Zpřesněný odhad
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nepatrný růst ekonomiky eurozóny v Q1 následován výraznějším oživením
15.05.2023 Dnes zveřejněná březnová průmyslová produkce v eurozóně by měla potvrdit hluboký pokles o 4,1 % m/m v souladu s již zveřejněnými národními statistikami. V týdnu se dočkáme zpřesněného odhadu HDP v eurozóně, který podle nás nic nezmění na nepatrném růstu o 0,1 % q/q v Q123. Ve stejný den bude zveřejněn výkon regionálních ekonomik v prvním letošním čtvrtletí dle předběžných odhadů HDP. Makroekonomický kalendář na druhé straně Atlantiku nabídne americké maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu. V obou zmíněných případech čekáme v dubnu meziměsíční nárůst.
Forex: Americká centrální banka naposledy zvedne úrokové sazby
03.05.2023 Fed dnes podle našeho odhadu zakončí cyklus zvyšování úrokových sazeb. V rozmezí 5,00-5,25 % by klíčová úroková sazba měla podle nás zůstat až do příštího roku. Předstihové indikátory z amerických služeb potvrdí jejich dobrou kondici. Stále solidní počet nově vytvořených pracovních míst v soukromé sféře by měl přinést dubnový ADP report. V eurozóně je kalendář prázdný. Hlavní domácí událostí bude zasedání České národní banky. Ta zřejmě ponechá sazby beze změny a zopakuje, že mohou na vyšší úrovni zůstat po delší dobu. My jejich první snížení očekáváme v září letošního roku.
Forex: Výsledek tuzemské ekonomiky za Q1 korunu nerozhýbal
02.05.2023 Koruna se dnes obchodovala převážně v úzkém pásmu 23,55-23,60 EUR/CZK. K výraznějším pohybům jí nepřiměl ani fakt, že česká ekonomika v prvním kvartále rostla o 0,1 % q/q, a že technická recese z druhé poloviny loňského roku je tedy již definitivně za námi. Zpřesněný odhad by navíc mohl přinést vzestupnou revizi, což některá data (počet vyrobených aut dle AutoSAPu v březnu) naznačují. Výsledky svého hospodaření zveřejnil i stát. Ten do konce dubna hospodařil s deficitem ve výši 200 mld. CZK.
Technická recese ekonomiky skončila
02.05.2023 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně vzrostla o 0,1 %. Naplnilo se tak naše očekávání, že technická recese z druhé poloviny loňského roku je již minulostí a letošní rok bude ve znamení postupného oživení ekonomiky. Pro první letošní čtvrtletí jsme v naší prognóze odhadovali mezičtvrtletní růst HDP o 0,2 %, tedy jen nepatrně vyšší. Podle tržní konsensu ve výši -0,1 % q/q mělo naopak dojít k v pořadí třetímu mezičtvrtletnímu poklesu ekonomiky a ve vztahu k tomuto lze tak dnešní výsledek hodnotit jako pozitivní překvapení.
Ekonomika eurozóny stagnuje
09.03.2023 Včera zveřejněný zpřesněný odhad HDP potvrdil, že ekonomika eurozóny se nachází v útlumu, který alespoň prozatím nevyústil v propad růstu do červených čísel. Stalo se tak však jen velmi těsně – v mezikvartálním srovnání ekonomika eurozóny v posledním čtvrtletí 2022 stagnovala, což je o desetinku procentního bodu horší výsledek oproti bleskovému odhadu.
Forex: Dynamika evropského HDP byla v Q4 zřejmě mírně záporná
08.03.2023 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku včetně jeho struktury. Dynamika bude zřejmě v důsledku velké revize irských dat nakonec mírně záporná. Český podíl nezaměstnaných v únoru pravděpodobně stagnoval na lednové úrovni. Překvapení zřejmě nepřinese ani zasedání polské centrální banky. Ta podle našeho odhadu ponechá sazby beze změny, rétorika se ale může posunout ve směru k více holubičí.
V závěru roku táhly ekonomiku níže výdaje domácností
03.03.2023 Zpřesněný odhad vývoje HDP v posledním letošním kvartálu přinesl mírnou úpravu směrem dolů, kdy odhadovaný mezikvartální pokles dosáhl 0,4 % namísto původně předpokládaných -0,3 %. V meziročním srovnání to znamená, že ekonomika proti Q4’21 rostla jen o 0,2 % (místo původních 0,4 %). V důsledku došlo i k úpravě celoročního výsledku, kdy HDP za celý rok 2022 reálně vzrostlo o 2,4 %, místo původně uváděných 2,5 %.
Ranní okénko - Akciový trh včera v plusu navzdory silným číslům z amerického trhu práce
03.03.2023 Český statistický úřad dnes ráno zveřejní zpřesněný odhad HDP za 4Q22. K revizi původně uváděného poklesu o 0,3 % k/k by nutně nemuselo dojít, překvapení se ale dá čekat spíše směrem k horšímu výsledku s ohledem na slabá přicházející data z maloobchodu. Ta utvrzují v očekávání, že pokles spotřeby domácností byl jedním z hlavních faktorů tlumících HDP. Česká ekonomika v tomto ohledu není výjimkou. Informace z předstihových indikátorů, jako PMI, ukazují na snižující se stav zásob. Ty v předchozích kvartálech popoháněly HDP a v 4Q22, ale i v 1Q23, patrně docházelo ke korekci dřívějšího trendu. Struktura HDP poskytne také náhled do vývoje mezd, jejichž detailní statistika za loňské poslední čtvrtletí bude reportována až během příštího týdne.
Forex: Pokročilý odhad tuzemského HDP poodhalí charakter technické recese
03.03.2023 Zpřesněný dohad tuzemského HDP by měl potvrdit, že se česká ekonomika v druhé půlce loňského roku nacházela v technické recesi. Finální PMI v eurozóně za únor by zase měly potvrdit solidní situaci v sektoru služeb. To by měl rovněž ukázat i únorový ISM index ze služeb v USA, kde se aktivita zřejmě stabilizovala, když index zůstane poblíž lednové úrovně.
Statistici zveřejní zpřesněné údaje o vývoji HDP ve čtvrtém čtvrtletí
03.03.2023 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní další zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Podle posledních údajů z konce ledna hrubý domácí produkt (HDP) poklesl proti třetímu kvartálu o 0,3 procenta. Byl to druhý mezičtvrtletní pokles v řadě, Česko tak vstoupilo do technické recese. Za mezičtvrtletním poklesem byly podle statistiků zejména nižší výdaje na konečnou spotřebu domácností.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně, akciový trh pod tlakem a další indikátory sentimentu
27.02.2023 Z české ekonomiky v tomto týdnu dorazí ceny výrobců a zpřesněný odhad HDP v 4Q22 včetně jeho struktury. V eurozóně jsou na řadě další indikátory nálady v ekonomice. Pozornost ale přitáhne především inflace za únor. Na tu si v USA budeme muset počkat až do poloviny měsíce, ovšem tento týden v rámci indexů ISM vyjdou statistiky vývoje cen v průmyslu a sektoru služeb. Akciový trh setrvává volatilní s tím, jak investoři navýšili odhady na sazby Fedu (dle Fed funds futures). Posun očekávaných sazeb nahoru byl motivován silnějším než očekáváným výsledkem jádrového PCE deflátoru, ukazatele inflace preferovaného Fedem (4,7 % vs. 4,3 % r/r a 0,6 % vs. 0,4 % m/m). Kromě toho skončily mírně nad očekávání osobní výdaje (1,8 % vs. 1,4 %) tažené jak segmentem zboží, tak služeb. Naopak příjmy pod očekáváním (0,6 % vs. 1,0 %). Náročný pátek mají za sebou akcie v rámci S&P 500 indexu v USA. Do poklesu se dostaly také akcie v Evropě a Asii. Začátek týdne by dle mírně rostoucích futures dnes ráno mohl být optimističtější.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková inflace v eurozóně zpomalí, její jádrová složka však nikoli
27.02.2023 Tento týden zveřejněná americká data by mohla lehce zchladit optimismus, který se zde v posledních dnech rozlil. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby totiž poklesnou, zatímco průmyslový ISM index zůstane pod padesátkou. V eurozóně bude hlavní pozornost směřovat na inflační data. Nižší ceny energií potáhnou celkovou inflaci směrem dolů, její jádrová složka však zřejmě dále stoupne. Pozornost si zaslouží i zápis z posledního zasedání ECB, které si trh vyložil jako holubičí. Vývoj spotřebitelské důvěry i dalších předstihových indikátorů by měl potvrdit pozvolné oživování ekonomické aktivity v eurozóně.
Forex: Zpřesněné odhady posunou inflaci v eurozóně a HDP v USA nepatrně výše
23.02.2023 Finální odhad lednové inflace v eurozóně by měl přinést mírnou revizi o 0,1 pb výše na konečných 8,6 % y/y (-0,2 % m/m) s ohledem na již známou německou inflaci. Zároveň zveřejněná struktura by měla více rozklíčovat perzistenci jádrových inflačních tlaků, které budou podle nás ve velké míře doprovázet ekonomiku eurozóny i po celý letošní rok. Zpřesněný odhad HDP v USA by měl také přinést nepatrnou revizi směrem nahoru.
Forex: Německý IFO index potvrdil zlepšující se výhled pro ekonomiku
22.02.2023 Německý IFO index za únor navázal na ostatní předstihové indikátory (PMI či ZEW) a potvrdil optimističtější náladu v podnikatelské sféře. Výhled pro tamní ekonomiku se tak nadále zlepšuje v souvislosti s poklesem cen energetických komodit, omezeným dopadem energetické krize, pokračujícím odezníváním problémů v subdodávkách či očekávaným oživením čínské ekonomiky, které by bylo dalším impulzem pro zahraniční obchod.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nálada spotřebitelů a podnikatelů se dále zlepšuje
20.02.2023 Indikátory sentimentu, jejichž velký počet bude tento týden zveřejněn, by měly ukázat na pokračující růst důvěry v další vývoj ekonomik. Týkat by se to mělo spotřebitelů i podnikatelů. Konečný odhad lednové inflace v eurozóně podle nás přinese mírnou revizi z 8,5 % na 8,6 % y/y. Zpřesněné odhady německého a amerického HDP by naopak měly zůstat zhruba beze změny. Zatímco německá ekonomika vlivem slabé spotřeby domácností ve Q4 22 mírně mezičtvrtletně klesla, ta americká svižně rostla.
Forex: Maloobchodní tržby v USA slušně rostly
15.02.2023 Ze Spojených států by dnes měla přicházet silná data. Lednové maloobchodní tržby by měly díky vyšším prodejům automobilů meziměsíčně stoupnout o 1,4 %. Růst by mělo i využití kapacit a průmyslová produkce. Ta naopak v eurozóně v důsledku mizerných výsledků v Německu a Irsku výrazně poklesne. V regionu bude zveřejněna polská inflace, která zřejmě dále zrychlí.
Forex: Regionální měny si připisovaly zisky
14.02.2023 Regionální měny dnes posilovaly. Největší zisky si připsal maďarský forint, který v průběhu úterního obchodování zpevnil o 0,4 % na 381 EUR/HUF. Polský zlotý byl silnější o 0,2 % a v odpoledních hodinách se obchodoval za 4,78 EUR/PLN. Nejméně z dnešní seance vytěžila česká koruna, která získala pouze 0,1 % na zhruba 23,70 EUR/CZK. Z dat byly zveřejněny výsledky HDP za Q4. Dle předběžných údajů maďarská ekonomika mezičtvrtletně o 0,4 % poklesla, slovenská o 0,3 % vzrostla, přičemž polská poklesla pravděpodobně vlivem výrazné revize v Q3 o 2,4 %. Strukturu údajů zatím neznáme.
Ranní okénko - Rychlý ústup americké inflace může zpomalit
14.02.2023 Dnes přichází brzký ekonomický vrchol tohoto týdne v podobě výsledku americké inflace za měsíc leden. Pokud nepřijde výraznější překvapení směrem dolů, patrně dnes zveřejněná čísla utvrdí trh v tom, že Fed zvýší sazby ještě o 2x25bb, a to ještě spíše s prostorem pro přísnější měnovou politiku nežli volnější.
