Vratislav Zámiš
Ranní okénko - Americká ekonomika nabírá tempo, ECB sazby nezměnila
27.10.2023 Dnešek bude patřit americkým datům, kdy v odpoledních hodinách dorazí informace o zářijovém vývoji osobních příjmů a výdajů, zároveň vyjde Fedem preferovaný ukazatel inflace v podobě indexu PCE. Doznívat pak zároveň budou včerejší data v čele s vyšším než očekávaným výsledkem HDP a stabilitou sazeb ze strany ECB.
Ranní okénko - Další hike od ECB nečekáme
26.10.2023 Dnes nás čeká nejdůležitější událost tohoto týdne, a to měnově-politické zasedání ECB. Trh se shoduje na tom, že centrální bankéři ponechají sazby na stávající úrovni, přestože někteří jestřábí členové bankovní rady se přiklánějí k možnosti ještě jednoho hiku. Většina bankovní rady ale tíhne ke stabilitě, protože dle jejich názoru inflace dosáhla svého vrcholu a nyní znatelně klesá, což potvrzuje i její zářijový výsledek, kdy v meziročním vyjádření poklesla z 5,2 % v srpnu na 4,3 % a jádrová inflace z 5,3 % na 4,5 %. Kombinace příchozích dat a komentářů členů bankovní rady ECB nás utvrzuje v přesvědčení, že další hike nepřijde.
Ranní okénko - Vrátí se americká inflace na sestupnou dráhu?
12.10.2023 Nejzajímavějším údajem dnešního dne bude vývoj americké inflace a výsledek může napovědět o dalším postupu Fedu. Dezinflační proces probíhá od loňského června, ale v letních měsících se zastavil, když v červenci i v srpnu inflace mírně povyrostla. Nyní trh očekává opětovný pokles, ale měl by být spíše kosmetického charakteru (ze 3,7 % na 3,6 %). Takový vliv již nebudou mít pohonné hmoty, ačkoli i v září pokračoval růst jejich cen ale nižším tempem než v předchozích měsících. Fed tak jako tradičně bude svou pozornost upínat spíše k výsledku jádrové inflace, která by se v meziročním vyjádření měla snížit ze 4,3 % na 4,1 %, ale meziměsíčně se predikuje její nárůst podobně jako v srpnu o 0,3 %. Pokud toto číslo vyjádříme v anualizované podobě, tak se jádrová inflace pohybuje těsně pod 4 %, což může Fed činit neklidným.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Ranní okénko - Jak silný bude pokles české inflace v září?
10.10.2023 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad údaj o inflaci v září. Ta v srpnu poklesla nejpomalejším tempem během tohoto roku (pouze o 0,3 p. b.), ale v září analytici očekávají, že dezinflační tempo nabralo opět na síle. Medián trhu je na stejné úrovni jako naše prognóza, kdy predikujeme snížení inflace přesně o jeden procentní bod na 7,5 %. V předchozích měsících byla hlavním důvodem poklesu vysoká srovnávací základna a nebude tomu jinak ani nyní, jelikož právě v září minulého roku dosáhla inflace svého vrcholu (18 %).
Ranní okénko - V tomto týdnu vyjde česká a americká inflace
09.10.2023 Z Česka tento týden dorazí takřka kompletní set ekonomických dat včetně inflace, vývoje v průmyslu, zahraničním obchodu, stavu platební bilance a údaji o nezaměstnanosti. S trhy ale bude hýbat především nečekaná eskalace dění na blízkém východě, z ekonomických dat pak bude hrát roli čtvrteční americká inflace spolu se zápisky z posledních zasedání ECB a Fedu. Minulý pátek zveřejněné zápisky ze zasedání ČNB již ukázaly spíše holubičí pohled, kdy někteří členové favorizují relativně brzké snižování sazeb.
Ranní okénko - Dorazí další data z amerického trhu práce
06.10.2023 Už za pár minut Český statistický úřad zveřejní srpnové výsledky maloobchodních tržeb. Ty již více než rok v meziročním srovnání klesají a bude tomu tak i v srpnu, ale propad tržeb se postupně zmenšuje. Na základě naší prognózy očekáváme nižší maloobchodní tržby o 1,1 % bez prodeje aut. Sektor maloobchodu trpí především kvůli nízké spotřebě domácností. Ta by měla ve druhé polovině roku začít růst, ale je otázkou jak rychle a jakým tempem.
Ranní okénko - Další cut v Polsku
05.10.2023 Dnešní den nabídne pouze každotýdenní přehled o počtu jak nových tak pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech amerických. Tato data jsou spíše komplementárního charakteru, kdy pozornost investorů se upíná spíše ke včerejším a zítřejším údajům přesněji popisujícím situaci na americkém trhu práce, který je americkou centrální bankou pečlivě pozorován.
Ranní okénko - Americký trh práce překvapuje svojí sílou
04.10.2023 Dnes dorazí další údaj z amerického trhu práce, tentokrát v podobě reportu od agentury ADP. Očekáváno je zpomalení, a tedy menší počet vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. To by podpořilo předpoklad trhu, že Fed na dalších setkáních již nebude zvyšovat sazby. Na druhou stranu při pohledu do historie se ukazuje, že analytici mají tendenci podstřelovat výsledek od ADP, kdy z posledních 12 výsledků byl odhad trhu v 8 případech nižší. I tentokrát by tedy mohl výsledek překvapit směrem nahoru, což by patrně vedlo k dalšímu růstu amerických výnosů a rovněž k podpoře dolaru vůči euru. Včera dolar pokračoval v posilování, kdy kurz poklesl pod hranici 1,0500 EUR/USD.
Ranní okénko - Zhoršení ukazatele PMI, naopak rozpočet vykázal zlepšení
03.10.2023 Tento týden je nabitý daty z amerického trhu práce a první vlaštovka přiletí během dnešního dne, kdy bude zveřejněn report JOLTS. Očekává se, že dojde ke stabilizaci počtu nově vytvořených pracovních míst po několika evidovaných poklesech v minulých měsících. Nicméně pokud se bude výsledek pohybovat okolo mediánu trhu, nedá se očekávat zásadnější reakce ze strany trhu. Ten bude vyčkávat na další údaje v tomto týdnu týkající se trhu práce, který byl a stále je označován jako jeden z proinflačních rizik.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
Ranní okénko - Závěr týdne patří inflaci v eurozóně
29.09.2023 Dnešní ekonomický kalendář nabízí hned několik důležitých čísel, kdy za několik minut dorazí od Českého statistického úřadu třetí revize českého růstu HDP za letošní druhý kvartál. Očekáváme potvrzení mírného mezikvartálního růstu o 0,1 % s kladným příspěvkem ze strany spotřeby domácností.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB, sazby nejspíše nezmění
27.09.2023 Před pro mnohé prodlouženým víkendem je v tuzemském ekonomickém kalendáři zásadní událost. V 14:30 rozhoduje Česká národní banka o dalším nastavení sazeb, v 15:45 pak přijde pro trhy patrně zajímavější tisková konference. Po dlouhém období binárního rozhodování mezi stabilitou a zvýšením má bankovní rada ČNB konečně otevřené možnosti a jak na poslední tiskové konferenci uvedl guvernér Aleš Michl, budou centrální bankéři vybírat mezi stabilitou, zvýšením i snížením sazeb. Očekáváme ale, že rozhodnutí bude totožné jako na posledních devíti zasedání, kdy ČNB rozhodla o stabilitě sazeb. Vzhledem k ustupující inflaci, slabšímu růstu HDP a relativně umírněnému růstu mezd lze jen těžko hledat argumenty pro zvýšení sazeb, což reflektovalo i nula hlasů pro hike na posledním zasedání.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici změnu nečekají
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že stejně jako na předchozích zasedáních rada ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Na této úrovni je od loňského června. Podle analytiků se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky.
Ranní okénko - Důvěra v českou ekonomiku poklesla
26.09.2023 Dnešním dnem bude pokračovat seriál týkající se spotřebitelských nálad. Další díl se odehraje ve Spojených státech amerických, kde bude tento průzkum publikován od Conference Board. Trh očekává mírné zhoršení nálady v září v souvislosti s oznámením Fedu o potřebě držet sazby na vyšších úrovních po delší časový úsek, nicméně i tak nálada mezi spotřebiteli zůstane pozitivní. Po minulém týdnu, kdy byla vydána statistika již prodaných bytů, se v tomto týdnu dozvíme nejnovější údaje ohledně prodeje nových domů. Trh očekává, že v srpnu došlo k meziměsíčnímu poklesu prodeje nových bytů zhruba o 2 %. V rámci nemovitostního trhu vyjde také červencový údaj cen nemovitostí, kdy je predikován pátý meziměsíční nárůst v řadě (nyní o 0,65 %), což by znamenalo, že po čtyřech měsících by i v meziročním srovnání došlo k nárůstu cen v tomto segmentu.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, v eurozóně vychází inflace
25.09.2023 Závěr měsíce bude ve velkém tempu, kdy z pohledu tuzemské ekonomiky bude vrcholem týdne středa, kdy zasedá Česká národní banka. Zajímavý bude ale i závěr týdne v eurozóně, kde již ve čtvrtek prvotní data ze zemí jako je Španělsko nebo Německo naznačí, jakým směrem se bude ubírat v pátek zveřejněná inflace. V USA bude pro trhy patrně nejzajímavější páteční statistika osobních výdajů a příjmů.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně zůstává slabá
22.09.2023 Dnes v eurozóně, ale i v USA vycházejí indexy nákupních manažerů za září. Očekávána je stabilizace poblíž srpnových hodnot, což pro eurozónu znamená, že jak index pro výrobu, tak index pro služby zůstane pod hodnotou 50 bodů, která odděluje růst od poklesu. I nadále zůstává na nižších hodnotách index pro výrobu, kde se negativně podílí zejména Německo, kterému se nedaří odrazit ode dna. I proto je pro letošní rok očekáván pokles německé ekonomiky a jen velmi vlažné oživení v roce 2024. To i přes stále vysokou inflaci nedává příliš manévrovacího prostoru ECB, která již na posledním zasedání spolu s hikem naznačila ochotu dále nezvyšovat sazby.
Ranní okénko - Fed nepřekvapil, pro jaký přístup se rozhodne BOE?
21.09.2023 Dnešní den bude rozmanitý na ekonomická data. Patrně tou nejzajímavější událostí bude zasedání bankovní rady Bank of England. Ta zvyšovala sazby nepřetržitě od konce roku 2021 až na současných 5,25 %, aby zkrotila rychle rostoucí inflaci, která sice od začátku tohoto roku klesá, ale stále se nachází daleko od 2% inflačního cíle BOE. I proto trh očekával s vysokou pravděpodobností, že dojde k dalšímu hike o 25bb, ale včerejší den s tímto očekáváním výrazně zamával. Důvodem je výsledek srpnové inflace, který byl výrazně pozitivnější, než jak predikoval trh. Meziměsíčně cenová hladina nakonec stoupla o 0,3 % (vs 0,7 %) a meziročně o 6,7 % (vs 7,0 %). Trh je sice stále spíše nakloněn dalšímu zvýšení sazeb, ale stabilitu sazeb nelze vyloučit. Pokud by se BOE rozhodla pro hike, mohlo by se jednat o poslední zvýšení sazeb podobně, jak naznačila i ECB po svém zasedání v minulém týdnu.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby nezvýší, ale naznačí další směr
20.09.2023 Dnes je o hlavní ekonomické události jasno. Ve 20:00 vydá americká centrální banka rozhodnutí o další výši sazeb a zároveň zveřejní novou prognózu. Ta bude pro řadu aktérů na trhu důležitější než samotné rozhodnutí, jelikož většina indicií míří ve směru, že alespoň na dnešním zasedání ke zvýšení sazeb nedojde. V posledních měsících sice přírůstky cenové hladiny byly vyšší, než se očekávalo, dáno je to ale zejména nákladovým šokem v podobě rychle rostoucí ceny ropy. Ropa typu Brent se aktuálně obchoduje za 95$ za barel, což představuje nárůst o téměř 15 % za poslední měsíc a cena je tak na úrovních z konce roku 2022.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně neklesá dle představ ECB
19.09.2023 Dnešní den nabídne finální údaj o inflaci v zemích eurozóny. Trh očekává potvrzení předběžného odhadu Eurostatu, kdy ceny meziměsíčně vzrostly o 0,6 % a meziročně o 5,3 %. Jádrová inflace by měla být ve stejné výši jako celková inflace. S tímto vývojem není spokojená Evropská centrální banka, která se proto rozhodla v minulém týdnu zvýšit depozitní sazbu o 25bb na 4,00 %. Další zpřísnění měnové politiky bylo učiněno i přes zhoršenou predikci růstu evropské ekonomiky v tomto i v příštím roce a ECB tak jasně ukazuje, že chce dostát svému mandátu cenové stability a dosáhnout tak svého 2% inflačního cíle, ač k tomu bude potřeba držet vyšší sazby na vyšších úrovních delší časový úsek, než bylo původně zamýšleno.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců
18.09.2023 Tento týden je o hlavní ekonomické události jasno. Ve středu zasedá americká centrální banka, která s největší pravděpodobností ponechá sazby na současné úrovni. Zajímavější proto bude doplňující komentář spolu s aktualizovanou prognózou. Vzhledem k lepším ekonomickým datům z posledních měsíců lze očekávat výraznou revizi letošního růstu HDP směrem vzhůru, o něco níže by naopak mohla zamířit prognóza na jádrovou inflaci. Přesto je pravděpodobné, že v rámci „dot-plotu“ zůstane pro letošní rok narýsován ještě jeden hike, tak aby si Fed zachoval flexibilitu a otevřené možnosti pro listopadové zasedání.
