Jana Steckerová
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká národní banka ponechá ve čtvrtek sazby beze změny
26.09.2022 Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v srpnu zřejmě mírně vzrostly, zlepšit by se měla i zářijová spotřebitelská důvěra. Naopak v eurozóně se důvěra spotřebitelů propadne na nejnižší úroveň za poslední rok. To bude vidět i na menším zájmu domácností o úvěry a mírném poklesu peněžní zásoby. Klíčovou událostí v eurozóně však bude zářijová inflace, která zřejmě vyšplhá až na 9,8 %.
Forex: Euro nejslabší za dvacet let, ztrácel i region
23.09.2022 Společné evropské měně se tento týden nedařilo. Zatímco na začátku týdne se ještě pohybovala nad paritou, vyhlášení částečné mobilizace v Rusku, jestřábí rétorika a zvýšení sazeb v USA, rekordně vysoké ceny německých průmyslových výrobcích a celkově slabá data přicházející z eurozóny poslaly kurz eura v závěru týdne na nejnižší úroveň za posledních dvacet let (0,9770 EUR/USD). Páteční německé PMI, které se dostaly dále hlouběji pod padestátibodovou hranici potvrdily, že německá ekonomika zamíří ve druhém pololetí letošního roku do recese.
Forex: Fed zvýší sazby o dalších 75 bazických bodů
21.09.2022 Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby o 75 bb na úroveň 3,00-3,25 %. Vrcholu by současný cyklus zpřísňování měnových podmínek měl dosáhnout v prvním čtvrtletí příštího roku na 4,00-4,25 %. Fed zároveň zveřejní i svoji novou prognózu, včetně očekávané trajektorie vývoje úrokových sazeb. Ta by se pro příští rok měla posunout směrem nahoru. Z dat bude v USA zveřejněna statistika prodeje stávajících nemovitostí. Ty čeká další korekce. V eurozóně je kalendář prázdný. V regionu budou zveřejněny polské maloobchodní tržby.
Forex: Euro pod paritou
20.09.2022 Během úterního obchodování se společná evropská měna vrátila pod paritu. Ztratila 0,5 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 0,9970 EUR/USD. Před zasedáním Fedu, které se navíc zřejmě ponese v jestřábím tónu, mnoho impulzů pro posílení očekávat nelze. Z dat byly zveřejněny ceny německých průmyslových výrobců, které šokovaly meziměsíčním růstem o téměř osm procent a meziročním tempem 45,8 %. Za tímto vývojem stály ceny elektřiny a plynu, které byly ve srovnání s minulým měsícem o 24 % výše, meziročně pak o 168 %.
Forex: Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 75 bb
20.09.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o 75 bazických bodů. Začátkem listopadu by je podle naší prognózy měla zvednout o dalších 50 bb, v prosinci pak o 25 bb. Vrchol současného cyklu vidíme v Q1 23 na úrovni 4,00-4,25 %. Rizika jsou nicméně vychýlena směrem nahoru. První snížení úrokových sazeb očekáváme počátkem roku 2024. Trh uvolnění měnových podmínek vidí již v první polovině příštího roku. Důvodem jsou obavy z nástupu recese v roce 2023, které se ale, vzhledem k velmi silnému trhu práce, podle naší prognózy nenaplní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká i česká inflace zpomalí
12.09.2022 Inflace v USA v důsledku nižších cen na čerpacích stanicích zpomalí. Levnější pohonné hmoty se pak promítnou v mírném poklesu srpnových maloobchodních tržeb. Ze stejných důvodů jako v USA dojde ke zmírnění meziměsíčního růstu i u českých spotřebitelských cen. Zvolnit by měl i růst cen průmyslových výrobců. Kolem cen energií se bude i nadále točit jednání Evropské komise i české vlády. Ta o dalších krocích bude jednat dnes. Z dat stojí ještě za zmínku evropská průmyslová produkce. Ta v důsledku vysokých cen plynu a elektřiny vykáže pokles. Tento vývoj se pak odrazí i na dalším zhoršení německého ZEW indexu.
Forex: Koruna mírně oslabila k euru a opět zpevnila k dolaru
09.09.2022 Česká měna dnes mírně oslabila k euru a opět zpevnila k dolaru. Koruna si k 17:00 pohoršila k euru oproti předchozímu závěru o tři haléře na 24,55 EUR/CZK. K dolaru naopak posílila o 18 haléřů na 24,45 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: ECB pomohla euru zpět nad paritu
09.09.2022 Tento týden byl nabitý událostmi. V Česku byl zveřejněn vývoj červencové průmyslové produkce, zahraničního obchodu, stavebnictví i maloobchodních tržeb. Všechny indikátory potvrdily, že česká ekonomika míří do mělké recese. Průmysl a zahraniční obchod se pokoušela zachraňovat výroba a export automobilů, na vykompenzování zhoršení v ostatních kategoriích to ale nestačilo. Mírný nárůst vykázal i podíl nezaměstnaných osob, který v srpnu stoupl na 3,4 %.
Nezaměstnanost mírně stoupla
08.09.2022 Podíl nezaměstnaných osob v srpnu stoupl o jednu desetinu na 3,4 %, po sezónním očištění to bylo 3,5 %. Počet uchazečů o zaměstnání se po sezónním očistění zvýšil na 254 tisíc, což bylo o 11 tisíc více než v červenci. Ve srovnání se stejným měsícem loňského roku je však tento počet stále o 16 tisíc nižší. I přes příliv uprchlíků z Ukrajiny tak český trh práce zůstává napjatý. Dle úřadu práce jich v Česku od února na trhu práce přibylo 39 tisíc. To přispívá k poklesu volných pracovních míst, kterých však stále ještě v srpnu zbývalo 312 tisíc. Tempo snižování jejich počtu se však zrychluje. Ve srovnání s loňským rokem byl jejich počet nižší o 50,8 tisíc, ve srovnání s červencem letošního roku o 18 tisíc. Po sezónním očištění byl počet volných pracovních míst nejnižší od poloviny roku 2018. Na jedno volné pracovní místo však stále připadá pouze 0,8 uchazeče.
ECB zvýší sazby o 75 bb
07.09.2022 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Trh ve svých cenách zahrnuje necelé 75bodové zvýšení úrokových sazeb, což je i náš odhad. Jakýkoli menší krok by byl hrozbou po společnou evropskou měnu i inflační výhled. Razantnější utažení měnových podmínek by pak naopak mohlo vést k větší fragmentaci evropského dluhopisového trhu. Rizikem je především Itálie, která má před volbami. Další zvýšení úrokových sazeb o 50bb očekáváme v říjnu, o 25 bb v prosinci a v příštím roce v součtu o 75 bb. To posune depozitní sazbu na 2,25 % a repo sazbu na 2,75 %, kde by se růst měl zastavit.
Forex: Odhad HDP v eurozóně bude revidován mírně směrem nahoru
07.09.2022 Červencový deficit amerického zahraničního obchodu by měl být ve srovnání s červnem o deset miliard dolarů nižší, což by přispělo k solidnímu růstu HDP ve třetím čtvrtletí. Zpřesněný odhad HDP pro eurozónu zřejmě přinese mírnou revizi směrem nahoru. I zde vyhlídky pro toto čtvrtletí zůstávají povzbudivé. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu zvýší klíčovou úrokovou sazbu o 25bb.
Forex: Údaje statistiků o kondici českého hospodářství koruně k posílení nepomohly
06.09.2022 Koruna dnes mírně oslabila k hlavním světovým měnám. Vůči euru si od pondělního podvečera pohoršila o dva haléře na 24,61 EUR/CZK. K dolaru oslabila o šest haléřů na 24,85 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Euro pod úrovní 0,9900 EUR/USD
06.09.2022 Společná evropská měna v úterý oslabila o 0,5 % a dostala se na hladinu 0,9880 EUR/USD. Kromě energetické krize důvod k optimismu nezadaly ani německé tovární objednávky, které poklesly výrazněji, než se čekalo. Další impulzy by euru mohlo přinést až čtvrteční zasedání ECB, kde však centrální banka bude muset čelit dilematu zvýšit úrokové sazby více a zabojovat proti vysoké inflaci i podpořit evropskou měnu, či chránit jižní křídlo eurozóny před výrazným růstem výnosů dluhopisů.
Červencová data ukázala zhoršující se kondici domácí ekonomiky
06.09.2022 Červencové výsledky průmyslové výroby, zahraničního obchodu i stavebnictví potvrdily zhoršující se kondici české ekonomiky. Pozitivně se na výstupu průmyslového sektoru i zahraničním obchodě odrazila vyšší produkce a vývoz automobilů, stejně tak i vyšší výroba elektřiny, plynu a tepla. Zklamaly naopak tradiční tahouni českého průmyslu, jako je kovovýroba. Za deficitem zahraničního obchodu stály vyšší i dražší importy ropy a zemního plynu. Příliš nepotěšilo ani české stavitelství, jehož výstup klesl již pátý měsíc v řadě.
Průmyslová výroba zpomaluje
06.09.2022 Český průmysl v červenci dále zpomalil. Produkce byla meziměsíčně nižší o 0,3 %, meziročně reálně pak vzrostla o 0,8 %. K meziroční změně kladně nejvíce přispěla výroba motorových vozidel, která přidala 2,57 pb. To je velmi dobrý výsledek vzhledem k tomu, že Škoda Auto vyhlásila pro první a poslední červencový týden celozávodní dovolenou. Je tedy patrné, že problémy se subdodávkami již výrazně slábnou, což vyplývá i z předstihových ukazatelů PMI. Dalším kladným přispěvatelem bylo odvětví výroby a rozvodu elektřiny, plynu a tepla (+0,5 pb) a výroba strojů a zařízení (+0,5 pb). Naopak odvětví, která tradičně pomáhala českému průmyslu v růstu, zaznamenala pokles (výroba kovodělných výrobků a základních kovů).
Průzkum PMI hlásí nižší poptávku i pokles zaměstnanosti
01.09.2022 Indikátor PMI v srpnu zůstal na červencové úrovni 46,8 bodu. Provozní podmínky se tak zhoršily nejvyšším tempem podruhé za více než dva roky. Nepříznivou zprávou je, že došlo k nejprudšímu poklesu zakázek za více než dva roky. Zhoršila se jak domácí poptávka, tak ta zahraniční. Z průzkumu je patrné, že zákazníci již váhají se zadáváním nových zakázek nebo je dokonce ruší. Firmy situaci řeší nižším objemem výroby, ale i rychlým snižováním zaměstnanosti. Na druhou stranu dobrou zprávou je, že problémy se subdodávkami výrazně polevily a zpoždění termínů dodávek bylo nejmenší za poslední dva roky. S tím jde ruku v ruce i výrazný pokles tlaku na růst cen vstupních surovin. Silně zpomalil i růst cen výstupů.
Forex: Inflace v eurozóně na dalším rekordu
31.08.2022 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. Inflace v eurozóně se zřejmě v srpnu posune o jednu desetinu nahoru a dosáhne v meziročním srovnání 9 %. Vrchol to ale stále ještě nebude. Mírně vzroste i jádrová inflace. V Německu budou zveřejněna data z trhu práce. Ten navzdory přílivu uprchlíků zůstává utažený. V regionu stojí za zmínku polská inflace, která se drží nad patnácti procenty a naznačuje další zpřísňování tamních měnových podmínek.
Forex: Euro opět pod paritou
30.08.2022 Kurz koruny zůstával i v průběhu úterního obchodování stabilní. K větším pohybům ho nepřiměly ani zpřesněné výsledky HDP za Q2, které dopadly lépe, než se čekalo. Pozitivní překvapení přinesl vývoj spotřeby domácností, což ale zároveň znamená proinflační vyznění celého výsledku.
HDP v Q2 táhly zásoby
30.08.2022 Ve druhém čtvrtletí si nakonec ekonomika vedla lépe, než se čekalo. První odhad přinesl růst 0,2 % q/q, zpřesněný pak ukázal na výsledek 0,5 % q/q. Hlavním zdrojem růstu byly zásoby, které k celkovému výsledku přispěly 0,8 pb. Předpokládáme, že k tomu mohly přispět pokračující problémy v subdodavatelských řetězcích a s tím související nedokončená výroba hromadící se na skladech. Dalším zdrojem růstu byly fixní investice se svým příspěvkem 0,2 pb. Zde svůj vliv sehrává příliv peněz z fondů EU i investice spojené se zelenou politikou. Čisté exporty naopak mezičtvrtletní růst HDP o 0,5 pb snížily.
HDP v Q2 táhly zásoby
30.08.2022 Ve druhém čtvrtletí si nakonec ekonomika vedle lépe, než se čekalo. První odhad přinesl růst 0,2 % q/q, zpřesněný pak ukázal na výsledek 0,5 % q/q. Hlavním zdrojem růstu byly zásoby, které k celkovému výsledku přispěly 0,8 pb. Předpokládáme, že k tomu mohly přispět pokračující problémy v subdodavatelských řetězcích a s tím související nedokončená výroba hromadící se na skladech. Dalším zdrojem růstu byly fixní investice se svým příspěvkem 0,2 pb.
Forex: Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby poklesnou
24.08.2022 Světový kalendář je dnes poloprázdný. Zveřejněny budou pouze americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které čeká korekce. Nálada českých spotřebitelů i podnikatelů zřejmě v důsledků energetické krize a vysokých cen dále poklesne. Zajímavý bude pohled na maďarské mzdy, které v meziročním srovnání rostou skoro patnáctiprocentním tempem.
Forex: Euro zůstává pod paritou
23.08.2022 Indikátory PMI za celou eurozónu nepotěšily. Kompozitní index se dostal pod padesátibodovou hranici, přičemž jeho úroveň 49,2 bodu je historicky konzistentní s mírným poklesem HDP (-0,1 % q/q). Zatímco v Q3 bude HDP pravděpodobně solidní díky sektoru služeb a turismu, v dalších dvou čtvrtletích nelze vyloučit technickou recesi (mezičtvrtletní pokles HDP dva kvartály za sebou). Společná evropská měna tak mnoho důvodu k optimismu neměla a zůstala po celý den pod paritou. Hlavním důvodem jsou ovšem rostoucí ceny energií a obavy z přerušení dodávek zemního plynu.
Forex: Předstihové indikátory v eurozóně se vrátí nad padesátku
23.08.2022 Indikátory PMI v eurozóně se zřejmě vrátí nad padesátibodovou hranici značící fázi expanze. Naznačují to alespoň reportované zisky firem za Q2 i odeznívající problémy v subdodavatelských řetězcích. V Německu však indexy zůstanou pod padesátkou. Jinak bude kalendář prázdný.
Forex: Euro krátce prolomilo paritu, vrátilo se ale nad ní
22.08.2022 Koruna během pondělního obchodování zůstala přikovaná poblíž úrovně 24,65 EUR/CZK. Poklidné obchodování zažíval i polský zlotý, který se držel u 4,75 EUR/PLN. Nejvolatilnější byl kurz maďarského forintu. Na ten doléhá prohlubující se deficit běžného účtu, energetická krize i komplikované vztahy s EU (prostředky z fondu obnovy v nejbližším období Maďarsku zřejmě vyplaceny nebudou). Vzhledem k těmto okolnostem očekáváme další oslabování tamní měny, a to až směrem k 430 EUR/HUF v závěru letošního roku.
Forex: Americké maloobchodní tržby vzrostou
17.08.2022 Maloobchodní tržby v USA v červenci zřejmě dále meziměsíčně rostly. Celkově ale objemy nákupů slábnou a jejich dynamika se vrací zpět k předkrizovým úrovním. Druhý odhad HDP eurozóny pravděpodobně přinese mírnou revizi směrem dolů. I tak ale ekonomika předvedla v Q2 slušnou výkonnost a vyhlídky zůstávají příznivé i pro Q3. Odhady vývoje HDP za druhé čtvrtletí budou zveřejněny i v Polsku a Maďarsku. Zatímco maďarská ekonomika by měla ve srovnání s prvním čtvrtletím růst, tu polskou čeká pokles.
Forex: Region v červeném
16.08.2022 Region se dnes topil v červených číslech. Nejvíce ztrácel maďarský forint (1,1 %). Dolehlo na něho snížení ratingového výhledu agenturou S&P ze stabilního na negativní. Ta ho spojila s riziky spojenými se získáním prostředků z fondů EU a dodávkami energií. Maďarský forint se tak v odpoledních hodinách obchodoval za 403,80 EUR/HUF. Ztrát nebyl ušetřen ani polský zlotý a česká koruna. Koruna byla ve srovnání s pondělkem o 0,5 % slabší (24,57 EUR/CZK), polský zlotý pak o 0,3 % (4,69 EUR/PLN). Z domácích dat byl zveřejněn růst cen průmyslových výrobců. Ten v meziměsíčním vyjádření výrazně zpomalil z červnových 1,4 % na 0,3 % v červenci. V případě cen zemědělských výrobců pak dokonce došlo k poklesu o 3,6 % m/m. Významně se na tom podepsala levnější ropa a nová sklizeň rostlinných produktů.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o 75 bazických bodů
27.07.2022 Americká centrální banka dnes opět zvýší úrokové sazby. Vzhledem k vyjádřením, která od ní přicházela, i obavám z nástupu recese, jsme naše očekávání snížili z původních 100 na 75 bazických bodů. Z dat budou v USA zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které vykáží další růst. Zlepšování úvěrové aktivity v eurozóně by měl dnes potvrdit ukazatel peněžní zásoby. V Česku je kalendář událostí prázdný. Vše, co jste se chtěli dozvědět o vývoji České ekonomiky (a báli jste se zeptat), najdete v našich nových Ekonomických výhledech.
Forex: Region poletuje, koruna drží jak přibitá
26.07.2022 Rozhovor pro agenturu Reuters dnes poskytl nový člen bankovní rady Jan Frait. Ten se na nadcházejícím zasedání ČNB 4. srpna bude rozhodovat mezi stabilitou úrokových sazeb a jejich mírným zvýšením. Intervence používané k vyrovnání krátkodobých šoků považuje za legitimní nástroj, dlouhodobé intervence ale neschvaluje. Trh v současné době ve svých cenách zahrnuje zvýšení klíčové sazby na srpnovém zasedání o 25 bb. My se domníváme, že bankovní rada ponechá sazby beze změny, rostoucí inflace jí ale dotlačí k 50bodovému „hiku“ na listopadovém zasedání. Kurz koruny na vyjádření Jana Fraita nijak nereagoval. Domácí měna se po celý den obchodovala v úzkém pásmu 24,58-24,60 EUR/CZK.
Forex: Strasti inflačního cílovače
26.07.2022 Ekonomiku čeká mírná recese: Pokles poptávky z důvodu výrazného růstu cen se podepíše na mezičtvrtletním snížení HDP ve třetím i čtvrtém čtvrtletí letošního roku. Dosažení předpandemické úrovně čekáme až ve druhém čtvrtletí 2023.
Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 75 bb
26.07.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o dalších 75 bazických bodů. Důvodem pro toto očekávání je inflace na historicky nejvyšších úrovních na straně jedné a sílící obavy z recese na straně druhé. Původně jsme očekávali 100bodové zvýšení, ale vyjádření přicházející z Fedu plus sílící obavy finančních trhů z nástupu z recese nás přiměly ke snížení očekávání na 75 bb.
Důvěra spotřebitelů nejnižší od začátku měření
25.07.2022 Důvěra spotřebitelů v českou ekonomiku se v červnu snížila již po páté v řadě a je nejnižší od začátku publikování dat. Na spotřebitele dopadá vysoká inflace, kvůli které jich větší počet hůře hodnotí svoji finanční situaci. Rekordní počet domácností se zároveň domnívá, že v horizontu jednoho roku se jejich finanční situace nadále zhorší. To se pak podle našeho názoru odrazí v horších výsledcích českého maloobchodu, potažmo ve výkonnosti celé ekonomiky.
ECB zvýší depozitní sazbu o 25 bb a představí nástroj boje proti fragmentaci
19.07.2022 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta již avizovala, že na tomto zasedání zvýší depozitní sazbu o 25 bb. Vyloučit nelze ani 50bodové zvýšení. Zároveň bude představen program na zabránění fragmentace evropského dluhopisového trhu. Že by ECB oznámila nějaký cílovaný spread, úroveň výnosů či limit programu, nepředpokládáme. Do konce roku očekáváme zvýšení sazeb o dalších 125 bb. To už se bude týkat všech tří klíčových sazeb. Rizika se koncentrují ve směru ještě razantnějšího utažení měnových podmínek. Vrchol sazeb vidíme na 2 %, kam by se depozitní sazba měla dostat v roce 2024.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB poprvé po jedenácti letech zvýší úrokové sazby
18.07.2022 Ve Spojených státech bude zveřejněna série červnových dat z trhu nemovitostí. Ty po květnových propadech zřejmě ukáží lepší výsledky. Solidní data z reálné ekonomiky plus vysoká inflace jsou důvodem, proč jsme revidovali výhled pro Americkou centrální banku – na červencovém zasedání (26.-27.7.) očekáváme 100bodové zvýšení klíčové úrokové sazby. K utažení měnových podmínek se již tento čtvrtek poprvé po 11 letech zřejmě rozhoupe ECB. Depozitní sazbu zvedne o 25 bb na -0,25 %. Představen bude i nástroj pro zabránění fragmentace evropského dluhopisového trhu.
Forex: Korunu před negativním sentimentem chrání ČNB
15.07.2022 Kurz koruny měl během tohoto týdne tendenci spíše posilovat. Krátce se dostal i pod hladinu 24,30 EUR/CZK. Zisky nicméně neudržel a v závěru týdne se pohyboval nad úrovní 24,50 EUR/CZK. Na trhu je stále patrná přítomnost centrální banky, která navzdory hrozbě plynové krize i oslabování eura a ostatních regionálních měn pomáhá koruně držet se na silnějších úrovních.
Forex: Inflace v USA i Česku vystoupá na další maxima
13.07.2022 Inflace v USA v červnu zřejmě dále rostla. Pro její další vývoj budou klíčové zejména ceny nájemného. V eurozóně bude zveřejněna květnová průmyslová výroba. Ta by měla podle již zveřejněných dat z velkých ekonomik mírně růst. Inflační data zveřejní i Český statistický úřad. Domácí inflace podle našeho odhadu opět zrychlí, přičemž během prázdnin dosáhne dvaceti procent.
Forex: Koruna díky ČNB jako jediná z regionu stabilní
12.07.2022 Regionální měny zůstávaly i v úterý pod vlivem negativního sentimentu vyvolaného obavami z déletrvajícího přerušení dodávek plynu do Evropy. Výrazně ztrácel především maďarský forint, který se dostal až nad hladinu 414 EUR/HUF. V odpoledních hodinách centrální banka zvýšila týdenní depozitní sazbu o 200 bb na 9,75 %, tak jak se očekávalo a banka již dopředu avizovala. I tak ale forint mírně zkorigoval předchozí ztrátu na 409 EUR/HUF. Oslaboval i polský zlotý (na 4,85 EUR/PLN), v průběhu dne však své ztráty umazal.
Nezaměstnanost dále mírně poklesla
12.07.2022 Podíl nezaměstnaných osob v červnu poklesl o další desetinu na 3,1 %. Po sezónním očištění nezaměstnanost stagnovala na 3,3 %. Počet uchazečů o zaměstnání se snížil na 231 tisíc z květnových 235 tisíc. I přes příliv uprchlíků z Ukrajiny tak český trh práce zůstává napjatý. Dle úřadu práce jich v Česku bylo od počátku vypuknutí válečného konfliktu zaměstnáno necelých 60 tisíc.
Na maloobchodní prodeje dopadá vysoká inflace
11.07.2022 České maloobchodní tržby v květnu propadly meziměsíčně reálně o 2,3 %, meziročně o 6,9 %, tedy více než jsme očekávali (náš odhad -2,6 % y/y). Nutno ovšem dodat, že na meziroční vývoj měla vliv i vysoká srovnávací základna z loňského roku, kdy na květen připadlo pandemické rozvolnění. V meziměsíčním srovnání tržby klesaly ve všech sortimentních skupinách kromě farmaceutického, zdravotnického a drogistického zboží. Nejvíce meziměsíčně poklesly prodeje potravin (o 3 %) a nepotravinářského zboží (o 2,5 %). Naopak prodeje za pohonné hmoty stouply (o 1,1 % m/m). Tržby za prodej a opravy motorových vozidel vzrostly v květnu reálně meziměsíčně o 1,4 %, přičemž meziročně se snížily o 8,1 %.
PMI index poprvé od srpna 2020 pod padesátkou
01.07.2022 Index nákupních manažerů v tuzemském zpracovatelském průmyslu se poprvé po téměř dvou letech propadl pod padesátibodovou hranici dělící fázi expanze od kontrakce. Dle průzkumu mezi nákupními manažery v průmyslových podnicích v červenci došlo k prudkému poklesu výroby, které bylo nejsilnější od května 2020. Index výstupu poklesl z květnových 50,4 bodů na velmi slabých 46,3 bodu. Tržní konsensus přitom počítal pouze s mírným zhoršením z květnových 52,3 bodu na 51,0 bodu.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny poklesne
29.06.2022 Zpřesněný odhad růstu americké ekonomiky za Q1 přinese mírně lepší výsledek. Důvěra v ekonomiku eurozóny v důsledku rychle rostoucí inflace v červnu pravděpodobně poklesla. Vyhlídky ale zůstávají příznivé. Region bude vstřebávat překvapivý krok maďarské centrální banky, která včera zvýšila úrokové sazby o 185 bb.
Forex: Koruna stagnovala k euru a oslabila vůči dolaru
28.06.2022 Česká měna dnes stagnovala k euru a oslabila vůči dolaru. Koruna si k 17:00 pohoršila oproti předchozímu závěru k dolaru o 18 haléřů na 23,52 USD/CZK. K euru sice také oslabila, ale pouze o jeden haléř na 24,74 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Maďarská centrální banka zvýšila sazby o 185 bb
28.06.2022 Vystoupení šéfky ECB Lagardeové na konferenci ECB v Sintře žádná šokující odhalení nepřineslo. Lagardeová prohlásila, že ECB bude od 1. července flexibilní, pokud jde o způsob, jak reinvestovat maturující dluhopisy z pandemického programu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB zvýší sazby o dalších minimálně 100 bb
20.06.2022 Ve Spojených státech budou zveřejněna data z trhu nemovitostí. Ta po výrazných růstech z posledních dvou let začínají klesat k předkrizovým úrovním. Spotřebitelská důvěra v eurozóně i německý IFO index ukáží další zlepšení. PMI sice mírně poklesnou, i tak ale indikují solidní růst ekonomiky eurozóny. K jednacímu stolu zasedne ve středu Česká národní banka. Vzhledem k poslednímu inflačnímu vývoji očekáváme, že zvýší úrokové sazby o dalších 100 bb. Rizika se nicméně koncentrují k ještě razantnějšímu kroku.
Forex: Koruna i dnes stagnovala k euru, vůči dolaru oslabila
17.06.2022 Koruna dnes stejně jako v předchozích dnech stagnovala k euru, kurz okolo 17:00 zůstal na 24,73 EUR/CZK. K dolaru česká měna oproti předchozímu závěru oslabila o sedm haléřů na 23,64 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Region oslabuje, korunu zřejmě drží ČNB
17.06.2022 Kurz koruny se v průběhu týdne pohyboval převážně v pásmu 24,70-24,75 EUR/CZK. Stabilita, která je poslední dobou na kurzu patrná zřejmě souvisí s devizovými intervencemi ČNB. Na základě zveřejněné dekádní bilance ČNB odhadujeme, že od 11. května do 10. června již mohlo být na obranu koruny vynaloženo více než 5 mld. EUR, tedy přibližně 3 % celkových devizových rezerv ČNB.
Forex: Fed zvýší sazby o 75 bazických bodů
15.06.2022 Americká centrální banka dnes pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 75 bazických bodů. Zároveň zveřejní i medián výhledu úrokových sazeb, který se posune výrazně výše. V dlouhodobém výhledu zřejmě překročí tři procenta. Maloobchodní tržby v USA v květnu po očištění o prodeje automobilů podle nás vzrostou o solidní jedno procento. Mírně si v dubnu pravděpodobně polepšil i evropský průmysl.
Forex: Regionální měny bez výraznějšího trendu
14.06.2022 Německý ZEW index dnes přinesl smíšený obrázek, když ve složce hodnotící výhled na příštích šest měsíců za očekáváními zaostal, v hodnocení současných podmínek dopadl naopak lépe. Přestože ve srovnání s minulým měsícem se nálada německých investorů a analytiků mírně zlepšila, index stále zůstává hluboko v záporném teritoriu. Dotázaným kazí náladu válka na Ukrajině i vysoká inflace.
Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 50 bb
14.06.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů. Stejný krok očekáváme v červenci. Fed zároveň zveřejní i medián výhledu vývoje úrokových sazeb. Ten se pravděpodobně pro dlouhodobý horizont přehoupne přes 3 %. Trh je v očekáváních stále výrazně agresivnější, když v horizontu jednoho roku vidí klíčovou sazbu poblíž 4 %. My předpokládáme, že k utažení měnových podmínek výrazně přispěje i omezování bilanční sumy, takže zvyšování úrokových sazeb nakonec nebude muset být tak agresivní.
Inflace podle analytiků v květnu překonala 15 procent, vrchol to ještě nebude
08.06.2022 Meziroční inflace v květnu dále stoupla na průměrných 15,6 procenta z dubnových 14,2 procenta. Vrcholu by přitom měla inflace dosáhnout až v červnu nebo červenci, kdy by mohla překonat 16procentní hranici. Vyplývá to z odhadů analytiků, které dnes ČTK oslovila. Podle ekonomů zdražovaly prakticky všechny položky spotřebního koše, tahounem růstu ale jsou nadále ceny potravin, energií a pohonných hmot. Český statistický úřad zveřejní data o inflaci za květen v pátek 10. června.
ECB ukončí nákupy aktiv a připraví trhy na první zvýšení sazeb
08.06.2022 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta zřejmě oznámí, že ke konci června ukončí nákupy aktiv a připraví trhy na 25bodové zvýšení úrokových sazeb v červenci. Další takovýto krok očekáváme v září a prosinci. Příští rok by klíčové sazby měly vzrůst o 100bb.
Nezaměstnanost dále mírně poklesla
08.06.2022 Podíl nezaměstnaných osob v květnu poklesl v souladu s naším očekáváním o další desetinu na 3,2 %. Počet uchazečů o zaměstnání se snížil na 235 468. I přes příliv uprchlíků z Ukrajiny, tak český trh práce zůstává napjatý. Dle úřadu práce jich v Česku bylo od počátku vypuknutí válečného konfliktu zaměstnáno přes 57 tisíc. To přispívá k poklesu volných pracovních míst, kterých však stále ještě v květnu zbývalo 337 331.
Forex: Růst HDP v eurozóně bude revidován výrazně směrem nahoru
08.06.2022 Růst HDP eurozóny bude zřejmě revidován výrazně směrem nahoru, a to díky později zveřejněný irským statistikám. Z hlediska struktury budou hlavními přispěvateli k růstu čisté exporty, zásoby a zřejmě i investice. Z domácích dat bude zveřejněn květnový podíl nezaměstnaných, který pravděpodobně o jednu desetinu poklesne. Hlavní pozornost bude směřovat na jmenování nových členů bankovní rady, které by mělo proběhnout dnes ve 14:00.
Forex: Koruna dnes oslabila k euru o haléř a vůči dolaru ztratila pět haléřů
07.06.2022 Kurz koruny k euru se dnes změnil jen minimálně, vůči americké měně koruna oslabila. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,75 EUR/CZK a za 23,12 USD/CZK. Vůči euru tak ztratila proti pondělnímu podvečeru haléř a k dolaru pět haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online. Podle analytiků bude pro další vývoj koruny klíčové středeční jmenování nových členů bankovní rady České národní banky.
Forex: Lepší data koruně náladu nezpravila
07.06.2022 Kurz koruny se dnes pohyboval v úzkém pásmu 24,72-24,74 EUR/CZK. Z domácích dat byly zveřejněny dubnové maloobchodní tržby a průměrná reálná mzda za Q1. Obě statistiky dopadly o něco lépe, než trh očekával. Na posílení kurzu koruny to ale nestačilo. Maloobchodní tržby meziměsíčně vzrostly překvapivě o 0,1 %, když domácnosti více utrácely za potraviny i nepotravinářské zboží.
Dubnová data z reálné ekonomiky zklamala
06.06.2022 Výsledek průmyslové výroby, zahraničního obchodu i stavebnictví v dubnu výrazně zaostal za tržními očekáváními. Na datech byl patrný vliv vysokých cen dovážených surovin i pokračující problémy se subdodávkami. Meziměsíčně byl nižší i objem nových objednávek. Nedařilo se ani stavebnictví, kde meziměsíčně výrazně propadla především složka inženýrského stavitelství. Otázkou je, zda výstup sektorů již nezačne být limitován nejen chybějícími vstupy či jejich vysokými cenami, ale i klesající poptávkou. Ta již začíná narážet na svou kapacitu vysoké ceny absorbovat.
Zahraniční obchod překvapil dvojnásobným deficitem
06.06.2022 Zahraniční obchod v dubnu překvapil deficitem 28,4 miliard CZK, když trh čekal zhruba polovinu. Na výsledku se negativně podepsaly vysoké ceny ropy a zemního plynu a snaha se zemním plynem předzásobit. Deficit v této kategorii byl tak meziročně o 24,5 mld. CZK hlubší. Vymazal tak téměř celý přebytek obchodu s motorovými vozidly, který byl navíc o 11,4 mld. CZK meziročně nižší. Z dat je patrné, že automobilovému sektoru se zatím z potíží se subdodávkami vymanit příliš nedaří. V dubnu se prohloubil i deficit se základními kovy (o 5,4 mld. CZK). Vyšší byl pouze přebytek obchodu s elektřinou (o 1,7 mld. CZK).
PMI srazil pokles nových zakázek
01.06.2022 Index nákupních manažerů v květnu propadl na nejnižší úroveň od října 2020, a to z dubnových 54,4 bodu na 52,3 bodu. Výroba vzrostla pouze mírně, špatnou zprávou je, že nové zakázky klesaly již třetí měsíc v řadě. Na zákazníky dopadá dramatický růst cen a tak svoje objednávky redukují.
Forex: Předstihové indikátory potvrdí solidní vyhlídky v průmyslu
01.06.2022 ISM index potvrdí dobré vyhlídky amerického průmyslu. Podobné zprávy přinese finální PMI index z eurozóny i České republiky. Indikátory se stále drží nad padesátibodovou hranicí a slibují oživení v průmyslové oblasti. Další zlepšení by mohlo přinést i rozvolnění restriktivních opatření v Číně a s tím spojené menší problémy se subdodávkami.
Forex: Koruna dnes nereagovala na HDP ani ČNB a zůstala na 24,73 EUR/CZK
31.05.2022 Česká měna dnes nereagovala na zpřesněné údaje o českém hrubém domácím produktu (HDP) ani informace z České národní banky. K euru stagnovala na 24,73 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna smazala pondělní zisky a oslabila o 15 haléřů na 23,09 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online a vyjádření analytiků.
Forex: Koruna v poklidném módu
31.05.2022 Pro deník Právo dnes poskytl rozhovor viceguvernér ČNB Marek Mora. Podle něho je pravděpodobné, že centrální banka v červnu dále zvýší úrokové sazby. Pokud jde o výši, žádný strop ani limit na takovýto krok viceguvernér Mora nemá. Koruna na zveřejněný rozhovor nijak nereagovala. V průběhu úterního obchodování se pohybovala v úzkém pásmu dvou haléřů (24,71-24,73 EUR/CZK).
Forex: Americké domácnosti utrácejí, z příjmů jim ukrajuje inflace
27.05.2022 Data z americké ekonomiky by měla ukázat na solidní růst osobních příjmů i výdajů domácností. Deficit zahraničního obchodu by již neměl být v dubnu tak hluboký, jak tomu bylo v březnu. V eurozóně bude zveřejněn vývoj peněžní zásoby. Pohled na ni zřejmě ukáže solidní poptávku po úvěrech, jak ze strany nefinančních korporací, tak i domácností.
Forex: Koruna dnes opět oslabila k euru, k dolaru zpevnila
26.05.2022 Česká měna dnes opět oslabila k euru, ale vůči dolaru zpevnila. K 17:00 si koruna proti předchozímu závěru mírně pohoršila k euru o dva haléře na 24,71 EUR/CZK a k dolaru posílila o šest haléřů na 23,05 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Na trzích panovala poklidná nálada
26.05.2022 Obchodování na regionálních trzích dnes bylo poklidné. Koruna se po celý den pohybovala v úzkém pásmu 24,65-24,70 EUR/CZK. Absence zajímavějších impulzů byla patrná i na polském zlotém, který osciloval kolem úrovně 4,60 EUR/PLN. Jedinou měnou z regionu, která si připsala alespoň nějaké zisky, byl maďarský forint, který posílil o 0,5 % na 390,40 EUR/HUF.
Důvěra průmyslníků se zvedla
24.05.2022 Celková důvěra v domácí ekonomiku se zvýšila z předchozích 8,1 bodu v dubnu na 10,0 bodu v květnu. Pomohl k tomu sentiment podnikatelů, který stoupl z předchozího 1 bodu na 8,3 bodů. Zde se pozitivně odrazil především vývoj v automobilovém průmyslu, kde podle průzkumu dochází ke zvyšování tempa růstu výroby a současnému poklesu zásob nedokončených výrobků. Lepší náladu mají i podniky v odvětví energetiky.
Forex: Data z amerického trhu nemovitostí čeká korekce
18.05.2022 Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení v USA čeká za duben pokles. Bude se však jednat spíše o korekci předchozích mimořádných růstů než o změnu trendu. Vyšší úrokové sazby se v cenách nemovitostí ani zájmu o jejich koupi zatím příliš neodrazily a trh zůstává v dobré kondici. Inflace v eurozóně bude potvrzena na již zveřejněných 7,5 %. Její pokles očekáváme až od září.
Forex: Vyhlídka na razantnější růst úroků potěšila euro
17.05.2022 Na diskuzním fóru ČNB na Univerzitě Hradec Králové dnes promluvil Jiří Rusnok. Dle jeho slov by bez zvyšování sazeb byla inflace minimálně mezi 20 až 25 % a kurz koruny by byl 30 korun za euro. V červnu Rusnok očekává debatu o velikosti zvyšování sazeb, ale na předvídání červnového rozhodnutí je podle něho příliš brzy.
Maloobchodní tržby zklamaly
10.05.2022 Tržby maloobchodě se v březnu bez prodejů automobilů reálně meziročně zvýšily o 5,4 %. Trh přitom počítal se zhruba o jedno procento vyšším růstem (6,3 %). V meziměsíčním srovnání prodeje o 0,1 % poklesly. Ve srovnání s únorem se snížily tržby za pohonné hmoty (o 2,0 %), za potraviny nicméně o 1 % vzrostly.
Průmysl pozitivně překvapil
09.05.2022 Na výsledcích průmyslové produkce i zahraničního obchodu byl v březnu patrný vliv vysokých cen dovážených surovin i pokračující problémy se subdodávkami v automobilovém průmyslu. I přesto ale průmysl překvapil výrazně lepším výsledkem, ke kterému přispěla výroba elektrických zařízení a výroba a rozvod elektřiny. Zahraniční obchod naopak skončil v důsledku hlubšího deficitu s ropou a zemním plynem výraznějším propadem, než trh očekával.
Průmysl pozitivně překvapil
09.05.2022 Česká průmyslová produkce v březnu překvapila meziročním růstem o 0,3 % (NSA), když trh počítal s propadem o 2,6 %. Výsledek byl překvapivý i ve světle výsledků velkých evropských zemí, kdy například německá průmyslová výroba propadla meziměsíčně o 3,9 %. V meziročním srovnání rostly téměř všechny složky českého průmyslu. Nejvíce k výsledku přispěla výroba elektrických zařízení a výroba a rozvod elektřiny, plynu a tepla, kde byla dle ČSU vyšší zejména produkce uhelných elektráren.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká dubnová inflace přinese další nechvalný rekord
09.05.2022 Inflace v USA by díky určité stabilizaci cen energií a vysoké srovnávací základně měla za duben již zpomalit. Stejné štěstí ale nebude mít ta česká, která pravděpodobně vytvoří další historický rekord. Z evropských dat zaslouží pozornost průmyslová produkce za březen. Ta zřejmě v důsledku problémů v subdodavatelských řetězcích zesílených válkou na Ukrajině a čínské nulové tolerance ke covid-19 v meziměsíčním srovnání propadne. Podobný osud čeká i českou březnovou průmyslovou výrobu. To se pak společně s vysokými importními cenami nerostných surovin promítne do hlubšího deficitu zahraničního obchodu. Zhoršení nebude ušetřen ani český maloobchod, na který dopadá akcelerující inflace a s tím spojená horšící se spotřebitelská důvěra.
Forex: Koruně se dnes nedařilo, k euru uzavřela nejslabší za téměř osm týdnů
06.05.2022 Koruna dnes oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru si od čtvrtečního podvečera pohoršila o 34 haléřů na 24,93 EUR/CZK. To je její nejslabší závěr za posledních skoro osm týdnů. Vůči dolaru klesla o 22 haléřů na 23,56 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: O překvapení se tento týden postaraly centrální banky
06.05.2022 Tento týden se nesl ve znamení zasedání centrálních bank. K jednacímu stolu zasedla americká, polská i ta česká. Americká centrální banka ve středu jednoznačně rozhodla o 50bodovém zvýšení klíčové úrokové sazby na 0,75-1,00 %. Zároveň oznámila, že zvýšení o 75 bb v následujících měsících nezvažuje.
Forex: Fed zvýší úrokové sazby o 50 bb
04.05.2022 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu zvýší úrokové sazby o 50 bb a zároveň oznámí, jakým způsobem bude redukovat bilanční sumu. Ta by mohla klesat až o více než jeden bilion dolarů ročně. Z dat bude zveřejněn americký ISM index a ADP report. Obě statistiky potvrdí solidní kondici tamní ekonomiky. V eurozóně nás čeká pouze zpřesněný odhad indikátorů PMI ze služeb. Ten se i přes drobnou revizi směrem dolů udrží výrazně nad dlouhodobým průměrem.
Forex: Koruna dnes posílila vůči euru i dolaru na 24,65 EUR/CZK a 23,40 USD/CZK
03.05.2022 Koruna dnes po pondělním oslabení otočila směr a posílila k oběma hlavním světovým měnám. K euru zpevnila o šest haléřů na 24,65 EUR/CZK. Vůči dolaru si polepšila o devět haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,40 USD/CZK.
Forex: V regionu panovala poklidná nálada
03.05.2022 Oslabování regionálních měn, se kterým vstupovaly do tohoto týdne, se dnes zastavilo a na trzích panovala poklidná nálada. Kurz koruny obchodoval kolem úrovně 24,68 EUR/CZK, tedy o 0,1 % silnější než v pondělí. Poblíž stávajících úrovní se koruna bude pravděpodobně držet až do čtvrtečního zasedání ČNB. Od toho očekáváme 50bodové utažení měnových podmínek, které je i zahrnuto v tržních cenách.
Forex: Fed ve středu zvýší úrokové sazby
03.05.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů. Zároveň oznámí způsob, jakým bude redukovat bilanční sumu. Ta by se podle našich předpokladů mohla po pěti počátečních měsících snižovat až o 90 mld. USD měsíčně, což by znamenalo více než bilion dolarů ročně. To by samo o sobě představovalo razantní utahování měnových podmínek. Předpokládáme proto, že Fed se zvyšováním úrokových sazeb zastaví u 2,5 %, tedy u jejich neutrální úrovně. Rizika se ovšem koncentrují ve směru ještě výraznějšího utažení měnových podmínek.
Forex: Ekonomika v eurozóně i v Česku v prvním kvartále solidně rostla
29.04.2022 Ekonomika eurozóny v prvním čtvrtletí letošního roku podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o solidního půl procenta. Stejný vzestup čekáme i u českého HDP. Detailní struktura ještě zveřejněna nebude, předpokládáme ale, že za růstem v obou případech stála oživená spotřeba domácností i dobrá výkonnost průmyslu. Zveřejněna bude i inflace za celou eurozónu, která zřejmě již svého vrcholu dosáhla. Klesat bude zatím ale jen velmi neochotně.
Forex: Koruna mírně ztrácí, region v plusu
28.04.2022 Výsledek amerického HDP za Q1 výrazně zklamal, když místo očekáváného 1% růstu (q/q anualizovaně), ekonomika o 1,4 % poklesla. Na výsledku se negativně podepsal zahraniční obchod, který v březnu překvapil o 20 mld. USD větším deficitem (trh čekal 105 mld. USD, výsledek byl 125 mld. USD). Čisté exporty pak zredukovaly výsledek HDP o 3,2 pb, zatímco zásoby ubraly 0,8 pb. Propad pak zmírňovala spotřeba domácností, která přidala 2,7 %.
Forex: Strašák jménem stagflace
26.04.2022 V hlavním scénáři mělká recese: Čekáme, že si česká ekonomika v letošním roce projde kvůli válce mezi Ukrajinou a Ruskem mírnou recesí. Dosažení předpandemické úrovně HDP se tím odkládá zhruba o rok do H1 2023.
Forex: Evropská průmyslová produkce v únoru solidně rostla
20.04.2022 Na základě již zveřejněných dat z národních ekonomik počítáme s tím, že průmyslová výroba v eurozóně v únoru slušně meziměsíčně rostla. Obnovené potíže se subdodávkami však naznačují, že oživení nebude mít dlouhého trvání. České ceny průmyslových výrobců zřejmě v důsledku pokračujícího zvyšování cen energií dosáhnou dalšího rekordního růstu. V Americe budou zveřejněna pouze méně zajímavá data z nemovitostního trhu.
Forex: Koruna mírně oslabila k euru a stagnovala k dolaru
19.04.2022 Česká měna dnes mírně oslabila k euru a stagnovala k dolaru. K 17:00 si vůči euru pohoršila oproti předchozímu závěru o tři haléře na 24,45 EUR/CZK a k dolaru zůstala beze změny na 22,66 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Regionální měny společnou řeč nenašly
19.04.2022 Kurz koruny se dnes pohyboval v pásmu 24,40-24,46 EUR/CZK. Při absenci zajímavějších dat měl problém nalézt úroveň, kde by se usadil. Nejednotný byl i vývoj měn v regionu, přičemž oporu pro jasný trend neposkytla ani společná evropská měna. Ta se pohybovala kolem úrovně 1,0800 EUR/USD.
ECB bude připravovat trhy na konec nákupů aktiv
12.04.2022 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta podle našeho názoru začne trhy připravovat na to, že program nákupů aktiv skončí již v polovině letošního roku. To by jí umožnilo zvednout úrokové sazby ve druhé polovině letošního roku. Vzhledem k inflaci výrazně nad cílem ECB jsme k prosincovému 25bodovému zvýšení sazeb přidali ještě jedno zářijové ve stejném rozsahu. Klíčová depozitní sazba by se tak na konci roku měla dostat na nulu. V příštím roce pak očekáváme zvýšení všech tří základních sazeb o 75 bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v USA i Česku trhne další rekordy
11.04.2022 Tento týden se ponese ve znamení inflačních dat. Ceny pohonných hmot v březnu výrazně stouply a katapultovaly tak inflaci v USA i Česku na další maxima. Vysoko se bude držet i jádrová inflace. Jak se k cenovému vývoji staví ECB, prozradí její čtvrteční zasedání. Předpokládáme, že na něm evropští centrální bankéři oznámí plán, jak rychle ukončit program nákupů aktiv.
Forex: Společná měna nejslabší za poslední měsíc
08.04.2022 Společné evropské měně se tento týden nedařilo. Zatímco v pondělí se její kurz ještě pohyboval na úrovni 1,1050 EUR/USD, v pátek to bylo již o 1,8 % méně na 1,0850 EUR/USD. Dolar se tak dostal na nejsilnější úroveň za poslední měsíc. K ziskům mu pomohlo jestřábí vyjádřením členky FOMC Brainardové, která uvedla, že Fed by v květnu mohl začít s rychlým snižováním bilanční sumy.
Podíl nezaměstnaných v Česku mírně poklesl
08.04.2022 Podíl nezaměstnaných osob v Česku se v březnu vyvíjel v souladu s našimi očekáváními, když poklesl na 3,4 %. Počet volných pracovních míst se naopak ve srovnání s předchozím měsícem snížil, když dosáhl 360 tisíc. I tak se ale stále pohybuje poblíž rekordních úrovní. Na jedno volné pracovní místo v březnu připadalo 0,7 uchazeče. Meziměsíční nárůst nezaměstnanosti byl zaznamenán pouze ve třech okresech, ve zbylých 74 okresech nezaměstnanost poklesla.
Auta v únoru potopila průmysl i zahraniční obchod
06.04.2022 Na průmyslovou výrobu i zahraniční obchod v únoru dopadly problémy se subdodávkami, které brzdily automobilovou výrobu. Na zahraničním obchodě se navíc podepsaly vysoké ceny komodit. Průmysl pak negativně ovlivnilo teplé počasí a s tím spojená nižší výroba elektřiny, plynu a teplu. Svižným tempem růstu naopak překvapila stavební výroba. Zde se zřejmě odráží vyšší aktivita státu, významnou roli ale sehrála i nízká statistická základna z loňského roku. V každém případě stavební výroba přesáhla svou předpandemickou úroveň.
Výroba automobilů stáhla průmysl do červených čísel
06.04.2022 Průmyslová výroba v únoru zklamala, když meziměsíčně poklesla o 2,4 %. V meziročním srovnání pak byla o 0,3 % nižší. K výraznému propadu došlo především ve výrobě motorových vozidel. Tato kategorie z meziroční dynamiky českého průmyslu ukrojila 1,8 procentního bodu. Vzhledem k teplému počasí byla nižší i výroba elektřiny, plynu a tepla, což z meziroční změny průmyslové výroby ubralo dalších 0,8 procentních bodů.
V únoru se utrácelo za pohonné hmoty i nepotravinářské zboží
05.04.2022 Maloobchodní tržby po očištění o prodeje motorových vozidel v únoru reálně stagnovaly. Vyšší byly nákupy pohonných hmot (+1,9 % m/m) a nepotravinářského zboží (+1,0 % m/m), naopak méně se v únoru prodalo potravin (2,2 %). V meziročním srovnání maloobchodní tržby reálně stouply o 4,6 %. Data však byla opět výrazně ovlivněna nízkou srovnávací základnou z loňského roku, kdy prodeje trpěly omezeními spojenými s koronavirem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zápis z jednání Fedu naznačí, jak bude centrální banka redukovat bilanční sumu
04.04.2022 Tento týden odstartuje zasedání Euroskupiny. Ta bude řešit dopady války na Ukrajině i situaci na trhu nemovitostí. Jaké plány má Fed s obří bilanční sumou, to by měl naznačit zápis z jeho posledního zasedání, který bude zveřejněn ve středu. Z amerických dat stojí za zmínku ISM index z oblasti služeb, který si v březnu zřejmě polepšil. Německá průmyslová výrobce a tovární objednávky naopak nepotěší únorovým meziměsíčním poklesem.
Forex: Koruna dnes k euru opět mírně posílila, vůči dolaru dál ztrácela
01.04.2022 Česká měna dnes k euru opět mírně zpevnila, polepšila si o dva haléře na 24,38 EUR/CZK. Zakončila tak den na nejsilnější úrovni od 20. února. Vůči dolaru koruna dál oslabila, ztratila 16 haléřů a kolem 17:00 se obchodovala na 22,09 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Vyjednávání mezi Ruskem a Ukrajinou devizové trhy zklidnilo
01.04.2022 Regionální měny si tento týden připisovaly zisky. Optimismus vyvolala naděje na vyřešení rusko-ukrajinského konfliktu, kterou přineslo vyjednávání ruských a ukrajinských diplomatů v tureckém Istanbulu. Zatímco zkraje týdne se kurz domácí měny nacházel ještě lehce nad úrovní 24,60 EUR/CZK, v jeho závěru byla koruna již o 1 % silnější a obchodovala se kolem 24,38 EUR/CZK.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl kosmetickou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy na 3,6 %. Drobné změny nastaly ve struktuře. Hlavním zdrojem růstu zůstal čistý export, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Fixní investice přispěly pouze nepatrně (+0,2 pb). Kladný byl i příspěvek změny stavu zásob (+0,3 pb), když ještě dle druhého odhadu byl záporný. Spotřeba domácností se mezičtvrtletně snížila o 1,7 % a HDP zredukovala růst o 0,8 pb.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl drobnou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy 3,6 %. Z předchozího čtení již víme, že hlavním zdrojem mezičtvrtletního růstu ekonomiky byl čistý vývoz, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Mírně rostly i fixní investice (0,5 % q/q). Příspěvek změny stavu zásob byl naopak mírně záporný. Zklamáním byla spotřeba domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 1,8 %.
Forex: Data z amerického trhu práce potvrdí jeho zlepšující se kondici
30.03.2022 Americký ADP report ukáže na solidní tvorbu nových pracovních míst. Z eurozóny už tak pozitivní zprávy chodit nebudou. Důvěra v ekonomiku poklesne o deset bodů. I tak by ale její úroveň měla být konzistentní se slušným růstem HDP v Q1. Cenový růst se nezastavil ani v březnu, a tak se německá inflace zřejmě podívá přes 6 %. V regionu bude kalendář prázdný.
Forex: Koruně se dnes dařilo, pomohl optimismus ohledně jednání Ruska s Ukrajinou
29.03.2022 Koruna dnes posílila vůči dvojici hlavních světových měn za poslední více než měsíc. K euru od pondělního podvečera zpevnila o 11 haléřů na 24,49 EUR/CZK a k dolaru o 36 haléřů na 22,06 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00. Ve vztahu k jednotné evropské měně uzavírala koruna obchodování na silnější úrovni naposledy 21. února. Vůči dolaru je nejpevnější od 27. února.
Forex: Region si připisuje výrazné zisky
29.03.2022 Na trzích dnes panovala pozitivní nálada. Akciové trhy byly v zelených číslech (Euro Stoxx 50 +3,2 %), výrazné zisky si připisovaly i regionální měny a euro vůči dolaru. Vlnu optimismu vyvolalo další kolo rozhovorů mezi Ukrajinou a Moskvou, které proběhlo v tureckém Istanbulu. Dle vyjednávačů byl posun dostatečný na to, aby se mohlo uskutečnit setkání prezidentů. Ukrajina Rusku navrhla systém bezpečnostních záruk, přičemž Rusko v reakci na vyjednávání oznámilo, že radikálně sníží vojenskou aktivitu v okolí Kyjeva.
Forex: Důvěra spotřebitelů v eurozóně se zhorší
23.03.2022 Americké prodeje nových domů v únoru zřejmě v meziměsíčním srovnání stagnovaly. V nadcházejících měsících je bude podporovat dobrá situace na trhu práce, hypoteční sazby ale porostou. Na evropskou spotřebitelkou důvěru v březnu podle našeho odhadu dopadl růst cen energií i obavy z vývoje rusko-ukrajinského konfliktu. Čeká jí tedy pokles. Euro tak důvody k posilování bude dnes hledat jen obtížně.
Forex: Koruna stagnovala k euru a mírně oslabila k dolaru
22.03.2022 Česká měna dnes stagnovala k euru a mírně oslabila k dolaru. Koruna k 17:00 zůstala k euru ve srovnání s předchozím závěrem beze změny na 24,70 EUR/CZK. K dolaru si po pondělním posílení zase pohoršila, a to o šest haléřů na 22,42 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Maďarská centrální banka bude měnovou politiku utahovat více a déle
22.03.2022 Kurz koruny si dnes vybíral oddechový čas. Domácí měna po většinu dne oscilovala kolem hladiny 24,70 EUR/CZK. Žádná česká data zveřejněna nebyla a silnější impulzy nepřicházely ani z vnějšího prostředí. Maďarská centrální banka zvýšila klíčovou tříměsíční depozitní sazbu tak, jak trh očekával, tedy o 100 bb. Na tiskové konferenci, která následovala, však zaznělo, že zvyšování úrokových sazeb bude razantnější, než banka předpokládala a bude trvat déle.
Související klíčová slova:
Bilanční suma | Odhad vývoje ekonomiky | ECB ve Frankfurtu | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Tuzemské automobilky | Realitní trh | Produkce ve stavebnictví | Zpravodajský server | Přerušení dodávek zemního plynu | Kvantitativní utahování (QT) | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Polský průmysl | Vývoj míry nezaměstnanosti | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Americký ADP | Vývoj | Pracovní místa v USA | Posílení dnes | Jakub Seidler | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Ceny bytů | Ruská mobilizace | Česká ekonomika letos | TV Nova | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Člen bankovní rady Aleš Michl | Oznámení výsledků | Snížit úrokové sazby | ICT | Klíčový ukazatel | Surová ropa | Automobilový sektor | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Údaj o HDP | Očekávání | Přebytky zásob | James Bullard | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Posilování domácí měny | Inflace v září | Evropské centrální banky | Stavebnictví v březnu | ManpowerGroup | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Hurikán | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Údaje o vývoji inflace | Evropská komise | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | PMI ve službách v eurozóně | Saldo běžného účtu | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Mobilizace v Rusku | Lednová inflace | Index aktivity | Česká měna dnes | Oživení německého průmyslu | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Výrobní podniky | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Naplnění inflačního cíle | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Diverzifikace | Pokles cen energií | Rekord | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Moody's Investors Service | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Volby do Poslanecké sněmovny | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Chování | Český průmysl | Ceny ropy a zemního plynu | Akcie společnosti | ČNB kurz | Tuzemské hospodářství | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Opatrný optimismus | Lagardeová | Nejvyšší soud | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Technická recese | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Likvidita na trhu | Výnosová křivka | Vzdělávání | Denník | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | IHNED | Zkrocení inflace | Pandemický program | MRO | Důvěra v ekonomiku | Odhad HDP | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | E15 | Volatilní vývoj | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | Konec programu QE | Růst hrubého domácího produktu | Posilování dolaru | Kurzy koruny | Brent | Měsíční forwardové ceny | Očekávání ČNB | Kontrakce | Stimul | Peníze | Bilion | Vývoj měnové politiky | Strach | Ukazatel | Meziroční růst cen | Rozhovor | Prognóza | Evropský kalendář | Kondice ekonomiky | Projekce | Růstové momentum | Události ve světě | Špatné výsledky | Měnová politika Fedu | Čerpání peněz | Běžný účet platební bilance | Měny | Americký Fed | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Výsledek hospodaření | Inflace ve službách | Dividendy | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Developeři | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Vývoj ceny ropy | Nemovitostní trh v USA | Vystoupení šéfa Fedu Powella | USD/EUR | Ceny elektřiny | Výrazný vzestup | Člen ECB | Obchodování s českou korunou | Výraznější impuls | Slovenská vláda | Zastropování cen | Snížení poptávky | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Jiří Cihlář | Výnos desetiletého dluhopisu | Zastavení poklesu | Prodej automobilů | Euroskupina | Data o vývoji HDP | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Bilance obchodu | Varianta delta | Riziková averze | Škoda | Obnovení dodávek | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Regulace | Noviny | Fungování | Hodnocení současné situace | Dnešní obchodování | Bankroty | Tovární objednávky | Znalost | Zvyšování sazeb Fedu | Rostoucí ceny energií | Nerozhodné euro | Parlamentní volby | Sympozium | Zvýšení sazeb | Vyšší náklady | Oživení v automobilovém průmyslu | Nárůst ceny | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Finanční trh | Inflační cíl | Nominální hodnota | 1 milion | Šíření nemoci | Marek Mora | Nový rekord | Propad investic | Situace na finančních trzích | Dnešní statistika | Vývoj státního rozpočtu | Tržní reakce | Tržby maloobchodníků | Makrodata | Investoři | Forward guidance | Malta | Americké ekonomiky | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Negativní sentiment | Inflační čísla | Karina Kubelková | Vývoj meziroční inflace | Index PPI | Provident Financial | Další růst | Registrace automobilů | Pracovní místa | Slovenská ekonomika | Červencová inflace | Tranše | Nižší daně | Reálné ekonomiky | Posílení | Měny v regionu | USD | Růst výrobních cen | Kč/USD | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Německé HDP | Cíl ČNB | Posilování koruny | Evropské PMI | Včerejší seance | Nové mutace | Nižší poptávka | Plány | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | Viry | Euro dnes | Odložení brexitu | Sentiment indikátory | Cestování | Politická nestabilita | Důvěra domácností | BP | Americké centrální banky | Lepší výsledky | Patria | Investice ve stavebnictví | Analýzy | Vysoké ceny energií | Evropské ekonomiky | Americké HDP | NFP report | Klimatické změny | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Pozitiva | Hlavní události | Jednotná evropská měna | Swapy | Růst německé ekonomiky | Béžová kniha | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Výhled ratingu | Zvýšení úrokové sazby | ILO | NFP | Investovat | Vít Hradil | Patria Online | Demokraté | Analytik Purple Trading | Snižování sazeb v USA | Ruský prezident | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Mzdový nárůst | Česká nezaměstnanost | Úsporný energetický tarif | Silná data | Dovoz | Unie | Tempo inflace | Fungování trhů | Dobrá nálada | Obchodování na finančních trzích | Deflace | Vítězství Joe Bidena | Mutace omicron | Nízké úrokové sazby | Silnější zlotý | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Komoditní | České hospodářství | Ekonomický kalendář | Prezident | Přidaná hodnota | Volný čas | Inflace v květnu | Zprávy | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávaný vývoj | Nejistota na trzích | Ceny zemědělských výrobců | Spotřebitelské ceny v USA | Výsledky | Události tohoto týdne | Finanční služby | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Portfolio | Zadlužování | Fundamentální analýza | Dovoz ropy | Nárůst sazeb | Cenový růst | Americký index | TIM | Energie | Silný dolar | Odhad inflace | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | Čeští centrální bankéři | Kapitálové rezervy | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Asie | Indikátory v eurozóně | Oživení v Číně | Finanční pomoc | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Počet pracovních míst | Hypoteční trh | Závěr roku | Ekonomický vývoj | ETS | Firmy | Investiční aktivita | Předstihové indikátory | Bydlení | Hlavní úroková sazba | Šéf centrální banky | Důchod | Zhoršování situace v průmyslu | Pfizer | Poptávka po úvěrech | Posílení amerického dolaru | Situace v eurozóně | Barnabás Virág | Data z průmyslu | EUR/PLN | Slabší koruna | Symposium v Jackson Hole | Nástroj | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Reálné spotřeby domácností | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | Válka | Kolaps | Prémie | Ratingová agentura | Představitelé Fedu | Deník N | Měna | Bankéř | Rok 2024 | Pokles úrokových sazeb | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ceny ropy | Státní rozpočet | Současná situace | JOLTS | Finanční operace | Ministryně práce a sociálních věcí | Přijetí | Deficit | Zasedání Fedu | Vojtěch Boháč | Česká spořitelna | Jackson Hole | Pokles produkce | Geopolitická situace | HUF/EUR | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Vývoj devizových rezerv ČNB | Zhoršování situace | TLTRO3 | Nová prognóza | Johnson & Johnson | Investice do nemovitostí | Důvěra v domácí ekonomiku | Poptávka po nemovitostech | KB | Nabídka | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Obchodní týden | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ústavní soud | Zpomalení inflace | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Prezidentka ECB | Prohloubení schodku | Dnešní posílení | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Nezaměstnanost v USA | Cvičení | Dolary | Reálné mzdy | Vstupy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Kurzarbeit | Problémy se subdodávkami | Instituce | Analytici Patria Finance | Restriktivní opatření | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Nové signály | Silný růst | Ropa Brent | Energetický tarif | Pohyb koruny vůči euru | Covidové krize | Dobrá data | Snížení DPH | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Purple Trading Jaroslav Tupý | Vyhlídky | Cena ropy brent | Kongres | Prodeje dluhopisů | Listopadová inflace | Výdělky | Andrej Babiš (ANO) | Evropská ekonomika | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Pokles tržeb | Nepříznivý signál | Trh | Inflace ve Spojených státech | Komise | Kurz EUR/USD | Pád rublu | Výrazný růst | Nový výhled | České koruny | Dnešní zasedání Fedu | Reálná hodnota | Korekce | Zpřesněný odhad | Korporátní daně | Spotřebitelská důvěra v USA | ProCent | Dopad na finanční trhy | Výrazný pokles | Vývoj ekonomiky | Vyšší poptávka | Kurz forintu | Průzkumy | Boháč | Zveřejnění výsledků | Kroky centrálních bank | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Obchodování s korunou | Dopady koronaviru | Oživení české ekonomiky | Propad | Posílení dolaru | Oldřich Dědek | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Období nejistoty | HDP Británie | Pozitivní impulz | IRS | HDP eurozóny | Dezinflace | Americký ADP report | Pandemie koronaviru | Příležitosti | Posílení kurzu | Výsledky průzkumu | Zařízení | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Růst spotřebitelských cen v USA | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Letadla | Podnikatelé | Automobilky | Zhoršení nálady | Kurz dolarů | Pomoc Ukrajině | Exporty | Masivní propad | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Data z USA | Srovnávací základna | Výnosy bondů | Zahraniční obchod | Kurz koruny k euru | Ministryně práce | Dezinflační tendence | Donald Trump | Medián | Intervence ČNB | Graf | Podpůrná opatření | Víkendové parlamentní volby | Odliv dividend | Polská inflace | Centrální banka | Růst tržeb | Vývoj tržeb | Oživení americké ekonomiky | Plyn | Inflační vývoj | Aktivita na trhu | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Kovy | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Luhanské lidové republiky | Fed | Americká centrální banka | Patria Finance Tomáš Vlk | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Růst spotřebitelských cen | Andrej Babiš | Časové řady | Viceguvernérka ČNB | Míra nezaměstnanosti v Německu | Březnová inflace | Devizové trhy | Údaje o inflaci | Běžný účet | Dubnová inflace v eurozóně | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | Cíl Evropské centrální banky | Zastropování cen elektřiny | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Vývoj kurzu koruny | Rezervy bank | Situace na Ukrajině | Brexit | Kompozitní index | Investment | Guvernér Michl | Analytici Next Finance | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Depozitní sazba | Obchody | Jan Procházka | Pohyby kurzu | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Deficit veřejných financí | Pozornost | Růstový impuls | Ekonomická situace v eurozóně | Platební bilance ČR | Nálada domácností | Seznam Zprávy | Oslabování dolaru | Česká měna | S&P 500 | Růst amerického HDP | Slabé výsledky | Nižší růst | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Zemní plyn | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Zpomalující inflace | Koronavirová krize | Interpretace | Americký dolar | Zvýšení základní úrokové sazby | Český trh práce | Snížení sazeb | Čeští spotřebitelé | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | Index ISM ve službách | Dubnový vývoj | Financovat | Harmonizovaná inflace | Dominik Rusinko | Aleš Michl | Příliv kapitálu | Ziskové marže | Říjnová inflace | Karty | Míra | Předsedové vlád | Ministři financí | Ceny obilovin | Hospodaření státu | Oblečení | Úroky | Americký průmysl | MT4 | Jednání ECB | Očekávání analytiků | Silné oživení | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | ČNB Tomáš Holub | Silný trh | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Prosincová inflace | TABAK | Tempo očkování | Analytik Raiffeisenbank | Radovan Vávra | Forexové trhy | ECB | Ceny | Angela Merkelová | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Horší data | Christopher Waller | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | Surové ropy | Vývoj úrokových sazeb v USA | Kalendář tento týden | Bund | Makroekonomická situace | Vystoupení šéfa Fedu | Tržní ceny | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | Obavy finančních trhů | DOT | Jan Vejmělek | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Vývoj na komoditních trzích | Index ISM | Tržní očekávání | Maďarská měna | Americká ekonomika | Podpora | Nejistota | Doporučení | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Dobrá finanční situace | Finanční krize | Česká republika | Tempo poklesu | Očekávání firem | Oživení světové ekonomiky | Spotové operace | Daně | Portugalsko | Lídři | Portfólia | Inflace v červenci | Pokles indexu | Neutrální úroková sazba | Historická data | Pozitivní sentiment | Ekonomická důvěra | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | Americká data | Prostor pro další růst | Intervence na devizovém trhu | Ceny komodit | Odhad letošního růstu | Vývoj HDP | Růst výnosů | Kurzový závazek | Společná měna | Otočení trendu | Rizikové averze | Růst cen ve Spojených státech | Přecenění | Vice | LTRO | Analytik České spořitelny | Rusko-ukrajinský konflikt | Růst cen | Vývoj úrokových sazeb | Momentum | Inflační výhled | Útlum aktivity | Devizový trh | Repo sazby | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Podpůrný balíček | Financování | Internetové prodeje | Polská ekonomika | ČSÚ | Šíření viru | Finance | JDE | Omezení dodávek | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Růst úroků | Globální poptávka | Šíření nemoci COVID-19 | Společnosti | Maďarský forint | Ceny zboží | Vyhlídky ekonomiky | Rozhodnutí ČNB | Vyšší ceny | Odklon od rizikových aktiv | Nájemné | Zvýšení inflace | QE | Průměrná mzda | DNO | Cena | Český maloobchod | Dnešní čísla | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Švýcarská centrální banka | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Posílení eura | Úvěrové podmínky | Odhodlání | Posilování kurzu koruny | Důvěra v průmyslu | Bohumil Trampota | WTI | Philip Lane | Zvýšená nejistota na trzích | Hlubší deficit | Bod | Miliardy korun | Polský zlotý | PRIBOR | Americké úrokové sazby | Data PMI | Únorová inflace | Next | Spekulace | Pfizer a BioNTech | Ojeté vozy | Republikáni | Nord Stream | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Celková inflace | Domácnosti | Sázet | Silný propad | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Devizové intervence | Markéta Šichtařová | Tržby | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Daně z příjmů | Dotace | Euro vůči dolaru | Mírná korekce | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Předstihové indikátory v eurozóně | Spotová cena | Aktivita v průmyslu | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Spotřební daně | USD/CZK | Výsledky za Q1 | Statistiky | Peněžní zásoba | Růst průmyslu | Unijní ministři | Ceny v eurozóně | Růst mezd | ISM indexy | Očekávání do budoucna | Mobilizace | Sazby beze změny | ČSOB Dominik Rusinko | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Americký PMI | Evropská centrální banka | IFO index | Vládní krize | Inflace v říjnu | ISM | Měsíční mzda | Silnější euro | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Rozkolísaný | Pokles zásob | Lockdowny | Míra úspor domácností | Vládní koalice | Aktivum | Úspěšný týden | Naše prognóza | Nižší ceny ropy | Deficit státního rozpočtu | Růst cen v Česku | Vývoj hodnoty | Prezidentské volby v USA | EUR/HUF | Úspory | Kurz české koruny | Proinflační | Konsensus | Krize na ropném trhu | Průzkum ECB | Analytik | Obchod s ropou | Odpor | Výše úrokových sazeb | Historická minima | Světové měny | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Dokončování staveb | Domácí data | Predikce | Německý vývoz | Analytici | Splatnost | Dobré zprávy | Úřad práce | Kurz koruny | Nedostatek surovin | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | PwC ČR | Hospodářství | Euro STOXX | Utahování měnových podmínek | Maďarská ekonomika | Ekonomické aktivity v eurozóně | Nízká likvidita | Vývoj na akciových trzích | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Odvody | Nižší ceny | Alokace | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Dynamika růstu | Odhady PMI | Poptávka | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Teplé počasí | Němečtí podnikatelé | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Moody's | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Nárůst výnosů | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Prostor pro pokles | Ad-hoc | Nižší DPH | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Meziměsíční inflace | Příjmy a výdaje | Prime | František Táborský | Nálada na akciových trzích | Frank | Ministři | Balance | Negativní nálada | Konečná sazba | Inflace v listopadu | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Podhodnocený | Olympijské hry | Americká centrální banka (Fed) | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Šíření nového typu koronaviru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Srovnávací základny | Politická nejistota | Průmyslová výroba v lednu | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Výhledy | Intervenovat na devizovém trhu | Americké banky | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Německá centrální banka | Soud | IG | Investice do infrastruktury | Pokles dovozů | Výrazný pohyb | Opatření proti šíření nemoci | Euro posiluje | PMI indexy | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Finanční prostředky | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Nord Stream 1 | Růst HDP | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Míra inflace | Antivirus | Přebytek obchodu | Spotřebitelská důvěra | Ekonomové | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Pomalé oživení | HDP Francie | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nemovitostní trh | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Americký Senát | Indexy | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Hurikány | Guvernér centrální banky | Aktuální prognóza | Průmysl | Oslabení kurzu | Body | Očekávané výsledky | Pokles průmyslové produkce | Růst produktivity | Tempo růstu | Aktivita firem | Nadhodnocení | NBP | Biliony | Bilion dolarů | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Červnový kontrakt | Úrokové sazby | Redukce | Počty nových žádostí o podporu | Družba | Důvěra v Německu | Situace na trhu | APP | Bankéři | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Nálady na trhu | Co bude | Payrolls | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | České měny | Tuzemský průmysl | Konflikt Rusko/Ukrajina | Nárůst cen energií | Vladimír Pikora | Konsenzus trhu | Indikátor | Projevy centrálních bankéřů | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Monetizace | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Řešení energetické krize | Program kvantitativního uvolňování | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Euro | Vývoj na finančních trzích | Český rozhlas | Ekonom Komerční banky | Sentix | Robert Holzmann | Počet zahájených bytů | Reálné příjmy | Stratég | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Zisky firem | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Debata | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Dnešní statistiky | Hlubší pokles | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Pozornost trhu | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Komunikace | NEST | Kurz domácí měny | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Zasedání centrální banky | Dnešní seance | Problémy v bankovním sektoru | Indikátory důvěry | Forint | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Průzkum PMI | MPSV | Napětí kolem Ukrajiny | Bývalý šéf | Nákupy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Recese ekonomiky | Tomáš Holub | První zvýšení sazeb | Nepříznivé počasí | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Nákupní aktivita | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Karanténa | Invaze | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Guvernér ČNB Aleš Michl | Dolar | Inflační krize | Snížení základní úrokové sazby | Výhled | FOMC | Pokračující růst | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Americký trh práce | Zpomalení hospodářského růstu | Economist | Počasí | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Politika Fedu | Finanční trhy | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Statistický úřad | Negativní vývoj | Cyrrus | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Turistický ruch | Znovuotevření ekonomiky | Prostor pro růst | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | OSVČ | Situace v Číně | Cenové hladiny | Stagflace | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Počet nakažených | Spread | Schodek | Pracovní trh | Středoevropské měny dnes | Aktuální kurz | Saldo zahraničního obchodu | Zvýšení úroků | Ekonomika | Obchodní bilance | Posílení kurzu koruny | EU | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Protipandemická opatření | Pasiva | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Ukrajinská krize | Vysoké ceny ropy | Pokles poptávky | Participace | Pozitivní očekávání | Slabší kurz | Prostor pro posílení | Prezidentské volby | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Výplata | Inflace v Německu | Vládní krize v Německu | Ropa | Turistické sezóny | České vlády | Koronavirové epidemie | Kalendář ekonomických událostí | Problémy s nedostatkem čipů | Americká inflace | Makroekonomická data | Nové sankce | Roklen24 | Nálada na trhu | Transakce | Švýcarské banky | Silné euro | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Dostupnost bydlení | Růst nezaměstnanosti | Desetileté dluhopisy | Přístup k měnové politice | Šéf amerického Fedu | Vývoj na světovém devizovém trhu | Hry | Zaměstnanost | MNB | Irsko | Odhad HDP v eurozóně | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Reinvestice | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Program QE | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tvorba pracovních míst v USA | Mzdové požadavky | Impulzy | Inflace v prosinci | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Velké změny | Ceny benzínu | Zvyšování úrokových sazeb | Oslabování české měny | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Christine Lagarde | Růst aktivity | Indikátor důvěry | Velké ekonomiky | 3М | Obchod | Indexy PMI | Nová vláda | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Zahájení ruské invaze | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Oslabení | Nominální mzda | Ruský prezident Vladimir Putin | Prognóza ECB | Pohonné hmoty | Slábnoucí euro | Pokles nezaměstnanosti | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Úsilí | Purple Trading | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Nejlepší výsledky | Spojené státy | Evropské méně | Vývoj kurzu eura | Očekávání úrokové sazby | Signál | Zdražování | Měny rozvíjejících se trhů | Energetické krize | Člen bankovní rady | Ředitelka | Nejvolatilnější | Investment Banking | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Kupní síla | Trhy | Výrobci automobilů | Sankce | Ropy | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Devizové rezervy | Druhá vlna pandemie | Žádosti o podporu | Produkce energií | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | Úspěch | Úvěrová aktivita | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Přírodní katastrofy | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Vysoká volatilita | Očekávaná inflace | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Špatná data | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zápis ze zasedání FOMC | České maloobchodní tržby | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Čeští podnikatelé | Výhled na rok 2024 | Růst | Banka Creditas | Český lockdown | Polská centrální banka | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Ministři EU | Michal Brožka | Zajištění | Objem prostředků | Obchodování na trhu | Snížení inflace | Pandemie | Růst průmyslové výroby | Index | Jednání ČNB | Poskytování úvěrů | PCE index | Nálada podnikatelů | Lockdown | Cenový index | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Ceny nemovitostí | ISM index | Hospodářské noviny | Velká finanční krize | Volby | Silná koruna | Repo sazba | Inflační data | Obchodní dohody | Cíle | Instrumenty | Vývoj důvěry v ekonomiku | Zveřejněné údaje | Zrušení superhrubé mzdy | Terminální úroková sazba | Stavební výroba v květnu | Aktuální situace | Novinky | Vyšší úroveň | Nominální mzdový růst | Zlotý | Analytik Patria Finance | Debata prezidentských kandidátů | Výkyvy | Zvýšená averze k riziku | Volatilní | Předčasné volby | Energetické úspory | Osobní výdaje | Schodek státního rozpočtu | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Wood & Company | Optimismus spotřebitelů | Banky | Italský průmysl | Next Finance Vladimír Pikora | Německý průmysl | Základní sazba | Český statistický úřad (ČSÚ) | Prodeje | Šéf Fedu Jerome Powell | Koruna oslabuje | Stavební produkce v srpnu | Němečtí investoři | Doněcké lidové republiky | CDU/CSU | Vývoj indexu PMI | Březnová data | Poskytování likvidity | Česká inflace | Prodejní ceny | Šance | Bankovní rady ČNB | Obálka | Zastropování cen energií | Dopady války na Ukrajině | Společnost S&P Global | Údaje o hrubém domácím produktu | Oslabení dolaru | Seznam.cz | MF | Odhady HDP | Británie | Klesající inflace | Covid | Průmysl v Německu | Páteční NFP report | Návratnost | Zbyněk Stanjura | Odvětví | Hutnictví | Druhá vlna | Covidová situace | Dna | Maďarsko | Neutrální výhled | Průmyslníci | Next Finance Markéta Šichtařová | Výrobní sektor | Oslabování eura | Inflace v České republice | Vývoj devizových rezerv | Nová prognóza Fedu | Bilance ČNB | Dopady koronavirové krize | Lídři Evropské unie | Odliv kapitálu na finančním účtu | Poradenství | Nervozita na trzích | Volby v USA | Komunikace ČNB | Krize v Německu | Růst cen komodit | Konference v Jackson Hole | David Vagenknecht | Prodeje aut | Růst výroby | Chemický průmysl | Forward | Ztráty eura | Vakcinace | Polské maloobchodní tržby | Agentura Reuters | Akcie | Přebytek běžného účtu | 3M PRIBOR | Očekávaný růst | Sílící dolar | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Investice firem | Analytička | ČSOB | Snižování úroků | Úrok | Mzda | Výroba počítačů | Středoevropské měny | Ekonomiky | Měnová politika | Zasedání FOMC | Zápis ze zasedání Fedu | Next Finance | Americké prezidentské volby | Květnový růst | Největší ztráty | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Český PMI index | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Mutace delta | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Největší švýcarské banky | Dynamika HDP | Zahájení intervencí | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Banka | Zdravotní péče | Ekonomický cyklus | Proinflační rizika | Polská průmyslová výroba | Nákupy vládních dluhopisů | Produkce ropy | Předpověď | Zpomalování inflace | Kurz dolaru | Snižování nákupu aktiv | Ekonomický růst | Míra zisku | Krize | Asociace | Tržby ve službách | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Průmyslové aktivity | Reálná mzda | UBS | Americký trh | Údaje | Průměrná hrubá měsíční mzda | Vyšší mzdy | Skutečné peníze | Newstream | Důvěra investorů | Autoprůmysl | Důvěra ve Francii | Snižování cen | Všechny indikátory | Financial | Riziko recese | Měnové politiky v USA | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Vývoje kurzu | Rostoucí mzdy | Opačný trend | Počet nezaměstnaných v Německu | Podíl nezaměstnaných | Posilování české koruny | Růst cen průmyslových výrobců | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Měnové otázky | Geopolitické události | Evropská průmyslová produkce | Politika ČNB | Nemovitosti | Zelené dluhopisy | Běžný účet platební bilance ČR | Práce | Finanční polštář | Růst v průmyslu | Vývoj peněžní zásoby | Americký trh nemovitostí | Mzdová dynamika | Nízká likvidita na trhu | Vývoj cen na světových komoditních trzích | Naplnění prognózy | Podniky | Klidné obchodování | Průmysl v eurozóně | Snížení produkce ropy | Prodeje potravin | Polský zlotý a maďarský forint | Společnost S&P | Konsolidace | Očkování | Data ze Spojených států | Inflace v únoru | Astrazeneca | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Koruna posiluje | Volatility | Německá míra nezaměstnanosti | Ministr financí | Levnější ropa | Ztráta | Rozpočet | Domácí měny | Rozdíl mezi úrokovými sazbami | Propouštění zaměstnanců | Vývoj na trhu | Internetové obchody | Maloobchodní prodeje | Snížení úrokové sazby | Červnová inflace | Listopadové maloobchodní tržby | Ošetřovné | Pozitivní vliv | Pracovní síly | Závazek | Směřování | Inflace v české ekonomice | Nabídka nemovitostí | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nedostatek stavebních materiálů | Koruna dnes | Inženýrské stavitelství | Inflace v eurozóně | Mártiňš Kazáks | Německo | Kalendář událostí | Americký ISM | Světlo na konci tunelu | Štěstí | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Bankovky | Český index nákupních manažerů | Biden | Objem zakázek | TLTRO4 | Daň z příjmu | Dobrá čísla | ZIL | Výrazný přebytek | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Země G7 | Ceny na čerpacích stanicích | SWDA | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Ztráty | Důvěra v českou ekonomiku | Průmyslová produkce v srpnu | Oživení ekonomiky eurozóny | Odhad amerického HDP | Bilance | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Investiční apetit | Snížení úroků | Tomáš Vlk | Šéfka ECB | MWh | Omicron | Oblasti likvidity | Setkání centrálních bankéřů | Ceny kovů | Oslabování koruny | Pracovní den | Prognóza vývoje | Nová prognóza ECB | Vyšší ceny ropy | Mzdy | HDP v eurozóně | Sazby Fedu | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Průmyslové společnosti | Merkelová | Obchodníci | Konzervativní unie | Růst čínského HDP | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Ukazatele | Státní dluhopisy | Revize fiskálních pravidel | Pozice | Zhoršování pandemické situace | Objem devizových intervencí | Závěrečný kurz | Forwardové ceny | Finanční transakce | Dluhopisy | Trading | Sílící euro | Platební bilance | EK | Oslabení kurzu koruny | Inflace zpomaluje | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | Přísná měnová politika | Horší časy | Cíl cenové stability | Opatření vlády | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Olaf Scholz | Generali Investments CEE | ČR | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Zlepšení nálady | Ministerstvo financí | Vypuknutí válečného konfliktu | Zasedání centrálních bank | České mzdy | Guvernér | Přerušení dodávek ruského plynu | Úrokový diferenciál | Agentura Moody's | České výnosy | Sankce na ruskou ropu | USA | Zemědělství | Praní špinavých peněz | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Evropská spotřebitelská důvěra | Omezování nákupů aktiv | Hnutí pěti hvězd | Sazby | Jiří Polanský | Vývoj inflace v USA | Domácí průmysl | Průmysl v listopadu | Předkrizové úrovně | Vladimir Putin | Největší pokles | Riziko | Subdodávky | Kontrakt | Vývoj jádrové inflace | Výplaty dividend | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Vývoj mezd | Hodnocení ekonomiky | Nálada českých spotřebitelů | Zveřejněná domácí data | Úvěrové aktivity | Meziroční inflace | Sektor služeb | Výkon | Počet nezaměstnaných | Zvyšování sazeb ČNB | Česká vláda | Domácí poptávka | Zásobníky | Stimuly | Výsledek hlasování | Středoevropský region | Analytik ČSOB | Sněmovní volby | Znovuotevírání ekonomiky | Finanční náklady | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Zpřísňováním měnové politiky | Vývoj kurzu dolaru | Rostoucí úrokové sazby | Statistika | Finanční situace firem | Další pokles | Americký HDP | Vývoj ceny | Bydlení v ČR | Euro forex | Bankovní daň | Pohyb koruny | Americká centrální banka dnes | Provident | Výkon českého průmyslu | Intervenovat | Emise | Poptávka po plynu | Výsledky amerických voleb | LNG | Ranní zpráva z finančního trhu | Německá inflace | Výhled ekonomiky eurozóny | Pád amerických bank | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Válka na Ukrajině | Tvorba pracovních míst | Hlubší schodek | Prodej | Nervozita | Japonská centrální banka | Euforie | Sazby centrální banky | Domácí události | Výsledek inflace | Investiční | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Oznámení | Údaje o vývoji HDP | Ekonomika USA | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Průmyslová výroba | Tuzemský HDP | Ústup inflace | Posilování eura | Německý HDP | Společné evropské měny | Cenový index PCE | Očekávaný růst poptávky | Pozornost finančních trhů | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Zvýšení inflačního cíle | Vládní balíček | Výroba aut | České ceny | Přebytek obchodní bilance | Pohyby na finančních trzích | Růst cen ropy | Dění na Ukrajině | Poklidné obchodování | Petr Javůrek | Nové nástroje | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Průmyslová produkce v únoru | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vývoj bilance běžného účtu | Letní měsíce | Očekávaná data | Vakcína | Rozhodování | Polský PMI | Opatření | Nabídka státních dluhopisů | Experimentální vakcína | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | Kurz české měny | Nouzový stav | Přebytek bilance běžného účtu | IDEX | HDP | Snížení DPH v Německu | Pohyby na kurzu české koruny | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Likvidita | Vývoj na měnových trzích | Problémy německého průmyslu | Výroba automobilů | Bytová výstavba | Podnik | Vývoj na světových trzích | Sazba ČNB | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Restriktivní politika | Statistici | Voda | Vývoj cen ropy | IOER | Tiering | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Zpracování kovů | Stavební výroba | Korporátní dluhopisy | G7 | Nedostatek zakázek | Evropské akciové trhy | Vývoj měn | Averze vůči riziku | Uhlí | Fundamenty | Nejhorší výsledek | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | Vývoj zisků | Polská měna | Boj s koronavirem | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Americká centrální banka FED | Nižší riziková averze | Komodity | Drahá ropa | JOLTS report | Daňové změny | Miliardy | Výnosy | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Maloobchodní tržby v USA | Pozitivní výhled | Vlády | Katastrofy | Odhad letošního růstu HDP | Vítězství | Český HDP | Propad průmyslové výroby | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Kurz EUR | Centrální bankéři | Indikátor ekonomického sentimentu | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Solidní růst | Německý ústavní soud | Maďarský HDP | Nonfarm Payrolls | ČTK | Nižší úrokové sazby | Oživení ekonomik | Měnové podmínky | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Situace na americkém trhu práce | Analytici Patria | Španělsko | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Páteční NFP | Vítězství Donalda Trumpa | SPD | Průmysl v březnu | Záporné úrokové sazby | DPH v Německu | Příjmy domácností | Základní úroková sazba | Nákup dluhopisů | Recese americké ekonomiky | Hike | Nakupovat | Polský HDP | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
|
|
