NBP
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
05.12.2022 Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Polská ekonomika překvapivě rostla i ve 3Q
16.11.2022 Zatímco růst maďarského HDP ve třetím čtvrtletí tohoto roku kopíroval český výsledek (mezikvartální pokles o 0,4 %), tak polská ekonomika překvapila robustním růstem. Polský HDP vzrostl oproti předchozímu čtvrtletí o 0,9 %, přičemž konsensus počítal, že ekonomika bude stagnovat (my jsme byli ještě pesimističtější a počítali jsme s poklesem).
Ekonomický kalendář: Zpráva o indexu spotřebitelských cen v USA v centru pozornosti
10.11.2022 Futures na evropské akciové trhy naznačují, že dnešní evropská peněžní seance začne víceméně beze změny. Futures na DAX se v době tisku obchodují přibližně 30 bodů pod včerejším hotovostním závěrem. Ropa se obchoduje níže, zatímco drahé a průmyslové kovy se obchodují smíšeně. Kryptoměny se po nedávném výprodeji dnes vzpamatovávají z výrazných zisků, stále se však nacházejí hluboko pod úrovněmi ze začátku týdne. GBP a JPY jsou nejúspěšnějšími hlavními měnami, zatímco NZD a AUD nejvíce zaostávají.
Rozbřesk: Americké volby jsou stále nerozhodnuty, kryptoměny opět kolabují a Rusové opouštějí Cherson
10.11.2022 Tolik jen několik hlavních zpráv, které však mohou být již brzy ve finančním světě zcela zastíněny klíčovým makroekonomickým číslem týdne, kterým bude americká inflace za měsíc říjen. V jejím případě si jako již po několikáté (společně s trhem) myslíme, že by mělo dojít (v meziročním srovnání) ke zpomalení, ale tento rok jsme se v případě tohoto čísla tolikrát spálili, že se obáváme vynášet silné soudy. Každopádně překvapení není vyloučeno na obě strany a pokud k němu dojde, tak finanční trhy rychle zapomenou na to, co bylo vyjmenováno o několik řádků výše.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny
10.11.2022 NBP včera až pozdě večer oznámila, že ponechává úrokové sazby beze změny, přičemž zveřejnila hlavní data z nové prognózy. Ta avizují dva jasné vzkazy: za prvé, NBP očekává v roce 2023 markantní zpomalení růstu (na 0,7 %) a za druhé, dosažení inflačního cíle (2,5 %) předpokládá nejdříve v roce 2025! Pro zlotý to samozřejmě nejsou dobré zprávy, byť je zde třeba upozornit, že NBP si stále vyhrazuje právo limitovat výrazné fluktuace kurzu (přičemž předpokládá, že měna by měla spíše posilovat?!).
Forex: Tuzemská inflace pravděpodobně zpomalila díky vládním opatřením
10.11.2022 Středem pozornosti dnes bude u nás tuzemská inflace za říjen a v hledáčku globálních trhů se ocitne zase americký vývoj spotřebitelských cen. Tuzemská inflace by měla vlivem vládních opatření, které tlumí ceny elektřiny pro domácnosti, zpomalit jak na meziměsíční, tak i na meziroční bázi. Nicméně nejistota odhadu je výrazná, a to s ohledem na nejasnou metodiku ČSÚ týkající se zohlednění úsporného tarifu v cenových statistikách. Americká inflace, která podle nás v meziročním srovnání opět zpomalila, nejspíše promluví do tržního ocenění trajektorie sazeb Fedu.
Rozbřesk: Zásoby dieselu jsou proklatě nízko
09.11.2022 V komoditně zaměřených komentářích často zdůrazňujeme, že kromě spotových cen se vyplatí sledovat i celou forwardovou křivku. Hezký příklad, proč je to vhodné a který jsme komentovali nedávno, je kauza zlevňujícího evropského plynu.
Forex: Ponechá NBP sazby beze změny?
09.11.2022 Relativně silný zlotý by měl dnes dovolit NBP ponechat úrokové sazby beze změny a to přesto, že inflace v říjnu dosáhla nového vrcholu. NBP však bude probírat novou prognózu a tak není vyloučeno, že s ohledem na nepříznivý inflační výhled umožní holubičí většina kosmetické zvýšení sazeb o 25bps.
Forex: Negativní sentiment dle ZEW indexu v říjnu zřejmě ještě zintenzivní
18.10.2022 Německý ZEW index poukáže na nadále prohlubující se negativní sentiment investorů vlivem obav z recese. Americká průmyslová produkce v září zřejmě stagnovala, když oživení v automobilovém průmyslu vyvažovalo omezení výroby spojené s obavami ohledně slábnoucí poptávky. Zveřejnění dat z čínské reálné ekonomiky bylo na poslední chvíli odloženo.
Forex: Tuzemský PPI indikuje přetrvávající silné inflační tlaky
17.10.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců překvapily výrazným meziměsíčním růstem o 1,2 % (vs konsensus -0,1 %), čímž jsme se na meziroční dynamice dostali na 25,8 % (ze srpnových 25,2 %). Zrychlení dynamiky šlo především na vrub odvětví elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu, když ceny elektřiny meziměsíčně vzrostly o 8,8 %. Ve prospěch nižší dynamiky hovořil pokles cen surové ropy na světových trzích v září, což se projevilo v poklesu cen koksu a rafinovaných ropných produktů.
Rozbřesk: Tuzemská ekonomika dále šlape na brzdu
07.10.2022 Zatímco v první polovině roku se mohla česká ekonomika pochlubit relativně solidní růstovou dynamikou, vstup do druhého pololetí se nese ve znamení viditelného útlumu. Na jedné straně mají rostoucí životní náklady v kombinaci s prudkým poklesem reálných příjmů za následek zhoršující se kondici spotřebitelské poptávky – v srpnu poklesly maloobchodní tržby již pátý měsíc v řadě a v meziročním srovnání se propad prohloubil na 8,8 %. Nálada spotřebitelů se přitom i v září udržela poblíž historických minim, což neslibuje obrat negativního trendu ani ve zbytku tohoto roku.
Forex: Glapinski avizuje konec cyklu zvyšování sazeb
07.10.2022 Jak se dalo očekávat tisková konference prezidenta NBP Glapinského, která následovala po středečním rozhodnutí ponechat úrokové sazby nezměněny, se nesla v holubičím duchu. Glapinski věnoval většinu času tomu, aby novinářům vysvětlil, že vysoká inflace je převážně způsobena vysokými cenami komodit a drahými potravinami. Nicméně Glapinski uvedl, že NBP ještě formálně neukončila cyklus zvyšování úrokových sazeb. To hodlá zvážit až na příštím zasedání NBP, kde bude prezentován nový kvartální inflační report. V kontextu agresivního zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu a ECB činí současná holubičí politika NBP z polského zlotého velmi zranitelnosti měnu. Sázíme tedy na to, že pár EUR/PLN bude směřovat dále na sever, přičemž trh může cílit na hodnotu 5,0.
Rozbřesk: OPEC+ navzdory napjatému trhu snižuje produkci ropy a přidává evropské ekonomice další ránu
06.10.2022 Členové sdružení OPEC+ se na včerejším zasedání rozhodli omezit od listopadu produkci o 2 miliony barelů denně (mbpd) oproti kvótám platným v současnosti. Ve skutečnosti tak sice bude produkce nižší asi "jen" kolem 1 milionu bpd, neboť těžba v řadě zemí v poslední době kvótám neodpovídala, ale i to je pro stomiliónový trh rozhodně citelné množství, obzvlášť v dnešní době. Tržní reakce byla nicméně prozatím relativně opatrná - barel Brentu zdražil na 93,3 USD/barel, což značí, že trh do velké míry s podobným vývojem počítal.
Forex: Zlotý má zaděláno na oslabení
06.10.2022 Polská centrální banka včera překvapila a ponechala úrokové sazby beze změny. Zlotý, který počítal se zvýšením o 25 bazických bodů, následně oslabil, byť ztráty byly relativně kontrolované. Vzhledem k tomu, že NBP ve svém komentáři k rozhodnutí o sazbách nepřinesla žádné převratné informace, tak o to zajímavější bude poslechnout si tiskovou konferenci prezidenta Glapinského, která se uskuteční dnes odpoledne a zřejmě se ponese ve velmi holubičím duchu.
NBP sazby nezvýšila
05.10.2022 Polská centrální banka svoji úrokovou sazbu ponechala na úrovni 6,75 %. Trhy očekávaly zvýšení o 25bps na 7 %.
Rozbřesk: Nálada v průmyslu pod bodem mrazu. Hraje se o energie v roce 2023
05.10.2022 Nálada v českém průmyslu dál klesá a potvrzuje příchod recese. Na tu ukazují jak poslední indexy nákupních manažerů, tak i čísla z Českého statistického úřadu. Index PMI v průmyslu poklesl na 44,7 bodu (výrazně pod úroveň 50 bodů oddělující kontrakci od expanze) a na nejnižší úrovně od roku covidového jara 2020. Hlavním problémem zůstává inflace - tempo růstu cen vstupů překvapivě oproti srpnu podle průzkumu opět zrychlilo a vysoké ceny jsou jedním z hlavních důvodů, proč padá poptávka. Nové objednávky šly dolů sedmý měsíc v řadě, a to nejprudším tempem za poslední dva roky.
NBP dnes zvýší sazby na 7,0 %
05.10.2022 Dnes zasedá polská centrální banka, která velmi pravděpodobně zvýší úrokové sazby. Otázkou je o kolik - rekordně vysoká inflace by si zasloužila razantní krok, avšak komentáře ze strany členů Výboru pro měnovou politiku byly relativně holubičí s tím, že řada centrální bankéřů vidí konec zvyšování sazeb na dohled. Z tohoto důvodu se nám jeví jako pravděpodobné, že NBP zvedne odpoledne oficiální úrokové sazby jen o 25 bazických bodů a tím se úrovní sazeb fakticky dotáhne na ČNB (tj. na 7,0 %).
Forex: Zlotý a forint - zranitelné měny
29.09.2022 S ohledem na válečnou situaci na východní Evropě mezi zranitelné měny v tuto chvíli patří také zlotý a především forint. Zlotý proto, že holubičí vedení NBP není ochotno dále pokračovat v cyklu zvyšování sazeb, a forint naopak trpí vysokým deficitem v kombinaci s nejistotou ohledně budoucího přílivu peněz z fondů EU. Zranitelnější měnou je v tuto chvíli však rozhodně forint a tak není divu, že se zde nákaza z britské libry projevuje výrazněji. Obrana MNB vůči dalším ztrátám maďarské měny začíná být problematická, neboť devizové rezervy jsou nízké a oficiální úrokové sazby byly v úterý zvýšeny na prohibitivních 13 %!
Rozbřesk: ČNB dnes ponechá sazby beze změny, jak bude reagovat koruna?
29.09.2022 Dnešní zasedání ČNB bude opět pod taktovkou nové holubičí většiny. Poslední čísla z domácí ekonomiky sice překvapila bankovní radu lehce pozitivně (menší pokles spotřeby, rychlejší dynamika mezd) - toto překvapení však zatím není výrazné a nová čísla vesměs potvrzují narativ o ekonomice na hraně recese. Proto předpokládáme, že holubičí většina bude v tuto chvíli dál hlasovat pro stabilitu sazeb a bude trhům indikovat stabilitu sazeb i pro nejbližší kvartály.
Rozbřesk: ECB zvýšila sazby nejvíce od vzniku eurozóny a půjde dál
09.09.2022 ECB včera dokonala jestřábí obrat - zvýšila sazby o 75 bps (nejvíce od vzniku eurozóny) a jasně naznačila, že bude na nadcházejících zasedáních sazby dál zvyšovat (my čekáme až do blízkosti 2,50 %). Otázka kvantitativního utahování sice zůstává pro centrální bankéře ve Frankfurtu mimo hru, to ale pro trhy to nebylo velké překvapení.
Forex: Zlotý včera mírně zpevnil
09.09.2022 Zlotý včera mírně zpevnil a to díky tiskové konferenci prezidenta NBP Glapinskiho, která proběhla v reakci na středeční zasedání NBP. Tiskové konference Glapinskiho se nesou převážně v holubičím duchu, nicméně z pohledu zlotého bylo podstatné, že šéf NBP uvedl, že cyklus zvyšování úrokových sazeb (ještě) formálně neskončil. Dále mimo jiné optimisticky poznamenal, že polskou ekonomiku nepostihne recese (což je podle našeho názoru otázka její definice). NBP se prý bude rozhodovat podle příchozích dat a ve hře je pro příště stabilita sazeb či zvýšení o 25bps. Podle našeho názoru bude ovšem také hodně záležet na tom, jak agresivní zvyšování sazeb ze strany Fedu a ECB zatlačí na zlotý (který si NBP přeje silný).
Forex: Zlotý nereagoval na zvýšení sazby
08.09.2022 Polská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním včera zvýšila oficiální úrokovou sazbu ze 6,50 % na 6,75 %. Přiložený komentář NBP vyzněl vcelku neutrálně, takže zlotý neměl důvod reagovat. Vyšší volatilitu můžeme očekávat dnes odpoledne, neboť přibližně ve stejnou dobu, kdy bude probíhat tiskovka ECB, bude mít sraz s novináři i prezident NBP Glapinski.
Rozbřesk: ECB přitvrdí měnovou politiku nehledě na hrozbu recese
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
NBP zvedla sazby o 25bps
07.09.2022 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla úrokovou sazbu podle očekávání trhů o 25bps na 6,75 %.
Rozbřesk: Nejen plyn, ale i rizikové prémie zdražují elektřinu
07.09.2022 Zatímco se evropské vlády snaží odmrazit obchodování na derivátových trzích s elektřinou a z tohoto důvodu v řadě zemí (netýká se to jen Česka) schvalují mimořádné úvěry pro producenty či obchodníky, tak trh nepřestává v extrémní době vysílat zajímavé signály.
Forex: NBP zvedne sazby jen o 25bps
07.09.2022 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která velmi pravděpodobně zvedne úrokové sazby. Tentokrát to však bude jen o 25 bazických bodů a to přesto, že polská inflace vystoupala v srpnu na nový rekord. Výbor pro měnovou politiku v tomto složení však přikládá daleko vyšší váhu hospodářskému růstu a ten zjevně zpomaluje. V komentáři k rozhodnutí bude tedy důležité si přečíst, jak NBP bude hodnotit výkon ekonomiky, neboť Polsko se již možná nachází v technické recesi. Pokud holubičí majority v NBP budou tlačit na to, aby dnešní zvýšení sazeb bylo poslední, zlotý nebude spokojen.
Rozbřesk: České veřejné finance pod tlakem
02.09.2022 Od počátku 90. let minulého století byla integrální součástí české hospodářské politiky ambice pečovat o vnitřní i vnější stabilitu domácí měny a udržovat fiskální disciplínu. Česko se na rozdíl od řady jiných zemí (a to ani v časech centrálně plánovaného hospodářství) nadměrně nezadlužovalo, a i díky této chvályhodné tradici bylo na konci prvního čtvrtletí 2022 v EU ekonomikou se sedmým nejnižším poměrem veřejného dluhu k HDP. Během předchozích dvou let (od propuknutí covidové pandemie do vzplanutí válečného konfliktu na Ukrajině) se ovšem naše fiskální situace už začala měnit k horšímu: zadluženost relativně k HDP se zvýšila téměř o 13 procentních bodů, tzn. rychlejším tempem, než ve dvou třetinách zemí Unie.
Ekonomický kalendár: Údaje o pracovných miestach z USA a Kanady
08.07.2022 Futures trhy poukazujú na zmiešané otvorenie dnešnej európskej seansy. Napriek smutným správam o pokuse o atentát na bývalého premiéra Japonska Šinzó Abeho sa ázijské indexy posunuli väčšinou vyššie, po vedení indexov z Wall Street.
Rozbřesk: Nečekaně jasně řečené A, ale nevyslovené B z ECB podtrhlo nohy italskému dluhu i eurodolaru
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: Polský zlotý ztrácí
10.06.2022 Zatímco maďarský forint částečně zůstává pod tlakem finanční nákazy z Turecka, tak polský zlotý ztrácí vinou domácí centrální banky, která indikuje, že je konec cyklu utahování měnové politiky na dohled. Alespoň takto lze interpretovat včerejší vystoupení prezidenta NBP Glapinského, který uvedl, že cyklus utahování měnové politiky je blíže svému konci než jeho začátku.
Rozbřesk: Nová bankovní rada ČNB a evoluce spíše než revoluce
09.06.2022 Po několika týdnech nejistoty včera prezident Zeman jmenoval tři nové členy bankovní rady ČNB. Stávající šéfka Národní rozpočtové rady Eva Zamrazilová, analytička Hospodářské komory Karin Kubelková a profesor Jan Frait, který je v ČNB zodpovědný za finanční stabilitu, doplní od prvního července nového guvernéra Aleše Michla a dva stávající radní Marka Moru a Oldřicha Dědka.
Ekonomický kalendár: Zasadanie ECB v centre pozornosti
09.06.2022 Futures trhy poukazujú na nižšie otvorenie európskej seansy po včerajšom slabšom obchodovaní na Wall Street a dnes v Ázii. Ropa po včerajšom dosiahnutí 3-mesačných maxím mierne klesá. Meny bezpečného prístavu, ako sú CHF a JPY, prekonávajú meny G10.
Forex: Zlotý na rozhodnutí NBP nereagoval
09.06.2022 Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním zvýšila úrokové sazby o 75 bazických bodů. Zlotý na rozhodnutí NBP jakož i následný komentář prakticky nereagoval a to přesto, že se NBP nijak nepřihlásila k tomu, že by měla i nadále pokračovat v cyklu zvyšování sazeb. Na druhou stranu ovšem NBP počítá s posilující měnou, což může být jeden z důvodů, proč na rozdíl od forintu ignoruje tlak na měny v emerging markets - speciálně na tureckou liru.
NBP zvedla sazby o 75bps
08.06.2022 Polská centrální banka dnes zvedla svoji úrokovou sazbu podle očekávání trhů o 75 bazických bodů na 6 %.
Rozbřesk: Útlum české spotřeby a jmenování nových členů bankovní rady ČNB
08.06.2022 Předpokládáme, že vysoká inflace a rekordní propad reálné mzdy (letos očekáváme v průměru o necelých 8 %) by měly v tomto roce českou ekonomiku dostat do technické recese. Hlavní obětí by měla být spotřeba domácností. Zejména nižší a středně-příjmové skupiny budou zasaženy velmi citelně, protože mají vyšší podíl rychle zdražujících cen energií a potravin ve spotřebitelských koších a o poznání nižší úroveň úspor - 20 % lidí s nejnižšími příjmy vše co vydělá, v průměru hned utratí.
Dnes zasedá NBP
08.06.2022 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, od které se očekává další razantní zvýšení úrokových sazeb. Celková inflace v květnu v Polsku atakovala 14 %, přičemž její jádrová složka skočila viditelně nad 8 %. Reálné úrokové sazby se tak fakticky propadly do ještě většího záporu, což NBP bude muset kompenzovat. Dá se tedy očekávat, že centrální banka zvýší oficiální úrokové sazby opět o 75 bazických bodů, přičemž nelze vyloučit, že by to mohlo být i více.
Rozbřesk: Inflace v Německu nejvyšší od sedmdesátých let, půjdou sazby ECB rychleji vzhůru?
31.05.2022 Inflace v eurozóně po včerejších vysokých německých číslech dnes pravděpodobně opět zrychlí. Německá květnová harmonizovaná inflace dosáhla téměř 9 % (8,7 %) - to je nejvyšší hodnota od počátku sedmdesátých let minulého století (1973/74). I když hlavním motorem inflace zůstávají drahé energie (+38 % meziročně) a potraviny (+11 %), zdražují položky napříč celým spotřebitelským košem. Politická poptávka po řešení problému inflace roste a ECB bude pravděpodobně pod tlakem zvýšit sazby v červenci agresivněji, než naznačovala Christine Lagardeová a hlavní ekonom Philip Lane.
Forex: MNB zvedne sazbu o 50bps
31.05.2022 Maďarský forint se dostal v posledních dnech pod tlak a zaostává za ostatními měnami v regionu. Relativní ztráty šly na vrub rozhodnutí staronové Orbánovy vlády speciálně zdanit vybrané společnosti (především utility) a financovat tím dotace domácnostem kompenzující drahé energie. Měnový pár EUR/HUF se tak před dnešním zasedáním MNB pohybuje, což by centrální banku mělo tlačit nejen k rozhodnutí opět zvýšit základní úrokovou sazbu (očekává se +50bps), ale přijít s náležitě jestřábím komentářem.
Rozbřesk: Aleš Michl dostal od trhů žlutou kartu, Tomáš Holub nechce jít tureckou cestou
18.05.2022 Tomáš Holub z bankovní rady ČNB včera hovořil v Hospodářských novinách o tom, že nový guvernér dostal od trhů “žlutou kartu” ještě před tím, než se dostal na hřiště. V relativně otevřeném vystoupení Tomáš Holub jasně mluvil o tom, že si v tuto chvíli slabou korunu centrální banka nemůže dovolit. Znepokojují ho zejména neukotvená inflační očekávání podniků, která skutečně znepokojující jsou - ta střednědobá se pohybují v okolí 6,00 % na historických maximech. Podle jeho slov je v tuto chvíli kriticky důležité, aby byla diskontinuita v rozhodování bankovní rady co nejmenší. Varoval otevřeně před tureckým scénářem, ve kterém padající kurz způsobený nepřiměřeně nízkými reálnými sazbami vedl k výprodejům měny, dalšímu růstu inflace, mezd a inflačních očekávání a zpětně k poklesu reálné sazby vedoucí k opětovnému odlivu peněz z turecké liry.
Forex: Forint smazal pondělní ztráty
18.05.2022 Nehledě na válku v sousední Ukrajině vykázaly polská i maďarská ekonomika velmi rychlý růst v prvním čtvrtletí tohoto roku. Reálný HDP se zvýšil v obou případech o více než 2 % mezikvartálně a více než 8 % meziročně.
Forex: Aleš Michl novým guvernérem ČNB - začíná “holubičí rotace”?
11.05.2022 Do čela ČNB míří současný člen bankovní rady Aleš Michl. Co čekat od nového vedení a jak se změní měnová politika? Jmenování Aleše Michla signalizuje, že současný guvernér Rusnok u prezidenta neuspěl s návrhy kandidátů, kteří by představovali kontinuitu v současné politice ČNB - tj. v souladu s prognózou reagovat na akcelerující inflaci zvyšováním úrokových sazeb.
Rozbřesk: Aleš Michl novým guvernérem ČNB - začíná velká “holubičí rotace”?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě. Signalizovalo by to, že současný guvernér Rusnok u prezidenta neuspěl s návrhy kandidátů, kteří by představovali kontinuitu v současné politice ČNB - tj. v souladu s prognózou reagovat na akcelerující inflaci utahováním měnové politiky.
Aleš Michl novým guvernérem ČNB?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku, by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě.
Forex: Guvernér NBP zlotému nepomohl
09.05.2022 Tisková konference prezidenta polské centrální banky Adama Glapinského zlotému nepomohla. Glapinskiho vystoupení před novináři je stále více používáno jako exhibice jeho názorů na to, proč NBP nemohla zabránit vysoké inflaci. Prezident NBP navíc uvedl, že poslední zvýšení oficiálních úrokových sazeb o 75 bazických bodů považuje za dostatečně silný (anti-inflační) signál. Podle našeho názoru tomu tak není, neboť reálné úrokové sazby vinou zrychlující inflace v Polsku ve skutečnosti klesají ještě více do záporu. Souhrnně vzato jsou výstupy z jednání NBP špatnými zprávami, které budou tlačit na další depreciaci. Nehledě na to, že i nálada na dalších měnách v regionu je mizerná.
Ekonomický kalendár: Údaje o pracovných miestach z USA a Kanady
06.05.2022 Futures trhy dnes poukazujú na mierne nižšie otvorenie európskej obchodnej seansy. Zdá sa, že trhy sa po včerajšom výpredaji trochu upokojili. Špekuluje sa, že včerajší prepad na Wall Street mohla spustiť nútená likvidácia pozícií významného hráča na trhu.
Rozbřesk: ČNB zvýšila sazby o 75bps, má v ruce překvapivě jestřábí prognózu
06.05.2022 Česká národní banka na svém květnovém zasedání zvýšila sazby o 75bps na 5,75 % - o něco více, než jsme očekávali my i trh (50bps). Relativně holubičí komentáře posledních dní tedy nakonec na dnešním zasedání přebilo velmi jestřábí vyznění květnové prognózy.
Forex: NBP posunula sazby jen o 75bps
06.05.2022 Polská centrální banka včera zvýšila oficiální úrokové sazby jen o 75 bazických bodů, což zlotý neocenil a okamžitě začal oslabovat. Dnes odpoledne v 15 hodin bude mít guvernér Glapinski možnost vysvětlit trhu (který čekal jednoznačně více), proč se NBP rozhodla zůstat hluboko “za křivkou”. Každopádně krátkodobé vyhlídky pro zlotý jsou mizerné.
NBP zvyšuje sazby jen o 75 bps
05.05.2022 Polská centrální banka zvýšila oficiální úrokové sazby jen o 75 bps, přičemž trh očekával + 100bps. Základní úroková sazba NBP vzrostla z 4,50 % na 5,25 %. Více se k rozhodnutí vyjádří prezident NBP Glapinski na tiskové konferenci, která se uskuteční v pátek od 15:00.
Rozbřesk: Co dnes čekat od ČNB?
05.05.2022 Co sledovat v dnešním zasedání ČNB. Na prvním místě samozřejmě rozhodnutí o sazbách. Věříme, že ČNB nakonec úrokové sazby zvýší o 50bps (podobně jako očekává trh) s tím, že si ponechá dveře otevřené pro poslední “malý krok” v červnu. Vzhledem k nejistotě spojené s blížící se velkou obměnou bankovní rady, však není vyloučené, že ČNB bude s dalším zvyšováním sazeb ještě opatrnější…
Forex: NBP přihodí minimálně 100bps
05.05.2022 V regionu budou mít dnes centrální banky napilno. Kromě ČNB bude totiž dopoledne jednat o sazbách maďarská MNB a odpoledne pak polská NBP. Zatímco od MNB se zřejmě nedá nic očekávat, tak polská centrální banka bude muset agresivně reagovat na akcelerující inflaci. Ta v dubnu v meziročním srovnání skočila na 12,3 %, přičemž jádrová inflace zřejmě překonala 8 %. Pokud tedy NBP zůstat viditelně “za křivkou”, tak by měla svoji základní sazbu zvednou alespoň z 4,50 % na 5,50 %. Nelze však vyloučit i výraznější zvýšení (nad 100bps), které by se samozřejmě zlotému velmi líbilo.
Rozbřesk: Německá inflace nejvýše od 50. let. Český HDP kladná nula?
29.04.2022 Potvrzuje se, že post-COVIDové ekonomické oživení nebude bez zádrhelů. To včera dobře ilustrovala čísla z USA, která za první čtvrtletí 2022 poukázala na pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně - takřka přesně v souladu s našim nowcastem Stopař, který je dostupný v iPad aplikaci zde.
Rozbřesk: Plynové dilema: Jak rychle se odstřihnout od Ruska?
20.04.2022 Situace na komoditních trzích zůstává i bezmála dva měsíce od začátku války na Ukrajině napjatá. Zvláště to platí pro evropský trh s plynem, kde přetrvávající nejistota ohledně ruských dodávek drží cenu na pětinásobných úrovních v porovnání s loňským rokem. Napříč členskými státy EU zároveň roste tlak na citelné omezení ruských importů zemního plynu, které agregátně pokrývají více než 40 % spotřeby.
Forex: Zlotý ztrácí
20.04.2022 Po Velikonocích polský zlotý relativně ztrácí jak na maďarský forint, tak na českou korunu. Důvodem může být nejenom start nové ruské ofenzivy, ale také poměrně dramatický výprodej polských vládních dluhopisů. Ty čelí dokonalé bouři, která zahrnuje hrozbu agresivního boje NBP s inflací, globální výprodej dluhopisů a v neposlední řadě radikálně expanzivní fiskální politiku polské vlády.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (11.4.2022)
11.04.2022 Moje obchody byly v minulém týdnu vysoce úspěšné. Na vše jsem s předstihem upozornil v mém týdenním komentáři. Dopředu jsem uveřejnil mé čekající objednávky na měnovém páru EUR/USD a dvě byly úspěšně trhem vyplněny a nabídly tak ziskové obchody. Jako první došlo k průrazu spodní vstupní S/R zóny, čímž se aktivoval short (sell) obchod, který po aktivaci pokračoval v poklesu až k mé předem určené hladině výstupu, kde jsem ukončil obchod v zisku na Profit-Targetu. Poté byl rychle otevřen také další prodejní ochod, který také došel velmi přesně do zisku a byl ukončen na Profit-Targetu. Pokud jste mých obchodů také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k velmi pěknému zisku, který byl zároveň rekordní v tomto roce!
Rozbřesk: Rubl na předválečných úrovních, aneb potěmkinovská stabilita
08.04.2022 Rubl včera vůči dolaru zpevnil o více než 5 % a dostal se tak zpět na předválečnou úroveň pod 80 USD/RUB. Bezprostředně po začátku války na Ukrajině se přitom rubl propadl až nad hranici 150 USD/RUB a zdálo se, že ruská ekonomika má zaděláno na měnovou krizi. Navzdory tvrdým západním sankcím se však ruské měně v posledních týdnech daří nejen stabilizovat, ale dokonce i citelně posilovat.
MNB sazby nezvýšila
08.04.2022 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského potvrdila stále relativně neutrální interpretaci současné vysoké inflace v Polsku, které je podle něj tažena primárně externími faktory (jen samotná válka na Ukrajině přidává k celkové inflaci 4-5 procentního bodu). Na adresu nastavení úrokových sazeb Glapinsky uvedl, že na jednu stranu není současná úroveň úrokových sazeb restriktivní, na straně druhé prezident NBP odmítl uvést terminální hodnotu, ke které by oficiální úroková sazba měla směřovat.
Forex: Minutes napoví, jak ČNB vnímá sílu inflačních tlaků
08.04.2022 ČNB dnes zveřejní zápis z posledního měnového jednání, který může pomoci přiblížit, které argumenty v bankovní radě nakonec převážily při rozhodnutí o zvýšení sazeb o 50 bb na 5 %. Minutes z posledního jednání budou publikovány i v Polsku, kde ve středu tamní centrální banka překvapila trhy razantnějším navýšením klíčové sazby. Z domácích dat dnes bude zveřejněn podíl nezaměstnaných za březen, který podle nás poklesl na 3,4 %. Svou aktualizovanou makroekonomickou prognózu pak zveřejní ministerstvo financí. V regionu bude zajímavou statistikou i březnová inflace v Maďarsku. Trhy dnes budou vstřebávat také pátý balík protiruských sankcí, na kterém se včera večer shodli zástupci EU.
Rozbřesk: Fed připravuje trhy na nemilosrdnou studenou sprchu
07.04.2022 Americký Fed prozatím jen verbálně připravuje trhy na to, že počínaje květnem mohou ze strany měnové politiky dostat nemilosrdnou studenou sprchu. Ta bude mít dva navzájem se zesilující restriktivní proudy: agresivní zvyšování úrokových sazeb a bezprecedentně rychlou redukci bilance centrální banky.
Ekonomický kalendár: ECB minutes, prejavy členov Fedu
07.04.2022 Futures na európske indexy sa pred otvorením seansy trochu zotavili a teraz sa obchodujú viac-menej na rovnakej úrovni v porovnaní so včerajšími záverečnými cenami. Zverejnenie FOMC minutes negatívne ovplyvnili sentiment na trhoch, pretože uťahovanie monetárnej politiky sa zdá byť rýchle. ECB dnes o 13:30 zverejní zápisnicu zo zasadania, ale je nepravdepodobné, že by to vyvolalo také veľké pohyby ako zápisnica FOMC. Okrem zápisnice z ECB je dnešný kalendár pomerne prázdny a ďalšie plánované zverejnenia, ako napríklad maloobchodné tržby v eurozóne alebo žiadosti o podporu v USA, by nemali mať veľký vplyv na trhy a ceny aktív.
Forex: Orbánovi nevadí plyn v rublech
07.04.2022 Zasedání polské centrální banky přineslo další jestřábí akci v regionu, kdy oficiální sazba NBP byla zvýšena o 100 bazických bodů (na 4,5 %), přičemž tržní konsensus se pohyboval zhruba na poloviční hodnotě. NBP se nicméně v následném komentáři ke svému rozhodnutí nevyjádřila, že by např. chtěla i nadále rychle pokračovat v cyklu utahování měnové politiky. I z tohoto důvodu reagoval zlotý na rozhodnutí NBP jen krátkodobým posílením.
NBP zvedla sazby o 100bps
06.04.2022 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání zvýšila svoji úrokovou sazbu o 100bps na 4,50 %. Trhy očekávaly zvýšení na 4,00 %.
Polská centrální banka zvýšila hlavní úrok na 4,5 procenta
06.04.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes s ohledem na inflaci zvýšila základní úrokovou sazbu o jeden procentní bod na 4,5 procenta. Je to více, než odhadovali analytici. Od října je to už sedmé zvýšení sazeb v Polsku, základní úroková sazba je nejvýše za posledních deset let.
Forex: Zpřísňování měnové politiky bude pokračovat
06.04.2022 Průmyslová produkce v ČR za únor ukáže na slabou výrobu aut v důsledku nedostatku komponent. Mírný pokles by podle nás měly zaznamenat i tovární objednávky v Německu za stejný měsíc. Únorové ceny průmyslových výrobců potvrdí sílu inflačních tlaků v eurozóně, což bude důležitá informace i pro ČNB. Zvýšené cenové tlaky sehrají hlavní roli i v dnes zveřejněném rozhodnutí polské centrální banky, která patrně zvýší klíčovou úrokovou sazbu o dalších 50 bb na 4 %. Zápis z posledního zasedání americké centrální banky potom naznačí, jakým způsobem bude Fed snižovat svoji obří bilanční sumu.
Rozbřesk: Dolarová výnosová křivka invertuje. Čeká Ameriku recese?
30.03.2022 Debata o možné recesi v USA dostala včera nový impuls, když část americké výnosové křivky tzv. invertovala. Konkrétně rozpětí mezi desetiletým a dvouletým výnosem amerického dluhopisu se poprvé od roku 2019 dostalo do záporu. Proč je to důležité?
