Fiskální politika
Komodity: Ceny ropy se kvůli pevnějšímu dolaru snižují a směřují i k týdennímu poklesu
12.11.2021 Ceny ropy se v závěru týdne kvůli pevnějšímu dolaru snižují. Směřují i k týdennímu poklesu, který by byl třetí po sobě.
Rozvrat státních financí a koruna
05.11.2021 Včerejší skokové zvýšení základní úrokové sazby z 1,50 % na 2,75 % zdá se překvapilo i centrální bankéře samotné. Koruna si oproti euru připsala zhruba 15 haléřů, což vzhledem k silně jestřábímu vyznění zasedání bylo ještě docela málo. Další zisky korunu proto mohou čekat.
ČNB razantně zvyšuje sazby a hodlá pokračovat dál
04.11.2021 Na dnešním zasedání se bankovní rada ČNB rozhodla zvýšit základní úrokovou sazbu – dvoutýdenní repo – na úroveň 2,75 %. Tato sazba se tak dostává na nejvyšší úroveň od konce roku 2008. Současně jde o nejprudší navýšení této sazby od útoku na korunu na jaře 1997. Aktuální rozhodnutí podpořilo (stejně jako minule) 5 ze sedmi členů bankovní rady. Jde nepochybně o velké překvapení pro finanční trhy. A jak to vypadá, překvapením ještě nebude konec.
Pro sazby beze změny hlasovali minulý týden členové rady ČNB Michl a Dědek
08.10.2021 Pro ponechání úrokových sazeb beze změny hlasovali na zasedání bankovní rady ve čtvrtek 30. září její členové Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila.
Česká inflace: tentokrát je to jiné
07.10.2021 Léta vypadala inflace dokonale mrtvá. Abyste si jakožto Američan pamatovali takovou jádrovou inflaci, jakou mají Spojené státy nyní, musí vám být 50 let; abyste si pamatovali takovou, jakou máme nyní v ČR, musí vám být aspoň 30. Všichni na inflaci zapomněli, a to z dobrých důvodů. Nejen že od počátku 90. let minulého století ve vyspělém světě jen klesala, nevzrostla ale ani poté, co se západní centrální banky vydaly v šlépějích japonské centrální banky a začaly po Velké finanční krizi v letech 2008-9 provádět psí kusy v podobě kvantitativního uvolňování. Strukturální faktory (globalizace, internet, zapojení Číny do světové ekonomiky) a inertnost inflace vůči bezprecedentní politice centrálních bank přesvědčily všechny - centrální banky, politiky i obyvatelstvo - že inflace je mrtvá a pohřbená. Připočtěme k tomu reálnou konvergenci české ekonomiky, která přinesla konvergenci nominální, ergo posilování koruny a tudíž tlumení už beztak slabých inflačních tlaků zvenčí, a je jasné, proč jsme i v ČR nabyli dojmu, že inflace je prostě věcí minulosti.
Rusnok: Umírněnější rozpočtová politika by nevyžadovala tak výrazný růst sazeb
30.09.2021 Kdyby nebyla rozpočtová politika vlády tak rozpínavá, nemusel by být růst sazeb tak výrazný. Vyplývá to z dnešního vyjádření guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka na tiskové konferenci po jednání bankovní rady. Rada dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta. Naposledy bankovní rada zvýšila základní sazbu jedním krokem o více než 0,5 procentního bodu v roce 1997.
Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil
27.09.2021 Růst dluhopisových výnosů se protáhl i do dneška. Nestojí za ním vzestup inflačních očekávání ani větší optimismus o ekonomice. Podle nás je to hlavně o politice centrálních bank a očekávaném zmenšování QE. To je na trzích tradičně vnímáno intenzivněji v případě Fedu, ale týká se to i ECB a u sazeb i dalších bank. Americký 10Y výnos se dostal až nad 1,50 pct, načež své intradenní zisky trochu korigoval. I tak ale výnosy získávají pozornost, a to k nemilosti technologických akcií, jež jsou na jejich větší pohyby citlivé.
V německých volbách vyhrál politický střed, pro českou ekonomiku je to spíše příznivé. Zelení triumfují v Berlíně, špatná zpráva pro tamní velké nemovitostní vlastníky
26.09.2021 Podle prvotních odhadů na základě šetření prováděných přímo ve volebních místnostech zaostali v dnešních německých volbách za očekáváním jak Zelení, tak Levice. První ze stran jen mírně, druhá výrazně. To snižuje, případně vylučuje možnost uzavření levicově orientované vlády SPD, Zelených a právě Levice. Rovněž utvoření vlády SPD a Zelených může být obtížnější. To je pro českou ekonomiku spíše příznivá zpráva. Levicová německá vláda by totiž zřejmě kladla větší důraz na ozeleňování jak ekonomiky německé, tak eurounijní. Tento důraz není v souladu s hospodářskými zájmy ČR, které kvůli silné závislosti na průmyslu, často těžebním či těžkém, vyhovuje pomalejší tempo zelené tranzice.
Babišova vláda za rapidní inflaci nemůže, plyne z dnes zveřejněných dat Eurostatu
17.09.2021 Nejrychlejší tuzemská inflace za posledních třináct let se stává předvolebním tématem. Řada opozičních politiků, a dokonce někteří ekonomové přisuzují hlavní díl viny za rapidní růst cen vládě. Její fiskální politika měla být v době vrcholící pandemie prý až příliš expanzivní, což nyní působí inflačně. Jenže podle dnes zveřejněných údajů Eurostatu je česká inflace v rámci EU podprůměrná.
Ranní okénko - IFO index nastíní, jak si německá ekonomika vede v 3Q21
25.08.2021 Jak si během třetího čtvrtletí vede německá ekonomika dnes nastíní srpnový Ifo index. Z USA dorazí údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby za červenec. Koruna včera přechodně posílila pod 25,50 za euro, rychle se ale navrátila k úrovni 25,54, kde se pohybuje i dnes ráno. Na včerejší konjunkturální průzkum typicky nereagovala.
Květnový Broker Consulting Index podílových fondů: Květnovými vítězi jsou komoditní a akciové fondy, ostatní fondy po krátkodobém růstu opět ztratily
10.06.2021 Broker Consulting Index podílových fondů v měsíci květnu již nepřinesl tak příznivé výsledky u všech sledovaných fondů, jak tomu bylo v dubnu. Posílily pouze akciové a komoditní fondy, kterým se daří už od začátku tohoto roku. Komoditní fondy jsou také jednoznačným vítězem měsíce, za který si připsaly 2,60 %. Naopak nemovitostní, dluhopisové fondy a fondy peněžního trhu zaznamenaly v květnu zápornou nulu.
Politická rizika jsou časovanou bombou
31.05.2021 Sociální napětí, a z toho pramenící riziko občanských nepokojů, se může ve světě – včetně Evropy – zvýšit až desetinásobně. Dopady pandemie na světovou ekonomiku načas odsunuly do pozadí politická rizika – zejména pak zvýšený protekcionismus a dopady Brexitu – nebo rizika spojená se sociálními nepokoji, vnitřními konflikty či nebezpečím terorismus. Tato rizika však nezmizela. „Vliv nestabilními politického prostředí na ekonomiku se stal velmi zásadním. Pandemie Covid-19 sice odsunula politická rizika do pozadí. To neznamená, že přestala existovat. Naopak vinou koronavirové krize se mohou ještě prohloubit. Podle analýzy Coface se například riziko občanských nepokojů může zvýšit až desetinásobně,“ upozorňuje Ján Čarný, generální ředitel pojišťovny COFACE pro Českou republiku a Slovensko.
Akcie jsou růstově naladěny před rozpočtem a daty
28.05.2021 Evropské akciové trhy vykazují zisky zhruba do půl procenta, přičemž slušně se vede třeba DAXu. Včerejším zprávám se podařilo pozornost investorů přitáhnout zpět k tématu oživení, a třebaže se s tím pojí i předpoklad vyšších inflačních tlaků, efekt na akcie je celkově pozitivní. Preference se stěhují lehce k cyklickým sektorům.
Komentář Fidelity International: Výhled pro druhé čtvrtletí a dál: cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
13.05.2021 Od začátku druhého čtvrtletí 2021, tedy déle než rok od zavedení vládních omezení, pokračuje globální hospodářské oživení, přestože sílí známky zvětšujících se regionálních rozdílů. Hospodářské škody byly po zimním nárůstu počtu nakažených v některých regionech méně závažné, než se očekávalo. V další fázi pandemie tak bude rozhodující účinná vakcinace. Příběh Covid-19 ale ještě zdaleka nekončí, protože varianty viru začínají být stále problematičtější
Biden i FED požehnali raketovému růstu ekonomiky
29.04.2021 Americká ekonomika se podle posledních dat definitivně vymanila z pandemické recese. V prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla o anualizovaných 6.4 % a jako jedné z prvních se jí podařilo vrátit na předkrizové úrovně. Současné oživení má široké základy s výrazným příspěvkem spotřeby i investic, ačkoliv segment služeb se musel nadále vyrovnávat s brzdou ve formě pandemických omezení. Ta jsou nyní díky úspěšnému zkrocení pandemie odbourávána, a pandemií postižené služby by se proto měly stát klíčovým tahounem růstu v následujících měsících.
Forex: Americké statistiky potvrdí silné oživení tamní ekonomiky
15.04.2021 V USA zveřejní březnové maloobchodní tržby, které by měly být podpořeny dalším kolem fiskální podpory a jejich výše tak podle nás vzroste meziměsíčně o 4,3 %. Oživení americké ekonomiky by se mělo odrazit také ve výsledcích tamního výrobního sektoru, jehož produkce podle našeho odhadu v březnu vzrostla o 2,6 %. Indikátory podnikatelského sentimentu amerického Fedu se zřejmě udrží poblíž historických maxim. Příznivý vývoj na trhu práce v USA by pak měl potvrdit pokračují pokles týdenního počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Výhled Fidelity International: Investoři musí brát v úvahu regionální rozdíly
30.03.2021 Regionální rozdíly budou s tím, jak bude postupovat vakcinace v různých lokalitách celého světa, pro investory v roce 2021 klíčové. Analytici Fidelity International v analýze popisují převládající regionální trendy očekáváné v následujících dvanácti měsících.
Forex: Maďarská centrální banka nastavení měnové politiky měnit nebude
23.03.2021 Maďarská centrální banka by na dnešním zasedání nastavení měnové politiky měnit neměla. Úrokové sazby tak zůstanou beze změny a pokračovat budou také nákupy aktiv v rámci tamního programu kvantitativního uvolňování. V USA zveřejní únorové prodeje nových nemovitostí. Ty by se podle našeho odhadu měly snížit meziměsíčně o 8 %. Poptávka na americkém nemovitostním trhu by však i tak měla zůstat výrazná.
Forex: Koruna se drží mírně nad 26 CZK/EUR
22.03.2021 Česká koruna se dnes obchodovala mírně nad 26 CZK/EUR, při jen velmi malé volatilitě. Jak regionální tak i globální kalendář tržních událostí byl dnes téměř prázdný. Za zmínku stojí pouze únorové prodeje starších nemovitostí v USA, které překvapily trh zhruba dvojnásobným poklesem, než s jakým počítal. Prodeje oproti lednu klesly o 6,6 %, zatímco trh očekával pokles v průměru o 3,0 %.
Analýza makroindikátorů: Růst průměrné mzdy se vrátil zpět na předkrizovou úroveň
08.03.2021 Průměrná nominální mzda vzrostla podle dnes zveřejněných dat ČSÚ v posledním čtvrtletí loňského roku meziročně o 6,5 % a její růst tak zrychlil z předchozích 5,2 %. Po odečtení míry inflace se průměrná mzda zvýšila meziročně o 3,8 % po předchozím růstu o 1,8 %. Dynamika mezd se tak vrátila zpět na předkrizovou úroveň. Trh přitom očekával růst reálných mezd v průměru pouze o 1 % a dnešní data jsou tak pro něj výrazným překvapením. S takto rychlým mzdovým růstem nepočítaly ani ty nejoptimističtější odhady. Naše prognóza patřila na trhu mezi nejpesimističtější, když čekala skromný nárůst reálné mzdy o 0,3 %. Ještě pesimističtější pak byla ČNB, která ve své prognóze počítala s meziročním růstem průměrné nominální mzdy o 2,2 %, v reálném vyjádření pak dokonce s jejím poklesem o 0,5 %. Dnešní čísla z trhu práce jsou tak pro centrální banku významným proinflačním rizikem. Proti němu však nyní působí zhoršený vývoj pandemie a zpřísněná protiepidemická opatření. S růstem měnově politických úrokových sazeb tak i nadále počítáme až v druhé polovině roku, konkrétně v listopadu.
Růst průměrné mzdy v poslední loňském čtvrtletí překvapivě zrychlil na 6,5 %
08.03.2021 Průměrná nominální mzda vzrostla podle dnes zveřejněných dat ČSÚ v posledním čtvrtletí loňského roku meziročně o 6,5 % a její růst tak zrychlil z předchozích 5,2 %. Po odečtení míry inflace průměrná mzda vzrostla meziročně o 3,8 %, po předchozím růstu o 1,8 %. Trh přitom očekával růst reálných mezd v průměru pouze o 1 % a dnešní data jsou tak pro něj výrazným překvapením. S takto rychlým mzdovým růstem nepočítaly ani ty nejoptimističtější odhady. Pozitivním překvapením jsou dnešní čísla z trhu práce také pro ČNB, která ve své prognóze počítala s meziročním růstem průměrné nominální mzdy o 2,2 %, v případě reálné mzdy pak s jejím poklesem o 0,5 %.
MMF: Globální dluh kvůli pandemii stoupl loni na 97,6 procent HDP
28.01.2021 Globální veřejný dluh na konci loňského roku dosáhl 97,6 procenta hrubého domácího produktu. Vyplývá to z předběžného odhadu Mezinárodního měnového fondu (MMF). Údaj je mnohem vyšší, než MMF původně očekával, kvůli pandemii nemoci covid-19, která přiměla vlády přijmout fiskální opatření na podporu ekonomik za téměř 14 bilionů dolarů (301 bilionů Kč).
Covid dusí slovenskou ekonomiku
28.01.2021 Dnešní data o ekonomickém sentimentu na Slovensku ukázala, že si druhá vlna pandemie vybírá svoji daň na ekonomické aktivitě. Sentiment se propadl meziměsíčně o 4,8 bodu na 80,6 bodu, což je nejnižší úroveň od loňského června a hluboko pod předkrizovou úrovní 97,2 bodu. Na druhou stranu je stále nad jarními úrovněmi okolo 60 bodů. Oslabení sentimentu je patrné napříč všemi sektory ekonomiky, avšak největšímu propadu došlo v rámci odvětví služeb, na která tvrdě dopadla poslední omezení vyhlášená vládou Co nám to říká o ekonomické situaci na Slovensku? V posledním čtvrtletí loňského roku pravděpodobně došlo k mírnému poklesu ekonomické aktivity a možná dojde k dalšímu poklesu aktivity na začátku letošního roku. Tento pokles by měl být však mírný, neboť se podařilo udržet v chodu průmysl, spotřebitelé i firmy se do značné míry naučili fungovat pod omezeními, vláda znovu zapnula podpůrné programy na podporu postižených odvětví a firem a v neposlední řadě nejsou přijatá opatření efektivně tak tvrdá, jako byla na jaře.
Ekonomické výhledy: Na cestě ze slzavého údolí
27.01.2021 Ekonomika čeká na vakcínu: Česká ekonomika se letos za pomoci imunizace obyvatelstva a hospodářskopolitických stimulů vrátí k růstu. Dosažení předkrizové hodnoty HDP se přiblížilo do roku 2022.
