Dluhopisové výnosy
Investiční výhled Michala Stupavského
18.08.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje zisk přibližně 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu. Index středoevropských akcií CECEEUR totiž zatím v letošním roce připisuje zisk 20 %. Na druhou stranu nám nedělají radost čínské akcie - index čínských akcií CSI 300 totiž od začátku roku ztrácí výrazných 7 %.
Ranní komentář: Výsledková sezóna drží US indexy na rekordech, ropa (WTI) na 70 USD
04.08.2021 Akciové trhy včera zamířily opět výše a pozitivní sentiment na trzích nepolevuje. Dobré náladě investorů výrazně pomáhá hlavně historicky silná výsledková sezóna, během které velká většina společností výrazně překonává analytický konsenzus. Do toho trhům i nadále pomáhají nízké dluhopisové výnosy a pokračující růst světové ekonomiky, který zatím není výrazněji zastíněn obavami z dalšího šíření delta varianty covidu.
Pozitivní dopoledne. Obavy z Číny ustupují, reakce na výsledky techů byla smíšená
28.07.2021 Čínské akcie v Hongkongu se dnes trochu vzchopily a také dopady čínských obav na západní trhy se zmírňují. Krátkodobá korekce propadu by dávala smysl, ovšem rizikem zůstává další odliv západních investorů z čínských akcií, takže trvalejší obrat k lepšímu příliš nečekáme. Hrozbou jsou nové vládní restrikce.
Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí
27.07.2021 Klesající dluhopisové výnosy ukazují, že jsou investoři stále nervózní. Zájem o bezpečí zvětšily zprávy z Číny, ale může souviset i s rizikem, že po skvělé výsledkové sezóně se pozornost stočí k o poznání pomalejším vyhlídkám. Desetiletý americký výnos je dnes o 5 bazických bodů dole, v případě Německa činí pokles 2 body.
Čína utažením regulace pokazila start do nového týdne
26.07.2021 Rozjezd finančních trhů do nového týdne pokazily nové zprávy z Číny. Opět jde o regulaci a její utahování, které by tentokrát mělo dolehnout nejvíce na sektor realit a vzdělávání. I tentokrát se trhy z nových zpráv otřepou, ale série utahování regulačních šroubů v Číně spolu s postupem amerických úřadů vůči čínským firmám se už staly systémovým rizikem, které bude udržovat určitý diskont na valuacích čínských akcií.
Forex: Předstihové indexy by měly opět vzrůst
23.07.2021 Dnes zveřejněné předstihové indikátory ukážou zrychlující expanzi ve službách zemí eurozóny v červenci a mírné zpomalení rychlého růstu zpracovatelského průmyslu. Finanční trh bude dále sledovat vývoj epidemie a zveřejňované firemní výsledky.
Akcie navyšují zisky, zvedají se dříve prodávané sektory. Dluhopisy ustupují
21.07.2021 Sentiment na hlavních akciových trzích dnes pomáhají vylepšovat firemní výsledky. Potěšila čísla, respektive výhledy Coca-Coly, J&J nebo předtím ASML. Celkově zatím v indexu S&P 500 překonává odhady asi 9 z 10 firem. Vedle toho ale narostla důvěra, že přístup centrálních bank bude nadále podpůrný, což otupilo obavy z hospodářského zpomalování a přimělo investory nakupovat po dílčích poklesech, tak jak jsou zvyklí.
Akcie obracejí nahoru, zatímco eurodolar se dopoledne jen konsoliduje
16.07.2021 Akcie v Evropě dopoledne obrátily do plusu a dluhopisové výnosy se konsolidují či, v případě USA, zvedají. Ačkoli pokračuje výsledková sezóna, vycházejí makrodata a jsou tu i prohlášení z Fedu, stále na trzích těžko určit, co jim dává impulsy nejvíc.
Forex: Meziroční inflace v eurozóně dále poroste
16.07.2021 Americký Fed signalizuje připravenost začít utahovat měnovou politiku. Inflace v eurozóně vykáže mírnou revizi dolů. V druhé polovině roku by však měla bezpečně přesáhnout úroveň dvou procent. Americké maloobchodní tržby podle našich odhadů v červnu zpomalily po předchozím silném růstu. Zadržená poptávka z dob lockdownu se vyčerpala a tržby se začínají stabilizovat. Koruna umazala ztráty z nedávné korekce, nicméně její další posilovaní bude pomalejší. Její další osud je v rukou volatilního eurodolaru.
Forex: Koruna umazala ztráty nedávné korekce
15.07.2021 Po guvernérovi amerického Fedu se na veřejnosti ukázal další člen FOMC James Bullard. Podle něj centrální banka naplnila svůj cíl cenové stability a zaměstnanosti a měla by se posunout k utahování uvolněné měnové politiky. Fed by svým chováním neměl podlomit finanční trhy, ale podle Bullarda nadešel čas ukončit nouzová opatření. Zveřejněná data z americké ekonomiky však dnes nabídla spíše smíšený obrázek. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti ukázaly oproti očekáváním vyšší nárůst a průmysl vzrostl v červnu pomalejším tempem. Na druhou stranu předstihové ukazatele z průmyslu vykázaly silný růst optimismu. Trhy však dnešní zprávy spíše ignorovaly a vyčkávají na druhé vystoupení guvernéra Fedu v kongresu.
Akcie na hlavních trzích klesají, Prahu táhne nahoru Avast
15.07.2021 Akcie v Evropě během dne prohloubily své ztráty. Začátek na Wall Street je sice lepší, ale i Amerika se nachází lehce v červeném. S&P 500 je dole o 0,2 pct, zatímco Stoxx Europe 600 klesá o 0,8 procenta.
Pozitivní závěr týdne s čínským přispěním
09.07.2021 Pro řadu trhů byl závěr týdne ve znamení obratu po včerejšku. Určitě to platí pro evropské akcie, které se dnes zvedají o jedno až dvě procenta. DAX je +1,5 pct, CAC 40 +2 pct a FTSE 100 přidává procento.
Korekce včerejšího propadu. Výnosy i akcie se zvedají
09.07.2021 Evropské akcie se na závěr týdne snaží setřást ztráty ze včerejšího obchodování. Klíčové indexy jsou slušně v plusu, když DAX přidává už přes procento a CAC 40 dokonce 1,9 pct. Co se týče amerických futures, ty jsou zatím jen lehce v zeleném. Dluhopisové výnosy v Evropě se v podstatě jen ustálily na nižších úrovních, zato americké výnosy se odrazily vzhůru a 10Y splatnost je už o 4 bazické body výš. Eurodolar se po včerejším nárůstu konsoliduje u 1,1840.
Wall Street na rozdíl od Evropy aspoň u nuly. Další zisky pro dolar
30.06.2021 Po nepodařeném dopoledni se hlavní evropské akciové trhy snažily ve zbytku dne zmenšovat své ztráty. Jenže nedaří se to úplně dokonale. DAX je stále dole o procento, AEX ztrácí 0,6 a CAC 40 0,9 pct. Lépe je na tom po otevření Wall Street, kde se dnes daří především tradičním cyklickým sektorům. S&P 500 se nachází těsně nad nulou, Nasdaq naopak lehce ztrácí.
Evropa ráno rudne, hlavní indexy odepisují přes procento
30.06.2021 Evropské akcie začaly den pádem, který rychle vymazal včerejší růst a přinesl dodatečné ztráty. DAX , CAC 40 i FTSE 100 už ztrácejí přes procento, jižní křídlo ještě víc, naopak relativně lépe je na tom nizozemský AEX. Samozřejmě na trhy může působit opatrnost před americkými daty či obavy z budoucího ekonomického výkonu ve světle slabší hospodářskopolitické podpory a obnovených problémů s pandemií. Zásadní zpráva, která by sentiment zhoršovala, tu však není a je těžké určit, co nyní sentiment řídí nejvíc.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vývoj trhu práce v USA ovlivní očekávaný vývoj měnové politiky
28.06.2021 Data z trhu práce tento týden ovlivní očekávání trhu ohledně rychlosti utahování měnové politiky Fedu. Index ISM potvrdí pokračování rychlého růstu aktivity v americkém výrobním sektoru a podobně tak i indexy PMI v Evropě. Spotřebitelské ceny v eurozóně by měly růst zhruba předchozím meziměsíčním tempem, ale meziroční míra inflace by se měla lehce snížit. Předstihové indikátory v Evropě potvrdí rychlou expanzi ekonomiky a na tu pravděpodobně poukáže i další zvýšení indexu PMI v tuzemsku.
Výnosy dál rostou, akcie beze směru. Šéf Fedu bude večer tlumit napětí
22.06.2021 V pátek dolů, v pondělí zpátky, dnes zatím do strany. Hlavní akciové indexy dopoledne nemají jasný směr a vykazují většinou jen malý odstup od včerejších hodnot. To platí jak pro evropské trhy, tak pro americké futures, kde ovšem přece jen převládá pokles.
Forex: Trhy vstřebávají včerejší jednání americké centrální banky
17.06.2021 Dnešní obchodování bude spíše o střebávání včerejšího výsledku jednání americké centrální banky. Ekonomický kalendář nabídne pouze finální čtení květnové inflace v eurozóně. To podle nás potvrdí nárůst meziročního tempa z 1,6 % na 2,0 % a jádrovou inflaci na úrovni 0,9 %. Druhá polovina roku by měla být ve znamení růstu jádrové inflace k 1,5 % díky srovnávací základně a snížení DPH v Německu v druhé polovině minulého roku. Ve spojení s růstem cen energií očekáváme, že celková inflace se vyšplhá až na 2,3 %.
Forex: Trh vyčkává na rozhodnutí americké centrální banky
16.06.2021 Dnešní evropské obchodování bylo spíše ve znamení vyčkávání než v přísunu nových informací. Trhy sledují dlouho očekávané setkání amerického a ruského prezidenta a připravují se na večerní rozhodnutí americké centrální banky. Tomu odpovídala i aktivita na finančních trzích. Eurodolar po celý den stagnoval, úrokové sazby a dluhopisové výnosy poskočili vzhůru o jeden až dva body a ropa mírně korigovala své nejvyšší hodnoty od dubna 2019.
Akcie i eurodolar opatrně rostou před bohatým přídělem dat
15.06.2021 Poté, co včera zabral v zámoří Nasdaq , se dnes v úvodu vydaly také evropské akciové trhy. Na pozitivní strunu zahrálo třeba řešení sporu Boeing-Airbus, ke kterému dnes dospěli zástupci EU a USA, ale i tak akciím záhy dochází dech. Itálie se Španělskem se už ponořily do červeného, CAC 40 nebo FTSE 100 hájí skromné zisky, zatímco DAX si drží stále slušných 0,6 pct.
Výnosy stouply, ale technologie se drží. Koruna nakonec bez zisků
14.06.2021 Silné impulsy k akci investoři začátkem týdne postrádají. Pozornost míří především ke středečnímu zasedání Fedu, které sice nepřinese žádné změny politiky a může dopadnout naprosto neutrálně, ale je tu i možnost signálu o začínající debatě na téma budoucích úprav. Do té doby je prostor ke spekulacím, vedle nichž dostane menší prostor i pohled na nová makrodata.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Možný náznak úvah Fedu o budoucím konci nákupu aktiv
14.06.2021 Zasedání Fedu opět ukáže, že úvahy o brzkém konci ultrauvolněné měnové politiky jsou předčasné. Přesto by již mohly zaznít slabé signály o začátku debaty na toto téma. Maloobchod v USA v květnu pravděpodobně klesl v případě tržeb za zboží a vzrostl ve službách. Průmyslová výroba v eurozóně za duben i v USA za květen ukáže pokračování expanze. V ČR bychom před začátkem mediální karantény mohli slyšet další hlasy z ČNB o nastavení měnové politiky.
Forex: Důvěra spotřebitelů USA roste nad odhady
11.06.2021 Dle Michiganského indexu se důvěra spotřebitelů v USA v červnu zvýšila nad odhady analytiků, přičemž ke zlepšení došlo jak v hodnocení současných podmínek tak výhledu do budoucna. I po včera zveřejněném nárůstu inflace v USA na meziročních 5,0 % přetrvalo přesvědčení trhu o tom, že jde o krátkodobý jev, na který centrální banka nebude reagovat brzkým utažením měnové politiky. Právě zasedání amerického Fedu bude klíčovou událostí příštího týdne. Pokračování uvolněné měnové politiky je pozitivní pro akciové trhy, které dnes mírně rostou a je také spíše argumentem proti dolaru, nicméně ten proti euru dnes mírně posílil na 1,212 USD/EUR. Dluhopisové výnosy v USA dnes pouze nepatrně zkorigovaly předchozí pokles, zatímco ty německé opět mírně klesly.
Forex: Finanční trh bude dnes hlavně vstřebávat včerejší data
11.06.2021 Spotřebitelská důvěra by dle Michiganského indexu mohla v červnu opět vzrůst. Finanční trh bude ale ještě vstřebávat růst inflace v USA nad odhady. V regionu záznam z minulého zasedání polské centrální banky ukáže, jak vážně její vedení zvažuje zvýšení úrokových sazeb.
