Americký trh práce

Okénko trhu - americký trh práce zaostal za očekáváním

13.01.2020 Spotřebitelské ceny se v prosinci meziměsíčně zvedly o 0,2 %, v meziročním srovnání inflace přidala desetinu procentního bodu a dosáhla 3,2 %. Nachází se tak již druhý měsíc v řadě nad horní hranici pásma inflačního cíle centrální banky, kde byla naposledy v říjnu 2012. Největší měrou se na meziročním růstu podílejí ceny spojené s bydlením (elektřina, teplo, nájemné) a rychle rostoucí ceny služeb (v prosinci 3,6 %). Právě v cenách služeb se nejvíce projevuje vysoká spotřebitelská poptávka daná napjatou situací na trhu práce, tedy nízkou nezaměstnaností a rychlým růstem mezd. Naproti tomu inflační tlaky ze zahraničí jsou utlumené, ceny v produkční sféře v eurozóně klesají, padají tak i tuzemské dovozní ceny. Vlivem očekávaného zpomalování ekonomiky by však domácí inflační tlaky měly postupně slábnout. Očekáváme, že centrální bankéři zatím ponechají sazby na stávající úrovni, protože vyšší inflace bude vyvážena trvajícími nejistotami spojenými se zahraničním ekonomickým vývojem. V samém závěru letošního roku by pak odeznívání inflace na výhledu mělo přimět ČNB zahájit cyklus snižování sazeb.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Další negativní zprávy z tuzemské ekonomiky

10.01.2020 Americký trh práce ukáže očekávané zpomalení po rekordním předchozím měsíci. I přesto zůstane růst mezd na vysokých úrovních a ani na extrémně nízké nezaměstnanosti to nic nezmění. Tuzemský průmysl v podle našich odhadů v listopadu prohloubil předchozí propad. Naznačují to jak předstihové ukazatele, tak i nižší počet pracovních dní. Zároveň se také dozvíme detailní strukturu růstu HDP za třetí čtvrtletí.

Německý průmysl se odráží ze dna

09.01.2020 Německý průmysl navzdory špatným číslům nových objednávek v listopadu mírně vzrostl. Stalo se tak po dvou měsících propadu produkce, což by naznačovalo, že tamní průmysl se vzpamatovává ze dna. Meziměsíční tempo růstu bylo nejrychlejší za posledních osmnáct měsíců, čímž překonalo očekávání trhu o tři desetiny. Zároveň byla také lehce vylepšena data z předchozího měsíce. Přicházející zlepšení naznačovaly již předstihové ukazatele, které nedávno zastavily svůj propad nebo i lehce vzrostly. Společná evropská měna však na lepší čísla z německé ekonomiky nereagovala a po celé dnešní obchodování proti dolaru spíše stagnovala.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika v závěru roku znatelně zpomalila

06.01.2020 Geopolitika hraje na finančních trzích prim i po snížení rizika brexitu bez dohody či příslibu D. Trumpa, že v polovině měsíce podepíše první část obchodní dohody s Čínou. Novým epicentrem krize se stal Irán/Irák a Severní Korea. Ekonomická data potvrdí silný americký trh práce, postupně se stabilizuje ekonomická situace v eurozóně. Tuzemská data z konce roku potvrdí významné ochlazování, zejména v průmyslu. Listopadové statistiky průmyslové a stavební produkce i vývozní a dovozní dynamiky bude navíc opticky zhoršovat o jeden den nižší pracovní fond. Prosincový podíl nezaměstnaných pak vystřelí, převážně kvůli sezónnosti. I tady ale již bude patrné, že se situace na trhu práce otáčí, to nejlepší má za sebou.

Akcie a dolar nadchla americká data, ropu silné utažení kohoutů

06.12.2019 Hlavní finanční trhy téměř ignorovaly všechny dílčí negativní zprávy z posledních dní a počkaly si až na tu dobrou v závěru týdne. Americký trh práce naservíroval velmi pěkná čísla za listopad. Zaměstnanost se zvýšila nad očekávání a nakreslila slibný trend i po odhlédnutí od vlivu stávky GM. Mzdy si dál drží slušné tempo a jejich celkový objem bude podporou pro spotřebitelskou poptávku. Čísla navíc znamenají, že další snížení sazeb Fedu je v nejbližších měsících prakticky mimo hru.

Okénko trhu - americký trh práce stále pozitivně překvapuje

06.12.2019 Maloobchodní tržby v říjnu meziročně vzrostly o 3,4 %. Po započtení motoristického segmentu se pak tržby v souhrnu zvýšily o 2,4 %.Uvedená data jsou jen lehce nižší ve srovnání s tržními odhady. Letošní říjen měl oproti stejnému měsíci před rokem o jeden pracovní den méně, což srazilo dynamiku tržeb k nižším úrovním. Po očištění o tento vliv se tržby v maloobchodě reálně zvýšily o 4,6 %. Spotřebitelé více utráceli zejména za oděvy a obuv, počítačové a telekomunikační zařízení a za výrobky pro sport, kulturu a rekreaci. Tržby za prodeje a opravy automobilů se meziročně zvýšily jen o 0,5 %. Spotřebitelská důvěra sice pozvolna slábne, nicméně nedostatek volných pracovních sil stále podporuje mzdový růst a zákazníci tak budou mít i nadále dostatek prostředků na utrácení. V příštím roce by však zpomalující ekonomika měla postupně tlumit růst mezd i dál ochlazovat spotřebitelský sentiment. V souhrnu tedy odhadujeme, že celkové maloobchodní tržby by v letošním roce měly vzrůst o 3,4 %, v příštím roce by měl jejich růst zvolnit na 2,6 %.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Německý průmysl si lehce polepší

06.12.2019 Německý průmysl si podle našich odhadů v říjnu mírně polepšil, meziročně však zůstává produkce nižší. Americký trh práce se zotavuje z negativního dopadu stávek v automobilovém průmyslu a vrací se k předchozímu tempu růstu nových pracovních míst. Tuzemské maloobchodní tržby pravděpodobně v říjnu zpomalily, ale stále si udržují solidní tempo růstu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data ukáží na zlepšení ekonomické situace jak v eurozóně, tak v USA

02.12.2019 Na datech zveřejněných tento týden ve Spojených státech bude patrné, že stávky v automobilovém průmyslu již skončily. To by se mělo pozitivně odrazit jak na indexu ISM, tak na statistikách z trhu práce. Známky oživení by měl vykázat i německý průmysl. Struktura růstu evropského HDP ukáže, že hlavním motorem zůstává spotřeba domácností. Z politických událostí přitáhne pozornost páteční debata v televizní stanici BBC mezi premiérem Borisem Johnsonem a lídrem opozičních labouristů Corbynem.

Ranní komentář: Americký trh práce příjemně překvapil, indexy v USA drží na maximech

04.11.2019 Minulý týden se na akciových trzích vydařil. Platilo to hlavně o trzích v USA, kde tamní indexy, i s přispěním výsledkové sezóny, dokázaly navyšovat historická maxima. Nálada na trzích tak zatím zůstává pozitivní a určitě k ní závěrem týdne přispěla i solidní data z amerického trhu práce. Příznivý sentiment se pak na trzích drží také začátkem tohoto týdne, který zahájily futures na indexy v Evropě i v USA opětovným růstem.

Okénko trhu - americký trh práce nadále robustní

01.11.2019 Index nákupních manažerů si v říjnu sice o desetinu polepšil na 45 bodu a dosáhl nejvyšší hodnoty za poslední čtyři měsíce, nadále se však nachází hluboko v pásmu kontrakce. Podle průzkumu klesá výroba napříč celým zpracovatelským sektorem, nižší jsou celkové i exportní zakázky. Hlavními důvody jsou slábnoucí odbyt u významných exportních partnerů i u zákazníků z automobilového sektoru. Nižší požadavky na výrobu spolu se snahou o redukci nákladů pak vedly k nejvýraznějšímu snížení pracovních sil za posledních deset let, současně dochází i k optimalizaci skladových zásob. Rovněž ohledně budoucího vývoje jsou průmysloví manažeři skeptičtí, očekávají další oslabení poptávky s dopady na úroveň produkce. Tyto nejistoty pak ovlivňují i investiční aktivitu firem. V nadcházejících čtvrtletích tak bude česká ekonomika zpomalovat, průměrný růst HDP v roce 2020 odhadujeme pouze na úrovni 2 %.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Stagnace nebo mírné zlepšení předstihových ukazatelů

01.11.2019 Americká data z trhu práce za říjen vykážou podprůměrný výsledek. Výrazně je ale ovlivnila stávka v automobilovém průmyslu, která se projevila již na zářijových číslech. Naopak ISM z průmyslu zůstává po předchozím prudkém propadu stabilní. V regionu budeme sledovat vývoj předstihových ukazatelů PMI, které by měly ukázat mírné zlepšení. Hospodaření státu potvrdí deficit. V závěru dne pak S&P vydá hodnocení tuzemské ekonomiky. Neočekáváme však, že by mělo dojít ke změně ratingu.

Forex: Koruna si své zisky neudržela

07.10.2019 Koruna do posledního čtvrtletí tohoto roku vstoupila na hodnotě EUR/CZK 25,80, tedy v souladu s naší prognózou. Následně zažila krátké epizody mírného posilování, ovšem tyto byly z větší části zahlazeny brzkými korekcemi. Mezi dobé zprávy pro českou měnu patřil například směrem nahoru zrevidovaný výsledek německého PMI ze zpracovatelského sektoru, či lepší finální odhad růstu českého HDP ve druhém čtvrtletí. Na trhy se rovněž vkrádal opatrný optimismus ohledně uklidnění rozepře mezi USA a Čínou. Koruna tak tento týden zahajovala poblíž hodnoty EUR/CZK 25,73, nicméně pondělní ráno přineslo vystřízlivění – USA s Čínou opět zostřily rétoriku, český průmyslový pokles předčil očekávání, německé tovární objednávky odepsaly 6,7 % meziročně a evropský index sentimentu Sentix propadl na úroveň -16,8, tedy nejnižší od roku 2013. Koruna se tak vrátila do okolí EUR/CZK 25,78.

Okénko trhu - Americký trh práce přinesl rozporuplné signály

04.10.2019 Česká národní banka dnes zveřejnila zápis z posledního jednání bankovní rady, které se konalo 25. září. Z něj vyplývá, že bankéři diskutovali možnost zvýšení základní sazby, ke kterému by vybízel mimo jiné slabší kurz české měny, než banka očekávala. Slabá koruna totiž mechanicky zdražuje dovozy a tím působí proinflačně. Proti zvýšení ovšem hovoří obecně pomalý růst cen v zahraničí a hlavně mezinárodní geopolitická rizika. Poslední hlasování tak dopadlo poměrem 5 ku 2 ve prospěch zachování stávající sazby 2,00 %. Disentní hlasy pocházely od Marka Mory a Vojtěcha Bendy, kteří shodně preferovali zvýšení o 25 bazických bodů.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Boris Johnson zašle návrh změn smlouvy o vystoupení z EU do Bruselu

02.10.2019 ADP report potvrdí solidní kondici amerického trhu práce. Vystoupení třech zástupců Fedu by mohlo poodhalit, jak moc je pravděpodobné říjnové snížení úrokových sazeb. Boris Johnson dnes zašle do Bruselu návrhy změn dohody o vystoupení Británie z EU. Odpoledne je představí na konferenci Konzervativní strany. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny.

Okénko trhu - americký trh práce nadále solidní i přes slabší tvorbu pracovních míst

06.09.2019 Červencová průmyslová výroba vzrostla oproti předchozímu měsíci o 0,7 % (po očištění o sezónní faktory). Oproti stejnému období loňského roku se produkce tuzemského průmyslu očištěná o kalendářní vlivy zvýšila o 0,1 %. Na rozdíl od června, kdy byl pokles produkce vesměs plošný napříč odvětvími, došlo v červenci k výraznému zvýšení produkce motorových vozidel (o 13,6 %). Rostla i výroba elektrických zařízení a farmaceutických produktů. Naopak produkce značně klesala v odvětví výroby elektřiny, plynu a páry. Již třetí měsíc v řadě se snížila výroba strojů a zařízení, což může indikovat nižší úroveň investiční aktivity podniků. Evidenční počet zaměstnanců v průmyslu klesal již sedmý měsíc v řadě, v červenci o 0,9 %. Tuzemská průmyslová produkce bude i nadále ovlivňována nepříznivou ekonomickou situací u našich hlavních obchodních partnerů v čele s Německem. Tamní průmysl podle dnes zveřejněných dat za červenec zůstal v hlubokém meziročním propadu o více než 4 %. V průměru za celý rok 2019 proto očekáváme, že dynamika průmyslové výroby bude zhruba poloviční oproti loňskému roku, tedy pouze mírně nad jedním procentem.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zůstává stabilní

06.09.2019 Americký trh práce zůstává stabilní, s mírou nezaměstnanosti v blízkosti svého minima. Struktura ekonomického růstu v eurozóně za druhé čtvrtletí odhalí slabší růst domácí spotřeby i pokles čistých exportů. Doma bude zveřejněn průmysl, který si po slabším červnovém výkonu v červenci opět připsal růst.

Týdenní FOREX zpráva: Německý průmysl vykáže zlepšení

02.09.2019 Italské vládní drama a obchodní války zůstávají na pořadu dne i tento týden. V USA uvidíme mírný nárůst předstihových ukazatelů a zpomalení trhu práce. Naopak v Německu průmysl zastaví svůj propad. Tuzemská čísla vyrovnají červnový pokles či stagnaci v průmyslu i maloobchodu. Naopak mzdy vykáží další zpomalení dané vysokým růstem v předchozích letech. I nadále však bude trh práce podporovat inflaci na současných úrovních.

Americké firmy propouští kvůli zavedení cel

12.08.2019 V průzkumu společnost Challenger uvedlo v prvním pololetí až 1 430 amerických firem, že budou propouštět zaměstnance z důvodu zavedení cel. Je to dvojnásobek počtu z minulého roku. Číslo prudce vzrostlo zejména v červenci, a to až o 1053 propuštěných.

Ranní nadhoz finančních trhů 9.8.2019

09.08.2019 Česká nezaměstnanost se v červenci zvýšila o 0,1 p.b. na 2,7 %. Tento nárůst souvisí se sezónním vstupem čerstvých absolventů na trh práce. Míra nezaměstnanosti se nadále nachází na mimořádně nízké úrovni. Po předchozím poklesu došlo v červenci k nárůstu počtu volných pracovních míst, takže český trh práce na výraznější ochlazení stále čeká.

$C:\fakepath\eurusd-09082019-1.png$

Forex: Shrnutí obchodování 9.8.2019

09.08.2019 Americké akcie během včerejšího obchodování výrazně posílily v čele s technologickými společnostmi. Náladu na akciových trzích totiž podpořily překvapivě příznivé ekonomické údaje ze Spojených států a Číny, které zmírnily obavy z negativních hospodářských důsledků obchodního konfliktu mezi těmito dvěma zeměmi.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl v Německu v červnu nepatrně ožil

05.08.2019 Německý průmysl si v červnu mírně oddychl, dynamika továrních objednávek ale nedohonila květnový propad. PMI z Německa i z eurozóny ukazují, že i složka sektoru služeb, která kompozitní index táhla nahoru, slábne. V Česku nás čekají data z průmyslu, který v červnu povolil, kvůli nižší produkci automobilového sektoru.

Ranní nadhoz finančních trhů 26.7.2019

26.07.2019 Německý index IFO zaznamenal další propad. Hodnocení podnikatelského prostředí v červenci dosáhlo hodnoty 95,7 (pokles o 1,7 bodu). Na snížení celkového indexu se podílelo zhoršené známkování současných podmínek, ovšem ještě výrazněji se do něj promítl výhled Němců do blízké budoucnosti, který dopadl nejhůře od konce roku 2009.

Okénko finančního trhu 25.7.2019

25.07.2019 Německý index IFO zaznamenal další propad a náš západní soused se tak zdá být o další krůček blíže k ekonomické recesi. Hodnocení podnikatelského prostředí v červenci dosáhlo hodnoty 95,7, což znamená meziměsíční pokles o 1,7 bodu. Na snížení celkového indexu se podílelo zhoršené známkování současných podmínek, ovšem ještě výrazněji se do něj promítl výhled Němců do blízké budoucnosti, kterou ohodnotili 92,2 body, tedy nejhůře od konce roku 2009. Varující na aktuálních datech je hlavně to, že k německým zpracovatelům, které naděje na světlé zítřky opustila již před nějakým časem, se pomalu připojují i poskytovatelé služeb. Právě služby si přitom dosud držely solidní kondici, která byla dána hlavně stabilně nízkou nezaměstnaností. Pokud se neutěšená situace v průmyslu promítne i do front na německých úřadech práce, pak lze očekávat, že to velmi rychle pocítí i zbytek ekonomiky.

Ranní zpráva z FOREX trhu 18.7.2019

18.07.2019 Dnešní globální ekonomický kalendář je hodně chudý. Týdenní statistiky o počtu nezaměstnaných v USA potvrdí robustnost trhu práce, dočkat bychom se měli lepší nálady podnikatelů z Philadelphie. Pozornost trhů se tak soustředí na to, jak současnou situaci a budoucí měnovou politiku vnímají američtí centrální bankéři Bostic a Williams, kteří dnes vystoupí na veřejnosti.

Okénko finančního trhu 11.7.2019

11.07.2019 Dnešní den se nesl ve znamení dat o inflaci. České spotřebitelské ceny v červnu vzrostly o 0,2 % meziměsíčně a o 2,7 % meziročně. Inflace tedy oproti květnu zpomalila o 0,2 procentního bodu, což bylo dáno primárně poklesem ceny pohonných hmot. Pomalejší růst cen byl zaznamenán také u elektřiny a potravin. Z pohledu ČNB současná míra inflace sice znatelně převyšuje cílovou hodnotu, nicméně v souladu s očekáváními nabrala sestupnou tendenci. Tento trend bude pravděpodobně pokračovat i v nadcházejících měsících a to jak vlivem postupného ochlazování české ekonomiky, tak i pomalu rostoucích cen ve zbytku Evropy, kde se inflační dynamika vytratila již dříve. Za celý rok 2019 nadále očekáváme průměrnou míru inflace na úrovni 2,7 %.

RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.6.2019

10.06.2019 Akciové futures ukazují růst díky úlevě z nezavedení cel na dovoz z Mexika. Šance na dohodu zde byly už koncem týdne, takže část optimismu je již započítaná. Asijské trhy dnes rostou. Připomeňme, že obchodní spory zejména s Čínou pokračují a k žádnému významnému průlomu nedošlo – pozornost zde stále směřuje na konec měsíce na zasedání G20, kde se mohou setkat presidenti USA a Číny. O negativním významu obchodních válek hovoří i řada centrálních bankéřů, čímž dále zvyšují spekulace na snižování úrokových sazeb.

Rozbřesk: Fed připraven reagovat na obchodní války. Znamená to však snížení sazeb v září?

05.06.2019 Sledujíce americkou výnosovou křivku a poslední výroky centrálních bankéřů z Fedu, tak člověk musí nutně nabýt dojmu, že snížení oficiálních úrokových sazeb je za dveřmi. Trh s úrokovými futures nám totiž říká, že implikovaná pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání Fedu činí 94 %. Takto agresivní sázky na snižování sazeb přitom byly podpořeny i rétorikou Fedu, když jeho dva hlavní představitelé (Powell a Clarida) uvedli, že měnová politika bude náležitě upravena, pokud se obchodní války podepíšou negativně na americké ekonomice.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden centrálních bankéřů

03.06.2019 Tento týden se ponese ve znamení klíčových centrálních bank. ECB nám ve čtvrtek přinese zveřejnění detailů připravovaného programu TLTRO3. Ve srovnání s předchozím kolem bude program méně robustní, i když pozorujeme zvyšující se tlaky, aby prezident M. Draghi překvapil a zastavil klesající inflační očekávání. Data mu příliš nenahrají. Květnová inflace klesne, dubnové statistiky potvrdí přetrvávající slabost v německém průmyslu. Již zítra začíná dvoudenní konference chicagského Fedu, kde J. Powell otevře diskusi ohledně inflačního cílování v situaci duálního mandátu Fedu. Jako druhý cíl má americká centrální banka na starosti zaměstnanost. Páteční zveřejnění květnových statistik potvrdí vysokou zaměstnanost.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflační tlaky na obou březích Atlantiku

03.05.2019 Inflace v eurozóně v dubnu vykázala pouze dočasné zrychlení a v následujících měsících opět poklesne. Udržitelného růstu by se měla inflace v eurozóně dočkat až v závěru roku. Zato americký trh práce i nadále ukazuje, že je v solidní kondici. Míra nezaměstnanosti se opět vrací na svá minima a v následujících měsících bude dále klesat. Neutichají ani mzdové tlaky, které naopak dále akcelerují. ČNB podle očekávání zvýšila poprvé v tomto roce své úrokové sazby, nicméně rétorika bankovní rady zůstává neutrální. My očekáváme, že nejen slabší koruna donutí bankovní radu dále zvyšovat sazby už v létě.

Okénko finančního trhu 26.4.2019

26.04.2019 Hrubý domácí produkt USA překvapil silným růstem za první čtvrtletí letošního roku, když si meziročně připsal 3,2 %. Tato hodnota představuje nejen výrazné zlepšení oproti 2,2 % z čtvrtletí předchozího, ale hlavně předčila tržní očekávání o 0,9 procentního bodu. Americká ekonomika tak dokázala vzdorovat i dopadům shutdownu amerických federálních úřadů, který se protáhl až do konce letošního ledna a stal se nejdelším v americké historii. USA tak potvrzují nadále solidní ekonomickou kondici, kterou si podle našich odhadů udrží ještě po zbytek tohoto roku. Podle odhadů týmu RBI by měl americký produkt vzrůst za celý rok o 2,3 %. Na rok 2020 již ovšem předpokládáme výrazné utlumení americké produkce a to až na hodnotu 0,5 %, což by mělo vést ke zlomu v politice Fedu, od kterého čekáme od poloviny roku 2020 postupné snižování klíčové úrokové sazby.

Centrální bankéři z Fedu a RBA na se be upoutali pozornost

10.04.2019 Australský dolar dnes ráno mírně roste na párech s většinou hlavních světových měn. K růstu pomohl hlavně komentář viceguvernéra RBA Guye Debelleho, který se zdržel jakýchkoli poznámek holubičího charakteru, které od něj trh očekával. Podle Debelleho je trh práce stále překvapivě silný, zatímco pozitivní zůstávají také některé předstihové ukazatele. Mezi trhem práce a aktuálním výstupem australské ekonomiky je podle jeho názoru rozpor a bude zajímavé sledovat, jakým směrem se tento rozdíl bude do dalších měsíců ztenčovat. Podle toho se následně bude rozhodovat o dalším směřování úrokových sazeb. Debele zároveň upozornil na pokračující růst mezd, který je v souladu s tím, co se aktuálně odehrává i v ostatních ekonomikách v čele s americkou. Vyšší mzdy mohou tlačit na růst inflačních tlaků a dál mírnit výhled pro případné snižování úrokových sazeb. Debele zároveň komentoval aktuální fiskální stimuly v Číně (snížení daní), jejichž dopad na Čínu (a Austrálii) může být zřetelný až se zpožděním několika měsíců. I proto zatím není třeba se signalizací nižších sazeb nijak pospíchat.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce v březnu zkoriguje únorový propad

05.04.2019 Po včerejších německých továrních objednávek přišla dnes malá úleva v podobě tamější průmyslové produkce. Odpoledne by trhu měla zvednout náladu data z amerického trhu práce. Statistika nově vytvořených pracovních míst za březen částečně dožene, co zameškala v únoru. Na domácí půdě dodá optimismus dynamika českých maloobchodních tržeb za únor.

Okénko finančního trhu 3.4.2019

03.04.2019 Dnes bude zveřejněn první z předstihových indikátorů, který napoví, jak si stojí americký trh práce. ADP institut zveřejní počet vytvořených pracovních míst za měsíc březen. V lednu se zvýšil počet pracovních pozic o více než 300 tisíc, což byla extrémní hodnota dosud v historii měření nezaznamenaná. V únoru pak došlo k přirozené korekci směrem dolů na 183 tisíc, což byl však stále velmi solidní výsledek, zvláště ve světle očekávaného zpomalení dynamiky HDP pod dvě procenta v letošním prvním čtvrtletí. Tržní odhady pro březen jsou pouze nepatrně pod únorovou hodnotou a předpokládají nárůst pracovních míst o 175 tisíc. Podmínky na americkém trhu práce by měly tedy zůstat příznivé, což bude vytvářet pokračující tlak na růst mezd i další pokles nezaměstnanosti.

Okénko finančního trhu 8.3.2019

08.03.2019 Ve čtvrtém čtvrtletí 2018 vzrostla průměrná nominální hrubá měsíční mzda v České republice meziročně o 6,9 % na 33 840 Kč, což po očištění o inflaci znamená reálný růst o 4,7 %. Mediánová mzda vzrostla meziročně o 7,1 % na 29 247 Kč. Kvůli rekordně nízké nezaměstnanosti jsou zaměstnavatelé nuceni navyšovat mzdy, aby si stávající zaměstnance udrželi. To ovlivňuje především ziskovost firem, která s rostoucími mzdovými náklady klesá. Růst mezd ve státní správě překvapivě zpomalil na úroveň 5 %. Nicméně tlak na další zvyšování mezd především od lékařů a učitelů nepolevuje. Proto očekáváme, že v tomto roce porostou mzdy průměrně o 7,8 % a v roce příštím toto tempo zpomalí na 5,0 %.

Ranní nadhoz finančních trhů 7.3.2019

07.03.2019 Podle únorového průzkumu trhu práce byla sezónně očištěná zaměstnanost v USA vyšší o 183 tisíc míst. Zároveň byla výrazně revidována lednová hodnota téměř o 90 tis. míst směrem nahoru. V souhrnu za první dva měsíce roku tak americký trh práce velmi pozitivně překvapil. Publikovaný nárůst počtu pracovních míst znamená pro americkou ekonomiku příznivé vyhlídky.

Okénko finančního trhu 6.3.2019

06.03.2019 Vzrůstající míra pesimismu ohledně Brexitu působí na oslabování britské libry, která ztrácí už pět dní v řadě. Stále více je zřejmé, že britská premiérka T. May nedisponuje dostatečným počtem hlasů, aby byl příští týden v parlamentu přijat její návrh na vystoupení Velké Británie z EU. Ani včerejší bruselská jednání obou delegací zabývající se možnými ústupky ze strany EU, zejména v otázkách tzv. Irské pojistky, neskončila úspěchem. Nicméně jednání budou dnes pokračovat, avšak neočekává se, že by EU ze svých stanovisek nějak ustoupila.

Evropské PMI potvrzuje růst

06.03.2019 Před nadcházejícím jednáním ECB přicházejí pozitivní zprávy z eurozóny. Finální únorové PMI potvrzuje, že se blýská na lepší časy. Evropský sektor služeb vykazuje lepší čísla než průmysl.

Ranní zpráva z forex trhu 6.3.2019

06.03.2019 Na hlavních trzích neočekáváme zásadní události, naše pozornost se tak přesune do Polska. Zasedá tamní centrální banka. Nicméně ani ta podle všeho nic zajímavého nepřinese, sazby zůstanou i po dnešku beze změny.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Holubičí ECB naznačí, jak to bude s TLTRO3

04.03.2019 I tento týden budeme na pozadí sledovat probíhající jednání mezi USA a Čínou a pokračovat bude i sága brexit. Z dalších geopolitických událostí se již zítra pozornost zaměří na začátek jednání nejvyššího stranického vedení v Číně. To bude i nadále usilovat o stabilní růst při postupném prosazování strukturálních reforem. Nicméně vzhledem ke ztrátě dynamiky v poslední době lze očekávat i snahu o expanzivnější hospodářskou politiku. Holubičí postoj lze předpokládat od čtvrtečního zasedání ECB.

Okénko finančního trhu 1.2.2019

01.02.2019 Český index nákupních manažerů ve výrobě v lednu dále poklesl o 0,7 b. na 49 bodů. Lednový ukazatel tak pokračoval v sestupném trendu ze závěru loňského roku a dosáhl svého minima za posledních šest let. Pokračující pokles indexu je dán snížením objemů výroby i nových zakázek, nově se přidal i pokles zaměstnanosti, ke kterému došlo poprvé od dubna 2013. Vlivem slabší poptávky poklesla výroba v lednu již druhý měsíc v řadě, tentokrát mírněji, přesto byl aktuální pokles druhý největší od prosince 2012. Dále se snížil objem nových zakázek, a to jak z domácí ekonomiky, tak ze zahraničí, což je dáno vzrůstajícím napětím na trzích vlivem stále častějších signálů o ekonomickém zpomalení. Index PMI soustavně klesá i v Německu a v celé eurozóně. České PMI se tak vyvíjí v souladu se zahraničními ukazateli. Poklesy těchto ukazatelů signalizují rizika pokračujícího zpomalování ekonomického růstu.

Ranní zpráva z FOREX trhu 1.2.2019

01.02.2019 Inflace v eurozóně zpomaluje už třetí měsíc v řadě i přesto, že jádrová inflace přidává na síle. Druhý odhad PMI ze zpracovatelského průmyslu v eurozóně potvrdí pokles ke kritické hodnotě. Český PMI z průmyslu se udrží pod 50 body a bude tak indikovat další zhoršení provozních podmínek. Americký trh práce začal letošní rok slibně, míra nezaměstnanosti vzroste především kvůli shutdownu, růst hodinových výdělků ale zůstává solidní.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Růstová ani inflační data centrální bankéře v Evropě či USA nenadchnou

28.01.2019 Série odhadů HDP za Q4 18 z klíčových evropských zemí i eurozóny jako celku potvrdí útlum ekonomické aktivity v závěru loňského roku. To se projeví i ve stále slabých inflačních číslech. Centrální bankéři mnoho důvodů k utahování měnové politiky mít nebudou. K trpělivosti před dalším zvýšením úrokových sazeb zřejmě vyzve na jednání FOMC prezident americké centrální banky J. Powell.

Koruna nejsilnější od konce září 2018

08.01.2019 Koruna na zveřejnění zápisu zareagovala mírným posílením. Následně se kurz dostal až pod 25,60 CZK/EUR což je její nejnižší hodnota od konce září 2018. V zápětí domácí měna zisky postupně odepisovala a zůstala na hladině 25,65 CZK/EUR. V závěru týdne při obchodování koruna posílila na 25,55 CZK/EUR. Podobný vývoj v menším měřítku měly i jiné středoevropské měny.

Forex: Zápis z jednání FOMC sníží nejistotu ohledně dalších kroků Fedu

07.01.2019 Tento týden nás čeká zajímavá směs dat z ekonomiky, vystoupení centrálních bankéřů, zápisů z jejich jednání a obchodních jednání mezi USA a Čínou. Trhy budou také hltat jakékoliv novinky okolo brexitu. Z dat by se měl potvrdit pokles důvěry v eurozóně, alespoň částečné uklidnění by však mohl přinést francouzský průmysl. Z domácích údajů budeme sledovat hlavně inflaci, která by měla pomoct koruně udržet zisky.

Forex: Koruna nejsilnější od konce loňského září

04.01.2019 Koruna dnes v dopoledních hodinách posílila poté, co ČNB zveřejnila zápis z posledního zasedání. Zatímco vystoupení Jiřího Rusnoka na tiskové konferenci hned po zasedání utlumilo naděje, které si trh dával na zvýšení sazeb v letošním roce, dnes zveřejněný záznam z diskuze ponechal dveře otevřené i pro únorové zvyšování sazeb. Koruna na zveřejnění zápisu reagovala mírným posílením. Během dne se její kurz dostal dokonce pod 25,60 CZK/EUR na nejnižší hodnotu od konce loňského září. Během odpoledne ale domácí měna své zisky postupně ztratila a vrátila se na 25,61 CZK/EUR, kde své dnešní obchodování zahájila. Zlotý i forint se dnes držely na svém.

Okénko finančního trhu 4.1.2019

04.01.2019 Americký trh práce v prosinci pozitivně překvapil, když si připsal 312 tis. nových pracovních míst, zatímco trh včetně RBI odhadoval pouze 184 tis. Paradoxně ale míra nezaměstnanosti vzrostla o dvě desetiny na 3,9 %. Trhy potěšil i meziroční růst mezd, který také překonal očekávání. Pro tento rok tým RBI navzdory prosincovému vývoji očekává, že bude míra nezaměstnanosti dále klesat a v polovině roku by se mohla podívat až k hodnotám 3,5 %. Americký dolar reagoval posílením a umazal včerejší ztráty. Týden tak zakončuje na úrovni EUR/USD 1,135. Naopak podle očekávání zakončil minulý rok trh práce v Německu. Nezaměstnanost klesla o 14 tis. a míra nezaměstnanosti tak zůstala na současných 5,0 %, což i tak je nejnižší hodnota od sjednocení státu.

Ranní komentář: NASDAQ díky Applu umazal 3 %, dnes evropská inflace a americký trh práce

04.01.2019 Včerejší seance přinesla další výraznou korekci na akciové trhy, když jen v USA klesal technologický NASDAQ o více než tři procenta. Na vině byl samozřejmě především Apple, který se díky zhoršení výhledu pro tržby propadal o téměř 10 % a který s sebou částečně stáhnul i některé další technologické akcie. Nálada na trzích se však dnes začíná zlepšovat a futures na americké indexy zahajují páteční seanci růstem. Dnes do dění na trzích přitom promluví také makro, v čele s americkými statistikami z trhu práce, které mají potenciál rozvlnit nejen akcie, ale především dolar. Pozor ale také na projev šéfa Fedu a jeho případné komentáře ohledně budoucího vývoje sazeb.

Apple v pre-marketu zatím -8 %, ropa (WTI) se vrací nad 47 dolarů

03.01.2019 Po divoké včerejší noci, která vedle snížení výhledu pro tržby Applu přinesla také flash-crash na AUD, se dnes situace postupně stabilizuje. Akcie ale zůstávají pod tlakem, což platí hlavně o USA, kde dnes futures na S&P500 signalizují zahájení obchodování procento pod včerejším close, zatímco futures na NASDAQ klesají o 1,7 %. Na vině je hlavně výprodej na Applu, který se díky včerejším zprávám o snížení produkce prodává v pre-marketu mírně na 145 USD a tedy se ztrátou 8 % proti včerejšímu close.

Okénko finančního trhu 7.12.2018

07.12.2018 Česká průmyslová výroba v říjnu ve srovnání s předchozím rokem vzrostla o 6,7 %, což je druhý nejlepší výsledek v tomto roce. Tomu pomohl i jeden pracovní den navíc ve srovnání s předchozím rokem. Na růstu se nejvíce podepsalo oživení automobilového sektoru a solidní výkon kovodělné výroby. Naopak se nedařilo chemickému průmyslu nebo těžbě. Říjen přinesl překvapivě vysoký výkon tuzemského průmyslu. Po zbytek roku však očekáváme spíše nižší hodnoty růstu. Tuzemský průmysl brzdí příliš vysoká koncentrace automobilového sektoru, kterému celý tento rok viditelně dochází dech. Stojí za tím kombinace nasycené poptávky a regulatorních problémů. Pro celý rok 2018 očekáváme, že průměrný růst průmyslové výroby zůstane pod 4,0 %. Ačkoli se jedná o téměř poloviční výkon ve srovnání s předchozím rokem, lze stále hovořit o solidním tempu.

Ranní nadhoz finančních trhů 7.12.2018

07.12.2018 Dále nás bude zajímat americký trh práce za měsíc listopad. Tým RBI očekává, že se v listopadu vytvořilo průměrných 188 tis. nových pracovních míst. Extrém z října, kdy vzniklo 250 tis. nových pracovních míst v důsledku působení hurikánů, se tak nebude opakovat. Nezaměstnanost by se měla udržet na 3,7 % a průměrná mzda by i vzhledem k velmi nízké nezaměstnanosti měla nepatrně vzrůst až o 0,3 %.

Ranní zpráva z FOREX trhu 7.11.2018

07.12.2018 I přes zklamání z ADP reportu zůstává americký trh práce utažen. Počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor v listopadu překoná dlouhodobý průměr, k čemu mu pomůže především sezónnost v maloobchodě. Česká ekonomika začala poslední čtvrtletí oživením, jak ukáží říjnová data z průmyslové výroby. Pomohla jí k tomu rekordní produkce českých automobilek i pracovní den navíc.

Ranní nadhoz finančních trhů 3.12.2018

03.12.2018 Na víkendovém summitu G20 uzavřela Čína s USA devadesátidenní příměří. Amerika přislíbila, že během této doby nezvýší cla, která jsou v současné chvíli na úrovni 10 %. Naopak Čína sníží či úplně odstraní cla na americká auta, která dosahují až 40 %. Lídři tak překvapivě našli společnou řeč, přestože tomu dosavadní vyjednávání nenasvědčovala. Nutno dodat, že toto příměří je pouze dočasné a odkládá jen další vyjednávání na začátek příštího roku.

Trhy dnes: Vysoká volatilita pokračuje. S&P sa z percentuálneho zisku dostal do mínusu.

02.11.2018 Akcie sú dnes volatilné. V ranných hodinách im pomohla správa že sa chystá stretnutie medzi Trumpom a čínskym prezidentom Xim, ktoré by mohlo prispieť k zmierneniu aktuálne hlavného rizika na globálnych trhoch – obchodných vojen. Futures kontrakt na americké akcie sa ešte okolo poludnia obchodoval s jednopercentným ziskom. Pri aktuálnej volatilite to však dlho nevydržalo.

Ranní nadhoz finančních trhů 2.11.2018

02.11.2018 Bankovní rada ČNB včera rozhodla počtvrté v řadě a popáté v tomto roce zvýšit své úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba byla navýšena na úroveň 1,75 %. Bankovní rada vyhodnotila rizika prognózy na horizontu měnové politiky jako mírně proinflační. Nová prognóza počítá pouze s jedním dalším zvýšením sazeb v prvním čtvrtletí příštího roku a následně až v roce 2020.

Ranní nadhoz finančních trhů 29.10.2018

29.10.2018 První podstatnou statistikou tohoto týdne bude úterní HDP eurozóny za třetí čtvrtletí. Kromě Francie všechny hlavní ekonomiky unie vykazují další zpomalení jejich výkonu. Tým RBI shodně s trhem odhaduje mezičtvrtletní růst o 0,3 %, což je o desetinu méně ve srovnání s předchozím čtvrtletím.

Grafy dňa: Čína dosiahla s USA rekordný obchodný prebytok. Americké firmy sa predzásobujú kvôli obchodným vojnám.

15.10.2018 Čínsky obchodný prebytok s USA dosiahol v septembri nový rekord. A to s výrazným odstupom. Zrejme to bude snahou amerických firiem doviezť čo najviac tovaru pred plným nástupom ciel. 24. septembra vo výške 10%, ktoré sa od nového roka zvýšia na 25%. Som zvedavý, kam to klesne o mesiac. Je však možné, že zvýšený dovoz bude pokračovať, keďže clá pôjdu v budúcom roku nahor, tak môže efekt nakupovania do zásob pokračovať (@SoberLook):

Ranní zpráva z finančního trhu: Aleš Michl se stane novým členem bankovní rady ČNB

05.10.2018 Včerejší zprávou dne je potvrzení Aleše Michl jako nového člena bankovní rady ČNB. Domácí centrální banka tak přivítá ekonoma, který preferuje silnou korunu. Zařadit by se tak mohl do jestřábího křídla. Investoři ve světě však dnes budou sledovat hlavně americká čísla z trhu práce. I přes působení hurikánu Florence očekáváme další velmi dobrý výsledek.

Forex: Zasedání ECB trhy nepřekvapí, fokus trhu zůstane na geopolitických změnách

10.09.2018 Nejistota plynoucí z obchodních válek i geopolitické problémy evropského společenství zůstanou tento týden v hledáčku trhu. Zasedání ECB žádné překvapení nepřinese. Na domácí půdě vyjdou nejdůležitější statistiky dnes. Spotřebitelská inflace v srpnu o desetinu zrychlila, zatímco míra nezaměstnanosti po měsíci opět klesla.

Okénko finančního trhu 7.9.2018

07.09.2018 Americký trh práce si v srpnu připsal 201 tis. nových pracovních míst mimo farmářský sektor. Výsledek je tak jen mírně nad odhadem trhu. Překvapivě to ale nestačilo na pokles míry nezaměstnanosti, která tak zůstala na své současné hodnotě 3,9 %. Naopak potěšil vyšší růst mezd, které jsou meziročně vyšší o 2,9 %, což je nevyšší hodnota od roku 2009. Potvrzuje se tak fakt, že americký trh práce už nějakou dobu pracuje nad svým potenciálem, který Fed definuje jako 4,5% míru nezaměstnanosti, a vytváří tak silné proinflační tlaky. Zveřejnění pomohlo americkému dolaru prohloubit dnešní zisky a v současnosti se obchoduje na úrovni EUR/USD 1,157. Americké desetileté výnosy vyskočily o několik bodů na současných 2,94 %.

Ranní zpráva z finančního trhu 7.8.2018

07.08.2018 Za pozornost dnes stojí ranní statistika průmyslové výroby v Německu. Ta ukázala na meziměsíční propad i zpomalení meziroční dynamiky. Český zahraniční obchod uzavře druhé čtvrtletí s nižším přebytkem než vloni.

Ranní nadhoz finančních trhů 6.8.2018

06.08.2018 Americký trh práce v červenci zklamal. Bylo vytvořeno pouhých 157 tis. pracovních míst, zatímco trh čekal 200 tis. Navzdory horšímu výsledku celková míra nezaměstnanosti klesla na 3,9 %.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce potvrdí svou dobrou kondici

03.08.2018 Dnešní pozornost bude patřit americkému trhu práce. Počet nově vytvořených pracovních míst může pozitivně překvapit, míra nezaměstnanosti v červenci nadále poklesne, přesto se ale ukáže, že tlak na mzdy se zvyšuje jen nepatrně. Finální odhad PMI v eurozóně bude upraven mírně nahoru, signalizujíc, že tamní ekonomika se udrží ve fázi expanze i po zbytek roku.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB zřejmě tento týden zvýší úrokové sazby

30.07.2018 I tento týden budou v centru pozornosti investorů centrální banky. Zasedání ECB minulý čtvrtek nic nového nepřineslo, což bylo pro trhy spíše zklamáním. Ani američtí centrální bankéři na středečním zasedání s žádnými novinkami nepřijdou. Tady budou pro trhy spíše zajímavá až páteční data z amerického trhu práce za červenec. Nic nového nečekáme ani od japonské centrální banky. Naopak zpřísnění měnových politik očekáváme od centrálních bank ve Velké Británii, Indii, Brazílii a České republice.

Ako môžu čínske protiopatrenia na americké clá zasiahnuť americkú ekonomiku?

24.07.2018 Trump pohrozil Číne novými clami vo výške 10% na ročné importy v objeme 200 mld. USD. Zoznam by mal byť hotový niekedy v auguste. Čína už vyhlásila, že zavedie obdobné opatrenia. Našiel som viaceré zaujímavé grafy ohľadom toho, že akých spoločností by sa tieto protiopatrenia mohli dotknúť.

$C:\fakepath\EURUSDH1-tydenik1.png$

Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (23.7.2018)

23.07.2018 Měnový pár EUR/USD minulý týden neaktivoval žádný obchod, na který jsem v mém týdenním komentáři upozorňoval. EUR/USD neprolomil horní ani spodní S/R zóny, takže nebyl žádný stopový příkaz aktivován. Obávám se, že v průběhu léta nebude mnoho obchodů a volatilita na EUR/USD se bude postupně vytrácet.

Ranní nadhoz finančních trhů 20.7.2018

20.07.2018 Kurz renminbi vůči dolaru oslabil o téměř procento. Čínská centrální banka navýšila fixaci kurzu nad USD/CNY 6,7, přičemž oslabení renminbi nebude bránit. Čína se tak může připravovat na měnovou válku jako odpověď na americké obchodní sankce. V důsledku měny střední a východní Evropy oslabily včetně koruny, ta znovu překonala EUR/CZK 25,9.

Ranní zpráva z FOREX trhu 19.7.2018

19.07.2018 Globální ekonomický kalendář je dnes nezajímavý. I tak druhořadá americká data potvrdí růstové momentum největší ekonomiky světa. Tuzemské statistiky cen v primárních okruzích za červen potvrdí sílící proinflační prostředí. ČNB tak bude pokračovat v postupném zvyšování úrokových sazeb.

$C:\fakepath\I.USDXH1.png$

Forex: Dolar v reakci na projev šéfa Fedu zpevňuje

17.07.2018 Dolar dnes na forexových trzích zpevňuje, reaguje tak hlavně na optimistický projev šéfa americké centrální banky (Fed) Jeroma Powella. Ten příznivě zhodnotil americkou ekonomiku a její vyhlídky a naopak relativizoval dopady současných jednání o obchodních vztazích na měnovou politiku.

$C:\fakepath\Powell.jpg$

Trh práce USA prý zůstane několik let silný

17.07.2018 Americký trh práce zůstane ještě několik let silný a inflace kolem dvouprocentního cíle centrální banky (Fed). Úrokové sazby by se přitom měly dál pozvolna zvyšovat. Ve své pololetní zprávě o ekonomice a měnové politice to dnes uvedl šéf Fedu Jerome Powell. Za nejistoty, které by mohly ohrozit současný výhled, označil obchodní a daňovou politiku, nicméně poznamenal, že je zatím obtížné odhadnout konečné důsledky současných obchodních jednání, stejně jako ekonomické dopady nedávných změn ve fiskální politice.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Domácí tržní hráči se budou připravovat na zítřejší zasedání ČNB

26.06.2018 Dnešní kalendář slibuje klidný den. To ale můžou velmi rychle změnit další oznámení o zavádění obchodních či investičních bariér. Očekáváme, že do konce týdne prezident Trump zavede nová cla zaměřená na čínské dovozy do USA. V Česku se tržní hráči budou připravovat na zítřejší zasedání centrální banky.

Ranní nadhoz finančních trhů 4.6.2018

04.06.2018 Americký trh práce pozitivně překvapil trh. Míra nezaměstnanosti klesla o desetinu na 3,8 %, což je nejnižší hodnota za téměř 50 let. Růst průměrné hodinové mzdy akceleroval na 0,3 % m/m a 2,7 % r/r a počet nových pracovních míst mimo farmářský sektor vzrostl na více než 230 tis. Trh práce tak vysílá proinflační zprávu americké centrální bance. Ta zasedá 13. června. Tým RBI čeká zvýšení úrokových sazeb o standardních 25 bazických bodů.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Počet nových pracovních míst v USA se pravděpodobně zvýšil

01.06.2018 Dnes budou zveřejněny zřejmě nejdůležitější makroekonomické indikátory tohoto týdne, statistiky z amerického trhu práce. Očekáváme lepší čísla než v březnu a dubnu. V Česku bude zveřejněna revize HDP v Q1 18, kde by nás nepřekvapilo vylepšení tempa růstu. Investoři ale budou sledovat i politický vývoj, především spory ohledně celní politiky USA a zvrat ve formování nové vlády v Itálii.

Brent se dostal nad 80 dolarů za barel, akcie opět lehce v plusu

17.05.2018 Čtvrteční seance si dnes zatím podle očekávání žádná velká překvapení nepřipravila. Nově příchozích fundamentů je málo a nálada na trzích tak zůstává i nadále opatrně optimistická. To vše navzdory dění v Itálii, kde se pomalu formuje populistická vláda, jejíž dopad na politickou mapu Evropy a na finanční trhy může být v delším horizontu poměrně významný. Dnes ale evropští obchodníci zůstávají v klidu, díky čemuž si většina indexů připisuje mírné zisky. Platí to paradoxně také o akciích v Itálii, které po včerejší více než dvouprocentní korekci zatím o pár desetin procenta rostou.

Okénko trhu 4.5.2018

04.05.2018 Americký trh práce si v dubnu polepšil o 164 tis. nových pracovních míst mimo farmářský sektor. Negativně tak překvapil trh, který očekával o 30 tis. nových pracovních míst více. I přes nižší přírůstek pracovních míst míra nezaměstnanosti překvapivě klesla o dvě desetiny procentního bodu na 3,9 %. Jedná se tak o nejnižší míru nezaměstnanosti od konce roku 2000. Podle odhadů RBI by měla nezaměstnanost i nadále klesat. Průměrné mzdy vzrostly meziměsíčně o 0,1 % a meziročně o 2,6 %. V obou případech se jedná o desetinu slabší výsledek, než očekával trh. V celku to však stále potvrzuje sílu amerického trhu práce, který i nadále bude podporovat solidní výkon ekonomiky a rychlejší inflaci. Ta by zvláště v letních měsících měla podle odhadů RBI zrychlit ke třem procentům, kde by se měla pohybovat i po zbytek roku. V souladu s tímto vývojem očekáváme, že americká centrální banka přistoupí k dalším třem zvýšením úrokových sazeb v tomto roce. To potvrzuje i středeční zasedání Fedu. Americký dolar na výsledek prozatím nereaguje a po celý den se obchoduje mírně pod úrovní EUR/USD 1,20. Výnosy amerických dluhopisů mírně ztrácejí napříč výnosovou křivkou. Nižší růst mezd pravděpodobně snižuje očekávání rychlejší inflace, které tlačí výnosy dolů. Nicméně rozdíl mezi desetiletými a dvouletými výnosy se už delší dobu pohybuje pod padesáti bazickými body, což signalizuje velmi pokročilou pozici americké ekonomiky v hospodářském cyklu.

Ranní zpráva z finančního trhu: Americký trh práce přinese dobré zprávy

04.05.2018 Investoři na globálních trzích dnes budou sledovat především statistiku z amerického trhu práce. Počet nově vytvořených pracovních míst, míra nezaměstnanosti i růst mezd by měly být solidní a umožnit Fedu dále zvyšovat sazby. Koruna se po včerejším zasedání ČNB vrátila k úrovni 25,50 CZK/EUR. Na dnešním setkání s analytiky mohou dva členové bankovní rady příští kroky centrální banky dále osvětlit a přinést koruně další impulsy.

Americká inflace v březnu zrychlila

09.04.2018 Americká inflace nabrala v březnu na tempu ruku v ruce s rychlejší jádrovou inflací. Zápis z březnového jednání americké centrální banky vrhne nové světlo na proces posledního rozhodování o sazbách. Ukáže se také, že české i polské spotřebitelské ceny v březnu měsíčně stagnovaly především kvůli nižším cenám potravin a pohonných hmot. Je velice pravděpodobné, že se na zasedání polské centrální banky dočkáme holubičích komentářů.

Okénko trhu 6.4.2018

06.04.2018 Česká průmyslová výroba v únoru výrazně zpomalila na 2,7 %. Jedná se tak o nejnižší meziroční růst od loňského dubna. Na zpomalení průmyslu se podepsal slabší výkon automobilového sektoru, který už delší dobu vykazuje známky nasycené domácí i zahraniční poptávky. V následujících měsících očekáváme, že se průmysl vrátí k lepším číslům, které však už nebudou dosahovat úrovní minulého roku. Celkově v roce 2017 průmyslová výroba zrychlila o 5,7 %. Pro tento rok odhadujeme mírné zpomalení tempa růstu na stále solidní 4 %.

Ranní komentář: Americký trh práce pomohl Nasdaqu na nové rekordy

12.03.2018 Konec minulého týdne byl ve znamení pozitivní nálady, ke které výrazně přispěla data z amerického trhu práce. Ta ukázala únorový přírůstek přesahující 300 tisíc nových pracovních míst, což byl nejlepší výsledek od poloviny roku 2016. Náladu sice lehce zkazil pokles růstu mezd, ale i přesto vykázaly americké akcie výrazné nárůsty. Technologický index Nasdaq dokonce dosáhl na nové historické rekordy. Přestože také vzrostly sázky na růst sazeb v USA v tomto roce, tak americký dolar patřil ke slabším měnám. Nejsilnější byl naopak Kanaďan, kterému kromě domácích dat z trhu práce pomohly zvěsti o tom, že by se Kanady neměly týkat plánovaná cla na dovoz oceli a hliníku do USA. V pátek také výrazně zdražila ropa a to bez zásadních známých fundamentů. V tomto týdnu čekáme hlavně na zítřejší inflační data a středeční maloobchodní prodeje z USA.

Raiffeisenbank: Okénko trhu 6.3.2018

06.03.2018 Americký prezident D. Trump oznámil minulý týden zavedení omezení na dovoz oceli a hliníku bez rozdílu země původu. Rozhodnutí se pravděpodobně promítne do vyšších cen zmíněných kovů. Teprve až pohled na americký trh práce ale ukáže absurditu celého rozhodnutí. Ke konci minulého roku pracovalo v USA v produkci oceli a hliníku pouze 145 tis. lidí, což odpovídá přibližně jedné desetině procenta celkové zaměstnanosti země. Naopak v odvětvích zpracovávající tyto kovy včetně automobilového průmyslu pracuje přes čtyři miliony lidí. Vyšší ceny kovů se tak logicky promítnou do marží právě zpracovatelského průmyslu nebo do ztráty konkurenceschopnosti. To by se mohlo projevit zánikem pracovních míst, která ve výsledku překonají nově vytvořená ve spojitosti s vyšší těžbou na americkém území. Na toto téma se už ozval i prezident newyorského Fedu W. Dudley, který varoval právě před negativním dopadem na trh práce. V delším horizontu by se vyšší ceny produktů mohly promítnout i do vyšší míry spotřebitelské inflace. Největší nebezpečí těchto opatření však leží v odvetných opatřeních postižených zemí, které už oznámily, že budou reagovat. Tyto obchodní války mají ve výsledku pouze poražené a zhoršení výhledu pro světovou ekonomiku. Nejvíce se toto opatření dotýká Kanady, jakožto největšího dodavatele oceli i železa pro USA. Sám prezident Trump prohlásil, že zavedená opatření nebudou zrušena, dokud nebude vyjednána a podepsána nová verze dohody NAFTA, která stanovuje podmínky obchodu mezi USA, Kanadou a Mexikem. Tato dohoda byla velkým tématem už předvolebních debat, ale až tímto rozhodnutím přišly konkrétní kroky ze strany nové administrativy.

Ranní zpráva z finančního trhu 6.2.2018

06.02.2018 Statistiky z tuzemského trhu nám ukazují, že Česká ekonomika na přelomu roku nabrala druhý dech. Výraznou měrou k tomu přispívá optimistická nálada v eurozóně i v zámoří, která, jak ukazují včerejší předstihové indikátory, účastníky trhu neopouští ani v roce 2018.

Raiffeisenbank: Okénko trhu 2.2.2018

02.02.2018 Americký trh práce si v lednu polepšil o rovných 200 tis. nových pracovních míst mimo farmářský sektor. Pozitivně překvapil trh, který očekával o 20 tis. nových pracovních míst méně. Extrémně nízké teploty na východním pobřeží Spojených států se tak nepodepsaly na výkonu pracovního trhu. Nicméně míra nezaměstnanosti opět zůstala beze změny na 4,1 %. Jedná se však pouze o sezónní faktor zimních měsíců a tým RBI očekává, že nezaměstnanost v následujících měsících ještě poklesne. Průměrné mzdy vzrostly meziměsíčně o 0,3 % a meziročně o 2,9 %. V obou případech se jedná o pozitivní zprávu ve srovnání s očekáváním trhu a zároveň o nejrychlejší růst mezd od roku 2009. Celkově se tak dále potvrzuje silný americký trh práce, který pravděpodobně podpoří březnové zvýšení úrokových sazeb. Po dlouhé době se americký dolar dočkal podpory a skokově posílil o půl centu k EUR/USD 1,244. Spolu se silnějším dolarem poklesla i cena ropy Brent na současných 68,80 dolarů za barel.

Ranní zpráva z akciového trhu: Akciové trhy zůstávají pod tlakem

02.02.2018 Americký index S&P 500 uzavřel včerejší seanci s červenou nulou, když jeho ztráty dosáhly šest setin procenta. Hůře se dařilo technologickému Nasdaqu, který odevzdal zhruba třetinu procenta, když hospodářské výsledky firem Apple nebo Alphabet trhy příliš neuspokojily. Naproti tomu průmyslový index Dow Jones jednu desetinu přidal, když do plusu se dostal v posledních minutách obchodování. V rámci nejširšího indexu se dařilo nejvíce telekomunikačním společnostem, jejichž akcie vzrostly o 2,5 %, které byly s velkým odstupem následované energetickými a finančním tituly. Ty si polepšily o zhruba jedno procento. Naproti tomu nejhlubší ztráty registrovali realitní developeři (-1,9 %), utility (-1,6 %) a těžaři a zpracovatelé komodit (-1,4 %).

Ranní zpráva z finančního trhu: Americká ekonomika stále vytváří nová pracovní místa

05.01.2018 Konec tohoto týdne přináší první zajímavá data letošního roku. Data z amerického trhu práce ukáží, že americké hospodářství stále vytváří pracovní místa ve velkém. Naznačí tak, že postupná normalizace měnové politiky může pokračovat. Na druhé straně statistici v eurozóně ukáží, že inflace v EMU je stále slabá. Celkově by tak dnešní data měla svědčit zeleným bankovkám.

EURUSD testuje třetím dnem v řadě silnou resistenci, evropské akcie znovu v zelených číslech

04.01.2018 Pokud jste čekali, že by začátkem roku mohla velmi slušně rozjetá světová ekonomika začít alespoň trochu zpomalovat, zatím to na žádné takové signály nevypadá. Spíše naopak. První letošní makro vypadá velmi dobře, což ještě podtrhly dnešní výsledky amerického ADP reportu z pracovního trhu. Ten překvapil výraznou odchylkou od konsenzu, když podle něj americká ekonomka vytvořila v prosinci v soukromém sektoru 250 tis. nových pracovních míst. To je o 60 tis. více než s čím počítal většinový konsenzus. Už zítra nás čekají oficiální vládní statistiky z trhu práce (NFP), takže zatím není nadšení na místě. Korelace mezi ADP a NFP je však poměrně dobrá a pokud nebude zítřejší report v tomto ohledu výjimkou, vypadá to, že za sebou má americký trh práce velmi úspěšný konec roku.

Týdenní zpráva z finančního trhu: Koruna druhou nejúspěšnější měnou roku 2017; letos bude dál posilovat

02.01.2018 První týden nového roku přináší na hlavních trzích kalendář plný indikátorů PMI, které by měly ukázat na pokračující růst ekonomiky na přelomu roku. Prosincová statistika z amerického trhu práce by měla přinést další solidní nárůst počtu pracovních míst. Ve střední Evropě se kromě příznivých PMI dočkáme i závěrečné bilance českého státního rozpočtu za rok 2017, kde očekáváme schodek 25 mld. CZK.

Obrázky dňa: Americké dáta prekonávajú prognózy najvyšším rozdielom za posledné štyri roky

13.12.2017 Dáta z americkej ekonomiky sú aktuálne mimoriadne pozitívne. Index ekonomických prekvapení merajúci o koľko prekonávajú/podstreľujú dáta trhové prognózy, je aktuálne na úrovni +69. Naposledy bol takto vysoko na prelome rokov 2013/2014. A to ešte v jarných a letných mesiacoch bol tento ukazovateľ hlboko v mínuse. To je dobrá správa pre FED, ktorý by mal ďalej utiahnuť politiku nielen na dnešnom zasadnutí, ale aj v budúcom roku (@LizAnnSonders):

Zlato

11.12.2017 Zlato se konsoliduje po dosažení čtyřměsíčního minima na úrovni 1243,80 dolarů k 7. prosinci 2017. Kov ukázal malý sko...

Raiffeisenbank: Okénko trhu 8.12.2017

08.12.2017 Míra nezaměstnanosti MPSV v listopadu poklesla o jednu desetinu procentního bodu na 3,5 %, což je plně v souladu s naší prognózou a prognózou trhu. Míra nezaměstnanosti tak dosáhla úrovně z prosince 1996. Před rokem byla nezaměstnanost na úrovni 4,9 %. Meziměsíční pokles je způsoben hlavně pokračujícím trendem úbytku dlouhodobé nezaměstnanosti a nezaměstnanosti v délce od tří do šesti měsíců. Na jedno volné pracovní místo připadlo 1,24 uchazeče, což je nejnižší číslo od začátku měření od roku 1995. Česká republika si stále drží prvenství, co se týče nejnižší míry nezaměstnanosti v Evropské unii. Eurostat za říjen udává pro Českou republiku sezónně neočištěnou míru nezaměstnanosti 2,6 %, zatímco průměr pro EU činí 7,4 %. V Německu je za stejné období míra nezaměstnanosti 3,7 %, v Polsku 4,5 % a na Slovensku 7,0 %. Nejvyšší nezaměstnanost je stále ve Španělsku (16,8 %) a Itálii (11,3 %). V následujícím měsíci očekáváme další pokles nezaměstnanosti hlavně díky vánočnímu období, kdy podniky nabírají sezónní pracovníky pro prodejní vrchol roku.

Eurozóna: dynamika urychluje, přísnější peníze však v nedohlednu

30.11.2017 Měkké předstihové indikátory v Eurozóně jsou na úrovních, jaké si kromě několika nestorů analytické profese nepamatuje nikdo. Třeba evropský výrobní PMI byl za celých dvacet let, kdy se měří, výše než v letošním listopadu pouze jednou (v roce 2000) a spotřebitelská důvěra je nejvýše od ledna 2001. Německý index IFO pak v listopadu dokonce dosáhl historického maxima, a to se měří od ledna 1991. Stávající úrovně jsou tak vysoké, že pokud by historie měla být striktním vodítkem, německý hospodářský růst by měl brzy urychlit k 5 % a růst Eurozóny ke 4 %. To se sice nestane – předstihové indikátory nadhodnocují následnou realitu již rok – ale že bude růst v nejbližších dvou čtvrtletích rychlejší, než v předchozích dvou, je skoro jisté.

Ranní zpráva z finančního trhu 9.11.2017

09.11.2017 Zatímco ze světa dnes moc zpráv nepřichází, v České republice budeme pečlivě sledovat zveřejnění říjnové spotřebitelské inflace. Meziroční růst cen zřejmě dosáhl 2,8 %, nejvyššího tempa od roku 2012. Koruna by díky těmto zprávám mohla posílit směrem k 25,50 CZK/EUR díky vyšším šancím na rychlejší zvyšování sazeb ČNB.

Americký trh práce

05.11.2017 Počet nově vytvořených pracovních míst v říjnu vzrostl na 261 tisíc poté, co hurikány narušily růst počtu pracovních míst v září a omezily jej na pouhých 18 tisíc. Míra nezaměstnanosti se dále snížila na 4,1 procenta. Po zářiových datech, které byly, dle očekávání negativní, byl tento výsledek skvělý, avšak trh odhadoval ještě lepší výsledky. U počtu nově vytvořených pracovních míst byl tržní koncensus 300-320K, ale za špatnou zprávu by bylo možno povařovat výsledek pod 200K. Bezprostředně po zveřejnění statistik USD proti EUR reagoval prudkým oslabením, ale během několika minut se dolar vrátil zpět a posílil.

Dolar slabá data zvládl, v závěru týdne dokonce posiluje

03.11.2017 Americký trh práce za říjen nenaplnil očekávání. Sice částečně vylepšil bilanci zaměstnanosti po slabém září, ale zkl...

Raiffeisenbank: Okénko trhu 3.11.2017

03.11.2017 Zahraniční obchod za září vykázal přebytek 20,2 mld. Kč. Oproti září minulého roku je tak saldo zahraničního obchodu důsledkem nižšího dovozu vyšší o 0,9 mld. Kč. Medián odhadů trhu naznačoval deficit zahraničního obchodu ve výši 18 mld. Kč. Vývoz vzrostl meziročně o 1,8 % a dovoz o 1,6 %. Výrazný nárůst vývozu zaznamenaly tabákové výrobky, produkty související s odpadními vodami a koks s rafinovanými produkty. Naopak propadl vývoz produktů zemědělství a ropy a zemního plynu. Oproti září minulého roku však dovážíme mnohem více základních kovů, ropy a zemního plynu. Za prvních devět měsíců tohoto roku dosáhl přebytek obchodní bilance 139,3 mld. Kč, tedy o 9,7 mld. Kč méně než za stejné období loňského roku.

USDCAD: Pár v mírném zisku před daty z trhů práce

03.11.2017 USDCAD pár se obchodoval v malém plusu v pátek ráno a pohyboval se kolem úrovně 1.28250 během Londýnské seance. Volatilita by měla být dnes vysoká, vzhledem ke zveřejnění důležitých makro dat.

Ranní zpráva z finančního trhu: ČNB zklamala investory, koruna oslabuje; nebude to ale trvat dlouho

03.11.2017 Pátek bude patřit údajům z amerického trhu práce, kde v říjnu došlo k obnovení alespoň části ztracených pracovních míst kvůli hurikánům. Předpovědi sice počítají s velkou mírou nejistoty, i tak by ale dnešní čísla měla nasměrovat Fed k prosincovému zvýšení sazeb. V České republice bude zveřejněn zářijový zahraniční obchod, který po letní vývozní pauze vykáže solidní přebytek.

Nebezpečí dynamiky boostovaní akciových trhů

28.10.2017 Trhy na historických maximech Investoři povzbuzující akcie k historicky nejvyšším výnosům na základě přílivu in...

Obrázky dňa: Analytici sa ohľadom výsledkov dnešných NFP rozchádzajú najviac za posledných 7 rokov

06.10.2017 Mediánový konsenzus pre dnešné NFP je kvôli efektu hurikánov (ktorí pripravili zopár desiatok tisíc ľudí dočasne o prácu) okolo 80 tis. Zaujímavé však je niečo iné – rozdiel medzi najvyšším a najnižším odhadom analytikov, ktorých oslovuje Bloomberg. Ten je na úrovni 305 tis., čo je suverénne najviac od roku 2010. Analytici teda nemajú šajnu, aké bude dnešné číslo, ktoré teda môže priniesť silno pozitívne ale aj silno negatívne prekvapenie. Je však potrebné dodať, že takéto prekvapenie nebude nič vypovedať o dlhodobých vyhliadkach pre americký trh práce, ale len o tom, aké veľké škody na ňom zanechali hurikány (@FerroTV):

Raiffeisenbank: Okénko trhu 2.10.2017

02.10.2017 Český index nákupních manažerů ve výrobě v září vzrostl o 1,7 bodu na 56,6. Trh očekával růst o 0,9 bodu na 55,8 b. Zářijový PMI index je tak na třetí nejvyšší hodnotě za tento rok. V průměru za prvních osm měsíců roku se pohybuje na 56,4 bodech. Český PMI tak potvrzuje data z posledního konjunkturálního průzkumu ČSÚ, který poukazuje na zlepšení podmínek ve zpracovatelském sektoru. Ve třetím čtvrtletí se ekonomice dařilo, což znamená i dobrý růst českého průmyslu, u kterého očekáváme pro tento rok průměrný růst 5,2 %.

Evropské akcie, slabší euro a silný americký trh práce

27.08.2017 Index Stoxx 600 posiluje lehce přes 1 %. Výrazným ziskům bankovního sektoru rostoucím o 1,4 %, pomohly solidní výsledky RBS. Jejich akcie si přidávají téměř 5 %. Daří se i odvětví stavebnictví, automobilovému průmyslu a oblasti cestovnímu ruchu, které posilují asi o 1,5 %. Sektor pojišťoven nyní roste asi o 0,5 % a stahuje dosavadní špatné výsledky největší světové zajišťovny Swiss Re. Její akcie v poslední době spíše odevzdávají okolo hodnoty 3 %.

Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 25.8.2017

25.08.2017 Poslední událostí tohoto týdne bude vystoupení M. Draghiho na sympoziu Fedu v Jackson Hole, kde bude mít mimo jiné i příležitost vyslat jemný signál trhu ohledně směřování monetární politiky ECB. Neočekává se ale, že Draghi tuto možnost využije.

Předchozí klíčová slova

Americký S&P 500

Americký stát New York

Americký státní dluh

Americký stimulační plán

Americký tapering

Americký tech

Americký technologický sektor

Americký trader

Americký trh

Americký trh nemovitostí

Následující klíčová slova

Americký trh s bydlením

Americký trh s REITs

Americký Úřad celní a hraniční ochrany

Americký Úřad pro energetické informace

Americký úřad pro regulaci finančního sektoru

Americký viceprezident

Americký vládní činitel

Americký vládní kontrolní úřad

Americký vládní kontrolní úřad GAO

Americký vládní Úřad pro energetické informace

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Potvrďte prosím...	Zavřít