Reálné mzdy
Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla o 2,9 procenta, čekalo se méně
08.12.2023 Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí oslabila výrazněji, než se předpokládalo. Hrubý domácí produkt (HDP) v období od července do září klesal tempem 2,9 procenta, zatímco ve druhém čtvrtletí ještě vykazoval růst. V konečné zprávě to dnes uvedla japonská vláda. K prudkému poklesu přispělo snížení spotřebitelských i podnikatelských výdajů. Předběžný odhad uváděl pokles o 2,1 procenta.
Maloobchod ukazuje na lepší výkon spotřeby ke konci roku
06.12.2023 Maloobchodní tržby v říjnu vzrostly reálně meziměsíčně o 0,6 % (částečně i kvůli negativní revizi za září) a ukazují na lehké oživení spotřeby ke konci roku. S tím počítáme nejen my, ale i centrální banka a z jejího pohledu nejsou dnešní čísla velkým překvapením. Hodnocení čísel z maloobchodu trochu kazí pohled do jeho struktury. Je patrné, že tržbám do značné určité míry pomáhají pohonné hmoty.
Maloobchodní tržby, ČR, říjen 2023
06.12.2023 Říjnová statistika maloobchodních tržeb naznačuje mírné oživení na straně spotřeby domácností, v meziročním vyjádření nicméně maloobchodní tržby stále klesají.
Česká ekonomika se příští rok dočká oživení, uvádí průzkum ministerstva financí
05.12.2023 Českou ekonomiku čeká v příštím roce oživení, hrubý domácí produkt (HDP) vzroste o 1,7 procenta po letošním poklesu o 0,3 procenta. Hospodářství by měla nastartovat spotřeba domácností, kterým začne znovu růst disponibilní příjem po opadnutí inflační vlny. Růst spotřebitelských cen by měl příští rok zpomalit na 2,9 procenta z letošních 10,8 procenta. Vyplývá to z pravidelného průzkumu ministerstva financí k vývoji ekonomiky na základě prognóz 16 tuzemských odborných institucí.
Ranní okénko - ECB se nedaří ukotvit inflační očekávání
05.12.2023 Dnešní den přinese zajímavé údaje zejména z eurozóny. Nejprve bude zveřejněn výsledek inflačních očekávání, kdy se domácnosti domnívají, že inflace za 3 roky bude dosahovat výše 2,5 %. Evropskou centrální banku ovšem můžou znervózňovat vyšší inflační očekávání na horizontu 12 měsíců. V září došlo k jejich výraznému zvýšení z 3,5 % na 4 % a v říjnu se očekává jen mírná korekce, a to na 3,8 %. Neukotvená inflační očekávání můžou bránit dosažení inflačního cíle, čehož se obává mimochodem i ČNB. O hodinu později budou publikovány říjnové ceny výrobců, které by dle trhu měly meziměsíčně vzrůst o 0,2 %. V meziročním srovnání po srpnu a září, kdy ceny padaly více než dvouciferným tempem, by se ceny měly snížit o 9,5 %.
Mzdy na papíře rostou, ale v reálu klesají: Ekonomický paradox 3. čtvrtletí
04.12.2023 Podle dnes zveřejněné statistiky vzrostla ve 3. čtvrtletí 2023 průměrná hrubá měsíční nominální mzda meziročně o 7,1 %. Nicméně inflace ještě neřekla poslední slovo a stále je vysoká. Když tedy od růstu mezd odečteme inflaci, mzdy nerostly ale naopak reálně klesaly o 0,8 %.
Reálné mzdy se postupně odráží ode dna
04.12.2023 Průměrná nominální mzda v letošním třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,1 % po růstu o 8,0 % zaznamenaném ve druhém čtvrtletí. Nepatrně se snížila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1 % q/q (po sezónním očištění) po 1,1 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působil mimo jiné nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Reálné mzdy ještě klesají, ale trend se již brzy obrátí
04.12.2023 Panovaly naděje, že ve druhé polovině roku reálné mzdy českých zaměstnanců začnou růst, ale zatím se tak ještě nestalo. Průměrná nominální mzda v Česku rostla ve třetím čtvrtletí tohoto roku o 7,1 %, ale vzhledem k 8% inflaci reálná mzda tudíž poklesla o 0,8 %. Tento výsledek odpovídá predikcím trhu, zatímco náš odhad i ČNB byl mírně pesimističtější. Bezprostřední reakce na finančních trzích byla takřka nezaznamenatelná, kdy koruna ztratila jen pár haléřů.
Reálná mzda v Česku padá soustavně už dva roky, což je historický rekord. Nikdy nebylo tak špatně tak dlouho, ovšem ČNB se už i tak může připravovat na snížení úroků
04.12.2023 Reálná mzda se v letošním třetím čtvrtletí propadla už osmé čtvrtletí v řadě. To je suverénně nejvytrvalejší a nejsoustavnější pokles reálných mezd – a tedy životní úrovně lidí – v celé novodobé historii ČR. Dosud se reálném vyjádření mzdy propadaly nejdéle čtyři čtvrtletí v řadě, a to po měnovém otřesu a následné krizi let 1997 a 1998. V letošním třetím čtvrtletí však propad reálných mezd citelně zpomalil. Meziročně vykázal úroveň minus 0,8 procent, takže se jedná vlastně o nejlepší výsledek reálných mezd, resp. jejich nejslabší meziroční pokles, za celé období od poledního čtvrtletí roku 2021. Loni ve druhém a třetím čtvrtletí se reálné mzdy propadaly i o více než deset procent.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 3Q 2023
04.12.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,1 %.
Reálné mzdy se postupně odrážejí ode dna
04.12.2023 Průměrná nominální mzda v letošním třetím čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,1 % po růstu o 8,0 % zaznamenaném ve druhém čtvrtletí. Nepatrně se snížila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1 % q/q (po sezónním očištění) po 1,1 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působil mimo jiné nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Ještě výraznější propad české ekonomiky
01.12.2023 Česká ekonomika dle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu poklesla mezikvartálně o 0,5 % a meziročně o 0,7 %. Byl tak překonán jak prvotní odhad, tak očekávání trhu. Tuzemské hospodářství se nachází v útlumu především ve spojitosti s nízkou spotřebou domácností. Oživení ve druhé polovině roku, které bylo napříč trhem očekáváno, nepřichází.
NAPŘÍČ TRHY
27.11.2023 Listopadový pokles spotřebitelské nálady jenom podtrhuje negativní rizika spojená s našimi sázkami na pozvolné oživení české ekonomiky v příštím roce. To by mělo být ve znamení oživujících reálných útrat českých domácností pozitivně reagujících na nižší inflaci a lehký růst reálné mzdy. Jak však ukazují poslední indikátory důvěry z ČSÚ, nálada mezi českými spotřebiteli stále zůstává “na bodu mrazu”. Indikátor důvěry spotřebitelů se snížil v listopadu o 2,0 body na hodnotu 90,7 bodů.
Proč Ministerstvo financí vidí budoucnost ekonomiky méně růžově?
13.11.2023 Ministerstvo financí vydalo minulý týden svou novou makroekonomickou predikci. Tento dokument je důležitý, protože by na jeho základě měly státní orgány rozhodovat o budoucnosti. Myslím si však, že to platí jen v teorii, a v realitě se často rozhoduje tak, aby to vyhovovalo politickým zadáním.
MF zhoršilo výhled ekonomiky, čeká letos pokles HDP o 0,5 procenta
10.11.2023 Ministerstvo financí zhoršilo letošní výhled ekonomiky, hrubý domácí produkt (HDP) podle něj klesne o 0,5 procenta. V srpnové prognóze předpokládalo pokles o 0,2 procenta. Důvodem zhoršení je slabší spotřeba domácností v důsledku vysoké inflace, řekl dnes novinářům ministr financí Zbyněk Stanjura (ODS). Průměrnou inflaci letos ministerstvo očekává 10,8 procenta, proti srpnu zlepšilo odhad o 0,1 procentního bodu.
Spotřebitelská poptávka v ČR stále klesá
07.11.2023 Maloobchodní tržby bez prodejů aut v září nadále klesaly. Meziměsíčně byly v reálném vyjádření nižší o 0,4 % po srpnovém poklesu o 0,8 %. Meziroční pokles po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní se prohloubil z -2,8 % na -4,0 %, což bylo zhruba v souladu s naší prognózou (-3,9 %) a mírně pod tržním konsensem (-3,7 %). Oproti předpandemickému únoru 2020 byla úroveň tržeb letos v září nižší o 7,7 %.
Tržby obchodníků klesají již 17 měsíců
07.11.2023 „Již v příštím roce by se inflace měla vrátit na svůj cíl, což umožní, aby vzrostly reálné mzdy. Díky tomu se začnou zvyšovat tržby obchodníků a česká ekonomika se bude oživovat. Inflační epizoda však napáchala obří škody v našem hospodářství a výrazně snížila životní úroveň většiny obyvatel,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Maloobchodní tržby, ČR, září 2023
07.11.2023 Maloobchodní tržby hlásí přetrvávající slabost na straně spotřeby domácností.
Průzkum: Téměř polovině lidí v Rusku nestačí mzda na pokrytí základních výdajů
23.10.2023 Počet lidí v Rusku, kterým mzda nepokryje základní výdaje, se za dva roky zvýšil o 20 procentních bodů téměř na polovinu. S odkazem na průzkum ruské personální agentury Headhunter to dnes uvedla agentura Reuters. Ta zároveň připomněla, že Moskva vynakládá rekordní fiskální zdroje na financování své invaze na Ukrajinu. Agentura Headhunter se při svém říjnovém průzkumu obrátila na 5000 respondentů.
BREAKING: Reálné mzdy na Slovensku rostou
12.10.2023 Slovenský statistický úřad dnes zveřejnil statistiky o zaměstnanosti a průměrné měsíční mzdě na Slovensku. Spolu s těmito údaji přicházejí také údaje o prodeji vlastní produkce a zboží ve vybraných odvětvích.
NAPŘÍČ TRHY
02.10.2023 Výkon české ekonomiky byl nakonec v druhém kvartále revidován dolů (0 % mezikvartálně a -0,6 % meziročně) a čísla za třetí kvartál zatím nevypadají už vůbec povzbudivě. Lehce byl sice revidován vzhůru první kvartál, ale celkový obrázek české ekonomiky není v tuto chvíli zrovna povzbudivý – zdá se, že po “nadechnutí” na začátku roku jako by přicházel opět “útlum”.
Svaz německého průmyslu letos očekává propad HDP, dosud počítal se stagnací
13.09.2023 Svaz německého průmyslu (BDI) zhoršil výhled ekonomiky na letošní rok a nově v Německu očekává propad hrubého domácího produktu (HDP) o 0,4 procenta. Svaz, který dosud na letošek předpovídal hospodářskou stagnaci, to oznámil v dnes zveřejněné analýze. S poklesem německé ekonomiky letos počítají také přední hospodářské instituty, podle Ifo to bude o 0,4 procenta a podle Leibnizova institutu pro výzkum hospodářství v Halle (IWH) to bude o 0,5 procenta.
