Bondy
Rozbřesk: V německé ekonomice dál panuje optimismus
26.05.2021 V německé ekonomice nadále panuje velmi dobrá nálada. I když předběžný index nákupních manažerů v průmyslu (PMI) minulý týden poklesl, když začal reflektovat problémy se subdodávkami komplikujících výrobu v některých oborech, květnové Ifo dopadlo výborně. Celkový index se opět zvýšil, a to jak díky příznivějšímu hodnocení současné situace, tak i pozitivním očekáváním firem. Očekávání firem jsou dokonce na více než desetiletém maximu, což svědčí příznivých vyhlídkách německé ekonomiky v nadcházejících postkovidových časech.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.5.2021
17.05.2021 Bitcoin prudce padá. Bezprostřední rozbuškou pro pokles bylo oznámení Elona Muska. Tesla již neakceptuje platby v bitcoinech kvůli ekologické náročnosti těžby. To znamená, že rychlá akceptace nejznámější virtuální mince napříč korporátní sférou nenastane. Vyzdvihnutí nepříznivých ekologických aspektů může být v dnešní době zcela zásadní. Mladší investoři, kteří patří mezi velké podporovatele kryptoměn, kladou značný důraz na udržitelnost. Pokud převládne názor o devastujících účincích těžby na životní prostředí, může to otřást investiční tezí pro bitcoin.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.5.2021
10.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů na konci týdne zůstaly těsně pod hladinou 1,6 %. Prudce propadly reálné výnosy, které se aktuálně nachází na úrovni -0,93%, tedy nejhlouběji v záporném teritoriu od půlky února. Naproti tomu desetileté break-eveny vystřelily nad hodnotu 2,5 %, nachází se tedy nejvýše od začátku rok 2013. Kombinace klesajících reálných výnosů a rostoucích break-evenů značí, že trhy věří v pozdější utahování měnové politiky, než se očekávalo. Tuto tezi podpořila špatná data z US trhu práce. Nicméně se očekává, že v květnu budou vycházet velmi dobrá makrodata. Reálné výnosy by tak měly opět vzrůst.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.5.2021
03.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů se vyšplhaly nad úroveň 1,6 %. Mírně se zvedly i reálné výnosy. Desetileté break-eveny (inflace implikovaná z protiinflačních bondů) se poprvé za 8 let vyšplhaly nad úroveň 2,4 %. Mírný nárůst výnosů z minulého týdne souvisí s taktickými prodeji investorů, kteří se připravují na robustní makrodata za duben. Pokud dochází k významně pozitivním ekonomickým překvapením, mají dluhopisové výnosy tendenci zvyšovat se a jejich nárůst je tažen reálnými výnosy. Některé investiční banky předpovídají, že efekt ultra-pozitivních makrodat bude částečně kompenzovat nižší než očekávaná emisní aktivita amerického ministerstva financí. Nicméně snížení objemů v rámci pravidelných aukcí by reálně nastalo nejdříve ve 3Q. Proto očekáváme růst výnosů delších UST během května.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
Rozbřesk: Dluh zemí EU se přiblížil hranici 100 % HDP
23.04.2021 ECB podle očekávání ani na dubnovém zasedání nezařadila nižší rychlost v nákupech dluhopisů a hodlá tak pokračovat v tisku eur i nadále. Jen v případě nouzového pandemického programu PEPP s rámcem 1,9 bilionů hodlá pokračovat až do března příštího roku. Od loňského začátku až do poloviny letošního dubna jen v rámci tohoto nástroje již nakoupila papíry za téměř bilion eur, přičemž jen v březnu objem těchto nákupů překročil hodnotu 73 mld.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
Inflační historie se opakuje
12.04.2021 Prudký růst cen základních materiálů, inflace prostupující globálním dodavatelským řetězcem zotavujícím se z ekonomické krize a do toho extrémně uvolněná měnová politika ve Spojených státech. Tento ekonomický mix dneška byl realitou i přesně před 10 lety. Co si z této zkušenosti můžeme vzít?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.4.2021
12.04.2021 Velké banky tento týden tradičně zahájí americkou výsledkovou sezónu za první kvartál. Ve středu reportují JP Morgan, Goldman Sachs a Wells Fargo. Ve čtvrtek Bank of America a Citigroup. Vše napovídá tomu, že americké finanční instituce zažily velmi úspěšný první kvartál. Vyšší prognózy ekonomického růstu znamenají, že peněžní ústavy mohly během 1Q přistoupit k významnému rozvolňování rezerv, což se propíše do lepších profitů. Horečnatá aktivita na kapitálovém trhu se promítne do pozitivního výsledku segmentu investičního bankovnictví. Pro celý index S&P 500 se předpokládá meziroční nárůst zisků o téměř 25 %. To představuje poměrně výraznou revizi směrem nahoru – ještě na konci roku se pro 1Q21 očekávalo meziroční zvýšení profitů o 16 %. Je však nutno dodat, že očekávání jsou velmi vysoká. Vzhledem k našponovaným valuacím může být jakékoliv klopýtnutí následováno značně negativní povýsledkovou reakcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2021
06.04.2021 Fed ve středu zveřejní zápisky z březnového zasedání. Investory bude zajímat zejména postoj amerických centrálních bankéřů k rostoucím výnosům tamních vládních bondů. Klíčová desetiletá splatnost aktuálně nese 1,7 %. Guvernér Powell prozatím prohlásil, že nevidí důvod proti růstu výnosů intervenovat. Mnozí investoři se ze zápiskou budou snažit vyčíst úroveň výnosů, při které by Fed objemy dluhopisových nákupů zvýšil. Aktuálně výnosy tlačí nahoru velmi příznivá makrodata – např. ISM a trh práce. Na druhou stranu vyšší úroveň výnosů by již měla být dostatečná k přilákání velkých institucionálních hráčů (amerických i zahraničních). Vzhledem k tomu, že vyšší výnosy s lepšími makrodaty, nevyvolává jejich nárůst otřesy na akciových trzích.
Rozbřesk: Státní rozpočet ukázuje na další prohlubování schodku, dluh letos může překonat 2,5 bilionu korun
01.04.2021 Dnešní výsledky státního rozpočtu za březen potvrzují, že je Česko na cestě k nejhlubšímu schodku veřejných financí v historii – až 500 miliard korun. Na jedné straně čelíme výrazným výpadkům příjmů, které jsou jednak důsledkem pandemie, ale také současně daňových změn – zrušení superhrubé mzdy a zvýšení slevy na poplatníka vedou zatím k poklesu výběru daně z příjmu fyzických osob skoro o 30 %. Na druhé straně samozřejmě také rostou rychle výdaje, a to zejména kvůli proti-pandemickým opatřením jako jsou kompenzační bonusy nebo programy COVID-gastro.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.3.2021
29.03.2021 V posledních březnovém týdnu lze očekávat určitou rotaci investorů z akcií do dluhopisů. Na konci měsíců a kvartálů se totiž fondy snaží narovnávat na své plánované alokace. Předchozí pokles cen dluhopisů vede k významnému poklesu vah této třídy aktiv v portfoliích velkých institucionálních hráčů. Například cena desetiletých amerických vládních bondů se od začátku roku propadla o zhruba 6,5 %. Aby institucionální hráči toto odchýlení napravili, prodávají akcie a nakupují vládní bondy. Tato dynamika by měla přispět k dočasnému pozastavení růstu dluhopisových výnosů. Zároveň by měla způsobit určité oslabení akciových trhů. Prodeje akcií by se měly pohybovat v řádech stovek miliard dolarů. Samozřejmě nelze předpovídat načasování takových výprodejů, tradičně se jich však značná část odehraje právě v závěrečném týdnu měsíce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.3.2021
22.03.2021 Fed současný nárůst dluhopisových výnosů toleruje. Výnos desetileté splatnosti tak vystřelil nad úroveň 1,7 %. Výrazný nárůst byl tažen nahoru i zvýšením reálných výnosů. Ty se aktuálně dostaly na hladinu -0,6 %. Rostoucí reálné výnosy odráží jednak akceleraci ekonomického růstu. Vysílají však také signál, že trhy věří dřívějšímu utahování měnové politiky, než aktuálně připouští Fed. Tento týden se značnou pravděpodobností staneme svědky dalšího nárůstu dluhopisových výnosů, ke kterému přispěje i zamítavý postoj Fedu k prodloužení výjimky pro výpočet kapitálové přiměřenosti amerických bank. V případě výrazného růstu dluhopisových výnosů mají tendenci ztrácet zejména technologické tituly.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021
09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
Rozbřesk: Covid sráží korunu, nálada v české ekonomice ale pandemii navzdory roste...
25.02.2021 Zatímco pandemická čísla v ČR dál rychle narůstají a čeká se na rozhodnutí o dalším zpřísnění a prodloužení lockdownu, nálada v ekonomice se prozatím zlepšila. Tedy alespoň celkové číslo odrážející sentiment, za kterým se ovšem skrývá podstatně rozdílné trendy. V podnikatelském sektoru se dokonce důvěra dostala na nejvyšší hodnotu od loňského března, kdy ČR poprvé zavedla nouzový stav. V průmyslu se tento ukazatel dostal dokonce téměř na dvouleté maximum, takže tamní situace vypadá o poznání lépe než po většinu roku 2019, kdy se začalo mluvit o cyklickém zpomalování ekonomiky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.2.2021
22.02.2021 Výnosy delších amerických vládních dluhopisů se vydaly prudce nahoru. Vzhledem k dolarocentrické povaze globálního finančního systému se vývoj na amerických vládních bondech propisuje do výnosů státních obligací po celém světě. Výnos desetileté splatnosti se aktuálně nachází těsně pod 1,4 %. Většina investičních bank v prosinci 2020 předpokládala, že se výnos desetiletého papíru vyšplhá na tuto úroveň až konci letošního roku. Nyní Wall Street cílovou úroveň výnosů reviduje směrem nahoru. Prognóza do konce roku činí 1,75 % - 2%. Návrat růstu a inflačních tlaků vládní dluhopisy s fixním kupónem znehodnocuje. Nárůst výnosů souvisí i se stimuly Bidenovy administrativy. Ta k jejich financování využívá emisí delších splatností. Z tohoto důvodu dochází k významnému steepeningu výnosové křivky. Rozdíl mezi výnosy desetileté a dvouleté splatnosti se aktuálně nachází na úrovni 1,27 procentního bodu, nejvýše od ledna 2017. Tento vývoj stojí i za poklesem akcií z posledních dní. Dlouhodobě platilo, že se konkurenční vztah mezi akciovými a dluhopisovými trhy projevoval až v momentě, kdy se výnosy 10Y US GB nacházely nad úrovní 3 %. Vzhledem k obrovskému nárůstu zadlužení však existují obavy, že i nárůst výnosů ke 2 % může být pro řadu firem nebezpečný.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.2.2021
15.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že v EU se stále očkuje výrazně pomaleji než v USA. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování. Obzvláště nebezpečná je tzv. jihoafrická mutace.
Rozbřesk: Dluh zemí eurozóny překonal 97 % HDP
22.01.2021 Pandemie koronaviru se výrazně podepsala na hospodaření zemí EU a vedla k dalšímu zadlužování. Není to vlastně nic překvapivého, nicméně teprve včera se trhy měly možnost seznámit s kompletními výsledky za třetí kvartál zveřejněnými Eurostatem. Na průběžných číslech je jasně vidět, jak silně se na hospodaření jednotlivých států podepsala jarní vlna i podzimní oživení. Ještě na začátku roku se schodek rozpočtů zemí eurozóny pohyboval pod hranicí tří procent, nicméně už ve druhém kvartále se zečtyřnásobil. S oživením ve třetím čtvrtletí přišlo i relativní zlepšení a zmenšení schodku na necelých 6 %. Tyto deficity se automaticky propisují i do vývoje dluhu, který se v případě eurozóny dostal na konci třetího kvartálu nad úroveň 93 % HDP.
Mutace viru vystrašila trhy. Akcie s ropou se prodávají, dolar a bondy rostou
21.12.2020 Nová mutace koronaviru v Británii a další vlna lockdownů a cestovních omezení otřásla akciemi po celém světě. V americkém indexu S&P 500 ztrátám vévodí energetické tituly, protože obavy o poptávku zamávaly také trhem s ropou. O více než 5 % padají akcie Tesly, která byla dnes do tohoto indexu formálně zařazena.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
Ministerstvo financí se připravuje na zvýšené náklady spojené s druhou vlnou pandemie
21.10.2020 V dnešní aukci Ministerstvo financí prodalo státní dluhopisy v objemu 8 mld. Kč, zatímco investoři poptávali 25,1 mld. Kč. V nabídce byly bondy tři se splatností sedm, devět a dvacet let. To odpovídá aktuální strategii prodloužit průměrnou splatnost dluhu a rozložit budoucí splátky v čase. Již tradičně byl největší zájem investorů o kratší dluhopisy, poptávka ale zůstává i přes klesající tendenci vysoká, a to i v případě delších splatností.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.10.2020
12.10.2020 V následujících dnech investoři opět upnou svůj zrak k přicházejícím makrodatům. Netrpělivě očekávají zejména maloobchodní tržby v USA, které budou zveřejněny v pátek. Předpokládá se, že ty udrží rostoucí tempo a během září se zvětší o 0,8%. V eurozóně vyjde ve středu průmyslová produkce za srpen. V osmém měsíce by se měl tento indikátor meziměsíčně zvětšit o 0,7%. V obou regionech však rostou obavy, že se přibývající infekce covid-19. Hrozba těchto obav se naplno projevuje zejména v eurozóně, kde nové infekce přibývají rychlejším tempem. Na souhrnném indexu ekonomických překvapení v USA i EU jde vidět pokles – to signalizuje určité zpomalení probíhajícího hospodářského zotavení.
Rozbřesk: Český kurzarbeit na obzoru, Fed mění přístup k inflaci i nezaměstnanosti
28.08.2020 Firmy sice z programu Antivirus A a B čerpají stále méně peněz, avšak s nezaměstnaností v ČR to zatím vůbec nic nedělá. Z přehledu MPSV vyplývá, že boom čerpání „dotací“ na mzdy v rámci české obdoby kurzarbeitu již skončil. I když tyto programy mají fungovat ještě další dva měsíce, od dubna se čerpání peněz postupně snižuje.
