Měnové podmínky
Komentář Radka Jáče k rozhodnutí bankovní rady ČNB
24.03.2021 Bankovní rada ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, repo sazba tedy zůstává na úrovni 0,25 %, což je plně v souladu s očekáváním finančního trhu.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.03.2021 1) Asijské akciové trhy se dnes na směru neshodly. Investoři vyhlížejí zasedání americké centrální banky (Fed), které se bude konat v úterý a ve středu a v jehož rámci bude zveřejněna i nová makroekonomická prognóza.
Rozbřesk: Výnosy amerických dluhopisů na ročních maximech, jak na ně zareaguje Fed?
15.03.2021 Ztráty dluhopisů, rychlý růst tržních výnosů a s tím související tvrdší měnové podmínky - to jsou hlavní problémy, které se honí centrálním bankéřům v posledních týdnech hlavou. EVropská centrální banka již na nepříznivý vývoj zareaovala a poslala a v uplynulém týdnu oznámila, ž zrychlý nákupy vládních dluhopisů v rámci pandemického programu PEPP tak, aby dostala i delší výnosy znovu pod kontrolu.
Tématické reporty: Po verbálních intervencích by ECB měla přistoupit k akci
09.03.2021 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Tu začal znepokojovat růst výnosů dluhopisů na finančních trzích. Je tak velmi pravděpodobné, že toto téma bude ústředním bodem i nadcházejícího jednání. Aby ECB růstu výnosů zabránila, měla by podle našeho názoru místo verbálních intervencí již přistoupit k akci. Logickým krokem by tak bylo zvýšení nákupů aktiv v rámci stávajícího pandemického programu. Nejedná se tedy o žádný nový nástroj, ale pouze o flexibilnější využívání toho stávajícího. Evropské výnosy totiž podle naší prognózy dále porostou. Nahoru je potáhnou výnosy amerických Treasuries, ale i rostoucí inflační očekávání v eurozóně. V krátkém období má ECB šanci díky větším nákupům dluhopisů tento trend zbrzdit. Ve střednědobém horizontu by však v prostředí očekávaného ekonomického oživení a rostoucí inflace byla tato snaha velmi nákladná a pravděpodobně neúspěšná.
Forex: Riziková prémie koruny pod vlivem pandemie dále roste
05.03.2021 Tovární objednávky v Německu by měly ukázat silnou domácí poptávku a odolný průmysl, který i nadále podporuje tamní ekonomiku. Zahraniční poptávka však postupně slábne. Statistika z amerického trhu práce za únor přinese po dvou měsících opět silná čísla. Zrušení některých omezení vedlo podle nás k výraznému růstu pracovních míst a dalšímu poklesu nezaměstnanosti. Koruna pod vlivem pandemie zůstává na slabších hodnotách. Její riziková prémie na trhu dosáhla podzimních úrovní a další růst nelze vyloučit. Na druhou stranu roste potenciál koruny vrátit se na silnější úrovně, až se domácí situace zklidní.
Forex: Hrozící lockdown sráží korunu
26.02.2021 Závěr týden přinese zajímavá americká data v podobě osobních příjmů Američanů, které v lednu povzbudila významná podpora z federálního rozpočtu. Na výdajích se to zejména kvůli nedostupnosti služeb zatím tolik neprojevilo. Inflační tlaky zůstávají nízké. Z pohledu finančních trhů je ale hlavním faktorem pandemická situace – zatímco globální trhy z ní profitují, domácí zůstávají pod tlakem. A příliš jim nenahrává ani riziko tvrdého lockdownu, který naši ekonomiku sevře pravděpodobně od pondělí na tři týdny. Koruna tak může dále oslabovat.
Forex: Euro dále posiluje, koruna zůstává pod prodejním tlakem
25.02.2021 Světové trhy jsou pod vlivem snižující se pandemické křivky v USA, Velké Británii i celé řadě západoevropských zemí a sílících spekulací na dřívější než dosud předpokládané ekonomické oživení. S rostoucími tržními výnosy státních dluhopisů či vysokými akciovými indexy se vezou i ceny komodit včetně energií a surovin pro průmyslovou výrobu. Kruh se pak uzavírá zvyšujícími se inflačními očekáváními v situaci, kdy centrální banky vyjadřují ochotu držet uvolněné měnové podmínky dlouhou dobu.
Rozbřesk: Bitcoin poprvé zlomil hranici 50 tisíc dolarů a ECB mluví o jeho regulaci
17.02.2021 Cena bitcoinu poprvé v historii vystřelila nad 50 tisíc dolarů a tržní kapitalizace této největší kryptoměny přesáhla 900 miliard dolarů. Během prvních dvou měsíců v tomto roce se tak cena bitcoinu zvládla skoro zdvojnásobit. To se zdá téměř neuvěřitelné.
Bankovní rada zůstává oproti prognóze ČNB opatrná s prvním zvyšováním úrokových sazeb
12.02.2021 Podle dnes zveřejněného záznamu z posledního jednání ČNB ze začátku února se bankovní rada shodovala, že největším rizikem pro ekonomiku zůstává vývoj pandemie. Na druhou stranu alternativní scénář nové prognózy centrální banky, který počítá s delším uzavřením ekonomiky, většina rady vyhodnotila jako příliš pesimistický. Pro některé centrální bankéře je však hlavní otázkou spotřeba domácností, resp. její nerealizovaná část, která se může projevit po otevření ekonomiky. Podle T. Holuba se největší protiinflační poptávkové dopady teprve projeví a podle jeho některých kolegů k nižší inflaci přispěje i silnější kurz koruny.
ČNB zachovává sazby i jejich další výhled
04.02.2021 Bankovní rada České národní banky na dnešním zasedání v souladu s všeobecným i naším očekáváním ponechala nastavení měnové politiky beze změny. Zachována tak zůstala 2T repo sazba (0,25 %), diskontní sazba (0,05 %) i lombardní sazba (1 %).
ČNB - TK bankovní rady - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
04.02.2021 Bankovní rada ČNB rozhodla o stabilitě úrokových sazeb na svém dnešním zasedání opět jednomyslně, tedy s poměrem hlasů 7:0. Preferenci stabilních úrokových sazeb na únorovém zasedání vyjádřilo v uplynulých týdnech několik členů bankovní rady včetně guvernéra Rusnoka, prozatímní stabilita úrokových sazeb také koresponduje s vyzněním čerstvě zveřejněné prognózy z dílny centrální banky. Nová prognóza ČNB ovšem i nadále vykresluje první zvýšení úrokových sazeb již v průběhu letošního jara, tedy ve druhém čtvrtletí s tím, že by repo sazba mohla letos vzrůst ze své aktuální hladiny 0,25 % na úroveň 1,00 %.
Rada ČNB dnes opět ponechala úrokové sazby beze změny
04.02.2021 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Podle ekonomů by banka mohla začít zvyšovat sazby až později ve druhém pololetí.
Eurodolar pod 1,20, koruna se připravuje na ČNB
04.02.2021 Čtvrteční dopoledne je na evropských akciových trzích ve znamení lehkého růstu - vyjádřením panevropského Stoxx Europe 600 o 0,2 procenta. Asijským trhům se nedařilo, když zde probleskávají obavy z toho, že Čína možná bude chtít přitvrdit měnové podmínky. Na západ ovšem tyto obavy zatím příliš nepronikají.
Rozbřesk: ČNB představí svoji novou prognózu, a tedy i výhled úrokových sazeb
04.02.2021 Hlavní událostí dnešního dne bude v ČR nepochybně první letošní zasedání bankovní rady ČNB. Ke změně úrokových sazeb sice ani tentokrát nedojde, avšak nová prognóza, kterou dnes centrální bankéři projednají, naznačí, jak moc a vlastně i jak rychle by měla ČNB alespoň z pohledu vlastního modelu postupovat. Rizika a nejistoty, o kterých je v posledním roce pravidelně řeč, zatím nezmizely, avšak o tom, co se děje v ekonomice v době lockdownu už něco málo vidět je.
Forex: Koruna dnes stagnovala k euru, mírně oslabila vůči dolaru
03.02.2021 Koruna dnes stagnovala k euru, zůstala na úterní zavírací hodnotě 25,92 Kč/EUR. Vůči dolaru česká měna oslabila mírně o dva haléře. Podle serveru Patria Online se kolem 17:00 obchodovala za 21,57 Kč/USD.
Rozbřesk: Výkon české ekonomiky nad očekávání, USA vyhrávají v očkovacím závodě
03.02.2021 První předběžný odhad HDP ukázal, že se české ekonomice v posledním čtvrtletí loňského dařilo lépe, než jsme čekali. Navzdory druhému a posléze i třetímu lockdownu ekonomika mírně rostla (mezikvartálně o 0,3 %), a to především zásluhou průmyslu vezoucímu se na vlně zahraniční poptávky. Průmysl tak ve druhé polovině roku potvrdil svoji vysokou imunitu vůči druhé vlně pandemie i všem restrikcím a stal se opět motorem celého hospodářství. Naproti tomu služby, zejména obchod včetně stravování, ubytování a dopravy byly i tentokrát vlnou restrikcí zasaženy nejvíce. Jak moc, zůstává otázkou, protože podrobná data za HDP a vlastně ani prosincové výsledky z jednotlivých odvětví nejsou zatím k dispozici. Podrobné výsledky služeb budou k dispozici příští úterý, HDP ve struktuře až na začátku března.
HDP Česká republika, 4Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.02.2021 Česká ekonomika svým výkonem v závěrečném čtvrtletí loňského roku překvapila jednoznačně pozitivně, když HDP vykázal mezičtvrtletní růst 0,3 %. Vzhledem k uzavírkám ve službách a maloobchodu znamená mezičtvrtletní nárůst HDP bez nadsázky pozoruhodný výkon. Česká ekonomika se zařadila po bok Německa a Španělska, jež v minulých dnech též pro závěrečné čtvrtletí roku 2020 oznámily mezičtvrtletní nárůst HDP. Česká ekonomika vykázala v závěru roku mnohem vyšší odolnost vůči stávající vlně pandemie, než se čekalo. Údaje o výkonu HDP představují příznivou zprávu pro korunu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
13.01.2021 V závěru loňského roku klesla meziroční inflace v české ekonomice na dvouleté minimum: prosincová inflace na úrovni 2,3 % je nejnižší od prosince 2018.
Rozbřesk: Snížení úroků v Polsku při třetí vlně pandemie, vzkazuje centrální banka po dobrodružných intervencích
08.01.2021 Polská centrální banka (NBP) na sebe strhává v poslední době pozornost, neboť se pustila do dobrodružných devizových intervencí proti vlastní měně. Podle včera zveřejněných dat musela NBP nakoupit okolo 4 mld. euro do devizových rezerv, aby dočasně oslabila kurz polské měny o 2 %.
ČNB ponechává sazby na stávající úrovni
17.12.2020 Dnešní zasedání bankovní rady České národní banky nepřekvapilo, když bylo rozhodnuto o zachování všech tří úrokových sazeb na stávající úrovni. Repo sazba tak zůstává na hodnotě 0,25 %, diskontní sazba na 0,05 a lombardní sazba na 1 %. Více informací o argumentech, které bankovní radu přiměly k ponechání sazeb beze změny se dozvíme na tiskové konferenci za účasti guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka, jejíž začátek je plánován na 15:45.
Ranní okénko - Od ČNB by mohl zaznít komentář o budoucím vývoji úrokových sazeb
17.12.2020 Dolar včera skokově ztratil vůči euru zhruba 0,4 %. Současně posílila vůči euru koruna i ostatní měny regionu. Očekávání zasedání americké centrální banky, další informace o distribuci vakcíny a pokračující dialog o americkém fiskálním balíčku, patrně zvýšily zájem o rizikové investice, což vedlo k poklesu poptávky po dolaru. To by vysvětlovalo daný pohyb dolaru, koruny a ostatních měn regionu. Překvapivý výsledek cen průmyslových výrobců s korunou nepohnul.
