Inflační čísla
Rozbřesk: Německá inflace byla překvapivě nižší. Jak dopadne číslo za celou eurozónu?
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní.
Německá inflace překvapivě nižší
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní. V polovině října byly akciové i dluhopisové trhy pod výrazným souběžným tlakem - na americkém trhu ztrácely akcie okolo 25 % a dluhopisy okolo 20 % (měřeno od začátku roku).
Forex: Koruna těsně pod 24,40 EUR/CZK
30.11.2022 Česká koruna se drží těsně pod 24,40 EUR/CZK a bez výraznějších domácích impulsů sleduje dění na globálních trzích. Nižší inflační čísla z eurozóny mohou být pro celý středoevropský region lehce pozitivní, na druhou stranu je patrné, že během včerejšího dne nižší německá inflace žádnou velkou euforii nevyvolala a vystoupení šéfa Fedu má naopak potenciál střední Evropu potrápit.
Forex: Na korunovém trhu panuje klidná nálada
29.11.2022 Na korunovém trhu panuje od počátku týdne klidná nálada, a tak se česká měna zatvrzele drží v těsné blízkosti 24,30 EUR/CZK. Výraznější vzrušení nevyvolal ani včerejší komentář člena bankovní rady Oldřicha Dědka, který zopakoval, že úrokové sazby by již dále růst neměly. Na druhu stranu, inflační tlaky dle jeho slov sice kulminují, ale nadále zůstávají silné, a proto není zatím ve hře ani snížení sazeb. Dnes je tuzemský makro kalendář prázdný, nicméně lehkou nervozitu mohou na korunový trh přinést zítřejší inflační čísla z eurozóny, která v posledních měsících vcelku pravidelně překvapovala směrem nahoru.
Rozbřesk: Vydáni větru napospas
29.11.2022 Jedním z největších dobrodružství z přelomu devatenáctého a dvacátého století bylo dobývání severního pólu Fridtjofem Nansenem. Jeho plán byl velmi smělý - nechat za tím účelem bytelně postavenou loď Fram zamrznout v ledu a za pomoci "energie zdarma", tedy přirozeného pohybu ledu, se dostat až k severní točně. To se mu sice nakonec nepodařilo, ale i tak byla jeho výprava do oblasti permanentního ledu neuvěřitelná a skončila vlastně dobře, protože několikaleté riskantní dobrodružství Nansen přežil (a mohl se tak stát diplomatem a v roce 1922 i nositelem Nobelovy ceny za mír).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.11.2022
21.11.2022 Během minulého týdne burzy mírně korigovaly. S&P 500 odevzdal 0,7 %. Ve čtvrtek předvedly indexy nejlepší růst od jara 2020. Nyní se SPY obchoduje cca 17 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita se nachází pod hranici 25 bodů. Růst v předchozích týdnech vyvolal inflační čísla. Investoři zapojily část cashe, který drželi na svých portfoliích. Zůstává otázkou, jak nakonec bude Fed reagovat – prohlášení Bullarda naznačuje, že monetární autority nemusí tak rychle přejít k benevolentnější měnové politice.
Index S&P 500 a reálné úrokové sazby
18.11.2022 Často se uvádí, že pro zkrocení inflace by měly vzrůst úrokové sazby očištěné o inflaci, aby se domácnostem vyplatilo spořit a omezily se investice i spotřeba. To samozřejmě dává smysl. Problém však je s kalkulací oné výše reálných úroků.
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Forex: Koruna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK
16.11.2022 Nálada na české koruně zůstává relativně pozitivní a česká měna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK. Hlavním důvodem jsou nižší říjnová inflační čísla, která tlačí dolů americké výnosy a oslabují dolar. Zatím zůstáváme relativně skeptičtí k tomu, že by tento optimismus mohl na trzích vydržet delší dobu (trvale). Dnes bude hlavním domácím číslem výrobní inflace.
Rozbřesk: Co stojí za 'dočasným úspěchem' české koruny a má šanci na delší trvání?
15.11.2022 Česká koruně se v uplynulých týdnech vedlo nebývale dobře. Zvládla bez větších obtíží zasedání ČNB, které zpravidla pro českou měnu bývá adrenalinovým zážitkem - podle našich odhadů ČNB tentokrát nemusela na trhu intervenovat. A i proto koruna nakonec po zasedání ČNB výrazněji posílila a pohybuje se nyní stále v okolí 24,30 EUR/CZK.
Forex: Co stojí za “dočasným úspěchem” koruny
15.11.2022 Česká koruně se v uplynulých týdnech vedlo nebývale dobře. Zvládla bez větších obtíží zasedání ČNB, které zpravidla pro českou měnu bývá adrenalinovým zážitkem - podle našich odhadů ČNB tentokrát nemusela na trhu intervenovat. A i proto koruna nakonec po zasedání ČNB výrazněji posílila a pohybuje se nyní stále v okolí 24,30 EUR/CZK. Je to částečně díky nové podzimní prognóze centrální banky, která implicitně počítá se silnější korunou než poslední letní prognóza. Silnější prognózovaná trajektorie koruny přitom nevyplývá přímo z modelu ČNB (ten by naopak vzhledem k vyšším sazbám v eurozóně ukazoval na slabší měnu).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.11.2022
14.11.2022 Během minulého týdne burzy silně posilovaly. S&P 500 přidal 5,9 %. Ve čtvrtek předvedly indexy nejlepší růst od jara 2020. Nyní se SPX obchoduje cca 17 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita se nachází pod hranici 25 bodů. Za růstem stála inflační čísla. Investoři věří, že příznivější inflační čísla odradí Fed od agresivnějšího utahování politiky. Jelikož investoři udržovali na svých portfoliích vysokou úroveň cashe, tak nyní jeho část zapojily a výsledkem byla robustní reakce. Je otázkou, jak vyjdou další cenové statistiky. Zdaleka nelze tvrdit, že Fed v boji nad inflací zvítězil. V pátek vyšla vyšší než předpokládaná inflační očekávání domácností: 3 % vs est. 2,9 %.
Pražská burza roste osm dní v řadě, dnes ji táhla Komerční banka
10.11.2022 Pražská burza dnes rostla poosmé za sebou. Index PX přidal 0,29 procenta na 1245,41 bodu. Zavřel tak nejsilnější od 14. září. Nahoru ho táhly zejména akcie Komerční banky. Ztrácela naopak elektrárenská společnost ČEZ. Vyplývá to z údajů burzovního webu.
Tempo inflace zpomalilo na 15,1 procenta, způsobilo to omezení cen energií
10.11.2022 Spotřebitelské ceny v Česku v říjnu meziročně stouply o 15,1 procenta. Tempo inflace výrazně zpomalilo, v září byly ceny meziročně vyšší o 18 procent. Meziměsíčně ceny klesly o 1,4 procenta. Podle analytiků i České národní banky (ČNB) výsledek inflace ovlivnilo započítání vládních opatření na snížení cen energií, bez nich by růst cen proti září zrychlil na 18,6 procenta. Pokles inflace pod deset procent očekávají analytici i ČNB v polovině příštího roku. Zpomalení tempa růstu cen znamená, že se Česko v evropském srovnání posunulo z desátého na patnácté místo nejvyšších inflací.
Inflační den je tu, reakce trhů nemusí být učebnicová
10.11.2022 Je tu den, kdy vyjde jedna z klíčových statistik - americká inflace za říjen. Trhy dosud nervózně reagovaly na firemní výsledky, americké volby či kryptoměny a jejich pohyb naznačuje i růst strachu z recese. Před dnešními daty to vypadá spíše na převahu pesimismu, takže nižší inflace má šanci sentiment citelně vylepšit.
Říjnovou inflaci podle analytiků zkreslilo započítání úsporného tarifu
10.11.2022 Říjnovou inflaci zkreslilo započítání úsporného tarifu na energie a odpuštění poplatku za podporované zdroje energie. Bez těchto opatření by růst cen proti září zrychlil na více než 18 procent, shodují se analytici, které oslovila ČTK. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) byla v říjnu meziroční inflace 15,1 procenta, v září bylo tempo růstu cen 18 procent.
Forex: Koruna vyčkává na inflační čísla
10.11.2022 Česká koruna se drží v blízkosti 24,30 EUR/CZK a vyčkává na dnešní inflační čísla. Předpokládáme, že inflace v říjnu lehce zvolnila (na 18,5 %), ale ke konci roku ještě kvůli další vlně zdražování energií zrychlí nad 19 %. Celkový obrázek na koruně se v posledním týdnu zlepšil díky globálnímu oslabení dolaru a částečně i v důsledku pokračující ochoty ČNB eventuálně intervenovat na její podporu. Vzhledem k extrémní nejistotě ve střední Evropě spojené se zimou 2022/2023 a neochotě centrální banky dál zvyšovat úrokové sazby, však považujeme nadále českou měnu za zranitelnou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.11.2022
07.11.2022 Během minulého týdne burzy silně posilovaly. S&P 500 odepsal 3,3 %. Nyní se obchoduje cca 21 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita se dostala těsně pod hranici 25 bodů. Za poklesem stál zejména Fed. Poslední zasedání pohřbilo naděje investorů na holubičí pivot, ke kterému se burziáni až zbožně upínali. Minulý týden platilo, že terminální sazby ve výši 5 % představují určitou kotvu. Nyní je realistické, že se konečná verze úroků v rámci cyklu vyšplhá nad 5 %. O dalším směřování indexů rozhodne inflační dynamika. Dílčí pozitivní zprávou je dění v Číně, to však promlouvá dominantně do vývoje asijských indexů.
Rozbřesk: Inflace pravděpodobně dočasně poleví, vrchol stále před námi
07.11.2022 Po listopadovém zasedání ČNB se zdá být víceméně jasné, že se holubičí většině v bankovní radě v tuto chvíli do dalšího zvyšování úrokových sazeb jednoduše nechce. A nic na tom v tomto týdnu pravděpodobně nezmění ani nejnovější inflační čísla. Předpokládáme, že meziroční dynamika inflace v říjnu díky startujícímu účinku úsporného energetického tarifu lehce zvolní (17,5 %), v listopadu a v prosinci ovšem ještě zrychlí do rozmezí 19 - 20 %. To víceméně odpovídá poslední prognóze centrální banky a pro holubice to nebude nový argument zvyšovat sazby.
Inflace pravděpodobně dočasně poleví
07.11.2022 Po listopadovém zasedání ČNB se zdá být víceméně jasné, že se holubičí většině v bankovní radě v tuto chvíli do dalšího zvyšování úrokových sazeb jednoduše nechce. A nic na tom v tomto týdnu pravděpodobně nezmění ani nejnovější inflační čísla. Předpokládáme, že meziroční dynamika inflace v říjnu díky startujícímu účinku úsporného energetického tarifu lehce zvolní (17,5 %), v listopadu a v prosinci ovšem ještě zrychlí do rozmezí 19-20 %. To víceméně odpovídá poslední prognóze centrální banky a pro holubice to nebude nový argument zvyšovat sazby.
Forex: Tuzemská ekonomika ve Q3 mezičtvrtletně stagnovala
01.11.2022 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí podle našeho odhadu mezičtvrtletně stagnovala. Zatímco průmyslová produkce ožila vlivem lépe fungujících dodavatelských řetězců, spotřeba domácností pod tlakem vysoké inflace pravděpodobně pokračovala v poklesu. Tržní konsensus je oproti nám mírně pesimističtější, když čeká mezičtvrtletní pokles HDP o 0,3 %. V indikátorech PMI a ISM z průmyslu se bude nadále mísit pozitivní vliv zkracujících se dodavatelských lhůt s negativním trendem klesající poptávky.