Rychlé shrnutí
29.07.2020 Americké indexy zakončily včerejší seanci v červených číslech. S&P500 ztratil 0,7 %, Dow Jones 0,8 % a Nasdaq klesl o 1,3 %.
Proč by obchodníci neměli ignorovat postupy centrálních bank
09.07.2020 V dnešní době již neexistuje moderní stát, který by neměl centrální banku, jež se svými zásahy snaží zajistit měnovou stabilitu dané země tak, aby se v co největší míře zabránilo neočekávaným a velkým výkyvům cen. Nestabilní měna může mít negativní vliv nejen na import a export zboží, ale také na samotný trading, jelikož pokud není měna stabilní a její kurz se rychle mění sem a tam, pak je pro podniky i obchodníky velmi obtížné, správně stanovovat hodnotu, což se může velmi negativně promítnout v konečné obchodní a účetní bilanci. A právě proto centrální banky zveřejňují důležité informace, které mají podnikům i obchodníkům pomoci v jejich budoucím oceňování.
Rozbřesk: OPEC+ je připraven dále podpořit cenu ropy. Na jak dlouho?
26.06.2020 Ropa Brent se v posledních týdnech usadila poblíž úrovně 40 dolarů za barel, povzbuzena postupujícím rebalancováním ropného trhu. Ten sice nadále zůstává v poměrně citelném přebytku, oproti dubnovému kolapsu se však jedná o významný progres, který by měl v příštích měsících dále nabírat na síle. Zásluhu na tom bude mít jak oživení ropné poptávky v souvislosti s otevíráním ekonomik, tak rekordní omezování produkce členskými zeměmi OPEC+.
Rozhovor s Václavem Husníkem, členem Purple Trading Clubu
04.06.2020 Něco málo o Vaškovi - Pohybuje se na kapitálových trzích již od útlého mládí, kde se tehdy nejprve specializoval na denní futures komoditních trhů a až později přesedlal na Forex, kterému se nyní aktivně věnuje již více než 5 let.
Rozbřesk: To nejhorší za námi? Koruna dál těží ze zklidnění situace kolem záporných sazeb
26.05.2020 Vzhledem k tomu, s jakým zpožděním přicházejí z ekonomiky tvrdá data, nezbývá než – zvlášť v těchto dynamických časech – věnovat pozornost těm měkkým. Včera zveřejněná sada tuzemských indikátorů nálady ukázala, že i v květnu se důvěra v české ekonomice mírně zvýšila, i když se dál držela blízko svého dna. Zvlášť patrný byl kontrast mezi tím, jak situaci vnímala firemní sféra a spotřebitelé. Zatímco podniky zůstaly i po prvním „rozvolňování“ restriktivních opatření dál velmi skeptické, předchozí spotřebitelský pesimismus se výrazně zmírnil. Ale popořadě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.5.2020
25.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Mnohé státy oznamují dřívější otevírání hranic. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě uvolňování karantén, které nedoprovází nárůst nových infekcí pomáhá představuje pro akciové indexy klíčovou podporu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.4.2020
27.04.2020 Cena ropy zůstane značně volatilní. Skladovací kapacita v Cushingu v Oklahomě se zřejmě naplní během tří až čtyř týdnů. Nelze tedy vyloučit, že se v půlce květně na futures kontraktech zopakuje situace se zápornou cenou. V případě WTI nepomůže další omezování produkce kartelem OPEC, jelikož jde o regionální americký problém. Donald Trump nabídl, že těžaři mohou využít skladovací kapacitu strategických rezerv. Nemusí být ovšem tak jednoduché zde ropu přepravit.
Rozbřesk: EU řeší, zda půjčovat nebo rozdávat
24.04.2020 V Evropě i u nás se začínají stále více rozvolňovat restriktivní opatření a členské země EU diskutují nad podobou unijní podpory strádající ekonomice. Ve vzduchu poletují biliónová čísla, avšak to podstatné, zda půjde o půjčky nebo jen o rozdávání peněz jasné vůbec není.
Rychlé shrnutí
23.04.2020 Asijská seance se dnes rovněž nese ve spíše pozitivním duchu. Nikkei a Kospi přidávají 1.1 % a rostou i indexy v Číně. ASX na druhou stranu mírně zaostává a futures na indexy v Evropě jsou bez větší změny.
Rychlé shrnutí
22.04.2020 Sentiment v Asii je dnes mírně negativní. Nikkei klesá o 1.2 %, ASX o 0.25 % a Kospi zatím své pozice drží. Smíšená situace panuje také na čínských indexech, zatímco futures na DAX signalizují mírný býčí gap.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.3.2020
16.03.2020 Fed včera překvapivě srazil úroky dolů o 100 bps. Sazba se tak nyní nachází v pásmu 0 – 0,25%. Tato operace se opět uskutečnila před pravidelným zasedáním. Původně naplánovaný středeční meeting se již neuskuteční a centrální bankéři tak budou o úrocích znovu hlasovat až na konci dubna. Kromě snížení sazeb se americká centrální banka znovu pustí do nákupů vládních dluhopisů. V horizontu několika měsíců plánuje do svého portfolia zařadit americké vládní bondy v hodnotě $500 mld. Cílem je zabránit dislokacím na tomto klíčovém trhu, kde se v posledních dnech zhoršuje likvidita. Fed rovněž nakoupí dluhopisy kryté hypotékami v celkovém objemu $200 mld. Jde o reakci na rostoucí sazby hypotečních úvěrů. Tato akce může v konečném důsledku odvrátit zamrznutí amerického trhu rezidenčních nemovitostí. Guvernér Powell zmínil, že se centrální banka s úroky do záporu nevydá.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 13.3.2020
13.03.2020 Index S&P 500 odepsal 9,5% a vstoupil tak do medvědího trendu. Od 19.2. února ztratil hlavní americký akciový benchmark 27%. Investoři stále bojují se správným zaceněním ekonomických dopadů epidemie.
Trh počítá s dalším snížením amerických sazeb o 50bp. ještě tento měsíc
06.03.2020 Zatímco ještě zhruba před měsícem byly americké sazby na 1,75 % s minimální šancí na to, že je Fed na březnovém zazdání sníží. Dnes jsou na 1,25 % a trh počítá s dalším snížením o 50bp. na březnovém zasedání. Ano, čtete správně. Šance na snížení sazeb o dalších 50bp. na zasedání, které se bude konat za necelé dva týdny je podle úrokových futures 100 %, přičemž existuje ještě 20% šance na to, že Fed sníží sazby na stejném zasedání dokonce o 75 bazických bodů.
Co může zabrzdit dolarovou rally?
20.02.2020 Při poklesu HDP v Německu i Japonsku a řádění koronaviru v Číně se zdají být Spojené státy posledním velkým ostrovem stability, kde mohou investoři bez obav zaparkovat své peníze. Trumpova vláda navíc trh notně zásobuje novými bondy, takže je co kupovat, a akciové trhy trhají jeden rekord za druhým. Není se co divit, že americký dolar v poslední době posiluje. Může si ale momentum udržet? Není jeho kurz už příliš vysoko? Jak se k tomu postaví americká centrální banka (Fed)?
Rozbřesk: Automobilový trh EU na začátku roku propadl
18.02.2020 Letošní první čísla o registracích osobních automobilů v EU nedopadla rozhodně dobře. Úspěšný finiš loňského roku tak vystřídal propad o 7,5 %, který nelze svádět na vysoké srovnávací základy, protože ani loňský leden nepatřil pro prodejce mezi úspěšné měsíce. Jestli lze rychle najít nějaký důvod k mizerným lednovým číslům, tak to spíš bude až příliš svižný růst trhu v posledním čtvrtletí loňského roku, kdy se zájemci novými vozy „předzásobili“. Když se podíváme na pět největších evropských trhů, tak ani na jednom z nich se v lednu neprodalo více vozů než loni. Jen ve Francii se snížil počet nově registrovaných vozů o 13,4 %, v Německu o 7,3 % a v celé EU pak o necelých 90 tisíc. Tedy pokud v zájmu konzistentnosti časových řad započítáme i Británii, která už stojí mimo statistiky EU.
Situace jako před 20 lety
27.01.2020 Musíme si přiznat, že jak z pohledu na rekordně nízkou míru nezaměstnanosti, tak na maxima akciových trhů se nacházíme ve výjimečně dobrých časech. A to jak z pohledu České republiky, Spojených států i globálně. Můžeme najít hodně paralel se situací na přelomu tisíciletí, ale ne ve všem je doba podobná tehdejší internetové horečce. A v těchto rozdílech můžeme najít zajímavé obchodní příležitosti.
Zhodnocení německých dluhopisů bude letos nejlepší za pět let
17.12.2019 Zhodnocení německých dluhopisů by letos mohlo být nejlepší za pět let. Podle údajů společnosti Refinitiv může desetiletý dluhopis koupený začátkem roku vynést téměř šest procent. Bezpečné bondy vydané vládou největší evropské ekonomiky těžily podle agentury Reuters z nejistoty zapříčiněné dlouhou obchodní válkou, z obav z recese a z uvolněné měnové politiky centrálních bank.
Japonsko chce utratit deset bilionů jenů na podporu ekonomiky
01.12.2019 Japonská vláda zvažuje rozsáhlý program na podporu ekonomiky, jejíž zotavení brzdí americko-čínská obchodní válka. Utratit za něj podle sobotního vydání listu Nikkei hodlá přes deset bilionů jenů (2,1 bilionu Kč). Část stimulačního balíčku chce pokrýt vydáním dalších dluhopisů, které by měly pokrýt výpadky z daňových příjmů, citovala agentura Reuters japonský deník.
Debetní bublina se vymyká kontrole
05.11.2019 FED nemá možnost volit „správně“, musí se rozhodnout mezi rychlým a radikálním řezem, nebo oddálením řešení, s rizikem větších škod a neschopnosti řídit prasknutí debetní bubliny.
ZAR roste v reakci na rozhodnutí agentury Moody’s
04.11.2019 Jižní Afrika si dokázala udržet svůj investment-grade rating poté, co agentura Moody’s rozhodla o jeho ponechání beze změny. Agentura tak stále přiděluje jihoafrickým dluhopisům rating Baa3, i když rozhodla o snížení výhledu na "negativní", což naznačuje, že šance na změnu ratingu směrem dolů v horizontu 18 měsíců stále existuje. Agentura v doprovodném komentáři uvedla, že klíčovým faktorem pro její další rozhodování bude schopnost vlády doručit dostatečně věrohodný plán na udržení fiskální stability v rozpočtu na rok 2020. Připomeňme, že jihoafrická vláda snížila letošní výhled pro ekonomický růst na 0,5 %. Vládní dluh by se přitom měl zvýšit do roku 2023 na úrovně přesahující 70 % HDP. Obchodníci na FX rozhodnutí agentury uvítali a ZAR dnes přidává na páru s dolarem 1,6 %.
Ranní komentář: Americké akcie na historickém maximu, zlato a bondy ztrácejí
29.10.2019 Začátek týdne se na akciových trzích vydařil, a to dokonce tak, že americký S&P500 vystoupal na nová historická maxima. Pomohl mu k tomu tentokrát i komentář amerického prezidenta, který uvedl, že by podpis první fáze dohody s Čínou mohl přijít dříve, než se původně čekalo. Přestože neuvedl přesný termín, náladu na trzích svými komentáři dokázal zvednout. Chuť investorů nakupovat rizikovější aktiva pak byla vidět i na cenách bezpečných přístavů, které naopak začaly ztrácet. Platilo to jak pro drahé kovy, tak pro dluhopisové výnosy, které u amerických 10letých splatností zamířily dokonce zpět nad 1,8 %.
Ranní zpráva z akciového trhu 25.9.2019
25.09.2019 Americké akciové indexy uzavřely včerejší obchodování se ztrátami. Index Dow Jones klesl o 0,5 %, S&P 500 přišel o 0,8 % své hodnoty a technologický Nasdaq ztratil 1,5 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejhůře vedlo energetickým společnostem (-1,6 %). Na opačné straně se nejlépe umístila síťová odvětví (+1,1 %).
Rozbřesk: Auta udávají směr nejenom německé ekonomice
24.09.2019 Ani září, jak se zdá, nepřineslo žádoucí obrat ve vývoji německého hospodářství. Podle předběžného a tedy i neúplného indexu nákupních manažerů se situace ani nezačala stabilizovat a dále se zhoršuje. Už samotný výčet aktuálních hodnot PMI dává tušit, že německá recese je skutečností a náznak jejího konce vidět není. Pokles zaznamenal nejenom celkový PMI, ale i služby, a zvláště pak průmyslový index nákupních manažerů, který se dostal dokonce na více než desetileté minimum.
Co na trhu zůstává levné?
23.09.2019 Přichází další vlna masivní monetární stimulace ze strany centrálních bank napříč celým světem. Ceny akcií, dluhopisů i komodit proto dále rostou a je nyní mnohem těžší nacházet na finančních trzích podhodnocená aktiva.
Okénko trhu - Čína pozastaví některá cla na americký dovoz
11.09.2019 Čína s platností od 17. září pozastaví některá cla uvalená na americký dovoz. Celkem 16druhům zboží má Čína v úmyslu udělit výjimku a na jeden rok je zbavit celního zatížení. Jedná se o vstřícný krok před nadcházejícím dalším kolem vyjednávání s USA, ke kterému by mohlo dojít později tento měsíc. Ovšem pravdou je, že Čína výjimkuje především zboží, které sama potřebuje. Mezi vybrané produkty by proto měly patřit některá farmaceutika či chemikálie, které sama Čína neprodukuje a není možné je jednoduše nahradit z jiného zdroje. Naopak zemědělské produkty, na kterých si americký prezident D. Trump zakládá, začaly být do Číny dováženy ze zemí Jižní Ameriky a i nadále budou podléhat clu.