Rozbřesk: Koruna před jednáním ČNB rychle posiluje
17.12.2020 Americká centrální banka dále vystužila obranu ekonomiky před dopady pandemie, a to podmíněným závazkem nakupovat do své bilance dluhopisy v řádu 120 mld. USD měsíčně. Fed hodlá tuto expanzi provádět do té doby, dokud se mu nepodaří dosáhnout plné zaměstnanosti a cenové stability. Šéf Fedu J. Powell sice na tiskovce odmítl specifikovat přesná čísla (míry nezaměstnanosti a inflace), které by měly být signálem k ukončení této expanzivní politiky, avšak dá se odhadovat, že míra nezaměstnanosti v USA bude muset klesat k číslu 4 (%) a naopak inflace (PCE index) bude muset delší dobu převyšovat číslo 2 (%).
Forex: Podpoří zasedání ČNB korunu?
14.12.2020 Minulý týden dorazila z tuzemska řada klíčových ekonomických dat. Inflace spotřebitelských cen v listopadu dále snížila tempo růstu na meziročních 2,7 % a skončila tak mírně pod odhadem trhu (2,8 %) i ČNB (2,9 %). Maloobchodní tržby pozitivně překvapily, i když na nich již byla patrná druhá vlna pandemie. Průmyslová výroba si po zohlednění všech sezónních faktorů meziročně polepšila o 1,3 %. Na vývoj koruny to však zásadní vliv nemělo. Začátkem týdne byla obchodována poblíž hranice EUR/CZK 26,50. Posléze posílila k EUR/CZK 26,35 a během týdne si tak připsala zisk o zhruba půl procenta. České měně prospěl pokles rizikové averze na finančních trzích. K tomu přispěla také dohoda mezi lídry EU na záchranném fiskálním balíčku, která před tím byla blokována Polskem a Maďarskem. Zisky minulý týden zaznamenaly i ostatní měny regionu – polský zlotý a maďarský forint.
ECB prodlouží program nákupů aktiv
08.12.2020 Nízká inflace a obavy z dalšího ekonomického vývoje přimějí ECB, aby na svém čtvrtečním zasedání dále uvolnila měnové podmínky. Očekáváme, že stávající pandemický program nákupů aktiv bude rozšířen o dalších 600 miliard EUR a prodloužen do konce roku 2021. V březnu příštího roku pak bude spuštěn program TLTRO4.
Rozbřesk: Průmysl drží ekonomiku v posledním kvartále u nás i v Německu, koruna na dohled šestadvacítky
25.11.2020 Série měkkých dat po pondělních PMI pokračovala i včera, kdy přišly na řadu české sentimenty a německé Ifo. I tentokrát se ukázalo, že podnikatelský sektor pociťuje negativní důsledky podzimní vlny pandemie, nicméně v menší míře než v průběhu té jarní. Průmysl jako nejsilnější tuzemské odvětví vykazuje poměrně silnou míru rezistence a vyhnul se velkým odstávkám, ke kterým ho na jaře dotlačil i rozpad dodavatelských řetězců. Tentokrát se sice musí rovněž vyrovnávat s nedostatkem pracovníků způsobeným karanténami, avšak bez velkých odstávek jede dál. Umožňuje mu to jednak stávající zásoba zakázek i solidní poptávka, která však podle očekávání firem bude v nejbližších měsících slábnout.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
Rozbřesk: Na dnešním menu prodloužení nouzového stavu i likvidace superhrubé mzdy
19.11.2020 S jistou mírou nadsázky se dá říct, že dnes se bude v poslanecké sněmovně rozhodovat o podobě letošních Vánoc. Na pořadu dne totiž má být prodloužení nouzového stavu, který by měl podle vládního návrhu trvat až do 20. prosince. Nouzovým stavem jsou přitom podmíněna restriktivní opatření zasahující primárně odvětví služeb zaměřených na konečného zákazníka, takže se dnes může de facto rozhodovat o tom, kdy se bude znovu volně nakupovat v „kamenných“ obchodech, chodit do restaurací, k holiči atp.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
13.11.2020 1) Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa představila opatření zakazující americké investice do čínských podniků, které podle Washingtonu vlastní či kontroluje čínská armáda. O opatření v podobě prezidentského exekutivního příkazu dnes informovala agentura Reuters, následně ho potvrdil Bílý dům.
Záznam ČNB: Není bezprostřední důvod měnit nastavení sazeb
13.11.2020 Bankovní rada České národní banky se v diskusi o nastavení měnové politiky shodla, že měnové podmínky lze v současné době hodnotit jako dostatečně uvolněné, a proto není bezprostřední důvod stávající nastavení úrokových sazeb měnit. Vyplývá to ze zveřejněného záznamu z jednání bankovní rady ČNB ve čtvrtek 5. listopadu. Rada tehdy nechala jednomyslně úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba tak zůstala na 0,25 procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Událostí týdne jsou prezidentské volby v USA
02.11.2020 Hlavní událostí tohoto týdne budou prezidentské volby v USA. Ty mohou na trhy přinést zvýšenou volatilitu, zároveň ale i vlnu optimismu, pokud by převaha jednoho z kandidátů byla značná a výsledek byl oznámen rychle. Ve středu k jednacímu stolu zasedne americká centrální banka. V její rétorice se toho ale mnoho nezmění. Ve čtvrtek jí bude následovat Česká národní banka. Ta zřejmě zreviduje inflační výhled směrem nahoru, růst ekonomiky pro letošek směrem dolů, sazby ale ponechá beze změny. Z dat zaslouží pozornost indikátory z amerického trhu práce, které ukážou na další pokles nezaměstnanosti i solidní tvorbu nových pracovních míst. V Česku nás čekají maloobchodní tržby, průmysl i zahraniční obchod. Ty vylepší obrázek české ekonomiky. Jedná se ale o data za září, a tak reálnější pohled přinese říjnový PMI, který se vrátí pod 50bodovou hranici.
Forex: Ekonomická aktivita v eurozóně zpomalí
23.10.2020 Indexy nákupních manažerů ze zemí eurozóny by již měli odrážet zhoršenou epidemickou situaci, ale o žádné drama by se zatím jednat nemělo. Pro čtvrté čtvrtletí v tuto chvíli v eurozóně převažuje očekávání růstu ekonomiky.
Forex: Přichází další klíčový okamžik pro Brexit
15.10.2020 Ekonomický kalendář dnes přinese americká data, která potvrdí zlepšování na trhu práce, ovšem stále se zpomalujícím tempem. Sentiment indikátory pak odhalí narůstající obavy amerických průmyslníků. Důležitá dnes ale bude i geopolitika. Dnešní a zítřejší jednání Rady EU si B. Johnson stanovil jako deadline pro své vyjednávání o podobě brexitu. Nicméně pro obě strany se jako reálný konec vyjednávání jeví konec října či začátek listopadu. Kromě brexitu dnes bude mít Rada na programu situaci kolem covid-19, téma klimatických změn či vztahy mezi EU a Afrikou.
Rozbřesk: Nová tvrdá opatření zastaví v Česku post-pandemické oživení
14.10.2020 V Česku máme za sebou další den, kdy počet nově nakažených zlomil hranici 8000. To podtrhuje vážnost situace, na druhé straně to již není nic překvapivého. Exponenciální nákaza má svou logiku a je pravděpodobné, že denní přírůstky nakažených v nejbližších dnech dál porostou a překonají hranici 10 tisíc (za předpokladu funkčního testování).
Podle ČNB není nyní potřeba dále snížit sazby, uvedl Rusnok
13.10.2020 Podle České národní banky není v současné době potřebné dále uvolnit měnové podmínky, tedy snížit úrokové sazby. Pro jistotu ale analyzuje možnost potenciálního použití nekonvenčních nástrojů měnové politiky, jako jsou například devizové intervence. Vyplývá to z prezentace guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka na konferenci Goldman Sachs Growth Markets, kterou dnes zveřejnila ČNB na internetu.
Rozbřesk: Efekt restartu ekonomiky už vyprchal, karanténní šrouby se v ČR utahují dále
12.10.2020 Ani další várka nových dat z české ekonomiky nevyznívá příliš optimisticky. Maloobchod sice zaznamenal nárůst, nicméně spíše jen symbolický. Oproti červenci se tak tržby tentokrát zvýšily jen o 0,3 %, ve srovnání se stejným obdobím loňského roku o 2,1 %.
Rozbřesk: Efekt restartu ekonomiky vyprchal, COVID znovu utahuje Česko
09.10.2020 Ani další várka nových dat z české ekonomiky nevyznívá příliš optimisticky. Maloobchod sice zaznamenal nárůst, nicméně spíše jen symbolický. Oproti červenci se tak tržby tentokrát zvýšily jen o 0,3 %, ve srovnání se stejným obdobím loňského roku o 2,1 %. Pokud srovnáme úroveň nákupů s předkovidovým vývojem, tak čeští spotřebitelé v srpnu utráceli zhruba stejně jako na začátku roku. Ukazuje se, že poté, co po uvolnění zrealizovali odloženou poptávku, chuť výrazněji utrácet opadá. Je to vlastně i logické vzhledem k obavám z dalšího vývoje ekonomiky i jejich finanční situace, stejně jako s ohledem na výrazné přibrzdění růstu příjmů. Růst mezd je silně zbrzděný, a tak nárůst disponibilního důchodu obstarávají především zvýšené sociální dávky. To není zrovna kombinace, která by nahrávala návratu dřívějšího spotřebitelského chování.
Záznam ČNB: Rozpočtová opatření mohou kompenzovat dopady pandemie
02.10.2020 Dodatečná rozpočtová opatření zvažovaná vládou jsou podle většiny členů bankovní rady České národní banky faktorem, který může částečně kompenzovat ekonomické dopady zhoršené epidemické situace. Vyplývá to ze zveřejněného záznamu z jednání bankovní rady ČNB ve středu 23. září. Rada tehdy nechala úrokové sazby beze změna. Základní úroková sazba tak zůstala na 0,25 procenta.
Podle ČNB slabší koruna tlumí dopad krize, další oslabení by však už bylo škodlivé
02.10.2020 Podle dnes zveřejněného záznamu se velká část diskuze bankovní rady ČNB věnovala rizikům a nejistotám, které současná doba přináší. Opakovaně bylo zmíněno, že současná opatření nemusí nutně znamenat protiinflační dopad, zejména v situaci, kdy koruna významně oslabila a dodatečně tak uvolňuje měnové podmínky v ekonomice. Další oslabení koruny by však mělo již negativní dopad na domácnosti. K lepší situaci se podle bankovní rady přidává i uvolněná fiskální politika, která v kombinaci s kroky Evropské unie tlumí negativní dopady současné pandemie.
Česká národní banka nastavení měnové politiky nezměnila
23.09.2020 V souladu s očekáváním trhu ponechala ČNB úrokové sazby na svém dnešním zasedání bez změny. Dvoutýdenní repo sazba (2T repo sazba) tak zůstává na 0,25 %, diskontní sazba na 0,05 % a lombardní sazba na 1 %.
Forex: Česká národní banka dnes ponechá sazby beze změny
23.09.2020 Dnešní den bude patřit indikátorům PMI. Zveřejněny budou v USA, hlavních zemích eurozóny i za eurozónu jako celek. V průmyslu mají indexy naději na další zlepšování. Naopak ve službách povede zavádění restrikcí k jejich mírnému zhoršení. Kompozitní index v eurozóně by si měl mírně polepšit. Na otočení trendu kurzu eura vůči dolaru, které je pod tlakem geopolitiky a vývoje epidemiologické situace, to ale zřejmě stačit nebude. V Česku zasedne k jednacímu stolu centrální banka. Měnové podmínky pravděpodobně vyhodnotí jako dostatečně uvolněné. Kurz koruny je ovlivňován spíše vývojem spojeným s Covid-19, takže zásadní dopady zasedání ČNB na domácí měnu nečekáme.
