Emerging markets
Čínský jüan pod palbou USA
09.08.2018 Čínský jüan si celé jaro držel až překvapivě silnou pozici vůči americkému dolaru. V dubnu a květnu, během kterých USD začal prudce posilovat vůči euru, japonskému jenu a ostatním vyspělým zemím se měnový pár USD/CNY zvýšil o pouhé jedno procento. Trh totiž nevěřil ostrému rozpoutání obchodní války mezi dvěma největšími světovými ekonomikami. Nyní je ale vše jinak.
Obrázky dňa: Globálny obchod klesol po prvý krát od roku 2015. A to ešte pred zvýšením ciel.
08.08.2018 Medzikvartálna zmena globálneho obchodu sa dostala do mínusu. Po prvýkrát od roku 2015, kedy padala ropa a emerging ekonomiky boli v problémoch. Aktuálne to ešte nebude obchodnými vojnami. Čísla sú totiž za druhý kvartál, kedy bol objem nových ciel len miniatúrny. Zrejme to bude súvisieť s prepadom mien emerging markets, ktorého sme svedkami v posledných mesiacoch. A ďalší kvartál kvôli clám určite nebude lepší (@IIF):
Technicko-fundamentální analýza na EUR/USD, zlato a index S&P 500
25.07.2018 Máme za sebou polovinu týdne a o žádné slávě se zatím hovořit nedá. Především pak na devizovém trhu, kde se mezi sebou přetahují býci a medvědi o to kdo ponese pomyslný prapor v podobě trendu. Trhům se zatím vyhýbají obloukem fundamenty a makroekonomické zprávy, které by měly schopnost hýbnout trhem. Na forexové trhy jakoby spadla deka a většina z nich si hledá poměrně dlouho svůj směr. Například o americkém dolaru se stále mluví, že posiluje, oslabuje, pak zase posiluje a najednou Trump. Realita je taková, že od konce května začal vytvářet širokou oblast konsolidace, kde neustále oslabuje a posiluje. Jednou za oslabení může Trump, poté zachrání dolar růst amerických výnosů, jak tomu bylo v posledních několika dnech. Situace se nemění ani na ostatních měnách, nicméně je poměrně zřetelné, že dolar i tak udává tempo a to nejen na devizovém trhu ale i tom komoditním. Podívejme se tedy podívat na dlouhodobější technickou analýzu tří nejobchodovanějších instrumentů z různých částí finančního světa.
Volatilita emerging markets měn dál narůstá. Rozdíl oproti majors je nejvyšší od roku 2011
19.07.2018 Jedna zajímavost pro ty z vás, kteří se poslední dobou zaměřují na měny emerging markets (EM) zemí. Poměrně značný výprodej, kterým si většina měn v tomto koši prochází, zanechává stopu také na úrovni implikované volatility. Ta v minulých týdnech výrazně vzrostla a v porovnání s volatilitou sedmi nejvíce obchodovaných měn je rozdíl mezi majors a EM měnami na FX nejvyšší od začátku evropské dluhové krize z roku 2011. Spread se nyní začíná přibližovat úrovni tří procentních bodů. Cena zajištění proti cenovým výkyvům se tak v EM regionu zvyšuje, což není dobrá zpráva zejména pro zahraniční firmy, které v problematických zemích podnikají a vyvádí zisky například ve formě dividend.
10 let poté
16.07.2018 Tento měsíc je tomu 10 let, co se finanční trhy i globální ekonomika dostaly do inflexního bodu a přepnuly se na krizový režim. 10 let od července 2008, kdy se řada aktiv obchodovala na extrémních hodnotách, na které se od té doby již nedostala. Mezi analytiky se množí názory, že aktuální situace připomíná rok 2008 a měli bychom být na pozoru ohledně možné přicházející krize.
Trhy kvůli sporu USA a Číny nervózní, ale zatím nepanikaří. Ropa začíná ztrácet
11.07.2018 Téma středeční seance se na finančních trzích zdá být už od brzkých ranních hodin zcela jasné. Je jím hrozba dalších cel na čínské dovozy v objemu až 200 mld. dolarů, které by na Čínu mohly Spojené státy uvalit už koncem příštího měsíce. Trh se zároveň děsí toho, jakým způsobem by na tato cla případně odpověděla Čína, jak by na její odpověď odpověděly USA atd. atp. I dnešek tedy dokazuje, že téma obchodní války z trhů rozhodně nemizí, i když nutno dodat, že trhy stále zůstávají v relativním klidu, když implikovaná volatilita na S&P500 roste pouze na 13,5b. a futures na indexy v USA ztrácejí sotva procento. Trhy jsou tedy v nervózním, ale stále kontrolovaně nervózním, režimu.
Obrázky dňa: Aj napriek uťahovaniu FEDu je dostupnosť úverov v USA na dlhodobých maximách
11.07.2018 Podľa prieskumu medzi malými a strednými podnikmi vzrástla dostupnosť úverov na najvyššiu úroveň od roku 2004. A to v situácii, kedy FED zodvihol sadzby z miním o 1,75 percentuálneho bodu. Vyzerá to teda tak, že FED so zvyšovaním sadzieb prišiel práve včas. Podľa všetkého teda zvyšovanie sadzieb príliš ekonomike neprekáža, naopak keby boli sadzby nižšie, tak by to mohlo mať za následok rýchlejší rast cien alebo rýchlejší rast zadĺženia súkromnej sféry (@TheStalwart):
Rozbřesk: Erdogan utahuje šrouby, políčeno má na centrální banku
11.07.2018 Ani ne tři týdny od znovuzvolení Recepa Erdogana prezidentem je zřejmé, že se Turecko vydává opačným směrem, než trhy tajně doufaly. Erdogan totiž začal ihned po inauguraci úřadovat přesně v intencích svého neortodoxního ekonomického přístupu, nově navíc posílen rozsáhlými prezidentskými pravomocemi. A to samozřejmě těžce nese turecká lira, která se v obavách o další vývoj opět propadla poblíž rekordních hodnot vůči americkému dolaru.
Rozbřesk: Chaos v Británii, aneb brexit opět na scéně
10.07.2018 Jen co dozněly výstřely na frontě globální obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou, se o pozornost znovu hlásí britské ostrovy. Nejedná se přitom o úspěch anglických fotbalistů na mistrovství světa v Rusku, ale o rodící se vládní krizi v království. Tu rozpoutala rezignace dvou klíčových postav kabinetu premiérky Mayové - ministra pro brexit Davida Davise a ministra zahraničí Borise Johnsona - kteří odmítají její návrh tzv. měkké podoby brexitu.
Hrozba inflace ustupuje
09.07.2018 Ostře sledovaná data z amerického trhu práce minulý týden nepřinesla dolaru žádné zisky. Radovat se mohly především měny emerging markets včetně české koruny. Riziko akutního přehřívání největší světové ekonomiky se totiž snížilo a americké úrokové sazby nebudou muset růst tak rychle.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
04.07.2018 1) Ve Spojených státech je dnes státní svátek (Den nezávislosti), tamní banky a burzy budou uzavřené.
Okurková sezóna podle Bank of America může dostat hořký nádech
04.07.2018 Vývoj na finančních trzích se nápadně podobá roku 1998. To si myslí investiční gigant Bank of America. Rozvojové trhy či tzv. emerging markets zažívají kvůli silnějšímu dolaru a vyšším sazbám v USA výprodej, zatímco v důsledku optimismu, který zachvátil americkou ekonomiku, technologické společnosti vystoupaly na nová maxima. To vše kopíruje scénář z doby před 20 lety.
Rozbřesk: O přecitlivělé koruně a polské ústavní krizi
04.07.2018 Začátek prázdnin ukazuje, že korunu dokáže v tuto chvíli potrápit prakticky cokoliv. Ať to byly nejprve problémy širších rozvíjejících se trhů jako turecká lira nebo mexické peso, později strach z měnové expanze maďarské centrální banky, německá politická krize a v neposlední řadě eskalace polské ústavní krize.
Rozbřesk: Černého Petra střední Evropy přebral zlotý. Čínský jüan nemůže najít dno
03.07.2018 Podle Donalda Trumpa je “Evropa stejně špatná jako Čína, jen trochu menší”. “Mohou k nám vyvážet Mercedesy a naše auta nechtějí”, doplnil svoji stížnost Donald Trump. To vyvolalo na trzích obavy z blížícího se zavedení cel na dovoz evropských aut. Německo v tandemu se střední Evropou je přitom největším vývozcem aut na světě, i proto výhružku nikdo nebere na lehkou váhu. Evropská komise poslala na začátku týdne do Washingtonu detailní zprávu vysvětlující Donaldu Trumpovi, proč na zavedení cel bude bit především on sám a jeho voliči. Proč?
Shrnutí červnového vývoje na finančních trzích
02.07.2018 Americká centrální banka (Fed) 13. června zvýšila základní úrokovou sazbu – Fed funds rate – o čtvrt procentního bodu na pásmo 1,75 – 2,0 %.
Dolar opět silnější na většině měnových párů, risk-off efekt zatím nepolevuje
02.07.2018 Vstupujeme do prvního obchodního týdne druhé poloviny letošního roku a i tentokrát je nervozita na trzích jasně viditelná. Nálada zůstává po slabém minulém týdnu mizerná a na vině je opět hlavně strach z obchodní politiky v USA a nově také obavy o osud německé koaliční vlády, kterou ohrožují rozpory mezi CDU a CSU. K tomu všemu se navíc přidává dopad silného dolaru, který i nadále potápí především měny emerging markets ekonomik. Na silný dolar, a na půtky mezi USA a Čínou, začíná výrazně doplácet například čínský juan, který má za sebou jeden z nejhorších měsíců za posledních 20 let, když se na páru s dolarem propadl za poslední dva týdny o více než 4 % až na úroveň 6,67 CNY.
Rozbřesk: Německá politická krize může dopadnout na euro i na korunu
02.07.2018 Začíná první prázdninový týden, který by za normálních okolností měl být velice klidný. Spojené státy slaví Den nezávislosti a my v Čechách Cyrila a Metoděje s Janem Husem. Nakonec ale může být kvůli politickému napětí a obchodním přestřelkám na trzích živěji.
Jaká ETF obchodovat v Evropě?
30.06.2018
V návaznosti na nedávné omezení nákupu ETF na US burzách pro obyvatele EU jsme pro Vás připravili sumář k těm...
Jaká ETF obchodovat v Evropě
29.06.2018 V návaznosti na nedávné omezení nákupu ETF na US burzách pro obyvatele EU jsme pro Vás připravili sumář k těm produktům, které jsou pro investory nejoblíbenější. Jedná se o průřez produkty, které zpravidla již mají na trhu nějakou historii, jsou regulovány a mohou tak investorům nahradit ty z USA.
Emerging markets měny za sebou mají hodně slabé čtvrtletí
28.06.2018 Druhý kvartál se nám pomalu chýlí ke svému konci a především pro měny emerging markets(EM) ekonomik se o příznivý kvartál rozhodně nejednalo. Pod tlakem byly prakticky všechny, přičemž hned pět z koše nejvíce obchodovaných EM měn zaznamenalo ztráty vyšší než 10 %. Ze všech nejhůře na tom bylo argentinské peso, které od začátku dubna ztratilo více než čtvrtinu ze své hodnoty.
Úprk do USD nepolevuje
28.06.2018 Nadšení na české koruně ze včerejšího zvýšení úrokových sazeb ze strany ČNB nevydrželo dlouho. Všeobecná nechuť nakupovat „rizikové“ měny zahnala EUR/CZK zpět k 26korunové hranici. Ostatní emerging markets měny zažívají ještě hlubší propad, který má jednoho jmenovatele a tím je návrat peněz zpět do USA.
Rozbřesk: Jestřábi z ČNB v akci
28.06.2018 Neuplynuly ani celé dva měsíce a ČNB radikálně změnila svůj postoj a zvýšila své úrokové sazby. Zatímco při minulém zasedání centrální bankéři hovořili o růstu sazeb na přelomu roku, slábnoucí koruna spolu s přehřívajícím se pracovním a realitním trhem je přesvědčily zasáhnout výrazně dříve. Hlavní úroková sazba ČNB se tak po včerejšku dostala na úroveň 1 %, kde byla naposledy v roce 2009. Diskontní sazbu, za kterou si banky ukládají volnou likviditu na jeden den, ponechala na 0,05 %, lombardní zvedla na 2 %. Vrací se tedy k rozpětí, kdy se tyto mezní sazby pohybují jeden procentní bod od dvoutýdenního repa.
Dohoda OPEC: Produkce ropy stoupne jen mírně. Cena to dělá už teď
22.06.2018 Ceny severomořské ropy Brent i lehké americké ropy WTI rostou řádově o 2 procenta v reakci na únik obsahu dohody ropného kartelu OPEC ohledně budoucího nastavení limitů produkce černého zlata. Ta zamíří mírně výše jako kompenzace za výpadek části produkce na straně jedné a jako odpověď na rostoucí světovou poptávku na straně druhé. Změny mají nabýt platnosti k 1. červenci tohoto roku.
Monitor politiky centrálnych bánk: Najlepšie prostredie pre uťahovanie má naďalej FED
21.06.2018 Keďže Nový Zéland v noci zverejnil HDP za prvý kvartál, tak som bol schopný skompletizovať heatmapu prostredia pre politiku centrálnych bánk (pre tie meny, ktoré sa dajú obchodovať cez XTB). Jej cieľom je ukázať, že akým smerom by sa mohla vyvíjať politika jednotlivých centrálnych bánk, čo je kľúčové pre vývoj na menových trhoch. Sú v nej štyri ukazovatele:
Bank of England prekvapila: Zvýšenie sadzieb sa blíži, začína sa hovoriť o kvantitatívnom uťahovaní
21.06.2018 Po FEDe a ECB prekvapila v júni trhy aj Bank of England (ďalej BoE) A to pozitívne. Poďme pekne po poriadku a pozrime sa najskôr na to, čo sa podľa britskej centrálnej banky zmenilo od posledného zasadnutia, ktoré sa uskutočnilo pred šiestimi týždňami.
Rozbřesk: Nedostatek lidí bariérou pro další růst české ekonomiky, obchodní válka eskaluje
19.06.2018 Napětí na českém trhu práce je čím dál větší, jak už ostatně každý měsíc naznačují statistiky nezaměstnanosti i volných pracovních míst. Míra nezaměstnanosti klesá a vlastně je už nejnižší v historii samostatné ČR a vlastně i ve srovnání se všemi ostatními členskými zeměmi EU. Podle domácích statistik jsou nyní tři procenta lidí bez práce, nicméně pokud se podíváme na srovnatelná data za celou Unii, tak míra nezaměstnanosti dosahuje aktuálně jen 2,2 %. Lidí, kteří si aktivně hledají práci a jsou do ní schopni (či ochotni) nastoupit během dvou týdnů, je výrazně méně, než naznačují data z úřadů práce. Pak nám vychází, že vlastně na jedno volné pracovní místo nepřipadá jeden nezaměstnaný, ale že jeden člověk bez práce si může (v průměru) vybírat hned ze dvou volných míst. A těch je aktuálně něco přes 280 tisíc, tedy pokud budeme brát v úvahu údaje pouze tak, jak jsou uvedena ve statistikách úřadů práce.
Obrázky dňa: Akcie v posledných týždňoch ignorovali obchodné vojny. Bude tento trend pokračovať?
18.06.2018 Európske akcie dnes otvorili obchodovanie v mínuse, futures na americké tiež. Dôvodom sú nové americké clá na Čínu a obavy z následných protiopatrení a protiopatrení na protiopatrenia. Kým v marci akcie po správach ohľadom obchodných vojen padali, tak v posledných týždňoch ich ignorovali. Môže to znamenať dve veci – 1) trhy boli príliš optimistické ohľadom diplomatického riešenia a akcie majú preto priestor pre výraznejší pokles; 2) investori si medzičasom vypočítali, že prípadné dopady na zisky nebudú veľké a preto sa viac sústredia na iné správy. Pokiaľ je správna prvá možnosť, tak trhy nemusí čakať dobrý týždeň (@Schuldensuehner):
Pohled na můj trading měnových párů EUR/USD a EUR/CZK
15.06.2018 Tento týden byl pro měnový pár EUR/USD opravdu velmi výživný. V úterý a ve středu zasedal americký FED, ve čtvrtek byl na programu meeting ECB. Vše bylo nastaveno tak, že se zvýšením úroků v USA se všeobecně počítá a ECB oznámí ve čtvrtek konkrétnější plán ukončení kvantitativního uvolňování (QE) a naznačí možnost zvyšování sazeb někdy na jaře příštího roku.
Rozbřesk: Revoluční zasedání ECB?
