Medián
V červnu průmysl mírně rostl, většina odvětví je ale v poklesu
07.08.2023 Průmyslová produkce se během června dokázala udržet v černých číslech a meziročně přidala 0,9 %. To je v souladu s našim odhadem, naopak pro trh jde spíše o pozitivní překvapení, kdy medián počítal s poklesem o necelé procento. Stejně jako v předchozích měsících je růst neproporcionálně rozdělený, kdy se většina odvětví nachází v poklesu, a hlavní pozitivní impuls přichází ze strany automobilového sektoru. Meziměsíčně průmyslová produkce druhý měsíc v řadě rostla, v červnu o 0,9 %.
Ranní okénko - Tento týden vyjde česká a americká inflace
07.08.2023 Tento týden je z pohledu globálních událostí odpočinkovější, snad jen s výjimkou čtvrtka, kdy vychází čísla o červencové americké inflaci. O ekonomické události se tak postará zejména tuzemský kalendář, počínaje dneškem, kdy vycházejí čísla o průmyslu a zahraničním obchodu.
Ranní okénko - Měsíční čísla z práce jako nápověda k hiku
04.08.2023 Dnes ráno vychází údaj o českých maloobchodních tržbách, které by se nadále měly nacházet v meziročním poklesu. Ten se ale postupně smrskává, nejen v důsledku srovnávací základny ale i začátku meziměsíčního přírůstku od května. Tento trend by přitom měl pokračovat, kdy se postupně klesající meziroční míra inflace bude dostávat pod úroveň nominálního růstu mezd a životní úroveň českých domácností by v druhé polovině roku po delší pauze měla opět opatrně začít růst.
Graf dne - GBPAUD (01.08.2023)
01.08.2023 Australská centrální banka (RBA) dnes překvapila trhy holubičím rozhodnutím. RBA ponechala sazby beze změny, přičemž hlavní peněžní sazba zůstala na úrovni 4,10 %. Medián konsenzu ekonomů oslovených agenturou Bloomberg předpokládal zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Mezitím peněžní trhy viděly méně než 40% šanci na dnešní změnu sazeb o 25 bazických bodů. Nakonec se ukázalo, že trh měl pravdu a ekonomové zřejmě přecenili vliv solidních údajů o zaměstnanosti na postoj RBA a podcenili vliv nižších než očekávaných údajů o CPI za 2. čtvrtletí. Prohlášení zveřejněné spolu s rozhodnutím sice nevyloučilo další zvyšování sazeb, ale převládá pocit, že RBA nyní možná zůstane u pauzy. Proč? Důvodů je hned několik:
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Jak jsou bitcoin a kryptografie svázány s makroekonomickými trendy
21.07.2023 Bitcoin a kryptoměny celkově byly dlouhá léta považovány za nezávislá aktiva, oddělená od tradičních finančních trhů. Výzkumná zpráva společnosti Grayscale, významné investiční firmy v oblasti digitálních aktiv, však odhaluje významnou proměnu tohoto paradigmatu v posledních třech letech. Zpráva se zabývá vyvíjející se korelací mezi BTC a makroekonomickými trendy a odhaluje, jak se kdysi izolovaný trh nyní prolíná s širšími tržními ukazateli.
Akcie společnosti Tesla propadly o 12 %
21.07.2023 Akcie společnosti Tesla se od konce dubna, kdy se ocitly v zóně supportu 152,00, nacházejí v trvalém růstovém trendu. V předposlední denní seanci navíc cena vyskočila na 291,60, což je nejvyšší úroveň od září 2022. Včera trh propadl o 12% na 261.6. Navzdory této silné rally ukazatele momenta aktuálně odrážejí divergenci.
Nájmy meziročně zdražily nejčastěji o 6 procent, trh čeká na další impulzy
10.07.2023 Ceny nájmů meziročně zdražily o jednotky procent. Například dispozice 2+kk v Praze vychází letos průměrně o 838 korun dráž, než tomu bylo loni stejnou dobou. Vyplývá to z dat společnosti UlovDomov.cz, která se prostřednictvím služby Ideální nájemce stará soukromým majitelům o 2 500 nemovitostí v hodnotě přesahující 15 miliard korun. Statistiky ovšem ukazují i příklady dispozic, které v některých městech meziročně zlevnily. Jde konkrétně o byty dispozice 3+1 v Olomouci či Plzni, kde došlo k 6% resp. 3% poklesu ceny. Společnost UlovDomov.cz porovnává také aktuální měsíční náklady na platby nájmů se splátkami vlastního bydlení pořízeného ve stejném měsíci. V Praze by rodina za vlastní bydlení ve starším bytě platila stále zhruba dvojnásobnou částku než za pronájem.
Umělá inteligence nevezme lidem práci, ale zefektivní ji. Pomůže například při náborovém procesu
29.06.2023 Desítky procent Čechů se obávají, že kvůli umělé inteligenci přijdou o práci. Experti z poradenské skupiny Moore Czech Republic mírní tyto obavy a předpovídají, že využívání umělé inteligence povede spíše ke zefektivnění lidské práce než k jejímu nahrazení. Podle jejich odhadů ovlivní AI téměř všechna pracovní odvětví, v první řadě například administrativu či finanční služby. Umělá inteligence usnadní také náborový proces ve firmách. V praxi AI používá i recruitment tým z Moore Advisory CZ, kterému se daří za pomoci AI obsazovat lukrativní pracovní pozice.
Forex: Pozornost směřuje na vystoupení centrálních bankéřů na sympoziu v Sintře
28.06.2023 Z pohledu dat je dnes kalendář nezajímavý. Pozornost tak bude patřit pokračujícímu sympoziu ECB v Sintře, kde dnes se svým příspěvkem vystoupí šéf americké centrální banky Powell a prezidentka ECB Lagardeová. Z dat bude zveřejněn peněžní agregát M3 za eurozónu, v USA pak vývoj velkoobchodních zásob a bilance zahraničního obchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Zatímco sazby ČNB již dosáhly vrcholu, v zahraničí dále rostou
23.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. V souladu s očekáváními tak základní repo sazba zůstává na 7 %. Podpora pro pokračující stabilitu úrokových sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Forex: Situace v evropském průmyslu není tak špatná, jak to podle PMI vypadá
23.06.2023 Dnešek nabídne předběžné indikátory PMI za červen, a to z Německa, eurozóny a USA. Evropský PMI ze zpracovatelského průmyslu zůstane hluboko pod 50 body. Důvodem však i nadále bude především vliv zmírňujících se omezení na nabídkové straně, i když rizikem zde zůstává také pokles poptávky po průmyslovém zboží. Ve službách by naopak PMI měl setrvat vysoko nad hranicí 50 bodů. Domácnosti disponují vysokou úrovní nahromaděných úspor, které by s příchodem letní turistické sezony měly podpořit spotřebitelskou poptávku.
Forex: Zasedání Bank of England a vystoupení představitelů amerického Fedu
22.06.2023 Dnešní kalendář toho z datové fronty příliš nenabídne, pozornost se tak zřejmě přesune na centrální banky. Zasedání Bank of England podle nás přinese další 25bodový hike a vzhledem k tamním inflačním tlakům podle nás nepůjde o poslední. Druhou část vystoupení J. Powella na půdě amerického Kongresu dnes doplní řada vystoupení ostatních představitelů americké centrální banky, které by mohly nabídnout další signály ohledně směřování tamní měnové politiky.
Makroekonomické postřehy: Dokáže Fed zastavit posilování akcií?
19.06.2023 V květnu americká inflace dál ochladla a trhy přišly na chuť riziku. Nyní se pozornost obrátila na schůzku FOMC, jejímž nejpravděpodobnějším výsledkem se zdá být tzv. „hawkish hold“, kdy bude centrální banka připravená zvýšit sazby, ale zatím se nebude do ničeho pouštět. Jedním z klíčových úkolů pro dnešní FOMC bude udržet ve hře červencové zvýšení sazeb.
Co sledovat příští týden? (16.06.2023)
16.06.2023 Zasedání Fedu, ECB a BoJ jsou již za námi, ale červnový maraton centrálních bank ještě neskončil! Ve čtvrtek se obchodníci dočkají vyjádření Bank of England i Švýcarské národní banky, zatímco předseda Fedu Powell vystoupí ve středu a ve čtvrtek v Kongresu, kde přednese své pololetní svědectví. V neposlední řadě budou v pátek zveřejněny bleskové indexy PMI z Evropy. V nadcházejícím týdnu určitě sledujte GOLD, DE30 a GBP/CHF!
US500 se před FOMC pohybuje na úrovni 4 400 📈
14.06.2023 Dnes se všechni soustředí na rozhodnutí amerického Fedu. Po deseti měsících po sobě jdoucích zvýšení sazeb se očekává, že tentokrát budou sazby ponechány na současné úrovni. Vzhledem ke smíšeným údajům a rozdílným názorům představitelů je pro pochopení možného výsledku a důsledků rozhodnutí Fedu zásadní vyhodnotit různé faktory, které jsou ve hře.
Forex: Fed ponechá sazby bez změny
14.06.2023 Americká centrální banka dnes ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější tak bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Z dat budou zveřejněny americké ceny průmyslových výrobců, které by v meziročním srovnání měly dále zpomalit. V eurozóně průmyslová produkce pravděpodobně meziměsíčně výrazně stoupne.
Fed ponechá sazby beze změny, ECB je zvýší o 25 bazických bodů
13.06.2023 Americká centrální banka ve středu ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější na jejím zasedání bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Evropská centrální banka ve čtvrtek podle nás zvedne sazby o dalších 25 bb. Takovéto kroky čekáme pak ještě dva, a to v červenci a září. Depozitní sazba by se tak na podzim měla dostat na 4 %. K návrtu inflace na cíl bude ale třeba i další omezování bilanční sumy. To by podle našeho odhadu mělo začít od února týkat i reinvestic z pandemického programu.
Ranní okénko - Pátek přinese uklidnění před nabitým příštím týdnem
09.06.2023 Dnešek je jediným dnem tohoto týdne bez významnějších ekonomických dat přicházejících z Česka, zásadnější čísla ale nedorazí ani z USA a eurozóny. Tržní aktéři tak dostanou chvilku oddychu před nabitým příštím týdnem, ve kterém nás čeká zasedání ECB a Fedu, nebo také výsledek americké a české inflace. Z pohledu centrálních bank jako nejpravděpodobnější scénář pro příští týden vidíme stabilitu sazeb u americké centrální banky a 25bb hike u ECB. U inflace čekáme v případě Česka pokles meziroční míry na 10,9 % z 12,7 % naměřených v dubnu. U USA tržní medián předpokládá pokles meziroční inflace na 4,1 % z 4,9 % v dubnu.
Ranní okénko - Revize HDP v eurozóně pravděpodobně půjde směrem dolů
08.06.2023 Poslední zápis do tuzemského ekonomického kalendáře dnes nabídne MPSV s údajem o květnovém podílu nezaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se jedná o sezónně neočištěný ukazatel, předpokládáme že právě sezónnost bude hrát hlavní roli, a i přes horší výsledky některých předstihových ukazatelů došlo v květnu k dalšímu poklesu. Náš odhad počítá s 3,5 %, stejně jako medián trhu. V dubnu podíl nezaměstnaných dosáhl 3,6 %.
Mzdovou a cenovou spirálu přibrzdí tvrdá měnová politika a především vládní škrty
05.06.2023 Český statistický úřad dnes uvedl, že v 1. čtvrtletí 2023 vzrostla průměrná hrubá měsíční nominální mzda meziročně o 8,6 %. Nerostly nicméně jen mzdy, rostly i ceny. Reálně tak mzdy klesly o 6,7 %, což není žádná sláva. Za svou práci si koupíme méně. Je proto logické, že se lidé cítí chudší.
Pomalejší růst mezd snižuje tlak na ČNB
05.06.2023 Průměrná mzda v Česku v prvním čtvrtletí letošního roku rostla o 8,6 %, což vzhledem k více jak 16% inflaci odpovídá reálnému poklesu o 6,7 %. Stejný pokles byl původně zaznamenán i v Q4’22, v rámci revize ovšem došlo k zhoršení výsledku na -7,9 %. Vůči našemu odhadu i odhadu trhu klesala v Q1‘23 reálná mzda o něco více, silnější je pokles i proti projekci ČNB. Pro centrální banku tak jde spolu s nižší než očekávanou inflací o další poměrně jasný signál proti zvyšování sazeb.
Akcie týdne - Qualcomm (01.06.2023)
01.06.2023 Společnost Qualcomm (QCOM.US), přední světový výrobce procesorů pro chytré telefony a významný hráč v oblasti bezdrátových technologií, nedávno v souvislosti s šílenstvím na trhu s umělou inteligencí zaznamenala skok. To by nemělo být překvapením, protože Qualcomm již vyrábí čipy používané v AI a tyto produkty jsou pro některé aplikace dokonce lepší než čipy Nvidia. Podívejme se na tuto společnost a na nedávné zprávy o ní.
Kofola: (Koupit, 12m cíl = 313 CZK) - Očekávaný růst, potenciál M&A
29.05.2023 Investiční doporučení: Pro akcie společnosti Kofola ČeskoSlovensko potvrzujeme doporučení Koupit s cílovou cenou 313 CZK na jednu akcii (předchozí doporučení a cílová cena byly Koupit a 381 CZK). Po odeznění restrikcí spojených s pandemií, které tvrdě dopadly na restaurační byznys, zasáhla Kofolu vysoká inflace vstupů a energií. Očekáváme organický růst všech tří základních pilířů Kofoly. Kromě toho vnímáme i potenciál růstu pomocí M&A operací, kde byla Kofola v nedávné minulosti docela aktivní.
BREAKING: Ropa roste po masivním propadu zásob
24.05.2023 Americký úřad pro energetické informace (EIA) dnes v 16:30 zveřejnil oficiální týdenní zprávu o zásobách ropy v USA. Medián mezi ekonomy očekával malý nárůst zásob ropy a destilátů a také mírný pokles zásob benzínu. Je však třeba říci, že tato očekávání byla sestavena před včerejším vydáním API, které ukázalo masivní pokles zásob ropy a benzínu.
Ranní okénko - Trhy vyčkávají na americké maloobchodní tržby
16.05.2023 Dnes je z pohledu ekonomických dat nejzajímavější den týdne, kdy dopoledne z Německa dorazí index ZEW, v odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat údaj o amerických maloobchodních tržbách spolu se statistikou průmyslové produkce. Nervozitu na trzích pak zvyšuje i diskuze v USA ohledně navýšení dluhového stropu, na kterou si investoři sice zčásti již zvyknuli, přesto určitá část obav přetrvává.
Maloobchodní tržby nadále v poklesu
05.05.2023 Zatímco v únoru překvapily tržby v maloobchodu lepším než očekávaným výsledkem, v březnu je tomu naopak. Vyjma prodejů automobilů tržby meziročně navýšily rozsah poklesu na 8,1 % z minulých 6,4 % (po očištění o cenový vývoj). Medián analytického odhadu se přitom zastavil na -6,6 %, náš dokonce na -6,1 %. V meziměsíčním srovnání se tržby snížily o 0,7 %. Za celé první čtvrtletí se maloobchodní tržby snížily reálně meziročně o 7,3 %.