Ranní okénko - ECB se rozhodla nakonec pro hike
15.09.2023 Závěr týdne nabídne aktuální spotřebitelské nálady ve Spojených státech amerických pomocí indexu University of Michigan včetně inflačních očekávání v krátkodobém (1 rok) i dlouhodobém (5-10 let) horizontu. Trh očekává, že spotřebitelská nálada bude i nadále optimistická a inflační očekávání zůstanou neměnná, tedy za 1 rok se bude inflace pohybovat okolo 3,5 % a za 5 až 10 let na úrovni 3 %. Z USA dorazí ještě údaje o průmyslové výrobě, kde by mělo dojít v meziměsíčním srovnání k nárůstu v srpnu pouze o jednu desetinu, zatímco v červenci stoupla o 1 %.
Ranní okénko - Dnes rozhoduje ECB
14.09.2023 Ekonomický svět se po včerejší zprávě o americké inflaci obrací do Evropy, kde dnes zasedá bankovní rada ECB a její rozhodnutí není předem jasné. Depozitní sazba aktuálně činí 3,75 % a měnovou politiku ECB tak lze označit jako poměrně restriktivní. Nicméně inflace v eurozóně je stále vysoká a k inflačnímu cíli nesměřuje dostatečně rychle, což připouští i samotná Evropská centrální banka. Z tohoto pohledu by se zdálo, že ECB přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb, na druhé straně je tu horší ekonomický výkon eurozóny jak v tomto roce, tak i pesimističtější predikce pro rok následující. Zároveň nejde opomenout ani aktuální podmínky financování, za kterých si státy půjčují na světových trzích, což se týká především států velmi zadluženého jižního křídla eurozóny. ECB tak stojí před nelehkým rozhodnutím.
Ranní okénko - Dnes trhy může rozhýbat výsledek americké inflace
13.09.2023 O vrcholu dnešního ekonomického kalendáře je jasno. V odpoledních hodinách dorazí na trh informace o srpnovém vývoji cen ve Spojených státech. V případě meziroční inflace je očekáván opětovný nárůst, kdy medián trhu počítá s 3,6 % (3,2 % v červenci), růst by inflace měla i v meziměsíčním srovnání (0,6 % po 0,2 % v červenci). Důvodem růstu jsou především ceny pohonných hmot, které během srpna výrazněji rostly.
Ranní okénko - Tempo dezinflace se v srpnu mírně zadrhlo
12.09.2023 Dnešní den je z pohledu ekonomických dat tím nejméně zajímavým v tomto týdnu. Pouze v Německu vychází ZEW index, pomocí kterého je vyjádřeno, jak analytici hodnotí aktuální ekonomickou situaci a také, jaké mají očekávání ohledně budoucnosti. Trh očekává, že aktuální situace bude hodnocena ještě hůře než v předchozích měsících. A není se úplně čemu divit, protože většina příchozích dat v poslední době naznačuje, v jakých obtížích se největší evropská ekonomika nachází. Můžeme zmínit například průmyslovou výrobu, maloobchod či tovární objednávky, tyto všechny dílčí ukazatele skončily s horším výsledkem, než bylo predikováno. Co se týká budoucnosti, tak trh zatím nevidí bod, kdy by se německá ekonomika odrazila k lepším zítřkům a vnímání trhu tak zůstává nadále značně pesimistické.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází americká a česká inflace
11.09.2023 Tento týden vychází větší množství zásadních ekonomických dat, v čele s americkou a českou inflací, nejistý výsledek nabídne i čtvrteční zasedání ECB. Trh dává hiku necelou 40% šanci, v případě analytiků jsou odhady rozděleny zhruba na půl. Fed zasedá až příští týden, kromě výsledku inflace bude hledět mj. i na údaj o maloobchodních tržbách, který vychází tento týden ve čtvrtek. Šance na hike jsou ale v případě americké centrální banky podstatně menší a takové rozhodnutí by představovalo zásadní překvapení.
Ranní okénko - Konec týdne přinese informaci o nezaměstnanosti v Česku
08.09.2023 V závěru týdne dorazí z tuzemské ekonomiky výsledek nezaměstnanosti od MPSV, ve zbytku světa bude pátek již spíše poklidný. Již ráno vyšel v Německu finální výsledek srpnové inflace, který potvrdil první odhad, a tedy růst cenové hladiny meziměsíčně o 0,4 %, meziročně o 6,4 %.
Ranní okénko - Průmysl i zahraniční obchod poprvé v tomto roce v červených číslech
07.09.2023 Český statistický úřad za okamžik zveřejní výsledky maloobchodu za červenec. Tržby v tomto sektoru klesají již více než rok a maloobchod už netrpělivě vyhlíží lepší zítřky. Trh očekává další meziroční pokles, zatímco my se domníváme, že právě v červenci mohlo dojít k definitivnímu obratu. Důvodem je nižší srovnávací základna z minulého roku, kdy domácnosti začaly podstatně šlapat na brzdu kvůli obavám z rostoucích životních nákladů především v souvislosti se zimou 2022/2023. Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál roku 2023 odhalil, že výdaje na konečnou spotřebu domácností vzrostly mezičtvrtletně poprvé po šesti kvartálech., což by se mohlo rovněž odrazit na maloobchodních tržbách.
Ranní okénko - Průmyslová produkce se již může nacházet v poklesu
06.09.2023 Dnes pokračuje tuzemský ekonomický kalendář červencovými daty o průmyslu a zahraničním obchodu, kdy oba údaje vychází již za několik málo minut. S největší pravděpodobností se obě informace obejdou bez reakce trhu, kdy investoři tento set dat obvykle nechávají bez povšimnutí. Z eurozóny v dopoledních hodinách dorazí statistika maloobchodu, která by měla ukázat mírný meziměsíční pokles udržující meziroční tempo i nadále v záporných číslech.
Ranní okénko - Mzdově-inflační spirála se nekoná
05.09.2023 Nejdůležitější informací z dnešního dne je statistika cen výrobců v eurozóně. Ty by na rozdíl od spotřebitelských cen měly pokračovat v rychlém poklesu. V meziročním srovnání by se mělo jednat dokonce o nejrychlejší snížení cenové hladiny (o 7,6 %) od finanční krize v roce 2009. Meziměsíčně od začátku roku klesají ceny a v červenci by dle trhu mělo dojít k poklesu o 0,6 %. Zajímavým údajem bude rovněž zjištění inflačních očekávání v eurozóně na horizontu tří let, kdy se zdá, že obyvatelé jednotného evropského měnového prostoru věří, že se ECB podaří dostat inflaci zpět ke svému inflačnímu cíli.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí tuzemské mzdy, průmysl či maloobchod
04.09.2023 Tento týden patří především datům z české ekonomiky, kdy po dnešních mzdách dorazí v průběhu týdne také statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodních tržeb a týden uzavře podíl nezaměstnaných. Dílčí data dorazí také z eurozóny a Německa, vesměs ale nepůjde o kurzotvorná data, s potenciálem pro větší výkyvy na finančních trzích. Investoři tak budou opatrní spíš na komentáře členů centrálních bank, vzhledem k postupně blížícím se zasedáním ECB (14. září) a Fedu (20. září).
Ranní okénko - Pokles inflace v eurozóně se zastavil
01.09.2023 První zářijový den nabídne plno zajímavých ekonomických údajů. Během dnešního dopoledne bude publikován výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) v eurozóně, Německu i České republice. Prvotní odhady týkající se eurozóny a Německa naznačují mírné navýšení hodnoty, což by se mělo podepsat i na tuzemském výsledku. My očekáváme, že ve zpracovatelském průmyslu došlo k nárůstu z červencových 41,4 na 41,8.
Ranní okénko - Jak dlouho bude spotřeba domácností táhnout americkou ekonomiku?
31.08.2023 Po včerejších výsledcích srpnové inflace v Německu či Španělsku se dozvíme předběžný odhad i za celou eurozónu. Po meziměsíčním poklesu cenové hladiny o jednu desetinu by tentokrát mělo dojít k nárůstu o 0,4 %. Na meziroční bázi trh očekává jen mírný pokles z červencových 5,3 % na srpnových 5,1 %. Stejné tempo poklesu by mělo nastat i u jádrové inflace (z 5,5 % na 5,3 %). Inflace tak v rámci eurozóny neklesá dostatečně rychle a zatím je tak daleko od cíle ECB.
Ranní okénko - Inflace v Německu by měla dále klesat
30.08.2023 Dnes vychází v některých zemích eurozóny první výsledky srpnové inflace, což vzhledem k pomalu blížícímu se zasedání ECB bude trh ostře sledovat. První vlaštovku bude představovat za několik málo minut výsledek inflace ze Španělska, po odpoledních číslech z Německa pak trh bude mít o celkovém výsledku eurozóny prakticky jasno. Z USA odpoledne dorazí report z trhu práce od agentury ADP, zároveň vyjde i zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál letošního roku. Výraznější změna proti prvnímu odhadu očekáváná není a trh tak spíše zajímají nejaktuálnější data, z kterých prozatím vyplývá silný třetí kvartál. Například předstihový model atlantské pobočky Fedu „GDPNow“ uvádí, že by ve třetím kvartálu mohla americká ekonomika růst anualizovaně o 5,9 %.
Ranní okénko - Jak se vyvíjí české HDP?
29.08.2023 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní zpřesněný odhad českého HDP, včetně přírůstků jednotlivých složek. Prvotní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,1 % a napříč celým trhem se očekává, že tento miniaturní růst bude potvrzen. Hlavním důvodem stagnující ekonomiky je stále nízká spotřeba, což by se ale mohlo změnit ve druhé polovině roku s klesající mírou inflace, byť v říjnu dojde k mírnému nárůstu v důsledku nižší srovnávací základny způsobenou přijetím tzv. úsporného tarifu jako kompenzace domácnostem, které se potýkaly s vysokým nárůstem cen energií.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Ranní okénko - Trh nyní v případě ECB věří více ve stabilitu sazeb
24.08.2023 Dnes vyjde jediný údaj týkající se české ekonomiky, kdy Český statistický úřad zveřejní výsledky konjukturálního průzkumu. Vzhledem k dosavadnímu zaostávání tuzemského hospodářství se nedá očekávat, že by se nálada mezi spotřebiteli výrazněji změnila k lepšímu. Odpoledne z USA dorazí nejnovější statistiky o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti, jejichž množství by mělo být podobné jako v předcházejícím týdnu. Dále vyjde údaj ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, kdy trh predikuje meziměsíčně pokles o 4 %, zatímco při minulém srovnání byl zaznamenán nárůst o 4,6 %.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně zůstává nejistý
23.08.2023 Dnes na trh dorazí várka předstihových ukazatelů z eurozóny, kdy konkrétně půjde o index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě a službách. Výsledky ukážou, nakolik se v jednotlivých ekonomikách eurozóny již negativně projevují rostoucí úrokové sazby a zároveň z výsledku vyplyne, jak rychlé může být ekonomické oživení v nejbližších čtvrtletích. Poslední hodnoty ukazovaly na rozkol mezi sektorem výroby a služeb, kdy index výroby obzvláště kvůli slabým výsledkům Německa zůstává hluboko v oblasti recese pod hraniční hodnotou 50 bodů.
Ranní okénko - Ceny výrobců klesají i v Německu
22.08.2023 Ani dnešek není nabitý ekonomickými údaji, a tak se dozvíme pouze dílčí výsledek z nemovitostního trhu ve Spojených státech amerických, a to konkrétně o prodeji existujících domů. Meziměsíčně se očekává, že v červenci bylo prodáno podobné množství již existujících domů jako v červnu (4,15 mil.), ale oproti červenci předchozího roku by mělo dojít k poklesu o více než 600 tis. Výsledek napoví, v jaké kondici se nachází tamní nemovitostní trh, který společně s trhem práce táhnul inflaci do této doby nahoru.
Ranní okénko - Tento týden bude patřit zejména předstihovým ukazatelům
21.08.2023 Tento týden vychází jen minimum zásadních ekonomických dat a pozornost tak bude mířit především na střípky a náznaky, včetně řady předstihových ukazatelů naznačujících další směřování ekonomiky. Zásadní událostí pak bude i setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (24.-26. srpna), kam se budou zraky investorů upínat především na předsedu Fedu Powella, který by mohl naznačit jakým směrem se americká centrální banka dále vydá. Na jednu stranu od něj patrně zazní potřeba držet sazby „výše po delší dobu“, tak jak zmínil již několikrát.
Ranní okénko - Americká ekonomika se dále vyhýbá recesi
18.08.2023 Konec týdne se tentokrát ponese spíše v odpočinkovém režimu, kdy ekonomický kalendář je vesměs prázdný. Z eurozóny dorazí finální výsledek inflace za červenec, změna proti prvnímu odhadu se ale neočekává. Eurostat by tak měl potvrdit, že v červenci cenová hladina na území eurozóny mírně poklesla (-0,1 %), meziročně byly ceny i tak vyšší o 5,3 %. Z USA žádná nová data na trh nedorazí, očekávány nejsou ani významnější výsledky amerických společností. S minimem impulsů by tak měla být i volatilita nižší.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje na další pád rublu
16.08.2023 Dnes bude zveřejněn jediný údaj tohoto týdne, který se týká České republiky, a to ceny průmyslových výrobců. Meziměsíčně očekáváme obdobný pokles jako při předchozím srovnání (-0,3 %), zatímco trh se kloní k mírně nižšímu poklesu (-0,1 %). Růst v meziročním srovnání by podle nás měl znovu zpomalit, tentokrát z 1,9 % na 1,3 % oproti trhu, který předpovídá pokles na 1,5 %. Cenové tlaky na straně nabídky by tak měly dále ustupovat i vzhledem ke zlepšení v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Zároveň firmy rozpouštějí své zásoby, které z důvodu poklesu cen nemá opodstatnění dále držet. Rovněž klesají nebo nerostou tak rychle některé komodity, takže výrobci nepropisují v takové míře zvýšené náklady opětovně do cen svých výstupů.
Ranní okénko - Vyhlídky v Německu zůstávají pesimistické
15.08.2023 Dnes dopoledne se dozvíme nejnovější výsledky průzkumu pomocí indexu ZEW v Německu. V případě aktuálního hodnocení ekonomické situace u našeho západního souseda se očekává další meziměsíční zhoršení a není se čemu divit, protože podobně jako českou tak ani největší evropskou ekonomiku se zatím nepodařilo nastartovat.
Ranní okénko - Tento týden dorazí tuzemské ceny výrobců a americké maloobchodní tržby
14.08.2023 Tento týden bude mezi nejzajímavější globální ekonomická data patřit statistika maloobchodních tržeb ze Spojených států, informace z amerického průmyslu nebo zápis z posledního zasedání Fedu. Tato trojkombinace poskytne nejaktuálnější pohled na probíhající vývoj americké ekonomiky a nabídne také nápovědu k rozhodnutí Fedu na nejbližším zasedání (20. září). Data z minulého týdne šla oběma směry, kdy na jedné straně nižší výsledek meziroční inflace v kombinaci s ustupujícími inflačními očekáváními nahrávají více holubičímu přístupu Fedu.
Ranní okénko - Meziměsíční inflace ukazuje, že boj ještě není u konce
11.08.2023 Během dnešního dne přijdou zajímavější údaje pouze z USA. Nejprve to bude vývoj cen výrobců, kde po červnové stagnaci cen v meziročním i meziměsíčním srovnání dojde k mírnému nárůstu. Meziměsíčně se očekává růst o 0,2 % a meziročně o 0,7 %, což naznačuje další tlumení cenových tlaků na straně nabídky. Co se týká poptávky, tak ta bude vyjádřena pomocí indexu University of Michigan, kterým se měří nálada spotřebitelů a očekává se, že předběžný srpnový výsledek se nebude nijak zásadně lišit od červencového údaje. Nálada by tak měla zůstat optimistická včetně inflačních očekávání v krátkodobém (za 1 rok inflace 3,5 %) i dlouhodobém horizontu (za 5-10 let inflace 3,0 %).
Ranní okénko - Inflace míří pod 9 %
10.08.2023 Dnes Český statistický úřad zveřejní, jak se během července vyvíjely spotřebitelské ceny. Inflace setrvale klesá od začátku roku, v červnu zamířila konečně do jednociferného řádu a nyní trh predikuje, že se dostane pod 9 % (medián trhu 8,8 %). Naše prognóza očekává ještě mírně vyšší pokles inflace, a to na hodnotu 8,6 %.
Ranní okénko - Čína se ocitla v teritoriu deflace
09.08.2023 Dnes je ekonomický kalendář prázdný a trh bude vyčkávat zejména na zítřejší výsledek americké, ale i české inflace. Výsledek ohledně červencové inflace ostatně dorazil již dnes v ranních hodinách z Číny, kde se meziroční dynamika dostala do záporných čísel a největší asijská ekonomika se tím dostala do teritoria deflace. Cenová hladina zde meziročně poklesla o 0,3 %. I přesto, že pro většinu světa může v podmínkách aktuální vysoké inflace znít deflační scénář lákavě, pro Čínu jde o zásadní problém, kdy ceny klesají zejména v důsledku oslabující globální poptávky a dopadají tak negativně na ekonomický růst. Například včerejší čísla z exportu ukázala, že jeho hodnota poklesla meziročně o téměř 15 %. Roste proto „poptávka“ po větších fiskálních výdajích, skrze které by se dařilo stimulovat ekonomiku.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v ČR se mírně zvýší
08.08.2023 Za pár okamžiků zveřejní Ministerstvo práce a sociálních věcí aktuální výši nezaměstnanosti v České republice. Podíl nezaměstnaných v červnu činil 3,4 % a očekáváme, že v červenci došlo k nárůstu na 3,6 %. Důvodem tohoto navýšení je primárně vliv sezónnosti, kdy se na trh práce dostávají absolventi škol a rovněž již klesá počet pracujících v některých letních sezónních pracích. Neměl by to tak být začátek rostoucí nezaměstnanosti v České republice a očekáváme, že se bude pohybovat na podobných hodnotách i ve zbytku roku 2023.
Ranní okénko - Tento týden vyjde česká a americká inflace
07.08.2023 Tento týden je z pohledu globálních událostí odpočinkovější, snad jen s výjimkou čtvrtka, kdy vychází čísla o červencové americké inflaci. O ekonomické události se tak postará zejména tuzemský kalendář, počínaje dneškem, kdy vycházejí čísla o průmyslu a zahraničním obchodu.
Ranní okénko - Měsíční čísla z práce jako nápověda k hiku
04.08.2023 Dnes ráno vychází údaj o českých maloobchodních tržbách, které by se nadále měly nacházet v meziročním poklesu. Ten se ale postupně smrskává, nejen v důsledku srovnávací základny ale i začátku meziměsíčního přírůstku od května. Tento trend by přitom měl pokračovat, kdy se postupně klesající meziroční míra inflace bude dostávat pod úroveň nominálního růstu mezd a životní úroveň českých domácností by v druhé polovině roku po delší pauze měla opět opatrně začít růst.
Ranní okénko - Základní sazba zůstane na 7 %, ale jak to bude dál?
03.08.2023 Na tiskové konferenci po minulém zasedání bankovní rady České národní banky prohlásil její guvernér Aleš Michl, že dnes se bude rozhodovat o stabilitě či zvýšení úrokových sazeb. Na základě příchozích dat a postupu bankovní rady v posledních 12 měsících nelze očekávat nic jiného než stabilitu.
Ranní okénko - Pozornost míří k americkému trhu práce
02.08.2023 Dnes k zajímavějším zápisům v ekonomickém kalendáři bude patřit jen výsledek reportu z amerického trhu práce od agentury ADP. Ten bude představovat určitý náznak, jakým směrem by se mohla vydat páteční oficiální statistika o počtu nově vytvořených pracovních pozic. V případě ADP trhy očekávají, že během července v soukromém sektoru vzniklo 190 tisíc volných pracovních míst, zhruba v souladu s očekáváním pro páteční výsledek (+200k). Je třeba ale upozornit na často rozdílné výsledky, kdy například za červen report ADP uváděl, že v americké ekonomice vzniklo téměř 500 tisíc pozic, oficiální výsledek pak ale dopadl zhruba v souladu s očekáváními analytiků na úrovni 209 tisíc. Reakce trhu tak patrně bude spíše jen mírná, kdy většina investorů bude vyčkávat na páteční data.
Ranní okénko - Růst/nerůst české ekonomiky
01.08.2023 Dnes dopoledne vyjde tuzemský index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme, že dojde k dalšímu meziměsíčnímu poklesu, jak naznačují předběžné výsledky v této statistice v Německu i v celé eurozóně. Tato zpráva nepotěší zpracovatelský průmysl, na druhou stranu z pohledu spotřebitelů se jedná o pozitivní signál, že inflace by měla i dále zpomalovat. Odpoledne ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci července. Červnový výsledek dopadl lépe, než se čekalo a to zvláště kvůli přílivu peněz z Evropské unie. Uvidíme, jak se vyvíjelo hospodaření státu během posledního měsíce. Zaznamenáníhodnou zprávou z pohledu veřejných financí zajisté je, že včera prezident republiky Petr Pavel podepsal novelu zákona o zvýšení spotřební daně z nafty na původní úroveň s účinností od dnešního dne. To by mělo státnímu rozpočtu přinést každý měsíc zhruba 800 mil. Kč.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Ranní okénko - Německé ekonomice se nedaří odrazit ode dna
28.07.2023 Zájem investorů se na konci týdne otáčí zpět do USA, kde mj. vychází Fedem více favorizovaný ukazatel inflace v podobě PCE indexu, doplněný o data o osobních příjmech a výdajích. Cenová hladina dle tohoto ukazatele patrně rostla podobným meziměsíčním tempem jako v případě CPI a to poblíž 0,2 %.
Ranní okénko - ECB dnes zvýší sazby. Bude to již naposled?
27.07.2023 Oči ekonomického světa se dnes přesouvají z Ameriky do Evropy. Podobně jako Fed, tak i ECB by měla na svém dnešním zasedání zvýšit sazby o 25 bb. Cokoli jiného by bylo pro trhy překvapením, a tak bude bedlivě sledována především komunikace ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Do této chvíle byly trhy rozpolcené, zda ECB přistoupí ještě k jednomu zvýšení sazeb nebo dneškem utahování měnové politiky skončí. Je pravděpodobné, že prezidentka ECB Christine Lagarde tuto otázku jednoznačně nerozsekne. Komunikace bude nejspíše taková, že ECB počká na nejnovější příchozí data, která bude pečlivě vyhodnocovat před zářijovém zasedání. Zároveň bude zopakováno, že uvolnění měnové politiky v blízkém časovém horizontu není na pořadu dne a ECB bude postupovat tak, aby dostála svého mandátu a dostala inflaci zpět ke svému 2% cíli.
Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý
26.07.2023 Dnešek patří Fedu, který večer bude rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. Pro dnešek je scénář poměrně jasný, a to 25bodový hike, kdy rozhodnutí o stabilitě by i navzdory rychle klesající meziroční inflaci představovalo výrazné překvapení. Trh tak bude sledovat především náznaky ohledně dalšího vývoje. Fed ve své poslední prognóze naznačil ochotu sazby zvýšit po dnešním hiku ještě jednou, trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit.
Ranní okénko - Patová situace ve Španělsku
25.07.2023 Dnešní den můžeme označit jako klid před bouří, než Fed a ECB na svých zasedáních ve středu a čtvrtek rozhodnou o dalším směřování své měnové politiky. Nicméně se dozvíme, jak je analytiky pomocí indexu Ifo hodnocena současná ekonomická situace včetně budoucího výhledu v Německu. Největší evropská ekonomika není v dobré kondici a neočekává se, že v brzké době dojde k obratu, proto se očekává další dílčí zhoršení v jednotlivých částech průzkumu Ifo. Z USA přijdou nejnovější údaje o tamní spotřebitelské důvěře, která pravděpodobně opět nabrala na síle. Tento výsledek by neměl přinést zvrat v uvažování Fedu a naopak by se mělo jednat o poslední dílek mozaiky, proč Fed na svém středečním měnověpolitickém jednání zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů.
Ranní okénko - Tento týden rozhoduje Fed a ECB, vyjde americké HDP nebo německá inflace
24.07.2023 Finanční trhy před sebou mají vzrušující týden, kdy makroekonomický kalendář otevírá prostor zvýšené volatilitě. Vrcholem týdne bude středeční zasedání Fedu, v USA zároveň vyjde výsledek HDP za druhý kvartál, nebo také statistika osobních příjmů a výdajů. V eurozóně bude kromě čtvrtečního zasedání ECB budit pozornost německá inflace, část pohledů pak bude mířit do Španělska, k výsledku vyjednávání po parlamentních volbách. Těsný výsledek spíše zvyšuje nejistotu a může lehce ovlivňovat valuace na evropském dluhopisovém trhu. V Česku je ekonomický kalendář takřka prázdný, s výjimkou dnes zveřejňovaného konjukturálního průzkumu.
Ranní okénko - Spotřebitelská nálada v eurozóně dále pomalu roste
21.07.2023 Dnes je ekonomický kalendář spíše víkendový a na pořadu dne nejsou žádná významná makroekonomická data. Pozornost trhu se tak bude soustředit na pokračující výsledkovou sezónu a pomalu se již bude posouvat k příštímu týdnu, ve kterém zasedá jak Fed, tak Evropská centrální banka. Od obou institucí je očekáván 25bodový hike, který je takřka jistý. Zásadnější tak bude výhled, který ukáže, zdali se centrální banky již dostaly do cíle cyklu utahování sazeb, nebo zda plánují pokračovat ve zvyšování. Jak u Fedu tak u ECB očekáváme, že již půjde o poslední hike, v obou případech jsou ale rizika vychýlena tím směrem, že by v letošním roce mohlo dojít ještě k jednomu navýšení sazeb.
Ranní okénko - Projeví se další meziroční pokles cen v zemědělství na pultech supermarketů?
20.07.2023 Statistika cen výrobců po České republice vyjde tentokrát v Německu. U našeho západního souseda ceny meziměsíčně opět poklesly (o 0,3 %), ale méně než v květnu (o 1,4 %). V meziročním srovnání se očekává stagnace. To by se mělo projevit na budoucím inflačním vývoji, a to přestože v červnu došlo k mírnému nárůstu cenové hladiny, nicméně to bylo způsobeno ukončením některých státních opatření zavedených v minulém roce.
Ranní okénko - Americká ekonomika zpomaluje, trh čeká poslední hike
19.07.2023 Dnes přichází jediný tuzemský zápis do ekonomického kalendáře, kdy vychází statistika cen ve výrobě. V případě průmyslu očekáváme další pokles, který by dostal meziroční dynamiku do blízkosti nuly. To by pak potvrdilo pokračující desinflační pokles, který navzdory stále vysoké inflaci teoreticky otevírá prostor pro snižování sazeb ze strany ČNB. Ostatně první vlaštovku v tomto směru již včera vypustila viceguvernérka Eva Zamrazilová, která před parlamentním výborem uvedla, že měnové podmínky jsou dostatečně utažené a otázkou je, kdy začít s uvolňováním měnové politiky. Zároveň zmínila, že očekává další oslabování koruny, na což domácí měna reagovala oslabením vůči euru o 0,5 % na 23,85 EUR/CZK.
Ranní okénko - Maloobchod v USA roste, ale jak ještě dlouho?
18.07.2023 V USA dnes vyjdou data týkající se maloobchodu a průmyslové výroby. V důsledku slevových nabídek by prodej aut měl maloobchodní tržby táhnout nahoru a ty by tak měly vykázat ve srovnání s květnem nárůst o 0,5 %. Nicméně ve druhé polovině roku se dá očekávat zpomalení v tomto segmentu. To průmyslová výroba by měla už v červnu stagnovat a ani její výhled do budoucna není příliš optimistický. V obou těchto ukazatelích by mělo dojít ke zhoršení, jelikož Fed na svém dalším zasedání po „pauze“ pravděpodobně opět zvýší základní úrokovou sazbu, což by se mělo projevit v nižší spotřebě domácností a v nižším množství firemních objednávek. Mělo by se ovšem jednat o poslední navýšení ze strany Fedu v tomto roce, protože zatím někde daleko za obzorem se začíná objevovat hrozba ekonomické recese, tudíž se nejspíše začne diskutovat o možném začátku postupného snižování základní úrokové míry.
Ranní okénko - Tento týden vyjde české PPI, americké tržby a průmysl
17.07.2023 Tento týden přinese jediný významnější zápis do tuzemského ekonomického kalendáře v podobě červnových cen ve výrobě. Zde by měl pokračovat desinflační proces, který se z výrobního řetězce bude dále přelévat do zpomalujícího růstu spotřebitelských cen. V USA bude kromě rozjíždějící se výsledkové sezóny k dispozici i více ekonomických dat, v čele s červnovými maloobchodními tržbami a průmyslovou výrobou. Postupně lze očekávat útlum maloobchodních tržeb v sektorech více citlivých na úrokové sazby, jako je například prodej automobilů. Z Evropy bude stát za pozornost vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně, z širšího pohledu pak může zaujmout i čtvrteční zasedání turecké centrální banky, která po personálních změnách znovuobnovila cyklus zvyšování sazeb.
Ranní okénko - Česká inflace pod 10 %, nižší růst cen v americké výrobě
14.07.2023 Inflační týden se chýlí ke svému konci a po zásadních datech z USA a včerejší inflaci v ČR dorazí v průběhu dneška na trh již jen méně významná data. V případě tuzemské ekonomiky půjde o běžný účet platební bilance, který se měl podle mediánového odhadu trhu měl v květnu dostat těsně do červených čísel.
Ranní okénko - Nečekaný 50bb hike Bank of England rozhýbal finanční trhy
23.06.2023 Závěr týdne patří předstihovým ukazatelům. První odhady indexů nákupních manažerů dorazí z hlavních ekonomik eurozóny, stejně tak z USA. Výraznější změna není očekávána, kdy v eurozóně by měl pokračovat rozkol mezi náladou v průmyslu a ve službách. V případě služeb zůstává index vysoko nad hodnotou 50 bodů, značící expanzi. Právě služby by tak měly přispívat k lepšímu výkonu evropských ekonomik v rámci nejbližších měsíců. Naopak index ve výrobě patrně zůstane hluboko v oblasti recese, kdy náš odhad pro eurozónu počítá s hodnotou 44,5.
Ranní okénko - Základní úroková sazba zůstává na 7 %
22.06.2023 Během dnešního odpoledne bude zveřejněna nejnovější statistika ohledně spotřebitelské důvěry v eurozóně. Trh očekává, že meziměsíčně dojde k mírnému zlepšení v tomto ukazateli, ale stále jsou ekonomické subjekty ohledně aktuálního i budoucího ekonomického vývoje pesimističtí. Důvodem je především vysoká míra inflace, která lidem ukrajuje jejich reálné peněžní zůstatky, načež lidé reagují změnou svého spotřebitelského chování – méně utrácejí, více spoří, firmy tolik neinvestují, což se v důsledku projevuje takřka nulovým ekonomickým růstem.
Ranní okénko - ČNB rozhodne o stabilitě, Maďaři snižují sazby
21.06.2023 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka. S největší pravděpodobností poosmé v řadě zvolí cestu stability, a to i přesto, že na posledním zasedání tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb. Potvrzují to komentáře jednotlivých členů podpořené nejaktuálnějšími měsíčními daty. Pokud ČNB opravdu nezvýší sazby, patrně se guvernér Michl na tiskové konferenci nevyhne otázce ze strany novinářů na výhled budoucího snižování sazeb.
Ranní okénko - Ceny průmyslových výrobců napoví o dalším směřování německé ekonomiky
20.06.2023 Dnes bude v Německu zveřejněna statistika cen německých výrobců. Tento ukazatel v měsíci dubnu nečekaně mírně vzrostl ve srovnání s měsícem března. Mělo by se jednat ale pouze o odchylku od trendu a v květnu by se ceny německých výrobců měly navrátit na sestupnou dráhu. Trh očekává v průměru pokles o 0,7 %. Květnové srovnání letošního a minulého roku přinese další zvolnění nabídkových cenových tlaků, kdy ceny průmyslových výrobců by se měly dostat pod 2 %. To jsou zajisté dobré zprávy z pohledu snižování německé inflace potažmo inflace celé eurozóny.
Ranní okénko - ČNB tento týden rozhoduje o sazbách, neočekáváme změnu
19.06.2023 Tento týden bude z pohledu globálních ekonomických dat poklidnější a patřit bude zejména předstihovým ukazatelům. Dění v tuzemské ekonomice ale může rozhoupat středeční zasedání ČNB. Očekáváme, že centrální banka nezmění výši sazeb, stejný odhad panuje na trhu, a i u všech agenturou Bloomberg oslovených analytiků. To vše navzdory jestřábímu vyznění květnového zasedání, kdy tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb o 25bb. Důvodem pro očekávání stability sazeb jsou zejména nejaktuálnější ekonomická data, kdy inflace skončila v dubnu i v květnu pod odhadem ČNB, stejně tak nižší byla i dynamika mezd v Q1’23. Současně komentáře členů bankovní rady nenaznačují, že by někdo ze zastánců stability změnil mezi zasedáními názor.
Ranní okénko - ECB podle očekávání zvýšila sazby o 25bb
16.06.2023 Před pár minutami z tuzemské ekonomiky již dorazil poslední zajímavější údaj před zasedáním ČNB v příštím týdnu. Jde o ceny výrobců, které během května v průmyslu klesaly meziměsíčně o 0,8 % (+3,6 % r/r) a o něco nižší než tržní odhad potvrzuje dosavadní očekávání, že centrální banka opět zvolí cestu stability sazeb. Z globální ekonomiky bude dnes zajímavý americký index michiganské univerzity ohledně nálady spotřebitelů. Očekáván je mírný nárůst. Součástí je i vývoj inflačních očekávání, které i v dlouhodobém horizontu 5-10 let patrně setrvají na vyšších úrovních poblíž 3 %.
Ranní okénko - ECB s vysokou pravděpodobností dnes znova zvýší základní úrokovou sazbu o 25bb
15.06.2023 Po včerejším zasedání americké centrální banky se pozornost trhů přesouvá k ECB. Je více než pravděpodobné, že evropská centrální banka opět zvýší základní úrokovou sazbu o 25bb, a to přestože meziroční míra inflace v eurozóně v květnu zpomalila na 6,1 % ze 7 % v dubnu. To je ale stále velmi daleko od 2% inflačního cíle ECB, která tak bude chtít vyslat jasný signál, že její hlavní prioritou je pokles inflace a návrat k cenové stabilitě. Dále ECB zveřejní svou aktualizovanou prognózu o dalším směřování ekonomiky eurozóny, která pravděpodobně nabídne korekci v případě inflace a zlepšení u ekonomického růstu. To znamená, že se již může blížit konec dalšího zpřísňování monetární politiky ECB.
Ranní okénko - Fed dnes pravděpodobně nezvýší sazby, představí novou prognózu
14.06.2023 Dnes je o hlavní události dne jasno. Ve večerních hodinách našeho času zasedá americká centrální banka, která kromě rozhodnutí o sazbách zveřejní i novou prognózu. Očekáváme, že Fed nezvýší sazby, ale jasně trhu naznačí, že nejde o konec, nýbrž o pauzu. Americká centrální banka si tak nechá prostor pro případný červencový hike, o kterém rozhodne na základě přicházejících dat. Pozitivní překvapení pro trh by představoval více holubičí tón předsedy Fedu Powella, který by mohl označit měnovou politiku za dostatečně restriktivní. Rozhýbat trh může i dot-plot, zejména v kontextu Fedem očekávané sazby na konci letošního roku. Minulá prognóza předpokládala vrchol na současné úrovni (5,00-5,25 %), nejnovější aktualizace pravděpodobně přinese posun o jeden hike vzhůru. Větší posun by pro trh představoval negativní scénář.
Ranní okénko - Nová data o inflaci v USA, jaká bude reakce Fedu?
13.06.2023 Nejpodstatnější dnešní zprávou pro globální trhy bude zajisté zpráva o inflaci v USA, která může výrazně napovědět o dalším postupu Fedu. Trh očekává, že meziroční inflace by měla poklesnout z dubnových 4,9 % na 4,1 % v květnu. Jádrová inflace by se také měla snížit, a to z 5,5 % na 5,2 %. Pokud by se tyto údaje ukázaly jako realistické, je pravděpodobné, že Fed na svém středečním zasedání ponechá základní úrokovou sazbu na stejné úrovni jako nyní.
Inflace zvolnila na 11,1 procenta, analytici se obávají o dosažení dvou pct.
12.06.2023 Spotřebitelské ceny v květnu meziročně vzrostly o 11,1 procenta, inflace tak zpomalila z dubnových 12,7 procenta. Meziměsíčně se ceny zvýšily o 0,3 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Meziroční inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze odhadovala Česká národní banka (ČNB).
Analytiky překvapilo zdražení potravin, mají obavy o inflaci příští rok
12.06.2023 Meziroční inflace zvolnila na 11,1 procenta z dubnových 12,7 zejména díky srovnávací základně, shodují se analytici oslovení ČTK. Za překvapení považují růst cen potravin, který přispěl k meziměsíční inflaci 0,3 procenta. Vyjádřili rovněž obavy o dosažení dvouprocentního inflačního cíle v příštím roce.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB a Fed, vychází inflace v ČR a USA
12.06.2023 Nouze o ekonomická data a zasedání centrálních bank v tomto týdnu rozhodně nebude. Z tuzemského trhu přijde dnes informace o vývoji spotřebitelských cen, v závěru týdne pak také o cenách ve výrobě. Květnová inflace dorazí také z USA, zajímavý bude i výsledek maloobchodních tržeb. Ty na rozdíl od inflace ale dorazí až po středečním zasedání Fedu. Trh je i nadále nerozhodný ohledně možnosti hiku, více se ale kloní k variantě stability sazeb. Hike takřka s jistotou naopak ve čtvrtek doručí ECB.
Ranní okénko - Pátek přinese uklidnění před nabitým příštím týdnem
09.06.2023 Dnešek je jediným dnem tohoto týdne bez významnějších ekonomických dat přicházejících z Česka, zásadnější čísla ale nedorazí ani z USA a eurozóny. Tržní aktéři tak dostanou chvilku oddychu před nabitým příštím týdnem, ve kterém nás čeká zasedání ECB a Fedu, nebo také výsledek americké a české inflace. Z pohledu centrálních bank jako nejpravděpodobnější scénář pro příští týden vidíme stabilitu sazeb u americké centrální banky a 25bb hike u ECB. U inflace čekáme v případě Česka pokles meziroční míry na 10,9 % z 12,7 % naměřených v dubnu. U USA tržní medián předpokládá pokles meziroční inflace na 4,1 % z 4,9 % v dubnu.
Ranní okénko - Revize HDP v eurozóně pravděpodobně půjde směrem dolů
08.06.2023 Poslední zápis do tuzemského ekonomického kalendáře dnes nabídne MPSV s údajem o květnovém podílu nezaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se jedná o sezónně neočištěný ukazatel, předpokládáme že právě sezónnost bude hrát hlavní roli, a i přes horší výsledky některých předstihových ukazatelů došlo v květnu k dalšímu poklesu. Náš odhad počítá s 3,5 %, stejně jako medián trhu. V dubnu podíl nezaměstnaných dosáhl 3,6 %.
Ranní okénko - Pokles reálných mezd brzdí vývoj v maloobchodě
07.06.2023 Série tuzemských dat pokračuje dnešním výsledkem maloobchodních tržeb. I přesto, že tržby s největší pravděpodobností setrvají v meziročním poklesu, výsledek by mohl přinést náznak zlepšení v podobě meziměsíčního růstu. V dlouhodobějším výhledu ale brzdí spotřebu domácností pokračující negativní vývoj reálných mezd, které blíže ke kladným číslům zamíří až v druhé polovině letošního roku. Z Německa již před pár minutami dorazil výsledek dubnové průmyslové produkce, která meziměsíčně rostla o něco pomaleji, než se očekávalo. U již včera zveřejněných továrních objednávek se naopak namísto očekávaného meziměsíčního růstu dostavil další pokles, byť méně razantní než v březnu.
Ranní okénko - Dnes vychází data z průmyslu a zahraničního obchodu
06.06.2023 Dnes ráno vyjdou další data z tuzemské ekonomiky, kdy konkrétně půjde o dubnovou průmyslovou produkci a bilanci zahraničního obchodu. V případě průmyslu očekáváme mírný pokles, zahraniční obchod by pak měl setrvat v kladných číslech. Kromě dat z české ekonomiky bude sledován i výsledek německých továrních objednávek, kde je po dvouciferném březnovém propadu očekáván nárůst. Z eurozóny dorazí statistika maloobchodních tržeb s tržním očekáváním mírného meziměsíčního růstu.
Ranní okénko - Týden plný českých dat otevře statistika mezd
05.06.2023 Je před námi zajímavý týden, a to zejména z pohledu tuzemských dat. Patrně nejzajímavější informace dorazí již dnes ráno v podobě vývoje mezd za první kvartál letošního roku. Informace bude zásadní především v kontextu blížícího se zasedání ČNB. Pokud by nominální růst zamířil nad 10 %, výrazně by vzrostla pravděpodobnost, že v polovině června se podaří najít většinu pro zvýšení sazeb.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z amerického trhu práce
02.06.2023 První pátek v měsíci patří tradičně datům z amerického trhu práce. Vzhledem k pomalu se blížícímu datu dalšího zasedání americké centrální banky (14. června) jde o jedny z posledních zásadních čísel před rozhodnutím Fedu. Data z tohoto a minulého týdne přitom, i přes relativně holubičí komentáře od některých členů Fedu z posledních dní, přispěla k přecenění na trhu ve prospěch dalšího hiku. Pokud statistka volných pracovních míst překvapí směrem nahoru a zároveň bude doplněna rychlejším než očekávaným růstem mezd, bude mít Fed nabito pro zvýšení sazeb. Den před rozhodnutím Fedu sice ještě vyjdou čísla ohledně květnové inflace, je ale otázkou, nakolik tato statistika stihne ovlivnit názory jednotlivých členů.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně ustupuje rychleji, než se čekalo
01.06.2023 Dnes je ekonomický kalendář naplněný, a to i údaji z tuzemské ekonomiky. Po ránu dorazí z Česka index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, odpoledne pak statistika plnění státního rozpočtu ke konci května. V obou případech jde ale o čísla, na která trh příliš nereaguje. Z eurozóny bude trh vyčkávat na výsledek květnové inflace, byť je díky již zveřejněným číslům z vybraných států jasné, že finální hodnota bude pod odhady analytiků. Zajímavá tak bude zejména jádrová inflace. Z USA přijde v odpoledních hodinách report od ADP ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru. Odhadováno je zpomalení takřka na polovinu proti dubnu, výsledek nad mediánem analytiků by pak patrně trh utvrdil v očekávání červnového hiku.
Ranní okénko - Německá květnová inflace má prostor překvapit
31.05.2023 Nejzajímavější údaj dneška bude představovat květnová inflace v Německu. Očekáván je pokles meziroční míry z dubnových 7,6 % na květnových 6,7 %. Možnost o něco nižšího výsledku naznačuje již první zveřejněný výsledek ze Španělska, kde inflace skončila pod očekáváními trhu, nápovědu přinese i dnes ráno zveřejňovaný výsledek ve Francii. Pokud by se potvrdil rychlejší ústup cenových tlaků napříč eurozónou, může docházet k dalšímu oslabování společné evropské měny, která od začátku května vůči dolaru ztratila přes 2 %. V posledních dnech totiž docházelo k částečnému zacenění tří hiků ECB v letošním roce, nižší inflace by patrně vedla k odmazání části těchto sázek.
Ranní okénko - Revize českého HDP může prodloužit recesi
30.05.2023 Hned po ránu přijde z Českého statistického úřadu důležitá informace ohledně struktury HDP za první kvartál letošního roku. Možná je i mírná revize směrem ke stagnaci nebo prodloužené technické recesi, byť zveřejněná březnová měsíční data jdou ve směru prvního odhadu, podle kterého česká ekonomika mezikvartálně rostla o 0,1 %. Samotná struktura patrně odhalí, že hlavní brzdu představuje poptávka domácností, která zůstává snížená již po delší dobu. Důvodem je zejména silný pokles reálných mezd, ale i zvýšená míra úspor, kterou české domácnosti na vzniklou situaci reagují. Zajímavá bude i statistika mezd v národních účtech, která může představovat silné vodítko před oficiálními čísly z příštího týdne, a především před červnovým zasedáním ČNB.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a nezaměstnanost v USA
29.05.2023 Nouze o ekonomická data tento týden rozhodně nebude. Zatímco dnes je kalendář prakticky prázdný, v průběhu týdne dorazí informace ohledně květnového růstu cen v zemích eurozóny, v USA pak budou nejzajímavější zápis patrně představovat data z trhu práce. V předchozích týdnech trh začal nejnovějším číslům přikládat menší význam, jelikož se zdálo, že o další trajektorii úrokových sazeb je na nějaký čas rozhodnuto. Jenže jestřábí komentáře z úst některých představitelů Fedu postupně navýšily nejistotu a začátkem tohoto týdne již převažuje názor, že na červnovém zasedání Fed opět zvýší sazby. Ke změně došlo i v pohledu na snižování sazeb, kdy ke konci roku trh očekává, že sazby budou zhruba na stejné úrovni, jako kde se nacházejí nyní.
Ranní okénko - Trh v USA sází na další hiky a Velkou Británii zaskočila inflace
26.05.2023 Na dluhopisovém trhu včera rezonovala čísla z ekonomiky. Ve Spojeném Království překvapila inflace vysokým růstem a britský 2letý Gilt reagoval nárůstem až k maximům z přelomu září a října 2022, kdy trh reagoval na tamní fiskální debakl. Výnos německého bundu se také vydal směrem nahoru na pozadí již několik málo zbývajících dní do zveřejnění inflace v eurozóně. V USA vyšla solidní data z trhu práce a HDP za 1Q23 byl revidován k lepšímu, z anualizovaného mezikvartálního růstu o 1,1 % na 1,3 %. Na trhu došlo k navýšení sázek na možnost dalšího zvyšování sazeb Fedu, a to navzdory tomu, že poslední zápisky z jednání Fedu ukázaly, že centrální bankéři se přiklánějí k pauze od hikování.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Ranní okénko - V eurozóně by mělo docházet k přivírání nůžek mezi výrobou a službami
23.05.2023 Dnešní nejzajímavější ekonomickou událost představují zveřejnění indexů nákupních manažerů (PMI) z hlavních ekonomik eurozóny, v odpoledních hodinách pak dorazí obdobný ukazatel i ze Spojených států. U eurozóny je trhem očekáváno mírné přivírání nůžek mezi sektorem výroby a služeb, kdy index hlásí jasný nepoměr. U výroby se PMI nachází relativně hluboko pod 50 body, což je hranice oddělující pokles výroby od expanze. Například v Německu dubnový index pro výrobu poklesl až na hodnotu 44,5 bodu, což představuje nejnižší úroveň od jara 2020. Jako čím dál tím větší problém se ukazuje klesající poptávka, která postupně ochabuje i celkovou výrobu. Ta doposavad těžila z dokončování rozpracovaných zakázek. U služeb se index naopak nachází vysoko nad 50 body, značící expanzi sektoru. Otázkou je, nakolik se v nejbližších měsících začne projevovat mj. negativní dopad vyšších úrokových sazeb nastavených ECB. V USA je od PMI očekávaný obdobný posun – o něco výše u výroby, o něco níže u služeb.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Ranní okénko - Investorská nálada v USA se zlepšila, v Číně naopak zhoršila
19.05.2023 Domácí ani globální ekonomický kalendář dnes nezahrnuje důležitá data s výjimkou cen německých výrobců, které byly již zveřejněny dnes brzy ráno. V kontrastu k cenovému vývoji v Česku, kterému jsme se podrobněji věnovali v komentáři. V Německu se v dubnu dostavilo zdražení o 0,3 % meziměsíčně a současně byl v rámci revize zmírněn předchozí pokles z 2,6 % na 1,4 %. Růst o 0,3 % je první meziměsíční zvýšení od září 2022. Hlavním důvodem růstu bylo zdražení investičních statků (+6,8 % m/m), především strojů (+8,6 % m/m). Dle dat o poptávce v německém průmyslu ale dochází ke zpomalení. Například poslední aktualizace (za březen) vývoje továrních objednávek odhalila největší pokles od pandemie, což signalizuje, že poptávka by měla snižovat cenové tlaky.
Ranní okénko - Recese v americké ekonomice?
18.05.2023 Za několik minut dorazí od Českého statistického úřadu údaj o dubnových cenách ve výrobě. V minulém týdnu již překvapil nižší dynamikou výsledek spotřebitelské inflace a pokud se bude stejné překvapení opakovat i na datech z výroby, může to vést trh k další úpravě očekávání. To zčásti odráží i vývoj koruny, která tento týden nenásleduje pozitivní trend v regionu, a i přes včerejší mírné umazávání ztrát zůstává na slabších úrovních. Z globálního pohledu bude trh dávat pozor na výsledek tzv. Leading indexu, který se na základě většího množství předstihových ukazatelů snaží předvídat budoucí vývoj americké ekonomiky. V průměru index dosahuje svého vrchol zhruba rok před vrcholem hospodářského cyklu.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA rozpohybovala výnosy tamních dluhopisů
17.05.2023 V ekonomickém kalendáři je dnes finální odhad inflace v eurozóně. Zpřesnění odhadu by mělo přinést malý posun meziroční celkové inflace z 6,9 % na 7,0 %. Dále byla zveřejněna statistika registrací nových automobilů za duben, která vzrostla v EU vlivem nízké srovnávací základny meziročně o 17,2 %, o měsíc dříve dokonce o 28,8 %. V Česku byl růst dubnový růst vyšší, konkrétně o 25,2 %. Odpoledne následují data z amerického nemovitostního trhu, jedná se ovšem z pohledu trhu o sekundární data s malou šancí na tržní reakci. Zajímavější téma v USA je pokračování jednání ve Washingtonu DC ohledně dluhového stropu. Z pohledu měnové politiky ECB mohou být pro investory užitečné proslovy členů ECB, kterých je dnes vícero.
Ranní okénko - Trhy vyčkávají na americké maloobchodní tržby
16.05.2023 Dnes je z pohledu ekonomických dat nejzajímavější den týdne, kdy dopoledne z Německa dorazí index ZEW, v odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat údaj o amerických maloobchodních tržbách spolu se statistikou průmyslové produkce. Nervozitu na trzích pak zvyšuje i diskuze v USA ohledně navýšení dluhového stropu, na kterou si investoři sice zčásti již zvyknuli, přesto určitá část obav přetrvává.
Ranní okénko - Červnový hike Fedu není vyloučen
15.05.2023 Po první polovině května plné ekonomických dat hlásí kalendář na tento týden zvolnění. V Česku budou jediný zápis představovat ve čtvrtek zveřejněné ceny výrobců. Ze sousedního Německa bude kromě pátečních cen výrobců zajímavý zejména zítra zveřejňovaný ZEW index. V USA pak největší naději na rozpohybování trhu mají rovněž v úterý zveřejňované maloobchodní tržby. Ještě v pátek dopoledne byl trh takřka ze 100 % přesvědčen, že Fed již letos nebude zvyšovat sazby. Překvapivě silný optimismus spotřebitelů spolu s vyššími dlouhodobými inflačními očekáváními ale zahýbal tímto předpokladem a trh znovu dává zhruba 15% pravděpodobnost scénáři, kdy v červnu Fed doručí ještě jeden 25bodový hike. Právě maloobchodní tržby tak mohou nabídnout pohled, nakolik se lepší nálada promítá do reálných tržeb a o jak silný proinflační impuls ve výsledku může jít.
Ranní okénko - Začátek obchodování v optimistické náladě
12.05.2023 Ekonomický kalendář koncem týdne mnoho nenabízí, globálně i v rámci tuzemské ekonomiky. Pozornost investorů ale zaujme aktualizovaný spotřebitelský sentiment v USA od University of Michigan. Pokud se naplní očekávání analytiků, tedy nepatrný pohyb indexu z 63,5 na 63,0 bodů, tak dopad na trh bude spíše neutrální. Zajímavý bude ale také subindex očekáváného vývoje inflace. Jak na horizontu jednoho i tří let by mělo dojít ke snížení inflačních očekávání. To je v kontrastu s vývojem v eurozóně, kde se inflační očekávání spotřebitelů zkraje letošního roku zvýšily. Na horizontu jednoho roku na 5,0 % z 4,6 %. Detail k výsledkům lze najít na stránce ECB.
Ranní okénko - Ráno dorazí výsledek české inflace
11.05.2023 Pro dnešek je na pořadu česká inflace a statistika cen výrobců v USA. Obě statistiky doplní včerejší údaj o nezaměstnanosti v ČR a inflaci v USA. Dohromady jde o důležitá čísla, na základě kterých se budou centrální banky rozhodovat o další trajektorii úrokových sazeb. Včerejší data o americké inflaci dopadla v souladu s očekáváními, stejně jako data z českého trhu práce. Reakce na trhu tak byla pouze minimální, kdy index S&P 500 rostl o 0,2 %, pražská burza měřená indexem PX rostla o 0,4 %, německý DAX naopak o 0,4 % klesal.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Hospodaření českého státu | Zastropování cen plynu | První odhad HDP | Dynamický růst | Maďarská inflace | Uvolněné měnové politiky | Dopad omikronu | Klid před bouří | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Výnosy dluhopisů | Zvyšování cen | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Snižování stavů | Opětovný pokles | Americký ADP | Hrozba recese v eurozóně | Vývoj | Státní dluhopis | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Allianz | Radim Dohnal | Česká ekonomika letos | DPH | Portu analýza | General Dynamics | EUR | ENEL | Nezaměstnanost v lednu | Bundesbank | Marsh & McLennan | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Přemýšlení | Optimismus spotřebitelů | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Roche | Automobilový sektor | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Míra volatility | PEPP | Vývoj ceny zlata | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Ceny energetických komodit | Volatilní | Inflace v září | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Novo Nordisk A/S | Situace kolem SVB | Novo | České hospodářství | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Počet nezaměstnaných v Německu | Nálada amerických spotřebitelů | Schodek státního rozpočtu | Novartis | Trh práce | Evropská komise | Dopady energetické krize | Souhrnný indikátor | Pro investory | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Crypto | Investice | US Bancorp | US dluhopisy | Micron Technology Inc | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Diverzifikace | Zvýšení limitu pro zadlužení | Akvizice | ServiceNow | Finanční stabilita | Lednová inflace | Devon Energy | Posílení | Index aktivity | Reportované výsledky | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | HDP v Maďarsku | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Autozone | Prognózy | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Experti | Platební bilance | Chování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Hamás | Zasilatelské společnosti | Inflace v listopadu | Nárůst výdajů | Výraznější impuls | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Nálada spotřebitelů v USA | General Electric | Nezaměstnanost v Česku | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Stimul | Reakce ČNB | Recese v eurozóně | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Český průmysl | Zápis z jednání ČNB | PMI z Německa | Současná cena | Akcie společnosti | Uzdravování | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Covidová situace | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Lagardeová | Průměrné mzdy | Cenné papíry | Výnos | Hlasy pro zvýšení sazeb | Bancorp | Spotřebitelský sentiment v USA | Brent | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | REITs | Americký akciový trh | ZEW indexy | SMA | Klíčový údaj | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Pokles polské ekonomiky | Akcie Erste | ENEL SpA | Německý akciový index DAX | Airbus SE | Exchange | KLDR | MAE | Zasedání centrálních bank | Hluboké recese | Nová makroekonomická prognóza | Reckitt Benckiser | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Americká nezaměstnanost | Vývoj jádrové inflace | Oživení čínské ekonomiky | První hike ECB | Propad cen | Škoda | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Kryptoměna Bitcoin | JPY | Ceny ve výrobě | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Mzdová vyjednávání | Odhad HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Systematické riziko | Uber Technologies | Česká nezaměstnanost | CEE | Projekce | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Nákup akcií ČEZ | Aktualizovaná prognóza | FTX | Reálné ekonomiky | Měny v regionu | Měnověpolitické zasedání Fedu | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Nestlé | Prognóza | Bilance obchodu | Globální výhled | ALUMINIUM | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Hershey | Amgen | Apetit investorů | Palladium | Konference v Jackson Hole | Americký Fed | Nezaměstnanost v březnu | Představitelé ECB | NBC | Ropa WTI | Micron | Odražení ode dna | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Viceguvernér ČNB | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Depreciace | Růst cen nájmů | FedEx | ZEW index | Burza cenných papírů Praha | Pesimismus | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Český trh práce | Americký prezident Joe Biden | Hello Bank | Cestování | Investiční nálada | O2 | Odliv kapitálu | Bond | Bayer | Prodeje aut | Data z americké ekonomiky | Výkon | Posílení koruny | USD | Investovat | InterContinental | Vývoj devizových rezerv | Export | Příjmy a výdaje domácností | Chemický průmysl | Dot plot | Posilování koruny | Akcie MONETA | CISCO | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Unie | Zastavení poklesu | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Gilead | Qualcomm | Comcast | David Marek | Vývoj ceny zemního plynu | Jestřábí komentáře | Více peněz | Plány | Vládní opatření | Na burze | Šok | Ropná zařízení | Hodnocení současné situace | Evropská inflace | Inflace v České republice | Ekonomiky | Akcie Avastu | Zhoršování situace | Tvorba pracovních míst | Ekonomická aktivita | Kofola | Maďarsko | Prodej akcií | Nemovitostní fondy | Noviny | Měnový fond | Pozitivní signál | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | TJX Companies | Inflační spirála | Výše dividendy | Tovární objednávky | Zvyšování sazeb Fedu | UniCredit Bank | České ceny výrobců | Daňové škrty | Roční růst | Spekulovat | Nord Stream 2 | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Rostoucí ceny energií | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | HDP v USA | Podpůrné programy | Snižování úroků | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Patria Online | Bunds | Dovoz | Budoucnost | Caterpillar | NextEra | Obchodování na finančních trzích | VIX index | Pozitivní zprávy | Hyundai | EOG | Nikkei | Roche Holding AG | Nominální hodnota | The New York Times | Státní rozpočet ČR | Maloobchodní tržby v eurozóně | Výrobní ceny | Politická situace | Marek Mora | Komoditní | Tržní reakce | Maloobchodní prodejce | Velké firmy | Minimální mzda | Monster Beverage | Northrop Grumman | Výkon společností | Největší ztráty | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Makroekonomické ukazatele | Intercontinental Exchange | Průmyslová výroba v Německu | Liz Truss | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Investing.com | Norfolk | Nordstream | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | První hike | Slovenská ekonomika | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Moderna | Penále | Dopad na finanční trhy | Karina Kubelková | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Sazby ČNB | Euro Stoxx 50 | PMI pro sektor | Zisk | Vývoj průmyslu | Zpřísňování měnové politiky | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Makro data | Inflace v lednu | Červencová inflace | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Nová prognóza | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Vývoj na devizovém trhu | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Fannie Mae | Uložení peněz | NAHB | Volatilita na trzích | Vývoj sazeb | Prezident | Inflace v květnu | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Boom | Anheuser-Busch InBev | BP | Pokles exportu | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Nastavení úrokových sazeb | Nižší poptávka | Druhý odhad amerického HDP | Cena mědi | Raytheon | Ekonomika Číny | Kč/EUR | Kapitálové rezervy | Reálné mzdy | Evropské trhy | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Analýzy | Zvýšení úrokových sazeb | Americký S&P 500 | TTF | Investiční | Průzkum | S&P Case-Shiller index | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Německý DAX | Hlavní události | Důvěra domácností | Den D | Patria | Výrobní index ISM | Ceny Bitcoinu | Roche Holding | Covid | Analytik Purple Trading | Uber | Ekonomický vývoj | Akciové trhy ve Spojených státech | UnitedHealth Group | Telekom | TRY | Data z ekonomiky | Úrok | Pokles ceny | Evropské ekonomiky | Severokorejský parlament | Investiční riziko | Ekonomická situace | Americké HDP | Agentura Reuters | Obchodní ředitel | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Zpráva | Cestovní ruch | Bohatý | Aktuální prognózy | Technologické tituly | Prémie | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Švýcarská banka | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Kevin McCarthy | Colt CZ | Rozhodnutí centrálních bank | Emoce | Ministerstvo obchodu | Zvýšení úrokové sazby | Reakce centrální banky | S&P | Oslabování dolaru | P&G | The New York Times (NYT) | Česká měna | iPhone | Celoroční výhled | Rok 2024 | Handelsblatt | Zpomalování světové ekonomiky | Důvěra investorů | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | České koruny | JOLTS | Automobilka | Meta | S&P Global | Nabídka | ABB | HDP Německa | Management | Posilování eura | Cena ropy na světových trzích | Pokles české ekonomiky | ZEW | Reálná mzda | Akcie bankovních společností | Zasedání OPEC | Centrální banky | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | České firmy | Projev Jeroma Powella | Česká průmyslová výroba | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Objem dluhopisů | Eurostat | Předpověď | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Vysoký přebytek | Akcie v Asii | Dubnová čísla | Růst inflace | Nezaměstnanost v USA | MOEX | Akciový index | Turecká lira | Přebytek obchodní bilance | Averze k riziku | Vývoj ceny bitcoinu | Occidental Petroleum | PwC | Marek Brávník | Americký maloobchod | Události ve světě | Investiční zlato | Snižování cen | Praha | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Berkshire Hathaway | Míra | Akcie v Evropě | Silné cenové tlaky | Pokles tržeb | Medián | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Program nákupu aktiv | 3M | Bitcoin | Nejdůležitější události | Silný růst | Měsíční report | Airbus | Marek Pokorný | Změny sazeb | Očekávání úrokových sazeb | Prognóza Fedu | Dnešní data | Spoření | Vyhlídky | British American Tobacco | Odhad inflace | Firmy | CZ | Sázka | Zadlužování | Cena ropy brent | Futures | Automobilky | Listopadová inflace | Inflace v Evropě | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Nástroj | Výsledky | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Dopady války na Ukrajině | HDP v eurozóně | Zápis ze zasedání Fedu | Petr Král | Hospodaření státu | Spotové ceny | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Nejistota | Phillips 66 | Ruský plyn | Technická recese | ČNB Petr Král | Kurz koruny k euru | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Siemens | Waste Management | Bank of America | TIM | Počet nových míst | Petr Lajsek | Akcie Moneta Money Bank | Odhady trhu | Silný dolar | XTB Jiří Tyleček | Zpřesněný odhad | Zelená čísla | Uplynulý rok | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Eli Lilly | Pokles investic | E15 | Cenový index PCE | Ekonomické události | Výrazný pokles | Vyšší poptávka | Colgate-Palmolive | Shell | Včerejší obchodování | Tomáš Kudla | OPEC+ | Francie | Riziko recese | Mediánová mzda | Stabilita sazeb | Objem | Propad | Zvyšování mezd | Asociace | London Stock Exchange | Hennessy | Activision | Obavy z recese | Class A | Očekávání investorů | Marka | Pokračující pokles | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Federální rezervní systém | Globální dodavatelské řetězce | Marriott International | Údaje | Cenový šok | Klima | Inverze výnosové křivky | Report ADP | Zákonodárci | Výsledky společnosti | Americká banka | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Český index nákupních manažerů | Propuštění | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Růst spotřebitelských cen v USA | Letní měsíce | Výsledky průzkumu | Ředitel Raiffeisen | Průzkumy | Raytheon Technologies Corp | Státní rozpočet | Objem devizových intervencí | Podíl nezaměstnaných | IBEX 35 | Průmyslová výroba | Forwardové sazby | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Vývoj inflačních očekávání | Studie | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Cena eura | Obchody | První obchodní den | Cena plynu | Deficit | S&P 500 Index | EDF | Akcie České zbrojovky | Bit.plus | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Index S&P 500 | Reakce trhu | Odliv dividend | FRA | Dnešní výsledky | Plyn | Forexové intervence | Cenová hladina | Centene | FOMC | Ropa Brent | Kering | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | Meta (Facebook) | Hypotéky | Pohyb kurzu | Hrubý domácí produkt | Německý akciový index | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Přijetí | USD/CZK | Pokles produkce | Evropa | Nárůst cen ropy | Vojtěch Boháč | Jackson Hole | CVS | James Bullard | OPEC | USD/PLN | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Ukončení intervencí | Generali Investments | Jednání FOMC | Reálný HDP | Pár EUR/USD | Schlumberger | Institut Ifo | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Investice do nemovitostí | Eurodolar | Zpráva o inflaci | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Akcie včera | Maloobchod | Nakupovat státní dluhopisy | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Obrat v měnové politice | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Rekordní minimum | Stavebnictví | Zpomalení globální ekonomiky | Index volatility | Brands | Ústup inflace | Booking Holdings | Moët | Ruský akciový trh | Silnější dolar | Amazon Prime | Výhled na příští rok | Obchodování v Asii | Mexiko | Směnárny | Finanční krize | Vstupy | Astrazeneca | Situace | Měsíční data | Inflace ve Spojených státech | Inflace ve Francii | Index spotřebitelské důvěry | Čeští exportéři | Snížení spotřeby | Akcie společnosti ČEZ | Akcie Komerční banky | Indikace | Rakousko | Turecká centrální banka | Stříbro | Portu | Nově zahájené stavby domů | Americký dolarový index | L'Oréal | Instituce | Constellation | Nárůst výnosů | Česká koruna | Turecko | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | OECD | Americké objednávky | Předpokládaný růst | LNG | Největší evropská ekonomika | Western Alliance | Burza cenných papírů | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Měnový trh | UBS Group | Zastropování cen elektřiny | Tuzemské banky | Běžný účet | Neočekávané události | Iberdrola | Pozitivní vliv | Index Nikkei | Index cen výrobců | Oslabení koruny | Evropská ekonomika | Americká data | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | CVS