Český průmysl
Český průmysl drtí kleště energetické drahoty a hrozby recese. V únoru se však vzepjala alespoň výroba aut
06.04.2023 Tuzemský průmysl v únoru poněkud korigoval své nepříliš dobré nakročení do nového roku. Průmyslová produkce v ČR v únoru stoupla meziročně o dvě procenta, v souladu s očekáváním. Táhla ji hlavně výroba automobilů. Autoprůmyslu se dařilo dokončovat rozpracovanou produkci a podal tak uspokojivý výkon i navzdory odstávkám některých výrobců. Ovšem i z důvodu nízké srovnávací základny loňského února. Letos v únoru odstávka postihla například kolínskou automobilku Toyota, která produkci musela přerušit kvůli nedostatku součástek.
Český průmysl v nejistotě
03.04.2023 Situace v českém průmyslu je v posledních měsících zatížena velkou mírou nejistoty. I proto budou v tomto týdnu ostře sledovány výsledky únorové průmyslové produkce i březnového indexu nákupních manažerů v průmyslu (PMI). Na český průmysl na jedné straně bezesporu pozitivně působí pozvolný poklesu cen energií, který vede k poklesu napětí v energeticky nejnáročnějších odvětvích.
Lednový průmysl zklamal, stavebnictví naopak potěšilo
10.03.2023 Lednová průmyslová produkce zaostala za našimi i tržními očekáváními. Přestože výroba automobilů rostla v meziročním srovnání dvouciferným tempem, propady v ostatních kategoriích nebyla schopná vykompenzovat. Výrazně poklesla především oblast energetiky, která trpěla v důsledku mimořádně teplého lednového počasí.
Český průmysl drtí kleště energetické drahoty a hrozby recese. V lednu zklamal
10.03.2023 Tuzemský průmysl nakročil do nového roku zle. Průmyslová produkce se meziročně propadla, a to poprvé od loňského dubna. Propad činí 1,4 procenta. Meziměsíčně je pád rovněž nečekaně silný, o 2,7 procenta.
Český průmysl zpomalil
10.03.2023 Průmyslová výroba v lednu zpomalila na 1,3 % meziročně oproti revidovaným 2,3 % v prosinci. Trhy očekávaly růst na 3,2 % meziročně.
Proč český průmysl letos ekonomice příliš nepomůže?
06.03.2023 Česká ekonomika na konci roku dál klesala zejména kvůli spotřebě domácností, zatímco exportně zaměřený průmysl si vedl relativně dobře. Může tomu tak být i dál? Leccos napoví již tento týden lednový výsledek průmyslové výroby. Oproti slabému prosinci předpokládáme lehký nárůst produkce, v dalších měsících se však česká ekonomika nebude moci o průmysl “spolehlivě opřít”.
Pokud koruna zůstane silná, tržby exportérům klesnou o 210 mld. korun
10.02.2023 Pokud koruna vůči euru zůstane nadále silná, exportérům by tržby proti loňsku mohly klesnout zhruba o 210 miliard korun, přičemž řada z nich by již generovala ztrátu. Na dotaz ČTK to dnes sdělil místopředseda Asociace exportérů Otto Daněk. V porovnání s rokem 2021 by propad tržeb dosáhl dokonce zhruba 470 miliard korun, doplnil. Loni export z Česka překonal hranici 4,47 bilionu Kč.
Ranní okénko - Česká data vybízejí tento týden k překvapením
06.02.2023 Tento týden vyjde série reálných dat z české ekonomiky, doplní je inflace z Německa nebo statistika maloobchodu z eurozóny. Po předchozím nabitém týdnu tak přijde alespoň částečné zklidnění, a to minimálně na úrovni globálních ekonomických dat. V pátek trh šokovala statistika z amerického trhu práce. Namísto očekávaného zpomalení do oblasti pod 200 tisíc ukázala statistika téměř 450 tisíc nově vytvořených pozic.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká zpomalení tempa hiků na 25bb
01.02.2023 Po včerejším zveřejnění výsledků HDP nebudou ani dnes chybět klíčová data. Hlavní událost nás čeká až večer, kdy o nastavení měnové politiky rozhodne Fed. Na pozadí dat potvrzujících postupné ochlazování trhu práce a zvolnění inflace je široce očekáván hike o 25bb po prosincových 50bb. Ještě před tím se dozvíme výsledek lednového PMI pro český průmysl. Počítáme se zlepšením, ale k hodnotě označující expanzi sektoru (>50 bodů) má PMI ještě daleko.
Český průmysl nečekaně silně „nakopla“ výroba aut, zahraniční obchod a stavebnictví ale zklamaly. Zahraniční obchod za rok 2022 skončí schodkem vysoce před 200 miliard, nejvyšším v historii
06.01.2023 Tuzemský průmysl v listopadu 2022 v meziročním pohledu nečekaně vzrostl, o 0,5 procenta. Všechny expertní odhady přitom počítaly s jeho propadem. Růst průmyslu přitom není dán nižší srovnávací základnou listopadu 2021, protože ta byla naopak navýšená. O to příznivější tedy listopadový výsledek průmyslu je. Také po přihlédnutí k tomu, že právě loňský listopad byl první měsícem „zatěžkávací zkoušky“ evropské energetické soustavy. Ještě v létě panovaly obavy, že energetická krize povede k omezování výroby, i v českém průmyslu.
Ranní okénko - První pátek roku ve svižném tempu, pozornost míří k americkému trhu práce
06.01.2023 Pátek v poklidném tempu se tentokrát nekoná a ekonomický kalendář je až do pozdních odpoledních hodin zaplněný. Již před pár minutami ho odstartovalo Německo, kdy maloobchodní tržby za listopad dopadly v souladu s očekáváními (+1,1 % m/m). Překvapila ale statistika továrních objednávek. Namísto očekávaného 0,5% meziměsíčního poklesu přišel propad o více jak 5 %, a výsledek tak nahrává i slabšímu vývoji v českém průmyslu.
PMI index ukázal na další pokles poptávky i zaměstnanosti
02.01.2023 Podmínky ve zpracovatelském průmyslu byly sice v prosinci hodnoceny o něco méně negativně než v listopadu, stále však ukazují na výrazné zhoršení kondice tohoto segmentu (PMI index dosáhl 42,6 bodu versus 41,6 bodu v listopadu). Opět došlo k dalšímu výraznému snížení objemu produkce, když se zde negativně odrazila slabá poptávka odběratelů i pokles nových zakázek.
Ranní okénko - Obavy z recese zatěžují akciové indexy
08.12.2022 Data z české ekonomiky pro tento týden uzavřel údaj z trhu práce. Ten zůstává v historickém kontextu nadále napjatý, začínají se již ale rýsovat známky ochlazování. Během listopadu setrvala míra nezaměstnanosti na 3,5 %. Výhledově naše prognóza počítá s pozvolným nárůstem nezaměstnanosti do blízkosti 4 % na přelomu roku, kde by se mohl pohybovat také průměr za příští rok. Mírné oslabení na trhu práce by ale nemělo stát v cestě růst mezd, který podle nás příští rok dosáhne v průměru tempa poblíž 11 % s tím, jak se v mzdových vyjednávání projevují vysoká inflační očekávání.
Forex: Maďarská inflace pokračuje v růstu
08.12.2022 Podíl nezaměstnaných osob v ČR v listopadu pravděpodobně stagnoval na 3,5 %, zatímco po sezonním očištění o desetinu vzrostl. Maďarská inflace by se měla podle našeho odhadu dále zvýšit, a to z 21,1 % v říjnu na meziročních 22,1 % v listopadu. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA zřejmě zůstane nízký, mírně nad 200 tis. Dnešní chudý kalendář nově zveřejňovaných dat bude spolu s blížícím se koncem roku nahrávat pokračující nízké obchodní aktivitě na finančních trzích.
Forex: Český průmysl v říjnu výrazně zklamal
07.12.2022 Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně klesla o výrazných 3,7 % po zářijové stagnaci. Meziročně byla díky nízké srovnávací základně vyšší o 2,9 %, čekal se však růst o 7,2 %. Říjnový výsledek tak značně zklamal, když zaostal za veškerými očekáváními. Ve zpracovatelském průmyslu byla produkce meziměsíčně nižší o 2,2 % po předchozím růstu o 0,2 %.
Průmysl i zahraniční obchod také ve slabším tempu
07.12.2022 Na včerejší pesimistický výsledek českého maloobchodu dnes navázal i průmysl a zahraniční obchod. Průmysl sice rostl, ale meziročně jen o 3,1 %. Pět procentních bodů do výsledku připsal automotive, většina zbylých odvětví tak klesala. Náš odhad byl nejnižší na trhu (+3,6 % vs konsenzus +7,2 %), přesto výsledek skončil i pod ním. Meziměsíčně produkce poklesla o 3,7 %, zejména v důsledku zpomalení v automotive. Deficit zahraničního obchodu se pak nečekaně prohloubil ze zářijových 14,1 mld. Kč na 26,8 mld. Kč. Nepříznivě působila opět bilance s minerálními palivy. Většina navýšení deficitu proti předchozímu měsíci šla na vrub obchodování se státy mimo EU.
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Ranní okénko - Investoři očekávají zprávu z amerického trhu práce, ČSÚ zveřejní strukturu HDP
02.12.2022 Za několik minut ČSÚ zveřejní zpřesněný odhad HDP za 3Q22 včetně jeho struktury. V Německu vyšla data o zahraničním obchodu a v eurozóně se očekává údaj o cenách výrobců (PPI). Z globálního pohledu je ale pro investory hlavní událostí měsíční statistika z amerického trhu práce. Evropské i americké akciové futures kontrakty v očekávání výsledku klesají a špatný start mají za sebou i akcie v Asii. Včerejší obchodování zakončil americký S&P 500 mírně v záporu (-0,09 %), obdobně i český PX index (-0,08 %) zatímco německý DAX si polepšil o 0,65 %.
Český průmysl drtí drahé energie a musí propouštět. Hlásí prudké zhoršení výrobních podmínek – a bude hůř
01.12.2022 Výrobní podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se v listopadu markantně zhoršily. Zhoršily se více, než předpokládali experti oslovení agenturou Bloomberg. A to přitom tyto předpoklady nebyly nijak optimistické. Experti oslovení agenturou ve střední hodnotě čekali, že index nákupních manažerů v českém zpracovatelském průmyslu – jak jej sestavuje společnost S&P Global – vykáže úroveň 42,6 bodu. Místo toho to ovšem je jen 41,6 bodu.
Průmysl je odolnější, než se čekalo. Pomáhá mu obnova mezinárodních dodavatelských řetězců
07.11.2022 Průmyslová výroba v září překonala většinu expertních odhadů. V meziročním pohledu vykázala růst 8,3 procenta, zatímco mezinárodní experti oslovení agenturou Bloomberg čekali ve střední hodnotě svých odhadů růst pouze 7,2 procenta. Důvodem výraznějšího než očekávaného růst je zaprvé to, že rychleji v porovnání s předpoklady odeznívají problémy se zajištěním dodávek a obnovují se mezinárodní dodavatelsko-odběratelské řetězce. Zadruhé pak to, že český průmysl vykazuje vyšší než předpokládanou míru odolnosti vůči ochabující poptávce, jež je důsledkem probíhajícího ekonomického útlumu u nás i v zahraničí.
Nálada v českém průmyslu se výrazně zhoršila
01.11.2022 Říjnový index PMI propadl na nejnižší úroveň od května roku 2020. Dosáhl úrovně 41,4 bodu, po zářijových 44,1 bodu. Průzkum ukázal na další výrazný pokles nových zakázek v důsledku čehož firmy snižovaly objemy výroby. Klesaly jak domácí tak i zahraniční zakázky, tempo poklesu se navíc již čtyři měsíce v řadě zvyšuje. Ceny vstupů dále rostly, ačkoli nejpomaleji za poslední dva roky. Do konečných cen firmy ale vyšší náklady přenášely již jen částečně, neboť preferovaly snahu podpořit prodej a konkurenceschopnost.
Průmysl překvapil lehce pozitivně
07.10.2022 Zatímco srpnová čísla z maloobchodu překvapila nás i trh negativně, průmysl hrál tentokrát pozitivnější roli. Zdá se, že nehledě na prudký propad podnikatelských nálad, zatím “tvrdá” čísla z průmyslu nevypadala přes léto ještě tak špatně. Průmyslová produkce meziměsíčně kosmeticky vzrostla (+0,8 %) a meziročně byla díky nízké srovnávací základně v solidním plusu +7,2 %. Celková čísla z průmyslu výrazně zkresluje zejména automotive, jehož produkce byla v srpnu meziročně přibližně o 50 % vyšší.