Spotřebitelská poptávka v červenci zklamala
07.09.2023 Tuzemské maloobchodní tržby za červenec zklamaly. Jejich reálný objem bez prodejů aut se zvýšil meziměsíčně pouze o 0,1 %, zatímco my jsme očekávali růst o 0,5 %. V meziročním vyjádření byly tržby nižší o 1,8 %, což byl ve srovnání s naší prognózou (-3,0 % y/y) i tržním konsensem (-3,1 % y/y) naopak lepší výsledek. Na meziroční vývoj totiž působily revize historických dat, když statistický úřad zhruba o desetinu zvýšil meziměsíční dynamiku pro každý měsíc v období od listopadu 2022 až do červena 2023.
Mzdy lehce zpomalují = dobrá zpráva pro ČNB
05.09.2023 Tempo nominálních mezd ve druhém kvartále 2023 zpomalilo na 7,7 % (meziročně) a zaostalo jak za odhadem ČNB (8,6 %), tak za naším odhadem (9,0 %). Při pohledu do průmyslu sice nadále vidíme přetrvávající rozdíly ve mzdové dynamice mezi prosperujícím automotivem (+11,6 %) a energeticky náročnými sektory jako výroba nekovových minerálních výrobků (+4,6 %).
Reálné mzdy se odrazily ode dna, celkově však data za Q2 zklamala
04.09.2023 Průměrná nominální mzda v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,7 % po růstu o 8,7 % zaznamenaném v prvním čtvrtletí. Zpomalila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1,1 % q/q (po sezónním očištění) po 2,7 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Mzdy ve druhém čtvrtletí zklamaly
04.09.2023 Průměrná nominální mzda v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,7 % po růstu o 8,7 % zaznamenaném v prvním čtvrtletí. Zpomalila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 1,1 % q/q (po sezónním očištění) po 2,7 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 2Q 2023
04.09.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním druhém čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,7 %.
Růst mezd zpomalil, reálně mzdy dále klesají
04.09.2023 Průměrná mzda v Česku v druhém čtvrtletí letošního roku rostla nominálně o 7,7 %, což vzhledem k více jak 11% inflaci odpovídá reálnému poklesu o 3,1 %. Výsledek je v souladu s naším odhadem, proti předpokladu trhu a ČNB růst mezd mírně zaostal. Okamžitá reakce na finančních trzích byla jen vlažná v podobě oslabení koruny o několik haléřů, kdy slabší růst mezd představuje argument pro množnou uvolněnější měnovou politiku ČNB. V následujících čtvrtletích by se nominální růst mezd měl srovnávat s mírou inflace a v Q3’23 se reálný růst již těsně může dostat do kladných čísel.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP bude revidován mírně směrem dolů
04.09.2023 Spojené státy zahájí tento týden státním svátkem. Z dat stojí za pozornost červencový zahraniční obchod, který v důsledku vyšších importů prohloubí svůj schodek, a index ISM ze služeb, který se dále mírně posune pod svůj dlouhodobý průměr. Německé tovární objednávky ani průmyslová produkce nepotěší měsíčním poklesem.
Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky
01.09.2023 Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
Prezidentovo váhání s podpisem úpravy důchodů jejich lednové navýšení neovlivní. Průměrný důchod v lednu 2024 vzroste o avizovaných zhruba 400 korun
01.09.2023 Prezident Petr Pavel dosud neodepsal novelu zákona, která zpřísní pravidla předčasných penzí a zpomalí jejich valorizaci. Nicméně jeho váhání by nemělo nijak ovlivnit řádnou valorizaci důchodů v lednu 2024.
Míra nezaměstnanosti v Rusku v červenci klesla na minimum tři procenta
30.08.2023 Míra nezaměstnanosti v Rusku v červenci klesla o desetinu procentního bodu a dostala se na tři procenta, minimum za dobu měření. Oznámil to dnes ruský statistický úřad. V zemi se zvyšují maloobchodní tržby, firmám ale klesají zisky, uvedla agentura Reuters.
Česká ekonomika opouští recesi
30.08.2023 Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál vyznívá pro českou ekonomiku relativně příznivě. Mezikvartální růst je sice relativně mírný (0,1 %) a Česko opouští recesi druhé poloviny roku 2022 jen velmi pozvolna. Na druhé straně byl ovšem revidován vzhůru výkon za první kvartál (z -0,04 % na +0,04 % mezikvartálně) a pohled do struktury české ekonomiky vypadá relativně povzbudivě, zvlášť při porovnání se sousedním Německem.
Česká ekonomika opouští recesi, spotřeba začíná růst
29.08.2023 Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál vyznívá pro českou ekonomiku relativně příznivě. Mezikvartální růst je sice relativně mírný (0,1 %) a Česko opouští recesi druhé poloviny roku 2022 jen velmi pozvolna. Na druhé straně byl ovšem revidován vzhůru výkon za první kvartál (z -0,04 % na +0,04 % mezikvartálně) a pohled do struktury české ekonomiky vypadá relativně povzbudivě, zvlášť při porovnání se sousedním Německem.
Německá ekonomika pod tlakem klopýtajícího průmyslu
14.08.2023 Čísla z německé ekonomiky v posledních týdnech nevyznívala dvakrát přesvědčivě. Průmysl v červnu překvapivě výrazně poklesl (o 1,5 %) a po jeho výsledcích reálně hrozí, že německý HDP za druhý kvartál bude revidován směrem dolů - zatímco první odhad HDP ukazoval na stagnaci největší evropské ekonomiky, slabý červnový průmysl ukazuje spíše na lehký pokles. I když Německu nikdo nevěští hlubokou recesi, je pravděpodobné, že za celý rok německé hospodářství skončí v mínusu.
Handelsblatt: Jak Orbán oslabuje maďarské hospodářství
06.08.2023 Zatímco Evropská unie debatuje o trendu posilování pravicových stran, hledí ekonomové do Maďarska. Tam se ukazuje, jaké důsledky může mít vláda pravicového populismu, napsal německý hospodářský deník Handelsblatt.
Maloobchodní tržby, ČR, červen 2023
04.08.2023 Tuzemské maloobchodní tržby v červnu meziročně klesly o 4,1 %, což představuje nejlepší meziroční výsledek od loňského dubna a jde o mírnější pokles, než jaký očekával trh.
ČNB mírně zlepšila odhad schodku veřejných financí na 3,8 procenta HDP
04.08.2023 Česká národní banka (ČNB) mírně zlepšila odhad letošního schodku veřejných financí na 3,8 procenta hrubého domácího produktu (HDP). V květnu předpokládala, že dosáhne 3,9 procenta HDP. Loni skončil veřejný sektor ve schodku 3,6 procenta HDP. V dalších letech odhaduje ČNB zlepšení salda veřejných financí, schodek by se měl příští rok snížit na 1,7 procenta HDP a v roce 2025 na 0,7 procenta HDP. Vyplývá to z dnes zveřejněné tabulky klíčových makroekonomických indikátorů, které jsou součástí aktuální zprávy o měnové politice. Celou zprávu banka zveřejní 11. srpna.
Ranní okénko - Měsíční čísla z práce jako nápověda k hiku
04.08.2023 Dnes ráno vychází údaj o českých maloobchodních tržbách, které by se nadále měly nacházet v meziročním poklesu. Ten se ale postupně smrskává, nejen v důsledku srovnávací základny ale i začátku meziměsíčního přírůstku od května. Tento trend by přitom měl pokračovat, kdy se postupně klesající meziroční míra inflace bude dostávat pod úroveň nominálního růstu mezd a životní úroveň českých domácností by v druhé polovině roku po delší pauze měla opět opatrně začít růst.
Inflace v Maďarsku by podle vlády mohla klesnout pod deset procent už v říjnu
27.07.2023 Meziroční míra inflace v Maďarsku by mohla sestoupit pod deset procent už v říjnu. Podle agentury Reuters to dnes uvedl šéf kanceláře maďarského premiéra Gergely Gulyás. Maďarská centrální banka tento týden předpověděla, že inflace do konce roku klesne výrazně pod deset procent. Maďarský ministr financí Mihály Varga už minulý týden uvedl, že inflace by se pod deset procent mohla dostat v listopadu.
Maďarsko opět uvolnilo měnovou politiku, základní úrok ale nezměnilo
25.07.2023 Maďarská centrální banka dnes potřetí za sebou snížila svou jednodenní depozitní sazbu o jeden procentní bod, základní úrokovou sazbu nicméně opět ponechala beze změny. Banka signalizovala, že bude v uvolňování měnové politiky pokračovat, a předpověděla, že inflace v Maďarsku do konce roku klesne "výrazně" pod deset procent, napsala agentura Reuters.
Největší výrobce hnojiv Lovochemie z koncernu Agrofert loni navýšil zisk o 1225 procent. Firmy napříč obory měly loni „mejdan“, podařilo se jim náklady inflace přenést na řadového občana a leckdy na tom ještě vydělat dost navíc
24.07.2023 Výrobce hnojiv Lovochemie z koncernu Agrofert, největší v Česku, hlásí dramatický nárůst zisku. Ten mu loni stoupl o mimořádných 1225 procent. Navzdory prostředí mimořádně vysoké inflace. Či právě díky němu.
Firma Vodňanská drůbež z koncernu Agrofert loni navýšila zisk o 165 procenta. Firmy napříč obory měly loni „mejdan“, podařilo se jim náklady inflace přenést na řadového občana a leckdy na tom ještě vydělat dost navíc
14.07.2023 Společnost Vodňanská drůbež z koncernu Agrofert hlásí dramatický nárůst zisku. Ten jí loni stoupl o mimořádných 165 procent. Navzdory prostředí mimořádně vysoké inflace.
HK: Ekonomika ČR bude letos stagnovat, v příštím roce stoupne o dvě procenta
11.07.2023 Česká ekonomika bude v letošním roce stagnovat, v příštím roce stoupne o dvě procenta. Mzdy by se reálně mohly začít zvedat už ve druhé polovině tohoto roku. Roční míra inflace dosáhne letos 10,8 procenta, v roce 2024 klesne na 3,3 procenta. Vyplývá to z aktuální prognózy Hospodářské komory ČR (HK ČR), kterou dnes na tiskové konferenci představil její prezident Zdeněk Zajíček.
Češi trpí fetišem vlastnického bydlení, které je a bude stále hůře dostupné
11.07.2023 Češi trpí fetišem vlastnického bydlení. V zemích, jako je Německo, Švýcarsko nebo Rakousko, které si jinak rádi Češi berou za příklad, přetrvává daleko nižší podíl populace bydlící ve vlastním bytě nebo domě. Nájemní bydlení je tam mnohem rozšířenější než v Česku. A nikomu to nepřipadá jako ekonomický nerozum. Jestliže tuto mentalitu Češi postupně přijmou za svoji také, usnadní jim to život. Navíc učiní věc v mnoha ohledech rozumnou i ryze z ekonomického hlediska.
Květnový maloobchod včera nepřesvědčil
11.07.2023 Český spotřebitel ani po šesti kvartálech reálného poklesu spotřeby nehlásí nijak zásadní obrat k lepšímu. V květnu maloobchodní tržby sice lehce vzrostly (o 0,5 % meziměsíčně), ale to po poměrně výrazném dubnovém poklesu bylo spíše zklamáním. Meziročně tak maloobchodní tržby pokračují v reálném poklesu přes 6 % a zdá se, že ve druhém kvartále 2023 se český spotřebitel ještě z “úsporného módu” neprobral. Tomu ostatně odpovídá ne zrovna pozitivní vývoj spotřebitelské nálady.
