PEPP
Rozbřesk: Česká inflace dočasně zvolní, ke konci roku se však vrátí na hranu tolerančního pásma
13.07.2021 Dnešní červnová inflace je jedním z posledních zajímavých domácích čísel nejbližších týdnů. Pravděpodobně oproti květnu lehce zvolnila a poklesla z 2,9 % na 2,7 % a během léta může díky vyprchávání meziročního růstu cen pohonných hmot ještě klesat. Zůstane však spolehlivě nad 2% cílem centrální banky a ke konci roku se může zase vyšplhat na hranu tolerančního pásma do blízkosti 3 %. A to zejména kvůli růstu regulovaných cen, dražším energiím a potravinám. Souběžně sice může odeznívat ze zahraničí dovážená vysoká výrobní inflace. Na druhou stranu napjatá situace na trhu práce zatím nic takového nedovolí jádrové inflaci.
Ranní okénko - V ČR i USA trh vyhlíží mírné zvolnění meziroční inflace
13.07.2021 V Německu byla dnes ráno potvrzena červnová inflace na 2,3 % (v květnu 2,5 %). Česká inflace na sebe nenechá dlouho čekat. ČSÚ ji zveřejní již za několik málo minut. Očekávání trhu se během včerejšího dne ještě pozměnila a medián trhu se posunul z meziročních 2,8 % na 2,7 % (v květnu 2,9 %). A tematicky budou ladit i data z USA, kde dnes taktéž vyjde červnová statistika inflace. Trh ji odhaduje na 4,9 % (v květnu 5,0 %). Kromě inflace nás čeká jen průzkum mezi malými americkými podniky (NFIB).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.7.2021
12.07.2021 Během minulého týdne se na burzách začaly objevovat pochybnosti ohledně udržitelnosti robustního ekonomického růstu. Na obou stranách Atlantiku vidíme určitou rotaci z cyklických do defenzivních sektorů. V posledním týdnu výrazněji ztrácely energetické akcie, zatímco posilovaly defenzivní nemovitosti. Investoři se obávají varianty delta – rostoucí počet nových infekcí by mohl vést k zavedení dalších lockdownů, což by se podepsalo na slabší ekonomické dynamice. Podle mnohých ekonomů jsme nyní dosáhli vrcholného tempa hospodářského růstu. V dalších kvartálech se již staneme svědky zpomalování. Do budoucna již nelze počítat s dodatečnými fiskálními impulsy. Vidíme robustní výkonnost defenzivních aktiv: dolar, americké nebo německé vládní dluhopisy, stoupla i cena zlata. Na druhou stranu akcie zůstávají na historických maximech a dařilo se i velkým technologickým korporacím. K dobré výkonnosti akciových titulů přispívá i pozicování. Řada investorů vyčkává na korekci a proto využívá sebemenšího poklesu – viz. čtvrteční propad a páteční růst. Retailoví spekulanti mají tendenci vstupovat do trhu obzvláště brzy po korekcích.
ECB v červnu debatovala o omezení stimulací, ukázal zápis z jednání
09.07.2021 Členové měnového výboru Evropské centrální banky na svém zasedání 10. června debatovali o snížení stimulačních opatření, protože oživení ekonomiky nabírá na rychlosti. Nakonec se ale shodli na zachování zvýšené úrovně podpory. Ukázal to zápis ze zasedání měnového výboru, který byl dnes zveřejněn.
Rozbřesk: Raketové zdražování bytů pokračuje
09.07.2021 Ceny nemovitostí v Česku na začátku roku 2021 dál zdražovaly, a to ještě rychleji než ke konci roku 2020. Podle čísel z Eurostatu se zvýšily ceny od začátku roku o 4,6 % a meziročně skoro o 12 %. Čísla z Českého statistického úřadu ukazují na ještě rychlejší růst cen bytů o 15,1 %. A to zejména kvůli rychlému růstu cen starších bytů mimo Prahu.
Lagardeová: Hospodářské oživení v eurozóně je zatím příliš křehké
02.07.2021 Ekonomika eurozóny se začíná zotavovat z pandemie, hospodářské oživení je ale zatím křehké. V rozhovoru s francouzským regionálním deníkem La Provence to řekla prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová. Její tým nyní zvažuje, kdy bude vhodné začít omezovat mimořádně uvolněnou měnovou politiku, kterou ECB zavedla ve snaze mírnit dopady pandemie na ekonomiku.
ROVNOVÁHA MEZI SPOTŘEBOU A INVESTICEMI PO PANDEMII
14.06.2021 Přirozenou lidskou reakcí v dobách nejistoty je šetření. A málokterý rok byl tak nejistý jako ten uplynulý. Evropské domácnosti v reakci na krizi způsobenou Covid-19 zvýšily ve třetím čtvrtletí roku 2020 míru úspor na více než 17 %. Podle Eurostatu (Eurostat 12. 1. 2021) se jedná o druhou nejvyšší úroveň od počátku záznamů v roce 1999.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.6.2021
14.06.2021 V úterý a středu se uskuteční zasedání Fedu. Investoři věří, že na červnovém zasedání americká centrální banka debaty o taperingu spíše nezahájí. Jako reálnější termín se jeví spíše září. V takovém případě by redukce dluhopisových nákupů mohla začít na konci letošního roku. Fed taktéž zveřejní ekonomickou prognózu, včetně oficiální predikce sazeb, tzv. dot plot. Předpokládáme, že se centrální bankéři přikloní k prvnímu zvýšení úroků v roce 2023 – podle březnového dot plotu by měly zůstat sazby na současných úrovních až do konce roku 2023.
Rychlé shrnutí
14.06.2021 Asijské indexy se dnes obchodují výše. Nikkei přidává 0.6 % a Kopsi 0.1 %. Indexy v Číně a Austrálii jsou kvůli svátku uzavřeny.
Země G7 se dohodly na 15% dani pro mezinárodní firmy. ECB očekává, že HDP stoupne o 4,6 %
11.06.2021 Kvůli zvyšující se inflaci se ruská centrální banka rozhodla již potřetí v tomto roce zvýšit hlavní úrokovou sazbu. Tentokrát centrální banka zvýšila sazbu o 50 bazických na 5,5 %. V doprovodném prohlášení banka oznámila, že nejspíše budou následovat další “hiky“ v příštích zasedáních.
Ranní okénko - Česká i americká inflace překvapila, avšak opačným směrem
11.06.2021 Ekonomický kalendář závěrem týdne nabídne jen údaj z USA. Dorazí index spotřebitelského sentimentu od University of Michigan. Aktéři na finančním trhu tak budou mít prostor vstřebat včerejší údaje, kdy česká inflace překvapila nižším a americká naopak vyšším růstem. ECB na včerejším zasedání ponechala úrokové sazby beze změny, zveřejnila novou makroekonomickou prognózu a Lagarde na tiskové konferenci zmínila, že „odstoupení od nákupu aktiv v rámci PEPP je předčasné“. Koruna v návaznosti na mírnější tempo tuzemské inflace přechodně oslabila o 6 haléřů, během dne však posilovala až na hodnotu EUR/CZK 25,34. Polský zlotý kopíroval korunu, nicméně ztráty ze začátku pak jen zkorigoval a dále neposílil. Forintu se přechodné oslabení vyhnulo a během dne by víceméně stabilní. Kurz eurodolaru se během zasedání ECB a zveřejnění americké inflace rozkolísal, k nikterak výraznému pohybu ale nedošlo.
Akcie zůstávají i po datech a ECB nerozhodné, eurodolar nemá směr
10.06.2021 Dnešní události vyvolaly na trzích zajímavou reakci. Americká inflace za květen stoupla výrazněji, než se čekalo. Cenový růst spočívá na širším základu a překvapil jak celkový, tak jádrový index. Přesto data evidentně nebyla tak vysoká, aby investory vystrašila a vrátila na stůl debatu o dřívějším zásahu Fedu. Toho se naopak trhy nebojí.
ECB měnovou politiku nezměnila, zlepšila výhled ekonomiky eurozóny
10.06.2021 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání ponechala svou mimořádně uvolněnou měnovou politiku beze změn. Nadále tak poskytuje eurozóně zasažené pandemií rekordní podporu a hlavní úroková sazba zůstává na nule. Banka nicméně zlepšila výhled vývoje ekonomiky eurozóny na letošní i příští rok.
BREAKING: ECB ponechala sazby beze změny
10.06.2021 ECB nezměnila svoji měnovou politiku na svém červnovém zasedání. Úrokové sazby zůstávají na rekordně nízkých úrovních a krizový program PEPP bude pokračovat alespoň do konce března 2022. Centrální banka potvrdila objem PEPP ve výši €1,85 bln. a AAP pokračuje rychlostí €20 mld. za měsíc. Centrální banka očekává, že sazby zůstanou na současných úrovních do té doby, než se inflační výhled dostane pevně k dvouprocentní úrovni. Guvernérka Lagardová vystoupí na tiskové konferenci od 14:30. Bude komentovat ekonomický výhled eurozóny, inflaci a fiskální a monetární stimul.
Ranní okénko - Zasedá ECB, změny nečekáme
10.06.2021 Dnešek zahájíme informací o tuzemské inflaci spotřebitelských cen za měsíc květen. Po dubnových 3,1 % očekáváme výsledek na úrovni 3,3 %, přičemž z velké části se na tomto bude podílet efekt nízké srovnávací základny z loňska, který se týká hlavně cen pohonných hmot. V meziměsíčním srovnání by toto odpovídalo cenové dynamice na úrovni 0,7 %. Tržní odhad je o něco umírněnější, když vyhlíží 3,1 resp. 0,4 %.
Rozbřesk: ECB dnes jen velice mírně zvolní expanzi, převládnou holubičí hlasy
10.06.2021 Na dnešním zasedání bude ECB řešit důležitou otázku: Jak ve světle posledních vyšších inflačních čísel a rozjezdu ekonomiky naložit s mimořádnými měnově-politickými injekcemi. Konkrétně s programem PEPP, který v uplynulých měsících přispěl k rychlému nafukování bilance ECB, tedy pumpování likvidity do finančního systému. Věříme, že na dnešním zasedání ECB nakonec jen kosmeticky změní nastavení mimořádného programu PEPP. Debaty o jeho útlumu odsune do druhé poloviny roku.
Diskuzi kolem omezování nákupů aktiv označí ECB ve čtvrtek za předčasnou
08.06.2021 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Diskuze se bude točit kolem pandemického programu nákupu aktiv (PEPP) a vyhodnocení jeho dosavadní účinnosti. Vzhledem ke stávající míře nejistoty předpokládáme, že se ECB jakýmkoli náznakům o počátku omezování nákupů aktiv bude chtít vyhnout. Pandemický program tak poběží do září ve stávající výši. S jeho ukončováním ECB nebude podle našeho názoru chtít začít dříve nežli Fed. Tedy na začátku příštího roku. I pak ale předpokládáme, že konec programu bude ještě vyhlazován navýšením nákupů aktiv v rámci programu APP a prodloužením TLTRO4, a to do poloviny příštího roku. S postupujícím oživením ve druhé polovině letošního roku však bude diskuze kolem konce pandemického programu sílit, což bude vytvářet prostor pro růst evropských výnosů a potažmo i těch českých. Na své by si v tom případě měla přijít i česká koruna.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (7.6.2021)
07.06.2021 Máme za sebou opět úspěšný týden s pozitivními výsledky na finančních trzích. Páteční data z amerického trhu práce mírně zklamala, když bylo vytvořeno pouze 559 tisíc pracovních míst při tržním konsenzu ve výši 650 tisíc. Trh však reagoval pozitivně. Zlepšení na trhu práce ukázalo, že americká ekonomika pokračuje v růstovém trendu, který však zatím není tak rychlý, aby změnil holubičí rétoriku Fedu. Zastavení přílivu likvidity tak v brzké době nehrozí a „všichni jsou spokojeni“.
Forex: Koruna je jako přibitá
07.06.2021 Česká měna se v posledních týdnech zdá být stabilizovaná v koridoru EUR/CZK 25,40 – 25,50 a držela se v něm i posledních sedm dní. Nerozhodil ji ani nad očekávání dobrý výsledek tuzemského indexu nákupních manažerů, ani naopak mírně horší statistika o průměrné mzdě. Ani nejnovější signál z České národní banky – rozhovor viceguvernéra Marka Mory – nevyzněl jednoznačně jedním či druhým směrem a koruně tak nedal impulz k pohybu. Klid ostatně panoval i ve zbytku regionu, kde si podobným (ne)vývojem prošel polský zlotý i maďarský forint.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.6.2021
07.06.2021 Na akciích menších problémových firem stále viditelná zvýšená rozkolísanost. Nicméně horší report z US trhu práce a pravděpodobný benevolentnější postoj Fedu vedly k posílení indexů a tím pádem i redukci celkové volatility. Akcie AMC v pátek ztrácely -6,7 % a v rozšířeném obchodování odepsaly dalších 14,8 %. Zvýšená aktivita na meme akciích zřejmě přetrvá i v následujících týdnech. Ve střednědobém horizontu je však určitá korekce takřka nevyhnutelná. Co se kryptoměn týče, nejznámější virtuální mince, bitcoin, stále přešlapuje na místě.
