EUR/PLN
Forex: Zlotý slábne a EUR/PLN klepe na úroveň 4,70
22.11.2021 Eurodolar setrvává v medvědím trendu, který vyplývá v divergenci postojů hlavních představitelů Fedu a ECB k současnému inflačnímu příběhu. Zatímco uvnitř Fedu se vážně uvažuje o tom, že měnová expanze bude ukončena rychleji (viz páteční komentář druhého muže FOMC Claridy), ECB stále zdůrazňuje, že jakékoliv utažení měnové politiky není na pořadu dne (viz v pátek opět prezidentka Lagradeová).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Auta vytáhnou nahoru americký maloobchod i průmysl
15.11.2021 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny maloobchodní tržby, průmyslová produkce a data z trhu nemovitostí. Díky automobilům čekáme u maloobchodu i průmyslu solidní růst. Chuť Američanů utrácet bude vidět i na počtu nově zahájených staveb. V eurozóně budou publikovány pouze zpřesněné odhady HDP za Q3 a říjnové inflace. Žádné významnější revize však nečekáme.
Forex: Regionální měny táhne dolů slábnoucí euro
12.11.2021 Tento týden se nesl ve znamení inflačních dat. Ta překvapovala ve směru nahoru, a to jak ve Spojených státech, tak i v Česku a Maďarsku. Ve Spojených státech dosáhla v meziročním srovnání 6,2 %, což je nejvyšší hodnota od počátku devadesátých let. To následně umocnilo spekulace ohledně zvyšování úrokových sazeb Fedu, kdy finanční trhy ve svých cenách již v příštím roce počítají s více než dvojím utažením měnových podmínek.
Forex: Inflace zrychlí v USA i Česku
10.11.2021 Dnešek bude patřit inflačním datům. Inflace bude zveřejněna ve Spojených státech i České republice. V obou případech pravděpodobně zrychlí a dosáhne v meziročním srovnání shodné úrovně 5,8 %. Ve Spojených státech budou tahounem zdražení ceny energií a potravin. V Česku to pak budou náklady související s bydlením, přičemž zvýšená nejistota panuje ohledně započítání skokového růstu cen energií u klientů zkrachovalých dodavatelů. Podle nás tak inflace opět předčí nejen očekávání trhu, ale i centrální banky.
Forex: Kurz koruny krátce prolomil hladinu 25,20 EUR/CZK
09.11.2021 Německý ZEW index po šesti měsících propadů v listopadu překvapil ve složce očekávání růstem na 31,8 bodů. Důvodem bylo to, že dle průzkumu investoři věří, že v průběhu šesti měsíců problémy se subdodávkami odezní a německý průmysl se vrátí k rychlejšímu růstu. Ani příznivější výhled však na výraznější posílení společné evropské měny nestačil. Ta se v průběhu úterního obchodování pohybovala v úzkém pásmu 1,1570 - 1,1600 EUR/USD.
Forex: Ceny průmyslových výrobců v USA dále porostou
09.11.2021 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců. Ty tlačí nahoru nedostatek vstupních materiálů, takže i za říjen očekáváme jejich výrazný meziměsíční růst. Inflační data budou zveřejněna i v Maďarsku, kde celková inflace zřejmě překročí úroveň šesti procent. Z eurozóny stojí za zmínku německý ZEW index. Ten by se ve složce očekávání i ve složce hodnotící současnou situaci měl udržet poblíž říjnových úrovní.
Forex: K výraznějším pohybům měnám chyběly impulzy
08.11.2021 Kurz koruny se dnes obchodoval v úzkém pásmu 25,20-25,30 EUR/CZK. K pohybu korunu nepřiměla ani záplava domácích dat. Ta dopadla vesměs hůře, než se čekalo. Na průmyslu i zahraničním obchodě se podepsal nedostatek výrobních komponent a propad výroby automobilů. V případě zahraničního obchodu se k tomu přidal ještě nepříznivý vývoj na světových komoditních trzích. Výsledky neoslnilo ani stavebnictví, které stále zůstává v útlumu.
Forex: ČNB zvýší úrokové sazby a prognózu inflace
04.11.2021 Poté, co finanční trh vstřebá včerejší zasedání americké centrální banky, bude především vyčkávat na zítřejší zveřejnění dat z trhu práce. V ČR dnes Česká národní banka opět přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb. Naše prognóza počítá se zvýšením o 50 bp, ale trh čeká výrazně víc.
Forex: Polská centrální banka zvýšila sazby o 75 bp
03.11.2021 Akciové trhy dnes neměly jasný směr a vyčkávaly na výsledek zasedání americké centrální banky, od které se očekává rozhodnutí o snížení objemu nákupu aktiv. ISM index z oblasti služeb USA za říjen silně pozitivně překvapil, když nečekaně vzrostl na 66,7 bodu z předchozí úrovně 61,9 b, zatímco trh čekal jeho stagnaci.
Forex: Fed oznámí detaily ohledně omezování nákupů aktiv
03.11.2021 Pozornost trhů bude patřit centrálním bankám. Očekáváme, že Fed dnes oznámí detaily ohledně ukončování programu nákupů aktiv. V regionu k jednacímu stolu zasedne polská centrální banka. Ta zřejmě zvýší úrokové sazby o dalších 50 bb, což by pro trh, který očekává 25 bb, mohlo být překvapení. Z dat stojí za zmínku americký ISM index, který se ve službách udrží nad 61 body
Forex: Koruna toho z úterního obchodování mnoho nevytěžila
02.11.2021 Z regionálních měn toho z úterní seance nejméně vytěžila česká koruna. Ta posílila ani ne o 0,1 %, přičemž po většinu dne se obchodovala v úzkém pásmu 25,55-25,60 EUR/CZK. K výraznějším pohybům chyběly zajímavější fundamenty a ani vývoj společné evropské měny neposkytl v tomto ohledu mnoho impulzů. Ani zítřejší obchodování, kterému bude dominovat očekávání oznámení americké centrální banky, zřejmě zásadnější podporu kurzu koruny nepřinese, spíše naopak.
Forex: Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby rostou
27.10.2021 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA dnes zřejmě potěší dalším růstem. Svůj deficit naopak prohloubí americká bilance zahraničního obchodu. V obou případech svou roli sehrají chybějící zásoby i ochota firem investovat. V důsledku vysoké srovnávací základny poklesne peněžní zásoba v eurozóně. Ta se bude kvůli nižším nákupům aktiv Evropskou centrální bankou snižovat i nadále. Regionální měny budou pokračovat ve sledování vývoje společné evropské měny a pandemické situace. Oba faktory je budou držet spíše na slabších úrovních.
Forex: Koruna koriguje ztráty
26.10.2021 Pád společné evropské měny se dnes zastavil (1,1610 EUR/USD), což se odrazilo i na vývoji středoevropských měn. I ty se pokusily alespoň částečně korigovat ztráty, které utržily minulý týden. Polský zlotý posílil o 0,2 % na 4,6060 EUR/PLN, maďarský forint ztráty alespoň neprohluboval a v závěru obchodní seance se pohyboval na úrovni 365,40 EUR/HUF.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové ukazatele v Evropě vykážou další pokles
18.10.2021 Se zhoršující pandemickou situací, rostoucími cenami energií a problémy s dodavatelskými řetězci se výhled pro globální ekonomiku ochlazuje. Ačkoli obrázek pro následující měsíce je spíše negativní, pro příští rok vyhlídky zůstávají optimistické. Tento týden do tohoto obrázku promluví průmyslová data z Ameriky a předstihové ukazatele z Evropy. V regionu budeme sledovat další zvýšení úrokových sazeb v Maďarsku, průmyslové ceny v České republice a vyjádření tuzemských centrálních bankéřů před blížícím se zasedáním ČNB. Pro korunu zůstávají podmínky na finančních trzích příznivé, což by ji v následujících dnech mělo dostat k silnějším úrovním.
Forex: Trhy uzavírají týden na pozitivní vlně
15.10.2021 Finanční trhy zakončují týden optimistickou náladou. Americké maloobchodní tržby výrazně pozitivně překvapily svým zářijovým růstem. K tomu se přidaly i velmi dobré výsledky hlavních jmen na amerických akciových trzích. Americký prezident pak podepsal zákon zvyšující dluhový limit do 3. prosince a SEC dala zelenou prvnímu ETF future na bitcoin. Evropské akciové trhy si tak jen během dneška připsaly téměř celé procento a od začátku týdne jsou ve většině případů přes dvě procenta výš a obdobný obrázek nabízí i Amerika.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v USA v září dále rostla
11.10.2021 Obavy z rostoucích cen tento týden nezeslábnou, spíše naopak. Americká inflace zřejmě vzrostla v celkovém vyjádření, i ve své jádrové složce. Podobný vývoj zřejmě potkal i české spotřebitelské ceny. Směrem dolů se naopak vydají americké maloobchodní tržby. Do těch se negativně promítá neuspokojená poptávka po automobilech. Stejný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. I ta výrazně trpí nedostatkem výrobních komponent, což se odráží v poklesu výroby. Pátek bude posledním dnem, do kdy musejí vlády členských zemí EU předložit evropské komisi své rozpočtové plány na rok 2022.
Forex: Domácí data koruně nepomohla
08.10.2021 Společná evropská měna zahájila tento týden na úrovni okolo 1,1600 EUR/USD. Postupně se ale sesunula směrem k 1,1550 EUR/USD. Dolaru zvedlo náladu, že americký Senát schválil zákon, který tamní vládě prodloužil možnost půjčovat si finanční prostředky a odvrátil tak riziko federálního „shutdownu“. Naopak data přicházející z eurozóny euru mnoho důvodu k radosti nezavdala. Německé tovární objednávky výrazně propadly, zklamal i průmysl.
Forex: ADP report ukáže na další zlepšení na americkém trhu práce
06.10.2021 Ve Spojených státech dnes bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru. Ten zřejmě ukáže jejich další solidní růst. Naopak německé tovární objednávky čeká výrazná korekce. I tak se ale udrží výrazně nad předkrizovou úrovní. Polská centrální banka ponechá dnes sazby beze změny, a to navzdory inflaci výrazně nad cílem. Zpřísnění tamní měnové politiky očekáváme až na březnovém zasedání. Domácí kalendář je prázdný.
Forex: Na prolomení úrovně 25,30 CZK/EUR koruna sílu nemá
05.10.2021 Na domácí půdě byl dnes zveřejněn vývoj podílu nezaměstnaných osob za srpen. Ten ukázal, že se český trh práce utahuje, když nezaměstnanost poklesla o další desetinu, a to na 3,5 %.
Forex: Americké prodeje nemovitostí mnoho prostoru pro růst nemají
24.09.2021 Prodeje nových domů ve Spojených státech se zastabilizovaly na vysokých úrovních. Prostor pro jejich měsíční růst je ale již limitovaný. Bez výraznějších změn by měl skončit i německý zářijový IFO index. Vzhledem k horšící se covidové situaci a obavám z výsledků německých voleb však může překvapit spíše negativním směrem než tím pozitivním. Jak se vyvíjí důvěra, se dozvíme i v České republice. I zde je riziko, že se vzhledem k přetrvávajícím problémům se subdodávkami zhorší.
Forex: Koruna lehce pod hladinou 25,40 CZK/EUR
23.09.2021 Zářijové indikátory PMI v eurozóně zaostaly za očekáváními, a to jak ve službách, tak i v průmyslu. Kompozitní PMI index byl ve srovnání se srpnovými výsledky nižší o téměř celé tři body (56,1 bodu). Indikátor se však stále nachází výrazně nad historickým průměrem a především v pásmu ukazující expanzi. Z šetření vyplývá, že nedostatek výrobních komponent přetrvává, nicméně nové exportní objednávky stále významně rostou. To slibuje rychlé oživení průmyslové aktivity, jakmile budou dodávky chybějících komponent obnoveny.
Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
21.09.2021 Globální akciové trhy včera zasáhl masivní výprodej, který odstartovaly obavy o kondici čínské ekonomiky. Ty byly ještě několik týdnu nazpět spojeny s šířením delta varianty koronaviru, nyní se však pozornost trhů upíná k problémům realitního giganta Evergrande. Druhý největší čínský developer se dostal na pokraj bankrotu, jehož negativní dopady by mohly tvrdě zasáhnout nejen domácí realitní sektor, ale zprostředkovaně také navazující části čínské ekonomiky a finanční trhy.
Forex: Kolaps čínského developera pomohl globálně dolaru
21.09.2021 Nárůst averze k riziku spojený s kolapsem čínského developera pomohl globálně dolaru a naopak dostal pod tlak rizikovější aktiva mezi která patří třeba forint a především zlotý (měnový pár EUR/PLN byl do konce obchodu již nad úrovní 4,60). Uvidíme jak dlouho současná nejistá situace vydrží - jeden z dluhopisových kupónů čínského developera Evergrande je splatný dnes.
Forex: Výroba automobilů vytáhne americkou průmyslovou produkci nahoru
15.09.2021 K růstu amerického průmyslu v srpnu pravděpodobně výrazněji přispěla výroba automobilů. Tu už méně sužují problémy se subdodávkami, a tak opět nabírá na tempu. Dobrých výsledků zřejmě dosáhne i průmyslová výroba v eurozóně. Ta sice v červenci ožila, v následujících měsících jí ale opět negativně ovlivní potíže se subdodávkami. Ty by měly pomalu odeznívat až v závěrečném čtvrtletí letošního roku.
Forex: Regionální měny mírně posilovaly
14.09.2021 Domácí měna toho dnes mnoho nepředvedla. Po celý den se držela v úzkém pásmu 25,35-25,40 CZK/EUR. Na silnější úrovně jí nepomohl ani rozhovor pro iRozhlas s členem bankovní rady ČNB Vojtěchem Bendou. Ten prohlásil, že prognóza centrální banky ukazuje, že je třeba zvyšovat úrokové sazby poměrně svižně. Z toho plyne, že velmi pravděpodobně může na některém příštím měnově-politickém jednání ČNB převážit názor pro vyšší zvýšení úrokových sazeb než o klasických 25 bazických bodů, dodal. Připomenul, že česká inflace zůstává zvýšená již třetí rok v řadě. O to důraznější zpřísňování měnové politiky přes zvyšování sazeb musí podle jeho názoru být. Koruna však na zveřejněný rozhovor nijak nereagovala. Zvýšení o 50 bb na zářijovém zasedání mají finanční trhy již ve svých cenách zahrnuté, takže pro ně vyjádření V. Bendy nepředstavovala žádné překvapení. Ostatní regionální měny tendovaly spíše k posilování, výrazných zisků ale nedosáhly. Polský zlotý skončil o 0,1 % silnější na úrovni 4,546 EUR/PLN, maďarský forint pak zůstal beze změny na 349,8 EUR/HUF.
Forex: Počet volných pracovních míst v USA se udrží poblíž historických maxim
08.09.2021 Ve Spojených státech bude zveřejněna statistika z amerického trhu práce mapující počet volných pracovních míst. Ten se zřejmě udrží na historicky rekordních úrovních. Zveřejněna bude i Béžová kniha podávající zprávu o stavu americké ekonomiky. Obě události spíše utvrdí trhy v očekávání, že FED oznámí začátek ukončování programu kvantitativního uvolňování již na zasedání 22. září. V eurozóně i v regionu je dnes kalendář událostí prázdný.
Forex: Vývoj v regionu byl smíšený
07.09.2021 Data přicházející z eurozóny byla smíšená. Zatímco německá červencová průmyslová produkce překvapila ve směru nahoru, německý zářijový ZEW index skončil za očekáváními jak při hodnocení současné situace, tak i ve výhledu za šest měsíců. Index klesá již čtvrtý měsíc v řadě. Ve složce očekávání se dostal na nejnižší úroveň za poslední rok a půl. Důvěra německých investorů padá dle výzkumu kvůli přetrvávajícím problémům se subdodávkami a rostoucím počtům nakažených. Euro však na zveřejněná data nijak zásadně nereagovalo a v průběhu dne se drželo převážně v pásmu 1,1860-1,1880 EUR/USD. V odpoledních hodinách společná evropská měna krátce zamířila pod hladinu 1,1850 EUR/USD. Ve srovnání s předchozím dnem se obchodovala o 0,1 % níže. Očekávání, že Fed již na svém zářijovém zasedání odstartuje proces ukončování nákupů aktiv ji mnoho nadějí na posílení nedává ani v nadcházejícím období.
Forex: Tuzemské maloobchodní tržby pokračují v růstu
07.09.2021 Úvod týdne byl poznamenán svátky na amerických trzích. Dnešek by tak měl přinést návrat aktivity. Pomoci by k tomu mohla i data z německého průmyslu, která by měla investory potěšit. Dobrou zprávou bude i finální odhad růstu HDP eurozóny za druhé čtvrtletí. To podle nás přinese revizi směrem nahoru. Na pozitivní vlně nadále jedou i tuzemské maloobchodní tržby.
Forex: Koruna v úvodu týdne stagnuje
06.09.2021 Meziměsíční růst průmyslové výroby v České republice v červenci zrychlil. Problém se zpožděnými subdodávkami přetrvává a odráží se především v poklesu výroby aut. Rostou ale ostatní sektory. Export se po předchozím poklesu mírně zotavil, nicméně i tak v červenci setrval v deficitu, který ovšem tentokrát nepřekvapil. Výkon stavebnictví byl v červenci relativně slabý, ale naději na pokračování pomalé expanze stavebnictví nepodkopal.
Forex: Americký ADP report potvrdí dobrou kondici trhu práce
01.09.2021 ADP report z amerického trhu práce ukáže další silnou tvorbu nových pracovních míst. To by mělo být příslibem, že stejně dobře dopadne i klíčová statistika Nonfarm Payrolls, která bude zveřejněna tento pátek. Oba údaje by pak měly Fed utvrdit v tom, že s omezováním nákupů aktiv není třeba váhat. Finální čtení indikátorů PMI v eurozóně potvrdí mírně horší náladu ve zpracovatelském průmyslu, a naopak lepší ve službách. Korekce čeká i český PMI index.
Forex: Koruna se vymanila z pásma 25,50-25,55 EUR/CZK
31.08.2021 Společná evropská měna si dnes připisovala zisky. Náladu jí zvedla jednak inflace v eurozóně, která se vyhoupla v meziročním srovnání na 3 %, tedy nejvýše za posledních deset let a také vystoupení člena rady guvernérů ECB Roberta Holzmanna. Ten prohlásil, že by ECB měla začít diskutovat o tom, jakým způsobem ukončit pandemický program na podporu ekonomiky a soustředit se na nástroje, které umožní udržet inflaci dlouhodoběji na cíli. Euro na tyto zprávy reagovalo posílením o 0,3 % a dostalo se tak na 1,183 USD/EUR.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce utvrdí Fed v tom, že je na čase začít jednat
30.08.2021 Sympozium v Jackson Hole potvrdilo ochotu americké centrální banky začít s omezováním nákupů aktiv. Konkrétní detaily ale oznámeny nebyly. V tom, že je čas začít jednat, by měla Fed utvrdit páteční data z trhu práce. Ta ukáží na další solidní tvorbu pracovních míst i pokles nezaměstnanosti. Kromě dat z trhu práce stojí za zmínku i tamní spotřebitelská důvěra a průmyslový ISM. Oba ukazatele čeká korekce. I tak se ale udrží vysoko na dlouhodobým průměrem. Mírný pokles čeká i důvěru v eurozóně. Naopak k rychlému růstu se odhodlá inflace v eurozóně, a to dokonce na nejvyšší hodnoty od roku 2011. V Česku se dozvíme, co stálo za překvapivě nízkým růstem HDP ve druhém čtvrtletí. Čeká nás i PMI, který stejně jako v dalších zemích eurozóny mírně zkoriguje. U českých mezd za druhé čtvrtletí očekáváme solidní dynamiku. I tak ale tempo růstu zaostane za prognózou ČNB.
Forex: Přešlapování před Jackson Hole
27.08.2021 Tento týden byl ve znamení padajících indikátorů důvěry. Zhoršila se spotřebitelská důvěra v eurozóně, PMI ve zpracovatelském průmyslu i německý IFO index. I tak se ale všechny indikátory drží nejen nad předkrizovými úrovněmi, ale i nad dlouhodobým průměrem. Euro navzdory slábnoucí důvěře mělo tendenci proti dolaru posilovat. Zatímco v pondělí se společná evropská měna obchodovala ještě pod úrovní 1,1700 EUR/USD, v závěru týdne se přibližovala hladině 1,1800 EUR/USD. Celkově byl však tento týden spíše o vyčkávání na sympozium v Jackson Hole, které dnes svým vystoupením odstartuje šéf Fedu Jerome Powell.
Forex: Poloprázdný kalendář impulz nenabídne
20.08.2021 V Americe a eurozóně je dnes kalendář prázdný. Dění na finančních trzích tak bude pravděpodobně ve vleku zpráv o zhoršující se pandemické situaci v některých zemích a korekce na akciových trzích. Impulzy pro posílení zatím zřejmě nedostane ani česká koruna, jejíž apreciaci ve střednědobém horizontu však stále očekáváme. Zveřejněna budou pouze data z polské ekonomiky, která by měla být příznivá.
Forex: Čtvrteční obchodování se regionálním měnám nevyvedlo
19.08.2021 Na trzích dnes panovala negativní nálada. Evropské akciové trhy se ocitly ve výrazně červených číslech, když ztráty dosahovaly až dvou procent. Za absence zajímavých makroekonomických dat ztrácela i společná evropská měna, přičemž zisky si ze svého konta odepisovaly i regionální měny. Nejvíce oslabil polský zlotý, a to o 0,7 % na 4,587 PLN/EUR. Ani zde se ale ztráty nedaly příliš připsat fundamentům, když ceny průmyslových výrobců překvapily vyšším růstem, přičemž průmyslová výroba zaostala za očekáváními pouze mírně. Ztrátám se nevyhnula ani česká koruna, která oslabila o 0,2 % na 25,49 EUR/CZK. Krátkodobě se dostala téměř na hladinu 25,55 EUR/CZK, tedy na nejslabší úroveň od konce července. Ani další dny mnoho důvodů k optimismu zřejmě nenabídnou. Po posilování v první polovině tohoto měsíce si někteří investoři zřejmě vybírají své zisky, přičemž všechna zajímavá data, která by koruně mohla nějaký impulz dodat, již byla zveřejněna. Situaci neulehčuje ani mizivá prázdninová likvidita. Po odeznění těchto faktorů však stále předpokládáme, že domácí měna bude posilovat.
Rozbřesk: Finanční trhy ovládl strach z covidové Delta varianty
20.07.2021 Trvalo to týdny, ale záhada klesajících delších úrokových sazeb ve vyspělých zemích je rozluštěna. Nehledě na uvolněnou letní atmosféru je noční můra s přezdívkou COVID znovu na scéně, což si trhy s rizikovými aktivy (na rozdíl od bezpečných dluhopisů) až dosud nechtěly připustit.
Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
18.06.2021 Trhy pomalu vstřebávají jestřábí hlasy z Fedu. Obrat v americké centrální bance byl pro velkou část investorů překvapením, ale zdaleka ne pro všechny negativním…jak by se možná mohlo na první pohled zdát.
Rozbřesk: Inflační očekávání stále v centru dění
21.05.2021 Inflační očekávání na klíčovém americkém trhu dosáhla na začátku tohoto týdne osmiletých maxim. Od té chvíle sice tři dny v řadě klesají díky nižším cenám ropy, i tak ale obavy z inflace zůstávají v centru dnešního tržního dění. Spotřebitelské inflační tlaky jsou v tuto chvíli bezesporu vyšší ve Spojených státech, příběh o post-pandemické inflaci “hrají” ovšem investoři o něco méně intenzivně i na evropských trzích.
Rozbřesk: Nová prognóza zatím “nerozhoupe” ČNB k akci
06.05.2021 Česká národní banka dnes zveřejní novou prognózu. Ta by měla reagovat na vesměs pozitivní zprávy z české ekonomiky. Očkování najíždí na rozumné tempo, které se blíží původnímu plánu - použito bylo již více než 30 vakcín na 100 obyvatel. V prvním kvartále jsme navíc viděli, že další vlna pandemie (podobně jak ČNB očekávala) již ekonomiku výrazněji nezasáhla. Částečně díky relativně odolnému průmyslu a skutečnosti, že řada služeb již jednoduše neměla “kam padat”.
Rozbřesk: Vrátí se na trhy strach z inflace? Otázka která trápí i českou korunu
12.04.2021 Čeká nás týden plný čísel. V centru dění budou opět pandemická čísla. Trhy budou zajímat také nové statistky z USA ukazující na pravděpodobné oživení v maloobchodu a průmyslu. A investoři již vyhlížejí začátek americké výsledkové sezóny.
Rozbřesk: Koruna sílí a maloobchod zůstává pod tlakem lockdownu
08.04.2021 V zápisu z posledního jednání bankovní rady se sice uvádí, že tuzemská poptávka zůstává alespoň podle příjmových ukazatelů relativně silná, na výsledcích tuzemského maloobchodu to zatím příliš vidět není. Alespoň to tedy nevyplývá z vývoje maloobchodních tržeb v prvních dvou měsících letošního roku. Včera zveřejněné maloobchodní tržby za únor jasně ukazují, že realizovaná poptávka zůstává i nadále utlumená podobně jako v lednu. Na vině je samozřejmě lockdown, který zasahuje část maloobchodu už od vánočních svátků. Spotřebitelé tak už poslední tři měsíce mají možnost si buď nakoupit na internetu, nebo vyčkat na otevření nákupních “chrámů”.
Rozbřesk: Dlouhé americké úrokové sazby zase rychle rostou, radujme se…
30.03.2021 Výnosy delších amerických dluhopisů už zase táhnou na sever. Dnes po ránu výnos desetiletého vládního dluhopisu, který je nejsledovanější tržní úrokovou sazbou světa, vystoupal k hranici 1,75%, což jsou nedávno dosažená roční maxima. Trh dluhopisů je totiž zjevně nervózní z amerických makroekonomických čísel, která by měla v nadcházejících dnech dorazit z trhu práce.
Rozbřesk: Fed představí silnější prognózu…bude dolar dál rozšiřovat své zisky?
17.03.2021 Lednová tvrdá čísla z průmyslu, obchodu, dopravy a služeb zatím ukazují to, co průzkumy mezi podnikateli - přetrvávající hluboký rozdíl mezi tím, jak pandemii zvládá průmysl a jak sektor služeb. Prudký pokles maloobchodu (-9 % meziročně) doplnily i přetrvávající slabé podnikové služby (-10 % meziročně), doprava (-9 % meziročně) a zejména pohostinství a hoteliérství (-70 % meziročně). I průmysl sice opticky nevypadal v lednu tak dobře jako na konci roku 2020, ale to zejména proto, že narážel na vysokou srovnávací základnu z uplynulého ledna.
Rozbřesk: Podrží průmysl evropskou ekonomiku?
12.03.2021 Dnešní lednová průmyslová výroba v eurozóně i v Česku hodně napoví, co čekat od ekonomiky na začátku roku 2021. České číslo již známe: lednový meziroční růst o 0,9 % po očištění (konsensus 0,6 %). Podnikatelské nálady doposud potvrzovaly odolnost průmyslu vůči třetím a dalším vlnám pandemie COVID 19. Vesměs ukazovaly na jedné straně zdecimované služby a na straně druhé rychlý růst zakázek i výroby v průmyslu. Je však otázkou, zda to nyní potvrdí i tvrdá čísla z výroby – dosavadní výsledky z Německa spíše zaostaly za očekáváním. To by mohlo výrazně zhoršit naše odhady růstu pro začátek roku, které zatím počítaly se stagnací evropské ekonomiky na začátku roku 2021 a s náběhem post-pandemického oživení zhruba od poloviny roku.
Rozbřesk: Akcelerace českých mezd v časech lockdownu?
09.03.2021 Na první pohled to sice vypadá, že se situace na trhu práce už vrací do předkoronových časů, když nezaměstnanost roste jen symbolicky, zatímco růst mezd zrychluje, ale toto zdání přece jen trochu klame.
EUR/CZK: Oslabila už koruna dostatečně?
08.03.2021 Jak jsem zmiňoval ve forexovém výhledu na rok 2021, velkou roli hrají v letošním roce výnosy amerických vládních dluhopisů. Jejich růst nyní ovlivňuje snad téměř všechna obchodovatelná aktiva od zlata, přes měnové páry, akcie až samozřejmě po samotné dluhopisy. A ani měnový pár EUR/CZK, který zdánlivě s dolarem a jeho úrokovými sazbami nemá nic společného, nebyl této vlny ušetřen.
Rozbřesk: Šéf Fedu přikrmil růst výnosů, OPEC nepřestává škrtit trh s ropou
05.03.2021 Od začátku roku už uplynuly více než dva měsíce, avšak tvrdých dat z české nebo evropské ekonomiky je zatím pomálu. K dispozici byly zatím jen soft ukazatele v podobě podnikatelských nebo spotřebitelských nálad, které potvrzovaly dobrou kondici průmyslu a vedle toho velmi slabá nebo dokonce chmurná očekávání spotřebitelů. Jedním z mála tvrdých čísel tak prozatím zůstává nezaměstnanost, která v úvodu roku v ČR dál mírně vzrostla.
Rozbřesk: Odradí letos koruna ČNB od zvyšování sazeb?
08.02.2021 ČNB začíná brát inflaci vážněji než jiné centrální banky. Kombinace relativně nízké nezaměstnanosti a post-pandemického oživení ukazuje modelářům v centrální bance jasně a opakovaně, že letos bude zapotřebí zvyšovat sazby. Centrální bankéři se zatím k prognóze vyjadřují opakovaně rezervovaně a chtějí být opatrnější. A to především proto, že se bojí pozdějšího oživení kvůli komplikovanějšímu vývoji pandemie a pomalejšímu průběhu očkování v tomto roce.
Rozbřesk: ČNB představí svoji novou prognózu, a tedy i výhled úrokových sazeb
04.02.2021 Hlavní událostí dnešního dne bude v ČR nepochybně první letošní zasedání bankovní rady ČNB. Ke změně úrokových sazeb sice ani tentokrát nedojde, avšak nová prognóza, kterou dnes centrální bankéři projednají, naznačí, jak moc a vlastně i jak rychle by měla ČNB alespoň z pohledu vlastního modelu postupovat. Rizika a nejistoty, o kterých je v posledním roce pravidelně řeč, zatím nezmizely, avšak o tom, co se děje v ekonomice v době lockdownu už něco málo vidět je.
Rozbřesk: Proč si český HDP vedl lépe než během první vlny pandemie? Koruna pod 26,00 EURCZK
02.02.2021 České HDP za čtvrtý kvartál dnes pravděpodobně ukáže na další pokles ekonomiky. Podobně jako na eurozónu i na Česko dopadla ke konci roku naplno druhá vlna pandemie (náš nowcast ukazuje na pokles HDP v Česku o 0,5-1 % a o něco lepší výsledek eurozóny). Přes daleko ostřejší průběh pandemie (počty nakažených i zemřelých) je však jasné, že podzimní vlna způsobila ekonomice mírnější škody než ta jarní, kdy například česká ekonomika mezikvartálně poklesla o necelá 4 %. Proč?
Rozbřesk: MF zhorší výhled pro růst ekonomiky i schodek. Yellenová nechá dolar trhu
20.01.2021 Ministerstvo financí dnes po dlouhé době představí novou prognózu. Poslední prognóza je ze září roku 2020 a tu listopadovou během klíčových debat o rozpočtu ministerstvo s odkazem na vysokou nejistotu nevypracovalo. Nová lednová čísla tak pravděpodobně budou jedním z důvodů, proč hned z kraje roku novelizovat rozpočet.
Rozbřesk: Inflace za předpoklady ČNB, v Itálii kolabuje koalice a intervence na zlotém?
14.01.2021 Už tak byl odhad trhu velmi optimistický ve srovnání s centrální bankou, nicméně prosincová inflace je nakonec ještě překvapila, když poklesla na nejnižší úroveň za poslední dva roky, a s výsledkem 2,3 % fakticky zaostala o sedm desetin procentního bodu za dosud platnou prognózou centrální banky. Inflace rychle brzdí zejména díky pozitivnímu vývoji cen potravin, jejichž ceny po téměř dvouletém soustavném růstu nyní dokonce symbolicky meziročně poklesly. Částečně nepochybně i proto, že poklesla poptávka v důsledku uzavřených restaurací, avšak hlavní důvod zřejmě musíme hledat někde jinde.
Rozbřesk: Snížení úroků v Polsku při třetí vlně pandemie, vzkazuje centrální banka po dobrodružných intervencích
08.01.2021 Polská centrální banka (NBP) na sebe strhává v poslední době pozornost, neboť se pustila do dobrodružných devizových intervencí proti vlastní měně. Podle včera zveřejněných dat musela NBP nakoupit okolo 4 mld. euro do devizových rezerv, aby dočasně oslabila kurz polské měny o 2 %.
Rozbřesk: Akcie lámou rekordy, vydrží jim “radost z vakcíny”?
04.01.2021 Do nového roku vkládají trhy velká očekávání. Investoři na očkování a konec pandemie na straně jedné a na masivní měnové a rozpočtové stimuly na straně druhé. Jakoby stranou zůstávají zrychlující nové přírůstky nakažených, které se pravděpodobně ještě zakousnou do hospodářského růstu na začátku roku 2021.
Další intervence na forexu
31.12.2020 Rok na finančních trzích končí s malým nešvarem v našem středoevropském regionu. Polská národní banka (NBP) se rozhodla intervenovat proti polskému zlotému a ve větších objemech tak nakupovat měnový pár EUR/PLN. Centrální bankéři z Varšavy už delší dobu avizovali potřebu více uvolněné měnové politiky, ale nečekalo se, že tak bude dělat na úkor ostatních zemí, kterým teď relativně ke zlotému měny posilují a že si Polsko tak bude zlepšovat svou konkurenční pozici.
Rozbřesk: Rok, na který hned tak nezapomeneme
31.12.2020 Ještě v lednu a v únoru to vypadalo, že nás čeká další vcelku nudný rok ve znamení cyklického zpomalení, avšak už březnový začátek pandemie po návratu zimních dovolenkářů začal zásadně měnit veškerá očekávání. Po letech, kdy jsme z povzdálí sledovali epidemie SARS a MERS, jsme měli překvapivě možnost zažít takovou zkušenost na vlastní kůži, a to hned několikrát.
Polská centrální banka intervenovala proti domácí měně
18.12.2020 Regionální trhy v pátek odpoledne rozvířila polská centrální banka (Narodowy Bank Polski - NBP), která na trhu intervenovala proti domácí měně s cílem ji oslabit a dodat ekonomice měnový impuls. V odpoledních hodinách tak zlotý vůči ranním hodnotám ztrácel necelá dvě procenta. K intervencím se NBP odhodlala poprvé od roku 2013, kdy ovšem intervenovala ve prospěch své měny. K dnešnímu kroku zatím banka nevydala žádné informace.
Koruna, zlotý nebo forint?
16.11.2020 Středoevropské měny se od začátku listopadu těší zájmu traderů. Výsledek amerických voleb, pozitivní zprávy ohledně nových vakcín i obrat Turecka směrem k přísnější měnové politice – to všechno jsou hlavní hybatelé na forexu posledních týdnů, kteří hrají ve prospěch rizikových aktiv včetně středoevropských měn.
Rozbřesk: Pandemie tlačí na zvyšování dluhu ČR, jak moc 2. vlna spláchne evropské PMI a euro?
23.10.2020 Nová vlna pandemie, ať už jí budeme označovat jako druhou nebo považovat za pokračování té první, nejenže přepíše ekonomické výhledy, ale výrazně zasáhne do hospodaření státu v letošním i příštím roce. Do konce září to sice vypadalo, že zdaleka nevyužije prostor, který mu dává schválený rozpočet s půl biliónovým schodkem, avšak částečné uzavření ekonomiky situaci mění.
Je euro překoupené?
01.10.2020 Letní eurové rally došel na konci srpna dech, aniž by eurodolar dosáhl hranice 1,2000. Toto posílení eura mělo slušný fundamentální základ, protože v USA došlo k extrémnímu uvolnění měnové i fiskální politiky, zatímco v eurozóně to Evropská centrální banka (ECB) se stimuly nijak zvlášť nepřehnala.
Příležitosti na měnách emerging markets
29.09.2020 Negativní vlna sentimentu spojená s druhou vlnou pandemie zasáhla silně i měny emerging markets, které proti euru i americkému dolaru v posledních dnech ztrácejí. To jsme poznali i na oslabení české koruny. Ta sice ve srovnání s ostatními rizikovými měnami často nebývá pod takovým prodejním tlakem, nyní ale rizika pro ekonomiku kvůli možnosti druhého „lock-downu“ významně vzrostla.
Rozbřesk: Automobilový průmysl na dně
17.06.2020 V březnu o více než polovinu, v dubnu o tři čtvrtiny a v květnu znovu o polovinu propadl trh s novými osobními automobily v EU. Alespoň tak vyznívají výsledky registrací nových vozů, které dnes zveřejnila belgická ACEA. Za prvních pět měsíců letošního roku se tak trh měřený počtem registrací smrsknul o téměř 42 %, respektive o 2,3 milionů vozů. Důvody netřeba dalece hledat, je to koronavirus a vše s ním spojené, co se dá označit jako nabídkový šok.
Rozbřesk: Co dále čekat na ropném trhu?
12.06.2020 Akciové trhy v průběhu včerejška prudce obrátily směr, a pod silný tlak se tak společně s nimi dostala většina rizikových aktiv. Výjimkou nebyla ani ropa Brent, která v posledních týdnech profitovala z poklesu globální averze k riziku a zakotvila u hranice 40 dolarů za barel. Primárním motorem vyšších cen ropy, které se od dubnových minim zdvojnásobily, je však zlepšující se fundamentální obrázek, jenž by měl limitovat prostor pro cenovou korekci směrem dolů.
Protitrendové obchodné príležitosti na exotických menách
24.04.2020 Vďaka koronavírusu prišla volatilita takmer na všetky trhy a to platí aj pre exotické menové páry. Vďaka nadštandardným pohybom prišli historické pohyby, hlavne na rope, no takisto aj na iných finančných inštrumentoch. Dnes by som rád upozornil na tri vybrané exotické menové páry, na ktorých by sa dala využiť príležitosť.
Po šialenej volatilite prinášajú exotiky nové obchodné príležitosti
25.03.2020 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj exotických menových párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie. Pozrieme sa na 3 exotické menové páry z weekly timeframe, odkiaľ tieto trhy ponúkajú jasný obchodný signal.
Rozbřesk: Evropský PMI odkryje náladu firem na začátku koronavirové krize
24.03.2020 Čísla, která budou ještě nějaký čas chodit z ekonomiky – a samozřejmě nejen té naší – budou sice zajímavá, avšak vlastně budou v podstatě nic neříkající. O to více se trhy budou muset spoléhat na měkké ukazatele, které sice nejsou přesnými přehledy výsledků podnikového účetnictví, ale o to jsou zase rychlejší.
Hľadáte obchodné príležitosti? Nezabudnite sa pozrieť na exotiky!
28.01.2020 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj exotických menových párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie. Veľmi kvalitné obchodné signály vznikli na menových pároch EUR/PLN a USD/SGD, no na USD/HUF sa tiež rysuje. Bližšie sa na ne pozrieme z weekly a daily timeframeov.
Rozbřesk: Růst trhů se opírá o optimismus USA - Čína
27.11.2019 Klíčovým motorem tržní dynamiky dál zůstávají čínsko-americká jednání. Růst akciových trhů jde do značné míry právě za rostoucími šancemi na uzavření první fáze obchodní dohody. Po včerejším telefonátu hlavního čínského vyjednavače se svými protějšky, zněla čínská strana nebývale optimisticky. V podobném duchu vyzněly i výroky Donalda Trumpa, který potvrdil, že “obchodní jednání jsou v poslední fázi”. I proto si akciové trhy sahají, tedy alespoň v USA, na nová maxima. Dál ovšem platí, že akcie zůstávají relativně drahé a prostor pro další zisky v případě uzavření dohody je rozhodně menší než prostor pro ztráty v případě krachu jednání.
Obchodná príležitosť do trendu, proti trendu a v rámci konsolidácie
31.10.2019 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj exotických menových párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
Rozbřesk: Polský hospodářský zázrak versus Kaczyńského staronová vláda
15.10.2019 Když v roce 2015 v polských parlamentních volbách překvapivě získala strana Právo a spravedlnost (PiS) nadpoloviční většinu křesel a začala realizovat svůj křesťansko-sociální program, byl to pro mnohé šok. Překvapena byla mimo jiné i přední ratingová agenturu S&P, která byla tak vystrašena, že již na počátku roku 2016 snížila Polsku rating.
Rozbřesk: Hlavní obětí obchodních válek je Německo
30.09.2019 Tento týden nastartoval lepším výsledkem čínských podnikatelských nálad PMI. To jen potvrzuje, že hlavní obětí současného nárůstu geopolitického napětí nejsou ani Čína ani Spojené státy, ale Německo. Tam index PMI v průmyslu v září spadl na nejnižší úrovně od roku 2009 a finální čísla tento týden to jen potvrdí. Ekonomika USA je na první pohled z velkých hráčů nejodolnější, ovšem i tam index ISM v průmyslu spadl v posledním měsíci překvapivě pod klíčovou hodnotu 50 bodů. I proto tento týden budou v centru pozornosti vedle slušných čísel z amerického trhu práce právě čerstvé výsledky nálad z průmyslu.
Trojuholník na EUR/NOK, pásmo na USD/SGD a falsebreak pásma na EUR/PLN
19.08.2019 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj exotických menových párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
Výhľad exotik a AUD/JPY na leto
10.07.2019 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj exotických menových párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
Obrovský gap v Mexiku, pokračovanie trendu v Turecku a Poľsko v konsolidácii
18.06.2019 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj exotických menových párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
Predpoveď mien rozvíjajúcich sa krajín je krutá, až na jednú výnimku
26.02.2019 Po nepriaznivom začiatku roka 2019, kde najviac strácajú meny ako Rumunský leu alebo Argentínske peso oproti euru sa očakáva, že Polsky zloty v druhom kvartáli 2019 posilní. Polsky zloty bol oslabený kvôli Európskej Únii a takmer 4 ročným rekordne nízkym sadzbám, no analytik Joanna Bachert vraví, že odraz je blízko pretože Poľsko má potenciál odolať oslabeniu rastu EÚ.
Rozbřesk: Koruna na vedlejší koleji
08.02.2019 Půl hodiny navíc na únorovém zasedání potřebovali centrální bankéři k potvrzení stávajících úrokových sazeb. Podle očekávání se sice hlasy pro vyšší sazby našly i tentokrát, nicméně zůstaly ve výrazné menšině. ČNB s ohledem na rizika a nejistoty dala přednost stabilitě, avšak možnost zvýšení sazeb v letošním roce samozřejmě vůbec nevyloučila. Rozhodnutí bankovní rady podpořila i nová prognóza, která předpokládá nejenom téměř neměnné sazby na horizontu 1,5 roku, ale opět i výrazné posílení koruny.
Mají středoevropské měny potenciál?
19.11.2018 Česká koruna během podzimu oslabila až k 26 korunám za euro i přes prudké zvyšování úrokových sazeb Českou národní bankou. Jak se s negativním sentimentem a odlivem kapitálu ze střední Evropy vypořádaly polský zlotý a maďarský forint, když obě místní centrální banky drží své úrokové sazby na historickém minimu již přes 2 roky?
Rozbřesk: Koruna na vzestupné dráze, proč?
14.09.2018 Česká koruna je na vzestupné dráze, a to zvlášť na frontě s dolarem, vůči kterému posílila od začátku týdne o skoro 2 %. Proč? Je to výsledek působení hned tří sil.
Rozbřesk: Černého Petra střední Evropy přebral zlotý. Čínský jüan nemůže najít dno
03.07.2018 Podle Donalda Trumpa je “Evropa stejně špatná jako Čína, jen trochu menší”. “Mohou k nám vyvážet Mercedesy a naše auta nechtějí”, doplnil svoji stížnost Donald Trump. To vyvolalo na trzích obavy z blížícího se zavedení cel na dovoz evropských aut. Německo v tandemu se střední Evropou je přitom největším vývozcem aut na světě, i proto výhružku nikdo nebere na lehkou váhu. Evropská komise poslala na začátku týdne do Washingtonu detailní zprávu vysvětlující Donaldu Trumpovi, proč na zavedení cel bude bit především on sám a jeho voliči. Proč?
Výhľad na forex exotiky
20.06.2018 V tomto blogu vám ukážem ako vidím vývoj na vybraných menových pároch a ako je možné ich zobchodovať pomocou jednoduchej price action. EUR/HUF short, EUR/PLN neutral a USD/NOK short.
Rozbřesk: Koruna pod tlakem vysokých amerických úroků…
18.05.2018 Koruna se znovu dostává pod tlak. Ne že by se doma dělo něco velmi překvapivého. Klíč k výprodejům je třeba opět hledat za našimi hranicemi. Americké výnosy míří dál a dál vzhůru a celé skupině rozvíjejících se trhů včetně české koruny se proto nedaří. Nejvíce to samozřejmě dopadá na nejrizikovější lokality včetně Argentiny.
Okénko trhu 16.5.2018
16.05.2018 Polská centrální banka podle očekávání ponechala své úrokové sazby beze změny. Dnes ve čtyři hodiny bude následovat tisková konference bankovní rady. Ta si pravděpodobně udrží svou holubičí rétoriku z posledních měsíců. Neočekáváme tak zvyšování sazeb v tomto roce a otázkou je i rok příští. Polská ekonomika vykazuje v posledních měsících velmi slušná data z ekonomiky a i přes to, že míra inflace v posledním měsíci překročila očekávání trhu, bankovní rada svázala svou měnovou politiku s kroky ECB. Polská ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 5,1 %, nejrychleji z našich sousedů. Na druhou stranu se nedaří polskému zlotému, který vůči euru zaznamenává po ruském rublu a turecké liře nejhorší ztráty. Po dubnovém a květnovém výprodeji se polská koruna přiblížila k hranici EUR/PLN 4,30. Dnes však mírně posílila a v současnosti se obchoduje na úrovni 4,29. Kombinace oslabení polského zlotého a růstu ceny ropy na světových trzích může způsobit polské ekonomice značné potíže vzhledem k tomu, že se jedná o největšího importéra energií v regionu. Pokud by si cena ropy udržela současný trend, míra inflace by se mohla dostat ke třem procentům už na začátku příštího roku. Takový výhled by v následujících měsících mohl rozmrazit současnou holubičí komunikaci bankovní rady.
Okénko trhu 11.4.2018
11.04.2018 Spotřebitelské ceny v USA vzrostly v březnu meziročně o 2,4 % a meziměsíčně poklesly o 0,1 %. Jádrová inflace meziročně zrychlila na 2,1 %. Výsledek je téměř ve shodě s očekáváním trhu, který ale místo meziměsíčního poklesu očekával stagnaci cen. Jádrová inflace se tak přesně po roce vrátila nad dvouprocentní úroveň. V následujících měsících očekáváme zrychlení inflace až ke třem procentům v letních měsících, které by mělo podpořit rychlejší zvyšování úrokových sazeb. Americký dolar prozatím nereaguje a pokračuje v mírném oslabování, které započalo na začátku tohoto týdne. V současné chvíli se obchoduje na úrovni EUR/CZK 1,238.
Rozbřesk: Výsledky české ekonomiky se neustále vylepšují
04.04.2018 Nikoliv o 5,1 % nebo následně o 5,2 %, ale o 5,5 % rostla česká ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku. Tak se dá zjednodušeně zhodnotit nová várka zpřesňujících údajů, které včera vydal statistický úřad, když přehodnotil růst investic a vládní spotřeby nahoru. Zpřesnění údajů přineslo i vylepšení celkových výsledků české ekonomiky za rok 2017. Růst českého hospodářství za celý loňský rok tak dosáhl 4,6 % a podílela se na něm především spotřeba domácností následovaná investicemi a zahraničním obchodem. Na nabídkové straně zůstal růst ekonomiky především v režii zpracovatelského průmyslu, kterému sekundovala odvětví služeb jako obchod, doprava, ubytování a pohostinství, finanční služby a profesní služby. Podíl stavebnictví a zemědělství na ekonomickém růstu zůstal i v roce 2017 marginální.
Rozbřesk: Fed dnes zvýší úroky - ty faktické, ale i ty na papíře ve své prognóze
21.03.2018 Po delší době nás čeká akce ze strany vlivné americké centrální banky, a tak je třeba být ve střehu. Připomeňme, že dnešní zasedání Fedu bude zajímavé nejen proto, že zde dojde ke zvýšení úrokových sazeb či že se poprvé v nové roli na tiskovce ukáže nový šéf J. Powell, ale také bude odtajněna nová prognóza.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 7.3.2018
07.03.2018 Podle výsledku únorového průzkumu ADP trhu práce vzrostla americká zaměstnanost v soukromém sektoru o 235 tis., čímž výrazně překonala očekávání trhu. Odhad týmu RBI byl výrazně blíže realitě, což podporuje i naše pozitivní očekávání ohledně páteční oficiální statistiky z amerického trhu práce, podle které v minulém měsíci vzrostly mzdy nejrychleji od krize (2,9 % r/r) a pozitivně tak překvapily trh. Rychlejší růst mezd naznačuje zrychlení inflace v následujících čtvrtletích a napovídá trhu, že utahování měnové politiky bude rychlejší, než si na začátku roku myslel. S tímto vývojem počítala už naše lednová strategie. Od té doby se trh posunul od jednoho zvýšení sazeb v tomto roce ke třem. Očekáváme, že pokud se dobrý stav amerického trhu práce potvrdí, bude se trh dále posouvat ke čtyřem zvýšením, s kterými i počítá aktuální prognóza týmu RBI. Pro páteční statistiku počítáme s přírůstkem 237 tis. pracovních míst, zatímco trh odhaduje pouze 200 tis.
Rozbřesk: MF znovu otestuje poptávku na dluhopisovém trhu
21.02.2018 Zatímco včera jsme se mohli dozvědět, že spotřebitelská nálada v zemích EU symbolicky poklesla, nicméně i tak nadále zůstává velmi dobrá, dnes přijdou na řadu manažeři v průmyslu. Konkrétně půjde o první výsledky průzkumů v Německu, Francii a eurozóně. S tím, jak výborně dopadaly indexy nákupních manažerů (PMI) v posledních měsících, jsou optimisticky nastavena i očekávání dnešních výsledků. Poslední – finální data za leden – sice potvrdila další mírný ústup z mnoholetých maxim v Německu i v eurozóně, avšak stále jde o velmi silné hodnoty v blízkosti hranice 60. A to rozhodně samo o sobě zdaleka nemůže vyvolávat obavy z ochlazování výkonu průmyslu v Evropě nebo nějakých dalších ekonomických obtíží tohoto silného odvětví.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 7.2.2018
07.02.2018 Polská centrální banka dnes rozhodla podle očekávání ponechat úrokové sazby beze změny. Větší pozornost však bude poutat tisková konference bankovní rady, která proběhne ve čtyři hodiny. I přes pozitivní výsledky ekonomiky, očekáváme, že si bankovní rada zachová svůj neutrální tón a opět zdůrazní, že sazby zůstanou beze změny i po zbytek tohoto roku. Guvernér polské centrální banky nedávno naznačil, že začátek zvyšování sazeb bude spojen s kroky ECB. S prvním zvyšováním sazeb v eurozóně počítá tým RBI až v prvním čtvrtletí 2019. To by tedy mohl být klíčový moment i pro polskou měnovou politiku. Polský zlotý dnes prozatím jen mírně posílil a v současnosti se obchoduje stabilně na úrovni EUR/PLN 4,16.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 11.1.2018
11.01.2018 Spotřebitelské ceny v prosinci vzrostly oproti listopadu o 0,1 %, což je plně v souladu s očekáváním trhu. V meziročním srovnání se spotřebitelská inflace dostala na hodnotu 2,4 %. Jedná se tak o druhé zpomalení v řadě poté, co se inflace v říjnu vyšplhala ke 2,9 % r/r.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 10.1.2018
10.01.2018 V prosinci spotřebitelské ceny vzrostly oproti listopadu o 0,1 %, což je plně v souladu s očekáváním trhu. V meziročním srovnání se spotřebitelská inflace dostala na hodnotu 2,4 %. Jedná se o druhé zpomalení v řadě poté, co se inflace v říjnu (2,9 % r/r) dostala na své cyklické maximum a nejvyšší hodnotu od listopadu 2012. Za meziměsíčním růstem cen v prosinci stojí především růst cen potravin a nealkoholických nápojů. V roce 2017 průměrná spotřebitelská inflace dosáhla 2,5 % r/r, což je plně v souladu s naší prognózou. I přes zpomalení tempa inflace v posledních měsících očekáváme, že v průběhu roku ještě mírně vzroste. Pro rok 2018 odhadujeme průměrnou míru inflace 2,6 %. To podle našeho názoru vytváří prostor pro další zvyšování úrokových sazeb ČNB. Do konce roku 2018 se tak podle našich odhadů stane rovnou třikrát vždy s novou čtvrtletní prognózou centrální banky v prvních třech čtvrtletí.
Rozbřesk: ČNB ponechala sazby i svůj jestřábí tón beze změny
22.12.2017 Aktuální skóre: 5:2 pro zachování sazeb. Bankovní rada se na svém letošním posledním zasedání rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny. Nepřekvapila tak trh a současně koruně nedala podnět k návratu k silnějším úrovním. Většina členů rady se přiklonila k postupu nastíněném poslední prognózou, která se až na mzdy prozatím naplňuje. Rizika stávající prognózy inflace proto ČNB aktuálně hodnotí jako nevýrazná a vyrovnaná. Nenaplňuje se prozatím alternativní či citlivostní scénář, který ČNB představila na minulém zasedání. Přesto dva členové rady chtěli reagovat na přehřívání ekonomiky a nepřikládali podle slov guvernéra takový význam výsledkům mezd za třetí kvartál.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 20.12.2017
20.12.2017 Hlasování o daňové reformě republikánské strany bylo na poslední chvíli odloženo kvůli procedurálním nesrovnalostem. Po drobných úpravách by schválení zákona mělo přijít ještě během dneška. Dolar vůči euru během včerejška oslabil na EUR/USD 1,184. Široce očekáváný úspěch dnešního hlasování by neměl způsobit výrazné posilování.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 5.12.2017
05.12.2017 Guvernér ČNB J. Rusnok dnes sdělil, že zvyšování úrokových sazeb bude „pozvolný a dlouhodobý vývoj“. Dále řekl, že ČNB při rozhodování o sazbách bude přihlížet k vývoji koruny a podle jeho slov „kurz koruny určitě nelítá nikde v oblacích, pokud jde o obecnou výkonnost ekonomiky“. Trh si jeho sdělení vyložil jako holubičí a koruna během krátké doby oslabila až k EUR/CZK 25,687. Koruna tak pokračuje v dalším oslabení a je nejslabší od poloviny listopadu. Za tím stojí pokles úrokových sazeb napříč celou výnosovou křivkou způsobený zklamáním trhu ohledně dalšího zvyšování úrokových sazeb ČNB. Poklesem úrokových sazeb se tak snižuje atraktivita české koruny a dochází k jejímu oslabování. Proto lze očekávat, že do čtvrtka příštího týdne, kdy začíná mediální karanténa bankovní rady ČNB před měnověpolitickým jednáním, přijdou členové rady s jestřábími prohlášeními, aby dostali korunu na úroveň, kde ji chtějí mít a nemuseli přistupovat k dalšímu zvyšování úrokových sazeb. V tomto směru naše prognóza zůstává beze změny. Další zvyšování sazeb ČNB proběhne až v prvním čtvrtletí příštího roku a kurz koruny posílí ke konci roku minimálně k úrovni EUR/CZK 25,50 a v polovině příštího roku dosáhne až ke 25,00. V současné době se koruna obchoduje na úrovni EUR/CZK 25,65.
Nižší atraktivita české koruny
04.12.2017 Za poslední týden koruna oslabila vůči euru o téměř dva desetníky a zastavila se nad úrovní EUR/CZK 25,55. Obdobný vývoj lze sledovat ve vztahu k americkému dolaru, vůči kterému se dnes koruna obchoduje na úrovni USD/CZK 21,57.
Rozbřesk: OPEC prodlouží dohodu a svět poroste nejrychleji za 10 let
30.11.2017 Poslední rok se přepisují výhledy světové ekonomiky vesměs směrem vzhůru a obzvlášť to platí pro eurozónu. Jedním z hlavních důvodů jsou velice příznivé finanční podmínky - přes jistý nárůst zůstávají výnosy na hlavních trzích nízké, rostou akciové trhy, rizikové přirážky na korporátních dluhopisech jsou nedaleko minim a především volatilitia na hlavních trzích stále zůstává pod bodem mrazu. Index implikované volatility (na S&P500) VIX sice v posledních dnech trochu povyrostl, stále se ovšem poslední půlrok po většinu času pohyboval pod kritickou hodnotou 10 bodů - na dostřel od historických minim. Co to všechno znamená?
Rozbřesk: Přesvědčí mzdy ČNB ke zvýšení sazeb už v prosinci?
29.11.2017 Napětí na českém trhu práce nepolevuje. I při rekordně nízké nezaměstnanosti se dále rozšiřuje nabídka volných pracovních míst, i když jejich struktura se příliš nemění. V první desítce se nadále drží především dělnické profese – od kvalifikovaných dělníků až po ty pomocné, řidiči a nově se mezi nejhledanější pozice dostaly uklížeč(ky)i. Růst nabídky volných pracovních míst tak jen dále potvrzuje, že si česká ekonomika drží velmi silné tempo růstu. Nakonec už v minulých dvou recesích se docela dobře ukázalo, že počty nabízených volných pracovních míst mohou dobře fungovat jako indikátor stavu ekonomiky.
Technická analýza na exotiky
21.11.2017 V tomto blogu by som Vám chcel ukázať nadchádzajúce príležitosti na exotických menových pároch. Táto analýza je hlavne pre dlhodobejších obchodníkov, pretože to nebudú obchody na pár dní, ale skôr pár týždňov.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 8.11.2017
08.11.2017 Podíl nezaměstnaných osob v ČR na populaci ve věku 15 – 65 let v říjnu poklesl o dvě desetiny procenta na 3,6 %, což je plně v souladu s naší prognózou a prognózou trhu. Celkový počet uchazečů o zaměstnání poklesl o 4,8 % a počet hlášených volných pracovních míst vzrostl o 1,8 %. Na jedno volné pracovní místo tak připadá 1,3 uchazečů, což je nejnižší číslo od zavedení současné metodiky v roce 1995. Česká republika si stále drží prvenství, co se týče nejnižší míry nezaměstnanosti v Evropské unii. Eurostat za září udává pro Českou republiku míru nezaměstnanosti 2,7 %, zatímco průměr pro EU činí 7,3 %. V Německu je za stejné období míra nezaměstnanosti 3,5 %, v Polsku 4,6 % a na Slovensku 6,0 %. Nejvyšší nezaměstnanost je stále ve Španělsku (16,5 %) a Itálii (10,9 %).
Rozbřesk: Korea vrací na globální trhy strach - cítí ho i koruna
11.08.2017 Nad světovou ekonomikou je jasno. Odhady růstu jsou přepisovány směrem vzhůru, a to (až na USA) prakticky ve všech významnějších ekonomikách. Současně s tím globální měnová politika zůstává extrémně uvolněná. I proto vládla na začátku léta na trzích velice dobrá nálada, ve které trhy dokázaly “přimhouřit? oči nad řadou střednědobých rizik od nepročištěných italských bank po předražené čínské reality.
Rozbřesk: Ifo na historickém maximu
27.06.2017 Ani silnější euro, které zhoršilo postavení německých firem na světovém trhu, nijak neovlivnilo extrémně pozitivní naladění německých firem, a tak se tolik sledovaný index Ifo vypjal k novému historickému rekordu. Pomohlo mu především to, jak hodnotí tamní firmy v průmyslu, ve stavebnictví a v obchodě současný vývoj, který je z jejich pohledu nejpříznivější za celou dobu sledování těchto ukazatelů od roku 1991. Optimismus ovšem nepanuje pouze při pohledu na aktuální výsledky německých podniků, ale i pokud jde o jejich očekávání pro dalších šest měsíců. Tady sice až takový rekord nepadl, protože index dosáhl jen tříletého maxima, ale i to můžeme považovat za velmi slibný výsledek.
Související klíčová slova:
Průmyslové velmoci | Omezování nákupů aktiv | Bilanční suma | Předlužená britská vláda | Maďarská inflace | Hospodářská situace | Zpomalení čínské ekonomiky | EUR PLN | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Prostor k růstu | Zpravodajský server | Výplach | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Americký ADP | Posílení dnes | Kurz PLN | Vývoj | Češi | Data z trhu práce | Riziková nálada | Budapešť | Zveřejněné údaje | Trh nemovitostí | Výsledky HDP eurozóny | Sázkaři | Jana Steckerová | TV Nova | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Sankce na ruskou ropu | Zvyšování úroků | Nejlepší analytické týmy | Volby ve Španělsku | Bundesbank | Nový dolar | Standard & Poor's | Přemýšlení | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Výkyvy | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | Klíčový ukazatel | PEPP | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Volatilní | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Výkon domácí ekonomiky | L.F. Investment | AUD/NZD | EUR/JPY | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Trh práce | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Rozpočtová pravidla | Oživení ekonomiky | Aramco | Crypto | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Geopolitické riziko | MACD | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Diverzifikace | Support | Patrik Klempár | Švédské koruny | Edge | Finanční stabilita | Lednová inflace | Index aktivity | Oslabování měny | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Stimul | Vývoj spreadu | Objem nakupovaných aktiv | Ifo | Nálada v eurozóně | Norwegian Cruise Line Holdings | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Jaroslav Tupý | Visegrádské měny | Slabá koruna | Tržby maloobchodníků | Chování | Rekord | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Nezávislost | Stabilita | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Měsíční předpovědi | Měnový pár GBP/USD | Reálné ekonomiky | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Analytik společnosti XTB | Český statistický úřad | Impuls | ČNB kurz | EUR/USD | Spotřebitelé | Von der Leyenová | Zasedání MNB | PKN Orlen | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Český průmysl | Neckline | Současná cena | Price Action | Profesionální trader | Akcie společnosti | Diverzifikace a portfolio trading | Kondice ekonomiky | Důvěra v ekonomiku | Kurs zlotých vůči české koruně | Aktuální vývoj | Benchmark | Opatrný optimismus | Lagardeová | Průměrné mzdy | Fortuna | Cenné papíry | CCC | Výnos | Nová prognóza ČNB | Čeští centrální bankéři | Přecenění zboží | Brent | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | Data z Ameriky | Vývoj na trzích | Klíčový údaj | Cena Brentu | Vzdělávání | Denník | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Zkrocení inflace | Index DOW | Viceguvernér ČNB | Import | Bankrot Řecka | Posílení | Německý akciový index DAX | Nárůst ceny | Exchange | FX FORECAST | Hlavní hybatelé na forexu | Zasedání centrálních bank | Nová makroekonomická prognóza | Oslabující americký dolar | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Crypto Eboy - René Remšík | Propad cen | AUDUSD | Oldřich Dědek | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | Vývoj české obchodní bilance | JPY | EURUSD | Akcionáři | Analytický tým FXstreet.cz | NFP | Vývoj bilance běžného účtu | Odhad HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Mrakodrapy | Růst produktivity | Projekce | Kontrakce | Růst měnového páru | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Béžová kniha | Investovat | FTX | HDP v USA | Akcie Evergrande | Diverzifikace a portfolio | ČNB Rusnok | Pokles USD/CAD | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Bilance obchodu | Vývoj státního rozpočtu | DOGE | Odpor | Intradenní analýza | Čerpání peněz | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Barel ropy | Energetické úspory | Americký Fed | Představitelé ECB | Energetický tarif | Ropa WTI | Zasedání FOMC | Bankovní rada ČNB | Indikátory v eurozóně | CISCO | Brexit | Sentiment indikátory | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | CSI300 | Valná hromada | Burzy | Norwegian Cruise | Největší světové ekonomiky | Pesimismus | USD/EUR | Invaze | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Český trh práce | Analyzování | Býčí divergence | Člen ECB | Události tohoto týdne | Cestování | Odliv kapitálu | Broker | Dot plot | Zastavení ztrát | Evropské PMI | Proražení | Prodeje aut | Broker roku | Posílení koruny | USD | Vývoj devizových rezerv | Export | Technická analýza | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Posilování koruny | Trh s nemovitostmi | Dnešní statistika | Deficit zahraničního obchodu | Tlumit inflační tlaky | Prodej automobilů | Nové mutace | Data o vývoji HDP | Plány | Vládní opatření | Porovnání meziročního vývoje | Vyšší dividenda | Prohlášení politiků | Mladé generace | Šok | Vyšší mzdy | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | Evropská inflace | Tvorba pracovních míst | Zavedení eura | Total | Trh s ropou | Ekonomická aktivita | Regulace | Důvěra investorů | Maďarsko | Noviny | Američtí centrální bankéři | Úroková sazba | Snižování sazeb v USA | Nouzový stav | Index ISM ve službách | Tovární objednávky | Zvyšování sazeb Fedu | Analytici XTB | Swapy | Cenové tlaky | Faktory úspěšného tradingu | Sociální sítě | Rostoucí ceny energií | Data z tuzemské ekonomiky | P.A. | Zhoršování situace | Snižování úroků | Čtvrtletní výsledky | Janet Yellenová | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Výsledek inflace | Vládní výdaje | Covid | Středoevropské měny | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Patria Online | Dovoz | Zvednutí sazeb | Výzkumy | Obchodník na finančních trzích | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Forexnation.cz | Pozitivní zprávy | Penzijní fondy | Nikkei | Pro tradery | Růst cen ropy | Nominální hodnota | 1 milion | Výrobní ceny | Marek Mora | Komoditní | Nejsilnější růst | Měnový impuls | Tržní reakce | Vývoj meziroční inflace | CFD (Rozdílové smlouvy) | Biden | Evropské trhy | Největší ztráty | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Guvernér NBP | Nigérie | Euforie | Liz Truss | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Pomoc ekonomice | Investing.com | Portfolio | Myšlení | Narodowy Bank Polski | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Evropská měna | Kurz české koruny | Karina Kubelková | Prezident ECB | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Index PPI | Euro Stoxx 50 | Všechny indikátory | ČSOB Finanční trhy | Dovoz ropy | Zisk | Zpřísňování měnové politiky | Revize fiskálních pravidel | Globální akciové trhy | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | USA | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | NAHB | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Rostoucí ceny ropy | Dolar k japonskému jenu | Mimořádná opatření | BP | Carry trading | Cíl ČNB | Britské akcie | Nastavení úrokových sazeb | Německá spotřebitelská důvěra | Růst německé ekonomiky | Funkční období | Nižší poptávka | Nemovitosti | Sestupný trend | Ropné společnosti | Kapitálové rezervy | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Finanční pomoc | Politická nestabilita | Investiční | Průzkum | Podpora | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Pokles polského HDP | Zasedání Evropské centrální banky | IEA | Demokraté | Německý DAX | Den D | Hlavní události | Důvěra domácností | Brusel | Patria | Finanční krize 2008 | EP | Evropské fondy | Analytik Purple Trading | Ekonomický vývoj | TRY | Short selling | Program Antivirus | Úrok | Válka | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Výhled na rok 2023 | Jednotná evropská měna | Očekávaný růst poptávky | Porovnání vývoje | Americké HDP | Agentura Reuters | Silnější zlotý | Psychika | Spotřebitelský sentiment | Míra zisku | Prodej | P/E | Spike | Zpráva | Bohatý | Technologické tituly | Prémie | Rizikové měny | Tržní kapitalizace | Bitcoin | Futures | Jan Kubíček | Dluhopisové výnosy | S&P | Oslabování dolaru | Cena barelu ropy | Expanzivní politika | Česká měna | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Rostoucí životní náklady | Spotřebitelské ceny v USA | Automobilka | JOLTS | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Management | Posilování eura | Ekonomie | Vyhlídky ekonomiky | ZEW | Úsporný energetický tarif | Reálná mzda | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Centrální banky | Prezidentka ECB | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení ekonomického růstu | Vývoj měnového páru USD/TRY | Eurostat | Zprávy | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Deflace | Růst amerických výnosů | Dolary | Investiční aktivita | Vysoký přebytek | Růst inflace | Nezaměstnanost v USA | Turecká lira | Přebytek obchodní bilance | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Plynodolary | Americký maloobchod | Události ve světě | Medián | Ceny ropy | Krize v Turecku | Úrokové sazby v Maďarsku | Raketové útoky | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Udržitelnost | 3M | Nejdůležitější události | Silný růst | Víkendové parlamentní volby | JOLTS report | Potaš | Covidové krize | Depreciace polské měny | Varšavský index WIG | Inspirace pro rok 2023 | Nájemné | Americká centrální banka (Fed) | Průmysl v eurozóně | Devizové trhy | Prognóza Fedu | Dnešní data | Volný čas | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | Pozitivní výsledek | Odliv zahraničního kapitálu | Cena ropy brent | Index cen domů | Medvědí divergence | Listopadová inflace | Míra | Obchodování na trzích | Předstihové ukazatele v Evropě | Bilance zahraničního obchodu | Program nákupu aktiv | Nástroj | Výsledky | HUF | Depozitní sazby | Obchodovanie | Dění na finančních trzích | EURCZK | Marek Vaňha | Zápis ze zasedání Fedu | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Hospodaření státu | Inflace v Česku | Electronic Arts | Technická recese | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | X-Trade | Digitální měny | Úroda | Špatné výsledky | TIM | Kurz dolaru | Fundamentální analýza | René Remšík | Carnival | Petr Lajsek | Silný dolar | Australský dolar | Slabé výsledky | Mártiňš Kazáks | Zpřesněný odhad | Finanční domy | Meziroční inflace v eurozóně | Summit G7 | Koruna | Komoditní měny | Finanční služby | Výrazný pokles | Vyšší poptávka | EUR/NOK | Inflace v zemích Evropské Unie | Propouštění zaměstnanců | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Automobilky | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | Objem | Propad | Asociace | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Tomáš Vobořil | Obavy z recese | Pokračující pokles | Výkonnost | HDP eurozóny | Údaje | Měnový pár EUR/PLN | Právo | KOL | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Český index nákupních manažerů | Očekávání analytiků | Alibaba | Růst spotřebitelských cen v USA | Intervence ČNB | Pád ceny | Výsledky průzkumu | Průzkumy | Shortovat | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Cena ropy dnes | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Bilion | Forwardové sazby | Aussie | Poptávka po úvěrech | Pfizer | Britské libry | Posílení amerického dolaru | Směřování | Sázka | Srovnávací základna | Hybatelé na forexu | Slabší koruna | COIN | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Mediánová mzda | Index S&P 500 | Posilující polský zlotý | Odliv dividend | FRA | Piotr Bartkiewicz | Plyn | Cenová hladina | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hrubý domácí produkt | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | LEN | Vývoje kurzu | Přijetí | Bossa.cz | Evropa | Jackson Hole | Aukce | HUF/EUR | Německý Ifo index | Ceny na čerpacích stanicích | USD/PLN | OPEC | Short | Argentinské peso | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Snížení sazeb | Jednání FOMC | Maďarský forint | Lednový efekt | Pár EUR/USD | Neutrální výhled | Ceny zemědělských výrobců | Investice do nemovitostí | Eurodolar | Poptávka po nemovitostech | František Burda | Dnešní makroekonomické ukazatele | Disciplína | Maloobchod | Mnozí investoři | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Devalvace | Stavebnictví | Portfolio trading | Měsíční data | Dolarové likvidity | Vir | Ústup inflace | Kurzarbeit | Technické analýzy | Silnější dolar | Euroskupina | Dobrá čísla | Obchodování v Asii | Úspory | High | Spotřebitelské výdaje v USA | Finanční krize | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | Obchodní strategie | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Makro data | GBPUSD | Snížení spotřeby | Indikace | Americká data | Problémy se subdodávkami | Turecká centrální banka | Stříbro | USDCAD | CHF | Míra úspor domácností | Údaje o inflaci | Výraznější pokles | James Bullard | Česká koruna | Turecko | Restriktivní opatření | Bank of Japan | OECD | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Investiční společnost | Data z americké ekonomiky | G10 | Vývoj kurzu koruny | LNG | Foreign Exchange | Risk Reward Ratio (RRR) | Brokers | Dálniční síť | Dobrá data | Japonská centrální banka | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Výroba automobilů | Profit Target | Index WIG20 | Situace | Měnový trh | Ekonomická důvěra | Společnost XTB | Dopad pandemie | Růst amerického HDP | Běžný účet | Kongres | Výdělky | Barclays | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Zvýšení úrokových sazeb | Drahý kov | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj USD | USD/HUF | Dezinflační tendence | Ziskové marže | Evropská ekonomika | Rozpočtový deficit | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Index varšavské burzy | Domácnosti | Apple | Výsledky HDP | BNP | Růst výnosů | Mario Draghi | USD/CZK | Trh | Odhad amerického HDP | Růst sazeb ČNB | Komise | Pád rublu | Fáze obchodní dohody | Války na Ukrajině | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Volby v USA | Erste Bank | Zakladatel | Akcie firem | Výrazný růst | Dluhopisoví investoři | CNN Prima News | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Equity | Bailout | Reálná hodnota | Korekce | Rubl | Důvěra spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Trendline | Pozornost | Země EU | Proinflační faktor | Očekávání trhu | Prosincová inflace | Americká centrální banka FED | Money management | Makro | Vývoj ekonomiky | Kurz forintu | USD/NOK | Downtrend | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Důvěra v eurozóně | Automobilový průmysl | Kanada | Stagnace | Volná pracovní místa | JDE | Posílení dolaru | ANO | Volatility | Růst spotřebitelských cen | DOT | ProCent | WIG | Ceny zboží | Rating | MWh | Dezinflace | Agentura S&P | Inflace v listopadu | Miroslav Singer | Americký ADP report | Znalost | Koronavirová pandemie | Vývoj na komoditních trzích | Snižování úrokových sazeb | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Polská inflace | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Odhad růstu HDP | Daňové úlevy | Utahování měnových podmínek | Růst tržeb | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | HDP v eurozóně | Forexoví obchodníci | Ceny v průmyslu | Sell | Měny&Sazby | Letadla | Důvěra v průmyslu | Long pozice | Kurz dolarů | Nižší růst | Exporty | Drahé energie | Celkový sentiment | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Vývoj eura | Index Nasdaq | Mexické peso | Unce zlata | ECB dnes | Rizikovější aktiva | Pokles úrokových sazeb | Agentura AP | Výpadky | Závazek | FIAT | Podpůrná opatření | Antivirus | Japonsko | Silnější euro | Tržby | Centrální banka | Riksbank | Životní náklady | Výkyvy kurzu koruny | Intraday | Exxon | Koruna dnes | Polský zlotý | Německá vláda | Apreciace | QE | Měnové otázky | MJ | Dluhopisy | Bankovky | Zbrojní výdaje | Červnová inflace | Sazby ECB | Donald Trump | Eurozóna | Makroekonomické ukazatele | Nejnovější údaje | Jádrová inflace | Twitter | Rostoucí ceny komodit | Nálada nákupních manažerů | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Společnosti | Spotová cena | Další růst | Nejvýraznější pokles | Vládní koalice | Výsledek amerických voleb | Americká průmyslová produkce | Vývoj ceny australského uhlí | Celkový výsledek | Prohlášení | Počet nezaměstnaných | Březnová inflace | TLTRO4 | Český maloobchod | Obchodníci | Trend strategie | Maloobchodní tržby | ČNB Aleš Michl | Správné myšlení | CZK | Money Expo | Reuters | Uhlodolary | Přebytek zahraničního obchodu | Růst HDP | Síla ČNB | Hillary Clintonová | Intervenovat proti vlastní měně | Chevron | Kurzy koruny | Kompozitní index | Guvernér Michl | Data ze Spojených států | EURPLN | Depozitní sazba | Výstupy | ISM | Cyklus růstu | Předseda | Sazby beze změny | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Dna | NOK/JPY | Vývoj měnových párů | Unijní ministři | Silná data | Ekonomiky | Zahraniční FX | Rychlý růst | Nezaměstnanost v Polsku | CAD | Ukrajinské krize | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Kurz eura vůči dolaru | ERM II | Ztráty peněz | CFD | JPMorgan Chase | Vývoj spreadu výnosu | Dividenda | Nová data | Evropská unie | Inflace v květnu | Blog | Cvičení | Zvýšení základní sazby | Financovat | Příprava | Oslabení kurzu | Řecko | Konjunkturální průzkum | Finanční instrumenty | Směřování trhů | EUR/HUF | Panické výprodeje | Aktuální cena | Platební bilance | Joseph Trevisani | Snížení DPH v Německu | Říjnová inflace | Jednání ECB | Nový rekord | Bankéři z Fedu | Nálada na globálních trzích | Úroky | Ranní nadhoz | Cena | Levnější ropa | Předstihové ukazatele | Silný trh | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Inspirace | Rozpočet | FTSE | S&P500 | Varšava | Dolar | Setkání centrálních bankéřů | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Skokové oslabení | Koronakrize | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | StopLoss | Jiří Rusnok | EURGBP | Pokles | SEC | Ceny komodit | Vyšší ceny | Zahraniční investice | Kalendář tento týden | Nvidia | Makroekonomická situace | Velikonoce | Polská ekonomika | Tomáš Cverna | Norwegian Cruise Line | Středoevropské měny dnes | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | Úvěrové podmínky | Index spotřebitelských cen | Polská burza | Jan Vejmělek | Česká republika | Americký trh | Royal Caribbean | Euro vůči dolaru | Elliott | Index ISM | Tržní očekávání | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Štěpán Hájek | Americká ekonomika | Příležitosti na měnách | Čeští spotřebitelé | Jan Šrajer | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Obchodník | Ekonomické aktivity v eurozóně | Rada guvernérů | Prohloubení deficitu | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Google | Vytrvalost | Růst mezd | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Spotové operace | Debata | Čínská vláda | Vánoce | Růst americké ekonomiky | Daně | Mutace koronaviru | Statut | Rizika | ECB | BAT | Close | Pracovní trh | České HDP | Pokles indexu | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Horší data | Kurzy | Pšenice | Fond | Finanční prostředky | Čína | Zisky | HICP | Low | Konsensus | EUR/RUB | Konsenzus | BNP Paribas | Výše úrokových sazeb | Ekonomická realita | ACEA | Vývoj inflace | USD/TRY | Swap | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | Ministr zahraničí | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | NBP | Situace na trhu práce | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Společná měna | Vývoj cen ropy | Cena zlata | Trading systém | Forward | HSBC | Pullback | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Euro STOXX | Přecenění | Flash Crash | Breakout | Zlepšení nálady | RRR | Trh práce v USA | Růst cen | Intervence na forexu | Historické pohyby | Vyšší sazby | Vrcholy | Wojciech Paczos | Redukce | Vysoké inflace | Inflace zpomaluje | Měnová politika | MSCI World | Repo sazby | Tržní síly | IFO index | Financování | Index pražské burzy | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Ursula von der Leyenová | Fitch | Historická minima | Finance | Nálada spotřebitelů | Guvernér | Čínské akciové trhy | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Elliott Wave | Londýnská City | Republikáni | Psychologie | USDJPY | Globální poptávka | Investiční poradenství | Poptávka | Spekulace proti kurzu turecké liry | Americké banky | Zavedení záporných úrokových sazeb | Odklon od rizikových aktiv | Hodnoty měny | Výsledek zahraničního obchodu | Investor | Christopher Waller | Maďarská měna | Průměrná mzda | Dolarové sazby | DNO | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | Kurz měny | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Parita | Kurz zlotého | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Technologický Nasdaq | WTI | Bod | Miliardy korun | Stavební výroba | Počasí | Reporty | Medvědi | Silnější koruna | GfK | FRED | Online trading | Dnešní zasedání ČNB | Úrokový diferenciál | Co bude | Záhada | Únorová inflace | NEST | Euro kurz | RBI | Turistický ruch | Brazilský real | Fiskální balík | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Pokles zásob | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Vývoj polského akciového indexu | Cena ropy | Crypto Eboy | Oscilátory | Nižší výdaje | Inflace | Problémy | Vývoj měn | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Akcie bank | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Zobchodované objemy | Statistiky z trhu práce | Participace | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Projevy centrálních bankéřů | Oživení ekonomiky eurozóny | Naplnění prognózy | Mírná korekce | Důvěra v Německu | Alphabet | Struktura | Důvěra v českou ekonomiku | Zkušenosti | Karty | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Reálné příjmy | Spotřební daně | ISO | Barel WTI | Devizový trh | Lira | Načasování | Vývoj peněžní zásoby | Výrazný růst cen ropy | Erste | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Růst průmyslu | Martin Gürtler | Dluhopisové trhy | FX | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Kalendář ekonomických událostí | Mobilizace | Deutsche Bank | RUB | Kurz | Market | Forexu | Polská národní banka | Referendum | Americký PMI | Martin Klass | Raiffeisenbank a.s. | Unicredit | Ropa a Plyn | Bývalý šéf | Zasedání amerického Fedu | Forwardové ceny | Pokles výnosů | Indexy PMI | Rozkolísaný | Dostupnost bydlení | Polská měna | Restrikce | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Sentiment v eurozóně | Problémy v bankovním sektoru | Úspěšný týden | Maďarský forint (HUF) | Čeští podnikatelé | Deficit státního rozpočtu | Nejhorší výsledek | Měď | Proinflační | PMI ve službách | Fiskální stimuly | Eskalace války na Ukrajině | Rozvíjející se trhy | Euro | AUD | Datový kalendář | SGD | Objem devizových intervencí | Podhodnocený | Německá průmyslová výroba | Úsilí | Domácí data | Přerušení dodávek ruského plynu | Risk | Bearish | Predikce | Fibo | Rozpočtové schodky | Prima | Zpracovatelský průmysl | Kypr | Citigroup | Christine Lagarde | Hospodářství | Stagflace | Indikátor důvěry | FXstreet.com | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Vývoj kurzu eura | Automotive | Fiat měny | Vývoj důvěry v ekonomiku | Etoro | Zveřejněná domácí data | Majors | Rada ČNB | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Marek Dřímal | EU | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Credit Suisse | Oslabování libry | Britské referendum | Portfolia | Převis | Precedens | Odhady PMI | Pokles nezaměstnanosti | Inflace v Německu | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Americké ceny | Recese | Index strachu | Cyklus utahování měnové politiky | Porovnání meziroční inflace | Mzdový růst | Švýcarský frank | Báze | Německý ZEW index | Turistické sezóny | Chuť riskovat | CZK/EUR | NZDUSD | Index Dow Jones | USD/CAD | Výhled na rok | Pozitivní sentiment na trzích | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Silný americký dolar | Měna euro | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Nominální mzda | František Táborský | Nálada na akciových trzích | Vývoj polského akciového indexu WIG | USD za tunu | Ochrana před inflací | Frank | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Ministři | Měnové politiky centrální banky | EUR/SEK | ERM | Balance | Negativní nálada | Pin Bar | Kurz eura | Pips | Silné inflační tlaky | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Politická nejistota | Přebytek bilance | Japonský jen | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Likvidita trhu | Úspěchy | Averze vůči riziku | CySEC | Rostoucí inflace | Nejvyšší budovy | Technologický sektor | Panika | Euro posiluje | Kanadský dolar | Purple Trading Petr Lajsek | Agentura Fitch | Politické riziko | Názor předních tuzemských traderů | PMI indexy | Předpovědi | Představitelé centrální banky | Vlna výprodejů | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Zásoby ropy | Americké volby | Evropské méně | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Odhad HDP v eurozóně | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | MXN | Dow Jones Industrial | Příležitosti na exotických měnách | Polská národní banka (NBP) | Oslabení | TradingEconomics | Kroky Fedu | Akumulace | Míra inflace | Letecká doprava | Windfall tax | Předseda Evropské rady | Měnová politika ECB | Spotřebitelská důvěra | MMF | Michala Moravcová | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | Náklady na úvěry | CNN | USD/RUB | Řízení pozic | Finanční situace | Nařízení | HDP Francie | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Nemovitostní trh | Fundamentální základ | Negativní zprávy | Schodek | Americký Senát | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Oděvní CCC | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Zkušení investoři | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Podnikatel | Úvěrový rating | Aktivita firem | Nejnovější údaje o inflaci | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | Výrazný přebytek | Divergence | Zdražování energií | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Kurzy měn | České dluhopisy | Struktura HDP | FOMC | Centrální bankéři | Invaze Ruska | Družba | Cena zemního plynu | Reinvestování | Černé zlato | APP | Šéfka Fedu | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Ministr zdravotnictví | Ekonomické výhledy | Slábnoucí euro | Long | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | SARS | Nálady na trhu | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Evropský průmysl | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Investiční společnosti | Indikátory | Základní úrok | Pokles cen | Plug Power | Překvapení trhu | Akcie Nvidia | Vývoj jádrové inflace | Tempo růstu ekonomiky | Jan Procházka | Průmyslové ceny | Vývoj meziročního růstu HDP | Kurz rublu | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Program kvantitativního uvolňování | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Konsolidace | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | MSCI World Index | Energetické krize | Akcie Tesly | Long signál | Riziko ztráty | Ministryně financí | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Robert Holzmann | Sentix | Zbyněk Stanjura | Trhy dnes | 3М | Mimořádné zasedání ECB | Pochybnosti | Danske Bank | Výsledek voleb | Risk Reward Ratio | Vývoj indexu PMI | Pracovní den | Pandemická situace | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Setrvání Británie v EU | Purple Trading | Období nejistoty | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Short pozice | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Politika | Poradenství | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Vývoj meziroční jádrové inflace v Polsku | Dnešní seance | Novavax | MAM | Oslabování eura | Poplatky | Indikátory důvěry | Forint | Americké akcie dnes | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Objemy obchodů | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Akcie | Napětí kolem Ukrajiny | EURHUF | Nálada | Nákupy | Měnové páry | Energetická krize v Evropě | Technologické akcie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Intel | Nezávislost justice | Ekonomika | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Silný fundament | WTO | Situace v průmyslu | Slábnoucí americký dolar | Hospodářské noviny | Obchodování s cizími měnami | Trend ceny | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Sankce | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Výkyvy kurzu | Míra inflace v Polsku | Americký kongres | Výhled | Velmi volatilní | Timeframe | Obchodování měn | Auta | Průměrná nominální mzda | Zahraniční měny | Nejvyšší budovy Evropské Unie | Americký trh práce | Embargo | Vysoké ceny | Filadelfský Fed | Akciový index DAX | Glapinski | Dnes na forexovém trhu | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Česká inflace | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Ekonomické zpravodajství | Schodek rozpočtu | Česká národní banka | Dobrý výsledek | Expanze | X-Trade Brokers | eBook | Šíření koronaviru | Zasedání bankovní rady | Znovuotevření ekonomiky | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | EUR/TRY | XTB Tomáš Cverna | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | Riziko | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | CZK/USD | Aktuální situace | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | Migrační krize | Realitní bubliny | Swing | Krize | Zvýšení úroků | Vývoj objemu ruských devizových rezerv | Odhady HDP | Euro včera | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Obchodní dohody | Protipandemická opatření | USD/MXN | Zpřesněná data | Ukrajinská krize | Situace na trzích | Omezení produkce | Británie | Šance | Exotické měny | G20 | Currencies | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Objednávky | Oslabení polského zlotého | Slabší kurz | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Forex broker | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Výplata | Vývoj ceny ropy | Varšavská burza | Sazby | Americké výnosy | Mezibankovní | Index ekonomické aktivity | Prodej EUR | Invaze Ruska na Ukrajinu | Kompenzace | Devizové rezervy | České vlády | Měny emerging markets | Cíle | Burza | Ekonomický kalendář | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Likvidita | Žádosti o podporu | Výprodeje | Reinvestice | Nové sankce | Obchodování s CFD | Rozhovor | Dlouhá pozice | Roklen24 | Spotřeba domácností | Transakce | Švýcarské banky | Slabší dolar | Březnová data | Evropská rada | Banka | Měny | Obchodní jednání | Filadelfský Fed index | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Přístup k měnové politice | Zaměstnanost | MNB | Irsko | Energie | Pohyby na kurzu české koruny | Vývoj meziroční jádrové inflace | Trade Brokers | Zpravodajství | Justice | Michal Brožka | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Tradeři | Program QE | USDX | Nezaměstnanosti v Německu | Jádrová inflace v eurozóně | Fed dnes | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Analytické oddělení XTB | Jasný signál | Osobní výdaje | EUR/BRL | Trading | Finanční sektor | Daňové příjmy | Uvolnění měnové politiky | Kurz polské měny | Sympozium | MSCI | EUR/CHF | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Bank Pekao | Thomson Reuters | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Bullish | Růst aktivity | Dubnová inflace | Fundamenty | Finanční trh | Polské akcie | Růst poptávky | Velké ekonomiky | JPMorgan | Země eurozóny | Rozhodnutí centrální banky | Uhlí | Regionální měny | Cena komodity | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Prodeje | Sentiment na trzích | Milník | Polské akcie dnes | Zlotý | EIA | Partneři | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Vývoj globální poptávky | Fixní kurz | Poradce | Obchodní den | Další růst sazeb | Makroekonomické události | Zkušenost | Signál | Jerome Powell | Zdražování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Nejvolatilnější | Britská vláda | ADP | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Ropy | Rozdílové smlouvy | Klesající inflace | Historie | Ekonomický cyklus | Nové žádosti o podporu | EURRON | Rumunské leu (RON) | Americké akciové indexy | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | Člen bankovní rady | Místní centrální banka | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Produkce energií | Evropská komise (EK) | Koruna posílila | Společnost | Italská ekonomika | Kurz koruny vůči euru | Obchodní systémy | Úvěrová aktivita | Sázky | Stimuly | Maloobchodní tržby v USA | Obchodujte | Implikovaná volatilita | Historicky nejnižší | Klíčové faktory | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | BMW | Cena akcií | Guvernér ČNB | Non-Farm Payrolls | Špatná data | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Země OPEC | Mimořádné zasedání | Ropný trh | Americká spotřebitelská důvěra | Burze | Buy | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ztráty | Nízká nezaměstnanost | Lehman Brothers | Inflační cíl | Organizace | Kryptoburza | Gap | Ceny pohonných hmot | VIX | Inflační data | Dravost ekonomického tygra | Růst | Objem zakázek | Vyšší úroveň | Analytické týmy | Fed včera | Polská centrální banka | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Bank Millennium | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Ministři EU | Proti trendu | Domácí měny | Měnový výbor | Propad cen ropy | BOSSA | Americký ISM | Růst průmyslové výroby | Oživení globální ekonomiky | Index | Wall Street Journal | XTB Research | EUR/ZAR | Výsledek referenda | Pohyby kurzu | Dow Jones | Lockdown | Cenový index | Fundament | Eva Zamrazilová | Bohatství | Malý prostor | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Pandemie covidu-19 | Výsledková sezóna | Cenové stropy | Měnové trhy | Ceny nemovitostí | ČTK | Engulfing | ISM index | Polský HDP | Tuzemské automobilky | Volatilita na finančních trzích | Úrokové sazby v Polsku | Ruská mobilizace | Odhady výsledků | Snížit úrokové sazby | Seznam.cz | Středoevropské devizové trhy | Dluhopis | Index podnikatelské nálady ISM | Epidemie SARS | TradeCZ | Rubl k dolaru | Naplnění inflačního cíle | Okénko trhu | Solidní růst | ForexNation | Pražská burza | eFXnews | Geopolitické události | Investice firem | Ekonomický sentiment v eurozóně | WIG20 | Orange Polska | EUR/RON | Sazby v Polsku | Brokerské domy | Ekonomiky v eurozóně | Rezistence | Ceny v České republice | Evropský kalendář | Vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Páteční NFP report | Měnové krize | Dnešní obchodování | Investiční inspirace | Fáze trhu | Slábnutí koruny | Bilance ČNB | Španělsko | L.F. Investment Limited | Kurz EUR | Analýza | Jan Frait | City | Vývoj měnového páru EUR/RUB | Odvětví | Figúra | Pracovní místa | Měny v Evropě | Nižší daně | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Zelené dluhopisy | Měny v regionu | NFP report | Polské maloobchodní tržby | Petr Plecháč | Včerejší seance | Přebytek běžného účtu | Vývoj dolarového indexu | Exotické měnové páry | Depreciace | Cenový skok | CPI ve Španělsku | Aktuální růst mezd | Růst čínského HDP | Česká vláda | Páteční NFP | Nasdaq Composite | Český PMI index | UDI | Trpělivost | Cenové tlaky v USA | Splasknutí realitní bubliny | Ekonomika USA | Německé maloobchodní tržby | Nízká inflace | Dluhové krize | Čerpání peněz z fondů | Propad indexu | Forex tradeři | Odhady analytiků | Nízké úrokové sazby | Americký index | Středoevropské trhy | Globální vývoj | Americká centrální banka dnes | Další pokles | Motivace | Americké centrální banky | DZ Bank | Zhoršování situace v průmyslu | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Symposium v Jackson Hole | Ministr financí | Hlavní ekonom | Bloomberg | Baker Hughes | Zahraniční forex | Omicron | Zemědělství | Bydlení | Levná země | Reálné mzdy | UBS | Snížení poptávky | XTB | Pokles HDP | EURRUB | Ekonomické sankce | České koruny | Předpověď | Sektor služeb | Analytik XTB | Průmyslové společnosti | Rumunské lei (RON) | Obchodní války | Vysoké ceny energií | Pozitivní sentiment trhů | Vypuknutí pandemie | Polský PMI | Americké trhy | Snižování sazeb | EK | Carry trade | Zhoršení nálady | Kontrakt | Předstihové indikátory v eurozóně | Propad akcií | AUD/JPY | Zdražení ropy | Investiční výzkum | Polský premiér | Hospodaření | Štěstí | Konec roku | PLUG | Mzdová dynamika | Pokles české ekonomiky | Dezinflační proces | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | AAA | Index CPI | Dění na Ukrajině | Newstream | Inflace v únoru | Znalost trhu | Harmonizovaná inflace | Prezident Trump | Koruna sílí | Oblečení | Akciový index | USD/SGD | Přehled | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Zpřísňováním měnové politiky | Měnový pár USD/TRY | Viceguvernérka ČNB | Oživení světové ekonomiky | Oslabování měn | Prognóza ČNB | Příliv dolarů | Americké akciové trhy | Německé dluhopisy | Oslabení forintu | Prezident Biden | Americké úrokové sazby | Snížení produkce ropy | Konkrétní měny | Standard & Poor's (S&P) | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Spotřebitelské ceny | Německo | Polský průmysl | Aleš Michl | Kvantitativní utahování | Statistika | MT4 | Profesionální obchodník | Dnešní zprávy | Americký HDP | Setkání G20 | Maloobchodní prodeje | Walmart | Domácí průmysl | Analytik | Guvernér polské centrální banky | Zadlužení | Přerušení dodávek zemního plynu | Vice | Hlubší deficit | Rostoucí úrokové sazby | Australské uhlí | Tým FXstreet.cz | Výhledy růstu | Sílící dolar | USDMXN | Slabé euro | Produkční ceny | Trader | Aktivum | Paweł Majtkowski | Orange | Uptrend | Viceprezident | WSE | Nový šéf Fedu | Dobrá nálada | Zprávy z ekonomiky | Nálada domácností | Finanční situace firem | Smrtelné mutace | Vývoj měnového páru USD/NOK | Maďarská ekonomika | Nonfarm Payrolls | DPH v Německu | Vysoká inflace | Aktivita na finančních trzích | Pozice | Letošní úroda | Průmyslové podniky | Očekávaná data | Vysokoinflační měny | Měny střední a východní Evropy | Průmyslníci | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | Růst cen ve Spojených státech | Tým XTB | Obchody | Pokles průmyslové produkce | Depozitní úrokové sazby | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost | Millennium | Krypto | Dluhopisový trh | Nálada českých spotřebitelů | Sílící euro | Vývoj měnového páru USD/RUB | EUR/GBP | Dezinflační proces v eurozóně | Pekao | Oslabování koruny | Druhá vlna | České ceny | EURSEK | Šéfka ECB | Dvojité dno | Růst Bitcoinů | Zrušení sankcí | Investing | Guvernér Glapinski | Mobilizace v Rusku | PMI ve službách v eurozóně | Ceny australského uhlí | Šíření nákazy | Evropské indexy | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | EONIA | Měsíční forwardové ceny | Adam Glapiński | CEE | Daňové změny | AUD/USD | Eskalace války | Podnikatelé | Základní úroková sazba | Guvernér ČNB Aleš Michl | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Longovat | Finanční systém | Meziroční inflace | Oslabení české koruny | Import ruské ropy | Tesla | Krize v Evropě | Nižší produkce | Banky | Intervenovat | Cena benzínu | Růst bitcoinu | Mutace omicron | Pokles reálných mezd | Maloobchodní tržby v ČR | Dubnový vývoj | Chuť investovat | Evropská průmyslová produkce | Čínské vlády | Jihokorejský won | Mzda | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Allegro | Vysoké rozpočtové schodky | Doporučení | Dynamika HDP | Index WIG | Očekávaný růst | Emerging markets | Vývoj mezd | Impulzy | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Ocenění | Smrtelné mutace koronaviru | Předsedkyně Evropské komise | Členové bankovní rady ČNB | Investiční cíle | Celková inflace | Indikátor ekonomického sentimentu | Opatření | Vývoj devizových rezerv ČNB | Výkon českého průmyslu | Raketový růst | ECB ve Frankfurtu | Sazby v eurozóně | Úrokové sazby | Poklidné obchodování | Vývoj kurzu dolaru | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Zastropování cen | Petrodolary | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Volkswagen | Země G7 | Výsledky hospodaření | MIC | Listopadové maloobchodní tržby | Cenový vývoj | Hike | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Výsledky amerických voleb | Teorie Elliott Wave | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Výroba aut | Obnovení růstu | Investovat peníze | Currency | Polský zlotý a maďarský forint | Průmyslová produkce v únoru | Česká koruna (CZK) | Nová prognóza ECB | Financování výdajů | Investment | Prognóza ECB | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Index DAX | Zásobníky | Příležitosti ke spekulaci | PMI index | VIAC | Maďarská centrální banka | Dubnová inflace v eurozóně | Nepříznivý signál | Spojené státy | Intervence centrálních bank | Zpracování kovů | Zpomalení hospodářského růstu | Vývoj na trhu | Psychologie trhu | Daně z příjmů právnických osob | Německá inflace | Kryptoměny | Průzkum ECB | Podnik | Evropská spotřebitelská důvěra | Mrakodrapy ve Varšavě | Šéf amerického Fedu | MF | Vývoj zisků | Nákup měnových párů | Evropské akciové trhy | INTC | Invaze ruských vojsk | Jefferies | Situace na trhu | Mzdy | Úspěch | Uvolnit měnovou politiku | Ekonomové | G7 | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Větší pokles | Zlepšení | USD/CNY | Breakouty | Vojtěch Benda | Zlato | Průmyslová výroba v USA | Krátkodobý výhled | Tradeři na forexu | Ondřej Hartman | Americký trh nemovitostí | Hnutí pěti hvězd | USD/JPY | Polský zlotý (PLN) | Koronavirus | Norská koruna | NZD | ČR | Podniky | Fundamentální výhled | Významné události | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Netflix | Příjmy domácností | Analytický tým | Société Générale | Dollar General | Očkování | Instrumenty | Vývoj inflace v USA | Vysoké úrokové sazby | Průmysl v březnu | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Bankrot | Měnové podmínky | Amazon | Produkce ropy | Wall Street | Sentiment trhu | Jak vydělat | Klidné obchodování | Snížení úroků | Český HDP | Emise | Pokles USD/JPY | CELO | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
|
|
