Medián
Ranní okénko - Tento týden nabídne data o evropském i americkém průmyslu
15.04.2024 Tento týden nenabídne takové množství zásadních dat jako ten minulý. Finanční svět tak bude především vstřebávat předchozí údaje ze Spojených států amerických, které posunuly sázky na první snížení sazeb z června až do třetího kvartálu. Z USA v tomto týdnu dorazí údaje z průmyslu, maloobchodu či nemovitostního trhu, která mohou ještě více naklonit váhu k pozdějšímu uvolňování měnové politiky. Z Evropy bude patrně nejzajímavější dubnový průzkum instituce ZEW ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace největší evropské ekonomiky Německa a budoucích očekávání finančních analytiků. Z české ekonomiky se v tomto týdnu dozvíme jediný údaj, a to ceny v průmyslu.
ČR se zavázala přijmout euro v přístupové smlouvě
14.04.2024 Vybrané údaje o problematice budoucího možného přijetí společné evropské měny euro Českou republikou k 20. výročí (1. května 2004) vstupu ČR do Evropské unie (EU):
🚩CHN.cash posiluje o 1,4 % navzdory tomu, že agentura Fitch snížila výhled pro Čínu na negativní
10.04.2024 Futures na čínský akciový index Hang Seng (CHN.cash) dnes po velmi silné seanci v Číně rostou nad 6000 bodů. Agentura Fitch Ratings revidovala výhled čínské ekonomiky na negativní, přičemž potvrdila rating A+. Další agentura, Moody's, v prosinci uvalila na čínský úvěrový rating varování o jeho snížení. Moody's se odvolávala na náklady na záchranu místních vlád a státních firem a zároveň na zvládnutí krize v oblasti nemovitostí. Agentura Fitch však neočekává další deflaci v zemi, což lze i přes snížený celkový výhled považovat za poměrně býčí.
Invesco: Chaotické první čtvrtletí na světových trzích je charakterizováno malými vítězstvími
09.04.2024 Na trzích panovaly v prvním čtvrtletí výkyvy, protože se množila různá prohlášení centrálních bank a způsobovala zmatek. Některá „malá vítězství“ bylo proto možná snadné přehlédnout. Jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu za březen přinesl úlevu – a získal důvěru od předsedy Federálního rezervního systému Jaye Powella.
Ceny starších bytů ve většině velkých měst meziročně i mezičtvrtletně rostly
08.04.2024 Ceny starších bytů v letošním prvním čtvrtletí meziročně rostly od čtyř do 13 procent v téměř všech velkých českých městech. Výjimkou bylo Ústí nad Labem, kde ceny meziročně klesly o čtyři procenta. Nejvíce zdražily byty v Ostravě. Ceny starších bytů rostly ve všech městech také mezičtvrtletně, neměnily se jen ceny bytů v Brně. Medián cen v ČR je 60.737 korun za metr čtvereční, meziročně je o 4,6 procenta vyšší. Vyplývá to z analýzy realitní společnosti FérMakléři.cz, kterou má ČTK k dispozici.
Ranní okénko - Dnes data o českém maloobchodě a americkém trhu práce
05.04.2024 Dnes již za pár minut Český statistický úřad ukáže, jak se vyvíjely maloobchodní tržby během měsíce února. Jejich propad trval více než rok a půl, zlom nastal až na konci minulého roku, když v prosinci 2023 zaznamenal sektor maloobchodu konečně růst. Rovněž v prvním měsíci nového roku reálné tržby maloobchodních prodejců meziročně stouply a podle našeho odhadu by tento trend měl pokračovat i v únoru. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez prodeje aut v reálném vyjádření byly meziročně vyšší o 2,3 %. Medián trhu je stejný. Spotřeba domácností by v průběhu roku měla nabírat na síle, což je dobrá zpráva nejen pro sektor maloobchodu, ale i pro celou českou ekonomiku.
Yen bojuje za pravdu
27.03.2024 Pomohou jenu slovní intervence? Poté, co vyšlo najevo, že Bank of Japan hodlá přejít k normalizaci měnové politiky želvím tempem, pustili se býci páru USD/JPY do práce. Přiblížili pár na dosah ruky k úrovním z října 2022, které jsou nejvyšší za posledních 32 let. Oficiální Tokio si to nemohlo nechat líbit a naznačilo intervenci na forexovém trhu. Zastaví vládní rétorika kupce analyzovaného páru?
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny se zlepšuje
25.03.2024 Ve Spojených státech bude v tomto týdnu pozornost směřovat na cenový index PCE. Ten zřejmě za únor ukáže relativně silný meziměsíční růst. Pro to, aby americká centrální banka v červnu snížila úrokové sazby, tak bude klíčový vývoj březnové a dubnové inflace. Ta by měla dle našich očekávání zpomalit, míra nejistoty ohledně načasování uvolňování měnové politiky však zůstává značná. V eurozóně tento týden uvidíme další mírně oživení peněžní zásoby M3, lepší náladu spotřebitelů i větší důvěru v tamní ekonomiku. Výsledky březnového konjukturálního průzkumu budou zveřejněny i na domácí půdě. Zpřesněný odhad HDP zá čtvrtý kvartál loňského roku pravděpodobně velkou revizi nepřinese. Zajímavý bude nicméně pohled na vývoj úspor domácností a ziskových marží firem.
Forex: Týdnu dominovala zasedání centrálních bank
22.03.2024 Tento týden patřil centrálním bankám. K jednacímu stolu zasedl americký FED, britská a švýcarská centrální banka a v neposlední řadě i ta česká. Fed ponechal dle očekávání úrokové sazby beze změny na 5,25-5,50 %, jeho výstup nicméně trh vyhodnotil jako holubičí a dolar tak reagoval oslabením. Aktualizovaný medián výhledu úrokových sazeb i nadále implikoval trojí snížení úrokových sazeb v letošním roce, zároveň přinesl mírně vyšší úroveň dlouhodobých úrokových sazeb (místo 2,5 % to je nyní 2,6 %). Další kroky budou dle Jerome Powella závislé na vývoji dat. My první snížení sazeb očekáváme v červnu.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele i nadále naznačují problémy v Německu
22.03.2024 V závěru týdne již nedorazí zásadnější ekonomická data a patrně nejzajímavější tak bude výsledek německého Ifo indexu. Důležitý je zejména vývoj složky týkající se budoucích očekávání, kdy v historickém pohledu jde o relativně kvalitní předstihový ukazatel ekonomického růstu v Německu. Zhruba od poloviny loňského roku zůstává index na neměnných hodnotách, relativně hluboko pod historickým průměrem. To odpovídá i německému vývoji ekonomiky, kdy v posledních čtvrtletích došlo k zastavení poklesu, samotný „odraz ode dna“ se ale alespoň prozatím nekoná a německá ekonomika spíše přešlapuje na místě. Medián analytiků počítá s mírným nárůstem složky budoucích očekávání, což by odpovídalo i včerejšímu nárůstu kompozitního německého indexu nákupních manažerů (PMI).
PMČR (Koupit, 12m cíl = 17 041 CZK): Slušná dividenda, zvyšujeme doporučení na Koupit a upravujeme cílovou cenu
21.03.2024 Investiční doporučení: Zvyšujeme doporučení pro akcie společnosti Philip Morris ČR na Koupit s upravenou cílovou cenou 17 041 CZK. Předchozí doporučení a cílová cena byly Držet a 18 349 CZK. Tradičním poznávacím znakem PMČR je jednak velmi silná bilance bez dluhů, jednak dividendová politika na výplatu celého čistého zisku. Na druhou stranu je podnikání v tomto sektoru svázáno řadou regulací týkající se například kouření či prodeje cigaret. V našich projekcích samozřejmě počítáme s růstem spotřebních daní na tradiční cigarety a zejména na bezdýmné produkty. To by mohlo vést k růstu cen výrobků PMČR s možným dopadem na poptávku.
Forex: Vlažné oživení ekonomické aktivity v eurozóně
21.03.2024 PMI za březen v eurozóně podle nás stagnoval ve zpracovatelském průmyslu a mírně narostl ve službách. To by ve výsledku mělo potvrdit opatrný vzestup ekonomické aktivity v eurozóně, ovšem pravděpodobně s výjimkou Německa, kde sentiment indikátory zatím stále nevykazují jasné známky oživení. Investoři na domácím trhu budou zřejmě ještě přemítat nad včerejším rozhodnutím ČNB, která snížila úrokové sazby o 50 bb. Na globálních trzích bude pravděpodobně rezonovat včerejší holubičí vyznění zasedání Fedu.
Klíčové body z tiskové konference Jerome Powella po rozhodnutí FOMC! 🗽
20.03.2024 Fed ponechal úrokové sazby beze změny v rozmezí 5,25-5,50 %, v souladu s očekáváním trhu. Politické prohlášení neobsahovalo žádné zásadní změny oproti lednové verzi. Nové ekonomické projekce se ukázaly být spíše jestřábí - prognóza HDP byla zvýšena, prognóza jádrové inflace byla zvýšena a nové dot-ploty se ukázaly být také jestřábí. Zatímco medián projekcí pro letošní rok zůstává 4,60 %, tedy 3 snížení oproti současným úrovním, pouze 1 člen FOMC očekává 4 a více snížení, to je ve srovnání s 5 členy v prosincových projekcích. Medián pro rok 2025 byl zvýšen z 3,60 % na 3,90 %, což naznačuje 3 snížení, nikoliv 4 jako dříve. Nicméně navzdory jestřábím projekcím byla reakce trhu holubičí, USD klesl a indexy posílily. Pozornost trhu se nyní obrací k Powellovi, který se pokusí rozhodnutí podrobněji vysvětlit.
🚀 US500 po rozhodnutí Fedu dosáhl nového ATH
20.03.2024 FOMC na dnešním zasedání ponechal úrokové sazby beze změny v souladu s očekáváním trhu a vydal ekonomické prognózy, které lze označit za jestřábí. Zvýšeny byly prognózy HDP a prognóza jádrové inflace i pro rok 2024. Zatímco mediánový bodový graf pro rok 2024 zůstal oproti prosincovým projekcím pro rok 2023 nezměněn na úrovni 4,60 %, rozložení hlasů ukázalo, že pouze jeden člen FOMC se vyslovil pro více než 3 snížení sazeb v letošním roce, zatímco v prosinci chtělo 5 členů více než 75 bazických bodů uvolnění. Nový medián pro rok 2024 předpokládá další 3 snížení oproti 4 v prosincových projekcích.
Fed ponechává mediánový dot-plot pro rok 2024 beze změny
20.03.2024 Nový soubor ekonomických projekcí ukázal na vyšší růst HDP v letošním i příštím roce oproti prosincovým projekcím a také na vyšší projekce jádrové PCE inflace pro letošní rok. Nový bodový graf ukázal, že medián očekávání pro letošní rok zůstal nezměněn na úrovni 4,60 % (3 snížení), zatímco medián pro rok 2025 byl revidován výše z 3,60 % na 3,90 % (rovněž 3 snížení oproti úrovni z konce roku 2024).
Úspory ve zlatě se za posledních pět let zhodnotily o třetinu
19.03.2024 Lidé, kteří před pěti lety investovali do fyzického zlata, získali do konce loňského roku výnos 33 procent. Šestiletá investice pak znamenala zhodnocení dokonce o 56,5 procenta a desetiletá o dvě třetiny, vyplývá z údajů české společnosti Golden Gate.
BREAKING: Inflace v Kanadě pod očekáváním, USDCAD výrazně posiluje
19.03.2024 Kanadský index CPI NSA (M/M) únor: 0,3 % (odhad 0,6 %; předch. 0,0 %). CPI (Y/Y) únor 2,8 % (odhad 3,1 %; předch. 2,9 %). Jádrový medián CPI (Y/Y) únor: 2,5 % (2,5 %): 3,1 % (oček. 3,3 %; předch. 3,3 %).
Fed ponechá sazby beze změny, první „cut“ očekáváme v červnu
19.03.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Opět zřejmě zopakuje, že debata o jejich snižování začala, konkrétnější specifikaci, kdy takovéto kroky očekávat, ale nenabídne. Trh očekávání březnového snížení sazeb již zcela vymazal a nyní ve svých cenách zahrnuje 60% šanci na červnový „cut“.
Ranní okénko - Tento týden dorazí data o inflaci či z průmyslu
11.03.2024 Tento týden bude patřit zejména nejnovějším údajům o inflaci. Již dnes dorazí únorový výsledek z tuzemské ekonomiky, následně se v úterý dozvíme data z Německa (konečný údaj) i ze Spojených států amerických. Rovněž v úterý bude zveřejněn statistiký vývoj v českém maloobchodě. Posledním údajem z naší ekonomiky bude páteční výsledek průmyslové výroby za měsíc leden. Data o průmyslu budou publikována také ve světě, konkrétně ve středu v eurozóně a v pátek ve Spojených státech. Další zajímavé údaje dorazí už pouze z USA, kde se ve čtvrtek dozvíme, jak se vyvíjely maloobchodní tržby i ceny výrobců. Týden uzavře průzkum University of Michigan obsahující nejnovější nálady mezi domácnostmi včetně vývoje inflačních očekávání.
Ranní okénko - V Česku i USA dnes vyjdou data o nezaměstnanosti
08.03.2024 Dnešek patří číslům ohledně nezaměstnanosti, kdy za několik málo minut dorazí statistika z Česka, pro globální trhy ale bude podstatně zajímavější v odpoledních hodinách vydaný obdobný údaj z USA. Americké výsledky totiž mohou v případě výraznějšího překvapení změnit očekávání trhu ohledně dalšího postupu Fedu, což by dopadlo i na vývoj na finančním trhu. V současné chvíli se investoři přiklánějí k variantě, že první snížení sazeb doručí americká centrální banka až na červnovém zasedání. Silnější výsledek na trhu práce by mohl vést k posunu sázek do druhé poloviny roku, naopak slabší hodnoty mohou oživit květnové sázky. Zatímco na dluhopisovém trhu bude reakce patrně přímočará, na akciových trzích nemusí být případný lepší výsledek vnímán negativně, tak jako v předcházejících měsících, kdy silný trh práce sice může znamenat pozdější snižování sazeb, na druhou stranu je nutnou prerekvizitou pro pokračující silnou spotřebu u amerických domácností.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
06.03.2024 Dnes dorazí první údaj v tomto týdnu z amerického trhu práce. Bude zveřejněna neoficiální statistika týkající se změny pracovních míst dle agentury ADP. Medián odhadu se přiklání k nárůstu pracovních míst ze 107 tisíc na 150 tisíc. Tento výsledek naznačí další vývoj na tamním trhu práce, nicméně kvůli zvýšené volatilitě tohoto průzkumu a občasnému nesouladu s oficiální statistikou, která vyjde v pátek, budou investoři spíše vyčkávat až právě na konec týdne. Dále bude publikován průzkum JOLTS, dle kterého by mělo být otevřeno 8,9 milionu míst, což by byla jedna z nejnižších hodnot za poslední roky.
