Corp | Konsensus | CHN.cash | Ekonomické údaje | Současné ceny | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Nevýhody | Výše úrokových sazeb | Směřování trhů | Polská průmyslová výroba | Allianz SE | Swap | Miliardy eur | Míra inflace v ČR | Automotive | Výnos desetiletých dluhopisů | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | ISM | Přehled kurzů | Revize výhledu | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Voda | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Starbucks | Toyota | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Cena zlata | Obchodníci | HSBC | Pullback | Množství peněz | Zasedání Bank of England | CBRT | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Organizace zemí vyvážejících ropu | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Euro STOXX | Fincentrum & Swiss Life Select | Přecenění | Podílové fondy | Trh práce v USA | Růst cen | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Vrcholy | Indikátor | Cenový pohyb | Moskva | RSI | Forward | Měnová politika | Vysoké inflace | Rheinmetall | PMI ve výrobě | Alokace | Saxo | MSCI World | Repo sazby | Americké akciové trhy | Dash | Společnosti Netflix | Indexy pohyb | Statistici | IFO index | Financování | Index pražské burzy | ČSÚ | Snížení ratingu | Aktualizovaná prognóza | Etherea | Fitch | Stres | Nastavení měnové politiky | CoreLogic | NextDecade | GMT | Nálada spotřebitelů | Stavební spoření | Philadelphia Fed | Photon Energy | Pokles ekonomiky | ERA | Růst úroků | Starší byty | Finance | Dnešní zasedání ČNB | Dividenda | USDJPY | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Inflace v ČR | Globální poptávka | Merck KGaA | Investiční poradenství | Poptávka | Express | Line | Guvernér | Tempo inflace | Globální trhy | Očekávání trhu | MU.US | Bulharsko | Černá díra | Maďarská měna | Christopher Waller | Výrobní aktivity | Podíl firem | Německý index DAX | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Mali | Distillate inventories | Obchodovat | Dnešní čísla | Slovní intervence | Hlavní ekonomické události | Akciový trh v USA | Pivotní body | Pokles trhů | Oil inventories | NY FED | EUR/MWh | Konečná sazba | Zvýšení inflace | Microsoft Corp | Výroba elektřiny | JPMorgan Chase | Pokles akcií | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Prezident Fedu | Tržní sazby | Parita | Společenské změny | Odhodlání | HAS | Inflace v Maďarsku | Prohloubení deficitu | Constellation Brands | Bohumil Trampota | WTI | Standard & Poor's 500 | Hrozba recese | Bod | Počasí | Reporty | Shares | Medvědi | RBNZ | GfK | PRIBOR | Macao | Spotřebitelské ceny v Česku | Úrokový diferenciál | Kvantitativní utahování | Co bude | Emirates Telecommunications | HSBC Holdings | Únorová inflace | Problémy Credit Suisse | Klouzavý průměr | RBI | Americká měna | Philadelphia Fed Business Outlook | Nord Stream | Spoustu peněz | Nejnovější statistika | EMU | Investiční výdaje | Tesla (TSLA.US) | Pokles zásob | Zkapalněný zemní plyn | Ziskovost | PMČR | Payrolls | Bankéři | Barclays | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Plán firmy | Holubičí postoj | Paradox | Banky pro mezinárodní platby | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Měny regionu | Nakupovat | UTC | Šéf firmy | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | Participace | Státy EU | DAX | HDP | Tisková konference Fedu | Diskont | Výrobní aktivita v ČR | Projevy centrálních bankéřů | Odhad růstu ekonomiky | BOOST | Důvěra v Německu | Alphabet | Struktura | Daňové zatížení | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Renaissance Capital | Firma | Karty | Ekosystém | Zasedání měnového výboru | Tuzemský HDP | Fed funds | Signály | Omikron | PCE inflace | Golden Cross | Reálné příjmy | Micron Technology | Vysoké zisky | Spotřební daně | Británie | Devizový trh | Lira | Načasování | TJX | Moore Technology CZ | Erste | Ropa | Peněžní