Vratislav Zámiš
Ranní okénko - Americká ekonomika nabírá tempo, ECB sazby nezměnila
27.10.2023 Dnešek bude patřit americkým datům, kdy v odpoledních hodinách dorazí informace o zářijovém vývoji osobních příjmů a výdajů, zároveň vyjde Fedem preferovaný ukazatel inflace v podobě indexu PCE. Doznívat pak zároveň budou včerejší data v čele s vyšším než očekávaným výsledkem HDP a stabilitou sazeb ze strany ECB.
Ranní okénko - Další hike od ECB nečekáme
26.10.2023 Dnes nás čeká nejdůležitější událost tohoto týdne, a to měnově-politické zasedání ECB. Trh se shoduje na tom, že centrální bankéři ponechají sazby na stávající úrovni, přestože někteří jestřábí členové bankovní rady se přiklánějí k možnosti ještě jednoho hiku. Většina bankovní rady ale tíhne ke stabilitě, protože dle jejich názoru inflace dosáhla svého vrcholu a nyní znatelně klesá, což potvrzuje i její zářijový výsledek, kdy v meziročním vyjádření poklesla z 5,2 % v srpnu na 4,3 % a jádrová inflace z 5,3 % na 4,5 %. Kombinace příchozích dat a komentářů členů bankovní rady ECB nás utvrzuje v přesvědčení, že další hike nepřijde.
Ranní okénko - Vrátí se americká inflace na sestupnou dráhu?
12.10.2023 Nejzajímavějším údajem dnešního dne bude vývoj americké inflace a výsledek může napovědět o dalším postupu Fedu. Dezinflační proces probíhá od loňského června, ale v letních měsících se zastavil, když v červenci i v srpnu inflace mírně povyrostla. Nyní trh očekává opětovný pokles, ale měl by být spíše kosmetického charakteru (ze 3,7 % na 3,6 %). Takový vliv již nebudou mít pohonné hmoty, ačkoli i v září pokračoval růst jejich cen ale nižším tempem než v předchozích měsících. Fed tak jako tradičně bude svou pozornost upínat spíše k výsledku jádrové inflace, která by se v meziročním vyjádření měla snížit ze 4,3 % na 4,1 %, ale meziměsíčně se predikuje její nárůst podobně jako v srpnu o 0,3 %. Pokud toto číslo vyjádříme v anualizované podobě, tak se jádrová inflace pohybuje těsně pod 4 %, což může Fed činit neklidným.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Ranní okénko - Jak silný bude pokles české inflace v září?
10.10.2023 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad údaj o inflaci v září. Ta v srpnu poklesla nejpomalejším tempem během tohoto roku (pouze o 0,3 p. b.), ale v září analytici očekávají, že dezinflační tempo nabralo opět na síle. Medián trhu je na stejné úrovni jako naše prognóza, kdy predikujeme snížení inflace přesně o jeden procentní bod na 7,5 %. V předchozích měsících byla hlavním důvodem poklesu vysoká srovnávací základna a nebude tomu jinak ani nyní, jelikož právě v září minulého roku dosáhla inflace svého vrcholu (18 %).
Ranní okénko - V tomto týdnu vyjde česká a americká inflace
09.10.2023 Z Česka tento týden dorazí takřka kompletní set ekonomických dat včetně inflace, vývoje v průmyslu, zahraničním obchodu, stavu platební bilance a údaji o nezaměstnanosti. S trhy ale bude hýbat především nečekaná eskalace dění na blízkém východě, z ekonomických dat pak bude hrát roli čtvrteční americká inflace spolu se zápisky z posledních zasedání ECB a Fedu. Minulý pátek zveřejněné zápisky ze zasedání ČNB již ukázaly spíše holubičí pohled, kdy někteří členové favorizují relativně brzké snižování sazeb.
Ranní okénko - Dorazí další data z amerického trhu práce
06.10.2023 Už za pár minut Český statistický úřad zveřejní srpnové výsledky maloobchodních tržeb. Ty již více než rok v meziročním srovnání klesají a bude tomu tak i v srpnu, ale propad tržeb se postupně zmenšuje. Na základě naší prognózy očekáváme nižší maloobchodní tržby o 1,1 % bez prodeje aut. Sektor maloobchodu trpí především kvůli nízké spotřebě domácností. Ta by měla ve druhé polovině roku začít růst, ale je otázkou jak rychle a jakým tempem.
Ranní okénko - Další cut v Polsku
05.10.2023 Dnešní den nabídne pouze každotýdenní přehled o počtu jak nových tak pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech amerických. Tato data jsou spíše komplementárního charakteru, kdy pozornost investorů se upíná spíše ke včerejším a zítřejším údajům přesněji popisujícím situaci na americkém trhu práce, který je americkou centrální bankou pečlivě pozorován.
Ranní okénko - Americký trh práce překvapuje svojí sílou
04.10.2023 Dnes dorazí další údaj z amerického trhu práce, tentokrát v podobě reportu od agentury ADP. Očekáváno je zpomalení, a tedy menší počet vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. To by podpořilo předpoklad trhu, že Fed na dalších setkáních již nebude zvyšovat sazby. Na druhou stranu při pohledu do historie se ukazuje, že analytici mají tendenci podstřelovat výsledek od ADP, kdy z posledních 12 výsledků byl odhad trhu v 8 případech nižší. I tentokrát by tedy mohl výsledek překvapit směrem nahoru, což by patrně vedlo k dalšímu růstu amerických výnosů a rovněž k podpoře dolaru vůči euru. Včera dolar pokračoval v posilování, kdy kurz poklesl pod hranici 1,0500 EUR/USD.
Ranní okénko - Zhoršení ukazatele PMI, naopak rozpočet vykázal zlepšení
03.10.2023 Tento týden je nabitý daty z amerického trhu práce a první vlaštovka přiletí během dnešního dne, kdy bude zveřejněn report JOLTS. Očekává se, že dojde ke stabilizaci počtu nově vytvořených pracovních míst po několika evidovaných poklesech v minulých měsících. Nicméně pokud se bude výsledek pohybovat okolo mediánu trhu, nedá se očekávat zásadnější reakce ze strany trhu. Ten bude vyčkávat na další údaje v tomto týdnu týkající se trhu práce, který byl a stále je označován jako jeden z proinflačních rizik.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
Ranní okénko - Závěr týdne patří inflaci v eurozóně
29.09.2023 Dnešní ekonomický kalendář nabízí hned několik důležitých čísel, kdy za několik minut dorazí od Českého statistického úřadu třetí revize českého růstu HDP za letošní druhý kvartál. Očekáváme potvrzení mírného mezikvartálního růstu o 0,1 % s kladným příspěvkem ze strany spotřeby domácností.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB, sazby nejspíše nezmění
27.09.2023 Před pro mnohé prodlouženým víkendem je v tuzemském ekonomickém kalendáři zásadní událost. V 14:30 rozhoduje Česká národní banka o dalším nastavení sazeb, v 15:45 pak přijde pro trhy patrně zajímavější tisková konference. Po dlouhém období binárního rozhodování mezi stabilitou a zvýšením má bankovní rada ČNB konečně otevřené možnosti a jak na poslední tiskové konferenci uvedl guvernér Aleš Michl, budou centrální bankéři vybírat mezi stabilitou, zvýšením i snížením sazeb. Očekáváme ale, že rozhodnutí bude totožné jako na posledních devíti zasedání, kdy ČNB rozhodla o stabilitě sazeb. Vzhledem k ustupující inflaci, slabšímu růstu HDP a relativně umírněnému růstu mezd lze jen těžko hledat argumenty pro zvýšení sazeb, což reflektovalo i nula hlasů pro hike na posledním zasedání.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici změnu nečekají
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že stejně jako na předchozích zasedáních rada ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Na této úrovni je od loňského června. Podle analytiků se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky.
Ranní okénko - Důvěra v českou ekonomiku poklesla
26.09.2023 Dnešním dnem bude pokračovat seriál týkající se spotřebitelských nálad. Další díl se odehraje ve Spojených státech amerických, kde bude tento průzkum publikován od Conference Board. Trh očekává mírné zhoršení nálady v září v souvislosti s oznámením Fedu o potřebě držet sazby na vyšších úrovních po delší časový úsek, nicméně i tak nálada mezi spotřebiteli zůstane pozitivní. Po minulém týdnu, kdy byla vydána statistika již prodaných bytů, se v tomto týdnu dozvíme nejnovější údaje ohledně prodeje nových domů. Trh očekává, že v srpnu došlo k meziměsíčnímu poklesu prodeje nových bytů zhruba o 2 %. V rámci nemovitostního trhu vyjde také červencový údaj cen nemovitostí, kdy je predikován pátý meziměsíční nárůst v řadě (nyní o 0,65 %), což by znamenalo, že po čtyřech měsících by i v meziročním srovnání došlo k nárůstu cen v tomto segmentu.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, v eurozóně vychází inflace
25.09.2023 Závěr měsíce bude ve velkém tempu, kdy z pohledu tuzemské ekonomiky bude vrcholem týdne středa, kdy zasedá Česká národní banka. Zajímavý bude ale i závěr týdne v eurozóně, kde již ve čtvrtek prvotní data ze zemí jako je Španělsko nebo Německo naznačí, jakým směrem se bude ubírat v pátek zveřejněná inflace. V USA bude pro trhy patrně nejzajímavější páteční statistika osobních výdajů a příjmů.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně zůstává slabá
22.09.2023 Dnes v eurozóně, ale i v USA vycházejí indexy nákupních manažerů za září. Očekávána je stabilizace poblíž srpnových hodnot, což pro eurozónu znamená, že jak index pro výrobu, tak index pro služby zůstane pod hodnotou 50 bodů, která odděluje růst od poklesu. I nadále zůstává na nižších hodnotách index pro výrobu, kde se negativně podílí zejména Německo, kterému se nedaří odrazit ode dna. I proto je pro letošní rok očekáván pokles německé ekonomiky a jen velmi vlažné oživení v roce 2024. To i přes stále vysokou inflaci nedává příliš manévrovacího prostoru ECB, která již na posledním zasedání spolu s hikem naznačila ochotu dále nezvyšovat sazby.
Ranní okénko - Fed nepřekvapil, pro jaký přístup se rozhodne BOE?
21.09.2023 Dnešní den bude rozmanitý na ekonomická data. Patrně tou nejzajímavější událostí bude zasedání bankovní rady Bank of England. Ta zvyšovala sazby nepřetržitě od konce roku 2021 až na současných 5,25 %, aby zkrotila rychle rostoucí inflaci, která sice od začátku tohoto roku klesá, ale stále se nachází daleko od 2% inflačního cíle BOE. I proto trh očekával s vysokou pravděpodobností, že dojde k dalšímu hike o 25bb, ale včerejší den s tímto očekáváním výrazně zamával. Důvodem je výsledek srpnové inflace, který byl výrazně pozitivnější, než jak predikoval trh. Meziměsíčně cenová hladina nakonec stoupla o 0,3 % (vs 0,7 %) a meziročně o 6,7 % (vs 7,0 %). Trh je sice stále spíše nakloněn dalšímu zvýšení sazeb, ale stabilitu sazeb nelze vyloučit. Pokud by se BOE rozhodla pro hike, mohlo by se jednat o poslední zvýšení sazeb podobně, jak naznačila i ECB po svém zasedání v minulém týdnu.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby nezvýší, ale naznačí další směr
20.09.2023 Dnes je o hlavní ekonomické události jasno. Ve 20:00 vydá americká centrální banka rozhodnutí o další výši sazeb a zároveň zveřejní novou prognózu. Ta bude pro řadu aktérů na trhu důležitější než samotné rozhodnutí, jelikož většina indicií míří ve směru, že alespoň na dnešním zasedání ke zvýšení sazeb nedojde. V posledních měsících sice přírůstky cenové hladiny byly vyšší, než se očekávalo, dáno je to ale zejména nákladovým šokem v podobě rychle rostoucí ceny ropy. Ropa typu Brent se aktuálně obchoduje za 95$ za barel, což představuje nárůst o téměř 15 % za poslední měsíc a cena je tak na úrovních z konce roku 2022.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně neklesá dle představ ECB
19.09.2023 Dnešní den nabídne finální údaj o inflaci v zemích eurozóny. Trh očekává potvrzení předběžného odhadu Eurostatu, kdy ceny meziměsíčně vzrostly o 0,6 % a meziročně o 5,3 %. Jádrová inflace by měla být ve stejné výši jako celková inflace. S tímto vývojem není spokojená Evropská centrální banka, která se proto rozhodla v minulém týdnu zvýšit depozitní sazbu o 25bb na 4,00 %. Další zpřísnění měnové politiky bylo učiněno i přes zhoršenou predikci růstu evropské ekonomiky v tomto i v příštím roce a ECB tak jasně ukazuje, že chce dostát svému mandátu cenové stability a dosáhnout tak svého 2% inflačního cíle, ač k tomu bude potřeba držet vyšší sazby na vyšších úrovních delší časový úsek, než bylo původně zamýšleno.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců
18.09.2023 Tento týden je o hlavní ekonomické události jasno. Ve středu zasedá americká centrální banka, která s největší pravděpodobností ponechá sazby na současné úrovni. Zajímavější proto bude doplňující komentář spolu s aktualizovanou prognózou. Vzhledem k lepším ekonomickým datům z posledních měsíců lze očekávat výraznou revizi letošního růstu HDP směrem vzhůru, o něco níže by naopak mohla zamířit prognóza na jádrovou inflaci. Přesto je pravděpodobné, že v rámci „dot-plotu“ zůstane pro letošní rok narýsován ještě jeden hike, tak aby si Fed zachoval flexibilitu a otevřené možnosti pro listopadové zasedání.
Ranní okénko - ECB se rozhodla nakonec pro hike
15.09.2023 Závěr týdne nabídne aktuální spotřebitelské nálady ve Spojených státech amerických pomocí indexu University of Michigan včetně inflačních očekávání v krátkodobém (1 rok) i dlouhodobém (5-10 let) horizontu. Trh očekává, že spotřebitelská nálada bude i nadále optimistická a inflační očekávání zůstanou neměnná, tedy za 1 rok se bude inflace pohybovat okolo 3,5 % a za 5 až 10 let na úrovni 3 %. Z USA dorazí ještě údaje o průmyslové výrobě, kde by mělo dojít v meziměsíčním srovnání k nárůstu v srpnu pouze o jednu desetinu, zatímco v červenci stoupla o 1 %.
Ranní okénko - Dnes rozhoduje ECB
14.09.2023 Ekonomický svět se po včerejší zprávě o americké inflaci obrací do Evropy, kde dnes zasedá bankovní rada ECB a její rozhodnutí není předem jasné. Depozitní sazba aktuálně činí 3,75 % a měnovou politiku ECB tak lze označit jako poměrně restriktivní. Nicméně inflace v eurozóně je stále vysoká a k inflačnímu cíli nesměřuje dostatečně rychle, což připouští i samotná Evropská centrální banka. Z tohoto pohledu by se zdálo, že ECB přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb, na druhé straně je tu horší ekonomický výkon eurozóny jak v tomto roce, tak i pesimističtější predikce pro rok následující. Zároveň nejde opomenout ani aktuální podmínky financování, za kterých si státy půjčují na světových trzích, což se týká především států velmi zadluženého jižního křídla eurozóny. ECB tak stojí před nelehkým rozhodnutím.
Ranní okénko - Dnes trhy může rozhýbat výsledek americké inflace
13.09.2023 O vrcholu dnešního ekonomického kalendáře je jasno. V odpoledních hodinách dorazí na trh informace o srpnovém vývoji cen ve Spojených státech. V případě meziroční inflace je očekáván opětovný nárůst, kdy medián trhu počítá s 3,6 % (3,2 % v červenci), růst by inflace měla i v meziměsíčním srovnání (0,6 % po 0,2 % v červenci). Důvodem růstu jsou především ceny pohonných hmot, které během srpna výrazněji rostly.
Ranní okénko - Tempo dezinflace se v srpnu mírně zadrhlo
12.09.2023 Dnešní den je z pohledu ekonomických dat tím nejméně zajímavým v tomto týdnu. Pouze v Německu vychází ZEW index, pomocí kterého je vyjádřeno, jak analytici hodnotí aktuální ekonomickou situaci a také, jaké mají očekávání ohledně budoucnosti. Trh očekává, že aktuální situace bude hodnocena ještě hůře než v předchozích měsících. A není se úplně čemu divit, protože většina příchozích dat v poslední době naznačuje, v jakých obtížích se největší evropská ekonomika nachází. Můžeme zmínit například průmyslovou výrobu, maloobchod či tovární objednávky, tyto všechny dílčí ukazatele skončily s horším výsledkem, než bylo predikováno. Co se týká budoucnosti, tak trh zatím nevidí bod, kdy by se německá ekonomika odrazila k lepším zítřkům a vnímání trhu tak zůstává nadále značně pesimistické.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází americká a česká inflace
11.09.2023 Tento týden vychází větší množství zásadních ekonomických dat, v čele s americkou a českou inflací, nejistý výsledek nabídne i čtvrteční zasedání ECB. Trh dává hiku necelou 40% šanci, v případě analytiků jsou odhady rozděleny zhruba na půl. Fed zasedá až příští týden, kromě výsledku inflace bude hledět mj. i na údaj o maloobchodních tržbách, který vychází tento týden ve čtvrtek. Šance na hike jsou ale v případě americké centrální banky podstatně menší a takové rozhodnutí by představovalo zásadní překvapení.
Ranní okénko - Konec týdne přinese informaci o nezaměstnanosti v Česku
08.09.2023 V závěru týdne dorazí z tuzemské ekonomiky výsledek nezaměstnanosti od MPSV, ve zbytku světa bude pátek již spíše poklidný. Již ráno vyšel v Německu finální výsledek srpnové inflace, který potvrdil první odhad, a tedy růst cenové hladiny meziměsíčně o 0,4 %, meziročně o 6,4 %.
Ranní okénko - Průmysl i zahraniční obchod poprvé v tomto roce v červených číslech
07.09.2023 Český statistický úřad za okamžik zveřejní výsledky maloobchodu za červenec. Tržby v tomto sektoru klesají již více než rok a maloobchod už netrpělivě vyhlíží lepší zítřky. Trh očekává další meziroční pokles, zatímco my se domníváme, že právě v červenci mohlo dojít k definitivnímu obratu. Důvodem je nižší srovnávací základna z minulého roku, kdy domácnosti začaly podstatně šlapat na brzdu kvůli obavám z rostoucích životních nákladů především v souvislosti se zimou 2022/2023. Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál roku 2023 odhalil, že výdaje na konečnou spotřebu domácností vzrostly mezičtvrtletně poprvé po šesti kvartálech., což by se mohlo rovněž odrazit na maloobchodních tržbách.
Ranní okénko - Průmyslová produkce se již může nacházet v poklesu
06.09.2023 Dnes pokračuje tuzemský ekonomický kalendář červencovými daty o průmyslu a zahraničním obchodu, kdy oba údaje vychází již za několik málo minut. S největší pravděpodobností se obě informace obejdou bez reakce trhu, kdy investoři tento set dat obvykle nechávají bez povšimnutí. Z eurozóny v dopoledních hodinách dorazí statistika maloobchodu, která by měla ukázat mírný meziměsíční pokles udržující meziroční tempo i nadále v záporných číslech.
Ranní okénko - Mzdově-inflační spirála se nekoná
05.09.2023 Nejdůležitější informací z dnešního dne je statistika cen výrobců v eurozóně. Ty by na rozdíl od spotřebitelských cen měly pokračovat v rychlém poklesu. V meziročním srovnání by se mělo jednat dokonce o nejrychlejší snížení cenové hladiny (o 7,6 %) od finanční krize v roce 2009. Meziměsíčně od začátku roku klesají ceny a v červenci by dle trhu mělo dojít k poklesu o 0,6 %. Zajímavým údajem bude rovněž zjištění inflačních očekávání v eurozóně na horizontu tří let, kdy se zdá, že obyvatelé jednotného evropského měnového prostoru věří, že se ECB podaří dostat inflaci zpět ke svému inflačnímu cíli.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí tuzemské mzdy, průmysl či maloobchod
04.09.2023 Tento týden patří především datům z české ekonomiky, kdy po dnešních mzdách dorazí v průběhu týdne také statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodních tržeb a týden uzavře podíl nezaměstnaných. Dílčí data dorazí také z eurozóny a Německa, vesměs ale nepůjde o kurzotvorná data, s potenciálem pro větší výkyvy na finančních trzích. Investoři tak budou opatrní spíš na komentáře členů centrálních bank, vzhledem k postupně blížícím se zasedáním ECB (14. září) a Fedu (20. září).
Ranní okénko - Pokles inflace v eurozóně se zastavil
01.09.2023 První zářijový den nabídne plno zajímavých ekonomických údajů. Během dnešního dopoledne bude publikován výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) v eurozóně, Německu i České republice. Prvotní odhady týkající se eurozóny a Německa naznačují mírné navýšení hodnoty, což by se mělo podepsat i na tuzemském výsledku. My očekáváme, že ve zpracovatelském průmyslu došlo k nárůstu z červencových 41,4 na 41,8.
Ranní okénko - Jak dlouho bude spotřeba domácností táhnout americkou ekonomiku?
31.08.2023 Po včerejších výsledcích srpnové inflace v Německu či Španělsku se dozvíme předběžný odhad i za celou eurozónu. Po meziměsíčním poklesu cenové hladiny o jednu desetinu by tentokrát mělo dojít k nárůstu o 0,4 %. Na meziroční bázi trh očekává jen mírný pokles z červencových 5,3 % na srpnových 5,1 %. Stejné tempo poklesu by mělo nastat i u jádrové inflace (z 5,5 % na 5,3 %). Inflace tak v rámci eurozóny neklesá dostatečně rychle a zatím je tak daleko od cíle ECB.
Ranní okénko - Inflace v Německu by měla dále klesat
30.08.2023 Dnes vychází v některých zemích eurozóny první výsledky srpnové inflace, což vzhledem k pomalu blížícímu se zasedání ECB bude trh ostře sledovat. První vlaštovku bude představovat za několik málo minut výsledek inflace ze Španělska, po odpoledních číslech z Německa pak trh bude mít o celkovém výsledku eurozóny prakticky jasno. Z USA odpoledne dorazí report z trhu práce od agentury ADP, zároveň vyjde i zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál letošního roku. Výraznější změna proti prvnímu odhadu očekáváná není a trh tak spíše zajímají nejaktuálnější data, z kterých prozatím vyplývá silný třetí kvartál. Například předstihový model atlantské pobočky Fedu „GDPNow“ uvádí, že by ve třetím kvartálu mohla americká ekonomika růst anualizovaně o 5,9 %.
Ranní okénko - Jak se vyvíjí české HDP?
29.08.2023 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní zpřesněný odhad českého HDP, včetně přírůstků jednotlivých složek. Prvotní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,1 % a napříč celým trhem se očekává, že tento miniaturní růst bude potvrzen. Hlavním důvodem stagnující ekonomiky je stále nízká spotřeba, což by se ale mohlo změnit ve druhé polovině roku s klesající mírou inflace, byť v říjnu dojde k mírnému nárůstu v důsledku nižší srovnávací základny způsobenou přijetím tzv. úsporného tarifu jako kompenzace domácnostem, které se potýkaly s vysokým nárůstem cen energií.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Ranní okénko - Trh nyní v případě ECB věří více ve stabilitu sazeb
24.08.2023 Dnes vyjde jediný údaj týkající se české ekonomiky, kdy Český statistický úřad zveřejní výsledky konjukturálního průzkumu. Vzhledem k dosavadnímu zaostávání tuzemského hospodářství se nedá očekávat, že by se nálada mezi spotřebiteli výrazněji změnila k lepšímu. Odpoledne z USA dorazí nejnovější statistiky o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti, jejichž množství by mělo být podobné jako v předcházejícím týdnu. Dále vyjde údaj ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, kdy trh predikuje meziměsíčně pokles o 4 %, zatímco při minulém srovnání byl zaznamenán nárůst o 4,6 %.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně zůstává nejistý
23.08.2023 Dnes na trh dorazí várka předstihových ukazatelů z eurozóny, kdy konkrétně půjde o index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě a službách. Výsledky ukážou, nakolik se v jednotlivých ekonomikách eurozóny již negativně projevují rostoucí úrokové sazby a zároveň z výsledku vyplyne, jak rychlé může být ekonomické oživení v nejbližších čtvrtletích. Poslední hodnoty ukazovaly na rozkol mezi sektorem výroby a služeb, kdy index výroby obzvláště kvůli slabým výsledkům Německa zůstává hluboko v oblasti recese pod hraniční hodnotou 50 bodů.
Ranní okénko - Ceny výrobců klesají i v Německu
22.08.2023 Ani dnešek není nabitý ekonomickými údaji, a tak se dozvíme pouze dílčí výsledek z nemovitostního trhu ve Spojených státech amerických, a to konkrétně o prodeji existujících domů. Meziměsíčně se očekává, že v červenci bylo prodáno podobné množství již existujících domů jako v červnu (4,15 mil.), ale oproti červenci předchozího roku by mělo dojít k poklesu o více než 600 tis. Výsledek napoví, v jaké kondici se nachází tamní nemovitostní trh, který společně s trhem práce táhnul inflaci do této doby nahoru.
Ranní okénko - Tento týden bude patřit zejména předstihovým ukazatelům
21.08.2023 Tento týden vychází jen minimum zásadních ekonomických dat a pozornost tak bude mířit především na střípky a náznaky, včetně řady předstihových ukazatelů naznačujících další směřování ekonomiky. Zásadní událostí pak bude i setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (24.-26. srpna), kam se budou zraky investorů upínat především na předsedu Fedu Powella, který by mohl naznačit jakým směrem se americká centrální banka dále vydá. Na jednu stranu od něj patrně zazní potřeba držet sazby „výše po delší dobu“, tak jak zmínil již několikrát.
Ranní okénko - Americká ekonomika se dále vyhýbá recesi
18.08.2023 Konec týdne se tentokrát ponese spíše v odpočinkovém režimu, kdy ekonomický kalendář je vesměs prázdný. Z eurozóny dorazí finální výsledek inflace za červenec, změna proti prvnímu odhadu se ale neočekává. Eurostat by tak měl potvrdit, že v červenci cenová hladina na území eurozóny mírně poklesla (-0,1 %), meziročně byly ceny i tak vyšší o 5,3 %. Z USA žádná nová data na trh nedorazí, očekávány nejsou ani významnější výsledky amerických společností. S minimem impulsů by tak měla být i volatilita nižší.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje na další pád rublu
16.08.2023 Dnes bude zveřejněn jediný údaj tohoto týdne, který se týká České republiky, a to ceny průmyslových výrobců. Meziměsíčně očekáváme obdobný pokles jako při předchozím srovnání (-0,3 %), zatímco trh se kloní k mírně nižšímu poklesu (-0,1 %). Růst v meziročním srovnání by podle nás měl znovu zpomalit, tentokrát z 1,9 % na 1,3 % oproti trhu, který předpovídá pokles na 1,5 %. Cenové tlaky na straně nabídky by tak měly dále ustupovat i vzhledem ke zlepšení v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Zároveň firmy rozpouštějí své zásoby, které z důvodu poklesu cen nemá opodstatnění dále držet. Rovněž klesají nebo nerostou tak rychle některé komodity, takže výrobci nepropisují v takové míře zvýšené náklady opětovně do cen svých výstupů.
Ranní okénko - Vyhlídky v Německu zůstávají pesimistické
15.08.2023 Dnes dopoledne se dozvíme nejnovější výsledky průzkumu pomocí indexu ZEW v Německu. V případě aktuálního hodnocení ekonomické situace u našeho západního souseda se očekává další meziměsíční zhoršení a není se čemu divit, protože podobně jako českou tak ani největší evropskou ekonomiku se zatím nepodařilo nastartovat.
Ranní okénko - Tento týden dorazí tuzemské ceny výrobců a americké maloobchodní tržby
14.08.2023 Tento týden bude mezi nejzajímavější globální ekonomická data patřit statistika maloobchodních tržeb ze Spojených států, informace z amerického průmyslu nebo zápis z posledního zasedání Fedu. Tato trojkombinace poskytne nejaktuálnější pohled na probíhající vývoj americké ekonomiky a nabídne také nápovědu k rozhodnutí Fedu na nejbližším zasedání (20. září). Data z minulého týdne šla oběma směry, kdy na jedné straně nižší výsledek meziroční inflace v kombinaci s ustupujícími inflačními očekáváními nahrávají více holubičímu přístupu Fedu.
Ranní okénko - Meziměsíční inflace ukazuje, že boj ještě není u konce
11.08.2023 Během dnešního dne přijdou zajímavější údaje pouze z USA. Nejprve to bude vývoj cen výrobců, kde po červnové stagnaci cen v meziročním i meziměsíčním srovnání dojde k mírnému nárůstu. Meziměsíčně se očekává růst o 0,2 % a meziročně o 0,7 %, což naznačuje další tlumení cenových tlaků na straně nabídky. Co se týká poptávky, tak ta bude vyjádřena pomocí indexu University of Michigan, kterým se měří nálada spotřebitelů a očekává se, že předběžný srpnový výsledek se nebude nijak zásadně lišit od červencového údaje. Nálada by tak měla zůstat optimistická včetně inflačních očekávání v krátkodobém (za 1 rok inflace 3,5 %) i dlouhodobém horizontu (za 5-10 let inflace 3,0 %).
Ranní okénko - Inflace míří pod 9 %
10.08.2023 Dnes Český statistický úřad zveřejní, jak se během července vyvíjely spotřebitelské ceny. Inflace setrvale klesá od začátku roku, v červnu zamířila konečně do jednociferného řádu a nyní trh predikuje, že se dostane pod 9 % (medián trhu 8,8 %). Naše prognóza očekává ještě mírně vyšší pokles inflace, a to na hodnotu 8,6 %.
Ranní okénko - Čína se ocitla v teritoriu deflace
09.08.2023 Dnes je ekonomický kalendář prázdný a trh bude vyčkávat zejména na zítřejší výsledek americké, ale i české inflace. Výsledek ohledně červencové inflace ostatně dorazil již dnes v ranních hodinách z Číny, kde se meziroční dynamika dostala do záporných čísel a největší asijská ekonomika se tím dostala do teritoria deflace. Cenová hladina zde meziročně poklesla o 0,3 %. I přesto, že pro většinu světa může v podmínkách aktuální vysoké inflace znít deflační scénář lákavě, pro Čínu jde o zásadní problém, kdy ceny klesají zejména v důsledku oslabující globální poptávky a dopadají tak negativně na ekonomický růst. Například včerejší čísla z exportu ukázala, že jeho hodnota poklesla meziročně o téměř 15 %. Roste proto „poptávka“ po větších fiskálních výdajích, skrze které by se dařilo stimulovat ekonomiku.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v ČR se mírně zvýší
08.08.2023 Za pár okamžiků zveřejní Ministerstvo práce a sociálních věcí aktuální výši nezaměstnanosti v České republice. Podíl nezaměstnaných v červnu činil 3,4 % a očekáváme, že v červenci došlo k nárůstu na 3,6 %. Důvodem tohoto navýšení je primárně vliv sezónnosti, kdy se na trh práce dostávají absolventi škol a rovněž již klesá počet pracujících v některých letních sezónních pracích. Neměl by to tak být začátek rostoucí nezaměstnanosti v České republice a očekáváme, že se bude pohybovat na podobných hodnotách i ve zbytku roku 2023.
Ranní okénko - Tento týden vyjde česká a americká inflace
07.08.2023 Tento týden je z pohledu globálních událostí odpočinkovější, snad jen s výjimkou čtvrtka, kdy vychází čísla o červencové americké inflaci. O ekonomické události se tak postará zejména tuzemský kalendář, počínaje dneškem, kdy vycházejí čísla o průmyslu a zahraničním obchodu.
Ranní okénko - Měsíční čísla z práce jako nápověda k hiku
04.08.2023 Dnes ráno vychází údaj o českých maloobchodních tržbách, které by se nadále měly nacházet v meziročním poklesu. Ten se ale postupně smrskává, nejen v důsledku srovnávací základny ale i začátku meziměsíčního přírůstku od května. Tento trend by přitom měl pokračovat, kdy se postupně klesající meziroční míra inflace bude dostávat pod úroveň nominálního růstu mezd a životní úroveň českých domácností by v druhé polovině roku po delší pauze měla opět opatrně začít růst.
Ranní okénko - Základní sazba zůstane na 7 %, ale jak to bude dál?
03.08.2023 Na tiskové konferenci po minulém zasedání bankovní rady České národní banky prohlásil její guvernér Aleš Michl, že dnes se bude rozhodovat o stabilitě či zvýšení úrokových sazeb. Na základě příchozích dat a postupu bankovní rady v posledních 12 měsících nelze očekávat nic jiného než stabilitu.
Ranní okénko - Pozornost míří k americkému trhu práce
02.08.2023 Dnes k zajímavějším zápisům v ekonomickém kalendáři bude patřit jen výsledek reportu z amerického trhu práce od agentury ADP. Ten bude představovat určitý náznak, jakým směrem by se mohla vydat páteční oficiální statistika o počtu nově vytvořených pracovních pozic. V případě ADP trhy očekávají, že během července v soukromém sektoru vzniklo 190 tisíc volných pracovních míst, zhruba v souladu s očekáváním pro páteční výsledek (+200k). Je třeba ale upozornit na často rozdílné výsledky, kdy například za červen report ADP uváděl, že v americké ekonomice vzniklo téměř 500 tisíc pozic, oficiální výsledek pak ale dopadl zhruba v souladu s očekáváními analytiků na úrovni 209 tisíc. Reakce trhu tak patrně bude spíše jen mírná, kdy většina investorů bude vyčkávat na páteční data.
Ranní okénko - Růst/nerůst české ekonomiky
01.08.2023 Dnes dopoledne vyjde tuzemský index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme, že dojde k dalšímu meziměsíčnímu poklesu, jak naznačují předběžné výsledky v této statistice v Německu i v celé eurozóně. Tato zpráva nepotěší zpracovatelský průmysl, na druhou stranu z pohledu spotřebitelů se jedná o pozitivní signál, že inflace by měla i dále zpomalovat. Odpoledne ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci července. Červnový výsledek dopadl lépe, než se čekalo a to zvláště kvůli přílivu peněz z Evropské unie. Uvidíme, jak se vyvíjelo hospodaření státu během posledního měsíce. Zaznamenáníhodnou zprávou z pohledu veřejných financí zajisté je, že včera prezident republiky Petr Pavel podepsal novelu zákona o zvýšení spotřební daně z nafty na původní úroveň s účinností od dnešního dne. To by mělo státnímu rozpočtu přinést každý měsíc zhruba 800 mil. Kč.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Ranní okénko - Německé ekonomice se nedaří odrazit ode dna
28.07.2023 Zájem investorů se na konci týdne otáčí zpět do USA, kde mj. vychází Fedem více favorizovaný ukazatel inflace v podobě PCE indexu, doplněný o data o osobních příjmech a výdajích. Cenová hladina dle tohoto ukazatele patrně rostla podobným meziměsíčním tempem jako v případě CPI a to poblíž 0,2 %.
Ranní okénko - ECB dnes zvýší sazby. Bude to již naposled?
27.07.2023 Oči ekonomického světa se dnes přesouvají z Ameriky do Evropy. Podobně jako Fed, tak i ECB by měla na svém dnešním zasedání zvýšit sazby o 25 bb. Cokoli jiného by bylo pro trhy překvapením, a tak bude bedlivě sledována především komunikace ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Do této chvíle byly trhy rozpolcené, zda ECB přistoupí ještě k jednomu zvýšení sazeb nebo dneškem utahování měnové politiky skončí. Je pravděpodobné, že prezidentka ECB Christine Lagarde tuto otázku jednoznačně nerozsekne. Komunikace bude nejspíše taková, že ECB počká na nejnovější příchozí data, která bude pečlivě vyhodnocovat před zářijovém zasedání. Zároveň bude zopakováno, že uvolnění měnové politiky v blízkém časovém horizontu není na pořadu dne a ECB bude postupovat tak, aby dostála svého mandátu a dostala inflaci zpět ke svému 2% cíli.
Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý
26.07.2023 Dnešek patří Fedu, který večer bude rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. Pro dnešek je scénář poměrně jasný, a to 25bodový hike, kdy rozhodnutí o stabilitě by i navzdory rychle klesající meziroční inflaci představovalo výrazné překvapení. Trh tak bude sledovat především náznaky ohledně dalšího vývoje. Fed ve své poslední prognóze naznačil ochotu sazby zvýšit po dnešním hiku ještě jednou, trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit.
Ranní okénko - Patová situace ve Španělsku
25.07.2023 Dnešní den můžeme označit jako klid před bouří, než Fed a ECB na svých zasedáních ve středu a čtvrtek rozhodnou o dalším směřování své měnové politiky. Nicméně se dozvíme, jak je analytiky pomocí indexu Ifo hodnocena současná ekonomická situace včetně budoucího výhledu v Německu. Největší evropská ekonomika není v dobré kondici a neočekává se, že v brzké době dojde k obratu, proto se očekává další dílčí zhoršení v jednotlivých částech průzkumu Ifo. Z USA přijdou nejnovější údaje o tamní spotřebitelské důvěře, která pravděpodobně opět nabrala na síle. Tento výsledek by neměl přinést zvrat v uvažování Fedu a naopak by se mělo jednat o poslední dílek mozaiky, proč Fed na svém středečním měnověpolitickém jednání zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů.
Ranní okénko - Tento týden rozhoduje Fed a ECB, vyjde americké HDP nebo německá inflace
24.07.2023 Finanční trhy před sebou mají vzrušující týden, kdy makroekonomický kalendář otevírá prostor zvýšené volatilitě. Vrcholem týdne bude středeční zasedání Fedu, v USA zároveň vyjde výsledek HDP za druhý kvartál, nebo také statistika osobních příjmů a výdajů. V eurozóně bude kromě čtvrtečního zasedání ECB budit pozornost německá inflace, část pohledů pak bude mířit do Španělska, k výsledku vyjednávání po parlamentních volbách. Těsný výsledek spíše zvyšuje nejistotu a může lehce ovlivňovat valuace na evropském dluhopisovém trhu. V Česku je ekonomický kalendář takřka prázdný, s výjimkou dnes zveřejňovaného konjukturálního průzkumu.
Ranní okénko - Spotřebitelská nálada v eurozóně dále pomalu roste
21.07.2023 Dnes je ekonomický kalendář spíše víkendový a na pořadu dne nejsou žádná významná makroekonomická data. Pozornost trhu se tak bude soustředit na pokračující výsledkovou sezónu a pomalu se již bude posouvat k příštímu týdnu, ve kterém zasedá jak Fed, tak Evropská centrální banka. Od obou institucí je očekáván 25bodový hike, který je takřka jistý. Zásadnější tak bude výhled, který ukáže, zdali se centrální banky již dostaly do cíle cyklu utahování sazeb, nebo zda plánují pokračovat ve zvyšování. Jak u Fedu tak u ECB očekáváme, že již půjde o poslední hike, v obou případech jsou ale rizika vychýlena tím směrem, že by v letošním roce mohlo dojít ještě k jednomu navýšení sazeb.
Ranní okénko - Projeví se další meziroční pokles cen v zemědělství na pultech supermarketů?
20.07.2023 Statistika cen výrobců po České republice vyjde tentokrát v Německu. U našeho západního souseda ceny meziměsíčně opět poklesly (o 0,3 %), ale méně než v květnu (o 1,4 %). V meziročním srovnání se očekává stagnace. To by se mělo projevit na budoucím inflačním vývoji, a to přestože v červnu došlo k mírnému nárůstu cenové hladiny, nicméně to bylo způsobeno ukončením některých státních opatření zavedených v minulém roce.
Ranní okénko - Americká ekonomika zpomaluje, trh čeká poslední hike
19.07.2023 Dnes přichází jediný tuzemský zápis do ekonomického kalendáře, kdy vychází statistika cen ve výrobě. V případě průmyslu očekáváme další pokles, který by dostal meziroční dynamiku do blízkosti nuly. To by pak potvrdilo pokračující desinflační pokles, který navzdory stále vysoké inflaci teoreticky otevírá prostor pro snižování sazeb ze strany ČNB. Ostatně první vlaštovku v tomto směru již včera vypustila viceguvernérka Eva Zamrazilová, která před parlamentním výborem uvedla, že měnové podmínky jsou dostatečně utažené a otázkou je, kdy začít s uvolňováním měnové politiky. Zároveň zmínila, že očekává další oslabování koruny, na což domácí měna reagovala oslabením vůči euru o 0,5 % na 23,85 EUR/CZK.
Ranní okénko - Maloobchod v USA roste, ale jak ještě dlouho?
18.07.2023 V USA dnes vyjdou data týkající se maloobchodu a průmyslové výroby. V důsledku slevových nabídek by prodej aut měl maloobchodní tržby táhnout nahoru a ty by tak měly vykázat ve srovnání s květnem nárůst o 0,5 %. Nicméně ve druhé polovině roku se dá očekávat zpomalení v tomto segmentu. To průmyslová výroba by měla už v červnu stagnovat a ani její výhled do budoucna není příliš optimistický. V obou těchto ukazatelích by mělo dojít ke zhoršení, jelikož Fed na svém dalším zasedání po „pauze“ pravděpodobně opět zvýší základní úrokovou sazbu, což by se mělo projevit v nižší spotřebě domácností a v nižším množství firemních objednávek. Mělo by se ovšem jednat o poslední navýšení ze strany Fedu v tomto roce, protože zatím někde daleko za obzorem se začíná objevovat hrozba ekonomické recese, tudíž se nejspíše začne diskutovat o možném začátku postupného snižování základní úrokové míry.
Ranní okénko - Tento týden vyjde české PPI, americké tržby a průmysl
17.07.2023 Tento týden přinese jediný významnější zápis do tuzemského ekonomického kalendáře v podobě červnových cen ve výrobě. Zde by měl pokračovat desinflační proces, který se z výrobního řetězce bude dále přelévat do zpomalujícího růstu spotřebitelských cen. V USA bude kromě rozjíždějící se výsledkové sezóny k dispozici i více ekonomických dat, v čele s červnovými maloobchodními tržbami a průmyslovou výrobou. Postupně lze očekávat útlum maloobchodních tržeb v sektorech více citlivých na úrokové sazby, jako je například prodej automobilů. Z Evropy bude stát za pozornost vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně, z širšího pohledu pak může zaujmout i čtvrteční zasedání turecké centrální banky, která po personálních změnách znovuobnovila cyklus zvyšování sazeb.
Ranní okénko - Česká inflace pod 10 %, nižší růst cen v americké výrobě
14.07.2023 Inflační týden se chýlí ke svému konci a po zásadních datech z USA a včerejší inflaci v ČR dorazí v průběhu dneška na trh již jen méně významná data. V případě tuzemské ekonomiky půjde o běžný účet platební bilance, který se měl podle mediánového odhadu trhu měl v květnu dostat těsně do červených čísel.
Ranní okénko - Nečekaný 50bb hike Bank of England rozhýbal finanční trhy
23.06.2023 Závěr týdne patří předstihovým ukazatelům. První odhady indexů nákupních manažerů dorazí z hlavních ekonomik eurozóny, stejně tak z USA. Výraznější změna není očekávána, kdy v eurozóně by měl pokračovat rozkol mezi náladou v průmyslu a ve službách. V případě služeb zůstává index vysoko nad hodnotou 50 bodů, značící expanzi. Právě služby by tak měly přispívat k lepšímu výkonu evropských ekonomik v rámci nejbližších měsíců. Naopak index ve výrobě patrně zůstane hluboko v oblasti recese, kdy náš odhad pro eurozónu počítá s hodnotou 44,5.
Ranní okénko - Základní úroková sazba zůstává na 7 %
22.06.2023 Během dnešního odpoledne bude zveřejněna nejnovější statistika ohledně spotřebitelské důvěry v eurozóně. Trh očekává, že meziměsíčně dojde k mírnému zlepšení v tomto ukazateli, ale stále jsou ekonomické subjekty ohledně aktuálního i budoucího ekonomického vývoje pesimističtí. Důvodem je především vysoká míra inflace, která lidem ukrajuje jejich reálné peněžní zůstatky, načež lidé reagují změnou svého spotřebitelského chování – méně utrácejí, více spoří, firmy tolik neinvestují, což se v důsledku projevuje takřka nulovým ekonomickým růstem.
Ranní okénko - ČNB rozhodne o stabilitě, Maďaři snižují sazby
21.06.2023 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka. S největší pravděpodobností poosmé v řadě zvolí cestu stability, a to i přesto, že na posledním zasedání tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb. Potvrzují to komentáře jednotlivých členů podpořené nejaktuálnějšími měsíčními daty. Pokud ČNB opravdu nezvýší sazby, patrně se guvernér Michl na tiskové konferenci nevyhne otázce ze strany novinářů na výhled budoucího snižování sazeb.
Ranní okénko - Ceny průmyslových výrobců napoví o dalším směřování německé ekonomiky
20.06.2023 Dnes bude v Německu zveřejněna statistika cen německých výrobců. Tento ukazatel v měsíci dubnu nečekaně mírně vzrostl ve srovnání s měsícem března. Mělo by se jednat ale pouze o odchylku od trendu a v květnu by se ceny německých výrobců měly navrátit na sestupnou dráhu. Trh očekává v průměru pokles o 0,7 %. Květnové srovnání letošního a minulého roku přinese další zvolnění nabídkových cenových tlaků, kdy ceny průmyslových výrobců by se měly dostat pod 2 %. To jsou zajisté dobré zprávy z pohledu snižování německé inflace potažmo inflace celé eurozóny.
Ranní okénko - ČNB tento týden rozhoduje o sazbách, neočekáváme změnu
19.06.2023 Tento týden bude z pohledu globálních ekonomických dat poklidnější a patřit bude zejména předstihovým ukazatelům. Dění v tuzemské ekonomice ale může rozhoupat středeční zasedání ČNB. Očekáváme, že centrální banka nezmění výši sazeb, stejný odhad panuje na trhu, a i u všech agenturou Bloomberg oslovených analytiků. To vše navzdory jestřábímu vyznění květnového zasedání, kdy tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb o 25bb. Důvodem pro očekávání stability sazeb jsou zejména nejaktuálnější ekonomická data, kdy inflace skončila v dubnu i v květnu pod odhadem ČNB, stejně tak nižší byla i dynamika mezd v Q1’23. Současně komentáře členů bankovní rady nenaznačují, že by někdo ze zastánců stability změnil mezi zasedáními názor.
Ranní okénko - ECB podle očekávání zvýšila sazby o 25bb
16.06.2023 Před pár minutami z tuzemské ekonomiky již dorazil poslední zajímavější údaj před zasedáním ČNB v příštím týdnu. Jde o ceny výrobců, které během května v průmyslu klesaly meziměsíčně o 0,8 % (+3,6 % r/r) a o něco nižší než tržní odhad potvrzuje dosavadní očekávání, že centrální banka opět zvolí cestu stability sazeb. Z globální ekonomiky bude dnes zajímavý americký index michiganské univerzity ohledně nálady spotřebitelů. Očekáván je mírný nárůst. Součástí je i vývoj inflačních očekávání, které i v dlouhodobém horizontu 5-10 let patrně setrvají na vyšších úrovních poblíž 3 %.
Ranní okénko - ECB s vysokou pravděpodobností dnes znova zvýší základní úrokovou sazbu o 25bb
15.06.2023 Po včerejším zasedání americké centrální banky se pozornost trhů přesouvá k ECB. Je více než pravděpodobné, že evropská centrální banka opět zvýší základní úrokovou sazbu o 25bb, a to přestože meziroční míra inflace v eurozóně v květnu zpomalila na 6,1 % ze 7 % v dubnu. To je ale stále velmi daleko od 2% inflačního cíle ECB, která tak bude chtít vyslat jasný signál, že její hlavní prioritou je pokles inflace a návrat k cenové stabilitě. Dále ECB zveřejní svou aktualizovanou prognózu o dalším směřování ekonomiky eurozóny, která pravděpodobně nabídne korekci v případě inflace a zlepšení u ekonomického růstu. To znamená, že se již může blížit konec dalšího zpřísňování monetární politiky ECB.
Ranní okénko - Fed dnes pravděpodobně nezvýší sazby, představí novou prognózu
14.06.2023 Dnes je o hlavní události dne jasno. Ve večerních hodinách našeho času zasedá americká centrální banka, která kromě rozhodnutí o sazbách zveřejní i novou prognózu. Očekáváme, že Fed nezvýší sazby, ale jasně trhu naznačí, že nejde o konec, nýbrž o pauzu. Americká centrální banka si tak nechá prostor pro případný červencový hike, o kterém rozhodne na základě přicházejících dat. Pozitivní překvapení pro trh by představoval více holubičí tón předsedy Fedu Powella, který by mohl označit měnovou politiku za dostatečně restriktivní. Rozhýbat trh může i dot-plot, zejména v kontextu Fedem očekávané sazby na konci letošního roku. Minulá prognóza předpokládala vrchol na současné úrovni (5,00-5,25 %), nejnovější aktualizace pravděpodobně přinese posun o jeden hike vzhůru. Větší posun by pro trh představoval negativní scénář.
Ranní okénko - Nová data o inflaci v USA, jaká bude reakce Fedu?
13.06.2023 Nejpodstatnější dnešní zprávou pro globální trhy bude zajisté zpráva o inflaci v USA, která může výrazně napovědět o dalším postupu Fedu. Trh očekává, že meziroční inflace by měla poklesnout z dubnových 4,9 % na 4,1 % v květnu. Jádrová inflace by se také měla snížit, a to z 5,5 % na 5,2 %. Pokud by se tyto údaje ukázaly jako realistické, je pravděpodobné, že Fed na svém středečním zasedání ponechá základní úrokovou sazbu na stejné úrovni jako nyní.
Inflace zvolnila na 11,1 procenta, analytici se obávají o dosažení dvou pct.
12.06.2023 Spotřebitelské ceny v květnu meziročně vzrostly o 11,1 procenta, inflace tak zpomalila z dubnových 12,7 procenta. Meziměsíčně se ceny zvýšily o 0,3 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Meziroční inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze odhadovala Česká národní banka (ČNB).
Analytiky překvapilo zdražení potravin, mají obavy o inflaci příští rok
12.06.2023 Meziroční inflace zvolnila na 11,1 procenta z dubnových 12,7 zejména díky srovnávací základně, shodují se analytici oslovení ČTK. Za překvapení považují růst cen potravin, který přispěl k meziměsíční inflaci 0,3 procenta. Vyjádřili rovněž obavy o dosažení dvouprocentního inflačního cíle v příštím roce.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB a Fed, vychází inflace v ČR a USA
12.06.2023 Nouze o ekonomická data a zasedání centrálních bank v tomto týdnu rozhodně nebude. Z tuzemského trhu přijde dnes informace o vývoji spotřebitelských cen, v závěru týdne pak také o cenách ve výrobě. Květnová inflace dorazí také z USA, zajímavý bude i výsledek maloobchodních tržeb. Ty na rozdíl od inflace ale dorazí až po středečním zasedání Fedu. Trh je i nadále nerozhodný ohledně možnosti hiku, více se ale kloní k variantě stability sazeb. Hike takřka s jistotou naopak ve čtvrtek doručí ECB.
Ranní okénko - Pátek přinese uklidnění před nabitým příštím týdnem
09.06.2023 Dnešek je jediným dnem tohoto týdne bez významnějších ekonomických dat přicházejících z Česka, zásadnější čísla ale nedorazí ani z USA a eurozóny. Tržní aktéři tak dostanou chvilku oddychu před nabitým příštím týdnem, ve kterém nás čeká zasedání ECB a Fedu, nebo také výsledek americké a české inflace. Z pohledu centrálních bank jako nejpravděpodobnější scénář pro příští týden vidíme stabilitu sazeb u americké centrální banky a 25bb hike u ECB. U inflace čekáme v případě Česka pokles meziroční míry na 10,9 % z 12,7 % naměřených v dubnu. U USA tržní medián předpokládá pokles meziroční inflace na 4,1 % z 4,9 % v dubnu.
Ranní okénko - Revize HDP v eurozóně pravděpodobně půjde směrem dolů
08.06.2023 Poslední zápis do tuzemského ekonomického kalendáře dnes nabídne MPSV s údajem o květnovém podílu nezaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se jedná o sezónně neočištěný ukazatel, předpokládáme že právě sezónnost bude hrát hlavní roli, a i přes horší výsledky některých předstihových ukazatelů došlo v květnu k dalšímu poklesu. Náš odhad počítá s 3,5 %, stejně jako medián trhu. V dubnu podíl nezaměstnaných dosáhl 3,6 %.
Ranní okénko - Pokles reálných mezd brzdí vývoj v maloobchodě
07.06.2023 Série tuzemských dat pokračuje dnešním výsledkem maloobchodních tržeb. I přesto, že tržby s největší pravděpodobností setrvají v meziročním poklesu, výsledek by mohl přinést náznak zlepšení v podobě meziměsíčního růstu. V dlouhodobějším výhledu ale brzdí spotřebu domácností pokračující negativní vývoj reálných mezd, které blíže ke kladným číslům zamíří až v druhé polovině letošního roku. Z Německa již před pár minutami dorazil výsledek dubnové průmyslové produkce, která meziměsíčně rostla o něco pomaleji, než se očekávalo. U již včera zveřejněných továrních objednávek se naopak namísto očekávaného meziměsíčního růstu dostavil další pokles, byť méně razantní než v březnu.
Ranní okénko - Dnes vychází data z průmyslu a zahraničního obchodu
06.06.2023 Dnes ráno vyjdou další data z tuzemské ekonomiky, kdy konkrétně půjde o dubnovou průmyslovou produkci a bilanci zahraničního obchodu. V případě průmyslu očekáváme mírný pokles, zahraniční obchod by pak měl setrvat v kladných číslech. Kromě dat z české ekonomiky bude sledován i výsledek německých továrních objednávek, kde je po dvouciferném březnovém propadu očekáván nárůst. Z eurozóny dorazí statistika maloobchodních tržeb s tržním očekáváním mírného meziměsíčního růstu.
Ranní okénko - Týden plný českých dat otevře statistika mezd
05.06.2023 Je před námi zajímavý týden, a to zejména z pohledu tuzemských dat. Patrně nejzajímavější informace dorazí již dnes ráno v podobě vývoje mezd za první kvartál letošního roku. Informace bude zásadní především v kontextu blížícího se zasedání ČNB. Pokud by nominální růst zamířil nad 10 %, výrazně by vzrostla pravděpodobnost, že v polovině června se podaří najít většinu pro zvýšení sazeb.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z amerického trhu práce
02.06.2023 První pátek v měsíci patří tradičně datům z amerického trhu práce. Vzhledem k pomalu se blížícímu datu dalšího zasedání americké centrální banky (14. června) jde o jedny z posledních zásadních čísel před rozhodnutím Fedu. Data z tohoto a minulého týdne přitom, i přes relativně holubičí komentáře od některých členů Fedu z posledních dní, přispěla k přecenění na trhu ve prospěch dalšího hiku. Pokud statistka volných pracovních míst překvapí směrem nahoru a zároveň bude doplněna rychlejším než očekávaným růstem mezd, bude mít Fed nabito pro zvýšení sazeb. Den před rozhodnutím Fedu sice ještě vyjdou čísla ohledně květnové inflace, je ale otázkou, nakolik tato statistika stihne ovlivnit názory jednotlivých členů.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně ustupuje rychleji, než se čekalo
01.06.2023 Dnes je ekonomický kalendář naplněný, a to i údaji z tuzemské ekonomiky. Po ránu dorazí z Česka index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, odpoledne pak statistika plnění státního rozpočtu ke konci května. V obou případech jde ale o čísla, na která trh příliš nereaguje. Z eurozóny bude trh vyčkávat na výsledek květnové inflace, byť je díky již zveřejněným číslům z vybraných států jasné, že finální hodnota bude pod odhady analytiků. Zajímavá tak bude zejména jádrová inflace. Z USA přijde v odpoledních hodinách report od ADP ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru. Odhadováno je zpomalení takřka na polovinu proti dubnu, výsledek nad mediánem analytiků by pak patrně trh utvrdil v očekávání červnového hiku.
