Finální odhad
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Listopadové PMI nejspíše ukážou mírně optimističtější výhled
21.11.2022 Pozornost se tento týden bude upírat na předstihové indikátory ekonomického sentimentu a zápisy z jednání ECB a Fedu včetně komentářů představitelů obou centrálních bank. V indikátorech PMI by mělo dojít k mírnému zlepšení, byť by měly stále zůstat pod 50bodovou hranicí. Německý IFO index by měl také zaznamenat mírné zlepšení. Páteční struktura růstu německého HDP by měla poukázat na odolnou poptávku a naopak slabý průmysl a čistý vývoz.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně v září pravděpodobně poblíž 10 %
30.09.2022 ČNB včera nepřekvapila a ponechala úrokové sazby dle očekávání beze změny na 7 % s tím, že na příštím zasedání se bude rozhodovat mezi stabilitou či zvýšením. Německá inflace se v září vyšplhala nad 70leté maximum, když ji meziměsíční nárůst o 1,9 % dostal meziročně k 10 %, čímž byl převýšen konsensus odhadů (9,5 % r/r). Opačným směrem překvapila inflace ve Španělsku, která meziměsíčně poklesla o 0,6 % a meziročně se snížila z 10,5 na 9,0 % oproti očekáváným 10,1 %.
Forex: Inflace v eurozóně v září výrazně zrychlila a možná již dosáhla vrcholu
30.09.2022 Inflace v eurozóně by mohla již vrcholit v září na 9,8 %, nicméně jádrová složka by v nadcházejících měsících měla nadále stoupat a vrcholu pak dosáhnout až začátkem příštího roku. Finální odhad HDP tuzemské ekonomiky včetně sektorových účtů by měl nabídnout podrobnější obrázek finanční kondice domácností a podniků. Včera ČNB nepřekvapivě ponechala repo sazbu na 7 % a potvrdila odhodlání bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Forex: Tuzemský růst cen průmyslových výrobců by měl dále zvolnit na tempu
16.09.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců by měly vykázat další zmírnění jak v meziměsíčním, tak i v meziročním srovnání. Finální odhad inflace v eurozóně by neměl přinést žádnou změnu, přičemž vrcholu podle nás dosáhne již tento měsíc. Včerejší slabší americká data nepřinesla zlom v tržním ocenění, které nadále implikuje 75bodové zvýšení sazeb na zasedání Fedu v příštím týdnu.
Ranní okénko - Dorazí data o inflaci z ČR i USA
12.09.2022 Týden odstartuje česká inflace za srpen. Za působení protichůdných faktorů, snížení cen pohonných hmot oproti červenci, ale pokračující zdražování v oddíle bydlení, očekáváme navázání na zpomalující meziměsíční tempo inflace (z 1,3 % na 0,8 %). V meziročním srovnání inflace ještě poroste, z 17,5 % na 17,7 %. Konsensus trhu se také ukotvil na 17,7 %, ČNB ve své srpnové prognóze počítá s 19,3 %, ovšem prognóza zahrnovala vyšší číslo i pro červenec (18,8 % vs. 17,5 %).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z tuzemské ekonomiky budou svědčit o zpomalení ekonomické aktivity
05.09.2022 Tuzemská data během týdne pravděpodobně vykážou hluboký meziroční propad reálných mezd o 10,2 % a meziměsíční poklesy průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Data z německého průmyslu by měla již nést předzvěsti mělké recese v 2H22. Klíčovou událostí týdne bude zasedání ECB, která se podle nás odhodlá k 75bodovému hiku, přičemž terminální úroveň sazeb, dosažená až příští rok, by se měla pohybovat na 2,75 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Indikátory PMI v eurozóně by se měly přehoupnout zpět nad hranici kontrakce
22.08.2022 Předběžné indikátory PMI v eurozóně se v srpnu pravděpodobně jen mírně přehouply přes hranici kontrakce nad 50. Finální odhad HDP pro Německo by měl zůstat beze změny, nicméně výhled pro třetí čtvrtletí není dle ukazatelů důvěry v německou ekonomiku příliš optimistický. Zejména vývoj spotřebitelské důvěry bude i nadále podle trhu negativní.
Ranní okénko - Česko v inflaci stále mezi prvními v EU
19.08.2022 Týden trhy zakončí v pomalejším tempu a ekonomický kalendář je na dnešek takřka prázdný. Z eurozóny dorazí statistika běžného účtu platební bilance, kterou ale trh nechává spíše bez povšimnutí. Už před několika minutami zveřejnil německý statistický úřad data ohledně růstu cen ve výrobě. Zatímco v Česku dynamika zvolnila, z Německa dorazil šok. Místo očekávaných 0,7 % rostly ceny v červenci meziměsíčně o 5,3 % a po červencovém zvolnění meziročního tempa přišlo prudké zrychlení na 37,2 %.
Forex: Inflace v eurozóně by měla vrcholit na podzim
18.08.2022 Finální odhad červencové inflace pro eurozónu by měl potvrdit meziroční růst spotřebitelských cen na úrovni 8,9 %. Vrcholu ve výši 9,6 % by podle našich odhadů měla inflace dosáhnout na podzim, podobně jako jádrová složka (4,8 % y/y). Srpnový indikátor výhledu podnikatelů z okolí Philadelphie by měl vykázat mírné zlepšení sentimentu v USA. Včera se pozornost upnula na statistiky vývoje HDP v Evropě a maloobchodní tržby v USA, které meziměsíčně stagnovaly. Vývoj středoevropských ekonomik přinesl překvapení na obě strany, zatímco maďarská ekonomika rostla překvapivě rychlým tempem, tak ta polská zaznamenala nečekaně výrazný pokles.
Ranní okénko - Inflace v Německu zpomalila, na výraznějším ústupu ale není
30.06.2022 Dnes bude trhy zajímat německá nezaměstnanost a vývoj osobních příjmů a výdajů v USA. Dorazí i v poslední době čím dál tím ostřeji sledovaná týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA. Jde totiž o jeden z prvních ukazatelů, který by mohl naznačit zchlazování prozatím silně zahřátého trhu práce. Včera zveřejněný výsledek červnové inflace v Německu vypadá na první pohled dobře. Meziroční dynamika výrazněji zpomalila, meziměsíčně ceny dokonce kosmeticky klesly. Pod pokličkou se ale skrývá především dopad snížení spotřební daně na pohonné hmoty v kombinaci s extrémním zlevněním jízdenek na některé prostředky hromadné dopravy. Inflační tlaky i nadále zůstávají v německé ekonomice silné.
Forex: Finální odhad českého HDP potvrdí svižný růst ekonomiky na začátku roku
30.06.2022 Konečný odhad českého HDP za Q1 22 by měl přinést pouze potvrzení mezičtvrtletního růstu ekonomiky o 0,9 %. Francouzská inflace v červnu pravděpodobně dále vzrostla z 5,8 % na meziročních 6,5 %. Ta španělská včera výrazně předčila odhady a zrychlila na 10 %, zatímco růst spotřebitelských cen v Německu zpomalil vlivem administrativních opatření. Evropský trh práce bude nadále vysílat známky přehřívání. Německá míra nezaměstnanosti podle nás v červnu klesla na 4,9 % a ukazatel za celou eurozónu v květnu pravděpodobně setrval na 6,8 % Maďarská centrální banka by dnes měla zvýšit týdenní depozitní sazbu o 50 bb na 7,75 %.
Ranní okénko - Důvěra v ekonomiku eurozóny klesá
29.06.2022 Inflace v Německu podle očekávání v červnu zmírnila meziměsíční tempo z 0,9 % na 0,4 %, což by ji v meziročním srovnání udrželo na 7,9 %. Z eurozóny dorazí výsledky konjunkturálního průzkumu měřícího celkovou důvěru v ekonomiku, průmysl, služby a náladu mezi spotřebiteli.
Ranní okénko - Spotřebitelská důvěra na minimech, výnosy opět rostou
28.06.2022 Dnešek je ve znamení předstihových ukazatelů ohledně spotřeby. Již před pár minutami dorazil GfK index měřící spotřebitelskou důvěru v Německu. Ta po předchozí stabilizaci opět poklesla a je tak na nejnižší úrovni v historii měření (od roku 2005). Odpoledne pak dorazí jeden z ukazatelů spotřebitelské důvěry v USA. I zde se čeká pokles, „jen“ ale na nejnižší úroveň za poslední rok. Zajímavý bude i vývoj cen nemovitostí, byť s větším zpožděním teprve za duben. Včera pozitivně překvapily objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA a podnikatelské investice tak navzdory oslabujícímu průmyslu zůstaly v květnu silné.
Ranní okénko - Zvýšená volatilita na trzích, další pokles PMI a platební neschopnost Ruska
27.06.2022 Předstihové ukazatele zveřejněné během minulého týdne ukazují na ekonomické zpomalení během druhé poloviny letošního roku. Peněžní trh reagoval mírným snížením sázek na agresivní utahování měnové politiky – očekávání sazeb Fedu na konci roku 2022 trh během pátku snížil z 3,6 % na 3,4 %. K přecenění docházelo i v eurozóně. Slabé výsledky předstihových indikátorů se podle nás i trhu nevyhnuly ani tuzemské ekonomice, jak v pátek ukáže PMI pro zpracovatelský sektor.
Forex: Finanční trhy pro druhé pololetí čekají výraznější reakci Fedu i ECB
14.06.2022 Německý ZEW by za červen měl ukázat na zlepšení výhledu i hodnocení současné situace, když postupně odeznívá prvotní silně negativní vliv války na Ukrajině. I přes námi očekáváné zlepšení sentimentu však půjde spíše o drobnou korekci a ten tak stále zůstane poblíž nízkých úrovní. Finální odhad německé inflace za květen by měl potvrdit její nárůst v meziročním vyjádření ze 7,8 % na 8,7 %. Meziměsíční růst cen průmyslových výrobců v USA pak pravděpodobně v květnu zrychlil za významného přispění dražší surové ropy.
Ranní okénko - Dnes se dozvíme složení bankovní rady ČNB
08.06.2022 Podíl nezaměstnaných v květnu podle našeho odhadu stagnoval na 3,3 % s prostorem pro odchylku směrem k 3,2 %. Pro korunový trh je dnes důležitý den. Prezident Zeman by měl ve 14h jmenovat členy do ještě třech neobsazených pozic v bankovní radě ČNB. Složení bankovní rady by tak mělo být konečně finální.