Automotive výrazně pomohl k lepšímu výsledku průmyslu
07.10.2022 Průmyslová produkce v Česku rostla úctyhodným meziročním tempem a proti loňskému srpnu stoupla o 7,2 % (bez kalendářního očištění o 10,3 %). Potvrzuje se tak naše domněnka, že měsíční výsledky budou dále rozkolísané, zejména v důsledku vývoje v automobilovém sektoru. Ten samotný díky nízké srovnávací základně přidal k růstu přes 6 procentních bodů a byl hlavním důvodem úspěchu.
Český průmysl vzrostl
07.10.2022 Průmyslová výroba v srpnu vzrostla na 10,3 % meziročně oproti -1,9 % v červenci. Trhy očekávaly růst 5,4 % meziročně.
Ranní okénko - Případné oslabení na americkém trhu práce by krátkodobě mohlo zlepšit investorskou náladu
07.10.2022 Trojici měsíčních dat z české ekonomiky dnes ráno zkompletuje údaj o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu. ČNB zveřejní data, ze kterých se dozvíme objem devizových intervencí za srpen. Podle našeho odhadu se pohybovaly v rozpětí 2,5 až 3,0 mld. EUR. V září pak podle čísel z dekádní bilance byla ČNB na trhu aktivní koncem měsíce a mohla využít podobné množství jako v srpnu.
Reportáž z vysílání XTB: Energetická krize 2022
29.09.2022 V úterý 22. 9. 2022 od 18:00 pořádala společnost XTB online konferenci na aktuálně velmi skloňované téma „Energetická krize 2022“. Pozvanými řečníky byli: Lukáš Kovanda (hlavní ekonom Trinity Bank), Tomáš Prouza (prezident Svazu obchodu a cestovního ruchu ČR) a Jaroslav Šura (ekonom a investor). Konferencí provázel hlavní analytik XTB Česká republika Jiří Tyleček.
Americké výnosy strmě rostou, akcie střídají směry
06.09.2022 Ceny energií dnes klesají, zásadní informace k chystanému evropskému řešení se neobjevily a napětí v této oblasti zůstává. Mezitím vyšla slabá data z německého průmyslu a naopak překvapivě dobrá čísla z amerického sektoru služeb.
Červencová data ukázala zhoršující se kondici domácí ekonomiky
06.09.2022 Červencové výsledky průmyslové výroby, zahraničního obchodu i stavebnictví potvrdily zhoršující se kondici české ekonomiky. Pozitivně se na výstupu průmyslového sektoru i zahraničním obchodě odrazila vyšší produkce a vývoz automobilů, stejně tak i vyšší výroba elektřiny, plynu a tepla. Zklamaly naopak tradiční tahouni českého průmyslu, jako je kovovýroba. Za deficitem zahraničního obchodu stály vyšší i dražší importy ropy a zemního plynu. Příliš nepotěšilo ani české stavitelství, jehož výstup klesl již pátý měsíc v řadě.
Průmyslová výroba zpomaluje
06.09.2022 Český průmysl v červenci dále zpomalil. Produkce byla meziměsíčně nižší o 0,3 %, meziročně reálně pak vzrostla o 0,8 %. K meziroční změně kladně nejvíce přispěla výroba motorových vozidel, která přidala 2,57 pb. To je velmi dobrý výsledek vzhledem k tomu, že Škoda Auto vyhlásila pro první a poslední červencový týden celozávodní dovolenou. Je tedy patrné, že problémy se subdodávkami již výrazně slábnou, což vyplývá i z předstihových ukazatelů PMI. Dalším kladným přispěvatelem bylo odvětví výroby a rozvodu elektřiny, plynu a tepla (+0,5 pb) a výroba strojů a zařízení (+0,5 pb). Naopak odvětví, která tradičně pomáhala českému průmyslu v růstu, zaznamenala pokles (výroba kovodělných výrobků a základních kovů).
Forex: Utažený trh práce v USA nahrává zpřísňování měnové politiky
02.09.2022 Dnes budou finanční trhy sledovat hlavně srpnový růst zaměstnanosti v USA. Počet nově vytvořených pracovních míst se podle nás snížil na 300 tis. Míra nezaměstnanosti zároveň setrvala na 3,5 %. Napětí amerického trhu práce bude pro Fed jedním z důležitých důvodů, proč pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Případné překvapení na jednu či druhou stranu proto může zahýbat sázkami na velikost hiku americké centrální banky na nadcházejícím zasedání. Z domácího pohledu bude zajímavé zveřejnění červencového růstu cen průmyslových výrobců v eurozóně, který podle tržního konsenzu výrazně zrychlil.
Forex: Tuzemský průmysl se potýká se slábnoucí poptávkou
01.09.2022 Domácí výrobní PMI v srpnu zůstal podle očekávání na červencových 46,8 bodech. Již třetí měsíc řadě tak došlo optikou tohoto ukazatele k meziměsíčnímu zhoršení situace v tuzemském zpracovatelském průmyslu. Zatímco problémy se subdodávkami podle nákupních manažerů rychle odeznívají, dopadá na český průmysl slábnoucí poptávka. Firmy ji řeší nižšími objemy výroby i snižováním zaměstnanosti. Celkově dnešní údaj potvrzuje naše očekávání, že českou ekonomiku čeká ve druhé polovině roku technická recese, kterou bude doprovázet postupné oslabování inflačních tlaků a mírný nárůst nezaměstnanosti.
Průmysl je v červnu v plusu
08.08.2022 Český průmysl v červnu skončil lehce nad našimi očekáváními a vzrostl o 0,5 % meziměsíčně a 1,7 % meziročně. Celkové číslo však skrývá poměrně výrazné rozdíly napříč jednotlivými sektory. Viditelně se vylepšuje situace v sektoru automotive, kde polevuje napětí v subdodavatelských řetězcích a produkce roste.
Ranní okénko - Plyn znovu proudí (prozatím) a ECB zvýší sazby a představí anti-fragmentační nástroj
21.07.2022 Poté, co dorazila od agentury Bloomberg zpráva, že přes Nord Stream 1 do Evropy znovu proudí plyn, se finanční trh může soustředit na další klíčové události. Odpoledne zasedá ECB. A ať už úrokové sazby zvýší o 25 nebo 50 bazických bodů, stěžejní bude, jak se jí podaří přesvědčit trh o efektivitě nového anti-fragmentačního nástroje. Tento úkol nabírá na důležitosti, protože dnes ráno prudce vzrostl výnos 10letého italského dluhopisu (o 5,3 % z hodnoty ze včerejšího odpoledne).
Průmysl překvapil pozitivním výsledkem
07.07.2022 Tuzemská průmyslová produkce rostla v květnu meziročně o 6,3 %, po očištění o pracovní den bylo tempo o něco pomalejší, stále ale překvapivě silné. Proti loňsku kalendářně očištěná produkce vzrostla o 3,3 %. Konečně výsledek netáhla dolů automobilová výroba, která se naopak významně podílela na celkovém skóre. Růst přišel napříč sektory, na datech je ale znát, že stagnačnímu trendu se český průmysl jen těžko ubrání. Horší výsledek do dalších měsíců predikují i předstihové ukazatele, mj. červnový výsledek PMI. Meziměsíčně proti dubnu byla průmyslová produkce vyšší o 2,4 %.
Ranní okénko - Průmysl dnes může ukázat na další rozsáhlé zpomalování
07.07.2022 Dnes je z ekonomických dat na řadě český průmysl a informace ohledně zahraničního obchodu. Saldo obchodu se zahraničím skončilo pravděpodobně opět ve výrazném deficitu, průmysl se mohl udržet v plusu, po očištění ale může přijít další meziměsíčně pokles. Tentokrát přitom nebude na vině automotive, jak tomu bylo v předchozích měsících. Zápisky z posledního zasedání Fedu větší šok nepřinesly – americká centrální banka je ochotná bojovat s inflaci i za cenu dopadů do ekonomického růstu. Platí i předpoklad rozhodování mezi 50bb a 75bb hikem na příštím zasedání.
PMI index poprvé od srpna 2020 pod padesátkou
01.07.2022 Index nákupních manažerů v tuzemském zpracovatelském průmyslu se poprvé po téměř dvou letech propadl pod padesátibodovou hranici dělící fázi expanze od kontrakce. Dle průzkumu mezi nákupními manažery v průmyslových podnicích v červenci došlo k prudkému poklesu výroby, které bylo nejsilnější od května 2020. Index výstupu poklesl z květnových 50,4 bodů na velmi slabých 46,3 bodu. Tržní konsensus přitom počítal pouze s mírným zhoršením z květnových 52,3 bodu na 51,0 bodu.
Forex: Fed přitlačil na pilu s 75bodovým hikem a novou projekcí
16.06.2022 Ceny vstupních materiálů pro český průmysl nadále zdražovaly vysokým tempem. Dnes budou ještě investoři vstřebávat včerejší 75bodový hike od Fedu. Projekce úrokových sazeb členů FOMC naznačují 3,4 % pro letošní rok a vrchol na 3,8 % v příštím roce. Scénář hladkého přistání se pomalu oddaluje, nicméně J. Powell v něj stále pevně věří i navzdory agresivnějšímu utahování měnové politiky. V reakci na mimořádné zasedání ECB evropské akciové indexy zamířily výše.
Ranní okénko - Slabý start české ekonomiky do druhého čtvrtletí
07.06.2022 Hned od rána budou z Česka proudit další ekonomická data. Za několik málo minut dorazí čísla z maloobchodu, které ukážou nakolik vysoká inflace brzdí domácí poptávku. Ve stejný čas bude zveřejněna i dynamika mezd v prvním čtvrtletí letošního roku, kdy nominální růst nepokryje inflaci a mzdy tak budou reálně klesat. O hodinu později přijde statistika devizových rezerv za květen, která by prozradila, pokud by ČNB v dubnu byla aktivní na devizovém trhu.
Průmyslová produkce začíná klesat napříč sektory
06.06.2022 Tuzemský průmysl si v dubnu připsal meziroční pokles o 6,4 %, a v poměrně silném záporu skončil i po očištění o kalendářní vlivy (-3,8 %). Z části k tomu přispěla silnější srovnávací základna, kdy před rokem se průmysl znovu rozjížděl po pandemických uzavírkách. Hlavní díl problémů ale přichází stejně jako v předchozích měsících z automobilového průmyslu, který táhne meziroční výsledky výrazně níže. V meziměsíčním srovnání proti březnu klesla průmyslová produkce o 0,8 %.
Důvěra průmyslníků se zvedla
24.05.2022 Celková důvěra v domácí ekonomiku se zvýšila z předchozích 8,1 bodu v dubnu na 10,0 bodu v květnu. Pomohl k tomu sentiment podnikatelů, který stoupl z předchozího 1 bodu na 8,3 bodů. Zde se pozitivně odrazil především vývoj v automobilovém průmyslu, kde podle průzkumu dochází ke zvyšování tempa růstu výroby a současnému poklesu zásob nedokončených výrobků. Lepší náladu mají i podniky v odvětví energetiky.
Průmyslová výroba v EU v březnu klesla o 1,2 procenta, v Česku vzrostla
13.05.2022 Průmyslová výroba v zemích Evropské unie v březnu podle sezonně přepočtených údajů klesla ve srovnání s předchozím měsícem o 1,2 procenta. V únoru naopak o 0,6 procenta vzrostla. Pokles zaznamenala i výroba v zemích platících eurem, a to o 1,8 procenta. Ve své zprávě to dnes oznámil evropský statistický úřad Eurostat. V České republice výroba o 2,6 procenta vzrostla.
Ranní okénko - Intervence ČNB dostaly korunu zpět pod 25 EUR/CZK
13.05.2022 Dnes bude zveřejněn zápis z posledního měnového zasedání ČNB. Z ekonomických dat nás čeká březnový běžný účet platební bilance. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průmyslové produkce za březen a v USA vyjde šetření spotřebitelské nálady z dílny University of Michigan. ČNB včera intervenovala na devizovém trhu s cílem posílit korunu, která se následně dostala pod 25 EUR/CZK.
Ranní okénko - Inflace dnes opět zrychlí, nálada dále klesá
10.05.2022 I dnes budou proudit z českého trhu ekonomická data, v čele s inflací za duben. Ta podle našeho odhadu opět zrychlí, dynamika by ale měla být snesitelnější než v předchozích měsících. Kromě inflace dorazí i čísla z tuzemského maloobchodu, který by při nezahrnutí aut měl skončit v plusu. Z nejbližšího okolí pak bude zajímavý německý ZEW index. Ten u západních sousedů ukáže nejspíš další pokles sentimentu. Včera pozitivně překvapil český průmysl, když se těsně udržel v plusu. U zahraničního obchodu se deficit opět zvýšil a nezaměstnanost si připsala další mírný pokles.
Český průmysl v plusu
09.05.2022 Průmyslová výroba v březnu zrychlila na 0,3 % meziročně oproti -0,3 % v únoru. Trhy naopak očekávaly zpomalení na -2,6 % meziročně.