zásoba | Statistiky | Andorra | Byznys | Blizzard | Raketový růst | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Kosovo | Banka | SAP | JPM | Diverzifikovat | FX | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Steve Jobs | AMZN.US | Debata | Kalendář ekonomických událostí | Mobilizace | Deutsche Bank | MPSV | Američané | Kurz | Market | Referendum | Ekonomka | Měnový výbor | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Investor | Měsíční mzda | Růst akcií | Pokles výnosů | Kaisa | HSI | Naše prognóza | Rozkolísaný | Restrikce | Merck | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Předkrizové úrovně | Nálada v české ekonomice | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Devizové rezervy ČNB | Vývoj indexu S&P 500 | BH Securities | Problémy v bankovním sektoru | BlackRock | Oracle | Martin Gürtler | Poptávka po čipech | Dluhopis | Costco | USA | Deficit státního rozpočtu | Fibonacciho retracement | Investujte | Alokace aktiv | Nezaměstnanost v ČR | Proinflační | Negativní vývoj | Inflace cen | ANZ | Průzkum společnosti | Rozvíjející se trhy | Euro | AUD | Datový kalendář | Rada ČNB | Extrémní překoupenost | Cílová cena | Kyjev | Binance | Deere | Pilulka Lékárny | Aktuální situace | Federální rezervní banky | OsMA | Dominion Energy Inc | Centrální banka Turecka | Risk | Predikce | Ceny nájmů | Moving Average | Prima | Kypr | ASX 200 | Citigroup | Spojené státy americké | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Sony | Hospodářství | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | Etoro | EV | EBITDA | JP Morgan | Ohlédnutí | Zastavení dodávek | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Indická centrální banka | Japonský index Nikkei | Dnešní zprávy | Uniper | Prodejní ceny | Úrokové sazby | Hlavní ekonomka | Jádrový CPI | Maloobchodní tržby v eurozóně | Kapitalizácia | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | EU | Redukce | Riziko systematické | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Cigarety | Portfolia | Adria | Převis | Conseq Investment Management | Kurz domácí měny | Komerční banka | Podpora ekonomiky | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Gate | Americké ceny | Tesla | Recese | Inflace v Německu | Mzdový růst | ASML | Renault | Německý ZEW index | Turistické sezóny | Bank of Canada | Erdogan | Referendum o euru | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Index Dow Jones | SEC | Situace na Blízkém východě | Americké tovární objednávky | Nižší DPH | USD/CAD | Výrobní index | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Spekulace | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Růstový trend | Ropa roste | Air Products | Inflace ve Spojeném království | Štěpán Křeček | Americké burzy | Hodnota indexu | Realitní společnosti | Český statistický úřad (ČSÚ) | Nálada na akciových trzích | Mazars | Prudký propad | ERM | Kapitálové výdaje | Prodeje existujících domů | Mondelez | Brian Cassin | Nákup dluhopisů | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Jak chránit úspory | Dnešní zpráva | Pips | Nálada v ekonomice | Centrální banka USA | Čínské indexy | Ceny akcií ALB | ETF Ark Innovation | Změna sazeb | Závislost na Číně | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Zvyšování marží | Americké indexy | Mzdové požadavky | Sazba Fedu | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Výkon dolaru | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Jerome Powell | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Regeneron Pharmaceuticals | Dna | Averze vůči riziku | GM | Dynamika HDP | CySEC | Rostoucí inflace | Zoetis | Index PCE | Dodávky zemního plynu | Zisk na akcii | Očekávané události | Technologický sektor | Index UlovDomov.cz | Výkon amerického dolaru | Výrazný pohyb | Booking | Euro posiluje | Agentura Fitch | Pozitivní výsledky | Sterling | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Martin