Dočkáme se intervence ČNB na EUR/CZK?

Oslabením kurzu koruny už se uvolnily měnové podmínky, takže nutnosti snížit základní úrokové sazby až na nulu by se Česká národní banka (ČNB) mohla vyhnout. Agentuře Bloomberg to řekl člen bankovní rady Tomáš Holub.

"Směnný kurz už významně uvolnil měnové podmínky," řekl Holub v telefonickém rozhovoru. "Ale pokud bychom pokračovali s politikou dalšího agresivního uvolňování, mohli bychom poslat směnný kurz na úroveň, kde už by to mohlo mít určité nežádoucí vedlejší účinky," dodal.

"Vzhledem k agresivnímu snižování úrokových sazeb hlavních světových centrálních bank z titulu zmírnění důsledků šíření koronaviru a tržní paniky je v tuto chvíli trh přesvědčen, že k obdobnému kroku přistoupí i ČNB. Trh nyní předpokládá, že centrální banka do konce roku sníží své úrokové sazby o jeden a půl procenta, tj. téměř na nulu, tak jak učinila nedávno americká centrální banka Fed," řekl ČTK analytik ING Bank Jakub Seidler.

Bankovní rada ČNB na mimořádném jednání v pondělí snížila jednomyslně základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 1,75 procenta. Tímto krokem vrátila sazby na úroveň před loňským květnem. Naposledy centrální banka snížila sazby o půl procentního bodu v únoru 2009, v době světové finanční krize.

ČNB zároveň uvedla, že je připravena úrokové sazby dál snížit, pokud si to vyžádá vývoj ekonomiky. Koruna v pondělí oslabila o více než tři procenta. Česká měna se propadla na úroveň 27,30 Kč/EUR. Překonala tak hladinu, kde ji ještě v průběhu roku 2016 a začátkem roku 2017 držela uměle ČNB.

"Předpokládá se, že koruna by mohla ještě oslabit až na 27,50 Kč za euro," upozornil analytik Purple Trading Jaroslav Tupý. Slabší koruna může podle něj pomoci českým exportérům, kteří tak za své zboží v zahraničí dostanou více peněz. Na druhou stranu možné pokračující oslabování koruny by významně zdražovalo veškeré dovozy zboží, což by následně dopadlo jak na domácnosti, tak i na firmy. Tento stav může nadále roztáčet inflaci, podotkl.

K prudkému oslabení měny Holub uvedl, že je "více či méně přirozené". "Pokud by však výprodej měny zašel příliš daleko, mohlo by to začít bolet některé části ekonomiky, a pak by samozřejmě stálo za zvážení, zda bychom neměli intervenovat," řekl Holub.

Standardní měnové zasedání bankovní rady se uskuteční ve čtvrtek 26. března.

Samozřejmě, že ČNB trhu nesdělí úroveň, která by byla pro centrální bankéře spouštěčem intervencí. Na mezibankovním trhu se však začíná mluvit o hladině měnového páru EUR/CZK, která by už pro ČNB mohla být nepříjemná a kde by mohla začít s intervencemi (zatím slovními/verbálními). Nejčastěji se zmiňuje atakování hladiny 28,00 EUR/CZK, která je už velmi blízko.

Vývoj měnového páru EUR/CZK (měsíční graf - MN):

Zdroj: ČTK, Bloomberg, ČNB, ING Bank, Purple Trading, TradingView

Čtěte více

• Do bankovní rady ČNB míří šéf EGAP Procházka a Kubíček z rozpočtové rady
  Novými členy bankovní rady České národní banky (ČNB) se od 13. února stanou dosavadní ředitel Exportní a garanční pojišťovací společnosti (EGAP) a koordinátor Národní ekonomické rady vlády (NERV) Jan Procházka a vedoucí úřadu Národní rozpočtové rady Jan Kubíček. Ke stejnému dni se dosavadní člen rady Jan Frait stane viceguvernérem. Všechny dnes jmenoval prezident Miloš Zeman. Procházka a Kubíček nahradí dosavadního viceguvernéra Marka Moru a člena rady Oldřicha Dědka, kterým končí šestileté funkční období.
• Do bitcoinu investovaly v ČR desetitisíce lidí
  Do virtuální měny bitcoin v Česku dosud investovaly desetitisíce lidí. Počet firem přijímajících platby v této měně ale roste jen mírně. ČTK to dnes řekl zakladatel největšího tuzemského obchodníka s bitcoiny WBTCB Martin Stránský. Bitcoiny akceptuje asi stovka tuzemských firem.
• Dobrá aukce a solidní data zlepšily sentiment
  Silná data dnes pomohla sentimentu, který byl dále podpořen úspěšnou španělskou aukcí dluhopisů.
• Dobrý sentiment podpořil oslabení dolaru
  Americký dolar proti hlavním měnám minulý týden oslabil.
• Dobrý výsledek Portugalské aukce dluhopisů žene EURO výše
  Portugalsko v dnešní aukci upsalo 599 milionů eur dluhopisů.
• Do čela banky BIS byl zvolen Weidmann
  Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) se za svého nového předsedu zvolila Jense Weidmanna (47), který stojí v čele německé centrální banky Deutsche Bundesbank. Weidmann od 1. listopadu vystřídá v čele BIS šéfa francouzské centrální banky Christiana Noyera, uvedla banka.
• Do čela Fedu schválena Janet Yellenová
  Americký Senát schválil nominaci Janet Yellenové do čela centrální banky (Fed). Yellenová se tak stane...
• Do Česka se loni dovezlo 9,4 tuny zlata, nejvíce za posledních 11 let
  V loňském roce se do Česka dovezlo 9,4 tuny zlata, což je o 352 kilogramů více než v roce 2021 a nejvíce za posledních 11 let. Hodnota dovezeného zlata dosáhla 12,2 miliardy korun, nejvíce od roku 1999, odkdy jsou k dispozici ucelená data. Vyplývá to z předběžných dat Českého statistického úřadu a výpočtů společnosti Zlaťáky.cz.
• Dočkáme se dalšího růstu na EUR/NZD?
  Přesně před týdnem jsme v této analýze upozorňovali na možné proražení rezistence rostoucího trojúhelníku na měnovém páru EUR/NZD. K tomu nakonec také došlo a tento měnový pár pokračoval v jasném býčím trendu. Nyní se EUR/NZD nachází u rezistence okolo 1,6650, kterou mírně prolomil směrem vzhůru. Jedná se o platné proražení s dalším možným pokračováním růstu nebo naopak uvidíme korekci zpět směrem k nižším hodnotám? Indikátor Stochastic se již nachází v překoupené oblasti, býci by si tak mohli dát přestávku.
• Dočkáme se dlouhodobého růstu na EUR/NZD?
  Analýza australské společnosti NAB (oddělení FX Technical Strategy Research) upozorňuje na možný růst měnového páru EUR/NZD. Ten při pohledu na měsíční graf během března rostl a tento růst potvrdil také v dubnu. Možný býčí scénář potvrzuje také uzavření ceny měnového páru nad klouzavým průměrem SMA 50 na týdenním grafu. Společnost NAB předpokládá, že EUR/NZD by se mohl v rámci růstu dostat minimálně k hladině 1,6300. Jako další možný dlouhodobý potenciální cíl růstu pak uvádějí až hladinu 1,7000. Dočkáme se tohoto scénáře?
• Dočkáme se long příležitosti na AUD/USD?
  Měnový pár AUD/USD při pohledu na 4hodinový graf posílil směrem k psychologické hladině 0,8000, kterou však zatím nedokázal překonat. Nyní se zdá, že býci by si mohli dát přestávku, což značí také indikátor Stochastic, který již opustil překoupenou oblast. Pokud přemýšlíte o dlouhých (long) pozicích, tak vyčkání na návrat tohoto měnového páru zpět směrem k vyznačené oblasti (throwback), kterou tvoří úrovně 38,2 - 50 % Fibonacciho retrecmentu, může být dobrým obchodním plánem. Úroveň 61,8 %, která se nachází v blízkosti rostoucí trendové linie, může být rovněž dobrým místem k nákupu. Dočkáme se oslabení do této oblasti a následného odražení zpět k vyšším úrovním?