Ranní okénko - Německá květnová inflace má prostor překvapit
31.05.2023 Nejzajímavější údaj dneška bude představovat květnová inflace v Německu. Očekáván je pokles meziroční míry z dubnových 7,6 % na květnových 6,7 %. Možnost o něco nižšího výsledku naznačuje již první zveřejněný výsledek ze Španělska, kde inflace skončila pod očekáváními trhu, nápovědu přinese i dnes ráno zveřejňovaný výsledek ve Francii. Pokud by se potvrdil rychlejší ústup cenových tlaků napříč eurozónou, může docházet k dalšímu oslabování společné evropské měny, která od začátku května vůči dolaru ztratila přes 2 %. V posledních dnech totiž docházelo k částečnému zacenění tří hiků ECB v letošním roce, nižší inflace by patrně vedla k odmazání části těchto sázek.
Ranní okénko - Revize českého HDP může prodloužit recesi
30.05.2023 Hned po ránu přijde z Českého statistického úřadu důležitá informace ohledně struktury HDP za první kvartál letošního roku. Možná je i mírná revize směrem ke stagnaci nebo prodloužené technické recesi, byť zveřejněná březnová měsíční data jdou ve směru prvního odhadu, podle kterého česká ekonomika mezikvartálně rostla o 0,1 %. Samotná struktura patrně odhalí, že hlavní brzdu představuje poptávka domácností, která zůstává snížená již po delší dobu. Důvodem je zejména silný pokles reálných mezd, ale i zvýšená míra úspor, kterou české domácnosti na vzniklou situaci reagují. Zajímavá bude i statistika mezd v národních účtech, která může představovat silné vodítko před oficiálními čísly z příštího týdne, a především před červnovým zasedáním ČNB.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a nezaměstnanost v USA
29.05.2023 Nouze o ekonomická data tento týden rozhodně nebude. Zatímco dnes je kalendář prakticky prázdný, v průběhu týdne dorazí informace ohledně květnového růstu cen v zemích eurozóny, v USA pak budou nejzajímavější zápis patrně představovat data z trhu práce. V předchozích týdnech trh začal nejnovějším číslům přikládat menší význam, jelikož se zdálo, že o další trajektorii úrokových sazeb je na nějaký čas rozhodnuto. Jenže jestřábí komentáře z úst některých představitelů Fedu postupně navýšily nejistotu a začátkem tohoto týdne již převažuje názor, že na červnovém zasedání Fed opět zvýší sazby. Ke změně došlo i v pohledu na snižování sazeb, kdy ke konci roku trh očekává, že sazby budou zhruba na stejné úrovni, jako kde se nacházejí nyní.
Ranní okénko - Trh v USA sází na další hiky a Velkou Británii zaskočila inflace
26.05.2023 Na dluhopisovém trhu včera rezonovala čísla z ekonomiky. Ve Spojeném Království překvapila inflace vysokým růstem a britský 2letý Gilt reagoval nárůstem až k maximům z přelomu září a října 2022, kdy trh reagoval na tamní fiskální debakl. Výnos německého bundu se také vydal směrem nahoru na pozadí již několik málo zbývajících dní do zveřejnění inflace v eurozóně. V USA vyšla solidní data z trhu práce a HDP za 1Q23 byl revidován k lepšímu, z anualizovaného mezikvartálního růstu o 1,1 % na 1,3 %. Na trhu došlo k navýšení sázek na možnost dalšího zvyšování sazeb Fedu, a to navzdory tomu, že poslední zápisky z jednání Fedu ukázaly, že centrální bankéři se přiklánějí k pauze od hikování.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Ranní okénko - V eurozóně by mělo docházet k přivírání nůžek mezi výrobou a službami
23.05.2023 Dnešní nejzajímavější ekonomickou událost představují zveřejnění indexů nákupních manažerů (PMI) z hlavních ekonomik eurozóny, v odpoledních hodinách pak dorazí obdobný ukazatel i ze Spojených států. U eurozóny je trhem očekáváno mírné přivírání nůžek mezi sektorem výroby a služeb, kdy index hlásí jasný nepoměr. U výroby se PMI nachází relativně hluboko pod 50 body, což je hranice oddělující pokles výroby od expanze. Například v Německu dubnový index pro výrobu poklesl až na hodnotu 44,5 bodu, což představuje nejnižší úroveň od jara 2020. Jako čím dál tím větší problém se ukazuje klesající poptávka, která postupně ochabuje i celkovou výrobu. Ta doposavad těžila z dokončování rozpracovaných zakázek. U služeb se index naopak nachází vysoko nad 50 body, značící expanzi sektoru. Otázkou je, nakolik se v nejbližších měsících začne projevovat mj. negativní dopad vyšších úrokových sazeb nastavených ECB. V USA je od PMI očekávaný obdobný posun – o něco výše u výroby, o něco níže u služeb.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Ranní okénko - Investorská nálada v USA se zlepšila, v Číně naopak zhoršila
19.05.2023 Domácí ani globální ekonomický kalendář dnes nezahrnuje důležitá data s výjimkou cen německých výrobců, které byly již zveřejněny dnes brzy ráno. V kontrastu k cenovému vývoji v Česku, kterému jsme se podrobněji věnovali v komentáři. V Německu se v dubnu dostavilo zdražení o 0,3 % meziměsíčně a současně byl v rámci revize zmírněn předchozí pokles z 2,6 % na 1,4 %. Růst o 0,3 % je první meziměsíční zvýšení od září 2022. Hlavním důvodem růstu bylo zdražení investičních statků (+6,8 % m/m), především strojů (+8,6 % m/m). Dle dat o poptávce v německém průmyslu ale dochází ke zpomalení. Například poslední aktualizace (za březen) vývoje továrních objednávek odhalila největší pokles od pandemie, což signalizuje, že poptávka by měla snižovat cenové tlaky.
Ranní okénko - Recese v americké ekonomice?
18.05.2023 Za několik minut dorazí od Českého statistického úřadu údaj o dubnových cenách ve výrobě. V minulém týdnu již překvapil nižší dynamikou výsledek spotřebitelské inflace a pokud se bude stejné překvapení opakovat i na datech z výroby, může to vést trh k další úpravě očekávání. To zčásti odráží i vývoj koruny, která tento týden nenásleduje pozitivní trend v regionu, a i přes včerejší mírné umazávání ztrát zůstává na slabších úrovních. Z globálního pohledu bude trh dávat pozor na výsledek tzv. Leading indexu, který se na základě většího množství předstihových ukazatelů snaží předvídat budoucí vývoj americké ekonomiky. V průměru index dosahuje svého vrchol zhruba rok před vrcholem hospodářského cyklu.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA rozpohybovala výnosy tamních dluhopisů
17.05.2023 V ekonomickém kalendáři je dnes finální odhad inflace v eurozóně. Zpřesnění odhadu by mělo přinést malý posun meziroční celkové inflace z 6,9 % na 7,0 %. Dále byla zveřejněna statistika registrací nových automobilů za duben, která vzrostla v EU vlivem nízké srovnávací základny meziročně o 17,2 %, o měsíc dříve dokonce o 28,8 %. V Česku byl růst dubnový růst vyšší, konkrétně o 25,2 %. Odpoledne následují data z amerického nemovitostního trhu, jedná se ovšem z pohledu trhu o sekundární data s malou šancí na tržní reakci. Zajímavější téma v USA je pokračování jednání ve Washingtonu DC ohledně dluhového stropu. Z pohledu měnové politiky ECB mohou být pro investory užitečné proslovy členů ECB, kterých je dnes vícero.
Ranní okénko - Trhy vyčkávají na americké maloobchodní tržby
16.05.2023 Dnes je z pohledu ekonomických dat nejzajímavější den týdne, kdy dopoledne z Německa dorazí index ZEW, v odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat údaj o amerických maloobchodních tržbách spolu se statistikou průmyslové produkce. Nervozitu na trzích pak zvyšuje i diskuze v USA ohledně navýšení dluhového stropu, na kterou si investoři sice zčásti již zvyknuli, přesto určitá část obav přetrvává.
Ranní okénko - Červnový hike Fedu není vyloučen
15.05.2023 Po první polovině května plné ekonomických dat hlásí kalendář na tento týden zvolnění. V Česku budou jediný zápis představovat ve čtvrtek zveřejněné ceny výrobců. Ze sousedního Německa bude kromě pátečních cen výrobců zajímavý zejména zítra zveřejňovaný ZEW index. V USA pak největší naději na rozpohybování trhu mají rovněž v úterý zveřejňované maloobchodní tržby. Ještě v pátek dopoledne byl trh takřka ze 100 % přesvědčen, že Fed již letos nebude zvyšovat sazby. Překvapivě silný optimismus spotřebitelů spolu s vyššími dlouhodobými inflačními očekáváními ale zahýbal tímto předpokladem a trh znovu dává zhruba 15% pravděpodobnost scénáři, kdy v červnu Fed doručí ještě jeden 25bodový hike. Právě maloobchodní tržby tak mohou nabídnout pohled, nakolik se lepší nálada promítá do reálných tržeb a o jak silný proinflační impuls ve výsledku může jít.
Ranní okénko - Začátek obchodování v optimistické náladě
12.05.2023 Ekonomický kalendář koncem týdne mnoho nenabízí, globálně i v rámci tuzemské ekonomiky. Pozornost investorů ale zaujme aktualizovaný spotřebitelský sentiment v USA od University of Michigan. Pokud se naplní očekávání analytiků, tedy nepatrný pohyb indexu z 63,5 na 63,0 bodů, tak dopad na trh bude spíše neutrální. Zajímavý bude ale také subindex očekáváného vývoje inflace. Jak na horizontu jednoho i tří let by mělo dojít ke snížení inflačních očekávání. To je v kontrastu s vývojem v eurozóně, kde se inflační očekávání spotřebitelů zkraje letošního roku zvýšily. Na horizontu jednoho roku na 5,0 % z 4,6 %. Detail k výsledkům lze najít na stránce ECB.
Ranní okénko - Ráno dorazí výsledek české inflace
11.05.2023 Pro dnešek je na pořadu česká inflace a statistika cen výrobců v USA. Obě statistiky doplní včerejší údaj o nezaměstnanosti v ČR a inflaci v USA. Dohromady jde o důležitá čísla, na základě kterých se budou centrální banky rozhodovat o další trajektorii úrokových sazeb. Včerejší data o americké inflaci dopadla v souladu s očekáváními, stejně jako data z českého trhu práce. Reakce na trhu tak byla pouze minimální, kdy index S&P 500 rostl o 0,2 %, pražská burza měřená indexem PX rostla o 0,4 %, německý DAX naopak o 0,4 % klesal.
Související klíčová slova:
Americké tovární objednávky | Situace na americkém trhu práce | Banco Santander | HSBC Holdings | Partner společnosti | První odhad HDP | Dynamický růst | Maďarská inflace | Dluhopisy s kratší splatností | Role ECB | Uvolněné měnové politiky | Růst zisků | Oživení německé ekonomiky | Klid před bouří | Podnikatelské investice | Zvyšování cen | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Nálada v ekonomice | Války | Snižování stavů | Americký ADP | Výnosová křivka v USA | Vývoj | Státní dluhopis | Jakub Seidler | Opětovný pokles | Češi | Data z trhu práce | Dividendy z ČEZ | Allianz | Radim Dohnal | Česká ekonomika letos | DPH | Portu analýza | General Dynamics | EUR | Hrozba recese v eurozóně | Žhavé komodity | Dlouhodobý pohled | Bundesbank | Nezaměstnanost v eurozóně | Přemýšlení | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Nezaměstnanost v lednu | Roche | Automobilový sektor | Ceny energetických komodit | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Normalizace úrokových sazeb | Vývoj ceny zlata | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Inflace v září | Evropské centrální banky | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Souhrnný indikátor | Analytik České bankovní asociace | Saúdská ropná zařízení | Nejvyšší výnos | Novo | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pro investory | Nálada amerických spotřebitelů | Magnificent 7 | Nákladové tlaky | Novartis | Varianta omikron | Trh práce | PMI v eurozóně | Evropská komise | Dopady energetické krize | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Crypto | Investice | US Bancorp | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Akvizice | ServiceNow | Finanční stabilita | Lednová inflace | Index aktivity | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Akcie ARM | Přebytek obchodní bilance | Ifo | Webinář | PMI z Německa | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Chování | Prognózy | Šéf Fedu Powell | Daňové škrty | Špatná nálada | Intervence | IHNED | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Broadcom | Vyšší úroky | Tržby v maloobchodě | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Diverzifikace | Rekord | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Evropský index | Evropské měny | McKesson | Creditas | Inflační výhled | Uvolňování měnové politiky | REITs | Asijské trhy | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | General Electric | Markets | Zasilatelské společnosti | Nezaměstnanost v Česku | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Německý akciový index DAX | Projekce | Recese v eurozóně | Český průmysl | Reality | Současná cena | Akcie společnosti | Výnosnost | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | ZEW indexy | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Spotřebitelské inflace | Lagardeová | Investiční stratég | Paypal Holdings | Průměrné mzdy | Spotřební daň z nafty | Růst cen ve výrobě | Vlna pandemie | Investing | Cenné papíry | Výnos | Odliv kapitálu | Asijské akcie | Exchange | Goldman Sachs | SMA | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Výnosová křivka | Akcie Erste | Miliardy dolarů | Ukazatel | Pandemický program | Dlouhodobý trend | ČEZ | Airbus SE | Ekonomové | KLDR | MAE | Hluboké recese | Comcast | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Důvěra v ekonomiku | Bit.plus Martin Stránský | Propad cen | První hike ECB | Prezidenti a premiéři | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dividendy | JPY | Nálada spotřebitelů v USA | Volatilní vývoj | Odhad HDP | Philip Morris International | Odražení ode dna | Posilování dolaru | Směřování trhu | Brent | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Představitelé ECB | Kontrakce | Martin Stránský | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Stimul | Partneři | Plány | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Nezaměstnanosti v Německu | Škoda | Rozhovor | Prognóza | Měnověpolitické zasedání Fedu | Dnešní obchodování | Nestlé | Futures v Evropě | ALUMINIUM | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Akcie Avastu | Měny | Amgen | Apetit investorů | Export | Americký Fed | Nové signály | Dragon | Tuzemská ekonomika | Palladium | Micron | EMA data | Výsledek hospodaření | Bezpečný přístav | Lockheed Martin | Strach | Ropa WTI | Negativní sentiment | Bankovní rada ČNB | Vít Hradil | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Burza | Snowflake | Komoditní | Americká nezaměstnanost | USD | ZEW index | Walt Disney Co | Oživení čínské ekonomiky | Report ADP | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Pozornost investorů | Burzy | Hershey | Výsledky průzkumu | USD/EUR | Cenové tlaky | Konzultant | Ceny elektřiny | Americký prezident Joe Biden | Vývoj ceny ropy | Finanční trh | Hello Bank | Zvyšování sazeb ČNB | Výraznější impuls | Nižší poptávka | Covidová situace | Zastropování cen | ENEL SpA | Příjmy a výdaje domácností | Posílení koruny | Nejnovější výsledky | Kryptoměna Bitcoin | Zastavení poklesu | Bond | Prodej automobilů | Gilead | Vývoj ceny zemního plynu | Vládní opatření | Turecká lira | Ropná zařízení | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Nervozita | Petr Pavel | Nervozita na finančních trzích | Evropská inflace | Burza cenných papírů | Kapitálové rezervy | Ekonomická aktivita | Reálné ekonomiky | Bulharsko | Kofola | Bankovní spořicí účty | Noviny | Měnový fond | Éra levných peněz | Boeing | Apple | Švýcarská banka | ISM pro sektor služeb | Hodnocení současné situace | Inflační spirála | Výše dividendy | Výroby v továrnách | Tempo zvyšování úrokových sazeb | FTX | Zvyšování sazeb Fedu | Tovární objednávky | Roční růst | Pozitivní impulz | Rostoucí ceny energií | Zvýšení sazeb | Vnímání rizika | EUR/CZK | Vyšší náklady | Bilance obchodu | P.A. | Měnový pár EUR/USD | UniCredit Bank | HDP eurozóny | VIX index | Unie | Posílení | EOG | Mzdová vyjednávání | Nominální hodnota | Představitelé Fedu | Evropa | Inflační cíl | Marek Mora | Podpůrné programy | Ekonomický vývoj | Zasedání Fedu | Intercontinental Exchange | Vinci | Viceguvernér ČNB | Makrodata | Hospodářské výsledky | Akcie České zbrojovky | Americké trhy | Investoři | Patria Online | Nordstream | Tržní reakce | Burza cenných papírů Praha | Zasedání OPEC | Fidelity | Německá průmyslová produkce | AMD | Nejistoty | Zvedání sazeb | Největší světové ekonomiky | Americké ekonomiky | Vývoj průmyslu | Index PPI | Karina Kubelková | Class A | Slovenská ekonomika | Anheuser-Busch InBev | Bayer | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Červencová inflace | Kapitál | Globální obchod | Airbnb | Vývoj sazeb | Investiční nálada | Zápis z posledního zasedání | Pracovní místa | Maloobchodní prodejce | Globální ekonomiky | Cíl ČNB | Nová makroekonomická prognóza | Dopady války na Ukrajině | Makroekonomická prognóza | Reckitt Benckiser | Vienna Insurance Group | Posilování koruny | Depreciace | Technologické tituly | Stav devizových rezerv | Ekonomika Číny | Kč/EUR | Směřování trhů | Akcie MONETA | Qualcomm | Americký S&P 500 | Vyšší hodnoty | TTF | Poklidné obchodování | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Jestřábí komentáře | Altria | AT&T | Zisk | Minimální mzda | Zasedání turecké centrální banky | Německý DAX | Důvěra domácností | Cestování | Včerejší obchodování | Bank of England | Vývoj ceny | Uložení peněz | Evropské ekonomiky | Severokorejský parlament | BP | Americké HDP | TJX Companies | Obchodní ředitel | Patria | Nike | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Aktuální prognózy | Den D | FedEx | Zvýšené riziko | Hodnota indexu PX | Hlavní události | O2 | Swapy | Zvýšení úrokové sazby | CZK | Energie | Emoce | Uber | Moët | Rozhodnutí centrálních bank | Ruský prezident | S&P | Tempo zdražování | Analytik Purple Trading | Futures na S&P 500 | Koruna | Dezinflace | Globální investoři | Úroková sazba | Handelsblatt | Ceny v zemědělství | MF ČR | Inflace v eurozóně | Česká nezaměstnanost | HDP Německa | České firmy | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační překvapení | Dovoz | JOLTS | NextEra | Deflace | InterContinental | Nikkei | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Marka | Meta | Politická situace | Dot plot | Lukáš Novotný | Occidental Petroleum | Investovat | Zpomalování světové ekonomiky | Válka na Ukrajině | Zadlužení | Pozitivní zprávy | Praha | Berkshire Hathaway | Dobrá nálada | Dubnová čísla | České hospodářství | S&P Case-Shiller index | MOEX | Boom | The New York Times | Průmyslová výroba v Německu | Data z tuzemské ekonomiky | Investing.com | Petr Král | Veřejný sektor | Očekávání úrokových sazeb | ZEW | Prognóza Fedu | Obrat trendu | Dnešní data | Cena mědi | Očekávaný vývoj | Inflace v Polsku | Výsledky | První hike | Zvyšování mezd | Události tohoto týdne | Coca-Cola | Sazby | ČNB Petr Král | Inflační tlaky | Ekonomické oživení | ProCent | Siemens | Analytik | Waste Management | Euro Stoxx 50 | Bank of America | Dnes ČNB | Ekonomický kalendář | Akcie bankovních společností | Petr Lajsek | Akcie Moneta Money Bank | Sempra Energy | Zelená čísla | Zadlužování | Lepší výsledky | Finanční instituce | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | Eurostat | Prezident | Marek Brávník | Roche Holding | Pesimismus | Silný dolar | OPEC+ | Raytheon | Index výroby | Výplaty dividendy | Úsporný tarif | Růst inflace | Stavebnictví | Monster Beverage | Tržní úrokové sazby | Nárůst výdajů | Colgate-Palmolive | Objem | Zvýšení sazeb ČNB | Klima | Inverze výnosové křivky | Nezaměstnanost v USA | Boj s inflací | Zákonodárci | Vývoj měnového páru | Podnikatelská nálada | Propuštění | Velké firmy | Nejdůležitější události | Propouštění zaměstnanců | Předpověď | Přehled | Raytheon Technologies Corp | Equinor | Problémy české ekonomiky | Akciové trhy ve Spojených státech | Výše devizových rezerv | Firmy | Odhad inflace | Investiční aktivita | Výrobní index ISM | Hlavní úroková sazba | Dnešní údaje | Výkon společností | Ekonomika Německa | Investiční riziko | Pfizer | Case-Shiller | Colt CZ | Studie | Finance | Slabší koruna | Data z průmyslu | PMI z výroby | EUR/PLN | Odhad analytiků | S&P 500 Index | Zpráva | Polsko | Kolaps | Nástroj | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Ekonomické dopady | Silný růst | Empire State Index | FRA | Dění na finančních trzích | Prémie | Forexové intervence | Státní rozpočet ČR | Rozpočtová politika | Cenová hladina | Centene | Inflace v Česku | Kering | Platební neschopnost | Hypotéky | Pohyb kurzu | Současná situace | Intervence ČNB | Aktuální hodnoty měny | Státní rozpočet | Přijetí | Vojtěch Boháč | Viceguvernérka | Jackson Hole | Lukáš Kovanda | Telekom | JPMorgan Chase & Co | USD/PLN | OPEC | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Bloomberg | Český běžný účet | Cena eura | Nová prognóza | Johnson & Johnson | Investice do nemovitostí | Nabídka | Akcie včera | Maloobchod | Měna | Optimistická očekávání | S&P Global | Centrální banky | Růst výnosů u dluhopisů | Cenový šok | Inflace v květnu | Nasdaq | Zpomalení inflace | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Indikátory sentimentu | Brands | Deficit | Dopad na finanční trhy | Data z americké ekonomiky | Nejvyšší přebytek | Prezidentka ECB | Ministerstvo obchodu | Turecko | Silnější dolar | Santander | Zprávy | Akcie v Asii | Obavy z recese | Obchodování v Asii | Státní dluhopisy | Ceny Bitcoinu | Vstupy | Dolary | Federální rezervní systém | Inflace ve Francii | Dnešní makroekonomické ukazatele | Ceny zemědělských výrobců | Reálné mzdy | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Člen bankovní rady | Averze k riziku | Akcie Komerční banky | Vývoj ceny bitcoinu | Investiční zlato | Události ve světě | Doba vysoké inflace | Futures | Ústavní soud | Budoucí vývoj | Americký dolarový index | Instituce | Constellation | Bydlení | Ceny ropy | Evropské akcie | Bank of Japan | Portu | Americké objednávky | Listopadová inflace | Silné cenové tlaky | Japonská centrální banka | Western Alliance | Předstihové indikátory | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Mexiko | Cena ropy brent | Dnešní výsledky | Vyhlídky | UBS Group | CZ | E15 | Neočekávané události | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | Projev Jeroma Powella | Zveřejněná data | Deficit rozpočtu | CVS Health | Výsledky HDP | EDF | Zvýšená volatilita | Guvernér ČNB | Bit.plus | Program nákupu aktiv | Reakce trhu | Trh | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Snížení těžby | Pokles tržeb | Komise | Pád rublu | Crown | Technická recese | Války na Ukrajině | Inflace ve Spojených státech | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Pokles investic | České koruny | CNN Prima News | Odhady trhu | Výrazný růst | Výsledky firem | Dnešní zasedání Fedu | Lídři EU | Korekce | Časový plán | Uplynulý rok | Spotřebitelská důvěra v USA | Pokles české ekonomiky | LNG | Meziroční inflace v eurozóně | Asociace | Zpřesněný odhad | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Výrazný pokles | Pražské burzy | Vyšší poptávka | Boháč | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | Ministři financí | Akcie | Francie | Pokles HDP | Lowe's | Repo sazba | Turecká centrální banka | Plyn | Den díkůvzdání | Posílení dolaru | Index volatility | Propad | L'Oréal | Stock | Sazby ČNB | Pokračující pokles | Rating | Získávání peněz | Životní úroveň | Očekávání investorů | United Parcel Service | EMUN Partners Family Office | Globální dodavatelské řetězce | Vysoké ceny energií | SNB | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Čeští exportéři | Vládní dluhopisy | Odliv dividend | Daňové úlevy | Členové Fedu | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kryptoměna | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Růst spotřebitelských cen v USA | Bez reakce trhu | Mondelez International | Automobilky | London Stock Exchange | Exporty | Dražší energie | Ropa Brent | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Dividendový výnos | ANO | Data z USA | Sázka | Srovnávací základna | Odhad růstu HDP | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | L3Harris | Ukončení intervencí | Kurz koruny k euru | Pár EUR/USD | Výsledky společnosti | Tržní odhad | Měnová politika | Volkswagen AG | Výpadky | Podnikatelé | HICP | Graf | Gazprom | Ekonomické události | Centrální banka | Meta Platforms Inc | Hrubý domácí produkt | Ceny komodit | Běžný účet | Nová data o inflaci | Hike ECB | Evropská centrální banka | Tomáš Pfeiler | Zvýšení úrokových sazeb | Jádrová inflace | Eurodolar | Výnosové křivky | Zpráva o inflaci | Hennessy | Makléř Wood & Company | Ceny nemovitostí v USA | Německý akciový index | Nakupovat státní dluhopisy | Zpomalení ekonomiky | Fed | Bilance | Tuzemské státní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | Institut Ifo | Americká centrální banka | Prodeje rodinných domů | Mediánová mzda | Bankovní tituly | Míra nezaměstnanosti v Německu | Zoetis Inc | Březnová inflace | CVS | Ředitel Raiffeisen | Naše ekonomika | Ruský trh | Měsíční data | Další růst | Index Nikkei | Devon Energy | Krize v Evropě | Růst eurozóny | Stagflační trend | Vyšší inflace | Aktuální prognóza | Makro data | PMI ve výrobě | Analytik Cyrrusu | Zastropování cen elektřiny | Reuters | Unilever | Klíčový údaj | Výkon společnosti | Podcast | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Platforms | Chevron | Ceny ve výrobě | Activision Blizzard | Volatilita na trzích | NBC | Guvernér Michl | Depozitní sazba | Výstupy | Spotřebitelská nálada | Analýzy | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Palo Alto | Zápis z jednání ČNB | Počet pracovních míst | Cena ropy na světových trzích | Zavedení cenového stropu | Intuit | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Prosincová inflace | Asijské indexy | Dezinflační proces | Chipotle Mexican Grill | Nálada domácností | Akcie v USA | Česká měna | Směnárny | Commodity index | Depozitní úrokové sazby | Rekordní růst | Oslabování dolaru | Starbucks | Data z amerického trhu práce | Obchodování | Předpokládaný růst | PwC | Rychlý růst | Forwardy | Zemní plyn | Globální výhled | Předseda | Spolková vláda | Evropské banky | Sazby beze změny | Zpomalující inflace | Golden Gate | Zvýšení základní úrokové sazby | Index spotřebitelské důvěry | Český trh práce | Nová data | 3M | Výkyvy na finančních trzích | Shell Plc | Pokles sentimentu | Evropská měna | Leoš Jirman | Medián | Zvýšení základní sazby | Akciový index | Vývoj inflačních očekávání | Pavel Ryba | Philip Morris | Říjnová inflace | Normalizace měnové politiky | Jádrová spotřebitelská inflace | ING | Airbus | Míra | Zisky akcií | Hospodaření státu | Úroky | Makroekonomický kalendář | HDP v USA | Pokles polské ekonomiky | Americký průmysl | Euro STOXX | Očekávání analytiků | Obchody | Vice | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Marek Pokorný | Předstihové ukazatele | Řetězec | ČNB Tomáš Holub | Měnový trh | 3M PRIBOR | ASML Holding NV | Silný trh | Dluhopisy | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Indikace | TABAK | S&P500 | Marriott | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | Čínská ekonomika | Termínované vklady | Ceny | Dior | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Ceny v dopravě | Kevin McCarthy | Současný stav | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Cigna | Parlamentní volby | Comcast Corp | Tuzemské banky | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | MT4 | Zahraniční obchod | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | James Bullard | Platební bilance | První obchodní den | Pokles zásob | Rekordní minimum | Kalendář tento týden | Bund | Pozornost | Změny sazeb | Země EU | Růst české ekonomiky | Znalost | Jan Vejmělek | Prognóza ČNB | Ceny zemního plynu | NYT | Merck & Co | Aleš Michl | Technologické firmy | Růst tržeb | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Omicron | Americká ekonomika | Podpora | Ruský akciový trh | EMUN Partners | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Výhled na příští rok | Economic | Finanční krize | IBEX 35 | Pokles ceny | Informace o vývoji inflace | Bohemia Energy | Tempo poklesu | Hermes International | Partners | Index cen | Banka Credit Suisse | Index PX | Čínská vláda | Daně | ECB | First Republic | Nejistota | Snížení spotřeby plynu | Lídři | OECD | Analytik Trinity Bank | Navýšení sazeb | České HDP | Pokles indexu | Historická data | Zlepšení nálady | Pozitivní sentiment | Sektor služeb | Ekonomická důvěra | Vývoj ceny ropy WTI | ADP report zaměstnanosti | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Současné ceny | BNP Paribas | Oslabení koruny | Zvýšená volatilita na trzích | Americká data | Podnikatelské klima | Nvidia | Allianz SE | USD/TRY | PX index | Vývoj HDP | Komentáře členů Fedu | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Podniky | Cisco Systems | Cena hliníku | Ustupující inflace | Toyota | Cena zlata | Marže | HSBC | Finanční svět | USA inflace | Otočení trendu | Jiří Tyleček | Americké hospodářství | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Turecký prezident | Pojištění vkladů | Hongkongský index Hang Seng | Růst cen | Sada dat | Momentum | Exxon | MSCI World | Německá vláda | Repo sazby | Nákup akcií ČEZ | Společnosti Netflix | Jestřábí přístup | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | MJ | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Microsoft Corp | Index DAX | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Německý index DAX | Stres | Generali Investments | Automobilový průmysl | Medtronic | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Photon Energy | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Korunové sazby | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Snížení sazeb | Společnosti | Fitch | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Hermes | Rozhodnutí ČNB | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Line | Prezident Joe Biden | Velké banky | Vyšší ceny | Indikátory | Názory analytiků | ERA | Statistika z USA | Index nákupních manažerů ve výrobě | QE | Obchodování na akciových trzích | Estee Lauder | Průměrná mzda | Cena | Český maloobchod | Fiserv | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | ECB dnes | Závislost na Rusku | Akciový trh v USA | První odhad | Swap | CME | Švýcarská centrální banka | Průmyslová výroba v USA | Colt CZ Group | Nastavení sazeb | Česká republika | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Německé hospodářství | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Důvěra v průmyslu | Americký dolar | Kartel OPEC | Ekonomika | WTI | Hrozba recese | Bod | Výnosy na spořicích účtech | Shares | Rivian | Silnější koruna | Historické maximum | Polský zlotý | Bilance aktiv | PRIBOR | Index nákupních manažerů | Index MOEX | Finanční analytici | Čína | Únorová inflace | Nejziskovější | EU | Republikáni | BNP | Obchodování na americkém trhu | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Zpomalení globální ekonomiky | OCI | Domácnosti | Sázet | Španělsko | Silný propad | Inflace v ČR | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Advanced Micro Devices | Diverzifikace rizika | Vývoj kurzu koruny | Devizové intervence | Tomáš Kudla | Větší riziko | Zinek | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Předběžné výsledky | Capitalinked.com | Erste Group | Akcie na pražské burze | Euro vůči dolaru | Ropa typu Brent | Prosus | Inflační šok | Marriott International | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Mírná korekce | Krach | Alphabet | Hodnota HDP | Struktura | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Záložna | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Ceny v průmyslu | ROCE | Počet žádostí o podporu | Deere | PCE inflace | Spotřební daně | Lira | USD/CZK | TJX | DOT | Nákup akcií | Jednání ECB | Výkonnost pražské burzy | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Americké akciové trhy | Koruna dnes | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Spolkový statistický úřad | FX | ConocoPhillips | Optimismus | Ekonomiky eurozóny | Situace v Německu | ISM indexy | RUB | Česká ekonomika | NAFTA | Stagnace | Kurz | S&P/Case-Shiller | Market | Americký PMI | Výsledky ISM | IFO index | London Stock Exchange Group | Unicredit | Růst mezd | Google | Pokles výnosů | Ekonomické zpomalení | CME Group | Poptávková inflace | Rozkolísaný | Bilance Fedu | UST | Tržby | Occidental | Nastavení měnové politiky | Vládní koalice | Optimismus na akciových trzích | Nižší růst | Aktivum | Oracle | Abbott Laboratories | Úspěšný týden | Ranní okénko | Sazby ECB | České mzdy | Deficit státního rozpočtu | Investujte | Měď | Úspory | Proinflační | Makro prostředí | Ruský plyn | FED sazby | Rozvíjející se trhy | Trh práce v USA | Bancorp | PEPSICO | Zhoršení ratingu | Pilulka Lékárny | XTB Štěpán Hájek | Německá průmyslová výroba | Vysoké ceny | Tuzemský maloobchod | Capitalinked | Predikce | Zbrojovky | Prognózy inflace | Analytici | Prima | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Conference Board | Hospodářství | Vývoj německé ekonomiky | Konsensus | Zpracovatelský průmysl | Zvýšení inflace | Rada ČNB | Utahování měnových podmínek | Výše úrokových sazeb | Stoxx 600 | Hang Seng | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Arm | Snižování úrokových sazeb | Největší zisk | Guvernér Fedu | Akcie Monety | Cheniere Energy | Největší evropská ekonomika | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Zahájení obchodování | Riziko systematické | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Poptávka | Expert | Vývoz | Teplé počasí | Nižší ceny ropy | Pozitivní výsledek | Energetické krize | Měnové unie | Gate | Moody's | Americké ceny | Recese | Family Office | Tempo inflace | Nálada v USA | Verbální intervence | Makro | Mzdový růst | ASML | Německý ZEW index | Erdogan | CZK/EUR | Výnosy českých státních dluhopisů | Prostor pro pokles | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Růst americké ekonomiky | Sekce měnové | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Americké státní dluhopisy | Příjmy a výdaje | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Nálada na akciových trzích | Prodeje existujících domů | Ministři | Miroslav Novák | Kapitálové výdaje | Guvernér | Mondelez | ISM | HDP v Evropě | Inflace v listopadu | Zpráva z amerického trhu práce | Nárůst výnosů | Ziskovost | Ztráty zaměstnání | Expirace | Konsenzus | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Doporučení | Americké indexy | Problémy v bankovním sektoru | Zasedání Bank of England | Snížení produkce | Ceny potravin | Futures kontrakty | Hry | Alphabet (Google) | Lenka Kalivodová | Měnověpolitické zasedání | Nálada spotřebitelů | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Globální trhy | Index důvěry | Základní sazby | Index euro stoxx 50 | Argentina | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Analytik Komerční banky | Hodnota akcií | Intervenovat na devizovém trhu | Silná poptávka | Pracovní síly | Rostoucí inflace | Zoetis | Kurz bitcoinu | Helena Horská | Hodnota indexu | Schwab | Index pražské burzy PX | OSN | Soud | IG | Měsíční report | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Booking | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Finanční prostředky | Americké volby | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Akciový index DAX | Růst cen nemovitostí | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Střadatelé | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Zásoby plynu | Pokles akcií | Kroky Fedu | TLTRO | Míra inflace | Windfall tax | Přebytek obchodu | Ekonomické údaje | EMUN Partners Family | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Honeywell | Soukromý sektor | Slabá čísla | Průmyslová výroba v eurozóně | Cenový vývoj | CNN | Pomalé oživení | USD/RUB | Signály | Lockdowny | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Cyklus utahování měnové politiky | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Pasivní investování | PMI ve službách | Odborníci | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Zvýšení produkce | Riziková aktiva | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Martin Gürtler | Mezinárodní měnový fond | Průmysl | Oslabení kurzu | Očekávané výsledky | Japonský akciový index Nikkei | Beyoncé | Dluhopisový trh | Napjatá situace | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Oslabení forintu | GfK | Bilance ECB | EdF | Ekonomická data z USA | Americké dluhopisy | JPMorgan | SVB | Intel | Bankovní rada České národní banky | NBP | Gamble | Biliony | Počasí | Cena cukru | Zdražování energií | Bankéři | ETF | Německé podniky | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Struktura HDP | Problémy Credit Suisse | T-Mobile US | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | Varování | Konsensus trhu | Guidance | Viceprezident ECB | Reinvestování | Zlotý | Růst HDP | Situace na trhu | Reporty | APP | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Koncentrace | EUR/MWh | Reálná ekonomika | Rally | Silná koruna | Česká národní banka | Bankovní rada | Větší pokles | Americké banky | Vývoj trhu | Smíšené obchodování | Macron | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Zpomalování inflace | Výsledek obchodování | Výroba v Německu | Globální ekonomický výhled | Co bude | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Tisková zpráva | Sentix index | HDP za Q2 | Německá inflace | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Průmysl a zahraniční obchod | Oživení poptávky v Číně | České měny | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Business | Drahé kovy | Freeport-McMoRan | Ceny výrobců v eurozóně | Zrušení superhrubé mzdy | Jednání ČNB | Pokles cen | Prodej aut | Automatic Data Processing | Růst ceny | Technology | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | EMA | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Krach banky | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Výsledky voleb | Měny regionu | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | MPSV | RBI | Čínské akcie | Firma | Časový úsek | Vysoké zisky | Diskontní sazba | Payrolls | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Tomáš Holub | Merck | Německý statistický úřad | MasterCard | Výsledek voleb | Indikátor důvěry | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Čínský akciový trh | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Zveřejnění výsledků HDP | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | USD/JPY | Sentiment | Spekulace | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Politika | Pozornost trhu | Duke Energy Corp | Globální finanční trhy | Akcie ČEZu | PLN | Ceny nafty | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Konjukturální průzkum | Komunikace | Celková inflace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Americké futures | Strach z inflace | ECOFIN | Deutsche Bank | Východní Evropa | Deutsche Telekom | Poplatky | Konsolidace | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | Velká Británie | Konference na téma Kryptoměny | Evergrande | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Kartel OPEC+ | Ekonom | Zasedání FED | Micron Technology | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Energetické společnosti | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | 1D | Optimismus investorů | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Nejrozšířenější kryptoměna | FAO | Indie | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Energetická krize v Evropě | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Akciové indexy | Poskytování hypoték | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Nálada na trhu | Sentiment v USA | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Mercedes-Benz | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Cena kávy | Karanténa | Invaze | Desetileté dluhopisy | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Zhodnocení peněz | Proinflační působení | Zhodnocení | Euro | Spořící účty | Omezení těžby | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | České akcie | Klesající cena | Erste Group Bank | Dividenda | Technologický Nasdaq | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Měnová politika ECB | Colt CZ Group SE | Míra inflace v eurozóně | STOXX50 | Embargo | Zápis Fedu | Index pražské burzy | Debata | Finanční podmínky | Ekonomický indikátor | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Index Hang Seng | SWIFT | Zvyšování úrokových sazeb | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Evropský trh | Finanční trhy | Magnificent | Statistický úřad | Aktuální situace | Více volatilní | Naše prognóza | Negativní vývoj | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Turistický ruch | Volkswagen | Růst cen energií | General Motors | Fondy | Napadení Ukrajiny Ruskem | Banka First Republic | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | Důvěra v Německu | Německé ekonomiky | DAX | Cena niklu | Růst průmyslové produkce | Klid | Spojené státy americké | Poslanecká sněmovna | Nikkei 225 | Burze | Počet nakažených | Spread | Obavy investorů | Pracovní trh | Výnosy státních dluhopisů | Jaderné elektrárny | MetLife | New York | Banka Creditas | St. Louis | Inflace ve Velké Británii | Saldo zahraničního obchodu | Pohyby na trzích | Siemens Healthineers | Dřevo | Zvýšení úroků | Dodávky ropy | Zajišťování | Euro včera | Německé tovární objednávky | Pocity | Protipandemická opatření | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Riziko likvidity | Holding | Celkový výsledek | Ceny plynu a elektřiny | Cíle | Investiční společnosti | Participace | Pokles poptávky | Úročení termínovaných vkladů | Rozhodnutí Bank of England | Napadení Ukrajiny | Členské státy | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Erste | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Snížení spotřební daně | Ropa | Dodávky zemního plynu | České vlády | Ekonomka | Německé akcie | Americká inflace | Dubnový PMI | Hliník | Výdaje | Bloomberg Commodity Index | Goldman Sachs Group | Kraft Heinz | Objem dovozu | Dolar | Zahraniční měny | Blizzard | Facebook | Sankce | Osobní výdaje | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Domácí měny | Růst nezaměstnanosti | Zaměstnanost | Profitovat | Glencore | Irsko | Hodnoty měny | Vývoj na akciovém trhu | Reinvestice | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Prognóza ECB | Retail | Mzda | Inflace v březnu | Tvorba pracovních míst v USA | 4fin | Datový kalendář | Inflace v prosinci | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Základní sazba | Anexe Krymu | Uvolnění měnové politiky | Situace na trhu s ropou | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | M2 | Index IBEX | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Reakce investorů | Data z Německa | Eni | Christine Lagarde | Ohlédnutí | Air Liquide | Otevření ekonomik | Data z ekonomiky USA | Globální ekonomický kalendář | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Černé zlato | Obchod | Prezident Putin | Navýšení úrokových sazeb | NEST | Tomáš Cverna | Rusko | Smíšené výsledky | Pokles nezaměstnanosti | Ceny výrobců | Akcionář | Poradce | Obchodní den | Další růst sazeb | Oslabení | Spojené státy | Evropské méně | Stagflace | Útok na saúdská ropná zařízení | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Výsledky maloobchodních tržeb | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | Inflace v Evropské unii | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Kupní síla | FOMC | Nejvyšší deficit | Úbytek | Americká burza | Ropy | Raytheon Technologies | Purple Trading | Jan Procházka | Důvěra amerických spotřebitelů | Objem investic | Nové žádosti o podporu | Akciové futures | Makroekonomická data | Pohonné hmoty | Míra úspor | Devizové rezervy | NFIB | Uvalené sankce | Koruna posílila | Ekonomický dopad | TotalEnergies | Společnost | EMUN | Petr Dufek | LTV | Čas na nákup | Sázky | Futures na americké akcie | Dynamika mezd | Nové prognózy | Pozitivní výsledky | Purple Trading Petr Lajsek | Historicky nejnižší | Komerční banka | Radomír Jáč | AXA | Vývoj ceny platiny | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Německá burza | Inflace v Německu | Snížení základní úrokové sazby | Tržní ocenění | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Geopolitika | CAC40 | NBER | Průzkum ČSÚ | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Zásobníky | Devizové rezervy ČNB | ARM | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | České maloobchodní tržby | Zpomalování americké ekonomiky | Americké ministerstvo financí | Nálada | FX trh | Americká spotřebitelská důvěra | Index PCE | List The New York Times | Eura | Tisková konference | UnitedHealth | Výsledek HDP | Verizon Communications | Organizace | Česká inflace | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Services | VIX | BlackRock | P&G | Banky | Výsledky hospodaření | Stock Exchange | Dostupnost bydlení | Růst | Akcie společnosti Alphabet | Akciový trh | Fed včera | Polská centrální banka | 3М | Letošní maximum | Palo Alto Networks Inc | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Firemní dluhopisy | Akcie evropských bank | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Proti trendu | VMware | Vypuknutí pandemie | Zajištění | Dominion Energy | Politické riziko | Impulzy | Výnosy amerických státních dluhopisů | Silicon Valley | Fortinet | Česká průmyslová výroba | Snížení inflace | Colt | Obchodní bilance | Pandemie | Nominální mzda | Index | Wall Street Journal | PCE index | Schodek | Golden Gate CZ | Bankovní sektor | Cenový index | Wood & Company | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Měnový pár | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | ISM index | Nový týden | Valuace | Ovlivňování | Produkce ve stavebnictví | Maloobchod v USA | Český výrobní sektor | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Elektrárenské společnosti | Dnešní události | Japonský index Nikkei | Přísná měnová politika | McKesson Corp | Meziroční inflace | Analytický tým | Mluvčí ČNB | LVMH | Pracovní den | Tightening | Jerome Powell | Forward guidance | Odvětví | Dnešní datový kalendář | Růst cen výrobců | Gilead Sciences | Výkyvy | Mzdově-inflační spirála | Německé maloobchodní tržby | Volatilní | Schodek státního rozpočtu | Index nových objednávek | Altria Group | Plynovod Nord Stream | Ford Motor | Optimismus spotřebitelů | Vlna omikronu | Vyšší úroveň | Situace kolem SVB | Německý průmysl | Český statistický úřad (ČSÚ) | Dnešní ekonomický kalendář | Klesající inflace | Sazby v Polsku | Psychologický efekt | Průmysl v Německu | Očekávaný růst | Ukazatele | Jestřáb | Šéf Fedu Jerome Powell | Kompenzace | Měnové podmínky | Uzdravování | Chod ekonomiky | Prohlášení | Březnová data | Meta Platforms | Situace na trhu práce | Banka | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Údaje o průmyslové výrobě | Zisk na akcii | Firemní výsledky | Oslabení dolaru | Výprodej dluhopisů | L3Harris Technologies | Covid | Spotřebitelský sentiment v USA | Nová historická maxima | Vysoký přebytek | Výrobní ceny | Omezené dodávky | Šok | Costco | Analog Devices | Jednání centrálních bankéřů | Fannie Mae | Společnost Moderna | Hospodaření | Astrazeneca | Zahraniční akcie | Maďarsko | Výrobní sektor | Cena kontraktu | Inflace v České republice | Vývoj devizových rezerv | PPF | Dění na finančním trhu | Vývoj státního rozpočtu | Korunový trh | Nord Stream 2 | Konference v Jackson Hole | České ceny výrobců | British American Tobacco | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | Růst výroby | Chemický průmysl | Aktuální očekávání | PayPal Holdings Inc | Forward | Export do Ruska | Vývoj na devizovém trhu | Banky v ČR | Trhy | Dividendy ČEZ | Pokles reálných mezd | Cyklické tituly | Týden na finančních trzích | Ekonomický cyklus | New York Times | Inflační vývoj | Na burze | Agentura Reuters | Christine Lagardeová | Cestovní ruch | XTB Jiří Tyleček | Prodej akcií | Emerging markets | Ekonomické aktivity | Růst cen nájmů | Procter & Gamble | Analytička | Snižování úroků | Pozitivní signál | Úrok | David Marek | Ekonomiky | S&P 500 | Zápis ze zasedání Fedu | Deloitte | Hyundai | Ebury | Vyšší ceny ropy | Největší ztráty | NAHB | Rakousko | Maloobchodní tržby v eurozóně | Americký prezident | Kurz EUR | Český PMI index | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Zahájení intervencí | Ministr financí | Celoroční výhled | EK | Rostoucí ceny ropy | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Zrychlení růstu | Zavření Číny | Výhled pro Německo | Aktuální kurz | TRY | PMI pro sektor | Moderna | Ekonomický růst | Američané | Odhady analytiků | Krize | Automobilka | Management | Pandemie COVID | Pokračování trendu | Reakce centrální banky | Reálný HDP | Meziroční inflace v Německu | Negativní dopad | Phillips 66 | Reálná mzda | UBS | Indikátor ekonomického sentimentu | Americký trh | Údaje | Důvěra v českou ekonomiku | Zamyšlení | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Cyrrus Tomáš Pfeiler | UBS Group AG | Propad indexu | Hlavní rizika | Obchodníci | Reportované výsledky | Ztráty | Sazby Fedu | Důvěra investorů | Snižování cen | Společnost Boeing | Pokles exportu | Duke Energy | Shell | Míra volatility | Riziko recese | Ruské akcie | Konec roku | Eskalace | Podíl nezaměstnaných | Humana | Objem devizových intervencí | Míra nejistoty | Snižování sazeb | Dostupná data | Raiffeisenbank a.s. | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Úročení koruny | Odhad vývoje HDP | Northrop Grumman | Booking Holdings | The New York Times (NYT) | Nemovitosti | HDP v Maďarsku | Inflace v Evropě | Stříbro | Visa | Target | Ceny ropy WTI | Meta (Facebook) | Spotové ceny | Activision | GDPNow | Zdražení ropy | Enel | Odhady HDP | IG Metall | Spoření | CSX | Průmysl v eurozóně | Spotřeby plynu | Americké ceny výrobců | S&P Global Inc | Zemědělství | Trend klesající | Inflace v únoru | Hlavní ekonom | Pandemická situace | Koruna posiluje | Směřování FEDu | ABB | Tesla | Volatility | Penále | Německá míra nezaměstnanosti | Aramco | US dluhopisy | Ztráta | Hlasy pro zvýšení sazeb | Rozpočet | Tržby maloobchodníků | Globální sentiment | Fed Business Outlook | Vývoj na trhu | Nová prognóza Fedu | Pozitivní vliv | Jednodenní zisk | Směřování | Intuitive Surgical | Šíření varianty omikron | Úroveň parity | Express | Marathon | Historie | Bezpečná aktiva | Zvýšení limitu pro zadlužení | Druhý odhad amerického HDP | Německo | DPH v Německu | Dostatek likvidity | Prodeje | American Express | Akcie Kofoly | Český index nákupních manažerů | Ruská centrální banka | Výrobní inflace | Spotřebitelské ceny | Lepší zítřky | Americká centrální banka dnes | Investování | Počet nových míst | Vývoj jádrové inflace | Automotive | Amazon Prime | Světové trhy | Předstihové indexy | Český HDP | Marsh & McLennan | Nejnovější údaje | Odhad amerického HDP | Žádosti o podporu | Zvyšování úroků | Makroekonomické predikce | Akciový index Nikkei | Volby | Odhady růstu | MWh | Nonfarm Payrolls | Převzetí banky | Sentiment trhu | Evropské země | Akumulace | Oslabování koruny | Základní úroková sazba | Mzdy | Philip Lane | Biden | Postoj k riziku | EOG Resources | Aktuálně trh | Conference Board index | Hamás | Slovensko | Pozice | Nvidia Corp | Statistika | Merck KGaA | Jaromír Sladkovský | Narůstající ceny | Globální trh | Šéfka ECB | Zlepšení | Makléř | Bilance zahraničního obchodu | Viceprezident | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Riziko | Banka UBS | Rostoucí úrokové sazby | Nárůst nezaměstnanosti | Stabilita sazeb | Evropské akciové indexy | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Hospodaření českého státu | Bankovní asociace | Průmysl eurozóny | Platina | Americké ceny nemovitostí | Příjmy domácností | Setkání centrálních bankéřů | Česká vláda | Dlouhodobější výhled | USA | Zastropování cen plynu | Pozitivní zpráva | JPMorgan Chase | Dopad omikronu | Golden Gate CZ Marek Brávník | KCNA | Situace na komoditních trzích | Cena zemního plynu | Přicházející recese | Texas Instruments | Nejvýraznější propad | Novo Nordisk | Největší pokles | Počet nezaměstnaných v Německu | Nákup aktiv | Data ze Spojených států | Vývoj mezd | České sazby | Pražská burza | Intervenovat | Americký akciový index S&P 500 | MF | Evropský kalendář | Výkon | Nálada v české ekonomice | Ceny kávy | Německá nezaměstnanost | Průmyslová produkce v srpnu | Zdražování cen | Proinflační faktor | Vliv války na Ukrajině | HDP v eurozóně | Roche Holding AG | Zvýšení DPH | Snižování cen výrobců | Dollar General | Akciový index PX | Jestřábí ECB | Oslabení kurzu koruny | Dassault Systemes | Ocenění | Úroková míra | Pražský PX | Indikátor | Výnosy dluhopisů | Snížit úrokové sazby | Akcie společnosti ČEZ | DSTI | Prognóza americké centrální banky | Dodavatelské řetězce | Nákupy aktiv | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Akcie elektrárenské společnosti | Solidní výsledky | Pokračování růstu | ENEL | Další pokles | Reakce ČNB | Poměrové ukazatele | Novo Nordisk A/S | Inflace v USA | Snížení úrokové sazby | Indexy PMI | Autozone | Analytik XTB | Nemovitostní fondy | Liz Truss | Aktuální nálada | Výsledky amerických voleb | Micron Technology Inc | Business Outlook | Výhled v eurozóně | Měny v regionu | Caterpillar | Americký akciový trh | Práce | Centrální bankéři | Depozitní sazby | Systematické riziko | Joe Biden | Tvorba pracovních míst | Kondice ekonomiky | Americký ISM | Více peněz | iPhone | Globální vývoj | Prodej | Chování spotřebitelů | Americká banka First Republic | Nezaměstnanost v březnu | Tržby v Německu | Rok 2024 | Home Depot | Výsledek inflace | Americké centrální banky | Nastavení úrokových sazeb | Iberdrola | Spekulovat | Data z ekonomiky | Největší ekonomika | Ekonomika USA | Obchodní řetězce | Průmyslová výroba | Objem dluhopisů | Cena plynu | CISCO | Posilování eura | Moskevská burza | Rozbor | Průmyslové objednávky | Rusko-Ukrajinská krize | Obrat v měnové politice | Investiční | Průzkum | Cenový index PCE | Eli Lilly | Bitcoin | Výkonnost | Constellation Brands | Změna trendu | Ústup inflace | Akcie v Evropě | Růst cen ropy | Zájem investorů | Bunds | Energetický sektor | Palo Alto Networks | Růst poptávky | Americká banka | Budoucnost | Zhoršení nálady | Anheuser-Busch inBev | Tempo růstu spotřebitelských cen | Snížení spotřeby | Letní měsíce | Výkyvy cen | Dubnová inflace | Schlumberger | České ceny | Rozhodování | Ekonomické prostředí | Eskalace konfliktu | Opatření | Sušánka & partneři | Walmart | Index S&P 500 | Ekonomická situace | Růst spotřebitelských cen | Česká koruna | Závislost | CEE region | Prodeje domů | Údaje z německé ekonomiky | Růst sazeb ČNB | Pořízení vlastního bydlení | Daně z neočekávaných zisků | Rubl | Štěpán Hájek | HDP | Celková nabídka | Verizon | Výroby osobních automobilů | Očekávaná data | Christian Dior | Index euro | Dopad vysokých cen energií | Charter Communications | Meziroční růst spotřebitelských cen | Restrikce | Maloobchodní tržby | CL | Výroba automobilů | Nejnovější prognóza | Vyšší riziko | Zasedání bankovní rady | Fond | Zlato | Bristol-Myers | Amazon | PacWest Bancorp | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Šance | Statistici | Hlavní ekonomka | Rozhodnutí bankovní rady | Měkké přistání | Nejvyšší zhodnocení | Inflační očekávání | Fúze | Sazba Evropské centrální banky | G7 | Evropské akciové trhy | Tisková konference Fedu | Index Nikkei 225 | Volby do Kongresu | XTB | Investorská nálada | Analytik Portu | Stabilita | Dna | Estée Lauder | Aktualizovaná prognóza | Hodnota akcií ČEZ | Omikron | Norfolk | Růst ekonomiky | Index PMI | Ceny benzínu | Setkání OPEC | PMI index | Čínské vlády | Nezaměstnanost v ČR | Komodity | Výhled trhů | Pražský index PX | Nejhorší výsledek | GSK | Denní graf | Údaje o nezaměstnanosti | AbbVie | Philadelphia Fed Business Outlook | Maloobchodní tržby v USA | Applied Materials | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Česká národní banka (ČNB) | Jan Sušánka | Netflix | Kryptoměny | IMF | MSCI index | Výrobní náklady | Objednávky | Růst cen průmyslových výrobců | Trhy v USA | Zklamání investorů | Belgie | Tržby v eurozóně | Navyšování cen | Výnosy | Likvidita | Vliv války | ČTK | ČNB dnes | Sankce vůči Rusku | Pokles německé ekonomiky | Dluhopis | Jádrová inflace v eurozóně | Investování do podílových fondů | Jan Frait | Jak investovat | PMI pro sektor služeb | Vysoké úrokové sazby | Štěstí | Zveřejňování výsledků | Solidní růst | IBEX | Uhlí | Produktivita práce | KBW | Akcie ČEZ | Linde | David Vagenknecht | Disney | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Růst ceny ropy | Dluh eurozóny | Investor | Analýza | ČR | Poptávka po státních dluhopisech | Nákup dluhopisů | Hike | Nakupovat | Americká vláda | Americké vlády | Tomáš Nidetzký | Ceny mědi | Japonský jen | Abbott | Nejnovější statistika | Domácí poptávka | Trading | Ekonomika Slovenska | CEE | Bělorusko | Fundamenty | Wall Street | Výsledky společnosti Nvidia | News | Británie | Počet nezaměstnaných | Míra inflace v USA | Nesoulad | Výraznější pokles | Ruská ekonomika | Skepse
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot