Výkon ekonomiky
Forex: Euro se drží nad paritou
15.11.2022 V Polsku a Maďarsku dnes byly zveřejněny výsledky HDP za třetí kvartál. Polský HDP překvapil pozitivně růstem o 0,9 % q/q, když trh čekal jeho stagnaci. To podporuje náš odhad, že centrální banka vzhledem k dalšímu očekávánému růstu inflace přistoupí v Q1 23 ke zvýšení klíčové úrokové sazby o dalších 75 bb (v únoru 25 bb, v březnu 50 bb). Ta by se tak měla dostat na 7,5 %. V Maďarsku naopak výkon ekonomiky zklamal, když v mezikvartálním srovnání poklesl o 0,4 %. V Česku byl dnes kalendář prázdný. Tomu odpovídal i vývoj kurzu koruny, který se držel v úzkém pásmu 24,30-24,34 EUR/CZK.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 3. listopadu 2022
03.11.2022 Tiskové konferenci bankovní rady přinesla dvě základní poselství: většina členů bankovní rady chce držet úrokové sazby stabilní po delší dobu, tou druhou zprávou je očekávaný pokles HDP České republiky v roce 2023.
Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla o 0,4 %
01.11.2022 Česká ekonomika podle předběžného odhadu ČSÚ ve třetím čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,4 %, po předchozím růstu o 0,5 %. Oproti naší prognóze mezičtvrtletní stagnace HDP se jedná o mírně horší výsledek, který byl však zhruba v souladu s tržním očekáváním (pokles o 0,3 %).
Rozbřesk: Nejen plyn, ale i rizikové prémie zdražují elektřinu
07.09.2022 Zatímco se evropské vlády snaží odmrazit obchodování na derivátových trzích s elektřinou a z tohoto důvodu v řadě zemí (netýká se to jen Česka) schvalují mimořádné úvěry pro producenty či obchodníky, tak trh nepřestává v extrémní době vysílat zajímavé signály.
Forex: NBP zvedne sazby jen o 25bps
07.09.2022 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která velmi pravděpodobně zvedne úrokové sazby. Tentokrát to však bude jen o 25 bazických bodů a to přesto, že polská inflace vystoupala v srpnu na nový rekord. Výbor pro měnovou politiku v tomto složení však přikládá daleko vyšší váhu hospodářskému růstu a ten zjevně zpomaluje. V komentáři k rozhodnutí bude tedy důležité si přečíst, jak NBP bude hodnotit výkon ekonomiky, neboť Polsko se již možná nachází v technické recesi. Pokud holubičí majority v NBP budou tlačit na to, aby dnešní zvýšení sazeb bylo poslední, zlotý nebude spokojen.
Inflace v Německu v srpnu po dvou měsících opět zrychlila na 7,9 procenta
30.08.2022 Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v Německu zrychlilo na 7,9 procenta z červencového 7,5 procenta. Dnes o tom v předběžné zprávě informoval německý statistický úřad Destatis. Po dvou měsících, kdy v červnu a červenci inflace zpomalovala, tak růst spotřebitelských cen opět zrychlil. Podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu Evropské unie se inflace v srpnu zvýšila na 8,8 procenta z červencového 8,5 procenta.
Banka UBS: Eurozóna už je v mírné recesi kvůli prudkému zdražování energií
25.08.2022 Ekonomika eurozóny se už dostal do "mírné recese", kterou vyvolal prudký růst cen energií a jež přetrvá nejméně do konce roku. Ve své dnešní zprávě pro klienty to uvádí ekonomové švýcarské banky UBS. Zároveň odhadli, že ekonomika eurozóny ve třetím čtvrtletí klesne o 0,1 procenta a ve čtvrtém kvartálu o 0,2 procenta.
Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v srpnu zhoršila, výhled je špatný
25.08.2022 Podnikatelská nálada v Německu v srpnu zůstala na nejslabší úrovni za poslední dva roky a proti červenci se ještě zhoršila. Vyplývá to z průzkumu, jehož výsledky dnes zveřejnil mnichovský ekonomický institut Ifo. Ten poznamenal, že výhled na nadcházející měsíce je pesimistický.
Německá ekonomika ve druhém čtvrtletí vykázala růst o 0,1 procenta
25.08.2022 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa vykázal ve druhém čtvrtletí oproti předchozím třem měsícům růst o 0,1 procenta. Dnes to v konečné zprávě na základě sezonně očištěných dat oznámil spolkový statistický úřad. Nepotvrdila se tak předběžná zpráva statistiků z konce července, podle které se hospodářský růst největší evropské ekonomiky zcela zastavil. Statistický úřad uvedl, že výkon ekonomiky po očištění o cenové, sezonní a kalendářní vlivy dosáhl úrovně před krizí vyvolanou pandemií nemoci covid-19.
Meziroční růst polské ekonomiky ve druhém čtvrtletí výrazně zpomalil
18.08.2022 Meziroční růst polské ekonomiky ve druhém čtvrtletí podle sezonně přepočtených údajů zpomalil na 4,5 procenta z 9,2 procenta v prvním kvartálu. Uvedl to ve včerejším rychlém odhadu polský statistický úřad. Podle analytiků bude zpomalování hospodářského růstu pokračovat také ve druhé polovině roku, píše agentura PAP. V mezičtvrtletním srovnání se polský hrubý domácí produkt snížil o 2,3 procenta po nárůstu 2,5 procenta v prvním kvartálu.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb
15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
Zelený konec týdne a další inflační signály
29.07.2022 Mix nadějí na mírnější postup Fedu a solidních firemních výsledků velkých techů udržel pozitivní náladu i na konci týdne. Akciové indexy si tak připisují pěkné zisky a tentokrát více v Evropě, kde třeba milánská burza roste o více než 2 procenta. Na dluhopisech je vývoj převážně negativní, když evropské výnosy rostou a v USA unikají nárůstu výnosů jen delší splatnosti. Eurodolar se po zhoupnutí oběma směry drží výš, aktuálně u hranice 1,0200.
Forex: Maďarská centrální banka opět výrazně zvýší sazby a tím rozhodně nekončí
26.07.2022 Maďarská centrální banka dnes zřejmě naváže na předchozí rychlé tempo utahování měnové politiky a zvýší základní úrokovou sazbu o 100 bb na 10,75 %. To však ještě nebude konec, když její vrchol očekáváme v prosinci na úrovni 14,50 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména spotřebitelská důvěra v USA. V červenci podle našeho odhadu došlo k zastavení jejího poklesu.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku v červenci klesala
25.07.2022 Důvěra v českou ekonomiku v červenci druhý měsíc v řadě klesla. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil z 6,3 na 3,5 bodu. To je nejnižší úroveň od konce loňského roku. V poklesu pokračovala jak důvěra podnikatelů, tak i spotřebitelů. Ta spotřebitelská se přitom již dostala na nejnižší úroveň za celou dobu sledování, tedy od ledna 2003. Důvodem jsou hlavně obavy domácností ohledně negativních dopadů vysoké inflace na jejich finanční situaci a výkon ekonomiky.
Ranní okénko - Výnosy dluhopisů zůstanou tento týden pod tlakem
04.07.2022 Český datový kalendář nabízí v tomto kratším týdnu údaje o květnovém zahraničním obchodu a průmyslové výrobě. Saldo zahraničního obchodu pravděpodobně setrvalo v deficitu přesahující 20 miliard a je tak výraznou brzdou HDP ve druhém čtvrtletí. Zahraniční obchod do jisté míry zrcadlí komplikovanou situaci v průmyslu, kde v problémech není už jen automobilový sektor. Po očištění o kalendářní vlivy odhadujeme meziroční pokles průmyslové výroby o 1,7 %. Statistika z průmyslu bude zveřejněna také v Německu spolu s továrními objednávkami, zatímco v eurozóně se na výkon ekonomiky podíváme skrze maloobchodní tržby. Hlavní údaj v USA bude v závěru týdne statistika z trhu práce.
Pomoc Fedu na obzoru? Dobrá nálada se koncem týdne drží
24.06.2022 Na včerejší výrazný propad dluhopisových výnosů trhy navazují i dnes, ačkoli už jde o podstatně skromnější pohyb. Akcie se však dál drží slušných výkonů a klíčové evropské indexy přidávají asi 0,5 až 1,5 procenta. Nadto se na další solidní růst tváří i Wall Street, soudě podle zelených futures.
Ekonomika ČR v 1. čtvrtletí stoupla meziročně o 4,8 pct., ČSÚ zlepšil odhad
31.05.2022 Česká ekonomika letos v prvním čtvrtletí stoupla meziročně podle zpřesněného odhadu o 4,8 procenta. Oznámil to dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Mezičtvrtletní růst hrubého domácího produktu (HDP) činil 0,9 procenta. V prvním čtvrtletí loňského roku, které bylo negativně ovlivněno pandemií nemoci covid-19, naopak výkon ekonomiky meziročně klesl.
Ifo: Německý průmysl má rekordní množství nevyřízených objednávek
16.05.2022 Německý průmysl má kvůli problémům s dodávkami rekordní množství nevyřízených zakázek. Stav za duben stačí na další 4,5 měsíce, zjistil ve své analýze hospodářský institut Ifo. V dlouholetém průměru mívá průmysl objednávky jen na 2,9 měsíce dopředu.
Rozbřesk: Co dnes čekat od ČNB?
05.05.2022 Co sledovat v dnešním zasedání ČNB. Na prvním místě samozřejmě rozhodnutí o sazbách. Věříme, že ČNB nakonec úrokové sazby zvýší o 50bps (podobně jako očekává trh) s tím, že si ponechá dveře otevřené pro poslední “malý krok” v červnu. Vzhledem k nejistotě spojené s blížící se velkou obměnou bankovní rady, však není vyloučené, že ČNB bude s dalším zvyšováním sazeb ještě opatrnější…
Co dnes čekat od ČNB?
05.05.2022 Co sledovat v dnešním zasedání ČNB. Na prvním místě samozřejmě rozhodnutí o sazbách. Věříme, že ČNB nakonec úrokové sazby zvýší o 50bps (podobně jako očekává trh) s tím, že si ponechá dveře otevřené pro poslední “malý krok” v červnu. Vzhledem k nejistotě spojené s blížící se velkou obměnou bankovní rady, však není vyloučené, že ČNB bude s dalším zvyšováním sazeb ještě opatrnější… Samotné rozhodnutí bude hodně důležité v kontextu nové prognózy.
Nervózním trhům dobré výsledky nestačí
28.04.2022 O pozitivní start dnešního dne se postaraly zejména výsledky Mety, s podporou nižšího rizika, že se Evropa odhodlá z většiny odpoutat od ruského plynu. Následovala další dobrá firemní čísla od Paypal, Mastercard nebo Qualcomm. Ani to však nestačilo na udržení úvodního nadšení. Obchodování zůstává značně nervózní, Wall Street úvodní zisky až smazala, načež se znovu vydává vzhůru. Mezitím se denní růst evropských indexů o poznání zmenšil.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB ukáže postoj k inflaci
08.04.2022 Dnes dorazí údaj o české míře nezaměstnanosti za březen. Odhadujeme pokles z 3,5 % na 3,4 %. ČNB dnes zveřejní zápis z posledního měnového zasedání, na kterém byla hlavní úroková sazba zvýšena o 50bb. Globální ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný. Lídři EU se dohodli na uvalení dalšího balíčku sankcí vůči Rusku. Ty nově cílí importy ruského uhlí. Ovšem hlasování v Evropském parlamentu ukázalo i sílící odhodlání omezit dodávky ropy i zemního plynu.
ČNB zvyšuje na 5 % a patrně ještě není u konce
31.03.2022 ČNB zvýšila hlavní úrokovou sazbu na dnešním zasedání v souladu s naším i mediánem odhadů o 50bb na 5,00 %. Centrální banka tím reaguje na vyšší inflační tlaky naakumulované v ekonomice ještě před vypuknutím války na Ukrajině a také zvýšená inflační očekávání.
Rozbřesk: Guvernér Rusnok se bojí o hospodářský růst, koruna na lokálních maximech
21.03.2022 Guvernér Jiří Rusnok během víkendu načrtl velmi pochmurnou vizi pro českou ekonomiku v tomto roce. V ČT hovořil o tom, že v důsledku války na Ukrajině “...na konci roku budeme rádi za černou nulu“. I když zdůraznil, že se jedná o jeho soukromý názor a neopírá se o novou prognózu, jeho výroky poměrně jasně ukazují, jak vnímá rizika spojená s ruskou invazí na Ukrajinu. Inflace bude sice v první polovině roku výrazně vyšší, měla by ale tak jako tak začít klesat a hlavním problémem bude slabý růst české ekonomiky. Domácnosti zasažené inflací a poklesem reálných mezd budou opatrné a řada firem bude kvůli výpadkům subdodávek z Ukrajiny a Ruska řešit nové potíže ve výrobě (oceláři, automotive). Co to tedy znamená pro další politiku ČNB?
Guvernér Rusnok se bojí o hospodářský růst
21.03.2022 Guvernér Jiří Rusnok během víkendu načrtl velmi pochmurnou vizi pro českou ekonomiku v tomto roce. V ČT hovořil o tom, že v důsledku války na Ukrajině “...na konci roku budeme rádi za černou nulu“. I když zdůraznil, že se jedná o jeho soukromý názor a neopírá se o novou prognózu, jeho výroky poměrně jasně ukazují, jak vnímá rizika spojená s ruskou invazí na Ukrajinu. Inflace bude sice v první polovině roku výrazně vyšší, měla by ale tak jako tak začít klesat a hlavním problémem bude slabý růst české ekonomiky.
Analytici: Inflace ještě poroste, může překonat i 12 procent
10.03.2022 Inflace ještě nedosáhla vrcholu a v dalších měsících dál poroste, což povede ke snížení kupní síly obyvatel a k poklesu tržeb obchodníků a spotřeby. V únorové inflaci se ještě nepromítl úplně dopad války na Ukrajině, kterou v Česku doprovází například výrazný nárůst cen pohonných hmot. V březnu by tak mohla inflace dosáhnout 12 procent a stoupat i v dalších měsících. To by zároveň mohlo vést k tomu, že Česká národní banka nakonec zvýší základní úrokovou sazbu až na pět procent nebo i výše. Vyplývá to z vyjádření analytiků k dnešním údajům Českého statistického úřadu.
Ranní okénko - Inflaci letos poženou vzhůru energie
02.03.2022 Česká ekonomická data byla během včerejška pro tento týden vyčerpána, v příštích dnech nás čekají především údaje z ekonomiky eurozóny a USA. Hlavními informace dneška jsou inflace v eurozóně a statistika z amerického trhu práce z dílny ADP, která měla oproti lednu doznat zlepšení.
Analytici: Kvůli válce na Ukrajině bude možná výkon ekonomiky horší než loni
01.03.2022 Dnešní data o vývoji ekonomiky v loňském roce lze vzhledem k problémům v automobilovém průmyslu v druhé půlce roku 2021 považovat za úspěch. Zároveň letos nelze kvůli konfliktu na Ukrajině čekat výraznější zrychlení růstu ekonomiky, spíše to zatím vypadá na pomalejší růst než loni. Vyplývá to z vyjádření ekonomů k dnešním výsledkům, které zveřejnil Český statistický úřad. Zatímco před válkou na Ukrajině počítali ekonomové letos s růstem ekonomiky i přes čtyři procenta, nyní již někteří počítají s růstem pod třemi procenty.
HDP – pozitivní závěr roku potvrzen
01.03.2022 Druhý odhad HDP za čtvrté čtvrtletí loňského roku potvrdil mezičtvrtletní růst ekonomiky reálně o 0,9 % a o 3,6 %. Z mezičtvrtletního pohledu kladně působila zahraniční poptávka a fixní investice, zatímco spotřeba domácností ztratila svou roli tahouna. Za celý rok 2021 ekonomika reálně o 3,3 %. Hlavním faktorem bylo oživení domácí poptávky a dále tvorba zásob.
Německá ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí klesla o 0,3 procena, méně než odhad
25.02.2022 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa ve čtvrtém čtvrtletí klesl proti předchozímu kvartálu podle zpřesněných údajů o 0,3 procenta, což je o 0,4 procentního bodu lepší výsledek než v lednovém odhadu. Dnes to v konečné zprávě oznámil spolkový statistický úřad. Za celý loňský rok pak hospodářství vzrostlo o 2,9 procenta.
Ranní okénko - Rusko-Ukrajinská krize je proinflačním rizikem
23.02.2022 Den zahájí zveřejnění lednového vývoje českých průmyslových cen. Náš odhad pracuje se zdražením o 0,6 % oproti prosinci, nicméně přicházející výsledky z regionu (například Polska), či nečekaný skok cen v Německu (přesahující 2 %), naznačují větší nárůst cen průmyslových výrobců i v české ekonomice.
Forex: Auta stáhla ke konci roku výkon průmyslu dolů
07.02.2022 Průmyslová produkce v ČR v prosinci meziměsíčně mírně klesla a byla tak slabší, než ukazovaly všechny odhady. Nejbližší měsíce ale dávají naději na její opětovný růst. Bilance zahraničního obchodu deficitem za prosinec překvapila jen málo. Naopak výkon stavebnictví byl na konci roku velmi dobrý a to zejména v případě inženýrských staveb.
Bilance zahraničního obchodu za loňský rok skončila v deficitu
07.02.2022 Bilance zahraničního obchodu za prosinec skončila v deficitu 15 mld. CZK, tedy v souladu s naším očekáváním. Ve srovnání s prosincem loňského roku byl výsledek o téměř 31 mld. CZK horší. Opět se prohloubil deficit obchodu s ropou a zemním plynem (o 7,9 mld. CZK), dále schodek obchodu s počítači, elektronickými a optickými přístroji (5,7 mld. CZK) a schodek se základními kovy (o 4,1 mld. CZK). Přebytek obchodu s motorovými vozidly byl pak meziročně nižší o 6,7 mld. CZK.
Šplháme z propasti. Češi, co nakupují v Polsku, už jakoby z ní byli venku
06.02.2022 Tuzemské hospodářství loni šplhalo z propasti, kam jej o rok dříve uvrhla pandemie, rychleji, než se čekalo. A už je na půlce cesty ven. Během letoška bude ven zcela, pokud se na Ukrajině nezačne válčit. Češi, kteří vyrážejí do Polska třeba za nákupem borůvek, už si ale mohou „venku z propasti“ připadat hned teď.
Česká ekonomika si v závěru 2021 vedla nad očekáváními
01.02.2022 Podle předběžného odhadu ČSÚ vykázal český hrubý domácí produkt za čtvrté čtvrtletí letošního roku mezikvartální růst o 0,9 po předchozích 1,6 %. V meziročním srovnání se nakonec navýšilo tempo z 3,3 % na 3,6 % zatímco se očekávalo převážně její snížení. Trh počítal po předchozích 8,1 % růst o 2,8 %. Růst ekonomiky za celý loňský rok tak činil zhruba 3 %.
Výkon ekonomiky byl na konci roku slušný
01.02.2022 Česká ekonomika podle dnes zveřejněného předběžného odhadu ČSÚ rostla v posledním kvartále loňského roku mezičtvrtletním tempem o 0,9 %. To bylo jen nepatrně pod naší prognózou, která čekala růst o 1,2 %. Ve srovnání s konsensem trhu, který předpokládal růst pouze o 0,2 %, je však dnešní výsledek pozitivním překvapením. Interval jednotlivých odhadů byl v důsledku zvýšené nejistoty vysoký, když sahal od mezičtvrtletního poklesu o 0,9 % až po růst o 1,2 %.
Ranní okénko - Fed by mohl na zasedání signalizovat březnové zvýšení sazeb
24.01.2022 Výsledky německého a amerického HDP za poslední loňské čtvrtletí, PMI indexy, konjunkturální průzkum, prezidentské volby v Itálii, a především pak zasedání Fedu – tento týden nás čeká mnoho důležitých dat a událostí.
Rozbřesk: Podnikatelé jsou pro příští měsíce o něco optimističtější. Koruna zůstává v zajetí nálad
25.11.2021 Jen několik dnů před zavedením nových restriktivních opatření zveřejnil statistický úřad průzkum nálad mezi podnikateli a spotřebiteli, na kterém je asi nejzajímavější další nárůst inflačních očekávání. Ale popořadě. Důvěra v českou ekonomiku se v době prudce se zhoršující pandemické situace zvýšila, a to především díky příznivějším vyhlídkám průmyslových a stavebních firem. V obou odvětvích jsou navzdory rychle rostoucím cenám patrná příznivější očekávání vývoje poptávky v následujících třech měsících. V průmyslu lze tento obrat přičítat obratu v automobilovém průmyslu, který do října pociťoval důsledky omezení produkce v největším tuzemském producentovi osobních vozů.
Forex: Koruna zůstává v zajetí nálad přibitá u hranice 25,50 EUR/CZK
25.11.2021 Koruna se i v průběhu včerejšího obchodování držela v těsné blízkosti hranice 25,50 EUR/CZK. Zrychlující se pandemie a nejistota spojená s možností zavedení dalších restriktivních opatření s dopadem na výkon ekonomiky zůstává i nadále v centru pozornosti investorů. Už zítra by vláda měla oznámit nové restrikce, o kterých lze však zatím jen spekulovat, stejně jako o vyhlášení nouzového stavu. Je nicméně pravděpodobné, že se soustředí především na oblast služeb, a přímý dopad na exportní výkonnost hospodářství by mít neměly.
Ranní okénko - Registrace nových automobilů pokračují v meziročním poklesu
18.11.2021 Po včerejším státním svátku nás ve zbytku týdne nečekají žádné významné makroekonomické údaje, ať tuzemské či globální.
Forex: Americký dolar po zprávě o vývoji maloobchodních tržeb posiluje
16.11.2021 Americký dolar dnes pokračuje v růstu a ke koši měn se dostal na novou nejvyšší hodnotu za 16 měsíců. Pomohly mu údaje o růstu maloobchodních tržeb v USA. Evropská měna naopak oslabuje kvůli obavám o ekonomický růst a zvyšování počtu případů nemoci covid-19.
MF zhoršilo odhad růstu HDP letos i příští rok, inflaci čeká přes šest procent
09.11.2021 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad vývoje ekonomiky v letošním i příštím roce. Letos očekává růst hrubého domácího produktu o 2,5 procenta a příští rok o 4,1 procenta. Prognózu dnes zveřejnilo ministerstvo. V posledních odhadech ze srpna úřad očekával letos růst ekonomiky o 3,2 procenta a příští rok o 4,2 procenta. MF zároveň uvedlo, že zrychlující se inflace se stává významným makroekonomickým problémem. Pro příští rok výrazně zvýšilo její odhad na 6,1 procenta, zatímco v srpnu počítalo s průměrnou inflací 3,5 procenta.
Stagflace, ČNB, Škodovka a volby
08.10.2021 Největší český exportér Škoda Auto včera přišel s prohlášením, že až do konce letošního roku částečně nebo plně uzavře provoz všech tří tuzemských závodů. Jaká bude reakce České národní banky a kurzu koruny?
Tržby za prodej služeb v srpnu negativně překvapily
08.10.2021 Tržby za prodej služeb v srpnu klesly oproti červenci o 1,5 % a šlo tak o první meziměsíční pokles v letošním roce. Došlo tedy k přerušení expanze tohoto odvětví, které stále ještě nedosáhlo předkrizových úrovní. Oproti srpnu 2019 byly totiž tržby ve službách stále o zhruba 5 % nižší. Z meziročního úhlu pohledu sice tržby letos v srpnu rostly o výrazných 6,7 %, což však souviselo s nízkou srovnávací základnou roku 2020.
Evropské akcie padají. Tématem je úroveň cen relativně k rizikům
08.09.2021 Dynamika hlavních ekonomik jde po vrcholu ve 2Q dolů, hlavní centrální banky se chystají zmenšit měnovou podporu a valuace akcií jsou celkově vysoko. To jsou věci, které nejsou vůbec nové, trhy s nimi dokázaly měsíce bez problémů žít, ale čas od času se vynoří na povrch obavy z podobných rizik a přinesou akcím dílčí korekci. Impulsem může být blížící se jednání ECB, může to být nové doporučení Morgan Stanley pro americké akcie na úrovni "podvážit" a může to být i varování Citigroup před extrémním optimismem, který může přinést větší korekce. Dosavadní zdroje, ze kterých trh čerpal sílu, každopádně nyní zůstávají ve stínu.
Rostou ceny i mzdy a ČNB zvyšuje sazby
02.09.2021 Data zveřejněná v průběhu září ukáží na rostoucí mzdy po pandemii a mírné navýšení průmyslové výroby a maloobchodních tržeb na začátku léta. Od spotřebitelských cen čekáme za srpen jejich meziměsíční stagnaci, nicméně meziroční dynamika pravděpodobně zůstane stále vysoko. Ještě silněji to bude platit v případě cen v průmyslu. Česká národní banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb po 25 bodových krocích.
KOMENTÁŘ (PMI ve zpracovatelském průmyslu, srpen 2021)
01.09.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI v srpnu mírně zpomalil: zpracovatelský sektor hlásí silný růst zakázek, zároveň jej ale i nadále trápí výrazné prodlevy a komplikace na straně dodávek potřebných surovin a dílů.
Prezident Zeman žádá úspornější rozpočet, bude hrozit provizorium. Jde o výstrahu i dalším stranám, než jsou ty vládní
29.08.2021 Prezident Miloš Zeman dal včera zřetelně najevo, že rozpočet na příští rok to u něj nebude mít tak snadné jako rozpočet na rok letošní. A to přesto, že navrhovaný schodek na rok 2022 je o 110 miliard korun nižší než deficit, s nímž rozpočet může počítat letos. Letos vláda může spadnout do minusu až 500 miliard korun, což se ale nestane. Finální deficit se bude pohybovat kolem 410 miliard korun.
ČNB znovu utahuje otěže své měnové politiky
06.08.2021 Centrální banka včera podle očekávání zvýšila základní repo sazbu z 0,50 % na 0,75 %. Ačkoliv bankovní rada diskutovala i o zvýšení sazeb o 50 bb, které navrhovala nová prognóza, nakonec upřednostnila jistější cestu postupné normalizace měnové politiky. Tou by podle slov guvernéra Rusnoka měla ČNB pokračovat také ve zbytku roku. Zatímco prognóza ČNB očekává repo sazbu na konci roku ve výši 1,50 %, my z důvodu zmíněného opatrnějšího přístupu centrálních bankéřů čekáme 1,25 %. Na konci příštího roku však již očekáváme 2,25 %, zatímco ČNB počítá s 2 %. Rozdíl je dán především tím, že naše prognóza oproti ČNB předpovídá rychlejší oživení ekonomiky při mírně slabším kurzu koruny.
PMI ve zpracovatelském průmyslu, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.08.2021 Růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu dle průzkumu PMI na počátku třetího čtvrtletí mírně zpomalil pod vlivem slabšího růstu výroby a nových objednávek.
Růst ekonomiky USA ve druhém čtvrtletí zrychlil na 6,5 procenta
29.07.2021 Hrubý domácí produkt (HDP) Spojených států se ve druhém čtvrtletí v přepočtu na celý rok zvýšil o 6,5 procenta. Růst zrychlil z 6,3 procenta v prvním kvartálu, výrazně však zaostal za očekáváním analytiků. Ve svém rychlém odhadu to dnes uvedlo americké ministerstvo obchodu. Výkon ekonomiky už podle agentury AP ale překonal úroveň z období před příchodem pandemie covidu-19.
EK zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky EU na 4,8 procenta
07.07.2021 Ekonomika Evropské unie letos hlavně díky příznivému vývoji koronavirové nákazy a vyšší jarní aktivitě poroste po loňském rekordním propadu rychleji, než se původně očekávalo. Ve své letní makroekonomické prognóze to dnes uvedla Evropská komise (EK), která zlepšila odhad letošního růstu hrubého domácího produktu (HDP) unijních zemí na 4,8 procenta. V květnu čekala růst o 4,2 procenta. Na příští rok pak zlepšila odhad růstu o desetinu procentního bodu na 4,5 procenta.
Mezičtvrtletní pokles ekonomiky potvrzen ve výši 0,3 %
29.06.2021 Dnešní konečný odhad vývoje české ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku potvrdil její mezičtvrtletní pokles ve výši 0,3 % po předchozím růstu o 0,7 %. V meziročním srovnání se pokles tuzemského HDP zmírnil z 5,3 % v posledním loňském čtvrtletí na 2,4 %. Zveřejněná data zároveň přinesla revizi historických údajů. Zatímco tak v roce 2019 ekonomika vzrostla o 3 %, v loňském roce klesla o 5,8 % (před revizí data hovořila o +2,2 % v roce 2019 a o -5,6 % v roce 2020).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v květnu pravděpodobně zůstala mírně nad 3 %
07.06.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v květnu zůstala mírně nad 3 %, když i nadále působil výrazný meziroční růst cen pohonných hmot. Jádrová inflace by měla po otevření obchodů a služeb v meziměsíčním vyjádření mírně zrychlit, její vývoj je však spojen s velkou mírou nejistoty. Tuzemská průmyslová produkce a maloobchodních tržby v dubnu pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, když pomohlo mírné rozvolnění protiepidemických restrikcí. Konečný odhad vývoje evropského HDP v prvním čtvrtletí by podle nás mohl přinést nepatrnou vzestupnou revizi ukazující na mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 0,3 %. Druhé čtvrtletí by již mělo být ve znamení rostoucího evropského hospodářství, což by měly potvrdit červnové indikátory Sentix a ZEW. Evropská centrální banka však zatím zůstává hodně opatrná a ve čtvrtek nastavení měnové politiky rozhodně měnit nebude. Americký Fed bude tento týden sledovat především tamní inflaci, která by podle našeho odhadu měla vzrůst skoro k 5 %.
Forex: Vypadá to, že na finančních trzích začaly prázdniny o měsíc dříve
04.06.2021 Podle dění na finančních trzích v tomto týdnu to vypadá, že letní prázdniny začaly o měsíc dříve. Pozorovat jsme totiž mohli velmi nízkou obchodní aktivitu. V USA a Velké Británii se v pondělí dokonce neobchodovalo vůbec, když v těchto zemích slavili státní svátek. Euro vůči dolaru v průběhu týdne ztratilo necelé jedno procento a klesaly i akciové trhy, ten americký o zhruba půl procenta.
Německá ekonomika za první čtvrtletí klesla o 1,8 procenta, více než odhad
25.05.2021 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa za první čtvrtletí klesl proti předchozím třem měsícům o 1,8 procenta, což je o 0,1 procentního bodu více než rychlý odhad statistiků z dubna. Zpřesněné propočty o vývoji německé ekonomiky, od které analytici v letošním roce očekávají návrat k růstu, dnes zveřejnil německý statistický úřad. Důvodem propadu jsou karanténní opatření v boji s pandemií nemoci covid-19.
ČNB nechala sazby beze změny a zhoršila odhad letošního růstu ekonomiky
06.05.2021 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala jednomyslně úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Guvernér ČNB Jiří Rusnok dnes zároveň uvedl, že je přesvědčen, že rada přistoupí ještě letos ke zvýšení úrokových sazeb. Nevyloučil přitom, že by sazby mohli členové bankovní rady zvýšit již po červnovém zasedání rady. Ekonomové nicméně počítají se zahájením zvyšování sazeb až po srpnovém zasedání rady.
ČNB pro letošní rok odhad růstu ekonomiky zhoršila, pro příští rok jej zlepšila
06.05.2021 Česká národní banka v nové prognóze zhoršila odhad vývoje ekonomiky v letošním roce, naopak pro příští rok odhad zlepšila. Nově tak letos počítá s růstem ekonomiky o 1,2 procenta a příští rok s růstem o 4,3 procenta. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Jiří Rusnok. V předchozí únorové prognóze ČNB počítala letos s růstem o 2,2 procenta a v roce 2022 počítala s růstem o 3,8 procenta.
Česká ekonomika letos jede lépe, než se čekalo. Neskolil ji ani celosvětový výpadek v dodávkách čipů
30.04.2021 V letošním prvním čtvrtletí se tuzemské ekonomice dařilo nad očekávání dobře. Hrubý domácí produkt České republiky klesl meziročně reálně o 2,1 procenta, ačkoli se obecně čekal spíše propad o přibližně tři procenta. Důvodem poklesu je to, že letošní první tři měsíce roku byly dopady pandemie poznamenány zcela, zatímco období ledna až března roku loňského v zásadě jen ze zhruba jedné šestiny. Zmíněný údaj za letošním první kvartál je předběžný a vzhledem k velké míře nejistoty, dané pandemickou situací, se může ještě výrazněji, než je běžné, měnit oběma směry v rámci dalších jeho zpřesnění ze strany ČSÚ. Tudíž je třeba jej brát s větší než obvyklou rezervou. I tak však ale ukazuje na příznivější než předpokládaný vývoj.
HDP Česká republika, 1Q 2021 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
30.04.2021 Česká ekonomika vykázala v prvním čtvrtletí mírný mezikvartální pokles HDP, nicméně jde o lepší výsledek, než se čekalo. Meziroční pokles HDP se v prvním čtvrtletí značně zmírnil a pro druhé čtvrtletí lze čekat výrazný meziroční růst výkonu české ekonomiky. V meziročním vyjádření rostou spotřební výdaje vlády a pozitivní je příspěvek zahraničního obchodu, negativní vliv má naopak spotřeba domácností. Na straně tvorby HDP mají na meziroční výkon negativní vliv i nadále odvětví, na něž dopadají uzavírky spojené s pandemií, tedy obchod, doprava, ubytování a pohostinství.
Ekonom: USA zůstanou bohatší než Čína ještě aspoň 50 let
29.03.2021 Spojené státy zůstanou bohatší než Čína ještě alespoň 50 let, tedy ještě dlouho poté, kdy by Čína měla překonat USA a stát se největší ekonomikou světa. Zpravodajskému serveru CNBC to řekl ekonom analytické společnosti Economist Intelligence Unit (EIU) Simon Baptist.
Vývoj pandemie kalí vyhlídky na brzký nárůst sazeb
22.03.2021 Centrální banka podle nás zůstane i nadále ve vyčkávacím módu a úrokové sazby na březnovém zasedání měnit nebude. Rozhodujícím faktorem je stále nepříznivý vývoj pandemie, který se odráží v silných ekonomických restrikcích. Ty se přitom spolu s problematickými dodávkami výrobních vstupů začínají podepisovat na horší výkonnosti průmyslu, který dosud vyvažoval pokles v odvětví obchodu a služeb. Výkon ekonomiky v prvním pololetí tak zůstane slabý, a to i s ohledem na táhnoucí se očkování. S prvním zvýšením úrokových sazeb počítáme v listopadu. V té době by už ekonomika měla mít našlápnuto k solidnímu a snad i k déletrvajícímu oživení a růst sazeb tak podle naší prognózy bude pokračovat také v příštím roce.
Po mírném růstu zřejmě čeká ekonomiku opět pokles
02.03.2021 Česká ekonomika podle zpřesněného odhadu ČSÚ vzrostla v posledním čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,6 % a její meziroční pokles se zmírnil z -4,9 % na -4,7 %. Ve srovnání s prvním odhadem ze začátku února tak došlo k nepatrné revizi ve směru mírně vyššího růstu HDP (předchozí odhad hovořil o +0,3 % q/q a o -5,0 % y/y). Za celý loňský rok zaznamenalo tuzemské hospodářství vlivem koronavirové pandemie historicky nejhlubší pokles o 5,6 %.
CHF/JPY: Souboj bezpečných přístavů
18.02.2021 Japonsko i Švýcarsko jsou na tom z ekonomického pohledu velice podobně. Díky silným exportům a spořivým domácnostem vytvářejí výrazné přebytky ve vztahu k ostatním zemím. Nižší ochota utrácet se pak projevuje i ve slabé spotřebitelské poptávce a inflaci.
Rozbřesk: Česko míří k “rozvolňování”
12.02.2021 Denní počty nově nakažených se sice dál drží nedaleko hranice deseti tisíc, avšak ČR směřuje k rozvolnění. S nedělním koncem nouzového stavu zřejmě nebude možné udržet všechna stávající restriktivní opatření, a proto lze očekávat faktický konec lockdownu v některých zasažených oborech. Kdo všechno a za jakých podmínek bude od pondělí moci znovu fungovat není v tuto chvíli vlastně vůbec jasné, protože o tom rozhodne teprve jednání vlády, krajů a hygieniků v těchto třech dnech.
Rozhodnutí bankovní rady ČNB - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
04.02.2021 Bankovní rada ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, repo sazba tedy zůstává na úrovni 0,25 %, což je plně v souladu s očekáváním finančního trhu. Stabilita úrokových sazeb není nijak překvapivá zpráva: v uplynulých týdnech ji naznačovali členové bankovní rady a po změně úroků na samém začátku letošního roku nevolala ani prognóza centrální banky zveřejněná v listopadu.
Šéf DIW: Německo může vykázat růst i propad HDP o pět procent
04.02.2021 Předpovídat vývoj německého hospodářství pro letošní rok uprostřed pandemie nemoci covid-19 je složité, možné je cokoli od pětiprocentního propadu po pětiprocentní růst. V rozhovoru se zahraničními novináři to prohlásil šéf berlínského výzkumného institutu DIW Marcel Fratzscher. Řekl také, že podoba dluhové brzdy, kterou má Německo zakotvenu v ústavě, je ekonomicky nerozumná, neboť v dobrých časech poskytuje velký manévrovací prostor, zatímco v těch špatných takřka žádný.
HDP na konci roku 2020 mezičtvrtletně vzrostl o 0,3 %
02.02.2021 Česká ekonomika podle dnes zveřejněných předběžných údajů ČSÚ vzrostla v posledním čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 % a její meziroční pokles setrval na přechozích -5,0 %. Pro finanční trh je dnešní výsledek pozitivním překvapením, analytici totiž čekali propad HDP v průměru o 7,6 % meziročně. O mírné překvapení jde i ve srovnání s naší prognózou, a to i přesto, že byla nejoptimističtější na trhu, když počítala s poklesem ekonomiky oproti loňsku o 6,3 %. Za celý loňský rok podle odhadu ČSÚ ztratila tuzemská ekonomika 5,6 %.
HDP na konci roku 2020 mezičtvrtletně vzrostl o 0,3 %
02.02.2021 Česká ekonomika podle dnes zveřejněných předběžných údajů ČSÚ vzrostla v posledním čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 % a její meziroční pokles setrval na přechozích -5,0 %. Pro finanční trh je dnešní výsledek pozitivním překvapením, analytici totiž čekali propad HDP v průměru o 7,6 % meziročně. O mírné překvapení jde i ve srovnání s naší prognózou, a to i přesto, že byla nejoptimističtější na trhu, když počítala s poklesem ekonomiky oproti loňsku o 6,3 %. Koruna na překvapivý výsledek reaguje silným posílením pod 25,90 CZK/EUR a růst začínají i korunové úrokové sazby. Za celý loňský rok podle odhadu ČSÚ ztratila tuzemská ekonomika 5,6 %.
HDP Česká republika, 4Q 2020 - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
02.02.2021 Česká ekonomika svým výkonem v závěrečném čtvrtletí loňského roku překvapila jednoznačně pozitivně, když HDP vykázal mezičtvrtletní růst 0,3 %. Vzhledem k uzavírkám ve službách a maloobchodu znamená mezičtvrtletní nárůst HDP bez nadsázky pozoruhodný výkon. Česká ekonomika se zařadila po bok Německa a Španělska, jež v minulých dnech též pro závěrečné čtvrtletí roku 2020 oznámily mezičtvrtletní nárůst HDP. Česká ekonomika vykázala v závěru roku mnohem vyšší odolnost vůči stávající vlně pandemie, než se čekalo. Údaje o výkonu HDP představují příznivou zprávu pro korunu.
Forex: Česká ekonomika uzavírá loňský rok s poklesem o šest procent
02.02.2021 Globální finanční trhy se vrátily k pozitivní náladě. Předstihové ukazatele napříč ekonomikami ukazují slabší dopad druhé vlny pandemie. Tuzemská ekonomika podle našich odhadů prohloubila ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku svůj pokles a v celoročním vyjádření končí na -6 %. Pro letošek však už očekáváme návrat k růstu, a to o 2,6 %. Obdobný příběh by měly ukázat i výsledky za celou eurozónu s celoročním poklesem o 6,9 %. Koruně pomáhá domácí růst úrokových sazeb na trhu i překvapivě odolný průmysl. Dnešní výsledek HDP nebo čtvrteční zasedání ČNB by tak mohlo potvrdit doposavad nejisté úrovně pod 26 za euro.
Sestup ekonomiky a inflace na přelomu roku
01.02.2021 Čekáme pokles české ekonomiky v 4Q 2020 o 1,0 % q/q především vlivem soukromých služeb. Výroba naopak táhla HDP vzhůru, což by měl doložit i výsledek průmyslu za prosinec. Rozvolnění opatření proti COVID-19 v prosinci pravděpodobně vedlo k oživení maloobchodních tržeb. Inflace za leden by měla zpomalit pod 2 % y/y. ČNB zatím nastavení měnové politiky nezmění, mohla by však naznačit obrysy jejího zpřísnění, které očekáváme ke konci letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB nechá ve čtvrtek sazby beze změny, zvýšení by mohlo přijít ke konci roku
01.02.2021 Česká národní banka na čtvrtečním zasedání ponechá úrokové sazby i nadále beze změny. Jejich první zvýšení očekáváme v listopadu. Zítra bude v ČR zveřejněn první odhad vývoje HDP v posledním čtvrtletí loňského roku, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles národního hospodářství o 1 %. Dosud zveřejněná data z jednotlivých ekonomik ukazují, že ani celoevropský HDP zřejmě neklesne tak hluboko, jak se původně čekalo. Zajímavé bude tento týden sledovat také lednový vývoj evropské inflace, když především spotřebitelské ceny v Německu v minulém týdnu překvapily výrazně vyšším růstem. Pokračující příznivý vývoj ve zpracovatelském průmyslu by měl dnes potvrdit jak tuzemský PMI, tak i americký ISM. Také objem německých továrních objednávek bude navzdory mírné korekci pravděpodobně pokračovat ve svižném meziročním růstu. Prosincové rozvolnění restriktivních opatření pak zřejmě pomohlo tuzemskému maloobchodu. Za oceánem budou sledovány zejména lednové statistiky z amerického trhu práce, které by měly ukázat na mírné zlepšení.
Spotřebitelská/podnikatelská důvěra, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
25.01.2021 Na důvěru v tuzemské ekonomice dopadá stávající vlna pandemie koronaviru: na počátku nového roku se nálada zhoršila jak mezi podnikateli, tak u spotřebitelů. Zhoršení důvěry není překvapivé s tím, jak omezení spojená se stávající vlnou pandemie dopadají na aktivitu ve vybraných odvětvích ekonomiky a na důvěru spotřebitelů, především skrze obavy z růstu nezaměstnanosti. Indikátory důvěry ovšem zůstávají výrazně nad úrovněmi z loňského druhého čtvrtletí, kdy na ekonomiku dopadala omezení spojená s první vlnou pandemie.
Eurozóna - průzkum PMI a implikace pro střední Evropu - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
22.01.2021 Na sektor služeb v ekonomice eurozóny doléhala v prvních lednových týdnech tíha uzavírek souvisejících s pandemií. Zpracovatelský průmysl si ale stále vedl dobře a aktivita v tomto sektoru dle průzkumu PMI i nadále rostla. Kompozitní PMI indikátor, jenž mapuje ekonomickou aktivitu v eurozóně jako celku, naznačuje zrychlení poklesu ekonomické aktivity a ekonomika eurozóny může v důsledku koronavirových omezení upadnout opět do recese, vývoj by ale měl být mnohem méně dramatický než za první vlny pandemie loni na jaře.
Nasazují si na „financích“ až příliš růžové brýle? Ministerstvo financí vidí loňský výkon ekonomiky optimističtěji než jiné instituce, zlepšilo hlavně odhad výkonu zahraničního obchodu
20.01.2021 Nová, lednová makroekonomická prognóza ministerstva financí je poměrně optimistická ohledně loňska, ohledně letoška již tolik ne. A je také ovšem optimističtější než poslední, zářijová prognóza téhož úřadu. A to zejména díky lepšímu než ještě v září předpokládanému výkonu tuzemského zahraničního obchodu, který ve druhé polovině loňského roku zaznamenal nečekaně silný „finiš“.
Analýza makroindikátorů: Silné oživení za námi a slabý výkon před námi
08.01.2021 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad vývoje HDP ve třetím čtvrtletí loňského roku potvrdil předchozí čísla, která ČSÚ zveřejnil na začátku prosince.
Silné oživení za námi a slabý výkon před námi
08.01.2021 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad vývoje HDP ve třetím čtvrtletí loňského roku potvrdil předchozí čísla, která ČSÚ zveřejnil na začátku prosince.
Státní v minulém roce hospodařil s rekordním deficitem 367,4 mld. Kč
05.01.2021 Státní rozpočet skončil v minulém roce s deficitem 367,4 mld. Kč, což je téměř dvojnásobek doposud rekordního roku 2009. Loňský výsledek je historicky rekordní i v relativním vyjádření vůči HDP, který zmíněný rok překonalo o dva procentní body na -6,8 %. Nicméně prosincová data pouze potvrdila trendy předchozích měsíců a na finálním obrázku hospodaření státu příliš nezměnila. Celkové příjmy klesly oproti roku 2019 o 3,1 %, zatímco výdaje narostly o 18,8 %.
Česko má rozpočet s historicky rekordním schodkem, který by bývalo lepší přepracovat. Škrty ve výdajích na armádu jsou ostudné
18.12.2020 Sněmovnou dnes prošel rozpočet, která vstoupí do učebnic jako „největší sekera“ v dějinách České republiky. Jde o rozpočet, který bylo jistě lepší přepracovat, a to i za cenu třeba několikatýdenního provizoria. Provizorium by žádnou pohromou, ani ostudou nebylo. To už je ostudnější to, že v rámci politického „handlu“ za účelem prosazení rozpočtu došlo na desetimiliardový škrt v chystaných armádních zakázkách. Uspokojivá výše armádních výdajů by měla být prioritou rozpočtu, i kvůli našim závazkům vůči spojencům v NATO.
Rada ČNB dnes nechala úrokové sazby jednomyslně beze změny
17.12.2020 Bankovní rada České národní banky dnes jednomyslně ponechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Guvernér ČNB Jiří Rusnok uvedl, že vzhledem k současné situaci se čistě modelově naléhavost úvah o možném dalším zvyšování sazeb proti listopadu zvýšila. Podle názoru analytiků zůstanou sazby beze změny i v prvním pololetí příštího roku.
ČNB i nadále drží úrokové sazby beze změny
17.12.2020 Česká národní banka na svém dnešním zasedání podle očekávání úrokové sazby nezměnila. Prosincová jednání jsou většinou ve znamení zhodnocení aktuální ekonomické situace a jen výjimečně přinášejí změny v nastavení měnové politiky. Naposledy centrální bankéři měnili úrokové sazby na prosincovém jednání v roce 2009.
Ranní okénko - Od ČNB by mohl zaznít komentář o budoucím vývoji úrokových sazeb
17.12.2020 Dolar včera skokově ztratil vůči euru zhruba 0,4 %. Současně posílila vůči euru koruna i ostatní měny regionu. Očekávání zasedání americké centrální banky, další informace o distribuci vakcíny a pokračující dialog o americkém fiskálním balíčku, patrně zvýšily zájem o rizikové investice, což vedlo k poklesu poptávky po dolaru. To by vysvětlovalo daný pohyb dolaru, koruny a ostatních měn regionu. Překvapivý výsledek cen průmyslových výrobců s korunou nepohnul.
Překvapení od ČNB pod stromeček nečekejme
16.12.2020 Úrokové sazby centrální banky zůstanou pravděpodobně po prosincovém jednání beze změny. Výkon ekonomiky byl sice ve třetím čtvrtletí lepší, než ČNB čekala, další vývoj pandemie je však i nadále nejistý. Zvýšení úrokových sazeb z důvodu vyšší inflace by mohlo narušit již tak zkoušenou finanční stabilitu. Důvodem pro jejich nárůst není podle ČNB ani plánované snížení daní. Úrokové sazby tak podle našeho základního scénáře setrvají na současné úrovni až do konce příštího roku. Rizikem vyšších sazeb v druhé půli roku 2021 je zejména možná vyšší odolnost průmyslového sektoru, či rychlé proočkování populace.
Česku stále více hrozí, že nebude mít pro rok 2021 včas schválený rozpočet. Poprvé za více než 20 let by tak muselo hospodařit v režimu provizoria, které ochromí hlavně investice státu
15.12.2020 Vláda ani po dnešku nemá ve Sněmovně podporu pro návrh státního rozpočtu na příští rok. Opoziční strany mimo jiné kritizují, že rozpočet, který počítá se schodkem 320 miliard korun, nezahrnuje dopady daňového balíčku, který Senát ve čtvrtek s úpravami vrátil do dolní komory.
Francouzská centrální banka zhoršila výhled HDP na příští rok
14.12.2020 Francouzská ekonomika se bude v příštím roce z propadu způsobeného koronavirovou krizí zotavovat pomaleji, než se předpokládalo. Předpověděla to dnes francouzská centrální banka. Podle její nové prognózy se hrubý domácí produkt (HDP) zvýší zhruba o pět procent. V září, tedy před příchodem druhé vlny koronaviru, banka růst odhadovala na 7,4 procenta.
Česku hrozí rozpočtové provizorium, protože nynější návrh rozpočtu nezahrnuje druhou vlnu pandemie, ani daňový balíček. Provizorium by ochromilo hlavně investice státu
02.12.2020 Česku hrozí v roce 2021 rozpočtové provizorium. Stávající návrh státního rozpočtu pro příští rok totiž stále nemá ve Sněmovně zajištěný dostatečný počet hlasů. Komunisté svůj souhlas podmiňují desetimiliardovým škrtem v chystaným armádních zakázkách. Právě oni zdvihají možnost provizoria stále častěji. O provizoriu ovšem hovoří také opozice. A to zejména v kontextu nutnosti stávající návrh rozpočtu přepracovat. Časově omezené provizorium, trvající třeba jeden měsíc, je podle opozice, či alespoň její části, pořád menším zlem než katastrofálně špatný rozpočet, který vláda pro příští rok připravila.
Státní rozpočet směřuje podle očekávání k lepšímu výsledku
01.12.2020 Státní rozpočet hospodařil ke konci listopadu s deficitem 341,5 mld. Kč. Oproti předchozímu měsíci se hospodaření zhoršilo o 67,5 mld. Kč, což je největší letošní meziměsíční nárůst. Zatímco příjmová strana postupně snižuje své tempo meziročního propadu (-2,8 % y/y), výdajová strana naopak pod tlakem druhé vlny koronaviru opět zvyšuje svou dynamiku (19,1 % y/y).
Česká ekonomika se v posledních měsících roku hluboce propadne. Ve třetím čtvrtletí k jejímu vzepětí pomohlo zahraničí a dluh
01.12.2020 Česká ekonomika v třetím letošním čtvrtletí podala nad očekávání dobrý výkon, což je ještě zřetelnější poté, co dnes Český statistický úřad zveřejnil zpřesněný odhad vývoje hrubého domácího produktu. V porovnání s druhým čtvrtletím si polepšila o 6,9 procenta, zatímco předběžný odhad hovořil o růstu jen 6,2 procenta. Analytici v souhrnu počítali s růstem spíše jen v okruhu úrovně pěti procent, jak vyplývá z šetření mezi nimi, provedeném v druhé půli října. Rovněž meziroční propad ekonomiky byl podle dnes zpřesněných údajů v měsících červenci až září ještě výrazněji mělčí, než se čekalo. Výkon ekonomiky totiž ve třetím kvartále klesl meziročně pouze o pět procent, tedy nikoli o 5,8 procenta, jak zněl prvotní odhad. Analytici přitom před tímto prvotním odhadem, tedy v druhé půli října, předpokládali propad kolem úrovně sedmi procent.
Ekonomika podle analytiků v posledním čtvrtletí opět klesne
01.12.2020 Obnovení mezičtvrtletního růstu ekonomiky ve 3. čtvrtletí bylo dočasné a nástup druhé vlny epidemie povede v posledním čtvrtletí opět k ekonomickému poklesu. Ten by ale měla být tak výrazný jako ve druhém čtvrtletí. Vyplývá to z vyjádření ekonomů oslovených ČTK. Na vývoji ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí tak bude záviset i celoroční výsledek hrubého domácího produktu (HDP), jehož pokles zatím ekonomové odhadují na sedm až osm procent.
Rozbřesk: Druhá vlna a komplikace s předáním moci v USA zastavily zisky akcií
13.11.2020 Riziková aktiva v čele s akciemi trochu vystřízlivěla z amerického povolebního večírku a ze sázek na rychlý příchod vakcíny.
ČNB zhoršila výhled veřejných financí letos i příští rok
06.11.2020 Česká národní banka očekává, že veřejné finance letos skončí ve schodku 6,3 procenta hrubého domácího produktu (HDP) po loňském přebytku 0,3 procenta HDP. Příští rok by se měl schodek zmírnit na 4,9 procenta HDP. ČNB tak odhad zhoršila. V srpnu očekávala pro letošní rok schodek 5,8 procenta a pro příští rok 4,3 procenta. Vyplývá to ze shrnutí Zprávy o inflaci, kterou dnes zveřejnila Česká národní banka. V roce 2022 by měl schodek veřejných financí klesnout na 4,3 procenta HDP.
Ranní okénko - Průmysl a zahraniční obchod uzavřou data za třetí kvartál
06.11.2020 Český statistický úřad dnes zveřejnění podrobné údaje o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu za září a doplní tak poslední chybějící data za třetí kvartál. Český průmysl v letních měsících zvolnil tempo, když v srpnu navýšil meziroční pokles na -8,0 % z červencových -5,0 %. Tento vývoj lze částečně přičíst čerpání celozávodních dovolených. V září již podle nás mělo dojít ke snížení meziročních ztrát. Tomu nasvědčují poslední předstihové indikátory. Například šetření mezi nákupními manažery ve zpracovatelském průmyslu poukázalo na rostoucí tempo nových zakázek z tuzemska i zahraničí. Příznivý vývoj v zahraniční poptávce, zejména pak v sousedním Německu, v září svědčil také českému exportu, jemuž dále napomohl i slabší kurz koruny. Pro září tak počítáme s nárůstem bilance zahraničního obchodu na zhruba 18,5 miliard korun. Dnes zveřejněná data o německé průmyslové výrobě sice skončila mírně pod mediánem tržního odhadu (-6,5 %), i přesto ale dál umazala část svých meziročních ztrát, když září zakončila o 7,3 % pod hodnotou ze stejného období minulého roku. Výsledek za srpen byl revidován směrem nahoru na -8,7 % z -9,6 %.
Britská centrální banka rozšířila nákupy dluhopisů, úrok zůstal
05.11.2020 Britská centrální banka dnes rozšířila program nákupů dluhopisů o 150 miliard na 895 miliard liber (zhruba 26,5 bilionu Kč). Snaží se tak pomoci domácímu hospodářství překonat negativní dopady koronavirové krize. Svou základní úrokovou sazbu ponechala beze změny na rekordním minimu 0,1 procenta.
Druhá kovidová vlna prozatím ponechala státní rozpočet téměř nedotčený
02.11.2020 Státní rozpočet hospodařil v prvních deseti měsících tohoto roku s deficitem 274,0 mld. Kč. Celkové příjmy státního rozpočtu postupně snižují tempo svého poklesu a v říjnu dosáhly 3,5 % y/y, z červnového vrcholu 5,9 %. Postupně se snižuje deficit z předchozích měsíců v podobě nižšího výběru DPH, které zůstává spolu s pojistným na sociální zabezpečení největším zklamáním ve srovnání se schváleným plánem státního rozpočtu letos v červnu. Na druhou stranu zůstává vyšší výběr v případě přímých daní. Ve spojení s nedaňovými příjmy je tak státní rozpočet bohatší o 30,5 mld. Kč, než s čím počítalo Ministerstvo financí. Za tím stojí dosavadní příznivější vývoj ekonomiky, nicméně druhá vlna pandemie pravděpodobně tento polštář výrazně umaže.
Česká ekonomika podala ve třetím čtvrtletí nad očekávání dobrý výkon, úder ale může přijít teď. První vlnu pandemie ovšem ČR zvládla dobře jak epidemiologicky, tak ekonomicky
30.10.2020 Česká ekonomika v třetím letošním čtvrtletí podala nad očekávání dobrý výkon. Vyplývá to z předběžných údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad. V porovnání s druhým čtvrtletím si polepšila o 6,2 procenta, zatímco analytici v souhrnu počítali s růstem spíše jen v okruhu úrovně pěti procent. Rovněž meziroční propad ekonomiky byl v měsících červenci až září mělčí, než se čekalo. Výkon ekonomiky totiž ve třetím kvartále klesl meziročně o 5,8 procenta, zatímco analytici předpokládali propad kolem úrovně sedmi procent.
Výkon ekonomiky se podle odhadů ve 3. čtvrtletí dočasně zlepšil
29.10.2020 Ekonomika ve třetím čtvrtletí stoupla ve srovnání s druhým čtvrtletím o zhruba pět procent, vyplývá z odhadů analytiků oslovených ČTK. V meziročním srovnání ale nadále pokračoval pokles hrubého domácího produktu, a to podle odhadů kolem sedmi procent. Český statistický úřad zveřejní první předběžný odhad HDP za 3. čtvrtletí 2020 v pátek 30. října.
Rusnok: Pokles ekonomiky bude letos kvůli opatřením zřejmě větší
14.10.2020 Letošní pokles ekonomiky bude zřejmě kvůli nejnovějším opatřením proti šíření koronaviru větší než 8,2 procenta, které odhaduje Česká národní banka v aktuální srpnové prognóze. Současná situace se totiž začíná blížit odhadovaným dopadům v alternativním scénáři vývoje ekonomiky, který vypracovala centrální banka na jaře. V něm odhadovala v případě druhé vlny pandemie koronaviru pokles ekonomiky o 13,5 procenta. V rozhovoru s ČTK to uvedl guvernér ČNB Jiří Rusnok. Novou prognózu zveřejní banka na počátku listopadu.
Schodek bude letos naprosto rekordní, ale ne půlbilionový. I proto, že se investuje méně, než vláda na jaře zamýšlela
01.10.2020 Zářijové plnění státního rozpočtu je dalším potvrzením toho, že letošní schodek tohoto rozpočtu zdaleka nedosáhne úrovně 500 miliard korun. Bude nižší, a to nejspíše výrazně. To však nic nemění na tom, že veřejné finance ČR se ocitají pod extrémně nepříznivým tlakem a je třeba činit kroky k jejich co možná nejrychlejší konsolidaci v příštích letech. Zatím ale taková konsolidace ve výhledu rozhodně není. Nelze naopak vyloučit situaci, kdy schodek státního rozpočtu v roce 2021 bude vyšší než schodek letošní.
Rozpočtovým schodkem 320 miliard se ministerstvo financí vrací z „planety snů“, návrh může být ale stále příliš optimistický. Nepočítá totiž se zrušením superhrubé mzdy a vychází z optimistického odhadu vývoje ekonomiky ČR
01.10.2020 Návrhem schodku ve výši 320 miliard se ministerstvo financí vrací z „planety snů“ zpět do reality. Schodek ve výši 116 miliard korun, který podle prvního návrhu státního rozpočtu pro rok 2021 ministerstvo financí vyhlíželo dosud, byl opravdu jako z „planety snů“. Byl nerealisticky nízký, vzhledem k extrémně tíživým dopadům protipandemických opatření na tuzemské veřejné finance.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Tržní směřování | Odhad vývoje ekonomiky | Vyjádření ekonomů | Maloobchod v únoru | Růst trhu v roce 2020 | Propad ekonomiky | Agentura AP | Euro k americkému dolaru | ChatGPT | FOMC watch | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Celkový výkon ekonomiky | Vývoj nezaměstnanosti | Ekonomika padá | Ozvěny trhu | Války | Příležitosti pro tradery | Americký ADP | Vývoj | Instrumentové riziko | Stanovené Stop-Loss | Jakub Seidler | Opětovný pokles | Češi | Data z trhu práce | Allianz | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Cla na čínské zboží | Evropský datový kalendář | Spotřebitelské výdaje | Stavebnictví | Pandora | Kurz CHF | Marcel Fratzscher | Internetová horečka | Vládní opatření proti šíření koronaviru | Accenture | ICT | Rozhodování Fedu | Roche | Automobilový sektor | Itálie | McDonald's | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Inflace v září | Evropské centrální banky | Poslanci | T-Mobile | Akcie Redditu | Pozitivní nálada | Makroekonomické údaje | Souhrnný indikátor | EUR/JPY | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pohled na trh | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Nervozita | Rozvolnění | MACD | Potenciál | Návrat inflace | Hershey | Lednová inflace | Index aktivity | Hlava a ramena | PMI v eurozóně | Škoda Auto | ADP report | Doji | První odhady HDP | Miliony dolarů | Ifo | Nálada v eurozóně | Cellnex | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Broadcom | Experti | Diverzifikace | Rekord | Raiffeisenbank | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Evropské měny | Hnojiva | Creditas | Čerpání evropských peněz | Boeing | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Výkon domácí ekonomiky | Vývoj dolarového indexu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Saxo Bank | Český průmysl | Reality | Patria | Korunové úrokové sazby | Price Action | Akcie společnosti | Virtuální portfolio | Dánové | Tuzemské hospodářství | Aktuální vývoj | Zboží každodenní spotřeby | Lagardeová | Průměrné mzdy | EY ITEM | Výnos | Nová prognóza ČNB | Americký dolar včera | Přecenění zboží | Výhled ekonomiky | Zpřesněné údaje | Delta | Hospodářský růst v Evropě | Apple | ČSOB Petr Dufek | Vzdělávání | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Červencová inflace v ČR | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Dosažení úspěchu | Růst sazeb | Strategie pro obchodování | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | Zkrocení inflace | Index DOW | Import | SPARK | Státní dluh | Londýn | O2 Czech Republic | Svaz německého průmyslu | Snižování sazeb ČNB | Daytrading | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Vlna pandemie | Historie obchodování | Nasdaq100 | Ferrari | Nákupní příležitosti | PST | Strategie pro obchodování akciových indexů | Vybírání zisků | Viacom | Odhad HDP | Růst českého HDP | JPY | Investing | Volatilní vývoj | Spotřebitelské inflace | Růst hrubého domácího produktu | Polovodiče | Odhad letošního růstu ekonomiky | Směřování trhu | Brent | Jestřábí komentáře | Kontrakce | Peníze | Marian Jurečka | Petr Král | Prémie | Meziroční růst cen | Rozhovor | Strach | Hlavní centrální banky | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Zájem o investování | Nestlé | Projekce | Úřad Eurostat | Silný růst | Běžný účet platební bilance | Měny | Ministerstvo obchodu | Americký Fed | Zrychlení růstu ekonomiky | Tuzemská ekonomika | Zpravodajství | Klíčové strategie a přístupy | Burza | Prezidentka ECB | Bankovní rada ČNB | Ekonomické dopady pandemie | Kurz CHF/JPY | ZEW index | CZK | Nová prognóza | Medvědí signál | Prostředí klesající inflace | Růst trhu | Burzy | Německý ministr hospodářství | USD/EUR | Hospodářské výsledky | EUR/PLN | Ceny elektřiny | Dolar dnes | Energetický tarif | Jednání centrálních bankéřů | Analytik Saxo Bank | Představitelé ECB | Posílení koruny | Export | Hospodářský institut | ČSSD | Prodej automobilů | Ekonomické výhledy | Comcast | Vládní opatření | Nervozita na finančních trzích | AI | Evropská inflace | ProSiebenSat.1 | Rozvahy Fedu | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Zavedení eura | Andrej Babiš | Stop-Loss a Take-Profit úrovně | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Potenciální obraty | Mistrovství | Tovární objednávky | Ahold Delhaize | Daňové škrty | Dnešní obchodování | Čtvrtletní výsledky | Zvýšení sazeb | Dovednosti | GBP/EUR | Škoda | Fungování | UniCredit Bank | Produkce v průmyslu | Finanční trh | Uklidnění situace | Tržní pohyby | EUR/CZK | Marek Mora | Růst ekonomiky USA | Nejsilnější růst | Pro tradery | O2 | Stagnace HDP | Investing.com | Trend following | Extrémní růst | Makrodata | FANG | Přehled o aktuálním trendu | Investoři | Forward guidance | Americké ekonomiky | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Zisk | Koninklijke Ahold Delhaize | PIE | Hrubý domácí produkt | Inflační čísla | Rozvojová banka KfW | Včerejší seance | Údaje o výkonu HDP | Odeznívání inflace | Sentiment indikátory | Kapitál | Pracovní místa | Ministr hospodářství | Slovenská ekonomika | FOMC watch tool | Červencová inflace | BP | Statistický úřad Eurostat | Supervelmoci | Údaje o průmyslové výrobě | Posílení | USD | Reálné ekonomiky | Robert Farago | Vývoj sazeb | Zápis z posledního zasedání | Vývoj meziroční inflace | Vít Hradil | Cíl ČNB | Hlavní události | Potenciální obraty trendu | Posilování koruny | Zvýšení sazeb ČNB | Plány | Sestupný trend | Aktuální informace | Qualcomm | Dvoutýdenní repo sazby | Kč/EUR | Válka na Ukrajině | Depreciace | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Nižší poptávka | Akciové trhy v Evropě | Dluhopisové výnosy | Americký S&P 500 | Německý DAX | Cestování | Migrace | Finanční krize 2008 | Bank of England | Historické výkony | Růst tržeb | Japonský HDP | Společnost Reddit | Analýzy | Evropské ekonomiky | Nike | Tiskové agentury | Potenciální rizika | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | FedEx | Investovat | Růst německé ekonomiky | Aleš Michl | Cenové tlaky | Jan Kubíček | HeidelbergCement | Podpůrné programy | Kabinet | Coty | ING Jakub Seidler | Jak na to | Demokraté | Portugalsko | S&P | Brusel | Hospodářský vývoj | Nákupy dluhopisů | Úroková sazba | NFP | Hospodářské dopady | Úsporný energetický tarif | Zasedání Evropské centrální banky | Dovoz | Silná data | Unie | Hlavní úroková sazba | Výzkumy | Aktuální kurzy | Deflace | Klíčové strategie | Occidental Petroleum | Ruský rubl | Pokles tuzemské ekonomiky | NFP report | Průměrný kurz koruny | Raketové útoky | Průmyslová výroba v Německu | Data z tuzemské ekonomiky | Sazby v USA | Ekonomický kalendář | Přidaná hodnota | OpenAI | Vzdělání | Vývoj ukrajinské ekonomiky | Kevin Tran Nguyen | Dnešní data | ZEW | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Čínské zboží | Výsledky | Objem | Průměrné mzdy v ČR | Události tohoto týdne | Fenomén | Pesimismus | Ekonomický vývoj | ČNB Petr Král | Ekonomické oživení | Nový týden | Státy Evropské unie | Inflační tlaky | Siemens | HUF | Globální ekonomiky | Portfolio | Bank of America | Fundamentální analýza | Šíření nákazy COVID-19 | Death cross | Retracement | Zadlužování | Následky pandemie | Cenový růst | Americký index | Akciový index S&P 500 | TIM | Energie | Prezident | Eurostat | CAC 40 | Odhad inflace | Rok 2024 | Konflikt mezi Izraelem | Covid-19 pandemie | Úspěšné obchodování akciových indexů | Tržní úrokové sazby | Boom | Kapitálové rezervy | Cestovní ruch | Použití klouzavých průměrů | Ekonom ING | Zpráva | Vývoj měnového páru | Praktické tipy pro obchodování indexů | Ceny plynu v Evropě | Podnikatelská nálada | Bloomberg | Swing | Natixis | Souhrn finančních trhů | Závěr roku | Praktické tipy pro obchodování | Druhá kovidová vlna | Firmy | Asociace | Investiční aktivita | Ekonomika Německa | Studie | Data z průmyslu | Slabší koruna | Šéf německé centrální banky | Premiér Andrej Babiš | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Polsko | Nástroj | Dění na finančních trzích | FRA | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | Cenová hladina | Inflace v Česku | Kering | Fibonacci retracement | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Hrubý domácí produkt (HDP) | Státní rozpočet | Přijetí | Lukáš Kovanda | JOLTS | Pokles produkce | Zasedání Fedu | HUF/EUR | Globální obchod | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Roche Holding | Jednání FOMC | GBP | ČNB tisková konference | Nabídka | Program nákupu dluhopisů | Ekonomický šok | Alstom | Maloobchod | Měna | S&P Global | Centrální banky | Jednání ČNB | Inflace v květnu | Nasdaq | Zpomalení inflace | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trump | Hospodářský propad | Deficit | Brands | Dobré výsledky | Sazby ECB | Zprávy | Obavy z recese | Dnešní makroekonomické ukazatele | Jysk | Vstupy | Identifikace potenciálních obratů | Program nákupu aktiv | Akciový analytik | Reálné mzdy | Ceny zemědělských výrobců | Averze k riziku | Pandemie nemoci COVID-19 | Bydlení | Britský statistický úřad | Problémy se subdodávkami | Události ve světě | Použití technických indikátorů | Ústavní soud | IT sektor | Instituce | Ceny ropy | Restriktivní opatření | Michal Brožka | Macrotrends | Dopady inflace | Bank of Japan | Evropské akcie | Podnikatelská důvěra | Korunové sazby | Býčí signál | Předstihové indikátory | Snížení DPH | Americké akcie | BBC | Silná ekonomika | Vyhlídky | iFX | CZ | MetaTrader | Tržní podmínky | Kongres | Prodeje dluhopisů | České koruny | Míra zadlužení | E15 | Výdělky | Vývoj měnového páru USD/JPY | Joachim Nagel | Dolar včera | Evropská ekonomika | EIU | Výsledky HDP | Depozitní sazby | Investice státu | Akcie Netflixu | Trh | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Pokles tržeb | Komise | Iberdrola | Technická recese | University of Michigan | Války na Ukrajině | Výrazný růst | EY | Reálná hodnota | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Pandemie koronaviru | IAG | Tržní prostředí | Analýzy akciových indexů | Spotřebitelská důvěra v USA | Sazby daně | Zpřesněný odhad | Money management | Hnutí ANO | Výrazný pokles | Sazby ČNB | Vývoj ekonomiky | Francie | Včerejší obchodování | Dopad na trhy | Obchodní strategie | Pokles HDP | Globální finanční trhy | Index cen průmyslových výrobců | Oživení české ekonomiky | L'Oréal | Americká centrální banka | Objem exportu | Propad | Firemní investice | Jacobs | Rating | Dezinflace | HDP eurozóny | Americký ADP report | SNB | Trendové indikátory | Krize 2008 a S&P 500 | Microsoft | Příležitosti | Ropa Brent | Technické analýzy | Průzkumy | Výsledky průzkumu | Spotřebitelská inflace | Shortování | Akcenta | Mondelez International | Trendové linie | Hospodaření státního rozpočtu | Automobilky | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Dražší energie | ANO | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Ekonomické události | Meziroční růst HDP | Moving Average Convergence Divergence | Data z USA | Srovnávací základna | Odhad růstu HDP | Index spotřebitelské důvěry | CBRE | Hlavy států | Kurz koruny k euru | Futures | Český rozpočet | Donald Trump | Spotřebitelská nálada | Druhá vlna | Výpadky | Nový rekord | Výroba aut | Graf | Kontext | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Odliv dividend | Centrální banka | Trumpova administrativa | Přehled | Historický vrchol | Pokles úrokových sazeb | Výkon evropské ekonomiky | Obraty | Výnosové křivky | Plyn | Svíčkové grafy | Tomáš Pfeiler | Inflační vývoj | Čistý zisk | Jádrová inflace | Eurodolar | Objemové indikátory | Banka KfW | Hospodaření | Fed | Zveřejněná data | ECB ve Frankfurtu | Asijské indexy | Zpracovatelský sektor | Evropský statistický úřad Eurostat | 1D | Institut Ifo | Cenovka | Další růst | Měsíční data | Vývoj tržeb | Vyšší ceny ropy | Mapa k pokladu | Běžný účet | Univerzální strategie | Česká vláda | Makro data | ČNB Aleš Michl | Mluvčí | Analytik Cyrrusu | Akciový index | Reuters | Zahraniční obchod | SIE | Take-Profit úrovně | Kompozitní index | Snížení daní | Finanční krize 2008 a S&P 500 | Guvernér Michl | Měnový trh | Segment trhu | Data z americké ekonomiky | Depozitní sazba | Rada MMF | Výstupy | Akciový index Dow Jones | Obchody | Electronic Arts | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Zápis z jednání ČNB | CNH Industrial | Utahování měnové politiky | Investice firem | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Deficit veřejných financí | Výkon indexu | Růstový impuls | Hypoteční krize | EURUSD | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Seznam Zprávy | Olympiáda | Česká měna | Čínský statistický úřad | Ministr práce | Tomáš Holub | Stagnace poptávky | Institut DIW | Data z amerického trhu práce | Rozložit riziko | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Harris | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Polská inflace | Zemní plyn | Český hrubý domácí produkt | Trh devizových obchodů | Nová data | Drahota | Pokles sentimentu | Evropská měna | Nastavení indikátoru | Pokles české ekonomiky | Medián | Dění na Ukrajině | Indikátory ekonomického sentimentu | Harmonizovaná inflace | Vývoj inflačních očekávání | Klouzavý průměr | Řecko | BRICS | Rostoucí náklady | Říjnová inflace | Alena Schillerová | S&P 500 | ING | Neustálé vzdělávání | Míra | Hospodaření státu | Bankéři z Fedu | Rozvoj vašich dovedností | Úroky | Historie obchodování akciových indexů | Pokles polské ekonomiky | MT4 | Očekávání analytiků | Silné oživení | Vývoj české ekonomiky | ProCent | Předstihové ukazatele | ERÚ | Prudké zdražování | Průmyslová výroba v ČR | Objem peněz | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Australský index ASX | Zápis z posledního zasedání Fedu | Shell Plc | Ceny akcií | Indikace | TABAK | Japonsko | Indikátory sentimentu | Marriott | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | CHF | Energetická krize | Finální odhad | ČNB | Švýcarská ekonomika | Comcast Corp | Tuzemské banky | Jiří Rusnok | Tipy pro obchodování | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | Prognóza ČNB | Akciový index Nasdaq | Volkswagen AG | Server BBC | Země EU | DOT | Hedge | PMI ve službách | MJ | Naše prognóza | ACS | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Měny&Sazby | Americká ekonomika | ADP report zaměstnanosti | Nejistota | Obchodník | Technologický index | Julie Kozacková | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Hrubý domácí produkt České republiky | Finanční krize | Česká republika | Adaptace | Index cen | Index PX | Novela zákona | Daně | Lídři | Portfólia | Inflace v červenci | OECD | Sport | České HDP | Český stát | Životní úroveň | UBS Global Management | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Odhad poptávky po ropě | Valdis Dombrovskis | Zisky | Ekonom UniCredit Bank | Vlny koronaviru | Silnější kurz | BNP Paribas | Oslabení koruny | Marže | Americká data | Nvidia | Allianz SE | Aareal Bank | Vývoj HDP | Růst výnosů | Ustupující inflace | Rozvojová banka | Ratingové agentury | Cena zlata | Podnikatelé | Take-Profit | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Růst cen | Albemarle Corp | Rizikové investice | Rozvolnění restrikcí | Momentum | Zdravotní pojištění | RSI | Německá vláda | Repo sazby | Financování | ČSÚ | JDE | Aareal | Makroekonomické ukazatele | Stres | Generali Investments | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Patterny | Globální poptávka | Snížení sazeb | Společnosti | Maďarský forint | Vyhlídky ekonomiky | Line | Prezident Joe Biden | Index nákupních manažerů | Otevření obchodu | Vyšší ceny | Opatření proti šíření koronaviru | Nájemné | Index nákupních manažerů ve výrobě | Geopolitické faktory | QE | Dolarové sazby | Cena | Dnešní čísla | ECB dnes | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | NY FED | Ceny komodit | Výsledek hrubého domácího produktu | Meziroční vývoj jádrové inflace | Telecom | Hospodářský růst | BAT | Tržní sazby | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Důvěra v průmyslu | Americký dolar | WTI | Bod | Miliardy korun | Návratnosti investice | Přenos | Cardinal Health | Zpřísnění finančních podmínek | Silnější koruna | Historické maximum | Axel Springer | Polský zlotý | Finanční analytici | Dobrá nálada | Nejziskovější | Republikáni | Honeywell International | BNP | PMI ve výrobě | Peter Altmaier | Nord Stream | Pracovní síla | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Economist Intelligence Unit | Strategie a přístupy | Zpomalení globální ekonomiky | OCI | Domácnosti | Sázet | Cena ropy | FTSE | Ekonomové | Intraday | Nižší výdaje | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Zvýšení inflace | Pepa Zeman | Vývoj kurzu koruny | Tržní sentiment | Značné riziko | Valuace akcií | Využití kapacit | Účet platební bilance | Situace | Domácí měna | Hargreaves | Německý Ifo index | Potvrzení trendu | ECB Christine Lagardeová | Předběžné výsledky | Daně z příjmů | Euro vůči dolaru | Dolar k japonskému jenu | Vstup do obchodu | Marriott International | Struktura | Bilance běžného účtu | USA inflace | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | Česká ekonomika | Obratové body | Golden Cross | Spotřební daně | Stagnace | INSEE | Evropská centrální banka | CHF/JPY | USD/CZK | Risk Management | Tisková zpráva | EUR/MWh | Europe 600 | Hodnota HDP | Jednání ECB | Nové zakázky | Obchodování akcie | Statistiky | Peněžní zásoba | Akcie | Růst průmyslu | Využití krátkodobých výkyvů | Spolkový statistický úřad | Hospodářský institut Ifo | Propad HDP | Růst mezd | Cíle | Bublina a NASDAQ | Trendovat směrem nahoru | Polská vláda | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | IFO index | Inflace v říjnu | Unicredit | Double top | Pokles výnosů | Horší data | Rozkolísaný | Grafy | UST | Tržby | Trápení | Míra úspor domácností | Mezinárodní investoři | Indikátory | Historie | Vládní koalice | Pandemie nemoci | Ruská invaze na Ukrajinu | DIA | Síly trendu | Deficit státního rozpočtu | Krátkodobé tržní pohyby | Prudký růst cen | Finance | Destatis | EUR/HUF | Úspory | Ekonomický institut | Proinflační | Konsensus | Francouzská centrální banka | AUD | Proč zvolit právě akciové indexy? | Větší korekce | Plánování vstupů | Ranní okénko | Historická minima | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Tuzemský maloobchod | Domácí data | Obchodování indexů | Predikce | Analytici | JD.com | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Růstové tendence | Vysoká inflace | Conference Board | Hospodářství | Vývoj německé ekonomiky | Euro STOXX | Inflační cíle | Evropská léková agentura (EMA) | Zápis ze zasedání ECB | Utahování měnových podmínek | Ekonomické aktivity v eurozóně | Stoxx 600 | ProSiebenSat.1 Media | DIW Marcel Fratzscher | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Globální ekonomické problémy | Snižování úrokových sazeb | Nárůst sazeb | Implementace | Guvernér Fedu | Epidemiologické situace | Merck | Největší evropská ekonomika | Nižší ceny | ERM II | Zasedání ECB | Výroky z ECB | Portfolia | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Kroky ČNB | Miliardy eur | Recese | Vyjádření představitelů | Sazby beze změny | Mzdový růst | Makro | Poptávka a nabídka | Švýcarský frank | FXstreet | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Hargreaves Lansdown | Prostor pro pokles | Nižší DPH | Největší propad | Stavební povolení | Konjukturální průzkum | Sekce měnové | Signály | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Mezinárodní instituce | Příjmy a výdaje | Prime | František Táborský | Frank | Prudký propad | ERM | Kapitálové výdaje | Balance | Miroslav Novák | ISM | Mondelez | Stochastic oscillator | Momentum indikátory | Olympijské hry | Centrální banka USA | Ekonomické analýzy | Honeywell | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Srovnávací základny | Fitch | Nálada spotřebitelů | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Doporučení | Základní sazby | Rizika | Ekonomická data z USA | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | DISH | Analytik Komerční banky | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Výhledy | Celkový výkon | Vyšší volatilita | Ekonomický institut Ifo | Co jsou to akciové indexy | Svíčkové formace | Soud | Saxo | Booking | Cena elektřiny | Riziková aktiva | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Americké volby | Stop-Loss a Take-Profit | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Růst HDP | Nord Stream 1 | Benzín | CrowdStrike | Růst cen nemovitostí | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Analýza a strategie | OXY | Ozbrojený konflikt | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Antivirus | Přebytek obchodu | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Sociální síť | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | ROCE | Zpřísnění měnové politiky | První odhad | Celková inflace | Hurikány | Mezinárodní měnový fond | Průmysl a zahraniční obchod | Peking | Průmysl | Oslabení kurzu | Bulharsko | Růst produktivity | Tempo růstu | GfK | Aktivita firem | Bankovnictví | Francouzská ekonomika | Uniper | NBP | Bankovní rada České národní banky | Continental | Divergence | Trend is your friend | Globální trhy | Zdražování energií | Bankéři | Počasí | ETF | Akciové trhy | Struktura HDP | T-Mobile US | Obchodní pozice | Myšlenka | Varování | Guidance | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Situace na trhu | Reporty | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Investiční výdaje | Spojení | Bankovní rada | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Co bude | Co jsou to akciové indexy? | Intesa Sanpaolo | Payrolls | Fibonacciho retracement | Osobní příjmy | SXXP | Pokles inflace | Aktiva | Imperial Brands | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Fiskální politika | České měny | Tuzemský průmysl | Business | Drahé kovy | Albemarle | Indikátor | Základní úrok | Pokles cen | Prodej aut | Relative Strength Index (RSI) | Veřejný dluh | RBI | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Raiffeisenbank a.s. | ČBA | Sledování vzorů svíček | Měny regionu | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Ekonomka | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Know-how | Ministryně financí | Firma | Diskontní sazba | Ekonom Komerční banky | Sentix | Německý statistický úřad | Guvernér ČNB Aleš Michl | Indikátor důvěry | Schodek zahraničního obchodu | Reálné příjmy | Trinity | FOREX | Prodeje automobilů | Tweety | Podnikatelská nálada v Německu | ISM ve službách | Debata | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Spekulace | Forexu | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Růst úrokových sazeb | Akcie padají | Infineon Technologies | Politika | Konkurence | Analytické společnosti | PLN | Vyjádření analytiků | Analytika | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Dnešní seance | Roche Holding AG | Strach z inflace | SAB Finance | Pravidla hry | Vývoj hrubého domácího produktu | Deutsche Telekom | The Observer | Indikátory důvěry | Výprodej | Forint | Marathon Petroleum | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Ekonom | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | MPSV | Anheuser-Busch inBev | Obchodní přístupy | Kovidová vlna | Zdraví ekonomiky | Obnovení růstu | Trader | Zavedení cel | Geopolitická rizika | Indie | Letectví | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Měnové politiky | Tomáš Kudela | Akciové indexy | Hlavní ekonomické události | Signály pro potenciální obrat cen | Mercedes-Benz | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | EMA | Dobrá zpráva | Karanténa | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Commerzbank | Zhodnocení | Dolar | Euro | Uplatnění technické analýzy | Ceny zlata | Výhled | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Rada ČNB | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Hodnoty měny | Nová makrodata | Kurzy měn | Zápis Fedu | Economist | Finanční podmínky | Risk | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Vlastní bydlení | Scalping | PayPal | Jaromír Gec | Použití oscilátorů | Technologický index Nasdaq | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Vládní konsolidační balíček | Negativní vývoj | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Expanze | Datový kalendář | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | Fondy | Odhad růstu ekonomiky | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | UniCredit SpA | Výnosy státních dluhopisů | Bílý dům | Austrálie | Stagflace | Německé ekonomiky | Důvěra v Německu | DAX | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Poslanecká sněmovna | Počet nakažených | Evropská léková agentura | Spread | Pracovní trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | Významné riziko | Atény | Saldo zahraničního obchodu | AIG | Zvýšení úroků | Dodávky ropy | Ekonomika | Zajišťování | EU | Německé tovární objednávky | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Pasiva | Problémy | Zpomalení růstu | Mezinárodní banky | Situace na trzích | NEST | Omezení produkce | Celkový výsledek | Pokles poptávky | Participace | Členské státy | Slabší kurz | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Economist Intelligence Unit (EIU) | Nezaměstnanost | Dolarový index | Počty nových případů | Výplata | Index ekonomické aktivity | ODS | Ropa | CEBR | Výkon dolaru | Kalendář ekonomických událostí | Americká inflace | Rozvoj | Klouzavé průměry | Švýcarské banky | Objem dovozu | Telefónica | Sankce | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Tyson Foods | Výroba v Německu | Výprodeje | Spotřeba domácností | Ekonomika EU | Vývoj koruny | Inflace v březnu | USDX | Dotcom | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Redukce | Anexe Krymu | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Karanténní opatření | Mnichovský ekonomický institut | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Christine Lagarde | Akcenta Miroslav Novák | Růst aktivity | Schodek | Nové restrikce | Velké ekonomiky | Oscilátory | Obchod | Růstové vyhlídky | Regionální měny | Ohlédnutí | Air Liquide | Zasedání centrální banky | Britské hospodářství | Globální ekonomický kalendář | Symantec | Stav ekonomiky | Euro Stoxx 600 | Sentiment na trzích | Celý svět | Globální finanční krize | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Ekonomický útlum | Indexy PMI | Pandemická situace | Tomáš Cverna | Rusko | Ceny výrobců | Úsilí | Miliardy USD | Další růst sazeb | Swing Trading | Oslabení | Obchodní bilance | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Inflace na Slovensku | Záznam z posledního zasedání ČNB | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | S/R zóny | Výhled na letošní rok | ADP | Komerční banka | Ropy | Inflace v Německu | Úspěšné obchodování | Důvěra amerických spotřebitelů | Pohonné hmoty | Míra úspor | Vývoj výše rozvahy k HDP | Druhá vlna pandemie | JD | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Produkce energií | Uvalené sankce | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Měnové unie | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | Úvěrová aktivita | Důchody | Sázky | Plánování | Diamondback Energy | Cenový vývoj | Nové prognózy | Tripadvisor | Dynamika mezd | Allergan | Radomír Jáč | Obrat cen | Utažení měnové politiky | SEC | Silné inflační tlaky | BMW | CFA | Tržní ocenění | Ukrajinská ekonomika | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | ASX | Rozšíření | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Impulzy | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | On Balance Volume | Společná evropská měna | Nálada | Volume | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Index PCE | Eura | Tisková konference | Meziroční růst spotřebitelských cen | Výsledek HDP | Pochopení trhu | Analytik skupiny | Bestie z východu | Rychlost zotavení | Komentář Radomíra Jáče | Nizozemsko | DIW | Obchodní rozhodnutí | Energetické krize | Ceny pohonných hmot | Ekonomika Španělska | Vysoké ceny | Celkové příjmy | Bilance Fedu | Růst | Covidové restrikce | Unikátní příležitosti pro tradery | Případové studie | Polská centrální banka | 3М | Příjmy | Masivní propady | Mistrovství v obchodování | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Politické události | Propad ceny | Dna | Úspěch | Hry | Snížení inflace | Pandemie | Sentix index | Růst průmyslové výroby | Index | PCE index | Indikátor MACD | Úrokové sazby | Rychlý růst cen | Praktické tipy | Lockdown | Wirecard | Cenový index | Diamondback Energy Inc | Eva Zamrazilová | Podíl firem | Bohatství | Banka Creditas | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Otevření ekonomiky | Útlum ekonomiky | Western Union | Ruth Brandová | Konsolidační balíček | Zvyšování úrokových sazeb | Tuzemská měna | Engulfing | ISM index | Valuace | Uptrendovat | Slabá čísla | Volby | Vývoj míry nezaměstnanosti | Delta varianta | Realita | Rychlé zisky | Výsledky Nvidia | MasterCard | Více volatilní | Celkové investice | Martin Gürtler | Vznikající obchodní strategie | Tradeři | Glapinski | Bělorusko | Bloky | Barometry trhů | Ruské ministerstvo hospodářství | Měnový pár CHF/JPY | Stabilita | Zhoršený sentiment | Inflační riziko | Výkyvy | Americké centrální banky | Volatilní | GameStop | Politici | Slabý růst ekonomiky | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | HDP Německa | Banky | Přerušení výroby | Německý průmysl | Český statistický úřad (ČSÚ) | Francouzský index | Inflační výhled | Inflační data | Analýza makroindikátorů | Tipy pro obchodování indexů | TradingEconomics | Papírenský průmysl | Dodávání likvidity | Vnější prostředí | Výdaje | CNY | Predikce možných tržních pohybů | Ukazatele sentimentu | Program nákupů dluhopisů | Odhad letošního růstu | Uzdravování | The Telegraph | Zlotý | Nástup druhé vlny koronaviru | BlackRock | Slickcharts | Svíčkové formace a grafické formace | Moving Average (klouzavé průměry) | Retail | Výkonná rada MMF | Bankovní rady ČNB | Dopady války na Ukrajině | Tisková konference ČNB | DTE | Costco | Nastavení indikátorů | Vodítka k rozhodování | Oslabení dolaru | Česká inflace | Viceguvernéři | Covid | Trend klesající | Výrobní ceny | Zbyněk Stanjura | Šok | Rozpočtový deficit | Průmyslová výroba v USA | Analytický tým FXstreet.cz | Dostupná data | Brenntag | Gazeta | Maďarsko | Průmyslníci | Pokles evropské ekonomiky | Sociální demokraté | SAB Finance a.s. | Výrobní sektor | Ministr financí | Inflace v České republice | Řízení rizik | Dopady koronavirové krize | Rychlost | Stochastic | Využívání S/R zón | Volby v USA | Nord Stream 2 | Odhady HDP | Klesající inflace | Holubičí rétorika | Šance | AMS | Medvědí trendy | Prodeje aut | Technologicky zaměření tradeři | Kamala | Forward | Držení pozice | BDX | AEX | Vakcinace | Benchmarky | Technická analýza | Dánsko | Agentura Reuters | Christine Lagardeová | Cena zemního plynu | Helena Horská | Dnešní údaje | Lepší výkonnost | Ekonomické aktivity | Výkon francouzské ekonomiky | Analytička | ČSOB | Siemens Gamesa | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Dopady pandemie | Trojúhelník | Úrok | David Marek | Ministr Jurečka | CAR | Středoevropské měny | Dynamický daytrading | Ekonomiky | Ekonomická nálada v eurozóně | Linde | Měnová politika | Úřady | Zasedání FOMC | Evropa | Žádosti o podporu | Milánská burza | Zasedání Bank of Japan | Rizika vyšší inflace | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Americký prezident | Britská centrální banka dnes | Měnící se tržní prostředí | Vyšší úrokové sazby | Mutace delta | Regulační úřad | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Americký maloobchod | Potenciální obrat | Expanzivní fiskální politika | Doplnění kapitálu | Nejvyšší objem | Celoroční výhled | Zrušení superhrubé mzdy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | Propad české ekonomiky | Mzda | Výsledek amerických voleb | Proinflační rizika | Nové údaje | Supporty a rezistence | Krize 2008 | Evropská komise (EK) | Repo sazba | Američané | Snižování nákupu aktiv | Sledování makroekonomických ukazatelů | Prohlášení | Hlavní ekonom ING | Daňový balíček | Ekonomický růst | Banka | MF | Krize | Management | Dean Turner | Prodeje | Základní sazba | Pokračování trendu | Tržby ve službách | CNBC | Obraty trendu | Ruská invaze | Epidemické situace | UBS | NATO | Americký trh | Údaje | Investiční činnost | Světové trhy | Prognóza Ministerstva financí | Dow Jones | Odhady ČNB | Sledování intradenních trendů | Akcie společnosti GameStop | Snižování cen | EK | Přeprodané podmínky | Ukázka obchodování | Shell | Riziko recese | Tržby v eurozóně | Výhody | Španělská ekonomika | Konec roku | Rusko-Ukrajinská krize | Ekonomiky eurozóny | CAD | Cenu plynu | Podíl nezaměstnaných | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Zdraví | Mezinárodní obchod | Důvěra spotřebitelů | Intel | UBS Global | Odhad vývoje HDP | Evropský statistický úřad | Adam Glapiński | Americký akciový index S&P 500 | Obchodování akciových indexů | Northrop Grumman | Rostoucí mzdy | Booking Holdings | Využití krátkodobých výkyvů cen | Nemovitosti | Snížení úroků | Visa | Grafické formace | Práce | Úvěrový program | Nárůst HDP | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | Vzestupný trend | Odvětví | Centrum pro ekonomiku a výzkum obchodu (CEBR) | FOMC | Silná data z trhu práce | Bank of America Global Research | NAFTA | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Lufthansa | Státní rozvojová banka | Hospodářské politiky | Konsolidace | Podniky | S&P Global Inc | Měnový pár | Evropská průmyslová produkce | Nárůst výdajů | Aktualizace softwaru | Zvýšení mezd | Reuters analytik | Finanční ztráty | Volatility | Očkování | Forwardové ceny | Klíčová dovednost | Rubl | Ztráta | Rozpočet | Vonovia | Chatovací robot | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | Obchodování na akciových indexech | Červnová inflace | Vánoce | Pozitivní vliv | Pracovní síly | Dotcom bublina | Směřování | AUD/USD | Pandemie covidu-19 | Inflace v české ekonomice | Volkswagen | Guvernér ČNB | Marathon | Koruna dnes | Inženýrské stavitelství | Inflace v eurozóně | Německo | Moving Average | Enel | Kalendář událostí | Kontrakt | Americký ISM | Odhady analytiků | USD/JPY | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Český index nákupních manažerů | Biden | Předpokládaný vývoj | Maloobchod v květnu | Refinanční operace | Růst české ekonomiky | Tradingové přístupy | Zrychlení růstu | Plánování vstupů a výstupů | Rheinische Post | Společnosti z technologického sektoru | Dlouhodobé trendy | Šíření nákazy | Ztráty | Důvěra v českou ekonomiku | Japonský jen | Solidní růst | Qiagen | Automotive | Oživení ekonomiky eurozóny | FXstreet.cz | Bilance | Head and Shoulders | Nejvýraznější propad | Inflace v Polsku | Banka UBS | Metro AG | Valorizace | Hlavní ekonom | Výhled veřejných financí | Šéfka ECB | Příliv investorů | MWh | KfW | Sledování trendových linií | Jan Bureš | Investování | Splácení dluhu | Mzdy | HDP v eurozóně | Vývoj EUR/USD | Vzdělávání a rozvoj | Aktuálně trh | Balík opatření | Zadlužení | Obchodníci | Pravidla EU | Dovoz aut | Směřování trhů | Hospodářský vývoj v Německu | Sestup ekonomiky | Ukazatele | Pozice | Strategický přístup | Supporty | Nízká inflace | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Merck KGaA | Poptávky po dolaru | Oslabení kurzu koruny | Makroekonomický kalendář | Celkový výkon indexu | Situace na trhu práce | AbbVie | Fibonacci | Turecké liry | Nastavený risk management | REGN | Solární panely | PMI indikátor | Proinflační faktor | Rekordní pokles | Opatření vlády | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | ČR | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Tomáš Nidetzký | Zlepšení nálady | Nalezení obchodního stylu | Ministerstvo financí | Beast from the East | Výkyvy v cenách | Nowcast | Guvernér | Turistická sezona | Důvěra v tuzemské ekonomice | Rezistence | Úrokový diferenciál | Obecné trendy | Nákup aktiv | Ford Motor | DRFG | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Mluvčí MMF | Šíření koronaviru | Hlavní akciové trhy | Pozitivní zpráva | Sazby | CZGB | Plavba s proudem | Výrobce aut | XTB | NERV | Netflix | Analytický tým | Předkrizové úrovně | Trendové ukazatele | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | SPX | Mylan | Poptávka po ropě | Riziková prémie | Letecká společnost | Jan Frait | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Deloitte | Infineon | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Ocenění | WU | Meziroční inflace | Výraznější pokles | Sektor služeb | 13F | Nižší likvidita | Výkon | Vzdělávací článek | Riziko | Desinflační trend | Domácí poptávka | Stimuly | Společnost Nike | Pražská burza | Výsledek hlasování | Denní graf | Analytik ČSOB | Korekce v trendu | Nonfarm Payrolls | Guvernér polské centrální banky | Celková průmyslová výroba | Tržby v maloobchodě | Disney | SPD | Silné korelace | Zpřísňováním měnové politiky | Investiční teorie | Vyšší výnosy | Motivace | Dodavatelské řetězce | Finanční zpravodajství | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Fraport | Inflační report | Další pokles | Inflace v USA | Zvyšování úroků | Analytik XTB | Intervenovat | Vrácení daně | Ministerstvo hospodářství | Emise | Německý rozpočet | Potenciální obrat cen | Pokračování stávajícího pohybu | Proti-inflační riziko | Identifikace potenciálních obratů trendu | Škály společností | Vývoj měnového páru CHF/JPY | Výhled ekonomiky eurozóny | Lidovci | Katar | Henkel | Sociální sítě | Tým FXstreet.cz | Potenciální obrat trendu | BT Group | Pražský PX | Více peněz | Prodej | Tržby maloobchodníků | Výsledek inflace | Polská NBP | Plán vlády | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Masivní investice | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Double top/bottom | Německý HDP | Portfolio manažeři | Bouře Emma | Investiční | Průzkum | Cenový index PCE | Berlín | HICP | Klíčový kontext | Výkonnost | Růst cen ropy | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Budoucnost | Zhoršení nálady | Tempo růstu spotřebitelských cen | Letní měsíce | Vakcína | České ceny | Rozhodování | Opatření | Ekonomika ČR | Index S&P 500 | Výkon široké škály společností | Růst spotřebitelských cen | Česká koruna | Přebytek bilance běžného účtu | MIC | Pavel Sobíšek | Mzdy v ČR | HDP | Růst polské ekonomiky | David Vagenknecht | Ekonomická nálada | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | Rok 2025 | Investiční rozhodnutí | Hlavní akciové indexy | Výroba automobilů | Obchodní partner | Tuzemský HDP | Fond | Zlato | Kamala Harris | Bristol-Myers | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Stagflační tendence | HDP Česká republika | Statistici | Hlavní ekonomka | Zveřejněné predikce | Realitní sektor | Carsten Brzeski | Účely swingového obchodování | Objednávky | Microchip Technology | Inflační očekávání | Stavební výroba | Historické momenty | Joe Biden | Deutsche Post | Index ASX | Náměstek ředitele | Ekonomické odhady | Ministryně financí Alena Schillerová | Výrobci čipů | Mistrovství v obchodování akciových indexů | Uhlí | Konsensus trhu | Růst ekonomiky | Index PMI | Ministr práce a sociálních věcí | Polská měna | Americká cla | Boj s koronavirem | 2008 a S&P 500 | CZK/USD | Vyšší inflace | Růst průměrné mzdy | ČNB dnes | Komodity | Pražský index PX | Miliardy | Výnosy | Dotcom bublina a NASDAQ | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Tomáš Raputa | Analyzovat jednotlivé akcie | Evropské vlády | Trhy | Vlády | Nasdaq v USA | Caixin | Kryptoměny | Vítězství | Produktivita práce | Koronavirus | Centrální bankéři | Energetický regulační úřad | Belgie | Indikátor ekonomického sentimentu | Zlepšení | Obchodní styl | Jednotlivé akcie | ČTK | Signály pro potenciální obrat | Měnové podmínky | Dnešní události | Statistika | Český HDP | Amazon | Španělsko | Výrobní inflace | Tržby společnosti | TotalEnergies | Jerome Powell | Kurs koruny | Británie | Vysoké úrokové sazby | CEE | Česká národní banka | Ukrajinská agentura | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | Tvrdá data | Záporné úrokové sazby | CAH | Pokles reálných mezd | Německá inflace | Ekonomika Evropské unie | Příjmy domácností | Index DAX | Základní úroková sazba | Analytik | Ruská ekonomika | Analýza | UBI | Polský zlotý a maďarský forint | Australský index | Hike | Průmyslové podniky | Sledování nejvlivnějších společností | Manažeři | Spotřebitelské ceny | Polský HDP
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
