Kontrakce
Invesco: Investiční pojištění – bude třeba v roce 2023 změnit staré zvyky?
06.01.2023 Inflace bude pravděpodobně přetrvávat i v roce 2023 a donutí mnoho pojistitelů diverzifikovat svá aktiva ve snaze chránit se před jejími bezprostředními i dlouhodobými dopady. Tlak regulačních orgánů na odvětví pojišťoven bude také sílit, což přinese nové požadavky týkající se například řízení rizik, udržitelnosti a uspokojování zájmů klientů. Tváří v tvář těmto výzvám si pojistitelé musí uvědomit, že investiční strategie, které se mohly v minulosti ukázat jako účinné, se v budoucnu nemusí ukázat jako tak účinné.
Forex: Růst spotřebitelských cen napříč Evropou slábne
05.01.2023 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pravděpodobně v listopadu pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Působily především výrazně nižší velkoobchodní ceny energií. Zveřejněna bude také italská a polská inflace za prosinec. Zajímavé bude sledovat, zda podobně jako v dalších evropských státech, skončí oba tyto ukazatele pod odhady. V USA pozornost přitáhne ADP report o vývoji americké zaměstnanosti, který předchází ostře sledované zítřejší oficiální statistiky z trhu práce, tzv. nonfarm payrolls.
Forex: Inflace klesá napříč Evropou
04.01.2023 Francouzská inflace skončila v prosinci výrazně pod odhady. Spotřebitelské ceny po listopadovém růstu o 0,4 % v průměru meziměsíčně klesly o 0,1 %. V meziročním vyjádření se inflace snížila na 6,7 % po rekordních 7,1 % v říjnu a listopadu. Tržní konsensus přitom počítal s další akcelerací na 7,3 %. Důvodem oproti očekávání nižší inflace byla především slabší dynamika cen energií, včetně pohonných hmot.
Investiční výhled na rok 2023: Krátkodobá kontrakce následovaná oživením později v roce 2023 si žádá opatrný a selektivní přístup při alokaci aktiv
16.12.2022 V turbulentním roce jako byl ten uplynulý, se investoři stali svědky nevídaného a synchronizovaného monetárního utahování, které zvýraznilo rizika pro celosvětovou ekonomiku. Trhy se také nadále potýkaly s kombinací makroekonomických a geopolitických nejistot. Investiční odborníci společnosti Invesco popsali paletu možností, které se objevují v tomto prostředí, vypracovali základní scénář, který považují za vysoce pravděpodobný, a současně alternativní scénář. Oba mohou investorům pomoci v rozhodování o umístění kapitálu.
Co sledovat příští týden? (02.12.2022)
02.12.2022 V příštím týdnu nebudou zveřejňovány ekonomické zprávy nejvyšší úrovně, jako je zpráva o NFP, ale budou zveřejněny některé pozoruhodné údaje z průzkumů, včetně ISM služeb a spotřebitelské nálady v Michiganu. Kromě toho bude velká pozornost upřena na ropu, protože v pondělí vstoupí v platnost západní sankce na ruskou námořní ropu. V neposlední řadě se očekává, že RBA poprvé od roku 2013 zvýší sazby na 3,0 % nebo výše. Nezapomeňte příští týden sledovat US500, OIL a AUD/USD!
Ranní okénko - Investoři očekávají zprávu z amerického trhu práce, ČSÚ zveřejní strukturu HDP
02.12.2022 Za několik minut ČSÚ zveřejní zpřesněný odhad HDP za 3Q22 včetně jeho struktury. V Německu vyšla data o zahraničním obchodu a v eurozóně se očekává údaj o cenách výrobců (PPI). Z globálního pohledu je ale pro investory hlavní událostí měsíční statistika z amerického trhu práce. Evropské i americké akciové futures kontrakty v očekávání výsledku klesají a špatný start mají za sebou i akcie v Asii. Včerejší obchodování zakončil americký S&P 500 mírně v záporu (-0,09 %), obdobně i český PX index (-0,08 %) zatímco německý DAX si polepšil o 0,65 %.
Forex: Pokles české ekonomiky by měl být revidován mírně směrem vzhůru
02.12.2022 Tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí podle předběžného odhadu mezičtvrtletně klesla o 0,4 %. Dostupná data však podle nás ukazují na mírně lepší vývoj a proto čekáme, že dnešní zpřesněný odhad HDP přinese revizi na -0,1 % q/q. Z hlediska struktury se na poklesu podle našeho odhadu podílela hlavně spotřeba domácností, zatímco čistý vývoz tento pokles vyvažoval. Globální finanční trhy budou sledovat především listopadové statistiky z amerického trhu práce. Ty by nadále měly ukazovat na jeho napjatost, náznaky chladnutí by však mohly dále utvrdit investory v současném očekávání ohledně zpomalení tempa zpřísňování měnové politiky Fedu.
Forex: Nálada v evropském průmyslu zůstává špatná
01.12.2022 Indikátory aktivity PMI ze zpracovatelského průmyslu se v Evropě nadále drží na nízkých úrovních. Tuzemský PMI za listopad znovu klesl, a to z 41,7 b na 41,6 b., zatímco se očekával nárůst na 42,6 b. Jde o nejnižší úroveň za posledních zhruba dva a půl roku.
PMI vykresluje nadále pesimistický výhled pro výrobu
01.12.2022 Výsledek PMI průzkumu pro výrobní sektor nadále vykresluje pesimistický výhled. Hodnota indikátoru se navzdory mírnému zlepšení pro Německo či eurozónu posunula nepatrně dále do kontrakce (na 41,6 z 41,7 bodů, zatímco medián odhadů se usadil na 42,5).
Ranní okénko - PMI indikátory potvrdí očekáváné zpomalení ekonomiky eurozóny
23.11.2022 Dnes dorazí sledované PMI indexy pro ekonomiku Německa, eurozóny a USA, kde navíc Fed zveřejní zápis z posledního měnověpolitického jednání a University of Michigan vydá aktualizovaný indikátor důvěry spotřebitelů. Akciové trhy jsou po včerejšku převážně v plusu – S&P 500 (+1,4 %), DAX (+0,3 %), naopak pražská burza klesala přibližně o 0,4 %. Výnosy českých státních dluhopisů včera nepatrně poklesly napříč splatnosti. V USA se výnosy držely relativně stabilní, potenciál pro pohyb je dnes po zveřejnění zápisu Fedu, kdy by na případné upřesnění očekávání měnové politiky mohly vést k pohybu na kratším konci výnosové křivky.
Ranní okénko - Týden pod taktovkou předstihových ukazatelů
21.11.2022 Předposlední listopadový týden již odstartovaly v sousedním Německu ceny výrobců za měsíc říjen. Zatímco v předchozích měsících jsme si zvykli na překvapení směrem nahoru, dnes přišel „šok“ z druhé strany. Meziměsíčně ceny poklesly o 4,2 %, zatímco trh očekával mírný růst. Meziročně dynamika sestoupila z 45,8 % na 34,5 %. Hlavní pokles přišel ze strany energií, jejichž cena proti září klesla o více jak 10 %.
Japonská ekonomika kvůli inflaci a globálnímu zpomalení nečekaně klesla
15.11.2022 Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí ve srovnání s předchozím kvartálem nečekaně klesla o 0,3 procenta. Na vině je vysoká inflace, která brzdí spotřebu, slabý jen a zpomalení globální ekonomiky. Ve své předběžné zprávě to dnes uvedla japonská vláda. V přepočtu na celý rok ekonomika klesla o 1,2 procenta. Je to první pokles ekonomiky za čtyři kvartály.
Forex: Další silná data z amerického trhu práce
04.11.2022 První pátek v měsíci je tradičně ve znamení publikace statistik z amerického trhu práce. Ty říjnové potvrdí jeho napjatost a z toho vyplývající oprávněnost restriktivní politiky Fedu. Z Evropy se hned ráno dočkáme dalšího poklesu německých podnikových objednávek, dopoledne pak přijde informace o dalším nárůstu cen průmyslových výrobců v eurozóně. Korunoví investoři budou po včerejším jednání bankovní rady ČNB sledovat setkání centrálních bankéřů s analytiky.
Ranní okénko - Bude dnešních 75bb Fedu posledních?
02.11.2022 Fed dnes s největší pravděpodobností zvýší úrokové sazby o 75bb, čímž se posunou do rozmezí 3,75-4,00 %. Tím ale Fed není u konce. Vysoká a neústupná inflace a odolnost trhu práce jsou argumenty pro pokračování ve zvyšování sazeb. Pokud Fed historie něco učí, tak to, že existuje riziko v předčasném otočení kormidla holubičím směrem.
Česká ekonomika se nad vodou neudržela
01.11.2022 Podle předběžného odhadu ČSÚ český HDP v Q3´22 poklesl o 0,4 % po růstu o 0,5 % v Q2´22 a 0,6 % v Q1´22. Že česká ekonomika pod tíhou inflace a energetické krize může sklouznout ve druhé polovině roku do kontrakce se očekávalo a dnešní výsledek tak nepředstavuje pro finanční trh překvapení. Nedostavil se ale pozitivnější vývoj jako například v Německu, kde se ekonomika ještě dokázala vyhnout poklesu a rostla o 0,3 % k/k.
Ranní okénko - PMI indexy potvrdily slabý výhled v eurozóně
25.10.2022 Dnešek naváže na včera odstartované předstihové průzkumy, a to hned za chvíli německým Ifo indexem. Od toho analytici očekávají mírný pokles jak v hodnocení aktuální situace, tak i v budoucích očekáváních. Ostatně příliš nepotěšil včerejší PMI z Německa, který ukázal silnější než očekávaný propad u indexu pro výrobu. Ten poklesl na nejnižší úroveň od poloviny roku 2020. Podobně dopadl i výsledek v USA. Cena zemního plynu během včerejšího dne dále klesala a u kontraktu na měsíc dopředu se poprvé od letošního června dostala pod 100 EUR/MWh, ze srpnového maxima klesla o 70 %. Trhy zároveň reagovaly i na nového britského premiéra, kdy odpolední pokles výnosů na britských dluhopisech se v menší míře přelil i do dalších států.
Forex: Maďarská centrální banka ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, …
25.10.2022 Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, když pro utahování měnové politiky bude používat alternativní nástroje. Indikátory důvěry v říjnu vesměs klesly napříč rozvinutými ekonomikami.
Forex: Pesimismus vládne světu
24.10.2022 Důvěra v českou ekonomiku v říjnu pokračovala v poklesu. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil z -2,6 b. na -2,9 b. a byl tak nejnižší od března 2021. V případě spotřebitelského sentimentu došlo k prolomení dalšího historického minima. Důvěra domácností zůstává rekordně nízká kvůli vysoké inflaci, obavám ze vzniku recese a s tím souvisejícího možného nárůstu nezaměstnanosti.
Trhy se zaměřily na zprávu o HDP, která má být vydána 27. října 2022
19.10.2022 Ve čtvrtek 27. října americká vláda zveřejní nejnovější údaje o HDP za 3. čtvrtletí a státním dluhu USA. Ekonomové a investoři vyhodnotí, jak hluboko se ekonomika mezi Q2 a Q3 propadla. Americká centrální banka agresivně zvyšuje úrokové sazby s konečným cílem dosáhnout ekonomické kontrakce při řešení inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace zaznamenala v září další mírné snížení
10.10.2022 V popředí pozornosti budou tento týden statistiky o vývoji spotřebitelských cen. Ty budou zveřejněny jak tady u nás v tuzemsku, tak také v USA. Česká meziroční inflace by se podle nás měla snížit druhý měsíc v řadě, ze srpnových 17,2 % na 17,0 % v září. Dalšího poklesu, zde již třetího v řadě, bychom se měli dočkat i v případě americké inflace, která v září pravděpodobně klesla z 8,3 % na 8,2 %. Zatímco jádrová inflace zůstává v obou zemích stále poměrně vysoko, tak ceny pohonných rychle klesají. Rizikem pro jejich další vývoj je však rozhodnutí zemí vyvážejících ropu o omezení těžby, které v minulém týdnu vedlo ke zdražení surové ropy ke 100 dolarům za barel. Za oceánem budou sledovány také zářijové maloobchodní tržby, u kterých očekáváme nárůst meziměsíční dynamiky. Data přicházející z americké ekonomiky zůstávají silná a obavy tamních spotřebitelů z recese se tak částečně zmírnily.
Forex: Ekonomická data nadále podporují silný dolar
07.10.2022 První polovina tohoto týdne byla ve znamení slábnoucí americké měny, ta druhá však přinesla obrat ve vývoji a dolar tak nakonec uzavírá týden mírně silnější. Zatímco v polovině týdne se jeho kurz vyšplhal až k paritě, dnes již byl oproti jeho začátku o necelého půl procenta silnější, když se pohyboval kolem 0,9800 EUR/USD. Dolarové sazby tento týden vesměs rostly. Z hlediska makroekonomických dat globální trhy čekaly především na dnešní zveřejnění amerických statistik z trhu práce.