Forex: Koruna své ztráty umazala jen částečně
22.09.2020 Během úterního obchodování koruna částečně umazala své ztráty (+0,5 %) a vrátila se zpět těsně pod hranici 27 CZK/EUR. I tak jsou ale její vyhlídky vzhledem k epidemiologickému vývoji v krátkém horizontu nejisté. Kromě české koruny posiloval i zbytek regionu. Polský zlotý si připsal 0,2 % a posunul se na 4,487 PLN/EUR, maďarský forint pak posílil o 0,1 % na 361,9 HUF/EUR.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB zhodnotí měnové podmínky jako dostatečně uvolněné
21.09.2020 Data z amerického trhu nemovitostí po raketových růstech z minulých měsíců čeká stabilizace. I tak ale dále porostou. Zlepšení vykáží i zářijové evropské indikátory PMI, spotřebitelská důvěra i německý IFO index. Česká národní banka na svém středečním zasedání zhodnotí měnové podmínky jako dostatečně uvolněné a ponechá úrokové sazby beze změny. V případě potřeby by spíše než ke snížení úrokových sazeb podle našeho názoru sáhla k zavedení kurzového závazku. To ale není na pořadu dne. Z geopolitiky přitáhne pozornost zasedání Evropské rady, výsledky regionálních voleb v Itálii a nekončící sága jménem Brexit.
ČNB podle odhadů nechá ve středu úrokové sazby beze změny
20.09.2020 Bankovní rada České národní banky nechá na středečním zasedání úrokové sazby beze změny, shodují se analytici oslovení ČTK. Změnu v nastavení měnové politiky ekonomové neočekávají poměrně dlouhou dobu, podle některých lze očekávat změnu sazeb až v roce 2022. Nejistotu ale podle nich vyvolává další vývoj kolem šíření koronaviru, který by mohl v extrémním případě vést až ke spuštění alternativních nástrojů měnové politiky, jako jsou například devizové intervence.
ČNB úrokové sazby nezmění, ale bude reflektovat rizika
18.09.2020 Česká národní banka pravděpodobně bude i nadále považovat měnové podmínky za dostatečně uvolněné. HDP i měsíční data ukazují oproti očekávání mírně rychlejší ekonomické oživení. Inflace je stále vyšší, ale zpomaluje. Nicméně rizika daná především pandemií COVID-19 zůstávají vysoká a ČNB by to měla reflektovat. V případě potřeby by měnové podmínky byly pravděpodobně uvolněny prostřednictvím měnového kurzu.
Forex: Dolar kvůli Fedu slábne, ECB nekontruje
11.09.2020 Již několik týdnů a měsíců nazpět při přemítání o tom, co vše se vrací k normálu, zmiňujeme rostoucí inflační očekávání. Mezitím přišla konference v Jackson Hole, kde 27. srpna šéf Fedu oznámil změnu v tom, kam se bude snažit Fed směřovat cenový vývoj. V aktuálním nastavení, kdy inflace byla delší dobu pod 2 %, to znamená ochotu udržovat uvolněnější politiku delší dobu s tím, že Fed bude mířit inflaci nad 2 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nízká inflace donutí ECB rozšířit pandemický program, tento týden to ale nebude
07.09.2020 Světovému kalendáři bude dominovat zasedání Evropské centrální banky. Odhad růstu HDP pro Q3 může ECB revidovat směrem nahoru, inflační výhled bude ale chmurný. Euru tak čtvrteční zasedání zřejmě neprospěje. Ve Spojených státech spotřebitelské ceny i ceny průmyslových výrobců pravděpodobně uberou na tempu. To bude platit i pro českou inflaci, která v srpnu zřejmě stagnovala. Výsledky českého průmyslu by naopak měly ukázat solidní růst.
Rozbřesk: Konec superhrubé mzdy na obzoru
20.08.2020 S blížícím se koncem léta obvykle přichází na řadu diskuse o státním rozpočtu na další rok a letos i diskuse o novém nastavení daně z příjmu fyzických osob. Na mále tak má superhrubá mzda, jejíž zrušení se stalo takřka politickým cílem. Přitom nejde o nic jiného než o výpočet, díky kterému každý poplatník i jeho zaměstnavatel přesně vidí, kolik odvádí z mezd do veřejných rozpočtů.
Inflace zrychlila růst na 3,4 pct, byla v souladu s prognózou ČNB
13.08.2020 Spotřebitelské ceny v Česku v červenci meziročně zrychlily růst na 3,4 procenta z červnových 3,3 procenta. Informoval o tom dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Inflace tak byla v souladu s prognózou České národní banky (ČNB). Podle analytiků je ale výsledek citelně nad očekáváním finančního trhu, očekávané zpomalení inflace se může oddálit až do příštího roku.
Rozbřesk: Turecká lira prudce oslabuje, ekonomika je na hraně další měnové krize
12.08.2020 Zatímco se vyspělé ekonomiky napříč světem pomalu vzpamatovávají z drtivého dopadu pandemie, některé rozvíjející se ekonomiky jsou na tom podstatně hůře. Příkladem budiž Turecko, které se souběžně s korona krizí ocitá na prahu krize měnové; lira v posledních dnech rekordně oslabuje, což evokuje vzpomínky na kolaps turecké měny z léta roku 2018.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v červenci zpomalila
10.08.2020 V USA i tento týden získá pozornost hlavně politické dění a vývoj epidemiologické situace. Tamní inflace v červenci stagnovala a tahounem zůstává její jádrová složka. V eurozóně uvidíme další sadu předstihových ukazatelů, které začínají polevovat ve svém návratu k předkrizovým úrovním. Průmysl ale i nadále oživuje. Tuzemská inflace podle nás v červenci mírně zpomalila, i nadále zůstává na horní hraně tolerančního pásma ČNB. V závěru týdne pak uvidíme záznam z jejího posledního jednání a vývoj HDP v regionu za druhé čtvrtletí, které pravděpodobně pokleslo obdobně jako v České republice. Koruna by se měla v nejbližší době vrátit pod úroveň 26,20 za euro.
V červenci spotřebitelské ceny v Česku stále citelně rostly. I proto Česká národní banka ve čtvrtek s úroky hýbat nebude
02.08.2020 Ani v červenci inflace v Česku výrazněji neklesla. Navzdory koronavirové krizi se nadále drží nad horní úrovní tolerančního pásma cílování inflace České národní banky ve výši tří procent. Podle našeho předpokladu vykázala v červenci hodnotu 3,1 procenta, když zdražovaly pohonné hmoty či tabák, zatímco polevily cenové tlaky v oblasti potravin. Vyšší inflace je jedním z důvodů, proč Česká národní banka na svém měnověpolitickém zasedání v nadcházejícím týdnu ve čtvrtek ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, na stávající úrovni 0,25 procenta.
Okénko trhu - ECB měnové podmínky měnit nebude
13.07.2020 Dnešek je na nová ekonomická data skoupý, nicméně ve zbytku tohoto týdne bude zveřejněna řada zajímavých ekonomických ukazatelů. Ve Spojených státech bude největší pozornost zaměřena na červnovou průmyslovou produkci, která by se podle očekávání měla meziměsíčně zvednout o více než 4 %. Poslední vývoj však může být negativně ovlivněn prudkým nárůstem počtu nově nakažených zejména v jižních státech unie, což by mohlo ekonomický restart značně přibrzdit. Oproti průmyslu si však podstatně lépe vede maloobchod. Už v květnu zaznamenaly tržby překvapivý rychlý meziměsíční nárůst o více než 17 procent, pro červen se pak počítá s dynamikou na úrovni 5 %. Mírně lepší data z června by tak mohla aspoň částečně vylepšit chmurný obrázek druhého čtvrtletí, kdy se předpokládá celkový ekonomický pokles v řádu -30 až -40 % mezičtvrtletně anualizovaně. Zároveň s těmito tvrdými ekonomickými daty bude publikována i řada předstihových ukazatelů jako např. Empire State Index či Philadelphia Fed Index, které však oceňují sentiment v regionech podstatně méně zasažených aktuálním vzestupem počtu nakažených a jejich vypovídací schopnost tak bude jen omezená.
Forex: Tento týden vítězí fiskál nad měnovou politikou
13.07.2020 I když tento týden zasedají významné centrální banky (evropská, japonská, čínská či polská), žádnou akci od nich nečekáme. Měnové podmínky byly uvolněny v první fázi pandemie, pozornost nyní logicky směřuje spíše k politice fiskální. Již zítra by měl významný stimul oznámit francouzský prezident E. Macron. V pátek a v sobotu pak budou lídři EU diskutovat o Fondu obnovy, kde předpokládáme další posun. Jak současná krize ochromila veřejné finance ve Velké Británii, zítra zveřejní tamní rozpočtová rada. Záplava ekonomických dat (americká červnová průmyslová výroba a maloobchodní tržby, květnová průmyslová výroba v eurozóně či HDP Číny za Q2) potvrdí oživování ekonomik po uvolnění restriktivních opatření v boji s pandemií koronaviru.
Forex: Hrozba opětovného uzavření americké ekonomiky
07.07.2020 Ačkoli poslední série dat z Evropy a USA pozitivně překvapila, rostoucí počty nakažených na druhé straně Atlantiku budí obavy z opětovného uzavření ekonomiky nebo opatrnějšího uvolňování současných opatření. To by se negativně promítlo do očekávaného oživení, což znervózňuje finanční trhy. Hlavním tématem tohoto týdne tak bude i nadále politika. Zítra se setkají lídři Evropské unie před plánovaným summitem. Hlavním tématem zůstává záchranný fond na podporu ekonomiky. Průmyslová produkce v České republice podle nás v květnu ožila a polepšil si i zahraniční obchod. Míra nezaměstnanosti i nadále jen zanedbatelné roste a na vyšších úrovních zůstává i spotřebitelská inflace.
Forex: Koruna v závěru týdne korigovala část svých nedávných zisků
03.07.2020 Koruna v závěru týdne oslabila k euru i dolaru. Kolem 18:00 se obchodovala na 26,67 Kč/EUR a na 23,72 Kč/USD, proti čtvrtku k jednotné evropské měně ztratila osm haléřů a k americké měně čtyři haléře. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna koriguje část svých nedávných zisků
03.07.2020 Záznam z posledního jednání ČNB příliš nového neukázal. Členové bankovní rady se shodovali, že současné uvolnění měnových podmínek je dostatečné a další kroky by připadaly v úvahu pouze v případě hrozby deflace. Podle centrálních bankéřů zůstávají inflační očekávání i nyní ukotvena poblíž dvouprocentního cíle, k čemuž podle nich přispívá i aktuální inflace, která stále setrvává blízko 3 %. Překvapivě ale bankovní rada nediskutovala, resp. nezmínila v záznamu z jednání další možnosti v případě potřeby dále uvolnit měnové podmínky. V okamžiku, kdy již úrokové sazby nemají kam klesat, může nejasnost ohledně dalších kroků měnové politiky spolu s nejistým hospodářským vývojem, u kterého se rizika koncentrují spíše ve směru nižšího růstu, vyústit do podstřelení inflačního cíle. Náš základní scénář prognózy počítá se stabilitou úrokových sazeb na současné úrovni až do konce příštího roku. V případě potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky bude muset ČNB sáhnout po nekonvenčních nástrojích. K tomu by podle našeho názoru mohlo dojít ve chvíli déletrvajícího útlumu globální ekonomiky, který může souviset i s rizikem druhé vlny koronavirové pandemie. Jako nejpravděpodobnější nástroj mimo úrokové sazby považujeme kurzový závazek.
Okénko trhu - další nárůst sentimentu v eurozóně
03.07.2020 ČNB dnes zveřejnila zápis z posledního měnového zasedání bankovní rady, které se konalo ve středu 24. června. Centrální bankéři tehdy rozhodli o ponechání základní úrokové sazby na úrovni 0,25 %. Zápis pak ukazuje na všeobecnou shodu bankéřů, že razantní uvolnění měnové politiky, ke kterému došlo na minulých jednáních, bylo adekvátní a vytváří dostatečně uvolněné měnové podmínky odpovídající aktuální situaci. Uvědomují si, že jakkoli mohou být zveřejňovaná data zatížena vyšší mírou nejistoty, základní scénář květnové makroekonomické prognózy se zhruba naplňuje. Diskutovali pouze odchylku v jádrové inflaci, která neklesá tak rychle, jak očekávala prognóza, na druhé straně však oproti prognóze silnější úroveň měnového kurzu působí jako mírně protiinflační faktor. Podle názoru členů rady zůstávají inflační očekávání pevně ukotvena a jejich výše není zatím ovlivněna riziky deflačního vývoje. Současnou expanzivní fiskální politiku hodnotí BR jako stabilizující faktor pro tuzemskou ekonomiku, čímž klesá potřeba dále uvolňovat měnové podmínky. Rovněž německé fiskální stimuly mohou skrze naše blízké obchodní vazby pozitivně ovlivnit českou ekonomiku. Ze zápisu vyplývá, že bankovní rada vůbec nediskutovala možnosti použití nestandardních měnových nástrojů, pokud by došlo k dalšímu zhoršení ekonomické situace. Tuto možnost si tak nejspíš centrální bankéři zatím nepřipouštějí, i přesto, že si uvědomují přítomnost rizik spojených s vývojem pandemie. Nadále tedy počítají se stabilitou sazeb na stávajících úrovních v nejbližších čtvrtletích.
Záznam jednání ČNB: Není potřeba dále uvolňovat měnovou politiku
03.07.2020 Členové bankovní rady České národní banky se shodli na tom, že v aktuální situaci není potřeba dále uvolňovat měnovou politiku. Její razantní uvolnění, k němuž došlo na minulých jednáních, bylo podle většiny z nich adekvátní a vytváří dostatečně uvolněné měnové podmínky odpovídající situaci. Vyplývá to z dnes zveřejněného záznamu z jednání rady.
Ranní nadhoz - Dnešek naznačí tempo amerického restartu
25.06.2020 Česká národní banka prostřednictvím bankovní rady po dnešním zasedání ponechala základní sazbu na 0,25 %. Na tuto úroveň se dvoutýdenní repo sazba dostala předchozím rychlým snížením o celkem dva procentní body v reakci na koronavirovou pandemii. ČNB tak momentálně evidentně považuje měnové podmínky za dostatečně uvolněné a rozhodla se vyčkávat dalšího vývoje situace. Ani v blízké době neočekáváme, že by ČNB sáhla ke změně sazeb. Jejich zvýšení v současné situaci prakticky nepřichází v úvahu a další snižování se nezdá být nutné.
MMF dále snížil odhad růstu světové ekonomiky
24.06.2020 Česká národní banka prostřednictvím bankovní rady po dnešním zasedání ponechala základní sazbu na 0,25 %. Na tuto úroveň se dvoutýdenní repo sazba dostala předchozím rychlým snížením o celkem dva procentní body v reakci na koronavirovou pandemii. ČNB tak momentálně evidentně považuje měnové podmínky za dostatečně uvolněné a rozhodla se vyčkávat dalšího vývoje situace. Ani v blízké době neočekáváme, že by ČNB sáhla ke změně sazeb. Jejich zvýšení v současné situaci prakticky nepřichází v úvahu a další snižování se nezdá být nutné. Nedávno hojně diskutované netradiční nástroje měnové politiky podle nás v tuto chvíli též nejsou zapotřebí.
ČNB podle očekávání sazby nezměnila
24.06.2020 Česká národní banka prostřednictvím bankovním rady po dnešním zasedání ponechala základní sazbu na 0,25 %. Na tuto úroveň se dvoutýdenní repo sazba dostala předchozím rychlým snížením o celkem dva procentní body v reakci na koronavirovou pandemii. Česká národní banka tak momentálně evidentně považuje měnové podmínky za dostatečně uvolněné a rozhodla se vyčkávat dalšího vývoje situace. V nedávné době ovšem centrální banka použila některé své jiné regulatorní nástroje, jako například zmírnění limitů pro poskytování hypotečních úvěrů či snížení proticyklické kapitálové rezervy z 1 % na 0,5 %, čímž se snažila uvolnit do ekonomiky dodatečnou likviditu.
Rada ČNB nechá podle analytiků ve středu sazby beze změny
21.06.2020 Bankovní rada České národní banky na svém středečním zasedání nechá úrokové sazby beze změny. Vyplývá to z odhadů analytiků oslovených ČTK. Důvodem je mimo jiné to, že podle dosavadních dat se vyvíjí ekonomika relativně v souladu s květnovou prognózou ČNB. Sazby by měly podle analytiků zůstat na současných úrovních minimálně několik měsíců.
Okénko trhu - prodeje automobilů dál padají, výrobci budou propouštět
17.06.2020 Prezident Fedu J. Powell řekl ve svém projevu před Kongresem, že k úplnému zotavení ekonomiky Spojených států nedojde, dokud si Američané nebudou jisti, že dostali epidemii koronaviru pod kontrolu. Zmínil, že USA čelí nejistému, nerovnoměrnému a vleklému zotavení. Fed na svém pravidelném zasedání minulý týden ponechal úrokové sazby beze změny na úrovních v blízkosti nuly a ve svém výhledu pak počítá s pokračováním mimořádných ekonomických stimulů. Americká ekonomika se aktuálně pokouší o znovunastartování, nicméně tento proces neprobíhá úplně hladce, protože se stále nepodařilo dostat pod kontrolu epidemii Covid-19, o čemž svědčí nová lokální ohniska šíření nákazy. Powell zopakoval, že Fed podrží sazby na nule, dokud nebude ekonomika na cestě ke splnění cílů zaměstnanosti a inflace. V naší prognóze předpokládáme, že současná úroveň sazeb vydrží až do konce roku 2022.
Rozbřesk: ČNB s nekonvenčními nástroji nebude spěchat
21.05.2020 Tomáš Holub z ČNB včera podobně jako guvernér mírnil obavy trhů z opětovného zavedení kurzového závazku (intervence proti koruně 2). Jakoukoliv debatu nad nekonvenčními nástroji v tuto chvíli označil za hypotetickou. Česká koruna tak díky tomu dobývá zpět ztracené pozice a vrací se ke 27,30 EUR/CZK.
Rusnok podpořil korunu, akcie obrátily vzhůru
15.05.2020 Nová data z české ekonomiky vyšla o něco horší, než se čekalo. HDP v prvním čtvrtletí spadl o 3,6 procenta mezikvartálně. Překvapení není velké, ale rozhodně nedává prostor pro nějaké vylepšování poměrně chmurných prognóz pro letošní rok.
Inflaci v ČR bezprostředně žene nahoru zdražující zelenina. Drahé je také vepřové, mouka či cukr, rekordně levný naopak benzín
13.05.2020 Míra inflace v dubnu mírně překonala očekávání trhu. V meziročním vyjádření vykázala úroveň 3,2 procenta, zatímco analytici oslovení agenturou Bloomberg ve střední hodnotě svých odhadů počítali s růstem hladiny spotřebitelských cen ve výši 3,2 procenta.
Centrální banka znovu sníží svou základní úrokovou sazbu
30.04.2020 Česká národní banka na řádném měnově politickém zasedání ve čtvrtek 7. května pravděpodobně sníží svou základní úrokovou sazbu o dalších 50bb na 0,50%. Učiní tak v důsledku očekávání pouze pozvolného obnovení růstu zahraniční poptávky, a to i přes probíhající rozvolňování vládních nařízení v domácí ekonomice. Ve zbytku letošního roku náš základní scénář počítá již se stabilitou úrokových sazeb, rizika jsou však vychýlená směrem k jejich dalšímu poklesu. V roce 2021, kdy by česká ekonomika měla opět robustně růst, očekáváme postupnou normalizaci měnových podmínek, jak prostřednictvím vyšších úrokových sazeb, tak i posilujícího kurzu koruny. V nejbližším období však koruna setrvá na slabších hodnotách, nad hranici 28 CZK/EUR, kdy by již ČNB pravděpodobně zakročila, by se nicméně dostat neměla. Za nejpravděpodobnější nekonvenční nástroj české měnové politiky považujeme kurzový závazek, k jeho zavedení je však ještě dlouhá cesta.
Centrální banky se předhánějí, která uvolní měnové podmínky více
29.04.2020
Tento týden patří centrální bankám. K jednacímu stolu již v pondělí zasedla ta japonská, dnes jí bude následovat americká centrální banka, ve čtvrtek pak ta evropská. Společným jmenovatelem je, jak ještě více uvolnit měnové podmínky a pomoci ekonomikám zasaženým pandemii koronaviru. Fed ponechá sazby zřejmě beze změny. Na stávající úrovni je ale bude muset držet ještě hodně dlouho. Na přetřes se tak může dostat otázka kontroly výnosové křivky, především jejího krátkého konce. Na druhou stranu se ale může zabývat i tím, zda nezvýšit sazbu na přebytečné rezervy (IOER), popřípadě kdy tak učinit. Ke snížení klíčové úrokové sazby podle našeho názoru nepřistoupí ani Evropská centrální banka. K tomuto kroku sáhne až v červnu. Podle naší prognózy se stávajícím programem QE nevystačí. Na začátku příštího roku ho bude muset rozšířit a prodloužit.
Dopad koronaviru na americký dolar
30.03.2020 Ještě před měsícem držela americká centrální banka (Fed) úrokovou sazbu v intervalu 1,50 – 1,75 %. Od té doby ale nastal takový sled bezprecedentních událostí, na které Fed masivně reagoval. Březen tak můžeme hodnotit jako měsíc, kdy ve Spojených státech došlo k historicky největšímu uvolnění měnové politiky v historii. Otázkou zůstává, jaký dopad celá krize bude mít na status amerického dolaru jako bezpečného přístavu a jeho kurz k ostatním měnám.
ČNB má interně stanovený kurz, při kterém vstoupí na trh
27.03.2020 Bankovní rada ČNB včera snížila základní úrokovou sazbu o 3/4 procentního bodu na 1 %. Současně snížila i sazbu proticyklické kapitálové rezervy na 1,00 % s platností od 1. dubna 2020. Bankovní rada si uvědomuje mimořádnost situace a v případě nutnosti bude měnové podmínky dále uvolňovat. Zároveň ČNB avizovala připravenost použít i dalších opatření k řešení případných likviditních problémů ve finančním sektoru, nevyloučila ani možnost reagovat na nadměrné výkyvy kurzu svými nástroji.
ČNB ve zhruba deseti dnech snížila úroky nejvýrazněji od roku 1999, koruna přesto posiluje
26.03.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním řádném měnověpolitickém zasedání snížila základní úrokovou sazbu více než se čekalo, a to rovnou o 0,75 procentního bodu.
Analytici: ČNB dnes zatím nevystřílela všechnu svou munici
26.03.2020 Česká národní banka dnes na svém měnovém zasedání nevystřílela všechnu svou munici pro stabilizaci ekonomiky, shodli se analytici oslovení ČTK. Centrální banka podle nich v závislosti na dalším vývoji zvažuje následování globálních i regionálních centrálních bank kvantitativním uvolňováním.
Okénko trhu - americký trh práce zažil šok
26.03.2020 Bankovní rada ČNB dnes na svém pravidelném zasedání rozhodla o snížení základní úrokové sazby o 3/4 procentního bodu na 1 %. Toto opatření pak doprovodila ještě snížením sazby proticyklické kapitálové rezervy na 1,00 % s platností od 1. dubna 2020. Bankovní rada si uvědomuje mimořádnost situace a v případě nutnosti bude měnové podmínky dále uvolňovat. ČNB je připravena použít i dalších opatření k řešení případných likviditních problémů ve finančním sektoru. ČNB nevyloučila ani možnost reagovat na nadměrné výkyvy kurzu svými nástroji.
ČNB snižuje úroky nejvýrazněji od krizového roku 2008, koruna mírně oslabuje
26.03.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním řádném měnověpolitickém zasedání snížila základní úrokovou sazbu více než se čekalo, a to rovnou o 0,75 procentního bodu.
