Exporty
Ranní shrnutí (11.04.2022)
11.04.2022 Indexy v Asii se na počátku nového týdne obchodovaly na nižších úrovních. Nikkei spadl o 0,8 %, Kospi se snížil o 0,5 % a indexy v Číně končily seanci v blízkosti 3% ztrát. S&P/ASX 200 zakončil v blízkosti nulového zhodnocení.
Rozbřesk: Rusko chce za plyn rubly. Jak zareaguje Evropa?
24.03.2022 Ruský prezident Putin včera dále vyostřil vztahy se Západem, když oznámil, že všechny nepřátelské státy (celkem jich seznam čítá 47) budou muset za dodávky ruského plynu platit v rublech. Trh se zemním plynem zareagoval na oznámení skokovým růstem cen v obavách, že by eskalující napětí mohlo vyústit až v narušení ruských dodávek na trhy. Velkoobchodní cena plynu v Evropě (nizozemský benchmark TTF) zůstává nad hranicí 100 EUR/MWh, tedy více než pětinásobku loňských cen.
Rusko chce za plyn rubly
24.03.2022 Ruský prezident Putin včera dále vyostřil vztahy se Západem, když oznámil, že všechny nepřátelské státy (celkem jich seznam čítá 47) budou muset za dodávky ruského plynu platit v rublech. Trh se zemním plynem zareagoval na oznámení skokovým růstem cen v obavách, že by eskalující napětí mohlo vyústit až v narušení ruských dodávek na trhy. Velkoobchodní cena plynu v Evropě (nizozemský benchmark TTF) zůstává nad hranicí 100 EUR/MWh, tedy více než pětinásobku loňských cen.
Rozbřesk: Ropa skokově zlevnila: na jak dlouho?
15.03.2022 Zatímco ještě minulý týden se prodával barel severomořské ropy Brent za 130 dolarů, dnes ráno klesá cena až k úrovni 100 dolarů za barel. To je sice stále vyšší cena než před ruskou agresí na Ukrajině, alespoň prozatím se však nenaplnily nejčernější scénáře. Vývoj na ropném trhu již berou v potaz také některé čerpací stanice v Česku, když jen během včerejška došlo ke zlevnění nafty až o 4 Kč/litr, v případě benzínu pak zhruba o 2 Kč/litr.
🛢Jak vysoko zamíří ceny ropy?
09.03.2022 Scénář brzkého růstu ceny ropy nad 100 dolarů za barel vypadal ještě na konci roku 2021 nepravděpodobně. I po začátku ruské invaze na Ukrajinu mnozí věřili, že cena nepřekročí 120 dolarů za barel. Nicméně naplnily se méně pravděpodobné scénáře a ceny rychle překonaly původní prognózy. Na rozdíl od mnoha jiných komodit však ceny ropy dosud nedosáhly historických maxim. Otázka zní – jak vysoko ještě stoupnou ceny ropy?
BREAKING: Rusko chce zablokovat exporty surovin
08.03.2022 Akcie vymazaly část nedávných zisků poté, co Putin v reakci na západní sankce podepsal vágní dekret o zablokování vývozu „určitých materiálů“ a surovin z Ruska. Zpráva říká, že seznam bude specifikován v následujících dvou dnech. Není jisté, zda se dotkne také ropy a plynu.
Komodity: Ruská ropa má problémy
07.03.2022 Severomořská ropa Brent přidává dnes ráno k dobru dalších 10 % a obchoduje se již za 130 USD/barel, přičemž bezprostředně po otevření trhů to bylo skoro 140 USD/barel. Ropný šok reflektuje zejména situaci okolo ruské ropy, které má stále větší problémy najít na trzích kupce, a to navzdory tomu, že západní sankce prozatím na energetické exporty z Ruska necílí.
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Ranní shrnutí (07.03.2022)
07.03.2022 Cena ropy Brent vyskočila na počátku nového týdne na nejvyšší hodnoty od roku 2008. Brent se krátce obchodoval nad $130 za barel a WTI nad $125.
Ranní komentář: Západní sankce na Rusko trhy přijaly s úlevou, nervozita se z nich ale nevytrácí
25.02.2022 Ruská invaze pokračuje. Rusové obsadili letiště kousek od Kyjeva, který je nyní pod raketovými útoky. Západ už rozhodl o uvalení sankcí, i když prozatím neodřízne Rusko od SWIFTu a ani neuvalí sankce na jeho exporty energií. Sankce jsou tedy cílený hlavně na finanční sektor (včetně Sberbanky), export a ruské elity.
Invaze na Ukrajinu - tržní dopady
24.02.2022 Analýza ekonomických dopadů invaze a jejího dopadu na klíčové trhy. Nejhorší možný scénář - ruská invaze na Ukrajinu - se naplňuje. Odsuzujeme tuto agresi a v tomto dokumentu se snažíme analyzovat ekonomické důsledky a dopad na finanční trhy.
Ranní shrnutí (21.02.2022)
21.02.2022 Obchodníci v Asii začali nový týden na negativní vlně. Nikkei spadl o téměř 0,8 % a indexy v Číně se obchodovaly ve ztrátě 0,1 - 1,1 %. Kospi zakončil s nulovým zhodnocením. S&P/ASX 200 přidal 0,16 %.
Forex: Auta stáhla ke konci roku výkon průmyslu dolů
07.02.2022 Průmyslová produkce v ČR v prosinci meziměsíčně mírně klesla a byla tak slabší, než ukazovaly všechny odhady. Nejbližší měsíce ale dávají naději na její opětovný růst. Bilance zahraničního obchodu deficitem za prosinec překvapila jen málo. Naopak výkon stavebnictví byl na konci roku velmi dobrý a to zejména v případě inženýrských staveb.
Bilance zahraničního obchodu za loňský rok skončila v deficitu
07.02.2022 Bilance zahraničního obchodu za prosinec skončila v deficitu 15 mld. CZK, tedy v souladu s naším očekáváním. Ve srovnání s prosincem loňského roku byl výsledek o téměř 31 mld. CZK horší. Opět se prohloubil deficit obchodu s ropou a zemním plynem (o 7,9 mld. CZK), dále schodek obchodu s počítači, elektronickými a optickými přístroji (5,7 mld. CZK) a schodek se základními kovy (o 4,1 mld. CZK). Přebytek obchodu s motorovými vozidly byl pak meziročně nižší o 6,7 mld. CZK.
Forex: Evropská inflace by měla ubrat na tempu
02.02.2022 Americký ADP report ukáže, že tvorbu volných pracovních míst v lednu negativně ovlivnil omikron. I tak byl ale jejich nárůst solidní. Inflace v eurozóně by měla zvolnit, ale méně, než jsme původně očekávali. Z historického maxima pěti procent v prosinci by se v lednu měla dostat na 4,7 %. Ubrat na tempu by měla i jádrová inflace. Vzhledem k překvapení, které již přinesla německá a španělská inflace, by ale zveřejněné číslo mohlo být nakonec vyšší. Z dnešní seance by tak mohlo benefitovat spíše euro.
Forex: Koruna se dostala pod úroveň 24,26 EUR/CZK
01.02.2022 Dnes zveřejněná domácí data dopadla vesměs dobře. Česká ekonomika podle předběžného odhadu ČSÚ rostla v posledním kvartále loňského roku mezičtvrtletním tempem o 0,9 %, což bylo zhruba v souladu s naším odhadem. V meziročním vyjádření růst HDP zrychlil z 3,3 % na 3,6 %. K výsledku pravděpodobně přispělo zmírnění problémů v dodavatelských řetězcích a tím pádem lepší výkon českého průmyslu. Kladně zřejmě přispěly i čisté exporty a fixní investice. Příspěvek změny stavu zásob byl naopak pravděpodobně záporný.
HDP ČR, předběžný odhad, 4Q 2021
01.02.2022 Česká ekonomika v závěrečném čtvrtletí příjemně překvapila co se týče hospodářského růstu, neboť vykázala růst HDP mezičtvrtletně o 0,9 % a meziročně o 3,6 %.
Rozbřesk: Rusko-ukrajinský konflikt: Koho bude bolet?
01.02.2022 Napětí mezi Ruskem a Ukrajinou v posledních týdnech eskalovalo na nejvyšší úroveň od propuknutí konfliktu na východě Ukrajiny v roce 2014. Další kroky Ruska jsou v tuto chvíli nejasné a na stole tak zůstává hned několik scénářů, od postupné deeskalace napětí přes omezenou vojenskou intervenci Ruska na východě Ukrajiny až po otevřený válečný konflikt mezi oběma státy.
Ranní glosa: Rusko-ukrajinský konflikt: koho bude bolet?
01.02.2022 Napětí mezi Ruskem a Ukrajinou v posledních týdnech eskalovalo na nejvyšší úroveň od propuknutí konfliktu na východě Ukrajiny v roce 2014. Další kroky Ruska jsou v tuto chvíli nejasné a na stole tak zůstává hned několik scénářů, od postupné deeskalace napětí přes omezenou vojenskou intervenci Ruska na východě Ukrajiny až po otevřený válečný konflikt mezi oběma státy. Makroekonomické dopady ruské vojenské agrese by do značné míry závisely na reakci ze strany Západu.
Putin straší investory
25.01.2022 Dobrá nálada na finančních trzích z počátku roku nevydržela dlouho. Investoři se bojí a riziková averze roste. Sešlo se hned několik faktorů, které trhy negativně ovlivňují. Kromě chystaného utahování měnové politiky v USA jde především o potenciální invazi Rusů na Ukrajinu. Jak moc zaplatíme za rusko - ukrajinský konflikt?
Přichází druhá komoditní vlna
14.01.2022 Z jistého pohledu na celou inflační ságu byly poslední dva měsíce loňského roku optimistické. Během listopadu a prosince prudce zlevňovala ropa i americký zemní plyn. Ceny hlavních průmyslových komodit – uhlí, železné rudy a dřeva – se pak pohybovaly až o 60 % níže oproti maximům dosaženým během roku 2021. Proto začínaly být znovu relevantní diskuze o dočasnosti rychlejšího růstu spotřebitelských cen, který nebudou muset světové centrální banky v čele s americkým Fedem zabrzdit prudkým utažením měnové politiky.
Ranní shrnutí (13.12.2021)
13.12.2021 Akcie v Asii se obchodovaly na počátku nového týdne většinou v zisku. Nikkei přidal 0,76 %, S&P/ASX 200 povyrostl o 0,35 % a Kospi klesl o 0,20 %. Indexy v Číně vzrostly.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2021
30.11.2021 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní třetí čtvrtletí hlásí o něco lepší výkon české ekonomiky, než co signalizoval předběžný odhad prezentovaný koncem října.
Růst HDP mírně vylepšen
30.11.2021 Druhý odhad HDP za třetí čtvrtletí přinesl revizi nahoru. Mezičtvrtletně ekonomika rostla o 1,5 % namísto 1,4 % a v meziročním srovnání dosáhla na 3,1 % namísto původně udávaných 2,8 %. Současně bylo revidováno směrem nahoru druhé čtvrtletí, z 8,1 % na 8,5 %.
Forex: Německý IFO index se zastabilizuje
24.11.2021 Americký HDP za třetí čtvrtletí bude zřejmě revidován mírně směrem nahoru. K růstu mu pomohly především zásoby. Jejich zvyšování potvrdí i dnes zveřejněné objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Prodeje nových domů vykáží naopak pokles. Vhled do uvažování americké centrální banky přinese zápis z jejího posledního zasedání. Německé IFO by mělo ukázat, že se nálada německých průmyslníků přestala zhoršovat.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Auta vytáhnou nahoru americký maloobchod i průmysl
15.11.2021 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny maloobchodní tržby, průmyslová produkce a data z trhu nemovitostí. Díky automobilům čekáme u maloobchodu i průmyslu solidní růst. Chuť Američanů utrácet bude vidět i na počtu nově zahájených staveb. V eurozóně budou publikovány pouze zpřesněné odhady HDP za Q3 a říjnové inflace. Žádné významnější revize však nečekáme.
Zahraniční obchod dopadl hůře, než se čekalo
08.11.2021 Saldo zahraničního obchodu v září setrvalo v záporných číslech, konkrétně o 13,3 mld. Kč, což je pod všemi odhady. Oproti minulému roku se tak jednalo o 47,2 mld. Kč horší výsledek. Na druhé straně je to zlepšení oproti srpnovým -27,7 mld. Kč.
Ranní shrnutí (08.11.2021)
08.11.2021 S&P 500 a Dow Jones futures jsou dnes ráno oproti pátečnímu závěru bez výrazných změn. Futures na Nasdaq mírně klesají v reakci na tweety Elona Muska.
Rozbřesk: ČNB po devíti letech obnoví prodej výnosů z devizových rezerv, koruna však dál slábne
22.10.2021 Česká koruna včera nezažila nejlepší seanci - pokračující obavy o zdraví lokálního průmyslu (tím pádem sázky na nižší exporty) drží v defenzivě všechny středoevropské měny. Nijak nepomáhá také přetrvávající strach z globálních inflačních tlaků a relativně silný dolar. Koruna se proto včera dostala nad 25,60 EUR/CZK, kde naposledy déle pobývala v průběhu července.
Ranní glosa: ČNB po devíti letech obnoví prodej výnosů z devizových rezerv
22.10.2021 Česká koruna včera nezažila nejlepší seanci - pokračující obavy o zdraví lokálního průmyslu (tím pádem sázky na nižší exporty) drží v defenzivě všechny středoevropské měny. Nijak nepomáhá také přetrvávající strach z globálních inflačních tlaků a relativně silný dolar. Koruna se proto včera dostala nad 25,60 EUR/CZK, kde naposledy déle pobývala v průběhu července. A výrazně jí nepomohly ani další jinak pozitivní zprávy z ČNB. Centrální banka se po devíti letech rozhodla obnovit prodeje výnosů z devizových rezerv, což je pro korunu bezesporu dobrá zpráva.
Ranní shrnutí (20.10.2021)
20.10.2021 Čínská administrativa si dala dostaveníčko s producenty uhlí. Dohodli se, že cenu suroviny sníží do "rozumného" pásma.
Ranní shrnutí (13.10.2021)
13.10.2021 Americké indexy zakončily včerejší seanci v mírné ztrátě. Index S&P 500 klesl o 0,24 %, Nasdaq ztratil 0,14 % a Dow Jones pokles o 0,34 %
Tesla zvyšuje prodeje v Číně vyrobených elektromobilů
08.09.2021 Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) klesají o více než 1 % navzdory zvýšeném prodejům v Číně vyrobených elektromobilů. Poslední data ukázala, že prodej v Číně vyrobených elektromobilů vzrostl v srpnu na 44 264 kusů z červencových 32 968 a červnových 33 155, a to přes přetrvávající nedostatek čipů na trhu. Většina vozidel však zamířila do Evropy. Lokální prodeje se v srpnu vyšplhaly na 12 855 elektromobilů po červencových 8 621 elektromobilech (dle China Passenger Car Association).
Dobrá data i ECB na obzoru. Akcie a dluhopisy v Evropě ztrácejí
07.09.2021 V úterý hned na úvod potěšila nová makrodata. V Číně došlo za srpen k většímu nárůstu vývozu i dovozu, než se čekalo. To je určitě dobrá zpráva, navíc při navýšení přebytku, jenž tím trochu pomůže ekonomice vykazující známky zpomalení. Silné exporty mohou být taženy jak doplňováním skladů po předchozích omezeních, tak urychlením objednávek před vánoční sezónou, neboť obchodníci si samozřejmě uvědomují problémy s dodávkami i sílu poptávky. Další příznivá data pak dodal německý průmysl, tentokrát přímo o výrobě.
KOMENTÁŘ (PMI ve zpracovatelském průmyslu, srpen 2021)
01.09.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI v srpnu mírně zpomalil: zpracovatelský sektor hlásí silný růst zakázek, zároveň jej ale i nadále trápí výrazné prodlevy a komplikace na straně dodávek potřebných surovin a dílů.
Ranní shrnutí (01.09.2021)
01.09.2021 Hlavní americké indexy včera zaznamenaly mírné poklesy. S&P 500 ztratil 0,13 %, Dow Jones klesl o 0,11 % a Nasdaq přišel o 0,04 %. Naopak Russell 2000 přidal 0,34 %
Ranní okénko - PMI přinese nové informace o situaci na nabídkové straně
01.09.2021 Tuzemský PMI index pro zpracovatelský sektor nastíní, jak si uprostřed třetího čtvrtletí vede průmyslová výroba. Kromě tempa expanze produkce očekáváme nové informace o stavu dodavatelských řetězců, jelikož zintenzivnění potíží by brzdilo českou ekonomiku i ve druhé polovině roku. V neposlední řadě je vývoj na nabídkové straně směrodatný také pro inflaci, konkrétně její nákladovou složku. V českém kalendáři je dále údaj o státním rozpočtu. V tom evropském jsou německé maloobchodní tržby a míra nezaměstnanosti. Jak je zvykem vydal německý statistický úřad údaje již brzy ráno a podle nich maloobchodní tržby poklesly o 0,3 % r/r oproti odhadovaným +3,6 %. Míra nezaměstnanosti v eurozóně měla zaznamenat již čtvrté snížení v řadě z červencových 7,7 % na 7,6 %, a opět se tak vzdálit od pandemického vrcholu 8,6 % z loňského léta. Odpoledne se pozornost obrátí směrem k USA, kde vyjde statistika o růstu zaměstnanosti z dílny institutu ADP a průzkum mezi nákupními manažery v průmyslu od ISM, který měl stejně jako PMI v srpnu poklesnout.
Forex: Americký ADP report potvrdí dobrou kondici trhu práce
01.09.2021 ADP report z amerického trhu práce ukáže další silnou tvorbu nových pracovních míst. To by mělo být příslibem, že stejně dobře dopadne i klíčová statistika Nonfarm Payrolls, která bude zveřejněna tento pátek. Oba údaje by pak měly Fed utvrdit v tom, že s omezováním nákupů aktiv není třeba váhat. Finální čtení indikátorů PMI v eurozóně potvrdí mírně horší náladu ve zpracovatelském průmyslu, a naopak lepší ve službách. Korekce čeká i český PMI index.
Forex: Koruna se vymanila z pásma 25,50-25,55 EUR/CZK
31.08.2021 Společná evropská měna si dnes připisovala zisky. Náladu jí zvedla jednak inflace v eurozóně, která se vyhoupla v meziročním srovnání na 3 %, tedy nejvýše za posledních deset let a také vystoupení člena rady guvernérů ECB Roberta Holzmanna. Ten prohlásil, že by ECB měla začít diskutovat o tom, jakým způsobem ukončit pandemický program na podporu ekonomiky a soustředit se na nástroje, které umožní udržet inflaci dlouhodoběji na cíli. Euro na tyto zprávy reagovalo posílením o 0,3 % a dostalo se tak na 1,183 USD/EUR.
Růst HDP revidován na 1,0 % mezičtvrtletně
31.08.2021 Druhý odhad HDP za druhé čtvrtletí přinesl očekávánou revizi k lepšímu výsledku, která činila 0,4 p.b., tedy posun z 0,6 % na 1,0 %. Meziroční tempo růstu se tím dostalo z 7,8 na 8,2 %. I navzdory této pozitivní zprávě byla ale dynamika české ekonomiky v 2Q21 zklamáním, kdy trh očekával růstu o 2 % č/č. I okolní ekonomiky se těšily z rychlejšího oživení než Česko (Německo 1,6 % č/č, Polsko 2,1 % č/č,…). Slovensko, rovněž automobilová velmoc, vykázalo dvojnásobné tempo oživení. Navýšení mezičtvrtletní dynamiky české ekonomiky by se mělo dostavit v aktuálně probíhajícím třetím čtvrtletí, kdy během léta vrcholil proces restartu ekonomiky. Navíc na rozdíl od druhého kvartálu ekonomickou aktivitu nezatěžovala vládní opatření v kontrastu s druhým čtvrtletím, kdy v první polovině dubna ještě platily restrikce. Současně se zpřesněným odhadem byl zmírněn mezikvartální pokles v prvním 1Q21 z -0,6 na -0,4 %.
Forex: ČSÚ zveřejní strukturu růstu HDP za druhé čtvrtletí
31.08.2021 Český statistický úřad zpřesní výsledek tuzemské ekonomiky za druhé čtvrtletí a odhalí strukturu růstu. Inflace v eurozóně dosáhne v meziročním vyjádření nových maxim, které podporuje silný efekt srovnávací základy z minulého roku. Spotřebitelská důvěra v USA mírně poklesne a bude tak následovat dříve zveřejněné indikátory. Koruna zůstává poblíž svých hodnot z posledních deseti dní. Ačkoli podmínky podporují korunu k opětovnému posílení, prázdninová slabá aktivita na finančních trzích ji drží i nadále beze změny.
Ranní okénko - Očekávání ohledně akce Fedu upřesní statistika z trhu práce
30.08.2021 Tento týden se zaměříme na domácí data. Pro druhé čtvrtletí bude zveřejněna průměrná hrubá měsíční mzda, která podle nás meziročně vzrostla dvouciferným tempem. Dorazí také srpnový PMI index pro průmyslový sektor a údaje o státním rozpočtu ke konci srpna. Zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí odhalí, co stálo za překvapivě slabém mezičtvrtletním růstu ekonomiky. Z globální ekonomiky s dopadem na finanční trhy bude klíčová zpráva z amerického trhu práce. Neméně důležitá bude ale také srpnová inflace v eurozóně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce utvrdí Fed v tom, že je na čase začít jednat
30.08.2021 Sympozium v Jackson Hole potvrdilo ochotu americké centrální banky začít s omezováním nákupů aktiv. Konkrétní detaily ale oznámeny nebyly. V tom, že je čas začít jednat, by měla Fed utvrdit páteční data z trhu práce. Ta ukáží na další solidní tvorbu pracovních míst i pokles nezaměstnanosti. Kromě dat z trhu práce stojí za zmínku i tamní spotřebitelská důvěra a průmyslový ISM. Oba ukazatele čeká korekce. I tak se ale udrží vysoko na dlouhodobým průměrem. Mírný pokles čeká i důvěru v eurozóně. Naopak k rychlému růstu se odhodlá inflace v eurozóně, a to dokonce na nejvyšší hodnoty od roku 2011. V Česku se dozvíme, co stálo za překvapivě nízkým růstem HDP ve druhém čtvrtletí. Čeká nás i PMI, který stejně jako v dalších zemích eurozóny mírně zkoriguje. U českých mezd za druhé čtvrtletí očekáváme solidní dynamiku. I tak ale tempo růstu zaostane za prognózou ČNB.
Ranní okénko - IFO index nastíní, jak si německá ekonomika vede v 3Q21
25.08.2021 Jak si během třetího čtvrtletí vede německá ekonomika dnes nastíní srpnový Ifo index. Z USA dorazí údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby za červenec. Koruna včera přechodně posílila pod 25,50 za euro, rychle se ale navrátila k úrovni 25,54, kde se pohybuje i dnes ráno. Na včerejší konjunkturální průzkum typicky nereagovala.
Ranní okénko - Indikátory sentimentu korigují k nižším hodnotám
24.08.2021 Dnes je na řadě tuzemský konjunkturální průzkum. Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně navýší úrokovou sazbu. Německý statistický úřad vydal zpřesněný odhad HDP ve druhém čtvrtletí, současně s jeho strukturou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pozornost směřuje na symposium v Jackson Hole
23.08.2021 Událostí týdne bude symposium v Jackson Hole. Od něho si finanční trhy slibují další náznaky toho, jak se Fed postaví k ukončování programu nákupů aktiv. Data ze Spojených států budou tento týden méně zajímavá. Prodeje nových domů mnoho prostoru k dalšímu růstu nemají. Už nyní se nacházejí na nejvyšších úrovních za několik posledních dekád. Obnovování firemních zásob přispěje k vyšším objednávkám zboží dlouhodobé spotřeby. V eurozóně indikátory PMI ve službách dále vzrostou, v průmyslu však mírně zkorigují současné vysoké úrovně. Druhé čtení německého HDP ukáže silný růst soukromé i veřejné spotřeby. Čisté exporty naopak byly zřejmě brzdou růstu. Německý srpnový IFO index pravděpodobně mírně ztratí, stejně tak i spotřebitelská důvěra v eurozóně. Jak je na tom důvěra v Česku, ukáže tento týden konjukturální průzkum.
❗ Ropa propadá o 4 % 📉
09.08.2021 Ceny ropy již dnes ztrácejí 4 % a pokračují tak v poklesu ze závěru minulého týdne. Pozornost investorů se přesouvá do Číny, která zavádí nové restrikce proti šíření mutace Delta. Přes víkend bylo uvaleno omezení na cestování do Pekingu. Nové restrikce snižují výhled globální poptávky po ropě. Poslední červencové statistiky inflace z Číny jsou však zatím vyšší, než se čekalo. CPI vzrostlo o 1 % YoY při očekávání +0,8 % a PPI vzrostlo na 9 % YoY při očekávání +8,8 %. Data čínské obchodní bilance za červenec zklamala. Exporty i importy byly nižší, než se čekalo, což je dalším faktorem, který by mohl investory zneklidnit.
Průmysl mírně vyšší, ale bilance zahraničního obchodu v mínusu
06.08.2021 Průmyslová výroba vykázala v červnu lepší než očekávaný výsledek, když meziměsíčně vzrostla o 1 % (čekala se víceméně stagnace), což stačilo na meziroční růst o 11,4 % (medián odhadu 8,3 %). Po odvětví kovu (+2,2pb) přidala druhý nejvyšší příspěvek výroba automobilů (+1,3pb). I export se udržel meziročně nad 10 %, nicméně meziměsíčně (po očištění) se dostavil pokles poblíž 2 %. Příchozí data si tak notují se včera zveřejněnými maloobchodními tržbami, které také dopadly lépe, než se čekalo. To v souhrnu ukazuje, že domácí poptávka byla i v závěru druhého kvartálu silná a podporovala ekonomiku. Z tohoto pohledu se pak může zdát překvapivé, že předběžný odhad HDP v 2Q21 odhalil růst pouze o 0,6 % mezičtvrtletně. Přitom řada evropských ekonomik svižně rostla a HDP eurozóny jako celku vzrostlo o 2 %. Jak jsme argumentovali v naší nové strategii, za překvapivě nižším růstem vidíme zahraniční obchod a červnová statistika je další indikací tímto směrem. Saldo zahraničního obchodu překvapilo schodkem 7 mld. Kč, zatímco jsme shodně s trhem počítali s přebytkem poblíž 20 mld. Kč. Současně byla snížena i květnová bilance o necelé 2 mld. Kč.
Průmyslová výroba ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
06.08.2021 Tuzemský průmysl hlásí za červen silnější než očekávaný růst výroby, který byl doprovázen silným růstem tržeb a zejména nových objednávek.
Ekonomika roste, inflace zůstává výš a ČNB zvyšuje sazby
04.08.2021 Maloobchodní tržby: Poté, co maloobchodní tržby v květnu přebily odhady trhu, očekáváme i pro červen růst, i když pozvolnějším tempem. Maloobchodu svědčí efekt rozvolnění protipandemických opatření spojený s růstem důvěry spotřebitelů. Proti rychlejšímu růstu naopak působí samotný fakt, že úroveň tržeb se již zvedla na předkrizové úrovně a také skutečnost, že v reálném vyjádření z růstu ukrajuje vyšší inflace. Pomalejší expanzi rovněž indikuje míra nárůstu karetních transakcí. Za červen čekáme zvýšení tržeb maloobchodu bez zahrnutí prodeje a oprav aut o silných 0,8 % meziměsíčně (SWDA). To by s ohledem na rostoucí srovnávací základnu z minulého roku znamenalo zpomalení na meziroční tempo 5,4 % z předchozích 8,1 %. V případě prodejů aut tentokrát očekáváme s ohledem na vývoj registrací v květnu a červnu spíše kompenzaci květnového poklesu a tedy meziměsíční růst o 1,7 % (SWDA), což by znamenalo zpomalení meziročního tempa na stále vysokých 21,3 %. V souhrnu by to pro celý maloobchod včetně motoristického segmentu znamenalo růst o 10,6 %. V dalších měsících čekáme s ohledem na dosažení předpandemické úrovně tržeb zpomalující, ale stále vzestupný trend vývoje tržeb. S ohledem na existující nejistoty ale můžeme i zde zatím stále očekávat nadprůměrnou proměnlivost údajů. Ačkoliv ekonomika rychle roste a nezaměstnanost se mírně snižuje, v posledním konjukturálním průzkumu například více respondentů vyslovilo zvýšené obavy ze ztráty zaměstnání. Naše prognóza pro letošek počítá s růstem maloobchodu bez zahrnutí prodeje aut poblíž 3 %.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.08.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI na počátku třetího čtvrtletí mírně zpomalil pod vlivem slabšího růstu výroby a nových objednávek.
HDP Česká republika, 2Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
30.07.2021 Česká ekonomika se ve druhém čtvrtletí vrátila k mezikvartálnímu růstu HDP a k rekordnímu růstu v meziročním vyjádření, výsledek nicméně zaostal za očekáváním trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký HDP vykáže nejvyšší růst v historii
26.07.2021 Americká centrální banka bude ve středu pokračovat v úvahách nad omezováním nákupů aktiv. Na konkrétní oznámení je ale podle našeho názoru ještě brzo. Dalším dílkem do skládanky, kdy utahování měnové politiky nastane, bude i vývoj HDP za druhý kvartál. Ten by měl růst historicky nejrychlejším tempem a vrátit americkou ekonomiku na předkrizovou úroveň. Oživení za druhé čtvrtletí vykáže i eurozóna, její výsledek však tak oslnivý nebude. Jádrová inflace v eurozóně pravděpodobně mírně ubere na tempu. Ta celková se naopak posune na úroveň 2 % y/y. Jak již ale víme z minulého týdne, z hlediska politiky ECB to nic neznamená. Zveřejněna bude tento týden i další várka předstihových indikátorů. Zatímco důvěra v eurozóně je už zřejmě na svých maximech, německé IFO má našlápnuto k dalšímu růstu. V regionu maďarská centrální banka sáhne k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Solidní růst HDP by měl v takovémto kroku utvrdit i Českou národní banku. Na její zasedání si ale budeme muset počkat až do příštího týdne.
Komentář k předběžným výsledkům PMI průzkumu - Radomír Jáč
23.07.2021 Růst ekonomické aktivity v eurozóně letos v červenci dle předběžných výsledků PMI průzkumu dále zrychlil, přičemž tempo růstu bylo nejsilnější za uplynulých 21 let.
HDP Česká republika, 1Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
29.06.2021 Zpřesněné údaje o výkonu HDP za letošní první čtvrtletí potvrzují mezičtvrtletní pokles o 0,3 %, v souladu s předchozím údajem, s tím jak na ekonomickou aktivitu dopadala omezení související s koronavirem.
Průzkum PMI a implikace pro střední Evropu - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
23.06.2021 Ekonomická aktivita v eurozóně letos v červnu dle předběžných výsledků PMI průzkumu dále zrychlila svůj růst, přičemž tempo růstu bylo nejsilnější za uplynulých 15 let.
Graf dne: OIL.WTI (14.06.2021)
14.06.2021 Ropa se na počátku důležitého týdne obchoduje v růstovém trendu. V pátek 18. června proběhnou v Íránu prezidentské volby. Existují obavy, že se jednání o íránském jaderném programu po volbách přiostří, takže se američtí vyjednavači mohou snažit o uzavření dohody již v tomto týdnu. Dohoda je základem odstranění sankcí na exporty ropy. IEA ve svém posledním reportu urgovala OPEC, aby rychle zvýšil svoji produkci, protože na trhu hrozí velký deficit ropy.
Ranní okénko - Spotřeba domácností bude dále sílit
09.06.2021 Dnes ráno německý statistický úřad zveřejnil statistiku zahraničního obchodu za duben. Dále dorazí jen květnová inflace v Maďarsku, která stejně jako v tuzemsku patrně dále mírně navýšila meziroční tempo.
Průmysl má nakročeno k celoročnímu dvoucifernému růstu
07.06.2021 Průmyslová produkce v dubnu meziměsíčně pokračovala v expanzi mírně nad odhady navzdory omezeným dodávkám výrobních komponent. Meziroční srovnání je extrémně silně umocněno loňským propadem. Zahraniční obchod překvapil silným meziměsíčním růstem zejména na straně exportu. Stavebnictví v dubnu setrvalo v útlumu. Z hlediska finančního trhu data z výroby překvapila jen mírně pozitivně.
HDP Česká republika, 1Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
01.06.2021 Detailní údaje o výkonu české ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí potvrzují, že HDP klesl o 0,3 % v mezičtvrtletním a o 2,1 % v meziročním vyjádření. Meziroční pokles HDP o 2,1 % znamená lepší výsledek, než čekala ČNB, neboť prognóza centrální banky pro letošní první čtvrtletí počítala s poklesem HDP o 3,5 %. Lze předpokládat, že ČNB zvýší výhled pro růst HDP v letošním roce, což zároveň bude znamenat posílení argumentů pro zvyšování úrokových sazeb.
Průzkum PMI a implikace pro střední Evropu - komentář Radka Jáče, GI CEE
21.05.2021 Ekonomická aktivita v eurozóně letos v květnu dle předběžných výsledků PMI průzkumu rostla nejrychleji od února 2018. Zrychlení růstu bylo taženo sektorem služeb, kde se situace zlepšuje díky uvolňování restrikcí souvisejících s pandemií. Růst aktivity v sektoru služeb je nyní nejsilnější od června roku 2018. Růst aktivity ve zpracovatelském průmyslu se jen nepatrně zmírnil ze svého historického maxima vykázaného v dubnu a zůstává tak velmi silný. Pokrok ve vakcinaci a pozitivní vývoj na poli pandemie může v nejbližších měsících vést k dalšímu zrychlení růstu v sektoru služeb. Na aktivitu v průmyslu dopadá zpožďování dodávek a nedostatek některých potřebných komponent, což v tomto sektoru dle průzkumu PMI zároveň vede k historicky rekordnímu růstu cenových tlaků.
Ranní okénko - Americkému maloobchodu napomohla fiskální podpora a otevírání ekonomiky
14.05.2021 Na závěr týdne nás čeká řada dat z americké ekonomiky a zároveň ČNB zveřejnění zápis jednání z 6. května a platební bilanci ke konci března.
Německá data jsou dobrou zprávou pro český export a průmysl
07.05.2021 Pro zbytek dne je český i celkový evropský ekonomický kalendář prázdný. Trh tak bude vyhlížet statistiku z amerického trhu práce. Indikace zlepšení tento týden již zazněla. Jak se čekalo, ukázala statistika zaměstnanosti ADP na růst pracovních míst v odvětví služeb a v pozitivním duchu se nesla i včerejší týdenní data o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento vývoj by měl napomoci stlačit dubnovou míru nezaměstnanosti na 5,8 % z předchozích 6,0 %. Nicméně proces uzdravení trhu práce je teprve na začátku, před covidem činila míra nezaměstnanosti 3,6 %.
Ranní shrnutí (07.05.2021)
07.05.2021 Americké indexy zakončily včerejší seanci růstem. Index S&P 500 vzrostl o 0,82 %, Dow Jones přidal 0,93 %, Nasdaq v plusu o 0,37 %, Russell 2000 skončil v blízkosti nuly.
MACRO: Osobní spotřeba v Q1 2021 výrazně vzrostla
29.04.2021 Americká ekonomika vzrostla v Q1 2021 o 6,4 % (anualizovaně) po růstu o 4,3 % na konci minulého roku. Trh čekal růst o 6,5 %. Růst se dotkl celé ekonomiky včetně fixních investic i vládních útrat. Jádrové osobní výdaje, které bedlivě sleduje Fed, vzrostly na 2,3 % z 1,3 % v předcházejícím měsíci. Tržní konsenzus očekával vzestup o 2,4 %. Poklesy zasáhly zásoby a exporty, naopak importy vzrostly.
Průzkum PMI a implikace pro střední Evropu - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
23.04.2021 Dubnový průzkum PMI naznačuje, že ekonomická aktivita v eurozóně zrychlila svůj růst, když souhrnný indikátor PMI vzrostl na devítiměsíční maximum. Růst aktivity ve zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI zrychlil na svou historicky nejvyšší úroveň.
Kukuřici ženou na vyšší úrovně exporty
22.04.2021 Dnes byla zveřejněna pravidelná exportní data zrnin v USA. Kumulativní exporty kukuřice v sezóně 20/21 dosáhly na 39,392 mil. tun. Od minulého týdne exporty narostly o 4,2 %. Zároveň se ve srovnání s minulou sezónou jedná o vzestup o 82,5 %. Ve srovnání s pětiletým průměrem jsou aktuální exporty vyšší o 39,4 %. Data exportů pšenice a sójových bobů byla podobně příznivá. Navíc existují signály, že by se středozápad USA mohl potýkat v této sezóně se suchem, což by snížilo letošní produkci.
Turecká centrální banka prudce zvyšuje sazby v obraně před inflací
18.03.2021 Turecká centrální banka se na svém dnešním zasedání důrazně postavila výzvě ve formě nárůstu proinflačních rizik a zvýšila svoji klíčovou úrokovou sazbu o 200 bazických bodů na 19 %. Vyslyšela tím volání investorů, kteří chtěli vidět potvrzení změn v turecké hospodářské politice zahájených na podzim loňského roku.
Český průmysl mírně poklesl
12.03.2021 Lednový objem průmyslové výroby bez očištění o kalendářní vlivy více méně v souladu s očekáváními meziročně poklesl o 4,4 %. Po očištění o efekt dvou chybějících dnů a sezónní vlivy se výkon průmyslu oproti lednu 2020 zvýšil o 0,9 %. Oproti prosinci došlo k poklesu reálně o 0,4 %. Průmysl si tak pandemii navzdory, která je poslední dobou navíc doprovázena komplikacemi v dodavatelsko-odběratelských řetězcích, vede stále relativně dobře.
Export na začátku roku zpomalil
09.03.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila lednová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 24,6 mld. Kč oproti prosincovým 17,7 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 7,3 mld. Kč.
Zahraniční obchod, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
09.03.2021 Zahraniční obchod vykázal v lednu přebytek 24,6 miliardy korun, což byl nižší přebytek, než se čekalo. Exporty z české ekonomiky vykázaly v lednu meziroční pokles o 0,6 %, což byl první meziroční pokles od loňského srpna, letošní leden měl ale poměrně výraznou nevýhodu ve smyslu nižšího počtu pracovních dní. Dovozy ale meziročně klesly o 3,2 % a celkový přebytek zahraničního obchodu tak v lednu meziročně vzrostl o 7,3 miliardy korun, tento meziroční nárůst byl však nejnižší od loňského srpna.
Forex: Zahraniční obchod ČR ukáže na zpomalení průmyslu
09.03.2021 Detailní data o vývoji HDP v eurozóně za Q4 vykážou výrazný pokles spotřeby domácností, ale růst investic. Česká statistika zahraničního obchodu by měla zaznamenat zhoršení, které by mělo korespondovat s oslabením průmyslové výroby během prvního čtvrtletí letošního roku.
Forex: HDP eurozóny v závěrečném čtvrtletní loňského roku táhla dolů spotřeba
08.03.2021 Ve Spojených státech by se mělo do konce týdne podařit schválit fiskální balíček. Americké inflaci pomohou nahoru vyšší ceny pohonných hmot. V delším horizontu ji však bude držet na uzdě pomalý růst cen nájemného. Růst by měla i evropská průmyslová produkce za leden. Problémy s dodavatelskými řetězci, vyšší ceny vstupů i propad v registracích aut pro její další vývoj ale nevěští nic dobrého. Struktura evropského růstu HDP za Q4 20 ukáže, že k poklesu výkonnosti ekonomiky přispěla především spotřeba domácností, zatímco investice v mezičtvrtletním srovnání rostly. Ve čtvrtek zasedá ECB. Ta by podle našeho názoru měla po verbálních intervencích proti rostoucím výnosům přistoupit k akci a začít v rámci pandemického programu nakupovat více aktiv. Kalendář bude nabitý i v Česku. Zveřejněná data ukáží, že české mzdy mírně rostly i v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Na tempu pak nepatrně nabere domácí inflace, její jádrová složka však poklesne. Problémy na hranicích a se subdodavatelskými řetězci, či propad ve výrobě automobilů, to vše naznačuje, že zázraků se od českého průmyslu v lednu nedočkáme.
HDP Česká republika, 4Q - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.03.2021 Zpřesněný údaj o výkonu české ekonomiky v loňském závěrečném čtvrtletí vykazuje mezičtvrtletní růst HDP na úrovni 0,6 %, což znamená silnější oživení, než naznačovala předběžná čísla.
Eurozóna - průzkum PMI a implikace pro střední Evropu
19.02.2021 Únorový průzkum PMI naznačuje, že se pokles ekonomické aktivity v eurozóně zmírnil v zásadě v souladu s tržním očekáváním.
Slovenská ekonomika se vyhnula v závěru loňského roku poklesu
16.02.2021 Podle předběžného odhadu vzrostl slovenský HDP ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 o 0,2 % a meziroční pokles dosáhl „pouze" 2,7 %. Ačkoliv statistický úřad nezveřejnil další podrobnosti, jeho komentář poukazuje na dobrou výkonnost automobilového průmyslu, stavebnictví a pozitivní příspěvek čistých exportů k růstu. To je ostatně nejen na Slovensku zásadním rozdílem oproti jarní vlně pandemie, kdy velkou část průmyslu postihly uzavírky.
Ekonomický kalendář: Na programu je italská průmyslová produkce a report JOLTS z USA
09.02.2021 Dnes není na programu mnoho makrodat. Dopoledne by mohla být zajímavá čísla italské průmyslové produkce a odpoledne budou na programu statistiky volných pracovních míst JOLTS. Po pátečním zklamání z NFP by mohla tato data způsobit nějakou tržní volatilitu. Už v 8. hodin ráno byla zveřejněna data německé obchodní bilance. V prosinci klesla na €14,8 mld. z €15,1 mld. před rokem. Exporty vzrostly o 2,7 % na €100,7 mld. hlavně díky zvýšení vývozu do Číny a USA. Importy vzrostly o 3,5 % na €85,9 mld. Další statistiky nejsou na programu, takže trhy se soustředí na vyjednávání fiskálního stimulu v USA. Obchodníci sledují také vývoj jednání o nové italské vládě vedené Mariem Draghim.
HDP eurozóny dopadl o něco lépe, než se čekalo
02.02.2021 Hrubý domácí produkt za celou eurozónu už tak velké překvapení, jako česká data, nepřinesl. I zde se ale jednalo o mírně lepší výsledek. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím HDP poklesl o 0,7 %, v meziročním srovnání pak o 5,1 %. Přesnou strukturu zatím ještě neznáme. Přepokládáme ale, že kladně k růstu přispěla spotřeba domácností a čisté exporty. Naopak spotřebitelské výdaje byly zřejmě brzdou. Nad dalším vývojem ekonomiky eurozóny se ale vznášejí otazníky. Z důvodu pandemie zůstávají restriktivní opatření ve většině zemí zatím v platnosti. Zdarma nebude ani odchod Velké Británie z EU. Ten bude podle odhadů Mezinárodního měnového fondu stát v letošním roce ekonomiku Británie 1-2 % HDP. Na eurozónu by pak měl být dopad zhruba čtvrtinový až pětinový. Británie se navíc kvůli obavám z brexitu v Q4 20 zřejmě předzásobila, což se negativně odrazí na evropském průmyslu v Q1 21. Nižší bude zřejmě i úvěrová aktivita. Ta dosáhla vrcholu v květnu a od té doby pozvolna klesá. Horší bude i situace na trhu práce. Celkově tak očekáváme růst evropské ekonomiky v letošním roce o 3,6 %. Vliv vakcinace se podle naší prognózy začne projevovat nejdříve v H2 21, přičemž na předkrizové úrovně se HDP dostane na přelomu let 2022/2023.
HDP Česká republika, 4Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.02.2021 Česká ekonomika svým výkonem v závěrečném čtvrtletí loňského roku překvapila jednoznačně pozitivně, když HDP vykázal mezičtvrtletní růst 0,3 %. Vzhledem k uzavírkám ve službách a maloobchodu znamená mezičtvrtletní nárůst HDP bez nadsázky pozoruhodný výkon. Česká ekonomika se zařadila po bok Německa a Španělska, jež v minulých dnech též pro závěrečné čtvrtletí roku 2020 oznámily mezičtvrtletní nárůst HDP. Česká ekonomika vykázala v závěru roku mnohem vyšší odolnost vůči stávající vlně pandemie, než se čekalo. Údaje o výkonu HDP představují příznivou zprávu pro korunu.
Průmyslová výroba ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
08.01.2021 Průmyslová výroba si v listopadu udržela mírný meziroční růst, pokud celkový výsledek očistíme o vliv počtu pracovních dní. Pokračuje také růst nových zakázek a tržeb, listopadový růst byl nicméně slabší než v říjnu. Přesto ale lze konstatovat, že se tuzemskému průmyslu daří s tím, jak druhá vlna pandemie nemá přímý dopad na průmyslovou výrobu a také zahraniční obchod funguje v zásadě bez omezení. Pro domácí výrobce je důležité, že průmyslu se dobře daří napříč Evropou, zejména pak v Německu, s nímž je tuzemský průmysl úzce provázán.
Analýza makroindikátorů: Zahraniční poptávka drží obchodní bilanci v plusu
06.01.2021 Bilance zahraničního obchodu dosahuje v posledních měsících vysokých aktiv díky rostoucímu exportu, zatímco import roste pomaleji. Loňský přebytek tak pravděpodobně překoná rok 2019, když celoroční pokles dovozů převáží nad poklesem vývozů. Českou korunu ale spíše než makrodata nyní ovlivňuje pozitivní sentiment na globálních trzích.
Zahraniční obchod ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
06.01.2021 Zahraniční obchod vykázal za loňský listopad výrazný přebytek, který byl nicméně blízko očekávání finančního trhu. Listopadový obchodní přebytek 32,2 miliardy korun znamená vůči stejnému měsíci předchozího roku zlepšení o 20 miliard, tahounem zlepšení byly především vyšší exporty motorových vozidel. Exportérům se daří s tím, jak druhá vlna pandemie nemá negativní dopad na průmyslovou výrobu a mezinárodní obchod. Zároveň lze konstatovat, že odvětví výroby motorových vozidel je tahounem růstu jak tuzemské průmyslové výroby, tak růstu exportů a zlepšování salda zahraničního obchodu.
Ranní okénko - Směr německých vývozů nadále ovlivňuje pandemie
09.12.2020 Před několika minutami byl zveřejněn říjnový údaj o bilanci německého zahraničního obchodu. Stejně jako v září je i z dnešního výsledku patrné, jak koronavirová pandemie ovlivňuje z geografického pohledu směr exportů a importů. Například v září zaznamenaly exporty do Číny meziroční růst o 10,6 %, v říjnu pak o 0,3 %. Na druhou stranu byly exporty do USA, které sužuje pandemie, v září meziročně o 5,8 % nižší. Tento trend pokračoval i v říjnu, kdy vývozy meziročně klesly o 10,5 %.
Zahraniční obchod opět pozitivně překvapil
08.12.2020 Říjnový zahraniční obchod skončil s přebytkem 33,4 mld. Kč. Trh přitom počítal pouze s 20,5 mld. Kč. Po zářijovém excelentním výsledku tak zahraniční obchod přinesl další pozitivní překvapení. Hlavní zásluhu na něm měla bilance motorových vozidel, kde byl přebytek meziročně o 7,7 mld. Kč vyšší. Roli sehrál i menší deficit bilance s ropou a zemním plynem, a to o 4,1 mld. Kč. Vývozy byly meziročně vyšší o 5,6 %. Na importech je stále patrná utlumená investiční aktivita i vliv pandemických opatření. V meziročním srovnání tak byly o 1,7 % nižší. Ve srovnání s minulým měsícem však rostly vývozy (o 4,7 %) i dovozy (o 3,4 %).
Forex: Tuzemská inflace by se již měla dostat pod 3 %
10.11.2020 Dnes bude zveřejněna tuzemská inflace za říjen. Ta by podle nás měla zpomalit na 2,8 % ze zářijových 3,2 %. Významně k tomu přispěje zlevnění elektřiny a zemního plynu. Na nižší růst spotřebitelských cen bude i nadále působit meziroční pokles cen pohonných hmot a zvolňující růst cen potravin. Jádrová inflace však podle nás setrvá výrazně nad 3 %. Vypjatá koronavirová situace na evropském kontinentu povede k poklesu německého ZEW indexu. Koruna se zřejmě i dnes poveze na vlně pozitivního sentimentu.
Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku klesá
09.11.2020 Třetí čtvrtletí bylo celosvětově ve znamení rychlého oživení ekonomik včetně té německé. To rovněž potvrdil první odhad tamního HDP, které vzrostlo mezičtvrtletně o 8,2 %. K odražení německé ekonomiky ode dna významně pomohly dobré výsledky zahraničního obchodu, které pokračovaly i v září. Podle dnes zveřejněných dat zářijová bilance německého zahraničního obchodu skončila přebytkem 20,8 mld. EUR, zatímco trh počítal s 16 mld. EUR. Překvapily především nižší importy, které meziměsíčně stagnovaly. Vliv na to zřejmě měly slabší dovozy zboží investiční povahy. Exporty se naopak dále zvyšovaly, meziměsíčně o 2,3 %. Z teritoriálního hlediska rostly zejména vývozy Německa do Číny, které byly v září meziročně o 10,6 % vyšší. Na druhou stranu vývozy do USA byly stále o necelých 6 % nižší. Ani vývozy do Číny však nedokázaly zabránit tomu, že vývoz Německa mimo EU byl stále ve srovnání s loňským rokem o 4,4 % nižší. Celkový vývoz pak za loňskem zaostával o 3,8 %.
Zahraniční obchod za září překonal i ty nejoptimističtější odhady
06.11.2020 Zářijová čísla zahraničního obchodu jsou opravdu impozantní. Zveřejněný přebytek ve výši 34,4 mld. Kč výrazně překonal nejenom průměrné tržní očekávání (17,5 mld. Kč), ale i náš nejoptimističtější odhad na trhu (27,5 mld. Kč). Oproti loňskému září je celkový přebytek vyšší o 14,4 mld. Kč.
Bouře poslala NATGAS do 7 % zisku
05.10.2020 Vstupujeme do období, kdy jsou ceny zemního plynu v USA sezónně velmi volatilní. Sice ještě není listopad (kdy odhady zimních teplot dokáží s cenami plynu řádně zamávat), ale i tak máme za sebou dramatický sedmiprocentní růst. Na jeho počátku stály zprávy o formování nové bouře v Karibiku, která by potenciálně mohla narušit produkci a exporty v čase, kdy se plyn začal pomalu vzpamatovávat z předchozích událostí podobného charakteru. Instrument NATGAS se stále nachází jen přibližně 10 % od zářijových minim.
ČNB ponechala sazby beze změny
23.09.2020 Bankovní rada České národní banky ponechala na středečním zasedání dvoutýdenní repo sazbu beze změny na 0,25 %, lombardní sazba zůstala na 1 % a diskontní sazba na 0,05 %. Trh změnu sazeb nečekal.
Británie odejde z EU pravděpodobně bez dohody
22.09.2020 Návrh zákona o vnitřním trhu, se kterým přišla vláda Borise Johnsona, ještě více zkomplikoval už i tak složitá jednání mezi Velkou Británií a EU. Pravděpodobnost, že Británie vystoupí z EU bez dohody, se tak podle nás zvýšila na 80%. Za odchod bez dohody Velká Británie podle našeho odhadu zaplati v průběhu příštích pěti let 3 % HDP. Negativní dopady na eurozónu budou zhruba čtvrtinové. Britská centrální banka bude na šok reagovat snížením sazeb do záporu. Hlavním obchodním artiklem, který Česká republika vyváží do Velké Británie, jsou automobily a jejich příslušenství. Zavedení 10% cel by vedlo nejen k růstu cen vyvážených aut ale i poklesu ziskových marží českých automobilek. Celkově by za brexit bez dohody Česko zaplatilo podobnou daň jako ostatní země EU, tedy v průměru 0,2-0,3 pb HDP.
Je koronakrize již za námi?
07.09.2020 Rychlý růst nakažených v Evropě v posledních týdnech znovu začíná vysílat otázky, jestli nepřijde další uzavření jednotlivých zemí spojených s propadem ekonomiky i finančních trhů. Politici od francouzského prezidenta Macrona po premiéra Babiše sice ujišťují, že další „lock-down“ by byla ekonomická sebevražda, stačí ale obrat v náladě spotřebitelů, kteří se budou bát utrácet, a oživení může být velice pomalé.
Vysoký přebytek díky nízkému dovozu
06.08.2020 Podle předběžných údajů skončila v červnu bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 34,1 mld. Kč. To je o 17,6 mld. Kč více v porovnání s minulým rokem. Výsledek předčil tržní očekávání, která počítala v červnu s podstatně nižším číslem, konkrétně 7,5 mld. Kč. Tahounem pozitivního salda zahraničního obchodu byl růst přebytku bilance motorových vozidel o 9,0 mld. Kč. Za tím stál pokles dovozu o 9,6 mld. Kč. K tomu se snížil deficit bilance s ropou a zemním plynem o 8,2 mld. Kč. To bylo zapříčiněno jak poklesem dovezeného množství, tak i trvajícími nízkými cenami ropy (v meziročním srovnání) na světových trzích. Avšak meziměsíčně cena ropy roste, a tak se pozitivní efekt na obchodní bilanci bude v příštích měsících vytrácet. Zlepšila se i bilance strojů a zařízení o 2,3 mld. Kč a ve stejné výši i bilance základních kovů. Zhoršení bilance o 7,5 mld. Kč zaznamenal obchod s počítači a elektronickými přístroji.
Zahraniční obchod vylepšily nízké dovozy
06.08.2020 Bilance zahraničního obchodu dosáhla v červnu přebytku ve výši 34,1 mld. Ve srovnání s loňským rokem tak byla o 17,6 mld. Kč. Pozitivní výsledek červnového zahraničního obchodu byl však primárně výsledkem nízkých dovozů. Výrazně rostla především bilance motorových vozidel, a to o 9 mld. Kč. Na tomto nárůstu se podílel především pokles dovozu automobilů o 9,6 mld. Kč. K pozitivnímu červnovému výsledku přispěl i nižší deficit bilance s ropou a zemním plynem o 8,2 mld. Kč. Znovu obnovená výroba i otevření hranic pak bylo patrné na dynamice exportů i importů. Vývozy se během června zvedly o 12 %, dovozy o 3,8 %. Výrazně lépe, než tomu bylo v květnu a červnu, dopadlo i srovnání meziročních dynamik. Export byl nižší již jen o 0,4 %, dovoz pak o 6,6 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: HDP světových ekonomik za Q2 zaznamenal výrazný propad
27.07.2020 Tento týden ukáže, jak velkou daň si pandemie koronaviru vybrala. Zveřejněny budou výsledky HDP za druhé čtvrtletí, a to nejen ve Spojených státech, eurozóně, Německu, Itálii, Francii či Španělsku, ale i České republice. Výraznému propadu se nevyhnula žádná ze zemí. Od středečního zasedání Fedu tentokrát žádné akce nečekáme. Klíčová bude jeho „forward guidance“. Dobrou zprávou je, že červencové indikátory důvěry by jak v Německu, tak i celé eurozóně měly ukazovat na další zlepšování ekonomické situace.
Trhy neocenily čínská data a přihlédly k problémům. Od ECB dnes žádnou akci nečekáme
16.07.2020 Čínská data z dnešního rána vypadají na první pohled dobře. HDP za 2Q strmě narostl o 11,5 procenta a překonal tak odhady, průmyslová výroba za červen zrychlila a naplnila očekávání, jedinou vadou na kráse je pak menší pokles maloobchodu namísto očekávaného těsného růstu.
Koronavirus drtí exporty
07.07.2020 Česko, jako exportní ekonomika, samozřejmě dopadem vládních opatření v souvislosti s koronavirem trpí. I když jsme jako jediní na trhu čekali přebytek v bilanci zahraničního obchodu se zbožím, našeho optimistického odhadu zdaleka dosaženo nebylo. Oproti tržnímu konsensu ve výši -8,4 mld. CZK bylo vykázáno aktivum 1,3 mld. CZK. Ve srovnání s loňským květnem byl ale přebytek o plných 22 mld. CZK nižší.
Ranní nadhoz - tovární objednávky z Německa zklamaly
05.12.2019 Svižný růst českých mezd pokračoval i ve třetím čtvrtletí letošního roku. Průměrná mzda se zvýšila o 6,9 %, což v absolutní hodnotě znamená 33 697 Kč. Po očištění o inflaci si čeští zaměstnanci polepšili o 4 %. Proti předchozímu čtvrtletí činil růst průměrné mzdy po očištění od sezónních vlivů 1,6 %. Růst mezd na úrovni sedmi procent je dán napjatou situací na trhu práce, kdy nezaměstnanost dosahuje rekordně nízkých úrovní, výsledek je ovlivněn i letošním zvýšením minimální mzdy a růstem platů ve veřejné sféře. Nicméně vlivem zpomalování ekonomiky by měla i mzdová dynamika postupně slábnout.
Nejlepší čínské akcie v roce 2019
22.02.2019 V tomto článku s vámi chceme probrat 6 zajímavých čínských akcií s vysokými vyhlídkami. Při slovním spojení „investování v Číně“ stále mnoho investorů cítí mrazení v zádech. Obrovská země s obrovskou ekonomikou, která, navzdory částečnému otevření ekonomiky svobodného trhu, je stále matoucí, netransparentní a především kontrolovaná. Investování do čínských akcií tudíž mnoho lidí vnímá jako riziko, protože se zdá, že prakticky nelze posoudit příležitosti a rizika. Je to pravda?
S&P 500 i Dow Jones na rekordních maximech.
21.09.2018 Vítězný tanec býků pokračoval i minulý týden. Naleznou medvědi podporu pro své tlapy někdy v blízké budoucnosti? Býci si připsaly i další vítězný týden, kdy jsme byli opět svědky nových all-time high, na které se podívaly hlavní US indexy. Další a další vyostřování obchodní války Trump vs Čína? Bez odezvy. Problémy ve vyjednání Brexitu na summitu v Salzburgu? Nezájem. Možné zvýšení sazeb FEDu příští týden? Ale kdepak.
Cenám ropy po Dauhá pomáhá stávka v Kuwaitu, výhled se ale zhoršil
18.04.2016 Málo pravděpodobné se stalo skutečností. Dohoda o zamrznutí produkce velkých ropných producentů na lednových úrovních ...
Související klíčová slova:
Střední Evropa | FAST | Odhad poptávky po ropě dle OPEC | První odhad HDP | Propad ekonomiky | Předlužená britská vláda | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Prostor k růstu | Návštěvnické centrum | ABT | Výnosy dluhopisů | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | FDX | Vývoj nezaměstnanosti | Ozvěny trhu | Války | Zpomalení produkce | Americký ADP | Vývoj | Obchodní platformy | Globální ropný trh | Data z trhu práce | Rizikový faktor | Výhled růstu HDP | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Trh nemovitostí | LHA | Vývoj bilance běžného účtu v Turecku | Nákup ropy | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Cenové dno na zemním plynu | Turci | Pokračování růstu | Posilování domácí měny | Nedostatek čipů | TSCO | OPEC Monthly Report | Brokeři | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Pokles dolaru | Automobilový sektor | Meziroční vývoj spotřebitelské inflace | XOM | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stavební produkce | Akcie v roce 2019 | PEPP | Epidemická situace | Zavedení embarga EU | Vývoj ceny zlata | Texas | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Očekávání | Edison | Jüan | Naplnění inflačního cíle | Otevřené pozice | Volatilní | Evropské centrální banky | Káva Arabica | Aktuální kurzy měn | T-Mobile | Nikl | Maloobchodní tržby v eurozóně | Zavedení embarga | Galapagos | Terminály na LNG | Inflační riziko | Zasedání ČNB | Historický vývoj ceny zlata v USD | PMI v eurozóně | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Veřejné finance | Vývoj ceny uhlí v USD za tunu | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Index nových objednávek | Souhrnný indikátor | Pro investory | Ztlumení inflace | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Rozvolnění | Spekulativní útok | Geopolitické riziko | Potenciál | Support | Diverzifikace | Návrat inflace | XEL | Akvizice | Devon Energy | Lednová inflace | Posílení | Index aktivity | Kurzové zhodnocení | Škoda Auto | ADP report | Zajímavé výnosy | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Papírenský průmysl | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Ceny kakaa | Slabá koruna | Frakování | Náklady na financování | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Vývoj meziročního růstu reálného HDP | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Creditas | Onshore jüan | Největší světová ekonomika | ČEZ | Hodnota eura | Úrokové sazby v USA | IHS | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Reálné příjmy domácností | Obchodní seance | Růst akciových indexů | Impuls | Český statistický úřad | Obchodovat intradenně | EUR/USD | General Electric | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Recese v eurozóně | PKN Orlen | Goldman Sachs | Analýza makroindikátorů | Český průmysl | PACCAR | Současná cena | Inkaso deviz | Výraznější impuls | Price Action | Akcie společnosti | Pesimistická nálada | Důvěra v ekonomiku | Benchmark | Pokles reálné spotřeby | Měny v regionu | Hospodářská stagnace | Stimul | Rozhovor | Lagardeová | Průměrné mzdy | Kansas City | Měnové zasedání | Baidu | Výnos | DAI | Americká administrativa | Brent | Zpřesněné údaje | Výkon průmyslu | IHNED | Měny | Delta | Uzavření příměří | SMA | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Růst poptávky po ropě | Index DOW | Import | Airbus SE | Exchange | Investiční strategie | Kapacita elektráren | Italská průmyslová produkce | Kontrakty | Páteční NFP report | INR | Splasknutí realitní bubliny | Strach | Nejvyšší produkce | Vývoj ceny ropy | Vývoj průmyslu | Očekávání ČNB | AUDUSD | Včerejší seance | Hasbro | JPY | Swapové body | Nejvýraznější růst | Analytický tým FXstreet.cz | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Škoda | PAYX | Posilování dolaru | Ekonomický sentiment | Mrakodrapy | Podnikové objednávky | Projekce | Kontrakce | Americké centrální banky | Růst měnového páru | Peníze | Petrodolary | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Finanční trh | Ukazatel | Výrobní sektor | Rekordní pokles HDP | Rostoucí počty nakažených | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Čínský jüan kurz | Hlavní centrální banky | Komoditní tradeři | Prognóza | FTSE 100 | Výrazný vzestup | Služby | Bilance obchodu | Vývoj spotřebitelské inflace v Číně | Dodávky ruského plynu | Dodávky na trh | Data Watch | Bezpečné přístavy | Vývoj polského akciového indexu WIG | Saxo Bank | Vývoz LNG | Tuzemská ekonomika | Anthem | Nárůst ceny | Amgen | Přebytek ropy | Palladium | České hospodářství | Vývoj ceny zemního plynu Henry Hub | Americký Fed | Analytička | Medvědí signál | Ropa WTI | Údaje o výkonu HDP | Vzácné kovy | Micron | Lockheed Martin | Německé maloobchodní tržby | Alaska Air Group | Bankovní rada ČNB | Forwardová cena | Nová makroekonomická prognóza | Vakcinace | Brexit | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Pozornost investorů | Viceguvernér ČNB | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | USD/BRL | Dobrá finanční situace | Resistence | Americké ekonomiky | Polymetal International | Ceny elektřiny | Kapitál | Český trh práce | GBP/EUR | Cestování | Španělsko | Maďarsko | Vývoj ceny palladia | Proražení | Prodeje aut | Minimální mzda | Posílení koruny | USD | FedEx | Vývoj devizových rezerv | Export | Vývoj ceny zemního plynu v USA | Německé HDP | NFLX | Technická analýza | DTE | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Nová bankovní rada | DISCA | Deficit zahraničního obchodu | Aktuální očekávání | Gilead | Technické nastavení | Comcast | Výroční zprávy | Southwest Airlines | Vývoj ceny zemního plynu | Data o vývoji HDP | Cena americké ropy | Plány | Vládní opatření | Na burze | Šok | Varianta delta | NFP | Hodnocení současné situace | Síla amerického dolaru | Riziková averze | ČSOB | Evropská inflace | Vít Hradil | Tvorba pracovních míst | Trh s ropou | Total | Ekonomická aktivita | Vývoj ceny akcií | Výkon | LMT | FME | InterContinental | SPGI | Zvednutí sazeb | Rekordní růst | Úroková sazba | XYL | Tovární objednávky | Spekulovat | Investovat | Cenové tlaky | Rostoucí ceny energií | Ruský prezident | P.A. | Snižování úroků | CBO | Zajímavé zisky | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Šíření mutace | Vládní výdaje | Středoevropské měny | Klesající reálné příjmy domácností | Vyšší náklady | Nervozita | Německý export | Dovoz | HDP v USA | Caterpillar | NextEra | Lenovo | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Ekonomiky | Zpráva | Investice do těžby | Pozitivní zprávy | EOG | Nikkei | 1 milion | Cenové pohyby | Přehled | Výrobní ceny | Čínské úřady | Komoditní | Marek Mora | Nejsilnější růst | Tržní reakce | Ekonomický kalendář | Textron | Kurz jüanu | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Intercontinental Exchange | Euforie | Makrodata | Akciové indexy | Investoři | Energie | Fungování | Data o HDP | Západní společnosti | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Polymetal | Situace kolem koronaviru | Slovenská ekonomika | Evropská měna | Coca-Cola | AMD | Přidaná hodnota | Inflační čísla | Obchodní platforma | Západní sankce | Bez rizika | Zisk | Zlepšení sentimentu | Ceny kryptoměn | Pokles USD/CAD | Zpřísňování měnové politiky | Globální akciové trhy | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Index KOSPI | Ruské ropy | Bank of England | Lepší výsledky | Forward guidance | CAC 40 | Britský premiér | Fiskální rok | Vývoj ceny pšenice | WTI a Brent | Prezident | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Zhoršování situace | Boom | BABA | Cestovní ruch | Carry trading | Úsporný tarif | Prodej | Hold | Nastavení úrokových sazeb | Dvoutýdenní repo sazby | Růst německé ekonomiky | P/E | Ruské společnosti | Bydlení | TechnipFMC | ADS | Sestupný trend | Raytheon | Akcie společnosti Tesla | WYNN | Budějovický Budvar | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Americký S&P 500 | ADR | TTF | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Invesco | IEA | Bloomberg | Německý DAX | Důvěra domácností | Hlavní události | Patria | Nová prognóza | Uber | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | Akcie a dluhopisy | TRY | Úrok | Růst cen ropy | Pandemie COVID | Evropské ekonomiky | Výhled na rok 2023 | Stavební povolenky | Porovnání vývoje | JD.com | Reálné mzdy | Spotřebitelský sentiment | PFE | Pokles vývozu | Bohatý | Nárůst HDP | Technologické tituly | EUR/PLN | Prémie | Vítězství Joe Bidena | Ekonomické dopady | Tencent | Generali Investments | Warren Buffett | S&P | Česká měna | iPhone | Covid | Handelsblatt | Rok 2024 | Hospodářské dopady | Obchodování | Výrazné ztráty | Zasedání Fedu | Tržby z prodeje | Průmyslová výroba ČR | Brexit bez dohody | JOLTS | Vojenský konflikt | S&P Global | Simon Property Group | Nabídka | GBP | Průmyslové komodity | HDP Německa | Management | Posilování eura | ZEW | XM | USDA | Údaje o vývoji HDP | Reálná mzda | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | PG | Centrální banky | Prezidentka ECB | Úrokové sazby v Maďarsku | Fenomén | Vyšší mzdy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | GAAP | Nejlepší čínské akcie | Historický vývoj | Zprávy | Topná sezóna | Oanda | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Dolary | Investiční aktivita | Vysoký přebytek | FB | Akcie v Asii | BREAKING | Pokles exportu | Růst inflace | Dopad na finanční trhy | Turecká lira | Asijská seance | REGN | CCI | Přebytek obchodní bilance | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | České koruny | Occidental Petroleum | Americký maloobchod | Treasuries | Ceny ropy | Vysoké ceny energií | Index RTS | Míra | Předpověď | Silné cenové tlaky | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Udržitelnost | Program nákupu aktiv | 3M | Silný růst | Instrument | Covidové krize | Varšavský index WIG | Airbus | Plynodolary | Mutace delta | Všechny indikátory | Dno na zemním plynu | Intradenní obchodování | Vyhlídky | HDP ČR | Odhad inflace | Firmy | Snížení DPH | CZ | Vláda USA | S&P/ASX 200 | Kevin Tran Nguyen | NATO | Cena ropy brent | Index cen domů | Vývoj ceny kakaa | xStation | PEG | Nástroj | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | HUF | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | EURCZK | Inflace v Česku | Phillips 66 | Automobilky | Hedgeové fondy | Akcie plynárenských firem | Technická recese | Bitcoin | Nio | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Waste Management | Bank of America | Snižování sazeb | Úroda | TIM | Fundamentální analýza | Carnival | Odhady trhu | CBRE | Silný dolar | Australský dolar | XTB Jiří Tyleček | Zpřesněný odhad | Retracement | Koruna | Komoditní měny | Pokles investic | Eli Lilly | Cukr | Výrazný pokles | Ekonomický propad | Pojišťovny | Carry trade | American Airlines | Tržní ceny | Colgate-Palmolive | Northrop Grumman | Ant Financial | Hypoteční trh | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | BNP | Riziko recese | SAE | Dopady války na Ukrajině | Poklesy HDP | Epidemické situace | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | Objem | Propad | Asociace | Obavy z recese | Výkonnost | IPO Aston Martin | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Spotové ceny | Globální dodavatelské řetězce | Oživení v Číně | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Údaje | Ruská ropa | Měnový pár EUR/PLN | Klima | Hospodářské oživení | Klesající reálné příjmy | Posílení kurzu | Exxon Mobil | Robert Half International | Očekávání analytiků | Ceny bavlny | Nucor | Nemovitosti | Alibaba | Futures | Průzkumy | Americká společnost | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Hospodaření státního rozpočtu | Kanada | Dlouhodobý výhled | Růst dovozu | Průmyslová výroba | Odvaha | Zpomalování ekonomiky | Aussie | Pfizer | Sankce na ruský ropný sektor | Offshore | Covestro | Velmi bohatý | Tempo růstu spotřebitelských cen | Jihokorejský KOSPI | Obchody | Ant | Průraz | Německý PMI | Cena plynu | Deficit | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Index S&P 500 | FRA | Plyn | Dnešní výsledky | USDRUB | Cenová hladina | Centene | Omezené riziko | Ropa Brent | Pokles české ekonomiky | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Vývoj akciového indexu Hang Seng | ex | LEN | Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) | Evropa | Pokles produkce | Oživení americké ekonomiky | Jackson Hole | Tvrdý brexit | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Short | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Harmonizovaná inflace | Reportované výsledky | Schlumberger | Neutrální výhled | Johnson & Johnson | Eurodolar | EW | KB | Opatření proti šíření koronaviru | PX index | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Earnings | Americká centrální banka | Trump | Stavebnictví | MRK | Futures kontrakty | Brands | Ústup inflace | Forexoví obchodníci | UPS | PYPL | Technické analýzy | Urals | Xylem | Ekonomická aktivita v eurozóně | E*Trade | Mexiko | Finanční krize | High | Sójové boby | Zastavení růstu | Měsíční data | FXstreet.cz | Index spotřebitelské důvěry | GBPUSD | Indikace | Ceny ropy WTI | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Turecká centrální banka | Stříbro | Medián | CHF | Měnový pár USD/TRY | Constellation | Instituce | Česká koruna | Kakao | Turecko | Restriktivní opatření | Dopady inflace | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | OECD | Moody's | Podnikatelská důvěra | Ekonomika ČR | G10 | Podpora | LNG | JNJ | Býčí signál | Nejistota | Dobrá data | Vývoj ceny zlata v USD | Americké akcie | BBC | Ekonomická důvěra | Vládní koalice | Ex-dividend | Běžný účet | Kongres | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Pokles cen ropy | Dění v USA | Pozitivní vliv | Ameriprise Financial | Vývoj měnového páru USD/JPY | Ziskové marže | PSA | Americká data | Inflace v Polsku | Raymond James Financial | Den nezávislosti | Naše ekonomika | Výsledky HDP | Rozpočtový deficit | Růst výnosů | Obchodníci s ropou | Trh | Odhad amerického HDP | Komise | University of Michigan | Vývoj inflace v Turecku | Crown | Války na Ukrajině | Vládní podpory | DTE Energy | USD/CZK | Výrazný růst | Fed | Analytici | Zahraniční obchod | United Parcel Service | Koruny vůči euru | Ekonomické škody | Lídři EU | WFC | Korekce | Čínská centrální banka (PBOC) | Indexy v Asii | CAT | Rubl | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Země EU | Buffett | Illumina | Kukuřice | Vývoj ekonomiky | Počet pracovních míst | Jednání OPEC | Harley-Davidson | USD/NOK | Alexion | Trojité dno | IHS Markit Ltd | Česká bankovní asociace | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Dopad na trhy | Makroekonomické ukazatele | Automobilový průmysl | Kurzový vývoj | Indikátory sentimentu | Yahoo | Luis De Guindos | Oživení české ekonomiky | Electronic Arts | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Opce | Posílení dolaru | Propouštění zaměstnanců | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | ANO | Maďarský forint | 3M PRIBOR | Růst spotřebitelských cen | Euro vůči dolaru | Zemní plyn | Jiří Tyleček | ProCent | Přenos | VZ | WIG | Ceny zboží | Rating | MWh | E-commerce | Dezinflace | Americký ADP report | ISM | Ruská invaze | SNB | Koronavirová pandemie | Microsoft | USD/CHF | Wells Fargo | Příležitosti | CMS | Polská inflace | Data z USA | Odhad růstu HDP | Thermo Fisher Scientific | Vláda v Pekingu | Členové Fedu | Volatility | Úspory | CME | Zadlužení | Shortování | Sell | Sdružení automobilového průmyslu | Mondelez International | CMA | Apple | Měny&Sazby | Důvěra v průmyslu | Pokles průmyslové produkce | Finanční rezervy | LYNX webinář | Ruská invaze na Ukrajinu | Pomoc Ukrajině | Příležitosti ke spekulaci | Energetický sektor | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Konference FOMC | Unce zlata | Meziroční růst HDP | ECB dnes | UCITS ETF | Směřování | Japonská centrální banka | VaR | Pokles úrokových sazeb | Společnost XTB | CMG | Marathon | Výpadky | Devizové trhy | Japonsko | Kellogg | FTSE | S&P Global Inc | Fiserv | Gazprom | Wynn Resorts | Centrální banka | Inflace v říjnu | Silný propad | Exxon | Velcí obchodníci | Ruský plyn | Grafy | QE | Polský zlotý | Ceny akcií Vonovia | LYNX | Invaze | Německý Ifo index | Jádrová inflace | Twitter | ECB | Akcie Aston Martin | BIIB | Kovy | Míra úspor domácností | Zasedání americké centrální banky | Riziko | Centrum | Společnosti | Rozpočet | Další růst | Honeywell | Páteční NFP | Oilprice.com | Tvorba fixního kapitálu | Situace | IG | Ekonomický růst | Cenový PCE index | Březnová inflace | API | Jednání ECB | Ztráty zaměstnání | Analytik Cyrrusu | Merck | Reuters | Nižší růst | Výstav | Přebytek zahraničního obchodu | ISM indexy | Vývoj ceny uhlí | Dobrá nálada | Chevron | Zveřejněná domácí data | Kompozitní index | Pokles dovozů | Dobré zprávy | Guvernér Michl | Velcí spekulanti | Světové centrální banky | Souhrnný index | Overbalance | Rekordní maximum | Cyklus růstu | Měnová reforma | TXN | Ropný průmysl | CZK | Spekulace proti kurzu turecké liry | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Mzdový nárůst | Deutsche Boerse | Rozvolnění protipandemických opatření | Chipotle Mexican Grill | Fond | Kurz švýcarského franku | Nákup zlevněné ruské ropy | Růst české ekonomiky | Commodity index | Utahování měnových podmínek | Vývoj cen ropy | Boeing | Sentiment spotřebitelů | Vitol | Rychlý růst | Pivovar | Fiskální stimul | Libra | WM | Otevření Číny | Silnější euro | Nová data | Evropská unie | Zásobení plynem | Biden | Vývoj peněžního agregátu M2 | Protekcionismus | Výkyvy cen | Hospodaření | Čínské měny | Řecko | Kurz EUR/CZK | Indická rupie (INR) | Konjunkturální průzkum | Rostoucí náklady | Kartel OPEC | MRO | Konsenzus | TSLA | Generali Investments CEE | Nový rekord | Koupěschopnost | Úroky | Severomořská ropa | Plodiny | Splatnost | Ranní nadhoz | Cena | Květnová inflace | Důvěra v eurozóně | Vývoj české ekonomiky | CL | Vývoj peněžního agregátu M2 v USA | Předstihové ukazatele | GWW | ASML Holding NV | Silný trh | Panické výprodeje | Air | Doporučení | Růst ekonomiky eurozóny | Káva | Ztráta | Potaš | FOREX | Úrokové sazby v Číně | Ceny akcií | Česká republika | Platební bilance | Makro | CVX | EBay | PEPSICO | Inflační očekávání | Dálniční síť | Čínská ekonomika | Shanghai Composite | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Skokové oslabení | Koronakrize | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | ČNB | Trader | TSLA.US | Snižování úrokových sazeb | ANTM | Nové zakázky | Comcast Corp | Snížení DPH v Německu | Agentura Bloomberg | Pokles | Likvidita | Ceny komodit | MGM | Vyšší ceny | Překoupený trh | Pojišťovnictví | Post-covidové oživení | Velké riziko | Margin | Ruský ropný sektor | Nálada na trzích | Globální inflace | Vývoj akciového indexu | Druhá největší světová ekonomika | Růst hlavních ekonomik | Polská ekonomika | Biogen | ConocoPhillips | USDCZK | Finance Group | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | Vývoj měnového páru USD/TRY | Snížení sazeb | Americké společnosti | Komodita | Jan Vejmělek | Charles Schwab | Švýcarská centrální banka | Proočkovanost | Setkání centrálních bankéřů | Švédsko | Royal Caribbean | Koruna dnes | Finanční systém | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Výroba automobilů | CARA | Tržní očekávání | Index ISM | Štěpán Hájek | Tuzemský maloobchod | Ceny zemního plynu | Americká ekonomika | Francouzský prezident | CME Group | Indexy v Číně | Vývoj počtu aktivních těžebních vrtů | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Americký trh | Obchodník | Kurz eura vůči dolaru | Situace na ropě | IPO Uber | RHI | Ekonomické aktivity v eurozóně | PHIA | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tellurian | COVID-19 | Negativní dopad | MGM Resorts International | Data z reálné ekonomiky | Cheniere Energy | CF Industries | Tempo poklesu | ISIN | Růst mezd | Fortune | Evropská centrální banka | Index cen | Příjmy a výdaje | Dodávky plynu do Evropy | Paypal Holdings | Luboš Růžička | Daně | Lídři | Vyšší úrok | Mutace koronaviru | Rizika | Podpora centrální banky | Růst cen nemovitostí | BAT | Pracovní trh | Inflace v Turecku | Pokles indexu | Bristol-Myers | FXCM | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Pozitivní sentiment | Horší data | Marketingová komunikace | Kurzy | Těžba skupiny OPEC | Budvar | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Prezident Vladimir Putin | Zisky | HICP | Konsensus | Dluhy | Conference Board | BNP Paribas | E*Trade Financial | Výše úrokových sazeb | Ceny palladia | Vývoj inflace | Průměrná mzda v ČR | COST | GRMN | USD/TRY | Anomálie | Miliardy eur | Tuzemská inflace | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | Přehled kurzů | Schwab | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Payrolls | NBP | Nižší ceny ropy | Koronavirová situace | Situace na trhu práce | NATGAS | Delta Air Lines | Vysokoinflační měny | Ratingové agentury | Společná měna | Cena zlata | Světové obchodní organizace | Dluhopisy | Růst ceny | Zvýšení ceny | Vysoká poptávka | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Přecenění | HG měď | FIS | Charter Communications | Růst cen | Deliveroo | Drahé kovy | Newmont | Historické pohyby | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Indikátor | RSI | Forward | Vysoké inflace | Měnová politika | Tomáš Holub | Vývoj nákupů zlata centrálními bankami | PMI ve výrobě | Moskva | Obchodování forexu | Saxo | Repo sazby | Tržní síly | Čína měna | IFO index | Financování | Změny v ekonomice | ČSÚ | Pšenice | Zasedání RBA | Ursula von der Leyenová | Fiskální balíček | AWK | Arabica | Futures na kávu | Omezení dodávek | Hodnoty měny | Nastavení měnové politiky | Obchodníci | Nálada spotřebitelů | Occidental | Turecké liry | Hromadění zlata | Růst HDP | Růst úroků | Finance | WBA | Hlavní indikátor | Dividenda | Tovární objednávky v Německu | KSU | Napětí mezi Čínou a Spojenými státy | Poptávka | Otevírání ekonomiky | Dolar | Guvernér | Globální trhy | AAL | Ceny suroviny | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Čeští podnikatelé | Southwest | Průměrná mzda | Obchodovat | IG Metall | Klid | PSX | EUR/MWh | Microsoft Corp | Uptrend | JPMorgan Chase | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Nová makrodata | HAS | Inflace v Maďarsku | Vydělané peníze | Prohloubení deficitu | Bankovní rada České národní banky | WTI | Otevřená pozice | Nakupovat zlato | Bod | Miliardy korun | Stavební výroba | Odhad letošního růstu HDP | Počasí | Reporty | Pákistán | Medvědi | Silnější koruna | RBNZ | GfK | PRIBOR | Paládium | AMGN | FRED | Úrokový diferenciál | Co bude | Zvýšené úrokové sazby | Únorová inflace | Pfizer a BioNTech | Klouzavý průměr | Měnové kurzy | RBI | Turistický ruch | Honeywell International | Investiční výdaje | Tesla (TSLA.US) | Pokles zásob | KMX | Ziskovost | Bankéři | Barclays | Podnikání | DPH v Německu | Cena ropy | Výhled německé ekonomiky | Obavy trhu | Restrikce | Inflace | Problémy | Advanced Micro Devices | Měny regionu | Obnovení růstu | Marže | Využití kapacit | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Celkový výsledek | DAX | Participace | Zlato a stříbro | HDP | Debata | Sankce na Rusko | Anheuser-Busch inBev | Zkapalněný zemní plyn | Ropa roste | Kurz USD | Důvěra v Německu | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Držení short pozice | Členské státy | Ceny niklu | UNH | Emmanuel Macron | Vývoj měnového páru USD/CNY | Tweety Elona Muska | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Reálné příjmy | Micron Technology | MGM Resorts | Tweety | Úrokové sazby | Produkce ropy a plynu | Walgreens Boots Alliance | Lira | Načasování | Vyšší inflace | MCD | Počet zahájených bytů | Obchodní válka | Futures na ropu | IHS Markit | Spotřebitelské ceny | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Byznys | 3М | Pivovary | Raketový růst | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Ruská armáda | SAP | Maďarský HDP | JPM | FX | Index PMI | Ekonom | Propad HDP | Kalendář ekonomických událostí | První odhad | Deutsche Bank | RUB | MPSV | Kurz | Ekonomka | Forexu | Vývoj ceny niklu | Raiffeisenbank a.s. | Bloomberg Commodity Index | Zvyšování úrokových sazeb | Unicredit | Růst akcií | Měsíční mzda | Banky pro mezinárodní platby | Naše prognóza | Rozkolísaný | Objem dovozu | Zavedení cel | Optimismus | Konjukturální průzkum | Facebook | Rozhodování | Tradeři na forexu | Předkrizové úrovně | Indická rupie | Pivovar Budějovický Budvar | Hliník | DBK | Ceny pšenice | Rostoucí ceny komodit | Vývoj ceny kávy | Costco | USA | Tempo růstu HDP | Měď | Proinflační | Vývoj zásob plynu v USA | Lennar | Eskalace války na Ukrajině | Negativní vývoj | Euro | AUD | Datový kalendář | Rada ČNB | Caixin/Markit | Verizon Communications | Vývoj ceny akcií Vonovia | Společná evropská měna | Domácí data | Verizon | Predikce | Dodávky ropy | Fibo | Německý vývoz | NEST | Ropný šok | Hlavní americké indexy | Bank of New York Mellon | Citigroup | ASX 200 | Dividendový výnos | LME | Hospodářství | Stagflace | Japonský Nikkei | Výnosy státních dluhopisů | Šíření mutace delta | Zpomalení růstu | Obchod | Express | Růst ekonomiky | Martin Gürtler | Vývoj na akciových trzích | Majors | Hlavní ekonomka | Ranní komentář | Ranní glosa | Vlády | Nižší ceny | PEP | EU | Zasedání ECB | Gamble | Výhled globální poptávky po ropě | Portfolia | Fresenius Medical | Převis | Cena americké ropy WTI | Pokles nezaměstnanosti | Komerční banka | Deutsche Lufthansa | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Jojo | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Cenové dno | Gate | Recese | Inflace v Německu | Mzdový růst | ASML | Globální indexy | Švýcarský frank | Turistické sezóny | CZK/EUR | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Inflace v české ekonomice | Výhled na rok | SEC | Eskalace konfliktu | Akcie Alibaby | USD/CAD | Výrobní index | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Denní graf | Spekulace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Produkce zemního plynu | František Táborský | Michal Brožka | Silný support | Americké burzy | Hodnota indexu | Know-how | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Frank | Měnové politiky centrální banky | ETN | Prudký propad | Mondelez | Negativní nálada | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Zlepšení nálady | Dnešní zpráva | Pips | Goodyear | Čínské indexy | EUR/CHF | Statistika z amerického trhu práce | Lufthansa | Ceny energií | Cíle | Americké indexy | Washington | Vývoj indexu PMI | Ceny potravin | Activision Blizzard | Průmyslová výroba v lednu | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Měnový kurz | Základní sazby | STMicroelectronics | Regeneron Pharmaceuticals | Vývoj dluhu americké federální vlády | USDCHF | Nejvyšší budovy | Měnové trhy | Fresenius SE | Goldman Sachs Group | Projev šéfa Fedu | Henry Hub | LyondellBasell | Cena elektřiny | Kanadský dolar | Politické riziko | PMI indexy | Tomáš Raputa | Sanofi | Vývoj ceny platiny | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Evropské méně | Zúčtování plateb | Benzín | Automotive | Embargo EU | Netflix | Alipay | Produktivita práce | Rostoucí ceny | Trend | Aktuální situace | Pokles sazeb | CEE | OXY | Zásoby plynu | Vývoj bilance běžného účtu ČR | Míra inflace | RTS | Indexy PMI | Přebytek obchodu | Platforma | PBOC | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | USD/RUB | Constellation Brands | Ekonomický výhled | Finanční situace | Oslabení | Nařízení | Akciové futures | SWIFT | Jak obchodovat | Vzestup ceny | Schodek | Fed index | KOSPI | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Ticker | Nominální mzda | M2 | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Gold | Oděvní CCC | Průmysl | Bolest | Očekávané výsledky | Comfort Finance Group | Tempo růstu | American Airlines Group | Citrix Systems Inc | Aktivita firem | Pohonné hmoty | BASF | Continental | Internetová společnost | Zpracovatelský průmysl | Zdražování energií | Nejvyšší růst | ETF | Marathon Oil | Akciové trhy | Struktura HDP | Kurzy měn | CarMax | T-Mobile US | Červnový kontrakt | Banky | Forexový trader | Zlotý | Saúdové | UnitedHealth | Humana | USD za tunu | Ceny drahých kovů | Varování | Turecká ekonomika | Družba | LLY | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Globální finanční trhy | Long | Western Digital | Rally | Bankovní rada | Komoditní index | Recese v USA | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Internetový obchod | Mezinárodní dohody | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Zmírnění sankcí | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | NextEra Energy | Zasedání centrální banky | Výprodej | Discovery | Problémy v dodavatelských řetězcích | Indexy na Wall Street | České měny | Investiční kapitál | Žádosti o podporu | Tuzemský průmysl | Business | BlackRock | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Čínský yuan kurz | Úrokové sazby v Česku | PMI ve službách | Zdanění | Pokles cen | Nakupovat | Investments | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Jan Procházka | Vývoj měnového páru USD/CAD | Zvedání úrokových sazeb | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Cyklus utahování měnové politiky | Helena Horská | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Dna | Historický vývoj ceny zlata | Průmyslový sektor | Aston Martin | Zdravotnictví | Energetické krize | Makroekonomické indikátory | Ole Hansen | Spekulanti | Čínské akcie | Diskontní sazba | Brazílie | Ekonom Komerční banky | Sentix | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Schodek zahraničního obchodu | Pandemická situace | Zpomalení produkce zemního plynu | Stratég | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Vývoj ceny hliníku | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Období nejistoty | Sentiment | Tesla | Gilead Sciences | Zhoršení pandemie | Short pozice | Lucembursko | Měnová unie | Breaking | JD | Růst úrokových sazeb | Politika | Konkurence | Čínský jüan | Pražská burza | PLN | Komoditní stratég | Dodávky z Ruska | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Backwardation | Konsensus trhu | Dnešní seance | Americké futures | Yahoo Finance | Odhady HDP | FOMC | BHP | Pravidla hry | Indikátory důvěry | Poplatky | Oslabování eura | Nike | Vývoj ceny bavlny | Forint | GDP | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Akcie | Mattel | Spotřebitelská důvěra v Německu | Real Estate | Průzkum PMI | CAR | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Symantec | Indie | Nákupy | Petr Dvořák | Energetická krize v Evropě | Technologické akcie | Měnové politiky | Mzda | Intel | Řecká ekonomika | Komoditní vlna | Dnešní ekonomický kalendář | Hospodářská recese | Ekonomika | Růst vývozu | Kurz čínského jüanu | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Meziroční inflace | Historická maxima | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Silný fundament | Situace v průmyslu | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Jerome Powell | Pandemický program | Investiční aktivity | Sankce | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Uhlí | Ceny zlata | Šance | Vývoj trhu | Výhled | Trade Financial | Velmi volatilní | USD/CNY | Zerohedge | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Nejvyšší budovy Evropské Unie | PCAR | Komise v přenesené pravomoci | Americký trh práce | Post-covidové oživení v Číně | Summit EU | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Akciový trh | Vysoké ceny | Embargo | Bilance Fedu | Hry | Obchodní dohody | Komoditní index agentury Bloomberg | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Energetické společnosti | Propouštění | Sympozium v Jackson Hole | Atraktivita českého dluhu | PGNiG | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Proč investovat | Čerpací stanice | Evropský trh | Finanční trhy | Banka Creditas | Pandemická omezení | Cyrrus | Dobrý výsledek | Cenové rozpětí | Expanze | ALXN | Růst cen energií | Prostor pro růst | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | EUR/TRY | Comfort Finance | Ekonomická realita | Komoditní trhy | Situace v Číně | STT | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Očekávaný růst | USD za barel | Philips | Poptávky po ropě | Spread | CZK/USD | Velkoobchodní cena plynu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Under Armour | New York | Anadarko Petroleum | BinckBank | Realitní bubliny | MSFT | UAL | GS | Bilance běžného účtu ČR | Saldo zahraničního obchodu | CFG | Dřevo | AIG | MMM | Rizikový apetit | Místní centrální banka | Ceny ropy Brent | Fresenius | Zvýšení úroků | Dravost ekonomického tygra | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | CMI | Zpřesněná data | Situace na trzích | Vysoké ceny ropy | AOS | Exotické měny | Ceny plynu a elektřiny | Výrobci automobilů | Pokles poptávky | Obchodní přebytek | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Vývoj ceny stříbra | Deeskalace | Výplata | Americké výnosy | LEG Immobilien | Ceny aktiv | STZ | Měny emerging markets | Newmont Mining | Americká inflace | Bilance zahraničního obchodu | OIL.WTI | Transakce | Ropa WTI a Brent | Snížení úrokových sazeb | Holubice | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Raymond James | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | Slovensko | Profitovat | MNB | Glencore | ISRG | Irsko | Varšavská burza | Investování | Výprodeje | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Pharming Group NV | Růst průměrné mzdy | David Vagenknecht | DE30 | Tvorba pracovních míst v USA | Dodávky plynu | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Příležitosti k nákupu | Marathon Petroleum | Ropa dnes | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Ruské exporty | Thomson Reuters | Snap | Nákupy centrálních bank | RBA | Walgreens | Intradenní obchodník | Růst aktivity | Obchodní podmínky | Nové restrikce | Hlubší schodek | JPMorgan | Růstové vyhlídky | Data z Německa | Trade | Regionální měny | Oživení globální ekonomiky | Akcie Tesla | Evropský průmysl | Patria.cz | Ruský prezident Vladimir Putin | Stabilita | Zasedání bankovní rady | Prezident Putin | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Šíření koronaviru | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Polské akcie | Centrální bankéři | Americký ISM | Signál | Írán | Investor | Zdražování | Předstihové indikátory | State Street | Britská vláda | Vývoj cen akcií | Kupci | EPS | ADP | Aktuální růst mezd | Hodnota zlata | Gazprombank | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Kupní síla | Úbytek | Optimistická nálada | Ropy | Historie | Sociální média | Míra úspor | Devizové rezervy | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | Růst ceny ropy | Produkce energií | Koruna posílila | Allegro | Rafinerie | Společnost | Petr Dufek | Obchodní systémy | Xilinx | Úvěrová aktivita | Alexion Pharmaceuticals | Firma McDonald's | Sázky | Aktivita v sektoru služeb | Dynamika mezd | Radomír Jáč | Vladimir Putin | Utažení měnové politiky | Brazilský real | Česká inflace | Výkon německé ekonomiky | ASX | Plynárenské firmy | Rozšíření | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Znovuotevření Číny | Ropný trh | Panika | UCITS | United Technologies | Nálada | Slovník pojmů | TWTR | Americká spotřebitelská důvěra | Burze | ASM International | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Citrix | Nasdaq Inc | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Nizozemsko | LyondellBasell Industries | Organizace | Fundamenty | Ceny pohonných hmot | Expedia | Inflační data | Zmírnění inflace | Růst | Objem zakázek | Kansas City Southern | Polská centrální banka | Příjmy | Odhad letošního růstu | Zajištění | Dominion Energy | Trading | Domácí měny | Administrativa | Inflace v Číně | Výnosy amerických státních dluhopisů | CNY | TradingEconomics | Snížení inflace | BIDU | Norská koruna | Kartel OPEC+ | Růst průmyslové výroby | Index | PCE index | Sympozium centrálních bankéřů | Align Technology | Lockdown | Cenový index | Fundament | Eva Zamrazilová | Bohatství | Klesající inflace | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Jižní Korea | Růst cen komodit | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Británie | ISM index | Průmyslové velmoci | Q1 HDP | Federální rezervy | Úrokové sazby v Turecku | Tuzemské automobilky | Druhá vlna | Mrakodrapy ve Varšavě | Zpracovatelský sektor | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Narůstající ceny | Aktuality z komoditních trhů | Australské uhlí | Ceny kávy | Sazby Fedu | Pandemická opatření | Pokles USD/JPY | Nižší úrokové sazby | Ceny uhlí v USD za tunu | Výkyvy | Bankovní asociace | Americký desetiletý výnos | Zisk na akcii | Saudi Aramco | ICT | První odhady HDP | Osobní finance | Průmyslníci | Procter & Gamble | Kurzové zisky | Čínský renminbi | Výkon českého průmyslu | Halliburton | Vlastnictví | Vývoj jádrové inflace | Citrix Systems | Nástup elektromobility | Prohlášení | Hike | Ztráta ruského trhu | AXP | Uhlodolary | Prodeje potravin | Henry Hub v USA | Vítěz na forexu | CAD | Sazby v Číně | Globální sentiment | Smrtelné mutace | Růst v průmyslu | Daimler | Kondice ekonomiky | Předběžný údaj o HDP | Futures na americké indexy | Sympozium | Odvětví | Čínská poptávka | Evropská průmyslová produkce | Ceny australského uhlí | Podniky | MiFID II | Reálné ekonomiky | Pracovní místa | Základní úroková sazba | Polská NBP | Přebytek běžného účtu | AEX | Platby kartou | CSX | Zavedení digitální daně | Sentiment indikátory | Ministr financí | Unie | Tým XTB | PayPal Holdings Inc | Měnový pár USD/CNY | Zahraniční obchod České republiky | City | ČSOB Data | Zasedání FOMC | Kurz EUR | Ekonomika USA | Události tohoto týdne | Obrovské investice | Čínské exporty | Levná země | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Štěstí | Pesimismus | Severomořský Brent | Online prostředí | Index spotřebitelských cen | Smrtelné mutace koronaviru | Bezprecedentní propad | Zemní plyn v USA | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Solidní růst | Průběh krize | Orange Polska | Vývoj peněžní zásoby | Symposium v Jackson Hole | Podíl nezaměstnaných | Český PMI index | Německý zahraniční obchod | Vývoj ceny uhlí v USD | Důvěra v domácí ekonomiku | Odezvy trhu | Ceny stříbra | Rusové | Omicron | Aramco | Pokles HDP | Cena elektřiny na burze | Zlepšení | ONE | SWDA | Statistika | Spalování ropy | Výkonost průmyslu | Porovnání meziročního vývoje | Vývoj bilance běžného účtu | Topné oleje | Konec roku | PMI indikátor | Vyšší ceny ropy | Ruské akcie | Obchodní války | Posilování české koruny | Vývoj devizových rezerv ČNB | Mzda v ČR | Graf dne | Oživení světové ekonomiky | Míra zisku | Průmyslové kovy | Zvýšení úrokových sazeb | Index CPI | Nepříznivý signál | Pokračování expanze | Supercyklus | Prezident Biden | Kontrakt | Výhled růstu německé ekonomiky | Evropské fondy | FX Empire | Zahraniční forex | Sektor služeb | xStation5 | Zemědělství | Aleš Michl | Poptávková strana | Výrobní sektor v USA | Vývoj indexu Nasdaq | Hlavní ekonom | Vonovia | XTB | MT4 | Oilprice | Sněmovní volby | Prognóza ČNB | Estee Lauder | HDP v eurozóně | Intuitive Surgical | Německá míra nezaměstnanosti | Maloobchodní prodeje | Samou | Německo | Bloomberg Grains Index | Visa | Odhad poptávky po ropě | Vývoj ceny mědi | Tomáš Nidetzký | Bankovky | Omezování nákupů aktiv | Národní podnik | Vice | Vývoj spotřebitelské inflace | Polská burza | Infrastrukturní zákon | Emerging markets | Domácnosti | WSE | Vysoká inflace | Equity | Počet nezaměstnaných | Zásoby plynu v USA | Veřejný sektor | Ceny zemního plynu v USA | Linde | Zpřísňováním měnové politiky | Abbott Laboratories | Ceny hliníku | DGX | Oživení ekonomické aktivity | Ceny kukuřice | Vývoj ceny kukuřice | Logistické problémy | Platina | Příliv dolarů | Závislost | Brazilský real (BRL) | Měkké komodity | Velcí hráči | Restriktivní politika | Průmyslové podniky | MLM | Golden Gate | TWS | Americká centrální banka dnes | Domácí poptávka | Měsíční report | Vývoj čínských devizových rezerv | Výraznější pokles | Další pokles | Býčí trend | Royal Caribbean Cruises | Sazby beze změny | Pozice | Vývoj ceny mědi v USD | Americký HDP | Měnověpolitické zasedání | Sankce USA | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Reverzní formace | Body | Vývoj měnového páru EUR/TRY | Chování spotřebitelů | Vývoj obchodní bilance | Zahraniční obchod ČR | NFP report | Daňové změny | Vojtěch Benda | Rostoucí úrokové sazby | MIFID | Eskalace války | Travelers | Podnikatelé | Hlubší deficit | Německé dluhopisy | Amazon | Ceny platiny | Obchodování s jüanem | Index agentury Bloomberg | Poptávka po ropě | Mzdová dynamika | Oslabení dolaru | Rezistence | Řecký dluh | EOG Resources | Nižší produkce | HDP Česká republika | Renault | Orange | AGSI | Intervenovat | Aktivum | NASDAQ 100 | Peking | Oslabení české koruny | Propad investic | Dividendy | Burza | Ruská ekonomika | W1 | Tým FXstreet.cz | Průměrná hrubá měsíční mzda | OilPrice | Technologický index | Největší pokles | Vývoj měnového páru USD/NOK | Miliardy dolarů | Zvyšování úroků | Lockdowny | Letošní úroda | Bilance běžného účtu v Turecku | IPO | Poskytování úvěrů | Vývoj zásob plynu | Vývoj mezd | Grains Index | Hospodářské výsledky | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | České mzdy | Očekávané Earnings | Tvrdá práce | Celková inflace | Dnešní údaje | Globální trh | Opatření | Dovoz ruské ropy | Ropovody | Renminbi | VanEck | Produkce ve stavebnictví | Sazby | Člen bankovní rady | Mezinárodní obchod | Golden Gate Pavel Ryba | Finanční pozice | Vývoj ceny ropy Brent | Tovární objednávky z Německa | Investiční fond | Vývoj ceny ropy Brent v USD | Volkswagen | Vývoj kurzu dolaru | Katastrofy | Focus | Dow Jones | Měna | Pracovní síly | Obchodní bilance eurozóny | Jádrová inflace v eurozóně | Philip Morris | Členové Evropské unie | Komunistické strany | Nízké úrokové sazby | Index WIG | Nasdaq | Česká národní banka | Tisková konference FOMC | ALGN | Super obchod | Trajektorie amerického zadlužení | Výsledky hospodaření | Geopolitické napětí | Růst poptávky | Dubnová inflace v eurozóně | Cenový vývoj | Krize v Evropě | Dubnová inflace | Paychex | Vývoj peněžního agregátu | Abbott | Americké firmy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výroba aut | Hang Seng | Nominální růst | USD/JPY | Offshore renminbi (CNH) | Destatis | AMZN | Pavel Ryba | Oživení v automobilovém průmyslu | Investment | Embargo na ruskou ropu | Krize | Prognóza ECB | CMCSA | MetLife | Onshore renminbi (CNY) | PMI index | Prostor pro další růst | Maďarská centrální banka | CCC | GOOGL | Ceny v dopravě | Podnikání na kapitálovém trhu | Práce | Propad průmyslu | Spojené státy | Parlamentní volby | Globální nálada | Eia.gov | Vysoké úrokové sazby | Offshore jüan | Vývoj na trhu | Kryptoměny | Podnik | Analytik XTB | Evropská spotřebitelská důvěra | Zpřesněná data o HDP | Šéf amerického Fedu | MF | Oživení ekonomik | INTC | NKE | Export v dubnu | Rekordní pokles | KO | Situace na trhu | Nálada na finančních trzích | Investiční doporučení | Úspěch | Rozhodnutí bankovní rady | Cena plynu pro evropský trh | Příjmy domácností | G7 | Volby | Statistický úřad | Aktivita na finančních trzích | Banka | Rozvolnění restrikcí | Kov | GM | Ycharts | Výrobci aut | Stagnace | Tržby | Zisky a ztráty | Eurozóna | Hospodářský vzestup | Těžební náklady | Americká vláda | Futures na železnou rudu | Zrychlení růstu | Ceny mědi | Kurz české koruny | Německé podnikové objednávky | Koronavirus | FXstreet | Zásobníky | Železná ruda | Belgie | ČSOB Data Watch | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Potíže v dodavatelských řetězcích | Bilance | Politici | Cena kukuřice | Data ze Spojených států | Analytický tým | Správa | Očkování | Evropské země | Vývoj polského akciového indexu | Zlato | EQT | Propad koruny | Dopady pandemie | Mzdy | Nabídka ropy | Vnější prostředí | Měnové podmínky | Ford Motor | Obchodní komora | Šíření nákazy | NZD | Investiční apetit | Produkce ropy | Horké peníze | Altria Group | Wall Street | Poradenství | Markit | ČR | BIS | Ukazatele | Concho | Nonfarm Payrolls | Výprodej dluhopisů | American Express | Nesoulad | Německá inflace | Tržby v eurozóně | Vývoj ceny australského uhlí | Baker Hughes | Čínské firmy | Slábnoucí euro | Caixin | Ekonomické sankce | Objednávky | Vývoj ceny | Analytik | Société Générale | Tradeři | Napětí mezi USA a Čínou | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | ČTK | Inženýrské stavitelství | Ztráty | Inflace v USA | Silná koruna | Indikátor ekonomického sentimentu | Komodity | Finanční situace firem | Bavlna | Aktuální Price Action | Analýza | Dodavatelské řetězce | XTB Research
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