Ranní komentář: Dolar už proti euru kompletně vymazal ztráty z minulého týdne, dnes evropské CPI
30.08.2019 Včera akciové indexy zakončily seanci v zelených čísel napříč všemi regiony, když reagovaly pozitivně hlavně na zprávy z Číny, která prozatím nehodlá reagovat na poslední americká cla a hodlá se zaměřit na další jednání s USA. Pozitivní sentiment pak následně dostal pod tlak bezpečné přístavy (drahé kovy, JPY, bondy), i když v jejich případě byla korekce relativně mírná. Na FX se pak dařilo hlavně USD na páru s EUR, kterému pomohly výsledky HDP, zatímco euro zůstalo pod tlakem díky očekávanému uvolnění měnové politiky ze strany ECB. Nic na jeho oslabování přitom nezměnily ani komentáře Klaase Knota (Nizozemská CB), který se přidal k šéfovi Bundesbanky Weidmannovi a varoval před zbytečně agresivním uvolňováním měnové politiky.
Rozbřesk: Český průmysl ovládl pesimismus
28.08.2019 S předběžně odhadnutým růstem o 0,6 % si česká ekonomika ve druhém kvartále nevedla vůbec zle ve srovnání s tím zbytkem Evropy, který vůbec dokázal své HDP ve stejném čase odhadnout či vypočítat. Co přesně za tímto výsledkem stálo, se dozvíme sice až v pátek, ale už podle prvního komentáře statistického úřadu je zřejmé, že motorem ekonomického růstu tentokrát nebylo největší tuzemské odvětví – průmysl – ale některé služby. Navzdory (zřejmě) počínající německé recesi se ekonomice podařilo udržet si tempo nastavené už na začátku roku, se kterým sice nemůžeme soupeřit s Maďarskem nebo Polskem, avšak stále trojnásobným ve srovnání třeba s eurozónou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.8.2019
19.08.2019 Deeskalaci obchodních tenzí opět vystřídaly mírné komplikace. Někteří představitelé Trumpovy administrativy by obchodní dohodu rádi podmínili uklidněním situace v Hong Kongu. Čína považuje dění na ostrově za vnitřní záležitost a je na podobné komentáře extrémně háklivá. Další olej do ohně přilévají slova Donalda Trumpa ohledně společnosti Huawei. Podle amerického prezidenta by neměla být prodloužena výjimka pro americké firmy, které čínské telekomunikační společnosti dodávají software a komponenty.
Na trzích díky novým clům roste averze k riziku
02.08.2019 Americký prezident se včera večer rozhodl zasáhnout Čínu novou vlnou celních opatření na zbylý bezcelní dovoz zboží v objemu 300 mld. dolarů. Malá (jak zmínil ve Tweetu) cla budou dosahovat 10 % a vstoupí v platnost už začátkem příštího měsíce. Důvodem k uvalení cel jsou pomalá jednání s Čínou a skutečnost, že Čína není schopna dodržet údajný slib, podle kterého se zavázala, že navýší objemy dovozu zemědělských produktů (hlavně sójových bobů) ze Spojených států. Jak Trump dále uvedl, "před třemi měsíci jsme si mysleli, že máme s Čínou dohodu. Ta se ale bohužel rozhodla ji krátce před podpisem začít měnit". Co se Trumpa týká, dočkali jsme se dnes ráno informací, podle kterých by měl dnes promluvit na téma obchodních vztahů s Evropskou unií. Projev by se měl ale týkat dohody o obchodu s hovězím masem, kterou obě strany nedávno uzavřely. I tak se ale může Trump rozmluvit více i o Číně a trhy by si na něj proto měly dát i dnes velký pozor.
Ranní komentář: Americký dolar si vydobyl zpět ztracené pozice, ve čtvrtek zasedá ECB
22.07.2019 Závěr minulého týdne se nesl spíše na negativní vlně, když ztráty na Wall Street sahaly k nejvyšším úrovním za poslední měsíc. Index S&P 500 klesl v pátek o 0,62 % na 2976,61 bodů a za celý týden dosáhl pokles na 1,23 %. V Evropě byla situace o něco lepší. Nejvyšší zisky předvedl DAX díky růstu o 0,26 % na 12 260,7 bodů. Výrazný pokles zaznamenaly italské akcie kvůli politickým vlivům. Hlavní milánský index FTSE MIB ztratil více než 2 % kvůli spekulacím o předčasných volbách. Nejvýraznější dopad zaznamenaly italské banky. Například Banco BMP ztratila přes 6 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.7.2019
08.07.2019 V pátek vyšla lepší než očekávaná data z amerického trhu práce: bylo vytvořeno 224 000 nových pracovních míst, zatímco trh očekával vytvoření pouze 160 000 pracovních míst. Data naznačují, že americký pracovní trh zůstává robustní a květnovou hodnotu (72 000) lze považovat spíše jednorázový výkyv, nikoliv změnu trendu. Nicméně na tento pozitivní údaj o americké ekonomice reagovaly trhy negativně. Důvodem je Fed.
Rozbřesk: Napětí na pracovním a realitním trhu dál přetrvává
30.05.2019 Česká ekonomika už v uplynulém roce zařadila nižší rychlostní stupeň, nicméně na situaci na dvou napjatějších trzích v ČR – pracovním a realitním – to zatím vidět nijak nebylo. Už příští týden nejspíše zaznamenáme další pokles nezaměstnanosti, tentokrát na nové květnové minimum, zatímco počet nabízených volných pracovních míst se bude dál držet v blízkosti svých maxim.
Forex: Shrnutí obchodování 30.5.2019
30.05.2019 Hlavní akciové indexy na americké burze včera opět oslabily kvůli trvajícím obavám o globální růst. Jejich ceny reagují na prohlubující se obavy z důsledků obchodní války mezi Čínou a Spojenými státy. Investoři se utíkají k bezpečnějším druhům aktiv, jako jsou vládní dluhopisy. Na forexovém trhu zpevňoval americký dolar.
Forex: Z obav o ekonomický růst těží bezpečné měny
29.05.2019 Z obav o vývoj světového obchodu a o globální ekonomický růst těží na forexových burzách japonský jen a švýcarský frank považované v dobách nejistoty za takzvané bezpečné měny a částečně i dolar, na který se nahlíží jako na rezervní měnu.
Investiční příležitost v námořní přepravě LNG – 1.díl
18.02.2019 Finanční krize, která začala před deseti lety, přinesla kromě jiného i jednu nečekanou věc – nastartovala změnu ve spotřebě energií. Své pozice začala vyklízet ropa a uhlí ve prospěch obnovitelných či zelenějších energií.
Rozbřesk: Země EU stále spoléhají na dluhy
22.01.2019 Dvanáct ku devíti. Tak to je skóre, které vyjadřuje poměr mezi zeměmi hospodařícími ve třetím čtvrtletí loňského roku s přebytkem veřejných rozpočtů vůči těm, které i nadále spoléhají na dluhové financování. Přestože ve skupině lépe hospodařících je nejenom ČR, ale především největší evropská ekonomika – Německo, za celou EU i eurozónu zůstaly rozpočty opět v červených číslech.
Trump znovu kritizuje Fed, akcie mezitím zahajují týden dalším propadem
17.12.2018 Pondělní seance je na nově příchozí makro chudá a o slovo se tak opět hlásí aktuální sentiment. Ten je, díky pátečnímu cloce S&P 500 pod hranicí 2 600 dolarů, spíše pesimistický a na ocenění akcií je to i dnes docela vidět. Evropské indexy ztrácejí téměř procento a po pátečním výplachu se v červených číslech drží také indexy v USA.
Ranní komentář: Powell pomohl americkým akciím i dluhopisům, na jeho slova doplatil hlavně dolar
29.11.2018 Včerejší seance přinesla důležitý projev šéfa americké centrální banky, který upozornil na to, že se americké sazby nacházejí na dosah své neutrální úrovně. To si většina obchodníků vyložila jako signál, že by sazby během příštího roku nemusely růst tak rychle, jak Fed původně signalizoval, což dostalo pod tlak hlavně americký dolar, zatímco se výrazného růstu dočkaly akcie, bondy, nebo drahé kovy. Na akciové trhy se tedy včera vrátil optimismus, i když obchodníci zůstávají stále opatrní, což dokazuje hlavně stále zvýšená úroveň implikované volatility, která překvapivě včera až tolik neklesala.
Akcie se vracejí do zelných čísel, pomohly zprávy z Itálie
26.11.2018 Po klidném konci minulého týdne na finančních trzích i dnes vládnou spíše podprůměrné objemy. Ty jsou nízké kvůli absenci důležitého makra a částečně také kvůli vyčkávání na to, co přinesou nadcházející dny, které nabídnou vystoupení několika centrálních bankéřů, nebo klíčovou schůzku mezi americkým a čínským prezidentem. Nízké objemy a vyčkávání dnes ale akciím stačí a ty se v Evropě i v USA vracejí zpět do zelených čísel.
Rozbřesk: Poslední letošní emise státních dluhopisů
21.11.2018 Dnes vstupuje Ministerstvo financí ČR s nabídkou nových státních dluhopisů na tuzemský kapitálový trh. Tentokrát půjde o bondy splatné za jedenáct a patnáct let v maximálním objemu pět miliard korun. Poté až do konce roku by podle dřívějších informací MF neměly na trh zamířit žádné další střednědobé nebo dlouhé státní bondy, pouze krátkodobé státní pokladní poukázky v objemu do deseti miliard korun, a to ještě v závislosti „na očekávaném výsledku hospodaření státního rozpočtu v roce 2018“.
Turecko: riziko stále vysoce nadprůměrné
16.11.2018 Turecká aktiva v čele s tureckou lirou letos prožívají jízdu jako na horské dráze. Důvodem je turecká měnová krize, jež byla způsobena přepáleným růstem HDP, velmi vysokým deficitem běžného účtu platební bilance, vysokou mírou inflace výrazně přestřelující 5% inflační cíl centrální banky a vysokou zadlužeností tureckého bankovního a korporátního sektoru v cizích měnách, zejména americkém dolaru.
Investice do zlata: Praktický průvodce & 5 důvodů proč si vybrat zlato
09.11.2018 Možná držíte nějaké akcie a nyní, když došlo k sérii propadů, uvažujete o širší diverzifikaci a dalším zajištění. Jedním ze způsobů, jak své portfolio diverzifikovat, je investice do zlata, protože zlato má zpravidla negativní korelaci k akciovým trhům.
Velký přehled zahraničních dluhopisů
25.10.2018 Společnost se může rozhodnout pro vstup a zahraniční trh, pokud se domnívá, že na něm získá atraktivní úrokové sazby nebo pokud potřebuje cizí měnu. Může tak učinit vydáváním zahraničních dluhopisů, které jsou denominované v měně zahraničního trhu. Jednoduše řečeno, zahraniční emitent vydá na domácím trhu zahraniční dluhopis v měně domácí země. Zahraniční dluhopisy se používají hlavně k tomu, aby poskytly emitentům přístup k jinému kapitálovému trhu.
Evropská komise poprvé v historii odmítla rozpočet členské země EU. Itálie se ocitá na šikmé ploše, dluhopisy zatím reagují mírně
23.10.2018 Evropská komise dnes na svém zasedání ve Štrasburku dle očekávání zamítla rozpočet italské vlády na příští rok. Porušuje totiž podle ní pravidla Paktu růstu a stability. Italský ministr financí Giovanni Tria již dříve připustil, že rozpočtový návrh pravidla porušuje, přesto jej Řím už dále upravovat nehodlá. Italský premiér Giuseppe Conte dnes uvedl, že vláda nemá žádný záložní plán a že příští rok hodlá hospodařit na základě právě toho rozpočtu, který dnes Evropská komise odmítla. Současný italský kabinet potřebuje financovat poměrné nákladné předvolební sliby, zahrnující daňové škrty, určitou formu univerzálního základního příjmu či reformu penzí.
Rozbřesk: Německo míří k maastrichtské dluhové hranici. Co koruna před ČNB?
23.10.2018 Konec kvantitativního uvolňování, respektive nákupů dluhopisů do portfolií ECB, se pomalu a jistě blíží ke svému konci a členské země eurozóny se tak budou muset opět plně spoléhat při svém zadlužování na „libovůli“ finančních trhů. ECB se za dobu trvání tohoto posledního programu podařilo nashromáždit dluhopisy za více než 2,1 bilionů eur a stala se tak vlastně největším věřitelem zemí EMU. Vlastní německé bondy za více než 509 mld. eur, francouzské za 414 mld., italské v objemu 360 mld. a tak bychom mohli pokračovat dále. Vzhledem k tomu, že průměrná splatnost těchto papírů dosahuje 7,5 let, tak nebude muset být ECB příliš aktivní ani při udržování svého portfolia.
Italské bondy zdražují, Moody's zemi nechala v investičním pásmu
22.10.2018 Ceny italských dluhopisů se dnes zvyšují, trh tím reaguje na páteční zprávu ratingové agentury Moody's ponechat hlavní rating Itálie v investičním pásmu, byť jej agentura snížila. Výnos klíčového desetiletého dluhopisu italské vlády dopoledne klesl na 3,39 procenta a zaznamenal nejhlubší denní propad od června. Dobrá zpráva pro Řím přichází v době, kdy investoři čekají na jeho vyjádření pro Brusel ohledně evropské kritiky plánů italských veřejných financí.
Jak si letos vedou akcie a další aktiva?
10.10.2018 Máme za sebou třetí čtvrtletí a pomalu se nám blíží konec roku 2018, tedy doba, kdy řada investorů bilancuje výsledky za letošní rok. Pojďme se podívat, kterým třídám aktiv a investicím se dařilo a které naopak způsobily investorům vrásky na čele.
Okénko finančního trhu 25.9.2018
25.09.2018 Americká ekonomika se dnes pochlubila překvapivě vysokou spotřebitelskou důvěrou. V září dosáhla až na 18letý rekord. Po předchozí revizi směrem nahoru k hodnotě 133,4 b. se očekávalo zpomalení, s čím ale spotřebitelé nesouhlasili a dali najevo, že zpomalení ekonomiky zatím nemusí být tak robustní. Důvěra tak vyskočila na vysokých 138,4 bodu. Za tímto výsledkem dotazníku stály obě jeho podčásti: zhodnocení současné situace se navýšilo o 0,3 b. na 173,1 a hodnota očekávání spotřebitelů poskočila o 6 b. na 115,3.
