Členové bankovní rady
Hlavní trhy dál v červeném, koruna slábne k 25,00 po spekulacích o šéfovi ČNB
06.05.2022 Na hlavních finančních trzích dnes sledujeme jen částečné zlepšení a rozhodně to neznamená nějaký obrat směrem k růstu. Klíčový report závěru týdne - z amerického trhu práce - měl malou šanci sentiment otočit a také to nedokázal. Čísla o zaměstnanosti i mzdách byla dostatečně vysoká na to, aby podporovala Fed v jeho protiinflačním tažení, tedy urychlenému zpřísňování měnové politiky.
Rozbřesk: Co dnes čekat od ČNB?
05.05.2022 Co sledovat v dnešním zasedání ČNB. Na prvním místě samozřejmě rozhodnutí o sazbách. Věříme, že ČNB nakonec úrokové sazby zvýší o 50bps (podobně jako očekává trh) s tím, že si ponechá dveře otevřené pro poslední “malý krok” v červnu. Vzhledem k nejistotě spojené s blížící se velkou obměnou bankovní rady, však není vyloučené, že ČNB bude s dalším zvyšováním sazeb ještě opatrnější…
Co dnes čekat od ČNB?
05.05.2022 Co sledovat v dnešním zasedání ČNB. Na prvním místě samozřejmě rozhodnutí o sazbách. Věříme, že ČNB nakonec úrokové sazby zvýší o 50bps (podobně jako očekává trh) s tím, že si ponechá dveře otevřené pro poslední “malý krok” v červnu. Vzhledem k nejistotě spojené s blížící se velkou obměnou bankovní rady, však není vyloučené, že ČNB bude s dalším zvyšováním sazeb ještě opatrnější… Samotné rozhodnutí bude hodně důležité v kontextu nové prognózy.
Rada ČNB dnes bude jednat o úrokových sazbách a představí novou prognózu
05.05.2022 Bankovní rada České národní banky dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb a představí novou makroekonomickou prognózu. Podle odhadů ekonomů rada nejpravděpodobněji zvýší úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Základní úroková sazba by tak stoupla na 5,5 procenta. Takto vysoko byla základní úroková sazba naposledy v roce 1999. Někteří ekonomové ale nevylučují zvýšení jen o 0,25 procentního bodu nebo o 0,75 procentního bodu. Důvodem zvyšování sazeb je nadále rostoucí inflace umocněná válkou na Ukrajině a snaha centrální banky tlumit inflační očekávání, tedy že inflace nadále rychle poroste.
ČNB ve čtvrtek podle ekonomů nejpravděpodobněji zvýší sazby o 0,5 pct. bodu
01.05.2022 Bankovní rada České národní banky na svém zasedání ve čtvrtek zvýší úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Podle odhadů ekonomů, které ČTK oslovila, je to nejpravděpodobnější varianta. Základní úroková sazba by tak stoupla na 5,5 procenta. Takto vysoko byla základní úroková sazba naposledy v roce 1999. Někteří ekonomové ale nevylučují zvýšení jen o 0,25 procentního bodu nebo o 0,75 procentního bodu. Důvodem zvyšování sazeb je nadále rostoucí inflace umocněná válkou na Ukrajině a snaha centrální banky tlumit inflační očekávání, tedy že inflace nadále rychle poroste.
Forex: Minutes napoví, jak ČNB vnímá sílu inflačních tlaků
08.04.2022 ČNB dnes zveřejní zápis z posledního měnového jednání, který může pomoci přiblížit, které argumenty v bankovní radě nakonec převážily při rozhodnutí o zvýšení sazeb o 50 bb na 5 %. Minutes z posledního jednání budou publikovány i v Polsku, kde ve středu tamní centrální banka překvapila trhy razantnějším navýšením klíčové sazby. Z domácích dat dnes bude zveřejněn podíl nezaměstnaných za březen, který podle nás poklesl na 3,4 %. Svou aktualizovanou makroekonomickou prognózu pak zveřejní ministerstvo financí. V regionu bude zajímavou statistikou i březnová inflace v Maďarsku. Trhy dnes budou vstřebávat také pátý balík protiruských sankcí, na kterém se včera večer shodli zástupci EU.
Forex: Inflace v eurozóně i americký trh práce na vzestupu
01.04.2022 Aprílový den pro tvůrce měnové politiky zřejmě příliš zábavný nebude. Březnová inflace v eurozóně by měla dosáhnout nového rekordu, a to hlavně vlivem dalšího růstu cen energií. V zámoří budou zveřejněna data z amerického trhu práce, která patrně potvrdí jeho výrazné napětí. To bude podporovat jestřábí naladění Fedu a sázky na „nadstandardní“ zvýšení sazeb.
Forex: ČNB nepřekvapivě zvedla sazby na 5 %
31.03.2022 ČNB dnes opět zvýšila úrokové sazby. Klíčová dvoutýdenní repo sazba vzrostla o dalších 50 bb na 5 %, což odpovídalo našim očekáváním, avšak zaostalo za finančním trhem, který se klonil spíše k nárůstu o 75 bb. Na tiskové konferenci po rozhodnutí guvernér uvedl, že bilance rizik poslední prognózy ČNB je vychýlena směrem k nižšímu ekonomickému růstu a vyšší inflaci.
Ranní okénko - ČNB dnes zvýší sazby a poodhalí další postup
31.03.2022 Dnes bude nejdůležitějším bodem zasedání ČNB a následná tisková konference. Místo jemného dolaďování to totiž vypadá, že zvyšovací jízda bude i nadále pokračovat a všechny bude zajímat, kde vlastně skončí. Kromě změny sazeb dorazí finální údaj ohledně vývoje české ekonomiky ve Q4 minulého roku, druhá revize už ale změny obvykle nepřináší. Z eurozóny dnes dorazí informace ohledně únorové nezaměstnanosti a z dalších evropských států data o inflaci – včerejší čísla z Německa a Španělska ukázala, že o překvapení na vyšší straně nebude nouze. V USA bude stát za pozornost informace a osobních příjmech a výdajích.
Týden ve znamení ČNB
28.03.2022 Čeká nás týden, kdy bude vedle dalšího vývoje ruské invaze na Ukrajině důležité sledovat i nová makroekonomická čísla a události. V Česku půjde zejména o zasedání ČNB, kde tentokrát může být daleko náročnější naleznout shodu. V Evropě bude klíčovým číslem první odhad březnové inflace, ve které by měl být již patrný další výrazný nárůst cen pohonných hmot i dražší potraviny.
Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB, čekáme další růst sazeb o 50bps
28.03.2022 Čeká nás týden, kdy bude vedle dalšího vývoje ruské invaze na Ukrajině důležité sledovat i nová makroekonomická čísla a události. V Česku půjde zejména o zasedání ČNB, kde tentokrát může být daleko náročnější naleznout shodu. V Evropě bude klíčovým číslem první odhad březnové inflace, ve které by měl být již patrný další výrazný nárůst cen pohonných hmot i dražší potraviny. V USA půjde zase o březnová čísla z amerického trhu práce. Jejich síla pomůže trhům rozhodnout se, zda si Fed může v boji proti inflaci v nejbližších měsících dovolit agresivnější utahování měnové politiky (konsensus na relativně silných 475 tisících).
Zemanův poradní tým podpořil protiinflační kroky ČNB
27.03.2022 Expertní tým prezidenta Miloše Zemana dnes jednal v Lánech o inflaci a podpořil úsilí a kroky centrální banky ke zvládnutí této inflační vlny. Prezident a členové týmu vyslechli příspěvky guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka a prezidenta Hospodářské komory ČR Vladimíra Dlouhého. Uvedl to prezidentův mluvčí Jiří Ovčáček. Ve čtvrtek zasedne bankovní rada ČNB.
Forex: Koruna v závěru týdne mírně posílila k euru a stagnovala k dolaru
25.03.2022 Koruna v závěru týdne mírně posílila k euru a vůči dolaru stagnovala. Kolem 17:00 se obchodovala k jednotné evropské měně za 24,64 EUR/CZK a proti čtvrtku tak získala pět haléřů. K americké měně koruna stagnovala na čtvrtečních 22,44 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Zvyšování úrokových sazeb ČNB ještě neskončilo
11.02.2022 Česká národní banka dnes zveřejnila zápis z posledního zasedání bankovní rady, které se konalo minulý čtvrtek. Její členové na něm rozhodli o dalším zpřísnění měnové politiky, když zvýšili repo sazbu o tři čtvrtiny procentního bodu. Stejně jako na minulých jednáních byla i tentokrát hlavním tématem vysoká inflace. Ta se podle nové prognózy ČNB bude začátkem roku pohybovat mírně nad 9 procenty, v jeho druhé polovině by však již mělo docházet k jejímu zmírňování a v první polovině roku 2023 by se již měla nacházet poblíž svého dvouprocentního cíle.
Akcie i přes pokles nemíří na dno, dolar ožil
11.02.2022 Včera zveřejněná americká inflace sice přesáhla odhady jen o pár desetin procenta, ale způsobila na trzích slušný zmatek. Po první "učebnicové" reakci se cesty různých trhů a tříd aktiv rozešly a až v dalším průběhu amerického obchodování se zase srovnávaly. Shodou okolností měl ještě v plánu vystoupení jeden z největších aktuálních jestřábů z Fedu, James Bullard, který se vyslovil pro razantní zvedání sazeb doplněné vyfukováním bilance už od druhého čtvrtletí. Tím pohyby trhů dál rozproudil.
Ranní okénko - Zvýšení amerických sazeb o 50bb je po čerstvých datech pravděpodobnější
11.02.2022 ČNB dnes zveřejní zápis z posledního zasedání (3. února), na kterém navýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na 4,75 %. V odpoledních hodinách bude v USA zveřejněn výsledek indikátoru od University of Michigan. Evropský kalendář je dnes prázdný s výjimkou lednové inflace v Maďarsku. Ta by měla stagnovat na 7,4 %. To neplatí pro Česko, kde se inflace v lednu podle nás vyšplhala z 6,6 % až na 9,5 %. A nestagnovala ani v USA, kde spotřebitelské ceny překvapily růstem o 7,5 % (po prosincových 7,0 %), což předčilo většinu odhadů. Koruna v průběhu týdne oproti euru oslabila o 0,5 % a aktuálně se pohybuje v blízkosti EUR/CZK 24,32.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Blíží se zvýšení dolarových úrokových sazeb
17.01.2022 Tento týden bude ekonomický světový kalendář relativně chudý, o to bohatší bude příští týden včetně zasedání americké centrální banky. Podle nás půjde o poslední zasedání před březnovým zvýšením dolarových sazeb. Trhy tak budou mít dostatek času na ohodnocení současných inflačních rizik. Finální čísla evropské inflace za prosinec by již nic nového přinést neměla. Německý lednový ZEW index očekávání investorů bude stále pod vlivem dopadu omikronu. Z regionu se dnes dočkáme další meziroční akcelerace cen průmyslových výrobců za prosinec. Závěr týdne pak přinese i pro nás důležité číslo polské průmyslové výroby ze závěru loňského roku.
Forex: Koruna ztratila tah
14.01.2022 Po famózním vstupu české koruny do roku 2022 se v tomto týdnu posilující momentum postupně vyčerpalo. Ještě během první poloviny týdne koruna posilovala a atakovala hladinu 24,30 EUR/CZK. Byla tak nejsilnější od roku 2011. Druhá polovina týdne ale přinesla korekce k hladině 24,55 EUR/CZK. Během páteční seance pak kurz již jen osciloval kolem 24,45 EUR/CZK.
Inflace v prosinci nepřekvapila, nicméně směřuje vzhůru
12.01.2022 Inflace v prosinci vzrostla v souladu s očekáváním trhu na 6,6 % y/y. Oproti prognóze České národní banky byla stále o jeden procentní bod výš. Přechod mezi dodavateli energií vedl k mírnému meziměsíčnímu snížení cen elektřiny. Ceny plynu rostly. Lehce zdražily potraviny a naopak zlevnily pohonné hmoty. Bez odpuštění DPH by meziroční inflace byla blízko 8 %. Na začátku roku zamíří k 9 % y/y. V únoru čekáme zvýšení reposazby ČNB na 4,50 %.
Inflace zůstává nepřekvapivě vysoko
12.01.2022 Spotřebitelské ceny v ČR v prosinci oproti listopadu vzrostly o 0,4 %, a meziroční míra inflace zrychlila na 6,6 % z předchozích 6,0 %. To bylo v souladu s naším odhadem i průměrným očekáváním trhu. Nejistota odhadů byla i tentokrát vysoká, když se pohybovaly v širokém pásmu od 6,1 % y/y do 6,9 % y/y.
Americký dolar po zveřejnění zápisu ze zasedání Fedu prudce roste
06.01.2022 Americký dolar po nedávno zveřejněném zápisu z prosincového zasedání Fedu prudce vzrostl. Ačkoli se dlouho očekával jestřábí postoj zasedání, zpráva tlačila USD vzhůru.
Úroková sazba ČNB se na jaře může podle člena bankovní rady dostat na čtyři pct.
13.12.2021 Základní úroková sazba České národní banky (ČNB) by se příští rok na jaře mohla dostat na čtyři procenta, řekl člen bankovní rady Tomáš Holub ve včerejším pořadu České televize Otázky Václava Moravce (OVM). V současnosti má sazba, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, hodnotu 2,75 procenta. Na blížícím se prosincovém zasedání by byl Holub pro zvýšení základní sazby o víc než 0,5 procentního bodu.
Snížení nákupu aktiv zrychlíme, oznámil Powell. Ekonomika USA je již dostatečně silná
03.12.2021 Turecká lira v tomto týdnu opět zaznamenala pokles na historická minima. Od začátku roku lira “ztratila“ vůči americkému dolaru okolo 47 %. Tamní centrální banka se proto rozhodla k intervencím na devizovém trhu ve snaze zastavit nebo aspoň zmínit pokles své měny.
Tři důvody, proč bychom měli ČNB děkovat
30.11.2021 ČNB se již dvakrát v řadě odhodlala ke dvacet let neviděné akci – k růstu sazeb o víc než čtvrt procentního bodu na jednom zasedání. A aby toho nebylo málo, dodala, že s utahováním měnové politiky není u konce.
FED ve skluzu
24.11.2021 Americká centrální banka je „za křivkou“ a bude v příštím roce honit inflaci. Připravte se na růst amerických (a tudíž globálních) výnosů, silný dolar, výprask rozvíjejících se trhů a „technologických“ firem (a firem) bez zisku. Proč?
ČNB na posledním jednání diskutovala především inflaci
12.11.2021 Podle dnes zveřejněného zápisu z posledního zasedání ČNB členové bankovní rady diskutovali především inflaci. Podle většiny tuzemských centrálních bankéřů je sice vliv externích faktorů, které centrální banka nedokáže ovlivnit, významný, na růst spotřebitelských cen však podle nich působí i domácí tlaky. Ty jsou podle nich spojeny zejména s přehřátým trhem práce a můžou vyústit v to, že vyšší inflace přetrvá po delší dobu. Argumentem pro vyšší sazby je také nárůst inflačních očekávání, která se aktuálně pohybují výrazně nad dvouprocentním cílem centrální banky.
Pro sazby beze změny hlasovali minulý týden opět členové rady ČNB Michl a Dědek
12.11.2021 Pro ponechání úrokových sazeb beze změny hlasovali na zasedání bankovní rady ve čtvrtek 4, listopadu opět její členové Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro zvýšení základní úrokové sazby o 1,25 procentního bodu na 2,75 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Pro sazby beze změny hlasovali Michl a Dědek již na zasedání v září. Tehdy rada zvýšila základní sazbu o 0,75 procentního bodu.
Tisková konference bankovní rady ČNB
04.11.2021 Bankovní rada na své tiskové konferenci, jež následovala po dnešním razantním zvýšení repo sazby a jeden a čtvrt procentního bodu, v zásadě potvrdila, že je připravena zvýšit přechodně své úrokové sazby nad dlouhodobý neutrál, jenž byl dosud vnímán zhruba v intervalu 2,50 % až 3,00 %.
Ranní okénko - Od německé inflace se čeká další zrychlení
30.09.2021 Hlavní dnešní událostí bude odpolední měnověpolitické zasedání České národní banky. Členové bankovní rady si v uplynulých týdnech dali záležet na tom, aby trh připravili na ne zcela obvyklý krok, tedy zvýšení základní sazby o více než standardních 25 bazických bodů, k čemuž nedošlo od roku 1997. Nabádá je k tomu svižná dynamika tuzemských spotřebitelských cen i rostoucí obavy z nich napříč populací. Na rozdíl od amerického Fedu či ECB tak čeští bankéři evidentně nehodlají opakovat mantru o přechodnosti inflace, která má momentálně z velké části kořeny na nabídkové spíše než poptávkové straně, a jsou připraveni konat. Jejich dosavadní komunikace trh na tento krok dostatečně připravila, a samotné rozhodnutí tak zde těžko způsobí jakékoliv pozdvižení. Prostor pro překvapení tak skýtá spíše následná tisková konference guvernéra Rusnoka, který patrně bude chtít přitvrdit ve své jindy veskrze umírněné rétorice.
Investoři jásají: rekordní emise českých firemních dluhopisů
23.08.2021 Zájem o emise korporátních dluhopisů českých firem od počátku tohoto roku enormně vzrostl, jak dokazují čísla. Jen od ledna do března české společnosti emitovaly dluhopisy za částku, která téměř dosáhla celkového objemu emisí v loňském roce. A hlad emitentů po zajištění financování zdaleka nekončí.
Rusnok: Poslední data o inflaci pro měnovou politiku ČNB neznamenají změnu
18.08.2021 Poslední data o vývoji spotřebitelské i výrobní inflace neznamenají pro měnovou politiku České národní banky a přístup bankovní rady ke zvyšování úrokových sazeb žádnou změnu. Debata bankovní rady bude nyní o tom, zda nadále zvyšovat úrokové sazby postupnými kroky nebo přistoupit i k razantnějšímu zvýšení. Na dotaz novinářů to dnes na exportním fóru řekl guvernér ČNB Jiří Rusnok.
Rostoucí světová inflace
13.08.2021 V posledních měsících jsme svědky zrychlující se inflace napříč celým světem. Nejedná se přitom o lokální problematiku, ale o vývoj na globální úrovni. Jak na tom aktuálně jsou z hlediska inflace ekonomiky České republiky, eurozóny a Spojených států amerických?
ČNB zvýšila sazbu na 0,75 %, tento rok očekává inflaci 3 %. Nezaměstnanost v USA klesla na 5,4 %
06.08.2021 Česká národní banka se opět rozhodla zvýšit základní úrokovou sazbu o čtvrtprocentního bodu na 0,75 %. K zvýšení sazby banka přikročila v tomto roce již podruhé především kvůli rostoucí inflaci, která souvisí s oživením ekonomiky. Banka také oznámila, že hodlá pokračovat ve zvyšování repo sazby v letošním i v průběhu příštího roku. Pro hike zvedli ruku čtyři členové bankovní rady. Jeden člen dokonce hlasovat pro zvýšení sazby o půl procentního bodu. Další dva bankéři byli pro zachování repo sazby na současné úrovni.
Forex: Trh práce v USA ukáže další zlepšení
06.08.2021 Data z amerického trhu práce by měla za červenec vykázat zlepšení podobným tempem jako v červnu zejména díky sektoru služeb. Průmyslová výroba v Německu ukáže růst, a také průmysl v ČR by měl korigovat předchozí pokles.
ČNB znovu utahuje otěže své měnové politiky
06.08.2021 Centrální banka včera podle očekávání zvýšila základní repo sazbu z 0,50 % na 0,75 %. Ačkoliv bankovní rada diskutovala i o zvýšení sazeb o 50 bb, které navrhovala nová prognóza, nakonec upřednostnila jistější cestu postupné normalizace měnové politiky. Tou by podle slov guvernéra Rusnoka měla ČNB pokračovat také ve zbytku roku. Zatímco prognóza ČNB očekává repo sazbu na konci roku ve výši 1,50 %, my z důvodu zmíněného opatrnějšího přístupu centrálních bankéřů čekáme 1,25 %. Na konci příštího roku však již očekáváme 2,25 %, zatímco ČNB počítá s 2 %. Rozdíl je dán především tím, že naše prognóza oproti ČNB předpovídá rychlejší oživení ekonomiky při mírně slabším kurzu koruny.
Forex: ČNB zvýšila repo na 0,75 %
05.08.2021 Česká národní banka zvýšila dnes klíčovou repo sazbu na 0,75 % z předchozích 0,50 %. Pro zvýšení o 25 bb hlasovali 4 členové, o 50 bb jeden a pro stabilitu 2 členové bankovní rady. Finanční trh s tím plně počítal. Stejně tak počítal i s tím, že nová prognóza bude signalizovat potřebu utaženější měnové politiky. I k tomu došlo.
ČNB tisková konference po zasedání bankovní rady - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
05.08.2021 Tisková konference bankovní rady poodhalila, že na dnešním zasedání byla diskutována možnost zvýšení úrokových sazeb o půl procentního bodu s tím, jak nová prognóza z dílny ČNB vnímá vyšší inflační tlaky v české ekonomice a spolu s tím i potřebu ještě výraznější reakce měnové politiky.
ČNB dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby
05.08.2021 Bankovní rada České národní banky dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,75 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Důvodem zvýšení sazeb jsou podle ekonomů především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Ve zvyšování úrokových sazeb přitom bude ČNB podle ekonomů pokračovat.
Rada ČNB dnes rozhodne o nastavení úrokových sazeb a zveřejní novou prognózu
05.08.2021 Bankovní rada České národní banky dnes bude jednat o nastavení úrokových sazeb a zveřejní novou makroekonomickou prognózu. Podle odhadů analytiků rada zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 0,75 procenta. Zároveň ekonomové očekávají, že rada bude sazby zvyšovat i na svých dalších zasedáních ve zbytku roku tak, že základní úroková sazba by mohla vzrůst na konci roku na jedno až 1,25 procenta. Důvodem zvýšení sazeb jsou především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky.
ČNB podle ekonomů ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby o 0,25 procentního bodu
03.08.2021 Bankovní rada České národní banky na svém čtvrtečním zasedání zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 0,75 procenta, shodují se analytici oslovení ČTK. Zároveň očekávají, že rada bude sazby zvyšovat i na svých dalších zasedáních ve zbytku roku tak, že základní úroková sazba by mohla vzrůst na konci roku na jedna až 1,25 procenta. Důvodem zvýšení sazeb jsou především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Na druhou stranu růst sazeb může na podzim zbrzdit horší pandemická situace. Rada ve čtvrtek kromě nastavení sazeb projedná a představí také novou makroekonomickou prognózu, u které očekávají ekonomové zlepšení odhadu růstu ekonomiky.
Forex: Průmysl a ČNB – témata pro korunu
02.08.2021 Koruně se uplynulý týden vydařil, když z počátečních cca EUR/CZK 25,70 stačila posílit až ke dnešním zhruba EUR/CZK 25,50 a připsala si tak solidních 0,8 %. Větší zásluhu na tomto ovšem patrně měl vývoj v zahraničí nežli v tuzemsku, odkud ostatně dorazil jediný významnější údaj – růst HDP za druhý letošní kvartál – který navíc přinesl spíše zklamání. Podobně jako koruna si vedl polský zlotý (zisk 0,7 %) a ještě lépe pak maďarský forint (1,1 %), kterému pomohlo zvýšení sazeb tamní centrální bankou. Za úspěchem koruny tak patrně stál hlavně pokles globální rizikové averze. Že byl výlet koruny do okolí EUR/CZK 25,70 pouze dočasnou epizodou jsme ostatně předpokládali a nyní se česká měna vrátila na námi prognózovanou trajektorii postupného posilování.
ČNB odstartovala cyklus rostoucích úrokových sazeb
02.07.2021 Česká národní banka (ČNB) na svém měnově politickém zasedání minulou středu zvýšila základní úrokovou sazbu z 0,25 % na 0,50 %. Dnes zveřejněný zápis z tohoto jednání nabízí podrobnosti týkající se zmíněného rozhodnutí. Již nyní tak víme, že pro zvýšení sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Vojtěch Benda, který se oproti zbytku rady více obává současných proinflačních tlaků. Připomeňme, že Benda dlouhodobě patří k největším jestřábům současné bankovní rady. Zmiňuje také to, že centrální banka na začátku pandemie snížila úrokové sazby více, než bylo nutné k dosažení cíle cenové stability, a nyní si tak může dovolit sazby zvyšovat rychleji. Obdobně to vnímá i viceguvernér Marek Morek, který však spolu s guvernérem Rusnokem, viceguvernérem Nidetzkým a členem bankovní rady Holubem hlasoval pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. Zmíněná většina bankovní rady rovněž vnímá rizika vychýlená v proinflačním směru, zároveň však nechce vyslat signál, že je nucena se zpřísňováním měnové politiky spěchat a proto se tedy přiklání k standardnímu zvýšení sazeb o 25 bb. Pro pokračující stabilitu úrokových sazeb hlasovali členové bankovní rady Michl a Dědek. Oba zdůraznili především to, že koronavirové pandemie není ještě plně pod kontrolou.
Forex: ČNB nasadila jestřábí tón
28.06.2021 Jak v uplynulých týdnech poměrně zřetelně signalizovali členové bankovní rady, došlo skutečně na středečním měnověpolitickém zasedání České národní banky ke zvýšení základní sazby o 25 bazických bodů. ČNB se tak stala druhou (po té maďarské) centrální bankou regionu, jež započala post-pandemický cyklus zpřísňování měnové politiky. Samotné rozhodnutí českých bankéřů velkým překvapením nebylo, jelikož se v jeho prospěch těsně před zasedáním poměrně jasně vyslovovali, a s kurzem koruny tak příliš nezahýbalo. Větší ohlas na trhu ovšem vzbudila následná tisková konference guvernéra Jiřího Rusnoka. Ten na ní působil poměrně odhodlaným dojmem s ohledem na možná další utahování měnových šroubů v blízké budoucnosti, a dokonce explicitně zmínil možnost zvyšování sazeb na každém dalším letošním zasedání (zbývají ještě čtyři), byť tuto eventualitu následně mírně korigoval jako ryze teoretickou. Ve zbytku týdne ovšem koruna své lehce nabyté středeční zisky stejně lehce i pozbyla a navrátila se k hladině EUR/CZK 25,50. Pokud se tedy ve zbývajících třech dnech nic dramatického nestane, uzavře koruna první pololetí přesně na naší prognóze.
USA hlásí očekávaný růst HDP o 6,4 %. Americké banky prošly stress testy, mohou navýšit dividendy i odkup akcií
25.06.2021 Podle konečného údaje amerického ministerstva obchodu tamní ekonomika v prvním kvartále letošního roku meziročně vzrostla o 6,4 %, což bylo v souladu s předchozím odhadem ministerstva. Podle agentury Reuters stojí za robustním růstem mohutná fiskální podpora vlády. Nevětší podíl na růstu HDP měla výroba zboží dlouhodobé spotřeby.
Rozbřesk: Koruna po zvýšení sazeb ČNB posiluje pod 25,40 EUR/CZK
24.06.2021 Česká národní banka přistoupila k prvnímu růstu úrokových sazeb o 25 bps a jednoznačně trhům naznačila, že se jedná pouze o “první krok” vedoucí k normalizaci úrokových sazeb.
Střední Evropa zvyšuje sazby + analýza USDCZK
23.06.2021 Česká národní banka dnes zvýšila sazby o 0,25 bps na 0,5 %. Již včera se k obdobnému kroku rozhodla maďarská centrální banka, která zvýšila sazby z 0,6 % na 0,9 %. Jednalo se o první zvýšení sazeb v Maďarsku za posledních téměř 10 let.
ČNB dnes poprvé od února 2020 zvýšila sazby, bude v tom pokračovat
23.06.2021 Bankovní rada České národní banky dnes poprvé od února 2020 zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta. Důvodem zvýšení sazeb jsou především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Podle guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka tak měnová politika centrální banky vstoupila do fáze zvyšování úrokových sazeb. To lze tak podle něj očekávat ve druhém pololetí. Podle ekonomů by ČNB mohla letos zvýšit sazby ještě dvakrát. Podle bank zvýšení sazeb podpoří zdražování úvěrů, především hypoték.
Rada ČNB ve středu podle analytiků zahájí proces zvyšování úrokových sazeb
20.06.2021 Bankovní rada České národní banky zvýší na svém středečním zasedání úrokové sazby, shodují se ekonomové oslovení ČTK. Podle nich tak centrální banka zahájí postupnou normalizaci měnové politiky, další růst sazeb by totiž podle jejich odhadů měl následovat v srpnu a na podzim. Důvodem jsou obavy kvůli růstu inflace, což souvisí s očekávaným ekonomickým oživením. Základní úroková sazba by tak měla podle analytiků ve středu stoupnout o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta.
Červnové zvýšení sazeb symbolem boje s vyšší inflací
17.06.2021 Česká národní banka (ČNB) podle našeho názoru přistoupí k prvnímu zvýšení úrokových sazeb již na zasedání příští středu. Ukazují na to poslední vyjádření jednotlivých členů bankovní rady. Z těch vyplývá, že pro vyšší sazby by v červnu mohlo hlasovat pět ze sedmi centrálních bankéřů. Důvodem pro takto brzké zpřísnění měnové politiky je podle nich zejména inflace, která se již po dobu více než dvou let pohybuje nad dvouprocentním cílem. To by spolu s proinflačními riziky současného ekonomického vývoje mohlo vést k ukotvení inflačních očekávání na vyšší úrovni, než je pro banku žádoucí. Červnové zvýšení sazeb, které čekáme v rozsahu 25 bb, by tak mělo sehrát zejména signalizační roli indikující odhodlanost ČNB s vyšší inflací bojovat. Repo sazba by však do konce roku neměla přesáhnout 1 %.
Forex: Trhy vstřebávají včerejší jednání americké centrální banky
17.06.2021 Dnešní obchodování bude spíše o střebávání včerejšího výsledku jednání americké centrální banky. Ekonomický kalendář nabídne pouze finální čtení květnové inflace v eurozóně. To podle nás potvrdí nárůst meziročního tempa z 1,6 % na 2,0 % a jádrovou inflaci na úrovni 0,9 %. Druhá polovina roku by měla být ve znamení růstu jádrové inflace k 1,5 % díky srovnávací základně a snížení DPH v Německu v druhé polovině minulého roku. Ve spojení s růstem cen energií očekáváme, že celková inflace se vyšplhá až na 2,3 %.
Forex: Trh vyčkává na rozhodnutí americké centrální banky
16.06.2021 Dnešní evropské obchodování bylo spíše ve znamení vyčkávání než v přísunu nových informací. Trhy sledují dlouho očekávané setkání amerického a ruského prezidenta a připravují se na večerní rozhodnutí americké centrální banky. Tomu odpovídala i aktivita na finančních trzích. Eurodolar po celý den stagnoval, úrokové sazby a dluhopisové výnosy poskočili vzhůru o jeden až dva body a ropa mírně korigovala své nejvyšší hodnoty od dubna 2019.
Růst cen výrobců zrychlil
16.06.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v květnu oproti dubnu vzrostly o 0,9 %. Čekalo se přitom zpomalení zdražování na straně výrobců na 0,4 % po předchozím růstu cen o 0,8 %. Meziroční tempo zvyšování cen v průmyslu tak zrychlilo na 5,1 % z předchozího 4,6 %.
Forex: Zasedání Fedu bude nemastné neslané
16.06.2021 Dnešní zasedání americké centrální banky se ponese v opatrnostním tónu. Diskuze o omezování nákupu aktiv je sice na spadnutí, předběžná oznámení ale očekáváme až v průběhu léta. Změna pravděpodobně zatím nenastane ani v mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten počítá s jejich stabilitou až do konce roku 2023. Data z amerického trhu nemovitostí potvrdí jeho dobrou kondici. V Česku budou zveřejněny pouze ceny průmyslových výrobců. Ty tlačí směrem nahoru vývoj na komoditních trzích.
Forex: Regionální měny ztrácejí
15.06.2021 K nastavení měnové politiky se dnes vyjádřili členové bankovní rady Oldřich Dědek a Marek Mora. Ukončili tak sérii vystoupení, před mediální karanténou. Některé rozhovory však bývají připravené s předstihem, a tak nelze vyloučit, že se v médiích do konce týdne ještě nějaké vyjádření objeví. Oldřich Dědek by považoval ponechání sazeb v červnu beze změny za rozumnější. Počkal by si na jasnější obrázek o inflaci a ekonomice. Květnová inflační data podle jeho názoru poskytují více komfortu pro vyčkání se zvyšováním sazeb. Koruna na nynějších úrovních ho neznepokojuje. Naproti tomu Marek Mora se spíš přiklání k červnovému zvýšení sazeb. Inflační tlaky jsou sice podle jeho vyjádření přechodného charakteru, neměly by ale být podceněny. ČNB by podle něho měla vyslat jasný signál, že trvalé zvýšení cenové hladiny nepřipadá v úvahu. Koruna v průběhu úterního obchodování oslabila o 0,1 % na úroveň 25,46 CZK/EUR. Jednalo se však spíše o korekci, která poslední dny postihla všechny regionální měny. Polský zlotý během dneška ztratil 0,3 % (na 4,530 PLN/EUR), maďarský forint 0,5 % na 351,8 HUF/EUR:
Viceguvernér ČNB Mora se přiklání ke zvýšení úrokových sazeb již v červnu
15.06.2021 Viceguvernér České národní banky Marek Mora se přiklání ke zvýšení úrokových sazeb již na zasedání bankovní rady 23. června. ČNB by podle něj měla dát signál, že permanentní zvyšování cenové hladiny nepřipadá v úvahu. Mora to uvedl na dnešní on-line konferenci pořádané zprostředkovatelem devizových obchodů SAB Finance.
Záznam ČNB: Silný růst cen bydlení je překvapivý v ČR i dalších zemích
15.06.2021 Silný růst cen bydlení i nově poskytovaných hypoték je podle členů bankovní rady České národní banky (ČNB) překvapivý. To přitom podle rady platí pro ČR i pro většinu vyspělých zemí. Zároveň se ale domnívají, že v následujících čtvrtletích s vysokou pravděpodobností růst zpomalí. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady ČNB 27. května k otázkám finanční stability. Podobně vyzněl již i záznam z jednání rady po projednání problematiky finanční stability loni v listopadu.
Forex: Koruna je nejsilnější od vypuknutí pandemie
17.05.2021 Česká koruna minulý týden dále zpevňovala svou pozici vůči euru a dostala se dokonce až pod hranici EUR/CZK 25,50. Posilovací jízdu ji nepřerušil ani dolar, který získal podporu po zveřejnění tamní překvapivě svižné inflace, nabité zisky však koncem týdne opět odevzdal. České měně nestál v cestě ani mírný pokles akciových trhů. Na posilujícím trendu se ovšem nacházel i polský zlotý. Vývoj kurzu koruny lze tak zčásti vysvětlit globálním sentimentem. Nicméně nemalou roli sehrály i domácí faktory. Jedním z nich je epidemická situace. Aktuálně již dochází k postupnému rozvolňování vládních opatření, což vysílá na finanční trh pozitivní signál. Druhým faktorem jsou sílící očekávání zvýšení úrokových sazeb v tomto roce. Těm dodal koncem týdne další impulz zápis z květnového zasedání ČNB, který doplnil slova Rusnoka, že okamžik počátku cyklu zvyšování sazeb se blíží. Členové bankovní rady se shodli na tom, že riziko a nejistota ze strany vývoje epidemické situace se oproti předchozímu zasedání snížily. Argument pro neotálení s utažením měnové politiky představuje také aktuální vývoj spotřebitelské inflace, která v dubnu vzrostla meziročně o 3,1 % (odhad ČNB činil 2,9 %). To činí peněžní trh nervózním a rostou již i sázky na zvýšení úrokových sazeb na červnovém zasedání. Očekávání takto brzké reakce ze strany ČNB se ovšem jeví jako přehnané vzhledem ke stále nízké proočkovanosti populace (zhruba 9,6 %) a nejistotě ohledně tempa ekonomického oživení.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB naznačil, že zvýšení úrokových sazeb se blíží
17.05.2021 Tento týden je v českém kalendáři pouze dubnová statistika cen průmyslových výrobců, kterou ČSÚ zveřejní již za několik málo minut. V nastávajících dnech nás potom čeká zpřesněný odhad HDP eurozóny, předběžné výsledky HDP budou ale reportovat i Slovensko a Maďarsko. Americký Fed zveřejní zápis z posledního jednání, který patrně nepřinese nové informace a pouze potvrdí, že diskuse o utahování měnové politiky jsou předčasné. Závěrem týdne dorazí indexy nákupních manažerů za květen.
Záznam ČNB: Podle většiny členů rady se přiblížilo jednání o růstu sazeb
14.05.2021 Většina členů bankovní rady České národní banky (ČNB) se na jednání minulý týden shodla, že se výrazně přiblížilo rozhodování rady o zvýšení úrokových sazeb. V této souvislosti viceguvernér ČNB Marek Mora a člen rady Tomáš Holub upozornili, že nové prognóze centrální banky odpovídá zvýšení sazeb již na dalším jednání rady na konci června. Vyplývá to ze zveřejněného záznamu z jednání bankovní rady ČNB ve čtvrtek 6. května. Rada tehdy nechala jednomyslně úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba tak zůstala na 0,25 procenta. S novou prognózou ČNB je konzistentní nejprve stabilita tržních úrokových sazeb následovaná jejich nárůstem zhruba od poloviny letošního roku.
ČNB nechala sazby beze změny a zhoršila odhad letošního růstu ekonomiky
06.05.2021 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala jednomyslně úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Guvernér ČNB Jiří Rusnok dnes zároveň uvedl, že je přesvědčen, že rada přistoupí ještě letos ke zvýšení úrokových sazeb. Nevyloučil přitom, že by sazby mohli členové bankovní rady zvýšit již po červnovém zasedání rady. Ekonomové nicméně počítají se zahájením zvyšování sazeb až po srpnovém zasedání rady.
Rada ČNB nechá ve čtvrtek podle odhadů analytiků úrokové sazby beze změny
02.05.2021 Bankovní rada České národní banky nechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny, shodují se ekonomové oslovení ČTK. Změnu sazeb očekávají ekonomové až později ve druhé půlce roku s odkazem na vyjádření guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka, že rada zahájí debatu o změně sazeb po srpnovém zasedání. Od nové prognózy, kterou ČNB ve čtvrtek zveřejní, očekávají především zvýšení odhadu inflace v letošním roce. A opět s odkazem na vyjádření Rusnoka počítají také se snížením odhadu růstu ekonomiky letos a naopak se zvýšením odhadu pro příští rok.
ČNB ponechala sazby beze změny
24.03.2021 Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na současné nízké úrovni. Českou ekonomiku totiž stále dusí silné restrikce a jejich konec je zatím v nedohlednu. K uzavřeným obchodům a službám se na začátku letošního roku přidaly problémy v průmyslu. Mimo kritického nedostatku některých výrobních vstupů se objevují i potíže s nedostatkem zaměstnanců v důsledku uvalených karantén. Výsledkem je omezení produkce a pokračování slabého výkonu ekonomiky.
Komentář Radka Jáče k rozhodnutí bankovní rady ČNB
24.03.2021 Bankovní rada ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, repo sazba tedy zůstává na úrovni 0,25 %, což je plně v souladu s očekáváním finančního trhu.
Rada ČNB dnes nechala úrokové sazby beze změny
24.03.2021 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Podle ekonomů lze čekat růst sazeb kvůli poslednímu vývoji ekonomiky a nejistotě kolem pandemie až během druhé půlky roku.
Vývoj pandemie kalí vyhlídky na brzký nárůst sazeb
22.03.2021 Centrální banka podle nás zůstane i nadále ve vyčkávacím módu a úrokové sazby na březnovém zasedání měnit nebude. Rozhodujícím faktorem je stále nepříznivý vývoj pandemie, který se odráží v silných ekonomických restrikcích. Ty se přitom spolu s problematickými dodávkami výrobních vstupů začínají podepisovat na horší výkonnosti průmyslu, který dosud vyvažoval pokles v odvětví obchodu a služeb. Výkon ekonomiky v prvním pololetí tak zůstane slabý, a to i s ohledem na táhnoucí se očkování. S prvním zvýšením úrokových sazeb počítáme v listopadu. V té době by už ekonomika měla mít našlápnuto k solidnímu a snad i k déletrvajícímu oživení a růst sazeb tak podle naší prognózy bude pokračovat také v příštím roce.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (8.3.2021)
08.03.2021 Situace na finančních trzích zůstává i nadále opatrně optimistická, i když všeobecnou rally už máme pravděpodobně za sebou. V USA by již v úterý mohl být prezidentem Joe Bidenem podepsán stimul ve výši $1,9 bilionu, i když trhy již tuto obří injekci započetli do současných cen. Investoři si více vybírají, do čeho ještě vloží peníze a co už je za hranou. Dobrým příkladem jsou technologické akcie, které nemají v posledních týdnech na růžích ustláno. Mnoho technologických vítězů pandemie se nyní sklání před cyklickými tituly. Vzestup výnosů však sebral část růstového momenta i zde. Naopak pomohl americkému dolaru, který na hlavních měnových párech v poslední době posiluje. Od počátku března nejvíce na NZD, CHF a JPY. Hlavním tématem tohoto týdne by však mohla být ropa. Překročení 70 dolarové úrovně na Brentu je na současnou dobu hodně ambiciózní. Co na to těžaři z břidlic v USA?
Ranní okénko - PMI indexy patrně odhalí brzdící tempo výroby
19.02.2021 Trh dnes bude vyhlížet očekávánou únorovou várku průzkumu mezi nákupními manažery (PMI), které dorazí pro Německo, eurozónu i USA. Indexy by měly zůstat stabilizované na lednových hodnotách. Prostoru pro zlepšení moc není, jelikož aktivitu stále sužují omezení spojené s pandemií a nové, rychleji se šířící mutace viru vnesly další obavy. Znovu by tak měl být potvrzen již známý příběh o solidním tempu průmyslu a utlumeném sektoru služeb. V případě průmyslu bude mimo jiné zajímavý vývoj komplikací v dodavatelských řetězcích a přílivu nových zakázek.
Euro na zápis ze zasedání ECB příliš nereagovalo
18.02.2021 Ve 13:30 byl zveřejněn zápis z prosincového zasedání ECB. Bankéři se shodli, že pokračování monetárního stimulu je stěžejní. Zároveň jsou připraveni upravit všechny nástroje a jejich parametry, včetně depozitní sazby, tak, aby inflace směřovala ke svému cíli. Dále se shodli, že projektovaný vývoj inflace je stále vzdálen inflačnímu cíli. Členové bankovní rady zdůraznili, že ne každé zvýšení nominálních výnosů by mělo být interpretováno jako "neoprávněné" utahování. Ve zprávě je také zmíněno, že euro pokleslo na páru s americkým dolarem, což naznačuje, že politika centrální banky je nastavena správně.
Záznam ČNB: Nynější nastavení sazeb odpovídá potřebám ekonomiky
12.02.2021 Stávající nastavení měnové politiky, tedy úrokových sazeb, odpovídá aktuálním potřebám české ekonomiky a příštím krokem bude s největší pravděpodobností zvýšení sazeb. Shodla se na tom bankovní rada na svém jednání ve čtvrtek 4. února. Riziko deflace, tedy poklesu cen, a pravděpodobnost využití nekonvenčních nástrojů měnové politiky, jako jsou například devizové intervence, se podle rady snížilo. Vyplývá to ze zveřejněného záznamu z jednání bankovní rady ČNB ve čtvrtek 4. února. Rada tehdy nechala jednomyslně úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba tak zůstala na 0,25 procenta.
Rozhodnutí bankovní rady ČNB - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
04.02.2021 Bankovní rada ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, repo sazba tedy zůstává na úrovni 0,25 %, což je plně v souladu s očekáváním finančního trhu. Stabilita úrokových sazeb není nijak překvapivá zpráva: v uplynulých týdnech ji naznačovali členové bankovní rady a po změně úroků na samém začátku letošního roku nevolala ani prognóza centrální banky zveřejněná v listopadu.
Rada ČNB dnes opět ponechala úrokové sazby beze změny
04.02.2021 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Podle ekonomů by banka mohla začít zvyšovat sazby až později ve druhém pololetí.
Ranní okénko - U prosincových Ifo indexů se již s výraznějším pohybem nepočítá
18.12.2020 Včerejší zasedání ČNB nepřineslo překvapení. Úrokové sazby zůstaly jednomyslně beze změny. S blížícím se koncem týdne se vyjednávací týmy EU a Velké Británie dopracovaly k další lhůtě na uzavření brexitové obchodní dohodě. Nyní mají čas do konce týdne, aby překlenuli přetrvávající neshody (především v otázce rybolovu). Dnešní kalendář nabídne německé Ifo indexy a ceny průmyslových výrobců (PPI), které byly zveřejněny před necelou hodinou.
Trump hrozí Číně a zavádí nové restrikce. Rekordní růst HDP Velké Británie o 15,5 %
13.11.2020 Šéf americké obchodní komory Thomas Donohue v pondělí oznámil, že malé podniky nemohou čekat další tři měsíce, než se Kongres dohodne na další pomoci. Americké firmy jsou ochotné začít spolupracovat s vítězem prezidentských voleb Joem Bidenem na rychlejší podpoře ekonomiky, dodal Donohue. Turecká lira zaznamenala v pondělní obchodní seanci největší nárůst od loňského března. Analytici připisují posílení TRY sobotní výměně guvernéra centrální banky a nedělní rezignaci ministra financí, který je mimochodem Erdoganův zeď.
Rozbřesk: Druhá vlna a komplikace s předáním moci v USA zastavily zisky akcií
13.11.2020 Riziková aktiva v čele s akciemi trochu vystřízlivěla z amerického povolebního večírku a ze sázek na rychlý příchod vakcíny.
Rozbřesk: Nová tvrdá opatření zastaví v Česku post-pandemické oživení
14.10.2020 V Česku máme za sebou další den, kdy počet nově nakažených zlomil hranici 8000. To podtrhuje vážnost situace, na druhé straně to již není nic překvapivého. Exponenciální nákaza má svou logiku a je pravděpodobné, že denní přírůstky nakažených v nejbližších dnech dál porostou a překonají hranici 10 tisíc (za předpokladu funkčního testování).
Úrokové sazby zůstávají beze změny
23.09.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla o ponechání základní sazby na stávající úrovni, tedy 0,25 %. Tento výsledek je v souladu s naším i tržním předpokladem. Diskontní sazba zůstává na 0,05 % a lombardní sazba na 1 %. Na konkrétní zdůvodnění dnešního rozhodnutí si budeme muset počkat do tiskové konference, ohlášené na 15:45. Od posledního zasedání ČNB v srpnu ekonomická data ukazují, že ekonomické oživení je stále v běhu. Meziroční pokles HDP o 11 % v druhém čtvrtletí byl menší než 12% pokles odhadovaný ČNB. To utvrzuje centrální bankéře v názoru, že dosavadní uvolnění měnové politiky bylo dostatečné. Inflace se vyvíjí víceméně v souladu s prognózou ČNB. V srpnu inflace v meziročním srovnání zpomalila na 3,3 % oproti ČNB očekávanými 3,2 %. Inflace zůstává zvýšená především kvůli neměnovým položkám. V souladu s prognózou ČNB však očekáváme její postupné zpomalování. Pro tento vývoj je důležité, že jádrová inflace již vykazuje zmírnění tempa růstu a výhledově bude pravděpodobně dále klesat. V souhrnu tak aktuální inflace výrazně nad inflačním cílem ČNB není důvodem pro změnu nastavení základní úrokové sazby.
ČNB úrokové sazby nezmění, ale bude reflektovat rizika
18.09.2020 Česká národní banka pravděpodobně bude i nadále považovat měnové podmínky za dostatečně uvolněné. HDP i měsíční data ukazují oproti očekávání mírně rychlejší ekonomické oživení. Inflace je stále vyšší, ale zpomaluje. Nicméně rizika daná především pandemií COVID-19 zůstávají vysoká a ČNB by to měla reflektovat. V případě potřeby by měnové podmínky byly pravděpodobně uvolněny prostřednictvím měnového kurzu.
Forex: Ministři financí EU projednají rozpočet pro příští rok
11.09.2020 Dnešní hlavní událostí bude setkání ministrů financí Evropské unie, kteří by měli projednat návrh společného unijního rozpočtu pro příští rok včetně čerpání prostředků z Fondu obnovy. Americká inflace se po červencovém skokovém nárůstu podle našich odhadů v srpnu stabilizovala. Mírné zpomalení by měla vykázat i její jádrová složka. Jednání Evropské centrální banky ani srpnová inflace korunu nerozhodily a ta i nadále zůstává u slabších hodnot. Podle nás za tím ale stojí hlavně nelikvidní trh a nízká aktivita. Její fundamenty i nadále mluví ve prospěch posilování.
📜 3 scénáře pro zasedání ECB 🕑
10.09.2020 Rozhodnutí o sazbách ECB (13:45) a tisková konference guvernérky Lagardové (14:30) patří mezi nejvíce očekávané události v tomto týdnu.
Záznam ČNB: Za růstem cen je snaha kompenzovat výpadek příjmů
14.08.2020 Většina členů Bankovní rady České národní banky souhlasila s tím, že pokračující svižný růst cen zřejmě odráží snahu firem kompenzovat si výpadek příjmů z období administrativního uzavření ekonomiky a související růst nákladů. Členové bankovní rady se také shodovali na tom, že tento faktor je dočasný. Vyplývá to z dnes zveřejněného záznamu z jednání rady.
Centrální bankéři diskutovali především o inflaci
14.08.2020 Česká národní banka ponechala minulý týden úrokové sazby beze změny. Repo sazba tak zůstala na 0,25 %, když pro toto rozhodnutí hlasovali všichni členové bankovní rady. V průběhu měnově politického zasedání centrální bankéři diskutovali především vývoj inflace. Nová prognóza centrální banky totiž očekává, že růst spotřebitelských cen bude i nadále vysoký a do konce letošního roku setrvá nad 3 %. Podle většiny členů bankovní rady je současná inflace významně ovlivněna snahou prodejců kompenzovat si vyšší náklady, které jim vznikly z důvodu vládních opatření proti šíření koronaviru. Tento efekt je však podle bankovní rady pouze dočasný a inflace by se měla z důvodu slabé poptávky začít navracet k dvouprocentnímu cíli, jde jen o to, jak rychle. M. Mora a T. Holub uvedli, že návrat inflace k cíli by mohl být rychlejší, než ukazuje prognóza.
Centrální banka na srpnovém zasedání sazby nezmění
04.08.2020 Česká národní banka bude i nadále považovat současné uvolnění měnové politiky za dostatečné a na srpnovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny. Důvodem pro to bude i inflace nad horní hranou tolerančního pásma. Ta pravděpodobně povede i k odsunutí debaty o možném zavedení nekonvenčních nástrojů. Výhled vývoje ekonomiky je však stále nejistý a inflace v dalších měsících pravděpodobně významně zpomalí. Úrokové sazby tak podle nás zůstanou nízké až do konce roku 2021. Rizika jsou navíc mírně vychýlena ve směru potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky, to by však již muselo být realizováno prostřednictvím nekonvenčních nástrojů. My se stále domníváme, že tím nejpravděpodobnějším by v tomto případě byl již odzkoušený kurzový závazek.
Forex: Aktivita se pomalu zvyšuje i v americkém výrobním sektoru
15.07.2020 Dění na finanční trzích se dnes z hlediska nových makroekonomických dat odehraje v ryze prázdninovém módu. Zajímavější data přijdou totiž pouze z USA. Tamní průmyslová produkce v červnu pravděpodobně dále zrychlila a v souladu s tím vzrostlo i využití výrobních kapacit. Podnikatelé tak mají mírný důvod k optimismu, což potvrdí červencový indikátor důvěry z oblasti New Yorku. Přesto však aktivita v americkém výrobním sektoru i nadále významně zaostává za předkrizovou úrovní.
Aktivita ve výrobním sektoru zůstává nízká a inflaci táhnou zejména pohonné hmoty
14.07.2020 Květnová průmyslová produkce v eurozóně zklamala, když vzrostla meziměsíčně o 12,4 %, zatímco analytici očekávali její nárůst o 15 %. Ve srovnání s loňským rokem je aktivita v evropském výrobním sektoru stále o zhruba pětinu nižší. K obnovení produkce dopomohlo postupné rozvolňování restriktivních opatření proti šíření koronaviru, k čemuž v květnu docházelo ve většině evropských ekonomik. V červnu již většina fyzických překážek pro podnikání padla, lze tak očekávat další nárůst produkce napříč evropským výrobním sektorem. Návratu na plné využití výrobních kapacit nicméně brání slabá poptávka. Ta se týká především investičního zboží a zboží dlouhodobé spotřeby jako jsou automobily, což jsou hlavní produkty průmyslových odvětví. Současný další narůst nejistoty spojený s opětovně se zvyšujícím počtem nových případů covid-19 ve vybraných zemích této poptávce dozajista moc nepřidá. To potvrzuje i červencový ZEW index z Německa, jehož složka hodnotící očekávání hospodářského vývoje se oproti předchozímu měsíci snížila. Nastala tak očekáváná korekce předchozí vlny optimismu. Složka hodnotící současnou situaci za očekáváními analytiků naopak zaostala, když se čekal její další nárůst, ta však nakonec setrvala na hodnotě z června. Negativním důsledkem současné situace je i narušení mezinárodních dodavatelsko-odběratelských řetězců.
Forex: Hrozba opětovného uzavření americké ekonomiky
07.07.2020 Ačkoli poslední série dat z Evropy a USA pozitivně překvapila, rostoucí počty nakažených na druhé straně Atlantiku budí obavy z opětovného uzavření ekonomiky nebo opatrnějšího uvolňování současných opatření. To by se negativně promítlo do očekávaného oživení, což znervózňuje finanční trhy. Hlavním tématem tohoto týdne tak bude i nadále politika. Zítra se setkají lídři Evropské unie před plánovaným summitem. Hlavním tématem zůstává záchranný fond na podporu ekonomiky. Průmyslová produkce v České republice podle nás v květnu ožila a polepšil si i zahraniční obchod. Míra nezaměstnanosti i nadále jen zanedbatelné roste a na vyšších úrovních zůstává i spotřebitelská inflace.
Forex: Koruna v závěru týdne korigovala část svých nedávných zisků
03.07.2020 Koruna v závěru týdne oslabila k euru i dolaru. Kolem 18:00 se obchodovala na 26,67 Kč/EUR a na 23,72 Kč/USD, proti čtvrtku k jednotné evropské měně ztratila osm haléřů a k americké měně čtyři haléře. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna koriguje část svých nedávných zisků
03.07.2020 Záznam z posledního jednání ČNB příliš nového neukázal. Členové bankovní rady se shodovali, že současné uvolnění měnových podmínek je dostatečné a další kroky by připadaly v úvahu pouze v případě hrozby deflace. Podle centrálních bankéřů zůstávají inflační očekávání i nyní ukotvena poblíž dvouprocentního cíle, k čemuž podle nich přispívá i aktuální inflace, která stále setrvává blízko 3 %. Překvapivě ale bankovní rada nediskutovala, resp. nezmínila v záznamu z jednání další možnosti v případě potřeby dále uvolnit měnové podmínky. V okamžiku, kdy již úrokové sazby nemají kam klesat, může nejasnost ohledně dalších kroků měnové politiky spolu s nejistým hospodářským vývojem, u kterého se rizika koncentrují spíše ve směru nižšího růstu, vyústit do podstřelení inflačního cíle. Náš základní scénář prognózy počítá se stabilitou úrokových sazeb na současné úrovni až do konce příštího roku. V případě potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky bude muset ČNB sáhnout po nekonvenčních nástrojích. K tomu by podle našeho názoru mohlo dojít ve chvíli déletrvajícího útlumu globální ekonomiky, který může souviset i s rizikem druhé vlny koronavirové pandemie. Jako nejpravděpodobnější nástroj mimo úrokové sazby považujeme kurzový závazek.
ČNB na posledním jednání nekonvenční nástroje nediskutovala
03.07.2020 Česká národní banka ponechala minulou středu úrokové sazby beze změny, dvoutýdenní repo sazba tak zůstala na 0,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovali všichni členové bankovní rady. Dnes centrální banka zveřejnila podrobný zápis z posledního jednání.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Záznam jednání ČNB: Není potřeba dále uvolňovat měnovou politiku
03.07.2020 Členové bankovní rady České národní banky se shodli na tom, že v aktuální situaci není potřeba dále uvolňovat měnovou politiku. Její razantní uvolnění, k němuž došlo na minulých jednáních, bylo podle většiny z nich adekvátní a vytváří dostatečně uvolněné měnové podmínky odpovídající situaci. Vyplývá to z dnes zveřejněného záznamu z jednání rady.
Forex: Koruna přešlapuje na místě
22.06.2020 Pandemie koronaviru a útěk investorů od měn rozvíjejících se trhů srazil korunu v polovině března o 12 % do blízkosti EUR/CZK 28. Koncem května, kdy se už ekonomika začala pomalu rozjíždět, a na trzích zavládl mírný optimismus, pak kurz zpevnil o více než korunu. Druhého června se tak euro dalo poprvé po dvou a půl měsících nakoupit znovu za hodnotu nižší než 26,6. Na této úrovni se však posilující trend zastavil a dá se říci, že od té doby kurz, s drobnými výchylkami přešlapuje v blízkosti této hladiny. Jakoby koruně v červnu chyběl výraznější impulz, který by kurzem pohnul na jednu či druhou stranu. A není se ani čemu divit, poslední data jak ze světa, tak z tuzemska příliš velký důvod k optimismu nedávají. Na druhou stranu se ale ekonomika pozvolna zvedá, i když cesta k předkrizovému výkonu bude ještě dlouhá.
Ranní nadhoz - PMI indexy ukáží červnu další zlepšení
22.06.2020 Ceny v produkčním sektoru u našich západních sousedů prohloubily v květnu svůj pokles na -2,2 %, y-o-y. Kromě cen energií, které meziročně odepsaly téměř 8 %, se na tom podílely i ceny základního zboží. V posledních měsících pak výrazně zvolňuje inflace u zboží na krátkodobou spotřebu.
Ekonomický kalendář: Naděje na novou vakcínu ženou trhy vzhůru
26.05.2020 Globální trhy povzbudila zpráva ohledně pozitivního vývoje vakcíny Novovax. Index US500 se obchoduje nad úrovní 3000 bodů poprvé od začátku března. Německý index DE30 povyskočil nad úroveň 11 500 bodů. Obchodníci z USA a Velké Británie se vracejí po včerejším státním svátku na trhy. Dnešní kalendář není opět nabitý událostmi, nicméně dnes už bychom se pár důležitějších makrodat dočkat měli. Dnes vystoupí před senátní komisí členové bankovní rady BoC, což by mohlo mít dopad na CAD. Jedná se o poslední veřejné vystoupení před dalším zasedáním. Odpoledne bychom se měli dočkat růstu spotřebitelské důvěry v USA. Data by však neměla mít výrazný dopad na trhy, které se v současnosti více zaměřují na vývoj vztahů mezi USA a Čínou, pokaranténní návrat ekonomické aktivity a vývoj nových léků a vakcín proti koronaviru.
Forex: Trhy se uklidňují, koruna sílí
25.05.2020 Česká měna, stejně jako ostatní měny regionu, zaznamenala úspěšný týden, během kterého stačila posílit z počátečních EUR/CZK 27,66 o celých 40 haléřů. Svůj podíl na tom měly hlavně předstihové ekonomické indikátory, které v souladu s postupným uvolňováním pandemických restrikcí přinesly naděje na postupný návrat k normálu. Šlo o dnes zveřejněný IFO index, či německý ZEW index, který sice v hodnocení současné situace pochopitelně nadále zůstává v hluboké propasti, jeho složka očekávání ovšem vykázala nebývalý nárůst, který značí pevný optimismus na půlročním horizontu. Pomohl i růst evropských indexů nákupních manažerů a ukazatelů spotřebitelské důvěry. Navíc, české ceny průmyslových výrobců za duben poklesly méně, než se čekalo, což do budoucna značí menší dezinflační vlivy na spotřebitele, čímž se snižuje tlak na případné měnové uvolnění. Ostatně i členové bankovní rady ČNB dále mírní rétoriku ohledně jeho nutnosti.
Ekonomický kalendář: Čekají nás projevy bankéřů a pokračování výsledkové sezóny
07.05.2020 Investoři zahájili čtvrteční seanci opatrně, ale zisky evropských indexů se postupně zvyšovaly. Americké futures také ukazovaly růst v řádu desetin procenta. BoE již ráno oznámila své rozhodnutí o sazbách, které zůstaly beze změny a nezměnily se ani nákupy aktiv, přestože 2 členové bankovní rady hlasovali pro jejich navýšení. BoE očekává letošní pokles britské ekonomiky o 14 %. Libra po oznámení rozhodnutí vzrostla. O sazbách dnes dopoledne rozhodovala také Norges Bank, která snížila sazby o 25 bps. Žádná změna se neočekávala. Odpoledne nás čekají žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA a také by pro agenturu Bloomberg měla poskytnout interview guvernérka ECB Lagardová. Důležitým tématem rozhovoru pravděpodobně bude rozhodnutí německého ústavního soudu, který dal ECB tři měsíce na změnu programu nákupu aktiv.
Centrální banka znovu sníží svou základní úrokovou sazbu
30.04.2020 Česká národní banka na řádném měnově politickém zasedání ve čtvrtek 7. května pravděpodobně sníží svou základní úrokovou sazbu o dalších 50bb na 0,50%. Učiní tak v důsledku očekávání pouze pozvolného obnovení růstu zahraniční poptávky, a to i přes probíhající rozvolňování vládních nařízení v domácí ekonomice. Ve zbytku letošního roku náš základní scénář počítá již se stabilitou úrokových sazeb, rizika jsou však vychýlená směrem k jejich dalšímu poklesu. V roce 2021, kdy by česká ekonomika měla opět robustně růst, očekáváme postupnou normalizaci měnových podmínek, jak prostřednictvím vyšších úrokových sazeb, tak i posilujícího kurzu koruny. V nejbližším období však koruna setrvá na slabších hodnotách, nad hranici 28 CZK/EUR, kdy by již ČNB pravděpodobně zakročila, by se nicméně dostat neměla. Za nejpravděpodobnější nekonvenční nástroj české měnové politiky považujeme kurzový závazek, k jeho zavedení je však ještě dlouhá cesta.
Diskutovalo se nejen o sazbách, ale i o kurzu
03.04.2020 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ukázal, že bankovní rada minulý čtvrtek diskutovala především rozsah snížení základní úrokové sazby. Nad potřebou samotného snížení úrokových sazeb však panovala shoda. Nakonec převážil názor většiny a bankovní rada úrokové sazby jednomyslně snížila o 75bb. Mimo úrokové sazby byl diskutován také vývoj kurzu. V tomto případě je ČNB i nadále připravena intervenovat na devizovém trhu proti silně oslabující koruně. Úroveň kurzu, při které by již na trh vstoupila, banka neuvedla. My i nadále očekáváme, že v případě dále se zhoršujícího výhledu české ekonomiky ČNB přistoupí k dalšímu snížení základní úrokové sazby o 50bb. V případě potřeby by tak nejspíše učinila na mimořádném jednání, když řádné měnově politické zasedání je naplánováno až na 7. května. Pro měnovou politiku ČNB však bude důležitý také vývoj v zahraničí.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
03.04.2020 1) Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo dnes pod nulou a indexy se v červených číslech držely celé dopoledne. Investoři netrpělivě čekají na zprávu z amerického trhu práce (NFP report), která vyjde ve 14:30 SELČ.
ČNB diskutovala především o kurzu a rozsahu snížení úrokových sazeb
03.04.2020 Česká národní banka na svém posledním zasedání minulý týden ve čtvrtek rozhodla o dalším snížení úrokových sazeb o 75bb. Pro toto snížení hlasovali všichni členové bankovní rady. Hlavní důvodem pro další uvolnění měnové politiky byla i nadále podpora české ekonomiky, která stále trpí zavedenými striktními omezeními proti šíření koronaviru.
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
03.04.2020 Na jednání bankovní rady České národní banky 26. března zazněly od Tomáše Nidetzkého a Oldřicha Dědka úvahy snížit sazby pouze o 0,50 bodu. Ostatní členové bankovní rady se přikláněli k razantnějšímu kroku. Vyplývá to z dnes zveřejněného záznamu z jednání rady. Bankovní rada ČNB na něm pak jednomyslně snížila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na jedno procento.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Další snižování sazeb | Vyjádření ekonomů | Měsíčník finančních trhů | Akcie Sony | Protiinflační tlaky | Výplach | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Ozvěny trhu | Války | Americký ADP | Akcie | Vývoj | Bilance Fedu | Rizikové prémie | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Člen bankovní rady Aleš Michl | Australská centrální banka | Ministryně spravedlnosti | Allianz | Trh nemovitostí | Projekce | Údaje z USA | Globální dluhopisový index | Nákupu státních dluhopisů | Jestřábi z Fedu | Ceny bytů | Radim Dohnal | Repo sazba ČNB | MiFID II | Jana Steckerová | Zdražovat | DPH | General Dynamics | EUR | Sazby v eurozóně | Spotřebitelské výdaje | Pokračování výsledkové sezóny | Reakce ČNB | Velké finanční krize | Nezaměstnanost v eurozóně | Take Profit | Mistrovství světa | Růst firmy | Yandex | Mzdy členů Bankovní rady | Fortinet Inc | Durace | Wal-Mart Stores | XOM | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Epidemická situace | Akcie firmy | Texas | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Vyhlášení nouzového stavu | Michal Stupavský, CFA | Evropské centrální banky | Uvolnění podmínek | SEDG | Úrokové sazby v eurozóně | Binance.US | Zasedání vlády | Analytik České bankovní asociace | Novo | Pozitivní nálada | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pro investory | Apple | Trh práce | PMI v eurozóně | Index USDIDX | Evropská komise | Dopady energetické krize | Investice | Britská centrální banka | Plán investic | DXY | Rozvolnění | Geopolitické riziko | MACD | Potenciál | Nízké sazby | Support | Návrat inflace | Technologický index | XEL | Podnikatelské aktivity | ServiceNow | Lednová inflace | Ekonomické dopady koronaviru | Česká měna dnes | Norges Bank | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | ADP report | Miroslav Plojhar | Ifo | Příležitost k prodeji | Chování | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | E.ON | Cena bitcoinu | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Raiffeisenbank | Nezávislost | Globální dluhopisové trhy | Pokles cen energií | Oživení ekonomiky | Evropské měny | Work & Travel | Stabilita koruny | Coca-Cola Company | Největší světová ekonomika | Inflační výhled | Obchodování s českou korunou | Uvolňování měnové politiky | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Pražská burza | Nezaměstnanost v Česku | Dění ve světě | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Nabídkové tlaky | Dopad na finanční trh | Von der Leyenová | Výkonný ředitel | Negativní sentiment | Český průmysl | Reality | Forexový trh | Wolters Kluwer | Covid panika | Geopolitické napětí | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Odborová organizace | CSI 300 | Aktuální vývoj | Spotřebitelské inflace | Lagardeová | Stav trhů | Investiční stratég | Průměrné mzdy | Investing | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Fortuna | Cenné papíry | Měnový pár GBP/USD | Vinci | Výnos | Nová prognóza ČNB | Riziko měřené z minulé volatility | Německý export | Vít Hradil | Exchange | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Dnešní obchodování | Zasedání Fedu | Vzdělávání | Šéf Fedu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Technický indikátor | IDEA | IHNED | Nastavení měnové politiky | Jiné měny | Intel Corporation | Výnosová křivka | Analytik Broker Consulting | Překvapivý růst | Index DXY | Růst českého HDP | Ukazatel | Velké varování | ČEZ | Státní dluh | Jeden dolar | Airbus SE | Snižování sazeb ČNB | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Důvěra v ekonomiku | Capitalinked.com Radim Dohnal | Sazby beze změny | Praxe | Celkový stav ekonomiky | Dividendy | JPY | Sázky na pokles sazeb | Snižování úrokových sazeb v USA | Nejvýraznější růst | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | Zvýšení sazeb ČNB | Dolar dnes | IPO | Odhad HDP | Brent | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Kontrakce | Peníze | Robert Habeck | Stimul | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Baidu | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Silný růst | Marian Jurečka | Rozhovor | AXP | Prognóza | FTSE 100 | Acacia Communications | Velké problémy | Nestlé | Posílení | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Plaza Accord | Měny | Export | Americký Fed | Tuzemská ekonomika | Aurora Cannabis | Výhled snižování sazeb | Bezpečný přístav | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Strach | Ropa WTI | Special Purpose Acquisition Company | Bankovní rada ČNB | Burza | Developeři | USD | Odhad letošního růstu ekonomiky | ZEW index | Oživení čínské ekonomiky | Australská centrální banka (RBA) | Report ADP | Jana Mücková | Nižší poptávka | Růst trhu | Burzy | Výsledky průzkumu | USD/EUR | ING Jakub Seidler | Finanční trh | Kapitálové rezervy | Předstihové indexy | Investiční příležitost | Broker | Daimler | Dvoutýdenní repo sazby | Zastropování cen | Proražení | Koruna sílí | Posílení koruny | Utahování měnových politik | Ekonomické zotavení | Dnešní posílení | Dluhopisový index | Zynga | Zastavení poklesu | Bond | Euro STOXX | Gilead | Comcast | Stavebnictví | HUF | Vládní opatření | Švýcarská centrální banka (SNB) | AI | Ropná zařízení | Nervozita | Petr Pavel | Empire State Index | Evropská inflace | Komoditní | Ekonom společnosti | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Reálné ekonomiky | Kofola | Petra Krmelová | Obchodní tipy | Silná americká data | Noviny | Měnový fond | Boeing | Inflační spirála | Ekonomika | Tovární objednávky | Ahold Delhaize | Volkswagen AG | Turecká lira | Kapitálový trh | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Zvýšení sazeb | Viceguvernér ČNB | Dezinflace | FedWatch | EUR/CZK | Vyšší náklady | Vybírání zisků | P.A. | ENEL SpA | GBP/USD | Měnový pár EUR/USD | UniCredit Bank | HDP eurozóny | VIX index | Unie | EOG | Mzdová vyjednávání | Hospodářský institut | Nominální hodnota | Stratégové | Šíření nemoci | Inflační cíl | Marek Mora | Média | ČNB Eva Zamrazilová | 1 milion | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Podpůrné programy | Federální rezervní systém (FED) | Izraelský premiér | Japonské vlády | Intercontinental Exchange | Banka JPMorgan | Plán vlády | Hospodářské výsledky | Investoři | Patria Online | Tržní reakce | Situace na trhu práce | Kabinet | Středoevropské trhy | AMD | Nejistoty | Zvedání sazeb | Inflační čísla | Americké ekonomiky | Index PPI | Aktuální kurzy | Kurz eura k dolaru | MSCI Emerging Markets | Odeznívání inflace | Jádrový index | Dopady války na Ukrajině | Kurz japonského jenu | Karina Kubelková | JPM | Evropská ekonomická důvěra | Anheuser-Busch InBev | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Kapitál | Červencová inflace | CDS v regionu | Záchranný fond | NKE | Zápis z posledního zasedání | Globální ekonomiky | Shopify | François Villeroy de Galhau | Kč/USD | Cíl ČNB | Nová makroekonomická prognóza | Makroekonomická prognóza | Evropské PMI | Situace na finančních trzích | Odpovědnost | Přímé intervence | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Kč/EUR | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Qualcomm | Americký S&P 500 | Jana Vaisová | ČSSD | Analýza transakcí | KDU-ČSL | Funkční období | Jestřábí komentáře | Zisk | Pozice tradera | Viry | Německý DAX | První odhad | Cestování | GBP/EUR | Total | Dnešní statistika | Včerejší obchodování | Bank of England | Kávové akcie | Evropské ekonomiky | ČNB Tomáš Nidetzký | BP | Obchodní ředitel | Patria | Nike | Růst výrobních cen | Spotřebitelský sentiment | Aktuální prognózy | Růst německé ekonomiky | FAST | Den D | FedEx | Nová bankovní rada | Asijská seance | Jan Kubíček | Hlavní události | Swapy | Zvýšení úrokové sazby | CZK | Česká zbrojovka | Energie | Aktuální prognóza | WIG20 | Zesílení inflačních tlaků | Uber | S&P | Dluhopisové výnosy | Akciové trhy v Evropě | Analytik Purple Trading | České předsednictví | NFP | Nákupy dluhopisů | Thyssenkrupp | Úroková sazba | Státní výdaje | CSCO | Nastavení sazeb | PG | České firmy | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační překvapení | Dovoz | Silná data | JOLTS | Statistický úřad Eurostat | Vesmírné akcie | Deflace | InterContinental | Nikkei | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Meta | Petr Fiala | First Republic Bank | Portfolio | Ekonomické restrikce | Cílování inflace | Zahraniční investoři | Occidental Petroleum | Investovat | Hypoteční trh | Vysoké úroky | Válka na Ukrajině | Politici | Praha | NFP report | Signál k prodeji | České hospodářství | Představitelé Fedu | Marka | Průmyslová výroba v Německu | Kaiko | Investing.com | Forecasty | Recyklace | Býčí sentiment | Kevin Tran Nguyen | Očekávání úrokových sazeb | ZEW | Prognóza Fedu | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Obrat trendu | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Výsledky | Události tohoto týdne | Coca-Cola | Inflační tlaky | Ekonomické oživení | ProCent | Minulá výkonnost | Mezinárodní agentura pro energii | Waste Management | Euro Stoxx 50 | Cena ropy WTI | Bank of America | Dnes ČNB | Ekonomický kalendář | Zdeněk Tůma | Fundamentální analýza | Petr Lajsek | Zvyšování daní | Retracement | Exxon Mobil (XOM.US) | Zadlužování | Cenový růst | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Prezident | CAC 40 | Obchodování s korunou | Pesimismus | Silný dolar | OPEC+ | Raytheon | Zrychlení růstu | iRobot | Úsporný tarif | Kryptoměna | Růst inflace | Monster Beverage | Tržní úrokové sazby | Agentura Moody's | China Telecom | Kurz jenu | Objem | Klima | Nezaměstnanost v USA | Boj s inflací | Tržní kapitalizace | Výkonnost dolaru | Pocity | České banky | Cenné papíry a burzy | Nízké úrokové sazby | Ekonom ING | Vývoj měnového páru | Nesplácené úvěry | Swing | Nejdůležitější události | Předpověď | Přehled | Růst cen v eurozóně | Equinor | Zprávy o inflaci | Firmy | Odhad inflace | Investiční aktivita | Pfizer | US500 | Zlotý | Posílení amerického dolaru | Finanční svět | SolarEdge Technologies | Blízký východ | RWE | Vesmírné akcie 2021 | Kursy | Hlava státu | Slabší koruna | Data z průmyslu | EUR/PLN | Odhad analytiků | Premiér Andrej Babiš | Kandidát na prezidenta | Zpráva | Polsko | Nástroj | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Oživení evropské ekonomiky | Ekonomické dopady | Zbrojovka | Ratingová agentura | FRA | Válka | Prémie | Rozpočtová politika | Cenová hladina | Inflace v Česku | Bankéř | Globální nálada | Hypotéky | Současná situace | Intervence ČNB | Aktuální hodnoty měny | Hrubý domácí produkt (HDP) | Státní rozpočet | Finanční operace | Přijetí | Aktivita na finančních trzích | Viceguvernérka | Česká spořitelna | Jackson Hole | Lukáš Kovanda | HUF/EUR | Geopolitická situace | OPEC | USD/PLN | Bloomberg | Ředitel odboru komunikace | Nová prognóza | Egypt | Johnson & Johnson | Názory na měnovou politiku | GBP | Cenný papír | Maloobchod | Měna | S&P Global | Centrální banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Inflace v květnu | Nasdaq | Obchodní týden | Zpomalení inflace | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trump | CME FedWatch Tool | Vývoz ruských diamantů | Makroekonomický vývoj | Dnešní růst | Brands | Deficit | Dobré výsledky | Množství peněz | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Silnější dolar | Zprávy | Vstupy | Dolary | Federální rezervní systém | Akciové výnosy | Dnešní makroekonomické ukazatele | Reálné mzdy | Ceny zemědělských výrobců | GBPUSD | Evropské trhy | Averze k riziku | Treasuries | Trigger | Britský statistický úřad | Opatření vlád | Constellation | Instituce | Bydlení | Ceny ropy | Loňský zisk | Byty | Přeprodané oblasti | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | Evropské akcie | Portu | Nákup ETF | Americké objednávky | Listopadová inflace | Nezávislost centrální banky | Jan Dvořák | Western Alliance | Předstihové indikátory | Sazby | Snížení DPH | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Index WIG20 | Cena ropy brent | Vyhlídky | Ex-dividend | CZ | Earnings | Kongres | Prodeje dluhopisů | YCC | Dění v USA | Index cen výrobců | Průraz | Evropská ekonomika | Dollar General Corporation | Zveřejněná data | CVS Health | Výsledky HDP | Indikátor RSI | Komise pro cenné papíry a burzy | Euro dnes | Program nákupu aktiv | Reakce trhu | Trh | Snížení těžby | Komise | Nejvýraznější pokles | Současný trend | University of Michigan | Mzda | Hlavní akciové trhy | Volby | České koruny | CNN Prima News | Odhady trhu | Měnová autorita | Výsledky firem | Helena Horská | Australský dolar | Korekce | Tržní prostředí | Spotřebitelská důvěra v USA | Vyšší úroky | LNG | Zpřesněný odhad | Asociace | Hnutí ANO | Money management | Vývoj ekonomiky | Výrazný pokles | Vyšší poptávka | Česká bankovní asociace | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Konkurenceschopnost | Ministři financí | Uvolněná fiskální politika | Globální recese | Francie | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Plyn | Akcie 2021 | S&P/ASX 200 | Posílení dolaru | Index volatility | Propad | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | IRS | Televize CNBC | Sazby ČNB | Oldřich Dědek | VZ | Alligator | Očekávání investorů | Politika centrální banky | Americký ADP report | United Parcel Service | Vysoké ceny energií | SNB | Koronavirová pandemie | Pandemie koronaviru | Microsoft | Snížení poptávky | Příležitosti | Moore Czech Republic | Posílení kurzu | KOL | Potenciální změny | xStation | Asie | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Vládní dluhopisy | WMT | Evropské obchodování | Očekávaný růst | Obavy z růstu inflace | Daňové úlevy | SBUX | Alibaba | Průzkumy | Šíření viru | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Protiinflační kroky | Demokratické strany | Vývoj úrokových sazeb | Cenový vývoj | Long pozice | Mistrovství | Kurz dolarů | Drahé energie | Ropa Brent | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | ANO | Bilion | Data z USA | Sázka | Srovnávací základna | Odhad růstu HDP | Peníze navíc | Rizikovější aktiva | Ukončení intervencí | Hlavy států | Kurz koruny k euru | Pár EUR/USD | Makroekonomika | Downtrend | Výsledky společnosti | Podnikatelé | Graf | Podpůrná opatření | Ekonomiky eurozóny | Ekonomické události | Centrální banka | Futures | Devizový dohled | Meta Platforms Inc | Hrubý domácí produkt | Obrat k čistým energiím | Ceny komodit | Hráči na trhu | Běžný účet | Úvěrové pojišťovny | Flow z ekonomiky | Pokles úrokových sazeb | LYNX | Zvýšení úrokových sazeb | Čistý zisk | Jádrová inflace | Eurodolar | Výnosové křivky | Zpráva o inflaci | Hennessy | Jakub Holas | Devalvace | Nakupovat státní dluhopisy | Zpomalení ekonomiky | Hospodaření | Fed | Fastenal Company | Zpracovatelský sektor | Evropský statistický úřad Eurostat | FinGO | Analytik Trinity Bank | Růstový potenciál | Institut Ifo | Americká centrální banka | Úroveň supportu | Viceguvernérka ČNB | Mluvčí ČNB | Krátkodobé obchody | Globální index | Březnová inflace | API | CVS | Index spotřebitelské důvěry | Měsíční data | Další růst | Index Nikkei | Devon Energy | Nízká volatilita | Oživení ekonomické aktivity | Výhled cen | FED sazby | ČNB Aleš Michl | Conseq | Analytik Cyrrusu | Bankovní krize ve Spojených státech | Reuters | Unilever | Mitsubishi UFJ Research and Consulting | Situace na Ukrajině | Brexit | Chevron | Donald Trump | Dopad na korunu | Volatilita na trzích | Guvernér Michl | Dopady krize | Index US500 | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Spotřebitelská nálada | Analýzy | Souhrnný index | ČNB Petra Krmelová | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Cyklus růstu | Zápis z jednání ČNB | MRK | Cena Brentu | Intuit | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Dezinflační proces | Chipotle Mexican Grill | Procter & Gamble Company | Agentura Bloomberg | ATRIS | EURUSD | Česká měna | Ministr práce | Fond kvalifikovaných investorů | Růst dovozu | Rekordní růst | VisualCapitalist | Vstup na burzu | Oslabování dolaru | Starbucks | Data z amerického trhu práce | Záporné sazby | Obchodování | Předpokládaný růst | PwC | Rychlý růst | Protiepidemická opatření | Forwardy | Zemní plyn | G10 | Předseda | Zpomalující inflace | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Shell Plc | Český trh práce | Nová data | 3M | Akciový index | Snížení daní | Evropská měna | Seznam Zprávy | Medián | Investment management | Burzovní seance | Indikátor | Zvýšení základní sazby | Financovat | Vývoj inflačních očekávání | Průmyslové ceny | Dominik Rusinko | Trumpova administrativa | Řecko | Kurz EUR/CZK | Propad exportu | Tržní situace | Tomáš Havránek | Česká vláda | Alena Schillerová | Výhled vývoje ekonomiky | ING | Airbus | Míra | Hospodaření státu | Úroky | Japonská ekonomika | Makroekonomický kalendář | Applied Materials | Evropský statistický úřad | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Obchody | Vice | Mutace viru | Květnová inflace | Marek Pokorný | Předstihové ukazatele | ERÚ | ASML Holding NV | Dluhopisy | Panika | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Zápis z posledního zasedání Fedu | Outsider | Ceny akcií | Izrael | Indikace | Japonsko | Analytik Raiffeisenbank | ČNB Jakub Holas | Dezinflační tendence | Odhady ČNB | Pokles úroků | Ceny | Koronakrize | Technologie | CHF | Japonská vláda | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | Cigna | Parlamentní volby | Tuzemské banky | Comcast Corp | Jiří Rusnok | MT4 | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | DTE Energy | Pokles | James Bullard | Platební bilance | MGM | Zprávy o vakcíně | Spot | Kalendář tento týden | Prodeje existujících domů | Bund | ex | Surové ropy | Pozornost | Změny sazeb | Polský premiér | Země EU | Růst české ekonomiky | Budoucí vývoj | Jan Vejmělek | Znalost | Prognóza ČNB | Hedge | Ceny zemního plynu | Royal Caribbean | Merck & Co | Aleš Michl | Růst tržeb | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | VaR | Americká ekonomika | Vyjádření premiéra | Svět investování | Podpora | Obchodník | Směnný kurz | Hodnota dluhopisu | Akcie týdne | Plynárenská společnost | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Společnost XTB | Tempo poklesu | Miroslav Singer | Vývoj na komoditních trzích | Index cen | Spotové operace | Index PX | Daně | ECB | First Republic | Nejistota | Lídři | Inflace v červenci | Plný úvazek | Investment Management | Obavy ze zhoršení bankovní krize | Destatis | Dnešní fundamenty | Měnový pár | Globální index vládních dluhopisů | Úrokové sazby Fedu | Sektor služeb | Ekonomická důvěra | ČSOB Jan Bureš | Zisky | Měny&Sazby | Zastavení růstu | Ekonom UniCredit Bank | E-commerce | Fio banka, a.s. | BNP Paribas | Oslabení koruny | EURIBOR | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Fatih Birol | Broker Consulting | GRMN | Expedia | Boj proti inflaci | Fluktuace | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Cisco Systems | Devizové trhy | Společná měna | EUR Index | Cena zlata | Marže | Přehled o dění na světových burzách | Pullback | Státní dluhopisy | USA inflace | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Růst cen | Albemarle Corp | Riksbank | Masato Kanda | CAT | Kurzový závazek | Momentum | RSI | Exxon | Premiér Petr Fiala | MSCI World | Míra nezaměstnanosti v Austrálii | Repo sazby | Německá vláda | Inflace v Británii | Financování | ČSÚ | Zavedení dovozních cel | Zasedání RBA | JPMorgan Chase & Co | JDE | Makroekonomické ukazatele | Stres | Generali Investments | Automobilový průmysl | ROCE | Zasedání americké centrální banky | Margin | Evropská centrální banka | Photon Energy | Ekonomický a strategický výzkum | První vlna inflace | Pokles ekonomiky | USDCZK | WBA | Vývoj na forexovém trhu | Korunové sazby | XOM.US | USDJPY | Šíření nemoci COVID-19 | Snížení sazeb | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Fitch | Wells Fargo | Míra inflace v únoru | Ceny zboží | Velké objemy | Rozhodnutí ČNB | Indikátory | EGAP | Akcie roku | UMA | Tilray | Velké banky | Vyšší ceny | Opatření proti šíření koronaviru | Průměrná hodnota | PwC Petr Kříž | ERA | QE | Obchodování na akciových trzích | Estee Lauder | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Tradingové webináře zdarma | Malé podniky | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | ECB dnes | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | CME | Švýcarská centrální banka | Průmyslová výroba v USA | Hospodářský růst | Česká republika | Tržní sazby | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Viceguvernérka České národní banky | Posílení eura | Úvěrové podmínky | Odhodlání | HAS | Posilování kurzu koruny | Inflace v Maďarsku | Americký dolar | US100 | WTI | Hrozba recese | Analytik ČSOB Jan Bureš | Světová banka | Bod | Miliardy korun | Přenos | Shares | Nejlepší kávové akcie | Silnější koruna | Polský zlotý | Odpor | PRIBOR | Index nákupních manažerů | Čína | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Šíření koronavirové nákazy | Nejziskovější | Další růst úrokových sazeb | BNP | PMI ve výrobě | Honeywell International | Evropské indexy | Společnost Exxon Mobil | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Zpomalení globální ekonomiky | Novozélandský dolar | Domácnosti | Sázet | Drahé dovozy | Inflace v ČR | Cena ropy | FTSE | Úrokový diferenciál | Inflace | Markéta Šichtařová | Vývoj kurzu koruny | Devizové intervence | Tomáš Kudla | Značné riziko | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Kellogg | Statistiky z trhu práce | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Ekonomie | Capitalinked.com | Projevy centrálních bankéřů | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Záznam jednání ČNB | Prosus | Rozvojová banka | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Zprostředkovatelé | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Spotová cena | Zkušenosti | Ursula von der Leyenová | Ceny v průmyslu | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Ekonomové | Lira | USD/CZK | DOT | Vláda ČR | Peněžní zásoba | Statistiky | Interpretace | Lukáš Raška | Koruna dnes | Světová ekonomika | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | 5G | ConocoPhillips | Optimismus | Cíle | Michal Stupavský | Royal Dutch Shell | Česká ekonomika | ČSOB Dominik Rusinko | Polská vláda | Stagnace | Kurz | Market | IFO index | Arlington Asset Investment | 256/2004 | Unicredit | Silnější euro | Růst mezd | Google | Pokles výnosů | CME Group | Kazachstán | Tržby | Retailový obchodník | Josef Tošovský | Nižší růst | Aktivum | Oracle | Asijská rozvojová banka | Úspěšný týden | Ranní okénko | Silnější kurz | Sazby ECB | Deficit státního rozpočtu | Prudký růst cen | Prezident Pavel | EUR/HUF | Investujte | Úspory | Energetické krize | Přehled kurzů | Kurz české koruny | Jednání ČNB o úrokových sazbách | Proinflační | Ředitel investiční platformy | Splatnost | Finance | Rozvíjející se trhy | Trh práce v USA | AUD | Bancorp | PEPSICO | Binance | Historická minima | Vyšší úrok | Vysoké ceny | Domácí data | Capitalinked | Predikce | Fibo | NATGAS | Analytici | Prima | Dobré zprávy | Kurz koruny | Úřad práce | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Indexy v Číně | Rada guvernérů | Vysoká inflace | Conference Board | Hospodářství | Více volatilní | Konsensus | Zvýšení inflace | Rada ČNB | Zpomalování inflace | Výše úrokových sazeb | Tuzemská inflace | Equity | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | ECB rozhodnutí o sazbách | Ford Motor | Globální trh | Cheniere Energy | Klaas Knot | Globální akciový index | Systémové riziko | Německá kancléřka | Cenové stability | Zasedání ECB | Portfolia | Fresenius Medical | Maloobchodní tržby v Německu | SolarEdge | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Poptávka | NN Group | Expert | Deutsche Lufthansa | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Ukazatele | Týdenní zpráva | Pozitivní výsledek | Moody's | Kroky ČNB | Bankovky a mince | Recese | ZNGA | Úspěch | Začínající tradeři | Verbální intervence | Lockdowny | Mzdový růst | Makro | Akcie americké regionální banky | ASML | Alokace investičních portfolií | Záloha | Švýcarský frank | FXstreet | Německý ZEW index | Erdogan | Michal Skořepa | Představitelé centrální banky | IMF | Vývoj pandemie | Banka Morgan Stanley | CZK/EUR | Coinbase | Britská ekonomika | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Otevírání ekonomik | Stabilita úrokových sazeb | Philadelphia Fed index | Deflační tlaky | Počet nových žádostí o podporu | Volatilita na finančních trzích | Sekce měnové | Alokace | Investiční nemovitosti | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | František Táborský | Americká Komise pro cenné papíry | Japonský Nikkei 225 | Frank | Ministři | Změna politiky | Miroslav Novák | Nízká cena ropy | Guvernér | Mondelez | ISM | Kurz eura | Ziskovost | Čínské indexy | Konsenzus | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Indexy PMI | Ceny energií | Doporučení | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Futures kontrakty | Lenka Kalivodová | Srovnávací základny | DISH | Rychlý růst mezd | Měnověpolitické zasedání | Next | Meziroční míra inflace | Globální trhy | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Webináře | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Analytik Komerční banky | Náklady na práci | Ekonomická recese | Vyšší volatilita | Intervenovat na devizovém trhu | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Advance | Zoetis | Výroba v Německu | Očekávané události | Technologický sektor | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Zvýšené úrokové sazby | Booking | Martin Gürtler | Nárůst sazeb | China Mobile | PMI indexy | Místopředseda představenstva | Bondy | Martin Novák | Finanční prostředky | Mince | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Kraft Heinz | Střadatelé | Pokles sazeb | Adidas | OXY | Nejlepší 5G akcie | Japonský jen (JPY) | Časový rámec | Míra inflace | Windfall tax | Fundamentální data | Růst světové ekonomiky | Zdražování ropy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Honeywell | CNN | Signály | Nařízení | Sázkové kanceláře | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Nemovitostní trh | Prezident Petr Pavel | Fed index | Indexy | Citi | Altcoiny | COST | Zvyšování sazeb | PMI ve službách | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Analýzy trhu | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Guvernér centrální banky | Zvyšování úrokových sazeb | Průmysl | Oslabení kurzu | Penzijní společnosti | Očekávané výsledky | Dluhopisový trh | Podnikání | Repo sazba | Monetární politika | Tempo růstu | Snížení daně | GfK | Aktivita firem | Philip Lowe | Asijské obchodování | Nadhodnocení | Bankovní rada České národní banky | NBP | Zdražování energií | Bankéři | Německé podniky | ETF | Tomáš Holub | Česká zbrojovka Group | Akciové trhy | Struktura HDP | Intel | Moneta Money Bank | Varování | Inflace cen | Guidance | Situace na trhu | Růst HDP | APP | Obchodní aktivity | Hospodářské vyhlídky | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Investiční výdaje | EOG Resources Inc | Long | Rally | Bankovní rada | Americké banky | Komoditní index | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Bear | Co bude | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Data ze Spojených států | Tisková zpráva | Sentix index | Použití finanční páky | Prodejní tlak | HDP za Q2 | Fingood | Německá inflace | Růst zaměstnanosti | Indexy na Wall Street | České měny | Holubičí postoj | Tuzemský průmysl | Business | MIFID | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | American Express Company | Xcel Energy Inc. | Albemarle | Protiinflační kroky ČNB | Jednání ČNB | Pokles cen | Riziková aktiva | LPR | Automatic Data Processing | Investments | Čínská centrální banka | Domácí měny | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | FedWatch Tool | Vývoj kurzu | Měny regionu | Fiskální politiky | Tradingový portál | Zdravotnictví | MPSV | RBI | Čínské akcie | Riziko ztráty | Ministryně financí | Firma | Investice do kávy | Diskontní sazba | Práce na sobě | Payrolls | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Robert Holzmann | Trhy dnes | Merck | Japonské úřady | Pochybnosti | Indikátor důvěry | Deliveroo | Trinity | Stratég | FOREX | Vlnová analýza | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Nynější nastavení sazeb | Řetězce | Fio banka | Americký index S&P 500 | Sentiment | Zrychlení inflace | Spekulace | Forexu | Dnešní statistiky | Kurzové riziko | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Počet stavebních povolení | Politika | Infineon Technologies | Cyklus utahování měnové politiky | Pozornost trhu | Duke Energy Corp | Barclays | PLN | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Konjukturální průzkum | Komunikace | Celková inflace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Dnešní seance | Americké futures | MAM | Deutsche Bank | SAB Finance | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Konsolidace | Forint | Výprodej | Exportní firmy | Velká Británie | PLN/EUR | Další vývoj | Citibank | Ekonom | Fed funds | Spotřebitelská důvěra v Německu | 1D | Rozpočtové politiky | Indie | Zasedání amerického Fedu | Société Générale | Očekávání trhu | Technologické akcie | Měnové politiky | Omyl | Nominální růst | Vnímání | Centrální bankéř | Americká seance | Akcie Alphabet | Akciové indexy | Poskytování hypoték | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Jan Bureš | Mercedes-Benz | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Dobrá zpráva | Karanténa | Janet Yellen | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Fiskální balíček | Proinflační působení | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Euro | Inflační krize | 5G akcie | Úrokové sazby ECB | Výhled | Převzetí firmy Twitter | Klesající cena | Osobní výdaje | Fiskální politika | Dividenda | Devizový trh | Americký akciový index | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Quant | Americký trh práce | Obchodní analýza | Ethereum | Kurzy měn | Debata | Zlevnění potravin | Louis Vuitton Moet Hennessy | Indexy nákupních manažerů | AMAT | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | Ceny dováženého zboží | Základní sazba | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Medvědi | Server CNBC | Finanční trhy | Redukce | ANZ | Statistický úřad | Naše prognóza | Dobrý výsledek | Cyrrus | Začínající obchodníci | PacWest | Data o inflaci | Fundamentální pozadí | Expanze | Advance Auto Parts | Fiskální balík | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Odhad růstu ekonomiky | Banka First Republic | Walt Disney | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Důvěra v Německu | DAX | Růst průmyslové produkce | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Klid | Spojené státy americké | Risk | USD za barel | Nikkei 225 | Burze | Obavy investorů | Výnosy státních dluhopisů | Významné riziko | Asset alokace | MetLife | DG | Tradingové webináře | Yield | Kurz domácí měny | MSFT | GS | Ekonomické prognózy | AIG | Podhodnocený | Dividendový výnos | Zvýšení úroků | VET | Zajišťování | Zasedání Rady guvernérů | Euro včera | Reakce koruny | Zdanění | Portál FXstreet.cz | Měnový výbor | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Kubelková z ČNB | Problémy | Zpomalení růstu | Reposazba | Jednotná měna | Massachusetts | Omezení produkce | Zpětný odkup akcií | Participace | Andrej Babiš (ANO) | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Dolarový index | Funkční období hlavy státu | Zemanův poradní tým | Obchodní aktivita | Americké výnosy | ODS | Dialog | Ropa | Michal Brožka | Ceny aktiv | České vlády | Ekonomka | Sázky na pokles | Semináře | Kalendář ekonomických událostí | Uvolnění podmínek pro hypotéky | Investiční skupiny | Měnová politika ČNB | Americká inflace | Rozvoj | Izraelská armáda | Rychlost | Akcie roku 2021 | Dolar | Sankce | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Přístup k měnové politice | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Oslabení české koruny | Tyson Foods | Hodnoty měny | Reinvestice | Index MSCI | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | Prognóza ECB | Inflační data | Značný pokles | DE30 | USDX | Mzdové požadavky | Druhá vlna | Coinbase a Binance | Inflace v prosinci | Datový kalendář | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Internet of Things | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Japonský index | M2 | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | RBA | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | Akcenta Miroslav Novák | Růst aktivity | Nový trend | Nová vláda | Noví členové bankovní rady ČNB | Regionální měny | Eni | Christine Lagarde | Air Liquide | Generál Pavel | Bollingerova pásma | Stav ekonomiky | ABN Amro | Obchod | Navýšení úrokových sazeb | Úroveň rezistence | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | NEST | Rusko | Salutem Fund | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Miliardy USD | Poradce | Vlna inflace | CZGB | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Oslabení | Spojené státy | Evropské méně | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Ekonomický výhled | Írán | Zdražování | S/R zóny | Měny rozvíjejících se trhů | Výsledkové sezóny | EPS | ADP | Přijetí eura | xStation 5 | Počty nových případů | Překoupené oblasti | Ropy | Purple Trading | Rozdílové smlouvy | Stimuly | Volné peníze | Jan Procházka | Makroekonomická data | Pohonné hmoty | Míra úspor | Devizové rezervy | Druhá vlna pandemie | Záznam z posledního zasedání ČNB | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Barel WTI | LTV | Úrokové sazby ČNB | Sázky | ASX 200 | DTE Energy Company | KBC | Nové prognózy | Dynamika mezd | Ředitelka | Komerční banka | Purple Trading Petr Lajsek | Radomír Jáč | AXA | Investiční záměry | Utažení měnové politiky | Generální ředitel | SEC | Fibo retracement | CFA | Inflace v Německu | Snížení základní úrokové sazby | Tržní ocenění | Mark Carney | Non-Farm Payrolls | ASX | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Velké centrální banky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Ekonomka Raiffeisenbank | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Země OPEC | Mimořádné zasedání | Společná evropská měna | United Technologies | Nálada | Poradenské společnosti | Britské měny | Míra nejistoty | Index PCE | Tisková konference | Eura | Verizon Communications | UnitedHealth | Riziko deflace | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Obchodní rozhodnutí | Ceny pohonných hmot | VIX | Banky | Růst | Fed včera | Polská centrální banka | 3М | Akcie v roce 2021 | Pojišťovací společnosti | Ředitel XTB | Příjmy | Aktuální prognóza ČNB | Lukáš Hartl | Průmyslová produkce v eurozóně | Nejnovější údaje o inflaci | Finanční situace | Investujte zodpovědně | VMware | Zajištění | Dominion Energy | Impulzy | Inflace v Číně | Fortinet | Snížení inflace | Obchodní bilance | Pandemie | BIDU | Nominální mzda | Růst průmyslové výroby | Index | PCE index | Schodek | ECB Christine Lagardeová | Lockdown | Bankovní sektor | Wirecard | Akcie Alibaba | Negativní zprávy | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Obchodní vztahy | Úročení | Průmyslová produkce | Thermo Fisher | Emise dluhopisů | WP | Western Union | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Nový týden | Australská měna | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Guvernér ČNB | Pokles na trzích | JPMorgan | Mistrovství světa v hokeji | Nureddin Nebati | Rychlé zisky | Zveřejněné údaje | Tradeři | Fed vs. ECB | Míra inflace v eurozóně | Investiční strategie | MSCI All Country World | Bilance | Odhad letošního růstu | Forward guidance | Růst cen výrobců | Hlasy pro zvýšení sazeb | Mzdově-inflační spirála | Hedvábná stezka | Daně z příjmů právnických osob | Inflační riziko | Gilead Sciences | Cenové tlaky | Výkyvy | Německé maloobchodní tržby | Volatilní | Německý hospodářský institut | Inflační doložka | Údaje o inflaci | Úrokové míry | Ekonom Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Americký ISM | Plány | Korunové úrokové sazby | Vyšší úroveň | Růst platů | S&P 500 | Pesimistické odhady | Německý průmysl | Český statistický úřad (ČSÚ) | Dow Jones | Metody analýzy trhu | Repo operace | Halliburton | Investiční společnosti | CNY | Šéf Fedu Jerome Powell | Ministr hospodářství | Evropský kalendář | Vít Endler | Analýza indikátorů | Americké centrální banky | IRBT | Ministr vnitra | Ekonomický vývoj | Květnový růst | CERGE-EI | Relief rally | Meta Platforms | Viceguvernéři | Benchmark | Fed Funds | Inflační vývoj | Úrokové výnosy | Nejznámější kryptoměna | Květnová průmyslová produkce | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Údaje o průmyslové výrobě | Záznam z posledního jednání ČNB | Zastropování cen energií | Prosincová inflace | ČSOB Data | FOMC | DTE | Texas Instruments Incorporated | INTC | Oslabení dolaru | Sázky na snížení úroků | LVMH | Průměrný kurz koruny | Covid | Polská NBP | Výrobní ceny | Zadlužení | Koruna oslabuje | Šok | Costco | Rozpočtový deficit | Vývoj válečného konfliktu | Meziroční inflace | Obchodování páru EUR/USD | Stoupenci růstu sazeb | Podnikání na kapitálovém trhu | Výraznější pokles | Maďarsko | Obchodníci | Investment | Výrobní sektor | CME FedWatch | Inflace v České republice | Řízení rizik | Zápis ze zasedání ECB | Luxusní komodity | Emitenti | Výroky z ECB | Intradenní obchodování | Korunový trh | Komunikace ČNB | Aktivita ve výrobním sektoru | Index vládních dluhopisů | Index MSCI Emerging Markets | Prodeje aut | Data Watch | Den prezidentů | Pandemická situace | Aktuální očekávání | Hodnota indexu | Znovuotevření čínské ekonomiky | Forward | AEX | Vakcinace | Členové rady ČNB | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Meziroční růst spotřebitelských cen | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Agentura Reuters | Christine Lagardeová | Verizon Communications Inc. | Zasedání centrální banky | Danuše Nerudová | Kompenzace | Ekonomické aktivity | Nákup aktiv | Výhled na rok 2024 | Analytička | TXN | ČSOB | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | Měnová politika | Nejnovější data | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Zasedání FOMC | Obchodní plán | Sazby hypoték | Evropa | Výplaty dividend | Lubor Lacina | Nasdaq Composite | Snížení ekonomické aktivity | Raiffeisenbank a.s. | Next Finance | Deloitte | Ebury | Slovensko | Zasedání Bank of Japan | Euro-koruna | Plánování | Rakousko | Negativní dopad | Vklady | Mitsubishi UFJ | Vyšší úrokové sazby | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Nízká inflace | Expanzivní fiskální politika | J.P. Morgan | Zahájení intervencí | Zasedání britské centrální banky | Procter & Gamble | Bilance zahraničního obchodu | NZD | Stratég finančních trhů | Central Banking | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Martin Nejedlý | Měny rozvíjejících se ekonomik | Supporty a rezistence | TRY | CNBC | PMI pro sektor | mmBtu | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Kurz dolaru | Moderna | Rezignace | Hlavní ekonom ING | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | Ekonomický růst | Analýza USDCZK | Český rozpočet | Výdaje | Oslabení měny | Vladimír Holovka | Krize | Management | Pokračování trendu | Zoetis Inc | Kvantitativní uvolňování | High | Ministr financí | Působení fiskální politiky | Hospodaření vlády | Phillips 66 | Cena zemního plynu | Epidemické situace | Nové údaje | NATO | Nemoc COVID-19 | Americký trh | Údaje | REIT | Úvěry a hypotéky | Vyšší mzdy | Filip Pertold | Složení bankovní rady | Reportované výsledky | Obchodování na trzích | Exact Sciences | Tesla | Zvýšení deficitu státního rozpočtu | Důvěra investorů | Hry | Snižování cen | Společnost Boeing | Shell | Financial | Akcie PacWest | Vivendi | Růst japonské ekonomiky | Konec roku | Michal Bárta | CAD | Webináře zdarma | Short | Balík opatření | Fungování ČNB | Podíl nezaměstnaných | Drawdown | Humana | Posilování české koruny | Tlumit inflační tlaky | Přehřívání ekonomiky | Stlačení inflace | Očkování | Snižování sazeb | Generali Investments CEE | Proinflační faktory | Vývoj spotřebitelské inflace | UnitedHealth Group Incorporated | Tipsport | Odvaha | Northrop Grumman | Do čeho investovat | Rostoucí ceny komodit | Politika ČNB | Booking Holdings | Člen bankovní rady | Nemovitosti | Odhadovaná cena | Stříbro | Visa | Zelené dluhopisy | Společnost DNO | Dopady pandemie | finGOOD | ING Groep NV | Raphael Bostic | Národní rozpočtová rada | Mzdová dynamika | Odhady růstu | Práce na plný úvazek | Fio | Průmysl v eurozóně | Americká měna | Christine Lagardová | Vyjádření ČNB | Nové úvěry | Překážky | Louis Vuitton | Chicagský index nákupních manažerů | Zpřísňováním měnové politiky | Lufthansa | Canopy Growth | Zrušení superhrubé mzdy | Finanční ztráty | Inflace v únoru | ABB | Volatility | Ekonomické podmínky | CAR | Investiční stratégové | Penále | Důsledky koronaviru | Prodeje | DPH v Německu | NEY | Polský zlotý a maďarský forint | SPWR | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Zadluženost | Fed Business Outlook | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Philip Lane | Asijská rozvojová banka (ADB) | Maloobchodní prodeje | Snížení úrokové sazby | Podniky | Constellation Brands | Tipy na obchodování páru EUR/USD | Tomáš Jícha | Pracovní síly | Pozitivní vliv | Proti-inflační riziko | Předseda představenstva | Závazek | Směřování | Intuitive Surgical | Zasilatelské společnosti | Institut ZEW | Inflace v české ekonomice | Solidní růst | Šance | Raiffeisenbank Helena Horská | Instrument | Marathon | Historie | Newton | Žádosti o podporu | Německo | Czech Fund | Kalendář událostí | Měnové zasedání bankovní rady | Mluvčí ČNB Petra Krmelová | Bankovky | Biden | Mitsubishi | Markéta Fišerová | Karel Havlíček | UNH | Hlavní ekonom | Daň z mimořádných zisků | Investiční platformy | Duke Energy | Směrnice | Ztráty | Šperky | Marsh & McLennan | FXstreet.cz | Nejnovější údaje | USDIDX | Šíření nákazy | Inflační šok | Maloobchodní prodej | AUD/USD | Goldman Sachs Group | Makroekonomické predikce | Ředitel odboru komunikace ČNB | Next Finance Markéta Šichtařová | Finanční situace firem | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Zemědělství | Sempra Energy | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Investování | Riziko | Emerging markets | Pražský PX | Oslabování koruny | Prognóza vývoje | Vyšetřování | Mzdy | Snížení úroků | Rakouská centrální banka | HDP v eurozóně | Index spotřebitelských cen | Express | Dražší půjčky | Enel | J P Morgan Chase & Co | Šéf Ifo | Hamás | Odbor japonské vlády | Zahraniční forex | Úvěr | Pozice | Pohyb dolaru | Hikvision | Dna | Americké příjmy | Oživení německé ekonomiky | Merck KGaA | Přerušení výroby | Analytik investiční společnosti | Oslabení kurzu koruny | Holubice | Akciový trh | Členové bankovní rady ČNB | Šéfka ECB | Česká inflace | Noví členové bankovní rady | Viceprezident | Úrokové sazby | Ceny v zemědělství | Instrumenty | Bohuslav Čížek | Volkswagen | Netflix | Ministři financí EU | Rozpočtové deficity | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Northern Rock | Středoevropský region | Microsoft Corp | XTB | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Business Outlook | Očekávané Earnings | Trump 2.0 | Banka | Petr Kříž | Rezistence | Tomáš Nidetzký | SPOT | USA | Fondee | American Express | Philadelphia Fed Business Outlook | Zpracovatelský průmysl | Prohlášení | Poptávky po ropě | JPMorgan Chase | NERV | Britské libry | Šíření koronaviru | Ticker | IEA | Nejbližší rezistence | Automotive | ČNB tisková konference | Sazby Fedu | Infineon | Spotřebitelské ceny v ČR | Vývoj mezd | Lockheed | WU | Ekonomické uzavírky | Ocenění | Bankovní asociace | Výkon | Analytici Patria Finance | Mezinárodní obchod | Americké tovární objednávky | Proinflační faktor | Novo Nordisk | Průmyslové podniky | Hospodaření ČNB | Průzkum ČSÚ | Největší banky v Česku | Analytik ČSOB | Zasedání měnového výboru | Úroková míra | Michal Uma | Zvyšování úroků | Vyšší výnosy | Statistický odbor japonské vlády | Dolarová výnosová křivka | Záznam ČNB | Snížit úrokové sazby | DSTI | UK100 | Rozhodování Fedu | Sílící koruna | Costco Wholesale Corporation | Nákupy aktiv | ENEL | Další pokles | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Novo Nordisk A/S | Vývoj ceny | Inflace v USA | Inflační hedge | Andrej Babiš | Treasury v České spořitelně | ČNB úrokové sazby | Intervenovat | Emise | Inflační swapy | Vypuknutí pandemie | Úvěrové aktivity | VIV | Americká banka First Republic | Koruna | Guvernér ČNB Aleš Michl | Práce | Investiční doporučení | Nálada na globálních trzích | Caterpillar | Newton Investment Management | Depozitní sazby | Ekonomika oživuje | Globální vývoj | Prodej | SYRI | Rok 2024 | BOSSA | Výsledek inflace | Iberdrola | Jaroslav Hanák | Živý komentář | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Walgreens Boots Alliance | Pojišťovny | Oznámení | Ekonomika USA | Kurz koruny ČNB | Statistika | Výsledek jednání ČNB | Průmyslová výroba | CISCO | Posilování eura | Markets | Průmyslové objednávky | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Zakázky německého průmyslu | Investiční | Hypotéza | Průzkum | Zasedání bankovní rady | Pozornost finančních trhů | Eli Lilly | GM | Bitcoin | HICP | Střednědobý výhled | Spotřebitelské ceny | Výkonnost | Kotace | Moët | Přebytek obchodní bilance | Inflace ve službách | Zájem investorů | Trade | ADB | Růst poptávky | Americká banka | Hospodářské oživení | Budoucnost | J.P. Morgan v Londýně | Finanční stability | Raiffeisenbank Vít Hradil | Anheuser-Busch inBev | PEP | Vakcína | Rozhodování | České ceny | News | Obchodní války | Opatření | EU | Walmart | Aktuální situace | Index S&P 500 | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Ekonomická situace | Stress testy | Česká koruna | Růst spotřebitelských cen | Prognóza České národní banky | Salutem | Kurz české měny | Dynamika HDP | Ceny ve výrobní sféře | Intervence na forexovém trhu | MIC | Krypto | Schodek rozpočtu | Hedging strategie | Daně z neočekávaných zisků | Pavel Sobíšek | Převzetí firmy | Štěpán Hájek | HDP | Snížení DPH v Německu | Investování je rizikové | Obchodní ředitel XTB | Geopolitické dění | Restrikce | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | CL | Přehled o dění | Hlavní akciové indexy | Omezování nákupů aktiv | Fond | Zlato | Nové zdroje | Stabilita | Komise v přenesené pravomoci | Luboš Růžička | Bristol-Myers | Amazon | Uzavření trhů | Sazba ČNB | PacWest Bancorp | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Verizon | Statistici | Poradenství | Short pozice | Hlavní ekonomka | Nouzový stav | ČSOB Data Watch | Trading | Objednávky | Nasdaq (US100) | Inflační očekávání | Korporátní dluhopisy | Cisco Systems, Inc. | Index MSCI All Country World | Joe Biden | G7 | Evropské akciové trhy | Zastavení dodávek | Vývoj české koruny | Odvětví | Index Nikkei 225 | IDEA Cerge-EI | Program nákupu státních dluhopisů | Sony | Měnové podmínky | Kupci | Analytik Portu | Výnosy českých státních dluhopisů | Estée Lauder | PBOC | Norfolk | Oslabování kurzu koruny | Japonský Nikkei | Růst ekonomiky | Hedging | Ministr práce a sociálních věcí | Snížení nákupu aktiv | CZK/USD | Růst průměrné mzdy | ČNB dnes | Komodity | Trh s kryptoměnami | GSK | Denní graf | Odkup akcií | Cyrrus Vít Hradil | Americká centrální banka FED | Vysoké úrokové sazby | Pravidla ekonomie | Výnosy | Miliardy | Poptávka po americkém dolaru | Výsledek hlasování | Vyšší inflace | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Záporné úrokové sazby | Applied Materials | Průměrování | Silná koruna | Mitsubishi UFJ Research | Mimořádné zasedání ECB | Trhy | Vlády | KO | Kryptoměny | IPO Deliveroo | Mzdy v ČNB | Americké firmy | Vítězství | Vojtěch Benda | Ekonomické indikátory | Analytik | Jádrová inflace v eurozóně | Kurz EUR | Centrální bankéři | Energetický regulační úřad | Belgie | Konfederace | Analytici banky | Plynová krize | ČTK | PMI pro sektor služeb | Jan Frait | Pokles německé ekonomiky | Dluhopis | Stav trhu práce | Fundamenty | Devizy | Výhled měnové politiky | Americké akciové indexy | ONS | Analytici Patria | Španělsko | Největší banky | TotalEnergies | Odhady analytiků | Británie | Microsoft Corporation | CEE | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Wall Street | SPAC | EOG Resources | David Vagenknecht | Disney | Fondy a ETF | Graf dne | Vítězství Donalda Trumpa | VaR modely | Pokles reálných mezd | Krátkodobý výhled | Dnešní události | Historie kávy | Investor | Základní úroková sazba | USD/JPY | Pracovní den | Japonský jen | Analýza | ČR | Kvantitativní utahování | Doba splatnosti | Omezení nákupů aktiv | Recese americké ekonomiky | Hike | Americké vlády | Významné události | Jerome Powell | Koronavirus | Kurz EURUSD | Domácí poptávka | Nonfarm Payrolls | Nižší úrokové sazby | Index DAX | Počet nezaměstnaných | SPD | Poptávka po plynu
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