Forex: Americká inflace na ústupu, růst HDP v eurozóně potvrdí odolnost ekonomiky
14.02.2023 Středem dnešní pozornosti bude vývoj americké inflace, která by měla potvrdit zmírňování inflačních tlaků. Nicméně zpomalení meziročního tempa růstu tamních spotřebitelských cen zřejmě nebude dostatečným důvodem pro holubičí obrat Fedu. Zpřesněný odhad HDP v eurozóně za Q4 22 potvrdí odolnost tamní ekonomiky. Čekáme, že první letošní čtvrtletí by se mělo již nést ve znamení zrychlení mezičtvrtletního růstu ekonomiky eurozóny, byť jen mírného. Vcelku podle nás ekonomika eurozóny vzroste o 1 % v letošním roce.
Ranní okénko - Americká inflace může vést k dalšímu přehodnocení vývoje US sazeb
13.02.2023 V tomto týdnu se pozornost finančního trhu upne především na USA, kde vyjde lednová inflace. Poslední tři reporty, za říjen až prosinec, odhalily slábnoucí inflační tlaky, což na trhu vedlo ke zmírnění očekávaní trajektorie úrokových sazeb, se zaceněním počátku snižovaní už koncem letošního roku. Stačil pak report z trhu práce, který ukázal na výrazně silnější tvorbu pracovních míst, než se čekalo (517 vs. 189 tis.), a podmínky financování na trhu se znovu utáhly. V eurozóně je hlavním bodem v datovém kalendáři průmyslová produkce, která nemá s bídným výsledkem německého průmyslu zrovna nejlepší vyhlídky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká inflace pokračuje v ústupu
13.02.2023 Klíčovou událostí tohoto týdne bude zveřejnění amerického indexu spotřebitelských cen za leden. Statistiky by sice měly ukázat, že inflace pokračuje ve zpomalování, nicméně pouze pomalým tempem. Přetrvávající nejistota ohledně toho, jak rychle může inflace polevit, je možná důvodem, proč představitelé Fedu zůstávají u svých prosincových „dot-plots“. Zejména tamní silný trh práce indikuje, že dolarové úrokové sazby půjdou dále nahoru. Evropské indikátory ukážou slabší prosincovou průmyslovou produkci, hlavně kvůli energetické produkci a slabšímu výkonu energeticky náročného průmyslu. Druhé čtení evropského HDP by mělo potvrdit předběžný odhad.
Ranní okénko - Investoři budou z dnešních dat odvozovat další počínání Fedu
23.12.2022 Pro akciové trhy jsou dobré zprávy někdy špatné. A přesně tak tomu bylo včera odpoledne. Zpřesněný odhad výkonu americké ekonomiky v 3Q22 přinesl revizi z anualizovaného růstu 2,9 % na 3,2 %, přičemž největší zásluhu na tom měla spotřeba domácností, jejíž tempo bylo vylepšené z 1,7 % na 2,3 %.
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Ekonomika sice nepatrně klesá, stále však vykazuje vyšší míru odolnosti
02.12.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního poklesu z původně oznámených -0,4 % na -0,2 %. To bylo zhruba v souladu s našimi očekáváními, když jsme předvídali revizi na -0,1 %. Ukazoval na to poměrně příznivý vývoj předstihových měsíčních indikátorů i nad očekávání silný růst německé ekonomiky.
Ekonomika sice nepatrně klesá, stále však vykazuje vyšší míru odolnosti
02.12.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního poklesu z původně oznámených -0,4 procenta na -0,2 procenta. To bylo zhruba v souladu s našimi očekáváními, když jsme čekali revizi na -0,1 procenta. Ukazoval na to poměrně příznivý vývoj předstihových měsíčních indikátorů i nad očekávání dobrý vývoj německé ekonomiky.
HDP v Q3 brzdila hlavně spotřeba domácností
02.12.2022 Zpřesněný odhad vývoje HDP ve třetím letošním čtvrtletí přinesl revizi zmírňující původní odhadovaný pokles z mezikvartálních 0,4 % na 0,2 %. V meziročním srovnání to odpovídá pohybu z 1,6 % na 1,7 %.
Ranní okénko - Investoři očekávají zprávu z amerického trhu práce, ČSÚ zveřejní strukturu HDP
02.12.2022 Za několik minut ČSÚ zveřejní zpřesněný odhad HDP za 3Q22 včetně jeho struktury. V Německu vyšla data o zahraničním obchodu a v eurozóně se očekává údaj o cenách výrobců (PPI). Z globálního pohledu je ale pro investory hlavní událostí měsíční statistika z amerického trhu práce. Evropské i americké akciové futures kontrakty v očekávání výsledku klesají a špatný start mají za sebou i akcie v Asii. Včerejší obchodování zakončil americký S&P 500 mírně v záporu (-0,09 %), obdobně i český PX index (-0,08 %) zatímco německý DAX si polepšil o 0,65 %.
Forex: Koruna včera mírně ztrácela
02.12.2022 Koruna včera na frontě s eurem mírně ztrácela a dostala se k hranici 24,40 EUR/CZK. Za očekáváním zaostal listopadový výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) v českém zpracovatelském průmyslu, který propadl dále hluboko pod hranici 50, jež odděluje pásmo konjunktury a recese. Dnes bude zveřejněn zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí (-0,4 % mezikvartálně), včetně jeho detailní struktury.
Forex: Pokles české ekonomiky by měl být revidován mírně směrem vzhůru
02.12.2022 Tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí podle předběžného odhadu mezičtvrtletně klesla o 0,4 %. Dostupná data však podle nás ukazují na mírně lepší vývoj a proto čekáme, že dnešní zpřesněný odhad HDP přinese revizi na -0,1 % q/q. Z hlediska struktury se na poklesu podle našeho odhadu podílela hlavně spotřeba domácností, zatímco čistý vývoz tento pokles vyvažoval. Globální finanční trhy budou sledovat především listopadové statistiky z amerického trhu práce. Ty by nadále měly ukazovat na jeho napjatost, náznaky chladnutí by však mohly dále utvrdit investory v současném očekávání ohledně zpomalení tempa zpřísňování měnové politiky Fedu.
Forex: Nálada v evropském průmyslu zůstává špatná
01.12.2022 Indikátory aktivity PMI ze zpracovatelského průmyslu se v Evropě nadále drží na nízkých úrovních. Tuzemský PMI za listopad znovu klesl, a to z 41,7 b na 41,6 b., zatímco se očekával nárůst na 42,6 b. Jde o nejnižší úroveň za posledních zhruba dva a půl roku.
Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
01.12.2022 První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu.
Ranní okénko - Trh dnes očekává inflaci v eurozóně a projev J. Powella
30.11.2022 Stěžejním ekonomickým údajem je dnes inflace v eurozóně. Po nižším než očekávaném výsledku v Německu i ve Španělsku jsou očekávání nastavena na pozitivní překvapení i pro eurozónu jako celek. Pokles meziměsíčního tempa inflace z 1,5 % pod konsensus odhadu (0,2 %), či v meziročních číslech z 10,6 % pod 10,4 %, by tak nemusel vést k výraznějším pohybům na finančním trhu. Výnosy německých státních dluhopisů zaznamenaly pokles již během včerejšího obchodování. K opačnému vývoji došlo naopak v USA, kde výnosy napříč splatností vzrostly a do jisté míry tak mohly tlumit pokles jejich evropských protějšků. Euro vůči dolaru nejprve posílilo z 1,0300 na 1,0400 EUR/USD, v odpoledních hodinách pak ztrácelo zpět k 1,0300.
Ranní okénko - Třetí pokles v řadě pro ceny amerických nemovitostí
29.11.2022 Nejzajímavější informací dnes bude německá inflace, která naznačí i směr, kterým by se měla ubírat zítra inflace v eurozóně. Trh očekává mírný meziměsíční pokles a setrvání meziroční míry nad 10 %. Pozitivně budou působit zejména klesající ceny pohonných hmot. Z USA dorazí průzkum spotřebitelské důvěry od Conference Board, zajímavý bude i zářijový vývoj cen nemovitostí. Case-Shiller index má za sebou dva meziměsíční poklesy v řadě, očekáván je třetí.
Ranní okénko - Finanční trh vyhodnocuje stanoviska centrálních bank
28.11.2022 Ekonomický kalendář tento týden obsahuje důležitá data pro globální vývoj na finančním trhu jako měsíční zprávu z amerického trhu práce či inflaci v Německu a eurozóně. Z domácího pohledu bude zajímavý PMI index pro výrobní sektor, struktura HDP v 3Q22 a státní rozpočet za listopad. Vnímání rizika mezi investory v závěru minulého týdne zklidnily zápisky ze zasedání Fedu, které indikovaly zpomalení tempa zvedání úrokových sazeb, ale současně vyšší cílovou sazbu. Opačným směrem ale na vnímání rizika působí situace v Číně, jejíž ekonomiku dusí politika nulového covidu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Americké maloobchodní tržby v říjnu solidně rostly
16.11.2022 Díky vyšším prodejům automobilů americké maloobchodní tržby v říjnu podle našeho odhadu vzrostly meziměsíčně o více než jedno procento. Prodejům nahrává neuspokojená poptávka a lepšící se podmínky v dodavatelských řetězcích. V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný. Čeká nás pouze vystoupení šéfky ECB ve Frankfurtu. Z domácích dat budou zveřejněny říjnové ceny průmyslových výrobců, které ve srovnání s minulým měsícem zřejmě o jedno procento stoupnou.
Forex: Euro se drží nad paritou
15.11.2022 V Polsku a Maďarsku dnes byly zveřejněny výsledky HDP za třetí kvartál. Polský HDP překvapil pozitivně růstem o 0,9 % q/q, když trh čekal jeho stagnaci. To podporuje náš odhad, že centrální banka vzhledem k dalšímu očekávánému růstu inflace přistoupí v Q1 23 ke zvýšení klíčové úrokové sazby o dalších 75 bb (v únoru 25 bb, v březnu 50 bb). Ta by se tak měla dostat na 7,5 %. V Maďarsku naopak výkon ekonomiky zklamal, když v mezikvartálním srovnání poklesl o 0,4 %. V Česku byl dnes kalendář prázdný. Tomu odpovídal i vývoj kurzu koruny, který se držel v úzkém pásmu 24,30-24,34 EUR/CZK.
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Německá vláda očekává v nadcházejícím roce hospodářskou recesi
12.10.2022 Hospodářský růst v Německu letos kvůli energetické krizi výrazně zpomalí a dosáhne 1,4 procenta, v příštím roce pak hrubý domácí produkt (HDP) o 0,4 procenta klesne. Řekl to dnes ministr hospodářství Robert Habeck, který představil aktualizovaný hospodářský výhled německé vlády. Německo bude podle Habecka nadále bojovat s inflací, která letos podle vládního výhledu vystoupí na osm procent. V příštím roce klesne inflace pouze nepatrně a dosáhne sedmi procent.
Forex: V evropských výrobních cenách se nadále promítaly drahé energie
04.10.2022 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně vlivem skokového zdražení velkoobchodních cen energií během léta pravděpodobně v srpnu pokračovaly v rychlém meziměsíčním růstu. Ukazují na to již zveřejněná data z Německa. V USA zveřejní srpnový vývoj průmyslových zakázek. Ten by měl zůstat relativně optimistický, známky slábnoucí poptávky by však měly být zjevné.
Forex: PMI z českého a německého průmyslu zaznamenaly propad
03.10.2022 Tuzemský indikátor aktivity ve zpracovatelském průmyslu zaznamenal v září nad očekávání silný propad. Snížil se ze srpnových 46,8 b. na 44,7 b., zatímco konsensus činil 45,6 b. Jeho hodnota tak byla nejnižší od května roku 2020, kdy ekonomiku sužovala první vlna koronaviru. Pod 50 body, tedy v pásmu kontrakce, se tak ukazatel nacházel již čtvrtý měsíc v řadě. Průmyslníci v září hůře hodnotili jak objem výroby, tak i nových zakázek. K poklesu jejich počtu, který byl v září nejprudší za více než dva roky a pokračoval sedmý měsíc v řadě, dochází u tuzemských i zahraničních zákazníků.
