Tržní úrokové sazby
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed zvýší sazby o dalších 50 bb
13.06.2022 Fed tento týden pravděpodobně stejně jako v květnu přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb o 50 bb. Zveřejněna bude také nová prognóza pro americkou ekonomiku, včetně výhledu členů FOMC ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb, jejichž medián by podle nás mohl překročit 3 %. V ČR budou trhy sledovat hlavně případné vyjádření z bankovní rady ČNB před středečním začátkem mediální karantény. Domácí datový kalendář nabídne dubnový běžný účet platební bilance a ceny průmyslových výrobců za květen.
Forex: Inflace v květnu překonala očekávání u nás i v USA
10.06.2022 Výrazný růst cen v tuzemsku ukrajuje z kupní síly mezd, silné inflační tlaky navíc přetrvaly i v květnu. Průměrná nominální mzda v Q1 22 vzrostla o 7,2 % y/y, což zhruba odpovídalo naší prognóze (7 %). Za zrychlením meziroční dynamiky z předchozích 2,9 % byla hlavně nízká základna loňského roku.
Forex: ECB ke konci června ukončí program kvantitativního uvolňování
09.06.2022 Evropská centrální banka dnes pravděpodobně oznámí rozhodnutí o ukončení nákupů aktiv v rámci programu APP ke konci června. Zároveň trhy zřejmě připraví na první zvýšení úrokových sazeb, které by mělo následovat na červencovém zasedání. Inflace v eurozóně nadále láme rekordy. To by měla zohlednit i nová prognóza ECB, která podle nás bude pro letošek obsahovat průměrnou inflaci ve výši 7 %. Korunový trh bude vyhlížet případná vyjádření včera jmenovaných nových členů bankovní rady ČNB.
Forex: Složení nové bankovní rady ČNB je již známo
08.06.2022 Prezident Zeman dnes jmenoval tři nové členy bankovní rady ČNB. Viceguvernérkou se stane Eva Zamrazilová, kterou doplní Karina Kubelková a Jan Frait. Noví členové se spolu s guvernérem Alešem Michlem ujmou své funkce 1. července. Viceguvernérka Zamrazilová těsně po svém jmenování pochválila dosluhující bankovní radu za včasné rozpoznání nastupující inflace a za realizaci nepopulárních kroků ve formě zvyšování úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německou ekonomiku na začátku roku podpořila domácí poptávka
23.05.2022 Tento týden přinese zejména indikátory o vývoji německé ekonomiky. Finální odhad HDP by měl potvrdit její mezičtvrtletní nárůst o 0,2 % v prvním čtvrtletí, ke kterému přispělo uvolnění protiepidemických restrikcí a s tím spojené oživení domácí poptávky.
Forex: ECB blízko prvního zvýšení úrokových sazeb za více než dekádu
20.05.2022 Tento týden zveřejněné ekonomické indikátory potvrdily přetrvávající silné inflační tlaky, zároveň ale i pokračující růst ekonomik v průběhu prvního letošního čtvrtletí. Ceny průmyslových výrobců jak v ČR, tak i v Německu v dubnu opět překvapily výrazně vyšším růstem, než s jakým se počítalo. V tuzemsku vzrostly meziměsíčně o 2,3 procenta, v Německu pak dokonce o 2,8 procenta, a to i přes poměrně významný pokles velkoobchodních cen energií z březnových maxim. Spotová cena zemního plynu na evropském trhu klesla během dubna o zhruba 20 procent, v případě elektřiny pak o více než 30 procent.
Forex: Náhlý konec jestřábího postoje ČNB?
17.05.2022 Nadcházející změny v bankovní radě ČNB pravděpodobně vyvolají holubičí posun v komunikaci tuzemské měnové politiky. Očekáváme, že poslední zvýšení sazeb o 75 bb v tomto cyklu zpřísňování přinese ČNB na nadcházejícím červnovém zasedání, přičemž existuje riziko ještě výraznějšího nárůstu. Nový guvernér Michl naznačil, že poté bude pravděpodobně uplatňovat vyčkávací taktiku, což by mohlo znamenat riziko dalšího odkotvení inflačních očekávání. Domácí tržní sazby přitom podle nás budou zvýšené v důsledku nárůstu rizikové prémie.
Forex: Korunový trh reaguje na nového guvernéra ČNB a čeká na další jména
12.05.2022 Ekonomický kalendář je dnes poměrně chudý. Ceny amerických průmyslových výrobců v dubnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, avšak pravděpodobně pomalejším tempem než v březnu. Jejich meziroční růst by však měl zůstat nad 10 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA pak bude nadále signalizovat významné napětí na tamním trhu práce. Korunový trh bude vstřebávat včerejší jmenování nového guvernéra ČNB Aleše Michla a nejspíše i spekulovat ohledně dalších možných změn v bankovní radě.
Forex: Jmenování nového guvernéra ČNB oslabilo korunu
11.05.2022 Událostí dneška bylo pro korunový trh jmenování nového guvernéra ČNB Aleše Michla. Ten převezme vedení centrální banky od stávajícího guvernéra Jiřího Rusnoka od 1. července. Ač už se nějakou dobu o jménu Aleše Michla spekulovalo a k jisté reakci finančních trhů již minulých dnech došlo, dnešek přinesl další silné oslabení české koruny. Ta během něj vůči euru ztratila přibližně 1 % své hodnoty, když se její kurz posunul z cca 25,00 na 25,30 EUR/CZK.
Forex: Zaměstnanost v USA stále na vzestupu
06.05.2022 Nejsledovanějšími údaji dneška budou ta z trhu práce USA. Ekonomové SG čekají spíše silnější data, která by měla udržet na místě stále silné tržní spekulace na budoucí růst úrokových sazeb Fedu. V regionu budeme především sledovat prezentaci nové prognózy ČNB pro analytiky, s otazníky mířícími především na alternativní scénář, ke kterému se včera ČNB přiklonila. Prozatím očekáváme, že úrokové sazby již v červnu opět porostou.
Forex: ČNB indikuje další výrazný růst úrokových sazeb
05.05.2022 Česká národní banka na dnešním zasedání zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bp na 5,75 %. Pro zvýšení sazeb hlasovalo 5 členů a 2 byli nepřekvapivě opět pro stabilitu. Analytici i finanční trh jako jeden muž čekali zvýšení o 50 bb. Ovšem hlavní impuls přinesla teprve nová prognóza. Odhad růstu HDP byl pro letošek snížen ze 3,0 % na 0,8 %. Pro příští rok naopak odhad růstu mírně vzrostl na 3,6 %.
Forex: Fed ve středu zvýší úrokové sazby
03.05.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů. Zároveň oznámí způsob, jakým bude redukovat bilanční sumu. Ta by se podle našich předpokladů mohla po pěti počátečních měsících snižovat až o 90 mld. USD měsíčně, což by znamenalo více než bilion dolarů ročně. To by samo o sobě představovalo razantní utahování měnových podmínek. Předpokládáme proto, že Fed se zvyšováním úrokových sazeb zastaví u 2,5 %, tedy u jejich neutrální úrovně. Rizika se ovšem koncentrují ve směru ještě výraznějšího utažení měnových podmínek.
Pandemie, válka a pevný výnos
26.04.2022 Globální trhy opakovaně utrpěly různé rány. Po pandemii, obchodní válce, brexitu a velkým finančním krizím v USA a eurozóně je to nyní velký konflikt.
Forex: Válka na Ukrajině doléhá na inflaci i sentiment
12.04.2022 Německý ZEW index za duben dnes pravděpodobně ukáže na další oslabení sentimentu, na který dopadají obavy z dopadů sankcí na německé firmy, ale i pokles kupní síly domácností v důsledku vysoké inflace. V USA dnes bude zveřejněna spotřebitelská inflace za březen. Ta podle našeho odhadu meziročně vystoupala na 8,4 %, tedy na nejvyšší hodnotu za více než 40 let. K meziměsíčnímu růstu o 1,1 % patrně nejvíce přispěl skokový nárůst cen pohonných hmot v souvislosti s válkou na Ukrajině.
Forex: Česká inflace dále na vzestupu
11.04.2022 Tuzemská inflace byla v březnu nejvyšší za posledních 24 let. Meziročně zrychlila na 12,7 %, a to při meziměsíčním růstu cen o 1,7 %. Data tak mírně překonala tržní očekávání, která byla nastavena na 1,4 % m/m a 12,4 % y/y. Za meziměsíčním zdražováním tentokrát stály hlavně ceny pohonných hmot v souvislosti s konfliktem na Ukrajině. Dle dnes zveřejněných statistik o cenách zahraničních výrobců v ČR došlo potom v únoru k dalšímu rozevření nůžek mezi růstem vývozních a dovozních cen v neprospěch vývozních cen, což není příliš dobrý signál pro tuzemský export ani další vývoj kurzu koruny.
Forex: Čekáme, že úrokové sazby ČNB ještě mírně porostou
31.03.2022 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla o zvýšení hlavní úrokové sazby o 50 bb na úroveň 5,0 %. To bylo blízko tržního očekávání a tržní reakce byla relativně střídmá. Guvernér na tiskové konferenci jasně vyzdvihl pro-inflační rizika. Do určité míry bude ČNB odhlížet od prvotních cenových dopadů spojených s válkou. Domníváme se proto i nadále, že úrokové sazby ČNB budou ještě mírně zvýšeny na 5,5 % na květnovém zasedání. Devizové intervence čekáme jen v případě výraznějších výkyvů kurzu koruny.
Forex: Tuzemská inflace dvouciferná
10.03.2022 Tempo zdražování v tuzemsku měřené indexem spotřebitelských cen v únoru dále zrychlilo a poprvé od poloviny roku 1998 bylo podle nás dvojciferné. Zrychlující meziroční růst spotřebitelských cen uvidíme odpoledne i za Spojené státy. Maďarská centrální banka ve světle tamních inflačních tlaků dnes zvýší podle nás týdenní depozitní sazbu na 6 %. ECB si kvůli situaci na Ukrajině bude chtít dát na čas, i tady se ale utažení měnových podmínek kvůli inflaci nezadržitelně blíží. Dnešní jednání mezi ministry zahraniční Ukrajiny a Ruska je pro trhy příslibem. Včerejší investorský optimismus je tak na trzích patrný i dnes ráno.
Forex: Trhy si dnes vybraly oddechový čas
09.03.2022 Po delší době si dnes finanční trhy oddechly od nepříznivých zpráv z válečné fronty a ocenily snahy ukrajinského prezidenta o diplomatický posun v řešení konfliktu. Akciové trhy tak dnes výrazně korigovaly předchozí propady, evropské indexy si připisují kolem pěti procent, rostou výnosy státních dluhopisů i tržní úrokové sazby na obou stranách Atlantického oceánu. Výrazná korekce je patrná i na komoditních trzích – přes pět procent klesají ceny ropy, plyn dnes zlevňuje o více než 20 %.
Forex: Spekulace o omezení dovozu energií z Ruska ženou jejich cenu strmě vzhůru
08.03.2022 Finanční trhy spekulují na zákaz dovozu energií z Ruska jako na další možné sankční opatření ze strany Západu. Vše je zatím pouze v mezích úvah, to však stačilo na to, aby ceny vybraných komodit prolomily historická maxima. Dění na Ukrajině zůstává hlavní událostí i pro dnešek. Polská centrální banka by dnes měla zvýšit úrokové sazby o 50 bb.
Forex: Komodity zdražují vlivem spekulace na omezení ruských dodávek
07.03.2022 Dnešek byl na finančních trzích ve znamení razantního nárůstu cen komodit, když řada z nich dosáhla historicky nejvyšších úrovní. Obavy z předchozích dní umocnily zvěsti o tom, že USA uvažují o zákazu dovozu energií z Ruska. Obdobné výzvy už zaznívají také z některých evropských států. Západ Rusko sice odřízl od velké části devizových rezerv uložených u zahraničních bank, zároveň však posílá platby za dodávky energií, což účinek tohoto opatření významně limituje.
Forex: Rusko směřuje do ekonomické izolace, rubl strmě padá
01.03.2022 Pozornost finančních trhů bude nadále upřena směrem k Ukrajině. Západ v průběhu uplynulých několika dní výrazně zpřísnil sankce vůči Rusku, které povedou k jeho ekonomické izolaci. Schváleno bylo odstřižení části ruských bank od systému SWIFT a zmrazeny byly také veškeré devizové rezervy ruské centrální banky u zahraničních institucí. Ta včera výrazně zvýšila úrokové sazby a došlo také k regulaci odlivu kapitálu ze země.
Forex: Ruská ekonomika míří do izolace
28.02.2022 Finanční trhy dnes silně reagovaly na další, tentokrát poměrně významné, zpřísnění sankcí vůči Rusku, ke kterému přistoupil Západ v průběhu uplynulého víkendu. Ty směřují k téměř úplné ekonomické izolaci Ruska od zbytku světa. Shodu nakonec Západ nalezl i v dosud nejspornějším bodu, čímž je odpojení od mezinárodního platebního systému SWIFT. To by se prozatím mělo týkat pouze vybraných bank, jejichž seznam není dosud znám.
Hypotéka za 7 %? Nejspíše ještě letos. Hypotéky v Česku rekordně rychle zdražují
16.02.2022 Mezi prosincem 2021 a lednem 2022 zdražily hypotéky v ČR v průměru nejvýrazněji za posledních takřka dvacet let. Jedná se totiž o nejrapidnější meziměsíční růst průměrné úrokové sazby hypoték od roku 2003, od kdy daná časová řada Fincentrum Hypoindex existuje. Nutno však říci, že i lednová průměrná sazba hypoték v ČR, 3,43 procenta, navýšená oproti prosinci o celých 44 bazických bodů, je už dnes dávno minulostí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Opatrný optimismus ze zahraničí a domácí inflační smršť
14.02.2022 Maloobchodní tržby a průmyslová výroba v USA za leden by mohly naznačit, že dochází ke zlepšování situace v dodavatelských řetězcích. HDP a průmyslová produkce eurozóny z konce roku potvrdí zpomalení růstu dané horší pandemickou situací, rostoucími cenami energií a problémy se subdodávkami. Výhled pro letošní rok však zůstává pozitivní, což by se mělo odrazit na mírném zlepšení spotřebitelské důvěry. Zajímavé bude v tomto týdnu rovněž sledovat komunikaci představitelů ECB ohledně dalšího směřování měnové politiky a stranou pozornosti rozhodně nezůstane ani rusko-ukrajinský konflikt. Z domácího pohledu však bude klíčovou událostí jednoznačně lednová inflace, která je spojena s mimořádnou nejistotou.
Forex: Trhy očekávají, že Fed bude muset brzy zasáhnout
11.02.2022 Nejdůležitějším údajem, který v tomto týdnu rozvířil globální finanční trhy, byla lednová inflace v USA. Ta trhy znovu překvapila, když byla stejně jako v prosinci oproti očekáváním vyšší. Meziročně dosáhl růst spotřebitelských cen 7,5 %, což překonalo tržní konsenzus i náš odhad shodně o 0,3 pb. Jednalo se navíc o nejvyšší inflaci za poslední čtyři dekády. Meziměsíčně se ceny zvýšily v průměru o 0,6 %, přičemž z hlediska struktury byl jejich růst poměrně plošný. Přispěly k němu jak ceny potravin a energií, tak i vyšší náklady na bydlení a ceny služeb.
Forex: Trh zvyšuje sázky na výraznější reakci Fedu
11.02.2022 Dnes bude v Americe zveřejněna únorová důvěra spotřebitelů, která sice nejspíš zůstala poměrně nízko, avšak další měsíce by již měly přinést postupné zlepšení. V regionu se dnes dočkáme maďarské inflace za leden, která může v případě výraznějšího překvapení leccos napovědět i o tuzemském cenovém růstu na začátku roku, který bude zveřejněn příští pondělí. Zajímavé informace ve vztahu k domácí měnové politice by mohlo přinést i dnešní zveřejnění zápisu z poledního měnového jednání bankovní rady ČNB a publikace kompletní zimní Zprávy o měnové politice.
Forex: Inflace a napjatý trh práce v USA zvyšují sázky na ostřejší reakci Fedu
10.02.2022 Lednová inflace v USA trhy znovu překvapila. Stejně jako v prosinci byla inflace oproti očekáváním vyšší. Meziročně dosáhl růst spotřebitelských cen 7,5 %, což překonalo tržní konsenzus i naše očekávání shodně o 0,3 pb. Jedná se o nejvyšší inflaci za poslední čtyři dekády. Meziměsíčně se ceny zvýšily v průměru o 0,6 %, přičemž z hlediska struktury byl jejich růst poměrně plošný, když k němu přispěly jak ceny potravin a energií, tak i vyšší náklady na bydlení.
Forex: Vliv domácího trhu utichá, hlásí se zahraniční
07.02.2022 Koruna v první polovině minulého týdne posilovala s blížícím se zasedání ČNB. Sázky na zvýšení úrokových sazeb rostly, což korunu podporovalo v posilování. Před rozhodnutím ČNB tržní úrokové sazby implikovaly očekávání navýšení dvoutýdenní repo sazby o 100bb na 4,75 %. Přechodně tento vývoj koruně pomohl až k nejsilnější úrovni od roku 2011, poblíž 24,11 EUR/CZK.
Inflace v prosinci nepřekvapila, nicméně směřuje vzhůru
12.01.2022 Inflace v prosinci vzrostla v souladu s očekáváním trhu na 6,6 % y/y. Oproti prognóze České národní banky byla stále o jeden procentní bod výš. Přechod mezi dodavateli energií vedl k mírnému meziměsíčnímu snížení cen elektřiny. Ceny plynu rostly. Lehce zdražily potraviny a naopak zlevnily pohonné hmoty. Bez odpuštění DPH by meziroční inflace byla blízko 8 %. Na začátku roku zamíří k 9 % y/y. V únoru čekáme zvýšení reposazby ČNB na 4,50 %.
Rozbřesk: Koruna proráží další technické mety, Polsko jako první letos zvedá sazby
05.01.2022 Polská NBP nepřekvapila a jako první centrální banka v tomto roce zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu. Stalo se tak v souladu s tržním očekáváním, když základní sazba byla posunuta na úroveň 2,25 %. Úrokový diferenciál vůči eurovým sazbám se tak dále posunul vzhůru, avšak z pohledu regionálního srovnání jsou oficiální úrokové sazby stále relativně nízké. Nejde jen o to, že hlavní úroková sazba polské centrální banky je aktuálně nižší než u obdobných institucí v ČR či Maďarsku, ale navíc pokud ji očistíme o aktuální inflaci, tak v reálném vyjádření se tento (negativní) rozdíl ještě dále prohlubuje. Připomeňme, že v pátek bude v Polsku zveřejněna inflace za prosinec, která velmi pravděpodobně ukáže na to, že spotřebitelské ceny rostly v meziročním srovnání okolo 8 %. To je poměrně dost na to, že inflační cíl NBP je 2,5 % a oficiální úroková sazba se nachází pod touto úrovní.
Forex: Česká koruna proráží další technické mety
05.01.2022 Česká koruna se včera “odvázala” k dalším ziskům a prolomila novou technickou bariéru na 24,70 EUR/CZK. V našem novém výhledu počítáme s rychlejšími zisky české měny právě na začátku roku, kdy ještě porostou české tržní úrokové sazby a dosáhnou svých maxim. Navíc po dosažení inflačního vrcholu na vyspělých trzích (USA, EMU) může koruna přitahovat skrze úrokový diferenciál vyšší objemy zahraničního kapitálu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rok 2022 na tuzemských trzích: o něco silnější koruna a vyšší sazby
03.01.2022 I do roku 2022 vstupujeme v situaci dramatického zhoršování globální pandemické situace. Je pouze otázkou krátkého času, kdy se další covidová vlna objeví v tuzemsku. Do toho nadále čelíme potížím v subdodavatelském řetězci a rychlému růstu cen vstupů i koncových cen pro spotřebitele. Opomenout nemůžeme ani geopolitická rizika (Rusko vs Ukrajina, Německo po Merkelové, letošní francouzské prezidentské volby atd.).
Rozbřesk: Vánoční nadílka z ČNB - sazby na 3,75 % a příslib dalšího růstu
23.12.2021 Česká národní banka zareagovala na kumulaci pro-inflačních rizik opět agresivně a zvýšila sazby o 1 procentní bod na 3,75 %. Navíc doprovodné jestřábí komentáře Jiřího Rusnoka nenechaly nikoho na pochybách, že sazby půjdou v novém roce dál vzhůru.
Ranní glosa: Vánoční nadílka z ČNB - sazby na 3,75 % a příslib dalšího růstu
23.12.2021 Česká národní banka zareagovala na kumulaci pro-inflačních rizik opět agresivně a zvýšila sazby o 1procentní bod na 3,75 %. Navíc doprovodné jestřábí komentáře Jiřího Rusnoka nenechaly nikoho na pochybách, že sazby půjdou v novém roce dál vzhůru. Hlavním důvodem pro agresivnější postup centrální banky je další kumulace pro-inflačních rizik.
Forex: Zavřené automobilky se negativně podepsaly na říjnové průmyslové výrobě
07.12.2021 Z domova se dnes dočkáme trojice dat z reálné ekonomiky za říjen. Tento měsíc byl, zejména jeho druhá polovina, poznamenán zastavením produkce automobilů. To se negativně podepsalo nejenom na samotné průmyslové produkci, ale i statistikách vývozu, respektive zahraničního obchodu jako celku. Sílící investiční aktivita by se pak měla odrazit ve vyšší dynamice stavební produkce. Průmyslová výroba za říjen bude dnes ráno oznámena i v Německu. Včerejší téměř katastrofální výsledek podnikových objednávek představuje zdvižený varovný prst.
Forex: Obáváme se sestupné revize tuzemského HDP za Q3 21
30.11.2021 Zejména kvůli slabému průmyslu se obáváme slabšího výsledku tuzemského HDP za Q3 21 ve srovnání s tím, co přinesl předběžný odhad. Další zlepšení na německém trhu práce potvrdí listopadová data. Jak ukázala včerejší data, nemalou část kupní síly německých spotřebitelů odebírá stále zrychlující inflace. A že spotřebitelské ceny rostou stále rychleji i v eurozóně jako celku, dnes potvrdí listopadová čísla za měnovou zónu jako celek.
Forex: Inflace v eurozóně bude potvrzena na úrovni předběžného odhadu
20.10.2021 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. Zveřejněna bude pouze Béžová kniha. Ta zřejmě trhy utvrdí v tom, že Fed již brzy oznámí detaily ohledně omezování nákupů aktiv. Zpřesněný odhad zářijové inflace pravděpodobně žádných změn nedozná. Celková inflace bude potvrzena na úrovni 3,4 %, kde se bude držet i ve zbytku letošního roku. Přestože i polský průmysl trpí nedostatkem výrobních komponent, analytici za září očekávají jeho meziměsíční růst o 10 %. Vzhledem k propadu polského PMI však indikátor může přinést spíše zklamání.
Forex: Koruna dnes oslabila k euru a mírně posílila vůči dolaru
19.10.2021 Koruna dnes ve srovnání s pondělním závěrem oslabila k euru o šest haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 25,52 EUR/CZK. Vůči dolaru česká měna naopak posílila o tři haléře na 21,92 USD/CZK.
Forex: Koruna prolomila důležitou úroveň 25,50 EUR/CZK
19.10.2021 Na globálních akciových trzích i dnes panovala optimistická nálada. To se pak odrazilo i ve vývoji kurzu společné evropské měny, která zpevnila o 0,3 %. Posunula se tak na hladinu 1,1650 EUR/USD. V její prospěch hrála i data z amerického trhu nemovitostí, která výrazně zklamala. Společně s eurem posiloval v průběhu dne i maďarský forint a polský zlotý. Forint však po zasedání maďarské centrální banky o své zisky přišel a ve srovnání s předchozím dnem skončil o 0,2 % slabší (362,30 EUR/HUF).
Fed by podle zápisu ze zasedání mohl v listopadu omezit nákupy dluhopisů
14.10.2021 Vedoucí představitelé americké centrální banky (Fed) se na svém zářijovém zasedání shodli, že v případě pokračujícího oživování ekonomiky Spojených států by v listopadu mohli začít omezovat nákupy dluhopisů a do poloviny příštího roku by je mohli zcela ukončit. Vyplývá to podle agentury AP ze zápisu ze zasedání, který včera centrální banka zveřejnila.
KOMENTÁŘ (ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 30. září 2021):
01.10.2021 Bankovní rada ČNB na zářijovém zasedání zvýšila svou repo sazbu o plné tři čtvrtiny procentního bodu, což je z historického pohledu nejvýraznější jednorázové zvýšení úrokových sazeb české centrální banky od roku 1997.
Forex: ČNB urychlí zvyšování úrokových sazeb
16.09.2021 Nedávné zveřejnění překvapivě vysoké tuzemské inflace nás dovedlo ke změně našeho výhledu pro letošní růst spotřebitelských cen a vývoj úrokových sazeb ČNB. Nově očekáváme, že by se meziroční inflace měla pohybovat na konci tohoto roku poblíž úrovně 5,4 % a dvoutýdenní repo sazba na 2,0 %. Dnešní ekonomický kalendář nabídne americké maloobchodní tržby, které po rychlém růstu po otevření ekonomiky výrazně zpomalí, a tuzemské průmyslové ceny. Ty podle našich odhadů meziměsíčně výrazně zpomalily. Na meziroční bázi však naopak zrychlily.
Forex: Koruna dnes k euru i dolaru opět zakončila téměř beze změny
15.09.2021 Kurz české měny k euru i dolaru se ani dnes příliš nezměnil. K euru koruna zpevnila o dva haléře na 25,34 Kč/EUR, vůči dolaru posílila o haléř na 21,44 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna opět testuje úroveň 25,30 za euro
15.09.2021 Data z trhu vesměs pozitivně překvapila. Průmyslová produkce v eurozóně vykázala za červenec více než dvojnásobné meziměsíční tempo růstu oproti očekáváním. Meziroční tempo tak poskočilo na 7,7 %. V podobné razanci překvapil i předstihový ukazatel newyorského Fedu z amerického průmyslu za září.
Forex: Zápis z jednání Fedu příliš nového nepřinesl
19.08.2021 Záznam z posledního jednání amerického Fedu příliš nového nepřinesl. Ohledně načasování panuje široké spektrum názorů. Nicméně my očekáváme, že největší šanci na oznámení konce nákupů finančních aktiv má zářijové jednání. Guvernér ČNB Jiří Rusnok potvrdil, že v záři budou centrální bankéři diskutovat tempo zvyšování úrokových sazeb. Koruna oslabuje na nejslabší hodnoty za poslední dva týdny. Podmínky na trzích by ji však měly v nejbližších dnech podporovat v opětovném posilování.
Forex: Koruna nejslabší za poslední dva týdny
18.08.2021 Dnešní obchodování na globálních finančních trzích nepřineslo příliš nového. Pozornost se soustředí na večerní zveřejnění záznamu z posledního jednání amerického Fedu. To by mohlo poskytnout nové informace k načasování konce nákupů centrální banky na finančních trzích a případného zvyšování úrokových sazeb. Nejbližším možným termínem oznámení by totiž mohlo být každoroční setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole. Poslední data z ekonomiky však nahrávají oznámení až na zářijovém jednání Fedu. Načasování bude klíčové nejen pro tržní úrokové sazby, ale i pro eurodolar, a tedy potenciálně i pro korunu.
Forex: Inflace v USA by měla slábnout
11.08.2021 Od spotřebitelských cen v USA se čeká zpomalení růstu zejména v případě automobilů, ale bedlivě sledovat se budou i ceny nedávno probuzených služeb. Debata o přechodnosti současné zrychlené vlny inflace je stále živá. V ČR bude finanční trh pravděpodobně ještě vstřebávat včera zveřejněný výsledek inflace, neboť domácí kalendář je prázdný.
Forex: Vyšší inflace posílila korunu jen na chvilku
10.08.2021 Dnes zveřejněný investorský ZEW index v srpnu klesl ve složce hodnotící výhled výrazně pod odhady. V subindexu hodnocení současných podmínek došlo ke zlepšení, i když to mírně zaostalo za očekáváním. Nicméně nálada na globálních trzích zůstává pozitivní, když akciové trhy jsou podporovány pozitivní sezónou zveřejňování korporátních výsledků. Akciové trhy v USA i Evropě dnes rostou. Dolar vůči euru mírně posílil.
Forex: Zvýšená riziková averze a posuny v tržních očekáváních dostaly korunu pod tlak
12.07.2021 Obchodní aktivita s českou korunou byla v minulém týdnu nižší s ohledem na začínající letní prázdniny a také dva státní svátky. A tak během kratšího pracovního týdne byla česká měna ponechána na pospas globálním vlivům. Během tří dnů (od středy do pátku) oslabila z hladiny pod EUR/CZK 25,60 místy až nad 25,90. V závěru týdne koruna ztráty mírně korigovala a aktuálně se vůči euru drží poblíž 25,70. Hlavním důvodem pro oslabování české měny je vyšší riziková averze na globálních finančních trzích. Investory znepokojují zprávy ohledně vzedmutí počtu nakažených delta variantou koronaviru. Akciové indexy v USA v závěru týdne přechodně opustily svá maxima a výnosy státních dluhopisů klesaly. Současně se snížila také tržní inflační očekávání (5y5y). Trhy tak patrně na pozadí aktuálního pandemického vývoje i nedávných informací Fedu o odhodlanosti dvojího zvyšování úrokových sazeb již před koncem roku 2023 přehodnocují svůj apetit k riziku, především pak růstová a inflační očekávání. Popsaný vývoj hrál do karet dolaru na úkor rizikovějších měn, ke kterým patří i česká koruna. Tlaku se nevyhnuly ani maďarský forint a polský zlotý. Zdá se, že trh reaguje kyvadlově. Během jarních pozitivních zpráv o oživení americké ekonomiky byl až příliš optimistický. Aktuálně pozorujeme zase (možná až přehnanou) korekci opačným směrem.
Forex: ECB nově cílí na rovná dvě procenta
09.07.2021 Dnešní kalendář je téměř prázdný a nabídne pouze data italské průmyslové produkce. Její květnový vývoj pravděpodobně příliš neoslní, stejně jako tomu bylo v ostatních evropských státech. Na finančních trzích je v posledních dnech zřejmý nárůst rizikové averze, který souvisí se zvyšujícím se počtem nových případů onemocnění covid-19 ve velkém počtu zemí. Tržní úrokové sazby tak včera pokračovaly v poklesu a směrem dolů již zamířily také akciové trhy. Společné měně evropského kontinentu včera ke slabším hodnotám pomohlo překvapivě brzké ohlášení nové měnově politické strategie od ECB, která nyní bude cílit inflaci na rovná dvě procenta. Pro trhy je to holubičí signál o tom, že výrazně uvolněná politika ECB bude ještě nějakou dobu pokračovat.
Forex: Ministerstvo financí zveřejní výsledek státního rozpočtu za první pololetí
01.07.2021 PMI v eurozóně potvrdí červnové rekordní hodnoty. K tomu se přidá i středoevropský region, který stejně tak benefituje z otevírání ekonomiky. Pololetní účet tuzemského státního rozpočtu podle nás ukáže zvolnění tlaků na prohlubování deficitu díky nižším covidovým výdajům a vyšším daňovým příjmům. Sílící americký dolar vůči euru ohrožuje středoevropský region včetně koruny. Ta podle nás vyčerpala potenciál z rekordně vysokých tržních úrokových sazeb a čeká na impulz ze zahraničí.
Forex: Česká měna dnes stagnovala k euru a oslabila k dolaru
30.06.2021 Česká měna dnes stagnovala k euru a oslabila k dolaru. Koruna k 17:00 zůstala ve srovnání s předchozím závěrem k euru beze změny na 25,51 Kč/EUR a k dolaru si pohoršila o osm haléřů na 21,51 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna vyčkává na impulz ze zahraničí
30.06.2021 Míra nezaměstnanosti v Německu díky pozitivní revizi květnových hodnot stagnovala na 5,9 % v souladu s očekáváním trhu. Pokles počtu nezaměstnaných však pozitivně překvapil téměř dvojnásobným tempem. Pokles míry nezaměstnanosti by měl podle nás pokračovat i v letních měsících díky otevření sektoru služeb a obnovení počtu zaměstnanců. Dobré zprávy z trhu práce ukázal i americký ADP report. Ten ukázal nárůst nových pracovních míst o 692 tis., což bylo skoro o sto tisíc nad odhady trhu. Vyslal tak pozitivní signál před pátečním zveřejněním oficiální statistiky z amerického trhu práce. Inflace v eurozóně meziměsíčně stagnovala na 0,3 %. V meziročním vyjádření tak podle očekávání poklesla z květnových 2,0 % na 1,9 %.
ČNB - rozhodnutí bankovní rady
23.06.2021 Bankovní rada ČNB na svém červnovém zasedání zvýšila svou repo sazbu o čtvrt procentního bodu na úroveň 0,50 %.
Forex: Korunu popohání vyšší tržní úrokové sazby
10.05.2021 Koruna má za sebou úspěšný týden, když si připsala zisk ve výši zhruba 0,9 % a dostala se na tříměsíční maximum. Nicméně v úvodu týdne se česká měna ještě držela zpátky a posílení si odpracovala až ke konci týdne. Prvním impulzem bylo měnověpolitické zasedání ČNB. Úrokové sazby sice zůstaly v souladu s očekáváním beze změny, ale následná tisková konference se oproti minule nesla ve více jestřábím tónu, což podpořilo tržní úrokové sazby. Co se týče samotné aktualizace prognózy ČNB, nadále v ní najdeme trojí zvýšení úrokových sazeb již v letošním roce. Podstatnější změna se dostavila u výhledu inflace, kterou ČNB nově očekává letos na průměrných 2,7 % oproti předchozím 2,0 %. Silnější, než původně očekávané inflační tlaky mluví ve prospěch zvyšování úrokových sazeb ještě před koncem letošního roku. Koruna by tak posilovala na pozadí vyššího úrokového diferenciálu oproti eurozóně, byla by ale v lepším postavení i oproti měnám regionu (zlotému a forintu), jelikož tamní centrální banky podle nás přistoupí k utažení měnových podmínek až v 2022. Nepřekvapí tedy, že v prognóze ČNB najdeme relativně prudké posilování koruny v tomto roce (o 2,7 % nominálně). Další impulz k posílení koruny dodala v pátek březnová data z tuzemské ekonomiky. I po zohlednění nízké srovnávací základny z minulého roku si průmysl vedl nad očekávání dobře (+14,9 % r/r). Navzdory problémům na nabídkové straně výroba meziměsíčně vzrostla o 3,2 % a výhled do dalších měsíců drží na optimistické vlně příznivá situace především v zahraniční poptávce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB vyhodnotí březnové zvýšení nákupů aktiv
19.04.2021 Finanční trhy reagují na lepší výsledky z ekonomiky i pozitivní výsledkovou sezónu posunem akciových trhů na nové historické rekordy. Hlavní událostí tohoto týdne bude jednoznačně zasedání Evropské centrální banky. Ta by měla primárně vyhodnotit efekt březnového zvýšení nákupů aktiv v rámci pandemického programu PEPP. Předstihové ukazatele z eurozóny za duben ukážou mírný pokles z rekordních úrovní. Potvrdí ale odolnost ekonomiky vůči opětovnému utažení pandemických opatření. Americký kalendář bude prázdný a pozornost budou mít zejména zveřejňované firemní výsledky. Koruna zůstává uvězněna mezi pozitivním globálním vývojem a zhoršujícími se domácími podmínkami. Nižší tržní úrokové sazby snižují její atraktivitu, ale na druhou stranu nabízí možnost zajištění proti blížícímu se zvyšování úrokových sazeb ČNB.
Forex: Koruna v zajetí rozdílného vývoje doma a v zahraničí
16.04.2021 Finanční trhy uzavírají týden na pozitivní vlně. Akciové trhy posouvají svá historická maxima díky sázkám na ekonomické oživení. To podpořily dnešní data z USA a Číny i pokračující výsledková sezóna. V eurozóně finální čísla potvrdila zrychlující inflaci na březnových 1,3 % y/y. Stejný obrázek nabídlo i Polsko, kde jádrová inflace stoupla z únorových 3,7 % na 3,9 % a je tak nejvyšší od listopadu minulého roku. Výnosy státních dluhopisů po předchozích dnech ve znamení výprodejů spíše stagnují, z čehož těží euro. To se vůči americkému dolaru dostalo na dosah úrovně, kde bylo naposled na začátku března.
Forex: Tuzemská inflace opět zrychluje
13.04.2021 Finanční trhy začaly týden s opatrným pesimismem ve vyčkávacím režimu. Vody by však mělo dnes rozvířit zveřejnění americké i tuzemské inflace za březen. Ty by shodně měly ukázat vliv vyšších cen energií a nízké srovnávací základny z minulého roku. Německý ZEW by měl pokračovat v růstu, nicméně jeho už tak vysoké hodnoty limitují předchozí trend. Pro druhé čtvrtletí však indikuje solidní ekonomické oživení. Koruna v úvodu týdne stagnuje, pro další dny však očekáváme její návrat pod 26,0 za euro. Ten indikují vyšší tržní sazby i silnější euro vůči americkému dolaru.
Forex: Tržní sazby indikují brzký návrat koruny pod 26 za euro
12.04.2021 Akciové trhy v úvodu týdne ukazují drobný ústup z nedávno získaných nových maxim. Investoři připravují své pozice na bohatý kalendář tohoto týdne, který nabídne americkou inflaci a data z maloobchodu nebo začátek výsledkové sezóny, která ukáže kondici firem za první čtvrtletí. V prostředí mírné opatrnosti se výnosy státních dluhopisů vrací k růstu a k lokálnímu maximu se vrátil i eurodolar. Tomu napomohly i překvapivě dobré výsledky maloobchodu v eurozóně, které více než dvojnásobně překonaly očekávání trhu. To se promítlo i do mírných zisků v regionu. Maďarský forint si připsal 0,3 %. Polský zlotý však obdobné zisky neudržel a končí jen na zanedbatelně silnějších úrovních.
Ozvěny trhu: Dolar opět překvapil
01.04.2021 Máme za sebou první čtvrtletí roku 2021. Roku, do kterého devizoví obchodníci vstupovali s konsensuálním názorem, že americký dolar bude vůči euru pokračovat ve svém oslabujícím trendu z loňského roku. Pandemie covid-19 byla tím, co ukončilo pětiletku extrémně nadhodnoceného dolaru resp. podhodnoceného eura. Za tím stál především úrokový diferenciál vyplývající z faktu, že zatímco americká centrální banka dokázala úrokové sazby vzdálit výrazně od nuly, ta evropská nikoliv. Koneckonců růst amerického hospodářství v tomto období překonával výkonnost ekonomiky eurozóny, zrovna tak inflační vývoj v USA byl mnohem blíže cílovaným hodnotám, než tomu bylo na evropském kontinentě.
Evropská centrální banka mění tempo nákupů dluhopisů
11.03.2021 Evropská centrální banka (ECB) v příštím čtvrtletí výrazně zrychlí tempo dalšího tištění peněz, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. ECB v tiskové zprávě po dnešním zasedání Rady guvernérů uvedla, že za tímto účelem bude rychleji nakupovat dluhopisy. Objem peněz, který má pro tento program k dispozici, však nezměnila.
Evropská centrální banka zrychlí tempo nákupů dluhopisů
11.03.2021 Evropská centrální banka (ECB) v příštím čtvrtletí výrazně zrychlí tempo dalšího tištění peněz, než jaké uplatňovala v prvních měsících letošního roku. ECB v tiskové zprávě po dnešním zasedání Rady guvernérů uvedla, že za tímto účelem bude rychleji nakupovat dluhopisy. Objem peněz, který má pro tento program k dispozici, však nezměnila. Trhy nyní čekají na tiskovou konferenci prezidentky ECB Christine Lagardeové.
Fenomén, který překvapil analytiky i guvernéra ČNB
10.03.2021 Rok 2020 byl z hlediska objemu sjednaných úvěrů na bydlení rekordní, dosáhl výše 254,023 miliard korun. To čekal málokdo, nejméně pak analytici, kteří na jaře loňského roku, při prvním lockdownu, predikovali zcela jiný vývoj. Překvapení nad vývojem hypotéčního trhu v roce 2020 potvrdil i Jiří Rusnok, guvernér České národní banky. Vnímá ho jako neočekávaný fenomén. Otázka ale zní: Bude se letos rekord opakovat?
Forex: Riziková prémie koruny pod vlivem pandemie dále roste
05.03.2021 Tovární objednávky v Německu by měly ukázat silnou domácí poptávku a odolný průmysl, který i nadále podporuje tamní ekonomiku. Zahraniční poptávka však postupně slábne. Statistika z amerického trhu práce za únor přinese po dvou měsících opět silná čísla. Zrušení některých omezení vedlo podle nás k výraznému růstu pracovních míst a dalšímu poklesu nezaměstnanosti. Koruna pod vlivem pandemie zůstává na slabších hodnotách. Její riziková prémie na trhu dosáhla podzimních úrovní a další růst nelze vyloučit. Na druhou stranu roste potenciál koruny vrátit se na silnější úrovně, až se domácí situace zklidní.
Forex: Nezaměstnanost v eurozóně překvapivě poklesla
04.03.2021 Míra nezaměstnanosti v eurozóně navzdory očekáváním v lednu poklesla o dvě desetiny na 8,1 %. Vrátila se tak na úrovně z poloviny roku 2018 a zároveň umazala další část nárůstu po vypuknutí koronavirové krize z vrcholu na 8,7 %. Nejvyšší hodnoty i nadále vykazuje Řecko (16,2 %), Španělsko (16,0 %) a Itálie (9,0 %), naopak nejnižší Nizozemsko (3,6 %) a Německo (4,6 %). Statistiku trhu práce zveřejnil i ČSÚ. Data ukázala, že míra nezaměstnanosti v lednu vzrostla ve srovnání s prosincem o jednu desetinu na 3,3 %. Před nástupem pandemické krize, se tato statistika pohybovala kolem 2% úrovně. Vzhledem k omezením, se kterými se domácí ekonomika potýká, je nárůst nezaměstnanosti stále relativně pomalý. K tomu významně přispívají vládní opatření, ale i oživení v některých sektorech, které zaměstnance naopak nabírají.
Forex: Hrozící lockdown sráží korunu
26.02.2021 Závěr týden přinese zajímavá americká data v podobě osobních příjmů Američanů, které v lednu povzbudila významná podpora z federálního rozpočtu. Na výdajích se to zejména kvůli nedostupnosti služeb zatím tolik neprojevilo. Inflační tlaky zůstávají nízké. Z pohledu finančních trhů je ale hlavním faktorem pandemická situace – zatímco globální trhy z ní profitují, domácí zůstávají pod tlakem. A příliš jim nenahrává ani riziko tvrdého lockdownu, který naši ekonomiku sevře pravděpodobně od pondělí na tři týdny. Koruna tak může dále oslabovat.
Forex: Trhy stále více akcentují zhoršující se pandemickou situaci v tuzemsku
25.02.2021 Tuzemský kalendář je prázdný a korunový trh tak i dnes bude zřejmě reflektovat především zhoršující se pandemickou situaci v ČR. Je tedy pravděpodobné, že koruna setrvá nad 26 CZK/EUR, kam se dostala po včerejším výrazném oslabení. Z makroekonomických dat se můžeme těšit na indikátory ekonomického sentimentu z Německa a eurozóny. Ty by měly vesměs ukázat na nárůst důvěry v další vývoj evropské ekonomiky. Velká část evropských států je totiž v boji s virem úspěšná a může si tak dovolit pozvolné rozvolňování protiepidemických opatření, či o něm začít alespoň uvažovat. V USA zveřejní semidefinitní výsledky vývoje tamní ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí, které by však měly podle nás pouze potvrdit její mezičtvrtletní nárůst anualizovaně o 4 %. Tradiční čtvrteční statistiky z amerického trhu práce pak podle očekávání trhu ukáží na mírný pokles počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Vyhrocená pandemická situace se už začíná projevovat na korunovém trhu
24.02.2021 Důvěra v českou ekonomiku se v únoru mírně zvýšila, když souhrnný indikátor ekonomického sentimentu podle ČSÚ vzrostl z lednových 87,3 b. na 89,7 b. Vývoj v jednotlivých segmentech ekonomiky se však významně lišil. Zatímco spotřebitelé hledí na další vývoj tuzemského hospodářství se stále větší skepsí a jejich důvěra již druhý měsíc v řadě klesá, podnikatelé vyhlížejí lepší zítřky. Sentiment v podnikatelském sektoru tak v únoru vzrostl na nejvyšší úroveň od loňského března, a to hlavně díky průmyslu, kde byla míra optimismu dokonce nejvyšší za poslední bez mála dva roky. Důvěra se zvýšila i ve stavebnictví a ve službách, v odvětví obchodu naopak klesla. Je však nutné poznamenat, že hodnocení nálady mezi podnikateli a spotřebiteli bylo prováděno v prvních dvou únorových týdnech a neodráží tak významné zhoršení pandemické situace, kterého jsme svědky v posledních dnech.
Forex: Německý průmysl i zahraniční obchod byl v Q4 proti krizi odolný
24.02.2021 Ve Spojených státech statistika prodejů nových domů ukáže, že zájem o nákupy nemovitostí neutuchá, spíše naopak. Potěšit by měla i struktura německého růstu HDP. Ta by měla potvrdit, že průmysl i zahraniční obchod si s druhou vlnou pandemické krize poradily podstatně lépe než s tou první. To je příslibem i pro výkon německé ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Co ale naopak zřejmě nepotěší, bude vývoj spotřebitelské a podnikatelské důvěry v Česku. Jedná se o data z únor, ze kterých si svou daň vezme špatná pandemická situace. Ta bude i tím, co bude v nejbližším období držet korunu na uzdě.
Forex: Koruna dnes smazala své pondělní ztráty vůči euru i dolaru
23.02.2021 Česká měna dnes smazala své pondělní ztráty vůči euru i dolaru. K evropské měně posílila o čtyři haléře na 25,87 Kč/EUR, k dolaru zpevnila o šest haléřů na 21,28 Kč/USD. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna se drží v úzkém pásmu
23.02.2021 V Česku dnes byly zveřejněny indexy cen průmyslových výrobců. Ty výrazně předčily jak tržní očekávání, tak to naše. Nahoru šly nejen ceny v průmyslu, ale i v zemědělství. Pro kurz koruny ale vyšší inflační tlaky v domácí ekonomice nebyly výraznějším impulzem. Koruna se dnes držela převážně v úzkém pásmu 25,88-25,92 CZK/EUR. Od oslabování drží kurz vysoké tržní úrokové sazby. Ty sice od minulého týdne mírně zkorigovaly, forwardové sazby však stále ve svých cenách zahrnují očekávání jednoho celého zvýšení sazeb v srpnu a dalšího v listopadu. Na druhou stranu v dalším posilování koruně brání špatná pandemická situace, která se zatím příliš nelepší. Poblíž současných úrovních se tak kurz zřejmě bude držet i v následujících dnech.
Forex: Tuzemská inflace na začátku roku zřejmě zpomalila pod 2 %
12.02.2021 Dnešní makroekonomickou událostí číslo jedna je v ČR zveřejnění lednové inflace. Ta podle nás dále zpomalila z prosincových 2,3 % na 1,7 %. Odhad finančního trhu a centrální banky je totožný. V důsledku současné pandemické situace je však výhled vývoje spotřebitelských cen značně nejistý a lednová inflace tak může nakonec překvapit v obou směrech. Zveřejněn dnes bude také zápis z posledního jednání bankovní rady ČNB, který nabídne pohledy jednotlivých centrálních bankéřů na budoucí vývoj měnové politiky. Celkově tak může být dnešní dění na korunovém trhu spojeno s vyšší mírou aktivity a zároveň i volatility.
Ranní okénko - PMI indexy si pravděpodobně mírně pohoršily, od ECB mnoho nového nezazní
18.01.2021 V nastávajícím týdnu Český statistický úřad zveřejní ceny průmyslových výrobců za prosinec. ECB rozhodne o úrokových sazbách a sledované budou také výsledky šetření mezi nákupními manažery (PMI). Čekají nás ovšem i důležité politické události, kterým bude dominovat inaugurace nového prezidenta USA.
Forex: Finanční trhy dostihla americká politika
12.01.2021 Finanční trhy začaly druhý týden letošního roku na negativní vlně. Investoři s odstupem vstřebávají zemětřesení na americké politické scéně a možné odvolání dosluhujícího prezidenta. Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů podporují silnější dolar, který nehraje do karet středoevropskému regionu. Tomu nepřidává na popularitě ani nelepšící se pandemická situace.
Forex: Koruna na úvod týdne ztrácí své letošní zisky
11.01.2021 Druhý týden letošního roku začal na trzích korekcí předchozích zisků a dozvukem nedávných nepokojů v americkém Washingtonu. Tamní zákonodárci diskutují možné odvolání prezidenta Donalda Trumpa. Toto téma se se zpožděním přelilo i na akciové trhy, kde se hlavní technologické firmy snaží distancovat od aktivit dosluhujícího prezidenta na sociálních sítích. Výsledkem tak je téměř jednoprocentní ztráta na evropských trzích a obdobný obrázek nabízí po otevření i americký trh. I nadále rostou výnosy státních dluhopisů v USA i eurozóně. Ty reflektují vidinu návratu inflace a začátek emisní sezóny na trzích.
Forex: Koruna v úvodu týdne oslabila, k euru ztrácí své letošní zisky
11.01.2021 Koruna v úvodu týdne oslabila k euru i dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala na 26,24 Kč/EUR a na 21,59 Kč/USD. Proti pátečnímu podvečeru tak vůči jednotné evropské měně ztratila osm haléřů a vůči americké měně 20 haléřů. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Rozbřesk: Snížení úroků v Polsku při třetí vlně pandemie, vzkazuje centrální banka po dobrodružných intervencích
08.01.2021 Polská centrální banka (NBP) na sebe strhává v poslední době pozornost, neboť se pustila do dobrodružných devizových intervencí proti vlastní měně. Podle včera zveřejněných dat musela NBP nakoupit okolo 4 mld. euro do devizových rezerv, aby dočasně oslabila kurz polské měny o 2 %.
Ozvěny trhu: V letošním roce už ekonomika poroste
07.01.2021 Rok 2020 je definitivně za námi a z ekonomického pohledu můžeme konstatovat, že to byl rok nejhlubšího hospodářského propadu v historii Česka. Již nyní můžeme konstatovat, že se naše ekonomika jako celek nezhroutila, nenaplnily se mediálně proklamované katastrofické scénáře z doby jarní vlny pandemie prognózující propady dvouciferného řádu. A to přitom téměř žádná z těchto vyhlídek nepředpokládala další vlny koronaviru. Ty z pandemického pohledu dorazily s ještě větší razancí měřeno počtem nakažených či mrtvých, nejvýznamnější ekonomické škody ale napáchla vlna první. Celkově podle nás vloni ekonomika klesla zhruba o 7,5 %.
Zájem Čechů o hypotéky láme rekordy, lidé si půjčují o několik miliard více než běžně. Může za to citelné zlevňování hypoték a vládní podpora ekonomiky na dluh
21.10.2020 Hypotéky v ČR zažily rekordní září v historii. Na hypotékách si lidé v ČR napůjčovali 22,5 miliardy korun. Přitom zářijový průměr let 2016 až 2019 činí 18,1 miliardy korun. Lidé si tedy půjčovali ještě o 4,4 miliardy korun více než v uplynulých letech prosperity. Celkově je letošní září pátým nejúspěšnějším měsícem v historii. Rekord drží listopad 2016, kdy si lidé napůjčovali na hypotékách 29,7 miliardy korun.
Forex: Ode dneška v tuzemsku nastupují výraznější restriktivní opatření
09.10.2020 Včerejším oznámením vlády platí ode dneška, respektive od pondělí další restriktivní opatření s cílem omezit šíření pandemie koronaviru. Česko se drží na špici žebříčku s nejhorší epidemickou situací. Lokální ekonomický kalendář je prázdný a ani ten světový toho pro závěr týdne mnoho nenabízí. Z Evropy se pozornost zaměří na francouzskou průmyslovou výrobu za srpen.
Forex: Na devizových trzích dnes překvapivě klid
08.10.2020 Na devizových trzích dnes panoval relativní klid, a to jak z globálního tak lokálního pohledu. Euro vůči dolaru pouze neopatrně oslabilo, když ranní německá čísla ukázala na výrazně nižší zářijový přebytek srpnového zahraničního obchodu. Nutno ale podotknout, že překvapila dynamika na vývozní i dovozní straně a za nižším přebytkem stál zejména silný nárůst importů. Na světových akciových trzích panoval spíše optimismus pramenící z víry, že američtí zákonodárci se nakonec na nějakém stimulačním programu pro ekonomiku dohodnou.
Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu bude holubičí
07.10.2020 Ve Spojených státech bude zveřejněn zápis z posledního zasedání FOMC. Ten se zřejmě ponese v holubičím tónu. Podobně vyzní i dnešní jednání polské centrální banky, a to i navzdory rostoucí inflaci. Na české průmyslové produkci se podepíší dovolené i nižší výroba aut. Indikátor tak meziměsíčně mírně poklesne.
Největší česká banka od dneška zlevňuje hypotéky. Koronavirus činí bydlení na úvěr dostupnější
05.10.2020 Největší tuzemská banka dle velikosti bilanční sumy, ČSOB, ode dneška zlevňuje své hypotéky. Společně s ní jde s úroky dolů také Hypoteční banka, která pod křídla ČSOB patří. Obě banky snožují úrok na jedno-, tří-, i pětileté fixaci na 2,09 procenta. Doba zlevňujících hypoték tedy ještě neskončila.
Forex: Výraznější odchylky kurzu koruny ČNB neočekává
24.09.2020 Dle očekávání nemělo rozhodnutí a komentář ČNB výrazný vliv na korunu. Kurz EUR/CZK se pohyboval okolo úrovně 26,9 EUR/CZK. Po páté hodině odpoledne pak došlo k oslabení z 26,927 na 26,980 EUR/CZK.
Zlevňování hypoték dochází dech. Přesto nelze vyloučit, že dále znatelně zlevní, a to zejména v případě závažnějšího průběhu druhé vlny pandemie
16.09.2020 Několikaměsíčnímu zlevňování hypoték v ČR dochází dech. Letos v srpnu sice hypotéky nadále zlevňovaly, ale nejpomalejším tempem za posledního takřka půl roku. Znamená to, že prostor pro zlevňování, jejž vytvořila první vlna šíření koronavirové krize a opatření pro boj s ním, se pro tuto chvílí uzavírá.
Forex: Nová prognóza Fedu ukáže na stabilitu úrokových sazeb
16.09.2020 Americká centrální banka dnes ponechá sazby beze změny. Směrem nahoru by mohla revidovat odhad dynamiky HDP pro letošní rok. Vylepšit by mohla i odhad týkající se vývoje nezaměstnanosti. Medián výhledu úrokových sazeb však bude zřejmě ukazovat na stabilitu úrokových sazeb až do roku 2023. Americké maloobchodní tržby v srpnu pravděpodobně ubraly na tempu. V regionu nás čeká zveřejnění polské jádrové inflace, která v červenci překvapila výrazným růstem. Naopak české ceny průmyslových výrobců zřejmě dále poklesnou.
České banky přestaly zlevňovat hypotéky, úroky v srpnu snížila už jen jediná. Bojí se podzimního růstu nezaměstnanosti a nesplácených úvěrů
02.09.2020 Tuzemské banky takřka úplně přestaly se zlevňováním hypoték. V srpna snížila své úroky jediná, a to Sberbank. Zlevňování hypoték zvolňovalo už v červenci. V květnu a červnu přitom docházelo k plošnému zlevňování hypoték.
V Česku je rekordní zájem o hypotéky, lidé si půjčují o miliardy více než běžně. Může za to citelné zlevňování hypoték a vládní podpora ekonomiky na dluh
19.08.2020 Hypotéky v ČR zažily rekordní červenec v historii. O prázdninách zpravidla dochází k útlumu v poskytování hypoték, neboť lidé dávají přednost dovoleným a vyřízení hypotéky nechávají až na září. Letošek je však výjimkou. Na hypotékách si lidé v ČR napůjčovali 21,6 miliardy korun. Přitom červencový průměr let 2016 až 2019 činí 15,2 miliardy korun. Lidé si tedy půjčovali ještě o 6,4 miliardy korun více než v uplynulých letech prosperity.
Forex: Americko-čínské vztahy dále eskalují
18.08.2020 Americké akciové trhy jsou opět na dosah překonání únorových historických maxim. Dolar však dále ztrácí pod vlivem eskalace americko-čínských vztahů a jen pomalu lepšící se tamní epidemiologické situace. Euro tak rozšiřuje své několikadenní zisky, z čehož bude benefitovat i česká koruna. Tu navíc podporují rostoucí tržní úrokové sazby. Vůči euru jsou nejvyšší od poloviny dubna, což podle nás otevírá prostor pro další posílení koruny pod hranicí 26,10 za euro.
České banky přestávají zlevňovat hypotéky. Bojí se podzimního růstu nezaměstnanosti a nesplácených úvěrů
04.08.2020 Tuzemské banky brzdí se zlevňováním hypoték. V červenci sice některé nadále své hypoteční sazby snižovaly, avšak prozatím končí plošná podoba zlevňování hypoték, patrná v květnu a červnu.
Forex: Německá a americká ekonomika vyloží karty za druhé čtvrtletí
30.07.2020 Čtvrtek přinese nejzásadnější statistiky tohoto týdne – vývoj HDP v Německu a USA za druhé čtvrtletí. Pro našeho západního souseda očekáváme relativně mírný pokles ekonomiky ve srovnání s celou eurozónou. Od hlubšího propadu ji zachránilo krátké období nejtvrdších bezpečnostních opatření a koncentrace na průmysl. V USA byl podle nás propad výraznější. Poslední měsíce ale naznačují, že o to rychlejší bylo oživení ve třetím čtvrtletí. Koruna se vrátila na dosah svých lokálně nejsilnějších hodnot a podle nás se je v nejbližších dnech pokusí překonat.
DLUHOPISOVÉ FONDY SE TĚŠÍ OBLIBĚ INVESTORŮ. ČEKÁ JE VŠAK NÁROČNÉ OBDOBÍ
30.06.2020 V posledních několika letech zaznamenávaly dluhopisy pravidelně mírný růst výnosů. Díky tomu, a také díky tradiční konzervativnosti českého investora rostla i jejich obliba – objem v nich zainvestovaného majetku stoupl v roce 2019 meziročně o 50 %.
Nová prognóza ECB bude pochmurná
03.06.2020 K jednacímu stolu již zítra zasedne Evropská centrální banka. Žádné akce od ní neočekáváme, ačkoli její nová ekonomická prognóza může k takovýmto krokům svádět. Další opatření, jakými může být zařazení hypotečních úvěrů do programu TLTRO či rozšíření programu QE, očekáváme až na podzim. Tržní eurové úrokové sazby se podle nás v současnosti nachází na svém cyklickém dně a ve zbytku roku by měly začít postupně růst. Zároveň vidíme riziko, že by tento nárůst mohl nastat dříve a s větší dynamikou. Finanční trhy podceňují možnost návratu inflace k vyšším úrovním v delším horizontu a neberou v potaz možné dopady nedávno představeného záchranného fondu.
Ekonomické výhledy: Stop viru, návrat k normálu
01.06.2020 České hospodářství se zotavuje: Po uvolnění restrikcí ekonomika začíná rychle růst. Aktivita ve většině případů naváže na předchozí ekonomické vazby. Ne vždy to ale bude možné. Návrat na před-pandemickou úroveň HDP čekáme až v roce 2022. Prognózy zůstávají silně nejisté a nejbližší měsíce odhalí, jaké hodnoty byly či nebyly nenávratně ztraceny.
Pandemie v Češích překvapivě povzbudila zájem o hypotéky, během měsíců nouzového stavu si napůjčovali o 25 procent více než loni. Hypotéky letos ještě dále zlevní
20.05.2020 Je to poměrně nečekaný výsledek, leč počet i objem nově poskytnutých hypoték byl letos v měsících březnu a dubnu vyšší než loni ve stejnou dobu roku. A to navzdory tomu, že od 12. března platil v ČR nouzový stav z důvodu boje s nákazou koronaviru.
Úrok na českých dluhopisech dnes klesl nejníže od loňského srpna. Vládě zlevňuje obsluha dluhu, rostou šance, že banky nakonec půjdou s úroky hypoték citelně dolů
12.05.2020 Výnos desetiletých vládních dluhopisů ČR dnes klesl nejníže od konce loňského srpna. Přechodně totiž vykazoval hodnotu 1,032 procenta, která je nejnižší nejen za celý letošní rok, ale právě také za všechny loňské dny následující po 28. srpnu.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Nižší ceny ropy zpomalují inflaci napříč ekonomikami
12.05.2020 Saudská Arábie dál snižuje svou produkci ropy na nejnižší objem za posledních osmnáct let ve snaze zvýšit ceny černého zlata na globálních trzích. Ty ale rostou jen velmi mírně. Naopak jejich nedávný pokles se už stihnul propsat do skokového zpomalení inflace napříč ekonomikami, které navíc podporuje zamrznutí poptávky z důvodu zavedených bezpečnostních opatření. Dubnový pokles cen ukážou dnes i čísla z USA. Tam by měla inflace zůstat pod cílem centrální banky i v nejbližších letech. Potřebu dalšího uvolňování měnových podmínek signalizovala i Česká národní banka. Na to včera reagovala koruna skokovým oslabením. Dnes by však měla část svých ztrát opět umazat.
ECB minulý týden nakoupila dluhopisy za rekordních 44 miliard eur
11.05.2020 Evropská centrální banka (ECB) minulý týden v rámci svého stimulačního programu nakoupila dluhopisy za rekordních 44 miliard eur (1,2 bilionu Kč). Přesto se jí nepodařilo udržet pod kontrolou náklady na státní půjčky v Itálii i v dalších silně zadlužených zemích eurozóny. Vyplývá to podle agentury Reuters z dnešních údajů ECB.
Forex: Pesimistická ČNB poslala korunu ke slabším hodnotám
11.05.2020 Dnešní obchodování na globálních trzích se neslo v klidnějším duchu ve srovnání s předchozím týdnem. Hlavní zprávou tak bylo další snižování produkce ropy ze strany Saudské Arábie. Ta by měla být nejnižší za posledních osmnáct let a to nad rámec dřívějších dohod v rámci zemí OPEC. Jedná se tak o vrcholící snahu producentů ropy zvýšit její cenu na globálních trzích. Ta pod vlivem kolapsu poptávky spadla na rekordní minima. V reakci na dnešní zprávu barel ropy Brent podražil o čtyřicet centů, i tak ale zůstává na hranici třiceti dolarů.
Forex: S restartem ekonomiky přijde návrat koruny k silnějším hodnotám
27.04.2020 Koruna se po rekordním oslabení na konci března stabilizovala v pásmu 27-28 CZK/EUR, kde podle nás ještě pár týdnů zůstane. Hlavním faktorem zůstávají nízké tržní úrokové sazby, které snižují atraktivitu koruny, a odliv zahraničních investorů.
Související klíčová slova:
Omezování nákupů aktiv | Oživení poptávky po službách | Zisk Monety | Bilanční suma | Vyjádření ekonomů | Rizikové prémie | Maďarská inflace | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Euro k americkému dolaru | Oslabení maďarského forintu | Výnosy dluhopisů | Ozvěny trhu | Války | Americký ADP | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Trh nemovitostí | Válečné dluhopisy | Jana Steckerová | Zdražovat | Člen bankovní rady Aleš Michl | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Zvyšování úroků | Spotřební koš | Nezaměstnanost v eurozóně | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Slovenská UniCredit Bank | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Vývoj ceny zlata | Akcie firmy | Finanční aktiva | Očekávání | Volatilní | Inflace v září | Evropské centrální banky | České hospodářství | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Trh práce | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Investice | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Saldo běžného účtu | Potenciál | Návrat inflace | Lednová inflace | Očekávané úrokové sazby | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Největší bankovní domy | ADP report | Stimul | Ifo | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | Intervence | ČSOB Leasing | Ján Lučan | Smíšený signál | Chování | Mimořádné daně | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Stabilita | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Reálné ekonomiky | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Zasedání MNB | Recese v eurozóně | Reality | Bezpečný přístav | Český průmysl | PMI z Německa | Cena bitcoinu | Slábnoucí inflace | Chování trhu | Tuzemské hospodářství | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Ukazatel amerických burz | Nejvíce zlata | Lagardeová | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Next Finance | Brent | Delta | Odezva finančních trhů | Likvidita na trhu | Vývoj na trzích | Pojišťovací skupiny | Klíčový údaj | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Zkrocení inflace | Šéfové | Akcie Erste | Index DOW | Viceguvernér ČNB | ČSOB Smart | Posílení | Investiční strategie | Hluboké recese | Nová makroekonomická prognóza | Oslabující americký dolar | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Strach | Oživení čínské ekonomiky | Akciové investování | MiFID II | Očekávání ČNB | Makroekonomické statistiky | EURUSD | ČSOB Penzijní společnost | Spotřebitelské inflace | Posílení české měny | NFP | Počet uživatelů mobilního bankovnictví | Zesílení inflačních tlaků | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Nová bankovní rada | Projekce | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Unie | Béžová kniha | Výkon | HDP v USA | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Platidla | Prognóza | Výrazný vzestup | Zisky bank | Vývoj státního rozpočtu | Hlavní události tohoto týdne | Odpor | Inflace ve Španělsku | Běžný účet platební bilance | Tuzemští obchodníci | Tuzemská ekonomika | Noví investoři | Barel ropy | Představitelé ECB | Nízká likvidita na trhu | Zasedání FOMC | Produkce v průmyslu | Bankovní rada ČNB | Poštovní spořitelna | Bankovní domy | Sentiment indikátory | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Vlnový pattern | Objem hypoték | Dolar dnes | Burzy | Pesimismus | USD/EUR | Invaze | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Nová prognóza | Kč/USD | Události tohoto týdne | Cestování | Odliv kapitálu | Broker | Dopady koronavirové krize | Evropské PMI | Proražení | Prodeje aut | Nákup plynu | Posílení koruny | USD | Export | Depozitní úroková sazba | Investiční analytik | Výnos desetiletého dluhopisu | Posilování koruny | Dnešní statistika | Poměr nákladů a výnosů | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Zastavení poklesu | Tlumit inflační tlaky | Třída aktiv | Prodej automobilů | Člen představenstva | Nové mutace | Data o vývoji HDP | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Na burze | Šok | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | Tvorba pracovních míst | Fialova vláda | Snižování cen | Ekonomická aktivita | Regulace | Důvěra investorů | Maďarsko | Noviny | Měnový fond | Američtí centrální bankéři | Korunový trh | Úroková sazba | Oficiální úroková sazba | Nouzový stav | Tovární objednávky | Hypotéky v Česku | UniCredit Bank | Spekulovat | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Nižší úroky | Data z tuzemské ekonomiky | Zhoršování situace | Podpůrné programy | Snižování úroků | Janet Yellenová | Oživení trhu | Růst ekonomiky USA | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Covid | Středoevropské měny | Nervozita | Patria Online | Dovoz | Sazby hypoték | Viry | Obchodování na finančních trzích | Pozitivní zprávy | Investoři v USA | Výrobní ceny | Fincentrum | Marek Mora | Tržní reakce | Biden | Vývoj akcií | Vybírání zisků | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Poptávka centrálních bank | Akciové indexy | Investoři | Portfolio | Instrument | Globální ekonomiky | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Souhrnný čistý zisk bank | Negativní sentiment | Evropská měna | Kurz české koruny | Karina Kubelková | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Odeznívání inflace | Základní úrokové sazby ČNB | Zisk | Zlepšení sentimentu | Zpřísňování měnové politiky | Rekordní minima | Inflace v lednu | Červencová inflace | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | USA | Bank of England | Lepší výsledky | Forward guidance | Den díkůvzdání | VIG | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Výroky z ECB | BP | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Dvoutýdenní repo sazby | Nastavení úrokových sazeb | CRO | Růst německé ekonomiky | Výkon evropské ekonomiky | Funkční období | Nemovitosti | Global Finance | Objem aktiv | Cena mědi | Kč/EUR | Riziko recese | Cestovní kanceláře | Boj s inflací | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Korunový devizový trh | Investiční | Průzkum | Podpora | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Invesco | Kurz koruny k euru | Německý soud | Hlavní události | Patria | Easing | Tržní podíl | Ekonomický vývoj | Data z ekonomiky | Program Antivirus | Úrok | Válka | Evropské ekonomiky | Agentura Reuters | Sentiment investorů | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Zpráva | Pokles vývozu | Bohatý | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Onemocnění COVID-19 | Ekonomické dopady | Futures | Rozpočtová politika | Huawei | Pokles cen komodit | Colt CZ | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Česká měna | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rok 2024 | Evropská data | Obchodování | Zvýšení daní | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Objem intervencí | Růst sentimentu | Vedoucí představitelé | Spotřebitelské ceny v USA | Automobilka | JOLTS | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | GBP | Rekordní hodnoty | Ekonomie | ZEW | Dobré výsledky | Centrální banky | Prezidentka ECB | Pandemie COVID | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zprávy | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Zavřené automobilky | Deflace | Růst amerických výnosů | Investiční aktivita | Moskevská burza | Tovární objednávky v USA | BREAKING | Dubnová čísla | Růst inflace | ČSOB Poštovní spořitelna | Německé firmy | Přebytek obchodní bilance | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | PwC | Americký maloobchod | Medián | Praha | Ceny ropy | Silné cenové tlaky | Pokles tržeb | Byty | Příjmy a výdaje | Udržitelnost | 3M | Silný růst | Bezpečné investice | Údaje o vývoji HDP | Nájemné | Průmysl v eurozóně | Tempo růstu PPI | Prognóza Fedu | Oživování ekonomiky | Dnešní data | České banky | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | Kevin Tran Nguyen | Zadlužování | Tržní podmínky | Ratingové hodnocení | Cena ropy brent | Enormní zájem | Listopadová inflace | Míra | Ekonom ECB | Bilance zahraničního obchodu | Česká a slovenská UniCredit Bank | Program nákupu aktiv | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Nástroj | Výsledky | HUF | Objem úvěrů na bydlení | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Inflace v Česku | Dluhopisové fondy | Technická recese | Sazby centrálních bank | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Klíčová rizika | TIM | Fundamentální analýza | Broker Consulting Index | Odhady trhu | Vakcína | Zvyšování daní | Zpřesněný odhad | Koruna | Inflace v říjnu | Finanční služby | Výrazný pokles | Tisknutí peněz | Propouštění zaměstnanců | Hypoteční trh | Včerejší obchodování | OPEC+ | Francie | Společnost Pilulka | Sustainable Finance Awards 2022 | Automobilky | Onemocnění | Sazby ČNB | Index cen průmyslových výrobců | Objem | Propad | xStation | Asociace | Obavy z recese | Očekávání investorů | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Kurz české měny | Údaje | Klima | Politika centrální banky | Kartel OPEC | Šíření koronavirové nákazy | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Očekávání analytiků | Ukazatel nákladů na úvěrové riziko | Intervence ČNB | Průzkumy | Státní rozpočet | Podíl nezaměstnaných | Stabilita sazeb | Korunové sazby | Průmyslová výroba | Bilion | Posílení amerického dolaru | Obchodování s akciemi | Srovnávací základna | Samou | Kazachstán | Slabší koruna | Průraz | Globální dění | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | JEAN PIERRE | Koronavirové mutace | Index S&P 500 | Odliv dividend | Hlavní reposazba | Plyn | Sazby na hypotékách | Bankéř | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Recep Tayyip Erdogan | Lukáš Kovanda | Zisk skupiny ČSOB | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | Vývoje kurzu | Evropa | Oživení americké ekonomiky | Jackson Hole | HUF/EUR | Ceny na čerpacích stanicích | USD/PLN | OPEC | Short | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Snížení sazeb | Jednání FOMC | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Ceny zemědělských výrobců | Omezení pohybu | Eurodolar | Poptávka po nemovitostech | KB | Zpráva o inflaci | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Oslabení amerického dolaru | Martin Vašek | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Zpomalení inflace | Trump | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Hospodářské oživení | London School of Economics | Ústup inflace | Kurzarbeit | Dopady války na Ukrajině | Průměrná sazba hypotečních úvěrů | Silnější dolar | Index nákladů práce | MIFID | Dobrá čísla | Úspory | Spotřebitelské výdaje v USA | Finanční krize | Ekonomická situace | Euro dnes | Vstupy | Salutem | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Inflace ve Francii | Snížení spotřeby | Největší banky | Akcie Komerční banky | Indikace | Provozní výnosy | Úrokový swap | Americká data | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Opatření vlád | Údaje o inflaci | Zpomalování světové ekonomiky | Instituce | Úrokové sazby v Česku | Výraznější pokles | Česká koruna | Turecko | Restriktivní opatření | Jan Dvořák | Vývoj kurzu koruny | LNG | Pohyb koruny vůči euru | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Výroba automobilů | Situace | Měnový trh | Czech Fund | Zastropování cen elektřiny | Společnost XTB | Tuzemské banky | Běžný účet | Ekonomické ukazatele | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Drahý kov | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Naše ekonomika | Domácnosti | Letadlo | Klesající tendence | Jan Švejnar | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | USD/CZK | Trh | Odhad amerického HDP | Komise | Technologické firmy | Války na Ukrajině | Index nákupních manažerů | Výrazný růst | Dluhopisoví investoři | Fed | Oslabování amerického dolaru | Analytici | Zahraniční obchod | Ekonomické škody | Korekce | Klesající trend | Čistý zisk bank a spořitelen | Rubl | Drahota | Důvěra spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Země EU | Očekávání trhu | Equa Bank | Ceny zemního plynu | Nízká likvidita | Dobré zprávy | Nákupy vládních dluhopisů | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Akciové indexy v USA | Automobilový průmysl | Stagnace | Chytré peníze | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Posílení dolaru | Philip Lane | ANO | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | IRS | Generali Investments | Firemní investice | DOT | ProCent | Akcie Monety | Ceny zboží | Inflace v eurozóně v červnu | Rating | MWh | Dezinflace | Agentura S&P | Americký ADP report | Peníze na financování | Snižování úrokových sazeb | Velké banky | Trh dnes | Budoucí vývoj | Příležitosti | Otevření obchodu | Polská inflace | Nová strategie | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Evropské obchodování | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Úrokové sazby centrálních bank | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | Akcenta | Ceny v průmyslu | CL | Důvěra v průmyslu | Fiskální balíček | Broker Consulting | Nižší růst | Světové centrální banky | Pomoc Ukrajině | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Miroslav Novák | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Představitelé americké centrální banky | ECB dnes | Rizikovější aktiva | Pokles úrokových sazeb | Soukromí investoři | Vývoj úrokových sazeb | Závazek | Podpůrná opatření | Antivirus | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Kurzový vývoj | Silnější euro | Tržby | Centrální banka | Analytika | Hypotéky v ČR | Vlny koronaviru | Devizové intervence | Koruna dnes | Polský zlotý | Apreciace | QE | Měnové otázky | MJ | Dluhopisy | Zasedání Bank of England | Bund | Sazby ECB | Donald Trump | Eurozóna | Čistý zisk | Státní protiinflační dluhopisy | Standard & Poor’s 500 | Pozitivní zpráva | Makroekonomické ukazatele | Patrik Urban | Nejnovější údaje | Jádrová inflace | Francouzská společnost | 3M PRIBOR | Rostoucí ceny komodit | Nálada nákupních manažerů | Společnosti | Spotová cena | TLTRO | Další růst | Americká průmyslová produkce | Prohlášení | Generální ředitel skupiny ČSOB | ICT | Ekonomika aktuálně | Výsledky ČNB | Březnová inflace | Obchodníci | Maloobchodní tržby | Nízká volatilita | Komodita | Riziko recese v Evropě | ČNB Aleš Michl | Klaas Knot | Fiskální politika | Analytik Cyrrusu | CZK | Reuters | Růst HDP | Síla ČNB | Guvernér Michl | Depozitní sazba | ISM | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Předseda | Sazby beze změny | Finanční trhy dnes | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Dna | Tištění peněz | Silná data | Fond kvalifikovaných investorů | Příkaz | Ekonomiky | Vliv války | Rychlý růst | Online prostředí | Fiskální stimul | Koronavirová krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Zvýšení nákupů aktiv | Kurz eura vůči dolaru | Vysoké úroky | Nová data | Zhodnocení situace | Inflace v květnu | Zvýšení základní sazby | Financovat | Příprava | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Finanční instrumenty | EUR/HUF | Index hypotéčních úvěrů | Rostoucí náklady | Platební bilance | Říjnová inflace | Federal Reserve | Objem hypoték v září | Květnová inflace | Nálada na globálních trzích | Úroky | Americký průmysl | Hypoteční banka | Cena | Silné oživení | Ředitelka AKAT ČR | Levnější ropa | Energetické krize v Evropě | Předstihové ukazatele | Martin Řezáč | Silný trh | Růst ekonomiky eurozóny | Ztráta | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Rozpočet | Ukazatel nákladů na úvěrové riziko (CCR) | Leasing | Zájem o hypotéky | CVX | Mezinárodní investoři | Analytik Raiffeisenbank | Dolar | Ruský trh | Setkání centrálních bankéřů | Vyšší úroky | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Devizoví obchodníci | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Ceny komodit | Vyšší ceny | Zahraniční investice | Útlum aktivity | Globální inflace | Nvidia | Makroekonomická situace | Polská ekonomika | Tomáš Cverna | Středoevropské měny dnes | Počet uživatelů | Bilance běžného účtu | Rekordní zisky | KBC | Jan Vejmělek | Česká republika | Americký trh | Euro vůči dolaru | Tržní očekávání | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Americká ekonomika | NVDA | Kurz koruny | Dluh USA | Počet žádostí o podporu | AKAT ČR | Tomáš Holub | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Růst mezd | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Spotové operace | Debata | Index PX | Vánoce | Daně | Moneta | Vyšší úrok | Inflace v červenci | Mutace koronaviru | TSLA | Rizika | ECB | BAT | Růst cen nemovitostí | Pracovní trh | Zprávy z trhů | Česká ekonomika | Nové hypotéky | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Pozitivní sentiment | Horší data | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Pšenice | Fond | Finanční prostředky | Čína | Růst zisků | Zisky | HICP | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Konsenzus | Historické rekordy | Analytik Trinity Bank | Globální ekonomika | Vývoj inflace | Zlatá koruna 2022 | Swap | Miliardy eur | Výnos desetiletých dluhopisů | Vývoj HDP | Ranní okénko | Indikátor | NBP | Nižší ceny ropy | Situace na trhu práce | Tuzemská inflace | Společná měna | Cena zlata | Forward | Verbální intervence | Zastavení výroby | Pocovidové oživení | Opatření vlády | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Denisa Všetíčková | Zlepšení nálady | Turecký prezident | Rusko-ukrajinský konflikt | Trh práce v USA | Růst cen | Vyšší sazby | Prémie koruny | Zdravotní pojištění | Redukce | Vysoké inflace | Měnová politika | PMI ve výrobě | ERA | Repo sazby | Konsolidovaný čistý zisk | IFO index | Statistici | Financování | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Ekonomka | Fitch | Otevírání ekonomiky | Finance | Omezení dodávek | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Guvernér | Americká lehká ropa | Photon Energy | Kroky ČNB | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Tovární objednávky v Německu | Globální poptávka | Tempo inflace | Poptávka | Úrok na českých dluhopisech | Růst spotřebitelských cen v Německu | Zprávy o měnové politice | Rozpočtové politiky | Akcie Pilulky | Výsledek zahraničního obchodu | Dnešní globální kalendář | Investor | Dolarové sazby | DNO | Obchodovat | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | EUR/MWh | Konečná sazba | Hospodářský růst | Bankovní rada České národní banky | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Technologický Nasdaq | WTI | Hrozba recese | Bod | Miliardy korun | Stavební výroba | Koncentrace | Počasí | Medvědi | Silnější koruna | GfK | PRIBOR | FRED | Úrokový diferenciál | Co bude | NEST | RBI | EMU | Saúdská Arábie | Pokles zásob | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Poptávka v eurozóně | Quantitative easing (QE) | Inflace | Problémy | Útlum domácí poptávky | Značné riziko | Marže | Účet platební bilance | ROCE | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | HDP | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Odhad růstu ekonomiky | Struktura | Důvěra v českou ekonomiku | Zkušenosti | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Monetizace | Devizový trh | Načasování | Erste | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Martin Gürtler | Objem celkových klientských vkladů | Výnosy banky | Diverzifikovat | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Zisk bank a spořitelen | Američané | Kurz | Raiffeisenbank a.s. | Unicredit | Čistý zisk skupiny ČSOB | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Polská měna | Restrikce | JPM | Optimismus | Rozhodování | Předkrizové úrovně | Veřejné zadlužení | Úspěšný týden | Kukuřice | Deficit státního rozpočtu | Objem vkladů | Proinflační | Negativní vývoj | Inflace cen | Rozvíjející se trhy | Euro | Datový kalendář | Nárůst zisků | Úsilí | Domácí data | Risk | Statistiky z eurozóny | Predikce | Robert Novoměstský | Zpracovatelský průmysl | Akcenta Miroslav Novák | Zlevňování hypoték | Dividendový výnos | České výnosy | Hospodářství | Stagflace | Výnosy státních dluhopisů | Souhrnný čistý zisk | Poskytování hypoték | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | Růst ekonomiky | Ceny pohonných hmot v ČR | Rada ČNB | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Vítězství nad inflací | EU | Cenové stability | Poskytování úvěrů | Zasedání ECB | Portfolia | Akciové trhy v Asii | Převis | Precedens | Inflace v Německu | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | xStation 5 | AKAT | Recese | Vyjádření představitelů | Mzdový růst | Záloha | Báze | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Index Dow Jones | Pozitivní sentiment na trzích | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Mzdové požadavky | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | ČSOB DoKapsy | Spekulace | Investiční nemovitosti | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Nominální mzda | Růstový trend | František Táborský | Americké burzy | Šíření varianty omikron | Kurz eura | Zlatá koruna | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Ceny potravin | Ropný kartel OPEC | Meziroční míra inflace | Základní sazby | Sustainable Finance Awards | Averze vůči riziku | Cena surové ropy | Rostoucí inflace | Soud | Panika | Projev šéfa Fedu | Nákaza koronavirem | Agentura Fitch | Rekordní rok | Makroekonomické prostředí | PMI indexy | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Evropské méně | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Cenová válka | Střadatelé | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Oslabení | Míra inflace | Windfall tax | Spotřebitelská důvěra | Trhy v USA | Průmyslová výroba v eurozóně | Finanční situace | Nařízení | Míra nejistoty | SWIFT | Sazba hypoték | RISK-ON | Schodek | Americký Senát | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Zhoršení ratingu | Guvernér centrální banky | Průmysl | Zkušení investoři | Akcie KB | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Sazba hypotečních úvěrů v ČR | Bankovnictví | ČSOB stavební spořitelna | Tržní ocenění | Nejnovější údaje o inflaci | Čisté úrokové výnosy | Pohonné hmoty | Nadhodnocení | Závislost na americkém dolaru | Zrušení daně z nabytí | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Struktura HDP | Analytik České bankovní asociace | FOMC | Moneta Money Bank | Centrální bankéři | Počty nových žádostí o podporu | Družba | Cena zemního plynu | Černé zlato | APP | Obchodní aktivity | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Cykly | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Recese v USA | Výrazný propad | Pandemie | Aktiva | Pokles inflace | Klid | Evropský průmysl | Začátek výsledkové sezóny | HDP za Q2 | Ceny v zemědělství | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Politické události | Tuzemský průmysl | Objem úvěrů | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Růst cen akcií | Zdanění | Základní úrok | Pokles cen | Akcie Nvidia | Veřejný dluh | Průmyslové ceny | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Energetické krize | Akcie Tesly | Komise v přenesené pravomoci | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Snížení cen | 3М | Německý statistický úřad | Vedení ECB | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Známky oživení | Prodeje automobilů | Zisky firem | Vlnová analýza | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Short pozice | Breaking | Růst úrokových sazeb | ECB Christine Lagardeová | Politika | Poradenství | Vladimír Vávra | Riziková aktiva | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Tier 1 | Strach z inflace | Indikátory důvěry | Forint | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Investování do nemovitostí | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Akcie | Vývoj úrokových sazeb v USA | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | Nákupy | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | ČNB snížila sazby | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | Hospodářská recese | Výnosová křivka | Evropské maloobchodní tržby | Investiční doporučení | Historická maxima | Ekonomická data | Politika centrálních bank | Situace v průmyslu | Slábnoucí americký dolar | Karanténa | Pandemický program | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Sankce | Zhodnocení peněz | Proinflační působení | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Zvyšující se inflace | Ceny zlata | Výhled | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Embargo | Vysoké ceny | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Česká inflace | Jaromír Gec | Finanční trhy | Banka Creditas | Česká národní banka | Burza dnes | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Klesající úrokové sazby | Šíření koronaviru | Zasedání bankovní rady | Návrh záchranného fondu | Růst cen energií | Hospodářský cyklus | Fondy | Poptávka po dolaru | XTB Tomáš Cverna | ČEZ | Cenové hladiny | Riziko | Německé ekonomiky | USD za barel | Vývoj majetku | Obavy investorů | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Krize | Výnos desetiletých vládních dluhopisů | Optimalizace | Zvýšení úroků | NERV | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Odhady HDP | Růst cen výrobců | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Makléř | Pandemická opatření | Británie | Šance | Reposazba | Pokles poptávky | Objednávky | Slabší kurz | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Akciové trhy v USA | Sazby | Americké výnosy | Ředitelka | Generální ředitel | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | Burza | Provozní náklady | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | SPX 500 | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Likvidita | Žádosti o podporu | Reinvestice | Průměrná míra inflace | Rozhovor | Spotřeba domácností | Dnešní údaje | Březnová data | Banka | Devizy | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Výroba v Německu | Zaměstnanost | Slovensko | MNB | Ekonom Jan Švejnar | Energie | Michal Brožka | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Nezaměstnanosti v Německu | Jádrová inflace v eurozóně | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Hypoteční bankéři | Osobní výdaje | Oslabení eura | Kotace | Uvolnění měnové politiky | Kurz polské měny | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Nákupy centrálních bank | Oslabování české měny | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Ceny realit | Dubnová inflace | Veřejný dluh Spojených států | Dodávky LNG | Fundamenty | Hypoindex | Finanční trh | Růst poptávky | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Regionální měny | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Prodeje | Sberbank | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Zlotý | Rusko | Ceny výrobců | Iracionální | Vývoj globální poptávky | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Zkušenost | Signál | Jerome Powell | Zdražování | Protiepidemická opatření | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | ADP | Hodnota zlata | Repo sazba | Kupní síla | CPI v USA | Úbytek | Joe Biden | Ropy | Klesající inflace | Historie | Míra úspor | Základní sazba | Pracovní síly | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Rezervní měny | Úvěrová aktivita | Sázky | Stimuly | Maloobchodní tržby v USA | Colt | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | BlackRock | Utažení měnové politiky | Wood & Company | Guvernér ČNB | Ekonomické indikátory | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Čas k výhodné investici | Umělé inteligence | Burze | Eura | Tisková konference | Ztráty | Inflační cíl | Nizozemsko | Bankovní asociace | Obilí | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | Růst | Průměrná sazba hypotečních úvěrů v ČR | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Silné momentum | Inflační výhled | Mimořádné dividendy | Příjmy | Komodity | Rusko a Ukrajina | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Zajištění | Domácí měny | Výnosy amerických státních dluhopisů | Propad cen ropy | Americký ISM | Daň z mimořádných zisků | Index | Rostoucí mzdy | Dow Jones | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Fundament | Eva Zamrazilová | Investiční fond | Malý prostor | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Útlum ekonomiky | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | ČTK | Tuzemská měna | ISM index | Hodnocení ekonomiky | Kupovat dluhopisy | Podnikání na kapitálovém trhu | Celkový objem úvěrů | Vlády | Čistý zisk bank | Problém s nedostatkem čipů | Snížit úrokové sazby | Hlavní ekonom ECB | Sazba PRIBOR | Kapitálový poměr | Hypoteční sazba | Růst HDP Itálie | Dluhopis | Zlepšování sentimentu | Ředitel skupiny ČSOB | Solidní růst | Nárůst sazeb ČNB | Vliv války na Ukrajině | Pražská burza | Investice do realit | Odchylky kurzu koruny | Investice firem | Americké vlády | Rostoucí akciové trhy | Americký dolar dnes | Mimořádná situace | Dopad na finanční trh | Investování | Repo sazba ČNB | Lepší zítřky | David Vagenknecht | Nejistoty na finančních trzích | Akcie Photon Energy | Trend oslabování | Dnešní obchodování | Růst v průmyslu | Španělsko | Covidová situace | Kurz EUR | Analýza | Jan Frait | Americko-čínské vztahy | Odvětví | Pracovní místa | Měny v regionu | NFP report | Rosbank | Vakcinace | Včerejší seance | Přebytek běžného účtu | Velkoobchodní ceny plynu | Index SPX | Depreciace | Zisk Monety Money Bank | Jana Brodani | Vít Hradil | Česká vláda | Analytička | Nejvýraznější propad | Nasdaq Composite | Cenové tlaky v USA | Německý zahraniční obchod | Úrokové míry | Ekonomika USA | Horší časy | Německé maloobchodní tržby | Nízká inflace | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Kapitálový poměr Tier 1 | Sazby Fedu | Factoring | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Odhady analytiků | Nízké úrokové sazby | Americký index | Globální vývoj | Americká centrální banka dnes | Další pokles | Jádrová inflace v ČR | Středoevropský region | Americké centrální banky | Jan Sadil | Hlavní ekonom | Bloomberg | ČNB tisková konference | Zahraniční forex | Omicron | Globální kalendář | Zemědělství | Kurz akcií | Průměrná sazba hypoték | Bydlení | XTB | DSTI | Pokles HDP | Firemní klienti | České koruny | Globální sentiment | Nejlevnější hypotéky | Předpověď | Sektor služeb | Analytik XTB | Recese v Evropě | Vysoké ceny energií | Spoření | Vypuknutí pandemie | Americké trhy | Míra inflace v Německu | Snižování sazeb | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Napětí mezi USA a Čínou | Zhoršení nálady | Vývoj úroků | Zdražení ropy | Makléř Wood & Company | Úvěrová aktivita v eurozóně | Hospodaření | Zisk bank | Konec roku | Vývoj na devizovém trhu | Úrokové sazby Fedu | Dezinflační proces | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | Obchodování s českou korunou | Lednová inflace v USA | Průmysl v listopadu | Dění na Ukrajině | Ruská ekonomika | Harmonizovaná inflace | Euro k dolaru | Domácí poptávka | Zpřísňováním měnové politiky | Francouzská Société Générale | Viceguvernérka ČNB | Domácí události | Zvýšená riziková averze | Prognóza ČNB | Výkonná ředitelka | Americké akciové trhy | Důvěra v německou ekonomiku | Prezident Biden | E-commerce | Spotřebitelské ceny | Hotovost | Německo | Polský průmysl | Aleš Michl | Čínské přístavy | Statistika | MT4 | Americký HDP | Úrokové sazby na nízké úrovni | Freedom Financial Services | Analytik | Růst české ekonomiky | Zadlužení | Vice | Indikátory ekonomického sentimentu | Slabší prodej aut | Sazba hypotečních úvěrů | Tým FXstreet.cz | Sankce vůči Rusku | Negativní sentiment investorů | Aktivum | Prognózy inflace | NAFTA | Dobrá nálada | Nové zakázky | Nonfarm Payrolls | Slabší euro | Rovnovážný kurz | Ruská centrální banka | Americká ministryně financí | Vysoká inflace | Pozice | HDP Itálie | Aleš Blažek | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Pohyb koruny | Hypoteční banky | Hypomonitor | Sazba ČNB | Průmyslníci | Globální trhy | Tržby v maloobchodě | mBank | Obchody | Propad ropy | Závislost | Millennium | Současné trhy | Dezinflační proces v eurozóně | Prodej zboží | Oslabování koruny | Druhá vlna | České ceny | Šéfka ECB | Růst výnosů dluhopisů | Měnověpolitické zasedání | Americká politika | Úvěry klientům | ČSOB Factoring | Evropské indexy | Rocket Internet | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Prudké posilování koruny | CEE | Celková míra nezaměstnanosti | Nesoulad | Podnikatelé | Guvernér ČNB Aleš Michl | Nižší úrokové sazby | Polská NBP | Prostor pro posilování | Pokles sazeb hypoték | Quantitative Easing | Meziroční inflace | Oslabení české koruny | Nová prognóza Fedu | Tesla | Krize v Evropě | Banky | Intervenovat | Mutace omicron | Salutem Fund | Aktiva pod správou | Kapitálová pozice | Mzda | Pozornost trhu | Aktuální kurz | Doporučení | Geopolitika | Poptávka po ropě | Koš | Závislost na dolaru | ČSOB Aleš Blažek | Úvěrové aktivity | Obchodování na globálních trzích | Ocenění | Ziskovost bank | Vlastnictví | Celková inflace | Indikátor ekonomického sentimentu | Tomáš Vlk | Opatření | Nárůst rizikové averze | Raketový růst | Delta varianta | Sazby v eurozóně | Generali Investments CEE | Retail | Magazín Global Finance | Úrokové sazby | Zdražování hypoték | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Koruna oslabuje | Úročení spořicích účtů | Inflační šok | Úroky na hypotékách | FXstreet | Bilance | Vývoj ceny | Zisk z finanční a provozní činnosti | Zastropování cen | Philip Morris | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Poměrové ukazatele | Geopolitická situace | Průměrná cena | Ekonomická recese | MIC | Geopolitické napětí | Dezinflační trend | Fincentrum Hypoindex | Listopadové maloobchodní tržby | Cenový vývoj | Psychologický efekt | Hike | Výprodejní tlak | Výroční konference | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Výroba aut | Francouzská průmyslová produkce | Obnovení růstu | Polský zlotý a maďarský forint | Nová prognóza ECB | Prognóza ECB | PMI index | Maďarská centrální banka | Dubnová inflace v eurozóně | Firemní výsledky | Ropný kartel | PwC Petr Kříž | Spojené státy | Riziková prémie | Květnový růst | Zpracování kovů | Zpomalení hospodářského růstu | Výnosy českých státních dluhopisů | Největší česká banka | Crédit Agricole | Předseda AKAT ČR | Šéf amerického Fedu | Evropské akciové trhy | Wood & Company Vladimír Vávra | INTC | Prodej aut | Úvěr | Situace na trhu | Mzdy | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Rozvolnění restrikcí | Zlepšení | Američtí zákonodárci | CCR | Úrokové sazby ČNB | Recese americké ekonomiky | Euro vůči americkému dolaru | Zlato | CZGB | Průmyslová výroba v USA | Fio | Americký trh nemovitostí | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | Koronavirus | ČR | Podniky | Podíl nevýkonných úvěrů | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Úrokové výnosy | Tomáš Nidetzký | Société Générale | Očkování | Instrumenty | Infrastrukturní plán | Světové trhy | Růst cen průmyslových výrobců | Zisk Komerční banky | Výnos dluhopisů | Protiinflační dluhopisy | Měnové podmínky | Spotřebitelské ceny v ČR | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Produkce ropy | Petr Kříž | Průzkum ČSÚ | Dodavatelské řetězce | Sentiment trhu | Snížení úroků | Emise | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