Ranní nadhoz - ČNB dnes dál uvolní měnové podmínky
26.03.2020 Podnikatelská nálada v Německu se v březnu propadla na nejnižší úroveň od července 2009. Podle finálních údajů klesl březnový Ifo index na 86,1 bodu z únorových 96 bodů a zaznamenal tak nejprudší sešup od sjednocení Německa. Předběžné odhady z minulého týdne byly tedy přehodnoceny ještě dolů o 1,6 bodu. Propad byl zaznamenán zejména u očekávání podniků, zhoršilo se však i vnímání současné situace. Ifo index tak navázal na úterní PMI indikátory, které rovněž zaznamenaly výrazné poklesy. Ifo institut zároveň předpovídá, že by nejsilnější evropská ekonomika mohla letos snížit výkon až o šest procent.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Přes bazuky vlád a centrálních bank se zatím příliš nedaří trhy uklidnit
24.03.2020 ČNB dnes zveřejní zápis z posledního, tj. mimořádného zasedání bankovní rady, na kterém došlo ke snížení úrokových sazeb o 50 bb. Záznam z jednání může hodně napovědět o čtvrtku, kdy se bankéři sejdou na řádném zasedání. Tady čekáme snížení opět o 50 bb. Dnešek přinese první sentiment indikátory za březen, tedy za období, kdy se v Evropě rozbíhala koronavirová pandemie. Americká data tím budou více poznamenána až za měsíc.
Fed oznámil neomezené kvantitativní uvolňování
23.03.2020 Tento čtvrtek se koná řádné měnové zasedání České národní banky. Očekáváme, že bankovní rada pod vlivem nadále se zhoršujících výhledů pro českou ekonomiku přistoupí k dalšímu snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů. Dvoutýdenní repo sazba by se tak měla dostat na 1,25 %, tedy o celý procentní bod níže než na začátku března. S postupem epidemie Covid19 a zpřísňováním opatření proti jejímu šíření, která současně narušují ekonomickou aktivitu, dochází i k prohlubování odhadů hospodářského poklesu v letošním roce. A právě proto by ČNB měla dále uvolnit měnové podmínky, bez ohledu na inflaci vysoko nad třemi procenty. Dá se ostatně očekávat, že hospodářský pokles se postupně začne projevovat i na růstu cen a inflace začne během několika měsíců výrazně ztrácet tempo (už nyní např. nízké ceny ropy podstatně zlevňují tuzemské ceny pohonných hmot). Kromě nižších sazeb pomáhá domácí ekonomice i slabá koruna. Její kurz, který se v posledních dnech pohybuje výrazně nad 27 korunami, tak přispívá k měnovému uvolňování. V naší prognóze předpokládáme, že by ČNB měla během druhého čtvrtletí ještě sazby snížit o čtvrtinu procentního bodu až na 1,00 %. To však bude do značné míry závislé na došlých datech z reálné ekonomiky, pro která bude klíčové, jak dlouho budou trvat restriktivní opatření.
ČNB avizuje, že opět sníží sazby
23.03.2020 Bankovní rada České národní banky bude mít ve čtvrtek další jednání, na kterém zřejmě podle analytiků zase sníží úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Mnoho ekonomů se domnívá, že to už nebude příliš účinné v rámci boje s ekonomickými dopady šíření koronaviru a povede to k dalšímu oslabení koruny.
ČNB podle odhadů ve čtvrtek opět sníží sazby o 0,5 pct bodu
22.03.2020 Bankovní rada České národní banky na čtvrtečním jednání zřejmě dále sníží úrokové sazby, a to o půl procentního bodu. Vyplývá to z odhadů analytiků oslovených ČTK. Někteří ekonomové upozorňují, že další snížení sazeb již nebude příliš účinné pro boj s ekonomickými dopady šíření koronaviru a povede k dalšímu oslabení koruny. Nicméně zároveň přiznávají, že ČNB přistoupí ke snížení sazeb pod tlakem okolností, kdy i další centrální banky provádějí kroky na podporu ekonomik. Důležitý podle nich bude také vývoj kurzu koruny.
Dočkáme se intervence ČNB na EUR/CZK?
18.03.2020 Oslabením kurzu koruny už se uvolnily měnové podmínky, takže nutnosti snížit základní úrokové sazby až na nulu by se Česká národní banka (ČNB) mohla vyhnout. Agentuře Bloomberg to řekl člen bankovní rady Tomáš Holub.
Související klíčová slova:
Oblasti likvidity | Údaje z USA | Oživení poptávky | Objem peněz | Zbrojovka | Tempo růstu | Index Bloomberg Barclays | Český průmysl | Bankéř | Akcie Komerční banky | Silnější koruna | HSBC | Měny zemí | Developeři | Vládní opatření | Jackson Hole | HDP Česká republika | Růst průmyslové produkce | Deficit veřejných financí | Vládní dluhopisy | Devizoví obchodníci | Čistá zisková marže | Sazba hypoték | Kč/EUR | Fiskální stimul | Akcie Erste | Odhad vývoje ekonomiky | Maďarská inflace | Vysoké valuace | Zkušenosti | Bank of China | Cenová hladina | Akciové trhy | Alphabet | Vstupy | Produkce ve stavebnictví | FDA | Ekonomické dopady koronaviru | Prohloubení schodku | Zpracovatelský sektor | USD/PLN | Dění v USA | Koronavirové krize | Exporty | Inflace v září | Veřejné finance | Švýcaři | Nálada německých finančníků | Měnový kurz | Daňové škrty | USDT | Opětovný pokles | Pfizer | Pozitivní vliv | PLN | Spolkový statistický úřad | Obchodník | Zpravodajský server | EUR | Silicon Valley Bank | Odvětví luxusního zboží | Vratislav Zámiš | Měnový pár EUR/CZK | Rostoucí úrokové sazby | Řecko | Pokles sazeb | Průmyslová výroba v eurozóně | Trend | Dávky v nezaměstnanosti | Bank of Japan | Inflační čísla | Dolarová výnosová křivka | Rizikový profil | Hospodářský růst v Německu | Libra vůči dolaru | Podnikové dluhopisy | Koruna zpevnila | BTC | Výrobní PMI | Global Forex | Dow Jones Industrial | Nikl | Oznámení výsledků | Mezinárodní měnový fond | Macron | Christine Lagarde | Investing | Kroky Fedu | O2 CR | Statistiky | Patria Finance | Šéf Fedu Powell | Investiční banky | Výkonnost společnosti | Korelace | Ceny zeleniny a ovoce | Axie Infinity | Německá průmyslová produkce | Tržby v eurozóně | Výhled růstu HDP | Britská libra | Aktiva | Citigroup | Bezpečné útočiště | Indexy na Wall Street | Měnové zasedání | Spojení | American Tower | Záporné sazby | Globální dluhopisové trhy | Ministerstvo práce | Zvýšení úrokové sazby | Střední Evropa | Implikace | Lockheed Martin | CECEEUR | Index strachu | Neomezené kvantitativní uvolňování | Kolaps | Unce zlata | P/S | Asijské obchodování | Ceny výrobců v eurozóně | Pojišťovna | Václav Klaus | Zasedání ECB | Komunita | Investment Management | Diverzifikace | Nifty 50 | Výnosy dluhopisů | Zveřejnění výsledků | Míra nezaměstnanosti v ČR | Index PX | Výhled ekonomiky | McKesson Corp | Ruské invaze na Ukrajinu | Prada | Analýzy | Rozpočet EU | Financial Times | Hongkongská burza | Pravděpodobnost | Hlavní centrální banky | Listopadové maloobchodní tržby | Statistika z amerického trhu práce | Bilanční suma | Tuzemský průmysl | Podnikání | Futures kontrakt | Japonský akciový index | Cenové stability | Berkshire Hathaway | Ethereum | Lagardeová | Zerohedge | Intervenovat proti vlastní měně | GDP | Rostoucí ceny | Desinflační tendence | Dění na trzích | Američtí voliči | Americká inflace | Významné zisky | Počet Američanů žádajících o podporu | Údaje o maloobchodních tržbách | Růst sazeb | Deflace | Akcie Tesly | Objem obchodů s kryptoměnami | Expanze | Exchange | Nárůst sazeb | Německý DAX | Analytický tým FXstreet.cz | Výkyvy | Ceny kryptoměn | Směřování měnové politiky | Příjmy a výdaje domácností | David Marek | APP | Nástroje měnové politiky | Posilování dolaru | Saúdská Arábie | Měnový pár EUR/HUF | Český statistický úřad | Goldman Sachs | Hospodářské oživení eurozóny | Statistics | Nová data | Mimořádné daně | Bankovní systém USA | Finanční trhy dnes | Zlepšování sentimentu | Přímé intervence | Repo sazba ČNB | Směrnice | PMI z Německa | Strach | Světové trhy | Bankovní rada ČNB | Zasedání Evropské centrální banky | Glencore | Měsíčník finančních trhů | Pesimistické odhady | Nákladové tlaky | Nejvyšší inflace | Portu Marek Malina | Zlato a stříbro | Velké ekonomiky | Nezaměstnanost | Reserve Bank of Australia | Depozitní sazba | Snížení základní úrokové sazby | Dopad na ekonomiku | František Táborský | Dnešní statistiky | Sankce | Akcie dnes | Celková inflace | Zvýšení základní úrokové sazby | Nezaměstnanost v Česku | Měnové zasedání bankovní rady | Změny trendu | Vývoj inflace | Průzkum PMI | Americké ministerstvo financí | Výrazný přebytek | Hlavní ekonomka | Bilance ČNB | Varianty covidu | Burza | Důsledky koronaviru | Tečkový graf | EUR/PLN | Inflace v prosinci | Reckitt Benckiser | ETF na bitcoiny | Růst zaměstnanosti | Rostoucí inflace | Hlavní události | Dluh státu | České vlády | Depreciation | Zastropování cen energií | Základní úrokové sazby | Přebytek zahraničního obchodu | Negativní výhled | Růst cen | Více peněz | Výsledkové sezóny | Čínský trh | Proražení | Brexit | Týden na akciových trzích | Oznámení | Výkonnost indexu | Stanovený kurz | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | ČSOB | Největší banky | Philip Morris | Amazon | Karanténní opatření | Průměrné hodinové mzdy | Výsledek inflace | Tuzemská měna | Počet nezaměstnaných | VIG | Prodeje nových aut | Důvěra spotřebitelů | Dolar dnes | Dassault Systemes | Záznam z posledního jednání ČNB | Altria | Americký prezident | Vývoj na trzích | Regionální měny | Deflační tlaky | Inflace | Sazby hypoték | Česká měna | Nastavení úrokových sazeb | Ekonomické zotavení | Vládní koalice | Cena zlata | Nizozemsko | New York | Snížení úrokových sazeb | NFP report | Tulipány | Výroba v eurozóně | Porovnání vývoje | Výhled | Nejznámější kryptoměna | Ultrauvolněná měnová politika | Základní úrokové sazby ČNB | Podnikatelská důvěra | Garance | Novozélandský dolar | Vysoké riziko | American Airlines | Nová historická maxima | BHP | Zápis ze zasedání Fedu | Konsensus analytiků | Nomura | Rubl | Výkon | Zásah ČNB | CZK | Politické rozhodnutí | Tradingové webináře | Posilování japonského jenu | Intervence na japonském jenu | EIA | Dolarový index | HDP za Q2 | Výsledková sezóna v USA | Nord Stream | Digitální měna | Vývoj měnového páru | Vývoj jádrové inflace v Japonsku | Nižší ceny | ISS | Investovaný kapitál | Úrokové swapy | Evropská měna | Investment management | Vývoj měnového kurzu | Akcie antivirové firmy | Události tohoto týdne | Růst nezaměstnanosti | Dovoz ropy | Michal Stupavský | Index nálady investorů | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Obavy investorů | Komunikace ČNB | Cíl ČNB | Inflační výhled | Pozitivní sentiment | Dividendy | CEBR | Americké výnosy | Zmírnění inflace | TJX | Tržní vývoj | Breaking | Extrémní překoupenost | Celková míra nezaměstnanosti | Ukončení intervencí | Odliv zahraničního kapitálu | Obchodní seance | Boom | Lídři EU | Maloobchod | Dluhopisový fond | Riziková přirážka | Automobilový trh | Graf | Ceny producentů | Utahování měnové politiky | Inflace v Maďarsku | Členové rady ČNB | Podpůrné programy | Válka | Nabídka | Sílící koruna | ČSÚ | Kevin Warsh | Index burzy | Kurz české měny | Ryanair Holdings | BP | Uvolnění měnové politiky | HUF | Průmysl | Výkon světové ekonomiky | Forward guidance | Guvernér Fedu | Likvidita mezibankovního forexového trhu | Donald Trump | Investice do dluhopisů | Vakcinace | Token | Očekávání analytiků | Centrální banky | Silicon Valley Bank (SVB) | Zpráva | Zisková marže | Momentum | Viceguvernér ČNB | Spotřební daně | Ziskové marže | Zvyšování sazeb | Inflační tlaky v české ekonomice | Suroviny | Highlights | Projev šéfa Fedu | Oživování globální ekonomiky | Deloitte | USD index | Irsko | Kč/USD | Růst úroků | Míra úspor | EURCZK | Porovnání vývoje indexu Nasdaq 100 | xStation | Zlepšení sentimentu na trzích | Vít Hradil | Bidenovy plány | Měnové instituce | Covid | Inflace v Japonsku | Futures | Zveřejněná data | Ceny elektřiny | L‘Oreal | Banka Morgan Stanley | Proinflační rizika | Údaje o výkonu HDP | Inflace spotřebitelských cen | Opatření | Washington | Euforie na trzích | Aktuální hodnoty měny | Joe Biden | Data z USA | Spotřebitelské inflace | Počet pracovních míst | Dnešní zasedání ČNB | Dnešní makroekonomické ukazatele | GAAP | Larry Summers | Zveřejnění výsledků HDP | Oldřich Dědek | Bohumil Trampota | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Roche Holding | Odhodlání | Tier 1 | Oslabování japonského jenu | Meziroční vývoj jádrové inflace v Japonsku | E15 | Ceny v zemědělství | Lepší výsledky | Praní špinavých peněz | Glass Lewis | Snižování nákladů | IOER | Analytici Patria Finance | Cyklus zvyšování sazeb | Ceny pohonných hmot | Banky v ČR | Středoevropské trhy | Porovnání celkové | Polská centrální banka | Reakce trhu | Trading | Ekonomiky | Hospodaření státu | CL | Snižování úroků | Sázky na pokles sazeb | Ranní okénko | Kurz polské měny | Zasedání FOMC | PLN/EUR | Celoroční výhled | Míra inflace v dubnu | Mutace omicron | ČNB tisková konference | Volatilita | Maďarsko | Obchodní války | Akcie Erste Bank | Měnový pár EUR/PLN | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Hrubý domácí produkt (HDP) | Vysoké ceny energií | Cíl cenové stability | Záchranný fond | Průmyslová produkce | Erste Group | Dění na finančním trhu | Marc Chandler | Petr Bartoň | Jednání o státním rozpočtu | Rozdělení ČEZ | Zaměstnanost | Dění na finančních trzích | Zápis z posledního zasedání Fedu | Úvěrování | Viceguvernéři | HDP Číny | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Kwasi Kwarteng | Předstihové indikátory | Bydlení | Peníze | Zveřejněné údaje | Výrobní index | Turecko | Vyjádření ČNB | ECB dnes | Brent | Evropská průmyslová produkce | Akcie a dluhopisy | Stavební produkce | Březnová inflace | První týdenní pokles | Epidemická situace | Natland | Prudký pokles | Politika | Tržní sentiment | HUF/EUR | Stimul | Zvýšit ziskovost | Jüan | CHN.cash | Očekávání | GEN | Malé podniky | Snižování sazeb | Expert | Roční zhodnocení | Zahájení intervencí proti oslabování koruny | Jednání o brexitové dohodě | Měď | Evropské burzy | Palladium | Světové finanční trhy | Coinmarketcap | Pojišťovna VIG | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Investiční centrum | Společnost Ryanair | Silné momentum | Vyšší výnosy | Stock Spirits | První odhad HDP | Posílení eura | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | NortonLifeLock | Výnosové křivky | Asijské indexy | Zvýšení minimální mzdy | Hodnota HDP | Ozvěny trhu | Společnost Air Products | Války na Ukrajině | ETF fondy | Americký S&P 500 | Obchodní týden | Invaze na Ukrajinu | Majetek | Základní sazby | Londýnská City | Měnový fond | Guvernér české národní banky | Výše rozvahy americké centrální banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Financovat | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Optimistický sentiment | Americké volby | Kurz eurodolaru | Tisková konference ČNB | P/E | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Reálný HDP | Oslabení maďarského forintu | Obchodní signály | CZK/EUR | Burzy cenných papírů | Nákupy | Růst | Americký index | Americké HDP | Příležitosti | Bankovní akcie | Trh dluhopisů | Itálie | Výpadky | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Program kvantitativního uvolňování | Vanguard | Pohyb koruny | MiFID II | Cebr | Realitní bubliny | Nový typ koronaviru | Světové finanční krize | BreakEven | Průměrná nominální mzda | Ekonomická důvěra v eurozóně | Německé firmy | Jednání FOMC | Včerejší obchodování | Charles Schwab | Prognóza | Výnosová křivka | Zahájení intervencí | Spekulace na růst sazeb | Americké prezidentské volby | Petr Král | Akciové zisky | Vakcína a covid | Pozitivní nálada | Měnový pár USD/JPY | Výrazný propad | Bohuslav Sobotka (ČSSD) | Použití finanční páky | Situace na Blízkém východě | Ekonomické vyhlídky | RBI | Trh práce | Nový rozpočtový rok | Prezident Fedu | Miroslav Novák | První obchodní den | Výrobní inflace | Druhá největší kryptoměna | Růstový impuls | US Bancorp | Dnešní seance | Růst cen akcií | Britská centrální banka | Mercedes | Aktuální kurzy měn | Růst v průmyslu | Kongres | Hrozba | Tuzemští obchodníci | Akvizice | Spotřebitel | Nákupy vládních dluhopisů | Bancorp | El-Erian | Inflační trend | Micron | Americký podnik | Nízkonákladová letecká společnost | Czech Fund | Objem obchodů | Dobrý výsledek | Banka Barclays | Koronavirová krize | Ceny dluhopisů | Úrokové sazby v USA | Bull | Evropské ekonomiky | Snížení ekonomické aktivity | Dopad pandemie | Americká centrální banka | Ropný trh | Cena bitcoinu | Volatility | Drahé komodity | Nike | Ceny výrobců | Polský premiér | Vývoj hlavní úrokové sazby | Chování | Predikce ceny | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Finanční společnosti | Evropská inflace | Německé tovární objednávky | Evergrande | Lira | Koruna posílila | Nové akcie | Prezident Trump | Nigérie | Koruna | Národní ekonomická rada vlády | Zprávy o měnové politice | Americká spotřebitelská důvěra | Spotřeba ropy | Zasedání centrálních bank | SWDA | Inflační situace v ČR | Vliv války na Ukrajině | Kurz jednotné evropské měny | AUD | Inflace v eurozóně | Úročení koruny | Investiční výhled | Dopady války na Ukrajině | Snižování úrokových sazeb v USA | Oslabování koruny | S&P500 | Zpřesněný odhad | Standard Chartered | Meziroční růst | Portu | Rozhodnutí ČNB | Schlumberger | Treasuries | Tapering | GME | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Autozone | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Nový týden | Sázky na pokles | Aleš Sosnovský | Drahé energie | Pozornost trhu | Měny v regionu | Globální ekonomiky | Nízká likvidita | Sazba ČNB | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Směnný kurz | Trh | Sezónnost | Listopadová inflace | Deficit zahraničního obchodu | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Lukáš Kovanda | Digitální aktiva | Zkušenost | Odhady ČNB | MSCI | Posílení kurzu | EMU | Výroba v Německu | Cestovní ruch | Stimulační balík | Zpomalení globální ekonomiky | Počasí | Oživení české ekonomiky | Šíření nemoci COVID-19 | Kurzy akcií | Fialova vláda | Průměrné mzdy | Globální nálada | ČNB úrokové sazby | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bank of Canada | Daně z příjmů | Představitelé Fedu | Pandemie koronaviru | Ceny plynu | PwC | Výsledky LVMH | Snižování cen | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Dot plot | Index | BOJ Kazuo Ueda | Prezidentská debata | USA prezidentské volby | Výše devizových rezerv | Dlouhodobý růst | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Maturity | Reálné úrokové sazby | Vice | Thermo Fisher Scientific | Raiffeisenbank a.s. | Intervence České národní banky | EUR/MWh | Očekávání úrokových sazeb v USA | Elektřina | MMF | Klesající trend | Měsíční data | Zobchodovaný objem | Výrobní ceny | Odhad vývoje HDP | Výše devizových rezerv dle zemí | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Penzijní fondy | Komise | Ministerstvo hospodářství | Nejistoty | Participace | Pozitivní zpráva | Tržní kapitalizace | Bílý dům | Kapitál | Ropa Brent | Jiří Rusnok | Nový rekord | Posílení | Jednání ECB | Hlavní ekonomické události | Upravený zisk | Konkurz na Sberbank | Agentura Reuters | Vysoká rizika | Chemický průmysl | Přebytek běžného účtu | Naše prognóza | E-commerce | Ekonomika Evropské unie | Rozpočtový rok | Společnosti | Údaje o inflaci | Snižování inflace | Američtí centrální bankéři | Neutrální úroková sazba | Klimatické změny | Negativní dopad | Index STOXX Europe | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Euro včera | Rada guvernérů | Česká zbrojovka | S&P | Regulátoři | Polský zlotý | Tuzemské banky | Unie | Obchodování na finančních trzích | Inflace ve Spojených státech | Koupěschopnost | Vstupní signál | Konkurz na Sberbank CZ | Data z ekonomiky | Důvěra investorů | Hang Seng | Devizové trhy | Investiční portfolia | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Přehřátí ekonomiky | Data z tuzemské ekonomiky | Kurz dolaru | Akciové indexy | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Freeport-McMoRan | Měnová sekce | Christine Lagardeová | Komoditní index | Shell | Overnight | Vysoká inflace | Americké měny | QQQ | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Obavy z růstu inflace | Střadatelé | Domácnosti | Ekonomické aktivity | Strach a panika | Americké státní dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Obchodní napětí | Wall Street Journal | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Zdražování potravin | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Souhrn finančních trhů | Ekonomický vývoj | Dostatek likvidity | Rozpočtová politika | Obchodní aktivita | Euforie na akciích | Nejnovější prognóza | Vývoj inflačních očekávání | Nová prognóza | Akcie antivirové firmy Gen Digital | Deficit | Objem dluhopisů | Čínská armáda | BREAKING | Ceny Bitcoinu | Akcie Boeingu | Invaze | Aktivita retailových investorů | Měsíční mzda | Řízení rizika | Seznam Zprávy | Fed dnes | Polská inflace | Budoucnost | Koruna sílí | Pokles ceny | Cukr | MF | Republikáni | Pokračující pokles | Warsh | G7 | Nejnovější údaje | Členské státy | Americká banka | Analytika | Kurz koruny | Moody's | Sektor služeb | Nové nástroje | Více riskovat | Ústup inflace | Výroba aut | Hazard | Automobilový sektor | BNP Paribas | Kótování | Tlumit inflační tlaky | Česká koruna | Refinanční operace | TLTRO | Nord Stream 1 | Člen bankovní rady Aleš Michl | Moneta | Světové centrální banky | Neomezené množství | Twitter | Polská průmyslová produkce | Roche | Benzín | MIFID | Podnikatelé | Zvýšení sazeb ČNB | Akciový index | Pozornost | Investiční poptávka | Švýcarská ekonomika | Prudký propad | Makroekonomická data | Fiskální politiky | Polská vláda | Korunové sazby | MRO | Švýcarská centrální banka | Ekonom UniCredit Bank | Bankovní rada České národní banky | Surové ropy | Závislost | Úsilí | Japonské společnosti | Meziroční míra inflace | Snižování úrokových sazeb | Devizové intervence | Gamble | Očekávání vyšší inflace | Kurzový vývoj | Maloobchodní tržby | Ministerstvo financí ČR | Ifo | Záznam jednání ČNB | Digitální majetek | Ceny v dopravě | Dow Jones Industrial Average | ING Bank Jakub Seidler | Červnová inflace | Inflační data ze Spojených států | People's Bank of China | Vývoj cenové hladiny | PPF | Německý index DAX | McKesson | ERA | Index nákupních manažerů | Restriktivní politika | Antivirus | Pavel Sobíšek | S&P 500 ETF | Koronavirová pandemie | Vývoj mezd | Ripple | Americká měna | Další růst | Statistický úřad | Webináře | Nastavení měnové politiky | Pojistka proti inflaci | Globální finanční krize | Helena Horská | Rostoucí ceny komodit | Bitcoin | Vysoké sázky | Dluhopisy | Indikátor | Zboží dlouhodobé spotřeby | Počet žádostí o podporu | Deliveroo | Člen bankovní rady | Poptávka | Pandemický program | Konjunkturální průzkum | Úrokový swap | Ceny zemního plynu | Porovnání vývoje indexu Nasdaq | ISM index | Cla na dovoz | Klaas Knot | Sentix index | Vysoké inflace | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Růst výnosů dluhopisů | Slušný zisk | ING Bank | Tuzemská inflace | Moskva | Shell Plc | JPMorgan Chase | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Video | Marketingová komunikace | Riziko recese v Evropě | Zastavení dodávek ruského plynu | Technologický index Nasdaq | Zpomalení hospodářského růstu | Očekávání trhu | Patria Online | Korporátní dluhopisy | Kurz české koruny | Nárůst úroků | Tovární objednávky | Americké indexy | Historická minima | Christine Lagardová | Největší ekonomika | Obchodníci | Válka na Ukrajině | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Kroky ČNB | Finance | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Silicon Valley | Růst úrokových sazeb | Prezident Donald Trump | Odkup akcií | Index DXY | Výčitky | Tržní hráči | Analytici | Trh práce v USA | Čistý zisk | Aukce | Průměrná hrubá měsíční mzda | Problémy | Západní státy | Zavedení záporných úrokových sazeb | Durace portfolia | Index PMI | Stříbro | eXchange | Společnost Deliveroo | Česká národní banka (ČNB) | Pražský index PX | ETH/USD | Finanční instituce | Pandemie | Prostor pro pokles | FRED | Vyšší sazby | Oživení eurozóny | Prémie koruny | Pokles cen | Predikce ceny bitcoinu | Ropa | Bankéři | Monetární politika | Dění na Pražské burze | Michigan | Zvyšování sazeb Fedu | ETF | Mohamed El-Erian | Větší pokles | Globální akciový index | Klouzavý průměr | Norwegian Cruise Line | PMI index | Průmyslové komodity | Firma | Iniciativa | Komerční banka | Analytik Portu | Shiba Inu | Meziměsíční vývoj inflace | Byznys | Zasedání Bank of England | Barclays | ECB Christine Lagardeová | Investiční aktivita | Energetické podniky | Bloomberg Financial LP | Úrokové sazby | T-Mobile US | Další kryptoměny | 3М | Evropská rada | Současné ceny | Navýšení úrokových sazeb | AXA | Akcie GME | Tomáš Cverna | ECB měnové podmínky | MetLife | Analytik skupiny | Platforma | Statistici | Indexy PMI | UBS | Raiffeisenbank Vít Hradil | Analytický tým | Zpomalení inflace | Tématické reporty | Ekonomové | Investování do akcií | Bitcoiny | Depozitní sazby | Prohlášení | Přebytek bilance zahraničního obchodu | USA | Oslabování libry | Očekávání úrokové sazby | Hike | Vývoj indexu PMI ve službách | Spojené státy | Poskytování úvěrů | Nastavení sazeb | Zákon zakazující kryptoměny | Růst HDP | Volby | Krach SVB | Objednávky | Analytici Patria | Poskytování likvidity | Euro vůči dolaru | Pohonné hmoty | Směr trhu | Kalendář událostí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Komentář Radomíra Jáče | Sílící dolar | Purple Trading Jaroslav Tupý | Šíření nemoci | Zvyšování úrokových sazeb | Conseq Investment Management | Sázka | Zlepšující sentiment | Výsledky za první pololetí | Vývoj USD indexu proti koši měn | Konsolidace | Burze | Japonská ekonomika | Intervence centrální banky | Dnešní ekonomický kalendář | Oslabení kurzu koruny | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Oslabení kurzu | Jednání ČNB | Empire State Index | Boeing | Americká data | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Historie | ASML Holding NV | Výrobní aktivita | Vývoj | Roche Holding AG | Výnosy | Premiér Bohuslav Sobotka | Americké burzy | Michal Brožka | Výkon ekonomiky | Vývoj indexu PMI ve službách v Japonsku | Ekonomická aktivita v eurozóně | Nesoulad | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Sazby v eurozóně | Riziko inflace | Technologický index | Podnikatelská nálada | Investiční poradenství | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Podpůrná opatření | Pracovní den | Rizikové averze | Západní sankce | Německé průmyslové objednávky | Výdaje | Podnikání na kapitálovém trhu | Facebook | Americké akcie | Pokles cen nemovitostí | Ruská centrální banka | Dow Jones | Zasedání České národní banky | Americká centrální banka FED | Struktura HDP | Analytické zprávy | TradingView | Financování vlády | České měny | Růst americké ekonomiky | Šéfka ECB | iShares | Data z průmyslu | Spotřebitelská důvěra v USA | Durace | Volatilní | Sellier&Bellot | Devizové rezervy ČNB | Šíření nákazy | Riziko ztráty | EUR/USD | Severomořská ropa Brent | Nejrozšířenější kryptoměna | Varování | Blackstone | Intervence | Průmysl v Německu | Belgie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Sanofi | Vývoj indexu PMI | Pfizer a BioNTech | Investiční doporučení | Vývoj USD indexu | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | První odhad | Snížení úroků | Citelné zdražování | Carnival | Recese v USA | Měnové politiky | Porsche | Odvětví | Bývalý ministr financí | S&P/ASX 200 | Záznam ČNB | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Aktuální situace | Natland Petr Bartoň | Koronavirus | Rekordní pokles | Fiskální politika | Marek Malina | Rozhodnutí o sazbách | LVMH | Měnový výbor | Ruské ministerstvo hospodářství | Zlotý | Operátor O2 | Výdělky | Uvolnit měnovou politiku | Hennessy | Akcenta Miroslav Novák | Ekonomická situace | Odhad HDP | Švýcarská měna | Zhoršení epidemické situace | Dna | Centrální bankéři | CNY | KOSPI | Británie | Poptávky po dolaru | Napětí mezi Ruskem a Západem | Kapitálové rezervy | APD | Bilance ECB | Vítězství | Investiční strategie | Dovoz do USA | Národní banka | Hypoteční sazby | Riziko deflace | Letecká společnost | Rozhodnutí centrální banky | Odliv kapitálu | Klíčová rizika | Miliardy dolarů | Výkonnost společností | ADP | Druhá vlna pandemie | Společnost LVMH | Klíčový okamžik | Analytik Komerční banky | Podstatné kurzotvorné zprávy | Dopady pandemie | Zloba | Global forex | Poptávka v Japonsku | Cílové ceny | Vládní výdaje | Dlouhodobé dluhopisy | IMF | Nordstream | Odolnost ekonomiky | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Změny úrokových sazeb | Fabio Panetta | Světová finanční krize | Tisková konference | Figúra | Obchodování na pražské burze | Bankovní systém | Platební bilance | Thermo Fisher | Růst mezd | Generali Investments CEE | Agentura Moody's | Zemědělství | Vojtěch Benda | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Platina | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Americký trh nemovitostí | Babišova vláda | GBP/EUR | Hlavní ekonom | Invaze ruských vojsk | Podíl Evropy | Inflační situace | Daň z příjmu | Ruská ekonomika | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Americký index S&P 500 | Guidance | České koruny | Růstové akcie | Komise v přenesené pravomoci | Skokového oslabení koruny | Úrok | Investovat | Hlavní kryptoměny | Komoditní | Cena severomořské ropy Brent | Výnosy bondů | Konsolidační balíček | Data o HDP | Evropská data | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Počet zahájených bytů | Největší kryptoměna | Hotovost | Průmyslové objednávky | Výhled pro rok 2021 | Regulátor | Čeští centrální bankéři | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Pokračování expanze | Údaje z německé ekonomiky | Průzkum | Globální akciové indexy | Firmy | Program Antivirus | Polská ekonomika | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Pesimismus v regionu | Budoucí vývoj | Nežádoucí vedlejší účinky | Odliv peněz | Firemní výsledky | Panika | Reálné mzdy | Zajištění | Opatření vlád | Averze k riziku | Zájem investorů | Cena ropy brent | Vývoj amerického dolarového indexu | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Bit.plus | Euro dnes | Bitcoin (BTC) | Ekonomické podmínky | Repo sazby | Ekonomický propad | Antivirové firmy | Oslabení měny | Podíl nezaměstnaných | Bohuslav Sobotka | Odhad růstu HDP | První fáze | Evropské sdružení výrobců automobilů | Investování | Úvěrové portfolio | Prognóza německé vlády | Fed | Nonfarm Payrolls | Čistý dluh | Vliv války | Maďarský forint | Stagnace mezd | NASDAQ 100 | Rozpočtový deficit | Nárůst HDP | Plynové zásobníky | Euro k dolaru | Technologický Nasdaq | Automobilový průmysl | Generali Investments | Česká vláda | Hry | Akcie bank | Trhy | Výprodej měny | Trade | Daně z neočekávaných zisků | Dopad krize | Monetizace | Emerging markets | Kurzový závazek | Walmart | Mezinárodní investoři | FTSE | Vývoj USD | Dubnová inflace | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | Utahování měnových podmínek | Rizika | Luboš Růžička | Rada ČNB | Eurozóna | Kurs koruny | Portugalsko | Fond | Riziková prémie | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Horší výkonnost | Omezení pohybu kapitálu | Restrukturalizace | Indexy pohyb | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Fitch | Pšenice | Americké banky | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Úspory | Poslanecká sněmovna | Měnová politika ECB | Domácí poptávka v Japonsku | Kalendář ekonomických událostí | NYSE:APD | Počet stavebních povolení | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Hodnota akcií | Rostoucí mzdy | Představitelé centrální banky | Goldman Sachs Growth Markets | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | PMI indikátor | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Stagflace | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Fúze s Nortonem | TradingEconomics | T-Bill | Goldman Sachs Group | Dopad na korunu | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Bankovní asociace | Tesla | Záporné úrokové sazby | Vývoj indexu měnových podmínek | ONE | Regulační orgány | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | XTB Research | Štědrý den | Solidní růst | Konzultant | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Bloomberg Barclays | Globální sentiment | RBNZ | Inflace v USA | Komodity | Spolková agentura pro sítě | Kursové indikace bank | Druhá vlna | Mzdy | MSCI Emerging Markets | Poradenství | Royal Caribbean | Evropský průmysl | General Motors | CAD | Odhady analytiků | Ceny zemního plynu v USA | Termínový kontrakt | Omezování nákupů aktiv | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Měnová krize | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Na burze | Petrochemická společnost | Akcionáři | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | François Villeroy de Galhau | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Sázet | Meziroční růst HDP | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Dlouhodobé strategie | Ztráta | Indikátory sentimentu | XRP | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | Dolar k japonskému jenu | EUR/HUF | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | Burzy celého světa | Nálada na globálních trzích | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Investoři a obchodníci | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Tradeři | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Volkswagen | MSCI All Country World | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Velké investice | Trinity | MAM | Nájemné | Benchmarky | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Kurz rublu | Slabá koruna | RSI | Bank of America | Úroková sazba ECB | Cigarety | Semináře | Úrokové riziko | Transakce | USDX | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Volatilita trhů | Finanční trh | Shiba | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Kurz měny | Nástroj | United Airlines | GBP | Plyn | Mimořádná daň | Vývoj dolaru | Životní úroveň | ISM indexy | Vyšší úrok | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Doporučení Koupit | CZK/USD | Aktuálně trh | Ceny | T-Mobile | Siemens | Představenstvo | ETH | Kaisa | Financování | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Potenciální rizika | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | FTSE 100 | Války | Impuls | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Finanční operace | Trh nemovitostí | TV Nova | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Největší světová ekonomika | USD/TRY | ASML | WTI | Berkshire | Zápis z posledního zasedání | Infekce Covid | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Air Products | Fed index | Restriktivní opatření | Největší ekonomika světa | Biliony | Makroekonomické faktory | Mizuho | GameStop | Uvolněné měnové | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | MACD | EUR/JPY | Libra | FAA | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | USD/EUR | Sentix | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Broadcom | Současná cena | Instituce | Erste Bank | SXXP | Zpevňování koruny | Propuštění | Forint | Morgan Stanley | Živobytí | Předseda představenstva | EV | Proticyklické kapitálové rezervy | Výnos | Bankovní krize | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Prognostici | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Benchmark | Zoetis | Ekonomická krize | Green Deal | 256/2004 | Domácí měna | Šéf ECB | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Austrálie | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Trend oslabování | Měnové krize | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Dluhopisový index | Zasedání MNB | Tržní riziko | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Singapur | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Cena akcií | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | ASX | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | Ryanair | Mizuho Securities | Obchodní analýza | VIX | Index Dow Jones Industrial | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Švýcarská centrální banka (SNB) | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Merck & Co | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | ČSSD | Funkční období | Část zisků | Zisk | Cena Etherea | Koronavirové pandemie | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | EURUSD | FedEx | Nová bankovní rada | Pozitiva | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Sberbank CZ | Avast | ExxonMobil | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Vklady | Progres | Obchodování | Gen Digital | Armageddon | Jan Vejmělek | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Úsporný tarif | Růst inflace | Kurz jenu | Obavy trhu | Týden na finančních trzích | Ekonom ING | Anglo American | TRY | Shortovat | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Cena akcií Tesly | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Čínské trhy | Class A | Ceny ropy | Lockdown | Podvážení | Francie | Předpověď | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Pojišťovny | Poklidné obchodování | Výkonnost indexů | Ekonomické události | Inflační vývoj | Omezení pohybu | Eurodolar | Biden | Finanční krize | Sberbank | Zisky akcií | Indikace | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | Drahý kov | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Standard & Poor’s 500 | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Inflace v říjnu | České ceny | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Výroba automobilů | Primoco | Velcí institucionální investoři | BNP | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Časový horizont | Tradingové webináře zdarma | Konsensus | Aktuální prognóza | Costco | Verbální intervence | Velký problém | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Turecké liry | Signály | Inflace v ČR | Cenový propad | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | Dividenda | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Asset alokace | Devizový trh | Načasování | Hlavní akciový index | Výsledky za Q1 | Omyl | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Ztrátový týden | Dolar | Další posilování | Euro | Yield | Zkapalněný zemní plyn | Investování je rizikové | LME | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | Ceny pohonných hmot v ČR | Čínská měna | Pandemická situace | Globální investoři | Politici | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Nedostatek zakázek | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Nouzový stav | Výprodej | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Analytik finančních trhů | Vstupní signály | Míra inflace v eurozóně | JPMorgan | Invaze Ruska na Ukrajinu | Přirážka | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | EUR/CHF | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Dnešní události | Prodejní ceny | Opce na akcie | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Průmyslníci | Mzda | Opční trhy | Nižší úrokové sazby | Daňový balíček | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | NERV | Rates | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Lucid | Index spotřebitelských cen | ZIL | City | Zrychlení růstu | Asijské seance | Louis Vuitton | Cardano | Markéta Fišerová | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Index cen | Světová ekonomika | Rekordní zisky | Češi | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Pokles cen komodit | USDJPY | Index VIX | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Sněmovna reprezentantů | Globální indexy | Technologie | Uvolněné měnové politiky | Pokles úroků | Prognózy | Globální recese | Kurz | Kursové indikace | Daně | Ministři | DXY | Růst zisků | Index Dow Jones Industrial Average | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Typ koronaviru | Americká ekonomika | Dnes na trzích | Růstový trend | AMD | Úspěchy | PCE inflace | Intermediate | Nezaměstnanost v eurozóně | Pokladniční poukázky | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Unipetrol | Údaj o HDP | Norwegian Cruise Line Holdings | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Norwegian Cruise | Obavy z omikronu | Michal Stupavský, CFA | Napjatá situace | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Návrh zákona | Potenciál | Zdravotnictví | Robinhood | Kevin Tran Nguyen | Investujte | Pražský městský soud | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Vládní bondy | Komunikace | Kazuo Ueda | Pravidla hry | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Výkonnost indexu S&P 500 | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Stratég firmy | Makrodata | Údaje z Číny | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Zpřesněné údaje | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Turecká měna | Důvěra | Protipandemická opatření | Převzetí Credit Suisse | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | Kontrakce | CAC 40 | PMI za leden | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Alokace investičních portfolií | Bannockburn Global Forex | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Index MSCI | Měny | Profitovat | Ropa WTI | Burzy | Americké makro | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Cash flow | Patria.cz | Export | Primární veřejná nabídka | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Signál | Snížení daně | Kering | Aktuální cena | FANG | Zahájení ruské invaze | Nové žádosti o podporu | Výpadky v dodavatelských řetězcích | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Možnost dalšího růstu | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Letectví | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | NBER | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | 1 milion | Services | Ceny surovin | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Praha | Dominion Energy | Inflace v Číně | Britská banka Barclays | Eva Zamrazilová | Jižní Korea | Média | Globální akciové trhy | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Air | AEX | Stav ekonomiky | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Fed včera | Týdenní výkon | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Cenové tlaky | CoinGecko | Silný trh | Korunový trh | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Nikkei | Ekonomika oživuje | Ekonomika USA | Americké společnosti | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | Elon Musk | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Inflace v Rusku | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Elvira Nabiullinová | Příjmy | Fiskální rok | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Zasedání Fedu | Bloomberg | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Německé ceny | Třída aktiv | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Vliv na ceny | Tokeny | Kurzarbeit | Britský ministr financí | Inflace v červenci | Hlavní indexy | Capital Economics | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Pokles tržeb | Divize | Vyšší mzdy | Iberdrola | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Riziko recese | Asociace | Stimulační opatření | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Dash | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Obchodování s akciemi | Kurz koruny k euru | Carry trade | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Patrick Harker | Hrubý domácí produkt | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | Akciový růst | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | High | Politbyro | Silná korelace | Napětí kolem Ukrajiny | CHF | Ekonomická důvěra | Nabídka akcií | Centrum | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | James Bullard | Otočení trendu | Příliv kapitálu | Penále | Akcie LVMH | Volby v USA | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Vystoupení z EU | Překoupenost | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Korelace Bitcoinu | Čísla o inflaci | Zoetis Inc | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Zahraniční společnosti | Interpretace | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Aave | Česká ekonomika | Kurzy | Ekonomické údaje | Pozitivní korelace | Německá kancléřka | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Přehled kurzů | Silnější kurz | Spekulace na růst | Drahé kovy | Rozhodnutí bankovní rady | Etherea | Tempo inflace | Richemont | Solana | Maďarská měna | Možnost diverzifikace | Výhledy | Co bude | Medvědi | Prohloubení deficitu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Ceny zeleniny | Podnik | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Forexu | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Server CNBC | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Fiskální stimuly | Zastavení dodávek | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Denní změna | Inflace v Německu | Geopolitika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Schwab | Úspěch | Intel | LTRO | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Novozélandská centrální banka | BTC/USD | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Nifty | Holding | Banky | BlackRock | Ceny v Česku | Akcie ČEZ | Automotive | Vlády | Americká vláda | Express | INTC | Kotace | Malý prostor | Šance | Britská společnost | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Ministr financí | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | ČR | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Meta Platforms | Index amerických akcií | Zahájení invaze | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Lucid Group | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Čínské akcie | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Hodinky | OCI | Teplé počasí | Mzdový růst | Singapurský dolar | TTF | Saldo běžného účtu | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | Market | Měnová autorita | Tovární objednávky v Německu | Společnost ČEZ | Cenné papíry | PMI indexy | ČNB Petr Král | Přijmout euro | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Bankéři z Fedu | LSEG | Vývoj HDP | Globální dluhopisový index | Obchodní rozpětí | Průměrná mzda | Accenture | Valná hromada | Americký Senát | McDonald's | FX | Rozvíjející se trhy | Východní Asie | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Představitelé ČNB | Družba | Londýnské burzy | Finální odhad | Chuť riskovat | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Meta Platforms Inc | Volný čas | Marek Mora | Zvýšená volatilita | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Index ISM | Jaroslav Tupý | NYSE | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Zvýšené napětí | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Pokles průmyslové výroby | Guvernér BOJ | Americké objednávky | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | ProShares | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Výstupy | Zkrocení inflace | Výkonný ředitel | Přecenění | Karanténa | Proinflační působení | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Polsko | Ekonomické trendy | Reddit | Ceny potravin | Výnosy německých dluhopisů | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Projekce | Centrální banka USA | Hlavní zprávy | Jasné signály | Inflace v březnu | Beyond Meat | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Pozice dolaru | Volatility trhu | Put opce | Základní úrok | Akcie Nvidia | Nařízení | Noviny | Bond | Další růst sazeb | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | XTB Tomáš Cverna | Zisk EBITDA | Maloobchodní tržby v listopadu | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | P.A. | Předseda | Koruna posiluje | Pokles poptávky | Velké centrální banky | Bankroty | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Bannockburn | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Čínské banky | Tištění peněz | Cestování | Sentiment indikátory | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Forexové intervence | Americký dolar dnes | O2 | ING Jakub Seidler | Kabinet | Zvýšení základní sazby | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Investing.com | Powell dnes | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | BMW | 3M | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Hlavní ekonom ING | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Prognózy ČNB | Události ve světě | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Australský dolar | Bloomberg Financial | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Poklesy HDP | Britská banka | Sezónní faktory | Rakousko | ANO | Britské libry | Dogecoin | Akciové valuace | London Stock Exchange | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Makro data | Turecká centrální banka | Evropský trh | Markets | Dezinflační proces | Odhad růstu světové ekonomiky | Inflace ve Švýcarsku | PX index | Aleš Michl | Webináře zdarma | Zestátnění | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | Úrokové sazby v Maďarsku | Rizikové investice | Apreciace | Německý Ifo index | Kryptoměna | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | ING | Malina | Dlouhodobí investoři | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Aphria | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Americký dolar | Akcie Monety | 737 MAX | Nízké ceny ropy | US100 | Ceny v eurozóně | London Stock Exchange Group | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Sazby ECB | Průmyslové firmy | Upravený zisk EBITDA | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Zinek | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Oslabení japonského jenu | Doporučení | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Body | Tuzemský HDP | Zvýšení inflace | Parita | Pozice ČNB | Vyšší daně | Evropské země | Fiskální balík | Payrolls | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | Aktualizovaná prognóza | Hlavní index PX | Týdenní pokles | Dovozní ceny | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Lockdowny | Siemens Healthineers | Banka JP Morgan | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | ASX 200 | Černé zlato | Společná evropská měna | Caixin | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | Poradci | PMI ve službách | Graf měnového páru | MasterCard | SVB | Hermes | Vedlejší účinky | Prodeje | Základní sazba | Zpráva o vývoji inflace | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Komunistické strany | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Evropské dluhopisy | Trend klesající | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Nákup dluhopisů | USD/JPY | Šperky | Put | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Uvalení cel | Guvernér BOJ Kazuo Ueda | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Nové údaje | Dynamika HDP | Banka | Produkce ropy | Země eurozóny | Vlastnictví | Polský zlotý a maďarský forint | Nadnárodní společnosti | Američané | Zprávy z pražské burzy | Graf dne | Nízká inflace | CNBC | Sol | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Indonésie | Německá inflace | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Růst | Obchodování | Banka | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | 3М | FOREX