Forex: Evropská inflace skončila v říjnu nad očekáváními
31.10.2022 Po překvapivě vysokých odhadech pro jednotlivé členské státy skončila také inflace pro celou eurozónu nad očekáváními. V říjnu meziměsíční růst spotřebitelských cen zrychlil z 1,2 % na 1,5 %, zatímco se čekala jeho stagnace. V meziročním vyjádření inflace překonala další rekord, když vzrostla z 10,0 % na 10,7 %, oproti očekávaným 10,3 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomika v eurozóně v Q3 jen slabě rostla, ta tuzemská již stagnovala
31.10.2022 Hned začátkem týdne bude zveřejněná celková kondice ekonomiky v eurozóně, která by měla mezičtvrtletně růst, byť značně nižším tempem v porovnání s H122. Růstem překvapila především německá ekonomika, jejíž HDP byl zveřejněn minulý pátek. Česká ekonomika podle nás v Q3 již stagnovala a recese ji čeká na přelomu roku.
Neústupnost Fedu tlačí výnosy vzhůru a znervózňuje investory
21.10.2022 Na hlavních trzích nadále vidíme nervozitu způsobenou výhledem tvrdší politiky Fedu i poměrně velké reakce na zveřejňované firemní výsledky. Výnosy dluhopisů v USA i Evropě pokračují v růstu, přičemž od Fedu se už čeká zvýšení sazeb nad 5 procent. Zároveň trh stále méně spekuluje na otočku a snížení sazeb ještě během příštího roku. Odrazem toho jsou přísnější měnové podmínky - nejvíc od poloviny roku 2010 - či 30Y sazba hypoték v zámoří nad 7,3 pct. Dál stoupá také reálný výnos.
Forex: Inflační čísla překvapovala směrem nahoru po celé Evropě
30.09.2022 Předběžný odhad inflace v eurozóně výrazně překonal očekávání. Růst spotřebitelských cen o 10,0 % y/y (oček. 9,7 % y/y) již předznamenala ve čtvrtek zveřejněná německá inflace, když vystoupala na 10,9 % (oček. 10,2 % y/y), z části vlivem odeznění opatření tlumící cenové tlaky v předchozích měsících. Podrobnější rozklad ukazuje, že vysoká dynamika cen je rozprostřena napříč spotřebním košem.
Neústupnost Fedu, silný trh práce a další propad na trzích
29.09.2022 Na trzích rychle vyprchala dobrá nálada, kterou zařídila Bank of England obranou dluhopisového trhu. Největší problém se tím odložil, ale neblahé důsledky vládní politiky nepůjdou jen tak obejít. Navíc během dne přibyly zprávy z oblasti, na kterou jsou investoři citliví.
BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo
29.09.2022 Při popisu dnešního dění na hlavních finančních trzích se neškodí vrátit ještě k hlavní pozitivní události včerejšího dne - zásahu Bank of England na obranu britských dluhopisů. Při podrobnějším pohledu totiž negativní tržní obrat příliš nepřekvapí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.09.2022
19.09.2022 Během minulého týdne burzy silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 4,8 %, což představuje nejhorší týdenní výkonnost od půlky června. Nicméně z velké části jde o korekci růstu z týdne předešlého, pro který se velmi obtížně hledá fundamentální ospravedlnění. Aktuálně se obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala nad hranici 25 bodů. Hlavním kurzotvorným faktorem budou zasedání centrálních bank, které v uplynulých týdnech naladily jestřábí tón.
Rozbřesk: Jak tento týden Fed zareaguje na vysokou inflaci a souběžné výprodeje akcií a dluhopisů?
19.09.2022 Uplynulý týden byl ve znamení vysoké americké inflace, která trhy poprávu vystrašila a spustila kombinovaný výprodej na akciových i dluhopisových trzích. Dolarové i eurové dvouleté swapové sazby vystoupaly na nejvyšší úrovně za více než dekádu a k více než desetiletým maximům se blíží i dlouhý konec americké křivky. Vysoká inflace a vyšší sazby se nelíbí akciím, které šly minulý týden prudce dolů a od začátku roku jsou hlavní indexy v mínusu necelých 19 %.
Rozbřesk: Vláda zastropovala ceny energií pro maloodběratele
13.09.2022 Česká vláda včera večer zveřejnila základní parametry zastropování cen energií pro maloodběratele, tedy domácnosti a živnostníky. Zvolená cenová úroveň je 6 Kč/kWh za silovou elektřinu a 3 Kč/kWh u plynu, obojí včetně DPH. Ekvivalentní velkoobchodní / burzovní cena elektřiny (bez DPH) je tedy kolem 200 EUR/MWh (pro lepší představu - o něco výše, než byla pro odběratele v režimu DPI spotová cena vloni v říjnu). Ceny by se měly snížit již od listopadu a měly by platit i v příštím roce. Nové zákony (které budou schváleny) nicméně umožní vládě s cenovým stropem hýbat dle aktuální tržní situace.
Forex: Koruna setrvala poblíž 24,50 EUR/CZK
13.09.2022 Koruna včera setrvala poblíž 24,50 EUR/CZK a její kurz výrazně nerozkolísal ani překvapivý výsledek srpnové inflace. Ta zaostala za očekáváním a meziměsíčně vzrostla pouze o 0,4 %, zatímco meziroční dynamika zpomalila z 17,5 % na 17,2 %. Meziměsíčně růst cen pokračoval napříč prakticky všemi kategoriemi až na dopravu, kde došlo k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Oproti odhadu ČNB byla v srpnu inflace nižší o 2,1 p.b. a přestože je to do značné míry způsobeno pozdějším než očekávaným navyšováním cen energií pro domácnosti, slabší inflační čísla pravděpodobně jen podpoří holubičí většinu v ČNB v rozhodnutí ponechat úrokové sazby na konci září beze změny.
ČNB už sazby zřejmě nezvýší
12.09.2022 Dnešní inflační čísla z dílny Českého statistického úřadu příjemně překvapila. Meziroční růst cen se snížil z červencových 17,5 % na srpnových 17,2 %. Zásluhu hledejme především ve vyšší srovnávací základně, protože loni touto dobou už se začalo zdražovat, a také v poklesu cen benzínu. Ten však zpomalí růst cen jen na 2 měsíce a nejde na něm zakládat klesající trend.
Srpnová inflace překvapivě poklesla
12.09.2022 Inflace v srpnu zůstala překvapivě za očekáváním a meziměsíčně vzrostla pouze o 0,4 %, zatímco meziroční dynamika zpomalila z 17,5 % na 17,2 %. Meziměsíčně růst cen pokračoval prakticky napříč všemi kategoriemi až na dopravu, kde se podle očekávání výrazně snížily ceny pohonných hmot (-10 %). Překvapil nás ale opět mírnější nárůst cen energií pro domácnosti - plyn o 1,0 % a elektřina o 0,7 %.
Forex: Česká inflace v srpnu nad 18 %
12.09.2022 Česká koruna se drží v blízkosti 24,55 EUR/CZK a vyčkává na dnešní inflační čísla za měsíc srpen. Ta sice podle nás mohou skončit lehce nad odhadem trhů (18,1 %), to už ale pravděpodobně ČNB v “nové” sestavě ke zvýšení sazeb nepřesvědčí. Inflaci během nejbližších měsíců čím dál více potáhnou ceny energií a silný bude i vliv cen potravin, naopak dopad imputovaného nájemného nebo pohonných hmot bude postupně vyprchávat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.09.2022
12.09.2022 Během minulého týdne burzy silně posilovaly. S&P 500 přidal 3,6 % a přerušil tak předchozí třítýdenní pokles v řadě. Aktuálně se obchoduje cca 15 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita sestoupila pod hranici 25 bodů. Index posiloval navzdory jestřábí rétorice centrálních bank. Hlavním faktorem je v tomto případě pozicování. Sentiment byl v posledních týdnech extrémně medvědí – to bývá často signál k obratu. Podobně jako uprostřed června jsme i od září byly svědky vysokých hodnot pull ratia, což signalizuje, že se investoři pojišťovali proti poklesu / resp. sázeli na pokles. Od 7.9. poměrně značná reverze (z 0,75 na 0,52). Aktuální růst má tedy svůj původ především v technických faktorech a proto lze pochybovat o jeho udržitelnosti. S jestřábími centrálními bankami a ochabující globální ekonomikou je velmi pravděpodobný další pokles indexů do konce roku.
Rozbřesk: Evropský plán na boj s drahými energiemi zatím přináší víc otázek než odpovědí
12.09.2022 Evropská unie má plán, jak bojovat s drahými energiemi. Shoda ovšem panuje jen v obecné rovině, v detailech zatím evropský plán hodně “drhne”. Ministři pro energetiku se shodli na tom, že omezí spotřebu elektřiny ve spotřebních špičkách, uvalí mimořádné daně na ne-plynové výrobce energie, zavede strop na ceny plynu a zajistí dostatek likvidity producentům energií, pro které je při vysoké volatilitě velmi obtížné uzavírat obchody na burze. Nejvíce otazníků visí nad zastropováním cen plynu a nad mimořádným zdaněním energetických společností.
ECB zvýšila sazby o historických 75bps
08.09.2022 Evropská centrální banka se na dnešním zasedání rozhodla pokračovat v normalizaci měnové politiky a v souladu s očekáváním trhu zvýšila depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 0,75 %. To je z hlediska velikosti největší jednorázový nárůst úrokových sazeb od vzniku eurozóny. ECB se zároveň díky takto razantní reakci přiblížila dolní hranici pásma tzv. neutrální sazby (odhadované mezi 1-2 %), nad kterou by měla měnová politika začít působit restriktivně.
ECB přitvrdí měnovou politiku
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Rozbřesk: ECB přitvrdí měnovou politiku nehledě na hrozbu recese
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Euro se zvedá, trh spekuluje o velkém zvýšení sazeb ECB
31.08.2022 Akcie dnes mění směry, ovšem i přes dílčí úspěchy to zatím vypadá, že se jim ani tentokrát růst nepodaří. Slušný nástup Ameriky z úvodu znovu vyprchal a indexy klesají mírně do červeného. Evropa v minusu zůstává. Výnosy dluhopisů v USA nárůst neudržely a vrátily se níž. Na evropských papírech však zůstávají výnosy za dnešek výš. Eurodolar spolu s tím roste na 1,0050.
Holubice nemluví jako holubice a trhů se drží opatrnost
24.08.2022 Obchodování na hlavních finančních trzích zůstává opatrné a nejisté. Hlavní evropské akciové indexy se nacházejí mírně v záporu, naopak americké futures mírně v plusu. Dluhopisy vykazují jen další dílčí pohyby, přičemž změna oproti včerejšku je malá. Eurodolar se ustálil mírně pod paritou, aktuálně u 0,9950. Koruna sbírá drobné zisky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.08.2022
15.08.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 3,3 %, aktuálně se tak obchoduje pouze cca 11 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita prošla významným snížením, index VIX propadl pod klíčovou psychologickou hranici 20 bodů. Bezprostředním spouštěčem tržní euforie v uplynulém týdnu byla inflační čísla, která teoreticky mohou přimět Fed k opatrnějšímu zpřísňování politiky.
Forex: V tuzemské bilanci běžného účtu by mělo dojít k prohloubení deficitu
12.08.2022 V ČR budou zveřejněna data z běžného účtu platební bilance za červen, kde čekáme prohloubení deficitu, což nebude nadále příliš dobrá zpráva pro českou korunu. Průmysl v eurozóně by měl vykázat meziměsíční růst a zakončit druhý kvartál pozitivně. Průzkum důvěry v americkou ekonomiku od Michiganské univerzity by měl ukázat mírné zlepšení sentimentu. Trhy včera vstřebávaly středeční inflační čísla, dolar pokračoval v oslabování a riziková aktiva nepatrně korigovala.
Forex: Inflační tlaky podle všeho v USA polevují, alespoň prozatím
11.08.2022 Překvapení v USA přinesl po včerejší inflaci i indikátor cen průmyslových výrobců, který meziměsíčně v červenci poklesl o 0,5 %, zatímco analytici očekávali růst o 0,2 % m/m. Meziročně tak došlo ke zpomalení růstu z červnových 11,3 % až na 9,8 % y/y. Hlavní zásluhu na tom měla, podobně jako v případě spotřebitelské inflace, složka energií, jejíž propad reflektuje dění na komoditních trzích, kde došlo v červenci k mírné korekci. Podle všeho by tak inflační tlaky měly polevovat, alespoň prozatím.
Rozbřesk: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců).
Forex: Koruna se drží na silných úrovních
08.08.2022 Česká koruna se drží na relativně silných úrovních a doznívá na ni “pozitivní” závazek ČNB z uplynulého týdne dál pokračovat v intervencích a lehký posun guvernéra v komunikaci ohledně sazeb (připouští možnost dalšího růstu sazeb). Dnešní čísla z průmyslu by měla být spíše slabší (očekáváme meziměsíční a meziroční pokles) a prohlubovat se pravděpodobně bude i pokles obchodní bilance. Více pozornosti se ovšem soustředí až na inflační čísla za červenec (10.8.) - očekáváme další zrychlení do blízkosti 19 %, inflace pak podle nás bude vrcholit na začátku podzimu v blízkosti 21 %.
Rozbřesk: ECB si dříve nebo později projde “italským” testem
25.07.2022 ECB představila uplynulý týden štít, který má chránit strukturálně slabší ekonomiky před vyššími úrokovými sazbami - v případě spuštění se ECB v “neomezených objemech” postaví na obranu národních dluhopisových trhů.
Forex: Eurodolar na úrovni 1,0200
25.07.2022 Eurodolar se po překvapivém zvýšení sazeb ECB o 50bps minulý čtvrtek usadil na úrovni 1,0200 a startuje týden, který bude opravdu hodně hektický. Kromě toho, že ve středu Fed zvýší sazby o 75bps, tak přijdou na řadu i velmi důležitá inflační čísla z eurozóny a také údaje o HDP za druhý kvartál jak pro USA (čtvrtek), tak pro eurozónu (pátek). Týden nicméně odstartuje dnes výsledek německého indexu Ifo, který zřejmě bude věštit technickou recesi (viz velmi slabá PMI minulý pátek). Kromě toho euro mohou čím dál více trápit rozšiřující se rizikové marže u italského vládního dluhu.
Může dolar ještě posílit?
14.07.2022 Včerejší data o americké inflaci vyšla (znovu) nad odhady analytiků. Meziročně zrychlila celková inflace z 8,5 na 9,0 %. Dobrou zprávou alespoň je, že jádrová inflace v meziročním srovnání už 3 měsíce za sebou klesá a většina cenového růstu je tak způsobena zdražením energií a potravin, které navíc v posledních týdnech na komoditních trzích prudce poklesly.
Forex: Americká inflace znovu překvapila a zrychlila na 9,1 %
14.07.2022 Eurodolar včera opět testoval paritu, přičemž zvláště ostře reagoval na inflační čísla z USA. Americká inflace za červen totiž znovu překvapila, když v meziročním srovnání zrychlila na 9,1 %, zatímco tržní koncensus byl nastaven na 8,8 %. Fed se tak dostává pod rostoucí tlak bojovat proti svižnému cenovému růstu, a to i v kontextu stále velmi silného trhu práce. Očekávání ohledně nastavení úrokových sazeb se posunula již před včerejškem a trh předpokládal zvednutí sazeb na zasedání později tento měsíc o 75 bazických bodů. Po dalším negativním inflačním překvapení dále vzrostly sázky na tvrdší utahování měnové politiky a výše se posunul i vrchol sazeb – počátkem příštího roku by to mělo být u 3,65 %.
Rozbřesk: Česká ekonomika v kleštích inflačního šoku
14.07.2022 Ani červen nepřinesl úlevu inflačního šoku, který dále svírá českou ekonomiku. Dle včera zveřejněných údajů meziroční míra inflace znovu zrychlila, a to na 17,2 % z 16 % v květnu. Tento výsledek byl v souladu s naším i tržním očekáváním, v porovnání s jarní prognózou ČNB byl však růst cen o více než dva procentní body rychlejší.
ECB připravuje nové QE: jak bude vypadat?
30.06.2022 Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny. Přestože detaily ohledně nového nástroje zůstávají nejasné, v podstatě by mělo jít o další program nákupu dluhopisů (QE).
Rozbřesk: ECB připravuje nové QE. Jak bude vypadat?
30.06.2022 Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny.
Rozbřesk: Lagardeová na jestřábí vlně zvyšuje tlak i na ČNB
29.06.2022 Rozkolísanost dluhopisových trhů je extrémní. Včera výnos německého desetiletého bundu po relativně jestřábích výrocích šéfky ECB Christine Lagardeová (odrážejících opravdové obavy z inflace) vyskočil vzhůru o 9 bps - od začátku týdne je tak výše skoro o 20 bps a německé dluhopisy tak prakticky smazaly veškeré zisky (nárůst výnosů) z uplynulého týdne.
Forex: Eurodolar včera propadl
29.06.2022 Propad podnikatelských a spotřebitelských nálad v USA zvýšil averzi k riziku, což mělo za následek i propad eurodolaru. Dolaru pomohl i vlivný šéf NY Fedu J. Williams, který uvedl, že míra nezaměstnanosti by se během dvou let měla dostat nad 4 % a sazby centrální banky by měly dosáhnout vrcholu v pásmu 3,5-4,5 % (což je poměrně dost na to, že Williams je holubice). Dnes bude eurodolar sledovat červnová inflační čísla přicházející z jednotlivých zemí eurozóny, přičemž nejdůležitější bude údaj za Německo.
Lehký akciový nádech potěšil trhy
29.06.2022 Americké i evropské akcie si poprvé od konce května připsaly minulý týden zisky. Samotný začátek června přitom nevypadal nijak růžově. Akcie poslalo dolů očekávání, že po pozitivních údajích z trhu práce bude americká centrální banka s větší pravděpodobností pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. „Nejvýraznější propad pocítily akcie sektorů financí, technologií a nemovitostí. Dále negativní sentiment podpořila vysoká inflační čísla. V týdnu od 13.–17. 6. 2022 dokonce index S&P 500 vykázal nejhlubší týdenní propad od března 2020,“ říká ve svém komentáři Richard Bechník, hlavní analytik Fincentrum & Swiss Life Select.
Sledujte v první řadě inflaci
28.06.2022 Centrální banky během jara přešly do tvrdého boje proti inflaci. Zatímco do únorové ruské invaze na Ukrajinu se hlavní měnové instituce snažily balancovat mezi hospodářským a cenovým růstem a inflaci považovaly za dočasný výkyv, s prudkým růstem cen energií a zemědělských komodit způsobených primárně putinovou válkou už je všemu jinak.
Ethereum je na dně, je tak čas začít nakupovat
22.06.2022 Ethereum (ETH-USD) se nachází na rozcestí. Propadá se tak rychle a tak daleko, že pokud překoná důležitou psychologickou bariéru cenového bodu 1000 dolarů, mohl by ještě klesnout.
Rada ČNB může podle odhadů zvýšit základní úrokovou sazbu až na sedm procent
19.06.2022 Bankovní rada České národní banka zřejmě ve středu zvýší úrokové sazby až o 1,25 procentního bodu, základní úroková sazby by se tak dostala až na sedm procent, tedy nejvýše od roku 1999. Vyplývá to z vyjádření ekonomů, které oslovila ČTK. Důvodem je podle nich aktuální vývoj inflace a rostoucí inflační očekávaní. Vliv na rozhodování bude mít pravděpodobně i obměna bankovní rady na konci července v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem dosavadního zvyšování sazeb. Mělo by tak jít o poslední razantní zvýšení sazeb před obměnou bankovní rady na konci června, tvrdí analytici.
Akciím se nelíbí rostoucí inflace
10.06.2022 Americká inflace dnes překvapila trhy, když místo očekáváné stagnace na meziročních 8,3 % zamířila na 8,6 %. Vrcholu v růstu cen tak ve Spojených státech stále nebylo dosaženo a je jasné, že Fed bude muset více šlapat na brzdu, aby ekonomiku zchladil.
Forex: Zrychlující inflace zvedá strach z Fedu i recese
10.06.2022 Od inflačních dat ze zámoří se čekalo, že dodají další důkaz o dosažení vrcholu, ze kterého by se čísla měla už snižovat. Naše obavy mířily zejména k setrvávání vysoké inflace po delší dobu. Jenže se nepovedlo už to první a inflace stoupla na nový lokální vrchol 8,6 procenta.
Rozbřesk: Nečekaně jasně řečené A, ale nevyslovené B z ECB podtrhlo nohy italskému dluhu i eurodolaru
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: Koruna zůstává v defenzivě
10.06.2022 Česká koruna zůstává i po jmenování nových členů bankovní rady v defenzivě. I když nedošlo na výraznou “holubičí revoluci”, obměna bankovní rady je zásadní a trhy nemají zatím jasno, jak výrazný posun holubičím směrem nás čeká. I proto může být koruna v nejbližších týdnech ještě opatrnější. Dnešní vyšší inflační čísla ji spíše budou hrát do karet - očekáváme zrychlení inflace na 15,4 % (0,5procentního bodu nad prognózou ČNB).
Americké akcie se snaží vzdorovat poklesu, koruna si dnes připisuje zisky
08.06.2022 Zatímco evropské akciové indexy zůstávají mnohdy výrazně v záporu, Amerika se snaží poklesu vzdorovat. Zatím se to však daří jen s částečným úspěchem, když nejlépe je na tom stagnující Nasdaq . Dluhopisy jsou pod včerejšími cenami, ačkoli odpoledne sledujeme určité zlepšení. Eurodolar se zvedá na 1,0730, o něco výš se obchoduje také ropa.
Ekonomický kalendář: Inflace z Kanady a data z trhu s bydlením v USA
18.05.2022 Evropské trhy otevřely standardní seanci v blízkosti nulového zhodnocení. Asijským trhům se nepodařilo navázat na včerejší růstovou seanci na Wall Street a viděli jsme smíšené výsledky. Podobný průběh bychom mohli čekat také po otevření Evropy. Ekonomický kalendář dnes nabídne některé zajímavé makro, nicméně nejedná se o data č. 1. Budou zveřejněny statistiky z trhu s bydlením - stavební povolení a stavba nových domů. Odpoledne jsou pak ještě na programu inflační čísla z Kanady za duben a pravidelné zásoby ropy.
BREAKING: USDJPY padá kvůli snižujícím se výnosům
12.05.2022 Během čtvrteční seance klesá USD/JPY o více než 200 pips a vzdaluje se tak od 20letého maxima, kde se pohyboval na přelomu dubna a května. Výnosy z amerických dluhopisů prudce klesly kvůli spekulacím o jejich blížícím se vrcholu. Během dnešní seance se výnosy z 10letých dluhopisů snížily až na 2,87 % z nedávných úrovní v blízkosti 3,20 %.
Inflace rozhýbala hlavní trhy, pozitivní směr však převládá
11.05.2022 Akciové trhy se dnes opět houpou nahoru a dolů, přičemž vidíme velké rozdíly ve výkonnosti mezi indexy i jednotlivými sektory. Evropské akciové indexy si připisují místy i přes 2 procenta, poté co se během dne zhouply až do červených čísel. Bylo to po americké inflaci, která ovšem vzala investorům kuráž jen přechodně. Americký index S&P 500 se ale obchoduje v plusu jen o půl procenta a Nasdaq zhruba stejnou měrou ztrácí. Sektorově se dnes daří producentům energií či surovin, ale i bankám. Na opačném konci stojí technologie, vysvětlující zaostávání Nasdaqu.
Inflace tématem dne. Trhy jsou před daty v pozitivní náladě
11.05.2022 Evropské akciové trhy dnes pokračují v růstu a hlavní indexy si připisují zhruba do jednoho procenta. Nejde o velký růst, přesto nálada zůstává pozitivní a zasahuje i na dluhopisový trh. Tam dnes sledujeme znovu pokles výnosů. Eurodolar vyčkává u 1,0550 a v klidu je také česká koruna.
Euro se zvedá, akcie dál sledují výsledky
21.04.2022 Po smíšeném dni na Wall Street se v Evropě upevňuje pozitivní vývoj. Akciový Londýn sice balancuje kolem nulové změny, ale Frankfurt dnes přidává přes procento a americké futures jsou také solidně v plusu. Mezitím se opět zvedají dluhopisové výnosy, a to tentokrát hlavně v Evropě, kde na krátkých splatnostech vidíme růst i o 12 bazických bodů. Eurodolar využívá příznivého sentimentu vůči riziku i výnosů k růstu na 1,0925.
Inflace v USA dál na vzestupu
12.04.2022 Březnový report o spotřebitelských cenách ve Spojených státech ukázal čísla poblíž tržního konsensu. Celková inflace stoupla na 8,5 z 7,9 procenta, zatímco se čekalo 8,4. Jádrová inflace naopak za konsensem nepatrně zaostala, když zrychlila na 6,5 z 6,4 pct. Inflaci ženou podle očekávání vzhůru energie, když benzín je meziročně skoro o polovinu dražší, topný olej pak zdražil o 70 procent.
Inflace v USA dál na vzestupu, Fed nebude s utahováním otálet
12.04.2022 Březnový report o spotřebitelských cenách ve Spojených státech ukázal čísla poblíž tržního konsensu. Celková inflace stoupla na 8,5 z 7,9 procenta, zatímco se čekalo 8,4. Jádrová inflace naopak za konsensem nepatrně zaostala, když zrychlila na 6,5 z 6,4 pct.
Na akciích závěrem týdne převládá optimismus, který však může velmi snadno vyprchat
08.04.2022 Dluhopisové trhy nadále ujišťují, že na trhu přetrvává strach z budoucí politiky Fedu, respektive i ECB. Úplně v pohodě nejsou ani americké akcie, které sice momentálně nahrazují ztráty, ale třeba technologie zůstávají pod tlakem. Evropě se však daří.
Inflační problém tlačí výnosy vzhůru a invertuje křivku, akcie však odolávají
01.04.2022 Uvolnění ropných rezerv přechodně posílí nabídku a plyn z Ruska zatím proudí, což zklidňuje energetický trh. Cena ropy je dnes víceméně na svém, evropský plyn klesá. Naproti tomu ale nová data znovu upozorňují na inflační problém a tlačí výnosy dluhopisů nahoru.
ČNB bojuje s inflací, ECB by měla také. Přestane Rusko dodávat plyn?
31.03.2022 Na hlavních trzích dnes převažuje negativní vývoj při velké nejistotě o cenách energií i rizicích pro růst. Hůř je na tom Evropa, kam většina rizik míří. Zdejší akciové indexy výrazně padají na rozdíl od mírně klesajících amerických.
Analytici: Úrokové sazby ČNB se již blíží svému vrcholu
31.03.2022 Úrokové sazby centrální banky se již blíží svému vrcholu, jejich pokles přijde nejpozději v příštím roce, odhadli ČTK oslovení analytici. Za dnešním zvýšením sazeb je podle nich boj proti inflaci, která se výrazně zvyšuje následkem války na Ukrajině. Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na pět procent. Takto vysoko byla naposledy v roce 2001.
Inflační překvapení z Evropy a přestávka na akciích
30.03.2022 Dnešek přinesl akciím v Evropě i Americe přestávku v růstu, který výrazně převažoval v posledních dvou týdnech. Hlavní trhy se stahují níž, na našem kontinentě je to nejvíc DAX , v zámoří Nasdaq . Přibývají hlasy, že strmý růst není za současných podmínek udržitelný, zatím však na trzích nedochází k prudkému obratu.
Index PX pražské burzy přidává tři procenta, koruna posiluje na 25,37 Kč/EUR
09.03.2022 Pražská burza navazuje na úterní růst, v poledne rostl index PX o 2,95 procenta na 1298,91 bodu. Posilovaly téměř všechny emise, nejvíce Erste Bank a Komerční banka. Daří se i koruně, kolem 12:00 se obchodovala v kurzu 25,37 Kč/EUR a 23,14 Kč/USD, oproti úternímu závěru si tak polepšila vůči euru o 29 haléřů a k dolaru o 45 haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Rozbřesk: Trhy žijí strachem z omezených dodávek komodit. Co to může znamenat pro Česko?
09.03.2022 Trhy žijí strachem z další eskalace konfliktu na Ukrajině, v jejímž centru stojí globální trh s komoditami - na prvním místě ropa a plyn. V paralelním střetu Západ uštědřil Rusku tvrdou ránu finančními sankcemi, které lze ještě stupňovat. Daleko komplikovanější je ovšem potrestat Rusko na komoditním trhu. Strach z uvalení sankcí na ruské vývozy ropy a plynu vyhnal obě komodity extrémně vysoko (ropa nad 130 USD/barel a plyn výrazně nad 200 EUR/MWh). V takové situaci má Západ jednoduše zaděláno na nový stagflační šok, zatímco Rusko inkasuje “tučné” platby za o poznání dražší plyn a ropu. Co z toho plyne? Pokud chce Evropa a USA Rusko skutečně potrestat, musí se od dodávek ropy a plynu jednoduše odstřihnout.
Forex: Koruna se posunula pod 25,50 EUR/CZK
09.03.2022 Nehledě na pokračující růst napětí na globálních trzích, koruna lehce posílila a posunula se pod 25,50 EUR/CZK. S příslibem eventuálních intervencí od ČNB může být česká měna o poznání klidnější než sousední zlotý zejména forint. Na konci tohoto týdne bude centrální banka vyčkávat na inflační čísla - v únoru překonáme pravděpodobně 10 %, z pohledu trhů i ČNB bude však daleko zajímavější březen a duben, kdy se postupně začne v CPI projevovat další zvyšování cen energií.
Ropný šok poslal Brent až ke 140 USD/barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008.
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Západ znovu volí ústup, nechce poškodit ekonomiky. Akcie to vítají
25.02.2022 Demokratické země v čele s USA včera oznámily "zdrcující" sankce proti Rusku. I po několikerém pročítání je však stále záhadou, čím Rusko zadrží a jakým způsobem mají vlastně Ukrajině pomoci. Několik ruských boháčů nebude moci volně přesypávat svůj majetek a Rusko bude muset část technologií nově dovážet z Číny. Jako klíčový se jeví zásah proti ruskému finančnímu systému v čele se Sberbank a omezení obchodování v hlavních západních měnách. Zmrazení aktiv a omezení přístupu k dolarům je určitě velká nepříjemnost.
Rusko vs Fed. Amerika váhá s výběrem směru
14.02.2022 Úvod týdne se nesl především v duchu obav z ruského útoku na Ukrajinu, které rozdmýchaly ještě zprávy z předchozích dnů. Evropské akcie následovaly páteční propad na Wall Street a i přes částečné zlepšení během dne zůstávají hlavní indexy hluboko v červeném. Ztráty činí 2-3 procenta.
Bitcoin uzavřel týden pin barem
14.02.2022 Bitcoin je připraven na třetí ziskový týden v řadě a obchoduje se o 19 % výše na úrovni kolem 43 500 USD. Zdá se, že token se již vzpamatovává z prudkého poklesu, ke kterému došlo minulý měsíc, kdy se z historického maxima na úrovni téměř 69 000 USD propadl pod 33 000 USD.
Rozbřesk: Vyšší americká inflace = březnový růst sazeb o 50 bps
11.02.2022 Americká lednová inflace nakonec opět trhy překvapila vyšším číslem a vzrostla na 7,5 % (jádrová na 6 %) - nejvyšší úrovně za poslední čtyři dekády. Nedá se sice říct, že inflace překvapila vyšším číslem “na celé čáře”. Rychlý meziměsíční růst však zaznamenaly kategorie, které mají největší “setrvačnost” (rychle neodezní) - tedy zejména nájmy a zdravotnické služby. Inflační vrchol máme proto v USA stále před sebou (pravděpodobně v únoru těsně pod 8 %) a pokud se nic mimořádného nestane, bude složité vidět americkou inflaci do konce roku pod 4 %.
Ranní glosa: Vyšší americká inflace = březnový růst sazeb o 50 bps
11.02.2022 Americká lednová inflace nakonec opět trhy překvapila vyšším číslem a vzrostla na 7,5 % (jádrová na 6 %) - nejvyšší úrovně za poslední čtyři dekády. Nedá se sice říct, že inflace překvapila vyšším číslem “na celé čáře”. Rychlý meziměsíční růst však zaznamenaly kategorie, které mají největší “setrvačnost” (rychle neodezní) - tedy zejména nájmy a zdravotnické služby.
Forex: Dolar zpevnil, ale velmi opatrně a nejistě
11.02.2022 Eurodolar má za sebou velice volatilní seanci. Nejprve se mu úplně nedařilo ocenit vyšší americká inflační čísla. Na druhou stranu raketový růst krátkých výnosů ve finále pomohl dolaru zabodovat a ten se dostal pod 1,1400 EUR/USD. S jestřábím Fedem v zádech má sice dolar na své straně silné plusové body, na druhou stranu americké krátké výnosy jsou již relativně vysoko a potenciál “překvapit” má v tuto chvíli spíše ECB.
Vysoká inflace drtí dluhopisy, ale akciím nevadí a dolaru nepomáhá
10.02.2022 Dnešní den na hlavních finančních trzích byl nejprve o vyčkávání na důležitá inflační data a pak o reakci na ně. Jak se zatím ukazuje, vyšší inflační čísla jednoznačně škodí dluhopisům, jejichž výnosy odpoledne vystřelily vzhůru. Desetiletý americký výnos si sáhl až na 2 procenta a oproti včerejšku je o 5 bazických bodů výš. Na kratších splatnostech je však reakce ještě větší, když 2Y výnos stoupl o 11 bodů. Důvodem je změna očekávání o politice Fedu, která probíhá hlavně na rychlosti zvedání sazeb v letošním roce. Výnosy v Evropě stoupají na delších splatnostech, ale na kratších se celkem drží.
Rozbřesk: Trhy vyčkávají na americkou lednovou inflaci, Češi si musí počkat na pondělí
10.02.2022 Lednové inflace rozhodnou do značné míry o tom, co budou letos centrální banky dělat. Nastaví laťku pro značnou část roku 2022 a svým způsobem podmíní zejména to, jak agresivní bude řada centrálních bank v krocení inflace v nejbližších měsících. I proto dnes trhy s napětím čekají na výsledek lednové americké inflace, která by měla vystoupat ještě výše na 7 % (nejvyšší úrovně od začátku osmdesátých let) a jádrová inflace se současně přiblíží 6 %.
Forex: Česká koruna je před dnešní americkou inflací v lehké defenzivě
10.02.2022 Česká koruna je před dnešní americkou inflací v lehké defenzivě. Podobně jako jiné rozvíjející trhy ji může také znervózňovat relativně vysoká úroveň amerických výnosů (na 10 letech atakujeme nejvyšší úrovně od léta 2019). I když dnešní americká inflační čísla nepřekvapí trhy vysokým výsledkem, bude koruna pravděpodobně v nejbližších seancích opatrná a bude vyčkávat na domácí pondělní čísla.
Rozbřesk: V centru pozornosti opět inflace. Koruna po ČNB a ECB ztrácí
07.02.2022 Týden centrálních bank mají trhy za sebou, nicméně stále ještě vstřebávají překvapení, o které se po dlouhé době postarala ECB. Ukázalo se totiž, že stále rostoucí inflace už nemusí být z jejího pohledu až tak dílčím problémem, který společná centrální banka může dál přecházet slovy o dočasnosti, a že se doba vyšších úrokových sazeb nachýlila i v eurozóně. Trhy si poselství ECB jasně přebraly a začaly kalkulovat s růstem sazeb ještě v letošním roce. Naproti tomu na českém trhu došlo k pravému opaku.
Ranní glosa: V centru pozornosti opět inflace
07.02.2022 Týden centrálních bank mají trhy za sebou, nicméně stále ještě vstřebávají překvapení, o které se po dlouhé době postarala ECB. Ukázalo se totiž, že stále rostoucí inflace už nemusí být z jejího pohledu až tak dílčím problémem, který společná centrální banka může dál přecházet slovy o dočasnosti, a že se doba vyšších úrokových sazeb nachýlila i v eurozóně.
Vysoká inflace. Trhy jsou připraveny, ale QT zůstává hrozbou. Akcie drží směr vzhůru
12.01.2022 Včerejší komentáře z Fedu ujistily, že se chystá normalizace politiky a že zřejmě bude poměrně rychlá. Je to v duchu tržního vývoje ze začátku roku, který poznamenal právě posun očekávání o měnové politice. Odhady pro sazby se už dostaly na trajektorii nakreslenou v prosinci centrálními bankéři a nemají už příliš prostoru stoupat tak, aby trhy dostaly pod tlak.
Forex: Česká měna se zastavila v okolí 24,40 EUR/CZK
12.01.2022 Česká měna se zastavila v okolí 24,40 EUR/CZK a jako by neměla sílu rozšiřovat své zisky… a to nehledě na slabší dolar a silnější akcie. Dnešní nárůst inflace by ji teoreticky měl potěšit, nepůjde však pravděpodobně o velké překvapení a důležitější pro ni bude únorová prognóza ČNB a lednová inflační čísla.
Rozbřesk: Prosincová inflace zrychlila, pro trhy už by to ale nemělo být velké překvapení
12.01.2022 Dnes české trhy vyčkávali na jedno hlavní číslo - prosincovou inflaci. Růst cen opět zrychlil a meziroční dynamika výrazně překoná 6 %, dosáhla na 6,6 %. Hlavní inflační skok však přijde až v lednu, ve chvíli kdy se opět vrátí na původní úroveň DPH na energie a současně značná část domácností dostane nové vyšší zálohy na elektřinu a plyn (část již přirozeně pocítila vyšší ceny energií ke konci roku).
Do čeho nyní investovat? Příležitosti ke zhodnocení peněz jsou
15.12.2021 Řada z nás nyní přemýšlí, kam s penězi, aby neležely ladem, neukusovala z nich inflace a vydělávaly nám. Do čeho by měl investor alokovat své finanční prostředky? Na finančních trzích jsou jistá „želízka“, která umožňují každému diverzifikovat své rezervy a současně zvýšit potenciál zisku.
Co přinese týden centrálních bank?
13.12.2021 Tento týden se přihlásí o slovo snad všechny důležité centrální banky. Svým posledním letošním rozhodnutím o nastavení měnové politiky si své povinnosti odpracují, aby v předvánočním týdnu už trhy příliš nepobláznily. Ve středu přijde na řadu americká centrální banka (Fed). Ve čtvrtek pak evropská, švýcarská i britská centrální banka a v pátek celý maraton zakončí Bank of Japan.
Lednová inflace překročí téměř jistě sedm procent, míní Holub z ČNB
13.12.2021 Lednová inflace překročí podle člena bankovní rady České národní banky (ČNB) Tomáše Holuba téměř jistě sedm procent, jde podle něj o optimistický odhad. S deseti procenty se ale nepočítá, řekl Holub ve včerejších Otázkách Václava Moravce České televize. V listopadu stoupla meziroční inflace na šest procent z říjnových 5,8 procenta. Odhady ČNB překonala o 1,1 procentního bodu.
Akciím na závěr týdne pomáhají data, koruně komentáře
10.12.2021 Inflační čísla ze zámoří nakonec z tržního pohledu dopadla dobře, tedy nedošlo k dalšímu překvapení, které by naznačovalo pokračující roztáčení inflační spirály. Data jsou sice vysoká, ale jen v souladu s odhady. Díky tomu i díky energiím a bazickému efektu by se inflace mohla blížit vrcholu a takový předpoklad může mezi investory sílit. Na druhou stranu je tu pořád Fed, který příští týden pravděpodobně i tak zrychlí konec QE a nakreslí vyšší trajektorii sazeb.
Inflace v USA roste "jen" podle očekávání, vrchol je blízko
10.12.2021 S napětím očekávaná listopadová inflační data ze zámoří nakonec dopadla podle očekávání. Meziměsíční růst cen o 0,8 pct je sice o chlup vyšší, ale meziroční inflace na úrovni 6,8 pct a jádrová inflace 4,9 procenta odpovídají tržnímu konsensu.
Související klíčová slova:
Střední hodnota | Střední Evropa | Hospodaření českého státu | Zdražuje zlato | Vyjádření ekonomů | Kurzovní lístky | Růst v eurozóně | Stabilizační mechanismus | Průmysl v listopadu | Zásoby zemního plynu | Výplach | Neel Kashkari | Výnosy dluhopisů | Kurzy euro | Spekulace na růst sazeb | Ozvěny trhu | Války | Buy the rumour, sell the news | Opětovný pokles | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Budapešť | Best forex strategy | Forwardový kurz | Ceny bytů | Sázkaři | Nákup ropy | Jana Steckerová | Zdražovat | DPH | Americká automobilka | EUR | Spotřebitelské výdaje | Paul Krugman | Pavel Hadroušek | Trading platform | Spotřební koš | Pokračování růstu | Hlavní úrokové sazby | Kursy euro Kč ČNB | Schodek státního rozpočtu | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Cisco Systems (CSCO.US) | Očekávání | Korelace | Volatilní | Inflace v září | Trh dluhopisů | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Kurzy eura ČNB | Aktuální kurzy měn | Poslanci | Státy eurozóny | Swiss Life | Inflační riziko | EUR USD | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Ark | Ceny nových aut | Bear market | Ruské invaze na Ukrajinu | Britské dluhopisy | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Rozpočtová pravidla | Oživení ekonomiky | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Akcie | Rozvolnění | Potenciál | Zpráva z akciového trhu | Support | Návrat inflace | Devon Energy | Lednová inflace | Posílení | Index aktivity | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Hospodářská stagnace | Experti | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Indikátory důvěry Evropské komise | Bitcoiny | Rostoucí šance | Člen bankovní rady ČNB | Evropské měny | Creditas | Měsíční předpovědi | Měnový pár GBP/USD | ČEZ | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | Spekulativní sázky | EUR/USD | Bruegel | Index ekonomické nálady | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Goldman Sachs | Investing | ČNB úrokové sazby | Výraznější impuls | Akcie společnosti | Růst českého HDP | ETH | Kurz měn | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | CSI 300 | Cena pšenice | Rostoucí výnosy | Stimul | Dnešní obchodování | Lagardeová | Měnové zasedání | Fortuna | Cenné papíry | Výnos | DeFi | Nová prognóza ČNB | Marian Jurečka | Kursy eura Komerční banka | Návratnost investic | Měnový pár USD/JPY | Kurzový lístek Česká spořitelna | Brent | Výkon průmyslu | Tisk peněz | Měny | Asijské akcie | Delta | TNOTE | Pokles zlata | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | CISCO | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IDEA | Zkrocení inflace | Měnové krize | Index DOW | ESG | Zvýšená nervozita | Exchange | Snižování sazeb ČNB | Zasedání centrálních bank | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Páteční NFP report | Strach | Trpělivost | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Včerejší seance | JPY | Ceny ve výrobě | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | Polovodiče | AI | Odhad HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Akcie Alibaba Group | Forex strategy | Projekce | Kurz polské měny | Americké centrální banky | Peníze | Pandemie COVID-19 | Finanční trh | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | FTX | Podíl nezaměstnaných | Zastropování cen energií | Meziroční růst cen | Obavy z inflace | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Best day trader | Data Watch | Inflace ve Španělsku | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Barel ropy | Palladium | Americký Fed | Analytička | Představitelé ECB | Ropa WTI | Nižší daně | Bankovní rada ČNB | Brexit | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Kurs měn dnešní den euro | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Valná hromada | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Německý ministr hospodářství | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | GBP/EUR | Akciový výhled | Cestování | Španělsko | Odliv kapitálu | Bond | Maďarsko | Švýcarská centrální banka (SNB) | Proražení | Prodeje aut | Američtí centrální bankéři | Posílení koruny | Vývoj na burze | USD | FedEx | Tempo hospodářského růstu | Export | Banka Goldman Sachs | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Inflačně mzdová spirála | Nová bankovní rada | Výnos desetiletého dluhopisu | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Kurzy akcií | Akcionáři | David Marek | Tržní volatilita | Implikace | Cena americké ropy | Jestřábí komentáře | Plány | Forex trading platform | Vládní opatření | Na burze | Šok | NFP | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | Evropská inflace | Vít Hradil | Dot plot | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Výkon | Analytika | Pokles kurzu | Zvednutí sazeb | Garance | Měnový fond | Pozitivní signál | Korunový trh | Úroková sazba | Kabinet | Souhrn finančních trhů | Slabé akcie | Kurzovní lístek | Tovární objednávky | HDP Španělska | Hodnotové akcie | UniCredit Bank | Spekulovat | Investovat | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | Elektrárenská společnost | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | Kurzovní lístky srovnání | P.A. | Česká zbrojovka | Snižování úroků | Avast | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Vysoké sazby | Vládní výdaje | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Patria Online | Dovoz | Automobilka Tesla | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Ekonomiky | Zpráva | Pozitivní zprávy | Penzijní fondy | Nikkei | Generace Z | Cenové pohyby | Přehled | Meziroční porovnání vývoje | Fincentrum | Výrobní ceny | Komoditní | Marek Mora | Nejsilnější růst | Tržní reakce | Vývoj meziroční inflace | Ekonomický kalendář | Důležité signály | Zasedání Bank of Japan | Progres | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Sentiment na Wall Street | Americký index | Zájem investorů | Elon Musk | Euforie | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Investing.com | Energie | Portfolio | Myšlení | Výnosy z amerických dluhopisů | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Negativní sentiment | Evropská měna | AMD | Karina Kubelková | Prezident ECB | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Patrie | Evropský plyn | Grayscale | ČSOB Finanční trhy | Tranše | Jádrový index | Zisk | Zlepšení sentimentu | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | Český rozpočet | Makroekonom | ČSSD | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Finanční instituce | Bank of England | Důvěra investorů | Generali Investments | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Forward guidance | CAC 40 | VIG | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Celkové výsledky | Kursy euro Kč směnárny | Britské akcie | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Nastavení úrokových sazeb | Pád banky | Kurs libra | Růst německé ekonomiky | Bydlení | Kč/EUR | Sazby ČNB | Janet Yellenová | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Pohyb trhu | ADR | TTF | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Inflační situace | IEA | Bloomberg | Německý DAX | Ministr práce | Den D | Hlavní události | Forex platform | Patria | Nová prognóza | Anglie | Inflační tlaky v české ekonomice | Úrok | Pandemie COVID | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Porovnání vývoje | Akcie Nike | Kurs forintu | Koupit akcie | Reálné mzdy | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Aktuální prognózy | Kurzovní lístek České spořitelny | Loonie | Prémie | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Evropské trhy | Kurs měn | Ekonomické dopady | Růstové akcie | Jan Kubíček | Americké úrokové sazby | Emoce | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Expanzivní politika | Česká měna | Ekonomické ukazatele | iPhone | Covid | Rok 2024 | Evropská data | Obchodování | Zasedání Fedu | JOLTS | Automobilka | Meta | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Management | Euro k dolaru | ZEW | USDA | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Vyšší mzdy | Státní dluhopisy | Wolfstreet | Eurostat | Guru | Zprávy | Oanda | Ruský rubl | Deflace | Macau | Nadšení | Dolary | Investiční aktivita | Akcie v Asii | BREAKING | Virus | Zemědělské komodity | Růst inflace | Turecká lira | Index STOXX Europe | Kurzy akcie | Budoucnost | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | České koruny | PwC | Kurzy měny | Snižování cen | Ceny ropy | Praha | Normalizace měnové politiky | Míra | Akcie v Evropě | Předpověď | Pokles tržeb | Evropské akcie | Kurz dolaru | Tržní úrokové sazby | Program nákupu aktiv | Sazby v USA | Silný růst | Instrument | DJIA | Prognóza Fedu | Ministr Jurečka | Dnešní data | Kurzy fondu | Intradenní obchodování | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | NATO | Kurzy Evropské centrální banky | Cena ropy brent | Čínské zboží | Listopadová inflace | Vakcína | Nástroj | Výsledky | Boj s drahými energiemi | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Slabý dolar | Petr Král | Hospodaření státu | Tapering | Inflace v Česku | Automobilky | ČNB Petr Král | Bitcoin | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Makléř Fio banky | Digitální měny | Bank of America | Snižování sazeb | Kurzy USD CZK | TIM | Fundamentální analýza | Day trading | Odhady trhu | Silný dolar | Australský dolar | XTB Jiří Tyleček | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Retracement | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Boris Johnson | Komoditní měny | Kurz koruny k euru | Cukr | Výsledky společnosti | Výrazný pokles | Prezident Trump | Pojišťovny | Inflace v únoru | Tržní ceny | Proražení parity | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Riziko recese | Oldřich Dědek | DMA | Objem | Propad | Asociace | Evropský stabilizační mechanismus | Obavy z recese | Očekávání investorů | Marka | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Údaje | Potíže s likviditou | Měnový pár EUR/PLN | Inverze výnosové křivky | WHEAT | Report ADP | Zákonodárci | Leva | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Pokles ceny | Guvernér Glapinski | Nemovitosti | Alibaba | Futures | Průzkumy | Sazby centrální banky | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Kanada | Ekonomická situace | Kurs euro koruna | IBEX 35 | Průmyslová výroba | Zpomalování ekonomiky | Makro data | Investiční výzkum | Důchod | Aussie | Ekonomika Německa | Pfizer | Vývoj inflačních očekávání | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Obchody | První obchodní den | Deficit | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Bankovní kurzy | Domácí události | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | Zbrojovka | FRA | Plyn | Patrick Harker | Data z americké ekonomiky | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | Výnosové křivky | Lukáš Kovanda | Současná situace | Nájmy | Evropa | Česká spořitelna | Jackson Hole | HUF/EUR | Proinflační faktory | CVS | OPEC | Short | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Expirace | Harmonizovaná inflace | Jednání FOMC | James Bullard | Lednový efekt | Pár EUR/USD | Index výrobních cen | Prudké oslabení | Eurodolar | KB | Zpráva o inflaci | Ústavní soud | Program nákupu dluhopisů | Maloobchod | Vepřové maso | Oslabení amerického dolaru | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Earnings | Spotřebitelská nálada | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Předpokládaná výše hlavní úrokové sazby | Stavebnictví | FactSet | Vir | Ústup inflace | Prohloubení schodku | Reuters analytik | Změny sazeb | Silnější dolar | Euroskupina | Rostoucí trend | Směnárny | Euro dnes | Vstupy | FXstreet.cz | Best forex trading platform | TIPS | Akcie Komerční banky | Indikace | Rakousko | Obchodní konflikt | Turecká centrální banka | Stříbro | Portu | USDCAD | Medián | CHF | Kurzy GE Money Bank | Platby za plyn | Instituce | Sell the news | Česká koruna | Turecko | Dopady inflace | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | OECD | Kurzy eura bank v ČR | Platby za plyn v rublech | Globální ceny | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Americké CPI | Podpora | LNG | Aktuální problémy | Brokers | Býčí signál | Nejistota | Dobrá data | Americké akcie | Silná ekonomika | Ekonom UniCredit Bank | Měnový trh | Úrokové sazby Fedu | Britská měna | Nový výhled | Běžný účet | Kongres | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Pozitivní vliv | Drahý kov | Vývoj měnového páru USD/JPY | Oslabení koruny | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Kurzovní lístek ČNB | Las Vegas | Americká data | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Natland | CVS Health | Fed dnes | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Růst výnosů | Obchodníci s ropou | Trh | Snížení daní | Komise | Erste Bank | EUR Index | USD/CZK | Výrazný růst | Forexové trhy | Německý HDP | Fed | Frustrace | Analytici | Zahraniční obchod | Dluhopisoví investoři | Dnešní zasedání Fedu | Korekce | Klesající trend | Příliv kapitálu | Rubl | Pozornost | Kurzy americký dolar na koruny | Aukce | Hnutí ANO | Volby do Kongresu | Pražské burzy | Dividendové akcie | Zpráva pro dolar | Zveřejnění výsledků | Tomáš Holub | Sázení | Bankovní záruka | Kroky ČNB | S&P 500 | Makroekonomické ukazatele | Automobilový průmysl | Lowe's | Kurzový vývoj | Indikátory sentimentu | Electronic Arts | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Finanční smršť | Posílení dolaru | Zvýšení mezd | Pozornost trhu | ANO | Maďarský forint | Růst spotřebitelských cen | Aktivita v průmyslu | Euro vůči dolaru | IRS | Jiří Tyleček | ProCent | Ceny zboží | Rating | MWh | Kurzy kalkulačka | Dezinflace | Walmart | Miroslav Singer | ISM | Novozélandský dolar | Rozhodnutí ČNB | Ruská invaze | SNB | Velké banky | Kurzy USD | Microsoft | Trh dnes | Wells Fargo | Objem aktiv | Příležitosti | Polská inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Evropské obchodování | Repo operace | Růst tržeb | Volatility | Inflační vývoj | Úspory | CME | Spotřebitelská inflace | Zadlužení | Defi | Akcenta | Sell | Apple | Měny&Sazby | Mistrovství | Kurz dolarů | Kurzové sázení | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Energetický sektor | Důvěra | Asijské indexy | Pravděpodobnost | Vývoj eura | Markets | Index Nasdaq | Solana | ECB dnes | Napětí na akciových trzích | Rizikovější aktiva | TopForex | Směřování | Japonská centrální banka | Pokles úrokových sazeb | Zisky obchodování | Portfólia | Výpadky | Velké zisky | Devizové trhy | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Akcie ConocoPhillips | FTSE | ForexFactory.com | Nájemné | Gazprom | Centrální banka | Kurz CZK | Bear, Bearish | Inflace v říjnu | Exxon | Devizové intervence | Ruský plyn | Fondy peněžního trhu | QE | Polský zlotý | Tržní sentiment | Invaze | Ranní zpráva z akciového trhu | Kurzový závazek | Červnová inflace | Donald Trump | Německý Ifo index | Čistý zisk | Jádrová inflace | Twitter | ECB | Kurzy EUR USD | Zasedání americké centrální banky | Riziko | Portugalsko | Společnosti | Obchodování na zámořských trzích | Spotová cena | Rozpočet | Další růst | Americká průmyslová produkce | Páteční NFP | Útlum domácí poptávky | Propad akcií | Situace | Ekonomický růst | PX Pražské burzy | Komentář amerického prezidenta | Nálada na globálních trzích | Březnová inflace | API | Kurs zlotého | US100 | Snížení úroků | Holubičí názor | Forex robot | Údaje o inflaci | Závazek | RUB CZK | iPhone 12 | Reuters | Nižší růst | Ekonomiky v eurozóně | Dobrá nálada | Chevron | Dobré zprávy | Kurzy KB | Španělský IBEX 35 | Depozitní sazba | Výstupy | Světové centrální banky | Krypto | Předseda | Měnová politika Evropské centrální banky | Finanční trhy dnes | CZK | Utahování měnové politiky | Závěr roku | TLTRO | Traders | Automobilový trh | Fond | Best day trader sites | Best forex robot | Růst české ekonomiky | Silná data | Utahování měnových podmínek | Vývoj cen ropy | Italské bondy | Nansen | Kurzy bank a směnáren | Rychlý růst | Emerging markets | Libra | Velikosti bilance Fedu | CFD | Inflace zpomaluje | Silnější euro | Nová data | Evropská unie | Cena akcie | Biden | DOT | Zvýšení základní sazby | Inflace v listopadu | Stabilita sazeb | Hospodaření | Řecko | Kurz EUR/CZK | Rostoucí náklady | Cvičení | Nálada investorů | Říjnová inflace | Konsenzus | Generali Investments CEE | Best day trading software | Alibaba Group | Bankéři z Fedu | Kurs rublu | Americký index S&P 500 | Úroky | Severomořská ropa | Americký průmysl | Splatnost | Hypoteční banka | Cena | Dluhové krize | Silné oživení | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | ČNB na trzích | Silný trh | Kurs koruny a libry | Doporučení | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Economic | Ztráta | FOREX | Bankovní kurz měn | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Ceny akcií | Česká republika | Platební bilance | Makro | Dění na Ukrajině | Royal Bank of Scotland | Analytik Raiffeisenbank | Inflační očekávání | Čínská ekonomika | Ceny | Miroslav Novák | Prudký pokles | Skokové oslabení | Porsche | Technologie | Index nákupních manažerů | Hypoteční sazby | Mario Draghi | ČNB | Trader | Snižování úrokových sazeb | Celkový deficit | Nobelovy ceny | Nové zakázky | Pokles | Likvidita | Ruské dodávky plynu | Ceny komodit | Vyšší ceny | Výběr zisků | Margin | Nálada na trzích | Nvidia | Velikonoce | Vývoj akciového indexu | Polská ekonomika | ConocoPhillips | Situace v Německu | Bilance běžného účtu | BioNTech | Snížení sazeb | Pojišťovna VIG | Nowcast | Jan Vejmělek | Švýcarská centrální