Novák | AXA | Mince | Americké volby | Ceny plynu | Evropské méně | Světové ekonomiky | Šéfka ECB | Nord Stream 1 | Benzín | Zasedání bankovní rady | TradingView | Produktivita práce | Leonardo | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | CEE | Dow Jones Industrial | Růst eurozóny | Abbott | Qualcomm (QCOM.US) | Střední podniky | Kroky Fedu | Americký dolar k japonskému jenu | Peníze z programu | Míra inflace | Fyzické zlato | Tržby společnosti | Indexy PMI | Přebytek obchodu | Vládní bondy | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Akcie společnosti Nvidia | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Trhy v USA | Náklady na úvěry | CNN | Pomalé oživení | Finanční situace | Ekonomický výhled | Oslabení | Nařízení | Verizon Communications | HDP Francie | Akciové futures | Empire State Index | Míra nejistoty | SWIFT | Ceny benzínu | Verizon | Negativní zprávy | Schodek | Prezident Petr Pavel | BTC | Doporučení Koupit | KOSPI | Bankovní sektor | Fed index | Rob Perrins | Indexy | Altcoiny | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Nominální mzda | M2 | Zpřísnění měnové politiky | Finanční polštář | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Gold | Americký trh s bydlením | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Comfort Finance Group | Míra inflace v Turecku | Úsilí | Napjatá situace | Poskytování úvěrů | Výrobní inflace | Tempo růstu | Activision Blizzard | Meziroční růst spotřebitelských cen | Úvěrový rating | Bilance ECB | Tržní ocenění | Pohonné hmoty | STOXX50 | Meziroční inflace | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Zpracovatelský průmysl | Air Liquide | Break-Even | Příjmy domácností | Biliony | ETF | Nové dluhopisy | Analýza společnosti | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Kurzy měn | Struktura HDP | Omezení těžby | Analytik České bankovní asociace | Nasdaq-100 (US100) | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Humana | Varování | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | Reinvestování | Snížení volatility | Údaje o nezaměstnanosti | APP | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | Cykly | Long | Společnost eToro | Rally | Bankovní rada | Telekomunikace | Macron | Pandemie | Zasedání České národní banky | Japonský index | Spokojenost | Klid | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Použití finanční páky | Joza Perića | Širší index | Ceny v zemědělství | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | NextEra Energy | Výprodej | Zasedání centrální banky | Problémy v dodavatelských řetězcích | Očekávaný vývoj | Šance | Tuzemský průmysl | Business | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Albemarle | Růst cen akcií | Pokles cen | Základní úrok | Nárůst rizikové averze | Využití umělé inteligence | Investiční společnosti | Pracovní den | Dlouhodobá výkonnost | Překvapení trhu | LPR | Tržní události | Automatic Data Processing | Jan Procházka | Index euro | YouGov | Řešení energetické krize | Kurz rublu | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Cyklus utahování měnové politiky | Helena Horská | Orsted | Holubičí tón | Nový týden | Otevření ekonomik | Umělá inteligence | Fiskální politiky | Inovace | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Obchodní rozhodnutí | Energetické krize | Počet akcií | Spekulanti | Čínské akcie | Riziko ztráty | Časový úsek | Bonusy | Český rozhlas | Společnost BP | Sentix | Ratingová agentura Fitch | Trhy dnes | 3М | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Členské země | Schodek zahraničního obchodu | Zlepšení | Nájemní bydlení | Stratég | Technický výhled | Rychlost | Špatné zprávy | Známky oživení | Prodeje automobilů | Majetek | Ekonomika eurozóny | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Raytheon Technologies | Automatizace | Řetězce | Schwab | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Short