Putin drtí český průmysl i zahraniční obchod, jeho schodek je nečekaně velký
09.05.2022 Zahraniční obchod České republiky se v březnu propadl do nečekaně velkého schodku, 13,8 miliardy korun. Mezinárodní analytici oslovení agenturou Bloomberg přitom ve střední hodnotě svých odhadů čekali deficit jen ve výši necelých šesti miliard. Klíčovým důvodem tak hlubokého schodku je deficit obchodu s ropou a zemním plynem. Růst cen těchto surovin, zapříčiněný zejména Putinovou invazí na Ukrajinu, prohlubuje deficit celého českého zahraničního obchodu, neboť ČR je výrazným čistým dovozcem jak ropy, tak zemního plynu.
Průmysl si vedl dobře, deficit zahraničního obchodu se zvýšil
09.05.2022 Český průmysl si v březnu nakonec nevedl vůbec špatně. Obavy trhu (-2,6 % r/r) se nakonec nedostavily a průmyslová produkce oproti březnu 2021 víceméně stagnovala (+0,3 % r/r). Zahraniční obchod se naopak dostal do mírně vyššího deficitu (-13,8 mld. Kč) oproti mediánu odhadu (-5,5 mld. Kč). Pracovních dní měl letošní březen stejně jako ten loňský, takže očištění o kalendářní vlivy nehraje roli.
Ranní okénko - Český průmysl a zahraniční obchod - první data z reálné ekonomiky od vypuknutí války
09.05.2022 Týden odstartují data z české ekonomiky. Březnový výsledek průmyslu a zahraničního obchodu budou první data z reálné ekonomiky zahrnující dopad války na Ukrajině. Duo doplní míra nezaměstnanosti za duben. Zítra následuje inflace, která o den později vyjde i v USA.
Česko bude mít na odstřižení od ruské ropy více času, až do června 2024. Zatím na odstřižení není připraveno
06.05.2022 Evropská komise navrhuje kompletní odstřižení EU od ruské ropy už během šesti měsíců. Do konce letošního roku by se pak členské země zcela odstřihly také od dovozu ruských ropných produktů, jako je nafta. Výjimku mají mít Slovensko a Maďarsko, jimž Brusel vyhradí čas na odstřižení do konce roku 2024, nikoli tedy jen do konce roku 2023, jak zněl návrh původní. Dnes o tom informuje agentura Bloomberg. Delší lhůtu si nakonec podle téže agentury vyboxuje také Česko, čas bude mít do června 2024. Je to nutnost, alespoň ekonomicky.
Česko se odstřihne od ruské ropy asi ještě letos, přitom nemá náhradu. Problémy mohou nastat v podobě citelného zdražení pohonných hmot, ale i ohrožení dodávek okenních rámů, palubních desek či obalů na potraviny
04.05.2022 Evropská komise dnes navrhla kompletní odstřižení EU od ruské ropy už během šesti měsíců. Do konce letošního roku by se pak členské země zcela odstřihly také od dovozu ruských ropných produktů, jako je nafta. Výjimku mají mít Slovensko a Maďarsko, které mají mít čas na odstřižení do konce příštího roku. Česko podle zákulisních informací usilovalo o podobnou výjimku také, ale nakonec si ji zřejmě neprosadilo. O návrhu Evropské komise se může hlasovat už dnes. Maďarsko sice hrozilo vetováním, ale je otázka, zda tento postoj zachová.
Průmyslová výroba v EU se v únoru vrátila k růstu, v ČR se ale snížila
20.04.2022 Průmyslová výroba v Evropské unii se v únoru meziměsíčně zvýšila o 0,6 procenta po lednovém poklesu o 0,3 procenta. Oznámil to v dnešní zprávě evropský statistický úřad Eurostat. V České republice výroba po lednovém růstu o 3,3 procenta naopak v únoru o 2,4 procenta klesla.
Ranní okénko - Fed nepřekvapil a bude upouštět 95 miliard dolarů měsíčně
07.04.2022 Dnes z tuzemské ekonomiky kromě stavu devizových rezerv nová ekonomická data nedorazí. Nejzajímavější tak bude informace z eurozóny ohledně vývoje maloobchodních tržeb. Včera nepotěšila tuzemská data ohledně průmyslu a zahraničního obchodu. Kombinace neuspokojivých dat potlačí dolů i výsledek HDP za první čtvrtletí. Růst cen výrobců v eurozóně znovu překonal 30 % a dynamika opět zrychlila. V Polsku překvapila centrální banka když v boji proti inflaci doručila čtyřnásobný hike. Zápisky ze zasedání Fedu větší překvapení nepřinesly a rychlost zpomalování byla trhem víceméně očekávaná.
Průmysl v únoru stagnoval, válka budoucí vyhlídky nezlepší
06.04.2022 Český průmysl v únoru stagnoval. Přesněji meziročně poklesl o 0,3 %. Skončil tak pod našim očekáváním (+3,0 %) i pod očekáváním trhu (+2,5 %). Útěchou může být, že mírné revize směrem vzhůru se dočkal alespoň lednový růst (z +3,7 % na +4,0 %). Hlavním důvodem slabého únorového výsledku je stejně jako v předchozích čtvrtletích zejména neutěšující vývoj v automobilovém sektoru. Meziměsíčně průmyslová produkce poklesla o 2,4 %.
Rozbřesk: Co říkají ceny výrobců o spotřebitelské inflaci?
05.04.2022 Inflační náraz, jehož jsme v posledních měsících svědky, nemá v případě řady zemí v posledních několika desetiletích obdoby. Německá inflace se například v březnu dostala na úrovně, které bylo možné pozorovat naposledy na začátku 80. let minulého století. Že nás asi ani v příštích měsících na cenové frontě nečeká zrovna nic pěkného, bohužel věští mimo jiné i vývoj cen průmyslových výrobců.
Co říkají ceny výrobců o spotřebitelské inflaci?
05.04.2022 Inflační náraz, jehož jsme v posledních měsících svědky, nemá v případě řady zemí v posledních několika desetiletích obdoby. Německá inflace se například v březnu dostala na úrovně, které bylo možné pozorovat naposledy na začátku 80. let minulého století. Že nás asi ani v příštích měsících na cenové frontě nečeká zrovna nic pěkného, bohužel věští mimo jiné i vývoj cen průmyslových výrobců.
Index PMI hlásí pokles aktivity v průmyslu
01.04.2022 Březnová edice indexu nákupních manažerů z českého zpracovatelského sektoru ukazuje, že průmyslová výroba v březnu ztratila tempo a mírně poklesla. Hodnota indexu se sice udržela nad 50 bodovou hranicí, ale stejně jako jsme viděli během pandemie, důvodem je metodika PMI indexů. Protahování dodacích lhůt nebo hromadění zásob je totiž v konstrukci indexu vnímáno jako signál zlepšujících se podmínek. Ve skutečnosti ale odráží negativní dopad války nejen na český průmysl.
Forex: Důvěra spotřebitelů v eurozóně se zhorší
23.03.2022 Americké prodeje nových domů v únoru zřejmě v meziměsíčním srovnání stagnovaly. V nadcházejících měsících je bude podporovat dobrá situace na trhu práce, hypoteční sazby ale porostou. Na evropskou spotřebitelkou důvěru v březnu podle našeho odhadu dopadl růst cen energií i obavy z vývoje rusko-ukrajinského konfliktu. Čeká jí tedy pokles. Euro tak důvody k posilování bude dnes hledat jen obtížně.
Forex: Maďarská centrální banka bude měnovou politiku utahovat více a déle
22.03.2022 Kurz koruny si dnes vybíral oddechový čas. Domácí měna po většinu dne oscilovala kolem hladiny 24,70 EUR/CZK. Žádná česká data zveřejněna nebyla a silnější impulzy nepřicházely ani z vnějšího prostředí. Maďarská centrální banka zvýšila klíčovou tříměsíční depozitní sazbu tak, jak trh očekával, tedy o 100 bb. Na tiskové konferenci, která následovala, však zaznělo, že zvyšování úrokových sazeb bude razantnější, než banka předpokládala a bude trvat déle.
Průmysl v lednu meziročně rostl, automobilová výroba stále trpí
11.03.2022 Rok 2022 otevřel český průmysl meziročním růstem. Ve srovnání s loňským lednem rostl o 3,7 %. Stejně jako v předchozím měsíci měl ale výhodu v podobě jednoho pracovního dne navíc, a po očištění tak rostl o 1 %. To je relativně v souladu s našim odhadem, kdy jsme očekávali růst o 4,2 %, resp. o 1,5 % po očištění.
Ranní okénko - ECB bude pokračovat ve snižování tempa nákupu aktiv
11.03.2022 Dnes se dozvíme, jak si na začátku roku vedl český průmysl. Oproti prosinci se mělo dostavit zlepšení a v meziročním srovnání odhadujeme vyšší objem produkce o 4,2 %. K dobru měl ale letošní leden jeden pracovní den navíc, po očištění tak bude výsledek nižší. Z USA odpoledne dorazí index od University of Michigan, který by měl poukázat mírný pokles spotřebitelské důvěry a další navýšení inflačních očekávání.
Forex: Válka na Ukrajině a inflace zůstávají v centru pozornosti
11.03.2022 Lednová průmyslová produkce v ČR patrně ukáže dočasné zlepšení situace, zejména ve výrobě automobilů. Konflikt na Ukrajině však pro nejbližší měsíce optimistické vyhlídky průmyslu sráží. První dopady války na spotřebitelský sentiment amerických domácností odhalí index Michiganské univerzity za březen. Trhy budou nadále sledovat i další vývoj války na Ukrajině.
Inflace vzroste nad 10 % a ČNB zvýší sazby
04.03.2022 Data o vývoji české ekonomiky ukážou slušné tempo mezd na konci minulého roku, které ovšem nepřevýšilo růst inflace, takže uvidíme reálný pokles průměrné mzdy. Inflace za únor velmi pravděpodobně překročila 10 % y/y. Průmyslová výroba by z počátku roku mohla vykázat solidní čísla reflektující zlepšení v subdodávkách. Maloobchodní tržby s výjimkou prodeje aut budou spíše slabší. Centrální banka pravděpodobně přikročí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.
Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje zvýšením úrokové sazby na 20 %
28.02.2022 Na finančních trzích bude i nadále hlavním hybatelem vývoj války na Ukrajině. V závěru minulého týdne sice došlo k částečné korekci předchozích výkyvů, kdy aktéři na finančním trhu patrně čekali silnější sankce ze strany EU a USA, nicméně během víkendu přeci jen došlo ke shodě o těch nejtvrdších ekonomických sankcích: odříznutí vybraných ruských bank od systému SWIFT, který umožnuje přeshraniční bankovní transfery, a zamrazení transakcí ruské centrální banky. Obě opatření Rusko, jedenáctou největší ekonomiku světa, značně izolují od globálního finančního systému.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny vzroste
21.02.2022 Kalendář tento týden zaplaví indikátory důvěry. Ve Spojených státech se spotřebitelská důvěra chová záhadně – její úrovně odpovídají spíše recesi. Přesto ale výdaje Američanů v lednu výrazně předčily jejich osobní příjmy, což se projeví v poklesu úspor. Důvěra v ekonomiku eurozóny díky lepší pandemické situaci zřejmě vzroste. Stejně tak i kompozitní index PMI a PMI z oblasti služeb. Průmyslový PMI se sice mírně zhorší, bude to ale dáno vývojem dodacích lhůt, jejichž vývoj naznačuje, že problémy se subdodávkami slábnou.
Forex: Na regionální měny dolehla riziková averze
18.02.2022 Pro regionální měny a euro nezačal tento týden zrovna šťastně. Trhy byly pod vlivem silné rizikové averze, kterou spustila eskalace konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Akciové trhy ztrácely, vítězem byl naopak americký dolar. Česká koruna se během prvních dvou dnů tohoto týdne držela nad hladinou 24,50 EUR/CZK. Napětí kolem Ukrajiny částečně překrylo i zveřejnění domácí lednové inflace. Ta překvapila mírně ve směru nahoru, když její meziroční růst dosáhl 9,9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Opatrný optimismus ze zahraničí a domácí inflační smršť
14.02.2022 Maloobchodní tržby a průmyslová výroba v USA za leden by mohly naznačit, že dochází ke zlepšování situace v dodavatelských řetězcích. HDP a průmyslová produkce eurozóny z konce roku potvrdí zpomalení růstu dané horší pandemickou situací, rostoucími cenami energií a problémy se subdodávkami. Výhled pro letošní rok však zůstává pozitivní, což by se mělo odrazit na mírném zlepšení spotřebitelské důvěry. Zajímavé bude v tomto týdnu rovněž sledovat komunikaci představitelů ECB ohledně dalšího směřování měnové politiky a stranou pozornosti rozhodně nezůstane ani rusko-ukrajinský konflikt. Z domácího pohledu však bude klíčovou událostí jednoznačně lednová inflace, která je spojena s mimořádnou nejistotou.