Tento týden může inflace klesnout do “jednociferných” vod
10.07.2023 Tento týden ČNB pravděpodobně oslaví návrat inflace do jednociferných vod - předpokládáme, že červnový index spotřebitelských cen se meziměsíčně změnil jen lehce a meziroční dynamika inflace proto zvolní těsně pod 10 procent. Na měnové politice v nejbližších měsících by to však nic zásadního změnit nemělo. Jednak proto, že oproti poslední prognóze zůstane inflace zhruba půl procentního bodu níže - tedy podobně jako v předešlém měsíci. Vedle toho bude pro centrální banku důležité, že červnové zvolnění inflace bude do značné míry dílem odeznívání vysokých cen energií.
Tržby v maloobchodu mírně rostly, ve službách naopak nepatrně klesly
10.07.2023 Maloobchodní tržby v květnu mírně oživily. Tržby bez prodejů aut byly v reálném vyjádření meziměsíčně vyšší o 0,5 % po dubnovém poklesu o 0,6 %. Oproti loňskému květnu byl však jejich objem nižší o 6,1 % (konsensus: -6,2 % y/y), a to vlivem setrvalého poklesu z předchozích měsíců. Za předpandemickým únorem 2020 pak maloobchodní tržby bez prodejů aut zaostávaly o 7,3 %.
Maloobchodní tržby, ČR, květen 2023
10.07.2023 Tuzemský maloobchod v květnu pokračoval v poklesu. Meziročně klesl o 6,1 %, tento výsledek je ale prakticky v souladu s tržním očekáváním a jde o nejmírnější pokles od loňského září.
Velkým firmám v Česku rostou zisky v desítkách, ba stovkách procent, na dovolenou si ale lidé musí půjčovat nebo si brát druhou práci, aby na ni vůbec měli. Firmám se prostě podařilo náklady inflace přenést na řadového občana a leckdy na tom ještě vydělat
06.07.2023 Stát vybírá historicky suverénně nejvíce na daních. Alespoň tedy v nominálním vyjádření. Letos v prvním pololetí vybral na daních (bez pojistného na sociální zabezpečení) celkem 644,3 miliardy korun, vyplývá z dat ministerstva financí. To je o přes 36 procent více než v průměru v prvních pololetích let předpandemických a předválečných let 2016 až 2019.
Velkým firmám v Česku rostou zisky v desítkách, ba stovkách procent, na dovolenou si ale lidé musí půjčovat nebo si brát druhou práci, aby na ni vůbec měli. Firmám se prostě podařilo náklady inflace přenést na řadového občana a leckdy na tom ještě vydělat
05.07.2023 Stát vybírá historicky suverénně nejvíce na daních. Alespoň tedy v nominálním vyjádření. Letos v prvním pololetí vybral na daních (bez pojistného na sociální zabezpečení) celkem 644,3 miliardy korun, vyplývá z dat ministerstva financí. To je o přes 36 procent více než v průměru v prvních pololetích let předpandemických a předválečných let 2016 až 2019.
Japonské firmy podle odborů nabídly nejvyšší růst mezd za 30 let
05.07.2023 Japonské firmy nabídly při letošních jednáních se zaměstnanci nejvyšší zvýšení mezd za posledních 30 let. Vyplývá to z průzkumu organizace Rengo, což je největší odborová skupina v zemi. Podle ekonomů růst mezd pomůže oživit chřadnoucí spotřebitelskou poptávku. Japonsko se léta potýkalo s velmi nízkou inflací, v některých letech i s deflací, tedy poklesem cen.
Stát vybírá historicky suverénně nejvíce na daních, a to se ještě dočká tučného inkasa mimořádné „daně z drahé elektřiny“. Státu svědčí výrazný růst ziskovosti nejen ČEZ, ale i podniků jako Agrofert – ten hlásí růst zisku o 124 procent
04.07.2023 Stát vybírá historicky suverénně nejvíce na daních. Letos v prvním pololetí vybral na daních (bez pojistného na sociální zabezpečení) celkem 644,3 miliardy korun, vyplývá z dat ministerstva financí. To je o přes 36 procent více než v průměru v prvních pololetích let předpandemických a předválečných let 2016 až 2019.
Libra po nečekaně silných údajích o britském trhu práce stoupá
13.06.2023 Podle zprávy Národního statistického úřadu (ONS) klesla míra nezaměstnanosti v předchozích třech měsících končících dubnem na 3,8 %, místo aby se zvýšila na 4 %. Růst průměrného příjmu domácností se mezitím vyšplhal na nejvyšší předpandemickou úroveň.
Eurozóna v recesi - jaké čekat dopady na Česko?
09.06.2023 Dubnová česká data lehce zaostala za naším očekáváním a ukazují na slabší start do druhého kvartálu - nowcasty v blízkosti 0 % mezičtvrtletně namísto námi i ČNB předpokládaného růstu o + 0,4 %. Navíc včerejší revize Eurostatu přepsala směrem dolů HDP za první kvartál (z 0,1 % na -0,1 %) a eurozóna tak oficiálně spadla v prvním kvartále tohoto roku do technické recese.
Maloobchodní tržby, ČR, duben 2023
07.06.2023 Tuzemský maloobchod pokračoval v dubnu v poklesu a je zřejmé, že spotřebitelská poptávka stále trpí pod kombinací vysoké inflace a jejího nepříznivého odpadu na reálné příjmy.
Mzdový růst zrychluje, kupní síla průměrné mzdy je ale nejnižší za téměř šest let
05.06.2023 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 8,6 % po růstu o 6,6 % zaznamenaném v loňském čtvrtém čtvrtletí. Zrychlila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 2,9 % q/q (po sezónním očištění) po 2,0 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a nově také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Růst mezd v 1Q 23 zrychlil, za dynamikou cen ale zaostal
05.06.2023 Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 8,6 % po růstu o 6,6 % zaznamenaném v loňském čtvrtém čtvrtletí. Zrychlila i mezičtvrtletní mzdová dynamika, která podle nás dosáhla 2,9 % q/q (po sezónním očištění) po 2,0 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce v kombinaci se stále solidní finanční situací firem přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře na meziroční dynamiku nadále působilo navýšení tabulek pro část pracovníků veřejné správy od loňského září a nově také nárůst platů zaměstnanců bezpečnostních složek od začátku letošního roku.
Pomalejší růst mezd snižuje tlak na ČNB
05.06.2023 Průměrná mzda v Česku v prvním čtvrtletí letošního roku rostla o 8,6 %, což vzhledem k více jak 16% inflaci odpovídá reálnému poklesu o 6,7 %. Stejný pokles byl původně zaznamenán i v Q4’22, v rámci revize ovšem došlo k zhoršení výsledku na -7,9 %. Vůči našemu odhadu i odhadu trhu klesala v Q1‘23 reálná mzda o něco více, silnější je pokles i proti projekci ČNB. Pro centrální banku tak jde spolu s nižší než očekávanou inflací o další poměrně jasný signál proti zvyšování sazeb.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 1Q 2023
05.06.2023 Průměrná nominální mzda v české ekonomice v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 8,6 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské mzdy výrazně zrychlují, na růst cen ale stále nestačí
05.06.2023 Statistiky tuzemských mezd za Q1 potvrdí zrychlující se tendenci, po zohlednění růstu cen ale opět vykáží pokles. Trh práce však zůstává silný, jak ukáže dubnový podíl nezaměstnaných osob. Dubnové maloobchodní tržby ale mohou být první vlaštovkou oživující spotřebitelské poptávky v ČR. Slabý zpracovatelský průmysl zabrání dubnovému meziměsíčnímu růstu celkové produkce, což se odrazí i na nižším přebytku zahraničního obchodu. Ze světa bude tento týden přípravou na zasedání ECB a Fedu v týdnu následujícím. Příliš zahraničních dat se ale nedozvíme. Z Německa bychom se za duben měli dočkat konečně povzbudivých dat z tamního průmyslu.
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Dubnová zadluženost českých domácností
31.05.2023 „Po předchozím útlumu hypoteční trh v dubnu výrazně ožil. Takový nárůst úvěrů na bydlení (konkrétně o 1,5 %) nebyl k vidění několik let a překonal i hodnoty z covidového období. Zároveň zůstal zachován silný růst v objemu spotřebitelských úvěrů, které se zvýšily o 1,7 % (5 mld. Kč). Přičítáme to neustávajícímu tlaku na reálné mzdy způsobeném vyššími životními náklady, jež vedou domácnosti k hledání externího financování svých potřeb. Stále pozorujeme silnou poptávku po neúčelových úvěrech, které našim zákazníkům poskytujeme.“
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Analytici: Česká ekonomika by měla letos růst mírně do půl procenta
30.05.2023 Česká ekonomika, která je nyní na hraně recese, by měla v letošním roce růst mírně do půl procenta. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Za slabým výkonem hospodářství na začátku roku je podle nich domácí poptávka. Česká ekonomika letos v prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,4 procenta. Na začátku května statistici předpokládali pokles o 0,2 procenta. Ekonomika klesla v meziročním srovnání poprvé od prvního čtvrtletí 2021.
HDP ČR, detailní údaje, 1Q 2023
30.05.2023 Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí vykázala mezikvartální stagnaci HDP, v meziročním vyjádření HDP klesl o 0,4 %.
Forex: Mírný růst HDP pravděpodobně ukončil technickou recesi české ekonomiky
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP pro Q1 23 by měl podle nás pouze potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,1 % q/q. Spotřeba domácností se pravděpodobně opět snížila, zatímco čistý vývoz rostl. Zveřejněny dnes budou také další indikátory sentimentu z eurozóny i USA. Zde vidíme šanci na mírné zlepšení, ve světle posledních slabých dat ale existuje riziko horšího výsledku. Evropské finanční trhy budou sledovat i španělskou inflaci za květen či dubnový vývoj peněžní zásoby v eurozóně.
Kofola: (Koupit, 12m cíl = 313 CZK) - Očekávaný růst, potenciál M&A
29.05.2023 Investiční doporučení: Pro akcie společnosti Kofola ČeskoSlovensko potvrzujeme doporučení Koupit s cílovou cenou 313 CZK na jednu akcii (předchozí doporučení a cílová cena byly Koupit a 381 CZK). Po odeznění restrikcí spojených s pandemií, které tvrdě dopadly na restaurační byznys, zasáhla Kofolu vysoká inflace vstupů a energií. Očekáváme organický růst všech tří základních pilířů Kofoly. Kromě toho vnímáme i potenciál růstu pomocí M&A operací, kde byla Kofola v nedávné minulosti docela aktivní.
Řecko jako lekce pro příští rozpočtové konsolidace
22.05.2023 V Řecku se o víkendu konaly parlamentní volby a zdá se, že vládnoucí Nová Demokracie v nich podle posledních výsledků uspěla, a to i díky relativně slušné kondici domácí ekonomiky. Té jsme se věnovali již na konci uplynulého týdne - Řecko bylo na první pohled úspěšné při své fiskální konsolidaci, ale zaplatilo za to “vysokou cenu” - reálné mzdy v poslední dekádě prudce poklesly a procento lidí ohrožených chudobou je na necelých 30 % stále třetí nejvyšší v EU (hned za Rumunskem a Bulharskem).