14.06.2018 Dnes startuje jedno z nejdůležitějších zasedání ECB v tomto roce. Italská politická krize v druhé polovině května znamenala pro řadu investorů jediné - opětovný odsun konce měnové expanze (QE) do nedohledna. Dnes ovšem vypadá všechno jinak. Po zklidnění italského napětí, centrální bankéři nastartovali jestřábí “kanonádu” - Hansson, Knot, Weidmann, ale především hlavní ekonom ECB Peter Praet. Ten je současně jedním z duchovních tvůrců a největších zastánců politiky QE v ECB a současně také jednou z největších holubic v bankovní radě. Jeho slova o tom, že je inflační cíl ECB skoro naplněn a je třeba přehodnotit QE, mají tedy velmi silnou váhu.
Čo čakať od zasadnutí FEDu a ECB?
13.06.2018 Dnes zasadá FED a zajtra ECB. Pozrime sa na to, čo je možné čakať od týchto udalostí, ktoré pravdepodobne zahýbu trhmi.
Rozbřesk: Fed znovu utáhne měnové šrouby a dále přiostří rétoriku
13.06.2018 Globální trhy a speciálně v poslední době trápící se emerging markets by se měly mít na pozoru. Večer nás totiž čeká zasedání Fedu s celou paletou jestřábích kroků, přičemž ne všechny jsou zahrnuty v tržních cenách.
Ultimátní průvodce pro obchodování ETF
08.06.2018 Pojem ETF se v posledních letech stále více objevuje ve spojení s obchodováním na burze. Ale rozumí obchodníci, co se pod pojmem obchodování ETF skutečně skrývá?
Obrázky dňa: Rast kolektívne vyjednaných miezd v eurozóne poskočil na päťročné maximum
08.06.2018 Medziročný rast miezd v eurozóne, konkrétne tých kolektíve vyjednávaných, vyskočil v prvom kvartáli z 1,56% na 1,86%. To ne najvyššia úroveň za posledných päť rokov. Zrejme aj to je dôvod, prečo začali byť predstavitelia ECB zrazu optimistickí ohľadom budúceho vývoja úročenia. Z historického hľadiska je to však stále málo, pred krízou sa tento rat pohyboval v koridore 2-2,5% (@Schuldensuehner):
Obrat na dolaru se blíží
08.06.2018 Je až překvapivé, kolik zisků v posledních týdnech nasbíral americký dolar oproti ostatním měnám. Především pak posílení vůči měnám emerging markets bylo relativně prudké, přičemž důvodů pro takový pohyb příliš nebylo. Ceny komodit, které většinou mají vysokou korelaci s měnami rozvíjejících se trhů kvůli jejich rizikovosti a rostoucí spotřebě tamtéž, zůstaly na svých úrovních při nízké volatilitě.
Trhy dnes: EURUSD nad 1,18. Divoký deň pre emerging markets
07.06.2018 Euro pokračuje v raste. Aj naďalej ťaží zo včerajších vyjadrení viacerých popredných členov ECB, podľa ktorých by sa malo kvantitatívne uvoľňovanie skončiť v tomto roku a v prvej polovici budúceho by mali ísť sadzby nahor. To, že trhy očakávajú rýchlejšie zvyšovanie sadzieb ukazujú jednak dlhopisové trhy, na ktorých pokračuje rast výnosov a aj futures trhy, ktoré započítavajú vyššiu pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb. Do konca roka 2019 je aktuálne započítané zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov (teda z -0,4 % na -0,15%), ešte predvčerom to bolo menej ako 20.
Vývoj a výhled na finančních trzích
05.06.2018 USA odstoupí od smlouvy o íránském jaderném programu. 8. května to oznámil americký prezident Donald Trump. Na Írán USA uvalí nové tvrdé sankce. Přitom podle Mezinárodní agentury pro atomovou energii Írán dohodu dosud plnil.
Česká koruna oslabila omylem
31.05.2018 Česká republika se aktuálně profiluje ve velmi dobrém světle. Silný ekonomický růst doprovázený vysokými veřejnými přebytky a nejnižší nezaměstnaností mezi všemi vyspělými zeměmi. Hospodářství roste zdravě bez přílišného zadlužování domácností či podniků, takže nelze mluvit o čekání na krach bublinově nafouklé ekonomiky.
Tyto měny vybočují z řady
28.05.2018 Americký dolar si drží svou sílu a nestačí mu sekundovat ani měny vyspělých, ani rozvíjejících se zemí. Přitom v rámci globálního silného ekonomického růstu, který zvedá ceny komodit, se měnám emerging markets historicky daří, jak jsme mohli vidět v letech 2008 a 2011. Vysvětlením by mohlo být celosvětově zvýšené finanční nebo politické riziko, což v době agresivní zahraniční politiky Donalda Trumpa a nestabilitě na Blízkém východě dává smysl a rizikovým měnám obecně škodí. V tom případě bychom však čekali výrazné zisky u tzv. bezpečných přístavů - švýcarského franku i japonského jenu. Ani zde však kurzy měnových páru teorii neodpovídají.
Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
25.05.2018 V důsledku vyšších amerických výnosů na desetiletém dluhopisu se dostala do defenzivy většina měn emerging markets včetně české koruny. V oslabování pokračovala domácí měna vůči euru do konce týdne, kdy se ji podařilo lehce stabilizovat v okolí hodnoty 25,80 EURCZK. Na otočení trendu to zrovna nevypadá a koruna tak bude mít co dělat, aby se ubránila býčímu trendu hlavní evropské měny.
Volatility report: Americké indexy zatím zůstávají v klidu. Silný dolar a utahování v USA ale začínají doléhat na globální trhy
25.05.2018 Další týden se pomalu chýlí ke konci a tentokrát se obchodníci na finančních trzích rozhodně nenudili. Po kratším období klidu se na trhy opět vrátila nervozita, která se ale tentokrát netýkala ani tak Spojených států, jako spíše ostatních světových indexů. K růstu averze k riziku pomohlo tentokrát více menších faktorů, mezi které se řadí například kolaps turecké liry, situace na italské politické scéně (a její dopad na evropské úrokové spready), další signály o zpomalování světové ekonomiky a v neposlední řadě i velmi čerstvé rozhodnutí Donalda Trumpa zrušit červnový summit se Severní Koreou. Tohle všechno však doléhalo více na zbytek světa než na USA, což je jasně patrné i ze srovnání amerického indexu S&P 500 a německého DAXu. Zatímco v USA totiž indexy více méně stagnovaly, v Evropě byly pod tlakem.
Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…
25.05.2018 Kdo někdy zavítal do Turecka, tak asi potvrdí, že rozdíly mezi touto zemí a střední Evropu jsou zřejmé, přičemž vyloženě výrazné odlišnosti se neomezují jen na jiný přístup k designu toalet. Skutečně, charakter tureckého hospodářství je i v 21. stoletím na hony vzdálen české, polské či maďarské ekonomice. Přesto to podle chování devizových trhů vypadá, že investoři/spekulanti aktuálně hodili středoevropské měny do jednoho pytle spolu s tureckou lirou. Odborně se tomu říká tak, že regionální devizové trhy postihla finanční nákaza, kdy výprodej jednoho aktiva zasáhne i ostatní (aktiva/měny) ze stejné třídy. Mohla by mít však turecká nákaza ve střední Evropě nějaký racionální podtext?
Rozbřesk: Turecká lira zastavila pád. Alespoň prozatím
24.05.2018 Po výprodeji ruského rublu a argentinského pesa se aktuálně strasti emerging markets zhmotnily především v turecké liře. Včerejší intervence turecké centrální banky, která mimořádně zvýšila úrokové sazby o 300 bps na 16,5 %, sice zastavily její prudký propad, nicméně vyhráno lira zdaleka nemá. Turecká ekonomika se totiž měsíc před klíčovými prezidentskými volbami nachází v nedobré kondici a z celé skupiny rozvíjejících se trhů patří k těm vůbec nejzranitelnějším.
Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
23.05.2018 Evropské trhy nezažívají v posledních týdnech zrovna nejlepší chvíle, když se investoři museli nejprve vyrovnávat s potenciálními důsledky hrozící celní války, následované rostoucím napětím mezi USA a Íránem a v neposlední řadě i novým děním na politické scéně v Itálii. Původně nepříliš pravděpodobná varianta vládní koalice, která stále více získává reálné obrysy, vyvolává na trzích vzrušení nebo spíše obavy. Druhá nejzadluženější země eurozóny chce totiž především fiskálně expandovat. V situaci, kdy její dluh přesahuje hranici 130 % HDP, to není asi nejlepší nápad, zvlášť když si její dluhopisový trh zvykl na to, že část dluhu pravidelně odkupuje ECB. Společná centrální banka má ve svém portfoliu italské dluhopisy za více než 341 mld. EUR a s 15% podílem se tak stala největším individuálním věřitelem této jižní země. S perspektivou konce politiky kvantitativního uvolňování je otázkou, kdo by velkorysou fiskální expanzi financoval a především za kolik. A vlastně tento drobný dovětek se může brzy ukázat jako katalyzátor návratu do tvrdé ekonomické reality, podobně jako tomu bylo i jinde na jihu, a celá situace se poté bude moci zklidnit.
Rozbřesk: Nová vlna státních dluhopisů na obzoru
22.05.2018 Už zítra se opět Ministerstvo financí ČR (MF) vydá na finanční trhy půjčit si dalších šestnáct miliard korun. K mání budou tentokrát státní dluhopisy se splatností čtyři až dvanáct let, tedy spíše delší, přesně v souladu s cílem prodlužování splatnosti českého státního dluhu. Ta v prvním čtvrtletí letošního roku dosáhla 4,8 let, přičemž střednědobým cílem zůstává šest let. Tak „dlouhý“ byl ovšem státní dluh naposledy v roce 2010. Od té doby průměrná doba splatnosti státních bondů stále klesala s vyšší preferencí krátkodobějších výpůjček státu. A podobně ve směru prodlužování splatnosti státního dluhu hodlá pokračovat i v červnu, kdy na trhu budou k mání nové dluhopisy v hodnotě 35 mld. korun s průměrnou splatností cca 8 let.
Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
21.05.2018 Nový týden začne tam, kde skončil ten předchozí - pohledem na americkou výnosovou křivku. Americký desetiletý výnos se v pátek natrvalo zabydlel nad 3 % a mířil výš. Je to odrazem toho, že investoři vyspělým ekonomikám jednoduše věří a počítají s tím, že kombinace silné poptávky v USA a v eurozóně dřív nebo později vrátí do hry vyšší inflaci. Může něco toto přesvědčení, které do značné míry stojí za posledními výprodeji středoevropských měn, v nejbližší době nahlodat?
Očima tradera - obchodní nastavení pro EUR/USD, EUR/CZK a ropu WTI
18.05.2018 Růst výnosů amerických dluhopisů na několikaletá maxima spolu s dobrými americkými makrodaty pomáhají dolaru udržet svou sílu z minulých týdnů. Naopak euro se dále drží slabší, nepomáhá mu nyní samozřejmě politická povolební situace v Itálii. Dokonce se objevují obavy z požadavků nové vlády k ECB k odpuštění italských dluhů i s možnými výhrůžkami odchodu Itálie z EU.
Rozbřesk: Koruna pod tlakem vysokých amerických úroků…
18.05.2018 Koruna se znovu dostává pod tlak. Ne že by se doma dělo něco velmi překvapivého. Klíč k výprodejům je třeba opět hledat za našimi hranicemi. Americké výnosy míří dál a dál vzhůru a celé skupině rozvíjejících se trhů včetně české koruny se proto nedaří. Nejvíce to samozřejmě dopadá na nejrizikovější lokality včetně Argentiny.
Rozbřesk: Jak moc mohou být trhy nervózní z italské euroskeptické vlády a ropa z Venezuely?
11.05.2018 Výnosy italských dluhopisů po zprávě o sblížení dvou euro-skeptických stran (Hnutí pěti hvězd a Ligy severu) zamířily neomylně vzhůru, zatímco euro šlo současně dolů. Ke skutečné panice má ovšem situace na italských trzích hodně daleko. Výnos italského desetiletého dluhopisu zůstává stále hluboko pod úrovněmi po italských volbách a euro své ztráty hned druhý den smazalo. Je tedy vůbec čeho se bát?
Rozbřesk: USA odstupují od jaderné dohody s Íránem, co čekat dále?
09.05.2018 O čtyři dny dříve než bylo původně plánováno, došlo k rozuzlení zásadní mezinárodně-bezpečnostní otázky posledních měsíců. Americký prezident Trump včera večer oznámil, že USA s okamžitou platností odstupují od „nejhorší dohody všech dob“ – íránské jaderné smlouvy z roku 2015. Dle Trumpa by její další existence pouze podpořila ambice íránského režimu získat jadernou zbraň, což by uvrhlo celý blízkovýchodní region na pokraj války.
Rozbřesk: ČR je čtvrtou nejméně zadluženou zemí EU
24.04.2018 Podle potvrzených zpráv Eurostatu hospodařila Česká republika v loňském roce s přebytkem ve výši 1,6 % HDP a její relativní dluh poklesl pod hranici 35 % HDP. ČR tak patřila mezi 13 zemí, jejichž veřejné rozpočty v roce 2017 vykázaly přebytek, a současně je i čtvrtou nejméně zadluženou zemí. Před námi bylo už jen Estonsko, Lucembursko a Bulharsko.
Nové akciové indexové fondy Fidelity Intenational
11.04.2018 Společnost Fidelity International uvádí na trh šest nových mezinárodních indexových akciových fondů. Očekává, že se stanou evropskými cenovými leadery na trhu s indexovanými fondy. Nabídka šesti fondů, které mají irský domicil, pokrývá USA, Evropu, Japonsko, Pacifik kromě Japonska a rozvinuté a rozvíjející se trhy.
Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB
26.03.2018 Zkrácený velikonoční týden bude především ve znamení březnového zasedání ČNB. Tentokrát ovšem žádnou revoluci neočekáváme a centrální bankéři pravděpodobně přibrzdí v utahování měnových kohoutů. V posledních týdnech to naznačila řada centrálních bankéřů včetně guvernéra, který explicitně hovořil o tom, že další růst sazeb přijde na pořad dne v druhé polovině roku a možná až na jeho konci. V podobném duchu se podle nás ponesou komentáře i po březnovém zasedání ČNB, které i proto korunu asi nijak zvlášť nepotěší.
Kde na forexu hledat vyšší výnosy?
22.03.2018 Americká centrální banka včera zvýšila úrokovou sazbu na 1,50-1,75 %. To je v rámci vyspělých zemí velice slušná hodnota, která bude dávat americkému dolaru slušnou podporu. Když se ale podíváme na měny emerging markets, tak ty tradičně nabízejí mnohem lepší zhodnocení ve vyšších jednotkách procent.
Najväčší štátny fond majetku bude pokračovať v investovaní v Británii
27.02.2018 Najväčší štátny fond majetku bude pokračovať v investovaní v Británii bez ohľadu na to, ako dopadnú rozhovory o Brexite. Vyjadril sa tak CEO Yngve Slyngstad, ktorý šéfuje Nórskemu správcovi aktív s majetkom viac než 1 bilión USD. Aj keď Británia opustí EU, všetky aktíva v Británii zostanú v portfóliu tohto fondu.
Rozbřesk: ECB se bojí silného eura… možná zbytečně?
23.02.2018 Strach centrálních bankéřů v ECB ze silného eura je do očí bijící. Včera to jenom potvrdil zápis z posledního zasedání ECB, kde síla eura byla jedním z hlavních témat debat. Poslední prognóza ECB totiž počítala pro tento rok s kurzem 1,17 dolaru za euro. Realita je však úplně jiná a měnový pár se v posledních týdnech pohybuje mezi 1,23 a 1,25 EUR/USD - tj. euro je o 5-7 % silnější.
Rozbřesk: Dluhopisové výprodeje nabírají po americké inflaci na síle
15.02.2018 Vyšší americká inflace jenom přilévá do ohně dluhopisových výprodejů. Desetiletý americký výnos se znovu přibližuje 3% hranici, zatímco dvouletý atakuje skoro desetiletá maxima. Dluhopisoví investoři mají strach, že pod taktovkou vyšší inflace Fed v březnu nejen zvýší sazby, ale nakonec i odhadovanou trajektorii růstu sazeb pro tento rok. A po pravdě s podobnými čísly v zádech k tomu může mít důvod….