Reálné mzdy vzrostou až letos
05.03.2024 Ani poslední čtvrtletí roku 2023 nepřineslo českým zaměstnancům růst jejich reálných mezd. Průměrná nominální mzda v tuzemsku vzrostla o 6,3 %, což při inflaci 7,6 % v uvedeném období znamená reálný propad o 1,2 %. Výsledek je téměř v souladu s predikcemi trhu i České národní banky. Bezprostřední reakce finančních trhů byla velmi slabá, když česká koruna jen mírně ztrácela a zamířila blíže k 25,40 EUR/CZK.
V loňském roce klesaly reálné mzdy. Letošní rok přinese zlepšení
05.03.2024 „Vzhledem k pokračujícímu pnutí na trhu práce lze očekávat, že nominální mzdy v letošním roce porostou podobným tempem jako v loňském roce. Růst nominálních mezd však letos již nebude odmazán vysokou inflací, takže se zaměstnanci dočkají i růstu reálných mezd,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní okénko - Ceny v průmyslu zamíří do záporných čísel
28.02.2024 Již za několik málo minut dorazí z Česka statistika cen ve výrobě, kde u průmyslových výrobců docházelo již v průběhu roku 2023 k postupné normalizaci, která by měla pokračovat i v rámci letošního roku. Meziměsíčně sice očekáváme nárůst okolo 3 % (medián: +2,2 %), ten bude ale daný zejména vývojem cen energií, jako je například nárůst regulované složky u ceny elektřiny. Vzhledem k vyšší srovnávací základně a postupnému poklesu cen během loňského roku by se meziroční dynamika měla i tak dostat do záporných čísel. Pokud se tento odhad potvrdí, půjde o první meziroční pokles od konce roku 2020.
Trh fúzí a akvizic zůstal ve střední a východní Evropě navzdory globálním poklesům aktivní
20.02.2024 Mezinárodní auditorská, daňová a poradenská společnost Mazars vydala svoji každoroční publikaci “Investice ve střední a východní Evropě: Studie o uskutečněných fúzích a akvizicích”, ve které sleduje vývoj trhu M&A v letech 2023/2024. Jak vyplývá z analýzy, která vznikla ve spolupráci s Mergermarket, počet transakcí v regionu střední a východní Evropy zůstal v roce 2023, navzdory globálním poklesům, vysoký.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
🔽 US500 klesá před údaji CPI v USA
13.02.2024 Zveřejnění zprávy o inflaci CPI v USA za leden je klíčovou makro událostí dne. Zpráva bude zveřejněna dnes ve 14:30 a očekává se, že ukáže další zpomalení v ukazatelích růstu celkových a základních cen. Lednový tisk CPI bude jednou z informací, které mohou pomoci určit, zda bude první snížení sazeb Fedu provedeno na květnovém zasedání nebo později.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v ČR a USA
12.02.2024 Tento týden bude patřit inflaci, kdy v úterý globální trhy rozhýbe informace o lednovém růstu cen ve Spojených státech, ve čtvrtek pak na tuzemský trh dopadne údaj o vývoji cen v Česku. Medián analytiků je paradoxně pro USA i Česko takřka stejný a v obou případech počítá s meziroční lednovou inflací okolo 3 %. Obzvlášť pro Česko tak díky srovnávací základně půjde o výrazný skok směrem dolů, byť meziměsíční růst cen patrně skončí v blízkosti 2 %. Z dalších dat bude stát za pozornost i středeční zpřesněný odhad ohledně růstu HDP v eurozóně, v závěru týdne pak přijdou zásadnější čísla ze Spojených států, včetně vývoje v průmyslu a maloobchodu.
Ranní okénko - Inflace v regionu rychle klesá
09.02.2024 Dnes je ekonomický kalendář takřka prázdný a na českém finančním trhu tak lze očekávat dozvuky včerejšího zasedání České národní banky. Po rozhodnutí o snížení sazeb o 50bb oslabila koruna o více jak 1 % a tržní sazby se posunuly do pozice, kdy pro konec roku implikují pokles základní úrokové sazby až do blízkosti 3 %. Další podobně významný impuls zároveň dorazí během příštího týdne, spolu s výsledkem lednové inflace. Medián analytiků po prvních zveřejněných odhadech činí 2,9 % r/r (2,0 % m/m), podobný je i předpoklad ČNB.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
07.02.2024 I dnešní den nabídne údaj o tuzemské ekonomice, kdy za pár minut bude zveřejněn prosincový výsledek maloobchodních tržeb. V listopadu byl poměrně překvapivě zastaven rok a půl trvající propad v tomto sektoru a je otázkou, jaký byl vývoj v prosinci, na čemž mezi analytiky nepanuje shoda. Medián trhu signalizuje, že reálné tržby bez prodeje aut vzrostly o 0,7 %, zatímco naše prognóza je mírně pesimističtější a očekáváme jejich mírný pokles (-0,4 %). Přesný výsledek ale není až tak důležitý, mnohem podstatnější je změna chování spotřebitelů, jejichž strach z dalšího zdražování a obecně ekonomické situace se i podle prvního odhadu pro čtvrtý kvartál roku 2023 začíná pomalu vytrácet, což se začne projevovat v jejich vyšší spotřebě. Ta by měla během roku postupně růst, na čemž bude profitovat i sektor maloobchodu.
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce bude důležitý pro Fed
02.02.2024 Dnešek přinese měsíční data z amerického trhu práce, které mají prostor zpečetit posun sázek ohledně prvního snížení sazeb z letošního března až na květnové zasedání. Analytici očekávají relativně silný report, kdy medián počítá se vznikem 185 tisíc nových pracovních míst, po 216 tisících v prosinci. Lednový report je ale tradičně nevyzpytatelný, a zatímco některé odhady počítají se zrychlením proti prosinci, jiné instituce dokonce ani nevylučují možnost záporného výsledku v důsledku horšího počasí a některých statistických efektů souvisejících s revizemi dřívějších hodnot. První minuty po zveřejnění tak patrně nabídnou prostor pro zvýšenou volatilitu jak u akcií a dluhopisů, tak i na měnovém trhu. Z pohledu nezaměstnanosti je analytiky očekáván mírný nárůst z 3,7 % na 3,8 %, meziroční dynamika mezd by pak měla setrvat stejně jako v prosinci na +4,1 %.
Fed ponechá sazby beze změny
30.01.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Zmíní zřejmě, že debata o jejich snižování začala, konkrétnější specifikaci, kdy takovéto kroky očekávat, ale neposkytne. Data zveřejněná od jejího posledního zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), vyšší je stále i jádrová inflace. Zároveň se ale jádrový deflátor soukromé spotřeby v posledních dvou čtvrtletích již pohyboval na cíli Fedu. Trh nyní ve svých cenách zahrnuje 50% šanci, že Fed sníží sazby již v březnu. To je ale podle našeho názoru předčasné. Fed si bude chtít být jistý, že se i další inflační ukazatele blíží udržitelně k cíli a že trh práce ochlazuje. První snížení sazeb tak očekáváme až v květnu s tím, že na konci letošního roku by se klíčová úroková sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Ranní shrnutí (23.01.2024)
23.01.2024 Indexy v asijsko-pacifickém regionu se odrážejí ode dna, s výjimkou japonského trhu. Čínské indexy, včetně HSCI a HSI, posilují o více než 3,20 %.
Průzkum: Dvě třetiny lidí si myslí, že zavedení eura v ČR pro ně nebude přínosné
21.01.2024 Víc než dvě třetiny lidí si myslí, že pro ně přijetí eura v Česku nebude prospěšné. Naopak zhruba pětina veřejnosti je přesvědčena o prospěšnosti společné evropské měny. Vyplývá to bleskového průzkumu agentury Median pro Radiožurnál, jehož výsledky dnes zveřejnil iROZHLAS. O přijetí eura by chtělo 60 procent dotázaných rozhodovat v referendu.
📊 US500 je před CPI v bočním trendu
11.01.2024 Zpráva o inflaci CPI v USA za prosinec má být zveřejněna dnes ve 13:30 GMT. Očekává se, že zpráva ukáže zvýšení celkové inflace CPI i pokles základního ukazatele. Načasování prvního snížení sazeb FOMC je stále otevřenou otázkou a dnešní čtení může investorům pomoci najít odpověď.
Forex: Německá inflace nepatrně pod odhady a silná data z USA
04.01.2024 Meziroční inflace v Německu v harmonizovaném vyjádření v prosinci vzrostla z listopadových 2,3 % na 3,8 %. To bylo o 0,1 pb pod mediánovým odhadem analytiků. Za zrychlením meziroční inflace stál výhradně technický faktor nízké srovnávací základny loňského roku, kdy byly v účinnosti opatření snižující platby domácností za energie. Bez tohoto efektu by prosincová inflace byla o 1,9 pb nižší. Několik dalších bazických efektů ve stejném směru se bude projevovat až do konce H1 24. Nad rámec nich ale očekáváme i robustní fundamentální inflační tlaky pramenící z vysokého růstu jednotkových mzdových nákladů. Očekáváme přitom, že odolná spotřebitelská poptávka by měla firmám umožnit přenést tyto vyšší náklady do cen při pouze postupném zhoršování ziskových marží.
Ranní okénko - Výhled v Německu na optimismu nepřidal
19.12.2023 Dnešní den nabídne z Evropy pouze finální údaje o listopadové inflaci v eurozóně. Oproti úvodnímu odhadu se neočekává žádná změna. Jádrová inflace by tak měla poklesnout z říjnových 4,2 % na 3,6 % v listopadu a meziroční inflace by se měla snížit z 2,9 % v říjnu na listopadových 2,4 %. Mohlo by se zdát, že 2% inflační cíl je již na dosah, ale cílová rovinka bývá nejtěžší. Důvodem je, že inflace vznikla kombinací nabídkových (růst cen energií, pohonných hmot či problémy v dodavatelských řetězcích) i poptávkových (akumulace úspor během doby covidu, silná domácí poptávka, napjatý trh práce) faktorů, což se odráží na inflačních očekáváních domácností, která zůstávají zvýšená. Zároveň vyprchá efekt zvýšené statistické základny, který působil pozitivně v tomto roce.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Fed má poslední šanci přibrzdit očekávání nižších sazeb
15.12.2023 Poslední údaje o americké inflaci jsou nejednoznačné. Celková i jádrová inflace sice meziměsíčně vzrostly, ale meziročně se celková inflace snížila a jádrová zůstala beze změny. Z podrobností a dlouhodobých trendů vyplývá, že pokračuje dezinflace, ale dnešní oznámení může být poslední šancí Fedu, jak zklidnit očekávání ohledně poklesu sazeb, která už trh zohledňuje v cenách. Podle nás existují tři scénáře, jak může vypadat bodový diagram Fedu pro rok 2024 a jaké tržní dopady může vyvolat.
Forex: Euro po zasedání měnového výboru ECB posiluje
14.12.2023 Evropská měna dnes posiluje a vůči dolaru se dostala na nejvyšší hodnotu za dva týdny. Euro podpořila Evropská centrální banka (ECB), která se v nejbližší době nechystá snižovat úrokové sazby. Centrální banka USA (Fed) naopak ve středu naznačila, že příští rok úroky sníží.
Ranní okénko - Fed představil výhled pro příští rok, jak tomu bude v případě ECB?
14.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne je zasedání Evropské centrální banky. Ta s vysokou pravděpodobností již ukončila cyklus utahování měnové politiky a ponechá tak sazby na stávajících úrovních na svém posledním jednání v tomto roce. Diskuze se tak přetočila k tomu, kdy bude zahájen proces uvolňování měnové politiky.
Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 14.12.2023
14.12.2023 Americké akcie po zasedání centrální banky USA (Fed) posílily a index Dow Jones uzavřel na novém rekordu. Fed podle očekávání ponechal hlavní úrokovou sazbu beze změny a naznačil, že v příštím roce plánuje úroky snížit.
Centrální banka USA úroky nezměnila, naznačila jejich snížení v příštím roce
13.12.2023 Americká centrální banka (Fed) dnes na závěr dvoudenní schůzky svého měnového výboru ponechala základní úrokovou sazbu podle očekávání beze změny v pásmu 5,25 až 5,50 procenta, což je nejvyšší úroveň za 22 let. Úroky měnový výbor nezměnil již třetí seanci za sebou. Současně banka naznačila, že její zpřísňování měnové politiky je u konce a v příštím roce náklady na úroky sníží. Vyplývá to z dnešního prohlášení Fedu.
Forex: Sazby i komunikace Fedu dnes pravděpodobně zůstanou beze změny
13.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne a společně se zítřejším zasedáním ECB i celého týdne je pro globální trhy rozhodnutí amerického Fedu. Ten podle nás ponechá úrokové sazby beze změny, když trh práce v USA zůstává napjatý a inflace klesá jen pozvolna. Z hlediska ekonomických dat dnešek nabídne říjnovou průmyslovou produkci za celou eurozónu. Zveřejněné údaje pro většinu členských států ukazují na další pokles, který odhadujeme ve výši -0,7 % m/m. V meziročním srovnání by měl průmysl klesnout o 5,2 %. Významně se na tom podle nás podílela nižší produkce energetického průmyslu v souvislosti s neobvykle teplým říjnovým počasím. Po včerejších spotřebitelských cenách bude dnes v USA zveřejněn vývoj průmyslových cen.
Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny
12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
💲 USD klesá před zveřejnění CPI
12.12.2023 Zpráva CPI v USA za listopad, naplánovaná na 14:30, je klíčovou tržní zprávou dne. Důležitost zveřejnění je dále podpořena skutečností, že přichází jen den před oznámením rozhodnutí FOMC o sazbách (středa, 20:00). Přestože zpráva nemusí mít příliš velký dopad na rozhodnutí z tohoto týdne, může pomoci utvářet očekávání ohledně načasování prvního snížení sazeb v roce 2024.
