Středa 10. července 2024 14:27
reklama
Purple trading AI
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei Payout
reklama
FTMO král

Zahraniční forex

img

Rozbřesk: Pravděpodobnost divokého brexitu vzrostla, Apple ukazuje na slabou Čínu

30.01.2019 Pravděpodobnost divokého brexitu včera opět o něco vzrostla. Britská dolní sněmovna včera nakonec zamítla návrh, který by v případě krachu jednání premiérce Mayové zadal za úkol vyjednat odklad vystoupení Británie z EU. Mayová se tak bude muset vrátit zpátky do Bruselu k jednacímu stolu. A to nehledě na jasné ne, které řekli hlavní evropští státníci na adresu možných změn v dohodnuté smlouvě. Pokud Mayová v Bruselu neuspěje (nevyjedná nic nebo jen drobné symbolické ústupky), bude možná chuť britských poslanců odložit brexit vyšší. Včera ovšem pravděpodobnost odkladu klesla a libra se tak opět dostala pod tlak.
img

Rozbřesk: Napětí na trhu práce nepolevuje

29.01.2019 Na první tvrdá data z české ekonomiky za letošní rok si budeme, stejně jako centrální banka, muset ještě nějaký čas počkat. Nicméně už nyní je zřejmé, že se jen těžko může tuzemské hospodářství vyhnout dalšímu zpomalení. Už druhá polovina loňského roku byla ve znamení ztráty tempa a nejnovější měkké indikátory nálad či důvěry zatím nenaznačují, že by se tento trend měl brzy obrátit. A nenaznačuje to ani vývoj u našich hlavních obchodních partnerů, kteří své výhledy na letošní rok opět přepisují směrem dolů. Nálada se sice celkově zhoršuje, nicméně na využití kapacit v průmyslu neklesá a problém nedostatku zaměstnanců jako hlavní bariéry pro další růst přetrvává.
img

Rozbřesk: Může Fed ještě ublížit americkému dolaru?

28.01.2019 Tento týden v horkém křesle vystřídá evropskou ECB americký Fed. Obě dvě největší centrální banky mají po sérii horších čísel chuť povolit při utahování měnové politiky. U ECB to není velká změna, protože utahování v pravém slova smyslu ještě ani nezačalo. U Fedu je to jinak. Americká centrální banka signalizuje v tomto roce stále dvojité zvýšení sazeb (se kterým zatím počítáme i my), ale trh jí nevěří. Na zasedání v tomto týdnu ke změně sazeb nedojde, klíčová bude tisková konference guvernéra Powella a vodítka pro zbytek roku. Půjde nejen o to, kdy a jak rychle sazby zase mohou mířit vzhůru, ale i o tempo současného utahování měnové politiky skrze odprodeje aktiv z bilance Fedu. Tržní očekávání nám už v tuto chvíli přijdou značně holubičí a dolar tedy pravděpodobně těžko od Fedu schytá další ránu.
img

Rozbřesk: Vlna optimismu pomalu a jistě opadá... i v ČR

25.01.2019 Další studená sprcha v řadě. Tak by se daly jednoduše popsat výsledky lednových indexů nákupních manažerů (PMI) v Německu a vlastně i v celé eurozóně. PMI v průmyslu je na čtyřletém minimu a na začátku roku se již dokonce dostal pod hranici 50, což neznamená nic jiného, než že firmy předpokládají zpomalování výroby. Zhoršování nálad v tomto případě není výsledkem nějakých neuchopitelných obav z budoucnosti, ale je odrazem výrazného poklesu nových zakázek německého průmyslu, zvlášť toho automobilového. Ten se musí vypořádávat nejenom s poklesem poptávky v Evropě a Číně, ale zároveň se připravovat na brexit a ještě se přizpůsobovat novým „zeleným“ požadavkům, které navíc nejsou pro nejbližší léta posledními. V asi nejméně vhodnou dobu vznikl mix negativních faktorů, které se nemohou nepodepsat na náladách, ale i na reálných číslech z ekonomiky. Za celou eurozónu se PMI sice pod hranici 50 ještě nedostal, ale už k ní nemá daleko (50,4).
img

Rozbřesk: ECB ustojí poslední várku slabých čísel a nic zásadního nezmění…

24.01.2019 ECB na svém prvním letošním zasedání pravděpodobně udrží “nervy na uzdě” a na své politice ani komentáři nebude měnit prakticky nic. V průběhu prosince sice výrazně narostlo napětí na trzích a utáhly se finanční podmínky. V průběhu ledna už se ale situace částečně stabilizovala a především se postupně utáhlo rozpětí mezi výnosy německých a periferních dluhopisů - italské výnosy oproti úrovním od začátku prosince poklesly skoro o 70 bps. Mario Draghi a jeho družina tedy nejsou pod přímým tlakem trhů.
img

Rozbřesk: 26 nejbohatších vlastní stejně jako polovina nejchudších, co stojí za novými čísly?

23.01.2019 Stává se z toho skoro tradice. V průběhu ledna dostane světová elita v Davosu varování od nevládní organizace Oxfam - rozdíly mezi majetkem nejbohatších a nejchudších se nadále rozevírají. Podle Oxfamu 26 nejbohatších lidí vlastnilo více než nejchudší polovina světové populace (skoro 3,8 miliardy lidí). Jmění nejbohatšího muže na světě Jeffa Bezose dosahuje skoro 112 miliard dolarů - podle Oxfam pouhé jedno procento z něj je stejně velké jako roční výdaje Etiopie na zdravotnictví (země se 105 miliony obyvatel). Jmění dolarových miliardářů jako Bezose vzrostlo v uplynulém roce o 12 % především kvůli dalšímu růstu akciových trhů (data jsou brána k říjnu 2018). To zní vcelku uvěřitelně. Větší problém má řada ekonomů s odhadem jmění nejchudší poloviny populace.
img

Rozbřesk: Země EU stále spoléhají na dluhy

22.01.2019 Dvanáct ku devíti. Tak to je skóre, které vyjadřuje poměr mezi zeměmi hospodařícími ve třetím čtvrtletí loňského roku s přebytkem veřejných rozpočtů vůči těm, které i nadále spoléhají na dluhové financování. Přestože ve skupině lépe hospodařících je nejenom ČR, ale především největší evropská ekonomika – Německo, za celou EU i eurozónu zůstaly rozpočty opět v červených číslech.
img

Rozbřesk: Čína roste nejpomaleji od roku 1990

21.01.2019 Čína zaznamenala nejpomalejší růst od roku 1990. Ve čtvrtém kvartále uplynulého roku rostla pouze o 6,4 % - výrazně za původními odhady. Na vině jsou především investice, které tvoří značnou část čínského HDP a zpomalily ze 7,2 % na 5,9 %. Exportně zaměřené firmy investují méně kvůli obavám z obchodní války a ty ostatní (včetně velkých státních) kvůli tažení čínských úřadů proti dalšímu nadměrnému zadlužování. Dluh čínských podniků a domácností se vyšplhal do blízkosti 220 % HDP (z přibližně 110 % HDP v roce 2008) a je značnou hrozbou pro finanční stabilitu země. Čínská administrativa sice ve světle špatných čísel upustila od svého anti-dluhového tažení a od léta 2018 představila řadu stimulů (naopak) podporujících nové úvěry. Ty ale jakoby už neměly takový účinek - manévrovací prostor Číny při podpoře a vyhlazování růstu se snižuje.
img

Rozbřesk: Stagnující prodeje aut v Evropě

18.01.2019 Na první pohled to vypadá, že je česká ekonomika vůči aktuálnímu zpomalení nebo dokonce recesi německého hospodářství imunní a dál si drží své solidní tempo. Sice bylo v závěru roku zhruba poloviční ve srovnání s koncem roku 2017, nicméně v daných podmínkách jde stále o velmi dobrý výsledek. Největší tuzemské odvětví – průmysl – zůstává na dráze růstu a jeho trend tak ostře kontrastuje s vývojem, který vidíme v Německu, Francii nebo v Itálii. A zásluhu na tom nepochybně má i automobilový průmysl, který v roce 2018 dosáhl nového historického rekordu co do počtu vyrobených osobních automobilů, když se přiblížil na dohled hranici 1,5 mil. kusů.
img

Rozbřesk: Theresa Mayová pod tlakem, zatímco libra je relativně v klidu

17.01.2019 Theresa Mayová ustála hlasování o důvěře velice těsným způsobem 325 ku 306. I když bezprostředně trhy oceňují “kontinuitu” Mayové, její pozice zůstává nelehká a předčasné volby nemusí být zcela mimo hru. Brusel chce po britské premiérce, aby z parlamentu co nejrychleji dostala seznam bodů k “opravě” v dohodnuté rozvodové smlouvě. Šéf opozice Jeremy Corbyn ale vůbec nechce pustit své poslance k jednacímu stolu, dokud nebude zcela vyloučena z jednání možnost tvrdého brexitu bez dohody.
img

Rozbřesk: Historická prohra Theresy Mayové, na co budou trhy citlivé?

16.01.2019 Ne, které zaznělo v britském parlamentu při hlasování o brexitu bylo hodně silné. Theresa Mayová prohrála poměrem 432 ku 202 s tím, že proti bylo i 118 poslanců vlastní strany. Libra přitom relativně dobře držela pozice a během včerejška nakonec ztráty smazala. Jde v prvé řadě pravděpodobně o pozitivní reakci na pokračování vládní koalice Theresy Mayové - dnes večer bude sice čelit hlasování o důvěře, ale zdá se, že bude mít dostatečnou podporu. To je dobrá zpráva, protože nové volby by dohodu o brexitu v termínu prakticky vylučovaly.
img

Rozbřesk: Rizika evropské ekonomiky narůstají

15.01.2019 Pozornost nejenom finančních trhů se bude dnes upírat především do Británie, kde má tamní parlament jednat o dohodě o vystoupení země z EU. Šance, že dojednaná smlouva hladce projde, je poměrně malá, a tak nejistota, co se bude dít dál, zůstává ve hře. Možný je tak i nadále odklad hlasování, prodloužení brexitu, nebo dokonce jeho konec či další referendum. Média rovněž zmiňují možnost dalšího hlasování v parlamentu, které tak trochu připomíná někde už osvědčenou metodu opakovaného hlasování, dokud většinová vůle nedospěje k “žádoucímu” výsledku. V tuto chvíli jsou asi všechny možnosti otevřené, což ještě dále zvyšuje riziko pro další vývoj britské a vlastně i evropské ekonomiky. Ani po dnešním hlasování tak nemusí být pro firmy a domácnosti na obou stranách kanálu zřejmé, na co se vlastně připravovat. A to není s ohledem na současnou kondici evropské ekonomiky rozhodně dobrá zpráva.
img

Rozbřesk: Týden ve znamení brexitu a mizerného evropského průmyslu

14.01.2019 Čeká nás týden, kdy si politika může s trhy opět pohrát. Na prvním místě budou evropské trhy sledovat především úterní hlasování o brexitu. Soudě podle posledního vývoje se zdá, že šance Theresy Mayové jsou v tomto hlasování mizivé. Pro investory ale bude klíčové, zda ustojí pozici premiérky a zda zesílí opoziční tábor volající po novém referendu.
img

Rozbřesk: Česká ekonomika překvapivě odolává německému “propadáku”

11.01.2019 Poslední série českých makročísel ukazuje, že česká ekonomika i na konci uplynulého roku zůstávala odolná vůči rostoucímu napětí na globálních trzích. Především pokračující růst průmyslu, který v listopadu reálně meziměsíčně přidal skoro další procento, ostře kontrastuje s výrazným propadem výroby u našich německých sousedů. Ještě důležitější jsou přetrvávající slušné úrovně nových průmyslových objednávek, především těch domácích, které rostou skoro o 10 %. Je vidět, že ekonomika dál jede především na vlně domácí poptávky, která těží z přehřívajícího se trhu práce. Míra nezaměstnanosti sice v prosinci sezónně vzrostla na 3,1 %, jednalo se ale i tak o nejlepší prosincové číslo za posledních 23 let - úřady práce evidovaly skoro o 50 tisíc méně nezaměstnaných než loni. I proto čekáme, že bude pokračovat i letos svižný růst mezd (i když o něco málo pomalejší) a měl by udržovat domácí poptávku odolnou vůči zahraničnímu geopolitickému a finančnímu napětí.
img

Rozbřesk: Německá ekonomika na pokraji recese, holubičí Fed tlačí eurodolar vzhůru

10.01.2019 Ani brexitem zmítaná Velká Británie, ani nepokoji žlutých vest zkoušená Francie. Na prahu recese se ocitá největší evropská ekonomika Německo, kde po nepřesvědčivých výsledcích podnikatelských nálad propadla v listopadu nečekaně také průmyslová výroba (nejvýrazněji od roku 2015). Po poklesu HDP ve třetím čtvrtletí o 0,2 % má tak německá ekonomika nakročeno k zápornému růstu i v posledním kvartále roku 2018, čímž by se z definice dostala do recese.
img

Rozbřesk: Fed v pozici pilota, jenž přišel o navigaci a pomalu ztrácí radiové spojení

09.01.2019 Představte si pilota, který má v nádrži paliva tak akorát, aby doletěl na letiště, avšak před jeho strojem se formuje nepříjemně vypadající bouře. Pilot zvažuje alternativy, avšak co čert nechtěl, službu mu vypoví navigace a radiové spojení se pomalu vytrácí. Prekérka, co? A přesně do takto nezáviděníhodné situace se postupně dostává americký Fed.
img

Rozbřesk: Česká koruna nejsilnější od září, co čekat dál?

08.01.2019 Česká koruna pokračuje dál na vítězné vlně a zpevňuje na nejsilnější úrovně od září 2018 - pod 25,60 EUR/CZK. Co stojí za náhlým úspěchem české měny? Máme se připravit na další zpevňování?
img

Rozbřesk: Trhy ustupují z extrémního pesimismu, v centru pozornosti zůstane politika

07.01.2019 Úleva na akciových trzích je víc než vítána poté, co americké akcie zažily v prosinci nejhorší propady za posledních 50 let. Pesimismus byl optikou našeho výhledu přehnaný - ve vyspělém světě počítáme sice s viditelným zpomalením růstu ale ne s recesí, kterou řada trhů začala postupně ve svých cenách očekávat. Není to jen případ akciových trhů, ale i extrémně plochých výnosových křivek, jejichž tvar by za normálních okolností signalizoval příchod recese. To je ostatně i případ Česka, kde ještě na začátku prosince swapová křivka ukazovala do konce roku na jeden růst sazeb a do dvou let na dvojité zvýšení českých sazeb. Dnes do dvou let počítá s poklesem sazeb a desetileté sazby poklesly viditelně pod tříměsíční PRIBOR.
img

Rozbřesk: Konjunktura v USA se zadrhává, jasně signalizuje pád indexu ISM

04.01.2019 Až do včerejšího dne se zdálo, že klacky, které americké ekonomice házejí pod nohy tvůrci hospodářské politiky této země, mnoho škody nenapáchají. Snížení daní naordinované Republikány fungovalo jako solidní makroekonomický štít proti nejistotě ve věci celní politiky, měnové restrikci Fedu a v neposlední řadě absurdním rozpočtovým hrátkám znamenajícím nefunkčnost některých úřadů americké federální vlády. Včerejší velmi slabá data ze strany respektovaného indexu podnikatelské nálady v americkém průmyslu (ISM) však tento konejšivý pohled na největší ekonomiku světa dost zásadně nabourala.
img

Rozbřesk: O kartelu OPEC a varování Applu, které rozhodilo i forex

03.01.2019 Ačkoli se v minulém roce mnohé očekávalo od komodit, kterým se tradičně daří na vrcholu hospodářského cyklu, podobně jako většina ostatních aktiv zklamaly. Výjimkou není ani ropa, která prožila rok 2018 jako na houpačce a do nového roku se probudila s nepříjemnou kocovinou. Prudký růst její ceny až k 90 dolarům za barel byl totiž v říjnu vystřídán ještě prudším propadem o téměř 40 %, což nakonec přineslo první meziroční pokles cen od roku 2015.
img

Rozbřesk: Bude 2019 rokem kvantitativního utahování?

02.01.2019 Rok 2018 odešel, a zatímco z pohledu makroekonomických předpovědí se vcelku vydařil, tak z pohledu tržních předpovědí to byl rok po všech stránkách katastrofální. Jen málokdo by se totiž před dvanácti měsíci odvážil předpovídat, že nejvýnosnější aktivum bude v roce 2018 hotovost spolu s nic ne nesoucími německými vládními dluhopisy a naopak, že všechny důležité akciové indexy včetně těch amerických skončí hluboko v záporných číslech. Jestliže minulý rok v lednu bylo předpovídat to, jak proběhne rok 2018 vcelku “snadné”, neboť “všem” bylo jasné, že ekonomicky se bude dařit, což byla dobrá zpráva pro riziková aktiva a naopak mizerná pro dluhopisy, tak činit dnes výhled pro konec roku 2019 je pekelně těžké.
img

Rozbřesk: Další úspěšný rok za námi, 20 let eura oslaví ECB koncem QE

31.12.2018 Končí starý rok, a ještě než nás obchody zavalí (ne)odolatelnými nabídkami a povánočními slevami, je čas ohlédnout se, jaký vlastně byl. Pro českou ekonomiku to byl rok nepochybně velmi dobrý. Celoroční výsledky sice zatím neznáme, ale už teď je jisté, že růst HDP dosáhl téměř tří procent, inflace i tak zůstala blízko dvojky a nezaměstnanost poklesla na nejnižší úroveň v historii samostatné ČR.
img

Rozbřesk: Optimistické Vánoce českých spotřebitelů

28.12.2018 Zatímco celková nálada v české ekonomice mírně uvadá, spotřebitelé hledí do budoucna s optimismem. Jejich důvěra v ekonomiku se v průběhu prosince dále zvýšila s tím, jak se snížily obavy z případného zhoršení finanční situace tuzemských domácností. Nakonec je to logické, když lidé slyší, jak roste napětí na trhu práce a stále přibývá volných pracovních míst, kterých je už mnohem více než dostupných nezaměstnaných.
img

Rozbřesk: Stát si v příštím roce hodlá půjčit 331 mld. korun

27.12.2018 Do konce roku zbývá už jen několik málo dní, které nejspíše přinesou jen velmi málo nových zásadních ekonomických zpráv a signálů především ze Spojených států. Trhy už zažívají efekt konce roku, kdy je těžké rozlišit skutečný trend od krátkodobého přeskupování či uzavírání pozic, takže tvořit jasné a silné závěry z jejich pohybů může hraničit s věštěním z kávové sedliny. A platí to i u nás, když se třeba podíváme na invertovanou úrokovou křivku, kde je desetiletá sazba už dokonce pod úrovní té tříměsíční, ovlivněné jestřábím naladěním centrální banky. Znamená to snad recesi na obzoru, nebo jde jen o optický „klam“ spojený s koncem roku způsobený klesající likviditou? To se nakonec ukáže až se startem nového roku, kdy se na trh vrátí vánoční dovolenkáři a rozjedou znovu obchodování ve velkém.
img

Rozbřesk: ČNB: 5:2 pro ponechání úrokových sazeb beze změny

21.12.2018 Na svém letošním posledním zasedání ponechali čeští centrální bankéři úrokové sazby ČNB beze změny, i když dva členové rady by rádi zvýšili úrokové sazby o dalšího čtvrt procentního bodu už nyní. Zmíněné dva hlasy argumentovaly přehříváním ekonomiky a silně ukotvenými inflačními očekáváními dávají prostor pro další růst sazeb bez nutnosti vyčkávání, nicméně většinová část rady dala přednost pauze, kterou zdůvodnila vnějšími riziky. Vyhrálo tedy vyčkávání na nová data před akutní reakcí.
img

Rozbřesk: ČNB sazby nezvýší, ale připraví trhy na únor

20.12.2018 Česká národní banka dnes v tomto roce naposledy bude rozhodovat o sazbách a měla by si od jejich zvyšování na okamžik odpočinout. Jednak proto, že současné tempo zvyšování úrokových sazeb je velmi svižné (5krát za rok), a to nejen na dnešní evropské poměry, ale i v historickém kontextu (naposledy jsme viděli podobné utahování měnových kohoutů na přelomu roku 2007 a 2008).
img

Rozbřesk: Fed dnes zvedne úroky, ale jinak dá sbohem postupnému zvyšování sazeb

19.12.2018 Globální akciové trhy, jež si lížou rány po posledním výplachu, vzhlížejí k dnešnímu zasedání Fedu ve Washingtonu jako k poslední instanci, která by mohla korigovat celkově mizerný konec roku. Pravda je taková, že dnešní zasedání Fedu bude tím nejdůležitějším za posledních několik let. Bude to mimo jiné proto, že tentokrát trh se zvýšením úrokům ne zcela počítá, resp. existuje podle něj zhruba 30% pravděpodobnost, že Fed dnes sazby nezmění.
img

Rozbřesk: ČR hledá nejvíce pracovníků v historii

18.12.2018 Napětí na českém trhu práce nemá v rámci EU obdoby, a tak si ve třetím čtvrtletí ČR udržela vedoucí příčku jako země s nejvyšší nabídkou volných pracovních míst. Tu reprezentuje tzv. míra volných pracovních míst, která se počítá jako procento volných pracovních míst z celkového počtu pracovních pozic – těch obsazených i neobsazených. Je to vlastně obdoba míry nezaměstnanosti, jen na rozdíl od nabídkové strany na trhu práce měří situaci na straně poptávkové.
img

Rozbřesk: ČNB ve vyčkávacím módu?

17.12.2018 Poslední týden před Štědrým dnem rozhodně nebude informačně chudobným, jak by se dalo s koncem roku pomalu a jistě čekat. V první řadě to bude už zítra německé Ifo, které by po vcelku mizerných indexech nákupních manažerů mohlo ukázat, v jaké kondici německá ekonomika vlastně je. PMI rozhodně potěšit nemohly, když se v Německu a vlastně i v celé eurozóně propadly až na čtyřleté minimum. A to rozhodně není moc příznivá zpráva s ohledem na konečně už končící velkorysý program kvantitativního uvolňování ECB. Na druhou stranu by tato situace mohla přece jen zjednodušit poslední rozhodování o sazbách, které ve čtvrtek čeká české centrální bankéře.
img

Rozbřesk: Třetí propad automobilového trhu v EU za sebou

14.12.2018 Úspěch české ekonomiky je v posledních letech spojený s automobilovým průmyslem, který přímo sám o sobě vytváří okolo 6 % přidané hodnoty celé ekonomiky. Jeho nepřímý vliv skrze dodavatele je samozřejmě daleko větší, a tak jakýkoliv výkyv v produkci nebo v poptávce se přímo odrazí i na výkonu celého hospodářství. Své by o tom mohlo vyprávět Německo, kde má výroba aut o něco slabší pozici a přesto s výsledky HDP automobilový průmysl dokázal ve třetím kvartále zamíchat. A to nikoliv v tom dobrém směru.
img

Rozbřesk: ECB dnes nepřekvapí, trhy zajímá sága brexit

13.12.2018 Britská premiérka Theresa Mayová včera v podvečer přežila hlasování o nedůvěře a povzbuzena podporou vlastní strany míří na summit EU vyjednat lepší podmínky rozvodové smlouvy. Ve světle zdánlivě nekonečné ságy brexitu tak trhy nevěnují tolik pozornosti ostatním událostem, a to včetně dnešního posledního zasedání ECB v tomto roce.
img

Rozbřesk: Šance na divoký brexit roste. Jak zranitelný je obchod ve střední Evropě?

12.12.2018 Čtvrteční návrat do Bruselu Therese Mayové závidí asi málokdo. Angela Merkelová sice “empaticky” podotkla, že se jí bude snažit pomoci. Těžko ovšem říct, jak by to mohla udělat. Stejně jako většina evropských politiků se s ní možná sejde, prohodí pár slov, ale na dohodnuté “rozvodové” smlouvě nic nezmění. Trhy proto mohou v nejbližších dnech víc a víc sázet na divoký brexit. A my jsme se podívali, které země ze střední a východní Evropy by výrazné zhoršení přístupu na britský trh nesly nejhůře.
img

Rozbřesk: Česká inflace předčasně na cíli

11.12.2018 Finanční trhy si v úvodu jednoho z posledních týdnů letošního roku rozhodně na nedostatek událostí stěžovat nemohou. Hlavní domácí ekonomickou zprávou byla listopadová inflace, která výrazně zaostala za nejnovější (nedávno zveřejněnou) prognózou centrální banky. Na rozdíl od ČNB předpokládaných 2,5 % poklesla inflace na 2,0 %, a to především zásluhou příznivějšího vývoje cen potravin. Dostala se tak výrazně dříve na cíl, než předpokládala centrální banka, nicméně podle ČNB zůstávají „celkové fundamentální inflační tlaky v tuzemské ekonomice silné, a to zejména v souvislosti s výraznou mzdovou dynamikou…“.
img

Rozbřesk: Brexit může trhy dostat opět pod tlak

10.12.2018 Trhy čeká další týden, kdy na prvním místě budou sledovat brexit. Theresa Mayová má dnes poslední možnost odložit hlasování o brexitu v parlamentu, kde má prozatím zcela nedostatečnou podporu. To by se ale pak musela ve čtvrtek znovu vydat do Bruselu a ponižujícím způsobem žádat o přejednání jednou dohodnuté smlouvy. Navíc ve chvíli, kdy se s ní evropští lídři unissimo odmítli o jakýchkoliv nových podmínkách bavit.
img

Rozbřesk: Akcie jako na horské dráze aneb návrat vysoké volatility

07.12.2018 Trhy zažívají návrat extrémní volatility. Včera americký akciový index Dow Jones ztrácel pod tlakem padající ropy a strachu z obchodních válek po zatčení čelní představitelky Huawei přes 700 bodů. Ke konci seance ovšem své ztráty nakonec skoro smazal, když se v tisku objevily zprávy, že Fed pod tlakem ekonomických nejistot a tržní volatility nakonec zvažuje zvolnění tempa utahování měnové politiky v příštím roce. Dnes bude v tomto ohledu důležité sledovat nová čísla z pracovního trhu, a to především dynamiku mezd. Pokud mzdy budou dále zrychlovat nad 3 %, nebudou trhy možná věřit, že si Fed od utahování měnové politiky odpočine na dlouho.
img

Rozbřesk: OPEC míří k omezení těžby. Zastaví propad cen ropy?

06.12.2018 Ropný trh s napětím vyhlíží hlavní událost tohoto roku, kterou bude dnešní zasedání států OPEC a partnerských zemí v čele s Ruskem (OPEC+). Ty před sebou mají jasný úkol – zabránit dalšímu propadu cen ropy, které jen za poslední dva měsíce ztratily 30 %. Jak toho dosáhnout? Na scénu by se měly vrátit těžební škrty, otázkou však zůstává jak jejich rozsah a rozdělení mezi jednotlivé státy, tak i finální komunikace.
img

Rozbřesk: Růst mezd nepřekvapuje ničím

05.12.2018 Rychlý růst mezd pokračoval podle očekávání i ve třetím čtvrtletí letošního roku. Meziročně se průměrná mzda zvýšila o 8,5 % (reálně o 6 %) a dosáhla v tomto období 31.516 korun. Jak je vidět ze srovnání s vývojem předchozích kvartálů, na dynamice mezd se téměř nic nezměnilo. A nemění se vlastně ani důvody takto rychlého mzdového růstu. Tím prvním je samozřejmě pokračující napětí na trhu práce, kde stále výrazně přebývá volných pracovních míst nad množstvím uchazečů skutečně si hledajících práci. Jde tedy o výsledek dosavadního růstu ekonomiky založeného na stále větší potřebě pracovníků.
img

Rozbřesk: Slabá čísla z průmyslu, Komise chce faktury za komodity v eurech

04.12.2018 Jak opět potvrdil index nákupních manažerů, nálada v českém průmyslu dále klesá. Aktuální výsledek (51,8) je nejslabším za více než dva roky. PMI se tak znovu sesunul blíž k hranici 50, která odděluje expanzi od útlumu. Hlavním důvodem má být nejenom nižší současné tempo výroby, ale současně i nízké zakázky, které podle PMI dokonce klesají.
img

Rozbřesk: G20 neskončila fiaskem, ale závěry jsou příliš obecné

03.12.2018 Světová ekonomika stále zažívá velice příznivé časy. Přesto zasedání G20 připomínalo ostrou diplomatickou bitvu, kde se válčí o každé slovo. Na rozdíl od krizových let po pádu Lehman Brothers, kdy na setkáních panovala kooperativní nálada, je teď jakákoliv dohoda složitější a nová prohlášení čím dál obecnější. O víkendu se zástupci G20 sice dohodli na tom, že Světová obchodní organizace (WTO) potřebuje reformu. Už ale nikde není psáno jakým směrem. Rozdíly mezi postojem EU, která si přeje zachování a prohlubování systému “multilaterálního obchodního řádu”, a Spojenými státy, které věří, že bilaterálně vyjednané obchodní dohody jsou pro ně prospěšnější, jsou příliš hluboké na to, aby mohla panovat byť jen obecná shoda na tom, jakým směrem WTO reformovat. Rozdíly mezi EU a USA také otupují společný transatlantický tlak na Čínu. S tou vedou svoji obchodní válku USA v zásadě po vlastní ose, zatímco ze společného prohlášení G20 vypadla jakákoliv kritika Číny za nekalé obchodní praktiky nebo za nadměrné kapacity v ocelářském průmyslu.
img

Rozbřesk: Další zatěžkávací zkouška prognózy ČNB

30.11.2018 Dnes čekala nejnovější prognózu ČNB další zatěžkávací zkouška, a sice v podobě HDP za třetí kvartál. Máme sice k dispozici předběžný odhad statistického úřadu, který naznačil další zpomalení ekonomiky až na meziroční 2,3 %, nicméně právě dnes jsme se dozvěděli zpřesněné číslo HDP, a především pak i podrobnosti o vývoji nabídkové i poptávkové strany naší ekonomiky. Ukáže se konečně, co ekonomiku ve třetím kvartále skutečně táhlo nahoru a co ji naopak drželo při zemi. Jaký byl vliv dopravy, obchodu a stavebnictví, o němž statistici hovořili v předběžném komentáři jako o motoru růstu v tomto období, a zejména pak, jaká byla tentokrát role největšího tuzemského odvětví – zpracovatelského průmyslu.
img

Rozbřesk: Šéf Fedu říká, že sazby jsou nedaleko neutrálních úrovní

29.11.2018 Americké akcie raketově rostou a smazaly během jediného dne své listopadové ztráty. Tak velkou moc mají slova prvního muže Fedu Powella. Ten řekl, že sazby Fedu jsou “těsně pod neutrální úrovní” - takovou, která ekonomiku ani nestimuluje ani nebrzdí. Je to poměrně velký posun od říjnových výroků, kdy v neřízené debatě prohodil, že k neutrálním úrovním mají sazby ještě “dalekou cestu”. Jeho včerejší slova si trhy vyložily poměrně jednoznačně jako signál, že v příštím roce růst sazeb zpomalí…
img

Rozbřesk: Má česká ekonomika sílu udržet svižný růst mezd?

28.11.2018 Růst české ekonomiky začíná viditelně zaostávat za představami ČNB. A to se nebude týkat pouze posledních čísel, ale pravděpodobně celého příštího roku. Pro další kroky centrálních bankéřů ovšem nemusí být samotná síla výkonu české ekonomiky rozhodující. Klíčové bude, jak silné bude generovat inflační tlaky - tedy především, jak rychle porostou české mzdy.
img

Rozbřesk: Měkká data naznačují další zpomalení ekonomického růstu

27.11.2018 V pátek zveřejněné indexy nákupních manažerů za eurozónu, a zvláště pak za Německo, nedopadly právě nejlépe. Celkový index propadl v obou případech na 47měsíční minimum a ani dílčí sub-indexy rozhodně optimismu také nepřidaly, když naznačily další zpomalení růstu výroby, zakázek i zaměstnanosti. Hned v pondělí tento už tak nelichotivý obrázek jen přibarvil výsledek indexu Ifo, který se těsně přiblížil slabé červencové hodnotě. Vypadá to, že nedávný optimismus největší evropské ekonomiky je ten tam a prozatím můžeme spekulovat proč.
img

Rozbřesk: Týden ve znamení boje o Brexit a kolaps cen ropy nebere konce

26.11.2018 Theresa Mayová začne tento týden obhajovat rozvod s EU na domácí půdě a nebude mít vůbec lehkou úlohu. Proti dohodě je opozice a kritických je také skoro 90 poslanců vlastní strany. Euforii z brexitu asi také nepřiživí detailní analýza jeho dopadů z pera Bank of England, kterou centrální bankéři mají zveřejnit ve středu. Na druhou stranu zátěžový test “černého” scénáře - brexitu bez dohody - může Therese Mayové ve finále dodat silné argumenty, proč by poslanci měli podpořit jí dohodnutý více než pětisetstránkový rozvodový účet.
img

Rozbřesk: Politická přestřelka mezi Římem a Bruselem. Na co se připravit?

23.11.2018 Politická přestřelka mezi Bruselem a Římem se posunula do další fáze. Zpráva Evropské komise je prvním krokem k nastartování procedury při nadměrném schodku. V následujících týdnech Evropská komise připraví další dokumenty a podklady pro členské státy - především návrh pro rozhodnutí rady o nadměrném schodku a návrh závazných doporučení pro Itálii. Doporučení by měla obsahovat závazné cíle pro rozpočet, strukturální rozpočet a dluh, a to vše podmíněné makroekonomickou prognózou Evropské komise.
img

Rozbřesk: Itálie v pasti pravidel?

22.11.2018 Rostoucí napětí mezi Itálií a Bruselem ohledně italského rozpočtu na příští rok trhům sice klidu nepřidá, v mezičase může dokonce pobavit, nicméně s jakým rozpočtem bude nakonec Itálie hospodařit, se zatím neví. Stejně tak není jisté, jestli tato druhá nejzadluženější země dostane pokutu v případě, že bude trvat dál na svém a rozpočtové úsilí nenasměřuje tak, aby uspokojila požadavky Bruselu. Jedno je téměř jisté, že pokud půjde dál svou cestou a třeba ani žádnou penalizaci ze strany EU nevyfasuje, tak ji nakonec mohou potrestat právě finanční trhy. Někdo totiž naplánovaný schodek rozpočtů profinancovat nakonec bude muset. A je téměř jisté, že to nebude ECB, která hodlá už velmi brzy ukončit program kvantitativního uvolňování. Díky němu už ve své bilanci na konci září držela dluhopisy za více než 2 biliony eur, z nichž necelých 362 mld. eur tvoří italské dluhopisy. Mají sice průměrnou splatnost 7,6 let, nicméně přijde doba, kdy některé budou splatné, a ECB bude zvažovat, zda za získané peníze reinvestovat znovu do italských papírů.
img

Rozbřesk: Poslední letošní emise státních dluhopisů

21.11.2018 Dnes vstupuje Ministerstvo financí ČR s nabídkou nových státních dluhopisů na tuzemský kapitálový trh. Tentokrát půjde o bondy splatné za jedenáct a patnáct let v maximálním objemu pět miliard korun. Poté až do konce roku by podle dřívějších informací MF neměly na trh zamířit žádné další střednědobé nebo dlouhé státní bondy, pouze krátkodobé státní pokladní poukázky v objemu do deseti miliard korun, a to ještě v závislosti „na očekávaném výsledku hospodaření státního rozpočtu v roce 2018“.
img

Rozbřesk: Brexit, Itálie a Apple aneb jak se na trhy rychle vrací pesimismus

20.11.2018 Theresa Mayová sice zatím nečelí hlasování o důvěře vlastních poslanců, ale co není dnes, může být zítra. Zvlášť když podpora pro dohodu o brexitu je v parlamentu velice slabá a je možné, že poslanci brzy vyšlou Theresu Mayovou do Bruselu vyjednat výhodnější podmínky. To ovšem nebude vůbec nic jednoduchého. Na druhé straně se ozývají i nespokojené členské země EU, které naopak volají po přísnějším postupu vůči Británii - viz Francie a její požadavky na rybářskou politiku. A pokud se Mayové nebude dařit sehnat podporu pro dohodu, může se časem najít víc poslanců pro hlasování o její důvěře. Pro jistotu investorů a pro libru by proto možná bylo nakonec lepší, aby hlasování o důvěře bylo vyvoláno co nejdříve. Pokud Mayová svoji pozici ustojí, nemůže být nové hlasování o důvěře vyvoláno v dalším roce.
img

Rozbřesk: Libra sleduje boj Theresy Mayové o přežití…

19.11.2018 Tento týden bude v Evropě opět ve znamení politiky. V centru pozornosti bude další vývoj okolo dohody k brexitu na Britských ostrovech. Theresa Mayová se snaží najít podporu pro kompromis, který je kritizován ze všech stran. Její hlas nachází zatím sympatie u byznysu vystrašeného scénářem divokého brexitu bez jakékoliv dohody. I kdyby však premiérka získala větší sympatie veřejnosti, stále naráží ve vlastní straně. Po sérii rezignací uvnitř kabinetu a tlaku některých zbylých ministrů na přepsání dohody, může ve finále lehce čelit vnitrostranickému hlasování o důvěře. To může vyvolat více jak 15 % konzervativních poslanců a pokud by uspěli v hlasování o odvolání Mayové (prostou většinou), celý proces ratifikace dohody by se přerušil volbou nového lídra. A tomu i tak stojí v cestě řada překážek. Klíčovými daty jsou 25. listopad, kdy EU svolala mimořádný summit k brexitu, na němž dohodu členské státy formálně schválí, a začne poměrně komplikovaný ratifikační proces napříč členskými zeměmi. A v případě Británie by bylo dobré, kdyby do 20. prosince došlo ke “smysluplnému” hlasování o připravené dohodě - pak začínají parlamentní prázdniny a rizika divokého brexitu by výrazně narostla.
img

Rozbřesk: Koruna a plíživá euroizace české ekonomiky

16.11.2018 Česká koruna zažívá těžké chvilky i přesto, že jí ČNB tento rok již pětkrát pomohla zvýšením úrokových sazeb. Vedle těkavého zahraničního kapitálu ji brzdí i stále vysoká úroveň zajištění českých exportérů na trzích. A nejen to, řada exportně orientovaných podniků pravděpodobně řeší zajištění zcela mimo trh - eurovými úvěry.
img

Rozbřesk: Česká ekonomika šlápla na brzdu

15.11.2018 Předběžný odhad HDP za třetí kvartál potvrdil to, co se všeobecně očekávalo, a sice že česká ekonomika zpomaluje. Centrální banka sice očekávala, že tuzemské hospodářství spíše akceleruje, reálná čísla se pak přiblížila skeptičtějšímu pohledu finančních trhů. HDP se zvýšil jen o 0,4 % oproti předchozímu čtvrtletí, což znamenalo meziroční tempo ve výši 2,3 %.
img

Rozbřesk: Cena ropy ve volném pádu: bude se opakovat kolaps z roku 2014?

14.11.2018 Kartel OPEC má zaděláno na pořádný problém. Byť to ještě před několika týdny vypadalo na poklidný konec roku, nyní se ceny ropy ocitly ve volném pádu. I přes verbální intervenci Saúdské Arábie ztratila ropa Brent od začátku října již 25 %, přičemž jen během včerejšího dne to bylo 7 %. Rekordní dvanáctý den v řadě již klesá také cena lehké americké ropy (WTI). Co se na ropném trhu vlastně děje?
img

Rozbřesk: Akcie pod palbou, Apple táhne trh dolů. Co trh řekne na středeční čínská čísla?

13.11.2018 Akciovým trhům opět není do zpěvu. Říjnový propad indexů byl nejhorší za posledních sedm let a zdá se, že se stabilizací mají trhy stále problém. Včera americké akcie ztratily přes 2 %. Padají především technologické tituly a akcie s expozicí na rozvíjející se trhy, zejména pak na Čínu - “první na ráně” z velkých společností tak zůstal opět Appel, který ztratil přes 5 %.
img

Rozbřesk: Německo čeká pokles HDP. Co na to Česko?

12.11.2018 Trhy budou tento týden nervózně sledovat nové indicie ohledně toho, jak moc slábne dynamika ve světové ekonomice. V centru pozornosti budou čísla z Německa, které pravděpodobně ve středu zahlásí kosmetický pokles HDP ve třetím kvartálu.
img

Rozbřesk: Fed bude nadělovat před Vánoci, ropa vstoupila do medvědího trhu

09.11.2018 Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové sazby, což znamená, že pár dní před Vánoci bude Fed nadělovat další zvýšení úrokových sazeb. Alespoň tak vyznívá včerejší komentář ze zasedání Fedu, který se mimochodem od toho zářijového změnil jen zcela kosmeticky.
img

Rozbřesk: Česká nezaměstnanost klesla na 2,8 %

08.11.2018 Po sérii slabších českých čísel včetně průmyslu a maloobchodu dnes přišlo opět jedno pozitivní. Trh práce si podle našich odhadů vede dál velice dobře - míra nezaměstnanosti poklesla v říjnu na 2,8 %, což je méně, než očekávaly trhy. To je dobrá zpráva pro hlavní poptávkový motor české ekonomiky v posledních kvartálech - spotřebu domácností.
img

Rozbřesk: Další slabší čísla z ekonomiky na obzoru

06.11.2018 Zatímco finanční trhy budou udržovat v napětí volby v USA, které rozhodnou o síle prezidenta v parlamentu, v ČR začaly dobíhat poslední čísla za třetí kvartál letošního roku. Samozřejmě tím úplně finálním, potvrzujícím kondici českého hospodářství, bude až HDP, nicméně v mezičase přichází várka dat z maloobchodu (včera), průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu (vše dnes). Jsou to čísla, která naznačí, jak moc reálný je optimismus ČNB předpokládající zrychlení ekonomiky právě v daném čtvrtletí.
img

Rozbřesk: Týden ukáže, zda zpomaluje česká ekonomika

05.11.2018 Sotva skončil jeden napínavý týden, už je tu další. Zatímco pro české trhy bylo hlavní událostí zasedání bankovní rady ČNB, a tedy zvýšení sazeb a jejich výhled na další rok, zahraničí si v pátek všímalo další nabídky slabých čísel z eurozóny v podobě klesajících indexů nákupních manažerů v průmyslu. Na začátku týdne bude hrát opět prim především dění v zahraničí. Hned v úvodu půjde o události v USA, které nejenomže zpřísňují sankce vůči Iránu, ale současně i volí zástupce do Sněmovny reprezentantů a třetiny Senátu. Ve hře je získání většiny ve prospěch demokratů, která by prezidentovi zkomplikovala prosazování jeho politiky a navíc by mohla nastolit téma jeho odvolání, jež by mohlo značně zaměstnat prezidentovu administrativu na zbytek volebního období. V americkém kalendáři je také zasedání Fedu, respektive FOMC, nicméně tentokrát se od něj zvýšení úrokových sazeb nečeká. Přijde na řadu pravděpodobně až v prosinci.
img

Rozbřesk: ČNB vyhlásila přestávku

02.11.2018 Letos už počtvrté v řadě a celkově popáté zvýšili centrální bankéři hlavní úrokovou sazbu ČNB. Dostala se tak na nejvyšší úroveň za posledních devět let, na které by dokonce mohla pár měsíců setrvat. Nová prognóza sice ještě mírný posun nahoru předjímá, nicméně vyjádření guvernéra na tiskové konferenci vyznělo jednoznačně ve prospěch klidu zbraní. Tedy alespoň na nějaký čas.
img

Rozbřesk: ČNB dnes zvedne úroky o dalších 25 bazických bodů. Pomůže tím koruně?

01.11.2018 Ačkoliv Trumpově administrativě slibovala celá plejáda rádoby-analytiků brzký konec, tak Ameriku čekají příští úterý řádné, a tedy jen plánované, volby do Kongresu. Volby, které se odehrávají uprostřed prezidentského volebního cyklu a při nichž se volí celá dolní komora (Reprezentantů) a třetina Senátu, zpravidla nemají pro globální finanční trhy takovou důležitost, ale jak mají ekonomové dnes často ve zvyku říkat “this time might be different”.
img

Rozbřesk: Koruna den před ČNB jako na trní, dolů ji táhnou slabá evropská čísla

31.10.2018 Koruna se den před zasedáním ČNB drží stále v silné defenzivě a tlačí se nad 25,90 EUR/CZK. Jedním z důvodů je bezesporu i slabý výsledek HDP v eurozóně za třetí kvartál - nejpomalejší za poslední více než čtyři roky. Do určité míry za něj sice může dočasné zaseknutí se automobilek, které se musely přizpůsobit novým emisním normám. I když čtvrtý kvartál přinese zrychlení, je zjevné, že se eurozóna bude muset připravit na slabší tempa růstu pod 2 %.
img

Rozbřesk: Koruna vyhlíží zvýšení sazeb a čínská měna nebezpečně padá

30.10.2018 Dobrých zpráv není zřejmě nikdy dost, a to platí dvojnásob v případě ekonomik zemí EU, které se zrovna záplavou výborných zpráv v posledních měsících rozhodně pochlubit nemohou. Ať už vezmeme v úvahu měkké ukazatele v podobě nálad, indexů nákupních manažerů nebo posledního Ifa, které naznačilo klesající optimismus i v případě dosavadního motoru eurozóny – Německa. Tyto indikátory mají výhodu v tom, že jsou rychleji dostupné oproti tvrdým datům přicházejícím se zpožděním někdy až několika měsíců. Vedle své hlavní výhody – rychlosti – však mají oproti suchému účetnictví i jeden potenciální handicap, a tím jsou pocity respondentů. Někdy jsou oprávněné, jindy spíše odrážejí potenciální rizika a nejistoty, která se časem vůbec nemusí materializovat. Přesto jejich výhoda včasnosti bude ještě dlouho tou hlavní předností, které oproti tvrdým datům z ekonomiky budou mít.
img

Rozbřesk: Další zvýšení sazeb ČNB na obzoru?

29.10.2018 Začíná týden nabitý zajímavými událostmi, z nichž asi tou nejvýznamnější bude pro tuzemský finanční trh čtvrteční zasedání bankovní rady ČNB. Centrální bankéři budou mít v rukou novou – letos už čtvrtou – prognózu, a proto se už asi nemá smysl vymezovat vůči té současné, která je už ze srpna. A nový výhled bude vedle pravděpodobného dalšího zvýšení úrokových sazeb tím nejzajímavějším výstupem listopadového jednání rady. Ukáže se totiž, zda ČNB zůstává i nadále optimistická ohledně dalšího zrychlování růstu české ekonomiky jako doposud, stejně jako přesvědčená o rychlém posilování koruny.
img

Rozbřesk: Draghimu trhy nevěří tvrdou masku, euro dál slábne…

26.10.2018 Euro má složitý život a prakticky nic mu v současné situaci nedokáže udělat radost. Včerejší slova Maria Draghiho brnkala sice jednoznačně na jestřábí notu, investoři ale jakoby je šéfovi ECB jednoduše nevěřili.
img

Rozbřesk: Co čekat od dnešní ECB?

25.10.2018 Dnešní zasedání ECB nepřinese nové revoluční kroky a rozhodnutí. Přesto se může Mario Draghi na tiskové konferenci pěkně zapotit pod palbou otázek směřujících především k postoji ECB k italské otázce.
img

Rozbřesk: (Ne)splnitelný státní rozpočtový plán

24.10.2018 ČR se v polovině roku zařadila mezi nejlépe hospodařící země EU. S přebytkem veřejných rozpočtů odpovídají 1,5 % HDP a šestým nejnižším dluhem v Unii tak opět patří mezi premianty. Jde samozřejmě o výsledky bez dalších podrobností, avšak lze předpokládat, že se na nich podílel jak solidní ekonomický růst podporující výběr daní (tedy především těch příjmových), tak ještě nepříliš silná investiční aktivita veřejného sektoru. Ostatně leccos už napovídá vývoj státního rozpočtu, kde stále zaostává čerpání přidělených peněz na výstavbu dopravní infrastruktury. A právě tyto „úspory“ pak mohou spolu s penězi z EU letos zafungovat jako jeden z hlavních důvodů, proč rozpočet dopadne výrazně lépe, než naznačoval původně schválený plán. Výsledek státního rozpočtu se bude pravděpodobně blížit nule místo původně schváleného padesátimiliardového deficitu a celé veřejné finance pak mohou znovu vykázat v evropském měřítku nepříliš obvyklé kladné saldo.
img

Rozbřesk: Německo míří k maastrichtské dluhové hranici. Co koruna před ČNB?

23.10.2018 Konec kvantitativního uvolňování, respektive nákupů dluhopisů do portfolií ECB, se pomalu a jistě blíží ke svému konci a členské země eurozóny se tak budou muset opět plně spoléhat při svém zadlužování na „libovůli“ finančních trhů. ECB se za dobu trvání tohoto posledního programu podařilo nashromáždit dluhopisy za více než 2,1 bilionů eur a stala se tak vlastně největším věřitelem zemí EMU. Vlastní německé bondy za více než 509 mld. eur, francouzské za 414 mld., italské v objemu 360 mld. a tak bychom mohli pokračovat dále. Vzhledem k tomu, že průměrná splatnost těchto papírů dosahuje 7,5 let, tak nebude muset být ECB příliš aktivní ani při udržování svého portfolia.
img

Rozbřesk: Italské trhy čeká další perný týden…

22.10.2018 Italská přestřelka s Evropskou komisí pokračuje. V uplynulém díle (týdnu) Evropská komise ostře odmítla rozpočtové plány italské vlády, které se podle ní výrazně odchylují od dohodnutého scénáře (nárůst výdajů o 2,7 % namísto 0,1 % a deficit 2,4 % namísto 0,8 % HDP). V reakci na to italské výnosy vyskočily na úroveň pětiletých maxim a agentura Moody’s v pátek snížila rating na nejnižší investiční stupeň.
img

Rozbřesk: Čína hlásí nejhorší HDP od krize a napětí na italských dluhopisech stoupá

19.10.2018 Čína zaznamenala nejpomalejší růst za posledních deset let (6,5 %). To není dobré znamení pro ekonomiku, která v budoucnu podle našich analýz může být jedním z epicenter finanční krize.
img

Rozbřesk: Horko kolem brexitu a Fed tlačí vzhůru úroky i dolar

18.10.2018 Theresa Mayová včera na summitu EU připustila, že se nebrání natažení přechodného období z 21 na 33 měsíců. Důvod je jednoduchý. Zdá se, že na vyřešení nové obchodní dohody včetně palčivé otázky hranic mezi Severním Irskem a Irskem bude zapotřebí o poznání více času. Mayová věří, že pokud dostane více času, bude pak Británie schopná dojednat s EU tak “otevřenou” obchodní dohodu, že otázka irských hranic jednoduše zmizí ze stolu. Pokud by tomu tak bylo, byla by to pro libru dobrá zpráva. K takové dohodě je ovšem daleko.
img

Rozbřesk: Ropa za 100 dolarů za barel? Ne tak hrr…

17.10.2018 Jen co se na počátku tohoto měsíce přiblížila cena ropy na dohled 90 USD/barel, vyrojily se mediálně vděčné předpovědi, že cena ropy Brent vbrzku pokoří trojcifernou metu. Hlavním argumentem jsou přitom americké sankce na Írán, které začnou v plné síly platit od začátku listopadu. Z fundamentálního pohledu na ropný trh, tj. dynamiku nabídky a poptávky, však samotný výpadek íránských exportů podobný cenový růst neopodstatňuje.
img

Rozbřesk: Dá ČNB na korunu?

16.10.2018 Do dalšího zasedání bankovní rady ČNB zbývá něco málo přes dva týdny a kromě dnešních výrobních cen, které byly meziročně lehce vyšší než se čekalo (3,2 % proti očekávání 3,1 %) a podnikatelských nálad, které přijdou na řadu příští středu, se toho z tuzemské ekonomiky už bankovní rada příliš nového nedozví. Data z ekonomiky jsou i nadále solidní, i když už ne tak impozantní jako v úvodu roku, inflace stejně jako růst HDP nebo mzdy mírně zaostávají za stávající prognózou, avšak stávající odchylky jsou jen marginální, takže jediné, co vzbuzuje největší pochybnosti, je kurz koruny. Ta se stále nechce vrátit na trajektorii posilování narýsovanou modelem ČNB a drží se okolo 25,80 EUR/CZK, tedy necelá dvě procenta od průměru „naplánovaného“ pro poslední kvartál tohoto roku, navzdory dobrým výsledkům z ekonomiky i docela širokému úrokovému diferenciálu. Tedy ani hypotetický bonus v podobě skoro 200 bodů na krátkém konci úrokové křivky nemá sílu lákat další spekulativní kapitál na český trh.
img

Rozbřesk: Krach jednání o brexitu ohrožuje libru…

15.10.2018 Brexit začíná být reálným rizikem. Shoda na rozvodovém účtu mezi Británií a EU je sice v zájmu obou stran, především pak samotného Spojeného království. Některé body, a v prvé řadě otázka Severního Irska, jako by neměly rozumné kompromisní řešení. V ostatních bodech, jako je finanční vypořádání, uznání občanských práv nebo nastavení přechodného období pro sjednání nové obchodní dohody, už bylo dostatečné dohody dosaženo. Garance oddělení trhu Severního Irska je ale natolik citlivá, že ji na rozhádané britské politické scéně jednoduše Theresa Mayová zatím prosadit nedokáže. Co bude dál? Pokud středeční summit EU potvrdí, že pokrok v jednání je zatím malý a není se od čeho odrazit, má Británie problém. Čas ubíhá a listopadový summit může kvůli nedostatku času spíše než samotnou rozvodovou dohodu řešit přípravy na exit Británie bez dohody - do právního vakua, které by bylo pro vzájemný obchod velice bolestivé.
img

Rozbřesk: Kdo může za výprodej akcií a ropa u 80 dolarů

12.10.2018 Americký akciový výprodej pokračuje. Index S&P 500 ztratil další více než 2 %. Celkově tak padá již šestým dnem v řadě a v souhrnu odmazal skoro 7 % - to je zatím nejhorší propad akcií za dobu prezidentování Donalda Trumpa. Americký prezident se i proto nechal slyšet, že na vině je americký Fed, který zvyšuje příliš zbrkle úrokové sazby. To je ale nepochopení situace.
img

Rozbřesk: Wall Street zažil nejhorší výprodej od února, Asie jej dnes následuje

11.10.2018 Finanční podmínky ve světě (odrážející dostupnost peněz) se zhoršují a rizika narůstají, říká poslední zpráva o finanční stabilitě Mezinárodního měnového fondu (MMF). Poněkud symbolicky ve stejný den americké akcie zažily největší propad od února tohoto roku (3,3 %). MMF již podruhé v řadě, a poměrně nahlas, varuje před kombinací vysoké zadluženosti a příliš drahých aktiv - především akcií a nemovitostí. Nejzranitelnější je podle MMF rozvíjející se svět, kde v posledních deseti letech rostlo zadlužení nefinančního sektoru nejrychleji, jak ostatně potvrzují i naše analýzy finančního cyklu. To ovšem neznamená, že vyspělé ekonomiky jsou zcela bezproblémové. Opakovaně je kritizována americká administrativa za nerozumný nárůst vládního dluhu na vrcholu hospodářského cyklu. V rámci rozvíjejícího se světa je vytažena na první místo Čína, kde dramaticky vzrostlo zadlužení podniků i domácností a bez dalšího nárůstu dluhu se dostane do slepé pasti stávající model růstu, který příliš spoléhá na investice (tvoří skoro polovinu HDP).
img

Rozbřesk: Dovolené srazily inflaci dále pod prognózu ČNB

10.10.2018 Až překvapivě rychle se v září snížila inflace v ČR. Meziměsíční pokles spotřebitelských cen byl největší za posledních pět let a podílely se na něm především dovolené, které zlevnily o více než 22 %. Jinak se dá říct, že na vývoji cen v září nebylo vlastně nic zajímavého. Podle očekávání zavedení slev pro mladé a seniory mírně snížilo ceny v dopravě, potraviny podle očekávání podražily a tradičně s vyššími cenami zahájila sezónu móda.
img

Rozbřesk: Dochází už průmyslu dech?

09.10.2018 Česká ekonomika směřuje k slabším výsledkům a potvrdila to i včera zveřejněná čísla z průmyslu. Růst produkce o necelá dvě procenta nebyl nikterak překvapivý a ani to, že za slabšími výsledky můžeme hledat nižší výkon automobilek. Mnohem zajímavější byly jako vždy nové zakázky, které vzrostly tentokrát pouze o 2,4 %. V případě automobilek dokonce stagnovaly. Slabší výsledky sice můžeme částečně zdůvodnit možným přesunem dovolených mezi letními měsíci, avšak hlavní problém, co bude dál s evropským automobilovým trhem, až tak jednoduše ze stolu shodit nemůžeme.
img

Rozbřesk: Dolaru pomůže kolaps čínských akcií. Těm nepomůže nic?

08.10.2018 I když se růst amerických výnosů a spanilá jízda dolaru v pátek zastavily, rozvíjející se trhy a s nimi nakonec i česká koruna stále nemají na růžích ustláno.
img

Rozbřesk: Trhy dluhopisů s napětím vyhlížejí data o růstu amerických mezd

05.10.2018 Výnosy na dluhopisových trzích tento týden letí vzhůru jako bodnuté včelou. Dluhopisy obecně již od počátku roku špatně nesou postupné otáčení v měnové politice. Logicky nejvíce pod tlakem je americký trh, kde Fed zvyšuje úrokové sazby a současně rozprodává dluhopisy z vlastní bilance. Na konci roku ale definitivně utlumí politiku kvantitativního uvolňování i ECB a z globálního pohledu již dnes celkově vzato centrální banky začínají likviditu z trhů stahovat.
img

Rozbřesk: Italská vláda dnes pod tlakem odhalí předpoklady rozpočtu

04.10.2018 Italská vláda by dnes měla předložit odhady růstu, na kterých zakládá rozpočtové plány na roky 2019-2021. Pravděpodobně budou počítat s výrazným zrychlením hospodářského růstu, který nominálně (včetně růstu cen) zůstával v posledních letech pod úrovní 2 %. Jinak si lze těžko představit, že by mohla italská vláda počítat při deficitech (2,4 %, 2,1 % a 1,8 %) s poklesem veřejného zadlužení. To dnes přesahuje 130 % HDP, což je po Řecku druhá největší hodnota. My počítáme s pokračováním nominálního růstu okolo 2 %, což by mělo v následujících třech letech udržet italský veřejný dluh relativně stabilní v okolí 130 % HDP. Tedy na první pohled “žádná tragédie”, ovšem ani “žádné vítězství”. Otázkou ale je, zda snížení odhadů růstu nakonec nepovede ještě k horším odhadům deficitů a dalšímu zhoršení dluhové trajektorie. To vše budeme moct říct až ve chvíli, kdy vláda zveřejní bližší detaily rozpočtu.
img

Rozbřesk: Mzdy tlačí firmy do investic

03.10.2018 Po dalším zpřesnění jsme se dozvěděli, že česká ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku nasadila docela svižné tempo a ve srovnání s prvním kvartálem roku vzrostla 0,7 %. Meziroční tempo sice už tak oslnivě nevypadá (2,4 % vs. 4,1 %), avšak podepsal se na něm především vysoký srovnávací základ z loňského roku. Z pohledu již dříve zveřejněných čísel, kterým se věnuje nesrovnatelně větší pozornost, sice nejde o žádnou dramatickou změnu, avšak včera zveřejněná čísla umožňují mnohem podrobnější vhled do dění v českém hospodářství, respektive v jednotlivých sektorech. Třeba jak utrácejí, spoří, investují apod. Podívejme se proto na některé ze zajímavých momentů letošního roku.
img

Rozbřesk: Průzkum nálady manažerů rozhodně nepotěšil… nikde

02.10.2018 Začátek měsíce bývá vždy ve znamení zveřejnění indexů nákupních manažerů (PMI) a nejinak tomu bylo i v říjnu. Už letmý pohled na jeho výsledky za ČR, Německo, Francii, Itálii nebo celou eurozónu ukazuje, že tentokrát PMI šel v podstatě všude směrem na jih. Začněme u českého indexu, který skončil především v důsledku slabého růstu nových zakázek na téměř dvouletém minimu. Ač je výsledek nových objednávek slabší než v předchozích měsících, stále platí, že rostou a některým firmám se stále nedostávají pracovníci na realizaci již rozdělané práce.
img

Rozbřesk: Itálie straší trhy trojnásobným deficitem rozpočtu

01.10.2018 Italská vláda představila v hrubých obrysech své první představy o rozpočtu na příští rok. A není to pěkné čtení. Italský desetiletý výnos vyskočil v reakci jako bodnutý včelou k 3,26 % a i když se později trochu uklidnil, vstup do nového týdne pravděpodobně bude velice nervózní.
img

Rozbřesk: 6:1 pro zvýšení sazeb ČNB

27.09.2018 Bankovní rada ČNB letos už počtvrté zvýšila své úrokové sazby. Hlavní sazba – dvoutýdenní repo – se tím dostává na úroveň 1,50 %, kde byla naposledy v roce 2009, diskontní sazba na 0,50 % a lombardní sazba na 2,50 %. Pro vyšší sazby zvedlo ruku šest ze sedmi členů rady, zatímco jeden centrální bankéř preferoval ponechání sazeb beze změny, respektive dává podle guvernéra přednost pozvolnějším krokům s ohledem na chování ostatních centrálních bank v Evropě.
img

Rozbřesk: ČNB zvýší sazby na 1,50 %, jak moc guvernér Rusnok zmírní jestřábí výroky?

26.09.2018 Na dnešním zasedání by ČNB opět, již po počtvrté v tomto roce, měla sáhnout k zvýšení úrokových sazeb a posunout základní repo-sazbu na 1,50 %. To by samo o sobě nemělo být zásadním překvapením. Důležitější budou doprovodné komentáře ukazující na odhodlanost centrální banky pokračovat dál podobným tempem.
img

Rozbřesk: Německé firmy ani spotřebitelé neztrácejí optimismus

25.09.2018 To nejzajímavější pro finanční trhy přijde na řadu až zítra, nicméně ani včerejšek nebyl na události tak úplně chudý. Předně se měly trhy možnost seznámit s tím, jak dopadl tolik sledovaný index Ifo za září, a to tím spíše, když v předchozím měsíci pozitivně překvapil. Zářijové výsledky byly nicméně o něco málo slabší, avšak toto lehké zhoršení nemá zatím smysl příliš přeceňovat. Mírně se sice snížilo jak hodnocení současné situace tamních podniků, tak jejich očekávání do budoucna, ale nešlo o žádné drama, spíše jen o korekci minulého velmi pozitivního výsledku. Nakonec i pohled na detailnější výsledky ukazuje, že firmy v průmyslu, stavebnictví i v obchodu hledí do budoucna optimisticky a předpokládají další růst jejich produkce, respektive tržeb. Ono zhoršení celkového čísla tak jde na vrub jen o něco méně optimistického hodnocení dosavadního výkonu německého průmyslu a slabším vyhlídkám podniků ve službách.
img

Rozbřesk: Před námi ČNB, Fed i Itálie, na trzích může být živo

24.09.2018 I když nás doma čeká zkrácený pracovní týden, na globálních trzích může být tentokrát poměrně živo. K hlavním událostem bude patřit zasedání Fedu a ČNB a vedle toho ve čtvrtek představení základních parametrů italského rozpočtu.
img

Rozbřesk: Koruna slábne nad 25,50…, vyčkává na ČNB

21.09.2018 Česká koruna se ke konci týdne dostala pod tlak a vrátila se do blízkosti 25,50 EUR/CZK. To vše ve chvíli, kdy na globálních trzích jako by nebyly mráčky, rozvíjející se trhy se zklidnily a blíží se zasedání ČNB. Teoreticky by tedy koruna měla být na výsluní, ale zdá se, jako by jí docházel dech. A není se úplně čemu divit. Od ČNB se už podle nás příští týden mnoha pozitivních impulsů nedočká.
img

Rozbřesk: Brexit na zamrzlém bodě, na jak dlouho?

20.09.2018 Včerejší summit v rakouském Salzburgu ukázal, že dohoda o brexitu má před sebou ještě kus cesty. Hlavním bodem sváru v tuto chvíli nejsou ani tak vzájemné obchodní vztahy jako spíše otázka postavení Severního Irska. To se libře nemusí v nejbližších dnech zamlouvat. Na druhou stranu, i když nás čekají pravděpodobně adrenalinová jednání a finální návrh dohody nemusí být na stole do plánovaného listopadového summitu, “riziko nedohody” na výstupní smlouvě Británie z EU (do března 2019) nepovažujeme za vysoké. Proč?
img

Rozbřesk: Nová regulace zkresluje čísla z automobilového trhu

19.09.2018 Automobilový průmysl je největším tuzemským průmyslovým oborem vytvářejícím přímo přes šest procent HDP nebo také 23 % přidané hodnoty celého zpracovatelského průmyslu. ČR je proto zemí nejvíce závislou na výrobě dopravních prostředků v celé EU navzdory tomu, že o poznání menší Slovensko produkuje (montuje) více osobních automobilů na hlavu.
img

Rozbřesk: Volná místa přibývají i v eurozóně

18.09.2018 Poslední zasedání ECB dopomohlo euru k silnějším úrovním, když na trh zvlášť zapůsobila věta šéfa ECB zmiňující vývoj na trhu práce, který spolu s rostoucí vytížeností kapacit podle něj snižuje nejistotu inflačního výhledu. Centrální banka tedy vnímá, že zlepšování situace na evropském trhu práce jí může v budoucnu uvolnit dále ruce. Nezbývá proto, než se podívat, co se na tomto trhu vlastně děje.
img

Rozbřesk: Český realitní trh se v roce 2018 dál přehřívá

17.09.2018 Poslední data z OECD ukazují, že nadhodnocenost českého realitního trhu postupně narůstá. I když v roce 2018 postupně zvolňuje dynamika růstu cen nemovitostí, ty pořád pádí meziročně vpřed rychleji než nájmy nebo mzdy. Především vůči příjmům domácností jsou tak ceny nemovitostí hodně vysoko nad dlouhodobým průměrem - podle našich propočtů skoro 2 směrodatné odchylky. Z tohoto pohledu se zdá nadhodnocení vůči nájmům o poznání menší - poměr cen nemovitostí k nájmům je nad dlouhodobým průměrem stále necelou jednu směrodatnou odchylku. Poslední čísla tak potvrzují naše závěry z konce minulého roku. Český realitní trh je v průměru drahý pro domácnosti, které chtějí bydlet - koupit nemovitost a splácet ji ze svého příjmu. Naopak nemusí být nutně předražené pro domácnosti, které peníze jednoduše mají, chtějí je do nemovitostí uložit a inkasovat nájem.
img

Rozbřesk: Koruna na vzestupné dráze, proč?

14.09.2018 Česká koruna je na vzestupné dráze, a to zvlášť na frontě s dolarem, vůči kterému posílila od začátku týdne o skoro 2 %. Proč? Je to výsledek působení hned tří sil.
img

Rozbřesk: Proč guvernér Rusnok hovoří o možnosti dvojitého růstu sazeb do konce roku?

13.09.2018 Guvernér Rusnok včera trhy překvapil, když přiznal, že sazby mohou jít tento rok vzhůru ještě dvakrát. S jedním růstem sazeb do konce roku jsme my i trhy počítali, druhý růst ale poslední prognóza v zásadě připouští jen v náznacích. Proč tedy guvernér Rusnok hovoří o možnosti druhého růstu sazeb právě teď?
img

Rozbřesk: ČR má nejvíce obyvatel v historii, a stále to nestačí

12.09.2018 Na úvod několik již známých statistik. ČR je v rámci EU zemí s nejnižší zaměstnaností, dále pak ekonomikou, kde narůstá zaměstnanost rychleji než v EU, a přitom stále přibývají volná pracovní místa. V relativním vyjádření je jejich podíl dokonce již několik čtvrtletí nejvyšší v celé Unii. Na zemi, která si v posledních deseti letech prošla dvěma citelnými recesemi, to není vůbec špatný výsledek.
img

Rozbřesk: Inflace dává ČNB argumenty pro růst sazeb

11.09.2018 Inflace se po krátké přestávce opět vrátila do těsné blízkosti prognózy centrální banky, která tak může spokojeně konstatovat naplňování prognózy a pokračovat v normalizaci úrokových sazeb. Když k tomu připočteme fakt, že nahoru zamířila měnově-politická inflace i korigovaná inflace bez pohonných hmot označovaná někdy za jádrovou inflaci, nemusí centrální banka s dalším – letos už čtvrtým zvýšením úrokových sazeb – opravdu otálet. Nakonec jasné jestřábí poselství, byť ne celé bankovní rady, zaznělo už několikrát, takže trh by na zářijový růst sazeb připraven být měl.
img

Rozbřesk: Týden ve znamení ECB a rozvíjejících se trhů

10.09.2018 Páteční čísla z amerického trhu práce nemohla dopadnout lépe a dala dolaru jasný signál, že se má o co opřít. Mzdy šláply na plyn a rostly v srpnu o 2,9 % - to je nejrychlejší tempo za posledních devět let. O důvod víc, proč věřit ještě dvojitému růstu sazeb Fedu v tomto roce (na ten po pátečních datech trhy sází zhruba ze 70 %). Na druhé straně je to i o důvod navíc, proč by se měly bát rozvíjející se trhy. Právě zdražující dolar obnažuje problémy těch nejzranitelnějších. Navíc vidina vyšších úrokových sazeb v USA dráždí Donalda Trumpa, pro kterého to může být argumentem pro vystupňování svého obchodního válečného úsilí na frontě s Čínou. Donald Trump může v nejbližší době uvalit nová cla na čínské zboží v hodnotě až 200 miliard USD. To straší řadu především asijských trhů navázaných na Čínu, a pokud by čínská vláda v obranném manévru nechala oslabit měnu nad hranici 7 juanů za dolar, dýchalo by se celému rozvíjejícímu světu velice těžko. Tento týden může alespoň částečné uklidnění rozvíjejícímu se světu přinést turecká centrální banka, která by konečně mohla “vzít rozum do hrsti” a nehledě na názor prezidenta Erdogana zvýšit úrokové sazby.
img

Rozbřesk: Rozvíjející se trhy znovu klepou na “medvědí bránu”

07.09.2018 Rozvíjející se trhy se znovu vracejí do medvědího teritoria. S blížícím se výročím pádu Lehman Brothers jako by znovu ztrácely půdu pod nohama - index MSCI emerging markets je opět oproti svým lednovým historickým maximům o více než 20 % níže. Na vině nejsou pouze tradiční “otloukánci” jako Turecko nebo Argentina, ale především strach z opětovné eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou.
img

Rozbřesk: Nová čísla potvrdila kondici české ekonomiky

06.09.2018 Včera zveřejněná data z maloobchodu jasně potvrdila, že čeští spotřebitelé nemají hluboko do kapsy a rozhodně se nebojí ani případného zhoršení ekonomického vývoje v ČR. Dnes můžeme očekávat další nadílku tvrdých dat, která nám ukáže, jak se české ekonomice vedlo v červenci.
img

Rozbřesk: Blíží se desetileté výročí Lehman Brothers, odkud čekat další ránu?

05.09.2018 Blíží se desetileté výročí pádu investiční banky Lehman Brothers a investoři po letech víceméně “bezstarostného” růstu vyhlížejí nová nebezpečí. Pokud mluvíme o bezstarostném růstu, tak je třeba říci, že se jedná primárně o USA. Evropa si prošla po pádu Lehman Brothers dvojitou recesí a některé ekonomiky včetně Itálie začaly rozumně růst až v minulém roce. Hrozí tedy dnes vyspělým ekonomikám podobné nebezpečí?
Související klíčová slova: Střední Evropa | Zvyšování sazeb ČNB | Antivirus | Počet nakažených koronavirem | Australská vláda | Čekací doba | Marshallův plán | První odhad HDP | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Republikánský prezident | Zpomalení čínské ekonomiky | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Subdodávky | Zásoby zemního plynu | Church & Dwight | Výplach | Nárůst výdajů na obranu | Klid před bouří | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Opětovný pokles | Lithium | Posílení dnes | Vývoj | Míra nezaměstnanosti v USA | Globální měny | Češi | Rychlé zisky | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Nákupu státních dluhopisů | Globální růst | Výsledky HDP eurozóny | Ceny bytů | Zasedání Bank of England | Sázkaři | Nákup ropy | Zasedání vlády | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Dnešní kurz eura | FDA | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Přehřáté ekonomiky | Kurz PLN | Pokračování růstu | Nedostatek čipů | Kalifornie | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | Cena severomořské ropy | Surová ropa | Epidemie SARS | Návrat Řecka na trh dluhopisů | XOM | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Epidemická situace | PEPP | Texas | Senátní volby v Georgii | Rozpočet EU | Očekávání | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Finanční injekce | Jüan | Ceny nových aut | Volatilní | Trh dluhopisů | Cla na čínské zboží | Varianta omikron | Poslanci | Státy eurozóny | Inflační riziko | Pokles hospodářství | Výpadek příjmů | Akcie opatrně | Alternativní investice | Shazování peněz z vrtulníku | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Dluh státu | Schodek státního rozpočtu | Odvetná cla | FAA | Ark | Ruské invaze na Ukrajinu | Stimulační balíček | Trh práce | Roční míra inflace | Evropská komise | Pro investory | Ministerstvo financí ČR | Rozpočtová pravidla | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Potenciál | Vypořádání kontraktu | TPCA | Support | Diverzifikace | Varianta covidu | Akvizice | Devon Energy | Lednová inflace | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Úroková sazba Fedu | Ifo | Nálada v eurozóně | Norwegian Cruise Line Holdings | Invaze na Ukrajinu | Negativní hodnoty | Prognózy | Britská libra | Stimul | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Společnost Cisco | Slabá koruna | Počáteční zisky | Futures kontrakt | Chování | Nižší sazby | Bitcoiny | Bankovní skupina | Návrh zákona | Kauza brexitu | Vývoj české inflace | Evropské měny | Nákupy aktiv | Ceny amerických akcií | Reálné ekonomiky | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | IHS | Výraznější impuls | Uvolňování měnové politiky | Výhled poptávky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | ČNB kurz | EUR/USD | Index ekonomické nálady | General Electric | Nálada v průmyslu | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Von der Leyenová | Zdražování cen | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Český průmysl | Cena bitcoinu | ČNB úrokové sazby | Současná cena | iPhone 12 | Akcie společnosti | Chování trhu | Vývoj na dluhopisovém trhu | Situace na komoditních trzích | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Investorský sentiment | Oxfam | Nákupy státních dluhopisů | Nikola | Trh s dluhopisy | Brent | Výkon průmyslu | IHNED | Tisk peněz | BreakEven | Delta | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Dopravci | Reddit | Otevírání americké ekonomiky | Jiné měny | Index DOW | Import | Ursula von der Leyen | Varianta koronaviru | Akcie Facebooku | Americké makro | Alcoa | Forexový trh | Zájem zahraničních investorů | Investiční strategie | Index NASDAQ 100 | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | Cena Brentu | Vývoj koronavirové pandemie | Turecká měna | Kontrakty | Jednání centrálních bankéřů | Strach | Jeden dolar | Posílení | Vývoj polské zlotého | Propad cen | Kancléřka Merkelová | Očekávání ČNB | Jednání o státním rozpočtu | Praxe | Jednání OPEC+ | Platební neschopnosti | Zdravý rozum | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Hasbro | Sentiment na trhu | JPY | Viceguvernér ČNB | Obavy z brexitu | Ceny ve výrobě | App Store | Dlouhodobější dopady | Odhad HDP | Poradce Bílého domu | EURUSD | Lámání rekordů | Posilování dolaru | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Akcie Alibaba Group | Nová bankovní rada | Tweety Donalda Trumpa | Projekce | Znehodnocení | Zesílení inflačních tlaků | The Economist | Peníze | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Béžová kniha | Výprodej na globálních akciových trzích | Unie | Průmyslové zakázky | New Deal | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Americká lehká ropa WTI | Obavy z inflace | Pohyby akciových trhů | Šéf ECB | Medvědí trh | Prognóza | Evropské firmy | Investovat | Hurikán Irma | Sentiment na akciových trzích | Hlavní události tohoto týdne | FedEx | Bezpečné přístavy | Rekordní deficit | Odpor | Měnová politika Fedu | Čerpání peněz | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Barel ropy | Přebytek ropy | Americký Fed | Představitelé ECB | Vakcíny proti koronaviru | Medvědí signál | Ropa WTI | Měnové zajištění | Koaliční partneři | Micron | HDP v USA | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Produkce v průmyslu | Bankovní rada ČNB | CISCO | Fyzický trh s ropou | Vývoji vakcín | Oslabení jüanu | Brexit | Pozornost investorů | Burzy | Norwegian Cruise | Největší světové ekonomiky | Pesimismus | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Komoditní trh | Český trh práce | Události tohoto týdne | Bezprecedentní propad | Cestování | Moderna | Odliv kapitálu | Bond | Evropské PMI | Švýcarská centrální banka (SNB) | Proražení | Záchranný fond | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Hýbat trhy | Tempo hospodářského růstu | Export | Banka Goldman Sachs | Příjmy a výdaje domácností | Německé HDP | Britové | Technická analýza | Společnost Pfizer | Výnos desetiletého dluhopisu | Posilování koruny | Zastavení poklesu | Americká ropa WTI | Gilead | Qualcomm | Signály oživení | Nové mutace | Tržní volatilita | Karlsruhe | Southwest Airlines | Cena americké ropy | Jestřábí komentáře | Více peněz | Plány | Vládní opatření | Onemocnění COVID-19 | Na burze | Nová varianta covidu | Akcie Novavax | Nová prognóza | Silné akcie | Šok | Ropná zařízení | Varianta delta | Hodnocení současné situace | ČSOB | Měnové války | Hongkong | Počáteční kapitál | Zavedení eura | Total | Trh s ropou | Mladé generace | Ekonomická aktivita | TLTRO3 | Regulace | Home office | Maďarsko | Třetí vlna | Bridgewater | Garance | Noviny | Měnový fond | Dodávky ropy a plynu | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | Nárůst nově nakažených | Kabinet | Slabé akcie | Senátní volby | Index ISM ve službách | Vývoj oficiálních úrokových sazeb | Zvyšování sazeb Fedu | Rychlé zhodnocení | Nezávislost centrální banky | Spekulovat | ATVI | Nord Stream 2 | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | Ruský prezident | P.A. | Podpůrné programy | Snižování úroků | Čtvrtletní výsledky | Janet Yellenová | Kapitálový trh | Prohlášení politiků | Širší index S&P 500 | Oživení trhu | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Zámořské indexy | Covid | Velikost fondu | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Rekordní nárůst | Virgin Galactic | Sýrie | Aramco | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | SIX | Skupování aktiv | Snižování cen | Dovoz | Automobilka Tesla | Program nákupu aktiv | Caterpillar | Pozitivní zprávy | Akcie Mastercard | Hyundai | Dodávky čipů | Vyšší mzdy | Obchodování s dluhopisy | Růst cen ropy | Akcie Bank of America | Generace Z | 1 milion | Letecká přeprava | Výrobní ceny | Čínské úřady | Politická situace | Marek Mora | Komoditní | Tržní reakce | Světový obchod | Soudní instance | Ekonomická teorie | Evropské trhy | Bundesbanka | Kurz jüanu | Vývoj akcií | Rekordní maxima | Progres | Vybírání zisků | Největší ztráty | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | McKinsey | Nigérie | Elon Musk | Euforie | Oldřich Dědek | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Tesla Elon Musk | Investoři | Pomoc ekonomice | Index asijsko-pacifických akcií | Portfolio | Data o HDP | Myšlení | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Oddlužení | Nejnovější výsledky | Globální dluh | Negativní sentiment | Evropská měna | AMD | Prezident ECB | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Obchodní napětí | MSCI Emerging Markets | Venezuela | ČSOB Finanční trhy | Tranše | Jádrový index | Zisk | Zpřísňování měnové politiky | Rekordní minima | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Automobilky | Průmyslové objednávky | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Instrument | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Den díkůvzdání | Britský premiér | Volatilita na trzích | Roboti | Prezident | AT&T | Pojišťovny | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Denní minima | Boom | Odložení brexitu | BABA | Mimořádná opatření | BP | Cíl ČNB | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | Akciové zisky | Ropné společnosti | Kapitálové rezervy | Cestovní kanceláře | Výkon evropské ekonomiky | Analýzy | Finanční pomoc | Americký S&P 500 | Biden | TTF | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Hospodářské oživení | Invesco | IEA | Demokraté | Kurz koruny k euru | Německý DAX | Den D | Brusel | Hlavní události | Patria | Finanční krize 2008 | Anglie | Tržní podíl | Uber | Ekonomický vývoj | TRY | Znovuzavedení šrotovného | Data z ekonomiky | Program Antivirus | Nemovitosti | Výhled pro rok 2021 | Úrok | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Insolvence | Americké HDP | Agentura Reuters | Půjčka | Akcie Nike | Data z průmyslu | Rozhodnutí soudu | Prodej | Cestovní ruch | PFE | Zpráva | Bohatý | Aktuální prognózy | Hlavní kryptoměny | Technologické tituly | Manpower | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Bitcoin | Futures | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Jan Kubíček | Nový koronavirus | Státní pomoc | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Automobilka Škoda | S&P | Oslabování dolaru | Cena barelu ropy | Expanzivní politika | Česká měna | Vzdělání | iPhone | Členské země EU | Hospodářské dopady | Evropská data | Obchodování | Zvýšení daní | Výrazné ztráty | Rizikovější měny | Legislativa | Zasedání Fedu | Brexit bez dohody | Spotřebitelské ceny v USA | Novela zákona | Automobilka | Meta | Český rozpočet | Rozhodnutí ČNB | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Tulipány | J&J | Management | HDP Německa | Posilování eura | Pokračování expanze | INSEE | ZEW | Carl Icahn | USDA | Obchodní týden | Ropovod | Jednání o brexitové dohodě | Pandemie COVID 19 | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Zasedání OPEC | Centrální banky | Perpetuum mobile | Prudké oslabení | Prezidentka ECB | České firmy | Pandemie COVID | Ministři financí eurozóny | Změny ve strategii | Prodej dluhopisů | Zpomalení ekonomického růstu | Eurostat | Guru | Zprávy | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Deflace | Macau | Růst amerických výnosů | Dolary | Nejznámější kryptoměny | Investiční aktivita | Růst inflace | Turecká lira | Obchodování na Wall Street | Cílování inflace | Německé firmy | Přebytek obchodní bilance | Investiční banka | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Akcie finančního sektoru | Larry Kudlow | Dow Jones index | Emerging market měny | Americký maloobchod | Praha | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Raketové útoky | Silné cenové tlaky | Distribuce | Pokles tržeb | Byty | Příjmy a výdaje | Obchod Amazon | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Udržitelnost | 3M | Silný růst | Měsíční report | Průmysl v eurozóně | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Volný čas | Merkelová a Macron | České banky | Aktuální inflace | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | NATO | Zadlužování | Pozitivní výsledek | Cena ropy brent | Podpora | Růst zadlužení | Listopadová inflace | Míra | Obchodování na trzích | Nástroj | Rekordní ceny | Výsledky | Boj s drahými energiemi | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Slabý dolar | EURCZK | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Tapering | Zdražování pohonných hmot | Fundamentální zprávy | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Electronic Arts | Hedgeové fondy | Inflační tlaky | Digitální měny | Bank of America | Cena ropy WTI | Úroda | Špatné výsledky | BNTX | TIM | Kurz dolaru | Carnival | Výrobce letadel | Odhady trhu | Vakcína | Silný dolar | Australský dolar | LIBOR | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Raketový útok | Koruna | Komoditní měny | Eli Lilly | Pokles investic | E15 | Finanční služby | Výrazný pokles | Ekonomický propad | Vyšší poptávka | American Airlines | Tržní ceny | DJIA | Shell | Včerejší obchodování | Hospodářská politika | OPEC+ | Francie | Šíření koronavirové nákazy | Epidemické situace | Onemocnění | Sazby ČNB | Dopady koronaviru | DMA | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | Obavy z recese | Víkendové parlamentní volby | Marka | Výkonnost | Výsledky firem | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Údaje | Cenový šok | Měnový pár EUR/PLN | Politika centrální banky | Deprese | Vakcína proti covidu-19 | Výsledky společnosti | Americká banka | Leva | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Český index nákupních manažerů | Sazby centrální banky | Očekávání analytiků | Alibaba | Intervence ČNB | Výsledky průzkumu | Regulátor | Průzkumy | Strach z druhé vlny | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Hospodaření státního rozpočtu | Videokonference | Dlouhodobý výhled | Digitální zlato | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Zpomalování ekonomiky | Oficiální úroková sazba | AMC | Mediánová mzda | Tržní kapitalizace bitcoinu | Uzavírání pozic | Ekonomika Německa | Pfizer | Britské libry | Situace v eurozóně | Sázka | Studie | Slabší koruna | První obchodní den | Cena plynu | Globální dění | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Index S&P 500 | Reakce trhu | FRA | Odliv dividend | Masivní nákupy | Plyn | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | Americké automobilky | Výnosové křivky | Hypotéky | Nájmy | Evropa | Oživení americké ekonomiky | Marathon | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Aukce | DPH u elektřiny | CVS | Maturity | OPEC | Short | Ekonomické události | Argentinské peso | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Zelené investice | Jednání FOMC | Zelená politika | Masivní výprodeje | Parlamentní volby | Maďarský forint | Lednový efekt | Pár EUR/USD | Egypt | Investice do nemovitostí | Omezení pohybu | Eurodolar | KB | Arbitráž | Fiskální situace | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Bezpečné útočiště | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Disciplína | Maloobchod | Nárůst výdajů | Nakupovat státní dluhopisy | Optimistická očekávání | Devizové trhy | Kurz české měny | Logistika | Udržení inflace | Hlavní akciové trhy | Zveřejněná data | Růst zlata | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Trump | Stavebnictví | Devalvace | Italská vláda | Měsíční data | Index volatility | Dnešní růst | Dolarové likvidity | Vir | Kurzarbeit | Prohloubení schodku | Energetický sektor | Nájemné | Silnější dolar | Beta | Euroskupina | Urals | Výhled na příští rok | Dobrá čísla | Zahraniční dluh | Spotřebitelské výdaje v USA | Finanční krize | High | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | Inflace v říjnu | Makro data | Indikace | Rakousko | Americká data | Problémy se subdodávkami | Grafy | Turecká centrální banka | Stříbro | Švédsko | Kartel OPEC | Opatření vlád | CHF | Údaje o inflaci | Instituce | Výkon průmyslu v Česku | Česká koruna | James Bullard | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | Akcie farmaceutických společností | Odvaha | Data z americké ekonomiky | Napětí na akciových trzích | LNG | JNJ | Býčí signál | Počet úmrtí | Dobrá data | Japonská centrální banka | Investiční plány | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Napětí na Ukrajině | Intervence polské centrální banky | Britská měna | Do čeho investovat | Dopad pandemie | Výroba automobilů | Růst amerického HDP | Běžný účet | Nový výhled | Kongres | Úspory | Akciový výprodej | Dění v USA | Oslabení koruny | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Drahý kov | Akcie Amazonu | Obchodování s korunou | ex | Evropská ekonomika | Rosněfť | GDPNow | Las Vegas | PSA | Rozpočtový deficit | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | CVS Health | Apple | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Obchodníci s ropou | Trh | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Snížení těžby | Komise | Cyklus zvyšování úroků | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Ruský plyn | Vládní podpory | Domácnosti | Viktor Orbán | Těžba ropy | Výrazný růst | Forexové trhy | Dluhopisoví investoři | Fed | Frustrace | Zahraniční obchod | Tempo očkování | Dnešní zasedání Fedu | Situace | Bailout | Velké americké banky | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Rubl | Pozornost | Moody's | Polský centrální bankéř | Kov | Finanční společnosti | Země EU | Prosincová inflace | Analytici | Španělská ekonomika | Ekonomické výsledky | Vývoj ekonomiky | Jednání OPEC | Ceny zemního plynu | Spotřeba ropy | Kurz forintu | Nákupní příležitost | Elektromobily | Guvernér NBP | Zpráva pro dolar | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Další rozvoj | Situace okolo koronaviru | Kasina | S&P 500 | Dopad na trhy | Důvěra v eurozóně | Uvolňování karanténních opatření | Globální recese | Mario Draghi | Dlouhodobé investice | Akciové indexy v USA | Automobilový průmysl | Volby v Británii | Kanada | Oživení české ekonomiky | Volná pracovní místa | Makro | JDE | Posílení dolaru | Fond EU | Philip Lane | ANO | Volatility | Zemní plyn | Výnosy dvouletých dluhopisů | Růst spotřebitelských cen | IRS | Firemní investice | Kroger | Měna Bitcoin | Ministři financí | Ceny zboží | Ceny kovů | Splácení dluhu | Trumpova administrativa | Rating | MWh | Dezinflace | Agentura S&P | Inflace v listopadu | SNB | Ruská invaze | Koronavirová pandemie | Snižování úrokových sazeb | Velké banky | Microsoft | Trh dnes | Wells Fargo | Příležitosti | Polská inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Odhad růstu HDP | Daňové úlevy | Kurz švýcarského franku | Stagnace | Repo operace | Růst tržeb | Inflační vývoj | Forwardy | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | Ceny v průmyslu | Demokratické strany | Důvěra v průmyslu | Finanční rezervy | Kurz dolarů | Snížení sazeb | Nižší růst | Peugeot | Exporty | Drahé energie | Masivní propad | Důvěra | Pravděpodobnost | Vývoj eura | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Mexické peso | Skluz | Unce zlata | DOT | Meziroční růst HDP | ECB dnes | Koruna sílí | Světové centrální banky | Rizikovější aktiva | Fáze obchodní dohody | Pokles úrokových sazeb | Vývoj úrokových sazeb | Výpadky | Objem obchodů | Zisky akcií | CFTC | Velké zisky | Závazek | FIAT | Japonsko | Makroekonomické zprávy | Futures kontrakty | TD Ameritrade | Akcie ConocoPhillips | Silnější euro | Hodnota akcií | Tržby | Akcie v USA | Centrální banka | Silný propad | Výkyvy kurzu koruny | Turecká vláda | Exxon | Devizové intervence | Koruna dnes | Polský zlotý | Německá vláda | Tržní sentiment | Apreciace | QE | Kurzový závazek | MJ | Bund | Červnová inflace | Donald Trump | Zpomalující růst | Eurozóna | Odvětví české ekonomiky | BIIB | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Twitter | Fluktuace | Krach | Zasedání americké centrální banky | Activision | Technické problémy | Portugalsko | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Impeachment | Aktivita v průmyslu | Vládní koalice | Zprávy o vakcíně | Celkový výsledek | Výroba průmyslu | Prohlášení | Kurz české koruny | Největší evropská ekonomika | Měnový pár EUR/HUF | Zkapalněný zemní plyn | TLTRO | Vývoj inflace | Ekonomika aktuálně | Forwardový kurz | Sazby ECB | Březnová inflace | Oslabení forintu | API | Český maloobchod | Obchodníci | Prezidentské volby v USA | Nová varianta omikron | Nízká volatilita | Záchranný program | Komodita | Dluhopisy | CZK | Reuters | AMC Entertainment | Stabilita sazeb | Prodeje nových aut | Maloobchodní tržby | Růst HDP | Intervenovat proti vlastní měně | Chevron | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Expirace | Newmont | Škoda | Horší americká data | Stimulační balík | Analytika | Depozitní sazba | Dluhy | Výstupy | ISM | Souhrnný index | Rolování | Cyklus růstu | Primární emise | Předseda | Americký index S&P 500 | Kurz liry | Utahování měnové politiky | čnBlog | Británie | Deficit veřejných financí | Nákupy vládních dluhopisů | Sazby beze změny | Indexy aktivity | Bulharsko | Výhled eura | Automobilový trh | Boeing | Politická krize | Rozpočtový schodek | Očekávání trhu | Ekonomiky | Názory na měnovou politiku | Záporné sazby | Invaze | Rychlý růst | Fiskální stimul | Libra | Koronavirová krize | Problémy české ekonomiky | GameStop | JPMorgan Chase | Brexitové dohody | Nová data | Evropská unie | Americké akciové trhy | Cena severomořské ropy Brent | Zvýšení základní sazby | Výrobce letadel Boeing | Dnešní výsledky | Financovat | ONE | ConocoPhillips | Příprava | Čínské měny | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Panické výprodeje | EUR/HUF | Aktuální cena | Rostoucí náklady | Platební bilance | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | Říjnová inflace | Aphria | Německý index DAX | Jednání ECB | Nálada na dluhopisových trzích | Alibaba Group | Květnová inflace | Nový rekord | Bankéři z Fedu | USA | Nálada na globálních trzích | Úroky | Severomořská ropa | Spotřebitelská nálada v USA | Stavební boom | Akce centrálních bank | Cena | Silné oživení | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Bydlení v Evropě | Barclays | Rezervy bank | Guvernér Fedu | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Káva | Globální rizika | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | NCLH | Ceny akcií | Izrael | Financování vlády | Rozpočet | Aktuální ceny ropy | TABAK | CVX | E-shopy | S&P500 | Varšava | EBay | Dolar | Ruský trh | Vakcína proti koronaviru | Orbán | Čínská ekonomika | MUFG | Fiskální politika | Setkání centrálních bankéřů | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Eurobondy | Energetická krize | Nouzový stav | Tisková konference šéfa Fedu Powella | ČNB | Šíření viru | VW | Přenos | Jiří Rusnok | Těžaři | BioNTech | Pokles | Contango | Ceny komodit | Výběr zisků | Nvidia | Makroekonomická situace | Polská ekonomika | Biogen | Norwegian Cruise Line | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Proočkovanost | KBC | Ruská invaze na Ukrajinu | Švýcarská centrální banka | Charles Schwab | Debata | Rezervní měna | Americký trh | Royal Caribbean | Průmysl a stavebnictví | Zemědělci | Cizí měny | Tržní očekávání | Index ISM | Oživení na americkém trhu práce | Zpomalení globální ekonomiky | Tuzemský maloobchod | Zisky dolaru | Americká ekonomika | Čeští spotřebitelé | NVDA | Kurz koruny | Dluh USA | Fiskální balíček | Počet žádostí o podporu | Obchodník | IKEA | Ekonomické aktivity v eurozóně | MRNA | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Google | Blue chips | Interpretace | Růst mezd | Regulátoři | Tempo poklesu | ROE | Evropská centrální banka | Index pojišťoven | Dow Jones Industrial Average | Slušné zisky | Čínská vláda | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Lídři | Inflace v červenci | Mutace koronaviru | Statut | TSLA | První fáze | Rizika | ECB | Kryptoměna | BAT | Epidemiologické situace | Růst cen nemovitostí | Close | Pracovní trh | České HDP | Burza s kryptoměnami | Zprávy z trhů | Český stát | Argentina | Žádosti o podporu v USA | Česká ekonomika | Vyplácet dividendy | Americké produkce | Momentum | Daně z příjmů | Období zvýšené inflace | Pozitivní sentiment | Horší data | Kurzy | Pšenice | Fond | Nálada v USA | Čína | Zisky | HICP | Konsensus | FCA | Epidemiolog | Konsenzus | Conference Board | Akcie Boeingu | Historické rekordy | Zátěžový test | EURIBOR | Globální ekonomika | Ruská agrese | Spekulativní pozice | ACEA | USD/TRY | Summit G20 | Swap | Anomálie | Blizzard | Akcie Visa | Spotový kurz | Růst ceny | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | Benchmarky | Ministr zahraničí | Voda | Indikátor | NBP | Ustupující inflace | Členské země eurozóny | Koronavirová situace | Situace na trhu práce | Starbucks | Splatnost | Toyota | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Společná měna | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Výsledkové sezóny v USA | Forward | Verbální intervence | Zastavení výroby | Světové obchodní organizace | Ekonomiky eurozóny | Dlouhodobé dluhopisy | Zlepšení nálady | Turecký prezident | Epidemiologická situace | Růst cen | Vývoj výstavby nových bytů | Drahé kovy | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Moskva | Slabé euro | Měnová politika | Akcie Apple | SPX500 | Býčí trh | ERA | MSCI World | Nová makrodata | Repo sazby | Francouzský prezident | SEC | Statistici | Dnes na trzích | Financování | Úroková sazba v USA | Byznys | Měkké přistání | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Růst čínské ekonomiky | Ekonomka | Ursula von der Leyenová | Akcie Walmart | Fitch | Historická minima | Finance | Otevírání ekonomiky | Omezení dodávek | Stres | Prodávající | Guvernér | Americká lehká ropa | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Napětí mezi Ruskem a Západem | Republikáni | Zprávy z USA | Cenový propad | Velké riziko | Poptávka | Banka Morgan Stanley | Zvýšení produkce | EGAP | Americké banky | Zavedení záporných úrokových sazeb | Rozpočtové politiky | Průměrná hodnota | Oslabování libry | Denní pokles | Politické napětí | Přístup k inflaci | Pfizer/BioNTech | Verizon | Obchodování na akciových trzích | Investor | Louisiana | Maďarská měna | Dnešní PMI | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Odliv zahraničního kapitálu | Obchodovat | Dnešní čísla | Holubice | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Pokles akcií | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Prezident Fedu | Nové rekordy | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | Sociální síť | Odhodlání | Rostoucí ceny komodit | Rafal Sura | Technologický Nasdaq | Akcie Gamestop | Dluhová krize | WTI | Německé průmyslové podniky | Bod | Miliardy korun | Počasí | Reporty | Medvědi | Silnější koruna | Redukce | PRIBOR | FRED | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Záhada | Únorová inflace | Růst akcií | Pfizer a BioNTech | Klouzavý průměr | Vydávání dluhopisů | NEST | Fiskální balík | Americká měna | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Christine Lagardová | Pokles zásob | Ziskovost | Payrolls | Revize výhledu | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Sázet | Podnikání | Zahraniční firmy | LES | Cena ropy | Obavy trhu | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Obavy z koronaviru | Očkování v USA | Marže | Účet platební bilance | Využití kapacit | Akcie bank | ROCE | Dna | Německá ekonomika | Zobchodované objemy | Statistiky z trhu práce | DAX | GM | HDP | Předběžné výsledky | Sentiment v eurozóně | Projevy centrálních bankéřů | Index bank | Kurz USD | Alphabet | Státní rozpočty | Ztráty dolaru | Důvěra v českou ekonomiku | Členské státy | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Firma | Vzrušení | Delta Airlines | Signály | Omikron | Spotřební daně | Vysoké zisky | Tweety | Barel WTI | Devizový trh | Lira | Načasování | Letošní úroda | Výrazný růst cen ropy | USA a Čína | Ropa | Statistiky | Pohyb kurzu libry | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Dluhopisové trhy | Analytici z Wall Street | Konzervativci | Oslabuje dolar | FX | Index PMI | Ekonom | Propad HDP | Kalendář ekonomických událostí | Světové finanční trhy | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Market | Forexu | Referendum | Battery Day | Obchodní dohody | Ropa a Plyn | Řízení měnového rizika | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Indexy PMI | Dostupnost bydlení | Polská měna | UST | Restrikce | Zavedení cel | Merck | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Hliník | Ceny pšenice | Holubičí názor | Světová obchodní organizace | Investiční banka Goldman Sachs | Aktuální nálada | Kukuřice | Deficit státního rozpočtu | Měď | Proinflační | Fiskální stimuly | Boj s koronavirem | Negativní vývoj | Bezpečné dluhopisy | Rozvíjející se trhy | Euro | AUD | Akcie na Wall Street | Úsilí | Počet zaměstnaných | Pocity | Predikce | Dodávky ropy | PMI ve službách | Ropný šok | Activision Blizzard | Akcie Netflix | Světová obchodní organizace (WTO) | Zpracovatelský průmysl | Úřad práce | Bank of New York Mellon | Kypr | Zahraniční kapitál | Citigroup | Rozkolísanost trhu | Index VIX | Hospodářství | Hlavní akciové indexy v USA | Odkup vlastních akcií | Výnosy státních dluhopisů | Poskytování hypoték | Ohlédnutí | Zastavení dodávek | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Vývoj na akciových trzích | Automobilka Škoda Auto | Labouristická strana | Majors | Rada ČNB | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Kapitalizace bitcoinu | Česká průmyslová výroba | Čínská měna | EU | Ekonomická krize | Cenové stability | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Cigarety | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Napětí mezi USA a Íránem | Nastavení intervenčního režimu | Precedens | Inflace v Německu | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Automotive | Světové finanční krize | Počty nových případů | Aktivity v eurozóně | Theresa May | Finanční tituly | Recese | Index strachu | Cyklus utahování měnové politiky | Akciové futures | Zoufalství | Zprávy z Německa | Emisní povolenky | ASML | Záloha | Švýcarský frank | Vyhlídky eurozóny | Bank of Canada | Výprodeje na akciových trzích | Erdogan | Technologický index Nasdaq Composite | Měnová politika ČNB | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | Ministři financí EU | Digitalizace | Akcie Applu | Nižší DPH | Největší propad | Stavební povolení | Deflační tlaky | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Manažerka | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Nákupní doporučení | Ekonomický výzkum | Průzkum statistického úřadu | Akcie PayPal | Nálada na akciových trzích | Frank | Ministři | Prudký propad | Brazilský real | Negativní nálada | Kurz eura | Objem investic | Dnešní zpráva | Helicopter money | Americké státy | Swapová křivka | Dlužníci | Investiční záměry | Vystoupení z EU | Polská intervence | Silné euro | Změna sazeb | Bankovní unie | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Gilead Sciences | Ropný kartel OPEC | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Měnový kurz | Břidlicové ropy | Základní sazby | Likvidita trhu | Čínský průmysl | Averze vůči riziku | Vyšší volatilita | Atlantik | Prezident Donald Trump | Akcie Facebook | Rostoucí inflace | Kurz bitcoinu | Technologický sektor | OSN | Soud | Eskalace napětí | Investice do infrastruktury | Panika | Projev šéfa Fedu | Odhady růstu | Euro posiluje | Cena elektřiny | Kanadský dolar | Agentura Fitch | Politické riziko | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Intervence centrální banky | Prudké výkyvy | SPD | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Benzín | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Cenová válka | Střadatelé | Pokles sazeb | Dění na trhu | Dow Jones Industrial | Růst eurozóny | Las Vegas Sands | Oslabení | Střední podniky | Dnešní kurz | Míra inflace | Letecká doprava | Fundamentální data | Přebytek obchodu | Platforma | Měnová politika ECB | Zdražování ropy | Spotřebitelská důvěra | Sekundární trh | MMF | Soukromý sektor | United Airlines | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Pomalé oživení | Nekonvenční měnové politiky | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | Americká cla | Míra nejistoty | SWIFT | Nová auta | Ceny benzínu | Negativní zprávy | Schodek | Americký Senát | Farmaceutické společnosti | Bankovní sektor | KOSPI | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Hospodářské krize | Severomořská ropa Brent | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Mileniálové | Mezinárodní měnový fond | Gold | Guvernér centrální banky | Průmysl | Očekávané výsledky | Lehká ropa WTI | Výrobní inflace | Tempo růstu | Podnikatel | Odkup akcií | Kurz koruny ČNB | Bilance ECB | Bankovnictví | Aerolinky | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Nadhodnocení | Americká výnosová křivka | Biliony | Divergence | Cena cukru | Zdražování energií | Počet nakažených koronavirem ve Spojených státech | Návrat volatility | ETF | Phillipsova křivka | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Kurzy měn | České dluhopisy | Červnový kontrakt | Omezení těžby | Měnový výbor Fedu | Silná inflace | Myšlenka | Centrální bankéři | UnitedHealth | Saúdové | Vánoční svátky | Cena zemního plynu | Černé zlato | Šéfka Fedu | Peněžní zásoby | Přerušení výroby | Ministr zdravotnictví | Ekonomické výhledy | Akcie aerolinek | Rally | Inverzní výnosová křivka | Bankovní rada | Napětí mezi Íránem a USA | Smíšené obchodování | Komoditní index | Růstové tituly | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Cenové indexy | SARS | Tripadvisor | Aktiva | Osobní příjmy | Klid | FOMC | PDD | Prodejní tlak | Ceny v zemědělství | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Discovery | Indexy na Wall Street | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Tuzemský průmysl | Business | Podíl na trhu | Politika ČNB | Indikátory | Albemarle | Slábnoucí dolar | Zdanění | Pokles cen | TikTok | Plug Power | Překvapení trhu | Algoritmus | Obchodování s komoditami | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | SP500 | Jan Procházka | Technologická společnost | Průmyslové ceny | Rubikon | YouGov | Kurz rublu | Peněžní trh | Brexitová sága | Podvědomí | Program kvantitativního uvolňování | Výsledky voleb | Ruská vláda | Vývoj kurzu | Otevření ekonomik | Fiskální politiky | Inovace | Konsolidace | Zdravotnictví | MSCI World Index | Energetické krize | Akcie Tesly | Spekulanti | Čínské akcie | Ministryně financí | Diskontní sazba | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Bonusy | Sentix | Trhy dnes | | Pochybnosti | Výsledek voleb | Černý pátek | Nemovitosti v Česku | Členské země | Vedení ECB | Pandemická situace | Nájemní bydlení | Špatné zprávy | Mateřská společnost | Známky oživení | Prodeje automobilů | Zisky firem | Podnikatelská nálada v Německu | Fond obnovy | Majetek | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Big tech | Setrvání Británie v EU | Řetězce | Schwab | Období nejistoty | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Zhoršení pandemie | Bývalý ministr financí | Šéf společnosti | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Výsledek zasedání | Politika | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Letecké společnosti | Čínský jüan | Schvalování vakcín | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Šéfka MMF | Komunikace | Backwardation | Čínský prezident | Dnešní seance | Novavax | Strach z inflace | Akcie AbbVie | Růst průmyslových cen | Nike | Oslabování eura | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Rekordní propad | Evropské společnosti | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Objemy obchodů | Úrokový výnos | Nálada | Geopolitická rizika | Emise dluhopisů | Letectví | Indie | Měnové páry | Technologické akcie | Měnové politiky | Technologičtí giganti | Snížení základní úrokové sazby | Centrální bankéř | Hlavní rizika | Intel | Devizové rezervy ČNB | Index volatility VIX | Řecká ekonomika | Výprodej akcií | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Výnosová křivka | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | WTO | Situace v průmyslu | Dohoda o brexitu | Dobrá zpráva | Hospodářské noviny | Úroková sazba ECB | Karanténa | Pandemický program | Investiční aktivity | Sankce | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Varianty koronaviru | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Ministr energetiky | Americký kongres | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | Členové OPEC | ESM | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Spojené státy a Čína | Strach z koronaviru | Americký trh práce | Fundamenty | Summit EU | Deriváty | Ethereum | Přísná opatření | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Embargo | Bilance Fedu | Economist | Hry | Ekologie | Digitální daň | Glapinski | Akcie Micron | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Propouštění | Česká inflace | Měnové unie | Zaměstnanci | PayPal | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Schodek rozpočtu | Nízké ceny ropy | Česká národní banka | Výsledek zasedání Fedu | Zlaté rezervy | Akcie | Propad daňových příjmů | Oživení cen ropy | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Šíření koronaviru | Index DJIA | Insider | Zasedání bankovní rady | Akcie Intelu | Hospodářský cyklus | Prostor pro růst | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Walt Disney | Bílý dům | Komoditní trhy | ČEZ | Apple Inc. | Austrálie | AAPL | Riziko | Financial Times | USD za barel | Philips | Počet nakažených | Poptávky po ropě | Spread | Iniciativa | Obavy investorů | Theresa Mayová | Český státní rozpočet | S&P 500 Insurance | Peněžní trhy | Migrační krize | New York | St. Louis | MSFT | Dřevo | Krize | Akcie ropných společností | Ceny ropy Brent | Zvýšení úroků | Odhady HDP | Depozitní sazba ECB | Euro včera | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Zotavení ekonomiky | Pasiva | Ekonomické zprávy | Applied Materials | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | Omezení produkce | Šance | G20 | Norská centrální banka | Slabá čísla | Rekordní schodek | Oslabení dolaru | CEO | Společnost Moderna | Objednávky | Kurz libry | Navyšování cen | Pozitivní očekávání | Prezident Erdogan | Slabost dolaru | Slabší kurz | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Silné měny | Akciové trhy v USA | Globální trh | Vývoj ceny ropy | Big Tech | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Americké výnosy | Akcie Tesla | Turbulence na finančních trzích | Inflace v české ekonomice | HN | Devizové rezervy | Měny emerging markets | Sázky na pokles | Cíle | Politická rozhodnutí | Zisk na akcii | Burza | Semináře | Ceny dluhopisů | SPX 500 | LTRO | Index MSCI | Guvernér Rusnok | Akcie společnosti Apple | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Klouzavé průměry | Likvidita | Žádosti o podporu | Americká administrativa | Reinvestice | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Dnešní údaje | Březnová data | Slabší dolar | Evropská rada | Banka | Devizy | Technologický index | Měny | Obchodní jednání | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Sezónnost | MasterCard | Přístup k měnové politice | Raymond James | Stabilita | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Slovensko | Irsko | Energie | Plynová krize | Macy’s | Tradeři | Nezaměstnanosti v Německu | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Osobní výdaje | Dodávky plynu | Jasný signál | Údaje o HDP | Nervozita na trzích | Rozhodnutí FOMC | Trading | HoReCa | Finanční sektor | Daňové příjmy | Příležitosti k nákupu | Oslabení eura | CAD | Kotace | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Vedlejší účinky | Index podnikatelské nálady | Kurz polské měny | Sympozium | MSCI | EUR/CHF | Karanténní opatření | Dílčí indexy | Snap | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | Miliardy dolarů | Ceny realit | Německý ústavní soud | Dubnová inflace | Růst aktivity | Finanční trh | Nové restrikce | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Přelom roku | Nový trend | JPMorgan | Nová vláda | Země eurozóny | Rozhodnutí centrální banky | Uhlí | Data z Německa | Regionální měny | Cena komodity | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Britské hospodářství | Mylan | Patria.cz | Vyspělé ekonomiky | Zprávy o Brexitu | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Ministři energetiky | Zlotý | EIA | Partneři | IPO | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Poradce | Mojmír Hampl | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | Signál | Digitální měna | Írán | Jerome Powell | Zdražování | Chudoba | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | České sazby | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Přijetí eura | Biliony dolarů | Kupní síla | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Historie | Ekonomický cyklus | Nové žádosti o podporu | EET | Americké akciové indexy | Zadlužení země | Základní sazba | Pracovní síly | Míra úspor | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Korelační koeficient | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Petr Dufek | Kurz koruny vůči euru | Rezervní měny | LTV | Úvěrová aktivita | Likvidní | Sázky | Stimuly | Mezinárodní obchod | Maloobchodní tržby v USA | Dynamika mezd | Implikovaná volatilita | Historicky nejnižší | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | BMW | Guvernér ČNB | Bezpečné měny | Volatilita trhů | Mark Carney | Rozšíření | Dopad koronaviru | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Cena americké ropy WTI | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Lehman Brothers | Inflační cíl | Bankovní systém | Organizace | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Americké firmy | Ruská měna | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Premiér Boris Johnson | Růst | Kalendář ekonomických dat | Série příznivých zpráv | Primární trh | Objem zakázek | Ceny surovin | Cathie Wood | Fed včera | Durace | Polská centrální banka | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Nejistoty na trzích | Rusko a Ukrajina | Hospodářské výsledky | Propad ceny | Výsledková sezóna v USA | Zajištění | Aukce státních dluhopisů | Propad poptávky | Domácí měny | Německé dluhopisy | Měnový výbor | CNY | Propad cen ropy | BIDU | Zasedání MMF | Index | Americké statistiky | Wall Street Journal | PCE index | Pohyby kurzu | Dow Jones | Rychlý růst cen | Lockdown | Hlavní americké indexy | Merkelová | Akcie Alibaba | Expanzivní měnová politika | Americké vládní dluhopisy | Čínský trh | Měnové stimulace | Bohatství | Malý prostor | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Obchodní vztahy | Úročení | Útlum ekonomiky | Akcie čínských firem | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | ČTK | Vyjednávání o brexitu | Valuace | COMP | Státy OPEC | Jestřáb | Uvolnění ekonomiky | Tržby ve službách | Inverze americké výnosové křivky | Tisková konference šéfa Fedu | Hodnocení ekonomiky | Nejhorší výprodej | Nákupy přes internet | Dluhopis | Ekonomické následky | Růst světového obchodu | Snížit úrokové sazby | Debata prezidentských kandidátů | Středoevropské devizové trhy | Evropský průmysl | Vladimir Putin | Posilování domácí měny | Ukončení kvantitativního uvolňování | Nálada na finančních trzích | Pražská burza | Index podnikatelské nálady ISM | Výsledek britských voleb | Saúdská ropná zařízení | Pumpování likvidity | Plán EU | Reakce dolaru | Institut API | Vývoj jádrové inflace | Zahraniční FX | Halliburton | Měnové manipulace | Vlna omikronu | Program nákupů dluhopisů | Komentář amerického prezidenta | Investice firem | Americké rafinerie | Akceptovat ztráty | Květnová průmyslová produkce | Průmyslový index Dow Jones | Investování | Výsledek jednání ČNB | Deloitte | Jednání mezi EU a Británií | Ekonomiky v eurozóně | Rezistence | Účinné vakcíny | American Eagle | Vlna pandemie | Makro zprávy | Dividendová sezóna | Průmyslové recese | Měnové krize | Dnešní obchodování | Bankovní regulace | Průlom | Španělsko | Prodloužení těžebních škrtů | Prodeje potravin | Tvrdý lockdown | Analýza | Čeští centrální bankéři | Odvětví | Pracovní místa | Američtí politici | Měny v Evropě | Nižší daně | Ropné vrty | Měny v regionu | Akcionáři | Ropný průmysl | Vakcinace | Přebytek běžného účtu | Velké ztráty | Logistické problémy | Index SPX | Depreciace | Akcie Discovery | Cenový skok | Přebytky zahraničního obchodu | České předsednictví | Rekordní růst | Česká vláda | City | Nasdaq Composite | Silnější americký dolar | Trpělivost | Letní obchodování | Casper | Ekonomika USA | Cenové války | Norsko | Investoři na trzích | Koronavir | Nejistota na trzích | Rozdávání peněz | Sazby Fedu | Poměr cen | Solidní růst | Globální akcie | Odhady analytiků | Akciový index S&P 500 | Nízké úrokové sazby | Americký index | Ropné měny | Středoevropské trhy | Ministři energetiky EU | Další pokles | Praní špinavých peněz | Vyšší ceny ropy | Patrie | Obchodní dohoda | Velké firmy | Visa | Americké centrální banky | Zemědělství | Zdravotní péče | DZ Bank | Obchodní příměří | Akcie Evergrande | Zhoršování pandemické situace | Symposium v Jackson Hole | Naplnění prognózy | Zvýšení inflačního cíle | Ministr financí | Platební neschopnost | Bloomberg | Angela Merkelová | ADR | Omicron | AbbVie | Akcie HP | Propad indexu | Bydlení | Čínské investice | Ministerstvo obchodu | Reálné mzdy | UBS | DSTI | Vojenský konflikt | Pokles HDP | EURRUB | Zlatý standard | Ekonomické sankce | České koruny | Manažeři | Globální spotřeba ropy | Předpověď | Nízká inflace | Sektor služeb | Baker Hughes | Výsledek hlasování | Obchodní války | Imperial College | Nová šéfka MMF | Abbott Labs | Růst cen ve výrobě | Volby v Turecku | Státní podpora | Podnikatelská nálada v eurozóně | Krizový fond | Snižování sazeb | Posilování měn | Kritický týden | EK | Úvěrové pojišťovny | Black Friday | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Zamyšlení | Propad akcií | Velkoobchodní ceny elektřiny | Pokles ceny | Napětí mezi USA a Čínou | Investiční výzkum | Akcie Moderny | Polský premiér | Hlavní ekonom | Agentura Moody's | Hospodaření | Štěstí | Odchod z EU | Dluhové krize | Konec roku | Novela zákona o ČNB | PLUG | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Propad průmyslu | Úrokové sazby Fedu | Německý PMI | Severokorejský vůdce | Boris Johnson | Strategie řízení | Dění na Ukrajině | Drahé komodity | Inflace v únoru | Akcie Uberu | Kontrakt | Projev šéfky ECB | Prezident Trump | Americké měny | Akciový index | Evropské indexy nákupních manažerů | Přehled | Domácí poptávka | Slabý jüan | Výhled cen | Meta Platforms | Akcie GoPro | Desinflační trend | Obchodní konflikt | Ceny nových bytů | Internetové prodeje | Prognóza ČNB | Intervence NBP | Globální sentiment | Varianty covidu | Zvýšení těžby | Novozélandský dolar | Americké úrokové sazby | Čínský koronavirus | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Index Nasdaq Composite | Latinská Amerika | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Weibo | Německo | Dramatické dopady | Sada dat | Aleš Michl | Důsledky koronaviru | Americké trhy | Dnešní zprávy | Americký HDP | Setkání G20 | Ceny kukuřice | Walmart | Rostoucí úrokové sazby | Analytik | Guvernér polské centrální banky | Sdružení automobilového průmyslu | Růst české ekonomiky | Zpřísňováním měnové politiky | Zadlužení | Výhled pro rok | Vice | Turecká krize | Kapitálové trhy | Jan Frait | Sílící dolar | Motivace | První odhady HDP | Produkční ceny | Obchodování Futures | Šířící se koronavirus | Italské dluhopisy | Pandemie v Evropě | Akcie Alibaby | Racionalizace | Začít intervenovat | Aktivum | Bidenovo vítězství | Viceprezident | Moderna Inc. | Ústup pandemie | Ruská ropa | Silný frank | Státní dluhopisy | NAFTA | Dobrá nálada | Zakázky německého průmyslu | Zprávy z ekonomiky | Nové zakázky | Hospodářský výhled | Průmyslové podniky | Výprodej na Wall Street | Velcí hráči | Statistika | Slabší euro | Rovnovážný kurz | Ruská centrální banka | Vysoká inflace | Trumpův tweet | Pozice | Veřejný sektor | Výnosy italských dluhopisů | Býčí trend | Termínové kontrakty | Nižší volatilita | Jihoafrický rand | Pohyb koruny | Výdaje státního rozpočtu | České PMI | Zpráva Evropské komise | Oživení eurozóny | Průmyslníci | Globální trhy | Ceny v eurozóně | Nárůst počtu nově nakažených | Vývoj kolem brexitu | Obchody | Spready | Propad ropy | Závislost | Dnešní zasedání ČNB | Týdenní nárůst | Dluhopisový trh | Disney | Sílící euro | Kvantitativní utahování | EUR/GBP | Měnové zasedání bankovní rady | Nejistota na finančních trzích | Měkké komodity | Restriktivní politika | Ekonomika Německo | Lael Brainardová | Tajné služby | Oslabování koruny | Druhá vlna | WHO | FX strategie | Ruská ekonomika | Šéfka ECB | Volby v Georgii | Růst výnosů dluhopisů | Ekonomické vyhlídky | Vývoj na akciích | Irák | Guvernér Glapinski | BIS | Deficit hospodaření státu | Americké investiční banky | Nový šéf Fedu | Nové peníze | Zvyšování úroků | Daňový balíček | Fiskální stimul v USA | Šíření nákazy | Koronavirová nákaza | Evropské indexy | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Investiční rozhodnutí | Americké vlády | Mark Zuckerberg | Virus | Výplaty dividend | Nesoulad | Fond ESM | Daňové změny | Cíl hospodářského růstu | Obavy z varianty omikron | Barrick Gold | Federální úřad pro letectví | Solidní výsledky | Ceteris paribus | FDX | Podnikatelé | Nižší úrokové sazby | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Adam Glapiński | Finanční systém | Polská NBP | Meziroční inflace | Nadějné zprávy | Oživení hospodářství | Tesla | Dobrá zpráva pro dolar | HDP EU | Budoucnost | Banky | American Express | Ray Dalio | Centrální bankéři z Fedu | ViacomCBS | Intervenovat | Kurz EUR | NASDAQ 100 | Peking | Napětí na trzích | Výsledek amerických voleb | Devizový kurz | 737 MAX | Nastavení trhů | Chuť investovat | Rostoucí počty nakažených | Země platící eurem | Čínské vlády | Mzda | Vysoké ceny bytů | Největší pokles | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Doporučení | Ceny PHM | Účinnosti vakcín | Geopolitika | Lockdowny | Dolarová výnosová křivka | Vítězství Donalda Trumpa | Poptávka po ropě | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Astrazeneca | Apache | Emerging markets | Balík na podporu ekonomiky | ZIL | Evropské země | Vývoj mezd | Volby v Německu | Odezvy trhu | Impulzy | Měnový pár | Turecká ekonomika | Průmysl a zahraniční obchod | Americká obchodní bilance | Ocenění | České mzdy | Šíření nového koronaviru | Video | Nákup aktiv | Celková inflace | Německý rozpočet | Opatření | Výkon českého průmyslu | Raketový růst | Data ze Spojených států | Didi | Proti-inflační riziko | Podpora ekonomice | Autoprůmysl | Proočkování populace | Delta varianta | Výhled centrální banky | Úrokové sazby | Strach z Brexitu | Žlutý kov | Obchodní válka | Vyšší výnosy | Italský průmysl | Zásoby hotovosti | Nejvyšší nezaměstnanost | Vakcinační strategie | Inflační šok | Italové | Bilance | Vývoj ceny | Chování spotřebitelů | Daň z příjmu | Labor Day | Zastropování cen | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Globální výhled | Volkswagen | Geopolitická situace | WirtschaftsWoche | Hang Seng | Výsledky hospodaření | MIC | Dolarové úrokové sazby | Geopolitické napětí | Vývoj na burze | Oslabení liry | Cenový vývoj | Tropická bouře | Zdražování bytů | Vyšší inflace | Práce | Etsy | FOREX | Výroba aut | Akcie GE | Inverzní vztah | Currency | BIC | Nedostatek zakázek | Fundamentální pohled | Vývoj likvidity | Akcie Twitter | Americké obchodování | Prognóza ECB | Rychlé očkování | Index DAX | Zásobníky | Důležitý support | PMI index | Maďarská centrální banka | Britské volby | GOOGL | Ochota investovat | Ropný kartel | Globální obchod | Tržní hráči | Spojené státy | Zadluženost | Riziková prémie | Výprodej dluhopisů | Zpomalení hospodářského růstu | Volatilní obchodování | Globální investoři | Nový Zéland | Německá inflace | Kryptoměny | Podnik | MF | Oživení ekonomik | Holubičí Fed | Přístup ČNB | Vývoj cen komodit | INTC | Kryptoměny aktuálně | Extrémní volatilita | Rakouský lockdown | Prodej aut | COVID-19 omikron | Vakcíny J&J | Miliardář | Jefferies | Situace na trhu | Úvěr | Mzdy | Úspěch | Dopady pandemie | Uvolnit měnovou politiku | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | G7 | Dluh Itálie | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Zlepšení | Američtí zákonodárci | Nárůst volatility | USD/CNY | Úrokové sazby ČNB | Čínské firmy | Kurz GBP | Záchranný balík | Vojtěch Benda | Akciové obchody | Kolaps cen | Zlato | Pozitivní komentáře | Institucionální obchodníci | Doba splatnosti | Restart ekonomiky | Americká vláda | Největší obchod | Overnight | Záporné úrokové sazby | Koronavirus | Dánsko | Norská koruna | Belgie | ČR | Podniky | Genscape | Velké trhy | Fundamentální výhled | Zájem o nová auta | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Netflix | Politici | Downgrade | Černá labuť | Očkování | Jaroslav Povšík | Důsledky epidemie | Instrumenty | Průmysl v březnu | Členové kartelu OPEC | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Poptávka po státních dluhopisech | Podíl firem | Kurzy libry | Bankrot | Pandemie v Česku | Měnové podmínky | Setkání lídrů | Setkání v Jackson Hole | Amazon | Klíčové zasedání | Produkce ropy | Dluhopisy s kratší splatností | Automobilka Hyundai | Wall Street | Dodavatelské řetězce | Sentiment trhu | Výnosy bezpečných dluhopisů | Markit | Snížení úroků | Český HDP | CNBC | Emise | SPX | Olaf Scholz | Nálada v české ekonomice
Nejčastější klíčová slova: USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf

Předchozí klíčová slova

Zahraniční brokeři
Zahraniční burzy
Zahraniční dividendy
Zahraniční dluh
Zahraniční dluh ČR
Zahraniční dluh Ruska
Zahraniční držba dluhopisů
Zahraniční ekonomická aktivita
Zahraniční firmy
Zahraniční fondy

Následující klíčová slova

Zahraniční FX
Zahraniční intervence
Zahraniční investice
Zahraniční investice v Číně
Zahraniční investice v Německu
Zahraniční investoři
Zahraniční kapitál
Zahraniční měny
Zahraniční návštěvníci
Zahraniční obchod
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei SwiftTrader
Potvrďte prosím... Zavřít