• Dočkáme se na CAD/JPY dalšího odrazu od trendové linie?
  Měnový pár CAD/JPY se na 15minutovém grafu aktuálně odrazil směrem vzhůru od supportu rostoucí trendové linie poblíž hladiny 106,50, která koresponduje s klouzavým průměrem SMA 100. Najdou kolem současných úrovní znovu sílu býci a bude pokračovat rostoucí trend? Nicméně, indikátor Stochastic zároveň signalizuje překoupené podmínky, mohli bychom tak vidět korekci předchozího růstu, kde může dojít k prolomení zmíněné trendové linie a následné změně krátkodobého trendu.
• Dočkáme se na EUR/USD zpětného pobybu?
  Měnový pár EUR/USD navázal na ztráty z minulého týdne a včera opět oslaboval.
• Dočkáme se oslabení USD/CAD?
  Měnový pár USD/CAD při pohledu na denní graf proráží směrem dolů support obchodního pásma okolo 1,2670. Dočkáme se nyní dalšího poklesu tohoto měnového páru směrem k dalšímu supportu okolo hladiny 1,2420? Indikátor Stochastic ale zároveň zasahuje přeprodanou oblast. Jedná se o falešný průraz s možným návratem tohoto měnového páru zpět do obchodního pásma a bočního trendu?
• Dočkáme se pullbacku na AUD/NZD?
  Měnový pár AUD/NZD při pohledu na 4hodinový graf prolomil směrem dolů klíčový dlouhodobý support okolo 1,0600 a oslabil směrem k hladině 1,0400, od které se následně odrazil zpět k vyšším hodnotám. Z grafu je patrné, že úroveň 50 % Fibonacciho retracementu, která je odvozena ze swingového maxima a minima ze 4hodinového grafu, koresponduje s již zmíněným prolomeným supportem (nyní rezistence). Indikátor Stochastic se nachází v překoupené oblasti ale stále směřuje vzhůru a zatím tak neukazuje možný nástup medvědů. Dočkáme se posílení tohoto měnového páru do vyznačené oblasti a následného odražení zpět k nižším úrovním (takzvaný pullback)?
• Dočkáme se pullbacku na NZD/USD?
  Měnový pár NZD/USD se při pohledu na 1hodinový graf obchoduje v klesajícím trendu, ale aktuálně má v rámci korekce namířeno zpět směrem k již dříve prolomenému supportu (nyní rezistence - pullback). Tato oblast se nachází okolo psychologické hladiny 0,7100, se kterou zároveň koresponduje klesající trendová linie a úroveň 61,8 % Fibonacciho retracementu. Nicméně indikátor Stochastic značí překoupené podmínky a otáčí se směrem dolů, což naznačuje možný ústup býků. Dočkáme se posílení měnového páru ke zmíněné oblasti okolo 0,7100 a následného poklesu (odražení zpět dolů) od této oblasti?
• Dočkáme se růstu EUR/AUD?
  O této obchodní příležitosti jsme psali již dříve v tomto týdnu. Nyní je situace taková, že měnový pár EUR/AUD se nachází okolo supportu 1,4700 a konsoliduje. Tento zmíněný support při pohledu na 1hodinový graf koresponduje s rostoucí trendovou linií a také s úrovní 38,2 % Fibonacciho retracementu. Indikátor Stochastic se zdá vystoupil z přeprodané oblasti a směřuje vzhůru. Dočkáme se růstu tohoto měnového páru k vyšším hodnotám nebo se naopak dočkáme prolomení supportu a dalšího poklesu?
• Dočkáme se throwbacku a růstu na EUR/CAD?
  Měnový pár EUR/CAD dokázal při pohledu na 4hodinový graf po zveřejnění výsledků prvního kola francouzských prezidentských voleb prolomit směrem vzhůru rezistenci v podobě psychologické hladiny 1,4600 a posílit směrem k 1,4900. Pokud hledáte místo pro nástup do rozjetého rostoucího trendu, můžete vyčkat na návrat měnového páru zpět (throwback) k této již prolomené oblasti rezistence (nyní support), ve které se zároveň nachází úroveň 38,2 % Fibonacciho retracementu a zde hledat možné otevření dlouhé (long) pozice.
• Dočkáme se výraznější devalvace jüanu?
  Čínské akciové trhy dnes oslabily o více než šest procent. Pokles čínského jüanu vůči americkému dolaru...
• Dočkáme se změny trendu na AUD/NZD?
  Měnový pár AUD/NZD na 15minutovém grafu aktuálně testuje klíčovou S/R zónu kolem psychologické hladiny 1,0750. Dočkáme se průrazu zmiňované S/R zóny směrem vzhůru a změny krátkodobého trendu? Nebo kolem současných úrovní najdou znovu sílu medvědi a budeme postupně oslabovat zpět k nižším hodnotám? Tomu nasvědčuje i indikátor Stochastic, který signalizuje překoupené podmínky, další růst tak může být limitován.