Ranní okénko - Tento týden vychází česká a americká inflace, zasedá ECB a Fed
11.12.2023 Tento týden se nese na vlně důležitých ekonomických dat, kdy za několik málo minut dorazí informace o vývoji cen v české ekonomice. To bude představovat poslední zásadní informaci před zasedáním ČNB, které je naplánováno na příští čtvrtek. Globální trhy pak budou vyčkávat na úterní výsledek inflace z americké ekonomiky a středeční zasedání Fedu. Trhy v posledních týdnech začaly zaceňovat brzké a rychlé snižování sazeb, to v aktualizované prognóze ale Fed pravděpodobně nepodpoří, a i nadále bude naznačovat pouze opatrné tempo snižování v příštím roce. Podobné vyznění pak lze očekávat i od čtvrtečního zasedání ECB.
Průmyslová výroba v říjnu výrazně vzrostla díky obnově výroby aut
07.12.2023 Po slabém výkonu ve třetím letošním čtvrtletí byla průmyslová produkce při vstupu do závěrečného kvartálu roku silnější, když v říjnu meziměsíčně vzrostla o 2,8 %. V meziročním vyjádření byla vyšší o 1,9 % po očištění o efekt rozdílného počtu pracovních dní, respektive bez něj byla vyšší dokonce o 8,0 %. Osmiprocentní nárůst byl výrazně nad tržními očekáváními, která se pohybovala v poměrně širokém intervalu a jejich medián činil 5,1 %, a byl tak výrazně blíže našemu na trhu téměř nejoptimističtějšímu odhadu ve výši 8,3 %.
Průmysl v říjnu těžil opět z automotive
07.12.2023 Česká průmyslová produkce během října meziročně vzrostla, kdy po očištění o dva pracovní dny navíc dosáhla růstu o 1,9 % (+8,0 % bez očištění). Náš odhad stejně jako medián analytiků počítal se slabším výsledkem poblíž meziroční stagnace. Pozitivně se dle očekávání projevilo oživení v automotive, kdy kombinace nižší srovnávací základny a problémů v předcházejících měsících vedla k meziročnímu růstu produkce v tomto odvětví o více jak 20 %. Meziměsíčně průmyslová produkce rostla o 2,8 %.
Ranní okénko - Americký trh práce dále rychle brzdí
06.12.2023 Dnešní ekonomický kalendář pokračuje čísly z amerického trhu práce, pro náš trh je ale zajímavější za několik minut zveřejňovaný výsledek maloobchodních tržeb. Ten by měl za říjen potvrdit pokračující slabý vývoj v českém maloobchodu, byť s možností mírného meziměsíčního nárůstu. Meziročně u maloobchodních tržeb bez aut očekáváme pokles o 2,5 %, medián analytiků počítá s o něco mírnějším poklesem o 1,9 %. Zásadní negativní faktor i nadále představuje pokračující pokles reálných mezd, který během Q3 dosáhl -0,8 % a k mírnému poklesu patrně dojde i během závěrečného kvartálu letošního roku.
Dává stávka učitelů smysl? Ano či ne? Odpověď není snadná
05.12.2023 Máme za sebou stávku škol. Mnoho lidí za mnou chodí a ptá se, jak tomu mají rozumět. Připravil jsem proto takovou jednoduchou analýzu, abychom pochopili, že pravdu mají obě strany, ale ani jedna neříká to, co by řekl manažer.
Mzdy na papíře rostou, ale v reálu klesají: Ekonomický paradox 3. čtvrtletí
04.12.2023 Podle dnes zveřejněné statistiky vzrostla ve 3. čtvrtletí 2023 průměrná hrubá měsíční nominální mzda meziročně o 7,1 %. Nicméně inflace ještě neřekla poslední slovo a stále je vysoká. Když tedy od růstu mezd odečteme inflaci, mzdy nerostly ale naopak reálně klesaly o 0,8 %.
Průměrná mzda ve 3.čtvrtletí reálně klesla o 0,8 %, činila 42.658 Kč
04.12.2023 Průměrná mzda v Česku se ve třetím čtvrtletí letošního roku zvýšila meziročně o 7,1 procenta na 42.658 korun. Po započtení inflace, která ve stejném období dosáhla osmi procent, se ale mzda reálně snížila o 0,8 procenta. Zaměstnanci si tedy mohli koupit za průměrnou mzdu méně zboží či služeb než před rokem. Reálná mzda klesla osmé čtvrtletí za sebou, tempo poklesu zmírnilo. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Obecně platí, že dvě třetiny zaměstnanců na průměrnou mzdu nedosáhnou.
Ranní okénko - Dnešní výsledek mezd může ovlivnit rozhodování ČNB
04.12.2023 Tento týden dorazí na finanční trh zajímavá ekonomická data z tuzemské ekonomiky, kdy již za několik málo minut vyjde výsledek ohledně vývoje mezd ve třetím čtvrtletí letošního roku. V průběhu týdne dorazí také informace o maloobchodních tržbách, vývoji průmyslu a zahraničním obchodu nebo také z trhu práce. Trh práce pak bude hrát zásadní roli i pro globální trh, byť v tomto případě ten americký. V závěru týdne dorazí tradičně měsíční čísla z trhu práce, dílčí údaje ale budou přicházet již v průběhu týdne. Z eurozóny bude tento týden stát za pozornost vývoj inflačních očekávání, kde ECB netají obavy ohledně ukotvování na vyšších úrovních. Pro českou ekonomiku pak bude důležitý i výsledek průmyslové produkce v Německu.
Ranní okénko - Příliv českých dat a pokles inflace v eurozóně
01.12.2023 Poslední den tohoto týdne přinese data i z české ekonomiky. Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní druhý odhad HDP za třetí kvartál letošního roku včetně jeho struktury. Na základě aktuálních dat odhadujeme, že tuzemské hospodářství pokleslo mírněji (-0,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletí), než naznačuje první odhad (mezičtvrtletně -0,3 % a meziročně -0,6 %). Naše ekonomika jako jediná v rámci Evropské unie zatím nepokořila předcovidovou úroveň a zdá se, že ani v blízké době se to nepodaří, zejména kvůli stále utlumené spotřebě domácností. V dopoledních hodinách bude rovněž publikován index nákupních manažerů (PMI), kdy očekáváme jeho zvýšení ve zpracovatelském průmyslu z 42,0 na 42,8 bodů (medián trhu 42,9), tedy v podobných intencích jako v Německu i celé eurozóně. Ve 14:00 Ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci listopadu. Za deset měsíců letošního roku činil deficit ve výši 210,7 mld. Kč a naplánovaný schodek 295 mld. Kč se tak nejspíše podaří dodržet.
BREAKING: Prodeje nových domů v USA výrazně pod očekáváním
27.11.2023 Výnosy amerických státních dluhopisů po nových údajích o prodeji domů prodlužují pokles; 10letý výnos poslední pokles o 4 bps na 4,391 %
BREAKING: USDTRY klesá po velkém zvýšení sazeb CBRT
23.11.2023 Centrální banka Turecké republiky oznámila své nejnovější rozhodnutí o měnové politice dnes ve 12:00. Banka se rozhodla zvýšit sazby o 500 bazických bodů, přičemž hlavní týdenní repo sazba vyskočila z 35,00 na 40,00 %. Medián očekávání mezi ekonomy byl pro zvýšení sazeb o 250 bazických bodů. CBRT se v prohlášení zavázala zpomalit tempo zpřísňování do budoucna.
Ranní okénko - Vychází PMI v Německu a eurozóně
23.11.2023 Dnešní den bude ve znamení indexu nákupních manažerů (PMI), kdy se dozvíme listopadový výsledek jak z Německa, tak z celé eurozóny. V případě našeho západního souseda se očekává, že dojde ke zlepšení situace ve zpracovatelském sektoru i v sektoru služeb. Ale stále zůstanou pod hraniční hodnotou 50, kdy zvláště zpracovatelský průmysl se stále potýká s velmi utlumenou poptávkou, mimo jiné v souvislosti s mnohem pomalejším oživením čínské ekonomiky. I to je jeden z důvodů, proč spolková vláda chce podpořit německý průmysl snížením daně z kWh u elektrické energie na minimum povolené Evropskou komisí (na 0,05 centu eur).
Ranní okénko - Zápisky z posledního zasedání Fedu nepřekvapily, zvyšování nic nenahrává
22.11.2023 Dnešní ekonomický kalendář nabídne vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně, z USA pak dílčí data o investicích amerických firem. Ani jeden z údajů by ale neměl výrazněji dopadat na trh a investoři tak budou spíše dozpracovávat zápisky Fedu zveřejněné včera ve večerních hodinách.
Čtvrtina Čechů chce čelit inflaci investicemi do zlata
20.11.2023 Češi při boji s inflací nejčastěji zvažují investice do zlata nebo uložení peněz na termínovaný vklad. Zatímco zlato by volilo 25,4 procenta lidí, termínovaný vklad nebo investici do nemovitostí pak vždy přes 22 procent Čechů. Vyplývá to ze zářijového průzkumu agentury Median pro společnost Golden Gate.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí zápisky ze zasedání Fedu a PMI
20.11.2023 Investoři vyhlížejí relativně poklidný týden, a to alespoň z pohledu přicházejících ekonomických dat. Z globálního pohledu má tento týden potenciál rozhýbat trhy zejména zápis z posledního zasedání Fedu, pro eurozónu budou zajímavá především „měkká data“ vycházející v závěru týdne. Z Česka tento týden dorazí pouze páteční konjukturální průzkum a určité uklidnění by tak mohl zaznamenat i kurz koruny.
Průzkum: Češi chtějí čelit inflaci investicemi do zlata či nemovitostí
19.11.2023 Češi při boji s inflací nejčastěji zvažují investice do zlata, nemovitostí nebo uložení peněz na termínovaný vklad. Zatímco zlato by volilo přes 25 procent lidí, termínovaný vklad nebo investici do nemovitostí přes 22 procent Čechů. Vyplývá to ze zářijového průzkumu agentury Median pro společnost Golden Gate mezi 2000 respondentů.
Ranní okénko - Fed s vysokou pravděpodobností sazby již nezvýší
16.11.2023 Dnes zveřejní Český statistický úřad ceny výrobců za měsíc říjen. Tlaky na straně nabídky i nadále odeznívají, kdy v meziměsíčním srovnání očekáváme růst cen průmyslových výrobců o 0,6 % a meziročně o 1,0 %. Kvůli slabému odbytu výroba firem ve většině odvětví klesá, proto i v menší míře nakupují vstupy, což se promítá i na prodejních cenách. Firmy navíc ve vyšší míře přistupují k slevovým nabídkám, aby dokázaly své zboží prodat.
Ranní okénko - Tento týden vychází americká inflace a výsledek maloobchodu
13.11.2023 Tento týden patří zejména ekonomickým datům z USA, kdy v úterý vyjde výsledek říjnové inflace, který by po pauze měl ukázat pokračující desinflační proces a pokles blíže směrem ke 3 %. Dorazí také údaj o cenách amerických výrobců nebo vývoji tržeb v maloobchodu. To vše může více dopadat na vývoj na finančním trhu, vzhledem k určité nejistotě ohledně prosincového zasedání Fedu. Většinově sice trh sází na stabilitu sazeb (85% šance), v případě výraznějšího překvapení u čísel z tohoto týdne ale může trh ještě znejistět.
Ranní okénko - Český průmysl v problémech, zahraniční obchod opět v plusu. Co dnes maloobchod?
07.11.2023 Dnes dorazí další údaj o tuzemské ekonomice, a to o maloobchodních tržbách. Ty klesají již více než rok v meziročním vyjádření a ani výhled na září není příliš optimistický. Ve druhé polovině roku jsme očekávali oživení v maloobchodním sektoru, ale navzdory klesající inflaci zůstávají domácnosti obezřetné pravděpodobně v souvislosti s přicházející zimní sezónou. Spotřeba domácností tak zatím ani zdaleka nedosahuje předcovidové úrovně, lidé stále výrazně šetří, což se projevuje na nedobrém výkonu tuzemského hospodářství. Na základě naší prognózy očekáváme za měsíc září pokles o 3,2 % a medián trhu naznačuje ještě horší výsledek (-3,7 %).
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
ČNB navzdory očekáváním trhu nezměnila výši sazeb
02.11.2023 Česká národní banka ani na listopadovém zasedání nezměnila aktuální výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstává na úrovni 7,00 %. Náš odhad stejně jako medián trhu počítal se snížením o 25bb, odhady byly ale zhruba rovnoměrně rozdělené mezi možnost snížení a stability. Trhy na rozhodnutí reagují v očekávatelném směru, kdy koruna skokově posílila zhruba o 0,5 % na 24,50 EUR/CZK.
Forex: Zasedání ČNB a debata o prvním snížení sazeb
02.11.2023 Na rozdíl od konsensu analytiků, který očekává snížení úrokových sazeb ČNB o 25 bb, my předpokládáme, že i po dnešku zůstanou úrokové sazby beze změny. K tomu nás vede předpokládaná obezřetnost většiny bankovní rady ohledně nejistoty kolem lednového přecenění zboží a služeb a také potencionálně ztížená komunikace rozhodnutí s ohledem na výrazné zrychlení meziroční inflace v říjnu vlivem statistického efektu nízké srovnávací základny v loňském roce. Kromě ČNB bude dnes zasedat i britská BoE, která by měla ponechat úrokové sazby beze změny, stejně jako na předešlém zasedání.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby pravděpodobně nezvýší
01.11.2023 Trhy nedostávají pauzu, a i první listopadový den bude ve znamení ekonomických dat. Z Česka dorazí index nákupních manažerů ve výrobě, odpoledne ho doplní report o stavu státního rozpočtu za prvních deset měsíců letošního roku. Pro trhy důležitější ale bude večerní zasedání Fedu, kde americká centrální banka s největší pravděpodobností rozhodně o stabilitě sazeb.
Graf dne: EURJPY (31.10.2023)
31.10.2023 Během dnešní obchodní seance na trzích APAC byla pozornost investorů upřena především na rozhodnutí BoJ o měnové politice. Samotné zasedání bylo očekáváno, neboť včera v ranních hodinách v americké agentuře Nikkei zaznělo oznámení, že Bank of Japan hodlá provést změny v horním pásmu možných odchylek výnosů desetiletých státních dluhopisů.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Fidelity International: Nárazník pro zadlužený trh
18.10.2023 Jak může dopadnout rostoucí počet nesplacených úvěrů na evropském trhu naznačeno bylo. Ale i kdyby míra ztrát dosáhla nejpesimističtějších předpovědí, trh bude pravděpodobně stále nabízet značné úvěrové spready oproti hotovosti.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data o maloobchodu či průmyslové výrobě v USA
16.10.2023 Jediným tuzemským údajem v tomto týdnu bude statistika cen výrobců, kde očekáváme další potvrzení ztlumení inflačních tlaků na straně nabídky. Ani ze světa v tomto týdnu nepřijde velké množství ekonomických dat, ale některé z nich rozhodně stojí za znamenání. V Německu bude zveřejněn nejnovější průzkum ZEW ohledně vnímání současné ekonomické situace a rovněž budoucích očekávání, na konci týdne pak dorazí data o cenách výrobců. Eurostat vydá finální čísla o inflaci a není vyloučeno, že dojde k překvapení, jako tomu bylo naposled. Z USA kromě tradičních týdenních dat o trhu práce dorazí ještě vývoj maloobchodních tržeb a průmyslové výroby.
Graf dne – US30 (11.10.2023)
11.10.2023 Futures na index Dow Jones Industrial Average (US30) dnes pravděpodobně zaznamenají nadprůměrnou volatilitu přinejmenším z několika důvodů. Za prvé, dnes trh žije zveřejněním zářijové inflace PPI (14:30) z USA, která bude předcházet zítřejšímu čtení CPI. Vzhledem k tomu, že obvykle první „čerstvá“ inflační publikace vyvolá velkou spekulativní reakci (na základě reakce na ni může trh přehrát další údaje). Trh neočekává výraznou změnu oproti předchozímu čtení, takže jakákoli prudce větší odchylka v dynamice inflace, než je prognóza, by mohla vést k značné reakci na Wall Street. Trh očekává 1,6 % r/r (1,6 % dříve) a pokles m/m dynamiky na 0,3 % z 0,7 % dříve – očekává se, že jádrový CPI poroste ročně na 2,3 % vs. 2,2 % dříve a udrží si plochá dynamika 0,2 % m/m. Potenciální klesající překvapení v základním čtení by mohlo dále upevnit víru trhu, že Fed se přikloní k ponechání sazeb beze změny, ale stojí za to připomenout, že zítra ve 14:30 máme údaje CPI, které by potenciálně mohly zvrátit dnešní reakci trhu.
Forex: Ceny amerických průmyslových výrobců v září rostly
11.10.2023 Ceny průmyslových výrobců v USA v září podle našeho odhadu vzrostly v meziměsíčním srovnání o půl procentního bodu. Celkově však inflační tlaky v Americe slábnou. Dnes zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu by mohl odhalit, jakou šanci má případné ještě jedno zvýšení úrokových sazeb. My takovýto krok ale nečekáme. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Ranní okénko - Jak silný bude pokles české inflace v září?
10.10.2023 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad údaj o inflaci v září. Ta v srpnu poklesla nejpomalejším tempem během tohoto roku (pouze o 0,3 p. b.), ale v září analytici očekávají, že dezinflační tempo nabralo opět na síle. Medián trhu je na stejné úrovni jako naše prognóza, kdy predikujeme snížení inflace přesně o jeden procentní bod na 7,5 %. V předchozích měsících byla hlavním důvodem poklesu vysoká srovnávací základna a nebude tomu jinak ani nyní, jelikož právě v září minulého roku dosáhla inflace svého vrcholu (18 %).
Ranní okénko - V tomto týdnu vyjde česká a americká inflace
09.10.2023 Z Česka tento týden dorazí takřka kompletní set ekonomických dat včetně inflace, vývoje v průmyslu, zahraničním obchodu, stavu platební bilance a údaji o nezaměstnanosti. S trhy ale bude hýbat především nečekaná eskalace dění na blízkém východě, z ekonomických dat pak bude hrát roli čtvrteční americká inflace spolu se zápisky z posledních zasedání ECB a Fedu. Minulý pátek zveřejněné zápisky ze zasedání ČNB již ukázaly spíše holubičí pohled, kdy někteří členové favorizují relativně brzké snižování sazeb.
Forex: Zasedání ČNB korunu výrazněji neovlivnilo
02.10.2023 Minulý týden představovalo hlavní událost z pohledu domácí měny zasedání České národní banky. Ta podle očekávání nezměnila sazby a informace o jednomyslném rozhodnutí vedla k mírnému posílení koruny. Celkové vyznění ale bylo v souladu s očekáváním trhu, a i přes některé více jestřábí komentáře guvernéra Michla („…většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy“) zůstaly pro listopadové a prosincové zasedání všechny možnosti otevřené.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB, sazby nejspíše nezmění
27.09.2023 Před pro mnohé prodlouženým víkendem je v tuzemském ekonomickém kalendáři zásadní událost. V 14:30 rozhoduje Česká národní banka o dalším nastavení sazeb, v 15:45 pak přijde pro trhy patrně zajímavější tisková konference. Po dlouhém období binárního rozhodování mezi stabilitou a zvýšením má bankovní rada ČNB konečně otevřené možnosti a jak na poslední tiskové konferenci uvedl guvernér Aleš Michl, budou centrální bankéři vybírat mezi stabilitou, zvýšením i snížením sazeb. Očekáváme ale, že rozhodnutí bude totožné jako na posledních devíti zasedání, kdy ČNB rozhodla o stabilitě sazeb. Vzhledem k ustupující inflaci, slabšímu růstu HDP a relativně umírněnému růstu mezd lze jen těžko hledat argumenty pro zvýšení sazeb, což reflektovalo i nula hlasů pro hike na posledním zasedání.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, v eurozóně vychází inflace
25.09.2023 Závěr měsíce bude ve velkém tempu, kdy z pohledu tuzemské ekonomiky bude vrcholem týdne středa, kdy zasedá Česká národní banka. Zajímavý bude ale i závěr týdne v eurozóně, kde již ve čtvrtek prvotní data ze zemí jako je Španělsko nebo Německo naznačí, jakým směrem se bude ubírat v pátek zveřejněná inflace. V USA bude pro trhy patrně nejzajímavější páteční statistika osobních výdajů a příjmů.
Forex: Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v září zřejmě mírně zlepšila
21.09.2023 Po včerejším jednání americké centrální banky dnes zasedne Bank of England, která podle nás v současném cyklu naposledy zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 25 bb na 5,50 %. Nicméně po včerejších tamních inflačních číslech se sázky finančního trhu lehce přiklonily ke scénáři ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále bude zveřejněna důvěra spotřebitelů v eurozóně za září, která by po srpnovém poklesu měla ukázat na mírné zlepšení. Investoři budou dnes zřejmě ještě vstřebávat včerejší mírně jestřábí výsledek zasedání Fedu, který sice dle očekávání ponechal sazby beze změny, ale zároveň si nechal otevřený prostor pro případný další hike do konce roku.
🔴 US100 se odráží ode dna
20.09.2023 Trh nedává velkou šanci na zvyšování sazeb. Na základě úrokových kontraktů trh nedává ani 1% šanci na zvýšení, zatímco konsenzus mezi analytiky jasně ukazuje na nezvýšení. Existuje tedy šance na nějaké překvapení?
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, vrátka k dalšímu „hiku“ ponechá pootevřená
20.09.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta však ponechá úrokové sazby podle našeho odhadu beze změny, ačkoli dveře k dalšímu „hiku“ si nechá otevřené. Nový medián výhledu úrokových sazeb totiž bude zřejmě i nadále indikovat jejich další zvýšení. K tomu ale už podle našeho názoru nedojde. První snížení sazeb jsme nicméně odsunuli až na Q2 24. V regionu budou zveřejněny výsledky polské průmyslové produkce. Ta by měla alespoň částečně zkorigovat červencový propad.
FED: sazby beze změny, dveře pro další zvýšení sazeb ale zůstanou otevřeny
19.09.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby beze změny. Dveře pro jejich další případné zvýšení si ale ponechá otevřené. Odhadujeme, že její nový medián výhledu úrokových sazeb pro letošní rok zůstane beze změny na 5,6 %, a bude tak indikovat ještě jedno zvýšení. To ale Fed podle nás již nedodá. Pro příští rok medián Fedu počítal s poklesem sazeb na 4,6 %. Zde je spíše riziko mírného posunu směrem nahoru. Zveřejněna bude i nová makroekonomická prognóza Fedu. Ta zřejmě přinese výraznou revizi HDP směrem nahoru pro letošní rok, naopak výhled pro míru nezaměstnanosti i jádrovou inflaci se posune směrem dolů.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců
18.09.2023 Tento týden je o hlavní ekonomické události jasno. Ve středu zasedá americká centrální banka, která s největší pravděpodobností ponechá sazby na současné úrovni. Zajímavější proto bude doplňující komentář spolu s aktualizovanou prognózou. Vzhledem k lepším ekonomickým datům z posledních měsíců lze očekávat výraznou revizi letošního růstu HDP směrem vzhůru, o něco níže by naopak mohla zamířit prognóza na jádrovou inflaci. Přesto je pravděpodobné, že v rámci „dot-plotu“ zůstane pro letošní rok narýsován ještě jeden hike, tak aby si Fed zachoval flexibilitu a otevřené možnosti pro listopadové zasedání.
Mýty vs fakta. Září jako nepříznivý měsíc pro akcie?
15.09.2023 Americké akciové trhy zažívají od začátku letošního roku růst. Významně posílil technologický index Nasdaq, nicméně i hlavní index S&P 500 vzrostl od ledna o více jak 16 %. V srpnu ale investoři vybírali zisky, burzy zaznamenaly pokles a mnohá média přispěchala s články o možné recesi plynoucí zejména ze zvyšování základní úrokové sazby. A do toho mezi investory přetrvává mýtus, že září je měsíc, který akciím dlouhodobě nepřeje, a tak s nákupy posečkávají na později. Je ale skutečně září černý měsíc pro akciové tituly? Máme tu něco pro milovníky grafů a statistik.
Ranní okénko - Dnes trhy může rozhýbat výsledek americké inflace
13.09.2023 O vrcholu dnešního ekonomického kalendáře je jasno. V odpoledních hodinách dorazí na trh informace o srpnovém vývoji cen ve Spojených státech. V případě meziroční inflace je očekáván opětovný nárůst, kdy medián trhu počítá s 3,6 % (3,2 % v červenci), růst by inflace měla i v meziměsíčním srovnání (0,6 % po 0,2 % v červenci). Důvodem růstu jsou především ceny pohonných hmot, které během srpna výrazněji rostly.
Ranní okénko - Průmyslová produkce se již může nacházet v poklesu
06.09.2023 Dnes pokračuje tuzemský ekonomický kalendář červencovými daty o průmyslu a zahraničním obchodu, kdy oba údaje vychází již za několik málo minut. S největší pravděpodobností se obě informace obejdou bez reakce trhu, kdy investoři tento set dat obvykle nechávají bez povšimnutí. Z eurozóny v dopoledních hodinách dorazí statistika maloobchodu, která by měla ukázat mírný meziměsíční pokles udržující meziroční tempo i nadále v záporných číslech.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí tuzemské mzdy, průmysl či maloobchod
04.09.2023 Tento týden patří především datům z české ekonomiky, kdy po dnešních mzdách dorazí v průběhu týdne také statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodních tržeb a týden uzavře podíl nezaměstnaných. Dílčí data dorazí také z eurozóny a Německa, vesměs ale nepůjde o kurzotvorná data, s potenciálem pro větší výkyvy na finančních trzích. Investoři tak budou opatrní spíš na komentáře členů centrálních bank, vzhledem k postupně blížícím se zasedáním ECB (14. září) a Fedu (20. září).
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Invesco: Pro USA to bylo „léto dezinflace“
16.08.2023 Index spotřebitelských cen (CPI) v USA dosáhl nižší hodnoty, než se očekávalo, a to 0,2 % meziměsíčně a 3,2 % meziročně (oproti očekávaným 3,3 %). Jádrový CPI, který nezahrnuje ceny potravin a energií, vzrostl o 0,2 % meziměsíčně a o 4,7 % meziročně. I když některé kategorie inflace jsou lepší než jiné, pokrok, kterého bylo dosaženo, je významný a velmi vítaný.
Kam se poděla recese?
16.08.2023 „Pesimistické předpovědi analytiků se na akciovém trhu nenaplnily a ekonomika zdánlivě nereaguje na vyšší úrokové sazby,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Ranní okénko - Tento týden dorazí tuzemské ceny výrobců a americké maloobchodní tržby
14.08.2023 Tento týden bude mezi nejzajímavější globální ekonomická data patřit statistika maloobchodních tržeb ze Spojených států, informace z amerického průmyslu nebo zápis z posledního zasedání Fedu. Tato trojkombinace poskytne nejaktuálnější pohled na probíhající vývoj americké ekonomiky a nabídne také nápovědu k rozhodnutí Fedu na nejbližším zasedání (20. září). Data z minulého týdne šla oběma směry, kdy na jedné straně nižší výsledek meziroční inflace v kombinaci s ustupujícími inflačními očekáváními nahrávají více holubičímu přístupu Fedu.
Ranní okénko - Inflace míří pod 9 %
10.08.2023 Dnes Český statistický úřad zveřejní, jak se během července vyvíjely spotřebitelské ceny. Inflace setrvale klesá od začátku roku, v červnu zamířila konečně do jednociferného řádu a nyní trh predikuje, že se dostane pod 9 % (medián trhu 8,8 %). Naše prognóza očekává ještě mírně vyšší pokles inflace, a to na hodnotu 8,6 %.
Kam se poděla recese?