Vyhrocení vztahu USA - Japonsko může mít značné globální důsledky
05.09.2018 Pokud by USA kvůli Íránu oslabily své vztahy s Japonskem, zcela závislým na dovozu ropy, mohlo by to znamenat vážné důsledky nejen pro postavení Donalda Trumpa, ale i pro světové trhy, včetně obchodování s US bondy, nebo právě pro trh s ropou.
Veřejný dluh v USA má před sebou další raketový růst
30.07.2018 Steven Mnuchin, americký ministr financí, již brzy představí plán, jak řešit stále rostoucí deficit veřejných financí. Podle analytiků půjde o stěžejní dokument pro směřování výnosové křivky. Ta se velmi rychle zplošťuje (krátkodobé výnosy dohánějí ty dlouhodobé) a proměna v inverzní charakter na sebe pravděpodobně nedá dlouho čekat (krátkodobé výnosy předstihnou dlouhodobé).
Rozbřesk: Státní dluh narůstá… ekonomice navzdory
24.07.2018 Radost ze svižného růstu ekonomiky mohou mít nejenom úřady práce, kterým razantně ubylo klientů, ale i státní rozpočet. Díky rekordní zaměstnanosti a rychlejšímu růstu mezd se výrazně zvýšil výběr tzv. sociálního pojistného, jež je mimochodem nejenom největší příjmovou položkou, ale současně i tou, která v letošním roce přinesla už více než 32 mld. korun navíc. Shodou okolností je to polovina z celkově zvýšeného výběru daní. Teprve až druhá v pořadí je DPH s nárůstem o necelých 15 mld., což mimochodem zhruba jen odpovídá rostoucí (zdaněné) spotřebě v ekonomice.
Okurková sezóna podle Bank of America může dostat hořký nádech
04.07.2018 Vývoj na finančních trzích se nápadně podobá roku 1998. To si myslí investiční gigant Bank of America. Rozvojové trhy či tzv. emerging markets zažívají kvůli silnějšímu dolaru a vyšším sazbám v USA výprodej, zatímco v důsledku optimismu, který zachvátil americkou ekonomiku, technologické společnosti vystoupaly na nová maxima. To vše kopíruje scénář z doby před 20 lety.
Italské výnosy začínají znovu růst, euro přesto zpevňuje
21.06.2018 Akciové indexy v Evropě dnes znovu zamířily do červených čísel a i když úroveň rizikových přirážek zůstává poměrně nízká. I dnes je zatím zjevné, že nervozita z trhů zatím zcela nevymizela. V Německu se DAX propadá o procento a ztrácejí také ostatní indexy, na kterých dnech obchodování probíhá na podprůměrných objemech. Důvodů k nervozitě je přitom více, když se dnes obchodníkům připomněla také Itálie, kde se euroskeptici ujali klíčových funkcí v tamním parlamentu.
Ranní zpráva z finančního trhu: Euroskupina se dnes zaměří na Řecko
21.06.2018 Euroskupina bude dnes jednat o ukončení třetího záchranného programu Řecka. Napětí, které vzniklo kvůli zhoršující se situaci mezi USA a Čínou kvůli dovozním clům, postupně ustupuje. Polské maloobchodní tržby za květen opět vzrostou, pomůže jim k tomu fakt, že spotřebitelé měli více dnů na nákupy.
Rozbřesk: Další rok s deficitem. Ropa Brent u 75 dolarů
20.06.2018 Ačkoliv se české ekonomice velmi dobře daří a daňové příjmy narůstají, má státní rozpočet v letošním a stejně tak i v příštím roce hospodařit se schodkem 50 mld. korun. Alespoň s tím počítá návrh rozpočtu pro následující rok, který je postaven na více než tříprocentním růstu HDP, rekordně nízké nezaměstnanosti a solidním růstu mezd v ekonomice.
Itálii se podařilo bez větších problémů prodat 5 a 10leté bondy. Nervozita na trzích polevuje
30.05.2018 Po dvou dnech které dostaly riziková aktiva pod prodejní tlak se nálada na trzích zdá se začíná konečně uklidňovat. I nadále sice zůstává v centru všeho dění Itálie, tentokrát ale ze země přišly spíše dobré zprávy, když se ji podařilo bez větších komplikací upsat ve dvou aukcích dluhopisy se splatností na pět a deset let. Poptávka přitom byla poměrně robustní, což přispívá ke zmírnění nervozity ohledně rostoucích výnosů a schopnosti Itálie na financování svých pohledávek. Po úspěšné aukci dnes začaly italské výnosy klesat, když se v případě desetiletých splatností propadly o 20bp. až na 2,93 %. Snížení italských výnosů je přitom doprovázeno i pádem výnosů v Řecku, Španělsku a Portugalsku.
Rozbřesk: Nová vlna státních dluhopisů na obzoru
22.05.2018 Už zítra se opět Ministerstvo financí ČR (MF) vydá na finanční trhy půjčit si dalších šestnáct miliard korun. K mání budou tentokrát státní dluhopisy se splatností čtyři až dvanáct let, tedy spíše delší, přesně v souladu s cílem prodlužování splatnosti českého státního dluhu. Ta v prvním čtvrtletí letošního roku dosáhla 4,8 let, přičemž střednědobým cílem zůstává šest let. Tak „dlouhý“ byl ovšem státní dluh naposledy v roce 2010. Od té doby průměrná doba splatnosti státních bondů stále klesala s vyšší preferencí krátkodobějších výpůjček státu. A podobně ve směru prodlužování splatnosti státního dluhu hodlá pokračovat i v červnu, kdy na trhu budou k mání nové dluhopisy v hodnotě 35 mld. korun s průměrnou splatností cca 8 let.
Obchodování Futures: Průvodce & odpovědi na 10 zásadních otázek
11.05.2018 Když se řekne futures, ne každý si ihned vybaví, co to přesně znamená. Futures řadíme mezi burzovně obchodovatelné instrumenty, ale na popularitě se těší teprve několik posledních let. S obchodováním futures je spojena řada rozdílů oproti obchodování klasických akcií.
Ranní videokomentář: Dolar si své zisky na všech párech drží, dnes zasedá ECB
26.04.2018 Včerejší seance přinesla na americké akciové trhy zklidnění, díky kterému se indexy v USA znovu dostaly mírně do zelených čísel. Dění na indexech je ale v posledních dnech spíše vedlejší, když většina trhu dál sleduje především bondy a růst amerického dolaru, který se včera na páru s eurem dostal až na dosah klíčového supportu. Dnešek bude hlavně o euru a nepřímo také o dolaru, když nás v odpoledních hodinách čeká zasedání Evropské centrální banky. Ta bude rozhodovat o sazbách a trh čeká hlavně na to, jak se postaví k sérii slabších dat, která v poslední době z eurozóny přicházejí.
Rozbřesk: Další nadílka nových státních dluhopisů na obzoru
20.03.2018 Český dluhopisový trh čeká další solidní nadílka státních dluhopisů. MF včera zveřejnilo emisní kalendář, podle kterého v dubnu nabídne investorům dluhopisy za 24 mld. korun ve splatnosti od tří do patnácti let. Za celý kvartál by pak mělo jít o maximálně 60 mld., které chce ministerstvo z trhu získat. A vlastně by to nemusel být ani problém. Úvod roku byl sice slabší z pohledu zájmu i výsledků emisí, nicméně situace na bondovém trhu se docela změnila k lepšímu. Zájem o dluhopisy roste, i když zahraniční investoři z tohoto trhu úspěšně couvají. Ze statistik státního dluhu se dá vyvodit (vyspekulovat), že nerezidenti bondy ani tak nevyprodávají, ale spíše čekají do splatnosti. Získané koruny však už do dluhopisů zpátky většinou neinvestují. Trh tak znovu opanovaly domácí subjekty, jejichž podíl z necelých 50 % v září loňského roku vyšplhal na více než 62 %. A pondělní splátka padesátimiliardového dluhopisu nejspíše jejich podíl dále navýšila. Trh se pozvolna a vlastně i bezbolestně vrací do podmínek před koncem intervenčního režimu. Nakonec proč by investoři spekulující na posilování koruny měli mít eminentní zájem nakupovat dlouhé papíry s vidinou, že jejich ceny budou klesat s tím, jak bude chtít ČNB normalizovat úrokové podmínky v ČR.
Rozbřesk: Tři roky QE v Evropě a koruně se nechce bez jestřábů posilovat
14.03.2018 V klidné atmosféře mohla ECB „oslavit“ tříleté výročí zahájení tzv. kvantitativního uvolňování (QE), které mělo zvýšit likviditu na trhu a spolu s politikou záporných úrokových sazeb de facto zvýšit dostupnost peněz napříč eurozónou. Při pohledu na vývoj úrokových sazeb nebo výnosů státních dluhopisů lze říct, že se jí to nepochybně podařilo. ECB se ovšem díky této politice stala i velmi vlivným hráčem na bondovém trhu, neboť se jí už podařilo skoupit z trhu veřejné bondy v hodnotě téměř 2 bilionů eur. Stala se současně i největším věřitelem zemí eurozóny.
Ranní videokomentář: Powell pomohl dolaru, ale dostal pod tlak akcie a bondy, dnes evropská inflace
28.02.2018 Včerejší seance byla hlavně o projevu nového šéfa Fedu Powella, který ve svém optimistickém výhledu pro ekonomiku i další růst sazeb pomohl hlavně americkému dolaru, zatímco dostal pod tlak ceny akcií a dluhopisů. Obchodníci na akciových trzích tak dál bedlivě sledují jakýkoli růst dluhopisových výnosů a i včera na něj reagovali výprodejem akcií, které se v USA propadly o více než procento. Powell bude před senátory mluvit ještě zítra, ale reakce a trzích na tento projev už pravděpodobně bude mírnější. Dnes čekáme hlavně na evropskou inflaci a na revizi amerického HDP za 4Q.
Rozbřesk: Drill, baby, drill, aneb břidlicová revoluce v USA
08.02.2018 Když v roce 2008 zazněl na předvolebním shromáždění republikánů slogan podporující domácí těžbu ropy “Drill, baby, drill!“, asi jen málokdo čekal, jak moc si američtí producenti vezmou tato slova k srdci. Nejen že se jim v následujících letech podařilo více než zdvojnásobit domácí produkci, ale především obrátili celý ropný trh vzhůru nohama. Extra silný břidlicový boom můžeme čekat také v roce 2018.
Rozbřesk: Emerging markets opět na koni a další test poptávky po českých bondech
07.02.2018 Ty tam jsou časy, kdy novinovým titulkům dominovaly obavy z prudkého zpomalení čínské ekonomiky či vážných hospodářských problémů Ruska. Rozvíjející se ekonomiky dokázaly od té doby překonat past klesající růstové dynamiky – v níž ustrnuly během první pětiletky tohoto desetiletí – a vyšvihnout se k solidnímu růstu v roce 2017. Jaké jsou vyhlídky na rok letošní?
Rozbřesk: MF otestuje zájem o české bondy. Americké výnosy nejvýš za 4 roky a břidlicáři na vzestupu
05.02.2018 Po napínavém týdnu, ve kterém ČNB svojí prognózou nepřímo podpořila korunu, která pak zdolávala jedno post-exitové maximum za druhým, nás čeká týden bohatý na zprávy z ekonomiky. Hned v úvodu to je výsledek zahraničního obchodu za prosinec, kdy obchodní bilance skončila – jako už tradičně – v deficitu. V úterý by však data z tuzemské ekonomiky měla potvrdit, že i tak byla kondice českého hospodářství v závěru roku výborná. Zvlášť když to už napověděly ukazatele důvěry nebo indexy nákupních manažerů. Žádného překvapení bychom se tedy dočkat nemuseli. Pro tuzemský finanční trh však může být zajímavější středa, kdy ministerstvo financí nabídne další tři emise státních dluhopisů se splatností 4-12 let. Po nepříliš úspěšném lednu, kdy se nepodařilo prodat původně naplánované objemy papírů, půjde o další test poptávky na trhu po delších papírech v situaci o něco nižších výnosů. Další zajímavá data z Česka pak přijdou na řadu až příští týden, kdy se trh dozví, jak se naplňuje nejnovější prognóza inflace. A tak trochu i napoví, jak moc ladí nový holubičí tón centrální banky se současnou situací v ekonomice.
EUR/CHF
02.02.2018 Vzhledem k tomu, že americká Federální rezervní banka zvýšila úrokové sazby od roku 2015, několikrát, je švýcarská národní banka (SNB) pravděpodobně poslední velkou bankou, která by stáhla své měnové stimuly. Vzhledem k tomu, že švýcarské vládní bondy mají nejnižší výnos na světě kvůli velmi slabé inflaci, SNB by měla omezené možnosti, ale lze to očekávat, protože švýcarský frank zůstává nejvíce nadhodnocenou měnou (výpočty MMF) mezi zeměmi OECD.
Rozbřesk: ČNB připravuje trh na další zvýšení sazeb
23.01.2018 Po krátké přestávce se bankovní rada České národní banky nejspíše už na svém únorovém zasedání znovu rozhodne zvýšit svoji úrokovou sazbu. Alespoň tak to vyznívá z komentářů, které z ČNB přicházejí. Posledním, kdo na toto téma hovořil, byl guvernér, který mluvil o minimálně dvojím navýšení sazeb ještě v letošním roce a vysoké pravděpodobnosti tohoto kroku už na únorovém zasedání. Nakonec proč ne.
(Slovak) Americké akcie prudko rastú aj napriek zatvorenej vláde
22.01.2018 Americký dolár pokračuje v oslabovaní aj v pondelok a investori predávajú zelenú bankovku aj kvôli government shutdownu. Euro sa znova približuje k úrovni 1.23 a ak bude tento týždeň ECB jastrabia, mohli by sme vidieť rýchly posun až k 1.25. Otázne ale je, do akej miery bude Európska centrálna banka akceptovať silné euro, aj napriek robustnému ekonomickému rastu. Úrovne okolo 1.25 pre euro dolár už totiž začínajú znevýhodňovať európske exportne orientované firmy a to ešte ECB kvantitatívne uvoľňovanie neukončila a ani nezačala zvyšovať sadzby. Draghi tak bude mať pred sebou ťažkú úlohu, aby neposlal EURUSD naspäť k 1.40 pri utesňovaní monetárnej politiky.
Rozbřesk: Stát dnes znovu otestuje zájem investorů o nové dluhopisy, koruně pomáhá jestřábí ČNB
17.01.2018 Ministerstvo financí dnes bude mít letos už druhou šanci otestovat zájem investorů o nové státní dluhopisy. Tu první mělo už na začátku roku a z jejích výsledků se nedá říct, že by zájem o nové státní bondy byl nějak ohromující. Z nabízených bondů za 7 mld. se na trhu podařilo uplatnit zhruba šest miliard, přičemž o nejdelší papír splatný v roce 2036 nebyl téměř žádný zájem a ani v dalších dvou případech se nedá říct, že by se investoři o nové státní dluhopisy zrovna porvali.
Rozbřesk: Úspěšný start české ekonomiky, koruna ignoruje politiku
16.01.2018 Sice ještě nejsou zdaleka známa všechna data z české ekonomiky za loňský rok, ale už teď je možné říct, že byl velmi úspěšný. Ekonomika v závěru roku nejspíše rostla o přibližně pět procent, což v konečném součtu znamená za celý rok nárůst HDP o 4,4 %. Že byly poslední měsíce úspěšné, napovídala už říjnová a listopadová data z průmyslu, zahraničního obchodu a především pak ta prosincová z trhu práce, kde navzdory sezónnímu nárůstu nezaměstnanosti dál pokračoval trend zvyšování počtu volných pracovních míst. S tím, jak firmám chybí stále více zaměstnanců, jsme se dostali na další nový historický rekord. Vzhledem k tomu, že statistiky volných míst jsou vedle různých měkkých indikátorů docela dobrým a docela rychle dostupným ukazatelem indikujícím změny trendu ekonomiky, můžeme považovat i start nového roku pro české hospodářství za velmi příznivý. U většiny z desítky nejžádanějších pozic se počty hledaných zaměstnanců oproti situaci před měsícem dále zvýšily a mírně se vylepšila i nabídka mezd.
Kam až mohou letos vystoupat americké výnosy? Desetileté bondy na 3 % nejsou nereálné
11.01.2018 Pokud jde o rok 2018, bude pro mě osobně asi nejzajímavějším tématem to, jak výrazně se propíše růst úrokových sazeb do ocenění dluhopisů a jak se postupné narovnávání výnosové křivky projeví na kondici globální ekonomiky. Minulý rok byl na amerických dluhopisech s delší splatností docela klidný a například výnosy desetiletých dluhopisů oscilovaly v pásmu od 2 % do 2,6 %. Konec minulého a začátek tohoto roku však přinesl jejich nárůst a vzhledem k výhledu pro další růstu úrokových sazeb určitě dává smysl očekávat, že by růst mohl ještě nějakou dobu pokračovat. Jak vysoko bychom se ale mohli dostat?
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.01.2018 1) Výnos 10letých amerických státních dluhopisů dnes poprvé od března loňského roku stoupl až na 2,55 %, když japonská centrální banka (Bank of Japan) oznámila, že bude nakupovat méně dlouhodobých bondů. Legendární dluhopisový investor Bill Gross v reakci uvedl, že na trhu s bondy začíná medvědí trend.
Problémy s daňovou reformou USA
01.01.2018 Daňová reforma v USA, kterou prosadil D. Trump – patřila k jeho stěžejním předvolebním slibům, který se mu, jako jedno...
FOREX – přehled V.
26.11.2017 Výnosy amerických dluhopisů se v pátek zvýšily, ale v uplynulém týdnu a půl zůstaly jejich hodnoty v těsné blízkosti, protože investoři se zaměřili na výhled inflace.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Banco Santander | Další snižování sazeb | Mark-to-Market | HSBC Holdings | Bilanční suma | Vývoj veřejného zadlužení Francie | Kontraktní měsíc | Zpomalení čínské ekonomiky | Zadlužení Francie | Dolarové dluhopisy | Růst v eurozóně | Vývoj ceny akcie Deutsche Lufthansa | Uvolněné měnové politiky | Jak fungují akcie | Zásoby zemního plynu | Nárůst objemů | Range (Rozpětí) | Jack Ma | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | J&T ARCH INVESTMENTS | Ozvěny trhu | Války | Snižování stavů | Vývoj | Státní dluhopis | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Northern Rock | Panevropský index | Otřesy na trzích | Globální růst | LHA | Burzovní regulátoři | EUR/CAD | Sezónní vzorec | Zdražovat | BRIC | DPH | General Dynamics | EUR | Přehřáté ekonomiky | Worldgovernmentbonds | Stavebnictví | Bundesbank | Federální dluh | Týdenní makrokalendář | Velké finanční krize | Tisková konference ECB | Index spotřebitelských cen | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Brokeři | Snížit úrokové sazby | Hlavní úrokové sazby | Take Profit | JP Morgan Chase | Chování centrálních bank | Itálie | Finanční ústav | Stoxx | PEPP | Vývoj ceny zlata | Finanční aktiva | Očekávání | CBDC | Korelace | GlaxoSmithKline | Evropské centrální banky | Státy eurozóny | Uvolněné měnové | L.F. Investment | Investičně-poradenské firmy | Okénko finančního trhu | Nejvyšší výnos | Akcie provozovatelů kasin | Mladší investoři | AUD/NZD | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Pro investory | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | PrimStock | EURJPY | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Ark | Bear market | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Dluhová krize | Trade Brokers | Maďarská měna | Evropská komise | iShares | Swiss | Investice | DXY | Ekonomické zotavení | Nervozita | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Refinancování firemních úvěrů | Goldmani | Potenciál | Support | Akvizice | ServiceNow | Investiční stratég | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Dluhopisy Saxo | ADP report | Zajímavé výnosy | Vývoj spreadu | Ifo | Japonské akcie | Investiční svět | Invaze na Ukrajinu | Situace kolem Ukrajiny | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | NYSE | Nižší sazby | Kurz ropy | PMI ve službách v eurozóně | Jaroslav Tupý | Alikvotní úrokový výnos | Aktuální cena pšenice | TradeCZ | Diverzifikace | Futures a opce | Futures kontrakt | Raiffeisenbank | Kryptoburzy | Bitcoiny | Oživení ekonomiky | Stop-Loss | Býčí výhled | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zpráva z akciového trhu | FTSE MIB | Čínské fondy | Garance | Dění na trzích | PCE inflační index | Miroslav Plojhar | Boeing | Největší světová ekonomika | Sentiment na kryptoměnách | PPF banka | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Impuls | Komentář amerického prezidenta | EUR/USD | Vývoj kurzu USD | Cena bitcoinu | Nálada v průmyslu | Vývoj dolarového indexu | Dění ve světě | Spotřebitelé | Saxo Bank | Chování | Český průmysl | Reality | Geopolitické napětí | Předseda představenstva | Levice | Patria | Covid panika | COT report | Price Action | Akcie společnosti | Bankroty | ETH | Zakladatel Alibaby | Xetra Gold | CSI 300 | Aktuální vývoj | Cena pšenice | Měnový pár GBP/USD | Index DXY | Opatrný optimismus | Lagardeová | Obrovský potenciál | Cenné papíry | Investice do čínských firem | Výnos | DeFi | Asijské akcie | Autochartist | Exchange | Meituan | Cena kryptoměny ethereum | Goldman Sachs | Delta | Apple | TNOTE | LYNX Trading | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Jeden dolar | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Obligace | Růst sazeb | US dluhopisy | IHNED | Jiné měny | Index DOW | Import | Ryanair Holdings (RYA) | Forexový trh | Metody analýzy trhu | Inflation Reduction Act (IRA) | Vývoj těžby ropy | Měnový pár USD/JPY | Státní dluh | ČEZ | Alcoa | Těžaři | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Equity premimum | Kontrakty | Evropská dluhová krize | Zvyšování mezd | Propad cen | Der Spiegel | Obchodování s cennými papíry | Vybírání zisků | Pád burzy | Odhad HDP | Platební neschopnosti | Sentiment na trhu | JPY | AUDUSD | Dluhopisová složka | Xetra GOLD | Investing | Pokles amerických akcií | Fed vs. ECB | Šéf nizozemské centrální banky | Index Russell | Směřování trhu | Brent | Zhodnocení německých dluhopisů | ZWK22 | Kontrakce | Stimul | Peníze | Infekce Covid | Axiory | Prémie | Russell 2000 | Ukazatel | Nakupovat akcie | Coinmarketcap | Meziroční růst cen | Baidu | Rozhovor | Strach | Obavy z inflace | Evergrande dnes | Hlavní centrální banky | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Projekce | Silný růst | Měnová politika Fedu | Čerpání peněz | Běžný účet platební bilance | Plaza Accord | Měny | Americký Fed | Investiční strategie | Zpravodajství | Zájem obchodníků | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Prezidentka ECB | Hlavní indexy | Propad amerického akciového trhu | Kurzy akcií | Dlouhodobý trend | Situace na finančních trzích | Developeři | CZK | Zadlužení v % HDP | Valná hromada | Nová prognóza | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | UNA | USD/BRL | USD/EUR | Hospodářské výsledky | Ceny elektřiny | Výrazný vzestup | FTX | Býčí divergence | Robinhood | Investiční příležitost | Broker | Cena ropy brent | Cash flow | Světové hospodářské krize | Představitelé ECB | Investovat do akcií | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Ryanair Holdings | Export | Čínské technologické firmy | Dluhopisový index | Hyperinflace | Berkshire | Bond | Ekonomické výhledy | Euroskupina | AI | Hrubý domácí produkt | Petr Plecháč | Riziková averze | Inflační index | ByteDance | Společnost Rohlik | Prudké pohyby | Ekonomická aktivita | Regulace | Výše úrokových sazeb | Mutace omicron | Zavedení eura | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Kurz polské měny | Partneři | ISM pro sektor služeb | IPO | Cenné kovy | Tovární objednávky | Daňové škrty | Rostoucí ceny energií | Dnešní obchodování | ČEZ Annual Report | Kapitálový trh | Rozdávání peněz | GBP/USD | Sympozium | P.A. | Zvýšení sazeb | Index CAC 40 | Bezpečné přístavy | LIBOR | Německé HDP | GBP/EUR | Měnový pár EUR/USD | Škoda | Oživení trhu | AA | VIX index | Finanční trh | ČEZ Annual Report 2022 | Inflační cíl | EUR/CZK | Nominální hodnota | Swingový trading | 1 milion | Stratégové | Pro tradery | Investing.com | Tržní reakce | Světový obchod | Makrodata | FANG | Investoři | Dostatek hotovosti | Forward guidance | Nejznámější kryptoměna | SLR | Akciová burza | Americké ekonomiky | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Výnosy z amerických dluhopisů | Zisk | Negativní sentiment | Měnová krize | Inflační čísla | Karina Kubelková | Očekávaný výnos | Prezident ECB | Ochota investovat | Včerejší seance | Kapitál | Spotřebitelské ceny v USA | Záchranný fond | Forwardy | CDS v regionu | Americký dluh se splatností 20+ let | BP | Tranše | Posílení | USD | Reálné ekonomiky | Vývoj sazeb | Měny v regionu | Optimistické výsledky | Hlavní události | Hold | Meta | Posilování koruny | Makrokalendář | Plány | Energetické akcie | Italské bondy | Válka na Ukrajině | Depreciace | Jak investovat do zlata | Banka Goldman Sachs | Fungující diverzifikace | Funkční období | Dluhopisové výnosy | WSJ | Viry | Bitcoin futures | Pozice tradera | Německý DAX | Cestování | P/E | Xetra | Bank of England | Nejbohatší | Růst tržeb | Analýzy | Evropské ekonomiky | Nike | Americké HDP | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Pokles kurzu | Investovat | SPDR Gold Shares (GLD) | Aleš Michl | Den D | Cenové tlaky | Swapy | Béžová kniha | Nikkei | Sebenaplňující proroctví | Venture Capital | Tezos | Emoce | CFD kontrakty | Skupina PPF | Grayscale | CashFlow | Inflační situace | Akcionáři | Vysoké sazby | Demokraté | Byznys plán | Snižování sazeb v USA | Portugalsko | S&P | Hospodářský vývoj | Růstové akcie | Nákupy dluhopisů | Úroková sazba | NFP | Průmyslové komodity | Porovnání vývoje | Rating Itálie | Handelsblatt | Zvýšení daní | Legislativa | Rating USA | Hospodářské dopady | Initial Margin | Zasedání Evropské centrální banky | Hazardní hry | Dovoz | České firmy | Unie | Půjčka | Fungování trhů | eTrader | První obchody | Technologické tituly | Loonie | Rohlik Group | ADBE | Obchodování na finančních trzích | Aktuální kurzy | Deflace | Barrick Gold (ABX) | Short selling | Zasedání OPEC | Zahraniční investoři | Německé firmy | Dot plot | Investiční banka | Obchodování s českou korunou | Pozitivní zprávy | Čínské úřady | Penzijní fondy | Ruský rubl | NFP report | Komoditní | Nasdaq a S&P | Berkshire Hathaway | Althea Spinozzi | Turecká lira | Blockchainové technologie | Asijská seance | Sazby v USA | Ekonomický kalendář | Forecasty | Vzdělání | ZEW | Prognóza Fedu | Čínské zboží | Index cen domů | Očekávaný vývoj | Výsledky | Objem | Přeprodaný trh | Pesimismus | Dobrý byznys | Jaroslav Brychta | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | HUF | Globální ekonomiky | YTD | Euro Stoxx 50 | Waste Management | Portfolio | Bank of America | ČSOB Finanční trhy | Fundamentální analýza | Seeking Alpha | Kosdaq | Zadlužování | Lepší výsledky | Finanční instituce | Americký index | Akciový index S&P 500 | Quantitative tightening | Pochopení fungování trhů | TIM | Energie | Prezident | Eurostat | CAC 40 | Ant Financial | Zůstatek | Odhad inflace | Futures na S&P 500 | Fundamentální zprávy | Decentralizace | OPEC+ | Výsledky Apple | Rok 2024 | Růst inflace | Válka | Britské akcie | Deutsche Lufthansa (LHA) | Ropné společnosti | Cestovní ruch | Znárodnění | Uzavření vzdušného prostoru | Psychika | Long příležitost | Tržní kapitalizace | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Zpráva | Vývoj měnového páru | Zákonodárci | Podnikatelská nálada | Bloomberg | Stablecoiny | Trendová čára | Souhrn finančních trhů | Řecká vláda | Tržní podíl | IEA | Analytik TopForex | Barack Obama | Sukuky | RMB | Hodnotové akcie | Vývoj kurzu USD/EUR | Firmy | Šéf centrální banky | AMC | Pfizer | Obchodní příležitost | Zpomalení ekonomického růstu | Studie | Jednotná evropská měna | Ant | EUR/AUD | Polsko | Kolaps | Nástroj | Rio Tinto | Ratingová agentura | Analytik eTrader | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | Performance | Tencent | Cenová hladina | Jak investovat do akcií | Tržní rizika | Typ obchodu | Primární emise akcií | Hypotéky | Členské země EU | Současná situace | Janet Yellenová | Aktuální hodnoty měny | tradingeconomics.com | Hrubý domácí produkt (HDP) | TSMC | Státní rozpočet | Obchodování komodit | Lukáš Kovanda | Česká spořitelna | Jackson Hole | Zasedání Fedu | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Ukrajina | Nákup akcií | GBP | USDA | Nabídka | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Cenný papír | Maloobchod | Měna | S&P Global | Centrální banky | Oslabení amerického dolaru | Inflace v květnu | Nasdaq | Obchodní týden | Inverzní vztah | Admiral Markets | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Prodej dluhopisů | Trump | Online platformy | FactSet | Deficit | Dobré výsledky | Dow Jonesův index | FTSEurofirst 300 | Sazby ECB | Turecko | Santander | Marek Odehnal | Evropský stabilizační mechanismus | Zprávy | Akcie v Asii | Obavy z recese | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nadšení | Nejznámější kryptoměny | Vstupy | Akcie Barrick Gold | Dolary | Pohyby cen | Program nákupu aktiv | Federální rezervní systém | LEN | Evropské trhy | Kvantitativní zpřísňování | GBPUSD | Kurzarbeit | Averze k riziku | Bydlení | Pokles akcií | Vakcína a covid | USDCAD | Korporátní výsledky | Instituce | Ceny ropy | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Evropské akcie | Podnikatelská důvěra | Hang Seng | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Americké CPI | Bezpečné investice | Dobrá data | Americké akcie | FTSEurofirst | BBC | Vyhlídky | CZ | Ex-dividend | Kongres | Rutina | České koruny | Výdělky | Tradingové firmy | Vývoj měnového páru USD/JPY | Evropská ekonomika | Platby v bitcoinech | Udržitelnost | Zlatý standard | Zvýšená volatilita | Finanční domy | S&P/ASX 200 | Hong Kong | Reakce trhu | Tapering | Trh | Euro dnes | Komise | Iberdrola | Divize | Vládní podpory | Kanadská měna | Nákup 30letého amerického bondu | Správce portfolia | Intervenční režim | Australský dolar | Lídři EU | Korekce | Bailout | Pandemie koronaviru | Tržní prostředí | Tempo růstu CPI | Korporátní daně | China Evergrande | Zpřesněný odhad | Výrazný pokles | Americké dolary | Pražské burzy | AVGO | Zveřejnění výsledků | Sázení | Francie | Dopad na trhy | Globální recese | Barrick Gold | Melvin | Americká centrální banka | Posílení dolaru | DJIA | Propad | Stock | Americké zásoby ropy | IRS | Firemní investice | Společnost ByteDance | Obchodní systém | GBP/NZD | Měnové politiky centrálních bank | Rating | Dezinflace | Výsledky firem | HDP eurozóny | Agentura S&P | SNB | Microsoft | Příležitosti | Ropa Brent | KOL | Exxon Mobil | Řecké volby | Technické analýzy | Vládní dluhopisy | Spotřeba ropy | Upgrade | Alibaba | Long Term | Daňové úlevy | Technologické společnosti | Spotřebitelská inflace | Defi | Regulatorní riziko | Zhodnocení kapitálu | Demokratické strany | Videokonference | Long pozice | Obchodování akcií | Zpomalování ekonomiky | Pár EUR/USD | Automobilky | Matadoří dluhopisy | ANO | Ekonomické problémy | Důvěra | Automatický obchodní systém | Pravděpodobnost | Tvůrce trhu | Index Nasdaq | Poptávka po úvěrech | Sázka | Zájem o dluhopisy | Unce zlata | Britské libry | Vývoj na rozvíjejících se trzích | Data z USA | Obchodování zlata | Odhad růstu HDP | Moje obchody | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Futures | Donald Trump | Pojišťovny | Výsledky společnosti | Intervence ČNB | Druhá vlna | Výpadky | Objem obchodů | Americké měny | Výroba aut | Graf | FIAT | Index volatility | Gazprom | Centrální banka | Meta Platforms Inc | Životní prostředí | Vyplacení dividendy | Přehled | Bossa.cz | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Výnosové křivky | LYNX | Plyn | Tomáš Pfeiler | CAD/JPY | Čistý zisk | Jádrová inflace | Patrik Urban | Eurodolar | AUD/JPY | Agentura Bloomberg | Margin call | Zpomalení ekonomiky | Hospodaření | Fed | Asijské indexy | Kryptoburza Binance | Oběd zadarmo | Vývoj britského akciového indexu FTSE | Krátkodobé obchody | Investiční výzkum | Globální index | Březnová inflace | Euro k dolaru | CI Komodity | Krize eurozóny | Další růst | Disciplína | HDP USA | Běžný účet | Česká vláda | Majors | TIPS | Makro data | Názory analytiků | Turecká centrální banka | Fiskální situace | Akciový index | Reuters | AMC Entertainment | Dluhopisoví tradeři | Čínský akciový index | Situace na Ukrajině | Zahraniční obchod | Brexit | Chevron | Kakao | Měnový trh | Německý PMI | Markets | Depozitní sazba | Výstupy | Obchody | Rolování | Vývoj jádrové inflace v USA | Primární emise | Cena Brentu | Index Nikkei | Utahování měnové politiky | Pozornost | Maržový účet | Bulldog bonds | EURUSD | Tištění peněz | J&T | Další rozvoj | Konkrétní cíle | Akcie v USA | Česká měna | Růst amerického HDP | Tomáš Holub | Vývoj reálného výnosu | Vstup na burzu | Příkaz | High Yield | Krátká pozice | James Bullard | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Zastavení růstu | Floating | Obchodování | Vývoj výnosu amerického 10leté vládního dluhopisu | Wall Street Journal (WSJ) | Zemní plyn | G10 | Dluhopisoví investoři | Investor Relations | First Republic | Předseda | Fiskální stimul | Evropské banky | Refinitiv Eikon | Libra | Opatření centrálních bank | CFD | Rekordní inflace | Ceny emisních povolenek | Obchodování ETF | Dnešní výsledky | Nová data | Zasedání Bank of Canada | Open | Čínský realitní sektor | Dnešní aukce | Evropská měna | Nastavení indikátoru | Medián | Index ISM ve službách | Investment management | Vývoj ceny akcie Deutsche Lufthansa (LHA) | Analýza trhu | Makrodata EMU | Covidová krize | Zvýšení základní sazby | Financovat | Vývoj inflačních očekávání | Klouzavý průměr | Rétorika centrálních bank | Čínské měny | Řecko | Fedspeak | Příliv kapitálu | Finanční instrumenty | Ziskové marže | Majitel | Aktuální cena | Jednání o brexitu | FDIC | Výše amerického federálního dluhu | Obchodování se CFD | Investment | Hurikán Irma | S&P 500 | ING | Míra | Ministři financí | Hospodaření státu | Hedgeové fondy | Úroky | Refinitiv | HDP v USA | TLT | Plodiny | MT4 | Očekávání analytiků | Ranní nadhoz | Investiční banky | Mutace viru | Květnová inflace | ProCent | Úroda | Dogecoin | Money-Management | Růst ekonomiky eurozóny | Akcie dnes | Káva | HSBC Global Asset Management | Dluh USA | Izrael | Ceny akcií | Indikace | E-shopy | Japonsko | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Klesající trend | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Vztah TLT s výnosy dluhopisů | Prudký pokles | Technologie | CHF | Japonská vláda | Energetická krize | ČNB | Evropská unie | Prodeje existujících domů | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Deeskalace napětí | Kupónový výnos | Proroctví | Ochrana proti inflaci | Rohlik.cz | Spot | TradeCentrum | E-mini | Orange | Výběr zisků | Znalost | Bund | ex | Onemocnění | Speciální dluhopisy | Vývoj akciového indexu | Budoucí vývoj | Carry trade | Tržní ceny | Země EU | Kryptoměna | DOT | Finanční svět | Hedge | Pokles cen ropy | Směnný kurz | PMI ve službách | Rezervní měna | Kasina | Rabobank | 4GLD | Akcie ve Spojených státech | Technologické firmy | Zlaté ETF | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Měny&Sazby | Americká ekonomika | Nová mutace koronaviru | Nejistota | Podpora | Inflation Reduction Act | Obchodník | Portfolio manažer | Technologický index | ZWN22 | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Economic | Ekonomické krize | Finanční krize | Pokles ceny | Společnost XTB | Regulátoři | Blue-chip | Index cen | Inflační historie | Tick | Čínská vláda | EBIT | Daně | Lídři | OECD | Investment Management | Měna Bitcoin | Dnešní fundamenty | Pozitivní sentiment | Current Yield | CBOE | Centrum | Hedge fondy | Růst zisků | Zisky | Range | Komodita | Index euro | Vývoj americké fiskální bilance | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | BNP Paribas | Prezident Trump | Oslabení koruny | Marže | Den nezávislosti | Signature Bank | EURIBOR | Sell | Globální ekonomika | E-commerce | Nvidia | Růst akcií společností | Vývoj HDP | Fluktuace | Boris Johnson | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Klesající tendence | Ratingové agentury | Cena zlata | Podnikatelé | Due diligence | HSBC | Vývoj měnového páru GBP/USD | Americké hospodářství | Uvedení na burzu | Vice | Flash Crash | Breakout | Turecký prezident | Stabilní společnosti | Pojištění vkladů | První vlna inflace | Index FTSEurofirst 300 | Vývoj britského akciového indexu | Růst cen | Hladiny podpory | Vývoj úrokových sazeb | Federální rezervní banka | Dluhový strop | Momentum | RSI | Exxon | SPX500 | Asset management | MSCI World | Repo sazby | Nakoupit akcie | Financování | Pokladniční poukázka | Polská ekonomika | StopLoss | Finanční společnosti | JDE | Velké technologické firmy | Makroekonomické ukazatele | SVB | Stres | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Růst úroků | Patterny | USDJPY | Cíl růstu HDP | Snížení sazeb | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Americká rozpočtová politika | Obchodní spory | Reálná úroková míra | Line | Americké akciové trhy | Index nákupních manažerů | Velké banky | ČEZ Investor Presentation | Vyšší ceny | Kov | QE | Obchodování na akciových trzích | ISIN | Recesia | Cena | Mali | Malé podniky | Thermo Fisher Scientific | Swap | Pozitivní trendy | CME | Vývoj hodnoty investice | Ceny komodit | Spotřebitel | Meziroční vývoj jádrové inflace | Švýcarská centrální banka | Výplata dividend | Hospodářský růst | Posílení eura | Odhodlání | Americké firmy | Americký dolar | WTI | Standard & Poor's 500 | Světová banka | Bod | Miliardy korun | Starbucks | Federal Reserve | Shares | Silnější koruna | Historické maximum | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Paládium | Vzorec chování | Pokladniční poukázky | Reserve Bank of Australia | Guvernér australské centrální banky | Únorová inflace | Dobrá nálada | Pfizer a BioNTech | Lufthansa (LHA) | Ziskovost | Predikce vývoje | Republikáni | PMI ve výrobě | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Saúdská Arábie | Očekávané výnosy | Novozélandský dolar | Domácnosti | Ropné firmy | Sázet | Bull | Cena ropy | FTSE | Ekonomové | Drahé dovozy | Intraday | Obavy trhu | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | X-Trade | Zvýšení inflace | NYMEX | Devizové intervence | Apreciace | Značné riziko | Účet platební bilance | Ranní zpráva z akciového trhu | Situace | Vývoj indexu volatility VIX | Zobchodované objemy | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Ekonomie | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Revize strategie | Velcí institucionální investoři | Mírná korekce | Krach | Alphabet | Short příležitost | Vedení společnosti | Zkušenosti | Klaas Knot | Emmanuel Macron | Ekosystém | Česká ekonomika | Stagnace | Lira | Evropská centrální banka | USD/CZK | Risk Management | Roční výnos | Vývoj reálných výdajů na výstavbu | Obchodování na zámořských trzích | Pierre Moscovici | US100 | Europe 600 | Výsledky bank | Statistiky | Peněžní zásoba | Liz Trussová | Světová ekonomika | Moneta | Dluhopisové trhy | Maturity | Diverzifikovat | Asijské země | FX | Ben Bernanke | Aukce | Propad HDP | Růst mezd | Cíle | Royal Dutch Shell | Finanční systém | RUB | Kurz | Market | IFO index | Pandemie covidu | 256/2004 | Unicredit | Google | Zasedání Bank of England | Pokles výnosů | Ekonomické zpomalení | Horší data | Kaisa | CME Group | Close | Kazachstán | Grafy | Míra inflace v květnu | UST | Cílové ceny | Tržby | Intradenní výhled | Vývoj nominální výše amerického federálního dluhu | Dluhový trh | Indikátory | Ceny pšenice | Institucionální investoři | Krize v eurozóně | Historie | Americký dluh | Aktivum | Odpor | Investiční plány | Výnos do splatnosti | Žlutý kov | Vývoj hodnoty investice do ETF | Prudký růst cen | Vývoj hodnoty | Finance | Důležité fundamenty | EUR/HUF | Investujte | Měď | Proinflační | Conseq | Verbální intervence | FX Live | Konsensus | Výsledky Amazonu | Rozvíjející se trhy | Decentralizované finance | AUD | Bod zlomu | Ranní okénko | Investment Banking | Binance | Historická minima | Futures na indexy | Světové měny | Spuštění hyperinflace | Breakout Trader | Lend | Vynucené transakce ČEZ | Predikce | Italské dluhopisy | Fibo | Analytici | Splatnost | Bilance aktiv | Prima | Kurz koruny | Analýzy trhu | Citigroup | Přehled kurzů | Vývoj veřejného zadlužení | Dluhy | Mario Draghi | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Provozní zisk | Conference