Ranní okénko - Slabý start české ekonomiky do druhého čtvrtletí
07.06.2022 Hned od rána budou z Česka proudit další ekonomická data. Za několik málo minut dorazí čísla z maloobchodu, které ukážou nakolik vysoká inflace brzdí domácí poptávku. Ve stejný čas bude zveřejněna i dynamika mezd v prvním čtvrtletí letošního roku, kdy nominální růst nepokryje inflaci a mzdy tak budou reálně klesat. O hodinu později přijde statistika devizových rezerv za květen, která by prozradila, pokud by ČNB v dubnu byla aktivní na devizovém trhu.
Ranní okénko - Česká inflace těsně pod 16 %, zasedání ECB a data z reálné ekonomiky
06.06.2022 Pozornost investorů v tomto týdnu upoutá především zasedání ECB, která sazby ještě nezvýší, bude ale komunikovat postup normalizování měnové politiky. V USA je hlavním údajem inflace, která měla v květnu setrvat na 8,3 % r/r. Český kalendář je plný důležitých údajů. Dorazí trojice dat z reálné ekonomiky, data z trhu práce a výsledek květnové inflace. Oproti USA se ale čeká další navýšení dynamiky z 14,2 % 15,5 %. My očekáváme inflaci mírně vyšší na 15,7 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německou ekonomiku na začátku roku podpořila domácí poptávka
23.05.2022 Tento týden přinese zejména indikátory o vývoji německé ekonomiky. Finální odhad HDP by měl potvrdit její mezičtvrtletní nárůst o 0,2 % v prvním čtvrtletí, ke kterému přispělo uvolnění protiepidemických restrikcí a s tím spojené oživení domácí poptávky.
Forex: Tuzemští spotřebitelé jsou opatrní kvůli rostoucí inflaci
05.04.2022 Únorové maloobchodní tržby v Česku ukážou na slabou dynamiku ve světle obav, které tuzemským domácnostem přináší rostoucí inflace. Rychlý růst cen v kombinaci s válkou na Ukrajině se podepisuje na poklesu spotřebitelské důvěry napříč Evropou či Amerikou. Finální březnová PMI z Evropy potvrdí pokles i v případě podnikatelské důvěry, ne ale nijak dramatický. Důvěra podnikatelů v amerických službách dokonce za březen vzrostla. Únorová bilance tamního zahraničního obchodu tradičně trhy zajímat nebude.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl kosmetickou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy na 3,6 %. Drobné změny nastaly ve struktuře. Hlavním zdrojem růstu zůstal čistý export, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Fixní investice přispěly pouze nepatrně (+0,2 pb). Kladný byl i příspěvek změny stavu zásob (+0,3 pb), když ještě dle druhého odhadu byl záporný. Spotřeba domácností se mezičtvrtletně snížila o 1,7 % a HDP zredukovala růst o 0,8 pb.
Míra úspor domácností zůstává vysoká
31.03.2022 Finální odhad růstu HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku přinesl drobnou revizi o jednu desetinu níže na mezičtvrtletních 0,8 %. V meziročním srovnání zůstala statistika beze změny, tedy 3,6 %. Z předchozího čtení již víme, že hlavním zdrojem mezičtvrtletního růstu ekonomiky byl čistý vývoz, jehož příspěvek činil +2,1 pb. Mírně rostly i fixní investice (0,5 % q/q). Příspěvek změny stavu zásob byl naopak mírně záporný. Zklamáním byla spotřeba domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 1,8 %.
Ranní okénko - Nezaměstnanost by dnes měla klesat, mzdy reálně v záporných číslech
08.03.2022 Za několik málo okamžiků zjistíme, jak se na začátku roku vyvíjela nezaměstnanost v ČR. Následovat bude upřesnění HDP v eurozóně za poslední kvartál minulého roku a odpoledne čeká Polskou národní banku rozhodnutí ohledně navýšení sazeb. Před pár minutami zveřejnil čísla o průmyslu Spolkový statistický úřad a víme tak, že meziročně se v lednu průmyslová výroba zvýšila o 1,8 %, namísto očekávaného poklesu o 1,7 %. Výraznější revize směrem vzhůru se dočkal i prosincový výsledek. Včera přinesla menší zklamání informace ohledně dynamiky průměrné české mzdy ve 4. čtvrtletí 2021, která reálně poklesla o 2 %.
Forex: Spekulace o omezení dovozu energií z Ruska ženou jejich cenu strmě vzhůru
08.03.2022 Finanční trhy spekulují na zákaz dovozu energií z Ruska jako na další možné sankční opatření ze strany Západu. Vše je zatím pouze v mezích úvah, to však stačilo na to, aby ceny vybraných komodit prolomily historická maxima. Dění na Ukrajině zůstává hlavní událostí i pro dnešek. Polská centrální banka by dnes měla zvýšit úrokové sazby o 50 bb.
Ranní okénko - ECB bude v komunikaci opatrná, inflace v ČR patrně poblíž 10,3 %
07.03.2022 Tento týden bude z pohledu finančních trhů opět ve znamení volatility a zvýšené nervozity. Válka na Ukrajině pokračuje a s tím lze čekat i rozšiřování sankcí. Hlavním pohybem na trzích byl únik z rizikového kapitálu do bezpečných přístavů a jinak by tomu nemělo být ani tento týden. Koruna tak bude i nadále pod tlakem. Ekonomický kalendář je tento týden nabitý. Odstartovaly ho české mzdy za 4Q 21, které po očištění o inflaci skončily v mínusu více než se čekalo, o 2 %.
Forex: Konflikt na Ukrajině vnáší na finanční trhy velkou míru nejistoty a obav
25.02.2022 Hlavním tématem dneška zůstává konflikt na Ukrajině, další kroky Ruska a odvetná opatření Západu. Včerejší vpád ruských vojsk na ukrajinské území dále akceleroval nárůst rizikové averze na finančních trzích. Pod výprodejním tlakem tak zůstávají rizikovější aktiva a rozvíjející se trhy. Výrazně rostou ceny komodit. Z makroekonomických dat bude dnes zveřejněn finální odhad německého HDP za čtvrté čtvrtletí, který potvrdí mezičtvrtletní pokles o 0,7 %. Důvodem byla především slabá spotřeba domácností, která doplatila na protiepidemické restrikce. Ty se však s ustupující pandemií uvolňují, což by se mělo pozitivně odrazit v únorové důvěře v ekonomiku eurozóny. V USA bude sledován lednový vývoj objednávek zboží dlouhodobé spotřeby a také osobních příjmů a výdajů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny vzroste
21.02.2022 Kalendář tento týden zaplaví indikátory důvěry. Ve Spojených státech se spotřebitelská důvěra chová záhadně – její úrovně odpovídají spíše recesi. Přesto ale výdaje Američanů v lednu výrazně předčily jejich osobní příjmy, což se projeví v poklesu úspor. Důvěra v ekonomiku eurozóny díky lepší pandemické situaci zřejmě vzroste. Stejně tak i kompozitní index PMI a PMI z oblasti služeb. Průmyslový PMI se sice mírně zhorší, bude to ale dáno vývojem dodacích lhůt, jejichž vývoj naznačuje, že problémy se subdodávkami slábnou.
Ranní okénko - Průmysl a export tlumeny automotive
07.12.2021 Silný pokles německých průmyslových objednávek za říjen včera indikoval další slabý výkon průmyslové výroby, což se ovšem dnes ráno nepotvrdilo. Tamní objem výroby meziměsíčně vzrostl o 2,8 % (oproti odhadovaným 1,0 %) a revize nahoru se dostavila pro údaje za září na -0,5 % z dříve udávaných -1,5 %. Ve výsledku tak německý průmysl meziročně ztrácí 0,6 %, přičemž medián odhadu počítal s hodnotou poblíž 3 %. Nakonec výroba aut celkový výsledek dolů nestáhla. Naopak, dle informací od německého statistického úřadu se výroba motorových vozidel a jejich dílů zvýšila meziměsíčně o 12,6 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové ukazatele v Evropě vykážou další pokles
18.10.2021 Se zhoršující pandemickou situací, rostoucími cenami energií a problémy s dodavatelskými řetězci se výhled pro globální ekonomiku ochlazuje. Ačkoli obrázek pro následující měsíce je spíše negativní, pro příští rok vyhlídky zůstávají optimistické. Tento týden do tohoto obrázku promluví průmyslová data z Ameriky a předstihové ukazatele z Evropy. V regionu budeme sledovat další zvýšení úrokových sazeb v Maďarsku, průmyslové ceny v České republice a vyjádření tuzemských centrálních bankéřů před blížícím se zasedáním ČNB. Pro korunu zůstávají podmínky na finančních trzích příznivé, což by ji v následujících dnech mělo dostat k silnějším úrovním.
Forex: Inflace v eurozóně je nejvyšší od roku 2011
17.09.2021 Dnešní makroekonomická data svým významem pravděpodobně nebudou mít dostatečnou sílu na to, aby pohnula děním na finančním trhu. Zveřejněn bude finální odhad inflace v eurozóně za srpen, který by měl pouze potvrdit její výrazný nárůst na 3 % y/y. V USA bude zveřejněn ukazatel důvěry spotřebitelů od Michiganské univerzity, který v září pravděpodobně setrval poblíž svého desetiletého minima. Koruna je nejsilnější za zhruba poslední rok, když na ní působí výroky centrálních bankéřů, které indikují zvýšení úrokových sazeb ČNB na zářijovém zasedání o 50 bb.
Forex: Tuzemské maloobchodní tržby pokračují v růstu
07.09.2021 Úvod týdne byl poznamenán svátky na amerických trzích. Dnešek by tak měl přinést návrat aktivity. Pomoci by k tomu mohla i data z německého průmyslu, která by měla investory potěšit. Dobrou zprávou bude i finální odhad růstu HDP eurozóny za druhé čtvrtletí. To podle nás přinese revizi směrem nahoru. Na pozitivní vlně nadále jedou i tuzemské maloobchodní tržby.
Ranní okénko - Zasedá ECB a dorazí tuzemská inflace
06.09.2021 V tomto týdnu dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky. Odstartuje je dnešní duo průmyslové výroby a zahraničního obchodu. Pozítří je doplní maloobchod a na závěr týdne dorazí inflace, která měla v srpnu poskočit z 3,4 % na 3,6 %. Z globálního pohledu je centrální událostí zasedání ECB, na kterém nepůjde o nastavení úrokových sazeb, ale především o komunikaci ohledně nákupu aktiv v rámci PEPP. Americký ekonomický kalendář byl v popředí minulý pátek, kdy tvorba nových pracovních míst výrazně zaostala za odhady (v srpnu nárůst o 235 tisíc oproti predikovaným 733 tisícům), tento týden se ale významnějších událostí nedočkáme.
Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu ukáže připravenost omezit QE
18.08.2021 Ve Spojených státech bude zveřejněn zápis z červencového zasedání americké centrální banky. Ta se na něm hlouběji ponořila do úvah, kdy a jakým způsobem ustupovat z nákupů aktiv. Konkrétní oznámení očekáváme již na zářijovém zasedání. Data z amerického trhu nemovitostí budou pravděpodobně smíšená. I tak ale aktivita v této oblasti zůstává nejvyšší za několik posledních dekád. Inflace v eurozóně by podle nás měla být potvrzena na úrovni předběžného odhadu.
Forex: Meziroční růst výrobních cen v eurozóně vyšplhá nad 10 %
03.08.2021 Ceny výrobců v eurozóně pravděpodobně pokračovaly v rychlém růstu, který podle tržního odhadu v červnu zrychlil z 9,6 % na 10,3 %. Data objednávek dlouhodobé spotřeby a počty továrních objednávek by v USA měly potvrdit pokračující expanzi tamního průmyslu. Sílu na to, aby ovlivnila dění na finančních trzích, však dnes zveřejněná data mít nebudou.
Ranní okénko - Powell obhájil tezi dočasné inflace
16.07.2021 Dnešek patří z hlediska ekonomických dat spíše k těm klidným. Finanční trh bude mít příležitost vstřebat dvoudenní vystoupení šéfa Fedu před Kongresem. Powell obhajoval tezi dočasně zvýšené inflace a argumentoval, že ekonomické oživení ještě nepokročilo natolik, aby centrální banka mohla začít ukončovat podpůrné monetární programy, především nákupy aktiv. Názor uvnitř Fedu však není jednomyslný. Například James Bullard sdělil, že již nadešel čas pro ukončení některých opatření. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad červnové inflace – mělo by dojít k potvrzení 2,9 % meziročně. V USA statistický úřad vydá červnové maloobchodních tržby, které doplní průzkum spotřebitelské nálady z dílny University of Michigan.
Forex: Meziroční inflace v eurozóně dále poroste
16.07.2021 Americký Fed signalizuje připravenost začít utahovat měnovou politiku. Inflace v eurozóně vykáže mírnou revizi dolů. V druhé polovině roku by však měla bezpečně přesáhnout úroveň dvou procent. Americké maloobchodní tržby podle našich odhadů v červnu zpomalily po předchozím silném růstu. Zadržená poptávka z dob lockdownu se vyčerpala a tržby se začínají stabilizovat. Koruna umazala ztráty z nedávné korekce, nicméně její další posilovaní bude pomalejší. Její další osud je v rukou volatilního eurodolaru.
Ranní okénko - Německá inflace by měla vykázat zpomalení
29.06.2021 Z tuzemska dnes dorazí třetí a finální odhad vývoje HDP v prvním kvartále letošního roku. Revize dříve udávaného výsledku, tedy poklesu o 2,1 % meziročně, se neočekává, budeme ovšem zvědavi na nově dostupné detailnější informace.
Ranní okénko - Narušené sezónní vlivy a statistické změny přechodně zvolní inflaci v eurozóně
28.06.2021 V eurozóně bude tento týden nejsledovanějším údajem červnová inflace, která měla meziměsíčně mírně zvolnit na 0,2 % z 0,3 % (meziročně na 1,9 % z 2,0 %). V USA bude pak koncem týdne zveřejněna statistika z trhu práce. Obě události budou trhy sledovat již kvůli jejich relevanci pro tamní centrální banky. V českém kalendáři je průzkum mezi nákupními manažery PMI a údaje o státním rozpočtu za červen. Dále dorazí finální zveřejnění HDP v prvním čtvrtletí. Nečekají se revize, měl by tudíž být potvrzen překvapivě mírný mezikvartální pokles o 0,3 % (o 2,1 % r/r).
Ranní okénko - Indikátory Ifo nastíní stav ekonomické aktivity v Německu
24.06.2021 Dnes máme v ekonomickém kalendáři především data z USA. Dorazí finální odhad HPD za Q1, který by měl potvrdit mezikvartální růst o 1,6 %. V Q2 dle konsensu trhu HDP vzrostlo o 2,5 % a svižný růst by se měl udržet i po zbytek roku. Za celý letošní rok by výkon americké ekonomiky měl dosáhnout 6,6 %. Pro srovnání: v eurozóně počítáme s růstem o 4,3 %. Nutno ale podotknout, že americká ekonomika je s rozvolňováním restrikcí napřed, a navíc popoháněná masivním fiskálním stimulem. Dále budou zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které v poslední době hlásily sílící poptávku po elektronice a komponentách k jejich výrobě, a také po plechu reflektující oživující poptávku po automobilech. Na závěr dorazí týdenní statistika o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, která posledně přerušila zlepšující se trend.
Ranní okénko - Fed očekává dvojí zvýšení sazeb do konce roku 2023
17.06.2021 V dnešním kalendáři jsou pouze dva údaje. V eurozóně bude zveřejněn finální odhad květnové spotřebitelské inflace. Revize se nečeká, zajímavá ale bude struktura růstu cen. Na druhé straně oceánu dorazí pravidelná zpráva ohledně počtu nových i stávajících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Trh tak bude mít klid na vstřebání včerejšího zasedání americké centrální banky, jež se konalo až ve večerních hodinách středoevropského času. Základní úrokovou sazbu i nákupy aktiv Fed ponechal beze změny, oznámil ovšem, že očekává dvojí zvýšení sazeb do konce roku 2023 (březnová prognóza zahrnovala sazby na nule až do 2024). O něco více jestřábí než očekávaná komunikace ze strany Fedu poslala akcie dolů (S&P 500 ztratil necelé 1 %) zatímco výnos 10letého státního dluhopisu přidal zhruba 5bb na 1,54 %. Dolar posílil o 0,9 % na EUR/USD 1,20.
Ranní okénko - Trh bude sledovat možné indicie Fedu ohledně snižování nákupu aktiv
14.06.2021 Po bohatém minulém týdnu z hlediska českých ekonomických dat, nás čeká pouze platební bilance, která vyjde dnes ráno. Dle odhadu trhu v dubnu dosáhla na 19,5 mld. Kč podpořena slušným přebytkem obchodní bilance. Uprostřed týdne nás čeká pouze zveřejnění cen průmyslových výrobců za květen, které podle nás i trhu snížily meziměsíční tempo a meziročně se udržely na 4,6 %. Hlavním údajem z eurozóny bude dubnová průmyslová výroba, která dle dostupných dat meziměsíčně vzrostla. Nejsledovanější událostí bude bez pochyb zasedání Fedu. Trh bude zvědavý zejména na možná vyjádření ohledně budoucího ukončení programu nákupu aktiv.
Ranní okénko - Německá nezaměstnanost stagnuje
01.04.2021 Dnes se dočkáme hned několika údajů z tuzemska. Jako první přijde třetí a finální odhad vývoje českého hrubého domácího produktu v posledním čtvrtletí roku 2020 a ten pravděpodobně potvrdí předchozí údaj, tedy pokles o 4,7 % meziročně. Jen půl hodiny poté se dočkáme březnového vydání indexu nákupních manažerů ze zpracovatelského sektoru. Po svižném růstu v sousedním Německu je i pro Česko trh nastaven na optimistických 58 bodů po únorových 56,5. Konjunkturální průzkum z dílny Českého statistického úřadu přitom pro březen naopak signalizoval útlum aktivity. My jsme oproti trhu mírně opatrnější a čekáme jen nepatrné zvýšení na 56,8 bodů. Do třetice přijde v odpoledních hodinách informace o měsíčním plnění českého státního rozpočtu za březen. Že dojde k dalšímu prohloubení deficitu (v únoru činil 86,1 mld. Kč) se zdá ovšem být nesporné.
Forex: Silný dolar brání koruně v cestě k dalším ziskům
30.03.2021 Důvěra v ekonomiku v eurozóně i USA se postupně zlepšuje, nicméně zpoždění v měření nemusí reflektovat skutečnost, kterou ovlivňuje opětovné zpřísňování vládních opatření v některých ekonomikách. Polský zlotý zůstává zatížen pandemickou situací v zemi a obavami trhu z rozhodnutí ústavního soudu. Pro celý region je však hlavní překážkou přetrvávající posilující trend amerického dolaru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pokračuje v růstu
29.03.2021 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn konečný odhad vývoje HDP ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku, který by však měl pouze potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,6 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu i přes množící se potíže ve výrobním sektoru v březnu pravděpodobně mírně vzrostl na 58 bodů. Ze zahraničí budeme sledovat především březnovou inflaci v eurozóně, jenž se podle našeho odhadu zvýšila vlivem vyšších cen pohonných hmot na 1,3 %. Zveřejněny budou také statistiky z trhu práce. Zatímco německá nezaměstnanost bude vlivem přetrvávajících restrikcí zřejmě stagnovat, ta americká by měla pokračovat v poklesu.
Forex: Trhy stále více akcentují zhoršující se pandemickou situaci v tuzemsku
25.02.2021 Tuzemský kalendář je prázdný a korunový trh tak i dnes bude zřejmě reflektovat především zhoršující se pandemickou situaci v ČR. Je tedy pravděpodobné, že koruna setrvá nad 26 CZK/EUR, kam se dostala po včerejším výrazném oslabení. Z makroekonomických dat se můžeme těšit na indikátory ekonomického sentimentu z Německa a eurozóny. Ty by měly vesměs ukázat na nárůst důvěry v další vývoj evropské ekonomiky. Velká část evropských států je totiž v boji s virem úspěšná a může si tak dovolit pozvolné rozvolňování protiepidemických opatření, či o něm začít alespoň uvažovat. V USA zveřejní semidefinitní výsledky vývoje tamní ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí, které by však měly podle nás pouze potvrdit její mezičtvrtletní nárůst anualizovaně o 4 %. Tradiční čtvrteční statistiky z amerického trhu práce pak podle očekávání trhu ukáží na mírný pokles počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Vyhrocená pandemická situace se už začíná projevovat na korunovém trhu
24.02.2021 Důvěra v českou ekonomiku se v únoru mírně zvýšila, když souhrnný indikátor ekonomického sentimentu podle ČSÚ vzrostl z lednových 87,3 b. na 89,7 b. Vývoj v jednotlivých segmentech ekonomiky se však významně lišil. Zatímco spotřebitelé hledí na další vývoj tuzemského hospodářství se stále větší skepsí a jejich důvěra již druhý měsíc v řadě klesá, podnikatelé vyhlížejí lepší zítřky. Sentiment v podnikatelském sektoru tak v únoru vzrostl na nejvyšší úroveň od loňského března, a to hlavně díky průmyslu, kde byla míra optimismu dokonce nejvyšší za poslední bez mála dva roky. Důvěra se zvýšila i ve stavebnictví a ve službách, v odvětví obchodu naopak klesla. Je však nutné poznamenat, že hodnocení nálady mezi podnikateli a spotřebiteli bylo prováděno v prvních dvou únorových týdnech a neodráží tak významné zhoršení pandemické situace, kterého jsme svědky v posledních dnech.
Forex: S aktuálním hodnocením ekonomiky a měnové politiky dnes vystoupí šéf Fedu
23.02.2021 Z pohledu globálních finančních trhů je klíčovou událostí dne vystoupení hlavy americké centrální banky J. Powella v americkém Senátu, kde přednese svou pololetní zprávu. Nelze očekávat nějaké jestřábí vystoupení, naopak bude i nadále vyjadřovat ochotu centrálních bankéřů ekonomiku dlouhodobě podporovat. Kombinace uvolněné měnové politiky a schváleného fiskálního balíčku by se měla odrazit ve vyšší spotřebitelské důvěře. Finální odhad inflace v eurozóně potvrdí předběžná data ukazující na inflační vzestup s nástupem roku 2021. Regionální kalendář přinese tuzemské ceny z primárních okruhů za leden a polskou lednovou inflaci. Dnes také zasedá maďarská centrální banka, změna v nastavení měnové politiky se však nečeká.
Forex: Evropská inflace v záporu i po zveřejnění finálních čísel
20.01.2021 Ekonomický kalendář je dnes v podstatě prázdný. Zveřejněna bude pouze prosincová inflace v eurozóně. Jedná se však o finální výsledek již publikovaných předběžných odhadů, a tak statistika mnoho překvapení nepřinese. Ze záporného teritoria by se inflace měla v nejbližších měsících vymanit, inflačního cíle ale v nejbližších letech nedosáhne. To bude nepochybně i tématem čtvrtečního zasedání ECB. Společná evropská měna míří na silnější úrovně, což by mohlo přinést impulz i pro regionální měny.
Forex: V eurozóně i nadále převládá deflační vývoj
07.01.2021 V eurozóně pokračuje deflační vývoj, což by měla potvrdit předběžná data inflace za prosinec. Pokles spotřebitelských cen se však podle našeho odhadu nepatrně zmírnil na -0,2 %. Vyšší inflace bychom se měli dočkat v lednu, kdy vyprší platnost nižší DPH v Německu. Německé tovární objednávky v listopadu zřejmě korigovaly předchozí silný růst a meziměsíčně o 1,2 % poklesly. Situace ve výrobním sektoru však zůstává dobrá, což by měl potvrdit nárůst evropské podnikatelské důvěry.
Forex: Deflační vývoj německé ekonomiky pokračoval i v prosinci
06.01.2021 Bilance českého zahraničního obchodu se zbožím dosáhla v listopadu přebytku 32,2 mld. Kč a skončila tak mírně nad tržním odhadem. V porovnání s předchozím měsícem zůstal přebytek zahraničního obchodu beze změny, meziročně byl však vyšší o výrazných 20 mld. Kč. To souviselo s vyšším meziročním tempem vývozu (8 %) oproti dovozu (3 %). Tuzemskému průmyslu (především pak tomu automobilovému) se totiž na jedné straně daří i nadále zvyšovat produkci a jeho vývozy rostou, na druhé straně však firmy z důvodu vysoké nejistoty neinvestují, což se odráží v nižších dovozech zboží sloužícího pro investiční účely.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemský průmysl pokračuje v růstu
04.01.2021 Finanční trhy vstupují do nového roku s optimismem po uzavření dohody o brexitu i díky schválení fiskálního balíčku v USA. Úvod týdne ukáže odolnost průmyslu v Evropě vůči dalším vlnám pandemie. Finální účet státního rozpočtu potvrdí historicky rekordní deficit českých veřejných financí. Inflace v eurozóně začíná ožívat, nicméně na výraznější růst si bude muset počkat do jarních měsíců. Tuzemský průmysl pokračuje v růstu, čemuž nasvědčují i předstihové ukazatele. ČNB zveřejní záznam z posledního jednání bankovní rady. Koruně se otevírají možnost dále posilovat pod 26,10 za euro.
Forex: Listopadová PMI potvrdí dopad druhé vlny pandemie na sentiment v průmyslu
01.12.2020 Finální odhad tuzemského HDP podle nás potvrdí mezičtvrtletní oživení, ale i meziroční propad ekonomiky v letošním třetím čtvrtletí. Obdobný obrázek nabídnou i další evropské ekonomiky. Pro trhy však budou zajímavější předstihové ukazatele PMI napříč jednotlivými státy, které naznačí, jak dopadla druhá vlna pandemie zejména na zpracovatelský sektor. V pozdějších hodinách Eurostat zveřejní statistiku spotřebitelské inflace za listopad pro celou eurozónu. Nicméně již německá čísla naznačila, že na deflačních tendencích se nic nemění. V odpoledních hodinách Ministerstvo financí vydá listopadovou zprávu o státním rozpočtu, který nepřestává překvapovat svou odolností vůči druhé vlně pandemie. Den pak zakončí sada předstihových ukazatelů z USA, které by, stejně jako v Evropě, měly ukázat zhoršení důvěry napříč ekonomikou.
Ranní okénko - Dozvíme se, které složky nejvíce přispěly k růstu českého HDP ve třetím čtvrtletí
30.11.2020 Kromě hojného počtu ekonomických dat přinese nastávající týden také uvolňování restriktivních opatření v několika evropských státech včetně Česka. Na včerejším mimořádném jednání vláda rozhodla, že ve čtvrtek 3. prosince dojde k přechodu do třetího stupně PES. To znamená, že v omezené podobě bude možné otevřít restaurace, obchody i ostatní služby. Nicméně nařízení, jako například dodržování rozestupů nebo omezený počet zákazníků budou platit i nadále. Uvolnění opatření by v nejbližších dnech měly oznámit také vlády Velké Británie, Irska a Francie.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Přes výrazný pokles ekonomiky si trh práce zatím vede dobře
30.11.2020 Tento týden bude bohatý na data z domácí ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní vzestup během Q3 20 o zhruba 6 %. S oživením ekonomické aktivity se zřejmě obnovil také růst mezd. V reálném vyjádření však na ně stále působila vyšší míra inflace, mzdy tak podle nás setrvaly v meziročním poklesu. Předstihové ukazatele za Q4 20 již indikují zhoršující se tendence vlivem druhé vlny koronaviru. Ta dopadá především na sektor služeb, mírné zhoršení ale očekáváme i ve zpracovatelském průmyslu. Přesto by tamní PMI mělo setrvat nad 50 body. V zahraničí budeme také sledovat statistiky z trhu práce, zveřejněna bude nezaměstnanost v Německu, eurozóně i v USA. Z politických událostí zaujme dnešní zasedání ministrů Euroskupiny, kteří budou pokračovat v jednáních o bankovní unii a reformě Evropského stabilizačního mechanismu (ESM).
Forex: Finanční trhy stále hledí přes růžové brýle
27.11.2020 Důvěra v ekonomiku eurozóny se v listopadu podle očekávání snížila. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu klesl z říjnových 91,1 b. na 87,6 b. a skončil tak mírně nad tržním odhadem, který počítal s výraznějším poklesem na 86,0 b. Snížení důvěry v evropskou ekonomiku samozřejmě souvisí s nástupem druhé vlny koronaviru. Ta se v průběhu listopadu projevila ve většině evropských států a velká část z nich tak byla nucena znovu zavést restriktivní opatření, která se dotkla zejména odvětví služeb. Není tak překvapením, že k největšímu poklesu sentimentu došlo právě v tomto sektoru. Indikátor důvěry ve službách klesl z předchozích -12,1 b. na -17,3 b., tedy dokonce více než se čekalo. Oproti jarním měsícům, kdy se sentiment podnikatelů v oblasti služeb dostal až pod -40 b., se však stále nacházíme na výrazně vyšších úrovních. Důvěra v evropském výrobním sektoru se v listopadu snížila jen nepatrně a stále tak zůstává na dosah hodnot z konce loňského roku. Zpracovatelského průmyslu se totiž opětovně zaváděná opatření přímo nedotýkají a tamní sentiment tak nepřestává v pozitivním slova smyslu překvapovat. Obdobný obrázek jako dnešní indikátory Evropské komise nabídly i pondělní indexy PMI. Zveřejněn dnes byl také finální odhad evropské spotřebitelské důvěry, který však jen potvrdil její další pokles z říjnových -15,5 b. na listopadových -17,6 b.
Úroda v ČR je letos příznivější než v uplynulých letech. Markantní zdražování potravin nehrozí, zlevní cukr a brambory
15.10.2020 Podle odhadu sklizně k polovině letošního září se letos sklidí 7980 tisíc tun obilovin včetně kukuřice na zrno. To je nejvyšší finální odhad sklizně obilovin od roku 2016, kdy daný údaj naposledy překročil hodnotu osmi milionů tun. Pro srovnání, v krizovém roce 2018, poznamenaném extrémně suchým a teplým počasím, činil finální odhad sklizně obilovin pouze 6861 tisíc tun.
Forex: Pokles poptávky se odráží v nižší dynamice spotřebitelských cen
13.10.2020 Výrazný pokles ekonomické aktivity, kterého jsme byli svědky především v průběhu druhého čtvrtletí, se stále více promítá v nižší dynamice spotřebitelských cen. Ve velké části evropských ekonomik dezinflační vývoj započal jen krátce po vypuknutí kororonavirové pandemie. Německé spotřebitelské ceny s největší pravděpodobností již v září meziročně klesaly, což by měl dnes potvrdit finální odhad tamní inflace. Vliv zde však má i červencové snížení sazeb DPH. K dalšímu snížení meziměsíční dynamiky spotřebitelských cen došlo v září pravděpodobně také v USA. Nižší zřejmě byla nejen celková, ale i jádrová inflace.
Forex: Dnešní data potvrdí výrazný pokles tuzemského HDP
01.09.2020 Česká ekonomika podle předběžného odhadu HDP poklesla ve druhém čtvrtletí mezičtvrtletně o 8,4 %. Dnes bude zveřejněn zpřesněný odhad, který by podle nás mohl ukázat mírně lepší výsledek a čekáme tak revizi na -8,1 %. V obdobném rozsahu bylo v minulém týdnu revidováno také německé HDP a lepší výsledek podle našich odhadů indikuje rovněž dosavadní vývoj měsíčních indikátorů. V tuzemsku bude zveřejněno také srpnové PMI ze zpracovatelského průmyslu, u kterého očekáváme mírný nárůst. Další zvýšení pravděpodobně zaznamená i evropská nezaměstnanost.
Forex: Vývoj německých spotřebitelských cen zůstává utlumený
31.08.2020 Předběžný odhad srpnové inflace v Německu skončil jen lehce pod očekáváním trhu. Tamní spotřebitelské ceny poklesly meziměsíčně o 0,1 %, zatímco trh čekal v průměru jejich stagnaci na úrovni předchozího měsíce. Oproti červenci se tak pokles spotřebitelských cen zmírnil, zřejmě v důsledku pokračujícího nárůstu cen pohonných hmot. Ve srovnání s loňským rokem zůstaly spotřebitelské ceny beze změny. Německá inflace se tak již druhý měsíc v řadě pohybuje poblíž nulové hodnoty. Tam jí v červenci dostalo především dočasné snížení sazeb daně z přidané hodnoty, které němečtí prodejci promítli do svých konečných cen pro zákazníky. V Itálii a Španělsku, kde dnes také zveřejnili předběžné odhady srpnové inflace, ceny již meziročně klesaly. Tyto státy, silně závislé na odvětví služeb, patřily mezi nejvíce zasažené aktuální koronavirovou pandemií a není tak překvapením, že se zde silný pokles poptávky odráží i v poklesu cen.
Forex: Setkání v Jackson Hole se dostává do druhého dne
28.08.2020 O rozruch se hned první den setkání v Jackson Hole postaral šéf Fedu, který oznámil změnu v přístupu k cílování inflace. Dnes bude setkání centrálních bankéřů pokračovat, nicméně hlavní program je už za námi. Páteční kalendář nabízí další sérii předstihových ukazatelů z eurozóny, které by měly ukázat pokračující oživení ekonomiky. Koruna po nedávném oslabení stagnuje.
Forex: Zápis ze zasedání FOMC se ponese v holubičím tónu
19.08.2020 Z pohledu dat bude dnešní den patřit spíše k těm méně zajímavým. Vyznění zápisu z posledního zasedání Fedu bude holubičí, jaké změny centrální banka chystá ve své strategii, se ale zatím ještě nedozvíme. Na to si budeme muset počkat až do dalšího zasedání 16. září. Finální výsledek inflace v eurozóně bude zřejmě potvrzen na úrovni předběžného odhadu. Koruna má našlápnuto k dalšímu posilování.
Forex: Aktivita se pomalu zvyšuje i v americkém výrobním sektoru
15.07.2020 Dění na finanční trzích se dnes z hlediska nových makroekonomických dat odehraje v ryze prázdninovém módu. Zajímavější data přijdou totiž pouze z USA. Tamní průmyslová produkce v červnu pravděpodobně dále zrychlila a v souladu s tím vzrostlo i využití výrobních kapacit. Podnikatelé tak mají mírný důvod k optimismu, což potvrdí červencový indikátor důvěry z oblasti New Yorku. Přesto však aktivita v americkém výrobním sektoru i nadále významně zaostává za předkrizovou úrovní.
Ranní nadhoz - inflace v eurozóně se mírně zvedne
30.06.2020 Ekonomický sentiment v Evropské unii se v červnu zvedl z 67,5 na 75,7 bodu, což však bylo výrazně méně oproti tržním odhadům. Předpokládalo se, že daleko rychleji se bude zlepšovat sentiment v sektoru služeb, ten si však polepšil jen o 8 bodů namísto očekávaných téměř dvaceti. Sentiment ve výrobě si pak připsal necelých šest bodů. Nutno podotknout, že ke zlepšování ekonomické situace podstatnou měrou přispívají rozsáhlé měnové i fiskální stimuly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Finální odhad ČSÚ stvrdí pokles české ekonomiky v 1Q o 2 %
29.06.2020 V tuzemsku budou tento týden publikovány finální odhady vývoje HDP v prvním čtvrtletí, které by měly potvrdit pokles české ekonomiky o 3,3 % mezičvrtletně a o 2 % meziročně. Vyjde také červnové PMI, které ukáže na nárůst důvěry ve zpracovatelském průmyslu. Hranici 50 bodů však zatím nepřekročí. ČNB zveřejní zápis z posledního měnově politického zasedání. V Evropě vyjdou nové statistiky z trhu práce a také předběžné údaje červnové inflace. Údaje z trhu práce upoutají pozornost i v USA.
Forex: Strach z návratu pandemie nutí trhy k opatrnosti
26.06.2020 Finanční trhy obchází strašák vyššího počtu nakažených COVID-19 a možného obnovení bezpečnostních opatření. Z toho těží bezpečná aktiva, zatímco rozvíjející se trhy trpí pod tlakem výprodejů. To neprospívá ani středoevropskému regionu včetně koruny. Ta včera testovala úroveň 26,80 za euro a podle nás na slabších hodnotách zůstane i v nejbližších dnech.
Forex: Koruna testuje úroveň 26,80 za euro
25.06.2020 Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA již druhý týden negativně překvapil trh. 1,48 mil žádostí tak definitivně zchladilo očekávání rychlého oživení amerického trhu práce. Naopak pozitivní signál z americké ekonomiky vyslalo rychlejší oživení objednávek zboží dlouhodobé spotřeby za květen. Část tohoto překvapení však jde na vrub negativní revizi předchozích čísel. I tak se ale zdá, že investiční aktivita by mohla podpořit hospodářské oživení v druhé polovině roku. Finální odhad HDP za první čtvrtletí pak už jen potvrdil pokles ekonomiky o 5 %.
Forex: Americký trh nemovitostí v dobré kondici
17.06.2020 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněna data z trhu nemovitostí. Ten zatím vůči koronavirové pandemii vykazuje poměrně dobrou imunitu. Počet zahájených staveb i vydaných povolení za květen by měl solidně vzrůst. Inflace se v eurozóně v květnu propadla těsně nad bod mrazu. Dnes na této úrovni bude ve finálním čtení zřejmě potvrzena, ačkoli mírná revize směrem nahoru není vyloučena.
Ranní nadhoz - vláda zvyšuje deficit rozpočtu na 500 miliard
09.06.2020 Koronavirová epidemie způsobila meziroční propad průmyslové produkce v dubnu o 33,7 %, tedy suverénně největší v historii měření. V meziměsíčním srovnání po sezónním očištění došlo k poklesu o 23,4 %. Výsledek je tak ještě o poznání horší, než kolik činily tržní odhady. Evidenční počet zaměstnanců meziročně klesl o 3,2 % a jejich průměrná mzda dokonce o 5,6 %. Naději na brzký obrat hatí údaje o nových zakázkách, kterých v dubnu meziročně ubylo 42 %.
Ranní nadhoz finančních trhů 2.4.2020
02.04.2020 Český průmyslový PMI v březnu klesl o 5,2 bodu na hodnotu 41,3. Snížily se víceméně všechny sledované subindexy. Zaměstnanost klesla nejrychleji od září 2009, nižší byl objem výroby, nových zakázek i zásob. Vyhlídky podnikatelů na následujících 12 měsíců se rovněž propadly. Respondenti přitom hodnotili období od poloviny února do poloviny března, takže průzkum plně nezohledňuje dopad restriktivních opatření. Očekáváme proto, že ukazatel za duben spadne ještě hlouběji.
Okénko trhu - další úspěšná aukce státních dluhopisů
01.04.2020 Český index nákupních manažerů ve výrobě v březnu klesl o 5,2 bodu na hodnotu 41,3, tedy na historicky nejnižší úroveň. K poklesu došlo víceméně ve všech sledovaných oblastech. Zaměstnanost podle dotazníku klesla nejrychleji od září 2009. Objem výroby a nových zakázek se stejně jako objem zásob významně snížil. Ceny vstupů se nepatrně zvýšily, naopak ceny finálních produktů podnikatelé nepatrně zlevnili ve snaze přilákat zákazníky. Vyhlídky podnikatelů na výrobu v následujících 12 měsících podle očekávání zaznamenaly také propad. České PMI nyní ještě rozhodně nenarazilo na své dno. Průmyslníci měli v tomto průzkumu hodnotit situaci od poloviny února do poloviny března. Hlavní vlna restriktivních opatření ovšem přišla až v druhé polovině března. Očekáváme proto, že dubnový index klesne ještě hlouběji, když plně zaznamená dopady nákazy a s ní souvisejících opatření.
Ranní nadhoz - čínský PMI si v březnu výrazně polepšil
31.03.2020 Index ekonomického sentimentu eurozóny v březnu odepsal téměř devět bodů a dosáhl 94,5. Protože v řadě zemí probíhal sběr dat ještě před zavedením restriktivních opatření proti šíření koronaviru, lze očekávat, že v dubnu dojde k dalšímu zhoršení ukazatelů. K poklesu ekonomického sentimentu došlo zejména ve službách a maloobchodě, průmysl odepsal „jen“ 4,6 bodu a stavebnictví 2,7 bodu. Bídné vyhlídky se pak projevily i ve zhoršení ukazatele zaměstnanosti.
Ranní nadhoz - další indikátory potvrdí výrazný pokles sentimentu
30.03.2020 Americký prezident D. Trump prodloužil trvání mimořádných omezení kvůli šířícímu se koronaviru do konce dubna. Amerika s více než 140 tis. nakaženými nedávno předskočila i Čínu a je zde tedy v absolutní hodnotě nejvíce nakažených. Přitom nákaza v USA ještě nedosáhla svého vrcholu. Lze proto očekávat, že toto číslo ještě značně naroste.
Okénko trhu - Německý ifo index nepotěšil
25.03.2020 Finální odhad německého ifo indexu vykázal za březen ještě výraznější propad sentimentu. Hodnocení podnikatelského prostředí se propadlo nejrychleji za posledních třicet let a to o téměř 15 bodů na 86,1 bodu. Tak rychlé zhoršení sentimentu tedy nenastalo ani během finanční krize v roce 2008. Navíc, na rozdíl od minulého roku, kdy jsme mohli pozorovat zhoršení sentimentu zejména v průmyslu způsobené ochabující poptávkou, nyní je zasažen v první řadě sektor služeb a obchodu. Ten je výrazně ovlivněn mimořádnými opatřeními, která byla německá vláda, podobně jako ta česká, nucena přijmout ve snaze zabránit šíření koronaviru. Zároveň institut ifo zveřejnil svůj odhad růstu německé ekonomiky pro tento rok. Stejně jako všechny, i jejich odhad je zatížen velkou mírou nejistoty. V základním scénáři očekávají pokles německé ekonomiky o 1,5 %. Největší propad očekávají ve druhém čtvrtletí stejně jako tým RBI. Následovat by mělo oživení. Pokud se ovšem nenaplní základní očekávání vývoje nákazy a bude trvat déle dostat situaci pod kontrolu, odhadují propad německé ekonomiky až o 6 %, což už je blíže odhadům Raiffeisen Research, které jsou pro Německo na úrovni -4 %.
Ranní nadhoz - inflace v únoru ještě mírně zrychlí
10.03.2020 Česká míra nezaměstnanosti v únoru meziměsíčně poklesla o 0,1 procentního bodu na hodnotu 3,0 %. Nezaměstnanost je tak v České republice nadále z historického pohledu extrémně nízká, když na jedno pracovní místo připadá v průměru 0,6 uchazeče. Nezaměstnanost dosud výrazněji nezasáhlo ani pokračující ochlazování ekonomické aktivity v průmyslu.
Forex: Koruna následuje pokles domácích tržních sazeb
10.03.2020 Tuzemská inflace pokračuje v růstu a podle našich odhadů by se mohla dostat v březnu až ke čtyřem procentům. Zabránit by ji v tom mohl aktuální pokles cen ropy. Pro centrální banku to však stále bude obtížná situace. Obdobný trend uvidíme dnes i v Maďarsku, kde se inflace nachází již třetí měsíc v řadě nad čtyřmi procenty. Struktura růstu HDP v eurozóně ukáže silnou domácí poptávku ale i pokles investic.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Prodeje stávajících nemovitostí čeká korekce
21.02.2020 Dnes zveřejněná data mohou překvapit. Prodeje stávajících nemovitostí za leden mohou dopadnout o něco lépe, než s čím počítá náš odhad, stejně jako tomu bylo u středečního počtu nově zahájených staveb. Naopak na indikátory PMI v eurozóně mohl koronavirus dopadnout tvrději, než si myslíme. Jediné, co se zdá být jisté je, že lednová inflace v eurozóně bude potvrzena na úrovni 1,4 % y/y.
Ranní nadhoz finančních trhů 4.2.2020
04.02.2020 Hospodaření státu skončilo v lednu schodkem -8,0 mld. Kč. Deficit na počátku roku je překvapující, vzhledem k tomu, že první měsíce roku bývají z hlediska bilance tradičně pozitivní. Na příjmové straně oproti plánu silně zaostává výběr daně z příjmu právnických osob a na straně výdajů došlo k předplacení některých plateb do rozpočtu evropské unie. Podle našich očekávání by měl státní rozpočet v tomto roce skončit ještě v hlubším deficitu (-58 mld. Kč), než očekává vládní návrh (-40 mld. Kč).
Ranní zpráva z FOREX trhu: Nižší růst na věčné časy
17.01.2020 Čínská ekonomika v závěru roku stabilizovala svůj růst. Pro tento rok však očekáváme další zpomalení. Americkému trhu nemovitostí se v druhé polovině roku daří. Finální odhad spotřebitelské inflace v eurozóně podle nás nepřinese žádnou změnu. Koruna mírně koriguje své předchozí zisky.
Příjmy domácností rostou, polepšily si i firmy
10.01.2020 Finální odhad růstu HDP za třetí čtvrtletí potvrdil, že česká ekonomika postupně zpomaluje. Mezičtvrtletní růst byl potvrzen na úrovni 0,4 %, ve srovnání s 0,6 % za druhé čtvrtletí. V meziročním srovnání dynamika dosáhla 2,5 %.
Okénko trhu - Evropské indexy důvěry na zlepšení nepoukázaly
08.01.2020 Ačkoliv předstihové indikátory již poukazují na ekonomické odražení ode dna, v datech z reálné ekonomiky oživení prozatím nepozorujeme. To potvrzují i dnes zveřejněné německé tovární objednávky za listopad, které si připsaly meziměsíční pokles o 1,3 %, meziročně po očištění o vliv pracovních dní pak klesly o 6,5 %. Trh přitom očekával mírný meziměsíční nárůst v řádu desetinek procenta. V Německu se tak nadále projevuje útlum v mezinárodním obchodu, který brzdí investiční aktivitu a způsobil propad v objednávkách kapitálového zboží. Poptávka po spotřebním zboží stagnovala. Objem nových objednávek přitom slouží jako předstihový ukazatel pro budoucí vývoj průmyslové výroby. Ačkoliv ostatní předstihové ukazatele zaznamenávají již nepatrné zlepšení, což se ve velkém propisuje i do očekávání trhu a například velmi silných kurzů měn včetně koruny, data z reálné ekonomiky prozatím na oživení nepoukazují, jak můžeme vidět právě na stavu nových objednávek v Německu. Zlepšení předstihových ukazatelů můžeme připsat na vrub opadnutí mnoha globálních nejistot (brexit, obchodní spory mezi USA a Čínou). I nadále se však zdá, že Německo stále není z nejhoršího venku a obavy o rozšíření ekonomické nákazy z průmyslu do zbytku ekonomiky stále nejsou zažehnány.
Související klíčová slova:
Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Makroekonomické dění | Uvolněné měnové politiky | Euro k americkému dolaru | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Vývoj | Opětovný pokles | Data z trhu práce | Obrat v měnové politice Fedu | Trh nemovitostí | Jana Steckerová | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Člen bankovní rady Aleš Michl | Snížit úrokové sazby | Accenture | Take Profit | Tvorba fixního kapitálu | Hlavní úrokové sazby | Roche | Automobilový sektor | Čínské renminbi | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Evropská nezaměstnanost | Očekávání | James Bullard | Inflace v září | Evropské centrální banky | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Trh práce | Evropská komise | Dopady energetické krize | Deflační vývoj | Philip Morris ČR | Investice | Spotřebitelský sektor | Saldo běžného účtu | Německá nezaměstnanost | MACD | Potenciál | Návrat inflace | Údaj za září | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Škoda Auto | Jak číst grafy | ADP report | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Pokles cen energií | Raiffeisenbank | Tržby za služby | Oživení ekonomiky | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zvýšení minimální mzdy | Největší světová ekonomika | PMI z Německa | Klesající ceny | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | EUR/USD | Spotřebitelé | Autodesk | Český průmysl | SOK | Základní pravidla obchodování | Tuzemské hospodářství | Lagardeová | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Výnos | Nová prognóza ČNB | Delta | Vývoj na trzích | Americké podniky | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | BreakEven | Slabá poptávka | IHNED | Šéfové | Snowflake | Pandemický program | Státní dluh | ČEZ | Snižování sazeb ČNB | Základní pravidla | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Ferrari | Průraz | Americký akciový trh | Odhad HDP | Prodejci automobilů | Průmyslové objednávky | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Sentiment na trhu | Zmírnění obav | Spotřebitelské inflace | Brent | Ekonomický sentiment | Očekávání ČNB | Průměrné hodinové mzdy | Kontrakce | Stimul | Americké centrální banky | Strach | Výhled do budoucna | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Rozhovor | Prognóza | Služby | Cenový index výdajů na osobní spotřebu | Nestlé | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Hlavní události tohoto týdne | Inflace ve Španělsku | Běžný účet platební bilance | Měny | Americký Fed | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Micron | Zdražování cen | Inflace ve službách | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Vakcíny proti koronaviru | Vývoj ceny ropy | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Vývoj vakcíny | Ceny elektřiny | Obchodování s českou korunou | Zastropování cen | Proražení | Obraty | Představitelé ECB | Posílení koruny | Obchodní signály | Zesílení inflačních tlaků | Export | Zasedání MNB | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Bond | Logistické problémy | Cenová stagnace | Euroskupina | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Michigan | Výrazný pokles ekonomiky | Riziková averze | Škoda | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Kofola | Hodnocení současné situace | Dnešní obchodování | Hospodářské výsledky | HDP ve Spojených státech | Tovární objednávky | Rostoucí ceny energií | Skutečný výsledek | GBP/USD | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Měnový pár EUR/USD | Produkce v průmyslu | Finanční trh | Inflační cíl | Marek Mora | FedEx | Oficiální údaje | Investoři | Forward guidance | Bank of England | Americké ekonomiky | České PMI | Nejistoty | Německá průmyslová produkce | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Negativní sentiment | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Index PPI | Vývoj průmyslu | Jádrový index | Odeznívání inflace | Další růst | Pracovní místa | Slovenská ekonomika | Červencová inflace | Kurzu měn | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | TJX Companies | Histogram | Měny v regionu | USD | Růst výrobních cen | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Německé HDP | Cíl ČNB | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Ekonomika Číny | Viceguvernér ČNB | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | Průmyslová výroba v Německu | Část zisků | Jestřábí komentáře | Americký S&P 500 | TTF | Tempo zdražování | Cestování | Největší ekonomika | Německý DAX | Eurostat | Důvěra domácností | Lepší výsledky | Analýzy | Vysoké ceny energií | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | NFP report | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Bohatý | Růst německé ekonomiky | Cenové tlaky | CZK | Zvýšení úrokové sazby | Úbytek pracovních míst | Kabinet | NFP | Čínské hospodářství | Vít Hradil | Demokraté | Hospodářský vývoj | Snižování sazeb v USA | S&P | Úroková sazba | Pokles spotřebitelských cen | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Silná data | Unie | Technologické tituly | Tempo inflace | Obchodování na finančních trzích | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Cílování inflace | Obchodní bilance eurozóny | Nízké úrokové sazby | Pozitivní zprávy | Signál k prodeji | Turecká lira | Pokles tuzemské ekonomiky | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Konflikt mezi Izraelem | Pohyb trhu | Prezident | Zprávy | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Obrat trendu | Index cen domů | Ceny zemědělských výrobců | Spotřebitelské ceny v USA | World Economic Outlook | Výsledky | Události tohoto týdne | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Siemens | Portfolio | Zadlužování | Fundamentální analýza | Cenový růst | Americký index | TIM | Energie | Futures na S&P 500 | Silný dolar | Odhad inflace | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | Čeští centrální bankéři | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Počet pracovních míst | Závěr roku | Ekonomický vývoj | Devizový trh | Firmy | Investiční aktivita | Předstihové indikátory | Výkon společností | Bydlení | Hlavní úroková sazba | Pfizer | Case-Shiller | Data z průmyslu | EUR/PLN | Odhad analytiků | Slabší koruna | Nástroj | Úroveň volatility | Zpráva | Strach z návratu pandemie | S&P 500 Index | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | FRA | Recese ve Spojených státech | Pokles úrokových sazeb | Zvyšování mezd | Výkon evropské ekonomiky | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Změny pracovních míst | Platební neschopnost | Ceny domů | Janet Yellenová | Hypotéky | Ceny ropy | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Nadšení | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Pokles produkce | Celková inflace | Roche Holding | Geopolitická situace | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Jednání FOMC | Nová prognóza | Index spotřebitelské důvěry | GBP | Nabídka | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Zpomalení inflace | Trump | Hlavní indexy | Silnější dolar | Obavy z recese | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obchodování v Asii | Společnost Nvidia | Dolary | Reálné mzdy | Moët | Inflace ve Francii | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Problémy se subdodávkami | Ekonomika Itálie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Obrat v měnové politice | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Dopady epidemie koronaviru | Dobrá data | Snížení DPH | Vyhlídky | Cena ropy brent | Listopadová inflace | Výdělky | Index cen výrobců | Deficit rozpočtu | Evropská ekonomika | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Pokles tržeb | Trh | Bývalý ministr obrany | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Války na Ukrajině | Intervenční režim | Výrazný růst | České koruny | Časový plán | Korekce | Zpřesněný odhad | Jednoduché tipy pro začátečníky | Spotřebitelská důvěra v USA | Výrazný pokles | Vývoj ekonomiky | Vyšší poptávka | Největší ekonomika světa | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Francie | Obchodní strategie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Obchodování s korunou | Lowe's | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Posílení dolaru | Výroky z ECB | Pokračující pokles | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Dezinflace | Ekonomické události | Microsoft | Příležitosti | Výsledky průzkumu | Spotřebitelská inflace | ANO | Hospodaření státního rozpočtu | Nvidia Corp | Podnikatelé | Automobilky | Zhoršení nálady | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Exporty | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Ekonomické problémy | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Futures | Představitelé americké centrální banky | Důležité zprávy z USA | Data z USA | Britské libry | Srovnávací základna | Zahraniční obchod | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Dezinflační tendence | Donald Trump | Výsledky společnosti | Medián | Tržní odhad | Mzda v ČR | Pokles eura | Ekonomové | Polská inflace | Akciový index | Centrální banka | Růst tržeb | Množství objednávek | Přehled | Euro k dolaru | Plyn | Inflační vývoj | Trendové linie | Pár EUR/USD | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Andrew Bailey | Hennessy | Kovy | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Fed | Americká centrální banka | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Dnešní datový kalendář | Institut Ifo | Turecká centrální banka | Míra nezaměstnanosti v Německu | Březnová inflace | Index pro zpracovatelský průmysl | Měsíční data | Běžný účet | Tržní ocenění | Hermes International | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Klíčový údaj | Brexit | Ceny ve výrobě | Kompozitní index | Odezva finančních trhů | Volatilita na trzích | Guvernér Michl | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Prodeje domů | Výstupy | Obchody | Palo Alto | Cyklus růstu | Sazby ECB | Data z Ameriky | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Platební bilance ČR | Seznam Zprávy | S&P 500 | Výkon společnosti | Nižší růst | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Fiskální stimul | Libra | Interpretace | Americký dolar | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Pokles sentimentu | Evropská měna | Indikátory ekonomického sentimentu | Financovat | Aleš Michl | Ziskové marže | Rostoucí náklady | Philip Morris | Jádrová spotřebitelská inflace | Celkový trend | Míra | Hospodaření státu | Úroky | HDP v USA | Americký průmysl | Státní svátek | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Silné oživení | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Úroda | Budoucí vývoj | Silný trh | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Prosincová inflace | Indikace | Klesající trend | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Dior | Energetická krize | Hypoteční sazby | ČNB | Evropská unie | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | Surové ropy | Kalendář tento týden | Bund | Helena Horská | Země EU | Kurzotvorné impulsy | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Poplatek | Vývoj na komoditních trzích | Technologické firmy | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Podpora | Nejistota | Doporučení | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Tempo poklesu | Index cen | Index PX | Daně | Inflace v červenci | Trh práce v USA | OECD | Pokles indexu | Český stát | Pozitivní sentiment | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Ekonomická důvěra | Zisky | HDP ČR | EUR/USD a GBP/USD | Vlny koronaviru | Oslabení koruny | Flat | Sell | Americká data | Nvidia | Ceny komodit | USD/TRY | Nejprudší pokles | Odhad letošního růstu | Vývoj HDP | Růst výnosů | Cisco Systems | Ustupující inflace | EUR Index | Cena zlata | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Turecký prezident | Růst cen | Momentum | Inflační výhled | Útlum aktivity | Repo sazby | Německá vláda | Volby do Evropského parlamentu | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | ČSÚ | Finance | Obchodní plán pro pár EUR/USD | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Medtronic | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Index Sentix | Tovární objednávky v Německu | Zprávy z USA | Společnosti | Maďarský forint | Růst spotřebitelských cen v Německu | Ceny zboží | Obchodní spory | Vyšší ceny | Otevření obchodu | Opatření proti šíření koronaviru | Data z ekonomiky USA | Zpomalení růstu americké ekonomiky | ERA | Index nákupních manažerů ve výrobě | Zvýšení inflace | QE | Obchodování na akciových trzích | Průměrná mzda | DNO | Dolarové sazby | Cena | Český maloobchod | Dnešní čísla | ECB dnes | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | NY FED | CME | Hospodářský růst | RBI | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | WTI | Hrozba recese | Bod | Americké akciové trhy | Silnější koruna | Historické maximum | Polský zlotý | PRIBOR | Intuit | Únorová inflace | Spekulace | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Ministr obrany | OCI | Domácnosti | Sázet | Silný propad | Mediánová mzda | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | Inflace | Tržby | Tržní sentiment | Značné riziko | Marže | Účet platební bilance | Domácí měna | Situace | Koronavirová epidemie | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Erste Group | Snížení schodku | Daně z příjmů | Euro vůči dolaru | Záznam z posledního zasedání ČNB | Prosus | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Spotová cena | Klaas Knot | Americká průmyslová produkce | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Spotřební daně | Investiční záměry | Lira | USD/CZK | TJX | Statistiky | Peněžní zásoba | Světová ekonomika | SAP | Ceny v eurozóně | Spolkový statistický úřad | Aukce | Růst mezd | Očekávání do budoucna | Korunové sazby | RUB | Sazby beze změny | Kurz | Market | Počet zákazníků | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | Silnější euro | EUR/MWh | Stagnace | Zasedání Bank of England | Ekonomické zpomalení | CME Group | Grafy | Míra úspor domácností | Vládní koalice | Oracle | Úspěšný týden | Naše prognóza | Slabší euro | Conference Board | Boční trend | Deficit státního rozpočtu | EUR/HUF | Zvýšení volatility | Úspory | Proinflační | Verbální intervence | Konsensus | Analytik | Rozvíjející se trhy | Největší evropská ekonomika | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Historická minima | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Predikce | Prognózy inflace | Analytici | Dobré zprávy | Kurz koruny | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Hospodářství | Index výdajů na osobní spotřebu | Euro STOXX | Evropská léková agentura (EMA) | Utahování měnových podmínek | Maďarská ekonomika | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | BlackRock | Nižší ceny | Cenové stability | USA inflace | Zasedání ECB | Růst důvěry | Převis | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Vývoz | Týdenní zpráva | První odhad | Ziskovost | Americké ceny | Recese | Konsenzus | Vyjádření představitelů | Nálada v USA | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Nižší DPH | Největší propad | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Růst americké ekonomiky | Signály | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | František Táborský | Kofola ČeskoSlovensko | Americké burzy | Slušné zisky | Frank | Mutace koronaviru | Negativní nálada | HDP v Evropě | Inflace v listopadu | Kurz eura | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Futures kontrakty | Lenka Kalivodová | Srovnávací základny | Pšenice | Politická nejistota | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Index euro stoxx 50 | Rizika | Eurozóna | Výhledy | Vyšší volatilita | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Globální trhy | Propad ropy | Výrazný pohyb | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Zpomalující růst | Nákup aktiv | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Ozbrojený konflikt | Kroky Fedu | Celkový výsledek | Míra inflace | Windfall tax | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | USD/RUB | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Průmysl | Body | Úroda obilovin | Dluhopisový trh | Druhá vlna koronaviru | Podnikání | Tempo růstu | GfK | Snížení daně | NBP | Gamble | Zdražování energií | ETF | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové sazby | Datový kalendář | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Obchodní aktivity | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Long | Bankovní rada | Větší pokles | Recese v USA | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Co bude | Payrolls | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | SWIFT | Fiskální stimuly | Fiskální politika | Renminbi | World Bank | České měny | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Freeport-McMoRan | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Prodej aut | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Odhad růstu ekonomiky | Veřejný dluh | Investice v zahraničí | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Vývoj kurzu | Měny regionu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Index euro | Zdravotnictví | Euro | Ministryně financí | Časový úsek | Sentix | Vzrušení | Technology | Německý statistický úřad | Erste | Micron Technology | Trinity | FOREX | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Debata | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | WTI ropa | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Počet stavebních povolení | Zasedání centrální banky | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Komunikace | NEST | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Strach z inflace | Indikátory důvěry | Forint | Výprodej | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Objemy obchodů | Indexy S&P | MPSV | Napětí kolem Ukrajiny | Letectví | Zasedání amerického Fedu | Nákupy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Měnové politiky | Výrazná inflace | Recese ekonomiky | Předstihový ukazatel | Hlavní ekonomické události | Tomáš Holub | První zvýšení sazeb | Spojené státy americké | Historická maxima | Ekonomická data | Situace v průmyslu | EMA | Dobrá zpráva | Zlevnění ropy | Invaze | Investiční aktivity | Zhodnocení | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | STOXX50 | Výhled | ESM | FOMC | Technologický Nasdaq | Kukuřice | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Zpomalení hospodářského růstu | Slabší prodej aut | Počasí | Propouštění | Zaměstnanci | Bankovní krize | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Expanze | Napadení Ukrajiny Ruskem | Walt Disney | Výnosy státních dluhopisů | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | PMI za leden | Nový týden | Spread | Schodek | Obavy investorů | Středoevropské měny dnes | Návrh rozpočtu | Obchodní aktivita | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Dřevo | Vývoj cenové hladiny | Ekonomika | Obchodní bilance | Euro včera | EU | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Problémy | Zpomalení růstu | Ceny plynu a elektřiny | Norská centrální banka | Participace | Pozitivní očekávání | Napadení Ukrajiny | Konsensus trhu | Indexy důvěry | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Akciové trhy v USA | Úrovně supportu | Inflace v Německu | Objem investic | Ropa | Měnové páry | Koronavirové epidemie | Kalendář ekonomických událostí | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | Transakce | Snížení spotřební daně | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Oslabení české koruny | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Důležité zprávy | Cenový vývoj | Spotřeba domácností | Sentix index | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Vývoj koruny | Průzkum společnosti | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Inflace v prosinci | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Pravidla obchodování | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Index podnikatelské aktivity | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Protikoronavirová opatření | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | 3М | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Rozhodnutí centrální banky | Tipy pro začátečníky | Data z Německa | Regionální měny | Oslabení | Nominální mzda | Sentiment na trzích | Prognóza ECB | Čínská měna | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Pandemická situace | Rusko | Ceny výrobců | Úsilí | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Spojené státy | Makroekonomické události | Evropské méně | Hodnota indexu | Signál | Zdražování | Archegos | Energetické krize | Člen bankovní rady | Komerční banka | Zlepšující sentiment | ADP | PMI ve službách | Číst grafy | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Sankce | Ropy | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Devizové rezervy | Druhá vlna pandemie | Žádosti o podporu | Silný trend | Koruna posílila | Společnost | LTV | Úspěch | Úvěrová aktivita | Sázky | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Šéfka Fedu | Zápis ze zasedání FOMC | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Negativní výhled | SEC | Non-Farm Payrolls | Slovensko | Rozšíření | Společná evropská měna | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Nálada | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Ceny pohonných hmot | Růst | Akciové futures | Měnové unie | Fed včera | Polská centrální banka | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Výroba v Německu | Aukce státních dluhopisů | Výnosy amerických státních dluhopisů | Nastavení sazeb | Propad cen ropy | Snížení inflace | Pandemie | Repo sazba | Růst průmyslové výroby | Index | Buy | Nálada podnikatelů | Indikátor MACD | Rychlý růst cen | Tightening | Cenový index | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Slabá čísla | Volby | Historie | Protiepidemická opatření | Obchodní podmínky | HDP Německa | Dnešní ekonomický kalendář | Inflační data | Obchodní dohody | Cíle | Instrumenty | Zveřejněné údaje | Zrušení superhrubé mzdy | Návrh rozpočtu na příští rok | Micron Technology Inc | Předčasné volby | Aktuální situace | Ceny domů v USA | Vyšší úroveň | Zlotý | Odhady růstu | Výkyvy | Bilance zahraničního obchodu USA | Volatilní | GameStop | Osobní výdaje | Schodek státního rozpočtu | Nezaměstnanost v červenci | Banky | Německý průmysl | Express | Základní sazba | 1D | Prodeje | Palo Alto Networks Inc | Okénko trhu | Vývoj vakcíny proti koronaviru | Šéf Fedu Jerome Powell | Nezaměstnanost v březnu | Dow Jones | Němečtí investoři | Americké firmy | Kupci | Česká inflace | Cena zemního plynu | Květnová průmyslová produkce | Šance | Bankovní rady ČNB | Dopady války na Ukrajině | Class A | MF | Odhady HDP | Oživení globální ekonomiky | Británie | Covid | Výrobní ceny | Omezené dodávky | Odvětví | Šok | Rekordní deficit | Rakousko | Druhá vlna | Dna | Dostupná data | Investorský sentiment | Odpojení Ruska | Zahraniční akcie | Maďarsko | Průmyslníci | Výrobní sektor | Rostoucí trend | Inflace v České republice | LVMH | Dění na finančním trhu | Růst v oblasti služeb | Korunový trh | Komunikace ČNB | Daně z příjmů právnických osob | Měnový pár | British American Tobacco | Růst cen komodit | Konference v Jackson Hole | Aktivita ve výrobním sektoru | David Vagenknecht | Prodeje aut | Vlna koronaviru | Forward | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | 3M PRIBOR | Očekávaný růst | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Investice firem | Analytička | Zastavení činnosti | Obchodování na devizových trzích | Mzda | Středoevropské měny | Ekonomiky | PMI ze sektoru služeb | Měnová politika | Zasedání FOMC | Obchodní plán | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | Tesla | Práce v Německu | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Americký prezident | Prohlášení | Inflační cíl 2 % | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Expanzivní fiskální politika | Předstihové ukazatele v Evropě | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Banka | Lepší zítřky | Stav devizových rezerv ČNB | TRY | Vzestupný trend | Zpomalování inflace | Moderna | ČNB minutes | Snižování nákupu aktiv | Ekonomický růst | Krize | Evropská léková agentura | Zvýšení rizika | Vliv války | Reálný HDP | Pražská burza | Průmyslové aktivity | Míra nezaměstnanosti v březnu | Meziroční inflace v Německu | Smíšené pocity | Hospodaření vlády | Reálná mzda | Výsledky společnosti Nvidia | Americký trh | Údaje | Rozsah konfliktů | Setkání v Jackson Hole | IMF | Snižování cen | Společnost Boeing | Všechny indikátory | Hermes | Riziko recese | Měnové politiky v USA | Ekonomiky eurozóny | Short | Podíl nezaměstnaných | Vývoj cen komodit | Růst cen průmyslových výrobců | Počty žadatelů o podporu | Snižování sazeb | Zdraví | Důvěra spotřebitelů | Měnové otázky | Target | Odhad vývoje HDP | Nemovitosti | Práce | Finanční polštář | Vývoj peněžní zásoby | Procter & Gamble | Americký trh nemovitostí | Mzdová dynamika | Roche Holding AG | Cukr | Silná data z trhu práce | Podniky | Lufthansa | Průmysl v eurozóně | Americká měna | Dlouhodobější trend | Hospodářské politiky | Polský zlotý a maďarský forint | Očkování | Data ze Spojených států | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Skepse | Volatility | Ekonomické podmínky | Německá míra nezaměstnanosti | Rubl | Ztráta | Rozpočet | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Červnová inflace | Autozone | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Ceny v České republice | Pravidla obchodního systému | Pracovní síly | Směřování | Dostatek likvidity | NBH | Cenový index výdajů | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Trendová linie | Instrument | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | Uvolňování měnové politiky v USA | Kalendář událostí | Americký ISM | Únorová bilance zahraničního obchodu | Český index nákupních manažerů | Biden | Objem zakázek | Dopad vysokých cen energií | Refinanční operace | Růstový potenciál | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Akciový trh | Výsledky hospodaření | Ztráty | Důvěra v českou ekonomiku | Japonský jen | Evropské indexy důvěry | Automotive | Odhad amerického HDP | Bilance | Hospodářské výsledky společnosti | Sentix indikátor | Vyhlídky do budoucnosti | Euro vůči americkému dolaru | Šéfka ECB | MWh | Vinci | Pocity | Setkání centrálních bankéřů | Conference Board index | Pracovní den | Mzdy | HDP v eurozóně | Sazby Fedu | Obchodníci | Rekordní ztráty | Jednoduché tipy | Nárůst rizikové averze | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Nízká inflace | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Stoupající sentiment | Zvýšená volatilita na trzích | Platební bilance | Vliv války na Ukrajině | Americké obchodování | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | Nejnovější data | PMI indikátor | Cíl cenové stability | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Politické rozhodnutí | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Akcie na pražské burze | Nastavení měnové politiky | Směr trhu | Zasedání bankovní rady | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Tomáš Nidetzký | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Zastropování cen plynu | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Index výdajů | České mzdy | Guvernér | Průměrná mzda v ČR | Nouzová opatření | Rezistence | Úrokový diferenciál | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Sazby | Pozitivní sentiment na trzích | NERV | Nálada nákupních manažerů | Předkrizové úrovně | Největší pokles | Riziko | Vývoj jádrové inflace | Nejnovější statistika | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Vývoj mezd | Ocenění | České sazby | Burze | Rusko a Ukrajina | Meziroční inflace | Sektor služeb | Výkon | American Express | Počet nezaměstnaných | Česká vláda | Palo Alto Networks | Domácí poptávka | MF ČR | Volatilita na finančních trzích | Stimuly | Ekonomické sankce | Tržby v maloobchodě | Oživení poptávky po službách | Globální sentiment | Podnikatelské investice | Zpřísňováním měnové politiky | Motivace | Rostoucí úrokové sazby | Statistika | Další pokles | Očekávání do budoucnosti | Výhledy růstu | Americký HDP | Vývoj ceny | Poměrové ukazatele | Intervenovat | Emise | Průmyslové podniky | Výsledky amerických voleb | LNG | Ceny producentů | Německá inflace | Oslabení polského zlotého | Evropské akcie dnes | Válka na Ukrajině | Pražský PX | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Japonská centrální banka | Euforie | Výsledek inflace | Investiční | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Snížení daní | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Ústup inflace | CISCO | Německý HDP | Progres | Včerejší obchodování | Cenový index PCE | Pozornost finančních trhů | Neuspokojivé výsledky | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Výroba aut | Změna trendu | České ceny | Zájem investorů | Dění na Ukrajině | Analog Devices | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Budoucnost | Letní měsíce | Očekávaná data | Schlumberger | Rozhodování | Obchodní války | Opatření | Index S&P 500 | HCOB | Ústup pandemie | Spotřebitelská nálada v USA | Závislost | Česká koruna | Cenový propad | CEE region | Přebytek bilance běžného účtu | Index inflace | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Celková nabídka | Snížení DPH v Německu | Christian Dior | Výprodejní tlak | Vývoj peněžního agregátu | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Nové zdroje | Luboš Růžička | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Statistici | Americká WTI ropa | Kurz eura k americkému dolaru | Hlavní ekonomka | Příchod krize | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Joe Biden | Evropské akciové trhy | Počet prodaných nových domů | Nezaměstnanost v ČR | Uhlí | Manufacturing PMI | Růst ekonomiky | Index PMI | Raketový růst | Polská měna | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Údaje o nezaměstnanosti | Trhy v USA | Nižší riziková averze | Komodity | Pražský index PX | Správa | Tuzemská nezaměstnanost | Výnosy | Velmi volatilní | Maloobchodní tržby v USA | Disney | Pozitivní výhled | Průmysl a stavebnictví | Vlády | Utaženější měnové politiky | Holding | Odhad letošního růstu HDP | Vítězství | Tesla a Alphabet | Ekonomické indikátory | Český HDP | Propad průmyslové výroby | Jádrová inflace v eurozóně | Koronavirus | Kurz EUR | Centrální bankéři | Hotelnictví | Indikátor ekonomického sentimentu | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Solidní růst | Maďarský HDP | Nonfarm Payrolls | Pokles německé ekonomiky | Oživení ekonomik | Měnové podmínky | Situace na americkém trhu práce | Španělsko | Výrobní inflace | Jerome Powell | Výběr daní | CEE | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Zvolení Bidena | Prognózovaní | Vítězství Donalda Trumpa | Pokles reálných mezd | DPH v Německu | Příjmy domácností | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Index DAX | Základní úroková sazba | Nákup dluhopisů | Recese americké ekonomiky | Hike | Nakupovat | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