Pokračující pokles inflace, oživení v průmyslu i maloobchodě
04.05.2023 Čekáme, že maloobchodní tržby v březnu meziměsíčně vzrostly o 0,5 % (SA) po únorovém poklesu o 0,4 %. V průběhu roku by podle nás mělo docházet k postupnému oživení spotřebitelské poptávky, což by se mělo pozitivně odrazit i v maloobchodních tržbách. K výraznému oživení průmyslové výroby v březnu přispěla produkce automobilů, když podle nás meziměsíčně průmyslová produkce vzrostla o 2,2 %. Meziroční inflace vlivem vyšší srovnávací základny pravděpodobně nadále rychle zpomalovala. Odhadujeme, že klesla z březnových 15,0 % na 13,1 % v dubnu. Meziměsíčně podle nás klesly ceny pohonných hmot a energií. Zmírnit by se měla i dynamika cen potravin. Jádrová inflace by na druhou stranu měla zůstat vysoko.
Kofola: Výsledky bez překvapení, pokles poptávky pokračuje
14.04.2023 Kofola ČeskoSlovensko zveřejnila včera odpoledne výroční zprávu za rok 2022. Obsahuje celou sadu hospodářských výsledků za celý minulý rok. Připomínáme, že vybrané provozní ukazatele (tržby a EBITDA) zveřejnila Kofola již 15. února. EBITDA vzrostla v Q4 o +62,5 % na 230 mil. CZK při tržbách 1 811 mil. CZK (+15,5 %). Bez překvapení stál za růstem sektor ČeskoSlovensko. Konferenční hovor, na kterém by mohlo být zveřejněno více detailů týkajících se např. dividendy nebo akvizic bude dnes v 10:00hod.
Maloobchod ukazuje na rychlejší stabilizaci spotřeby
05.04.2023 Únorový maloobchod nás překvapil lehce pozitivně. Po poměrně výrazném lednovém nárůstu tržeb, daném mimo jiné i tím, že řada zboží (například textil) na rozdíl od roku 2022 začala opět sezónně zlevňovat, jsme předpokládali výraznější únorový útlum. K tomu nedošlo, když meziměsíčně maloobchod reálně poklesl jen 0,4 % a meziročně se tak tempo poklesu maloobchodu opět zmírnilo (na -6,4 % oproti našemu odhadu -8 %). Bylo to především díky sezónně zlevňujícímu nepotravinářskému zboží - tržby v prodejnách s oděvy a obuví meziročně vzrostly o 4,8 %, stejně tak jako v prodejnách s počítači a elektronikou (+3,8 %). Na druhé straně potraviny v únoru opět prohloubily svůj propad (-7,6 % meziročně).
Český průmysl v nejistotě
03.04.2023 Situace v českém průmyslu je v posledních měsících zatížena velkou mírou nejistoty. I proto budou v tomto týdnu ostře sledovány výsledky únorové průmyslové produkce i březnového indexu nákupních manažerů v průmyslu (PMI). Na český průmysl na jedné straně bezesporu pozitivně působí pozvolný poklesu cen energií, který vede k poklesu napětí v energeticky nejnáročnějších odvětvích.
Tuzemské mzdy zrychlily
07.03.2023 Mzdová dynamika v Česku na konci roku 2022 dle očekávání zrychlila, když se průměrná mzda meziročně zvýšila o 7,9 % (vs. 6,2 % v Q3 2022) na 43 412 Kč. Po zohlednění dvouciferné inflace však reálné mzdy propadly o 6,7 %, přičemž ke svižnému poklesu životní úrovně dochází na straně tuzemských zaměstnanců již pět čtvrtletí v řadě. Dynamika mezd v tržních odvětvích byla ke konci roku o něco rychlejší než ve veřejném sektoru. Nejrychleji rostly mzdy u výrobců energií, kde se zvýšily meziročně o 14,6 %, zatímco v páteřních sektorech tuzemské ekonomiky – průmyslu, stavebnictví a dopravě – rostly meziročně o více než 9 %.
Forex: Vývoj evropského průmyslu zůstává volatilní
07.03.2023 Vývoj německých továrních objednávek bude podle nás nadále vykazovat vyšší míru volatility. Po prosincovém meziměsíčním nárůstu o 3,2 % čekáme pro leden pokles o 0,7 %. ČNB zveřejní objem devizových rezerv a spotových operací. Tato data by měla potvrdit skutečnost, že centrální banka díky sílící koruně na devizovém trhu zasahovat nemusela.
Forex: Růst tuzemských mezd na konci loňského roku zrychlil
06.03.2023 Růst průměrné mzdy v ČR ke konci loňského roku zrychlil a překonal tržní očekávání. V meziročním srovnání byly nominální mzdy v posledním loňském čtvrtletí vyšší v průměru o 7,9 %, zatímco čtvrtletí předtím rostly o 6,2 %. Reálně ale byly mzdy kvůli vysoké inflaci oproti loňsku stále nižší, jejich pokles se však zmírnil z 9,7 % ve Q3 22 na 6,7 % y/y ve Q4. To bylo v souladu s naší prognózou (-6,6 % y/y), avšak výrazně nad tržním konsensem -7,8 % y/y. Oproti prognóze ČNB (+8,3 % y/y) byl růst nominálních mezd naopak mírně nižší.
Mzdy rostly méně než inflace. České domácnosti si výrazně pohoršily
06.03.2023 Podle dnes zveřejněných dat vzrostla ve 4. čtvrtletí 2022 průměrná hrubá měsíční nominální mzda na 43 412 Kč. To představuje meziroční růst o 7,9 % což je ovšem ve výsledku málo. Ceny během 4. kvartálu totiž rostly tak výrazně, že si lidé reálně pohoršili o 6,7 %.
Kupní síla průměrné mzdy v Q4 22 mezičtvrtletně vzrostla
06.03.2023 Meziroční růst průměrné mzdy v ČR podle dnes zveřejněných dat v závěru loňského roku zrychlil. Ve čtvrtém čtvrtletí činil 7,9 % y/y po 6,2 % y/y o čtvrtletí dříve. Zrychlení meziroční dynamiky souvisí se zvýšením mezičtvrtletního mzdového růstu, který podle našeho odhadu dosáhl 2,1 % (po sezónním očištění) po 1,4 % v Q3 22. Napětí na trhu práce přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře byl růst platů ve čtvrtém čtvrtletí podpořen 10% navýšením tabulek pro část pracovníků veřejného sektoru od září.
Mzdy podle očekávání zrychlují svoji dynamiku
06.03.2023 Nominální mzdy podle očekávání ke konci roku 2022 zrychlily svoji dynamiku a průměrně meziročně rostly o 7,9 % - průměrná mzda tak na konci uplynulého roku dosáhla 43 412 Kč. I tak však mzdy v průměru dál výrazně zaostávaly za inflací a reálná mzda byla meziročně nižší o 6,7 %. Právě padající reálné mzdy jsou hlavní příčinou probíhající spotřebitelské recese - spotřeba domácností padala na konci roku 2022 již pátý kvartál v řadě a dostala se reálně skoro 8 % pod před-pandemické úrovně roku 2019.
Průměrná mzda v ekonomice, ČR, 4Q 2022
06.03.2023 Statistika vývoje mezd v české ekonomice za loňské závěrečné čtvrtletí hlásí, že reálná mzda opět výrazně klesla s tím, jak růst nominálních mezd zaostal za inflací.
Mzdy v Česku se loni rekordně propadly, pětkrát více než v dosud nejhorším roce historie ČR. V letošním roce to nebude o mnoho lepší
06.03.2023 Reálné mzdy v Česku se loni propadly o 7,5 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnil ČSÚ. Jedná se o pětkrát hlubší propad než ten z dosud v daném ohledu nejhoršího roku. Až do loňska se totiž životní úroveň lidí v ČR vyjádřená změnou průměrné reálné mzdy nejvíce propadala v roce 2013, a to o 1,5 procenta.
Proč český průmysl letos ekonomice příliš nepomůže?
06.03.2023 Česká ekonomika na konci roku dál klesala zejména kvůli spotřebě domácností, zatímco exportně zaměřený průmysl si vedl relativně dobře. Může tomu tak být i dál? Leccos napoví již tento týden lednový výsledek průmyslové výroby. Oproti slabému prosinci předpokládáme lehký nárůst produkce, v dalších měsících se však česká ekonomika nebude moci o průmysl “spolehlivě opřít”.
Reálné mzdy v závěru loňského roku mezičtvrtletně poprvé po více než roce vzrostly
06.03.2023 Průměrná nominální mzda v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,9 % po růstu o 6,2 % zaznamenaném ve třetím čtvrtletí. Zrychlení meziroční dynamiky souvisí zejména se zvýšením mezičtvrtletního mzdového růstu, který podle našeho odhadu dosáhl 2,1 % (po sezónním očištění) po 1,4 % o čtvrtletí dříve. Napětí na trhu práce přispívá k pokračujícímu vzestupu nominálních mezd v podnikatelské sféře. V nepodnikatelské sféře byl růst platů ve čtvrtém čtvrtletí podpořen 10% navýšením tabulek pro část pracovníků veřejné správy od září.
Ranní okénko - Inflace a trh práce v USA.co nás ještě čeká tento týden?
06.03.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden plní především data z české ekonomiky počínaje průměrnou mzdou v 4Q22, kterou dnes ráno zveřejní ČSÚ. Následuje podíl nezaměstnaných (středa), bilance zahraničního obchodu (čtvrtek) a průmysl spolu s inflací (pátek). Právě inflace bude investory nejvíce sledovaný údaj. Po značném meziměsíčním nárůstu spotřebitelských cen v lednu (+5,8 %), odhadujeme pro únor citelné zpomalení (+0,5 %), což je shodou okolností i medián analytického odhadu. V eurozóně bude víceméně klid – nejdůležitější čísla vychází dnes (maloobchod a sentix index).
Mzdy v Česku reálně rekordně padají, přesto za uplynulých 30 let narostly o 141 procent. Proč Česko přesto ekonomicky nedohání Německo a jako to změnit?
05.03.2023 Reálné mzdy v Česku se od rozdělení Československa zvýšily o 141 procent. Vyplývá to z analýzy Hospodářské komory ČR, kterou dnes zveřejnila ČTK. Nabízí se tak otázka, proč i přes tento růst Česko stále nedohání Německo, resp. jeho ekonomickou výkonnost. Před třiceti lety to byla klíčová úvaha doby: za jak dlouho Němce doženeme?
Lepší data z reálné ekonomiky a počátek poklesu inflace
03.03.2023 Naše očekávání ohledně lednového vývoje české ekonomiky jsou poměrně optimistická. Průmyslová produkce by měla oživit, když automobilový průmysl měl podle všeho k dispozici potřebné součástky pro výrobu. Jejich dodávky však zůstávají nárazové a únorový výsledek tak bude pravděpodobně opět horší. Výraznější nárůst spotřebitelského sentimentu by se měl projevit ve vyšších maloobchodních tržbách, které v předchozích měsících silně klesaly.
Hospodářská komora letos čeká stagnaci HDP, příští rok růst 2,8 procenta
02.03.2023 Hospodářská komora letos očekává hospodářskou stagnaci. V příštím roce by se ekonomika měla vrátit k růstu, hrubý domácí produkt by se měl zvýšit o 2,8 procenta. Inflace by v letošním roce měla být průměrně deset procent, příští rok zpomalí na tři procenta. Uvádí to makroekonomická prognóza, kterou dnes představil prezident Hospodářské komory Vladimír Dlouhý.
Kofola: Čtvrtý kvartál silnější než konsensus, celoroční cíl překonán, výhled podle očekávání
16.02.2023 Kofola ČeskoSlovensko reportovala včera po zavření trhu vybrané provozní ukazatele za poslední kvartál minulého roku, respektive za celý minulý rok. Při růstu tržeb za Q4 o 15,3 % na 1,81 mld. CZK a stabilizaci nákladů se EBITDA zvýšila o 64,3 % na 230 mil. CZK. Reportovaná čísla pokořila konsensus včetně naší optimističtější projekce. Kofola splnila celoroční cíle na všech úrovních.
Slabý maloobchod a spotřebitelská deprese
08.02.2023 Maloobchodní tržby v Česku skončily v prosinci za naším i tržním očekáváním, když meziměsíčně odepsaly 0,7 % (bez automobilů), zatímco meziročně se jejich propad díky nižší srovnávací základně z uplynulého roku zmírnil z 8,7 % na 7,3 %. Spotřeba domácností tak v posledním kvartále uplynulého roku táhla hospodářství dolů pravděpodobně o něco výrazněji, než jsme původně očekávali.
Další slabý maloobchod
07.02.2023 Maloobchodní tržby skončily v prosinci za naším očekáváním a spotřeba domácností v posledním kvartále uplynulého roku táhla pravděpodobně hospodářství dolů o něco výrazněji, než jsme očekávali. Meziměsíčně klesly tržby (bez automobilů) o 0,7 %, zatímco meziročně se propad tržeb díky nižší srovnávací základně z uplynulého roku trochu zmírnil z 8,7 % na 7,3 % (versus naše očekávání – 5 %). Překvapivý je především další reálný pokles tržeb z prodejů potravin - reálné nákupy potravin mezi domácnostmi meziročně spadly o více než 9 % (po sezónním očištění).
Objem prosincových maloobchodních tržeb zklamal
07.02.2023 Maloobchodní tržby bez prodejů aut v prosinci meziměsíčně klesly o 0,7 %, po předchozím poklesu o 0,3 %. Meziročně byly tržby nižší o 7,3 % (po očištění o rozdílný počet pracovních dní) a zaostaly tak za tržním konsensem ve výši -5,5 %. Za celý rok 2022 zaznamenaly maloobchodní tržby pokles o 3,6 %.
ČNB zhoršila odhad letošního schodku veřejných financí na 4,5 procenta HDP
03.02.2023 Česká národní banka (ČNB) zhoršila odhad letošního schodku veřejných financí na 4,5 procenta hrubého domácího produktu (HDP). Na podzim očekávala, že schodek bude 3,8 procenta HDP. Loni skončil veřejný sektor ve schodku 3,9 procenta HDP. Vyplývá to z dnes zveřejněné tabulky klíčových makroekonomických indikátorů, které jsou součástí aktuální zprávy o měnové politice. Celou zprávu banka zveřejní 10. února.
FXstreet.cz přináší rozhovor s členem bankovní rady ČNB Oldřichem Dědkem
25.01.2023 Tradingový portál FXstreet.cz přináší další rozsáhlý rozhovor, tentokrát s končícím členem bankovní rady ČNB. V rozhovoru jsme si povídali o tom, co pomáhá držet silnou českou korunu i bez intervencí ČNB, jaká jsou inflační očekávání v tuzemské ekonomice nebo jak moc jsou v Česku předražené nemovitosti. Řeč přišla také na to, co centrální banka sleduje především a za jakých okolností by bylo potřeba ještě zvýšit úrokové sazby nebo zda bychom s eurem měli nižší nebo vyšší inflaci. Profesor Dědek také prozradil, čemu se hodlá věnovat po skončení svého mandátu v bankovní radě.
Agentura Fitch zhoršila výhled ratingu Maďarska na negativní
22.01.2023 Agentura Fitch zhoršila výhled ratingu Maďarska na negativní ze stabilního, což znamená, že by mohla v příštích měsících hodnocení úvěrové spolehlivosti země zhoršit. Mezi důvody svého rozhodnutí zařadila vyšší globální úrokové sazby, nestabilní ceny energií, oslabení poptávky od důležitých obchodních partnerů země a slabiny v politice.
Rozbřesk: Slabý maloobchod potvrzuje pokračování spotřebitelské recese
13.01.2023 Čísla z maloobchodu potvrdila, že spotřebitelská recese v Česku s vysokou pravděpodobností dál pokračovala i na konci roku 2022. Meziměsíčně maloobchod v listopadu dál klesal (o 0,3 %), což znamenalo meziroční pokles o 8,7 %. Oproti před covidovému roku 2019 jsou v průměru sice útraty domácností v obchodech nominálně o necelých 20 % vyšší, reálně si však za peníze lidé nakoupí zhruba o 6 % méně. Tržby přitom reálně klesají prakticky ve všech typech obchodů (s výjimkou kosmetiky) s tím, že poněkud překvapivě největší propady zaznamenávají prodejny potravin (jak specializované, tak ostatní). To ukazuje, že značná část Čechů, pod tlakem vysoké inflace a padající reálné mzdy, hledá úspory i v základních výdajích.
Slabý maloobchod potvrzuje pokračování spotřebitelské recese
13.01.2023 Čísla z maloobchodu potvrdila, že spotřebitelská recese v Česku s vysokou pravděpodobností dál pokračovala i na konci roku 2022. Meziměsíčně maloobchod v listopadu dál klesal (o 0,3 %), což znamenalo meziroční pokles o 8,7 %. Oproti před covidovému roku 2019 jsou v průměru sice útraty domácností v obchodech nominálně o necelých 20 % vyšší, reálně si však za peníze lidé nakoupí zhruba o 6 % méně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle našeho odhadu v prosinci klesla na 15,8 %
09.01.2023 Vývoj spotřebitelských cen v prosinci ovlivnilo výrazné zlevnění pohonných hmot. To přispělo ke snížení inflace jak v ČR, tak USA. K nižším cenovým tlakům v tuzemsku by měla přispět i klesající poptávka v důsledku strmého propadu reálných příjmů domácností. Maloobchodní tržby za listopad podle nás vykážou další meziměsíční pokles. Celkově bude tento týden na data z tuzemské ekonomiky bohatý. Sledovány budou i evropské statistiky průmyslové produkce. Ta by měla zaznamenat meziměsíční oživení jak v Německu, tak celé eurozóně. Předběžný odhad německého HDP za celý loňský rok by pak měl ukázat, zdali tamní ekonomika v závěrečném kvartále mezičtvrtletně klesla.
Inflace s přispěním nižších cen pohonných hmot v prosinci klesla
05.01.2023 Průmyslová produkce podle našeho odhadu v listopadu částečně korigovala předchozí výrazný meziměsíční pokles. Pomoci by k tomu měly pokračující odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích a obnovení vyšší produkce energetického průmyslu po předchozí dílčí odstávce. Maloobchodní tržby v důsledku výrazného snížení reálných příjmů domácností v listopadu pravděpodobně pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Meziroční inflace by měla podle nás klesnout z 16,2 % na 15,8 % v prosinci. Na nižší meziměsíční dynamiku spotřebitelských cen působilo hlavně výrazné zlevnění pohonných hmot.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Další snižování sazeb | Zvyšování sazeb ČNB | Antivirus | Nálada českých spotřebitelů | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Dynamický růst | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Hospodářská situace | Letecká společnost | Realitní trh | Oslabení maďarského forintu | Vyhlášení mobilizace | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Války | Fraport | Západní země | Posílení dnes | Vývoj | Paradox | USA inflace | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Společnost Invesco | Velký propad | Nákup ropy | Tvorba fixního kapitálu | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Nominální mzdový růst | Zdražovat | DPH | Ošetřovné | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Akcie vzrostly | Akciové společnosti | Automobilový sektor | XOM | Výkyvy | Itálie | Ohodnocení | Euro proti dolaru | Oživení německého průmyslu | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Tencent Holdings | Znovuotevření čínské ekonomiky | Údaj o HDP | Očekávání | Ceny energetických komodit | Volatilní | Evropské centrální banky | Hrubý domácí produkt (HDP) České republiky | T-Mobile | Nabídkové tlaky | Nákladové tlaky | Údaje o vývoji inflace | Inflační riziko | Výpadek příjmů | České hospodářství | Tradeoff | Ceny letenek | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Propad hypotečního trhu | Ruské invaze na Ukrajinu | Průměrná sazba hypoték | Trh práce | Roční míra inflace | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Investice | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Potenciál | Petr Fiala (ODS) | Support | Návrat inflace | Diverzifikace | Mezinárodní ratingová agentura | Japonské firmy | Lednová inflace | Pokles cen energií | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Volatilní vývoj | Ifo | Zisk před zdaněním | Obchodní pravidla | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Stimul | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Rozdělení Československa | Reakce ČNB | Slabá koruna | Repo sazba ČNB | Ruský premiér | Experti | Chování | Mimořádné daně | Rekord | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Evropské měny | Hnojiva | Hlavní zprávy | Creditas | WIIW | Zvýšení minimální mzdy | Měsíční předpovědi | Reálné ekonomiky | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Předseda představenstva | Šéf Fedu Jerome Powell | Výhled ekonomiky | Dostupné informace | Analýza makroindikátorů | Český průmysl | Výše mezd | Akcie společnosti | Uzdravování | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Slábnoucí inflace | Kondice ekonomiky | Lagardeová | Průměrné mzdy | Kansas City | Měnové zasedání | Výnos | Brent | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | IHNED | Dlužník | REITs | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | Klíčový údaj | Rating Maďarska | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Slábnutí koruny | Index DOW | Zvýšení sazeb Fedu | Nárůst ceny | Zavedení eura v ČR | Airbus SE | Elektrická energie | Investiční strategie | Státní dluh | Mezinárodní organizace práce (ILO) | Míra zadluženosti domácího sektoru | Bibby Financial | Údaje o výkonu HDP | Kontrakty | Strach | Nová makroekonomická prognóza | Posílení | Oživení čínské ekonomiky | Propad cen | MiFID II | Výrobní ceny v eurozóně | Očekávání ČNB | Praxe | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Odražení ode dna | JPY | Viceguvernér ČNB | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | NFP | Instituty | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Data ČSÚ | Růst českého HDP | Gergely Gulyás | Školení Finmex | Nová bankovní rada | Podnikové objednávky | Projekce | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Vývoj měnové politiky | IIF | Unie | Mzdový nárůst | Aurora Cannabis | Meziroční růst cen | Výkon | Obavy z inflace | Medvědí trh | Prognóza | Služby | Investovat | Hlavní události tohoto týdne | NFP report | ČSAV | Tuzemská ekonomika | Olympiáda | Energetické úspory | Americký Fed | Energetický tarif | Svaz německého průmyslu (BDI) | Ministryně hospodářství | Micron | Výsledek hospodaření | Bankovní rada ČNB | Provident Financial | CISCO | Developeři | Brexit | Sentiment indikátory | ZEW index | Monster Beverage | Burzy | Pesimismus | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Český trh práce | Události tohoto týdne | Indikátory v eurozóně | Cestování | Bayer | Slovenská vláda | Cash flow | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Export | Expertka | Míra inflace v dubnu | Posilování koruny | Zastavení poklesu | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Gilead | Qualcomm | Comcast | Extrémní nárůst | David Marek | Jestřábí komentáře | Více peněz | Plány | Vládní opatření | Na burze | Nová prognóza | Šok | Hodnocení současné situace | ČSOB | Globální míra nezaměstnanosti | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Německý zahraniční obchod | MTI | Zavedení eura | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Hospodářské problémy | Kofola | Maďarsko | Nemovitostní fondy | Makléři | Měnový