Rozbřesk: Tuzemská ekonomika dále šlape na brzdu
07.10.2022 Zatímco v první polovině roku se mohla česká ekonomika pochlubit relativně solidní růstovou dynamikou, vstup do druhého pololetí se nese ve znamení viditelného útlumu. Na jedné straně mají rostoucí životní náklady v kombinaci s prudkým poklesem reálných příjmů za následek zhoršující se kondici spotřebitelské poptávky – v srpnu poklesly maloobchodní tržby již pátý měsíc v řadě a v meziročním srovnání se propad prohloubil na 8,8 %. Nálada spotřebitelů se přitom i v září udržela poblíž historických minim, což neslibuje obrat negativního trendu ani ve zbytku tohoto roku.
Tuzemská ekonomika dále šlape na brzdu
07.10.2022 Zatímco v první polovině roku se mohla česká ekonomika pochlubit relativně solidní růstovou dynamikou, vstup do druhého pololetí se nese ve znamení viditelného útlumu. Na jedné straně mají rostoucí životní náklady v kombinaci s prudkým poklesem reálných příjmů za následek zhoršující se kondici spotřebitelské poptávky – v srpnu poklesly maloobchodní tržby již pátý měsíc v řadě a v meziročním srovnání se propad prohloubil na 8,8 %.
Invesco: Pozitivní znamení v pesimistickém prostředí
05.10.2022 Třetí čtvrtletí konečně skončilo a troufám si říct, že většině z nás chybět nebude. Přitom začalo pozitivně, na akciovém trhu pokračovalo oživení započaté v polovině června. Tomuto růstu však v polovině srpna došel dech a následoval brutální výprodej akcií. A neomezoval se pouze na akcie. Dluhopisy i akcie klesaly celosvětově poté, co centrální banky agresivně zpřísňovaly finanční podmínky a investoři zaceňovali vyšší úrokové či diskontní sazby a nižší krátkodobý růst. Níže skončily také komodity – zejména energie, k čemuž přispěl silný dolar a slábnoucí globální poptávka.
Forex: V evropských výrobních cenách se nadále promítaly drahé energie
04.10.2022 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně vlivem skokového zdražení velkoobchodních cen energií během léta pravděpodobně v srpnu pokračovaly v rychlém meziměsíčním růstu. Ukazují na to již zveřejněná data z Německa. V USA zveřejní srpnový vývoj průmyslových zakázek. Ten by měl zůstat relativně optimistický, známky slábnoucí poptávky by však měly být zjevné.
Forex: PMI z českého a německého průmyslu zaznamenaly propad
03.10.2022 Tuzemský indikátor aktivity ve zpracovatelském průmyslu zaznamenal v září nad očekávání silný propad. Snížil se ze srpnových 46,8 b. na 44,7 b., zatímco konsensus činil 45,6 b. Jeho hodnota tak byla nejnižší od května roku 2020, kdy ekonomiku sužovala první vlna koronaviru. Pod 50 body, tedy v pásmu kontrakce, se tak ukazatel nacházel již čtvrtý měsíc v řadě. Průmyslníci v září hůře hodnotili jak objem výroby, tak i nových zakázek. K poklesu jejich počtu, který byl v září nejprudší za více než dva roky a pokračoval sedmý měsíc v řadě, dochází u tuzemských i zahraničních zákazníků.
Analýza páru USD/CAD na 3. října 2022 – průraz zóny konsolidace směrem nahoru
03.10.2022 Pár USD/JPY se v pozadí obchoduje směrem nahoru, objevil jsem průraz úzkého rovnovážného trojúhelníku, což je dobré znamení, že trh je připraven na další swing směrem nahoru.
Ranní okénko - EUR/USD pod paritou do konce roku
23.09.2022 Pro ekonomiku Německa, eurozóny a USA dnes vyjdou PMI indikátory. Kromě hodnocení aktuální situace výsledky nastíní vývoj ekonomiky po zbytek roku. Investorům tak poskytnou příležitost k zaktualizování svých očekávání ohledně pravděpodobnosti recese i její hloubky. Bank of England (BoE) v souladu s očekáváními analytiků se včera rozhodla pro zvýšení sazeb o dalších 50bb, čímž posunula aktuální sazbu na 2,25 %. Nicméně finanční trhy zčásti pracovaly s variantou zvýšení o 75bb. V ještě agresivnějším přístupu BoE brání slabá ekonomika, která je dle analýzy centrální banky již v recesi. Dolar se nadále drží při síle, i když během včerejšího obchodování oslaboval. Poslední vývoj nás přiměl ke změně prognózy měnového páru EUR/USD. Počítáme s eurem pod paritou vůči dolaru až do konce letošního roku.
Forex: Negativní sentiment by dle PMI měl setrvat i v září
23.09.2022 Sentiment nákupních manažerů v eurozóně by měl nadále zůstat slabý, jak ukážou předběžné PMI, které zřejmě setrvají v zóně kontrakce. Zatímco situace ve zpracovatelském průmyslu by měla zůstat víceméně beze změny, tak v oblasti služeb by mělo dojít k mírnému zlepšení. Trhy včera vstřebávaly novou trajektorii úrokových sazeb amerického Fedu a zvýšily sázky na rychlejší zvyšování sazeb v eurozóně.
První data z ekonomiky za Q3 potvrzují očekáváné zpomalení
06.09.2022 Průmyslová produkce i saldo zahraničního obchodu byly v červenci víceméně v souladu s našimi i tržními očekáváními. Průmysl po sezónním očištění v červenci meziměsíčně poklesl o 0,3 %. V meziročním srovnání byl nižší o 1,9 %, avšak výsledek negativně ovlivňují kalendářní efekty. Po jejich očištění byl objem výroby vyšší o 0,8 %. Saldo zahraničního obchodu navýšilo deficit z 13,1 na 22,8 mld. Kč.
Forex: Dnešní tuzemská data potvrdí počínající recesi v Česku
06.09.2022 Včerejší sentiment indikátory z eurozóny zklamaly a poukázaly na blížící se recesi. Obdobně to dopadne s dnešními německými podnikovými objednávkami. Z domova se dočkáme červencových dat z reálné ekonomiky, které by měly podpořit náš předpoklad, že třetí čtvrtletí bude ve znamení mezikvartálního hospodářského poklesu.
Forex: Euro zůstává pod paritou, koruna slábne
05.09.2022 Úvodní den nového pracovního týdne byl ve znamení slabých předstihových indikátorů. Srpnová finální čísla PMI ze služeb byla v případě Německa nečekaně výrazně revidována směrem dolů a dostala se tak poměrně hluboko do pásma snižující se aktivity v tomto sektoru. To se samozřejmě podepsalo na sestupné revizi i u kompozitního indikátoru. Slabá německá data pak zavážila ve výsledku za eurozónu jako celek, kde se PMI po revizi dostal pod 50 bodů, tedy do pásma kontrakce. Zhoršující se situaci v důsledku inflace, zejména zdražujících energií, a rizika slabé poptávky pak přinesl i výrazný propad Sentix indexu očekávání investorů v eurozóně.
Forex: Tuzemský PMI by měl setrvat kolem své nejnižší úrovně za poslední dva roky
01.09.2022 Předstihové indikátory PMI ze zpracovatelského průmyslu by měly v tuzemsku i Polsku nadále setrvat na nízkých úrovních. V tuzemském indexu zřejmě dojde k nepatrnému zlepšení, nicméně stále bude poblíž své nejnižší úrovně za poslední dva roky. Finální odhady PMI v eurozóně a v Německu by měly zůstat beze změny pod 50bodovou hranicí. Americký ISM index by měl reflektovat relativně pozitivní vývoj v tamním průmyslu. Zrychlení inflace v eurozóně přispělo k debatám o 75bodovém zvýšení na příštím zasedání ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně nadále stoupá, vrchol má stále ještě před sebou
29.08.2022 Inflace v eurozóně v srpnu nejspíše zrychlila, vrcholu by v meziročním vyjádření měla dosáhnout až v září na 9,3 %, kdežto jádrová složka by měla meziročně zrychlovat až do začátku roku 2023. Naopak v Německu by mělo dojít ke zpomalení meziměsíční inflace. Tuzemský a polský PMI by měly zůstat pod 50bodovou hranicí. Silná data z amerického trhu práce by se měla připojit k jestřábímu vyznění konference v Jackson Hole z minulého týdne a hrát do karet přísnějšímu utahování měnové politiky amerického Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Indikátory PMI v eurozóně by se měly přehoupnout zpět nad hranici kontrakce
22.08.2022 Předběžné indikátory PMI v eurozóně se v srpnu pravděpodobně jen mírně přehouply přes hranici kontrakce nad 50. Finální odhad HDP pro Německo by měl zůstat beze změny, nicméně výhled pro třetí čtvrtletí není dle ukazatelů důvěry v německou ekonomiku příliš optimistický. Zejména vývoj spotřebitelské důvěry bude i nadále podle trhu negativní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v důsledku dražších energií výrazně zrychlí nad 19 %
08.08.2022 Tento týden bude bohatý na data z české ekonomiky. Nejvíce sledovanými bude červencová inflace a průmyslová produkce za červen. Pozitivní trend lépe fungujících dodavatelských řetězců sice přetrvával, výroba automobilů však i přesto poklesla. Průmysl navíc čelí slábnoucí poptávce. Podle nás tak tuzemská průmyslová produkce v červnu klesla meziměsíčně o 1,2 %.
Forex: Poptávka pod tíhou vysoké inflace slábne
05.08.2022 Ekonomická data z Evropy stále silněji předznamenávají příchod recese. V Evropě byly tento týden sledovány především indikátory o vývoji průmyslu. Zveřejněny byly červencové hodnoty PMI. Jak tuzemský ukazatel, tak i ten polský zaznamenaly prohloubení poklesu pod hranici 50 bodů. V pásmu kontrakce se v červenci pohyboval také německý a celoevropský PMI.
Inflace zrychluje navzdory slábnoucí poptávce
04.08.2022 Červen byl podle našich odhadů ve znamení meziměsíčního poklesu jak v případě maloobchodních tržeb, tak i průmyslové produkce. Pozitivní trend zmírňujících se omezení v dodavatelských řetězcích sice pokračoval, výroba aut však zůstává hodně volatilní a v červnu opět klesla. Výrobní sektor navíc začíná trápit i snižující se poptávka, která již plně zasáhla sektor spotřebitelský. Důvodem je především rychlý růst spotřebitelských cen, který tvrdě dopadá na domácnosti. Inflace by přitom z důvodu výrazného zvýšení cen energií pro konečné spotřebitele měla dále zrychlit.
Inflace drtí firmy na obou stranách
01.08.2022 Ukazatel PMI aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu za červenec zklamal. Již v červnu se propadl pod hladinu 50 bodů, tedy do pásma kontrakce. Červenec znamenal další pád, a to až na 46,8 bodu. Tržní konsensus sice počítal se snížením, ale ne tak výrazným (v průměru analytici čekali 47,5 bodu).
Ranní okénko - Hike o ¾ bodu a atypická recese
27.07.2022 Fed dnes znovu zvýší úrokové sazby. Z futures vyplývá, že trh těsně před rozhodnutím věří v hike o 75bb (shodně s mediánem odhadu analytiků), od začátku měsíce se ale zvýšila očekávání hiku o procentní bod, kterému trh přikládá pravděpodobnost mezi 20-25 %. Fed ale své rozhodnutí zveřejní až v osm večer středoevropského času. Mezitím dorazí červnová statistika nových objednávek v americkém průmyslu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed přidá k sazbám dalších 75 bb
25.07.2022 Americká ekonomika se podle nás vyhne technické recesi, když za Q2 22 vykáže mezičtvrtletní růst. Nicméně přetrvávající obavy z recese ve druhé polovině roku budou podle nás stát za tím, že FOMC zvýší na svém středečním zasedání úrokové sazby „pouze“ o 75 bb. Rezistentní vůči dosavadnímu inflačnímu šoku v Q2 22 zřejmě zůstala i ekonomika eurozóny a mezičtvrtletní růst podle nás zaznamenalo také tuzemské hospodářství. Inflace v eurozóně za červenec letos poprvé z pohledu meziroční dynamiky zřejmě klesla.
Forex: Parita na trhu eura s dolarem tento týden odolala
22.07.2022 Euro se vůči dolaru tento týden vzdálilo od parity, kterou opanovalo v týdnu předtím. Ještě na počátku týdne se sice kurz držel pouze těsně nad touto úrovní, velmi rychle se ale začal posunovat nad 1,0200 EUR/USD v očekávání, že ECB na čtvrtečním zasedání doručí zvýšení sazeb o 50 bb. Tyto spekulace podpořily zveřejněné informace agenturou Reuters, a nakonec se ukázaly jako správné.
Graf dne - OIL.WTI (22.07.2022)
22.07.2022 Ropa se na začátku standardní evropské seance obchodovala v zisku, ale sentiment se změnil po zveřejnění flash indexů PMI za červenec z Francie a Německa. Indexy zpracovatelského průmyslu z obou hlavních evropských ekonomik klesly pod hranici 50, což naznačuje pokles celého sektoru. PMI ve zpracovatelském průmyslu pro celou eurozónu rovněž klesl do oblasti kontrakce, z 52,1 na 49,6 v červenci (oček. 51,0). Recese v Evropě se stává stále reálnějším rizikem. Evropskou ekonomiku ohrožuje plynová krize a zpřísňování měnové politiky ECB. Cena ropy na tato data reaguje, protože recese by pravděpodobně vedla k poklesu poptávky.
Forex: ECB se konečně odhodlá ke zvýšení sazeb
21.07.2022 ECB by dnes měla poprvé od roku 2011 sáhnout ke zvýšení sazeb. Mělo by jít o již dlouho předem zmiňovaných 25 bb, nicméně na stůl podle všeho přistane i návrh na 50bodový hike. Dále bychom se mohli dočkat nastartování tzv. nástroje na ochranu transmise měnové politiky, který by měl zacílit zhoršující se spready dluhopisů periferních zemí. V brzkých ranních hodinách došlo k obnovení dodávek plynu přes Nord Stream 1 (NS1). Chaos v italské vládě včera s sebou stáhl i euro.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zůstává silný
04.07.2022 I když předstihové indikátory naznačují obavy ze zpomalení či dokonce recese v americké ekonomice, trh práce zůstává robustní, což potvrdí červnová data. Diskuse nad možným ohrožením hospodářského růstu je patrná i v Evropě. ECB sice zasedá až 21. července. Nicméně zveřejňovaná data budou naznačovat, zda sazby půjdou nahoru o standardních 25 bb či výraznějších 50 bb. Bojíme se horších dat z německého průmyslu. Vykompenzovat by je měla lepší francouzská čísla.
Forex: ČNB nadále brání oslabování koruny
01.07.2022 Závěr prvního pololetí se na globálních finančních trzích nesl ve znamení narůstajících obav z možné recese, což se odráželo na komoditních či akciových trzích, které se vesměs držely v červených číslech. Tomu odpovídal i vývoj na tržních sazbách, které měly tendenci dále klesat. Na globálním devizovém trhu si podporu držel americký dolar, který vůči euru v týdenním hodnocení získal zhruba procento, kdy se kurz posouval hlouběji pod hladinu 1,0500 EUR/USD.
PMI index poprvé od srpna 2020 pod padesátkou
01.07.2022 Index nákupních manažerů v tuzemském zpracovatelském průmyslu se poprvé po téměř dvou letech propadl pod padesátibodovou hranici dělící fázi expanze od kontrakce. Dle průzkumu mezi nákupními manažery v průmyslových podnicích v červenci došlo k prudkému poklesu výroby, které bylo nejsilnější od května 2020. Index výstupu poklesl z květnových 50,4 bodů na velmi slabých 46,3 bodu. Tržní konsensus přitom počítal pouze s mírným zhoršením z květnových 52,3 bodu na 51,0 bodu.
Analýza zlata na 16. června 2022 – průraz kontrakce směrem nahoru
16.06.2022 Vzhledem k silnému vzestupnému momentu a průrazu kontrakce vidím potenciál dalšího růstu. Sledujte případné nákupní příležitosti při intradenních poklesech s cíli růstu na ceně 1 845 a 1 875 USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: I ECB se již připravuje na zvýšení sazeb
06.06.2022 ECB ve čtvrtek oznámí ukončení programu APP (ke konci června či začátku července) a připraví trhy na červencové zvýšení úrokových sazeb. Finální HDP eurozóny za Q1 22 bude revidován výše a solidní data by měly přinést i dubnové indikátory z německého průmyslu; jako trh ale optimističtí nejsme. Z meziměsíčního pohledu další silná inflační data, tentokráte za květen, budou v závěru týdne zveřejněna v USA. Tuzemský ekonomický kalendář přinese květnovou inflaci nad 15 % a ukáže, jak rostoucí ceny negativně dopadají na reálné mzdy a spotřebu domácností.
Forex: Konečně klidnější týden na devizových trzích
03.06.2022 Na globálních i lokálních devizových trzích panovala tento týden poklidná nálada. Do určité míry za tím stály ve druhé polovině týdne zavřené trhy v Londýně v souvislosti s oslavami 70 let královny na trůnu. Euro proti dolaru tak v podstatě celý týden oscilovalo kolem hladiny 1,0700 EUR/USD, klidný kurzový vývoj byl patrný i v regionu, kde pouze polský zlotý v týdenním hodnocení zhruba o třičtvrtě procenta oslabil. Česká koruna okupovala hladinu 24,70 EUR/CZK, od které se příliš neodchýlila.
Forex: Průmysloví výrobci v eurozóně tlačí své ceny dále nahoru
02.06.2022 Po březnovém cenovém šoku primárně z titulu drahých energetických komodit ukážou dubnová data na pokračující inflační tlaky u průmyslových producentů. Odpolední americká data z trhu práce přinesou obdobný inflační obrázek.
Forex: Koruna dnes nejslabší za poslední půlku měsíce
01.06.2022 Na globálním devizovém trhu dnes panoval relativní klid, euro vůči dolaru stagnovalo v poměrně úzkém pásmu mezi 1,0700 až 1,0740 EUR/USD. Bez odezvy trhu zůstalo ranní zveřejnění německých maloobchodních tržeb za duben. Ty zklamaly a svou slabostí upozornily na opatrnost německých spotřebitelů ve svých výdajích v situaci rostoucí inflace a zdražování zejména položek nezbytných pro život jako jsou energie či potraviny. PMI statistiky již za eurozónu nic nového oproti předběžným odhadům nepřinesly.
Aktuálně k BTC 26. dubna 2022 – průraz kontrakce směrem dolů
26.04.2022 Vzhledem k průrazu úzkého konsolidačního pásma v pozadí vnímám potenciál poklesu. Sledujte případné prodejní příležitosti při rally s cíli poklesu na hladinách 39 500 a 38 280 USD.
Aktuálně k BTC 14. dubna 2022 – průraz kontrakce v pozadí
14.04.2022 Vzhledem k průrazu kontrakčního vzorce v pozadí a nabídce z dnešního dopoledne vnímám možnost dalšího poklesu. Sledujte případné prodejní příležitosti při intradenní rally s cíli poklesu na cenách 40 300 a 39 360 USD.
Analýza zlata na 11. dubna 2022 – průraz kontrakce směrem nahoru
11.04.2022 Zlato se dnes obchoduje vzestupně. V pozadí je průraz kontrakce, což je známka toho, že kupující mají vše pod kontrolou a ve hře mohou být vyšší ceny.
Aktuálně k BTC 11. dubna 2022 – dosažen první cíl poklesu, možnost dalšího poklesu
11.04.2022 Vzhledem k průrazu kontrakce v pozadí a silnému prodejnímu tlaku vidím možnost dalšího poklesu. Sledujte potenciální prodej při intradenním růstu s dalším cílem poklesu na ceně 38 000 USD.
Analýza zlata na 8. dubna 2022 – sledujte průraz kontrakce
08.04.2022 Zlato se obchoduje do strany směrem dolů na ceně 1 932 USD. Zjistil jsem, že se formuje kontrakce a že za současné situace může být dobré sledovat průraz.
Analýza BTC na 17. února 2022 – potenciál další vlny poklesu
17.02.2022 Vzhledem k průrazu minikontrakce v pozadí a potenciálu druhé vlny poklesu vnímám možnost příležitostí při poklesu. Sledujte příležitosti k prodeji při intradenní rally s cíli poklesu na cenách 41 480 USD, 40 430 USD a 39 125 USD. Klíčová rezistence se nachází na ceně 44 600 USD.
Analýza BTC na 3. února 2022 – ve hře je pokračování poklesu
03.02.2022 Vzhledem k silnému sestupnému momentu v pozadí a průrazu kontrakce a klínové formace vnímám pro nejbližší období potenciál většího poklesu. Sledujte příležitosti k prodeji s cíli poklesu na hladinách 35 400 USD, 32 950 USD a 29 630 USD. Krátkodobá rezistence je stanovena na ceně 38 000 USD.
Analýza BTC na 1. února 2022 – Proražení kontrakce
01.02.2022 Vzhledem k proražení klíčového pivotu rezistence na ceně 38 000 USD vidím potenciál pro obrat směrem vzhůru. Pomocí intradenních grafů sledujte nákupní příležitosti při pullbacku. Vzestupný cíl je stanoven na 43 900 USD. Klíčový support je stanoven na 37 000 USD.
Analýza BTC na 21. ledna 2022 – potenciál vzestupné rotace
21.01.2022 BTC se obchoduje kolem supportu pivotu na ceně 37 220 USD a mediánu pitchforku, což je známka potenciální vzestupné rotace. Sledujte pohyb vzhůru a rotaci k úrovni 43 000 USD. Klíčový support je stanoven na ceně 37 220 USD.
Forex: Výrobní aktivita v ČR brzdí více, než se čekalo
01.11.2021 Index nákupních manažerů v říjnu klesl na hodnotu 55,1 bodů z předchozích 58,0 bodů, což bylo pod všemi odhady analytiků. Výsledek je stále nad padesátibodovou hranicí oddělující expanzi od kontrakce, ale jeho úroveň je nadhodnocena problémy v subdodávkách, které vedou k protahování dodavatelských termínů.
Forex: Výrobní aktivita v ČR brzdí
01.10.2021 Index nákupních manažerů v září klesl na hodnotu 58,0 bodů z předchozích 61,0 bodů, což bylo velmi blízko očekávání analytiků a stále nad padesátibodovou hranicí oddělující expanzi od kontrakce. Index PMI tak klesl podobně jako v eurozóně či v Německu a z hlediska úrovně se nachází mírně pod nimi.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.9.2021
06.09.2021 Toto téma začíná mezi čínskými politickými špičkami stále silněji rezonovat. Pravděpodobně bude mít dalekosáhlé důsledky. Čína již nebude sledovat růst za každou cenu, avšak začne brát větší ohledy na majetkovou nerovnost. To se dotkne řady společností. Již jsme zmiňovali dopady změny politiky na producenty luxusních výrobků. Řada čínských firem se zavázala, že použije významnou část svých zisků na podporu politiky společné prosperity. Např. Alibaba, Tencent, Pinduoduo. Např. Alibaba se zavázala poskytnout na projekty jako digitalizace zemědělských oblastí v následujících pěti letech více než $15 mld. Pro srovnání: loni vygeneroval čínský e-commerce gigant zisk ve výši $17,1 mld.
Vysoká výrobní aktivita v ČR slábne jen pomalu
01.09.2021 Index nákupních manažerů v srpnu mírně klesl na hodnotu 61,0 bodů z předchozích 62,0 bodů. To je stále velmi vysoko nad padesátibodovou hranicí, která odděluje expanzi sektoru od kontrakce. S ohledem na snižující se PMI indexy v dalších evropských zemích jsme počítali s prakticky totožným snížením na 60,8 bodů a ani průměrné očekávání trhu na 60,5 b. nebylo daleko.
Jakou inflaci vidí Fed?
07.07.2021 Meziroční spotřebitelská inflace ve Spojených státech v květnu vyrostla na 4,9 %. To už je ve srovnání s cílem americké centrální banky (Fed) ve výši 2 % celkem vysoké číslo. Proč tedy stále nechává běžet kvantitativní uvolňování a zvyšování úroků vidí reálně nejdříve za 12 měsíců?
Celo
20.04.2021 Včera jsem četl článek o zjednodušování plateb kryptoměnami, jedna metoda pro mě byla novinkou, tak jsem se chtěl o ní podělit. Platforma Celo si klade za cíl zajistit, aby finanční nástroje byly bez hranic, snadno použitelné a přístupné pro kohokoli s mobilním telefonem.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
Forex: Evropská rada projedná zatím ne příliš úspěšnou vakcinační situaci
25.03.2021 Evropská rada dnes začíná své dvoudenní jednání. Na programu bude především diskuze nad současnou vakcinační situací a strategií pro nadcházející měsíce včetně možnosti zavedení covidového pasu pro očkované. Mimo nezůstanou ani ekonomická témata jako zhodnocení aktuální situace v hospodářství eurozóny či ve fiskální oblasti nebo příklad možnosti zavedení digitální daně. Ze zveřejňovaných dat může být zajímavá německá spotřebitelská důvěra, tradiční čtvrteční počet nových uchazečů o zaměstnání v USA za minulý týden, finální data amerického HDP za Q4 20 či průmyslová aktivita v okolí Kansas City. Vystoupí též několik amerických centrálních bankéřů.
Forex: Koruna atakuje nejslabší hodnoty za poslední dva týdny, dolar je naopak nejsilnější od listopadu
24.03.2021 Čeští průmyslníci se dosud vypořádávali s pandemií více než statečně a významným dílem přispěli k tomu, že loňské makroekonomické výsledky nakonec nebyly tak špatné, jak původní odhady například z poloviny loňského roku ukazovaly. Nicméně dnes zveřejněné sentiment indikátory za březen ukázaly, že pandemií zmítaná Česká republika vykazující jedny z nejhorších epidemických čísel na světě dopadá i na tuzemské průmyslové producenty, o spotřebitelích či sektoru obchodu a služeb nemluvě. Březnový konjunkturální průzkum znamenal ve srovnání s únorem výrazné zhoršení podnikatelské i spotřebitelské nálady.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.3.2021
22.03.2021 Fed současný nárůst dluhopisových výnosů toleruje. Výnos desetileté splatnosti tak vystřelil nad úroveň 1,7 %. Výrazný nárůst byl tažen nahoru i zvýšením reálných výnosů. Ty se aktuálně dostaly na hladinu -0,6 %. Rostoucí reálné výnosy odráží jednak akceleraci ekonomického růstu. Vysílají však také signál, že trhy věří dřívějšímu utahování měnové politiky, než aktuálně připouští Fed. Tento týden se značnou pravděpodobností staneme svědky dalšího nárůstu dluhopisových výnosů, ke kterému přispěje i zamítavý postoj Fedu k prodloužení výjimky pro výpočet kapitálové přiměřenosti amerických bank. V případě výrazného růstu dluhopisových výnosů mají tendenci ztrácet zejména technologické tituly.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.2.2021
15.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že v EU se stále očkuje výrazně pomaleji než v USA. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování. Obzvláště nebezpečná je tzv. jihoafrická mutace.
Co žene poptávku po dolaru?
03.02.2021 Americký dolar se na páru s eurem dostal na dvou a půl měsíční minima a poptávka po něm dále roste. Za poslední měsíce jsme sem však zvykli, že dolar roste většinou v prostředí nervozity na finančních trzích, nicméně akcie jsou opět poblíž historických maxim a nervozita ze spekulativních investorů velmi rychle vymizela. Co tedy žene poptávku po dolaru?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
Ranní okénko - Od ČNB by mohl zaznít komentář o budoucím vývoji úrokových sazeb
17.12.2020 Dolar včera skokově ztratil vůči euru zhruba 0,4 %. Současně posílila vůči euru koruna i ostatní měny regionu. Očekávání zasedání americké centrální banky, další informace o distribuci vakcíny a pokračující dialog o americkém fiskálním balíčku, patrně zvýšily zájem o rizikové investice, což vedlo k poklesu poptávky po dolaru. To by vysvětlovalo daný pohyb dolaru, koruny a ostatních měn regionu. Překvapivý výsledek cen průmyslových výrobců s korunou nepohnul.
Nevýrobní PMI index skončil pod odhady
03.12.2020 ISM nevýrobní PMI index v USA klesl v listopadu na 55,9 bodů z 56,6 bodů v předchozím měsíci. Výsledky ukazují na nejnižší vzestup v sektoru služeb za posledních 6 měsíců. Index však zůstal nad dlouhodobým průměrem, který se nachází na úrovni 54,6 bodů. Subindexy produkce (58,0 vs 61,2 bodů) a nových objednávek (57,2 vs 58,8 bodů) zpomalily a úroveň zásob se dostala dokonce do teritoria kontrakce (49,3 vs 53,1 bodů). Cenové tlaky se taktéž snížily (66,1 vs 63,9). Zaměstnanost naopak rostla rychlejším tempem (51,5 vs 50,1). Ohlasy respondentů pravidelného výzkumu jsou různé. Restaurace bojují s koronavirovými restrikcemi. Většina firem je opatrných v prostředí růstu počtu případů Covid-19 a po amerických prezidentských volbách.
👁🗨 Co očekávat od pátečního NFP reportu ❔
03.12.2020 Začněme dnešní report uvedením do kontextu. Americký trh práce byl před úderem pandemie v nejlepší kondici za dlouhé desítky let. Zaměstnanost se nacházela mírně pod 40 % z celkové americké populace - úrovně jen mírně pod maximy tohoto indikátoru z roku 2000. Uzavření ekonomiky způsobilo masivní ztrátu pracovních míst, které však byly hlavně dočasné - tento poměr klesl na pouhých 33 % (nejnižší úroveň od roku 1984). Přes masivní nárůst zaměstnanosti zůstává pod průměrem za posledních 20 let (37,4 %). Dalo by se říci, že ovoce z dolních partií stromu už bylo sesbíráno a další plnění košů už bude větší výzvou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
23.11.2020 1) Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří dnes skončilo v plusu. Pod nulou uzavřely jenom japonské akcie. Cenné papíry aerolinek v Hongkongu a Singapuru klesly vlivem tlaku po zpoždění vzniku leteckého koridoru mezi těmito městy kvůli rostoucímu počtu nakažených v Hongkongu.
Forex: Ekonomická aktivita v eurozóně zpomalí
23.10.2020 Indexy nákupních manažerů ze zemí eurozóny by již měli odrážet zhoršenou epidemickou situaci, ale o žádné drama by se zatím jednat nemělo. Pro čtvrté čtvrtletí v tuto chvíli v eurozóně převažuje očekávání růstu ekonomiky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.10.2020
19.10.2020 V Evropě naplno propuká druhá vlna covid-19. Řada států reportovala rekordní přírůstky nových infekcí a jejich vlády přistupují k opatřením společenského distancování. Přestože aktuálně většina vlád stále odmítá plošné lockdowny, epidemiologická situace naznačuje, že se jim zřejmě nevyhnou. Ekonomové přistupují k dalším redukcím odhadů očekávaného hospodářského výkonu eurozóny. Po předpokládaném růstu ve 3Q, které se neslo ve znamení oživení, může následovat opětovný kvartál padajícího HDP. Hrozí, že se ekonomika eurozóny navrátí nad svou před-covidovou úroveň později než na konci roku 2022.
Tři grafy, které razantně mění příběh krize
21.09.2020 Tato recese je jiná. Ano, za každým ekonomickým zpomalením stojí rozdílný příběh, ať už v USA v moderní době šlo o propad cen akcií nebo obrovský objem nesplácených hypoték. V minulosti šlo ale pokaždé o podobný průběh s postupným utlumováním ekonomické aktivity v důsledku nízké poptávky následovaným bankroty a růstem nezaměstnanosti.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.08.2020
31.08.2020 Dnes ráno vyšly indexy nákupních manažerů v Číně. Výroba mírně zaostala za očekáváním: 51 vs odhad 51,2. Pozitivně překvapily služby, které se vyšplhaly na 55,2 a pokořily tak konsensuální očekávání ve výši 54,2. Kompozitní ukazatel se tak dostal na hodnotu 54,5, nejvyšší hodnotu od ledna 2018. Dobrý výsledek služeb hodnotí investoři pozitivně. V minulosti se vynořily obavy, že dobrý výkon čínského průmyslu souvisí s mohutnými státními intervencemi. Např. minulý týden vyšla data, že profit průmyslových společností se v červenci meziročně zvýšil o 19,6%. Naproti tomu zlepšení v segmentu služeb poukazuje na zvýšení spotřeby – ta souvisí s návratem důvěry čínských domácností. Investoři vnímají oživení spotřeby jako udržitelnější.
Forex: Guvernér ČNB by mohl okomentovat silnou korunu
24.07.2020 Indexy nákupních manažerů ukazující na vývoj aktivity ve sužbách a ve výrobě v Evropě i v USA za červenec vykáží pravděpodobně další zlepšení. V ČR budeme sledovat indikátory důvěry v ekonomiku a rozhovor guvernéra, který by mohl okomentovat měnovou politiku a potažmo českou korunu, která se začíná výrazněji odchylovat od prognózy ČNB.
Ranní nadhoz - lídři EU stále jednají o záchranném balíčku
20.07.2020 Během víkendu probíhala intenzivní jednání prezidentů a premiérů členských zemí EU, kde se snažili najít kompromisní řešení ohledně rozdělení 750 mld. EUR ze záchranného evropského fondu. Zároveň byl předmětem jednání i rozpočtový rámec EU na příštích sedm let. Klíčový spor se vede o poměr grantů a úvěrů v záchranném fondu, když šetrné země (Dánsko, Švédsko, Rakousko, Nizozemí) chtějí co nejmenší podíl přímých dotací na rozdíl od Itálie a Španělska. Shodu se nakonec najít nepodařilo, jednání by měla pokračovat dnes odpoledne.
Okénko trhu - další nárůst sentimentu v eurozóně
03.07.2020 ČNB dnes zveřejnila zápis z posledního měnového zasedání bankovní rady, které se konalo ve středu 24. června. Centrální bankéři tehdy rozhodli o ponechání základní úrokové sazby na úrovni 0,25 %. Zápis pak ukazuje na všeobecnou shodu bankéřů, že razantní uvolnění měnové politiky, ke kterému došlo na minulých jednáních, bylo adekvátní a vytváří dostatečně uvolněné měnové podmínky odpovídající aktuální situaci. Uvědomují si, že jakkoli mohou být zveřejňovaná data zatížena vyšší mírou nejistoty, základní scénář květnové makroekonomické prognózy se zhruba naplňuje. Diskutovali pouze odchylku v jádrové inflaci, která neklesá tak rychle, jak očekávala prognóza, na druhé straně však oproti prognóze silnější úroveň měnového kurzu působí jako mírně protiinflační faktor. Podle názoru členů rady zůstávají inflační očekávání pevně ukotvena a jejich výše není zatím ovlivněna riziky deflačního vývoje. Současnou expanzivní fiskální politiku hodnotí BR jako stabilizující faktor pro tuzemskou ekonomiku, čímž klesá potřeba dále uvolňovat měnové podmínky. Rovněž německé fiskální stimuly mohou skrze naše blízké obchodní vazby pozitivně ovlivnit českou ekonomiku. Ze zápisu vyplývá, že bankovní rada vůbec nediskutovala možnosti použití nestandardních měnových nástrojů, pokud by došlo k dalšímu zhoršení ekonomické situace. Tuto možnost si tak nejspíš centrální bankéři zatím nepřipouštějí, i přesto, že si uvědomují přítomnost rizik spojených s vývojem pandemie. Nadále tedy počítají se stabilitou sazeb na stávajících úrovních v nejbližších čtvrtletích.
Ranní nadhoz - PMI potvrdí pozvolný nárůst sentimentu
03.07.2020 Ceny výrobců v eurozóně v květnu meziměsíčně poklesly o 0,6 %, což odpovídá -5,0 % meziročně. Trh se zápornou cenovou dynamikou počítal, ačkoliv sázel na o něco menší propad. I nadále se jedná do značné míry o důsledek nízkých cen energií, které jsou poháněny levnou ropou.
Forex: Den nezávislosti dnes zavírá americký trh
03.07.2020 Kvůli svátku Dne nezávislosti jsou dnes americké trhy zavřené. Lze tak očekávat nízkou obchodní aktivitu na trhu a s tím spojenou nízkou kurzovou volatilitu. Nic by na tom nemělo změnit zveřejnění finálních PMI v eurozóně za červen. Čínská data trhy potěšila, zejména oživení v sektoru služeb je solidní. Dobrá zpráva přišla z Německa, kde tamní zákonodárci vyřešili námitky ústavního soudu k programu kvantitativního uvolňování ze strany ECB. Z domova se finanční trhy dočkají zveřejnění zápisu z posledního jednání bankovní rady ČNB.
Okénko trhu - PMI přinesly příjemné překvapení
23.06.2020 Německý index nákupních manažerů vykázal v červnu meziměsíční nárůst o více než 13 bodů a zakotvil na hodnotě 45,8. Překonal tak tržní očekávání, která činila 44,4. Za zlepšením stojí primárně sektor služeb, který poskočil z 32,6 až na 45,8 bodu, ovšem znatelně si polepšili i zpracovatelé, kteří zaznamenali nárůst o 6 bodů na 44,6. Podobně jako v Německu si index vedl i v celé eurozóně, kde v souhrnu oproti květnu vzrostl z 31,9 až na 47,5 bodů, a taktéž citelně překonal tržní odhady. I zde se na tomto vývoji podíleli v první řadě poskytovatelé služeb, kteří poskočili dokonce o více než 15 bodů. Ačkoliv je nárůst indexu jednoznačně pozitivní zprávou, jeho hodnota zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem a zároveň se nadále nachází v pásmu kontrakce, tedy útlumu ekonomické aktivity. Bezprostřední omezení vyplývající z koronavirové karantény sice již z velké části pominula, střídají je ale obavy z nadcházejícího nárůstu nezaměstnanosti a snižování koupěschopnosti.
Okénko trhu - PMI potvrdí další nárůst sentimentu
22.06.2020 V pátek se konal první summit EU, kde se předsedové vlád snažili dosáhnout dohody o evropském záchranném fondu. Komise se rozhodla částku v objemu 750 miliard EUR rozdělit na pomoc zemím unie zasaženým pandemií Covid-19. Již před schůzkou se ukazovalo, že dosáhnout dohody bude obtížné, protože už v předstihu některé země nešetřily kritikou ohledně předložených návrhů (Rakousko, Nizozemsko, Švédsko a Dánsko). Kromě financování tzv. Corona balíčku (půjčky vs. granty), byl předmětem připomínek i navrhovaný alokační klíč, založený kromě jiného i na mírách nezaměstnanosti z let 2015–19. Přitom lze říci, že obecná vůle přijmout záchranný balíček je poměrně velká, ovšem nalezení přijatelné shody ohledně distribučních pravidel nebude jednoduché. Schůzka tak skončila pouze apelem na co nejrychlejší schválení záchranného fondu EU. Další jednání by se mělo konat v polovině července.
Světová banka tvrdí, že koronavirus snížil globální produkci do roku 2020 o 5,2 %
11.06.2020 Podle Světové banky způsobí koronavirus snížení globální ekonomické produkce v roce 2020 o 5,2 %. Zároveň poznamenala, že její poslední prognózy se upraví směrem dolů, pokud bude přetrvávat nejistota ohledně pandemií a blokování podnikání.
Ranní nadhoz - vláda zvyšuje deficit rozpočtu na 500 miliard
09.06.2020 Koronavirová epidemie způsobila meziroční propad průmyslové produkce v dubnu o 33,7 %, tedy suverénně největší v historii měření. V meziměsíčním srovnání po sezónním očištění došlo k poklesu o 23,4 %. Výsledek je tak ještě o poznání horší, než kolik činily tržní odhady. Evidenční počet zaměstnanců meziročně klesl o 3,2 % a jejich průměrná mzda dokonce o 5,6 %. Naději na brzký obrat hatí údaje o nových zakázkách, kterých v dubnu meziročně ubylo 42 %.
Update: Ekonomika si osahává dno a inflace brzdí
04.06.2020 Makroekonomická data zveřejňovaná v průběhu června ukáží ekonomiku, která v dubnu pravděpodobně nalezla hluboké dno. Na datech z průmyslu či maloobchodu tak uvidíme dramatické poklesy. Inflace by měla za květen vykázat zpomalení, přičemž rostoucí ceny potravin brání ještě rychlejšímu snížení inflace. ČNB by s ohledem na horší makroekonomická data ze zahraničí mohla již v červnu přistoupit ke snížení hlavní úrokové sazby na technickou nulu.
Forex: Pozitivní sentiment na trzích pomáhá koruně
02.06.2020 Pozitivní sentiment přetrval na finančních trzích i zkraje aktuálního týdne. Z toho těžila i koruna, když včera zpevnila o další 0,5 % a její kurz oproti euru se posunul až do blízkosti EUR/CZK 26,7. Posilovaly i ostatní měny regionu.
Okénko trhu - oživování na starém kontinentě bude zřejmě pozvolnější
01.06.2020 Český index nákupních manažerů ve výrobě si v květnu polepšil o 4,5 bodu na hodnotu 39,6 a naznačil tak mírné zlepšení podmínek v průmyslu. Data nicméně ukázala na pokračující pokles objemů výroby i nových zakázek následkem propadu poptávky způsobeného pandemií koronaviru. Karanténní opatření na trzích našich hlavních obchodních partnerů výrazně omezovala příliv zakázek ze zahraničí. Nevyužité kapacity pak přiměly firmy k redukci pracovních sil, a to i přes vládní programy na podporu zaměstnanosti. Úbytek pracovních sil tak pokračoval druhým nejrychlejším tempem od července 2009. Pokles zaměstnanosti navíc svědčí o pesimistickém výhledu a pokračující nejistotě. V rámci udržení a získání klientů výrobci v květnu opět snížili ceny svých produktů. Předpokládáme, že i v následujících měsících bychom měli být svědky pozvolného zlepšování situace ve výrobní sféře a návratu indexu PMI na vyšší úrovně. Otázkou zůstává, jak rychle se bude obnovovat poptávka po průmyslovém zboží.
Ranní nadhoz - výrobní PMI naznačí pro květen mírné zlepšení
01.06.2020 Spotřebitelské ceny v eurozóně v květnu meziměsíčně klesly o 0,1%, což znamenalo další zvolnění meziroční inflace o 0,2 p.b. na 0,1%. Zveřejněné údaje byly v souladu s očekáváním analytiků. Pokles inflace až téměř k nulové hladině znamenal další vzdálení se od cíle Evropské centrální banky, který je nastaven na úroveň těsně pod 2 %. Jádrová složka cen po vyloučení potravin a energií dosáhla 1,1%, tedy stejné hodnoty jako v dubnu.
Koho finanční trhy potrestají příště?
11.05.2020 Existuje rčení, které říká, že trh půjde vždy tím směrem, kde způsobí nejvíce bolesti. Restriktivní opatření kvůli koronaviru způsobila prudký pokles ekonomické aktivity, což je reflektováno v dluhopisových výnosech, které se v mnoha zemích pohybují na historických minimech. Tento fakt spolu s rekordním propadem ceny ropy způsobil, že se znovu začíná mluvit o rizicích plynoucích z poklesu cen, tedy z deflace. Na opačném konci názorového spektra se nachází velká skupina analytiků, kteří poukazují na to, že současné bezprecedentní monetární a fiskální programy spolu s kvantitativním uvolňováním prakticky všech nejdůležitějších centrálních bank naopak způsobí devalvaci měn a přinesou vysokou inflaci. Je možné, že trh si vybere třetí cestu a způsobí tak bolest oběma táborům?
Ranní nadhoz - Tuzemský PMI ve výrobě by měl opět mírně klesnout
01.11.2019 Inflace v eurozóně za měsíc říjen dosáhla meziročního tempa 0,7 % a její jádrová složka pak 1,1 %. Růst cen tak hluboce zaostává za cílem Evropské centrální banky, která by její hodnotu ráda viděla těsně pod dvěma procenty. Na příštím zasedání se s tímto nedostatkem bude již potýkat nová šéfka ECB Ch. Lagardeová.
Ranní zpráva z FOREX trhu: PMI v eurozóně naznačí stabilizaci
24.07.2019 Červencové předběžné PMI poukáží na stabilizaci situace a mírné zlepšení prozatím stále nepříznivé situace v průmyslovém sektoru. Jak moc se recese v německém průmyslu dotýká českých výrobců, odhalí konjunkturální průzkum.
Související klíčová slova:
Oživení poptávky po službách | Cenový kanál | Bezpečí investic | První odhad HDP | Propad ekonomiky | Zpomalení čínské ekonomiky | Soft-landing | Růst v eurozóně | Prostor k růstu | Oslabení maďarského forintu | Výnosy dluhopisů | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Vývoj nezaměstnanosti | Tlak na nižší cenu | Italský statistický úřad | Války | Snižování stavů | Americký ADP | Vývoj | Sentix indikátor | Jakub Seidler | Thierry Wizman | Data z trhu práce | Fiskální programy | Australská centrální banka | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Globální růst | Zveřejněné údaje | Prezident newyorského Fedu | Jana Steckerová | DPH | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Posílení japonského jenu | Bundesbank | Take Profit | Desinflační tendence | Nezaměstnanost v eurozóně | Oznámení výsledků | Accenture | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Mzdově-inflační spirála | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Souhrnný indikátor | PEPP | CBDC | Texas | Finanční aktiva | Očekávaný růst | Očekávání | Pro investory | Korelace | Ekonomické sympozium | Evropské centrální banky | Volatilní | Evropský orgán pro pojišťovnictví | L.F. Investment | Thought Leadership | Pershing Square | Průmysl a zahraniční obchod | Silná data z trhu práce | AUD/NZD | EUR/JPY | Německý průmysl | Zasedání ČNB | Rozvoj umělé inteligence | Novartis | Oživení ekonomiky | PMI v eurozóně | Stimulační balíček | Trh práce | Konsensus analytiků | Evropská komise | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Nižší sazby | Ztlumení inflace | Crypto | Investice | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Spotřebitelský sektor | Geopolitické riziko | MACD | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Diverzifikace | Návrat inflace | Support | Zpráva pro euro | Podnikatelské aktivity | ServiceNow | Japonské firmy | Výnosy na dluhopisech | Hlava a ramena | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Růst amerického dolaru | Úroková sazba Fedu | Ifo | Finanční nástroj | Japonské akcie | Nálada v eurozóně | Šíření koronaviru | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Experti | Futures kontrakt | Chování | Růst akciových indexů | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Krátkodobý dluh | Nákupy aktiv | Creditas | Supervelmoci | Měnový pár GBP/USD | Největší světová ekonomika | IHS | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Obchodní bariéry | General Electric | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Oblasti supportu | Morgan Stanley | Úbytek pracovních míst | Šéf Fedu Jerome Powell | Výhled ekonomiky | ČEZ | Český průmysl | PMI z Německa | Unie | Kurz jednotné evropské měny | Price Action | Americké repo sazby | ETH | Volatilita páru EUR/USD | Tuzemské hospodářství | Stochastický oscilátor | Květnová průmyslová produkce | Důvěra v ekonomiku | Investing | Stimul | Dlouhodobý trend | Lagardeová | Longové obchody | Průměrné mzdy | Výsledek jednání ČNB | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Lokální finanční trhy | Růst spotřebitelských výdajů | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Nákupy státních dluhopisů | Kansas City | Měnový pár USD/JPY | Brent | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | Americký akciový trh | Maloobchodní tržby | Rozhovor | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Dopravci | Rozhodnutí o sazbách | ECB a monetární politika | Reddit | Zkrocení inflace | Šéfové | Páteční NFP report | Import | Jádrový PCE inflační index | Exchange | Měny | Investiční strategie | Státní dluh | Hluboké recese | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Vlna pandemie | Strach | Výrobní sektor | Hlavní zprávy | Nákupní příležitosti | Propad cen | AUDUSD | Praxe | Investiční výhled | Sentiment na trhu | JPY | Konference v Jackson Hole | Analytický tým FXstreet.cz | Philip Morris International | Vývoz ruské ropy | Asie | Odhad HDP | Dnešní statistika | Posilování dolaru | Evropské PMI | Podnikové objednávky | Investorský sentiment | Projekce | Obchodní tipy | Růst měnového páru | Peníze | Místopředseda Fedu | Pracovní místa | Chemický průmysl | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Daimler | Meziroční růst cen | Hlavní centrální banky | Doporučení k obchodování | Prognóza | Výrazný vzestup | Evropské firmy | Služby | Hutnictví | Velké problémy | Dnešní obchodování | CPI v eurozóně | Ekonomické zotavení | Zavedení digitální daně | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Finanční trh | Sympozium | Škoda | Stochastický | Just-in-time manufacturing | Americký Fed | Představitelé ECB | Nejznámější kryptoměna | Medvědí signál | Solidní výnosy | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Výhled v eurozóně | Představitelé ČNB | Brexit | ZEW index | Dolar dnes | Burzy | Posílení | Největší světové ekonomiky | Regulační orgány | USD/EUR | Kurz eura k dolaru | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Průmyslový Dow Jones | Vakcinace | Robinhood | Vývoj průmyslu | Data z tuzemské ekonomiky | Minimální marže | Kapitál | Proražení | Prodeje aut | FedWatch | USD | Posílení koruny | Data z ekonomiky | EURUSD | Dot plot | Export | Reálné ekonomiky | Macquarie | Technická analýza | Britové | Prodej automobilů | Stav devizových rezerv | Data z trhu práce USA | Včerejší seance | Korunový trh | Spekulovat | Růst v Číně | Vládní opatření | Qualcomm | Ekonomiky | Šok | Balík peněz | Na burze | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Evropská inflace | Viceguvernér ČNB | Průměrná volatilita | Výsledky za první čtvrtletí | Vyšší úrokové sazby | Obchodní týden | Trh s ropou | Ceny ve výrobní sféře | Výzkumy | Události tohoto týdne | Globální krize | Ekonomická aktivita | Data z průmyslu | Hospodářské problémy | Noviny | Měnový fond | Coca-Cola | Sentiment indikátory | Tvorba pracovních míst | Inflační spirála | Růst výrobních cen | Američtí centrální bankéři | Tovární objednávky | Patria Online | Naše ekonomika | Reálné hodnoty | FedEx | Obchodování na krátko | Velké fondy | Nová bankovní rada | Nastavení úrokových sazeb | Akciový index S&P 500 | Rostoucí ceny energií | P.A. | Cenové tlaky | CZK | Zpřísňování měnové politiky | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Investiční odborníci | Boom | Pozitivní signál | Kabinet | Implikace | Tempo zdražování | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Akciové trhy v Evropě | Středoevropské měny | NFP | Výsledek inflace | Vít Hradil | Úroková sazba | Bidenovy plány | Dovoz | Akcie bankovních domů | Analytička | Akciové trhy ve Spojených státech | Nominální hodnota | Bankroty | Výkon | Americké centrální banky | 1 milion | 10leté bondy | Zvednutí sazeb | Růst inflace | Česká měna | Investiční pojištění | Výrobní ceny | Obchodování s dluhopisy | Obchodování na finančních trzích | Tržní reakce | Dolar roste | Rekordní maxima | EUR/CZK | Prodej | Pozitivní zprávy | PMI ze sektoru služeb | České hospodářství | Index Stoxx 600 | Německé maloobchodní tržby | Ekonomika USA | Předsedové vlád | CFD (Rozdílové smlouvy) | Válka na Ukrajině | Jestřábí postoj | Makrodata | Data z amerického trhu práce | Charu Chanana | Investoři | Restrikce | Progres | Marže prodávajících | Německá spotřebitelská důvěra | Nejistoty | Investing.com | Fidelity | Býčí sentiment | Německá průmyslová produkce | Akciové indexy | Negativní sentiment | Zvedání sazeb | Evropská měna | Myšlení | Společnost Pfizer | Dobré výsledky | Jádrový index | Analýza transakcí | Inflace v lednu | Červencová inflace | Commonwealth Bank | Makroekonomická prognóza | Zlepšení sentimentu | Západní sankce | Ruské ropy | Bank of England | Ekonomický kalendář | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Zveřejnění zprávy | Udržitelnost | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Evropské akcie | Americký index | Covid | Prezident | Cíl ČNB | Dvoutýdenní repo sazby | Globální vývoj | Společnost XTB | Nižší poptávka | Úsporný tarif | NAHB | Obavy z insolvence | Prodat USD | Raytheon | Odhad spotřebitelské důvěry | Kolísání cen | CME FedWatch Tool | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Nárůst poptávky | Budoucnost | Americký S&P 500 | Politická nestabilita | TTF | Zasedání Evropské centrální banky | ExxonMobil | Investiční | Invesco | Německý DAX | Důvěra domácností | Hlavní události | Patria | Kurz EUR/USD | Symposium centrálních bankéřů | Platební bilance | IEA | Výkonnost | Evropské ekonomiky | Easing | Makroekonomie | Výhled na rok 2023 | Agentura Reuters | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Reálné mzdy | Spotřebitelský sentiment | Dodání likvidity | Grafy | Pokles vývozu | Bohatý | Úvěrová aktivita v eurozóně | Propad | Technologické tituly | Růst německé ekonomiky | EUR/PLN | Francie | Asociace | Prémie | Nuance | Jan Kubíček | Tencent | Onemocnění | USD/CZK | Průzkumy | Dopady války na Ukrajině | Devalvace amerického dolaru | Automobilky | Expanzivní politika | Nejnižší výnosy | Hospodářský vývoj | Evropská data | Obchodování | Zvýšení daní | Demokraté | Konsenzus | Měsíční report | Rozhodnutí centrálních bank | Rostoucí životní náklady | S&P | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Viceguvernérka | Meta | Míra zisku | Oznámení | NextEra | UnitedHealth Group | Investovat | Zhoršování situace | Posilování eura | ZEW | Centrální banky | Management | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Christine Lagardeová | CCI | FOREX | Eurostat | Ropa Brent | Euro Stoxx 50 | Globální ekonomiky | Deflace | Finanční instituce | Zprávy | Investiční aktivita | Akcie v Asii | Ministerstvo obchodu | Turecká lira | Cílování inflace | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Boj s inflací | Prognózy ČNB | Vývoj měnového páru | Podpora centrální banky | Ceny ropy | Nárůst nově nakažených | Japonské ministerstvo financí | Velké firmy | Průzkum | Souhrn finančních trhů | Tržní úrokové sazby | 3M | Ekonomický vývoj | Nejdůležitější události | Neutrální výhled | Real Vision | Ukončení intervencí | Hlavní úroková sazba | Bydlení | Dnešní data | Míra | Covidové krize | Maloobchodní prodeje | Odhad inflace | Firmy | Obchodní plán | Kevin Tran Nguyen | Nerozhodnost | Foreign Exchange | Put opce | Index US100 | Cena ropy brent | Páka | Čínské zboží | Růst zadlužení | Představitelé Fedu | Investment management | Nemovitosti | Recese ve Spojených státech | Snižování cen | Nejbližší support | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Hrubý domácí produkt (HDP) | Petr Král | Depozitní sazby | Očekávání trhu | Tapering | ČNB Petr Král | Vedoucí představitelé | Bloomberg | Inflační tlaky | Nová prognóza | Minulá výkonnost | GBP | Nabídka | Waste Management | Bank of America | Výnosové křivky | S&P Global | České koruny | TIM | Předpověď | Fundamentální analýza | Petr Lajsek | Reálná mzda | Současný stav | Japonská vláda | Silný dolar | Silná korelace | CHF | Zpřesněný odhad | Nejnižší výnosy státních dluhopisů | Reakce centrální banky | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Směřování | Nadšení | Murray | Inflace ve službách | American Airlines | Vliv na ceny | BREAKING | Kupující | Včerejší obchodování | OPEC+ | Epidemické situace | Den díkůvzdání | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | BHS | Makroekonomický výhled | Objem | Zvyšování mezd | Heiken Ashi | Silný růst | Riziko recese | Obavy z recese | Class A | Vyhlídky | Finanční domy | Federální rezervní systém | Ratingové hodnocení | CZ | Nižší low | Údaje | HDP eurozóny | Poklesy HDP | Cenový šok | Vakcína | Očekávání investorů | Politika centrální banky | Vysoké ceny energií | Deprese | Propuštění | Pozornost trhu | Medián | Český index nákupních manažerů | Stablecoiny | Index CPI | Alibaba | Očekávání analytiků | Regulátor | Výhody diverzifikace | Shortovat | Raytheon Technologies Corp | Státní rozpočet | Bitcoin | Hospodaření státního rozpočtu | Meziroční inflace v eurozóně | Průmyslová výroba | Neomezené QE | Akcie rozvinutých trhů | Pfizer | CVS | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Tempo růstu spotřebitelských cen | CME FedWatch | Slabší koruna | První obchodní den | Průraz | DPA | Pojišťovny | Deficit | Polsko | Kolaps | Růst cen komodit | Index cen průmyslových výrobců | Reakce trhu | Graf | Ekonomický propad | Cenová hladina | Centene | Hrubý domácí produkt | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Přehled | Evropa | Nárůst cen ropy | xStation | Jackson Hole | USD/PLN | Výsledky průzkumu | OPEC | Plyn | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Nejistota | Reálný HDP | Nájemné | Johnson & Johnson | Eurodolar | Zpráva o inflaci | Deficit rozpočtu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Jádrový index spotřebitelských cen | Britské libry | Oslabení amerického dolaru | Srovnávací základna | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Trump | Rostoucí obavy | Zveřejněná data | Futures | Stavebnictví | Dnešní růst | FactSet | Index S&P 500 | Obavy o bezpečnost | Booking Holdings | Technické analýzy | Silnější dolar | Ekonomická aktivita v eurozóně | Guvernéři centrálních bank | Euro dnes | Vstupy | CL | Index spotřebitelské důvěry | Příběh krize | Viceprezident ECB Luis de Guindos | GBPUSD | Data z americké ekonomiky | Devalvaci měn | Směnný kurz | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Short | Indikace | Stříbro | USDCAD | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Instituce | Česká koruna | Přeprodané oblasti | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Vlna koronaviru | Podnikatelé | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Obchody | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Devalvace | Americká centrální banka | Spotřebitelská nálada | Ústup inflace | Býčí signál | Boj proti inflaci | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Opce | HDP USA | High | Debata | Finanční krize | UBS Group | Pokles ceny | Dopad pandemie | MetaTrader | Kongres | Generali Investments | Ukazatel inflace | Turecká centrální banka | Iberdrola | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Domácí události | Evropská ekonomika | Ziskové marže | Tržní situace | OECD | Strukturální změny ve světové ekonomice | Německý PMI | High Yield | CVS Health | Zvýšená volatilita | Euro vůči dolaru | Historicky nejnižší výnosy | Korunové sazby | Kristina Hooper | Martin Krištoff | Trh | Údaje o inflaci | Komise | Běžný účet | Dlouhodobější trend | University of Michigan | Pokles české ekonomiky | Walmart | Války na Ukrajině | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Ekonomické zpomalení | Pokračování expanze | Americká data | Technologické firmy | Výrazný růst | Navyšování zadluženosti | Fed | Zahraniční obchod | PX index | United Parcel Service | Zvýšení sazeb ČNB | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Upozornění | Odhad amerického HDP | Tržní prostředí | Nákup dolaru | Spotřebitelská důvěra v USA | Růst sazeb ČNB | Kevin McCarthy | Akciový index | Průmysl v eurozóně | Money management | Vývoj ekonomiky | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Obchodní konflikt | Zveřejnění výsledků | Podpora | S&P 500 | Nasdaq Bank | Počet pracovních míst | Globální recese | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Luis De Guindos | Dlouhé (long) pozice | Oživení české ekonomiky | Ekonomický a strategický výzkum | Keynes | JDE | ANO | Růst spotřebitelských cen | Ministři financí | Ceny zboží | Dezinflace | COIN | Americký ADP report | GME | Celo Dollar | SNB | Výroba automobilů | Opatření proti šíření koronaviru | Velké banky | Microsoft | Wells Fargo | USD/CHF | Budoucí vývoj | Příležitosti | Polská inflace | Viceprezident | Vládní dluhopisy | Estee Lauder | Data z USA | Evropské obchodování | Ekonom ECB | Thermo Fisher Scientific | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Členové Fedu | Volatility | Úspory | CME | Spotřebitelská inflace | Moneta | Letadla | Důvěra v průmyslu | Finanční rezervy | Long pozice | XTB | Vyspělé ekonomiky | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Světová banka | Index Nasdaq | ECB dnes | DOT | Energetický sektor | Severomořská ropa | Představenstvo | Financial Conduct Authority | Saxo | Pokles úrokových sazeb | Zadlužení | Výpadky | Slabší euro | Tomáš Pfeiler | Japonsko | E-commerce | Proroctví | Makroekonomické zprávy | Bollinger Bands | Kurzový vývoj | Centrální banka | Rizikové investice | Riksbank | Významné zprávy | Silný propad | Meta Platforms Inc | Vývoj úrokových sazeb | Makroekonomické ukazatele | Ekonomie | QE | ILO | Polský zlotý | Surové ropy | Aktivita v průmyslu | Nejvýraznější pokles | Bankovky | Rozpočet | Donald Trump | Německý Ifo index | Odhadovaná cena | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Patrik Urban | Nové akcie | Maďarský forint | Životní náklady | Zasedání americké centrální banky | Krach | Nejnovější údaje | Společnosti | Makro | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Americká průmyslová produkce | Rozhodnutí ČNB | Index nákupních manažerů ve výrobě | Zpracovatelský sektor | Carbon offsetting | Fed dnes | Zlepšení | Spoluzakladatel | Míra úspor domácností | Nárůst objemů | Globální index | Práce | Švédsko | Tuzemská inflace | Vysoká inflace | Aktivum | ECB | Fiserv | Akciový trh | ČNB Aleš Michl | Kurz eura k americkému dolaru | Uhlí | Reuters | Financovat vládní deficit | Body | Restriktivní opatření kvůli koronaviru | Nižší produkce | Splatnost | Snížení sazeb | Chevron | Kompozitní index | Vyšší sazby | Guvernér Michl | Analýza zlata | Index US500 | Depozitní sazba | Aktuální prognóza | Výrobní aktivita | Souhrnný index | Analytici | Předseda | Spekulanti | Devizové trhy | All-time high | Index ISM ve službách | Prognóza Evropské komise | Evropské indexy | Kurz liry | Utahování měnové politiky | Prezidentská debata | Echo24 | Chipotle Mexican Grill | Utahování měnových podmínek | Index nových zakázek | Snižování úrokových sazeb | Silná data | Americký index S&P 500 | Riziko | Rizika globální | Boeing | Ministerstvo práce | Rychlý růst | Americký dolar dnes | JPMorgan | Sazby beze změny | Spekulace | Fiskální stimul | Silný indikátor | SLR | Libra | Hodnoty měny | Ztráty peněz | CFD | Nová data | Open | Evropská unie | Domácnosti | Biden | Zahájení výsledkové sezóny | Financovat | Hospodaření | Zvýšení volatility | All Time High | Konjunkturální průzkum | Rostoucí náklady | Jednání o brexitu | Antiglobalizační tlaky | Vývoj německé ekonomiky | Dluhopisový trh | Americké ministerstvo obchodu | Zpřísňováním měnové politiky | TSLA | Barometr | DAX | Sdružení automobilového průmyslu | Úroky | Americký průmysl | Indikátory | Ranní nadhoz | Termínové kontrakty | Investiční banky | Zjednodušování plateb | Květnová inflace | Vystoupení šéfa Fedu | Předstihové ukazatele | ASML Holding NV | Silný trh | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Ztráta | Zápis z posledního zasedání Fedu | Pracovní trh | Ceny akcií | Česká republika | Překoupené zóny | S&P500 | PEPSICO | Inflační očekávání | Nárůst výnosů | Důvěra v eurozóně | Čínská ekonomika | MUFG | Ceny | Prudký pokles | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Koronavirová epidemie | Finální odhad | ČNB | TSLA.US | Cena | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zpomalení globální ekonomiky | Jiří Rusnok | Guvernér Fedu | Ranní zpráva | Pokles | Ceny komodit | NAFTA | Životní pojišťovny | Equity | Kalendář tento týden | Nové zakázky | Globální inflace | Makroekonomická situace | Vývoj akciového indexu | Historická data | CME Group | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Setkání centrálních bankéřů | Úvěrové podmínky | Růst dolaru | Kurz švýcarského franku | Dolar k japonskému jenu | EUR/HUF | Odolnost ekonomiky | Index nákupních manažerů | Další růst úrokových sazeb | CARA | Vývoj výroby automobilů | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Americká ekonomika | Situace | TLTRO | Kurz koruny | Dluh USA | Banky | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Čeští spotřebitelé | Příjmy a výdaje | Futures kontrakty | Počet žádostí o podporu | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Eurozóna | Data z reálné ekonomiky | Česká ekonomika | Aleš Hála | US100 | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index pro zpracovatelský průmysl | BHS Timur Barotov | Finanční prostředky | Index cen | Spotové operace | Předpovídání | JPMorgan Chase | Silné euro | Čínská vláda | Index PX | Luboš Růžička | Růst mezd | Daně | Výhledy | Situace v Německu | Americká centrální banka (Fed) | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Lídři | Šéfka ECB | Investment Management | Mutace koronaviru | Rizika | Kryptoměna | Průraz kontrakce | Silnější euro | Pokles indexu | Bristol-Myers | Český stát | Růst výroby | Žádosti o podporu v USA | Payrolls | Momentum | Bezpečnost | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Marketingová komunikace | Fond | Konsensus | Zisky | Philip Lane | Zpomalující růst | Obchodní válka | Ekonomické údaje | Snižování počtu zaměstnanců | Největší evropská ekonomika | Conference Board | Globální ekonomika | Evropská spotřebitelská důvěra | Vývoj inflace | Příležitost pro swingové obchodníky | Vývoj HDP | Benchmarky | Oslabení forintu | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Ustupující inflace | Zpráva o vývoji inflace | Očekávání do budoucna | Průmyslové firmy | Světové obchodní organizace | HSBC | Množství peněz | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Výkonnost akcií | Euro STOXX | Přecenění | Silnější kurz | Pozitivní trendy | Epidemiologická situace | Trh práce v USA | Růst cen | Doporučení | Velký makroekonomický výhled | Freeport-McMoRan | Ekonomické vyhlídky | Ředitelka | Indikátor | Vysoké inflace | Měnová politika | PMI ve výrobě | MSCI World | Průměrná volatilita páru GBP/USD | Repo sazby | Báze | Evropské akciové indexy | Výsledky Wall Street | IFO index | Statistici | Měnověpolitické zasedání | Financování | Mercedes-Benz | Měkké přistání | ČSÚ | Podnikatelská aktivita | Historická minima | Nastavení měnové politiky | Nálada spotřebitelů | Denní graf | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Republikáni | USDJPY | Potíže v dodavatelských řetězcích | Růst výnosů dluhopisů | Inflace v ČR | Globální poptávka | Investiční poradenství | Poptávka | Parita na trhu eura | Fitch | Propad ropy | Obchodníci | Otevírání ekonomiky | Zasedání Bank of England | Guvernér | Globální trhy | Průměrná hodnota | Účastníci trhu | PoS | Růst HDP | Americké banky | Obchodování na akciových trzích | Christopher Waller | Maďarská měna | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | NY FED | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Microsoft Corp | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Dividenda | Nové rekordy | Tržní sazby | Parita | Posílení eura | Odhodlání | Sláva | Kalendář událostí | Růst produktivity | Finanční podmínky | WTI | Hrozba recese | Bod | Miliardy korun | Koncentrace | Podmínky na trhu | Reporty | Krypto | Zpřísnění finančních podmínek | Shares | Medvědi | RBNZ | Fiskální balíček | GfK | FRED | Raketový růst | Úrokový diferenciál | Co bude | Parita na trhu eura s dolarem | Reserve Bank of Australia | HSBC Holdings | Data PMI | Únorová inflace | Pandemická situace | RBI | Americká měna | Klid | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Vývoje ceny | Tesla (TSLA.US) | Ziskovost | Bankéři | Podnikání | Cena ropy | Spready | Holubičí postoj | Obavy trhu | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Inflace ve Velké Británii | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Měny regionu | Celková inflace | Zlato a stříbro | HDP | Participace | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Projevy centrálních bankéřů | Obnovení růstu | Důvěra v Německu | Celkový výsledek | Alphabet | Struktura | Reálná mzda v Česku | Členské státy | Zkušenosti | Celo dolary | Firma | Tuzemský HDP | Signály | Devizový trh | Lira | Načasování | IHS Markit | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Monetární politika | Manufacturing PMI | SAP | JPM | Diverzifikovat | FX | Index PMI | Recese ekonomiky | Ekonom | Proof of Stake | Michal Stupavský | Podílové listy | Ben Broadbent | Američané | Kurz | Market | Americký PMI | Ekonomka | Nezaměstnanost mladých | Raiffeisenbank a.s. | Dolar | 256/2004 | Růst akcií | Redukce | Pokles výnosů | Guvernér ČNB Aleš Michl | Rozkolísaný | Polská měna | Texas Instruments | Poptávka po ropě | Optimismus | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Naše prognóza | BH Securities | Investování je rizikové | Krize v eurozóně | Medvědí scénář | Úspěšný týden | Fiskální stimuly | USA | Deficit státního rozpočtu | Investujte | Reserve Bank of New Zealand | Proinflační | Inflace cen | Tomáš Holub | Fundamentální pozadí | Euro | Yield | AUD | Datový kalendář | Kyjev | Agentura DPA | Martin Gürtler | Ceny v dopravě | Oscilátory | Poptávky po dolaru | Risk | Predikce | NEST | Propad cen akcií | Bank of New York Mellon | Kypr | Společná evropská měna | Citigroup | Akcie GME | Christine Lagarde | Hospodářství | Čínský export | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | Maynard Keynes | Indikátor důvěry | Geopolitika | JP Morgan | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | SEC | Růst ekonomiky | Majors | Hlavní ekonomka | Rozhodnutí Bank of England | Bollingerova pásma | Nižší ceny | Člen bankovní rady | HCOB | EU | Slabé euro | Zasedání ECB | 3М | Credit Suisse | Akciové trhy v Asii | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Komerční banka | Koronavirové krize | Spready mezi dluhopisy | Vývoz | Energetické firmy | Týdenní zpráva | Verizon | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Recese | Vyjádření představitelů | Inflace v Německu | Verizon Communications | Zvyšování úrokových sazeb | Mzdový růst | Inflace v eurozóně v červnu | ASML | Jestřábí přístup | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Bank of Canada | Turistické sezóny | Analýza BTC | CZK/EUR | Britská ekonomika | Cyklické sektory | Digitalizace | Výhled na rok | USD/CAD | Výrobní index | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Sekce měnové | Miliardy | Meziměsíční inflace | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Silný support | Inflace ve Spojeném království | Hodnota indexu | Politika ČNB | Vývoj indexu NAHB | Úspěch | Frank | Důležitý support | Ministři | Změna politiky | Prodeje existujících domů | Kurz eura | Trhy v USA | Zlepšení nálady | Olympijské hry | Vláda Spojených států | Centrální banka USA | Čínské indexy | Změna sazeb | Statistika z amerického trhu práce | Netflix | Ceny energií | Americké indexy | Washington | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Úrokové platby | FOMC minutes | Měnový kurz | Základní sazby | Umělá inteligence | Inflační výhled | Celkový výkon | Zpomalující růst zaměstnanosti | CySEC | Rostoucí inflace | Snížení úrokové sazby | Vládní deficit | Prodeje | Komunita | Projev šéfa Fedu | Booking | Cena elektřiny | Obavy ze stagflace | PMI indexy | Předpovědi | Bondy | Měnový pár | Meziroční růst spotřebitelských cen | Mince | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Americké volby | Evropské méně | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Investor | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | CEE | První odhad | Růst eurozóny | Futures na americké akciové indexy | Kroky Fedu | Časový rámec | Míra inflace | Indexy PMI | Platforma | Přebytek obchodu | Vládní bondy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Pomalé oživení | Vyšší inflace | Ekonomický výhled | Oslabení | Nařízení | Akciové futures | Nemovitostní trh | Schodek | Převody peněz | BTC | Dow Jones | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Nominální mzda | Nouzový stav | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | zk-SNARK | Mezinárodní měnový fond | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Vývoj výroby automobilů v USA | Market Profile | Historie | Mzda | Úsilí | Tempo růstu | Bankovnictví | Tržní ocenění | USD index | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | Americké dluhopisy | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Divergence | Commonwealth Bank of Australia | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové diferenciály | Omezení těžby | Finanční situace | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Humana | Počty nových žádostí o podporu | Viceprezident ECB | Černé zlato | TIPS dluhopisy | APP | Kurz amerického dolaru | Ekonomika Spojených států | Peněžní zásoby | Cykly | Long | Rally | Bankovní rada | Poskytování úvěrů | Recese v USA | Výrazný propad | Klíčový support | Pandemie | Zasedání České národní banky | Likvidita | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Použití finanční páky | Daně z příjmů právnických osob | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | NextEra Energy | Výprodej | AUDNZD | České měny | Žádosti o podporu | Investiční kapitál | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Ceny výrobců v eurozóně | Slábnoucí dolar | PMI ve službách | Pokles cen | Falešný break | Automatic Data Processing | SP500 | Jan Procházka | Pokles zlata | Index euro | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | ČBA | Holubičí tón | FedWatch Tool | Výsledky amerických společností | Nový týden | Inovace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Obchodní rozhodnutí | Riziko ztráty | Ministryně financí | Dnešní ekonomický kalendář | Brazílie | Bonusy | Sentix | Trhy dnes | Kupci | Rychlost | Pochybnosti | Investiční doporučení | Stratég | Zhoršení epidemické situace | Pracovní síly | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Známky oživení | Zisky firem | Pokračování poklesu | Čínský akciový trh | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Cíle | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Raytheon Technologies | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Short pozice | Měnová unie | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Index DE30 | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Pražská burza | PLN | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Dnešní seance | Americké futures | MAM | Poplatky | Indikátory důvěry | Forint | Zrychlení inflace v eurozóně | Globální finanční trhy | Velká Británie | Evergrande | Makroekonomická data | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Indexy S&P | Indie | Nákupy | Měnové páry | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Základní úroková sazba | Zdraví | Výprodej akcií | Ekonomika | Lufthansa | Výnosová křivka | Ekonomická data | Historická maxima | Bankovní asociace | WTO | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Americký HDP | Obchodování s cizími měnami | Blockchainy | Flexibilita | Sankce | Zhodnocení | Americký kongres | Ceny zlata | Výhled | Velmi volatilní | Jednání ČNB | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Komise v přenesené pravomoci | Americký trh práce | Ethereum | Vysoké ceny | Japonská ekonomika | Bilance Fedu | Hry | Put | Glapinski | Odpovědnost | Dna | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Private equity | Jaromír Gec | Politika Fedu | Evropský trh | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Banka Creditas | Postoj k riziku | Údaje o maloobchodních tržbách | Jamie Dimon | Summit EU | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | eBook | Pozitivní sentiment na trzích | Největší ekonomika | Hospodářský cyklus | Prodejní signál | General Motors | Fondy | Investiční příležitosti | Cenové hladiny | Swingová minima | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | PMI za leden | Evropský akciový trh | USD za barel | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Český státní rozpočet | Peněžní trhy | New York | Swing | Jaký je výhled? | Ekonomické indikátory | Saldo zahraničního obchodu | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Odhady růstu | Ceny ropy Brent | Zajišťování | Úrokové sazby | Burzy v USA | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Zasedání bankovní rady | Pasiva | Ekonomické zprávy | Omezení produkce | G20 | Slabá čísla | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Parita na trhu | NFT | EIOPA | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Schodek rozpočtu | Akciové trhy v USA | Dolarový index | Indikátor CCI | Podnikání na kapitálovém trhu | Jerome Powell | Meziroční inflace | Ceny aktiv | HN | Průmysl v Německu | Sázky na pokles | Cena zemního plynu | Americká inflace | Rozvoj | Americký ISM | Základní sazba | OIL.WTI | Obchodování s CFD | Bill Ackman | Capital Economics | Transakce | Volatility trhu | Jádrová inflace v eurozóně | Vlády | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Vzestup inflace | Zlotý | Zaměstnanost | Inflace v Japonsku | Slovensko | MNB | Profitovat | Irsko | Důležité zprávy | Výprodeje | Fed Williams | Index MSCI | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | DE30 | USDX | BTC/USD | Cykličnost | Americké vlády | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | 1D | Oslabení eura | Ichimoku | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Karanténní opatření | Thomson Reuters | Guvernér ČNB | Investiční společnosti | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Rozhodnutí centrální banky | Reakce investorů | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Evropský průmysl | Klíčová rezistence | Patria.cz | Virtuální mince | Sentiment na trzích | John Maynard Keynes | Pravděpodobnost recese | Ministr financí | Price Value Gap | Šance | Rusko | Vývoj jádrové inflace | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Fundamenty | Český statistický úřad (ČSÚ) | Poradce | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Pinduoduo | Další růst sazeb | TradingEconomics | Automotive | Signál | Zdražování | Protiepidemická opatření | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Dnešní události | ADP | Square | Repo sazba | Kupní síla | Centrální bankéři | Úbytek | Překoupené oblasti | Ropy | Rozdílové smlouvy | Americké statistiky | Americké akciové indexy | Míra úspor | Devizové rezervy | Čínské centrální banky | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Záchranný balíček | Produktivita práce | Produkce energií | Silný trend | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Rezervní měny | Druhá vlna | Úvěrová aktivita | Aktivita v sektoru služeb | Sázky | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | FOMC | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Odhady HDP | Očekávaná inflace | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | Riziko deflace | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | NBER | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | České maloobchodní tržby | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Burze | Akcie | Tisková konference | Klesající inflace | Eura | Investovat peníze | Vývoj indexu ISM | Výsledek HDP | Nizozemsko | Organizace | Trading | Aktivita retailových investorů | Kurz EUR | Invesco Ltd. | Gap | Ceny pohonných hmot | Inflační data | Růst | Středoevropský region | Polská centrální banka | Letošní maximum | Výhled pro zlato | Příjmy | Cena dnes | Risk-off | Výsledková sezóna v USA | Investujte zodpovědně | Očekávaná devalvace | Zajištění | Domácí měny | Fortinet | Novoroční korekce | Snížení inflace | Vývoj indexu PMI | USD/JPY | Růst průmyslové výroby | Index | Nákup aktiv | Rychlý růst cen | Cenový index | Pracovní den | Token | Nejbližší rezistence | Eva Zamrazilová | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Japonský jen | David Vagenknecht | Útlum ekonomiky | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Cenové stropy | Ceny nemovitostí | CFDWorld | Tuzemská měna | Opce na akcie | Index amerického dolaru | ISM index | Valuace | PPF | Dnešní údaje | Investice firem | Segment retail trhu | Polský průmysl | Takeši Minami | Risk-off sentiment | Evropský datový kalendář | Podniky | Snížit úrokové sazby | Přední ekonomové | Ekonomický růst | Výkyvy | Daňový balíček | Schodek státního rozpočtu | Prohlášení | Oživení německého průmyslu | Stabilita | Analytický tým | Henning Stein | Michael Barr | Okénko trhu | Křehký finanční systém | Kola kvantitativního uvolňování | RTX | Růst cen v době stagnace | Výkon českého průmyslu | Dobrá čísla | Index nových objednávek | Očkování | Průlom | Bilance zahraničního obchodu | Británie | Stav americké ekonomiky | Údaj za září | Futures na americké indexy | Ceny producentů | Propad japonského jenu | Kurzové zhodnocení | Údaje o hrubém domácím produktu | Ruský export | Průzkum ČSÚ | Vysoká očekávání | Americká administrativa | Dragon | Markit | Zkušenosti z Japonska | Průmyslníci | Růstové momentum | Vývoj jádrové inflace v USA | Kondice ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Odvětví | Zakotvená inflace | MiFID II | Zisk | Cestování | Hike | Sazby Fedu | Důvěra v českou ekonomiku | Dlouholetý trend | Quantitative Easing | Vývoj dolarového indexu | Vývoj bilance Fedu | PMI indikátor | Stimulační procesy | Silné deflační tlaky | Aktivita ve výrobním sektoru | Rozhodnutí americké centrální banky | Mzdový nárůst | Vojtěch Benda | ČSOB | US500 | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Finanční polštář | Astrazeneca | Změny ve světové ekonomice | Zasedání FOMC | Rozpočtový rámec | John Williams | Vývoj peněžní zásoby | HDP v USA | Prezidentka ECB | Graf dne | Zpráva o vývoji inflace v USA | Zpráva | Krátkodobý výhled | Stavební výdaje | Uzavření dohody | Index výroby | Pesimismus | Energie | L.F. Investment Limited | Zasedání Fedu | Výroba počítačů | Údaje ISM | Brexit bez dohody | Výdaje na osobní spotřebu | Euro vůči americkému dolaru | Hrozba stagflace | Americké tovární objednávky | Aktivita v americkém průmyslu | Treasuries | Rene Reinsberg | Pád USD | Další obchodní válka | Dolary | Průmyslové aktivity | Pár EUR/USD | Důvěra investorů v ekonomiku | Odezvy trhu | Růst čínského HDP | Vývoj indexu ISM ve službách | UBS | Hospodaření vlády | Finanční nástroje | Rotace | Pokles HDP | Pokračující pokles | ČR | Důvěra investorů | Raphael Bostic | Nárůst rizikové averze | Vakcína a covid | Finanční ztráty | Konec roku | Zemědělství | Výnosová křivka v USA | Recese v Evropě | Generali Investments CEE | Snížení poptávky | Hlavní ekonom ECB | Údaje o prodejích | Amazon | Podíl nezaměstnaných | Zhoršení nálady | Měnové báze | Snižování sazeb | Americké měny | Negativní hodnoty | Hospodářské oživení | FXstreet.cz | Instrument | Inflace v Evropě | Pokles exportu | Kontrakt | Český HDP | Týden na trzích | Úrokové sazby Fedu | Sektor služeb | Zájem o NFT | Polský PMI | Inflace v únoru | Obchodní výhled | Globální akcie | Moody's | Zvýšení úrokových sazeb | MWh | Růst výnosů | Index nákupních manažerů (PMI) | Den nezávislosti | Výraznější pokles | Euro k dolaru | Americké trhy | Průmyslová produkce v srpnu | MT4 | Síla dolaru | HDP v eurozóně | Aleš Michl | Tisknutí peněz | xStation5 | Rozdíl mezi úrokovými sazbami | ISM indexy | Maloobchodní inflace | Index Option | Ošetřovné | Pokles cen ropy | Velké americké banky | Intuitive Surgical | Jan Frait | Krize způsobená koronavirem | Druhá vlna COVID-19 | Prognóza ČNB | Propouštění zaměstnanců | Novo Nordisk | Velké objemy | Koruna dnes | ECB Luis De Guindos | Německo | Tržby v maloobchodě | Úterní zpráva | Inflační index | Panelové diskuze | Polský zlotý a maďarský forint | Visa | Veřejný sektor | Japonská centrální banka | Vice | Inflace spotřebitelských cen | Globální pád akciových trhů | Směrnice | Dnešní posílení | Vývoj středoevropských měn | Mzdová dynamika | Česká vláda | Další pokles | Domácí poptávka | Ekonomika Itálie | Víra v bezpečí investic | Květnový růst | Ceny v průmyslu | SPX | Low | EUR/GBP | Dodavatelské řetězce | Lee Hardman | Kurzy | Oslabování koruny | České ceny | Navýšení měnové báze | Lockheed | Michal Brožka | Motorová nafta | PCE inflační index | Index PCE | Pozice | Zvýšená riziková averze | Dluhopisy | Maloobchodní tržby v eurozóně | Dlouhodobí investoři | Makroekonomický kalendář | Čína | Zvyšování úroků | Varovné znamení | NFP report | Index euro stoxx 50 | Klíčové makroekonomické ukazatele | Koruna | MIFID | Oživení ekonomické aktivity | Jednotná měna | Prodat dluhopisy | Náklady na práci | Technické signály | Tým FXstreet.cz | Oslabení dolaru | Rezistence | Slabší prodej aut | Výnosy českých státních dluhopisů | Hospodaření českého státu | ISM | NASDAQ 100 | Bezpečnost nejbezpečnějších investic | Obchodně vážený index | Lockdowny | Spotřebitelské ceny | Řízení rizik | Aktuální situace | Nedůvěra investorů | Peking | Nonfarm Payrolls | Vývoj mezd | AbbVie | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Hluboký propad ropy | Burza | Výdaje na osobní spotřebu (PCE) | Vývoj míry nezaměstnanosti | Investiční cíle | Zasedání amerického Fedu | Opatření | Novartis AG | Sazby | Prudké navyšování zadluženosti | Bilance aktiv držených amerických Fedem | Dnešní datový kalendář | Intervenovat | Meta Platforms | Vyšší výnosy | Zlepšování sentimentu | Možnost dalšího poklesu | Prognóza americké centrální banky | Měna | Philip Morris | Počet nezaměstnaných | Nasdaq | Oživení čínské ekonomiky | Výsledky hospodaření | Geopolitické napětí | Aukce | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Joe Biden | Analytik | Apple | Centrální banka Japonska | Průmyslové podniky | Omyl | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Nízké úrokové sazby | Výroba aut | Pád akciových trhů | Napětí na trzích | Kapitálové zisky | Investment | Krize | Čínské vlády | Strukturální změny | Dobré zprávy | PMI index | Dluhový trh | Tesla | GSK | Fidelity International | Evropská rada | Spojené státy | Globální nálada | BlackRock | Růst poptávky | Vývoj na trhu | Plynová krize | Více volatilní | CAD | FED sazby | Dubnová inflace | Evropské akciové trhy | Konsolidace | Česká národní banka | Americká seance | Nové all-time high | Tlak na nižší cenu výrobků | Technický výhled | Prodej aut | MJ | Novinky | Ekonomové | Příjmy domácností | G7 | Hlavní akciové indexy | Volby | Statistický úřad | Banka | Index spotřebitelských cen | Schopnost financovat vládní deficit | Větší pokles | Stablecoin | Britský regulátor | Stagnace | Tržby | Stochastic | Bilance aktiv | Maďarská centrální banka | Americká vláda | Zrychlení růstu | Aktiva a pasiva | Kurz české koruny | UBS Group AG | Koronavirus | FXstreet | Dánsko | Akcie v Číně | Dezinflační trend | Dot-com | Pražský PX | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Bilance | Amazon efekt | CELO | Evropské země | Zlato | Vzestupný trend | Mzdy | Index DAX | Cenový vývoj | Počet zaměstnaných | Spotřebitelské ceny v ČR | Kotace | NZD | Páteční NFP | Wall Street | Poradenství | Americké dluhopisy očištěné o inflaci | Horší časy | Ukazatele | Zajištění proti inflaci | Německá inflace | Tržby v eurozóně | Slábnoucí euro | Aktivita na finančních trzích | Realitní sektor | Caixin | Kryptoměny | Objednávky | Začínající obchodníci | Evropské maloobchodní tržby | Vysoké úrokové sazby | Retail | Dodání likvidity komerčním bankám | Maloobchodní tržby v USA | Výnosy | Dopad vysokých cen energií | Výdaje | Sentiment v eurozóně | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Holding | Stimuly | Ocenění | Inflace v USA | Ztráty | Silná koruna | Komodity | Výrobní aktivita v ČR | Biliony USD | Oscilátor | Sazba Fedu | Španělsko | Velikost celkové bilance | Investování | Analýza | City | Měnové podmínky | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Home Depot | Potenciál poklesu | Hlavní ekonom | Statistika | XTB Research | Oživení německé ekonomiky
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | Růst | FOREX | Pokles | Cena | Pivot