Health | GDPNow | Výsledky HDP | Vyšší ceny ropy | Zvýšená volatilita | Zvýšení sazeb ČNB | Equinor | Růst výnosů | Změna trendu | Trh | Odhad amerického HDP | Snížení těžby | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | Pád rublu | Investor | Crown | Války na Ukrajině | Hodnota akcií | Doporučení | Technologické firmy | Výrazný růst | CNN Prima News | Otočení trendu | Fed | United Parcel Service | Zahraniční obchod | Koruny vůči euru | Dnešní zasedání Fedu | Časový plán | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Rubl | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Země EU | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Počet pracovních míst | Klesající inflace | Lukáš Novotný | Výplaty dividendy | Finanční analytici | Pražské burzy | Růst ceny | Utahování měnových podmínek | Boháč | Zveřejnění výsledků | Ekonomika Slovenska | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | Texas Instruments | Automobilový průmysl | Lowe's | Indikátory sentimentu | Prosincová inflace | JDE | Posílení dolaru | Propouštění zaměstnanců | Aktuálně trh | Konzultant | Export do Ruska | Philip Lane | ANO | Stock | Marriott | CSX | Růst spotřebitelských cen | Zemní plyn | Výkon společnosti | ProCent | Ministři financí | Ceny zboží | Rating | Výroby osobních automobilů | Platforms | MWh | Dezinflace | Informace o vývoji inflace | Ebury | EMUN Partners Family Office | Znalost | SNB | Prezident Joe Biden | Expirace | Rivian | Velké banky | Charter Communications | Microsoft | Trh dnes | Wells Fargo | L3Harris | Budoucí vývoj | Příležitosti | Golden Gate | Statistika z USA | Vládní dluhopisy | Data z USA | Odhad růstu HDP | Daňové úlevy | Thermo Fisher Scientific | Volatility | Členové Fedu | Růst tržeb | Úspory | Inflační vývoj | Forwardy | CME | Spotřebitelská inflace | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Pokles sentimentu | Mondelez International | Prostor pro pokles | Důvěra v průmyslu | NAFTA | Exporty | Dražší energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Markets | Index Nasdaq | Apple | ADP report zaměstnanosti | Automotive | Rozhodnutí ČNB | Cena hliníku | Spolková vláda | ECB dnes | Bit.plus Martin Stránský | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Směřování | Nejziskovější | Tržní odhad | Marathon | Výpadky | Zisky akcií | Tomáš Pfeiler | S&P Global Inc | Gazprom | Sazby ECB | Analytik Portu | Akcie v USA | Centrální banka | Ekonomické zpomalení | Index nákupních manažerů ve výrobě | Silný propad | Meta Platforms Inc | Exxon | Analytici | Devizové intervence | Diverzifikace rizika | Rozbor | ING | TLTRO | Německá vláda | QE | Růst HDP | Polský zlotý | Odhad vývoje HDP | Bund | Volby do Kongresu | Německý Ifo index | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Analytika | 3M PRIBOR | Devizové rezervy ČNB | Zasedání americké centrální banky | Krach | Zavření Číny | Nejnovější údaje | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Americká průmyslová produkce | Tuzemské státní dluhopisy | Pracovní den | Ekonomické vyhlídky | Role ECB | Bankovní tituly | Nákladové tlaky | Korunové sazby | Akcie ARM | Březnová inflace | Napadení Ukrajiny Ruskem | Energetický sektor | Český maloobchod | Výroba automobilů | Šance | Spotřební daň z nafty | Analytik Cyrrusu | Reuters | Unilever | Zoetis Inc | Podcast | Prognózy inflace | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Ceny zemního plynu | Zvýšení produkce | CZK | Chevron | Dobré zprávy | Guvernér Michl | Depozitní sazba | Česká republika | Výstupy | Vlna pandemie | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Proinflační faktor | Palo Alto | Předstihové indexy | Předseda | Zavedení cenového stropu | Nové signály | Arm | Utahování měnové politiky | Akcie | Philadelphia Fed Business Outlook | Chipotle Mexican Grill | Problémy české ekonomiky | Růst české ekonomiky | Moody's | Makro | Commodity index | Boeing | Vinci | Leoš Jirman | Příjmy a výdaje | Nižší růst | Prime | Rychlý růst | Ceny v průmyslu | Evropské banky | Americký dolar | Jádrová spotřebitelská inflace | Zvýšení základní úrokové sazby | Tomáš Cverna | Nová data | CL | BlackRock | Pozitivní výsledek | DOT | Hodnota indexu PX | Zvýšení základní sazby | Oslabení kurzu | Konjunkturální průzkum | Kartel OPEC | Říjnová inflace | Americké ministerstvo obchodu | Japonská centrální banka | Dluhopisy | Úroky | Index nákupních manažerů | Viceprezident | PEPSICO | Americký průmysl | Cena | BNP | Květnová inflace | Důvěra v eurozóně | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Řetězec | ASML Holding NV | Silný trh | Guvernér Fedu | Air | Snižování úrokových sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Ztráta | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Podpůrný balíček | TABAK | Životní úroveň | S&P500 | Miroslav Novák | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Ruský trh | Americký index S&P 500 | Čínská ekonomika | Termínované vklady | Vyšší úroky | Ceny | Dior | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | Výkyvy cen | Situace v Německu | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Ztráty zaměstnání | Cigna | Jan Sušánka | CME Group | Fiserv | Comcast Corp | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Futures kontrakty | Pokles | Koruna dnes | Ceny komodit | Vyšší ceny | Vládní koalice | IG | Kalendář tento týden | Nvidia | Hike ECB | Intuit | Polská ekonomika | ConocoPhillips | NYT | Historická data | Vyšší riziko | IMF | Jan Vejmělek | Švýcarská centrální banka | Úvěrové podmínky | Setkání centrálních bankéřů | Maloobchodní tržby | Merck & Co | Euro vůči dolaru | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Štěpán Hájek | Tuzemský maloobchod | Sanofi | Americká ekonomika | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Americký trh | Akciový index PX | Jednání ECB | Rada guvernérů | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Google | Data z reálné ekonomiky | Obchodování na americkém trhu | Merck KGaA | Cheniere Energy | Růst mezd | ISM indexy | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Paypal Holdings | Banka Credit Suisse | Čínská vláda | Index PX | Daně | Růst americké ekonomiky | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Moneta | Štěstí | Rizika | Kryptoměna | ECB | Nákup akcií | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | České HDP | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Vývoj inflace | Bristol-Myers | Růst výroby | Argentina | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Pozitivní sentiment | Fond | Nálada v USA | Finanční prostředky | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Tisková zpráva | Růst zisků | Zisky | HICP | Evropské akciové indexy | Partners | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Oslabení kurzu koruny | Aktuální prognóza | Ekonomické údaje | Současné ceny | Conference Board | BNP Paribas | Konsenzus | Výše úrokových sazeb | Analytik Trinity Bank | Dostupnost bydlení | Směřování trhů | Allianz SE | Swap | USD/TRY | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | ISM | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Starbucks | Toyota | Tuzemská inflace | Cena zlata | Verbální intervence | Obchodníci | HSBC | Zasedání Bank of England | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Zinek | Euro STOXX | Trinity Bank | Přecenění | Turecký prezident | Pojištění vkladů | Trh práce v USA | Hongkongský index Hang Seng | Růst cen | Drahé kovy | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Hodnota HDP | Indikátor | Forward | Měnová politika | Vysoké inflace | PMI ve výrobě | Závislost na Rusku | MSCI World | Repo sazby | Americké akciové trhy | Společnosti Netflix | IFO index | Statistici | Financování | Index pražské burzy | Měkké přistání | ČSÚ | Invaze | Aktuální situace | Fitch | Omezení dodávek | Stres | Nastavení měnové politiky | Americké ceny nemovitostí | Nálada spotřebitelů | Historické maximum | Occidental | Photon Energy | Philadelphia Fed | Honeywell | Hodnota akcií ČEZ | Pokles ekonomiky | ERA | Růst úroků | Finance | Přicházející recese | Dividenda | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Inflace v ČR | Globální poptávka | Poptávka | Alphabet (Google) | Express | Kompenzace | Zvýšená volatilita na trzích | Tempo inflace | Guvernér | Globální trhy | Americké banky | Očekávání trhu | Bulharsko | Obchodování na akciových trzích | Německý index DAX | Průměrná mzda | Průmysl eurozóny | Obchodovat | Dnešní čísla | Hlavní ekonomické události | Akciový trh v USA | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Microsoft Corp | JPMorgan Chase | Ekonomická data z USA | Shell Plc | Pokles akcií | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | S&P/Case-Shiller | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Palo Alto Networks | Prohloubení deficitu | Bankovní rada České národní banky | Technologický Nasdaq | PacWest Bancorp | WTI | Hrozba recese | Dlouhodobější výhled | Bod | Koncentrace | Počasí | Reporty | Shares | Silnější koruna | GfK | PRIBOR | Index MOEX | Co bude | HSBC Holdings | Únorová inflace | Problémy Credit Suisse | RBI | Turistický ruch | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Pokles zásob | OCI | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Sázet | Cena ropy | Jaderné elektrárny | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Měny regionu | Spotřeby plynu | Inflace ve Velké Británii | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | Státy EU | Participace | DAX | Technology | HDP | Tisková konference Fedu | Předběžné výsledky | Capitalinked.com | MSCI index | Prosus | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Členské státy | Zkušenosti | Výsledky společnosti Nvidia | Emmanuel Macron | Firma | Zbrojovky | Signály | Omikron | PCE inflace | Vysoké zisky | Spotřební daně | Micron Technology | Lira | Načasování | TJX | Akcie evropských bank | Erste | KCNA | Ropa | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Statistiky | Blizzard | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Aktuální nálada | SAP | Dluhopisové trhy | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Ekonom | Debata | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Market | Pasivní investování | Americký PMI | Ekonomka | Konference na téma Kryptoměny | Raiffeisenbank a.s. | Bloomberg Commodity Index | Unicredit | Dostatek likvidity | Pokles výnosů | Naše prognóza | Rozkolísaný | Objem dovozu | UST | Restrikce | Merck | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Snížení spotřební daně | Hliník | Problémy v bankovním sektoru | Zvýšení DPH | L3Harris Technologies | Oracle | Martin Gürtler | Vliv války | Úspěšný týden | Costco | USA | Deficit státního rozpočtu | Investujte | Nejhorší výsledek | Měď | Nezaměstnanost v ČR | Proinflační | IG Metall | Beyoncé | Negativní vývoj | Směřování FEDu | Rozvíjející se trhy | Akcie na pražské burze | Euro | Datový kalendář | Rada ČNB | Deere | Pilulka Lékárny | Dominion Energy Inc | Sazba Evropské centrální banky | Německá průmyslová výroba | Cena niklu | Capitalinked | Sankce vůči Rusku | Predikce | Dodávky ropy | NEST | Prima | Citigroup | Spojené státy americké | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Hospodářství | Stagflace | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Útok na saúdská ropná zařízení | Německé podniky | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Siemens Healthineers | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Rusko-Ukrajinská krize | Největší zisk | Lepší zítřky | Úrokové sazby | Hlavní ekonomka | Rozhodnutí Bank of England | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | EU | Riziko systematické | Cenové stability | Zasedání ECB | Gamble | Šéfka ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Pokles nezaměstnanosti | Komerční banka | Expert | Vývoz | Teplé počasí | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americké ceny | Recese | Inflace v Německu | Zpomalování inflace | Nákup dluhopisů | Mzdový růst | ASML | Německý ZEW index | Erdogan | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Situace na americkém trhu práce | Eskalace konfliktu | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Air Products | Hodnota indexu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Nálada na akciových trzích | Ministři | Kapitálové výdaje | Prodeje existujících domů | Mondelez | Zpráva z amerického trhu práce | Objem investic | Dlouhodobý pohled | ARM | Investiční společnosti | Firemní dluhopisy | Pražská burza | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Nejnovější statistika | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Nakupovat | Přebytek bilance | David Vagenknecht | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Desetileté dluhopisy | Index důvěry | Jerome Powell | Základní sazby | Regeneron Pharmaceuticals | Analytik Komerční banky | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zoetis | Index PCE | Kurz bitcoinu | Dodávky zemního plynu | OSN | Soud | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Booking | Purple Trading Petr Lajsek | Politické riziko | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | AXA | Vývoj ceny platiny | Investiční stratég | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Zásoby plynu | Kroky Fedu | Míra inflace | Windfall tax | Indexy PMI | Přebytek obchodu | Měnová politika ECB | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Trhy v USA | CNN | USD/RUB | Pomalé oživení | Ekonomický výhled | Finanční situace | Oslabení | Verizon Communications | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Akciové futures | Empire State Index | Míra nejistoty | SWIFT | Ceny benzínu | Verizon | Nemovitostní trh | Schodek | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Nominální mzda | M2 | Investování do podílových fondů | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Zlepšení | Zhoršení ratingu | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Japonský akciový index Nikkei | Napjatá situace | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Activision Blizzard | Bilance ECB | Tržní ocenění | STOXX50 | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Air Liquide | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Cena cukru | Zdražování energií | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Struktura HDP | T-Mobile US | Omezení těžby | Analytik České bankovní asociace | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Humana | Varování | Inflace v Evropské unii | Guidance | Éra levných peněz | Viceprezident ECB | Reinvestování | Černé zlato | APP | Údaje o nezaměstnanosti | Anexe Krymu | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Smíšené obchodování | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Výsledek obchodování | Globální ekonomický výhled | Nálada v české ekonomice | Klid | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Ministerstvo financí | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | Oživení poptávky v Číně | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Fundamenty | Business | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | PMI ve službách | Pokles cen | Automatic Data Processing | Jan Procházka | Index euro | Zvedání úrokových sazeb | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Cyklus utahování měnové politiky | Krach banky | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Nový týden | Výsledky voleb | Otevření ekonomik | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | Výnosnost | Čínské akcie | Časový úsek | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | 3М | Německý statistický úřad | Výsledek voleb | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Čínský akciový trh | Japonský index Nikkei | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Purple Trading | Raytheon Technologies | Řetězce | Schwab | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Nálada na trhu | Duke Energy Corp | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Bankovní asociace | Konsensus trhu | Americké futures | Strach z inflace | ECOFIN | Deutsche Telekom | Poplatky | Nike | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Optimismus investorů | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | FAO | Indie | Nákupy | Energetická krize v Evropě | EdF | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Hlavní rizika | Intel | Přísná měnová politika | SVB | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Martin Stránský | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Hospodářské noviny | Karanténa | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Zhodnocení peněz | Proinflační působení | Zhodnocení | Spořící účty | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Ceny v dopravě | Výhled | Vývoj trhu | České akcie | Klesající cena | Erste Group Bank | Jednání ČNB | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Zahraniční měny | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Akciový trh | Embargo | Zápis Fedu | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Hry | Akciový index DAX | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Index Hang Seng | Propouštění | Sentix index | Měnové unie | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Evropský trh | Finanční trhy | Banka Creditas | Británie | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Zklamání investorů | Největší ekonomika | Růst cen energií | General Motors | Fondy | Investování | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | Obavy investorů | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Odhady růstu | Dřevo | Cena kontraktu | Zvýšení úroků | Zajišťování | Růst cen výrobců | Euro včera | ČNB dnes | Jestřáb | Německé tovární objednávky | Jak investovat | Protipandemická opatření | Zpřesněná data | Applied Materials | Riziko likvidity | IBEX | Kraft Heinz | Ceny plynu a elektřiny | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Pokles poptávky | Úročení termínovaných vkladů | Constellation Brands | Navyšování cen | Napadení Ukrajiny | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Dnešní události | Prezidentské volby | Zlepšení nálady | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | FX trh | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Globální trh | Vývoj ceny ropy | Pocity | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Palo Alto Networks Inc | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | USD/JPY | Ekonomický kalendář | Volkswagen | Guvernér Rusnok | První odhad | Dopad vysokých cen energií | Americká inflace | Zvyšování úrokových sazeb | Ovlivňování | Čas na nákup | Likvidita | Jestřábí přístup | Žádosti o podporu | Heineken | Reinvestice | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Březnová data | Dnešní údaje | Slabší dolar | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Výroba v Německu | Zaměstnanost | Profitovat | Slovensko | Glencore | Irsko | Nová historická maxima | Prezidenti a premiéři | Inflace v březnu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Nezaměstnanosti v Německu | Stabilita | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | 4fin | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Marathon Petroleum | Oslabení eura | Silný pokles | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Index IBEX | Gilead Sciences | Thomson Reuters | Spotřebitelská poptávka | Dubnová inflace | Finanční trh | Maloobchod v USA | JPMorgan | Německé akcie | Reakce investorů | Data z Německa | Eni | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Globální ekonomický kalendář | Tightening | Prodeje | Stav ekonomiky | Centrální bankéři | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Postoj k riziku | Zlotý | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Akcionář | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Poradce | Americký ISM | Osobní výdaje | Další růst sazeb | Obchodní den | Signál | Zdražování | Česká národní banka | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | České sazby | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Kupní síla | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Historie | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | NFIB | Člen bankovní rady | Větší riziko | Uvalené sankce | Fed Business Outlook | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Petr Dufek | LTV | Sázky | Futures na americké akcie | Uhlí | Snížení úrokové sazby | Colt | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | Trading | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Německá burza | Wood & Company | 1D | Guvernér ČNB | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | CAC40 | NBER | Volatilita | Německé hospodářství | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nálada v ekonomice | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Tesla | Burze | List The New York Times | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Organizace | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Services | VIX | Stock Exchange | Růst | Vyšší úroveň | Akcie společnosti Alphabet | Fed včera | TotalEnergies | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Inflační výhled | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Poptávka po státních dluhopisech | Pohyby na trzích | Proti trendu | VMware | Zajištění | Dominion Energy | Domácí měny | AbbVie | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | Snížení inflace | Fúze | Kartel OPEC+ | Trend klesající | Index | Wall Street Journal | PCE index | XTB | Golden Gate CZ | Cenový index | Čínský trh | Eva Zamrazilová | PMI pro sektor služeb | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | KBW | Dluh eurozóny | Nejvyšší deficit | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | ISM index | Valuace | Goldman Sachs Group | Dividendy z ČEZ | Český výrobní sektor | Podnikatelské klima | Zpracovatelský sektor | Normalizace úrokových sazeb | Narůstající ceny | Snížit úrokové sazby | McKesson Corp | Magnificent 7 | Průmysl v Německu | Dluhopis | Dna | Ekonomický indikátor | Odhady HDP | Stagflační trend | Mzdově-inflační spirála | Pokles reálných mezd | Růst cen průmyslových výrobců | Volatilní vývoj | Vliv války na Ukrajině | LVMH | Německá nezaměstnanost | McKesson | Zasedání turecké centrální banky | Míra inflace v USA | UBS Group AG | Cena zemního plynu | Tvorba pracovních míst v USA | Základní úroková sazba | Snowflake | Nálada domácností | Zdražování cen | PPF | Evropský kalendář | Očekávaný růst | Situace na komoditních trzích | Dragon | Futures v Evropě | Tržby v Německu | Růst cen ve výrobě | Tržby maloobchodníků | Nervozita na finančních trzích | Výhled v eurozóně | Jestřábí ECB | Dnešní obchodování | Procter & Gamble | Odvětví | Zemědělství | Dění na finančním trhu | Americký akciový index S&P 500 | Prohlášení | Pracovní místa | Španělsko | Dluhopisy s kratší splatností | Banka | Investorská nálada | Aramco | Růst ceny ropy | Růst cen ropy | Záložna | Rekordní růst | Vít Hradil | Analytička | Golden Gate CZ Marek Brávník | Ekonomika USA | Banky v ČR | Skepse | Německé maloobchodní tržby | Vývoj státního rozpočtu | Týden na finančních trzích | Ministr financí | Sazby Fedu | Události tohoto týdne | PMI z výroby | Solidní růst | Americký index | Akciový index S&P 500 | Globální vývoj | Index výroby | Americké centrální banky | Doba vysoké inflace | Hlavní ekonom | Zasedání amerického Fedu | Bloomberg | Platební neschopnost | Kondice ekonomiky | Omicron | Jednání centrálních bankéřů | Pokračování trendu | UBS | Hike | Duke Energy | Český PMI index | Pokles HDP | Jednodenní zisk | Bydlení | Kurz EUR | Novo Nordisk | Současný stav | Santander | Nejvyšší výnos | Depozitní úrokové sazby | Dnešní datový kalendář | EK | Den díkůvzdání | Vypuknutí pandemie | Vysoké ceny energií | Riziko | Podpora | Bez reakce trhu | Snižování sazeb | Nová data o inflaci | Nvidia Corp | Zamyšlení | Zhoršení nálady | Nejrozšířenější kryptoměna | Makléř Wood & Company | Biden | Zadlužení | Hospodaření | Zdražení ropy | Česká vláda | Konec roku | Společnost Boeing | Výnosová křivka v USA | First Republic | Nemovitosti | Nejvýraznější propad | Dividendy ČEZ | Dezinflační proces | Maďarský forint | Eskalace | CEE region | Inflace v únoru | Snížení sazeb | Převzetí banky | Míra nezaměstnanosti v Německu | Přehled | PX index | Domácí poptávka | Hermes International | Propad indexu | Bohemia Energy | Daně z neočekávaných zisků | Akumulace | Průmyslová produkce v srpnu | Jiří Tyleček | Volkswagen AG | Medtronic | Prognóza ČNB | Makroekonomické predikce | Sektor služeb | Erste Group | Ruské akcie | Komentáře členů Fedu | Snížení spotřeby plynu | Index nákupních manažerů (PMI) | Intuitive Surgical | Hotovost | Německo | Sada dat | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Nejnovější prognóza | MT4 | Meta Platforms | Estee Lauder | Abbott | USA inflace | Bilance aktiv | Koruna posiluje | Úroveň parity | Německá míra nezaměstnanosti | Vice | Walmart | Makléř | Výnosy na spořicích účtech | Visa | Počet nezaměstnaných | Hodnoty měny | Český HDP | Zvyšování sazeb ČNB | Produkce ve stavebnictví | Domácnosti | Meziroční inflace v Německu | Prognóza americké centrální banky | Finanční svět | Bankovní spořicí účty | Americká centrální banka dnes | Fiskální balíček | Dobrá nálada | Státní dluhopisy | Chod ekonomiky | Rozvolnění protipandemických opatření | MF ČR | Vývoj kurzu koruny | Saúdská ropná zařízení | Celková nabídka | Ruská centrální banka | Inflační očekávání | Vysoká inflace | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Statistika | Veřejný sektor | Sazby beze změny | Makro prostředí | Globální sentiment | Rostoucí úrokové sazby | Abbott Laboratories | HDP v Evropě | Zvyšování úroků | Linde | Další pokles | Americké vlády | Pozice | Sempra Energy | Americké trhy | Anheuser-Busch inBev | Platina | Amazon | Spotřebitelské ceny | Závislost | Dassault Systemes | Dluhopisový trh | DPH v Německu | Akcie Kofoly | Conference Board index | Výhled trhů | Oslabování koruny | Dubnový PMI | Zahájení intervencí | Jan Frait | České ceny | Index pražské burzy PX | Setkání OPEC | Zasedání bankovní rady | Mluvčí ČNB | Investing | Vývoj na akciovém trhu | Pozornost trhu | Měnověpolitické zasedání | Oživení německé ekonomiky | Ceny kávy | Ruská ekonomika | News | Vlna omikronu | Průzkum ČSÚ | Evropské indexy | Výraznější pokles | Zahraniční akcie | Makroekonomický kalendář | Nejvyšší zhodnocení | Index nových objednávek | New York Times | Akciový index Nikkei | Index euro stoxx 50 | Omezené dodávky | Podnikatelé | Ekonomický cyklus | Americké ceny výrobců | Snižování cen výrobců | Prognóza Evropské komise | Sentiment trhu | Meziroční inflace | Oslabení dolaru | Ocenění | Ceny nafty | Krize v Evropě | Banky | Solidní výsledky | Inflační šok | Intervenovat | Pražský PX | Aktivum | Dividendy | Disney | Burza | Dlouhodobý trend | Mzda | Největší pokles | Americké tovární objednávky | Aktuální kurz | Target | Miliardy dolarů | Index DAX | Geopolitika | Lockdowny | Partneři | Šíření varianty omikron | Vývoj mezd | Podnikatelské investice | Inflační cíl | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Hospodářské výsledky | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Výroby v továrnách | Business Outlook | Příjmy domácností | České mzdy | Zisk na akcii | Celková inflace | Indikátor ekonomického sentimentu | Žhavé komodity | Jaromír Sladkovský | Východní Evropa | Vienna Insurance Group | EMA | Nová prognóza Fedu | Netflix | Opatření | Emerging markets | Deloitte | Úroková míra | Sušánka & partneři | Home Depot | Americká banka First Republic | Energie | Prodeje rodinných domů | Retail | London Stock Exchange Group | Poklidné obchodování | Nákup aktiv | Index Nikkei 225 | Názory analytiků | Ekonomické prostředí | Chování spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Měna | Philip Morris | Sazby v Polsku | Společnost Moderna | Ekonomický růst | Nasdaq | FED sazby | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výše devizových rezerv | Poměrové ukazatele | DSTI | GSK | Finanční podmínky | Analog Devices | Český běžný účet | Hang Seng | Data ze Spojených států | Výsledky hospodaření | Cena kávy | Ministerstvo práce | PayPal Holdings Inc | Růst poptávky | Zastropování cen | Cenový vývoj | Psychologický efekt | Výsledky amerických voleb | Nominální růst | Vyšší inflace | Práce | Hermes | Výkyvy na finančních trzích | Čínské vlády | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Krize | EMA data | Prognóza ECB | MetLife | PMI index | Maďarská centrální banka | Výrobní náklady | Globální obchod | Spojené státy | Údaje z německé ekonomiky | Parlamentní volby | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Úročení koruny | Vysoké úrokové sazby | Výhled pro Německo | Estée Lauder | Vývoj na trhu | Globální investoři | Více volatilní | Německá inflace | Kryptoměny | Bělorusko | Analytik XTB | MF | Cyklické tituly | Evropské akciové trhy | Nejvyšší přebytek | Prodej aut | Ropa typu Brent | MJ | Situace na trhu | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Pořízení vlastního bydlení | Získávání peněz | G7 | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Americká burza | Akcie Monety | Banka First Republic | Stagnace | Tržby | Poptávková inflace | Magnificent | Christian Dior | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Eurozóna | Výkonnost pražské burzy | Americká vláda | Očekávaná data | Odhady analytiků | Zrychlení růstu | Ceny mědi | Ceny nemovitostí v USA | Oslabení forintu | Zásobníky | Belgie | Podniky | Ekonomické aktivity | Tomáš Nidetzký | Bilance | Enel | Analytický tým | Dollar General | Evropské země | Zlato | Mzdy | Světové trhy | Výnosy českých státních dluhopisů | Měnové podmínky | Ford Motor | Data z ekonomiky USA | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Wall Street | Dodavatelské řetězce | EOG Resources | Obchodní řetězce | ČR | Tuzemská nezaměstnanost | Důvěra v českou ekonomiku | Bezpečná aktiva | Nonfarm Payrolls | Výprodej dluhopisů | American Express | Nesoulad | Výsledky ISM | Tržby v eurozóně | Impulzy | Silicon Valley | Zpomalování americké ekonomiky | Zveřejňování výsledků | Tržby v maloobchodě | Objednávky | Zveřejnění výsledků HDP | Vývoj ceny | Analytik | Průmyslová výroba v USA | Firemní výsledky | Maloobchodní tržby v USA | Výnosy | Výdaje | Banka UBS | ČTK | Pokles německé ekonomiky | Holding | Ztráty | Inflace v USA | Silná koruna | Komodity | Analýza
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
