Vratislav Zámiš
Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
01.12.2022 První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu.
Ranní okénko - Trh dnes očekává inflaci v eurozóně a projev J. Powella
30.11.2022 Stěžejním ekonomickým údajem je dnes inflace v eurozóně. Po nižším než očekávaném výsledku v Německu i ve Španělsku jsou očekávání nastavena na pozitivní překvapení i pro eurozónu jako celek. Pokles meziměsíčního tempa inflace z 1,5 % pod konsensus odhadu (0,2 %), či v meziročních číslech z 10,6 % pod 10,4 %, by tak nemusel vést k výraznějším pohybům na finančním trhu. Výnosy německých státních dluhopisů zaznamenaly pokles již během včerejšího obchodování. K opačnému vývoji došlo naopak v USA, kde výnosy napříč splatností vzrostly a do jisté míry tak mohly tlumit pokles jejich evropských protějšků. Euro vůči dolaru nejprve posílilo z 1,0300 na 1,0400 EUR/USD, v odpoledních hodinách pak ztrácelo zpět k 1,0300.
Ranní okénko - Třetí pokles v řadě pro ceny amerických nemovitostí
29.11.2022 Nejzajímavější informací dnes bude německá inflace, která naznačí i směr, kterým by se měla ubírat zítra inflace v eurozóně. Trh očekává mírný meziměsíční pokles a setrvání meziroční míry nad 10 %. Pozitivně budou působit zejména klesající ceny pohonných hmot. Z USA dorazí průzkum spotřebitelské důvěry od Conference Board, zajímavý bude i zářijový vývoj cen nemovitostí. Case-Shiller index má za sebou dva meziměsíční poklesy v řadě, očekáván je třetí.
Ranní okénko - Finanční trh vyhodnocuje stanoviska centrálních bank
28.11.2022 Ekonomický kalendář tento týden obsahuje důležitá data pro globální vývoj na finančním trhu jako měsíční zprávu z amerického trhu práce či inflaci v Německu a eurozóně. Z domácího pohledu bude zajímavý PMI index pro výrobní sektor, struktura HDP v 3Q22 a státní rozpočet za listopad. Vnímání rizika mezi investory v závěru minulého týdne zklidnily zápisky ze zasedání Fedu, které indikovaly zpomalení tempa zvedání úrokových sazeb, ale současně vyšší cílovou sazbu. Opačným směrem ale na vnímání rizika působí situace v Číně, jejíž ekonomiku dusí politika nulového covidu.
Ranní okénko - Další postup centrálních bank v regionu?
22.11.2022 Dnešek je z pohledu ekonomického kalendáře odpočinkový. Z eurozóny dorazí informace ohledně spotřebitelské důvěry. Očekáván je mírný vzestup, který by v takovém případě byl druhý v řadě. Historicky je ale index stále v oblasti svých minim a relativně hluboko pod dlouhodobým průměrem. Neobvykle prázdný je dnes i americký ekonomický kalendář, kdy jedinou událostí bude zveřejnění indexu průmyslové aktivity od richmondského Fedu. Proti výsledku ze září je očekáváno mírné zlepšení.
Ranní okénko - Týden pod taktovkou předstihových ukazatelů
21.11.2022 Předposlední listopadový týden již odstartovaly v sousedním Německu ceny výrobců za měsíc říjen. Zatímco v předchozích měsících jsme si zvykli na překvapení směrem nahoru, dnes přišel „šok“ z druhé strany. Meziměsíčně ceny poklesly o 4,2 %, zatímco trh očekával mírný růst. Meziročně dynamika sestoupila z 45,8 % na 34,5 %. Hlavní pokles přišel ze strany energií, jejichž cena proti září klesla o více jak 10 %.
Ranní okénko - Obavy ze zvyšování amerických sazeb nad 5 % zůstávají
18.11.2022 Česko dnes uzavírá posváteční pátek bez významnějších ekonomických dat a lze očekávat spíše nižší volatilitu na pozadí menších objemů. Významnější ekonomická data ovšem nedorazí ani z eurozóny nebo z USA. Pomyslný vrchol v kalendáři tak bude představovat informace ohledně prodejů existujících domů na americkém nemovitostním trhu. Očekáváno je další meziměsíční zpomalení, zejména v důsledku rostoucích úrokových sazeb.
Ranní okénko - Americké ceny výrobců potvrdily dobrý výsledek inflace
16.11.2022 Dnes z Česka dorazí čísla ohledně vývoje cen ve výrobě, kde očekáváme přibrzdění růstu a relativně významný pokles meziročního tempa. Z americké ekonomiky pak dorazí další reálná data v čele s maloobchodními tržbami a průmyslem. Po nižší než očekávané spotřebitelské inflaci a po lepších včerejších číslech ohledně výrobní inflace trhy doufají, že dobré zprávy završí slabší maloobchodní tržby.
Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed
15.11.2022 Nejzásadnější dnešní informaci budou představovat odpoledne zveřejňované ceny amerických výrobců. Trh očekává udržení meziměsíčního tempa na stejné úrovni jako v září, a tedy velmi mírný pokles meziroční dynamiky. Sledovat se bude každá desetina a trh doufá v nižší výsledek, tak jako se dočkal u spotřebitelské inflace. Potvrdilo by to totiž očekávání, že by Fed mohl zmírnit své tempo zvyšování sazeb a případně i dříve se zvyšováním skončit.
Ranní okénko - Po spotřebitelské inflaci bude zajímat trhy inflace ve výrobě
14.11.2022 Zatímco minulý týden patřil spotřebitelské inflaci, v tomto týdnu budou trhy sledovat především vývoj cen ve výrobě. Ten vyjde ve středu u nás, o den dříve ve Spojených státech. V USA by vyšší než očekávaný vývoj mohl posunout o kus zpět optimistická očekávání ohledně postupu Fedu. Trh totiž po čtvrteční pomalejší inflaci začal takřka s jistotou naceňovat nižší 50bodový hike na prosincovém zasedání a spolu s ním i nižší finální úroveň.
Ranní okénko - Česká inflace překvapila, americká potěšila
11.11.2022 Dnes z významnějších ekonomických dat dorazí jen průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity, konec týdne by se tak měl nést v již uvolněnějším tempu. Po včerejší nižší než očekávané americké inflaci má za sebou americký akciový trh jeden z historicky nejlepších dnů. Index S&P 500 rostl o 5,5 %, technologický NASDAQ přidal dokonce přes 7 %. Stačilo přitom relativně málo. Trh očekával, že inflace zpomalí z 8,2 % na 7,9 %, nakonec americký statistický úřad oznámil meziroční míru na úrovni 7,7 %. Neméně důležitá pak byla jádrová inflace, která ze zářijového 40letého maxima klesla o 0,3 procentního bodu na 6,3 %. Snad ještě více ale včera překvapila česká inflace, která vlivem vládních opatření výrazně poklesla a meziročně dosáhla 15,1 %. Pokud by k zahrnutí tohoto efektu nedošlo, meziroční míra inflace by dále stoupala, a to na 18,6 %.
Ranní okénko - Překvapí dnes inflace trhy?
10.11.2022 Dnešek patří inflaci. V 9 ráno dorazí čísla ohledně růstu cen z Česka, odpoledne pak z USA. Z americké ekonomiky přijdou i klasická týdenní data z trhu práce. Ohledně české inflace panuje do poslední chvíle značná nejistota. Tržní konsenzus odhaduje meziroční míru na úrovni 17,9 %, náš odhad by byl stejný, ale po započtení vlivu vládních opatření tlumících vliv cen energií předpokládáme, že inflace dosáhne „jen“ 17,5 %. Nové prognózy má i ČNB a MF.
Ranní okénko - Polská centrální banka dnes možná dorovná ČNB
09.11.2022 Dnes je ekonomický kalendář prakticky prázdný, a trhy tak budou vyhodnocovat výsledky amerických voleb. Zatímco většina předvolebních průzkumů předpovídala „červenou“ vlnu, a tedy výrazné vítězství republikánů, předběžné výsledky hovoří jinak. Vyrovnaný je boj o Senát (očekáváno), ale i o Sněmovnu. Model od NBC aktuálně předpovídá, že republikáni získají ve Sněmovně 218 ze 415 křesel, tedy nejmenší možnou většinu. Výsledek se tak vzhledem k těsnému průběhu ještě může v průběhu dne otočit na druhou stranu.
Ranní okénko - Trhy vyhlíží americké volby
08.11.2022 Dnes pokračuje český ekonomický kalendář daty z maloobchodu a údajem ohledně míry nezaměstnanosti. Zatímco maloobchodní tržby ukážou další slabý meziroční výsledek, u nezaměstnanosti by ke změně dojít nemělo a ta tak podle našeho odhadu setrvá na úrovni 3,5 %. Z České národní banky pak dorazí informace ohledně srpnové výše devizových rezerv a zářijových intervencích. Jejich objem se podle našeho odhadu pohyboval okolo 2-3 miliard EUR, vzhledem k tomu, že ČNB byla patrně aktivní jen po zářijovém zasedání na konci měsíce, zesložiťuje odhad řada dalších faktorů a vyloučit tak nelze pro trh více překvapivou sumu. Včera vyšla čísla z českého průmyslu a zahraničního obchodu. Oba výsledky dopadly poblíž tržních očekávání a reakce trhu tak byla jen minimální.
Ranní okénko - Týden plný českých dat, vyjde i americká inflace
07.11.2022 Ani v druhém listopadovém týdnu si trhy nevydechnou. Na český trh dorazí takřka kompletní sada dat z reálné ekonomiky. Dnes to budou čísla z průmyslu a zahraničního obchodu, zítra ráno pak dorazí statistika maloobchodních tržeb spolu s podílem nezaměstnaných od MPSV. Nejdůležitější informace z Česka ale dorazí až ve čtvrtek, kdy Český statistický úřad bude zveřejňovat říjnovou míru inflace. Ve stejný den dorazí pro světové trhy i podstatně důležitější míra inflace z USA, která naznačí další směřování Fedu. V eurozóně bude stát za pozornost úterní statistika maloobchodních tržeb, dnes ráno už vyšel výsledek průmyslové výroby v Německu.
Ranní okénko - Americký trh práce by měl zvolnit, zůstává ale velmi napjatý
04.11.2022 V závěru prvního týdne v měsíci je na řadě tradičně měsíční report z amerického trhu práce za měsíc říjen. Čísla by měla potvrdit slova Powella na tiskové konferenci tento týden, že trh práce je nadále velmi napjatý. Z pohledu odhodlání Fedu nadále posouvat úrokové sazby výše tak dnes zveřejněné výsledky nic nezmění.
ČNB podle očekávání ponechala základní sazbu na sedmi procentech
03.11.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Sedmiprocentní sazba platí od 22. června, bankovní rada ji neměnila a ponechala na stejné úrovni na třetím zasedání v řadě. Bankovní rada dnes také rozhodla, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Ranní okénko - Fed +75bb, nižší tempo, vyšší vrchol, delší restrikce
03.11.2022 Dnes odpoledne zasedá ČNB. Změna sazeb očekávána není a analytici tak jednomyslně očekávají setrvání základní sazby na úrovni 7 %. Po zasedání bude představena i nová prognóza, která ukáže vyhlídky ČNB ohledně vývoje HDP, inflace, kurzu ale i dalšího nastavení sazeb. Důležitý bude výhled do budoucnosti, kde trhy bude zajímat zejména horizont snižování sazeb. Aktuálně trh předpokládá stejně jako naše prognóza snižování až v druhé polovině příštího roku.
Ranní okénko - Bude dnešních 75bb Fedu posledních?
02.11.2022 Fed dnes s největší pravděpodobností zvýší úrokové sazby o 75bb, čímž se posunou do rozmezí 3,75-4,00 %. Tím ale Fed není u konce. Vysoká a neústupná inflace a odolnost trhu práce jsou argumenty pro pokračování ve zvyšování sazeb. Pokud Fed historie něco učí, tak to, že existuje riziko v předčasném otočení kormidla holubičím směrem.
Ranní okénko - Dnešek odstartuje výsledek českého HDP
01.11.2022 Od rána dnes budou na trh proudit česká ekonomická data. Za několik málo minut dorazí výsledek HDP, kde očekáváme stagnaci nebo jen velmi mírné zrychlení. Trh je o něco pesimističtější a medián odhadů podle Bloombergu předpokládá reálný pokles ekonomiky ve třetím čtvrtletí o 0,3 %. Po nakouknutí zpět přijde v půl desáté pohled dopředu skrze index nákupních manažerů (PMI) ve výrobním sektoru. Tržní očekávání je zde nastaveno stejně jako u nás, a předpokládá další pokles indexu na hodnotu 44,1 ze zářijových 44,7. Znamenalo by to, že index se bude pátý měsíc v řadě pohybovat pod úrovni 50 bodů, která značí zpomalování výroby. Po obědě pak dorazí ještě výsledek státního rozpočtu za prvních 10 měsíců letošního roku. Očekávat lze další prohloubení deficitu, který v září dosáhl 270 miliard Kč.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká dalších 75bb, od ČNB stabilita
31.10.2022 V tomto týdnu pokračuje zveřejňování výsledků HDP včetně Česka, kde podle dostupných dat není jednoznačné, zda ekonomika ve třetím čtvrtletí poklesla či nikoliv. Náš odhad ukazuje na mírný růst okolo 0,1 %, medián trhu se zastavil na -0,2 %. Výsledek dorazí také za eurozónu. Pro HDP Česka i eurozóny (očekávání 0,1 %) je povzbuzující výsledek HDP v Německu, který se vyhnul hojně očekávánému poklesu, když mezikvartálně vzrostl o 0,3 % popoháněn výdaji domácností, které jsou zase popoháněny vládními podpůrnými programy. Kromě dalších důležitých ekonomických dat bude o měnové politice rozhodovat Fed a ČNB. Navíc v USA vyjde měsíční report z trhu práce a v eurozóně se dozvíme říjnovou inflaci. Aktéři na finančním trhu tak budou mít rušný týden.
Ranní okénko - Dnes rozhoduje ECB, v USA vyjde HDP
27.10.2022 Po obědě dnes dorazí na trh slušná dávka kurzotvorných dat, v čele se zasedáním ECB a údajem o výkonu americké ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Od ECB se očekává zvýšení sazeb o 75bb a jakýkoliv krok jinam by představoval velké překvapení. Pozorněji tak trh bude sledovat spíše komentáře ohledně změny příznivých podmínek v rámci TLTROs a držení dluhopisů. Od amerického HDP je pak očekáván anualizovaný růst o 2,4 %, což zhruba odpovídá mezikvartálnímu přírůstku o 0,6 %. Růst HDP po dvou čtvrtletích poklesu očekávají takřka všichni oslovení analytici. Již před pár minutami pak dorazil průzkum spotřebitelské důvěry v Německu od instituce GfK. Index se dočkal velmi mírného zlepšení na druhou nejnižší úroveň za posledních 20 let.
Ranní okénko - Nedostatečné zpřísňování podmínek financování v eurozóně
26.10.2022 Dnešek patří ekonomickým datům z USA, i těch ale bude poskrovnu. Dorazí údaje o prodejích nových rodinných domů za září, kde jsme v posledních měsících (s výjimkou srpna) mohli pozorovat převážně klesající trend na pozadí růstu úrokových sazeb u hypoték. Snižující se investice do bydlení se pak negativně projevuje ve statistice HDP, která bude za třetí kvartál publikována zítra. Konsensus trhu je na anualizovaných 2,4 % čili zhruba 0,6 % oproti předchozímu kvartálu.
Ranní okénko - PMI indexy potvrdily slabý výhled v eurozóně
25.10.2022 Dnešek naváže na včera odstartované předstihové průzkumy, a to hned za chvíli německým Ifo indexem. Od toho analytici očekávají mírný pokles jak v hodnocení aktuální situace, tak i v budoucích očekáváních. Ostatně příliš nepotěšil včerejší PMI z Německa, který ukázal silnější než očekávaný propad u indexu pro výrobu. Ten poklesl na nejnižší úroveň od poloviny roku 2020. Podobně dopadl i výsledek v USA. Cena zemního plynu během včerejšího dne dále klesala a u kontraktu na měsíc dopředu se poprvé od letošního června dostala pod 100 EUR/MWh, ze srpnového maxima klesla o 70 %. Trhy zároveň reagovaly i na nového britského premiéra, kdy odpolední pokles výnosů na britských dluhopisech se v menší míře přelil i do dalších států.
Ranní okénko - ECB, HDP a PMI.trh čeká nabitý týden
24.10.2022 Nový týden přinese pohled zpět (HDP, inflace) i pohled dopředu (PMI, Ifo). ECB bude jednat o intenzitě zvýšení úrokových sazeb a pro bankéře z Fedu začíná platit mediální karanténa před zasedáním příští týden. Český ekonomický kalendář nabízí říjnovou aktualizaci konjunkturálního průzkumu.
Ranní okénko - Spotřebitelské náladě v Evropě chybí impulz pro zlepšení
21.10.2022 Spotřebitelská důvěra v eurozóně se pohybuje na nejnižší úrovni za poslední desítky let a s teprve očekávaným příchodem recese se dá jen těžko očekávat obrat. Na druhé straně ale předpokládáme, že současná rizika ukazatel již víceméně zahrnuje a nemělo by proto docházet k dalšímu výraznému poklesu. Od říjnové aktualizace indikátoru očekáváme podobně jako medián trhu stabilitu v okolí zářijové hodnoty, tedy poblíž -30 bodů. V nejnižším bodě během pandemie byl indikátor na -14 bodech.
Ranní okénko - Výnos na desetiletém US dluhopisu již nad 4 %
20.10.2022 Již před chvíli dnešní ekonomický kalendář otevřela statistika cen výrobců v sousedním Německu. Proti srpnu rostly v září ceny o 2,3 %, zatímco trh očekával o procentní bod nižší dynamiku. Přesto jde o výrazné zpomalení proti předchozím dvěma měsícům (7,9 % a 5,3 %).
Ranní okénko - Deficit rozpočtu dosáhne 375 mld. Kč
19.10.2022 Dnes z významnějších dat dorazí jen čísla z amerického nemovitostního trhu. V eurozóně by se pak měl finálně potvrdit odhad zářijové inflace, která v meziročním vyjádření vystoupala na 10 %. Včera zveřejněný ZEW index ukázal rozporuplný stav Německa, kdy aktuální nálada dále klesla, výhled se ale stabilizoval. Podpořit náladu mohly klesající ceny plynu, i plán německé vlády na pomoc firem. Americký průmysl pak ukázal lepší výsledek a v kombinaci s prozatím nad očekávání dobrými zveřejňovanými výsledky firem pomohl protáhnout optimistickou rally, která aktuálně panuje na trzích.
Ranní okénko - Špatný výhled pro Německo
18.10.2022 Zatímco český ekonomický kalendář je stejně jako ve zbytku týdne prázdný, od sousedů z Německa dorazí průzkum ZEW. V rámci evropských předstihových ukazatelů půjde o první více sledovaný index reflektující říjnovou situaci. Vyhlídky analytiků ale příliš optimistické nejsou a jak u složky hodnotící aktuální situaci, tak u složky budoucích očekávání předpokládají další pokles. Ten by měl jít na vrub zejména obavám ohledně dodávek plynu a z toho celkově plynoucí zimní energetické krize. V USA pak vyjdou čísla z průmyslu, kdy v září by produkce podle odhadů měla velmi mírně růst po poklesu v srpnu. Včera v Česku překvapila silnější dynamika cen výrobců, kdy namísto očekávaného mírného meziměsíčního poklesu se dostavil další více jak procentní růst. Ten plynul zejména z cen energií.
Ranní okénko - Ceny výrobců jako na houpačce
17.10.2022 Ekonomický kalendář pro tento týden otevřely ceny českých průmyslových výrobců. Jejich vývoj je jako na houpačce. Po zpomalení meziměsíčního tempa na 0,3 % v červenci a dokonce poklesu o 0,1 % v srpnu se oproti navázání na předchozí dva měsíce dostavilo nečekané zvýšení o 1,2 %. Stejné tempo se očekává i od německých výrobních cen, s tím rozdílem, že ty během srpna již vykázala velmi svižný růst o 7,9 % meziměsíčně. Dále nás v tomto týdnu čekají výsledky průzkumů – v Evropě ZEW index a spotřebitelská důvěra, v USA Empire State a Philly Fed Index. Indikátory patrně potvrdí slabou důvěru v ekonomiku a současně pochmurnější výhled v Evropě. V USA se s „tvrdými“ daty z reálné ekonomiky ohlédneme i o měsíc zpět, konkrétně na vývoj zářijové průmyslové výroby, která byla dle odhadů blízko stagnace (3-měsíční průměrný meziměsíční růst činí 0,1 %). Na zhruba stagnaci poukazuje i ISM index pro průmysl na 50,6 bodech. Celkově tak očekáváný vývoj ekonomických dat pro tento týden nepřipravuje pro náladu na finančním trhu úlevu. Na druhé straně by se ale neměla dostavit žádná pro investory dosud neznámá informace.
Ranní okénko - Inflace dále vyvíjí tlak na Fed
14.10.2022 Dnes ráno vyjde údaj o vývoji běžného účtu platební bilance v ČR za srpen. Medián trhu očekává deficit poblíž 32 mld. Kč po předchozím deficitu na 24 mld. Kč. Saldo se s výjimkou ledna letos drží v mínusu především v důsledku deficitu zahraničního obchodu se zbožím. Roli hraje také záporné saldo bilance prvotních důchodů, kde se projevuje úroková bilance – vyšší úroky placené do zahraničí.
Ranní okénko - Překvapí americká inflace trhy a Fed
13.10.2022 Vrcholem dnešního dne a ve výsledku i celého tohoto týdne je zářijová americká inflace. Po včerejším mírném překvapení u výrobní inflace ve směru vzhůru investoři doufají, že spotřebitelská inflace dopadne lépe a nedá tak Fedu další impuls pro razantnější zvyšování sazeb. Aktuálně je trh takřka kompletně smířen s tím, že na listopadovém meetingu sazby porostou o 75bb, vrchol pak bude dosažen zhruba na úrovni 4,5-4,75 %.
Ranní okénko - Vychází průmysl v eurozóně a Fed zveřejní "minutes"
12.10.2022 Z pohledu makro dat je dnes zajímavý kalendář především v USA, kde vyjdou ceny výrobců (PPI). Poněkud netradičně předchází zveřejnění spotřebitelských cen, jež je na řadě zítra. Současně bude zveřejněn zápis z posledního měnověpolitického zasedání Fedu. V eurozóně vyjde jeden důležitý údaj, konkrétně srpnová statistika z průmyslu. Z dílny IMF (Mezinárodní Měnový Fond) vyjde aktualizace tzv. „Fiscal Monitor“.
Raiffeisenbank: Ranní okénko - Tuzemská inflace v čele dnešního dění
11.10.2022 Za několik málo minut dorazí na trh informace ohledně výše tuzemské zářijové inflace. Většina odhadů očekává, že meziroční míra se bude pohybovat na podobných úrovních jako v srpnu a mediánový odhad počítá se stagnací na úrovni 17,2 %. To by odpovídalo zpomalení meziměsíční inflace z 0,4 % na 0,2 %. My předpokládáme, že dynamika bude o něco pomalejší a že zpomalení se dočká i meziroční míra inflace na rovných 17 % (0 % m/m). Zásadní roli ale opět bude hrát především méně předvídatelná rychlost propisování cen energií do konečných cen spotřebitelů a nechybí proto na trhu ani odhady, že by cenová hladina mohla růst i o takřka 19 %.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA utvrzují v očekávání dalšího hiku o 75bb
10.10.2022 Nový týden přichází s dalšími klíčovými daty pro měnovou politiku – inflací. Její zářijová hodnota vyjde v úterý ráno v ČR a ve čtvrtek bude následovat její americký protějšek. O den později bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu, který by měl přinést informace o tom, jak jednotliví členové vnímají napětí mezi vysokou inflací a zhoršujícím se ekonomickým výhledem. Měsíční zpráva z amerického trhu práce ze závěru minulého týdne byla smíšená a na své si tak přišli holubičí i jestřábí pozorovatelé. Tempo tvorby nových pracovních míst zpomalilo, míra nezaměstnanosti zase nečekaně poklesla. Celkově se výsledek přiklání spíše na jestřábí stranu a investoři se utvrdili v názoru, že přijde další zvýšení sazeb o 75bb. Dalším potvrzením by měla být zářijová inflace. Od celkové míry inflace se sice čeká snížení z 8,3 % na 8,1 %, ale jádrová inflace měla vzrůst z 6,3 % na 6,5 %. Dále nás čekají data z průmyslu eurozóny, spotřebitelská důvěra v USA či statistika z českého trhu práce, která vyšla dnes ráno. Podíl nezaměstnaných dosáhl v souladu s naším i mediánu tržního odhadu 3,5 %. Mírné navýšení naznačovaly průzkumy mezi zaměstnavateli, například od ČSÚ.
Ranní okénko - Případné oslabení na americkém trhu práce by krátkodobě mohlo zlepšit investorskou náladu
07.10.2022 Trojici měsíčních dat z české ekonomiky dnes ráno zkompletuje údaj o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu. ČNB zveřejní data, ze kterých se dozvíme objem devizových intervencí za srpen. Podle našeho odhadu se pohybovaly v rozpětí 2,5 až 3,0 mld. EUR. V září pak podle čísel z dekádní bilance byla ČNB na trhu aktivní koncem měsíce a mohla využít podobné množství jako v srpnu.
Ranní okénko - Polsko po 11 zvýšení v řadě rozhodlo o stabilitě sazeb
06.10.2022 Za pár minut dorazí informace z českého maloobchodu, který si za srpen připíše další meziroční pokles. Díky silnějším prodejům aut, i vyplácení jednorázového příspěvku na dítě by ale výsledek měl vypadat lépe než v červenci. Obdobná statistika pak o 2 hodiny později vyjde v eurozóně, kde analytici sází na meziroční i meziměsíční pokles. Větší šanci rozproudit evropské trhy budou mít spíše zveřejňované zápisky ze zářijového zasedání ECB.
Ranní okénko - Jak je na tom americký trh práce?
05.10.2022 Špatné zprávy mohou být pro investory aktuálně dobré zprávy. Slabší data z ekonomiky, jako například včerejší čísla o nově otevřených pracovních pozicích v USA (JOLTS za srpnové období), mohou být trhem vnímány jako signál o nižší potřebě utahování měnové politiky, což se pozitivně odráží na akciových titulech.
Ranní okénko - Pesimistický výhled českého průmyslu
04.10.2022 Český ekonomický kalendář je dnes prázdný, z eurozóny dopoledne dorazí srpnové ceny výrobců, z USA pak v odpoledních hodinách přijde meziměsíční statistika továrních objednávek. V případě cen výrobců v eurozóně se očekává další skokové zdražení. To už ostatně naznačil dříve zveřejněný výsledek v Německu, kde po červencových 5,3 % rostly v srpnu ceny meziměsíčně o 7,9 %. Americké tovární objednávky by pak měly ukázat meziměsíční stagnaci ve srovnání s červencem.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce nebude pro Fed překážkou
03.10.2022 V tomto týdnu dorazí sada dat z reálné ekonomiky Česka a Německa za srpnové období. Pro zaktualizování vyhlídek do konce roku poslouží zářijový PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor. V USA budou zveřejněny výsledky ISM indexů, které dosud setrvaly nad 50bodovou hranicí a ukazovaly příznivější výhled než jejich protějšek PMI. Z globálního pohledu bude na finančním trhu hrát hlavní roli měsíční statistika z amerického trhu práce. Ta by měla odhalit pokračující odolnost navzdory známkám ochlazování.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně v září pravděpodobně poblíž 10 %
30.09.2022 ČNB včera nepřekvapila a ponechala úrokové sazby dle očekávání beze změny na 7 % s tím, že na příštím zasedání se bude rozhodovat mezi stabilitou či zvýšením. Německá inflace se v září vyšplhala nad 70leté maximum, když ji meziměsíční nárůst o 1,9 % dostal meziročně k 10 %, čímž byl převýšen konsensus odhadů (9,5 % r/r). Opačným směrem překvapila inflace ve Španělsku, která meziměsíčně poklesla o 0,6 % a meziročně se snížila z 10,5 na 9,0 % oproti očekáváným 10,1 %.
Analytici: Úrokové sazby by měly zůstat po zbytek letošního roku stabilní
29.09.2022 Úrokové sazby by měly zůstat po zbytek letošního roku stabilní, vyplývá z reakcí analytiků na dnešní tiskovou konferenci po jednání bankovní rady České národní banky. Někteří experti ovšem jejich zvýšení ještě letos nevylučují.
Rozhodnutí ČNB ponechat základní sazbu je v souladu s analytiky, čekal jej i trh
29.09.2022 Rozhodnutí České národní banky ponechat základní úrokovou sazbu na sedmi procentech je v souladu s předpoklady analytiků a očekával jej i finanční trh. Shodli se na tom odborníci, které ČTK oslovila. Ve prospěch dnešního rozhodnutí vedle pozměněné prognostické metodiky ČNB vyznívala podle nich i nejnovější data o české inflaci, která indikují její citelné zpomalování.
Ranní okénko - ČNB ponechá sazby na 7 %
29.09.2022 V Česku bude dnes prim hrát odpolední zasedání ČNB, byť jakákoliv změna v aktuálním nastavení sazeb je vysoce nepravděpodobná. Analytici jednomyslně očekávají stabilitu, čemuž nahrávají i komentáře členů bankovní rady z posledních týdnů. Důležitější tak bude, co zazní na tiskové konferenci a očekávat lze i otázky novinářů ohledně dalšího intervenování ve prospěch koruny.
Ranní okénko - Hrozba recese v eurozóně se prohlubuje
27.09.2022 Dnešní kalendář evropské trhy významnějším způsobem nerozpohybuje a ty tak jen těžko budou hledat impuls pro oživení ztraceného optimismu. Předsváteční úterek dostane do pomalejšího tempa i český trh a jediná zajímavější data tak budou zveřejňována v USA.
Ranní okénko - ČNB pravděpodobně podrží sazby na 7 %
26.09.2022 Finanční trh má za sebou náročný týden. Po jestřábím zasedání Fedu si investoři uvědomili, že úrokové sazby mohou vystoupat až těsně pod 5 %. V prognóze nyní počítáme se sérií hiků: +75bb, +50bb a +25bb na následujících třech zasedání, což by dostalo sazby do rozmezí 4,50-4,75 %. Akciové trhy se po zasedání propadly a výnosy vládních dluhopisů stoupaly během jejich výprodeje. Napětí v eurozóně dnes se začátkem obchodování setrvá, jelikož parlamentní volby v Itálii vyhrála krajně-pravicová strana pod vedením Giorgia Meloni.
Ranní okénko - EUR/USD pod paritou do konce roku
23.09.2022 Pro ekonomiku Německa, eurozóny a USA dnes vyjdou PMI indikátory. Kromě hodnocení aktuální situace výsledky nastíní vývoj ekonomiky po zbytek roku. Investorům tak poskytnou příležitost k zaktualizování svých očekávání ohledně pravděpodobnosti recese i její hloubky. Bank of England (BoE) v souladu s očekáváními analytiků se včera rozhodla pro zvýšení sazeb o dalších 50bb, čímž posunula aktuální sazbu na 2,25 %. Nicméně finanční trhy zčásti pracovaly s variantou zvýšení o 75bb. V ještě agresivnějším přístupu BoE brání slabá ekonomika, která je dle analýzy centrální banky již v recesi. Dolar se nadále drží při síle, i když během včerejšího obchodování oslaboval. Poslední vývoj nás přiměl ke změně prognózy měnového páru EUR/USD. Počítáme s eurem pod paritou vůči dolaru až do konce letošního roku.
Ranní okénko - 75bb, ale jestřábích...
22.09.2022 Málokterý večer v měsíci získá mezi ekonomy tolik pozornosti jako ten včerejší. Fed totiž rozhodoval nejen o změně sazeb, ale skrze prognózu naznačil i svůj další očekávaný postup. I přesto, že Fed hikoval o očekávaných 75bb, celkové vyznění bylo více jestřábí, čemuž odpovídá i včerejší – byť velmi rozkolísaný – vývoj na americkém akciovém a dluhopisovém trhu. Na jestřábí vlně se nesly jak komentáře předsedy Fedu J. Powella, tak zveřejněná prognóza. Powell opět trhu připomněl, že priorita Fedu je snížit inflaci, a to za každou cenu – i pokud by to mělo znamenat, že se americká ekonomika dostane do recese.
Ranní okénko - Další šok pro německé výrobce
20.09.2022 Dnešek již začal zveřejněním statistiky ohledně cen výrobců v Německu. Ty znovu šokovaly rychlým růstem, když meziměsíčně přidaly necelých 8 % a meziročně tak dynamika namísto očekávaného mírného poklesu zrychlila z 37,2 % na 45,8 %. Hlavním důvodem byly i v srpnu rychle rostoucí ceny energií. Ty meziměsíčně stouply o 20 %. Odpoledne dorazí data ohledně nové výstavby z amerického nemovitostního trhu, čekat se ale bude zejména na zítřejší zasedání Fedu. Trhy v posledních dnech z části ustoupily od možnosti 100bb hiku a zaceňují ho už jen se zhruba 15% pravděpodobností. Pokud by se tak Fed přiklonil tímto směrem, lze očekávat pokračující výprodej na akciových a dluhopisových trzích.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA zůstávají lepší než v eurozóně
16.09.2022 Statistický úřad dnes ráno zveřejní údaj o vývoji cen českých výrobců. Konkrétně u průmyslových cen očekáváme meziměsíční růst o 0,7 % (26,2 % r/r), trh se přiklání k 0,3 % (25,7 % r/r). Inflace ve výrobním sektoru je ukotvena mezi protichůdnými faktory. Směrem nahoru ceny tlačí kaskáda cen energií napříč výrobním řetězcem. Opačným směrem působí zvolňující poptávka a s tím související částečná úleva v dodavatelských řetězcích a také snižující se cena ropy.
Ranní okénko - Trh očekává, že Fed zvýší sazby až ke 4,5 %
15.09.2022 Dnes dorazí jedny z posledních důležitých amerických čísel, které mohou vstupovat do rozhodování Fedu ohledně zvýšení sazeb na rychle blížícím se zářijovém zasedání (středa 21.9.). Kromě některých předstihových ukazatelů dorazí i tvrdá data ohledně srpnových maloobchodních tržeb, nebo průmyslové produkce. V obou případech trh sází na meziměsíční stagnaci. Zvlášť u maloobchodu by překvapení směrem nahoru jen přiživilo rychlé přeceňování ohledně dalšího postupu Fedu.
Ranní okénko - Průmyslová výroba v eurozóně pod tíhou cen energií
14.09.2022 Americká inflace včera ukázala, že je vytrvalejší než se čekalo. Celková inflace sice vzrostla meziměsíčně o 0,1 % a meziročně dokonce klesla na 8,3 % (čekalo se 8,1 %), ale jádrová inflace lépe zachycující domácí cenový vývoj zvýšila tempo z 0,3 % na 0,6 % meziměsíčně. Pohled na inflaci v USA dneska zkompletuje údaj o cenách výrobců (PPI). V eurozóně se očekává zveřejnění průmyslové výroby za červencové období, které by mělo přinést pokles poblíž 2 % meziměsíčně (konsensus trhu je na -1,1 %).
Ranní okénko - Americká inflace rozhodnutí Fedu již příliš neovlivní
13.09.2022 Dnešek patří především americké inflaci. Ta s největší pravděpodobností bude vypadat stejně jako v Česku více optimisticky – očekává se pokles meziroční míry z 8,5 % na 8 %. Meziměsíčně by díky pohonným hmotám měla inflace dokonce mírně klesat. Pro Fed se toho ale příliš nezmění. Zbylá data totiž neukazují obrázek zpomalující a ochlazující se ekonomiky.
Ranní okénko - Dorazí data o inflaci z ČR i USA
12.09.2022 Týden odstartuje česká inflace za srpen. Za působení protichůdných faktorů, snížení cen pohonných hmot oproti červenci, ale pokračující zdražování v oddíle bydlení, očekáváme navázání na zpomalující meziměsíční tempo inflace (z 1,3 % na 0,8 %). V meziročním srovnání inflace ještě poroste, z 17,5 % na 17,7 %. Konsensus trhu se také ukotvil na 17,7 %, ČNB ve své srpnové prognóze počítá s 19,3 %, ovšem prognóza zahrnovala vyšší číslo i pro červenec (18,8 % vs. 17,5 %).
Ranní okénko - Zástupci EU projednávají řešení pro energetický trh
09.09.2022 Hlavním tématem bude dnes pro finanční trhy setkání zástupců EU ohledně možností řešení energetické krize, jež Evropu zužuje. Cílem bude najít společné řešení na evropské úrovni. Mezi návrhy by měla být možnost zastropování cen dováženého plynu, či jeho vyjmutí z cenotvorby elektřiny. Aktuálně trh funguje tak, že cena je stanovena nejdražším dodavatelem, což jsou aktuálně paroplynovky. Současně v Praze dneškem začíná dvoudenní konference Ecofin (Rada Evropské unie pro hospodářské a finanční záležitosti), na kterou přijedou ministři financí a centrální bankéři států EU. I zde bude řešení vysokých cen energií stěžejním tématem.
Ranní okénko - Zvýší dnes ECB sazby o 75bb?
08.09.2022 Hlavní pozornost dnes patří ECB, která ve 14:15 oznámí rozhodnutí o zvýšení sazeb. Většina analytiků se kloní k 75bb, stejný je i názor trhu (75bb hike naceněn zhruba z 80 %). Rozhodnuto ale ještě zdaleka není a lze očekávat složitou diskuzi s holubičím křídlem, které bude upozorňovat na hrozby recese a finanční stability. Kromě rozhodnutí bude trhy zajímat i upravená prognóza.
Ranní okénko - Očekávání směřují k zítřejšímu zasedání ECB
07.09.2022 Dnes ráno zveřejněná data z ČSÚ ohledně vývoje v maloobchodu potvrdila očekáváný pokles tržeb. Meziměsíčně došlo k poklesu o 0,6 %, což po očištění o vývoj cen odpovídá meziročnímu poklesu o 7,2 %. Za necelou hodinu bude zveřejněna ještě statistika devizových rezerv. Z eurozóny dopoledne dorazí zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál, který přinese strukturu vývoje ekonomiky.
Ranní okénko - Na statistiku mezd dnes naváže průmysl a zahraniční obchod
06.09.2022 Z Česka dnes v 9 ráno dorazí statistika z průmyslu a data o bilanci zahraničního obchodu za červenec. Obě hodnoty jsou v posledních měsících rozkolísané a odhady analytiků se tak od sebe poměrně výrazně odlišují. Před pár minutami již dorazila statistika ohledně továrních objednávek za červenec z Německa. Podle té objednávky klesly meziměsíčně o více jak procento, meziročně o necelých 14 %. To nahrává i slabšímu vývoji českého průmyslu. Z USA dnes dorazí zpřesněné PMI, spolu s indexem ISM sektor služeb.
Ranní okénko - Jestřábi v ECB tlačí na zvýšení sazeb o 75bb
05.09.2022 Ekonomickému kalendáři v tomto týdnu dominuje zasedání ECB (čtvrtek). Po jestřábích komentářích na konferenci v Jackson Hole trh zaceňuje zvýšení úrokových sazeb mezi 50-75bb. Z našeho pohledu se jeví zvýšení o 75bb jako čím dál více pravděpodobné. Včetně zvýšení o 75bb tento týden pak do konce roku očekáváme utažení měnových podmínek celkem o 150bb. Moc podpory pro euro i při 75bb hiku ale neočekáváme, jelikož současně dochází k vyostření situace na trhu s energiemi.
Ranní okénko - Vyšší jádrová inflace v EU19 nahrává hiku o 75bb
01.09.2022 Z Česka dnes dorazí PMI z výroby, který by se po posledních poklesech měl stabilizovat v okolí 47 bodů. To je ovšem úroveň, která naznačuje zpomalování výroby. V eurozóně budou zveřejněna data ohledně červencové nezaměstnanosti, v USA pak může být zajímavý výrobní index ISM, který se na rozdíl od PMI v Česku bude držet dále poměrně vysoko nad 50bodovou hranicí. Včera největší pozornost patřila inflaci v eurozóně, která se příliš neodchýlila od odhadů, ale vyšší dynamika jádrové inflace přispěla k dalšímu přecenění na trhu, kdy nyní je takřka 100% očekáván hike o 75bb, následován třemi zvýšení o 50bb na každém dalším zasedání.
Ranní okénko - Dnešní zveřejnění inflace v eurozóně patrně tlak na ECB nesníží
31.08.2022 Dnes vyjde srpnová inflace v eurozóně. Pro ECB data patrně neposkytnou signál pro zpomalení tempa zvyšování sazeb. Včerejší dílčí výsledky z některých členských zemí indikují, že by inflace mohla skončit víceméně v souladu s odhady poblíž 9 %. V Německu výsledek odhalil meziroční zvýšení tempa z 7,5 % na 7,9 % (medián odhadů 7,8 %). Ve Francii byla potvrzena očekáváná stagnace cen na 6,1 %, zatímco ve Španělsku došlo ke snížení tempa z 10,8 % na 10,4 %. Kromě statistiky vývoje inflace dnes dorazí data z trhu práce. Německý statistický úřad zveřejní údaje o míře nezaměstnanosti a v USA vyjde ADP report, který trh vnímá jako předskokana měsíční statistiky z trhu práce (pátek).
Ranní okénko - Inflace v Německu ovlivní rozhodnutí ECB
30.08.2022 Dnešek odstartuje ČSÚ se zpřesněným odhadem HDP za druhý kvartál, kdy se budeme moct podrobněji nahlédnout i do struktury. Oči v Evropě ale budou mířit především na odpoledne zveřejňovanou německou inflaci, která napoví, jak by mohl vypadat vývoj v eurozóně a zároveň naznačí jakým směrem se bude ubírat ECB na nejbližším zasedání. Trh totiž začíná čím dál tím více naceňovat 75bb hike. Z USA pak dorazí informace ohledně růstu cen nemovitostí nebo také ukazatel spotřebitelské důvěry. Včera po dlouhých týdnech došlo k propadu cen forwardových kontraktů na elektřinu mj. v Německu a Francii, poté co se objevila informace, že EU urgentně přistoupí k potřebným krokům, aby snížila ceny energií.
Ranní okénko - Očekává se silná statistika z amerického trhu práce
29.08.2022 Zpřesněný odhad českého HDP za Q2´22 přinese detail struktury vývoje ekonomiky. Pohled dopředu nabídne srpnový PMI pro zpracovatelský sektor, od kterého už neočekáváme další pokles. V Německu i eurozóně bude zveřejněna inflace a později data z trhu práce a výsledek konjunkturálního průzkumu. Pro finanční trh se bude jednat o důležitou sadu dat pro zpřesnění očekávání ohledně velikosti hiku na příštím zasedání ECB (8. září). V USA je hlavním údajem měsíční statistika z trhu práce. Ve svém projevu v Jackson Hole v závěru minulého týdne dal J. Powell najevo, že vývoj na trhu práce zůstává pro Fed klíčový pro nastavení měnové politiky.
Ranní okénko - Smíšené zprávy z německé ekonomiky
26.08.2022 Poslední srpnový pátek je z pohledu ekonomických dat relativně střídmý a trhy by měly týden zakončit již v polovíkendovém módu. Rozruch mohou přinést data z USA ohledně osobních příjmů a výdajů, případně odpoledne projev Jeroma Powella v Jackson Hole. Již před pár minutami dorazil z Německa průzkum spotřebitelské důvěry, který ukázal horší výsledek, než očekával trh a nálada poklesla na nejnižší hodnotu v historii měření. Včerejší německé Ifo indexy dopadly ale lépe, než se očekávalo, a to jak v oblasti hodnocení aktuální situace, tak v budoucích očekáváních.
Ranní okénko - Podnikatelská nálada v Česku se opět zhoršila
25.08.2022 Dnes v horském letovisku Jackson Hole začíná každoroční setkání centrálních bankéřů a trhy budou pozorně naslouchat především tomu, co na ekonomickém sympoziu řekne předseda Fedu Jerome Powell. Kromě toho dnes z USA dorazí i týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo revize HDP za druhý kvartál. Analytici očekávají, že výsledek ohledně výkonu americké ekonomiky se dočká mírného zlepšení, i tak to na vystoupení z technické recese stačit nebude.
Ranní okénko - Prudký pokles prodejů nových domů v USA
24.08.2022 Dnes v devět ráno ukáže konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, kam se v srpnu posunula nálada domácností a podnikatelů v Česku. Z USA pak odpoledne dorazí statistika prodejů zboží dlouhodobé spotřeby, kde trh očekává mírný meziměsíční nárůst. Včerejší indexy nákupních manažerů dopadly přesně opačně, než trh očekával. Zatímco v eurozóně přišla úleva, když index v průmyslu setrval na podobných úrovních jako v červenci, v USA výsledek negativně překvapil.
Ranní okénko - Týden naplněný předstihovými ukazateli
22.08.2022 Zatímco dnešek bude ještě relativně poklidný, od zítřka začnou na trh proudit další zásadní čísla jak z Evropy, tak z USA. V úterý budou nejzajímavější předstihové ukazatele PMI, které dorazí z vybraných států eurozóny, ale i ze Spojených států. Doplní je statistika nově prodaných domů v USA nebo průzkum spotřebitelské důvěry v rámci eurozóny. Na ten ve středu naváže domácí statistický úřad, který zveřejní výsledky pravidelného konjukturálního průzkumu.
Ranní okénko - Česko v inflaci stále mezi prvními v EU
19.08.2022 Týden trhy zakončí v pomalejším tempu a ekonomický kalendář je na dnešek takřka prázdný. Z eurozóny dorazí statistika běžného účtu platební bilance, kterou ale trh nechává spíše bez povšimnutí. Už před několika minutami zveřejnil německý statistický úřad data ohledně růstu cen ve výrobě. Zatímco v Česku dynamika zvolnila, z Německa dorazil šok. Místo očekávaných 0,7 % rostly ceny v červenci meziměsíčně o 5,3 % a po červencovém zvolnění meziročního tempa přišlo prudké zrychlení na 37,2 %.
Ranní okénko - Obavy z poptávky v americkém průmyslu
16.08.2022 Úterý odstartují domácí ceny výrobců. Zatímco odhad trhu počítá s prvním letošním zpomalením meziroční dynamiky, my předpokládáme ještě další nárůst. Následovat bude průzkum důvěry u německých investorů ZEW, kde by k většímu posunu do kladných hodnot dojít nemělo. Z USA pak budou důležitá čísla ohledně průmyslu, jelikož některé předstihové indexy začínají upozorňovat před rychle upadajícím množstvím nových poptávek. Mimo jiné včera překvapil americký Empire Manufacturing, měřící náladu v americkém průmyslu. Index si totiž připsal druhý největší pokles v historii. Především kvůli slábnoucí poptávce se propadl hluboko do záporných hodnot.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb
15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
Koruna po rozhodnutí ČNB nepatrně posílila o haléř na 24,64 Kč za euro
04.08.2022 Česká koruna bezprostředně po zveřejnění rozhodnutí České národní banky o sazbách posílila nepatrně o haléř na 24,64 Kč za euro. Na páru s americkým dolarem koruna posiluje o něco více, a to o sedm haléřů na 24,17 USD/CZK. ČTK to řekl analytik XTB Štěpán Hájek. Obecně je však podle něj reakce trhu na rozhodnutí velmi malá.
Analytici: Ponechání sazeb ČNB není překvapením, růst může přijít na podzim
04.08.2022 Rozhodnutí bankovní rady České národní banky ponechat základní úrokovou sazbu na sedmi procentech není překvapením, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Mírný růst sazeb by podle nich mohl přijít na podzim. Bankovní rada dnes jednala po personální obměně a poprvé v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem zvyšování sazeb. Šlo o první ponechání sazeb po sedmi nadstandardních zvýšeních základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou.
Ranní okénko - Na ČNB dnes čeká tvrdá diskuze
04.08.2022 Dnes bude největší emoce, alespoň u nás v Česku, budit zasedání ČNB. Obměněná rada bude čelit tlaku ze všech stran na to, aby pokračovala v navyšovacím cyklu a změnila tak doposavad očekávanou taktiku stability sazeb. Lze očekávat dlouhou diskuzi a rozpolcené rozhodnutí. Ostatně nejistota panuje i u analytiků, kdy polovina věří ve stabilitu, druhá pak ve 25-50bb hike. My se přikláníme k druhé možnosti, kdy věříme že nově zveřejněná prognóza bude natolik zásadní měrou volat po zvýšení sazeb, že bankovní rada se rozhodne vyslat signální hike o 25bb.
Ranní okénko - První zasedání v nové formaci, jak rozhodne ČNB o sazbách?
01.08.2022 PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor dnes ráno ukáže na další zhoršení situace. Trh počítá se ztrátou 1,5 bodu na úroveň 47,5. Následuje údaj o státním rozpočtu. Hlavní událost v českém ekonomickém kalendáři ale dorazí až ve čtvrtek, kdy zasedá ČNB. V nové sestavě by bankovní rada mohla rozhodnout o mírném zvýšení sazeb ve výši 25bb. Český kalendář uzavřou v pátek maloobchodní tržby, které pod tíhou vysokých spotřebitelských cen nemají moc prostoru pro pozitivní překvapení. Nápovědou v tomto směru je dnes ráno zveřejněný pokles tržeb v německém maloobchodu o 1,6 % meziměsíčně za červen. Z německé ekonomiky tento týden ještě dorazí statistika továrních objednávek a průmyslová výroba. V eurozóně ucelí ceny v průmyslu pohled na červencový vývoj cen. V USA bude zajímavý výsledek ISM indexu sledujícího ceny v průmyslu – od letošního března soustavně klesá, i když se stále nachází na nezvykle vysoké úrovni. Dále dorazí údaje o situaci v poptávce v tamním průmyslu. Hlavní zprávou bude páteční zveřejnění měsíční statistiky z trhu práce, nadále silné oblasti americké ekonomiky.
Ranní okénko - Závěr týdne plný ekonomických čísel
29.07.2022 Dnešní kalendář je doslova nabitý čísly z reálné ekonomiky. Za několik málo minut se dozvíme, jak se dařilo české ekonomice ve druhém čtvrtletí, dopoledne pak dorazí údaj ohledně HDP i z Německa a celé eurozóny. K tomu navíc z eurozóny přijde i informace ohledně červencové inflace. Včerejší výsledek z Německa ukázal, že meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně může čekat další navýšení. V USA se pak potvrdily obavy z technické recese a druhý záporný výsledek v řadě skončil hluboko pod mediánem odhadů trhu. Pro Fed to ale nic moc neznamená a spíše než na neoficiální definici bude americká centrální banka hledět na komplexnější mix ukazatelů z reálné ekonomiky, v čele s trhem práce.
Ranní okénko - Fed zvýšil o 75bb, dnes se může potvrdit technická recese
28.07.2022 Fed včera večer v souladu s tržními očekáváními zvýšil sazby o 75 bazických bodů a nepřipravil tak překvapení v podobě obávaného hiku o 100bb. Základní sazba se tím dostala na úroveň 2,25-2,50 %, čímž se přehoupla zhruba do neutrální úrovně, která nezrychluje ani nezpomaluje ekonomiku. Šéf Fedu Powell pak na tiskové konferenci popřel, že by se americká ekonomika měla nacházet v recesi, a to zejména díky silnému trhu práce. Naznačil ale, že vnímá hrozbu zpomalující ekonomiky a na dalších zasedáních tak Fed opět bude rozhodovat až podle nejaktuálnějších dat, a reporty zejména ohledně inflace a z trhu práce se tím pádem dostanou pod drobnohled investorů. To otevírá možnost méně razantním hikům a nižší finální úrovni. Od zářijového zasedání tak trh aktuálně očekává zvýšení „jen“ o 50bb, výstup nad 4 % tržní aktéři aktuálně vidí jako zcela nereálný. Pokud dnes zveřejněný výsledek HDP potvrdí technickou recesi v USA, mohou akciové trhy v očekávání méně restriktivní měnové politiky opět reagovat pozitivně a navázat na včerejší silný růst. Na evropských trzích dnes bude kromě dozvuků ze zasedání Fedu hrát prim německá inflace, která otevírá sérii červencových dat z eurozóny ohledně růstu spotřebitelských cen. Podle odhadů trhu by meziroční dynamika u našeho západního souseda měla podruhé v řadě zpomalit. Za celou eurozónu se ovšem očekává (v pátek) další zrychlení, z 8,6 % na 8,7 % - a to i na pozadí možného meziměsíčního poklesu (-0,1 %), který je sezónně v červenci relativně obvyklý.
Ranní okénko - Zpomalení v maloobchodu reflektuje chmurnou náladu spotřebitelů
12.07.2022 Dnes z Česka přijde údaj ohledně červnové nezaměstnanosti. V květnu se podíl nezaměstnaných zastavil na 3,2 % a v červnu by už k výraznější změně dojít nemělo. Ještě před obědem pak stihne dorazit z Německa průzkum ekonomického sentimentu od agentury ZEW. Opětovné zhoršení se očekává jak od indexu hodnotícího aktuální situaci, tak i od indexu, který se zabývá očekáváními do budoucnosti. Včera nepříjemně překvapil tuzemský maloobchod, když meziročně poklesl o 6,9 % a výraznější pokles si připsal i na meziměsíční bázi. Po lepším výsledku průmyslu se tak opět navýšila šance na záporný mezikvartální výsledek české ekonomiky ve druhém čtvrtletí.
Ranní okénko - Trh přehodnocuje očekávané sazby Fedu, inflace v USA i ČR na novém maximu
11.07.2022 Investoři se v prostředí rizik ze stoupající inflace a hrozící recese snaží správně trefit budoucí trajektorii úrokových sazeb. Při tom jsou citliví na přicházející ekonomická data, což činí dluhopisový a peněžní trh volatilní. Například v USA došlo minulý čtvrtek po zveřejnění horších než očekávaných týdenních dat z amerického trhu práce podle futures kontraktů ke snížení očekávání ohledně sazeb Fedu na začátek roku 2023 na 3,4 % z 3,9 %.
Ranní okénko - Růst zaměstnanosti v USA patrně zvolnil, na očekávaném 75bb hiku to ale nic nemění
08.07.2022 ČNB dnes zveřejní červnovou statistiku devizových rezerv, ze které bude patrné, jak moc centrální banka intervenovala ve prospěch koruny. Pohled na oproti regionu stabilní kurz u 24,70 EUR/CZK během posledních několika týdnů naznačuje, že intervence pokračovaly i během června a také v prvních dnech po příchodu nové bankovní rady. V USA se investoři budou soustředit na měsíční report z trhu práce z června. Z vyjádření zástupců Fedu vyplývá, že boj proti ukotvenosti inflačních očekávání na zvýšené úrovni je prioritou, která převyšuje negativní dopady do ekonomiky. O něco horší, než očekáváný výsledek tak nic nezmění na plánu Fedu zvýšit úrokové sazby o 75bb na červencovém zasedání. Tuzemský průmysl v květnu pozitivně překvapil.
Ranní okénko - Průmysl dnes může ukázat na další rozsáhlé zpomalování
07.07.2022 Dnes je z ekonomických dat na řadě český průmysl a informace ohledně zahraničního obchodu. Saldo obchodu se zahraničím skončilo pravděpodobně opět ve výrazném deficitu, průmysl se mohl udržet v plusu, po očištění ale může přijít další meziměsíčně pokles. Tentokrát přitom nebude na vině automotive, jak tomu bylo v předchozích měsících. Zápisky z posledního zasedání Fedu větší šok nepřinesly – americká centrální banka je ochotná bojovat s inflaci i za cenu dopadů do ekonomického růstu. Platí i předpoklad rozhodování mezi 50bb a 75bb hikem na příštím zasedání.
Ranní okénko - Výnosy dluhopisů zůstanou tento týden pod tlakem
04.07.2022 Český datový kalendář nabízí v tomto kratším týdnu údaje o květnovém zahraničním obchodu a průmyslové výrobě. Saldo zahraničního obchodu pravděpodobně setrvalo v deficitu přesahující 20 miliard a je tak výraznou brzdou HDP ve druhém čtvrtletí. Zahraniční obchod do jisté míry zrcadlí komplikovanou situaci v průmyslu, kde v problémech není už jen automobilový sektor. Po očištění o kalendářní vlivy odhadujeme meziroční pokles průmyslové výroby o 1,7 %. Statistika z průmyslu bude zveřejněna také v Německu spolu s továrními objednávkami, zatímco v eurozóně se na výkon ekonomiky podíváme skrze maloobchodní tržby. Hlavní údaj v USA bude v závěru týdne statistika z trhu práce.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně patrně poblíž 8,5 %, PMI míří dolů
01.07.2022 ČNB dnes zveřejnění zápis z posledního měnověpolitického jednání. PMI pro český zpracovatelský sektor by měl zrcadlit výsledky v eurozóně a Německu a poklesnout blíže k 50bodům, které představují hranici mezi expanzí a kontrakcí aktivity. Později je na řadě inflace v eurozóně, která by mohla představovat další špatnou zprávu. Očekáváme její zvýšení meziročně z 8,1 % na 8,4 %. To může dostat finanční trh dále pod tlak, jelikož narůstající inflaci investoři reflektují v očekávání agresivnější měnové politiky a zvýšeným rizikem recese. Naopak v USA je dnešek z pohledu ekonomických dat klidnější.
Ranní okénko - Inflace v Německu zpomalila, na výraznějším ústupu ale není
30.06.2022 Dnes bude trhy zajímat německá nezaměstnanost a vývoj osobních příjmů a výdajů v USA. Dorazí i v poslední době čím dál tím ostřeji sledovaná týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA. Jde totiž o jeden z prvních ukazatelů, který by mohl naznačit zchlazování prozatím silně zahřátého trhu práce. Včera zveřejněný výsledek červnové inflace v Německu vypadá na první pohled dobře. Meziroční dynamika výrazněji zpomalila, meziměsíčně ceny dokonce kosmeticky klesly. Pod pokličkou se ale skrývá především dopad snížení spotřební daně na pohonné hmoty v kombinaci s extrémním zlevněním jízdenek na některé prostředky hromadné dopravy. Inflační tlaky i nadále zůstávají v německé ekonomice silné.
Ranní okénko - Spotřebitelská důvěra na minimech, výnosy opět rostou
28.06.2022 Dnešek je ve znamení předstihových ukazatelů ohledně spotřeby. Již před pár minutami dorazil GfK index měřící spotřebitelskou důvěru v Německu. Ta po předchozí stabilizaci opět poklesla a je tak na nejnižší úrovni v historii měření (od roku 2005). Odpoledne pak dorazí jeden z ukazatelů spotřebitelské důvěry v USA. I zde se čeká pokles, „jen“ ale na nejnižší úroveň za poslední rok. Zajímavý bude i vývoj cen nemovitostí, byť s větším zpožděním teprve za duben. Včera pozitivně překvapily objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA a podnikatelské investice tak navzdory oslabujícímu průmyslu zůstaly v květnu silné.
Ranní okénko - Zvýšená volatilita na trzích, další pokles PMI a platební neschopnost Ruska
27.06.2022 Předstihové ukazatele zveřejněné během minulého týdne ukazují na ekonomické zpomalení během druhé poloviny letošního roku. Peněžní trh reagoval mírným snížením sázek na agresivní utahování měnové politiky – očekávání sazeb Fedu na konci roku 2022 trh během pátku snížil z 3,6 % na 3,4 %. K přecenění docházelo i v eurozóně. Slabé výsledky předstihových indikátorů se podle nás i trhu nevyhnuly ani tuzemské ekonomice, jak v pátek ukáže PMI pro zpracovatelský sektor.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele hlásí zpomalení ekonomiky ve druhém pololetí
24.06.2022 PMI indexy během června výrazněji poklesly, a to jak v eurozóně (včetně Německa), tak v USA. Ukazují, že ekonomika na konci druhého kvartálu ztrácí dynamiku a zapadají tak do našeho výhledu slábnoucího ekonomického výkonu ve druhé polovině roku a začátkem 2023. Stejný obrázek by měl dnes naskytnout i německý Ifo index. Zajímavý je i výsledek tuzemského konjunkturálního průzkumu, který prozatím indikoval vesměs pozitivní vývoj a nebyl tak v souznění s PMI.
Ranní okénko - Obavy z blížící se recese doléhají na náladu na trzích, dnešní data poskytnou další indikace
23.06.2022 ČNB včera dodala další výrazný hike o 125bb. Hlavní úroková sazba se posunula na 7 %. S obměnou rady směrem k holubičímu postoji je do konce roku nejpravděpodobnější stabilita sazeb. Jejich další mírnější zvýšení se ale zcela vyloučit nedá. Během června/července ještě zesilující inflace bude znamenat, že tlak na bankovní radu zvýšit sazby půjde ze strany její analytické sekce i finančního trhu.
Ranní okénko - ČNB dnes zvýší sazby. O kolik?
22.06.2022 Z pohledu domácí ekonomiky bude dnes nejdůležitější událostí zasedání ČNB. Od bankovní analytici očekávají zvýšení základní sazby v rozsahu od 75 do 150 bazických bodů, tuzemská centrální banka ale již několikrát ukázala, že nemá problém zaskočit trh a výsledek dnešního zasedání může překvapit. Vzhledem k obměně části bankovní rady (od začátku července) půjde ale s největší pravděpodobností o poslední zvýšení sazeb v letošním roce. Z Evropy pak odpoledne dorazí informace ohledně spotřebitelské důvěry. Čekat lze pokračující stabilitu na historicky nízkých hodnotách.
Ranní okénko - Americký nemovitostní trh pod drobnohledem
21.06.2022 Dnešní ekonomický kalendář nijak zvlášť nabitý není a trhy tak daty z reálné ekonomiky budou ovlivňovány jen minimálně. Pozornost budou budit prodeje existujících domů v USA, kde se očekává další meziměsíční pokles. Americký nemovitostní trh začíná přitahovat čím dál tím více pozornosti, především kvůli obavám ohledně negativního budoucího vývoje. Kombinace vysokých úrokových sazeb, horších finančních podmínek domácností a hrozby zpomalení ekonomiky totiž představuje riziko ochlazení dosavadního silného růstu cen nemovitostí.
Ranní okénko - Kam ČNB posune úrokové sazby?
20.06.2022 ČNB naváže na minulý týden, který přinesl vlnu zvyšování úrokových sazeb (Fed, Bank of England nebo Švýcarská národní banka) a dodá další agresivní hike. V eurozóně i USA se očekávají PMI indexy. Z Německa dnes ráno dorazila statistika cen průmyslových výrobců a koncem týdne následují výsledky průzkumu od německého Ifo institutu. V USA je datový kalendář strohý v čele s čísly z realitního trhu.
Ranní okénko - Připravovaný "anti-fragmentační" balíček od ECB trh zklidnil
17.06.2022 Finanční trhy jsou stále pod tíhou vysoké inflace, obav z recese a růstu úrokových sazeb. K nervozitě přispělo také, že Gazprom omezil dodávky zemního plynu do Itálie, Německa, Rakouska a Francie. To vyvolalo růst ceny zemního plynu na burze. K uklidnění alespoň došlo na dluhopisovém trhu v eurozóně.
Ranní okénko - Měkké přistání Fedu může bolet
16.06.2022 Dnes dorazí z Česka ceny výrobců za květen, z USA pak série dat týkající se nemovitostního trhu. Především se ale dále rozleží dojmy ze včerejšího zasedání Fedu, i narychlo svolané schůzky ECB. Fed zvýšil sazby o 75 bodů, představil zároveň cestu do restriktivního teritoria s finální sazbou těsně pod 4 %. ECB dohnala resty a oznámila to, co se od ní čekalo již před týdnem. V boji s možnou fragmentací na evropských dluhopisových trzích využije reinvestice prostředků plynoucích z pandemického balíčku nákupu aktiv. Zároveň se pokusí vymyslet nový nástroj pro „pomoc“ hluboce zadluženým státům. Průmysl v eurozóně skončil podle očekávání meziměsíčně těsně nad nulou, na americký maloobchod naopak dopadly vysoké ceny a ten si tak připsal nečekaný meziměsíční pokles.
Ranní okénko - Dnešek je o Fedu, zvýší o 50 nebo 75bb?
15.06.2022 Investoři vyčkávají dnešní zasedání Fedu (v 20h středoevropského času). Před tím z USA dorazí maloobchodní tržby a Empire Manufacturing index mapující situaci v průmyslu. V eurozóně bude zveřejněna dubnová statistika průmyslové výroby. Akciové i dluhopisové trhy zůstávají nadále ve výprodejním režimu kvůli vysoké inflaci a očekávanému agresivnímu utahování měnové politiky ze strany hlavních světových centrálních bank. ECB má dnes v plánu krizový meeting ohledně rozprodeje dluhopisů.
Ranní okénko - Další výprodej v očekávání agresivnějšího Fedu
14.06.2022 Dnes nejzajímavější série dat dorazí dopoledne z Německa. Zveřejňovat se budou červnové ZEW indexy hodnotící současnou situaci a očekávání ohledně budoucnosti. U obou se očekává mírné zlepšení, pořád ale indexy zůstanou hluboko v záporných číslech. Z Česka dorazí jen statistika platební bilance, na tu finanční trhy tradičně příliš nereagují. Z USA pak jako poslední vlaštovka před středečním zasedáním Fedu dorazí ceny výrobců. U nich se očekává mírné zpomalení meziroční dynamiky.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká zvýšení sazeb o 50bb, ve hře je i hike o 75bb
13.06.2022 O nastavení úrokových sazeb tento týden rozhodne americký Fed. Zasedání budou předcházet data o vývoji cen amerických výrobců a výsledek maloobchodních tržeb. V čele evropského kalendáře je údaj o průmyslové výrobě v eurozóně a předstihový indikátor ZEW. Z české ekonomiky nás čekají pouze ceny výrobců. Finanční trh má za sebou náročný závěr týden, kdy došlo k výprodeji na akciových a dluhopisových trzích na pozadí vyšší než očekávané inflace v USA ukazující na možný agresivnější postup Fedu.
Ranní okénko - ECB chce zvýšit sazby v červenci o 25bb, inflace v ČR znovu zesílila, v USA její tempo zvolňuje
10.06.2022 Údaj o květnové inflaci dnes dorazí z Česka i USA, kde se k tomu ještě přidá průzkum od University of Michigan. Zatímco v Česku inflace ještě sílí, podle nás v květnu dosáhla na 15,7 % z předchozích 14,2 %, v USA její meziroční tempo mírně zvolnilo blíže k 8 %. ECB včera zvolila opatrnější přístup a pro nastávající červencové zasedání vyloučila hike o 50bb, nechala si ale otevřené dveře pro září.
Ranní okénko - ECB dnes oznámí plán snižování sazeb
09.06.2022 Dnešek patří ECB, která s největší pravděpodobností oznámí konec nákupu aktiv a naznačí další cestu zvyšování sazeb. Trhy budou hledat především jakýkoliv náznak možnosti budoucího dvojnásobného hiku, důležitá ale bude i prognóza a možné komentáře k ohrožení finanční stability hluboce zadlužených států. Včera dorazila z ČR statistika nezaměstnanosti, která ukázala na další mírný pokles k 3,2 %. Německý průmysl po březnovém propadu dokázal v dubnu meziměsíčně mírně posílit, i tak ale výsledek skončil pod očekáváním trhu.
Ranní okénko - Dnes se dozvíme složení bankovní rady ČNB
08.06.2022 Podíl nezaměstnaných v květnu podle našeho odhadu stagnoval na 3,3 % s prostorem pro odchylku směrem k 3,2 %. Pro korunový trh je dnes důležitý den. Prezident Zeman by měl ve 14h jmenovat členy do ještě třech neobsazených pozic v bankovní radě ČNB. Složení bankovní rady by tak mělo být konečně finální.
Ranní okénko - Slabý start české ekonomiky do druhého čtvrtletí
07.06.2022 Hned od rána budou z Česka proudit další ekonomická data. Za několik málo minut dorazí čísla z maloobchodu, které ukážou nakolik vysoká inflace brzdí domácí poptávku. Ve stejný čas bude zveřejněna i dynamika mezd v prvním čtvrtletí letošního roku, kdy nominální růst nepokryje inflaci a mzdy tak budou reálně klesat. O hodinu později přijde statistika devizových rezerv za květen, která by prozradila, pokud by ČNB v dubnu byla aktivní na devizovém trhu.
Ranní okénko - Česká inflace těsně pod 16 %, zasedání ECB a data z reálné ekonomiky
06.06.2022 Pozornost investorů v tomto týdnu upoutá především zasedání ECB, která sazby ještě nezvýší, bude ale komunikovat postup normalizování měnové politiky. V USA je hlavním údajem inflace, která měla v květnu setrvat na 8,3 % r/r. Český kalendář je plný důležitých údajů. Dorazí trojice dat z reálné ekonomiky, data z trhu práce a výsledek květnové inflace. Oproti USA se ale čeká další navýšení dynamiky z 14,2 % 15,5 %. My očekáváme inflaci mírně vyšší na 15,7 %.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Hospodaření českého státu | Zastropování cen plynu | První odhad HDP | Dynamický růst | Maďarská inflace | Uvolněné měnové politiky | Dopad omikronu | Klid před bouří | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Výnosy dluhopisů | Zvyšování cen | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Snižování stavů | Opětovný pokles | Americký ADP | Hrozba recese v eurozóně | Vývoj | Státní dluhopis | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Allianz | Radim Dohnal | Česká ekonomika letos | DPH | Portu analýza | General Dynamics | EUR | ENEL | Nezaměstnanost v lednu | Bundesbank | Marsh & McLennan | Pokračování růstu | Nezaměstnanost v eurozóně | Přemýšlení | Optimismus spotřebitelů | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Roche | Automobilový sektor | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | Míra volatility | PEPP | Vývoj ceny zlata | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Ceny energetických komodit | Volatilní | Inflace v září | Evropské centrální banky | Varianta omikron | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | Novo Nordisk A/S | Situace kolem SVB | Novo | České hospodářství | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Počet nezaměstnaných v Německu | Nálada amerických spotřebitelů | Schodek státního rozpočtu | Novartis | Trh práce | Evropská komise | Dopady energetické krize | Souhrnný indikátor | Pro investory | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Oživení ekonomiky | Crypto | Investice | US Bancorp | US dluhopisy | Micron Technology Inc | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Diverzifikace | Akvizice | ServiceNow | Finanční stabilita | Lednová inflace | Devon Energy | Posílení | Index aktivity | Reportované výsledky | Zvýšení limitu pro zadlužení | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | HDP v Maďarsku | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Autozone | Prognózy | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Experti | Platební bilance | Chování | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Hamás | Zasilatelské společnosti | Inflace v listopadu | Nárůst výdajů | Výraznější impuls | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Nálada spotřebitelů v USA | General Electric | Nezaměstnanost v Česku | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Stimul | Reakce ČNB | Recese v eurozóně | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Český průmysl | Zápis z jednání ČNB | PMI z Německa | Současná cena | Akcie společnosti | Uzdravování | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Covidová situace | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Lagardeová | Průměrné mzdy | Cenné papíry | Výnos | Hlasy pro zvýšení sazeb | Bancorp | Spotřebitelský sentiment v USA | Brent | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | REITs | Americký akciový trh | ZEW indexy | SMA | Klíčový údaj | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Pokles polské ekonomiky | Akcie Erste | ENEL SpA | Německý akciový index DAX | Airbus SE | Exchange | KLDR | MAE | Zasedání centrálních bank | Hluboké recese | Nová makroekonomická prognóza | Reckitt Benckiser | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Americká nezaměstnanost | Vývoj jádrové inflace | Oživení čínské ekonomiky | První hike ECB | Propad cen | Škoda | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Kryptoměna Bitcoin | JPY | Ceny ve výrobě | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Mzdová vyjednávání | Odhad HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Systematické riziko | Uber Technologies | Česká nezaměstnanost | CEE | Projekce | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Nákup akcií ČEZ | Aktualizovaná prognóza | FTX | Reálné ekonomiky | Měny v regionu | Měnověpolitické zasedání Fedu | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Nestlé | Prognóza | Bilance obchodu | Globální výhled | ALUMINIUM | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Hershey | Amgen | Apetit investorů | Palladium | Konference v Jackson Hole | Americký Fed | Nezaměstnanost v březnu | Představitelé ECB | NBC | Ropa WTI | Micron | Odražení ode dna | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Viceguvernér ČNB | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Depreciace | Růst cen nájmů | FedEx | ZEW index | Burza cenných papírů Praha | Pesimismus | Pozornost investorů | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Český trh práce | Americký prezident Joe Biden | Hello Bank | Cestování | Investiční nálada | O2 | Odliv kapitálu | Bond | Bayer | Prodeje aut | Data z americké ekonomiky | Výkon | Posílení koruny | USD | Investovat | InterContinental | Vývoj devizových rezerv | Export | Příjmy a výdaje domácností | Chemický průmysl | Dot plot | Posilování koruny | Akcie MONETA | CISCO | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Unie | Zastavení poklesu | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Gilead | Qualcomm | Comcast | David Marek | Vývoj ceny zemního plynu | Jestřábí komentáře | Více peněz | Plány | Vládní opatření | Na burze | Šok | Ropná zařízení | Hodnocení současné situace | Evropská inflace | Inflace v České republice | Ekonomiky | Akcie Avastu | Zhoršování situace | Tvorba pracovních míst | Ekonomická aktivita | Kofola | Maďarsko | Prodej akcií | Nemovitostní fondy | Noviny | Měnový fond | Pozitivní signál | Korunový trh | Úroková sazba | ISM pro sektor služeb | TJX Companies | Inflační spirála | Výše dividendy | Tovární objednávky | Roche Holding AG | Zvyšování sazeb Fedu | UniCredit Bank | České ceny výrobců | Daňové škrty | Roční růst | Spekulovat | Nord Stream 2 | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Rostoucí ceny energií | Data z tuzemské ekonomiky | Ruský prezident | P.A. | HDP v USA | Podpůrné programy | Snižování úroků | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Vyšší náklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Patria Online | Bunds | Dovoz | Budoucnost | Caterpillar | NextEra | Obchodování na finančních trzích | VIX index | Pozitivní zprávy | Hyundai | EOG | Nikkei | Nominální hodnota | The New York Times | Státní rozpočet ČR | Maloobchodní tržby v eurozóně | Výrobní ceny | Politická situace | Marek Mora | Komoditní | Tržní reakce | Maloobchodní prodejce | Velké firmy | Minimální mzda | Monster Beverage | Northrop Grumman | Výkon společností | Největší ztráty | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Makroekonomické ukazatele | Intercontinental Exchange | Průmyslová výroba v Německu | Liz Truss | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Investing.com | Nordstream | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | První hike | Slovenská ekonomika | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Moderna | Penále | Dopad na finanční trhy | Karina Kubelková | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Sazby ČNB | Euro Stoxx 50 | PMI pro sektor | Zisk | Vývoj průmyslu | Zpřísňování měnové politiky | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Makro data | Inflace v lednu | Červencová inflace | Futures na S&P 500 | Průmyslové objednávky | Nová prognóza | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Vývoj na devizovém trhu | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Fannie Mae | Uložení peněz | NAHB | Volatilita na trzích | Vývoj sazeb | Prezident | Inflace v květnu | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Druhý odhad amerického HDP | Boom | Anheuser-Busch InBev | BP | Pokles exportu | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Nastavení úrokových sazeb | Nižší poptávka | Cena mědi | Raytheon | Ekonomika Číny | Kč/EUR | Kapitálové rezervy | Reálné mzdy | Evropské trhy | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Analýzy | Zvýšení úrokových sazeb | Americký S&P 500 | TTF | Investiční | Průzkum | S&P Case-Shiller index | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Německý DAX | Hlavní události | Důvěra domácností | Den D | Patria | Výrobní index ISM | Ceny Bitcoinu | Roche Holding | Covid | Analytik Purple Trading | Uber | Ekonomický vývoj | Akciové trhy ve Spojených státech | UnitedHealth Group | Telekom | TRY | Data z ekonomiky | Úrok | Pokles ceny | Evropské ekonomiky | Severokorejský parlament | Investiční riziko | Ekonomická situace | Americké HDP | Agentura Reuters | Obchodní ředitel | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Zpráva | Cestovní ruch | P&G | Bohatý | Aktuální prognózy | Technologické tituly | Prémie | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Švýcarská banka | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Kevin McCarthy | Colt CZ | Rozhodnutí centrálních bank | Emoce | Ministerstvo obchodu | Zvýšení úrokové sazby | Reakce centrální banky | S&P | Oslabování dolaru | The New York Times (NYT) | Česká měna | iPhone | Celoroční výhled | Rok 2024 | Handelsblatt | Zpomalování světové ekonomiky | Důvěra investorů | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | České koruny | JOLTS | Automobilka | Meta | S&P Global | Nabídka | ABB | HDP Německa | Management | Posilování eura | Cena ropy na světových trzích | Pokles české ekonomiky | ZEW | Reálná mzda | Akcie bankovních společností | Zasedání OPEC | Centrální banky | Prezidentka ECB | Česká průmyslová výroba | Pandemie COVID | České firmy | Projev Jeroma Powella | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Objem dluhopisů | Eurostat | Předpověď | Zprávy | Zpomalující inflace | Deflace | Dolary | Investiční aktivita | Moskevská burza | Vysoký přebytek | Akcie v Asii | Dubnová čísla | Růst inflace | Nezaměstnanost v USA | MOEX | Akciový index | Turecká lira | Přebytek obchodní bilance | Averze k riziku | Vývoj ceny bitcoinu | Occidental Petroleum | PwC | Marek Brávník | Americký maloobchod | Události ve světě | Investiční zlato | Snižování cen | Praha | Ceny ropy | Normalizace měnové politiky | Berkshire Hathaway | Míra | Akcie v Evropě | Silné cenové tlaky | Pokles tržeb | Medián | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Program nákupu aktiv | 3M | Bitcoin | Nejdůležitější události | Silný růst | Měsíční report | Airbus | Marek Pokorný | Změny sazeb | Očekávání úrokových sazeb | Prognóza Fedu | Dnešní data | Spoření | Vyhlídky | British American Tobacco | Odhad inflace | Firmy | CZ | Sázka | Zadlužování | Cena ropy brent | Futures | Automobilky | Listopadová inflace | Inflace v Evropě | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Nástroj | Výsledky | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Dopady války na Ukrajině | HDP v eurozóně | Zápis ze zasedání Fedu | Petr Král | Hospodaření státu | Spotové ceny | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Nejistota | Phillips 66 | Ruský plyn | Technická recese | ČNB Petr Král | Kurz koruny k euru | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Siemens | Waste Management | Bank of America | TIM | Počet nových míst | Petr Lajsek | Akcie Moneta Money Bank | Odhady trhu | Silný dolar | XTB Jiří Tyleček | Zpřesněný odhad | Zelená čísla | Uplynulý rok | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Eli Lilly | Pokles investic | E15 | Cenový index PCE | Ekonomické události | Výrazný pokles | Vyšší poptávka | Colgate-Palmolive | Shell | Včerejší obchodování | Tomáš Kudla | OPEC+ | Francie | Riziko recese | Mediánová mzda | Stabilita sazeb | Objem | Propad | Zvyšování mezd | Asociace | London Stock Exchange | Hennessy | Activision | Obavy z recese | Class A | Očekávání investorů | Marka | Pokračující pokles | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Federální rezervní systém | Globální dodavatelské řetězce | Marriott International | Údaje | Cenový šok | Klima | Inverze výnosové křivky | Report ADP | Zákonodárci | Výsledky společnosti | Americká banka | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Český index nákupních manažerů | Propuštění | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Růst spotřebitelských cen v USA | Letní měsíce | Výsledky průzkumu | Ředitel Raiffeisen | Průzkumy | Raytheon Technologies Corp | Státní rozpočet | Objem devizových intervencí | Podíl nezaměstnaných | IBEX 35 | Průmyslová výroba | Forwardové sazby | Ekonomika Německa | Pfizer | Case-Shiller | Vývoj inflačních očekávání | Studie | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Cena eura | Obchody | První obchodní den | Cena plynu | Deficit | S&P 500 Index | EDF | Akcie České zbrojovky | Bit.plus | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Index S&P 500 | Reakce trhu | Odliv dividend | FRA | Dnešní výsledky | Plyn | Forexové intervence | Cenová hladina | Centene | FOMC | Ropa Brent | Kering | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | Meta (Facebook) | Hypotéky | Pohyb kurzu | Hrubý domácí produkt | Německý akciový index | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Zvýšené riziko | Přijetí | USD/CZK | Pokles produkce | Evropa | Nárůst cen ropy | Vojtěch Boháč | Jackson Hole | CVS | James Bullard | OPEC | USD/PLN | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Ukončení intervencí | Generali Investments | Jednání FOMC | Reálný HDP | Pár EUR/USD | Schlumberger | Institut Ifo | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Investice do nemovitostí | Eurodolar | Zpráva o inflaci | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Akcie včera | Maloobchod | Nakupovat státní dluhopisy | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Obrat v měnové politice | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Rekordní minimum | Stavebnictví | Zpomalení globální ekonomiky | Index volatility | Brands | Ústup inflace | Booking Holdings | Moët | Ruský akciový trh | Silnější dolar | Amazon Prime | Výhled na příští rok | Obchodování v Asii | Mexiko | Směnárny | Finanční krize | Vstupy | Astrazeneca | Situace | Měsíční data | Inflace ve Spojených státech | Inflace ve Francii | Index spotřebitelské důvěry | Čeští exportéři | Snížení spotřeby | Akcie společnosti ČEZ | Akcie Komerční banky | Indikace | Rakousko | Turecká centrální banka | Stříbro | Portu | Nově zahájené stavby domů | Americký dolarový index | L'Oréal | Instituce | Constellation | Nárůst výnosů | Česká koruna | Turecko | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | OECD | Americké objednávky | Předpokládaný růst | LNG | Největší evropská ekonomika | Western Alliance | Burza cenných papírů | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Měnový trh | UBS Group | Zastropování cen elektřiny | Tuzemské banky | Běžný účet | Neočekávané události | Iberdrola | Pozitivní vliv | Index Nikkei | Index cen výrobců | Oslabení koruny | Evropská ekonomika | Americká data | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | CVS Health | GDPNow | Výsledky HDP | Vyšší ceny ropy | Zvýšená volatilita | Zvýšení sazeb ČNB | Equinor | Růst výnosů | Změna trendu | Trh | Odhad amerického HDP | Snížení těžby | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | Pád rublu | Investor | Crown | Války na Ukrajině | Hodnota akcií | Doporučení | Technologické firmy | Výrazný růst | CNN Prima News | Otočení trendu | Fed | United Parcel Service | Zahraniční obchod | Koruny vůči euru | Dnešní zasedání Fedu | Časový plán | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Rubl | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Země EU | Ekonomika Slovenska | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Počet pracovních míst | Klesající inflace | Lukáš Novotný | Výplaty dividendy | Finanční analytici | Texas Instruments | Pražské burzy | Růst ceny | Utahování měnových podmínek | Boháč | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | Aktuálně trh | Automobilový průmysl | Lowe's | Indikátory sentimentu | Prosincová inflace | JDE | Posílení dolaru | Propouštění zaměstnanců | Konzultant | Export do Ruska | Philip Lane | ANO | Stock | Marriott | CSX | Růst spotřebitelských cen | Zemní plyn | Výkon společnosti | ProCent | Ministři financí | Ceny zboží | Rating | Výroby osobních automobilů | Platforms | MWh | Dezinflace | Informace o vývoji inflace | Ebury | EMUN Partners Family Office | Znalost | SNB | Prezident Joe Biden | Expirace | Rivian | Velké banky | Charter Communications | Microsoft | Trh dnes | Wells Fargo | L3Harris | Budoucí vývoj | Příležitosti | Golden Gate | Statistika z USA | Vládní dluhopisy | Data z USA | Odhad růstu HDP | Daňové úlevy | Thermo Fisher Scientific | Volatility | Členové Fedu | Růst tržeb | Úspory | Inflační vývoj | Forwardy | CME | Spotřebitelská inflace | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Pokles sentimentu | Mondelez International | Prostor pro pokles | Důvěra v průmyslu | NAFTA | Exporty | Dražší energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Asijské indexy | Markets | Index Nasdaq | Apple | ADP report zaměstnanosti | Automotive | Rozhodnutí ČNB | Cena hliníku | Spolková vláda | ECB dnes | Bit.plus Martin Stránský | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Směřování | Nejziskovější | Tržní odhad | Marathon | Výpadky | Zisky akcií | Tomáš Pfeiler | S&P Global Inc | Gazprom | Sazby ECB | Analytik Portu | Akcie v USA | Centrální banka | Ekonomické zpomalení | Index nákupních manažerů ve výrobě | Silný propad | Meta Platforms Inc | Exxon | Analytici | Devizové intervence | Diverzifikace rizika | Rozbor | ING | TLTRO | Německá vláda | QE | Růst HDP | Polský zlotý | Odhad vývoje HDP | Bund | Volby do Kongresu | Německý Ifo index | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Analytika | 3M PRIBOR | Devizové rezervy ČNB | Zasedání americké centrální banky | Krach | Zavření Číny | Nejnovější údaje | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Rozpočet | Další růst | Norfolk | Americká průmyslová produkce | Tuzemské státní dluhopisy | Pracovní den | Ekonomické vyhlídky | Role ECB | Bankovní tituly | Nákladové tlaky | Korunové sazby | Akcie ARM | Březnová inflace | Napadení Ukrajiny Ruskem | Energetický sektor | Český maloobchod | Výroba automobilů | Šance | Spotřební daň z nafty | Analytik Cyrrusu | Reuters | Unilever | Zoetis Inc | Podcast | Prognózy inflace | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Ceny zemního plynu | Zvýšení produkce | CZK | Chevron | Dobré zprávy | Guvernér Michl | Depozitní sazba | Česká republika | Výstupy | Vlna pandemie | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Proinflační faktor | Palo Alto | Předstihové indexy | Předseda | Zavedení cenového stropu | Nové signály | Arm | Utahování měnové politiky | Akcie | Chipotle Mexican Grill | Problémy české ekonomiky | Růst české ekonomiky | Moody's | Makro | Commodity index | Boeing | Philadelphia Fed Business Outlook | Vinci | Leoš Jirman | Příjmy a výdaje | Nižší růst | Prime | Rychlý růst | Ceny v průmyslu | Evropské banky | Americký dolar | Jádrová spotřebitelská inflace | Zvýšení základní úrokové sazby | Tomáš Cverna | Nová data | CL | BlackRock | Pozitivní výsledek | DOT | Hodnota indexu PX | Zvýšení základní sazby | Oslabení kurzu | Konjunkturální průzkum | Kartel OPEC | Říjnová inflace | Americké ministerstvo obchodu | Japonská centrální banka | Dluhopisy | Úroky | Index nákupních manažerů | Viceprezident | PEPSICO | Americký průmysl | Cena | BNP | Květnová inflace | Důvěra v eurozóně | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Řetězec | ASML Holding NV | Silný trh | Guvernér Fedu | Air | Snižování úrokových sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Ztráta | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Podpůrný balíček | TABAK | Životní úroveň | S&P500 | Miroslav Novák | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Ruský trh | Americký index S&P 500 | Čínská ekonomika | Termínované vklady | Vyšší úroky | Ceny | Dior | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | Výkyvy cen | Situace v Německu | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Ztráty zaměstnání | Cigna | CME Group | Fiserv | Comcast Corp | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Futures kontrakty | Pokles | Koruna dnes | Ceny komodit | Vyšší ceny | Vládní koalice | IG | Kalendář tento týden | Nvidia | Hike ECB | Intuit | Polská ekonomika | ConocoPhillips | NYT | Historická data | Vyšší riziko | IMF | Jan Sušánka | Jan Vejmělek | Švýcarská centrální banka | Úvěrové podmínky | Setkání centrálních bankéřů | Maloobchodní tržby | Merck & Co | Euro vůči dolaru | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Štěpán Hájek | Tuzemský maloobchod | Sanofi | Americká ekonomika | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Americký trh | Akciový index PX | Jednání ECB | Rada guvernérů | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Google | Data z reálné ekonomiky | Obchodování na americkém trhu | Merck KGaA | Cheniere Energy | Růst mezd | ISM indexy | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Paypal Holdings | Banka Credit Suisse | Čínská vláda | Index PX | Daně | Růst americké ekonomiky | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Moneta | Štěstí | Rizika | Kryptoměna | ECB | Nákup akcií | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | České HDP | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Vývoj inflace | Bristol-Myers | Růst výroby | Argentina | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Pozitivní sentiment | Fond | Nálada v USA | Finanční prostředky | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Tisková zpráva | Růst zisků | Zisky | HICP | Evropské akciové indexy | Partners | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Oslabení kurzu koruny | Aktuální prognóza | Ekonomické údaje | Současné ceny | Conference Board | BNP Paribas | Konsenzus | Výše úrokových sazeb | Analytik Trinity Bank | Dostupnost bydlení | Směřování trhů | Allianz SE | Swap | USD/TRY | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | ISM | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Starbucks | Toyota | Tuzemská inflace | Cena zlata | Verbální intervence | Obchodníci | HSBC | Zasedání Bank of England | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Zinek | Euro STOXX | Trinity Bank | Přecenění | Turecký prezident | Pojištění vkladů | Trh práce v USA | Hongkongský index Hang Seng | Růst cen | Drahé kovy | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Hodnota HDP | Indikátor | Forward | Měnová politika | Vysoké inflace | PMI ve výrobě | Závislost na Rusku | MSCI World | Repo sazby | Americké akciové trhy | Společnosti Netflix | IFO index | Statistici | Financování | Index pražské burzy | Měkké přistání | ČSÚ | Invaze | Aktuální situace | Fitch | Omezení dodávek | Stres | Nastavení měnové politiky | Americké ceny nemovitostí | Nálada spotřebitelů | Historické maximum | Occidental | Photon Energy | Philadelphia Fed | Honeywell | Hodnota akcií ČEZ | Pokles ekonomiky | ERA | Růst úroků | Finance | Přicházející recese | Dividenda | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Inflace v ČR | Globální poptávka | Poptávka | Alphabet (Google) | Express | Kompenzace | Zvýšená volatilita na trzích | Tempo inflace | Guvernér | Globální trhy | Americké banky | Očekávání trhu | Bulharsko | Obchodování na akciových trzích | Německý index DAX | Průměrná mzda | Obchodovat | Dnešní čísla | Hlavní ekonomické události | Průmysl eurozóny | Akciový trh v USA | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Microsoft Corp | JPMorgan Chase | Ekonomická data z USA | Shell Plc | Pokles akcií | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | S&P/Case-Shiller | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Palo Alto Networks | Prohloubení deficitu | Bankovní rada České národní banky | Technologický Nasdaq | PacWest Bancorp | WTI | Hrozba recese | Bod | Koncentrace | Počasí | Reporty | Shares | Silnější koruna | GfK | PRIBOR | Index MOEX | Co bude | HSBC Holdings | Únorová inflace | Problémy Credit Suisse | RBI | Turistický ruch | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Pokles zásob | OCI | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Sázet | Cena ropy | Jaderné elektrárny | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Dlouhodobější výhled | Měny regionu | Spotřeby plynu | Inflace ve Velké Británii | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | Státy EU | Participace | DAX | Technology | HDP | Tisková konference Fedu | Předběžné výsledky | Capitalinked.com | MSCI index | Prosus | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Členské státy | Zkušenosti | Výsledky společnosti Nvidia | Emmanuel Macron | Firma | Zbrojovky | Signály | Omikron | PCE inflace | Vysoké zisky | Spotřební daně | Micron Technology | Lira | Načasování | TJX | Akcie evropských bank | Erste | Ropa | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Statistiky | Blizzard | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Aktuální nálada | SAP | Dluhopisové trhy | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Ekonom | Debata | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Američané | Kurz | Market | Pasivní investování | Americký PMI | Ekonomka | Konference na téma Kryptoměny | Raiffeisenbank a.s. | KCNA | Bloomberg Commodity Index | Unicredit | Dostatek likvidity | Pokles výnosů | Naše prognóza | Rozkolísaný | Objem dovozu | UST | Restrikce | Merck | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Snížení spotřební daně | Hliník | Problémy v bankovním sektoru | Zvýšení DPH | L3Harris Technologies | Oracle | Martin Gürtler | Vliv války | Úspěšný týden | Costco | USA | Deficit státního rozpočtu | Investujte | Nejhorší výsledek | Měď | Nezaměstnanost v ČR | Proinflační | IG Metall | Beyoncé | Negativní vývoj | Směřování FEDu | Rozvíjející se trhy | Akcie na pražské burze | Euro | Datový kalendář | Rada ČNB | Deere | Pilulka Lékárny | Dominion Energy Inc | Sazba Evropské centrální banky | Německá průmyslová výroba | Cena niklu | Capitalinked | Sankce vůči Rusku | Predikce | Dodávky ropy | NEST | Prima | Citigroup | Spojené státy americké | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Hospodářství | Stagflace | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Útok na saúdská ropná zařízení | Německé podniky | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Siemens Healthineers | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Rusko-Ukrajinská krize | Největší zisk | Lepší zítřky | Úrokové sazby | Hlavní ekonomka | Rozhodnutí Bank of England | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | EU | Riziko systematické | Cenové stability | Zasedání ECB | Gamble | Šéfka ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Pokles nezaměstnanosti | Komerční banka | Expert | Vývoz | Teplé počasí | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americké ceny | Recese | Inflace v Německu | Zpomalování inflace | Nákup dluhopisů | Mzdový růst | ASML | Německý ZEW index | Erdogan | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Situace na americkém trhu práce | Eskalace konfliktu | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Sekce měnové | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Air Products | Hodnota indexu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Nálada na akciových trzích | Ministři | Kapitálové výdaje | Prodeje existujících domů | Mondelez | Zpráva z amerického trhu práce | Objem investic | ARM | Investiční společnosti | Firemní dluhopisy | Pražská burza | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Nejnovější statistika | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Nakupovat | Přebytek bilance | David Vagenknecht | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Desetileté dluhopisy | Index důvěry | Jerome Powell | Základní sazby | Regeneron Pharmaceuticals | Analytik Komerční banky | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zoetis | Index PCE | Kurz bitcoinu | Dodávky zemního plynu | OSN | Soud | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Booking | Purple Trading Petr Lajsek | Politické riziko | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | AXA | Vývoj ceny platiny | Investiční stratég | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nord Stream 1 | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Zásoby plynu | Kroky Fedu | Míra inflace | Windfall tax | Indexy PMI | Přebytek obchodu | Měnová politika ECB | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Trhy v USA | CNN | USD/RUB | Pomalé oživení | Ekonomický výhled | Finanční situace | Oslabení | Verizon Communications | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Akciové futures | Empire State Index | Míra nejistoty | SWIFT | Ceny benzínu | Verizon | Nemovitostní trh | Schodek | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Nominální mzda | M2 | Investování do podílových fondů | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Zlepšení | Zhoršení ratingu | Česká národní banka (ČNB) | Nálada v české ekonomice | Průmysl | Očekávané výsledky | Japonský akciový index Nikkei | Napjatá situace | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Activision Blizzard | Bilance ECB | Tržní ocenění | STOXX50 | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Air Liquide | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Cena cukru | Zdražování energií | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Struktura HDP | T-Mobile US | Omezení těžby | Analytik České bankovní asociace | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | Zhoršení výhledu | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Humana | Varování | Inflace v Evropské unii | Guidance | Éra levných peněz | Viceprezident ECB | Reinvestování | Černé zlato | APP | Údaje o nezaměstnanosti | Anexe Krymu | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Smíšené obchodování | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Výsledek obchodování | Globální ekonomický výhled | Klid | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Ministerstvo financí | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | Oživení poptávky v Číně | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Fundamenty | Business | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | PMI ve službách | Pokles cen | Automatic Data Processing | Jan Procházka | Index euro | Zvedání úrokových sazeb | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Cyklus utahování měnové politiky | Krach banky | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Nový týden | Výsledky voleb | Otevření ekonomik | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | Výnosnost | Čínské akcie | Časový úsek | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | 3М | Německý statistický úřad | Výsledek voleb | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Čínský akciový trh | Japonský index Nikkei | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Purple Trading | Raytheon Technologies | Řetězce | Schwab | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Nálada na trhu | Duke Energy Corp | Riziková aktiva | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Bankovní asociace | Konsensus trhu | Americké futures | Strach z inflace | ECOFIN | Deutsche Telekom | Poplatky | Nike | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Optimismus investorů | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | FAO | Indie | Nákupy | Energetická krize v Evropě | EdF | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Hlavní rizika | Intel | Přísná měnová politika | SVB | Index volatility VIX | Předstihový ukazatel | Martin Stránský | Dnešní ekonomický kalendář | Sentiment v USA | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Hospodářské noviny | Karanténa | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Zhodnocení peněz | Proinflační působení | Zhodnocení | Spořící účty | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Ceny v dopravě | Výhled | Vývoj trhu | České akcie | Klesající cena | Erste Group Bank | Jednání ČNB | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Zahraniční měny | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Akciový trh | Embargo | Zápis Fedu | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Hry | Akciový index DAX | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Index Hang Seng | Propouštění | Sentix index | Měnové unie | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Evropský trh | Nálada v ekonomice | Finanční trhy | Banka Creditas | Británie | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Zklamání investorů | Největší ekonomika | Růst cen energií | General Motors | Fondy | Investování | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | Obavy investorů | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Odhady růstu | Dřevo | Cena kontraktu | Zvýšení úroků | Zajišťování | Růst cen výrobců | Euro včera | ČNB dnes | Jestřáb | Německé tovární objednávky | Jak investovat | Protipandemická opatření | Zpřesněná data | Applied Materials | Riziko likvidity | IBEX | Kraft Heinz | Ceny plynu a elektřiny | Míra inflace v eurozóně | Slabá čísla | Pokles poptávky | Úročení termínovaných vkladů | Constellation Brands | Navyšování cen | Napadení Ukrajiny | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Dnešní události | Prezidentské volby | Zlepšení nálady | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | FX trh | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Globální trh | Vývoj ceny ropy | Pocity | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Dlouhodobý pohled | Palo Alto Networks Inc | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | USD/JPY | Ekonomický kalendář | Volkswagen | Guvernér Rusnok | První odhad | Dopad vysokých cen energií | Americká inflace | Zvyšování úrokových sazeb | Ovlivňování | Čas na nákup | Likvidita | Jestřábí přístup | Žádosti o podporu | Heineken | Reinvestice | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Březnová data | Dnešní údaje | Slabší dolar | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Výroba v Německu | Zaměstnanost | Profitovat | Slovensko | Glencore | Irsko | Nová historická maxima | Prezidenti a premiéři | Inflace v březnu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Nezaměstnanosti v Německu | Stabilita | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | 4fin | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Marathon Petroleum | Oslabení eura | Silný pokles | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Index IBEX | Gilead Sciences | Thomson Reuters | Spotřebitelská poptávka | Dubnová inflace | Finanční trh | Maloobchod v USA | JPMorgan | Německé akcie | Reakce investorů | Data z Německa | Eni | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Globální ekonomický kalendář | Tightening | Prodeje | Stav ekonomiky | Centrální bankéři | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Postoj k riziku | Zlotý | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Akcionář | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Poradce | Americký ISM | Osobní výdaje | Další růst sazeb | Obchodní den | Signál | Zdražování | Česká národní banka | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | Britská vláda | České sazby | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Kupní síla | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Historie | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | NFIB | Člen bankovní rady | Větší riziko | Uvalené sankce | Fed Business Outlook | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Petr Dufek | LTV | Sázky | Futures na americké akcie | Uhlí | Snížení úrokové sazby | Colt | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | Trading | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Německá burza | Wood & Company | 1D | Guvernér ČNB | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | CAC40 | NBER | Volatilita | Německé hospodářství | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Tesla | Burze | List The New York Times | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Organizace | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Services | VIX | Stock Exchange | Růst | Vyšší úroveň | Akcie společnosti Alphabet | Fed včera | TotalEnergies | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Inflační výhled | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Poptávka po státních dluhopisech | Pohyby na trzích | Proti trendu | VMware | Zajištění | Dominion Energy | Domácí měny | AbbVie | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | Snížení inflace | Fúze | Kartel OPEC+ | Trend klesající | Index | Wall Street Journal | PCE index | XTB | Golden Gate CZ | Cenový index | Čínský trh | Eva Zamrazilová | PMI pro sektor služeb | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | KBW | Dluh eurozóny | Nejvyšší deficit | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | ISM index | Valuace | Goldman Sachs Group | Dividendy z ČEZ | Český výrobní sektor | Podnikatelské klima | Zpracovatelský sektor | Normalizace úrokových sazeb | Narůstající ceny | Snížit úrokové sazby | McKesson Corp | Magnificent 7 | Průmysl v Německu | Dluhopis | Dna | Ekonomický indikátor | Odhady HDP | Stagflační trend | Mzdově-inflační spirála | Pokles reálných mezd | Růst cen průmyslových výrobců | Volatilní vývoj | Vliv války na Ukrajině | LVMH | Německá nezaměstnanost | McKesson | Růst cen ve výrobě | Zasedání turecké centrální banky | Míra inflace v USA | UBS Group AG | Cena zemního plynu | Tvorba pracovních míst v USA | Základní úroková sazba | Snowflake | Nálada domácností | Zdražování cen | PPF | Evropský kalendář | Očekávaný růst | Situace na komoditních trzích | Dragon | Futures v Evropě | Tržby v Německu | Tržby maloobchodníků | Nervozita na finančních trzích | Výhled v eurozóně | Jestřábí ECB | Dnešní obchodování | Procter & Gamble | Odvětví | Zemědělství | Dění na finančním trhu | Americký akciový index S&P 500 | Prohlášení | Pracovní místa | Španělsko | Dluhopisy s kratší splatností | Banka | Investorská nálada | Aramco | Růst ceny ropy | Růst cen ropy | Záložna | Rekordní růst | Vít Hradil | Analytička | Golden Gate CZ Marek Brávník | Ekonomika USA | Banky v ČR | Skepse | Německé maloobchodní tržby | Vývoj státního rozpočtu | Týden na finančních trzích | Ministr financí | Sazby Fedu | Události tohoto týdne | PMI z výroby | Solidní růst | Americký index | Akciový index S&P 500 | Globální vývoj | Index výroby | Americké centrální banky | Doba vysoké inflace | Hlavní ekonom | Zasedání amerického Fedu | Bloomberg | Platební neschopnost | Kondice ekonomiky | Omicron | Jednání centrálních bankéřů | Pokračování trendu | UBS | Hike | Duke Energy | Český PMI index | Pokles HDP | Bydlení | Kurz EUR | Novo Nordisk | Současný stav | Santander | Nejvyšší výnos | Depozitní úrokové sazby | Dnešní datový kalendář | EK | Den díkůvzdání | Vypuknutí pandemie | Vysoké ceny energií | Riziko | Jednodenní zisk | Podpora | Bez reakce trhu | Snižování sazeb | Nová data o inflaci | Nvidia Corp | Zamyšlení | Zhoršení nálady | Nejrozšířenější kryptoměna | Makléř Wood & Company | Biden | Zadlužení | Hospodaření | Zdražení ropy | Česká vláda | Konec roku | Společnost Boeing | Výnosová křivka v USA | First Republic | Nemovitosti | Nejvýraznější propad | Dividendy ČEZ | Dezinflační proces | Maďarský forint | Eskalace | CEE region | Inflace v únoru | Snížení sazeb | Převzetí banky | Míra nezaměstnanosti v Německu | Přehled | PX index | Domácí poptávka | Hermes International | Propad indexu | Bohemia Energy | Daně z neočekávaných zisků | Akumulace | Průmyslová produkce v srpnu | Jiří Tyleček | Volkswagen AG | Medtronic | Prognóza ČNB | Makroekonomické predikce | Sektor služeb | Erste Group | Ruské akcie | Komentáře členů Fedu | Snížení spotřeby plynu | Index nákupních manažerů (PMI) | Intuitive Surgical | Hotovost | Německo | Sada dat | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Nejnovější prognóza | MT4 | Meta Platforms | Estee Lauder | Abbott | USA inflace | Bilance aktiv | Koruna posiluje | Úroveň parity | Německá míra nezaměstnanosti | Vice | Walmart | Makléř | Výnosy na spořicích účtech | Visa | Počet nezaměstnaných | Hodnoty měny | Český HDP | Zvyšování sazeb ČNB | Produkce ve stavebnictví | Domácnosti | Meziroční inflace v Německu | Prognóza americké centrální banky | Finanční svět | Bankovní spořicí účty | Americká centrální banka dnes | Fiskální balíček | Dobrá nálada | Státní dluhopisy | Chod ekonomiky | Rozvolnění protipandemických opatření | Vývoj kurzu koruny | Saúdská ropná zařízení | Celková nabídka | Ruská centrální banka | Inflační očekávání | Vysoká inflace | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Statistika | Veřejný sektor | Sazby beze změny | Makro prostředí | Globální sentiment | Rostoucí úrokové sazby | Abbott Laboratories | HDP v Evropě | Zvyšování úroků | Linde | Další pokles | Americké vlády | Pozice | MF ČR | Americké trhy | Anheuser-Busch inBev | Platina | Amazon | Spotřebitelské ceny | Závislost | Dassault Systemes | Dluhopisový trh | DPH v Německu | Akcie Kofoly | Conference Board index | Výhled trhů | Oslabování koruny | Dubnový PMI | Zahájení intervencí | Jan Frait | České ceny | Index pražské burzy PX | Setkání OPEC | Zasedání bankovní rady | Sempra Energy | Mluvčí ČNB | Investing | Vývoj na akciovém trhu | Pozornost trhu | Měnověpolitické zasedání | Oživení německé ekonomiky | Ceny kávy | Ruská ekonomika | News | Vlna omikronu | Průzkum ČSÚ | Evropské indexy | Výraznější pokles | Zahraniční akcie | Makroekonomický kalendář | Nejvyšší zhodnocení | Index nových objednávek | New York Times | Akciový index Nikkei | Index euro stoxx 50 | Omezené dodávky | Podnikatelé | Ekonomický cyklus | Americké ceny výrobců | Ocenění | Snižování cen výrobců | Prognóza Evropské komise | Sentiment trhu | Meziroční inflace | Oslabení dolaru | Ceny nafty | Krize v Evropě | Banky | Solidní výsledky | Inflační šok | Intervenovat | Pražský PX | Aktivum | Dividendy | Disney | Burza | Dlouhodobý trend | Mzda | Největší pokles | Americké tovární objednávky | Aktuální kurz | Target | Miliardy dolarů | Index DAX | Geopolitika | Lockdowny | Partneři | Šíření varianty omikron | Vývoj mezd | Podnikatelské investice | Inflační cíl | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Hospodářské výsledky | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Výroby v továrnách | Business Outlook | Příjmy domácností | České mzdy | Zisk na akcii | Celková inflace | Indikátor ekonomického sentimentu | Žhavé komodity | Jaromír Sladkovský | Východní Evropa | Vienna Insurance Group | EMA | Nová prognóza Fedu | Netflix | Opatření | Emerging markets | Deloitte | Úroková míra | Sušánka & partneři | Home Depot | Americká banka First Republic | Energie | Prodeje rodinných domů | Retail | London Stock Exchange Group | Poklidné obchodování | Nákup aktiv | Index Nikkei 225 | Názory analytiků | Ekonomické prostředí | Chování spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Měna | Philip Morris | Sazby v Polsku | Společnost Moderna | Ekonomický růst | Nasdaq | FED sazby | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výše devizových rezerv | Poměrové ukazatele | DSTI | GSK | Finanční podmínky | Analog Devices | Český běžný účet | Hang Seng | Data ze Spojených států | Výsledky hospodaření | Cena kávy | Ministerstvo práce | PayPal Holdings Inc | Růst poptávky | Zastropování cen | Cenový vývoj | Psychologický efekt | Výsledky amerických voleb | Nominální růst | Vyšší inflace | Práce | Hermes | Výkyvy na finančních trzích | Čínské vlády | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Krize | EMA data | Prognóza ECB | MetLife | PMI index | Maďarská centrální banka | Výrobní náklady | Globální obchod | Spojené státy | Údaje z německé ekonomiky | Parlamentní volby | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Úročení koruny | Vysoké úrokové sazby | Výhled pro Německo | Estée Lauder | Vývoj na trhu | Globální investoři | Více volatilní | Německá inflace | Kryptoměny | Bělorusko | Analytik XTB | MF | Cyklické tituly | Evropské akciové trhy | Nejvyšší přebytek | Prodej aut | Ropa typu Brent | MJ | Situace na trhu | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Pořízení vlastního bydlení | Získávání peněz | G7 | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Americká burza | Akcie Monety | Banka First Republic | Stagnace | Tržby | Poptávková inflace | Magnificent | Christian Dior | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Eurozóna | Výkonnost pražské burzy | Americká vláda | Očekávaná data | Odhady analytiků | Zrychlení růstu | Ceny mědi | Ceny nemovitostí v USA | Oslabení forintu | Zásobníky | Belgie | Podniky | Ekonomické aktivity | Tomáš Nidetzký | Bilance | Enel | Analytický tým | Dollar General | Evropské země | Zlato | Mzdy | Světové trhy | Výnosy českých státních dluhopisů | Měnové podmínky | Ford Motor | Data z ekonomiky USA | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Wall Street | Dodavatelské řetězce | EOG Resources | Obchodní řetězce | ČR | Tuzemská nezaměstnanost | Důvěra v českou ekonomiku | Bezpečná aktiva | Nonfarm Payrolls | Výprodej dluhopisů | American Express | Nesoulad | Výsledky ISM | Tržby v eurozóně | Impulzy | Silicon Valley | Zpomalování americké ekonomiky | Zveřejňování výsledků | Tržby v maloobchodě | Objednávky | Zveřejnění výsledků HDP | Vývoj ceny | Analytik | Průmyslová výroba v USA | Firemní výsledky | Maloobchodní tržby v USA | Výnosy | Výdaje | Banka UBS | ČTK | Pokles německé ekonomiky | Holding | Ztráty | Inflace v USA | Silná koruna | Komodity | Analýza
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