Forex: Inflace v ČR pod odhady, v USA nad odhady
10.06.2021 Inflace v USA překvapila v květnu vyšším růstem, než se čekalo, když meziměsíčně ceny povyrostly o 0,6 % a meziroční tempo růstu cen zrychlilo na 5,0 % z předchozích 4,2 %. Tak vysoko byla naposledy před pádem banky Lehman Brothers v roce 2008. Dolar po zveřejnění dat mírně oslabil na 1,2190 EUR/USD, zatímco dluhopisové výnosy jen nepatrně zkorigovaly pokles posledních dnů. Akciové trhy v USA i Evropě mírně rostly.
Ranní komentář: US výnosy zpět pod 1.5 %, dnes ECB a americká inflace
10.06.2021 Ani včerejší seance na trhy výraznější změny nepřinesla a akciové indexy si tak své vysoké valuace bez větších problémů podržely. V pozvolném pádu mezitím pokračují dluhopisové výnosy, které se u desetiletých splatností v USA dostaly už pod hranici 1.5 %. O jejich dalším směřování se ale bude rozhodovat už dnes, kdy nás čekají potenciálně velmi důležité výsledky americké inflace, která by, podle konsenzu analytiků, měla zrychlit z 4.2 % na 4.7 %. Pozor dnes ale také na zasedání ECB která bude odpoledne rozhodovat o sazbách.
Amerika otočila do červeného, řeší se inflace a odpoledne mají navrch dluhopisy
08.06.2021 Evropské akcie na tom během dne byly poměrně dobře a také Wall Street otevřela výš, ovšem to bylo prozatím vše. Následuje pokles, který dostává S&P 500 i Nasdaq zhruba o 0,3 procenta níž. Amerika pokazila den také Evropě, kde se některé indexy rovněž zanořily do červeného. DAX ztrácí 0,2 pct, naproti tomu třeba CAC 40 nebo AEX se drží lehce v plusu.
Data dnes pomohla hlavně dluhopisům, polepšily si i akcie
04.06.2021 Nový návrh infrastrukturního plánu od demokratů ze Sněmovny reprezentantů ani 15% minimální korporátní daň prezentovaná prezidentem Bidenem dnes nepřilákaly velkou pozornost trhů. V centru zájmu stála čísla z trhu práce, která nakonec byla horší, než se čekalo, ale akciím to nakonec prospělo.
Chystá se mix čísel o trhu práce, přináší nervozitu
03.06.2021 Čínský index nákupních manažerů ze sektoru služeb zaostal za odhady, když se v květnu překvapivě zhoršil. Naproti tomu ovšem podle zpráv prezident Biden hodlá poupravit americký zákaz investic do firem, které jsou nějak napojeny na čínskou armádu a trh si slibuje mírnější znění, poté co ten původní zkoumá soud. Co se týče posledních komentářů z Fedu, převládá známá rétorika, přesto se však občas objevují výzvy k začátku debaty o zmírnění měnové podpory, které náladě na trzích moc nepřidávají.
Forex: Sektor služeb jako tahoun sentimentu v eurozóně
03.06.2021 Středeční obchodování nevybočilo z poklidného trendu finančních trhů z předchozích dní. Dnešní kalendář nabídne finální výsledky květnového PMI z hlavních ekonomik eurozóny. Ty by měly potvrdit silný průmysl a otevírající se sektor služeb. Naopak mírný pokles očekáváme od ISM ve službách v USA. Tamní trh práce ukáže o něco pomalejší růst nových pracovních míst oproti dubnu. Koruna marně vyčkává na nový impulz k pohybu a již třetí týden se obchoduje v úzkém pásmu 25,40-25,50 za euro. Tam podle nás zůstane i po zbytek týdne.
Forex: Koruna téměř tři týdny bez výraznějšího pohybu
02.06.2021 Akciové trhy pokračovaly v trendu opatrného optimismu, a to bylo vidět i na dalších trzích. Dluhopisové výnosy se obchodují o pár bodů níž, euro oslabilo vůči americkému dolaru na nejnižší hodnoty v tomto týdnu. Cena ropy Brent opět testuje své nejvyšší hodnoty od prvního čtvrtletí 2019. Zajímavější vývoj však byl k vidění na rozvíjejících se trzích. Turecká lira se propadla na rekordní minima poté, co prezident Erdogan oživil své volání po nižších úrokových sazbách i přes to, že tamní inflace přesahuje trojnásobek cíle centrální banky.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
28.05.2021 1) Japonský benchmark Nikkei 225 dnes zaznamenal více než dvouprocentní růst po sérii tamních makrodat, která potvrdila pokračování deflace sávajícím tempem 0,2 %, přičemž v oblasti Tokia klesla v květnu na 0,4 % z dubnových 0,6 %. Investory v Asii povzbudila také čtvrteční data z amerického trhu práce, kde nezaměstnanost klesá rychleji, než se předpokládalo.
Ranní komentář: Zlato nad 1 900 USD, pomáhá slabší dolar a nižší výnosy
26.05.2021 Máme za sebou další klidnou seanci. Americké i evropské indexy si své pozice drží a stabilní situace panuje také na většině měn a komodit. Na FX je i nadále pod mírným tlakem hlavně americký dolar. Ten včera pokračoval v oslabování vůči euru, které se dostalo až na 1.2260 EUR/USD. Daří se naopak novozélandskému dolaru, který reaguje na zasedání RBNZ, která očekává, že by mohla začít zvyšovat sazby už v druhé polovině letošního roku.
Páteční odpoledne už není tak přesvědčivé, eurodolar klesá
21.05.2021 Vylepšit situaci na hlavních trzích v závěru týdne pomohla data z eurozóny. Indexy nákupních manažerů stále na vysokých úrovních a také nad odhady znamenají podporu pro tezi o pokračování cyklického oživení v Evropě, čímž pomohly odhlédnout od jiných témat a problémů.
Ranní komentář: Slábnoucí dolar pomáhá drahým kovům. Akcie po mírné korekci opět rostou
18.05.2021 Akciové trhy se včera dostaly pod mírný prodejní tlak, i když ztráty nebyly nijak vysoké a indexy odepisovaly jen pár desetin procenta. Dnes ráno je však korekce zapomenuta a futures na americké i evropské indexy opět rostou.
Forex: Americká data budou indikovat rychlý růst ekonomiky
14.05.2021 Maloobchodní tržby v USA za duben po předchozím silném růstu vykážou nyní již menší expanzi, ovšem na vysokých úrovních. Zvyšovat by se dále měly především prodeje aut. Průmyslová výroba v USA v témže měsíci pravděpodobně rostla, i když oproti předchozímu měsíci pomalejším tempem. Koruna posílila pod 25,50 CZK/EUR a dnešní zveřejnění údajů březnové platební bilance na ní nebude mít vliv.
Forex: Zdražování mezi průmyslovými výrobci v USA zrychlilo
13.05.2021 Asijské a evropské akciové trhy dnes navázaly na včerejší pokles svých amerických protějšků. Výběry zisků mohou souviset s rostoucími obavami z inflace. I dnes povyrostly dluhopisové výnosy v USA i v Evropě. Předchozí růst dlouhodobých inflačních očekávání však nepokračoval. Pětileté inflační swapy se v USA zastavily na 2,53 % a v eurozóně na 1,62 %. Převažuje očekávání trhu, že současná inflační vlna je přechodného charakteru. K tomu se kloní i analytici SG, nicméně na potvrzení této hypotézy si pravděpodobně několik měsíců počkáme. Dnes zveřejněné ceny v americkém průmyslu vzrostly v dubnu meziměsíčně o 0,6 %, tedy dvakrát rychleji, než se čekalo. Jejich meziroční tempo akcelerovalo na 6,2 %, když se čekalo 5,8 %. Dolar dnes vůči euru neměl jasný trend a pohupoval se ze strany na stranu. Koruna nepatrně posílila k 25,55 CZK/EUR.
Spolu s akciemi klesají i dluhopisy nebo zlato. Nervozita je vysoko
11.05.2021 Hlavní finanční trhy nadále svírá velká nervozita. Dnes vyšel lepší průzkum ZEW svědčící o rychlejším vylepšování očekávání o německé ekonomice, to ale investory stěží zajímá. V podvečer bude zveřejněn výsledek americké 3leté aukce a také vystoupí řada zástupců Fedu.
Akcie, dluhopisy i zlato nadšené ze špatných dat
07.05.2021 V ranním komentáři k trhům jsme spekulovali o tom, že investoři budou na dnešní data z amerického trhu práce nahlížet hlavně optikou inflace a měnové politiky, zatímco samotná informace o míře oživení nemusí být tak důležitá. To se naplno potvrdilo, jakkoli očekávání o datech se nepotvrdila vůbec...
Dolar posiluje k 1,20, akcie zatím hledají téma a směr
04.05.2021 Pro evropské akciové trh je úterní dopoledne smíšené. Dolů míří především německý index DAX , ztrácející půl procenta. Zhruba stejnou měrou ale naopak roste FTSE 100 a ještě víc přidávají některé menší trhy (Rakousko).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.5.2021
03.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů se vyšplhaly nad úroveň 1,6 %. Mírně se zvedly i reálné výnosy. Desetileté break-eveny (inflace implikovaná z protiinflačních bondů) se poprvé za 8 let vyšplhaly nad úroveň 2,4 %. Mírný nárůst výnosů z minulého týdne souvisí s taktickými prodeji investorů, kteří se připravují na robustní makrodata za duben. Pokud dochází k významně pozitivním ekonomickým překvapením, mají dluhopisové výnosy tendenci zvyšovat se a jejich nárůst je tažen reálnými výnosy. Některé investiční banky předpovídají, že efekt ultra-pozitivních makrodat bude částečně kompenzovat nižší než očekávaná emisní aktivita amerického ministerstva financí. Nicméně snížení objemů v rámci pravidelných aukcí by reálně nastalo nejdříve ve 3Q. Proto očekáváme růst výnosů delších UST během května.
Závěr týdne zatím v klidu, ale DAX dohání ztrátu. Eurodolar zpět u 1,21
30.04.2021 Sérii dobrých zpráv po zavření amerických trhů ještě doplnil Amazon. Naopak výsledky Twitteru nepotěšily, ale ten přece jen nepatří mezi ta největší jména. Dnes ráno zaostaly za odhady čínské "vládní" indexy PMI, které naznačily dubnové zpomalení aktivity v průmyslu i ve službách. Naopak průmyslový PMI od Caixin, zaměřený na menší firmy, se v dubnu zlepšil.
Techy pokračují ve skvělých výsledcích a investoři požadují totéž od HDP
29.04.2021 Výsledek včerejšího zasedání Fedu nepřekvapil prakticky ničím. Rychlá ekonomika centrální bankéře k odbourávání podpory nepřiměje a rovněž o inflaci má Fed stále jasno - její případný nárůst bude přechodným jevem. Zato překvapily další výsledky velkých technologických firem a opět pozitivně. Vyšly až po závěru obchodování, takže efekt se promítá až do dnešního evropského obchodování a do cen futures.
Evropské akcie stoupají, Amerika beze směru před dalšími výsledky a Fedem
28.04.2021 Americké trhy se na úrovni hlavních indexů drží blízko včerejšího hodnot. Zatímco S&P 500 je mírně v plusu, Nasdaq naopak v červeném, když ho tíží například Microsoft. Dnes však budou reportovat další důležitá jména - Apple, Facebook, Qualcomm, Ford a spousta jiných a obrázek se tak může podstatně změnit. Evropa se mezitím rozhodla růst a indexy jako DAX , CAC 40 nebo FTSE 100 přidávají kolem půl procenta.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
Zlato a dolar jdou proti sobě
26.04.2021 Strach z inflace nabírá poslední dobou na obrátkách a americký dolar proti hlavním měnám ztrácí. Komodity od průmyslových, přes ty zemědělské až ke vzácným kovům si připisují desítky procent. To by standardně byla živá voda pro zlatou rally. Jak je tedy možné, že žlutý kov od léta minulého roku ztratil ze svých maxim 14 %?
Nový růstový motiv chybí, a tak akcie padají. Peníze míří do dluhopisů
20.04.2021 V minulých dnech jsme psali o malé aktivitě akciových trhů, na kterých investoři postrádají nová témata, ale zatím nesahají k prodejům. To se dneškem mění. Hlavní indexy v Evropě jsou výrazně v záporu a ztráty se zvětšují. DAX klesá o 1,5 pct, ale CAC 40 nebo FTSE 100 jsou dole o víc než 2 procenta a IBEX ztrácí dokonce 3 pct. Amerika má stejný směr, ale pokles je mělčí, u hlavních indexů do jednoho procenta. Pražská burza je za dnešek dole o 0,5 pct.
Euro navýšilo zisky, akcie bez inspirace lehce klesají
20.04.2021 Zprávy, které přicházejí, nejsou pro vývoj finančních trhů úplně zásadní. Německo řeší jméno nového kancléře, Tesla poslední havárii svého vozu a negativní ohlasy z Číny na kvalitu. Stále přicházejí novinky ohledně vakcín, kdy sice EU získá více dávek od Pfizeru, ale vakcína od J&J byla v zámoří pozastavena. Do toho přibývají nové firemní výsledky, jež sice ovlivní danou společnost, ale trhům směr neukazují.