Tématické reporty: Na zajímavější kroky ze strany ECB si budeme muset počkat
19.01.2021 Evropská centrální banka si své trumfy vystřílela již na prosincovém zasedání, kdy rozšířila a prodloužila pandemický program nákupů aktiv a zveřejnila svou novou prognózu. Čtvrteční zasedání tak bude z tohoto úhlu pohledu patřit k těm méně zajímavým. Centrální banka bude pravděpodobně hodnotit svoji prognózu v kontextu posledního pandemického vývoje. Pokračuje také strategická revize její měnové politiky, která zřejmě vyústí ve změnu inflačního cíle. Na tato oznámení si ale budeme muset ještě pár měsíců počkat. Pozornost ECB se v nejbližších měsících bude podle našeho názoru soustředit spíše na udržení příznivých podmínek na trhu pro financování než na dosažení inflačního cíle. Ten je stále v nedohlednu a s tím i zvyšování sazeb. To očekáváme až v roce 2024.
Kam zamíří finanční trhy v roce 2021? Argumenty hovoří pro vzestup i pokles
14.01.2021 V den 6. ledna, kdy došlo k největšímu útoku na americkou demokracii v moderní historii, dosáhly indexy S&P 500 a Russell 2000 nového absolutního maxima. Všichni víme, že během pandemie COVID-19 nebylo nijak snadné se v tržním narativu vyznat, a doufáme v úspěšné nasazení vakcíny a v následné zotavení. Pokusíme se proto shrnout všechny argumenty, proč může akciový trh po rychlém zotavení většiny světových trhů začít rychle růst, ale i strmě klesat.
Futures na americké akcie v reakci na volby v Georgii klesají
06.01.2021 Futures na americké akcie převážně oslabují, nejvíce u technologických firem. Reagují tak na průběžné výsledky senátních voleb v americkém státě Georgia, kde se schyluje k vítězství obou kandidátů Demokratické strany. Trh se tak chystá na takzvanou modrou vlnu, tedy situaci, kdy mají demokraté pod kontrolou jak Senát, tak i Sněmovnu reprezentantů a v Bílém domě svého prezidenta.
Forex: ČNB v souladu s očekáváním nijak nepřekvapila
18.12.2020 V závěru týdne budeme sledovat především průmyslová data. Po ranním zveřejnění cen německých průmyslových výrobců se dopoledne dočkáme prosincového Ifo indexu. Přes očekávaný mírný pokles zůstává situace v Německu, pokud jde o průmysl, povzbudivá. To je dobrá zpráva i pro naše průmyslníky. Ti budou sledovat i oznámení polské produkce. Ta je významným indikátorem toho, jak vypadá situace v tuzemsku.
Forex: Euro nejsilnější od dubna 2018
17.12.2020 Síla společné evropské měny lámala i dnes rekordy. Na přelomu evropské a americké seance se kurz vyšplhal až k 1,2250 EUR/USD. Takto silné bylo euro naposledy před dlouhými 32 měsíci. Za nízké předvánoční aktivity euro nadále profituje z pozitivní nálady na globálních trzích v souvislosti s postupným zaváděním vakcinačních programů v jednotlivých zemích. Proti zeleným bankovkám pak stál holubičí postoj amerických centrálních bankéřů po skončení středečního jednání FOMC. A dnešní týdenní data o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti stejně jako před týdnem zklamala, zrovna tak index monitorující výhled podnikatelů v okolí Philadelphie.
Forex: ČNB bude pouze slovně reflektovat lepší data a vysokou nejistotu
17.12.2020 Brexit čeká už jen na dohodu „rybářů“. Na tuto dohodu bude čekat i Bank of England. Indikátory výrobní aktivity v USA se sníží na stále relativně příznivou úroveň a ukazatele ze stavebnictí ukáží pokračující expanzi. V USA se finalizuje fiskální balíček. V ČNB dnes k jakékoliv změně nastavení měnové politiky pravděpodobně nedojde. Na jedné straně zde vystupují relativně příznivá data z dosavadního vývoje ekonomiky, vidina vakcíny a fiskální expanze, ale také nejistota druhé a třetí vlny.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
14.12.2020 1) Jednání o podobě obchodních vztahů mezi Evropskou unií a Británií skončila bez úspěchu. Po telefonickém rozhovoru s britským premiérem Borisem Johnsonem to řekla předsedkyně Evropské komise (EK) Ursula von der Leyenová. Oba politici stanovili dnešek jako nejzazší termín pro dosažení dohody, jednání budou ale podle nich pokračovat.
Listopad podle analytiků potvrdil, že inflace bude ještě klesat
10.12.2020 Listopadová inflace potvrdila podle analytiků oslovených ČTK dřívější očekávání, že inflace bude klesat i v dalších měsících. Zároveň ale někteří upozorňují, že kvůli daňovým změnám, rozpočtové politice vlády a lepšímu výhledu na příští rok díky vakcíně proti koronaviru by tlaky na růst inflace mohly opět zesílit.
ECB prodlouží program nákupů aktiv
08.12.2020 Nízká inflace a obavy z dalšího ekonomického vývoje přimějí ECB, aby na svém čtvrtečním zasedání dále uvolnila měnové podmínky. Očekáváme, že stávající pandemický program nákupů aktiv bude rozšířen o dalších 600 miliard EUR a prodloužen do konce roku 2021. V březnu příštího roku pak bude spuštěn program TLTRO4.
Rostoucí rizika mohou dostat trhy znovu pod tlak
08.12.2020 Měsíc listopad nakonec nesplnil očekávání a zdaleka nebyl tolik nervózní, jak se původně očekávalo. Prezidentské volby proběhly bez větších zádrhelů a volitelé už příští týden mohou oficiálně prohlásit, že Biden je vítězem voleb. Pozitivní zprávy o vakcíně setřásly poslední medvědy na akciových trzích, nicméně prosince ukazuje, že korekce možná může ještě přijít. Důvodem je právě sílící pandemie, Brexit, obchodní spor USA a Číny nebo pomalý postup při jednání o fiskálním balíčku v USA, který po datech z trhu práce získal na důležitosti.
Forex: Německé podnikové objednávky na vzestupu
04.12.2020 Závěr týdne bude bohatý na čerstvá ekonomická data, která by měla podtrhnout optimismus na finančních trzích, který v posledních týdnech pozorujeme. Dobrou kondici německého průmyslu potvrdí tamní podnikové objednávky, kde se pozitivně projeví solidní vnější poptávka. Pokračovat bude zlepšování na americkém trhu práce. To sice zpomaluje, oproti konsensu ale předpokládáme výrazně lepší výsledek. A povzbudivé číslo čekáme i z tuzemského trhu práce. Po dramatickém meziročním propadu reálných mezd během Q2 20 došlo v průběhu třetího čtvrtletí k jeho zmírnění.
Faktory, které determinují kurzy měn
01.12.2020 Devizový trh je ve srovnání s akciovými či dluhopisovými trhy mnohem komplikovanější. Predikce směnného kurzu zahrnuje predikci výkonnosti celých ekonomik. Při určování směnných kurzů hraje roli řada faktorů. Tento článek uvádí a vysvětluje některé důležité faktory, které mají zásadní vliv na měnové kurzy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Přes výrazný pokles ekonomiky si trh práce zatím vede dobře
30.11.2020 Tento týden bude bohatý na data z domácí ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní vzestup během Q3 20 o zhruba 6 %. S oživením ekonomické aktivity se zřejmě obnovil také růst mezd. V reálném vyjádření však na ně stále působila vyšší míra inflace, mzdy tak podle nás setrvaly v meziročním poklesu. Předstihové ukazatele za Q4 20 již indikují zhoršující se tendence vlivem druhé vlny koronaviru. Ta dopadá především na sektor služeb, mírné zhoršení ale očekáváme i ve zpracovatelském průmyslu. Přesto by tamní PMI mělo setrvat nad 50 body. V zahraničí budeme také sledovat statistiky z trhu práce, zveřejněna bude nezaměstnanost v Německu, eurozóně i v USA. Z politických událostí zaujme dnešní zasedání ministrů Euroskupiny, kteří budou pokračovat v jednáních o bankovní unii a reformě Evropského stabilizačního mechanismu (ESM).
Forex: Důvěra spotřebitelů i podnikatelů klesá vlivem druhé vlny koronaviru
24.11.2020 Německý konečný odhad vývoje tamního HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky našeho nejvýznamnějšího obchodního partnera o 8,2 %. Struktura německého HDP pravděpodobně ukáže na oživení ve všech výdajových složkách, nejvíce však u spotřeby domácností a zahraničního obchodu. V důsledku obnoveného šíření koronaviru a s tím souvisejícího opětovného zavádění restriktivních opatření dochází v jednotlivých ekonomikách k poklesu důvěry. To by dnes měly potvrdit listopadové indikátory z ČR, Německa i ze Spojených států.
EK: Podpora ekonomiky bude v eurozóně potřeba i celý příští rok
18.11.2020 Země Evropské unie, které používají společnou měnu, by měly aktivitu hospodářství tvrdě zasaženého koronavirovými omezeními podporovat i v příštím roce. Ekonomické stimuly by měly být přesně cílené a jen dočasné, aby se státy po odeznění krize vrátily k dodržování dočasně pozastavených rozpočtových a dluhových pravidel. V rámci balíčku pravidelných podzimních hospodářských doporučení k tomu dnes vyzvala Evropská komise (EK). Několik zemí eurozóny včetně Slovenska také upozornila, že v jejich rozpočtových plánech na příští rok jsou potenciálně problematická časově neomezená opatření.
Trhy nejistě vyhlíží fiskální opatření
10.11.2020 Zdá se, že si trh vybájil pohádkový narativ o tom, proč jsou výsledky amerických voleb a očekávaná patová situace v americké politice přesně tím, co v oblasti inflace u rizikových aktiv potřebuje. I dolaroví medvědi si myslí, že už jsou v suchu, neboť lze očekávat, že Fed bude dál držet nohu na plynu a Vlídný Joe se bude konfrontacím v oblasti obchodu vyhýbat. Vypadá to až příliš jednoduše.
ČNB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny
05.11.2020 Centrální banka ani dnes úrokové sazby neměnila. Současné uvolnění měnové politiky je podle ČNB i nadále dostatečné. Hlavním argumentem proti jejímu dalšímu uvolnění je tuzemská inflace, která zůstává nad 3 % a tedy i nad horní hranou tolerančního pásma centrální banky. Návrat k dvouprocentnímu cíli bude přitom pouze pozvolný. K vyšší inflaci přispívá i slabá koruna, která je však nyní pro ČNB spíše výhodou, když přináší dodatečné měnové uvolnění. Nová prognóza ČNB očekává pokles ekonomiky v letošní roce o 7,2 % a její nárůst jen o 1,7 % v roce příštím. Oživení zpět na předkrizové úrovně bude trvat delší dobu a podle ČNB k němu nedojde ani v roce 2022. Prognóza ČNB i tak zahrnuje trojí zvýšení úrokových sazeb v roce 2021, guvernér J. Rusnok však na tiskové konferenci zmínil, že bankovní rada očekává jejich stabilitu po delší dobu. My tak stále počítáme s tím, že měnově politické úrokové sazby setrvají na současné nízké úrovni minimálně do konce příštího roku. Zavedení nekonvenčních nástrojů však neočekáváme.
Měnová politika ČNB zůstává podle očekávání beze změny
05.11.2020 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla ponechat základní repo sazbu na současných 0,25 %. K žádnému překvapení tak nedošlo, když stabilitu měnově politických úrokových sazeb čekalo čtrnáct z patnácti analytiků oslovených agenturou Bloomberg. Velká část členů bankovní rady se totiž již před samotným jednáním vyjádřila, že měnová politika je podle nich v současné chvíli dostatečně uvolněná. Beze změny zůstala také diskontní a lombardní sazba.
Americké volby jsou za dveřmi. Trh má nervy na pochodu
30.10.2020 Někteří pozorovatelé se nám snaží namluvit, že se šance amerických prezidentských kandidátů postupně vyrovnávají. Jediné, o co se ještě hodnověrně hraje, jsou výsledky voleb do Senátu. Trumpovo vítězství by totiž znamenalo, že jsou všechny průzkumy veřejného mínění k ničemu a firmy, které se jim věnují, můžeme rovnou zrušit. V případě Senátu se ale hraje o hodně.
BoE znovu zmiňuje negativní sazby, dolar na GBPUSD přebírá iniciativu
22.10.2020 Objevily se další informace ohledně negativních úrokových sazeb ve Velké Británii. Haldane, hlavní ekonom BoE, opět naznačil, že se o negativních úrocích uvažuje, i když to neznamená, že budou nakonec schváleny. Zároveň řekl, že monetární politika může ekonomice nadále pomáhat, nicméně fiskální politika vlády musí jít centrální bance naproti. Je tak vidět, že okolo negativních úroků existuje stále mnoho nejistoty. Vlieghe, člen bankovní rady, včera řekl, že se centrální banka stále nenachází v situaci, kdy by o negativních sazbách musela rozhodnout.
Rusnok: Použití dalších nástrojů měnové politiky není potřebné
14.10.2020 Použití dalších nástrojů měnové politiky mimo úrokové sazby, tedy například devizových intervencí, záporných úrokových sazeb nebo kvantitativního uvolňování Českou národní bankou není nyní potřebné. Důvodem je vývoj inflace a kurz koruny, který zatím působí v ekonomice jako stabilizátor a další nástroj měnové politiky. Vyplývá to z vyjádření guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka v rozhovoru s ČTK.
Evropské akcie ráno směr nemají, koruna ano - dál slábne
14.10.2020 Jedním z faktorů, které kazí náladu na finančních trzích, jsou nepříznivé zprávy o vývoji vakcíny. Její testování přerušila J&J, načež Eli Lilly zastavila testy svého léku na Covid-19. Právě naděje na vakcínu jsou účinnou obranou proti strachu z vážných a dlouhodobých dopadů pandemie. Přidejme tedy krátký pohled na to, jak vypadá situace s koronavirem v zemích, které jsou nejvíce pod drobnohledem.
Podle ČNB slabší koruna tlumí dopad krize, další oslabení by však už bylo škodlivé
02.10.2020 Podle dnes zveřejněného záznamu se velká část diskuze bankovní rady ČNB věnovala rizikům a nejistotám, které současná doba přináší. Opakovaně bylo zmíněno, že současná opatření nemusí nutně znamenat protiinflační dopad, zejména v situaci, kdy koruna významně oslabila a dodatečně tak uvolňuje měnové podmínky v ekonomice. Další oslabení koruny by však mělo již negativní dopad na domácnosti. K lepší situaci se podle bankovní rady přidává i uvolněná fiskální politika, která v kombinaci s kroky Evropské unie tlumí negativní dopady současné pandemie.
Británie odejde z EU pravděpodobně bez dohody
22.09.2020 Návrh zákona o vnitřním trhu, se kterým přišla vláda Borise Johnsona, ještě více zkomplikoval už i tak složitá jednání mezi Velkou Británií a EU. Pravděpodobnost, že Británie vystoupí z EU bez dohody, se tak podle nás zvýšila na 80%. Za odchod bez dohody Velká Británie podle našeho odhadu zaplati v průběhu příštích pěti let 3 % HDP. Negativní dopady na eurozónu budou zhruba čtvrtinové. Britská centrální banka bude na šok reagovat snížením sazeb do záporu. Hlavním obchodním artiklem, který Česká republika vyváží do Velké Británie, jsou automobily a jejich příslušenství. Zavedení 10% cel by vedlo nejen k růstu cen vyvážených aut ale i poklesu ziskových marží českých automobilek. Celkově by za brexit bez dohody Česko zaplatilo podobnou daň jako ostatní země EU, tedy v průměru 0,2-0,3 pb HDP.