pozice | Zhoršení pandemie | Lucembursko | Měnová unie | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Breaking | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Ruská aktiva | IT společnost | Politika | Konkurence | Saxo Group | Nálada na trhu | Naplnění prognózy | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | Pražská burza | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Bankovní asociace | Konsensus trhu | SaxoSelect | Rolls-Royce Holdings | Americké futures | MAM | Příznivé faktory | Deutsche Telekom | Poplatky | Nike | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Zprávy z krypto | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Dassault Aviation | Investování do nemovitostí | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Indexy S&P | Index DE30 | Úřad pro energetické informace | FOMC | Centrální banky USA | CAR | Optimismus investorů | Nálada | Geopolitická rizika | Konec pandemického programu | Španělsko | Zhoršený sentiment | Nákupy | Technologické akcie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Vítězství | Plán zavedení eura | Hlavní rizika | Intel | SVB | Předstihový ukazatel | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Ekonomika | Hospodářská recese | První zvýšení sazeb | Awilco | Pohyb ceny | Úrokové sazby ČNB | Výnosová křivka | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Elektřina | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Volný peněžní tok | Karanténa | Nákup zlata | Pandemický program | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Sankce | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Proinflační působení | Zhodnocení | Mzdové balíčky | Spořící účty | Forwardové ceny | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | Průmysl eurozóny | Velmi volatilní | Index technologického trhu | Zerohedge | Erste Group Bank | Finanční náklady | Jednání ČNB | Americký akciový index | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Michal Hrbatý | Americký trh práce | Obchodní analýza | Colt CZ Group SE | Ethereum | Cardano (ADA) | Investiční prostředí | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Nemovitosti v ČR | Hry | Tlak na akcie | Odpovědnost | Protiinflační dluhopisy | LVMH | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Index Hang Seng | Vlastní bydlení | Americké vlády | Sentix index | Private equity | Bloomberg Intelligence | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Evropský trh | Finanční trhy | Vliv války | Údaje o maloobchodních tržbách | Výsledek zasedání Fedu | Oživení cen ropy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Zklamání investorů | Podnikání na kapitálovém trhu | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Investiční příležitosti | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Comfort Finance | OSVČ | ČEZ | Cenové hladiny | HDP Číny | Německé ekonomiky | Hrubá marže | Akcie | Růst průmyslové produkce | Trading | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | CZK/USD | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | New York | Tradingové webináře | Realitní bubliny | Retail Investor | Swing | Finanční údaje | GS | Saldo zahraničního obchodu | Rizikový apetit | Zvýšení úroků | Evropské vlády | Růst cen výrobců | Euro včera | FX intervence | Pasiva | Zpřesněná data | Applied Materials | ETH/USD | Riziko likvidity | Měření retracementu | Currencies | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Norská centrální banka | Informace z trhu | Pokles poptávky | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Zlatý kříž | Slabší kurz | Růst cen ve výrobě | Dnešní události | Prezidentské volby | Zlepšení nálady | Dollar | FX trh | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Datové centrum | Příliv investorů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | NERV | Globální trh | Výplata | Stabilita úrokových sazeb | Pocity | Poradci | Sazby | Zrušení superhrubé mzdy | Big Tech | Způsob značení širšího charakteru | US30 | ODS | Výplaty dividend | Generální ředitel | David Vagenknecht | Vývoj na světovém devizovém trhu | Devizové rezervy | České vlády | USD/JPY | Cíle | Trhy v Číně | Semináře | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Ceny v Česku | Tržní cena | Volkswagen | Index MSCI | Guvernér Rusnok | První odhad | Americká inflace | Rozvoj | Zvyšování úrokových sazeb | Ovlivňování | RBA | Žádosti o podporu | Jestřábí přístup | Cenová bublina | Investice do zlata | Americká administrativa | Reinvestice | Výprodeje | Heineken | Průměrná míra inflace | Australská centrální banka (RBA) | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Výrobní ceny v USA | Švýcarské banky | Transakce | Slabší dolar | Technologický index | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Sezónnost | Výnosy 10letých dluhopisů | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Medvědí trend | Vzestup inflace | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Slovensko | Irsko | MSCI Europe | Analytici společnosti | Instant Trading EU | Peněžní tok | Zpravodajství | Michal Brožka | Fundamenty | Inflace v březnu | Peníze navíc | Lukáš Hruboň | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Průmyslové kovy | DE30 | USDX | Nezaměstnanosti v Německu | BAE Systems | ONE | BHS Štěpán Křeček | Fed dnes | Nabídka a poptávka | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Marathon Petroleum | Investování | Silný pokles | Aktivity společnosti | Snížení úroků | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Sympozium | MSCI | Karanténní opatření | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | LinkedIn | Spotřebitelská poptávka | Nákup nemovitosti | Finanční trh | Velké ekonomiky | JPMorgan | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Risk On | Regionální měny | Eni | Společnost AMD | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Výnosy desetiletých dluhopisů | Evropská průmyslová produkce | Dluhopisy OFZ | Prodeje | Vyspělé ekonomiky | Sberbank | Stav ekonomiky | Centrální bankéři | Prezident Putin | Zlotý | Evropský průmysl | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | ZEN | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Akcionář | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Miliardy USD | Provozní marže | Americký ISM | Poradce | ADA | Osobní výdaje | Carlsberg | Obchodní den | Pakt stability | L3Harris Technologies | Signál | Zdražování | Česká národní banka | Měny rozvíjejících se trhů | Pozemky | Předstihové indikátory | Britská vláda | ADP | Náklady na zajištění | Repo sazba | Advanced Micro Devices (AMD.US) | Přijetí eura | Kupní síla | CPI v USA | Úbytek | Rozdílové smlouvy | Ropy | Historie | Nové žádosti o podporu | Singapur | Americké akciové indexy | Pracovní síly | Základní sazba | Index S&P 500 (US500) | Člen bankovní rady | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Zisk EBITDA | Společnost | Americký akciový index S&P 500 | LTV | Likvidní | Sázky | Obchodování s kryptoměnami | Futures na americké akcie | Ocenění akcií | Disclaimer | Dynamika mezd | Dnešní německé Ifo | Zvýšení volatility | Colt | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | 1D | Cena akcií | Představenstvo společnosti | Guvernér ČNB | Rockwool | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | Výkon německé ekonomiky | ASX | Rozšíření | Schodek veřejných financí | BBVA | NBER | Vitalik Buterin | Standardní odchylky | Volatilita | Německé hospodářství | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Decline | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Nizozemsko | Organizace | Invesco Ltd. | Gap | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Leverage | Inflační data | Stock Exchange | Růst | Bankrot | Vyšší úroveň | Index Dow Jones Industrial | Fed včera | TotalEnergies | Polská centrální banka | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Inflační výhled | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Kmen koronaviru | Stav trhu práce | Průmyslová produkce v eurozóně | Pohyby na trzích | Odhad letošního růstu | Proti trendu | Investujte zodpovědně | VMware | Zajištění | Dominion Energy | Objem prostředků | Levels | Domácí měny | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | CNY | Zprávy z krypto průmyslu | Snížení inflace | Index | Wall Street Journal | PCE index | Cenový pokles | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Nejbližší rezistence | Eva Zamrazilová | Bohatství | Investiční fond | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Jestřábí politika | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Tuzemská měna | Engulfing | ISM index | Futures na americké indexy | Goldman Sachs Group | ISS | Tuzemské automobilky | Zpracovatelský sektor | Subdodávky | Šíření koronaviru | Základní úroková sazba | Rostoucí mzdy | Ruská mobilizace | Převzetí banky | Gepard Finance | Vlády | Zvyšování sazeb Fedem | Svíčková formace | Stabilita | Babcock International Group | Emirates Telecommunications Group | Prohlášení Fedu | Snížit úrokové sazby | Formace Bearish Engulfing | ENEL | Korelace BTC | ICT | McKesson Corp | Sandvik | Solidní růst | Ochránit úspory | Průmysl v Německu | TLTRO4 | Polský zlotý a maďarský forint | Nabídkové tlaky | Ex-date | Reakce dolaru | Nárůst sazeb ČNB | Pokles reálných mezd | Prohlášení | Menší pohyby | Růst cen průmyslových výrobců | Equinix | Price swing v dané open session | Vliv války na Ukrajině | Německá nezaměstnanost | 5G | Evropské záležitosti | McKesson | Kurz EUR | Reálné zhodnocení | Skutečné peníze | Cena zemního plynu | Snowflake | Futures v Evropě | Elbit Systems | Mergermarket | Nákupy zlata | Očekávaný růst | Retracement od open session | ISTAT | Vatikán | PPF | Polské maloobchodní tržby | Prognóza Evropské komise | CAD | Tečkový graf | Bilance ČNB | Charu Chanana | Pronájmy | Dnešní obchodování | MiFID II | Transakční poplatky | Index technologického trhu Nasdaq | ENEL SpA | Odvětví | Nárůst ceny | Zavedení eura v ČR | Růst cen nájmů | Moore Advisory CZ | Pracovní místa | Včerejší seance | Vývoj dolarového indexu | Dění na finančním trhu | App Store | Akumulace | Zvýšení inflačního cíle | Systematické riziko | Významné investiční firmy | Růst cen ropy | Vít Hradil | Analytička | BCM Begin Capital Markets CY | Ekonomika USA | Práce v Německu | Skepse | Velké ztráty | Index spotřebitelských cen | Maloobchodní tržby v ČR | Německé maloobchodní tržby | Vývoj státního rozpočtu | Vlastnictví | Ministr financí | Vstup do eurozóny | Sazby Fedu | Highlights | TransDigm Group | Giorgia Meloniová | Martin Buranský | Události tohoto týdne | LBM | Akcie Gazpromu | Americký index | Akciový index S&P 500 | Globální vývoj | Index výroby | Nízké úrokové sazby | Astrazeneca | Liberty Ostrava | Americké centrální banky | Možnost zhodnocení | Finanční investice | Zasedání amerického Fedu | Snižování nákupu aktiv | Bloomberg | Další pokles | Onemocnění COVID-19 | Communication | Finanční systém | Kongsberg Gruppen | Nová mutace | UBS | Český PMI index | Pokles HDP | Sempra Energy | Berkeley | Bydlení | Současný stav | Hamburk | Santander | Graf dne | Restriktivní politiky | Nárůst volatility | Nejvyšší výnos | ERM-2 | Depozitní úrokové sazby | Dnešní datový kalendář | Vypuknutí pandemie | Vysoké ceny energií | Polský PMI | Podpora | Bez reakce trhu | Snižování sazeb | Trh státních dluhopisů | Termínovaný vklad | Nibe Industrier | Zhoršení nálady | AbbVie | Price swing | Správy majetku | Hospodaření | Úrokové sazby v Maďarsku | Omezování nákupů aktiv | Teekay | BOS | Konec roku | Společnost Boeing | PMI indikátor | Nemovitosti | Maďarský forint | Nepříznivý signál | CEE region | UBS Group AG | Hike | Zemědělství | Inflace v únoru | Snížení sazeb | Technická rezistence | Růst EBITDA | Generali Investments CEE | Americké měny | Míra nezaměstnanosti v Německu | Babcock | Low | Obchodní session | Přehled | PX index | Euro k dolaru | Týdenní pivot | Maturity | Harmonizovaná inflace | Rozhodnutí FED | BCM Begin Capital Markets CY Ltd | ICT a SMC | Finanční ztráty | Index CPI | EK | Euro vůči americkému dolaru | Domácí události | Akcie v roce 2022 | Celková průmyslová výroba | Volkswagen AG | BofA | Prognóza ČNB | Krize v oblasti nemovitostí | Rostoucí úrokové sazby | Transakční poplatek | Hermes International | Makroekonomické predikce | Zajištění proti kurzovému riziku | Sektor služeb | Erste Group | Dluh vládních institucí | Způsob měření širšího charakteru | Chance | Index nákupních manažerů (PMI) | Riziko pro investory | xStation5 | Intuitive Surgical | Aktivita v průmyslu | Covidová opatření | Německo | Sada dat | Aleš Michl | Evraz | Nejvýraznější propad | MT4 | Estee Lauder | Smart money | Zadlužení | Tim Cook | Úroveň parity | Střední plat | Pesimistické scénáře | Nákupy dolaru | Golar LNG | Vice | Walmart | Albemarle Corp | LBM 1 | IMMR | Visa | Vstupu do EU | Hike ECB | Moore Advisory | Hodnoty měny | Spotřebitelské ceny | Ošetřovné | Ceny starších bytů | Amazon Prime | Chorvatsko | Riziko | QinetiQ Group | Meta Platforms | Domácnosti | Meziroční inflace v Německu | Prognóza americké centrální banky | Finanční svět | Inflace v listopadu | INSEE | Výprodejní tlak | Americká centrální banka dnes | Cardano | Český HDP | Nové zakázky | Státní dluhopisy | Globální sentiment | Statistika | Koš | Market sentiment | Boční trend | London open | Provozní zisk | Objem nakupovaných aktiv | Fiskální pomoc | XTB | Ruská centrální banka | Překážky | Inflační očekávání | OFZ | Vysoká inflace | Růst průměrné mzdy | Řetězec | Investiční produkty | Spready | Veřejný sektor | Zajištění proti inflaci | Jan Frait | Inflace spotřebitelských cen | Hodnota akcií automobilky | Ceny akcií NIO | Abbott Laboratories | Směrnice | Oživení ekonomické aktivity | Pozice | Ceny v eurozóně | Doporučení | Anheuser-Busch inBev | Obchodní výhled | Obchodujeme | Závislost | Sazby beze změny | Sektor nemovitostí | Dluhopisový trh | Hodnota akcií | Značení struktury | HDP v Evropě | Míra inflace v Německu | Restriktivní politika | Trend cen | Ceny nájemního bydlení | Linde | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | Rates | Ostatní příjmy | Zasedání britské centrální banky | Index pražské burzy PX | Lucie Krejčová | Nárůst sazeb | Domácí poptávka | Americké trhy | DPH v Německu | Investing | Pozornost trhu | Měnověpolitické zasedání | Cenový gap | Vlna omikronu | Pevninská Čína | Inženýrské stavitelství | Akcie farmaceutické firmy | Průzkum ČSÚ | Evropské indexy | Umělá inteligence (AI) | Společnost Golden Gate | Makroekonomický kalendář | Body | Úřad pro energetické informace (EIA) | Valuo | NFP report | Index euro stoxx 50 | Zajištění proti riziku | Komunální dluhopisy | Výraznější pokles | MIFID | Poptávka po plynu | Podnikatelé | Richard Siuda | Beyoncé | Pokles libry | CEO | Oslabení dolaru | Fair Value | Trh s bydlením | Ocenění | Rezistence | Nižší produkce | Oživení německé ekonomiky | Norský fond | Oslabení české koruny | Očekávání úrokové sazby | SPD | Aktivum | NASDAQ 100 | Novo Nordisk | Laxman Narasimhan | Dividendy | Čistá marže | Burza | Mzda | W1 | Výrobce elektromobilů | Potenciální riziko pro investory | Největší pokles | Target | Strategie Smart Money | Miliardy dolarů | Směřování FEDu | Peter Garnry | Geopolitika | FérMakléři | Očekávaný růst trhu | Denní price swingy | IPO | Vývoj mezd | Terminální úroková sazba | Disney | Mzdová dynamika | Cílové ceny | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Zvyšování úroků | Chování spotřebitelů | Omezování ekonomiky | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Business Outlook | Exekutivní příkaz | Dolarové dluhopisy | Miloslav Rut | Celková inflace | Vienna Insurance Group | COT | Ceny bydlení | Inflační šok | Přehřáté ekonomiky | Netflix | REIT | Opatření | Kotace | Velcí institucionální investoři | Gasoline inventories | Deloitte | Pražský PX | Neutrální úroková sazba | Americký dolarový index (USDIDX) | Úroková míra | Fed Business Outlook | Home Depot | Delta varianta | Index DAX | Cena surovin | InstaForex | Retail | Platba | London Stock Exchange Group | Silná data z trhu práce | Tým FXstreet.cz | Index Nikkei 225 | Názory analytiků | Dow Jones | Měna | Daň z příjmu | Philip Morris | Euro Česku | Chemring Group | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Ark Innovation | FED sazby | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | DSTI | Tisková konference FOMC | GSK | Finanční podmínky | World Markets | Český běžný účet | Výsledky hospodaření | Hong Kong | Růst poptávky | Cenový vývoj | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Běžný výnos | LBM 2 | Vyšší inflace | CFA | Výhled ekonomiky eurozóny | Tlak na USD | MFČR | Výroba aut | Hermes | Hang Seng | Nominální růst | Currency | Výkyvy na finančních trzích | Change | Úroky snížit | AMZN | Rolls-Royce | Sezónní vlivy | Restrukturalizace | Price swingy | Investment | Krize | Prognóza ECB | Mitsubishi Electric | Růst cen surovin | PMI index | VIAC | Průměrování | Maďarská centrální banka | Apple Music | Výrobní náklady | Práce | Ochota investovat | Fidelity International | Spojené státy | Country Garden | Údaje z německé ekonomiky | Parlamentní volby | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Blízká budoucnost | Frankfurt open | Vysoké úrokové sazby | Výhled pro Německo | Estée Lauder | Vývoj na trhu | Více volatilní | Německá inflace | Kryptoměny | Podnik | MF | Pohled na ceny nájmů | Price swing od high po low | Tržní vývoj | Inflace v Kanadě | Zahraniční bilance | Prodej aut | KO | MJ | Psychologický efekt | Situace na trhu | Úvěr | Mártiňš Kazáks | Nálada na finančních trzích | Investiční doporučení | Úspěch | Ekonomové | Pořízení vlastního bydlení | Zdražování potravin | Realitní sektor | G7 | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Ekonomika Francie | Tomáš Vranka | Americká burza | Dolarový index (USDIDX) | Stagnace | Poptávková inflace | Tržby | Christian Dior | Dynamické prostředí | Eurozóna | Americká vláda | Byty v Praze | Zpomalování čínské ekonomiky | Avio SpA | Cena nemovitostí | Overnight | Zrychlení růstu | FXstreet | Zásobníky | Thales | Dánsko | PayPal Holdings Inc | Belgie | Odstranění kurzového rizika | Podniky | Dezinflační trend | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Pozitivní momentum | Commitment of Traders | Bilance | Politici | Babcock International | Enel | Akciový optimismus | Správa | Očkování | Dollar General | Evropské země | Vývoj obchodní bilance | Zlato | Instrumenty | Vývoj inflace v USA | Mzdy | Světové trhy | Agentura Moody's | Immersion (IMMR.US) | Výnosy českých státních dluhopisů | Měnové podmínky | Ford Motor | Varování před riziky | Japonský trh | NZD | Chat GPT | Data z ekonomiky USA | Bilance zahraničního obchodu | Wall Street | Dodavatelské řetězce | EOG Resources | Index UlovDomov | Poradenství | ČR | Průměrná cena | High Pay Centre | Bezpečná aktiva | Nonfarm Payrolls | Členové bankovní rady ČNB | American Express | CNBC | Nesoulad | Výsledky ISM | Tržby v eurozóně | Impulzy | Howmet Aerospace | SPX | Výkyvy kurzu | Výhled veřejných financí | Zveřejňování výsledků | Caixin | Tržby v maloobchodě | Objednávky | Návrh dividendy | Zveřejnění výsledků HDP | Vývoj ceny | Analytik | Návratnost | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Vojtěch Benda | BNB | Výdaje | Banka UBS | ČTK | Předsevzetí | Stimuly | Inflace v USA | Ztráty | Silná koruna | Komodity | Mimořádné dividendy | Změny úrokových sazeb | Analýza | XTB Research
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