Ziskové marže firem ve druhém čtvrtletí stagnovaly
30.09.2022 Třetí zpřesněný odhad HDP za Q2 žádnou revizi nepřinesl. Bylo potvrzeno, že ekonomika vzrostla mezikvartálně o 0,5 %, v meziročním srovnání pak o 3,7 %. Krom toho byly zveřejněny i sektorové národní účty. Ty ukázaly, že míra zisků nefinančních podniků stagnovala na úrovni z prvního čtvrtletí, tedy na 44,7 %, přičemž meziročně byla o 2 pb nižší.
Ranní okénko - Očekávání směřují k zítřejšímu zasedání ECB
07.09.2022 Dnes ráno zveřejněná data z ČSÚ ohledně vývoje v maloobchodu potvrdila očekáváný pokles tržeb. Meziměsíčně došlo k poklesu o 0,6 %, což po očištění o vývoj cen odpovídá meziročnímu poklesu o 7,2 %. Za necelou hodinu bude zveřejněna ještě statistika devizových rezerv. Z eurozóny dopoledne dorazí zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál, který přinese strukturu vývoje ekonomiky.
Forex: Odhad HDP v eurozóně bude revidován mírně směrem nahoru
07.09.2022 Červencový deficit amerického zahraničního obchodu by měl být ve srovnání s červnem o deset miliard dolarů nižší, což by přispělo k solidnímu růstu HDP ve třetím čtvrtletí. Zpřesněný odhad HDP pro eurozónu zřejmě přinese mírnou revizi směrem nahoru. I zde vyhlídky pro toto čtvrtletí zůstávají povzbudivé. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu zvýší klíčovou úrokovou sazbu o 25bb.
Ranní okénko - Na statistiku mezd dnes naváže průmysl a zahraniční obchod
06.09.2022 Z Česka dnes v 9 ráno dorazí statistika z průmyslu a data o bilanci zahraničního obchodu za červenec. Obě hodnoty jsou v posledních měsících rozkolísané a odhady analytiků se tak od sebe poměrně výrazně odlišují. Před pár minutami již dorazila statistika ohledně továrních objednávek za červenec z Německa. Podle té objednávky klesly meziměsíčně o více jak procento, meziročně o necelých 14 %. To nahrává i slabšímu vývoji českého průmyslu. Z USA dnes dorazí zpřesněné PMI, spolu s indexem ISM sektor služeb.
Ranní okénko - Jestřábi v ECB tlačí na zvýšení sazeb o 75bb
05.09.2022 Ekonomickému kalendáři v tomto týdnu dominuje zasedání ECB (čtvrtek). Po jestřábích komentářích na konferenci v Jackson Hole trh zaceňuje zvýšení úrokových sazeb mezi 50-75bb. Z našeho pohledu se jeví zvýšení o 75bb jako čím dál více pravděpodobné. Včetně zvýšení o 75bb tento týden pak do konce roku očekáváme utažení měnových podmínek celkem o 150bb. Moc podpory pro euro i při 75bb hiku ale neočekáváme, jelikož současně dochází k vyostření situace na trhu s energiemi.
Ranní okénko - Inflace v Německu ovlivní rozhodnutí ECB
30.08.2022 Dnešek odstartuje ČSÚ se zpřesněným odhadem HDP za druhý kvartál, kdy se budeme moct podrobněji nahlédnout i do struktury. Oči v Evropě ale budou mířit především na odpoledne zveřejňovanou německou inflaci, která napoví, jak by mohl vypadat vývoj v eurozóně a zároveň naznačí jakým směrem se bude ubírat ECB na nejbližším zasedání. Trh totiž začíná čím dál tím více naceňovat 75bb hike. Z USA pak dorazí informace ohledně růstu cen nemovitostí nebo také ukazatel spotřebitelské důvěry. Včera po dlouhých týdnech došlo k propadu cen forwardových kontraktů na elektřinu mj. v Německu a Francii, poté co se objevila informace, že EU urgentně přistoupí k potřebným krokům, aby snížila ceny energií.
Výsledek HDP vylepšila tvorba zásob
30.08.2022 Zpřesněný odhad vývoje HDP ve druhém letošním čtvrtletí přinesl revizi z mezikvartálních 0,2 % na náš původní odhad 0,5 %. Meziročně si HDP polepšil z 3,6 % na 3,7 %.
Ranní okénko - Očekává se silná statistika z amerického trhu práce
29.08.2022 Zpřesněný odhad českého HDP za Q2´22 přinese detail struktury vývoje ekonomiky. Pohled dopředu nabídne srpnový PMI pro zpracovatelský sektor, od kterého už neočekáváme další pokles. V Německu i eurozóně bude zveřejněna inflace a později data z trhu práce a výsledek konjunkturálního průzkumu. Pro finanční trh se bude jednat o důležitou sadu dat pro zpřesnění očekávání ohledně velikosti hiku na příštím zasedání ECB (8. září). V USA je hlavním údajem měsíční statistika z trhu práce. Ve svém projevu v Jackson Hole v závěru minulého týdne dal J. Powell najevo, že vývoj na trhu práce zůstává pro Fed klíčový pro nastavení měnové politiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně nadále stoupá, vrchol má stále ještě před sebou
29.08.2022 Inflace v eurozóně v srpnu nejspíše zrychlila, vrcholu by v meziročním vyjádření měla dosáhnout až v září na 9,3 %, kdežto jádrová složka by měla meziročně zrychlovat až do začátku roku 2023. Naopak v Německu by mělo dojít ke zpomalení meziměsíční inflace. Tuzemský a polský PMI by měly zůstat pod 50bodovou hranicí. Silná data z amerického trhu práce by se měla připojit k jestřábímu vyznění konference v Jackson Hole z minulého týdne a hrát do karet přísnějšímu utahování měnové politiky amerického Fedu.
Ranní okénko - Podnikatelská nálada v Česku se opět zhoršila
25.08.2022 Dnes v horském letovisku Jackson Hole začíná každoroční setkání centrálních bankéřů a trhy budou pozorně naslouchat především tomu, co na ekonomickém sympoziu řekne předseda Fedu Jerome Powell. Kromě toho dnes z USA dorazí i týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo revize HDP za druhý kvartál. Analytici očekávají, že výsledek ohledně výkonu americké ekonomiky se dočká mírného zlepšení, i tak to na vystoupení z technické recese stačit nebude.
Forex: Německo balancuje na hraně recese
25.08.2022 Konečný odhad německého HDP za Q2 by měl potvrdit stagnaci tamní ekonomiky. Zatímco spotřeba domácností byla pravděpodobně podpořena pocovidovým oživením poptávky po službách, investice a průmyslová produkce doplácely na vysokou nejistotu a vysoké ceny. Pro Q3 očekáváme mezičtvrtletní pokles německé ekonomiky a tyto chmurné vyhlídky by měl potvrdit i srpnový Ifo index. Také odhad vývoje americké ekonomiky by měl zůstat beze změny. Ta tudíž ve druhém čtvrtletí zřejmě mezičtvrtletně klesla o 0,9 % anualizovaně. Více sledovanou událostí tak v USA bude začínající sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole. Projev šéfa Fedu Powella je naplánován na pátek.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Indikátory PMI v eurozóně by se měly přehoupnout zpět nad hranici kontrakce
22.08.2022 Předběžné indikátory PMI v eurozóně se v srpnu pravděpodobně jen mírně přehouply přes hranici kontrakce nad 50. Finální odhad HDP pro Německo by měl zůstat beze změny, nicméně výhled pro třetí čtvrtletí není dle ukazatelů důvěry v německou ekonomiku příliš optimistický. Zejména vývoj spotřebitelské důvěry bude i nadále podle trhu negativní.
Forex: Smíšený vývoj středoevropských ekonomik a silná data z USA
19.08.2022 Překvapivě horší data z čínské ekonomiky, které donutily tamní centrální banku snížit úrokové sazby o 10 bb, odstartovaly týden s negativním sentimentem vzhledem k negativním implikacím pro globální poptávku.
Ranní okénko - Obavy z poptávky v americkém průmyslu
16.08.2022 Úterý odstartují domácí ceny výrobců. Zatímco odhad trhu počítá s prvním letošním zpomalením meziroční dynamiky, my předpokládáme ještě další nárůst. Následovat bude průzkum důvěry u německých investorů ZEW, kde by k většímu posunu do kladných hodnot dojít nemělo. Z USA pak budou důležitá čísla ohledně průmyslu, jelikož některé předstihové indexy začínají upozorňovat před rychle upadajícím množstvím nových poptávek. Mimo jiné včera překvapil americký Empire Manufacturing, měřící náladu v americkém průmyslu. Index si totiž připsal druhý největší pokles v historii. Především kvůli slábnoucí poptávce se propadl hluboko do záporných hodnot.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb
15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomiku eurozóny podpořilo pocovidové oživení poptávky po službách
15.08.2022 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl přinést mírnou sestupnou revizi, i tak by však měla evropská ekonomika vykázat za Q2 slušný mezičtvrtletní růst o 0,5 %. Významně k němu přispěl silný růst ekonomik orientovaných na služby. Americká průmyslová produkce i maloobchodní tržby v červenci podle našeho odhadu meziměsíčně mírně rostly, navzdory technické recesi ekonomiky USA.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny poklesne
29.06.2022 Zpřesněný odhad růstu americké ekonomiky za Q1 přinese mírně lepší výsledek. Důvěra v ekonomiku eurozóny v důsledku rychle rostoucí inflace v červnu pravděpodobně poklesla. Vyhlídky ale zůstávají příznivé. Region bude vstřebávat překvapivý krok maďarské centrální banky, která včera zvýšila úrokové sazby o 185 bb.
Forex: Koruna dnes nereagovala na HDP ani ČNB a zůstala na 24,73 EUR/CZK
31.05.2022 Česká měna dnes nereagovala na zpřesněné údaje o českém hrubém domácím produktu (HDP) ani informace z České národní banky. K euru stagnovala na 24,73 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna smazala pondělní zisky a oslabila o 15 haléřů na 23,09 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online a vyjádření analytiků.
Mezičtvrtletní růst ekonomiky v Q1 revidován vzhůru na 0,9 %
31.05.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP přinesl mírnou vzestupnou revizi. Podle té česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla mezičtvrtletně o 0,9 %, zatímco předběžný odhad hovořil o 0,7 %. Ve srovnání se čtvrtým čtvrtletím tak hospodářský růst nepatrně zrychlil z 0,8 %. V meziročním vyjádření se růst zvýšil z 3,6 % na 4,8 %, z velké části však vlivem nízké srovnávací základny loňského roku. Oproti předpandemickému čtvrtému čtvrtletí roku 2019 byla úroveň ekonomické aktivity stále o zhruba jedno procento nižší.
Ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,9 %
31.05.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP přinesl mírnou vzestupnou revizi. Podle té česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla mezičtvrtletně o 0,9 %, zatímco předběžný odhad hovořil o 0,7 %. Ve srovnání se čtvrtým čtvrtletím tak hospodářský růst nepatrně zrychlil z 0,8 %. V meziročním vyjádření se růst zvýšil z 3,6 % na 4,8 %, z velké části však vlivem nízké srovnávací základny loňského roku.
HDP výsledek revidován nahoru
31.05.2022 Zpřesněný odhad vývoje HDP v prvním letošním čtvrtletí přinesl zlepšení. Ekonomika mezičtvrtletně vzrostla (reálně po sezónním očištění) o 0,9 % namísto 0,7 %. Meziroční výsledek tím byl vylepšen z 4,6 % na 4,8 %.
Ekonomika ČR v 1. čtvrtletí stoupla meziročně o 4,8 pct., ČSÚ zlepšil odhad
31.05.2022 Česká ekonomika letos v prvním čtvrtletí stoupla meziročně podle zpřesněného odhadu o 4,8 procenta. Oznámil to dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Mezičtvrtletní růst hrubého domácího produktu (HDP) činil 0,9 procenta. V prvním čtvrtletí loňského roku, které bylo negativně ovlivněno pandemií nemoci covid-19, naopak výkon ekonomiky meziročně klesl.
Ranní okénko - Německá inflace překvapila, dnes přijde z eurozóny
31.05.2022 Z domácí ekonomiky dnes dorazí zpřesněný údaj ohledně HDP za první kvartál letošního roku. Mnohem pozorněji ale trhy budou sledovat inflaci v eurozóně. Včerejší vysoký výsledek ze Španělska a Německa naznačil, že se díky silnějšímu šoku ze strany potravin budeme pravděpodobně pohybovat nad odhadem trhu. Z Německa pak dorazí květnový údaj ohledně nezaměstnanosti, z USA např. index spotřebitelské důvěry.
Forex: K růstu tuzemského HDP přispěla vyšší domácí poptávka i oživení v průmyslu
31.05.2022 Dnešek přinese zpřesněný odhad českého HDP za první letošní čtvrtletí, který pravděpodobně jen potvrdí jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,7 %. Podle našeho odhadu k němu přispělo oživení domácí poptávky i průmyslové produkce. V Polsku a eurozóně bude zveřejněn první odhad květnové inflace. Očekáváno je další zvýšení.
Forex: Koruna je dále ve vyčkávací fázi
30.05.2022 Domácí měna se během uplynulého týdne zabydlela v intervalu 24,60 – 24,70 EUR/CZK a jen kosmeticky oslabovala. Začátkem tohoto týdne se tak pohybuje spíše blíže horní hranice. Výraznější pozdvižení nepřinesl ani rozhovor s Alešem Michlem, který byl první od jeho jmenování guvernérem. Vyznění šlo na obě strany, kdy si lze z rozhovoru z pohledu koruny vytáhnout pozitivní ale i negativní impulsy.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně a americký trh práce
30.05.2022 Hlavním údajem v evropském ekonomickém kalendáři pro tento týden je květnová inflace. Jako obvykle bude nejprve zveřejněna v Německu a řadě dalších členských zemí, což poslouží jako indikace pro výsledek za celou eurozónu. Očekáváme nepatrný nárůst míry meziroční inflace v eurozóně z 7,5 % na 7,6 %, medián trhu je na 7,8 %. Kromě inflace dorazí indikátory sentimentu. V USA se investoři zaměří na měsíční statistiku z trhu práce. Očekává se další pokles nezaměstnanosti, růst mezd a oproti minule o něco nižší přírůstek nových pracovních míst.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nová data podpoří jestřábí postoj Fedu i ECB
30.05.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za první čtvrtletí podle nás potvrdí růst ekonomiky o 0,7 % q/q a 3,6 % y/y, nově však nabídne i jeho strukturu. V eurozóně budou tento týden zveřejněna poslední důležitá makrodata před nadcházejícím zasedání ECB 9. června. Očekáváme, že inflace v eurozóně v květnu dosáhla nového rekordu, přičemž ekonomická důvěra se lehce zhoršila. Data ze zámoří by měla celkově stále indikovat dobrou kondici tamní ekonomiky a podpořit trend utahování měnové politiky. Trhy budou sledovat také závěry plánovaného zasedání Evropské rady, na kterém se bude mimo jiné probírat i šestý balíček sankcí, který cílí na postupné odstřižení EU od ruské ropy.
Ranní okénko - Solidní tempo spotřebitelských výdajů v USA popohání HDP, ale i inflaci
27.05.2022 Ekonomický kalendář v závěru týdne přináší data o výdajích a příjmech amerických domácností a vývoji peněžní zásoby v eurozóně. Zpřesněný odhad amerického HDP v Q1´22 byl nakonec revidován o desetinku dolů, z -1,4 % na -1,5 % - očekávání, že silný maloobchod nakonec vytáhl výsledek HDP mírně k lepšímu, se nenaplnila. Koruna se od středečního odpoledne pohybuje v rozpětí 24,60-24,70 EUR/CZK a na poklidné obchodování ukazuje i kurz ostatních měn regionu, zlotého a forintu.
Ranní okénko - Porostou sazby v USA nad neutrální úroveň?
26.05.2022 Dnešek bude díky státnímu svátku v řadě evropských zemí poměrně klidný a důležitější data dorazí jen z USA. Upřesnění a podrobnějšího rozkladu se dočká výsledek HDP za první kvartál, chybět nebudou ani tradiční data ohledně týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Ty již ovšem nejsou tak sledované jako například po vypuknutí pandemie a dopad na trhy bude jen tlumený. Menší pozornost na sebe dnes strhne i ruská centrální banka, která bude rozhodovat o dalším nastavení sazeb.
Ranní okénko - Odolnost a současně i rizika pro německou ekonomiku
25.05.2022 Dnes ráno vyšla struktura německého HDP za Q1´22. Hlavním tahounem mezikvartálního růstu byly investice, které vzrostly o 2,7 %, a zabránily tím technické recesi ekonomiky (HDP vzrostl o 0,2 % po předchozím poklesu o 0,3 %). Zbytek evropského kalendáře je prázdný, pár důležitých údajů je plánováno pro USA.
Ranní okénko - Série PMI dnes ukáže postupné zpomalování napříč světem
24.05.2022 Dnešek za několik málo minut odstartuje konjukturální průzkum z dílny ČSÚ. Čekat lze pokračující rozkol mezi sentimentem domácností a firem, kdy spotřebitelé jsou výrazně negativněji naladění v důsledku vysokých přírůstků cen. Na česká data naváže série zahraničních PMI z výroby a služeb. Předběžná data dorazí mj. z Německa, eurozóny a USA. V Evropě budou indexy s největší pravděpodobností pokračovat v poklesu a naznačí tak i pomalejší růst HDP v Q2. Pokles by ale index poprvé od začátku roku měl vykázat i v USA.
Ranní okénko - První hike ECB koncem července se stává pravděpodobnější
23.05.2022 PMI indexy nastíní, jak si v eurozóně vede výroba v prostředí sílících inflačních tlaků a komplikací v dodavatelských řetězcích. Údaje ze sektoru služeb naopak zhodnotí situaci v poptávce. Pro tuzemskou ekonomiku vyjdou PMI indexy sice až začátkem června, nicméně stav nálady v ekonomice odhalí konjunkturální průzkum od ČSÚ. Důležité údaje dorazí z Německa v čele s IFO indexem a strukturou HDP za Q1´22. V USA bude zveřejněn zápis z posledního měnověpolitického zasedání Fedu. Náhled do startu druhého čtvrtletí poskytnou objednávky dlouhodobé spotřeby a příjmy a výdaje domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německou ekonomiku na začátku roku podpořila domácí poptávka
23.05.2022 Tento týden přinese zejména indikátory o vývoji německé ekonomiky. Finální odhad HDP by měl potvrdit její mezičtvrtletní nárůst o 0,2 % v prvním čtvrtletí, ke kterému přispělo uvolnění protiepidemických restrikcí a s tím spojené oživení domácí poptávky.
Ranní okénko - Na blížící se recesi v USA to podle dostupných dat moc nevypadá
18.05.2022 V dnešním ekonomickém kalendáři je jen finální výsledek inflace v eurozóně. Čeká se nepatrná revize meziročního tempa na 7,5 % z 7,4 %. Zajímavější byla včerejší data, především v USA, kde to na recesi podle přicházejících dat zatím moc nevypadá. Dubnová čísla maloobchodních tržeb byla solidní (+0,9 % m/m) a k lepšímu byl revidován i výsledek za březen (z 0,5 % na 1,4 %), což by mohlo vést i k revizi HDP za Q1´22.
Forex: Fed zvýší úrokové sazby o 50 bb
04.05.2022 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu zvýší úrokové sazby o 50 bb a zároveň oznámí, jakým způsobem bude redukovat bilanční sumu. Ta by mohla klesat až o více než jeden bilion dolarů ročně. Z dat bude zveřejněn americký ISM index a ADP report. Obě statistiky potvrdí solidní kondici tamní ekonomiky. V eurozóně nás čeká pouze zpřesněný odhad indikátorů PMI ze služeb. Ten se i přes drobnou revizi směrem dolů udrží výrazně nad dlouhodobým průměrem.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl kosmetickou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy na 3,6 %. Drobné změny nastaly ve struktuře. Hlavním zdrojem růstu zůstal čistý export, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Fixní investice přispěly pouze nepatrně (+0,2 pb). Kladný byl i příspěvek změny stavu zásob (+0,3 pb), když ještě dle druhého odhadu byl záporný. Spotřeba domácností se mezičtvrtletně snížila o 1,7 % a HDP zredukovala růst o 0,8 pb.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl drobnou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy 3,6 %. Z předchozího čtení již víme, že hlavním zdrojem mezičtvrtletního růstu ekonomiky byl čistý vývoz, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Mírně rostly i fixní investice (0,5 % q/q). Příspěvek změny stavu zásob byl naopak mírně záporný. Zklamáním byla spotřeba domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 1,8 %.
Analytici: Kvůli válce na Ukrajině bude možná výkon ekonomiky horší než loni
01.03.2022 Dnešní data o vývoji ekonomiky v loňském roce lze vzhledem k problémům v automobilovém průmyslu v druhé půlce roku 2021 považovat za úspěch. Zároveň letos nelze kvůli konfliktu na Ukrajině čekat výraznější zrychlení růstu ekonomiky, spíše to zatím vypadá na pomalejší růst než loni. Vyplývá to z vyjádření ekonomů k dnešním výsledkům, které zveřejnil Český statistický úřad. Zatímco před válkou na Ukrajině počítali ekonomové letos s růstem ekonomiky i přes čtyři procenta, nyní již někteří počítají s růstem pod třemi procenty.
Ekonomika ČR po propadu v roce 2020 loni stoupla o 3,3 pct, potvrdili statistici
01.03.2022 Česká ekonomika loni vzrostla meziročně o 3,3 procenta, potvrdil dnes zveřejněný zpřesněný odhad Českého statistického úřadu (ČSÚ). O rok dříve hrubý domácí produkt (HDP) klesl o 5,8 procenta, což byl nejvýraznější propad za dobu samostatné České republiky. V samotném čtvrtém čtvrtletí loňského roku meziroční růst HDP zrychlil na 3,6 procenta z revidovaných 3,5 procenta ve třetím kvartále. Mezičtvrtletně HDP vzrostl o 0,9 procenta.
Ranní okénko - Koruna pokračuje v oslabování, ruské akcie se nebudou obchodovat ani dnes
01.03.2022 Vzhledem k aktuální situaci se nabízí začít krátkým finančním shrnutím ve vztahu k válce na Ukrajině. Rubl během včerejšího dne a dnešního rána odmazal část ztrát a aktuálně se vrátil k úrovni 92 rublů za dolar. Během pondělka se podíval až ke 117. Ruský akciový trh včera neotevřel vůbec a před pár hodinami centrální banka uvedla, že ani dnes se k tomu nechystá. Indicii, jak to asi bude vypadat, nabízí některé burzovně obchodovatelné fondy zaměřené na ruský trh, které během včerejšího dne odepsaly v rozmezí 25-30 %. Koruna pokračovala v oslabování vůči euru, dnes ráno ale ztrátu koriguje a aktuální kurz se pohybuje okolo 25,05 EUR/CZK.
Forex: Rusko směřuje do ekonomické izolace, rubl strmě padá
01.03.2022 Pozornost finančních trhů bude nadále upřena směrem k Ukrajině. Západ v průběhu uplynulých několika dní výrazně zpřísnil sankce vůči Rusku, které povedou k jeho ekonomické izolaci. Schváleno bylo odstřižení části ruských bank od systému SWIFT a zmrazeny byly také veškeré devizové rezervy ruské centrální banky u zahraničních institucí. Ta včera výrazně zvýšila úrokové sazby a došlo také k regulaci odlivu kapitálu ze země.
Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje zvýšením úrokové sazby na 20 %
28.02.2022 Na finančních trzích bude i nadále hlavním hybatelem vývoj války na Ukrajině. V závěru minulého týdne sice došlo k částečné korekci předchozích výkyvů, kdy aktéři na finančním trhu patrně čekali silnější sankce ze strany EU a USA, nicméně během víkendu přeci jen došlo ke shodě o těch nejtvrdších ekonomických sankcích: odříznutí vybraných ruských bank od systému SWIFT, který umožnuje přeshraniční bankovní transfery, a zamrazení transakcí ruské centrální banky. Obě opatření Rusko, jedenáctou největší ekonomiku světa, značně izolují od globálního finančního systému.
Ranní okénko - Na finančním trhu došlo k částečné korekci včerejších výkyvů
25.02.2022 Na finančním trhu během včerejška docházelo k úprku do bezpečnějších aktiv. Rostla například cena zlata, dolar posílil na 1,1200 za euro a zvýšila se poptávka po státních dluhopisech vnímaných jako prakticky bezrizikových. Následně padaly jejich výnosy, u amerického 10letého dluhopisu poklesl o téměř 7 % během několika hodin. Rizikovější aktiva byla naopak pod tlakem úprku investorů. Česká koruna otestovala hranici 25 EUR/CZK a aktuálně je na 24,76. Značná volatilita byla patrná i v obchodování českých státních dluhopisů. Výnosy na kratším konci splatnosti vystřelily nahoru o necelých 10 % a odpoledne se vrátily zpět na předchozí úroveň.
Ranní okénko - Polsko a Česko s 10% inflací, americké ceny výrobců v poklesu
15.02.2022 Z pohledu českých ekonomických dat je dnes klid, a tak pohledy trhu míří více do zahraničí. Po téměř 10% české inflaci je v našem regionu na řadě dnes Polsko, kde bychom se mohli dočkat velmi podobného čísla, a tudíž dalšího zrychlení vůči prosinci. Z eurozóny se v průběhu dopoledne dočkáme upřesnění ohledně růstu HDP za poslední čtvrtletí roku 2021 a z Německa pak šetření mezi aktéry na finančním trhu v podobě ZEW indexu. Za pozornost bude stát i vývoj cen amerických výrobců, kde by podruhé za sebou mohla meziroční dynamika zpomalit.
Forex: Geopolitika je rizikem pro korunu
14.02.2022 Česká koruna na začátku minulého oproti euru zpevnila z 24,35 EUR/CZK až k 24,20 EUR/CZK, následně se ale vydala k slabším hodnotám a týden zakončila na 24,42 vůči euru, což odpovídá týdenní ztrátě zhruba o 0,3 %. Koruně neprospělo zveřejnění trojice dat z domácí reálné ekonomiky – maloobchod, průmysl i bilance zahraničního obchodu skončily hůře, než se čekalo. Nepříznivě působily i globální vlivy. Zaprvé na peněžním trhu v USA docházelo k navyšování sázek na zvyšování tamních úrokových sazeb, což se projevilo v posilování dolaru, především pak v závěru týdne v návaznosti na výsledek americké lednové inflace (nárůst na 7,5 % z 7,0 %).
Ranní okénko - Kam až se vyšplhá inflace?
14.02.2022 Za několik málo minut ČSÚ zveřejní lednovou míru inflace. Otázkou je, zda dosáhla dvouciferného tempa, nebo skončila mezi 9-10 %, jak ukazuje většina odhadů. Nad 9 % se inflace patrně dostala i v Polsku, výsledek bude oznámen zítra. V eurozóně vyjde zpřesněný odhad HDP a údaje o průmyslové výrobě ke konci minulého roku. V USA je ekonomický kalendář pestřejší. Kromě měsíčních dat z ekonomiky stojí za zmínku ceny průmyslových výrobců, u kterých se čeká zvolnění meziroční dynamiky. Pro investory bude zajímavou informací zápis z posledního zasedání Fedu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.2.2022
14.02.2022 Ani víkend nepřinesl progres v jednáních mezi Ruskem a zeměmi NATO. Přímá invaze zůstává méně pravděpodobným scénářem, v této fázi ji však nemůžeme zcela vyloučit. Obavy z geopolitického rizika již začínají prosakovat do širšího tržního dění. Byla to právě geopolitika, která určila trhům rytmus v pátek. Byli jsme svědku ukázkového úprku ke kvalitě. Investoři se zbavovali rizikových aktiv a mohutně investovali do dluhopisů. Výnos 10Y UST se během pátku snížil o téměř 10 bps na 1,94 %. Posiloval i americký dolar, který uzavřel týden na páru s EUR pod hladinou 1,1400.
Ranní okénko - Průmysl a export tlumeny automotive
07.12.2021 Silný pokles německých průmyslových objednávek za říjen včera indikoval další slabý výkon průmyslové výroby, což se ovšem dnes ráno nepotvrdilo. Tamní objem výroby meziměsíčně vzrostl o 2,8 % (oproti odhadovaným 1,0 %) a revize nahoru se dostavila pro údaje za září na -0,5 % z dříve udávaných -1,5 %. Ve výsledku tak německý průmysl meziročně ztrácí 0,6 %, přičemž medián odhadu počítal s hodnotou poblíž 3 %. Nakonec výroba aut celkový výsledek dolů nestáhla. Naopak, dle informací od německého statistického úřadu se výroba motorových vozidel a jejich dílů zvýšila meziměsíčně o 12,6 %.
Ranní okénko - Inflaci rozhodí energie, může překvapit oběma směry
06.12.2021 Po poněkud zvláštní měsíční statistice z amerického trhu práce, kdy tvorba nových pracovních míst výrazně zaostala za odhady a míra nezaměstnanosti i tak citelně poklesla, nás čeká týden bohatý na data z české ekonomiky. Dorazí jak měsíční ukazatele z reálné ekonomiky, tak údaje o z trhu práce a statistika inflace, u které panuje nejistota, jak ji v listopadu nakonec ovlivní energie.
Forex: Americký trh práce v dobré kondici
01.12.2021 Americký ADP report ukáže na další solidní tvorbu nových pracovních míst. Optimisticky by měl vyznít i ISM z průmyslu, který bude lehce pod 60bodovou hranicí. Záplava předstihových indikátorů přijde z eurozóny i středoevropského regionu. Ty z eurozóny jsou jen finálním potvrzením předběžných odhadů, takže zde žádné překvapení nečekáme. Díky vyšší produkci aut počítáme s mírnou korekci směrem nahoru u českého PMI. Nepatrně polepšit by si mohl i polský a maďarský index. Ve všech zemích se každopádně udrží bezpečně nad 50bodovou hranicí značící fázi expanze.
Forex: Region posiluje
30.11.2021 Regionální měny dnes posilovaly. Nahrálo jim k tomu zklidnění paniky kolem nové mutace omikron i data, která přicházela z regionu a eurozóny. Listopadová inflace opět překvapila ve směru nahoru. V eurozóně se dostala až na historicky nejvyšší úroveň 4,9 % y/y, její jádrová složka pak na 2,6 %. To by ale měl být vrchol a v následujících měsících by měla začít ubírat na tempu (k tomu přispěje pokles cen energií i zmírňování problému se subdodávkami).
Mezičtvrtletní růst ekonomiky o 1,5 % byl tažen spotřebou domácností
30.11.2021 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl nepatrnou revizi ve směru rychlejšího růstu ekonomiky. Ta tedy nakonec oproti druhému čtvrtletí vzrostla o 1,5 %, zatímco předchozí odhad hovořil o 1,4 %. Mezičtvrtletní tempo tak odpovídalo tomu, které jsme viděli o čtvrtletí dříve (1,3 %). S ohledem na problémy v průmyslu to lze považovat za velmi dobrý výsledek.
Mezičtvrtletní růst ekonomiky o 1,5 % během Q3 byl tažen spotřebou domácností
30.11.2021 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl nepatrnou revizi ve směru rychlejšího růstu ekonomiky. Ta tedy nakonec oproti druhému čtvrtletí vzrostla o 1,5 %, zatímco předchozí odhad hovořil o 1,4 %. Mezičtvrtletní tempo tak odpovídalo tomu, které jsme viděli o čtvrtletí dříve (1,3 %).
Ranní okénko - Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje možnost odchylky pro eurozónu
30.11.2021 ČSÚ vydá zpřesněný údaj o HDP za Q3. Následovat bude i Francie, Polsko a další státy EU. V eurozóně se očekává zveřejnění listopadové inflace. Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje šance, že i souhrnné číslo pro eurozónu nakonec převýší predikovaných 4,5 %. V USA jsou na řadě indikátory sentimentu hodnotící důvěru spotřebitelů a náladu v průmyslu. I zde budou negativně působit vyšší ceny ve výrobě, ale i pro spotřebitele.
Ranní okénko - Inflaci v eurozóně dále navýší energie
29.11.2021 Co měl být poklidný den na finančních trzích během svátků v USA se zvrtl do výprodejů. Akciové indexy v pátek klesaly, cena ropy spadla nejníže od září a výnosy státních dluhopisů se snížily s přesunem kapitálu do bezpečných přístavů. Na domácí půdě zvýšené riziko způsobené obavami z šíření nové mutace koronaviru reflektovala koruna, která oproti euru oslabila až k 25,70.
Ranní okénko - Pozitivní data z americké ekonomiky
25.11.2021 V USA je dnes Den díkuvzdání a obchodování na finančním trhu by tak mělo být spíše poklidné. Ještě před tím ale z americké ekonomiky včera odpoledne stihly dorazit povzbudivé zprávy. Růst HDP v Q3 21 byl revidován mírně nahoru z 2 na 2,1 %. Osobní příjmy vzrostly více, než se čekalo, a to i po odpadnutí některých fiskálních podpůrných opatření. A také osobní výdaje rostly nad očekávání navzdory svižné inflaci. Týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti zaznamenaly pouze nízký přírůstek, dokonce mírně pod hodnotami obvyklými pro předpandemické období. Nicméně za nečekaným výsledkem mohly stát sezónní faktory, jako právě zmíněný blížící se Den díkuvzdání.
Forex: Německý IFO index se zastabilizuje
24.11.2021 Americký HDP za třetí čtvrtletí bude zřejmě revidován mírně směrem nahoru. K růstu mu pomohly především zásoby. Jejich zvyšování potvrdí i dnes zveřejněné objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Prodeje nových domů vykáží naopak pokles. Vhled do uvažování americké centrální banky přinese zápis z jejího posledního zasedání. Německé IFO by mělo ukázat, že se nálada německých průmyslníků přestala zhoršovat.
Ranní okénko - Po pozitivním překvapení u PMI nás čeká Ifo a tuzemský konjunkturální průzkum
24.11.2021 Dnes je na řadě jediný údaj z tuzemska tohoto týdne – konjunkturální průzkum. Dále nás čekají výsledky Ifo indexu, které napoví, jak si německá ekonomika vede během čtvrtého kvartálu. Odpoledne patří údajům z USA včetně struktury HDP v Q3 2021 a zápisu z posledního (listopadového) měnového zasedání. Česká měna se stále drží na slabší úrovni (25,51), na kterou se dostala koncem minulého týdne, mimo jiné vlivem epidemické situace doma i v zahraničí a také posilujícímu dolaru vůči euru.