07.08.2023 „Pesimistické předpovědi analytiků se na akciovém trhu nenaplnily a ekonomika zdánlivě nereaguje na vyšší úrokové sazby,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Související klíčová slova:
Hodnocení akcií | Střední Evropa | Swing states | Inflační šok | Banco Santander | Další snižování sazeb | HSBC Holdings | Bilanční suma | ETF kopírující index S&P 500 | Americký dolarový index (USDIDX) | První odhad HDP | Potenciál poklesu | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | FCF | Dolarové dluhopisy | Růst v eurozóně | Tuzemské automobilky | Realitní trh | Makroekonomické predikce | ChatGPT | Klid před bouří | Asia high | Neel Kashkari | Zvyšování cen | Cena surovin | Výnosy dluhopisů | Vývoj míry nezaměstnanosti | Vývoj nezaměstnanosti | Geopolitické konflikty | Války | Snižování stavů | Americký ADP | Lithium | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Fed Business Outlook | Australská centrální banka | Allianz | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Údaje z USA | Akcie Palantir | InstaForex | Ceny bytů | Ruská mobilizace | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | INVISIO | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Sazby v eurozóně | General Dynamics | EUR | Přehřáté ekonomiky | Spotřebitelské výdaje | Cenový gap | Bundesbank | Přijmout euro | Dlouhodobá prognóza | Prohlášení Fedu | Babcock International Group | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Carrier Global | Daně z nemovitosti | Přemýšlení | Snížit úrokové sazby | Oživení cen | Accenture | Fortinet Inc | ICT | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Roche | Automobilový sektor | Chemring Group | Itálie | Analytik České bankovní asociace | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Seance na evropských akciových trzích | PEPP | Texas | Akcie firmy | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | James Bullard | Pokračování růstu | Korelace | Otevřené pozice | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Marsh & McLennan | Swiss Life | Keir Starmer | Německá nezaměstnanost | Swingy | Plat šéfa firmy | Nejvyšší výnos | Ceny nájemního | Novo | Údaj za září | Pozitivní nálada | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Podnikání společnosti | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | EURJPY | Novartis | Ark | Varianta omikron | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Vyšší dividendový výnos | Lepší pochopení | Evropská komise | Tržby za služby | Přesnost | Ex-date | Philip Morris ČR | P/B | Swiss | Crypto | Investice | Britská centrální banka | Společnost Equinor | US Bancorp | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Kurzy akcií | Návrat inflace | Support | CPI v Kanadě | Podnikatelské aktivity | Zóny supportu | Akvizice | ServiceNow | Frankfurt | Lednová inflace | Ohodnocení | Hlava a ramena | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Webinář | Index spotřebitelské důvěry | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Špatná nálada | NYSE | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Broadcom | Interactive Brokers | Diverzifikace | Experti | Futures kontrakt | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Kryptoburzy | Bitcoiny | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Price swing v dané open session | Novo Nordisk A/S | Zvýšení minimální mzdy | Největší světová ekonomika | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Ceny bydlení | Index ekonomické nálady | General Electric | Vývoj dolarového indexu | Nabídkové tlaky | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Situace kolem SVB | Saxo Bank | Chování | Recese v eurozóně | Digitální aktiva | Český průmysl | Menší pohyby | Předseda představenstva | Současná cena | Levice | SOK | Akcie společnosti | ETH | Chování trhu | ČNB kurz | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Australská centrální banka (RBA) | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Měnový pár GBP/USD | Rostoucí výnosy | Asijská seance | Opatrný optimismus | Lagardeová | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Výnos | P/S | Přecenění zboží | SPY | Býčí rally | Medvědí výhled | McKesson | Soudní dvůr EU | Exchange | Technická recese | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Jak bude reagovat trh? | Motivátory | Akcie třídy | Delta | Hospodářský růst v Evropě | Retracementy | Výnosová křivka | SMA | Vzdělávání | Americké podniky | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Rozhodnutí o sazbách | Způsob značení | Zkrocení inflace | Šéfové | Snowflake | ESG | Index DOW | Import | Jednotná evropská měna | Analytik Broker Consulting | Překvapivý růst | Pandemický program | Měnový pár USD/JPY | ČEZ | Airbus SE | Londýn | Investiční portfolio | Snižování sazeb ČNB | Nikkei | Zastavení dodávek plynu | Euro Česku | Hluboké recese | Důvěra v ekonomiku | General Motors (GM) | Ženy | Směřování měnové politiky | Kontrakty | INR | Sdílení zisku | Propad cen | Investiční horizont | Americký akciový trh | Odhad HDP | Průmyslové objednávky | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Labouristé | Sentiment na trhu | Pascal Soriot | JPY | AUDUSD | E15 | Investing | Čistá marže | Objem nakupovaných aktiv | Spotřebitelské inflace | Konec programu QE | Philip Morris International | Způsob měření | Čistý příjem | Posilování dolaru | Směřování trhu | Pár USD/CAD | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Měsíční forwardové ceny | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Americké centrální banky | WACC | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Elbit Systems | Průmyslové zakázky | Daikin Industries | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Rozhovor | Vlna pandemie | Obavy z inflace | Ministerstvo obchodu | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Zisky bank | Měnověpolitické zasedání Fedu | Nestlé | Projekce | Hlavní události tohoto týdne | Špatné výsledky | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | USD/INR | Běžný účet platební bilance | Analytici společnosti | Adani | Měny | Amgen | Americký Fed | Investiční strategie | Depreciation | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Zpravodajství | Micron | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Inflace ve službách | Dividendy | Burza | BAE Systems | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Ceny dluhopisů | Akcie bankovních společností | Developeři | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Walt Disney Co | Vysoké ceny energií | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Valná hromada | Úroková sazba v Maďarsku | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Richard Siuda | Člen ECB | Výraznější impuls | Předstihové indexy | Broker | Výše mezd | FTX | Cash flow | Proražení | Styl obchodování | Snížení poptávky | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Micron Technology (MU.US) | Zasedání MNB | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Obavy z pandemie | Zastavení poklesu | Bond | Cenová stagnace | Comcast | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Centrální banky USA (Fed) | Energetická společnost | Vyšší dividenda | AI | Bilance obchodu | Ropná zařízení | Michigan | Škoda | CapitalPanda | Rozvahy Fedu | Pokles úrokových sazeb | Ekonomická aktivita | Regulace | Zavedení eura | GBP/CHF | Kofola | Ranní zpráva pro tradery | Měnový fond | Evropská měnová unie | Hodnocení současné situace | Dnešní obchodování | IPO | Pronájmy | Hospodářské výsledky | Výše dividendy | Rovnováhy | Tovární objednávky | Litva | ProCent | Daňové škrty | Zvyšování sazeb Fedu | Fitch Ratings | Rostoucí ceny energií | Nižší úroky | Parlamentní volby | Čtvrtletní výsledky | Polymetal International | Skutečný výsledek | GBP/USD | Sympozium | P.A. | B2Gold | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | ISTAT | Longový pohyb | Vyšší náklady | Dovednosti | Měnový pár EUR/USD | Emirates | Nárůst ceny | Oživení trhu | Média | Finanční trh | Vyšší hodnoty | EOG | Inflační cíl | Fincentrum | Experian | Omezování ekonomiky | Pro tradery | Federální rezervní systém (FED) | Server BBC | Dividendová politika | Výkonnost společnosti | Situace na finančních trzích | Zavedení eura v ČR | Intercontinental Exchange | Hershey | Caterpillar | Zveřejnění zprávy | Makrodata | Investoři | Jestřábí postoj | Růst akciových trhů | Forward guidance | Malta | Kongsberg Gruppen | Bank of England | Business Outlook | Americké ekonomiky | Podnikové dluhopisy | Petr Pavel | Největší světové ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Očekávaný výnos | Nejnovější výsledky | First Republic | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Společnost Google | Negativní sentiment | Měnová krize | Inflační čísla | Index PPI | Liz Truss | ENEL SpA | Kapitál | CEO společnosti | Bayer | Jádrový index | Globální akciové trhy | Další růst | Pracovní místa | IMMR | Maďarská měna | Inflace v lednu | Červencová inflace | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Reckitt Benckiser | Airbnb | TJX Companies | Občané | Vývoj ceny zemního plynu | Měny v regionu | USD | Vývoj sazeb | Immersion | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Tempo hospodářského růstu | Úřad Eurostat | Německé HDP | Polymetal | Cíl ČNB | Finanční instituce | Posilování koruny | Hold | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | Včerejší seance | Qualcomm | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Sestupný trend | Banka Goldman Sachs | Ekonomika Číny | Akcie společnosti Tesla | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Total | Trh s nemovitostmi | Odhad spotřebitelské důvěry | WSJ | Zisk | AT&T | Průmyslová výroba v Německu | Část zisků | Jestřábí komentáře | Provozní marže | Slevy | TTF | Tempo zdražování | Nejnovější prognóza | Anheuser-Busch InBev | GBP/EUR | Sentiment indikátory | Cestování | Retracement od open session | Home office | Německý DAX | BP | Monster Beverage | Lepší výsledky | Uložení peněz | Patria | Akcie a dluhopisy | Analýzy | Nike | Ceny BTC | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Významné investiční firmy | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Potenciální rizika | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Čínské úřady | Hlavní události | Martin Buranský | Swapy | Švýcarská banka | Cenové tlaky | CZK | Britské akcie | Konflikty | Jan Kubíček | WIG20 | Akcionáři | Emoce | Kabinet | NFP | Grayscale | Investovat | Vít Hradil | Uber | Svátek v USA | Snižování sazeb v USA | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Brusel | Systematické riziko | Úroková sazba | Pokles spotřebitelských cen | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Silná data | Dovoz | Unie | Množství objednávek | České firmy | Akcie Philip Morris ČR | Technologické tituly | Tempo inflace | Spotřebitelský sentiment v USA | InterContinental | NextEra | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Meta | Deflace | BCM Begin Capital Markets CY | Petr Fiala | Zahraniční investoři | Doji | Společnost Golden Gate | Nízké úrokové sazby | Historický vývoj | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Komoditní | Turecká lira | QCOM.US | Dubnová čísla | Vývoj státního rozpočtu | Praha | Berkshire Hathaway | Babcock International | Data z tuzemské ekonomiky | Sazby v USA | Charu Chanana | Investiční centrum | Ekonomický kalendář | Prezident | Piráti | Narušení dodávek | Vybírání zisků | Investing.com | Inflace v květnu | Vzdělání | Highlights | Nerozhodnost | Zprávy | Předpovědi analytiků | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dluhopisy s vysokým výnosem | Index cen domů | Očekávaný vývoj | Michail Mišustin | Dolar roste | Ceny zemědělských výrobců | Spotřebitelské ceny v USA | Tiff Macklem | Recruitment | Výsledky | Události tohoto týdne | Začátek pandemie | Coca-Cola | Maloobchodní tržby v ČR | Firma Apple | Finanční služby | Ekonomické oživení | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | Swiss Life Select | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Siemens | Minulá výkonnost | Portfolio | Zadlužování | Richard Bechník | Waste Management | Cena ropy WTI | Bank of America | RBI | Ochota investovat | Swing | Nejdůležitější události | Nárůst sazeb | Retracement | Cenový růst | Americký index | TIM | Eurostat | Akciový index S&P 500 | VIX klesá | Energie | Futures na S&P 500 | UlovDomov | Silný dolar | Index výroby | Odhad inflace | Fiskální rok | Úsporný tarif | Decentralizace | OPEC+ | Růst inflace | P/E | Tržní úrokové sazby | US500 | BHS | Makroekonomický výhled | Raytheon | Blizzard | Pesimismus | Objem | Uzavření vzdušného prostoru | Dobré výsledky | Moore Czech Republic | Cena mědi | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Diverzifikace při investování | Boj s inflací | Colt CZ | Vývoj měnového páru | Týdenní pivotní body | Hypoteční trh | Zákonodárci | Cenné papíry a burzy | Investice do kryptoměn | Velké firmy | Podnikatelská nálada | Propuštění | Souhrn finančních trhů | Trendová čára | Globální akciové indexy | Tržní podíl | Ekonomický vývoj | Devizový trh | Regulátor | Raytheon Technologies Corp | Ukazatel Běžné likvidity | Firmy | Index US100 | Úspory ve zlatě | Investiční aktivita | Australský dolar | Předstihové indikátory | Výkon společností | Bydlení | Hlavní úroková sazba | Důchod | Dolar včera | Uzavírání pozic | Hodnota indexu PX | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Agentura Bloomberg | Expertka | Studie | Data z průmyslu | EUR/PLN | Odhad analytiků | Slabší koruna | Coca-Cola (KO.US) | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Válka | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Cestovní ruch | Prémie | Koronavirové mutace | Oživení evropské ekonomiky | Ratingová agentura | Představitelé Fedu | FRA | CFDs | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Performance | Obchodní činnost | Cenová hladina | Centene | Měna | Rok 2024 | iPhone | Ceny domů | United Airlines | Tiskové zprávy | Hypotéky | Ceny ropy | Ruské společnosti | Recep Tayyip Erdogan | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Školení | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Silné cenové tlaky | JOLTS | Přijetí | Deficit | Tržní podmínky | Telekom | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Jackson Hole | Celková inflace | Roche Holding | Geopolitická situace | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Amazon (AMZN.US) | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Albert Manifold | ANZ | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | GBP | Johnson & Johnson | Ceny nájemního bydlení | Udržitelnost | Dopady na ekonomiku | Nabídka | Rekordní hodnoty | Akcie včera | S&P Global | Centrální banky | Maloobchod | Optimistická očekávání | Jádrový index spotřebitelských cen | Vývoj měnového páru EUR/CZK | GAAP | Analytická společnost | Zpomalení inflace | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Cena akcií společnosti | Brands | Prezidentka ECB | Index Dow Jones Industrial Average | UPS | Hlavní indexy | Akcie v Asii | Silnější dolar | Splunk | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obchodování v Asii | Spořící účet | PMI ve výrobě | Společnost Nvidia | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | BREAKING | Moët | Cenový šok | LEN | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | GBPUSD | Investiční zlato | Provozní výnosy | Byty | Problémy se subdodávkami | USDCAD | Odhady trhu | S&P 500 futures | Transakční poplatek | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americký dolarový index | Risk | Instituce | Constellation | Evropské akcie | Pravděpodobnost ztráty | LBM | Dopady inflace | Bank of Japan | Obrat v měnové politice | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Internet