Rozbřesk: Prognózu ČNB čekají další dva testy, koruna slábne
13.02.2018 Nejnovější prognózu ČNB čekají tento týden dvě zatěžkávací zkoušky. Tou první bude lednová inflace, která bude zveřejněná už zítra, tou druhou pak první odhad HDP za čtvrté čtvrtletí loňského roku, jenž přijde na řadu ve čtvrtek. V případě inflace centrální banka očekává mírný pokles na 2,2 %, což odpovídá meziměsíčnímu nárůstu spotřebitelských cen o 0,6 %. Pravděpodobnost, že inflace skutečně dopadne blízko tohoto odhadu je i podle trhu docela vysoká, i když určitá míra nejistoty spojená třeba i se změnami spotřebitelského koše v úvodu roku nepochybně existuje. Zvlášť zajímavý, možná i překvapující, pak může být i vliv rostoucích cen nemovitostí a nájemného, respektive nákladů na bydlení, které by letošní inflaci měly ovlivňovat výrazně více než loni.
Rozbřesk: Jak moc se bát tržních výprodejů?
12.02.2018 České koruně se obrat nálady na globálních trzích vůbec nelíbí a oslabila v závěru týdne k 25,40 EUR/CZK. A není se čemu divit. Byla to právě kombinace nízkých globálních výnosů a nízké averze k riziku, která držela zahraniční hráče ve spekulativních pozicích v české měně. Uplynulý týden nám nabídl dobrou ochutnávku toho, jak by koruna mohla reagovat na případnou změnu klimatu. Pro všechny, co koruna zajímá, je tedy důležité odpovědět si na zásadní otázku - budou výprodeje na globálních akciových trzích a s nimi i strach dál narůstat?
Příručka tradera pro paniku na trzích
08.02.2018 Vzhledem k aktuálním propadům akciových trhů, které zřejmě nebudou poslední, se dnes podíváme, jak na takové panické výprodeje a zvýšenou volatilitu reagují hlavní měnové páry. Dá se na případný příchod recese připravit? A zůstává americký dolar bezpečným přístavem?
Rozbřesk: Emerging markets opět na koni a další test poptávky po českých bondech
07.02.2018 Ty tam jsou časy, kdy novinovým titulkům dominovaly obavy z prudkého zpomalení čínské ekonomiky či vážných hospodářských problémů Ruska. Rozvíjející se ekonomiky dokázaly od té doby překonat past klesající růstové dynamiky – v níž ustrnuly během první pětiletky tohoto desetiletí – a vyšvihnout se k solidnímu růstu v roce 2017. Jaké jsou vyhlídky na rok letošní?
Recese na obzoru?
18.01.2018 Nynější ekonomické oživení ve Spojených státech vstupuje do svého devátého roku a podle opatrnějších investorů už notně přesluhuje svou dobu trvání. Tito investoři proto snižují svou expozici v relativně drahých amerických akciích i rizikovějších měnách emerging markets. Dá se však další recese lehce predikovat?
Rozbřesk: Inflace v závěru roku nepřekvapila
10.01.2018 V posledním měsíci loňského roku se spotřebitelské ceny podle očekávání zvýšily jen o 0,1 %. Na jedné straně si spotřebitelé opět připlatili za potraviny, na straně druhé něco málo ušetřili na oblečení a obuvi. Před svátky rovněž na chvíli zlevnil alkohol, avšak dá se předpokládat, že šlo jen o dočasný krok obchodů k podpoře prodeje před svátky.
(Slovak) Top 5 obchodov na rok 2018 podľa Goldman Sachs
02.01.2018 Investičný gigant Goldman Sachs zverejnil nedávno 5 najlepších obchodov na rok 2018. Celkovo sa jedná o pokračovanie v aktuálnom rastovom cykle globálnej ekonomiky a preto Goldmani očakávajú nasledujúce udalosti počas ďalších mesiacov. Treba si však dávať pozor, pretože väčšinou trh ide presne opačne, než hovorí Goldman. Ako napr. aj ich long odporúčanie na Americký dolár pre rok 2017, ktorý stratil viac ako 10% svojej hodnoty v minulom roku.
Největší riziko pro příští rok
28.12.2017 Zdá se, že výhled na rok 2018 je na všech frontách namalován na růžovo. Eurozóna i USA by měly dosáhnout nadprůměrného růstu při nízké inflaci. Emerging markets také šlápnou na plyn, když opozdilci jako Rusko a Brazílie výrazně zrychlí růst. Investoři se tak přestávají bát a berou na sebe čím dál větší rizika. Odkud by mohla přijít rozbuška?
Rozbřesk: České mzdy rozhodnou o prosincové ČNB
04.12.2017 První prosincový týden bude ve znamení čísel z trhu práce. Jak v Česku, tak v USA to budou poslední čísla, která mohou ovlivnit prosincové rozhodnutí centrálních bank. Zatímco v USA je poměrně jasno a trhy počítají s dalším růstem sazeb s pravděpodobností 98 %, situace v Česku zdaleka tak jednoznačná není. V našem základním scénáři počítáme s dalším růstem sazeb již v prosinci, trhy ovšem jako by v posledním týdnu začaly více váhat - sazby FRA poklesly a koruna se vrátila nad 25,50 EUR/CZK. Důvodem může být nejistota před dnešním důležitým číslem - růstem mezd za 3Q 2017.
Investičný gigant UBS zostáva prorastovo naladený na Indický región
22.11.2017 Jedna z najväčších investičných bánk UBS mala nedávno konferenciu v Indii, zameranú hlavne na rozvojové trhy. Diskutovalo sa o dolári, dlhopisoch a samozrejme aj o akciách.
Jsme připraveni na další krizi?
16.11.2017 Česká ekonomika podle posledních údajů ČSÚ roste 5procentním tempem a z pohledu na vyluxovaný trh práce víme, že tento růst není udržitelný a zpomalení chtě nechtě přijde. Záleží, jestli půjde jen o zdravé zpomalení růstu nebo rovnou o recesi. Jsme na případný pokles HDP připraveni? A jak by reagoval kurz koruny?
Obrázky dňa: Rasta maloobchodných tržieb v eurozóne ešte môže zrýchliť
09.11.2017 Vývoj maloobchodných tržieb v eurozóne kopíruje s miernym oneskorením optimizmus spotrebiteľov ohľadom budúcej ekonomickej situácie. A ten je aktuálne vyšší ako pred krízou, čiže rast maloobchodných tržieb ešte má priestor pre zrýchlenie. Euroboom teda pokračuje (@MxSba):
Podhodnocené měny?
12.10.2017 Premianty letošního forexu byly až do léta měny rozvíjejících se zemí. Většina z nich si k americkému dolaru připisovala přes 10 % zisků a mexické peso dokonce 20 %. Není se co divit. Slabší než očekávaný ekonomický i politický vývoj v USA snížil pravděpodobnost dalšího růstu úrokových sazeb ve Washingtonu a z toho už tradičně těží měny emerging markets nejvíce.
Evropské akcie si své vysoké ceny drží, TRY zahájila týden silným výprodejem
09.10.2017 Pondělní seance na trzích zatím probíhá podle očekávání v docela klidné atmosféře. Absence dat a svátek v USA dělají své, takže dnes obchodování probíhá na nízkých objemech a pohyby na většině finančních aktiv jsou relativně mírné. V Evropě si většina indexů své vysoké ocenění drží a výraznější růst dnes pozorujeme pouze na španělských akciích, kterým pomáhají zprávy o tom, že část představitelů katalánské vlády tlačí na své kolegy, aby zahájili dialog se španělskou vládou. Španělské akcie tedy zůstávají v Evropě nejvíce volatilní, ale přesah na ostatní evropské burzy situace v Katalánsku zatím nemá.
Obrázky dňa: Prekáža ECB, keď je EURUSD nad 1,20?
22.09.2017 Vždy, keď sa EURUSD dostane nad 1,20, tak z prostredia ECB unikne nejaká holubičia správa. Najskôr to bolo, že niektorým jej členom vadí silná mena, potom že silné euro by malo znížiť infláciu, najnovšie vyšla správa, že členovia ECB majú rozličné názory. Človek by až povedal, že to nie je náhoda. Rezistencia okolo 1,20 nemusí byť len technická, ale aj psychologická (@AndreasSteno):
Investori sa najviac obávajú Severnej Kórei, volatilita je podľa nich lacná
13.09.2017 V septembrovom vydaní prieskumu medzi poprednými globálnymi investičnými fondmi prebrala pozíciu líderstva v rebríčku najväčšieho krajného rizika Severná Kórea. Zatiaľ ju mimo mierneho rastu zlata investori príliš neriešia, v prípade zhmotnenia rizika ozbrojeného konfliktu by však zrejme zavládla averzia k riziku. Ďalšie riziká podľa nich súvisia s uťahovaním politiky centrálnych bánk – FED, ECB, PBoC (čínska), ktoré by mohli spôsobiť masívny výpredaj na dlhopisových trhoch:
Rozbřesk: Jackson Hole + nejistota před zářijovou ECB = silné euro
28.08.2017 Eurodolar sledoval ke konci týdne s napětím slovní přestřelky v Jackson Hole. Výroční setkání centrálních bankéřů je pro eurodolar vždy velkou událostí - dochází na něm k oznámení zásadních změn v měnové politice, nových iniciativ a směrů (například QE). Zpráva, že se letošního setkání zúčastní jak šéfka Fedu Janet Yellenová, tak president ECB Mario Draghi jenom zvýšila očekávání. Od roku 2014 totiž dvě největší centrální banky na světě míří každá opačným směrem - americký Fed postupně opatrně utahuje měnovou politiku, zatímco ECB srazila sazby do záporu a od roku 2015 provádí až do dnes politiku QE. Setkání v Jackson Hole mohlo být příležitostí oznámit “nalodění zpět na společnou loď?.
Rozbřesk: Ukazuje Bank of Canada cestu ECB i ČNB?
13.07.2017 Bank of Canada včera poprvé po sedmi letech zvýšila úroky a je první zemí z klubu G7, která se přidala ke Spojeným státům a utahuje měnovou politiku. V posledních týdnech navíc překvapivě nasadil jestřábí tón i šéf ECB Mario Draghi. V důsledku toho se během posledních čtrnácti dnů dostal pod masivní tlak německý bund a více než zdvojnásobil svůj výnos (na deseti letech). Co se vlastně děje a může to mít nějaký dopad i na ČNB?
Úzce vymezený technologický sektor ukrajuje z investičních příležitostí
22.06.2017 V posledních několika týdnech jsem absolvoval řadu seminářů, ve kterých jsem s klienty hovořil o technologickém sektoru. V Saxo Bank se jim snažíme sdělit, že globální indexy MSCI vymezují oblast technologií velmi úzce a proto investoři nakupující ETF v technologickém sektoru přichází o nabídku titulů mnoha skvělých technologických společností.
Nuda na trzích. Jak toho využít?
22.06.2017 Ještě ani nezačaly letní prázdniny a trhy už se ponořily do letargie nízké volatility a likvidity. Nepřicházejí žádné prudké výprodeje, na druhou stranu euforie na akciových trzích ještě nedosahuje takových rozměrů, aby se měnila v silné intradenní pohyby oběma směry.
Rozbřesk: Astronomický dluh Řecku zůstává, mění se věřitelé a podmínky
16.06.2017 Asi málokoho překvapí, že Řecko dostalo „na poslední chvíli“ balík peněz ze záchranného fondu a zřejmě i od MMF za úspěšné plnění reformního programu, aby mohlo dostát svým závazkům vůči věřitelům. Tentokrát se jedná o 8,5 mld. eur, na kterých se bude i tentokrát podílet MMF. Splatné dluhopisy tak tato země bude moci uhradit novými půjčkami a vše poběží dál, tak jako doposud. Astronomický dluh země tím zůstává, mění se pouze věřitelé a podmínky půjček. Opět se sníží zastoupení dluhopisů a krátkodobých poukázek, které se na státním dluhu podílely na konci března už jen necelými 22 %, a naopak vzroste váha institucionálních věřitelů, kterým tato země dluží už 233 miliard euro.
Rozbřesk: Jak rychle zdražující nemovitosti ovlivní politiku ČNB?
25.05.2017 Česká národní banka se čím dál častěji zabývá vývojem na trhu nemovitostí. Je to logické. Poslední globální finanční krize ukázala, že nerovnováhy na realitním trhu dokáží nastartovat velké problémy, zvlášť pokud lidé nerozvážně naskočí do rozjetého vlaku a výrazně se zadluží na vrcholu realitní bubliny. I když tak daleko ještě nejsme, ČNB posiluje zbrojní arzenál, kterým by mohla nárůst “rizikového? financování nemovitostí krotit. Podle včera zveřejněné studie (http://bit.ly/2qRUGDB) totiž očekává, že ceny nemovitostí v tomto i v příštím roce dál porostou velice rychle (o 10 a 7,5 %).
Rozbřesk: Koruna těží z komentářů Bendy i z propadu indexů globálního “strachu?
24.05.2017 Česká koruna se vrátila zpět pod 26,50 EUR/CZK. Líbí se jí komentáře z centrální banky i dobrá nálada v eurozóně. Centrální bankéř Vojtěch Benda, který je blízký guvernéru Rusnokovi, včera hovořil o tom, že klíčová pro další politiku centrální banky budou data z ekonomiky za třetí kvartál. Ta by měla rozhodnout, zda bude zapotřebí zvýšit úrokové sazby již na konci tohoto roku. Náš výhled na inflaci a růst v tomto i v příštím roce je o něco méně optimistický, a proto s růstem sazeb v tomto roce nepočítáme. Je však jasné, že vidina takového scénáře se koruně líbí a pomáhá udržovat dobrou náladu z posledních týdnů.
Obrázky dňa: Zvyšovanie sadzieb v USA viedlo v troch štvrtinách prípadov k recesii
21.03.2017 História ukazuje, že pravdepodobnosť toho, že zvyšovanie úrokových sadzieb v USA sa neskončí recesiou je zhruba 25%. Na to, že FED to tentokrát ukočíruje, teda zrejme nie sú veľké kurzy? (@jessefelder)
Rozbřesk: Bude OPEC muset prodloužit dohodu na omezení produkce?
21.02.2017 Po výrazném růstu na konci loňského listopadu se volatilita cen ropy výrazně snížila. Cena barelu ropy Brent se pohybuje lehce nad 55 USD/barel. Zprávám dominuje dohoda OPECu a spol. na omezení produkce, respektive nebývale vysoká míra jejího dodržování. Spokojenost s dohodou přitom ilustrují rekordní spekulace na další růst cen.
Vrcholí investice mas. Kdy Bank of America větří Ikarův pád?
17.02.2017 Lákadlo akciových trhů na rekordních maximech zabírá. Fondy rozvíjejících se trhů zažily nejlepší týden za poslední pů...
Obrázky dňa: Americké akcie sú najdrahšie na svete
06.02.2017 Americké akcie sú podľa cyklicky očisteného pomeru ceny k ziskom najdrahšie na svete. Vysoko sú aj niektoré indexy v emerging ekonomikách. Naopak, v tomto smere vyzerajú byť lacné akcie v Európe, o ktorých už dlhšie hovorím, že majú v najbližších kvartáloch potenciál pre vyšší rast ako americké (@TihoBrkan):
Dve pozitívne správy z úvodu týždňa
24.01.2017 Tou prvou je vývoj verejných financií krajín EÚ a predovšetkým eurozóny v treťom kvartáli 2016. Ten dosiahol úroveňi 90,1% HDP, medzikvartálne to znamená pokles o 1,1% a medziročne o 1,4% HDP. Navyše v posledných troch rokoch je sezonalita jednoznačná – najnižší dlh počas roka zaznamenávala eurozóna vo štvrtom kvartáli, je teda reálne očakávať pokles aj v ďalšom kvartáli:
(Slovak) Šesť investičných tipov na rok 2017
20.01.2017 Pomerne turbulentný rok 2016 je za nami a pred každým investorom teraz logicky stojí otázka, ako byť ziskovým aj v tom novom. Aj keď pre rok 2017 nikto nemá zaručenú odpoveď, mám pre investorov niekoľko tipov, ktoré aktíva by mohli byť v roku 2017 zaujímavé.
(Slovak) Šesť investičných tipov na rok 2017
03.01.2017 Po bilancovaní končiaceho roka sa každý investor zamýšľa, ako byť ziskovým aj v tom nadchádzajúcom. Aj keď pre rok 2017 nikto nemá zaručenú odpoveď, mám pre investorov niekoľko tipov, ktoré aktíva by mohli byť v roku 2017 zaujímavé.
Toto sú makroekonomické udalosti roka 2016
02.01.2017 Rok 2016 začal na trhoch výpredajmi. Hlavným dôvodom boli obavy o stabilitu emerging ekonomík, ktoré v posledných rokoch rástli vo veľkej miere na dlh. Hlavné príčiny tejto nedôvery boli z môjho pohľadu tri: 1) problémy čínskej ekonomiky (vysoký dlh, prepad akcií, spomalenie rastu, odliv kapitálu?), ktorá je s odstupom najväčšou emerging ekonomikou; 2) prepad cien komodít (teda hlavného exportného artiklu emerging ekonomík); 3) vyššie sadzby v USA/silnejší dolár (t.j. predraženie obsluhy dolárového dlhu pre emerging ekonomiky).
Čína mení od nového roka menový režim. Juan bude menej závislý od USD
30.12.2016 Čína mení od nového roka svoj menový režim. Čínska mena bola v posledných mesiacoch plus/mínus fixovaná na kôš 13 mien (voči doláru oslabovala kvôli silnejšiemu doláru, nie kvôli devalvácii). Od nového roka sa tento kôš rozširuje na 24 mien. Znamená to nižší podiel dolára, eura, vyšší podiel juhovýchodnej Ázie (predovšetkým Južnej Kórei) a emerging ekonomík (graf od @DailyFX):
Forex 2016: Vítězem rubl a brazilský real, propadákem libra
29.12.2016 Pár hodin do konce roku vybízí k bilancování. Jak se třeba dařilo jednotlivým měnám? Vítězem roku 2016 nebyl americký dolar, jak by mnohé z nás mohlo napadnout, ale komoditní měny ze světa emerging markets - brazilský real, ruský rubl a jihoafrický rand. Propadákem se naopak stala britská libra.
Investice desetiletí je stále atraktivní
22.12.2016 Dlouhodobí investoři mají nyní mimořádnou příležitost na rozvíjejících se trzích. Ty nabízejí vzácnou kombinaci atraktivní valuace, nízkých měnových kurzů a pozitivního tržního a ekonomického vývoje. Klademe ale důraz na to, že je tu příležitost pro investory dlouhodobé, protože dokonalé časování trhů není možné. Většina krátkodobé cenové volatility je ale založena jen na informačním šumu, zatímco dlouhodobou návratnost určují valuace a ekonomický růst.
Obrázky dňa: Za štvrtinou povolebného rastu Dow Jones stojí Goldman Sachs
21.12.2016 Dow Jones sa blíži k magickej hranici 20 tis. bodov. Od volieb vzrástol o viac ako 1500 bodov, až za štvrtinu tohto rastu je zodpovedná investičná banka Goldman Sachs. Čiže hlavným ťahúňom rastu Dow Jones nie sú ani tak Trumpove stimuly, ako očakávania nižšej regulácie Wall Street, a predovšetkým investičných bánk. Ukazuje to aj druhá banka v 30-člennom indexe – JP Morgan, ktorá je viac retailová ako investičná, tá sa umiestnila na treťom mieste (@Birdyword):
2016: Rok plný překvapení
19.12.2016 Vánoce už klepou na dveře. Je proto nejvyšší čas zhodnotit uplynulý rok z pohledu měnových a komoditních trhů. Rokem 2016 otřáslo několik nečekaných politických událostí. Ne všechny ale přinesly negativní reakci finančních trhů, aby mohly být nazvány černými labutěmi. Naopak, uplynulý rok je prozatím až překvapivě optimistický.
Rozbřesk – Rusko & spol. posvětili dohodu OPECu, budou ji ale dodržovat?
12.12.2016 Sobotní schůzka OPECu a ostatních producentů ropy se odehrála bez výraznějších překvapení a víceméně potvrdila to, co zaznělo již na konci listopadu. Příspěvek k omezení produkce ze strany těžařů mimo OPEC by měl sice dosáhnout „jen? 558 tisíc barelů denně oproti avizovaným 600 tisícům, i to je však významné množství. Hlavní podíl na snížení by mělo mít Rusko - 300 tisíc barelů denně. Celkově by se tedy globální produkce ropy měla od ledna 2017 na šest měsíců snížit až o 1,8 miliónu barelů denně s tím, že dohoda může být v případě potřeby dále prodloužena.
Rozbřesk – Polská centrální banka svůj neutrální postoj nemění a zlotý dál maže ztráty
08.12.2016 Dnešní zasedání ECB by mělo dát jasné vodítko, na co se připravit v příštím roce. Klíčové otázky zní: Natáhne ECB politiku přímého tisku peněz (QE) za horizont března 2017 v plné výši (80 mld. eur měsíčně)? A pokud ano, o kolik a co bude signalizovat dál v doprovodných komentářích?
OECD očakáva pre rok 2017 od Trumpa len mierne pozitívny dopad na rast HDP
28.11.2016 Minulý týždeň som písal o tom, že správanie sa trhov po amerických voľbách sa najviac zhoduje so scenárom očakávaní vyššieho ekonomického rastu (+ riziká protekcionizmu voči emerging markets). A zakončil som to tým, že trhy môžu mať až prehnane vysoké očakávania ohľadom budúceho rastu US ekonomiky a jeho vedľajších efektov.
Obrázky dňa: Trhy sa začínajú obávať francúzskych volieb, prirážky francúzskych dlhopisov sú najvyššie od 2014
28.11.2016 Prirážky na výnosoch z francúzskych dlhopisov k nemeckým od amerických volieb prudko rastú, aktuálne sú najvyššie od začiatku roka 2014. Pravdepodobne to bude obavami o výsledky francúzskych prezidentských volieb. A zrejme aj rast týchto obáv v určitej miere prispel k prudkému oslabeniu eura v posledných týždňoch (@SoberLook):
Turecko zvýšilo úrokové sadzby. Líre to nepomohlo a jej pokles sa zrýchlil
24.11.2016 Turecko dnes nečakane zvýšilo úrokové sadzby. Jednodňovú z 8,25% na 8,5% a týždňovú zo 7,5% na 8%. A to aj napriek tomu, že turecký prezident Erdogan neustále opakuje, že chce nižšie úrokové sadzby. Prečo teda ide centrálna banka proti prezidentovi?
Reakciu trhov po amerických voľbách najlepšie vysvetľujú očakávania vyššieho rastu ekonomiky
23.11.2016 Pokračujeme v seriáli, čo sa stalo po amerických voľbách na trhoch. V tomto poste sa pozriem na rôzne teórie o tom, prečo reagovali trhy tak ako reagovali a porovnám to s teoretickým scenárom, ako by za daných okolností mali jednotlivé segmenty trhov reagovať. Pozrel som sa na reakciu na akciách, dlhopisoch, dolári, drahých kovoch, kovoch a emerging markets (EM) aktívach.
Obrázky dňa: Vyššie výnosy z dlhopisov môžu spomaliť rast HDP eurozóny
23.11.2016 Ako ovplyvnil vývoj na trhoch od polovice augusta a od amerických volieb vyhliadky pre HDP a infláciu v eurozóne? Negatívny dopad na obe veličiny by mal mať rast výnosov z dlhopisov, pozitívny by malo mať oslabenie eura. Vyzerá to však, že pri raste HDP hrozí zo strany ECB v ďalšej prognóze skôr revízia smerom nadol (@fwred):
Obrázky dňa: Pravdepodobnosť, že FED v decembri zvýši sadzby, dosiahla 100%
22.11.2016 Medzi cenami komodít a emerging markets (EM) akciami existuje silný vzťah. Predovšetkým kvôli tomu, že viaceré EM žijú z exportov komodít. V posledných týždňoch sa však v tomto vzťahu otvorila diera – komodity rastú a EM akcie (aj meny) klesajú. Vyzerá to na zaujímavú príležitosť pre arbitráž. Keďže sú karty pre komodity rozdané celkom dobre, tak by malo byť viac priestoru pre pohyb na strane EM aktív (@Callum_Thomas):
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Výhled 2024 | Úrokové sazby v Turecku | Akcie Meta Platforms | Měsíčník finančních trhů | Hospodářská situace | Zpomalení čínské ekonomiky | Živočišné pudy | Australská vláda | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Vývoj tržní kapitalizace | Stlačení inflace | ChatGPT | Jak fungují akcie | Nositel Nobelovy ceny | Klid před bouří | Neel Kashkari | CECEEUR | Cap | Výnosy dluhopisů | Situace na DAXu | Dlouhé pozice | Celkový zisk | Turecká krize | Růst světového obchodu | Války | Opětovný pokles | Odhady výsledků | Online trading konference | Vývoj | Pozitivní carry | Take Profit | Dolarový index DXY | Inflační hedge | Data z trhu práce | TD Securities | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Panevropský index | Globální růst | Společnost Invesco | Vládní pomoc | Sázkaři | Ilga Haubelt | Investiční stratégové | Chování centrálních bank | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Pokles kurzu čínského jüanu | FDA | Spotřebitelské výdaje | Kurz čínské měny | Bundesbank | Pensylvánie | Středoevropské devizové trhy | Analytik Patria Finance | Velké finanční krize | Pokračování růstu | Standard & Poor's | Růst měnového páru EUR/USD | Globální dluhopisový index | Cable | Finanční ústav | Brokeři | Yandex | Špatná výkonnost | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Index hongkongské burzy | Cena severomořské ropy | Zhodnocení jednotlivých měn | Výkyvy | Itálie | Kurz PLN | Stoxx | Okénko finančního trhu | PEPP | Epidemická situace | Obchodní deficit | Vývoj ceny zlata | Pokles hospodářství | Akcie firmy | Texas | Tencent Holdings | Akcie čínských společností | Finanční aktiva | Hormel | Očekávání | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Jüan | Globální dluhopisové trhy | Otevřené pozice | Volatilní | Trh dluhopisů | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Tomáš Jaroš | Daňové ráje | Aktuální kurzy měn | Poslanci | Swiss Life | Inflační riziko | Zpráva z Německa | AUD/NZD | EUR/JPY | Alternativní investice | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Veřejné finance | Miroslav Plojhar | EURJPY | Ruské invaze na Ukrajinu | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Vývoj akciového indexu Nikkei 225 | eFXnews | Výhled eura | Vývoj ceny železné rudy | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | iShares | Snížení odměny | Swiss | Crypto | Investice | Britská centrální banka | Ekonomika Indie | DXY | Německé volby | Rozvolnění | USD/ZAR | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | ICO (initial coin offering) | Investiční certifikát | Nové technologie | Diverzifikace | Support | Návrat inflace | Stoxx Europe 50 | Akvizice | Posílení | Výnosy na dluhopisech | World Crypto Strategy | Oslabování měny | Česká měna dnes | Dění na světových burzách | Hluboká recese | ADP report | Zajímavé výnosy | Vývoj spreadu | Ifo | Investopedia | Webinář | Japonské akcie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | NYSE | Intervence | Výkonný ředitel | E.ON | Turecká lira (TRY) | EUR/RON | Futures kontrakt | Chování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Průměrný výnos | Bankovní skupina | Stop-Loss | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Zlato a bitcoin | Brokerské domy | Investing | Dění na trzích | Zvýšení minimální mzdy | Měnový pár GBP/USD | Index NIFTY 50 | Ekonomiky v eurozóně | Společnost Apple | Světové ceny kávy | Úrokové sazby v USA | IHS | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Vanguard | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Stimul | Von der Leyenová | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Švédská koruna | Český průmysl | Rizika na Blízkém východě | Cena bitcoinu | Indexové fondy | Konkurenti | Price Action | Akcie společnosti | Chování trhu | Index spotřebitelské nálady | Silný frank | CFETS | USD/INR | CSI 300 | Newton Investment Management | Benchmark | Mean-reversion | Lagardeová | Politico | Měnové zasedání | Cenné papíry | Čistý příjem | Výnos | P/S | Uvolňování měnových politik | Oxfam | Výraznější impuls | AdmiralMarkets | RBC Capital | Fondy Fidelity Intenational | Ocelářství | Měnový pár USD/JPY | Rumunský lei | RBS | Brent | IHNED | Asijské akcie | Delta | Vyvážené portfolio | Finanční podmínky | Obchodní spor mezi USA a Čínou | REITs | Vývoj na trzích | Strategie investování | Vzdělávání | Russell 2000 | Index Cboe | Denník | Šéf Fedu | Small caps | LYNX Trading | Růst sazeb | Dopravci | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | Růst poptávky po ropě | Jiné měny | Měnové riziko | Výhled snižování sazeb | ESG | Index DOW | Import | Acacia Communications | Developed markets | Německý akciový index DAX | Exchange | Londýn | Investiční portfolio | Forexový trh | Investiční strategie | Společnost Huawei | Státní dluh | MAE | Zastavení dodávek plynu | Commodities | Turecká měna | Kontrakty | Strach | Jeden dolar | Swapové body | Nahromaděný dluh | Graf EURUSD | Peníze z vrtulníku | Eurokrize | Propad cen | BrokerJet | Automatické systémy | Očekávání ČNB | Úrokové zhodnocení | Online obchodování | AUDUSD | Index spekulativního sentimentu | Index DXY | Praxe | Investiční výhled | Coinmarketcap.com | Zdravý rozum | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Sentiment na trhu | Euronext | JPY | Roční zhodnocení | Ceny dřeva | Analytický tým FXstreet.cz | Událost roku | AI | Special Report | US High Yield | Odhad HDP | Index Russell | Reálné zisky nad inflací | Měny rozvíjejících se zemí | Posilování dolaru | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Projekce | Znehodnocení | Růst měnového páru | Peníze | Výhled do budoucna | Index těžařů | Ukazatel | Cena Brentu | Výrobní sektor | Nižší daně | IIF | Měny v regionu | Reálné ekonomiky | Vývoj měnového kurzu | Investiční aktiva | Měnová opatření | GBP/EUR | Dolarová rally | Coinmarketcap | Americká lehká ropa WTI | Certifikáty | Investors | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Supplementary Leverage Ratio | Nejlevnější měna | Bezpečné přístavy | Výkon | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | FedWatch | Běžný účet platební bilance | Plaza Accord | Tuzemská ekonomika | Nově registrovaná ETF | Amgen | Barel ropy | Index CAC 40 | Přebytek ropy | Palladium | Americký Fed | Vakcíny proti koronaviru | Ropa WTI | Klaus Wohlrabe | Vzácné kovy | Nord Stream 2 | Přebytky zahraničního obchodu | Výsledek hospodaření | Měny na forexu | Plán na snížení emisí | Federální rezervní systém (FED) | Bankovní rada ČNB | Depreciace | Měnová krize | Trpělivost | WIG20 | Trendový indikátor | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Oslabení jüanu | FedEx | Brexit | Eurostoxx 50 | Nástroj pro investory | ZEW index | CSCO | Evropské burzy | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | CSI300 | Růst trhu | Burzy | Největší světové ekonomiky | WallStreetBets | Hugo | EURUSD | USD/EUR | USD/BRL | Americké ekonomiky | Dodávky na trh | Kapitál | Kč/USD | Český trh práce | Nová bankovní rada | Race to the bottom | Fondy obchodované na burze | Investovat | Béžová kniha | Eurex | Cestování | Odliv kapitálu | Vývoj jádrové inflace v Rusku | Bond | Broker | Bayer | Mutace omicron | Plynový armageddon | Akcionáři | Vývoj ceny palladia | Cash flow | Záchranný fond | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Vývoj devizových rezerv | InterContinental | Export | Pesimismus | Ekonomiky | Shopify | Nejprudší jednodenní pokles | Dluhopisový index | Britský akciový index FTSE 100 | Britové | Technická analýza | Kurz zlata | Zasedání FOMC | Investiční analytik | Koaliční partneři | Koruna česká | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Hyperinflace | Posilování koruny | CISCO | Trh s nemovitostmi | Zynga | GBP/JPY | Unie | Americká ropa WTI | Reálné obchody | Kapitálové strategie | Partners Capital International | Akcie s vysokými dividendami | Gilead | Qualcomm | Invesco KBW NASDAQ Fintech UCITS ETF | Plány | Vládní opatření | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Na burze | Blue chip | Akcie Novavax | Šok | Ropná zařízení | Riziková averze | ČSOB | Měnové války | Hongkong | Zavedení eura | Total | Ekonomická aktivita | Regulace | Tiff Macklem | Macroeconomic Advisers | Home office | Katar | Kofola | Investiční výzkum | Maďarsko | Nemovitostní fondy | Bridgewater | Pokles kurzu | Garance | Podílový fond | Tichomoří | Korunový trh | Rostoucí počty nakažených | Úroková sazba | James Bullard | Energie | Cenné kovy | Kabinet | Investiční horizont | Vyšší zhodnocení | Dluhopis | ZAR | UniCredit Bank | Evropská obchodní seance | Sektorové akciové portfolio | Spekulovat | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | CashFlow | Pokles cen nemovitostí | P.A. | HDP v USA | Indonéská rupie | Česká zbrojovka | Snižování úroků | Top pick | Komoditní sektor | Širší index S&P 500 | Zajímavé zisky | Fintech společnosti | Oživení trhu | Růst ekonomiky USA | Avast | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Zámořské indexy | Euroval | Burzovní průvodce | Středoevropské měny | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Fiskální rok | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Německý export | Patria Online | Dovoz | Budoucnost | Caterpillar | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Pozitivní zprávy | ECU | Dodávky čipů | Ekonomika oživuje | Penzijní fondy | Nikkei | Hodnotové akcie | Instagram | Pro tradery | Novodobé investice | Stratégové | Fincentrum | HSCEI | Komoditní | Souhrn finančních trhů | Světová finanční krize | Vývoj meziroční inflace | Světový obchod | Ruské banky | Bundesbanka | USD MXN | Kurz jüanu | Rekordní maxima | Progres | EUR/CZK | Největší ztráty | Vybírání zisků | Data z amerického trhu práce | Krátká pozice | Zájem investorů | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Intercontinental Exchange | Nigérie | Příležitosti pro nákup | Euforie | Der Spiegel | FANG | Makrodata | Sell Limit | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Investing.com | Obchodní deník | Růst amerických výnosů | Portfolio | Sója | Akciová burza | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Pohled na situaci | Oddlužení | Fidelity | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Firemní zisky | Evropská měna | Coca-Cola | Moderna | Jeff Bezos | Prezident ECB | ADR | Výprodej na Wall Street | Atraktivita zlata | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Metalurgie | Index PPI | Obchodní napětí | Euro Stoxx 50 | Západní sankce | MSCI Emerging Markets | Investovaný kapitál | Investice do dluhopisů | Tranše | Venezuela | ČSOB Finanční trhy | Jádrový index | Zisk | Bez rizika | Dovoz ropy | Statistický úřad Eurostat | Ruské společnosti | Peso | Janet Yellenová | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | YTD | Růst cen ropy | Rekordní minima | Makro data | Globální akciové trhy | Commonwealth Bank | Průmyslové objednávky | DAX30 | Kurzu měn | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | Bank of England | World Gold Council | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Fannie Mae | CAC 40 | Uložení peněz | Globální akciové valuace | Roboti | VIG | Prezident | WSJ | Xetra | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Paul Jackson | Boom | Mimořádná opatření | BP | Britské akcie | Carry trading | Bohatí | Hold | Vývoj zlatých rezerv Turecka | Nastavení úrokových sazeb | Vývoj akcií | Úvěrové krize | Nižší poptávka | Invesco FTSE Emerging Markets High Dividend Low Volatility UCITS ETF | Makrokalendář | Ropné společnosti | Vliv na ceny | Jak se stát lepším investorem | Kč/EUR | Evropské trhy | USD za mBTU | Analýzy | Hlavní měny | Americký S&P 500 | Přeprodaný trh | Obchodování na trzích | Globální akciové indexy | Investiční | Průzkum | Poradenská společnost | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Britské banky | Hlavní úroková sazba | Reakce trhů | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační situace | Invesco | Morningstar | IEA | Demokraté | Německý DAX | Ifo Klaus Wohlrabe | Portu Marek Malina | Hlavní události | Patria | EP | Easing | Ceny Bitcoinu | Covid | Uber | Tržní podíl | Statut bezpečného přístavu | UnitedHealth Group | Akcie a dluhopisy | Pokles bitcoinu | TRY | Data z ekonomiky | Short selling | Úrok | Válka | US500 | Evropské ekonomiky | Obchodní příležitost | TARP | Měny vyspělých zemí | Správce amerického akciového indexu | Investiční riziko | Porovnání vývoje | Insolvence | Agentura Reuters | Nobelovy ceny za ekonomii | Prodej | Znárodnění | P/E | Zpráva | PFE | Index MSCI Emerging Markets | Bohatý | Apple | Volatilita na forexu | Prémie | EUR/PLN | Rizikové měny | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | IAG | Růstové akcie | Rozpočtová politika | Huawei | Tencent | Colt CZ | Nový koronavirus | Analytik TopForex | Emoce | Státní pomoc | Dluhopisové výnosy | Ministerstvo obchodu | Zvýšení úrokové sazby | Reakce centrální banky | Warren Buffett | S&P | Oslabování dolaru | Cena barelu ropy | Branislav Soták | Expanzivní politika | Coty | Česká měna | Vzdělání | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rok 2024 | Palmary Strategy | Rizika a příležitosti | Důvěra investorů | Sazby ČNB | Obchodování | Rizikovější měny | Řecká burza | Zasedání Fedu | Svátek v USA | České koruny | Vakcína | Tisková konference ECB | Brexit bez dohody | Plynovody | Automobilka | WGC | Meta | S&P Global | Financial Times (FT) | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Průmyslové komodity | Management | Posilování eura | ZEW | Admiral Markets | Ropovod | Dobré výsledky | Dopad brexitu | Zasedání OPEC | Centrální banky | Zahraniční investoři | Prezidentka ECB | Fenomén | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Armageddon | Výkonnost indexu | Japonská vláda | Digitální ekonomiky | Broad index | Historický vývoj | Eurostat | Tržní kapitalizace bitcoinu | Majitel | Předpověď | Zprávy | Nerovnosti bohatství | Oanda | Stock-picking | Ruský rubl | Invesco MSCI World UCITS ETF | Deflace | S&P/ASX 200 | Akcie 2021 | Nejznámější kryptoměny | Dolary | Marek Odehnal | Denní minima | BREAKING | Exact Sciences | Růst inflace | Výroční zpráva | Turecká lira | Index STOXX Europe | Asijská seance | Obchodování na Wall Street | Filipínské peso | Německé firmy | Investiční banka | Akciový analytik | Averze k riziku | Vývoj ceny bitcoinu | Dow Jones index | PwC | Obchodování a investice | Události ve světě | Buy and hold | Praha | Ceny ropy | Hospodářské oživení | Míra | CME FedWatch Tool | Vývoj rumunské bilance běžného účtu | Distribuce | Evropské akcie | Program nákupu aktiv | Bitcoin | Výkon evropské ekonomiky | Silný růst | Magnificent Seven | Investiční centrum | Intradenní analýza | Evropská dluhová krize | Zpomalování světové ekonomiky | Evropský statistický úřad Eurostat | Prognóza Fedu | Oživování ekonomiky | Dnešní data | Volný čas | Úvěrování | Kontraindikátor SSI | Intradenní obchodování | Vyhlídky | Firmy | CZ | NATO | Sázka | Put opce | Cena ropy brent | Pokles ceny | Futures | Sharpe ratio | Čínské zboží | Automobilky | Investment management | Klíčové události ve světě | PEG | Nástroj | eTrader | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | EURCZK | Vysoká cena | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Tapering | Corporate Governance | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Ekonomická situace | Hedgeové fondy | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Dluhopisové fondy | DailyFX | Kurz koruny k euru | Kurzy EUR | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | GameStop (GME) | Minulá výkonnost | Kroger | Úrokový swap | MDT | Instrument | Inflace v Rusku | Cena ropy WTI | Bank of America | Data z americké ekonomiky | TIM | Opatření proti koronaviru | Kurz dolaru | Dominance USD | Fundamentální analýza | René Remšík | Odhady trhu | Silný dolar | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Financial | Koruna | Guvernér banky | Komoditní měny | Akciový index | Finanční služby | Cukr | Ekonomické události | Výrazný pokles | Makroekonomie | Pokračování expanze | Měny rozvíjejících se ekonomik | Vyšší poptávka | EUR/NOK | Raiffeisen | American Airlines | Ekonom Ifo | EURRON | Tržní ceny | DJIA | Hypoteční trh | Nové emise | Shell | OPEC+ | Francie | ETF fond | Pandemie nemoci COVID-19 | Riziko recese | Zvýšení úrokových sazeb | Onemocnění | Vývoj ceny zlata v CZK za unci | BHS | FinTech akcie 2021 | Objem | Makroekonomický výhled | DMA | Propad | Ipsos | London Stock Exchange | Spekulant | Obavy z recese | Očekávání investorů | Trigger | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Stimulační opatření | Federální rezervní systém | Koronavirové lockdowny | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Oslabení měny | Údaje | Cenový šok | Měnový pár EUR/PLN | Vývoj ceny benzínu | Asie | Deprese | Burzovně obchodované fondy | Report ADP | Ceny plynu v Evropě | Podnikatelská nálada | Český index nákupních manažerů | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Očekávání analytiků | HDP v eurozóně | Trading.com | Alibaba | Dluhové problémy | Atentát na Donalda Trumpa | Malajsie | Reddit WallStreetBets | Výsledky průzkumu | US dollar | NYSE Euronext | HighSky | Regulátor | Arnault | Průzkumy | Shortovat | Nomura | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Barack Obama | Vývoj měnového páru EUR/RON | Nejistota | RMB | Převodník měn | Kanada | Rezervy bank | Pozitivní swapy | IBEX 35 | Ask | Televize CNBC | Status rezervní měny | Průmyslová výroba | Odvaha | WMT | Aussie | Pfizer | J.P. Morgan v Londýně | Posílení amerického dolaru | Britské libry | Obchodování s akciemi | Vývoj na rozvíjejících se trzích | Pokles cen ropy | Offshore | Studie | CME FedWatch | Trading konference | Slabší koruna | Obchody | Cena plynu | Deficit | EDF | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Významné zisky | Reakce trhu | FRA | CFDs | Masivní nákupy | Plyn | Makroekonomické ukazatele | Forexové intervence | USDRUB | Cenová hladina | Ruská invaze na Ukrajinu | Bankéř | Ropa Brent | Kering | Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility UCITS ETF | ADBE | Real-time | Akcie výrobce čipů | Turecké akcie | Výnosové křivky | HDP USA | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Zvýšené riziko | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Portfolio management | LIBOR | LEN | Zasedání Bank of Canada | Evropa | Česká spořitelna | Jackson Hole | Tvrdý brexit | HUF/EUR | USD/IDR | Turecká měnová krize | USD/PLN | OPEC | Short | Argentinské peso | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Ropná společnost | Ukončení intervencí | Podvážení | Jednání FOMC | Tiffany | Masivní výprodeje | Pár EUR/USD | Specialista na online obchodování | Institut Ifo | Investice do nemovitostí | VTB | Eurodolar | Dopady na ekonomiku | KB | Akciový růst | Ústavní soud | Oblečení | Thajský baht | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cenný papír | Stanovení ceny | Maloobchod | Akciové valuace | Logistika | Oslabení amerického dolaru | Earnings | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | EURSEK | Index Bloomberg Barclays | Rekordní minimum | Trump | Zpomalení globální ekonomiky | Stavebnictví | Devalvace | MRK | Index volatility | FactSet | Brands | Vir | Ústup inflace | Kurzarbeit | Foot Locker | ForexLive | Britský FTSE 100 | Měnové indexy | Technické analýzy | Silnější dolar | Beta | Euroskupina | Příležitosti na trzích | Nejvýraznější pokles | Spořící účet | CI Komodity | Rychlé ekonomické oživení | Mexiko | Krátkodobé obchody | Spotřebitelské výdaje v USA | Finanční krize | Stock market | High | Euro dnes | Vstupy | Sójové boby | Bankovní úvěry | Obchodní strategie | FXstreet.cz | Akciové výnosy | Kvantitativní zpřísňování | Equity | Index spotřebitelské důvěry | Předčasné parlamentní volby | GBPUSD | Akcie Komerční banky | Indikace | Rakousko | Cena drahých kovů | Christopher Dembik | Turecká centrální banka | Portu | Stříbro | USDCAD | Rozhodnutí ČNB | Zpevňování dolaru | Pozornost trhu | Americký dolarový index | CHF | Instituce | COPPER | Nejlepší dluhopisové ETF | Česká koruna | Turecko | Japonská centrální banka | Restriktivní opatření | Bitcoinové ETF | Bank of Japan | OECD | Stimulační program | Čínský akciový index | Podnikatelská důvěra | Přenos | Vývoj akciového indexu S&P 500 | G10 | Růstový potenciál | Index Nifty 50 | High Yield | Dnešní fundamenty | LNG | Brokers | Burza cenných papírů | Hodnoty měny | Dobrá data | Vývoj ceny zlata v USD | High risk | Americké akcie | Obchodování ETF | S&P/BNY Mellon | Měnový trh | Britská měna | Blog | MetaTrader | Ex-dividend | Běžný účet | Kongres | GBPCHF | Invesco Global High Yield Corporate Bond ESG UCITS ETF | Refinancování dluhů | Divize | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Účet v bance | Index cen výrobců | Index Nikkei | Akcie Amazonu | Oslabení koruny | Spot | Index CSI 300 | Evropská ekonomika | ex | Čínský statistický úřad | Americká data | Vývoj indexu volatility | Inflace v Polsku | Průměrný roční výnos | Naše ekonomika | Moody's | Inflace ve Švýcarsku | Zvýšená volatilita | Rozpočtový deficit | Capital Markets | Zvýšení sazeb ČNB | Kristina Hooper | Růst výnosů | Klíčová rizika | Trh | Změna trendu | TopForex | Snížení daní | Politická rizika | Komise | Pád rublu | List Financial Times | Obchodování se CFD | SolarEdge Technologies | Vládní podpory | Exchange Traded Fund | Přehled o dění na světových burzách | Short měnového páru | Akcie firem | Správce portfolia | GME | Velcí obchodníci | Technologické firmy | Výplaty dividend | Forexové trhy | Otočení trendu | Vývoj zlata | Carry obchody | Měnová autorita | Fed | Oslabování amerického dolaru | Zahraniční obchod | Finanční systém | Dluhopisoví investoři | Dnešní zasedání Fedu | Intradenní výhled | Invesco Real Estate S&P US Select Sector UCITS ETF | Ekonomické škody | Bailout | PLATINUM | Emerging Market Bond Index | Korekce | Čínská centrální banka (PBOC) | Invesco Energy S&P US Select Sector UCITS ETF | Klesající trend | Dlouhodobé posilování koruny | Vývoz ropy | Příliv kapitálu | Rubl | Tržní prostředí | Pozornost | FRA40 | Emerging market měny | Nové trhy | Soukromé úvěry | Buffett | Money management | Měna AED | Závislosti na Číně | Vývoj ekonomiky | Americké dolary | Arbitráže | Největší ekonomika světa | Nízká likvidita | Finanční analytici | Pražské burzy | Dividendové akcie | Výrobce čipů Nvidia | USD/NOK | Downtrend | Krátkodobé obchodování | National Australia Bank | Další rozvoj | Vietnam | Propad hodnoty | SAP AG | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | USDMXN | Globální recese | Italské dluhopisy | Automobilový průmysl | Futures kontrakty | Ministr zahraničí | Electronic Arts | VaR | Prosincová inflace | JDE | Latinská Amerika | Posílení dolaru | Situace | ANO | Stock | Americké zásoby ropy | Tvrdá ekonomická data | USD/CZK | Růst spotřebitelských cen | IRS | Zemní plyn | ProCent | Překoupenost dolaru | Technický pohled | Ceny zboží | Americká rozpočtová politika | Rating | Platforms | E-commerce | Agentura S&P | Miroslav Singer | Znalost | Kupní síly peněz | SNB | Ruská invaze | Ekonomie | Splatnost | Velké banky | Microsoft | Wells Fargo | USD/CHF | Svíčkový graf | Příležitosti | Budoucí vývoj | Atraktivita americké měny | Vládní dluhopisy | Patria Forex | Daňové úlevy | Odhad růstu HDP | Američtí investoři | Terminál Bloomberg | Repo operace | Alza.cz | Volatility | Růst tržeb | Inflační vývoj | Úspory | Forwardy | CME | Investiční strategie (Copytrading) | Shortování | Sell | Správci aktiv | Měny&Sazby | Mistrovství | NAFTA | Long pozice | Nové akcie | Akcie CME | LYNX webinář | Kurz dolarů | Známý investor | Exporty | Drahé energie | JPMorgan Chase & Co. | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Vývoj eura | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | MetaTrader 4 | Uzavření pozice | Konference FOMC | Mexické peso | Unce zlata | Meziroční růst HDP | Platební bilance | Penzijní fond | Přímé zahraniční investice | Rizikovější aktiva | Rate cut | Akciový býčí trh | Zadlužení 100 % HDP | Agentura AP | Spotřební zboží | Nejziskovější | Arbitráž | Portfólia | Marathon | Výpadky | Objem obchodů | Range | CFTC | Velké zisky | Devizové trhy | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Makroekonomické zprávy | Snižování inflace | Pokles eura | Utility | Nifty 50 | Význam technické analýzy | Akcie v USA | Finanční poradce | Centrální banka | Očekávané výnosy | Ekonomické zpomalení | Volební pat | Riksbank | Deutsche Börse | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Inflace v Británii | Invesco US High Yield Fallen Angels UCITS ETF | Exxon | Analytici | Devizové intervence | Řízení rizika | ING | NYMEX | xPuls.cz | Fondy peněžního trhu | Německá vláda | Grafy | CME Group | QE | Překoupenost | Polský zlotý | Apreciace | Surové ropy | Kazachstán | Uzavření suezského průplavu | Tržní sentiment | LYNX | TLTRO | Bund | Červnová inflace | Donald Trump | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Růst čínské ekonomiky | Jádrová inflace | Twitter | Směnný kurz | Fluktuace | Hedging strategie | Antivirus | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Rozvolnění protipandemických opatření | New York Stock Exchange | Centrum | Portugalsko | Společnosti | Fundamentální faktory | Bank of China | Zpomalení ekonomiky | Spotová cena | Rozpočet | Další růst | Potíže s likviditou | Vysoká zadluženost | Index DAX 30 | Rakouský lockdown | Investice do akcií | Euro-koruna | Propad akcií | Návrat růstu cen na cíl | Ekonomika aktuálně | Vývoj měnového páru USD/TRY | Velké riziko | Aukce | Analytik Portu | Fixed income | Globální index | Výkyvy v hodnotě | Dluhové krize | Vládní fond | Nízká volatilita | CDS v regionu | Podílové fondy | Očima tradera | Růst ceny | Analytika | Demand | Metody analýzy trhu | Oslabení čínského jüanu | Burzovní ukazatel | Ruská ropa | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Konsenzus ekonomů | Money Expo | ETC | Baidu | QCOM | Money Flow Index | CZK | Chevron | Ekonomické výsledky | Kompozitní index | Invaze | Dobré zprávy | Shanghai Composite | Francouzský prezident | Depozitní sazba | BofAML | Česká republika | Vývoj těžby zemního plynu v USA | Výstupy | Souhrnný index | Overbalance | Rolování | Předseda | Bill Gross | Utahování měnové politiky | VOW3.DE | Portfolio manager | Levné akcie | Americké banky | FTSE Emerging Markets High Dividend Low Volatility UCITS ETF | FOREX | Vývoj měnového páru EUR/RUB | Tištění peněz | J&T | Traders | Performance | Makro | Sillicon Valley | Boeing | Drahé dovozy | Kopírování obchodů | S&P 500 Energy | Příkaz | Roční výnos | Merrill Lynch | Expirace | Záporné sazby | Floating | Prime | Ceny v průmyslu | Ruské dluhopisy | Růst HDP | Fiskální stimul | EURNOK | SLR | Americký dolar | Libra | Koronavirová krize | Eva Miklášová | xPartners | CFD | Nárůst výnosů | Nová data | Kasino | Evropská unie | Cena akcie | Velké technologické firmy | Růst ceny zlata | Online prostředí | Indické akcie | Obilniny | DOT | US100 | Investiční fórum | Zajištění dodávek plynu | Pomoc ekonomice | Financovat | Příprava | Nasdaq (US100) | Vývoj kurzu libry | Stratég finančních trhů | Čínské měny | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Krypto | BRICS | Panické výprodeje | Aktuální cena | Jednání o brexitu | Kartel OPEC | Americké ministerstvo obchodu | Angela Merkelová | Invesco Investment | Úrokový rozdíl | Deglobalizace | Alibaba Group | Objem zlata | Nový rekord | Bankéři z Fedu | Vývoj USD | Úroky | Severomořská ropa | Finanční centra | Refinitiv | Čínské akciové trhy | Plodiny | PEPSICO | Akce centrálních bank | Over-The-Counter | Ranní nadhoz | Bloomberg TV | Cena | Investiční banky | Květnová inflace | Mario Draghi | Politické napětí | Swiss Life Select | Odpor | Představitel Fedu | Steen Jakobsen | Cena severomořské ropy Brent | ERÚ | Real Estate S&P US Select Sector UCITS ETF | Ceny benzínu v USA | Prudké zdražování | AUD/JPY | Snižování úrokových sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Káva | Economic | Globální rizika | Ztráta | IG Markets | NCLH | Izrael | Ceny akcií | Mezinárodní investoři | Omezení QE | Světové centrální banky | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Federal Reserve | Dluhy | Dolar | Ruský trh | Americký index S&P 500 | Čínská ekonomika | Vyšší úroky | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Nízká inflace | Skokové oslabení | Koronakrize | Technologie | Opce | Index nákupních manažerů | Standard Chartered | Eurobondy | Kurz lei | Energetická krize | JPMorgan Chase & Co | ČNB | Ztráty zaměstnání | Wood and Company | Krátkodobé investice | VW | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Peníze z prodeje akcií | Pokles | Contango | Ceny komodit | Těžaři | MGM | Vyšší ceny | IG | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Uvolněná měnová politika | Zahraniční investice | Výběr zisků | Margin | Guvernér Fedu | Nálada na trzích | Globální inflace | Nvidia | Peníze z vrtulníků | Makroekonomická situace | ETF portfolia | Vývoj akciového indexu | Příležitosti na měnách | Polská ekonomika | Investiční portfolia | Buy-and-Hold | Bilance běžného účtu | Rekordní zisky | Analýzy trhu | Obchodování na měnovém trhu | Pictet | Americké společnosti | Finančnictví | Komodita | Hedge | Proočkovanost | Setkání centrálních bankéřů | Pokles výnosů dluhopisů | Rezervní měna | Royal Caribbean | Švédsko | Koruna dnes | Poplatek | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Forex tipy | FTSE | Světové měny | Mercedes | MSCI USA ESG Climate Paris Aligned UCITS ETF | Záchranný program | Štěpán Hájek | Zisky dolaru | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Americká ekonomika | Hewlett Packard | Europe 600 | NVDA | Nejistota na finančních trzích | Akciové alokace | Kurz koruny | Důvěryhodnost | Obchodník | Objem devizových intervencí | Portfolio manažer | HPQ | MRNA | COVID-19 | Negativní dopad | Google | Hodnota majetku | Americká centrální banka (Fed) | Dluhopisy | Blue chips | Asijské země | Růst mezd | Fundamentální ukazatele | ISIN | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Index cen | Thajsko | Dow Jones Industrial Average | Slušné zisky | Ředitelka | Index PX | Hormel Foods | Další vývoj Bitcoinu | Vánoce | EBIT | Daně | Kryptoměnový gigant | Růst americké ekonomiky | Obchodní zásoby | Lídři | Moneta | Investment Management | Štěstí | Malina | Statut | Pivot | Rizika | ECB | Nákup akcií | BAT | Close | Zprávy z trhů | Burza s kryptoměnami | Pokles indexu | Vývoj inflace | Coinbase | Dealer | Brokerské společnosti | Animal spirits | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Živé obchodování | Česká ekonomika | Institucionální investoři | Pandemie nemoci | Momentum | Daně z příjmů | Kurzy | CBOE | Fond | Finanční prostředky | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Růst zisků | Invesco EURO STOXX High Dividend Low Volatility UCITS ETF | Zisky | Evropské akciové indexy | Partners | Vývoj ceny benzínu v USA | Konsensus | Trader | FCA | Ekonomické údaje | EUR/RUB | BNP Paribas | Conference Board | Konsenzus | Historické rekordy | Vzdělávací článek | EURIBOR | Ceny palladia | Globální ekonomika | AMEX | Bitcoin Cash | Rozpočtový schodek | Swap | USD/TRY | Miliardy eur | VOW3 | Jestřábí hlasy | ISM | Benchmarky | Nákupy vládních dluhopisů | Přehled kurzů | Ranní okénko | Voda | Cisco Systems | NBP | Situace na trhu práce | Francouzský index CAC 40 | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Společná měna | Pšenice | Cena zlata | Vývoj cen ropy | Obcházení západních sankcí | Akciový stratég | Výsledkové sezóny v USA | Banka pro mezinárodní vypořádání | Obchodníci | Hedge fondy | HSBC | Pullback | Nákup komodit | Zasedání Bank of England | Ruská vláda | CBRT | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Snižování rizika | Vysoká poptávka | Vývoj měnového páru GBP/USD | Americké hospodářství | Rizikové averze | Výkonnost akcií | Euro STOXX | Fincentrum & Swiss Life Select | Dolarová aktiva | Trinity Bank | Otevírání ekonomik | Flash Crash | Breakout | Turecký prezident | Stabilní společnosti | Hongkongský index Hang Seng | Spiegel | Růst cen | Index Russell 2000 | Drahé kovy | Historické pohyby | Vyšší sazby | Indikátor | Moskva | RSI | Vývoj zlatých rezerv v Rusku | Forward | Měnová politika | Akcie Apple | SPX500 | PMI ve výrobě | Asset management | Alokace | Býčí trh | MSCI World | Saxo | Bezpečné hlavní měny | Americké akciové trhy | Volatilita emerging markets | Indexy pohyb | IFO index | Financování | Úroková sazba v USA | Index pražské burzy | ČSÚ | IoT | Čínské devizové rezervy | Ursula von der Leyenová | MSCI index | Fitch | Historická minima | Výrobce čipů | Omezení dodávek | Nastavení měnové politiky | Měnový index | GMT | Americká lehká ropa | Photon Energy | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Překoupení | Slušný zisk | Růst světové ekonomiky | Finance | Přicházející recese | EURGBP | Dividenda | Republikáni | Durace portfolia | USDJPY | Švýcarská národní banka | Vývoj australského dolaru | Odliv zahraničního kapitálu | Inflace v ČR | Poptávka | Express | DISH | Tesla Motors | Otevírání ekonomiky | Psychologie | Guvernér | Globální trhy | Hodnota amerického dolaru | Příručka tradera | Vysoká likvidita | Capital | Očekávání trhu | Aktuální nálada | FT | Cenový graf | SSI | Thajský bat | Bulharsko | Obchodování na akciových trzích | Akciové fondy | Cizí měny | Maďarská měna | Recesia | Německý index DAX | DNO | Dolarové sazby | Mali | Obchodovat | Korelace měn | Akciový top pick | Konečná sazba | Spotřebitel | JPMorgan Chase | Meziroční vývoj jádrové inflace | SolarEdge | Pokles akcií | Shell Plc | Hospodářský růst | Analytik J&T Banky | Prezident Fedu | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | Parita | Americké státní dluhopisy | Bernard Arnault | Odhodlání | HAS | Vysokoúročené měny | Růst produktivity | Akcie Gamestop | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | WTI | FinTech | Resistance | ETF fondy | Otevřená pozice | Bod | Miliardy korun | Počasí | Reporty | Rozpočtové deficity | Shares | Kurz ruského rublu | Hrubý domácí produkt Německa | Nákup eura | Raiffeisen Bank International | Medvědi | Kapitálové trhy | RBNZ | GfK | Atlantis Low | PRIBOR | AMGN | Paládium | FRED | Kryptotrh | Online trading | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | Únorová inflace | Pfizer a BioNTech | Klouzavý průměr | Měnové kurzy | RBI | Turistický ruch | Predikce vývoje | Fiskální balík | Americká měna | Měna na forexu | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Vývoje ceny | Pokles zásob | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Barclays | Sázet | Americký akciový býčí trh | Podnikání | Zahraniční firmy | Cena ropy | Americké dividendové akcie | Obavy trhu | Inflace | Problémy | Recese světové ekonomiky | Vývoj měn | Kupón | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Akcie bank | Fiskální politika | Domácí měna | Vývoj indexu volatility VIX | Německá ekonomika | Zobchodované objemy | Hlavní akciový index | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Diskont | Předběžné výsledky | Bill Gates | BOOST | Kurs euro | Kurz USD | Důvěra v Německu | Alphabet | Prodej zlata | Zkušenosti | Ceny niklu | Lehman Brothers | Firma | Vývoj měnového páru USD/CNY | Asset alokace | Zasedání měnového výboru | Zbrojovky | Signály | Omikron | Brokerská společnost | Tweety | Devizový trh | Lira | Načasování | Poptávka po zlatě | Pokles cen akcií | Obchodní válka | Erste | Lot | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | WESP | Společnost JPMorgan | Byznys | Banky | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Monetizace | RBC Capital Markets | Korporátní dluhopisy | Růst průmyslu | Pfizer/BioNTech | Monetární politika | SAP | Dluhopisové trhy | JPM | Diverzifikovat | Litecoin | Spolkový statistický úřad | FX | Peter Bukov | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Propad HDP | Debata | Pojistka proti inflaci | Světové finanční trhy | Demo účet | Michal Stupavský | Deutsche Bank | RUB | Funding currency | Kurz | Market | Referendum | Marže obchodníků | Koš hlavních světových měn | Forexu | Patria Finance Branislav Soták | Raiffeisenbank a.s. | Bloomberg Commodity Index | Tyson Foods | Spekulace na pokles | Unicredit | Růst akcií | BMO Capital Markets | Pokles výnosů | Mateřská společnost | Polská měna | UST | Zájem o riziková aktiva | Restrikce | Merck | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Indická rupie | Růst dolaru | FIXED | BH Securities | Uchování reálné kupní síly peněz | Oracle | Provozovatel sociální sítě | Globalizace | Volatilita na finančních trzích | USA | Deficit státního rozpočtu | Rumunské úrokové sazby | Důležité fundamenty | Washington Post | Investujte | Měď | Multi-asset | Fiskální stimuly | Bezpečné dluhopisy | ANZ | Průzkum společnosti | Rozvíjející se trhy | Akcie na pražské burze | Vývoj ceny ropy WTI v USD | Euro | Yield | AUD | Bod zlomu | Rada ČNB | SGD | Exchange Traded Funds | EuroStoxx50 | Podhodnocený | Breakout Trader | Mnoho ziskových obchodů | Index S&P/ASX 200 | ODEHNAL & PARTNEŘI | Aktuální zpomalení inflace | Clemens Fuest | Pegas Nonwovens | Zvýšená nejistota na trzích | Dolarové úrokové sazby | Risk | Dodávky ropy | Predikce | Fibo | NEST | Propad měn | Akcie Netflix | Kypr | ASX 200 | Zahraniční kapitál | Citigroup | Rozkolísanost trhu | Hewlett Packard Enterprise | Radim Krejčí | Dividendový výnos | Index VIX | Práce na sobě | Hospodářství | Stagflace | Japonský Nikkei | Sdílené strategie | Indikátor důvěry | Revalvace | Měnový stratég | EV | EBITDA | Fundamenty | Zastavení dodávek | JP Morgan | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | BlackRock | Nakupovat | Růst ekonomiky | ROIC | Santa Claus Rally | Vývoj na akciových trzích | Banka JP Morgan | Akciové portfolio | Majors | Ranní komentář | Kam investovat | EUR/CHF | Nárůst nezaměstnanosti | Kapitalizace bitcoinu | Čínská měna | Globální akciový index | Nižší ceny | PEP | HCOB | EU | Ekonomická krize | Redukce | Investiční manažeři | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Přístup ČNB | Převis | Conseq Investment Management | Dealing | NN Group | Komerční banka | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Prodeje akcií | Světové finanční krize | Emise | Rozpad EU | Theresa May | Samsung | Recese | Index strachu | ZNGA | Začínající tradeři | JWN | ASML | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Švýcarský frank | Báze | Turistické sezóny | Bank of Canada | Kurs euro turecká lira | Erdogan | Technologický index Nasdaq Composite | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Rozpočtové schodky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | NZDUSD | Výhled na rok | SEC | MM desk | Akcie Applu | Aktuální situace | Začít investovat | Výraznější recese | Burzovní indexy | USD/CAD | Největší propad | Stavební povolení | Silný americký dolar | Miliardy | Denní graf | Spekulace | Globální finanční krize | Barel WTI | Americké burzy | Hodnota indexu | Globální pandemie | Nálada na akciových trzích | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Důležitý support | KBC | Balance | Ekonomické teorie | Prodeje existujících domů | Mondelez | Negativní nálada | Transparentní | Pravidelné investice | Kurz eura | Pips | Čínské indexy | Vystoupení z EU | Silné euro | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Bělorusko | Hydrogen Economy UCITS ETF | Patria Finance | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Americké indexy | Globální HDP | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index FTSE 100 | Index důvěry | Správné načasování | Měnový kurz | Břidlicové ropy | Základní sazby | Japonský premiér | Likvidita trhu | Úrokové sazby | Kiwi | Averze vůči riziku | Atlantik | Prezident Donald Trump | USDCHF | Dynamika HDP | Multi-Asset obchodování | Kancléřka Angela Merkelová | Advance | Kurz bitcoinu | Dodávky zemního plynu | Technologický sektor | OSN | Soud | Eskalace napětí | Saudi Aramco | Henry Hub | Blockchain | Globální akciové portfolio | Politické riziko | Kanadský dolar | Agentura Fitch | Sell Stop | Makroekonomické prostředí | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Vyhlídky americké ekonomiky | Mince | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Kurs dolar | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Benzín | Zasedání bankovní rady | Produktivita práce | US High Yield Fallen Angels UCITS ETF | Rostoucí ceny | Inflační epizoda | Trend | Trailing Stop | Akcie a ETF | Pokles sazeb | MXN | CEE | Dow Jones Industrial | Akciová burza dnes | ETF roku 2020 | NZD/JPY | Míra inflace | Rollover | Indexy PMI | Automotive | Vládní bondy | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Sekundární trh | PBOC | MMF | United Airlines | Průmyslová výroba v eurozóně | Retailový obchodník | Trhy v USA | CNN | USD/RUB | Ekonomický výhled | Finanční ukazatele | Snížení emisí | Oslabení | Nařízení | Americká cla | Verizon Communications | Akciové futures | Jak obchodovat | SWIFT | Session | Ceny benzínu | Verizon | Akcie automobilky Tesla | Fundamentální základ | Schodek | Americký Senát | Farmaceutické společnosti | KOSPI | Bankovní sektor | Fed index | Riziko skutečné stagflace | Invesco S&P 500 UCITS ETF | Indexy | Citi | Short měnových párů | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | Mizuho | M2 | Nouzový stav | Severomořská ropa Brent | Pimco | Akcie automobilky | Zpřísnění měnové politiky | Evoluce | Výrobní PMI | Transparentnost | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Gold | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Sankce na Rusko | Lehká ropa WTI | Průmysl v březnu | Obchodování měnových párů | Úsilí | Makroekonomické strategie | Poskytování úvěrů | Put | Tempo růstu | Kurz koruny ČNB | Bilance ECB | Bankovnictví | Trim Broker | Aerolinky | USD index | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | Americké dluhopisy | BASF | Americká výnosová křivka | Break-Even | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Divergence | Zdražování energií | Commonwealth Bank of Australia | Bilion dolarů | ETF | Akcie výrobce čipů Nvidia | Analýza společnosti | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Kurzy měn | Free Market | Omezení těžby | Myšlenka | Saúdové | UnitedHealth | Ceny drahých kovů | Varování | Turecká ekonomika | Guidance | Vánoční svátky | Šéfka Fedu | Kurz amerického dolaru | Ekonomika Spojených států | Ministr zdravotnictví | Long | Rally | Reálná ekonomika | Investování do akcií | Bankovní rada | Komoditní index | Futures na VIX | Macron | Pandemie | Zasedání České národní banky | Růst těžby v USA | Japonský index | Bear | Energy S&P US Select Sector UCITS ETF | Fischer | Zadlužení Německa | Aktiva | SXXP | Klid | Pokles inflace | Použití finanční páky | Ministerstvo financí | Důsledky epidemie | Výprodej | GEVORKYAN | Zasedání centrální banky | Kmenové akcie | Problémy v dodavatelských řetězcích | Indexy na Wall Street | České měny | Očekávaný vývoj | Akcie Deutsche Bank | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Conseq Michal Stupavský | UCITS | Business | Poradenské firmy | GBPJPY | Podíl na trhu | Indikátory | Dna | Arizona | Růst cen akcií | PMI ve službách | FocusEconomics | Zdanění | Pokles cen | Překvapení trhu | Obchodní příkazy | Obchodování s komoditami | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | SP500 | Technologická společnost | Nová auta | Index euro | Vývoj měnového páru USD/CAD | VaR modely | Kurz rublu | Peněžní trh | FedWatch Tool | Program kvantitativního uvolňování | Výsledky voleb | Bankovní unie | Vývoj kurzu | Umělá inteligence | Otevření ekonomik | Fiskální politiky | Western Union | Španělský IBEX 35 | Konsolidace | Tradingový portál | Zdravotnictví | MSCI World Index | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | NZD/USD | Výnosnost | Spekulanti | Čínské akcie | Producenti ropy | Nástroj moci | Ministryně financí | Dimitris Melas | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Sentix | Trhy dnes | Bank of America Merrill Lynch | Ifo Clemens Fuest | Zákaz cestování | 3М | Pochybnosti | Index akcií | Velké investiční fondy | Danske Bank | Výsledek voleb | Westpac | IRBT | BNY Mellon | Burzovně obchodovaný fond | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Výhled pro rok 2024 | Ruleta | Známky oživení | Zisky firem | Podnikatelská nálada v Německu | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Český lockdown | Big tech | Splasknutí kryptobubliny | Aktuální konsenzus ekonomů | Purple Trading | Řetězce | Schwab | Virtuální mince | Sentiment | Zrychlení inflace | Síla měn | Short pozice | Online obchodování a investice | Kurzové riziko | Lucembursko | WEF | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Investiční fondy | Breaking | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Federal Funds Rate | Šéfka ECB | Čínský jüan | Pražská burza | PLN | Kapitalizace | Dodávky z Ruska | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Investiční ředitel | Stop-Lossy | Čínský prezident | Dnešní seance | Tier 1 | Novavax | Americké futures | MAM | FinTech akcie | Strach z inflace | ECOFIN | SAB Finance | Poplatky | Nike | Forint | Pandemická křivka | GDP | Negativní korelace | Strategie carry trade | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Zahraniční politika | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Si Ťin-pching | Investiční divize | Investování do nemovitostí | US akcie | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | GPS | Indexy S&P | KBW NASDAQ Fintech UCITS ETF | Úrokový výnos | Obchodování na devizovém trhu | Koruna oslabuje | Investování do ETF | Durace | EURHUF | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | Letectví | ForexFactory | David Krůta | Měnové páry | MSCI Inc | Technologické akcie | Obchodní spor | EdF | Měnové politiky | Technologičtí giganti | Snížení základní úrokové sazby | Centrální bankéř | Intel | Přísná měnová politika | SVB | Marek Malina | Index volatility VIX | Řecká ekonomika | HighSky Brokers | Britské referendum | Výprodej akcií | Výkonnost indexu S&P 500 | Ekonomika | Kurz čínského jüanu | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zklidnění situace | Oxford Economics | Výnosová křivka | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | WTO | Zprávy z Německa | Vyzkoušet si trading | Intradenní obchodník | Alokace aktiv | Roadshow | SYRIZA | Sankce | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Inflační krize | Americký kongres | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | Highsky.cz | Jan Kovalovský | České akcie | ESM | USD/CNY | Obchodování měn | Americký akciový index | Volume | Komerční banky | Americké ministerstvo | Zahraniční měny | Timur Barotov | Americký trh práce | Indexové ETF | Obchodní účet | Finanční televize CNBC | Summit EU | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Akciový trh | Japonská ekonomika | Zápis Fedu | Economist | Bilance Fedu | Hry | Akciový index DAX | Nadšení akciových trhů | iRobot | Obchodní dohody | Indexy nákupních manažerů | Nový býčí trh | Počty nakažených | Propouštění | Index Hang Seng | Fondy ETF | Sentix index | Tok kapitálu | Investovat peníze | Zaměstnanci | Bankovní krize | Forex trading | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | US dolar | Nízké ceny ropy | Burza dnes | Kvalitní akcie | Vývoj rumunské meziroční inflace | Zlaté rezervy | USD/HUF | Cyrrus | Expanze | Klesající úrokové sazby | X-Trade Brokers | Long Term | eBook | Insider | Největší ekonomika | Trading | Advance Auto Parts | Znovuotevření ekonomiky | Prodejní signál | General Motors | Fondy | Investiční příležitosti | Americká centrální banka FED | EUR/TRY | Walt Disney | Bílý dům | Komoditní trhy | ČEZ | Austrálie | Cenové hladiny | HDP Číny | Financial Times | Vítězství | Vývoj ceny palladia v USD | USD za barel | Nikkei 225 | Poptávky po ropě | Slábnoucí americký dolar | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Americké firmy | Theresa Mayová | Outsorcing | Vývoj měnového páru EUR/USD | Koronavirus dopady | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Schodek rozpočtu | USD/JPY | New York | St. Louis | MSFT | Retail Investor | Swing | GS | Analytik finančních trhů | Dřevo | AIG | Rizikový apetit | Ceny ropy Brent | Optimalizace | Zvýšení úroků | Vývoj objemu ruských devizových rezerv | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Epidemie koronaviru | Portál FXstreet.cz | ČNB dnes | Jak investovat | USD/MXN | Ekonomické zprávy | Medvědí trh - trend (bear) | Risk Off | S&P 500 nebo Nasdaq | Applied Materials | IBEX | Kraft Heinz | Exotické měny | EURCHF | G20 | FOMC | Currencies | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Index strachu VIX | Kurz libry | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Člen rady guvernérů | Konzervativní strana | Prezidentské volby | ETF portfolio | Zlepšení nálady | Dollar | FX trh | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | LVMH | Dolarový index | Silné měny | Akciové trhy v USA | Vývoj ceny ropy | Robert Shiller | Nákup dluhopisů | Sazby | Big Tech | Americké výnosy | Mezibankovní | Graf indexu | US30 | Prodej EUR | Index ADR | Jaroslav Povšík | Ceny aktiv | HN | Invesco MSCI USA ESG Climate Paris Aligned UCITS ETF | Devizové rezervy | České vlády | Měny emerging markets | Investiční tituly | Index S&P 500 Energy | DIHK | Cíle | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | MarketWatch | LTRO | Mateřská společnost Googlu | Volkswagen | Index MSCI | Americká inflace | Rozvoj | Zvyšování úrokových sazeb | Investovat do akcií | Růst cen komodit | RBA | Likvidita | Jestřábí přístup | Žádosti o podporu | Americká administrativa | Reinvestice | OIL.WTI | Capital Economics | Rozhovor | Španělský IBEX | Transakce | Švýcarské banky | Dnešní údaje | Vstup na pražskou burzu | Technologický index | Devizy | Měny | Akcie mediální skupiny CME | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | MasterCard | Měnové trhy | Vývoj americké fiskální bilance | Raymond James | Zaměstnanost | MNB | Slovensko | Profitovat | Hedgeový fond | Meziroční inflace | Glencore | Maloobchodní prodej | Irsko | MSCI Europe | Vývoj meziroční jádrové inflace | Znovurozšíření pandemie | Trade Brokers | Pasivní příjem | Podkladové aktivum | Zpravodajství | Finance.cz | Michal Brožka | Pohonné hmoty v Česku | Odvětví vyspělých technologií | Obchodníci na finančních trzích | DE30 | Viktor Valent | USDX | 4fin | Investor | TradingView | Strategie řízení | Holubičí Fed | Železná ruda | EUR/BRL | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Daňové příjmy | Akcie Meta | Oslabení eura | DAX30 CFD | Zásoby benzinu | Paul Volcker | Německé banky | Uvolnění měnové politiky | Vedlejší účinky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Burzovní index | Salesforce.com | Karanténní opatření | Druhá vlna | Šílenství měnové politiky | Gilead Sciences | Thomson Reuters | Invesco Global Clean Energy UCITS ETF | Nákupy centrálních bank | Hospodářský pokles | Bidenovo vítězství | Hypoindex | Finanční trh | L Brands | Nákup put opce | Šance | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Nový trend | JPMorgan | Oscilátor | Vývoj zlatých rezerv | SPWR | Rozhodnutí centrální banky | Bloomberg Barclays | Trade | Kapitalismus | Globální finanční trhy | Výnosy desetiletých dluhopisů | EFSF | Patria.cz | Limitní příkazy | Tightening | Vyspělé ekonomiky | Carry trades | Sberbank | Stav ekonomiky | Pracovní den | Centrální bankéři | Milník | Západní ekonomiky | Hodnota dolaru | Hlavní měnové páry | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | UNH | Rusko | Vysoké riziko | Snižování daní | Fixní kurz | Provozní marže | Poradce | Akcie | Invesco Euro Cash 3 Months UCITS ETF | Vlna inflace | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Pád Lehman Brothers | Makroekonomické události | Mistrovství světa ve fotbale | Zkušenost | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Írán | Zdražování | FDX | Investování | Česká národní banka | Odhady HDP | PRIIP | Měny rozvíjejících se trhů | Výsledkové sezóny | Britská vláda | Nejvolatilnější | EPS | Obchodování ETF na burze | ADP | Jim Rogers | Repo sazba | Biliony dolarů | CPI v USA | Ceny americké ropy WTI | Short squeeze | Joe Biden | Ropy | Rozdílové smlouvy | Historie | Obchodování dluhopisových ETF | Franklin Templeton Emerging Markets Equity | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Vývoj bilance ČNB | Pracovní síly | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Guvernér české národní banky | Korelační koeficient | Změny trendu | Přikoupení | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Norská koruna | Obchodní systémy | Rezervní měny | Tržby společnosti | Geopolitická nejistota | Likvidní | Sázky | Místní centrální banka | Uhlí | Nifty | Předsedkyně Evropské komise | Mezinárodní obchod | Investiční instrument | Obchodujte | Ocenění akcií | Disclaimer | Colt | Obchodované fondy | Zvýšení volatility | Implikovaná volatilita | Ceny americké ropy | Trh Start | Vývoj české koruny | Ondřej Hartman | Utažení měnové politiky | Francouzský index | Brazilský real | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | BMW | Německá burza | Cena akcií | Guvernér ČNB | Bezpečné měny | Volatilita trhů | Mark Carney | Non-Farm Payrolls | ASX | Světové hospodářství | Investiční instrumenty | Rozšíření | CAC40 | BBVA | Velké centrální banky | Ekonomické indikátory | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Německé hospodářství | D1 | Příliv investic | Decline | Panika | Ropný trh | Slovník pojmů | Akcie Amazon | DAX 30 | Umělé inteligence | Burze | Buy | Tisková konference | Eura | Citrix | Výsledek HDP | Short Term | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Nizozemsko | RBAG | Britský FTSE | Invesco Ltd. | CBI | Gap | Expedia | Ruská měna | Services | Leverage | Invesco EUR Corporate Bond ESG Short Duration Multi-Factor UCITS ETF | VIX | Inflační data | Úrokové náklady | Stock Exchange | Růst | European Central Bank | London metal exchange | Intradenní obchodníci | Fed včera | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Jerome Powell | Evropský akciový trh | Dopady pandemie | Výhled pro zlato | Energetické komodity | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Standard and Poor's | Očekávaný průměrný roční výnos | MSCI Asia Pacific | Rusko a Ukrajina | Prezident Ifo | Odhad letošního růstu | Propad ceny | Emitent | Podnikové investice | Obchodování opcí | WU | Zajištění | Administrativa | Domácí měny | Americké vlády | CNY | Propad cen ropy | TradingEconomics | BOSSA | BIDU | Fúze | Overweight | Index | Wall Street Journal | Investiční tipy | Výnosy bezpečných dluhopisů | Infineon | Lockdown | Merkelová | Uzavření obchodu | Perpetuum Exclusive | Eva Zamrazilová | Měnové stimulace | Bohatství | Banka | Nemovitostní fond | Průmyslová produkce | Malý prostor | Meziroční růst | Úročení | KBW | Jižní Korea | Migrační krize | Akcie čínských firem | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | Hlavní investiční analytik | Tuzemská měna | Prohlášení | Index STOXX Europe 600 | Valuace | Eurokoruna | Republikánský prezident | Conservative FOREX Trading | Tržní cena | MSCI World UCITS ETF | Outsider | Uchování reálné kupní síly | Zpracovatelský sektor | CBOT | Akcie softwarové společnosti | Boston Consulting Group | FTSE Russell | Riziková prémie | Tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Úrokový spread | Měnový pár EUR/HUF | Dlouhodobě profitabilní | Nervozita na trzích | Bankrot | Snížit úrokové sazby | Politická scéna | Prodej zboží | Grexit | Slušný ekonomický růst | Solidní růst | Index podnikatelské nálady ISM | Britský akciový trh | Hodnocení ekonomiky | Ukončení kvantitativního uvolňování | Michal Stupavský, CFA | Podíl čínského jüanu | Palantir | Investičně-poradenské firmy | GameStop | Velké recese | Kathimerini | Šíření koronaviru | Nulový úrok | Protesty v Hong Kongu | První odhady HDP | Reálné zisky | Vyhlídky dolaru | Vývoj španělského akciového indexu | Jihoafrický rand (ZAR) | Šílenství | Čínské centrální banky | Plán EU | Nový Zéland | Akcie na trzích | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Treasury v České spořitelně | Komentář amerického prezidenta | Zisk na akcii | Covid panika | EURPLN | Británie | ANZ Bank | Program nákupů dluhopisů | Kurzové výkyvy | Kurz JPY | Speedway | Midjourney | Nákupní párty | Země eurozóny | Poptávka po ropě | Nearshoring | Akcie menších společností | Cboe VIX | Work & Travel | Velké varování | Centrální banky vs. inflace | Největší banky v Česku | Zátěžové testy bank | Výprodejová vlna | Institut pro mezinárodní finance (IIF) | Index čínských firem | xPuls | Junk bonds | GM | Zahraniční FX | Vývoj těžby ropy | Ray Dalio | Fed vs. ECB | Vakcína Pfizer | Atlantis Medium | Podíl eura | Devalvace čínské měny | Dominance amerického dolaru | Communication Services | Nejvyšší výnosy | Citrix Systems | Forex broker | Vladimir Putin | Kurz EUR | Očekávaný růst | Kurzové zisky | Hedžové fondy | Uvolnění zákazů | Pokles cen dovážených energií | Vývoj jádrové inflace v USA | Celosvětový HDP | Relief rally | Index NIFTY | Měnové krize | Mizuho Bank | Jihokorejský won | Obchodovat s akciemi | Newton | Software pro online život | Evropská měnová unie | Lockdowny v Evropě | Jestřábí ECB | Bilance ČNB | Klientské operace | Nákup indexu S&P 500 | Nacenění kontraktu | Carry trade obchody | Dnešní obchodování | Průlom | Vývoj amerického akciového indexu | Lepší zítřky | Odvětví | Výnos dluhopisů | Nárůst ceny | EURTRY | Procter & Gamble | Vakcinace | Výhled Saxo | Přímé intervence | Brazilská ekonomika | Vývoj dolarového indexu | Halliburton | Přebytek běžného účtu | Dollar Index | Měnový pár USD/CNY | Richard Kozul-Wright | CAD | Major index | Henkel | Pasivně investovat | Vývoj amerického dolarového indexu | Vítěz na forexu | Firma Alphabet | Největší banky | Portfolia Purple Trading | Cena zemního plynu | Býčí trend | Rekordní růst | Cenové války | Forecasty | Rozšiřování kapacit | Saxo Capital Markets | Parlamentní volby ve Francii | Analytička | Nasdaq Composite | Vývoz LNG | Ekonomika USA | Fixed income desk | Silnější americký dolar | Šíření nákazy COVID-19 | Emerging markets (Rozvíjející se trhy) | S&P 500 High Dividend Low Volatility UCITS ETF | Euro Cash 3 Months UCITS ETF | Ministr financí | Norsko | Základní úroková sazba | Umělé inteligence (AI) | Sazby Fedu | Certifikát | Day-tradeři | Hang Seng China Enterprises | Zlepšení | Aramco | Historie se opakuje | Americký index | Akcie v Indii | Akciový index S&P 500 | Technologické společnosti | DZ Bank | Supporty a rezistence | Zisky nad inflací | Akcie v roce 2019 | Aktuální kurz rublu | Výsledky voleb do Evropského parlamentu | ETF portfolia Purple Trading | Nízké úrokové sazby | Výkonnost fondů | Směnné kurzy | Americké centrální banky | Londýnská City | Růst mezd v USA | Obchodní aplikace | Zasedání amerického Fedu | ONE | Bloomberg | Communication | City | GBP/CAD | Margin cally | Ukončení měnových intervencí | Růst výnosové křivky | Kurz akcií | Vývoj rumunské úrokové sazby | Britský statistický úřad | Třída aktiv | Pokračování trendu | HRL | Minuta s XTB | UBS | Ropné měny | Propad amerického akciového trhu | Global High Yield Corporate Bond ESG UCITS ETF | Status bezpečné měny | Společnost HARDWARIO | Treasury Yields | Pokles HDP | Trendový růst | Bydlení | ZIL | Index vládních dluhopisů | Index spotřebitelských cen | Manažeři fondů | Short EUR/CZK | Španělsko | Omicron | Speciální strategie | Nejvyšší výnos | Fondy a ETF | MSCI USA | Vývoj bilance běžného účtu | Australská měna | Volatility report | Korelační strategie | Indigo | Obchodní války | Akciové zisky | Graf dne | Podpora | Carry trade | Snižování sazeb | Čínský akciový index Shanghai Composite | Nvidia Corp | Opakování dluhové krize | Fundamentální informace | Lockdowny v Číně | Výkonnost indexů | S&P 500 UCITS ETF | Japonský index Nikkei | Biden | Hospodaření | Hlavní index CSI 300 | Konec roku | Těžba ropy | Skupina Kofola | Forward PE | Vstup do dlouhé pozice | Astrazeneca | Flow z ekonomiky | Dodávky a cenu plynu | Německý PMI | Nemovitosti | Obchodování s českou korunou | Akcie rozvinutých trhů | Boris Johnson | Futures trhy | Posilování české koruny | Snížení sazeb | Extrémně silný dolar | Back office | JD.com | Prezident Trump | Americké měny | USDPLN | Manažeři hedgeových fondů | Přehled | Index S&P/BNY Mellon | PX index | Maturity | Bankovní tradeři | Klidné obchodování | Hlavní ekonom | Index CPI | Černý čtvrtek | Adobe Systems | Oživení světové ekonomiky | Vyšší ceny ropy | Globální akcie | Příležitost vydělat na Bitcoinu | Sílící koruna | Průmyslové kovy | Rumunská centrální banka | Jiří Tyleček | Obchodní konflikt | Medtronic | Prognóza ČNB | Maďarský forint | Opatření proti šíření koronaviru | HARDWARIO | CHFPLN | FiveThirtyEight | Vonovia | Vývoj inflace a mezd | Makléř | Fedspeak | Backtesty | Novozélandský dolar | mBTU | Sektor služeb | Erste Group | Měnové obchody | Chance | Akcie na světových trzích | Index nákupních manažerů (PMI) | Index Nasdaq Composite | Fáze obchodní dohody | Nová mutace | Dot-com | Michael Curtis | DAX 40 | xStation5 | Hotovost | Německo | Americké úrokové sazby | Kurzy měnových párů | Aleš Michl | MT4 | Estee Lauder | Králem bude hotovost | Elektromobily | Čínský koronavirus | Trumpův tweet | Smart money | Nákup fyzického zlata | Zadlužení | Maloobchodní prodeje | Akumulace | Pavel Drahotský | Clearing | Akcie Moderny | Zemědělství | Ruské akcie | Výhled pro rok | Nulové úroky | XTB | Vice | Walmart | UCITS ETF | Global Clean Energy UCITS ETF | Celková ekonomika | Likvidní měny | Visa | Pohyb dolaru | Vysoká rizika | Stabilita | Manažeři | Základy obchodování | Koruna sílí | Bid | X-Trade | Chorvatsko | Vývoj těžby zemního plynu | Konzervativní uložení finančních prostředků | Index Cboe VIX | Odvětví české ekonomiky | Monetizovat | Cena akcií podniku | Domácnosti | Marc Faber | Finanční svět | Manažer fondu | Inflace v listopadu | Dow Jones (US30) | Kontrakt | Tesla | Fiskální balíček | Spekulace na oslabení | Příliv dolarů | Korporace | Tvrdá recese | Pandemie v Evropě | Institut pro mezinárodní finance | Nové zakázky | Znehodnocení hodnoty měny | U.S. Dollar index | Dobrá nálada | SPOT | Státní dluhopisy | Riziko | Investice do rozšiřování kapacit | Finanční televize | Market sentiment | Scoach | Výhled pro Evropu | Ruská centrální banka | Překážky | Koncern | Inflační očekávání | Podíl majetku | Vysoká inflace | Skokové oslabení koruny | Investiční produkty | Spready | Globální sentiment | Koš | FinWeb | EK | CELO | Menší úrok | Ekonomická nerovnost | Halving | Futures zlata | Vakcína Pfizer/BionTech | Německé dluhopisy | Podnikatelský sektor | Inflační swapy | Důsledky koronaviru | Český HDP | Insider trading | Doporučení | Česká vláda | Platina | Turistická sezona | Obchodujeme | AAA | Co je bitcoin | Závislost | Sazby beze změny | Uskutečnění obchodů | Investoři se strategií | Amazon | Dluhopisový trh | Developer Evergrande | Statistika | Aktuální kurz eur | Rozjezd turistické sezóny | Korekce na akciích | EUR/GBP | Online život | Přísnější Fed | Brazilský real (BRL) | Velcí hráči | Restriktivní politika | Index amerických akcií | Vývoj ceny amerického zemního plynu | MICEX | Conference Board index | Vývoj španělského akciového indexu IBEX 35 | Co je volatilita | Oslabování koruny | Globální ekonomický růst | Spořící účet v korunách | Nákupy zlata | Rates | Index pražské burzy PX | Kryptozima | WHO | David Vagenknecht | Nové peníze | Akcie Facebook | Politika amerického Fedu | Pád libry | Americké trhy | DPH v Německu | NIFTY | Ministr spravedlnosti | Jan Frait | Vývoj výnosů dluhopisů | Irák | Další pokles | Holubice | Skončení intervencí | CoinDesk | Rostoucí úrokové sazby | Ceny kávy | Taiwan Semiconductor | Northern Rock | News | Průmyslové podniky | Posilování japonského jenu | MetaTrader 4 Supreme Edition | Protekcionismus | Vývoj na akciích | Evropské indexy | Majors měnové páry | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Sankce vůči Rusku | Bestsellery podle Patria | Německé státní dluhopisy | Mark Zuckerberg | Index MSCI All Country World | Meziroční vývoj inflace | New York Times | Dluhopisový fond | Virus | Jihoafrický rand | NFP report | Index euro stoxx 50 | Indonésie | Daňové změny | Vývoj jádrové inflace | Pozice tradera | Zahraniční forex | Kopírování strategií | Disney | Alžírsko | Fiskální stimul v USA | Ekonomický cyklus | FX desk | Časový horizont | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Riziko měřené z minulé volatility | Kvantitativní utahování | Poptávka po plynu | Pevný výnos | Hedging | Vývoj měnového páru USD/MXN | Dluh Itálie | Bavlna | Spotřebitelské ceny | Výprodej měny | CEO | Oslabení dolaru | Ocenění | Rezistence | Sentiment trhu | Společnost Microsoft | SPD | Investiční certifikáty | Pozice | Oslabení české koruny | Banky pro mezinárodní platby | Intervenovat | Aktivum | NASDAQ 100 | Peking | Konzervativní portfolio | Dividendy | Nominální růst HDP | Burza | Analytické shrnutí | W1 | Vývoj celkové a jádrové inflace v USA | Silné stagflace | Největší pokles | Aktuální kurz | Target | Perzistentní inflace | Miliardy dolarů | Peter Garnry | Geopolitika | Lockdowny | Časování trhu | Low | Odvětví těžby ropy | Vítězství Donalda Trumpa | Akcie ruských společností | Výnosy u dluhopisů | Partneři | IPO | Dluhopisové ETF | Index NASDAQ 100 | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Měnový pár | Aktuální klíčová rizika | Cenu plynu | Výhled na rok 2024 | Uložení finančních prostředků | Očekávané Earnings | Propady cen | Zlepšení výkonnosti | Meta Platforms | Očekávané zhodnocení | Celková inflace | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | VanEck | EMA | Ruská ekonomika | Indická rupie (INR) | Netflix | REIT | Opatření | Majetek 500 nejbohatších lidí | Vývoj ceny americké ropy | Americká ministryně financí | Společnost MSCI | Pokles libry | Sušánka & partneři | BRIC | Index DAX | Institut API | Objemy peněz | SEDG | Finanční pozice | Vývoj ceny ropy Brent | Měny vyspělých trhů | Retail | Risk Management | Vývoj meziročního růstu HDP | Underweight | Žlutý kov | Vyšší výnosy | Focus | Tým FXstreet.cz | Vývoj indexu spotřebitelské důvěry | Index Nikkei 225 | Edelman | Názory analytiků | Dow Jones | Rozdíl úrokové míry | Měna | Philip Morris | Ekonomický růst | Fungování ČNB | Vydělat na Bitcoinu | Akciové burzy | Nasdaq | Společná evropská měna | Zero Hedge | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výkonnost dolaru | Atraktivní investice | Tisková konference FOMC | Upisovat nové akcie | Geopolitická situace | Evropské dluhové krize | BAML | Výsledky hospodaření | MIC | Bezpečnější měny | Geopolitické napětí | Růst poptávky | Investiční rozhodnutí | Cenový vývoj | Zasedání MNB | Přehled o dění | 500 nejbohatších | Richemont | Stimulační balík | IPO Coinbase | Vývoj tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Výsledky amerických voleb | Objem obchodů na forexu | Dividendové fondy | Vyšší inflace | KOSP200 | CFA | ETF bestsellery | Index-tracking | Inverzní vztah | Hang Seng | Měna fondu | Currency | BIC | Baker Hughes | Napětí na trzích | Rolls-Royce | Co jsou ETF | Fundamentální pohled | Koronavirové lockdowny v Číně | Cyklická recese | Čínské vlády | Investment | Krize | Ceny PHM | ISO | Westpac Banking | Investovat do fondů | VIAC | Maďarská centrální banka | Meziroční inflace ve Švýcarsku | GOOGL | Práce | IOT | Ochota investovat | Fidelity International | Index kanadského dolaru | Globální obchod | Boston Consulting | Spojené státy | Parlamentní volby | Zadluženost | Ceny železné rudy | index CECEEUR | Vývoj akciového indexu Nikkei | Zpomalení hospodářského růstu | Vývoj meziročního růstu HDP v USA | Vysoké úrokové sazby | Janet Yellen | ForFarmers | Offshore jüan | Vývoj na trhu | Kryptoměny | Držení short pozice | Vybavení na home office | Obchodní nastavení | Analytik XTB | Globální index vládních dluhopisů | MF | Evropské akciové trhy | INTC | NKE | Oficiální úroková sazba | Pimco Total Return Fund | Akcie na rozvíjejících se trzích | MJ | J.P. Morgan | Úvěr | Situace na trhu | Investiční doporučení | Úspěch | Uvolnit měnovou politiku | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Broker roku | Invesco Hydrogen Economy UCITS ETF | MSCI All Country World | G7 | Hlavní akciové indexy | Volby | Statistický úřad | Kurz USD/CZK | Větší pokles | Kov | Obchodování Futures | Ceny futures kontraktů | Návrat růstu cen | Americká burza | Obchodník s cennými papíry | Oslabování libry | První vlna inflace | Stagnace | Tržby | Kurz hřivny | Volatilita je nízká | Profitabilní obchodování | Eurozóna | Fio | Doba splatnosti | Dlouhodobé posilování | Pokles EUR/CZK | Americká vláda | Nárůst negativního sentimentu | Uvalení cel | Overnight | Záporné úrokové sazby | Oslabení forintu | Nasdaq Composite Index | Koronavirus | FXstreet | Zásobníky | Russell 3000 | Dánsko | EUR Corporate Bond ESG Short Duration Multi-Factor UCITS ETF | Belgie | Podniky | Private credit | Akcie v Číně | Ekonomické aktivity | AUD/USD | Tiering | NIFTY 50 | Vývoj meziroční inflace v ČR | Commitment of Traders | Hlavní akciový index S&P 500 | Bilance | Politici | Černá labuť | Analytický tým | Vývoj běžného účtu platební bilance | Očkování | Evropské země | Zlato | Instrumenty | Mzdy | Světové trhy | Platidlo | Tchaj-wan | Naréndra Módí | Vývoj ceny zlata v CZK | Měnové podmínky | Dluh Ruska | Čistý dluh | Šíření nákazy | Světové rezervní měny | Kotace | NZD | Produkce ropy | Wall Street | Vývoj celkové a jádrové inflace | Markit | Campbell Soup | Maďarský forint (HUF) | ČR | Vývoj cen LNG plynu | BIS | Currency market | Ukazatele | Jak vydělat | Portfolio fondu | Důvěra v českou ekonomiku | Dynamické portfolio | Jan Sušánka | American Express | OTC | Problémy Číny | CNBC | Nesoulad | SPX | Obchodování na forexu | Čínské firmy | Zájem o nová auta | Objednávky | Obchodní příležitosti | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Vývoj ceny | Polský zlotý (PLN) | Můj trading | Copytrading | Oslabení EUR/CZK | Ruské obcházení západních sankcí | Société Générale | Analytik | Návratnost | Vývoj meziroční inflace ve Švýcarsku | Firemní výsledky | Tradeři | Tržní kapitalizace společnosti | Napětí mezi USA a Čínou | Kurz koruny vůči euru | UNCTAD | Dobrý obchod | Výnosy | Objem obchodování | Výdaje | Vývoj ceny americké ropy WTI | ČTK | Carry tradeři | Stimuly | Ztráty | Inflace v USA | Komodity | Analýza | Ruská politická scéna | Dodavatelské řetězce | EURO STOXX High Dividend Low Volatility UCITS ETF | XTB Research
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