Ranní okénko - Evropská spotřebitelská důvěra dál klesá
23.11.2021 Dnešní den se ponese ve znamení předstihových indexů nákupních manažerů. Jako první se dozvíme výsledky ze sousedního Německa, kde se čeká ochlazení souhrnného indikátoru z 52 na 51 bodů, přičemž na tomto poklesu by se měly svorně podílet sektory služeb i průmyslu. Podobný obrázek by následně měla vyjevit i celá eurozóna, kde trh vyhlíží zhoršení z 54,2 na 53 bodů. Do třetice se v odpoledních hodinách ohlásí PMI ze Spojených států, kde se naopak čeká zrychlení expanze.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Hospodaření českého státu | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Americké ceny výrobců | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Neel Kashkari | Světové akcie | Války | Opětovný pokles | Americký ADP | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Trh nemovitostí | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | DPH | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Spotřební koš | Nezaměstnanost v eurozóně | Luboš Bedrník | Pokračování růstu | Kalifornie | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Německé ceny výrobců | Surová ropa | Schodek státního rozpočtu | Itálie | Euro proti dolaru | Organizace Conference Board | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Epidemická situace | Údaj o HDP | Naplnění inflačního cíle | Očekávání | Finanční injekce | Volatilní | Inflace v září | Evropské centrální banky | Poslanci | Státy eurozóny | Nikl | Maloobchodní tržby v eurozóně | Výpadek příjmů | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Trh práce | PMI ve službách v eurozóně | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Investice | Akcie | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Investorský sentiment | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | ServiceNow | Devon Energy | Lednová inflace | Posílení | Index aktivity | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Ifo | HDP v Maďarsku | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Jaroslav Tupý | Rekord | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Zvýšení minimální mzdy | Měsíční předpovědi | ČEZ | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Spotřebitelé | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Analýza makroindikátorů | Hospodářská stagnace | Český průmysl | Pokles cen elektřiny | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Opatrný optimismus | Stimul | Rozhovor | Dnešní obchodování | Lagardeová | Průměrné mzdy | Autozone | Měnové zasedání | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Obnovení dodávek | Zpřesněné údaje | Brent | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | IHNED | Měny | Asijské akcie | Delta | Americký akciový trh | Klíčový údaj | Vzdělávání | Šéf Fedu | Ceny dřeva | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Nejistoty na finančních trzích | Index DOW | Import | Airbus SE | Zápis z jednání ČNB | Snižování sazeb ČNB | CISCO | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Páteční NFP report | Strach | Oživení čínské ekonomiky | Trpělivost | První hike ECB | Vývoj průmyslu | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Včerejší seance | Výrobní ceny v eurozóně | Ceny ve výrobě | Spotřebitelské inflace | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Škoda | Posilování dolaru | Ekonomický sentiment | Plán na snížení emisí | Podnikové objednávky | Kontrakce | Ekonomické zotavení | Americké centrální banky | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Finanční trh | Robert Habeck | Ukazatel | Výrobní sektor | Průmyslové zakázky | Pohyby cen | Meziroční růst cen | Deník N | Prognóza | Služby | Dubnový vývoj | Znovuotevírání ekonomiky | Zesílení inflačních tlaků | Pohyby kurzu | ALUMINIUM | Inflace ve Španělsku | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Nárůst ceny | České hospodářství | Konference v Jackson Hole | Americký Fed | Analytička | Energetický tarif | Ropa WTI | Micron | Výsledek hospodaření | Německé maloobchodní tržby | Bankovní rada ČNB | Vakcinace | Brexit | ZEW index | Růst akciových trhů | Nemovitostní trh v USA | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | Dollar Index | Pozornost investorů | Viceguvernér ČNB | Burzy | Norwegian Cruise | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Český trh práce | Španělsko | Růst investiční aktivity | Odliv kapitálu | Maďarsko | Evropské PMI | Záchranný fond | Prodeje aut | Američtí centrální bankéři | Posílení koruny | USD | Export | Příjmy a výdaje domácností | Německé HDP | Posilování koruny | Dnešní statistika | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Zastavení poklesu | Prodej automobilů | Nové mutace | Data o vývoji HDP | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Akciový index S&P 500 | Šok | NFP | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | Evropská inflace | Vít Hradil | Tvorba pracovních míst | Ekonomická aktivita | Hospodářské problémy | Next Finance | Kofola | Výkon | Analytika | Noviny | Británie | Pozitivní signál | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | Růst výrobních cen | Souhrn finančních trhů | Tovární objednávky | UniCredit Bank | Spekulovat | Investovat | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Pokles inflace v USA | Rostoucí ceny energií | Data z tuzemské ekonomiky | Podpůrné programy | Širší index S&P 500 | Růst ekonomiky USA | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Středoevropské měny | Vyšší náklady | Nervozita | Německý export | Zvýšení dluhového stropu v USA | Patria Online | Dovoz | Šíření nemoci | HDP v USA | Obchodování na finančních trzích | Ekonomiky | Zpráva | Pokles polské ekonomiky | Pozitivní zprávy | Ekonomika oživuje | Globální vývoj | Přehled | Výrobní ceny | Investice ve stavebnictví | Marek Mora | Tržní reakce | Ekonomický kalendář | Bundesbanka | Progres | Největší ztráty | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Americký index | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Euforie | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Energie | Nordstream | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Situace kolem koronaviru | Německá průmyslová produkce | Slovenská ekonomika | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | Přidaná hodnota | Nákupní apetit | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Euro Stoxx 50 | Úrokové sazby v Maďarsku | Odeznívání inflace | Tesla | Dovoz ropy | Zisk | Zlepšení sentimentu | APA | Zpřísňování měnové politiky | Červencová inflace | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Údaje o průmyslové výrobě | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Airbnb | Důvěra investorů | Generali Investments | Lepší výsledky | Forward guidance | Zveřejnění zprávy | NAHB | Vývoj sazeb | VIG | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Zhoršování situace | Cestovní ruch | BP | Cíl ČNB | PMI z výroby | Úsporný tarif | Prodej | Nastavení úrokových sazeb | Německá spotřebitelská důvěra | Růst německé ekonomiky | Posilování amerického dolaru | Nižší poptávka | Bydlení | Kapitálové rezervy | Aktivita v americkém průmyslu | Sazby ČNB | Odhad spotřebitelské důvěry | Janet Yellenová | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Americký S&P 500 | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Bloomberg | Meme akcie | Německý DAX | Důvěra domácností | Hlavní události | Patria | Nová prognóza | Analytik Purple Trading | Ekonomický vývoj | Inflace v květnu | Data z ekonomiky | Pandemie COVID | Evropské ekonomiky | ČNB minutes | Jednotná evropská měna | Americké HDP | Nejnovější prognóza | Data z průmyslu | Reálné mzdy | Spotřebitelský sentiment | Pokles vývozu | Bohatý | Nárůst HDP | Technologické tituly | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Evropské trhy | Ekonomické dopady | Colt CZ | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Zpomalení české ekonomiky | S&P | Oslabování dolaru | Česká měna | Ekonomické ukazatele | Hospodářský vývoj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Covid | Evropská data | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Meta | Nákupy dluhopisů | Nabídka | HDP Německa | Management | Posilování eura | Euro k dolaru | ZEW | Údaje o vývoji HDP | Úsporný energetický tarif | Dobré výsledky | Zasedání OPEC | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Vyšší mzdy | Německé ceny | Eurostat | Cenový PCE index | Zprávy | Ruský rubl | Deflace | Monitorování | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Vysoký přebytek | Akcie v Asii | Pokles exportu | Růst inflace | Dubnová čísla | Dopad na finanční trhy | Německé firmy | Budoucnost | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | České koruny | Occidental Petroleum | Americký maloobchod | Ceny ropy | Kroky centrálních bank | Berkshire Hathaway | Vysoké ceny energií | Míra | Akcie v Evropě | Silné cenové tlaky | Pokles tržeb | Evropské akcie | Kurz dolaru | Tržní úrokové sazby | Program nákupu aktiv | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Covidové krize | Airbus | Všechny indikátory | Oživování ekonomiky | Dnešní data | Vyhlídky | Odhad inflace | Zvýšení dluhového stropu | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | NATO | Cena ropy brent | Index cen domů | Listopadová inflace | Oslabení exportu | Nástroj | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Petr Král | Inflace v Česku | Automobilky | Technická recese | ČNB Petr Král | Bitcoin | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Waste Management | Bilion | Snižování sazeb | Úroda | TIM | Carnival | Odhady trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Pokles investic | Eli Lilly | Kurz koruny k euru | Finanční služby | Cenový index PCE | Výrazný pokles | Inflace ve službách | Vyšší poptávka | Prezident Trump | Uvolňování měnové politiky v USA | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Riziko recese | Dopady války na Ukrajině | Inflace v Evropě | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Epidemické situace | Objem exportu | Österreichische Post | Index cen průmyslových výrobců | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | Zvyšování mezd | Asociace | Obavy z recese | Očekávání investorů | Pokračující pokles | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Spotové ceny | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Údaje | Ekonomické události | Cenový šok | Klima | Inverze výnosové křivky | Hospodářské oživení | Statistiky z německého trhu práce | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Dopady koronavirové krize | Český index nákupních manažerů | Očekávání analytiků | Nemovitosti | Letní měsíce | Výsledky průzkumu | US dollar | Futures | Průzkumy | Státní rozpočet | Hospodaření státního rozpočtu | Ekonomická situace | Průmyslová výroba | Forwardové sazby | AMC | Ekonomika Německa | Pfizer | Vývoj tržeb | Case-Shiller | Míra nezaměstnanosti v Německu | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Nákup aktiv | Obchody | Německý PMI | Cena plynu | Deficit | S&P 500 Index | Graf | Polsko | Index S&P 500 | Reakce trhu | FRA | Odliv dividend | Plyn | Dnešní výsledky | Data z americké ekonomiky | Cenová hladina | Ropa Brent | Výnosové křivky | Aktuální sentiment | Hypotéky | Pokles české ekonomiky | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Současná situace | Zvýšené riziko | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Evropa | Jackson Hole | HUF/EUR | Průmyslová výroba v ČR | USD/PLN | OPEC | Zdražení ropy | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Harmonizovaná inflace | Jednání FOMC | Reálný HDP | James Bullard | Schlumberger | Index výrobních cen | Neutrální výhled | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | Dopady na ekonomiku | Opatření proti šíření koronaviru | PX index | Dnešní makroekonomické ukazatele | Disciplína | Maloobchod | Akciový index | Oslabení amerického dolaru | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Spotřebitelská nálada | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Trump | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Futures kontrakty | Ústup inflace | Kurzarbeit | Ruský akciový trh | Italská vláda | Silnější dolar | Spotřebitelské výdaje v USA | Odhad HDP v eurozóně | Euro dnes | Vstupy | Největší evropská ekonomika | Měsíční data | Inflace ve Spojených státech | Index spotřebitelské důvěry | Čeští exportéři | Snížení spotřeby | Indikace | Rakousko | Turecká centrální banka | Medián | Instituce | Česká koruna | Restriktivní opatření | Průmysl v eurozóně | Vlna koronaviru | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Ekonomika ČR | Růstový potenciál | Dopady epidemie koronaviru | Podpora | LNG | Nejistota | Dobrá data | Purple Trading Jaroslav Tupý | Uvolněná fiskální politika | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Úrokové sazby Fedu | UBS Group | Běžný účet | Kongres | Dlouhodobější trend | Růst amerického HDP | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Výdělky | Iberdrola | Pozitivní vliv | PANW | Index cen výrobců | Vyspělé ekonomiky | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Obchodování s korunou | Ziskové marže | Evropská ekonomika | Platby v bitcoinech | Americká data | Inflace v Polsku | GDPNow | Fed dnes | Výsledky HDP | Nejprudší pokles | Slabší prodej aut | Zvýšení sazeb ČNB | Slabé výsledky | Růst výnosů | Trh | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | EUR Index | USD/CZK | Výrazný růst | Německý HDP | CNN Prima News | Otočení trendu | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Koruny vůči euru | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Objem devizových intervencí | Rubl | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Aukce | Sada dat | Počet pracovních míst | Finanční analytici | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Tomáš Holub | Dopad na trhy | S&P 500 | Makroekonomické ukazatele | Automobilový průmysl | Markéta Šichtařová | Lowe's | Kurzový vývoj | Vývoj kurzu koruny | Indikátory sentimentu | Oživení české ekonomiky | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Latinská Amerika | Propouštění zaměstnanců | Pozornost trhu | Marriott | Maďarský forint | Růst spotřebitelských cen | Euro vůči dolaru | Zemní plyn | ProCent | Přenos | Ministři financí | Nejvýraznější pokles | Ceny zboží | Rating | Dezinflace | Americký ADP report | ISM | Rozhodnutí ČNB | Znalost | Ruská invaze | Vývoj na komoditních trzích | Hospodářský růst v Německu | Astrazeneca | Trh dnes | Budoucí vývoj | Příležitosti | Otevření obchodu | Polská inflace | Pokles spotřebitelských cen | Šíření koronavirové nákazy | Vládní dluhopisy | Data z USA | Dobrá čísla | Daňové úlevy | Odhad růstu HDP | Ekonom ECB | Thermo Fisher Scientific | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Korunové sazby | Růst tržeb | Členové Fedu | Volatility | Inflační vývoj | Úspory | CME | Spotřebitelská inflace | Zadlužení | Akcenta | Sdružení automobilového průmyslu | Pokles sentimentu | Apple | Důvěra v průmyslu | Pokles průmyslové produkce | Kurz dolarů | Ruská invaze na Ukrajinu | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Markets | Představitelé americké centrální banky | Index Nasdaq | ADP report zaměstnanosti | Meziroční růst HDP | ECB dnes | Rizikovější aktiva | Směřování | Japonská centrální banka | Pokles úrokových sazeb | Tržní odhad | Výpadky | Devizové trhy | Tomáš Pfeiler | Nájemné | Erste Group | Centrální banka | Inflace v říjnu | Index nákupních manažerů ve výrobě | Silný propad | Vývoj úrokových sazeb | Meta Platforms Inc | Počet zákazníků | Životní prostředí | Vlny koronaviru | Německá vláda | QE | Polský zlotý | Měnové otázky | Surové ropy | Odhad vývoje HDP | Kurzový závazek | Červnová inflace | Německý Ifo index | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Twitter | ECB | Kovy | Míra úspor domácností | Fluktuace | Zasedání americké centrální banky | Riziko | Portugalsko | Norwegian Cruise Line | Společnosti | Spotová cena | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Americká průmyslová produkce | Daňová optimalizace | Páteční NFP | Očekávání úrokové sazby | Zoetis Inc | Neutrální úroková sazba | Recese ekonomiky | Tvorba fixního kapitálu | Situace | Vyhlídky do budoucnosti | Ekonomický růst | Březnová inflace | Evropská nezaměstnanost | Jednání ECB | Snížení úroků | Antivirus | Údaje o inflaci | Závazek | Ztráty zaměstnání | Futures v Evropě | Reuters | Nižší růst | ISM indexy | Prognózy inflace | Dobrá nálada | Jiří Cihlář | Pokles dovozů | Dobré zprávy | Sazby ECB | Guvernér Michl | Prognóza Evropské komise | Depozitní sazba | Maďarská ekonomika | Souhrnný index | Krypto | Růst HDP Itálie | Palo Alto | Předstihové indexy | Předseda | CZK | Zpomalení globální ekonomiky | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Mzdový nárůst | Rozvolnění protipandemických opatření | Fond | Růst české ekonomiky | Silná data | Utahování měnových podmínek | Boeing | Záporné sazby | Americký dolar dnes | Rychlý růst | Ceny v průmyslu | USA inflace | Fiskální stimul | Evropské banky | Emerging markets | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Inflace zpomaluje | Silnější euro | Nová data | Evropská unie | Výkon evropské ekonomiky | Klaas Knot | Biden | DOT | Inflace v listopadu | Výkyvy cen | Stabilita sazeb | Hospodaření | Hubnutí | Konjunkturální průzkum | Rostoucí náklady | Jednání o brexitu | MRO | Říjnová inflace | Konsenzus | Generali Investments CEE | Americký index S&P 500 | Nová mutace koronaviru | Americký průmysl | Splatnost | Proinflační riziko | Státní svátek | Český hrubý domácí produkt | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Investiční banky | Květnová inflace | Důvěra v eurozóně | Vývoj české ekonomiky | CL | Depozitní sazby ECB | Předstihové ukazatele | Silný trh | Čeští podnikatelé | Růst ekonomiky eurozóny | Ztráta | FOREX | Zápis z posledního zasedání Fedu | NCLH | Ceny akcií | Česká republika | Platební bilance | Makro | Podpůrný balíček | TABAK | S&P500 | Inflační očekávání | Ruský trh | Ceny | Miroslav Novák | Prudký pokles | Technologie | Index nákupních manažerů | Energetická krize | Finální odhad | Mario Draghi | ČNB | Snižování úrokových sazeb | Snížení DPH v Německu | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Likvidita | Ceny komodit | Šíření viru | Vyšší ceny | Kalendář tento týden | Guvernér Fedu | Nvidia | Intuit | Polská ekonomika | Historická data | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | Snížení sazeb | Americké společnosti | Jan Vejmělek | Švýcarská centrální banka | Setkání centrálních bankéřů | Prostor pro pokles | Koruna dnes | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Výroba automobilů | Mercedes | Tržní očekávání | Index ISM | Tuzemský maloobchod | Americká ekonomika | CME Group | NVDA | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Americký trh | Druhý odhad amerického HDP | Ekonomické aktivity v eurozóně | Meziroční růst spotřebitelských cen | MRNA | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Meta Platforms | Data z reálné ekonomiky | Tempo poklesu | Růst mezd | Nárůst sazeb | Evropská centrální banka | Index cen | Příjmy a výdaje | Luboš Růžička | Index PX | Čínská vláda | Daně | Růst americké ekonomiky | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Inflace v červenci | Mutace koronaviru | Rizika | Růst cen nemovitostí | Výhled české ekonomiky | Pracovní trh | České HDP | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Bristol-Myers | Český stát | Růst výroby | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Hike ECB | Německá centrální banka | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Horší data | Proinflační rizika | Nálada v USA | Čína | Oslabení kurzu | Růst zisků | Zisky | HICP | Nárůst výnosů | Konsensus | Oslabení kurzu koruny | Sláva | Conference Board | Výše úrokových sazeb | Vývoj inflace | Odhad letošního růstu HDP | Pozitivní výsledek | Tuzemská inflace | Vývoj HDP | Úroda obilovin | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Payrolls | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Situace na trhu práce | Spready | Očekávání do budoucna | Společná měna | Cena zlata | Next | Pocovidové oživení | Dluhopisy | Množství peněz | Asijské země | Ekonomické vyhlídky | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Euro STOXX | Trinity Bank | Přecenění | Otevírání ekonomik | Růst cen | Vyšší sazby | Indikátor | Forward | Vysoké inflace | Měnová politika | PMI ve výrobě | Repo sazby | Americké akciové trhy | Indexy pohyb | IFO index | Statistici | Financování | Mercedes-Benz | ČSÚ | Pšenice | Fiskální balíček | Omezení dodávek | Hodnoty měny | Nastavení měnové politiky | Nálada spotřebitelů | Occidental | Philadelphia Fed | Pokles ekonomiky | ERA | Zvýšení produkce | Růst HDP | Finance | Hlavní indikátor | Dividenda | Globální poptávka | Inflace v ČR | Poptávka | Růst spotřebitelských cen v Německu | Express | Dolar | Line | Tempo inflace | Guvernér | Globální trhy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Výrobní aktivity | Německý index DAX | Průměrná mzda | Dolarové sazby | DNO | Obchodovat | Dnešní čísla | Hlavní ekonomické události | Klid | Akciový trh v USA | Meziroční vývoj jádrové inflace | Pokles akcií | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Tržní sazby | Posílení eura | Akcie aerolinek | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Palo Alto Networks | Prohloubení deficitu | Technologický Nasdaq | WTI | Hrozba recese | Data z pracovního trhu | Bod | Miliardy korun | Počasí | Reporty | Silnější koruna | GfK | Kryptotrh | Úrokový diferenciál | Co bude | Únorová inflace | RBI | Americká měna | Philadelphia Fed index | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Ziskovost | Bankéři | Poslanecká sněmovna | DPH v Německu | Cena ropy | Restrikce | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Měny regionu | Obnovení růstu | Značné riziko | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | Státy EU | DAX | Participace | HDP | Debata | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Odhad růstu ekonomiky | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Vlády | Struktura | Cena surové ropy Brent | Členské státy | Zkušenosti | Firma | Signály | Omikron | Reálné příjmy | Úrokové sazby | Devizový trh | Načasování | Vyšší inflace | Erste | Spotřebitelské ceny | Ropa | Ekonomické recese | Statistiky | Peněžní zásoba | 3М | Raketový růst | Americký HDP | FX | Index PMI | Ekonom | Propad HDP | Americký akciový index S&P 500 | Kalendář ekonomických událostí | První odhad | Báze | MPSV | Američané | Kurz | Ekonomka | Geopolitika | Raiffeisenbank a.s. | Zvyšování úrokových sazeb | Unicredit | Měsíční mzda | Naše prognóza | Rozkolísaný | Objem dovozu | UST | Optimismus | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Předkrizové úrovně | Enphase Energy | Rostoucí ceny komodit | Úspěšný týden | Pandemie v Česku | Costco | USA | Deficit státního rozpočtu | Nejhorší výsledek | Proinflační | Inflace cen | Euro | Průměrná mzda v ČR | Rada ČNB | Deere | Podhodnocený | Společná evropská měna | Domácí data | Jasný směr | Dolarové úrokové sazby | Predikce | Statistiky z eurozóny | Německý vývoz | NEST | Prima | Akcenta Miroslav Novák | Spojené státy americké | Christine Lagarde | Hospodářství | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Empire State Index | Průmysl a stavebnictví | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Navýšení úrokových sazeb | Průmyslové ceny | Martin Gürtler | Vývoj na akciových trzích | Hlavní ekonomka | ENPH | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | EU | Zasedání ECB | Gamble | Hodnocení ekonomiky | Růst důvěry | Převis | Odhady PMI | Pokles nezaměstnanosti | Komerční banka | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Počty nových případů | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Americké ceny | Recese | Inflace v Německu | Vyjádření představitelů | Philadelphia Fed Business Outlook | Mzdový růst | Kompenzace | Německý ZEW index | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Situace na Blízkém východě | Nižší DPH | Výrobní index | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | František Táborský | Michal Brožka | Hodnota indexu | Ministři | Negativní nálada | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Růst průmyslových cen | Zlepšení nálady | Silné inflační tlaky | Změna sazeb | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Lufthansa | Ceny energií | Cíle | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | FOMC | Zhoršení epidemické situace | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Analytik Komerční banky | Vyšší volatilita | Průmyslové zboží | Cena surové ropy | Rostoucí inflace | Zoetis | Index PCE | Projev šéfa Fedu | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Mince | Světové ekonomiky | Evropské méně | Vlastnictví | Německá Bundesbanka | Nord Stream 1 | Daně z příjmů právnických osob | Automotive | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Aktuální situace | Pokles sazeb | CEE | OXY | Růst eurozóny | Počet nezaměstnaných v Německu | Výhled na letošní rok | Kroky Fedu | Míra inflace | Indexy PMI | Přebytek obchodu | Platforma | Měnová politika ECB | Vládní bondy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Pomalé oživení | Ekonomický výhled | Finanční situace | Snížení emisí | Oslabení | Nařízení | Akciové futures | Míra nejistoty | SWIFT | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | Fed index | Bankovní sektor | Rýn | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Nominální mzda | M2 | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Gold | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Lehká ropa WTI | Úsilí | Druhá vlna koronaviru | Výrobní inflace | Tempo růstu | 1D | Aktivita firem | Tržní ocenění | Aerolinky | STOXX50 | Pohonné hmoty | Zpracovatelský průmysl | Bilion dolarů | Akciové trhy | Struktura HDP | Banky | Zhoršení výhledu | Zlotý | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | LLY | Šéfka Fedu | Údaje o nezaměstnanosti | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Globální finanční trhy | Next Finance Markéta Šichtařová | Rally | Bankovní rada | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pokles inflace | SXXP | Aktiva | HDP za Q2 | Širší index | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Problémy v dodavatelských řetězcích | Očekávaný vývoj | Žádosti o podporu | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Nárůst cen energií | Business | Bělorusko | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Slábnoucí dolar | PMI ve službách | Pokles cen | Nakupovat | Automatic Data Processing | Investments | Akcie Nvidia | Pracovní den | Index euro | Zvedání úrokových sazeb | Peněžní trh | Cyklus utahování měnové politiky | Helena Horská | ČBA | Nový týden | Výsledky voleb | Otevření ekonomik | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Dna | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | Ministryně financí | Časový úsek | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Výsledek voleb | Pandemická situace | Trinity | Snižování počtu zaměstnanců | Prodeje automobilů | Čínský akciový trh | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Fio banka | Virtuální mince | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Daň z příjmu | Riziková aktiva | Pražská burza | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Dnešní seance | Americké futures | Odhady HDP | Indikátory důvěry | Forint | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Geopolitická rizika | Nákupy | Energetická krize v Evropě | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Výrazná inflace | Vnímání | Mzda | Přísná měnová politika | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Ekonomika | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Letošní úroda obilovin | Český statistický úřad (ČSÚ) | Meziroční inflace | Výnosová křivka | Ekonomická data | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Jerome Powell | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Zhodnocení | Šance | Vývoj trhu | Výhled | Velmi volatilní | Zhodnocení situace | ESM | Jednání ČNB | Finanční náklady | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Rostoucí mzdy | Akciový trh | Vysoké ceny | Zápis Fedu | Hry | Zlevnění potravin | Dnešní události | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Sentix index | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Vypuknutí pandemie | Finanční trhy | Banka Creditas | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Růst cen energií | Otevření ekonomiky | Znovuotevření ekonomiky | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Situace v Číně | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Investice firem | Růst průmyslové produkce | Očekávaný růst | USD za barel | CZK/USD | Český státní rozpočet | Významné riziko | New York | Americké statistiky | GS | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Odhady růstu | Dřevo | Rizikový apetit | Cena kontraktu | Depozitní sazba ECB | Euro včera | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | Přerušení výroby | Pasiva | Zpřesněná data | Applied Materials | Průmysl v Německu | Situace na trzích | Kraft Heinz | Osobní příjem | Pokles poptávky | Navyšování cen | Akcie ve světě | Slabší kurz | Investice společnosti | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Poptávka po státních dluhopisech | Index ekonomické aktivity | Philip Lane | Provozní náklady | Americká inflace | Bilance zahraničního obchodu | Transakce | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Devizové rezervy ČNB | Zaměstnanost | Slovensko | Profitovat | MNB | Irsko | Reakce ČNB | Spotřeba domácností | Březnová data | Slabší dolar | Vývoj koruny | Růst průměrné mzdy | Značný pokles | David Vagenknecht | Tvorba pracovních míst v USA | Heineken | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Oslabení eura | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Karanténní opatření | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Data z Německa | Regionální měny | Oživení globální ekonomiky | Evropský průmysl | Globální ekonomický kalendář | Stabilita | Zasedání bankovní rady | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | EIA | Rusko | Kurz EUR | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Pozitivní sentiment na trzích | Šíření koronaviru | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Zkušenost | Centrální bankéři | Americký ISM | Signál | Zdražování | Protiepidemická opatření | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Kupní síla | CPI v USA | Úbytek | Ropy | Historie | Nové žádosti o podporu | Big Tech | Míra úspor | Devizové rezervy | Druhá vlna pandemie | Produkce energií | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | LTV | Úvěrová aktivita | Sázky | Aktivita v sektoru služeb | Ministr hospodářství | Dynamika mezd | Nové prognózy | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Úrokové sazby ČNB | Šéfka ECB | Česká inflace | Pokles evropské ekonomiky | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Situace na americkém trhu práce | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Burze | Buy | Eura | Výsledek HDP | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | Inflační data | Růst | Objem zakázek | Vyšší úroveň | Polská centrální banka | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Odhad letošního růstu | Výsledková sezóna v USA | VMware | Zajištění | Trading | Domácí měny | První investoři | Snížení inflace | Colt | Růst průmyslové výroby | Trend klesající | Index | Wall Street Journal | PCE index | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Klesající inflace | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Americká centrální banka FED | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | ISM index | Dynamika HDP | ECB ve Frankfurtu | Klidné obchodování | Vývoj peněžní zásoby | Tuzemské automobilky | Druhá vlna | Vyšší inflace v Německu | Zpracovatelský sektor | Kurs koruny | Polský průmysl | Knorr-Bremse | Celkové investice | Fed Business Outlook | Snížit úrokové sazby | Sazby Fedu | Výkyvy | Bankovní asociace | Květnový růst | GameStop | Mladší investoři | Míra volatility | Nízká inflace | Pokles hospodářství | Americké ceny nemovitostí | Zisky čínských průmyslových podniků | ICT | První odhady HDP | Průmyslníci | Procter & Gamble | Lepší zítřky | Pokles reálných mezd | Zboží každodenní spotřeby | Vývoj jádrové inflace | Prohlášení | Ceny producentů | Aktuální kurz | Covidová situace | Hike | Prodeje potravin | Nezaměstnanosti v Německu | Zrychlení růstu ekonomiky | Hospodářský růst eurozóny | Cena zemního plynu | NERV | Tomáš Nidetzký | Daimler | Kondice ekonomiky | Sympozium | Odvětví | Pomalý růst | Evropská průmyslová produkce | Podniky | Reálné ekonomiky | Pracovní místa | Základní úroková sazba | Platby kartou | Béžová kniha | Data ČSÚ | Akcie Nvidia Corp | Sentiment indikátory | Ministr financí | Růst cen průmyslových výrobců | Unie | Spotřebitelský sentiment v USA | Tržby v maloobchodě | Nasdaq Composite | Hlavní ekonom ECB | Zasedání FOMC | Ekonomika USA | Polský zlotý a maďarský forint | Expanzivní fiskální politika | Události tohoto týdne | Průměrný kurz koruny | Pesimismus | Tomáš Vlk | Online prostředí | Index spotřebitelských cen | Ekonomický balíček | Solidní růst | Jednání centrálních bankéřů | Negativní důsledky koronaviru | Pokračování trendu | Indikátory v eurozóně | Počet zaměstnaných | Bezprecedentní propad | První hike | Moderna | Důsledky koronaviru | Jádrová inflace v ČR | Nová mutace | PMI pro sektor | Symposium v Jackson Hole | Podíl nezaměstnaných | Propad indexu | Německý zahraniční obchod | Měnové politiky v USA | Důvěra v domácí ekonomiku | Indikátor důvěry v ekonomiku | UBS | Den díkůvzdání | Pokles HDP | Nvidia Corp | Zlepšení | Podnikatelské klima | SWDA | Naplnění prognózy | Statistika | Výkonost průmyslu | Prodej nových automobilů | Konec roku | Zemědělství | Vyšší ceny ropy | Ruské akcie | Polský PMI | Index spotřebitelské důvěry GfK | Mzda v ČR | Dezinflační proces | Míra zisku | UBS Group AG | Zvýšení úrokových sazeb | Drahé komodity | Růst cen ve výrobě | Nejvýraznější propad | Cenové výkyvy | Platební bilance ČR | Pokračování expanze | Index nákupních manažerů (PMI) | Zahraniční forex | Sektor služeb | EK | Medtronic | Aleš Michl | Export do Ruska | Hlavní ekonom | MT4 | Prognóza ČNB | HDP Itálie | HDP v eurozóně | Německá míra nezaměstnanosti | Maloobchodní prodeje | Ekonomika Itálie | Výnosy italských dluhopisů | Průzkum ECB | Německo | Marriott International | Navýšení dluhového stropu | Předstihové indikátory v eurozóně | Jan Frait | Konkurent | Omezování nákupů aktiv | Český HDP | Vice | Vývoj spotřebitelské inflace | Indikátory ekonomického sentimentu | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Boční trend | Eskalace | Domácnosti | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Průzkum ČSÚ | Ruská centrální banka | Optimistický signál | Vysoká inflace | Veřejný sektor | Inflace spotřebitelských cen | Damoklův meč | Zpřísňováním měnové politiky | Oživení ekonomické aktivity | Slabší euro | Česká vláda | Ceny v eurozóně | Odvětví české ekonomiky | Přehřátý trh práce | Závislost | Výroky z ECB | Dezinflační proces v eurozóně | Průmyslové podniky | Sankce vůči Rusku | Conference Board index | České ceny | Americká centrální banka dnes | Domácí poptávka | Měsíční report | Výraznější pokles | Americké trhy | Další pokles | Dluhopisový trh | Sazby beze změny | Pozice | Měnověpolitické zasedání | Pomalý růst HDP | Ekonomické uzavírky | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | Zahraniční obchod ČR | NFP report | Index euro stoxx 50 | Barrick Gold | Dovoz aut | Podnikatelé | Zasedání amerického Fedu | Přehřátý trh | Mzdová dynamika | Technické faktory | Oslabení dolaru | Oživení poptávky po službách | Nižší produkce | Oživení německé ekonomiky | Hospodářský výhled | Intervenovat | Aktivum | Index DAX | Oslabení české koruny | Propad investic | Burza | Znovuotevření čínské ekonomiky | Ruská ekonomika | Poptávka po plynu | Průměrná hrubá měsíční mzda | Technologický index | Největší pokles | Fio banka, a.s. | Ocenění | Lockdowny | Pražský PX | Letošní úroda | Partneři | České PMI | Poskytování úvěrů | Vývoj mezd | JOLTS report | Inflační cíl | Záznam z posledního zasedání ČNB | Hospodářské výsledky | Úvěrové aktivity | Průmysl a zahraniční obchod | Business Outlook | České mzdy | Registrace automobilů | Celková inflace | Dnešní údaje | Vienna Insurance Group | Globální trh | Opatření | Zrušení superhrubé mzdy | Stabilita úrokových sazeb | Sazby | Člen bankovní rady | Evropská rada | Inflační výhled | Žlutý kov | Údaj za září | PMI pro sektor služeb | Poklidné obchodování | Vývoj kurzu dolaru | Výrazný pokles ekonomiky | Prodeje | Základní sazba | Dow Jones | Měna | Pracovní síly | Guvernér ČNB | Jádrová inflace v eurozóně | Nízké úrokové sazby | Nasdaq | Ekonomické indikátory | Česká národní banka | Výrobce léků | Český běžný účet | Výsledky hospodaření | Růst poptávky | Cenový vývoj | Tropická bouře | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Krize v Evropě | Joe Biden | Dubnová inflace | Vývoj peněžního agregátu | CFA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výroba aut | Nominální růst | Rychlost | Destatis | Sezónní vlivy | Oživení v automobilovém průmyslu | Čínské vlády | Krize | Důvěra ve výrobním sektoru | PMI index | Maďarská centrální banka | Ceny v dopravě | Výrobní náklady | Práce | Propad průmyslu | Polský HDP | Spojené státy | Vysoké úrokové sazby | Ztráty eura | Vývoj na trhu | Více volatilní | Podnik | Evropská spotřebitelská důvěra | Šéf amerického Fedu | MF | Oživení ekonomik | Evropské akciové trhy | Nervozita na trzích | CCL | Nejvyšší přebytek | Export v dubnu | Spotřebitelská nálada v USA | Zahraniční bilance | Prodej aut | MJ | Situace na trhu | Úspěch | Akcie Eli Lilly | Ekonomové | Pořízení vlastního bydlení | Příjmy domácností | G7 | Pavel Sobíšek | Průmysl eurozóny | Volby | Statistický úřad | Daňový balíček | Banka | Rozvolnění restrikcí | Kov | Charles Michel | Stagnace | Tržby | Recese americké ekonomiky | Eurozóna | Fio | Opatření proti šíření nemoci | Očekávaná data | Zrychlení růstu | Kurz české koruny | Německé podnikové objednávky | Americký trh nemovitostí | Koronavirus | Belgie | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | Bilance | Data ze Spojených států | Dollar General | Očkování | Zlato | Vzestupný trend | Mzdy | Palo Alto Networks Inc | Oživení na americkém trhu práce | Měnové podmínky | Šíření nákazy | Nižší riziková averze | Wall Street | Předseda Evropské rady | Markit | ČR | Ukazatele | Důvěra v českou ekonomiku | Nonfarm Payrolls | American Express | Nesoulad | Německá inflace | Tržby v eurozóně | Impulzy | SPX | Výkyvy kurzu | Slábnoucí euro | Ekonomické restrikce | Objednávky | Analytik | Průmyslová výroba v USA | Vliv obchodu | Koš | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Stravenkový paušál | Zmírnění obav | Výdaje | ČTK | Pokles německé ekonomiky | Holding | Inflace v USA | Ztráty | Silná koruna | Indikátor ekonomického sentimentu | Komodity | Důvěra v německou ekonomiku | Analýza | Dodavatelské řetězce
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