fond | Pozitivní signál | Korunový trh | Úroková sazba | Inflační spirála | Růst prodejů | Růst výrobních cen | Kabinet | Sentiment finančních trhů | Tovární objednávky | UniCredit Bank | Pověst | Fitch Ratings | Cenové tlaky | Data z tuzemské ekonomiky | Snižování úroků | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vysoké sazby | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Nervozita | Patria Online | Snižování cen | Dovoz | Program nákupu aktiv | Caterpillar | Obchodování na finančních trzích | Penzijní fondy | Vyšší mzdy | Růst cen ropy | Nominální hodnota | Bankroty | Výrobní ceny | Britský statistický úřad | Marek Mora | Komoditní | Tržní reakce | Evropské trhy | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Rekordní zisk | Euforie | Oldřich Dědek | Akciové indexy | Francouzská automobilka | Investoři | Investing.com | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Střednědobý výhled | Slovenská ekonomika | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Paušální daně | Přidaná hodnota | Nákupní apetit | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Investice do dluhopisů | Odeznívání inflace | Základní úrokové sazby ČNB | Zisk | Vývoj průmyslu | Zpřísňování měnové politiky | Inflace v lednu | ONS | Automobilky | Cenový růst | Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Instrument | Den díkůvzdání | Zveřejnění zprávy | Vývoj sazeb | VIG | Prezident | Pojišťovny | Zápis z posledního zasedání | Odvětví kryptoměn | BP | Cíl ČNB | Mzda v ČR | Bohatí | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Růst německé ekonomiky | Nižší poptávka | Funkční období | Jana Maláčová | Spotové ceny | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Svaz německého průmyslu | Analýzy | Slevy | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Hospodářské oživení | Invesco | IEA | Německý DAX | Důvěra domácností | Brusel | Hlavní události | Patria | Ekonom BHS | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | Růst dovozu | Nemovitosti | Válka | Úrok | Evropské ekonomiky | Agentura Reuters | Obchodní ředitel | Data z průmyslu | Agrofert | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Míra zisku | P/E | Zpráva | Bohatý | Aktuální prognózy | Lobbing | EUR/PLN | Bitcoin | Futures | Ekonomické dopady | Konflikty | Tencent | Colt CZ | Firemní daně | Výhled ratingu | Zpomalení české ekonomiky | S&P | Česká měna | Hospodářský vývoj | Vzdělání | Hrubý domácí produkt (HDP) | Handelsblatt | Rok 2024 | Eurové úvěry | Obchodování | Zvýšení daní | Legislativa | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Spekulativní aktivum | Měnová sekce | Finanční nástroje | JOLTS | Ajťáci | Automobilka | Meta | S&P Global | Rozhodnutí ČNB | Nabídka | GBP | Management | HDP Německa | INSEE | Ekonomie | ZEW | Pandemie COVID 19 | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Pandemie COVID | Fenomén | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Japonská vláda | Německé ceny | Eurostat | Prezident Hospodářské komory | Majitel | Reakce centrální banky | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | Dolary | Investiční aktivita | Rekordní minimum | BREAKING | Růst inflace | Výroční zpráva | Petr Fiala | AvtoVAZ | Alena Schillerová | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Occidental Petroleum | PwC | Equal weight | Medián | Praha | Ceny ropy | Silné cenové tlaky | Pokles tržeb | Byty | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | 3M | Silný růst | Měsíční report | Airbus | Průmysl v eurozóně | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Celkový trend | Regulační úřad | Vyhlídky | Odhad inflace | Zvýšení dluhového stropu | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | Nová prognóza České bankovní asociace | Výhled hospodaření | Zadlužování | Cena ropy brent | Podpora | Míra | Investment management | Nástroj | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Energetická náročnost | Dění na finančních trzích | Hospodaření státu | Inflace v Česku | Technická recese | Vyhlídky ekonomiky | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Wizz Air | Minulá výkonnost | Poradce předsedy vlády | Vodňanská drůbež | Bank of America | Úroda | TIM | Odhady trhu | Silný dolar | Slabé výsledky | Zpřesněný odhad | XTB Jiří Tyleček | Financial | Uplynulý rok | Meziroční inflace v eurozóně | Geopolitické faktory | Koruna | Eli Lilly | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Vyšší poptávka | Analytická společnost | Míra zadlužení | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Hypoteční trh | Francie | Pandemie nemoci COVID-19 | Akcie leteckých společností | Objem exportu | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | BHS | Objem | Propad | Platit daně | Zvyšování mezd | Asociace | Class A | Marka | Pokračující pokles | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Údaje | Politika centrální banky | Deprese | Soukromé firmy | BDO | KOL | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Sazby centrální banky | Propuštění | Očekávání analytiků | Alibaba | Intervence ČNB | Pád ceny | Výsledky průzkumu | Regulátor | Průzkumy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Propouštění zaměstnanců | Propad do chudoby | Digitální zlato | Průmyslová výroba | Důchod | Mediánová mzda | Ekonomika Německa | Studie | Srovnávací základna | Slabší koruna | Průraz | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Index S&P 500 | Ratingová agentura | Reakce trhu | Plyn | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | Posílení libry | Canopy Growth | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | Předstihové indikátory v eurozóně | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Školení | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Ministryně práce a sociálních věcí | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Marathon | Jackson Hole | DPH u elektřiny | Směřování | Německý Ifo index | Maturity | Bohatí lidé | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Ukončení intervencí | FinGO | Parlamentní volby | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Eurodolar | Zpráva o inflaci | Jiří Tyleček | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Nakupovat státní dluhopisy | Optimistická očekávání | Obchodní partner | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Oživení inflace | Maastrichtská kritéria | Stavebnictví | Hospodářský propad | Předpokládaný růst | Měsíční data | London School of Economics | Ústup inflace | Dopady války na Ukrajině | Energetický sektor | Air France | Nájemné | Silnější dolar | Výhled na příští rok | ČSOB Dominik Rusinko | Zahraniční dluh | Finanční krize | Ekonomická situace | Vstupy | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Inflace v říjnu | Index spotřebitelské důvěry | GBPUSD | Čeští exportéři | Vývoj tržeb | Snížení spotřeby | Rakousko | Americká data | Grafy | Český trh | Údaje o inflaci | Míra úspor domácností | Instituce | Česká koruna | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | OECD | Podnikatelská důvěra | Ekonomika ČR | Růstový potenciál | Sentiment spotřebitelů | Vladimír Dlouhý | Japonská centrální banka | Erste Group | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Britská měna | Náměstek ministra financí | Zastropování cen elektřiny | Společnost XTB | Výroba automobilů | Běžný účet | Kongres | Úspory | Výdělky | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Náhoda | Ziskové marže | Evropská ekonomika | Rozpočtový deficit | Moore Czech Republic | Naše ekonomika | Apple | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Equinor | Obchodníci s ropou | Trh | Odhad amerického HDP | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | Eskalace | Technologické firmy | Války na Ukrajině | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Ruský plyn | Domácnosti | Viktor Orbán | Výrazný růst | USD/CZK | JD.com | Fed | Frustrace | Zahraniční obchod | Situace | Reálná hodnota | Korekce | Klesající trend | Rubl | Drahota | Premiér Petr Fiala | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Sazby daně | Země EU | Zbytečné regulace | BNP | Prosincová inflace | Analytici | Vývoj ekonomiky | Rostoucí příjmy | Pražské burzy | Dobré zprávy | Výběry | Další rozvoj | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Důvěra v eurozóně | Aktivity v Číně | Firma Vodňanská drůbež | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Oživení české ekonomiky | Vývoz do Číny | Makro | JDE | Zvýšení mezd | ANO | Volatility | Zemní plyn | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | Generali Investments | ProCent | Ceny zboží | Rating | MWh | Dezinflace | Inflace v listopadu | Ebury | SNB | Ruská invaze | Koronavirová pandemie | Dílčí index | Snižování úrokových sazeb | Microsoft | Wells Fargo | L3Harris | Zpomalování inflace | Data z USA | Nejistota | Odhad růstu HDP | Stagnace | Míra inflace v Maďarsku | Růst tržeb | Členové Fedu | CME | Spotřebitelská inflace | HDP v eurozóně | Roční výnos | Akcenta | Změny cen | Ceny v průmyslu | CL | Mondelez International | Institut pro mezinárodní finance | Letadla | Finmex Academy | Mistrovství | Finanční rezervy | Obchodní instrument | Snížení sazeb | Nižší růst | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Miroslav Novák | Dražší energie | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Představitelé americké centrální banky | Unce zlata | DOT | Situace v Německu | Ruské reálné mzdy | CME Group | Ministryně práce | Pokles úrokových sazeb | Cena nemovitostí | Výpadky | Japonsko | Kurzový vývoj | Silnější euro | S&P Global Inc | Tržby | Centrální banka | Životní náklady | Andrew Bailey | Exxon | Devizové intervence | ILO | Koruna dnes | Polský zlotý | Tomáš Kudla | Odhad vývoje HDP | MJ | Vystoupení šéfa Fedu | Eurozóna | Odvětví české ekonomiky | Čistý zisk | Nejnovější údaje | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Pravděpodobnost úspěchu | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Nejvýraznější pokles | Celkový výsledek | Prohlášení | Patron Go | Vývoj inflace | Maloobchod v únoru | Prudký růst cen | Nárůst objemů | Next | Air Bank | Březnová inflace | Obchodníci | Německé podnikové objednávky | Průměrný příjem | Dluhopisy | ČNB Aleš Michl | CZK | Reuters | Stabilita sazeb | Baidu | Odvody | Maloobchodní tržby | Růst HDP | BDI | Chevron | Škoda | Guvernér Michl | Růst mezd v ČR | Velké technologické firmy | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Dluhy | ISM | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Honeywell | Předseda | ČSOB Data Watch | Americký index S&P 500 | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Británie | Deficit veřejných financí | Úvěrový rating Maďarska | Růstový impuls | Sazby beze změny | Silná data | Boeing | Očekávání trhu | Ekonomiky | Invaze | Rychlý růst | Inflační tlaky v české ekonomice | Fiskální stimul | Libra | Problémy české ekonomiky | HeadHunter | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | ERM II | JPMorgan Chase | Rekordní inflace | Vysoké úroky | Nová data | Evropská unie | Inflace v květnu | Zvýšení základní sazby | Dnešní výsledky | ONE | Dividenda | Růst produktivity | Řecko | Finanční instrumenty | Konjunkturální průzkum | EUR/HUF | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Platební bilance | Obilniny | Německý index DAX | MIFID | Federal Reserve | Květnová inflace | Vládní úsporný balíček | USA | Nálada na globálních trzích | Úroky | Severomořská ropa | Refinitiv | Microsoft Corp | Cena | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | ERÚ | Barclays | Silný trh | University of Warwick | ING | Air | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Výhled růstu české ekonomiky | Ceny akcií | Rozpočet | TABAK | Leasing | CVX | Životní úroveň | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Ruský trh | Orbán | Čínská ekonomika | Fiskální politika | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Koronakrize | Americké tovární objednávky | Energetická krize | Alfred Kammer | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Comcast Corp | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Pokles | Ceny komodit | Vyšší ceny | Pojišťovnictví | Nvidia | Pandemie covidu | Makroekonomická situace | Finance Group | Index spotřebitelských cen | Americké společnosti | Finančnictví | Ruská invaze na Ukrajinu | FIDESZ | Jan Vejmělek | Debata | Česká republika | Americký trh | Akcenta CZ | Merck & Co | Pokles dovozů | Euro vůči dolaru | Nákladová inflace | Mercedes | Tržní očekávání | Index ISM | Štěpán Hájek | Tuzemský maloobchod | Zisky dolaru | Americká ekonomika | Europe 600 | Kurz koruny | Maďarský premiér | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Data z reálné ekonomiky | Interpretace | Růst mezd | ISM indexy | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Dow Jones Industrial Average | Paypal Holdings | Nejnovější zprávy | Růst americké ekonomiky | Daně | Kofola ČeskoSlovensko | Automobilka Renault | Moneta | Inflace v červenci | Investment Management | Mutace koronaviru | Rizika | ECB | Sport | Mezinárodní organizace práce | Potravinářství | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | Pokles indexu | Bristol-Myers | Růst výroby | Česká ekonomika | Institucionální investoři | Pandemie nemoci | Daně z příjmů | Horší data | Marketingová komunikace | Pšenice | Ochabování ekonomiky | Fond | Finanční prostředky | Čína | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Velký růst | HICP | Konsensus | Ekonomické údaje | Současné ceny | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Raiffeisenbank Helena Horská | Miliardy eur | Míra inflace v ČR | Růst ceny | Vývoj HDP | KLM | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Situace na trhu práce | Starbucks | Splatnost | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Propad české ekonomiky | Zastavení výroby | HSBC | Množství peněz | Zvýšení ceny | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Vysoká poptávka | Americké hospodářství | Rizikové averze | Výkonnost akcií | Trinity Bank | Přecenění | Zlepšení nálady | Silnější kurz | Rusko-ukrajinský konflikt | Trh práce v USA | Růst cen | Rating vyšší | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Vyšší sazby | Moskva | Měnová politika | Vysoké inflace | Býčí trh | ERA | Repo sazby | SEC | Pád cen | Statistici | IFO index | Financování | Byznys | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Ekonomka | Fitch | Zprávy o měnové politice | Internetové společnosti | Finance | Otevírání ekonomiky | Prodávající | Nálada spotřebitelů | Guvernér | Occidental | Pokles ekonomiky | Počet bankrotů | Změny HDP | Tempo inflace | Velké riziko | Poptávka | Line | EGAP | Tilray | Průměrná hodnota | Hodnoty měny | Jedno euro | Hospodářské instituty | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | Maloobchod v květnu | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Výroba elektřiny | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Technologický Nasdaq | Bohumil Trampota | Bod | Miliardy korun | Počasí | Podmínky na trhu | Medvědi | Redukce | GfK | Úrokový diferenciál | Co bude | HSBC Holdings | Data PMI | Zvýšené úrokové sazby | Únorová inflace | Solidní růst tržeb | RBI | Turistický ruch | Hospodaření firem | Vyšší daně | Americká měna | Honeywell International | EMU | Agentura MTI | Investiční výdaje | Pokles zásob | Nejslabší růst | Ziskovost | Payrolls | Revize výhledu | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Newsweek | Podnikání | Počet nezaměstnaných v Německu | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Závěr roku | Inflace ve Velké Británii | Marže | Využití kapacit | Akcie bank | ROCE | Dna | Německá ekonomika | Participace | DAX | HDP | Diskont | Koupěschopnost | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Alphabet | Průměrná hrubá měsíční mzda | Struktura | Důvěra v českou ekonomiku | Zkušenosti | Kurzové změny | Firma | Karty | Vzrušení | Zbrojovky | Signály | Omikron | Reálné příjmy | Spotřební daně | Devizový trh | Načasování | Počet zahájených bytů | Odkotvená inflační očekávání | Erste | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Růst průmyslu | Spolkový statistický úřad | FX | Zvýšení firemní daně | Ekonom | Propad HDP | Ceny zeleniny | Úroveň supportu | Kalendář ekonomických událostí | Mobilizace | RUB | MPSV | Kurz | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | 256/2004 | Unicredit | Měsíční mzda | Indexy PMI | Dostupnost bydlení | Objem dovozu | Restrikce | Merck | Optimismus | Menší poptávka | Rozhodování | Investiční doporučení | BH Securities | Martin Gürtler | Globalizace | Deficit státního rozpočtu | Nezaměstnanost v ČR | Proinflační | Britské firmy | Negativní vývoj | Euro | Průměrný zaměstnanec | Pilulka Lékárny | Počet volných míst | Dominion Energy Inc | Nárůst zisků | Úsilí | Zveřejněné predikce | Počet zaměstnaných | Přerušení dodávek ruského plynu | Predikce | Ropný šok | Zpracovatelský průmysl | Akcenta Miroslav Novák | Citigroup | Christine Lagarde | Hospodářství | Indikátor důvěry | EV | Míra nezaměstnanosti v Británii | EBITDA | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Růst ekonomiky | Etoro | Rada ČNB | Hlavní ekonomka | Nárůst nezaměstnanosti | Holding Agrofert | Prodeje existujících domů | Nižší ceny | EU | Cenové stability | Zasedání ECB | Růst důvěry | Převis | Conseq Investment Management | Inflace v Německu | Vývoz | Automotive | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Útok na korunu | Úroveň rezistence | Recese | Akciové futures | Kazuo Ueda | Mzdový růst | Renault | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Index Dow Jones | Výkonost průmyslu v eurozóně | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Největší propad | Mzdové požadavky | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Nominální mzda | Air Products | Štěpán Křeček | Americké burzy | Růst průměrné mzdy | Český statistický úřad (ČSÚ) | Know-how | Frank | Nejnovější statistické údaje | Prudký propad | ERM | Ekonomické teorie | Kapitálové výdaje | Mondelez | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Objem investic | Dnešní zpráva | Dieselgate | Polská průmyslová produkce | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Lufthansa | Ceny potravin | 1D | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Gilead Sciences | Reálná mzda v Česku | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Analytik Komerční banky | Rostoucí inflace | Očekávané události | Technologický sektor | Výrazný pohyb | Cena elektřiny | Agentura Fitch | PMI indexy | Předpovědi | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Konflikt na Ukrajině | Zásoby ropy | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Benzín | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Vývoj důvěry v ekonomiku | Oslabení | Střední podniky | Akcie Next | Míra inflace | Zvládání pandemie | Letecká doprava | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Náklady na úvěry | USD/RUB | Sebevědomí | Finanční situace | Nařízení | Míra nejistoty | SWIFT | Sazba hypoték | Prezident Petr Pavel | Schodek | Doporučení Koupit | Bankovní sektor | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Finanční polštář | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Financování státu | Martin Maršovský | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Comfort Finance Group | Napjatá situace | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Úvěrový rating | Růst průmyslových zakázek | Bankovnictví | Nejnovější údaje o inflaci | Pohonné hmoty | Nadhodnocení | Continental | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | Akciové trhy | Jeremy Hunt | Struktura HDP | T-Mobile US | Loterie | Analytik České bankovní asociace | Moneta Money Bank | Centrální bankéři | UnitedHealth | Varování | Největší propady | Invaze Ruska | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Přerušení výroby | Ekonomické výhledy | Bankovní rada | Růstové tituly | Výrazný propad | Pandemie | Výsledky za Q4 | Střední třída | Zasedání České národní banky | Rychlost | Aktiva | Osobní příjmy | Pokles inflace | Klid | FOMC | HDP za Q2 | Prognóza České bankovní asociace | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Daniel Münich | Tuzemský průmysl | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Indikátory | Prognóza Ministerstva financí | Pokles cen | Základní úrok | Investments | Veřejný dluh | Průměrný Čech | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | ČBA | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Tradingový portál | Zdravotnictví | Energetické krize | Makroekonomické indikátory | Inflační vlna | Komise v přenesené pravomoci | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Časový úsek | Bonusy | Sentix | Ratingová agentura Fitch | 3М | Pochybnosti | Pracovní den | Pandemická situace | Německé společnosti | Trinity | Nájemní bydlení | Stratég | Splasknutí bubliny | Známky oživení | Zbyněk Stanjura | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Období nejistoty | Zrychlení inflace | Sentiment | Částečný úvazek | Peníze navíc | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Kompenzace | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Letecké společnosti | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Nespokojenost | OnSemi | Nejrozšířenější kryptoměny | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Velká Británie | Německý průmysl | Manažer Finmex Academy | Další vývoj | Citibank | Zasedání FED | Rekordní propad | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Indexy S&P | Nálada | Aktivita ve službách | Indie | Nákupy | Technologické akcie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Centrální bankéř | Vnímání | Hlavní rizika | Intel | Přísná měnová politika | Devizové rezervy ČNB | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | Růst vývozu | Úzkost | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Světové akciové trhy | Dobrá zpráva | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Sankce | Proinflační působení | Zhodnocení | Poradenské společnosti | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | ZEN | Erste Group Bank | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Fundamenty | Colt CZ Group SE | Americká centrální banka FED | Deriváty | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Embargo | Tlak na akcie | Odpovědnost | Výhled úvěrového ratingu | Zlevnění potravin | Zmírnění obav | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Propouštění | Bilance zahraničního obchodu | Sentix index | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Finanční trhy | Banka Creditas | Česká národní banka | Akcie | Dobrý výsledek | Cyrrus | Expanze | Klesající úrokové sazby | Zasedání bankovní rady | Růst cen energií | Otevření ekonomiky | Fondy | Comfort Finance | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | ČEZ | Cenové hladiny | Protiinflační kroky | Riziko | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | USD za barel | CZK/USD | Aktuální situace | Významné riziko | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Krize | NERV | Odhady HDP | BBB | Životní styl | Portál FXstreet.cz | Školení Finmex academy | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | Ekonomické zprávy | Zpřesněná data | Kraft Heinz | Šance | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Objednávky | Akcie ve světě | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Výplata | Stabilita úrokových sazeb | Munich | Příjmy