Před Fedem jsou na trzích v lehké převaze optimisti
16.09.2020 Středeční obchodování se dopoledne rozjelo mírně pozitivním směrem, a to jak v případě akcií, tak u dluhopisů. Změny cen, respektive výnosů, jsou však v obou případech pouze malé. Trochu větší pohyb sledujeme na eurodolaru, který se vydal nahrazovat ztráty ze včerejšího odpoledne a stoupá na 1,1870. Zlato se drží asi půl procenta v plusu a slušně roste ropa.
Nová zlatá a stříbrná horečka
31.08.2020 Strach z vyšší inflace a minimální výnosy bezpečných aktiv ženou investory směrem ke zlatu. Měnová i fiskální politika reagovala letos na ekonomický propad mnohem rychleji a razantněji než v přechozí krizi, vládní dluhy v poměru k HDP jsou mnohem vyšší než před 15 lety a jsou stále rostoucí. Dává proto smysl, že návrat zvýšené inflace může přijít a investoři si tento scénář překládají jako jasný býčí signál pro zlato.
Mizející naděje v ekonomický „V“ obrat
03.08.2020 Mnoho ekonomů a analytiků finančních trhů nadále doufá v obrat ekonomiky ve tvaru V. Lidé si ale často neuvědomují, že návrat na předchozí úroveň ekonomických indikátorů neznamená kompletní smazání ztrát. Problém je ve „ztraceném růstu“. Kdyby totiž nedošlo ke ztrátě hospodářského výkonu z důvodu Covid19, ekonomika by dále rostla. Kompletní smazání ztrát tedy neznačí návrat na předchozí hodnoty, ale dosažení hodnot nad předcházejícími hodnotami. V tomto článku chci popsat několik důvodů, proč jsem v tomto smyslu stále velmi skeptický.
Čínská ekonomika roste nad očekávání. V USA se zhoršuje nálada
17.07.2020 Čína opět roste. HDP Číny v Q2 letošního roku vrostlo meziročně o 3,2 %. Trh očekával pouze 0,8 %. Po propadu 6,8 % v Q1 se tak ekonomika navrátila k růstu. Hlavní podíl na změně měly pravděpodobně vládní výdaje, soukromá spotřeba naopak stále zůstává utlumená – za loňským rokem zaostává o 11,4 %. Domácnosti tíží kromě viru i na Čínu vysoká nezaměstnanost na hodnotě 5,8 %.
Okénko trhu - ECB volí vyčkávací strategii
16.07.2020 Čínský hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostl meziročně o 3,2 %, čímž překonal tržní odhady o 0,8 procentního bodu. Tamní ekonomika se tak vrátila k růstu po propadu o 6,8 % v prvním kvartále. Hlavní podíl na pozitivním výsledku měly zřejmě vládní výdaje, naopak soukromá spotřeba zůstává utlumená, což naznačily i červnové maloobchodní tržby, které meziročně poklesly o 1,8 % a od začátku roku tak za loňskem zaostávají už o 11,4 %. Čínské domácnosti kromě obav z virové epidemie evidentně tíží i na tamní poměry vysoká nezaměstnanost, která dosáhla 5,7 %.
Americký dolar v začarovaném kruhu
07.07.2020 Ve výhledu na druhý kvartál, který vznikal v období nejhorší březnové paniky na trzích, jsem uvedl, že nemohu s jistotou říci, zda již trhy dosáhly svého pomyslného dna a krize vyvrcholila, dokud americký dolar neotočí. Zpětně je tak vidět, jak výstižné toto tvrzení bylo. A to především díky tomu, že Fed zmobilizoval obrovská kvanta likvidity a realizoval celou řadu nákupů aktiv a úvěrových programů skrytých za nejrůznějšími zkratkami.
Forex: V hlavní roli dnes bude J. Powell
16.06.2020 Červnový ZEW index očekávání finančních investorů v Německu potvrdí, že euforie pokračuje. Měnová i fiskální politika důvěru v německou ekonomiku výrazně podporují, dobrou náladu investorům udržují i akciové trhy. Další dobré číslo čekáme i z USA, a to v podobě květnových maloobchodních tržeb. Opětovně otevřené obchody a vyšší ceny ropy ovlivní pozitivně útraty tamních domácností. Klíčovou událostí dnes bude pololetní vystoupení hlavy Fedu J. Powella v americkém senátu. Z domova se dočkáme květnových cen z primárních okruhů; měly by potvrdit desinflační obrázek tuzemského cenového vývoje. Polská centrální banka po nedávném snížení sazeb v podstatě na nulu dnes žádnou změnu v měnové politice nenachystá. Sazby již níže nepůjdou, podpora ekonomiky bude probíhat prostřednictvím programu kvantitativního uvolňování.
Rozbřesk: Další propad prodejů aut v EU, tentokrát o více než tři čtvrtiny
19.05.2020 Už v březnu se evropský trh s osobními automobily, měřený registracemi nových osobních aut, propadl o více než polovinu, v dubnu to bylo meziročně dokonce o tři čtvrtiny. Pandemie koronaviru a s ní spojené restrikce a dobrovolné odstávky výrobců v podstatě zcela ochromily prodej osobních vozů napříč kontinentem a výrazný pokles prodejů byl patrný i v zemích, které k žádným razantním restrikcím nepřistoupily. Prozatím šlo o tzv. nákladový šok, který kromě zmíněných restrikcí a odstávek umocnilo i zamrznutí dodavatelských řetězců v rámci některých výrobních skupin.
Diskutovalo se nejen o sazbách, ale i o kurzu
03.04.2020 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ukázal, že bankovní rada minulý čtvrtek diskutovala především rozsah snížení základní úrokové sazby. Nad potřebou samotného snížení úrokových sazeb však panovala shoda. Nakonec převážil názor většiny a bankovní rada úrokové sazby jednomyslně snížila o 75bb. Mimo úrokové sazby byl diskutován také vývoj kurzu. V tomto případě je ČNB i nadále připravena intervenovat na devizovém trhu proti silně oslabující koruně. Úroveň kurzu, při které by již na trh vstoupila, banka neuvedla. My i nadále očekáváme, že v případě dále se zhoršujícího výhledu české ekonomiky ČNB přistoupí k dalšímu snížení základní úrokové sazby o 50bb. V případě potřeby by tak nejspíše učinila na mimořádném jednání, když řádné měnově politické zasedání je naplánováno až na 7. května. Pro měnovou politiku ČNB však bude důležitý také vývoj v zahraničí.
ČNB diskutovala především o kurzu a rozsahu snížení úrokových sazeb
03.04.2020 Česká národní banka na svém posledním zasedání minulý týden ve čtvrtek rozhodla o dalším snížení úrokových sazeb o 75bb. Pro toto snížení hlasovali všichni členové bankovní rady. Hlavní důvodem pro další uvolnění měnové politiky byla i nadále podpora české ekonomiky, která stále trpí zavedenými striktními omezeními proti šíření koronaviru.
Tematické analýzy: Centrální banka snížila úrokové sazby o dalších 75bb
27.03.2020 Česká národní banka na včerejším měnově politickém zasedání snížila svou základní úrokovou sazbu o dalších 75bb. To bylo v souladu s tržními očekáváními, avšak pod odhadem analytiků, kteří v průměru čekali snížení pouze o 50bb. Hlavním důvodem pro další uvolnění měnové politiky byl i nadále se zhoršující výhled české ekonomiky v důsledku koronavirové nákazy. S cílem podpořit stabilitu finančního sektoru, centrální banka snížila požadavek proticyklické kapitálové rezervy na 1 %, s účinností od 1. dubna. Uvedla také, že je připravena přistoupit ve větším rozsahu k nákupu státních dluhopisů. ČNB zopakovala svou připravenost zasáhnout proti silně oslabující koruně pomocí intervencí na devizovém trhu. Podle guvernéra J. Rusnoka si banka již stanovila hladinu kurzu, při které by na devizový trh vstoupila, ta však zveřejněna nebyla. My očekáváme další pokles základní úrokové sazby o 50bb v případě, že dojde k dalšímu zhoršení výhledu české ekonomiky.
Týdenní zpráva z finančního trhu: ECB zacílí na koronavirus, prostor snížit sazby jako Fed ale nemá
09.03.2020 Svět vstupuje do dalšího týdne boje proti koronaviru COVID-19, a to s poměrně značnou panikou (ropa je již u 30 dolarů za barel). Po razantním snížení dolarových sazeb v minulém týdnu zasedá tento čtvrtek ECB. Jak jsme již diskutovali, měnová politika je v řešení současné situace málo účinná, fiskální politika má možnost přesněji zacílit na problémy konkrétních sektorů, potíže s cash-flow či posílit kondici zdravotního sektoru. Navíc ECB má prostor pro snížení sazeb dost omezený. Očekáváme od ní, že podpoří financování malých a středních podniků, případně zvýší odkupy korporátních dluhopisů. Snížení sazeb předpokládáme až v Q2 20 v případě, že se zvýší hrozba nenaplnění scénáře „V“, tedy rychlého oživení v dalších měsících po současném útlumu.
Ranní nadhoz - Německé tovární objednávky se před virem zotavovaly
06.03.2020 Navzdory krokům centrálních bank včetně amerického Fedu a prohlášením politikům o připravovaných fiskálních opatřeních evropské akcie včera ztratily přes dvě procenta. Klesala i cena ropy Brent, která se z včerejších ranních 52 dolarů vrátila až na dnešních 49,7.
Okénko trhu - OPEC jedná o omezení těžby
05.03.2020 Opatrný optimismus vyplývající z přesvědčení, že světové ekonomické autority jsou připraveny konat, na trzích dlouho nevydržel. Navzdory krokům centrálních bank včetně amerického Fedu a prohlášením politikům o připravovaných fiskálních opatřeních evropské akcie dnes ztratily přes dvě procenta. Klesala i cena ropy Brent, která se z ranních 52 dolarů za barel vrátila do blízkosti 51 a to i přes signály o tom, že se skupina zemí OPEC předběžně dohodla na omezení těžby v objemu 1,5 milionu barelů denně ve snaze o vytlačení ceny do vyšších úrovní. Dohoda zatím vázne na nesouhlasu Ruska.
Ozvěny trhu: Nižší sazby virus nezastaví
05.03.2020 Počátek posledního únorového týdne znamenal zlom v šíření koronaviru, kdy počet nakažených mimo území Číny začal růst rychleji než uvnitř samotné Země nebeského draka. Pro finanční trhy to bylo jako přilití oleje do ohně, nárůst rizikové averze znamenal v podstatě hromadný úprk z akciových trhů. Světové centrální banky se svou zkušeností z globální finanční krize roku 2008 přispěchaly hned v dalších dnech ujištěním, že jsou připraveny v případě potřeby konat. Jejich slova sice trhy uklidnila, ne však na déle než život jepice.
Návrh prohlášení G7 neobsahuje výzvy k měnové a fiskální podpoře
03.03.2020 Země skupiny G7 připravují prohlášení, ve kterém naznačí, jak chtějí zmírnit negativní dopady nového typu koronaviru na ekonomiku. Plán ale zatím nezahrnuje přímé výzvy k novým výdajům vlád ani ke koordinovanému snížení úrokových sazeb. S odvoláním na zdroj z G7 to dnes uvedla agentura Reuters. Skupina G7 sdružuje nejbohatší ekonomiky světa.
Okénko trhu - únorové PMI již mohou být ovlivněny dopady koronaviru
17.02.2020 Zveřejněný záznam z únorového jednání bankovní rady ukazuje, že nalezení konečného konsenzu na zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů nebylo jednoduché. Velká část diskuse se věnovala rizikům a nejistotám spojeným s dalším ekonomickým vývojem. Členové rady se shodli, že nová prognóza přeceňuje intenzitu ekonomického oživení v zahraniční, když poslední reálná data žádné odražení ode dna nenaznačují. Zmíněna byla i epidemie koronaviru, která může ještě zhoršit vyhlídky světové a potažmo i domácí ekonomiky. Zevrubně byl diskutován zejména vývoj inflace a prognózou očekávané další zrychlení cenového růstu. Panovala shoda, že převážná část růstu cen je dána jednorázovými vlivy (daně, potraviny, elektřina), přičemž jádrová složka cen zůstává na prognóze stabilní. I přes vyšší inflaci není podle členů rady zatím příliš ohroženo ukotvení inflačních očekávání. Současně si uvědomují, že expanzivní fiskální politika zvyšuje poptávku a tím podporuje růst cen, a že tento vliv může s blížícími se volbami ještě zesilovat. Někteří členové rady vyjádřili nesouhlas s prognózovanou stabilitou kurzu koruny a očekávají další cenovou konvergenci i skrz nominální posilování kurzu. V pátek zveřejněná nezvykle vysoká lednová inflace pak dala členům bankovní rady za pravdu, když se rozhodli zpřísnit měnové podmínky i přes to, že se pro zvýšení sazeb vyslovila jen těsná většina centrálních bankéřů.
Novozélandská vláda chystá nový fiskální balíček
11.12.2019 Novozélandská vláda hodlá zvýšit výdaje o 12 mld. NZD aby v nadcházejících letech přispěla ke zrychlení domácí ekonomiky. Zhruba dvě třetiny této částky mají být utraceny v sektorech dopravy, školství a zdravotnictví, kde se má začít více investovat. Report počítá s tím, že by mělo být více informací o detailech investic zveřejněno v průběhu příštího roku. Nový balíček by měl způsobit, že se příští rok dočkáme deficitu ve výši 943 mi. NZD, zatímco původně měla vláda hospodařit s přebytkem 1,3 mld. NZD. Přebytky pak budou kumulativně nižší i následujících letech.
Tematické analýzy: Fiskální politika nabízí eurozóně pomoc, ale ne spásu
26.11.2019 Evropské centrální bance dochází munice. Záporné úrokové sazby ani znovuspuštěný program nákupů aktiv inflaci k cíli nedotlačí. V příštím roce navíc podle naší prognózy nastoupí recese v USA, která bude postupně dopadat i na země eurozóny. Naděje se tak stále více upínají k fiskální politice. Podle našeho odhadu by fiskální impulz v příštím roce mohl dosáhnout úrovně 0,2 % HDP. Pokud by země, které nemají problém s fiskálními pravidly, využily celý svůj prostor, mohl by fiskální impulz v příštím roce dosáhnout až 0,7 % HDP eurozóny. K takovýmto krokům ale zatím chybí politická vůle. Podstatné je i to, jak bude fiskální politika realizována. Ideální by byl nárůst veřejných investic, které v eurozóně chybí. Jejich návratnost je ale dlouhá.
RBNZ ponechala sazby beze změny, což nakoplo novozélandský dolar. Dva členové ČNB byly pro zvýšení sazeb
15.11.2019 V neděli se konaly ve Španělsku volby, ve kterých španělští socialisté (PSOE) oproti dubnovému hlasování ztratili v Kongresu tři poslance. Jejich potenciální koaliční partner, levicová strana Unidas Podemos (UP), ztratila sedm poslanců. Je tedy velice nepravděpodobné, že by mohla být sestavená nějaká koaliční většina a nelze vyloučit uspořádaní nových předčasných voleb.
Draghiho odkaz a úkoly pro Christine Lagardovou
07.11.2019 Éra Maria Draghiho v ECB minulý čtvrtek po 8 letech skončila. Jaká byla, a co čeká jeho nástupkyni na čele Rady guvernérů ECB?
Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropská rada rozhodne o prodloužení termínu odchodu VB z EU
23.10.2019 Kalendář je dnes poloprázdný, pozornost tak bude opět poutat brexitová sága. Po neúspěšném jednání o harmonogramu schvalování prováděcího zákona k brexitové dohodě, bude Evropská rada řešit, zda Británii schválí odklad do 31. 1. 2020. Z dat bude zveřejněna pouze spotřebitelská důvěra z eurozóny. Ta mírně poklesne. Nad dlouhodobým historickým průměrem se však udrží.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Nová dohoda o brexitu s mizivou šancí na úspěch
20.09.2019 Hlavním zveřejněným ukazatelem dneška bude spotřebitelská důvěra v eurozóně, která podle nás jen mírně vzroste. Dlouhodobě si však své vysoké hodnoty neudrží. Jednání ohledně brexitu postupuje podle šéfa Evropské komise optimisticky. Podle nás by však případná nová dohoda měla jen mizivé šance na úspěch v parlamentu. Polské maloobchodní tržby podle očekávání trhu v srpnu stagnovaly, nicméně včerejší výsledek tamního průmyslu naznačuje, že ani maloobchod nebude pozitivní.