Rozbřesk: Co tento týden změní ECB?...a překvapivé vítězství CDU v Sasku-Anhaltsku
07.06.2021 Blíží se polovina června a pozornost se pomalu začne přesouvat od makroekonomických indikátorů směrem k rozhodnutím centrálních bankéřů. Je jasné, že inflační tlaky na konci pandemie trhy trochu zaskočily vyššími celkovými a na řadě míst i jádrovými čísly. Velká část centrálních bankéřů v Evropě i v USA však zatím vnímá vyšší inflaci čistě jako dočasný fenomén daný koncem pandemie - spojený s vyššími cenami surovin, energií a řady služeb.
Ranní okénko - Česká inflace v květnu zřejmě na vrcholu
07.06.2021 Ekonomický kalendář pro tento týden je nabitý důležitými údaji z tuzemska i zahraničí. Dorazí měsíční data z reálné ekonomiky, která dosáhnou meziročně nevídaně vysokých hodnot díky srovnání s propadem z loňského jara. Inflace podle nás v květnu vystoupala na 3,3 % meziročně a patrně již dosáhla vrcholu. V nejbližších měsících by měla mírně zvolnit, avšak v závěru roku počítáme s opětovným přiblížením k 3% hranici především kvůli očekávanému růstu cen potravin. Koncem týdne bude jednat ECB a dorazí také struktura HDP eurozóny za první čtvrtletí. V USA budeme sledovat zejména údaje o inflaci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
ECB podpůrná opatření asi ještě nezmírní, naopak ČNB se chystá zvýšit sazby
26.05.2021 Evropská centrální banka (ECB) svou podpůrnou měnovou politiku zřejmě zatím zachová, měnit ji nebude ani v červnu. Naznačují to slova člena Výkonné rady ECB Fabia Panetty, který v rozhovoru s japonským listem Nikkei řekl, že na zmírnění podpůrných opatření je zatím brzy. Naopak guvernér České národní banky (ČNB) Jiří Rusnok už trh připravuje na zvýšení základní úrokové sazby. Nevyloučil, že by to mohlo být už v červnu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
ECB teď neplánuje omezit pandemické nákupy dluhopisů, řekla Lagardeová
21.05.2021 Evropská centrální banka (ECB) momentálně nepočítá s tím, že by v nejbližší době omezila nákupy dluhopisů zavedené kvůli pandemii covidu-19. Po dnešním jednání s ministry financí zemí eurozóny to řekla prezidentka ECB Christine Lagardeová. Vedení banky se podle ní chce na očekávaném červnovém jednání zaměřit na zachování příznivých podmínek pro financování všech sektorů ekonomiky. Na její prohlášení vzápětí zareagovaly finanční trhy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.5.2021
17.05.2021 Bitcoin prudce padá. Bezprostřední rozbuškou pro pokles bylo oznámení Elona Muska. Tesla již neakceptuje platby v bitcoinech kvůli ekologické náročnosti těžby. To znamená, že rychlá akceptace nejznámější virtuální mince napříč korporátní sférou nenastane. Vyzdvihnutí nepříznivých ekologických aspektů může být v dnešní době zcela zásadní. Mladší investoři, kteří patří mezi velké podporovatele kryptoměn, kladou značný důraz na udržitelnost. Pokud převládne názor o devastujících účincích těžby na životní prostředí, může to otřást investiční tezí pro bitcoin.
Komentář Fidelity International: Výhled pro druhé čtvrtletí a dál: cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
13.05.2021 Od začátku druhého čtvrtletí 2021, tedy déle než rok od zavedení vládních omezení, pokračuje globální hospodářské oživení, přestože sílí známky zvětšujících se regionálních rozdílů. Hospodářské škody byly po zimním nárůstu počtu nakažených v některých regionech méně závažné, než se očekávalo. V další fázi pandemie tak bude rozhodující účinná vakcinace. Příběh Covid-19 ale ještě zdaleka nekončí, protože varianty viru začínají být stále problematičtější
Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou
10.05.2021 Níže naleznete speciální Ad-hoc analýzu "Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou". Pro bližší pochopení nedávného vývoje na českých dluhopisech jsme provedli dekompozici výnosů českých státních dluhopisů pomocí jednoduchého modelu. S podrobnostmi Vás seznámíme v této publikaci.
Rychlé shrnutí
10.05.2021 Americká vláda vyhlásila stav pohotovosti kvůli hackerskému útoku na jedno z nejvýznamnějších potrubí na přepravu rafinovaných produktů. Jeho provoz byl pozastaven.
Rozbřesk: Český rozpočet míří k rekordnímu schodku
04.05.2021 Český rozpočet láme nové rekordy - za první čtyři měsíce deficit narostl na rekordních 192 miliard korun (ze 125 miliard v březnu). Zatímco z počátku roku vypadal plán ministryně Schillerové počítající s deficitem 500 miliard korun jako přehnaně pesimistický, a již tradičně vytvořený s velkou rezervou, po čtyřech měsících je vše jinak. Třetina roku je za námi a pokud se něco zásadního nezmění, můžeme být za deficit okolo půl bilionu korun ještě rádi.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
Biden hrozí prudkým zvýšením daní z kapitálových zisků. Rusko zvyšuje úrokové sazby kvůli vysoké inflaci
23.04.2021 Kanadská centrální banka ponechala na svém dubnovém zasedání dle očekávaní úrokovou sazbu na 0,25 %. BoC však překvapila trhy oznámením, že hodlá snížit nákupy aktiv ze 4 mld. CAD týdně na 3 mld. Banka také konstatovala, že hodlá začít navyšovat úrokové sazby již ke konci roku 2022. Trh ohodnotil zasedání BoC jako jestřábí, když americký dolar vůči kanadskému zaznamenal ve středeční seanci pokles o přibližně 0,9 %.
Euro překvapivě vyhrává první poločas
23.04.2021 Za posledních 12 měsíců euro posílilo vůči americkému dolaru o 12 %. Přitom Spojené státy jsou vítězem v oživení ekonomiky i v očkování. Na poli výnosů také s přehledem vede dolar, když na 5letých dluhopisech nabízí o 2 % více. Je až s podivem, kolik kupců si měnový pár EUR/USD nad 1,2000 za dané konstelace najde.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (23.4.2021)
23.04.2021 Joe Biden podle agentury Bloomberg připravuje plán na zvýšení kapitálových daní, což dostalo pod tlak akciové trhy v USA. Americký dolar dostal pod tlak některé měny, nejvíce byla zasažena britská libra, která má velký prostor pro korekci. Zveřejněné výsledky trhy tolik nezamávaly.
Rozbřesk: Dluh zemí EU se přiblížil hranici 100 % HDP
23.04.2021 ECB podle očekávání ani na dubnovém zasedání nezařadila nižší rychlost v nákupech dluhopisů a hodlá tak pokračovat v tisku eur i nadále. Jen v případě nouzového pandemického programu PEPP s rámcem 1,9 bilionů hodlá pokračovat až do března příštího roku. Od loňského začátku až do poloviny letošního dubna jen v rámci tohoto nástroje již nakoupila papíry za téměř bilion eur, přičemž jen v březnu objem těchto nákupů překročil hodnotu 73 mld.
Ranní okénko - PMI opět zhodnotí situaci v dodavatelských řetězcích
23.04.2021 Hlavní události týdne jsou koncentrovány do závěrečných dvou dnů. Včera proběhlo měnověpolitické zasedání ECB a jak se předpokládalo, došlo jen k potvrzení dřívější komunikace. Dubnová edice evropského průzkumu spotřebitelské důvěry dopadla lépe, než odhady naznačovaly. Dnes trh již upíná svou pozornost ke zveřejnění průzkumu mezi nákupními manažery (PMI), které dorazí nejprve z eurozóny, včetně Německa, a odpoledne z USA.
ECB dnes ponechala měnovou politiku podle očekávání beze změn
22.04.2021 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání ponechala svoji mimořádně uvolněnou měnovou politiku beze změn. Nadále tak poskytuje eurozóně zasažené pandemií rekordní podporu, přestože zrychlení očkovací kampaně zvyšuje naději na oživení ekonomiky. Hlavní úroková sazba tak zůstává na nule. Minulý měsíc banka rozhodla o výrazném zrychlení tempa dalšího tištění peněz ve druhém čtvrtletí, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku.
ECB ponechala měnovou politiku podle očekávání beze změny
22.04.2021 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání ponechala svoji mimořádně uvolněnou měnovou politiku beze změn. Nadále tak poskytuje eurozóně zasažené pandemií rekordní podporu, přestože zrychlení očkovací kampaně zvyšuje naději na oživení ekonomiky. Hlavní úroková sazba tak zůstává na nule. Minulý měsíc banka rozhodla o výrazném zrychlení tempa dalšího tištění peněz ve druhém čtvrtletí, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. Trhy nyní čekají na tiskovou konferenci prezidentky ECB Christine Lagardeové, která začíná ve 14:30.
BREAKING: ECB ponecháva sadzby a nákupy dlhopisov nezmenené
22.04.2021 Podľa všeobecných očakávaní ponechala ECB svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú na efektívnej spodnej hranici 0,25%. Rovnako sa neurobili žiadne zmeny v programe nákupu pandemických núdzových dlhopisov vo výške 1,85 bilióna EUR. Centrálna banka opätovne potvrdila, že veľkosť programu PEPP zostane na úrovni 1,85 bilióna EUR. Nákupy PEPP v aktuálnom štvrťroku budú naďalej výrazne vyššie. Nákupy QE budú pokračovať mesačným tempom 20 miliárd EUR. Investori sa teraz zamerajú na komentáre prezidentky ECB Lagardeovrj na tlačovej konferencii týkajúce sa hospodárskeho výhľadu, inflácie, fiškálnych stimulov a dopadu pomalého zavádzania očkovania.
Akciím se dopoledne daří, eurodolar přešlapuje před ECB
22.04.2021 Šíření koronaviru zvláště v Indii nabírá na rychlosti a vzhledem k tvaru křivky nově nakažených i velikosti populace je třeba se připravit na velká čísla. Také další asijské ekonomiky čelí rostoucímu problému, což obecně vidíme jednak jako brzdu pro investice v rozvíjejících se trzích a také, jak jsme uváděli, i pro sázky na cyklus na západních trzích. Stále platí, že problémy s koronavirem jako takové se investoři naučili přecházet, ale při absenci nových pozitivních impulsů se prostředí pro akcie přece jen zhoršuje.
Rozbřesk: Pátý týden dovolené by mohl stát firmy desítky miliard korun
22.04.2021 Mezi rusko-českou diplomatickou přestřelku a pandemii COVID 19 se v posledních dnech vklínilo ještě jedno téma - požadavek KSČM na povinných pět týdnů dovolené. Česko je v tuto chvíli v evropském pelotonu z pohledu délky povinné dovolené někde uprostřed, pokud tedy započítáme i státní svátky. Méně povinných dnů volna mají například v Británii nebo v Německu, více naopak v sousedním Slovensku nebo ve Francii. Řada podniků přitom v Česku používá pátý týden dovolené flexibilně jako bonus tam, kde to z jejich pohledu dává smysl - například jako věrnostní odměnu za počet odpracovaných roků.
Forex: ECB dnes vyhodnotí účinnost pandemického programu
22.04.2021 Klíčovou událostí dnešního dne je zasedání ECB. Těžko předpokládat nějakou změnu v nastavení měnových podmínek. Centrální bankéři vyhodnotí stávající pandemický program a naplňování březnové ekonomické prognózy. Odpolední americká data potvrdí povzbudivý výkon tamní ekonomiky. Z regionu na včerejší silná data březnových mezd a rychle rostoucích cen průmyslových výrobců v Polsku dnes naváží robustní maloobchodní tržby za stejný měsíc i lepší spotřebitelská důvěra za duben.
ECB bude vyhodnocovat účinnost pandemického programu
20.04.2021 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Diskuze se bude točit kolem pandemického programu nákupu aktiv (PEPP), vyhodnocování jeho dosavadní účinnosti i plánu, kdy a jak program ukončit. Žádné definitivní závěry v tomto ohledu však zatím nečekáme. V nejbližších měsících program poběží přibližně ve stávající výši, tedy kolem 20 mld. EUR týdně. I ve zbytku roku budou ale nákupy zřejmě přesahovat 15 mld. EUR. S ukončováním programu ECB nebude podle našeho názoru chtít začít dříve nežli Fed. Tedy na začátku příštího roku. I pak ale předpokládáme, že konec programu bude ještě vyhlazován navýšením nákupů aktiv v rámci programu APP a prodloužením TLTRO4 do poloviny příštího roku. S postupujícím oživením ve druhé polovině letošního roku však bude diskuze kolem konce pandemického programu zintenzivňovat, což bude vytvářet prostor pro další růst evropských výnosů a potažmo i těch českých. Na své by si v tom případě měla přijít i česká koruna.
Ranní okénko - PMI odhalí rozevírající se nůžky mezi sektorem služeb v eurozóně a USA
19.04.2021 V tomto týdnu budou klíčovou událostí dubnové PMI indikátory pro eurozónu a USA. Bude nás zajímat nejen vývoj ve službách a výrobě, ale i informace o tom, zda přetrvávají, či se dokonce nezhoršují podmínky v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Ty jednak limitují výrobu a jednak tlačí ceny vstupů vzhůru. V tomto směru budou zajímavé také březnové ceny průmyslových výrobců, jež dorazí z tuzemska i Německa. Kromě ekonomických dat se koná zasedání ECB, od kterého nečekáme změnu jak v nastavení sazeb, tak v komunikaci měnové politiky.
Rozbřesk: Česko-ruská diplomatická přestřelka na trhy nedopadá
19.04.2021 Česko žije aférou kolem vyhoštění ruských diplomatů v odvetě kvůli podezření ze zapojení příslušníků ruské tajné služby do výbuchu skladu munice ve Vrběticích v roce 2014. Napjaté vztahy s Ruskem však zatím na české trhy nijak výrazně nedopadají - česká koruna sledovala na konci uplynulého týdne s povděkem pozitivní náladu na amerických akciových trzích a relativně stabilní výnosy globálních dluhopisů a nejinak tomu bude asi i na začátku týdne nového.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB vyhodnotí březnové zvýšení nákupů aktiv
19.04.2021 Finanční trhy reagují na lepší výsledky z ekonomiky i pozitivní výsledkovou sezónu posunem akciových trhů na nové historické rekordy. Hlavní událostí tohoto týdne bude jednoznačně zasedání Evropské centrální banky. Ta by měla primárně vyhodnotit efekt březnového zvýšení nákupů aktiv v rámci pandemického programu PEPP. Předstihové ukazatele z eurozóny za duben ukážou mírný pokles z rekordních úrovní. Potvrdí ale odolnost ekonomiky vůči opětovnému utažení pandemických opatření. Americký kalendář bude prázdný a pozornost budou mít zejména zveřejňované firemní výsledky. Koruna zůstává uvězněna mezi pozitivním globálním vývojem a zhoršujícími se domácími podmínkami. Nižší tržní úrokové sazby snižují její atraktivitu, ale na druhou stranu nabízí možnost zajištění proti blížícímu se zvyšování úrokových sazeb ČNB.
Euro po zveřejnění zápisu ze zasedání ECB posiluje
08.04.2021 Bankéři zaznamenali, že růst výnosů z dluhopisů je důsledkem vyšší očekávané inflace a lepšího výhledu globální ekonomiky. Bankovní rada se nechce příliš zaobírat pohyby na dluhopisových trzích, nebo reagovat mechanicky na změny finančních podmínek
Ekonomický kalendář: Zápis ze zasedání ECB a Powellův projev
08.04.2021 Evropské akciové trhy otevřely ve čtvrtek na vyšších úrovních po dobrých výkonech asijských indexů. Včera zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu nepřinesl jakékoliv zmínky ohledně utahování měnové politiky, což pomohlo indexům na vyšší úrovně. Dnes je na programu zápis z posledního zasedání ECB. Ten obvykle na trh nemá žádný podstatný dopad, ale na posledním zasedání se ECB rozhodla urychlit nákupy prostřednictvím PEPP programu. Investory budou zajímat detaily tohoto rozhodnutí. Následně večer vystoupí guvernér Fedu Powell v panelové diskuzi o globální ekonomice, po které budou následovat otázky z publika.
Forex: Český průmysl se vrací k meziročnímu růstu
08.04.2021 Německý i domácí průmysl ukazují sílu i přes negativní pandemický vývoj. Předstihové ukazatele nepřestávají pozitivně překvapovat a růst indikují i pro březen. ECB zveřejní záznam z posledního jednání, kdy centrální banka potvrdila záměr nakupovat více státních dluhopisů v rámci již dříve schváleného mandátu. Koruna posílila na nejsilnější hodnoty od konce února, za čímž stojí hlavně silnější euro vůči americkému dolaru. Jeho vývoj je zároveň i aktuálně největším rizikem pro korunu v následujících dnech.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Světu už dochází úplně všechno
30.03.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2021 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia klientů.
Ranní okénko - Další zrychlení inflace v eurozóně
29.03.2021 Ekonomický kalendář tento týden plní sada indikátorů sentimentu. Eurostat zveřejní březnový konjunkturální průzkum, od kterého si navzdory neutěšené pandemické situace slibujeme zlepšení. Menší prostor pro růst pak vidíme v případě tuzemského PMI ve výrobě. Vedle „měkkých“ indikátorů si pozornost trhu jistě získá i březnová inflace v eurozóně a Německu, respektive míra jejího zrychlení. Ke konci týdne nás čekají informace o rozpočtu českých státních financí a měsíční zpráva z amerického trhu práce.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (15.3.2021)
15.03.2021 Situace na finančních trzích vypadá stále poklidně. Ke snížení rizikové averze přispěly v minulém týdnu 2 důležité události. Evropská centrální banka se rozhodla urychlit nákupy aktiv prostřednictvím krizového programu PEPP. Tento krok by měl přispět k nižší úrovni výnosů, které se v minulých týdnech staly hrozbou rally na akciích. Druhou událostí je schválení stimulačního balíčku v USA ve výši $1,9 bilionu, který mimo jiné znamená, že většina Američanů dostane šek ve výši až $1400. A část z této podpory jistě skončí na finančních trzích.
Forex: ECB zasáhla, Fed nezasáhne
15.03.2021 Koruna opět získala pevnější půdu pod nohama a za uplynulý týden se posunula z okolí EUR/CZK 26,35 až k dnešním cca EUR/CZK 26,17. Lví podíl na tomto vývoji přitom měl nárůst globálního optimismu, který se do našeho regionu propsal během úterý, a vzal s sebou v balíku rizikovějších aktiv i korunu. Prakticky bez překvapení se obešla únorová česká inflace a jen mírně za odhady zaostal lednový průmysl, ovšem nikoliv do té míry, aby otřásl důvěrou v celou ekonomiku. S přepokládaným (či spíše toužebně vyhlíženým) postupným zlepšováním tuzemské epidemické situace očekáváme od koruny další mírné posilování směrem k EUR/CZK 26,00.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.03.2021 1) Asijské akciové trhy se dnes na směru neshodly. Investoři vyhlížejí zasedání americké centrální banky (Fed), které se bude konat v úterý a ve středu a v jehož rámci bude zveřejněna i nová makroekonomická prognóza.
Rozbřesk: Výnosy amerických dluhopisů na ročních maximech, jak na ně zareaguje Fed?
15.03.2021 Ztráty dluhopisů, rychlý růst tržních výnosů a s tím související tvrdší měnové podmínky - to jsou hlavní problémy, které se honí centrálním bankéřům v posledních týdnech hlavou. EVropská centrální banka již na nepříznivý vývoj zareaovala a poslala a v uplynulém týdnu oznámila, ž zrychlý nákupy vládních dluhopisů v rámci pandemického programu PEPP tak, aby dostala i delší výnosy znovu pod kontrolu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
Rozbřesk: Podrží průmysl evropskou ekonomiku?
12.03.2021 Dnešní lednová průmyslová výroba v eurozóně i v Česku hodně napoví, co čekat od ekonomiky na začátku roku 2021. České číslo již známe: lednový meziroční růst o 0,9 % po očištění (konsensus 0,6 %). Podnikatelské nálady doposud potvrzovaly odolnost průmyslu vůči třetím a dalším vlnám pandemie COVID 19. Vesměs ukazovaly na jedné straně zdecimované služby a na straně druhé rychlý růst zakázek i výroby v průmyslu. Je však otázkou, zda to nyní potvrdí i tvrdá čísla z výroby – dosavadní výsledky z Německa spíše zaostaly za očekáváním. To by mohlo výrazně zhoršit naše odhady růstu pro začátek roku, které zatím počítaly se stagnací evropské ekonomiky na začátku roku 2021 a s náběhem post-pandemického oživení zhruba od poloviny roku.
Ranní okénko - ECB zklidnila dluhopisový trh, průmysl zřejmě poklesl
12.03.2021 Dnes ráno nás čeká údaj o české průmyslové výrobě za leden. Průmyslový sektor si během pandemie vede dobře, když předstihové indikátory ukazují na jeho další expanzi. Na druhé straně se v poslední době formují komplikace. Výrobci se potýkají se zádrhely v dodavatelsko-spotřebitelských řetězcích a situace je vyostřena především v automobilovém průmyslu z důvodu nedostatku čipů potřebných pro výrobu. Jeho významná váha v celkové výrobě tak stáhne lednový výsledek dolů. Navíc měl letošní leden nevýhodu, když čítal o dva pracovní dny méně. V souhrnu očekáváme meziroční pokles průmyslové výroby o 5,5 % po prosincovému růstu o 5,8 %. Výše zmíněné komplikace dolehnou na výsledek průmyslové výroby i v dalších měsících. Technicky ale meziroční výsledek pozitivně ovlivní srovnávací základna, jelikož se začne projevovat silný propad průmyslu z jara minulého roku: v březnu a v dubnu se průmyslová výroba propadla meziročně o 10 %, respektive o 35 %.
Forex: Průmysl v eurozóně zůstává vůči pandemii rezistentní. Otázkou je, jak dlouho.
12.03.2021 Závěr týdne bude ve znamení zveřejněný lednových statistik průmyslové produkce. Přes utahování restriktivních opatření průmysl v eurozóně v lednu přidal, když meziměsíční růst zaznamenaly kromě Španělska všechny velké země. Pro naše průmyslníky by to měla být dobrá zpráva, obáváme se ale, že zaváží předzásobení před brexitem a problémy v dodavatelských řetězcích, což srazilo lednovou produkci tuzemského průmyslu proti prosinci do červených čísel.
ECB posílí nákupy, Nasdaq v čele akciového růstu
11.03.2021 Evropská centrální banka dnes na svém zasedání naplnila očekávání. Prezidentka Lagardová slovně vystoupila proti "předčasnému utahování", které se děje na trzích a banka se proti němu rozhodla i zasáhnout. Zatímco v posledních týdnech nakupovala v rámci programu PEPP méně dluhopisů, v nejbližším kvartálu by měly nákupy naopak probíhat podstatně rychleji. Lagardová však současně odmítla, že by se ECB snažila řídit výnosovou křivku.
Evropská centrální banka mění tempo nákupů dluhopisů
11.03.2021 Evropská centrální banka (ECB) v příštím čtvrtletí výrazně zrychlí tempo dalšího tištění peněz, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. ECB v tiskové zprávě po dnešním zasedání Rady guvernérů uvedla, že za tímto účelem bude rychleji nakupovat dluhopisy. Objem peněz, který má pro tento program k dispozici, však nezměnila.
Lagardová upozornila na rizika spojená s rostoucími výnosy
11.03.2021 Během tiskové konference EBC zdůraznila guvernérka Christine Lagardová, že poslední vzestup výnosů představuje riziko pro finanční podmínky v eurozóně. Dle jejího názoru stojí za vzestupem inflace hlavně dočasné faktory. Znovu poukázala na to, že růst tržních sazeb může způsobit předčasné utahování měnových podmínek. A tak se banka rozhodla zvýšit tempo nákupů dluhopisů v následujícím kvartále. ECB zůstává flexibilní v podmínkách současného programu nákupu aktiv. V případě postupného zlepšování nemusí být krizový program PEPP plně využitý. Lagardová také zdůraznila, že rizika spojená s pandemií zůstávají stále vysoká, ale postupně se je daří eliminovat. Krátkodobě však stále představují hrozbu, která může výrazně zhoršit výhled.
Evropská centrální banka zrychlí tempo nákupů dluhopisů
11.03.2021 Evropská centrální banka (ECB) v příštím čtvrtletí výrazně zrychlí tempo dalšího tištění peněz, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. ECB v tiskové zprávě po dnešním zasedání Rady guvernérů uvedla, že za tímto účelem bude rychleji nakupovat dluhopisy. Objem peněz, který má pro tento program k dispozici, však nezměnila. Trhy nyní čekají na tiskovou konferenci prezidentky ECB Christine Lagardeové.
Rozbřesk: Přijde do ČR post-koronavirový šok?
11.03.2021 Včera zveřejněná česká inflace sice dopadla o jednu desetinu procentního bodu lépe, než předpokládal trh, nicméně dál se drží nad cílem ČNB i nad její aktuální prognózou. Výrazná odchylka inflace od prognózy, která vznikla už před měsícem v důsledku rychlejšího růstu cen potravin, však alespoň lehce poklesla. Dolů zamířila i jádrová inflace, kterou ČNB rovněž sleduje, nicméně její pokles stále zaostává za očekáváním centrální banky.
Komentář Fidelity International k nadcházející schůzi Evropské centrální banky
09.03.2021 ECB se na nadcházejícím zasedání zaměří bezpochyby na zpřísnění finančních podmínek. Situace v posledních několika týdnech byla většinou ovlivněna celosvětovým růstem výnosů. Nedávný posun komunikace ECB je zaměřený na udržení „příznivých podmínek financování“. Anna Stupnytska, globální makroekonomka z Fidelity International očekává, že ECB zareaguje na nedávné zpřísnění zvýšením tempa nouzového pandemického programu nákupu aktiv – PEPP. Přesná týdenní částka pravděpodobně nebude oznámena. „Předpokládáme, že program je flexibilní a bude použit k nákupům v různých zemích podle potřeby. V tomto ohledu je největší růst výnosů v Itálii, rychlý a neuspořádaný. ECB se proti tomu bude pravděpodobně silně stavět,“ doplňuje Anna Stupnytska.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021
09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (8.3.2021)
08.03.2021 Situace na finančních trzích zůstává i nadále opatrně optimistická, i když všeobecnou rally už máme pravděpodobně za sebou. V USA by již v úterý mohl být prezidentem Joe Bidenem podepsán stimul ve výši $1,9 bilionu, i když trhy již tuto obří injekci započetli do současných cen. Investoři si více vybírají, do čeho ještě vloží peníze a co už je za hranou. Dobrým příkladem jsou technologické akcie, které nemají v posledních týdnech na růžích ustláno. Mnoho technologických vítězů pandemie se nyní sklání před cyklickými tituly. Vzestup výnosů však sebral část růstového momenta i zde. Naopak pomohl americkému dolaru, který na hlavních měnových párech v poslední době posiluje. Od počátku března nejvíce na NZD, CHF a JPY. Hlavním tématem tohoto týdne by však mohla být ropa. Překročení 70 dolarové úrovně na Brentu je na současnou dobu hodně ambiciózní. Co na to těžaři z břidlic v USA?
Ranní okénko - Za výsledkem HDP v závěru roku stál patrně zejména čistý vývoz
01.03.2021 Z českých dat budeme tento týden sledovat zejména zpřesněný odhad HDP včetně jeho detailní struktury. Před tím je ale na řadě PMI ve výrobě, který sice nebude reflektovat aktuální vypjatou epidemickou situaci, přinese ale nové informace o komplikacích v dodavatelských řetězcích a tím pádem o vývoji nákladových tlaků. Český kalendář nakonec uzavře údaj o únorové nezaměstnanosti. Z ekonomiky eurozóny bude stěžejní předběžný odhad spotřebitelské inflace. V USA je na řadě měsíční statistika z trhu práce.
Evropské trhy si možná od ECB něco slibovaly, americké podporují domácí témata
21.01.2021 Evropským akciím se odpoledne nedaří. Německý DAX odevzdal zisky, francouzský, italský či španělský trh se ponořily až o procento do červeného. Vedle toho registruje menší ztráty Londýn, ovšem zámoří jede opět vzhůru. Zisky sice nejsou velké, ale stačí k navyšování maxim. V čele znovu kráčí Nasdaq (+0,5 pct) za podpory svých největších jmen. Pražská burza dnes propadá o 1,4 pct; všechna hlavní jména klesla, největší zátěží byly banky.
ECB ponechala úrokové sazby beze změny
21.01.2021 ECB ponechala úrokové sazby dle očekávání beze změny a nezměnila ani výši v prosinci navýšeného záchranného programu o €500 mld. euro. Platnost programu byla zachována do března 2022. Sazby zůstanou na současných úrovních do té doby, než se výrazně změní inflační výhled. Celkový objem záchranného programu PEPP dosahuje na €1 850 miliardy. Investoři se nyní zaměří na tiskovou konferenci guvernérky Lagardové, která začíná ve 14:30. V průběhu tiskové konference jsme často svědky zvýšené volatility na eurových párech i DAXu.
⏰ Zasedání ECB: Co očekávat?
21.01.2021 Zasedání ECB má v dnešním kalendáři klíčovou pozici. Ve 13:45 bude zveřejněno rozhodnutí o sazbách a tisková konference guvernérky Lagardové začne o 45 minut později. Událost bude mít dopad na DE30 a EURUSD.
Ranní okénko - Německé ceny výrobců překvapily růstem
21.01.2021 Dnešní měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky podle nás změnu v nastavení měnových podmínek nepřinese. Úprava sazeb prakticky nepřichází v úvahu a alternativní nástroje, jako jsou programy TLTRO či PEPP byly čerstvě rekalibrovány na zasedání předchozím. Přesto budeme pozorně sledovat, jak se ECB alespoň rétoricky vyrovná s nečekaně tvrdým dopadem dalších pandemických vln na evropské ekonomiky. Prezidentka Christine Lagardová by také mohla naznačit, jakým směrem se ubírá připravovaná změna dlouhodobé strategie ECB, která je avizována na léto letošního roku.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
Joe Biden představil podobu podpůrného balíčku
15.01.2021 Ekonomický kalendář dnes plní data z USA. Sledovaný bude především údaj o prosincových maloobchodních tržbách, jelikož americká ekonomika je z velké části poháněna domácí spotřebou. Tuto informaci doplní index spotřebitelské důvěry z dílny University of Michigan. V závěsu za ní se dozvíme výsledek průmyslové produkce. J. Biden zveřejnil plán fiskálního balíčku. Celkový obnos čítá 1,9 bilionu USD a obsahuje navýšení jednorázového šeku z 600 na 2000 amerických dolarů. Mimo dalších úprav je v plánu také navýšení minimální mzdy na 15 dolarů. Reakce finančního trhu nebyla výrazná, jelikož velkorysejší plán byl očekáván.
Euro zaznamenalo len malú reakciu na zápisnicu ECB
14.01.2021 Dnes boli zverejnené zápisnice z decembrového zasadania ECB. Všetci predstavitelia ECB sa zhodli, že je stále potrebná ďalšia podpora z dôvodu vysokej neistoty a obáv z rizík súvisiacich s vývojom výmenného kurzu. Tvorcovia politík tiež považujú za vhodné a primerané zvýšiť horizont čistých nákupov v rámci PEPP. Členovia si všimli, že riziko nesplnenia inflačných očakávaní je stále vysoké. Niektorí úradníci sa domnievajú, že PEPP je v súčasných pandemických podmienkach efektívnejší nástroj ako znižovanie sadzieb.
Ministerstvo financí i ČNB euro odmítají. ECB navýšila nákup aktiv o 500 mld. eur do března 2022
11.12.2020 Ministerstvo financí i Česká národní banka se opět shodly na tom, že zatím pro Českou republiku není vhodné přijímat euro. Toto vyplynulo z pravidelné analýzy, která vyhodnocuje plnění maastrichtských konvergenčních kritérií a úrovně sladěnosti místní ekonomiky s ekonomikou eurozóny. Vstupu do eurozóny není ani nakloněná současná vláda dle svého programového prohlášení.
Ranní okénko - ECB naplnila očekávání
11.12.2020 Dnes je druhý den jednání Evropské rady v Bruselu. Z Německa dorazil finální údaj o listopadovém vývoji spotřebitelských cen, který potvrdil, že tamní inflace nadále zůstává v negativním teritoriu (-0,3 % y/y). Odpoledne bude v USA zveřejněn prosincový (předběžný) výsledek indexu spotřebitelské důvěry od University of Michigan.
ECB toho nedodala málo. Euro posiluje, akcie tolik nadšené nejsou
10.12.2020 Poté, co došlo k faktickému odkladu řešení jak u amerického fiskálního balíku, tak u obchodní smlouvy EU s Británií, se pozornost stočila k výsledkům jednání ECB. Banka dodala očekávané navýšení programu PEPP o půl bilionu a prodloužila ho dokonce o 9 měsíců. K tomu přidala prodloužení TLTRO a ujistila, že bude dluhopisy ve své bilanci rolovat nejméně do konce roku 2023.
Komentář Lagardeové na konferenci ECB
10.12.2020 Evropská centrální banka (ECB) dnes rozšířila program nákupů dluhopisů o půl bilionu na 1,85 bilionu eur (48,7 bilionu Kč) a prodloužila i jeho platnost. Chce tak podpořit ekonomiku, která se potýká s dopady pandemie způsobené šířením nového koronaviru. ECB také uvedla, že hlavní úroková sazba zůstává na nula procent a zveřejnila nový hospodářský výhled.
Tlačová konferencia ECB Lagarde - najdôležitejšie informácie
10.12.2020 Christine Lagarde, šéfka ECB, prezentovala zmiešaný stav ekonomiky a hovorila o krokoch, ktoré banka prijala v súvislosti s prebiehajúcou pandémiou koronavírusov. Ďalej uvádzame niekoľko dôležitých informácií z tlačovej konferencie ECB.
ECB rozšířila program nákupů dluhopisů, prodloužila jeho platnost
10.12.2020 Evropská centrální banka (ECB) dnes rozšířila program nákupů dluhopisů o půl bilionu na 1,85 bilionu eur (48,7 bilionu Kč) a prodloužila i jeho platnost. Chce tak podpořit ekonomiku, která se potýká s dopady pandemie způsobené šířením nového koronaviru. ECB také uvedla, že hlavní úroková sazba zůstává nula procent.
BREAKING: ECB udržuje sadzby nezmenené a rozširuje PEPP o 500 miliárd EUR
10.12.2020 Ako sa všeobecne očakávalo, ECB udržala svoju hlavnú refinančnú sadzbu na nezmenenej úrovni 0%. Úrokové sadzby jednodňových refinančných obchodov a jednodňových depozitných obchodov tiež zostanú stabilné na úrovni 0,25%, respektíve -0,50%. ECB do marca 2022 zvýšila objem svojho programu núdzových pandemických nákupov o 500 miliárd EUR, aby udržala likviditu a podporila ekonomiku zasiahnutú pandémiou koronavírusov.
Odklad řešení problémů v Evropě i USA. ECB přijde s novou podporou
10.12.2020 V některých důležitých tržních tématech došlo k posunu, ale bohužel pouze časovému. Americká Sněmovna reprezentantů schválila financování vlády na další týden a čas navíc Kongresmani využijí k jednání o komplexnějším výdajovém zákonu zahrnujícím i nový epidemický fiskální balík.
Ranní okénko - EU je blíže kompromisu s Maďarskem a Polskem
10.12.2020 Dnešek odstartujeme údajem o tuzemské inflaci za listopad. Očekáváme, že inflace pokračovala v postupném zpomalování, konkrétně z říjnových 2,9 % na 2,8 % meziročně. Poslední šetření cen potravin indikuje mírnější zdražení oproti říjnu. Nicméně v meziročním srovnání by ceny potravin měly nadále působit ve směru snižování dynamiky inflace. Ceny pohonných hmot by měly zhruba stagnovat, i když výhledově očekáváme, že jejich meziroční pokles bude odeznívat. Jádrová inflace setrvala v posledních měsících zvýšená (okolo 3,7 % y/y), a byla tak tahounem růstu cen. Od listopadového vývoje neočekáváme její výraznější snížení. Citelnější pokles jádrové inflace předpokládáme až v příštím roce, kdy se projeví oslabená poptávka vlivem koronaviru a posilující koruna.
Forex: ECB dál uvolní měnovou politiku
10.12.2020 ECB na dnešním zasedání úrokové sazby nezmění, ale dále uvolní svou měnovou politiku přes programy a parametry nákupu aktiv. Zároveň dnes začíná dvoudenní evropský summit, na kterém se bude mimo jiné jednat o brexitu a Evropském záchranném fondu. Od tuzemské inflace za listopad čekáme další mírné zpomalení.
Rozbřesk: Čeká nás opět napínavější zasedání ECB
10.12.2020 Dnešní zasedání ECB bude opět patřit k těm napínavějším. Centrální bankéři jsou pod tlakem - ekonomika eurozóny totiž pravděpodobně ve čtvrtém kvartále kvůli druhé vlně pandemie opět poklesne, současně vykazuje zápornou inflaci, inflační očekávání zůstávají relativně nízká a euro atakuje více než dvou a půl letá maxima. I proto již na posledním zasedání Christine Lagardová oznámila, že v prosinci představí novou sadu opatření na podporu ekonomiky a inflace. To je z českého pohledu nakonec něco těžko pochopitelného. Čeští centrální bankéři přes historicky nejhlubší hospodářskou krizi žijí v prostředí, kde se jádrová inflace pohybuje poblíž historických maxim (na úrovni 3,7 %) a situace na trhu práce se zatím nezhoršila tak výrazně, aby inflační tlaky v nejbližších měsících výrazněji zchladila. I proto guvernér Rusnok a jeho kolegové spíše odrážejí otázky týkající se možného růstu sazeb v příštím roce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
Co očekávat na zasedání ECB?
07.12.2020 Nastávající týden dorazí řada dat z české ekonomiky včetně inflace a průmyslové výroby. Pozadu nezůstane ani ekonomický kalendář pro eurozónu, kterému bude dominovat měnové zasedání ECB. Jednání o brexitu má další novou deadline, která tentokrát připadá na čtvrtek 10. prosince, kdy začíná jednání Evropské rady. Zásadní překážkou v uzavření obchodní dohody je nadále problematika rybolovu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
Ranní okénko - Zápis ze zasedání ECB stvrzuje očekávání dalšího stimulu
27.11.2020 Zápis z říjnového zasedání ECB ukázal rostoucí pesimismus ohledně očekávaného vývoje inflace. Bankovní rada očekává, že spotřebitelské ceny setrvají v negativním teritoriu déle, než naznačoval jejich odhad ze září. Inflační vývoj se tak více přibližuje k negativnímu scénáři, který ECB v září zveřejnila. Centrální bankéři dále vyslovili obavu, že negativní dopad koronaviru na ekonomiku by mohl být dlouhodobější a snížit její celkový potenciál. Komentář banky k dosavadní situaci potvrzuje očekávání dalšího měnového stimulu na prosincovém zasedání. Jako nejpravděpodobnější se nadále jeví prodloužení a navýšení programu nákupu aktiv (PEPP) a prodloužení výhodných úvěrů bankám (TLTRO III).
Ranní okénko - Pozornost upoutají předstihové indikátory
23.11.2020 Tuzemský ekonomický kalendář nabídne pouze výsledek listopadového konjunkturálního šetření. Pestřejší budou v tomto směru data z eurozóny, která přinesou sérii nejsledovanějších indikátorů sentimentu. Fed i ECB zveřejní zápis z posledního měnového zasedání a vyjednávací týmy EU a Velké Británie se pokusí sjednat vzájemnou obchodní dohodu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
Fond obnovy EU by podle poradců německé vlády neměl být trvalý
11.11.2020 Evropská unie by neměla učinit z fondu obnovy trvalý nástroj, pokud členské státy nepřenesou rozpočtovou suverenitu do Bruselu. Uvedl to dnes výbor nezávislých ekonomických poradců německé vlády. Fond obnovy v objemu 750 miliard eur (zhruba 20 bilionů Kč) má evropským ekonomikám pomoci dostat se z krize způsobené opatřeními proti šíření nového koronaviru.
DAX30 klesl pod 12 000 bodů - co může následovat?
02.11.2020 DAX zaznamenal minulý týden pokles o více než 8% a klesl pod 12 000 bodů. Jak bylo zdůrazněno v naší poslední technické analýze německého indexu, protože se nepodařilo udržitelně zachytit 12 700/730 bodů, zůstává riziko dalšího medvědího stintu a otestování oblasti 12 200 bodů, které jsme také mohli vidět minulý týden v pondělí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
Ranní okénko - Série údajů o HDP by měla potvrdit oživení
30.10.2020 Dnes budeme vyhlížet zveřejnění odhadu tuzemského HDP za třetí kvartál. Ve druhém čtvrtletí jsme byli svědky bezprecedentního propadu ekonomiky, když oproti prvnímu kvartálu došlo k poklesu reálného HDP o 8,7 %. Poslední měsíční data ovšem ukazují, že během třetího čtvrtletí došlo k překvapivě svižnému oživení – s uvolněním restriktivních opatření rostla poptávka v odvětví obchodu i služeb a křivka klíčových odvětví ekonomiky následovala tvar písmene „V“. Nicméně v srpnu se dostavilo mírné zadrhnutí ekonomického oživení, což bylo viditelné zejména na vývoji průmyslové výroby nebo exportu. V září se navíc začala zhoršovat epidemiologická situace, která posléze silně udeřila v říjnu. Náš alternativní scénář druhé vlny pandemie jsme tak převzali jako náš základní. Za třetí kvartál počítáme s mezičtvrtletním růstem ekonomiky o 4,9 %, což v meziročním vyjádření znamená pokles o 7,0 %.
Rozbřesk: Česko ve vleku Německa hlásí rychlý “letní” růst, jde však o “staré” číslo
30.10.2020 Dnešek je dalším dnem pravdy. Dozvídáme se, jak se ekonomice dařilo ve třetím kvartále. Jak moc se dokázala po jarním propadáku nadechnout a nabrat síly před druhou vlnou pandemie. Již včerejší čísla z USA ukázala rekordní nárůst ekonomiky o více než 7 % a dnešní ranní čísla z Německa potvrdila podobný, i když o něco slabší růst i v největší evropské ekonomice – v Německu. Celá eurozóna nicméně mohla v létě přidat také okolo 7 %. Česká jsou v souladu s našimi odhady o něco slabší - mezikvartální růst 6,2 %, meziroční pokles o 5,8 %.
Zasedání ECB - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
29.10.2020 ECB na dnešním zasedání ponechala nastavení své politiky beze změny, zároveň ale jasně avizovala, že spolu s novou prognózou vývoje ekonomiky přijdou v prosinci i posuny v nastavení měnově-politických nástrojů.
Související klíčová slova:
Německý ukazatel | Střední Evropa | Inflační šok | Banco Santander | Bilanční suma | Potenciál poklesu | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Měsíčník finančních trhů | Propad ekonomiky | Hospodářská situace | FCF | Akcie Sony | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Realitní trh | Prostor k růstu | Kanadský PMI | Pumpování peněz | Zásoby zemního plynu | Klid před bouří | Cap | Fastenal Company | Jack Ma | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Války | Snižování stavů | Vývoj | Rizikové prémie | Státní dluhopis | Dolarový index DXY | Otřesy na trzích | Data z trhu práce | Program odkupu aktiv | Fed Business Outlook | Australská centrální banka | Allianz | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Akcie ropy v roce 2021 | Panevropský index | Údaje z USA | Nákupu státních dluhopisů | Globální růst | InstaForex | Jana Steckerová | Hospodaření firmy | DPH | General Dynamics | EUR | FDA | Globální dluhopisový index | Americké spotřebitelské úvěry | Bundesbank | Spotřební koš | Nezaměstnanost v eurozóně | Fiskální programy | Esther Georgeová | Snížit úrokové sazby | Yandex | Accenture | Evropské maloobchodní prodeje | Nárůst počtu nově nakažených | Hlavní úrokové sazby | Wal-Mart Stores | Ceny nových aut | XOM | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Epidemická situace | Texas | Hospodářský výhled | Finanční aktiva | Deutsche Bundesbank | Údaj o HDP | Rozpočet EU | Očekávání | James Bullard | Pokračování růstu | Korelace | Michal Stupavský, CFA | Inflace v září | Evropské centrální banky | SEDG | Poslanci | Nejvyšší výnos | Mladší investoři | Souhrnný indikátor | EUR/JPY | Pro investory | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Costco Wholesale Corporation | Ark | Varianta omikron | Čtvrtletní pokles | Ruské invaze na Ukrajinu | Čínské fondy | Trh práce | Dluhová krize | Evropská komise | Robert Kaplan | Rozpočtová pravidla | Philip Morris ČR | Omezování nákupů dluhopisů | Investice | Britská centrální banka | Uranové akcie | US Bancorp | Ekonomické zotavení | DXY | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Saldo běžného účtu | Potenciál | Kurzy akcií | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | XEL | Podnikatelské aktivity | ServiceNow | Index aktivity | Ohodnocení | Index DXY | Česká měna dnes | Norges Bank | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | PMI v eurozóně | Dluhopisy Saxo | Škoda Auto | ADP report | První odhady HDP | Ifo | Index spotřebitelské důvěry | Úspěšnost strategie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Naplnění inflačního cíle | Globální dluhopisové trhy | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Špatná nálada | Výkon ekonomiky | Společnost Cisco | Nižší sazby | E.ON | Jaroslav Tupý | Diverzifikace | Experti | Rekord | Raiffeisenbank | Kryptoburzy | Bitcoiny | Průměrný výnos | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropské měny | Nákupy aktiv | Hnojiva | Coca-Cola Company | Největší světová ekonomika | PMI z Německa | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | Accor | EUR/USD | Výkonný ředitel | Index ekonomické nálady | Cena bitcoinu | Vývoj dolarového indexu | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Saxo Bank | Chování | Český průmysl | Wolters Kluwer | Profesionální obchodníci | Price Action | Akcie společnosti | Zakladatel Alibaby | Výhled Saxo Bank | CSI 300 | Rostoucí výnosy | Asijská seance | Lagardeová | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | DeFi | Obligace | Meituan | Technická recese | Výhled ekonomiky | Kurz jednotné evropské měny | Goldman Sachs | Delta | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | SMA | Vzdělávání | Šéf Fedu | Soukromá spotřeba | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IHNED | Zkrocení inflace | CSCO | Intel Corporation | ESG | Index DOW | Import | Jednotná evropská měna | Zvýšení sazeb Fedu | Pandemický program | ČEZ | Nikkei | Akcie roku 2020 | MRO | Důvěra v ekonomiku | Nejlepší technologické akcie | Český akciový index | ECB minutes | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Flat pattern | INR | Negativní hodnoty | Propad cen | Průraz | Online obchodování | Americký akciový trh | Odhad HDP | Praxe | Průmyslové objednávky | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Investing | Růst hrubého domácího produktu | Růst spotřebitelských výdajů | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Kansas City | Evropská data | Kontrakce | Stimul | Peníze | Americké centrální banky | Bilion | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Coinmarketcap | Meziroční růst cen | Baidu | Rozhovor | Acacia Communications | Prezidenti a premiéři | AXP | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Projekce | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Pokles ceny ropy | Měny | Amgen | Americký Fed | Týdenní shrnutí | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Palladium | Micron | UNA | Trend oslabování | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Zdražování cen | Burza | Special Purpose Acquisition Company | Developeři | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Hospodářský růst eurozóny | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Valná hromada | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americký prezident Joe Biden | Člen ECB | Obchodování s českou korunou | Výraznější impuls | Graf EURUSD | Daimler | Proražení | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | NFLX | Akcie Alibaba Group | Dluhopisový index | Výnos desetiletého dluhopisu | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Zynga | Bond | Logistické problémy | Gilead | Ekonomické výhledy | Comcast | Poptávka po úvěrech | Statistiky z pracovního trhu | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | AI | Bilance obchodu | Tisková konference ECB | Riziková averze | Škoda | Evropská inflace | ByteDance | Ekonomická aktivita | Regulace | Zavedení eura | Kofola | SolarEdge Technologies | Hodnocení současné situace | Ceny Bitcoinu | IPO | Hospodářské výsledky | Bankroty | Slabé akcie | Tovární objednávky | ProCent | Skupování aktiv | Ahold Delhaize | ZAR | Zvyšování sazeb Fedu | MT5 Supreme Edition | Kapitálový trh | Dluhopisoví investoři | GBP/USD | P.A. | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Měnový pár EUR/USD | Oživení trhu | Nouzový program nákupů aktiv (PEPP) | MT5 | Finanční trh | Inflační cíl | Akcie v západní Evropě | 1 milion | Nejsilnější růst | Nový rekord | Electronic Arts | Pandemický program odkupu aktiv | FedEx | Graf indexu | GBP/JPY | Tržní reakce | Caterpillar | Ursula von der Leyen | Makrodata | FANG | Nejznámější kryptoměna | Investoři | Forward guidance | Sója | Bank of England | Business Outlook | Americké ekonomiky | Největší světové ekonomiky | Nejistoty | Oddlužení | Fidelity | MiFID II | Výnosy z amerických dluhopisů | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Akcie ve Spojených státech | Negativní sentiment | Finanční ústavy | Inflační čísla | Podpůrné programy | Index PPI | MSCI Emerging Markets | Kapitál | Jádrový index | Globální akciové trhy | Další růst | Pracovní místa | Záchranný fond | Marine Le Pen | Inflace v lednu | Nižší daně | DAX30 | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | USD | Růst výrobních cen | Cenový skok | Shopify | Makroekonomická prognóza | Akciové trhy v Evropě | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Finanční instituce | Hold | Pokles kurzu | Komodita | Qualcomm | Nové mutace | Data o HDP | Nižší poptávka | Plány | Banka Goldman Sachs | Italské bondy | Energetické akcie | Akcie společnosti Tesla | Německé ceny výrobců | Total | Zisk | Průmyslová výroba v Německu | Jestřábí komentáře | Viry | Euro dnes | Tempo zdražování | GBP/EUR | Cestování | Xetra | Německý DAX | Sodexo | BP | Všeobecné volby | Lepší výsledky | Uložení peněz | Patria | Akcie a dluhopisy | Kanadské statistiky z pracovního trhu | Analýzy | Nike | Evropské ekonomiky | Náklady financování | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Klimatické změny | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Bohatý | Aktuální prognózy | Swapy | O2 | Cenové tlaky | CZK | Česká zbrojovka | Širší index S&P 500 | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Emoce | NFP | Nejnižší výnosy | Grayscale | Investovat | Technická analýza EUR/USD | Vít Hradil | Avast | Uber | Patria Online | Demokraté | Rozhodnutí centrálních bank | Snižování sazeb v USA | Oslabení USD | CAC 40 | S&P | Brusel | Chevron Corporation | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Thyssenkrupp | DJIA | Zvýšení daní | Zvýšení základního úroku | Úsporný energetický tarif | Silná data | Dovoz | Unie | PG | Technologické tituly | Dobrá nálada | Německé ceny | Trpělivost | Vesmírné akcie | UnitedHealth Group | Meta | Deflace | Zemědělské komodity | Zahraniční investoři | Investiční banka | Nejlepší kávové akcie | Pozitivní zprávy | Occidental Petroleum | Komoditní | Turecká lira | Althea Spinozzi | Praha | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Investoři na trzích | Eurex | Prezident | Vybírání zisků | Investing.com | Inflace v květnu | Zprávy | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Nordea | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Společnost Pfizer | Dluhopisy s vysokým výnosem | Očekávaný vývoj | Ceny zemědělských výrobců | Spotřebitelské ceny v USA | Daňový poplatník | Technická situace | Výsledky | Události tohoto týdne | Coca-Cola | Ekonomické oživení | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | Zlepšení sentimentu | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Portfolio | Zadlužování | Waste Management | Bank of America | RBI | Fundamentální analýza | Retracement | TIM | Eurostat | Energie | Silný dolar | Zůstatek | Odhad inflace | S/R zóna | OPEC+ | Růst inflace | P/E | Tržní úrokové sazby | US500 | Čeští centrální bankéři | Kapitálové rezervy | Druhy akcií | Rozhodnutí soudu | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Oživení v Číně | Patrie | Výkonnost dolaru | Tržní kapitalizace | Tržní rizika | Vývoj měnového páru | EURNOK | Velké firmy | Podnikatelská nálada | Hodnotové akcie | Souhrn finančních trhů | Stablecoiny | Globální akciové indexy | Růst cen v eurozóně | Ekonomický vývoj | Supreme Edition | Regulátor | Anglie | Firmy | RMB | Solární energie | Australský dolar | Předstihové indikátory | Demokraté a Republikáni | Bydlení | Ole Hansen | Hlavní úroková sazba | Šéf centrální banky | AMC | Páka | Pfizer | Case-Shiller | Agentura Bloomberg | RWE | Situace v eurozóně | Medvědí divergence | Studie | Vesmírné akcie 2021 | Výkonnost indexu | EUR/PLN | Kávové akcie | Nástroj | Šéf německé centrální banky | Reakce trhů | Zpráva | Polsko | Kolaps | Prémie | Zbrojovka | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | FRA | Tencent | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Rok 2024 | Poptávka po pohonných hmotách | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Silné cenové tlaky | Finanční operace | Deficit | Lukáš Kovanda | Tržní podmínky | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Celková inflace | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Breakout strategie | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | TLTRO3 | Nová prognóza | GBP | Johnson & Johnson | Udržitelnost | Dopady na ekonomiku | Nabídka | Sazby Bank of Canada | Rekordní hodnoty | Program nákupu dluhopisů | Akcie včera | China Evergrande | Centrální banky | Maloobchod | Aktuální cena ropy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ústavní soud | Index výrobních cen | Admiral Markets | Prodej dluhopisů | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Alert | Brands | Prezidentka ECB | Dow Jonesův index | Hlavní indexy | Silnější dolar | Ekonomická aktivita v eurozóně | Dopady pandemie na ekonomiku | Nezaměstnanost v USA | PMI ve výrobě | Nejznámější kryptoměny | Index STOXX Europe | Dolary | Federální rezervní systém | Vstupy | BREAKING | LEN | Akciové výnosy | Evropské trhy | Averze k riziku | GBPUSD | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Digitální měny | USDCAD | Dnešní makroekonomické ukazatele | Evropské HDP | Risk | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Americké objednávky | Americké CPI | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Energetický tarif | Earnings | Býčí signál | Libra vůči dolaru | Dobrá data | Snížení DPH | Americké akcie | Údaje ministerstva | Vyhlídky | Santander | CDW | Finanční domy | Vojenský konflikt | Cena ropy brent | Zprávy z finančních trhů | Dopad pandemie | MetaTrader | Ex-dividend | Kongres | Prodeje dluhopisů | Vývoj měnového páru USD/JPY | Český běžný účet | Hong Kong | Evropská ekonomika | Dollar General Corporation | Platby v bitcoinech | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Tapering | Akcie Netflixu | Reakce trhu | Equinor | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | Trh | Tým InstaForex | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Výrazný růst | České koruny | Měnová autorita | Korekce | Zpřesněný odhad | Korporátní daně | Dopad na finanční trhy | Výrazný pokles | Rozhodovací proces | Vývoj ekonomiky | Vyšší poptávka | Akciové portfolio | Pražské burzy | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Francie | SAP AG | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Vakcína a covid | Glass Lewis | S&P/ASX 200 | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Melvin | Trigger | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Období nejistoty | Turecko | IRS | Stimulační opatření | Ekonomický propad | VZ | HDP eurozóny | Obchodní systém | Rating | Snížení ekonomické aktivity | Globální dodavatelské řetězce | Exxon Mobil | Ekonomické události | Německý akciový index | Merck & Company | Pandemie koronaviru | Vakcína proti covidu-19 | SNB | Měnový pár EUR/PLN | Hospodářský růst v Německu | Výkonnost indexů | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | xStation | Hospodářský růst v eurozóně | Moh Siong Sim | Alibaba | Nová strategie | Technologické společnosti | Vládní dluhopisy | Výsledky průzkumu | MFČR | Reakce eura | Spotřebitelská inflace | Bez reakce trhu | Defi | ANO | WMT | Hrubý domácí produkt | Sázka | Automobilky | Zpomalování ekonomiky | Kurz dolarů | Exporty | Dražší energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Představitelé americké centrální banky | Index Nasdaq | Data z USA | Unce zlata | Srovnávací základna | Výnosy bondů | Počet pracovních míst | Zahraniční obchod | Donald Trump | Medián | Americké měny | Výpadky | Mzda v ČR | Objem obchodů | CFTC | Graf | Podpůrná opatření | Čínská centrální banka (PBOC) | Pokles eura | Odliv dividend | Ekonomové | Akciový index | Centrální banka | Růst tržeb | Nejlepší akcie | Disciplína | Meta Platforms Inc | Životní prostředí | DPZ | Přehled | International Business Machines Corporation | Pohyby eura | Zpráva o inflaci | Riziková přirážka | Euro k dolaru | Plyn | Záporné reálné úrokové sazby | Inflační vývoj | Tomáš Pfeiler | LYNX | Akcie 2021 | Pár EUR/USD | Omezení pohybu | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Stavebnictví | Akcie a dolar | Hospodaření | Zveřejněná data | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Růst zlata | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Datový kalendář | MRK | Růst spotřebitelských cen | US2000 | Zpracovatelský sektor | Sektor kryptoměn | ADBE | Turecká centrální banka | Technologické akcie roku 2020 | Měnový trh | Globální index | Březnová inflace | API | Rizikovější investice | G10 | Devizové trhy | Růst eura | Měsíční data | Krize eurozóny | Luis De Guindos | Devon Energy | Zastavení růstu | HDP USA | Údaje o inflaci | Link | Běžný účet | Ekonomické ukazatele | Makro data | Cíl Evropské centrální banky | Reuters | Britská měna | AMC Entertainment | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Rezervy bank | Situace na Ukrajině | QCOM | Brexit | Chevron | Trend měnového páru | Investment | Směnný kurz | Volatilita na trzích | Index US500 | Data z americké ekonomiky | Markets | Depozitní sazba | Výstupy | Obchody | ING | Finanční trhy dnes | Emerging market měny | Cena Brentu | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | DAWN akcie | Deficit veřejných financí | Time-Frame | Pozornost | Dnešní výsledky | Růstový impuls | Firma | Český rozpočet | VIG | EURUSD | Tištění peněz | Traders | Česká měna | S&P 500 | EP | Strategie Ondřeje Hartmana | Nižší růst | Vstup na burzu | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Zemní plyn | Předseda | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | Americký dolar | Kroger | CFD | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Open | Indikátory sentimentu | Růst ceny zlata | Evropská měna | Index ISM ve službách | Investment management | Zahájení výsledkové sezóny | Události roku | Zvýšení základní sazby | Financovat | Harmonizovaná inflace | Hedge fondy | Tisková konference Christine Lagardové | Příprava | Řecko | Finanční instrumenty | Aktuální cena | Jednání o brexitu | Philip Morris | Říjnová inflace | Global macro | Normalizace měnové politiky | Výhled vývoje ekonomiky | Airbus | Míra | Alibaba Group | DTE Energy | Ministři financí | Úroky | Americký průmysl | MT4 | Applied Materials | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Růst světové ekonomiky | Investiční banky | Květnová inflace | Investice do akcií | Předstihové ukazatele | Prudké zdražování | ASML Holding NV | Průmyslová výroba v ČR | Akcie dnes | Fed Funds Rate | Káva | Zápis z posledního zasedání Fedu | Financování vlády | Prosincová inflace | Defenzivní akcie | TABAK | Tempo očkování | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | EBay | Čínská ekonomika | Počet úmrtí | ECB | Ceny | Koronakrize | Technologie | CHF | MetaTrader 5 | Finální odhad | ČNB | Švýcarská ekonomika | Evropská unie | Záchranný fond na podporu ekonomiky | Jiří Rusnok | Pokles | Změny sazeb | Proroctví | MGM | Surové ropy | Výběr zisků | Kalendář tento týden | Bund | ex | Helena Horská | Asijské indexy | Kryptoměna | DOT | Jan Vejmělek | Hedge | Apache | Royal Caribbean | Technologické firmy | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Globální index vládních dluhopisů | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Nové rekordy | Svět investování | Podpora | Nejistota | Obchodník | Portfolio manažer | Doporučení | Akcie týdne | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Regulátoři | Úročení rezerv | Oživení světové ekonomiky | Index cen | Spotové operace | Německý ministr financí | Dodávky plynu do Evropy | Banka Credit Suisse | Čínská vláda | Index PX | Daně | Portugalsko | Globální finanční trhy | Lídři | Portfólia | Investment Management | OECD | Pivot | Dnešní fundamenty | Pokles indexu | Pozitivní sentiment | Ekonomická důvěra | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | Procter & Gamble Company | Vlny koronaviru | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Prezident Trump | BNP Paribas | Oslabení koruny | Drahý kov | Flat | Sell | Americká data | Rally na akciích | Globální ekonomika | E-commerce | Prostor pro další růst | Nvidia | Ceny komodit | GRMN | PX index | Expedia | Vývoj HDP | Boris Johnson | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Toyota | Vysoké valuace | Ratingové agentury | EUR Index | Cena zlata | Přehled o dění na světových burzách | Pullback | SPWR | Jiří Tyleček | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Americké hospodářství | Trinity Bank | Přecenění | Vice | LTRO | Breakout | CARA | Rusko-ukrajinský konflikt | Sentiment na finančním trhu | Růst cen | Albemarle Corp | Riksbank | Rozvolnění restrikcí | CAT | Vývoj úrokových sazeb | Sada dat | Momentum | Cenový pohyb | Inflační výhled | RSI | Exxon | Historicky nejnižší výnosy | Závislosti na Číně | McDonald's Corporation | MSCI World | Repo sazby | Německá vláda | Fond EU | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Dnes na trzích | Financování | Internetové prodeje | Polská ekonomika | ČSÚ | Plány Fedu | Zasedání RBA | Šíření viru | Finance | JDE | Výrobce čipů | Makroekonomické ukazatele | Akcie AMC | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | WBA | Pozornost obchodníků | Kellogg | UTC | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Termínové kontrakty | Cena americké ropy WTI | Prezident Joe Biden | Akcie roku | GME | Velké banky | Vyšší ceny | ERA | Zahájení obchodování | Italské maloobchodní prodeje | Nájemné | Kov | Zvýšení inflace | QE | Louisiana | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | ECB dnes | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | CME | Profesionální obchodník | Spotřebitel | Pojišťovna VIG | Švýcarská centrální banka | Hospodářský růst | BAT | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Proočkovanost | Program skupování aktiv | Bohumil Trampota | WTI | Philip Lane | Bod | Přenos | Americké akciové trhy | Federal Reserve | Zpřísnění finančních podmínek | Shares | Polský zlotý | Americké úrokové sazby | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Spekulace | Pfizer a BioNTech | Haruhiko Kuroda | Repo sazba | Predikce vývoje | O2 CR | Republikáni | Honeywell International | Peter Altmaier | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Akcie ConocoPhillips | Konjunkturální průzkum | Šíření nového koronaviru | CVX | Očekávané výnosy | Domácnosti | Sázet | FTSE | Silný propad | ČNB euro | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Tržby | Tržní sentiment | Značné riziko | Marže | Slabé euro | Využití kapacit | DAWN | Účet platební bilance | Riziková měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Historické rekordy | Předběžné výsledky | Erste Group | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Revize strategie | Dolar k japonskému jenu | Velcí institucionální investoři | Prosus | Krach | Alphabet | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Aktivita v průmyslu | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Lira | USD/CZK | Výsledky za Q1 | US100 | Jens Klatt | MCD | Výsledky bank | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Světová ekonomika | 3M Company | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Maturity | Ceny v eurozóně | FX | ConocoPhillips | Aukce | Růst mezd | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Výhled pro EUR/USD | Michal Stupavský | Korunové sazby | Royal Dutch Shell | Finanční systém | Sazby beze změny | Polská vláda | Kurz | Market | Akcie Visa | Evropská centrální banka | IFO index | Arlington Asset Investment | ISM | Google | 256/2004 | Silnější euro | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | Ekonomické zpomalení | Kaisa | Analýza EUR/USD | CME Group | Holubičí názor | Míra inflace v květnu | UST | Pokles zásob | Míra úspor domácností | Dluhový trh | Institucionální investoři | Krize v eurozóně | Pandemie nemoci | Aktivum | Oracle | Medvědí scénář | Ruská invaze na Ukrajinu | Abbott Laboratories | Úspěšný týden | Naše prognóza | Conference Board | Destatis | Prezidentské volby v USA | EUR/HUF | Investujte | Zvýšení volatility | Měď | Úspory | Conseq | Proinflační | Fond na podporu ekonomiky | Verbální intervence | Konsensus | Otevírání ekonomik | CSX Corporation | Analytik | Rozvíjející se trhy | Decentralizované finance | Odpor | AUD | Největší evropská ekonomika | PEPSICO | Caixin/Markit | Ranní okénko | Binance | Historická minima | Spekulace na růst | Podpora finančního zdraví | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Předvolební průzkumy | Domácí data | Predikce | Italské dluhopisy | Fibo | Německý vývoz | Prognózy inflace | Analytici | NATGAS | Splatnost | Bilance aktiv | Právo | Guvernér NBP | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Softbank | Dluhy | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Hospodářství | Zápis ze zasedání ECB | RRR | HG měď | Stimulační balík | Členské země eurozóny | Utahování měnových podmínek | Nákupy dluhopisů ECB | Equity | Tuzemská inflace | Epidemiologická situace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Commitments of Traders (COT) | Akcie Apple | Merck | BlackRock | Globální akciový index | Nižší ceny | Alokace | Cenové stability | Coinbase | USA inflace | Philadelphia Fed index | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Fresenius Medical | Pandemické nákupy dluhopisů | SolarEdge | Conseq Investment Management | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | NN Group | Deutsche Lufthansa | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Analog Devices | Moody's | Týden na akciových trzích | První odhad | Ziskovost | Miliardy eur | Recese | ZNGA | Nárůst výnosů | Vyjádření představitelů | Makro | Mzdový růst | ASML | Alokace investičních portfolií | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Výprodeje na akciových trzích | GameStop akcie | Obchodní smlouvy | Vývoj pandemie | Banka Morgan Stanley | CZK/EUR | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Prostor pro pokles | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Meziměsíční inflace | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Americké státní dluhopisy | Prime | František Táborský | Inflace ve Spojeném království | Realitní společnosti | Instinkt | Nálada na akciových trzích | Frank | Ministři | Prudký propad | Změna politiky | Mondelez | Mutace koronaviru | HDP v Evropě | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | DISH | Ztráty zaměstnání | Čínské indexy | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Futures kontrakty | Lenka Kalivodová | Fitch | Solana | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Ekonomická data z USA | Kiwi | Buy the dip | Vyšší volatilita | USDCHF | Intervenovat na devizovém trhu | Americké banky | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Advance | Kurz bitcoinu | Německá centrální banka | Saxo | Očekávané události | Soud | IG | Globální trhy | Euro posiluje | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Mince | Zásoby ropy | Nákup aktiv | ECB rozhodnutí o sazbách | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Bankovní vklady | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Cenová válka | Nejlepší uranové akcie | Střadatelé | Adidas | Pokles sazeb | Produkty obchodované s finanční pákou | Mezinárodní firmy | Dow Jones Industrial | OXY | Nejlepší 5G akcie | Celkový výsledek | Míra inflace | Antivirus | Fundamentální data | Vládní bondy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | Velké riziko | Čínské akciové trhy | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Ropné akcie | Pokles cen zlata | Fed index | Indexy | COST | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Podpůrný program | Průmysl | Body | Nizozemský premiér | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Dluhopisový trh | Druhá vlna koronaviru | Makroekonomické strategie | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Monetární politika | Tempo růstu | GfK | Bilance ECB | Snížení daně | Bankovnictví | Kryptoměny vs. meme akcie | Aerolinky | Asijské obchodování | Americké dluhopisy | NBP | Break-Even | Biliony | Divergence | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Úrokové sazby | Redukce | Oživení eurozóny | Guidance | Viceprezident ECB | Reinvestování | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ministr zdravotnictví | Spojení | Long | Reálná ekonomika | Rally | AMGN | Bankovní rada | Komoditní index | Pojišťovna | Asset alokace | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Bear | Společnost Saxo Bank | Co bude | Payrolls | Intesa Sanpaolo | SXXP | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Použití finanční páky | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Fiskální stimuly | Fiskální politika | Yield | Business | GBPJPY | Facebook | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | American Express Company | Xcel Energy Inc. | Albemarle | Indikátor | Hlavní americké indexy | Projevy centrálních bankéřů | Barclays | Základní úrok | Pokles cen | Guvernér japonské centrální banky | TikTok | Automatic Data Processing | Růst ceny | Čínská centrální banka | Monetizace | Veřejný dluh | Technologická společnost | Vysoké inflace | Operace na volném trhu | Ekonomické vyhlídky | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Měny regionu | Fiskální politiky | Zdravotnictví | Cykly | MSCI World Index | Indexy pohyb | Čínské akcie | Euro | Riziko ztráty | Ministryně financí | Hlavní index PX | Investice do kávy | Hliník | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Robert Holzmann | Trhy dnes | Pochybnosti | Erste | Výsledek voleb | Nemovitosti v Česku | Vedení ECB | Micron Technology | Deliveroo | Trinity | Stratég | FOREX | Prodeje automobilů | Pokračování poklesu | Zisky firem | Fond obnovy | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Debata | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Zotavení | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Dnešní statistiky | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Zasedání centrální banky | Infineon Technologies | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | Lend | PLN | Kapitalizace | NIESR | Zdanění | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Obchodujeme | Komunikace | NEST | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Americké futures | MAM | Deutsche Bank | Deutsche Telekom | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | Turistika | Negativní korelace | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Finanční zdraví | Další vývoj | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Otevírání ekonomiky | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | MPSV | Výkon dolaru | Optimismus investorů | Trader | Indie | Nákupy | Očekávání trhu | Technologické akcie | ProShares | Měnové politiky | Cenový graf | Vnímání | JPM | Akciové indexy | Index volatility VIX | Hlavní ekonomické události | AMAT | Tomáš Holub | První zvýšení sazeb | Mercedes-Benz | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Dobrá zpráva | Úroková sazba ECB | Zlevnění ropy | Invaze | Británie | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Dolar | 5G akcie | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Akciový stratég | Výhled | Operátor O2 | FOMC | Růst akcií | Kurzy měn | Technologický Nasdaq | Dividenda | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | iRobot | Americký trh práce | Hodnoty měny | Nová makrodata | Ethereum | Zpomalení hospodářského růstu | Finanční podmínky | Zlevnění potravin | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Inverzní výnosová křivka | Jaromír Gec | FRED | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Pandemická omezení | Negativní vývoj | Aliance | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Expanze | Advance Auto Parts | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | Fiskální balík | General Motors | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Walt Disney | Týdenní výkon | Výnosy státních dluhopisů | Admiral Markets Forex Kalendář | Cenové hladiny | Austrálie | Stagflace | Růst průmyslové produkce | Financial Times | PMI za leden | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nový týden | Spread | Schodek | Obavy investorů | Pracovní trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | New York | DG | MSFT | Finanční údaje | GS | Saldo zahraničního obchodu | AIG | Spready | Akcie ropných společností | Dividendový výnos | Ekonomika | Zajišťování | Westpac | Obchodní bilance | Euro včera | EU | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Energetické společnosti | Problémy | Zpomalení růstu | Risk Off | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | EURCHF | G20 | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Členské státy | NFT | Konsensus trhu | Meziroční míra inflace v eurozóně | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Evropský akciový trh | Americké výnosy | Inflace v Německu | Plánované obchody | Dopad na akcie | Ropa | Ceny aktiv | Rezervy | Barel WTI | Měnové páry | České vlády | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | Klouzavé průměry | Akcie roku 2021 | OIL.WTI | Denní změna | xStation 5 | Společnost Deliveroo | Dlouhá pozice | Transakce | Švýcarské banky | Silné euro | Stratég Saxo Bank | FAST | Hodinový graf | Prodeje existujících domů | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Vzestup inflace | Přístup k měnové politice | Tyson Foods | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Černé zlato | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Reinvestice | Spotřeba domácností | Index MSCI | Sentix index | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Vývoj koruny | Program QE | DE30 | USDX | CFA | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bilance Fedu | Mzdové požadavky | Dodávky plynu | Jasný signál | Politické riziko | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Oslabení eura | Ropa dnes | Internet of Things | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Verizon Communications | MSCI | Employment Cost Index | Negativní zprávy | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Ekonomické restrikce | Snap | Zvyšování úrokových sazeb | Zdražování bytů | Index podnikatelské aktivity | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | Christine Lagarde | Báze | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Data z Německa | Regionální měny | Eni | Burza dnes | Algoritmické obchodování | Otevření ekonomik | Oslabení | Patria.cz | Stav ekonomiky | Primární veřejná nabídka | Sentiment na trzích | Prognóza ECB | Světová zdravotnická organizace | Čínská měna | ABN Amro | Fibonacciho úrovně | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Purple Trading | Reálné úrokové sazby | Pinduoduo | Obchodní den | Další růst sazeb | BASF | Spojené státy | Zkušenost | Hodnota indexu | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | S/R zóny | Čínská firma | Federální vláda | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Člen bankovní rady | Výsledkové sezóny | Nejvolatilnější | Britská vláda | Investment Banking | EPS | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Trhy | CPI v USA | Úbytek | Sankce | Růst eurozóny | Ropy | Rozdílové smlouvy | Volné peníze | Úspěšné obchodování | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Big Tech | Míra úspor | NFIB | Prodejní ceny | Forex trader | Druhá vlna pandemie | DTE Energy Company | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Žádosti o podporu | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Tržní kapitalizace kryptoměn | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Akcie ropy | Graf indexu S&P 500 | Úspěch | Úvěrová aktivita | Firma McDonald's | Libra k dolaru | Sázky | Představitelé centrální banky | ASX 200 | KBC | Nové prognózy | Dynamika mezd | Apple Inc. | Zmírnění rizik | Historicky nejnižší | Kurzotvorné zprávy | Šéfka Fedu | AXA | Firemní dluhopisy | Retailoví investoři | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Kmen omikron | SEC | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | ASX | Slovensko | Rozšíření | Dopad koronaviru | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Technologický index | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Cyklus utahování měnové politiky | Země OPEC | Mimořádné zasedání | HoReCa | United Technologies | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Vysoké ceny | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Odpovědnost | Brazílie | Ceny stavebních prací | CBI | Ceny pohonných hmot | Akcie Deutsche Bank | VIX | Růst | Politické dilema | Akcie společnosti Alphabet | Akciové futures | Polská centrální banka | Air Liquide | Akcie v roce 2021 | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Kmen koronaviru | Glapinski | Průmyslová produkce v eurozóně | OMV | Finanční situace | Výroba v Německu | Michal Brožka | Volvo | Výsledková sezóna v USA | Investujte zodpovědně | Depozitní sazba ECB | Zajištění | Dominion Energy | Výnosy amerických státních dluhopisů | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Nastavení sazeb | Pandemie | BIDU | Tradeři | JPMorgan | Index | Buy | Poskytování úvěrů | Výsledky maloobchodních tržeb | Přirážka | Rychlý růst cen | Tightening | Lockdown | Wirecard | Akcie Alibaba | Zákon zakazující kryptoměny | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Bohatství | Western Union | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Jižní Korea | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Slabá čísla | MXN | Politici | Volby | Obchodní dohody | CAR | Politická rozhodnutí | Historie | Protiepidemická opatření | EUR/CHF | Delta varianta | Fond obnovy EU | Dnešní ekonomický kalendář | MasterCard | Inflační data | Nárůst nových infekcí | Cíle | Instrumenty | Bezpečnost | Zveřejněné údaje | LEND | Výhled růstu ekonomiky | Lars Feld | Zrušení superhrubé mzdy | MSCI All Country World | Zlotý | Zítřejší kalendář | Aktuální situace | Vyšší úroveň | Evropská rada | Gilead Sciences | Výkyvy | Pokles dolaru | Wood & Company | Volatilní | GameStop | Osobní výdaje | Obchodní nastavení | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Šíření nových variant koronaviru | BIC | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Německý průmysl | Express | Základní sazba | Zvýšené riziko | Americké statistiky | Ondřej Hartman | Americká politika | Okénko trhu | Rozpočtový rámec | Zpomalení růstu ekonomiky | Dodávání likvidity | Pandemická krize | Inflace a dluhopisy | CNY | Zhoršení epidemické situace | FDX | Technická analýza GBP/USD | Odhady HDP | Program nákupů dluhopisů | Dow Jones | IRBT | Regulatorní prostředí | Březnová data | Meta Platforms | Poskytování likvidity | Globální akcie | Melvin Capital | Česká inflace | INTC | Měnové trhy | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Holubice | Pivot Fedu | DTE | Costco | Rizikový apetit | Texas Instruments Incorporated | Oslabení dolaru | Podnikání na kapitálovém trhu | Rozhodnutí ECB o sazbách | Optimismus na globálních trzích | Americké vládní dluhopisy | MF | Covid | Biliony USD | Nová historická maxima | Digitální majetek | Výrobní ceny | Návratnost | Odvětví | Šok | Britská společnost | Posílení indexu | Rekordní deficit | Dlouhodobí investoři | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Obchodní příležitosti | Druhá vlna | Covidová situace | Analytický tým FXstreet.cz | Pokles libry | Dna | Investiční společnosti | Jobs Plan | Investiční aktiva | Maďarsko | Průmyslníci | Výrobní sektor | Cenové pohyby | Euro roste | Mzda | Inflace v České republice | Shrnutí obchodování | Dopady koronavirové krize | Nesoulad | Poradenství | Philadelphia Fed Business Outlook | Měnový pár | LVMH | Korunový trh | Volby v USA | Nord Stream 2 | SIX | Získávání peněz | Růst cen komodit | Italský dluh | David Vagenknecht | ISS | Index vládních dluhopisů | Index MSCI Emerging Markets | Prodeje aut | Bankrot | Restricted Default | Vlna koronaviru | Aktuální očekávání | Forward | Technické ukazatele | AEX | Vakcinace | Benchmarky | Federální rezervy | Americká sněmovna reprezentantů | Technická analýza | Na burze | Tisková konference šéfa Fedu | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | Verizon Communications Inc. | Kanadská centrální banka | Ministři financí eurozóny | Vyšší ceny ropy | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | TXN | Futures na americké indexy | ČSOB | Investice do solární energie | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Dopady pandemie | Úrok | Novo Nordisk | Banka | Středoevropské měny | Ekonomiky | Meme akcie | PMI ze sektoru služeb | Světové trhy | Měnová politika | Zasedání FOMC | Evropa | Nejlepší ropné akcie | Nasdaq Composite | Nižší volatilita | Tesla | Americké prezidentské volby | Hyundai | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Americký prezident | Britská centrální banka dnes | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Mutace delta | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Inflační trend | Britský premiér | GM | Bank of Canada | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Ropa roste | Marketingová komunikace | Lepší zítřky | Nákupy vládních dluhopisů | Měny rozvíjejících se ekonomik | TRY | Předpověď | Poradci | Kurz dolaru | Zvýšení nákupů aktiv | Investujte na Forexu | Snižování nákupu aktiv | Sebenaplňující se proroctví | Akcie společnosti Snap | Setkání v Jackson Hole | Société Générale | Daňový balíček | CCI | Ekonomický růst | Země eurozóny | 5G | Zhodnocení situace | Jestřábí ECB | Krize | Ekonomické statistiky | Asociace | Management | Průlom | PPF | Pandemie COVID | Změny ve strategii | Čínské realitní společnosti | Kvantitativní uvolňování | Index bank | Vzestupný trend | Pražská burza | Panika | Nástroje peněžního trhu | High | Meziroční inflace v Německu | Ruská invaze | Železná ruda | Epidemické situace | Koupěschopnost | NATO | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Rotace | Patrik Štefek | Lídři G7 | Obchodování na trzích | Exact Sciences | Korekce na kryptu | Důležitá zpráva | Důvěra investorů | Index CSI 300 | Snižování cen | Kupující | Ekonomické uzavírky | Index průmyslové výroby | Shell | Riziko recese | Ekonomiky eurozóny | Rostoucí mzdy | CAD | Short | Podíl nezaměstnaných | Drawdown | Přístup k inflaci | Počty žadatelů o podporu | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | ING Groep NV | Intel | Tempo růstu PPI | Obchodní komora | Do čeho investovat | Rostoucí ceny komodit | Držitelé kryptoměn | Nemovitosti | Stříbro | Visa | Práce | Finanční polštář | Eleanor Creagh | GDPNow | Procter & Gamble | Supercyklus | Americký trh nemovitostí | Mzdová dynamika | Moelis | Asijské akciové trhy | Vývoj trhu | Podniky | Lufthansa | Prezident Biden | Průmysl v eurozóně | Americká měna | Christine Lagardová | Nabídka akcií | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | Letní obchodování | Kanada | Očkování | Cyklické tituly | Vzorec chování | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Index spotřebitelských cen | Akcie firem | JNJ | Nálada v ekonomice | Američané | Volatility | Enel | Ministr financí | Levnější ropa | Rubl | Index Nasdaq Composite | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Akcie McDonald’s | Kraft Heinz | Pandemie v Evropě | Ceny energetických komodit | Výhled eura | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | Dopad koronaviru na ekonomiku | UNH | Maloobchodní prodeje | Ekonomika Francie | Market alert | Červnová inflace | Listopadové maloobchodní tržby | City | Pracovní síly | Směřování | AUD/USD | Velké americké banky | Pandemie covidu-19 | Dostatek likvidity | Vývoj na dluhopisovém trhu | cTrader | Volkswagen | Uptrend | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nová mutace | Instrument | Marathon | Podstatné kurzotvorné zprávy | Koruna dnes | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Německo | Riziko deflace | Masivní pohyby | Toky investic | USD/JPY | Český index nákupních manažerů | Biden | Ruská centrální banka | TLTRO4 | Daň z příjmu | Měnový výbor | Dobrá čísla | Výhled cen | NASDAQ 100 | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | WKL | Země G7 | Akciový trh | Inflace spotřebitelských cen | Směrnice | Viceprezident | Ztráty | Virtuální mince | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | BioNTech | Offshore | Automotive | Oživení ekonomiky eurozóny | FXstreet.cz | Poptávka po bitcoinech | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | USDIDX | Inflace v Polsku | Vivendi | Goldman Sachs Group | Snížení úroků | NZD | Šéfka ECB | Louis Vuitton | Akciový index PX | Vinci | Koš | Investování | Omicron | Oblasti likvidity | Setkání centrálních bankéřů | Kotace | QE ECB | CFD DAX30 | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Zvýšení těžby | WHO | Sazby Fedu | Hospodářské škody | Zadlužení | Merkelová | Obchodníci | Rekordní ztráty | Směřování trhů | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Portfolio manažer Cyrrus | Ark Invest | Nízká inflace | Forwardové ceny | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Merck KGaA | EK | Expirace | Ministři financí EU | Inflace zpomaluje | Makroekonomický kalendář | Evropský regulátor | Baker Hughes | Bank of New York Mellon | Situace na trhu práce | Turecké liry | Cíl cenové stability | Opatření vlády | Fidelity International | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Olaf Scholz | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Citrix | MIFID | Nastavení měnové politiky | Currency | Informace z kryptoměnového trhu | Kompenzace | Stabilita sazeb | Vydávání dluhopisů | Zlepšení nálady | Microsoft Corp | Akcie Moderny | KOSPI | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Zasedání centrálních bank | Růst výnosů dluhopisů | Očekávané Earnings | Komentář Fidelity | České mzdy | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Býčí trend | Zvýšení likvidity | Co je akcie | John Hardy | Rezistence | Úrokový diferenciál | Ministr zahraničí | Agentura Moody's | VOLX | Ford Motor | České výnosy | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Hlavní akciové trhy | Odražení ode dna | Kanadský dolar | Omezování nákupů aktiv | JPMorgan Chase | Sazby | Pozitivní zpráva | Short pozice | Zrychlení inflace v eurozóně | XTB | Aktivita v sektoru služeb | ECB Luis De Guindos | Netflix | Richard Clarida | Ticker | Vladimir Putin | Největší pokles | J P Morgan Chase & Co | Riziko | Dluhové krize | Kontrakt | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Peter Garnry | SPX | NKE | Hlavní ekonom | Infineon | Zahraniční forex | Ocenění | Burze | Brazilský real | Manažeři fondů | Durace | WU | Podnikové investice | Dnešní asijské obchodování | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Maloobchodní prodej | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | American Express | Zájem o NFT | Býčí scénář | Domácí poptávka | Premiér Boris Johnson | Zajištění proti inflaci | Walgreens Boots Alliance | Stimuly | Světové centrální banky | Denní graf | Nasdaq (US100) | PEP | VIAC | Znovuotevírání ekonomiky | Zasedání měnového výboru | Americké trhy | Role ECB | Americký ministr financí | Globální sentiment | Kurz EURUSD | Míra inflace v Německu | Kupovat dluhopisy | Český akciový index PX | Zpřísňováním měnové politiky | Domácí průmysl | Vyšší výnosy | Komentář Fidelity International | Americká obchodní bilance | Rostoucí úrokové sazby | Investiční stratég | Pandemická opatření | Statistika | Pokles měny | CBDC | Finanční situace firem | COT | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Další pokles | Tým FXstreet.cz | Pumpování likvidity | Tajné služby | Vyhlídky dolaru | Vláda v Berlíně | Přerozdělení bohatství | Kancléřka Merkelová | Německý rozpočet | Historie kávy | Intervenovat | Akcie bankovních domů | Rekordní nárůst | Emise | Průmyslové podniky | Agilent | TLTRO III | Týdenní nárůst | Výhled ekonomiky eurozóny | Německé dluhopisy | Inflace ze Spojených států | Pád amerických bank | US30 | Růstové sektory | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Nové peníze | Dislokace | Ruská ekonomika | Cena americké ropy | Sociální sítě | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Globální vývoj | Prodej | Růst amerických výnosů | Nervozita | Velké fondy | Home Depot | Analytik XTB | Lael Brainardová | Obchodovanie | Euforie | Bez rizika | Sazby centrální banky | Investiční | Američtí centrální bankéři | Nastavení úrokových sazeb | Britská obchodní komora | Dow Chemical Company | Spekulovat | Oznámení | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Objem dluhopisů | CISCO | Posilování eura | Progres | Hypotéza | Včerejší obchodování | Britské banky | Honeywell International Inc. | Týden na finančních trzích | Opce | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Zvýšení inflačního cíle | Zájem investorů | Dluhopisy v době pandemie | Vysoký veřejný dluh | Dění na Ukrajině | Nové nástroje | Místopředseda Fedu | Denní minima | EURCZK | Americká banka | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Epic Games | Budoucnost | Steen Jakobsen | Dluhopisy Saxo Bank | Vakcína | Rozhodování | Index CPI | Opatření | Akcie Evergrande | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | H-shares | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | Sony | Uzavření trhů | Propad průmyslu | Krypto | Ranní komentář | Aktuální Price Action | Zlato | HDP | Snížení DPH v Německu | Evropská opatření | Investování je rizikové | Zprávy z pražské burzy | Restrikce | Maloobchodní tržby | Likvidita | CL | PBOC | Přehled o dění | Investiční rozhodnutí | Výroba automobilů | Členské země | Fond | Luboš Růžička | Bristol-Myers | Forex kalendář | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Zvýšená riziková averze | Verizon | Rozšíření programu QE | Damoklův meč | Voda | Hlavní ekonomka | Americké statistiky z pracovního trhu | Spekulanti | Restrukturalizace | Klíčové zasedání | Měkké přistání | Objednávky | Inflační očekávání | Akcie v Číně | Manažer Cyrrus | Korporátní dluhopisy | Cisco Systems, Inc. | Joe Biden | G7 | Evropské akciové trhy | Úroveň supportu | Fabio Panetta | Plán obnovy ruské ekonomiky | Online trading | Ekonomické odhady | Evropské země | Program nákupu státních dluhopisů | Omezení cestování | Prezidentka Christine Lagardeová | Investiční banka Goldman Sachs | Averze vůči riziku | Fundamenty | Omikron | Durace portfolia | Japonský Nikkei | Růst ekonomiky | Index PMI | Raketový růst | Polská měna | BIS | Boj s koronavirem | Důležitý support | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Trhy v USA | Americká centrální banka FED | Renault | Komodity | Citrix Systems | Program OMT | Výrobní náklady | Firemní výsledky | Německé akcie | Záchranný balík | Miliardy | Výnosy | Česká národní banka (ČNB) | Put | Maloobchodní tržby v USA | Banky v eurozóně | Tomáš Raputa | MMM | Disney | Applied Materials | Sazba Fedu | Mezinárodní obchod | Caixin | KO | DAX30 CFD | Kryptoměny | Mimořádné zasedání ECB | Investiční doporučení | IPO Deliveroo | Kurz ruského rublu | Stav americké ekonomiky | Nouzový program nákupů aktiv | Flexibilita | Vítězství | Ekonomické indikátory | Průmyslové kovy | Medvědí trend | Koronavirus | Nálada na finančních trzích | Kurz EUR | Správce aktiv | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Belgie | Konfederace | Slábnoucí americký dolar | Investor | Romain Boscher | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Solidní růst | Soudní dvůr | Německý ústavní soud | Nonfarm Payrolls | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Stav trhu práce | Sentiment trhu | Útlum ekonomické aktivity | Měnové podmínky | Dnešní události | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | Česká průmyslová výroba | Španělsko | Transakce s kryptoměnami | Výrobní inflace | Jerome Powell | Microsoft Corporation | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Wall Street | SPAC | Zhodnocování eura | Záporné úrokové sazby | Změny úrokových sazeb | DPH v Německu | Dnešní videokomentář | Příjmy domácností | Bavlna | Zůstatek na účtu | Index DAX | Základní úroková sazba | Bank of Singapore | Markit | Nákup dluhopisů | Recese americké ekonomiky | UBI | Silnější americký dolar | Ministerstvo financí České republiky | Nový kmen koronaviru | Index MSCI All Country World | Hike | Nakupovat | European Central Bank | Americké vlády | Manažeři | Silné hospodářské oživení | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