Rozjíždí se výsledková sezóna, akcie lehce v plusu
14.04.2021 Včerejší americká inflační data jasně ukázala, že přílišného růstu cen se trh přestal bát. Přestože ještě určitě uvidíme řadu vysokých inflačních statistik, dost možná je investoři přejdou, pokud nepřijde opravdu velké překvapení. S tím úzce souvisí klesající výnosy, které už nepůsobí akciím problémy a naopak znovu otevřely prostor pro růstové tituly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Čína se na začátku roku pochlubí meziročním růstem HDP o 20 %
12.04.2021 Čína tento týden ukáže spektakulární meziroční tempo růstu ekonomiky za Q1 21. Měsíční údaje o vývoji maloobchodu a průmyslu by tento týden měly rovněž ukázat na zrychlující tempo růstu amerického hospodářství. Z Evropy dorazí spíše různorodý mix dat. V USA i v eurozóně uvidíme další údaje o vývoji inflace, přičemž dražší ropa tlačí inflaci k vyšším úrovním. Mírné zrychlení čekáme od březnové inflace i v případě v ČR. Na konci týdne bude Euroskupina jednat o Bankovní unii.
Po varování z Číny vyjde americké PPI. Akcie lehce v záporu
09.04.2021 Páteční obchodování znovu potvrzuje, jak důležitá jsou pro globální trhy očekávání o budoucí měnové politice a inflaci. Americký Fed jak v zápisu z jednání, tak v komentářích svých představitelů včetně předsedy Powella, nadále prosazuje vyhlídky dobrého růstu a trvající podpory, kterou umožní absence problémů s inflací. To je také důležitý pozitivní prvek pro současný tržní sentiment.
Akciové trhy rostou. Biden je otevřený kompromisu o daních
08.04.2021 Včerejší zápis z jednání Fedu podle očekávání žádný šok trhům nezpůsobil. Vyznění je v souladu s očekáváními - výhled pro ekonomiku je dobrý, ale inflace není problém a na ústup z měnové stimulace tedy centrální banka zatím nemyslí. Americké akcie včera jasný směr neměly, dnes se ale futures posouvají do plusu, a to hlavně v případě Nasdaqu. Výnosy dluhopisů se sice zvýšily, ale dnes už jsou zase zpět.
Evropa se chytila amerického růstu a eurodolar stoupá
06.04.2021 Evropské akcie se dnes vyšplhaly na rekord, investoři díky stimulačním opatřením a očkování proti covidu-19 sázejí na rychlé oživení světové ekonomiky. Panevropský index STOXX Europe 600 už krátce po zahájení obchodování vystoupil až na 436,47 bodu. Překonal tak rekord 433,90 bodu z loňského února a smazal veškeré ztráty způsobené koronavirovou krizí.
Amerika dnes kulhá za Evropou, výnosy přerušily růst
30.03.2021 Americké akciové trhy začaly poklesem, ovšem své ztráty následně zmenšují a hlavní indexy se nacházejí v záporu o 0,2-0,3 procenta. Evropské trhy mezitím navýšily své zisky, které třeba v případě DAXu už přesahují 1,3 procenta. Pražská burza si připsala jen 0,3 procenta.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.3.2021
29.03.2021 V posledních březnovém týdnu lze očekávat určitou rotaci investorů z akcií do dluhopisů. Na konci měsíců a kvartálů se totiž fondy snaží narovnávat na své plánované alokace. Předchozí pokles cen dluhopisů vede k významnému poklesu vah této třídy aktiv v portfoliích velkých institucionálních hráčů. Například cena desetiletých amerických vládních bondů se od začátku roku propadla o zhruba 6,5 %. Aby institucionální hráči toto odchýlení napravili, prodávají akcie a nakupují vládní bondy. Tato dynamika by měla přispět k dočasnému pozastavení růstu dluhopisových výnosů. Zároveň by měla způsobit určité oslabení akciových trhů. Prodeje akcií by se měly pohybovat v řádech stovek miliard dolarů. Samozřejmě nelze předpovídat načasování takových výprodejů, tradičně se jich však značná část odehraje právě v závěrečném týdnu měsíce.
Slušná evropská data, německý obrat a vyčkávající ČNB
24.03.2021 Česká národní banka podle očekávání nechala úrokové sazby beze změny. V souladu s předpoklady také banka naznačila, že období stabilních sazeb se může ještě protáhnout. Vyjádřila to podstatnými riziky pro prognózu v souvislosti s pandemií, kvůli nimž akomodativní politika může trvat déle. Guvernér Rusnok neupřesnil termín možného budoucího zvedání sazeb, ale prohlásil, že podle bankovní rady by větší chybou bylo předčasné utažení. Bude se tak vyčkávat na vyřešení pandemické situace. Koruna výsledkem jednání nijak překvapena nebyla. Její kurz oslabil hned zrána, načež měl tendenci se postupně vracet.
Nový americký plán pro ekonomiku a evropské problémy s koronavirem
23.03.2021 Zájem o bezpečné dluhopisy včera povzbudily výprodeje turecké liry. I dnes, kdy se lira už konsoliduje, jsou však na tom dluhopisy dobře. Výnosy klesají v Německu o 4 a v USA o 6 bazických bodů na 10Y splatnosti. Za tímto vývojem hledáme hlavně táhnoucí se evropské problémy s koronavirem a také spekulace před odpoledními komentáři.
Umírněné výnosy vyhovují techům, lira se stabilizuje
22.03.2021 Turecká lira začala strmým propadem, který následně částečně vybrala a během dne se její kurz k dolaru usadil u 7,9. To znamená ztrátu asi 8,6 procenta. Podle očekávání toto téma po počátečním šoku přestávalo globální trhy tolik zajímat.
Začátek týdne poznamenal propad liry, hlavní trhy se však otřepávají
22.03.2021 Strasti turecké liry obecně nejsou velkou hrozbou pro globální finanční trhy, občas ale na sebe strhnou pozornost, a to většinou v tom negativním smyslu. Poté, co turecká centrální banka minulý týden zvýšila sazby o 2 procentní body, byl její šéf odvolán a nahrazen kandidátem, jehož názory více souzní se svéráznými ekonomickými teoriemi prezidenta Erdogana. Reakce trhů byla drtivá, lira chvílemi ztrácela i přes 17 procent. Z prvotního šoku se postupně dostává, na dolar nyní ztrácí kolem 8 procent, její útrapy však zřejmě neskončily. Více se tématu věnujeme v našem Týdenním výhledu.
Akcie před víkendem klesají
19.03.2021 Akciové trhy v Evropě dnes navázaly na včerejší pokles amerických protějšků. Americký akciový trh dnes zahájil mírným poklesem. Volatilita na trhu by dnes mohla vzrůst s ohledem na končící platnosti derivátových instrumentů na akcie a akciové indexy (quadruple witching). Dluhopisové výnosy USA mírně povyrostly, naopak v Německu klesly.
Kam Fed nasměruje dluhopisy? Trhy jsou dopoledne opatrné
17.03.2021 Dnešní den bude ve znamení vyčkávání na výsledek zasedání Fedu. Americká centrální banka ho zveřejní v 19 hodin a následovat bude tisková konference. Téměř určitě se zvedne prognóza růstu HDP, a to pro letošek podstatným způsobem. Spolu s tím by měli bankéři čekat i rychlejší vzestup inflace, zde však zůstává otázkou, jak moc. Co se týče nějaké měnověpolitické akce, Fed podle nás zůstane pasivní a pouze bude zdůrazňovat, že má jak zasáhnout v případě potřeby. Podle nás je Fed vývojem tlačen do vyčkávací pozice a bude dál sázet na to, že se inflační očekávání usadí. Více jsme se tématu věnovali už v našem Týdenním výhledu.
Ranní okénko - Fed jedná o měnové politice
17.03.2021 Hlavní dnešní událostí bude měnověpolitické zasedání americké centrální banky. Změna nastavení úrokových sazeb nebude na pořadu dne a neočekává se ani přehodnocení nákupu aktiv jakožto korekce tlaku na státní dluhopisové výnosy. Ty na rozdíl od těch evropských reflektují očekáváné brzké oživení ekonomiky, zatímco ekonomický výhled eurozóny je méně růžový. Centrální bankéři by v tomto kontextu mohli uvítat fiskální podpůrný balíček čítající 1,9 biliónu dolarů. Nedávná vystoupení představitelů centrální banky naznačila, že Fed je na pozadí ekonomického oživení připraven tolerovat odražení úrokových sazeb od nízkých hodnot, čímž vyjadřuje, že utahování měnových podmínek úměrné ekonomické situaci nebude vyhodnoceno jako problematické. Navzdory lepšícímu se ekonomickému výhledu by Fed mohl mírnit euforii trhu komentářem k pracovnímu trhu, jelikož od mandátu plné zaměstnanosti je aktuální situace výrazně vzdálena. Z pohledu inflace by mohlo zaznít, že možné výkyvy směrem ke svižnějším spotřebitelským cenám budou vyhodnoceny jako dočasné a neovlivní měnověpolitický postoj Fedu. Dle průzkumu od Bloomberg (5.-10. března) počítají dotázaní analytici s navýšením úrokových sazeb až koncem roku 2023. Jak vidí trajektorii sazeb sama centrální banka bude zřejmé z aktualizace makroekonomické prognózy.
Dluhopisová korekce ještě pravděpodobně zdaleka neskončila
12.03.2021 Výnos do doby splatnosti vůbec nejsledovanějšího dluhopisu – amerického vládního dluhopisu s 10letou splatností (10-year US Treasury Bond) – dosáhl historického minima na úrovni 0,5 % v srpnu loňského roku. Vzhledem k tomu, že tržní ceny dluhopisů a dluhopisové výnosy do doby splatnosti se pohybují protisměrně (když jedno roste, druhé klesá a naopak) v srpnu loňského roku dosáhla tržní cena tohoto dluhopisu historického maxima. Od tohoto okamžiku začal výnos do doby splatnosti poměrně strmě růst. Na konci loňského roku byl na úrovni 0,9 %. Na začátku letošního roku růst tohoto výnosu do doby splatnosti pokračoval. Zatím vzrostl o 0,64 procentního bodu a jeho aktuální úroveň činí 1,55 %.
Výnosy zpět nahoře a akcie pod tlakem. Na programu PPI
12.03.2021 Po slušném včerejším nárůstu se hlavní akciové trhy stahují o něco níž. Evropské indexy více či méně klesají: DAX o 0,6 pct a třeba nizozemský AEX o více než procento. Mezitím se výrazně zvedají americké dluhopisové výnosy, když na 10Y vidíme nárůst o 6 bazických bodů. Mírnějším růstem je následují i dluhopisy evropské. Eurodolar se po odrazu vzhůru vrací o něco níž na 1,1920. Aktuální vývoj pokazil náladu i koruně, jež se na páru s eurem obchoduje na 26,24. Zlato koriguje nedávné zisky.
Eurodolar koriguje ztráty s obratem výnosů, technologie mají šanci se odrazit
09.03.2021 Evropské akcie po úspěšném včerejšku drží zisky a hlavní zdejší indexy jsou mírně v plusu. Propad amerických technologií může být korigován, když futures na Nasdaq rostou skoro o 2 procenta. Prostor pro jejich odraz vzhůru vytvářejí hlavně dluhopisové výnosy, které se citelně snižují. V USA je 10Y výnos o 5 bazických bodů níž, v Německu pokles činí skoro 3 baz. body.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021
09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
Amerika se těší na peníze od vlády a přidává se k evropskému růstu
08.03.2021 Směr hlavních akciových trhů se během dne srovnává, a to tím lepším směrem. Rozdíly ve výkonech jednotlivých indexů jsou však velké. Na jedné straně Frankfurt nebo Milán rostou o více než 3 procenta a výrazně přidávají i další evropské indexy, na straně druhé Nasdaq vystoupal zatím jen k nule. S&P 500 roste o necelé procento, když americké trhy stále tíží hlavně zaostávající technologický sektor. Podobné je to i v Praze, když zdejší burzu stáhl lehce do záporu padající Avast.
Forex: Výroky z ECB ovlivňují očekávání na zasedání příští týden
04.03.2021 Dnes promluví další členové ECB a naladí tak na zasedání ECB příští týden. Z druhé strany oceánu se ozve šéf americké centrální banky. Finanční trh v USA vyčkává na zítřejší zveřejnění dat z trhu práce. Koruna zůstává pod vlivem pandemie slabší.
Ranní komentář: Akciím se do hlubší korekce zatím příliš nechce, dolar mírně pod tlakem
03.03.2021 Americké indexy včerejší seanci zakončily v červených číslech a korigovaly tak značný růst ze začátku týdne. S&P500 odepsal 0.81 % a Nasdaq ztrácel 1.69 %. Sentiment na trzích je ale dnes ráno zdá se stabilizovaný a futures na většinu indexů opět mírně rostou. Stabilní jsou přitom také dluhopisové výnosy, jejichž růst byl v minulém týdnu jedním z největších strašáků pro většinu investorů.
Akcie začínají týden pěkným růstem, kondice dluhopisů je lepší
01.03.2021 Na úvod týdne přišla negativní zpráva z Číny, kde aktivita v průmyslu, měřená indexem PMI, překvapivě ztratila tempo. Naproti tomu ovšem prošel Sněmovnou reprezentantů balík fiskální pomoci a vakcína od J&J by měla jít do distribuce už v úterý. Vedle zpráv je pak zásadní, že pokračuje zklidnění na dluhopisovém trhu. Výnosy v USA jsou sice nad úrovní pátečního závěru, ale drží se pod nedávnými lokálními maximy. V Německu se dluhopisové výnosy snižují.
Ranní komentář: Ropa i průmyslové kovy pokračují v růstu, dnes projev J. Powella
23.02.2021 Akciové trhy za sebou mají nervózní vstup do nového týdne. Většina indexů mírně ztrácela, zatímco Nasdaq odepisoval rovnou 2.46 %. Sektorově se dařilo především energiím, kterým pomáhá rostoucí cena ropy. Ta se v případě americké ropy typu WTI dostala nad 62 dolarů za barel, částečně i díky predikcím banky Goldman Sachs, která očekává růst cen ropy až na 70 dolarů. V růstu pak pokračovaly i ostatní komodity v čele s průmyslovými kovy jako je měď, která se dnes ráno drží nad hranicí 9 tis. dolarů za tunu a je přibližně 10 % pod svým historickým maximem z roku 2011.
Ranní komentář: Americké 10yr výnosy na 1.37 %. Indexy zatím stabilní, měď prudce roste
22.02.2021 Akciové trhy za sebou mají klidný týden. Indexy své pozice navyšovat výrazněji nedokázaly, když je pod mírný tlak dostávaly hlavně rostoucí dluhopisové výnosy, které dnes ráno v USA u desetiletých splatností vystoupaly až na 1.37 %. Velkým tématem pak byla také energetická situace v Texasu a její dopad na ceny ropy, nebo nově příchozí makro, které signalizuje, že se ekonomická situace hlavně v USA začíná postupně zlepšovat.
Forex: Aktivita ve službách i ve výrobě by měla brzdit
19.02.2021 Čekáme, že indexy nákupních manažerů v eurozóně, Německu i v USA za únor vykáží pokles. V případě výrobního sektoru půjde o indikaci zpomalení růstu, zatímco ve službách v Evropě o prohloubení poklesu. Situace ve službách v USA stále vykazuje expanzi, naopak indexy v Evropě ukáží na prohloubení propadu.
Forex: Koruna pokračuje v oslabování
18.02.2021 Americký trh nemovitostí v lednu vykázal smíšená čísla. Počet nově započatých staveb klesl meziměsíčně o 6,0 %, když se čekal jen nepatrný pokles. Naopak počet nově vydaných stavebních povolení se zvýšil o 10,4 % m/m, když se čekal pokles. Týdenní data z trhu práce naopak nepříjemně překvapila větším nárůstem počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Nálada na trhu dnes dále korigovala předchozí euforii. Akciové trhy v Evropě i v USA klesaly. Dluhopisové výnosy v USA i v Evropě opět mírně rostly, přičemž dolar dnes proti euru mírně ztrácel. Záznam z minulého zasedání ECB ničím nepřekvapil, ale připomněl, že je třeba nezaměňovat současný krátkodobý nárůst inflace za trend. Spotřebitelská důvěra v eurozóně v únoru mírně vzrostla, ale stále je na nízkých úrovních.
Ranní komentář: Ropa díky výpadkům produkce v USA pokračuje v růstu, bitcoin nad 52 tis. USD
18.02.2021 Včerejší seance situaci na akciových trzích výrazněji nezměnila. Dow Jones přidal 0.29 %, zatímco S&P 500, Nasdaq a většina evropských indexů několik desetin procenta odepisovaly. Na trzích se i nadále řeší situace v Texasu, kde výpadky elektřiny přispívají k výraznému snížení produkce ropy, která včera vystoupala v případě americké WTI až na dosah 62 dolarů za barel.
Skromné zisky v Americe, přestávka v Evropě a korekce na koruně
16.02.2021 Ekonomika eurozóny ve 4Q loňského roku, jak ukázala revize, klesala o trochu méně. Německý index ZEW prokázal značný nárůst optimismu o budoucím růstu a index aktivity průmyslu v newyorské oblasti se zvedl nad očekávání směrem do oblasti naznačující expanzi sektoru.
Konsolidace po včerejších pohybech, akcie převážně v plusu
11.02.2021 Hlavní finanční trhy se dnes srovnávají, poté co jsme včera odpoledne na řadě z nich viděli náhlé a poměrně značné výkyvy. V případě evropských akcií sledujeme převážný růst, kterým indexy dorovnávají včerejší ztráty. DAX se posouvá výš o 0,4 pct, panevropský Stoxx Europe 600 je výš o 0,3 pct. Také americké futures se obchodují v plusu.
Stimul, výsledky i utichnutí strachu z retailu pomáhají akciím výš
03.02.2021 Americký Senát těsně souhlasil se začátkem debaty o rozpočtu na rok 2021 včetně výdajů na pomoc ekonomice postižené koronavirem. Tím se otevírá možnost zvolit pro fiskální balík režim, ve kterém stačí pro schválení prostá většina senátorů. Když vezmeme v potaz nutné doplnění výdajových detailů, finální odklepnutí stimulu podpisem prezidenta by mohlo údajně proběhnout v polovině března.
Akcie i dluhopisy jsou drahé
25.01.2021 Pro posouzení relativní atraktivnosti akcií vůči dluhopisům používáme indikátor EB faktor. Ten je definován jako rozdíl mezi převrácenou hodnotou globálního akciového P/E a průměrného globálního dluhopisového výnosu do doby splatnosti. Tento indikátor tedy indikuje aktuální výnosovou prémii globálního akciového trhu nad globálním dluhopisovým trhem. Čím vyšší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům atraktivnější. A naopak, čím nižší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům méně atraktivní.
Úvod týdne vychází lépe dolaru a dluhopisům než akciím, Prahu však táhne výš Moneta
25.01.2021 Na úvod nového týdne vyšel lednový německý index Ifo sledující podnikatelskou náladu v zemi. Klesl, navíc zaostal za odhady a euro či evropské výnosy se následně posunuly o něco níž. Akcie však prakticky nereagují.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Euro se vrací výš a výnosy stoupají, ECB by však znovu zasahovat neměla
21.01.2021 Převzetí vlády kabinetem Joe Bidena se v zámoří sice neobešlo bez protestů, ale střet v Portlandu nebyl zásadní a neměl šanci investorům nějak zkazit náladu. Ta zůstala příznivá vůči akciím díky výhledu fiskálních výdajů a novým firemním výsledkům. Během dneška se pozornost přesune k datům a ECB, která odpoledne zveřejní výsledek lednového zasedání. Z firemních výsledků stojí za zmínku hlavně Intel, který však reportuje až po americkém závěru.
V USA nastupuje vláda slibující masivní výdaje, akciím se ráno daří
20.01.2021 Dnešní oficiální start Bidenovy administrativy i včerejší dlouhé vystoupení Janet Yellenové v Senátu dokázalo investory ještě znovu nadchnout pro masivní fiskální výdaje. Dobré zprávy přinesly i firemní výsledky - včera večer Netflix, dnes ASML - a dohromady se tak investoři znovu přiklánějí k rizikovým aktivům. Akciové indexy v západní Evropě rostou zhruba o půl procenta, dluhopisové výnosy vykazují drobný nárůst. Eurodolaru se zpočátku dařilo stoupat, ale od 1,2160 se odráží o něco níž na 1,2120. Slušně se dnes ráno daří ropě nebo drahým kovům.
Janet Yellenová se se představí v nové roli, američtí hráči se vracejí
19.01.2021 Evropské trhy začaly dnešní obchodní den pozitivně naladěny, ale vzápětí nálada vyprchává. Hlavní akciové indexy se nacházejí už zpět u včerejších hodnot. Euro se však drží o trochu výš, když se na páru s dolarem obchoduje na 1,2115. Také dluhopisové výnosy sledujeme mírně nad včerejšími hodnotami. Dál sílí drahé kovy, drobné zisky si připisuje koruna.
Dluhopisové výnosy do doby splatnosti jsou rekordně nízké
18.01.2021 Z celkového globálního pohledu jsou dluhopisové výnosy do doby splatnosti rekordně nízké. Jak ukazuje tento graf, 30 % všech globálně emitovaných dluhopisů nese záporný výnos do doby splatnosti. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti znamená, že pokud si investor takový dluhopis koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Opatrný začátek týdne. Dobrá čínská data i nejistota kolem Covidu
18.01.2021 Týden začíná lehkým ústupem akcií v Evropě, celkově jsou však trhy poměrně klidné a velké změny příliš nevidíme. Eurodolar se obchoduje mírně níž na 1,2065 a evropské dluhopisové výnosy se drží blízko pátečních hodnot. Ani koruna svou pozicí těsně pod 26,20 za euro nijak nevybočuje z pozic minulého týdne.
Ropa roste a vyhlíží dohodu, akcie společný směr nenacházejí
05.01.2021 Dnešek je nakonec velmi úspěšným dnem pro ropu, jejíž cena letí vzhůru o více než 4 procenta. Debata kolem produkce OPEC+ se zvrtla pro cenu tím lepším směrem. Zúčastněné země jsou údajně blízko kompromisu, který zajistí stabilní (tedy nezvýšenou) produkci v únoru. Ruský návrh na vyšší těžbu byl odmítnut a Saúdská Arábie údajně zvažuje dobrovolně omezit svou produkci.
Americký průmysl je v kondici, ISM nejvýš za více než dva roky
05.01.2021 Měkká data z amerického výrobního sektoru naznačila velmi silný prosinec. Že index ISM zůstane velmi dobrý, se čekalo, překvapivě ale došlo k nárůstu až na 60,7 bodu, tedy nejvýš od srpna 2018. Listopadová hodnota činila 57,5 bodu a tržní konsensus byl nastaven na 56,7. Když vezmeme v potaz, že neutrální hodnotou je u tohoto indexu 50, tak prosincové číslo naznačuje velmi silnou expanzi. I v historickém kontextu jde o vysoký údaj.
Trump podepsal stimuly a brexitová jednání přinesla dohodu. Americké akcie na nových rekordech
28.12.2020 Americký prezident Donald Trump navzdory počátečním obstrukcím nakonec podepsal balík stimulačních opatření na podporu ekonomice, což podpořilo akcie na domácí půdě i jinde ve světě. Svého požadavku navýšit zamýšlenou výplatu 600 dolarů jako individuální přímou podporu Američanům na 2000 USD se nevzdal a požaduje hlasování v Kongresu. Tento požadavek je ovšem nezávazný a oběma komorami pravděpodobně neprojde.
Slabší data tržní náladu nezhoršila. Euro i koruna navyšují zisky
17.12.2020 Také odpoledne zůstávají hlavní finanční trhy většinou pozitivně naladěné, ačkoli se oproti ránu dál neposouvají. Sentiment stále podporují stejná témata, nejvíce pravděpodobně důvěra v dodání fiskálního stimulu v zámoří a potvrzení podpůrné politiky Fedu.
Nadšení před Fedem vyprchává
16.12.2020 Dnešek začal pro hlavní trhy velice dobře, když se podporou stala rostoucí důvěra v příznivý výsledek jednání o americkém fiskálním balíku a obchodní dohodě EU s Británií, dále rozjezd očkování v USA a nová data. Indexy nákupních manažerů v eurozóně dopadly lépe, než se čekalo, a naznačily, že ekonomická aktivita koncem roku příliš neklesá.
Převážně pozitivní den díky spekulacím o hlavních tématech
16.12.2020 Zatímco včera ještě některé trhy váhaly, dnes ráno optimismus propuká naplno. Hlavní akciové trhy míří strmě vzhůru, znovu v čele s DAXem (+1,3 pct). Dluhopisové výnosy rostou (německý 10Y o 2 bps) a eurodolar stoupá nad 1,22. Zatímco ropa jen drží pozice, zlato využívá k růstu slabší dolar. Libra se proti dolaru už dostala nad 1,35, dál však nepokračuje.
Hlavní trhy vyčkávají. Data nepřekvapila, restrikce přibývají
15.12.2020 Čínská data z maloobchodu a průmyslu nepřekvapila a přesně se trefila do odhadů. Ukázala další zrychlení v obou oblastech a znovu tak potvrdila, že je ekonomika na cestě zpět k předchozímu výkonu. Odpoledne vyjde americká průmyslová výroba, jež by za listopad měla vykázat zpomalení. Zajímavější však bude prosincový průzkum aktivity z New Yorku, jenž minule klesl a tentokrát má podle odhadů pouze držet pozice v oblasti indikující slabou expanzi.
Pozitivní start. Fiskální balík znovu a jinak, o brexitu se jedná dál
14.12.2020 Vstup do dnešního dne byl pro evropské trhy pozitivní, načež po úvodu pohyb ustává a je lehce korigován. Akcie na kontinentě přidávají, měřeno hlavními indexy, zhruba 0,7 procenta, zatímco britský trh se drží jen lehce v plusu. Dluhopisové výnosy mají tendenci mírně růst v případě jádrových trhů. Spolu s akciemi zamířila vzhůru také ropa, zlato se naopak stahuje o půl procenta níž.
Výnos portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu
09.12.2020 Výnos do doby splatnosti portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu a aktuálně se pohybuje na úrovni -0,006 %. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti přitom znamená, že investor, který si dluhopis za tento výnos koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Koruna posiluje, pražská burza překonává západní trhy
08.12.2020 Akciovým trhům se během dne trochu přitížilo, ale dílčí pokles vybraly a nyní znovu sledujeme nerozhodné obchodování a klíčové indexy kolem včerejších hodnot. Dluhopisové výnosy však klesly a zatím se moc nevracejí, takže třeba americký 10Y výnos je 3 bazické body dole. Dolar sbírá menší zisky proti euru (1,2110), ale libra s ním zhruba drží krok. Ropa ani zlato za dnešek nevykazují velké změny.
Ropa oceňuje dohodu, libra je lehce nervózní z brexitu
04.12.2020 Na hlavních akciových trzích se toho během dopoledne příliš neděje. Klíčové indexy se hýbou nevýrazně, tedy až na ten londýnský, který s podporou slabší libry stoupá o 0,7 pct. Libru přece jen trochu znervózňuje průběh jednání o pobrexitové obchodní dohodě. Zatímco to v minulých dnech vypadalo dobře, situace se údajně zkomplikovala a někteří lidé kolem vyjednávání mluví o kroku zpět.
Schodek státního rozpočtu je za listopad suverénně nejhlubší v dějinách ČR. Dluhopisové trhy ale zatím zůstávají v klidu, čekají, že vláda přijde s přesvědčivým plánem zotavení veřejných financí
01.12.2020 Listopadové hospodaření státního rozpočtu nepřekvapivě končí nejhorším výsledkem v historii České republiky. Zároveň ale signalizuje, že celkový schodek za letošní rok nedosáhne úrovně 500 miliard, což je úroveň, na kterou letošní plánovaný schodek navýšilo ministerstvo financí v polovině letošního roku, v důsledku jarního úderu koronavirové krize.
Úvod týdne jako na houpačce při smíšených zprávách. Eurodolar se od 1,20 odráží dolů
30.11.2020 Zprávy potenciálně zajímavé pro hlavní finanční trhy jsou začátkem týdne smíšené a obchoduje se jako na houpačce. S pozdějším odpolednem začal jasně převládat negativní vývoj, ale nyní se situace opět mění. Mezi novými informacemi těžko hledáme jeden zásadní impuls. Vliv na obchodování bude mít souhra více faktorů společně s výběrem zisků z jinak rekordně dobrého listopadu.
Eurodolar už jen krok od 1,20, akcie si rozmyslely úvodní pokles
30.11.2020 Samotný začátek týdne nebyl pro západní akciové trhy úplně dobrý - Evropa startovala směrem dolů. To se však rychle změnilo a nyní jsou hlavní indexy zpět v blízkosti pátečního závěru. DAX nebo FTSE100 se obchodují mírně v plusu, zatímco CAC40 nebo FTSE MIB lehce v záporu. Dluhopisové výnosy vykazují minimální změny. Eurodolar si však razí cestu k metě 1,20 a už je nedaleko - obchoduje se na 1,1985.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Aristoteles | Desetileté výnosy v USA | První odhad HDP | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Euro k americkému dolaru | Index spotřebitelských cen | Prostor k růstu | Růst zisků | PPI v USA | Soft-landing | Zásoby zemního plynu | Čínské strany | Výplach | Nejznámější akciové indexy | Cap | Výsledky Meta | Dlouhé pozice | Nákupy zlata centrálními bankami | Války | Americký ADP | Lithium | Plánované otevírání ekonomik | Vývoj | Opětovný pokles | Dolarový index DXY | Češi | Data z trhu práce | Budapešť | Australská centrální banka | Index amerických akcií | Trh nemovitostí | Panevropský index | Globální dluhopisový index | Hospodaření firmy | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Kalifornie | Kurz čínské měny | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Itálie | High-yield | Stoxx | Americká cla na čínské zboží | PEPP | Vývoj ceny zlata | Texas | Daňové povinnosti | Finanční aktiva | Cla na čínské zboží | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Korelace | Michal Stupavský, CFA | Inflace v září | Evropské centrální banky | Nikl | Swiss Life | Růst amerických akcií | Americká obchodní bilance | Chile | CBDC | Italský PMI | Alternativní investice | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Pro investory | Cena bitcoinu | Market cap | Trh práce | PMI v eurozóně | Evropská komise | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | Britská centrální banka | DXY | Online prostředí | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Geopolitické riziko | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Podnikatelské aktivity | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Akvizice | Výnosy na dluhopisech | Lednová inflace | Index aktivity | Škoda Auto | Hluboká recese | ADP report | Zajímavé výnosy | Ifo | Japonské akcie | Invaze na Ukrajinu | Chování | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Krátkodobý dluh | Klesly akcie | Diverzifikace | LSEG | Rekord | Raiffeisenbank | Globální dluhopisové trhy | Korunové úrokové sazby | Oživení ekonomiky | Zpráva z akciového trhu | FTSE MIB | Maloobchodní gigant | Madrid | Dění na trzích | Inflační výhled | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Asijské trhy | Peter Siks | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Markets | Nálada v průmyslu | Dění ve světě | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Německý akciový index DAX | Projekce | Guyana | Český průmysl | Komentář amerického prezidenta | SOK | Akcie společnosti | Geopolitické napětí | Šéf nizozemské centrální banky | Náklady na financování | CSI 300 | Aktuální vývoj | Desetileté výnosy | Rostoucí výnosy | Spotřebitelské inflace | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Nejvyšší soud | Investiční stratég | Investing | Fortuna | Cenné papíry | Výnos | DeFi | P/S | Odliv kapitálu | Trh s ojetinami | Trh s dluhopisy | Rostoucí šance | Asijské akcie | Techy | Reakce akciového indexu | Pád burzy | Exchange | Goldman Sachs | Robert Shiller | Delta | Dlužník | Vývoj na trzích | High-yield dluhopisy | Vzdělávání | Šéf Fedu | Růst sazeb | 100 miliard dolarů | Měnový pár USD/JPY | Zkrocení inflace | Výnosová křivka | Akcie Erste | Překvapivý růst | Ukazatel | Dlouhodobý trend | ČEZ | 200denní klouzavý průměr | Státní dluh | Ekonomové | Summit EU | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Kurzy koruny | Akciové investování | Vakcíny proti koronaviru | Srážková daň | Praxe | Investiční výhled | Jednání OPEC+ | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | Dividendy | JPY | Američtí regulátoři | SMIC | Tým Saxo Strats | Instituty | Dolar dnes | IPO | Odhad HDP | Posilování dolaru | Brent | Peníze | Zahraniční forex | Vývoj měnové politiky | Pandemie COVID-19 | US výnosy | Stimul | Partneři | Plány | Nakupovat akcie | Baidu | Obavy z inflace | Škoda | Hlavní centrální banky | Rozhovor | Šéf ECB | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | MiFID II | Služby | Plán na snížení emisí | Dnešní obchodování | ALUMINIUM | Italská průmyslová produkce | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Akcie Avastu | Měny | Barel ropy | Saxo Bank | Export | Americký Fed | Bezpečný přístav | Lockheed Martin | Strach | Ropa WTI | Negativní sentiment | Vít Hradil | Ceny dluhopisů | Burza | Developeři | Bankovní domy | Komoditní | USD | ZEW index | Report ADP | Evropské burzy | Valná hromada | Reálné výnosy | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Cenové tlaky | Ceny elektřiny | Americký prezident Joe Biden | Akciový výhled | Finanční trh | Investiční příležitost | Broker | Daimler | Dolar (USD) | Proražení | Cash flow | Čínská aktiva | Růst ekonomiky USA | Příjmy a výdaje domácností | NFLX | Ekonomické zotavení | Akcie Alibaba Group | Dluhopisový index | Kryptoměna Bitcoin | Bond | Prodej automobilů | HUF | Situace kolem koronaviru | Očkování proti covidu | Vládní opatření | Turecká lira | Kurz jüanu | AI | Nervozita | Riziková averze | Pokles nákladů | Ekonomická aktivita | Regulace | Reálné ekonomiky | Kofola | Ceny niklu | Noviny | Boeing | Apple | ISM pro sektor služeb | Hodnocení současné situace | Cenné kovy | Hertz | Vybírání zisků | Hongkong | FTX | Tovární objednávky | Akcie společnosti Tesla | Zvýšení sazeb | EUR/CZK | P.A. | Bezpečné přístavy | HDP eurozóny | Unie | Posílení | Souhrn finančních trhů | Data o HDP | Euronext | Představitelé Fedu | Evropa | Inflační cíl | Marek Mora | Investoři v USA | Řešení Brexitu | Zastavení produkce | Zasedání Fedu | SPX | Viceguvernér ČNB | RMB | Bankroty | Makrodata | Hospodářské výsledky | Odložení brexitu | Investoři | Sója | Akciová burza | Tržní reakce | Zasedání OPEC | Německá průmyslová produkce | Poptávka centrálních bank | AMD | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Inflační čísla | Americké ekonomiky | Hospodářský vývoj | Výnosy z amerických dluhopisů | Průmyslový Dow Jones | Aktuální kurzy | MSCI Emerging Markets | Jádrový index | Prezident ECB | Korporátní daň | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Kapitál | Commonwealth Bank | FXstreet.cz | Zápis z posledního zasedání | Pracovní místa | Globální ekonomiky | Přiznání k dani z příjmu fyzických osob | Extrémní růst | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Situace na finančních trzích | Depreciace | Technologické tituly | Americká ropa WTI | Vývoj dolarového indexu | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Qualcomm | Americký S&P 500 | Vyšší hodnoty | Funkční období | Ant Group | Hospodaření státního rozpočtu | Jestřábí komentáře | Zisk | Emitent dluhopisu | Německý DAX | Poměr PE | GBP/EUR | Včerejší obchodování | Akcie a dluhopisy | Bank of England | Vývoj ceny | Evropské ekonomiky | Pokles ekonomik | Náklady financování | BP | Americké HDP | Davos | Patria | Nike | Quantum | Dividendy a úroky z ČR | Bohatý | Výsledky Meta za Q4 | FedEx | Data z trhu práce USA | Akcie VIG | Hlavní události | O2 | Index STOXX Europe | Swapy | Béžová kniha | Rizikové měny | Kurzy akcií | CZK | Grayscale | Inflační situace | Peso | Energie | Akcionáři | Demokraté | Huawei | Úroky snížit | S&P | Zámořské indexy | Akciové trhy v Evropě | Futures na S&P 500 | Nákupy dluhopisů | NFP | Avast | Růstové akcie | Koruna | Průmyslové komodity | Dezinflace | Úroková sazba | Slabší ekonomika | Inflace v eurozóně | Zvýšení daní | Zasedání Evropské centrální banky | Dovoz | JOLTS | Covidová pravidla | Deflace | Nikkei | Obchodování na finančních trzích | Nejbohatší | Marka | Meta | Portfolio | Dot plot | Investiční banka | Zahraniční investoři | Investovat | Penzijní fondy | Ruský rubl | Zadlužení | Pozitivní zprávy | Praha | Dobrá nálada | The New York Times | Nové zprávy | Neomezené kvantitativní uvolňování | Investing.com | Charu Chanana | Býčí sentiment | Zasedání RBNZ | Narušení dodávek | Úroky z ČR | Aker BP | Petr Král | Evropská data | Čínské zboží | Index cen domů | ZEW | Investment | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Firemní zisky | Výsledky | Sazby | Korelace s akciemi | Inflační tlaky | Ekonomické oživení | ProCent | Minulá výkonnost | Analytik | Cena ropy WTI | Bank of America | Ekonomický kalendář | YTD | Rétorika centrálních bank | Richard Bechník | Retracement | Zadlužování | Finanční instituce | Corporate Governance | Kosdaq | Cenový růst | Americký index | TIM | Prezident | CAC 40 | Ant Financial | Pesimismus | Silný dolar | OPEC+ | Obchodování na Wall Street | Konflikt mezi Izraelem | Růst inflace | BHS | Stavebnictví | Makroekonomický výhled | Tržní úrokové sazby | Vývoj akcií | Ropné společnosti | Pohyby na finančních trzích | Energetický trh | Objem | Zvýšení sazeb ČNB | Dluhopisové fondy | Boj s inflací | Tržní kapitalizace | M5S | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Vývoj měnového páru | Stablecoiny | Předpověď | Přehled | Ochota riskovat | Regulátor | Tržní podíl | Anglie | Firmy | Důchod | Lídr republikánů | Investiční riziko | Pfizer | Case-Shiller | Studie | Finance | Slabší koruna | Ant | EUR/PLN | Zpráva | P/E | Polsko | Kolaps | Nástroj | Rio Tinto | Ekonomické dopady | Silný růst | Empire State Index | Dění na finančních trzích | Masivní nákupy | Hlavní reposazba | Prémie | Překoupenost | Cenová hladina | Inflace v Česku | Tencent | Mario Centeno | Panika na trzích | Investiční horizont | Hypotéky | Pohyb kurzu | Janet Yellenová | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | United Airlines | Jackson Hole | Lukáš Kovanda | Tvrdý brexit | HUF/EUR | Technologické společnosti | Geopolitická situace | USD/PLN | OPEC | Nárůst cen ropy | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Zhoršování situace | Bloomberg | Nová prognóza | Investice do nemovitostí | KB | GBP | Bezpečné útočiště | Nabídka | Akcie včera | Maloobchod | Měna | Centrální banky | Kurz akcií | Růst maďarských sazeb | Nasdaq | Mnozí investoři | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Prodej dluhopisů | Rostoucí obavy | Trump | Deficit | Třída aktiv | Data z americké ekonomiky | Dobré výsledky | Dow Jonesův index | Prezidentka ECB | Turecko | Silnější dolar | Argentinské peso | Zprávy | Akcie v Asii | Čínské trhy | Obavy z recese | Obchodování v Asii | Nadšení | Státní dluhopisy | Vstupy | Dolary | Pohyby cen | Federální rezervní systém | Akciové výnosy | Inflace ve Francii | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cvičení | Evropské trhy | GBPUSD | Člen bankovní rady | Averze k riziku | Akcie Komerční banky | Události ve světě | Britský FTSE 100 | Futures | Budoucí vývoj | Americký dolarový index | Korporátní výsledky | Instituce | COPPER | Bydlení | Ceny ropy | Restriktivní opatření | Vládní dluh | Evropské akcie | Bank of Japan | Portu | Americké objednávky | Hlavní indexy | Americké CPI | Silné cenové tlaky | Japonská centrální banka | Aktuální problémy | Předstihové indikátory | Libra vůči dolaru | Dividendy a úroky ze zahraničí | Dobrá data | Snížení DPH | Vývoj ceny zlata v USD | Broker Trust | Americké akcie | Cena ropy brent | Vývoj ceny akcie Meta | Vyhlídky | Dopad pandemie | Tržní podmínky | CZ | Earnings | Britská měna | Kongres | Výdělky | Vlny koronaviru | Zájem o riziko | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výkonnost dluhopisů | Evropská ekonomika | Finanční výsledky | Zveřejněná data | EDF | Euro dnes | Index cen domů v USA | Program nákupu aktiv | Akcie Netflixu | Tapering | Korporátní zprávy | Reakce trhu | Trh | Komise | Inflace ve Spojených státech | Erste Bank | České koruny | Měnová autorita | Výrazný růst | Opatření proti koronaviru | Výsledky firem | Nancy Pelosiová | Úroky ze zahraničí | Reálná hodnota | Japonský HDP | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Zpřesněný odhad | Pokračování expanze | Vývoj ekonomiky | Finanční služby | Výrazný pokles | Saxo Strats | Pražské burzy | Výrobní inflace | Zveřejnění výsledků | Tržní výhled | Impérium Marka Zuckerberga | Slabší makrodata | Dopad na trhy | Kroky centrálních bank | DJIA | Ministři financí | Akcie | Francie | Pokles HDP | Repo sazba | Turecká centrální banka | Volby v Británii | Plyn | CNOOC | S&P/ASX 200 | Posílení dolaru | Propad | Index cen průmyslových výrobců | Stock | Americké zásoby ropy | Počet aktivních uživatelů Meta | Tržní nálada | Dopady koronaviru | Finanční domy | Sazby ČNB | Oldřich Dědek | Očekávaná recese | Rating | Agentura S&P | Očekávání investorů | Americký ADP report | Microsoft | Pandemie koronaviru | Trh dnes | Příležitosti | Exxon Mobil | Vládní dluhopisy | Evropské obchodování | Obavy z růstu inflace | Alibaba | Americká měna | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Defi | Kryptoměna | Demokratické strany | Vývoj úrokových sazeb | Obchodování akcií | Automobilky | Dnešní aukce státních dluhopisů | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Ropa Brent | Důvěra | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Dividendový výnos | Zpomalování ekonomiky | ANO | Zájem o dluhopisy | Bilion | Meziroční růst HDP | Data z USA | Sázka | Bankovní akcie | Odhad růstu HDP | Panické výprodeje | Rizikovější aktiva | Kurz koruny k euru | Poměr P/E | Intradenní vývoj kurzu | Plánování | Výsledky společnosti | Měnová politika | 15% a 23% daň | Výpadky | Americké měny | Graf | Podpůrná opatření | Nifty 50 | Gazprom | Centrální banka | Omezené riziko | Ceny komodit | Vyplacení dividendy | Běžný účet | ONE | Pokles úrokových sazeb | Množství peněz | Magnificent Seven | Evropská centrální banka | Tomáš Pfeiler | Zvýšení úrokových sazeb | Disciplína | Jádrová inflace | Eurodolar | Výnosové křivky | Německý akciový index | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Fed | Pražský parket | Bilance | Akciový růst | Mosaic | Americká centrální banka | Tempo růstu CPI v USA | Povinnost podávat daňové přiznání | Bankovní tituly | Vývoj epidemie | Rezervy bank | Daňové přiznání k dani z příjmu | Dnešní zprávy | Březnová inflace | Další růst | Nízká volatilita | Vyšší inflace | PMI ve výrobě | Reuters | Dluhopisoví investoři | Přebytek zahraničního obchodu | Underperform | Růstové společnosti | MSCI All-Country | Londýnská burza | Platforms | Brexit | Donald Trump | Volatilita na trzích | Dolarové páry | Depozitní sazba | Analýzy | Neinvestovat | Rolování | Finanční trhy dnes | Počet pracovních míst | Utahování měnové politiky | Propad ropy | Politické události | Asijské indexy | Reinflace | Dezinflační proces | Růstový impuls | Agentura Bloomberg | VIG | EURUSD | Tištění peněz | Akcie v USA | Česká měna | Hospodářské výsledky Walmartu | Makro z USA | Klíčové události ve světě | Oslabování dolaru | Americké stavební povolenky | Firemní daně | High Yield | Španělské statistiky z pracovního trhu | Data z amerického trhu práce | Index Nasdaq Composite | Záporné sazby | Obchodování | Harris | Americký dolar dnes | Zemní plyn | Předseda | Výrazné ztráty | Fiskální stimul | Evropské banky | Sazby beze změny | Libra | Stavební spoření | Rekordní minima | Ceny emisních povolenek | Index spotřebitelské důvěry | Nová data | Cena akcie | Turecké liry | Evropská měna | Dnešní aukce | Medián | Investment management | Makrodata EMU | Dění na Ukrajině | Snížení daní | BofA | Pomoc ekonomice | Akciový index | Příprava | Čínské měny | Trumpova administrativa | Nálada investorů | Jednání o brexitu | Philip Morris | Říjnová inflace | Nervozita na trzích | Airbus | Deglobalizace | Míra | Alibaba Group | Hedgeové fondy | Bankéři z Fedu | Úroky | HDP v USA | Trojité dno | Americký průmysl | Euro STOXX | Euro k dolaru | Cyklické akcie | Silné oživení | Nomura | Investiční banky | Výroky z ECB | Obchody | Mutace viru | Vice | Uzavření trhů | Žádosti o podporu v USA | Předstihové ukazatele | J&J | Luis De Guindos | Silný trh | Dluhopisy | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Dluh USA | Izrael | Ceny akcií | Financování vlády | Sentiment ve světě | Inspirace | Indikace | E-shopy | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | Největší pády | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | CHF | Současný stav | Energetická krize | Finální odhad | ČNB | MT4 | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Výsledky WalMartu | Situace ve Spojených státech | Inflace zpomaluje | Ranní zpráva | Zahraniční obchod | Pokles | Deeskalace napětí | James Bullard | Platební bilance | První obchodní den | Vakcína proti koronaviru | Zprávy o vakcíně | Výběr zisků | Kalendář tento týden | Bezpečné měny | Bund | Velikonoce | Vývoj akciového indexu | Pozornost | Investiční portfolia | Tržní ceny | Stavební povolenky | Rumunsko | Conseq | Prognóza ČNB | Ceny v eurozóně | Pokles výnosů dluhopisů | Ceny zemního plynu | Aleš Michl | Technologické firmy | Index ISM | Tržní očekávání | Zisky dolaru | Americká ekonomika | Podpora | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Economic | Finanční krize | IBEX 35 | Pokles ceny | Společnost XTB | Regulátoři | Tempo poklesu | ROE | Oživení světové ekonomiky | BHS Timur Barotov | Útok na Polsko | Index cen | Německý ministr financí | Index PX | Čínská vláda | Daně | ECB | Nejistota | Lídři | Investment Management | Portfólia | Největší ekonomika eurozóny | Pivot | Pokles cen ropy | Dnešní fundamenty | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Zásoby ropy v USA | Zlepšení nálady | Pozitivní sentiment | Sektor služeb | Úrokové sazby Fedu | Centrum | Zisky | Měny&Sazby | E-commerce | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Byznys | BNP Paribas | Prezident Trump | Oslabení koruny | Rovnovážný stav | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Vývoj HDP | Boris Johnson | Růst výnosů | Podniky | Růst světové ekonomiky | Vysoké valuace | Ratingové agentury | Manuál | Cena zlata | Marže | Due diligence | Rozjednané prodeje domů v USA | Zvýšení ceny | Rizikové averze | Trinity Bank | Kapitálové trhy | Proroctví | Růst cen | Rozvolnění restrikcí | Světové ekonomické fórum | Dluhový strop | Referendum | Exxon | Hospodářské výsledky firem | MSCI World | Akciové fondy | Německá vláda | Repo sazby | JPM | Podpůrný balíček | MJ | Financování | BofAML | Jednání OPEC | Rušení cel | Index DAX | JDE | Velké zisky | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Německý index DAX | Stres | Ruská ropa | Automobilový průmysl | Obchodování na zámořských trzích | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Nákup měnových párů | Ekonomický a strategický výzkum | Obchodní válka | USDJPY | Globální poptávka | Snížení sazeb | Společnosti | Fitch | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Virus | Line | Prezident Joe Biden | Velké banky | Dílčí index | Vyšší ceny | Indikátory | Vývoj akciového indexu Nasdaq | FT | Síla dolaru | Italské maloobchodní prodeje | Záznam z minulého zasedání ECB | QE | Dolarové sazby | Cena | Dnešní čísla | První odhad | Transakce s kryptoměnami | CME | Meziroční vývoj jádrové inflace | Průmyslová výroba v USA | Nastavení sazeb | Hospodářský růst | BAT | Odhodlání | Americký dolar | Proočkovanost | Ekonomika | WTI | Standard & Poor's 500 | Bod | Federal Reserve | Podmínky na trhu | Koruna sílí | Kov | RBNZ | Polský zlotý | Americké úrokové sazby | Index nákupních manažerů | Pokladniční poukázky | Čína | Odpovědnost | Cena ropy dnes | EU | Republikáni | BNP | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Saúdská Arábie | Očekávané výnosy | Americké státy | Domácnosti | Investování do akcií | Sázet | Španělsko | Inflace v ČR | Cena ropy | FTSE | Euro Stoxx 600 | Zájem o rizikovější aktiva | Úrokový diferenciál | Inflace | Apreciace | Kurzový vývoj | Tržní sentiment | Větší riziko | Valuace akcií | Využití kapacit | Účet platební bilance | Ranní zpráva z akciového trhu | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Zlato a stříbro | Historické rekordy | Diskont | Svatý grál | Předběžné výsledky | Trh kryptoměn | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Inflační šok | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Krach | Alphabet | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Aktivita v průmyslu | ROCE | Počet žádostí o podporu | Akcie společnosti Salesforce | Nálada na trzích | Koronavirus | Lira | USD/CZK | DOT | Europe 600 | Výsledky bank | Jednání ECB | Statistiky | Interpretace | Americké akciové trhy | Koruna dnes | Světová ekonomika | Investování do cenných papírů | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Maturity | Diverzifikovat | Asijské země | Ministr zahraničí | FX | Aukce | Optimismus | Propad HDP | Nově zahájené stavby domů v Kanadě | Světové finanční trhy | Michal Stupavský | Česká ekonomika | Stagnace | Kurz | Market | IFO index | Index Nifty 50 | 256/2004 | Ropa a Plyn | Růst mezd | Google | Pokles výnosů | Horší data | Ekonomické zpomalení | Bilance Fedu | UST | Tržby | Greenflation | Optimismus na trzích | Americké tovární objednávky | Mezinárodní investoři | Futures na americké indexy | Příznivé faktory | Nastavení měnové politiky | Vliv na obchodování | Aktivum | Investiční plány | Ruská invaze na Ukrajinu | Ranní okénko | Propad akcií | Sazby ECB | Investiční cíle | Žlutý kov | Impérium | EUR/HUF | Investujte | Měď | Úspory | Přehled kurzů | Ekonomický institut | Proinflační | Ruský plyn | Splatnost | Akcie Erste Bank | Rozvíjející se trhy | Trh práce v USA | AUD | Bod zlomu | Binance | Historická minima | Slabší euro | Německá průmyslová výroba | Vysoké ceny | Domácí data | Predikce | 2222 | Analytici | JD.com | Stimulační balík | Dobré zprávy | Kurz koruny | Dnešní německé Ifo | Nedostatek surovin | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Mario Draghi | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Conference Board | Pád cen | Hospodářství | Francouzský statistický úřad | Akciové alokace | Konsensus | Zpracovatelský průmysl | Výkonnost akcií | EV | Stoxx 600 | Nízká likvidita | Epidemiologická situace | Vyšší sazby | Snižování úrokových sazeb | Zablokování Suezského průplavu | Akcioví investoři | Klaas Knot | Globální akciový index | Premiér Babiš | Vítězství nad inflací | Zahájení obchodování | Německá kancléřka | Cenové stability | Investiční manažeři | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Maloobchodní tržby v Německu | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Poptávka | Koronavirové krize | Vývoz | Index výrobní aktivity | Prodeje akcií | Chuť k riziku | Týdenní zpráva | Energetické krize | Recese | Electricite de France | Tempo inflace | Christopher Waller | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Bank of Canada | Prezidentské volby v USA | Opatrnost před daty | Akcie a euro | Makro | ASML | Švýcarský frank | FXstreet | Německý ZEW index | Chuť riskovat | Obchodní smlouvy | Erdogan | Představitelé centrální banky | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Situace na Blízkém východě | 23% daň | Otevírání ekonomik | Nižší DPH | Sekce měnové | Alokace | Americké státní dluhopisy | Příjmy a výdaje | Ekonomický výzkum | František Táborský | Americké burzy | Globální pandemie | Slušné zisky | Frank | Ministři | Prudký propad | Měnové páry | Změna politiky | Počty nových žádostí o podporu v USA | Guvernér | ISM | Negativní nálada | Americký dluh | PE akcií Meta | Bull | Nárůst výnosů | Ziskovost | Vláda Spojených států | Čínské indexy | Vystoupení z EU | Konsenzus | Americká centrální banka (Fed) | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Doporučení | Fáze obchodní dohody | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Recese světové ekonomiky | Ceny akcie Meta | Americké indexy | PE akcií | Dávky v nezaměstnanosti | Zasedání Bank of England | Snížení produkce | Hry | Průmyslová výroba v lednu | Solana | Měnověpolitické zasedání | Sam Bankman-Fried | Meziroční míra inflace | Globální trhy | Japonská ekonomika | Daňové přiznání | Rizika | Eurozóna | Úspěchy | Výhledy | Ekonomická recese | Buy the dip | Prezident Donald Trump | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Pracovní síly | CNY/USD | Rostoucí inflace | Francouzský CAC 40 | Kurz bitcoinu | IMPOSSIBLE | Hodnota indexu | OSN | Technologický sektor | Soud | Projev šéfa Fedu | Úroky na účtech | Henry Hub | Nákaza koronavirem | Cena elektřiny | Nárůst sazeb | Saxo | PMI indexy | Předpovědi | Údaje z Číny | Ziskové pozice | Vlna výprodejů | Bondy | Akcie JP Morgan | Jasný směr | Mince | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Benzín | Akciový index DAX | Rostoucí ceny | Živnostníci | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Adidas | Meziroční inflace v září | Japonský jen (JPY) | Pokles akcií | Dnešní kurz | Německá výnosová křivka | TLTRO | Míra inflace | Vládní bondy | Energetika | Spotřebitelská důvěra | Podnikové investice | MMF | Podat daňové přiznání | Slabá čísla | Průmyslová výroba v eurozóně | Cenový vývoj | Velké riziko | Signály | EBITDA | Lockdowny | Snížení emisí | Nařízení | Sázkové kanceláře | Americký Senát | Fed index | Indexy | Citi | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | PMI ve službách | Vývoj inflace | Kryptotrh | Riziková aktiva | Stažení akcií | Německý index IFO | Výrobní PMI | Hurikány | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Gold | Pšenice | Peking | Průmysl | Analytické fórum | Bazický bod | Body | Americké žádostí o podporu | Dluhopisový trh | Tržní cena | Podnikání | Tempo růstu | Hlavní témata investorů | Bankovnictví | Aerolinky | Americké dluhopisy | JPMorgan | Francouzská ekonomika | Intel | Nadhodnocení | NBP | Break-Even | Divergence | Počasí | Bankéři | ETF | Akcie klesají | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Hlavní evropské indexy | Moneta Money Bank | Ceny drahých kovů | Varování | Guidance | Spekulanti | Počty nových žádostí o podporu | Zlotý | Růst HDP | Situace na trhu | Reporty | APP | Dluhová krize | Investiční výdaje | EUR/MWh | Rally | Česká národní banka | Bankovní rada | Větší pokles | Americké banky | Vývoj trhu | Recese v USA | Zasedání České národní banky | Zpomalování inflace | SARS | Nálady na trhu | Spokojenost | Bear | Co bude | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Politici | Prodejní tlak | Německá inflace | Akciové dividendy | Finanční represe | Růst zaměstnanosti | Vývoj finančních trhů | Indexy na Wall Street | České měny | Výnosy z dluhopisů | Zlepšení ekonomického výhledu | Business | MIFID | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Prezident USA | PE akcií Meta Platforms | Bankman-Fried | PFNonwovens | Slábnoucí dolar | Porsche | Jednání ČNB | Pokles cen | Překvapení trhu | Růst ceny | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | SP500 | Swiss Life Select | Vysoké inflace | Peněžní trh | Program kvantitativního uvolňování | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Pokles cen akcií | Zdravotnictví | RBI | Klouzavý průměr | Indexy pohyb | Akcie Tesly | Čínské akcie | Ministryně financí | Firma | Poptávka po zlatě | Payrolls | Vývoj na finančních trzích | Jihoafrická republika | Robert Holzmann | Tomáš Holub | Trhy dnes | Zákaz cestování | Obavy z koronaviru | MasterCard | Pochybnosti | Výsledek voleb | Trinity | Stratég | Splasknutí bubliny | FOREX | Zisky firem | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Big tech | Sky News | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Zotavení | Americký index S&P 500 | USD/JPY | Sentiment | Zrychlení inflace | Spekulace | Růst cen ve výrobě | Forexu | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Pozornost trhu | Čínský jüan | Barclays | Globální finanční trhy | PLN | Pozastavení obchodování | Kapitalizace | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Celková inflace | Ceny průmyslových výrobců | Ohlášení dividendy | Německá ekonomika | Čínský prezident | Dnešní seance | Americké futures | MAM | Největší kryptoměny | Strach z inflace | Předsednictví EU | Deutsche Bank | Konsolidace | Forint | Výprodej | GDP | Negativní korelace | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Durace | Ekonom | Zasedání FED | Otevírání ekonomiky | Energetické společnosti | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Optimismus investorů | Obavy ze stagflace | Aktivita ve službách | Indie | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Globální pandemie Covid-19 | ProShares | Technologické akcie | Měnové politiky | Vliv na trh | Akciové indexy | Nálada na trhu | Zklidnění situace | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | CBS | WTO | Situace v průmyslu | Karanténa | Invaze | Fiskální balíček | Zhodnocení | Euro | Ceny zlata | Výhled | Hlavní finanční trhy | Poradci | Fiskální politika | Vývoj indexu spotřebitelských cen | Dividenda | Technologický Nasdaq | Auta | Americký akciový index | Akcie v Hongkongu | Timur Barotov | Americký trh práce | Nová makrodata | Deriváty | Akcie padají | Ethereum | Kurzy měn | Index pražské burzy | Filadelfský Fed | Debata | Obchodní dohody | Bezpečné dluhopisy | Úspěch | Zlevnění potravin | Vizionáři typu Marka Zuckerberga | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Růst akcií | Zvyšování úrokových sazeb | PayPal | Bankovní krize | FRED | Politika Fedu | Hrozící lockdowny | Medvědi | Finanční trhy | Magnificent | Redukce | Statistický úřad | Aktuální situace | Výsledek zasedání Fedu | Vyšší daně | Naše prognóza | Poptávka investorů | Pákistán | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Fiskální balík | Fondy | Ukrajinský prezident | Bílý dům | Cenové hladiny | Austrálie | DAX | ASEAN | Klid | Risk | Členské státy EU | Philips | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nikkei 225 | Burze | Tempo růstu HDP | Spread | Ropa roste | Vývoj ceny akcie | Obavy investorů | Výnosy státních dluhopisů | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Asset alokace | New York | Yield | Certifikace | Kurz domácí měny | MSFT | GS | Pohyby na trzích | Spready | Inverzní výnosová křivka | Lehman Brothers | Reakce koruny | Zdanění | Pocity | Problémy | Zpomalení růstu | Situace na trzích | Omezení produkce | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Santa Claus Rally | Evropský akciový trh | G20 | Cíle | Investiční společnosti | Participace | Rozhodnutí Bank of England | Členské státy | Prezident Erdogan | Analytik trhů | Člen rady guvernérů | Erste | Prezidentské volby | Dollar | Francouzská centrální banka | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Obchodní aktivita | Edward | Americké výnosy | Akciový optimismus | Ekonomická rizika | Dopad na akcie | Michal Brožka | Ropa | Ekonomické teorie | Ceny aktiv | HN | Rezervy | Šéf polské centrální banky | Sázky na pokles | Problémy v Číně | Semináře | Americká inflace | Rozvoj | Rychlost | Výdaje | Denní změna | Podílové listy | Capital Economics | Transakce | Dolar | Monetizace | Facebook | Hodinový graf | Tržní hráči | Obchodní jednání | Sankce | Filadelfský Fed index | Snížení úrokových sazeb | Domácí měny | Vzestup inflace | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Bloomberg Barclays | Irsko | Rozjednané prodeje domů | MIB | Televize Sky News | Spotřeba domácností | Index MSCI | Slabší dolar | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Inflační data | Inflace v březnu | Americký ISM pro sektor služeb | USDX | Kurz euro | Banky pro mezinárodní platby | Inflace v prosinci | Akcie aerolinek | Dodávky plynu | Jasný signál | Údaje o HDP | Finanční sektor | Oslabení eura | Ropa dnes | Silný pokles | Základní sazba | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Karanténní opatření | Thomson Reuters | Snap | Guvernér Rusnok | Index podnikatelské aktivity | Spotřebitelská poptávka | Merkelová | Výrobci čipů | Báze | Růstové vyhlídky | Federal Reserve Bank | Data z Německa | Christine Lagarde | JP Morgan | Algoritmické obchodování | Ohlédnutí | Patria.cz | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Korelace negativní | Obchod | Pravděpodobnost recese | Navýšení úrokových sazeb | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | WELL | NEST | ZEN | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Futures na indexy | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Pinduoduo | Ole Hansen | Vývoj zlatých rezerv | Oslabení | Spojené státy | Makroekonomické události | Stagflace | Vývoj kurzu eura | Signál | Ekonomický výhled | Samsung | Írán | Zdražování | Výsledkové sezóny | Britská vláda | EPS | Likvidita trhu | ADP | FOMC | CPI v USA | Úbytek | Ropy | Nové žádosti o podporu | Akciové futures | Makroekonomická data | Singapur | Big Tech | Koruna posílila | Commonwealth Bank of Australia | Společnost | Rezervní měny | Americké trhy | Archegos | Index DJIA | Libra k dolaru | Sázky | Futures na americké akcie | ASX 200 | Index MSCI World | Dynamika mezd | Nové prognózy | Pozitivní výsledky | Investoři a obchodníci | Komerční banka | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | SEC | CFA | Inflace v Německu | Non-Farm Payrolls | Špatná data | Rozšíření | Geopolitika | CAC40 | NBER | Volatilita | Zásobníky | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Rozpočtové schodky | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | List The New York Times | Eura | Tisková konference | Neúspěch | Stimuly | Nízká nezaměstnanost | ACT | Brazílie | Obilí | Kryptoburza | Poptávka po akciích | VIX | Úrokové náklady | Banky | Výsledky hospodaření | Epidemie koronaviru | Růst | Problémy s likviditou | London metal exchange | Burza dnes | Akciový trh | Polská centrální banka | 3М | Energetické komodity | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Firemní dluhopisy | JD | Stratég Saxo Bank | Finanční situace | Risk-off | Emitent | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | Větší korekce | Politické riziko | Výnosy amerických státních dluhopisů | Silicon Valley | Peněžní statistiky ECB | Obchodní bilance | Pandemie | Index | Wall Street Journal | Schodek | Evropské dluhopisy | Bankovní sektor | Akcie Alibaba | Cenový index | Negativní zprávy | Americký dolar (USD) | Expanzivní měnová politika | Cena stříbra | Fundament | Měnové stimulace | Bohatství | Obchodní vztahy | Meziroční růst | Úročení | Průmyslová produkce | Měnový pár | Americký HDP | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Merge | Tuzemská měna | Politika centrálních bank | Virtuální mince | Reposazba | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Nový týden | Valuace | Čínské fondy | Pokles na trzích | Maloobchod v USA | Index MSCI All Country World | Amerika dnes | Americké statistiky | Šíření nákazy | Dnešní události | Meziroční inflace | Zveřejněné údaje | Dnešní makrodata | Analytický tým | Zotavování Číny | Situace v Británii | MSCI All Country World | Německá obchodní bilance | LVMH | Béžová kniha americké centrální banky | USD/HUF | Jerome Powell | Odvětví | Goldmani | Poradenství | Témata investorů | Výkyvy | Celní politiky | Volatilní | GameStop | Aktuální kurzy měn | Schodek státního rozpočtu | Dluhopisy EU | Nejhodnotnější firmy světa | Carvana | Brexitová jednání | Vyšší úroveň | Société Générale | Objem nakupovaných aktiv | Investiční strategie | Šíření koronavirové nákazy | Německý průmysl | Povinnost podat daňové přiznání | Americké vládní dluhopisy | Dow Jones | Mimořádná valná hromada | Klesající inflace | Hlavní akciové trhy | Dolar slábne | Americká politika | Průmysl v Německu | TradingEconomics | Dluhopisové emise | Schůzce FOMC | Ukazatele | Jestřáb | CNY | Měnové podmínky | Quadruple witching | Bankrot | Prohlášení | Meta Platforms | Benchmark | Situace na trhu práce | Edward Moya | Banka | Hodnota dluhopisu | Účinné vakcíny | Údaje o průmyslové výrobě | Hodnocení ekonomiky | Randal Quarles | Firemní výsledky | Výplaty dividend | Oslabení dolaru | Produkce ropy | Nadějné zprávy | MSCI All-Country World | Rozhodnutí ECB o sazbách | Covid | Nová historická maxima | Výrobní ceny | Cílové ceny | Návratnost investic | Šok | Chewy | Americké makro | Developed markets | Hospodaření | Optimistické výsledky | Analytický tým FXstreet.cz | Měnové krize | Astrazeneca | Investorský sentiment | Aleš Sosnovský | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Pád banky | Maďarsko | Vizionáři | Výrobní sektor | Agentura IEA | Oslabování eura | Cena kontraktu | Globální akcie | Deeskalace | Vzestup zlata | Shrnutí obchodování | Sentiment investorů | Holubičí rétorika | Italský dluh | Krok za krokem | Přiznání k dani z příjmu | Prodeje aut | Vlna koronaviru | Extrémní volatilita | Forward | Cenové války | Dollar Index | Agresivní zpřísňování měnové politiky | Trhy | AEX | Cyklické tituly | Vakcinace | Vyhlídky ekonomiky | Americký trh nemovitostí | Federální rezervy | Investovaná částka | New York Times | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Akciové zisky | Inflační vývoj | Průmyslové kovy | Na burze | Christine Lagardeová | Zasedání centrální banky | Macy’s | Očkování proti covidu-19 | Vývoj kolem brexitu | Emerging markets | Obchodování s akciemi | Volby v USA | Ekonomické aktivity | ČSOB | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Cíl cenové stability | Úrok | Středoevropské měny | Ekonomiky | PMI ze sektoru služeb | Sýrie | Zasedání FOMC | S&P 500 | Nasdaq Composite | Obchodování s dluhopisy | Zvednutí sazeb | Vývoj amerického akciového indexu | Vyšší ceny ropy | Údaje o inflaci | Panika | Rakousko | Maloobchodní tržby v eurozóně | Oanda | Americký prezident | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Americký maloobchod | Ministr financí | Britský premiér | EK | After-market | Rostoucí ceny ropy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Zrychlení růstu | Evropský parlament | Komoditní měny | Evropská komise (EK) | PMI pro sektor | mmBtu | Market rally | Manažeři | Facebookové impérium | Moderna | Ultrauvolněná měnová politika | Sebenaplňující se proroctví | Ekonomický růst | Brexit bez dohody | Američané | Odhady analytiků | Krize | Management | Tržby ve službách | Účinnosti vakcín | Počet zaměstnaných | Kvantitativní uvolňování | Zadluženost | High | Smíšené pocity | Ruská invaze | Negativní dopad | Hospodářská politika | Tržní dynamika | Paul Jackson | Recese v Evropě | NATO | Americký trh | Údaje | Tempo růstu PPI v USA | Rotace | Největší výnosy | Hlavní rizika | Obchodníci | Ztráty | Sazby Fedu | Slabší libra | American Airlines | Relief rally | Financial | Riziko recese | COMP | PX Pražské burzy | Short | Eskalace | Posilování české koruny | Snižování sazeb | Raiffeisenbank a.s. | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Renminbi | Tether | Nemovitosti | Stříbro | Visa | Target | Napětí na trzích | Fed pivot | Mzdová dynamika | Cukr | Francouzská vláda | Spoření | Firemní sektor | Akciové deriváty | Marketingová komunikace | Měny střední a východní Evropy | Světové rezervní měny | Zdražuje zlato | Zvýšení mezd | Benchmarky | Inflace v únoru | Hlavní ekonom | Pandemická situace | Koruna posiluje | Tesla | Volatility | Ztráta | Rozpočet | Kanada | Vývoj eurodolaru | Kobalt | ECB Luis De Guindos | Maloobchodní prodeje | Směřování | Velké americké banky | Bezpečnost | Strach z druhé vlny | NY Empire state index | Úroveň parity | Tempo růstu CPI | Historie | Německo | Czech Fund | DPH v Německu | Druhá vlna | Prodeje | Buy | Ministr obchodu | Ruská centrální banka | US CPI | Asijské akciové trhy | Špatné výsledky | Spotřebitelské ceny | NASDAQ 100 | Lael Brainardová | Investování | Instrumenty | Vývoj jádrové inflace | Světové trhy | Předstihové indexy | Kontrakt | Žádosti o podporu | Měnové trhy | Zvyšování úroků | Indonésie | Akciové valuace | Volby | Cestovní omezení | Američtí zákonodárci | MWh | Digitální daň | Polská průmyslová výroba | Prohlášení guvernéra Rusnoka | Potíže s likviditou | Evropské země | Základní úroková sazba | Mzdy | Philip Lane | WHO | Biden | Šíření koronaviru | Kupci | Britské dluhopisy | Aktuálně trh | Rizikový apetit | Bankovní unie | Risk-on sentiment | Kryptoburza Binance | Čistý dluh | Americké zásoby zemního plynu | Pozice | Patrick Harker | Snížení úroků | Statistika | Podnikání na kapitálovém trhu | Subdodávky | CNBC | Zpomalení růstu ekonomiky | Běžný investor | Šéfka ECB | Zlepšení | Oživení globální ekonomiky | Americká zpráva | Hospodářské noviny | Úrokové sazby | Čínští developeři | Nepříznivý vývoj epidemie | Riziko | Kurz euro-koruna | Kurz koruny k dolaru | Zisky na akciových trzích | Evropské akciové indexy | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Úrokové sazby ČNB | Martin Pleštil | Halliburton | Klíčové zasedání | Platina | Technické faktory | Ojetiny | Setkání centrálních bankéřů | Rezistence | USA | Mário Centeno | Poptávky po ropě | Pozitivní zpráva | Zdroj příjmů | NERV | Cena zemního plynu | IEA | Holubice | Znovuotevření Číny | Nákup aktiv | Návratnost | Fondee | Indický index | Pražská burza | Výsledky za Q4 | Posilování domácí měny | Evropský kalendář | Významné události | Tempo růstu PPI | Železná ruda | GEN | Ekonomika Indie | ZIL | HDP v eurozóně | Globální akciové valuace | Peněžní statistiky | Zasedání měnového výboru | Ocenění | Pražský PX | Indikátor | CECEEUR | Šéf NATO | Výnosy dluhopisů | Aker | Poptávka po riziku | Vyšší výnosy | Snížit úrokové sazby | Výprodeje akcií | Směřování americké zahraniční politiky | bls.gov | Federální dluh | Dodavatelské řetězce | Inflační report | Fiskální politika USA | Nákupy aktiv | Solidní výsledky | Pokračování růstu | Další pokles | Inflace v USA | Dezinflační vývoj | Fúze s Nortonem | Statistiky z britského trhu práce | Splácení dluhu | Vývoj na akciích | Eurodolar dnes | Indexy PMI | Statistiky z pracovního trhu | Kurzarbeit | Emise | Kancléřka Merkelová | Firemní data | Dluhové krize | Prodeje domů v USA | Caterpillar | Americký akciový trh | Práce | Centrální bankéři | Rekordní nárůst | Depozitní sazby | Sociální sítě | Joe Biden | Tvorba pracovních míst | Časový test | Americký ISM | iPhone | Globální vývoj | Prodej | Anglo American | Chování spotřebitelů | Tržby v Německu | Efekt na trhy | Rok 2024 | Euforie | Rating Itálie | BOSSA | Invesco | Burza Euronext | Americké centrální banky | Američtí centrální bankéři | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Pojišťovny | Největší ekonomika | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Euroskupina | Objem dluhopisů | Cena plynu | Akcie bankovních domů | CISCO | Průmyslové objednávky | Tisková konference Bank of Canada | Německý HDP | Progres | Investiční | Průzkum | Index Stoxx 600 | Vývoj zlatých rezerv Turecka | Aktivita na finančních trzích | Bitcoin dnes | Pozornost finančních trhů | Eli Lilly | Expanzivní politika | Bitcoin | Výkonnost | Fórum v Davosu | Symposium v Jackson Hole | Globální ceny | Změna trendu | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Akcie v Evropě | Růst cen ropy | Zájem investorů | IT sektor | Energetický sektor | Francouzská průmyslová produkce | EURCZK | RISK-ON | Růst poptávky | Hospodářské oživení | Makrodata USA | Zhoršení nálady | Očekávané zhodnocení | Letní měsíce | Investiční příležitosti | Vakcína | Rozhodování | Obchodní války | Opatření | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | Ekonomický poradce | Ekonomická situace | Nové žádosti o podporu v USA | Růst spotřebitelských cen | Česká koruna | Závislost | Index Topix | Mandát ECB | MIC | Prodeje domů | Krypto | Rubl | HDP | Maersk | Snížení DPH v Německu | Index euro | Ekonomická nálada | Meziroční růst spotřebitelských cen | Restrikce | Hranice 100 000 Kč | Maloobchodní tržby | Americké desetileté výnosy | CL | Zisky společnosti | Světové centrální banky | Hlavní akciové indexy | Vyšší riziko | Akcie American Airlines | Fond | Zlato | Balík stimulačních opatření | Komise v přenesené pravomoci | Amazon | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | CZK/USD | Ranní komentář | Šance | Akcie Meta | Mezinárodní obchod | Euro-koruna | Voda | Americká ministryně financí | Restrukturalizace | Slušný zisk | Inflační očekávání | Fúze | Korporátní dluhopisy | G7 | Evropské akciové trhy | Korporace | BH Securities | XTB | Výrobní aktivity | Stabilita | Dna | Tým FXstreet.cz | Španělský PMI | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | Averze vůči riziku | Raketový růst | BIS | Americká cla | Investiční banka Goldman Sachs | Ceny benzínu | PMI index | Čínské vlády | Komodity | Základ daně | GSK | Dnešní report | Denní graf | Odkup akcií | Americká centrální banka FED | Statistiky ECB | Boj s koronavirem | Odliv peněz | Maloobchodní tržby v USA | Krize v Turecku | Tomáš Raputa | Miliardy | Program pomoci | Netflix | Kryptoměny | Výrobní náklady | Vysoké rozpočtové schodky | Objednávky | Trhy v USA | Caixin | Očkování | GM | ADP report z pracovního trhu | Index čínských akcií | Dluhopisy řecké vlády | Nouzová opatření | Ropný průmysl | Dlouhodobý investor | CAD | Cla na zboží | Tržby v eurozóně | Výnosy | Nastavení celní politiky | Zprávy z Fedu | Likvidita | ČTK | ČNB dnes | Firemní zprávy | Dluhopis | Omezování nákupů aktiv | Realitní sektor | Americké akciové indexy | PMI pro sektor služeb | Devizy | Růst na pražské burze | Vlády | IBEX | Uhlí | Akcie ČEZ | AUD/USD | Disney | Akcie Goldman Sachs | Krátkodobý výhled | Investor | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Změny úrokových sazeb | USD/CNY | Analýza | ČR | Kvantitativní utahování | Čínské firmy | FocusEconomics | Pozitivní sentiment na trzích | Hike | Americké firmy | Americké obchodování | Nakupovat | Americká vláda | Investiční doporučení | Americké vlády | Tomáš Nidetzký | Obavy z omicronu | Ceny mědi | Japonský jen | Tržby společnosti | Domácí poptávka | Trading | CEE | Fundamenty | Wall Street | Bezpečného útočiště | Poptávka po ropě | Británie | Riziková prémie | Nesoulad | CPI v eurozóně | Výraznější pokles | Oživení ekonomik | Průlom | Vojtěch Benda | Nákupy zlata
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
