NBP
Rozbřesk: Aleš Michl novým guvernérem ČNB - začíná velká “holubičí rotace”?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě. Signalizovalo by to, že současný guvernér Rusnok u prezidenta neuspěl s návrhy kandidátů, kteří by představovali kontinuitu v současné politice ČNB - tj. v souladu s prognózou reagovat na akcelerující inflaci utahováním měnové politiky.
Aleš Michl novým guvernérem ČNB?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku, by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě.
Forex: Guvernér NBP zlotému nepomohl
09.05.2022 Tisková konference prezidenta polské centrální banky Adama Glapinského zlotému nepomohla. Glapinskiho vystoupení před novináři je stále více používáno jako exhibice jeho názorů na to, proč NBP nemohla zabránit vysoké inflaci. Prezident NBP navíc uvedl, že poslední zvýšení oficiálních úrokových sazeb o 75 bazických bodů považuje za dostatečně silný (anti-inflační) signál. Podle našeho názoru tomu tak není, neboť reálné úrokové sazby vinou zrychlující inflace v Polsku ve skutečnosti klesají ještě více do záporu. Souhrnně vzato jsou výstupy z jednání NBP špatnými zprávami, které budou tlačit na další depreciaci. Nehledě na to, že i nálada na dalších měnách v regionu je mizerná.
Ekonomický kalendár: Údaje o pracovných miestach z USA a Kanady
06.05.2022 Futures trhy dnes poukazujú na mierne nižšie otvorenie európskej obchodnej seansy. Zdá sa, že trhy sa po včerajšom výpredaji trochu upokojili. Špekuluje sa, že včerajší prepad na Wall Street mohla spustiť nútená likvidácia pozícií významného hráča na trhu.
Rozbřesk: ČNB zvýšila sazby o 75bps, má v ruce překvapivě jestřábí prognózu
06.05.2022 Česká národní banka na svém květnovém zasedání zvýšila sazby o 75bps na 5,75 % - o něco více, než jsme očekávali my i trh (50bps). Relativně holubičí komentáře posledních dní tedy nakonec na dnešním zasedání přebilo velmi jestřábí vyznění květnové prognózy.
Forex: NBP posunula sazby jen o 75bps
06.05.2022 Polská centrální banka včera zvýšila oficiální úrokové sazby jen o 75 bazických bodů, což zlotý neocenil a okamžitě začal oslabovat. Dnes odpoledne v 15 hodin bude mít guvernér Glapinski možnost vysvětlit trhu (který čekal jednoznačně více), proč se NBP rozhodla zůstat hluboko “za křivkou”. Každopádně krátkodobé vyhlídky pro zlotý jsou mizerné.
NBP zvyšuje sazby jen o 75 bps
05.05.2022 Polská centrální banka zvýšila oficiální úrokové sazby jen o 75 bps, přičemž trh očekával + 100bps. Základní úroková sazba NBP vzrostla z 4,50 % na 5,25 %. Více se k rozhodnutí vyjádří prezident NBP Glapinski na tiskové konferenci, která se uskuteční v pátek od 15:00.
Rozbřesk: Co dnes čekat od ČNB?
05.05.2022 Co sledovat v dnešním zasedání ČNB. Na prvním místě samozřejmě rozhodnutí o sazbách. Věříme, že ČNB nakonec úrokové sazby zvýší o 50bps (podobně jako očekává trh) s tím, že si ponechá dveře otevřené pro poslední “malý krok” v červnu. Vzhledem k nejistotě spojené s blížící se velkou obměnou bankovní rady, však není vyloučené, že ČNB bude s dalším zvyšováním sazeb ještě opatrnější…
Forex: NBP přihodí minimálně 100bps
05.05.2022 V regionu budou mít dnes centrální banky napilno. Kromě ČNB bude totiž dopoledne jednat o sazbách maďarská MNB a odpoledne pak polská NBP. Zatímco od MNB se zřejmě nedá nic očekávat, tak polská centrální banka bude muset agresivně reagovat na akcelerující inflaci. Ta v dubnu v meziročním srovnání skočila na 12,3 %, přičemž jádrová inflace zřejmě překonala 8 %. Pokud tedy NBP zůstat viditelně “za křivkou”, tak by měla svoji základní sazbu zvednou alespoň z 4,50 % na 5,50 %. Nelze však vyloučit i výraznější zvýšení (nad 100bps), které by se samozřejmě zlotému velmi líbilo.
Rozbřesk: Německá inflace nejvýše od 50. let. Český HDP kladná nula?
29.04.2022 Potvrzuje se, že post-COVIDové ekonomické oživení nebude bez zádrhelů. To včera dobře ilustrovala čísla z USA, která za první čtvrtletí 2022 poukázala na pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně - takřka přesně v souladu s našim nowcastem Stopař, který je dostupný v iPad aplikaci zde.
Rozbřesk: Plynové dilema: Jak rychle se odstřihnout od Ruska?
20.04.2022 Situace na komoditních trzích zůstává i bezmála dva měsíce od začátku války na Ukrajině napjatá. Zvláště to platí pro evropský trh s plynem, kde přetrvávající nejistota ohledně ruských dodávek drží cenu na pětinásobných úrovních v porovnání s loňským rokem. Napříč členskými státy EU zároveň roste tlak na citelné omezení ruských importů zemního plynu, které agregátně pokrývají více než 40 % spotřeby.
Forex: Zlotý ztrácí
20.04.2022 Po Velikonocích polský zlotý relativně ztrácí jak na maďarský forint, tak na českou korunu. Důvodem může být nejenom start nové ruské ofenzivy, ale také poměrně dramatický výprodej polských vládních dluhopisů. Ty čelí dokonalé bouři, která zahrnuje hrozbu agresivního boje NBP s inflací, globální výprodej dluhopisů a v neposlední řadě radikálně expanzivní fiskální politiku polské vlády.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (11.4.2022)
11.04.2022 Moje obchody byly v minulém týdnu vysoce úspěšné. Na vše jsem s předstihem upozornil v mém týdenním komentáři. Dopředu jsem uveřejnil mé čekající objednávky na měnovém páru EUR/USD a dvě byly úspěšně trhem vyplněny a nabídly tak ziskové obchody. Jako první došlo k průrazu spodní vstupní S/R zóny, čímž se aktivoval short (sell) obchod, který po aktivaci pokračoval v poklesu až k mé předem určené hladině výstupu, kde jsem ukončil obchod v zisku na Profit-Targetu. Poté byl rychle otevřen také další prodejní ochod, který také došel velmi přesně do zisku a byl ukončen na Profit-Targetu. Pokud jste mých obchodů také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k velmi pěknému zisku, který byl zároveň rekordní v tomto roce!
Rozbřesk: Rubl na předválečných úrovních, aneb potěmkinovská stabilita
08.04.2022 Rubl včera vůči dolaru zpevnil o více než 5 % a dostal se tak zpět na předválečnou úroveň pod 80 USD/RUB. Bezprostředně po začátku války na Ukrajině se přitom rubl propadl až nad hranici 150 USD/RUB a zdálo se, že ruská ekonomika má zaděláno na měnovou krizi. Navzdory tvrdým západním sankcím se však ruské měně v posledních týdnech daří nejen stabilizovat, ale dokonce i citelně posilovat.
MNB sazby nezvýšila
08.04.2022 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského potvrdila stále relativně neutrální interpretaci současné vysoké inflace v Polsku, které je podle něj tažena primárně externími faktory (jen samotná válka na Ukrajině přidává k celkové inflaci 4-5 procentního bodu). Na adresu nastavení úrokových sazeb Glapinsky uvedl, že na jednu stranu není současná úroveň úrokových sazeb restriktivní, na straně druhé prezident NBP odmítl uvést terminální hodnotu, ke které by oficiální úroková sazba měla směřovat.
Forex: Minutes napoví, jak ČNB vnímá sílu inflačních tlaků
08.04.2022 ČNB dnes zveřejní zápis z posledního měnového jednání, který může pomoci přiblížit, které argumenty v bankovní radě nakonec převážily při rozhodnutí o zvýšení sazeb o 50 bb na 5 %. Minutes z posledního jednání budou publikovány i v Polsku, kde ve středu tamní centrální banka překvapila trhy razantnějším navýšením klíčové sazby. Z domácích dat dnes bude zveřejněn podíl nezaměstnaných za březen, který podle nás poklesl na 3,4 %. Svou aktualizovanou makroekonomickou prognózu pak zveřejní ministerstvo financí. V regionu bude zajímavou statistikou i březnová inflace v Maďarsku. Trhy dnes budou vstřebávat také pátý balík protiruských sankcí, na kterém se včera večer shodli zástupci EU.
Rozbřesk: Fed připravuje trhy na nemilosrdnou studenou sprchu
07.04.2022 Americký Fed prozatím jen verbálně připravuje trhy na to, že počínaje květnem mohou ze strany měnové politiky dostat nemilosrdnou studenou sprchu. Ta bude mít dva navzájem se zesilující restriktivní proudy: agresivní zvyšování úrokových sazeb a bezprecedentně rychlou redukci bilance centrální banky.
Ekonomický kalendár: ECB minutes, prejavy členov Fedu
07.04.2022 Futures na európske indexy sa pred otvorením seansy trochu zotavili a teraz sa obchodujú viac-menej na rovnakej úrovni v porovnaní so včerajšími záverečnými cenami. Zverejnenie FOMC minutes negatívne ovplyvnili sentiment na trhoch, pretože uťahovanie monetárnej politiky sa zdá byť rýchle. ECB dnes o 13:30 zverejní zápisnicu zo zasadania, ale je nepravdepodobné, že by to vyvolalo také veľké pohyby ako zápisnica FOMC. Okrem zápisnice z ECB je dnešný kalendár pomerne prázdny a ďalšie plánované zverejnenia, ako napríklad maloobchodné tržby v eurozóne alebo žiadosti o podporu v USA, by nemali mať veľký vplyv na trhy a ceny aktív.
Forex: Orbánovi nevadí plyn v rublech
07.04.2022 Zasedání polské centrální banky přineslo další jestřábí akci v regionu, kdy oficiální sazba NBP byla zvýšena o 100 bazických bodů (na 4,5 %), přičemž tržní konsensus se pohyboval zhruba na poloviční hodnotě. NBP se nicméně v následném komentáři ke svému rozhodnutí nevyjádřila, že by např. chtěla i nadále rychle pokračovat v cyklu utahování měnové politiky. I z tohoto důvodu reagoval zlotý na rozhodnutí NBP jen krátkodobým posílením.
NBP zvedla sazby o 100bps
06.04.2022 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání zvýšila svoji úrokovou sazbu o 100bps na 4,50 %. Trhy očekávaly zvýšení na 4,00 %.
Polská centrální banka zvýšila hlavní úrok na 4,5 procenta
06.04.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes s ohledem na inflaci zvýšila základní úrokovou sazbu o jeden procentní bod na 4,5 procenta. Je to více, než odhadovali analytici. Od října je to už sedmé zvýšení sazeb v Polsku, základní úroková sazba je nejvýše za posledních deset let.
Forex: Zpřísňování měnové politiky bude pokračovat
06.04.2022 Průmyslová produkce v ČR za únor ukáže na slabou výrobu aut v důsledku nedostatku komponent. Mírný pokles by podle nás měly zaznamenat i tovární objednávky v Německu za stejný měsíc. Únorové ceny průmyslových výrobců potvrdí sílu inflačních tlaků v eurozóně, což bude důležitá informace i pro ČNB. Zvýšené cenové tlaky sehrají hlavní roli i v dnes zveřejněném rozhodnutí polské centrální banky, která patrně zvýší klíčovou úrokovou sazbu o dalších 50 bb na 4 %. Zápis z posledního zasedání americké centrální banky potom naznačí, jakým způsobem bude Fed snižovat svoji obří bilanční sumu.
Rozbřesk: Dolarová výnosová křivka invertuje. Čeká Ameriku recese?
30.03.2022 Debata o možné recesi v USA dostala včera nový impuls, když část americké výnosové křivky tzv. invertovala. Konkrétně rozpětí mezi desetiletým a dvouletým výnosem amerického dluhopisu se poprvé od roku 2019 dostalo do záporu. Proč je to důležité?
Forex: Naděje na příměří nakopla středoevropské měny
30.03.2022 Relativně pozitivní zprávy z Istanbulu, které signalizovaly pozitivní posun rozhovorech o možném příměří mezi Ruskem a Ukrajinou, měly zásadní dopad na středoevropské forexové trhy. Všechny regionální měny posílily, přičemž největší zisky si připsal maďarský forint (více než 2 %). Forintu a zlotému navíc pomohla i ECB, která včera oznámila, že ustanovila swapové linky s MNB a NBP, které těmto centrálním bankám pomohou v případě nutnosti získat eurovou likviditu.