věcí | Broker Trust | Evropský statistický úřad Eurostat | Dobrá data | Snížení DPH | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Vyhlídky | Santander | BBC | CZ | UBS Group | Cena ropy brent | GBPCHF | Listopadová inflace | Výdělky | Jevgenij Suvorov | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Deficit rozpočtu | Český běžný účet | Hong Kong | Evropská ekonomika | CVS Health | Výsledky HDP | Akcioví býci | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Komise pro cenné papíry a burzy | Rallye | Free float | Tapering | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Equinor | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | Trh | Tým InstaForex | Nárůst zásob | Současný trend | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Projev viceprezidenta Fedu | Pád rublu | Crown | Oživení inflace | London Stock Exchange | Čínský akciový index | Války na Ukrajině | Hamburk | Vládní podpory | Výrazný růst | Nový výhled | České koruny | Měnová autorita | Tesla dnes | Reálná hodnota | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Upozornění | Korporátní daně | Nákup dolaru | Spotřebitelská důvěra v USA | Výrazný pokles | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | UlovDomov.cz | Pražské burzy | Průzkumy | Akciové tituly | Zveřejnění výsledků | Prezident Emmanuel Macron | BTG | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopad na trhy | Oslabení zlata | Index Standard & Poor's | Glass Lewis | Referendum o přijetí eura | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | Propad | Maastrichtská kritéria | FTC | Posílení dolaru | Hlavní měny | Oldřich Dědek | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Turecko | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Apollo | Pozitivní impulz | IRS | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Poklesy HDP | Rating | Dezinflace | Exxon Mobil | Ekonomické události | Soukromé firmy | Americký ADP report | SNB | Soustředění | Likvidní | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | xStation | Předčasné parlamentní volby | Akcie společnosti ČEZ | Japonský index | Hodnota investic | Vládní dluhopisy | Daňové úlevy | Výsledky průzkumu | Adani Group | MFČR | Zhodnocení kapitálu | Členové Fedu | Trh s futures | Spotřebitelská inflace | Bez reakce trhu | Změny cen | Správci aktiv | ANO | Hrubý domácí produkt | Mondelez International | Michelle Bowmanová | Finanční rezervy | Podnikatelé | Znovuzvolení | Automobilky | Zhoršení nálady | CVS | Trh fúzí a akvizic | Pomoc Ukrajině | Exporty | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Data z USA | ARK Innovation | Britské libry | Srovnávací základna | Fiserv | Počet pracovních míst | Zahraniční obchod | Rizikovější aktiva | Pozitivní seance | Představenstvo | Marriott | Směnárny | Donald Trump | Výsledky společnosti | Nibe Industrier | Americké měny | Tržní odhad | Výpadky | Termínovaný vklad | Graf | Fed Survey | Těžební společnost | Odliv dividend | Ekonomové | Akciové trhy v Číně | EU50 | Akciový index | Centrální banka | Růst tržeb | Disciplína | Meta Platforms Inc | Trh státních dluhopisů | Rekordní příjmy | Přehled | Farmaceutické firmy | Zpráva o inflaci | Oživení americké ekonomiky | Euro k dolaru | Ukončení intervencí | Price swing | Plyn | Inflační vývoj | Tomáš Pfeiler | Pár EUR/USD | BCM Begin Capital Markets CY Ltd | ADP report zaměstnanosti | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Výsledky hospodaření společností | Hennessy | Kovy | Stavebnictví | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Datový kalendář | Zahraniční bilance | Růst spotřebitelských cen | Extrémní překoupenost | Data z ekonomiky USA | Zpracovatelský sektor | Dnešní datový kalendář | Spoluzakladatel | Leonardo SpA | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | Korelace BTC | Míra nezaměstnanosti v Německu | Měnový trh | API | Spolková vláda | G10 | Měsíční data | Devon Energy | Nízká volatilita | HDP USA | Údaje o inflaci | Běžný účet | Prognostici | Tržní ocenění | Cíl Evropské centrální banky | Vítězství Harrisové | Společnost BlackRock | Hermes International | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Klíčový údaj | Podcast | Situace na Ukrajině | Platforms | QCOM | Brexit | Chevron | Ceny ve výrobě | Investment | W1 | Volatilita na trzích | Guvernér Michl | Index US500 | Data z americké ekonomiky | Markets | Depozitní sazba | GSK | Výrobní aktivita | Prodeje domů | Výstupy | Obchody | Jan Procházka | Overbalance | Rolování | VTB | Palo Alto | ING | Take-Profit | Finanční trhy dnes | Střední plat | Sazby ECB | Radek Zalubil | Utahování měnové politiky | Finanční svět | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Investiční záměry | Chipotle Mexican Grill | BHS Štěpán Křeček | Firma | Nepříznivý signál | VIG | EURUSD | Nálada domácností | Oslabování dolaru | Traders | Česká měna | Benchmark Mineral Intelligence | S&P 500 | Ekonomika Rakouska | Politická krize | Výkon společnosti | Nižší růst | Příkaz | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Výrazné ztráty | Libra | Zpomalující inflace | Americký dolar | TOP 09 | Laxman Narasimhan | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | Dopad na ekonomiku | 3M | Naše ekonomika | Open | Cena akcie | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Pokles sentimentu | Evropská měna | Značení širšího charakteru | Investment management | Zvýšení cel | Moore Advisory CZ | Indikátory ekonomického sentimentu | BofA | Financovat | Harmonizovaná inflace | Vývoj inflačních očekávání | Dluh vládních institucí | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Ziskové marže | Philip Morris | Říjnová inflace | L3Harris | AMD.US | Evraz | Karty | ČNB Vojtěch Benda | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Normalizace měnové politiky | Jádrová spotřebitelská inflace | Airbus | Míra | Akcie Philip Morris | Hospodaření státu | Hedgeové fondy | Bankéři z Fedu | Oblečení | Úroky | BBC News | Americký průmysl | MT4 | Státní svátek | Finančnictví | Očekávání analytiků | Nomura | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Investice do akcií | Předstihové ukazatele | ČNB Tomáš Holub | Golar LNG | Bearish Engulfing | Avio SpA | Budoucí vývoj | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Americký Úřad pro energetické informace | Izrael | Možnost zhodnocení | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | TABAK | Konference FOMC | Klíčové oblasti | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | Čínská ekonomika | ECB | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Dior | Technologie | CHF | Současný stav | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Rumunsko | TSLA.US | Christopher Waller | Cigna | High risk | Comcast Corp | Investiční produkt | Akcie Gazpromu | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | Proroctví | První obchodní den | Množství peněz | Surové ropy | Medián ceny | Kalendář tento týden | Globální inflace | ex | Makroekonomická situace | Onemocnění | Vývoj akciového indexu | Helena Horská | Očekávaný růst trhu | Volkswagen AG | Tržní ceny | Finance Group | Instant Trading EU | Úrokové sazby v Maďarsku | Bancorp | Asijské indexy | Americké společnosti | Plný úvazek | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Poplatek | Luke Hildyard | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Nejvýraznější pokles | Merck & Co | Velký pohyb | Problémy české ekonomiky | Technologické firmy | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | ATH | Velké korporace | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Michal Valentík | Nová mutace koronaviru | Podpora | Nejistota | Swingové obchodování | Doporučení | Akcie týdne | Price swingy | Invest | PVM | Tokio | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Sberbank | Tempo poklesu | ROE | BHS Timur Barotov | Index cen | Banka Credit Suisse | Index PX | Daně | Portugalsko | Globální finanční trhy | Lídři | Portfólia | Inflace v červenci | Trh práce v USA | Akcie v roce 2022 | Investment Management | OECD | Pivot | Francouzský index | České HDP | Pokles indexu | Neutrální úroková sazba | Ekonomické faktory | Životní úroveň | Výzkum a vývoj | Pesimistické scénáře | Pozitivní sentiment | Ukotvení | Vývoje ceny | Ekonomická důvěra | Blízká budoucnost | Centrum | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Ceny akcií GM | CHN.cash | Současné ceny | Index Nikkei | BNP Paribas | Nevýhody | Oslabení koruny | Sell | Americká data | Raiffesen Bank International | Nvidia | Broker Consulting | Růst EBITDA | Ceny komodit | Allianz SE | Kristina Hooper | Míra inflace v ČR | PX index | Výnos desetiletých dluhopisů | Odhad letošního růstu | Vývoj HDP | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Ustupující inflace | Toyota | Akciový index Hang Seng | Ratingové agentury | Bankovky a mince | Cena zlata | HSBC | Pullback | Tim Cook | CBRT | Zvýšení ceny | Internetová společnost Google | Organizace zemí vyvážejících ropu | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Přecenění | Vice | CARA | Růst cen | Albemarle Corp | Trendline | Vývoj úrokových sazeb | Sada dat | Momentum | Cenový pohyb | Inflační výhled | RSI | Exxon | Swap | Rheinmetall | Premiér Petr Fiala | Obchodní session | Konec pandemického programu | MSCI World | Repo sazby | Německá vláda | Dash | Společnosti Netflix | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | Nákupní příležitost | Financování | ČSÚ | Nejvyšší výplaty | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Stres | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Photon Energy | Technická rezistence | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Celkový deficit | Pozornost obchodníků | Úroveň dluhu | USDJPY | Tovární objednávky v Německu | UTC | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Směřování FEDu | Stavební spoření | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Vyhlídky ekonomiky | Rozhodnutí ČNB | Line | Těžařská společnost | Velké banky | Dílčí index | Vyšší ceny | Zpomalování čínské ekonomiky | Zpráva o vývoji inflace | MU.US | Centrální banka Turecka | ERA | Zahájení obchodování | Nájemné | Index nákupních manažerů ve výrobě | Zvýšení inflace | QE | Obchodování na akciových trzích | Estee Lauder | Američtí investoři | Průměrná mzda | Patrik Novotný | DNO | Dolarové sazby | Mali | Cena | Distillate inventories | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | ECB dnes | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Pokles trhů | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oil inventories | NY FED | CME | Spotřebitel | Pojišťovna VIG | Švýcarská centrální banka | NTV | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Šíření koronavirové nákazy | Krize v oblasti nemovitostí | Společenské změny | Velké technologické firmy | Odhodlání | HAS | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | Kartel OPEC | Vývoj na světovém devizovém trhu | Spojené království | Bohumil Trampota | WTI | Hrozba recese | Standard & Poor's 500 | Philip Lane | Bod | Přenos | Americké akciové trhy | Starbucks | Federal Reserve | Shares | Finanční gramotnost | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Macao | Intuit | Únorová inflace | Spekulace | Vyspělé ekonomiky | Repo sazba | BNP | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Správy majetku | Konjunkturální průzkum | Pohled na ceny nájmů | Tesla (TSLA.US) | Zpomalení globální ekonomiky | OCI | PMČR | Domácnosti | Sázet | FTSE | Silný propad | Price swing od high po low | Mediánová mzda | Cena ropy | Analýzy trhu | Plán firmy | Akcie třídy A | Intraday | Investiční služby | Inflace | Advanced Micro Devices | Tržby | Tržní sentiment | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Neinvestovat | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Vývoj indexu volatility VIX | GMT | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Diskont | Erste Group | Daně z příjmů | BOOST | Euro vůči dolaru | Dolar k japonskému jenu | Velcí institucionální investoři | Marriott International | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zhoršený sentiment | Instant Trading EU Ltd. | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Covidová opatření | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Ekosystém | Peněžní tok | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Vláda ČR | Golden Cross | Spotřební daně | Telecom | Lira | INSEE | USD/CZK | Životní náklady | TJX | Oživení ekonomické aktivity | Babcock | Index pražské burzy PX | US100 | Europe 600 | Kupní síly peněz | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Pivovary | Světová ekonomika | Moneta | SAP | Maturity | SMC | Ceny v eurozóně | Diverzifikovat | FX | ConocoPhillips | Ben Bernanke | Data z pracovního trhu | Pokles prodeje | Steve Jobs | Růst mezd | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Mobilizace | Korunové sazby | Finanční systém | Sazby beze změny | Vysoká hodnota | Polská vláda | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Market | Evropská centrální banka | IFO index | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | ISM | Google | 256/2004 | London Stock Exchange Group | Měsíční mzda | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | Kaisa | Nákup akcií | CME Group | Poptávková inflace | První support | Rozkolísaný | Grafy | Pokles zásob | Institucionální investoři | Inovace | Vládní koalice | Pandemie nemoci | Aktivum | Oracle | Rate cut | Prognóza České národní banky | Index pro zpracovatelský průmysl | Ruská invaze na Ukrajinu | Abbott Laboratories | Dynamické prostředí | Naše prognóza | Thales | Tradingové webináře zdarma | Conference Board | Nižší ceny ropy | Boční trend | Deficit státního rozpočtu | Prudký růst cen | Prezident Pavel | EUR/HUF | Čínský růst | Investujte | Zvýšení volatility | Úspory | Conseq | Proinflační | Konsensus | Ruský plyn | Řetězec | Analytik | Rozvíjející se trhy | Odpor | AUD | Největší evropská ekonomika | PEPSICO | Ranní okénko | Binance | Výše úrokových sazeb | Primoco | Pilulka Lékárny | Škálování | Spoření do zlata | Nižší produkce | Čísla o inflaci | Pozitivní výsledek | Tuzemský maloobchod | Colosseum | Investoři dnes | Insolvenční návrh | Domácí data | Chorvatsko | Predikce | Amazon Prime | Prognózy inflace | Analytici | Právo | Propad cen akcií | Prima | Dobré zprávy | Kurz koruny | Dnešní německé Ifo | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Dluhy | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Provozní zisk | Hospodářství | LBM 1 | OFZ | Euro STOXX | EV | QinetiQ Group | Utahování měnových podmínek | Ekonomické aktivity v eurozóně | Indická centrální banka | Equity | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Merck | BlackRock | Cheniere Energy | Jádrový CPI | Kapitalizácia | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Alokace | Riziko systematické | Cenové stability | USA inflace | ERM II | Zasedání ECB | Credit Suisse | Etherea | Cigarety | Portfolia | Adria | Spoustu peněz | Převis | Dynamika růstu | Conseq Investment Management | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Podpora ekonomiky | Vývoz | Teplé počasí | Prodeje akcií | Názory analytiků | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Webináře | Gate | Moody's | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Index strachu | HSI | Konsenzus | Nálada v USA | CoreLogic | Makro | Mzdový růst | ASML | Německý ZEW index | Erdogan | Referendum o euru | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Data společnosti UlovDomov.cz | Index Dow Jones | Situace na Blízkém východě | Nižší DPH | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Inflace ve Spojeném království | Štěpán Křeček | Americké burzy | Miloslav Rut | Realitní společnosti | Nálada na akciových trzích | Slušné zisky | Prudký propad | ERM | Kapitálové výdaje | Mondelez | Mutace koronaviru | Negativní nálada | HDP v Evropě | Konečná sazba | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Palo Alto Networks Inc | Jak chránit úspory | Olympijské hry | Dnešní zpráva | Centrální banka USA | Market sentiment | Ztráty zaměstnání | Výhled české ekonomiky | Čínské indexy | Ceny akcií ALB | Cena nemovitostí | ETF Ark Innovation | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Závislost na Číně | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Futures kontrakty | Lenka Kalivodová | Fitch | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Základní sazby | Investiční příležitosti | Index euro stoxx 50 | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Sterling | Hodnota akcií | Náklady na práci | Vyšší volatilita | Americké banky | CySEC | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Zoetis | Saxo | Očekávané události | Technologický sektor | Index UlovDomov.cz | Fair Value | Měsíční report | Globální trhy | Výkon amerického dolaru | Výrazný pohyb | Booking | Euro posiluje | Agentura Fitch | Hang Seng | PMI indexy | Inflace cen | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Martin Novák | Inflace v Turecku | Mince | Americké volby | Nákup aktiv | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Moore Technology CZ | Nord Stream 1 | Růst HDP | Benzín | Immersion Corp | Leonardo | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Qualcomm (QCOM.US) | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Americký dolar k japonskému jenu | Míra inflace | Fyzické zlato | Přebytek obchodu | Vládní bondy | Zdražování ropy | Energetika | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Vývoj HDP v eurozóně | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | Velké riziko | Spotify | EBITDA | Nařízení | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Gotham | Pokles cen zlata | Nemovitostní trh | Makro prostředí | Prezident Petr Pavel | Nabídka a poptávka | Farmaceutické společnosti | BTC | Fed index | Rob Perrins | Doporučení Koupit | Indexy | Altcoiny | Citi | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Gold | Černá Hora | Průmysl | Oslabení kurzu | Bulharsko | Body | Míra inflace v Turecku | Dluhopisový trh | Rozkolísanost trhu | Napjatá situace | Podnikání | Tempo růstu | Pokles akcií | GfK | Bilance ECB | Bankovnictví | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Uniper | NBP | Shell Plc | Break-Even | Gamble | Biliony | ETF | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Analýza společnosti | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Struktura HDP | Problémy Credit Suisse | Úrokové sazby | Redukce | DE40 | Nasdaq-100 (US100) | Moneta Money Bank | Varování | Guidance | Spotřebitelské ceny v Česku | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Reinvestování | Snížení volatility | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Kurz amerického dolaru | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | Long | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Telekomunikace | Pojišťovna | Macron | DAX | BCM Begin Capital Markets | Zasedání České národní banky | Revize výhledu | Spokojenost | Co bude | Payrolls | Fibonacciho retracement | SXXP | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Použití finanční páky | Širší index | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | SWIFT | Fiskální politika | Tuzemský průmysl | Business | Facebook | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Albemarle | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Vrcholy | Projevy centrálních bankéřů | Barclays | Růst cen akcií | Holubičí postoj | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Využití umělé inteligence | Překvapení trhu | LPR | Tržní události | Automatic Data Processing | Odhad růstu ekonomiky | Daňové zatížení | YouGov | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Řešení energetické krize | Raiffeisenbank a.s. | Kurz rublu | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Holubičí tón | Cena benzínu | Měny regionu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Index euro | Zdravotnictví | Cykly | Počet akcií | Indexy pohyb | Čínské akcie | Euro | Riziko ztráty | Časový úsek | Paradox | Vysoké zisky | Český rozhlas | Společnost BP | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Erste | Futures na ropu | Snížení ratingu | Schodek zahraničního obchodu | Reálné příjmy | Micron Technology | Stratég | Nájemní bydlení | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Debata | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Omezení těžby | Zbrojovky | Načasování | Automatizace | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Zrychlení inflace | Sentiment | NextDecade | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Měnová unie | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Počet stavebních povolení | Zasedání centrální banky | Podílové fondy | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Fed funds | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Obchodujeme | Ben Laidler | AMZN.US | Komunikace | Kurz domácí měny | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Dnešní seance | Americké futures | Problémy v bankovním sektoru | MAM | Deutsche Bank | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | Akcie společnosti Nvidia | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Dnes zveřejněná data | DCF | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | Palantir Technologies | Investování do nemovitostí | Optimismus | Průměrná míra inflace | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Indexy S&P | MPSV | Tlak na akcie | Výkon dolaru | Optimismus investorů | Geopolitická rizika | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | OsMA | Transaction Advisory | Nominální růst | Vnímání | JPM | Akciové indexy | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Pivotní body | Tomáš Holub | Sentiment v USA | Hospodářská recese | První zvýšení sazeb | Pohyb ceny | Mercedes-Benz | Spojené státy americké | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Karanténa | Invaze | Británie | Investiční aktivity | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Výroba elektřiny | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | Spořící účty | Snížení základní úrokové sazby | Parita | Ceny zlata | STOXX50 | Akciový stratég | Vysoké zhodnocení | Výhled | Index technologického trhu | FOMC | Zerohedge | Erste Group Bank | Růst akcií | Kurzy měn | Dividenda | Americký akciový index | Auta | Federální rezervní banky | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Národní bezpečnost | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Michal Hrbatý | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Obchodní analýza | Colt CZ Group SE | Podíl firem | Poptávka po čipech | Ethereum | Cardano (ADA) | Investiční prostředí | Index pražské burzy | Vysoké ocenění | Finanční podmínky | Josef Košťál | Počasí | Centrální banky USA | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Index Hang Seng | Vlastní bydlení | Bloomberg Intelligence | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Výsledek zasedání Fedu | Negativní vývoj | Oživení cen ropy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Joza Perića | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Comfort Finance | Výnosy státních dluhopisů | Bílý dům | OSVČ | Kyjev | Vývoj obchodní bilance | Cenové hladiny | Stagflace | HDP Číny | Německé ekonomiky | Apple Music | Růst průmyslové produkce | USD za barel | Nikkei 225 | Nový týden | Spread | Schodek | Pracovní trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | New York | Tradingové webináře | Realitní bubliny | Retail Investor | Finanční údaje | GS | Saldo zahraničního obchodu | Spready | Dividendový výnos | Zvýšení úroků | Ekonomika | Obchodní bilance | Euro včera | Americká internetová společnost | Portál FXstreet.cz | EU | Pasiva | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Riziko likvidity | Currencies | Plánování | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Informace z trhu | Participace | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Konsensus trhu | Zlatý kříž | Slabší kurz | Prostor pro posílení | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Rozhodnutí Bank of England | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Anheuser-Busch inBev | Výplata | Brian Cassin | Inflace v Německu | ODS | Ropa | Turistické sezóny | JAP225 | Rezervy | Dodávky zemního plynu | České vlády | Trhy v Číně | Semináře | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Ruská aktiva | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Fox News | Cenová bublina | xStation 5 | Nálada na trhu | Transakce | Švýcarské banky | Stratég Saxo Bank | Vývoj indexu S&P 500 | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Vzestup inflace | Oslabení české koruny | Střední podniky | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | MSCI Europe | Potenciální riziko pro investory | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Reinvestice | Výprodeje | Spotřeba domácností | Index MSCI | Sentix index | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Podíl Číny | Průzkum společnosti | Společnost eToro | Inflace v březnu | DE30 | USDX | CFA | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bilance Fedu | Mzdové požadavky | Nemovitosti v ČR | Impulzy | Banky pro mezinárodní platby | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Jestřábí přístup | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Lukáš Hruboň | Aktivity společnosti | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Verizon Communications | MSCI | Ceny benzínu | Karanténní opatření | Negativní zprávy | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | LinkedIn | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Pevninská Čína | FED sazby | Christine Lagarde | Příznivé faktory | Velké ekonomiky | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Risk On | Regionální měny | AMZN | Eni | Siemens Healthineers | Společnost AMD | Otevření ekonomik | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oslabení | Dluhopisy OFZ | Nominální mzda | Stav ekonomiky | Milník | Prognóza ECB | ETH/USD | Prezident Putin | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | ZEN | Obchodní rozhodnutí | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | ROIC | Ceny výrobců | Úsilí | Akcionář | Raytheon Technologies | ADA | Miliardy USD | Poradce | Vicepremiér | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Spojené státy | Evropské méně | Hodnota indexu | Pakt stability | Očekávání úrokové sazby | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Pozemky | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Člen bankovní rady | Britská vláda | Pips | Komerční banka | Výkonnost společností | Volný peněžní tok | ADP | PMI ve službách | Náklady na zajištění | Advanced Micro Devices (AMD.US) | Přijetí eura | Kupní síla | Trhy | CPI v USA | Úbytek | Sankce | Růst eurozóny | Ropy | Rozdílové smlouvy | Nové žádosti o podporu | Singapur | Big Tech | Ekonomka Raiffeisenbank | Index S&P 500 (US500) | Devizové rezervy | Prodejní ceny | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Žádosti o podporu | Produkce energií | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Úřad pro energetické informace | Zisk EBITDA | Společnost | Globální trh | LTV | Úspěch | Sázky | ASX 200 | Obchodování s kryptoměnami | Futures na americké akcie | Ocenění akcií | Disclaimer | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Pozitivní výsledky | Radomír Jáč | Thomas Barkin | AXA | SVB | Utažení měnové politiky | Více volatilní | Generální ředitel | SEC | Úvěrový rating | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Cena akcií | Představenstvo společnosti | Cushing | Non-Farm Payrolls | ASX | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Rozšíření | CAC40 | Společná evropská měna | NBER | Vitalik Buterin | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Hrubá marže | Technologický index | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Cyklus utahování měnové politiky | D1 | Mimořádné zasedání | České maloobchodní tržby | Schwab | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Nizozemsko | Organizace | Odpovědnost | Invesco Ltd. | Gap | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Ratingová agentura Fitch | Services | Leverage | VIX | Úrokové náklady | Stock Exchange | Růst | Index Dow Jones Industrial | Akciové futures | Fed včera | Jednání ČNB | Polská centrální banka | Air Liquide | Letošní maximum | Nákup nemovitosti | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Kmen koronaviru | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Výroba v Německu | Lucembursko | Michal Brožka | Proti trendu | Investujte zodpovědně | VMware | Zajištění | Dominion Energy | Objem prostředků | Levels | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | Nastavení sazeb | Zprávy z krypto průmyslu | Snížení inflace | Colt | Pandemie | Šéf firmy | Investiční cíle | JPMorgan | Index | Buy | Wall Street Journal | Poskytování úvěrů | PCE index | REIT | Carlsberg | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Výnosy 10letých dluhopisů | Hlavní rizika | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Bohatství | Cenová akce | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Index DE30 | Internetová společnost | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Bonusy | Tuzemská měna | Engulfing | ISM index | Slabá čísla | Růst cen výrobců | Politici | Volby | FX trh | CAR | Private equity | Výrobce elektromobilů | Historie | Delta varianta | Finanční plánování | HDP Německa | Exekutivní příkaz | Americká burza | Dnešní ekonomický kalendář | MasterCard | Inflační data | Gepard Finance | Japonský index Nikkei | Cíle | Instrumenty | Bezpečnost | Nejbližší rezistence | Zveřejněné údaje | Ceny domů v USA | Mazars | Zrušení superhrubé mzdy | Terminální úroková sazba | McKesson Corp | Zlotý | Micron Technology Inc | Aktuální situace | Vyšší úroveň | Nákup zlata | Silná koruna | Odhady růstu | Výkyvy | Volatilní | Energetické úspory | Nižší hodnoty | Osobní výdaje | Retail | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Vlna omikronu | Nezaměstnanost v červenci | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Reakce dolaru | Koruna oslabuje | Německý průmysl | Express | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Zvýšené riziko | Prodeje | Zprávy z krypto | CNY | Pozitivní momentum | Šéf Fedu Jerome Powell | Výhled veřejných financí | Odhady HDP | Prodeje rodinných domů | Estonsko | Dow Jones | Odliv mozků | Evropské firmy | Pozitivní trendy | Kartel OPEC+ | Protiinflační dluhopisy | Meta Platforms | Benchmark | Česká inflace | Cena zemního plynu | Výsledky za Q2 | Úvěr | Poradenská společnost | Comfort Finance Group | Šance | Bankovní rady ČNB | Výrobní aktivita v ČR | Ekonomika Španělska | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Technický výhled | Costco | Tlak na USD | Vatikán | Giorgia Meloniová | Rizikový apetit | Recruitment Manager | LBM 2 | Vysoká očekávání | Oslabení dolaru | Co jsou to price swingy? | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Společnost Immersion | Class A | MF | Hypoteční banka | Covid | Americká administrativa | Nálada spotřebitelů v USA | Průmysl v Německu | Výrobní ceny | Návratnost | Odvětví | Šok | Francouzský prezident | Vývoj inflace v ČR | Avon Protection | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Pokles libry | Dna | Renaissance Capital | Dostupná data | Investiční společnosti | Howmet Aerospace | Mergermarket | Maďarsko | Výrobní sektor | Rostoucí trend | Mzda | Fincentrum & Swiss Life Select | Bilance ČNB | Investors | Nesoulad | Overnight | Poradenství | Philadelphia Fed Business Outlook | Oslabení NATO | Měnový pár | LVMH | Dění na finančním trhu | EBITDA marže | Korunový trh | Volby v USA | Očekávaný růst | Cílová cena | Daně z příjmů fyzických osob | Sentiment investorů | Dassault Aviation | British American Tobacco | Dánsko | Konference v Jackson Hole | Data ČSÚ | Zvyšování marží | Mitsubishi Electric | Ovlivňování | David Vagenknecht | ISS | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | Bankrot | Starší byty | Růst výroby | Aktuální očekávání | Forward | Fox | Varování před riziky | Upravený zisk | Change | Polské maloobchodní tržby | Výrobní ceny v eurozóně | Technická analýza | Na burze | Agentura Reuters | App Store | Akcie | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Investiční analytik | PX Pražské burzy | Lepší výkonnost | Ekonomické aktivity | Růst cen nájmů | Inflace v USA | Analytička | Futures na americké indexy | Blue chip | STAN | ČSOB | Zisk na akcii | Uložení peněz na termínovaný vklad | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Koupit akcie | Úrok | Novo Nordisk | Výroba počítačů | Banka | Středoevropské měny | Ekonomiky | Vývoj ceny akcií | Akcie Nike | Světové trhy | Měnová politika | Odstranění kurzového rizika | Zasedání FOMC | Sazby hypoték | Výhled pro Evropu | Evropa | Konzervativní přístup | Tesla | Tržby v eurozóně | Práce v Německu | Bloomberg Economics | Moskva | Největší ztráty | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | PayPal Holdings Inc | Ruské akcie | Měnové politiky v USA | Vstup do eurozóny | Český PMI index | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Černá díra | Dynamika HDP | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Strukturální změny | Onemocnění COVID-19 | Zasedání britské centrální banky | Ekonom BHS | GM | Bank of Canada | Maloobchodní sektor | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Zdravotní péče | Ropa roste | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Výhled pro Německo | Polská průmyslová výroba | Finanční výsledky | TRY | Předpověď | Immersion (IMMR.US) | Poradci | ADP dnes | Moderna | Commitment of Traders | Snižování nákupu aktiv | Velké ztráty | Nejvýraznější propad | Ekonomický růst | 5G | Výhled hospodaření | Krize | Rockwool | YCC | Asociace | Restriktivní politiky | Management | PPF | Nio | Pandemie COVID | Největší ekonomiky | Pivovary CZ | Zoetis Inc | Vliv války | BCM | Reálný HDP | Denní price swing | Rates | Pražská burza | Panika | CNBC | High | Meziroční inflace v Německu | Smíšené pocity | Ruská invaze | Phillips 66 | Reálná mzda | UBS | NATO | Americký trh | Údaje | Kosovo | Americký akciový index S&P 500 | Vyšší mzdy | Skutečné peníze | IMF | Důležitá zpráva | Důvěra investorů | Zkapalněný zemní plyn | Suroviny | První rezistence | Ceny v zemědělství | Regulační orgány | Růst cen surovin | Vývoj indexu volatility | Sázky trhu | Zajištění proti riziku | Snižování cen | Nálada v české ekonomice | Kupující | Společnost Boeing | Orsted | Všechny indikátory | Andorra | Shell | Míra volatility | Financial | Prudký růst inflace | Hermes | Riziko recese | Sezónní faktory | Výhody | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Insideři | Vývoje kurzu | Rostoucí mzdy | CAD | Webináře zdarma | Short | Equinix | PPF Telecom | Ostatní příjmy | Podíl nezaměstnaných | Drawdown | Beta | Humana | United States Steel | Růst cen průmyslových výrobců | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Zdraví | Cyklus zvyšování úroků | Důvěra spotřebitelů | Transakční poplatky | Target | Capital Markets | Intel | Odhad vývoje HDP | Emirates Telecommunications Group | Evropská průmyslová produkce | Evropský statistický úřad | ICT a SMC | Northrop Grumman | Rostoucí ceny komodit | Booking Holdings | Brokers | USD/CHF | Nemovitosti | HDP v Maďarsku | Vlastnictví | Stříbro | Visa | Akcie společnosti Kofola | Moving Average | Práce | Nákupy dolaru | Finanční polštář | Procter & Gamble | Mzdová dynamika | Roche Holding AG | Silná data z trhu práce | Ekonomické překvapení | Spoření | Moore Advisory | Vývoj trhu | Podniky | Diverzifikace portfolia | Průmysl v eurozóně | Investiční firmy | Americká měna | Hospodářské politiky | Polský zlotý a maďarský forint | Vývoj technologií | Konsolidace | Chance | Americké tovární objednávky | Smart money | Kanada | Očkování | Data ze Spojených států | Zvýšení mezd | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Liberty Ostrava | Byty v Praze | Nálada v ekonomice | Investiční byty | ABB | Skepse | Pohyby na trzích | Američané | Volatility | Enel | Ministr financí | Ceny v Česku | Constellation Brands | Měření retracementu | Tisková konference FOMC | Günther Mayrleitner | Ztráta | Rozpočet | Bezpečná aktiva | xStation5 | Domácí měny | Vstupu do EU | Ceny energetických komodit | Propouštění zaměstnanců | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Hodnota akcií automobilky | Pakt stability a růstu | Medvědí formace | Zvýšení cenové hladiny | Snížení úrokové sazby | Ekonomika Francie | Červnová inflace | Sentiment na americkém akciovém trhu | Ošetřovné | Avio | Autozone | Šíření varianty omikron | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Pracovní síly | Závazek | Nákupní signál | Směřování | AUD/USD | Intuitive Surgical | Index UlovDomov | Denis Manturov | Ruské banky | Volkswagen | Úroveň parity | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nová mutace | Instrument | Marathon | Koruna dnes | Inženýrské stavitelství | Inflace v eurozóně | Nárůst volatility | Mártiňš Kazáks | Německo | CSX | Kalendář událostí | Americký ISM | Jestřábí politika | Ark Innovation | Index technologického trhu Nasdaq | USD/JPY | Bankovky | Český index nákupních manažerů | Ruská centrální banka | Mitsubishi | TLTRO4 | Daň z příjmu | ARKK | Měnový výbor | Cílové ceny | Refinanční operace | Pojišťovnictví | Růstový potenciál | NASDAQ 100 | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Akciový trh | Japonský trh | Inflace spotřebitelských cen | SaxoSelect | Ultra Electronics Holdings | Směrnice | Výsledky hospodaření | Ztráty | Rolls-Royce Holdings | Japonský jen | Automotive | Index relativní síly | FXstreet.cz | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | Ceny zemního plynu | USDIDX | Inflace v Polsku | Saxo Group | Goldman Sachs Group | Hospodářské výsledky společnosti | Snížení úroků | Banka UBS | Překoupenost | Sektor nemovitostí | Vyhlídky do budoucnosti | NZD | Šéfka ECB | Příliv investorů | MWh | Investice do zlata | IT společnost | Naplnění prognózy | Vinci | Koš | Investování | Omicron | EOG Resources | NBH | Pocity | Nippon Steel | TradingView | Setkání centrálních bankéřů | Akumulace | Mišustin | Kotace | Oslabování koruny | Pracovní den | Prognóza vývoje | Mzdy | HDP v eurozóně | Výkyvy kurzu | UBS Group AG | Lucie Krejčová | Aktuálně trh | Sazby Fedu | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Obchodníci | Standardní odchylky | Nárůst rizikové averze | Směřování trhů | Hamás | Decline | Ukazatele | Awilco | Státní dluhopisy | Deere | Pozice | Forwardové ceny | Finanční transakce | Oživení německé ekonomiky | Moore Technology | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Merck KGaA | Vliv války na Ukrajině | EK | Investiční produkty | Dot-com | Příliv migrantů | Běžný investor | Inflace zpomaluje | Fiskální pomoc | Makroekonomický kalendář | Evropské záležitosti | Finanční investice | Situace na trhu práce | AbbVie | Tomáš Vranka | Rozhodnutí FED | PMI indikátor | Futures v Evropě | Fidelity International | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | Politické rozhodnutí | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | MIFID | Komunální dluhopisy | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Currency | Zlepšení nálady | Růst cen ve výrobě | Palantir | Překážky | Microsoft Corp | Týdenní pivot | Plán zavedení eura | Evropské akciové indexy | KOSPI | Golden Gate | Psychologický efekt | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Nowcast | BBVA | Hospodaření českého státu | Guvernér | Obchodní model | Low | FérMakléři.cz | 200denní klouzavý průměr | Andrija Garofulić | Zveřejňování výsledků | DSTI | Rezistence | Umělá inteligence | Úrokový diferenciál | Agentura Moody's | Ford Motor | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Chat GPT | Šíření koronaviru | Kimberly-Clark | Výraznější pokles | Omezování nákupů aktiv | JPMorgan Chase | Sazby | Pozitivní zpráva | Short pozice | Vývoj inflace v USA | XTB | NERV | Netflix | Schodek veřejných financí | Communication | Znovuzvolení Donalda | Zveřejnění výsledků HDP | Značení struktury | Předkrizové úrovně | Vladimir Putin | Největší pokles | Riziko | Úrokové sazby ve Spojených státech | Subdodávky | Slovní intervence | Včerejší zpráva | Kontrakt | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | FX intervence | Peter Garnry | SPX | Nejnovější statistika | Výplaty dividend | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Riziko pro investory | Deloitte | Průmysl eurozóny | Obchodní výhled | Alteryx | Vývoj mezd | Ocenění | Burze | Lockheed | Manažeři fondů | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Ruská armáda | Výkon | Střední hodnota | American Express | Počet nezaměstnaných | Emirates Telecommunications | Palo Alto Networks | Zvýšení ziskovosti | Tečkový graf | Domácí poptávka | Zásobníky | Peníze navíc | Prognóza americké centrální banky | Volatilita na finančních trzích | Zajištění proti inflaci | Tržní vývoj | Americký trh s bydlením | Investiční fond | Stimuly | Denní graf | Nejlepší čas | Nasdaq (US100) | VIAC | Andrej Rády | Zasedání měnového výboru | Finanční náklady | Úroková míra | IMMR.US | Celková průmyslová výroba | Akcie společnosti AMD | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Americké trhy | Role ECB | Globální sentiment | CentroCreditBank | Míra inflace v Německu | Vyšší výnosy | XTB Research | Motivace | Převzetí banky | Linde | Formace Bearish Engulfing | Finanční pozice | Rostoucí úrokové sazby | Investiční stratég | Statistika | Norský fond | ENEL | COT | Další pokles | Sempra Energy | Berkeley | Ceny starších bytů | Vývoj ceny | Ochránit úspory | Tým FXstreet.cz | Celní války | Akcie farmaceutické firmy | Sandvik | Americká centrální banka dnes | Platba | Členové bankovní rady ČNB | World Markets | Nárůst sazeb ČNB | Valuo | Průmyslové podniky | Poptávka po plynu | High Pay Centre | LNG | Reálné zhodnocení | Německá inflace | London open | Výhled ekonomiky eurozóny | Petr Zahradník | US30 | Druhy příjmů | News | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Price swing užšího charakteru | Chování spotřebitelů | Výrobní ceny v USA | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Pražský PX | Více peněz | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Home Depot | Investiční plán | Japonská centrální banka | Co se děje na finančních trzích | Invesco | Eli Lilly | Domácí události | Výsledek inflace | Investiční | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Oznámení | VTB Capital | Activision | Ekonomika USA | Produktivita práce | Vyhoření | Průmyslová výroba | Tuzemský HDP | Objem dluhopisů | Ústup inflace | CISCO | Rozbor | Trend cen | Včerejší obchodování | Cenový index PCE | Berlín | TransDigm Group | Pozornost finančních trhů | Expanzivní politika | Rebranding | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Tisková konference Fedu | Česká ekonomika | Frankfurt open | Zvýšení inflačního cíle | Zdražování potravin | Výroba aut | Průmyslová výroba ČR | Akcie v Evropě | Růst cen ropy | HDP v ČR | Denní price swingy | Dění na Ukrajině | Poklidné obchodování | Energetický sektor | Růst poptávky | Budoucnost | Tempo růstu spotřebitelských cen | ERM-2 | Letní měsíce | Celkový sentiment | Běžný výnos | BOS | Rozhodování | Index CPI | Polský PMI | Opatření | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Úroky snížit | Referendum | Stock market | Ekonomická situace | Spotřebitelská nálada v USA | Teekay | Závislost | Česká koruna | Cenový propad | Sony | Ceny nájmů | CEE region | Hike ECB | Úřad pro energetické informace (EIA) | Španělský CPI | Údaje z německé ekonomiky | Pořízení vlastního bydlení | Krypto | Způsob měření širšího charakteru | Zlato | HDP | Zpráva pro tradery | Výkyvy na finančních trzích | Snížení DPH v Německu | Řešení problémů | Investování je rizikové | Christian Dior | Výprodejní tlak | Zajištění proti kurzovému riziku | CRH | Znehodnocení úspor | Charter Communications | Restrikce | Vnitřní hodnota | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | CL | Trh s bydlením | Výroba automobilů | Etoro | ASML Holding | Norfolk | TSLA | Členské země | Strategie Smart Money | Dolarový index (USDIDX) | Fond | Dow Jones Industrial Average | Podnik | Bristol-Myers | PMI index | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Příklad měření retracementu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Restriktivní politika | Verizon | Statistici | Ceny akcií NIO | Voda | Hlavní ekonomka | Spekulanti | Restrukturalizace | Realitní sektor | Měkké přistání | Gasoline inventories | Dezinflační trend | Dnešní zprávy | Dnešní report | Beyoncé | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Peníze z programu | Časovat trh | Aktualizovaná prognóza | G7 | Evropské akciové trhy | Zastavení dodávek | BH Securities | Index Nikkei 225 | Evropské země | Výrobní aktivity | Cena akcií společnosti Microsoft | USD/CAD | Nezaměstnanost v ČR | Čtvrtletní dividenda | Výnosy českých státních dluhopisů | Averze vůči riziku | Carrier | Komentáře Fedu | Estée Lauder | Fundamenty | Manufacturing PMI | Dnešní zasedání ČNB | Rolls-Royce | Omikron | Cenový pokles | Růst ekonomiky | Index PMI | Velikost pohybů | Raketový růst | Polská měna | Průměrná cena | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Údaje o nezaměstnanosti | Trhy v USA | Data společnosti | Renault | Komodity | Pražský index PX | Výrobní náklady | Johnson Controls | Správa | Miliardy | Výnosy | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Napětí mezi Ruskem a Západem | Maloobchodní tržby v USA | Activision Blizzard | Výsledky ISM | Abbott | Disney | Applied Materials | Flex LNG | Průměrování | Sazba Fedu | Nikkei (JAP225) | FérMakléři | Evropské vlády | Vlády | Country Garden | Devizové rezervy ČNB | Vysoké sázky | Návrh dividendy | Caixin | KO | Kryptoměny | Mimořádné zasedání ECB | Investiční doporučení | Mimořádné dividendy | Holding | Vítězství | Umělá inteligence (AI) | Tesla a Alphabet | Nákupy zlata | Průmyslové kovy | Český HDP | Medvědí trend | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Nálada na finančních trzích | Zklamání investorů | Kurz EUR | Způsob značení širšího charakteru | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Belgie | Dlouhodobá výkonnost | Dollar General | Inflace v Kanadě | Indikátor ekonomického sentimentu | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Akciový optimismus | Solidní růst | Soudní dvůr | Zvyšování sazeb Fedem | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | Session | Stav trhu práce | Oživení ekonomik | Měnové podmínky | Svíčková formace | Předsevzetí | Dnešní události | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | Španělsko | Výrobní inflace | Tržby společnosti | TotalEnergies | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Wall Street | Mzdové balíčky | SPD | Alokace aktiv | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Změny úrokových sazeb | Pokles reálných mezd | DPH v Německu | ONE | Příjmy domácností | Index DAX | Těžební kapacity | Základní úroková sazba | Úřady | Nákup dluhopisů | Datové centrum | Graf dne | Hike | Nakupovat | Cardano | Americké vlády | BNB | Manažeři | Tržní cena | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot