Pátek 04. dubna 2025 21:26
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding
reklama
Fintokei StartTrader
reklama
XTB Online trading konference

Zlato překonalo další rekord. Má za sebou nejlepší čtvrtletí za desítky let

03.04.2025 13:55  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Investoři se obracejí k drahým kovům zejména v obdobích nejistoty, a té je v současnosti více než dost kvůli Trumpovým clům a ochranářské politice. K tomu se přidává potenciálně rostoucí inflace a geopolitické napětí, což vedlo k tomu, že zlato láme rekord za rekordem. Potenciál v něm vidí i centrální banky, jejichž nákupy dosáhly historických maxim.

Rekordní cena

Žlutý kov zahájil nový měsíc na novém historickém maximu, když v asijském obchodování 1. dubna 2025 dosáhl úrovně 3 148 USD a ukončil nejlepší čtvrtletí za posledních téměř 40 let. V průběhu dne z této hodnoty ustoupil. Psychologickou hranici 3 000 USD zlato překonalo jen pár týdnů předtím, 17. března 2025, přičemž od začátku roku si připsalo 18 %. Ve stejném období loňského roku se obchodovalo o více než 35 % níže, zatímco za posledních 5 let si připsalo robustních 82 %.

Vývoj cen spotového zlata za posledních 5 let


Zdroj: Investing.com

Silný výkon zaznamenaly i futures kontrakty na zlato. Ty s dodáním v červnu 2025 dosáhly prvního dubnového dne rekordní hodnoty 3 176 USD, později však rovněž zaznamenaly mírný pokles. Podobně jako spotové zlato byla jejich cena od začátku roku vyšší o 18 %, zatímco meziročně šlo o nárůst 34 %. Z 5letého pohledu vzrostla hodnota futures o více než 80 %.

Vývoj cen futures na zlato s dodáním v červnu 2025 za posledních 5 let


Zdroj: Investing.com

Obchodní válka se prohlubuje

Zlato je v poslední době výrazně ovlivňováno protekcionistickou politikou amerického prezidenta Donalda Trumpa. Mezi investory vzbuzoval nejvíce otázek především datum 2. dubna 2025, které Trump označil za „Den osvobození USA“, kdy měla být oznámena reciproční cla. V době psaní článku ještě nebyly zveřejněny bližší informace. První zprávy naznačovaly výjimky a omezené tarify pouze pro některé země, což se však koncem března změnilo na plošná cla pro všechny státy, čímž se celá situace stala ještě nejistější. Cena zlata rostla také v reakci na březnové oznámení 25% cel na veškeré dovážené automobily a součástky spolu s tarify na ocel a hliník. Trump globální trh vyvedl z míry už pár dní po svém nástupu do Bílého domu, když 1. února podepsal celní příkaz na import ze sousedních zemí, Mexika a Kanady, a z Číny. Cla, s výjimkou těch čínských, však následně na měsíc odložil. Po jejich vstupu v platnost nařídil opětovné odklady nebo částečné omezení. Opatření vyvolala silnou reakci dotčených zemí, které přijaly vlastní reciproční kroky.

Rostoucí inflace podněcuje růst

Přestože Donald Trump obhajuje svá rozhodnutí jako ochranářská opatření, která mají vrátit výrobu zpět do Spojených států, představují riziko v podobě rostoucí inflace. Na tu v souvislosti s cly upozornil během svého posledního březnového zasedání i Federální rezervní systém (Fed). Projekce centrální banky pro tento rok ukazují, že jádrové spotřebitelské ceny, klíčový inflační ukazatel, by mohly vzrůst na 2,8 %, což je oproti prosincové prognóze nárůst o 0,3 procentního bodu. Zároveň Fed očekává zpomalení hospodářského růstu na úroveň 1,7 %.[1] Nejistota ohledně Trumpovy agendy přispěla k rozhodnutí ponechat úrokové sazby beze změny, a přestože Fed připustil dvě možné snížení sazeb v letošním roce, budou záviset na vývoji inflace a makroekonomických údajích.

Geopolitické napětí přetrvává

Nejisté nejsou jen obchodní vztahy, ale i geopolitická situace, což dále podporuje růst cen zlata. Situace v Evropě se nelepší a stejně tak stagnují snahy o příměří mezi Ruskem a Ukrajinou. Donald Trump se navíc podle serveru NBC News vyjádřil, že je velmi rozhněvaný, poté co Putin zpochybnil důvěryhodnost ukrajinského prezidenta Zelenského. Trump i v této souvislosti zmínil možnost zavedení cel na ruskou ropu, pokud usoudí, že mírová jednání nejdou správným směrem. Trump dále přiostřil napětí svými výhrůžkami vůči Íránu, kterému pohrozil bombardováním a uvalením sekundárních cel, pokud nepřistoupí na jadernou dohodu s USA. Růst ceny zlata podpořila také válka v Palestině, kde Izrael v polovině března porušil lednové příměří, což vedlo k obnovení bojů na obou frontách. Podle nejnovějších zpráv izraelského deníku Haaretz však Izrael nabídl 40denní příměří výměnou za propuštění zajatců, k čemuž se však zatím žádná ze stran nevyjádřila.

Zájem centrálních bank roste

K rally na trhu se zlatem se přidávají i centrální banky, které pokračují v nákupech zlata jako rezervy. Podle údajů Světové rady pro zlato nakoupily světové instituce v minulém roce více než 1 000 metrických tun zlata, přičemž poptávka dosáhla rekordních úrovní. Rada jako hlavní důvod pokračujících nákupů uvádí ekonomickou nejistotu, zejména s ohledem na to, že centrální banky nejsou tak ovlivněny cenou drahého kovu jako běžní investoři. Poptávka rostla také po globálních ETF krytých zlatem, které v únoru zaznamenaly příliv více než 9 miliard USD, což bylo podle Světové rady nejvíce za poslední 3 roky. Nejsilnější byl region Severní Ameriky, následovaný Asií, zatímco v Evropě se zájem snížil. Rada ve své březnové zprávě uvádí, že poptávka by měla růst i nadále, podpořena globální nejistotou.

Závěr

Zlato roste nevídanou rychlostí a je pravděpodobné, že prudký obrat v nejbližší době nenastane. Například banka Goldman Sachs zvýšila svůj letošní cenový cíl na 3 300 USD, zatímco Bank of America očekává růst v příštích téměř dvou letech až k 3 500 USD. Klíčovými faktory nadále zůstávají Trumpova agresivní obchodní politika, přetrvávající geopolitické napětí a poptávka centrálních bank a po ETF. Růst cen by podpořilo i další snížení úrokových sazeb ze strany centrální banky, avšak pokud by inflace nadále rostla, mohla by banka přistoupit k opačnému scénáři a sazby zvýšit. Přesto je důležité mít na paměti, že i zlato může projít korekcí, a proto je klíčová správná diverzifikace.

Adam Austera, hlavní analytik Ozios

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zlato před zaměstnaností neklesá pod 200 MA
    Zlato stagnuje d/d na 1264. Dnes trh získá další impuls hlavně ve 14.30 SEČ, kdy bude zveřejněna lednová zaměstnanost USA. Trh práce nadále podobně jako ek...
  • Zlato před zaměstnaností s poklesem dolaru sílí
    Aktuálně: Zlato dnes roste 0,4 % vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1160 USD za trojskou unci. Přestože je trh v s...
  • Zlato před zaměstnaností USA strnulé
    Aktuálně: Zlato dnes roste 0,1 % vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1212 USD za trojskou unci. Obchodování se ustálilo v úzkém rozpětí před zveřejněním dat amerického trhu práce (14.30 SEČ, viz níže). Obchodování je v posledních dnech opět v úzké korelaci s měnovým trhem, zejména EUR/USD. Slábnoucí dolar je na jaře hlavním důvodem růstu zlata, proto jeho květnové posílení strhlo zlato níž.
  • Zlato: před zaměstnaností USA v defenzivě
    Zlato dnes roste 0,2 % d/d na 1091 USD za trojskou unci. Významnější směr trhu dá červencová zaměstnanost (14.30 SEČ)....
  • Zlato před zaměstnaností USA: výběr zisků
    Aktuálně: Zlato dnes klesá 1,1 % vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1097 USD za trojskou unci ve výběru zisků poté...
  • Zlato před zaměstnaností v býčím rytmu
    Zlato slábne 0,1 % d/d na 1204. Trh si od začátku listopadu udržuje korekční růstový ráz. Dnes získá další významný impuls ve 14.30 SEČ...
  • Zlato před zaměstnaností visí nad 1363
    Zlato ztrácí 0,1% d/d na 1369 s růstem dolaru na světových trzích a v očekávání, jaká bude srpnová zaměstnanost. Za...
  • 🏆Zlato před zveřejněním NFP atakuje 1 800 USD
    Zprávy z amerického trhu práce jsou kruciální nejen pro investory z USA, ale i ty z celého světa, protože jejich výsledek bude mít vliv na USD, akciové trhy a taktéž na výši sazeb amerického Fedu. Silný trh práce je asi jediným faktorem, který chrání americkou ekonomiku před skutečným pádem do recese.
  • Zlato - přehled
    Zlato na měsíčním grafu momentálně testuje horní linii dlouhodobého mírně klesajícího kanálu. Tato oblast je zcela ...
  • ZLATO – Přehled technické analýzy
    První dva prosincové týdny nás nechávaly v nejistotě, ačkoli býci v týdenním časovém rámci vytvořili dlouhý horní stín. Zlato je na rozcestí. Býci se snaží znovu získat dominanci a obnovit uptrend. Aby toho dosáhli, museli by překonat nejbližší maxima (2 720,87 – 2 725,57) a aktualizovat historické maximum na úrovni 2 789,61. Aby tyto zisky udrželi, museli by se konsolidovat nad tímto vrcholem a překonat významnou psychologickou rezistenci 2 800,00 USD.
  • Zlato překonalo 2 000 dolarů
    Zlato stále testovalo hranici 2 000 USD po dobu několika týdnů. Byla a je to stále důležitá hranice pro tento trh. Zásadní posun nastal včera, kdy zlato překonalo hranici 2000 dolarů a dostal se až k ceně 2 019 dolarů. Pokud si zlato udrží svůj současný růstový trend, cena by se mohla znovu pokusit o svá dubnová maxima, tj. kolem 2 050 USD. Jeden z hlavních důvodu, proč cena tak rapidně stoupla, byla na základě řečí o potenciálním nesplacení dluhu USA.
  • ZLATO překonává hranici 3000 dolarů 📈
    Cena zlata poprvé překonala historickou hranici 3000 USD za unci. Dlouhodobý růstový trend tohoto drahého kovu pokračuje, k čemuž dále přispívá pokračující nejistota spojená s politikou Trumpovy administrativy, která zvyšuje zájem investorů o takzvaná „bezpečná“ aktiva. Posun investorů směrem k risk-off strategiím je patrný zejména na prohlubující se korekci na americkém akciovém trhu.
  • Zlato přes růst dluhopisů slábne
    Zlato stagnuje d/d na 1290. Kolem současných hodnot trh nachází nákupní zájem, což se potvrdilo  začátkem května po...
  • Zlato při čtyřměsíčních maximech díky slabému dolaru
    Drahý kov rostl i v pátek a byl v zisku cca 0.70% ráno, přičemž se obchodoval kolem 1,335 USD během Londýnské seance. Hlavní důvod pro růst zlata v posledních dnech je prudké oslabování Amerického dolaru, který padá téměř každým dnem.
  • Zlato pulsuje vzhůru, čelí ale 1371
    Zlato klesá 0,1% d/d na 1370. Rezolutní úctyhodný růstový trend zlata pokračuje i v tomto týdnu, cena se vyhoupla n...
  • Zlato: raněný tygr cení zuby
    Zlato klesá 0,1% d/d na 1318. Uplynulý týden byl charakterizován obchodováním dle vývoje fiskální nestability USA. ...
  • Zlato rastie napriek silnejšiemu doláru
    Cena zlata dosiahla najvyššiu úroveň od apríla 2018 (1355 USD za uncu), najmä vďaka rastúcemu napätiu na blízkom východe a slabším dátam z Číny. Cena zlata rastie aj napriek silnejšiemu doláru. Dolár posilňuje pred zverejnením maloobchodných tržieb (14:30). V máji sa očakáva zlepšenie v porovnaní s poklesom v apríli.
  • 🏆Zlato rastie pred zverejnením NFP dát
    Americký dolár bol v poslednom čase pod tlakom kvôli zmiešaným makro dátam a mierne horším vyhliadkam na zvyšovanie úrokových sadzieb, čo potvrdili aj komentáre štyroch členov Fedu. Euro zase posilnilo v dôsledku zmeny rétoriky zo strany ECB. Tieto faktory viedli k oživeniu cien zlata, ktoré je citlivé na zmeny menovej politiky vo svete.
  • Zlato reagovalo na Fed prudkým poklesem
    Potenciálně vyšší úrokové sazby a snížení likvidity díky vyšší IOER sazbě (ačkoli zvýšení bylo takřka symbolické) je mírně negativní zprávou pro zlato - alespoň ve velmi krátkém horizontu. Žlutý kov ztrácel až 1,5 %. Z grafu je patrné, že zlato nevytvořilo nový vrchol od 11. června a zprávy z Fedu dostaly cenu pod support - pod úroveň 23,6 Fibo retracementu poslední růstové vlny. Nejbližší support se nyní nachází v blízkosti 38,2 % retracementu a hlavní support lze nalézt na úrovni $1 795.
  • Zlato reaguje na dluh USA
    Zlato minulý týden propadlo na nejnižší úroveň za dva měsíce. Dnes tato úroveň byla pokořena v brzkých hodinách a cena se nachází na ceně 1 935 USD. V pondělí však cena zlata vykazovala známky oživení. Pokud bude brzy učiněno oficiální oznámení týkající se dohody o zvýšení limitu veřejného dluhu USA, může hodnota zlata rychle vzrůst kvůli očekávanému poklesu USD. Navzdory současnému tržnímu stresu a averzi k riziku se zlatu nepodařilo fungovat jako ochranné aktivum, protože pozornost zůstává na USA, jejich rozpočtu a měně.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding PIXAR styl