PEPP
Rozbřesk: Česká inflace dočasně zvolní, ke konci roku se však vrátí na hranu tolerančního pásma
13.07.2021 Dnešní červnová inflace je jedním z posledních zajímavých domácích čísel nejbližších týdnů. Pravděpodobně oproti květnu lehce zvolnila a poklesla z 2,9 % na 2,7 % a během léta může díky vyprchávání meziročního růstu cen pohonných hmot ještě klesat. Zůstane však spolehlivě nad 2% cílem centrální banky a ke konci roku se může zase vyšplhat na hranu tolerančního pásma do blízkosti 3 %. A to zejména kvůli růstu regulovaných cen, dražším energiím a potravinám. Souběžně sice může odeznívat ze zahraničí dovážená vysoká výrobní inflace. Na druhou stranu napjatá situace na trhu práce zatím nic takového nedovolí jádrové inflaci.
Ranní okénko - V ČR i USA trh vyhlíží mírné zvolnění meziroční inflace
13.07.2021 V Německu byla dnes ráno potvrzena červnová inflace na 2,3 % (v květnu 2,5 %). Česká inflace na sebe nenechá dlouho čekat. ČSÚ ji zveřejní již za několik málo minut. Očekávání trhu se během včerejšího dne ještě pozměnila a medián trhu se posunul z meziročních 2,8 % na 2,7 % (v květnu 2,9 %). A tematicky budou ladit i data z USA, kde dnes taktéž vyjde červnová statistika inflace. Trh ji odhaduje na 4,9 % (v květnu 5,0 %). Kromě inflace nás čeká jen průzkum mezi malými americkými podniky (NFIB).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.7.2021
12.07.2021 Během minulého týdne se na burzách začaly objevovat pochybnosti ohledně udržitelnosti robustního ekonomického růstu. Na obou stranách Atlantiku vidíme určitou rotaci z cyklických do defenzivních sektorů. V posledním týdnu výrazněji ztrácely energetické akcie, zatímco posilovaly defenzivní nemovitosti. Investoři se obávají varianty delta – rostoucí počet nových infekcí by mohl vést k zavedení dalších lockdownů, což by se podepsalo na slabší ekonomické dynamice. Podle mnohých ekonomů jsme nyní dosáhli vrcholného tempa hospodářského růstu. V dalších kvartálech se již staneme svědky zpomalování. Do budoucna již nelze počítat s dodatečnými fiskálními impulsy. Vidíme robustní výkonnost defenzivních aktiv: dolar, americké nebo německé vládní dluhopisy, stoupla i cena zlata. Na druhou stranu akcie zůstávají na historických maximech a dařilo se i velkým technologickým korporacím. K dobré výkonnosti akciových titulů přispívá i pozicování. Řada investorů vyčkává na korekci a proto využívá sebemenšího poklesu – viz. čtvrteční propad a páteční růst. Retailoví spekulanti mají tendenci vstupovat do trhu obzvláště brzy po korekcích.
ECB v červnu debatovala o omezení stimulací, ukázal zápis z jednání
09.07.2021 Členové měnového výboru Evropské centrální banky na svém zasedání 10. června debatovali o snížení stimulačních opatření, protože oživení ekonomiky nabírá na rychlosti. Nakonec se ale shodli na zachování zvýšené úrovně podpory. Ukázal to zápis ze zasedání měnového výboru, který byl dnes zveřejněn.
Rozbřesk: Raketové zdražování bytů pokračuje
09.07.2021 Ceny nemovitostí v Česku na začátku roku 2021 dál zdražovaly, a to ještě rychleji než ke konci roku 2020. Podle čísel z Eurostatu se zvýšily ceny od začátku roku o 4,6 % a meziročně skoro o 12 %. Čísla z Českého statistického úřadu ukazují na ještě rychlejší růst cen bytů o 15,1 %. A to zejména kvůli rychlému růstu cen starších bytů mimo Prahu.
Lagardeová: Hospodářské oživení v eurozóně je zatím příliš křehké
02.07.2021 Ekonomika eurozóny se začíná zotavovat z pandemie, hospodářské oživení je ale zatím křehké. V rozhovoru s francouzským regionálním deníkem La Provence to řekla prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová. Její tým nyní zvažuje, kdy bude vhodné začít omezovat mimořádně uvolněnou měnovou politiku, kterou ECB zavedla ve snaze mírnit dopady pandemie na ekonomiku.
ROVNOVÁHA MEZI SPOTŘEBOU A INVESTICEMI PO PANDEMII
14.06.2021 Přirozenou lidskou reakcí v dobách nejistoty je šetření. A málokterý rok byl tak nejistý jako ten uplynulý. Evropské domácnosti v reakci na krizi způsobenou Covid-19 zvýšily ve třetím čtvrtletí roku 2020 míru úspor na více než 17 %. Podle Eurostatu (Eurostat 12. 1. 2021) se jedná o druhou nejvyšší úroveň od počátku záznamů v roce 1999.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.6.2021
14.06.2021 V úterý a středu se uskuteční zasedání Fedu. Investoři věří, že na červnovém zasedání americká centrální banka debaty o taperingu spíše nezahájí. Jako reálnější termín se jeví spíše září. V takovém případě by redukce dluhopisových nákupů mohla začít na konci letošního roku. Fed taktéž zveřejní ekonomickou prognózu, včetně oficiální predikce sazeb, tzv. dot plot. Předpokládáme, že se centrální bankéři přikloní k prvnímu zvýšení úroků v roce 2023 – podle březnového dot plotu by měly zůstat sazby na současných úrovních až do konce roku 2023.
Rychlé shrnutí
14.06.2021 Asijské indexy se dnes obchodují výše. Nikkei přidává 0.6 % a Kopsi 0.1 %. Indexy v Číně a Austrálii jsou kvůli svátku uzavřeny.
Země G7 se dohodly na 15% dani pro mezinárodní firmy. ECB očekává, že HDP stoupne o 4,6 %
11.06.2021 Kvůli zvyšující se inflaci se ruská centrální banka rozhodla již potřetí v tomto roce zvýšit hlavní úrokovou sazbu. Tentokrát centrální banka zvýšila sazbu o 50 bazických na 5,5 %. V doprovodném prohlášení banka oznámila, že nejspíše budou následovat další “hiky“ v příštích zasedáních.
Ranní okénko - Česká i americká inflace překvapila, avšak opačným směrem
11.06.2021 Ekonomický kalendář závěrem týdne nabídne jen údaj z USA. Dorazí index spotřebitelského sentimentu od University of Michigan. Aktéři na finančním trhu tak budou mít prostor vstřebat včerejší údaje, kdy česká inflace překvapila nižším a americká naopak vyšším růstem. ECB na včerejším zasedání ponechala úrokové sazby beze změny, zveřejnila novou makroekonomickou prognózu a Lagarde na tiskové konferenci zmínila, že „odstoupení od nákupu aktiv v rámci PEPP je předčasné“. Koruna v návaznosti na mírnější tempo tuzemské inflace přechodně oslabila o 6 haléřů, během dne však posilovala až na hodnotu EUR/CZK 25,34. Polský zlotý kopíroval korunu, nicméně ztráty ze začátku pak jen zkorigoval a dále neposílil. Forintu se přechodné oslabení vyhnulo a během dne by víceméně stabilní. Kurz eurodolaru se během zasedání ECB a zveřejnění americké inflace rozkolísal, k nikterak výraznému pohybu ale nedošlo.
Akcie zůstávají i po datech a ECB nerozhodné, eurodolar nemá směr
10.06.2021 Dnešní události vyvolaly na trzích zajímavou reakci. Americká inflace za květen stoupla výrazněji, než se čekalo. Cenový růst spočívá na širším základu a překvapil jak celkový, tak jádrový index. Přesto data evidentně nebyla tak vysoká, aby investory vystrašila a vrátila na stůl debatu o dřívějším zásahu Fedu. Toho se naopak trhy nebojí.
ECB měnovou politiku nezměnila, zlepšila výhled ekonomiky eurozóny
10.06.2021 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání ponechala svou mimořádně uvolněnou měnovou politiku beze změn. Nadále tak poskytuje eurozóně zasažené pandemií rekordní podporu a hlavní úroková sazba zůstává na nule. Banka nicméně zlepšila výhled vývoje ekonomiky eurozóny na letošní i příští rok.
BREAKING: ECB ponechala sazby beze změny
10.06.2021 ECB nezměnila svoji měnovou politiku na svém červnovém zasedání. Úrokové sazby zůstávají na rekordně nízkých úrovních a krizový program PEPP bude pokračovat alespoň do konce března 2022. Centrální banka potvrdila objem PEPP ve výši €1,85 bln. a AAP pokračuje rychlostí €20 mld. za měsíc. Centrální banka očekává, že sazby zůstanou na současných úrovních do té doby, než se inflační výhled dostane pevně k dvouprocentní úrovni. Guvernérka Lagardová vystoupí na tiskové konferenci od 14:30. Bude komentovat ekonomický výhled eurozóny, inflaci a fiskální a monetární stimul.
Ranní okénko - Zasedá ECB, změny nečekáme
10.06.2021 Dnešek zahájíme informací o tuzemské inflaci spotřebitelských cen za měsíc květen. Po dubnových 3,1 % očekáváme výsledek na úrovni 3,3 %, přičemž z velké části se na tomto bude podílet efekt nízké srovnávací základny z loňska, který se týká hlavně cen pohonných hmot. V meziměsíčním srovnání by toto odpovídalo cenové dynamice na úrovni 0,7 %. Tržní odhad je o něco umírněnější, když vyhlíží 3,1 resp. 0,4 %.
Rozbřesk: ECB dnes jen velice mírně zvolní expanzi, převládnou holubičí hlasy
10.06.2021 Na dnešním zasedání bude ECB řešit důležitou otázku: Jak ve světle posledních vyšších inflačních čísel a rozjezdu ekonomiky naložit s mimořádnými měnově-politickými injekcemi. Konkrétně s programem PEPP, který v uplynulých měsících přispěl k rychlému nafukování bilance ECB, tedy pumpování likvidity do finančního systému. Věříme, že na dnešním zasedání ECB nakonec jen kosmeticky změní nastavení mimořádného programu PEPP. Debaty o jeho útlumu odsune do druhé poloviny roku.
Diskuzi kolem omezování nákupů aktiv označí ECB ve čtvrtek za předčasnou
08.06.2021 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Diskuze se bude točit kolem pandemického programu nákupu aktiv (PEPP) a vyhodnocení jeho dosavadní účinnosti. Vzhledem ke stávající míře nejistoty předpokládáme, že se ECB jakýmkoli náznakům o počátku omezování nákupů aktiv bude chtít vyhnout. Pandemický program tak poběží do září ve stávající výši. S jeho ukončováním ECB nebude podle našeho názoru chtít začít dříve nežli Fed. Tedy na začátku příštího roku. I pak ale předpokládáme, že konec programu bude ještě vyhlazován navýšením nákupů aktiv v rámci programu APP a prodloužením TLTRO4, a to do poloviny příštího roku. S postupujícím oživením ve druhé polovině letošního roku však bude diskuze kolem konce pandemického programu sílit, což bude vytvářet prostor pro růst evropských výnosů a potažmo i těch českých. Na své by si v tom případě měla přijít i česká koruna.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (7.6.2021)
07.06.2021 Máme za sebou opět úspěšný týden s pozitivními výsledky na finančních trzích. Páteční data z amerického trhu práce mírně zklamala, když bylo vytvořeno pouze 559 tisíc pracovních míst při tržním konsenzu ve výši 650 tisíc. Trh však reagoval pozitivně. Zlepšení na trhu práce ukázalo, že americká ekonomika pokračuje v růstovém trendu, který však zatím není tak rychlý, aby změnil holubičí rétoriku Fedu. Zastavení přílivu likvidity tak v brzké době nehrozí a „všichni jsou spokojeni“.
Forex: Koruna je jako přibitá
07.06.2021 Česká měna se v posledních týdnech zdá být stabilizovaná v koridoru EUR/CZK 25,40 – 25,50 a držela se v něm i posledních sedm dní. Nerozhodil ji ani nad očekávání dobrý výsledek tuzemského indexu nákupních manažerů, ani naopak mírně horší statistika o průměrné mzdě. Ani nejnovější signál z České národní banky – rozhovor viceguvernéra Marka Mory – nevyzněl jednoznačně jedním či druhým směrem a koruně tak nedal impulz k pohybu. Klid ostatně panoval i ve zbytku regionu, kde si podobným (ne)vývojem prošel polský zlotý i maďarský forint.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.6.2021
07.06.2021 Na akciích menších problémových firem stále viditelná zvýšená rozkolísanost. Nicméně horší report z US trhu práce a pravděpodobný benevolentnější postoj Fedu vedly k posílení indexů a tím pádem i redukci celkové volatility. Akcie AMC v pátek ztrácely -6,7 % a v rozšířeném obchodování odepsaly dalších 14,8 %. Zvýšená aktivita na meme akciích zřejmě přetrvá i v následujících týdnech. Ve střednědobém horizontu je však určitá korekce takřka nevyhnutelná. Co se kryptoměn týče, nejznámější virtuální mince, bitcoin, stále přešlapuje na místě.
Rozbřesk: Co tento týden změní ECB?...a překvapivé vítězství CDU v Sasku-Anhaltsku
07.06.2021 Blíží se polovina června a pozornost se pomalu začne přesouvat od makroekonomických indikátorů směrem k rozhodnutím centrálních bankéřů. Je jasné, že inflační tlaky na konci pandemie trhy trochu zaskočily vyššími celkovými a na řadě míst i jádrovými čísly. Velká část centrálních bankéřů v Evropě i v USA však zatím vnímá vyšší inflaci čistě jako dočasný fenomén daný koncem pandemie - spojený s vyššími cenami surovin, energií a řady služeb.
Ranní okénko - Česká inflace v květnu zřejmě na vrcholu
07.06.2021 Ekonomický kalendář pro tento týden je nabitý důležitými údaji z tuzemska i zahraničí. Dorazí měsíční data z reálné ekonomiky, která dosáhnou meziročně nevídaně vysokých hodnot díky srovnání s propadem z loňského jara. Inflace podle nás v květnu vystoupala na 3,3 % meziročně a patrně již dosáhla vrcholu. V nejbližších měsících by měla mírně zvolnit, avšak v závěru roku počítáme s opětovným přiblížením k 3% hranici především kvůli očekávanému růstu cen potravin. Koncem týdne bude jednat ECB a dorazí také struktura HDP eurozóny za první čtvrtletí. V USA budeme sledovat zejména údaje o inflaci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
ECB podpůrná opatření asi ještě nezmírní, naopak ČNB se chystá zvýšit sazby
26.05.2021 Evropská centrální banka (ECB) svou podpůrnou měnovou politiku zřejmě zatím zachová, měnit ji nebude ani v červnu. Naznačují to slova člena Výkonné rady ECB Fabia Panetty, který v rozhovoru s japonským listem Nikkei řekl, že na zmírnění podpůrných opatření je zatím brzy. Naopak guvernér České národní banky (ČNB) Jiří Rusnok už trh připravuje na zvýšení základní úrokové sazby. Nevyloučil, že by to mohlo být už v červnu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
ECB teď neplánuje omezit pandemické nákupy dluhopisů, řekla Lagardeová
21.05.2021 Evropská centrální banka (ECB) momentálně nepočítá s tím, že by v nejbližší době omezila nákupy dluhopisů zavedené kvůli pandemii covidu-19. Po dnešním jednání s ministry financí zemí eurozóny to řekla prezidentka ECB Christine Lagardeová. Vedení banky se podle ní chce na očekávaném červnovém jednání zaměřit na zachování příznivých podmínek pro financování všech sektorů ekonomiky. Na její prohlášení vzápětí zareagovaly finanční trhy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.5.2021
17.05.2021 Bitcoin prudce padá. Bezprostřední rozbuškou pro pokles bylo oznámení Elona Muska. Tesla již neakceptuje platby v bitcoinech kvůli ekologické náročnosti těžby. To znamená, že rychlá akceptace nejznámější virtuální mince napříč korporátní sférou nenastane. Vyzdvihnutí nepříznivých ekologických aspektů může být v dnešní době zcela zásadní. Mladší investoři, kteří patří mezi velké podporovatele kryptoměn, kladou značný důraz na udržitelnost. Pokud převládne názor o devastujících účincích těžby na životní prostředí, může to otřást investiční tezí pro bitcoin.
Komentář Fidelity International: Výhled pro druhé čtvrtletí a dál: cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
13.05.2021 Od začátku druhého čtvrtletí 2021, tedy déle než rok od zavedení vládních omezení, pokračuje globální hospodářské oživení, přestože sílí známky zvětšujících se regionálních rozdílů. Hospodářské škody byly po zimním nárůstu počtu nakažených v některých regionech méně závažné, než se očekávalo. V další fázi pandemie tak bude rozhodující účinná vakcinace. Příběh Covid-19 ale ještě zdaleka nekončí, protože varianty viru začínají být stále problematičtější
Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou
10.05.2021 Níže naleznete speciální Ad-hoc analýzu "Dluhopisy v době pandemie a proč rostly a zda-li ještě porostou". Pro bližší pochopení nedávného vývoje na českých dluhopisech jsme provedli dekompozici výnosů českých státních dluhopisů pomocí jednoduchého modelu. S podrobnostmi Vás seznámíme v této publikaci.
Rychlé shrnutí
10.05.2021 Americká vláda vyhlásila stav pohotovosti kvůli hackerskému útoku na jedno z nejvýznamnějších potrubí na přepravu rafinovaných produktů. Jeho provoz byl pozastaven.
Rozbřesk: Český rozpočet míří k rekordnímu schodku
04.05.2021 Český rozpočet láme nové rekordy - za první čtyři měsíce deficit narostl na rekordních 192 miliard korun (ze 125 miliard v březnu). Zatímco z počátku roku vypadal plán ministryně Schillerové počítající s deficitem 500 miliard korun jako přehnaně pesimistický, a již tradičně vytvořený s velkou rezervou, po čtyřech měsících je vše jinak. Třetina roku je za námi a pokud se něco zásadního nezmění, můžeme být za deficit okolo půl bilionu korun ještě rádi.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
Biden hrozí prudkým zvýšením daní z kapitálových zisků. Rusko zvyšuje úrokové sazby kvůli vysoké inflaci
23.04.2021 Kanadská centrální banka ponechala na svém dubnovém zasedání dle očekávaní úrokovou sazbu na 0,25 %. BoC však překvapila trhy oznámením, že hodlá snížit nákupy aktiv ze 4 mld. CAD týdně na 3 mld. Banka také konstatovala, že hodlá začít navyšovat úrokové sazby již ke konci roku 2022. Trh ohodnotil zasedání BoC jako jestřábí, když americký dolar vůči kanadskému zaznamenal ve středeční seanci pokles o přibližně 0,9 %.
Euro překvapivě vyhrává první poločas
23.04.2021 Za posledních 12 měsíců euro posílilo vůči americkému dolaru o 12 %. Přitom Spojené státy jsou vítězem v oživení ekonomiky i v očkování. Na poli výnosů také s přehledem vede dolar, když na 5letých dluhopisech nabízí o 2 % více. Je až s podivem, kolik kupců si měnový pár EUR/USD nad 1,2000 za dané konstelace najde.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (23.4.2021)
23.04.2021 Joe Biden podle agentury Bloomberg připravuje plán na zvýšení kapitálových daní, což dostalo pod tlak akciové trhy v USA. Americký dolar dostal pod tlak některé měny, nejvíce byla zasažena britská libra, která má velký prostor pro korekci. Zveřejněné výsledky trhy tolik nezamávaly.
Rozbřesk: Dluh zemí EU se přiblížil hranici 100 % HDP
23.04.2021 ECB podle očekávání ani na dubnovém zasedání nezařadila nižší rychlost v nákupech dluhopisů a hodlá tak pokračovat v tisku eur i nadále. Jen v případě nouzového pandemického programu PEPP s rámcem 1,9 bilionů hodlá pokračovat až do března příštího roku. Od loňského začátku až do poloviny letošního dubna jen v rámci tohoto nástroje již nakoupila papíry za téměř bilion eur, přičemž jen v březnu objem těchto nákupů překročil hodnotu 73 mld.
Ranní okénko - PMI opět zhodnotí situaci v dodavatelských řetězcích
23.04.2021 Hlavní události týdne jsou koncentrovány do závěrečných dvou dnů. Včera proběhlo měnověpolitické zasedání ECB a jak se předpokládalo, došlo jen k potvrzení dřívější komunikace. Dubnová edice evropského průzkumu spotřebitelské důvěry dopadla lépe, než odhady naznačovaly. Dnes trh již upíná svou pozornost ke zveřejnění průzkumu mezi nákupními manažery (PMI), které dorazí nejprve z eurozóny, včetně Německa, a odpoledne z USA.
ECB dnes ponechala měnovou politiku podle očekávání beze změn
22.04.2021 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání ponechala svoji mimořádně uvolněnou měnovou politiku beze změn. Nadále tak poskytuje eurozóně zasažené pandemií rekordní podporu, přestože zrychlení očkovací kampaně zvyšuje naději na oživení ekonomiky. Hlavní úroková sazba tak zůstává na nule. Minulý měsíc banka rozhodla o výrazném zrychlení tempa dalšího tištění peněz ve druhém čtvrtletí, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku.
ECB ponechala měnovou politiku podle očekávání beze změny
22.04.2021 Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání ponechala svoji mimořádně uvolněnou měnovou politiku beze změn. Nadále tak poskytuje eurozóně zasažené pandemií rekordní podporu, přestože zrychlení očkovací kampaně zvyšuje naději na oživení ekonomiky. Hlavní úroková sazba tak zůstává na nule. Minulý měsíc banka rozhodla o výrazném zrychlení tempa dalšího tištění peněz ve druhém čtvrtletí, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. Trhy nyní čekají na tiskovou konferenci prezidentky ECB Christine Lagardeové, která začíná ve 14:30.
BREAKING: ECB ponecháva sadzby a nákupy dlhopisov nezmenené
22.04.2021 Podľa všeobecných očakávaní ponechala ECB svoju referenčnú úrokovú sadzbu nezmenenú na efektívnej spodnej hranici 0,25%. Rovnako sa neurobili žiadne zmeny v programe nákupu pandemických núdzových dlhopisov vo výške 1,85 bilióna EUR. Centrálna banka opätovne potvrdila, že veľkosť programu PEPP zostane na úrovni 1,85 bilióna EUR. Nákupy PEPP v aktuálnom štvrťroku budú naďalej výrazne vyššie. Nákupy QE budú pokračovať mesačným tempom 20 miliárd EUR. Investori sa teraz zamerajú na komentáre prezidentky ECB Lagardeovrj na tlačovej konferencii týkajúce sa hospodárskeho výhľadu, inflácie, fiškálnych stimulov a dopadu pomalého zavádzania očkovania.
Akciím se dopoledne daří, eurodolar přešlapuje před ECB
22.04.2021 Šíření koronaviru zvláště v Indii nabírá na rychlosti a vzhledem k tvaru křivky nově nakažených i velikosti populace je třeba se připravit na velká čísla. Také další asijské ekonomiky čelí rostoucímu problému, což obecně vidíme jednak jako brzdu pro investice v rozvíjejících se trzích a také, jak jsme uváděli, i pro sázky na cyklus na západních trzích. Stále platí, že problémy s koronavirem jako takové se investoři naučili přecházet, ale při absenci nových pozitivních impulsů se prostředí pro akcie přece jen zhoršuje.
Rozbřesk: Pátý týden dovolené by mohl stát firmy desítky miliard korun
22.04.2021 Mezi rusko-českou diplomatickou přestřelku a pandemii COVID 19 se v posledních dnech vklínilo ještě jedno téma - požadavek KSČM na povinných pět týdnů dovolené. Česko je v tuto chvíli v evropském pelotonu z pohledu délky povinné dovolené někde uprostřed, pokud tedy započítáme i státní svátky. Méně povinných dnů volna mají například v Británii nebo v Německu, více naopak v sousedním Slovensku nebo ve Francii. Řada podniků přitom v Česku používá pátý týden dovolené flexibilně jako bonus tam, kde to z jejich pohledu dává smysl - například jako věrnostní odměnu za počet odpracovaných roků.
Forex: ECB dnes vyhodnotí účinnost pandemického programu
22.04.2021 Klíčovou událostí dnešního dne je zasedání ECB. Těžko předpokládat nějakou změnu v nastavení měnových podmínek. Centrální bankéři vyhodnotí stávající pandemický program a naplňování březnové ekonomické prognózy. Odpolední americká data potvrdí povzbudivý výkon tamní ekonomiky. Z regionu na včerejší silná data březnových mezd a rychle rostoucích cen průmyslových výrobců v Polsku dnes naváží robustní maloobchodní tržby za stejný měsíc i lepší spotřebitelská důvěra za duben.
ECB bude vyhodnocovat účinnost pandemického programu
20.04.2021 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Diskuze se bude točit kolem pandemického programu nákupu aktiv (PEPP), vyhodnocování jeho dosavadní účinnosti i plánu, kdy a jak program ukončit. Žádné definitivní závěry v tomto ohledu však zatím nečekáme. V nejbližších měsících program poběží přibližně ve stávající výši, tedy kolem 20 mld. EUR týdně. I ve zbytku roku budou ale nákupy zřejmě přesahovat 15 mld. EUR. S ukončováním programu ECB nebude podle našeho názoru chtít začít dříve nežli Fed. Tedy na začátku příštího roku. I pak ale předpokládáme, že konec programu bude ještě vyhlazován navýšením nákupů aktiv v rámci programu APP a prodloužením TLTRO4 do poloviny příštího roku. S postupujícím oživením ve druhé polovině letošního roku však bude diskuze kolem konce pandemického programu zintenzivňovat, což bude vytvářet prostor pro další růst evropských výnosů a potažmo i těch českých. Na své by si v tom případě měla přijít i česká koruna.
Ranní okénko - PMI odhalí rozevírající se nůžky mezi sektorem služeb v eurozóně a USA
19.04.2021 V tomto týdnu budou klíčovou událostí dubnové PMI indikátory pro eurozónu a USA. Bude nás zajímat nejen vývoj ve službách a výrobě, ale i informace o tom, zda přetrvávají, či se dokonce nezhoršují podmínky v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Ty jednak limitují výrobu a jednak tlačí ceny vstupů vzhůru. V tomto směru budou zajímavé také březnové ceny průmyslových výrobců, jež dorazí z tuzemska i Německa. Kromě ekonomických dat se koná zasedání ECB, od kterého nečekáme změnu jak v nastavení sazeb, tak v komunikaci měnové politiky.
Rozbřesk: Česko-ruská diplomatická přestřelka na trhy nedopadá
19.04.2021 Česko žije aférou kolem vyhoštění ruských diplomatů v odvetě kvůli podezření ze zapojení příslušníků ruské tajné služby do výbuchu skladu munice ve Vrběticích v roce 2014. Napjaté vztahy s Ruskem však zatím na české trhy nijak výrazně nedopadají - česká koruna sledovala na konci uplynulého týdne s povděkem pozitivní náladu na amerických akciových trzích a relativně stabilní výnosy globálních dluhopisů a nejinak tomu bude asi i na začátku týdne nového.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB vyhodnotí březnové zvýšení nákupů aktiv
19.04.2021 Finanční trhy reagují na lepší výsledky z ekonomiky i pozitivní výsledkovou sezónu posunem akciových trhů na nové historické rekordy. Hlavní událostí tohoto týdne bude jednoznačně zasedání Evropské centrální banky. Ta by měla primárně vyhodnotit efekt březnového zvýšení nákupů aktiv v rámci pandemického programu PEPP. Předstihové ukazatele z eurozóny za duben ukážou mírný pokles z rekordních úrovní. Potvrdí ale odolnost ekonomiky vůči opětovnému utažení pandemických opatření. Americký kalendář bude prázdný a pozornost budou mít zejména zveřejňované firemní výsledky. Koruna zůstává uvězněna mezi pozitivním globálním vývojem a zhoršujícími se domácími podmínkami. Nižší tržní úrokové sazby snižují její atraktivitu, ale na druhou stranu nabízí možnost zajištění proti blížícímu se zvyšování úrokových sazeb ČNB.
Euro po zveřejnění zápisu ze zasedání ECB posiluje
08.04.2021 Bankéři zaznamenali, že růst výnosů z dluhopisů je důsledkem vyšší očekávané inflace a lepšího výhledu globální ekonomiky. Bankovní rada se nechce příliš zaobírat pohyby na dluhopisových trzích, nebo reagovat mechanicky na změny finančních podmínek
Ekonomický kalendář: Zápis ze zasedání ECB a Powellův projev
08.04.2021 Evropské akciové trhy otevřely ve čtvrtek na vyšších úrovních po dobrých výkonech asijských indexů. Včera zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu nepřinesl jakékoliv zmínky ohledně utahování měnové politiky, což pomohlo indexům na vyšší úrovně. Dnes je na programu zápis z posledního zasedání ECB. Ten obvykle na trh nemá žádný podstatný dopad, ale na posledním zasedání se ECB rozhodla urychlit nákupy prostřednictvím PEPP programu. Investory budou zajímat detaily tohoto rozhodnutí. Následně večer vystoupí guvernér Fedu Powell v panelové diskuzi o globální ekonomice, po které budou následovat otázky z publika.
Forex: Český průmysl se vrací k meziročnímu růstu
08.04.2021 Německý i domácí průmysl ukazují sílu i přes negativní pandemický vývoj. Předstihové ukazatele nepřestávají pozitivně překvapovat a růst indikují i pro březen. ECB zveřejní záznam z posledního jednání, kdy centrální banka potvrdila záměr nakupovat více státních dluhopisů v rámci již dříve schváleného mandátu. Koruna posílila na nejsilnější hodnoty od konce února, za čímž stojí hlavně silnější euro vůči americkému dolaru. Jeho vývoj je zároveň i aktuálně největším rizikem pro korunu v následujících dnech.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Světu už dochází úplně všechno
30.03.2021 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, dnes publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2021 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také řadu úvah o makroekonomických tématech, která mají dopady na portfolia klientů.
Ranní okénko - Další zrychlení inflace v eurozóně
29.03.2021 Ekonomický kalendář tento týden plní sada indikátorů sentimentu. Eurostat zveřejní březnový konjunkturální průzkum, od kterého si navzdory neutěšené pandemické situace slibujeme zlepšení. Menší prostor pro růst pak vidíme v případě tuzemského PMI ve výrobě. Vedle „měkkých“ indikátorů si pozornost trhu jistě získá i březnová inflace v eurozóně a Německu, respektive míra jejího zrychlení. Ke konci týdne nás čekají informace o rozpočtu českých státních financí a měsíční zpráva z amerického trhu práce.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (15.3.2021)
15.03.2021 Situace na finančních trzích vypadá stále poklidně. Ke snížení rizikové averze přispěly v minulém týdnu 2 důležité události. Evropská centrální banka se rozhodla urychlit nákupy aktiv prostřednictvím krizového programu PEPP. Tento krok by měl přispět k nižší úrovni výnosů, které se v minulých týdnech staly hrozbou rally na akciích. Druhou událostí je schválení stimulačního balíčku v USA ve výši $1,9 bilionu, který mimo jiné znamená, že většina Američanů dostane šek ve výši až $1400. A část z této podpory jistě skončí na finančních trzích.
Forex: ECB zasáhla, Fed nezasáhne
15.03.2021 Koruna opět získala pevnější půdu pod nohama a za uplynulý týden se posunula z okolí EUR/CZK 26,35 až k dnešním cca EUR/CZK 26,17. Lví podíl na tomto vývoji přitom měl nárůst globálního optimismu, který se do našeho regionu propsal během úterý, a vzal s sebou v balíku rizikovějších aktiv i korunu. Prakticky bez překvapení se obešla únorová česká inflace a jen mírně za odhady zaostal lednový průmysl, ovšem nikoliv do té míry, aby otřásl důvěrou v celou ekonomiku. S přepokládaným (či spíše toužebně vyhlíženým) postupným zlepšováním tuzemské epidemické situace očekáváme od koruny další mírné posilování směrem k EUR/CZK 26,00.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.03.2021 1) Asijské akciové trhy se dnes na směru neshodly. Investoři vyhlížejí zasedání americké centrální banky (Fed), které se bude konat v úterý a ve středu a v jehož rámci bude zveřejněna i nová makroekonomická prognóza.
Rozbřesk: Výnosy amerických dluhopisů na ročních maximech, jak na ně zareaguje Fed?
15.03.2021 Ztráty dluhopisů, rychlý růst tržních výnosů a s tím související tvrdší měnové podmínky - to jsou hlavní problémy, které se honí centrálním bankéřům v posledních týdnech hlavou. EVropská centrální banka již na nepříznivý vývoj zareaovala a poslala a v uplynulém týdnu oznámila, ž zrychlý nákupy vládních dluhopisů v rámci pandemického programu PEPP tak, aby dostala i delší výnosy znovu pod kontrolu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
Rozbřesk: Podrží průmysl evropskou ekonomiku?
12.03.2021 Dnešní lednová průmyslová výroba v eurozóně i v Česku hodně napoví, co čekat od ekonomiky na začátku roku 2021. České číslo již známe: lednový meziroční růst o 0,9 % po očištění (konsensus 0,6 %). Podnikatelské nálady doposud potvrzovaly odolnost průmyslu vůči třetím a dalším vlnám pandemie COVID 19. Vesměs ukazovaly na jedné straně zdecimované služby a na straně druhé rychlý růst zakázek i výroby v průmyslu. Je však otázkou, zda to nyní potvrdí i tvrdá čísla z výroby – dosavadní výsledky z Německa spíše zaostaly za očekáváním. To by mohlo výrazně zhoršit naše odhady růstu pro začátek roku, které zatím počítaly se stagnací evropské ekonomiky na začátku roku 2021 a s náběhem post-pandemického oživení zhruba od poloviny roku.
Ranní okénko - ECB zklidnila dluhopisový trh, průmysl zřejmě poklesl
12.03.2021 Dnes ráno nás čeká údaj o české průmyslové výrobě za leden. Průmyslový sektor si během pandemie vede dobře, když předstihové indikátory ukazují na jeho další expanzi. Na druhé straně se v poslední době formují komplikace. Výrobci se potýkají se zádrhely v dodavatelsko-spotřebitelských řetězcích a situace je vyostřena především v automobilovém průmyslu z důvodu nedostatku čipů potřebných pro výrobu. Jeho významná váha v celkové výrobě tak stáhne lednový výsledek dolů. Navíc měl letošní leden nevýhodu, když čítal o dva pracovní dny méně. V souhrnu očekáváme meziroční pokles průmyslové výroby o 5,5 % po prosincovému růstu o 5,8 %. Výše zmíněné komplikace dolehnou na výsledek průmyslové výroby i v dalších měsících. Technicky ale meziroční výsledek pozitivně ovlivní srovnávací základna, jelikož se začne projevovat silný propad průmyslu z jara minulého roku: v březnu a v dubnu se průmyslová výroba propadla meziročně o 10 %, respektive o 35 %.
Forex: Průmysl v eurozóně zůstává vůči pandemii rezistentní. Otázkou je, jak dlouho.
12.03.2021 Závěr týdne bude ve znamení zveřejněný lednových statistik průmyslové produkce. Přes utahování restriktivních opatření průmysl v eurozóně v lednu přidal, když meziměsíční růst zaznamenaly kromě Španělska všechny velké země. Pro naše průmyslníky by to měla být dobrá zpráva, obáváme se ale, že zaváží předzásobení před brexitem a problémy v dodavatelských řetězcích, což srazilo lednovou produkci tuzemského průmyslu proti prosinci do červených čísel.
ECB posílí nákupy, Nasdaq v čele akciového růstu
11.03.2021 Evropská centrální banka dnes na svém zasedání naplnila očekávání. Prezidentka Lagardová slovně vystoupila proti "předčasnému utahování", které se děje na trzích a banka se proti němu rozhodla i zasáhnout. Zatímco v posledních týdnech nakupovala v rámci programu PEPP méně dluhopisů, v nejbližším kvartálu by měly nákupy naopak probíhat podstatně rychleji. Lagardová však současně odmítla, že by se ECB snažila řídit výnosovou křivku.
Evropská centrální banka mění tempo nákupů dluhopisů
11.03.2021 Evropská centrální banka (ECB) v příštím čtvrtletí výrazně zrychlí tempo dalšího tištění peněz, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. ECB v tiskové zprávě po dnešním zasedání Rady guvernérů uvedla, že za tímto účelem bude rychleji nakupovat dluhopisy. Objem peněz, který má pro tento program k dispozici, však nezměnila.
Lagardová upozornila na rizika spojená s rostoucími výnosy
11.03.2021 Během tiskové konference EBC zdůraznila guvernérka Christine Lagardová, že poslední vzestup výnosů představuje riziko pro finanční podmínky v eurozóně. Dle jejího názoru stojí za vzestupem inflace hlavně dočasné faktory. Znovu poukázala na to, že růst tržních sazeb může způsobit předčasné utahování měnových podmínek. A tak se banka rozhodla zvýšit tempo nákupů dluhopisů v následujícím kvartále. ECB zůstává flexibilní v podmínkách současného programu nákupu aktiv. V případě postupného zlepšování nemusí být krizový program PEPP plně využitý. Lagardová také zdůraznila, že rizika spojená s pandemií zůstávají stále vysoká, ale postupně se je daří eliminovat. Krátkodobě však stále představují hrozbu, která může výrazně zhoršit výhled.
Evropská centrální banka zrychlí tempo nákupů dluhopisů
11.03.2021 Evropská centrální banka (ECB) v příštím čtvrtletí výrazně zrychlí tempo dalšího tištění peněz, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. ECB v tiskové zprávě po dnešním zasedání Rady guvernérů uvedla, že za tímto účelem bude rychleji nakupovat dluhopisy. Objem peněz, který má pro tento program k dispozici, však nezměnila. Trhy nyní čekají na tiskovou konferenci prezidentky ECB Christine Lagardeové.
Rozbřesk: Přijde do ČR post-koronavirový šok?
11.03.2021 Včera zveřejněná česká inflace sice dopadla o jednu desetinu procentního bodu lépe, než předpokládal trh, nicméně dál se drží nad cílem ČNB i nad její aktuální prognózou. Výrazná odchylka inflace od prognózy, která vznikla už před měsícem v důsledku rychlejšího růstu cen potravin, však alespoň lehce poklesla. Dolů zamířila i jádrová inflace, kterou ČNB rovněž sleduje, nicméně její pokles stále zaostává za očekáváním centrální banky.
Komentář Fidelity International k nadcházející schůzi Evropské centrální banky
09.03.2021 ECB se na nadcházejícím zasedání zaměří bezpochyby na zpřísnění finančních podmínek. Situace v posledních několika týdnech byla většinou ovlivněna celosvětovým růstem výnosů. Nedávný posun komunikace ECB je zaměřený na udržení „příznivých podmínek financování“. Anna Stupnytska, globální makroekonomka z Fidelity International očekává, že ECB zareaguje na nedávné zpřísnění zvýšením tempa nouzového pandemického programu nákupu aktiv – PEPP. Přesná týdenní částka pravděpodobně nebude oznámena. „Předpokládáme, že program je flexibilní a bude použit k nákupům v různých zemích podle potřeby. V tomto ohledu je největší růst výnosů v Itálii, rychlý a neuspořádaný. ECB se proti tomu bude pravděpodobně silně stavět,“ doplňuje Anna Stupnytska.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021
09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (8.3.2021)
08.03.2021 Situace na finančních trzích zůstává i nadále opatrně optimistická, i když všeobecnou rally už máme pravděpodobně za sebou. V USA by již v úterý mohl být prezidentem Joe Bidenem podepsán stimul ve výši $1,9 bilionu, i když trhy již tuto obří injekci započetli do současných cen. Investoři si více vybírají, do čeho ještě vloží peníze a co už je za hranou. Dobrým příkladem jsou technologické akcie, které nemají v posledních týdnech na růžích ustláno. Mnoho technologických vítězů pandemie se nyní sklání před cyklickými tituly. Vzestup výnosů však sebral část růstového momenta i zde. Naopak pomohl americkému dolaru, který na hlavních měnových párech v poslední době posiluje. Od počátku března nejvíce na NZD, CHF a JPY. Hlavním tématem tohoto týdne by však mohla být ropa. Překročení 70 dolarové úrovně na Brentu je na současnou dobu hodně ambiciózní. Co na to těžaři z břidlic v USA?
Ranní okénko - Za výsledkem HDP v závěru roku stál patrně zejména čistý vývoz
01.03.2021 Z českých dat budeme tento týden sledovat zejména zpřesněný odhad HDP včetně jeho detailní struktury. Před tím je ale na řadě PMI ve výrobě, který sice nebude reflektovat aktuální vypjatou epidemickou situaci, přinese ale nové informace o komplikacích v dodavatelských řetězcích a tím pádem o vývoji nákladových tlaků. Český kalendář nakonec uzavře údaj o únorové nezaměstnanosti. Z ekonomiky eurozóny bude stěžejní předběžný odhad spotřebitelské inflace. V USA je na řadě měsíční statistika z trhu práce.
Evropské trhy si možná od ECB něco slibovaly, americké podporují domácí témata
21.01.2021 Evropským akciím se odpoledne nedaří. Německý DAX odevzdal zisky, francouzský, italský či španělský trh se ponořily až o procento do červeného. Vedle toho registruje menší ztráty Londýn, ovšem zámoří jede opět vzhůru. Zisky sice nejsou velké, ale stačí k navyšování maxim. V čele znovu kráčí Nasdaq (+0,5 pct) za podpory svých největších jmen. Pražská burza dnes propadá o 1,4 pct; všechna hlavní jména klesla, největší zátěží byly banky.
ECB ponechala úrokové sazby beze změny
21.01.2021 ECB ponechala úrokové sazby dle očekávání beze změny a nezměnila ani výši v prosinci navýšeného záchranného programu o €500 mld. euro. Platnost programu byla zachována do března 2022. Sazby zůstanou na současných úrovních do té doby, než se výrazně změní inflační výhled. Celkový objem záchranného programu PEPP dosahuje na €1 850 miliardy. Investoři se nyní zaměří na tiskovou konferenci guvernérky Lagardové, která začíná ve 14:30. V průběhu tiskové konference jsme často svědky zvýšené volatility na eurových párech i DAXu.
⏰ Zasedání ECB: Co očekávat?
21.01.2021 Zasedání ECB má v dnešním kalendáři klíčovou pozici. Ve 13:45 bude zveřejněno rozhodnutí o sazbách a tisková konference guvernérky Lagardové začne o 45 minut později. Událost bude mít dopad na DE30 a EURUSD.
Ranní okénko - Německé ceny výrobců překvapily růstem
21.01.2021 Dnešní měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky podle nás změnu v nastavení měnových podmínek nepřinese. Úprava sazeb prakticky nepřichází v úvahu a alternativní nástroje, jako jsou programy TLTRO či PEPP byly čerstvě rekalibrovány na zasedání předchozím. Přesto budeme pozorně sledovat, jak se ECB alespoň rétoricky vyrovná s nečekaně tvrdým dopadem dalších pandemických vln na evropské ekonomiky. Prezidentka Christine Lagardová by také mohla naznačit, jakým směrem se ubírá připravovaná změna dlouhodobé strategie ECB, která je avizována na léto letošního roku.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
Joe Biden představil podobu podpůrného balíčku
15.01.2021 Ekonomický kalendář dnes plní data z USA. Sledovaný bude především údaj o prosincových maloobchodních tržbách, jelikož americká ekonomika je z velké části poháněna domácí spotřebou. Tuto informaci doplní index spotřebitelské důvěry z dílny University of Michigan. V závěsu za ní se dozvíme výsledek průmyslové produkce. J. Biden zveřejnil plán fiskálního balíčku. Celkový obnos čítá 1,9 bilionu USD a obsahuje navýšení jednorázového šeku z 600 na 2000 amerických dolarů. Mimo dalších úprav je v plánu také navýšení minimální mzdy na 15 dolarů. Reakce finančního trhu nebyla výrazná, jelikož velkorysejší plán byl očekáván.
Euro zaznamenalo len malú reakciu na zápisnicu ECB
14.01.2021 Dnes boli zverejnené zápisnice z decembrového zasadania ECB. Všetci predstavitelia ECB sa zhodli, že je stále potrebná ďalšia podpora z dôvodu vysokej neistoty a obáv z rizík súvisiacich s vývojom výmenného kurzu. Tvorcovia politík tiež považujú za vhodné a primerané zvýšiť horizont čistých nákupov v rámci PEPP. Členovia si všimli, že riziko nesplnenia inflačných očakávaní je stále vysoké. Niektorí úradníci sa domnievajú, že PEPP je v súčasných pandemických podmienkach efektívnejší nástroj ako znižovanie sadzieb.
Ministerstvo financí i ČNB euro odmítají. ECB navýšila nákup aktiv o 500 mld. eur do března 2022
11.12.2020 Ministerstvo financí i Česká národní banka se opět shodly na tom, že zatím pro Českou republiku není vhodné přijímat euro. Toto vyplynulo z pravidelné analýzy, která vyhodnocuje plnění maastrichtských konvergenčních kritérií a úrovně sladěnosti místní ekonomiky s ekonomikou eurozóny. Vstupu do eurozóny není ani nakloněná současná vláda dle svého programového prohlášení.
Ranní okénko - ECB naplnila očekávání
11.12.2020 Dnes je druhý den jednání Evropské rady v Bruselu. Z Německa dorazil finální údaj o listopadovém vývoji spotřebitelských cen, který potvrdil, že tamní inflace nadále zůstává v negativním teritoriu (-0,3 % y/y). Odpoledne bude v USA zveřejněn prosincový (předběžný) výsledek indexu spotřebitelské důvěry od University of Michigan.
ECB toho nedodala málo. Euro posiluje, akcie tolik nadšené nejsou
10.12.2020 Poté, co došlo k faktickému odkladu řešení jak u amerického fiskálního balíku, tak u obchodní smlouvy EU s Británií, se pozornost stočila k výsledkům jednání ECB. Banka dodala očekávané navýšení programu PEPP o půl bilionu a prodloužila ho dokonce o 9 měsíců. K tomu přidala prodloužení TLTRO a ujistila, že bude dluhopisy ve své bilanci rolovat nejméně do konce roku 2023.
Komentář Lagardeové na konferenci ECB
10.12.2020 Evropská centrální banka (ECB) dnes rozšířila program nákupů dluhopisů o půl bilionu na 1,85 bilionu eur (48,7 bilionu Kč) a prodloužila i jeho platnost. Chce tak podpořit ekonomiku, která se potýká s dopady pandemie způsobené šířením nového koronaviru. ECB také uvedla, že hlavní úroková sazba zůstává na nula procent a zveřejnila nový hospodářský výhled.
Tlačová konferencia ECB Lagarde - najdôležitejšie informácie
10.12.2020 Christine Lagarde, šéfka ECB, prezentovala zmiešaný stav ekonomiky a hovorila o krokoch, ktoré banka prijala v súvislosti s prebiehajúcou pandémiou koronavírusov. Ďalej uvádzame niekoľko dôležitých informácií z tlačovej konferencie ECB.
ECB rozšířila program nákupů dluhopisů, prodloužila jeho platnost
10.12.2020 Evropská centrální banka (ECB) dnes rozšířila program nákupů dluhopisů o půl bilionu na 1,85 bilionu eur (48,7 bilionu Kč) a prodloužila i jeho platnost. Chce tak podpořit ekonomiku, která se potýká s dopady pandemie způsobené šířením nového koronaviru. ECB také uvedla, že hlavní úroková sazba zůstává nula procent.
BREAKING: ECB udržuje sadzby nezmenené a rozširuje PEPP o 500 miliárd EUR
10.12.2020 Ako sa všeobecne očakávalo, ECB udržala svoju hlavnú refinančnú sadzbu na nezmenenej úrovni 0%. Úrokové sadzby jednodňových refinančných obchodov a jednodňových depozitných obchodov tiež zostanú stabilné na úrovni 0,25%, respektíve -0,50%. ECB do marca 2022 zvýšila objem svojho programu núdzových pandemických nákupov o 500 miliárd EUR, aby udržala likviditu a podporila ekonomiku zasiahnutú pandémiou koronavírusov.
Odklad řešení problémů v Evropě i USA. ECB přijde s novou podporou
10.12.2020 V některých důležitých tržních tématech došlo k posunu, ale bohužel pouze časovému. Americká Sněmovna reprezentantů schválila financování vlády na další týden a čas navíc Kongresmani využijí k jednání o komplexnějším výdajovém zákonu zahrnujícím i nový epidemický fiskální balík.
Ranní okénko - EU je blíže kompromisu s Maďarskem a Polskem
10.12.2020 Dnešek odstartujeme údajem o tuzemské inflaci za listopad. Očekáváme, že inflace pokračovala v postupném zpomalování, konkrétně z říjnových 2,9 % na 2,8 % meziročně. Poslední šetření cen potravin indikuje mírnější zdražení oproti říjnu. Nicméně v meziročním srovnání by ceny potravin měly nadále působit ve směru snižování dynamiky inflace. Ceny pohonných hmot by měly zhruba stagnovat, i když výhledově očekáváme, že jejich meziroční pokles bude odeznívat. Jádrová inflace setrvala v posledních měsících zvýšená (okolo 3,7 % y/y), a byla tak tahounem růstu cen. Od listopadového vývoje neočekáváme její výraznější snížení. Citelnější pokles jádrové inflace předpokládáme až v příštím roce, kdy se projeví oslabená poptávka vlivem koronaviru a posilující koruna.
Forex: ECB dál uvolní měnovou politiku
10.12.2020 ECB na dnešním zasedání úrokové sazby nezmění, ale dále uvolní svou měnovou politiku přes programy a parametry nákupu aktiv. Zároveň dnes začíná dvoudenní evropský summit, na kterém se bude mimo jiné jednat o brexitu a Evropském záchranném fondu. Od tuzemské inflace za listopad čekáme další mírné zpomalení.
Rozbřesk: Čeká nás opět napínavější zasedání ECB
10.12.2020 Dnešní zasedání ECB bude opět patřit k těm napínavějším. Centrální bankéři jsou pod tlakem - ekonomika eurozóny totiž pravděpodobně ve čtvrtém kvartále kvůli druhé vlně pandemie opět poklesne, současně vykazuje zápornou inflaci, inflační očekávání zůstávají relativně nízká a euro atakuje více než dvou a půl letá maxima. I proto již na posledním zasedání Christine Lagardová oznámila, že v prosinci představí novou sadu opatření na podporu ekonomiky a inflace. To je z českého pohledu nakonec něco těžko pochopitelného. Čeští centrální bankéři přes historicky nejhlubší hospodářskou krizi žijí v prostředí, kde se jádrová inflace pohybuje poblíž historických maxim (na úrovni 3,7 %) a situace na trhu práce se zatím nezhoršila tak výrazně, aby inflační tlaky v nejbližších měsících výrazněji zchladila. I proto guvernér Rusnok a jeho kolegové spíše odrážejí otázky týkající se možného růstu sazeb v příštím roce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
Co očekávat na zasedání ECB?
07.12.2020 Nastávající týden dorazí řada dat z české ekonomiky včetně inflace a průmyslové výroby. Pozadu nezůstane ani ekonomický kalendář pro eurozónu, kterému bude dominovat měnové zasedání ECB. Jednání o brexitu má další novou deadline, která tentokrát připadá na čtvrtek 10. prosince, kdy začíná jednání Evropské rady. Zásadní překážkou v uzavření obchodní dohody je nadále problematika rybolovu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
Ranní okénko - Zápis ze zasedání ECB stvrzuje očekávání dalšího stimulu
27.11.2020 Zápis z říjnového zasedání ECB ukázal rostoucí pesimismus ohledně očekávaného vývoje inflace. Bankovní rada očekává, že spotřebitelské ceny setrvají v negativním teritoriu déle, než naznačoval jejich odhad ze září. Inflační vývoj se tak více přibližuje k negativnímu scénáři, který ECB v září zveřejnila. Centrální bankéři dále vyslovili obavu, že negativní dopad koronaviru na ekonomiku by mohl být dlouhodobější a snížit její celkový potenciál. Komentář banky k dosavadní situaci potvrzuje očekávání dalšího měnového stimulu na prosincovém zasedání. Jako nejpravděpodobnější se nadále jeví prodloužení a navýšení programu nákupu aktiv (PEPP) a prodloužení výhodných úvěrů bankám (TLTRO III).
Ranní okénko - Pozornost upoutají předstihové indikátory
23.11.2020 Tuzemský ekonomický kalendář nabídne pouze výsledek listopadového konjunkturálního šetření. Pestřejší budou v tomto směru data z eurozóny, která přinesou sérii nejsledovanějších indikátorů sentimentu. Fed i ECB zveřejní zápis z posledního měnového zasedání a vyjednávací týmy EU a Velké Británie se pokusí sjednat vzájemnou obchodní dohodu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
Fond obnovy EU by podle poradců německé vlády neměl být trvalý
11.11.2020 Evropská unie by neměla učinit z fondu obnovy trvalý nástroj, pokud členské státy nepřenesou rozpočtovou suverenitu do Bruselu. Uvedl to dnes výbor nezávislých ekonomických poradců německé vlády. Fond obnovy v objemu 750 miliard eur (zhruba 20 bilionů Kč) má evropským ekonomikám pomoci dostat se z krize způsobené opatřeními proti šíření nového koronaviru.
DAX30 klesl pod 12 000 bodů - co může následovat?
02.11.2020 DAX zaznamenal minulý týden pokles o více než 8% a klesl pod 12 000 bodů. Jak bylo zdůrazněno v naší poslední technické analýze německého indexu, protože se nepodařilo udržitelně zachytit 12 700/730 bodů, zůstává riziko dalšího medvědího stintu a otestování oblasti 12 200 bodů, které jsme také mohli vidět minulý týden v pondělí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
Ranní okénko - Série údajů o HDP by měla potvrdit oživení
30.10.2020 Dnes budeme vyhlížet zveřejnění odhadu tuzemského HDP za třetí kvartál. Ve druhém čtvrtletí jsme byli svědky bezprecedentního propadu ekonomiky, když oproti prvnímu kvartálu došlo k poklesu reálného HDP o 8,7 %. Poslední měsíční data ovšem ukazují, že během třetího čtvrtletí došlo k překvapivě svižnému oživení – s uvolněním restriktivních opatření rostla poptávka v odvětví obchodu i služeb a křivka klíčových odvětví ekonomiky následovala tvar písmene „V“. Nicméně v srpnu se dostavilo mírné zadrhnutí ekonomického oživení, což bylo viditelné zejména na vývoji průmyslové výroby nebo exportu. V září se navíc začala zhoršovat epidemiologická situace, která posléze silně udeřila v říjnu. Náš alternativní scénář druhé vlny pandemie jsme tak převzali jako náš základní. Za třetí kvartál počítáme s mezičtvrtletním růstem ekonomiky o 4,9 %, což v meziročním vyjádření znamená pokles o 7,0 %.
Rozbřesk: Česko ve vleku Německa hlásí rychlý “letní” růst, jde však o “staré” číslo
30.10.2020 Dnešek je dalším dnem pravdy. Dozvídáme se, jak se ekonomice dařilo ve třetím kvartále. Jak moc se dokázala po jarním propadáku nadechnout a nabrat síly před druhou vlnou pandemie. Již včerejší čísla z USA ukázala rekordní nárůst ekonomiky o více než 7 % a dnešní ranní čísla z Německa potvrdila podobný, i když o něco slabší růst i v největší evropské ekonomice – v Německu. Celá eurozóna nicméně mohla v létě přidat také okolo 7 %. Česká jsou v souladu s našimi odhady o něco slabší - mezikvartální růst 6,2 %, meziroční pokles o 5,8 %.
Zasedání ECB - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
29.10.2020 ECB na dnešním zasedání ponechala nastavení své politiky beze změny, zároveň ale jasně avizovala, že spolu s novou prognózou vývoje ekonomiky přijdou v prosinci i posuny v nastavení měnově-politických nástrojů.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Období nejistoty | Střední Evropa | Bilanční suma | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Měsíčník finančních trhů | Propad ekonomiky | Hospodářská situace | Kanadský PMI | FCF | Akcie Sony | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Fastenal Company | Role ECB | Prostor k růstu | Zásoby zemního plynu | Klid před bouří | Nárůst nových infekcí | Cap | Kupovat dluhopisy | Výnosy dluhopisů | Jack Ma | Fond obnovy EU | Fed Business Outlook | Rizikové prémie | Dlouhé pozice | Války | Snižování stavů | Globální dluhopisový index | Americké spotřebitelské úvěry | Vývoj | Lars Feld | Státní dluhopis | Zakladatel Alibaby | Údaje z USA | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Fiskální programy | Australská centrální banka | Allianz | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Akcie ropy v roce 2021 | Panevropský index | Nákupu státních dluhopisů | US2000 | Globální růst | Zveřejněné údaje | Jana Steckerová | Hospodaření firmy | DPH | General Dynamics | EUR | FDA | Bundesbank | Michal Stupavský, CFA | Evropské maloobchodní prodeje | Spotřební koš | Nezaměstnanost v eurozóně | Pokračování růstu | Yandex | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Wal-Mart Stores | XOM | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Souhrnný indikátor | Epidemická situace | CBDC | Texas | Pokles dolaru | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Rozpočet EU | Očekávání | Pro investory | Ceny energetických komodit | Korelace | Německý rozpočet | Inflace v září | Deutsche Bundesbank | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Aktuální kurzy měn | Poslanci | Volatilní | Ceny nových aut | Průmysl a zahraniční obchod | EUR/JPY | Německý průmysl | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Oživení ekonomiky | Ark | Čtvrtletní pokles | PMI v eurozóně | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Rozpočtová pravidla | Nižší sazby | Philip Morris ČR | Investice | Britská centrální banka | Uranové akcie | US Bancorp | DXY | Devon Energy | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Saldo běžného účtu | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Diverzifikace | Návrat inflace | Support | XEL | Globální dluhopisové trhy | Podnikatelské aktivity | ServiceNow | Index aktivity | Coca-Cola Company | Česká měna dnes | Kryptoburzy | Norges Bank | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Úspěšnost strategie | Invaze na Ukrajinu | Šíření koronaviru | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Společnost Cisco | Výkonný ředitel | E.ON | TLTRO III | Jaroslav Tupý | Experti | Meituan | Výhled Saxo Bank | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Bitcoiny | Průměrný výnos | Obligace | Člen bankovní rady ČNB | Návrh zákona | Evropské měny | Nákupy aktiv | Hnojiva | Největší světová ekonomika | Čínské fondy | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | Accor | EUR/USD | Index ekonomické nálady | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | ČEZ | Český průmysl | PMI z Německa | Cena bitcoinu | Unie | Kurz jednotné evropské měny | Wolters Kluwer | Profesionální obchodníci | Price Action | Akcie společnosti | Důvěra v ekonomiku | CSI 300 | Investing | Aktuální kurzy | Stimul | Rostoucí výnosy | Lagardeová | US30 | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | DeFi | Flat pattern | Růst spotřebitelských výdajů | Kurzotvorné informace | Inflační trend | Kansas City | Německý ukazatel | Brent | Soukromá spotřeba | IHNED | Cenové pohyby | Delta | Americký akciový trh | Inflace zpomaluje | Maloobchodní tržby | Rozhovor | Vývoj na trzích | SMA | Vzdělávání | Baidu | Russell 2000 | Šéf Fedu | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Fond EU | Intel Corporation | AXP | Index DOW | ESG | Import | Acacia Communications | Zvýšení sazeb Fedu | Cíl Evropské centrální banky | Měny | Akcie roku 2020 | Investiční strategie | Zasedání centrálních bank | Nejlepší technologické akcie | Směřování měnové politiky | Statistiky z pracovního trhu | Kontrakty | INR | Strach | Prezidenti a premiéři | Sebenaplňující se proroctví | Výraznější impuls | Výrobní sektor | Graf EURUSD | Trpělivost | Propad cen | Kancléřka Merkelová | Online obchodování | Index DXY | Praxe | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | UNA | JPY | Sazby ECB | Trend oslabování | Analytický tým FXstreet.cz | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Akcie Alibaba Group | Cena Brentu | Rekordní deficit | Energetické akcie | Projekce | Globální akciové trhy | Akcionáři | Kontrakce | Business Outlook | Peníze | AI | Místopředseda Fedu | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Pracovní místa | Bez rizika | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Daimler | Investiční aktiva | Průmyslové zakázky | Coinmarketcap | Meziroční růst cen | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Jestřábí komentáře | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Znovuotevírání ekonomiky | Pokles ceny ropy | Bilance obchodu | Ekonomické zotavení | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Finanční trh | Rozhodovací proces | Škoda | Amgen | Palladium | Americký Fed | Představitelé ECB | Nejznámější kryptoměna | Energetický tarif | Ropa WTI | Micron | Italský dluh | Rekordní nárůst | Graf indexu | Americké statistiky z pracovního trhu | Developeři | Brexit | ZEW index | Nord Stream 2 | Valná hromada | Pozornost investorů | Burzy | Posílení | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | Kurz eura k dolaru | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Vakcinace | Solana | Americký prezident Joe Biden | Nikkei | Člen ECB | Data z tuzemské ekonomiky | Odliv kapitálu | Bond | Kapitál | Proražení | Záchranný fond | Prodeje aut | Nižší daně | USD | Posílení koruny | Data z ekonomiky | EURUSD | Dot plot | Export | Reálné ekonomiky | Pokles kurzu | Dluhopisový index | NFLX | DTE | Shopify | Výnos desetiletého dluhopisu | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Zynga | Technická analýza | Nová makroekonomická prognóza | Americká sněmovna reprezentantů | Gilead | Rozhodnutí ECB o sazbách | Comcast | GBP/JPY | Aktuální očekávání | Korunový trh | Spekulovat | Qualcomm | Ekonomiky | Nové mutace | Šok | Plány | Na burze | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Evropská inflace | ByteDance | Vyšší úrokové sazby | Cena americké ropy | Zavedení eura | Inflace v České republice | Total | Události tohoto týdne | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Cíl cenové stability | Sodexo | Coca-Cola | Tvorba pracovních míst | Ahold Delhaize | Maďarsko | Růst výrobních cen | Slabé akcie | Američtí centrální bankéři | Tovární objednávky | Klimatické změny | Patria Online | Cenový skok | ZAR | Zvyšování sazeb Fedu | FedEx | Velké fondy | Investice do solární energie | MT5 Supreme Edition | Nastavení úrokových sazeb | P.A. | Cenové tlaky | Sociální sítě | O2 | Kapitálový trh | CZK | Kurzy akcií | Oživení trhu | Snižování úroků | Podpůrné programy | Česká zbrojovka | Zpřísňování měnové politiky | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Širší index S&P 500 | Tempo zdražování | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Akciové trhy v Evropě | Středoevropské měny | Skupování aktiv | SIX | NFP | Vít Hradil | Úroková sazba | Avast | Caterpillar | MT5 | Viry | Dovoz | Akcie bankovních domů | Analytička | Bankroty | Americké centrální banky | 1 milion | Růst inflace | Česká měna | Výrobní ceny | Nejsilnější růst | Pandemický program odkupu aktiv | Tržní reakce | TRY | Posílení indexu | Nouzový program nákupů aktiv (PEPP) | EUR/CZK | CISCO | Prodej | Verizon Communications Inc. | Pozitivní zprávy | PMI ze sektoru služeb | Komoditní | Ekonomika USA | Euforie | P/E | Rozpočtová politika | Válka na Ukrajině | S/R zóna | FANG | Makrodata | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Investoři | Breakout strategie | Nové zprávy | Restrikce | Progres | Sója | Výnosy z amerických dluhopisů | Druhy akcií | Data o HDP | Nejistoty | Investing.com | Oddlužení | Eurex | Fidelity | Akciové indexy | Negativní sentiment | Evropská měna | Finanční ústavy | Americký prezident | Inflační čísla | Index PPI | Společnost Pfizer | MSCI Emerging Markets | Dobré výsledky | Jádrový index | Globální index vládních dluhopisů | Index STOXX Europe | Pokles měny | Investujte na Forexu | Inflace v lednu | Statistický úřad Eurostat | Costco Wholesale Corporation | DAX30 | Robert Kaplan | Makroekonomická prognóza | Bankrot | Zlepšení sentimentu | Portfolio | Bank of England | Ekonomický kalendář | Forward guidance | Rok 2024 | Výhled vývoje ekonomiky | Uložení peněz | Volatilita na trzích | Udržitelnost | Lepší výsledky | Britský premiér | VIG | Xetra | Průmyslové objednávky | Zápis z posledního zasedání | Evropské akcie | Covid | Prezident | CAC 40 | BP | Hold | Globální vývoj | Společnost XTB | Nižší poptávka | Akcie společnosti Tesla | Zájem investorů | Technická analýza EUR/USD | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Vojenský konflikt | Analýzy | Budoucnost | Reakce trhů | Zasedání Evropské centrální banky | Investiční | Meme akcie | Německý DAX | Hlavní události | Patria | GDPNow | EP | Australský dolar | Technická recese | Kurz EUR/USD | Všeobecné volby | Platební bilance | Citrix Systems | Akcie a dluhopisy | S&P/ASX 200 | Výkonnost | Úrok | Solární energie | Evropské ekonomiky | Náklady financování | Toky investic | Americké HDP | Agentura Reuters | Althea Spinozzi | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Index MSCI Emerging Markets | RWE | Bohatý | Aktuální prognózy | Propad | Technologické tituly | Dluhopisy Saxo Bank | EUR/PLN | Stimulační opatření | Francie | Asociace | Kurz dolaru | Shell | Prémie | Tencent | Německá centrální banka | USD/CZK | Průzkumy | Emoce | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Snižování nákupu aktiv | Automobilky | Nejnižší výnosy | Grayscale | Epic Games | Pandemie koronaviru | Evropská data | Obchodování | Zvýšení daní | Uber | Demokraté | Rozhodnutí centrálních bank | Snižování sazeb v USA | Oslabení USD | S&P | Brusel | Spotřebitelské ceny v USA | Chevron Corporation | Meta | MFČR | Nákupy dluhopisů | Oznámení | Thyssenkrupp | UnitedHealth Group | Investovat | Guvernér NBP | Posilování eura | Rekordní hodnoty | ZEW | Akcie Evergrande | Úsporný energetický tarif | Dluhopisy s vysokým výnosem | Pokles libry | Zahraniční investoři | PG | Centrální banky | Tisková konference ECB | Management | Měnový pár EUR/PLN | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodej dluhopisů | Christine Lagardeová | Pandemie COVID | CCI | Objem dluhopisů | FOREX | Eurostat | Ropa Brent | Vesmírné akcie | Globální ekonomiky | Deflace | Finanční instituce | Daňový poplatník | Zprávy | Týdenní shrnutí | John Hardy | Alokace | Zemědělské komodity | Nezaměstnanost v USA | Nejznámější kryptoměny | Turecká lira | Asijská seance | Čeští centrální bankéři | Kapitálové rezervy | Investiční banka | Patrie | Occidental Petroleum | Averze k riziku | Výkonnost indexů | Tržní kapitalizace | Prognózy ČNB | Vývoj měnového páru | Britská centrální banka dnes | Ztráty zaměstnání | Britské banky | Program nákupu aktiv | Ceny ropy | Praha | Inflační překvapení | Velké firmy | Průzkum | Souhrn finančních trhů | Globální akciové indexy | Tržní úrokové sazby | 3M | Ekonomický vývoj | Anglie | Záporné reálné úrokové sazby | Hlavní úroková sazba | Bydlení | Očekávání úrokových sazeb | Prognóza Fedu | Dnešní data | Míra | Hlavní akciové trhy | Maloobchodní prodeje | Odhad inflace | Firmy | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Zdražování bytů | Kevin Tran Nguyen | CDW | NATO | Zadlužování | Nordea | Kávové akcie | Cena ropy brent | Páka | Medvědí divergence | Události roku | Představitelé Fedu | Investment management | Nemovitosti | Technická situace | Snižování cen | Nástroj | Výsledky | Tržní rizika | HUF | Obchodovanie | Ekonomické oživení | Hrubý domácí produkt (HDP) | Depozitní sazby | Akcie Netflixu | Očekávání trhu | Tapering | Inflace v Česku | Pandemie v Evropě | Supreme Edition | Bloomberg | TLTRO3 | Inflační tlaky | Nová prognóza | Minulá výkonnost | GBP | Nabídka | Waste Management | G10 | Bank of America | Výnosové křivky | Rozhodnutí soudu | České koruny | TIM | Předpověď | Fundamentální analýza | Admiral Markets | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Silný dolar | Alert | Německé ceny | Link | CHF | Retracement | Změny ve strategii | China Evergrande | Výkonnost indexu | Americké prezidentské volby | Zpřesněný odhad | Procter & Gamble Company | Výrazný pokles | Směřování | Exact Sciences | Dluhopisy v době pandemie | Měnový trh | Český rozpočet | BREAKING | Zůstatek | Informace z kryptoměnového trhu | Kupující | Evropské trhy | Index CSI 300 | Včerejší obchodování | Záchranný fond na podporu ekonomiky | OPEC+ | Pandemie nemoci COVID-19 | Americký maloobchod | Epidemické situace | Objem | Růst cen v eurozóně | Silný růst | Riziko recese | Globální dodavatelské řetězce | Airbus | Mutace delta | Sazby ČNB | Vyhlídky | Trigger | Finanční domy | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Santander | Federální rezervní systém | Tržní podmínky | Oživení v Číně | Hypotéza | Údaje | HDP eurozóny | Německý akciový index | Vakcína | Dollar General Corporation | EURCZK | Vakcína proti covidu-19 | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Pozornost trhu | Akciové valuace | Medián | Český index nákupních manažerů | Poptávka po pohonných hmotách | Stablecoiny | Digitální měny | Index CPI | Technologické společnosti | Alibaba | Očekávání analytiků | Regulátor | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Bitcoin | Antivirus | RMB | Demokraté a Republikáni | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Dopad na finanční trhy | AMC | Pfizer | WMT | Case-Shiller | Vyšší poptávka | Situace v eurozóně | Sázka | Studie | Vesmírné akcie 2021 | Strategie Ondřeje Hartmana | Průraz | Šéf německé centrální banky | Denní minima | Deficit | Glass Lewis | Polsko | Kolaps | Růst cen komodit | Index cen průmyslových výrobců | DJIA | Zbrojovka | Reakce trhu | Graf | FRA | Ekonomický propad | Cenová hladina | ADBE | ex | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Současná situace | Zvýšené riziko | Aktuální hodnoty měny | Přehled | Nájmy | LEN | Finanční operace | Evropa | Report ADP | xStation | Jackson Hole | Korporátní daně | HUF/EUR | USD/PLN | Výsledky průzkumu | OPEC | Ukrajina | Plyn | Výroba v eurozóně | Nejistota | Údaje ministerstva | Index výrobních cen | Nájemné | Offshore | Johnson & Johnson | Cenový graf | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | Dopady na ekonomiku | Zpráva o inflaci | Ústavní soud | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Zpomalování ekonomiky | Poptávka po úvěrech | Maloobchod | Depozitní úrokové sazby | Bilion | Aktuální cena ropy | Srovnávací základna | Earnings | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Inflace v EU | Trump | Zveřejněná data | DPZ | Růst zlata | Futures | Stavebnictví | Brands | Dow Jonesův index | Nejlepší 5G akcie | Index S&P 500 | Odliv dividend | Silnější dolar | Ekonomická aktivita v eurozóně | Euro dnes | Nejlepší akcie | Vstupy | Růst eura | Maturity | Inflace ve Spojených státech | Technické ukazatele | Akciové výnosy | CL | Index spotřebitelské důvěry | Dnešní výsledky | GBPUSD | Electronic Arts | Data z americké ekonomiky | Směnný kurz | Problémy se subdodávkami | Short | Ekonomická situace | Ekonomické události | Christopher Dembik | Stříbro | Akcie 2021 | USDCAD | ING | Akcie ve Spojených státech | Omezení pohybu | Instituce | Česká koruna | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Vlna koronaviru | Americké objednávky | Obchody | Americká centrální banka | Spotřebitelská nálada | Index volatility | Americké CPI | MRK | Býčí signál | Libra vůči dolaru | Počet úmrtí | Dobrá data | Sazby centrální banky | Americké akcie | Opce | Výhled na příští rok | HDP USA | Obchodování s českou korunou | Dopady koronavirové krize | High | Ekonomická důvěra | Debata | Finanční krize | Pokles ceny | Měsíční data | Dopad pandemie | Úročení rezerv | MetaTrader | Ex-dividend | Ekonomické ukazatele | Kongres | Generali Investments | Prodeje dluhopisů | Makro data | Turecká centrální banka | Melvin | Iberdrola | Vývoj měnového páru USD/JPY | Tým InstaForex | Evropská ekonomika | Rally na akciích | OECD | Platby v bitcoinech | Inflace v Polsku | Dnešní fundamenty | Zvýšená volatilita | Výhled pro EUR/USD | Euro vůči dolaru | Historicky nejnižší výnosy | Korunové sazby | Equinor | Time-Frame | Trh | Britská měna | Údaje o inflaci | Komise | Běžný účet | University of Michigan | Walmart | Volby v USA | SolarEdge Technologies | Prezident Trump | Oslabení koruny | Ekonomické zpomalení | Drahý kov | DTE Energy | Americká data | Technologické firmy | Výrazný růst | Pojišťovna VIG | Měnová autorita | Fed | Zahraniční obchod | PX index | Dluhopisoví investoři | Harmonizovaná inflace | Boris Johnson | Korekce | Klesající trend | CAT | EUR Index | Akciový index | Přehled o dění na světových burzách | Průmysl v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Závislosti na Číně | Čínská centrální banka (PBOC) | Tempo očkování | Nouzový program nákupů aktiv | Pražské burzy | Pozornost | Rubl | Zveřejnění výsledků | Krize eurozóny | Podpora | Švýcarská ekonomika | SAP AG | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Počet pracovních míst | McDonald's Corporation | Automobilový průmysl | Drawdown | Nižší volatilita | Indikátory sentimentu | Luis De Guindos | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Prosincová inflace | Kanada | ANO | Změny sazeb | Růst spotřebitelských cen | IRS | Volná pracovní místa | ProCent | Ministři financí | VZ | Ceny zboží | Obchodní systém | Patrik Štefek | Rating | Merck & Company | GME | SNB | Ruská invaze | Prezident Joe Biden | Výroba automobilů | Hospodářský růst v Německu | Velké banky | Microsoft | Akcie roku | Trh dnes | Wells Fargo | Akcie McDonald’s | Příležitosti | Moh Siong Sim | Italské maloobchodní prodeje | Nová strategie | Viceprezident | Vládní dluhopisy | Data z USA | Odhad růstu HDP | Thermo Fisher Scientific | Růst tržeb | Volatility | Inflační vývoj | Úspory | CME | Spotřebitelská inflace | Moneta | Defi | Flat | Sell | Americké úrokové sazby | Commitments of Traders (COT) | Kurz dolarů | XTB | Exporty | Dražší energie | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Markets | Představitelé americké centrální banky | Index Nasdaq | Haruhiko Kuroda | Unce zlata | Koupěschopnost | Profesionální obchodník | Měny&Sazby | ECB dnes | DOT | Italské dluhopisy | Saxo | Sada dat | Zastavení růstu | Portfólia | Zadlužení | Výpadky | Objem obchodů | CFTC | Podpůrná opatření | Tomáš Pfeiler | Japonsko | E-commerce | Proroctví | Zemní plyn | Pokles eura | Akcie ConocoPhillips | Centrální banka | Očekávané výnosy | Riksbank | Silný propad | Meta Platforms Inc | Vývoj úrokových sazeb | Životní prostředí | Makroekonomické ukazatele | Vlny koronaviru | Německá vláda | QE | Polský zlotý | Surové ropy | Tržní sentiment | J P Morgan Chase & Co | Aktivita v průmyslu | LYNX | Bund | Rozpočet | Plány Fedu | Jiří Tyleček | Červnová inflace | Donald Trump | Německý Ifo index | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Twitter | Maďarský forint | Sentiment na finančním trhu | Ceny v eurozóně | Zasedání americké centrální banky | Krach | Společnosti | Makro | Tisková konference Christine Lagardové | Dopady pandemie na ekonomiku | Další růst | Marathon | American Express Company | Odpor | Zpracovatelský sektor | Přenos | Zlepšení | Nižší růst | Polská vláda | Decentralizované finance | Míra úspor domácností | Globální index | Březnová inflace | API | Práce | Rizikovější investice | Naplnění inflačního cíle | Tuzemská inflace | Vysoká inflace | Aktivum | ECB | Investiční rozhodnutí | Akciový trh | Erste Group | Reuters | AMC Entertainment | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Body | Situace na Ukrajině | QCOM | Splatnost | Prostor pro další růst | Snížení sazeb | Chevron | Trend měnového páru | Vyšší sazby | Přehled o dění | Index US500 | Depozitní sazba | Výstupy | Marine Le Pen | Státní dluhopisy | Analytici | Obchodujeme | Vybírání zisků | Prezidentské volby v USA | Předseda | Spekulanti | Devizové trhy | Index ISM ve službách | Evropské indexy | Finanční trhy dnes | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | HG měď | Royal Dutch Shell | Růstový impuls | Utahování měnových podmínek | Tištění peněz | Kellogg | Traders | Snižování úrokových sazeb | Institucionální investoři | Silná data | Riziko | Boeing | Italské bondy | Vstup na burzu | Vysoký veřejný dluh | Rychlý růst | Americký dolar dnes | JPMorgan | Sazby beze změny | Spekulace | FTSE | Fiskální stimul | Evropské banky | Ruská invaze na Ukrajinu | Libra | Koronavirová krize | Hodnoty měny | CFD | Nová data | Open | Evropská unie | Distribuce | Disciplína | Růst ceny zlata | Domácnosti | Biden | Instinkt | Zahájení výsledkové sezóny | Zvýšení základní sazby | Financovat | Inflace v listopadu | Hospodaření | Příprava | Operace na volném trhu | Zvýšení volatility | Řecko | Finanční instrumenty | Konjunkturální průzkum | Aktuální cena | Jednání o brexitu | Fiskální politika | MRO | Říjnová inflace | Dluhopisový trh | Zpřísňováním měnové politiky | Technologický Nasdaq | Ekonomika Francie | Nákupy vládních dluhopisů | Alibaba Group | DAX | Vyšší ceny | Úroky | Americký průmysl | Kapitálové trhy | Indikátory | Nový rekord | Ranní nadhoz | Míra inflace v květnu | Termínové kontrakty | Investiční banky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Prudké zdražování | ASML Holding NV | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Káva | Ztráta | Zápis z posledního zasedání Fedu | Pracovní trh | Financování vlády | Defenzivní akcie | Česká republika | TABAK | Dění na Ukrajině | S&P500 | EBay | PEPSICO | Inflační očekávání | Nárůst výnosů | Důvěra v eurozóně | Čínská ekonomika | Federal Reserve | Sanofi | Riziková měna | Ceny | Právo | Koronakrize | Technologie | MetaTrader 5 | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Steen Jakobsen | Jednání ECB | Cena | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Snížení DPH v Německu | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Evropská opatření | Guvernér Fedu | Výsledky bank | Pokles | Ceny komodit | Šíření viru | MGM | Equity | CVX | Peter Altmaier | Výběr zisků | Kalendář tento týden | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | 3M Company | Holubičí názor | Polská ekonomika | Investice do akcií | ConocoPhillips | Nvidia | BioNTech | Abbott Laboratories | CME Group | Závislost | Komodita | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Hedge | Proočkovanost | Setkání centrálních bankéřů | Úvěrové podmínky | Averze vůči riziku | Royal Caribbean | Dolar k japonskému jenu | EUR/HUF | Fond na podporu ekonomiky | Index nákupních manažerů | CARA | Podpora finančního zdraví | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Prognózy inflace | Americký dolar | Americká ekonomika | Situace | TLTRO | Kurz koruny | Svět investování | Banky | Americký trh | Akciový index PX | Kurz eura vůči dolaru | Obchodník | Deliveroo | Portfolio manažer | Akcie týdne | Příjmy a výdaje | Rada guvernérů | Futures kontrakty | Počet žádostí o podporu | COVID-19 | Negativní dopad | Stabilita sazeb | Eurozóna | Data z reálné ekonomiky | Česká ekonomika | Regulátoři | US100 | Evropská centrální banka | Dobrá nálada | Index cen | Spotové operace | Google | Německý ministr financí | Dodávky plynu do Evropy | JPMorgan Chase | Banka Credit Suisse | Pokles průmyslové produkce | Silné euro | Čínská vláda | Index PX | Luboš Růžička | Růst mezd | Daně | Americká centrální banka (Fed) | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Lídři | Šéfka ECB | Prime | Investment Management | Mutace koronaviru | Pivot | Rizika | Kryptoměna | Silnější euro | Expirace | Pokles indexu | European Central Bank | Bristol-Myers | Stimulační balík | Intervenovat na devizovém trhu | Global macro | BAT | Payrolls | Momentum | Bezpečnost | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Marketingová komunikace | Fond | Pandemie nemoci | IG | Prezident Vladimir Putin | Konsensus | Růst zisků | Zisky | HICP | Philip Lane | BNP Paribas | Historické rekordy | Největší evropská ekonomika | Conference Board | Globální ekonomika | COST | Vývoj inflace | GRMN | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | Miliardy eur | Akcie Visa | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | Pozitivní výsledek | USA inflace | Benchmarky | Pandemie covidu-19 | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Kryptoměny vs. meme akcie | Rozšíření programu QE | NBP | Členské země eurozóny | Situace na trhu práce | Toyota | Vysoké valuace | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Cena zlata | Dluhy | Verbální intervence | Voda | Přehled kurzů | Hedge fondy | Pullback | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Americké hospodářství | Trinity Bank | Přecenění | Otevírání ekonomik | Breakout | Rusko-ukrajinský konflikt | RRR | Epidemiologická situace | Růst cen | NATGAS | Doporučení | Spekulace na růst | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Drahé kovy | Ekonomické vyhlídky | Nová prognóza ECB | Indikátor | Růst ceny | Opatření vlády | Cenový pohyb | RSI | Guvernér japonské centrální banky | Forward | Vysoké inflace | Měnová politika | Akcie Apple | Pozornost obchodníků | Býčí trend | PMI ve výrobě | MSCI World | Repo sazby | Báze | Americké akciové trhy | Invaze | Indexy pohyb | Coinbase | Růstové sektory | Dnes na trzích | IFO index | Měnověpolitické zasedání | Financování | Mercedes-Benz | Měkké přistání | ČSÚ | Zasedání RBA | Rezervy | Prostor pro pokles | Bankovní vklady | Čínské akciové trhy | Historická minima | Výrobce čipů | Akcie AMC | Nastavení měnové politiky | Česká průmyslová výroba | Denní graf | ECB rozhodnutí o sazbách | Philadelphia Fed | Turecké liry | Pokles ekonomiky | ERA | Růst světové ekonomiky | Finance | WBA | Republikáni | CSX Corporation | Růst výnosů dluhopisů | Švýcarská národní banka | Inflace v ČR | Globální poptávka | Investiční poradenství | Poptávka | Fitch | DISH | Banka Morgan Stanley | Obchodníci | Zvýšení základního úroku | Otevírání ekonomiky | Zasedání Bank of England | Guvernér | Trader | Globální trhy | Cisco Systems, Inc. | Růst HDP | Americké banky | Louisiana | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | HDP v Evropě | Obchodovat | Dnešní čísla | Hlavní ekonomické události | Zvýšení inflace | Microsoft Corp | Spotřebitel | Ekonomická data z USA | Nejlepší kávové akcie | SolarEdge | Hospodářský růst | Dividenda | Prezident Fedu | Nové rekordy | Tržní sazby | Posílení eura | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Uzavření trhů | Nová makrodata | Finanční podmínky | Dluhová krize | Bohumil Trampota | WTI | Bod | Oživení eurozóny | Počasí | Reporty | Krypto | Zpřísnění finančních podmínek | Shares | Medvědi | Fiskální balíček | GfK | Nejlepší uranové akcie | FRED | Raketový růst | Online trading | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Program nákupu státních dluhopisů | Únorová inflace | Pandemická situace | Pfizer a BioNTech | Vydávání dluhopisů | RBI | Predikce vývoje | O2 CR | Fiskální balík | Americká měna | Aliance | Honeywell International | Philadelphia Fed index | Klid | Nord Stream | EMU | AMGN | Christine Lagardová | Pokles zásob | Ziskovost | Setkání v Jackson Hole | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Barclays | Spready | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Mzdové požadavky | UTC | Značné riziko | Marže | Akciové portfolio | Využití kapacit | DAWN | Účet platební bilance | ROCE | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Měny regionu | Celková inflace | Státy EU | HDP | Sazby Bank of Canada | Předběžné výsledky | Projevy centrálních bankéřů | Oživení ekonomiky eurozóny | Obnovení růstu | Prosus | Index bank | Infineon Technologies | Celkový výsledek | Alphabet | Předvolební průzkumy | Členské státy | Admiral Markets Forex Kalendář | Technologické akcie roku 2020 | Firma | Asset alokace | Zasedání měnového výboru | Signály | Omikron | Výsledky za Q1 | Micron Technology | Lira | Turistika | Načasování | Jens Klatt | MCD | Erste | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Reakce eura | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Monetizace | Monetární politika | SAP | Dluhopisové trhy | JPM | Hlavní index PX | FX | Index PMI | Ekonom | Kalendář ekonomických událostí | Michal Stupavský | Bavlna | Deutsche Bank | MPSV | Američané | Kurz | Market | Bank of Singapore | Ekonomka | International Business Machines Corporation | Forexu | Pohyby eura | Raiffeisenbank a.s. | Dolar | 256/2004 | Tyson Foods | Růst akcií | Merck | Redukce | Pokles výnosů | Akciový stratég | Držitelé kryptoměn | Kaisa | Analýza EUR/USD | Polská měna | AMAT | UST | Výkon dolaru | Negativní vývoj | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Naše prognóza | Hliník | Investování je rizikové | Krize v eurozóně | Oracle | Medvědí scénář | Britská společnost | Úspěšný týden | Nálada na globálních trzích | Investiční banka Goldman Sachs | Fiskální stimuly | Costco | USA | Míra inflace v eurozóně | Portfolio manažer Cyrrus | Investujte | Měď | Proinflační | Boj s koronavirem | Tomáš Holub | Rozvíjející se trhy | Euro | Yield | AUD | Datový kalendář | Caixin/Markit | Fibonacciho úrovně | Binance | Dnešní asijské obchodování | Martin Gürtler | Ropa roste | Německá průmyslová výroba | Domácí data | Risk | Predikce | Fibo | Německý vývoz | NEST | DG | Bank of New York Mellon | Společná evropská měna | ASX 200 | Citigroup | Softbank | Dividendový výnos | Christine Lagarde | AXA | Sony | České výnosy | Hospodářství | Stagflace | Japonský Nikkei | Výnosy státních dluhopisů | Geopolitika | JP Morgan | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Šéfka Fedu | Obchod | SEC | Růst ekonomiky | Klíčové zasedání | Navýšení úrokových sazeb | Ministři financí eurozóny | Program OMT | Hlavní ekonomka | Ranní komentář | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Čínská měna | Plánované obchody | Globální akciový index | České mzdy | Nižší ceny | Premiér Boris Johnson | Člen bankovní rady | PEP | EU | Slabé euro | Cenové stability | Zasedání ECB | 3М | Credit Suisse | Portfolia | Fresenius Medical | Pandemické nákupy dluhopisů | Conseq Investment Management | NN Group | Komerční banka | Deutsche Lufthansa | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Verizon | xStation 5 | Týden na akciových trzích | Recese | ZNGA | Vyjádření představitelů | Inflace v Německu | Verizon Communications | Zvyšování úrokových sazeb | Mzdový růst | ASML | Alokace investičních portfolií | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Bank of Canada | Výprodeje na akciových trzích | GameStop akcie | Obchodní smlouvy | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Rostoucí ceny komodit | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Miliardy | Meziměsíční inflace | Technologický index | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Růstový trend | František Táborský | Barel WTI | Inflace ve Spojeném království | Hodnota indexu | Realitní společnosti | Nálada na akciových trzích | Úspěch | Frank | Důležitý support | Ministři | Prudký propad | Změna politiky | Prodeje existujících domů | KBC | Mondelez | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Trhy v USA | Zlepšení nálady | Hlavní americké indexy | Silné inflační tlaky | Čínské indexy | Společnost Deliveroo | Firemní dluhopisy | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Netflix | Ceny energií | Graf indexu S&P 500 | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Nejlepší ropné akcie | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Tightening | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Inflační výhled | Kiwi | Buy the dip | Vyšší volatilita | USDCHF | Denní změna | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Advance | Kurz bitcoinu | Očekávané události | Soud | Euro posiluje | Kanadský dolar | Politické riziko | PMI indexy | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Měnový pár | Meziroční růst spotřebitelských cen | Mince | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Kmen omikron | Employment Cost Index | Investor | Rostoucí ceny | Trend | Cenová válka | Střadatelé | Shrnutí obchodování | Pokles sazeb | Adidas | Produkty obchodované s finanční pákou | CEE | MXN | Dow Jones Industrial | OXY | První odhad | Růst eurozóny | Míra inflace | LVMH | Fundamentální data | Indexy PMI | Vládní bondy | Měnová politika ECB | Manufacturing | PBOC | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | Vyšší inflace | Ekonomický výhled | Cena americké ropy WTI | Oslabení | Nařízení | Fabio Panetta | Pioneer Natural Resources | Akciové futures | Míra nejistoty | Ropné akcie | Pokles cen zlata | Negativní zprávy | Schodek | Dow Jones | KOSPI | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Průměrná mzda v ČR | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Ticker | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Nizozemský premiér | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Historie | Mzda | Úsilí | Druhá vlna koronaviru | Makroekonomické strategie | Výrobní inflace | Tempo růstu | Šíření nových variant koronaviru | Snížení daně | Bilance ECB | Bankovnictví | Aerolinky | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | Americké dluhopisy | LTRO | BASF | Air Liquide | Zpracovatelský průmysl | EUR/CHF | Break-Even | Biliony | Divergence | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | České dluhopisy | Finanční situace | UnitedHealth | Guidance | Viceprezident ECB | Reinvestování | Černé zlato | APP | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ministr zdravotnictví | Ekonomické výhledy | Spojení | Cykly | Long | Důležitá zpráva | Reálná ekonomika | Rally | Inverzní výnosová křivka | Bankovní rada | Poskytování úvěrů | Komoditní index | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Bear | Likvidita | Společnost Saxo Bank | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Použití finanční páky | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Express | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | Žádosti o podporu | Očekávaný vývoj | Akcie Deutsche Bank | Business | GBPJPY | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Xcel Energy Inc. | Albemarle | PMI ve službách | Přirážka | Zdanění | Pokles cen | Základní úrok | TikTok | Mezinárodní obchod | Automatic Data Processing | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Technologická společnost | Ministři financí EU | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Cyklus utahování měnové politiky | Zákon zakazující kryptoměny | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | Otevření ekonomik | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Western Union | Zdravotnictví | MSCI World Index | Energetické krize | Ole Hansen | Čínské akcie | Riziko ztráty | Ministryně financí | Dnešní ekonomický kalendář | Investice do kávy | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Robert Holzmann | Trhy dnes | Pochybnosti | Investiční doporučení | Výsledek voleb | Nemovitosti v Česku | Westpac | Členské země | Vedení ECB | Trinity | Stratég | Zhoršení epidemické situace | Pracovní síly | Volkswagen | Prodeje automobilů | Zisky firem | Pokračování poklesu | Fond obnovy | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Cíle | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Zotavení | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Short pozice | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Nakupovat | Konkurence | Riziková aktiva | Pražská burza | PLN | Kapitalizace | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Merck KGaA | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | OMV | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Americké futures | MAM | Tržní kapitalizace kryptoměn | Daň z příjmu | Deutsche Telekom | Nike | DTE Energy Company | Forint | Zrychlení inflace v eurozóně | Negativní korelace | Globální finanční trhy | Velká Británie | Evergrande | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Finanční zdraví | Další vývoj | Investment Banking | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | CAR | Optimismus investorů | Federální vláda | Indie | Nákupy | Měnový výbor | Měnové páry | Technologické akcie | ProShares | Měnové politiky | Zpomalení růstu ekonomiky | Vnímání | Průmyslové ceny | Základní úroková sazba | Intel | Index volatility VIX | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Lufthansa | Výnosová křivka | Ekonomická data | Historická maxima | DAWN akcie | Optimismus na globálních trzích | Stratég Saxo Bank | Elektřina | Dobrá zpráva | Úroková sazba ECB | Počty žadatelů o podporu | Zlevnění ropy | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Flexibilita | Investiční aktivity | Sankce | Varianty koronaviru | Zhodnocení | 5G akcie | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | Operátor O2 | FAST | Americký akciový index | Komerční banky | Politická rozhodnutí | Americké ministerstvo | Komise v přenesené pravomoci | Americký trh práce | UBI | Správce aktiv | Ethereum | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Put | Glapinski | Odpovědnost | iRobot | Obchodní dohody | Dna | Zlevnění potravin | Nálada na finančních trzích | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Sentix index | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Finanční trhy | Burza dnes | Pandemická omezení | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Kompenzace | Advance Auto Parts | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Firemní výsledky | Walt Disney | Týdenní výkon | Austrálie | Cenové hladiny | Apple Inc. | MMM | Růst průmyslové produkce | Financial Times | PMI za leden | Evropský akciový trh | USD za barel | Slábnoucí americký dolar | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | New York | MSFT | Ekonomické indikátory | Finanční údaje | GS | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | AIG | Akcie ropných společností | Zajišťování | Úrokové sazby | Depozitní sazba ECB | Euro včera | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Goldman Sachs Group | Dostatek likvidity | Risk Off | Applied Materials | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | Kraft Heinz | EURCHF | G20 | Slabá čísla | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Recese americké ekonomiky | NFT | Omicron | Meziroční míra inflace v eurozóně | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Akciové trhy v USA | Dolarový index | Podnikání na kapitálovém trhu | Jerome Powell | Americké výnosy | Dopad na akcie | Meziroční inflace | Romain Boscher | INTC | Ceny aktiv | UNH | České vlády | Americká inflace | Klouzavé průměry | Základní sazba | Akcie roku 2021 | OIL.WTI | Ondřej Hartman | Země eurozóny | Dlouhá pozice | Švýcarské banky | Transakce | Jestřábí ECB | Hodinový graf | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Německé akcie | Vzestup inflace | Přístup k měnové politice | Zlotý | Výroba v Německu | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Profitovat | Maloobchodní prodej | Irsko | Vladimir Putin | Reinvestice | Index MSCI | Spotřeba domácností | Březnová data | Slabší dolar | Vývoj koruny | Special Purpose Acquisition Company | Program QE | DE30 | USDX | Americké vlády | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Oslabení eura | Úrokové sazby ČNB | Ropa dnes | Internet of Things | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Guvernér ČNB | Snap | Investiční společnosti | Guvernér Rusnok | RBA | Index podnikatelské aktivity | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | IPO Deliveroo | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Vypuknutí pandemie | Nová vláda | Růstové vyhlídky | SPWR | Data z Německa | Regionální měny | Eni | Merkelová | Algoritmické obchodování | Patria.cz | Virtuální mince | Silnější americký dolar | Stav ekonomiky | Primární veřejná nabídka | Gilead Sciences | Sentiment na trzích | Světová zdravotnická organizace | ABN Amro | Pravděpodobnost recese | Ministr financí | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Šance | Konfederace | Rusko | Smíšené výsledky | Vývoj jádrové inflace | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Fundamenty | Wood & Company | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Výhled růstu ekonomiky | Obchodní den | Pinduoduo | Další růst sazeb | Býčí scénář | Zkušenost | Automotive | Signál | Zdražování | S/R zóny | Čínská firma | Protiepidemická opatření | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Dnešní události | Britská vláda | Nejvolatilnější | EPS | ADP | Repo sazba | Centrální bankéři | CPI v USA | Úbytek | Ropy | Rozdílové smlouvy | Volné peníze | Americké statistiky | Úspěšné obchodování | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Obchodní příležitosti | VIAC | Big Tech | Americké akciové indexy | Míra úspor | NFIB | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Nasdaq (US100) | Společnost | Akcie ropy | Druhá vlna | Úvěrová aktivita | Firma McDonald's | Aktivita v sektoru služeb | Libra k dolaru | Sázky | Rizikový apetit | Nové prognózy | Dynamika mezd | Zmírnění rizik | Historicky nejnižší | Kurzotvorné zprávy | FOMC | Inflace a dluhopisy | Retailoví investoři | Utažení měnové politiky | Brazilský real | Odhady HDP | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Česká inflace | Riziko deflace | ASX | Rozšíření | Dopad koronaviru | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Země OPEC | HoReCa | Mimořádné zasedání | United Technologies | Americké ministerstvo financí | Nálada | FDX | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Burze | Akcie | Buy | Tisková konference | Eura | Citrix | Lídři G7 | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Nákup dluhopisů | Trading | Kurz EUR | Ceny stavebních prací | CBI | Ark Invest | Ceny pohonných hmot | Záchranný balík | Expedia | VIX | Inflační data | Růst | Durace | Politické dilema | Vyšší úroveň | Akcie společnosti Alphabet | Polská centrální banka | Akcie v roce 2021 | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Kmen koronaviru | Průmyslová produkce v eurozóně | Volvo | Výsledková sezóna v USA | Investujte zodpovědně | Podnikové investice | WU | Zajištění | Dominion Energy | Výnosy amerických státních dluhopisů | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | CNY | BIDU | USD/JPY | Index | Nákup aktiv | Rychlý růst cen | Infineon | Průmyslové kovy | Lockdown | Wirecard | Akcie Alibaba | Eva Zamrazilová | IRBT | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Jižní Korea | Japonský jen | David Vagenknecht | Thermo Fisher | Měnové trhy | Výsledková sezóna | Pivot Fedu | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Prodejní ceny | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Panika | Korekce na kryptu | PPF | Zvýšení nákupů aktiv | Zhodnocení situace | Index průmyslové výroby | Pumpování peněz | Delta varianta | Nesoulad | Federální rezervy | Český akciový index PX | Komentář Fidelity International | MF | Podniky | Snížit úrokové sazby | Zítřejší kalendář | Esther Georgeová | Nárůst počtu nově nakažených | Ekonomický růst | Holubice | Německé ceny výrobců | Výkyvy | Mladší investoři | Daňový balíček | GameStop | Americká obchodní bilance | Schodek státního rozpočtu | Omezování nákupů dluhopisů | Prohlášení | Pumpování likvidity | Dluhopisy Saxo | Ohodnocení | První odhady HDP | Stabilita | Analytický tým | Okénko trhu | Přerozdělení bohatství | Dopad koronaviru na ekonomiku | Americká politika | Technická analýza GBP/USD | Program nákupů dluhopisů | Pandemická krize | Dobrá čísla | Americké vládní dluhopisy | Regulatorní prostředí | Očkování | Dnešní videokomentář | Průlom | Dynamika HDP | Bilance zahraničního obchodu | Poskytování likvidity | Británie | Stav americké ekonomiky | 5G | ING Groep NV | Futures na americké indexy | Výhled ekonomiky eurozóny | Market alert | Pád amerických bank | Nálada v ekonomice | Nová historická maxima | Hospodářský růst eurozóny | Letní obchodování | Markit | Průmyslníci | Lepší zítřky | Snížení úroků | Čínské realitní společnosti | Procter & Gamble | Melvin Capital | Zdražování cen | Sentiment trhu | SPAC | Odvětví | Nová mutace | Covidová situace | Euro roste | MiFID II | Swapy | Zisk | Cestování | Hike | Sazby Fedu | GBP/EUR | Ursula von der Leyen | ISS | Index vládních dluhopisů | Solidní růst | Poptávka po bitcoinech | cTrader | Vývoj dolarového indexu | Odražení ode dna | Banka Goldman Sachs | AEX | Dislokace | Restricted Default | Zprávy z pražské burzy | Rozhodnutí americké centrální banky | TXN | ČSOB | CSCO | US500 | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Finanční polštář | Nasdaq Composite | ECB minutes | Kanadské statistiky z pracovního trhu | Hyundai | Moelis | Zasedání FOMC | Rozpočtový rámec | Prezidentka ECB | Investoři na trzích | Britská obchodní komora | Zpráva | Nový kmen koronaviru | Forwardové ceny | Rekordní ztráty | Pesimismus | Energie | Hodnotové akcie | Ceny Bitcoinu | Zasedání Fedu | Týden na finančních trzích | Silné cenové tlaky | Euro vůči americkému dolaru | QE ECB | Jednotná evropská měna | Akcie společnosti Snap | Zvýšení inflačního cíle | Ekonomické statistiky | Vyšší ceny ropy | Nejvyšší výnos | Normalizace měnové politiky | Dluhopis | Inflace v květnu | Nízká inflace | Růst amerických výnosů | Transakce s kryptoměnami | Dolary | Hospodářský růst v eurozóně | Pár EUR/USD | Evropské HDP | Rotace | Pokles HDP | Zahraniční forex | WKL | Měny rozvíjejících se ekonomik | Obchodování na trzích | Pokračující pokles | ČR | Důvěra investorů | Vakcína a covid | Finanční ztráty | Americká banka | Applied Materials | Zemědělství | Akcie Moderny | Výnosy bondů | Amazon | Podíl nezaměstnaných | Snižování sazeb | Americké měny | Negativní hodnoty | Hospodářské oživení | FXstreet.cz | Ministerstvo financí České republiky | Do čeho investovat | Instrument | H-shares | Enel | Akcie a dolar | Oživení světové ekonomiky | Kontrakt | Rezervy bank | Nabídka akcií | Sektor služeb | Průmyslová výroba v ČR | Zájem o NFT | Supercyklus | Prezident Biden | JNJ | Bez reakce trhu | Inflace v únoru | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | James Bullard | Globální akcie | Hotovost | Moody's | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Kroger | Index nákupních manažerů (PMI) | Globální sentiment | Index Nasdaq Composite | Akcie firem | Vivendi | Euro k dolaru | Americké trhy | MT4 | Emerging market měny | Soudní dvůr | HDP v eurozóně | Zvýšení těžby | Levnější ropa | Omezování nákupů aktiv | Akcie v západní Evropě | Tempo růstu PPI | xStation5 | ISM indexy | Louis Vuitton | Pandemická opatření | Velké riziko | Tajné služby | Emerging markets | Velké americké banky | Meziroční inflace v Německu | Domácí průmysl | Exxon | Portugalsko | Richard Clarida | Míra inflace v Německu | Novo Nordisk | Koruna dnes | ECB Luis De Guindos | Německo | Olaf Scholz | Jobs Plan | Ruská centrální banka | TLTRO4 | Vyhlídky dolaru | Podstatné kurzotvorné zprávy | EK | Manažeři fondů | Polský zlotý a maďarský forint | Výhled cen | Visa | Dodávání likvidity | Veřejný sektor | DPH v Německu | Vice | Inflace spotřebitelských cen | Finanční situace firem | Směrnice | Mzdová dynamika | Lend | Další pokles | USDIDX | Domácí poptávka | Logistické problémy | Arlington Asset Investment | Dow Chemical Company | SPX | Vinci | Zůstatek na účtu | Dodavatelské řetězce | Světové centrální banky | Kurzy | WHO | Revize strategie | Index MSCI All Country World | Michal Brožka | Uptrend | Zprávy z finančních trhů | Albemarle Corp | Směřování trhů | Mezinárodní firmy | Pozice | Zvýšená riziková averze | Dluhopisy | Maloobchodní tržby v eurozóně | Dluhové krize | Ekonomické uzavírky | Dlouhodobí investoři | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Evropský regulátor | Čína | Damoklův meč | Zvyšování úroků | NFP report | Světové trhy | Mimořádné zasedání ECB | Koruna | MIFID | Manažer Cyrrus | Zvýšení produkce | Vláda v Berlíně | Lael Brainardová | Útlum ekonomické aktivity | Podpůrný program | Disney | Tým FXstreet.cz | EURNOK | Oslabení dolaru | Rezistence | Ministr zahraničí | Masivní pohyby | Inflace ze Spojených států | ISM | NASDAQ 100 | Historie kávy | Německé dluhopisy | Program odkupu aktiv | Hospodářský výhled | Nové peníze | Durace portfolia | Největší pokles | Snížení ekonomické aktivity | Miliardy dolarů | Peter Garnry | Nástroje peněžního trhu | Výhled eura | Spotřebitelské ceny | Aktuální situace | IPO | Apache | Walgreens Boots Alliance | Nonfarm Payrolls | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Poradci | Burza | Šíření nového koronaviru | Očekávané Earnings | VOLX | Otřesy na trzích | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Prezidentka Christine Lagardeová | Opatření | Velcí institucionální investoři | GM | Rostoucí mzdy | Oblasti likvidity | ČNB euro | Sazby | InstaForex | SEDG | Intervenovat | Manažeři | Emise | Meta Platforms | Vyšší výnosy | Analytik XTB | DAX30 CFD | Měna | Philip Morris | Kanadská centrální banka | Nasdaq | Výkonnost dolaru | Vývoj na dluhopisovém trhu | Oživení čínské ekonomiky | Země G7 | Hong Kong | Renault | Listopadové maloobchodní tržby | Aukce | Joe Biden | Analytik | Apple | Riziková přirážka | Digitální majetek | Průmyslové podniky | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Texas Instruments Incorporated | Currency | BIC | Internetové prodeje | Sektor kryptoměn | Destatis | CFA | Ruská ekonomika | Český akciový index | Kvantitativní utahování | Investment | Krize | Prognóza ECB | Dobré zprávy | PMI index | Dluhový trh | Tesla | Honeywell International Inc. | Fidelity International | Evropská rada | Vzorec chování | Německý ústavní soud | Spojené státy | Analog Devices | NIESR | Snížení DPH | BlackRock | Zpomalení hospodářského růstu | Český běžný účet | Růst poptávky | Zápis ze zasedání ECB | Zrušení superhrubé mzdy | Hospodářské škody | CAD | Mzda v ČR | Cyklické tituly | Evropské akciové trhy | Konsolidace | Nové nástroje | Česká národní banka | NKE | Propad průmyslu | Plán obnovy ruské ekonomiky | KO | Situace na trhu | Stav trhu práce | Ekonomové | Příjmy domácností | Získávání peněz | G7 | Volby | Statistický úřad | Banka | Rozvolnění restrikcí | Index spotřebitelských cen | Zvýšení likvidity | Kov | Obchodní nastavení | Eleanor Creagh | Program skupování aktiv | Stagnace | Tržby | Restrukturalizace | Bilance aktiv | Maďarská centrální banka | Americká vláda | Zrychlení růstu | Nákupy dluhopisů ECB | Microsoft Corporation | Týdenní nárůst | Koronavirus | CFD DAX30 | FXstreet | Medvědí trend | Asijské akciové trhy | Akcie v Číně | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Omezení cestování | Bilance | Inflační šok | Politici | Co je akcie | Ekonomické odhady | Evropské země | Zlato | Vzestupný trend | Dopady pandemie | Instrumenty | Mzdy | Agentura Moody's | Výrobní náklady | Americký trh nemovitostí | Index DAX | Cenový vývoj | Ford Motor | Obchodní komora | Kotace | NZD | Wall Street | Poradenství | Přístup k inflaci | Kurz ruského rublu | BIS | Ukazatele | American Express | Zajištění proti inflaci | Úroveň supportu | Banky v eurozóně | Forex kalendář | Ekonomické restrikce | Caixin | Komentář Fidelity | Kryptoměny | Objednávky | Vysoké úrokové sazby | Société Générale | Návratnost | LEND | Záporné úrokové sazby | Tradeři | Koš | Železná ruda | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | MSCI All Country World | Pokles německé ekonomiky | ČTK | Kurz EURUSD | Stimuly | Ocenění | Inflace v USA | Ztráty | Komodity | Změny úrokových sazeb | Aktuální Price Action | Biliony USD | Sazba Fedu | Španělsko | Investování | Analýza | Belgie | Agilent | City | Vítězství | Silné hospodářské oživení | Americká centrální banka FED | Měnové podmínky | Philadelphia Fed Business Outlook | Home Depot | Tisková konference šéfa Fedu | Potenciál poklesu | Hlavní ekonom | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Baker Hughes | Statistika | Rostoucí úrokové sazby | COT | Zhodnocování eura
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | Růst | FOREX | Pokles | Cena | Pivot