Forex: Trhy očekávají, že Fed bude muset brzy zasáhnout
11.02.2022 Nejdůležitějším údajem, který v tomto týdnu rozvířil globální finanční trhy, byla lednová inflace v USA. Ta trhy znovu překvapila, když byla stejně jako v prosinci oproti očekáváním vyšší. Meziročně dosáhl růst spotřebitelských cen 7,5 %, což překonalo tržní konsenzus i náš odhad shodně o 0,3 pb. Jednalo se navíc o nejvyšší inflaci za poslední čtyři dekády. Meziměsíčně se ceny zvýšily v průměru o 0,6 %, přičemž z hlediska struktury byl jejich růst poměrně plošný. Přispěly k němu jak ceny potravin a energií, tak i vyšší náklady na bydlení a ceny služeb.
Ranní okénko - Průmysl na konci roku zklamal, nezaměstnanost dnes pravděpodobně poroste
08.02.2022 Dnes má český ekonomický kalendář na pořadu hned dvě výraznější události. Po ránu dojde ke zveřejnění statistiky ohledně maloobchodních tržeb, kde očekáváme slušný meziroční růst. Ten ale bude dán zejména slabší srovnávací základnou. Hodinu na to budou následovat data z trhu práce, kde by nezaměstnanost měla vlivem sezónních faktorů stoupnout na 3,7 %. Včera nijak nenadchnuly čísla z tuzemského průmyslu, který po očištění o kalendářní vlivy skončil v červených číslech. O něco vyšším než očekáváným deficitem zakončil prosinec zahraniční obchod a dostal se tak po 11 letech v rámci celého roku do mínusových hodnot.
Útlum průmyslu na konci roku jako brzda pro celoroční výsledek
07.02.2022 V závěrečném měsíci roku 2021 vykázal český průmysl další meziroční růst, konkrétně pak o 0,4 %. Po očištění o jeden pracovní den navíc se ale český průmysl nedokázal udržet v plusu a klesal o 2,1 %. To je zklamání jak vůči našemu odhadu (+3,6 %, resp. +1,7 %) tak vůči očekáváním trhu. Meziměsíčně si proti listopadu pohoršila průmyslová produkce o 2,9 % a nepotvrdily se tak některé naděje ohledně zlepšující se situace v dodavatelských řetězcích. Jasně to dokazuje situace v sektoru výroby motorových vozidel, kde meziroční pokles o 15,8 % odebral z celkového výsledku 2,8 procentního bodu a po nadějném listopadu přišel další meziměsíční pokles (-4,4 %).
Asociace exportérů varuje před zvyšováním sazeb ČNB, ztrácí prý stovky mld.
18.01.2022 Asociace exportérů varuje před následky dalšího zvyšování základní úrokové sazby České národní banky, posilování koruny vůči euru znamená pro české exportéry podle asociace roční ztrátu stovek miliard korun. ČTK to dnes sdělil místopředseda Asociace exportérů Otto Daněk. Vývozci se musejí potýkat i s jinými problémy, jako je nízká nezaměstnanost, tlak na mzdy, nedostatek surovin a růst jejich cen nebo zvyšování cen energií, dodal.
Ranní okénko - Inflace v Česku i USA na konci roku pravděpodobně opět navýšila tempo
10.01.2022 V tomto týdnu nás čekají důležitá data z domácí ekonomiky v čele s inflací. Ta vyjde také v USA a pokud překoná očekávání, dostane Fed pod tlak stejně jako prosincový report z trhu práce. Z eurozóny dorazí výsledek listopadové průmyslové výroby.
Český průmysl nebývale hromadí zásoby, bojí se další logistické krize. Hromadění zásob je zásadním zdrojem inflace, stávající světová logistická krize však naštěstí odeznívá
03.01.2022 Koncem loňského roku v Česku konečně viditelně odeznívaly neblahé dopady světové logistické krize, která na přelomu let 2020 a 2021 propukla v důsledku pandemie. Provozní podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se proto v prosinci 2021 oproti předchozímu měsíci výrazně zlepšily, a to nejvíce od loňského srpna.
Český průmysl v říjnu mírně rostl
07.12.2021 Průmyslová produkce v ČR v říjnu po očištění o sezónní vlivy oproti září vzrostla o 0,9 %. S ohledem na kontext omezení výroby v některých automobilkách to není špatná zpráva. My jsme počítali s nepatrným poklesem. V meziročním srovnání to znamená pokles 7,4 %, zatímco my jsme čekali snížení o 8,5 %. Tržní očekávání bylo optimističtější s průměrným odhadem -6,5 %. Po očištění o rozdílný počet pracovních dnů činil meziroční pokles průmyslové výroby 4,9 %.
Český průmysl se propadá nejvíce za skoro rok a půl, důvodem je čipový hladomor a zastavení výroby aut
07.12.2021 Tuzemská průmyslová výroba se v říjnu dle očekávání citelně propadla, meziročně o 7,4 procenta v neočištěném vyjádření. Trh citelný propad očekával, ale přece jenom ne až takto hluboký. Ve střední hodnotě se analytici oslovení agenturou Bloomberg, tuzemští i mezinárodní, shodli na propadu čítajícím 6,8 procenta. V očištění o odlišný počet pracovních dní klesla výroba pouze o 4,9 procenta, protože loňský říjen měl o jeden pracovní den více než ten letošní.
Ranní okénko - Průmysl a export tlumeny automotive
07.12.2021 Silný pokles německých průmyslových objednávek za říjen včera indikoval další slabý výkon průmyslové výroby, což se ovšem dnes ráno nepotvrdilo. Tamní objem výroby meziměsíčně vzrostl o 2,8 % (oproti odhadovaným 1,0 %) a revize nahoru se dostavila pro údaje za září na -0,5 % z dříve udávaných -1,5 %. Ve výsledku tak německý průmysl meziročně ztrácí 0,6 %, přičemž medián odhadu počítal s hodnotou poblíž 3 %. Nakonec výroba aut celkový výsledek dolů nestáhla. Naopak, dle informací od německého statistického úřadu se výroba motorových vozidel a jejich dílů zvýšila meziměsíčně o 12,6 %.
Auta nadále brzdí průmysl i zahraniční obchod
08.11.2021 Ani v září se výsledek průmyslové produkce nevylepšil. Naopak dopadl ještě o desetinu hůře, než tomu bylo v září. Dolů ho opět táhl automobilový průmysl, potažmo nedostatek výrobních komponent. To se odrazilo i ve výsledku zahraničního obchodu, kde auta byla hlavní příčinou prohloubení schodku. Stavební produkce v září sice mírně vzrostla, jednalo se však vliv o statistické základny z loňského roku.
Průmysl se s novým školním rokem nezlepšil
08.11.2021 Po velmi nepříznivých srpnových statistikách tuzemské průmyslové produkce, kdy během druhého prázdninového měsíce výroba spadla o 3,2 %, jsme předpokládali, že září bude přeci jenom lepší. Srpen je tradičně poznamenán celozávodními dovolenými, které si tentokráte zejména firmy v automobilovém průmyslu protáhly. Důvodem ale nebyl nezájem o auta, naopak. Ta by se prodávala, kdyby byla. Zejména absence čipů plní odstavné plochy automobilek nedokončenými vozy. A bohužel září na tom nic zásadního nezměnilo. Meziměsíční pokles průmyslové produkce byl dokonce o desetinu procenta hlubší, když dosáhl -3,3 %.
Průmyslová mizérie trvá
08.11.2021 Tuzemská průmyslová výroba během letošního září meziročně poklesla o 4 %, což v meziměsíčním srovnání odpovídá snížení produkce o 3,3 %. Průmyslové zakázky meziročně klesly o 1,2 %, přičemž tento vývoj lze přičíst hlavně úbytku těch ze zahraničí (-3,1 %), zatímco tuzemské narostly (+3,5 %). Objem tržeb meziročně klesl o 0,7 % a i zde to bylo vinou těch ze zahraničí (-4,6 %), naopak české se zvyšovaly (+5,2 %). Průměrný evidenční počet zaměstnanců v průmyslu meziročně stagnoval, zatímco jejich průměrná mzda vzrostla o 4,2 %.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA pravděpodobně dále rostla
08.11.2021 Týden odstartujeme tuzemským průmyslem a zahraničním obchodem. U obou očekáváme slabší výsledek na pozadí pokračujících omezení na nabídkové straně. V českém kalendáři je tento týden dále míra nezaměstnanosti a inflace. V tom evropském dominují indikátory sentimentu a průmyslová výroba. V USA bude pozornost poutána především na inflaci – dorazí jak ta spotřebitelská, tak výrobní.
Ranní okénko - Fed pravděpodobně oznámí snižování nákupu aktiv a ČNB dodá další hike
01.11.2021 Údaje o HDP ze závěru minulého týdne byly ohlédnutím zpět do třetího kvartálu, ve kterém zůstaneme i tento týden, kdy dorazí měsíční data z reálné ekonomiky za září. V tuzemsku vyjde maloobchod, v Německu se k němu přidá i průmysl. Aktuálnější informace přinese PMI ze zpracovatelského sektoru za měsíc říjen. Pozornost investorů upoutají především centrální banky. Ve středu zasedá Fed. Ve čtvrtek je na řadě ČNB. Ta navíc představí novou makroekonomickou prognózu, ve které téměř jistě navýší odhad inflace a sníží predikovaný růst HDP.
Forex: Korunu volby nezajímají
11.10.2021 Na rozdíl od většiny národa zůstala česká měna parlamentními volbami zcela nezasažena a přečkala je se stoickým klidem v okolí EUR/CZK 25,45. Mnohem více ji naopak rozrušily bídné objemy německých továrních objednávek za měsíc srpen, které ve středu šokovaly prudkým propadem, což pro český průmysl nevěstí nic moc dobrého. Koruna na tomto údaji ztratila necelých 10 haléřů. Zhruba pětihaléřové posílení naopak koruně vynesla dnešní zpráva o tuzemské inflaci na měsíc září, která výsledkem 4,9 % opět překonala nejen odhad trhu, ale i České národní banky. Tento zisk byl ovšem prakticky okamžitě korigován.
Ranní okénko - Nedostatek výrobních komponent dále brzdí expanzi průmyslu
04.10.2021 V tomto týdnu nás čeká trojice měsíčních dat z české ekonomiky – průmysl, zahraniční obchod a maloobchod, které bude doprovázet údaj o nezaměstnanosti. Pro globální trhy bude klíčová statistika z amerického trhu práce, kterou investoři bedlivě sledují, aby zaktualizovali očekávání ohledně utahování měnové politiky Fedu. „Dostačující“ oživení trhu práce je posledním dílkem skládačky pro snižování objemu nákupu aktiv, tedy zpomalování expanze měnové politiky. Zajímavý bude také německý kalendář, který zahrnuje průmyslovou výrobu, objem zakázek a výrobní inflaci (PPI).
Ranní okénko - Den ve znamení průmyslu
15.09.2021 Dnešní den zahájíme informací o průmyslové výrobě v zemích eurozóny za měsíc červenec. Zde trh vyhlíží růst o 0,6 % meziměsíčně, což by vzhledem k nadále působícímu efektu snížené srovnávací základny znamenalo impozantních 6 % meziročně. I v Česku jsme navzdory pokračujícím zádrhelům v dodavatelských řetězcích byli svědky poměrně vydařeného července, ovšem těžko bychom v tomto hledali obrat v trendu – evropský i český průmysl budou zřejmě po zbytek roku citelně limitovány právě chybějícími součástkami a materiálem.
Ranní okénko - Německý průmysl potěšil
07.09.2021 Dnes se dozvíme statistiku českých maloobchodních tržeb za měsíc červenec. Podle nás dojde oproti červnu k dalšímu mírnému růstu, což by mělo ve srovnání s loňským rokem vynést dynamiku na úrovni 4,3 %. Trh je v tomto ohledu o něco méně optimistický, když čeká 3,6 %. Po předchozích 9,7 % by tak zdánlivě mělo dojít k citelnému zpomalení, což je ovšem dáno slábnoucím efektem snížené srovnávací základny z loňské vlny pandemie.
Elektřina v Německu je nejdražší v dějinách. Znamená to velký problém i pro český průmysl
06.09.2021 Tuzemská průmyslová výroba dopadla v červenci o něco lépe, než se čekalo. V očištěném vyjádření vzrostla meziročně o sedm procent. Skončilo tak období dvojciferného meziročního růstu průmyslové produkce, které trvalo letos od března do června. Bylo výsledkem extrémně ponížené srovnávací základny loňského roku, kdy v právě v měsících březnu až červnu na tuzemský průmysl nejtíživěji dolehla propuknuvší pandemie. Například největší tuzemské automobilky se tehdy dobrovolně rozhodly přerušit výrobu. Aby tak omezily šíření nákazy. Zároveň si byly vědomy zhoršené odbytové situace zemích, jako je Německo a Čína, jejichž poptávka je pro český vývoz určující, ať už přímo či nepřímo.
Průmysl v červenci bojoval statečně
06.09.2021 I navzdory pokračujícímu nedostatku výrobních vstupů a chybějícím dvěma pracovním dnům dokázal český průmysl meziročně vykázat nárůst, konkrétně pak o 1,1 %. Po očištění právě o počet pracovních dnů se jednalo o růst o 7 %. Byť do meziročního výsledku nadále promlouvala mírně snížená srovnávací základna z loňska, meziměsíční růst na úrovni 2,1 % dokazuje, že se český průmysl skutečně držel na pozitivní trajektorii. Oproti loňsku výrazně narostly i tržby (12,1 %), přičemž větší měrou z tuzemska (14,5 %) nežli ze zahraničí (10,4 %). Podobně i celkový růst nových zakázek (18,9 % meziročně) byl tažen více těmi z Česka (20,2 %) než z ciziny (18,3 %). Nepatrně se ve srovnání s loňským červencem snížil evidenční počet zaměstnanců (-0,6 %), ovšem těm, kteří zůstali, narostla průměrná mzda o 5,3 %.
Ranní okénko - Zasedá ECB a dorazí tuzemská inflace
06.09.2021 V tomto týdnu dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky. Odstartuje je dnešní duo průmyslové výroby a zahraničního obchodu. Pozítří je doplní maloobchod a na závěr týdne dorazí inflace, která měla v srpnu poskočit z 3,4 % na 3,6 %. Z globálního pohledu je centrální událostí zasedání ECB, na kterém nepůjde o nastavení úrokových sazeb, ale především o komunikaci ohledně nákupu aktiv v rámci PEPP. Americký ekonomický kalendář byl v popředí minulý pátek, kdy tvorba nových pracovních míst výrazně zaostala za odhady (v srpnu nárůst o 235 tisíc oproti predikovaným 733 tisícům), tento týden se ale významnějších událostí nedočkáme.
Průmysl slibně roste, letos by to mohlo být až o deset procent. Nebýt "čipového hladomoru", zdražování materiálů a dalších potíží mohlo to být ale ještě výrazně lepší
06.08.2021 Průmyslová výroba v ČR v červnu překonala očekávání analytiků. Ti oslovení agenturou Bloomberg očekávali ve střední hodnotě svých odhadů meziroční růst průmyslové produkce o 8,3 procenta, ta místo toho poskočila o 11,4 procenta. Z velké části je razantní nárůst výsledkem ponížené základny loňského června. I tak však lze označit výsledek za příznivý. Český průmysl se totiž v červnu nad očekávání dobře dokázal vypořádat s potížemi, jimž čelí. Přesto, nebýt těchto potíží, byl by jeho růst ještě razantnější.
Ranní okénko - Americký růst zaměstnanosti přinesl zklamání
05.08.2021 Dnešní den zahájíme informací o vývoji tuzemských maloobchodních tržeb za měsíc červen. Pokračují normalizace ekonomického života podle nás i v červnu přinese citelný nárůst prodejů, který ovšem v meziročním srovnání již nebude těžit z tak nízké srovnávací základny, jako tomu bylo o měsíc dříve. Po květnových 16,5 % tak tentokrát čekáme dynamiku na úrovni 7,5 %, přičemž trh je v tomto odhadu s námi zhruba zajedno (7,3 %).
PMI opět plný extrémů
01.07.2021 Index nákupních manažerů z českého zpracovatelského sektoru v červnu přidal ještě více, než jsme očekávali my a trh (62,1), když vzrostl na 62,7 bodů z květnových 61,8 bodů. Jak jsme již zvyklí z PMI šetření za poslední měsíce, i červnové vydání je plné extrémů, kdy je český průmysl ovlivňován rušením protipandemických restrikcí a přetrvávajícími komplikacemi na výrobní straně. Lepší se tak provozní podmínky a firmy o zákazníky nemají nouzi. Na druhé straně se ale zintenzivňuje problém v podobě chybějícího výrobního materiálu a tlaku na ceny vstupů. Právě zhoršení výkonu dodavatelů, které by běžně znamenalo zlepšování výrobního provozu, aktuálně spíše odráží pandemií způsobené problémy. Tento rozdíl ovšem metodika PMI nezachycuje, což PMI do jisté míry tlačí „uměle“ nahoru.
Ranní okénko - Český průmysl potěšil, německý tolik ne
08.06.2021 Dnes nás čeká informace o vývoji českých maloobchodních tržeb za měsíc duben. V nich by se již mělo projevit postupné znovuotevírání české ekonomiky, což naznačují průběžné indikátory o mobilitě obyvatel i objemy karetních transakcí. Čekáme tak meziroční růst tržeb o 26,0 % celkově a po vyloučení automobilového segmentu pak o 11,6 %.
Rozbřesk: Průmysl ukazuje na rychlejší růst ekonomiky. Nakolik ho brzdí nedostatek čipů?
08.06.2021 Český průmysl jede na plný plyn. Dubnová čísla ukázala, že se definitivně přehoupl nad předkrizové úrovně. V jádru “comebacku” je autoprůmysl, který se pohybuje zhruba 6 % nad úrovní produkce v roce 2019. Důležitá nejsou ani tak impozantní meziroční čísla (+55,1 %), která víc svědčí o nízké srovnávací základně z minulého roku než o čemkoliv jiném…
Český průmysl šlape
07.06.2021 Průmyslová výroba v dubnu meziměsíčně povyrostla o 1,9 %, což bylo spíše lehce nad naším očekáváním ve výši 1,5 %. V meziročním vyjádření ovšem díky nízké srovnávací základně vypadá růst 55,1 % bombasticky. Ve srovnání s očekáváním trhu ve výši 54,0 % ale jde o velmi malé pozitivní překvapení. Bombastickými meziročními údaji bychom se ale neměli nechat zmást. Hlavní a pozitivní zprávou je, že po březnovém růstu o 2,6 % pokračuje průmyslová výroba v expanzi, i když mírně pomalejším tempem.
PMI míří do nebe
01.06.2021 Index nákupních manažerů z českého zpracovatelského sektoru v květnu vystřelil o další téměř tři body a zakotvil na hodnotě 61,8, čímž překonal dosavadní rekord. Suverénně tak předčil tržní odhad, který činil 59,0 a byť jsme v rámci trhu patřili mezi největší optimisty, ani my jsme mu nevěřili do takové míry. Jedná se o další z mnoha indicií značících, že český průmysl byl nejenom tahounem české ekonomiky během samotné pandemie, ale je připraven tuto roli hrát i v následném pokrizovém zotavení. Nelze ovšem nedodat, že index nadále zkreslují problémy s dodávkami výrobních vstupů, které jsou podle metodiky PMI vyhodnocovány jako pozitivní signál, byť bychom se bez nich v aktuální situaci spíše obešli.
Zahraniční obchod přidává, nejen díky srovnávací základně
07.05.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila březnová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 18,5 mld Kč, což je jen mírně za výsledkem v únoru a lednu, kdy bilance činila 22,5, respektive 24,6 mld. Kč.
Jestřábí ČNB žene korunu vzhůru
07.05.2021 Od včerejšího zasedání bankovní rady České národní banky (ČNB) se nečekaly změny v úrokových sazbách ani v rétorice centrálních bankéřů. O to překvapivější bylo vyjádření guvernéra Jiřího Rusnoka, že růstem sazeb v letošním roce si je na 100 % jistý a k tomuto kroku může přijít na jakémkoliv dalším zasedání. A to i přes výrazné snížení odhadu růstu letošního HDP, který ČNB ve své prognóze odhaduje pouze na 1,2 %.
Český průmysl letos v březnu vzrostl nejvýrazněji za posledních více než dvacet let. Nezlomil jej ani nedostatek čipů
07.05.2021 Průmyslová výroba v ČR letos v březnu meziročně stoupla o 14,9 procenta v očištěném vyjádření, a dokonce o 18,2 procenta ve vyjádření neočištěném. V neočištěném vyjádření se jedná o nejvyšší nárůst od ledna 2001, v očištěném za ještě delší dobu. Jedná se o lepší výsledek, než jaký analytici předpokládali. Částečně je samozřejmě dán poníženou srovnávací základnou loňského března, kdy tuzemskou průmyslovou výrobu zasáhly první závažné projevy pandemie covid-19 a opatření zavádění za účelem jejího potlačení. Dařilo se například výrobě automobilů.
Německá data jsou dobrou zprávou pro český export a průmysl
07.05.2021 Pro zbytek dne je český i celkový evropský ekonomický kalendář prázdný. Trh tak bude vyhlížet statistiku z amerického trhu práce. Indikace zlepšení tento týden již zazněla. Jak se čekalo, ukázala statistika zaměstnanosti ADP na růst pracovních míst v odvětví služeb a v pozitivním duchu se nesla i včerejší týdenní data o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento vývoj by měl napomoci stlačit dubnovou míru nezaměstnanosti na 5,8 % z předchozích 6,0 %. Nicméně proces uzdravení trhu práce je teprve na začátku, před covidem činila míra nezaměstnanosti 3,6 %.
Průzkum PMI je nabytý extrémy
03.05.2021 Dubnový index PMI sice zaostal za naším očekáváním, i tak byl ale nejvyšší od ledna 2018 (58,9 bodu). Šetření je tentokrát nabyto rekordy na mnoha stranách. Problémy se subdodavatelskými řetězci byly v dubnu extrémní. Výkon dodavatelů byl nejhorší od roku 2001, kdy se index začal počítat. To se pak odrazilo v rychlém růstu cen vstupů, jehož tempo bylo nejrychlejší od roku 2003. Firmy na tento vývoj reagovaly zvýšením cen svých produktů, a to také nejvíce od roku 2003. Pokud by takovýto vývoj pokračoval i nadále, představovalo by to riziko ve směru vyšší letošní inflace. Nedostatek vstupů pak vedl k mírnému zpomalení tempa růstu výroby. I tak bylo ale nejrychlejší od března 2018. Na druhou stranu firmy zvýšily počty svých zaměstnanců nejrychleji od února 2008.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Čína se na začátku roku pochlubí meziročním růstem HDP o 20 %
12.04.2021 Čína tento týden ukáže spektakulární meziroční tempo růstu ekonomiky za Q1 21. Měsíční údaje o vývoji maloobchodu a průmyslu by tento týden měly rovněž ukázat na zrychlující tempo růstu amerického hospodářství. Z Evropy dorazí spíše různorodý mix dat. V USA i v eurozóně uvidíme další údaje o vývoji inflace, přičemž dražší ropa tlačí inflaci k vyšším úrovním. Mírné zrychlení čekáme od březnové inflace i v případě v ČR. Na konci týdne bude Euroskupina jednat o Bankovní unii.
Forex: Tempo růstu cen výrobců v USA zrychluje
09.04.2021 Zatímco včera zveřejněné průmyslové objednávky v Německu za únor naplnily očekáváný růst, dnes zveřejněný výsledek průmyslové výroby za odhady silně zaostal, když propadl meziměsíčně o 1,6 %, zatímco se čekal vzestup v podobném rozsahu. Meziroční pokles průmyslové výroby tak prohloubil svůj propad na 6,4 % z předchozího snížení o 4,0 %. Takový vývoj je v ostrém kontrastu s předstihovými indikátory, které rostou na rekordy. Na vině jsou chybějící komponenty do výroby a související protipandemická opatření, která navíc komplikují zahraniční obchod. Obdobně negativní překvapení včera ukázala i zveřejněná data za český průmysl. Výsledek jen dokládá, s jak vysokou nejistotou se odhady stále potýkají.
Související klíčová slova:
Přerušení výroby | Střední Evropa | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Maďarská inflace | Měsíčník finančních trhů | Uvolněné měnové politiky | Euro k americkému dolaru | Index spotřebitelských cen | Cap | Války | Snižování stavů | Lithium | Vývoj | Časové řady | Dolarový index DXY | Češi | Data z trhu práce | Allianz | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Sentix indikátor | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Měnový pár EUR/CZK | DPH | General Dynamics | EUR | Nezaměstnanost v eurozóně | Nedostatek čipů | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | Nezaměstnanost v lednu | Automobilový sektor | Itálie | Stavební produkce | Okénko finančního trhu | Epidemická situace | PEPP | Cla na čínské zboží | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Evropské centrální banky | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Souhrnný indikátor | Stavební výroba v květnu | Chile | Pozitivní nálada | Produkce v průmyslu | Zasedání ČNB | Pro investory | Novartis | Trh práce | PMI v eurozóně | Evropská komise | WeCHat | Počty bytů | Aktuální anomálie | Investice | US Bancorp | DXY | Rozvolnění | Potenciál | Zpráva z Německa | TPCA | Návrat inflace | ServiceNow | Lednová inflace | Ekonomické dopady koronaviru | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Jednání mezi USA a Čínou | Vývoj spreadu | Přebytek obchodní bilance | Ifo | Webinář | PMI z Německa | Argos Capital | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Špatná nálada | Intervence | IHNED | Výkon ekonomiky | Broadcom | Tržby v maloobchodě | Experti | Diverzifikace | Rekord | Raiffeisenbank | Globální dluhopisové trhy | Pokles cen energií | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Evropské měny | McKesson | Zvýšení minimální mzdy | Měsíční předpovědi | IHS | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Objem průmyslových zakázek | Impuls | Český statistický úřad | Accor | EUR/USD | General Electric | Markets | Index ekonomické nálady | Nálada v průmyslu | Ceny producentů | Nezaměstnanost v Česku | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Projekce | PKN Orlen | Pokles aktivity v průmyslu | Wolters Kluwer | Geopolitické napětí | Tuzemské hospodářství | CSI 300 | Aktuální vývoj | Spotřebitelské inflace | Lagardeová | Investiční stratég | Průměrné mzdy | Meziroční vývoj růstu průmyslu | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | P/S | Nová prognóza ČNB | Odliv kapitálu | Goldman Sachs | Delta | Vzdělávání | Výkon průmyslu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Dopravci | Očekávání ČNB | Výnosová křivka | Index DOW | Import | Lombardní úroková sazba | Ukazatel | Dlouhodobý trend | ČEZ | Ekonomové | Akcie roku 2020 | Nejlepší technologické akcie | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Důvěra v ekonomiku | Oživení v automobilovém průmyslu | Konsenzus ekonomů | Ferrari | Investiční výhled | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dividendy | JPY | Volatilní vývoj | Nejvýraznější růst | Dolar dnes | Odhad HDP | Odražení ode dna | Brent | Představitelé ECB | Kontrakce | Peníze | WKL | Zahraniční forex | Vývoj měnové politiky | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Stimul | Partneři | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Obavy z inflace | Škoda | Rozhovor | Prognóza | Hutnictví | Velké problémy | Nestlé | Futures v Evropě | ALUMINIUM | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Michigan | Měny | Export | Americký Fed | Tuzemská ekonomika | Strach | Ropa WTI | Negativní sentiment | Bankovní rada ČNB | Vít Hradil | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Burza | Energetická krize 2022 | Developeři | Americká nezaměstnanost | USD | ZEW index | Walt Disney Co | Snižování stavů zaměstnanců | Pozornost investorů | Burzy | Výsledky průzkumu | USD/EUR | Cenové tlaky | Ceny elektřiny | Snížení dluhu | Finanční trh | Světový obchod | Nižší poptávka | Daimler | Dvoutýdenní repo sazby | ENEL SpA | Posílení koruny | Nejnovější výsledky | UNA | Berkshire | Ekonomické zotavení | Zasedání MNB | Dluhopisový index | HUF | Vládní opatření | Nervozita | Riziková averze | Kapitálové rezervy | Ekonomická aktivita | Reálné ekonomiky | Zavedení eura | Noviny | Měnový fond | Boeing | Apple | Hodnocení současné situace | Americké prezidentské volby | Tovární objednávky | Ahold Delhaize | Reálné hodnoty | Rostoucí ceny energií | Kapitálový trh | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | Vyšší náklady | P.A. | Oživení trhu | HDP eurozóny | Unie | Posílení | EOG | Nominální hodnota | Představitelé Fedu | Evropa | Šíření nemoci | Inflační cíl | Marek Mora | 1 milion | Podpůrné programy | Ekonomický vývoj | Zasedání Fedu | Zadlužení v eurozóně | FANG | Makrodata | Hospodářské výsledky | Investoři | Patria Online | Německá průmyslová produkce | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Nákupní apetit | Americké ekonomiky | Vývoj průmyslu | Automobilka Toyota | Aktuální kurzy | MSCI Emerging Markets | Jeff Bezos | Class A | Daň z nabytí | McKinsey | Globální akciové trhy | Fungování | FXstreet.cz | Zápis z posledního zasedání | Pracovní místa | Globální ekonomiky | Vývoj meziroční inflace | Kč/USD | Nová makroekonomická prognóza | Dopady války na Ukrajině | Německé HDP | Makroekonomická prognóza | Posilování koruny | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Stav devizových rezerv | Kč/EUR | Kurs koruny | Trh s nemovitostmi | Americký S&P 500 | Odhad spotřebitelské důvěry | Altria | AT&T | Zisk | Propad investic | Německý DAX | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | GBP/EUR | Total | Dnešní statistika | Sodexo | Včerejší obchodování | Evropské ekonomiky | Náklady financování | BP | Patria | Koncern | Nike | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Růst německé ekonomiky | FedEx | Hodnota indexu PX | Konflikty | Hlavní události | Automobilka Škoda | CZK | Energie | Vysoké sazby | Snižování sazeb v USA | S&P | Brusel | Podmínky v tuzemském průmyslu | Tempo zdražování | Dluhopisové výnosy | Futures na S&P 500 | Koruna | Dezinflace | Thyssenkrupp | Úroková sazba | Růst českého průmyslu | Inflace v eurozóně | Pandemie COVID 19 | Úsporný energetický tarif | Dluhopisoví tradeři | HDP Německa | České firmy | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační překvapení | Dovoz | JOLTS | Statistický úřad Eurostat | NextEra | ADBE | Nejbohatší | UnitedHealth Group | Meta | Tematické analýzy | Zahraniční investoři | Occidental Petroleum | Výroba aut v Česku | Investovat | Válka na Ukrajině | Zadlužení | Silnější zlotý | Pozitivní zprávy | Ceny na čerpacích stanicích | Berkshire Hathaway | Dobrá nálada | České hospodářství | Průmyslová výroba v Německu | Data z tuzemské ekonomiky | Kevin Tran Nguyen | Rizikovost | Stimulační opatření | Čínské zboží | ZEW | Prognóza Fedu | Investment | Obrat trendu | Dnešní data | Výsledky | Coca-Cola | Sazby | Inflační tlaky | Ekonomické oživení | ProCent | Siemens | Analytik | Waste Management | Bank of America | Dnes ČNB | Ekonomický kalendář | Fundamentální analýza | Koupěschopnost | Zadlužování | Lepší výsledky | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Prezident | Extrémní nárůst | Obchodování s korunou | Pesimismus | OPEC+ | Růst inflace | BHS | Stavebnictví | NKÚ | Tržní úrokové sazby | Objem | Oživení v Číně | Klima | Nezaměstnanost v USA | Deprese | Boj s inflací | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Propouštění zaměstnanců | Závěr roku | Ženy | Důvěra v domácí ekonomiku | Předpověď | Přehled | Meziroční vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Problémy české ekonomiky | Firmy | Odhad inflace | Investiční aktivita | Hlavní úroková sazba | Pfizer | Posílení amerického dolaru | Nerovnosti bohatství | Situace v eurozóně | Studie | RWE | Finance | Slabší koruna | Data z průmyslu | EUR/PLN | Zpráva | P/E | Polsko | Nástroj | Ekonomické dopady | Silný růst | Empire State Index | Válka | Prémie | Centene | Inflace v Česku | Bankéř | Současná situace | Intervence ČNB | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Objem intervencí | Hrubý domácí produkt (HDP) | Státní rozpočet | United Airlines | Lukáš Kovanda | Tvrdý brexit | HUF/EUR | JPMorgan Chase & Co | USD/PLN | OPEC | Pokles produkce | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Bloomberg | Český běžný účet | Nová prognóza | KB | Zpracování kovů | GBP | Nabídka | Akcie včera | Maloobchod | Měna | Rekordní hodnoty | S&P Global | Centrální banky | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Cenový šok | Oslabení amerického dolaru | Nasdaq | Zpomalení inflace | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trump | Indikátory sentimentu | Deficit | Dobré výsledky | Prohloubení schodku | Silnější dolar | Zprávy | Akcie v Asii | Obavy z recese | Drahota | Státní dluhopisy | Vstupy | Dnešní makroekonomické ukazatele | Ceny zemědělských výrobců | SWDA | Reálné mzdy | Ministerstvo práce | Člen bankovní rady | Averze k riziku | Události ve světě | Problémy se subdodávkami | Trigger | Futures | Budoucí vývoj | Bydlení | Ceny ropy | Vládní dluh | Evropské akcie | Bank of Japan | Toyota Motor | Hlavní indexy | Podnikatelská důvěra | Offshore | Japonská centrální banka | Člen představenstva | Předstihové indikátory | Dobrá data | Energetický tarif | Americké akcie | Cena ropy brent | Dnešní výsledky | Vyhlídky | UBS Group | Dopad pandemie | MetaTrader | CZ | Earnings | Kongres | Výdělky | Oživení ekonomické aktivity | Evropská ekonomika | Zveřejněná data | Akcie mediální skupiny CME | Kolínská automobilka | Program nákupu aktiv | Trh | Pokles tržeb | Komise | Nový ekonomický výhled | Crown | Pandemie nemoci COVID-19 | Technická recese | Války na Ukrajině | University of Michigan | Kurz EUR/USD | České koruny | Odhady trhu | Výrazný růst | Opatření proti koronaviru | Český vývoz | Audi | Korekce | Pokles české ekonomiky | LNG | Asociace | Zpřesněný odhad | Pokračování expanze | Hnutí ANO | Vývoj ekonomiky | Výrazný pokles | Pražské burzy | Výrobní inflace | Vyšší poptávka | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | Akcie | Anomálie vývoje kurzu koruny | Uvolňování karanténních opatření | Globální recese | Francie | Pokles HDP | Repo sazba | Plyn | Oživení české ekonomiky | Propad | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | Finanční domy | Sazby ČNB | Pokračující pokles | Rating | Next Finance Vladimír Pikora | Vysoké ceny energií | Koronavirová pandemie | Microsoft | Pandemie koronaviru | Trh dnes | Snížení poptávky | Příležitosti | Moore Czech Republic | Asie | Exxon Mobil | Vládní dluhopisy | Evropské obchodování | Světové ceny ropy | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Maso | Automobilky | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Dražší energie | Drahé energie | Ropa Brent | Důvěra | Pravděpodobnost | Dividendový výnos | ANO | Data z USA | Sázka | Srovnávací základna | Odhad růstu HDP | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Kurz koruny k euru | Tržní odhad | Měnová politika | Výpadky | Podnikatelé | HICP | Graf | Vysoké úroky | Polské firmy | Výnosy dvouletých dluhopisů | Centrální banka | Meta Platforms Inc | Hrubý domácí produkt | Ceny komodit | Nejlepší akcie | Miroslav Zámečník | Běžný účet | Pokles úrokových sazeb | LYNX | Evropská centrální banka | Zvýšení úrokových sazeb | Slabší data z průmyslu | Jádrová inflace | Eurodolar | Výnosové křivky | Zpomalení ekonomiky | Fed | Bilance | Akciový růst | Zpracovatelský sektor | Americká centrální banka | Mediánová mzda | Merck KGaA | Technologické akcie roku 2020 | Zoetis Inc | Globální index | Nejvýraznější pokles | Měsíční data | Další růst | Devon Energy | Krize v Evropě | Vyšší inflace | Vliv na investice | Makro data | PMI ve výrobě | Rusnokův výrok | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Francouzský prezident | Platforms | Vysoká cena | Objem produkce | Brexit | Chevron | Donald Trump | Kompozitní index | Výsledek zahraničního obchodu | Activision Blizzard | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Spotřebitelská nálada | Analýzy | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Protesty v Hong Kongu | Počet pracovních míst | Intuit | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Přehled o dění | Chipotle Mexican Grill | BHS Štěpán Křeček | Růstový impuls | Nákupy vládních dluhopisů | Agentura Bloomberg | Akcie v USA | Česká měna | Dlouhodobý vývoj | Klíčové události ve světě | Data z amerického trhu práce | Záporné sazby | Obchodování | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Velký problém | Zemní plyn | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Fiskální stimul | Sazby beze změny | Zpomalující inflace | Nigérie | Libra | Koronavirová krize | Index spotřebitelské důvěry | Český trh práce | 3M | Komentář Raiffeisenbank | Pokles sentimentu | Evropská měna | Seznam Zprávy | Medián | Index ISM ve službách | Covidová krize | Zvýšení základní sazby | Financovat | Akciový index | Řecko | Propad exportu | Rostoucí náklady | Říjnová inflace | ČNB Vojtěch Benda | ING | Airbus | Míra | Úroky | Makroekonomický kalendář | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Obchody | Vice | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | ASML Holding NV | Průmyslová výroba v ČR | Dluhopisy | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Zápis z posledního zasedání Fedu | Indikace | Recese v Česku | Klesající trend | Čínská ekonomika | Ázerbájdžán | Ceny | Technologie | Angela Merkelová | CHF | Akcie CME | Energetická krize | Japonská vláda | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Kurz ČNB | Parlamentní volby | MT4 | Jiří Rusnok | Inflace zpomaluje | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | Platební bilance | Kalendář tento týden | ex | Makroekonomická situace | Onemocnění | Surové ropy | Biogen | Pozornost | Finance Group | Země EU | Růst české ekonomiky | Conseq | Vývoj obchodní bilance | Jan Vejmělek | Prognóza ČNB | Aleš Michl | Růst tržeb | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Uvolnit měnovou politiku | Podpora | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Economic | Finanční krize | Společnost XTB | Tempo poklesu | Vývoj na komoditních trzích | Index cen | Spotové operace | Zestátnění | Index PX | Daně | ECB | Nejistota | OECD | Investment Management | Pohyby na kurzu české koruny | Potravinářství | České HDP | Pokles indexu | NCLH | Zlepšení nálady | Pozitivní sentiment | ADP report zaměstnanosti | Zisky | Měny&Sazby | Současné ceny | Byznys | BNP Paribas | Prezident Trump | Oslabení koruny | Drahý kov | Těžaři | Den nezávislosti | Německá automobilka Volkswagen | Americká data | Nvidia | Anomálie | PX index | Vývoj HDP | Růst výnosů | Podniky | Růst světové ekonomiky | Cisco Systems | Toyota | Americký fiskální balíček | Marže | Zastavení výroby | Přehled o dění na světových burzách | HSBC | USA inflace | Jiří Tyleček | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Ropovody | Rusko-ukrajinský konflikt | Růst cen | Kurzový závazek | Kryštof Míšek | Útlum aktivity | Exxon | Německá vláda | Repo sazby | Jestřábí přístup | Index nákupních manažerů (PMI) | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | MJ | Financování | ČSÚ | BofAML | Microsoft Corp | JDE | Makroekonomické ukazatele | Ruská ropa | Generali Investments | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Photon Energy | Pokles ekonomiky | Obchodní válka | Severomořská ropa | Index Sentix | Tovární objednávky v Německu | Šíření nemoci COVID-19 | Snížení sazeb | Obchodování dolaru | Společnosti | Fitch | Maďarský forint | Wells Fargo | Stav devizových rezerv ČNB | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | Akcie roku | Opatření proti šíření koronaviru | Indikátory | FT | Nejvyšší kontrolní úřad (NKÚ) | Nájemné | QE | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | Thermo Fisher Scientific | Energetické krize v Evropě | Dnešní čísla | První odhad | CME | Pavel Heřmanský | Spotřebitel | Průmyslová výroba v USA | Česká republika | Hospodářský růst | BAT | Tržní sazby | Posílení eura | Německé hospodářství | Odhodlání | Vlastní nemovitost | Inflace v Maďarsku | Důvěra v průmyslu | Americký dolar | Arnault | Ekonomika | WTI | Hrozba recese | Bod | Miliardy korun | Shares | Kov | Silnější koruna | Polský zlotý | Index nákupních manažerů | Ekonomický útlum | Čína | Únorová inflace | BIIB | Nejziskovější | Další růst úrokových sazeb | Průměrná míra inflace | EU | Republikáni | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Domácnosti | Španělsko | Silný propad | Inflace v ČR | Cena ropy | Obavy trhu | Úrokový diferenciál | Inflace | Ocel | Vývoj kurzu koruny | Markéta Šichtařová | Využití kapacit | DAWN | Účet platební bilance | Domácí měna | Situace | Koronavirová epidemie | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Bill Gates | Daně z příjmů | Euro vůči dolaru | Destatis | Prosus | Inflační šok | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Ceny v průmyslu | ROCE | Počet žádostí o podporu | Spotřební daně | Koronavirus | USD/CZK | Nové zakázky | IHS Markit | Statistiky | Peněžní zásoba | Koruna dnes | Světová ekonomika | Růst průmyslu | SAP | Dluhopisové trhy | Aukce | Optimismus | Ekonomiky eurozóny | Situace v Německu | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Dobrá zpráva pro euro | Michal Stupavský | Royal Dutch Shell | Česká ekonomika | NAFTA | Polská vláda | Stagnace | Kurz | Sdružení automobilového průmyslu | IFO index | Pandemie covidu | Inflace v říjnu | Měsíční mzda | Silnější euro | Růst mezd | Horší data | Ekonomické zpomalení | Poradce České bankovní asociace | CME Group | Kazachstán | Bilance Fedu | Tržby | PMI indikátor | Occidental | Nastavení měnové politiky | Pandemie nemoci | Nižší růst | Aktivum | Oracle | Ruská invaze na Ukrajinu | Abbott Laboratories | Ranní okénko | České mzdy | Deficit státního rozpočtu | EUR/HUF | Měď | Úspory | Přehled kurzů | Kurz české koruny | Proinflační | Ruský plyn | Splatnost | Rozvíjející se trhy | Trh práce v USA | AUD | Ekonomické restrikce | FDX | Historická minima | Odvětví české ekonomiky | Nižší produkce | Německá průmyslová výroba | Vysoké ceny | Tuzemský maloobchod | Počet obyvatel | Pegas Nonwovens | Domácí data | 500 nejbohatších | Predikce | Analytici | Dobré zprávy | Kurz koruny | Nedostatek surovin | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Hospodářství | Akciové alokace | Vývoj německé ekonomiky | Konsensus | Zpracovatelský průmysl | Hodnota majetku | Zvýšení inflace | Rada ČNB | Uzavření továren | Tuzemská inflace | Equity | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | DAWN akcie | Cheniere Energy | Největší evropská ekonomika | Globální akciový index | Nižší ceny | Zahájení obchodování | Německá kancléřka | Sázka na nejistotu | Zasedání ECB | Ekonomiky EU | Fresenius Medical | Růst důvěry | Převis | Conseq Investment Management | Poptávka | NN Group | Koronavirové krize | Velký růst | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Paul Volcker | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Energetické krize | Aktuální predikce | Miliardy eur | Recese | Tempo inflace | Christopher Waller | Prezidentské volby v USA | Makro | Mzdový růst | ASML | FXstreet | Německý ZEW index | CZK/EUR | Průmyslové ceny | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Digitalizace | Konec kurzového závazku | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Ekonomické krize | Alokace | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | František Táborský | Štěpán Křeček | Vývoz z Německa | Hospodářský cyklus | Nálada na akciových trzích | Prodeje existujících domů | Prudký propad | Guvernér | Mutace koronaviru | ISM | Inflace v listopadu | Kurz eura | Nárůst výnosů | Velká rizika | Předkrizové úrovně | Dnešní zpráva | Automobilka Volkswagen | Cena nemovitostí | Konsenzus | Dieselgate | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Doporučení | Fáze obchodní dohody | Washington | Snížení produkce | Ceny potravin | Futures kontrakty | Hry | Lenka Kalivodová | Průmyslová výroba v lednu | Měnověpolitické zasedání | Next | Nálada spotřebitelů | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Globální trhy | Index důvěry | Capital | Měnový kurz | Japonská ekonomika | Základní sazby | Rizika | Japonský premiér | Eurozóna | Celkový výkon | Ekonomická recese | Ceny velkoobchodní elektřiny | Prezident Donald Trump | Intervenovat na devizovém trhu | Pracovní síly | Kancléřka Angela Merkelová | Zoetis | Hodnota indexu | Záporné úrokové sazby | Finanční poradce | Měsíční report | Výrazný pohyb | Booking | Cena elektřiny | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Finanční prostředky | Americké volby | Zpomalující růst | Kurz koruny vůči euru | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Rostoucí ceny | Trend | Adidas | Dow Jones Industrial | ETF roku 2020 | TLTRO | Míra inflace | Rostoucí ceny komodit | Antivirus | Přebytek obchodu | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Slabá čísla | Průmyslová výroba v eurozóně | Cenový vývoj | Signály | Bernard Arnault | Objem objednávek | Lockdowny | Nařízení | Evropský statistický úřad | Pioneer Natural Resources | Rekordní ztráty | Indexy | Zvyšování sazeb | PMI ve službách | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Severomořská ropa Brent | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Martin Gürtler | Mezinárodní měnový fond | Potravinářský průmysl | Peking | Průmysl | Oslabení kurzu | Očekávané výsledky | Americké akcie včera | Dluhopisový trh | Podnikání | Pokles průmyslové produkce | Tempo růstu | GfK | Aktivita firem | Libye | JPMorgan | Francouzská ekonomika | Intel | Bankovní rada České národní banky | Continental | NBP | Tomáš Kudela | Počasí | Bankéři | ETF | Německé podniky | Akcie klesají | Akciové trhy | České strojírenství | Struktura HDP | České dluhopisy | T-Mobile US | Inflace cen | Varování | Konsensus trhu | Guidance | Průmyslové firmy | Družba | Reinvestování | Zlotý | Růst HDP | Situace na trhu | EOG Resources Inc | Bankovní společnosti | Rally | Silná koruna | Česká národní banka | Bankovní rada | Zasedání České národní banky | Výroba v Německu | Co bude | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Sentix index | Počet obyvatel České republiky | Invaze Ruska na Ukrajinu | Německá inflace | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Průmysl a zahraniční obchod | České měny | Tuzemský průmysl | Nárůst cen energií | Business | Vladimír Pikora | Freeport-McMoRan | Ceny výrobců v eurozóně | Zrušení superhrubé mzdy | Slábnoucí dolar | Pokles cen | TikTok | Automatic Data Processing | Toyota Motor Manufacturing | Investments | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | Dopad vysokých úrokových sazeb | Vysoké inflace | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Hrubý domácí produkt Německa | Zdravotnictví | MPSV | RBI | Akcie Tesly | Firma | Vysoké zisky | Diskontní sazba | Payrolls | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Tomáš Holub | Merck | Vzrušení | Zákaz cestování | Německý statistický úřad | Indikátor důvěry | Schodek zahraničního obchodu | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Zveřejnění výsledků HDP | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Meziroční vývoj průmyslu v ČR | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Sentiment | Zrychlení inflace | Spekulace | Forexu | Dnešní statistiky | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Fiskální stimuly | Infineon Technologies | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | Duke Energy Corp | Globální finanční trhy | PLN | Produkce v Číně | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Komunikace | Celková inflace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Anomálie vývoje kurzu | Meziroční vývoj průmyslu | Deutsche Bank | SAB Finance | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Konsolidace | Forint | Výprodej | Pořídit si vlastní nemovitost | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Durace | Dnes zveřejněná data | Ekonom | Micron Technology | Pokles průmyslové výroby | Energetické společnosti | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | 1D | Napětí kolem Ukrajiny | Optimismus investorů | Obnovení růstu | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | Vnímání | Akciové indexy | Koncern Volkswagen | Předstihový ukazatel | Německé automobilky | Mimořádné zasedání ECB | Mercedes-Benz | Ekonomická data | Elektřina | CBS | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Invaze | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Zhodnocení | Euro | Výhled | České akcie | ESM | Fiskální politika | Devizový trh | Dividenda | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hlubší deficit | Kurzy měn | Nejlepší blue chip akcie | Embargo | Economist | Debata | Obchodní dohody | Úspěch | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | SWIFT | Růst akcií | Zvyšování úrokových sazeb | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Politika Fedu | Finanční trhy | Redukce | Statistický úřad | Aktuální situace | Údaje o maloobchodních tržbách | Naše prognóza | Pandemická omezení | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Turistický ruch | Volkswagen | Růst cen energií | Prostor pro růst | General Motors | LTRO | Walt Disney | Comfort Finance | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | DAX | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Klid | Burze | Spread | Vývoj měnového páru EUR/USD | Asset alokace | MetLife | New York | Yield | Kurz domácí měny | Nejvyšší kontrolní úřad | Saldo zahraničního obchodu | Siemens Healthineers | Optimistický výhled | Výrazný přebytek | Zajišťování | Vývoj meziroční inflace v ČR | Německé tovární objednávky | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Celkový výsledek | Ceny plynu a elektřiny | Cíle | Pokles poptávky | Slabší kurz | Konzervativní strana | Erste | Počet zahájených bytů | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Obchodní aktivita | Americké výnosy | Snížení spotřební daně | Michal Brožka | Ropa | HN | Rezervy | České vlády | Analýzy makroindikátorů | Holding Agrofert | Provozní náklady | Kalendář ekonomických událostí | Americká inflace | Rozvoj | Rychlost | Asociace exportérů | Výdaje | Silná konkurence | Objem dovozu | Dolar | Blizzard | Sankce | Osobní výdaje | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Domácí měny | Růst nezaměstnanosti | Gigafactory | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Hodnoty měny | Reinvestice | Spotřeba domácností | Index MSCI | Slabší dolar | Vývoj koruny | Prognóza ECB | Retail | Mzda | Inflační data | Inflace v březnu | Impuls na trh | Mzdové požadavky | Datový kalendář | Heineken | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Daňové příjmy | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Základní sazba | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Výpadky v dodávkách čipů | Opatření na podporu ekonomiky | Německá automobilka | Data z Německa | Regionální měny | Eni | Christine Lagarde | Dolarové úrokové sazby | Polská data | Inovace | Obchod | ABN Amro | Navýšení úrokových sazeb | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | NEST | Zprávy z Německa | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Úsilí | Poradce | Obchodní den | Další růst sazeb | Oslabení | Spojené státy | Evropské méně | Stagflace | Renishaw | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Tržby obchodníků | Nejvolatilnější | EPS | ADP | FOMC | Úbytek | Ropy | Důsledky koronaviru | Důvěra amerických spotřebitelů | Akciové futures | Makroekonomická data | Pohonné hmoty | Míra úspor | Devizové rezervy | NFIB | Polská společnost | Produkce energií | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Společnost | Italská ekonomika | Covidové pandemie | Americké trhy | Sázky | KBC | Dynamika mezd | Nové prognózy | Komerční banka | Radomír Jáč | AXA | Utažení měnové politiky | SEC | Silné inflační tlaky | Inflace v Německu | Snížení základní úrokové sazby | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Geopolitika | Dopad koronaviru | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Devizové rezervy ČNB | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | České maloobchodní tržby | Společná evropská měna | United Technologies | Nálada | Index PCE | Eura | Tisková konference | UnitedHealth | Výsledek HDP | Verizon Communications | Stimuly | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Bankovní systém | Česká inflace | Ceny pohonných hmot | Toyota Motor Manufacturing Czech Republic | Services | BlackRock | Banky | Epidemie koronaviru | Dostupnost bydlení | Růst | Akciový trh | Polská centrální banka | 3М | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Zajištění | Dominion Energy | Propad poptávky | Impulzy | Výnosy amerických státních dluhopisů | Česká průmyslová výroba | Obchodní bilance | Pandemie | Nominální mzda | Růst průmyslové výroby | Index | Domácí průmysl | Schodek | Rychlý růst cen | Bankovní sektor | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Negativní zprávy | Čínský trh | Bohatství | Meziroční růst | Úročení | Průmyslová produkce | Měnový pár | Thermo Fisher | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Světové produkce | ISM index | Nový týden | Průmysl v listopadu | Index MSCI All Country World | Český výrobní sektor | Američtí voliči | Šíření nákazy | Průmyslová výroba v září | Worldgovernmentbonds | McKesson Corp | Meziroční inflace | Valorizace | Zveřejněné údaje | Tradeři | Analytický tým | MSCI All Country World | Grafit | LVMH | Pracovní den | Forward guidance | Odvětví | Růst cen výrobců | Výkyvy | Německé maloobchodní tržby | Zvýšená averze k riziku | Volatilní | Petr Kymlička | Aktuální kurzy měn | Zpráva pro euro | Schodek státního rozpočtu | Altria Group | Ford Motor | Kurzová volatilita | Neutrální vývoj | Société Générale | Výkon českého průmyslu | Výroby baterií | Šíření koronavirové nákazy | Německý průmysl | Český statistický úřad (ČSÚ) | Dow Jones | Klesající inflace | Analýza makroindikátorů | Průmysl v Německu | Okénko trhu | Očekávaný růst | TradingEconomics | Ukazatele | CNY | Kompenzace | Rostoucí akciové trhy | Investice firem | Měnové podmínky | Rozsáhlé propouštění | Prohlášení | Březnová data | Meta Platforms | Situace na trhu práce | Květnová průmyslová produkce | Banka | Údaje o průmyslové výrobě | Embargo na ruskou ropu | Volatilní obchodování | Produkce ropy | Covid | Výrobní ceny | Dynamika HDP | Šok | Costco | Evropský statistický úřad Eurostat | Záznam konference | Analytický tým FXstreet.cz | Ekonomický model | Zahraniční akcie | Maďarsko | Průmyslníci | Výrobní sektor | Autoprůmysl | Inflace v České republice | Zahraniční obchod České republiky | Růstový potenciál | Aktuální klíčová rizika | Data ČSÚ | Tučné zisky | Prodeje aut | Data Watch | HDP EU | Růst výroby | Chemický průmysl | Aktuální očekávání | Forward | Banky v ČR | Trhy | Dividendy ČEZ | Vakcinace | Inflační vývoj | Na burze | Christine Lagardeová | Emerging markets | Volby v USA | Ropovod | Ekonomické aktivity | Covidová opatření | Procter & Gamble | Analytička | Vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Blue chip | ČSOB | Pozitivní signál | Úrok | Středoevropské měny | Ekonomiky | PMI ze sektoru služeb | Průmyslová výroba v Evropské unii | Zasedání FOMC | S&P 500 | Nasdaq Composite | Next Finance | Hyundai | Údaje o inflaci | Panika | Agrofert | Rakousko | Intervenční režim | Maloobchodní tržby v eurozóně | Americký prezident | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Kurz EUR | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Onemocnění COVID-19 | Index MSCI Emerging Markets | Ekonom BHS | EK | Problémy v dodavatelských řetězcích | NICE | Zrychlení růstu | Makroekonomické údaje | Měny rozvíjejících se ekonomik | Posílení domácí měny | Dobrá čísla | Manažeři | Jan Švejnar | Moderna | Snižování nákupu aktiv | Ekonomický růst | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Krize | Automobilka | Carnival | Management | Pandemie COVID | USA prezidentské volby | Lednová inflace v USA | Kvantitativní uvolňování | Reálný HDP | Podíl majetku | ČSOB Data Watch | Ekonomická situace v eurozóně | Průmyslové aktivity | Míra nezaměstnanosti v březnu | High | Ruská invaze | Negativní dopad | Epidemické situace | UBS | Indikátor ekonomického sentimentu | Americký trh | Údaje | Důvěra v českou ekonomiku | Zamyšlení | UBS Group AG | Propad indexu | Obchodníci | Ztráty | Důvěra investorů | Generali Investments CEE | Snižování cen | American Airlines | Společnost Boeing | Světlo na konci tunelu | Česká mediánová mzda | Pokles exportu | Duke Energy | Shell | Financial | Předseda dozorčí rady | Vivendi | Konec roku | PX Pražské burzy | Měnový impuls | Euro vůči americkému dolaru | Vývoje kurzu | Podíl nezaměstnaných | Humana | Zvolení Donalda Trumpa | Objem devizových intervencí | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Dostupná data | Raiffeisenbank a.s. | Důvěra spotřebitelů | Booking Holdings | Nemovitosti | Visa | Activision | Průmyslové společnosti | Mzdová dynamika | Enel | Odhady HDP | Tržby z průmyslové činnosti | Nárůst úroků | Inflační náraz | CSX | Průmysl v eurozóně | Snížení produkce ropy | Zemědělství | Tuzemské automobilky | Zvýšení mezd | Ozbrojené konflikty | Inflace v únoru | Hlavní ekonom | Pandemická situace | Koruna posiluje | Poptávková recese | Jaroslav Šura | Tesla | Volatility | Přesun výroby | Růst cen surovin | Drahá ropa | Ztráta | Vývoj meziročního růstu průmyslové výroby | Rozpočet | Zpřísňováním měnové politiky | Český průmysl v dubnu | Fed Business Outlook | Nizozemská vláda | Akcie v roce 2019 | Pozitivní vliv | Daně z příjmů fyzických osob | Bezpečnost | Výroba počítačů | Inflace v české ekonomice | Historie | Průmyslové oživení | Německo | Czech Fund | Slabý trend | Dnešní HDP | Prodeje | American Express | Invaze Ruska | Země eurozóny | Český index nákupních manažerů | Ruská centrální banka | Inženýrské stavitelství | Špatné výsledky | Spotřebitelské ceny | Průmyslové podniky | Dovoz do USA | Vývoj jádrové inflace | Automotive | Klíčová rizika | Průmysl v březnu | Firemní investice | Žádosti o podporu | Měnové trhy | ING Groep NV | Volby | Ekonomické zotavování | Nonfarm Payrolls | Základní úroková sazba | Mzdy | Biden | Šíření koronaviru | EOG Resources | Bankovní unie | Čínská poptávka | Míra nezaměstnanosti v EU | Slovensko | Pozice | Americký kongres | Statistika | Akciové trhy v Asii | Narůstající ceny | Bank of New York Mellon | Zpomalení růstu ekonomiky | Šéfka ECB | Zlepšení | Bilance zahraničního obchodu | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Riziko | Uvalení cel | Aktivity firem | Ján Lučan | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Velké varování | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Úrokové sazby ČNB | Zahraniční investice | Tomáš Prouza | Společnost S&P Global | Očekávané Earnings | Bankovní asociace | Setkání centrálních bankéřů | USA | Směr trhu | Pozitivní zpráva | JPMorgan Chase | Drahá elektřina | NERV | Hospodářství Evropské unie | Středoevropský region | Ticker | Novo Nordisk | Nákup aktiv | Infineon | Vývoj mezd | Analytici Next Finance | Pražská burza | Intervenovat | MF | MOL | Výkon | Comfort Finance Group | ZIL | Oslabení kurzu koruny | Hlavní ukazatele | Pražský PX | Indikátor | Celková průmyslová výroba | Výnosy dluhopisů | Oslabení maďarského forintu | Vyšší výnosy | Dodavatelské řetězce | Zlepšování sentimentu | Nákupy aktiv | Náklady firem | Pokračování růstu | ENEL | Další pokles | V4 | Polská měna | Inflace v USA | Indexy PMI | Růst ekonomiky EU | Dovoz ruské ropy | Analytik XTB | Emise | Kancléřka Merkelová | Lufthansa | Výsledky amerických voleb | TLTRO III | Ztráta ruského trhu | Business Outlook | Svaz průmyslu | Caterpillar | Americký akciový trh | Jiří Cihlář | Práce | Centrální bankéři | Depozitní sazby | Blue chip akcie | Tvorba pracovních míst | Americký ISM | Prodej | Situace ve stavebnictví | Rok 2024 | Euforie | Americké centrální banky | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Iberdrola | Údaje o vývoji HDP | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Data z ekonomiky | Slabost v průmyslu | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Euroskupina | CISCO | Průmyslové objednávky | Německý HDP | Investiční | Hypotéza | Průzkum | Cenový index PCE | Výkonnost | Investiční fond | Andrej Babiš | Výroba aut | NKE | Ústup inflace | Inflace ve službách | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Budoucnost | Zhoršení nálady | Průmyslová produkce v únoru | Inflační tlaky v české ekonomice | Vakcína | Rozhodování | Obchodní války | Eskalace konfliktu | Opatření | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | Prodejní ceny | Vývoj průmyslu v ČR | Ekonomická situace | Růst spotřebitelských cen | Česká koruna | Kurz české měny | Obnovitelné zdroje | Propad průmyslu | Daně z neočekávaných zisků | Veřejný dluh ČR | Objem zakázek | Nákupní horečka | HDP | Verizon | Ekonom Jan Švejnar | Mzdy v ČR | Očekávaná data | Restrikce | Maloobchodní tržby | CL | Výroba automobilů | Nejnovější prognóza | Obchodní partner | Čínský koronavirus | Thunbergová | TSLA | Zasedání bankovní rady | Cla na dovoz | Fond | Zlato | Blue chips | Svaz průmyslu a dopravy | Luboš Růžička | Amazon | Sazba ČNB | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Kurs koruny k euru | CZK/USD | Hladomor | Rok 2025 | Šance | Mezinárodní obchod | Statistici | Damoklův meč | Členské země | Vývoj cen ropy | Automobilka Škoda Auto | Nouzový stav | Evropský průmysl | Rozhodnutí bankovní rady | Inflační očekávání | Podnik | Stavební výroba | Korporátní dluhopisy | Aktuální konsenzus ekonomů | BH Securities | Ekonomické odhady | XTB | Vývoz do Německa | Stabilita | Dna | Tým FXstreet.cz | Norfolk | Růst ekonomiky | Index PMI | Raketový růst | Americká cla | PMI index | Renault | Komodity | Pražský index PX | GSK | Denní graf | AbbVie | Americká centrální banka FED | Louis Vuitton | Philadelphia Fed Business Outlook | Maloobchodní tržby v USA | Tomáš Raputa | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Nedostatek zakázek | Výrobní náklady | Objednávky | Investment Banking | Růst cen průmyslových výrobců | Trhy v USA | Očkování | Greta Thunbergová | Majetek 500 nejbohatších lidí | Belgie | Průmyslová výroba v EU | CAD | Tržby v eurozóně | Navyšování cen | Slábnoucí americký dolar | Výnosy | Likvidita | ČTK | ČNB dnes | Jádrová inflace v eurozóně | Jan Frait | Americké akciové indexy | Vysoké úrokové sazby | PPI index | Vlády | Solidní růst | Uhlí | Objem klesá | Růst průměrné mzdy | AUD/USD | David Vagenknecht | Disney | ČSOB Data | Vítězství Donalda Trumpa | Investor | Markit | Analýza | ČR | Průběžné výsledky | Hike | Dlouhodobé trendy | Abbott | Domácí poptávka | Vítězství | CEE | Vývoj růstu průmyslu | Fundamenty | Strategy Research | Británie | Nižší úrokové sazby | Konfederace | Propad průmyslové výroby | Nesoulad | Výraznější pokles | Průlom | Vojtěch Benda
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