Forex: Naděje na příměří nakopla středoevropské měny
30.03.2022 Relativně pozitivní zprávy z Istanbulu, které signalizovaly pozitivní posun rozhovorech o možném příměří mezi Ruskem a Ukrajinou, měly zásadní dopad na středoevropské forexové trhy. Všechny regionální měny posílily, přičemž největší zisky si připsal maďarský forint (více než 2 %). Forintu a zlotému navíc pomohla i ECB, která včera oznámila, že ustanovila swapové linky s MNB a NBP, které těmto centrálním bankám pomohou v případě nutnosti získat eurovou likviditu.
Ekonomický kalendář: Čekání na ruské odvetné sankce
09.03.2022 Evropské akciové trhy dnes otevírají výše po poměrně smíšené asijské seanci. Ekonomický kalendář je pro dnešek poněkud prázdný, jedinou pozoruhodnou zprávou je zpráva o zásobách ropy. Jeho dopad na ceny ropy však může být poněkud utlumený, protože v centru pozornosti obchodníků s ropou jsou další faktory. Spojené státy se rozhodly zavést úplný zákaz dovozu ruské ropy, zemního plynu a uhlí, zatímco Spojené království oznámilo, že v nadcházejících měsících postupně ukončí dovozy ruské ropy. Rusko v reakci na to oznámilo, že zakáže vývoz některých komodit, ale zatím nedefinovalo jaké. Vyhlášení ruských protisankcí je událostí, kterou je třeba v nadcházejících dnech sledovat. Očekává se, že seznam bude zveřejněn do několika dnů a sankce budou „přesné a citlivé“. Vzhledem k současnému napětí je nepravděpodobné, že by Kreml nechal Západ čekat.
Ekonomický kalendář: Čekání na ruské proti sankce
09.03.2022 Evropské akciové trhy dnes otevírají výše po poměrně smíšené asijské seanci. Ekonomický kalendář je pro dnešek poněkud prázdný, jedinou pozoruhodnou zprávou je zpráva o zásobách ropy. Jeho dopad na ceny ropy však může být poněkud utlumený, protože v centru pozornosti obchodníků s ropou jsou další faktory. Spojené státy se rozhodly zavést úplný zákaz dovozu ruské ropy, zemního plynu a uhlí, zatímco Spojené království oznámilo, že v nadcházejících měsících postupně ukončí dovozy ruské ropy. Rusko v reakci na to oznámilo, že zakáže vývoz některých komodit, ale zatím nedefinovalo jaké. Vyhlášení ruských protisankcí je událostí, kterou je třeba v nadcházejících dnech sledovat. Očekává se, že seznam bude zveřejněn do několika dnů a sankce budou „přesné a citlivé“. Vzhledem k současnému napětí je nepravděpodobné, že by Kreml nechal Západ čekat.
Rozbřesk: Trhy žijí strachem z omezených dodávek komodit. Co to může znamenat pro Česko?
09.03.2022 Trhy žijí strachem z další eskalace konfliktu na Ukrajině, v jejímž centru stojí globální trh s komoditami - na prvním místě ropa a plyn. V paralelním střetu Západ uštědřil Rusku tvrdou ránu finančními sankcemi, které lze ještě stupňovat. Daleko komplikovanější je ovšem potrestat Rusko na komoditním trhu. Strach z uvalení sankcí na ruské vývozy ropy a plynu vyhnal obě komodity extrémně vysoko (ropa nad 130 USD/barel a plyn výrazně nad 200 EUR/MWh). V takové situaci má Západ jednoduše zaděláno na nový stagflační šok, zatímco Rusko inkasuje “tučné” platby za o poznání dražší plyn a ropu. Co z toho plyne? Pokud chce Evropa a USA Rusko skutečně potrestat, musí se od dodávek ropy a plynu jednoduše odstřihnout.
Forex: NBP rezignuje na inflační cíl
09.03.2022 Polská centrální banka včera zvýšila svoji základní sazbu o 75 bazických bodů, což je sice o trochu více, než se očekávalo, avšak její následný komentář vyzněl až nečekaně neutrálně. NBP se totiž s ohledem na ruskou invazi na Ukrajině a její dopad na polskou ekonomiku nepřihlásila k tomu, že by pokračovala v cyklu utahování měnové politiky. NBP pouze uvedla, že bude monitorovat přicházející data.
Polská centrální banka zvýšila hlavní úrok na 3,5 procenta
08.03.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes s ohledem na inflaci zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 3,5 procenta. Je to více, než odhadovali analytici. Banka se též snaží podpořit zlotý, který v důsledku ruské invaze na Ukrajinu propadl na rekordní minimum vůči euru. Od října je to už šesté zvýšení sazeb v Polsku, základní úroková sazba je na devítiletém maximu. Většina ekonomů dotazovaných agenturou Bloomberg čekala zvýšení hlavního úroku o půl procentního bodu.
NBP zvedla sazby o 75 bps
08.03.2022 Polská centrální banka na dnešním zasedání zvedla svoji úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na 3,50 %. Trhy očekávaly zvýšení o 50 bps.
Rozbřesk: Komodity zažily další ďábelskou seanci
08.03.2022 Ropa a plyn hned na počátku nového týdne zažily ďábelskou seanci poté, co se objevily zprávy o jednání o zákazu dovozů ruské ropy a plynu ze strany Západu. Cena Brentu se dostala dokonce ke 140 USD/barel, tedy nejvýše od roku 2008. Cena zemního plynu "přepočtená" na cenu ropy dokonce nad 600 (!) dolarů. Trhy se sice v podvečer částečně uklidnily - nejdůležitější zprávou byl asi zamítavý postoj Německa k embargu - a Brent se vrátil asi ke 120 USD/barel. I tak ale tato cenová úroveň znamená meziročně dramaticky dražší ropu.
Ranní okénko - Nezaměstnanost by dnes měla klesat, mzdy reálně v záporných číslech
08.03.2022 Za několik málo okamžiků zjistíme, jak se na začátku roku vyvíjela nezaměstnanost v ČR. Následovat bude upřesnění HDP v eurozóně za poslední kvartál minulého roku a odpoledne čeká Polskou národní banku rozhodnutí ohledně navýšení sazeb. Před pár minutami zveřejnil čísla o průmyslu Spolkový statistický úřad a víme tak, že meziročně se v lednu průmyslová výroba zvýšila o 1,8 %, namísto očekávaného poklesu o 1,7 %. Výraznější revize směrem vzhůru se dočkal i prosincový výsledek. Včera přinesla menší zklamání informace ohledně dynamiky průměrné české mzdy ve 4. čtvrtletí 2021, která reálně poklesla o 2 %.
Forex: Zvedne NBP sazby o více než 50 bps?
08.03.2022 Zlotý je stejně jako ostatní měny v Evropě těžce zkoušenou měnou, když všichni dobře vědí, že Polsko je hlavním asistujícím konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Drastické oslabení polské měny samozřejmě zkomplikovalo situaci NBP, která již před ruskou invazí musela čelit velmi vysoké inflaci. Dnes zasedá NBP a ještě v pátek se všeobecně očekávalo, že zvedne sazby “jen” o 50 bazických bodů. Nicméně v situaci, kdy pár EUR/PLN atakuje neuvěřitelnou hodnotu 5,00 a páteční devizová intervence nezabrala, si lze představit agresivnější počínání. Pokud dnes zvýší svoji hlavní úrokovou sazbu o +100 (a více) bazických bodů, tak to nebude moc velké překvapení.
Forex: Zlotý znovu na slabších úrovních
07.03.2022 Společná intervence ČNB a NBP ve prospěch koruny a zlotého možná přinesla jistou stabilizaci koruně, ale zlotý se již obchoduje na slabších úrovních než před zásahem centrálních bank (totéž platí i forintu, který se s páteční intervencí lehce svezl, ačkoliv MNB se nezapojila).
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (7.3.2022)
07.03.2022 V minulém týdnu jsme se dočkali pouze jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval long (buy) obchod, který přesně došel do svého prvního cíle (Profit-Target 1 – PT1) a byl ukončen v částečném zisku, protože zbytek pozice však bohužel skončila na Break/Evenu a nedošlo tak k zasažení PT2. Trh totiž díky válce na Ukrajině prudce klesal a mohli jsme vidět masivní výprodej eura (riziková měna) a silné nákupy dolaru (bezpečná měna).
Závěr týdne na vlně strachu. Vládnou energie a dluhopisy
04.03.2022 Pátek přinesl nová data z amerického trhu práce, která Fed utvrdí v jeho plánované protiinflační kampani. Nevolají po ústupu z plánu ani po agresivnější akci - to ovšem ještě mohou změnit inflační data. Je otázkou, jaký vliv vlastně nová čísla měla na finanční trhy. Mnoho pozornosti totiž nepřitáhla.
Forex: Středoevropské měny pod palbou
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka, zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím, zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi.
Rozbřesk: Plameny v ukrajinské elektrárně posílají dolů eurodolar i měny střední Evropy. Plyn či pšenice letí do nebes
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi. Situace však není tak univerzálně jednoduchá napříč regionem.
Forex: Polsko pomáhá zlotému intervencemi
03.03.2022 Maďarský forint včera oslabil na nová historická minima a pod velkým tlakem se ocitl i zlotý, což vyvolalo první reálné devizové intervence a to jak ze strany polského ministerstva financí, tak NBP. Maďarská centrální banka, která nemá tolik devizových rezerv jako NBP či např. ČNB, bude mít možnost podpořit forint dnes skrze zvýšení oficiální jednotýdenní úrokové sazby. Očekáváme, že by MNB mohla zvednout jednotýdenní depo (nyní 4,60 %) o 50 až 80 bazických bodů.
Polská centrální banka bude intervenovat
01.03.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes uvedla, že je připravena intervenovat na ochranu polského zlotého (PLN). Depreciace polské měny v posledních dnech není konzistentní se základy polské ekonomiky ani se směřováním měnové politiky NBP, uvedla banka.
Rozbřesk: Ruská agrese vyhnala ropu nad 100 USD/barel
24.02.2022 Inflační tlaky v české ekonomice zatím nepolevují a v důsledku ruské invaze na Ukrajinu nejspíš ještě dále zesílí. První na řadě budou nejspíš energetické suroviny, kterými Rusko jako importér dominuje zejména ve střední a východní Evropě.
Forex: Středoevropské měny čelí výprodeji
24.02.2022 Plnohodnotná ruská invaze na Ukrajinu mění situaci a to i na forexových trzích. Dolar a švýcarský frank samozřejmě v tyto okamžiky fungují jako bezpečný přístav a naopak středoevropské měny v čele s polským zlotým jsou pod tlakem. Z pohledu možné ekonomické zranitelnosti je nejvíce exponovanou zemí pochopitelně Polsko, jehož export z necelých 5 % směřuje do Ruska a na Ukrajinu (na druhou stranu podíl exportů na HDP je zde nižší).
Rozbřesk: Geopolitické napětí lehce pokleslo, akcie se snaží o pozitivní obrat
16.02.2022 Včera během dne sice geopolitické napětí pokleslo s tím, jak ruský prezident Putin stáhl část vojsk od ukrajinských hranic. Americký prezident Biden však současně varoval, že se může jednat o taktický manévr a že invaze Rusů na Ukrajinu zůstává dál ve hře. Zopakoval, že v takovém případě Amerika (a spojenci) zavedou vůči Rusku tvrdé sankce a Američané se budou muset připravit na “ještě vyšší” ceny energií.
Forex: Zlotý včera zpevnil
16.02.2022 Zlotý včera zpevnil, takže se měnový pár vrací pod hranici 4,5000. Posílení nastartovala především deeskalace napětí na Ukrajině, ale svoji roli měla i zveřejněná makro data: velmi dobrý výsledek HDP za 4. kvartál a inflace za leden. Ta dále zrychlila, byť zůstala v meziročním srovnání jen jednociferná. Lednové inflační číslo (9,2 %) totiž nebylo dvouciferné jen díky tomu, že vláda snížila sazby DPH u některých klíčových položek spotřebitelského koše (benzín, elektrická energie či potraviny).
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (14.2.2022)
14.02.2022 V minulém týdnu byla volatilita na zvýšené úrovni a podle mého týdenního komentáře jsme se dočkali aktivace mnoha obchodů. Jako první došlo k prolomení spodní vstupní S/R zóny, čímž se aktivoval short (sell) obchod, který se však ukázal jako falešný a skončil tak na Stop-Lossu. Následně dle pravidel mé strategie došlo k opětnému vstupu do sell pozice, která tentokrát došla do svého prvního cíle na Profit-Target 1. K druhému profitu nedošlo a trh se prudce otočil na opačnou stranu, aby aktivoval long (buy) obchod, který však byl také aktivován falešně a skončil na Stop-Lossu. Na konci týdne pak došlo k aktivaci dalšího sell obchodu, který už ukázkově došel do prvního Profit-Targetu 1 a byl ukončen v zisku. Díky víkendovým rizikům v Rusko-ukrajinském konfliktu jsem nechtěl držet pozici přes víkend a tak byl obchod v pátek večer uzavřen celý.
Rozbřesk: Trhy vyčkávají na americkou lednovou inflaci, Češi si musí počkat na pondělí
10.02.2022 Lednové inflace rozhodnou do značné míry o tom, co budou letos centrální banky dělat. Nastaví laťku pro značnou část roku 2022 a svým způsobem podmíní zejména to, jak agresivní bude řada centrálních bank v krocení inflace v nejbližších měsících. I proto dnes trhy s napětím čekají na výsledek lednové americké inflace, která by měla vystoupat ještě výše na 7 % (nejvyšší úrovně od začátku osmdesátých let) a jádrová inflace se současně přiblíží 6 %.
Forex: Guvernér NBP Glapinski potvrdil touhu po zpevnění zlotého
10.02.2022 Polská centrální banka dokončila svůj jestřábí obrat, když guvernér Glapinski včera na tiskové konferenci opravdu potvrdil, že si NBP přeje v dané situaci apreciaci zlotého. Fakticky tak šlo v kontextu včera zveřejněného komentáře NBP k další verbální intervenci ve prospěch polské měny. Není tedy divu, že se měnový pár EUR/PLN obchoduje pod hranicí 4,50. Na druhou stranu však Glapinski opět nepůsobil nikterak jestřábím dojmem, který by naznačoval agresivní zvyšování sazeb i na dalších zasedáních.
Ekonomický kalendář: Zásoby ropy doplní výsledky Disney nebo Uber
09.02.2022 Evropské trhy otevřely do pozitivního teritoria. Německý DAX brzy rostl o necelé procento nad úroveň 15 420 bodů. Ekonomický kalendář toho dnes mnoho nenabídne. Ropa může na dnešní zveřejnění zásob DoE reagovat vyššími pohyby po včerejším překvapivém poklesu zásob API. Na CAD a USD se můžeme odpoledne dočkat reakcí na projevy bankéřů z Fedu a BoC. Výsledková sezóna na Wall Street dále pokračuje. Dnes se dočkáme zajímavých výsledků společností Walt Disney či Uber Technologies.
Rozbřesk: Nepříjemné dilema ECB - dokáže bojovat proti rozdílné inflaci?
09.02.2022 Christine Lagardeová jako by se tento týden zalekla velkého jestřábího obratu, s kterým trhy začaly počítat po únorovém zasedání ECB. Eventuální možnost růstu eurových sazeb již v tomto roce vedla k výraznému výprodeji dluhopisů na jihu Evropy - italské výnosy vzrostly na deseti letech o 40 bps nad 1,80 % (poprvé od jara 2020). Proto se v tomto týdnu šéfka ECB pokouší napětí tlumit holubičími komentáři (o pozvolném obratu v měnové politice) - zatím neúspěšně.
Forex: NBP přihodila dalších +50 bps a přeje si silný zlotý
09.02.2022 Polská centrální banka včera přikročila k dalšímu zvýšení oficiálních úrokových sazeb o 50 bps, avšak to nebylo vše. Kromě toho NBP rovněž zvýšila povinné minimální rezervy z 2,0 % na 3,5 %, přičemž následný komentář k měnovému rozhodnutí byl tentokrát relativně jestřábí. vyplývá z něj, že si je NBP vědoma sílící ekonomiky, a proto si přeje utaženější měnové podmínky a to skrze silnější zlotý.
Polská centrální banka zvýšila podle očekávání hlavní úrok na 2,75 procenta
08.02.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes kvůli vysoké inflaci zvedla základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 2,75 procenta. Krok je v souladu s očekáváním analytiků. Od října je to už páté zvýšení sazeb v Polsku. Hlavní úrok je nyní nejvýše od roku 2013, připomněla agentura Bloomberg.
Středoevropské měny kralují forexu
17.01.2022 Rychlý růst spotřebitelských cen i vyšší riziko výprodejů přinutily centrální banky Polska, Maďarska i České republiky k výraznému zvýšení úrokových sazeb. Celý trend odstartovala Česká národní banka v červnu minulého roku, přidala se maďarská MNB a po krátkém váhání přesvědčila k měnové brzdě zrychlující inflace i polskou NBP.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (10.1.2022)
10.01.2022 Minulý týden nabídl ziskovou obchodní příležitost na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil dolní vstupní S/R zónu, čímž došlo k aktivaci short obchodu, který velmi přesně došel do svého cíle a byl ukončen v zisku na Profit-Targetu. Pokud jste mého obchodu také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k zisku!
Rozbřesk: Česko má rekordní schodek, je třeba více škrtat?
07.01.2022 Česko v uplynulém roce hospodařilo s historicky nejhorším schodkem veřejných financí - necelých 420 miliard korun (okolo 7 % HDP). I když veřejné finance zůstávají bezesporu problémem, který nová vláda bude muset řešit, přirovnání k “hořícímu lesu”, který potřebuje rychle “uhasit”, příliš nesedí.
Forex: Polsko zveřejní prosincovou inflaci, jež bude nad 8 %. Co na to zlotý?
07.01.2022 Zlotý bude dnes dopoledne ve střehu před prosincovou inflací, která v meziročním srovnání bude začínat číslem 8 %. Zlotý prozatím po středečním zvýšení sazeb rozšiřoval svoje zisky - uvidíme, zda mu vysoké inflační číslo ještě více pomůže. Guvernér NBP Glapinski sice na únor již zahlásil další zvýšení úroků o dalších 50 bazických bodů, ale jinak opět na své tiskovce nevyzněl příliš přesvědčivě (čti odhodlaně bojovat inflací).
Rozbřesk: Koruna proráží další technické mety, Polsko jako první letos zvedá sazby
05.01.2022 Polská NBP nepřekvapila a jako první centrální banka v tomto roce zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu. Stalo se tak v souladu s tržním očekáváním, když základní sazba byla posunuta na úroveň 2,25 %. Úrokový diferenciál vůči eurovým sazbám se tak dále posunul vzhůru, avšak z pohledu regionálního srovnání jsou oficiální úrokové sazby stále relativně nízké. Nejde jen o to, že hlavní úroková sazba polské centrální banky je aktuálně nižší než u obdobných institucí v ČR či Maďarsku, ale navíc pokud ji očistíme o aktuální inflaci, tak v reálném vyjádření se tento (negativní) rozdíl ještě dále prohlubuje. Připomeňme, že v pátek bude v Polsku zveřejněna inflace za prosinec, která velmi pravděpodobně ukáže na to, že spotřebitelské ceny rostly v meziročním srovnání okolo 8 %. To je poměrně dost na to, že inflační cíl NBP je 2,5 % a oficiální úroková sazba se nachází pod touto úrovní.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Zásoby dieselu | COMP | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Subdodávky | Prostor k růstu | Zásoby zemního plynu | Nárůst výdajů na obranu | Výnosy dluhopisů | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Opětovný pokles | Posílení dnes | Vývoj | Údaje z USA | Češi | Data z trhu práce | Budapešť | DKNG.US | Výsledky HDP eurozóny | Ceny bytů | Nákup ropy | Jana Steckerová | Člen bankovní rady Aleš Michl | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Zvyšování úroků | Pokračování růstu | Yandex | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | Wal-Mart Stores | Vývoj čínských devizových rezerv | Výkyvy | Itálie | McDonald's | Stavební produkce | PEPP | Vývoj ceny zlata | Senátní volby v Georgii | Očekávání | Korelace | Londýnská akciová burza | Volatilní | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Aktuální kurzy měn | Coca-Cola Company | Inflační riziko | Fiskální impuls | České hospodářství | Výpadek příjmů | Zasedání ČNB | Historický vývoj ceny zlata v USD | PMI v eurozóně | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Ruské invaze na Ukrajinu | Stimulační balíček | Trh práce | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Aramco | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Support | Návrat inflace | Devon Energy | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Volatilní vývoj | Pokles cen energií | Dění na světových burzách | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Stimul | Ifo | Norwegian Cruise Line Holdings | Úspěšnost strategie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Levice | Experti | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Nezávislost | Člen bankovní rady ČNB | Stabilita | Kauza brexitu | Evropské měny | Reálné ekonomiky | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | PiS | Bruegel | Nálada v průmyslu | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Páteční NFP report | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Průlom | Reality | PKN Orlen | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Český průmysl | Rozhodnutí o úrokové sazbě | PMI z Německa | Situace na komoditních trzích | Cena bitcoinu | ČNB úrokové sazby | Ziskové obchody | Price Action | Akcie společnosti | Uzdravování | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Kurzotvorné informace | Nikola | Hospodářská stagnace | Brent | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | Páteční NFP | Uzavření příměří | Vývoj na trzích | Cena Brentu | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | Zkrocení inflace | Index DOW | Viceguvernér ČNB | Posílení | Acacia Communications | Exchange | Investiční strategie | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Tržní hodnota | Oživení čínské ekonomiky | Politické problémy | Vývoj polské zlotého | MiFID II | Očekávání ČNB | Praxe | Jednání OPEC+ | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | EURUSD | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | AI | NFP | Zesílení inflačních tlaků | Odhad HDP | Posilování dolaru | Mrakodrapy | Uber Technologies | Akcie Alibaba Group | Znehodnocení | Zeebrugge Beach | Kontrakce | Růst měnového páru | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Virtual Trading Point | Béžová kniha | Unie | Výkon | FTX | Sell pozice | Průmyslové zakázky | Aurora Cannabis | Title Transfer Facility | Lael Brainardová | Bank for International Settlements | Hlavní centrální banky | Šéf ECB | Prognóza | FTSE 100 | Nejnižší cena | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Virtual Trading Point (VTP) | Barel ropy | Americký Fed | Představitelé ECB | Energetický tarif | Senátní volby | Ropa WTI | Micron | Výsledek hospodaření | Zasedání FOMC | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Disney | Brexit | Hlasování per rollam | AEX | Sentiment indikátory | ZEW index | Dolar dnes | Moderna | Pozornost investorů | Burzy | Norwegian Cruise | Pesimismus | USD/EUR | Invaze | Fiskální impuls USA | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Člen představenstva | Londýnská akciová burza (LSE) | Macerich | Proražení | Prodeje aut | USD | Export | Německé HDP | Shopify | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Výnos desetiletého dluhopisu | Posilování koruny | Zynga | Qualcomm | GM | Nové mutace | Situace na trhu s plynem | Německý zahraniční obchod | Více peněz | Jestřábí komentáře | Vládní opatření | Na burze | Mladé generace | Šok | Hodnocení současné situace | ČSOB | Tvorba pracovních míst | Trh s ropou | USA inflace | Důvěra investorů | Bezpečná měna | Maďarsko | Třetí vlna | Garance | Noviny | Měnový fond | Korunový trh | Úroková sazba | Kabinet | Slabé akcie | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | Zvyšování sazeb Fedu | Spekulovat | Swapy | Cenové tlaky | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | Čtvrtletní výsledky | Janet Yellenová | CBO | Zvýšení sazeb | Covid | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Německý export | Podpora | Dovoz | Aktuální kurzy | Pozitivní zprávy | Penzijní fondy | Růst cen ropy | 1 milion | Výrobní ceny | Marek Mora | Komoditní | Nejsilnější růst | Měnový impuls | Tržní reakce | Soudní instance | Ruské banky | Biden | Evropské trhy | Progres | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Elon Musk | Euforie | Makrodata | Akciové indexy | Tesla Elon Musk | Investoři | Pomoc ekonomice | Investing.com | Portfolio | Základní kapitál | Myšlení | Akciová burza | Narodowy Bank Polski | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Kurz české koruny | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Obchodování s deriváty na plyn | Fox Corporation (FOXA.US) | Jádrový index | Odeznívání inflace | Zisk | Zlepšení sentimentu | Zpřísňování měnové politiky | Globální akciové trhy | Průmyslové objednávky | Makroekonomická prognóza | Zasedání OPECu | USA | Ruské ropy | Bank of England | Airbnb | Forward guidance | CAC 40 | Britský premiér | Pojišťovny | Prezident | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Denní minima | BABA | Cíl ČNB | DIS.US | Nastavení úrokových sazeb | Nemovitosti | Makrokalendář | Ropné společnosti | Riziko recese | Cestovní kanceláře | Avis | Tulipány | Boj s inflací | TTF | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Pokles polského HDP | Zasedání Evropské centrální banky | IEA | Demokraté | Analytika | Německý DAX | Hlavní události | Evropské fondy | Uber | Ruský plyn | Rekordní minimum | TRY | Kávové akcie | Úrok | Evropské ekonomiky | Obchodní příležitost | Beyond Meat | Porovnání vývoje | Agentura Reuters | Fiskální rok | Sentiment investorů | Rozhodnutí soudu | Spotřebitelský sentiment | Prodej | PFE | Zpráva | Bohatý | Hlavní kryptoměny | Technologické tituly | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Onemocnění COVID-19 | Bitcoin | Růstové akcie | Ekonomické dopady | Futures | Colt CZ | Dluhopisové výnosy | Automobilka Škoda | S&P | Česká měna | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hospodářské dopady | Obchodování | Zvýšení daní | Zasedání Fedu | Rostoucí životní náklady | Finanční nástroje | Breakout strategie | Automobilka | JOLTS | Chevron Corporation | Meta | S&P Global | Financial Times (FT) | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | GBP | HDP Německa | Obchodování s deriváty | Posilování eura | Ruská agrese | ZEW | Obchodní týden | Prudké oslabení | Úsporný energetický tarif | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | Změny ve strategii | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodej dluhopisů | Historický vývoj | Eurostat | ATH | Zprávy | Ruský rubl | Deflace | Růst amerických výnosů | Týdenní shrnutí | Investiční aktivita | Dolary | Vysoký přebytek | Tovární objednávky v USA | Exact Sciences | Růst inflace | Jestřábí politika | Turecká lira | Obchodování na Wall Street | Přebytek obchodní bilance | Obchodování OTC | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Reálné devizové intervence | Occidental Petroleum | Praha | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Alfa Bank | Raketové útoky | Pokles tržeb | Distribuce | Příjmy a výdaje | Tržní úrokové sazby | Udržitelnost | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Víkendové parlamentní volby | Depreciace polské měny | Varšavský index WIG | Nájemné | Americká centrální banka (Fed) | Průmysl v eurozóně | Devizové trhy | Prognóza Fedu | Oživování ekonomiky | Dnešní data | Volný čas | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | Historie kávy | Zadlužování | Cena ropy brent | Cenotvorba | Listopadová inflace | Míra | Obchodování na trzích | Bilance zahraničního obchodu | Program nákupu aktiv | PEG | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Obchodovanie | Dění na finančních trzích | Slabý dolar | EURCZK | Hospodaření státu | Tapering | Zdražování pohonných hmot | Inflace v Česku | Electronic Arts | Švédská centrální banka | Kartel OPEC | Nio | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Cena ropy WTI | Bank of America | Úroda | BNTX | TIM | Fundamentální analýza | Carnival | Odhady trhu | Výrobce letadel | Vakcína | Silný dolar | Zpřesněný odhad | Koruna | E15 | Inflace v říjnu | Deeskalace napětí | Výrazný pokles | American Airlines | Tržní ceny | DJIA | Inflace v zemích Evropské Unie | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Virtuální trhy versus indexace | Včerejší obchodování | OPEC+ | Hospodářská politika | Francie | Pandemie nemoci COVID-19 | Největší evropská ekonomika | Automobilky | Onemocnění | Sazby ČNB | Objem | Propad | Hypotéza | Trigger | Výkonnost | HDP eurozóny | DraftKings | Oslabení měny | Údaje | Měnový pár EUR/PLN | Politika centrální banky | Inverze výnosové křivky | Právo | Výsledky společnosti | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Očekávání analytiků | Alibaba | Růst spotřebitelských cen v USA | Intervence ČNB | Výsledky průzkumu | Průzkumy | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Stabilita sazeb | Korunové sazby | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | WMT | Pfizer | Britské libry | Posílení amerického dolaru | Situace v eurozóně | Obchodování s akciemi | Směřování | Studie | Moje obchody | Slabší koruna | První obchodní den | Cena plynu | Nárůst výdajů | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Mediánová mzda | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | Odliv dividend | Plyn | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | Marathon | Výnosové křivky | Hypotéky | Pohyb kurzu | Hrubý domácí produkt | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Aukce | HUF/EUR | Energetický sektor | CVS | Obraty | USD/PLN | OPEC | Short | Snížení sazeb | Jednání FOMC | Guvernér NBP | Reálný HDP | Parlamentní volby | Maďarský forint | Lednový efekt | Pár EUR/USD | Johnson & Johnson | Title Transfer Facility (TTF) | Eurodolar | Fiskální situace | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Optimistická očekávání | Logistika | Zveřejněná data | Earnings | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Trump | Devalvace | Stavebnictví | MRK | Italská vláda | Index volatility | Dnešní růst | Brands | Akciový výprodej | Ústup inflace | Kurzarbeit | Index Dow Jones Industrial Average | Silnější dolar | MIFID | Výhled na příští rok | Dobrá čísla | Úspory | Finanční krize | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Index spotřebitelské důvěry | Makro data | Snížení spotřeby | Indikace | Vysoká cena | Americká data | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Stříbro | Švédsko | USDCAD | CHF | Instituce | Výkon průmyslu v Česku | Výraznější pokles | James Bullard | Česká koruna | Turecko | Kellogg | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Guvernér BOJ | Data z americké ekonomiky | G10 | LNG | JNJ | Býčí signál | Švédská inflace | Obnovitelné zdroje | Dálniční síť | Dobrá data | Vývoj ceny zlata v USD | Rozhodnutí vlády | Americké akcie | Výroba automobilů | Napětí na Ukrajině | Situace | Intervence polské centrální banky | Riziková měna | Společnost XTB | Dopad pandemie | Ex-dividend | Nový výhled | Běžný účet | Kongres | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Dění v USA | Ekonomické ukazatele | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Drahý kov | Evropská ekonomika | ex | Rosněfť | Inflace v Polsku | Domácnosti | CVS Health | Apple | Výsledky HDP | Avis Budget | NKLA.US | Time-Frame | Růst výnosů | Mario Draghi | Obchodníci s ropou | USD/CZK | Největší ekonomika ve střední Evropě | Trh | Snížení těžby | Komise | University of Michigan | SolarEdge Technologies | Války na Ukrajině | Index nákupních manažerů | Přehled o dění na světových burzách | Koruna sílí | Americká centrální banka FED | Nová Čína | Výrazný růst | Forexové trhy | Dluhopisoví investoři | CNN Prima News | Fed | Polský centrální bankéř | Analytici | Zahraniční obchod | Tempo očkování | Dnešní zasedání Fedu | Strategie Ondřeje Hartmana | Equity | Korekce | Klesající trend | Upozornění | Rubl | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Moody's | Kov | Země EU | Proinflační faktor | Očekávání trhu | Prosincová inflace | Illumina | Makro | Vývoj ekonomiky | Ceny zemního plynu | Jednání OPEC | Silicon Valley | Elektromobily | McDonald's Corporation | Dobré zprávy | Nákupy vládních dluhopisů | Zveřejnění výsledků | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Akciové indexy v USA | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Kanada | Stagnace | Ekonomický a strategický výzkum | Volná pracovní místa | JDE | Zvýšení mezd | Philip Lane | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | UBER.US | DOT | VZ | WIG | Obchodní systém | Náklady na půjčky | Rating | MWh | Agentura S&P | Inflace v listopadu | Merck & Company | SNB | Ruská invaze | Koronavirová pandemie | MRO | Snižování úrokových sazeb | Microsoft | Trh dnes | Budoucí vývoj | Začít intervenovat | Arlington Asset Investment | Sellier & Bellot | Polská inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Mateusz Morawiecki | Dividends | Růst tržeb | Inflační vývoj | Forwardy | CME | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | CRSP | Ceny v průmyslu | Sell | NKLA | CL | Měny&Sazby | Fiskální balíček | Pomoc Ukrajině | CME Group | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Skluz | Unce zlata | ADP report zaměstnanosti | Cena hliníku | ECB dnes | Futures na DAX | Představenstvo | Futures kontrakty | Pokles úrokových sazeb | Výpadky | Zisky akcií | Velké zisky | Závazek | Antivirus | Japonsko | Akcie ConocoPhillips | Point Exchange Gaz (PEG) | Gazprom | Tržby | Centrální banka | Riksbank | Životní náklady | Silný propad | Exxon | Devizové intervence | Koruna dnes | Polský zlotý | Apreciace | QE | Silná americká data | MJ | Dluhopisy | Zbrojní výdaje | LYNX | Sazby ECB | Donald Trump | Vedení centrální banky | Eurozóna | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Twitter | Fluktuace | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Společnosti | TLTRO | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Aktivita v průmyslu | Vládní koalice | Americká průmyslová produkce | Celkový výsledek | Prohlášení | Měnový pár EUR/HUF | Maloobchod v únoru | CRISPR | PEPSICO | Zynga (ZNGA.US) | Březnová inflace | API | Český maloobchod | Obchodníci | Nová varianta omikron | Maloobchodní tržby | Komodita | CZK | Reuters | Baidu | Růst HDP | Situace na Ukrajině | Intervenovat proti vlastní měně | Chevron | Nárůst výnosů | Kompozitní index | Škoda | Guvernér Michl | Horší americká data | Data ze Spojených států | Přehřátí ekonomiky | Depozitní sazba | Dluhy | Výstupy | ISM | Honeywell | Primární emise | Předseda | Sazby beze změny | Utahování měnové politiky | Dna | Silná data | Boeing | Politická krize | Příkaz | Ekonomiky | Záporné sazby | Názory na měnovou politiku | Rychlý růst | CAD | Fiskální stimul | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | Dividenda | Nová data | CBC Europe | Evropská unie | Růst ceny zlata | Inflace v květnu | 3M Company | ČNB Vojtěch Benda | Vývoj peněžního agregátu M2 | Zvýšení základní sazby | Výrobce letadel Boeing | Financovat | ConocoPhillips | Společnost Colt | Konjunkturální průzkum | EUR/HUF | Rostoucí náklady | Platební bilance | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | Říjnová inflace | Jednání ECB | Alibaba Group | Květnová inflace | Nový rekord | Bankéři z Fedu | Nálada na globálních trzích | Úroky | Severomořská ropa | Cena | Silné oživení | Vývoj české ekonomiky | Vývoj peněžního agregátu M2 v USA | Předstihové ukazatele | ČNB na trzích | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | Rozpočet | FTSE | CVX | S&P500 | Varšava | Dolar | Setkání centrálních bankéřů | Ceny | Koronakrize | Technologie | Opce | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Zoetis Inc | Cigna | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | BioNTech | Vydání nových akcií | Pokles | SEC | MGM | Vyšší ceny | Kalendář tento týden | International Flavors & Fragrances | Nvidia | Uzavření trhů | Polská ekonomika | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Guvernér australské centrální banky | Norwegian Cruise Line | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | Polská burza | Ruská invaze na Ukrajinu | Mosaic | Jan Vejmělek | Česká republika | Americký trh | Royal Caribbean | Poplatek | Pokles dovozů | Point Exchange Gaz | Další růst úrokových sazeb | Zeebrugge Beach (ZEE) | Index ISM | Tržní očekávání | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Tuzemský maloobchod | Americká ekonomika | NVDA | Svět investování | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Philip Lowe | Akcie týdne | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | MGM Resorts International | Data z reálné ekonomiky | Google | Růst mezd | Regulátoři | CF Industries | Evropská centrální banka | Krize v Turecku | Spotové operace | Dow Jones Industrial Average | Slušné zisky | Debata | Hike ECB | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Mutace koronaviru | TSLA | Rizika | ECB | BAT | Pracovní trh | České HDP | Inflace v Turecku | Český stát | Česká ekonomika | Pandemie nemoci | Momentum | Daně z příjmů | Období zvýšené inflace | Horší data | Kurzy | Marketingová komunikace | Pšenice | Fond | Čína | Zisky | HICP | Konsensus | Konsenzus | Cyberark Software Ltd | Spekulativní pozice | Vývoj inflace | GRMN | Růst ceny | Vývoj nákupů zlata centrálními bankami | Přehled kurzů | Ministr zahraničí | Ranní okénko | Voda | Indikátor | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Splatnost | Tuzemská inflace | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Forward | Verbální intervence | Ekonomiky eurozóny | Vysoká poptávka | Rizikové averze | Breakout | Podílové fondy | Trh práce v USA | Navýšení kapitálu | Epidemiologická situace | Růst cen | Intervence na forexu | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Dluhový strop | Guvernér japonské centrální banky | Redukce | Měnová politika | Operace na volném trhu | Akcie Apple | Oživení eurozóny | MSCI World | Repo sazby | Tuzemská nezaměstnanost | IFO index | Agentura PAP | Financování | Byznys | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Ekonomka | Fitch | Internetové společnosti | Historická minima | Finance | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Guvernér | Occidental | CSX Corporation | Spirit Airlines | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Globální poptávka | Tempo inflace | Velké riziko | Poptávka | DISH | FX strategie | Americké banky | Napětí mezi Ruskem a Západem | Zavedení záporných úrokových sazeb | FT | Hodnoty měny | Tyson Foods | Denní pokles | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Malé podniky | Distillate inventories | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Oil inventories | Holubice | EUR/MWh | Nejlepší kávové akcie | Meziroční vývoj jádrové inflace | SolarEdge | Pokles akcií | Hospodářský růst | Tržní sazby | Kurz měny | Kurz zlotého | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Rafal Sura | Technologický Nasdaq | WTI | Bod | Nakupovat zlato | Cenu plynu | Počasí | Reporty | Medvědi | Silnější koruna | RBNZ | FRED | Dnešní zasedání ČNB | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Oslabování kurzu koruny | Únorová inflace | Klouzavý průměr | NEST | RBI | Fiskální balík | Aliance | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Christine Lagardová | Pokles zásob | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Podnikání | Vývoj polského akciového indexu | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Obavy z koronaviru | Očkování v USA | Orange Polska | Marže | Účet platební bilance | Akcie bank | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Státy EU | DAX | HDP | Měny G10 | Plánované obchody | Projevy centrálních bankéřů | Oživení ekonomiky eurozóny | Kurz USD | Zprostředkovatelé | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Akcie Snap | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Spotřební daně | Micron Technology | Barel WTI | Devizový trh | Lira | Načasování | Výrazný růst cen ropy | MCD | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Doplnění kapitálu | Punto di Scambio Virtuale | Světová ekonomika | Dluhopisové trhy | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Ekonom | Propad HDP | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Forexu | Polská národní banka | Společnost Colt CZ | Raiffeisenbank a.s. | Kurzy.cz | Ropa a Plyn | Zasedání amerického Fedu | Valné hromady | Polská měna | UST | Restrikce | Merck | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Akcie v roce 2021 | Holubičí názor | Profit-Target | Úspěšný týden | Virtuální obchodní bod | Vyšší ceny ropy | SPAC | Důležité fundamenty | Reserve Bank of New Zealand | Měď | Nezaměstnanost v ČR | PEP | Proinflační | PMI ve službách | Fiskální stimuly | Rozvíjející se trhy | Euro | AUD | Datový kalendář | Objem devizových intervencí | Dominion Energy Inc | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Riziko | Domácí data | Risk | Ropný šok | Rozpočtové schodky | Prima | CI.US | Citigroup | Zahraniční kapitál | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Index VIX | Hospodářství | Hlavní akciové indexy v USA | Stagflace | Odkup vlastních akcií | EBITDA | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Automotive | Automobilka Škoda Auto | Mimoburzovní obchod | Rada ČNB | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Prodeje existujících domů | EU | Zasedání ECB | Portfolia | Akciové trhy v Asii | Odhady PMI | Inflace v Německu | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Počty nových případů | Recese | ZNGA | Cyklus utahování měnové politiky | Zoufalství | Vyjádření představitelů | Porovnání meziroční inflace | Emisní povolenky | Mzdový růst | Záloha | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Bank of Canada | CZK/EUR | ZNGA.US | Index Dow Jones | VET | Situace na Blízkém východě | Eskalace konfliktu | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Vývoj polského akciového indexu WIG | Frank | Měnové politiky centrální banky | Prudký propad | Negativní nálada | Kurz eura | Silné inflační tlaky | Goodyear | Polská intervence | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ratingová agentura S&P | Ceny potravin | Cigna Corporation | Ropný kartel OPEC | Meziroční míra inflace | Japonský jen | FOMC minutes | Měnový kurz | Základní sazby | Walt Disney (DIS.US) | Polská centrální banka (NBP) | Likvidita trhu | Vývoj dluhu americké federální vlády | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Advance | Zoetis | Nejvyšší budovy | ACB | Technologický sektor | Soud | Odhady růstu | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Politické riziko | Předpovědi | Prodeje ropy | Konflikt na Ukrajině | Intervence centrální banky | Mince | Tomáš Raputa | Solidní růst | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Evropské méně | Ceny plynu | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Konfederace | Pokles sazeb | Dění na trhu | Dow Jones Industrial | OXY | Polská národní banka (NBP) | Oslabení | TradingEconomics | Míra inflace | Letecká doprava | Windfall tax | Přebytek obchodu | Platforma | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | PBOC | MMF | Trhy v USA | Náklady na úvěry | CNN | USD/RUB | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Míra nejistoty | RISK-ON | Fundamentální základ | Negativní zprávy | Schodek | Bankovní sektor | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | M2 | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Evoluce | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Gold | Oděvní CCC | Česká národní banka (ČNB) | USD/HUF | Průmysl | Očekávané výsledky | Lehká ropa WTI | Míra inflace v Turecku | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Snížení daně | Tržní ocenění | Aerolinky | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Americká výnosová křivka | Biliony | Zdražování energií | ETF | Omezení cen plynu | Marathon Oil | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | SunPower | FOMC | Myšlenka | Centrální bankéři | Guidance | Vánoční svátky | Cena zemního plynu | Reinvestování | Černé zlato | APP | Šéfka Fedu | Long | Rally | Bankovní rada | Výrazný propad | Pandemie | SARS | Dnešní ADP | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Evropský průmysl | Prodejní tlak | Ruská vláda | Ceny v zemědělství | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Virtuální obchodní bod (VOB) | Zasedání centrální banky | Výprodej | Discovery | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Albemarle | Slábnoucí dolar | Zdanění | Základní úroková sazba | Pokles cen | Plug Power | Goldman Sachs Group | Automatic Data Processing | Akcie Nvidia | Veřejný dluh | Vývoj jádrové inflace | Technologická společnost | YouGov | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Výsledky voleb | Fiskální politiky | Inovace | Western Union | Historický vývoj ceny zlata | Konsolidace | Zdravotnictví | MSCI World Index | Energetické krize | Akcie Tesly | Čínské akcie | Komise v přenesené pravomoci | Ministryně financí | Investice do kávy | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | 3М | Pochybnosti | Nemovitosti v Česku | IRBT | Vedení ECB | Pandemická situace | Špatné zprávy | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Zhoršení pandemie | Růst úrokových sazeb | Politika | Poradenství | Duke Energy Corp | Utaženější měnové politiky | Riziková aktiva | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Vývoj meziroční jádrové inflace v Polsku | Šéf polské centrální banky | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Dnešní seance | Novavax | Per rollam | Nike | Poplatky | Forint | Velká Británie | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Rekordní propad | Burzovní obchodování | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Akcie | CAR | Nálada | Indie | Nákupy | Měnové páry | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Virtuální trhy | Centrální bankéř | Vnímání | Intel | Přísná měnová politika | Devizové rezervy ČNB | Aktuální Price Action | SVB | Index volatility VIX | Dnešní ekonomický kalendář | Výprodej akcií | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Investiční doporučení | Historická maxima | Elektřina | WTO | DKNG | Slábnoucí americký dolar | Nastavení sazeb | Sankce | Commerzbank | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Americký kongres | Ceny zlata | Výhled | Cigna Corporation (CI.US) | Auta | Komerční banky | Zahraniční měny | Nejvyšší budovy Evropské Unie | Americký trh práce | Deriváty | Zpráva o trhu práce | Akciový trh | Embargo | Vysoké ceny | Bilance Fedu | FOXA.US | Hry | Glapinski | iRobot | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Česká inflace | CME.US | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Česká národní banka | Dobrý výsledek | Expanze | Šíření koronaviru | Zasedání bankovní rady | Největší ekonomika | Advance Auto Parts | Růst cen energií | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Bílý dům | Apple Inc. | Cenové hladiny | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Philips | Spread | CZK/USD | Aktuální situace | Peněžní trhy | Under Armour | MSFT | GS | AIG | Krize | Deeskalace napětí na Ukrajině | Ceny ropy Brent | Zvýšení úroků | Odhady HDP | Euro včera | ČNB dnes | Německé tovární objednávky | EURPLN | Pasiva | Zpřesněná data | Omezení produkce | Kraft Heinz | Británie | Šance | G20 | Míra inflace v eurozóně | Rekordní schodek | Oslabení dolaru | Objednávky | Pozitivní očekávání | Slabší kurz | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Silné měny | Akciové trhy v USA | ZTS | Deeskalace | Globální trh | Varšavská burza | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Americké výnosy | Akcie Tesla | Ceny aktiv | Kompenzace | Devizové rezervy | Měny emerging markets | Cíle | Zisk na akcii | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | SPX 500 | Guvernér Rusnok | Akcie společnosti Apple | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | RBA | Likvidita | Žádosti o podporu | Výprodeje | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Slabší dolar | Banka | Devizy | Technologický index | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sezónnost | MasterCard | Přístup k měnové politice | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Profitovat | Maloobchodní prodej | Irsko | Energie | Vývoj meziroční jádrové inflace | Důležité zprávy | Vývoj měnových párů | Michal Brožka | CBC Europe S.a r. | Nakupovat | Special Purpose Acquisition Company | PMI ve zpracovatelském průmyslu | DE30 | Jádrová inflace v eurozóně | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Dodávky plynu | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Trading | HoReCa | Polský HDP | Kotace | Zásoby benzinu | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Kurz polské měny | MSCI | Karanténní opatření | Bank Pekao | Thomson Reuters | Snap | Nákupy centrálních bank | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Miliardy dolarů | Růst aktivity | Fundamenty | Finanční trh | Polské akcie | Přelom roku | JPMorgan | Nová vláda | Země eurozóny | SPWR | Uhlí | Regionální měny | Cena komodity | Výpadky v dodavatelských řetězcích | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Sberbank | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Nadnárodní firmy | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Partneři | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Správné načasování | Vývoj globální poptávky | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Makroekonomické události | Zkušenost | GBP/EUR | Signál | Jerome Powell | Zdražování | S/R zóny | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | Rotace | ADP | Hodnota zlata | Repo sazba | Přijetí eura | Biliony dolarů | Kupní síla | Joe Biden | Ropy | Historie | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Zadlužení země | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | Člen bankovní rady | Místní centrální banka | Forex trader | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Očekávané Earnings | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Společnost | Italská ekonomika | Rezervní měny | CBC | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | Likvidní | Firma McDonald's | Sázky | Stimuly | Maloobchodní tržby v USA | Colt | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Halliburton | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Guvernér ČNB | Target | Non-Farm Payrolls | Velké centrální banky | Ekonomické indikátory | Standardní odchylky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | Rozpočtové příjmy | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Ztráty | Lehman Brothers | Inflační cíl | Organizace | Gap | Ceny pohonných hmot | Moelis | Expedia | VIX | Inflační data | Dravost ekonomického tygra | Premiér Boris Johnson | Růst | Index Dow Jones Industrial | Polská centrální banka | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Risk-off | Propad ceny | Zajištění | WU | Dominion Energy | Domácí měny | CNY | BIDU | Index | Nikola (NKLA.US) | Dow Jones | Rychlý růst cen | Lockdown | Merkelová | Akcie Alibaba | Eva Zamrazilová | Malý prostor | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Útlum ekonomiky | Mimoburzovní | Výsledková sezóna | Cenové stropy | Měnové trhy | Ceny nemovitostí | Varovné signály | ČTK | Tuzemská měna | Nová sazba | ISM index | Avis Budget Group | Tržby ve službách | Inverze americké výnosové křivky | Hodnocení ekonomiky | ZTP | Nákupy přes internet | Úrokové sazby v Polsku | Podnikání na kapitálovém trhu | Vlády | Opoziční politici | Snížit úrokové sazby | Index podnikatelské nálady ISM | Rozhodnutí valné hromady | Epidemie SARS | Navyšování mezd | Reakce dolaru | Americké trhy | Průmyslové kovy | Ministerstvo financí ČR | Sazby v Polsku | Fungování ČNB | Historická zkušenost | Průmyslový index Dow Jones | Investování | Lidovci | Evropské vlády | Rezistence | Forwardové ceny | Propad indexu | Forex kalendář | David Vagenknecht | Vlna pandemie | NIO (NIO.US) | Uber Technologies (UBER.US) | Lucid | Měnové krize | Odvětví české ekonomiky | Dnešní obchodování | Fox Corporation | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Otevírání americké ekonomiky | Zúžení úrokového diferenciálu | Španělsko | Prodloužení těžebních škrtů | Smíšený signál | Podnikatelský sektor | YNDX | Analýza | Jan Frait | Odvětví | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Pracovní místa | Měny v Evropě | ECB minutes | Duke Energy | Měny v regionu | NFP report | Vakcinace | Včerejší seance | CCC | Index SPX | Depreciace | Varianty covidu | SS&C | NIO.US | Vít Hradil | Analytička | Nasdaq Composite | Ekonomika USA | Nízká inflace | Vklady | Dnešní ADP report | Zásoby zemního plynu v USA | Globální akcie | Zpomalující růst | Posilování měn | Americký index | Středoevropské trhy | Vývoj bilance běžného účtu | Globální vývoj | Další pokles | Praní špinavých peněz | Motivace | Visa | Středoevropský region | Účinnosti vakcín | Americké centrální banky | Honeywell International Inc. | Larry Summers | Silicon Valley Bank (SVB) | Snižování nákupu aktiv | Ministr financí | Akciové zisky | Hlavní ekonom | Angela Merkelová | Bloomberg | ADR | Zahraniční forex | Omicron | Zemědělství | Agilent | Bydlení | Nejvyšší cena | Reálné mzdy | CRISPR Therapeutics | XTB | Pokles HDP | Finanční situace firem | České koruny | CDW | Globální sentiment | Předpověď | Sektor služeb | Tlumit inflační tlaky | Výnosy britských dluhopisů | Zasedání britské centrální banky | Ekonomika Německo | Technologické společnosti | Over-The-Counter | Vypuknutí pandemie | Kapitálové kontroly | Státní podpora | Snižování sazeb | EK | Zhoršení nálady | Kontrakt | CVS.US | Fiskální stimul v USA | Pokles ceny | Lucid Group | Nákupy dolaru | Hospodaření | Konec roku | Futures trhy | PLUG | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Boris Johnson | Index CPI | Den výplaty | Dění na Ukrajině | Ruská ekonomika | Inflace v únoru | Nový premiér | Harmonizovaná inflace | Americké měny | Přehled | Dovoz ruské ropy | Domácí poptávka | Meta Platforms | Mimoburzovní obchod (OTC) | Statistika | Problémy s dodavatelskými řetězci | Oslabování měn | Internetové prodeje | Prognóza ČNB | Intervence NBP | Pandemie v Evropě | Americké akciové trhy | Kvantitativní utahování | Zvýšení těžby | Oslabení forintu | CitFin | Americké úrokové sazby | Haruhiko Kuroda | Oficiální úroková sazba | E-commerce | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Weibo | Německo | Sada dat | Aleš Michl | MT4 | Americký HDP | Albemarle Corp | Maloobchodní prodeje | Walmart | Analytik | Guvernér polské centrální banky | Býčí trend | Zadlužení | Výhled pro rok | Průmyslové podniky | Vice | Opačný trend | Rostoucí úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Sílící dolar | Negativní sentiment investorů | Trader | Aktivum | Orange | Viceprezident | WSE | Státní dluhopisy | Dobrá nálada | Zprávy z ekonomiky | Nové zakázky | Fluktuace kurzu | Meziroční míra inflace v Turecku | Maďarská ekonomika | Holubičí rétorika | Ruská centrální banka | Vysoká inflace | Home Depot | Aktuální prognóza | Pozice | Letošní úroda | Inflace spotřebitelských cen | Měny střední a východní Evropy | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Ceny v eurozóně | Obchody | Závislost | Dluhopisový trh | Oslabování koruny | Druhá vlna | Šéfka ECB | Volby v Georgii | Recese ekonomiky | Investing | Royal Caribbean Cruises | Guvernér Glapinski | Měnověpolitické zasedání | Přehled o dění | Šíření nákazy | Evropské indexy | SPARK | Akcie Moderny | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Adam Glapiński | CEE | CyberArk Software | CSX | Nesoulad | Daňové změny | FDX | AUD/USD | Index PCE | Podnikatelé | TAP | Finanční systém | Polská NBP | Meziroční inflace | Oslabení české koruny | Tesla | Nižší produkce | Banky | Intervenovat | Nio (NIO.US) | NASDAQ 100 | Aurora Cannabis (ACB.US) | Napětí na trzích | Zvýšení DPH | Maloobchodní tržby v ČR | DraftKings (DKNG.US) | Mzda | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Allegro | Vysoké rozpočtové schodky | Doporučení | Dynamika HDP | Index WIG | Vývoj průměrné mzdy | Geopolitika | Dolarová výnosová křivka | Očekávaný růst | Nákup dluhopisů | Emerging markets | ZIL | Evropské země | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | České mzdy | Video | Členové bankovní rady ČNB | Celková inflace | Isabel Schnabelová | Opatření | Výkon českého průmyslu | Gasoline inventories | Autoprůmysl | Delta varianta | Intervenovat na forexovém trhu | Americký fiskální balíček | SEDG | Úrokové sazby | Strach z Brexitu | Žlutý kov | Nike, Inc. | Nejvyšší nezaměstnanost | MGM Resorts | Tvorba pracovních míst v USA | Inflační report | Inflační šok | Italové | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Chování spotřebitelů | Analog Devices | Obchodní nastavení | Indexace | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Dow Chemical Company | Volkswagen | Charles Evans | ACB.US | Trajektorie amerického zadlužení | Výsledky hospodaření | Dolarové úrokové sazby | Geopolitické napětí | PAP | Zdražování bytů | Hike | Výsledky amerických voleb | Vyšší inflace | Práce | Etsy | FOREX | Výroba aut | Obnovení růstu | JD | Polský zlotý a maďarský forint | Nová prognóza ECB | Dohoda o globální dani | Oživení v automobilovém průmyslu | Investment | Prognóza ECB | Zásobníky | Důležitý support | Zprávy z Ruska | VIAC | Maďarská centrální banka | FX intervence | Novozélandská centrální banka | Zvýšení sazeb v Polsku | Příznivý výhled | Ropný kartel | Tržní hráči | Spojené státy | Rusové | Zadluženost | Riziková prémie | Zlepšující sentiment | Výprodej dluhopisů | Vývoj peněžního agregátu | Vývoj na trhu | Daně z příjmů právnických osob | Německá inflace | Kryptoměny | Podnik | Mrakodrapy ve Varšavě | MF | Oživení ekonomik | Nákup měnových párů | Evropské akciové trhy | Přístup ČNB | INTC | Kryptoměny aktuálně | NKE | KO | Jefferies | Situace na trhu | Mzdy | PVB | Úspěch | Daně z mimořádných zisků | Uvolnit měnovou politiku | Ekonomové | Hromadění zlata | G7 | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Zlepšení | Američtí zákonodárci | Nárůst volatility | Úrokové sazby ČNB | Ruská armáda | International Business Machines Corporation | Vojtěch Benda | CVS Health (CVS.US) | Zlato | Průmyslová výroba v USA | Americká vláda | Největší obchod | Ondřej Hartman | Ceny mědi | Zákaz dovozu ruské ropy | Belgie | NZD | ČR | Podniky | MMM | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Netflix | Politici | CME Group (CME.US) | Příjmy domácností | Analytický tým | Správa | Očkování | EQT | Instrumenty | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Poptávka po státních dluhopisech | Pandemie v Česku | Měnové podmínky | Sellier&Bellot | Klíčové zasedání | Amazon | Produkce ropy | Wall Street | Punto di Scambio Virtuale (PSV) | Snížení úroků | OTC | CNBC | Český HDP | Emise | Tržby v eurozóně | 2U | SPX | Nálada v české ekonomice
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
|
|