Ekonomický kalendář: Čekání na ruské odvetné sankce
09.03.2022 Evropské akciové trhy dnes otevírají výše po poměrně smíšené asijské seanci. Ekonomický kalendář je pro dnešek poněkud prázdný, jedinou pozoruhodnou zprávou je zpráva o zásobách ropy. Jeho dopad na ceny ropy však může být poněkud utlumený, protože v centru pozornosti obchodníků s ropou jsou další faktory. Spojené státy se rozhodly zavést úplný zákaz dovozu ruské ropy, zemního plynu a uhlí, zatímco Spojené království oznámilo, že v nadcházejících měsících postupně ukončí dovozy ruské ropy. Rusko v reakci na to oznámilo, že zakáže vývoz některých komodit, ale zatím nedefinovalo jaké. Vyhlášení ruských protisankcí je událostí, kterou je třeba v nadcházejících dnech sledovat. Očekává se, že seznam bude zveřejněn do několika dnů a sankce budou „přesné a citlivé“. Vzhledem k současnému napětí je nepravděpodobné, že by Kreml nechal Západ čekat.
Ekonomický kalendář: Čekání na ruské proti sankce
09.03.2022 Evropské akciové trhy dnes otevírají výše po poměrně smíšené asijské seanci. Ekonomický kalendář je pro dnešek poněkud prázdný, jedinou pozoruhodnou zprávou je zpráva o zásobách ropy. Jeho dopad na ceny ropy však může být poněkud utlumený, protože v centru pozornosti obchodníků s ropou jsou další faktory. Spojené státy se rozhodly zavést úplný zákaz dovozu ruské ropy, zemního plynu a uhlí, zatímco Spojené království oznámilo, že v nadcházejících měsících postupně ukončí dovozy ruské ropy. Rusko v reakci na to oznámilo, že zakáže vývoz některých komodit, ale zatím nedefinovalo jaké. Vyhlášení ruských protisankcí je událostí, kterou je třeba v nadcházejících dnech sledovat. Očekává se, že seznam bude zveřejněn do několika dnů a sankce budou „přesné a citlivé“. Vzhledem k současnému napětí je nepravděpodobné, že by Kreml nechal Západ čekat.
Rozbřesk: Trhy žijí strachem z omezených dodávek komodit. Co to může znamenat pro Česko?
09.03.2022 Trhy žijí strachem z další eskalace konfliktu na Ukrajině, v jejímž centru stojí globální trh s komoditami - na prvním místě ropa a plyn. V paralelním střetu Západ uštědřil Rusku tvrdou ránu finančními sankcemi, které lze ještě stupňovat. Daleko komplikovanější je ovšem potrestat Rusko na komoditním trhu. Strach z uvalení sankcí na ruské vývozy ropy a plynu vyhnal obě komodity extrémně vysoko (ropa nad 130 USD/barel a plyn výrazně nad 200 EUR/MWh). V takové situaci má Západ jednoduše zaděláno na nový stagflační šok, zatímco Rusko inkasuje “tučné” platby za o poznání dražší plyn a ropu. Co z toho plyne? Pokud chce Evropa a USA Rusko skutečně potrestat, musí se od dodávek ropy a plynu jednoduše odstřihnout.
Forex: NBP rezignuje na inflační cíl
09.03.2022 Polská centrální banka včera zvýšila svoji základní sazbu o 75 bazických bodů, což je sice o trochu více, než se očekávalo, avšak její následný komentář vyzněl až nečekaně neutrálně. NBP se totiž s ohledem na ruskou invazi na Ukrajině a její dopad na polskou ekonomiku nepřihlásila k tomu, že by pokračovala v cyklu utahování měnové politiky. NBP pouze uvedla, že bude monitorovat přicházející data.
Polská centrální banka zvýšila hlavní úrok na 3,5 procenta
08.03.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes s ohledem na inflaci zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 3,5 procenta. Je to více, než odhadovali analytici. Banka se též snaží podpořit zlotý, který v důsledku ruské invaze na Ukrajinu propadl na rekordní minimum vůči euru. Od října je to už šesté zvýšení sazeb v Polsku, základní úroková sazba je na devítiletém maximu. Většina ekonomů dotazovaných agenturou Bloomberg čekala zvýšení hlavního úroku o půl procentního bodu.
NBP zvedla sazby o 75 bps
08.03.2022 Polská centrální banka na dnešním zasedání zvedla svoji úrokovou sazbu o 75 bazických bodů na 3,50 %. Trhy očekávaly zvýšení o 50 bps.
Rozbřesk: Komodity zažily další ďábelskou seanci
08.03.2022 Ropa a plyn hned na počátku nového týdne zažily ďábelskou seanci poté, co se objevily zprávy o jednání o zákazu dovozů ruské ropy a plynu ze strany Západu. Cena Brentu se dostala dokonce ke 140 USD/barel, tedy nejvýše od roku 2008. Cena zemního plynu "přepočtená" na cenu ropy dokonce nad 600 (!) dolarů. Trhy se sice v podvečer částečně uklidnily - nejdůležitější zprávou byl asi zamítavý postoj Německa k embargu - a Brent se vrátil asi ke 120 USD/barel. I tak ale tato cenová úroveň znamená meziročně dramaticky dražší ropu.
Ranní okénko - Nezaměstnanost by dnes měla klesat, mzdy reálně v záporných číslech
08.03.2022 Za několik málo okamžiků zjistíme, jak se na začátku roku vyvíjela nezaměstnanost v ČR. Následovat bude upřesnění HDP v eurozóně za poslední kvartál minulého roku a odpoledne čeká Polskou národní banku rozhodnutí ohledně navýšení sazeb. Před pár minutami zveřejnil čísla o průmyslu Spolkový statistický úřad a víme tak, že meziročně se v lednu průmyslová výroba zvýšila o 1,8 %, namísto očekávaného poklesu o 1,7 %. Výraznější revize směrem vzhůru se dočkal i prosincový výsledek. Včera přinesla menší zklamání informace ohledně dynamiky průměrné české mzdy ve 4. čtvrtletí 2021, která reálně poklesla o 2 %.
Forex: Zvedne NBP sazby o více než 50 bps?
08.03.2022 Zlotý je stejně jako ostatní měny v Evropě těžce zkoušenou měnou, když všichni dobře vědí, že Polsko je hlavním asistujícím konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Drastické oslabení polské měny samozřejmě zkomplikovalo situaci NBP, která již před ruskou invazí musela čelit velmi vysoké inflaci. Dnes zasedá NBP a ještě v pátek se všeobecně očekávalo, že zvedne sazby “jen” o 50 bazických bodů. Nicméně v situaci, kdy pár EUR/PLN atakuje neuvěřitelnou hodnotu 5,00 a páteční devizová intervence nezabrala, si lze představit agresivnější počínání. Pokud dnes zvýší svoji hlavní úrokovou sazbu o +100 (a více) bazických bodů, tak to nebude moc velké překvapení.
Forex: Zlotý znovu na slabších úrovních
07.03.2022 Společná intervence ČNB a NBP ve prospěch koruny a zlotého možná přinesla jistou stabilizaci koruně, ale zlotý se již obchoduje na slabších úrovních než před zásahem centrálních bank (totéž platí i forintu, který se s páteční intervencí lehce svezl, ačkoliv MNB se nezapojila).
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (7.3.2022)
07.03.2022 V minulém týdnu jsme se dočkali pouze jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval long (buy) obchod, který přesně došel do svého prvního cíle (Profit-Target 1 – PT1) a byl ukončen v částečném zisku, protože zbytek pozice však bohužel skončila na Break/Evenu a nedošlo tak k zasažení PT2. Trh totiž díky válce na Ukrajině prudce klesal a mohli jsme vidět masivní výprodej eura (riziková měna) a silné nákupy dolaru (bezpečná měna).
Závěr týdne na vlně strachu. Vládnou energie a dluhopisy
04.03.2022 Pátek přinesl nová data z amerického trhu práce, která Fed utvrdí v jeho plánované protiinflační kampani. Nevolají po ústupu z plánu ani po agresivnější akci - to ovšem ještě mohou změnit inflační data. Je otázkou, jaký vliv vlastně nová čísla měla na finanční trhy. Mnoho pozornosti totiž nepřitáhla.
Forex: Středoevropské měny pod palbou
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka, zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím, zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi.
Rozbřesk: Plameny v ukrajinské elektrárně posílají dolů eurodolar i měny střední Evropy. Plyn či pšenice letí do nebes
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi. Situace však není tak univerzálně jednoduchá napříč regionem.
Forex: Polsko pomáhá zlotému intervencemi
03.03.2022 Maďarský forint včera oslabil na nová historická minima a pod velkým tlakem se ocitl i zlotý, což vyvolalo první reálné devizové intervence a to jak ze strany polského ministerstva financí, tak NBP. Maďarská centrální banka, která nemá tolik devizových rezerv jako NBP či např. ČNB, bude mít možnost podpořit forint dnes skrze zvýšení oficiální jednotýdenní úrokové sazby. Očekáváme, že by MNB mohla zvednout jednotýdenní depo (nyní 4,60 %) o 50 až 80 bazických bodů.
Polská centrální banka bude intervenovat
01.03.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes uvedla, že je připravena intervenovat na ochranu polského zlotého (PLN). Depreciace polské měny v posledních dnech není konzistentní se základy polské ekonomiky ani se směřováním měnové politiky NBP, uvedla banka.
Rozbřesk: Ruská agrese vyhnala ropu nad 100 USD/barel
24.02.2022 Inflační tlaky v české ekonomice zatím nepolevují a v důsledku ruské invaze na Ukrajinu nejspíš ještě dále zesílí. První na řadě budou nejspíš energetické suroviny, kterými Rusko jako importér dominuje zejména ve střední a východní Evropě.
Forex: Středoevropské měny čelí výprodeji
24.02.2022 Plnohodnotná ruská invaze na Ukrajinu mění situaci a to i na forexových trzích. Dolar a švýcarský frank samozřejmě v tyto okamžiky fungují jako bezpečný přístav a naopak středoevropské měny v čele s polským zlotým jsou pod tlakem. Z pohledu možné ekonomické zranitelnosti je nejvíce exponovanou zemí pochopitelně Polsko, jehož export z necelých 5 % směřuje do Ruska a na Ukrajinu (na druhou stranu podíl exportů na HDP je zde nižší).
Rozbřesk: Geopolitické napětí lehce pokleslo, akcie se snaží o pozitivní obrat
16.02.2022 Včera během dne sice geopolitické napětí pokleslo s tím, jak ruský prezident Putin stáhl část vojsk od ukrajinských hranic. Americký prezident Biden však současně varoval, že se může jednat o taktický manévr a že invaze Rusů na Ukrajinu zůstává dál ve hře. Zopakoval, že v takovém případě Amerika (a spojenci) zavedou vůči Rusku tvrdé sankce a Američané se budou muset připravit na “ještě vyšší” ceny energií.
Forex: Zlotý včera zpevnil
16.02.2022 Zlotý včera zpevnil, takže se měnový pár vrací pod hranici 4,5000. Posílení nastartovala především deeskalace napětí na Ukrajině, ale svoji roli měla i zveřejněná makro data: velmi dobrý výsledek HDP za 4. kvartál a inflace za leden. Ta dále zrychlila, byť zůstala v meziročním srovnání jen jednociferná. Lednové inflační číslo (9,2 %) totiž nebylo dvouciferné jen díky tomu, že vláda snížila sazby DPH u některých klíčových položek spotřebitelského koše (benzín, elektrická energie či potraviny).
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (14.2.2022)
14.02.2022 V minulém týdnu byla volatilita na zvýšené úrovni a podle mého týdenního komentáře jsme se dočkali aktivace mnoha obchodů. Jako první došlo k prolomení spodní vstupní S/R zóny, čímž se aktivoval short (sell) obchod, který se však ukázal jako falešný a skončil tak na Stop-Lossu. Následně dle pravidel mé strategie došlo k opětnému vstupu do sell pozice, která tentokrát došla do svého prvního cíle na Profit-Target 1. K druhému profitu nedošlo a trh se prudce otočil na opačnou stranu, aby aktivoval long (buy) obchod, který však byl také aktivován falešně a skončil na Stop-Lossu. Na konci týdne pak došlo k aktivaci dalšího sell obchodu, který už ukázkově došel do prvního Profit-Targetu 1 a byl ukončen v zisku. Díky víkendovým rizikům v Rusko-ukrajinském konfliktu jsem nechtěl držet pozici přes víkend a tak byl obchod v pátek večer uzavřen celý.