Board | Kontrakty na sójové boby | Hospodářství | Euro STOXX | Členské země eurozóny | Stoxx 600 | Equity | Tuzemská inflace | Burzovně obchodované fondy | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Nový investiční fond | Zprávy z ekonomiky | Arm | Snižování úrokových sazeb | Hongkongská burza | Zablokování Suezského průplavu | Guvernér Fedu | Odvody | Úspěch v tradingu | Akcioví investoři | Potíže s likviditou | Sdílená ekonomika | Overnight | Ceny hliníku | Nástroje peněžního trhu | Systémové riziko | Cenové stability | Coinbase | Aktuální valuace | Zasedání ECB | Credit Suisse | Cigarety | Portfolia | Převis | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Poptávka | Pandí dluhopisy | Deutsche Lufthansa | Nástroje měnové politiky | Prodeje akcií | Konfluence | Moody's | Miliardy eur | Recese | Index strachu | Začínající tradeři | Christopher Waller | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Vyjádření představitelů | Sazby beze změny | Makro | ASML | Záloha | Švýcarský frank | FXstreet | Spekulativní investice | Erdogan | CZK/EUR | Akcie v Číně | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Komoditní burzy | Sněmovna reprezentantů | Korekce na akciích | Situace na Blízkém východě | Burzovní indexy | Stavební povolení | Silný americký dolar | Deflační tlaky | Růst americké ekonomiky | Signály | Euro dolar | RRR | Alokace | Koronavirové pandemie | Americké státní dluhopisy | Poradci | Americké burzy | Realitní společnosti | Bezkupónový dluhopis | Frank | Změna politiky | ISM | Mutace koronaviru | Kurz eura | Nárůst výnosů | Yankee dluhopisy | Čínské indexy | Nikkei225 | Konsenzus | Ceny kukuřice | Americká centrální banka (Fed) | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Americké indexy | Grayscale Bitcoin Trust | Futures kontrakty | Pšenice | Lenka Kalivodová | Fitch | Solana | Sam Bankman-Fried | Býčí trh | Meziroční míra inflace | Doporučení | Chinese Estates Holdings | Základní sazby | Index euro stoxx 50 | Rizika | Eurozóna | Buy the dip | Vyšší volatilita | USDCHF | CySEC | Francouzský CAC 40 | Kurz bitcoinu | IG | Saxo | Shanghai Composite | Projev šéfa Fedu | Henry Hub | Agentura Fitch | Riziková aktiva | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Akcie JP Morgan | Finanční prostředky | Mince | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Kurs USD | Světové ekonomiky | Růst HDP | Nord Stream 1 | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Zlatý kov | Cenová válka | Střadatelé | Akcie a ETF | Základní měna | Adidas | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Kroky Fedu | TLTRO | Míra inflace | Fyzické zlato | Antivirus | Windfall tax | Vládní bondy | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | Michala Moravcová | Soukromý sektor | USD/RUB | EBITDA | ChainLink | Snížení emisí | Nařízení | Sociální síť | Debetní bublina | Nemovitostní trh | Americký Senát | Farmaceutické společnosti | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Vývoj inflace | Kryptotrh | Hospodářské krize | ROCE | Miliarda | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Gold | Guvernér centrální banky | Peking | Průmysl | Investovat do zlata | Body | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Dluhopisový trh | Rozkolísanost trhu | Podnikání | Devizový trh | Růst produktivity | Monetární politika | Tempo růstu | Marže společností | GfK | Bilance ECB | Bankovnictví | Evergrande Group | Kryptoměny vs. meme akcie | Aerolinky | Zvýšení korporátní daně | USD index | Čisté úrokové výnosy | Asijské obchodování | Dosahovat zisku | NBP | Data z pracovního trhu | Break-Even | Biliony | Divergence | Bankovní index | Globální trhy | Bankéři | Počasí | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Milánský FTSE MIB | Zajímavé akcie | Silná inflace | Myšlenka | Moneta Money Bank | Varování | Ceny drahých kovů | Guidance | Německý index DAX | Situace na trhu | Reporty | APP | Koloběh zadlužení | Long | Rally | Bankovní rada | Americké banky | Macron | Bear | Co bude | Payrolls | Osobní příjmy | SXXP | Aktiva | Prodejní tlak | Fiskální politika | Yield | Hospodářská krize | Výnosy z dluhopisů | Aberdeen Standard Investments | Zlepšení ekonomického výhledu | Renminbi | Business | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor | Projevy centrálních bankéřů | Barclays | Pokles cen | Royal Dutch | TikTok | Klokaní dluhopisy | Režim devizových intervencí | Automatic Data Processing | Investments | Čínská centrální banka | SP500 | Měnové kurzy | RBI | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Řízení výnosové křivky | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Ekonomka | Aston Martin | Tradingový portál | Pokles cen akcií | Zdravotnictví | Investice do stříbra | Know-how | Akcie Tesly | Indexy pohyb | Čínské akcie | Ministryně financí | Firma | Graf ropy | Opatřením na podporu ekonomiky | Akcie bank | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Pochybnosti | Vedení ECB | Forex trading | Stratég | FOREX | Kupón | Newmont | Zisky firem | Majetek | ISM ve službách | Debata | Ekonomika eurozóny | Big tech | Načasování | Řetězce | Sentiment | Spekulace | Order | Forexu | Kurzové riziko | Hodnoty investice | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Fiskální stimuly | Akcie padají | Členové Rady guvernérů Fedu | Podílové fondy | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Finance.cz | Komoditní stratég | Analytika | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Německá ekonomika | Americké futures | Politické napětí | SVB a Signature | Výhled pro akcie | MAM | Deutsche Bank | Poplatky | Měnová politika ECB | Výprodej | Forint | GDP | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Lot | Binární opce | Citibank | Burzovní obchodování | Zasedání FED | Ekonom | Double bottom | Optimismus | Nedostatek zakázek | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | MPSV | Zlatá horečka | Úrokový výnos | George Soros | Obchodování na devizovém trhu | Optimismus investorů | Trader | Geopolitická rizika | Týdenní pokles | Indie | La Repubblica | J&T Banka | Nákupy | Očekávání trhu | Obchodování se zlatem | Technologické akcie | Měnové politiky | Cenový graf | Vnímání | JPM | Akciové indexy | Index volatility VIX | Řecká ekonomika | Obchodní válka | Veřejný dluh v USA | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Pohyb ceny | Transakce ČEZ | Cizí měny | Mercedes-Benz | Emise akcií | Ekonomická data | Historická maxima | Elektřina | WTO | Lockdowny | Situace v průmyslu | Vyzkoušet si trading | EMA | Dobrá zpráva | Janet Yellen | Invaze | Desetileté dluhopisy | Litecoin | Fiskální balíček | Commerzbank | Zhodnocení | Dolar | Euro | Inflační krize | Omezení těžby | Ceny zlata | STOXX50 | Výhled | ESM | Zerohedge | Firemní dluhopisy | Dividenda | Technologický Nasdaq | Americký akciový index | Komerční banky | GBTC | Eurozóna stimuly | Americké ministerstvo | Mnoho ziskových obchodů | Reserve Bank of New Zealand | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Investor George Soros | Deriváty | Kurzy měn | Ethereum | Investiční prostředí | Economist | Dluh zemí eurozóny | Finanční podmínky | Bankman-Fried | Josef Košťál | Risk | Propouštění | Scalping | Růst akcií | EuroStoxx50 | Zaměstnanci | ishares.com | Agentura DPA | FRED | Stratég Saxo Bank | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Tempo růstu HDP | Cyrrus | Klid | Expanze | X-Trade Brokers | Investiční příběh | Růst cen energií | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Komise pro cenné papíry | Výnosy státních dluhopisů | Komoditní trhy | Cenové hladiny | Kukuřice | Austrálie | HDP Číny | Stagflace | DAX | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | Vývoj ceny akcie | Obavy investorů | Pracovní trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj ceny akcií Evergrande | Under Armour | New York | MSFT | GS | Video | Spready | Geopolitika | Zvýšení úroků | Ekonomika | Zajišťování | Risk Reward Ratio | Portál FXstreet.cz | EU | Německé tovární objednávky | USD/MXN | Problémy | Risk Off | Jednotná měna | Situace na trzích | NEST | AOS | Omezení produkce | Problémové čínské firmy | EURCHF | Cenové patterny | Celkový výsledek | G20 | Gram zlata | Investiční bankovnictví | Členské státy | Pozitivní očekávání | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Člen rady guvernérů | Erste | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Měnové stimuly | Dolarový index | Výplata | Podíl akcií | Kapitálové výnosy | Americké výnosy | Ropa | Ceny aktiv | Rezervy | Orderflow | Sázky na pokles | Problémy v Číně | Semináře | Newmont Mining | Americká inflace | Rozvoj | Graf pšenice | Snížení ekonomické aktivity | Dlouhá pozice | Transakce | Švýcarské banky | Vývoj indexu S&P 500 | Facebook | Sankce | Snížení úrokových sazeb | Růst nezaměstnanosti | Vzestup inflace | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Podkladové aktivum | Výprodeje | Reinvestice | Spotřeba domácností | Helicopter money | Index MSCI | Private equity | NZDUSD | Sankce proti Rusku | USDX | Banky pro mezinárodní platby | Jasný signál | Dodávky plynu | The Wall Street Journal | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Nárůst zisků | Daňové příjmy | Oslabení eura | Byznys | Redukce | Uvolnění měnové politiky | Futures trading | Akcie Netflix | MSCI | Burzovní index | Index IBEX | M2 | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | RBA | Christine Lagarde | Schodek | Báze | Velké ekonomiky | Nový trend | Oscilátory | Obchod | Rozhodnutí centrální banky | Reakce investorů | JP Morgan | Ohlédnutí | Bollingerova pásma | EFSF | Zasedání centrální banky | Investování do zlata | Patria.cz | Islámské dluhopisy | Stav ekonomiky | Náklady na obsluhu dluhu | Sentiment na trzích | Čínská měna | Ole Hansen | Pravděpodobnost recese | Globální finanční krize | EIA | Politická rozhodnutí | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Bankovní sektor | Negativní zprávy | Indexy PMI | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Přístup k inflaci | Akcionář | Purple Trading | Poradce | Vlna inflace | Obchodní den | Oslabení | Obchodní bilance | Spojené státy | Evropské méně | Pakt stability | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Ekonomický výhled | Írán | Zdražování | Archegos | Čínská firma | Výsledkové sezóny | Nejvolatilnější | Britská vláda | Pips | ADP | Komerční banka | Projev šéfa Fedu Powella | Peter Bukov | Přijetí eura | CPI v USA | Short squeeze | Úbytek | Ropy | Inflace v Německu | Úspěšné obchodování | Akciové futures | Makroekonomická data | Platforma | Big Tech | ARM | Míra úspor | SICAV | Cyklické sektory | Guvernér české národní banky | Přikoupení | Koruna posílila | Společnost | Covidové pandemie | Short měnových párů | Geopolitická nejistota | Představitelé centrální banky | Sázky | ASX 200 | Investiční instrument | Diverzifikátor | Obchodujte | Ocenění akcií | Obchodované fondy | Investování do akcií | Pozitivní výsledky | Kurzotvorné zprávy | Svlečené dluhopisy | Záporný úrok | Retailoví investoři | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Vysoká volatilita | Generální ředitel | SEC | Jestřábí Fed | Cena akcií | Silné euro | CFA | Non-Farm Payrolls | ASX | Špatná data | Rozšíření | CAC40 | Politické riziko | Velké centrální banky | Vynucené transakce | Volatilita | Silicon Valley | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Mimořádné zasedání | Ropný trh | Společná evropská měna | Americké ministerstvo financí | Nálada | Volume | Poradenské firmy | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Eura | Čínské bondy | Zpomalení v Číně | ACT | Organizace | Odpovědnost | Brazílie | Aktivita retailových investorů | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Ryanair | Obilí | Obchodní rozhodnutí | Energetické krize | Kryptoburza | Gap | Ceny pohonných hmot | Měnové páry | Vysoké ceny | Celkové příjmy | Japonská ekonomika | Bilance Fedu | VIX | Sankce na Rusko | Růst | Problémy s likviditou | Vlastní akcie | Ceny surovin | Polská centrální banka | 3М | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Kmen koronaviru | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Chop | Proti trendu | Emitent | Dna | Zajištění | Počet potvrzených případů | Úspěch | Výnosy amerických státních dluhopisů | Pandemie | Zasedání MMF | Index | Wall Street Journal | Úrokové sazby | Lockdown | Cena stříbra | Live trading | Eva Zamrazilová | Nálada na trhu | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Jižní Korea | Akcie čínských firem | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Zvyšování úrokových sazeb | Nastavení sazeb | Valuace | Slabá čísla | Greenlight Capital | Volby | Vývoj míry nezaměstnanosti | Pokles na trzích | Výnosnost | JPMorgan | Delta varianta | Stabilizační mechanismus | Akcie | Jestřábí přístup | Rychlé zisky | Exekutivní příkaz | LEND | MasterCard | ODEHNAL & PARTNEŘI | Slovensko | Japonský index Nikkei | Bezpečnost | Zveřejněné údaje | Tradeři | LTRO | Tightening | EUR/CHF | Výhled snižování sazeb | Čínská makrodata | Work & Travel | Inflační riziko | Výkyvy | Americké centrální banky | Volatilní | GameStop | Prognóza ECB | Akcie Ryanair Holdings (RYA) | Aktuální kurzy měn | Banky | Časové omezení | Burzovní trhy | Obchodní dohody | Německý průmysl | Bezpečné měny | Předčasné volby | Dnešní ekonomický kalendář | Alipay | Inflační výhled | Inflační data | Podnikání na kapitálovém trhu | Okénko trhu | TradingEconomics | Výdaje | Inflace a dluhopisy | Bidenův plán | CNY | Rohlik.cz Finance | Širší trh | Program nákupů dluhopisů | Glass Lewis | Implikovaná volatilita | Regulatorní prostředí | Buy | Zlotý | Market rally | Březnová data | Modern Land | Meta Platforms | Benchmark | Kupci | Melvin Capital | Retail | Intradenní obchodník | Prodeje nových aut | Obchodovat na burze | Nastavení indikátorů | Federální vlády | Oslabení dolaru | Úvěrové linky | Česká inflace | Měnové riziko | Jádrový PCE inflační index | Flow z ekonomiky | Covid | Nová historická maxima | Margin cally | Návratnost | Švýcarská měna | Šok | Rozpočtový deficit | British Airways | Junk bonds | Instrumenty | Otevření účtu u brokera | Americké statistiky | Objemy na kryptoburzách | Rohlík.cz | Optimistický signál | Dlouhodobí investoři | Analytický tým FXstreet.cz | Index Russell 2000 | Tržní riziko | Investiční aktiva | Maďarsko | Výrobní sektor | Ministr financí | Rostoucí trend | Oslabování eura | Hedging strategie | Poradenství | Deeskalace | Úvěr | Investice do palladia | Nervozita na trzích | L.F. Investment Limited | Komoditní spready | Získávání peněz | Šance | ISS | Prognóza Evropské komise | Biliony USD | Restricted Default | UCITS | Nálada v české ekonomice | Forward | Vakcinace | Benchmarky | Polské maloobchodní tržby | VaR | Technická analýza | Bill Gross | Na burze | Agentura Reuters | Christine Lagardeová | Cena zemního plynu | Ondřej Hartman | Resistence | Ekonomické aktivity | Obchodní příležitosti | Půl milionu | Analytička | ČSOB | Aktuální kurz | Snižování úroků | Dopady pandemie | Obchodování na devizových trzích | Jednání euroskupiny | Úrok | Středoevropské měny | Rohlík | Ekonomiky | Meme akcie | Vývoj ceny akcií | Akcie Nike | Měnová politika | Lukáš Němec | Sýrie | Zasedání FOMC | US Treasury | Evropa | Nasdaq Composite | Žádosti o podporu | Zvednutí sazeb | CPI ve Španělsku | Hyundai | Investiční specialista | Jestřáb | Moskva | Negativní dopad | Elon Musk | Vklady | Americký prezident | Vývoj amerického dolarového indexu | Market Makeři | Vývoj reálných výdajů na výstavbu v průmyslu v USA | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Největší švýcarské banky | Specifika kontraktu | Přirážka | Bank of Canada | Zrušení superhrubé mzdy | Rostoucí ceny ropy | Miliardář | Očekávaný růst | Stratég finančních trhů | Poměr cen | Komoditní měny | Bear market rally | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Kurzový zisk | Aktuální situace | Obchodování Futures | Produkce ropy | TRY | Evropská komise (EK) | Předpověď | Repo sazba | Úrokové výnosy | PMI pro sektor | mmBtu | Závislost na dolaru | Evropská rada | Nákupy Fedu | Výnosové prémium | Prohlášení | Ekonomický růst | LIFFE | Banka | Spike | MF | Nové emise | Oslabení měny | Futures na americké indexy | Wolfstreet | Likvidní | Jestřábí ECB | Krize | Carnival | Makrodata USA | Dluhopisy s kratší splatností | Management | Inverzní vztah TLT | Fondy a ETF | Halifax | Holubičí Fed | Pokračování trendu | Zisk na akcii | Pákový efekt | Kvantitativní uvolňování | Vývoj ceny akcie Ryanair Holdings | Panika | High | UBS | NATO | Údaje | Finanční nástroje | Rotace | Sójové boby | Vyšší mzdy | Světové trhy | Nižší volatilita | Royal Gold | Tesla | Země eurozóny | Důvěra investorů | Dow Jones | CPI v eurozóně | Index CSI 300 | Vývoj indexu volatility | Globální finanční systém | Summit EU | American Airlines | Panevropský index FTSEurofirst 300 | Société Générale | Shell | Financial | Počet zaměstnaných | Ekonomiky eurozóny | Postupy centrálních bank | Nesoulad | CAD | Short | Globální akcie | Holubice | Snižování sazeb | Nově zahájené stavby domů | Měnové otázky | Javorové dluhopisy | Intel | PPF | Investice do ETF | Americký akciový index S&P 500 | Investiční společnost | Brokers | USD/CHF | Nemovitosti | Snížení úroků | Stříbro | Visa | Target | Práce | Historie se opakuje | AUV | Cukr | Zlomový okamžik | Odvětví | Forward PE | FOMC | Oscilátor | Scalper | Načasování nákupu | Lufthansa | Klidné obchodování | Americká měna | iShares Gold Trust (IAU) | IMF | Konsolidace | Podniky | Měnový pár | Aramco | Vývoj britského akciového indexu FTSE 100 | Kanada | Německé volby | Bankrot | Obchodní modely | Akcie firem | Extrémní volatilita | Obchodní model | Volatility | Očkování | Investiční stratégové | Úspěšný trading | Cangaroo bonds | Sázka na jistotu | Lehman Brothers | Rubl | Index Nasdaq Composite | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Nasdaq a S&P 500 | Vývoj eurodolaru | Kobalt | Americké zásoby zemního plynu | Kraft Heinz | Pandemie v Evropě | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | Maloobchodní prodeje | Snížení úrokové sazby | Američtí regulátoři | Uptrend | Pracovní síly | AUD/USD | Pandemie covidu-19 | Velké americké banky | Newton | Strach z druhé vlny | Instrument | Standard Chartered | Order Flow | Inflace v eurozóně | Nárůst volatility | Německo | Czech Fund | Investiční společnosti | Kontrakt | Globální ekonomický růst | Americký ISM | Práce na sobě | Upisování | USD/JPY | Bankovky | Algotrading | Biden | Předpokládaný vývoj | Výnos u desetiletých dluhopisů | Daň z příjmu | Dobrá čísla | NASDAQ 100 | Růst české ekonomiky | Čínský HDP | COT | Akciový trh | Doba splatnosti | Směrnice | Šíření nákazy | Ztráty | Virtuální mince | Eskalace | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Offshore | Automotive | Spouštěč korekce | FXstreet.cz | Bilance | Ceny zemního plynu | USDIDX | Michal Dvořák | Fire Sales | Výnosy italských dluhopisů | Martin Šulhin | Monetizovat | VaR modely | Ekonomika Německo | Hlavní ekonom | NZD | Volckerovo pravidlo | Investice do zlata | EUR/GBP | Investování | Finanční kapitál | Omicron | Významná rizika | TradingView | Graf EUR/USD | Setkání centrálních bankéřů | Grexit | Splácení dluhu | Kotace | Conference Board index | Oslabování koruny | Mzdy | HDP v eurozóně | Vývoj EUR/USD | Šperky | Fiskální stimul v USA | Zadlužení | Obchodníci | Kurz kryptoměny | Směřování trhů | Intradenní vývoj kurzu | Ukazatele | Státní dluhopisy | První obchod | Pozice | ZWH22 | Portfolio manažer Cyrrus | SPOT | Pohyb dolaru | Ark Invest | Market making | Americké trhy | Oživení německé ekonomiky | Inflační očekávání trhu | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Slabost dolaru | Expirace | ETC | Bid | Dodávky amerického Boeingu | Inflace zpomaluje | Videohry | Porovnání vývoje výnosu | XTB Research | Downgrade | Bank of New York Mellon | Vývoj aktiv Fedu | Turecké liry | Řecké akcie | Přístup k obchodování | Akciový index DAX | Opatření vlády | Čína | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Koruna | Trade | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Currency | Retailový obchodník | Statut | Vydávání dluhopisů | Objem fúzí a akvizic | Norská koruna | KOSPI | Dolarový pár | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Guvernér | Platina | Vyvážené portfolio | Low | Největší banky v Česku | Napětí mezi USA a Čínou | EURGBP | Rezistence | Úrokový diferenciál | Korporace | Turecká ekonomika | Obchodování na burze | Axiory Europe | Shimao Group | Ford Motor | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | J.P. Morgan | Agentura Moody's | Kanadský dolar | Pozitivní zpráva | JPMorgan Chase | Sazby | Short pozice | XTB | NERV | Strategy Research | Netflix | Analytický tým | Schodek veřejných financí | Ticker | Dluhové krize | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Japonský deník | SPX | Poptávka po ropě | Jan Frait | AAA | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Ocenění | Burze | OTC | Akcie Evergrande dnes | Durace | Investovat peníze | Dnešní asijské obchodování | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Černá labuť | Nižší likvidita | Výkon | Saudi Aramco | US CPI | Riziko | Obchodování platiny | Domácí poptávka | CBOT | Ekonomické zprávy | US měna | Investiční fond | Stimuly | Proč investovat | Pražská burza | Světové centrální banky | Denní graf | Řízení cen | VIAC | Úroková míra | Goldcorp | Americký ministr financí | Globální sentiment | Uvolňování karantén | Vyšší výnosy | Motivace | Dodavatelské řetězce | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Vyspělé technologie | Fiskální programy | Vysoká rizika | Zlato na burze | Inflační report | Další pokles | Situace v Británii | Inflační swapy | Relief rally | Inflace v USA | Italský PMI | Zvyšování úroků | Momentum trhu | Inflační hedge | Market Makers | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Treasury v České spořitelně | Intervenovat | Ranní zpráva z finančního trhu | Emise | Akcie Facebook | Vývoj ceny | Prodeje domů v USA | TLTRO III | Velké varování | Akcie Ryanair Holdings | Německé dluhopisy | Riziko měřené z minulé volatility | Techy | Konsensus analytiků | Newton Investment Management | Dislokace | Nové peníze | Tým FXstreet.cz | Buldočí dluhopisy | Tvorba pracovních míst | Vydání dluhopisů | Větší objemy | Vzácné kovy | Prodej | Euforie | BOSSA | Bez rizika | Chování spotřebitelů | Samurajské dluhopisy | Plán na snížení emisí | GBP/JPY | Američtí centrální bankéři | Nastavení úrokových sazeb | Vývoj ceny cukru | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Růst těžby ropy | Objem dluhopisů | Průmyslové objednávky | Progres | Expirace futures kontraktů | Portfolio manažeři | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Investiční | Průzkum | Index Stoxx 600 | Digitální měny | Země platící eurem | Swapová výnosová křivka | Bitcoin | Výkonnost | DZ Bank | Globální ceny | Obchodovanie | Nejbližší support | Akcie v Evropě | Inflace ve službách | Růst cen ropy | Zájem investorů | Pokles valuací | Energetický sektor | Růst poptávky | Budoucnost | J.P. Morgan v Londýně | Turecká měnová krize | Dluhopisy Saxo Bank | Tempo růstu HDP v USA | Opce | Vakcína | Eurobondy | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Fat finger | Opatření | Akcie Evergrande | Futures trhy | Walmart | Index S&P 500 | Úroky snížit | H-shares | Referendum | DPA | Závislost | Česká koruna | Investiční účet | MIC | Prodeje domů | Krypto | Burzy cenných papírů | 10leté bondy | Kolísání směnných kurzů | Japonská centrální banka | Americké vládní dluhopisy | HDP | WFC | Hlavní burzovní indexy | Příliv krátkodobého kapitálu | David Vagenknecht | Zajištění proti kurzovému riziku | Restrikce | Dopady na euro | Maloobchodní tržby | Likvidita | CL | Investiční rozhodnutí | TopForex | Zprávy a události | Fond | Zlato | Bristol-Myers | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní komentář | Kurzy | Premiérka Liz Trussová | Euro-koruna | Členské země | Spekulanti | Španělský PMI | Nouzový stav | Restrukturalizace | Realitní sektor | Objednávky | Ether | Inflační očekávání | Manažer Cyrrus | Vývoj ceny akcie Ryanair | Vývoj sektorového bankovního akciového indexu S&P | Korporátní dluhopisy | Joe Biden | G7 | Evropské akciové trhy | Vývoj české koruny | BH Securities | Ignorace dluhopisového trhu | Evropské země | Jak investovat | USD/CAD | Čínské vlády | Investiční banka Goldman Sachs | Komise v přenesené pravomoci | Uhlí | Konsensus trhu | Pfizer/BioNTech | PBOC | Rolls-Royce | Růst ekonomiky | Hedging | Index PMI | Polská měna | BIS | Průměrná cena | Rozjednané prodeje domů v USA | Demo účet | CZK/USD | Vyšší inflace | Trhy v USA | Německé státní dluhopisy | Komodity | Správa | Akcie Deutsche Lufthansa | Ministři financí eurozóny | Odkup akcií | Obchodování Bitcoin | Daňové změny | Miliardy | Výnosy | Index FTSE 100 | Velmi volatilní | Maloobchodní tržby v USA | Tomáš Raputa | Trhy | Vlády | Bloomberg Barclays | Kryptoměny | Mimořádné zasedání ECB | Dluhopis | Investiční doporučení | Kvantitativní utahování | Zadluženost | Pomerančový džus | Průmyslové kovy | Porovnání vývoje výnosů | Koronavirus | Centrální bankéři | Belgie | Americký ISM pro sektor služeb | Zvýšení ratingu | Investor | Graf dne | Zlepšení | Ceny akcie | Cena kontraktu | ČTK | PMI pro sektor služeb | ČNB ARAD | Xetra GOLD (4GLD) | Fundamenty | Měnové podmínky | Statistika | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | ETF TLT | Asijské akciové trhy | Španělsko | Transakce s kryptoměnami | Výrobní inflace | Největší banky | Jerome Powell | Británie | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | IBEX | Česká národní banka | KBW | XTB.cz | Wall Street | Tether | Oslabení čínské měny | Sezonalita | DPH v Německu | Německá inflace | ONE | Index DAX | Analytik | Markit | Analýza | Nákup dluhopisů | Američtí zákonodárci | Čínské firmy | HFT | Hike | Americké vlády | Manažeři | Michal Lukáč | Spotřebitelské ceny | Astrazeneca
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