obyvatelstva | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Americké výnosy | ODS | Dialog | Invaze Ruska na Ukrajinu | Generální ředitel | Inflace v české ekonomice | HN | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | Zisk na akcii | Burza | Provozní náklady | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | SPX 500 | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Investovat do akcií | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Žádosti o podporu | Heineken | Průměrná míra inflace | Rozhovor | Analytik ČSOB | Roklen24 | Spotřeba domácností | Dnešní údaje | Banka | Měny | Premiér Fiala | Snížení úrokových sazeb | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Vzestup inflace | Energetický regulační úřad | Výroba v Německu | Stabilita | Zaměstnanost | MNB | Slovensko | Energie | Nezaměstnanost žen | Michal Brožka | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Nakupovat | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Značný pokles | Jádrová inflace v eurozóně | BHS Štěpán Křeček | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Údaje o HDP | HoReCa | Finanční sektor | Marathon Petroleum | Oslabení eura | Kotace | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | Hospodářský pokles | Tržby společnosti | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Poradenství | Ceny realit | Dubnová inflace | Finanční trh | JPMorgan | Nová vláda | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Prodeje | Carry trades | Zlotý | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Zkušenost | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Jerome Powell | Zdražování | Konzultační služby | Protiepidemická opatření | Předstihové indikátory | Tržby obchodníků | ADP | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Úbytek | Ropy | Klesající inflace | Historie | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Základní sazba | Pracovní síly | Podmínky půjčky | Míra úspor | Člen bankovní rady | Výdaje | Produkce energií | Mzdová vyjednávání | Evropská komise (EK) | Zisk EBITDA | Společnost | Petr Dufek | LTV | Úvěrová aktivita | Důchody | Analytici ČSOB | Sázky | Ministr hospodářství | Ocenění akcií | Dynamika mezd | Colt | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | BlackRock | Utažení měnové politiky | Sebastian Dullien | Vysoká volatilita | Inflační epizoda | Očekávaná inflace | Guvernér ČNB | Target | Ukrajinská ekonomika | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Velké centrální banky | Ekonomické indikátory | Hlavní manažer | Volatilita | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Německé hospodářství | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Pravidla pro regulaci | Stávající úrokový diferenciál | Ropný trh | Rishi Sunak | Burze | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ztráty | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Organizace | Ryanair | Gap | Ceny pohonných hmot | Services | Inflační data | Zmírnění inflace | Růst | Vyšší úroveň | Polská centrální banka | Pojišťovací společnosti | Příjmy | Komodity | Cílová cena | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Odhad letošního růstu | Bankovní asociace | ICT | Zajištění | Ministryně financí Alena Schillerová | Dominion Energy | Objem prostředků | Administrativa | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Overweight | Index | Wall Street Journal | XTB Research | Dow Jones | Cenový index | Akcie Alibaba | Eva Zamrazilová | Bohatství | Otázky Václava Moravce | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Pandemie covidu-19 | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | ČTK | Tuzemská měna | ISM index | Aktuální situace v Česku | Tuzemské automobilky | Inverze americké výnosové křivky | Nejnovější statistika | Ovlivňování | Mišustin | Oděvy | Vlády | Illinois | Akcie AMD | Institut pro mezinárodní finance (IIF) | Resolution Foundation | Výhled růstu HDP | Vladimir Putin | Maxim Rešetnikov | Pražská burza | Petr Kymlička | Uvolnění podmínek | Výzkumný pracovník | Nastartování české ekonomiky | Mzdy v Česku | Korunový výnos | Vývoj jádrové inflace | Halliburton | Silná data z trhu práce | Přerozdělení bohatství | L3Harris Technologies | Czech Credit Bureau | Rozsáhlé sankce | Jan Bureš | Spekulativní útok na korunu | Období poklesu | Investice firem | IMK | Covid19 | Spekulativní útok | Tržby za služby | Očekávané úrokové sazby | Cenové limity | Deloitte | Celosvětový problém | Napjatá situace na trhu | Úsporný balíček | Rezistence | Základní úroková sazba | Autozone | Zastánce eura | Manažer Finmex | Profesor Dědek | David Vagenknecht | Páteční NFP report | PayPal Holdings Inc | Měnové krize | Průlom | Eurové příjmy | Peter Virovacz | Předběžný údaj o HDP | Bilance ČNB | Vzestup zlata | Investovat do vzdělání | Španělsko | Britské podniky | Analýza | Odvětví | Varovný signál | Pracovní místa | Velikosti likvidity | Akcionáři | Přebytek běžného účtu | ČSOB Data | Zájem o eurové úvěry | Vít Hradil | Česká vláda | Analytička | City | Internetové obchody | Nejvýraznější propad | Nasdaq Composite | Jana Vaisová | Trpělivost | Práce v Německu | WIZZ | Průměrné mzdy v ČR | Poměr cen | Solidní růst | Zvýšení dluhového stropu v USA | Finmex | Expanzivní fiskální politika | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Odhady analytiků | Americký index | Další pokles | Vyjádření ČNB | Americké centrální banky | Zemědělství | Ministr financí | Bloomberg | ADR | Petr Javůrek | Propad indexu | Vývoj peněžní zásoby | Počet nezaměstnaných | Bydlení | Santander | DSTI | IWH | Pokles HDP | České koruny | Manažeři | Předpověď | Sektor služeb | Výsledek hlasování | HEICO | Vysoké ceny energií | Ochlazení realitního trhu | Maso | Vypuknutí pandemie | Průmyslové aktivity | Pokles reálné spotřeby | Snižování sazeb | Růst EBITDA | EK | Zhoršení nálady | Propad investic | Northrop Grumman | Rizikový jev | Napjatá situace na trhu práce | Velkoobchodní ceny elektřiny | Zahraniční forex | Akumulace | Likvidity v bankovním sektoru | Hlavní ekonom | Hospodaření | XTB | Konec roku | Společnost Boeing | Vývoj na devizovém trhu | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Průmysl v listopadu | Finanční analytici | Posilování české koruny | Inflace v únoru | Harmonizovaná inflace | Přehled | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Poradce premiéra | Bohemia Energy | Ceny nových bytů | Celková průmyslová výroba | Volkswagen AG | Prognóza ČNB | Plný úvazek | Mzdy v ČR | Výhled růstu německé ekonomiky | Lesnictví | Podíl hypoték | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Vývoj kurzu koruny | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Latinská Amerika | xStation5 | Statistické údaje | Spotřebitelské ceny | Německo | Zastavení růstu | Výnos desetiletých amerických dluhopisů | Aleš Michl | Váhání | Americké trhy | MT4 | Levnější půjčky | Celková ekonomika | Úspěšný začátek | Dominik Rusinko | Analytik | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Páteční NFP | Zadlužení | Důstojné stáří | Vice | Týdeník Newsweek | Míra zadluženosti | Sociální problém | Konzervativní investice | Letecké palivo | Aktivum | Zlevnění hypoték | Prognózy inflace | Letiště | Silný frank | Státní dluhopisy | Rodinné rozpočty | NAFTA | Nové zakázky | Průmyslové podniky | Maďarská ekonomika | Velcí hráči | Výraznější pokles | Statistika | Tvrdá data | Ruská centrální banka | Vysoká inflace | Oživení německé ekonomiky | Pozice | Veřejný sektor | Termínové kontrakty | Inflace spotřebitelských cen | Britský trh práce | Provident | České PMI | Směrnice | Oživení ekonomické aktivity | Sazba ČNB | Průmyslníci | Vývoj sazeb na trhu | Globální trhy | Analytik XTB | Časové řady | Ceny v eurozóně | Mihály Varga | Obchody | Pokles průmyslové produkce | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výnosy českých státních dluhopisů | Závislost | Dassault Systemes | Kvantitativní utahování | Bolševické revoluce | Cyrrus Vít Hradil | Conference Board index | Oslabování koruny | Ruská ekonomika | Náklady spojené s bydlením | Recese ekonomiky | Růst platů | Ministerstvo hospodářství | Ekonomické vyhlídky | Investing | Deficit hospodaření státu | Měnověpolitické zasedání | Zvyšování úroků | České úrokové sazby | Výběr daní | Kurzové intervence | Evropské indexy | Rosstat | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Kurs koruny | Nákladová položka | Americké vlády | Hedging | CEE | Celková míra nezaměstnanosti | Nesoulad | Inflace ČNB | Pražský PX | Reálná kalkulace | Zahraniční akcie | Index PCE | Podnikatelé | Daiwa Securities | Nižší úrokové sazby | Data Watch | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Meziroční inflace | Podnikání na kapitálovém trhu | Nižší produkce | Budoucnost | Banky | Intervenovat | Kurz EUR | Pokles reálných mezd | Zrychlení inflace v eurozóně | NASDAQ 100 | 737 MAX | Majitelé firem | Index průmyslové výroby | Střední hodnota | Mzda | Největší pokles | Doporučení | Vývoj průměrné mzdy | Poskytování cizoměnových úvěrů | Lockdowny | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Sanofi | Vývoj mezd | Regulační orgány | Impulzy | Organizovanost | Měnový pár | Pan euro | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | České mzdy | Výkonost průmyslu | Výhledy | Vlastnictví | Celková inflace | Opatření | Velcí institucionální investoři | Data ze Spojených států | Autoprůmysl | Nůžky bohatství | Generali Investments CEE | Úrokové sazby | Nejvyšší nezaměstnanost | Federal Reserve Bank | Úročení spořicích účtů | Inflační šok | FXstreet | Bilance | Tržní ekonomiky | Chování spotřebitelů | Daň z příjmu | Zastropování cen | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | FED sazby | Sezónní vlivy | Volkswagen | Průměrná cena | Výsledky hospodaření | Dolarové úrokové sazby | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Michail Mišustin | Cenový vývoj | Česká měnová politika | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nominální růst | Vlastní nemovitost | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Spekulativní investice | Výroba aut | Obnovení růstu | JD | Léto | Americká letecká společnost | Poskytnutí kapitálu | Nezávislé měnové politiky | Nová prognóza ECB | Restrukturalizace | Investment | Prognóza ECB | Index DAX | PMI index | Maďarská centrální banka | Ocelárny | FX intervence | GOOGL | Počet firemních bankrotů | Odhad letošního růstu HDP | Šíření covidu | Spojené státy | Zadluženost | Nedůvěra investorů | Silná koruna | Květnový růst | Zpracování kovů | Zpomalení hospodářského růstu | Průměrná mzda v ČR | Vývoj peněžního agregátu | Daně z příjmů právnických osob | Kryptoměny | Banky pro mezinárodní platby | Podnik | MF | Oživení ekonomik | Americká seance | Kurs koruny k euru | Prodej aut | Poradce guvernéra ČNB | Situace na trhu | Úvěr | Mzdy | Úspěch | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Pavel Sobíšek | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Zlepšení | Úrokové sazby ČNB | CRIF | Vojtěch Benda | Investec | Pantheon Macroeconomics | Tempo růstu HDP | Zlato | Federal Reserve Bank of Kansas City | USD/JPY | Zrychlení růstu | Balkán | Koronavirus | Maloobchodní tržby v eurozóně | ČR | Podniky | Válečná daň | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Ministr financí Jeremy Hunt | Politici | Příjmy domácností | Příliv přímých zahraničních investic | Volatilní položky | Správa | Vzestupný trend | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Růst cen průmyslových výrobců | Motorová nafta | Bankrot | Měnové podmínky | Rýn | Spotřebitelské ceny v ČR | Internetový prodej | Amazon | Čistý dluh | Altria Group | Wall Street | Snížení úroků | Český HDP | Tržby v eurozóně | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf