ČNB podle ekonomů ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby o 0,25 procentního bodu

Bankovní rada České národní banky na svém čtvrtečním zasedání zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 0,75 procenta, shodují se analytici oslovení ČTK. Zároveň očekávají, že rada bude sazby zvyšovat i na svých dalších zasedáních ve zbytku roku tak, že základní úroková sazba by mohla vzrůst na konci roku na jedna až 1,25 procenta. Důvodem zvýšení sazeb jsou především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Na druhou stranu růst sazeb může na podzim zbrzdit horší pandemická situace. Rada ve čtvrtek kromě nastavení sazeb projedná a představí také novou makroekonomickou prognózu, u které očekávají ekonomové zlepšení odhadu růstu ekonomiky.

Na posledním měnovém jednání 23. června rada poprvé od února 2020 zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta. Pro toto rozhodnutí hlasovali čtyři členové bankovní rady. Člen bankovní rady Vojtěch Benda hlasoval dokonce pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Dva členové, Aleš Michl a Oldřich Dědek, pak byli pro ponechání úrokových sazeb beze změny. V aktuální květnové prognóze ČNB očekává letos růst ekonomiky o 1,2 procenta a příští rok o 4,3 procenta.

"Zvýšení sazeb na zasedání příští týden je prakticky hotovou věcí. Srpnové zpřísnění měnové politiky ovšem velmi pravděpodobně nebude letos posledním. Každopádně roste pravděpodobnost, že k dalším zvýšením sazeb dojde jak v září, tak v listopadu," uvedl hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek.

Se stejným vývojem počítá i hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler. "Pokud na podzim nenastane nečekaně nepříznivý pandemický vývoj, mohou jít úrokové sazby nahoru i na dalších jednáních ČNB, tedy koncem září i začátkem listopadu. Celkem tak centrální banka může v letošním roce dle našeho názoru zvýšit úrokové sazby čtyřikrát, čímž by se základní sazba ČNB dostala koncem roku na úroveň 1,25 procenta," uvedl.

Rychlé zvyšování sazeb by bylo podle něj v souladu i s posledním vyjádřením Bendy, který zmínil, že nová prognóza ČNB může naznačit potřebu zvyšovat úrokové sazby letos rychleji, než se předpokládalo v poslední jarní predikci ČNB. Stejně tak viceguvernér Tomáš Nidetzký si podle nedávného vyjádření umí představit růst sazeb na každém následujícím měnovém jednání ČNB. V obdobném duchu se vyjádřil po červnovém jednání také guvernér ČNB Jiří Rusnok.

"Klíčovým argumentem pro zvýšení sazeb zůstává jednoznačně spotřebitelská inflace v kombinaci s končící pandemií a hospodářským oživením české ekonomiky. Většina centrálních bankéřů shodně zmiňuje současný vyšší růst inflace a ukotvenost inflačních očekávání. Poslední čísla z domácího pracovního trhu navíc ukazují, že velmi nízká nezaměstnanost může od příštího roku opět tlačit na rychlý růst mezd, a generovat tak proinflační tlaky," upozornil analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák. V nové prognóze očekává zlepšení odhadu růstu ekonomiky letos ke třem procentům a ve čtvrtek zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu.

"Nadcházející zasedání bankovní rady se ponese v podobném duchu jako to poslední a doručí i stejný výsledek, tedy zvýšení základní sazby o 0,25 procentního bodu. Aktualizovaná prognóza ČNB zcela jistě přinese citelné zlepšení výhledu na růst hrubého domácího produktu, což bude bankéře nabádat k rychlejšímu zvyšování sazeb," uvedl i analytik Raiffeisenbank Vít Hradil. Ten zároveň očekává, že jeden nebo dva členové rady se vysloví pro růst o 0,5 procentního bodu, zatímco pro sazby beze změny pouze jeden z členů rady. " Většina se nakonec přikloní k růstu o 0,25 procentního bodu s odkazem na rizika spojená s novými mutacemi koronaviru a také s problémy v průmyslových dodavatelských řetězcích. Právě tyto překážky následně pravděpodobně odradí bankéře od dalšího zpřísnění politiky na zářijovém zasedání, a dojde k němu tedy znovu až v listopadu. Základní sazba by tak mohla letošní rok zakončit na úrovni jednoho procenta," odhadl.

"Očekáváme, že ČNB zvýší klíčovou sazbu o 0,25 procentního bodu, a myslíme si, že je to na místě. Samotný akt navýšení nebude pro trhy překvapením, neboť ho většina aktérů již zahrnula do svých očekávání. Zajímavé je srovnání s eurozónou, kde ke zvyšování sazeb zatím nedochází, což mimo jiné vede k posilování české koruny s negativním dopadem do českého exportu," řekl ČTK partner PwC Česká republika a expert na finanční trhy Jan Brázda.

Čtvrtečního jednání se zúčastní všech sedm členů rady.

Zdroj: Reuters, ČTK, UniCredit Bank, Akcenta, Raiffeisenbank, PwC

Čtěte více

• ČNB: Platební bilance skončila ve 3Q schodkem 9,4 miliardy korun
  Běžný účet platební bilance, který je souhrnem všech ekonomických transakcí české ekonomiky se zahraničím, skončil ve třetím čtvrtletí schodkem 9,4 miliardy korun. Předběžné údaje dnes zveřejnila Česká národní banka (ČNB). Loni ve stejném období deficit činil 992 milionů korun. V letošním druhém čtvrtletí byla platební bilance podle revidovaných dat ve schodku 8,5 miliardy korun, v září ČNB ho uváděla o zhruba 4,8 miliardy nižší.
• ČNB: Platební bilance skončila v 1. čtvrtletí po sérii schodků přebytkem 39,6 mld
  Běžný účet platební bilance, který je souhrnem všech ekonomických transakcí české ekonomiky se zahraničím, skončil v prvním čtvrtletí letošního roku po sérii schodků přebytkem zhruba 39,6 miliardy korun. Předběžné údaje dnes zveřejnila Česká národní banka (ČNB). Loni ve stejném období vykázala bilance schodek 19,2 miliardy. Před letošním prvním kvartálem byla naposledy v přebytku v prvním čtvrtletí roku 2021.
• ČNB: Platební bilance skončila v 1. čtvrtletí schodkem 7,8 miliardy korun
  Běžný účet platební bilance, který je souhrnem všech ekonomických transakcí české ekonomiky se zahraničím, skončil v letošním prvním čtvrtletí ve schodku 7,8 miliardy korun. Předběžné údaje dnes zveřejnila Česká národní banka (ČNB). Loni ve stejném období vykázala bilance přebytek 66,6 miliardy korun. Meziročně se o 82 miliard korun zhoršilo saldo bilance zboží a služeb, jejíž přebytek činil v důsledku vyššího tempa růstu dovozu zboží v porovnání s přírůstkem vývozu 32,9 miliardy korun.
• ČNB počtvrté v řadě zvýšila sazby
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes zvýšila počtvrté v řadě úrokové sazby. Celkově jde o páté letošní zvýšení sazeb. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak dnes stoupla o 0,25 procentního bodu na 1,75 procenta. Největší poskytovatelé hypoték, Česká spořitelna a Hypoteční banka, v reakci na dnešní rozhodnutí oznámily zvýšení úrokových sazeb u hypoték. Podle zástupců realitních společností se zvýšení sazeb projeví více na trhu starších bytů, kde hypotéku využívá velká většina kupujících.
• ČNB podle analytiků ani na nadcházejícím zasedání úrokové sazby nezmění
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) ani na svém středečním zasedání nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky. Snižování sazeb na zářijovém jednání vyloučil minulý týden i guvernér ČNB Aleš Michl.
• ČNB podle analytiků nechystá zásadní obrat
  Na zasedání bankovní rady ČNB ve čtvrtek 6. února se podle analytiků určitě úrokové sazby ani přístup...
• ČNB podle analytiků opět ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na svém prvním letošním jednání o měnové politice ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Také poslední vyjádření některých členů bankovní rady v médiích naznačují, že v sedmičlenném orgánu mají nadále převahu stoupenci stability sazeb. Čtvrteční jednání bankovní rady bude poslední rozhodování o nastavení sazeb v současném složení, 12. února končí mandát viceguvernéru Marku Morovi a členovi rady Oldřichu Dědkovi.
• ČNB podle analytiků sazby nezmění
  Bankovní rada České národní banky nechá na svém středečním zasedání úrokové sazby beze změny...
• ČNB podle analytiků ve čtvrtek opět zvýší sazby
  Bankovní rada České národní banky ve čtvrtek na svém zasedání zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 1,75 procenta. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Šlo by tak o čtvrté zvýšení úrokových sazeb v řadě. Banka ve čtvrtek také představí novou makroekonomickou prognózu.
• ČNB podle analytiků zřejmě nechá úrok na sedmi procentech, snížení nečekají
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na svém středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, která platí od loňského června. Shoduje se na tom většina analytiků, které ČTK oslovila. S poklesem základní sazby nepočítá žádný z nich, i s ohledem na výroky členů bankovní rady v posledních dnech. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazby.
• ČNB podle guvernéra Rusnoka už nemusí nyní spěchat se zvyšováním sazeb
  Česká národní banka nemusí po výrazném zvýšení úrokových sazeb v září a listopadu spěchat s jejich dalším růstem. Vyplývá to z dnešního vyjádření guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka v rozhovoru pro agenturu Reuters. Rusnok dále uvedl, že si dokáže představit, že by rada ČNB na svém prosincovém zasedání úrokové sazby dokonce ani nezvýšila.
• ČNB podle informací senátorům letos očekává ztrátu 60 až 80 miliard korun
  Česká národní banka očekává, že její letošní hospodaření skončí ztrátou 60 až 80 miliard korun. Proti loňsku by se tak ztráta snížila. Senátorům ze senátního hospodářského výboru to na dnešním společném jednání v ČNB sdělili představitelé bankovní rady centrální banky. ČTK to po jednání řekl předseda výboru Miroslav Plevný (STAN). Za loňský rok vykázala ČNB ztrátu 411,9 miliardy korun.
• ČNB podle očekávání ponechala základní sazbu na sedmi procentech
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Sedmiprocentní sazba platí od 22. června, bankovní rada ji neměnila a ponechala na stejné úrovni na třetím zasedání v řadě. Bankovní rada dnes také rozhodla, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
• ČNB podle očekávání sazby neměnila, analytici už jejich růst nečekají
  Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, na této úrovni je od loňského června. Rozhodnutí podpořilo šest členů rady, jeden navrhoval růst sazby o 0,25 procentního bodu. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla bankovní rada na svém příštím jednání na počátku května zváží, zda sazby ponechat na současné výši, nebo je zvednout. Analytici už ale další růst sazeb neočekávají. Ke snižování sazeb by podle nich mohla ČNB přistoupit nejdříve v srpnu.
• ČNB podle očekávání znovu nechala úrokovou sazbu na sedmi procentech
  Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání znovu ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Sazba se naposledy měnila před rokem, kdy ji ČNB zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň. Bankovní rada dnes také potvrdila závazek, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
• ČNB podle odhadů nechá úrokové sazby beze změny
  Bankovní rada České národní banky ponechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Zároveň ale nevylučují, že by sazby mohla začít zvyšovat od poloviny příštího roku. Nejnovější odhady totiž díky očekávanému očkování proti koronaviru a dopadům daňového balíčku počítají s rychlejším ekonomickým oživením.
• ČNB podle odhadů nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny
  Bankovní rada České národní banky ponechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. U nové makroekonomické prognózy, kterou centrální bankéři představí také ve čtvrtek, výrazné zhoršení odhadu vývoje české ekonomiky v letošním roce neočekávají. Prognóza by ale podle nich mohla naznačit potřebu dalšího uvolnění měnové politiky.
• ČNB podle odhadů nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny
  Bankovní rada České národní banky nechá na čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny, shodují se analytici oslovení ČTK. Zásadní změnu nepředpokládají ekonomové ani v v případě nové makroekonomické prognózy, kterou centrální banka zveřejní.
• ČNB podle odhadů nechá ve středu úrokové sazby beze změny
  Bankovní rada České národní banky nechá na středečním zasedání úrokové sazby beze změny, shodují se analytici oslovení ČTK. Změnu v nastavení měnové politiky ekonomové neočekávají poměrně dlouhou dobu, podle některých lze očekávat změnu sazeb až v roce 2022. Nejistotu ale podle nich vyvolává další vývoj kolem šíření koronaviru, který by mohl v extrémním případě vést až ke spuštění alternativních nástrojů měnové politiky, jako jsou například devizové intervence.
• ČNB podle odhadů ve čtvrtek opět sníží sazby o 0,5 pct bodu
  Bankovní rada České národní banky na čtvrtečním jednání zřejmě dále sníží úrokové sazby, a to o půl procentního bodu. Vyplývá to z odhadů analytiků oslovených ČTK. Někteří ekonomové upozorňují, že další snížení sazeb již nebude příliš účinné pro boj s ekonomickými dopady šíření koronaviru a povede k dalšímu oslabení koruny. Nicméně zároveň přiznávají, že ČNB přistoupí ke snížení sazeb pod tlakem okolností, kdy i další centrální banky provádějí kroky na podporu ekonomik. Důležitý podle nich bude také vývoj kurzu koruny.