Technická recese byla dle výsledku HDP zastavena
02.05.2023 Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu si česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí připsala mezikvartálně 0,1 % po předchozím poklesu o 0,4 % v 4Q22 a 0,3 % v 3Q22. V souladu s naším očekáváním tak byla, i když těsně, zastavena technická recese (=alespoň dva po sobě následující čtvrtletí mezikvartálního poklesu). Medián analytického odhadu, a také odhad ČNB či MFČR, vykresloval možnost dalšího mezikvartálního poklesu během 1Q23. Přeloženo do meziročního vývoje se ekonomika dostala do mírného poklesu o 0,2 % proti +0,3 % v 4Q22.
Ranní okénko - Dnes vyjde výsledek HDP, zítra zasedá ČNB a Fed
02.05.2023 Po prodlouženém víkendu přichází týden nabitý ekonomickými daty, a to již od dnešního rána. Za několik minut dorazí český výsledek HDP, o půl hodiny později index nákupních manažerů ve výrobě a odpoledne završí sérii stav státního rozpočtu ke konci letošního dubna. Z eurozóny přijde výsledek dubnové inflace a ze Spojených států statistika továrních objednávek. Již ráno přitom kalendář otevřelo Německo, kde vyšla statistika maloobchodních tržeb. Ty nečekaně silně poklesly, kdy namísto trhem očekávaného meziměsíčního růstu o 0,4 % klesaly tržby o 2,4 %. Meziročně jsou nižší o 6,5 %. Tempo novinek proudících na trh nezpomalí ani v následujících dnech, kdy zítra zasedá ČNB a Fed, ve čtvrtek také Evropská centrální banka. V pátek dorazí z USA měsíční data z trhu práce.
Ranní okénko - Pozitivní výsledky předstihových ukazatelů
25.04.2023 Dnešní ekonomický kalendář plní data z USA, která však postrádají váhu, aby zahýbala s finančním trhem. Dorazí data o prodejích nových domů a sada předstihových indikátorů v čele se spotřebitelskou důvěrou od Conference Board a indexů od Fedu v Richmondu měřící náladu ve výrobním sektoru a mezi podnikateli. V eurozóně je kalendář prázdný, zajímavější je v CEE regionu, kde maďarská centrální banka dnes rozhoduje o nastavení úrokových sazeb. Trh jednotně počítá s ponecháním hlavní úrokové sazby na 13 %.
Ranní okénko - Maďarští centrální bankéři jako první otevírají možnost snižování sazeb
20.04.2023 Dnešek již odstartovalo Německo březnovou statistikou cen ve výrobě. Stejně jako v Česku se dostavil větší než očekávaný pokles, kdy se ceny meziměsíčně snížily o 2,6 %. Meziročně jsou tak vyšší už jen o 7,5 %, což i díky vyšší srovnávací základně představuje výrazný pokles z únorových necelých 16 %. Na německá data naváže v eurozóně spotřebitelská důvěra a zápisky z posledního zasedání ECB.
Ranní okénko - Investoři jsou zpět na jestřábí vlně
19.04.2023 Za několik málo minut dorazí z tuzemské ekonomiky jediný zápis tohoto týdne v podobě cen u českých výrobců. V případě nejsledovanějších cen v průmyslu je očekáván výsledek poblíž meziměsíční stagnace, což by díky vysoké srovnávací základně znamenalo výraznější pokles meziroční míry. Z eurozóny dnes dorazí revize březnového výsledku inflace, kde by se nic nemělo měnit na tom, že ceny rostly meziměsíčně o 0,9 %, meziročně o 6,9 %.
Ranní okénko - Konec týdne přinesl smíšený obrázek z USA
17.04.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden je protkaný především měkčími daty v podobě předstihových ukazatelů naznačujících budoucí vývoj. Ze sousedního Německa dorazí průzkum od agentury ZEW mezi profesionály na finančním trhu, z eurozóny přijde index spotřebitelské důvěry a z USA například Empire index, sledující průmyslovou aktivitu ve státě New York. Do toho se naplno ve Spojených státech rozjíždí výsledková sezóna, kdy tento týden reportují některé velké firmy jako je Netflix, Tesla nebo AT&T.
Růst cen nájmů zpomalil. Zdražovalo se ještě v Ostravě, ale třeba v Olomouci už nájemní bydlení zlevnilo
14.04.2023 Pronájmy zpomalily cenový růst započatý na podzim roku 2021. Data společnosti UlovDomov.cz, která se prostřednictvím služby Ideální nájemce stará soukromým majitelům o více než 2 100 nemovitostí v hodnotě přesahující 12 miliard korun, ukazují v hlavním městě doznívání cenového růstu už jenom u dispozice 2+kk. Ta vychází aktuálně v Praze průměrně na 19 200 korun. Pronájmy dispozic 1+kk či 3+kk jsou v hlavním městě nabízeny o stovky korun levněji než tomu bylo na podzim loňského roku.
Ranní okénko - Týden zakončí trojice amerických dat
14.04.2023 Dnes dorazí další nálož dat ze Spojených států, kdy půjde prakticky o poslední významná čísla před květnovým zasedáním Fedu. Po středeční spotřebitelské inflaci a včerejší nečekaně nižší dynamice cen ve výrobě vyjde dnes odpoledne informace o březnových maloobchodních tržbách a výkonu průmyslu. K tomu se později přidá ještě průzkum spotřebitelské důvěry od univerzity v Michiganu.
V březnu podíl nezaměstnaných poklesl na 3,7 %
12.04.2023 V souladu s naší prognózou poklesl v březnu podíl nezaměstnaných z únorových 3,9 % na 3,7 %. Trh očekával pomalejší ústup nezaměstnanosti a medián odpovídal 3,8 %. Loni v březnu dosahoval podíl nezaměstnaných 3,4 %, v roce 2021 pak 4,2 %. Stejně jako v únoru docházelo během března k růstu počtu volných pracovních míst a k úbytku uchazečů o zaměstnání. Pokles podílu nezaměstnaných lze přisuzovat zejména sezónním vlivům, kdy na jaře tradičně roste zájem zaměstnavatelů o pracovní sílu vykonávající sezónní práce.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek americké inflace
12.04.2023 Za několik málo minut přijde z tuzemské ekonomiky výsledek ohledně nezaměstnanosti sledované MPSV. Ta není očištěna o sezónní vlivy, díky čemuž očekáváme za březen mírné snížení. Podstatně zajímavější pro globální trhy ale bude odpoledne zveřejňovaná americká inflace. U březnové meziroční míry je očekáván poměrně výrazný pokles, ovšem doprovázený stagnací či mírným růstem u jádrové složky. Pro investory půjde o zásadní indicii před zasedáním Fedu na začátku května. Aktuálně naznačují futures zhruba 70% šanci, že americká centrální banka bude hikovat o 25bb, zbytek jde ve směru stability sazeb. Pokud by jádrová inflace vykázala výraznější růst než na trhem očekávaných 5,6 % (5,5 % v únoru), patrně by zde došlo k přecenění, které by se odrazilo i poklesem cen (resp. růstem výnosů) na dluhopisovém a v důsledku i akciovém trhu.
Ranní okénko - Americký trh práce ukazuje první střípky zpomalení
06.04.2023 Dnes ekonomický kalendář pokračuje daty z tuzemské ekonomiky. Po včerejších číslech z maloobchodu dorazí duo průmyslu a zahraničního obchodu. U průmyslu je trhem očekáván mírný meziroční růst, my počítáme pouze se stagnací. V kladných číslech se patrně podruhé v řadě udrží i saldo zahraničního obchodu. Již ráno překvapila německá průmyslová produkce, která meziměsíčně rostla o 2,0 %, zatímco trh čekal výsledek okolo nuly. Navázala tak na včerejší silná čísla ohledně továrních objednávek. Z globálního pohledu budou investoři ještě zpracovávat včerejší data ohledně počtu vzniklých pracovních míst ve Spojených státech od agentury ADP. V pátek sice dorazí více sledovaná oficiální statistika, americký trh ale bude uzavřený a reakce se tak naplno projeví až začátkem příštího týdne.
Ranní okénko - OPEC přes víkend zahýbal s cenou ropy, trh dnes ráno reaguje
03.04.2023 Investoři se dnes ráno věnují narůstajícím cenám futures kontaktů ropy. Ty se vydaly směrem vzhůru poté, co OPEC přes víkend oznámil snížení produkce téměř o 1,1 miliónů barelů denně počínaje příštím měsícem. Z toho zhruba polovina připadne na nižší výrobu v Saudské Arábii. Trhem tak otřásla vlna potenciálně nového inflačního impulzu.
Ranní okénko - Inflace, navzdory snížení, nedá ECB možnost pauzy
31.03.2023 Dnešní ekonomická data dorazí z Česka, Německa, Eurozóny i USA. V tuzemsku se bude jednat pouze o finální odhad výkonu ekonomiky v 4Q22. Podle dostupných měsíčních dat nepočítáme s revizí a očekáváme, že bude potvrzen pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně. V Německu byl před několika minutami zveřejněn údaj o únorových maloobchodních tržbách. Dostavil se pro finanční trh nečekaný pokles meziměsíčně reálně o 1,3 %, přičemž medián odhadu byl nastaven na +0,4 %. Pokles se dostavil také nominálně, o 0,5 %. Jedná se informaci, že slabá poptávka, která brzdila ekonomiku již v závěru roku, pokračovala i během letošního prvního kvartálu.
Ranní okénko - Meziroční inflaci v eurozóně čeká skokový pokles
30.03.2023 Dnes dorazí data o březnové inflaci z některých států eurozóny a nabídnou tak vodítko k zítřejšímu celkovému výsledku. Patrně nejsledovanější bude v odpoledních hodinách výsledek z Německa, již před několika málo minutami ale dorazil i pro většinou rozhodující výsledek ze Španělska. Meziroční míra inflace zde poklesla z únorových 6,0 % na 3,3 % (trh očekával 3,9 %). Meziměsíčně tempo kleslo z 0,9 % na 0,4 % (oček. 0,7 %). To tak dává naději na nižší výsledky i ve zbytku eurozóny, což trh již reflektoval mj. v poklesu výnosu na dvouletém německém bondu o více jak 10bb.
Ranní okénko - Americké nemovitosti míří do červených meziročních čísel
28.03.2023 Dnes dorazí zajímavější ekonomická data pouze ze Spojených států, z pohledu trhu jde ale spíše o méně významná čísla a nelze tak očekávat silnější reakci. Sérii odpoledne odstartuje vývoj cen na americkém nemovitostním trhu. Za leden je očekáván další meziměsíční pokles, který by při naplnění očekávání byl již sedmý v řadě. Spíše než o výrazné skoky ale jde o pomalý sestup tempem, kdy za poslední tři měsíce tempo odpovídalo zhruba -0,5 % m/m a odlišný výsledek není očekáván ani tentokrát.
Fed ponecháva projekciu sadzieb na rok 2023 nezmenenú
22.03.2023 Mierna zmena projekcií sadzieb je pozitívnou správou pre akciový trh. Fed si vyhradzuje priestor na ďalšie zvýšenia, čo je oveľa nižší strop, než by trh mohol očakávať len pred 2 týždňami.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o 25 bb
22.03.2023 Stěžejní událostí dnes bude zasedání americké centrální banky. Ta podle našeho odhadu zvýší klíčovou úrokovou sazbu o 25 bb. Medián výhledu úrokových sazeb Fedu zůstane ve srovnání s prosincem beze změny. Terminální úrokovou sazbu bude vidět, stejně jako my, na úrovni 5,0-5,25 %. Zveřejněna bude i nová makroekonomická prognóza, která může přinést mírnou revizi HDP a jádrové inflace pro letošní rok ve směru nahoru a míry nezaměstnanosti dolů. V eurozóně je kalendář prázdný. Se svými projevy vystoupí celá řada centrálních bankéřů z ECB, a to včetně prezidentky Lagardeové.
Fed zvýší sazby o 25 bb
21.03.2023 Problémy v americkém bankovním sektoru srazily očekávání zvyšování úrokových sazeb výrazně směrem dolů. Na středečním zasedání je v cenách zahrnuto 25bodové utažení měnových podmínek z 80 %. Podle našeho názoru centrální banka úrokové sazby o 25 bb na úroveň 4,75-5,00 % nakonec zvýší. Hovoří pro to stále vysoká inflace, historicky nízká nezaměstnanost i solidní výkon americké ekonomiky. Navíc ponechat sazby beze změny v situaci, kdy si ekonomická data jejich zvýšení vyžadují, by mohlo být vnímáno jako nepříznivý signál a sdělení, že zdraví bankovního sektoru je vážně podlomeno. Poslední zvýšení sazeb na úroveň 5,00-5,25 % pak očekáváme v květnu. To podle našeho názoru ukáže i nový medián výhledu úrokových sazeb Fedu.
Median: Češi se nejčastěji chrání před inflací investicemi do zlata
19.03.2023 Češi kvůli ochraně před inflací nejčastěji volí uložení peněz do investičního zlata, termínovaných vkladů nebo realitních fondů. Zatímco investice do zlata preferuje 24 procent lidí, termínovaný vklad 21 procent a fondy investující do nemovitostí 19 procent. Zhruba 60 procent lidí vnímá znehodnocení úspor stejně velkým problémem jako zdražování. Vyplývá to z únorového průzkumu agentury Median mezi 2000 respondenty.
Median: Češi proti inflaci volí nejčastěji zlato
17.03.2023 Češi kvůli ochraně před inflací nejčastěji volí uložení peněz do investičního zlata, uvedlo to 24 procent lidí. Na druhém místě je termínovaný vklad, který by si vybralo 21 procent a realitní fond 19 procent respondentů. Vyplývá to z průzkumu agentury Median pro společnost Golden Gate.
Ranní okénko - Poruší dnes ECB slib, nebo doručí 50bb hike?
16.03.2023 Ještě před týdnem nebylo nejmenších pochyb o tom, že ECB na dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb. Ostatně prezidentka Lagarde to vzhledem k inflačním tlakům označila na poslední tiskové konferenci za „velmi, velmi pravděpodobné“, hned poté co ECB zvýšila sazby podruhé v řadě o 50bb. Jenže po pádu americké SVB se nejistota přelila i na evropský bankovní trh. Po tlakem se včera ocitla zejména švýcarská banka Credit Suisse, jejíž akcie odepsaly během dne čtvrtinu své hodnoty. Pokles ale zaznamenal celý evropský bankovní sektor.
ECB rozhodne o úrokových sazbách
15.03.2023 Ve čtvrtek bude pozornost obchodníků upoutávat rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o úrokových sazbách. Šéfka ECB Christine Lagardeová minulý týden uvedla, že "musíme pokračovat v přijímání všech opatření, která jsou nezbytná k návratu inflace na 2 %. A my tak budeme činit." ECB od července 2022 zvýšila úrokové sazby o 3 %.
Ranní okénko - Situace kolem SVB představuje spíše riziko likvidity než riziko systematické
15.03.2023 Ekonomický kalendář dnes plní vývoj cen výrobců. Údaj za únor dorazí nejprve z Česka, později z USA, kde navíc vyjde únorová statistika maloobchodních tržeb. Mezitím bude zveřejněn výkon průmyslu eurozóny. Medián odhadu počítá s tím, že průmysl v lednu meziměsíčně vzrostl o 0,3 %, nicméně jak ukázala nedávná historie, statistikou mohou nakonec zahýbat odchylky – hlavním podezřelým je obvykle Irsko.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Ranní okénko - Tento týden dorazí americká inflace, zasedat bude ECB
13.03.2023 Pohled do ekonomického kalendáře na tento týden jasně naznačuje, že nuda na trzích nebude. Zatímco dnešek je ještě odpočinkový a investoři tak budou mít čas zpracovávat víkendové dění okolo banky SVB, od zítřka začnou přicházet čerstvá data. Z globálního dění bude zásadní úterní americká inflace, následována ve středu informací o cenách ve výrobě a vývoji v maloobchodu. Ve čtvrtek doručí s největší pravděpodobností 50bb hike ECB a v pátek poslední zásadní údaj před zasedáním Fedu (22. března) bude představovat průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Chybět nebudou ani data z domácí ekonomiky, kdy v úterý vychází lednové maloobchodní tržby, ve středu inflace ve výrobě a ve čtvrtek statistika běžného účtu platební bilance.
Bilance zahraničního obchodu v plusu – prozatím
09.03.2023 Bilance zahraničního obchodu se začátkem letošního roku po několika měsících dostala do plusu, i když velmi blízko tomu měla již v prosinci se saldem prakticky na nule. V lednu dosáhl přebytek bilance 9,5 mld. Kč a skončil tak pod odhady (medián 13,1 mld. Kč).
Ranní okénko - Klid před bouří, čeká se na data z amerického trhu práce
09.03.2023 Klid před bouří dnes ukazuje ekonomický kalendář, kdy pro dnešek je vesměs prázdný a jediný významnější zápis tvoří statistika českého zahraničního obchodu za první měsíc letošního roku. Ta dorazí za několik málo minut. Pravá smršť ale započne až zítra, kdy z české ekonomiky přijde únorová inflace, spolu s čísly z průmyslu. Trhem ale budou na konci týdne hýbat především data z amerického trhu práce. První nápovědu k nim nabídl již včera zveřejněný ukazatel ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru od agentury ADP.
Forex: Dynamika evropského HDP byla v Q4 zřejmě mírně záporná
08.03.2023 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku včetně jeho struktury. Dynamika bude zřejmě v důsledku velké revize irských dat nakonec mírně záporná. Český podíl nezaměstnaných v únoru pravděpodobně stagnoval na lednové úrovni. Překvapení zřejmě nepřinese ani zasedání polské centrální banky. Ta podle našeho odhadu ponechá sazby beze změny, rétorika se ale může posunout ve směru k více holubičí.
Mzdy rostly méně než inflace. České domácnosti si výrazně pohoršily
06.03.2023 Podle dnes zveřejněných dat vzrostla ve 4. čtvrtletí 2022 průměrná hrubá měsíční nominální mzda na 43 412 Kč. To představuje meziroční růst o 7,9 % což je ovšem ve výsledku málo. Ceny během 4. kvartálu totiž rostly tak výrazně, že si lidé reálně pohoršili o 6,7 %.
Ranní okénko - Inflace a trh práce v USA.co nás ještě čeká tento týden?
06.03.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden plní především data z české ekonomiky počínaje průměrnou mzdou v 4Q22, kterou dnes ráno zveřejní ČSÚ. Následuje podíl nezaměstnaných (středa), bilance zahraničního obchodu (čtvrtek) a průmysl spolu s inflací (pátek). Právě inflace bude investory nejvíce sledovaný údaj. Po značném meziměsíčním nárůstu spotřebitelských cen v lednu (+5,8 %), odhadujeme pro únor citelné zpomalení (+0,5 %), což je shodou okolností i medián analytického odhadu. V eurozóně bude víceméně klid – nejdůležitější čísla vychází dnes (maloobchod a sentix index).
Philip Morris ČR (Držet, 12m cíl 18 349 CZK) - Dividendový příběh pokračuje, zvyšujeme cílovou cenu na 18 349 CZK
03.03.2023 Investiční doporučení: Zvyšujeme cílovou cenu pro akcie společnosti Philip Morris ČR na 18 349 CZK a vydáváme doporučení Držet. Předchozí cílová cena a doporučení byly 18 183 CZK a Koupit. PMČR je lídrem v segmentu tradičních cigaret, a to na obou svých trzích, jak v České republice, tak na Slovensku. Rychle také roste podíl nových, zahřívaných technologií. Mimo to má tradičně silnou bilanci bez dluhů. Dále mezi své akcionáře distribuuje celý čistý zisk, což znamená vysokou dividendu. Rizikem je samozřejmě utahování regulace prodeje cigaret a kouření. Taky počítáme s růstem spotřebních daní na zejména zahřívané produkty. Obojí pravděpodobně povede k růstu cen výrobků PMČR s možným dopadem na poptávku.
Ranní okénko - Jestřábi získávají navrch. Výnosy rostou, sázky na cuty klesají
02.03.2023 Dnešní hlavní údaj představuje únorová inflace v rámci eurozóny, vzhledem k dílčím výsledkům z jednotlivých členských států je ale prostor pro překvapení jen omezený. Takřka jasné již je, že trhem očekávaných 8,3 % stačit nebude a meziroční výsledek se bude pohybovat poblíž poslední lednové hodnoty (8,6 %). Zásadní bude především statistika jádrové inflace, kde trh očekává setrvání na lednových 5,3 %.
Ve výsledku PMI se těžko najdou pozitiva
01.03.2023 Index nákupních manažerů pro výrobní sektor v únoru překvapil trh ztrátou z 44,6 na 44,3 bodů. Medián trhu byl na rovných 45 bodech. PMI report hlásí další zhoršení provozních podmínek a pokles objemu výroby.
Ranní okénko - Dnes dorazí první výsledky únorové inflace
28.02.2023 Za několik minut vychází v Česku lednová statistika cen u průmyslových výrobců. Díky vysoké srovnávací základně by meziroční hodnota měla poklesnout z prosincových 20 % do oblasti pod 15 %, a to navzdory pravděpodobnému meziměsíčnímu růstu, který přijde po dvou měsících poklesů. Globální trh ale budou více zajímat první únorová čísla ohledně inflace v některých státech eurozóny. Před pár minutami dorazil výsledek z Francie, který dopadl mírně nad očekáváními, v nejbližších minutách pak přijdou čísla ze Španělska. Dohromady určí pravděpodobný směr i pro zbytek zemí platících eurem. Případná překvapení a s tím spojené pohyby na trzích si tak eurozóna odbude již dnes, i když výsledek za celé území dorazí až ve čtvrtek. Z USA dnes přijde informace ohledně spotřebitelské důvěry, se zpožděním dorazí i prosincový údaj z nemovitostního trhu. Ten patrně ukáže, že ceny ve Spojených státech klesají již šestý měsíc v řadě.
BREAKING: CBRT snižuje sazby o 50 bp, TRY oslabuje
23.02.2023 Centrální banka Turecka dnes v 12:00 oznámila své poslední rozhodnutí o sazbách. Median očekávání mezi ekonomy dotázanými agenturou Bloomberg bylo snížení sazby o 100 bazických bodů, zatímco median očekávání v průzkumu agentury Reuters bylo zvýšení sazeb o 50 bazických bodů. CBRT se rozhodla snížit sazbu o 50 bazických bodů a snížila týdenní repo sazbu z 9,00 na 8,50 %. Centrální banka uvedla, že posuzuje ekonomický dopad a škody nedávných zemětřesení, která zasáhla Turecko a Sýrii.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Ranní okénko - Rétorika Fedu se stočila více jestřábím směrem po překvapení v datech z ekonomiky
17.02.2023 Dnešní datový kalendář zahrnuje jen sekundární data o vývoji cen, konkrétně ceny průmyslových výrobců (PPI) v Německu a ceny dovozů a vývozů v USA. V Německu index cen výrobců v lednu meziměsíčně poklesl o 1 % a navázal tak na pokles o 0,4 % v prosinci. Meziroční tempo růstu tím spadlo z 21,6 % na 17,8 %. Za meziměsíčním poklesem stály především levnější energie (-5 % m/m), zatímco ostatní podskupiny PPI zdražily mezi 1-2 %. Výsledek ukazuje, že předchozí hlavní inflační problém v eurozóně, energie (v kombinaci s komplikacemi v dodavatelských řetězcích), je na ústupu.
Ranní okénko - Od Fedu se čekají další tři hiky, objevují se i sázky na 50bb v březnu
16.02.2023 Dnes hlavní informace poputují opět zejména z americké ekonomiky, kde odpoledne vyjde statistika cen ve výrobě. Očekáván je další pokles meziroční míry, ostře sledován pak bude výsledek v sektoru služeb. Půjde o poslední důležitý výsledek tohoto týdne, který může ovlivnit další směr měnové politiky Fedu. Úterní inflace spolu s včerejším silnějším výsledkem maloobchodních tržeb utvrdila trh v tom, že americká centrální banka bude patrně přísnější, než se původně očekávalo. Současné nacenění odpovídá téměř 3 dalším 25bb hikům na zasedáních v březnu, květnu a červnu. Zhruba 10% šanci pak současné ceny dávají opětovnému zrychlení tempa hikování na březnovém zasedání, a tedy zvýšení o 50bb.
Coca-Cola v premarketu po výsledcích za 4. čtvrtletí mírně vzrostla
14.02.2023 Společnost Coca-Cola (KO.US) dnes před zahájením obchodní seance na Wall Street oznámila finanční výsledky za 4. čtvrtletí roku 2022. Zpráva dopadla převážně v souladu s očekáváním trhu, a proto na akciích Coca-Cola nelze v dnešním předobchodním období na americkém trhu zaznamenat žádný výraznější pohyb. Cena akcií společnosti si necelé dvě hodiny před otevřením seance na Wall Street připsala 0,7 %.
Ranní okénko - Rychlý ústup americké inflace může zpomalit
14.02.2023 Dnes přichází brzký ekonomický vrchol tohoto týdne v podobě výsledku americké inflace za měsíc leden. Pokud nepřijde výraznější překvapení směrem dolů, patrně dnes zveřejněná čísla utvrdí trh v tom, že Fed zvýší sazby ještě o 2x25bb, a to ještě spíše s prostorem pro přísnější měnovou politiku nežli volnější.
Forex: Kurz koruny může ovlivnit americká inflace
13.02.2023 Obávaný páteční výsledek české inflace (17,5 % r/r; 6,0 % m/m) přešla koruna nakonec bez větší volatility, kdy lednový růst cen navzdory velkému rozpětí dopadl poblíž mediánu trhu i ČNB. Větší otočku pak nepřinesl ani zápis z posledního zasedání ČNB, který nedává příliš prostoru pro snižování sazeb dříve, než v druhé polovině letošního roku. Zápis mj. uvádí, že většina bankovní rady se shodla na tom, že „k případnému budoucímu poklesu úrokových sazeb by mělo dojít později, než naznačuje základní scénář prognózy (pozn. pod aktuální úroveň zhruba na přelomu Q2/Q3’23).
Ranní okénko - Americká inflace může vést k dalšímu přehodnocení vývoje US sazeb
13.02.2023 V tomto týdnu se pozornost finančního trhu upne především na USA, kde vyjde lednová inflace. Poslední tři reporty, za říjen až prosinec, odhalily slábnoucí inflační tlaky, což na trhu vedlo ke zmírnění očekávaní trajektorie úrokových sazeb, se zaceněním počátku snižovaní už koncem letošního roku. Stačil pak report z trhu práce, který ukázal na výrazně silnější tvorbu pracovních míst, než se čekalo (517 vs. 189 tis.), a podmínky financování na trhu se znovu utáhly. V eurozóně je hlavním bodem v datovém kalendáři průmyslová produkce, která nemá s bídným výsledkem německého průmyslu zrovna nejlepší vyhlídky.
Ranní okénko - 16 % nebo 19 %?
10.02.2023 Dnes ráno bude zveřejněna česká lednová inflace, údaj, který je aktuálně patrně nejvíce zahalen do nejistoty. Ve výsledku se bude mísit tradiční přenastavení ceníků s příchodem nového roku, možné úpravy vah ve spotřebním koši, konec úsporného tarifu a současná aktivace cenového stropu na elektřinu a zemní plyn. V součtu všech faktorů se náš odhad meziměsíční inflace přibližuje 5 %, což představuje spodní hranici odhadů, které završuje až odhad v blízkosti 7 %.
Forex: Ostře sledovaná tuzemská lednová inflace na dnešním pořadu dne
10.02.2023 Dnes bude zveřejněn vysoce sledovaný tuzemský vývoj spotřebitelských cen za leden, který je tradičně spojen s větší mírou nejistoty, která je letos amplifikovaná řadou faktorů spojenými s cenami energií. Odhadujeme, že meziroční inflace v lednu zrychlila na 18,7 %, což se nachází těsně pod horní hranicí odhadů analytiků, jejichž medián činí 17,1 %. Tuzemskou inflaci dnes doplní zveřejnění zápisu z posledního jednání ČNB, maďarská inflace a indikátory sentimentu v USA dle Michiganské univerzity.
Velcí loňští poražení vedli „junk rally“ v roce 2023
08.02.2023 RALLY: V čele rally 2023 stojí velcí poražení loňského roku, od krypto po disruptivní technologie. Byla odsouzena jako nekvalitní „junk“ rally nebo "dash for trash" a považována za neinvestovatelnou. Je to však typický příklad úlevové rally, když se fundamenty změní na méně špatné s poklesem sentimentu. Ve vnímaném šílenství je stále ještě metoda. Ocenění disruptivních technologií reprezentované největšími akciemi ARKK se hodně zlepšilo, medián P/Prodejů je 5x oproti 12x před rokem a nyní je v souladu s NASDAQ. Polovina těchto akcií má podle prognóz kladné volné peněžní toky (FCF) a poměry krátkých úroků jsou vysoké, 5,5x jsou o 50 % vyšší než v prosinci 2021 a dvojnásobné oproti NASDAQ.
Australský dolar roste díky jestřábí RBA, investoři čekají na projev centrální banky USA
08.02.2023 Americký dolarový index zvládl navázat na zisky, kterých dosáhl minulý týden, a v pondělí uzavřel v kladném teritoriu v prostředí averze k riziku. Na začátku úterý je americký dolar stále relativně klidný, zatímco australský dolar překonává své soupeře. Při absenci zveřejnění údajů s velkým dopadem se budou investoři soustředit na řečníky z centrálních bank, například Tiff Macklem, guvernér Bank of Canada, nebo Jerome Powell, předseda FOMC.
Ranní okénko - Globální sentiment zůstává pod tlakem pátečních dat
07.02.2023 Dnes ráno vychází čísla z tuzemského maloobchodu, dopoledne pak statistika devizových rezerv. Zatímco předběžná data jasně naznačují, že aktivita ČNB potřeba nebyla, u dnešních čísel z maloobchodu je výsledek nejasný. Včera zveřejněná data z průmyslu opět výrazně ovlivnil vývoj v automotive, který dokázal udržet výsledek v kladných číslech. Bilance zahraničního obchodu pak po dlouhé době vykázala „pouze“ jednociferný deficit.
Ranní okénko - Česká data vybízejí tento týden k překvapením
06.02.2023 Tento týden vyjde série reálných dat z české ekonomiky, doplní je inflace z Německa nebo statistika maloobchodu z eurozóny. Po předchozím nabitém týdnu tak přijde alespoň částečné zklidnění, a to minimálně na úrovni globálních ekonomických dat. V pátek trh šokovala statistika z amerického trhu práce. Namísto očekávaného zpomalení do oblasti pod 200 tisíc ukázala statistika téměř 450 tisíc nově vytvořených pozic.
Česká ekonomika poklesla, ale méně než se čekalo
31.01.2023 Podle prvního odhadu Českého statistického úřadu poklesla tuzemská ekonomika v Q4’22 mezikvartálně o 0,3 %. Pokles zaznamenala již v předcházejícím čtvrtletí (-0,2 %) a naplnila tak obecně uznávanou definici technické recese. Za slabším výkonem stála podle doprovodného komentáře ČSÚ především spotřeba domácností, která se ocitla pod tlakem kvůli nízké spotřebitelské důvěře v důsledku vysoké inflace a nejistého výhledu do budoucnosti. Podrobnější rozklad ale bude k dispozici až v rámci druhého odhadu. Za celý rok 2022 rostlo HDP o 2,5 %, v souladu s naší neměněnou prognózou z loňského jara.
Vstoupí česká ekonomika do technické recese?
31.01.2023 Za několik málo minut vychází výsledek českého HDP za poslední loňský kvartál. Široce očekáván je pokles, mezičtvrtletně zhruba o 0,6 %. Pokud se naplní tento scénář, znamená to druhý pokles v řadě a naplnění všeobecně uznávané definice technické recese. Již ráno vyšla statistika z německého maloobchodu, která ukázala nečekaně silný pokles. Trh očekával meziměsíční pokles o 0,2 %, nakonec se ale dostavilo podstatně výraznější snížení, o 5,3 %.
Ranní okénko - Odolnější ekonomika eurozóny, zpomalující Fed, rozvážná ČNB a ECB v tempu
30.01.2023 Finanční trh má před sebou rušný týden, kdy bude zpracovávat důležité informace ohledně výkonu ekonomiky, inflace a úrokových sazeb. Nejočekávanější jsou zasedání Fedu, ECB, BoE, ale také ČNB. V USA vyjde měsíční statistika z trhu práce, v eurozóně lednová inflace a v řadě evropských zemích se reportuje HDP za 4Q22. Jako první na řadě (dnes dopoledne) je Německo.
Ranní okénko - Jak rychle rostla americká ekonomika v závěru roku?
26.01.2023 Dnes vychází v USA výsledek HDP za poslední kvartál roku 2022. Očekáván je relativně silný růst podpořený mj. poptávkou, kdy výdaje za zboží již začaly slábnout, stále silnou dynamiku si ale udržely výdaje domácností za služby. Kromě HDP přijde i statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, prodaných novostaveb nebo tradiční týdenní čísla ohledně nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Včerejší Ifo index z Německa podpořil objevující se opatrný optimismus ohledně budoucího ekonomického vývoje, kdy se nenaplňují nejčernější scénáře a eurozóna se i díky příznivějšímu počasí začíná odrážet od dna. Větší optimismus ostatně zní i od německé vlády, která vylepšila svůj odhad růstu HDP pro letošní rok z -0,4 % na +0,2 %.
Ranní okénko - Nálada v ekonomice se zlepšuje
25.01.2023 Po včerejších PMI indikátorech je dnes na řadě Ifo index pro německou ekonomiku. Dočkáme se tím dalšího ukazatele, který nastíní, jak by se v prvních letošních několika měsících mohla vyvíjet ekonomická aktivita. Je široce očekáváno, že i Ifo index naváže na vlnu zlepšujících se výsledků měkkých indikátorů. Jak složka hodnotící aktuální podmínky, tak složka hodnotící budoucí vývoj by měla zaznamenat mírný posun nahoru.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně dále opatrně roste
24.01.2023 Dnešek patří především předstihovým ukazatelům. Za několik málo minut dorazí konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, trhy ale budou více zajímat index nákupních manažerů (PMI), které vyjdou jak pro eurozónu tak Spojené státy. Budou představovat jeden z prvních předstihových indexů, které odhalí, jaký start do letošního roku hlavní světové ekonomiky mají. Sérii měkkých ukazatelů odstartovala již ráno spotřebitelská důvěra v Německu, která výsledkem nepřekvapila a ukázala mírné zlepšení – čtvrté v řadě. Ve stejném směru šel i včera zveřejněný index spotřebitelské důvěry pro celou eurozónu, který také zaznamenal čtvrtý měsíc růstu v řadě.
Ranní okénko - Vývoj PPI dává do pipeline dezinflační impulz
16.01.2023 Ve švýcarském Davosu se tento týden koná ekonomické fórum. Datový kalendář pro letošní třetí týden odstartovaly ceny českých výrobců. Ty v průmyslu během prosince zaznamenaly meziměsíční pokles o 1,0 %, téměř identicky jako o měsíc dříve. Tržní konsensus se pohyboval v blízkosti poklesu o 0,6 %. V Německu se dočkáme vývoje cen ve výrobě až na samotném konci týdne. Medián odhadů se ustálil na -1,2 %, což by výrazně stlačilo meziroční změnu z 28,2 % na 20,7 %. Dezinflačně působí vývoj cen energií, zejména pak zemního plynu, které v minulosti PPI táhly značně nahoru.
Analýza společnosti Invesco: Šest novoročních předsevzetí pro investory
11.01.2023 Federální rezervní systém (FED) a další centrální banky zpřísňovaly mnohem více než se očekávalo, protože inflace byla mnohem horší, než se předpokládalo.
Forex: První letošní týden byl z pohledu koruny vydařený
09.01.2023 Poprvé od roku 2011 dokázala domácí měna prolomit psychologickou hranici 24 korun za euro a v okolí této úrovně se koruna pohybuje i na začátku druhého týdne roku 2023. Jak potvrdila dnešní oficiální statistika ČNB, za posílením nestojí aktivita centrální banky (nulové FX intervence v listopadu) a vlivy tak i nadále lze hledat především v globálním dění, kdy kromě stabilizace na poli cen plynu pomohla i optimističtější data o prosincové inflaci v eurozóně.
Immersion Corp překonává NASDAQ 📈 Býci jsou zpět po novém programu odkupu akcií
04.01.2023 Akcie společnosti Immersion (IMMR.US), která se zabývá haptickými technologiemi, si během včerejší seance připsaly téměř 8 % a před otevřením burzy se obchodují o 3 % výše, protože investory optimisticky naladil nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 50 milionů USD a zvláštní dividenda, kterou společnost plánuje poskytnout akcionářům. Včerejší nárůsty se odehrály při vysokém objemu, který téměř třikrát převyšoval průměr.
Ranní okénko - Dnes trh rozpohybují zápisky ze zasedání Fedu
04.01.2023 Dnes se vyčkává především na zápisky z posledního zasedání Fedu, kde trh bude doufat v holubičí náznaky, že finální výše sazeb nemusí být nad 5 %, tak jak ukazuje poslední prognóza americké centrální banky. Zatímco na posledním zasedání členové vyslali jasný signál, že v letošním roce nemají problém se sazbami jít výše a medián počítá se zvýšením do pásma 5,00 % - 5,25 %, trh se zdráhá jestřábí rétorice uvěřit a vrchol aktuálně naceňuje v okolí 4,95 %.
Ranní okénko - Německá inflace dnes může překvapit
03.01.2023 Dnes dorazí zajímavější data především z Německa. Dopoledne přijde informace ohledně prosincové nezaměstnanosti, která by měla stejně jako v listopadu setrvat na úrovni 5,6 %. Důležitější ale bude odpoledne zveřejněná inflace, kde je očekáván pokles meziroční míry z listopadových 10,0 % na 9,0 %. Důvodem by měl být zejména efekt vládních opatření týkajících se cen plynu pro domácnosti. Nejasná je ovšem síla, jakou se toto opatření do spotřebitelského koše projeví, a některé odhady předpokládají i pokles meziroční míry pod 8 %. Včera nepřekvapil český PMI pro výrobu, když mírně vzrostl, stále ale zůstává hluboko v oblasti značící zpomalování výroby.
Ranní okénko - Začátek roku s evropskou inflací a americkým trhem práce
02.01.2023 První týden roku 2023 nepoplyne v příliš odpočinkovém tempu, a naopak během něj na trh dorazí dávka ekonomických dat jak z Česka, tak i ze zbytku světa. Pomyslný startovní výstřel bude představovat za několik minut zveřejňovaný český index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, od kterého očekáváme mírné zlepšení. Úterý bude patřit zejména německé inflaci, kde se v důsledku vládních opatření patrně dostaví výrazné snížení cen plynu a tím pádem i meziroční míry spotřebitelské inflace.
Ameriku brzdí výnosy a Fed, Evropa se drží
19.12.2022 Evropské akcie po pozitivním úvodu zhruba drží své pozice a pohyby hlavních indexů během dne jsou nevýrazné. DAX , CAC 40 či FTSE 100 si připisují zhruba půl procenta. Naproti tomu Amerika se v první fázi obchodování dostává pod tlak, a to zejména Nasdaq , který už je 0,8 pct dole.
Ceny výrobců poklesly o 1 % m/m
16.12.2022 V listopadu se dostavil pokles cen výrobců o 1 % po předchozím růstu o 0,6. Jedná se o první meziměsíční snížení cen v letošním roce. Na možnost poklesu ukazoval náš odhad, i ten byl ale výrazně převýšen, když indikoval -0,3 %. Medián trhu se zastavil na +0,3 %.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB k úrokovým sazbám, opatrnost ve snižování bilance
16.12.2022 Údaj o vývoji cen v české ekonomice dnes doplní statistika cen průmyslových výrobců. Ty na rozdíl od těch spotřebitelských nezohledňují šok zdražení energií se zpožděním a jak jsme upozorňovali v rámci měsíčních odhadů, meziměsíčně se dostavil jejich pokles, a to o 1 % - ještě výrazněji, než jsme odhadovali (-0,3 % vs +0,3 % trh). Z globálního pohledu budou zajímavější indikátory PMI, které dnes vyjdou nejprve v Evropě a následně v USA. Očekávání trhu jsou pro Něměcko a eurozónu nastavena na stagnaci.
❗ US500 po rozhodnutí Fedu testuje 4 000 bodů
14.12.2022 Rozhodnutí FOMC o sazbách dopadlo v souladu s očekáváním trhu - americká centrální banka zvýšila sazby o 50 bb na 4,25-4,50 %. Rozhodnutí o zvýšení sazeb o 50 bb bylo jednomyslné, což signalizuje, že nikdo z členů Fedu neviděl potřebu ještě menšího zvýšení sazeb o 25 bb po včerejším tisku CPI. To lze považovat za poněkud jestřábí postoj.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o dalších padesát bodů
14.12.2022 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta podle našeho i tržního odhadu zvedne sazby o dalších 50 bb. Zajímavý bude i pohled na její nový medián výhledu úrokových sazeb. Ten se zřejmě posune na 5,0-5,25 %, což je i úroveň, kde vidíme terminální úrokovou sazbu. Z dat zaslouží pozornost průmyslová produkce v eurozóně. Ta zřejmě o dvě procenta v meziměsíčním srovnání propadla. Doléhá na ni omezování výroby v energeticky náročných odvětvích. Oživení ve výrobě strojů a zařízení však slibuje do dalších měsíců lepší výsledky. Z domova budeme čekat na nová jména radních ČNB.
Forex: FED i ECB zvýší sazby shodně o padesát bazických bodů
13.12.2022 Tento týden patří centrální bankám. Americká centrální banka zasedne k jednacímu stolu zítra, následovat jí bude evropská ve čtvrtek. Obě podle našeho odhadu zvýší úrokové sazby shodně o 50 bb. Zatímco u Fedu bude pozornost směřovat na to, kam až může klíčová sazba vystoupat, přičemž nápovědu může poskytne nový medián výhledu úrokových sazeb Fedu, u ECB to bude diskuze kolem snižování bilanční sumy. Pozornost si zaslouží i nová prognóza Evropské centrální banky, která pravděpodobně přinese výraznou revizi inflace směrem nahoru, dynamika HDP může být naopak upravena směrem dolů.
Co očekávat od zasedání FOMC❓
13.12.2022 Tématem číslo jedna posledních týdnů byly bezpochyby centrální banky a inflace. Investoři si nyní kladou otázku, zda se po cyklu zvyšování úrokových sazeb po celém světě trhy blíží k tzv. pivotu, tj. zpomalení tempa tak rychlého zpřísňování a obratu v rétorice centrálních bankéřů. Zítra přijde na řadu Fed. Inflace spotřebitelských cen v USA posílila šance na holubičí krok Fedu. Podívejme se na klíčové body, abychom se na zítřejší zasedání FOMC lépe připravili.
Ranní okénko - Výsledek americké inflace je důležitý údaj pro CEE trh
13.12.2022 Hlavním údajem je dnes americká inflace. Očekávání trhu jsou nastavena na 0,3 % m/m (z 0,4 %) a na 7,3 % r/r (z 7,7 %). U jádrové inflace pak na 0,3 % m/m (z 0,3 %) a 6,1 % r/r (z 6,1 %). Odchylka směrem k vyšší inflaci by představovala další střípek „jestřábích“ dat (po silnější statistice z trhu práce) a mohla by vyústit k přehodnocení očekávání směrem k setrvání sazeb vysoko po delší dobu. Naopak vliv na zítra očekávaný hike o 50bb dnešní zveřejnění inflace vliv mít nebude, pokud odchylka zůstane v rámci historicky snesitelného rozpětí.
USD posiluje po údajích o inflačních očekáváních NY FEDu
12.12.2022 Podle newyorského Fedu se očekávání spotřebitelské inflace v USA pro příští rok v listopadu snížila z říjnových 5,9 % na 5,2 %, což je úroveň, která nebyla zaznamenána od srpna 2021. Medián očekávání růstu cen domů klesl na 1 %, což je nejnižší hodnota od května 2020. Mezitím se změny cen snížily o 0,6 % u plynu (na 4,7 %), o 0,8 % u potravin (na 8,3 %) a o 0,1 % u nájemného . Medián očekávané změny nákladů na lékařskou péči zůstal nezměněn na 9,6 %, zatímco medián očekávané změny nákladů na vysokoškolské vzdělání se zvýšil o 0,1 % na 9,4 %. Zelená bankovka odpoledne posílila a vůči JPY, AUD a NZD se obchoduje na nových seančních maximech.
Ranní okénko - Naváže dnes průmysl a zahraniční obchod na špatný výsledek maloobchodu?
07.12.2022 Ani dnešek nebude ochuzen o česká ekonomická data. V 9 dorazí říjnová statistika z průmyslu a zahraničního obchodu. O hodinu později z ČNB dorazí informace ohledně stavu devizových rezerv ke konci listopadu. Spolu s ní vyjde i o měsíc zpožděná – říjnová – statistika devizových obchodů ČNB, která patrně ukáže, že v říjnu se koruna obešla bez pomoci centrální banky. Za hranicemi už kalendář otevřela německá říjnová průmyslová výroba. Ta podle zveřejněných dat stagnovala, a to jak v meziměsíčním (-0,1 %), tak v meziročním srovnání (+0,0 %). Z eurozóny před obědem přijde finální rozklad HDP v eurozóně za třetí kvartál. Včera překvapily české maloobchodní tržby, když klesaly výrazně rychlejším tempem, než bylo očekáváno. Meziroční říjnový pokles o 9,4 % je druhý největší v historii měření, hned za 9,8% poklesem z dubna 2020.
Ranní okénko - Hluboký pokles českých mezd nahrává stabilitě sazeb
06.12.2022 Dnes za několik málo minut vyjde statistika maloobchodních tržeb. Očekáváme prohloubení meziročního poklesu, stejně tak je nastaven i medián trhu. Z Německa již brzy ráno dorazila statistika továrních objednávek. V rámci mezí se jedná o dobrý výsledek, kdy namísto očekávané stagnace se dostavil meziměsíční růst o 0,8 %, relativně výrazné revize směrem nahoru se dočkal i neuspokojivý výsledek ze září (-4,0 % -> -2,9 %).
Související klíčová slova:
Hodnocení akcií | Střední Evropa | Swing states | Inflační šok | Banco Santander | Další snižování sazeb | HSBC Holdings | Bilanční suma | ETF kopírující index S&P 500 | Americký dolarový index (USDIDX) | První odhad HDP | Potenciál poklesu | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | FCF | Dolarové dluhopisy | Růst v eurozóně | Tuzemské automobilky | Realitní trh | Makroekonomické predikce | ChatGPT | Klid před bouří | Asia high | Neel Kashkari | Zvyšování cen | Cena surovin | Výnosy dluhopisů | Vývoj míry nezaměstnanosti | Vývoj nezaměstnanosti | Geopolitické konflikty | Války | Snižování stavů | Americký ADP | Lithium | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Fed Business Outlook | Australská centrální banka | Allianz | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Údaje z USA | Akcie Palantir | InstaForex | Ceny bytů | Ruská mobilizace | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | INVISIO | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Sazby v eurozóně | General Dynamics | EUR | Přehřáté ekonomiky | Spotřebitelské výdaje | Cenový gap | Bundesbank | Přijmout euro | Daně z nemovitosti | Prohlášení Fedu | Babcock International Group | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Dlouhodobá prognóza | Přemýšlení | Snížit úrokové sazby | Oživení cen | Accenture | Fortinet Inc | ICT | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Roche | Automobilový sektor | Chemring Group | Itálie | Analytik České bankovní asociace | Euro proti dolaru | McDonald's | Carrier Global | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Texas | Akcie firmy | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | James Bullard | Pokračování růstu | Korelace | Otevřené pozice | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Marsh & McLennan | Swiss Life | Keir Starmer | Swingy | Plat šéfa firmy | Nejvyšší výnos | Ceny nájemního | Novo | Pozitivní nálada | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Podnikání společnosti | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | EURJPY | Novartis | Ark | Varianta omikron | Ruské invaze na Ukrajinu | Seance na evropských akciových trzích | Trh práce | Vyšší dividendový výnos | Lepší pochopení | Evropská komise | Přesnost | Ex-date | Philip Morris ČR | P/B | Swiss | Crypto | Investice | Britská centrální banka | Společnost Equinor | US Bancorp | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Kurzy akcií | Návrat inflace | Support | CPI v Kanadě | Podnikatelské aktivity | Zóny supportu | Akvizice | ServiceNow | Frankfurt | Lednová inflace | Ohodnocení | Hlava a ramena | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | Německá nezaměstnanost | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Špatná nálada | NYSE | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Broadcom | Interactive Brokers | Diverzifikace | Experti | Futures kontrakt | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Kryptoburzy | Bitcoiny | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Evropský index | Údaj za září | Evropské měny | Nákupy aktiv | Price swing v dané open session | Novo Nordisk A/S | Zvýšení minimální mzdy | Největší světová ekonomika | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Ceny bydlení | Index ekonomické nálady | General Electric | Vývoj dolarového indexu | Nabídkové tlaky | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Situace kolem SVB | Saxo Bank | Chování | Recese v eurozóně | Digitální aktiva | Český průmysl | Menší pohyby | Tržby za služby | Předseda představenstva | Současná cena | Levice | SOK | Akcie společnosti | ETH | Chování trhu | ČNB kurz | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Měnový pár GBP/USD | Rostoucí výnosy | Asijská seance | Opatrný optimismus | Lagardeová | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Výnos | P/S | Přecenění zboží | Býčí rally | Medvědí výhled | McKesson | Soudní dvůr EU | Exchange | Technická recese | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Jak bude reagovat trh? | Motivátory | Delta | Hospodářský růst v Evropě | Retracementy | Výnosová křivka | SMA | Vzdělávání | Americké podniky | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Rozhodnutí o sazbách | Způsob značení | Zkrocení inflace | Šéfové | Snowflake | ESG | Index DOW | Import | Analytik Broker Consulting | Překvapivý růst | Pandemický program | Měnový pár USD/JPY | ČEZ | Airbus SE | Londýn | Investiční portfolio | Snižování sazeb ČNB | Nikkei | Zastavení dodávek plynu | Euro Česku | Hluboké recese | Důvěra v ekonomiku | General Motors (GM) | Ženy | Směřování měnové politiky | Kontrakty | INR | Sdílení zisku | Propad cen | Investiční horizont | Americký akciový trh | Odhad HDP | Průmyslové objednávky | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Labouristé | Sentiment na trhu | Pascal Soriot | JPY | AUDUSD | E15 | Australská centrální banka (RBA) | Investing | Čistá marže | Objem nakupovaných aktiv | Spotřebitelské inflace | Konec programu QE | Philip Morris International | Způsob měření | Čistý příjem | Posilování dolaru | Směřování trhu | Pár USD/CAD | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Měsíční forwardové ceny | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Americké centrální banky | WACC | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Elbit Systems | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Rozhovor | Vlna pandemie | Obavy z inflace | Ministerstvo obchodu | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Zisky bank | Měnověpolitické zasedání Fedu | Nestlé | Projekce | Hlavní události tohoto týdne | Špatné výsledky | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | USD/INR | Běžný účet platební bilance | Analytici společnosti | Adani | Měny | Amgen | Americký Fed | Investiční strategie | Depreciation | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Zpravodajství | Micron | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Inflace ve službách | Dividendy | Burza | BAE Systems | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Ceny dluhopisů | Akcie bankovních společností | Developeři | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Walt Disney Co | Vysoké ceny energií | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Valná hromada | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Richard Siuda | Člen ECB | Výraznější impuls | Předstihové indexy | Broker | Výše mezd | FTX | Cash flow | Proražení | Styl obchodování | Snížení poptávky | SPY | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Micron Technology (MU.US) | Zasedání MNB | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Obavy z pandemie | Zastavení poklesu | Bond | Cenová stagnace | Comcast | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Centrální banky USA (Fed) | Energetická společnost | Vyšší dividenda | AI | Bilance obchodu | Ropná zařízení | Michigan | Škoda | CapitalPanda | Akcie třídy | Rozvahy Fedu | Pokles úrokových sazeb | Ekonomická aktivita | Regulace | Zavedení eura | GBP/CHF | Kofola | Ranní zpráva pro tradery | Měnový fond | Evropská měnová unie | Hodnocení současné situace | Dnešní obchodování | IPO | Pronájmy | Hospodářské výsledky | Výše dividendy | Rovnováhy | Tovární objednávky | Litva | Daňové škrty | Zvyšování sazeb Fedu | Fitch Ratings | Rostoucí ceny energií | Nižší úroky | Parlamentní volby | Čtvrtletní výsledky | Polymetal International | Skutečný výsledek | GBP/USD | Sympozium | P.A. | B2Gold | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | ISTAT | Longový pohyb | Vyšší náklady | Dovednosti | Měnový pár EUR/USD | Emirates | Nárůst ceny | Oživení trhu | Média | Finanční trh | Vyšší hodnoty | EOG | Inflační cíl | Fincentrum | Experian | Omezování ekonomiky | Pro tradery | Federální rezervní systém (FED) | Server BBC | Dividendová politika | Výkonnost společnosti | Situace na finančních trzích | Zavedení eura v ČR | Vývoj státního rozpočtu | Intercontinental Exchange | Hershey | Caterpillar | Zveřejnění zprávy | Makrodata | Investoři | Jestřábí postoj | Růst akciových trhů | Forward guidance | Malta | Kongsberg Gruppen | Bank of England | Business Outlook | Americké ekonomiky | Podnikové dluhopisy | Petr Pavel | Největší světové ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Očekávaný výnos | Nejnovější výsledky | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Společnost Google | Negativní sentiment | Měnová krize | Inflační čísla | Index PPI | Liz Truss | ENEL SpA | Kapitál | CEO společnosti | Bayer | Jádrový index | Globální akciové trhy | Další růst | Pracovní místa | IMMR | Maďarská měna | Inflace v lednu | Červencová inflace | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Reckitt Benckiser | Airbnb | TJX Companies | Občané | Vývoj ceny zemního plynu | Měny v regionu | USD | Vývoj sazeb | Immersion | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Tempo hospodářského růstu | Úřad Eurostat | Německé HDP | Polymetal | Cíl ČNB | Finanční instituce | Posilování koruny | Hold | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | Včerejší seance | Qualcomm | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Sestupný trend | Banka Goldman Sachs | Ekonomika Číny | Akcie společnosti Tesla | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Total | Trh s nemovitostmi | Odhad spotřebitelské důvěry | WSJ | Zisk | AT&T | Průmyslová výroba v Německu | Část zisků | Jestřábí komentáře | Provozní marže | Slevy | TTF | Tempo zdražování | Anheuser-Busch InBev | GBP/EUR | Sentiment indikátory | Cestování | Retracement od open session | Home office | Daikin Industries | Německý DAX | Eurostat | BP | Monster Beverage | Lepší výsledky | Uložení peněz | Patria | Akcie a dluhopisy | Analýzy | Nike | Ceny BTC | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Významné investiční firmy | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Potenciální rizika | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Čínské úřady | Hlavní události | Jednotná evropská měna | Martin Buranský | Swapy | Švýcarská banka | Cenové tlaky | CZK | Britské akcie | Konflikty | Jan Kubíček | WIG20 | Akcionáři | Emoce | Kabinet | NFP | Grayscale | Investovat | Vít Hradil | Uber | Svátek v USA | Snižování sazeb v USA | Ruský prezident | CAC 40 | S&P | Brusel | Systematické riziko | Úroková sazba | Pokles spotřebitelských cen | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Silná data | Dovoz | Unie | České firmy | Akcie Philip Morris ČR | Technologické tituly | Tempo inflace | Spotřebitelský sentiment v USA | InterContinental | NextEra | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Meta | Deflace | BCM Begin Capital Markets CY | Petr Fiala | Zahraniční investoři | Doji | Společnost Golden Gate | Nízké úrokové sazby | Historický vývoj | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Komoditní | Turecká lira | QCOM.US | Dubnová čísla | Praha | Berkshire Hathaway | Data z tuzemské ekonomiky | Sazby v USA | Charu Chanana | Investiční centrum | Ekonomický kalendář | Prezident | Piráti | Narušení dodávek | Vybírání zisků | Investing.com | Inflace v květnu | Vzdělání | Highlights | Nerozhodnost | Zprávy | Předpovědi analytiků | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dluhopisy s vysokým výnosem | Index cen domů | Očekávaný vývoj | Michail Mišustin | Dolar roste | Ceny zemědělských výrobců | Spotřebitelské ceny v USA | Tiff Macklem | Recruitment | Výsledky | Události tohoto týdne | Začátek pandemie | Coca-Cola | Maloobchodní tržby v ČR | Úroková sazba v Maďarsku | Firma Apple | Finanční služby | Ekonomické oživení | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | Swiss Life Select | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Siemens | Minulá výkonnost | Portfolio | Zadlužování | Richard Bechník | Waste Management | Cena ropy WTI | Bank of America | Ochota investovat | Swing | Nejdůležitější události | Nárůst sazeb | Retracement | Cenový růst | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | VIX klesá | Energie | Futures na S&P 500 | UlovDomov | Silný dolar | Index výroby | Odhad inflace | Fiskální rok | Úsporný tarif | Decentralizace | OPEC+ | Růst inflace | P/E | Tržní úrokové sazby | US500 | BHS | Makroekonomický výhled | Raytheon | Pesimismus | Objem | Uzavření vzdušného prostoru | Dobré výsledky | Moore Czech Republic | Cena mědi | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Diverzifikace při investování | Boj s inflací | Colt CZ | Vývoj měnového páru | Týdenní pivotní body | Hypoteční trh | Zákonodárci | Cenné papíry a burzy | Investice do kryptoměn | Velké firmy | Podnikatelská nálada | Propuštění | Souhrn finančních trhů | Trendová čára | Globální akciové indexy | Tržní podíl | Ekonomický vývoj | Devizový trh | Regulátor | Raytheon Technologies Corp | Ukazatel Běžné likvidity | Firmy | Index US100 | Úspory ve zlatě | Investiční aktivita | Australský dolar | Předstihové indikátory | Výkon společností | Bydlení | Hlavní úroková sazba | Důchod | Dolar včera | Uzavírání pozic | Hodnota indexu PX | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Agentura Bloomberg | Expertka | Studie | Data z průmyslu | EUR/PLN | Odhad analytiků | Slabší koruna | Coca-Cola (KO.US) | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | Válka | Kolaps | Rio Tinto | Cestovní ruch | Prémie | Koronavirové mutace | Oživení evropské ekonomiky | Ratingová agentura | Představitelé Fedu | FRA | CFDs | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Performance | Obchodní činnost | Cenová hladina | Měna | Centene | Rok 2024 | iPhone | Ceny domů | United Airlines | Tiskové zprávy | Hypotéky | Ceny ropy | Ruské společnosti | Recep Tayyip Erdogan | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Školení | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Silné cenové tlaky | JOLTS | Přijetí | Deficit | Tržní podmínky | Telekom | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Jackson Hole | Celková inflace | Roche Holding | Geopolitická situace | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Amazon (AMZN.US) | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Albert Manifold | ANZ | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | Index spotřebitelské důvěry | GBP | Johnson & Johnson | Ceny nájemního bydlení | Udržitelnost | Dopady na ekonomiku | Nabídka | Rekordní hodnoty | Akcie včera | S&P Global | Centrální banky | Maloobchod | Optimistická očekávání | Jádrový index spotřebitelských cen | Vývoj měnového páru EUR/CZK | GAAP | Analytická společnost | Zpomalení inflace | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Cena akcií společnosti | Brands | Prezidentka ECB | Index Dow Jones Industrial Average | UPS | Hlavní indexy | Akcie v Asii | Silnější dolar | Splunk | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obchodování v Asii | Spořící účet | PMI ve výrobě | Společnost Nvidia | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | BREAKING | Moët | Cenový šok | LEN | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | GBPUSD | Investiční zlato | Provozní výnosy | Byty | Problémy se subdodávkami | USDCAD | Odhady trhu | S&P 500 futures | Transakční poplatek | Dnešní makroekonomické ukazatele | Americký dolarový index | Risk | Instituce | Constellation | Evropské akcie | Pravděpodobnost ztráty | LBM | Dopady inflace | Bank of Japan | Obrat v měnové politice | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Internet věcí | Broker Trust | Evropský statistický úřad Eurostat | Dobrá data | Snížení DPH | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Vyhlídky | Santander | BBC | CZ | UBS Group | Cena ropy brent | GBPCHF | Listopadová inflace | Výdělky | Jevgenij Suvorov | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Deficit rozpočtu | Český běžný účet | Hong Kong | Evropská ekonomika | CVS Health | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Komise pro cenné papíry a burzy | Rallye | Free float | Tapering | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Equinor | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | Trh | Tým InstaForex | Nárůst zásob | Současný trend | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Projev viceprezidenta Fedu | Pád rublu | Crown | Oživení inflace | London Stock Exchange | Čínský akciový index | Války na Ukrajině | Hamburk | Vládní podpory | Výrazný růst | Nový výhled | České koruny | Měnová autorita | Tesla dnes | Reálná hodnota | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Upozornění | Korporátní daně | Nákup dolaru | Spotřebitelská důvěra v USA | ProCent | Výrazný pokles | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | UlovDomov.cz | Pražské burzy | Průzkumy | Akciové tituly | Zveřejnění výsledků | Prezident Emmanuel Macron | BTG | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopad na trhy | Oslabení zlata | Index Standard & Poor's | Glass Lewis | Referendum o přijetí eura | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | Propad | Maastrichtská kritéria | FTC | Posílení dolaru | Hlavní měny | Oldřich Dědek | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Turecko | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Apollo | Pozitivní impulz | IRS | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Poklesy HDP | Rating | Dezinflace | Exxon Mobil | Ekonomické události | Soukromé firmy | Americký ADP report | SNB | Soustředění | Likvidní | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | xStation | Předčasné parlamentní volby | Akcie společnosti ČEZ | Japonský index | Hodnota investic | Vládní dluhopisy | Daňové úlevy | Výsledky průzkumu | Adani Group | MFČR | Zhodnocení kapitálu | Členové Fedu | Trh s futures | Spotřebitelská inflace | Bez reakce trhu | Změny cen | Správci aktiv | ANO | Hrubý domácí produkt | Mondelez International | Michelle Bowmanová | Finanční rezervy | Podnikatelé | Znovuzvolení | First Republic | Automobilky | Zhoršení nálady | CVS | Trh fúzí a akvizic | Pomoc Ukrajině | Exporty | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Data z USA | ARK Innovation | Britské libry | Srovnávací základna | Fiserv | Počet pracovních míst | Zahraniční obchod | Rizikovější aktiva | Pozitivní seance | Představenstvo | Marriott | Směnárny | Donald Trump | Výsledky společnosti | Nibe Industrier | Americké měny | Tržní odhad | Výpadky | Termínovaný vklad | Graf | Fed Survey | Těžební společnost | Odliv dividend | Ekonomové | Akciové trhy v Číně | EU50 | Akciový index | Centrální banka | Růst tržeb | Disciplína | Meta Platforms Inc | Trh státních dluhopisů | Rekordní příjmy | Přehled | Farmaceutické firmy | Zpráva o inflaci | Oživení americké ekonomiky | Euro k dolaru | Ukončení intervencí | Price swing | Plyn | Inflační vývoj | Tomáš Pfeiler | Pár EUR/USD | BCM Begin Capital Markets CY Ltd | ADP report zaměstnanosti | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Výsledky hospodaření společností | Hennessy | Kovy | Stavebnictví | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Zahraniční bilance | Růst spotřebitelských cen | Nejnovější prognóza | Zpracovatelský sektor | Dnešní datový kalendář | Spoluzakladatel | Leonardo SpA | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | Korelace BTC | Míra nezaměstnanosti v Německu | Měnový trh | API | Spolková vláda | G10 | Měsíční data | Devon Energy | Nízká volatilita | HDP USA | Údaje o inflaci | Běžný účet | Prognostici | Tržní ocenění | Cíl Evropské centrální banky | Vítězství Harrisové | Společnost BlackRock | Hermes International | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Klíčový údaj | Podcast | Situace na Ukrajině | Platforms | QCOM | Brexit | Chevron | Ceny ve výrobě | Investment | W1 | Volatilita na trzích | Guvernér Michl | Index US500 | Data z americké ekonomiky | Markets | Depozitní sazba | GSK | Výrobní aktivita | Prodeje domů | Výstupy | Obchody | Jan Procházka | Overbalance | Rolování | VTB | Palo Alto | ING | Take-Profit | Finanční trhy dnes | Střední plat | Sazby ECB | Radek Zalubil | Utahování měnové politiky | Finanční svět | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Chipotle Mexican Grill | BHS Štěpán Křeček | Firma | Nepříznivý signál | VIG | EURUSD | Nálada domácností | Oslabování dolaru | Traders | Česká měna | Benchmark Mineral Intelligence | S&P 500 | Ekonomika Rakouska | Politická krize | Výkon společnosti | Nižší růst | Příkaz | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Výrazné ztráty | Libra | Zpomalující inflace | Americký dolar | TOP 09 | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | Dopad na ekonomiku | 3M | Naše ekonomika | Open | Cena akcie | Indikátory sentimentu | Množství objednávek | Pokles české ekonomiky | Pokles sentimentu | Evropská měna | Značení širšího charakteru | Investment management | Zvýšení cel | Moore Advisory CZ | Indikátory ekonomického sentimentu | BofA | Financovat | Harmonizovaná inflace | Vývoj inflačních očekávání | Dluh vládních institucí | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Ziskové marže | Philip Morris | Říjnová inflace | L3Harris | AMD.US | Evraz | Karty | ČNB Vojtěch Benda | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Normalizace měnové politiky | Jádrová spotřebitelská inflace | Airbus | Míra | Akcie Philip Morris | Hospodaření státu | Hedgeové fondy | Bankéři z Fedu | Oblečení | Úroky | Americký průmysl | MT4 | Státní svátek | Finančnictví | Očekávání analytiků | Nomura | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Investice do akcií | Předstihové ukazatele | ČNB Tomáš Holub | Golar LNG | Bearish Engulfing | Budoucí vývoj | Babcock International | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Americký Úřad pro energetické informace | Izrael | Možnost zhodnocení | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | TABAK | Konference FOMC | Klíčové oblasti | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | Čínská ekonomika | ECB | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Dior | Technologie | CHF | Současný stav | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Rumunsko | TSLA.US | Christopher Waller | Cigna | High risk | Comcast Corp | Investiční produkt | Akcie Gazpromu | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | Proroctví | První obchodní den | Množství peněz | Surové ropy | Medián ceny | Kalendář tento týden | Globální inflace | ex | Makroekonomická situace | Onemocnění | Vývoj akciového indexu | Helena Horská | Volkswagen AG | Tržní ceny | Finance Group | Instant Trading EU | Úrokové sazby v Maďarsku | Bancorp | Asijské indexy | Americké společnosti | Plný úvazek | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Poplatek | Luke Hildyard | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Nejvýraznější pokles | Merck & Co | Velký pohyb | Problémy české ekonomiky | Technologické firmy | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | ATH | Velké korporace | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Michal Valentík | Nová mutace koronaviru | Podpora | Nejistota | Swingové obchodování | Doporučení | Akcie týdne | Price swingy | Invest | PVM | Tokio | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Sberbank | Tempo poklesu | ROE | BHS Timur Barotov | Index cen | Banka Credit Suisse | Index PX | Daně | Portugalsko | Globální finanční trhy | Lídři | Portfólia | Inflace v červenci | Trh práce v USA | Akcie v roce 2022 | Investment Management | OECD | Pivot | Výkon dolaru | Francouzský index | České HDP | Pokles indexu | Neutrální úroková sazba | Ekonomické faktory | Životní úroveň | Výzkum a vývoj | Pesimistické scénáře | Pozitivní sentiment | Ukotvení | Vývoje ceny | Ekonomická důvěra | Blízká budoucnost | Centrum | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Ceny akcií GM | CHN.cash | Současné ceny | Index Nikkei | BNP Paribas | Nevýhody | Oslabení koruny | Sell | Americká data | Raiffesen Bank International | Nvidia | Broker Consulting | Růst EBITDA | Ceny komodit | Allianz SE | Kristina Hooper | Míra inflace v ČR | PX index | Výnos desetiletých dluhopisů | Odhad letošního růstu | Vývoj HDP | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Ustupující inflace | Toyota | Akciový index Hang Seng | Ratingové agentury | Bankovky a mince | Cena zlata | HSBC | Pullback | Tim Cook | CBRT | Zvýšení ceny | Internetová společnost Google | Organizace zemí vyvážejících ropu | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Přecenění | Vice | CARA | Růst cen | Albemarle Corp | Trendline | Vývoj úrokových sazeb | Sada dat | Momentum | Cenový pohyb | Inflační výhled | RSI | Exxon | Swap | Rheinmetall | Premiér Petr Fiala | Obchodní session | Konec pandemického programu | MSCI World | Repo sazby | Německá vláda | Dash | Společnosti Netflix | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | Nákupní příležitost | Financování | ČSÚ | Nejvyšší výplaty | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Stres | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Photon Energy | Technická rezistence | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Celkový deficit | Pozornost obchodníků | Úroveň dluhu | USDJPY | Tovární objednávky v Německu | UTC | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Stavební spoření | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Vyhlídky ekonomiky | Rozhodnutí ČNB | Line | Těžařská společnost | Velké banky | Dílčí index | Vyšší ceny | Zpomalování čínské ekonomiky | MU.US | Centrální banka Turecka | ERA | Zahájení obchodování | Nájemné | Index nákupních manažerů ve výrobě | Zvýšení inflace | QE | Obchodování na akciových trzích | Estee Lauder | Američtí investoři | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Mali | Cena | Distillate inventories | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | ECB dnes | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Pokles trhů | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oil inventories | NY FED | CME | Spotřebitel | Pojišťovna VIG | Švýcarská centrální banka | NTV | Colt CZ Group | Hospodářský růst | RBI | Prezident Fedu | Tržní sazby | Šíření koronavirové nákazy | Krize v oblasti nemovitostí | Společenské změny | Velké technologické firmy | Odhodlání | HAS | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | Kartel OPEC | Spojené království | Bohumil Trampota | WTI | Hrozba recese | Standard & Poor's 500 | Philip Lane | Bod | Přenos | Americké akciové trhy | Starbucks | Federal Reserve | Shares | Finanční gramotnost | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Macao | Intuit | Únorová inflace | Spekulace | Vyspělé ekonomiky | BNP | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Správy majetku | Konjunkturální průzkum | Pohled na ceny nájmů | Tesla (TSLA.US) | Zpomalení globální ekonomiky | OCI | PMČR | Domácnosti | Sázet | FTSE | Silný propad | Price swing od high po low | Mediánová mzda | Cena ropy | Analýzy trhu | Plán firmy | Akcie třídy A | Intraday | Investiční služby | Inflace | Advanced Micro Devices | Tržby | Tržní sentiment | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Neinvestovat | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Vývoj indexu volatility VIX | GMT | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Diskont | Erste Group | Daně z příjmů | BOOST | Euro vůči dolaru | Dolar k japonskému jenu | Velcí institucionální investoři | Marriott International | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zhoršený sentiment | Instant Trading EU Ltd. | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Covidová opatření | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Ekosystém | Peněžní tok | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Vláda ČR | Golden Cross | Spotřební daně | Telecom | Lira | INSEE | USD/CZK | Životní náklady | TJX | Oživení ekonomické aktivity | Babcock | Index pražské burzy PX | US100 | Europe 600 | Kupní síly peněz | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Pivovary | Světová ekonomika | Moneta | SAP | Maturity | SMC | Ceny v eurozóně | Diverzifikovat | FX | ConocoPhillips | Ben Bernanke | Data z pracovního trhu | Pokles prodeje | Steve Jobs | Růst mezd | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Mobilizace | Korunové sazby | Finanční systém | Akcioví býci | Sazby beze změny | Vysoká hodnota | Polská vláda | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Market | Evropská centrální banka | IFO index | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | ISM | Google | 256/2004 | London Stock Exchange Group | Měsíční mzda | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | Kaisa | Nákup akcií | CME Group | Poptávková inflace | První support | Rozkolísaný | Grafy | Pokles zásob | Institucionální investoři | Inovace | Vládní koalice | Pandemie nemoci | Aktivum | Oracle | Rate cut | Prognóza České národní banky | Ruská invaze na Ukrajinu | Abbott Laboratories | Dynamické prostředí | Naše prognóza | Thales | Tradingové webináře zdarma | Conference Board | Nižší ceny ropy | Boční trend | Deficit státního rozpočtu | Prudký růst cen | Prezident Pavel | EUR/HUF | Čínský růst | Investujte | Zvýšení volatility | Úspory | Conseq | Proinflační | Konsensus | Ruský plyn | Řetězec | Analytik | Rozvíjející se trhy | Odpor | AUD | Největší evropská ekonomika | PEPSICO | Ranní okénko | Binance | Výše úrokových sazeb | Primoco | Pilulka Lékárny | Škálování | Spoření do zlata | Nižší produkce | Čísla o inflaci | Pozitivní výsledek | Tuzemský maloobchod | Colosseum | Investoři dnes | Insolvenční návrh | Domácí data | Chorvatsko | Predikce | Amazon Prime | Prognózy inflace | Analytici | Právo | Propad cen akcií | Prima | Dobré zprávy | Kurz koruny | Dnešní německé Ifo | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Dluhy | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Provozní zisk | Hospodářství | LBM 1 | OFZ | Euro STOXX | EV | QinetiQ Group | Utahování měnových podmínek | Ekonomické aktivity v eurozóně | Indická centrální banka | Equity | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Merck | BlackRock | Cheniere Energy | Jádrový CPI | Kapitalizácia | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Alokace | Riziko systematické | Cenové stability | USA inflace | ERM II | Zasedání ECB | Credit Suisse | Etherea | Cigarety | Portfolia | Adria | Spoustu peněz | Převis | Dynamika růstu | Conseq Investment Management | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Podpora ekonomiky | Vývoz | Teplé počasí | Prodeje akcií | Názory analytiků | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Webináře | Gate | Moody's | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Index strachu | HSI | Konsenzus | Nálada v USA | CoreLogic | Makro | Mzdový růst | ASML | Německý ZEW index | Erdogan | Referendum o euru | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Data společnosti UlovDomov.cz | Index Dow Jones | Situace na Blízkém východě | Nižší DPH | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Inflace ve Spojeném království | Štěpán Křeček | Americké burzy | Miloslav Rut | Realitní společnosti | Nálada na akciových trzích | Blizzard | Slušné zisky | Prudký propad | ERM | Kapitálové výdaje | Mondelez | Mutace koronaviru | Negativní nálada | HDP v Evropě | Konečná sazba | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Jak chránit úspory | Olympijské hry | Dnešní zpráva | Centrální banka USA | Market sentiment | Ztráty zaměstnání | Výhled české ekonomiky | Čínské indexy | Ceny akcií ALB | Cena nemovitostí | ETF Ark Innovation | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Závislost na Číně | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Futures kontrakty | Lenka Kalivodová | Fitch | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Základní sazby | Investiční příležitosti | Index euro stoxx 50 | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Sterling | Hodnota akcií | Náklady na práci | Vyšší volatilita | Americké banky | CySEC | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Zoetis | Saxo | Očekávané události | Technologický sektor | Index UlovDomov.cz | Fair Value | Měsíční report | Globální trhy | Výkon amerického dolaru | Výrazný pohyb | Booking | Euro posiluje | Agentura Fitch | Hang Seng | PMI indexy | Inflace cen | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Martin Novák | Inflace v Turecku | Mince | Americké volby | Nákup aktiv | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Moore Technology CZ | Nord Stream 1 | Růst HDP | Benzín | Immersion Corp | Leonardo | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Qualcomm (QCOM.US) | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Americký dolar k japonskému jenu | Míra inflace | Fyzické zlato | Přebytek obchodu | Vládní bondy | Zdražování ropy | Energetika | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Vývoj HDP v eurozóně | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | Velké riziko | Spotify | EBITDA | Nařízení | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Gotham | Pokles cen zlata | Nemovitostní trh | Makro prostředí | Prezident Petr Pavel | Nabídka a poptávka | Farmaceutické společnosti | BTC | Fed index | Rob Perrins | Doporučení Koupit | Indexy | Altcoiny | Citi | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Gold | Černá Hora | Průmysl | Oslabení kurzu | Bulharsko | Body | Míra inflace v Turecku | Dluhopisový trh | Rozkolísanost trhu | Napjatá situace | Podnikání | Tempo růstu | Pokles akcií | GfK | Bilance ECB | Bankovnictví | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Uniper | Extrémní překoupenost | NBP | Data z ekonomiky USA | Shell Plc | Break-Even | Gamble | Biliony | ETF | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Analýza společnosti | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Struktura HDP | Problémy Credit Suisse | Úrokové sazby | Redukce | DE40 | Nasdaq-100 (US100) | Moneta Money Bank | Varování | Guidance | Spotřebitelské ceny v Česku | Datový kalendář | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Reinvestování | Snížení volatility | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Kurz amerického dolaru | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Spojení | Long | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Telekomunikace | Pojišťovna | Macron | DAX | BCM Begin Capital Markets | Zasedání České národní banky | Revize výhledu | Spokojenost | Co bude | Payrolls | Fibonacciho retracement | SXXP | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Použití finanční páky | Širší index | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | SWIFT | Fiskální politika | Tuzemský průmysl | Business | Facebook | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Albemarle | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Vrcholy | Projevy centrálních bankéřů | Barclays | Růst cen akcií | Holubičí postoj | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Využití umělé inteligence | Překvapení trhu | LPR | Tržní události | Automatic Data Processing | Odhad růstu ekonomiky | Daňové zatížení | YouGov | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Řešení energetické krize | Raiffeisenbank a.s. | Kurz rublu | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Holubičí tón | Cena benzínu | Měny regionu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Index euro | Zdravotnictví | Cykly | Počet akcií | Indexy pohyb | Investiční záměry | Čínské akcie | Euro | Riziko ztráty | Časový úsek | Paradox | Vysoké zisky | Český rozhlas | Společnost BP | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Erste | Futures na ropu | Snížení ratingu | Schodek zahraničního obchodu | Reálné příjmy | Micron Technology | Stratég | Nájemní bydlení | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Laxman Narasimhan | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Debata | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Omezení těžby | Zbrojovky | Načasování | Automatizace | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Zrychlení inflace | Sentiment | NextDecade | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Měnová unie | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Počet stavebních povolení | Zasedání centrální banky | Podílové fondy | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | BBC News | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Fed funds | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Obchodujeme | Ben Laidler | AMZN.US | Komunikace | Kurz domácí měny | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Dnešní seance | Americké futures | Problémy v bankovním sektoru | MAM | Avio SpA | Deutsche Bank | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | Akcie společnosti Nvidia | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Dnes zveřejněná data | DCF | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | Palantir Technologies | Investování do nemovitostí | Optimismus | Průměrná míra inflace | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Indexy S&P | MPSV | Tlak na akcie | Optimismus investorů | Geopolitická rizika | Očekávaný růst trhu | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | OsMA | Transaction Advisory | Nominální růst | Vnímání | JPM | Akciové indexy | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Pivotní body | Tomáš Holub | Sentiment v USA | Hospodářská recese | První zvýšení sazeb | Pohyb ceny | Mercedes-Benz | Spojené státy americké | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Elektřina | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Karanténa | Invaze | Investiční aktivity | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Výroba elektřiny | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | Spořící účty | Snížení základní úrokové sazby | Parita | Ceny zlata | STOXX50 | Akciový stratég | Vysoké zhodnocení | Výhled | Index technologického trhu | FOMC | Zerohedge | Erste Group Bank | Růst akcií | Kurzy měn | Dividenda | Americký akciový index | Auta | Federální rezervní banky | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Národní bezpečnost | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Michal Hrbatý | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Obchodní analýza | Colt CZ Group SE | Poptávka po čipech | Ethereum | Cardano (ADA) | Investiční prostředí | Index pražské burzy | Vysoké ocenění | Finanční podmínky | Josef Košťál | Počasí | Centrální banky USA | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Index Hang Seng | Vlastní bydlení | Bloomberg Intelligence | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Výsledek zasedání Fedu | Negativní vývoj | Oživení cen ropy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Joza Perića | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Comfort Finance | Výnosy státních dluhopisů | Bílý dům | OSVČ | Kyjev | Vývoj obchodní bilance | Cenové hladiny | Stagflace | HDP Číny | Německé ekonomiky | Apple Music | Růst průmyslové produkce | USD za barel | Nikkei 225 | Nový týden | Spread | Schodek | Pracovní trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | New York | Tradingové webináře | Realitní bubliny | Retail Investor | Finanční údaje | GS | Saldo zahraničního obchodu | Spready | Dividendový výnos | Zvýšení úroků | Ekonomika | Obchodní bilance | Euro včera | Americká internetová společnost | Portál FXstreet.cz | EU | Pasiva | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Riziko likvidity | Currencies | Plánování | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Informace z trhu | Participace | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Konsensus trhu | Zlatý kříž | Slabší kurz | Prostor pro posílení | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Rozhodnutí Bank of England | Nezaměstnanost | Směřování FEDu | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Anheuser-Busch inBev | Výplata | Brian Cassin | Inflace v Německu | ODS | Ropa | Turistické sezóny | JAP225 | Rezervy | Dodávky zemního plynu | České vlády | Trhy v Číně | Semináře | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Zpráva o vývoji inflace | Ruská aktiva | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Fox News | Cenová bublina | xStation 5 | Nálada na trhu | Transakce | Švýcarské banky | Patrik Novotný | Stratég Saxo Bank | Vývoj indexu S&P 500 | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Vzestup inflace | Oslabení české koruny | Vývoj na světovém devizovém trhu | Střední podniky | Hry | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | MSCI Europe | Potenciální riziko pro investory | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Reinvestice | Výprodeje | Spotřeba domácností | Index MSCI | Sentix index | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Podíl Číny | Průzkum společnosti | Společnost eToro | Inflace v březnu | DE30 | USDX | CFA | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bilance Fedu | Mzdové požadavky | Nemovitosti v ČR | Impulzy | Banky pro mezinárodní platby | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Jestřábí přístup | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Lukáš Hruboň | Aktivity společnosti | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Verizon Communications | MSCI | Ceny benzínu | Karanténní opatření | Negativní zprávy | Kypr | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | LinkedIn | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Pevninská Čína | FED sazby | Christine Lagarde | Příznivé faktory | Velké ekonomiky | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Risk On | Regionální měny | AMZN | Eni | Siemens Healthineers | Společnost AMD | Otevření ekonomik | Výnosy desetiletých dluhopisů | Oslabení | Dluhopisy OFZ | Nominální mzda | Stav ekonomiky | Milník | Prognóza ECB | ETH/USD | Prezident Putin | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | ZEN | Obchodní rozhodnutí | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | ROIC | Ceny výrobců | Úsilí | Akcionář | Raytheon Technologies | ADA | Miliardy USD | Poradce | Vicepremiér | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Spojené státy | Evropské méně | Hodnota indexu | Pakt stability | Očekávání úrokové sazby | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Pozemky | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Člen bankovní rady | Britská vláda | Pips | Komerční banka | Výkonnost společností | Volný peněžní tok | ADP | PMI ve službách | Náklady na zajištění | Advanced Micro Devices (AMD.US) | Přijetí eura | Kupní síla | Trhy | CPI v USA | Úbytek | Sankce | Růst eurozóny | Ropy | Rozdílové smlouvy | Nové žádosti o podporu | Singapur | Big Tech | Ekonomka Raiffeisenbank | Index S&P 500 (US500) | Devizové rezervy | Prodejní ceny | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Žádosti o podporu | Produkce energií | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Úřad pro energetické informace | Zisk EBITDA | Společnost | Globální trh | LTV | Úspěch | Sázky | ASX 200 | Obchodování s kryptoměnami | Futures na americké akcie | Ocenění akcií | Disclaimer | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Pozitivní výsledky | Radomír Jáč | Thomas Barkin | AXA | SVB | Utažení měnové politiky | Více volatilní | Generální ředitel | SEC | Úvěrový rating | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Cena akcií | Představenstvo společnosti | Index pro zpracovatelský průmysl | Cushing | Non-Farm Payrolls | ASX | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Rozšíření | CAC40 | Společná evropská měna | NBER | Vitalik Buterin | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Hrubá marže | Technologický index | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Cyklus utahování měnové politiky | D1 | Mimořádné zasedání | České maloobchodní tržby | Schwab | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Nizozemsko | Organizace | Odpovědnost | Invesco Ltd. | Gap | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Ratingová agentura Fitch | Services | Leverage | VIX | Úrokové náklady | Stock Exchange | Růst | Index Dow Jones Industrial | Akciové futures | Fed včera | Jednání ČNB | Polská centrální banka | Air Liquide | Letošní maximum | Nákup nemovitosti | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Kmen koronaviru | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Výroba v Německu | Lucembursko | Michal Brožka | Proti trendu | Investujte zodpovědně | VMware | Zajištění | Dominion Energy | Objem prostředků | Levels | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | Nastavení sazeb | Zprávy z krypto průmyslu | Snížení inflace | Colt | Pandemie | Šéf firmy | Investiční cíle | JPMorgan | Repo sazba | Index | Buy | Wall Street Journal | Poskytování úvěrů | PCE index | REIT | Carlsberg | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Výnosy 10letých dluhopisů | Hlavní rizika | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Bohatství | Cenová akce | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Index DE30 | Internetová společnost | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Bonusy | Tuzemská měna | Engulfing | ISM index | Slabá čísla | Růst cen výrobců | Politici | Volby | FX trh | CAR | Private equity | Výrobce elektromobilů | Historie | Delta varianta | Finanční plánování | HDP Německa | Exekutivní příkaz | Palo Alto Networks Inc | Americká burza | Dnešní ekonomický kalendář | MasterCard | Inflační data | Gepard Finance | Japonský index Nikkei | Cíle | Instrumenty | Bezpečnost | Nejbližší rezistence | Zveřejněné údaje | Ceny domů v USA | Mazars | Zrušení superhrubé mzdy | Terminální úroková sazba | McKesson Corp | Zlotý | Micron Technology Inc | Aktuální situace | Vyšší úroveň | Nákup zlata | Silná koruna | Podíl firem | Odhady růstu | Výkyvy | Úvěr | Volatilní | Energetické úspory | Nižší hodnoty | Osobní výdaje | Retail | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Vlna omikronu | Nezaměstnanost v červenci | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Reakce dolaru | Koruna oslabuje | Německý průmysl | Express | Základní sazba | 1D | Český statistický úřad (ČSÚ) | Zvýšené riziko | Prodeje | Zprávy z krypto | CNY | Pozitivní momentum | Šéf Fedu Jerome Powell | Odhady HDP | Prodeje rodinných domů | Estonsko | Dow Jones | Odliv mozků | Evropské firmy | Pozitivní trendy | Kartel OPEC+ | Protiinflační dluhopisy | Meta Platforms | Benchmark | Česká inflace | Cena zemního plynu | Výsledky za Q2 | Poradenská společnost | Dassault Aviation | Comfort Finance Group | Starší byty | Šance | Bankovní rady ČNB | Výrobní aktivita v ČR | Ekonomika Španělska | Dopady války na Ukrajině | Rychlost | Technický výhled | Costco | Tlak na USD | Vatikán | Giorgia Meloniová | Rizikový apetit | Recruitment Manager | LBM 2 | Vysoká očekávání | Oslabení dolaru | Co jsou to price swingy? | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Společnost Immersion | Class A | MF | Hypoteční banka | Británie | Covid | Americká administrativa | Nálada spotřebitelů v USA | Průmysl v Německu | Výrobní ceny | Návratnost | Odvětví | Šok | Francouzský prezident | Vývoj inflace v ČR | Avon Protection | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Pokles libry | Dna | Renaissance Capital | Howmet Aerospace | Dostupná data | Investiční společnosti | Výhled veřejných financí | Mergermarket | Maďarsko | Výrobní sektor | Rostoucí trend | Mzda | Fincentrum & Swiss Life Select | Bilance ČNB | Investors | Nesoulad | Overnight | Poradenství | Philadelphia Fed Business Outlook | Oslabení NATO | LVMH | Dění na finančním trhu | EBITDA marže | Korunový trh | Volby v USA | Očekávaný růst | Daně z příjmů fyzických osob | Sentiment investorů | Měnový pár | British American Tobacco | Dánsko | Konference v Jackson Hole | Data ČSÚ | Cílová cena | Zvyšování marží | Mitsubishi Electric | Ovlivňování | David Vagenknecht | ISS | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | Bankrot | Růst výroby | Andorra | Aktuální očekávání | Forward | Fox | Varování před riziky | Upravený zisk | Change | Polské maloobchodní tržby | Výrobní ceny v eurozóně | Nálada v české ekonomice | Technická analýza | Na burze | Agentura Reuters | App Store | Akcie | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Investiční analytik | PX Pražské burzy | Lepší výkonnost | Ekonomické aktivity | Růst cen nájmů | Inflace v USA | Analytička | Futures na americké indexy | Blue chip | STAN | ČSOB | Zisk na akcii | Uložení peněz na termínovaný vklad | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Koupit akcie | Úrok | Novo Nordisk | Výroba počítačů | Banka | Středoevropské měny | Ekonomiky | Vývoj ceny akcií | Akcie Nike | Světové trhy | Měnová politika | Odstranění kurzového rizika | Zasedání FOMC | Nálada v ekonomice | Sazby hypoték | Výhled pro Evropu | Evropa | Konzervativní přístup | Tesla | Tržby v eurozóně | Práce v Německu | Bloomberg Economics | Moskva | Největší ztráty | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | PayPal Holdings Inc | Ruské akcie | Měnové politiky v USA | Vstup do eurozóny | Český PMI index | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Černá díra | Dynamika HDP | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Strukturální změny | Onemocnění COVID-19 | Zasedání britské centrální banky | Ekonom BHS | SaxoSelect | GM | Bank of Canada | Maloobchodní sektor | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Zdravotní péče | Ropa roste | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Výhled pro Německo | Polská průmyslová výroba | Finanční výsledky | NBH | TRY | Předpověď | Immersion (IMMR.US) | Poradci | ADP dnes | Moderna | Commitment of Traders | Snižování nákupu aktiv | Velké ztráty | Nejvýraznější propad | Ekonomický růst | 5G | Výhled hospodaření | Krize | Rockwool | YCC | Asociace | Restriktivní politiky | Management | PPF | Nio | Pandemie COVID | Největší ekonomiky | Pivovary CZ | Zoetis Inc | Vliv války | BCM | Reálný HDP | Denní price swing | Rates | Pražská burza | Panika | CNBC | High | Meziroční inflace v Německu | Smíšené pocity | Ruská invaze | Phillips 66 | Reálná mzda | UBS | NATO | Americký trh | Údaje | Americký akciový index S&P 500 | Vyšší mzdy | Skutečné peníze | IMF | Důležitá zpráva | Důvěra investorů | Zkapalněný zemní plyn | Suroviny | První rezistence | Ceny v zemědělství | Regulační orgány | Růst cen surovin | Vývoj indexu volatility | Sázky trhu | Zajištění proti riziku | Snižování cen | Kupující | Společnost Boeing | Orsted | Všechny indikátory | Kosovo | Shell | Míra volatility | Financial | Prudký růst inflace | Hermes | Riziko recese | Sezónní faktory | Výhody | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Insideři | Vývoje kurzu | Rostoucí mzdy | CAD | Webináře zdarma | Short | Equinix | PPF Telecom | Ostatní příjmy | Podíl nezaměstnaných | Drawdown | Beta | Humana | United States Steel | Růst cen průmyslových výrobců | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Zdraví | Cyklus zvyšování úroků | Důvěra spotřebitelů | Target | Kimberly-Clark | Capital Markets | Intel | Odhad vývoje HDP | Emirates Telecommunications Group | Evropská průmyslová produkce | Evropský statistický úřad | ICT a SMC | Northrop Grumman | Rostoucí ceny komodit | Booking Holdings | Brokers | USD/CHF | Nemovitosti | HDP v Maďarsku | Vlastnictví | Stříbro | Visa | Transakční poplatky | Akcie společnosti Kofola | Moving Average | Práce | Nákupy dolaru | Finanční polštář | Procter & Gamble | Mzdová dynamika | Roche Holding AG | Silná data z trhu práce | Ekonomické překvapení | Spoření | Moore Advisory | Vývoj trhu | Podniky | Diverzifikace portfolia | Průmysl v eurozóně | Investiční firmy | Americká měna | Hospodářské politiky | Polský zlotý a maďarský forint | Vývoj technologií | Konsolidace | Chance | Americké tovární objednávky | Smart money | Kanada | Očkování | Data ze Spojených států | Zvýšení mezd | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Liberty Ostrava | Byty v Praze | Investiční byty | ABB | Skepse | Pohyby na trzích | Američané | Volatility | Enel | Ministr financí | Ceny v Česku | Constellation Brands | Měření retracementu | Tisková konference FOMC | Günther Mayrleitner | Ztráta | Rozpočet | Bezpečná aktiva | Tečkový graf | xStation5 | Domácí měny | Vstupu do EU | Ceny energetických komodit | Andrej Rády | Propouštění zaměstnanců | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Hodnota akcií automobilky | Pakt stability a růstu | Medvědí formace | Zvýšení cenové hladiny | Snížení úrokové sazby | Ekonomika Francie | Červnová inflace | Sentiment na americkém akciovém trhu | Ošetřovné | Avio | Autozone | Šíření varianty omikron | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Pracovní síly | Závazek | Nákupní signál | Směřování | AUD/USD | Intuitive Surgical | Index UlovDomov | Denis Manturov | Ruské banky | Volkswagen | Úroveň parity | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nová mutace | Instrument | Marathon | Koruna dnes | Inženýrské stavitelství | Inflace v eurozóně | Nárůst volatility | Mártiňš Kazáks | Německo | CSX | Kalendář událostí | Americký ISM | Jestřábí politika | Ark Innovation | Index technologického trhu Nasdaq | USD/JPY | Bankovky | Český index nákupních manažerů | Ruská centrální banka | Mitsubishi | TLTRO4 | Daň z příjmu | ARKK | Měnový výbor | Cílové ceny | Refinanční operace | Pojišťovnictví | Růstový potenciál | NASDAQ 100 | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Akciový trh | Japonský trh | Inflace spotřebitelských cen | Ultra Electronics Holdings | Směrnice | Výsledky hospodaření | Ztráty | Rolls-Royce Holdings | Japonský jen | Automotive | Index relativní síly | FXstreet.cz | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | Ceny zemního plynu | USDIDX | Inflace v Polsku | Saxo Group | Goldman Sachs Group | Hospodářské výsledky společnosti | Snížení úroků | Banka UBS | Překoupenost | Sektor nemovitostí | Vyhlídky do budoucnosti | NZD | Šéfka ECB | Příliv investorů | MWh | Investice do zlata | IT společnost | Naplnění prognózy | Vinci | Koš | Investování | Omicron | EOG Resources | Pocity | Nippon Steel | TradingView | Setkání centrálních bankéřů | Akumulace | Mišustin | Kotace | Oslabování koruny | Pracovní den | Prognóza vývoje | Mzdy | HDP v eurozóně | Výkyvy kurzu | UBS Group AG | Lucie Krejčová | Aktuálně trh | Sazby Fedu | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Obchodníci | Standardní odchylky | Nárůst rizikové averze | Berkeley | Směřování trhů | Hamás | Decline | Ukazatele | Awilco | Státní dluhopisy | Deere | Pozice | Forwardové ceny | Finanční transakce | Oživení německé ekonomiky | Moore Technology | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Merck KGaA | Vliv války na Ukrajině | EK | Investiční produkty | Dot-com | Příliv migrantů | Běžný investor | Inflace zpomaluje | Fiskální pomoc | Makroekonomický kalendář | Evropské záležitosti | Finanční investice | Situace na trhu práce | AbbVie | Tomáš Vranka | Rozhodnutí FED | PMI indikátor | Futures v Evropě | Fidelity International | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | Politické rozhodnutí | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | MIFID | Komunální dluhopisy | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Currency | Zlepšení nálady | Růst cen ve výrobě | Palantir | Překážky | Microsoft Corp | Týdenní pivot | Plán zavedení eura | Evropské akciové indexy | KOSPI | Golden Gate | Psychologický efekt | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Akcie farmaceutické firmy | Nowcast | BBVA | Hospodaření českého státu | Guvernér | Obchodní model | Low | FérMakléři.cz | 200denní klouzavý průměr | Andrija Garofulić | Zveřejňování výsledků | DSTI | Rezistence | Umělá inteligence | Úrokový diferenciál | Agentura Moody's | Ford Motor | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Chat GPT | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Omezování nákupů aktiv | JPMorgan Chase | Sazby | Pozitivní zpráva | Short pozice | Vývoj inflace v USA | XTB | NERV | Netflix | Schodek veřejných financí | Communication | Znovuzvolení Donalda | Zveřejnění výsledků HDP | Značení struktury | Předkrizové úrovně | Vladimir Putin | Největší pokles | Riziko | Úrokové sazby ve Spojených státech | Subdodávky | Slovní intervence | Včerejší zpráva | Kontrakt | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | FX intervence | Peter Garnry | SPX | Nejnovější statistika | Výplaty dividend | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Riziko pro investory | Deloitte | Průmysl eurozóny | Obchodní výhled | Alteryx | Vývoj mezd | Ocenění | Burze | Lockheed | Manažeři fondů | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Ruská armáda | Výkon | Střední hodnota | American Express | Počet nezaměstnaných | Emirates Telecommunications | Palo Alto Networks | Zvýšení ziskovosti | Domácí poptávka | Zásobníky | Peníze navíc | Prognóza americké centrální banky | Volatilita na finančních trzích | Zajištění proti inflaci | Tržní vývoj | Americký trh s bydlením | Investiční fond | Stimuly | Denní graf | Nejlepší čas | Nasdaq (US100) | VIAC | Zasedání měnového výboru | Finanční náklady | Úroková míra | IMMR.US | Celková průmyslová výroba | Akcie společnosti AMD | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Americké trhy | Role ECB | Globální sentiment | CentroCreditBank | Míra inflace v Německu | Vyšší výnosy | XTB Research | Motivace | Převzetí banky | Linde | Formace Bearish Engulfing | Finanční pozice | Rostoucí úrokové sazby | Investiční stratég | Statistika | Norský fond | ENEL | COT | Další pokles | Ceny starších bytů | Vývoj ceny | Ochránit úspory | Sempra Energy | Členové bankovní rady ČNB | Tým FXstreet.cz | Celní války | Sandvik | Americká centrální banka dnes | Platba | World Markets | Nárůst sazeb ČNB | Valuo | Průmyslové podniky | Poptávka po plynu | High Pay Centre | LNG | Reálné zhodnocení | Německá inflace | London open | Výhled ekonomiky eurozóny | Petr Zahradník | US30 | Druhy příjmů | News | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Price swing užšího charakteru | Chování spotřebitelů | Výrobní ceny v USA | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Pražský PX | Více peněz | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Home Depot | Investiční plán | Japonská centrální banka | Co se děje na finančních trzích | Invesco | Eli Lilly | Domácí události | Výsledek inflace | Investiční | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Oznámení | VTB Capital | Activision | Ekonomika USA | Produktivita práce | Vyhoření | Průmyslová výroba | Tuzemský HDP | Objem dluhopisů | Ústup inflace | CISCO | Rozbor | Trend cen | Včerejší obchodování | Cenový index PCE | Berlín | TransDigm Group | Pozornost finančních trhů | Expanzivní politika | Rebranding | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Tisková konference Fedu | Česká ekonomika | Frankfurt open | Zvýšení inflačního cíle | Zdražování potravin | Výroba aut | Průmyslová výroba ČR | Akcie v Evropě | Růst cen ropy | HDP v ČR | Denní price swingy | Dění na Ukrajině | Poklidné obchodování | Energetický sektor | Růst poptávky | Budoucnost | Tempo růstu spotřebitelských cen | ERM-2 | Letní měsíce | Celkový sentiment | Běžný výnos | BOS | Rozhodování | Index CPI | Polský PMI | Opatření | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Úroky snížit | Referendum | Stock market | Ekonomická situace | Spotřebitelská nálada v USA | Teekay | Závislost | Česká koruna | Cenový propad | Sony | Ceny nájmů | CEE region | Hike ECB | Úřad pro energetické informace (EIA) | Španělský CPI | Údaje z německé ekonomiky | Pořízení vlastního bydlení | Krypto | Způsob měření širšího charakteru | Zlato | HDP | Zpráva pro tradery | Výkyvy na finančních trzích | Snížení DPH v Německu | Řešení problémů | Investování je rizikové | Christian Dior | Výprodejní tlak | Zajištění proti kurzovému riziku | CRH | Znehodnocení úspor | Charter Communications | Restrikce | Vnitřní hodnota | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | CL | Trh s bydlením | Výroba automobilů | Etoro | ASML Holding | Norfolk | TSLA | Členské země | Strategie Smart Money | Dolarový index (USDIDX) | Fond | Dow Jones Industrial Average | Podnik | Bristol-Myers | PMI index | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Příklad měření retracementu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Restriktivní politika | Verizon | Statistici | Ceny akcií NIO | Voda | Hlavní ekonomka | Spekulanti | Restrukturalizace | Realitní sektor | Měkké přistání | Gasoline inventories | Dezinflační trend | Dnešní zprávy | Dnešní report | Beyoncé | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Peníze z programu | Časovat trh | Aktualizovaná prognóza | G7 | Evropské akciové trhy | Zastavení dodávek | BH Securities | Index Nikkei 225 | Evropské země | Výrobní aktivity | Cena akcií společnosti Microsoft | USD/CAD | Nezaměstnanost v ČR | Čtvrtletní dividenda | Výnosy českých státních dluhopisů | Averze vůči riziku | Carrier | Komentáře Fedu | Estée Lauder | Fundamenty | Manufacturing PMI | Dnešní zasedání ČNB | Rolls-Royce | Omikron | Cenový pokles | Růst ekonomiky | Index PMI | Velikost pohybů | Raketový růst | Polská měna | Průměrná cena | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Údaje o nezaměstnanosti | Trhy v USA | Data společnosti | Renault | Komodity | Pražský index PX | Výrobní náklady | Johnson Controls | Správa | Miliardy | Výnosy | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Napětí mezi Ruskem a Západem | Maloobchodní tržby v USA | Activision Blizzard | Výsledky ISM | Abbott | Disney | Applied Materials | Flex LNG | Průměrování | Sazba Fedu | Nikkei (JAP225) | FérMakléři | Evropské vlády | Vlády | Country Garden | Devizové rezervy ČNB | Vysoké sázky | Návrh dividendy | Caixin | KO | Kryptoměny | Mimořádné zasedání ECB | Investiční doporučení | Mimořádné dividendy | Holding | Vítězství | Umělá inteligence (AI) | Tesla a Alphabet | Nákupy zlata | Průmyslové kovy | Český HDP | Medvědí trend | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Nálada na finančních trzích | Zklamání investorů | Kurz EUR | Způsob značení širšího charakteru | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Belgie | Dlouhodobá výkonnost | Dollar General | Inflace v Kanadě | Indikátor ekonomického sentimentu | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Akciový optimismus | Solidní růst | Soudní dvůr | Zvyšování sazeb Fedem | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | Session | Stav trhu práce | Oživení ekonomik | Měnové podmínky | Svíčková formace | Předsevzetí | Dnešní události | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | Španělsko | Výrobní inflace | Tržby společnosti | TotalEnergies | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Wall Street | Mzdové balíčky | SPD | Alokace aktiv | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Změny úrokových sazeb | Pokles reálných mezd | DPH v Německu | ONE | Příjmy domácností | Index DAX | Těžební kapacity | Základní úroková sazba | Úřady | Nákup dluhopisů | Datové centrum | Graf dne | Hike | Nakupovat | Cardano | Americké vlády | BNB | Manažeři | Tržní cena | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