ECB snížila depositní sazbu o 10 bps. Také znovu zavedla QE v objemu 20 mld. měsíčně
13.09.2019 V pondělí v Británii vstoupil v platnost nový zákon, který stanovuje vládě, aby dohodu ohledně brexitu prosadila v parlamentu do 19. října, anebo aby získala od zákonodárců svolení pro „no-deal“. Pokud se kabinetu nepodaří splnit ani jednu z těchto podmínek, tak musí požádat o odklad brexitu do 31. ledna 2020.
RBA i BoC ponechaly základní sazbu beze změny. Boris Johnson utrpěl v parlamentu porážku
06.09.2019 Podle údajů zveřejněných v pondělí tureckým statistickým úřadem, tamní ekonomika zaznamenala ve druhém čtvrtletí meziroční pokles 1,5 %, což bylo méně než analytici očekávali. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím se hrubý domácí produkt už podruhé za sebou dokonce zvýšil.
Čekání na fiskální impuls jako čekání na Godota?
27.08.2019 Spojené státy označily Čínu za měnového manipulátora a otevřely další roční kolo jednání před uplatněním nových amerických sankcí. Centrální banky opět zachránily finanční trhy, když potvrdily, že zahajují nový cyklus uvolňování. Volatilita prudce vzrostla a dosáhla téměř svého maxima od začátku roku. Není tedy překvapením, že investoři hledají bezpečný přístav, zejména u zlata. Pokud jde o makroekonomiku, růst ani obchod se ve druhém pololetí pravděpodobně nezotaví a riziko recese evidentně vzrůstá.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB dnes úrokové sazby nezmění
01.08.2019 Americká centrální banka podle očekávání poprvé od roku 2008 snížila své úrokové sazby. Podle šéfa Fedu však nezačala série uvolňování měnové politiky. Dnes bude rozhodovat i tuzemská centrální banka, která je v obdobné situaci jako Fed. Změna sazeb však není na pořadu dne. Nás tak bude nejvíce zajímat nová prognóza centrální banky a tisková konference guvernéra Rusnoka. Mimo to také vychází předstihové PMI z regionu.
Akciový výhled: Chystá se pořádná bouře, která zvedne vlnu inflace
04.07.2019 Centrální banky na hrozící zpomalení ekonomiky a obchodní válku reagují tím, že panicky snižují úrokové sazby a signalizují nové extrémní uvolňování. Politici se mezitím začínají klonit k myšlence „moderní monetární teorie“. Náš model naznačuje, že ve třetím čtvrtletí čeká nejnižší bod ekonomického cyklu Čínu. Pro Spojené státy, Velkou Británii a Evropu to pak bude první až druhé čtvrtletí. Navíc bychom mohli začít směřovat k masivnímu opakování globální krize.
EUR / USD – 5. 6. 2019
05.06.2019 Euro dopoledne vrátilo část zisků – posílilo na 7mi týdenní maximum poté, co noviny uvedly, že Evropská komise zahájí disciplinární řízení a zašle italské vládě dopis, kde bude uvedeno, že fiskální politika Itálie postrádá obezřetnost a mohla by vystavit zemi šoku po ztrátě důvěry finančních trhů. Před začátkem americké seance, po zveřejnění US ADP, EUR posílilo díky prudkému propadu na americkém trhu práce, když odhady ADP byly 180k, předchozí měsíc 275K.
Ranní zpráva z FOREX trhu 16.5.2019
16.05.2019 Dnes mnoho makroekonomických dat zveřejněno nebude, v hledáčku trhu tak zůstane především rozruch okolo obchodních válek. Zaujme snad jen statistika o počtu nových zahájených staveb ve Spojených státech, které se dlouhodobě moc nedaří. Zdá se však, že se v dubnu výstavba rezidenčního bydlení opět rozjela. V regionu bude zveřejněná polská jádrová inflace za duben, která se podle slov tamního prezidenta centrální banky, vrací k normálu.
Ranní zpráva z FOREX trhu 7.5.2019
07.05.2019 Trhy včera ochromil D. Trump nedělním tweetem, že uvalí další cla na čínské vývozy. Nicméně Číňané cestu do USA nezrušili. Stále tak existuje solidní šance, že obchodní dohoda bude brzy uzavřena. Pozornost trhů se tak dnes může posunout na jarní makroekonomickou prognózu Evropské komise. Její zveřejnění může na stůl vrátit problematický vývoj veřejných financí v Itálii. Z Německa se dnes ráno dočkáme, doufejme, prvního povzbudivého data z německého průmyslu v podobě březnových podnikových objednávek. To čeští maloobchodníci budou reportovat více než solidní statistiky, disponibilní příjmy českých domácností dále rostou.
Forex: Koruna na úvod týdne stabilní nad 25,70 CZK/EUR
06.05.2019 Na středoevropských devizových trzích panovala na úvod týdne minimální aktivita i kurzová volatilita. Na nižším zájmu o obchodování se projevil svátek ve Velké Británii a zavřené londýnské trhy. Ani ekonomický kalendář toho příliš nenabídnul. Kurz české koruny se tak držel stabilní těsně nad hladinou 25,70 CZK/EUR, kam se dostal v závěru minulého týdne po zasedání bankovní rady ČNB.
Ekonomika eurozóny na začátku roku solidně rostla
30.04.2019 Ekonomika v eurozóně by už měla být z nejhoršího venku. Dnes zveřejněný předběžný údaj jejího růstu by měl ukázat, že na začátku letošního roku solidně přidala. Přesto je sentiment v eurozóně nejpesimističtější od roku 2016. V regionu zasedá maďarská centrální banka, změnu sazeb ale nečekáme.
Aktivita čínských podniků v dubnu zpomalila
30.04.2019 Zlepšující se nově příchozí data z Číny jsou jedním z hlavních témat finančního trhu posledních týdnů. Ta povětšinou ukazovala na příznivý vývoj za první čtvrtletí. Například HDP vzrostl tempem 6,4 %, průmyslová výroba přidala 8,5 %. Na pozadí tohoto zlepšení byla expanzivnější měnová i fiskální politika.
Čína dále podpoří ekonomiku
19.04.2019 Čína bude dál podporovat svou ekonomiku, přestože výsledky prvního čtvrtletí překonaly odhady. Její hospodářství totiž stále čelí tlakům a problémům, konstatovalo dnes podle agentury Nová Čína čínské politbyro, které je řídícím orgánem tamní komunistické strany.
RBA i nadále očekává tlumené inflační tlaky. HDP v Číně na vzestupu
18.04.2019 V pondělí ratingová agentura Moodys ponechala úvěrový rating ČR na A1. Důvodem “pozitivního” hodnocení je klesající zadlužení státu a obezřetná fiskální politika vlády.
Růst rozvojové Asie v příštích dvou letech dále zpomalí
03.04.2019 Tempo růstu 45 rozvojových zemí v Asii v letošním a příštím roce dále zpomalí a v roce 2020 by mohlo být nejnižší od roku 2001. Velké riziko představuje zhoršení čínsko-americké obchodní války a možný odchod Británie z Evropské unie bez dohody. Vyplývá to z nejnovějšího odhadu Asijské rozvojové banky (ADB).
Evropské PMI potvrzuje růst
06.03.2019 Před nadcházejícím jednáním ECB přicházejí pozitivní zprávy z eurozóny. Finální únorové PMI potvrzuje, že se blýská na lepší časy. Evropský sektor služeb vykazuje lepší čísla než průmysl.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropské PMI za únor potvrdí odražení se ode dna
05.03.2019 Čínská vláda dnes rozhodla o snížení růstového cíle na 6 % až 6,5 % a výrazné redukci daní s cílem zajistit růstovou stabilitu. Pozitivní zprávy před čtvrtečním jednáním ECB by měly přijít z eurozóny. Finální únorové PMI potvrdí, že lokální dno je za námi.
Trhy obracejí vzhůru, pomáhá naděje na jednání Číny s USA
11.12.2018 Pohled na finanční trhy je dnes o poznání veselejší než v posledních dnech. Napomáhá tomu otupení pesimismu o obchodní válce USA - Čína, poté co obě strany hovořily o plánovaném jednání. Určitě se však na trzích odráží i to, že výrazné propady přilákaly do akcií krátkodobé kupce vidící příležitosti v atraktivních cenách. Celkově nejde o to, že by v důležitých tématech docházelo k velkému posunu.
Ranní nadhoz finančních trhů 23.11.2018
23.11.2018 Španělsko bude hlasovat proti dohodě o Brexitu, pokud nedojde k jejímu přepracování. Tamnímu premiérovi se nelíbí navrhovaná podoba vztahů s Velkou Británii a vypořádání Gibraltaru jakožto autonomní oblasti Velké Británie. Nový problém musí být vyřešen do neděle, na kdy je naplánován summit EU, kde by měla být finální dohoda schválena členskými státy.
Draghi připouští, že ekonomika se dostává k slabšímu momentu, ECB zatím politiku nemění?
26.10.2018 Na včerejší tiskové konferenci Draghi oznámil, že zaujal relativně jestřábí postoj, protože uznává, že se dostáváme k slabšímu ekonomickému momentu pozdního cyklu. Na trhu se odráží řada nepříznivých ukazatelů tohoto měsíce, jako například středeční index nákupních manažerů, ale zatím ještě nebylo dost podkladů pro to, aby se změnil celkově postoj ECB.
Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie
19.10.2018 Šéfové států a vlád 27 zemí Evropské unie se včera shodli, že na summitu v prosinci chtějí mít na stole rámec budoucí podoby reformované měnové unie, cestu k evropskému systému pojištění vkladů a také pokrok na cestě k unii kapitálových trhů. Po včerejším obědě lídrů zemí eurozóny, na který ale byli pozváni i šéfové států a vlád ostatních zemí unie, to včera novinářům řekla německá kancléřka Angela Merkelová.
Forex: Jednání o Brexitu pokračuje
17.09.2018 V Evropě zaujme neformální summit Evropské unie, kde se mimo jiné bude projednávat Brexit. Spotřebitelská důvěra v eurozóně zůstala na vysoké úrovni i v září, předstihový PMI index z výroby ještě mírně vzrostl. Fokus v regionu bude tento týden především na polská data. Stabilní trh a solidně rostoucí mzdy podporují maloobchodní prodej.
Irsku, Portugalsku, Španělsku i Kypru záchranné balíky pomohly
20.08.2018 Přehled zemí, které obdržely v uplynulých letech kvůli krizi finanční pomoc do Evropské unie a dalších institucí (řazeno chronologicky):
Rozbřesk: Státní dluh narůstá… ekonomice navzdory
24.07.2018 Radost ze svižného růstu ekonomiky mohou mít nejenom úřady práce, kterým razantně ubylo klientů, ale i státní rozpočet. Díky rekordní zaměstnanosti a rychlejšímu růstu mezd se výrazně zvýšil výběr tzv. sociálního pojistného, jež je mimochodem nejenom největší příjmovou položkou, ale současně i tou, která v letošním roce přinesla už více než 32 mld. korun navíc. Shodou okolností je to polovina z celkově zvýšeného výběru daní. Teprve až druhá v pořadí je DPH s nárůstem o necelých 15 mld., což mimochodem zhruba jen odpovídá rostoucí (zdaněné) spotřebě v ekonomice.
Forex: ECB upřesní, kdy plánuje zvyšovat úrokové sazby
23.07.2018 I tento týden bude patřit geopolitickým událostem. Ve středu se sejde americký prezident Trump s prezidentem Evropské komise Junkerem k diskuzi o uvalení amerických cel na dovoz automobilů z EU. Výsledek vyjednávání ohledně podoby Severoamerické dohody o volném obchodu (NAFTA) bude oznámen ve čtvrtek. Ve čtvrtek nás čeká i zasedání Evropské centrální banky, v pátek pak HDP Spojených států a Francie.
Předčasné volby v Turecku a jejich dopady a investiční příležitosti podle analytiků Fidelity International
19.04.2018 Turecký prezident Erdogan dnes oznámil předčasné prezidentské a parlamentní volby. Uskutečnit by se měly 24. června, což je o více než rok dříve, než původně plánované volby v listopadu 2019. Turecko se tak připojuje k dlouhému seznamu zemí rozvíjejících se trhů, které v roce 2018 zažijí volby. Analytici Fidelity International poukazují na to, že vzhledem k nedávné Erdoganově politické agendě není tento krok překvapením.
Německé instituty zlepšily výhled ekonomiky
19.04.2018 Přední německé ústavy zlepšily výhled růstu německé ekonomiky na letošní a příští rok. Na letošek počítají s růstem o 2,2 procenta ve srovnání s dosavadní prognózou, která počítala s dvouprocentním růstem. Na příští rok pak instituty výhled zlepšily na dvě procenta z dosavadních 1,8 procenta. Uvádí to jejich společná zpráva, kterou zaslaly ČTK.
Okénko trhu 21.3.2018
21.03.2018 Hlavní událostí dne je měnové jednání Fedu. RBI i trh shodně odhadují, že úrokové sazby budou zvýšeny o čtvrt procentního bodu na 1,75 %. Americká centrální banka tak pošesté od roku 2015 zvýší své sazby. Hlavní otázkou však je nová prognóza včetně projekce vývoje úrokových sazeb jednotlivých členů bankovní rady. Jedná se zároveň o první zasedání pod vedením nového šéfa J. Powella. Ten ve večerních hodinách vystoupí na tiskové konferenci a představí novou prognózu banky. Trh se bude soustředit na změnu stylu rétoriky ve vedení Fedu.
Forex: Fed ve středu dění
19.03.2018 Po V. Bendovi a následně J. Rusnokovi promluvil v minulém týdnu o stavu ekonomiky i další člen bankovní rady ČNB O. Dědek. Podle jeho vyjádření by stav české ekonomiky vyžadoval rychlejší zpřísňování. Zároveň zdůraznil, že představa prognózy centrální banky není představou bankovní rady. „Na druhou stranu pokud prognóza funguje, není důvod jí nevěřit“ doplnil O. Dědek. Únorový výsledek spotřebitelské inflace považuje pouze za jednorázovou záležitost a nemělo by se to tak podepsat na odklonění od prognózy. K tomu se o víkendu přidal opět i guvernér J. Rusnok, podle jehož slov proběhne další zvyšování úrokových sazeb až v druhé polovině roku nebo ke konci roku za předpokladu, že se ekonomika bude vyvíjet v souladu s prognózou centrální banky. Na druhou stranu poznamenal, že vyšší inflace by otevírala prostor pro rychlejší zvyšování sazeb.
Forex: Dolar dnes na forexových trzích zpevňuje
27.02.2018 Dolar dnes na forexových trzích zpevňuje, k jeho růstu přispěl nový šéf americké centrální banky (Fed) Jerome Powell. Ten ve svém prvním veřejném projevu v Kongresu prohlásil, že solidní výhled růstu americké ekonomiky a zaměstnanosti Fedu umožňuje, aby pozvolným tempem pokračoval ve zvyšování úroků.
Související klíčová slova:
Čína a USA | Střední Evropa | Jiří Polanský | Oživení poptávky po službách | Útok na Izrael | Zvyšování sazeb ČNB | Analýza demografických faktorů | Odhad vývoje ekonomiky | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Hospodářská situace | Vliv HDP | Zpomalení čínské ekonomiky | Protiinflační tlaky | Mezinárodní kontext | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Prostor k růstu | ChatGPT | Zpravodajský server | Zásoby zemního plynu | Filip Louženský | Dluh vlád | Cap | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Co jsou to ekonomické modely? | Nákupy zlata centrálními bankami | Dukascopy | Geopolitické konflikty | Ozvěny trhu | Války | Globální ekonomické trendy | Salman Ahmed | Opětovný pokles | Makroekonomické modely | Západní země | Vývoj | Fond fondů | Jakub Seidler | Rizika a nejistota | Analýza přírodních zdrojů | Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) | Allianz | Trh nemovitostí | Americký státní dluh | Nákupu státních dluhopisů | Globální růst | Sociální faktory | Analýza hospodářských cyklů | Význam dluhových trhů | Typy zpráv a indikátorů | Ascending bottoms | Robert E. Lucas Jr. | Svobodné podnikání | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Rovnovážné hodnoty | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Paul Krugman | Keir Starmer | Riziko inflace | Souvislost s komoditami | Best bid | Levné peníze | Cable | Oživení cen | Cena severomořské ropy | Denní data | Automobilový sektor | Výkyvy | Itálie | Témata investorů | Stoxx | Mezinárodní vliv | Klíčový ukazatel | Současná rozpočtová situace federální vlády | Restriktivní fiskální politika | Ministryně financí Schillerová | Epidemická situace | PEPP | Obchodní deficit | Vývoj ceny zlata | Finanční aktiva | Očekávání | Nedostatky | Edison | Korelace | Základy fundamentální analýzy na forexovém trhu | Volatilní | Forex weby | Deutsche Bundesbank | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | LNG z Freeportu | Aktuální kurzy měn | Swiss Life | L.F. Investment | Dow Jones Newswire | České hospodářství | EUR/JPY | Americké univerzity | Kvartální výsledky | Extrémně volatilní | Zasedání ČNB | Rozvoj umělé inteligence | Analýzy trhu | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Zajímavé zhodnocení | Výhled Fidelity International | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Skupina G7 | Oživení ekonomiky | Digitální peněženky | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Strukturální faktory | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Analýza fiskální politiky | Potenciál | Fondy SRI (social responsible investments) | Dovoz ruského zlata | Nové technologie | Diverzifikace | Support | Deutsche Bank Jim Reid | Nízké sazby | Finanční produkty | Akvizice | Japonské firmy | Finanční stabilita | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Dopad na akcie | Přesnost | Věková struktura | Pokles cen energií | Dění na světových burzách | Růst amerického dolaru | Stimul | Vývoj spreadu | Prvky prognózování | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Výdaje mimo kontrolu | E.ON | Balancovaný fond | Slabá koruna | Odklad splátek | Vyrovnaný rozpočet | Chování | Skupina Saxo Bank | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Akcie Lyft | Rozvíjející se země | Stabilita | Stop-Loss | Návrh zákona | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Zrychlení růstu ekonomiky | Moody's Investors Service | Teorie Johna Maynarda Keynese | Reálné ekonomiky | Úrokové sazby v USA | Černé labutě | Uvolňování měnové politiky | Výhled poptávky | Dluhové trhy | Obchodní seance | Vliv na různá odvětví | Český statistický úřad | Impuls | Accor | EUR/USD | Obchodní bariéry | Vanad | General Electric | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Historické souvislosti | Von der Leyenová | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Analýza makroindikátorů | Český průmysl | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Cena bitcoinu | ČNB úrokové sazby | Wolters Kluwer | Analýza obchodních bilancí | Slábnoucí inflace | Akcie společnosti | Custody transakce | Chování trhu | Solidarita | Výrazný pokles ekonomiky | Vývoj na dluhopisovém trhu | Zdroje informací | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Benchmark | Rostoucí výnosy | Globální dosah | Růst daní | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Úvěrový rating a státní dluh | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Cizoměnový dluh | Příležitosti a rizika | Kurzotvorné informace | Nákupy státních dluhopisů | Nikola | Měnový pár USD/JPY | Zpřesněné údaje | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | Asijské akcie | Rozdíl mezi měnovou a fiskální politikou | Dlužník | Americký akciový trh | Globální ekonomická integrace | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Analýza hospodářské politiky | Russell 2000 | Šéf Fedu | Nejlepší vanadiové akcie | Růst sazeb | Zkrocení inflace | Jiné měny | ESG | Import | Titulky zpráv | Překvapivý růst | Posílení | Vývoj bilance běžného účtu | Návratnost investic | Exchange | Investiční portfolio | Milton Friedman | Forexový trh | Zvýšená důvěra | Ceny dřeva | Investiční strategie | Státní dluh | Zpomalující ekonomika | Fungování finančních trhů | Výpočetní ekonomické modely | Oslabující americký dolar | Kontrakty | Strach | Graf EURUSD | Vliv hospodářských cyklů | Oživení čínské ekonomiky | MiFID II | Kancléřka Merkelová | Index spekulativního sentimentu | Online obchodování | Oldřich Dědek | Praxe | Platební neschopnosti | Zdravý rozum | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | EURUSD | Michel Barnier | Analytický tým FXstreet.cz | Zadlužení v % HDP | Polovodiče | AI | NFP | Makroekonomická analýza | Odhad HDP | Poradce Bílého domu | Směřování trhu | Finanční trhy a instituce | Nová bankovní rada | Růst produktivity | Rozpočtové přebytky | Podnikové objednávky | Projekce | Znehodnocení | Peníze | Globtrex.com | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Obsazenost hotelů | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Béžová kniha | Výkon | Investovat | HDP v USA | Shanghai Composite Index | Blue chip akcie | Nakupovat akcie | Meziroční růst cen | Americká lehká ropa WTI | Hlavní centrální banky | Investors | Prognóza | FTSE 100 | Analýza sociálních médií | Pokles ceny ropy | Evropský plyn | Sankce na dovoz ruského zlata | Odpor | Tržní rizika | Saxo Bank | Tuzemská ekonomika | Dynamic Stochastic General Equilibrium | Barel ropy | Buy Price | Americký Fed | Ropa WTI | Vzácné kovy | 13F | Přímé zahraniční investice | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Lockheed Martin | Produkce v průmyslu | Federální rezervní systém (FED) | Bankovní rada ČNB | CISCO | Finanční vzdělání | Faktory ovlivňující monetární politiku | Remitence | Disney | Brexit | AEX | Sentiment indikátory | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Výkyvy na forexových trzích | Moderna | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | Pesimismus | USD/EUR | Invaze | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Americký prezident Joe Biden | Akciový výhled | Cestování | Inovativní řešení | Souhrn finančních trhů | AMS | Investiční horizont | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Dot plot | Cash flow | Proražení | Prodeje aut | Zadlužení v eurozóně | Posílení koruny | USD | Export | Depozitní kurz | Změna klimatu | Německé HDP | Otřesy na finančních trzích | Vysoký veřejný dluh | Depozitní úroková sazba | Britové | Technická analýza | Občané | Hyperinflace | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Mezinárodní vztahy a obchod | Třída aktiv | Prodej automobilů | Sodexo | Více peněz | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Na burze | Blue chip | Metody analýzy | Šok | Vyšší mzdy | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Energetické zdroje | ČSOB | Měnové války | Vývoj středoevropských měn | Ekonom společnosti | Globální krize | Zavedení eura | Total | Ekonomická aktivita | Regulace | Důvěra investorů | Katar | Vývoj ceny akcií | Maďarsko | Makléři | Nemovitostní fondy | Měnový fond | Pozitivní signál | Podílový fond | CAPEX | Korunový trh | Teorie černé labutě | Úroková sazba | Ahold Delhaize | Vybrané měny | Cenné kovy | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Portfolio manager | Tovární objednávky | Stabilní příjem | Daňové škrty | UniCredit Bank | Spekulovat | Fitch Ratings | Cenové tlaky | Sociální sítě | ING Jakub Seidler | Data z tuzemské ekonomiky | P.A. | Podpůrné programy | Snižování úroků | Janet Yellenová | Úroveň důvěry veřejnosti | Zajímavé zisky | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Výsledek inflace | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | SaxoBank | Vyšší náklady | Dovednosti | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Státní výdaje | Dovoz | Výzkumy | Caterpillar | Obchodník na finančních trzích | Viry | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Nejbohatší | Pozitivní zprávy | Nikkei | Pro tradery | Růst cen ropy | Baissista | Cenové pohyby | Letecká přeprava | Konvergence | Fincentrum | Investice ve stavebnictví | Politická situace | Marek Mora | Komoditní | Fundamentální analýza akciových trhů | Tržní reakce | CFD (Rozdílové smlouvy) | Biden | Evropské trhy | Kurz jüanu | Býčí sentiment | Progres | MIB index | EUR/CZK | Válka na Ukrajině | Předáním moci | Nigérie | Chaos po volbách | Dostatek hotovosti | Euforie | Sociální a environmentální aspekty | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Investing.com | Obchodní deník | Fungování | Portfolio | Myšlení | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | OCBC | Fidelity | Fundamentální hodnota | CAPEX rozpočty | Globální dluh | Předseda sněmovny | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | Kurzový vývoj koruny | Kurz české koruny | Přidaná hodnota | Karina Kubelková | Prezident ECB | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Euro Stoxx 50 | AA | MSCI Emerging Markets | Investice do dluhopisů | ČSOB Finanční trhy | Custodian | Jádrový index | Zisk | Credit Agricole SA | Peso | Vývoj průmyslu | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | YTD | Vyšší hodnoty | Commonwealth Bank | Futures na S&P 500 | Finanční instituce | USA | Ruské ropy | Bank of England | Vládní nástroj | CAC 40 | Fed Staff Nowcast indikátor | Uložení peněz | Akcie finančních společností | Volatilita na trzích | Pojišťovny | Prezident | Pobočka FEDu | Zápis z posledního zasedání | Odložení brexitu | BP | Bohatí | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Hold | Spotové ceny | Krize 2008 | Růst německé ekonomiky | Funkční období | Nemovitosti | Sestupný trend | Raytheon | Kapitálové rezervy | Kč/EUR | Jak se stát lepším investorem | Riziko recese | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Krize v oblasti nemovitostí | Korunový devizový trh | Politická nestabilita | TTF | Akciové fondy | Ekonom ING | Investiční | Průzkum | Podpora | Vývoj měnového páru | Hlavní úroková sazba | Reakce trhů | Invesco | IEA | Demokraté | Kurz koruny k euru | Německý DAX | Hlavní události | Patria | Easing | Sledování makroekonomických ukazatelů | UnitedHealth Group | Akcie a dluhopisy | ECB Kazimir | Úrok | Válka | Evropské ekonomiky | Agentura Reuters | Půjčka | Fiskální rok | Obchodní ředitel | Potenciální rizika | Sentiment investorů | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Cestovní ruch | Zpráva | Bohatý | Aktuální prognózy | NY Fed Staff Nowcast indikátor | Prémie | Představitelé Fedu | Bitcoin | Ekonomické dopady | Futures | Rozpočtová politika | Recese ve Spojených státech | Konflikty | Jan Kubíček | Hlavní ekonom ING | Výhled ratingu | Dluhopisové výnosy | Vliv na ekonomiku | Warren Buffett | Zpomalení české ekonomiky | S&P | Expanzivní politika | Česká měna | Hospodářský vývoj | Vzdělání | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rok 2024 | Rizika a příležitosti | Portu | Rozpočtový přebytek | Obchodování | Zvýšení daní | Výrazné ztráty | Energetická náročnost | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Objem intervencí | Tisková konference ECB | Narušení dodávek | Brexit bez dohody | Plynovody | S&P Global | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | GBP | Skokového oslabení koruny | Průmyslové komodity | Thyssenkrupp | Management | Posilování eura | Ekonomie | ZEW | Dlouhodobé důsledky | XM | Dobré výsledky | Centrální banky | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | Fenomén | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Armageddon | Pákový efekt | Eurostat | Mikroekonomické modely | Zprávy | Deflace | Vysvětlení rozpočtových deficitů | Dolary | Investiční aktivita | Dlouhodobé investování | The U.S. Treasury | TLTRO III | Dubnová čísla | Růst inflace | Turecká lira | Investiční banka | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Vývoj ceny bitcoinu | Larry Kudlow | Obchodování a investice | Offshore | Americký maloobchod | Index Stoxx 600 | Marginální požadavky | Medián | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Evropský parlament | Akcie v Evropě | Hospodářské cykly | Inteligentní investor | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Ceny Bitcoinu | Udržitelnost | 3M | Sazby v USA | Silný růst | Stratég Deutsche Bank | Saxo PrivatBank | Evropská dluhová krize | Doba návratnosti | Airbus | Údaje o vývoji HDP | Nájemné | Americká centrální banka (Fed) | Průmysl v eurozóně | Devizové trhy | Dnešní data | Celkový trend | Úvěrování | České banky | Vyhlídky | Zvýšení dluhového stropu | Odhad inflace | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | NATO | Zadlužování | Nordea | Tržní podmínky | iFX | Cena ropy brent | Páka | Práce z domova | Dopad krize | Čínské zboží | Index cen domů | Růst zadlužení | Listopadová inflace | Míra | Investment management | Bilance zahraničního obchodu | Počet investorů | Program nákupu aktiv | Analýza sentimentu | Nástroj | Výsledky | OpenAI | HUF | Akcie Nikola | EURCZK | Tapering | Internet of Things (IoT) | Žádný trend | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Dluhopisové fondy | Technická recese | DailyFX | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | Broker Consulting Index | Day trading | Odhady trhu | Vakcína | Silný dolar | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Financial | Geopolitické faktory | Koruna | Eli Lilly | Inflace v říjnu | Finanční služby | Equity Funds | Výrazný pokles | Makroekonomie | Ekonomický propad | Vyšší poptávka | Tisknutí peněz | DJIA | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Hypoteční trh | Shell | Hospodářská politika | Francie | Pandemie nemoci COVID-19 | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Ceny akcií Ford Motor | Automobilky | Onemocnění | Sazby ČNB | Dopady koronaviru | BHS | Jakub Matis | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | xStation | Asociace | Spekulant | Swapová výnosová křivka | Třetí pilíř | Očekávání investorů | Marka | Trigger | Pokračující pokles | Dysfunkce na trhu | Výkonnost | Jaké jsou cíle měnové politiky? | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Prodeje státních dluhopisů | Federální rezervní systém | Stimulační opatření | Nákup a prodej | Oslabení měny | Údaje | Fiskální a měnová politika | Klima | Právo | Asie | Deprese | Šíření koronavirové nákazy | Akcie Volkswagen | Zákonodárci | Posílení kurzu | Exxon Mobil | Dealogic | Očekávání analytiků | Alibaba | Podílový list | Intervence ČNB | Prognózovaní a jeho význam | Národní měny | Alokace zdrojů | Vládní dluh | Průzkumy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Stabilita sazeb | Devizové kurzy | Digitální zlato | Ask | Status rezervní měny | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Bilion | Růstové společnosti | Obchodní partner | Pfizer | Britské libry | Vliv na globální ekonomiku | Vývoj inflačních očekávání | Směřování | Úspěch v obchodování | Studie | Tempo růstu spotřebitelských cen | Fundamentální analýzy na forexovém trhu | Slabší koruna | Mezinárodní faktory | Cena eura | Prime | Průraz | Vliv měnové politiky | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | Odliv dividend | FRA | Masivní nákupy | Plyn | Patenty | Bankéř | Omezené riziko | Ropa Brent | Maturity | Barbie | Výnosové křivky | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Nejlepší akcie | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Česká spořitelna | Oživení americké ekonomiky | Jackson Hole | DPH u elektřiny | Dysfunkce | Aukce | HUF/EUR | Německý Ifo index | Energetický sektor | USD/PLN | OPEC | Short | Ekonomické události | Ukrajina | Snížení sazeb | Vývoz a dovoz | Podvážení | Jednání FOMC | Parlamentní volby | Vliv na hodnotu akcií | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Index výrobních cen | Johnson & Johnson | Vizualizace | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | KB | Dopady na ekonomiku | Správně vypracované prognózy | Akciový růst | Kontext | Deficit rozpočtu | Doporučený minimální investiční horizont | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Udržení inflace | Zveřejněná data | Earnings | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Trump | Devalvace | Tisková zpráva | Stavebnictví | Grafy | Hospodářské oživení | Makroekonomický vývoj | Dolarové likvidity | SaxoTraderGO | Růst ceny komodity | S&P Global Ratings | Ascending tops | Dow Jonesův index | Technické analýzy | Silnější dolar | Index nákladů práce | Beta | Euroskupina | MIFID | Urals | Těžební náklady | Zahraniční dluh | Úspory | Mexiko | High | Finanční krize | Rostoucí trend | Vydělat peníze | Ekonomická situace | Rozhodnutí o brexitu | Obchodní strategie | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Stabilita finančního systému | Předčasné parlamentní volby | GBPUSD | Indikace | Americká data | Rakousko | Christopher Dembik | Turecká centrální banka | Stříbro | Švédsko | Nově zahájené stavby domů | Investiční plány | Euler Hermes | Opatření vlád | CHF | Údaje o inflaci | Instituce | Výraznější pokles | Česká koruna | Turecko | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | Vlna koronaviru | UCITS | OECD | Kurz CZK | Čínský akciový index | Podnikatelská důvěra | Vypracované prognózy | Data z americké ekonomiky | G10 | Růstový potenciál | Dnešní fundamenty | High Yield | LNG | Foreign Exchange | Býčí signál | Vývoj ceny zlata v USD | Japonská centrální banka | Rozhodnutí vlády | Americké akcie | Výroba automobilů | Napětí na Ukrajině | Situace | Uvolněná fiskální politika | BBC | Ekonom UniCredit Bank | Vývoj ceny akcií Ford | Zastropování cen elektřiny | Společnost XTB | Dopad pandemie | Růst amerického HDP | Nový výhled | Běžný účet | Kongres | Barclays | Divize | Neočekávané události | Ekonomické ukazatele | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Merrill Lynch | Evropská ekonomika | ex | GDPNow | Steen Jakobsen | PSA | Rozpočtový deficit | Royal Dutch Shell | Investor Paul Tudor Jones | Natland | Domácnosti | Apple | Zvýšená volatilita | Zhodnocení kapitálu | Růst výnosů | Mario Draghi | USD/CZK | Trh | Snížení daní | Politická rizika | Obchodovat na finančních trzích | Růst sazeb ČNB | Komise | Kevin McCarthy | Eskalace | Války na Ukrajině | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Erste Bank | Vládní podpory | Přehled o dění na světových burzách | Akcie firem | Americká centrální banka FED | Nová Čína | Výrazný růst | Dluhopisoví investoři | Atraktivita carry trade | Carry obchody | Měnová autorita | Fed | Oslabování amerického dolaru | Analytici | Zahraniční obchod | Možnost práce z domova | Ekonomické výkonnosti | Equity | Obchodní investice | Korekce | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Ekonomické cykly | Klesající trend | Ignorování globálních rizik | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Moody's | Země EU | Finanční společnosti | Očekávání trhu | Prosincová inflace | Buffett | Money management | Makro | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Ceny zemního plynu | Kurz forintu | Kjódó | Dividendové akcie | Potenciální změny | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Krize eurozóny | Konkurenceschopnost | Světová banka (SB) | Dopad na trhy | S&P 500 | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Luis De Guindos | Kanada | Oživení české ekonomiky | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Fixed Income Funds | Dolar vůči jenu | JDE | Posílení dolaru | Zvýšení mezd | ANO | Stock | Americké zásoby ropy | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | IRS | Generali Investments | Firemní investice | DOT | ProCent | Ministři financí | Náklady na půjčky | Splácení dluhu | Rating | MWh | Dezinflace | Prudký pokles cen | Agentura S&P | Inflace v listopadu | Robert Kiyosaki | Miroslav Singer | Ebury | Znalost | Prezident Joe Biden | SNB | Ruská invaze | Koronavirová pandemie | Snižování úrokových sazeb | Investiční produkt | Velké banky | Akcie roku | Microsoft | Šířící se koronavirus | Wells Fargo | Budoucí vývoj | Příležitosti | Bulharsko | Pohled do budoucnosti | Natixis | Vládní dluhopisy | Nejistota | Ekonomické vztahy | Microsoft Corp | Odhad růstu HDP | Odstranění kurzového rizika | Eurokomisař | Portfólia | Spotřebitelská inflace | Velký problém | Akcenta | Změny cen | Ceny v průmyslu | Sell | Demokratické strany | CL | Německé podnikové objednávky | Měny&Sazby | Long pozice | Fiskální balíček | Mezinárodní firmy | Broker Consulting | Kurz dolarů | Nižší růst | Světové centrální banky | Známý investor | Peugeot | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Miroslav Novák | Dražší energie | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Prosperity | Index Nasdaq | Mexické peso | Meziroční růst HDP | Faktory ovlivňující fiskální politiku | Bankovní akcie | ABN AMRO Bank | Nákupní cena | Makroekonomika | Futures kontrakty | Pokles úrokových sazeb | Agentura AP | Spotřební zboží | Evropská banka | Vývoj úrokových sazeb | Spolehlivost | Výpadky | Složitý svět | Rozpočtové přebytky USA | FIAT | Antivirus | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Velikosti pozice | Pohyb trhu | Kurzový vývoj | Silnější euro | ForexFactory.com | Tržby | Akcie v USA | Centrální banka | Analytika | Otevřené obchody | Rizikové investice | Výkyvy kurzu koruny | Federální rezervní banka | Životní prostředí | Exxon | Vlny koronaviru | Devizové intervence | Globtrex | Diverzifikace rizika | Řízení rizika | Měnové kurzy | Koruna dnes | Fondy peněžního trhu | Polský zlotý | Německá vláda | Tomáš Kudla | QE | Shanghai Composite | Dluhopisy | Bankovky | LYNX | Promeškání investičních příležitostí | Donald Trump | Dopad na ekonomiku a spotřebitele | Eurozóna | Čistý zisk | Makroekonomické ukazatele | Patrik Urban | Jádrová inflace | Index Cboe VIX | Twitter | Teroristické útoky | Druh cyklu | Zpomalování čínské ekonomiky | Kovy | Krach | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Výhled poptávky po ropě | Portugalsko | Prezidentské volby v USA | Společnosti | Fundamentální faktory | TLTRO | Zpomalení ekonomiky | Neutrální úroková sazba | Psychologické faktory | Další růst | Vládní koalice | Zprávy o vakcíně | Investice do elektromobility | Předpovídání | John Hardy | Vysoká zadluženost | Prohlášení | Ekonomický vliv | Partnerství | Cíle měnové politiky | Počet leteckých pasažérů | RichDad | Jak to ovlivňuje forex | Odolnost ekonomiky | Zvýšení zadlužení | Obchodníci | Robert E. Lucas | Maloobchodní tržby | Fúze a akvizice | ČNB Aleš Michl | CZK | Reuters | Unilever | Procter & Gamble | Celosvětový HDP | Baidu | Růst HDP | Síla ČNB | Ekonomické kalendáře | Hillary Clintonová | Načasování krize 2008 | Chevron | Růst začínajících podniků | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Úroveň důvěry | Guvernér Michl | Neomezené nákupy státních dluhopisů | Přehřátí ekonomiky | Depozitní sazba | Dluhy | ISM | Augustín Carstens | Technologický vývoj | Negativní úrokové sazby | Cyklus růstu | Změny ve zdanění | Předseda | Sazby beze změny | Politická opatření | Americký index S&P 500 | Nálada spekulantů | Utahování měnové politiky | Předvídání cyklů | Deficit veřejných financí | Reinflace | Dna | Akcie Societé | Tištění peněz | Traders | Eurokomisaři | Boeing | Obchodní bilance eurozóny | Rozpočtový schodek | Příkaz | Cenové trendy | Ekonomiky | Průlom | Nový plán vlády | Floating | Záporné sazby | Bělorusko | Rychlý růst | CAD | Smazání ztrát | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Eva Miklášová | Zvýšení základní úrokové sazby | Ztráty peněz | CFD | JPMorgan Chase | Vláda ČR | Korelace s technologickými akciemi | Dividenda | Nová data | Dopad na ekonomiku | Evropská unie | Inflace v květnu | Blog | Cvičení | Špatná fiskální politika USA | Zvýšení základní sazby | Financovat | Příprava | Pohyby na trhu | Oslabení kurzu | Řecko | Konjunkturální průzkum | Směřování trhů | Rostoucí náklady | Nálada investorů | End of day trading | Platební bilance | Jednání o brexitu | Deglobalizace | Neustálé vzdělávání | Nový rekord | Obchodní spory | Úroky | Severomořská ropa | Refinitiv | Economic | Kontraindikátor SSI | Plodiny | Konec kurzového závazku | Solární panely | Ranní nadhoz | Cyklické akcie | Investice do akcií | Západní státy | Cena | Silné oživení | Investiční banky | Levnější ropa | Předstihové ukazatele | Employment Cost Index | Prudké zdražování | ASML Holding NV | Silný trh | Guvernér Fedu | ING | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Ztráta | Důvěra spotřebitelů a investorů | Inflační očekávání | Maximalizovat zisk | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | Financování vlády | Rozpočet | FTSE | Mezinárodní investoři | Klíčové oblasti | Životní úroveň | EBay | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Skokové oslabení | Koronakrize | Technologie | Opce | Americké tovární objednávky | Energetická krize | Výkyvy cen | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | New York City | Šíření viru | ČNB | Přehřívání ekonomiky | Potvrzení trendu | Zajímavé příležitosti | VW | Přenos | Investujeme | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Akciový index Hang Seng | Ranní zpráva | Pokles | Operace Twist | SEC | Ceny komodit | Vyšší ceny | Zahraniční investice | Výběr zisků | Margin | BIC (Bohemian Identification Code) | Nvidia | Taper | Vývoj akciového indexu | Polská ekonomika | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Finančnictví | KBC | Ruská invaze na Ukrajinu | Jan Vejmělek | Cena severomořské ropy Brent | Hedge | Česká republika | Pokles výnosů dluhopisů | Americký trh | Tématické reporty | Euro vůči dolaru | Analýza centrálních bank | Úspěšně obchodovat | Nákladová inflace | Tržní očekávání | Štěpán Hájek | Zpomalení globální ekonomiky | Americká ekonomika | Europe 600 | NVDA | Dopad dluhové krize na finanční sektor | Kurz koruny | Srovnání fiskální politiky | Důvěryhodnost | Trhy jsou dynamické | Obchodník | AxiCorp | Portfolio manažer | Rada guvernérů | Finanční výkonnost | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Google | TRIM Kapitál | Blue chips | Interpretace | Růst mezd | Kapitálové požadavky | Veřejné investice | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Index cen | Thajsko | Slušné zisky | Luboš Růžička | Debata | Odklad splácení | Růst americké ekonomiky | Daně | Lídři | Alan Greenspan | Moneta | Vyšší úrok | Investment Management | Pivot | Rizika | ECB | Sport | Posilování kurzu koruny | BAT | Růst cen nemovitostí | Close | Pracovní trh | Česká ekonomika | SaxoStrats | Intervenovat na devizovém trhu | Pandemie nemoci | Momentum | Daně z příjmů | Kurzy | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Bankovky a mince | CBOE | Fond | Finanční prostředky | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Patenty a výzkum | Růst zisků | Zisky | Černá Hora | Low | Partners | Konsensus | Vládní politika | FCA | CHN.cash | Ekonomické údaje | Obchodovat ropu | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Výše úrokových sazeb | Globální a ekonomické otřesy | EURIBOR | Globální ekonomika | Obchodní pozice | Nové peníze | Nálady investorů | Vývoj inflace | Daňové zatížení | Růst ceny | Vývoj HDP | Přehled kurzů | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | Členské země eurozóny | Situace na trhu práce | Starbucks | Lyft (LYFT) | Splatnost | Toyota | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Buy on close | Cena zlata | Forward | Banka pro mezinárodní vypořádání | Světové obchodní organizace | Hedge fondy | HSBC | Množství peněz | Akcie Nikola Motor | Conseq | Organizace zemí vyvážejících ropu | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Euro STOXX | Trinity Bank | Fincentrum & Swiss Life Select | Přecenění | Otevírání ekonomik | Podílové fondy | Turecký prezident | Silnější kurz | Hospodářská krize | Měnové intervence | Růst cen | Rating vyšší | Drahé kovy | Velký makroekonomický výhled | Vyšší sazby | Vrcholy | Tudor Investment | Dluhový strop | Súdán | Redukce | RSI | Vysoké inflace | Inflace zpomaluje | Měnová politika | Operace na volném trhu | JPY USD | Alokace | PMI ve výrobě | Weekly Economic Index | Býčí trh | Saxo | MSCI World | Repo sazby | IFO index | Snížení ratingu | Financování | Změny v ekonomice | Byznys | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Ekonomka | Ursula von der Leyenová | Fitch | Přehřátý trh | Historická minima | Financial Conduct Authority | Finance | World Bank | Omezení dodávek | Stres | Prodávající | Nejobchodovanější měnový pár | Nálada spotřebitelů | Historické maximum | Guvernér | Americká lehká ropa | Čínské akciové trhy | Turecké liry | Babišova vláda | Pokles ekonomiky | Republikáni | Psychologie | USDJPY | Tovární objednávky v Německu | Vývoj událostí | Velké riziko | Investiční poradenství | Snížení ratingu USA | Technologické inovace | Poptávka | Sankce Evropské Unie | Hardware | Line | EGAP | Dukascopy Europe | Rozpočtové politiky | ICE | SSI | Přispění vlád | Hodnoty měny | Likvidita a přístup ke kapitálu | Dopady amerických voleb | Politické napětí | Pfizer/BioNTech | DSGE modely | Emise uhlíku | Investor | Průměrná mzda | Malé podniky | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | NY FED | EUR/MWh | Faktory ovlivňující ekonomické modely | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Cenový PCE index | Pokles akcií | Hospodářský růst | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | Šéf opozičních labouristů | Kurz měny | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Společenské změny | Odhodlání | Obsazenost hotelů v USA | Dluhová krize | WTI | Západobalkánské ekonomiky | Bod | Miliardy korun | Počasí | Rozpočtové deficity | Reporty | Podmínky na trhu | Zpřísnění finančních podmínek | Shares | Medvědi | Silnější koruna | Stav devizových rezerv ČNB | RBNZ | GfK | FRED | Pokladniční poukázky | SPAC | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Data PMI | Růst akcií | Klouzavý průměr | Vydávání dluhopisů | NEST | RBI | Turistický ruch | Vyšší daně | Americká měna | Světové události | Philadelphia Fed index | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Zájem o akcie | Tematické analýzy | Ziskovost | Payrolls | Zadlužení firem | Bankéři | Revize výhledu | Poslanecká sněmovna | Sázet | Podnikání | Měny regionu | Cena ropy | Perzistentní inflace | Inflace | Problémy | Kiyosaki | Vývoj měn | Marže | Využití kapacit | Akcie bank | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Obchodní partnerství | Statistiky z trhu práce | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Předběžné výsledky | Urbanizace | Odhad růstu ekonomiky | Riziko | Kurz USD | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Vedení společnosti | Členské státy | Zkušenosti | Firma | Tuzemský HDP | Signály | Protekcionismus | Přizpůsobovat se | Prognózování a Spojené státy | Náročný proces prognózovaní | Devizový trh | Lira | Načasování | Cykličnost ekonomiky | Výrazný růst cen ropy | Erste | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Pilíře fundamentu | Záchranné balíčky | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Monetární politika | SAP | Martin Gürtler | Dluhopisové trhy | Rezervy | Monetární stimulus | Diverzifikovat | FX | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Zpětný pohled | Světové finanční trhy | Deutsche Bank | Američané | Kurz | Forexu | Referendum | Přírodní katastrofy | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Unicredit | Světová válka | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Indexy PMI | Rozkolísaný | Polská měna | UST | Restrikce | Americký ekonom | Zavedení cel | Merck | Optimismus | Makroekonomické důsledky | Menší poptávka | Facebook | Rozhodování | Předkrizové úrovně | Beyoncé | Vývoj indexu S&P 500 | BH Securities | Dopad rozpočtových deficitů | Světová obchodní organizace | Makroekonomické faktory | Úspěšný týden | Co jsou ekonomické kalendáře? | Globalizace | Vyšší ceny ropy | Deficit státního rozpočtu | Nejhorší výsledek | Reserve Bank of New Zealand | Paolo Gentiloni | Měď | Hlavní prvky prognózování | Proinflační | PMI ve službách | Hodnocení rizik | Fiskální stimuly | Bezpečné dluhopisy | Rozvíjející se trhy | Rozvrat státních financí | Euro | Yield | AUD | Bod zlomu | Politické rozhodnutí | Federální rezervní banky | Sociální a environmentální trendy | Úsilí | Risk | Dodávky ropy | Predikce | Fibo | Světová obchodní organizace (WTO) | Zpracovatelský průmysl | Akcenta Miroslav Novák | Bank of New York Mellon | Kypr | Citigroup | Dividendový výnos | Obchodování s emisemi | Index VIX | Hospodářství | MIB | Stagflace | Head and Shoulders | Indikátor důvěry | EV | Inflační cíle | WEI | Akciové portfolio | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Řízení peněz | Mezinárodní vztahy | Růst ekonomiky | Vývoj na akciových trzích | Program OMT | Keynesiánské modely | Podhodnocené stříbro | Rada ČNB | Andy Tanner | Hlavní ekonomka | Oddělení forexu | Prodeje existujících domů | Stagflační trend | EU | Cenové stability | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Credit Suisse | Britské referendum | Portfolia | Fresenius Medical | Transakční náklady | Conseq Investment Management | Precedens | NN Group | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Jak vydělat peníze | Vývoz | Poptávka po americkém dolaru | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | xStation 5 | Důležitá role centrální banky | Recese | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF | ASML | Renault | Švýcarský frank | Báze | Německý ZEW index | Bank of Canada | Erdogan | EFSI | Měnová politika ČNB | Výhled na letošní rok | CZK/EUR | Coronavirus | Napětí na Blízkém východě | Analytik Portu | Britská ekonomika | Očekávání úrokové sazby | Digitalizace | USD/CAD | Situace na Blízkém východě | Eskalace konfliktu | Kyjev | Naučte se obchodovat | Stavební povolení | Mzdové požadavky | Aktuální stav | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Různorodost názorů | Nominální mzda | František Táborský | Silný support | Růst průměrné mzdy | Hodnota indexu | Inflační éry | Obchodní příkaz | Frank | ERM | Balance | Ekonomické teorie | Matěj Široký | Nekonvenční měnové politiky | Kurz eura | Objem investic | Dnešní zpráva | Vláda Spojených států | Swapová křivka | Silné inflační tlaky | Vystoupení z EU | Ekonomické analýzy | Ekonomický poradce | TRIM Alfa | Bankovní unie | Patria Finance | Daňový štít | Lufthansa | Ceny energií | Graf indexu S&P 500 | Americké indexy | Globální HDP | ICE BofA US High Yield Index Effective Yield | Ratingová agentura S&P | Ceny potravin | Politická nejistota | Vstup Bulharska do eurozóny | Úrokové platby | Japonský jen | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Japonský premiér | Likvidita trhu | Analytik Komerční banky | Úspěchy | Přístup ke kapitálu | Averze vůči riziku | Prezident Donald Trump | CySEC | Multi-Asset obchodování | Rostoucí inflace | Technologický sektor | OSN | Soud | Eskalace napětí | Investice do infrastruktury | Demografické trendy | Henry Hub | Odhady růstu | Předpovědi Saxo Bank | Plánování | Cena elektřiny | Kanadský dolar | Agentura Fitch | Cyklické změny | Politické riziko | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Intervence centrální banky | AXA | Mince | SPD | Tomáš Raputa | Zásoby ropy | Americké volby | Evropské méně | Světové ekonomiky | Leonardo | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Adidas | Základy fundamentální analýzy | Vývoj indexu DAX | Důležité informace | Oslabení | TradingEconomics | Střední podniky | Míra inflace | Windfall tax | Česká swapová křivka | Měnová politika ECB | Vládní bondy | Energetika | Spotřebitelská důvěra | PBOC | MMF | Trhy v USA | Náklady na úvěry | Diverzifikované portfolio | CNN | Svět měnové politiky | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | Americká cla | SWIFT | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Šéf banky BIS | Schodek | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Citi | Gabriel Štefaňák | Zvyšování sazeb | Odborníci | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Zhoršení ratingu | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Lehká ropa WTI | Druhá vlna koronaviru | Makroekonomické strategie | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Úvěrový rating | Hlavní témata investorů | Bankovnictví | Tržní ocenění | Cenový trend (Price Trend) | Pohonné hmoty | Znehodnocení měny | Ekonomický poradce Bílého domu | Biliony | Divergence | Commonwealth Bank of Australia | Bilion dolarů | ETF | Nové dluhopisy | Analýza společnosti | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | Omezení těžby | Měnový výbor Fedu | FOMC | Myšlenka | Centrální bankéři | UnitedHealth | Varování | Vánoční svátky | Hospodářské soutěže | Počty nových žádostí o podporu | Cena zemního plynu | Šéfka Fedu | Palladiové akcie | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Přerušení výroby | Ekonomické výhledy | Cykly | Slábnoucí euro | Long | Reálná ekonomika | Rally | Inverzní výnosová křivka | Bankovní rada | Recese v USA | Výrazný propad | Nižší riziková averze | Pandemie | Zasedání České národní banky | SARS | Mezinárodní ratingové agentury | Nálady na trhu | Bear | Intesa Sanpaolo | Zlato nebo bitcoin | Mezinárodní dohody | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Klid | Evropský průmysl | Fundamentální analýzy | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Politické události | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Business | Podíl na trhu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Indikátory | Srbsko | Arizona | Akcie herních vývojářů | Euro finance | Slábnoucí dolar | Zdanění | Pokles cen | Veřejný dluh | Jan Procházka | Index euro | Brexitová sága | Helena Horská | Holubičí tón | Program kvantitativního uvolňování | Výsledky voleb | Znovuotevření Číny | Vývoj kurzu | Otevření ekonomik | Fiskální politiky | Inovace | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Makroekonomické indikátory | Ole Hansen | NZD/USD | Spekulanti | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Riziko ztráty | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Technologický pokrok | Brazílie | Ekonom Komerční banky | Dlouhodobé trendy | Sentix | Zbyněk Stanjura | 3М | Německý statistický úřad | Joseph Stiglitz | Pochybnosti | Danske Bank | Výsledek voleb | Westpac | Německé společnosti | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Výhled pro rok 2024 | Zisky firem | Zisky společnosti | Majetek | Ekonomika eurozóny | Sky News | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Automatizace | Řetězce | Zotavení | European Central Bank | Sentiment | Zrychlení inflace | Short pozice | Balancovaný fond (smíšený) | Lucembursko | Stoxx Europe 600 | Pojistky proti inflaci | Jamal | Růst úrokových sazeb | Politika | Poradenství | Konkurence | Hospodářské recese | Riziková aktiva | PLN | Vyjádření analytiků | Komoditní stratég | Dodávky z Ruska | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Americké futures | Délka cyklu | Výhled pro akcie | MAM | Americký dluh | Deutsche Telekom | Nike | Poplatky | Indikátory důvěry | Forint | GDP | Velká Británie | Německý průmysl | PLN/EUR | Strategy Research | Další vývoj | Investment Banking | Citibank | Rekordní propad | Evropské společnosti | Členové bankovní rady | Indexy S&P | Akcie | Úrokový výnos | Obchodování na devizovém trhu | Rozpočtový deficit USA | Federální vláda | Nálada | Soudržnost Evropské unie | Indie | Emise dluhopisů | Nákupy | ForexFactory | Technologické akcie | Obchodní spor | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Výrazná inflace | Přísná měnová politika | Dnešní ekonomický kalendář | Výprodej akcií | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Kognitivní psychologie | Výnosová křivka | Investiční doporučení | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Elektřina | WTO | Politika centrálních bank | Výrobní index PMI | Hedge fond | Světové akciové trhy | Slábnoucí americký dolar | Obchodování s cizími měnami | Karanténa | Inflace na západním Balkáně | Pandemický program | Investiční aktivity | Sankce | Proinflační působení | Zhodnocení | Zvyšující se inflace | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | ESM | ZEN | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Americký trh práce | Finanční poradenství | Summit EU | Investiční prostředí | Nejlepší blue chip akcie | Akciový trh | Japonská ekonomika | Embargo | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Economist | Hry | Odpovědnost | Energetické společnosti | Německá koalice | Krátkodobé dluhopisy | Index Hang Seng | Česká inflace | Zaměstnanci | Měnové unie | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Masový výprodej | Čerpací stanice | Evropský trh | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Česká národní banka | Ekonomické trendy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Klesající úrokové sazby | eBook | Index DJIA | Šíření koronaviru | LVMH | Zasedání bankovní rady | Makroekonomické analýzy | Růst cen energií | Hospodářský cyklus | Prostor pro růst | Dlouhodobý trend | Fondy | Investiční příležitosti | Ekonomické prognózy | Vliv na finanční trhy | Walt Disney | Bílý dům | Komoditní trhy | Fondy High-yield | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Německé ekonomiky | Financial Times | Kontrola inflace | Silné hospodářské oživení | USD za barel | Poptávky po ropě | Spread | CZK/USD | Aktuální situace | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | Nevada | Významné riziko | New York | MSFT | Dřevo | Krize | Obligace | Kdo je Paul Tudor Jones | Srovnání měnové politiky | Úspěšný investor | Ceny ropy Brent | Paul Tudor Jones | NERV | Zajišťování | Odhady HDP | Analýza politických událostí | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Změny úrokových sazeb | Obchodní dohody | Ekonomické zprávy | Zpřesněná data | Applied Materials | Massachusetts | Omezení produkce | Británie | Šance | Salmán | Hlavní pilíře fundamentu | G20 | CEO | Objednávky | Obchodní přebytek | Pozitivní očekávání | Akcie roku 2019 | Slabší kurz | Výhled veřejných financí | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Silné měny | Akciové trhy v USA | Vývoj ceny stříbra | Výplata | Vývoj ceny ropy | Stabilita úrokových sazeb | Robert Shiller | Poradci | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Graf indexu | Index ekonomické aktivity | ODS | Ředitelka | Generální ředitel | Ceny aktiv | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | Politická rozhodnutí | Zisk na akcii | Nikola Motor | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Amplituda cyklu | Guvernér Rusnok | Portfolio manažeři | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Investovat do akcií | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Klouzavé průměry | RBA | Likvidita | Žádosti o podporu | Investice do zlata | Americká administrativa | Reinvestice | Obchodování s CFD | Rozhovor | Spotřeba domácností | Fixní dluhopis | Transakce | Březnová data | Evropská rada | Banka | Měny | Obchodní jednání | Pokles EUR/USD | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Bezpečnost | Zaměstnanost | Slovensko | Profitovat | Maloobchodní prodej | Irsko | Energie | Vývoj meziroční jádrové inflace | Nezaměstnanost žen | Zpravodajství | Michal Brožka | Případová studie | Odhad sektoru pohostinství | Nakupovat | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | DE30 | USDX | Nezaměstnanosti v Německu | UNA | Cykličnost | Dividendy | Finanční centrum | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Jamie Dimon | Trading | HoReCa | Finanční sektor | Daňové příjmy | Příležitosti k nákupu | Oslabení eura | Kotace | Pohled na trh | Německé banky | Internet of Things | Uvolnění měnové politiky | MSCI | EUR/CHF | Hodnota bitcoinu | Thomson Reuters | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické zotavení | Miliardy dolarů | W1 | Fundamenty | Politická stabilita | Finanční trh | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | JPMorgan | Daliova hrozba | Vývoj zlatých rezerv | Růstové vyhlídky | Země eurozóny | Rozhodnutí centrální banky | Politika Itálie | Uhlí | Trade | Regionální měny | Eni | Nové prognózy | EFSF | Buy on opening | Patria.cz | EOD | Stav ekonomiky | Západní ekonomiky | Umělá inteligence | ABN Amro | Pravděpodobnost recese | Zlotý | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Rusko | Katastrofy | Vysoké riziko | Politické změny | Tudor Jones | Iracionální | Snižování daní | Provozní marže | Poradce | Vlna inflace | Rates | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Makroekonomické události | Zkušenost | Pakt stability | GBP/EUR | Signál | Írán | Jerome Powell | Zdražování | Afrika | Protiepidemická opatření | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Britská vláda | EPS | Rotace | Výsledky německých voleb | České sazby | ADP | Vanadiové akcie | Square | Repo sazba | Jim Rogers | Přijetí eura | Biliony dolarů | Joe Biden | Ropy | Rozdílové smlouvy | Historie | Ekonomický cyklus | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Řízení rizik | Americké akciové indexy | Bankovní vzdělání | Zadlužení země | Podmínky půjčky | Základní sazba | Pracovní síly | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Očekávané Earnings | Guvernér české národní banky | Evropská komise (EK) | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Wolfgang Schäuble | Kurz koruny vůči euru | Rezervní měny | Úvěrová aktivita | Důchody | Newyorská pobočka FEDu | Firma McDonald's | Sázky | Stimuly | Futures na americké akcie | Mezinárodní obchod | Snížení úrokové sazby | Maloobchodní tržby v USA | Ocenění akcií | Dynamika mezd | Swiss National Bank | Radomír Jáč | BlackRock | Utažení měnové politiky | BMW | Cena akcií | Guvernér ČNB | Opakování načasování krize | Mark Carney | Non-Farm Payrolls | Rozšíření | Schodek veřejných financí | NBER | BBVA | Ekonomické indikátory | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Snižování nezaměstnanosti | Ostatní komodity | United Technologies | Americké ministerstvo financí | Slovník pojmů | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Zvolení Bidena | Ztráty | Ekonomika JAR | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Lehman Brothers | Inflační cíl | Nizozemsko | Výrobci čipů | Organizace | Vliv úrokových sazeb | Bankovní asociace | Analýza akciových trhů | Prodat dluhopisy | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Komunistické strany | Prognózovaní | Americké firmy | Ken Veksler | VIX | Inflační data | Zmírnění inflace | Ekonomické modely a prognózy | Úrokové náklady | Růst | Kalendář ekonomických dat | Dopad na finanční trhy | Občanské války | Polská centrální banka | Silné momentum | Alokace aktiv | Pojišťovací společnosti | Ekologické události | Příjmy | Komodity | Vývoj amerického dolaru | Standard and Poor's | Pohyby cen | Aktuální prognóza ČNB | Rusko a Ukrajina | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Odhad letošního růstu | Propad ceny | Zajištění | Domácí měny | Administrativa | Měnový výbor | Výnosy amerických státních dluhopisů | Internetové bubliny | CNY | Snížení inflace | Úvod do klíčových pojmů | Linie podpory | America first | Fúze | Americké statistiky | Index | Wall Street Journal | PCE index | Dow Jones | STMicroelectronics | Rychlý růst cen | Infineon | Lockdown | Wirecard | Americké vládní dluhopisy | Eva Zamrazilová | Bohatství | Blahobyt | Investiční fond | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Obchodní vztahy | Úročení | Nejvyšší deficit | Výsledková sezóna | Měnové trhy | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | ČTK | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Výrobci aut | Odhad ekonomické aktivity | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Švýcarská měna | Ceny dřeva v USD | EURPLN | Míra nezaměstnanosti v EU | Ovlivňování | Strategická rozhodnutí | Kyrylo Ševčenko | Předpovědi a politická rozhodnutí | Podnikání na kapitálovém trhu | Vlády | Výzvy a rizika | US CPI | Důležité vlastnosti ekonomických modelů | Hodnocení nástrojů | Dlouhodobé a krátkodobé důsledky | Zahraniční FX | Snížit úrokové sazby | Fiskální politika USA | Akcie Societé Generale | Britská měnová autorita | Fungování fiskální politiky | Worldgovernmentbonds | Středoevropské devizové trhy | Dluhopis | Studium historie | Faktory ovlivňující rozpočtové deficity | Epidemie SARS | Kosovo | Okénko trhu | Analýza hospodářských politik | Solidní růst | Dividendová sezóna | Dopad na veřejné politiky | Vliv měnové politiky na ekonomiku | Pražská burza | eFXnews | Geopolitické události | Vývoj kurzu USD | Americké vlády | Průmyslové kovy | Shazování peněz z vrtulníku | Návratnost | Inflace a deflace | Metody analýzy trhu | Náročný proces | Politické a mezinárodní události | Ekonomické modely | Investování | Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF | Krátkodobý dluh | Repo sazba ČNB | Ekonomiky v eurozóně | Rezistence | Důležitost správných prognóz | Agent-based modely | Forexové obchody | Oživování globální ekonomiky | Dopad na různé sektory | David Vagenknecht | Velké hospodářské krize | Vývoj amerického plynu Henry Hub | Stav hospodářství | Cílové priority | Graf EUR/USD | Mezinárodní konflikty | Vydání dluhopisů | Zahájení prodeje | Dot-com | Covid19 | Síla akcií | Viceguvernéři | Obchodování na forexových trzích | Situace na americkém trhu práce | Dnešní obchodování | Skokové oslabení koruny | Efekt na trhy | Vliv na makroekonomické ukazatele | Daimler | Psychologický faktor | Směnný kurz | Španělsko | L.F. Investment Limited | Broker Consulting Index podílových fondů | Kurz EUR | Analýza | Rozkolísání trhů | Tradiční automobilky | Regulační opatření | Jan Frait | City | Trendový indikátor | Rozpočtové deficity a přebytky | Odvětví | Varovný signál | Pracovní místa | Nejhorší scénář | Faktory spouštějící cyklus | Malé vysvětlení | NFP report | Polské maloobchodní tržby | Optimistické výsledky | Vakcinace | Zprávy a indikátory | Environmentální trendy | Vývoj dolarového indexu | Vliv na sektory | Definování politiky | Potenciál pro zhodnocení | Významný dopad | Deficity a přebytky | Přebytky zahraničního obchodu | Vliv na rozhodování | USA a analýza hospodářské politiky | Časové pásmo | Graf S&P 500 | Vít Hradil | Regulační změny | Česká vláda | Nejvýraznější propad | Nasdaq Composite | Trpělivost | Closed trades | Nízká inflace | Stabilní úrokové sazby | Vklady | Zhodnocení měny | Průměrný kurz koruny | Norsko | Vstup do eurozóny | WKL | Nákupy aktiv na trhu | Vliv na akciové trhy | Dluhové krize | Stavebnictví v USA | Roubini | Sazby Fedu | Měnové trendy | Členové rady ČNB | Expanzivní fiskální politika | Směnné kurzy měn | Dopad dluhové krize | Zpomalující růst | Fundamentální analýza forexu | Odhady analytiků | RWE | Akciový index S&P 500 | Nízké úrokové sazby | Americký index | Další pokles | Faktory ovlivňující hospodářské cykly | Severní Makedonie | Peníze uložené | Tudor Investment Corporation | Obrat ekonomiky | Směnné kurzy | Motivace | Visa | Výkonnost fondů | Hodnotové akcie | Americké centrální banky | Zdravotní péče | Střednědobý výhled | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | Index podílových fondů | Trendy v chování spotřebitelů | Albánie | Snižování nákupu aktiv | Vliv na sociální a environmentální aspekty | Ministr financí | Ceny stříbra | Platební neschopnost | Hlavní ekonom | Bloomberg | Komoditní fondy | Zahraniční forex | Omicron | Vláda a kongres | Zemědělství | Agentura Moody's | Indonésie | Bydlení | Reálné mzdy | UBS | Komentář Fidelity | Prodej cenných papírů | Snížení poptávky | EURIBID | XTB | Macrotrends | Vývoj indexu Nasdaq | Experimentální vakcíny | Hospodářské podmínky | Poptávka po LNG | Bosna | Pokles HDP | Ukončení carry trade | Různé názory | Zlatý standard | České koruny | Manažeři | Předpověď | Sektor služeb | Komentář Fidelity International | Analytik XTB | Recese v Evropě | Tudor | Obchodní války | Vysoká nezaměstnanost | Ekonomický model | Zasedání britské centrální banky | Spoření | Vojenské konflikty | Technologické společnosti | Hodnota měny | Prohlášení G7 | Vypuknutí pandemie | Technické nástroje | Volby v Turecku | Index Cboe | Šéf banky | Snižování sazeb | Mluvčí MMF | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Napětí mezi USA a Čínou | Cyklické tituly | EK | Carry trade | Úroky snížit | Guvernéři centrálních bank | Pokles ceny | Bear Stearns | Kontrakty TTF | Platina | Louis Vuitton | Hlavní výzvy prognózování v USA | Hospodaření | Štěstí | Vztah s investicemi | Konec roku | Sledování ekonomických ukazatelů | HDP USA | Mzdová dynamika | Externí rovnováha | Úrokové sazby Fedu | Míra nezaměstnanosti v Německu | Boris Johnson | AAA | Index CPI | Finanční analytici | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Prezident Trump | Mutace viru | Akciový index | Marginové požadavky | Infineon Technologies | Přehled | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Záporné reálné úrokové sazby | Pokles životní úrovně | Indikátor ekonomické stability | Jak to funguje? | Custody | Obecný vliv na akcie | Proinflační riziko | Prognóza ČNB | New Deal | Americké akciové trhy | Změny cen komodit | Úrokové sazby ovlivňují akciové trhy | Sociální napětí | Novozélandský dolar | Prezident Biden | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Dluh vládních institucí | Riziko pro finanční stabilitu | E-commerce | Hospodářské škody | xStation5 | Index amerických akcií | Fiskální udržitelnost | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Analytici Fidelity International | Německo | US High Yield | Zastavení růstu | Aleš Michl | Modrá vlna | Kvantitativní utahování | Irská ekonomika | Statistika | MT4 | Kurzová volatilita | Vztah k dlouhodobému vývoji | Levnější půjčky | Prorážení stop-lossů | Burzovní krach | Maloobchodní prodeje | Walmart | Analytik | Georgia | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Zadlužení | Politické reakce | Výhled pro rok | Nástroje pro fundamentální analýzu | Typy zpráv | Technické nástroje pro fundamentální analýzu | Vice | Indikátory ekonomického sentimentu | Kapitálové trhy | Rostoucí úrokové sazby | Formace Head and Shoulders | Růst valuace | Tým FXstreet.cz | Oživení německé ekonomiky | Generovat zisk | Politické faktory | Zprávy a události | Kurz USD/EUR | Bid | Normální výnosová křivka | Chorvatsko | Sankce vůči Rusku | Vliv na akcie | Co je to fiskální politika? | Chod ekonomiky | Trader | Aktivum | Uptrend | Konec eura | Prognózy inflace | Pokles ceny komodity | Nový šéf Fedu | Přehled dluhových trhů | Co je měnová politika? | Státní dluhopisy | Vývoj ceny dřeva v USD | Globální hospodářské krize | Kupní síly peněz | Nálada domácností | Kwasi Kwarteng | Patria Plus | Konkrétní cíle | Rovnovážné modely | Elasticita | VaR | Cyrrus Vít Hradil | BofA | Prognózování v USA | Investiční poptávka | Slabší euro | Současná rozpočtová situace | Komplexní rámec | Americká ministryně financí | Vysoká inflace | Malá likvidita | Aktuální prognóza | Pozice | Výpočetní inteligence | Veřejný sektor | Swiss Life Select | Neomezené nákupy | Průmyslové podniky | Změny daní | Ekonomická nerovnost | Výdaje státního rozpočtu | Abbott Laboratories | Směrnice | Švýcarská vláda | Sazba ČNB | Globální trhy | Míra růstu HDP | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Historický kontext | Přehřátý trh práce | Obchody | Spready | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost | Země G20 | Lukáš Vokel | Mikroekonomické a makroekonomické modely | Sektor nemovitostí | Dluhopisový trh | Vývoj ceny stříbra v USD | Globální veřejný dluh | Environmentální aspekty | EUR/GBP | ECB (European Central Bank) | Proces prognózovaní | Prodej zboží | Novozélandská vláda | Coface | Oslabování koruny | Globální ekonomický růst | Nejistota a důvěryhodnost | Druhá vlna | Soft-landing | Akcie velkých bank | Cboe VIX | Šéfka ECB | Stock Success System | Čínský obchod | Recese ekonomiky | Růst platů | Čeští investoři | Snížení schodku | Stav nouze | Investing | Faktory ovlivňující rozpočtové deficity a přebytky | Ford Motor | BIS | Vlastnosti ekonomických modelů | Daňový balíček | Přehled o dění | HDP (Hrubý domácí produkt) | Body | Kurzové intervence | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Vliv nezaměstnanosti | Investiční rozhodnutí | Put | Romain Boscher | Typy ekonomických modelů | Adam Glapiński | Techy | Rozvojové země | CEE | Virus | Rychlost | Vliv hospodářských cyklů na ekonomiku | Nesoulad | Index euro stoxx 50 | Daňové změny | Ray Dalio | Komunikační politika | AUD/USD | Daňové výhody | Stimulace hospodářského růstu | Vládní deficit | Obchodní příležitosti | Alžírsko | Podstatné riziko | Pumpaři | Podnikatelé | Základní úroková sazba | Agent-based | Časový horizont | Mezinárodní události | CPI v eurozóně | Nižší úrokové sazby | Finanční systém | Floating rates | American Express | Historické data | Korporace | Fixed income | Meziroční inflace | Plán vlády | Oslabení české koruny | Tesla | Country Funds | Špatná fiskální politika | Ekonomické podmínky | Budoucnost | Banky | Ostatní vzácné kovy | Američtí politici | Intervenovat | Odborné prognózy | Mutace omicron | NASDAQ 100 | Halving | Zvýšení DPH | Devizový kurz | Merck KGaA | Nominální růst HDP | Čínské centrální banky | Výhody | Měnové manipulace | U.S. Treasury | Mzda | Největší pokles | Pozornost trhu | Doporučení | Zelená energetika | Makroobezřetnostní politika | Vliv inflace | Evropský plyn TTF | Geopolitika | Vítězství Donalda Trumpa | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Sanofi | Emerging markets | Evropské země | Vývoj mezd | Řídit riziko | Měnový pár | Státní kasa | Turecká ekonomika | Americká obchodní bilance | Ocenění | Role centrální banky | Předsedkyně Evropské komise | ERM-2 | Kupci | UCITS ETF | Investiční cíle | Italský bankovní sektor | Vivendi | Časová osa | Celková inflace | Indikátor ekonomického sentimentu | EMA | Opatření | Jim Reid | Historické údaje | Autoprůmysl | Demografické změny | Analytik České spořitelny | Vývoj ceny ropy Brent | Generali Investments CEE | Retail | Úrokové sazby | Regulace finančního sektoru | Žlutý kov | Obchodní válka | Vliv dluhových krizí | Vyšší výnosy | Inflační report | Asijské akciové trhy | Ekonomické prostředí | FX Strategy | Na devizovém trhu intervenovat | FXstreet | Bilance | Kapitálové zisky | Vývoj ceny | Chování spotřebitelů | Zastropování cen | Philip Morris | Rizika a nedostatky | Ekonomické otřesy | Ekonomický růst | Přebytek rozpočtu | Nasdaq | Společná evropská měna | Stříbrná horečka | Nouriel Roubini | Příprava na krizi | Finanční pozice | Volkswagen | Průměrná cena | Hang Seng | Ekonomická recese | Výsledky hospodaření | MIC | Dolarové úrokové sazby | Efektivní portfolio | Geopolitické napětí | Cenový vývoj | Peter Kažimír | Lidské chování | Hike | Výsledky amerických voleb | Nominální růst | Likvidity na trhu | Politika pro ekonomický růst | Šedá ekonomika | Vyšší inflace | CFA | Global macro | Stochastic | Akcie JP Morgan | Práce | FOREX | Výroba aut | James Buchanan | Výrobní náklady | Investovat peníze | BIC | Nepředvídané události | AMZN | Polský zlotý a maďarský forint | Růstové sektory | Průmyslová produkce v únoru | Akcie evropských bank | Investment | Prodej eura | Tisková konference ČNB | MetLife | Vývoj ceny dřeva | Keynesiánci | Zahraniční bilance | Maďarská centrální banka | GOOGL | IOT | Firemní výsledky | Počet firemních bankrotů | Fidelity International | Italský MIB index | Odhad letošního růstu HDP | Globální obchod | Spojené státy | Zadluženost | Intervence centrálních bank | Silná koruna | Ceny akcií Ford | Vládní konsolidační balíček | Zpomalení hospodářského růstu | Janet Yellen | Fondy dividendové | Výnosy českých státních dluhopisů | Jobs Plan | Vývoj na trhu | IMFC | Demografické faktory | Nový Zéland | Kryptoměny | Crédit Agricole | Evropská spotřebitelská důvěra | MF | Evropské akciové trhy | Miliardář | Načasování krize | Mzdy | Úspěch | Měnové zásahy | Dopady pandemie | Uvolnit měnovou politiku | Rozhodnutí bankovní rady | Vliv dluhových krizí na akcie | Ekonomové | Realitní sektor | Pavel Sobíšek | G7 | Ján Čarný | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Neoklasické modely | Kapitálové výnosy | Obchodní podmínky | Větší pokles | DSGE | Omezení cestování | Zlepšení | Úrokové sazby ČNB | Nástroje Fedu | Obchodník s cennými papíry | Povinné minimální rezervy bank | Index relativní síly | Vojtěch Benda | Makroekonomický výhled pro rok 2024 | Zlato | CZGB | Akcie v roce 2020 | Minimalizace inflace | Americká vláda | Oznámení centrální banky | Vliv na sektor jako celek | Balanced Funds | Ondřej Hartman | USD/JPY | Úroveň investic | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Koronavirus | Vliv měnové politiky na ekonomiku a spotřebitele | Dánsko | Finanční noviny | Belgie | Mezinárodní ekonomika | NZD | ČR | Podniky | Poptávka po ETF | Dramatický dopad | Významné události | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Embarga a sankce | Můj pohled na trh | Tomáš Nidetzký | Politici | Černá labuť | Hospodářské politiky | Enel | Analytický tým | Akciový optimismus | Správa | Société Générale | Očkování | Investiční podmínky | ING Groep NV | Americký akciový index S&P 500 | Cílení výnosové křivky | Vzestupný trend | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Výhled růstu ekonomiky | Výnos dluhopisů | Tchaj-wan | Výsledky Nvidia | Ekonomické nerovnosti | Bankrot | Měnové podmínky | Nejvyšší rating | Nákupy zlata | Amazon | Kurz kanadského dolaru | Wall Street | RDSA | Dodavatelské řetězce | Americká Federální rezervní banka | Markit | Jak vydělat | Banka Lehman Brothers | Bezpečná aktiva | Plochá výnosová křivka | Snížení úroků | CNBC | Český HDP | Emise | SPX | Obchodování na forexu
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