Rozbřesk: Trhy vyčkávají na americkou lednovou inflaci, Češi si musí počkat na pondělí
10.02.2022 Lednové inflace rozhodnou do značné míry o tom, co budou letos centrální banky dělat. Nastaví laťku pro značnou část roku 2022 a svým způsobem podmíní zejména to, jak agresivní bude řada centrálních bank v krocení inflace v nejbližších měsících. I proto dnes trhy s napětím čekají na výsledek lednové americké inflace, která by měla vystoupat ještě výše na 7 % (nejvyšší úrovně od začátku osmdesátých let) a jádrová inflace se současně přiblíží 6 %.
Forex: Guvernér NBP Glapinski potvrdil touhu po zpevnění zlotého
10.02.2022 Polská centrální banka dokončila svůj jestřábí obrat, když guvernér Glapinski včera na tiskové konferenci opravdu potvrdil, že si NBP přeje v dané situaci apreciaci zlotého. Fakticky tak šlo v kontextu včera zveřejněného komentáře NBP k další verbální intervenci ve prospěch polské měny. Není tedy divu, že se měnový pár EUR/PLN obchoduje pod hranicí 4,50. Na druhou stranu však Glapinski opět nepůsobil nikterak jestřábím dojmem, který by naznačoval agresivní zvyšování sazeb i na dalších zasedáních.
Ekonomický kalendář: Zásoby ropy doplní výsledky Disney nebo Uber
09.02.2022 Evropské trhy otevřely do pozitivního teritoria. Německý DAX brzy rostl o necelé procento nad úroveň 15 420 bodů. Ekonomický kalendář toho dnes mnoho nenabídne. Ropa může na dnešní zveřejnění zásob DoE reagovat vyššími pohyby po včerejším překvapivém poklesu zásob API. Na CAD a USD se můžeme odpoledne dočkat reakcí na projevy bankéřů z Fedu a BoC. Výsledková sezóna na Wall Street dále pokračuje. Dnes se dočkáme zajímavých výsledků společností Walt Disney či Uber Technologies.
Rozbřesk: Nepříjemné dilema ECB - dokáže bojovat proti rozdílné inflaci?
09.02.2022 Christine Lagardeová jako by se tento týden zalekla velkého jestřábího obratu, s kterým trhy začaly počítat po únorovém zasedání ECB. Eventuální možnost růstu eurových sazeb již v tomto roce vedla k výraznému výprodeji dluhopisů na jihu Evropy - italské výnosy vzrostly na deseti letech o 40 bps nad 1,80 % (poprvé od jara 2020). Proto se v tomto týdnu šéfka ECB pokouší napětí tlumit holubičími komentáři (o pozvolném obratu v měnové politice) - zatím neúspěšně.
Forex: NBP přihodila dalších +50 bps a přeje si silný zlotý
09.02.2022 Polská centrální banka včera přikročila k dalšímu zvýšení oficiálních úrokových sazeb o 50 bps, avšak to nebylo vše. Kromě toho NBP rovněž zvýšila povinné minimální rezervy z 2,0 % na 3,5 %, přičemž následný komentář k měnovému rozhodnutí byl tentokrát relativně jestřábí. vyplývá z něj, že si je NBP vědoma sílící ekonomiky, a proto si přeje utaženější měnové podmínky a to skrze silnější zlotý.
Polská centrální banka zvýšila podle očekávání hlavní úrok na 2,75 procenta
08.02.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes kvůli vysoké inflaci zvedla základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 2,75 procenta. Krok je v souladu s očekáváním analytiků. Od října je to už páté zvýšení sazeb v Polsku. Hlavní úrok je nyní nejvýše od roku 2013, připomněla agentura Bloomberg.
Středoevropské měny kralují forexu
17.01.2022 Rychlý růst spotřebitelských cen i vyšší riziko výprodejů přinutily centrální banky Polska, Maďarska i České republiky k výraznému zvýšení úrokových sazeb. Celý trend odstartovala Česká národní banka v červnu minulého roku, přidala se maďarská MNB a po krátkém váhání přesvědčila k měnové brzdě zrychlující inflace i polskou NBP.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (10.1.2022)
10.01.2022 Minulý týden nabídl ziskovou obchodní příležitost na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil dolní vstupní S/R zónu, čímž došlo k aktivaci short obchodu, který velmi přesně došel do svého cíle a byl ukončen v zisku na Profit-Targetu. Pokud jste mého obchodu také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k zisku!
Rozbřesk: Česko má rekordní schodek, je třeba více škrtat?
07.01.2022 Česko v uplynulém roce hospodařilo s historicky nejhorším schodkem veřejných financí - necelých 420 miliard korun (okolo 7 % HDP). I když veřejné finance zůstávají bezesporu problémem, který nová vláda bude muset řešit, přirovnání k “hořícímu lesu”, který potřebuje rychle “uhasit”, příliš nesedí.
Forex: Polsko zveřejní prosincovou inflaci, jež bude nad 8 %. Co na to zlotý?
07.01.2022 Zlotý bude dnes dopoledne ve střehu před prosincovou inflací, která v meziročním srovnání bude začínat číslem 8 %. Zlotý prozatím po středečním zvýšení sazeb rozšiřoval svoje zisky - uvidíme, zda mu vysoké inflační číslo ještě více pomůže. Guvernér NBP Glapinski sice na únor již zahlásil další zvýšení úroků o dalších 50 bazických bodů, ale jinak opět na své tiskovce nevyzněl příliš přesvědčivě (čti odhodlaně bojovat inflací).
Rozbřesk: Koruna proráží další technické mety, Polsko jako první letos zvedá sazby
05.01.2022 Polská NBP nepřekvapila a jako první centrální banka v tomto roce zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu. Stalo se tak v souladu s tržním očekáváním, když základní sazba byla posunuta na úroveň 2,25 %. Úrokový diferenciál vůči eurovým sazbám se tak dále posunul vzhůru, avšak z pohledu regionálního srovnání jsou oficiální úrokové sazby stále relativně nízké. Nejde jen o to, že hlavní úroková sazba polské centrální banky je aktuálně nižší než u obdobných institucí v ČR či Maďarsku, ale navíc pokud ji očistíme o aktuální inflaci, tak v reálném vyjádření se tento (negativní) rozdíl ještě dále prohlubuje. Připomeňme, že v pátek bude v Polsku zveřejněna inflace za prosinec, která velmi pravděpodobně ukáže na to, že spotřebitelské ceny rostly v meziročním srovnání okolo 8 %. To je poměrně dost na to, že inflační cíl NBP je 2,5 % a oficiální úroková sazba se nachází pod touto úrovní.
Ranní glosa: NBP jako první centrální banka v roce 2022 zvyšuje úrokové sazby
05.01.2022 Polská NBP nepřekvapila a jako první centrální banka v tomto roce zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu. Stalo se tak v souladu s tržním očekáváním, když základní sazba byla posunuta na úroveň 2,25 %. Úrokový diferenciál vůči eurovým sazbám se tak dále posunul vzhůru, avšak z pohledu regionálního srovnání jsou oficiální úrokové sazby stále relativně nízké.
Polská centrální banka zvýšila podle očekávání hlavní úrok na 2,25 procenta
04.01.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes kvůli vysoké inflaci zvedla základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 2,25 procenta. Krok je v souladu s očekáváním analytiků. Od října je to už čtvrté zvýšení sazeb v Polsku.
Forex: NBP zvýšila úrokovou sazbu na 2,25 %
04.01.2022 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání zvýšila úrokovou sazbu podle očekávání trhů o 50 bps na 2,25 %.
Rozbřesk: Výhled na korunu - silnější kvůli ČNB i blížícímu se inflačnímu vrcholu
04.01.2022 Česká koruna se ke konci roku po překvapivém růstu domácích sazeb dostala opět na pozitivní vlnu a prorazila úroveň 25,00 EUR/CZK. Agresivnější politika ČNB i prolomení klíčových bariér nás vedla k přepsání střednědobého výhledu na českou měnu - výhled posilujeme zejména pro nejbližší měsíce.
Forex: Zlotý před dnešním zvýšením sazeb NBP zpevňuje
04.01.2022 Středoevropské měny spolu se zlotým odstartovaly nový rok v býčím stylu. Zlotému z domácích faktorů vedle zlepšené podnikatelské nálady (PMI) pomáhá fakt, že na dnešním zasedání NBP se odehraje další zvýšení úroků. Podle našeho názoru by NBP měla zvednout úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů.
Ranní glosa: Zatímco MNB opět zvedla sazby
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem.
Rozbřesk: Koruna a český peněžní trh ve střehu nad listopadovou inflací
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem. Tuzemská data dnes v 9:00 ukázala, že růst spotřebitelské inflace v listopadu dosáhl 0,2 % meziměsíčně a 6,0 % meziročně při očekávání 0,3 % a 6,0 % dle konsensu analytiků pro Bloomberg.
Rozbřesk: Německý i český říjnový průmysl nastavily laťku výš, než jsme čekal, konec roku nemusí být tak špatný
09.12.2021 Říjnový výkon průmyslu v Česku i v Německu v zásadě přinesl pozitivní překvapení. Nejvíce zasažená odvětví v čele s výrobci automobilů již nezaznamenala další propad produkce, ale naopak lehké oživení. Nehledě na horší podnikatelské nálady se v říjnu výroba v sektoru automotive v Česku zvýšila o 5,5 % a v Německu dokonce o více než 12 %. I když sezónně očištěné statistiky vypadají o něco hůře, jsou první tvrdá čísla z průmyslu za čtvrtý kvartál dobrou zprávou. Listopadová výroba automobilek pravděpodobně bude již o něco lepší a negativní dopad průmyslu na celou ekonomiku ke konci roku nebude tak dramatický, jak jsme se původně báli.
Forex: NBP zvýšila sazby "jen" o 50 bodů a zlotému se to nelíbí
09.12.2021 Polská centrální banka nakonec včera zvýšila hlavní úrokovou sazbu jen o nutné minimum, tj. o 50 bazických bodů. Pro krátkodobý vývoj zlotého je však horší, že komentář k rozhodnutí NBP je poměrně umírněný. NBP se v něm přitom nikterak nezavazuje k dalšímu utahování měnové politiky, přičemž avizuje, že v příštích rozhodnutích bude myslet na (udržitelnost) růstu a trh práce.
Forex: O kolik polská NBP zvedne sazby?
08.12.2021 Polská centrální banka dnes opět zvedne oficiální úrokové sazby a to přesto, že pandemická situace v Polsku se natolik zhoršila, že vláda musela znovu přijmout některá restriktivní opatření (např. redukce kapacity restaurací na 30 % či zavedení on-line výuky ve školách). Jako v předchozích případech dostala NBP požehnání k růstu úroků od vlády (tentokrát od jejího mluvčího, který včera uvedl, že by vládě růst úroků nevadil). Hlavní motivací k utažení měnové politiky však musí být pro NBP výsledek listopadové inflace, která nejenže atakovala 8 %, ale navíc byla výrazně vyšší než měsíc stará inflační prognóza.
Rozbřesk: Situace v českém průmyslu se začíná obracet k lepšímu
08.12.2021 K pondělním výsledkům obchodu a služeb se včera připojily i čísla za průmysl, zahraniční obchod a stavebnictví, která dopadla – s ohledem na situaci – ještě poměrně solidně. Průmysl se stále musí vypořádávat s vysokými cenami vstupů vč. energií, nedostatkem pracovníků a v případě zejména automobilového průmyslu i pokračujícím nedostatkem některých importovaných komponent. I v takto komplikovaných podmínkách se průmyslová výroba v říjnu meziměsíčně zvýšila o necelé procento. A vyšší byla tentokrát i produkce automobilového průmyslu, který jinak stále ještě strádá nedostatkem čipů. Zejména proto je i meziroční číslo, které je obvykle tím hlavním sledovaným, tak na první pohled mizerné (-5,1 % po sezónním očištění).
Rozbřesk: Omikron nastartoval výkyvy trhů, index volatility VIX nejvýše od února
02.12.2021 Nová varianta omikron na trhy přináší extrémní nejistotu a tím pádem i volatilitu, která včera byla velmi dobře patrná na výkonu akciových trhů. Trhy nebudou mít jasněji ohledně účinnosti vakcín vůči variantě omikron dříve než za zhruba deset dní. Do té doby však varianta extrémně rychle dobývá svět - nové případy hlásí evropské státy a výrazný obrat v náladě na trzích způsobilo objevení prvního případu v USA.
Forex: Zlotý silně maže ztráty
02.12.2021 Za zmínku stojí vývoj polské zlotého, který v posledních hodinách silně maže ztráty a to navzdory tomu, že epidemiologická situace je tristní a vláda musela (poprvé od jara) sáhnout k prvním viditelnějším restrikcím. Za zisky zlotého stojí kapitulace guvernéra NBP Glapinského, který deklaroval, že již inflaci nepovažuje za dočasnou (ale za “zatěžující”). NBP podle něj bude jednat tak, aby nárůst inflace minimalizovala, ale zároveň nezpůsobila nárůst nezaměstnanosti.
Polská inflace vyskočila skoro na 8 %
01.12.2021 Polská inflace také v listopadu překvapila velmi vysokým číslem, takže NBP bude muset příští týden opět agresivně utáhnout měnovou politiku. Meziroční míra inflace totiž minulý měsíc vzrostla o 1 %, což v meziročním vyjádření reprezentuje hodnotu 7,7 %. Ačkoliv pozitivní inflační překvapení jde tentokrát především za energií a pohonnými hmotami, tak takovou vysokou inflaci polská centrální banka bude těžko tolerovat.
Rozbřesk: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala, Fed opouští pohádku o dočasně vysoké inflaci
01.12.2021 Dva měsíce po konci třetího kvartálu máme konečně možnost seznámit se s podrobnými – i když ještě ne se všemi – výsledky české ekonomiky. Růst HDP byl nakonec o něco málo lepší, než naznačoval bleskový odhad, což je s ohledem na situaci v automobilovém průmyslu docela malý zázrak.
Rozbřesk: Pandemie sráží vyhlídky tuzemských firem. Rozjedou Powell & spol. jestřábí show?
30.11.2021 Tuzemská ekonomika rostla ve třetím čtvrtletí mezikvartálně o 1,5 %, meziročně o 3,1 %. Obrázek posledního čtvrtletí díky dnešním a už díky předchozím měkkým datům začíná nabývat konkrétnější podoby. Podobně jako předchozí čtvrtletí bylo i to aktuální poznamenané problémy v dodavatelských řetězcích, zejména automobilového průmyslu, k nimž se přidal masívní dopad vysokých cen surovin a energií. Když k tomu připočteme opětovnou explozi pandemie, tak to z pohledu ekonomiky letos rozhodně nevypadá na žádný radostný finiš.
Forex: Polská listopadová inflace může atakovat 7 %
30.11.2021 Polský zlotý musí být dnes ve střehu před předběžným odhadem listopadové inflace. Ta bude zřejmě opět vysoká (nelze vyloučit i hodnotu začínající číslem 7) a dost může ovlivnit očekávání ohledně příštího zasedání NBP naplánovaného na příští týden.
Forex: Zlotý slábne a EUR/PLN klepe na úroveň 4,70
22.11.2021 Eurodolar setrvává v medvědím trendu, který vyplývá v divergenci postojů hlavních představitelů Fedu a ECB k současnému inflačnímu příběhu. Zatímco uvnitř Fedu se vážně uvažuje o tom, že měnová expanze bude ukončena rychleji (viz páteční komentář druhého muže FOMC Claridy), ECB stále zdůrazňuje, že jakékoliv utažení měnové politiky není na pořadu dne (viz v pátek opět prezidentka Lagradeová).
Rozbřesk: COVID zasahuje primárně střední Evropu v čele s Rakouskem a Českem, ekonomiku čeká těžký konec roku
22.11.2021 Raketový nárůst počtu nakažených dohromady se zprávami z českého průmyslu nevěští pro českou ekonomiku na konci roku nic dobrého. Počty nakažených v přepočtu na tisíc překročily úroveň sto (týdenní průměr) a dostáváme se pomalu ale jistě nad nejhorší čísla z října 2020 a března 2021.
Forex: MNB dnes agresivně zvýší základní sazbu
16.11.2021 Forint se dnes soustředí na odpolední zasedání MNB, byť ještě předtím budou dnes ráno zveřejněna data za růst HDP ve třetím čtvrtletí. Od MNB čekáme, že po vzoru NBP a ČNB překvapí a zvýší sazby o více, než očekává trh. Minimálně pak o 45 bazických bodů. Výstupy ze zasedání MNB by v takovém případě měly být pro forint pozitivní zprávou.
Rozbřesk: Klesající přebytek obchodu a dividendy zhoršují výsledky běžného účtu ČR
16.11.2021 Vnější bilance ČR reprezentovaná běžným účtem platební bilance se letos postupně zhoršuje. Po loňském rekordním přebytku odpovídajícím 3,6 % HDP, který sluší exportně orientované zemi, se vnější kladné saldo stále snižuje a za prvních devět měsíců se už smrsklo na zhruba šestinu loňské úrovně (31 mld. korun). Hlavním důvodem je především nižší přebytek obchodní bilance. Při pohledu na výsledky zahraničního obchodu je vidět extrémní zvýšení cen surovin, které automaticky posunují hodnotu dovozu nahoru. Jen v případě ropy a plynu jde o skok o téměř 45 mld. korun ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.
Rozbřesk: Proč německý průmysl zaostává za italským?
15.11.2021 Evropský průmysl vysílá trochu rozporuplné signály. Celkový pohled není nijak optimistický a je jasné, že z motoru oživení se ke konci roku 2021 stává jeho brzda. Na druhou stranu ne všude jsou výpadky v subdodávkách, špatná logistika a drahé energie stejně velkou brzdou.
Forex: Maďarský forint oslabuje
15.11.2021 V předvečer zítřejšího zasedání MNB pokračuje v oslabování maďarský forint. Trh si pochopitelně není jistý, zdali maďarská centrální banka zareaguje na šestiprocentní inflaci stejně agresivně jako ČNB či NBP.
Rozbřesk: Česká inflace za říjen vyskočila na 5,8 procent
10.11.2021 Máme k dispozici poslední v zásadě kompletní sadu zářijových čísel od průmyslu po výkony v pohostinství a hoteliérství, která ukazují na "polojasno až zataženo" na konci třetího kvartálu. Hlavním problémem je bezesporu situace v automobilovém průmyslu - ten se potýká s kritickým nedostatkem subdodávek (zejména polovodičů) a výroba i proto meziročně klesá skoro o 7 %. A říjen a listopad budou vzhledem k novým odstávkám ve výrobě ještě horší.
Forex: MNB po říjnové vysoké inflaci akceleruje cyklus zvyšování úrokových sazeb
10.11.2021 Maďarská inflace v říjnu dále akcelerovala, když v meziročním srovnání poskočila na 6,5 %, přičemž jádrová složka rostla již 4,7 %. Podle všech indicií přitom krátkodobá prognóza vypadá tak, že listopadová inflace bude ještě vyšší. To vše jsou silné argumenty pro to, aby MNB po vzoru ČNB a NBP urychlila cyklus zvyšování úrokových sazeb. V listopadu by podle nás mohlo dojít, ke zvýšení základní sazby o 45 bazických bodů - tj. na 2,25 %. Pro forint jsou to potenciálně dobré zprávy, ale bude lepší si počkat až se tak skutečně stane.
Rozbřesk: Průmysl ve vleku slabých automobilek. A bankéři Fedu začínají přitvrzovat
09.11.2021 Po pátečním zveřejnění výsledků maloobchodu přišla včera na řadu i zářijová čísla z průmyslu, stavebnictví a obchodní bilance. Čísla z průmyslu, který skončil 4 % pod loňskou úrovní, ukázala rozsah problémů automotive, jehož produkce tentokrát propadla o téměř 35 % (podle sezónně očištěných dat). Na druhou stranu to však s ohledem na vykázaný počet vyrobených osobních automobilů (-53 %) mohlo dopadnout podstatně hůř. Na rozdíl od nedávných let není problémem automobilek nedostatek zájmu o nové vozy, ale nedostatek importovaných komponentů nutných pro jejich finalizaci. A to dává velkou naději, že s obnovením dodávek těchto dílů se tento nejvýznamnější tuzemský průmysl opět rychle dostane do formy.
Forex: Maďarská inflace vyskočila v říjnu zřejmě nad 6 %
09.11.2021 Forint, který včera oslabil musí být ve střehu před dnešními čísly za říjnovou inflaci. Očekáváme její zrychlení na 6,2 % meziročně, což může vybudit očekávání, že MNB bude na příštím zasedání jednat stejně agresivně jako NBP či ČNB.
Rozbřesk: ČNB dnes zvedne sazby minimálně o 50 bps, Fed sundavá nohu z plynu
04.11.2021 Dnešní zasedání ČNB bude opět napínavé. ČNB úrokové sazby zvýší minimálně o 50 bps (náš základní scénář), ale ve hře bude i agresivnější krok. Proč? Především proto, že poslední inflační čísla opět překvapila vyšším růstem a v září vyskočila na 4,9 %. Poslední prognóza přitom předpokládala růst pouze o 3,2 %. Navíc ještě daleko rychleji rostla jádrová inflace očištěná o vyšší ceny energií, která v září vyskočila až na 5,8 % (ČNB přitom očekávala úrovně okolo 3,5 %). Po posledním zasedání navíc nehledě na agresivní krok ČNB zůstala koruna v defenzivě a v tuto chvíli je také viditelně slabší, než naznačuje poslední prognóza - to je jen další argument pro agresivnější postup vpřed směr “normální sazby”.
Forex: NBP překvapila radikálním zvýšením úroků
04.11.2021 Polská centrální banka překvapila radikálním zvýšením úroků, když zjevně promluvila nová inflační prognóza, která počítá s tím, že průměrná inflace bude v příštím roce 5,8 %. Inflační cíl, který podle guvernéra NBP Glapinského bude centrální banka stále ctít, přitom činí 1,5-3,5 %. Pro zlotý je agresivní politika NBP samozřejmě požehnáním a to přesto, že v komentáři NBP stále zůstává odkaz na možné FX intervence (nyní však již jejich kontext může být jiný, aneb NBP si spíše vyhrazuje právo usměrňovat kurz na obě strany).
Smíšený vývoj převládá i po dobrých datech. Čeká se na Fed
03.11.2021 Na hlavních akciových trzích sledujeme nejednotný vývoj a týká se to Evropy i Ameriky. Indexy CAC 40, AEX nebo Nasdaq si připisují mírné zisky, zatímco S&P 500, DAX a FTSE 100 klesají. Až na Londýn jsou změny malé a trhy dál vyčkávají na 19. hodinu, kdy se dozvědí rozhodnutí Fedu o nastavení politiky. Můžeme jen zopakovat, že se dá čekat oznámení postupného útlumu QE a tržní reakce by se měla odvíjet hlavně od hodnocení inflace a náznaků rychlosti normalizace měnové politiky.
NBP zvýšila sazby na 1,25 %
03.11.2021 Polská centrální banka zvýšila svoji úrokovou sazbu o 75 bps na 1,25 %. Trhy očekávaly zvýšení o 25 bps.
Ranní glosa: NBP donucena k dalšímu zvýšení sazeb
03.11.2021 Jerome Powell a Adam Glapinski - dva šéfové centrálních bank, jenž se nacházejí ve velmi podobné situaci. Oba v horizontu měsíců obdrželi posvěcení od politické garnitury na prodloužení svého mandátu a oba veřejnosti slibovali, že se inflace ocitne dočasně na vyšší hladině. Realita je ale taková, že inflace činí více než dvojnásobek inflačního cíle Fedu, resp. NBP a kupní síla držených dolarů, resp. zlotých rychle eroduje. Dnes bude mít přitom jak Powell, tak Glapinski možnost něco s tím udělat, neboť proběhnout měnová zasedání Fedu a NBP.
Forex: Polský zlotý se musí mít dnes na pozoru před centrálními bankami
03.11.2021 Polský zlotý se musí mít dnes na pozoru před centrálními bankami. Odpoledne to bude domácí NBP a večer pak Fed. Pokud jde o NBP, tak opět zvedne sazby a zřejmě spíše znovu o 50 bazických bodů, než "jen" o 25, což by bylo pro trh zklamání.
Rozbřesk: Fed sáhne k prvnímu restriktivnímu kroku a zpomalí nákupy dluhopisů
03.11.2021 Jerome Powell a Adam Glapinski - dva šéfové centrálních bank, jenž se nacházejí ve velmi podobné situaci. Oba v horizontu měsíců obdrželi posvěcení od politické garnitury na prodloužení svého mandátu a oba veřejnosti slibovali, že se inflace ocitne dočasně na vyšší hladině. Realita je ale taková, že inflace činí více než dvojnásobek inflačního cíle Fedu, resp. NBP a kupní síla držených dolarů, resp. zlotých rychle eroduje. Dnes bude mít přitom jak Powell, tak Glapinski možnost něco s tím udělat, neboť proběhnout měnová zasedání Fedu a NBP.
Ranní okénko - Postupně přibývají sázky na zvýšení amerických sazeb před koncem 2022
03.11.2021 Na finančním trhu obecně panuje shoda, že na konci dvoudenního zasedání Fedu dnes dojde k oznámení taperingu – tj. snížení tempa nákupu aktiv. Fed započal program nákupu aktiv na podporu koronavirem zasažené ekonomice. K jeho ukončení ho aktuálně tlačí inflace, která se vyšplhala výš, než se čekalo, i když Fed neopustil argumentaci o její dočasnosti. Měnová politika tento týden dominuje i v regionu střední Evropy. Ještě před ČNB o úrokových sazbách dnes rozhodne polská centrální banka NBP. Ta také čelí tlaku ze strany růstu spotřebitelských cen, které v říjnu dosáhly na meziročních 6,8 %, nejvíce za posledních 20 let.
MMF očekává pokles inflace příští rok na úroveň před pandemií. Německý průmysl nečekaně klesl o 4 %
08.10.2021 Polská centrální banka (NBP) nečekaně sáhla ke zvýšení základní úrokové sazby o čtyřicet bazických bodů na 0,5 %. Polský předseda vlády Mateusz Morawiecki krok banky vítá, když prohlásil, že je mandátem NBP bojovat s vysokou inflací.
Rozbřesk: Průmysl se potýká s nedostatkem vstupů a Škoda plánuje další odstávky
08.10.2021 Srpnové výsledky průmyslu ukázaly, že nedostatek vstupů začíná být závažnou brzdou dalšího oživení českého hospodářství. Zatímco většina průmyslových odvětví rostla, výpadky vstupů pro sužovaný autoprůmysl přispěly k meziměsíčnímu poklesu průmyslu o 3 %. A září pravděpodobně nebude lepší.
Forex: Zlotý má problém - polský ústavní soud se postavil nad legislativu EU
08.10.2021 Včerejší tiskovku guvernéra NBP Glapinského, která navíc neposkytla zásadnější info k dalším kroku banky, zastínil výrok polského ústavního soudu. Ten rozhodl, že některé články základních smluv o Evropské unii odporují polské ústavě. Zpochybnil tak nadřazenost práva EU nad tím polským, s čímž Varšava souhlasila při svém vstupu do unie v roce 2004. Pro zlotý to může být velký problém, protože instituce EU mohou proti Polsku využít nového nátlakového prostředku, který může být aplikován proti zemím, jež nedodržují (právní) principy EU. Ten spočívá v zablokování transferů peněz z unijních fondů do Polska. To je přitom největším příjemcem zdrojů z rozpočtu EU, které představují okolo 3,5 % polského HDP ročně.
Forex: Polská centrální banka překvapuje trh růstem sazeb
07.10.2021 Neočekávaně, nikoliv však zcela překvapivě, včera zvýšila polská centrální banka svoji základní úrokovou sazbu z 0,10 % na 0,50 % a zahájila tak po téměř deseti letech nových cyklus zvyšování úrokových sazeb. O tom, že je cyklus na spadnutí již dnes svědčil i dopolední výrok polského premiéra Morawieckiho, který uvedl, že ceny energií se propisují do inflace a je mandátem NBP s ní bojovat. Z tohoto úhlu pohledu má tedy NBP i politický mandát bojovat s inflací a tak můžeme čekat, že zvyšování sazeb bude pokračovat na každém dalším zasedání. Tento dojem by mělo potvrdilo i komuniké NBP k rozhodnutí o sazbách, které již například nezmiňuje, že cíle bude dosaženo na horizontu měnové politiky. Dnešní konference guvernéra Glapinského, však napoví více. Pro zlotý je rozhodnutí NBP pochopitelně skvělou zprávou, neboť jednak oficiálně končí politika slabého kurzu a jednak začne narůstat úrokový diferenciál proti hlavním měnám euru a dolaru.
Ekonomický kalendář: Pauza v energetické krizi podporuje trhy v růstu
07.10.2021 Trhy vnímají uklidnění situace na trhu energetických komodit a pozitivní posun v řešení dluhového stropu v USA a rostou. Po Asii se dobrá nálada dostala také do Evropy. Pokles rizikové averze je vidět také na forexu. Švýcarský frank a japonský jen patří dnes patří mezi nejméně výkonné měny.
Zprávy z Ruska posílají dolů energie a tlumí napětí, inflace zlomila Poláky
06.10.2021 Důležité zprávy dnes chodily z Ruska. To nejprve prohlásilo, že nemůže hrát žádnou roli v tom, co se děje na trhu s energiemi. Gazprom si navíc přisadil s tím, že čeká "dobrou, studenou zimu". Prezident Putin ale později řekl, že je Rusko připraveno pomoci se stabilizací energetických trhů a že udržením aktuálního tempa by letošní dodávky do Evropy mohly být rekordní.
Zprávy z Ruska posílají dolů energie a tlumí napětí, inflace zlomila Poláky
06.10.2021 Důležité zprávy dnes chodily z Ruska. To nejprve prohlásilo, že nemůže hrát žádnou roli v tom, co se děje na trhu s en...
NBP nečekaně zvyšuje úrokové sazby o 40 bps
06.10.2021 Neočekávaně, nikoliv však zcela překvapivě, zvýšila polská centrální banka svoji základní úrokovou sazbu z 0,10 % na 0,50 % a zahájila tak po téměř deseti letech nových cyklus zvyšování úrokových sazeb. O tom, že je cyklus na spadnutí již dnes svědčil i dopolední výrok polského premiéra Morawieckiho, který uvedl, že ceny energií se propisují do inflace a je mandátem NBP s ní bojovat. Z tohoto úhlu pohledu má tedy NBP i politický mandát bojovat s inflací a tak můžeme čekat, že zvyšování sazeb bude pokračovat na každém dalším zasedání. Tento dojem by mělo potvrdit i zatím nevydané komuniké NBP k rozhodnutí o sazbách a zítřejší konference guvernéra Glapińskiho. Pro zlotý je dnešní rozhodnutí NBP pochopitelně skvělou zprávou, neboť jednak končí politika slabého kurzu a jednak začne narůstat úrokový diferenciál proti hlavním měnám euru a dolaru.
Související klíčová slova:
Tržby ve službách | Drahá elektřina | Hluboká recese | Situace v eurozóně | Tempo růstu | Akcie včera | Český průmysl | Bankéř | Údaje z USA | Opačný trend | LYNX | Jackson Hole | Deficit veřejných financí | Vládní dluhopisy | Oživení cen | Silnější koruna | Výsledek hospodaření | Intervenovat na forexovém trhu | CRISPR | Fiskální stimul | EUR | Inverze americké výnosové křivky | Maďarská inflace | Americké dluhopisy | Zkušenosti | Cenová hladina | Bank of China | SEDG | Volby v Georgii | Akciové trhy | Alphabet | Vstupy | Prodeje dluhopisů | Nárůst výdajů na obranu | USD/PLN | Delta varianta | Dění v USA | Exporty | Inflace v září | Berkshire Hathaway | Měnový kurz | Primární emise | Opětovný pokles | Pozitivní vliv | PLN | Spolkový statistický úřad | Pfizer | Veřejné finance | Silicon Valley Bank | Zeebrugge Beach | Úrokové sazby v Polsku | Řecko | Mince | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Geopolitické riziko | Oživení poptávky | Pokles sazeb | Peru | Avis Budget Group | Analytický tým | Průmyslová výroba v eurozóně | Trend | Dávky v nezaměstnanosti | Bank of Japan | Inflační čísla | Wal-Mart Stores | Bruegel | Smíšený signál | Škoda Auto | Bankéři | BTC | Dění na světových burzách | BCC | Pokles indexu | Mezinárodní měnový fond | Subdodávky | Očekávané výsledky | Index agentury Bloomberg | Investing | Statistiky | Korelace | Agentura S&P | Německá průmyslová produkce | Vzestup inflace | Dow Jones Industrial | Dolarová výnosová křivka | Úsporný energetický tarif | Britská libra | Aktiva | Citigroup | Schodek státního rozpočtu | Stimulační balíček | Reality | Měnové zasedání | Šéf Fedu Powell | Jednání OPEC+ | Záporné sazby | NKLA.US | Crown | Tvorba pracovních míst | Náklady na půjčky | Index aktivity | Střední Evropa | Dow Chemical Company | Evropská komise | FOMC minutes | Kolaps | Holubičí tón | Unce zlata | WTO | Vývoj míry nezaměstnanosti | Nákupy přes internet | ISM ve službách | Ceny výrobců v eurozóně | Sellier&Bellot | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Poplatky | Ukrajinský prezident | Pojišťovna | Obchodní systém | Zasedání ECB | SRI | Výnosy dluhopisů | Zveřejnění výsledků | Index PX | Podnikatelský optimismus | Dezinflační vývoj | Albemarle | McKesson Corp | Ruské invaze na Ukrajinu | Financial Times | Pravděpodobnost | Tuzemská ekonomika | Hlavní centrální banky | Intervenovat proti vlastní měně | Tuzemský průmysl | Polská intervence | Měnový pár EUR/HUF | Bitcoinové rezervy | Válka | Lagardeová | Vládní opatření | Nárůst cen energií | Snížení produkce | Američtí voliči | Americká inflace | Nejvyšší budovy Evropské Unie | Zúžení úrokového diferenciálu | Arizona | Růst sazeb | Deflace | Akcie Tesly | Inflace v Turecku | Pensylvánie | Měny emerging markets | Celsius | Expanze | Exchange | Šéf Fedu Jerome Powell | Rostoucí ceny | Důležité fundamenty | Německý DAX | Výkyvy | Rok 2025 | Obchodní rozhodování | Depozitní sazba | Uzavření příměří | APP | Nástroje měnové politiky | Posilování dolaru | Saúdská Arábie | Směřování měnové politiky | Nevada | Český statistický úřad | Oslabování měny | Goldman Sachs | Dálniční síť | Nová data | SPARK | Strach z Brexitu | PMI z Německa | Strach | Vojtěch Benda | Bankovní rada ČNB | Zasedání Evropské centrální banky | Oslabení polského zlotého | TAP | Nejvyšší nezaměstnanost | Růst průmyslové produkce | Geopolitické napětí | Velké ekonomiky | App Store | Nezaměstnanost | Reserve Bank of Australia | Zpřesněná data | Hilton | Data z Německa | Vedení centrální banky | Goodyear | PFE | Dnešní statistiky | Sankce | ČBA | Výnosy britských dluhopisů | Raketové útoky | Zvýšení základní úrokové sazby | Situace na Ukrajině | Nezaměstnanost v Česku | SAB Finance | Cena zlata | České mzdy | Snížení základní úrokové sazby | Christine Lagarde | Burza | Úspěšný týden | CF Industries | Znehodnocení | Vratislav Zámiš | Inflace v prosinci | Výrobní ceny v USA | Fox News | Růst zaměstnanosti | Index podnikatelské nálady ISM | Hlavní události | CVS.US | Základní úrokové sazby | Negativní výhled | Výrazný pohyb | Směrnice | Více peněz | Výsledkové sezóny | Gold | Sazby v Polsku | Proražení | Dun & Bradstreet | Brexit | Advance | Oznámení | Fungování ČNB | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | ČSOB | Vývoj dluhu americké federální vlády | Akcie Alibaba Group | Karanténní opatření | Fiskální impuls USA | Analytický tým FXstreet.cz | Ovládnutí Grónska | Tuzemská měna | Weibo | Vývoj inflace | Dolar dnes | Dovozní cla | Volby | Severní Karolína | Medicare | Breakout | Výhled ratingu | Americký prezident | Výhled ekonomiky | Vývoj na trzích | Regionální měny | Title Transfer Facility | Londýnská akciová burza | Česká měna | Fiskální expanze | Nastavení úrokových sazeb | Amazon | Růst cen | EUR/PLN | Lidovci | ZTS | Nárůst sazeb | COMP | Prodloužení těžebních škrtů | Sentiment na trzích | Guvernér polské centrální banky | Přijetí | New York | Snížení úrokových sazeb | WSE | NFP report | Porovnání vývoje | Výhled | Vysoké riziko | Sympozium | Otevírání americké ekonomiky | Výkon českého průmyslu | Pomoc ekonomice | Rubl | Výkon | CZK | Inflace | Zasedání FOMC | Podnikání | Obrat v sentimentu | Silné oživení | EIA | Země EU | Meziroční míra inflace v Turecku | Nord Stream | Jednání euroskupiny | Důležité zprávy | Třetí vlna | Vývoj měnového páru | Ratingová agentura S&P | Nižší ceny | Gap | Změny ve strategii | Evropská měna | Tlumit inflační tlaky | Ekonomické indikátory | Epidemie SARS | Cíl ČNB | Garance | Tržní reakce | Pozitivní sentiment | Navyšování mezd | Dividendy | Americké výnosy | Special Purpose Acquisition Company | Prima | Bank of Mexico | Představitelé ECB | Silný impuls | Oděvní CCC | Rozhodnutí valné hromady | Náklady na obsluhu dluhu | Ceny evropského plynu | Swiss National Bank | Klid před bouří | Obchodní seance | Výrazný růst | Maloobchod | Hodnota zlata | Index volatility VIX | Graf | Hlasování per rollam | Inflace v zemích Evropské Unie | Akcie ConocoPhillips | Utahování měnové politiky | Inflace v Maďarsku | Zynga (ZNGA.US) | Virtuální trhy | Maloobchod v únoru | ForexFactory | ČSÚ | Snižování nákupu aktiv | Úrokové swapy | Příkaz | Měny v Evropě | Cena hliníku | Ceny aktiv | Pandemie covidu-19 | Mrakodrapy | HUF | Průmysl | Míra zadlužení | Forward guidance | Cigna Corporation | Rostoucí úrokové sazby | Útlum ekonomiky | Oživování ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Vakcinace | Zdravotní pojišťovny | Opoziční politici | Centrální banky | Očekávání analytiků | Tomáš Kudela | Silicon Valley Bank (SVB) | Zpráva | Vývoj čínských devizových rezerv | Momentum | Viceguvernér ČNB | Spotřební daně | UnitedHealth Group | Zvyšování sazeb | Vládní koalice | CBC Europe S.a r. | Německý export | SS&C | Celková inflace | Polské maloobchodní tržby | Názory na měnovou politiku | ZTP | Dobré výsledky | Moderna | Virtuální obchodní bod | Irsko | Odliv dividend | Úřad pro regulaci trhu | Růst úroků | Míra úspor | Vývoj polské zlotého | EURCZK | Podnikatelský sektor | Fox Corporation (FOXA.US) | Vít Hradil | Isabel Schnabelová | Uber | Ratingová agentura | Coca-Cola | Inflační epizoda | Covid | Člen představenstva | Polské akcie | Risk-off | REP | American Airlines | Německý zahraniční obchod | Očkování v USA | Globální obchod | Alex Mashinsky | Zveřejněná data | Ceny elektřiny | Historický vývoj | Dolary | Polská národní banka (NBP) | SAMR | Inflace spotřebitelských cen | Ranní zpráva z finančního trhu | Globální ekonomiky | Nabídka | Rozhodnutí soudu | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Washington | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | ČNB Vojtěch Benda | Data z USA | Historická zkušenost | Spotřebitelské inflace | Holubičí názor | Kapitálové kontroly | Počet pracovních míst | Intervence polské centrální banky | Dnešní makroekonomické ukazatele | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Výprodeje | Over-The-Counter | Larry Summers | Tulipány | HoReCa | Výsledky průzkumu | Býčí signál | Vysoké sazby | Poplatek | Obchodní příležitost | Financial Times (FT) | Title Transfer Facility (TTF) | Ceny v zemědělství | Praní špinavých peněz | Snižování nákladů | UnitedHealthcare | ENEL SpA | Index ISM ve službách | Ceny pohonných hmot | Situace na trhu s plynem | Futures | Zbrojní výdaje | Nejnižší cena | Úspěšné obchodování | Polská centrální banka | Botswana | Reakce trhu | Ekonomiky | Nejdůležitější události | Hospodaření státu | CL | ACB.US | Odhodlání | Státní úřad pro regulaci trhu (SAMR) | Donald Trump | Ranní okénko | Kurz polské měny | Bank for International Settlements | PLN/EUR | Slabý růst ekonomiky | Volatilita | Trajektorie amerického zadlužení | Maďarsko | Úřad pro regulaci trhu (SAMR) | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Hrubý domácí produkt (HDP) | PKN Orlen | MCD | BIDU | Výroky prezidenta | BCRA | Cigna Corporation (CI.US) | Průmyslová produkce | Harmonizovaná inflace | Intervence na forexu | Zaměstnanost | Dění na finančních trzích | Zápis z posledního zasedání Fedu | Cenové hladiny | Sazby v USA | Průmyslová produkce v eurozóně | Dow Jones | Obchodní války | Předstihové indikátory | Bydlení | Výpadek příjmů | Rekordní minimum | Peníze | Švédská inflace | Zveřejněné údaje | Výrobní index | Pozitivní očekávání | Alibaba | Turecko | ECB dnes | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | Čínský dovoz | Hike ECB | Politika | Exxon Mobil | HUF/EUR | Stimul | Škoda Power | Senátní volby v Georgii | Očekávání | Malé podniky | Odeznívání inflace | Snižování sazeb | Oslabování kurzu koruny | Futures na DAX | Středoevropské trhy | Doosan Škoda | Odhady PMI | Vybírání zisků | Inflační riziko | Investiční centrum | Sentix index | Inflační výhled | Zvýšení sazeb | Harris | Dlouhodobý vývoj | Ekonomické ukazatele | Dění na Ukrajině | Bývalý ministr obrany | Napadení Ukrajiny | Tyson Foods | Války na Ukrajině | Cena Brentu | ETF fondy | Obchodní týden | Invaze na Ukrajinu | Úspěšnost strategie | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Internetové prodeje | Měnový fond | Ustupující inflace | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Financovat | Sentiment investorů | Akciová burza | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Denní pokles | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Americké volby | Kurz eurodolaru | DraftKings (DKNG.US) | Kryptoúvěrové společnosti | Libération | Reálný HDP | Inverze výnosové křivky | Průmyslové odvětví | Poptávka po státních dluhopisech | Janet Yellenová | CZK/EUR | Nákupy | Růst | Vývoj české ekonomiky | Nákup měnových párů | Měnový pár EUR/PLN | Nová varianta omikron | Americký index | Pioneer Natural Resources | Příležitosti | CBC Europe | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | NKLA | Výpadky | EUR/CZK | Varšava | Míra inflace v Turecku | MiFID II | MetaTrader | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Nový rekord | Objednávky | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Varianty covidu | Včerejší obchodování | Uzdravování | Denní minima | Prognóza | Výnosová křivka | Reinvestování | Americké prezidentské volby | Akciové zisky | Výrazný propad | Goldman Sachs Group Inc | Použití finanční páky | International Flavors & Fragrances | Ziskové obchody | Volná pracovní místa | Finanční situace firem | Situace na Blízkém východě | CEF | Ekonomika Německo | Trh práce | Členové bankovní rady ČNB | Fiskální stimul v USA | Soudní instance | První obchodní den | Swiss | Výrobní inflace | Dnešní seance | US Bancorp | Britská centrální banka | Vývoj polského akciového indexu WIG | Aurora Cannabis (ACB.US) | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Vývoj meziroční jádrové inflace v Polsku | Kongres | Tempo poklesu | Futures trhy | České HDP | Bancorp | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Reakce dolaru | Micron | Polská NBP | Duke Energy Corp | Izrael | Objem obchodů | Výzkumné společnosti | Cigna | Moody's | Dobrý výsledek | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Pohyb kurzu | Walt Disney Co | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Dopad pandemie | Čínské regulační orgány | International Business Machines Corporation | Vývoj peněžního agregátu M2 | Dostupné informace | Depreciace polské měny | Ropný trh | Cena bitcoinu | Volatility | PNČ | Nike | DailyFX | Výnos desetiletého dluhopisu | Ceny výrobců | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Nejvyšší soud | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Ropné společnosti | Německé tovární objednávky | Zadlužení země | Lira | Základní kapitál | Koruna posílila | PEPSICO | E15 | Honeywell International Inc. | Měnový impuls | Koruna | Geopolitická rizika | Kauza brexitu | Cla na americké zboží | Zasedání centrálních bank | Banky v ČR | CCC | AUD | Globální poptávka | DJIA | Pozitivní seance | JOLTS | Inflace v eurozóně | Index SPX | FOXA.US | Velmi nízká volatilita | Oslabování koruny | S&P500 | Zpřesněný odhad | Opatření | Meziroční růst | PVB | SolarEdge Technologies | Tapering | Další růst | Investujte zodpovědně | Zprávy z ekonomiky | Výsledky voleb | Drahé energie | Baidu | Měny v regionu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Macerich | Acacia Communications | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Listopadová inflace | Point Exchange Gaz | Dnešní ADP report | Deficit zahraničního obchodu | Deficit rozpočtu | Švédská centrální banka | Makroekonomické události | Zkušenost | MSCI | EMU | CitFin | Maloobchodní tržby v ČR | Počasí | Ruská invaze na Ukrajinu | Odvětví české ekonomiky | Státní úřad | Průměrné mzdy | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | PLUG | Ruský prezident | Ghana | Rekordní schodek | ČNB úrokové sazby | Ministr obrany | Nižší produkce | Index WIG | Představitelé Fedu | Ceny plynu | Sell pozice | The Washington Post | Rozdílové smlouvy | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vice | USA prezidentské volby | Měď | Řecká vláda | YNDX | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Mzdy v ČR | EUR/MWh | Sell | Investiční poptávka | Forwardové ceny | DKNG.US | Rezervní měny | Taiex | Elektřina | Breakout strategie | MMF | Zesílení inflačních tlaků | Klesající trend | Výroba v eurozóně | Parlamentní volby | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Proroctví | Eura | Penzijní fondy | Komise | Nejistoty | Pozitivní zpráva | Americká centrální banka | Společná měna | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Americký fiskální balíček | Společnost Colt | Bílý dům | Kapitál | Ropa Brent | Jiří Rusnok | Merck & Company | Sympozium centrálních bankéřů | Posílení | Devalvace | Jednání ECB | Rozhodnutí ČNB | Daně z příjmů | Agentura Reuters | Vývoj peněžního agregátu M2 v USA | E-commerce | Mediánová mzda | Společnosti | Depreciace | Týdenní shrnutí | Tržby v eurozóně | Negativní dopad | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | G7 | Euro včera | 3M Company | S&P | Regulátoři | Letecká doprava | Akciové trhy v Evropě | Dnešní zasedání ČNB | Šéf centrální banky | Senátní volby | Unie | Volodymyr Zelenskyj | Výnosové křivky | Obchodování na finančních trzích | Inflace ve Spojených státech | Důvěra investorů | Maloobchodní tržby | Vývoj peněžního agregátu | Sázky | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Přehřátí ekonomiky | Data z tuzemské ekonomiky | Akciové indexy | Naše prognóza | Freeport-McMoRan | Christine Lagardeová | Komoditní index | Vysoká inflace | Americké měny | Ekonomický kalendář | Kompenzace | Soukromý sektor | Střadatelé | Domácnosti | Ekonomické aktivity | Britský premiér | Obchodování na Wall Street | Průmysl a zahraniční obchod | Úroda | Ocel | Prudké oslabení | Zprávy z Ruska | Swing | IEA | The New York Times (NYT) | Rozpočtová politika | Tuzemský maloobchod | Snížení DPH | Pozornost trhu | Ropný kartel | Inflační faktory | Vývoj cen ropy | Kryptoměny aktuálně | Nová prognóza | Marathon | Guvernér Glapinski | Prodej dluhopisů | Deficit | Nejvyšší cena | Mimoburzovní obchod (OTC) | Výkonnost zlata | Zařízení | CBC | Invaze | Varianty koronaviru | Energetický tarif | Angela Merkelová | Velké zisky | Seznam Zprávy | Pojišťovna UnitedHealthcare | Největší ekonomika ve střední Evropě | Akcie Humana | Polská inflace | ECB minutes | Pokles ceny | Republikáni | Kartel OPEC | Nejnovější údaje | Kakao | Ruský plyn | Nike, Inc. | Analytika | Kurz koruny | Státní úřad pro regulaci trhu | Den výplaty | Deeskalace napětí | Hlavní akciové indexy | Přehled o dění na světových burzách | Sázky trhu | Ústup inflace | Hilton na Manhattanu | Výroba aut | Automobilový sektor | National Bank of Romania | Hospodářská politika | Česká koruna | G10 | Devizové trhy | TLTRO | Člen bankovní rady Aleš Michl | Světové centrální banky | Twitter | Wisconsin | Benzín | Dohoda o globální dani | MIFID | Podnikatelé | Forexové trhy | Vývoj průměrné mzdy | RBI | Pozornost | Polský zlotý | Prudký propad | Firma Dun & Bradstreet | Fiskální politiky | Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj | Narodowy Bank Polski | Polská vláda | Korunové sazby | Hospodářský růst v Evropě | Vývoj nákupů zlata centrálními bankami | MRO | Surové ropy | Elektromobily | Závislost | Úsilí | Americké úrokové sazby | Micron Technology | Meziroční míra inflace | Akciové indexy v USA | Devizové intervence | Profit-Target | Oslabování měn | Ministerstvo financí ČR | Ifo | Dow Jones Industrial Average | Energetický sektor | People's Bank of China | Koruna sílí | Krize v Turecku | Futures kontrakty | Oživení v automobilovém průmyslu | Pandemie covidu | Neschopnost trhu | McKesson | Náklady | Guvernér NBP | Occidental | Index nákupních manažerů | Antivirus | Koronavirová pandemie | Statistický úřad | Charles Evans | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Bitcoin | Počet žádostí o podporu | Viceprezident | Albemarle Corp | Cena plynu | Nio | Poptávka | Kov | Nová prognóza ECB | Kyrgyzstán | Výsledky HDP eurozóny | Konjunkturální průzkum | Indexace | Evropské fondy | Honeywell | Ceny zemního plynu | ISM index | Cla na dovoz | Akcie Apple | Depozitní sazby ECB | Nejlepší kávové akcie | Vysoké inflace | Snižování úrokových sazeb | Oslabení forintu | Nárůst výnosů | Nový týden | Epidemiologická situace | Tuzemská inflace | Data o inflaci | JPMorgan Chase | Závazek | Množství peněz | Video | Uzavření trhů | Ministr zahraničí | Agentura PAP | Největší evropská ekonomika | Příznivý výhled | Technologický index Nasdaq | Vývoj ceny zlata v USD | Marketingová komunikace | Očekávání trhu | Nastavení měnové politiky | Akciový výprodej | Kurz české koruny | Guvernér japonské centrální banky | Nákupy vládních dluhopisů | Tovární objednávky | Horší americká data | Obchodovat | Německý index DAX | Americké indexy | Historická minima | Christine Lagardová | Největší ekonomika | Obchodníci | Válka na Ukrajině | Finance | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Dluhopisy | Indikátor | Růst úrokových sazeb | Pandemie nemoci | Moskva | Punto di Scambio Virtuale (PSV) | Equity | Prezident Donald Trump | Rafal Sura | Pár EUR/USD | Tržní hráči | Index PMI | Podílové fondy | Analytici | Trh práce v USA | Čistý zisk | Dividendový výnos | Aukce | Americká průmyslová produkce | Obchodování s deriváty na plyn | Kurz zlotého | Problémy | Růst měnového páru | Zavedení záporných úrokových sazeb | Cenový index | Tuzemská nezaměstnanost | Stříbro | Pražský index PX | Polská národní banka | Čínský viceprezident | Obavy z koronaviru | MGM Resorts | Prostor pro pokles | FRED | Vyšší sazby | Oživení eurozóny | Pokles cen | Ropa | Fox Corporation | Michigan | Přijetí eura | Zvyšování sazeb Fedu | ETF | Historický vývoj ceny zlata v USD | Klouzavý průměr | Norwegian Cruise Line | Větší pokles | Virtuální obchodní bod (VOB) | Firma | Poptávka po zlatě | Polský centrální bankéř | Komerční banka | Silicon Valley | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Tlak na akcie | Obchodníci s ropou | Mimoburzovní obchod | Navýšení úrokových sazeb | Ruská agrese | Byznys | Technologická společnost | Česká národní banka (ČNB) | Raiffeisenbank a.s. | Platforma | Rozpočtové schodky | Cena zemního plynu | Obchodování OTC | ECB Christine Lagardeová | Zpomalení inflace | Ekonomové | Oslabení české koruny | Přístup ČNB | Depozitní sazby | Prohlášení | Bank of Canada | USA | Očekávání úrokové sazby | Uzbekistán | 3М | Důležitý support | Spojené státy | Virtuální trhy versus indexace | Zvýšení DPH | Rekordní propad | Makroekonomická data | Ex-dividend | Růst HDP | Pandemie | Pohonné hmoty | Objem devizových intervencí | Úrokové sazby | Směr trhu | Přebytek obchodu | Sílící dolar | Zásoby dieselu | Velmi volatilní | Zvyšování úrokových sazeb | Standardní odchylky | Největší obchod | Světové trhy | Konsolidace | Odkup vlastních akcií | Intervence centrální banky | Napadení Ukrajiny Ruskem | MF | Index volatility | Kurz USD | Historický vývoj ceny zlata | Jednání ČNB | Vysoká cena | Nastavení sazeb | Qualcomm | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Americká data | Jestřábí komentáře | Burze | Pomerančový džus | Cyklus utahování měnové politiky | Zlepšující sentiment | Historie | Vývoj | Výnosy | Šéf polské centrální banky | Michal Brožka | Výkon ekonomiky | Fluktuace kurzu | Nesoulad | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Svět investování | DKNG | Český stát | Windfall tax | Technologický index | Banco Central do Brasil | Podnikatelská nálada | Člen bankovní rady | Agentura Fitch | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | Výdaje | Dnešní ekonomický kalendář | CME Group (CME.US) | Prezidentské volby ve Spojených státech | Americké akcie | Facebook | Ruská centrální banka | Washington Post | RISK-ON | Dnešní zasedání Fedu | Jádrová inflace v eurozóně | Nákupy centrálních bank | Brian Thompson | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Posilování měn | České měny | Růst americké ekonomiky | Vítězství Donalda Trumpa | Místní centrální banka | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Devizové rezervy ČNB | CME.US | Fiskální situace | Riziko ztráty | EUR/USD | Severomořská ropa Brent | Šíření nákazy | Ruská armáda | Nejvyšší budovy | Varování | Intervence | Magyar Nemzeti Bank | Cyberark Software Ltd | Konflikt na Ukrajině | Joe Biden | Intervence NBP | Normalizace měnové politiky | Šéfka ECB | Podnikání na kapitálovém trhu | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Chevron Corporation | Pokles cen energií | Americká centrální banka FED | Celosvětová poptávka po zlatě | Další vývoj | Správné načasování | Dravost ekonomického tygra | Carnival | Měnové politiky | Zbyněk Stanjura | G20 | Snížení úroků | Odvětví | Slabost v průmyslu | Pandemie v Česku | Investiční doporučení | Onemocnění | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Aktuální situace | Trading | Belgie | Klíčové zasedání | Slabé akcie | Sellier & Bellot | Manufacturing | Rozhodnutí o sazbách | Investice do kávy | Komoditní index agentury Bloomberg | Zlotý | Výdělky | Peněžní trhy | Uvolnit měnovou politiku | Volatilní vývoj | Ceny plynu a elektřiny | Ekonomická situace | Magyar Nemzeti Bank (MNB) | Odhad HDP | Dna | Dollar General | Dnešní ADP | Výsledky maloobchodních tržeb | Centrální bankéři | CNY | Trh se zlatem | Vysoké rozpočtové schodky | Přelom roku | Napětí mezi Ruskem a Západem | Automobilka Škoda Auto | Americká administrativa | EURPLN | Sektor služeb | Strategie Ondřeje Hartmana | Británie | JD | Prezident Volodymyr Zelenskyj | Vítězství | Investiční strategie | McDonald's Corporation | Bezpečný přístav | Ukazatele sentimentu | Národní banka | Hypoteční sazby | Pokles polského HDP | Oil inventories | Paraguay | Nejsilnější růst | Jurisdikce | Ropný šok | Evropské vlády | Miliardy dolarů | Nervozita na finančních trzích | ADP | AI | ČNB na trzích | Druhá vlna pandemie | Zmírnění obav | 2U | Cena komodity | IRBT | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Prezidentské volby | Nálada v české ekonomice | Propad ceny | Miliardy korun | Světový obchod | Tisková konference | Hike | Měny střední a východní Evropy | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Zemědělství | Automobilka | Mladé generace | Reálné ekonomiky | Bank Pekao | Posilování koruny | Nákupy dluhopisů | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Zasedání britské centrální banky | Varšavský index WIG | GBP/EUR | Hlavní ekonom | Průmyslové podniky | Růst průmyslové výroby | CI.US | Zeebrugge Beach (ZEE) | Zasedání OPECu | Americký index S&P 500 | Guidance | Ruská ekonomika | České koruny | DIS.US | Nová sazba | Růstové akcie | NIO.US | Komise v přenesené pravomoci | Vrchol inflace | Hlavní akciové indexy v USA | Akcie Moderny | Úrok | Dopad vysokých cen energií | Investovat | Hlavní kryptoměny | Komoditní | Tesla Elon Musk | Ekonomické oživení | Průmyslové objednávky | CVS Health (CVS.US) | BNTX | Boj s inflací | Londýnská akciová burza (LSE) | Průzkum | Firmy | Polská ekonomika | Jednání OPEC | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | US Medicare | Budoucí vývoj | Zlato potenciál | Mrakodrapy ve Varšavě | HDP Německa | Růst cen ropy | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Reálné devizové intervence | Silný propad | Bank of Ghana | ZNGA.US | Aktivita v průmyslu | CRISPR Therapeutics | Víkendové parlamentní volby | Životní náklady | Cena ropy brent | Dolar včera | Vyšší ceny | Bit.plus | Euro dnes | Dovoz oceli | Aramco | BANXICO | Hromadění zlata | Zlaté ETF | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Riziková měna | Růst cen komodit | Repo sazby | Hypotéza | Proinflační faktor | Maďarská ekonomika | Oslabení měny | Státní svátek | Podíl nezaměstnaných | Moje obchody | Odhad růstu HDP | Výsledky společnosti | Argentina | Investování | Distribuce | Fed | Nonfarm Payrolls | MRK | Euroskupina | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Výsledkové sezóny v USA | Maďarský forint | Výrobce letadel Boeing | Výkon průmyslu v Česku | Alfa Bank | NASDAQ 100 | Vyšetřování | Forwardy | JNJ | Boris Johnson | Technologický Nasdaq | Celosvětová poptávka | Oficiální úroková sazba | Automobilový průmysl | Hry | Novo Nordisk | Volkswagen AG | Akcie bank | Zadluženost | Dovoz ruské ropy | Trhy | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Sada dat | Polská měna | Emerging markets | Fluktuace | Walmart | Období zvýšené inflace | Cenotvorba | Nárůst výdajů | Georgia | FTSE | Vyšší riziko | Další růst úrokových sazeb | Index Sentix | Měnové trhy | Utahování měnových podmínek | Přehled o dění | Rizika | Kellogg | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Eurozóna | Spirit Airlines | Portugalsko | Horší data | Fond | Riziková prémie | USA inflace | ISM | Vládní krize | DraftKings | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Páteční NFP | Pokles dovozů | Fitch | Pšenice | Společnost Colt CZ | Nárůst tržeb | Americké banky | Dluhopisový trh | Polská burza | Doplnění kapitálu | Ropa a Plyn | Celkový výsledek | Polské firmy | Úspory | Poslanecká sněmovna | Předvolební průzkumy | Negativní sentiment investorů | Podílové listy | Pandemie v Evropě | Předkrizové úrovně | Začít intervenovat | Punto di Scambio Virtuale | Polský HDP | Philip Lowe | Gasoline inventories | Fundamentální základ | Nominální růst | Sláva | Zasedání centrální banky | Apple Inc. | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Zdražování bytů | Růst ekonomiky | PAP | Stagflace | Ropný kartel OPEC | Etsy | UnitedHealth | NKE | Silné inflační tlaky | TradingEconomics | Cenu plynu | Goldman Sachs Group | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Allegro | Americké akciové indexy | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Americký kongres | Tesla | Regulační orgány | David Vagenknecht | Stabilita | Hodnocení ekonomiky | Příjmy domácností | Španělsko | Vývoj měnových párů | Solidní růst | Nárůst volatility | Forex kalendář | Doosan Škoda Power | Ekonomický růst | Středoevropský region | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Komise pro cenné papíry | Royal Caribbean | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | FX intervence | General Motors | CAD | Deeskalace napětí na Ukrajině | Orange Polska | Béžová kniha Fedu | ZEW index ekonomického sentimentu | Virtual Trading Point (VTP) | Oslabení NATO | Aktuální Price Action | Bank of America Corp | Chan Čeng | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | Ruský rubl | The New York Times | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Evropské trhy | Obchodování na trzích | Sázet | Politika centrální banky | Point Exchange Gaz (PEG) | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | ADP report zaměstnanosti | Riksbank | Severomořská ropa | Nákupy dolaru | EUR/HUF | SolarEdge | Situace na trhu práce | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Vývoj polského akciového indexu | Porovnání meziroční inflace | Projevy centrálních bankéřů | Reserve Bank of New Zealand | Nálada na globálních trzích | Nio (NIO.US) | Obchod | Likvidita trhu | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Silná konkurence | Ceny ropy Brent | Volkswagen | Hospodářské politiky | Polská data | Daně z mimořádných zisků | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | OTC | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | ATH | Nájemné | Právo | Swing states | JPY | Nákup ropy | Budapešť | Zasedání ČNB | FT | Evoluce | SARS | MSCI World Index | Bank of America | AIG | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | MGM | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Kurz měny | Nástroj | GBP | NATO | CDW | Plyn | NYT | Pokles cen ropy | ACB | BioNTech | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Nezaměstnanost v ČR | Inovace | WP | SPX 500 | CZK/USD | Aktuálně trh | Ceny | Siemens | Představenstvo | Financování | Propad ekonomiky | Monopol | Recese | Zahraniční kapitál | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Kompozitní index | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | WIG | Války | Impuls | Notifikace | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | Prodeje ropy | DPH | Predikce | Italové | Novo | OXY | WTI | Berkshire | USD/RUB | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Salesforce | Restriktivní opatření | Hurikány | Státy EU | Praxe | Biliony | SunPower | Evropské centrální banky | Libra | Fyzické zlato | Trump dnes | Souhrnný indikátor | Investiční možnosti | Rozvolnění | Norges Bank | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Dobrá data | Instituce | USDCAD | Mateusz Morawiecki | Forint | Novavax | Novo Nordisk A/S | Morgan Stanley | PiS | Burzovní obchodování | Ceny zlata | Říjnová inflace | Commerzbank | Výnos | Donald Trump dnes | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bezpečná měna | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Philips | Index Nasdaq | Nájmy | Marathon Oil | Humana | UBER.US | Zoetis | Pasiva | Prostor pro růst | Discovery | 256/2004 | Domácí měna | Automatic Data Processing | Varšavská burza | Dobrá zpráva | Šéf ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Vlna pandemie | Minulá výkonnost | Snap | Měnové krize | Historická maxima | Nadnárodní firmy | Rozhodnutí FOMC | Zasedání MNB | Vývoj globální poptávky | Obchodní den | Situace na komoditních trzích | Akcie týdne | Forex trader | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | S/R zóny | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Hospodářská stagnace | VIX | Index Dow Jones Industrial | Akcie Tesla | RUB | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Akcie společnosti Apple | Euforie | Írán | Nejnovější výsledky | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Očekávané Earnings | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Káva | Shopify | Německé HDP | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Akciové trhy v USA | Tržní hodnota | Vienna Insurance Group | NBS | Vedení ECB | Zisk | AT&T | Politické problémy | Zásoby zemního plynu v USA | Koronavirové pandemie | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Data ČSÚ | EURUSD | Fóra | Demokraté | Spekulovat | Swapy | CBO | Středoevropské měny | Hospodářské dopady | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Ruské banky | České hospodářství | Vklady | Mimoburzovní | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Varovné signály | Růst inflace | TRY | Odhad analytiků | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | WGC | Měna | S&P Global | Nasdaq | Trump | Akcie v roce 2021 | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Zprávy z trhů | Nový výhled | Vývoj bilance běžného účtu | Francie | Předpověď | Zelenskyj | Trigger | Údaje | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Pojišťovny | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Zisky akcií | Snížení spotřeby | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Drahý kov | ex | Inflace v Polsku | Expedia | Medián | Index CPI | xStation5 | Electronic Arts | Celkový deficit | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Zvýšení těžby | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Haruhiko Kuroda | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Výhled pro rok | Hospodářský institut Ifo | ConocoPhillips | Visa | Inflace v říjnu | Aktivum | Společnost XTB | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Nové zakázky | MGM Resorts International | Sentiment spotřebitelů | Kamala Harris | Google | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Konsensus | Aktuální prognóza | Dluhy | Verbální intervence | Mosaic | Operace na volném trhu | Vrcholy | FOREX | Konsenzus | Turecké liry | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Americké akciové trhy | Dividenda | Nakupovat zlato | New York Times | Aliance | Pokles zásob | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Walt Disney (DIS.US) | Ekonom | Orange | Bývalý šéf | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Kurzy.cz | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Pandemická situace | Politici | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | iRobot | Optimismus na trzích | Trhy v USA | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | CAR | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | JPMorgan | Zdraví | Premiér Boris Johnson | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | Navýšení kapitálu | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Rozpočtové příjmy | Zásobníky | Česká národní banka | Merkelová | Česká inflace | 1D | VIAC | Obchodní nastavení | Růst průměrné mzdy | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Japonský jen | Meziroční inflace | Čínské firmy | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | European Central Bank | USD/HUF | Přísná měnová politika | Akcie | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | Rates | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Moelis | Podniky | SPAC | Lucid | Index spotřebitelských cen | ZIL | Američtí zákonodárci | Propad indexu | Napětí na trzích | Státní podpora | Zrychlení růstu | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Inflační šok | Kanceláře | Světová ekonomika | Češi | VZ | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Index VIX | Zoufalství | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Logistika | Price Action | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Prostor k růstu | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Zásoby zemního plynu | Největší propad | Koronakrize | Společnost Apple | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Airbnb | Kurz | Daně | DNO | Negativní nálada | Makrokalendář | Index Dow Jones Industrial Average | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | AMD | Posílení dnes | Ceny bytů | Snížení těžby | Rekord | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Aerolinky | Norwegian Cruise Line Holdings | Zdražování energií | ENEL | Silnější dolar | Rychlý růst | Norwegian Cruise | Chile | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Návrh zákona | Varianta omikron | Plug Power | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Světová rada pro zlato (WGC) | Kapitalizace | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Kazuo Ueda | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Coca-Cola Company | Zynga | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Levice | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Růst ceny zlata | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Výkon průmyslu | tradingeconomics.com | Dražší energie | Delta | Dividends | Zaměstnanci | CBK | Deriváty | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Měny G10 | Oslabení dolaru | Kontrakce | CAC 40 | Výrazný růst cen ropy | Očekávání ČNB | Nikola | ODS | Budoucí prezident | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Vítězství Harrisové | Slabší dolar | Zpráva o trhu práce | Měny | Profitovat | Dollar | Aurora Cannabis | Silné měny | Inaugurace | DE30 | Tvorba pracovních míst v USA | Ropa WTI | Advance Auto Parts | Burzy | Per rollam | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | UST | Trh s ropou | YouGov | Export | Milník | Prezident Putin | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Snížení daně | Nové žádosti o podporu | Výpadky v dodavatelských řetězcích | Možnost dalšího růstu | Italská ekonomika | Partneři | Firma McDonald's | Čtvrtletní výsledky | Zvýšení úroků | Distillate inventories | GRMN | List The New York Times | Hospodářský institut | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | 1 milion | Services | Výsledky HDP | Praha | Dominion Energy | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Globální akciové trhy | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Lednový efekt | BABA | AEX | Nové mutace | Smíšené výsledky | Politická nestabilita | Avis | Administrativa | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Cena ropy WTI | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Virtual Trading Point | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Data z amerického trhu práce | Elon Musk | Myšlení | ZEW | Prognóza Fedu | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | ZNGA | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Fiskální rok | Bondy | Kávové akcie | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Obchodování s deriváty | Bloomberg | ADR | Inflace v květnu | Dotace | Evropská unie | Růst amerických výnosů | Kurzarbeit | Ústavní soud | NY FED | Americký PMI | Rozvoj | Hlavní indexy | Finanční nástroje | Rozhodnutí vlády | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | PEG | Udržitelnost | Míra | Obchodovanie | Slabý dolar | Colt | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Akciové tituly | Tržní ceny | Letní měsíce | Ptačí chřipka | Rosněfť | Riziko recese | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Illumina | Obchodování s akciemi | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Short | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Institut Ifo | CVS | CHF | Napětí na Ukrajině | Obnovitelné zdroje | Centrum | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | James Bullard | Koruny vůči euru | Zakladatel | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Skluz | Maloobchodní prodeje | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Upozornění | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Komodita | Setkání centrálních bankéřů | Celsius Network | Zoetis Inc | Evropské indexy | Americký trh | Arlington Asset Investment | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Sázkové kanceláře | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Silná americká data | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Jefferies | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Prohloubení deficitu | Emisní povolenky | DAX | Data z pracovního trhu | Rezervy | Podnik | Valné hromady | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Forexu | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Zvýšení sazeb v Polsku | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Počty nových případů | Evropské méně | Plánované obchody | PEP | Inflace v Německu | Geopolitika | Barel WTI | Denní graf | SEC | Letošní úroda | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Výsledky za Q4 | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Zákaz dovozu ruské ropy | Intel | Depozitní sazba ECB | Likvidita | SPWR | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Novozélandská centrální banka | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Maloobchodní prodej | Vývoj meziroční jádrové inflace | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Likvidní | Banky | BlackRock | Buy | Daňové změny | Vypuknutí pandemie | Automotive | FDX | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | INTC | Adam Glapiński | Kotace | Ceny mědi | Malý prostor | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Ruská vláda | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Fox | Netflix | Konfederace | Zisk na akcii | GM | Správa | Wall Street | Halliburton | EQT | Průlom | Světová rada pro zlato | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | KO | Data ze Spojených států | CyberArk Software | Ministr financí | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | CSX | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Výraznější pokles | Intervenovat | Zvyšování úroků | Agilent | Lucid Group | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Hlubší pohled | Čínské akcie | API | Pozice | Portfolia | Německá průmyslová výroba | OCI | Mzdový růst | Reálná hodnota | Měnové politiky centrální banky | TTF | Saldo běžného účtu | Inflační report | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vyšší volatilita | Slabší koruna | Historický milník | Tovární objednávky v Německu | Technologický sektor | Cenné papíry | Bankéři z Fedu | LSEG | Support | Průměrná mzda | Dluhový strop | Yandex | McDonald's | Transparentnost | CRSP | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Import | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Volný čas | Marek Mora | CVS Health | Vydání nových akcií | Dnešní růst | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Nemovitosti v Česku | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | SNB | Index ISM | Nízká volatilita | Experti | Investoři | Dění na trhu | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Bohatý | Alibaba Group | Occidental Petroleum | Pokles průmyslové výroby | Guvernér BOJ | Politická krize | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Centrální bankéř | Výstupy | Zkrocení inflace | Automobilka Škoda | Výprodej akcií | Přecenění | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Optimistická očekávání | Embargo | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Reddit | Ceny potravin | Omezení produkce | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Uber Technologies (UBER.US) | Beyond Meat | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Nová vláda | Akcie Nvidia | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | IPO | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Škoda | Pokles poptávky | Velké centrální banky | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Nikola (NKLA.US) | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Úročení | Cenové stropy | USD | Kamala | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Volatilita na trzích | Chřipka | Sentiment indikátory | Forexové intervence | Růst aktivity | Kabinet | Emoce | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Rostoucí životní náklady | Zprostředkovatelé | Technologické tituly | Počet nových žádostí o podporu | Under Armour | D1 | Investing.com | Vyšší úrokové sazby | Zdražování pohonných hmot | Globální vývoj | Silný dolar | 3M | Cestovní kanceláře | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Exact Sciences | Přebytek obchodní bilance | Rusové | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Rotace | Kupní síla | Earnings | CZ | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Výrobce letadel | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Rakousko | Srí Lanka | Růst spotřebitelských cen v USA | WMT | Nový premiér | Britské libry | Pokles sentimentu | Finanční ztráty | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Makro data | Evropský trh | Markets | Data z americké ekonomiky | Úrokové sazby Fedu | Avis Budget | Time-Frame | Nová Čína | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Tempo očkování | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Royal Caribbean Cruises | CVX | Apreciace | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | Internetové společnosti | Federal Reserve | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Ceny v eurozóně | Makro | Situace v Německu | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | IFO index | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Stabilita sazeb | Vysoká poptávka | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | CSX Corporation | Inflační očekávání | Tuzemský HDP | Evropské země | Pákistán | Fiskální balík | Payrolls | VET | ROCE | Spekulace | Akcie Snap | Navýšení | Omikron | MPSV | Zasedání amerického Fedu | Americká výnosová křivka | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Cykly | Hizballáh | Siemens Healthineers | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Analog Devices | PBOC | FX strategie | Černé zlato | Politické riziko | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Western Union | Tržní ocenění | Inflační vlna | PMI ve službách | MasterCard | Globální trh | SVB | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Omezení cen plynu | Slábnoucí americký dolar | Kraft Heinz | Prodeje | Devizy | WU | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Zasedání bankovní rady | Jestřábí politika | Nákup dluhopisů | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Měnový pár | MMM | Šíření koronaviru | Průmyslový index Dow Jones | Dynamika HDP | Banka | Produkce ropy | Výprodej dluhopisů | Země eurozóny | Autoprůmysl | Růst cen průmyslových výrobců | Nákupy zlata | Polský zlotý a maďarský forint | Američané | Účinnosti vakcín | Nízká inflace | NIO (NIO.US) | Průmyslové kovy | Globální akcie | Enel | CNBC | Historie kávy | Oživení ekonomik | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | Německá inflace | Lael Brainardová | Disney | Ocenění | News | Home Depot | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Růst | Obchodování | Banka | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | 3М | Pivot
|
|
