Exporty
Forex: Růst HDP v eurozóně bude revidován výrazně směrem nahoru
08.06.2022 Růst HDP eurozóny bude zřejmě revidován výrazně směrem nahoru, a to díky později zveřejněný irským statistikám. Z hlediska struktury budou hlavními přispěvateli k růstu čisté exporty, zásoby a zřejmě i investice. Z domácích dat bude zveřejněn květnový podíl nezaměstnaných, který pravděpodobně o jednu desetinu poklesne. Hlavní pozornost bude směřovat na jmenování nových členů bankovní rady, které by mělo proběhnout dnes ve 14:00.
Dopad embarga EU na ceny ropy
03.06.2022 Evropská Unie se po dlouhém jednání dohodla na kompromisu, který by měl do konce letošního roku snížit dovoz ruské ropy do 27členého bloku o 90 %. Tímto krokem navazuje na podobná embarga Velké Británie i USA, které zakázaly dovoz ruské ropy hned po začátku války a které dále stupňuje tlak na Kreml i na samotnou cenu ropy.
Forex: Předstihové indikátory potvrdí solidní vyhlídky v průmyslu
01.06.2022 ISM index potvrdí dobré vyhlídky amerického průmyslu. Podobné zprávy přinese finální PMI index z eurozóny i České republiky. Indikátory se stále drží nad padesátibodovou hranicí a slibují oživení v průmyslové oblasti. Další zlepšení by mohlo přinést i rozvolnění restriktivních opatření v Číně a s tím spojené menší problémy se subdodávkami.
Forex: Koruna v poklidném módu
31.05.2022 Pro deník Právo dnes poskytl rozhovor viceguvernér ČNB Marek Mora. Podle něho je pravděpodobné, že centrální banka v červnu dále zvýší úrokové sazby. Pokud jde o výši, žádný strop ani limit na takovýto krok viceguvernér Mora nemá. Koruna na zveřejněný rozhovor nijak nereagovala. V průběhu úterního obchodování se pohybovala v úzkém pásmu dvou haléřů (24,71-24,73 EUR/CZK).
🛢Ropa se blíží 💲120 po částečném embargo EU
31.05.2022 Evropská unie oznámila, že dosáhla dohody o ropném embargu. Znovu se zdá, že dohodnutá opatření jsou „papírovým embargem“, které neovlivňuje dostupnost komodity, ale zvyšuje nejistotu, která podporuje růst cen na trhu s ropou. Budou mít nová opatření EU skutečný negativní dopad na ruský ropný byznys? Nebo to povede jen k vyšším cenám?
Ranní okénko - Inflace v eurozóně a americký trh práce
30.05.2022 Hlavním údajem v evropském ekonomickém kalendáři pro tento týden je květnová inflace. Jako obvykle bude nejprve zveřejněna v Německu a řadě dalších členských zemí, což poslouží jako indikace pro výsledek za celou eurozónu. Očekáváme nepatrný nárůst míry meziroční inflace v eurozóně z 7,5 % na 7,6 %, medián trhu je na 7,8 %. Kromě inflace dorazí indikátory sentimentu. V USA se investoři zaměří na měsíční statistiku z trhu práce. Očekává se další pokles nezaměstnanosti, růst mezd a oproti minule o něco nižší přírůstek nových pracovních míst.
Ranní okénko - Od Fedu se dnes čeká hike o 50bb, poprvé za 22 let
04.05.2022 Dlouho očekáváné zasedání Fedu je tu. Americká centrální banka dnes podle našeho i tržního odhadu zahájí cyklus zvyšování úrokových sazeb hikem o 50bb. K takovému kroku přistoupila naposledy v květnu roku 2000. Úrokové sazby se tím dostanou do koridoru 0,75 – 1,00 %. Fed dále okomentuje plánovaný postup kvanitativního uvolňování, tedy snižování své bilanční sumy, která během covidu podstatně vzrostla. V pozadí si mezitím ECB chystá půdu, aby Fed mohla ve zvedání sazeb následovat.
Ranní okénko - Evropa reportuje HDP za Q1´22, jak si vedlo ČR?
29.04.2022 Evropské země včetně Česka dnes reportují předběžné odhady HDP za první letošní kvartál. USA již má zveřejnění za sebou. Výsledek citelně minul odhady (-1,4 % v anualizovaném mezikvartálním srovnání oproti mediánu odhadu +1 %). Zatímco samotné číslo by investory mohlo znervóznit, pohled na důvody poklesu naopak zklidní. I odhady pro evropské ekonomiky jsou převážně optimistické a většinou se pohybují okolo 0,5 % mezikvartálně.
Forex: Ekonomika v eurozóně i v Česku v prvním kvartále solidně rostla
29.04.2022 Ekonomika eurozóny v prvním čtvrtletí letošního roku podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o solidního půl procenta. Stejný vzestup čekáme i u českého HDP. Detailní struktura ještě zveřejněna nebude, předpokládáme ale, že za růstem v obou případech stála oživená spotřeba domácností i dobrá výkonnost průmyslu. Zveřejněna bude i inflace za celou eurozónu, která zřejmě již svého vrcholu dosáhla. Klesat bude zatím ale jen velmi neochotně.
Forex: Koruna mírně ztrácí, region v plusu
28.04.2022 Výsledek amerického HDP za Q1 výrazně zklamal, když místo očekáváného 1% růstu (q/q anualizovaně), ekonomika o 1,4 % poklesla. Na výsledku se negativně podepsal zahraniční obchod, který v březnu překvapil o 20 mld. USD větším deficitem (trh čekal 105 mld. USD, výsledek byl 125 mld. USD). Čisté exporty pak zredukovaly výsledek HDP o 3,2 pb, zatímco zásoby ubraly 0,8 pb. Propad pak zmírňovala spotřeba domácností, která přidala 2,7 %.
Analytik: Akcie plynárenských firem od ruské invaze na Ukrajinu raketově stouply
28.04.2022 Akcie světových plynárenských společností zaznamenaly od ruské invaze na Ukrajinu raketový růst. ČTK to řekl analytik společnosti XTB Štěpán Hájek. Cena plynu na světových burzách výrazně stoupla, Rusko nyní vyhrožuje ukončením dodávek plynu do "zemí nikoliv přátelských". Rusko napadlo Ukrajinu koncem února.
Překvapivý vítěz na forexu
22.04.2022 V době vysoké inflace hrají úrokové sazby důležitější roli než dříve. Své o tom vědí především centrální banky emerging markets, které musejí globální kapitál přesvědčit o tom, že jejich měna není na cestě k inflační spirále a destrukci kupní síly. Proto jsou zvyklé centrální banky od Maďarska, přes Jihoafrickou republiku, Brazílii až po Mexiko zvyklé zvyšovat úrokové sazby po vysokých skocích a krotit tak výprodeje své měny.
Ranní shrnutí (11.04.2022)
11.04.2022 Indexy v Asii se na počátku nového týdne obchodovaly na nižších úrovních. Nikkei spadl o 0,8 %, Kospi se snížil o 0,5 % a indexy v Číně končily seanci v blízkosti 3% ztrát. S&P/ASX 200 zakončil v blízkosti nulového zhodnocení.
Rozbřesk: Rusko chce za plyn rubly. Jak zareaguje Evropa?
24.03.2022 Ruský prezident Putin včera dále vyostřil vztahy se Západem, když oznámil, že všechny nepřátelské státy (celkem jich seznam čítá 47) budou muset za dodávky ruského plynu platit v rublech. Trh se zemním plynem zareagoval na oznámení skokovým růstem cen v obavách, že by eskalující napětí mohlo vyústit až v narušení ruských dodávek na trhy. Velkoobchodní cena plynu v Evropě (nizozemský benchmark TTF) zůstává nad hranicí 100 EUR/MWh, tedy více než pětinásobku loňských cen.
Rusko chce za plyn rubly
24.03.2022 Ruský prezident Putin včera dále vyostřil vztahy se Západem, když oznámil, že všechny nepřátelské státy (celkem jich seznam čítá 47) budou muset za dodávky ruského plynu platit v rublech. Trh se zemním plynem zareagoval na oznámení skokovým růstem cen v obavách, že by eskalující napětí mohlo vyústit až v narušení ruských dodávek na trhy. Velkoobchodní cena plynu v Evropě (nizozemský benchmark TTF) zůstává nad hranicí 100 EUR/MWh, tedy více než pětinásobku loňských cen.
Rozbřesk: Ropa skokově zlevnila: na jak dlouho?
15.03.2022 Zatímco ještě minulý týden se prodával barel severomořské ropy Brent za 130 dolarů, dnes ráno klesá cena až k úrovni 100 dolarů za barel. To je sice stále vyšší cena než před ruskou agresí na Ukrajině, alespoň prozatím se však nenaplnily nejčernější scénáře. Vývoj na ropném trhu již berou v potaz také některé čerpací stanice v Česku, když jen během včerejška došlo ke zlevnění nafty až o 4 Kč/litr, v případě benzínu pak zhruba o 2 Kč/litr.
🛢Jak vysoko zamíří ceny ropy?
09.03.2022 Scénář brzkého růstu ceny ropy nad 100 dolarů za barel vypadal ještě na konci roku 2021 nepravděpodobně. I po začátku ruské invaze na Ukrajinu mnozí věřili, že cena nepřekročí 120 dolarů za barel. Nicméně naplnily se méně pravděpodobné scénáře a ceny rychle překonaly původní prognózy. Na rozdíl od mnoha jiných komodit však ceny ropy dosud nedosáhly historických maxim. Otázka zní – jak vysoko ještě stoupnou ceny ropy?
BREAKING: Rusko chce zablokovat exporty surovin
08.03.2022 Akcie vymazaly část nedávných zisků poté, co Putin v reakci na západní sankce podepsal vágní dekret o zablokování vývozu „určitých materiálů“ a surovin z Ruska. Zpráva říká, že seznam bude specifikován v následujících dvou dnech. Není jisté, zda se dotkne také ropy a plynu.
Komodity: Ruská ropa má problémy
07.03.2022 Severomořská ropa Brent přidává dnes ráno k dobru dalších 10 % a obchoduje se již za 130 USD/barel, přičemž bezprostředně po otevření trhů to bylo skoro 140 USD/barel. Ropný šok reflektuje zejména situaci okolo ruské ropy, které má stále větší problémy najít na trzích kupce, a to navzdory tomu, že západní sankce prozatím na energetické exporty z Ruska necílí.
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Ranní shrnutí (07.03.2022)
07.03.2022 Cena ropy Brent vyskočila na počátku nového týdne na nejvyšší hodnoty od roku 2008. Brent se krátce obchodoval nad $130 za barel a WTI nad $125.
Ranní komentář: Západní sankce na Rusko trhy přijaly s úlevou, nervozita se z nich ale nevytrácí
25.02.2022 Ruská invaze pokračuje. Rusové obsadili letiště kousek od Kyjeva, který je nyní pod raketovými útoky. Západ už rozhodl o uvalení sankcí, i když prozatím neodřízne Rusko od SWIFTu a ani neuvalí sankce na jeho exporty energií. Sankce jsou tedy cílený hlavně na finanční sektor (včetně Sberbanky), export a ruské elity.
Invaze na Ukrajinu - tržní dopady
24.02.2022 Analýza ekonomických dopadů invaze a jejího dopadu na klíčové trhy. Nejhorší možný scénář - ruská invaze na Ukrajinu - se naplňuje. Odsuzujeme tuto agresi a v tomto dokumentu se snažíme analyzovat ekonomické důsledky a dopad na finanční trhy.
Ranní shrnutí (21.02.2022)
21.02.2022 Obchodníci v Asii začali nový týden na negativní vlně. Nikkei spadl o téměř 0,8 % a indexy v Číně se obchodovaly ve ztrátě 0,1 - 1,1 %. Kospi zakončil s nulovým zhodnocením. S&P/ASX 200 přidal 0,16 %.
Forex: Auta stáhla ke konci roku výkon průmyslu dolů
07.02.2022 Průmyslová produkce v ČR v prosinci meziměsíčně mírně klesla a byla tak slabší, než ukazovaly všechny odhady. Nejbližší měsíce ale dávají naději na její opětovný růst. Bilance zahraničního obchodu deficitem za prosinec překvapila jen málo. Naopak výkon stavebnictví byl na konci roku velmi dobrý a to zejména v případě inženýrských staveb.
Bilance zahraničního obchodu za loňský rok skončila v deficitu
07.02.2022 Bilance zahraničního obchodu za prosinec skončila v deficitu 15 mld. CZK, tedy v souladu s naším očekáváním. Ve srovnání s prosincem loňského roku byl výsledek o téměř 31 mld. CZK horší. Opět se prohloubil deficit obchodu s ropou a zemním plynem (o 7,9 mld. CZK), dále schodek obchodu s počítači, elektronickými a optickými přístroji (5,7 mld. CZK) a schodek se základními kovy (o 4,1 mld. CZK). Přebytek obchodu s motorovými vozidly byl pak meziročně nižší o 6,7 mld. CZK.
Forex: Evropská inflace by měla ubrat na tempu
02.02.2022 Americký ADP report ukáže, že tvorbu volných pracovních míst v lednu negativně ovlivnil omikron. I tak byl ale jejich nárůst solidní. Inflace v eurozóně by měla zvolnit, ale méně, než jsme původně očekávali. Z historického maxima pěti procent v prosinci by se v lednu měla dostat na 4,7 %. Ubrat na tempu by měla i jádrová inflace. Vzhledem k překvapení, které již přinesla německá a španělská inflace, by ale zveřejněné číslo mohlo být nakonec vyšší. Z dnešní seance by tak mohlo benefitovat spíše euro.
Forex: Koruna se dostala pod úroveň 24,26 EUR/CZK
01.02.2022 Dnes zveřejněná domácí data dopadla vesměs dobře. Česká ekonomika podle předběžného odhadu ČSÚ rostla v posledním kvartále loňského roku mezičtvrtletním tempem o 0,9 %, což bylo zhruba v souladu s naším odhadem. V meziročním vyjádření růst HDP zrychlil z 3,3 % na 3,6 %. K výsledku pravděpodobně přispělo zmírnění problémů v dodavatelských řetězcích a tím pádem lepší výkon českého průmyslu. Kladně zřejmě přispěly i čisté exporty a fixní investice. Příspěvek změny stavu zásob byl naopak pravděpodobně záporný.
HDP ČR, předběžný odhad, 4Q 2021
01.02.2022 Česká ekonomika v závěrečném čtvrtletí příjemně překvapila co se týče hospodářského růstu, neboť vykázala růst HDP mezičtvrtletně o 0,9 % a meziročně o 3,6 %.
Rozbřesk: Rusko-ukrajinský konflikt: Koho bude bolet?
01.02.2022 Napětí mezi Ruskem a Ukrajinou v posledních týdnech eskalovalo na nejvyšší úroveň od propuknutí konfliktu na východě Ukrajiny v roce 2014. Další kroky Ruska jsou v tuto chvíli nejasné a na stole tak zůstává hned několik scénářů, od postupné deeskalace napětí přes omezenou vojenskou intervenci Ruska na východě Ukrajiny až po otevřený válečný konflikt mezi oběma státy.
Ranní glosa: Rusko-ukrajinský konflikt: koho bude bolet?
01.02.2022 Napětí mezi Ruskem a Ukrajinou v posledních týdnech eskalovalo na nejvyšší úroveň od propuknutí konfliktu na východě Ukrajiny v roce 2014. Další kroky Ruska jsou v tuto chvíli nejasné a na stole tak zůstává hned několik scénářů, od postupné deeskalace napětí přes omezenou vojenskou intervenci Ruska na východě Ukrajiny až po otevřený válečný konflikt mezi oběma státy. Makroekonomické dopady ruské vojenské agrese by do značné míry závisely na reakci ze strany Západu.
Putin straší investory
25.01.2022 Dobrá nálada na finančních trzích z počátku roku nevydržela dlouho. Investoři se bojí a riziková averze roste. Sešlo se hned několik faktorů, které trhy negativně ovlivňují. Kromě chystaného utahování měnové politiky v USA jde především o potenciální invazi Rusů na Ukrajinu. Jak moc zaplatíme za rusko - ukrajinský konflikt?
Přichází druhá komoditní vlna
14.01.2022 Z jistého pohledu na celou inflační ságu byly poslední dva měsíce loňského roku optimistické. Během listopadu a prosince prudce zlevňovala ropa i americký zemní plyn. Ceny hlavních průmyslových komodit – uhlí, železné rudy a dřeva – se pak pohybovaly až o 60 % níže oproti maximům dosaženým během roku 2021. Proto začínaly být znovu relevantní diskuze o dočasnosti rychlejšího růstu spotřebitelských cen, který nebudou muset světové centrální banky v čele s americkým Fedem zabrzdit prudkým utažením měnové politiky.
Ranní shrnutí (13.12.2021)
13.12.2021 Akcie v Asii se obchodovaly na počátku nového týdne většinou v zisku. Nikkei přidal 0,76 %, S&P/ASX 200 povyrostl o 0,35 % a Kospi klesl o 0,20 %. Indexy v Číně vzrostly.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2021
30.11.2021 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní třetí čtvrtletí hlásí o něco lepší výkon české ekonomiky, než co signalizoval předběžný odhad prezentovaný koncem října.
Růst HDP mírně vylepšen
30.11.2021 Druhý odhad HDP za třetí čtvrtletí přinesl revizi nahoru. Mezičtvrtletně ekonomika rostla o 1,5 % namísto 1,4 % a v meziročním srovnání dosáhla na 3,1 % namísto původně udávaných 2,8 %. Současně bylo revidováno směrem nahoru druhé čtvrtletí, z 8,1 % na 8,5 %.
Forex: Německý IFO index se zastabilizuje
24.11.2021 Americký HDP za třetí čtvrtletí bude zřejmě revidován mírně směrem nahoru. K růstu mu pomohly především zásoby. Jejich zvyšování potvrdí i dnes zveřejněné objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Prodeje nových domů vykáží naopak pokles. Vhled do uvažování americké centrální banky přinese zápis z jejího posledního zasedání. Německé IFO by mělo ukázat, že se nálada německých průmyslníků přestala zhoršovat.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Auta vytáhnou nahoru americký maloobchod i průmysl
15.11.2021 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny maloobchodní tržby, průmyslová produkce a data z trhu nemovitostí. Díky automobilům čekáme u maloobchodu i průmyslu solidní růst. Chuť Američanů utrácet bude vidět i na počtu nově zahájených staveb. V eurozóně budou publikovány pouze zpřesněné odhady HDP za Q3 a říjnové inflace. Žádné významnější revize však nečekáme.
Zahraniční obchod dopadl hůře, než se čekalo
08.11.2021 Saldo zahraničního obchodu v září setrvalo v záporných číslech, konkrétně o 13,3 mld. Kč, což je pod všemi odhady. Oproti minulému roku se tak jednalo o 47,2 mld. Kč horší výsledek. Na druhé straně je to zlepšení oproti srpnovým -27,7 mld. Kč.
Ranní shrnutí (08.11.2021)
08.11.2021 S&P 500 a Dow Jones futures jsou dnes ráno oproti pátečnímu závěru bez výrazných změn. Futures na Nasdaq mírně klesají v reakci na tweety Elona Muska.
Rozbřesk: ČNB po devíti letech obnoví prodej výnosů z devizových rezerv, koruna však dál slábne
22.10.2021 Česká koruna včera nezažila nejlepší seanci - pokračující obavy o zdraví lokálního průmyslu (tím pádem sázky na nižší exporty) drží v defenzivě všechny středoevropské měny. Nijak nepomáhá také přetrvávající strach z globálních inflačních tlaků a relativně silný dolar. Koruna se proto včera dostala nad 25,60 EUR/CZK, kde naposledy déle pobývala v průběhu července.
Ranní glosa: ČNB po devíti letech obnoví prodej výnosů z devizových rezerv
22.10.2021 Česká koruna včera nezažila nejlepší seanci - pokračující obavy o zdraví lokálního průmyslu (tím pádem sázky na nižší exporty) drží v defenzivě všechny středoevropské měny. Nijak nepomáhá také přetrvávající strach z globálních inflačních tlaků a relativně silný dolar. Koruna se proto včera dostala nad 25,60 EUR/CZK, kde naposledy déle pobývala v průběhu července. A výrazně jí nepomohly ani další jinak pozitivní zprávy z ČNB. Centrální banka se po devíti letech rozhodla obnovit prodeje výnosů z devizových rezerv, což je pro korunu bezesporu dobrá zpráva.
Ranní shrnutí (20.10.2021)
20.10.2021 Čínská administrativa si dala dostaveníčko s producenty uhlí. Dohodli se, že cenu suroviny sníží do "rozumného" pásma.
Ranní shrnutí (13.10.2021)
13.10.2021 Americké indexy zakončily včerejší seanci v mírné ztrátě. Index S&P 500 klesl o 0,24 %, Nasdaq ztratil 0,14 % a Dow Jones pokles o 0,34 %
Tesla zvyšuje prodeje v Číně vyrobených elektromobilů
08.09.2021 Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) klesají o více než 1 % navzdory zvýšeném prodejům v Číně vyrobených elektromobilů. Poslední data ukázala, že prodej v Číně vyrobených elektromobilů vzrostl v srpnu na 44 264 kusů z červencových 32 968 a červnových 33 155, a to přes přetrvávající nedostatek čipů na trhu. Většina vozidel však zamířila do Evropy. Lokální prodeje se v srpnu vyšplhaly na 12 855 elektromobilů po červencových 8 621 elektromobilech (dle China Passenger Car Association).
Dobrá data i ECB na obzoru. Akcie a dluhopisy v Evropě ztrácejí
07.09.2021 V úterý hned na úvod potěšila nová makrodata. V Číně došlo za srpen k většímu nárůstu vývozu i dovozu, než se čekalo. To je určitě dobrá zpráva, navíc při navýšení přebytku, jenž tím trochu pomůže ekonomice vykazující známky zpomalení. Silné exporty mohou být taženy jak doplňováním skladů po předchozích omezeních, tak urychlením objednávek před vánoční sezónou, neboť obchodníci si samozřejmě uvědomují problémy s dodávkami i sílu poptávky. Další příznivá data pak dodal německý průmysl, tentokrát přímo o výrobě.
KOMENTÁŘ (PMI ve zpracovatelském průmyslu, srpen 2021)
01.09.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI v srpnu mírně zpomalil: zpracovatelský sektor hlásí silný růst zakázek, zároveň jej ale i nadále trápí výrazné prodlevy a komplikace na straně dodávek potřebných surovin a dílů.
Ranní shrnutí (01.09.2021)
01.09.2021 Hlavní americké indexy včera zaznamenaly mírné poklesy. S&P 500 ztratil 0,13 %, Dow Jones klesl o 0,11 % a Nasdaq přišel o 0,04 %. Naopak Russell 2000 přidal 0,34 %
Ranní okénko - PMI přinese nové informace o situaci na nabídkové straně
01.09.2021 Tuzemský PMI index pro zpracovatelský sektor nastíní, jak si uprostřed třetího čtvrtletí vede průmyslová výroba. Kromě tempa expanze produkce očekáváme nové informace o stavu dodavatelských řetězců, jelikož zintenzivnění potíží by brzdilo českou ekonomiku i ve druhé polovině roku. V neposlední řadě je vývoj na nabídkové straně směrodatný také pro inflaci, konkrétně její nákladovou složku. V českém kalendáři je dále údaj o státním rozpočtu. V tom evropském jsou německé maloobchodní tržby a míra nezaměstnanosti. Jak je zvykem vydal německý statistický úřad údaje již brzy ráno a podle nich maloobchodní tržby poklesly o 0,3 % r/r oproti odhadovaným +3,6 %. Míra nezaměstnanosti v eurozóně měla zaznamenat již čtvrté snížení v řadě z červencových 7,7 % na 7,6 %, a opět se tak vzdálit od pandemického vrcholu 8,6 % z loňského léta. Odpoledne se pozornost obrátí směrem k USA, kde vyjde statistika o růstu zaměstnanosti z dílny institutu ADP a průzkum mezi nákupními manažery v průmyslu od ISM, který měl stejně jako PMI v srpnu poklesnout.
Forex: Americký ADP report potvrdí dobrou kondici trhu práce
01.09.2021 ADP report z amerického trhu práce ukáže další silnou tvorbu nových pracovních míst. To by mělo být příslibem, že stejně dobře dopadne i klíčová statistika Nonfarm Payrolls, která bude zveřejněna tento pátek. Oba údaje by pak měly Fed utvrdit v tom, že s omezováním nákupů aktiv není třeba váhat. Finální čtení indikátorů PMI v eurozóně potvrdí mírně horší náladu ve zpracovatelském průmyslu, a naopak lepší ve službách. Korekce čeká i český PMI index.
Forex: Koruna se vymanila z pásma 25,50-25,55 EUR/CZK
31.08.2021 Společná evropská měna si dnes připisovala zisky. Náladu jí zvedla jednak inflace v eurozóně, která se vyhoupla v meziročním srovnání na 3 %, tedy nejvýše za posledních deset let a také vystoupení člena rady guvernérů ECB Roberta Holzmanna. Ten prohlásil, že by ECB měla začít diskutovat o tom, jakým způsobem ukončit pandemický program na podporu ekonomiky a soustředit se na nástroje, které umožní udržet inflaci dlouhodoběji na cíli. Euro na tyto zprávy reagovalo posílením o 0,3 % a dostalo se tak na 1,183 USD/EUR.
Růst HDP revidován na 1,0 % mezičtvrtletně
31.08.2021 Druhý odhad HDP za druhé čtvrtletí přinesl očekávánou revizi k lepšímu výsledku, která činila 0,4 p.b., tedy posun z 0,6 % na 1,0 %. Meziroční tempo růstu se tím dostalo z 7,8 na 8,2 %. I navzdory této pozitivní zprávě byla ale dynamika české ekonomiky v 2Q21 zklamáním, kdy trh očekával růstu o 2 % č/č. I okolní ekonomiky se těšily z rychlejšího oživení než Česko (Německo 1,6 % č/č, Polsko 2,1 % č/č,…). Slovensko, rovněž automobilová velmoc, vykázalo dvojnásobné tempo oživení. Navýšení mezičtvrtletní dynamiky české ekonomiky by se mělo dostavit v aktuálně probíhajícím třetím čtvrtletí, kdy během léta vrcholil proces restartu ekonomiky. Navíc na rozdíl od druhého kvartálu ekonomickou aktivitu nezatěžovala vládní opatření v kontrastu s druhým čtvrtletím, kdy v první polovině dubna ještě platily restrikce. Současně se zpřesněným odhadem byl zmírněn mezikvartální pokles v prvním 1Q21 z -0,6 na -0,4 %.
Forex: ČSÚ zveřejní strukturu růstu HDP za druhé čtvrtletí
31.08.2021 Český statistický úřad zpřesní výsledek tuzemské ekonomiky za druhé čtvrtletí a odhalí strukturu růstu. Inflace v eurozóně dosáhne v meziročním vyjádření nových maxim, které podporuje silný efekt srovnávací základy z minulého roku. Spotřebitelská důvěra v USA mírně poklesne a bude tak následovat dříve zveřejněné indikátory. Koruna zůstává poblíž svých hodnot z posledních deseti dní. Ačkoli podmínky podporují korunu k opětovnému posílení, prázdninová slabá aktivita na finančních trzích ji drží i nadále beze změny.
Ranní okénko - Očekávání ohledně akce Fedu upřesní statistika z trhu práce
30.08.2021 Tento týden se zaměříme na domácí data. Pro druhé čtvrtletí bude zveřejněna průměrná hrubá měsíční mzda, která podle nás meziročně vzrostla dvouciferným tempem. Dorazí také srpnový PMI index pro průmyslový sektor a údaje o státním rozpočtu ke konci srpna. Zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí odhalí, co stálo za překvapivě slabém mezičtvrtletním růstu ekonomiky. Z globální ekonomiky s dopadem na finanční trhy bude klíčová zpráva z amerického trhu práce. Neméně důležitá bude ale také srpnová inflace v eurozóně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce utvrdí Fed v tom, že je na čase začít jednat
30.08.2021 Sympozium v Jackson Hole potvrdilo ochotu americké centrální banky začít s omezováním nákupů aktiv. Konkrétní detaily ale oznámeny nebyly. V tom, že je čas začít jednat, by měla Fed utvrdit páteční data z trhu práce. Ta ukáží na další solidní tvorbu pracovních míst i pokles nezaměstnanosti. Kromě dat z trhu práce stojí za zmínku i tamní spotřebitelská důvěra a průmyslový ISM. Oba ukazatele čeká korekce. I tak se ale udrží vysoko na dlouhodobým průměrem. Mírný pokles čeká i důvěru v eurozóně. Naopak k rychlému růstu se odhodlá inflace v eurozóně, a to dokonce na nejvyšší hodnoty od roku 2011. V Česku se dozvíme, co stálo za překvapivě nízkým růstem HDP ve druhém čtvrtletí. Čeká nás i PMI, který stejně jako v dalších zemích eurozóny mírně zkoriguje. U českých mezd za druhé čtvrtletí očekáváme solidní dynamiku. I tak ale tempo růstu zaostane za prognózou ČNB.
Ranní okénko - IFO index nastíní, jak si německá ekonomika vede v 3Q21
25.08.2021 Jak si během třetího čtvrtletí vede německá ekonomika dnes nastíní srpnový Ifo index. Z USA dorazí údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby za červenec. Koruna včera přechodně posílila pod 25,50 za euro, rychle se ale navrátila k úrovni 25,54, kde se pohybuje i dnes ráno. Na včerejší konjunkturální průzkum typicky nereagovala.
Ranní okénko - Indikátory sentimentu korigují k nižším hodnotám
24.08.2021 Dnes je na řadě tuzemský konjunkturální průzkum. Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně navýší úrokovou sazbu. Německý statistický úřad vydal zpřesněný odhad HDP ve druhém čtvrtletí, současně s jeho strukturou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pozornost směřuje na symposium v Jackson Hole
23.08.2021 Událostí týdne bude symposium v Jackson Hole. Od něho si finanční trhy slibují další náznaky toho, jak se Fed postaví k ukončování programu nákupů aktiv. Data ze Spojených států budou tento týden méně zajímavá. Prodeje nových domů mnoho prostoru k dalšímu růstu nemají. Už nyní se nacházejí na nejvyšších úrovních za několik posledních dekád. Obnovování firemních zásob přispěje k vyšším objednávkám zboží dlouhodobé spotřeby. V eurozóně indikátory PMI ve službách dále vzrostou, v průmyslu však mírně zkorigují současné vysoké úrovně. Druhé čtení německého HDP ukáže silný růst soukromé i veřejné spotřeby. Čisté exporty naopak byly zřejmě brzdou růstu. Německý srpnový IFO index pravděpodobně mírně ztratí, stejně tak i spotřebitelská důvěra v eurozóně. Jak je na tom důvěra v Česku, ukáže tento týden konjukturální průzkum.
❗ Ropa propadá o 4 % 📉
09.08.2021 Ceny ropy již dnes ztrácejí 4 % a pokračují tak v poklesu ze závěru minulého týdne. Pozornost investorů se přesouvá do Číny, která zavádí nové restrikce proti šíření mutace Delta. Přes víkend bylo uvaleno omezení na cestování do Pekingu. Nové restrikce snižují výhled globální poptávky po ropě. Poslední červencové statistiky inflace z Číny jsou však zatím vyšší, než se čekalo. CPI vzrostlo o 1 % YoY při očekávání +0,8 % a PPI vzrostlo na 9 % YoY při očekávání +8,8 %. Data čínské obchodní bilance za červenec zklamala. Exporty i importy byly nižší, než se čekalo, což je dalším faktorem, který by mohl investory zneklidnit.
Průmysl mírně vyšší, ale bilance zahraničního obchodu v mínusu
06.08.2021 Průmyslová výroba vykázala v červnu lepší než očekávaný výsledek, když meziměsíčně vzrostla o 1 % (čekala se víceméně stagnace), což stačilo na meziroční růst o 11,4 % (medián odhadu 8,3 %). Po odvětví kovu (+2,2pb) přidala druhý nejvyšší příspěvek výroba automobilů (+1,3pb). I export se udržel meziročně nad 10 %, nicméně meziměsíčně (po očištění) se dostavil pokles poblíž 2 %. Příchozí data si tak notují se včera zveřejněnými maloobchodními tržbami, které také dopadly lépe, než se čekalo. To v souhrnu ukazuje, že domácí poptávka byla i v závěru druhého kvartálu silná a podporovala ekonomiku. Z tohoto pohledu se pak může zdát překvapivé, že předběžný odhad HDP v 2Q21 odhalil růst pouze o 0,6 % mezičtvrtletně. Přitom řada evropských ekonomik svižně rostla a HDP eurozóny jako celku vzrostlo o 2 %. Jak jsme argumentovali v naší nové strategii, za překvapivě nižším růstem vidíme zahraniční obchod a červnová statistika je další indikací tímto směrem. Saldo zahraničního obchodu překvapilo schodkem 7 mld. Kč, zatímco jsme shodně s trhem počítali s přebytkem poblíž 20 mld. Kč. Současně byla snížena i květnová bilance o necelé 2 mld. Kč.
Průmyslová výroba ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
06.08.2021 Tuzemský průmysl hlásí za červen silnější než očekávaný růst výroby, který byl doprovázen silným růstem tržeb a zejména nových objednávek.
Ekonomika roste, inflace zůstává výš a ČNB zvyšuje sazby
04.08.2021 Maloobchodní tržby: Poté, co maloobchodní tržby v květnu přebily odhady trhu, očekáváme i pro červen růst, i když pozvolnějším tempem. Maloobchodu svědčí efekt rozvolnění protipandemických opatření spojený s růstem důvěry spotřebitelů. Proti rychlejšímu růstu naopak působí samotný fakt, že úroveň tržeb se již zvedla na předkrizové úrovně a také skutečnost, že v reálném vyjádření z růstu ukrajuje vyšší inflace. Pomalejší expanzi rovněž indikuje míra nárůstu karetních transakcí. Za červen čekáme zvýšení tržeb maloobchodu bez zahrnutí prodeje a oprav aut o silných 0,8 % meziměsíčně (SWDA). To by s ohledem na rostoucí srovnávací základnu z minulého roku znamenalo zpomalení na meziroční tempo 5,4 % z předchozích 8,1 %. V případě prodejů aut tentokrát očekáváme s ohledem na vývoj registrací v květnu a červnu spíše kompenzaci květnového poklesu a tedy meziměsíční růst o 1,7 % (SWDA), což by znamenalo zpomalení meziročního tempa na stále vysokých 21,3 %. V souhrnu by to pro celý maloobchod včetně motoristického segmentu znamenalo růst o 10,6 %. V dalších měsících čekáme s ohledem na dosažení předpandemické úrovně tržeb zpomalující, ale stále vzestupný trend vývoje tržeb. S ohledem na existující nejistoty ale můžeme i zde zatím stále očekávat nadprůměrnou proměnlivost údajů. Ačkoliv ekonomika rychle roste a nezaměstnanost se mírně snižuje, v posledním konjukturálním průzkumu například více respondentů vyslovilo zvýšené obavy ze ztráty zaměstnání. Naše prognóza pro letošek počítá s růstem maloobchodu bez zahrnutí prodeje aut poblíž 3 %.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.08.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI na počátku třetího čtvrtletí mírně zpomalil pod vlivem slabšího růstu výroby a nových objednávek.
HDP Česká republika, 2Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
30.07.2021 Česká ekonomika se ve druhém čtvrtletí vrátila k mezikvartálnímu růstu HDP a k rekordnímu růstu v meziročním vyjádření, výsledek nicméně zaostal za očekáváním trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký HDP vykáže nejvyšší růst v historii
26.07.2021 Americká centrální banka bude ve středu pokračovat v úvahách nad omezováním nákupů aktiv. Na konkrétní oznámení je ale podle našeho názoru ještě brzo. Dalším dílkem do skládanky, kdy utahování měnové politiky nastane, bude i vývoj HDP za druhý kvartál. Ten by měl růst historicky nejrychlejším tempem a vrátit americkou ekonomiku na předkrizovou úroveň. Oživení za druhé čtvrtletí vykáže i eurozóna, její výsledek však tak oslnivý nebude. Jádrová inflace v eurozóně pravděpodobně mírně ubere na tempu. Ta celková se naopak posune na úroveň 2 % y/y. Jak již ale víme z minulého týdne, z hlediska politiky ECB to nic neznamená. Zveřejněna bude tento týden i další várka předstihových indikátorů. Zatímco důvěra v eurozóně je už zřejmě na svých maximech, německé IFO má našlápnuto k dalšímu růstu. V regionu maďarská centrální banka sáhne k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Solidní růst HDP by měl v takovémto kroku utvrdit i Českou národní banku. Na její zasedání si ale budeme muset počkat až do příštího týdne.
Komentář k předběžným výsledkům PMI průzkumu - Radomír Jáč
23.07.2021 Růst ekonomické aktivity v eurozóně letos v červenci dle předběžných výsledků PMI průzkumu dále zrychlil, přičemž tempo růstu bylo nejsilnější za uplynulých 21 let.
HDP Česká republika, 1Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
29.06.2021 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní první čtvrtletí potvrzují mezičtvrtletní pokles o 0,3 %, v souladu s předchozím údajem, s tím jak na ekonomickou aktivitu dopadala omezení související s koronavirem.
Průzkum PMI a implikace pro střední Evropu - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
23.06.2021 Ekonomická aktivita v eurozóně letos v červnu dle předběžných výsledků PMI průzkumu dále zrychlila svůj růst, přičemž tempo růstu bylo nejsilnější za uplynulých 15 let.
Graf dne: OIL.WTI (14.06.2021)
14.06.2021 Ropa se na počátku důležitého týdne obchoduje v růstovém trendu. V pátek 18. června proběhnou v Íránu prezidentské volby. Existují obavy, že se jednání o íránském jaderném programu po volbách přiostří, takže se američtí vyjednavači mohou snažit o uzavření dohody již v tomto týdnu. Dohoda je základem odstranění sankcí na exporty ropy. IEA ve svém posledním reportu urgovala OPEC, aby rychle zvýšil svoji produkci, protože na trhu hrozí velký deficit ropy.
Ranní okénko - Spotřeba domácností bude dále sílit
09.06.2021 Dnes ráno německý statistický úřad zveřejnil statistiku zahraničního obchodu za duben. Dále dorazí jen květnová inflace v Maďarsku, která stejně jako v tuzemsku patrně dále mírně navýšila meziroční tempo.
Průmysl má nakročeno k celoročnímu dvoucifernému růstu
07.06.2021 Průmyslová produkce v dubnu meziměsíčně pokračovala v expanzi mírně nad odhady navzdory omezeným dodávkám výrobních komponent. Meziroční srovnání je extrémně silně umocněno loňským propadem. Zahraniční obchod překvapil silným meziměsíčním růstem zejména na straně exportu. Stavebnictví v dubnu setrvalo v útlumu. Z hlediska finančního trhu data z výroby překvapila jen mírně pozitivně.
HDP Česká republika, 1Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
01.06.2021 Detailní údaje o výkonu české ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí potvrzují, že HDP klesl o 0,3 % v mezičtvrtletním a o 2,1 % v meziročním vyjádření. Meziroční pokles HDP o 2,1 % znamená lepší výsledek, než čekala ČNB, neboť prognóza centrální banky pro letošní první čtvrtletí počítala s poklesem HDP o 3,5 %. Lze předpokládat, že ČNB zvýší výhled pro růst HDP v letošním roce, což zároveň bude znamenat posílení argumentů pro zvyšování úrokových sazeb.
Průzkum PMI a implikace pro střední Evropu - komentář Radka Jáče, GI CEE
21.05.2021 Ekonomická aktivita v eurozóně letos v květnu dle předběžných výsledků PMI průzkumu rostla nejrychleji od února 2018. Zrychlení růstu bylo taženo sektorem služeb, kde se situace zlepšuje díky uvolňování restrikcí souvisejících s pandemií. Růst aktivity v sektoru služeb je nyní nejsilnější od června roku 2018. Růst aktivity ve zpracovatelském průmyslu se jen nepatrně zmírnil ze svého historického maxima vykázaného v dubnu a zůstává tak velmi silný. Pokrok ve vakcinaci a pozitivní vývoj na poli pandemie může v nejbližších měsících vést k dalšímu zrychlení růstu v sektoru služeb. Na aktivitu v průmyslu dopadá zpožďování dodávek a nedostatek některých potřebných komponent, což v tomto sektoru dle průzkumu PMI zároveň vede k historicky rekordnímu růstu cenových tlaků.
Ranní okénko - Americkému maloobchodu napomohla fiskální podpora a otevírání ekonomiky
14.05.2021 Na závěr týdne nás čeká řada dat z americké ekonomiky a zároveň ČNB zveřejnění zápis jednání z 6. května a platební bilanci ke konci března.
Německá data jsou dobrou zprávou pro český export a průmysl
07.05.2021 Pro zbytek dne je český i celkový evropský ekonomický kalendář prázdný. Trh tak bude vyhlížet statistiku z amerického trhu práce. Indikace zlepšení tento týden již zazněla. Jak se čekalo, ukázala statistika zaměstnanosti ADP na růst pracovních míst v odvětví služeb a v pozitivním duchu se nesla i včerejší týdenní data o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento vývoj by měl napomoci stlačit dubnovou míru nezaměstnanosti na 5,8 % z předchozích 6,0 %. Nicméně proces uzdravení trhu práce je teprve na začátku, před covidem činila míra nezaměstnanosti 3,6 %.
Ranní shrnutí (07.05.2021)
07.05.2021 Americké indexy zakončily včerejší seanci růstem. Index S&P 500 vzrostl o 0,82 %, Dow Jones přidal 0,93 %, Nasdaq v plusu o 0,37 %, Russell 2000 skončil v blízkosti nuly.
MACRO: Osobní spotřeba v Q1 2021 výrazně vzrostla
29.04.2021 Americká ekonomika vzrostla v Q1 2021 o 6,4 % (anualizovaně) po růstu o 4,3 % na konci minulého roku. Trh čekal růst o 6,5 %. Růst se dotkl celé ekonomiky včetně fixních investic i vládních útrat. Jádrové osobní výdaje, které bedlivě sleduje Fed, vzrostly na 2,3 % z 1,3 % v předcházejícím měsíci. Tržní konsenzus očekával vzestup o 2,4 %. Poklesy zasáhly zásoby a exporty, naopak importy vzrostly.
Průzkum PMI a implikace pro střední Evropu - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
23.04.2021 Dubnový průzkum PMI naznačuje, že ekonomická aktivita v eurozóně zrychlila svůj růst, když souhrnný indikátor PMI vzrostl na devítiměsíční maximum. Růst aktivity ve zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI zrychlil na svou historicky nejvyšší úroveň.
Kukuřici ženou na vyšší úrovně exporty
22.04.2021 Dnes byla zveřejněna pravidelná exportní data zrnin v USA. Kumulativní exporty kukuřice v sezóně 20/21 dosáhly na 39,392 mil. tun. Od minulého týdne exporty narostly o 4,2 %. Zároveň se ve srovnání s minulou sezónou jedná o vzestup o 82,5 %. Ve srovnání s pětiletým průměrem jsou aktuální exporty vyšší o 39,4 %. Data exportů pšenice a sójových bobů byla podobně příznivá. Navíc existují signály, že by se středozápad USA mohl potýkat v této sezóně se suchem, což by snížilo letošní produkci.
Turecká centrální banka prudce zvyšuje sazby v obraně před inflací
18.03.2021 Turecká centrální banka se na svém dnešním zasedání důrazně postavila výzvě ve formě nárůstu proinflačních rizik a zvýšila svoji klíčovou úrokovou sazbu o 200 bazických bodů na 19 %. Vyslyšela tím volání investorů, kteří chtěli vidět potvrzení změn v turecké hospodářské politice zahájených na podzim loňského roku.
Český průmysl mírně poklesl
12.03.2021 Lednový objem průmyslové výroby bez očištění o kalendářní vlivy více méně v souladu s očekáváními meziročně poklesl o 4,4 %. Po očištění o efekt dvou chybějících dnů a sezónní vlivy se výkon průmyslu oproti lednu 2020 zvýšil o 0,9 %. Oproti prosinci došlo k poklesu reálně o 0,4 %. Průmysl si tak pandemii navzdory, která je poslední dobou navíc doprovázena komplikacemi v dodavatelsko-odběratelských řetězcích, vede stále relativně dobře.
Export na začátku roku zpomalil
09.03.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila lednová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 24,6 mld. Kč oproti prosincovým 17,7 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 7,3 mld. Kč.
Zahraniční obchod, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
09.03.2021 Zahraniční obchod vykázal v lednu přebytek 24,6 miliardy korun, což byl nižší přebytek, než se čekalo. Exporty z české ekonomiky vykázaly v lednu meziroční pokles o 0,6 %, což byl první meziroční pokles od loňského srpna, letošní leden měl ale poměrně výraznou nevýhodu ve smyslu nižšího počtu pracovních dní. Dovozy ale meziročně klesly o 3,2 % a celkový přebytek zahraničního obchodu tak v lednu meziročně vzrostl o 7,3 miliardy korun, tento meziroční nárůst byl však nejnižší od loňského srpna.
Forex: Zahraniční obchod ČR ukáže na zpomalení průmyslu
09.03.2021 Detailní data o vývoji HDP v eurozóně za Q4 vykážou výrazný pokles spotřeby domácností, ale růst investic. Česká statistika zahraničního obchodu by měla zaznamenat zhoršení, které by mělo korespondovat s oslabením průmyslové výroby během prvního čtvrtletí letošního roku.
Forex: HDP eurozóny v závěrečném čtvrtletní loňského roku táhla dolů spotřeba
08.03.2021 Ve Spojených státech by se mělo do konce týdne podařit schválit fiskální balíček. Americké inflaci pomohou nahoru vyšší ceny pohonných hmot. V delším horizontu ji však bude držet na uzdě pomalý růst cen nájemného. Růst by měla i evropská průmyslová produkce za leden. Problémy s dodavatelskými řetězci, vyšší ceny vstupů i propad v registracích aut pro její další vývoj ale nevěští nic dobrého. Struktura evropského růstu HDP za Q4 20 ukáže, že k poklesu výkonnosti ekonomiky přispěla především spotřeba domácností, zatímco investice v mezičtvrtletním srovnání rostly. Ve čtvrtek zasedá ECB. Ta by podle našeho názoru měla po verbálních intervencích proti rostoucím výnosům přistoupit k akci a začít v rámci pandemického programu nakupovat více aktiv. Kalendář bude nabitý i v Česku. Zveřejněná data ukáží, že české mzdy mírně rostly i v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Na tempu pak nepatrně nabere domácí inflace, její jádrová složka však poklesne. Problémy na hranicích a se subdodavatelskými řetězci, či propad ve výrobě automobilů, to vše naznačuje, že zázraků se od českého průmyslu v lednu nedočkáme.
HDP Česká republika, 4Q - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.03.2021 Zpřesněný údaj o výkonu české ekonomiky v loňském závěrečném čtvrtletí vykazuje mezičtvrtletní růst HDP na úrovni 0,6 %, což znamená silnější oživení, než naznačovala předběžná čísla.
Eurozóna - průzkum PMI a implikace pro střední Evropu
19.02.2021 Únorový průzkum PMI naznačuje, že se pokles ekonomické aktivity v eurozóně zmírnil v zásadě v souladu s tržním očekáváním.
Slovenská ekonomika se vyhnula v závěru loňského roku poklesu
16.02.2021 Podle předběžného odhadu vzrostl slovenský HDP ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 o 0,2 % a meziroční pokles dosáhl „pouze" 2,7 %. Ačkoliv statistický úřad nezveřejnil další podrobnosti, jeho komentář poukazuje na dobrou výkonnost automobilového průmyslu, stavebnictví a pozitivní příspěvek čistých exportů k růstu. To je ostatně nejen na Slovensku zásadním rozdílem oproti jarní vlně pandemie, kdy velkou část průmyslu postihly uzavírky.
Ekonomický kalendář: Na programu je italská průmyslová produkce a report JOLTS z USA
09.02.2021 Dnes není na programu mnoho makrodat. Dopoledne by mohla být zajímavá čísla italské průmyslové produkce a odpoledne budou na programu statistiky volných pracovních míst JOLTS. Po pátečním zklamání z NFP by mohla tato data způsobit nějakou tržní volatilitu. Už v 8. hodin ráno byla zveřejněna data německé obchodní bilance. V prosinci klesla na €14,8 mld. z €15,1 mld. před rokem. Exporty vzrostly o 2,7 % na €100,7 mld. hlavně díky zvýšení vývozu do Číny a USA. Importy vzrostly o 3,5 % na €85,9 mld. Další statistiky nejsou na programu, takže trhy se soustředí na vyjednávání fiskálního stimulu v USA. Obchodníci sledují také vývoj jednání o nové italské vládě vedené Mariem Draghim.
HDP eurozóny dopadl o něco lépe, než se čekalo
02.02.2021 Hrubý domácí produkt za celou eurozónu už tak velké překvapení, jako česká data, nepřinesl. I zde se ale jednalo o mírně lepší výsledek. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím HDP poklesl o 0,7 %, v meziročním srovnání pak o 5,1 %. Přesnou strukturu zatím ještě neznáme. Přepokládáme ale, že kladně k růstu přispěla spotřeba domácností a čisté exporty. Naopak spotřebitelské výdaje byly zřejmě brzdou. Nad dalším vývojem ekonomiky eurozóny se ale vznášejí otazníky. Z důvodu pandemie zůstávají restriktivní opatření ve většině zemí zatím v platnosti. Zdarma nebude ani odchod Velké Británie z EU. Ten bude podle odhadů Mezinárodního měnového fondu stát v letošním roce ekonomiku Británie 1-2 % HDP. Na eurozónu by pak měl být dopad zhruba čtvrtinový až pětinový. Británie se navíc kvůli obavám z brexitu v Q4 20 zřejmě předzásobila, což se negativně odrazí na evropském průmyslu v Q1 21. Nižší bude zřejmě i úvěrová aktivita. Ta dosáhla vrcholu v květnu a od té doby pozvolna klesá. Horší bude i situace na trhu práce. Celkově tak očekáváme růst evropské ekonomiky v letošním roce o 3,6 %. Vliv vakcinace se podle naší prognózy začne projevovat nejdříve v H2 21, přičemž na předkrizové úrovně se HDP dostane na přelomu let 2022/2023.
HDP Česká republika, 4Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.02.2021 Česká ekonomika svým výkonem v závěrečném čtvrtletí loňského roku překvapila jednoznačně pozitivně, když HDP vykázal mezičtvrtletní růst 0,3 %. Vzhledem k uzavírkám ve službách a maloobchodu znamená mezičtvrtletní nárůst HDP bez nadsázky pozoruhodný výkon. Česká ekonomika se zařadila po bok Německa a Španělska, jež v minulých dnech též pro závěrečné čtvrtletí roku 2020 oznámily mezičtvrtletní nárůst HDP. Česká ekonomika vykázala v závěru roku mnohem vyšší odolnost vůči stávající vlně pandemie, než se čekalo. Údaje o výkonu HDP představují příznivou zprávu pro korunu.
Průmyslová výroba ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
08.01.2021 Průmyslová výroba si v listopadu udržela mírný meziroční růst, pokud celkový výsledek očistíme o vliv počtu pracovních dní. Pokračuje také růst nových zakázek a tržeb, listopadový růst byl nicméně slabší než v říjnu. Přesto ale lze konstatovat, že se tuzemskému průmyslu daří s tím, jak druhá vlna pandemie nemá přímý dopad na průmyslovou výrobu a také zahraniční obchod funguje v zásadě bez omezení. Pro domácí výrobce je důležité, že průmyslu se dobře daří napříč Evropou, zejména pak v Německu, s nímž je tuzemský průmysl úzce provázán.
Analýza makroindikátorů: Zahraniční poptávka drží obchodní bilanci v plusu
06.01.2021 Bilance zahraničního obchodu dosahuje v posledních měsících vysokých aktiv díky rostoucímu exportu, zatímco import roste pomaleji. Loňský přebytek tak pravděpodobně překoná rok 2019, když celoroční pokles dovozů převáží nad poklesem vývozů. Českou korunu ale spíše než makrodata nyní ovlivňuje pozitivní sentiment na globálních trzích.
Zahraniční obchod ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
06.01.2021 Zahraniční obchod vykázal za loňský listopad výrazný přebytek, který byl nicméně blízko očekávání finančního trhu. Listopadový obchodní přebytek 32,2 miliardy korun znamená vůči stejnému měsíci předchozího roku zlepšení o 20 miliard, tahounem zlepšení byly především vyšší exporty motorových vozidel. Exportérům se daří s tím, jak druhá vlna pandemie nemá negativní dopad na průmyslovou výrobu a mezinárodní obchod. Zároveň lze konstatovat, že odvětví výroby motorových vozidel je tahounem růstu jak tuzemské průmyslové výroby, tak růstu exportů a zlepšování salda zahraničního obchodu.
Ranní okénko - Směr německých vývozů nadále ovlivňuje pandemie
09.12.2020 Před několika minutami byl zveřejněn říjnový údaj o bilanci německého zahraničního obchodu. Stejně jako v září je i z dnešního výsledku patrné, jak koronavirová pandemie ovlivňuje z geografického pohledu směr exportů a importů. Například v září zaznamenaly exporty do Číny meziroční růst o 10,6 %, v říjnu pak o 0,3 %. Na druhou stranu byly exporty do USA, které sužuje pandemie, v září meziročně o 5,8 % nižší. Tento trend pokračoval i v říjnu, kdy vývozy meziročně klesly o 10,5 %.
Zahraniční obchod opět pozitivně překvapil
08.12.2020 Říjnový zahraniční obchod skončil s přebytkem 33,4 mld. Kč. Trh přitom počítal pouze s 20,5 mld. Kč. Po zářijovém excelentním výsledku tak zahraniční obchod přinesl další pozitivní překvapení. Hlavní zásluhu na něm měla bilance motorových vozidel, kde byl přebytek meziročně o 7,7 mld. Kč vyšší. Roli sehrál i menší deficit bilance s ropou a zemním plynem, a to o 4,1 mld. Kč. Vývozy byly meziročně vyšší o 5,6 %. Na importech je stále patrná utlumená investiční aktivita i vliv pandemických opatření. V meziročním srovnání tak byly o 1,7 % nižší. Ve srovnání s minulým měsícem však rostly vývozy (o 4,7 %) i dovozy (o 3,4 %).
Forex: Tuzemská inflace by se již měla dostat pod 3 %
10.11.2020 Dnes bude zveřejněna tuzemská inflace za říjen. Ta by podle nás měla zpomalit na 2,8 % ze zářijových 3,2 %. Významně k tomu přispěje zlevnění elektřiny a zemního plynu. Na nižší růst spotřebitelských cen bude i nadále působit meziroční pokles cen pohonných hmot a zvolňující růst cen potravin. Jádrová inflace však podle nás setrvá výrazně nad 3 %. Vypjatá koronavirová situace na evropském kontinentu povede k poklesu německého ZEW indexu. Koruna se zřejmě i dnes poveze na vlně pozitivního sentimentu.
Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku klesá
09.11.2020 Třetí čtvrtletí bylo celosvětově ve znamení rychlého oživení ekonomik včetně té německé. To rovněž potvrdil první odhad tamního HDP, které vzrostlo mezičtvrtletně o 8,2 %. K odražení německé ekonomiky ode dna významně pomohly dobré výsledky zahraničního obchodu, které pokračovaly i v září. Podle dnes zveřejněných dat zářijová bilance německého zahraničního obchodu skončila přebytkem 20,8 mld. EUR, zatímco trh počítal s 16 mld. EUR. Překvapily především nižší importy, které meziměsíčně stagnovaly. Vliv na to zřejmě měly slabší dovozy zboží investiční povahy. Exporty se naopak dále zvyšovaly, meziměsíčně o 2,3 %. Z teritoriálního hlediska rostly zejména vývozy Německa do Číny, které byly v září meziročně o 10,6 % vyšší. Na druhou stranu vývozy do USA byly stále o necelých 6 % nižší. Ani vývozy do Číny však nedokázaly zabránit tomu, že vývoz Německa mimo EU byl stále ve srovnání s loňským rokem o 4,4 % nižší. Celkový vývoz pak za loňskem zaostával o 3,8 %.
Zahraniční obchod za září překonal i ty nejoptimističtější odhady
06.11.2020 Zářijová čísla zahraničního obchodu jsou opravdu impozantní. Zveřejněný přebytek ve výši 34,4 mld. Kč výrazně překonal nejenom průměrné tržní očekávání (17,5 mld. Kč), ale i náš nejoptimističtější odhad na trhu (27,5 mld. Kč). Oproti loňskému září je celkový přebytek vyšší o 14,4 mld. Kč.
Bouře poslala NATGAS do 7 % zisku
05.10.2020 Vstupujeme do období, kdy jsou ceny zemního plynu v USA sezónně velmi volatilní. Sice ještě není listopad (kdy odhady zimních teplot dokáží s cenami plynu řádně zamávat), ale i tak máme za sebou dramatický sedmiprocentní růst. Na jeho počátku stály zprávy o formování nové bouře v Karibiku, která by potenciálně mohla narušit produkci a exporty v čase, kdy se plyn začal pomalu vzpamatovávat z předchozích událostí podobného charakteru. Instrument NATGAS se stále nachází jen přibližně 10 % od zářijových minim.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Průmyslové velmoci | První odhad HDP | Propad ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Tuzemské automobilky | Produkce ve stavebnictví | Předlužená britská vláda | Prostor k růstu | Zásoby zemního plynu | Návštěvnické centrum | Oilprice.com | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Vývoj nezaměstnanosti | Vývoj čínského akciového indexu Shanghai | Ozvěny trhu | Vývoj zásob plynu | Války | Americký ADP | ABT | Vývoj | Obchodní platformy | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Trh nemovitostí | Aktuality z komoditních trhů | Globální ropný trh | LHA | Nákup ropy | Brazilský real (BRL) | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Rekordní pokles HDP | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | General Dynamics | EUR | Golden Gate Pavel Ryba | Spotřebitelské výdaje | Cenové dno na zemním plynu | Trajektorie amerického zadlužení | Tvorba fixního kapitálu | Australské uhlí | Nedostatek čipů | TSCO | Turci | Brokeři | Accenture | ICT | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Meziroční vývoj spotřebitelské inflace | XOM | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Vývoj ceny zlata | Texas | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Očekávání | Pokračování růstu | Edison | Jüan | Posilování domácí měny | Vývoj ceny uhlí v USD za tunu | Otevřené pozice | Galapagos | Evropské centrální banky | OPEC Monthly Report | T-Mobile | Nikl | Vývoj ceny uhlí v USD | Americký desetiletý výnos | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Historický vývoj ceny zlata v USD | Veřejné finance | Hurikán | Ruské invaze na Ukrajinu | Stimulační balíček | Trh práce | Tovární objednávky z Německa | Ztlumení inflace | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Káva Arabica | Potenciál | Návrat inflace | Support | XEL | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Akvizice | Lednová inflace | Index aktivity | Terminály na LNG | PMI v eurozóně | Škoda Auto | ADP report | První odhady HDP | Zajímavé výnosy | Ifo | Webinář | Index spotřebitelské důvěry | Japonské akcie | Nálada v eurozóně | Argos Capital | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Naplnění inflačního cíle | Šéf Fedu Powell | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Intervence | Výkon ekonomiky | Ceny kakaa | Slabá koruna | Diverzifikace | Rekord | Raiffeisenbank | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Vývoj ceny benzínu | Creditas | Největší světová ekonomika | Hodnota eura | Úrokové sazby v USA | IHS | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Chování | Recese v eurozóně | Zahraniční obchod ČR | Český průmysl | PKN Orlen | Současná cena | Price Action | Akcie společnosti | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Nejvyšší produkce | Asijská seance | Lagardeová | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Frakování | Výnos | P/S | DAI | Forwardová cena | Asijské akcie | Platby kartou | Exchange | Technická recese | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Uzavření příměří | PACCAR | Vývoj na trzích | SMA | Vzdělávání | Nástup elektromobility | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IHNED | Marathon Oil | Textron | Index DOW | Import | Pandemický program | ČEZ | Airbus SE | Těžaři | Nikkei | Kapacita elektráren | Přebytek ropy | MRO | Růst akciových indexů | Důvěra v ekonomiku | Inkaso deviz | Index agentury Bloomberg | Kontrakty | INR | Propad investic | Splasknutí realitní bubliny | Akcie na burzách | Vývoj ceny ropy Brent v USD | Průraz | Odhad HDP | JPY | AUDUSD | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | WSE | Philip Morris International | Kurzové zhodnocení | PAYX | Posilování dolaru | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Mrakodrapy | Kansas City | Očekávání ČNB | Podnikové objednávky | Členové Evropské unie | Kontrakce | Varovný signál | Stimul | Peníze | Americké centrální banky | Uhlodolary | Růst měnového páru | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | REITs | Russell 2000 | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Baidu | Rozhovor | AXP | Hlavní centrální banky | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Hongkongský Hang Seng | Měnověpolitické zasedání Fedu | Projekce | Hasbro | Anthem | Měny | Amgen | Americký Fed | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Palladium | Micron | Ropa WTI | Lockheed Martin | Pharming Group NV | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | ZEW index | Vývoj ceny ropy | Vysoké ceny energií | SPGI | Medvědí signál | Pozornost investorů | Burzy | USD/BRL | USD/EUR | Ceny elektřiny | Výrazný vzestup | Výraznější impuls | Swapové body | Daimler | Vývoj ceny palladia | Proražení | Posílení koruny | Italská průmyslová produkce | Export | NFLX | Kondice ekonomiky | DISCA | Logistické problémy | Gilead | Comcast | Výroční zprávy | Southwest Airlines | Data o vývoji HDP | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Vývoj devizových rezerv ČNB | Bilance obchodu | Varianta delta | Riziková averze | Škoda | Evropská inflace | Trh s ropou | Pokles úrokových sazeb | Ekonomická aktivita | Export v dubnu | FME | Čínský jüan kurz | Fungování | Hodnocení současné situace | Bilance běžného účtu v Turecku | IPO | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | ProCent | Akcie Tesla | Rostoucí ceny energií | Nižší úroky | Parlamentní volby | Polymetal International | Petrodolary | Sympozium | P.A. | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Klesající reálné příjmy domácností | Vyšší náklady | Oživení v automobilovém průmyslu | Nárůst ceny | Ceny australského uhlí | Finanční trh | Investice do těžby | Pokles reálné spotřeby | EOG | Hospodářská stagnace | 1 milion | Ceny kryptoměn | Marek Mora | Nejsilnější růst | Pro tradery | Nový rekord | Electronic Arts | Situace na finančních trzích | FedEx | Intercontinental Exchange | Embargo na ruskou ropu | Ruské ropy | Tržní reakce | Caterpillar | Makrodata | Investoři | Forward guidance | LEG Immobilien | Bank of England | Americké ekonomiky | Největší světové ekonomiky | Nejistoty | Fidelity | Situace kolem koronaviru | MiFID II | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Inflační čísla | Vývoj ceny zemního plynu Henry Hub | Vývoj průmyslu | Údaje o výkonu HDP | Kapitál | Globální akciové trhy | Německý export | Další růst | Index KOSPI | Pracovní místa | Slovenská ekonomika | Reálné ekonomiky | Posílení | Vývoj ceny zemního plynu | Měny v regionu | USD | Pivovar | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Německé HDP | Polymetal | BABA | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Finanční instituce | Hold | Komodita | Včerejší seance | Nová bankovní rada | Vývoj ceny ropy Brent | Data o HDP | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Sestupný trend | WYNN | Vývoz LNG | Akcie společnosti Tesla | Viceguvernér ČNB | RHI | Total | Zisk | AT&T | Americký S&P 500 | TTF | GBP/EUR | Sentiment indikátory | Altria | Cestování | Německý DAX | Důvěra domácností | XTB Štěpán Hájek | Lepší výsledky | Patria | Akcie a dluhopisy | Analýzy | Nike | Vývoj ceny pšenice | Evropské ekonomiky | Výhled na rok 2023 | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Aktuální růst mezd | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Čínské úřady | PFE | Pokles vývozu | Hlavní události | Bohatý | Růst německé ekonomiky | Cenové tlaky | CZK | CBO | NFP | Investovat | Vít Hradil | Uber | Hnutí Hizballáh | Dodávky na trh | Zajímavé zisky | Ruský prezident | CAC 40 | Vysokoinflační měny | S&P | Tržby z prodeje | Úroková sazba | Simon Property Group | Zasedání Evropské centrální banky | Porovnání vývoje | Handelsblatt | Průmyslové komodity | Pokles USD/CAD | Mzdový nárůst | Hospodářské dopady | Kurz jüanu | Dovoz | Unie | PG | Technologické tituly | Dobrá nálada | InterContinental | Lenovo | NextEra | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Deflace | Zahraniční investoři | Vítězství Joe Bidena | Obchodní bilance eurozóny | Nízké úrokové sazby | Historický vývoj | Ruský rubl | Pozitivní zprávy | Occidental Petroleum | Sympozium centrálních bankéřů | Německé maloobchodní tržby | Komoditní | Turecká lira | České hospodářství | Ekonomický kalendář | Prezident | Přidaná hodnota | Dno na zemním plynu | Vybírání zisků | Zprávy | Vláda USA | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Komodity v roce 2024 | XYL | Index cen domů | Warren Buffett | Výsledky | Události tohoto týdne | Obchodní platforma | Fenomén | Coca-Cola | Akcie plynárenských firem | Globální ekonomiky | Zlepšení sentimentu | HUF | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | Západní sankce | Průzkum | Siemens | Minulá výkonnost | Zadlužování | Waste Management | Bank of America | RBI | Fundamentální analýza | Retracement | Cenový růst | Rostoucí počty nakažených | Nejlepší čínské akcie | TIM | Energie | Silný dolar | Ant Financial | Odhad inflace | Fiskální rok | Úsporný tarif | OPEC+ | Růst inflace | P/E | SAE | Minimální mzda | Carry trading | Tržní úrokové sazby | Colgate-Palmolive | Boom | Raytheon | Kurz jenu | Budějovický Budvar | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Oživení v Číně | Bezprecedentní propad | Klima | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Hypoteční trh | Nucor | WM | IEA | Ekonomický vývoj | IPO Aston Martin | Zemní plyn v USA | Tým XTB | Firmy | Investiční aktivita | Dlouhodobý výhled | Australský dolar | Otevření Číny | Předstihové indikátory | Bydlení | Ole Hansen | Aussie | Pfizer | Agentura Bloomberg | Sankce na ruský ropný sektor | Covestro | Blízký východ | Velmi bohatý | EUR/PLN | Symposium v Jackson Hole | Ant | Nástroj | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Zpráva | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Index WIG | Dění na finančních trzích | Kansas | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Cestovní ruch | Prémie | Představitelé Fedu | FRA | Index RTS | Tencent | Globální nálada | Inflace v Česku | Cenová hladina | USDRUB | Centene | Měna | Bankéř | Rok 2024 | iPhone | Ceny ropy | Ruské společnosti | Nasdaq | Státní rozpočet | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Silné cenové tlaky | tradingeconomics.com | JOLTS | Deficit | Německý zahraniční obchod | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Pokles produkce | Ceny suroviny | Celková inflace | Globální obchod | Geopolitická situace | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Nová prognóza | GBP | ADR | XM | Johnson & Johnson | USDA | BYD | Důvěra v domácí ekonomiku | Udržitelnost | KB | Nabídka | S&P Global | Centrální banky | Maloobchod | Optimistická očekávání | Vývoj měnového páru EUR/CZK | GAAP | Trump | Brands | Prezidentka ECB | Topná sezóna | Vysoký přebytek | Offshore jüan | UPS | Hlavní indexy | Akcie v Asii | Obavy z recese | Urals | Ekonomická aktivita v eurozóně | PMI ve výrobě | Dolary | Reálné mzdy | FB | BREAKING | Levná země | LEN | EW | Averze k riziku | GBPUSD | Rusové | Treasuries | Problémy se subdodávkami | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Constellation | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | Podnikatelská důvěra | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Mexiko | Technické nastavení | Earnings | Covidové krize | Býčí signál | Cena elektřiny na burze | Dobrá data | Snížení DPH | Vývoj ceny zlata v USD | Americké akcie | Vyhlídky | BBC | Vojenský konflikt | CZ | Cena ropy brent | Ex-dividend | Kongres | Dění v USA | Ameriprise Financial | Hlubší deficit | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Spalování ropy | Obchodníci s ropou | Trh | Komise | University of Michigan | Crown | Války na Ukrajině | Vládní podpory | Výrazný růst | České koruny | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Indexy v Asii | Spotřebitelská důvěra v USA | Výkonost průmyslu | Dopad na finanční trhy | Výrazný pokles | Pokles investic | Buffett | Vývoj ekonomiky | Porovnání meziročního vývoje | Průzkumy | Česká bankovní asociace | Globální ceny | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopad na trhy | Objem exportu | S&P/ASX 200 | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Posílení dolaru | Pokračující pokles | Indická rupie (INR) | Období nejistoty | Turecko | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Ekonomika ČR | Ekonomický propad | VZ | WIG | HDP eurozóny | Poklesy HDP | Rating | Dezinflace | Globální dodavatelské řetězce | Topné oleje | Exxon Mobil | Americký ADP report | Pandemie koronaviru | E*Trade | SNB | Koronavirová pandemie | Měnový pár EUR/PLN | Microsoft | Příležitosti | Technické analýzy | xStation | Dopad na cenu | Robert Half International | Alibaba | Posílení kurzu | Vláda v Pekingu | Členové Fedu | Shortování | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Mondelez International | Illumina | Finanční rezervy | Podnikatelé | Automobilky | Zpomalování ekonomiky | LYNX webinář | Pomoc Ukrajině | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Unce zlata | Meziroční růst HDP | Fiserv | Počet pracovních míst | CBRE | Zahraniční obchod | Pojišťovny | Donald Trump | Medián | Intervence ČNB | Výpadky | Mzda v ČR | Graf | Čínská centrální banka (PBOC) | Ekonomové | Polská inflace | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Omezené riziko | Hráči na trhu | Velcí obchodníci | Přehled | Růst dovozu | Oživení americké ekonomiky | Kontext | Plyn | Zpřesněná data o HDP | LYNX | Eurodolar | Jádrová inflace | Kovy | Stavebnictví | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Fed | Americká centrální banka | Datový kalendář | MRK | Akcie Aston Martin | Trojité dno | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Raymond James Financial | Turecká centrální banka | Ceny uhlí v USD za tunu | Březnová inflace | API | Vývoj měnového páru USD/NOK | G10 | Devizové trhy | Měsíční data | Luis De Guindos | PHIA | Devon Energy | Zastavení růstu | Stavební povolenky | Běžný účet | Dubnová inflace v eurozóně | Analytik Cyrrusu | Klesající reálné příjmy | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Brexit | Chevron | Kakao | Kompozitní index | Investment | W1 | Guvernér Michl | Německý PMI | Markets | Obchody | Souhrnný index | Offshore renminbi (CNH) | Jan Procházka | Overbalance | Rekordní maximum | Cyklus růstu | Ruská ropa | Oilprice | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Deficit veřejných financí | Pozornost | Deutsche Boerse | Chipotle Mexican Grill | Dnešní výsledky | Velcí spekulanti | Nepříznivý signál | Česká měna | S&P 500 | Vývoj bilance běžného účtu ČR | USDCZK | Commodity index | Rekordní růst | Nižší růst | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Vitol | Rychlý růst | Zemní plyn | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Libra | Zpomalující inflace | Americký dolar | PSA | Henry Hub v USA | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Indikátory sentimentu | CMA | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | WTI a Brent | Ceny bavlny | Financovat | Harmonizovaná inflace | Jihokorejský KOSPI | Pavel Ryba | Čínské měny | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Ziskové marže | Rostoucí náklady | Philip Morris | Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) | Airbus | Míra | DTE Energy | Xylem | Hedgeové fondy | Úroky | HDP v USA | CCC | Concho | Plodiny | MT4 | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Vývoj české ekonomiky | Vývoj peněžního agregátu M2 v USA | Květnová inflace | Zásobení plynem | Předstihové ukazatele | Úroda | GWW | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Káva | Izrael | Ceny akcií | Indikace | Konference FOMC | Japonsko | EBay | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | CHF | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | Horší data | Evropská unie | TSLA.US | Vývoj peněžního agregátu M2 | VW | Comcast Corp | Futures na železnou rudu | Německé podnikové objednávky | Pokles | USD/NOK | Prognóza ČNB | MGM | Focus | Globální inflace | ex | Vývoj akciového indexu | Helena Horská | Druhá největší světová ekonomika | Růst hlavních ekonomik | Carry trade | Biogen | Tržní ceny | Finance Group | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | Americké společnosti | Charles Schwab | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Royal Caribbean | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Podpora | Nejistota | Obchodník | Situace na ropě | Southwest | Doporučení | Tellurian | Americká společnost | COVID-19 | PYPL | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Dobrá finanční situace | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | CF Industries | Tempo poklesu | Oživení světové ekonomiky | Index cen | Dodávky plynu do Evropy | Čínská vláda | Daně | Globální finanční trhy | Lídři | OECD | Pokles indexu | FXCM | Pozitivní sentiment | Ekonomická důvěra | Centrum | Vývoj ceny ropy WTI | Prezident Vladimir Putin | Zisky | HDP ČR | Fio banka, a.s. | BNP Paribas | E*Trade Financial | Kurz čínského jüanu | Drahý kov | Bankovní rada České národní banky | Den nezávislosti | Sell | Americká data | E-commerce | Prostor pro další růst | Ceny komodit | GRMN | USD/TRY | Anomálie | PX index | Expedia | Odhad letošního růstu | Vývoj HDP | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Koronavirová situace | Evropské fondy | Delta Air Lines | Ratingové agentury | Společná měna | Cena zlata | ANTM | CMG | Světové obchodní organizace | Zvýšení ceny | Jiří Tyleček | Rizikové averze | Přecenění | Vice | CARA | Íránský útok | Růst cen | Rozvolnění restrikcí | Historické pohyby | CAT | Kryštof Míšek | Momentum | Cenový pohyb | RSI | Exxon | Post-covidové oživení | Repo sazby | Výdaje | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Severomořská ropa | Zasedání RBA | Jednání OPEC | Finance | AWK | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Čeští podnikatelé | Ekonomický a strategický výzkum | Poptávková strana | Růst úroků | WBA | IG Metall | Kellogg | Tovární objednávky v Německu | KSU | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Cena americké ropy WTI | Wynn Resorts | Partnerství | Vyšší ceny | Opatření proti šíření koronaviru | Překoupený trh | CMS | Kov | Index nákupních manažerů ve výrobě | QE | Skokové oslabení | ISIN | Estee Lauder | Průměrná mzda | Cena | Thermo Fisher Scientific | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | CME | Meziroční vývoj jádrové inflace | Švýcarská centrální banka | Hospodářský růst | BAT | Prezident Fedu | Tržní sazby | Realitní fondy | Posílení eura | HAS | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | Kartel OPEC | Proočkovanost | Ceny palladia | WTI | Otevřená pozice | Bod | Miliardy korun | Přenos | UCITS ETF | Silnější koruna | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Paládium | Únorová inflace | BIIB | Spekulace | Pfizer a BioNTech | Vývoj nákupů zlata centrálními bankami | Repo sazba | IHS Markit Ltd | Honeywell International | BNP | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | CVX | Tesla (TSLA.US) | KMX | Domácnosti | FTSE | Silný propad | Cena ropy | Obavy trhu | Inflace | Advanced Micro Devices | Tržby | Kurzový vývoj | Ceny akcií Vonovia | Marže | Využití kapacit | Domácí měna | Situace | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Twitter | Vývoj měnového páru USD/TRY | Euro vůči dolaru | Měnová reforma | Kurz USD | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Ruský ropný sektor | Zkušenosti | Ursula von der Leyenová | Emmanuel Macron | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Zmírnění sankcí | Nálada na trzích | Lira | USD/CZK | Oživení ekonomické aktivity | Samou | MCD | IHS Markit | Sentiment spotřebitelů | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Pivovary | Světová ekonomika | Růst průmyslu | SAP | Diverzifikovat | FX | ConocoPhillips | Ben Bernanke | Propad HDP | Růst mezd | ISM indexy | Očekávání do budoucna | RUB | Finanční systém | Sazby beze změny | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Fortune | Panické výprodeje | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | 256/2004 | Unicredit | Měsíční mzda | Budvar | Silnější euro | EUR/MWh | Stagnace | CME Group | Rozkolísaný | Grafy | Pokles zásob | Lockdowny | Míra úspor domácností | Occidental | Těžba skupiny OPEC | Ceny pšenice | Úrokové sazby v Číně | Vládní koalice | Aktivum | Ruská invaze na Ukrajinu | Abbott Laboratories | Naše prognóza | Vyšší úrok | Conference Board | Podpora centrální banky | Nižší ceny ropy | Destatis | EUR/HUF | Investujte | Měď | Úspory | Kurz české koruny | Proinflační | Konsensus | Ruský plyn | Analytik | AUD | PEPSICO | Caixin/Markit | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Spekulace na růst | Nižší produkce | Tuzemský maloobchod | Domácí data | Vysoká poptávka | Predikce | Fibo | Německý vývoz | Analytici | NATGAS | Elektromobily | JD.com | Splatnost | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Dluhy | Indexy v Číně | Vysoká inflace | Hospodářství | HG měď | Utahování měnových podmínek | MLM | Ekonomické aktivity v eurozóně | Vývoj na akciových trzích | Equity | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | MGM Resorts International | Merck | BlackRock | Cheniere Energy | Ruské exporty | Obchodování forexu | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | Ceny hliníku | Forexoví obchodníci | Zasedání ECB | Powellovy komentáře | Portfolia | Fresenius Medical | Převis | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Deutsche Lufthansa | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Jojo | Kurz švýcarského franku | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Gate | Moody's | FIS | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Makro | Mzdový růst | ASML | Globální indexy | Švýcarský frank | Německý ZEW index | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Výhled na rok | Měnový pár USD/TRY | Výrobní index | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Signály | Klouzavý průměr | Koronavirové pandemie | Produkce zemního plynu | Příjmy a výdaje | František Táborský | Silný support | Americké burzy | Japonský Nikkei 225 | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Měnové politiky centrální banky | ETN | Prudký propad | Mondelez | Mutace koronaviru | Negativní nálada | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Dnešní zpráva | Ztráty zaměstnání | Goodyear | Čínské indexy | Ceny kukuřice | Honeywell | Americká centrální banka (Fed) | Příležitosti ke spekulaci | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Washington | Ceny potravin | Futures kontrakty | Srovnávací základny | Pšenice | Průmyslová výroba v lednu | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Capital | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Výhledy | Vývoj dluhu americké federální vlády | Prezident Donald Trump | USDCHF | Intervenovat na devizovém trhu | Nejvyšší budovy | Reverzní formace | Saxo | IG | Měsíční report | Pokles dovozů | Shanghai Composite | Projev šéfa Fedu | Globální trhy | Henry Hub | LyondellBasell | Cena elektřiny | Sankce USA | Hang Seng | PMI indexy | Inflace v Turecku | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | OXY | Zásoby plynu | Majors | Arabica | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Míra inflace | RTS | Přebytek obchodu | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | USD/RUB | Velké riziko | Nařízení | Vzestup ceny | Fed index | Indexy | Citi | COST | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Německé podniky | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Gold | Oděvní CCC | Ropný šok | Peking | Průmysl | PSX | Body | Bolest | Očekávané výsledky | Podnikání | ALGN | Pokles průmyslové produkce | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | American Airlines Group | GfK | Aktivita firem | Citrix Systems Inc | Libye | NBP | Continental | Gamble | Zdražování energií | Nakupovat zlato | Nejvyšší růst | ETF | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | CarMax | T-Mobile US | Červnový kontrakt | Úrokové sazby | Forexový trader | Saúdové | Ceny drahých kovů | Varování | Družba | Důvěra v Německu | LLY | Situace na trhu | Reporty | Bankéři | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Long | Western Digital | Rally | AMGN | Bankovní rada | Komoditní index | Recese v USA | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | AAL | Ceny niklu | Internetový obchod | Vývoj polského akciového indexu | Co bude | Payrolls | Mezinárodní dohody | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Úrokové sazby v Turecku | Použití finanční páky | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | SWIFT | Fiskální politika | Renminbi | Discovery | Indexy na Wall Street | České měny | Investiční kapitál | Tuzemský průmysl | Business | Facebook | Vladimír Pikora | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Hlavní americké indexy | Čínský yuan kurz | Barclays | Onshore renminbi (CNY) | Pokles cen | Investments | Růst ceny | Vývoj zásob plynu v USA | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Měnové kurzy | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Raiffeisenbank a.s. | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Měny regionu | Fiskální politiky | Aston Martin | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Know-how | Čínské akcie | Euro | Riziko ztráty | Diskontní sazba | Hliník | Ekonom Komerční banky | Sentix | Německý statistický úřad | Počet zahájených bytů | Pochybnosti | Futures na ropu | Schodek zahraničního obchodu | Reálné příjmy | Micron Technology | Protekcionismus | Zpomalení produkce zemního plynu | Deliveroo | Stratég | Dodávky ropy | Hizballáh | Hlavní indikátor | FOREX | Prodeje automobilů | Tweety | Čínský akciový trh | Newmont | Ekonomika eurozóny | Debata | Vývoj ceny hliníku | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Forexu | Zhoršení pandemie | Měnová unie | Maďarská centrální banka | Breaking | Růst úrokových sazeb | Zasedání centrální banky | Politika | Konkurence | Čínský jüan | PLN | Zdanění | Komoditní stratég | Dodávky z Ruska | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Reálné výnosy | Komunikace | NEST | Vývoj ceny kávy | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Backwardation | Německá ekonomika | Tržní síly | Dnešní seance | Trumpův tým | Americké futures | Yahoo Finance | BHP | Deutsche Bank | Pravidla hry | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | GDP | Objem dovozu | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Další vývoj | Hormuzský průliv | Dnes zveřejněná data | Ekonom | Optimismus | Otevírání ekonomiky | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Průzkum PMI | MPSV | Trader | Zavedení cel | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Indie | Nákupy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Energetická krize v Evropě | Technologické akcie | Měnové politiky | Nominální růst | JPM | Akciové indexy | Řecká ekonomika | Obchodní válka | Jak obchodovat | Tomáš Holub | Symantec | Hospodářská recese | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Invaze | Británie | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | Ceny zlata | Výhled | Eskalace napětí | FOMC | Zerohedge | Růst akcií | Kurzy měn | Dividenda | Kukuřice | Vydělané peníze | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Nejvyšší budovy Evropské Unie | PCAR | Americký trh práce | Hodnoty měny | Post-covidové oživení v Číně | Nová makrodata | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Embargo | Počasí | GOOGL | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Zvýšené úrokové sazby | FRED | Čerpací stanice | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Pandemická omezení | Negativní vývoj | Tempo růstu HDP | Pákistán | Cyrrus | Dobrý výsledek | Komunistická strana | Klid | Cenové rozpětí | Expanze | Lennar | Turistický ruch | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | LME | Comfort Finance | Výnosy státních dluhopisů | Komoditní trhy | Situace v Číně | STT | Vývoj obchodní bilance | Austrálie | Stagflace | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Philips | USD za barel | Nikkei 225 | Nový týden | Spread | Schodek | Velkoobchodní cena plynu | Pracovní trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | MetLife | Under Armour | New York | Anadarko Petroleum | BinckBank | Realitní bubliny | MSFT | GS | Saldo zahraničního obchodu | UAL | Dřevo | AIG | Dividendový výnos | Fresenius | Zvýšení úroků | Ekonomika | Obchodní bilance | Posílení kurzu koruny | EU | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | Energetické společnosti | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | AOS | Exotické měny | Ceny plynu a elektřiny | Pokles poptávky | Participace | Členské státy | Konsensus trhu | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Vývoj ceny stříbra | Anheuser-Busch inBev | Výplata | Americké výnosy | Inflace v Německu | Ropa | Temu | Turistické sezóny | Ceny aktiv | STZ | Měny emerging markets | Sázky na pokles | Newmont Mining | Kalendář ekonomických událostí | Americká inflace | Makroekonomická data | Embargo EU | Bloomberg Commodity Index | OIL.WTI | Vývoj ceny platiny | Transakce | Indická rupie | Ropa WTI a Brent | Silný fundament | Stratég Saxo Bank | FAST | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Akcie Alibaby | UnitedHealth | Oslabení české koruny | Šéf amerického Fedu | Raymond James | Hry | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | ISRG | Irsko | Černé zlato | Cenový vývoj | Varšavská burza | Fresenius SE | Výprodeje | Spotřeba domácností | Slabší dolar | DE30 | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tvorba pracovních míst v USA | Bilance Fedu | UCITS | Banky pro mezinárodní platby | Dodávky plynu | Jasný signál | Politické riziko | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Příležitosti k nákupu | Výstav | Ropa dnes | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Verizon Communications | MSCI | Ceny benzínu | Thomson Reuters | Snap | Zvyšování úrokových sazeb | RBA | Walgreens | DBK | Růst aktivity | Nové restrikce | EUR/TRY | 3М | Obchod | Indexy PMI | Růstové vyhlídky | Data z Německa | Regionální měny | AMZN | Oslabení | Patria.cz | USD za tunu | Nominální mzda | Ruský prezident Vladimir Putin | Prognóza ECB | Prezident Putin | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Slábnoucí euro | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pokles nezaměstnanosti | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Polské akcie | BASF | Spojené státy | Evropské méně | Hodnota indexu | Signál | Ekonomický výhled | Írán | Zdražování | Energetické krize | Člen bankovní rady | State Street | Britská vláda | Vývoj cen akcií | Pips | EPS | Komerční banka | ADP | Trade Financial | Hodnota zlata | Gazprombank | PMI ve službách | Projev šéfa Fedu Powella | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Výrobci automobilů | Sankce | Optimistická nálada | Ropy | Rozdílové smlouvy | Sociální média | Platforma | Míra úspor | Devizové rezervy | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | JD | Žádosti o podporu | Produkce energií | Koruna posílila | Rafinerie | Společnost | Petr Dufek | Globální trh | Xilinx | Úspěch | Úvěrová aktivita | Alexion Pharmaceuticals | Firma McDonald's | Sázky | ASX 200 | Dynamika mezd | Ceny ropy Brent | Radomír Jáč | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | SEC | BMW | ASX | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Plynárenské firmy | Rozšíření | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Technologický index | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Cyklus utahování měnové politiky | D1 | Ropný trh | Schwab | United Technologies | Nálada | Slovník pojmů | Americká spotřebitelská důvěra | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Nasdaq Inc | Vysoké ceny | Cenové dno | Historický vývoj ceny zlata | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | LyondellBasell Industries | Organizace | Odpovědnost | Brazílie | Ceny pohonných hmot | Zmírnění inflace | Sankce na Rusko | Růst | Banka Creditas | ČNB Tomáš Nidetzký | Kansas City Southern | Akciové futures | Polská centrální banka | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Lucembursko | Michal Brožka | Investujte zodpovědně | Zajištění | Dominion Energy | Administrativa | Inflace v Číně | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snížení inflace | Pandemie | BIDU | Tradeři | JPMorgan | Růst průmyslové výroby | Index | Poskytování úvěrů | PCE index | Align Technology | Lockdown | Cenový index | Alipay | Fundament | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Bohatství | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Jižní Korea | Vývoj čínského akciového indexu | Internetová společnost | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | MGM Resorts | ISM index | Valuace | Obchodní přebytek | Slabá čísla | Aktivita na finančních trzích | Politici | Volby | Obchodní dohody | CAR | Historie | EUR/CHF | Obchodní podmínky | HDP Německa | Dnešní ekonomický kalendář | MasterCard | Inflační data | Zpomalení produkce | Cíle | Objemy ropy | Zveřejněné údaje | Nákupy centrálních bank | Zlotý | Předčasné volby | Aktuální situace | Vývoj ceny bavlny | Silná koruna | Šíření mutace delta | Vývoj bilance běžného účtu v Turecku | Inflační riziko | Gilead Sciences | Výkyvy | Pokles dolaru | Volatilní | Osobní výdaje | Aktuální kurzy měn | Čínský Shanghai Composite | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Německý průmysl | Express | Vývoj čínských devizových rezerv | Prodeje | Zahraniční obchod České republiky | Předběžný údaj o HDP | Analýza makroindikátorů | TradingEconomics | Papírenský průmysl | Vnější prostředí | Zavedení embarga | CNY | Eskalace války | FDX | Odhady HDP | Dow Jones | Vývoj indexu PMI | Země Perského zálivu | Americké firmy | Bilance běžného účtu ČR | Kartel OPEC+ | Benchmark | Kupci | Česká inflace | Cena zemního plynu | DGX | Onshore jüan | INTC | Comfort Finance Group | Intradenní obchodník | Dodávky ruského plynu | Měnové trhy | Šance | Sanofi | Klesající inflace | Holubice | Úrokové sazby v Česku | Dopady války na Ukrajině | Ceny v dopravě | DTE | Costco | Rizikový apetit | CMI | Oslabení dolaru | Komoditní index agentury Bloomberg | Podnikání na kapitálovém trhu | Alaska Air Group | MF | Oživení globální ekonomiky | Covid | Americká administrativa | Fio | Výrobní ceny | Páteční NFP report | Znovuotevření Číny | Odvětví | Šok | Pokračování expanze | Rozpočtový deficit | Výhled růstu německé ekonomiky | Francouzský prezident | FX Empire | XTB Jiří Tyleček | Rakousko | Druhá vlna | Analytický tým FXstreet.cz | Vývoj ceny australského uhlí | Dna | Komoditní tradeři | Sazby v Číně | Maďarsko | Neutrální výhled | Průmyslníci | Výrobní sektor | Cenové pohyby | Odhad poptávky po ropě | Oslabování eura | Mzda | Deeskalace | Vývoj devizových rezerv | Nesoulad | Poradenství | Měnový pár | Intradenní obchodování | Korunový trh | Očekávaný růst | Růst cen komodit | Ropné trhy | Západní společnosti | David Vagenknecht | Prodeje aut | Data Watch | Vývoj polského akciového indexu WIG | Aktuální očekávání | Mrakodrapy ve Varšavě | Forward | Vývoj spotřebitelské inflace | Cena plynu pro evropský trh | AEX | Vakcinace | Federální rezervy | VaR | TWTR | Technická analýza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Na burze | Akcie | Přebytek běžného účtu | 3M PRIBOR | Síla amerického dolaru | Konflikt na Blízkém východě | Resistence | Vyšší ceny ropy | Spekulativní pozice | Obrovské investice | Významný dopad | Ekonomické aktivity | Ceny kávy | Inflace v USA | PEG | Zásoby plynu v USA | Analytička | TXN | Futures na americké indexy | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | Nárůst poptávky | Dopady pandemie | Úrok | Banka | Středoevropské měny | Ekonomiky | Vývoj ceny akcií | Měnová politika | Šíření mutace | Vývoj spotřebitelské inflace v Číně | Zasedání FOMC | Evropa | Tesla | Zvednutí sazeb | Americké prezidentské volby | Tržby v eurozóně | Moskva | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | PayPal Holdings Inc | Ruské akcie | Oanda | Americký prezident | Český PMI index | Prohlášení | Hromadění zlata | Mutace delta | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | ADS | Britský premiér | GM | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Ropa roste | Komoditní měny | Marketingová komunikace | Produkce ropy | Kuvajt | TRY | Předpověď | Poradci | Velcí hráči | Varšavský index WIG | Pokles USD/JPY | Société Générale | CCI | Ekonomický růst | Brexit bez dohody | Míra zisku | Krize | Vývoj peněžní zásoby | Tweety Elona Muska | Asociace | Carnival | TechnipFMC | Management | Nio | Spekulace proti kurzu turecké liry | Pandemie COVID | Odezvy trhu | Kvantitativní uvolňování | Orange | Pražská burza | Panika | Ceny stříbra | High | Ruská invaze | Železná ruda | Phillips 66 | Epidemické situace | Reálná mzda | Koupěschopnost | NATO | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Průměrná hrubá měsíční mzda | Kurzové zisky | Sójové boby | Vyšší mzdy | Reportované výsledky | Halliburton | Zkapalněný zemní plyn | Suroviny | Summit EU | American Airlines | Všechny indikátory | Pokles exportu | Riziko recese | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Michal Bárta | CAD | Short | Super obchod | Japonský akciový trh | Vývoj ceny uhlí | Podíl nezaměstnaných | Humana | EQT | Posilování české koruny | Snižování sazeb | Tradeři na forexu | Důvěra spotřebitelů | Intel | Evropská průmyslová produkce | Obchodní komora | Odvaha | Northrop Grumman | Rostoucí ceny komodit | Vývoj počtu aktivních těžebních vrtů | USD/CHF | Nemovitosti | Vlastnictví | Stříbro | Visa | Ceny ropy WTI | Spotové ceny | Práce | Vývoj akciového indexu Hang Seng | Růst v průmyslu | Nárůst HDP | Procter & Gamble | Supercyklus | Mzdová dynamika | Cukr | Vývoj trhu | Podniky | Lufthansa | Prezident Biden | Průmysl v eurozóně | Prodeje potravin | Atraktivita českého dluhu | Grains Index | Narůstající ceny | S&P Global Inc | Aramco | ČSOB Data | Kanada | Očkování | Data ze Spojených států | Čínské exporty | Finanční ztráty | Těžební náklady | Index spotřebitelských cen | Místní centrální banka | JNJ | Volatility | Jihokorejský Kospi | Německá míra nezaměstnanosti | Ministr financí | Constellation Brands | Tisková konference FOMC | Rubl | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Domácí měny | Vonovia | Cena kukuřice | Propouštění zaměstnanců | Poptávky po ropě | UNH | Vývoj na trhu | Maloobchodní prodeje | City | Pozitivní vliv | Švédsko | Pracovní síly | Propan | Směřování | AUD/USD | Intuitive Surgical | Inflace v české ekonomice | Irák | Volkswagen | Uptrend | Odhady analytiků | Instrument | Marathon | ASM International | Odhad poptávky po ropě dle OPEC | Koruna dnes | Inženýrské stavitelství | Potíže v dodavatelských řetězcích | Inflace v eurozóně | Německo | CSX | ALXN | Polská burza | Americký ISM | Světlo na konci tunelu | USD/JPY | Štěstí | Bankovky | Biden | Objem zakázek | Pojišťovnictví | NASDAQ 100 | Severomořský Brent | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Akciový trh | SWDA | Směrnice | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Ztráty | Eskalace | Růst ceny ropy | Japonský jen | Offshore | Automotive | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Bilance | Ceny zemního plynu | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Investiční apetit | Goldman Sachs Group | STMicroelectronics | Příliv dolarů | Vývoj ceny mědi | Allegro | NZD | Komunistické strany | MWh | Eskalace války na Ukrajině | Investování | Omicron | EOG Resources | Setkání centrálních bankéřů | Orange Polska | Hongkongské akcie | Mzdy | HDP v eurozóně | Sazby Fedu | Australský S&P/ASX | Zadlužení | Obchodníci | Zisky a ztráty | Royal Caribbean Cruises | Ukazatele | Pozice | IPO Uber | Altria Group | Vývoj měnového páru USD/CNY | Výhled růstu HDP | Dluhopisy | Trading | Měkké komodity | Platební bilance | Makroekonomický kalendář | Baker Hughes | Bank of New York Mellon | Ceny zemního plynu v USA | Situace na trhu práce | Turecké liry | REGN | PMI indikátor | Rekordní pokles | Čína | Vývoj meziročního růstu reálného HDP | Koruna | Ranní glosa | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | Trade | ČR | Citrix | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Tomáš Nidetzký | Zlepšení nálady | Robusta | Microsoft Corp | Norská koruna | KOSPI | Golden Gate | Ministerstvo financí | Očekávané Earnings | České mzdy | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Napětí mezi USA a Čínou | Platina | Obchodování s jüanem | Býčí trend | Technické faktory | Rezistence | Úrokový diferenciál | Turecká ekonomika | Propad koruny | Bloomberg Grains Index | Ford Motor | Výhled německé ekonomiky | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Kanadský dolar | Evropská spotřebitelská důvěra | Omezování nákupů aktiv | JPMorgan Chase | Sazby | Short pozice | XTB | Vývoj ceny niklu | Aktivita v sektoru služeb | Netflix | Q1 HDP | Ticker | Předkrizové úrovně | Vladimir Putin | Největší pokles | Riziko | Dálniční síť | Kontrakt | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Poptávka po ropě | NKE | Hlavní ekonom | Bankovní asociace | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Ocenění | Burze | Spojené arabské emiráty | Brazilský real | Vývoj ceny kukuřice | Zveřejněná domácí data | Meziroční inflace | Sektor služeb | Ruská armáda | Výprodej dluhopisů | Výkon | PGNiG | Změny v ekonomice | American Express | Počet nezaměstnaných | Saudi Aramco | Ycharts | Domácí poptávka | Zásobníky | Vítěz na forexu | Tržní vývoj | Walgreens Boots Alliance | Investiční fond | Stimuly | Proč investovat | Světové centrální banky | Denní graf | Sněmovní volby | PEP | Akcie v roce 2019 | Ekonomické sankce | Vojtěch Benda | Americký ministr financí | Globální sentiment | Zmírnění konfliktu | Zpřísňováním měnové politiky | XTB Research | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Rizikový faktor | Linde | Vývoj kurzu dolaru | Finanční pozice | Rostoucí úrokové sazby | Pandemická opatření | Statistika | Finanční situace firem | Další pokles | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Americký HDP | Vývoj ceny | Zavedení embarga EU | Tým FXstreet.cz | Osobní finance | Americká centrální banka dnes | Travelers | Vývoj měnového páru EUR/TRY | Výkon českého průmyslu | AGSI | Index nových objednávek | Intervenovat | Průmyslové podniky | Spekulativní útok | Výsledky amerických voleb | Petr Dvořák | LNG | Německá inflace | Ztráta ruského trhu | Německé dluhopisy | Dovoz ruské ropy | Ceny platiny | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Obchodovat intradenně | VanEck | Chování spotřebitelů | Ruská ekonomika | Katar | Cena americké ropy | Tvrdá práce | Smrtelné mutace | Válka na Ukrajině | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | LMT | Hlubší schodek | Vzácné kovy | Prodej | Nervozita | Analytik XTB | Japonská centrální banka | Euforie | Bez rizika | Invesco | Eli Lilly | Výsledek inflace | Polská NBP | Investiční | Real estate společnosti | Zavedení digitální daně | Nastavení úrokových sazeb | Vývoj ceny zemního plynu v USA | Spekulovat | Měnový pár USD/CNY | Údaje o vývoji HDP | Ekonomika USA | Nákup zlevněné ruské ropy | Produktivita práce | Průmyslová výroba | Alexion | Tuzemský HDP | Ústup inflace | Cena plynu | Posilování eura | Rozbor | Online prostředí | Smrtelné mutace koronaviru | Včerejší obchodování | Pozornost finančních trhů | Opce | Bitcoin | Využití pro tradery | HICP | Výkonnost | Průběh krize | Česká ekonomika | Štěpán Hájek | Výroba aut | Průmyslová výroba ČR | Přebytek obchodní bilance | Růst cen ropy | Vývoj ceny kakaa | Energetický sektor | EURCZK | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vývoj bilance běžného účtu | Výkyvy cen | Schlumberger | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Opatření | Index S&P 500 | Závislost | Česká koruna | Přebytek bilance běžného účtu | Propad průmyslu | Plynodolary | Eia.gov | Ranní komentář | Aktuální Price Action | Zlato | HDP | Jaderný program | Snížení DPH v Německu | Národní podnik | WFC | Investování je rizikové | Vývoj peněžního agregátu | Infrastrukturní zákon | Charter Communications | Krize v Evropě | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Výrobní sektor v USA | PBOC | Výroba automobilů | Vyšší riziko | TSLA | Fond | Podnik | Luboš Růžička | Bristol-Myers | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Hospodářský vzestup | Držení short pozice | Vývoj inflace v Turecku | Restriktivní politika | Verizon | HDP Česká republika | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | Nabídka ropy | Spekulanti | ČSOB Data Watch | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Stavební výroba | G7 | Cenový PCE index | Evropské země | USD/CAD | Ropovody | Uhlí | Fundamenty | Omikron | Japonský Nikkei | Vývoj měnového páru USD/CAD | Růst ekonomiky | Index PMI | Raketový růst | BIS | Mattel | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Vývoj ceny akcií Vonovia | OilPrice | Renault | Horké peníze | Komodity | Citrix Systems | Správa | Plyn (NATGAS) | Potaš | Daňové změny | Miliardy | Výnosy | Produkce ropy a plynu | Velmi volatilní | Activision Blizzard | Tomáš Raputa | MMM | Letošní úroda | Obchodní systémy | Abbott | Mezinárodní obchod | Vlády | Paychex | Výhled globální poptávky po ropě | Caixin | KO | Kryptoměny | Futures na kávu | Čína měna | Investiční doporučení | Napětí mezi Čínou a Spojenými státy | CMCSA | Katastrofy | Odhad letošního růstu HDP | Řecký dluh | Vítězství | Průmyslové kovy | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Nálada na finančních trzích | Kurz EUR | CFG | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Belgie | Indikátor ekonomického sentimentu | Investor | Zlepšení | Solidní růst | Maďarský HDP | Růst poptávky po ropě | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | Ekonomická realita | USD/CNY | Čínský renminbi | Pivovar Budějovický Budvar | Oživení ekonomik | Měnové podmínky | Vývoj ceny mědi v USD | Výrobci aut | Amazon | Komoditní vlna | Americká vláda | TOP 4 komodity | Španělsko | Čínská poptávka | Jerome Powell | TWS | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Páteční NFP | Wall Street | Ropný průmysl | Vítězství Donalda Trumpa | DPH v Německu | Vývoj indexu Nasdaq | ONE | Příjmy domácností | Bavlna | Základní úroková sazba | Zúčtování plateb | Dravost ekonomického tygra | Harley-Davidson | Markit | Graf dne | Ceny mědi | Čínské firmy | Hike | Nakupovat | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
