Tržní očekávání
Vysoká inflace dál ukrajuje z kupní síly mezd, růstu produktivity práce navzdory
05.09.2022 Meziroční růst průměrné mzdy v ČR v letošním druhém čtvrtletí výrazně zpomalil. Ve druhém čtvrtletí činil 4,4 % po 7,3 % v prvním čtvrtletí. Jeho zpomalení bylo způsobeno zejména vysokou srovnávací základnou loňského druhého čtvrtletí, které bylo ve znamení mimořádných odměn v sektoru zdravotnictví a sociální péče souvisejících s pandemií. V mezičtvrtletním vyjádření naopak došlo k dalšímu zrychlení mzdové dynamiky (po sezónním očištění dle ČSÚ z 1,2 % na 1,3 %). V prostředí napjatého trhu práce se tak zřejmě začala do mzdových požadavků výrazněji promítat vysoká inflace, což bylo dále podpořeno i pokračujícím oživením ekonomiky.
Fed musí opustit některé prvky své politiky a srovnat tržní očekávání. Jackson Hole nabízí příležitost
26.08.2022 Závěr týdne opanují centrální bankéři a nová data zůstanou v jejich stínu. Už během včerejška jsme zaznamenali několik vystoupení zástupců Fedu. Mířila vesměs jestřábím směrem, což jen potvrdil večerní komentář Jamese Bullarda. Ten se drží svého postoje, tedy že by Fed měl zvednout sazby už letos na 3,75-4,00 procenta a utahovat politiku více s předstihem. Finanční trhy podle Bullarda podceňují riziko trvalejší inflace.
Forex: Den ve znamení inflace
10.08.2022 V ČR i USA dnes budou zveřejněny údaje o červencové spotřebitelské inflaci. U nás očekáváme hlavně vlivem skokového nárůstu cen energií zrychlení cenové dynamiky na 2,9 % m/m a 19,3 % y/y. Tržní očekávání jsou tentokrát z našeho pohledu posazena poměrně nízko, a vidíme tedy reálnou šanci na překvapení trhu směrem nahoru. V případě americké inflace podle nás dojde naopak k jejímu zpomalení na 0,2 % m/m a 8,7 % y/y. Hlavním faktorem snížení inflace by měly být i v tomto případě energetické komodity, konkrétně pokles cen pohonných hmot.
Euforie po Fedu - trh si přeje otočku a slabá ekonomika mu může hrát to karet
28.07.2022 Včerejší tržní reakce na výsledek jednání Fedu byla poměrně euforická. Ačkoli dnes v Evropě je vývoj pouze smíšený a nálada poněkud vyprchává, stojí zato se k Fedu a velmi příznivému přijetí slov předsedy Powella vrátit. Faktické důvody k nadšení se totiž hledají těžko a dnes navážou zajímavá data.
Rozbřesk: Dalších +75bps od Fedu. Rétorika napoví, jak mizerný byl HDP ve 2. čtvrtletí
27.07.2022 Americká centrální banka dnes provede něco velmi neobvyklého - zvýší již podruhé v řadě oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů. Sazby Fedu se tak ocitnou na úrovni 2,25 - 2,50 %, což je mimochodem americkými centrálními bankéři považováno za jejich dlouhodobě rovnovážnou úroveň. Na této úrovni však Fed v tomto hospodářském cyklu neskončí. Otázka, která visí před dnešním zasedáním FOMC ve vzduchu, přitom právě spočívá v tom, kam až je Fed ochoten zajít, aby ochladil poptávku v ekonomice a dostal inflaci zpět pod kontrolu.
Fed zvýší úrokové sazby o 75bps
27.07.2022 Americká centrální banka dnes provede něco velmi neobvyklého - zvýší již podruhé v řadě oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů. Sazby Fedu se tak ocitnou na úrovni 2,25-2,50 %, což je mimochodem americkými centrálními bankéři považováno za jejich dlouhodobě rovnovážnou úroveň.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed přidá k sazbám dalších 75 bb
25.07.2022 Americká ekonomika se podle nás vyhne technické recesi, když za Q2 22 vykáže mezičtvrtletní růst. Nicméně přetrvávající obavy z recese ve druhé polovině roku budou podle nás stát za tím, že FOMC zvýší na svém středečním zasedání úrokové sazby „pouze“ o 75 bb. Rezistentní vůči dosavadnímu inflačnímu šoku v Q2 22 zřejmě zůstala i ekonomika eurozóny a mezičtvrtletní růst podle nás zaznamenalo také tuzemské hospodářství. Inflace v eurozóně za červenec letos poprvé z pohledu meziroční dynamiky zřejmě klesla.
Pomoc Fedu na obzoru? Dobrá nálada se koncem týdne drží
24.06.2022 Na včerejší výrazný propad dluhopisových výnosů trhy navazují i dnes, ačkoli už jde o podstatně skromnější pohyb. Akcie se však dál drží slušných výkonů a klíčové evropské indexy přidávají asi 0,5 až 1,5 procenta. Nadto se na další solidní růst tváří i Wall Street, soudě podle zelených futures.
ECB: Jasná strategie na letní prázdniny, zářím počínaje více nejistoty
23.06.2022 Evropská centrální banka (ECB) potvrdila, že na červencové schůzi zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů. To už je jisté. Nejistota však přetrvává ohledně rozsahu dalšího zvyšování, až léto skončí. Bude záležet hlavně na vývoji indexu HICP a inflačních očekávání. Eurozóna patrně do konce 3. čtvrtletí opustí éru záporných sazeb (což byl stejně ekonomický nesmysl). My máme za to, že cyklus zvyšování sazeb bude možná rychlejší a s menšími nárůsty, než trh s penězi očekává, zejména pokud bude ekonomický růst ve druhé polovině roku dál zpomalovat. Riziko recese je v letošním roce nízké. Ale eurozóna teď nepochybně čelí ekonomické stagnaci.
Další zelený den a data, která je třeba začít sledovat
21.06.2022 Dopolední obchodování v Evropě se znovu nese v pozitivním duchu. Kromě evropských akcií by si mohly připsat pěkné zisky také ty americké, jak naznačuje silný, cca 2procentní růst futures. Pod tlak se dostávají dluhopisy a eurodolar stoupá skoro o půlprocento na 1,0565.
Forex: ECB ke konci června ukončí program kvantitativního uvolňování
09.06.2022 Evropská centrální banka dnes pravděpodobně oznámí rozhodnutí o ukončení nákupů aktiv v rámci programu APP ke konci června. Zároveň trhy zřejmě připraví na první zvýšení úrokových sazeb, které by mělo následovat na červencovém zasedání. Inflace v eurozóně nadále láme rekordy. To by měla zohlednit i nová prognóza ECB, která podle nás bude pro letošek obsahovat průměrnou inflaci ve výši 7 %. Korunový trh bude vyhlížet případná vyjádření včera jmenovaných nových členů bankovní rady ČNB.
ECB ukončí nákupy aktiv a připraví trhy na první zvýšení sazeb
08.06.2022 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta zřejmě oznámí, že ke konci června ukončí nákupy aktiv a připraví trhy na 25bodové zvýšení úrokových sazeb v červenci. Další takovýto krok očekáváme v září a prosinci. Příští rok by klíčové sazby měly vzrůst o 100bb.
📢Začne Fed prodávat aktiva?
25.05.2022 Americkému dolaru se v poslední době příliš nedaří. O něco slabší data z ekonomiky, zejména z realitního trhu, a jestřábí přístup ostatních centrálních bank, oslabily nejvýznamnější světovou měnu. Očekávání růstu úrokových sazeb poněkud klesla, ale zdá se, že Fed prozatím nemění směr. Zápis z FOMC to může potvrdit.
Forex: Ekonomika eurozóny rostla v Q1 22 hlavně díky „malým“ zemím
17.05.2022 Zpřesněné statistiky HDP za Q1 22 potvrdí růst eurozóny o 0,2 % q/q, a to hlavně kvůli menším zemím. Obdobnou zprávu přinesou i regionální data, kde polská i maďarská čísla ukážou na svižný růst v prvních třech měsících roku. Americké maloobchodní tržby za duben rostly hlavně díky prodejům automobilů.
Libra klesla poté, co BoE varovala před recesí
09.05.2022 Bez ohledu na to, jak moc se jestřábí politici snažili, nepodařilo se jim zachránit britskou libru před jejím nejstrmějším poklesem od března 2020. Tři členové Výboru pro měnovou politiku hlasovali v květnu pro zvýšení repo sazby o 50 bazických bodů najednou, ale to býkům na libře nepomohlo. Prohlášení Bank of England o tom, že se Velká Británie dostává do recese a o rychlém propadu na americkém akciovém trhu den po zasedání FOMC stáhlo pár libra/dolar dolů.
ČNB překvapila hikem o 75bb, sazby mohou růst dále
05.05.2022 Bankovní rada ČNB se vrátila k překvapování trhu a na dnešním zasedání doručila hike o 75bb. Naše i tržní očekávání bylo nižší v podobě zvýšení o půl procentního bodu. Možná ještě větším překvapením je ale přiložená prognóza. Podle jejího základního scénáře by sazby měly vyrůst k 8 % a hned na podzim začít klesat. Více vyhlazený scénář představený na tiskové konferenci počítá s o kvartál až dva vzdálenějším horizontem měnové politiky, a naopak naznačuje konec zvyšování pod šestkou, ale na druhé straně pomalejší ustupování inflace. Snižování sazeb by pak přišlo začátkem příštího roku.
České sazby se možná blíží k vrcholu
03.05.2022 Máme před sebou další zasedání České národní banky. „Očekáváme mírnější růst úrokových sazeb, a to o půl procenta. Hlavním důvodem je změna názorů v jestřábí pětici členů rady. Tomu napovídají především vyjádření Mory a Niedetzkého. Podle druhého jmenovaného už úrokové sazby proti inflaci působí a je třeba být jen trpělivý a půjde, v případě změny úrokové politiky, spíše už jen o mírné ladění.
Forex: Fed ve středu zvýší úrokové sazby
03.05.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů. Zároveň oznámí způsob, jakým bude redukovat bilanční sumu. Ta by se podle našich předpokladů mohla po pěti počátečních měsících snižovat až o 90 mld. USD měsíčně, což by znamenalo více než bilion dolarů ročně. To by samo o sobě představovalo razantní utahování měnových podmínek. Předpokládáme proto, že Fed se zvyšováním úrokových sazeb zastaví u 2,5 %, tedy u jejich neutrální úrovně. Rizika se ovšem koncentrují ve směru ještě výraznějšího utažení měnových podmínek.
Forex: Německý trh práce zůstává silný
03.05.2022 K projednání třetího pilíře bankovní unie – systému pojištění vkladů se dnes sejdou ministři financí celé EU (euroskupina). Investoři ale budou spíše sledovat další vývoj války na Ukrajině a covidové pandemie v Číně. Ekonomický kalendář upoutá solidními statistikami německého trhu práce za duben, překvapit by neměla vysoká čísla březnových cen průmyslových výrobců za celou eurozónu. Po únorovém poklesu se dočkáme více než kompenzujícího vzestupu amerických továrních objednávek za březen.
Forex: Koruna na úvod týdne pod tlakem
02.05.2022 Do prvního květnového týdne nevstoupily finanční trhy zrovna optimisticky. Tedy alespoň ty, na kterých se obchodovalo. Londýnští investoři si dnes užívali bankovní prázdniny. Zbytek světa se potýkal s obavami z dopadu vysoké inflace, utahujících se měnových politik či restriktivních opatření v Číně kvůli šíření koronaviru. Evropské akciové indexy tak dnes byly pod tlakem, dolar proti euru držel své silné úrovně z minulého týdne těsně nad 1,0500 EUR/USD.
Průmyslníci bojují s válkou a inflací statečně
02.05.2022 PMI index tuzemské průmyslové aktivity v dubnu mírně klesl na 54,4 bodu z březnových 54,7 bodu. Výsledek trhy překvapil pozitivně, tržní očekávání bylo znatelně níže (53,6 bodu), náš odhad byl naopak optimističtější (55,4 bodu). Dubnový pokles indexu jde zejména na vrub válečné nejistoty na straně jedné a vysoké inflace na straně druhé.
Forex: Válka na Ukrajině se podepíše na slabší ekonomické aktivitě
22.04.2022 Dnešek nabídne první odhady dubnové ekonomické aktivity měřené indexy PMI, a to jak z Evropy, tak i z USA. Válka na Ukrajině a politika nulové tolerance vůči covidu v Číně vedly k opětovnému zhoršení problémů v dodavatelských řetězcích a dále urychlily tempo růstu spotřebitelských a výrobních cen. Za duben tak očekáváme zhoršení v oblasti průmyslu i služeb, v obou sektorech by však indexy PMI měly zůstat vysoko v pásmu expanze.
Forex: Důvěra evropských spotřebitelů se v dubnu mírně zvýšila
21.04.2022 Důvěra spotřebitelů v eurozóně zaznamenala v dubnu mírné zlepšení, když se naopak čekal její další pokles. I přes tuto dílčí korekci strmého propadu z března zůstává spotřebitelský sentiment v eurozóně na nejnižší úrovni od listopadu 2020. Mimo nejistoty kolem války na Ukrajině se na tom významně popisuje i výrazné tempo zdražování. Konečný odhad březnové inflace v eurozóně přinesl jen nepatrnou revizi.
Forex: Reakce evropských spotřebitelů byla v březnu přehnaná
21.04.2022 Na rozdíl od trhu se domníváme, že prudká reakce spotřebitelů na vysoké ceny energií a válku na Ukrajině byla v březnu přehnaná a dubnové číslo bude ve znamení korekce. Finální březnová čísla inflace v eurozóně přinesou naději, že nyní již máme inflační vrchol za sebou. Polsko přinese i pro nás klíčové číslo březnové průmyslové produkce. Navzdory zahájení války na Ukrajině nejsou tržní očekávání nijak extrémně pesimistická.
Forex: Březnová průmyslová inflace na maximech
20.04.2022 Válka na Ukrajině a dramatický nárůst cen energetických komodit se projevily ve značných nárůstech cen průmyslových producentů. Data za Německo i eurozónu navíc výrazně překonala tržní očekávání. To se projevilo na kurzu eura, které mělo tendenci k dolaru posilovat. V tomto duchu vyzněla i poměrně jestřábí vyjádření evropských centrálních bankéřů (Kazaks, Nagel), když oba vidí šanci na brzké ukončení programu odkupu aktiv a zahájení cyklu zvyšování eurových úrokových sazeb.
Preview hospodářských výsledků: Tesla
20.04.2022 Tesla (TSLA.US), nejznámější výrobce elektrických vozidel, dnes po skončení seance na Wall Street oznámí finanční výsledky za 1. čtvrtletí 2022. Vzhledem k tomu, že společnost je jednou z největších z pohledu tržní kapitalizace a jednou z nejoblíbenějších u retailových investorů, bude zveřejnění výsledků jistě velkou událostí. Pojďme se krátce podívat na to, co trh očekává a na co se zaměřit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Optimismus evropských firem slábne
19.04.2022 V eurozóně budou tento týden zveřejněny indikátory sentimentu podniků (PMI) i spotřebitelů za duben. Zatímco u firem patrně dojde k dalšímu mírnému zhoršení nálady, u spotřebitelů očekáváme po březnovém prudkém propadu určitou korekci. To PMI v USA by podle trhu měl i v dubnu zůstat vysoko a solidní pravděpodobně zůstanou rovněž tamní data z trhu práce. Data by tak celkově tento týden měla nahrávat opět spíše dolaru. Děním na globálních trzích však může opět znatelně zamíchat i další vývoj kolem války na Ukrajině. Z domácího pohledu bude zajímavá březnová statistika cen průmyslových výrobců, která potvrdí vysoké inflační tlaky z produkční sféry.
Forex: ECB připravuje trhy na ukončení nákupu aktiv
14.04.2022 Dnešní závěry zasedání ECB vyznívají poměrně opatrně. ECB potvrdila informace, které zazněly již po březnovém zasedání. Nová data podle ní posilují její očekávání, že nákupy aktiv v rámci APP by mohly být ukončeny v letošním třetím čtvrtletí. Následně vidí jako pravděpodobné postupné zvyšování úrokových sazeb.
Smíšené obchodování před rozjezdem výsledkové sezóny
13.04.2022 Včerejší dobrý dojem z americké inflace na trzích stihl vyprchat a Wall Street zavřela lehce v červeném. Evropské akcie se dnes dopoledne obchodují smíšeně, dluhopisy redukují zisky a výnosy se tak vydaly opět vzhůru. Eurodolar drží zisky při kurzu u 1,0830. Na koruně stále žádné podstatnější změny ani po komentáři guvernéra Rusnoka, že sazby sice ještě porostou, ale už to nebude nic zásadního.
💲 USD roste před zveřejněním inflace v USA
12.04.2022 USD vůči většině hlavních světových měn necelou hodinu před zveřejněním klíčových dat inflace z USA posiluje. Report CPI za březen je klíčovou makro událostí dne. Trh očekává další zrychlení růsu cen na 8,5 % YoY. Je však třeba poznamenat, že data v posledních měsících často předčily očekávání. Pokud se tak stane i tentokrát, tak by to posílilo argumenty pro zvýšení sazeb o 50 bazických bodů na květnovém zasedání Fedu. Mohli bychom se také dočkat růstu výnosů i posílení dolaru.
Forex: Válka na Ukrajině doléhá na inflaci i sentiment
12.04.2022 Německý ZEW index za duben dnes pravděpodobně ukáže na další oslabení sentimentu, na který dopadají obavy z dopadů sankcí na německé firmy, ale i pokles kupní síly domácností v důsledku vysoké inflace. V USA dnes bude zveřejněna spotřebitelská inflace za březen. Ta podle našeho odhadu meziročně vystoupala na 8,4 %, tedy na nejvyšší hodnotu za více než 40 let. K meziměsíčnímu růstu o 1,1 % patrně nejvíce přispěl skokový nárůst cen pohonných hmot v souvislosti s válkou na Ukrajině.
Forex: Česká inflace dále na vzestupu
11.04.2022 Tuzemská inflace byla v březnu nejvyšší za posledních 24 let. Meziročně zrychlila na 12,7 %, a to při meziměsíčním růstu cen o 1,7 %. Data tak mírně překonala tržní očekávání, která byla nastavena na 1,4 % m/m a 12,4 % y/y. Za meziměsíčním zdražováním tentokrát stály hlavně ceny pohonných hmot v souvislosti s konfliktem na Ukrajině. Dle dnes zveřejněných statistik o cenách zahraničních výrobců v ČR došlo potom v únoru k dalšímu rozevření nůžek mezi růstem vývozních a dovozních cen v neprospěch vývozních cen, což není příliš dobrý signál pro tuzemský export ani další vývoj kurzu koruny.
2T repo sazba se ještě dostane nad 5 %
31.03.2022 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 50bb, čímž se dvoutýdenní repo sazba dostala z 4,50 % na 5,00 %. To je v souladu s odhadem analytiků. V tržních sazbách bylo zaceněno zvýšení o 75bb. ČNB tím reagovala na další nárůst inflačních tlaků v ekonomice a slabé ukotvení inflačních očekávání u 2% od posledního únorového zasedání.
Ranní okénko - ČNB dnes zvýší sazby a poodhalí další postup
31.03.2022 Dnes bude nejdůležitějším bodem zasedání ČNB a následná tisková konference. Místo jemného dolaďování to totiž vypadá, že zvyšovací jízda bude i nadále pokračovat a všechny bude zajímat, kde vlastně skončí. Kromě změny sazeb dorazí finální údaj ohledně vývoje české ekonomiky ve Q4 minulého roku, druhá revize už ale změny obvykle nepřináší. Z eurozóny dnes dorazí informace ohledně únorové nezaměstnanosti a z dalších evropských států data o inflaci – včerejší čísla z Německa a Španělska ukázala, že o překvapení na vyšší straně nebude nouze. V USA bude stát za pozornost informace a osobních příjmech a výdajích.
Forex: Koruna těží z jestřábích vyjádření ČNB
28.03.2022 Koruna minulý týden profitovala z nižší volatility na finančních trzích, především pak v porovnání s turbulentními prvními dny války na Ukrajině. Týden česká měna zakončila víceméně tam, kde ho započala, poblíž 24,62 vůči euru. Vliv ale neměly pouze globální faktory, ale i domácí vývoj, jak ostatně znázorňuje lepší výkon koruny v porovnání s měnami středoevropského regionu, zlotým a forintem.
Ranní okénko - ČNB zvýší sazby, inflace v Evropě na vzestupu
28.03.2022 V tomto týdnu rozhodne o úrokových sazbách ČNB. Stejně jako většina trhu očekáváme navýšení sazeb o 50bb na 5 %. V eurozóně bude klíčovou událostí březnová statistika inflace, která mohla zrychlit z 5,9 % na 6,5 %. V USA je ekonomický kalendář tento týden plný dat v čele s měsíční zprávou z trhu práce. Trh očekává 475 tisíc nově vytvořených míst a pokles nezaměstnanosti z 3,8 % na 3,7 %. Koruna v pátek posílila z 24,70 EUR/CZK k 24,60, kde se drží i dnes ráno.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden opět zvýší úrokové sazby
28.03.2022 Aktuálně vysoká inflace a dále rostoucí proinflační rizika přimějí naši centrální banku k výraznějšímu zvýšení úrokových sazeb. Alespoň 50 bb by měla být jistota, rizikem je ještě razantnější vzestup. Silná inflační data za březen čekáme i z Německa, respektive eurozóny jako celku. A robustní ukazatele podporující rychlejší růst dolarových sazeb přinese v závěru série březnových čísel z amerického trhu práce.
Forex: Devizové trhy se v tomto týdny výrazně zklidnily
25.03.2022 Zatímco první týdny po vypuknutí ozbrojeného konfliktu na Ukrajině byly na finančních a komoditních trzích ve znamení vysoké volatility, tento týden byl prvním, který se vyznačoval výrazným snížením kolísavosti.
Forex: Ruská invaze sráží německý Ifo index
25.03.2022 Po včera zveřejněných PMI indexech za březen, které přinesly první náznaky dopadu konfliktu na Ukrajině do nálady průmyslníků a poskytovatelů služeb se dnes dočkáme německého Ifo indexu podnikatelské důvěry. I ta hlavně ve složce očekávání utrpí. Únorová data evropské peněžní zásoby potvrdí zvyšování úvěrové dynamiky zejména v korporátním sektoru.
Forex: Konflikt na Ukrajině dělá vrásky zejména spotřebitelům
24.03.2022 Dnešek přinesl sérii sentiment indikátorů za březen. Tedy za měsíc, který již byl poznamenán válečným konfliktem na Ukrajině. Zveřejněné PMI z průmyslu i sektoru služeb ve velkých evropských ekonomikách (Německo, Francie) i za eurozónu jako celek samozřejmě potvrdily negativní dopad. Nicméně tržní očekávání byla výrazně horší. Indexy sice klesly, stále se ale nacházejí bezpečně v pásmu zvyšující se aktivity. Odpolední americká data dokonce přinesla zlepšení nálady na druhé straně Atlantického oceánu.
Dluhopisy zasáhl jestřáb Powell, akcie však nemají problém
22.03.2022 Včerejší večer přinesl zajímavý komentář šéfa Fedu. Jerome Powell přitlačil na jestřábí strunu, přestože ještě před několika dny se snažil znít mírně a uklidňovat. Dozvěděli jsme se především to, že zrychlení růstu sazeb může klidně přijít už na příštím zasedání v květnu, a to podle aktuální situace.
Přehled vývoje USD, EUR, GBP: Dolar bude pravděpodobně pokračovat v růstu, euro a libra zůstávají pod tlakem
21.03.2022 Kumulativní dlouhá pozice na dolaru za sledovaný týden poprvé od ledna vzrostla na 8,921 mld. USD, avšak přebytek nelze považovat za významný. Je ale možné, že jsme svědky změny trendu. Na dlouhodobé závěry je ještě brzy, protože rozhodující roli nehrál růst poptávky po dolaru, ale pokles eura, které za týden ztratilo 5,4 mld. EUR.
S&P 500: Kde se Fed zastaví?
21.03.2022 Americká centrální banka (Fed) minulý týden poprvé od propuknutí pandemie zvýšila úrokové sazby. Koridor hlavního úroku posunula u 0,00-0,25 % na 0,25-0,50 %. K tomu centrální bankéři signalizovali, že jsou připraveni zvedat úrok na každém dalším měnovém zasedání. Do konce roku by tak měli sazbu zvýšit ještě 6krát na alespoň 1,75-2,00 %. Není totiž vyloučeno, že na některém zasedání dojde ke zvýšení o 50 bps místo klasických 25 bps. Ostatně pro takový dvojnásobný „hike“ hlasoval minulou středu vlivný šéf Fedu ze St. Louis James Bullard.
Forex: Tuzemská inflace dvouciferná
10.03.2022 Tempo zdražování v tuzemsku měřené indexem spotřebitelských cen v únoru dále zrychlilo a poprvé od poloviny roku 1998 bylo podle nás dvojciferné. Zrychlující meziroční růst spotřebitelských cen uvidíme odpoledne i za Spojené státy. Maďarská centrální banka ve světle tamních inflačních tlaků dnes zvýší podle nás týdenní depozitní sazbu na 6 %. ECB si kvůli situaci na Ukrajině bude chtít dát na čas, i tady se ale utažení měnových podmínek kvůli inflaci nezadržitelně blíží. Dnešní jednání mezi ministry zahraniční Ukrajiny a Ruska je pro trhy příslibem. Včerejší investorský optimismus je tak na trzích patrný i dnes ráno.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si bude chtít koupit čas
07.03.2022 Zasedání ECB se tento týden ponese na pozadí rusko-ukrajinského konfliktu. Výsledkem bude opatrnost centrálních bankéřů a snaha udržet si flexibilitu. Americká inflační data potvrdí předpoklady zvýšení dolarových úrokových sazeb na zasedání v příštím týdnu. Z domova se dočkáme silných inflačních čísel i relativně robustních lednových dat z reálné ekonomiky. To je ale historie. Stejně jako mzdy za Q4 21. ČNB bude dále monitorovat devizový trh a limitovat tlaky na oslabování koruny.
Forex: Investoři utíkají k aktivům bezpečného přístavu
04.03.2022 Celý tento týden byl na globálních finančních trzích ve znamení silné preference aktiv bezpečného přístavu v situaci pokračující eskalace konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Situace na válečné frontě se bohužel s každým dnem zhoršovala, každé ráno přinášelo do té doby nepředstavitelné zprávy. Ne jinak tomu bylo v samotném závěru tohoto pracovního týdne, do kterého jsme vstoupili zprávami o ruském ostřelování největší ukrajinské i evropské jaderné elektrárny. Americký dolar tak vůči euru během páteční seance prudce posiloval pod 1,1000 EUR/USD až k 1,0900 EUR/USD.
EUR/USD: Euro zůstává v palebné linii
02.03.2022 Zprávy přicházející z geopolitické fronty nadále otřásají světovými trhy. Obavy o osud světové ekonomiky jsou jedním z hlavních důvodů pokračující poptávky po ochranném dolaru a výprodeje akcií.
Další eskalace napětí mezi Ruskem a Ukrajinou ovlivňuje americký akciový trh
21.02.2022 DOW Jones, NASDAQ a S&P 500 – hlavní americké akciové indexy – se v pátek uzavřely níže. Všechny tři indexy se blíží svým swingovým minimům zaznamenaným letos v lednu. Zaprvé, korekce na americkém akciovém trhu by mohla trvat po celý rok 2022. Zadruhé, eskalace napětí v západní Evropě se stala dalším faktorem poklesu rizikových aktiv. Ze všech výše uvedených skutečností vyplývá velká pravděpodobnost dalšího poklesu cen. Situace na Ukrajině byla o víkendu relativně stabilní. Celkově se však nijak nezlepšila. Ostřelování v Donbasu pokračuje. Západní média uvádějí nová data ruské invaze a dokonce zveřejňují strategické mapy. Evakuace v Donbasu byla náhlá a rychlá. Světoví lídři nadále vyzývají strany k nalezení diplomatického řešení konfliktu. Rétorika Moskvy se nezměnila. Trhy vyjadřují hluboké znepokojení nad vyostřením napětí mezi Ruskem a Ukrajinou a očekávají vojenskou akci.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.02.2022 1) Růst české ekonomiky letos proti loňsku na rozdíl od většiny ostatních zemí Evropské unie zrychlí. Vyplývá to z dnešní makroekonomické prognózy Evropské komise (EK), podle níž dosáhne letošní růst hrubého domácího produktu (HDP) 4,4 %. Loni podle komise české hospodářství vzrostlo o 3,3 %. Na příští rok Brusel očekává růst české ekonomiky o 3,9 %. To je stejně jako letos nad odhadovaným průměrem celé evropské sedmadvacítky.
Rozbřesk: Trhy vyčkávají na americkou lednovou inflaci, Češi si musí počkat na pondělí
10.02.2022 Lednové inflace rozhodnou do značné míry o tom, co budou letos centrální banky dělat. Nastaví laťku pro značnou část roku 2022 a svým způsobem podmíní zejména to, jak agresivní bude řada centrálních bank v krocení inflace v nejbližších měsících. I proto dnes trhy s napětím čekají na výsledek lednové americké inflace, která by měla vystoupat ještě výše na 7 % (nejvyšší úrovně od začátku osmdesátých let) a jádrová inflace se současně přiblíží 6 %.
Forex: Americký trh dluhopisů ve střehu
10.02.2022 Nejdůležitější číslo týdne - americká lednová inflace je zde. Tržní očekávání, jsou nastavena na úroveň 7,2 % pro celkovou inflaci a 5,9 %, jsou podle našeho názoru tentokrát realistická. Otázkou je, jak na čísla po zveřejnění zareaguje americký trh dluhopisů, který si minulý týden zažil nepříjemný výprodej. Zkušenost z posledních měsíců je nicméně taková, že bezprostředně po zveřejnění dat jdou výnosy dolů, neb trh si oddechne, že konečně viděl už to nejhorší inflační číslo. To může být i scénář pro zbytek toho týdne, který by mohl přivodit i oslabení dolaru. Paradoxně - rostoucí ceny ropy a potažmo benzínu - zřejmě způsobí, že americká (meziroční) inflace bude v únoru zřejmě ještě vyšší než v lednu.
Forex: Americká inflace stále ještě není na vrcholu, ten se ale blíží
10.02.2022 Klíčovou statistikou dnešního dne je lednová americká inflace, kde se obáváme dalšího zrychlení meziroční dynamiky na 7,2 %. Zvýšení inflační, ale i růstové prognózy pro letošní i příští rok přinese zimní prognóza z dílny Evropské komise.
Forex: Koruně se dnes posilovat nechtělo
09.02.2022 Globální finanční trhy se dnes nesly ve znamení celkem pozitivní nálady. Akciové indexy slušně rostly, což se podepsalo i na silnější hodnotě eura vůči dolaru. Ve prospěch společné měny hrálo i ranní zveřejněni prosincové statistiky německého zahraničního obchodu. Data překvapila zejména dynamikou vývozů a dovozů, které překonaly veškerá tržní očekávání. Je to další ze signálů možného počátku zmírňování problémů v dodavatelském a výrobním řetězci.
Silná zpráva o americkém trhu práce nedává Fedu na výběr. Přehled USD, EUR a GBP
07.02.2022 Páteční zpráva o trhu práce v USA ukázala, že očekávané škody způsobené rychlým šířením omikronu nejsou zdaleka tak závažné. V lednu bylo vytvořeno 467 tisíc nových pracovních míst, předchozí dva měsíce byly revidovány o +709 tisíc. Rozdíl v zaměstnanosti se zmenšil na 2 %, pokud počítáme z předpandemické úrovně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v USA zatím na vzestupu
07.02.2022 Hlavním makroekonomických údajem tohoto týdne bude vývoj spotřebitelských cen za leden v USA. Všeobecně se čeká opětovné výrazné meziměsíční zdražení a zvýšení meziročního tempa inflace nad 7 %. Průmysl v Německou by měl vlivem zlepšení subdodávek zaznamenat růst. Ten bychom měli vidět i v případě průmyslové výroby za prosinec v ČR. Naopak od maloobchodní tržeb za stejný měsíc očekáváme meziměsíční stagnaci. Mexická a ruská a centrální banka pravděpodobně zvýší úrokové sazby.
Týden na akciových trzích: Praha vítězem, Amerika ještě v plusu a Evropa stlačená v červeném
04.02.2022 Tento týden všichni čekali na měnová zasedání centrálních bank. ECB sazby neměnila, ale doprovodný komentář byl jestřábího charakteru. Bank of England podle očekávání zvýšila sazby o 25bb, o jeden hlas ale neprošlo zvýšení o 50bb. Naše ČNB také nepřekvapila a podle očekávání zvýšila sazby o 75bb na 4,5 %. To bylo podle očekávání analytiků, ale zdá se, že trh již zacenil vyšší 100bb růst.
Rozbřesk: ČNB dnes velmi pravděpodobně znovu prudce zvedne sazby
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 Maďarsko, 13:00 Velká Británie. A 14:30 Česká národní banka, kde je očekáváno zvýšení hlavní úrokové sazby o dalších 75 bps na 4,5 procenta.
Ranní glosa: ČNB zřejmě zvedne sazby o dalších 75 bazických bodů
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 - zasedání MNB: v Maďarsku se bude jako každý čtvrtek řešit nastavení jednotýdenní depozitní sazby. Silnější forint a nedávné zvýšení této sazby již na 4,30 % si zřejmě vynutí pauzu. 13:00 - zasedání Bank of England: všeobecně se očekává, že Britové zvýší základní sazbu o 25 bps na druhém zasedání v řadě.
Graf dne: GOLD (27.01.2022)
27.01.2022 Fed na včerejším zasedání ponechal sazby beze změny, nicméně silně naznačil, že prvního růstu sazeb se dočkáme už na březnovém zasedání. Navíc guvernér nevyloučil, že úrokové sazby mohou být zvýšeny na každém z následujících zasedání. Zároveň také zaznělo, že redukce rozvahy začne brzy poté, co dojde k prvnímu zvýšení sazeb. Aktuální tržní očekávání jsou nastavena na růstu sazeb v březnu a snižování rozvahy by mělo začít v červnu. Trh s deriváty nyní ukazuje očekávání 5 zvýšení sazeb Fedu v tomto roce.
Fed potvrzuje přechod ke zpřísnění finančních podmínek. Je pandemie u konce?
27.01.2022 Riziková aktiva po včerejším zasedání FOMC klesla. Fed potvrdil svůj záměr zahájit cyklus zvyšování sazeb v březnu se současným dokončením QE. Výnosy prudce vzrostly – 2leté UST vzrostly na 1,12 % a 10leté UST dosáhly vrcholu na 1,873 %, ale jde o poměrně umírněnou reakci, protože vrchol z 19. ledna to stál. Zlato a akciové indexy klesly, ale propad akcií byl také mírný.
Rozbřesk: Akcie pod “palbou”. Co může změnit Fed a koruna odepsala část zisků
24.01.2022 Strach z inflace zavedl v uplynulém týdnu akciové trhy doprostřed “minového pole” - akciový index S&P 500 v pátek v závěrečném výprodeji ztratil 1,9 % a za celý týden skoro 6 %. To je nejhorší týdenní ztráta od března 2020 - chvíle, kdy startovala pandemie COVID 19. Nyní jsou ale důvody výprodejů jiné, je to na prvním místě obava z inflace a rychlého zvyšování amerických sazeb. A i proto bude v tomto týdnu ostře sledováno první letošní zasedání amerického Fedu.
Forex: Kritický týden pro eurodolar a trhy
24.01.2022 Začíná jeden z kritických týdnů a to nejen pro eurodolar, ale i pro ostatní trhy. Půjde v něm o to, jak Fed vybalancuje tržní očekávání před prvním zvýšením úrokových sazeb, které velmi pravděpodobně přijde v březnu. Na to si však budeme muset počkat až do středy večer. Mezitím mohou eurodolar krátkodobě oslovit i data z eurozóny - například dnes podnikatelské nálady z eurozóny (PMI).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed nás připraví na březnové zvýšení úrokových sazeb
24.01.2022 Klíčovou událostí týdne je zasedání americké centrální banky, poslední před březnovým zvýšením úrokových sazeb. Tamní HDP za Q4 21 ukáže velmi solidní výsledek na rozdíl od Německa, které zřejmě zaznamenalo mezičtvrtletní pokles. Náladu evropských spotřebitelů i podnikatelů na počátku roku negativně ovlivňuje pandemická vlna mutace omikron. Z geopolitických událostí bude trhy nadále zajímat vývoj situace na rusko-ukrajinské hranici, dopad prezidentských voleb v Itálii či situace kolem britského ministerského předsedy B. Johnsona.
Forex: Covid a energie opět podlamují spotřebitelskou důvěru v eurozóně
21.01.2022 Obáváme se, že lednová důvěra spotřebitelů v eurozóně doplatí na výrazně zhoršenou pandemickou situaci a drahé účty za energie. Z regionu budou i námi pozorně sledovaná polská data o vývoji tamního průmyslu v závěru loňského roku. Mají potenciál naznačit, jak se dařilo tomu českému.
Forex: Německé průmyslové ceny raketově vystřelily
20.01.2022 Událostí dne bylo bezesporu hned ranní zveřejnění cen průmyslových výrobců v Německu za prosinec. Jejich dramatický nárůst nejenže výrazně překonal tržní očekávání, ale zdražování bylo nejvyšší v historii časové řady, která se počítá zhruba od poloviny roku 1948. Důvodem je především nevídané zdražení energií (+69 % y/y) – zejména elektrické energie a plynu (dohromady +80,3 %).
Strach z agresivního Fedu posílá akcie dolů a posouvá očekávání
06.01.2022 Tržní reakce na prosincové zasedání Fedu byla rozpačitá. Fed nastavil rychlejší ústup z QE a otevřel tak prostor pro dřívější zvedání sazeb, jak se čekalo. Rétorika nebyla příliš agresivní a trhy se s informacemi srovnaly. Trh Fed Funds futures naznačoval převládající přesvědčení, že trajektorie sazeb nakonec nebude tak vysoko, jak centrální banka naznačila ve svém výhledu (dots).
EUR/USD: Euro si věřilo a odsunulo americký dolar stranou
08.12.2021 Evropská měna byla na začátku tohoto týdne pod silným tlakem a pohybovala se na hranici vážného propadu. Nakonec však našla rovnováhu a pokusila se o růst, čímž vytáhla měnový pár EUR/USD na novou úroveň.
Forex: Autoprůmysl zůstává oslaben, je zde ale šance na zlepšení
07.12.2021 Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně mírně rostla, což je v kontextu omezení výroby v automobilkách dobrá zpráva. Nejbližší měsíc navíc slibuje šanci na významnější zlepšení. Úroveň produkce ale zůstává oslabena, což se odráží i v deficitu zahraničního obchodu, který byl v říjnu o trochu hlubší, než se čekalo. Stavebnictví pokračovalo v pomalém meziměsíčním růstu.
Český průmysl v říjnu mírně rostl
07.12.2021 Průmyslová produkce v ČR v říjnu po očištění o sezónní vlivy oproti září vzrostla o 0,9 %. S ohledem na kontext omezení výroby v některých automobilkách to není špatná zpráva. My jsme počítali s nepatrným poklesem. V meziročním srovnání to znamená pokles 7,4 %, zatímco my jsme čekali snížení o 8,5 %. Tržní očekávání bylo optimističtější s průměrným odhadem -6,5 %. Po očištění o rozdílný počet pracovních dnů činil meziroční pokles průmyslové výroby 4,9 %.
Kmen omikron není tak hrozný; může se zformovat vlna optimismu. Přehled měnového trhu
03.12.2021 Zdá se, že vlna paniky vyvolaná výskytem nového kmene koronaviru již vrcholí a brzy odezní. Ve prospěch takového scénáře hovoří poslední zprávy o covid-19 a výsledky zasedání OPEC+, na kterém bylo rozhodnuto neměnit dříve dohodnutou strategii, což nepřímo naznačuje, že OPEC+ nevidí ze strany omikronu hrozbu.
Volatilita USD v důsledku nejistoty ohledně měnové politiky
25.11.2021 Od jmenování Jeromea Powella předsedou Fedu uplynulo několik dní. Během tohoto období byla americká měna poměrně volatilní. Podařilo se jí však zůstat na stejných úrovních. Jaká je však budoucnost americké měny?
Ranní okénko - Dnes by měl být na trzích klid
11.11.2021 Dnešní makroekonomický kalendář je i vlivem státního svátku ve Spojených státech prakticky zcela prázdný a jediným zajímavějším momentem tak bude zveřejnění aktualizované ekonomické prognózy z dílny Evropské komise, které se dočkáme v 11 hodin dopoledne.
James Bullard z Fedu očekává v příštím roce dvojí zvýšení sazeb, trhy obchodují smíšeně
08.11.2021 Hlavní finanční trhy začátkem týdne nenalezly nosné téma, které by jim ukázalo jednoznačný směr. Sice se většina hlavních akciových indexů i dluhopisových výnosů shoduje na růstu, ale změny většinou nejsou velké a stále místy vidíme i červenou barvu.
Forex: Americký dolar se drží v okolí 1,1600 EUR/USD
01.11.2021 Americký dolar se drží před klíčovým týdnem na relativně silných pozicích v okolí 1,1600 EUR/USD. Pokud Fed v tomto týdnu naplní tržní očekávání a po relativně silných payrolls dál porostou americké krátké výnosy, může se dolar pokusit své zisky rozšířit.
Maloobchod mírně roste, prodej aut stále klesá
08.10.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v srpnu vzrostly meziměsíčně o 0,3 %, což bylo zhruba o jeden procentní bod méně, než jsme čekali. To by nebylo moc, ale důležité je, že došlo k nemalé revizi předchozích údajů a celková úroveň tržeb se tak posunula citelně níž. V meziročním vyjádření i tak došlo ke zrychlení na 5,1 %, což není vyloženě špatný údaj, ale čekalo se výrazně víc. Medián odhadů analytiků ukazoval 7,5 % a my jsme odhadovali tempo 8,2 %. Po očištění o kalendářní vlivy činil meziroční růst 4,1 %.
Průmysl propadl kvůli automobilkám
07.10.2021 Průmysl v srpnu výrazně klesl pod všechny odhady zejména kvůli propadu produkce automobilů. Ruku v ruce s tím se zhoršila i bilance zahraničního obchodu. Stavební produkce nepatrně rostla. V souhrnu byla zveřejněná data horší, než se čekalo a ačkoliv z letních měsíců není dobré dělat silné závěry, problémy se subdodávkami průmysl zjevně silně tíží i nadále.
Automobilky v srpnu stáhly průmysl do záporu
07.10.2021 Průmyslová produkce v ČR v srpnu po očištění o sezónní vlivy oproti červenci klesla o 3,2 %. To bylo plně v souladu s naším odhadem. Nicméně v časové řadě došlo ke změnám v meziročním srovnání. Průmysl tak rostl o pouhých 1,4 %, zatímco my jsme počítali s růstem kolem 4 %. Tržní očekávání bylo v průměru lehce nad 5 %, nicméně rozptyl odhadů byl velmi vysoký od 1,9 % do 8,5 %, což napovídá o vysoké nejistotě vývoje průmyslové produkce. Současně lze také říci, že průmyslová výroba v srpnu byla pod všemi odhady. Srpnovému výsledku navíc pomohla meziroční kalendářní výhoda v podobě jednoho pracovního dne navíc. Po standardním očištění o tento efekt odhaduje statistický úřad pro meziroční srovnání dokonce záporných 1,4 %.
Forex: Přichází klíčový údaj pro další směřování FEDu
04.10.2021 Že bude hlavní událostí minulého týdne měnověpolitické zasedání České národní banky se všeobecně očekávalo, jeho výsledek ovšem nakonec očekávání předčil. Bankéři se sice v souladu s odhady odhodlali k největšímu jednorázovému zvýšení základní sazby od roku 1997, ovšem namísto vyhlížených 50 bazických bodů přidali rovnou 75. Jejich analytický aparát tak evidentně ukázal na pokračující silné inflační tlaky, které ostatně vyjevil již srpnový růst cen (4,1 % r/r), který aktuální prognózu ČNB překonal o jeden procentní bod. Bankovní rada se také s největší pravděpodobností vědomě rozhodla přijít s něčím, co bude mít potenciál trh alespoň trochu šokovat. Zařídí tím jednak značnou mediální pozornost, která by měla napomoci ukotvit inflační očekávání obyvatel, zároveň i posílení koruny, které skrze levnější import zapůsobí protiinflačně a také posílí svou kredibilitu jako měnové autority, která se v případě nutnosti nebojí přebít tržní očekávání i politické tlaky. K těm se ostatně nezvykle otevřeně vyjádřil i guvernér Rusnok, když odmítavou reakci na zpřísnění měnové politiky z úst ministryně financí označil za „nekompetentní“. Koruně překvapivé rozhodnutí ČNB vyneslo okamžité posílení z EUR/CZK 25,50 na 25,30, kde se drží i dnes.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.10.2021
04.10.2021 Během minulého týdne Evergrande opět promeškala platbu na dolarových dluhopisech. Developer v současnosti neposkytl žádný komentář. Firma prodala podíl v jedné z regionálních bank asi za $1,5 mld. V kontextu celkových závazků, které činí $300 mld. jde však o zanedbatelnou částku. Mírně pozitivní zprávou je zvýšený zájem o dluhopisy společnosti ze strany specializovaných distressed fondů. Tyto fondy se zaměřují na papíry firem, které se nachází blízko bankrotu. Záměrem takových investorů je koupit bondy za zlomek nominálu a očekávat, že během restrukturalizace se jim podaří získat zajímavější částku. Lze tak říci, že tito investoři vnímají šanci na alespoň částečně úspěšnou restrukturalizaci firmy.
Česká zbrojovka: Nejlepší výsledky v historii, růst poptávky, zahrnutí Coltu, potvrzený výhled
29.09.2021 Výsledky hospodaření: Česká zbrojovkaGroup SE (CZG) dnes ráno oznámila výsledky za první pololetí tohoto roku. Tak jak jsme čekali, jedná se o nejlepší čísla v historii. Zbrojovka dosáhla zisku EBITDA 984,1 mil. CZK(40,6 % y/y) při tržbách 4,7 mld. CZK(54 % y/y). Výsledky podstatně vzrostly v meziročním srovnáníapřekonaly jak náš odhad, tak konsensus trhu. Jednoznačný prim hraje velmi silná poptávka v USA, což podpořilo první zahrnutí výsledků akvírovaného Coltu. Management CZG potvrdil celoroční výhled.
Forex: ČNB urychlí zvyšování úrokových sazeb
16.09.2021 Nedávné zveřejnění překvapivě vysoké tuzemské inflace nás dovedlo ke změně našeho výhledu pro letošní růst spotřebitelských cen a vývoj úrokových sazeb ČNB. Nově očekáváme, že by se meziroční inflace měla pohybovat na konci tohoto roku poblíž úrovně 5,4 % a dvoutýdenní repo sazba na 2,0 %. Dnešní ekonomický kalendář nabídne americké maloobchodní tržby, které po rychlém růstu po otevření ekonomiky výrazně zpomalí, a tuzemské průmyslové ceny. Ty podle našich odhadů meziměsíčně výrazně zpomalily. Na meziroční bázi však naopak zrychlily.
Rozbřesk: ECB dnes může snížit nákupy dluhopisů. Euro by zpevnilo
09.09.2021 ECB dnes může sáhnout k lehkému útlumu pandemického programu PEPP. V podobném duchu hovořil hlavní ekonom Lane (jinak holubice), který v posledních týdnech zdůrazňoval, že jakákoliv úprava nákupů je “operativní změnou” a ne “trvalou změnou v kurzu” měnové politiky (začátkem “taperingu”, o kterém uvažuje Fed). Lane navíc hovořil o tom, že současné tempo programu PEPP je mimořádně rychlé (okolo 80 miliard eur za měsíc) a ECB o něm rozhodla v březnu, ve chvíli kdy se na trzích výrazně utáhly podmínky pro financování z trhů. Od té doby se však situace viditelně vylepšila a ECB také bude mít v ruce novou prognózu ukazující na rychlejší růst inflace (minimálně v nejbližších kvartálech). To vše mohou být argumenty pro lehké snížení tempa nákupů v programu PEPP (z 80 k 60 miliardám eur za měsíc).
Forex: Eurodolar sestoupil blíže hranici 1,18
09.09.2021 Eurodolar před dnešním zasedáním ECB sestoupil blíže hranici 1,18, přičemž dolar mohl být lehce podpořen rétorikou Fedu, která stále naznačuje, že centrální banka je připravena do konce roku oznámit útlum měnové expanze (tentokrát to byl člen FOMC Williams). Trh bude dnes ve střehu při komunikaci výstupů ze zasedání ECB. Je extrémně těžké odhadnout, jak jsou aktuální tržní očekávání, ale pokud ECB bude komunikovat útlum pandemického programu pro nákup dluhopisů již dnes (viz úvodník), pak by z toho euro mohlo krátkodobě těžit.
Maloobchod sílí, ale prodej aut je stále slabý
07.09.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v červenci vzrostly meziměsíčně o 0,5 %, tedy velmi podobnou rychlostí jako v červnu. V meziročním vyjádření to představuje růst o 3,1 %, což bylo prakticky v souladu s naším odhadem, ale téměř dva procentní body pod mediánem očekávání analytiků. Nutno dodat, že letošní červenec měl meziroční kalendářní nevýhodu v podobě dvou chybějících pracovních dnů. Po očištění o tento faktor činil reálný růst tržeb v maloobchodu 5,5 % po červnovém tempu 6,7 %. Toto zpomalení je přirozeně dáno rostoucí srovnávací základnou z minulého roku, kdy podobně jako letos ekonomika fungovala při téměř plném rozvolnění protipandemických opatření.
Forex: Tuzemské maloobchodní tržby pokračují v růstu
07.09.2021 Úvod týdne byl poznamenán svátky na amerických trzích. Dnešek by tak měl přinést návrat aktivity. Pomoci by k tomu mohla i data z německého průmyslu, která by měla investory potěšit. Dobrou zprávou bude i finální odhad růstu HDP eurozóny za druhé čtvrtletí. To podle nás přinese revizi směrem nahoru. Na pozitivní vlně nadále jedou i tuzemské maloobchodní tržby.
Forex: Koruna v úvodu týdne stagnuje
06.09.2021 Meziměsíční růst průmyslové výroby v České republice v červenci zrychlil. Problém se zpožděnými subdodávkami přetrvává a odráží se především v poklesu výroby aut. Rostou ale ostatní sektory. Export se po předchozím poklesu mírně zotavil, nicméně i tak v červenci setrval v deficitu, který ovšem tentokrát nepřekvapil. Výkon stavebnictví byl v červenci relativně slabý, ale naději na pokračování pomalé expanze stavebnictví nepodkopal.
Ranní okénko - Zasedá ECB a dorazí tuzemská inflace
06.09.2021 V tomto týdnu dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky. Odstartuje je dnešní duo průmyslové výroby a zahraničního obchodu. Pozítří je doplní maloobchod a na závěr týdne dorazí inflace, která měla v srpnu poskočit z 3,4 % na 3,6 %. Z globálního pohledu je centrální událostí zasedání ECB, na kterém nepůjde o nastavení úrokových sazeb, ale především o komunikaci ohledně nákupu aktiv v rámci PEPP. Americký ekonomický kalendář byl v popředí minulý pátek, kdy tvorba nových pracovních míst výrazně zaostala za odhady (v srpnu nárůst o 235 tisíc oproti predikovaným 733 tisícům), tento týden se ale významnějších událostí nedočkáme.
Růst mezd opticky vylepšila srovnávací základna
03.09.2021 Průměrná hrubá měsíční nominální mzda ve druhém čtvrtletí vzrostla o 11,3 %, v reálném vyjádření pak o 8,2 %. Předčila tak naše i tržní očekávání. Naopak centrální banka, která očekávala nominální růst mezd o 12 %, může být se svým odhadem spokojena. Mzdový vývoj byl však výrazně ovlivněn loňskou nízkou srovnávací základnou. Po sezónním očištění růst mezd ve srovnání s předchozím kvartálem dosáhl pouze 1,2 %, což za nějakou překotnou dynamiku rozhodně považovat nelze. Navíc se na něm z velké části podílela výplata mimořádných odměn ve zdravotnictví. Medián mezd činil ve druhém čtvrtletí 32 408 korun.
Růst mezd opticky vylepšuje srovnávací základna
03.09.2021 Průměrná hrubá měsíční nominální mzda ve druhém čtvrtletí vzrostla o 11,3 %, v reálném pak o 8,2 %. Předčila tak naše i tržní očekávání. Naopak centrální banka, která očekávala nominální růst mezd o 12 %, může být se svým odhadem spokojena. Mzdový vývoj byl však výrazně ovlivněn loňskou nízkou srovnávací základnou. Po sezónním očištění růst mezd ve srovnání s předchozím kvartálem dosáhl pouze 1,2 %, což za nějakou překotnou dynamiku rozhodně považovat nelze. Navíc se na něm z velké části podílela výplata mimořádných odměn ve zdravotnictví. V tomto sektoru dosáhla meziroční růst mezd téměř 44 %. Mzdy stoupaly meziročně i v oblasti ubytování, stravování a pohostinství (o 17,3 %). Tento vývoj však půjde zřejmě téměř kompletně na vrub loňské nízké srovnávací základny, kterou způsobilo uzavření provozoven. Medián mezd činil ve druhém čtvrtletí 32 408 korun.
BREAKING: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA lepší, dolar však nereaguje
25.08.2021 Nové objednávky amerického zboží dlouhodobé spotřeby klesly v červenci na -0,1 % po pozitivně revidovaném vzestupu o 0,9 % v červnu a nad tržní očekávání ve výši -0,3 %. Továrny se potýkají s potížemi dodavatelsko - odběratelských řetězců a vyššími cenami vstupních materiálů.
Růst cen výrobců opět zrychlil
16.08.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v červenci oproti červnu vzrostly o 1,6 %, což překonalo všechny odhady. Naše i tržní očekávání činilo 0,7 %. Meziroční tempo zvyšování cen v průmyslu tak zrychlilo na 7,8 % z předchozího tempa 6,1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Maloobchod v USA ubere na tempu
16.08.2021 Maloobchodní tržby v USA jsou na vysoké úrovni a jejich tempo růstu by mělo brzdit. Samotné prodeje aut jsou na sestupu, což je dáno i jejich nedostatkem. Průmyslová výroba v USA naopak podle našich odhadů zrychlila tempo růstu. Finanční trh již nyní bude nově zveřejněná data dávat do kontextu blížícího symposia v Jackson Hole. Druhé čtení HDP v zemích eurozóny by mělo potvrdit předchozí údaje o počínajícím silném oživení po pandemii. Statistiky v ČR pravděpodobně odhalí další silný růst cen průmyslových výrobců.
Forex: HDP ve Spojených státech pravděpodobně nad předcovidové úrovni
29.07.2021 Ekonomika v USA vykáže za druhé čtvrtletí anualizovaný mezikvartální růst nad 9 % a vymaže tak předchozí pandemický propad. Nezaměstnanost za červenec v Německu pravděpodobně opět klesala. Naopak tamní inflace dál běží vyšším tempem, přičemž v meziročním srovnání by mohla díky nízké srovnávací základně již v červenci přesáhnout 3 %. Koruna vyčekává na zvyšování sazeb ČNB příští týden, kde předpokládáme zvýšení úrokových sazeb. Naši kompletní prognózu přináší včera vydané Ekonomické výhledy.
Růst cen výrobců dál mírně zrychlil
20.07.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v červnu oproti květnu vzrostly o 0,8 %. Meziroční tempo zvyšování cen v průmyslu tak zrychlilo na 6,1 % z předchozího 5,1 %. Naše i tržní očekávání bylo níž o dvě desetiny procentního bodu, což je s ohledem na nejistotu jen malé překvapení.
Zahraniční obchod v květnu přibrzdil
07.07.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila květnová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 6,3 mld Kč a výrazně tím minula tržní očekávání. Medián trhu vyhlížel bilanci ve výši 25,3 mld. Kč (náš odhad 25,4 mld. Kč), přičemž i ten nejnižší odhad počítal s 20 mld. Kč.
Ranní okénko - Český průmysl potěšil, německý tolik ne
08.06.2021 Dnes nás čeká informace o vývoji českých maloobchodních tržeb za měsíc duben. V nich by se již mělo projevit postupné znovuotevírání české ekonomiky, což naznačují průběžné indikátory o mobilitě obyvatel i objemy karetních transakcí. Čekáme tak meziroční růst tržeb o 26,0 % celkově a po vyloučení automobilového segmentu pak o 11,6 %.
Ceny v českém průmyslu rostou nejvýrazněji za skoro deset let, hrozí výrazná spotřebitelská inflace. Trh proto očekává pětinásobný růst sazeb ČNB v příštích dvanácti měsících
17.05.2021 Výrobní ceny v českém průmyslu vzrostly v dubnu meziročně o 4,6 procenta. Jedná se o jejich nejvýraznější meziroční nárůst od konce roku 2011. Nárůst překonal očekávání trhu, který ve střední hodnotě odhadů analytiků oslovených agenturou Bloomberg počítal se vzestupem 4,2 procenta.
Forex: Americká data budou indikovat rychlý růst ekonomiky
14.05.2021 Maloobchodní tržby v USA za duben po předchozím silném růstu vykážou nyní již menší expanzi, ovšem na vysokých úrovních. Zvyšovat by se dále měly především prodeje aut. Průmyslová výroba v USA v témže měsíci pravděpodobně rostla, i když oproti předchozímu měsíci pomalejším tempem. Koruna posílila pod 25,50 CZK/EUR a dnešní zveřejnění údajů březnové platební bilance na ní nebude mít vliv.
Evropa neodolala a padá také. Do debaty o inflaci promluví další důležitá data i bankéři z Fedu
13.05.2021 Zatímco včera ještě evropské akcie negativnímu tlaku odolaly, dnes už nikoli. Hlavní indexy následují Ameriku směrem dolů a za všechny - Stoxx Europe 600 je -1,6 procenta. Dál nahoru se vydávají výnosy dluhopisů, přičemž změna oproti včerejšku je zatím mírná. Eurodolar se po poklesu stabilizuje u 1,2080, ropa koriguje zisky a níž se obchoduje také měď.
ČEZ: Kvartální výsledky pod odhady, výhled potvrzen, o dividendě se rozhodne 20. 5.
11.05.2021 ČEZ dnes oznámil výsledky za první čtvrtletí letošního roku. Tržby překonaly tržní očekávání, nicméně EBIDTA i čistý zisk za konsensem zaostaly. Důvodem je dopad zajišťovacích komoditních obchodů. Výhled vedení na celoroční výsledky se nezměnil a byly potvrzeny stávající cíle. Proti našim odhadům jsou výsledky ve shodě na provozní části. Na první pohled nejsou výsledky nejlepší, nicméně to je dáno mimořádným ziskem z obchodování, který se letos neopakoval.
Související klíčová slova:
Přerušení výroby | Čínské elektromobily | Situace na americkém trhu práce | Střední Evropa | Další snižování sazeb | Bilanční suma | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Oživení amerického trhu práce | Růst v eurozóně | BCPP | Realitní trh | Euro k americkému dolaru | Přeshraniční obchod | Cena platiny | Marlin | ChatGPT | Oživení německé ekonomiky | Zpravodajský server | Kvantitativní utahování (QT) | Neel Kashkari | Cap | Dlouhé pozice | Ozvěny trhu | Války | Americký ADP | Lithium | Míra nezaměstnanosti v USA | Vývoj | Simplify | Časové řady | Terminální úroková sazba | Opětovný pokles | Češi | Zpřísňování úvěrových podmínek | Data z trhu práce | Futures na Wall Street | TD Securities | Australská centrální banka | Allianz | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Údaje z USA | Nákupu státních dluhopisů | Sentix indikátor | Oděvy | Globální růst | US2000 | InstaForex | Prohlášení Fedu | Olga Švepešová | Silná rezistence | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Klíčový ukazatel | DPH | EUR | Kryptoaktiva | Spotřebitelské výdaje | Hlavní trendy | Bundesbank | Outperform | Inflace spotřebitelských cen | Riziko inflace | Nezaměstnanost v eurozóně | Take Profit | Oznámení výsledků | Accenture | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | JP Morgan Chase | Tržby ze služeb | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | Okénko finančního trhu | Epidemická situace | PEPP | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Finanční injekce | Jüan | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Desinflační tendence | Souhrnný indikátor | Swiss Life | Index Nikkei (JAP225) | CBDC | První odhady HDP | Evropské ceny výrobců | Pozitivní nálada | EUR/JPY | Produkce v průmyslu | Kvartální výsledky | Podnikání společnosti | Zasedání ČNB | Pro investory | Ark | Ruské invaze na Ukrajinu | NYCB | Trh práce | PMI v eurozóně | Ceny v českém průmyslu | Německý export | Evropská komise | Philip Morris ČR | iShares | Swiss | Aktuální anomálie | Investice | Asijské měny | Britská centrální banka | DXY | Rozvolnění | Geopolitické riziko | MACD | Potenciál | Sektor spotřebního zboží | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | Návrat inflace | Akvizice | Lednová inflace | Index aktivity | Silný hráč | Hlava a ramena | MongoDB | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Vývoj spreadu | Přebytek obchodní bilance | Ifo | Webinář | PMI z Německa | Japonské akcie | Investiční svět | Invaze na Ukrajinu | Chování | Situace kolem Ukrajiny | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | NYSE | Intervence | IHNED | Výkon ekonomiky | Společnost Cisco | Broadcom | Tržby v maloobchodě | Slabá koruna | Klesly akcie | Experti | Trendy na trhu | Diverzifikace | LSEG | Rekord | Raiffeisenbank | Regulační překážky | Zhoršování pandemické situace | Bitcoiny | Pokles cen energií | Průměrný výnos | Kryptoburzy | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Evropský index | Evropské měny | Zpráva z akciového trhu | FTSE MIB | Dění na trzích | Tržby Amazonu | Měsíční předpovědi | Inflační výhled | Úrokové sazby v USA | IHS | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Bidenova administrativa | Asijské trhy | Obchodní seance | Klesající ceny | Impuls | Český statistický úřad | Market alert | EUR/USD | Markets | Ranní zpráva z finančního trhu | Investopedia | USD/INR | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Oblasti supportu | Projekce | Von der Leyenová | Premarket | Švédská koruna | Český průmysl | Reality | Akcie SAP | Neckline | Konflikt Rusko-Ukrajina | Ekonomiky v eurozóně | Akcie společnosti | ETH | Geopolitické napětí | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Aktuální výhled | Pesimistická nálada | Softwarová společnost | CSI 300 | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Růst spotřebitelských výdajů | Opatrný optimismus | Nová data ČSÚ | Spotřebitelské inflace | Lagardeová | Investiční stratég | Průměrné mzdy | Vlna pandemie | Investing | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Měnový pár GBP/USD | Výnos | Odliv kapitálu | New York Community | Investment Managers | Asijské akcie | Medvědí výhled | Otestování rezistence | Exchange | Indikátory důvěry Evropské komise | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Delta | Vývoj na trzích | SMA | Vzdělávání | Šéf Fedu | Americké podniky | Opatření v Číně | BreakEven | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Očekávání ČNB | Měnový pár USD/JPY | Zkrocení inflace | Šéfové | Výnosová křivka | Akcie Erste | Index DOW | Anthropic | Import | Producenti ropy | Miliardy dolarů | Ukazatel | Pandemický program | ČEZ | Státní dluh | Ekonomové | Snižování sazeb ČNB | Zpomalující ekonomika | Základní pravidla | Zahájení prodeje | Vývoj těžby ropy | Výhled dolaru | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Důvěra v ekonomiku | INR | Výsledky ČEZ | Vakcinační strategie | Ferrari | Propad cen | Akcie Photon Energy | Rovnováhy | Žádná centrální banka | Poplatky a provize | Investiční výhled | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dividendy | Sentiment na trhu | JPY | AUDUSD | Volatilní vývoj | Růst hrubého domácího produktu | Dolar dnes | Odhad HDP | Index Russell | Čistý příjem | Dosáhnout zisku | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Představitelé ECB | Kansas City | Podnikové objednávky | Kontrakce | Peníze | Zahraniční forex | Přímé intervence | Pandemie COVID-19 | Russell 2000 | Stimul | Plány | Společnost Xiaomi | Nakupovat akcie | ČNB Rusnok | Americká ropa | Obavy z inflace | Škoda | Rozhovor | Šéf ECB | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Simplify Asset Management | MiFID II | Služby | Dnešní obchodování | Měnová politika Fedu | Velké hospodářské krize | Ekonomické výhledy | Běžný účet platební bilance | Analytici společnosti | Krátké (short) pozice | Akcie Avastu | Měny | Amgen | Apetit investorů | Saxo Bank | Export | Americký Fed | Větší pozice | Vhodné podmínky | Tuzemská ekonomika | Palladium | Akcie GE | Německý kancléř | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Strach | Ropa WTI | Negativní sentiment | Bankovní rada ČNB | Vít Hradil | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Burza | Centrální banky světa | Komoditní | USD | Prodat část akcií | Dell Technologies | Eurostoxx 50 | ZEW index | UAW | Oživení čínské ekonomiky | Australská centrální banka (RBA) | Report ADP | Valná hromada | Pozornost investorů | Burzy | Výsledky průzkumu | USD/EUR | Cenové tlaky | Ceny elektřiny | Finanční trh | Světový obchod | Výraznější impuls | Graf EURUSD | Vyhlídky ekonomiky | Zastropování cen | Proražení | Operativní zisk | Cash flow | Čínská aktiva | Růst ekonomiky USA | Základní pravidla systému obchodování | Posílení koruny | Akcie Alibaba Group | Světové hospodářské krize | Celkový objem obchodů | Histogram | 4G | HUF | Vládní opatření | AI | Nervozita | Riziková averze | Evropská inflace | Italský premiér | Akvizice společnosti | Kapitálové rezervy | Nižší daně | Rekordní schodek státního rozpočtu | Ekonomická aktivita | Reálné ekonomiky | Bulharsko | Kofola | Obchodní tipy | Bezpečná měna | Zhodnocování měn | Boeing | Apple | ISM pro sektor služeb | Hodnocení současné situace | Vybírání zisků | Slabé akcie | Xiaomi | Americké prezidentské volby | FTX | Inflace PCE | Tovární objednávky | Roční růst | MT5 Supreme Edition | HDP ve Spojených státech | Čtvrtletní výsledky | Zvýšení sazeb | FedWatch | EUR/CZK | Vyšší náklady | P.A. | GBP/USD | Oživení trhu | Měnový pár EUR/USD | HDP eurozóny | MT5 | Unie | Posílení | CTS | Souhrn finančních trhů | Data o HDP | Vzdělání | Představitelé Fedu | Evropa | Stratégové | Inflační cíl | Fincentrum | Marek Mora | 1 milion | Pro tradery | Podpůrné programy | Fáze trhu | Ekonomický vývoj | Zasedání Fedu | SPX | Rekordní zisk | Viceguvernér ČNB | RMB | Makrodata | Hospodářské výsledky | Míra zisku | Investoři | Patria Online | Tržní reakce | Zasedání OPEC | Fidelity | Nedostatek likvidity | Německá průmyslová produkce | Kabinet | Jádrová PCE inflace | AMD | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Nákupní apetit | Inflační čísla | Americké ekonomiky | Index PPI | Aktuální kurzy | Kurz eura k dolaru | Jádrový index | Karina Kubelková | Prezident ECB | Spotřebitelské ceny v USA | AVGO.US | Červencová inflace | Kapitál | Commonwealth Bank | DAX30 | Globální obchod | Index asijsko-pacifických akcií | Trend cen | FXstreet.cz | Airbnb | Vývoj sazeb | Zápis z posledního zasedání | Pracovní místa | Globální ekonomiky | Kč/USD | Cíl ČNB | Britské libry | Tempo hospodářského růstu | Nová makroekonomická prognóza | Makroekonomická prognóza | Evropské PMI | Růst společnosti | Sestupný trend | Posilování koruny | Depreciace | Stav devizových rezerv | EMEA | Vývoj dolarového indexu | Kč/EUR | Zveřejnění zprávy | Včerejší seance | Co bude dál? | Vyšší hodnoty | Poklidné obchodování | Hospodaření státního rozpočtu | Jestřábí komentáře | WSJ | Provozní marže | Zisk | Minimální mzda | Propad investic | Německý DAX | Důvěra domácností | Cestování | GBP/EUR | CEO společnosti | Total | Dnešní statistika | Včerejší obchodování | Bank of England | Vývoj ceny | Sentiment indikátory | Uložení peněz | Evropské ekonomiky | BP | Americké HDP | Obchodní ředitel | Patria | Nike | Očištěný čistý zisk | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Quantum | Bohatý | DJI | Čekající příkazy | Zvýšené riziko | Koruny na trhu | Parita na trhu | Jan Kubíček | Akcie VIG | Hlavní události | O2 | Index STOXX Europe | Swapy | Pokles inflace v USA | Ziskovosti společnosti | CZK | Grayscale | Česká zbrojovka | François Villeroy de Galhau | Energie | Akcionáři | WIG20 | Uber | Pověst | Snižování sazeb v USA | S&P | Brusel | Tempo zdražování | Dluhopisové výnosy | Nákupy dluhopisů | NFP | Avast | Koruna | Průmyslové komodity | Dezinflace | Nikkei (JAP225) | Úroková sazba | Časovat trh | Inflace v eurozóně | Pandemie COVID 19 | Úsporný energetický tarif | Zvýšení daní | Dluhopisoví tradeři | České firmy | Akcie Philip Morris ČR | Zasedání Evropské centrální banky | Fungování trhů | Inflační překvapení | Dovoz | Silná data | JOLTS | ADR | NextEra | Deflace | Nikkei | Miners | Obchodování na finančních trzích | Meta | Portfolio | Dot plot | Obchodování na pražské burze | Internet of Things (IoT) | Německé firmy | Zahraniční investoři | Guvernér Glapinski | Investovat | Válka na Ukrajině | Zadlužení | Čínské úřady | Silnější zlotý | Pozitivní zprávy | Praha | Ceny na čerpacích stanicích | Dobrá nálada | České hospodářství | Sazby v USA | Nové zprávy | Napětí mezi USA a Čínou | Data z tuzemské ekonomiky | Investing.com | Charu Chanana | Obchodní příležitost | Obchodní signály | Kevin Tran Nguyen | Rizikovost | Evropská data | Veřejný sektor | Očekávání úrokových sazeb | ZEW | Prognóza Fedu | Investment | Obrat trendu | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Firemní zisky | Inflace v Polsku | Tisková konference ECB | Výsledky | Zvyšování mezd | Události tohoto týdne | Sazby | Maloobchodní tržby v ČR | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | ProCent | Minulá výkonnost | Americké ministerstvo energetiky | Analytik | Mezinárodní agentura pro energii | Zlepšení sentimentu | Bank of America | Ekonomický kalendář | Richard Bechník | Fundamentální analýza | Akcie Moneta Money Bank | Zdražování pohonných hmot | Retracement | Lepší výsledky | Finanční instituce | Americký index | TIM | CFRA Research | Aerospace | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Prezident | CAC 40 | Pesimismus | OPEC+ | Raytheon | Index CPI | Dlouhé (long) pozice | Růst inflace | BHS | Stavebnictví | Tržní úrokové sazby | Čeští centrální bankéři | Globální kalendář | Červnová inflace | Objem | Oživení v Číně | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Tržní kapitalizace | Nízké úrokové sazby | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | JPM.US | Velké firmy | Propouštění zaměstnanců | Trendová čára | Závěr roku | Vale | Rozvojová banka | Předpověď | Přehled | Francouzský premiér | Regulátor | Tržní podíl | Equinor | Supreme Edition | Anglie | Firmy | Odhad inflace | Investiční aktivita | Dnešní údaje | Otevření Číny | Důchod | Uzavírání pozic | Pfizer | US500 | Index US100 | Colt CZ | Medvědí divergence | Finance | Recese ve Spojených státech | Slabší koruna | Data z průmyslu | EUR/PLN | Zpráva | P/E | Polsko | Kolaps | Nástroj | Rio Tinto | Ekonomické dopady | Silný růst | Zbrojovka | Empire State Index | FRA | Kansas | Dění na finančních trzích | Hlavní reposazba | Dnešní PMI | Cenová hladina | Panika na trzích | Hypotéky | Současná situace | Intervence ČNB | Aktuální hodnoty měny | Akcionáři společnosti | Nájmy | tradingeconomics.com | Hrubý domácí produkt (HDP) | Státní rozpočet | Přijetí | Viceguvernérka | Jackson Hole | Lukáš Kovanda | Tvrdý brexit | HUF/EUR | Technologické společnosti | Geopolitická situace | USD/PLN | OPEC | Pokles produkce | Libra k americkému dolaru | Ukrajina | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Bloomberg | Lednový efekt | Nová prognóza | BYD | KB | Zpracování kovů | GBP | Oživení inflace | Ceny nájemního bydlení | Nabídka | Akcie včera | Maloobchod | Měna | Rekordní hodnoty | S&P Global | Panama | Centrální banky | Kurz akcií | Jádrový index spotřebitelských cen | Oslabení amerického dolaru | Inflace v květnu | Nasdaq | Obchodní týden | Mnozí investoři | Admiral Markets | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Rostoucí obavy | Trump | Alert | CME FedWatch Tool | Indikátory sentimentu | Zpomalení ekonomického růstu | Odhad růstu světové ekonomiky | Deficit | Dopad na finanční trhy | Data z americké ekonomiky | Dobré výsledky | Prezidentka ECB | Prohloubení schodku | Index Dow Jones Industrial Average | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Silnější dolar | Zprávy | Akcie v Asii | Obavy z recese | Obchodování v Asii | Státní dluhopisy | Vstupy | Dolary | Pohyby cen | Federální rezervní systém | BREAKING | Dlouhodobé investování | Společnost Nvidia | Dnešní makroekonomické ukazatele | Ceny zemědělských výrobců | Reálné mzdy | Evropské trhy | GBPUSD | Finanční výhled | Člen bankovní rady | Averze k riziku | Akcie Komerční banky | Provozní výnosy | Události ve světě | Problémy se subdodávkami | Vývoj akcie | Christopher Dembik | Britský FTSE 100 | Futures | USDCAD | Britský statistický úřad | Budoucí vývoj | Instituce | COPPER | Bydlení | Ceny ropy | Restriktivní opatření | Evropské akcie | Bank of Japan | Americké objednávky | Hlavní indexy | Podnikatelská důvěra | Bezpečné investice | Aktuální problémy | Býčí signál | Předstihové indikátory | Dobrá data | Energetický tarif | Snížení DPH | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Index WIG20 | Technické nastavení | Cena ropy brent | Vyhlídky | Vojenský konflikt | Dopad pandemie | MetaTrader | CZ | Britská měna | Kongres | Výdělky | E15 | YCC | Vlny koronaviru | Citrix | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Průraz | Evropská ekonomika | Projev Jeroma Powella | Měnové politiky centrálních bank | Finanční výsledky | Zveřejněná data | Deficit rozpočtu | Indikátor RSI | Guvernér ČNB | Zvýšená volatilita | Euro dnes | Program nákupu aktiv | Tapering | Reakce trhu | Trh | Nárůst zásob | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Pokles tržeb | Komise | Nový ekonomický výhled | Divize | Pandemie nemoci COVID-19 | Války na Ukrajině | Inflace ve Spojených státech | Erste Bank | University of Michigan | Kurz EUR/USD | České koruny | Odhady trhu | Měnová autorita | Výrazný růst | Výsledky firem | Huobi | Australský dolar | Plány Fedu | Reálná hodnota | Nový výhled | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Zpřesněný odhad | Finanční služby | Výrazný pokles | Kurz forintu | Tesla dnes | Pražské burzy | Výrobní inflace | AVGO | Zveřejnění výsledků | Výběry | Konkurenceschopnost | XTB Research | Dopad na trhy | Kroky centrálních bank | Ministři financí | Akcie | Uvolněná fiskální politika | Anomálie vývoje kurzu koruny | Uvolňování karanténních opatření | Globální recese | Francie | Pokles HDP | Repo sazba | Turecká centrální banka | Plyn | DMA | S&P/ASX 200 | Posílení dolaru | Index volatility | Propad | Index cen průmyslových výrobců | Stock | Americké zásoby ropy | Apollo | Sazby ČNB | Pokračující pokles | VZ | Obavy z globální recese | Rating | Očekávání investorů | Hlavní měny | Americký ADP report | Globální dodavatelské řetězce | Vysoké ceny energií | Microsoft | Pandemie koronaviru | Příležitosti | Broadcom (AVGO.US) | National Australia Bank | Cloud computing | Potenciální změny | Přeprodání | xStation | Asie | Technické analýzy | Čeští exportéři | Vládní dluhopisy | Odliv dividend | Evropské obchodování | Hospodářský růst v eurozóně | Světové ceny ropy | Alibaba | Americká měna | Šíření viru | Společnost Tesla | Členové Fedu | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kryptoměna | Demokratické strany | Správci aktiv | Vývoj úrokových sazeb | Mondelez International | Trh s futures | Videokonference | Trendové linie | Cybertruck | Kurz dolarů | Automobilky | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Ropa Brent | Masivní propad | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Představitelé americké centrální banky | Dividendový výnos | Zpomalování ekonomiky | ANO | Zájem o dluhopisy | Bilion | Data z USA | Srovnávací základna | Odhad růstu HDP | Likérka Stock | Rizikovější aktiva | Představenstvo | Investiční rozhodnutí | Ministryně práce | Kurz koruny k euru | Pár EUR/USD | Výsledky společnosti | Tržní odhad | Měnová politika | Výpadky | Podnikatelé | HICP | Objem obchodů | Americké měny | Nový rekord | CFTC | Graf | CFRA | FIAT | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | MT4 Supreme Edition | Gazprom | Ekonomické události | Centrální banka | Korelace Bitcoinu | Hrubý domácí produkt | Ceny komodit | Upgrade | Běžný účet | Oživení americké ekonomiky | Pokles úrokových sazeb | Evropská centrální banka | Tomáš Pfeiler | Zvýšení úrokových sazeb | Čistý zisk | Disciplína | Jádrová inflace | Eurodolar | Omezení pohybu | Ekonomické vztahy | Výnosové křivky | Zpráva o inflaci | Kovy | Makléř Wood & Company | Firma Twitter | Devalvace | Poptávky po dolaru | Andrew Bailey | Tým InstaForex | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Fed | Next Finance Markéta Šichtařová | Bilance | Maloobchod v únoru | Index dolaru | Zpracovatelský sektor | Institut Ifo | Americká centrální banka | Mediánová mzda | Volby na Tchaj-wanu | Merck KGaA | Ceny uhličitanu lithného | Obchodování s českou korunou | Profesionální investoři | Březnová inflace | Nejvýraznější pokles | API | Naše ekonomika | Ruský trh | Lesnictví | Měsíční data | Další růst | Index Nikkei | Devon Energy | Odchod z EU | Krize v Evropě | Růst eurozóny | Vyšší inflace | Výhled cen | Šířící se koronavirus | Makro data | PMI ve výrobě | ČNB Aleš Michl | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Páka | Klíčový údaj | Situace na Ukrajině | Brexit | Donald Trump | Hodnota dolaru | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Výsledek zahraničního obchodu | Activision Blizzard | Volatilita na trzích | Guvernér Michl | Index US500 | Depozitní sazba | Výstupy | Analýzy | Souhrnný index | Rekordní maximum | Ceny uhličitanu | Finanční trhy dnes | Tvrdá ekonomická data | Počet pracovních míst | Data z Ameriky | Cena ropy na světových trzích | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Prosincová inflace | Asijské indexy | Agentura Bloomberg | VIG | EURUSD | J&T | Traders | Česká měna | Směnárny | Commodity index | Rekordní růst | Krátká pozice | Data z amerického trhu práce | Index Nasdaq Composite | Záporné sazby | Obchodování | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Ekonomické ukazatele | G10 | Kakao | Předseda | Fiskální stimul | Evropské banky | Sazby beze změny | Německý PMI | Libra | Britové | CFD | Rekordní minima | Ceny emisních povolenek | Index spotřebitelské důvěry | Nová data | Zasedání Bank of Canada | 3M | Open | Chicago Mercantile Exchange | Index CHNComp | Cenové akce | Evropská měna | Seznam Zprávy | Nová prezidentka ECB | Medián | Zvýšení základní sazby | Akciový index | Příprava | Pohyby na trhu | Propad exportu | Rostoucí náklady | Philip Morris | AMD.US | ING | Celkový trend | Míra | Alibaba Group | TIPS | Hospodaření státu | Hedgeové fondy | Bankéři z Fedu | Úroky | Makroekonomický kalendář | HDP v USA | Státní svátek | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Investiční banky | Obchody | Vice | Uzavření trhů | Předstihové ukazatele | Řetězec | 3M PRIBOR | Dogecoin | Silný trh | Objem peněz | Dluhopisy | Růst ekonomiky eurozóny | Německé podnikové objednávky | Růst amerického HDP | Aktuální sentiment | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Ceny akcií | Indikace | TABAK | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Klíčové oblasti | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | MUFG | Čínská ekonomika | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Ceny v dopravě | CHF | Organizace pro výživu a zemědělství | Současný stav | MetaTrader 5 | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | TSLA.US | Cloud Computing | Klíčové projekty | Nová prognóza ECB | MT4 | Jiří Rusnok | Situace ve Spojených státech | Inflace zpomaluje | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | James Bullard | Platební bilance | Bloomberg Grains Index | Pokles zásob | E-mini | Překonání cílů | Oslabování amerického dolaru | Global X Lithium & Battery Tech | Kalendář tento týden | ex | Onemocnění | Surové ropy | Oblečení | Carry trade | Pozornost | Pravidla systému obchodování | Podstatné kurzotvorné zprávy | Změny sazeb | Tržní ceny | Americké společnosti | Růst české ekonomiky | Jan Vejmělek | Prognóza ČNB | Ceny zemního plynu | Poplatek | Rabobank | Aleš Michl | Finančnictví | Technologické firmy | Růst tržeb | Vývoj dolaru | Index ISM | Americká ekonomika | NVDA | Atlantský Fed | ATH | Nová mutace koronaviru | Uvolnit měnovou politiku | Důvěryhodnost | Podpora | Obchodník | Směnný kurz | Portfolio manažer | Invest | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Společnost XTB | Tempo poklesu | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | BHS Timur Barotov | Partners | Index cen | Spotové operace | Ukazatel inflace | Index PX | Čínská vláda | EBIT | Daně | ECB | Natixis | First Republic | Nejistota | Lídři | Inflace v červenci | Plný úvazek | OECD | Pivot | Pokles cen ropy | Úrovně podpory | Akcie 3M | Sport | Řetězec Walmart | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Zlepšení nálady | Pozitivní sentiment | Sektor služeb | Ekonom ECB | Ekonomická důvěra | Centrum | AliExpress | Zisky | Měny&Sazby | Americké akciové burzy | EUR/USD a GBP/USD | NFP data | Omezení COVID | Fio banka, a.s. | Současné ceny | Byznys | BNP Paribas | Prezident Trump | Oslabení koruny | Drahý kov | Den nezávislosti | EURIBOR | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Allianz SE | USD/TRY | Anomálie | PX index | Expedia | Nejprudší pokles | Růst výnosů | Podniky | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Devizové trhy | Ratingové agentury | Cena zlata | Marže | Zastavení výroby | Světové obchodní organizace | HSBC | Pullback | USA inflace | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Kapitálové trhy | Rusko-ukrajinský konflikt | Pojištění vkladů | Růst cen | Riksbank | Kontrakty na kakao | Dluhový strop | Momentum | Referendum | Zdravotní pojištění | RSI | Útlum aktivity | Asset management | Hospodářské výsledky firem | Německá vláda | Repo sazby | JPM | Jestřábí přístup | Arista Networks | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | MJ | Financování | Internetové prodeje | Polská ekonomika | ČSÚ | Zasedání RBA | IoT | Výkon akcií | Index DAX | JDE | Commonwealth Bank of Australia (CBA) | Výrobce čipů | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Německý index DAX | Stres | Generali Investments | Automobilový průmysl | Obchodování na zámořských trzích | Zasedání americké centrální banky | Daňová sazba | Americká lehká ropa | Ekonomický a strategický výzkum | Pravidla pro nákup nemovitostí | Photon Energy | Arista Networks (ANET.US) | Pokles ekonomiky | Obchodní válka | Růst úroků | Fincentrum & Swiss Life Select | CARA | Korunové sazby | USDJPY | Tovární objednávky v Německu | Globální poptávka | Snížení sazeb | Investiční poradenství | Společnosti | Fitch | Maďarský forint | Wells Fargo | Nové letošní maximum | Zisk na akcii (EPS) | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Ceny zboží | Los Angeles | Německý kancléř Olaf Scholz | Virus | Rozhodnutí ČNB | PBOC | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Line | Zastavení ekonomické aktivity | Černý pátek | Velké banky | Dílčí index | Partnerství | Opatření proti šíření koronaviru | Indikátory | Překoupení | FT | HG měď | ERA | Nájemné | Index nákupních manažerů ve výrobě | QE | Vývoj čistého zisku | Estee Lauder | Průměrná mzda | DNO | Tradingové webináře zdarma | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | Český maloobchod | Dnešní čísla | Maďarská měna | ECB dnes | První odhad | Vedení ČEZ | CME | Profesionální obchodník | Velké peníze | Spotřebitel | Pojišťovna VIG | Průmyslová výroba v USA | Nastavení sazeb | Hospodářský růst | Analytik J&T | Ceny obilovin | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Důvěra v průmyslu | Americký dolar | Kartel OPEC | US100 | Ekonomika | Bohumil Trampota | WTI | Mexické peso | Bod | Miliardy korun | Zemědělci | Přenos | Federal Reserve | Podmínky na trhu | UCITS ETF | MSCI ACWI | Kov | RBNZ | Polský zlotý | Odpor | PRIBOR | BoE Andrew Bailey | Index nákupních manažerů | Čína | Odpovědnost | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Parita na trhu eura s dolarem | Obchodování s měnami | Data PMI | Predikce vývoje | EU | O2 CR | Republikáni | Obchodování na americkém trhu | Pracovní síla | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Tesla (TSLA.US) | GlassNode | Zpomalení globální ekonomiky | Novozélandský dolar | OCI | Domácnosti | Nákladová inflace | Sázet | Španělsko | Inflace v ČR | Cena ropy | FTSE | Investiční služby | Intraday | Nižší výdaje | Úrokový diferenciál | Inflace | Advanced Micro Devices | Vývoj kurzu koruny | Markéta Šichtařová | Tomáš Kudla | Apreciace | Kurzový vývoj | Tržní sentiment | Značné riziko | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Ranní zpráva z akciového trhu | Domácí měna | Situace | Koronavirová epidemie | GMT | Wood & Company Vladimír Vávra | Statistiky z trhu práce | Zobchodované objemy | Státy EU | Německý Ifo index | Historické rekordy | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Projevy centrálních bankéřů | Erste Group | Glassnode | Daně z příjmů | Twitter | Ředitel banky | Akcie na pražské burze | Euro vůči dolaru | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Mírná korekce | BlackRock (BLK.US) | Rekordní propad | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Zkušenosti | Elektronické obchodování | Aktivita v průmyslu | Americká průmyslová produkce | Ceny v průmyslu | ROCE | Portfolio manager | Deere | PCE inflace | Nálada na trzích | Koronavirus | USD/CZK | DOT | Roční výnos | Poskytování úvěrů | Jens Klatt | Nákup akcií | Europe 600 | Výsledky bank | Jednání ECB | IHS Markit | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Ekonomické recese | Americké akciové trhy | Koruna dnes | Růst průmyslu | Unijní ministři | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Zisk společnosti | FX | Optimismus | Propad HDP | Ekonomiky eurozóny | Situace v Německu | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Proof of Stake | Výhled pro EUR/USD | Royal Dutch Shell | Česká ekonomika | Stagnace | Kurz | Čtvrtletní výsledky společnosti | Market | Americký PMI | IFO index | Cenné papíry Erste | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | 256/2004 | Akcie Philip Morris | Unicredit | Silnější euro | Růst mezd | Google | Pokles výnosů | Očekávané výsledky hospodaření | Horší data | Příležitosti k prodeji | Analýza EUR/USD | CME Group | Close | Rozkolísaný | Grafy | Bilance Fedu | Horizon | UST | Tržby | OKX | PMI indikátor | Míra úspor domácností | Nastavení měnové politiky | Pandemie nemoci | Nižší růst | Aktivum | Oracle | Ruská invaze na Ukrajinu | Úspěšný týden | Ranní okénko | Propad akcií | Německé banky | Snižování produkce | Sazby ECB | Dnešní zasedání ČNB | České mzdy | Žlutý kov | Fixed income | Zpomalení hospodářského růstu | Opční program | EUR/HUF | Čínský růst | Investujte | Měď | Úspory | Přehled kurzů | Index NFIB | Kurz české koruny | Ekonomický institut | Úroveň supportu | Proinflační | Splatnost | FED sazby | Rozvíjející se trhy | Trh práce v USA | Vysoká poptávka | Best Buy | AUD | SGD | Binance | Ekonomické restrikce | Inside | Historická minima | Slabší euro | IfW | Odvětví české ekonomiky | Nižší produkce | Německá průmyslová výroba | Vysoké ceny | Vysokofrekvenční obchodování | Colosseum | Pegas Nonwovens | Domácí data | Predikce | Fibo | Německý vývoz | Zbrojovky | Prognózy inflace | Analytici | NATGAS | Elektromobily | Dobré zprávy | Kurz koruny | Analytici Goldman Sachs | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Softbank | Mario Draghi | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Provozní zisk | Conference Board | Hospodářství | Konsensus | Zpracovatelský průmysl | EV | Dlouhodobé investice | Zvýšení inflace | Rada ČNB | Utahování měnových podmínek | Výše úrokových sazeb | Stoxx 600 | Hang Seng | Pokles dovozů | FedWatch společnosti CME | Lednová nezaměstnanost | Zpráva CoT | Tuzemská inflace | Equity | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | J.P. Morgan | Zprávy z ekonomiky | Arm | LPL Financial | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Trh se zlatem | Christian Klein | Jádrový CPI | Intermediate | Geopolitické události | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Zaměstnanost a ekonomika | Vývoj ceny průměrného ojetého vozu | Cenové stability | Zasedání ECB | Zprávy o měnové politice | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Odhady PMI | Poptávka | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | CATL | Teplé počasí | Nižší ceny ropy | Týdenní zpráva | Pozitivní výsledek | Energetické krize | City | Kroky ČNB | Týden na akciových trzích | Etherea | Americké ceny | Recese | Tempo inflace | Christopher Waller | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Bank of Canada | Prezidentské volby v USA | Kazuo Ueda | Makro | Mzdový růst | Wüstenrot | Švýcarský frank | Zdraví | FXstreet | Německý ZEW index | Obchodní smlouvy | Představitelé centrální banky | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Průmyslové ceny | Horizontální linie | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Otevírání ekonomik | Největší propad | Philadelphia Fed index | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Prostor pro další růst | Růst americké ekonomiky | Výrobce hraček | Ekonomické krize | Meziměsíční inflace | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Dnešní globální kalendář | Příjmy a výdaje | Prime | František Táborský | Inflace ve Spojeném království | GasNet | Frank | Ministři | Měnové politiky centrální banky | Měnové páry | Nízká cena ropy | Guvernér | Mutace koronaviru | Mondelez | ISM | Negativní nálada | Výrobce hraček a her | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Rostoucí společnosti | Nárůst výnosů | Ziskovost | Předkrizové úrovně | Dnešní zpráva | Ztráty zaměstnání | Čínské indexy | Vystoupení z EU | Oscilátor Marlin | Trh s elektromobily | Konsenzus | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Kurz eurodolaru | Amazon Web Services (AWS) | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Doporučení | Americké indexy | Globální HDP | Dávky v nezaměstnanosti | Zasedání Bank of England | Snížení produkce | Pozornost obchodníků | Ceny potravin | Futures kontrakty | Hry | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Solana | Měnověpolitické zasedání | Býčí trh | Nálada spotřebitelů | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Globální trhy | Index důvěry | FOMC minutes | Měnový kurz | Finanční skupina | Očekávání pohybu trhu | Základní sazby | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Brent (OIL) | Webináře | Rizika | Eurozóna | Růst čínské ekonomiky | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Kiwi | Výhledy | Ekonomická recese | Hodnota akcií | Buy the dip | Staking pooly | Silná poptávka | Pracovní síly | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Nejnovější zpráva | Německá centrální banka | Ekonomický institut Ifo | Nárůst tržeb | Očekávané události | Index pražské burzy PX | Technologický sektor | Velké technologické firmy | Fair Value | IG | Záporné úrokové sazby | Zvýšené úrokové sazby | Měsíční report | Hang Seng (CHNComp) | Výkon amerického dolaru | Výrazný pohyb | Henry Hub | Euro posiluje | Cena elektřiny | Blockchain | Nárůst sazeb | Saxo | PMI indexy | Finanční výkonnost | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Jasný směr | Mince | Zásoby ropy | Americké volby | Kurz koruny vůči euru | Světové ekonomiky | Benzín | Akcie Pilulky | Maloobchod v květnu | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Global 2000 | Pokles sazeb | Adidas | Produkty obchodované s finanční pákou | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Pokles akcií | Kroky Fedu | TLTRO | Míra inflace | Windfall tax | Přebytek obchodu | Futures na americké akciové indexy | Vládní bondy | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Podnikové investice | MMF | Eura kurz | Soukromý sektor | Cenový vývoj | Pomalé oživení | Signály | EBITDA | Nařízení | Cyklus utahování měnové politiky | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Pokles cen zlata | Americký Senát | BTC | Fed index | Indexy | Altcoiny | Citi | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Pilbara Minerals | PMI ve službách | Odborníci | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Riziková aktiva | Miliarda | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Martin Gürtler | Mezinárodní měnový fond | Gold | Kancléř Olaf Scholz | Guvernér centrální banky | Nejlepší výsledky | Pšenice | Průmysl | Oslabení kurzu | Bazický bod | Body | Očekávané výsledky | Podnikání | Makroekonomické strategie | Pokles průmyslové produkce | Rozvolnění protipandemických opatření | Nárůst rizikové averze | Tempo růstu | GfK | Bilance ECB | Aktivita firem | Bankovnictví | Český státní rozpočet | USD index | JPMorgan | Intel | Nadhodnocení | Bankovní rada České národní banky | NBP | Break-Even | Tomáš Kudela | Biliony | Divergence | Počasí | Zdražování energií | Bankéři | Bilion dolarů | ETF | Arcadium Lithium | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Hlavní evropské indexy | Zhoršení výhledu | DE40 | Moneta Money Bank | Inflace cen | Varování | Konsensus trhu | Guidance | Spekulanti | Družba | Reinvestování | Snížení volatility | Zlotý | Růst HDP | Situace na trhu | Reporty | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Investiční výdaje | Spojení | Ministr zdravotnictví | Long | Rally | Silná koruna | Česká národní banka | Bankovní rada | Americké banky | Vysoké výnosy | Recese v USA | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Libanon | Zpomalování inflace | Nálady na trhu | Členství v EU | Spokojenost | Velikost pozice | Co bude | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Politici | Tisková zpráva | Sentix index | Použití finanční páky | Invaze Ruska na Ukrajinu | HDP za Q2 | Prodejní tlak | Časopis Forbes | Německá inflace | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Průmysl a zahraniční obchod | Analytik J&T Banky | Indexy na Wall Street | České měny | Investiční kapitál | Holubičí postoj | Zápis ze zasedání FOMC | Tuzemský průmysl | Zlepšení ekonomického výhledu | Business | MIFID | Staking | Vladimír Pikora | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Prezident USA | Ceny výrobců v eurozóně | Albemarle | Jednání ČNB | Pokles cen | Prodej aut | Překvapení trhu | Investments | Čínská centrální banka | Technologická společnost | Swiss Life Select | Výhled měnové politiky | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | EMA | Peněžní trh | Průmyslová výroba v tuzemsku | Nálada německých podniků | ČBA | Řízení výnosové křivky | FedWatch Tool | Program kvantitativního uvolňování | Měny regionu | Hodnocení rizik | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Pokles cen akcií | Zdravotnictví | MPSV | RBI | Klouzavý průměr | Indexy pohyb | Čínské akcie | Riziko ztráty | Ministryně financí | Firma | Payrolls | Futures na ropu | Sentix | Tomáš Holub | Trhy dnes | Merck | Snížení cen | Zveřejnění zpráv | Pochybnosti | Indikátor důvěry | Vedení ECB | BNY Mellon | Kovid | Trinity | Stratég | Signál k nákupu | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Pokračování poklesu | Podnikatelská nálada v Německu | Ekonomika eurozóny | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | WFC.US | Načasování | Fio banka | Řetězce | Zotavení | Americký index S&P 500 | USD/JPY | Sentiment | Zrychlení inflace | Spekulace | Forexu | Dnešní statistiky | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Bývalý prezident | Členové Rady guvernérů Fedu | Politika | Vladimír Vávra | Pozornost trhu | Generativní AI | Barclays | Globální finanční trhy | Akcie zbrojovky | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Provize | Komunikace | Celková inflace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Akciový stratég | Odraz ceny | Investiční ředitel | Anomálie vývoje kurzu | Dnešní seance | Tier 1 | Americké futures | Politické napětí | Strach z inflace | Deutsche Bank | SAB Finance | Pravidla hry | Deutsche Telekom | Čínské hospodářské oživení | Indikátory důvěry | Poplatky | Konsolidace | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | Parita na trhu eura | Velká Británie | Evergrande | Klíčové faktory | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Index Exportu | Durace | Dnes zveřejněná data | Ekonom | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Fed funds | Global X | Softwarové firmy | Spotřebitelská důvěra v Německu | Energetické společnosti | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Objemy obchodů | Průzkum PMI | Protiepidemická opatření | Úrokový výnos | 1D | Obchodování na devizovém trhu | Politická rozhodnutí | Optimismus investorů | Obnovení růstu | Trader | Geopolitická rizika | Indie | Letectví | J&T Banka | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | Vnímání | Akciové indexy | BLK.US | Úspěch koruny | Nálada na trhu | iShares Lithium & Battery Producers UCITS ETF | První zvýšení sazeb | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Maloobchodní prodej | WTO | Situace v průmyslu | Karanténa | Janet Yellen | Zlevnění ropy | Invaze | Desetileté dluhopisy | Investiční aktivity | Commerzbank | Zhodnocení | Nákup nemovitostí | Euro | Spořící účty | Omezení těžby | Parita | Zvyšující se inflace | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Vysoké zhodnocení | Výhled | Operátor O2 | Růst cen v USA | České akcie | Hlavní finanční trhy | Fiskální politika | Devizový trh | Dividenda | Technologický Nasdaq | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Timur Barotov | Americký trh práce | Hlubší deficit | Obchodní analýza | Deriváty | Ethereum | Kurzy měn | Zpráva o trhu práce | Index pražské burzy | Indikátor Ichimoku | Debata | Obchodní dohody | Finanční podmínky | Úspěch | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Index Hang Seng | Trendové čáry | SWIFT | Růst akcií | Bloomberg Intelligence | Zvyšování úrokových sazeb | Zaměstnanci | PayPal | Makléř | Bankovní krize | Jaromír Gec | FRED | Politika Fedu | Medvědi | Finanční trhy | Redukce | Statistický úřad | Aktuální situace | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Výsledek zasedání Fedu | Pandemie covidu-19 | Naše prognóza | Cyrrus | Začínající obchodníci | Data o inflaci | Fundamentální pozadí | Expanze | Volkswagen | Fiskální balík | General Motors | Fondy | Walt Disney | Týdenní výkon | Bílý dům | Cenové hladiny | Kukuřice | Důvěra v Německu | Německé ekonomiky | DAX | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Počet Američanů žádajících o podporu | Reserve Bank of New Zealand | PMI za leden | Klid | Americká výnosová křivka | Risk | Spojené státy americké | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nikkei 225 | Burze | Spread | Obavy investorů | Pracovní trh | Společnost Intel | Výnosy státních dluhopisů | Jaderné elektrárny | Theresa Mayová | Peněžní trhy | New York | Tradingové webináře | Riziko korekce | St. Louis | MSFT | Finanční údaje | Saldo zahraničního obchodu | Ekonomické prognózy | Bernstein | Inverzní výnosová křivka | Lehman Brothers | Zvýšení úroků | Směr trendů | Euro včera | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Eskalace napětí | Zpětný odkup akcií | Celkový výsledek | Vývoj ceny průměrného ojetého vozu v USA | Krize na Ukrajině | G20 | Cíle | Tisková konference šéfa Fedu Powella | Investiční společnosti | Participace | Pokles poptávky | Investiční bankovnictví | Rozhodnutí Bank of England | Napadení Ukrajiny | Členské státy | Majoritní akcionář | Společnost Walt Disney | Kmen omikron | Člen rady guvernérů | Erste | Počet zahájených bytů | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Obchodní aktivita | Výplata | Britský FTSE | Natixis Investment Managers | Lucembursko | Michal Brožka | Ropa | Turbulence na finančních trzích | JAP225 | Rezervy | České vlády | Hlavní index PX | Sázky na pokles | Problémy v Číně | Semináře | Provozní náklady | Kalendář ekonomických událostí | Protekcionismus | Americká inflace | Rozvoj | Klouzavé průměry | Obchodování s Bitcoiny | Rychlost | Výdaje | Bloomberg Commodity Index | Denní změna | Dlouhá pozice | Španělský IBEX | Wall Street výsledky | Švýcarské banky | Transakce | Dolar | Fibonacciho retracement | Tržní očekávání nastavení úrokových sazeb | Facebook | Obchodní jednání | Sankce | Osobní výdaje | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Domácí měny | Paroplynové elektrárny | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | MIB | Hodnoty měny | Trh s lithiem | Výprodeje | Reinvestice | Spotřeba domácností | Index MSCI | Slabší dolar | Vývoj koruny | Prognóza ECB | Retail | Mzda | Inflační data | Program QE | Zpráva COT | DE30 | Politické rozhodnutí | Kurz euro | Tvorba pracovních míst v USA | ANET.US | Likérka | Banky pro mezinárodní platby | Federální rezervní banky | Datový kalendář | Dodávky plynu | Jasný signál | Scotiabank | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Oslabení eura | Silný pokles | Internet of Things | Základní sazba | Ichimoku | Uvolnění měnové politiky | Výkyvy kurzu | MSCI | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | Japonský index | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Mnichovský ekonomický institut | JPMorgan (JPM.US) | LinkedIn | RBA | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | EUR/CHF | Růst aktivity | Obchodování s emisemi | MetaTrader4 | Velké ekonomiky | Růstové vyhlídky | Federal Reserve Bank | Dlužníci | Globální poptávka po ropě | Regionální měny | Eni | Christine Lagarde | JP Morgan | Algoritmické obchodování | Optimismus na trhu | Ohlédnutí | Klíčová rezistence | Bollingerova pásma | Výnosy desetiletých dluhopisů | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Intervence centrální banky | Polská data | Inovace | Celý svět | Obchod | ABN Amro | LPL | Navýšení úrokových sazeb | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | NEST | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Akcionář | Úsilí | Futures na indexy | Miliardy USD | Poradce | Uptrend | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Inflace v Austrálii | Oslabení | Spojené státy | Makroekonomické události | Evropské méně | Zkušenost | Stagflace | Vývoj kurzu eura | Signál | Ekonomický výhled | Írán | Zdražování | Afrika | Výsledkové sezóny | Nejvolatilnější | Britská vláda | EPS | Inflace v Evropské unii | ADP | Hodnota zlata | Náklady na zajištění | Advanced Micro Devices (AMD.US) | Přijetí eura | Biliony dolarů | Kupní síla | FOMC | CPI v USA | Nejvyšší deficit | Úbytek | Překoupené oblasti | Horizon Therapeutics | Ropy | Rozdílové smlouvy | Jan Procházka | C.US | Nové žádosti o podporu | Makroekonomická data | Platforma | Big Tech | Pohonné hmoty | CHNComp | Míra úspor | Devizové rezervy | NFIB | Obiloviny | Produkce energií | Změny trendu | Silný trend | Tempo snižování sazeb | Koruna posílila | Commonwealth Bank of Australia | Zisk EBITDA | Společnost | Italská ekonomika | Covidové pandemie | Rezervní měny | Úvěrová aktivita | Americké trhy | Sázky | ASX 200 | Forbes | Aktiva pod správou | Ocenění akcií | Shelter | Dynamika mezd | Nové prognózy | Ředitelka | Investoři a obchodníci | Komerční banka | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | AXA | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Obchodování páru EUR/USD | Generální ředitel | SEC | Očekávaná inflace | Silné inflační tlaky | BMW | Cena akcií | Úrovně supportu | CFA | Inflace v Německu | Tržní ocenění | Volatilita trhů | Snížení základní úrokové sazby | Non-Farm Payrolls | ASX | Geopolitika | Dopad koronaviru | CAC40 | Novinky | Průzkum ČSÚ | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Devizové rezervy ČNB | ARM | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | České maloobchodní tržby | Společná evropská měna | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Britské měny | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Analytik skupiny | Stimuly | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Česká inflace | Akcie Erste Group | Ceny stavebních prací | Austan Goolsbee | Ceny pohonných hmot | I-Trader | Services | Leverage | VIX | Zmírnění inflace | BlackRock | Úrokové náklady | Banky | Výsledky hospodaření | Epidemie koronaviru | Růst | Únorová bilance zahraničního obchodu | Index Dow Jones Industrial | Burza dnes | Akciový trh | Zobchodovaný objem | Fed včera | Polská centrální banka | 3М | Letošní maximum | Nákup nemovitosti | Výhled pro zlato | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Stratég Saxo Bank | Udržení cenové stability | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Investujte zodpovědně | Zajištění | Administrativa | Známky oživení | Výhled pro rok 2024 | Obchodování na trhu | Výnosy amerických státních dluhopisů | Inflace v Číně | Silicon Valley | Ruský Gazprom | Česká průmyslová výroba | Snížení inflace | Colt | Obchodní bilance | Pandemie | Nominální mzda | John Maynard Keynes | Růst průmyslové výroby | Index | Wall Street Journal | Indikátor MACD | Schodek | ECB Christine Lagardeová | Lockdown | Akcie Alibaba | Negativní zprávy | Wood & Company | Eva Zamrazilová | Cenová akce | Meziroční růst | Úročení | Průmyslová produkce | Měnový pár | Americký HDP | Výsledková sezóna | Western Union | Tuzemská měna | Vysoká dividenda | Reposazba | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Nový týden | Valuace | Mining | STMicroelectronics | Obchodní komora | Maloobchod v USA | Americké statistiky | Graph | Dolarová výnosová křivka | Šíření nákazy | Grains Index | Superúterý | Průmyslová výroba v září | Japonský index Nikkei | Brexitová dohoda | Worldgovernmentbonds | Akcie General Motors | Jack Janasiewicz | Meziroční inflace | Zveřejněné údaje | Tradeři | Analytický tým | Situace v Británii | Kotace | STEPN | Pracovní den | Odliv kapitálu na finančním účtu | Unipetrol | Jerome Powell | Forward guidance | Odvětví | Dnešní datový kalendář | Růst cen výrobců | Africký mor prasat | Poradenství | Přehled měnového trhu | Rekordní pokles | Očekávání nastavení úrokových sazeb | Inflační riziko | Výkyvy | Pokles dolaru | Michael Green | Německé maloobchodní tržby | Volatilní | Energetické úspory | FIXED | Stoupající sentiment | Ekonom Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Obchodní příležitosti | Akcie vzrostly | Celoroční výsledky | Slabost dolaru | Vlna omikronu | AWS | Zajištění proti riziku | Société Générale | Investiční strategie | Isabel Schnabelová | Šíření koronavirové nákazy | Německý průmysl | Dow Jones | Dnešní ekonomický kalendář | Klesající inflace | Repo operace | Psychologický efekt | Analýza makroindikátorů | Průmysl v Německu | Okénko trhu | Očekávaný růst | TradingEconomics | Oslabení polského zlotého | Největší banka | Amazon Web Services | Schůzce FOMC | Ukazatele | Vnější prostředí | Snížení likvidity | MMM | CNY | Šéf Fedu Jerome Powell | Kompenzace | Citigroup (C.US) | Investice firem | Měnové podmínky | Fundamentální výhled | Technické signály | Jestřáb | Němečtí investoři | Automatizace obchodování | Prohlášení | Očištěný zisk na akcii | Březnová data | Meta Platforms | Strategie ECB | Benchmark | USD graf | Situace na trhu práce | Výsledky za Q2 | Nové údaje | Pomalejší inflace | MSCI All-Country | Dodávky ruského plynu | Banka | Index USD | Bankovní rady ČNB | Zisk na akcii | Hodnocení ekonomiky | Růst těžby ropy | Firemní výsledky | Údaje o hrubém domácím produktu | Oslabení dolaru | Zápis z Fedu | Výprodej dluhopisů | Akvizice Wüstenrotu | MSCI All-Country World | Rozkolísání trhů | Covid | Nová historická maxima | Vysoký přebytek | Výrobní ceny | Cílové ceny | Dynamika HDP | Šok | Rates | Rekordní deficit | Hospodaření | Analytický tým FXstreet.cz | Astrazeneca | Dění na akciových trzích | John Deere | Očekávání ziskovosti | Maďarsko | Průmyslníci | Výrobní sektor | Vzestupný trend | CME FedWatch | Autoprůmysl | Bilance ČNB | Index DE40 | Šéf britské centrální banky | Emitenti | NZD/USD | Korunový trh | Sentiment investorů | Růst cen komodit | Holubičí rétorika | Data ČSÚ | AXA ČR a SR | Tučné zisky | J.P. Morgan Asset Management | GBP/AUD | České ceny výrobců | Prodeje aut | Výhled úrokových sazeb | Data Watch | Chemický průmysl | UCITS | PHLX | Forward | Dollar Index | Olga Švepešová Blaťáková | Technické ukazatele | Vývoj na devizovém trhu | Energetické krize v Evropě | Trhy | AEX | Vakcinace | Upravený zisk | Federální rezervy | Ekonomický cyklus | Technická analýza | Inflační vývoj | Agentura Reuters | Evropská průmyslová produkce | Přebytek běžného účtu | Christine Lagardeová | Zasedání centrální banky | Síla amerického dolaru | Konflikt na Blízkém východě | Vývoj kolem brexitu | Prodej akcií | Významný dopad | Obchodování s akciemi | Volby v USA | Ekonomické aktivity | Analytička | TXN | ČSOB | HDP USA | Cathie Wood | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Úrok | Středoevropské měny | Americký trh nemovitostí | Ekonomiky | Hlavní ekonom ECB | Zasedání FOMC | Obchodní plán | S&P 500 | Sazby hypoték | Zápis ze zasedání Fedu | Nasdaq Composite | 10leté bondy | CZG | Dobrý trader | Next Finance | John Williams | Ebury | Bloomberg Economics | Institut IfW | Největší ztráty | Údaje o inflaci | Panika | Ministerstvo energetiky | Úrokové diferenciály | Rakousko | Intervenční režim | Index spotřebitelských cen | Maloobchodní tržby v eurozóně | Elon Musk | Vklady | Americký prezident | Český PMI index | Dilema centrálních bankéřů | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Americký maloobchod | Nízká inflace | Cílová cena | Onemocnění COVID-19 | Ministr financí | Vývoj spotřebitelské inflace | Předpokládaný vývoj | Kurz EUR | Britský premiér | Celoroční výhled | Maloobchodní sektor | EK | Rostoucí ceny ropy | Koruny vůči euru | Zdravotní péče | NZD | Zrychlení růstu | OIBDA | Komoditní měny | Makroekonomické údaje | Předáním moci | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Akciové burzy | Aktuální kurz | xStation 5 | TRY | Obchodní napětí | Dobrá čísla | Závislost na dolaru | mmBtu | Manažeři | Kurz dolaru | Moderna | Investujte na Forexu | Budoucí výsledky | Analýza páru EUR/USD | Filip Horečka | Ekonomický růst | West Texas Intermediate (WTI) | Spekulativní pozice | Američané | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Odhady analytiků | Situace okolo koronaviru | Wolfstreet | Zahraniční bilance | Výhled hospodaření | Krize | Podnikatelská aktivita | Management | Pandemie COVID | Čistá úroková marže | Počet zaměstnaných | Kvantitativní uvolňování | Reálný HDP | Účetní ztráty | ČSOB Data Watch | Akční plán | Zadluženost | Míra nezaměstnanosti v březnu | High | Vliv ceny ropy | Ruská invaze | Negativní dopad | Phillips 66 | Epidemické situace | US dollar | Graf dne | UBS | NATO | Indikátor ekonomického sentimentu | Americký trh | Údaje | Osobní příjem | Index Russell 2000 | Finanční nástroje | Důvěra v českou ekonomiku | Majoritní vlastník | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Vyšší mzdy | Hlavní rizika | Asijská rozvojová banka | Hongkongské akcie | Obchodníci | Obchodování na trzích | Ztráty | Sazby Fedu | Důvěra investorů | Generali Investments CEE | Index CSI 300 | Krachy bank | Snižování cen | Všechny indikátory | Světlo na konci tunelu | Překážky | 0x | Ceny benzínu v USA | Financial | Riziko recese | Baker Hughes | Vývoj eura | Španělská ekonomika | Konec roku | Euro vůči americkému dolaru | Michal Bárta | Vývoje kurzu | United Auto Workers | Webináře zdarma | Short | Eskalace | Podíl nezaměstnaných | Forex kalendář | Glapinski | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | KRW | Důvěra spotřebitelů | Měnové otázky | Odhad vývoje HDP | Globální ekonomický růst | Filmová společnost | Účastníci trhu | Nemovitosti | Stříbro | Visa | Spotové ceny | Průmyslové společnosti | Raphael Bostic | Napětí na trzích | Stav americké ekonomiky | GDPNow | Mzdová dynamika | Horizon Investment | Odhady HDP | Tržby z průmyslové činnosti | IG Metall | Negativní sentiment investorů | Marketingová komunikace | Problémy německého průmyslu | Tomáš Lébl | Teorie obchodování | Snížení ekonomické aktivity | Restart ekonomiky | Makroprostředí | Filecoin | Zemědělství | Trend klesající | Celkové provozní výnosy | Tuzemské automobilky | Vývoj cen na světových komoditních trzích | CAPEX | Nárůst volatility | Hlavní ekonom | Asijské seance | Evropské indexy nákupních manažerů | Pandemická situace | Koruna posiluje | Ceny nájemního | Směřování FEDu | Tesla | Volatility | Německá míra nezaměstnanosti | Africký mor | Index PHLX | Údaje o vývoji trhu práce | Patrik Novotný | Finanční ztráty | Ztráta | Vývoj meziročního růstu průmyslové výroby | Rozpočet | Zpřísňováním měnové politiky | Desinflační trend | xStation5 | Globální sentiment | Kanada | Loterie | Vývoj na trhu | Pozitivní vliv | Proti-inflační riziko | Švédsko | Listopadové maloobchodní tržby | Předseda představenstva | Závazek | Směřování | Světové akciové trhy | Bezpečnost | Inflace v české ekonomice | Instrument | Marathon | Historie | Hazard | Úrokové výnosy banky | Německo | Evropská rada | Klidné obchodování | DPH v Německu | Druhá vlna | Kalendář událostí | Prodeje | American Express | Invaze Ruska | Buy | Formace hlava a ramena | Akcie Kofoly | Český index nákupních manažerů | Mitsubishi | Inženýrské stavitelství | Očekávání do budoucnosti | Norská koruna | Spotřebitelské ceny | NASDAQ 100 | USD GBP | Francouzský ministr financí | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Americká centrální banka dnes | Investování | 5G | Směrnice | Instrumenty | Vývoj jádrové inflace | Automotive | Světové trhy | Průmysl v březnu | Český HDP | Nejnovější údaje | Odhad amerického HDP | Žádosti o podporu | USDIDX | Hospodářský výhled | Britský trh práce | Zvyšování úroků | COT | Volby | CELO | Odhady růstu | Američtí zákonodárci | Analytik skupiny AXA | MWh | Nonfarm Payrolls | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | EUR/GBP | Polská průmyslová výroba | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Zprávy z pražské burzy | Sentiment trhu | Evropské země | Silná americká data | Oslabování koruny | Základní úroková sazba | Mzdy | Philip Lane | Zbyněk Stanjura | WHO | Biden | Šíření koronaviru | Kupci | Rezistentní zóna | Bankovní unie | Kurzová volatilita | Začít spekulovat | Čistý dluh | Analytici banky | Důvěra ve Francii | Hrubá marže | Slovensko | Pozice | Americký kongres | Snížení úroků | Nikki Haleyová | Statistika | Výhled růstu HDP | Podnikání na kapitálovém trhu | Subdodávky | CNBC | Evropský regulátor | Bank of New York Mellon | Polský průmysl | Zlepšení | Bilance zahraničního obchodu | Oživení globální ekonomiky | Odhady výsledků | Úrokové sazby | Míra inflace v Číně | Evropský datový kalendář | Riziko | Dluhopisy Saxo | Obchodní přebytek | Holubičí Fed | Rostoucí úrokové sazby | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Německý ekonomický institut | Evropské akciové indexy | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Úrokové sazby ČNB | Investment Services | Společnost S&P Global | Klíčové zasedání | Platina | Mimořádná opatření | Výrobce elektromobilů | Fio | Setkání centrálních bankéřů | Rezistence | Česká vláda | USA | Poptávky po ropě | Kanadský dolar | Pozitivní zpráva | JPMorgan Chase | NERV | Volatilní položky | KOSPI | Cena zemního plynu | BTC/USD | Texas Instruments | Největší pokles | Kritický týden | IEA | Holubice | TSL | Shein | Peter Garnry | ČNB tisková konference | Návratnost | Infineon | Data ze Spojených států | Výhled centrální banky | České sazby | Pražská burza | Lockheed | Intervenovat | Newstream | MF | Campbell Soup | Olaf Scholz | Ekonomické uzavírky | Výkon | Německá nezaměstnanost | Tempo růstu PPI | Polský zlotý a maďarský forint | Železná ruda | Zdražování cen | Výnos dluhopisů | ZIL | HDP v eurozóně | Indikátor investičního sentimentu | Index amerického dolaru (DXY) | Trendová linie | Snižování cen výrobců | Dollar General | Šéf amerického Fedu | Jak bude reagovat trh? | Poptávka po plynu | Výsledky za první pololetí | Ocenění | Pražský PX | Důležitý signál | Forex aktuálně | Indikátor | New York Community Bank | Jednoduché tipy | Výnosy dluhopisů | Oslabení maďarského forintu | Fidelity International | Vyšší výnosy | Potenciál poklesu | Snížit úrokové sazby | Globální hrozby | Výprodeje akcií | Dodavatelské řetězce | SAP Christian Klein | Uvolňování karantén | Nákupy aktiv | Solidní výsledky | Pokračování růstu | Další pokles | Polská měna | Inflace v USA | Útlum ekonomické aktivity | Doporučení pro obchodování | Fiat Chrysler | Vývoj vakcíny | Snížení úrokové sazby | Indexy PMI | Čistý zisk společnosti | Fiskální impuls | Streamovací služby | Blockchain etherea | Lufthansa | Znehodnocení | Dluhové krize | Výsledky amerických voleb | Prudké pohyby | Chuck Carlson | Caterpillar | Americký akciový trh | Konsensus analytiků | Futures na zlato | Práce | Centrální bankéři | Depozitní sazby | Politico | Althea Spinozzi | Tvorba pracovních míst | Milan Vaníček | Americký ISM | LMT | Technický výhled | Průměrné mzdy v ČR | Prodej | Anglo American | Chování spotřebitelů | Růst zlata | Rostoucí trend | Automatické systémy | Rok 2024 | Ministryně práce a sociálních věcí | Euforie | Bez rizika | Měnový pár EUR/PLN | Výsledek inflace | GBP/JPY | Americké centrální banky | Američtí centrální bankéři | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | IOT | Oznámení | Měny s vysokým výnosem | Trojúhelníkové formace | Data z ekonomiky | Největší ekonomika | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Euroskupina | Objem dluhopisů | CISCO | Posilování eura | Průmyslové objednávky | Německý HDP | Investiční | Průzkum | Index Stoxx 600 | Zpráva o vývoji inflace | Možné scénáře | Vyjádření ČNB | Vývoj reálného ročního příjmu | Eli Lilly | Bitcoin | Růst amerických výnosů | Výkonnost | Globální ceny | Cena dnes | Průmyslová výroba ČR | Výroba aut | Ústup inflace | Akcie v Evropě | West Texas Intermediate | Daně z příjmů právnických osob | Inflace ve službách | Růst cen ropy | Zájem investorů | Trade | Nejbližší support | Inflační data v USA | Denní minima | Energetický sektor | EURCZK | Růst poptávky | WisdomTree | Hospodářské oživení | Budoucnost | Zhoršení nálady | Dluhopisy Saxo Bank | Ark Invest | Dubnová inflace | Vakcína | České ceny | Rozhodování | Obchodní války | Eskalace konfliktu | Průmyslový index Dow Jones | Opatření | Domácí události | Futures trhy | Polský PMI | TWD | Walmart | Skupina ČEZ | Distribuce | Index S&P 500 | Prodejní ceny | Ekonomické zprávy | Ekonomická situace | Růst spotřebitelských cen | Česká koruna | Závislost | Obnovitelné zdroje | Global X Lithium & Battery Tech UCITS ETF | Ceny ve výrobní sféře | Likvidity na trhu | Nepříznivý signál | Průměrná cena | Údaje z německé ekonomiky | Krypto | Aktivita v sektoru služeb | Deere & Company | Prodejní signál | HDP | Verizon | Mzdy v ČR | WFC | iShares Lithium & Battery Producers | Dopolední obchodování | Vývoj úroků | Meziroční růst spotřebitelských cen | Restrikce | Představitel Fedu | Opatření proti šíření epidemie | Dopady na euro | Výhled pro rok | Maloobchodní tržby | Derivátové trhy | CL | Úvěrová aktivita v eurozóně | Světové centrální banky | Výroba automobilů | Zlepšující sentiment | Obchodní partner | Čínský koronavirus | Break Even | Vztah k riziku | TSLA | Členské země kartelu OPEC | Zasedání bankovní rady | Dolarový index (USDIDX) | Fond | Zlato | Komise v přenesené pravomoci | Inflace CPI | Dow Jones Industrial Average | Luboš Růžička | Amazon | Sazba ČNB | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | CZK/USD | Rok 2025 | Šance | Oscilátor | Kurz eura k americkému dolaru | Restrukturalizace | Evropský průmysl | Měkké přistání | Využití AI | Inflační očekávání | Stavební výroba | G7 | Evropské akciové trhy | BH Securities | Sentiment v Německu | Index Nikkei 225 | USD/CAD | Sazba Fedu | XTB | Výrobní aktivity | Wells Fargo (WFC.US) | ANET | Stabilita | Dna | Tým FXstreet.cz | Prezidentka Christine Lagardeová | Aktualizovaná prognóza | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | BIS | Americká cla | Pfizer/BioNTech | Mattel | Kurz NZD | Guvernér ČNB Aleš Michl | Ceny benzínu | PMI index | CFD DAX30 | Čínské vlády | Komodity | Investování je rizikové | Nejhorší výsledek | Inflace v Kanadě | Program OMT | Denní graf | Odkup akcií | Nižší riziková averze | Záchranný balík | Výsledek hlasování | Odliv peněz | Akcie bankovní skupiny Erste | Index FTSE 100 | Celoroční projekce | Maloobchodní tržby v USA | Tomáš Raputa | Světové akciové indexy | Tuzemská nezaměstnanost | Komentáře Fedu | Miliardy | Kryptoměny | IMF | Ekonomické podmínky | Výrobní náklady | Zásoby benzinu | Kryptoprůmysl | Nálada nákupních manažerů | Objednávky | Investment Banking | Růst cen průmyslových výrobců | SQM | Velmi volatilní | Soustředěnost | Trhy v USA | Očkování | GM | Tisková konference šéfa Fedu | Dolarový pár | Index amerického dolaru | Zklamání investorů | Německé dluhopisy | Belgie | CAD | Tržby v eurozóně | Navyšování cen | Výnosy | Likvidita | ČTK | ČNB dnes | Firemní zprávy | Novozélandská centrální banka | HFT | Implikovaná volatilita | Pokles německé ekonomiky | Stabilita úrokových sazeb | Dluhopis | Správce aktiv | Býčí trend | Akcie Stock | Horizon Investment Services | Jan Frait | Americké akciové indexy | DAX30 CFD | Sentiment v eurozóně | ONS | Největší banky | Vlády | Solidní růst | IBEX | Produktivita práce | Růst průměrné mzdy | Akcie ČEZ | AUD/USD | David Vagenknecht | Disney | Zápis z minulého jednání ČNB | Robotaxi | Cena akcií Amazonu | Ekonomické indikátory | ČSOB Data | Prognózy a doporučení | Krátkodobý výhled | Akcie výrobce elektromobilů | Bankovní prázdniny | Investor | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Změny úrokových sazeb | Protiinflační kroky | Put | Markit | Analýza | ČR | Poptávka po státních dluhopisech | Nákup dluhopisů | Kvantitativní utahování | Prezident Federální rezervní banky | Wood Mackenzie | Admiral Markets Forex Kalendář | Hike | Americké firmy | Americké obchodování | Americká vláda | Investiční doporučení | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Tomáš Nidetzký | Ceny mědi | Japonský jen | Tržby společnosti | Medvědí trend | Kurz EURUSD | Domácí poptávka | Trading | Vítězství | CEE | Návrh dividendy | Pivot Fedu | Fundamenty | Wall Street | Strategy Research | Poptávka po ropě | Británie | Počet nezaměstnaných | Míra inflace v USA | Konsolidace ceny | Propad průmyslové výroby | Nesoulad | Výraznější pokles | Oživení ekonomik | Průlom | Úvěrové linky | Vojtěch Benda | Kapitálová přiměřenost
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