banka | Hedge | Proočkovanost | Setkání centrálních bankéřů | Koruna dnes | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Výroba automobilů | Kurzy akcie komodity | Tržní očekávání | Index ISM | Ceny zemního plynu | Americká ekonomika | Europe 600 | Cenné papíry Komerční banky | CME Group | Tisková zpráva | Kurz koruny | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Kurzy dolar na koruny | Nižší zisky | Rada guvernérů | Meziroční růst spotřebitelských cen | COVID-19 | Negativní dopad | Meta Platforms | Google | Data z reálné ekonomiky | Regulátoři | Tempo poklesu | CPI index | Růst mezd | Nárůst sazeb | Evropská centrální banka | Index cen | Slušné zisky | Index PX | GE money | Čínská vláda | Daně | Růst americké ekonomiky | Lídři | Moneta | Vyšší úrok | Americká centrální banka (Fed) | Pivot | Rizika | Kryptoměna | BAT | Pokles indexu | Česká ekonomika | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Kurzy CZ | Horší data | Proinflační rizika | Kurzy | Bankovní kurzy měn | Sentiment trhu | Čína | Finanční prostředky | Růst zisků | Zisky | Velký růst | HICP | Nárůst výnosů | Konsensus | Aktuální prognóza | Conference Board | BNP Paribas | EURIBOR | Vývoj inflace | Raiffeisenbank Helena Horská | Akcioví investoři | Směřování trhů | Swiss Life Select | Swap | Tuzemská inflace | Spotový kurz | Jestřábí hlasy | Přehled kurzů | Payrolls | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Voda | NBP | Nižší ceny ropy | Situace na trhu práce | Energie v Evropě | Ratingové agentury | Cena zlata | Kurzy dolaru a euro | Trading systém | Dluhopisy | Hedge fondy | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Fincentrum & Swiss Life Select | Trinity Bank | Přecenění | Trh práce v USA | Růst cen | Spekulace na růst | Makléř | Drahé kovy | Vyšší sazby | Nová prognóza ECB | Dluhový strop | Indikátor | Forward | Vysoké inflace | Měnová politika | Moskva | LOW.US | Repo sazby | Americké akciové trhy | Evropské akciové indexy | Indexy pohyb | Kurs platiny | IFO index | Financování | ČSÚ | Pšenice | Etherea | Fiskální balíček | Fitch | Historická minima | Internetové společnosti | Portfolio manažeři | Nastavení měnové politiky | Stres | Obchodníci | Historické maximum | Nová auta | Turecké liry | Prodávající | Pokles ekonomiky | ERA | Růst HDP | Růst úroků | Finance | Dividenda | Lowe's Companies (LOW.US) | USDJPY | Neomezené množství | Globální poptávka | Inflace v ČR | Cenový propad | Poptávka | Výsledky Nvidia | Dolar | Line | Tempo inflace | Guvernér | Globální trhy | Očekávání trhu | Meziroční inflace v ČR | Výsledek zahraničního obchodu | Dnešní globální kalendář | Dolarové sazby | Distillate inventories | Obchodovat | Dnešní čísla | Klid | Oil inventories | EUR/MWh | Spotřebitel | Spotřebitelské ceny v Česku | Ekonomická data z USA | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Nové rekordy | Posílení eura | Nová makrodata | Odhodlání | Uzavření trhů | Prohloubení deficitu | Bankovní rada České národní banky | Technologický Nasdaq | Směnárna | WTI | Bod | Kurs euro koruna střed | Miliardy korun | Počasí | Petr Kříž | Reporty | Medvědi | Silnější koruna | Amerika dnes | GfK | FRED | Úrokový diferenciál | Co bude | Únorová inflace | Kurzy akcií aktuální | Klouzavý průměr | Dnešní zasedání ČNB | Fiskální balík | Americká měna | Kurzová kalkulačka | Nord Stream | EMU | Tweet | Saúdská Arábie | Příležitosti ke zhodnocení peněz | Bankéři | Barclays | Sázet | Cena ropy | Restrikce | Inflace | Problémy | Utáhnout měnovou politiku | Obnovení růstu | Značné riziko | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Akcie bank | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | DAX | Participace | HDP | Debata | Projevy centrálních bankéřů | Tržní hráči | Oživení ekonomiky eurozóny | Výnosy bezpečných dluhopisů | Vlády | Alphabet | Struktura | Cena barelu ropy | Členské státy | USD/HUF | Firma | Ekosystém | Kurs euro koruna ČSOB | Vzrušení | Tuzemský HDP | Fed funds | Signály | Omikron | Úrokové sazby | Lira | Devizový trh | Načasování | Vyšší inflace | Mateřská společnost | Erste | Jestřábí přístup | NZDUSD | Ropa | Statistiky | 3М | Raketový růst | Ekonomická rizika | Monetizace | Růst průmyslu | Dluhopisové trhy | Diverzifikovat | FX | Index PMI | Ekonom | Kalendář ekonomických událostí | Free Market | První odhad | Báze | Deutsche Bank | RUB | Kurz | Market | Ekonomka | Zvyšování úrokových sazeb | Unicredit | Růst akcií | Ropa a Plyn | Pokles výnosů | Naše prognóza | Polská měna | UST | Optimismus | Facebook | Rozhodování | BH Securities | Úspěšný týden | 2222 | Nárůst zisků | USA | Proinflační | Kursy euro Kč směnárna | Negativní vývoj | Bezpečné dluhopisy | Inflace cen | Prohlášení guvernéra Rusnoka | Rozvíjející se trhy | Kurs valut | Euro | AUD | Rada ČNB | Měny střední a východní Evropy | Binance | Mezinárodní dluhopisy | Bankovní kurzy měny | Trh se zlatem | Společná evropská měna | Domácí data | Dolarové úrokové sazby | Risk | Predikce | NEST | Ropný šok | Kurzový lístek ČNB | Hlavní americké indexy | Akcenta Miroslav Novák | Zahraniční kapitál | Citigroup | Christine Lagarde | Index VIX | Hospodářství | Stagflace | Indikátor důvěry | Etoro | Kurzy GEmoney | Průmysl a stavebnictví | EBITDA | JP Morgan | Obchod | Zpomalení růstu | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Průmyslové ceny | Martin Gürtler | Zahraniční FX | Best forex signals | Hlavní ekonomka | Ranní glosa | Vítězství nad inflací | EU | Ekonomická expanze | Redukce | Slabé euro | Cenové stability | Zasedání ECB | Cigarety | Portfolia | Převis | Cena americké ropy WTI | Komerční banka | Nasdaq (US100) | Vývoz | Energetické firmy | Týdenní zpráva | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Samsung | Recese | Fondy kapitálového trhu | LTRO | Inflace v Německu | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Emise | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Bank of Canada | Erdogan | Best day trading stocks | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Rozpočtové schodky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Inflace v české ekonomice | SEC | Akcie Applu | Eskalace konfliktu | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Manažerka | Nákupní doporučení | František Táborský | Michal Brožka | Štěpán Křeček | Best day trading | Frank | Důležitý support | Ministři | Kurz eura | David Cameron | Kurzy eur Česká spořitelna | Jak chránit úspory | Pips | GE Money Bank | Swapová křivka | Vystoupení z EU | Best forex trading system | EUR/CHF | Silné euro | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Cíle | WTI ropa | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Grayscale Bitcoin Trust | Výkon dolaru | Ceny potravin | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | FOMC | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Kurzy eura v bankách | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Kiwi | Averze vůči riziku | Tržní vývoj | Vyšší volatilita | Rostoucí inflace | Černý pátek | Index PCE | Záporný úrok | Měnové trhy | Technologický sektor | Soud | Společnost ČEZ | Cena elektřiny | Kanadský dolar | Pozitivní výsledky | Makroekonomické prostředí | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Bondy | Kurs koruny ČNB | Tomáš Raputa | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Vlastnictví | Benzín | Automotive | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Adidas | CEE | Dow Jones Industrial | Pozitivní trendy | Las Vegas Sands | Bank forex trading | Míra inflace | Windfall tax | Indexy PMI | Platforma | Měnová politika ECB | Vládní bondy | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | Kurs koruna libra | Nákup měnových párů | Oslabení | Nařízení | Americká cla | Odkup vlastních akcií | Akciové futures | Míra nejistoty | Sazba hypoték | Ceny benzínu | Kurzy RUB CZK | Negativní zprávy | Schodek | BTC | Kurs koruny k euru ČNB | Bankovní sektor | Bankovní kurz euro | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Nominální mzda | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Mileniálové | Mezinárodní měnový fond | Gold | Kurzy Exchange | Průmysl | Úsilí | Výrobní inflace | Tempo růstu | Arcane Research | Bilance ECB | Bankovnictví | Tržní ocenění | Asijské obchodování | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Dividendová sezóna | COTTON | Zpracovatelský průmysl | Divergence | Zdražování energií | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Kurzy měn | Banky | Hlavní evropské indexy | Silná inflace | Zlotý | Moneta Money Bank | Guidance | Největší propady | Reinvestování | Černé zlato | Šéfka Fedu | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Spojení | Globální finanční trhy | Long | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Pojišťovna | Výrazný propad | Pandemie | Cenové indexy | Zasedání České národní banky | Hospodářské noviny | Spokojenost | Bear | Kurs ČNB EUR | Pokles inflace | SXXP | Aktiva | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Best forex robots | Zasedání centrální banky | Výprodej | AUDNZD | České měny | Očekávaný vývoj | Žádosti o podporu | Největší kryptoměny | Bělorusko | Indikátory | BVPS | Slábnoucí dolar | PMI ve službách | Zdanění | Pokles cen | Kurz euro | Plug Power | Hedgové fondy | Čínská centrální banka | Jan Procházka | SP500 | Zvedání úrokových sazeb | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Best forex trading software | Helena Horská | Cyklus utahování měnové politiky | Program kvantitativního uvolňování | Bankovní unie | Vývoj kurzu | Dna | Konsolidace | Zdravotnictví | Energetické krize | Inflační vlna | Čínské akcie | Riziko ztráty | Kurzový lístek ČNB historie | Sentix | Robert Holzmann | Trhy dnes | Kurs euro Česká spořitelna | Dostatek likvidity | Pochybnosti | České státní dluhopisy | Členské země | Politická rozhodnutí | Pandemická situace | Trinity | Prodeje automobilů | Zisky firem | Propady cen | Majetek | Ekonomika eurozóny | Big tech | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Bývalý ministr financí | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | CoinShares | Dynamická strategie | Riziková aktiva | Čínský jüan | Pražská burza | PLN | Míra nezaměstnanosti | Burzovní cena | Reálné výnosy | Ben Laidler | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Josef Dudek | Šéf polské centrální banky | Dnešní seance | Americké futures | Odhady HDP | Cathie Wood | MAM | Strach z inflace | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Nike | Forint | Velká Británie | Ceny v Česku | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Investment Banking | Kurs forintu v maďarsku | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Geopolitická rizika | Indie | ForexFactory | Technologičtí giganti | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Výrazná inflace | Kurzy eura Komerční banka | Vnímání | Mzda | Intel | Přísná měnová politika | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | Zklidnění situace | Český statistický úřad (ČSÚ) | Meziroční inflace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Dobrá zpráva | Kurs euro ČNB | Jerome Powell | Pandemický program | Investiční aktivity | Sankce | Zhodnocení peněz | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Ministr energetiky | Zvyšující se inflace | Uhlí | Ceny zlata | Šance | Výhled | ESM | Jednání ČNB | Auta | Komerční banky | Cenotvůrce | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | ČSOB Data | Deriváty | Ethereum | Akciový trh | Vysoké ceny | Embargo | Zápis Fedu | Bilance Fedu | Economist | Hry | Glapinski | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Index Hang Seng | Sentix index | Zaměstnanci | Měnové unie | Jaromír Gec | Forex trading | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Banka Creditas | Burza dnes | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Růst cen energií | Prostor pro růst | Fondy | Komoditní trhy | Austrálie | Cenové hladiny | Apple Inc. | Německé ekonomiky | Očekávaný růst | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Kurzový lístek | Spread | CZK/USD | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Under Armour | Uvolnění ekonomiky | MSFT | Americké statistiky | Belgie - burza | Zvýšení úroků | Zajišťování | Euro včera | Kursy euro Kč kalkulačka | ČNB dnes | IBEX | Ray Dalio | G20 | Slabá čísla | Pokles poptávky | Navyšování cen | Tržby společnosti | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Kurs zlotý | Prezidentské volby | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Americké výnosy | ODS | Prodej EUR | České vlády | Sázky na pokles | Volatilní položky | CSCO.US | Americká inflace | Rozvoj | Klouzavé průměry | Bilance zahraničního obchodu | OIL.WTI | Best forex | Roklen24 | Španělský IBEX | Transakce | Obchodní jednání | Snížení úrokových sazeb | Holubice | Růst cen potravin | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | Profitovat | MNB | Rozjednané prodeje domů | Důležité zprávy | Roklen | Výprodeje | Spotřeba domácností | Index MSCI | Slabší dolar | Sankce proti Rusku | Inflace v březnu | David Vagenknecht | USDX | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Oslabení eura | Ropa dnes | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Bankovní regulace | Akcie Meta | Zrychlení inflace v eurozóně | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Akcie Tesla | EFSF | Evropský průmysl | Patria.cz | Zasedání bankovní rady | Sentiment na trzích | Západní ekonomiky | Pravděpodobnost recese | EIA | Měny v Evropě | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Kurz EUR | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Akcionář | Poradce | Šíření koronaviru | Kurs koruny k rublu | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Zkušenost | Centrální bankéři | Index Nasdaq (US100) | Signál | Británie | Investor | Zdražování | Put | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Britská vláda | Kupci | EPS | České sazby | ADP | Gazprombank | Kurzy bank | Repo sazba | Kurzy dolar nákup | CPI v USA | Úbytek | Ropy | Historie | Bankrot | Cílová cena | Nové žádosti o podporu | Big Tech | Americké akciové indexy | Jestřábí ECB | Míra úspor | Devizové rezervy | SICAV | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | Bank for International Settlements | LTV | Důchody | Sázky | Ministr hospodářství | Dynamika mezd | Nové prognózy | Členové kartelu OPEC | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Úrokové sazby ČNB | Generální ředitel | Očekávaná inflace | Potenciál zisku | Jestřábí Fed | Cena akcií | Šéfka ECB | Nové zákony | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | Best day trading strategies | Nálada | Bezpečný dolar | Umělé inteligence | Burze | Buy | Tisková konference | Eura | Short Term | Nízká nezaměstnanost | Výrobci čipů | Fundamenty | Kryptoburza | Ceny pohonných hmot | Kurzy koruny online | VIX | Inflační data | TGT | Růst | Vyšší úroveň | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Příjmy | SOYBEAN | Průmyslová produkce v eurozóně | Výsledková sezóna v USA | Zajištění | Trading | CzechTrade | Inflace v Číně | Investiční společnosti | CNY | TradingEconomics | Snížení inflace | Index | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Akcie Alibaba | Token | Fundament | Eva Zamrazilová | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Merge | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Best forex trading | Stabilita | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Druhá vlna | Kurs koruny | Kryptoburza Binance | Forex signals | Oděvy | Defenzivní strategie | Růst světového obchodu | Snížit úrokové sazby | Amsterdam | Tesla | Mistrovství Evropy | Nižší úrokové sazby | Akcie Moderny | Výkyvy | Bankovní asociace | Obchodování na globálních trzích | Index podnikatelské nálady ISM | Zisk na akcii | Pokles hospodářství | Akcie komodity | Lowe's Companies | Okénko trhu | Best forex software | Program nákupů dluhopisů | Halliburton | Režim forexových intervencí | Swedbank | Průlom | Výprodejová vlna | Rostoucí mzdy | Vývoj jádrové inflace | Prohlášení | Aktuální kurz | Tržby za služby | SPD | Hike | Jestřábi z Fedu | Manažeři | Extrémní volatilita | Kurzy koruny | Kurzy dolaru | Pád burzy | Nezaměstnanosti v Německu | Obchody na burze | Propad na Wall Street | Vývoj na dluhopisovém trhu | CAD | Relief rally | Výrobní ceny v USA | Cenové války | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Globální sentiment | Inflační index | Zúžení úrokového diferenciálu | Odvětví | Podniky | Holubičí rétorika | Kurzový vývoj eura | Reálné ekonomiky | Pracovní místa | Základní úroková sazba | Koronavir | Polská NBP | Vývoj dolarového indexu | Přebytek běžného účtu | EURUSD | CSCO | Slabý růst ekonomiky | AEX | Depozitní úroková sazba | App Store | Ministr financí | Unie | Tržby v maloobchodě | Target | Nasdaq Composite | Zasedání FOMC | Ekonomika USA | Polský zlotý a maďarský forint | Expanzivní fiskální politika | Kurs rublu k dolaru | Američtí regulátoři | Kurs libra v bankách | Day traders | ZIL | Forex signál | Tomáš Vlk | Index spotřebitelských cen | Vývoj eura vůči dolaru | Výkonnost fondů | Solidní růst | Bear market rally | ONE | Mladé generace | Propad indexu | Exportní průmysl | Best day traders | Margin cally | Forex software | Dluhopis | Globální kalendář | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Abbott Labs | Kurs české koruny | Omicron | Jihokorejské akcie | USD CZK | Pokles HDP | Euro ČNB | Zlepšení | Názory na měnovou politiku | Konec roku | Akciový fond | Zemědělství | Vyšší ceny ropy | Obchodní války | Kurzy GBP | Akcie MSFT | Sazby Fedu | Market rally | Zprávy z Ruska | Sberbank | PLUG | Kurzy EUR | Zvýšení úrokových sazeb | Index CPI | Akcie v západní Evropě | Nejvýraznější propad | Black Friday | Best forex platform | Bankovní kurzy euro | Odhady ČNB | Zahraniční forex | Sektor služeb | xStation5 | Aleš Michl | Hlavní ekonom | XTB | MT4 | Prognóza ČNB | Koruna posiluje | HDP v eurozóně | Brexitová jednání | Německo | Pozitivní sentiment trhů | Navýšení dluhového stropu | Termín vypořádání | Bankovky | Jan Frait | Výhled cen | Tržní situace | Vice | EURCAD | Spotřebitelské ceny | Bid | Low | Best forex brokers | Domácnosti | Guvernér NBP | Vývoj velikosti bilance Fedu | Vysoká inflace | Equity | INSEE | Velkoobchodní ceny elektřiny | CORN | Trading software | Slabší euro | Asijské akciové trhy | Česká vláda | Odvětví české ekonomiky | Přehřátý trh práce | Závislost | Solární panely | Oslabení forintu | Odpočinek | EUR/GBP | Vedení centrální banky | Výraznější pokles | Oslabování koruny | Day trader | Americká centrální banka dnes | Pokles na trzích | Domácí poptávka | Americké trhy | Další pokles | Dluhopisový trh | Sazby beze změny | Due diligence | Pozice | Měnověpolitické zasedání | Wealth Management | Kurs ČNB | Evropské indexy | Indikátor důvěry v ekonomiku | Sílící dolar | Statistika | Makroekonomický kalendář | Kurzový kalkulátor | Kurzy cizích měn | Oživení eurozóny | Forex brokers | CAPEX | NFP report | Daňové změny | Pohyb koruny | Vojtěch Benda | Kurzová volatilita | Německé dluhopisy | Zasedání amerického Fedu | Amazon | Přehřátý trh | Tvrdá data | Mzdová dynamika | Turistická sezona | Oslabení dolaru | Oživení poptávky po službách | Rezistence | Kurs euro | Týdenní nárůst | Intervenovat | Dobrá zpráva pro dolar | Aktivum | NASDAQ 100 | Peking | Česká swapová křivka | Dividendy | Burza | Kurzy devizového trhu | Analytik České bankovní asociace | Tým FXstreet.cz | Anglické libry | Technologický index | Fio banka, a.s. | Ocenění | Zvyšování úroků | Lockdowny | Kurzy eura | IPO | Vývoj cenové hladiny | Vývoj mezd | Kurzový zisk | Bankman-Fried | Index NASDAQ 100 | Inflační cíl | Kurzy devizového trhu ČNB | Hospodářské výsledky | Měnový pár | 13F | Valuační násobky | BBVA | České mzdy | Celková inflace | Globální trh | Nová prognóza Fedu | Opatření | Gasoline inventories | Zbyněk Stanjura | Sazby | Člen bankovní rady | Evropská rada | V4 | Risk Management | Inflační výhled | Regulace finančního sektoru | Vyšší výnosy | Vedlejší účinky | Inflační report | Prodeje | Volby v Řecku | Základní sazba | Dow Jones | Kurs euro švýcarský frank | Měna | Dílčí indexy | Jádrová inflace v eurozóně | Philip Morris | Larry Summers | Nasdaq | Ekonomické indikátory | Best forex signal | Česká národní banka | Vývoj objemu aktiv | Ministerstvo práce | Sam Bankman-Fried | Listopadové maloobchodní tržby | Zastropování cen | Cenový vývoj | Best forex trading sites | Krize v Evropě | Forex robots | Dubnová inflace | CFA | Americké firmy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Etsy | Výroba aut | Nákup dluhopisů | Hang Seng | Nominální růst | USD/JPY | Napětí na trzích | Akcie Twitter | Investment | Krize | Prognóza ECB | Kurzy EUR online | Americké vlády | Maďarská centrální banka | Meziroční porovnání | Práce | Polský HDP | Německý ústavní soud | Spojené státy | Globální nálada | Zpracování kovů | Zpomalení hospodářského růstu | Janet Yellen | Kursy | TGT.US | Vývoj středoevropských měn | Středoevropské měny dnes | Kryptoměny | FED sazby | Analytik XTB | Evropské akciové trhy | Kurs koruny k euru | Retail | FX intervence | Situace na trhu | Úspěch | Ekonomové | Kurz české měny | Příjmy domácností | Zdražování potravin | G7 | Hlavní akciové indexy | Volby | Statistický úřad | Banka | Kov | Kurs rubl | Kurzy archiv kurzovní lístek ČNB | Stagnace | Tržby | Eurozóna | Fio | Belajar forex | Overnight | Kurzy dolar | Kurz české koruny | Koronavirus | FXstreet | Nárůst cen zemního plynu | Dánsko | Železná ruda | Belgie | Euroclear | ČSOB Data Watch | Dezinflační trend | Kursy euro Kč | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Vývoj meziroční inflace v ČR | Bilance | Analytický tým | Očkování | Spotový kurz koruny | Zlato | PwC Petr Kříž | Šéf banky | Instrumenty | Mzdy | Kurzy anglické libry | Vnější prostředí | Oživení na americkém trhu práce | Měnové podmínky | Kotace | Produkce ropy | Wall Street | Ministr práce a sociálních věcí | Krize v Turecku | Poradenství | ČR | Ukazatele | Nesoulad | Německá inflace | Silicon Valley | Baker Hughes | SPX | Olaf Scholz | Deloitte | Americké obchodování | Objednávky | Vývoj ceny | Société Générale | Analytik | Návratnost | Firemní výsledky | Kurs hřivny | Tradeři | Koš | 4X trading | Ekonomické prognózy | Napětí mezi USA a Čínou | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | ČTK | Vysoké rozpočtové schodky | Stimuly | Inflace v USA | Ztráty | Komodity | Změny úrokových sazeb | Strategy Research | Analýza | Dodavatelské řetězce | XTB Research
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
